Orbit Post Sitemap
$BTC
Titta tillbaka i historikboken: Under den senaste tjurmarknaden förekom det sex anständiga neddragningar, oftast med en återgång på tjugo till trettio procent varje gång; den djupaste nedgången under den senaste björnmarknaden var 77 %, medan denna björnmarknad har haft en nedgång på cirka 53 %.
Volatiliteten mellan tjur- och björnmarknader minskar steg för steg, det är en tydlig signal.
När volatiliteten minskar måste hävstången naturligtvis ökas för att bibehålla tidigare avkastning, så även en till synes vanlig konsolidering kan nu orsaka likvidationer av långa positioner som tidigare bara skedde vid stora krascher.
Om denna sammandragning fortsätter är det mycket sannolikt att denna tjurmarknads nedgång hamnar inom intervallet 10 %–15 %.
Den nuvarande nedgången närmar sig sitt slut, så använd inte gammal volatilitet för att bedöma den nya marknaden. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1$BTC Ur morfologisk synvinkel kallas denna form en tjurflagga (inte en björnflagga 😂)
2 Ur likviditetssynpunkt har lång positioners likviditet nedanför rensats bort, och ju lägre priset är desto mindre är likvidationsvolymen, även om huvudaktörerna fortsätter att skanna nedåt är kostnadseffektiviteten inte hög; medan ovanför finns det fullt med korta positioners likviditet, när konsolideringen är klar kommer allt att bli bränsle för uppgång
3 Ur orderflödessynpunkt, med fortsatt nedgång minskar tydligt korta positioners styrka (negativ delta och volym), när korta positioners momentum försvagas till mindre än långa positioners momentum, bör trenden vända.
Du kan välja att inte gå lång, men du bör inte gå kort längre (förutom intradag), det är verkligen inte lönsamt 😂#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin svänger runt 80 000 dollar med små förändringar totalt, efter att tidigare ha sjunkit till runt 79 300. Ethereum rör sig kring över 2 300 dollar. Nyligen har det varit nettoutflöde från amerikanska Bitcoin spot-ETF:er, och under helgen skedde även likvidationer i viss omfattning.
Den överföringslogik som gäller är ganska tydlig:
När globala geopolitiska risker (relaterade till Mellanöstern och Iran) driver upp oljepriset och ökar riskaversionen, pressas riskfyllda tillgångar generellt, och kryptovalutor, som är högvolatila tillgångar, är ofta de första som minskas i portföljer. När oljepriset sjunker något och den amerikanska tekniksektorn förbättras tack vare Anthropic IPO, stabiliseras Bitcoin.
Federal Reserves beslut denna vecka är den centrala variabeln. Om räntan hålls oförändrad och tonen är hökaktig, kommer dollarn och amerikanska statsobligationsräntor att stärkas, vilket direkt minskar risktoleransen och likviditeten för kryptovalutor; om det däremot antyds framtida lättnader, kan det förbättra marknadssentimentet.
Marknaden prissätter för närvarande "vänta och se", vilket gör att handelsvolymen i kryptosfären är svag och ETF-kapital tvekar.
Enkelt uttryckt: Geopolitiska risker kvarstår, Federal Reserves beslut närmar sig, och kryptomarknaden följer på kort sikt mer den amerikanska tekniksektorns sentiment och dollarlikviditet som en riskfylld tillgång snarare än att ha en självständig utveckling #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $BTC
Coinbases med-VD för institutionella affärer säger att den andra vågen av institutionella pengar är på väg in i Bitcoin. Min första reaktion är "inte igen". Det här har man sagt från förra året till i år, och varje gång efter att det sagts har priset först sjunkit.
Just nu är BTC 80289, 24-timmarslägsta 79377, och det har faktiskt gått under 80 000. På OKX finns det fortfarande 2,56 miljarder dollar i BTC-perpetual positioner, volymen har inte minskat. Pengarna är på marknaden, priset kan inte lyftas, den här kombinationen tolkar jag oftast som att någon tyst säljer över 80 000.
Moody's har dessutom listat en krasch på kryptomarknaden som en av de mest sannolika ekonomiska chockerna under de kommande 18 månaderna, och de två nyheterna kom med mindre än två timmars mellanrum. När nyheterna krockar litar jag inte på någon, jag tittar bara på positioner och pris.
På den här nivån ökar jag inte mina positioner och öppnar inte korta positioner, vi får se om 80 000 håller i en vecka.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Se inte på upplåsningskalendern som en prognos för prisuppgång eller nedgång, utan som en utgångspunkt för riskanalys.Denna avvikelse mellan "stora investerares teckningsförmån" och "aktiekursens nedgång" har en kärnorsak: marknaden ser inte en "förmån", utan en varningssignal – Metas "kassamaskin" har stannat och tvingas finansiera en ändlös AI-vapenkapplöpning genom att späda ut aktier.
💸 Kärnnegativt: Från "sedelpress" till "sedelrivare", aktieutspädning är en direkt smärta
Detta är den mest direkta och ytliga negativa faktorn. Meta planerar att samla in upp till 95 miljarder dollar genom en offentlig emission av cirka 35 miljarder dollar i stam- och preferensaktier, plus en marknadsbaserad emissionsplan på upp till 60 miljarder dollar. Endast den offentliga emissionen av A-klass stamaktier omfattar 22,5 miljarder dollar, vilket omedelbart och betydligt späder ut befintliga aktieägares andelar.
Den djupare förändringen är att Meta för första gången sedan 2013 finansierar sig genom nyemission. Under det senaste decenniet har det varit en "kassamaskin" som återköpt aktier och minskat antalet utestående aktier. Nu måste de sälja aktier för att samla in pengar, vilket i sig är ett starkt förnekande av berättelsen att "AI-investeringar kan finansiera sig själva".
🩸 Grundläggande konflikt: Fritt kassaflöde negativt för första gången, kapitalkostnader okontrollerade
Aktieutspädning är bara ytan; det verkliga som oroar marknaden är den bakomliggande finansiella verkligheten.
Metas fria kassaflöde för tredje kvartalet var -2,12 miljarder dollar, vilket är första gången på över tio år som kvartalets fria kassaflöde är negativt. Samma period förra året var det fortfarande positivt med 10,63 miljarder dollar.
Orsaken till denna vändning är okontrollerade kapitalkostnader. Metas kapitalkostnader för tredje kvartalet nådde rekordhöga cirka 35 miljarder dollar, vilket översteg det operativa kassaflödet på cirka 32,8 miljarder dollar under samma period. Dessutom har företaget höjt nedre gränsen för kapitalkostnadsprognosen för hela 2026 från 130 miljarder till 135 miljarder dollar, medan övre gränsen kvarstår på 145 miljarder dollar. De framtida åtagna utgifterna uppgår till cirka 825 miljarder dollar, främst för datacenter och AI-infrastruktur.
När kapitalkostnader börjar äta upp det operativa kassaflödet kan modellen "använda eget kassaflöde för att stödja AI-drömmar" inte längre upprätthållas, och förändringen i finansieringsmetod tvingar marknaden att omvärdera värderingsgrunden.
🔄 Tvivelaktig "korsfinansiering": Chipjättarnas teckning – är det ett stöd eller en risk?
Nvidia, AMD och Broadcom avser att teckna upp till 5 miljarder dollar i A-klass stamaktier, vilket på ytan är ett starkt stöd för Metas AI-strategi, men på marknaden skapar det en oroande "kapitalstängd krets".
Logiken är denna: chipleverantörer (som Nvidia) investerar för att hjälpa sin stora kund (Meta) att köpa deras egna chip. Denna "leverantör finansierar kundens expansion"-modell förstärker marknadens misstankar om "korsflöde av kapital" och "cirkulär finansiering" inom AI-industrin. Det antyder en möjlighet: om AI-slutkundsefterfrågan verkligen är tillräckligt stark, varför behöver chipjättarna själva gå in och tillhandahålla kapital för kundernas expansion? Detta tolkas av vissa investerare som ett tecken på bristande förtroende för den verkliga efterfrågan inom industrin.
💎 Sammanfattning
Metas aktiekursnedgång beror inte på att marknaden inte tror på AI:s långsiktiga riktning, utan på att den vägrar betala för modellen "att fylla kassaflödesgapet genom aktieutspädning".
Teckningsavsikten på 5 miljarder dollar är i sammanhanget av en total finansiering på 95 miljarder dollar och ett redan negativt fritt kassaflöde en signal med större betydelse än faktisk stöd. Marknaden uttrycker med nedgången en tydlig tvekan: när ett företag måste sälja aktier för att upprätthålla sin kärnstrategiska investering, hur långt är det egentligen kvar till den dag då AI-investeringar genererar hållbar positiv avkastning? #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
Microsoft släppte sin kvartalsrapport den 28:e, och jag satsade direkt på Nej, jag tror inte att den kommer att leva upp till förväntningarna. Nu har 78 % av marknaden satsat på Ja, men jag känner alltid att en ensidig eufori lätt kan vända.
Logiken bakom att satsa på nedgång är enkel: felmarginalen är för låg.
Azure växte med 43 % förra kvartalet, och Wall Street har nu höjt förväntningarna till över 45 %. Det betyder att även om Microsoft levererar godkänt, men inte toppbetyg, kommer kapitalet att rösta med fötterna. För höga förväntningar gör att all positiv nyhet redan är inprisad, och då blir det negativt när det inte överträffas.
Dessutom kostar AI otroligt mycket. Kapitalutgifterna för detta kvartal förväntas överstiga 50 miljarder dollar, och över 200 miljarder för hela året. Pengarna pumpas in, men bruttomarginalen belastas. Marknaden har inte tålamod att höra långsiktiga berättelser; om kassaflödet äts upp av infrastruktur klarar aktiekursen inte trycket.
Slutligen, även om Copilot sålt 30 miljoner licenser, är det fortfarande oklart hur stor den faktiska intäktsökningen är.
Sammanfattningsvis satsar jag på Nej eftersom jag tror att även en liten brist i rapporten kan utlösa en nedgång, och jag hoppas på en överraskning den 28:e för att se vem som får bakläxa.
@OKX星球 10月初还只囤了809万美元山寨币的地址，如今总投入已滚到1079万美元，账面却倒亏190.4万美元😬 更耐人寻味的是，这位玩家近10天又追加了270万美元，越亏越买，这种“逆势加仓”的姿态，恰恰是当下山寨币市场最值得拆解的一面镜子。 先看持仓结构。$ZRO 是绝对重仓：255万枚，买入均价2.08美元，单币浮亏已达97万美元，几乎占了总亏损的一半。$WLD 持有630万枚，成本0.5189美元，浮亏56.8万美元；$BAT 577万枚，成本0.1981美元，浮亏28.8万美元；$CHIP 2000万枚，成本0.04928美元，浮亏7.7万美元。四个标的全部飘绿，没有一个例外。 这组数据最有价值的地方，不是亏损本身，而是加仓节奏与价格走势的背离。如果山寨币真的在筑底，逆势加仓是勇气；但如果这只是下跌中继，追加的270万美元就是在放大同一个错误。关键在于：这位玩家买的不是单一叙事，而是$ZRO 的跨链互操作、$WLD 的身份叙事、$BAT 的老牌广告公链、$CHIP 的小市值博弈——四个方向几乎不相关，却同步亏损，说明问题不在选币，而在beta。 换句话说，这不是某个项目的基本面崩塌，#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Makroekonomiskt ska Federal Reserve snart hålla FOMC-möte, inflationspressen är fortfarande stark och den höga räntan hänger som ett svärd över huvudet. Stora BTC-marknaden kämpar nu för att hålla sig vid 80 000-nivån, och om BTC inte kan hålla sig och bryter nedåt, kommer hög-Beta-tillgångar som ETH definitivt att falla ännu mer.Skillnaderna i blockstorlek mellan olika kedjor är enorma, vilket i grunden beror på olika designmål, konsensusmekanismer, ekonomiska modeller och prestandaavvägningar. Det kan ses ur flera dimensioner: 1. Olika designmål: är det ett "globalt avräkningslager" eller en "kedja för högfrekventa applikationer" - Bitcoin - Positionering: decentraliserad elektronisk kontant + värdelagring - Prioriterar säkerhet och långsiktig verifierbarhet framför hög genomströmning - Blockstorleken är långsiktigt konservativ (runt 1MB), blocktiden är långsam (10 minuter) - Kostnad: låg genomströmning, hög latens - Fördel: låg tröskel för fulla noder, vilket gynnar decentralisering - Ethereum - Positionering: världsdator / smart kontraktsplattform - Behöver stödja komplexa kontrakt men samtidigt kontrollera tillståndsexplosion - Använder Gas Limit för att indirekt begränsa blockstorleken, inte bara byte-storlek - Skalning sker via Layer2 (Rollup), inte genom att bara öka enskilda blockstorlekar - Solana, Sui och andra högpresterande kedjor - Positionering: hög genomströmning, låg latens applikationskedjor - Högre hårdvarukrav, större risk för nodcentralisering - Blockstorlek och blockfrekvens är båda höga, strävar efter extrem TPS 2. Konsensusmekanismen avgör "hur mycket data som kan stoppas in" - PoW (Bitcoin, tidig Ethereum) - Blocktiden är instabil, känslig för spridningsfördröjning - För stora block → långsam spridning → ökad sannolikhet för fork $BTC visar för närvarande ett ganska typiskt mönster där priset bryter en viktig nivå, men där kapital- och hävstångssidan är allvarligt splittrad internt. Fram till morgonen den 27 oktober 2026 handlas BTC runt $79,760–$79,861, med en 24-timmars nedgång på cirka 0,6 %, och det runda 80 000-dollarstrecket har redan brutits.
💸 Kapitalflöde: Markant strukturell divergens
1. Småinvesterare går in, valar drar sig tillbaka (det mest anmärkningsvärda signalen)
Data från Binance visar att småinvesterarnas ackumulerade BTC-inflöde till börsen under de senaste 30 dagarna har ökat från 5,5 miljarder dollar till 10,75 miljarder dollar, nästan en fördubbling och en sexmånadershögsta; samtidigt har valarnas (stora innehavares) inflöde minskat i nästan två månader. Stora insättningar från småinvesterare indikerar vanligtvis en potentiell säljtendens, medan valarnas avvaktande visar att stora kapital inte är angelägna om att öka sina positioner över 80 000.
2. ETF-kapital: Kortfristigt utflöde vs. veckovis inflöde
Kortfristigt negativt: Den 27 oktober var nettoutflödet från BTC ETF 2123 BTC (cirka 169 miljoner dollar); även förra veckan (22–23 oktober) skedde kontinuerliga nettoutflöden (med en dags högsta på 636 miljoner dollar).
Men sett över veckan noterades fortfarande ett totalt nettinflöde på cirka 301 miljoner dollar, och det ackumulerade ETF-flödet för 2026 har också återgått till positivt. Dagsutflödena liknar mer kortsiktiga vinsthemtagningar eller omallokeringar och har ännu inte utvecklats till en trendmässig reträtt.
Motstånd: 81 000–82 000
Stöd: 78 000–79 000
Först vid en stabilisering över 80 500 kan man sikta på 81 000 "Jag gissar inte riktning, jag listar bara villkor — byter ut känslor mot tre om."
$DOGE 50x short, 0.07969 in, 0.07769 target, +125.48%, faller 2.5097%.
Om det faller under 0.0770 → denna reträtt är över, men gläd dig inte — det är fortfarande långt över föregående låg på 0.07655. Bara stoppa blödningen, inte återhämtning.
Om det återhämtar sig till 0.0785 → felmarginalen sjunker från 2.58% till cirka 1.5%. Lås genast in huvuddelen — DOGE kan med en normal rörelse ta dig ur positionen.
Om det fortsätter att mala runt 0.0777 → precis som de senaste 59 minuterna, rytmen nollställs, felmarginalen förbrukas upprepade gånger. Då tar du hem huvuddelen och lämnar bara observationspositionen.
Men det finns ett villkor som överordnas alla "om": titta på BTC, inte på DOGE. BTC är nu 80120, felmarginal 0.2865% — vart den går, går DOGE. Håll koll på BTC:s 80349.5, det är den gemensamma dödslinjen för båda positionerna. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 "Att ordna varje skärmdump av $SNDK i kronologisk ordning förklarar mer än någon analys."
10/25 03:30 — Kort, 1264.2 inträde, +186.28%, felmarginal 2.55%
10/25 22:22 — Kort, +127.55%, felmarginal 1.73%
10/26 05:57 — Kort, +68.81%, felmarginal 0.93%
10/26 21:30 — Amerikanska börsen öppnar, gap upp
10/27 07:54 — Lång, 1264.1 inträde, +47.46%, felmarginal 0.63%
Den gick från +186.28% ner till +68.81%, fem mätpunkter, ingen återhämtning. Sedan öppningen tog den hela rörelsen.
Nu är du på 1264.1 — bara 0.1 från inträdespriset för den korta positionen — och vänder till lång.
Det här är fjärde gången ikväll som du vänder på samma prisnivå (SOL 101.08/101.07, PEPE 4409/4408, ETH både lång och kort, nu SNDK 1264.2/1264.1).
Men den här gången finns en ny verklighet: den amerikanska börsen har redan öppnat, spotpriset har återhämtat sig. Nu följer du det verkliga priset och går lång, inte längre "ankarlös drift". $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 12-timmars likviditetssmärtpunktsuppdatering! Översikt över viktiga motståndspositioner för långa och korta positioner
📊 Likviditetssmärtpunkter för långa positioner
✅ BTC: Lång smärtpunkt 79546.71, motsvarande likviditetsvolym 100 miljoner, -0.72% från nuvarande pris
✅ ETH: Lång smärtpunkt 2288.48, motsvarande likviditetsvolym 20,096,900, -1.55% från nuvarande pris
✅ SOL: Lång smärtpunkt 99.47, motsvarande likviditetsvolym 2,762,000, -1.42% från nuvarande pris
📊 Likviditetssmärtpunkter för korta positioner
✅ BTC: Nuvarande pris 80125.6, kort smärtpunkt 81139.44, motsvarande likviditetsvolym 82,613,600, +1.27%
✅ ETH: Nuvarande pris 2324.56, kort smärtpunkt 2354.79, motsvarande likviditetsvolym 15,294,600, +1.30%
✅ SOL: Nuvarande pris 100.9, kort smärtpunkt 101.44, motsvarande likviditetsvolym 3,838,100, +0.54%
Kärnpunkt
Det finns koncentrerade positioner både ovanför och nedanför. En liten nedgång kan nå likviditetszonen för långa positioner; en liten uppgång kan träffa massiva stop-loss-positioner för korta.
Den täta koncentrationen av positioner på båda sidor innebär att det är lätt att snabbt pendla inom detta intervall med dubbelsidig likviditetssvepning. Löptidsstruktur Radar
$BTC-märkta positiva spreaden har krympt tydligt i köp- och säljs första nivå. Närmsta månads årlig avkastning +21,9 %, längre månads årlig avkastning +5,91 %, närmsta dyrare; märkta närmsta-längsta spread +2,23 %, köp närmsta sälj längsta första nivå spread +0,96 %. Märkt ser bra ut, första nivån är genomsnittlig.
$ETH första nivå positiva spread motsvarar en mycket liten volym. Köp närmsta sälj längsta spread +0,72 %, första nivå parvolym cirka 2 dollar; med 10 000 volym täcker denna spread endast cirka 0,02 %. Kapacitetsbegränsad, löptidssignal är mer visuell.
$SOL märkta spreaden är positiv, men köp närmsta sälj längsta första nivå spread är redan inverterad. Närmsta månads årlig avkastning +9,84 %, längre månads årlig avkastning +0,48 %, närmsta dyrare; märkta närmsta-längsta spread +0,11 %, köp närmsta sälj längsta första nivå spread -1,1 %. Invertering betyder att man i praktiken inte kan få den märkta räntespreaden.Om en dag skulle Bitcoin helt förlora konsensus på grund av kvantkryptografiska brister och dess biljonvärdering försvinna, skulle majoriteten av kapitalet inte direkt gå in i STRK, utan endast en liten del av säkringskapitalet skulle välja det; hur mycket som slutligen kan omdirigeras beror på STRK:s mognadsgrad, likviditet och konkurrenssituation vid den tidpunkten.
Tre scenarier förutses (förutsättning: en kvantsäkerhetskris som orsakar BTC-konsensuskollaps)
Antag att BTC:s totala marknadsvärde uppskattas till omkring 2 biljoner
1. Pessimistiskt scenario: STRK är bara ett koncept, L1 och fullständig kedjeövergripande kvantsäkerhet är inte helt implementerat, upplåsningspressen kvarstår, ekosystemet är tunt
Institutioner och långsiktiga reserver vågar inte investera tungt. Majoriteten av flyktkapitalet väljer först fysiskt guld, amerikanska statsobligationer och kontanter; återstående kryptokapital sprids till ZEC och andra postkvantprojekt samt stablecoins.
✅ Inflow till STRK: cirka 1%~3% av BTC-flykten
Det motsvarar 20 till 60 miljarder USD. Kan bara ge en kortvarig prisrörelse med begränsad kapacitet.
2. Neutralt scenario (mest i linje med din långsiktiga vision): 2027-noden levereras, en oberoende L1 lanseras, full kedjeövergripande kvantsäkerhet har genomgått auktoritativ kryptografisk revision, STRK20:s integritetsekosystem är etablerat, stora upplåsningscykler är avslutade, likviditeten är tillräcklig
Det blir en av få inhemska postkvantbaserade blockkedjor som kan användas för långsiktigt värdebevarande, och institutionellt kapital betraktar det som ett kvantsäkert alternativ inom kryptotillgångar.
✅ Inflow till STRK: 5%~10% av BTC-flykten
Motsvarar 100 till 200 miljarder USD. Denna skala kommer att omdefiniera STRK:s värdering, från ett temabaserat mynt till en reservbaserad underliggande kedja.
Men fortfarande går mycket kapital till guld och andra postkvantmynt.
3. Extremt idealiskt scenario: Nästan inga andra mogna inhemska kvantsäkra underliggande kedjor finns i branschen, STRK är den enda som har bevisats i praktiken under lång tid och kombinerar integritet och kvantsäkerhet, och marknaden erkänner det som den nya säkerhetsstandarden för digitala tillgångar
✅ Inflow till STRK: max cirka 15%, svårt att bli högre.
Det motsvarar omkring 300 miljarder USD. Nästan omöjligt att ta emot mer än 30% av BTC:s utflöde.
Varför kan aldrig majoriteten av biljonkapitalet helt strömma in i STRK? (viktiga begränsningar)
1. Institutionellt kapital prioriterar att lämna kryptosektorn snarare än att byta till en annan valuta
När "elliptisk kurvkryptografi kan brytas av kvantdatorer" underminerar Bitcoins digitala guldstatus, kommer många institutioner att bedöma att hela kryptotillgångsklassen har kryptografiska risker och först välja att lämna kryptomarknaden och investera i guld, statsobligationer och andra traditionella säkra tillgångar, istället för att byta till en annan kryptovaluta. Detta är den största kapitalavflödesvägen.
2. Postkvantsektorn har inte bara STRK som aktör
Projekt som ZEC driver också NIST-postkvantuppgraderingar, och nya inhemska kvantsäkra kedjor kommer att dyka upp. Säkringskapital kommer att spridas och inte satsas på ett enda projekt, vilket naturligtvis delar upp STRK:s tillväxt.
3. Tokenvolym, likviditet och förvarings- och regeluppfyllelse har gränser
Oavsett hur bra berättelsen är, om djupet är otillräckligt, börshantering och reglering är osäkra, kan stora institutionella kapital inte gå in i stor skala. Biljonkapital är svårt att rymma i ett relativt litet kedjeekosystem.
4. STRK har också egna risker och är inte en riskfri hamn
Det finns utvecklingsförseningar, styrningskonflikter, revisionsbrister och regulatoriska risker. Institutioner kommer inte att flytta alla sina BTC-reserver enkelt till ett annat kryptoprojekt.
5. Existerande hävstång och likvidationsförluster
Under BTC-konsensuskollapsen kommer kedjereaktioner av likvidationer och marginalavvecklingar att inträffa, och mycket marknadsvärde försvinner direkt. Inte allt värde blir "fritt kapital" att använda. Många värden går till noll i panikförsäljningar och finns inte tillgängliga för att köpa STRK.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Amazon släppte sin Q3-rapport efter börsens stängning den 29 oktober. Deutsche Bank förutspår en total omsättning på 202,8 miljarder dollar, med AWS-tillväxt som accelererar från 37 % i Q2 till 41 %, och Q3-intäkter på cirka 46,5 miljarder, med en ytterligare ökning till 44 % under fjärde kvartalet. Jassy själv har sagt att huvuddelen av AWS kapacitet för 2026 redan är slutsåld, större delen av 2027 är bokad och en betydande del av 2028 är också låst av kunder. Efterfrågesidan är verkligen utan tvekan.
Men det som verkligen avgör aktiekursen är kostnadssidan och de tre posterna.
För det första, avskrivningar. AWS Q2-avskrivningar ökade med 67 % jämfört med föregående år, långt över intäktstillväxten, och de cirka 90 miljarder i nya tillgångar under första halvåret har just börjat skrivas av. För det andra, elflaskhalsar. Många GB300-stativ kan bara stå i mellanlager och "samla damm" på grund av otillräcklig strömförsörjning, avskrivningarna fortsätter men intäkterna kommer inte in. För det tredje, kassaflöde. Fritt kassaflöde för Q2 har redan blivit negativt till -7,6 miljarder, och Deutsche Bank har höjt kapitalutgifterna för 2027 till 330 miljarder.
Deutsche Bank har sänkt AWS rörelsemarginal för Q3 från 39,4 % till 37,1 %.
En sista kommentar från Old Mo: Överraskande intäkter är självklara, men om AWS-tillväxten kan hålla 42 %, om elöverskottet kan lindras och när kassaflödet vänder uppåt – om dessa tre saker inte klargörs på telefonkonferensen, spelar det ingen roll hur fina vinstsiffrorna är. $BTC $ETH $ZEC 本期嘉宾：BTC、ETH、ZEC BTC 和 ETH 的散户空头已经占到 68%，ZEC 的散户偏多——但 ZEC 现价上下 3% 里空头却占 74%。 $BTC ｜阻力 80,927.4–81,940.0｜支撑 77,970.8–78,983.3 现价 80,216.1，头顶 0.9%，脚下 1.6%。今早那根砸到 79,700 又拉回来，收了根长下影加多头吞没；现在站在 1H 布林中轨上方 0.1%。 头顶 0.9% 起是 80,927.4–81,940.0 一片，81,139.44 这个空头痛点（8,261 万）落在里头；昨晚那个 80,822.6 就停在这片下面 0.13%，差一点没进去。 脚下 0.8% 是 79,546.71 这座多头痛点（1.01 亿），比头顶那座还厚 22%；昨天上午和今早的两次低点都在它下面，现在才站回来。再往下 1.6% 外才是 77,970.8–78,983.3 那片。 多空比 0.48，空头占 67.6%；现价上下 3% 里空头 58%，比 24 小时前少 1 个点。持仓量比昨天多 4.6%，三币里加得最多。 头顶 0.9% 就到，脚下 0.8%🚀Robinhoods intäkter överträffar ETH! Tre börser på kedjan, marknadsreaktionen är som natt och dag
$HYPE 76.3 📊
Hyperliquid har egenutvecklat L1 som bär orderboken, protokollavgifter återflödar till tokeninnehavare. Robinhood Chain:s intäkter för första kvartalet överträffade Ethereum, vilket tände till på kedjebaserad handel, men HYPE har fallit från 80 till 76.3, kapitalet har inte valt den. 75 är en viktig observationsnivå, det rekommenderas inte att köpa i förväg.
$ENA 0.208 🚀
Räntebärande protokoll steg kraftigt med 8% igår. Bygger på USDe-säkrad amerikansk statsobligation för ränta, förutser räntehöjningsförväntningar i förväg. Idag sidledes utan tillväxt, köpande kapital har dragit sig tillbaka. FOMC-beslutet i morgon tidigt på morgonen, om tonen är duvaktig finns det utrymme för återhämtning; om den är hökaktig kan denna 8%-ökning lätt ge vika, köp inte på topp.
$ASTER 0.7 🛰️
Multikedje-kontrakts-DEX är fortfarande i ett tomgångsläge. Flera kedjor har lanserat eviga kontrakt, avgifter och marknadsgarantiåterföringsmekanismer är kompletta, men handelsvolymen är bara några hundratusen dollar. Robinhoods vinstgrund är befintliga användare, denna typ av nya kedje-DEX behöver stora händelser för att attrahera trafik och bryta igenom.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Ripple har slutfört banklicensen, men det som verkligen är värdefullt är inte stablecoin.
USAs valutaövervakningsmyndighet har officiellt godkänt Ripple som en nationell förtroendebank, RLUSD kan nu köras under en federalt reglerad bankplattform och kan dessutom hantera företags digitala tillgångar.
Det blir intressant när man lägger ut tidslinjen: ansökan lämnades in i juli förra året, villkorligt godkännande i december, och det tog ytterligare tio månader att bli permanent. Det som bromsade var kapital, revision och drift – de tråkiga bitarna, inte licensen i sig.
Och det som är värdefullt är inte RLUSD – den har en marknadsvärdering på lite över en miljard. Det värdefulla är förvaringen: att låta företag lämna sina mynt och privata nycklar till Ripple för förvaring, vilket är en traditionell banktjänst som har funnits i åratal, men som ett gränsöverskridande betalningsföretag nu tar över.
Men varför skulle företagen lita på dig? Det är den skuld som måste betalas efter att licensen är i handen 😶
$BTC
$ETH
$XRP $WLD den verkliga motgångsbottnaren, ju mer den slås, desto mer ökar den sin position.
Under de senaste tio dagarna har den återigen investerat 2,7 miljoner dollar, och det totala investeringsbeloppet har direkt dragits upp till 10,79 miljoner dollar.
Resultatet är att inte en enda av de köpta altcoins har undkommit, och den ackumulerade pappersförlusten närmar sig nu 2 miljoner...Igår steg $ZEC inte mest, men det drog in mest pengar.
$BTC och $ETH har inte ens nått ett enda poäng i öppna positioner. ZEC steg åtta poäng i öppna positioner och volymen ökade med tjugo procent. Båda steg, men den ena flyttade bara lite på sig medan den andra verkligen fick nya positioner.
Räknat per enhet i uppgång, genererar varje poängs ökning nya positioner i en storleksordning högre än marknaden. Denna skillnad är inte bara känslor, det finns faktiska personer som satsar.
Säljsidan tar stryk. Bland likvidationerna de senaste 24 timmarna står säljarna för majoriteten, och en känd storval har en kort position med en flytande förlust på över 20 miljoner dollar. Den snabba uppgången kan till stor del tillskrivas dessa personer.
Men det är inte billigt längre. Det har tredubblats på tre månader, ökat med över 100 % i år och ligger fortfarande 60 % under historiska toppnivåer. Anledningarna till uppgången är tydliga: integritetsberättelsen, huvudnätuppgraderingen den 5 november och utvecklarverktyg som nyligen släppts.
Idag låg botten på 1 177 och toppen på 1 238, inom ett spann på drygt hundra. Om det bryter under nedre gränsen kommer pengarna som tidigare pumpats in att fly, och de pengarna är koncentrerade till ett fåtal personer. SK Hynix (000660.KS) handlas nu runt 1,277,000 KRW, vilket är en nedgång på nästan 60 % från toppen, men mäklarnas riktpriser ligger generellt över 3,000,000 KRW, vilket visar stor oenighet. Tekniskt sett befinner sig aktien i ett "översålt men ännu inte vänt" tillstånd. Aktiekursen har fallit med 24,3 % på en vecka från 1,681,000 KRW, vilket är den största veckoförlusten sedan 2008. Utländska investerare har netto sålt för 5,36 biljoner KRW under veckan, och deras ägarandel har sjunkit till 48,85 %, en fyraårslägsta nivå. Efter att ha slutfört en återköpsplan på cirka 40 biljoner KRW den 21 oktober har stödköpen försvunnit, vilket har ökat den kortsiktiga volatiliteten. 74,18 % av innehavarna är i förlust, och detaljhandelsinvesterare som gick in på höga nivåer mellan april och juni utgör ett fortsatt säljtryck. Nyhetsbilden är splittrad mellan positiva och negativa faktorer. Citibank förväntar sig en rörelsevinst på 81,3 biljoner KRW för tredje kvartalet, vilket överträffar marknadens förväntningar med 8 %, och bibehåller riktpriset på 3,000,000 KRW samt köp-rekommendationen, med bedömningen att lagringscykeln kommer att fortsätta till 2028. Men HBM4-leveranserna är under förväntan, och Samsungs HBM-andel har ökat från 21 % till 33 %, där skillnaden har minskat från 37 till 17 procentenheter. Solidigms amerikanska börsintroduktion har avbrutits, vilket ses som en signal om prioritering av aktieägarvärde, men efter återköpsperiodens slut har utbuds- och efterfrågetrycket åter blivit tydligt. Den 28 oktober kommer rapporten att offentliggöra aktieägaråterbetalningsplanen, vilket är den mest centrala kortsiktiga faktorn.Skyddet bröts! Efter att ha samlat poäng i flera månader, när jag kollade airdropen fanns det bara ett ensiffrigt antal kvar 😂
Den där eviga börsen som inte ger ut mynt utan istället byter till stablecoins, när man öppnar airdrop-översiktssidan exploderar kommentarsfältet direkt. Någon som påstår sig vara topp 1 visade sin order, med handelspoäng på cirka 396 900, avgiftsbidrag över 5000 dollar, totalt en förlust på cirka 20 000 dollar, och slutligen cirka 904 stablecoins i kvot. Ännu värre är att någon förlorade cirka 4000 dollar i slitage och visade att de fick 13,69; en annan förde in 5000, hade 8200 poäng, men visade direkt 0.
För ungefär tio dagar sedan berömde många att de stängde snyggt och inte sänkte priset genom att inte ge ut mynt. Men när kvoten kom ut, frågade hela nätverket efter kompensation i U, och officiellt har det fortfarande inte svarats. Någon har över hundra plånböcker med sammanlagt tiotusentals dollar, men sidan säger att inget har tilldelats; andra som bara satte in pengar tidigt fick 2,5 mynt.
Man kan börja hämta den 1 november och det slutar den 31 december. Projektet ska stänga, och den här räkningen får man bara acceptera. I kryptovärlden är det värsta med airdrops att man lägger ner tid och till slut inser att man bara betalat en avgift.
Nybörjare rekommenderas att titta mer och handla mindre, köp bara $BTC När $ETH steg till 2807 sa jag att om det inte kan bryta igenom 2810-2820 så är uppgången över. Efter det har ETH flera gånger försökt testa uppåt men misslyckats och började sedan falla. Fram till nu har nedgången nått 18,76%, hur ser det ut framöver?
Nedgången från 2807 ses för tillfället som en korrigering av uppgången från 1505 till 2807, båda tillhör veckodiagramnivån. 2807-2282 är en del eller hela korrigeringen.
Om 2807-2282 är hela korrigeringen, bör ETH snabbt bryta igenom och stabilisera sig över 2370-2390 och därefter inte falla under den gröna Gann-vinkelns 2/1-linje.
Annars är uppgången från 2282 en rekyl, och efter rekylens slut kommer ETH fortsätta justeras. Den andra botten finns vid 2145-2156 (som är korsningen mellan MA200 och Fibonacci 0,5).
Korrigeringen från 2807 kan tidigast avslutas i mitten av november.
Den andra botten rör sig för närvarande runt 2300.
ETH/BTC-kvoten fortsätter att sjunka, kapitalpreferensen skiftar mot Bitcoin; den stora mängden insatslåsning på kedjan och fortsatt uttag är långsiktigt positivt, men spot-ETF:er har fortsatt nettoutflöde och spotmarknaden är svag.
Det nuvarande priset sitter fast mitt i likvidationszonen för både långa och korta positioner, med köptryck som samlas vid 2279 och säljtryck vid 2346. Höga hävstångspositioner är fortfarande aktiva och marknadens spekulation är intensiv.
Onsdagens FOMC-beslut är den centrala katalysatorn. Om det blir en hökaktig ton kan ett fall under 2300 lätt trigga en kortskuldssäljning; om ETF:n håller 2280 finns möjlighet att pressa upp korta positioner till en rekyl vid 2346. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Det är stor sannolikhet att det ligger nära konsensusförväntningarna; om HBM4 framgångsrikt ökar volymen + spotpriserna på lagring stiger kraftigt, finns det en chans att överträffa förväntningarna något; om HBM4 fortsätter att försenas, är det lätt att bli under förväntningarna. Under andra kvartalet har det redan förekommit en situation med "historiskt hög absolut vinst, men under enhetliga förväntningar", vilket bör uppmärksammas särskilt.【Intäkterna ökade med 1200 % på ett år, Anthropic har verkligen förvandlat AI-verksamheten till en pengamaskin】
I Anthropics börsintroduktionsdokument som lämnats in till amerikanska SEC är en av de mest imponerande siffrorna en rullande 12-månadersintäktstillväxt på cirka 1200 % fram till september 2026, medan antalet anställda under samma period bara ökade med cirka 170 %. Intäkten per anställd steg från 1,4 miljoner USD till över 6,6 miljoner USD. Produkter som Claude Code omvandlar AI-behov till verkliga pengar, och företag är villiga att fortsätta betala, vilket är mer övertygande än att bara öka användarantalet.
Men en kraftig intäktsökning betyder inte nödvändigtvis att vinsten också skjuter i höjden. Under första halvåret 2026 nådde $ANTHROPIC intäkter på 16,3 miljarder USD, medan kostnader för beräkningskraft och infrastruktur låg på cirka 8,9 miljarder USD. AI-verksamheten har verkligen kommersialiserats, men ju fler som använder modellen, desto mer skrämmande blir kostnaderna för beräkningskraft.
Det som återstår att se är om intäkterna kan fortsätta växa, om kostnaderna för beräkningskraft kan pressas ned och om kunderna kommer att minska sina utgifter på grund av konkurrens och prissänkningar. En tillväxt på 1200 % är imponerande, men kan inte upprätthållas för evigt. Så snart intäktsökningen börjar avta och kostnaderna inte kan sänkas, måste denna pengamaskin genomgå en värderingsprövning. För närvarande bekräftar detta främst att den kommersiella efterfrågan på AI exploderar, men det bevisar inte direkt att en hög värdering alltid är rimlig.Många tror felaktigt att Ripple ansöker om banklicens för att spekulera i priset på XRP, men deras kärnmål är faktiskt att främja sin egen amerikanska stablecoin RLUSD.
Efterlevnad och förtroende: Genom att placera RLUSD:s reserver under strikt dubbel tillsyn av federala (OCC) och New Yorks delstatliga (NYDFS) myndigheter kan institutionella investerares förtroende för RLUSD avsevärt ökas.
Federal Reserve-konto: När Ripple blir en bank under federal tillsyn kan de till och med öppna ett huvudkonto (Master Account) direkt hos Federal Reserve för sina stablecoin-reserver, vilket ses som en mycket hög säkerhetsgaranti av traditionella finansinstitut och är deras största konkurrensfördel jämfört med USDT och USDC.Vissa gruvföretag säljer alla mynt de bryter: berättelsen om att hålla mynt spricker
Jag vill nämna en liten detalj som många inte har lagt märke till, men som jag tycker är ganska representativ.
Bitdeers veckorapport: Under veckan som slutade den 16 oktober bröt de 294,2 BTC, sålde alla och ökade nettoinnehavet med 0, nu är innehavet noll (exklusive kundförvaring).
294 mynt som slängs ut på marknaden gör knappt något väsen av sig, volymen är helt försumbar. Men signalen är värdefull: detta företag positionerar sig tydligt som en "krafttjänst- och AI-kraftoperatör", inte som en "bitcoinbaserad innehavare".
Tänk tillbaka för två år sedan, då var standardmanuset för gruvföretag "bryt och lagra, vänta på halvering och prisuppgång". Nu är det annorlunda – beräkningskraft kan hyras ut till AI, HPC, och elresurser kan direkt omvandlas till kassaflöde, varför då behöva bära prisvolatiliteten för mynt?
Det här är två motsatta vägar för säljare: den ena förvandlar företaget till bitcoin, den andra förvandlar gruvan till en affär som säljer beräkningskraft. Båda är rätt, men tillsammans visar de en sak: den gamla uppfattningen att "gruvföretag naturligt är tjuraktiga" håller på att luckras upp.
Effekten på priset är på medellång till lång sikt: tidigare var halvering + gruvföretags lagring en dubbel sammandragning på utbudssidan; i framtiden kan den delen av lagringen bli alltmer osäker. Jag skriver detta inte för att vara pessimistisk, utan för att påminna mig själv att inte längre ta "gruvföretag kommer att stötta priset" som en given förutsättning.#SKhynixQ3HBM4Earnings
$SKHY del 2: Kioxia-matematiken 📉
Kioxia föll från 89 680 → ~54 300 yen under Q3 (−39,5%). Yen −10 % mot won. SK hynix har fortfarande Kioxias konvertibla obligationer, värderade till marknadsvärde → uppskattad förlust på −15 till −29T KRW. Won +12 % mot USD påverkar också dess USD-kassa.
Min brygga: nettovinst ~38–48T mot ~62T som behövs → ~$4–5 per ADS mot $6,26.
NFA #OKXOutcomes #EarningsSeasonMSCI:s dolda risk: Den 30 november kan någon "passivt tvingas sälja"
Det här är en lågprofilerad fråga, men jag anser att det är den mest underskattade institutionella risken i denna omgång.
MSCI införde en ny regel den 15 oktober: "icke-operativa företag" får inte ingå i deras globala investerbara marknadsindex, med ikraftträdande den 30 november vid börsens stängning, och den specifika listan kommer att offentliggöras den 11 november. Vad menas med icke-operativt? Det är företag vars tillgångar till största delen består av Bitcoin och som inte har någon egentlig kärnverksamhet – ja, det är precis Strategy som avses.
Saylor själv har offentligt kallat denna regel "diskriminerande".
Varför är jag orolig? För om man blir utkastad från indexet måste alla passiva fonder som följer MSCI mekaniskt sälja MSTR. Det är inte "för att man är negativt inställd" utan bokföringen tvingar fram försäljningen, och säljtrycket har inget att göra med hur företaget presterar. Och MSTR:s aktiekurs, preferensaktierna (STRC) och till och med marknadens känsla för "kassaföretag"-segmentet kommer att påverkas.
Den här veckan köper Saylor inte Bitcoin utan återköper STRC, kan du se det i ett nytt ljus? Han stärker kapitalstrukturen och förbereder sig för november.
Jag vågar inte säga att de definitivt blir utkastade, men den 11 november kommer jag att vara extra vaksam. Om den här bomben smäller kanske inte kryptopriset kraschar, men MSTR och dess partners kommer att skaka till först.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Många har tidigare sagt att massproduktionen av HBM4 redan är en utspänd positiv faktor, men Hynix levererade just en liten mängd under andra kvartalet och gjorde en kvartalsvinst på över 60 biljoner koreanska won med en vinstmarginal på 76 %. Det ser inte alls ut som att den positiva effekten är uttömd, utan det är tydligt att den nya vinstcykeln just har börjat. Nu under tredje kvartalet ökar HBM4:s kapacitet formellt, och kontraktspriserna för vanlig DRAM fortsätter att stiga. Båda prestandorna går uppåt, och den lilla försäljningsvariation som Nvidias nya kort hade kan inte stoppa den stora trenden med att vinsten når nya höjder. Alla som sitter fast med höga priser har i princip klara resultat för de kommande kvartalen. Hynix kommer att driva vinsten till historiska höjder tack vare HBM4, det råder verkligen inga tvivel.$FIL Hur mycket måste Bitcoin bryta igenom i dollar för att en riktig tjurmarknad ska börja?
Att bara titta på "att bryta igenom en viss heltalsnivå" räcker egentligen inte – Bitcoin har historiskt sett många gånger stuckit upp till nya toppar och sedan fallit tillbaka, det är en short squeeze-återhämtning, inte en riktig tjurmarknad. En mer pålitlig metod är att dela upp "tjurmarknaden är här" i tre nivåer och titta på pris + tid + kapital för tredubbel bekräftelse.
1. Tre nivåers bekräftelse: från "misstänkt" till "riktig tjur"
🟡 Första nivån: Teknisk tjurmarknad preliminärt bekräftad (81 000–85 000 USD)
- Nyckelpositionen är 365-dagars glidande medelvärde, som för närvarande ligger runt 81 000–84 000 USD
- Krav: Veckostängning över detta medelvärde, inte bara dagssticker
- CryptoQuant:s syn är tydlig: historiskt startar BTC-tjurmarknader vanligtvis "officiellt" när priset stänger över 365-dagars medelvärde
- Samtidigt måste stödet vid 83 000 hållas, bryts det återgår det till konsolideringsområde
🟠 Andra nivån: Trendförstärkning (87 000–90 000 USD)
- Bryt igenom 20-månaders medelvärde vid cirka 87 000 USD, denna "viktiga vändpunkt"
- Efter att ha stabiliserat sig där är målet 95 000–100 000 USD
- Denna fas kräver kontinuerligt nettoinflöde av ETF-kapital och att spotköp ersätter kontraktsbelåning
🟢 Tredje nivån: Riktig huvudtjurvåg (över 126 000 USD)
- Historisk topp i oktober 2025 är cirka 126 000 USD
- Den verkliga "fullständiga tjurmarknaden" kännetecknas av: effektivt genombrott av tidigare topp och återtest utan att bryta ner, samtidigt med:
- On-chain MVRV och NUPL håller sig i tjurmarknadsintervall utan att vända rött
- Altcoins är generellt lönsamma och marknadsbredden ökar (inte bara BTC ensamt)
- Totalt marknadsvärde för stablecoins expanderar kontinuerligt och ETF har nettoinflöde i flera veckor i rad
2. Varför man inte bara kan titta på priset
Att bryta prisnivån är bara "biljetten in", om följande signaler inte är synkroniserade kan genombrottet vara falskt:
Dimension Riktig tjurmarknad Falskt genombrott
Köparstruktur Spotdominerad + ETF nettoinflöde Huvudsakligen short squeeze
Retest Högre toppar och bottnar Snabbt fall tillbaka efter genombrott
On-chain NUPL/MVRV vänder till tjur och stannar där Pris stiger men indikatorer divergerar
Bredd ETH och stora altcoins tar över Endast BTC stiger ensam
⚠️ I augusti 2026 när det sköt upp till 80 000 var analytikerna tydliga: short squeeze kan förklara hur snabbt det gick upp, men inte om kapitalet är hållbart – utan kontinuerligt ETF-inflöde räknas det inte som huvudvåg.
3. En praktisk observationslista för dig
Ingen daglig bevakning behövs, titta bara på dessa nyckelpunkter:
1. Kan veckostängningen hålla sig över 83 000 USD (365-dagars medelvärde) – avgör om teknisk tjur är etablerad
2. Kan 87 000–90 000 USD hålla sig stabilt i mer än en vecka – avgör om förstärkning är giltig
3. Retest bryter inte tidigare botten (nuvarande viktiga stöd 78 500/70 000) – avgör trendstruktur
4. ETF nettoinflöde i 2–3 veckor i rad – avgör om nytt kapital tillkommer
5. Efter genombrott av 126 000 USD tidigare topp, återtest utan brott – avgör om huvudvågen startar
4. Slutsats i ett ord
- Står över 83 000 och veckostängning bekräftar → signal för "tjurmarknad återstart"
- Bryter 90 000 och retest håller → hög trovärdighet för trendtjur
- Effektivt genombrott av 126 000 tidigare topp → fullständig huvudvågsbekräftelseDet är 9 dagar kvar till mellanårsvalet, en inte särskilt gynnsam historisk regel
Den 3 november är det mellanårsval i USA. Sedan har någon grävt fram en kylig statistik: efter varje mellanårsval i USA har Bitcoin alltid genomgått en korrigering.
Jag vågar inte säga att det definitivt gäller denna gång, men mekanismen är rimlig. Före valet är den politiska förväntningen "möjliga positiva nyheter"; när valet är över försvinner osäkerheten och kapitalet realiseras först. Dessutom är tidpunkten redan knepig – Federal Reserve uttalade sig i onsdags, PCE-inflationsdata kommer på torsdag (29 oktober), tre stora händelser på lite mer än en vecka.
Tittar vi på geopolitiken: under helgen rapporterades att USA evakuerade personal från ambassader och militärbaser i flera Mellanösternländer, underrättelser pekar på att Iran förbereder åtgärder mot USA; Brent-oljan har redan nått 110 dollar, vissa rapporter säger till och med 117[web_doc 11][web_doc 22]. Trump har också sagt att det kan komma en ny runda attacker mot Iran efter mellanårsvalet[web_doc 11].
Olja, krig, val, räntehöjningar – dessa fyra faktorer tillsammans gör att Bitcoin på kort sikt är en riskbarometer, inte en säker hamn.
Min egen regel är: inga nya positioner i någon riktning före den 3 november. Historiska regler är inte sanning, men "hoppa inte i minfältet" är sunt förnuft. Orderboken har blivit tunnare, det är det jag verkligen är rädd för
Att priset sjunker är inte skrämmande, det skrämmande är att samma säljorder kan pressa priset ännu djupare.
Just nu håller jag ett öga på en ganska obetydlig indikator: kapital flyttar från altcoins till stabila mynt. Under den senaste veckan har marknadens totala värde krympt från 2,79 biljoner till 2,68 biljoner, ETH har sjunkit med 4 % på sju dagar och är den svagaste bland de stora.
Pengarna har inte gått till guld eller amerikanska aktier, utan har först gått till USDC och USDT.
Det betyder att market makers har mindre ammunition för att hedga och tillhandahålla likviditet, vilket gör orderboken tunnare. Därför ser du scener som under helgen: spotvolymen var bara lite över 1 miljard, och en inte särskilt stor säljorder pressade priset direkt från 80 900 till 79 300[web_doc 13].
Ett annat bevis är att Coinbases aktiekurs igår stängde på 159,6 dollar, en nedgång på 2,95 % på en dag, med ett 52-veckorsintervall från 139,11 till 373,25 — mer än halverat från toppen, och kvartalsintäkterna har sjunkit med 18,5 % jämfört med föregående år, med en nettoförlust på 359 miljoner dollar. Börser är den första termometern som känner av om handeln är kall eller inte, och den faller före kryptovalutorna, vilket visar att detaljhandelns aktivitet verkligen svalnar.
Jag förlitar mig inte på detta för att köpa på botten, men jag vet en sak: i en tunn marknad förstärks alla rörelser. Att handla kontrakt nu är som att köra bil på isen. $BTC En förbises motsägelse: modellen slåss hårt i ett prisrace, medan chippen fortfarande prissätts efter "oändlig efterfrågan".
Den här veckan halverade OpenAI priset på sin nya modell-API, och DeepSeeks nya version ökade anropen åtta gånger på en vecka och toppade globalt. Inom inferensverksamheten rör sig priserna tydligt mot "superlåga priser".
Men å andra sidan värderas upstream-chip och minne enligt narrativet "supercykel, efterfrågan överstiger utbudet".
En grundläggande insikt: när du säljer något som sjunker snabbt i pris, men ändå köper råmaterial baserat på att priset alltid ska stiga, kommer denna skillnad i pris förr eller senare att behöva regleras. Kapitalutgifter är riktiga pengar som spenderas idag, medan intäkterna är osäkra för framtiden.
AI är verkligt, och bubblan är också verklig. Båda saker kan existera samtidigt.Saylor köpte inte en enda BTC den här veckan, men jag förstår vad han håller på med
Det här meddelandet spreds igår, men de flesta rubriker missförstod det.
Faktum är så här: under veckan 19–25 oktober köpte Strategy 0 mynt, vilket var första gången sedan mitten av september som de pausade; samtidigt sålde de inte heller ATM (det vill säga de tryckte inte nya aktier för att samla in pengar), utan tog istället ut 204,9 miljoner USD i kontanter och återköpte 2,068 miljoner preferensaktier i STRC [web_doc 10][web_doc 18]. Den totala positionen är fortfarande 848 517 mynt, med ett genomsnittspris på cirka 75 440 USD [web_doc 18].
Många ropade "Saylor har förrått". Jag tycker tvärtom – han gör matematik.
STRC är en evig preferensaktie med flytande utdelning, och handlas nu under nominellt värde på 100 dollar (ungefär 99,35). Företaget köper tillbaka skulden till 99 dollar för ett nominellt värde på 100, vilket motsvarar en riskfri vinst på 1 % och minskar framtida utdelningsbörda [web_doc 10]. Det är mycket mer fördelaktigt än att köpa ett mynt för 80 000.
Titta på hans bokföring: hela oktober spenderade han cirka 664 miljoner på återköp av preferensaktier, men bara 72,3 miljoner på att köpa mynt. Nio dollar för att underhålla skulden, en dollar för att köpa mynt.
Min tolkning: han flyr inte, han reparerar huset. När kapitalstrukturen är i ordning har han kraft att fortsätta köpa. Konflikten i Mellanöstern fortsätter att brinna: Irans militär hotar att helt kontrollera Hormuzsundet, medan Trump-administrationen pratar om att fortsätta pressa. Oljeflödet stryps igen.
Enligt det gamla manuset betyder krig riskaversion, man ska köpa guld och bitcoin. Men de senaste dagarna har inte guldpriset stigit, det har istället sjunkit. Varför?
För denna gång har marknaden prissatt kriget som en "räntestegring", inte som "riskaversion". Oljepriset skjuter i höjden, inflationsförväntningarna stiger, sänkta räntor blir svårare och de reala räntorna går upp. Tillgångar som guld och bitcoin, som inte ger någon avkastning, stryps först av denna räntetrend.
Så ropa inte automatiskt "positivt för $BTC" bara för att det brinner i Mellanöstern. Kolla först vart tioåriga amerikanska statsobligationsräntan är på väg. Geopolitik är tändhatten, räntan är vågskålen.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SOL这一周我看得最累，而且我越看越不想碰。 每次一摸100就弹，弹完又慢慢磨回来。10/24晚上最低戳到98.62，10/26上午99.88，今天早上7点又是99.93。三天，三次，跟打卡上班似的。 怪的是另一边。合约里多空账户比，10/20晚上还是2.19，现在3.13。价格从108往100掉，做多的账户反而越来越多，我把这一周每小时的价格和这个比例画在一起，几乎是一条往左上斜的线。持仓也没闲着，24小时涨了3.3%。 我的理解很简单：大家都觉得100是地板，于是都站到地板上去了。 地板站的人一多，就容易变成跳板。真跌穿了，先跑的是这批人。 当然也可能我想多了。账户比只数人头，不数钱，说不定大户在另一边悄悄接。资金费率这两天也就0.01%，算不上疯狂。所以我没那么确定，只是觉得这个结构不舒服。 还有个变量，FOMC北京时间10/29凌晨2点出结果，离现在大概42个小时。这种时候横盘的币，很容易被一根针决定方向。 说到底，100这个参考位被测了三次，测的次数越多越薄。我宁可等它给个答案再说。$SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 Den där 810 miljoner under helgen var inte en krasch, det var en "mekanisk tvätt".
Slutsatsen först: att priset föll under 80 000 den här gången är inte som den "berättelsekollaps" jag sett tidigare, det liknar mer en mekanisk åtgärd där hävstången automatiskt rensas bort.
Data visar: på lördagen sjönk BTC till en lägsta nivå på 79 146 dollar, den lägsta på över en månad, och drog sedan tillbaka till runt 80 900 [web_doc 11]. CoinGlass rapporterar 24-timmars likvidationer på 810 miljoner dollar, varav 689 miljoner var långa positioner; den värsta timmen raderade 219 miljoner långa positioner, och på 15 minuter över 200 miljoner [web_doc 11][web_doc 3].
Låter skrämmande, eller hur? Men om du tittar på volymen är det inte en panikartad utförsäljning: den 15 oktober var dagslikvidationen 942 miljoner, och den 8 oktober var en timmes likvidation 485 miljoner [web_doc 3]. Den här gången kan bara räknas som "medelnivå". Och en viktig detalj — enligt Bitfinex-data, samtidigt som långa positioner rensades, föll inte öppna kontrakt, och nya korta positioner öppnades i samma takt [web_doc 19].
Översatt till vanligt språk: det här är inte "alla som flyr i panik", det är "långa och korta som byter plats".
Så jag är varken panikslagen eller köper på botten. Det man verkligen ska vara rädd för är en rörelse med hög volym, kollaps i öppna positioner och som aldrig återhämtar sig — det här var inte det. De 810 miljonerna som rensades var trängda långa satsningar, inte Bitcoins logik.Sydkoreas BNP för tredje kvartalet har kommit ut, kvartalsvis ökning på 1 %, vilket är högre än marknadens förväntade 0,7 %, och årsökningen på 3,4 % överträffade också förväntningarna. Siffrorna ser bra ut, men om man tittar närmare är det bara en faktor som bär upp det: exporttillväxten beror nästan helt på halvledare, och även den 4 % ökade investering i utrustning är pengar som går till chipproduktion.
Å andra sidan är den privata konsumtionen negativ. Folket håller hårt i plånboken medan företagen satsar hårt på minneskapacitet.
Många använder dessa data för att bekräfta hur stark "minnes-supercykeln" är. Det jag ser är en annan sida: när ett lands tillväxt är bunden till en enda cyklisk produkt, desto mer koncentrerad är välståndet, desto skörare blir vändpunkten. Det som cykliska produkter är bäst på är att vända när alla är övertygade om att "den här gången är det annorlunda".
Imorgon kommer Hynix tredje kvartalsrapport, vilket blir en hälsokontroll för denna faktor.$BEAT varje gång leker med att höja lite för att locka till köp, det här fortsätter hela tiden, trots att så mycket har släppts kan de fortfarande kontrollera priset högt.#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Detta signalerar en ökad riskaptit på kryptomarknaden och stöder indirekt hög-beta tillgångar som Tesla att stärkas. Jag bedömer kortsiktigt positivt men varnar för att jaga uppgången. Priset har stigit från en lågpunkt på 370.57 till 397.55 och har sedan sjunkit något. Trenden är uppåt på både en timme och fyra timmar, med en uppgång på 13.25 % från botten på fyra timmar vilket visar att momentum fortfarande finns; men förhållandet mellan köp och sälj i de 10 främsta orderböckerna är endast 0.82, vilket innebär att säljtrycket dominerar, och finansieringsräntan är noll med en position på 41 000, vilket visar att köparnas känslor är försiktiga och hävstången inte är överhettad. En retracement till 389.65 kan vara en möjlighet att testa långsamt med en stop loss på 384.35 och ett mål på 396.85; om priset stiger till omkring 398.45 och sedan stagnerar bör man minska positionen, med en enskild position på högst 20 % och strikt stop loss.
—— Endast personlig åsikt, inte investeringsråd, önskar lyckad handel.——
$TSLA#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$TSLA #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Shannon Chip Innovations tredje kvartalsrapport visar en extrem splittring – nettoresultatet till moderbolaget för de första tre kvartalen ökade med 1386 % jämfört med föregående år, men vinsten för tredje kvartalet sjönk plötsligt med 26,59 % jämfört med föregående kvartal. Detta betyder inte att efterfrågan kollapsar, utan speglar den unika "skörheten" i lagringsdistributionsmodellen vid en högkonjunkturcykel: medan tillverkarens prisökningstakt avtar och fördelarna med låga lagerpriser försvinner, befinner sig företaget i en smärtsam övergång från "övervinster och lagerminskning" till "påfyllning av lager till höga priser". Den extremt låga dynamiska P/E-talet är just marknadens förhandsprissättning av en cykeltopp.BTC är nu cirka 80 000–80 400 USD, med ett 24-timmarsintervall på ungefär 79 300–80 900 USD, en nedgång på cirka 0,5 %–0,9 %, och håller sig övergripande kvar runt 80 000 USD med en volatil kamp.
Marknaden är svag: inom ±0,5 %-intervallet är säljtrycket tydligt starkare än köptrycket, vilket gör att kortsiktiga uppgångar lätt möter motstånd. Oavslutade kontrakt är cirka 7,526 miljarder USD, finansieringsräntan är +0,0073 %, långa positioner dominerar, men under de senaste 24 timmarna har likvidationer på cirka 12,86 miljoner USD skett, där långa positioner rensats mer.
På finansieringssidan hade den amerikanska spot-Bitcoin-ETF:n en nettoinflöde på cirka 301 miljoner USD förra veckan, men den 22–23 oktober skedde ett utflöde på cirka 773 miljoner USD, vilket visar att institutionella investerare fortfarande är försiktiga. Stora valar på kedjan hade ett nettoinflöde på cirka 5,49 miljoner USD under de senaste 24 timmarna, vilket indikerar att kapital köper på låga nivåer, men det har ännu inte bildats ett starkt köptryck.
Den största osäkerheten denna vecka är Federal Reserves möte den 27–28 oktober, där marknaden främst prissätter en oförändrad ränta men är mer fokuserad på signaler inför december. Den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan är cirka 5 %, dollarn är stark, vilket fortfarande är ogynnsamt för riskfyllda tillgångar.
Strategi: på kort sikt, se om 80 000 USD-nivån kan hållas; om den bryts, var försiktig med en nedgång till 79 300 eller 79 000 USD; på uppsidan, observera först 80 900 och 81 500 USD, och en volymökning över dessa nivåer krävs för att tala om en återhämtning. Låga hävstångskontrakt och obligatorisk stop-loss rekommenderas, minska stora positioner runt mötet. Ovanstående utgör inte investeringsrådgivning. Bitcoins upprepade försök att nå 80 000 ser mer ut som en marknad som håller andan än ett sammanbrott. Vid 80 130 dollar är $BTC ner bara 0,33 % över 24 timmar, med $ETH på 2 320 dollar (-0,30 %) och $SOL på 100,62 dollar (-1,22 %). Stramheten i dessa rörelser är viktig. Detta är inte kapitulation; det är den typ av riskminimering inför en händelse som brukar föregå en stor centralbanksvecka. Den makroekonomiska bakgrunden förklarar försiktigheten utan att kräva ett enda dåligt nyhetsinslag. Ett Federal Reserve-policy-möte närmar sig, oi$BTC har befunnit sig i ett konsolideringsintervall i flera dagar, och omsättningen av innehav inom intervallet är mycket tillräcklig. De kortsiktiga flytande innehaven är i princip helt rensade, och det som finns kvar på marknaden är mestadels medellånga till långsiktiga innehav.
Den största kännetecknande egenskapen just nu är: nedgångar stöds, men uppgångar saknar volym. Detta visar att bottenstödet är stabilt, men den övergripande köpsentimentet på marknaden har ännu inte återhämtat sig.
Under denna struktur finns det ingen risk för djup kortsiktig nedgång, men för att starta en ny uppgångsfas måste man vänta på att ny kapital utanför marknaden kommer in och bryter igenom det övre motståndet med volym. I slutet av konsolideringsfasen blir marknadens felmarginal allt större. #本周将公布10月FOMC利率决议 $TRX
CoinDCX:s VD tre dagar sedan på X sa att plånboken inte hade blivit hackad, en falsk alarm. Idag erkände börsen i en blogg: 15,99 miljoner USDT, företaget står för det själva.
Processen var ganska ful. Den 21 oktober upptäckte personer som övervakade kedjan först att dess varma plånbok och flera insättningsadresser överförde pengar utåt, 15,99 miljoner USDT skickades till samma Tron-adress, den största överföringen var 15,819 miljoner, sedan delades det upp och skickades till insättningsadresser hos flera stora börser. VD:n motsade direkt och sa att det var en gammal adress som övergavs efter en hackning i juli förra året, och att hackaren återanvände den. ZachXBT svarade direkt att denna adress fortfarande användes i april och maj i år för att samla användares insättningar. Denna gång stämde kedjeövervakarna.
Den officiella förklaringen är att det var ett fel i den automatiska samlingstjänsten, insättningar i den gamla plånboken överfördes inte ut och togs sedan enkelt av någon, förlusten står företaget för, användarnas medel är säkra. Tillsammans med förra årets 44 miljoner har denna största indiska börs förlorat nästan 60 miljoner på två år. Tether agerade snabbt och frös den 22:a nio Tron-adresser, motsvarande 2,21 miljoner dollar.
Denna händelse påminner mig inte om att vara försiktig med börser, utan om teknik: när officiella uttalanden är hårda, är kedjeadresser ärligare än tweets. Jag litade också på ett officiellt uttalande tidigt, höll en liten börs plattforms-token, men den börsen drog ut på uttag i tre månader.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $SNDK
Den här nedgången tycker jag är mest orättvis för SanDisk. Förra veckan föll den från 1582 till 1299, en nedgång på 18 %, orsaken är att Changxin sa att de ska lansera tätare server-DRAM i slutet av året. Problemet är att Changxin tillverkar DRAM, medan SanDisk gör NAND-flashminne, vilket inte alls är samma produkt, ändå föll SanDisk mer än Micron som är huvudaktören inom DRAM.
Tittar man på deras egna siffror: förra kvartalet var intäkterna 8,965 miljarder dollar, nästan fyrdubblat jämfört med föregående år, EPS överträffade förväntningarna fem kvartal i rad, och styrelsen godkände en återköpsplan på 14 miljarder dollar. Aktiekursen har däremot fallit 33 % på en månad, nästan halverats från 52-veckors högsta på 2354, och framåtblickande P/E ligger runt 6 gånger.
Marknaden är rädd att NAND-priserna inte kan hålla uppe, förra kvartalets tillväxt till två tredjedelar drevs av prisökningar snarare än volymökning. Den oron är inte orimlig, men att använda en DRAM-nyhet som inte har med dem att göra som anledning till nedgången är lite överdrivet känslomässigt. Torsdag efter börsens stängning kommer rapporten, vi får se om bruttomarginalen kan hålla sig mellan 83 % och 85 %, jag tänker inte köpa än, väntar på att det ska bli verklighet.
#本周将公布10月FOMC利率决议