Orbit Post Sitemap

Сравнение волатильности и коэффициента Шарпа Годовая волатильность $BTC 23,3% > $ETH 19,7%, $BTC по природе более резкий; но коэффициент Шарпа $BTC 2,79 > $ETH 2,27, то есть за каждый рискованный пункт доходности $BTC приносит больше. Перевод на понятный язык: $BTC — это дикая лошадь, которая быстро бежит, но поводья в руках, $ETH — более послушный маленький мул, но бежит медленнее. Если нужна эффективность — выбирай $BTC, если спокойствие — $ETH, смотря какой ты наездник. Сравнение привлекательности капитала Ставка финансирования: $BTC 0,0059%, $ETH 0,0046%, обе стороны платят лонги, у $ETH ниже стоимость удержания позиции. Накопительный чистый приток: $BTC -82,7 млн (чистый отток), $ETH +128,6 млн (чистый приток). $ETH два дня подряд наращивает открытый интерес, а $BTC наоборот два дня подряд сокращает. С точки зрения капитала, в этом раунде деньги явно на стороне $ETH. Вывод пока не спеши менять: капитал — это медленная переменная, цена — быстрая. $BTC выигрывает за неделю, $ETH, возможно, будет догонять постепенно за счёт капитала — сейчас ещё не время ставить всё на $ETH, подожди, пока он пробьёт 1,918.2026.08.18 вторник Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,29%, достигнув самого высокого уровня с 2007 года, что означает значительное повышение оценки долгосрочных рисков на рынке, усиление опасений по поводу инертности инфляции, сохранения ФРС высоких процентных ставок, а также устойчивости огромного фискального дефицита и долга. В то же время доходность японских облигаций также растет, что является сигналом предупреждения о рисках для мировой экономики. По состоянию на 17 августа данные по биткоин-ETF пока неполные, но в целом, вероятно, наблюдается чистый приток. Анализ рынка Вчера биткоин наконец-то начал показывать некоторую динамику, синхронно с американским фондовым рынком, который также отскочил. Несмотря на отскок, цена не вышла из диапазона колебаний, но можно с уверенностью сказать, что в краткосрочной перспективе резких падений биткоина не ожидается (за исключением внезапных макроэкономических событий). Сейчас дно колеблется уже два месяца, что по исторической теории соответствует признакам формирования дна. При появлении возможности можно будет заходить на дно, терпеливо ожидая очередного снижения, которое, возможно, станет последним. Американский сектор хранения данных вчера продолжил значительный рост, но сегодня быстро откатился. Такая коррекция нормальна, однако пока неясно, является ли это просто откатом или вершиной отскока. В целом стоит еще понаблюдать за технологическим сектором и сектором AI на американском рынке. Если коррекция не превысит 10%, это не вызывает больших опасений, но при превышении 15% стоит проявлять осторожность. Индекс страха и жадности криптовалют: 37 (страх) Сначала вынесем вердикт, сравнение способности зарабатывать BTC и ETH, вердикт: $BTC немного лучше В этом 7-дневном PK $BTC немного лучше: доход +1,04% против +0,71%, просадка 0,9% против 1,1%, коэффициент Шарпа 2,79 против 2,27. $BTC зарабатывает больше и теряет меньше, после корректировки на риск он всё равно превосходит $ETH. Но есть один нюанс, который не стоит упускать из виду: сегодня чистый приток открытых позиций (OI) у $ETH составил +119 млн, а у $BTC наоборот отток 113 млн, умные деньги перемещаются в $ETH. В краткосрочной перспективе $BTC выигрывает по доходности, но скрытый поток капитала принадлежит $ETH — эта ситуация очень похожа на короткий сюжет, где злодей сначала притворяется мёртвым, а главный герой в конце побеждает, не спешите занимать сторону. Сравнение доходности и просадки Нормализованные кривые: с 12 по 16 августа оба актива стояли на месте (минимум $BTC 99,1, $ETH 99,8), 17 августа оба резко выросли (максимум $BTC 105,7, $ETH 105,8), 18 августа оба откатились. Закрытие: $BTC 101,04, $ETH 100,71. Доходность $BTC +1,04% > $ETH +0,71%; максимальная просадка $BTC 0,9% < $ETH 1,1%. Растёт больше и падает меньше — в этом раунде $BTC — это "чужой ребёнок".Знаете ли вы, почему за последнее десятилетие разные токены дебютировали, но только биткоин остался неподвижным, прочно занимая половину всей рыночной капитализации крипторынка? Потому что Биткоин делает только одно: абсолютную безопасность и децентрализацию. Он жертвует эффективностью и полностью отдаёт себя сообществу, получая крайнюю устойчивость к цензуре. Поэтому только он может добиться абсолютно надёжной и проверяемой децентрализованной передачи ценностей от одного к другу. Всё, что делают другие токены, имеет конкурентов, которым приходится жертвовать частью своей децентрализации, чтобы адаптироваться к более жёсткой рыночной конкуренции. Потому что в условиях рыночной конкуренции нужна эффективная система принятия решений и быстрая итерация, иначе вас обгонят конкуренты — это естественный дисбаланс. Биткоин может быть медленным, поэтому он может жертвовать эффективностью и выбрать конечную безопасность и децентрализацию, делая ценность системы бесконечно высокой; А все остальные жетоны не могут быть медленными — медленный значит мертвый — поэтому им приходится ехать по другой дорожке, где «бег даже чуть медленнее означает, что тебя бросят». Я знаю, многие задаются вопросом: почему другие не могут воспроизвести биткоин? Золото может быть невоспроизводимо, но почему механизм биткоина нельзя сделать точно таким же? Например, действительно ли так сложно воспроизвести такую знаменитость, как Маск и Дженсен Хуанг, которые пользуются широкой поддержкой? Мой вопрос: почему больше десяти лет не было другого аккаунта в WeChat? Речь идёт не только о преимуществе перводвижущего; это также касается бесчисленных экономических систем, экосистем и связанных с этим интересов. Самый простой — заставить правительство США инвестировать сотни тысяч монет#30年期美债收益率创2007年以来新高 Долгосрочные ставки снова взлетели, доходность 30-летних американских облигаций достигла максимума с 2007 года. Только что увидел данные: доходность 30-летних облигаций США однажды поднялась до 5.29%-5.32%, что является самым высоким уровнем с 2007 года, 10-летние облигации также приблизились к 4.72%. Масштабы долга растут, давление предложения долгосрочных облигаций сохраняется, инфляция остаётся устойчивой, к тому же многие страны сокращают вложения в американские облигации, а волна финансирования AI оттягивает капитал — всё это поднимает долгосрочные ставки. В Японии тоже распродают государственные облигации, что говорит о том, что это не только проблема США. Рост стоимости финансирования влияет на акции, золото и крипторынок. Золото $XAUT явно испытывает краткосрочное давление, а BTC пока держится довольно хорошо. Если долгосрочные ставки продолжат колебаться на высоком уровне, что предпочтут инвесторы — золото как защитный актив или BTC продолжит быть «цифровым золотом» и противостоять волатильности? Итог: 1. Рост альтернативных издержек: безрисковая доходность американских облигаций превысила 5%, государственные облигации могут опережать инфляцию. Биткоин не приносит процентов, поэтому альтернативные издержки владения BTC значительно выросли, капитал склонен перетекать в госдолг. 2. Рост реальной доходности: реальная доходность 10-летних облигаций США достигла 2.41%, тогда как два года назад была 1.77%, рост реальной ставки усиливает давление на бездоходные рисковые активы. 3. Дифференциация в доходности активов: за последний год биткоин упал на 46%, а золото выросло на 32%, капитал разделился, часть защитных средств выбрала золото вместо биткоина. 4. Влияние на BTC: чем выше доходность американских облигаций, тем сильнее давление на BTC; высокая доходность Миэр, сможет ли твое проклятие акций быть разрушено? #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Рынок ожидает выручку примерно в 1110–1271 млрд юаней, удержать отметку в триллион не так важно, важнее, сможет ли автомобильный бизнес выдержать давление? Хотя во втором квартале ежемесячные поставки стабильно превышали 30 тысяч, поставки не равны улучшению прибыли, основное внимание уделяется тому, сможет ли маржа автомобилей стабилизироваться, сократятся ли операционные убытки и будет ли достигнута годовая цель в 550 тысяч автомобилей. В индустрии смартфонов в первом квартале наблюдалось снижение на 19,2% в годовом выражении, но средняя цена продажи выросла до 1310 юаней, что является историческим максимумом. Во втором квартале вместо того, чтобы сосредотачиваться на объеме поставок, лучше смотреть, сможет ли сегмент премиум-класса продолжать поддерживать среднюю цену и маржу. AIoT и интернет-сервисы — это якорь прибыли Xiaomi, если маржа IoT и доходы от интернет-рекламы сохранят устойчивость, это сможет компенсировать рост затрат на смартфоны и инвестиции в автомобильный бизнес. Наиболее вероятный сценарий отчета: восстановление выручки, но прибыль остается под давлением. Ранее у Xiaomi не было недостатка в впечатляющих данных, настоящая «проклятие акций» заключается в том, что рынок часто заранее торгует ростом, а после публикации отчета начинает задавать вопросы о прибыли и прогнозах.Питер Шифф снова заявил, что биткоин упадет, но на этот раз он сам говорит, что "сбит с толку". Такое заявление от Питера Шиффа редкость — он прямо говорит, что сбит с толку отсутствием недавнего падения биткоина. Человек, который много лет кричит о вершине/обнулении биткоина, признает "смущение" — это заслуживает большего внимания, чем его уровень сопротивления в 65 000 долларов. Его логика такова: 65 000 долларов — ключевой уровень, пробой которого ограничит рост, а падение ниже него создаст реальный риск снижения; нынешний отскок — это как раз окно для долгосрочных держателей, чтобы продавать. Звучит как технический анализ, но по сути это поддержка нарратива. Основная аудитория Шиффа — сторонники золота, и чем дольше биткоин не падает, тем более обоснованным становится термин "цифровое золото"; ему нужен повод сказать своей аудитории: не спешите, это просто возможность для продажи, а не моя ошибка. Проще говоря, он боится не падения биткоина, а того, что биткоин не будет следовать его сценарию. Вы больше склонны верить человеку, который десять лет подряд говорит о падении, что на этот раз он прав, или думаете, что это очередной раз, когда нарратив отстает от реальности? #比特幣 #彼得希夫 #BTC #加密貨幣 #黃金 【Ты тоже чувствуешь, что этот раунд отскока немного «фальшивый»?】 BTC снова вернулся выше 64 000 долларов, и вторая неделя августа уже позади. Отскок с минимума около 62 300 почти на две тысячи пунктов выглядит как защита быков. Но если смотреть только на цену, легко запутаться — настоящая проблема не в том, сможет ли BTC удержаться выше 64 000, а в том, кто покупает, а кто нет. Три основных индекса американского фондового рынка на прошлой неделе обновили исторические максимумы, S&P 500 достигал 7 816 пунктов. Но если внимательно посмотреть на движение средств в ETF, обнаруживается расхождение: с понедельника по среду на прошлой неделе чистый отток из американских спотовых биткоин-ETF составил 389,7 млн долларов. BlackRock IBIT вообще два дня подряд не фиксировал приток средств. Рынок растет, но институциональные инвесторы не покупают. Что значит это расхождение объема и цены? Это значит, что текущее восстановление цены больше обусловлено покрытием коротких позиций и настроениями розничных инвесторов, а не массовым притоком новых средств. Почему так происходит? Ключевой ответ — на Ближнем Востоке. Ормузский пролив фактически заблокирован, командующий Корпусом стражей исламской революции Ирана заявил, что США больше не имеют права входить в Персидский залив, Оманский залив и Ормузский пролив. После атаки на танкер национальной нефтяной компании Абу-Даби на прошлой неделе цена Brent пробила отметку в 90 долларов и закрылась на 90,87 доллара, WTI превысила 86 долларов. Геополитическая премия за риск продолжает расти. Если каждый день смотреть на свечные графики BTC, может показаться, что цена движется сама по себе; но если отступить и посмотреть шире, станет ясно, что настоящим драйвером рынка являются каждое колебание цен на нефть. Еще один важный сигнал: 20 августа в Белом доме пройдет встреча с руководителями криптоиндустрии. Трамп примет участие, председатели CFTC и SEC подтвердили свое участие. Это первая встреча на уровне Белого дома по криптоиндустрии с момента прихода Трампа к власти. Ожидания рынка сосредоточены в двух направлениях: уточнение регуляторной базы и законодательство по стейблкоинам. Если встреча принесет реальные позитивные новости, BTC может получить настоящий шанс на прорыв. Но управление ожиданиями — это палка о двух концах: до реализации новости уже заложена большая часть спекулятивного эффекта, и если встреча ограничится лишь устными обещаниями, это может стать катализатором для фиксации прибыли. На текущем графике зона поддержки — 63 500-64 000, сверху психологический уровень — 65 000. Стратегия AIX сейчас в режиме «ожидания подтверждения». Диапазон 63 000-65 000 — боковой, направление неясно, AI-система не будет действовать на этом уровне. Она дождется пробоя 65 000 с последующим подтверждением отскока или падения ниже 63 000 с появлением сигнала объёмного разворота, чтобы активировать торговый приказ. Некоторые деньги не стоит зарабатывать, некоторые риски не стоит принимать. До подтверждения направления важнее всего держать руку на пульсе.Восстановление рынка не означает, что средства массово перешли с $BTC в альткоины. Действительно стоит следить, сможет ли $ETH превзойти $BTC в ближайшие годы, сопровождаясь заметным ростом объёма торгов. В настоящее время $BTC составляет около 64,5 тысяч долларов, $ETH вернулась примерно до 1,91 тысячи. Последние данные показывают, что показатели ETH относительно BTC улучшаются: ETH/BTC однажды достигал 0.0296, что стало недавним сильным уровнем. Тем временем спотовые ETH ETF в последнее время сохраняют непрерывный приток, при этом ETH ETF привлекали даже больше капитала, чем BTC ETF в июле. Так что не сосредотачивайтесь только на ETH/USD. 🔥 ETH/BTC + торговый объём + потоки капитала ETF могут быть ключевым сочетанием для оценки следующего этапа ротации капитала. Если ETH/BTC продолжит укрепляться, а объем торгов ETH будет расти одновременно, это может свидетельствовать о постепенном переходе рынка от «доминируемого BTC» к «крупномасштабной ротации альткоинов». Сейчас не время слепо гнаться за приростами — сначала посмотрите на поток средств, затем наблюдайте прорыв цены. 👀📊 #ETH #BTC #Crypto #Ethereum #CapitalRotationДанные ETH 2: Разбор структуры распределения монет На URPD ETH видно, что столбец с монетами в диапазоне $2,700-2,800 особенно высокий, три столбца вместе составляют около 13 млн монет, что превышает 10% от обращения. Кроме того, эта партия монет находится в плавающем убытке около 40%, но почти не перемещается. Следует пояснить, что механизм URPD для ETH основан на модели аккаунтов, Glassnode рассчитывает средневзвешенную стоимость по всем балансам каждого субъекта. Например, в феврале BitMine держал 4,32 млн монет по средней стоимости около $3,100; к августу добавил еще 1,48 млн монет, купленных примерно по цене $1,500 - $2,200; после объединения средневзвешенная стоимость составляет около $2,700. Объем позиций, уровень стоимости и направление перемещений совпадают. Это указывает, что основным владельцем этого столбца монет, скорее всего, является BitMine; конечно, там могут быть и другие субъекты, объединённые в кластеры. Есть еще 2 причины: 1. Это зона интенсивных сделок января этого года; 2. Стейкинг в сети; В сочетании с историческим максимумом индекса Херфиндаля ETH это означает, что некоторые крупные аккаунты монополизируют предложение, что приводит к росту концентрации монет. С большой вероятностью это связано с BitMine, ETF и стейкингом в сети. Прямое преимущество этого в том, что при падении цены большая часть ликвидности блокируется и не превращается в давление на продажу. С другой стороны, когда цена ETH вернется в этот диапазон, вопрос в том, останутся ли эти монеты твердо удерживаемыми — это будет зависеть от текущего нарратива и консенсуса вокруг ETH.Концентрация BTC среди шортов сместилась от сосредоточения к распределению с бычьим уклоном, крупные киты значительно закрывают короткие позиции, карта ликвидаций показывает множество зон ликвидаций ниже 63.8k и выше 68k. Концентрация шортов ETH высокая, крупные киты закрывают длинные позиции. Сегодня в течение 8 часов наблюдается сильное медвежье давление на токены GALA, ONG, SUI и др., среди отобранных фильтром слабых монет — AIOT, PYTH и BLUR, за ними стоит продолжать следить!Фундаментальный отчет $RNDR / Render Token (AI/вычислительные мощности) $1.27 (24ч -0.30%) Краткий вывод: Render Token ($RNDR) общий балл 34/100, рейтинг основан в основном на нарративе. По трем ключевым аспектам: команда компании ограничена ресурсами, доказательства использования протокола и сети слабые, передача ценности токена требует дальнейшего наблюдения. Render Token (токен $RNDR) — проект в сфере AI/вычислительных мощностей. Основной продукт — GPU-рендеринг/AI-вычисления. Конкуренты — AKT, TAO. Традиционные игроки в аренде вычислительных мощностей — AWS, CoreWeave и другие гиганты, которые берут оплату за GPU-час, например, аренда A100 стоит 12,000–25,000 долларов в месяц, что дорого и требует высокого порога входа. Решения на блокчейне фрагментируют вычислительные мощности для конкурентных торгов, поставщики не нуждаются в централизованной проверке, простаивающие GPU становятся доступным ресурсом. Средний чек 50–500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Это нарративно-ориентированная ниша, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end. Реализация продукта: основные доказательства — объявления, верифицируемого использования нет. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней не было активных коммитов. Пользовательская база: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $17.73M, TVL не найден. Количество адресов в кошельках не равно количеству активных пользователей, крупные адреса с большими балансами могут завышать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские платежи не раскрываются, доходы поставщиков составляют примерно 80-90% от пользовательских платежей (принадлежат LP и нодам), доходы протокола не раскрываются, у токенхолдеров нет механизма выкупа и сжигания токенов с годовой доходностью. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. С точки зрения кода, за 90 дней нет активных коммитов, активные контрибьюторы не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании можно проверить через PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов — через whitepaper, графики разблокировки и смарт-контракты (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция — через API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи. Токеномика: общий объем 533,532,274.5626915, в обращении 518,772,101.28269154 (97.2%), FDV $676.02M, следующая разблокировка не раскрыта (доля в обращении не раскрыта), годовой выкуп и сжигание отсутствуют. Для использования продукта нужно покупать токены? Частично, средний уровень захвата ценности (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единый подход, без смешения ниш): рыночная капитализация в обращении Render Token $657.31M, AKT и TAO не раскрыты. FDV Render Token $676.02M, AKT и TAO не раскрыты. Годовой доход не раскрыт для всех. Активные адреса или пользователи не раскрыты. Цифры основаны на публичных данных, часть отсутствует и дополняется официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация $657.31M, FDV $676.02M, P/S N/A (нет данных по доходам, якорь оценки отсутствует), FDV к доходам N/A. Пессимистичный сценарий — рыночная капитализация с дисконтом 5-7%, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение доходов, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV сопоставим с лидерами по P/S. Итог: недостаточно доказательств, в основе — нарратив (оценка 34/100). Путь передачи ценности токена не ясен, только стимулы управления. Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментальной оценки разумна или занижена, FDV близок к MC, больших разблокировок нет, давление на цену контролируемо. Потенциальные риски: крупные разблокировки и распродажи в краткосрочной перспективе, долгосрочное обнуление доходов протокола, спрос на токен только за счет стимулов (при прекращении стимулов использование падает). Следить за следующими показателями: еженедельные комиссии протокола, сумма сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы версий на GitHub. Источники информации открыты, логика собственная, не является инвестиционной рекомендацией. При отклонении данных более чем на 30% требуется переоценка. Это вся информация, делайте собственные выводы. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#30年期美债收益率创2007年以来新高 У лидера есть что сказать Доходность 30-летних американских облигаций взлетела до диапазона 5,29%–5,32%, что является максимальным показателем с 2007 года. Доходность 10-летних облигаций также приблизилась к 4,72%. За новым максимумом доходности долгосрочных облигаций стоят несколько факторов. Объем госдолга США приближается к 40 триллионам, что создает значительное давление на выпуск долгосрочных облигаций. Великобритания, Япония и Китай в июне сокращали свои вложения в американские облигации, и все меньше инвесторов готовы их покупать. Волна финансирования в сфере AI также оттягивает капитал: AMD выпустила облигации на 4,75 млрд, Intel выпустила акции, Nvidia создает платформу финансирования на 500 млрд, что напрямую увеличивает предложение инвестиционных облигаций. Японские государственные облигации тоже распродаются, что указывает на структурное давление, а не только на проблему США. Долгосрочные ставки остаются высокими, что повышает стоимость заимствований для правительства, компаний и населения. Для рисковых активов это реальное давление на оценку. Золото удерживается выше 4430, и этому есть логическое объяснение. Чем выше долг, тем больше долгосрочное давление на кредитоспособность доллара, и тем привлекательнее золото. Биткоин пока торгуется в боковом диапазоне, не спешу входить. Базовая позиция в SPCX сохраняется, прибыль с покупки на 110 и выше 150 уже достаточно велика. Подожду, пока направление станет ясным. Данный анализ актуален на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи. $OKB $BTC $ETH $OPN текущая цена $0.05744, рост за 24 часа +10.44%, объем торгов за 24 часа 4,306,600 USDT, значительный рост с сильным импульсом. Анализ индикаторов • Полосы Боллинджера: текущая цена пробила верхнюю полосу Боллинджера 0.05678, среднюю 0.05305, нижнюю 0.04932, цена значительно отклонилась вверх от верхней границы канала, краткосрочно находится в зоне экстремальной силы. • SAR: точка SAR 0.05313, цена находится выше SAR, бычий тренд сохраняется. • RSI6: 92.90, индикатор вошел в зону сильного перекупления, риск коррекции нарастает. • KDJ: K:86.01, D:77.56, J:102.92, все находятся в зоне высокого перекупления, возможна техническая коррекция. Выводы по рынку и рекомендации по действиям Верхнее сопротивление: внутридневной максимум 0.05798; Нижняя поддержка: верхняя полоса Боллинджера 0.05678, средняя полоса 0.05305. Если нет позиции: строго запрещено догонять рост, при перекупленности соотношение риск/прибыль плохое, дождитесь отката и снижения индикаторов для оценки; Если есть позиция: используйте верхнюю полосу Боллинджера как краткосрочную защиту, при уверенном пробое вниз рекомендуется частично фиксировать прибыль. ⚠️Вышеизложенное является лишь техническим анализом и не является инвестиционной рекомендацией #交易之声：你的经验值得被听到 #30年期美债收益率创2007年以来新高 🚨 【Сектор памяти снова резко падает! Это конец супербычьего рынка или коррекция на высоких уровнях?】 Сегодняшнее резкое падение в секторе памяти застало многих, кто покупал на пике, врасплох. Чем безумнее был рост ранее, тем жестче сегодня падение. Многие спрашивают меня: «Это окончательный пик цикла памяти?» Не спешите, опираясь на последние новости с рынка спотовых поставок и от производителей, я выделил три ключевых причины сегодняшнего падения, после прочтения которых у вас будет ясность: 1️⃣ Спотовый рынок «перевернулся» — сигнал к выходу, конечные потребители полностью отказываются от высоких цен! Это самый прямой катализатор сегодняшнего обвала. Ранее производители памяти искусственно завысили цены по контрактам, что сильно сжало прибыль производителей смартфонов и ПК. Последние данные с рынка спотовых поставок: цены на некоторые низкоемкостные встроенные памяти (например, 64GB eMMC) упали ниже контрактных цен производителей, возникла серьёзная «ценовая инверсия». Сейчас ситуация такова: производители смартфонов (OPPO, vivo и др.) массово отказываются принимать повышенные цены на третий квартал, даже снижают конфигурации и сокращают заказы в ответ. Конечные покупатели не готовы платить, дистрибьюторы вынуждены снижать цены и распродавать запасы. Это разрушает иллюзию «безудержного роста цен». 2️⃣ «Положительные» результаты уже учтены, крупные игроки на пике фиксируют прибыль! Ранее сектор памяти рассматривался как ключевая часть «цепочки AI-вычислительной мощности», что взвинтило оценки. Но с выходом последних отчетов таких гигантов, как SanDisk (-14%), Western Digital (-19%) и Micron, стало понятно: хотя результаты выглядят хорошо, прогнозы на следующий квартал явно замедляются. Инвесторы на пике боятся «точки перегиба роста». Сейчас рост контрактных цен на DRAM сократился с бешеного первого квартала до десятков процентов в третьем. Институциональные инвесторы, увидев ослабление динамики, поспешили зафиксировать прибыль, что вызвало классическую ситуацию «положительные новости учтены» и массовую распродажу на пике. 3️⃣ Облачный AI начинает «экономить», спрос сжимается за счет технологических алгоритмов! Ранее рынок верил в «бесконечный рост спроса AI на память», но недавно из цепочки поставок пришли два «холодных душа»: Аппаратное снижение конфигураций: такие гиганты, как Nvidia, в новых архитектурах серверов сокращают неключевую память для контроля затрат и энергопотребления. Программное сжатие: различные алгоритмы сжатия (например, недавно разработанный Google TurboQuant) значительно снижают использование памяти при инференсе больших моделей. Рынок быстро осознал — крупные AI-компании тоже экономят, универсальная память не может бесконечно пользоваться AI-премией. 💬 Это падение — по сути, «боль от высоких цен на конечном уровне + коррекция переоцененных активов» с эмоциональной и технологической переоценкой. Структурное разделение: высокопроизводительная память HBM и DDR5 по-прежнему дефицитна, но традиционные DRAM и NAND достигли предела по производственным мощностям и себестоимости. Что дальше? В краткосрочной перспективе структура владения акциями ослабнет, не стоит слепо скупать переоценённые активы. После того, как фиксация прибыли завершится и себестоимость конечных устройств стабилизируется, рынок вновь сосредоточится на реальных поставках HBM как главной линии роста. 👉 Ваши акции памяти сегодня пострадали? Пишите в комментариях, обсудим!Самый тихий ход на шахматной доске часто скрывает самый жестокий замысел. Когда Вайоминг разрешил N3XT сделать ход с «мгновенными трансграничными платежами», настоящие знатоки шахмат не стали аплодировать — они понимали, что это пешка, которая пройдёт через все блокировки и прямо направится к превращению на последней линии. Тот, кто сделал этот ход, лично видел, как корона падала на доске Signature Bank. Это был его жертвенный ход и одновременно урок. Теперь, обладая опытом эндшпиля, он начинает новую партию, не спеша с атакой на королевском фланге, а постепенно переводя ладью на открытую линию. Что такое лицензия штата? Это право на рокировку короля и ладьи. Без этого хода любой трансграничный денежный поток вынужден существовать на узкой периферии; с этим ходом вся пешечная цепь на королевском фланге оживает. Вайоминг — не традиционный финансовый центр, а скорее край доски — вдали от шума, но идеально подходящий для накопления сил перед превращением пешки. В нашей сфере сделки оценивают не по одному ходу. Мгновенные трансграничные платежи звучат как «шах», но по сути это продвижение пешечной цепи, меняющей структуру доски. Старые методы трансграничной клиринговой системы — словно мёртвые фигуры в миддлгейме: три корреспондентских банка, пять транзитных счетов, двухдневное ожидание — каждый шаг давал преимущество сопернику. А теперь? Диагональ прорывает границы, и каждая расчётная операция — это лёгкое сдерживание. Одобренное соответствие — лишь сигнал судьи, а главное — пешка уже стоит на предпоследней линии перед превращением. Что касается XPLTR на американском рынке, его позиция очень интересна — как конь, застрявший в центре пересечения линий. Он незаметен, но все диагонали проходят под его ногами. С каждым расширением платёжной инфраструктуры конь занимает всё больше клеток; когда пешечная структура трансграничных платежей перестроится, его ценность будет не в текущем ходе, а в контроле всей большой диагонали. Рынок всё ещё считает, насколько быстрее пришли средства в первый день, а мастера уже считают двадцать ходов вперёд, чья слон против короля. Вы можете спросить: лицензия ещё не полностью раскрыта, зоны покрытия пока пунктирные, разве это не неизвестность? Верно, в шахматах есть самый очаровательный «виртуальный» ход — он не касается ни одной фигуры, но заставляет соперника перестраивать пешечную структуру. Суть хода N3XT именно в этом: с помощью одобрения на уровне штата все игроки трансграничных платежей начинают пересчитывать свою защиту на королевском фланге. Те неприступные крепости на последней линии теперь продуваются холодным ветром Вайоминга. В партии, где пал Signature Bank, рокировка короля и ладьи финансовой традиции провалилась. Сегодня бывший председатель явно не забыл урок: он сначала вытащил ладью из руин, а затем пешку аккуратно продвигает по узкому коридору лицензии штата. Это стандартная жертва фигуры ради инициативы. Все гроссмейстеры знают: истинная победа в партии определяется не тем, сколько фигур ты съел, а тем, чья пешка первой достигнет последней линии в финальной позиции. Сейчас фигуры Вайоминга уже расставлены, по открытой линии раздаётся звон металла. Партия ещё не вошла в миддлгейм, но шаги шаха уже приближаются с фланга. #影响周期·月级 #全球监管·支付牌照 #怀俄明州·跨境支付🚨 Деньги ETF снова в центре внимания — но трейдерам стоит оставаться начеку Одна из главных новостей в криптоиндустрии происходит не на графике мем-монеты. Она происходит через институциональные потоки. Недавние отчёты показали, что спотовые ETF на Bitcoin и Ethereum в США привлекли около 1,1 миллиарда долларов совокупных вливаний за одну неделю, что подчёркивает, что институциональный спрос остаётся важной частью рынка. Но вот что трейдерам не стоит игнорировать: приток средств в ETF не гарантирует немедленного роста цены. Bit8.18 Золотой обзор на полдень Ожидания снижения ставок в сочетании с геополитической неопределённостью продолжают поддерживать цены на золото. Сегодня важных экономических данных не публикуется, рынок в основном движется по техническим факторам, вечером на американской сессии ожидается активный приток капитала, что приведёт к заметному увеличению волатильности. На данном этапе предыдущие позитивные факторы практически полностью учтены, давление продаж сверху постепенно усиливается, частые колебания на высоких уровнях служат для отсева спекулянтов, не стоит слепо гнаться за ростом. Дневной график показывает состояние перекупленности на высоком уровне, краткосрочный импульс роста ослабевает, возможна временная коррекция, однако средне- и долгосрочный бычий тренд остаётся в силе. Основное сопротивление сверху: 4440-4450 Краткосрочная зона поддержки: 4380~4385 Сильная зона поддержки: 4340~4350 Пока ключевая поддержка держится, общий тренд остаётся с уклоном вверх с колебаниями. Во второй половине дня усиливается борьба между быками и медведями, будьте осторожны с резкими ложными пробоями. $XAU $BTC #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 Глубокий анализ последних тенденций биткоина в 2026 году: коррекция — не конец, эпоха институционального ценообразования становится нормой Во второй половине 2026 года биткоин окончательно прощается с ранними спекулятивными резкими взлетами и падениями, официально вступая в стадию зрелого актива, управляемого макроэкономическими факторами, институциональными игроками и циклической структурой. Текущая коррекция — не начало медвежьего рынка, а рациональная переоценка после новых максимумов, базовая логика рынка полностью изменена. 1. Текущее состояние рынка: после глубокой коррекции биткоин вошел в фазу бокового консолидационного движения с устойчивостью, значительно превышающей исторические циклы После достижения исторического максимума около 126 000 долларов в 2025 году биткоин продолжил коррекцию, в 2026 году максимальное падение превысило 50%, с временным снижением до примерно 57 800 долларов. По состоянию на середину августа 2026 года BTC стабилизировался в диапазоне 60 000–64 000 долларов. Главное отличие от предыдущих криптозим: Хотя падение было резким, устойчивость рынка очень высока. В отличие от ранних медвежьих рынков с падениями более 80%, текущая коррекция — циклическая корректировка зрелого рынка, ликвидность не иссякла, институциональные позиции стабильны, а спотовый спрос силен. 2. Три ключевых причины текущей коррекции 1. Глобальное ужесточение макрофинансовой ликвидности (ключевой фактор) В 2026 году за рубежом сохраняется инфляционная настойчивость, ожидания снижения ставок неоднократно откладываются, сохраняется высокая доходность американских облигаций. Высокие ставки напрямую подавляют оценку рисковых активов: биткоин, как актив с высоким бета-коэффициентом роста, крайне чувствителен к долларовой ликвидности и реальным ставкам, что стало основным драйвером переоценки. 2. Этапный отток средств из ETF, охлаждение настроений В первой половине года спотовые биткоин-ETF после значительного притока средств пережили этап фиксации прибыли, что краткосрочно сдержало восстановление рынка. Однако важно отметить: отток носит временный характер ребалансировки, институциональные инвесторы не уходят, долгосрочные позиции остаются стабильными. 3. Смена рыночного стиля, временное перераспределение средств в сектор AI В 2026 году мировые рынки сосредоточены на AI-индустрии, розничные и краткосрочные инвесторы массово переключаются туда, что ослабляет краткосрочную прибыльность крипторынка и усиливает боковую консолидацию. Текущие высокие макроэкономические процентные ставки и колебания на высоком уровне американского фондового рынка сдерживают общий рискованный актив, $SUI демонстрирует институциональные ожидания благодаря соответствующим нормативным токенизированным инструментам и новой кредитной структуре. Рынок быстро реагирует на краткосрочные новости, но отсутствие устойчивого притока крупных средств для продолжения роста приводит к разногласиям в распределении долей. В дальнейшем, если риск-аппетит на американском рынке акций улучшится и доходность государственных облигаций США снизится, фактическая реализация данных экосистемы на блокчейне повысит эластичность оценки. Если приток средств в блокчейн остановится и цена упадет ниже ключевого уровня поддержки, эта структурная бычья логика потеряет силу. #SafePal订单泄露，隐私保护待完善 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Многие теряют деньги не потому, что неправильно оценили направление, а потому что приняли неправильный образ мышления и последовали неправильному циклу. Используйте внутридневный темп для трендовых порядков, желая уйти, если он немного повысится; Используйте позиции, основанные на тренде, для внутридневной торговли; если произойдёт небольшое падение, вы удержите их и попадёте в ловушку. Сегодня давайте разберём эти четыре системы и объясним их ясно. Правила разные, как и основные принципы. [Дневная торговля] #闪迪收涨逾8%, долгосрочные соглашения привлекают внимание$BTC Периоды удержания варьируются от минут до часов; позиции должны быть закрыты в тот же день, никогда не оставляя на ночь. Самый быстрый темп — следить за рынком, сосредотачиваясь на графике от 1 до 15 минут, опираясь на размер рынка, объём и внутридневную структуру для поиска точок входа. Распознавайте только определённые сигналы при входе на рынок: прорыв ключевого сопротивления на уровне поддержки на минутном уровне, прорыв объёма или прорыв открывающего диапазона. Если сигнал не удержится, сдайтесь немедленно — не ждите и не наблюдайте. Стоп-лосс — это просто стоп-лосс. Не ждите немного дольше, чтобы занять позицию; установите цель по прибыли, закройте и используйте возможность захвата прибыли вместо широких колебаний. Риск на транзакцию контролируется на уровне 0,5%–1% от общего объема средств, поскольку частота торгов высокая, а небольшая рисковая нагрузка значительно накапливается. Эта стратегия требует высочайшей психологической устойчивости, сильной дисциплины и быстрой способности преодолевать потери. После эмоционального вовлечения легко добавить позиции в ответ. Новичкам, у которых не развилось сильное мышление, не рекомендуются. [Краткосрочная торговля] $SNDK Период удержания варьируется от нескольких часов до нескольких дней, немного более расслабленный, чем внутридневная торговля, но всё равно следует логике быстрого входа и быстрого выхода. Торговый период варьируется от 15 минут до 4 часов, охватывая несколько ключевых дневных позиций. Выход на рынок в сочетании с техническими паттернами (прорыв платформы консолидации, откат для стабилизации скользящих средних) и новостными катализаторами добавляет дополнительный уровень фундаментального суждения по сравнению с внутридневной системой. Когда вы появляетесь, вы получаете небольшую ценуКрупная коррекция на американском рынке, корейский рынок открылся ростом, но закрылся снижением, как там ваши быки? Текущая ситуация очевидна: американский рынок уже вышел из окна торговли на правой стороне, поведение SanDisk говорит само за себя. Далее важно следить за масштабом коррекции, в целом не исключена структура «голова и плечи». Пока что краткосрочно ожидается отскок, готовьтесь к продаже на подъёме и покупке на спаде, хорошо зарабатывайте! #30年期美债收益率创2007年以来新高 $SNDK $SKHY #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Братья, теперь даже Xiaomi переместили в криптосферу? Знает ли об этом Lei Bus? 😂 Не ожидал, что раньше можно было играть в американские акции только на блокчейне, а теперь даже гонконгские акции начали переносить на блокчейн. Сначала были Kimi, Pop Mart, а теперь очередь дошла до Xiaomi. Сегодня $XIAOMI на открытии торгов упал более чем на 3%, а после обеда постепенно отыгрался и сейчас почти вернулся к цене открытия. Отчет еще полностью не переварен, а быки и медведи уже начали борьбу. В этом отчете нельзя смотреть только на количество проданных автомобилей. По-настоящему стоит следить за тем: сможет ли масштаб автомобильного бизнеса продолжать расти? Можно ли повысить валовую прибыль? Можно ли дальше сократить убытки? Сейчас логика Xiaomi уже не только в телефонах, я считаю, что именно автомобильный бизнес определит будущий потенциал оценки. Конечно, потенциал в конечном итоге должен отразиться в прибыли. Ведь умение продавать машины не равно умению зарабатывать деньги. Даже если продажи растут стремительно, если прибыль не поспевает, рынок капитала все равно пересмотрит оценку. Xiaomi торгует «полной экосистемой человека, машины и дома». Как вы думаете, насколько велик потенциал роста Xiaomi в будущем? Вы оптимисты, пессимисты или собираетесь продолжать наблюдать? Обсудите в комментариях ваши взгляды на дальнейшее движение Xiaomi. 8.18 вторник, последний анализ ETH ETH следует за общим рынком, укрепляясь, общая картина — колебательное движение вверх, формация полос Боллинджера сохраняет восходящий тренд, цена продолжает опираться на среднюю линию полосы Боллинджера. После кратковременного подъема произошло небольшое откатывание, что является лишь накоплением сил быков, долгосрочный восходящий тренд не изменился. Ключевая поддержка снизу — 1901, краткосрочное сопротивление сверху — 1918, эффективный пробой продолжит рост. Рекомендации по операциям: при откате и стабилизации в диапазоне 1870-1880 входить в лонг, цель — 1910, при дальнейшем пробое смотреть на 1920. #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Рынок действительно ждет катализатора: объемы торгов BTC сокращаются, волатильность сужается, подразумеваемая волатильность низкая, покупатели и продавцы явно в ожидании; существующие средства перемещаются между секторами, ETH относительно силен. Прорыв, скорее всего, произойдет после разрешения ситуации в Ормузском проливе, публикации данных CPI и решения ФРС в сентябре. Текущее состояние рынка: снижение объема и боковое движение, волатильность максимально сжата - Объемы и волатильность: объемы торгов BTC заметно сократились, диапазон цен сужен до многомесячного минимума, рынок консолидируется около 63 000 долларов с низким объемом, быки и медведи в ожидании. - Подразумеваемая волатильность: подразумеваемая волатильность на рынке опционов низкая, что указывает на низкую оценку значительных колебаний в будущем, рынок словно «ждет ветра». Финансовая ситуация: перераспределение средств, преимущество ETH - Слабые ETF-фонды: приток средств в спотовые ETF на биткоин слабый, стабильные монеты продолжают выходить из крипторынка, новых средств недостаточно. - Относительная сила ETH: с июня спотовый ETF ETH показывает лучшие результаты по сравнению с BTC, в июле чистый приток по размеру фонда примерно в 9,4 раза превышал BTC; существующие средства перемещаются между секторами, сначала поддержка ETH, затем ожидание прорыва BTC — обычный сценарий. Три потенциальных катализатора: ключевые переменные для прорыва - Ситуация в Ормузском проливе: 60-дневное окно переговоров между США и Ираном истекло 17 августа без существенного прогресса; Иран заявил о серьезных нарушениях меморандума со стороны США, переговоры не состоялись, установлен последний срок в несколько недель для выполнения меморандума, готовится переход от «оборонительной» к «полной наступательной» политике, что может обострить напряженность в Ормузском проливе; пролив обеспечивает около 20–30% мировых морских поставок нефти, эскалация может поднять цены на нефть, что повлияет на инфляционные ожидания и волатильность глобальных рисковых активов. - Данные CPI: июльский CPI США — ключевой показатель инфляции перед сентябрьским заседанием ФРС; в июне CPI снизился в годовом выражении до 3,5%, в месячном — на 0,4%, что превзошло ожидания и вызвало короткое ралли биткоина; если июльский CPI продолжит снижение, это может ослабить ожидания повышения ставок ФРС и дать крипторынку передышку. - Решение ФРС в сентябре: рынок будет внимательно следить за траекторией ставок и формулировками политики; более мягкие сигналы могут улучшить ожидания ликвидности и поддержать рисковые активы; сохранение жесткой позиции или сохранение опции повышения ставок может продолжить давление на рынок. Стратегия действий: не рисковать на низкой волатильности, ждать подтверждения - Уже есть длинные позиции: позиции ниже 63 000 долларов можно держать, рекомендуется поднять стоп-лосс до 62 000 долларов для контроля риска. - Ожидание прорыва: без позиций стоит дождаться прорыва с увеличением объема выше 64 000 долларов, чтобы избежать крупных ставок в условиях низкой волатильности. - Вход после отката и стабилизации: также можно рассмотреть вход после стабилизации в диапазоне 62 500–62 700 долларов. Снижение объема и боковое движение не могут длиться долго, прорыв обычно сопровождается ростом объема; до появления ключевых переменных важно контролировать позиции и стоп-лоссы, это важнее, чем «угадывать направление». $ETH $ETH: Киты уже поглотили 4,8% Настоящие крупные быки уже не довольствуются просто рекомендациями. Они готовы напрямую забрать 5% от общего предложения $ETH. По последним данным BitMine, на прошлой неделе компания продолжила покупать 9 926 ETH, общий объем их холдинга достиг 5 815 164 монет, что составляет около 4,8% от циркулирующего предложения Ethereum; совокупные криптоактивы и наличные компании оцениваются примерно в 11,4 млрд долларов. Это не обычное докупание на спаде. Это попытка публичной компании превратить ETH в корпоративный резервный актив. Быки видят в этом постоянную блокировку монет и усиление институциональной веры; медведи же видят другой риск: Когда огромные объемы монет сосредоточены в нескольких корпоративных казначействах, любые будущие операции по финансированию, стейкингу или продаже могут усилить волатильность рынка. Рынок любит восхвалять стойкое удержание, но редко обсуждает чрезмерную концентрацию монет. Факт в том, что BitMine продолжает покупать. Мое мнение: корпоративное накопление действительно сокращает краткосрочный оборот, но это не означает прямой рост ETH. Дальше нужно смотреть на два момента: Сможет ли компания действительно преодолеть цель в 5%, и смогут ли доходы от стейкинга покрыть собственные затраты на финансирование. Как вы думаете, это борьба институционалов за контроль над ценообразованием или концентрация риска в ещё более крупной позиции?Рынок не скучный — он показывает, у кого действительно есть ценность. 👀 $LINK около $9 начинает выглядеть не как хайповая сделка, а как реальный актив. Нарративы RWA + AI имеют реальную полезность, киты накапливают, а институции, похоже, комфортно воспринимают это как базовую позицию. Розничные инвесторы, называющие это «скучным», возможно, дают самый здоровый сигнал: нет эйфории, нет явного пузыря. $ ticket 🎰 В этом рынке скучный актив может оказаться тем, за которым стоит следить. #DailyOrbit Рынок посылает ясное предупреждение. 📉 Объем спотовых сделок с $BTC близок к многолетним минимумам, в то время как спотовые ETF США показали отток в размере $385M после притока $865M на предыдущей неделе. Продавцы могут исчерпываться, но покупатели пока не вернулись. Это классическое расхождение. $ETH демонстрирует аналогичное отсутствие сильного спроса. Сейчас ключевой вопрос — действительно ли ликвидность вернется, а не кратковременный отскок цен. Оставайтесь терпеливыми. Пусть потоки капитала подтвердят восстановление. #30YYieldHits2007High #XiaomiEarningsWatch Когда публикуется одна и та же макроэкономическая новость, BTC и ETH часто реагируют очень по-разному по времени. Это связано не только с размером рынка, но и с природой потоков капитала каждого актива. 🧐 BTC в основном управляется фондами макрораспределения. Когда появляются данные по американским облигациям или USD, крупные организации и ETF сразу же корректируют свои портфели, вызывая мгновенную реакцию цены. В то же время ETH чГлобальный индекс доходности долгосрочных облигаций Bloomberg составляет 4,2%, что является максимальным значением с июля 2008 года. Что было после июля 2008 года? Это был Леман. Но BTC сейчас на уровне 64 138, и за последние 24 часа продолжает расти. Рынок как будто идет вразнобой с историей. Аукционы все еще проходят успешно, выкупы не прекращаются. Долг стран ОЭСР составляет 61 триллион долларов, в следующем году им предстоит занять 18 триллионов, и только после истечения срока действия старых облигаций с низкой ставкой и перехода на высокодоходные обязательства действительно возникнет давление по выплатам процентов. То есть сейчас это не взрыв, а медленная утечка. BTC не реагирует, я не уверен, считает ли он, что еще рано, или полностью потерял чувствительность к доходности долгосрочных облигаций.Биткойн только что преодолел отметку в 64 000 долларов, за день вырос более чем на 1%, и среди основных монет он почти единственный, кто движется. Но я должен сказать правду — не спешите с празднованием. На данный момент это больше похоже на «соло» биткойна. ETH упал ниже 1900, XRP снова опустился ниже 1 доллара, BNB и DOGE в основном торгуются в боковом диапазоне. Рынок в целом по-прежнему испытывает нехватку единого восходящего импульса, капитал не распространился по-настоящему. С технической точки зрения, я согласен с мнением аналитика FxPro Алекса Купцкевича: несколько дней назад биткойн пытался пробиться вверх, но снова упал ниже 50-дневной скользящей средней и уже четыре дня подряд не может вернуться выше неё. При более длительном периоде цена всё ещё ниже 200-недельной скользящей средней. Это означает, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе сила продавцов ещё не ушла с рынка. Пока цена застряла в диапазоне 62 000–65 000, картина вряд ли изменится существенно. Другой важный сигнал — действия майнинговых компаний. Данные Miner Weekly показывают, что за последние три квартала публичные биткойн-майнеры сократили вычислительную мощность на 21%, часть ресурсов перенаправляется на инфраструктуру для AI. Доходы от майнинга остаются низкими, а конкуренция AI за электроэнергию и капитал усиливается — эта тенденция уже длится некоторое время. В то же время годовой доход Venice, принадлежащей Эрику Вурхису, превысил 100 миллионов долларов, а VVV вырос примерно на 10% в тот же день. Границы между криптоиндустрией и AI становятся всё более размытыми. Теперь о разблокировках токенов на этой неделе. Ключевая дата — 20 августа: • KAITO: примерно 9-11 миллионов долларов, около 7,6%-10,7% от обращающегося объёма • LayerZero (ZRO): около 19 миллионов долларов, около 4,4% от обращения В сравнении с ними ZKsync (17 августа) и Meteora (23 августа) имеют гораздо меньший масштаб, SOON и MBG тоже на этой неделе, но их доля не так значительна. Само по себе разблокирование не обязательно ведёт к падению цены, ключевым является размер дополнительного объёма в обращении, способность рынка его поглотить и будут ли держатели продавать. Вокруг крупных разблокировок волатильность обычно повышается, к этому нужно быть готовым заранее. Моё личное мнение: биткойн в краткосрочной перспективе проявляет устойчивость, но ещё не вышел из диапазона, не стоит воспринимать это соло как сигнал всеобъемлющего бычьего рынка. Более важно следить за тем, пойдут ли средства действительно в другие основные активы и как рынок отреагирует на две разблокировки 20 августа. Сначала наблюдаем, потом действуем. Глобальный индекс доходности долгосрочных облигаций Bloomberg составляет 4,2%, что является максимальным значением с июля 2008 года. Что было после июля 2008 года? Это был Леман. Но BTC сейчас на уровне 64 138, и за последние 24 часа продолжает расти. Рынок как будто идет вразнобой с историей. Аукционы все еще проходят успешно, выкупы не прекращаются. Долг стран ОЭСР составляет 61 триллион долларов, в следующем году им предстоит занять 18 триллионов, и только после истечения срока действия старых облигаций с низкой ставкой и перехода на высокодоходные обязательства действительно возникнет давление по выплатам процентов. То есть сейчас это не взрыв, а медленная утечка. BTC не реагирует, я не уверен, считает ли он, что еще рано, или полностью потерял чувствительность к доходности долгосрочных облигаций.#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Спотовое золото продолжает демонстрировать высокие показатели: 17 августа в течение торговой сессии рост превысил 1%, и цена пробила отметку 4420 долларов за унцию, а утром 18 августа оставалась выше 4430 долларов, при этом серебро также росло. На торговом фронте произошли новые изменения. Американская компания по количественной торговле Susquehanna отметила, что спрос на опционы на золото смещается с защиты от падения к опционам на рост, а фонды золота за последнее время зафиксировали самый сильный приток средств с января. С макроэкономической точки зрения, Майкл Хартнетт из Bank of America рассматривает приближение государственного долга США к 40 триллионам долларов и рост расходов на проценты как факторы, поддерживающие инвестиции в золото. Когда цена золота находится на высоком уровне, переход капитала от оборонительной к наступательной стратегии является сигналом изменения настроений. Однако настоящее испытание заключается в том, сможет ли покупательская активность перейти от краткосрочного подскока к более стабильной защитной позиции. Доходность долгосрочных американских облигаций достигла многолетних максимумов, а инфляция остается устойчивой, что может усилить волатильность. В краткосрочной перспективе внимание следует уделять устойчивости опционного капитала и макроэкономическим данным, приоритетом является управление позициями. Спящие подъёмы и падения обменов — это две стороны одного и того же явления. Открыв страницу мониторинга в блокчейне, вы увидите ряд резко противоположных индикаторов: балансы спящих монет продолжают достигать рекордных высот, а балансы на бирже Bitcoin долгое время держатся близко к многолетним минимумам. Одна поднимается, другая падает, в совершенно противоположных направлениях. Одновременное появление этих двух индикаторов не является совпадением, а скорее одновременном учётом одного и того же поведения в двух бухгалтерских книгах. С 2022 года баланс биткоина на биржах снизился с примерно 3,2–3,4 миллиона до примерно 2,7 миллиона (в какой-то момент достиг многолетнего минимума около 2,56 миллиона), что составляет снижение примерно на 20%. Другими словами, примерно один из пяти биткоинов, изначально находившихся на биржах, выводится. Этот процесс длился несколько лет, в течение которых рынок испытывал циклы быка и медведя, циклы поламы и внешние шоки, в то время как общий валютный баланс продолжал снижаться. Тем временем долгое время неактивные монеты продолжали расти в этот период. Рост и падение могут соответствовать основному потоку одной и той же монеты: биткоины, изначально находившиеся в горячем кошельке биржи, перемещаются в холодные кошельки или личные адреса, переходя в спящее или полуспящее состояние. После выпуска холодного кошелька и перевода на долгосрочный адрес баланс обмена напрямую уменьшается на одного, а баланс неактивных или долгосрочных адресов удерживания увеличивается на один. При одном записи и одном выходе спящий реестр и биржа одновременно переписываются. Стоит отметить, что токены, выведенные из этой части, не были просто изменены на новый адрес, а претерпели значительное изменение характера: от спотовых токенов, которые можно было торговать в любое время, на более#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Акции SanDisk на последней торговой сессии выросли более чем на 8%, в течение дня поднимаясь свыше 10%. Акции Micron, Western Digital, SK Hynix и других компаний в секторе памяти также выросли. Основной причиной роста стало переоценивание рынком долгосрочного плана, опубликованного инвесторам: выручка с 2028 по 2030 финансовый год будет расти средними темпами в высоких двузначных процентах, скорректированная валовая маржа составит около 80%, а также планируется 100% возврат избыточных денежных средств акционерам. Ключевым моментом являются долгосрочные соглашения. SanDisk подписала новые бизнес-модели с 8 клиентами, максимальный срок контрактов — 5 лет, общая стоимость около 93,9 млрд долларов, что покрывает примерно половину объёмов поставок битов в 2027 финансовом году и около двух третей в 2028 году. Эти соглашения включают минимальные цены и финансовые гарантии, значительно повышая видимость доходов и минимальный уровень прибыли, пытаясь сломать традиционную цикличность рынка памяти. Закрепление спроса со стороны AI-центров обработки данных заставляет рынок оценивать компанию с точки зрения более стабильного денежного потока, а не просто колебаний спотовых цен. Краткосрочный рост уже значителен, существует риск технической коррекции, но способность долгосрочных соглашений действительно обеспечить высокую рентабельность и возврат денежных средств определит продолжительность текущего ралли. Важно следить за последующими данными по поставкам и фактической валовой маржей.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Доходность 30-летних казначейских облигаций США на время поднялась до диапазона 5,29%-5,32%, достигнув максимума с 2007 года; доходность 10-летних облигаций также выросла примерно до 4,72%. Эти изменения произошли на фоне продолжающегося роста государственного долга США, увеличения давления на выпуск долгосрочных облигаций и инфляции, которая по-прежнему превышает целевой уровень ФРС. Спрос и предложение играют ключевую роль. Казначейство США увеличивает выпуск долгосрочных облигаций, а волна финансирования AI поднимает объем инвестиционных облигаций, что усиливает конкуренцию за долгосрочные средства. Спрос также не радует: данные за июнь показывают сокращение владения американскими облигациями в Великобритании, Японии и Китае, при этом японские государственные облигации также подвергаются распродажам, что указывает на то, что давление на долгосрочные ставки не является уникальным для США. Если долгосрочные доходности останутся на высоком уровне, затраты на финансирование для правительства, компаний и населения вырастут, что окажет давление на оценку акций, а такие активы, как золото и BTC, станут более чувствительны к колебаниям ставок. В краткосрочной перспективе рынок будет более чувствителен к ожиданиям «выше и дольше», что может усилить волатильность. Ключевым моментом для наблюдения станут результаты последующих аукционов и данные по инфляции, которые могут ослабить опасения по поводу предложения. Управление позициями — приоритет.#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Отчет Xiaomi за второй квартал будет опубликован сегодня вечером. Рыночные ожидания в целом слабые: выручка может снизиться примерно на 5% в годовом выражении, чистая прибыль значительно упадет, что в основном связано с ростом цен на память и давлением на отгрузки смартфонов. По-настоящему важным является не отдельная цифра, а степень выполнения трех бизнес-направлений. Продвижение смартфонов в премиум-сегменте остается основой. Xiaomi продолжает сокращать модели с низкой маржой и повышать среднюю цену продажи (ASP), стратегия ясна, но ключевым вопросом остается сохранение маржи на фоне роста стоимости памяти и усиления конкуренции. Если продажи премиум-серии продолжат оставаться стабильными, это докажет эффективность брендовой наценки. Автомобильный бизнес рассматривается как вторая линия роста. Объем поставок сохраняет устойчивость, но слабый внутренний спрос и сокращение субсидий продолжают создавать трудности. Смогут ли они перейти от «фазы инвестиций» к стабильному вкладу, зависит от последующего увеличения выпуска моделей и улучшения маржи. AIoT и «полная экосистема человек–автомобиль–дом» — это более долгосрочная история. Количество подключенных устройств и лояльность пользователей растут, инвестиции в AI увеличиваются, но краткосрочный вклад в прибыль ограничен, это больше про экосистемное взаимодействие и перспективы на будущее. В краткосрочной перспективе отчет, скорее всего, будет под давлением, колебания акций неизбежны. По-настоящему определяющими среднесрочное направление станут способность премиум-смартфонов продолжать выполнение планов, время формирования стабильной второй линии в автомобильном бизнесе и прогресс в реализации полной экосистемы. Помимо цифр, руководство будет уделять больше внимания прогнозам на вторую половину года. Суть GRAM в последнее время заключается не просто в колебаниях цены монеты, а в том, сможет ли экосистема Telegram продолжать направлять трафик в блокчейн. С тех пор как система TON сменила бренд токена на GRAM, узнаваемость на рынке заметно выросла, а в дополнение к этому появились такие катализаторы, как продвижение кошелька Telegram и запуск производных продуктов на биржах, поэтому интерес к нему не угасал полностью. Однако у этой монеты есть явные особенности: рост зависит от воображения относительно экосистемы, а при коррекции она легко подвержена влиянию внешних событий, например, недавние колебания в распространении приложения Telegram сделали её очень чувствительной. В целом GRAM остаётся типичной монетой платформенного трафика, нарратив не испорчен, но ритм скорее эмоциональный. $GRAM Пополовой и покой создают двойное затягивание. Многие считают, что после халвинга Биткоина рост спящих монет замедлитится из-за уменьшения числа новых входных чипов. Но данные по цепочкам показывают обратное: после халвинга спящие монеты накапливаются всё больше и больше, с относительно более плотной скоростью, чем до халвинга. Это результат двустороннего взаимодействия между предложением и запасами. Механизм разделения половинок заложен в гены, которые со временем становятся всё более редкими, и Спящая монета служит зеркальным усилителем этих генов. Темпы новых выпусков замедляются. После халвинга в апреле 2024 года ежедневный новый выпуск биткоина сократился вдвое с примерно 900 до 450, что является полным халвингом. Это означает, что избыточные чипы на рынке заметно снижаются, а потолок предложения ещё больше снижается. До этого рынок ежедневно переваривал около 900 новых монет, а майнеры, биржи и вторичные покупатели искали выход для этого увеличения; После халвинга это давление напрямую уменьшилось вдвое, и общая рыночная нагрузка снизилась. Но проблема в том, что темпы роста спящих монет не замедлились одновременно. Количество новых ежемесячных записей, входящих в долгосрочный спящий период (особенно тех, что не были тронуты более 10 лет), остаётся в диапазоне примерно от 10 000 до 20 000 монет. Даже если общее количество недавно добытых монет уменьшается после халвинга, количество монет, добавленных в спящие адреса, пропорционально не уменьшается. Изначально на рынок ежедневно поступало около 900 новых монет, некоторые из которых попадали в спящие адреса; В настоящее время в день остаётся около 450 новых монет, но чистый прирост неактивных монет остаётся в основном стабильнымETC в эти дни по-прежнему в своем привычном состоянии: есть движение, но недостаточно сильное. Такие новости, как расширение новых торговых каналов и обновление сети, теоретически считаются положительными, но реакция рынка довольно сдержанная, что говорит о том, что сейчас капитал воспринимает ETC больше как торговый актив, а не как объект для долгосрочного роста. Его преимущество — высокая узнаваемость и статус старого POW-проекта, к которому часто обращаются, когда рынок переключается на старые монеты; но и недостатки очевидны — недостаток расширения экосистемы и свежести в повествовании. Мое мнение: сейчас ETC больше подходит для наблюдения в рамках ротации, а чтобы выйти на устойчивый рост, нужна более сильная синергия с другими секторами. $ETC POL в последнее время оказался более стойким, чем многие думали. Продолжается процесс миграции MATIC на POL, а также происходят обновления сети и новые инициативы в области платежей и инфраструктуры, что говорит о том, что Polygon не бездействует, а наоборот, активно работает над улучшением базового уровня. Проблема в том, что сейчас рынок явно более придирчив к оценке старых L2, и даже при улучшении данных в блокчейне и сжигании токенов, инвесторы не готовы платить высокую премию. Поэтому текущий рост POL скорее можно назвать восстановительным, а не эмоциональным всплеском. Если в дальнейшем повествование о платежах и активность в сети продолжат расти, POL будет легче переоценить. $POL ATOM в последнее время довольно интересен, можно сказать, что он «ищет силу в плохих новостях». С одной стороны, Cosmostation собирается закрыть сервис кошелька, что, безусловно, повлияет на настроение в экосистеме; с другой стороны, у ATOM ранее были технические прорывы, что говорит о том, что капитал полностью не отказался от этого старого направления. Главная проблема Cosmos всегда была не в отсутствии технологий, а в том, что рынок сомневается в захвате ценности, поэтому каждый отскок легко встречает давление продаж. Сейчас ATOM больше похож на игру на расхождениях в процессе слабого восстановления, и если в дальнейшем повествование о кроссчейнах снова разгорится, появятся средства для возврата; но без новых катализаторов ритм, скорее всего, останется медленным. $ATOM Сегодня день обновления контракта $OKB. Во второй половине дня 18.08 официально внедрено обновление смарт-контракта OKB, функции дополнительной эмиссии и ручного сжигания навсегда удалены. Общее количество 21 миллион монет, записано в коде, никто не сможет изменить. Это само по себе очень хорошая новость, но цена не растёт, а падает — за 24 часа снижение на 2,6%, с 107 до примерно 104. Почему? Потому что позитив уже учтен. 13.08 в объявлении $OKB о разовом сжигании 65,25 миллионов OKB и заморозке общего количества на 21 миллион цена выросла с 47 до 142 долларов, рост за неделю составил 200%. Этот рост на 200% был заранее учтен в цене сегодняшнего обновления контракта. Когда позитив действительно реализовался, те, кто должен был войти, уже вошли, остались только наблюдатели и покупатели на пике — это покупка по новости заранее, и когда новость выходит, позитив превращается в негатив! Потому что часть людей продаёт с прибылью! С технической точки зрения: краткосрочная поддержка на уровне 100-102, сильная поддержка 95-98, сопротивление 108-110. Только закрепление выше 110 откроет новый ценовой диапазон. Вывод: в краткосрочной перспективе OKB будет колебаться между 95 и 115, после того как покупатели на пике будут «порезаны», цена выберет новое направление, но если упадёт ниже 90 — стоит серьёзно задуматься. И обязательно контролируйте размер позиции! #高盛称美联储9月加息可能性非常低 1. [Общие данные по контрактному рынку] Общий объем открытого интереса по контрактам по сети составляет $119,35 миллиарда, что практически не изменилось. 24-часовой оборот достиг $151,52 миллиарда, что стало резким ростом на 91,76% по сравнению с предыдущим месяцем, при этом активность рынка быстро нарастает. В течение 24 часов по всей сети было ликвидировано $222 миллиона, в общей сложности пострадали 66 885 человек. Крупнейшей ликвидацией стала акция Hyperliquid-BTC на сумму $10,2901 миллиона. Разбивка по временным измерениям: 12-часовая ликвидация на сумму $100 миллионов, включая 62,903 миллиона длинных и 38,169 миллиона коротких позиций; 24-часовая шкала короткой ликвидации на сумму 140 миллионов юаней превышает длинные заказы на 83,863 миллиона. Краткосрочные длинные позиции очищаются, а долгосрочное короткое кредитное плечо концентрируется и клирингируется. 2. [BTC Long-Short и Funding Rates] Perpetual long-short у BTC Binance составляет 1,53, а у OKX — 1,54. Розничные быки всё ещё имеют преимущество, но соотношение значительно снизилось параллельно. Ставки U-margin финансирования на двух крупных биржах оставались положительными, но они резко упали, что снизило энтузиазм по поводу роста и открытия длинных позиций. 3. [Ликвидность по карте ликвидации] Текущая цена расположена между двумя ключевыми диапазонами ликвидности. Выше него накапливается большое количество коротких позиций в диапазоне 64 800–65 200, ожидающих ликвидации; скачок объёма вызовет рынок squeeze; Ниже наблюдается плотная сильная ликвидация между 63 300 и 63 800. После фактического прорыва это запустит цепочку длинных ликвидаций и ещё больше увеличит откат. 4. [Напоминание о вечернем макрособытии] Сегодня вечером в 20:15 будут опубликованы данные по занятости ADP в США, и результаты будут напрямую нарушеныПрошлой ночью я открыл короткую позицию по Sandisk выше 1800, поставив на кон всю свою репутацию. Оглядываясь сегодня назад, могу сказать, что и позиция, и направление полностью подтвердились. SanDisk отскочил с 993 до выше 1800, с краткосрочным ростом более 80%. Прошлой ночью цена кратковременно пробила 1800, достигнув максимума около 1835 в течение сессии. Я сразу же начал входить в рынок партиями выше 1800, и мои короткие позиции уже открыты. Почему я осмелился поставить репутацию на шорт. Технически RSI на 4-часовом графике взлетел до 89, что указывает на сильное перекупленное состояние. MACD показал дивергенцию на вершине высокого уровня, а цена сформировала двойную вершину около 1663, сопровождаемую резким сокращением объема торгов после мощного роста. Выше 1800 — это зона крайней эмоциональной перегретости, и отскок уже достиг предела. Фундаментально цена акций SanDisk выросла с $40 до $2,354, при этом рыночная капитализация увеличилась более чем в 50 раз. Во втором квартале две трети роста выручки обеспечивалось за счет повышения цен, в то время как потребительский бизнес продолжал сокращаться. Новые мощности по производству NAND у SK Hynix находятся в разработке, и сигналы пика цикла уже очень очевидны. Что касается движения капитала, умные деньги отступают. Renaissance Technologies сократила свои позиции в SanDisk более чем на 99%, а Appaloosa полностью ликвидировала около 280 000 акций. Институциональные инвесторы выходят, а вы за ними гонитесь — решайте сами, кто прав, а кто нет. Шортить выше 1800 — это не погоня за шортом; это ожидание, когда отскок достигнет нужного уровня, чтобы сделать точечный выстрел.$SNDK #AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 Полный провал!! Ведущий маркет-мейкер Уолл-стрит Jane Street в июле потерял 15 миллиардов долларов — впервые за почти десять лет месячный убыток. Фонды с тематикой AI и позиции в технологических акциях пострадали в ходе рыночной коррекции. Суть дела не в самих 15 миллиардах, а в том, что риск перенасыщения AI-трейдингом перешёл от отдельных акций к топовым маркет-мейкерам. Когда один из крупнейших маркет-мейкеров терпит убытки на AI-трейдинге, это говорит о том, что ставки в этом сегменте уже достигли опасного уровня. За убытком в 15 миллиардов стоит начало снижения кредитного плеча институциональными игроками. Чистый торговый доход Jane Street за год всё ещё превышает 40 миллиардов, компания не обанкротится, но сокращает рискованные позиции. Цепная реакция будет распространяться по этому пути: маркет-мейкеры снижают кредитное плечо, уменьшают торговые позиции, сокращают ликвидность, глубина рынка падает, и даже небольшие сделки вызывают большие колебания. Фонды с AI-тематикой выкупают свои доли, позиции распродаются, технологические акции испытывают дополнительное давление. Хедж-фонды вынуждены закрывать позиции, другие высоковолатильные активы также страдают от сокращения ликвидности. Влияние на BTC косвенное. Убытки Jane Street не изменят напрямую направление BTC, но снизят общий риск-аппетит рынка и увеличат волатильность. BTC, как самый чувствительный к ликвидности рискованный актив, почувствует давление. В краткосрочной перспективе рынок проходит через процесс снижения кредитного плеча, не стоит в этот период делать крупные ставки на направление. Эмоции распространяются быстрее, чем фундаментальные изменения, лучше дождаться завершения корректировки позиций институциональных игроков. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Итак, что дальше с $BTC $ETH 🔥🔥 Доходность 30-летних облигаций США обновила многолетний максимум, происходит переоценка мировых активов; BTC держит давление, ETH увеличивает эластичность Три сценария развития событий, рассмотрим подробно 1. Сценарий 1: доходность продолжает расти (медвежий) Средства продолжают уходить из рисковых активов, нижняя граница боковика BTC под давлением, падение ETH больше, чем у BTC; рынок в основном колеблется под давлением, неоднократно тестируя поддержку, сложно ожидать крупного отскока. 2. Сценарий 2: доходность выросла и откатилась (бычий) Давление на долговом рынке ослабевает, безрисковая ставка снижается, оценка рисковых активов восстанавливается, BTC открывает пространство для отскока, ETH проявляет эластичность, сектор блокчейна восстанавливается. 3. Сценарий 3: доходность колеблется на высоком уровне (нейтральный) Доходность сохраняется на высоком уровне, не растет резко и не падает быстро. BTC и ETH остаются в широком боковике; движение рынка больше зависит от ETF-фондов, данных по инфляции и новостей. 🔍 Ключевые сигналы для наблюдения: 1. 30-летние облигации США — основной фон, важно следить, удержится ли доходность на новом максимуме или откатится. 2. Ежедневный денежный поток BTC-ETF, постоянный крупный отток означает, что институциональные инвесторы уходят в защиту. 3. Соотношение ETH/BTC: если оно продолжает снижаться, это говорит о слабом общем аппетите к риску, альткоинам сложно показать устойчивый рост. 4. Следить за результатами аукционов по облигациям США, неудачные аукционы могут еще больше поднять доходность длинных облигаций и усилить волатильность крипторынка. (Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией) Всем стабильного движения вперед, желаю вам богатства и успехов 18/08/2026 — Самая заметная новая тема В США появилось новое событие, которое, вероятно, окажет долгосрочное влияние на краткосрочный рост BTC: Министерство финансов США официально опубликовало проект регулирования по внедрению Закона GENIUS для платежных стейблкоинов и открыло период общественного обсуждения. (Министерство финансов США) Это важный шаг вперёд, поскольку стейблкоины постепенно становятся мостом между традиционной финансовой системой и криптовалютой. И на этот раз история касается не только USDT или USDC. Он связан с: #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Спотовое золото взлетело до 4430 долларов за унцию (максимум сессии 4435+), фьючерсы COMEX на золото синхронно достигли 4493, серебро поднялось выше 66, нефть, золото и серебро растут вместе. Еще важнее ситуация с опционами — крупные покупки колл-опционов GLD с исполнением в ноябре на 460, месячная подразумеваемая волатильность остается близкой к минимуму, скошенность (skew) впервые с лета сместилась в сторону колл-опционов, фонды золота фиксируют самый сильный приток капитала с января. Драйверы не единичны, а объединены тремя факторами: • Июльский отчет по занятости неожиданно показал -23 тыс., умеренный рост CPI, слабые розничные продажи, вероятность повышения ставки в сентябре упала до 33%, реальные процентные ставки снижаются, что напрямую поддерживает рынок; • Вмешательство Трампа в ФРС + законопроект "Большая и красивая" + госдолг США превысил 40 трлн, возобновление торговли долларом с дисконтом кредитного риска, центральные банки покупают золото, поддерживая базовые позиции; • Неопределенность в отношении Ближнего Востока и свободного судоходства в Ормузском проливе сохраняется, медведи вынуждены покрывать позиции выше 4400. Что это значит для криптосферы: Золото переоценивается как "защитный актив", BTC в краткосрочной перспективе не выигрывает, а наблюдает — настоящие средства для хеджирования сначала идут в золото, а не в блокчейн. Но токенизированное золото типа XAUT/PAXG — самый надежный индикатор роста; чтобы BTC снова ассоциировался с "цифровым золотом", нужно, чтобы золото стабилизировалось выше 4500 и ФРС выпустила более мягкий протокол (19 августа). Краткосрочные уровни 4430-4450 — зона плотного сопротивления, покупать здесь невыгодно, лучше дождаться отката к 4380-4400 и если уровень устоит — тогда можно говорить о продолжении роста. #挖一枚亏一枚: майнеры продают монеты — вот настоящая причина сокращения объёмов сделок с BTC @Meta8Mate 18/08 в полночь опубликовал данные, которые прояснили ситуацию: публичные майнинговые компании в этом году продали 28 000 BTC на сумму около 17,8 млрд долларов; средняя себестоимость майнинга в отрасли — 74 300 долларов, а цена монеты чуть выше 63 000. Майнеры теряют на каждой добытой монете, продажа — не паника, а вынужденная мера из-за структуры издержек. @lookonchain 18/08 привёл данные Riot Platforms: за первую половину 2026 года продано 9 665 BTC на сумму 732 млн долларов, средняя цена продажи — 75 785 долларов. @RoundtableSpace добавил: Riot уже продал BTC на сумму свыше 730 млн долларов в этом году. Что значит средняя цена продажи 75 785 долларов? Riot не продаёт в убыток, а выше себестоимости. Но текущая цена монеты чуть выше 64 000 долларов, значит Riot продаёт на подъёме, а не по текущей цене. Главная проблема: если цена останется в диапазоне 60 000–65 000 долларов, майнеры с себестоимостью 74 300 долларов будут продолжать испытывать давление «терять на каждой монете», продажа для них — не выбор, а необходимость. Во втором квартале Riot продал сразу 4 300 BTC, запасы упали с 15 680 до 11 380. Кто же продаёт ценные BTC? Оказывается, майнеры тоже сбрасывают монеты. @whale_alert 18/08 03:20 зафиксировал крупный перевод: 2 398 BTC (около 154 млн долларов) с неизвестного кошелька на OKEx. Ввод средств на биржу — сигнал давления на продажу. Эта транзакция может быть не от майнеров, но вместе с данными Riot о продаже почти 10 000 BTC показывает, что майнеры регулярно отправляют добытые монеты на биржи. @Alvin0617 в прямом эфире отметил: посмотрел на xhunt, почти никто не говорит о крипте, но это может означать, что худшее на рынке с большой вероятностью уже позади. Он дал конкретное наблюдение: цена BTC может протестировать уровень 60–62 тыс., но внимание к крипторынку начинает возвращаться. ETH 18/08 тоже показал два структурных сигнала. Фонд Ethereum запустил тестнет Platåberget в подготовке к обновлению Glamsterdam 20 августа, график обновления идёт по плану. Московская биржа планирует в следующем месяце запустить бессрочные фьючерсы на BTC и ETH, расширив список до 10 криптоактивов; BTC и ETH выбраны первыми бессрочными контрактами, традиционная биржа рассматривает эти цепочки как эталон криптоактивов. $BTC бессрочные 18/08 06:00 — 64 186,9 долларов, +1,17% за 24 часа; финансирование +0,0038% стало положительным, открытый интерес около 2,08 млрд долларов. Финансирование с вчерашних -0,0003% стало положительным, что говорит о завершении закрытия коротких позиций и начале захода быков. Но открытый интерес почти не изменился, крупного наращивания позиций быков пока нет. $ETH бессрочные — 1 894,44 долларов, -0,22% за 24 часа; финансирование +0,0039%, открытый интерес около 1,32 млрд долларов. ETH за 24 часа немного упал, в отличие от BTC с ростом 1,17%. Часть вчерашнего роста ETH отыграна, но финансирование остаётся положительным, паники нет. Сокращение объёмов сделок связано не только с ослаблением спроса ETF, но и с постоянным давлением предложения из-за продаж майнеров. Себестоимость майнинга 74 300 долларов против цены 64 000 долларов — этот разрыв не сокращается, майнеры не прекратят продавать. Восстановление спроса ETF зависит от институционального перераспределения, но давление продаж майнеров — более жёсткое ограничение, оно не зависит от настроений рынка, а от стоимости электроэнергии и сложности майнинга. Если цена BTC не вернётся выше 75 000 долларов, давление продаж майнеров сохранится. Это — игнорируемая в нарративах о «сокращении объёмов сделок BTC» реальная причина на стороне предложения. У ETH нет давления продаж майнеров, очередь на выход из стейкинга остаётся нулевой. Давление на предложение у двух цепочек разное: у BTC — издержки майнеров, у ETH — такой проблемы нет. Традиционные 3 вопроса. Себестоимость майнинга 74 300 долларов против цены 64 000 долларов — до какого уровня цены BTC, по вашему мнению, давление продаж майнеров сохранится? Riot за полгода продал почти 10 000 BTC по средней цене 75 785 долларов — это продажа на подъёме или вынужденная издержками? У ETH нет давления продаж майнеров, очередь на выход из стейкинга нулевая — считаете ли вы, что предложение ETH здоровее, чем у BTC? $BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #майнеры #себестоимостьмайнинга
Orbit Topic Sitemap