Orbit Post Sitemap
Если бы у вас было 4,8 миллиарда долларов, чтобы купить биткоин — вы бы вошли сейчас или подождали?
Это не гипотеза. Это реальная ситуация Strategy на данный момент.
По состоянию на 16 августа Strategy владеет 840 447 BTC, общая стоимость позиции — 63,36 миллиарда долларов, средняя цена 75 385 долларов.
В то же время у компании есть 4,8 миллиарда долларов наличными.
4,8 миллиарда долларов просто лежат на счету, не двигаясь.
Strategy уже восемь недель подряд не покупает биткоин.
На прошлой неделе компания привлекла 333,7 миллиона долларов, продав 3,46 миллиона акций MSTR. На что потрачены эти деньги?
149,1 миллиона пополнили долларовые резервы
132,2 миллиона выкупили привилегированные акции STRC
52,4 миллиона выплатили дивиденды по STRC
Ни цента не потрачено на покупку BTC.
Это совсем не похоже на прежний стиль Сейлора, который сразу же наращивал позиции после привлечения средств.
Рынок начал паниковать: не закончилась ли покупка биткоина Strategy?
Не спешите. Сам Сейлор дал нам три подсказки — когда двинутся 4,8 миллиарда.
Подсказка первая: STRC должен вернуться к 100 долларам.
STRC — это привилегированные акции Strategy с номиналом 100 долларов и текущей годовой дивидендной доходностью около 12%. Но в этом году цена падала с 100 до 73-95 долларов.
Цель Сейлора ясна: вернуть STRC к номинальной стоимости около 100 долларов.
В ответах инвесторам 17 августа он прямо сказал: «Сейчас самое важное — стабилизировать кредитный бизнес, вопросы с акциями могут подождать.»
По-простому: сначала закрыть дыру по привилегированным акциям, покупка биткоина — потом.
Часть из 4,8 миллиарда уже потрачена на выкуп STRC. Пока STRC не стабилизируется на уровне 99-100 долларов — эти деньги не пойдут на покупку биткоина.
Подсказка вторая: выкуп MSTR возможен только при значительной скидке — то же касается и покупки биткоина.
Сейлор сказал, что компания может рассмотреть выкуп обыкновенных акций, если MSTR торгуется с заметной скидкой к чистой стоимости активов.
Та же логика применима к биткоину: он начнет покупать только тогда, когда цена будет «достаточно дешевой».
Вопрос: какую цену Сейлор считает «достаточно дешевой»?
Он не сказал. Но мы можем посчитать: средняя цена его позиции — 75 385 долларов. Сейчас BTC около 64 000 долларов.
Это на 15% ниже цены покупки. Разве это не достаточно дешево?
Очевидно, что для Сейлора — нет.
Подсказка третья: приоритет — кредитный бизнес, кредитование важнее прямой покупки биткоина.
Strategy активно развивает «цифровой кредитный» бизнес. Проще говоря: давать деньги в долг и зарабатывать на процентах, а не просто покупать биткоин.
Слова Сейлора: биткоин — это «цифровой капитал», STRC — «цифровой кредит» — один отвечает за рост стоимости, другой — за доход.
Что это значит?
4,8 миллиарда долларов не обязательно пойдут полностью на BTC. Часть может быть использована для кредитования, маркет-мейкинга, обеспечения ликвидности — чтобы зарабатывать стабильную маржу, а не играть на росте или падении BTC.
Так что 4,8 миллиарда — это не ставка на понижение, а ожидание лучшей цены и лучшего момента.
И, возможно, макроэкономическое окно начинает открываться.
Главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус 16 августа ясно заявил: вероятность повышения ставки ФРС в сентябре «очень низка».
Причина проста: розничные продажи в июле упали на 0,6% в месяц, занятость вне сельского хозяйства неожиданно сократилась на 23 тысячи, CPI и PPI одновременно замедлились.
Данные CME показывают, что рынок оценивает вероятность сохранения ставки ФРС без изменений в сентябре на уровне 65%-69%.
Хотя вероятность повышения ставки до конца года все еще выше 90% — в сентябре, скорее всего, изменений не будет.
Для рисковых активов неизменная ставка = кран не перекручен.
BTC только что отскочил до 64 360 долларов. Если ФРС действительно сохранит ставку или даже смягчит политику — 4,8 миллиарда могут стать тем самым «зажигателем».
Окно приближается. Просто никто не знает, в какой именно день.
Strategy не перестала покупать — она ждет, чтобы вы продали по низкой цене.
Сейлор ждет, когда STRC вернется к 100. Ждет, когда MSTR будет торговаться с большой скидкой. Ждет более четкого сигнала от ФРС.
Он ждет цену ниже текущей.
$BTC $MSTR $STRC #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Сейчас BTC, возможно, боится не столько ФРС, сколько цен на нефть.
Сегодня на рынке внезапно что-то пошло не так.
Перемирие между США и Ираном закончилось, и Иран послал более жёсткие сигналы, риск в Ормузском проливе снова вырос.
В результате нефть третий день подряд дорожает, Brent снова поднялась выше 91 доллара за баррель.
В то же время доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до примерно 4,72%, а 30-летних — даже до 5,32%. (Reuters)
Самое интересное:
BTC сейчас около 64 000 долларов.
Многие могут подумать:
Как рост цен на нефть связан с BTC?
На самом деле связь очень большая.
Если цены на нефть продолжат расти, самая большая проблема — не просто подорожание бензина.
А именно:
Инфляция может снова пойти вверх.
Если инфляция снова начнёт расти, у ФРС сократится пространство для снижения ставок, и рынок может вновь начать обсуждать «длительное сохранение высоких ставок».
Для таких рискованных активов, как BTC, это не хорошие новости.
Поэтому сейчас я скорее считаю, что BTC нужно следить не только за заявлениями ФРС, но и за Ормузским проливом и ценами на нефть.
Если война утихнет, а цены на нефть снова упадут —
BTC может начать торговаться с учётом ожиданий снижения ставок.
Но если цены на нефть продолжат расти к 100 долларам —
рискованные активы могут снова пострадать.
Поэтому на этот раз я не буду гадать, вырастет BTC завтра или упадёт.
Я просто буду следить за нефтью.
А вы как думаете:
Если нефть поднимется до 100 долларов, BTC рухнет вместе с ней или наоборот станет активом-убежищем для капитала?
#BTC #比特币 #原油 Когда можно будет купить недвижимость на дне?
Цены на жильё не дождались «золотой осени», а сначала пошли вниз по сравнению с предыдущим месяцем.
Статистика по вторичному рынку жилья в 70 городах за июль: количество городов с ростом цен по сравнению с предыдущим месяцем сократилось до 8, тогда как в июне их было 10. Пиковое значение в этом году было в марте — тогда цены росли в 17 городах, после чего количество таких городов неуклонно уменьшалось — 16, 13, 10, 8. Рост постепенно исчезает, а количество городов с падением цен растёт.
Города первого уровня по-прежнему наиболее устойчивы в этой волне коррекции. Пекин, Шанхай, Гуанчжоу и Шэньчжэнь уже несколько месяцев подряд сохраняют рост выше 100 по сравнению с предыдущим месяцем, что резко контрастирует с продолжающимся ослаблением во втором и третьем эшелонах городов.
Однако и во втором и третьем эшелонах есть изменения: темпы падения замедляются, во многих городах месячное снижение уже не превышает -1%, а города с ценами около 98 уже давно не встречаются — одним словом, «падает медленнее, но всё ещё падает».
Проблема в том, что даже медленное падение всё равно изматывает. Сейчас ставка по ипотеке примерно 3%, а годовая доходность от аренды жилья обычно не достигает 2%, что само по себе означает отрицательный денежный поток. Даже если цены падают всего на 3-5% в год, с учётом затрат на владение это всё равно ощущается тяжело.
Моё личное мнение: внутренне стоит смотреть на соотношение аренды и продажи, как уже говорилось, и на объём существующих средств. Снаружи — когда Гонконг сможет стать экономическим центром Азии, тогда азиатские финансовые группы смогут распространять свои инвестиции из Гонконга в материковый Китай. Это долгий путь, и для финансовых групп также рассматриваются Сингапур, Сеул и Токио как варианты. Посмотрим на экономическую ситуацию в 2028 году.Большой кит снова в деле! На этот раз он не скупает, а продолжает делать шорт на HYPE!⚠️
Только что основной адрес Abraxas Capital увеличил шорт на 32 334 монеты HYPE, стоимостью около 2,01 млн долларов.
В настоящее время шорт-позиция по HYPE у него составляет:
26,42 млн долларов!
При этом средняя цена входа всего 59,57 долларов, а текущая цена HYPE около 59,55 долларов — как раз около уровня себестоимости.
Что действительно заслуживает внимания, так это то, что этот адрес — не обычный игрок.
Ранее он был одним из крупнейших китов по контрактам на HyperLiquid, с историческим объемом позиций до 920 млн долларов.
Начал набирать позицию с мая, затем постоянно фиксировал прибыль, а теперь, несмотря на значительное сокращение позиции, продолжает увеличивать шорт на HYPE.
Что это значит?
По крайней мере, с точки зрения торговой логики этого кита, уровень 59–60 долларов не считается им абсолютно безопасной зоной.
Сейчас самое важное — не сколько он заработал, а сможет ли HYPE удержаться около 59 долларов.
Если цена продолжит держаться выше 60 долларов и с ростом объема пробьет этот уровень, то шорт-позиции кита могут оказаться под давлением.
Но если HYPE упадет ниже 59 долларов и потеряет поддержку на 55–56 долларах, рыночный настрой, скорее всего, станет еще более негативным.
Так что теперь главный момент для HYPE:
Выше 60 долларов — смотрим на прорыв, ниже 59 долларов — оцениваем риски.
Кит уже выстрелил, теперь рынок должен выбрать, на чьей он стороне. #30年期美债收益率创2007年以来新高
Раньше, когда цены на товары росли, мы еще могли немного пожаловаться, а теперь даже заёмные средства становятся всё дороже, и на этот раз подорожали не ипотечные ставки, а один из важнейших ориентиров ценообразования на мировом финансовом рынке — 30-летние государственные облигации США.
Последние данные показывают, что доходность 30-летних американских облигаций достигла примерно 5,32%, что является максимальным значением с 2007 года, а доходность 10-летних облигаций приблизилась к 4,72%.
Многие, увидев 5,3%, могут подумать, что просто выросли проценты по американским облигациям, но на самом деле стоит обратить внимание на то, что правительство США вынуждено платить всё более высокую цену за долгосрочное финансирование.
За этим стоят несколько причин: с одной стороны, дефицит бюджета США и объёмы выпуска облигаций продолжают расти, с другой — финансирование центров обработки данных AI и технологических компаний также поглощает значительные объёмы долгосрочных средств, а в сочетании с колебаниями цен на нефть и инфляционными ожиданиями инвесторы естественно требуют более высокой доходности.
Поэтому сейчас нельзя смотреть только на то, снизит ли ФРС ставки, ведь краткосрочные ставки зависят в основном от ФРС, а 30-летние ставки отражают ситуацию с финансами, инфляцией, предложением облигаций и глобальным спросом на капитал.
Лично меня больше интересует один тренд.
Если 30-летние американские облигации надолго закрепятся выше 5%, то логика оценки активов в мире может действительно измениться.
Оценка акций окажется под давлением, стоимость финансирования недвижимости вряд ли снизится, а золото и BTC станут более чувствительны к изменениям реальных ставок и ликвидности.
По-настоящему тревожить должен не сегодняшний уровень в 5,3%, а то, привыкнет ли рынок к миру, где долгосрочные деньги становятся всё дороже.
Если это станет новой нормой, то высоко оценённая среда, вызванная низкими ставками последних десяти лет, возможно, постепенно отступает.
$SNDK $OKB $GPS Бычий подсвечник мгновенно возбуждает людей, но два подряд медвежьих подсвечника возвращают эмоции на исходную точку. Самое сложное — не крушение, а это бессмысленное повторяющееся колебание — по крайней мере, реальный спад имеет чёткий ответ. Текущая логика работы биткоина существенно отличается от прошлого. $BTC, похоже, следует ритму макроликвидности, опираясь на нарратив «цифрового золота» для привлечения институциональных фондов. Однако до того, как ожидания по снижению ставок значительно усилятся, Биткоину остаётся очень сложно поддерживать собственный всплеск. С макроэкономической точки зрения доходность 30-летних казначейских облигаций выросла почти до самого высокого уровня с 2007 года, а долгосрочные затраты на финансирование остаются высокими, что продолжает оказывать давление на оценки высоковолатильных активов. На самом деле рынок ждёт поворотного момента ликвидности и более чётких катализаторов политики. $ETH фундаментальные показатели остаются крепкими; экосистема и уровни приложений не исчезли, но каждый раз, когда они восстанавливаются до критического уровня, давление на продажи кажется снова. Рост наблюдается, но ему не хватает устойчивого импульса. В краткосрочной перспективе он больше подходит как один из ключевых оборонительных активов. Для полного отделения от $BTC и самостоятельного укрепления всё ещё требуется более сильное подтверждение капитала. Результаты различных секторов становятся всё более дифференцированными. $SOL и $OKB были относительно устойчивы в нестабильных условиях, имея значительно более сильную поддержку капитала; Тем временем $AVAX, $FIL и $WLD показали себя слабо, в основном следуя рыночным тенденциям. Без новых капитальных нарративов или фундаментальных катализаторов сложно действительно выделиться на фоне ротационного рынка. В средне- и долгосрочной перспективе рынок постепенно переходит от «биткоин, ведущего в одиночку» к мультиактивному сотрудничеству.Йена начала контрнаступление, полупроводники первыми пострадали.
Команда Санаэ Такахаси дала сигнал о готовности к дальнейшему повышению ставок Банком Японии, и рынок сразу же начал пересматривать цены: укрепление йены + рост японских ставок = давление на высоко оценённые технологические активы.
Не стоит недооценивать эту коррекцию в секторе полупроводников.
Раньше сектор AI и полупроводников пользовался тройной выгодой «низкие ставки + слабая йена + высокие ожидания роста», теперь один из этих факторов начал меняться, и оценки естественно первыми реагируют.
Ещё более серьёзно то, что если рынок начнёт торговать «нормализацию денежно-кредитной политики Японии», это может затронуть не только японские акции.
Кэрри-трейд с йеной, глобальная ликвидность, высоко оценённые AI-активы — возможно, это звенья одной цепи.
Сегодняшнее падение полупроводников — не обязательно только про полупроводники.
Возможно, рынок заранее переоценивает ликвидность следующего этапа.
#日元 #日本央行 #半导体 #AI #全球流动性 $SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高 «Предательство» Saylor: что значит, когда крупнейший бык начинает накапливать доллары?
За последние пять лет у Michael Saylor была только одна цель — покупать биткоин, покупать биткоин и снова покупать биткоин.
Каждый понедельник он публиковал график своих активов — это стало ритуалом в криптосообществе. Как часы, точно по расписанию.
Но в последние несколько понедельников будильник не прозвонил.
С 10 по 16 августа Strategy не покупала и не продавала биткоины, сохранив позицию в 840 447 монет, общая стоимость позиции около 63,36 млрд долларов, средняя цена около 75 385 долларов.
Это не случайность за одну неделю.
Это уже восьмая неделя подряд без увеличения позиции.
В то же время Strategy через программу ATM продала 3,4589 млн обыкновенных акций MSTR, чистая выручка составила около 333,7 млн долларов. Из них 149,1 млн долларов пополнили долларовые резервы, 132,2 млн долларов пошли на выкуп привилегированных акций STRC, 52,4 млн долларов — на дивиденды STRC.
За последние пять недель Strategy продала обыкновенных акций примерно на 2,1 млрд долларов, выкупила привилегированных акций на 347 млн долларов и продала биткоинов на 213,3 млн долларов.
По состоянию на 16 августа остаток долларовых резервов компании составляет 4,8 млрд долларов.
Вы не ослышались — крупнейший бык накапливает наличные.
Как это понять? Три уровня.
Первый, тактический уровень: восстановление баланса активов и пассивов.
Сам Saylor сказал: выкуп акций сейчас не в приоритете, в первую очередь — привилегированные акции STRC, денежные резервы и кредитный бизнес.
Что он делает? Затыкает дыры.
Привилегированные акции STRC упали до 75 долларов (номинал 100), компании нужны деньги, чтобы стабилизировать их. 4,8 млрд долларов наличных достаточно, чтобы покрыть дивиденды и долговые обязательства на ближайшие два с половиной года.
Это не пессимизм по BTC, это спасательный жилет для себя.
Второй, стратегический уровень: ждать лучшего момента.
Saylor сказал, что если MSTR будет торговаться с «очень глубоким дисконтом» к чистой стоимости активов, он может рассмотреть выкуп.
По-простому: я жду более низкой цены.
MSTR упал примерно на 38% в этом году. Позиция в биткоинах убыточна примерно на 10 млрд долларов. Текущая рыночная ситуация — не время для All in.
Он накапливает эти 4,8 млрд долларов не потому, что не хочет покупать — он ждет лучшей цены.
Третий, сигнальный уровень: даже самый стойкий бык активно управляет позицией.
Вот что действительно больно.
За последние пять лет нарратив Saylor был «никогда не продавай», «всегда бычий». В мае 2026 года он впервые продал биткоины — 32 монеты, чтобы выплатить дивиденды.
А сейчас? Восемь недель подряд не покупает, а продает акции, чтобы накапливать наличные.
Рынок меняется качественно — от «веры» к «управлению денежными потоками».
Немного контекста.
Вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений в сентябре, выросла до 65%-66,9%. В июле розничные продажи упали, а занятость неожиданно сократилась на 23 000 человек.
Высокие ставки продолжаются. Стоимость заимствований для покупки монет растет.
Strategy ежегодно тратит 1,76 млрд долларов только на дивиденды и проценты по привилегированным акциям. Без накопления наличных — чем платить?
Раньше был нарратив «покупай, покупай, покупай», теперь — «выживай».
И вот вопрос —
Strategy сохраняет гибкость для следующего бычьего цикла или её роль как «корпоративного покупателя BTC» навсегда ослабевает?
Этот вопрос важнее краткосрочных колебаний BTC в десять тысяч раз.
За последние два года Strategy была самым стабильным покупателем на рынке — вкладывая по несколько сотен миллионов долларов еженедельно, обеспечивая базовую ликвидность.
Теперь этот «покупатель биткоина» остановился.
Кто станет «вечным быком»?
Никто.
Сам Saylor ясно сказал — он тоже ждет.
И напоследок.
Когда крупнейший бык начинает накапливать доллары и ждать более низкой цены —
ты все еще готов ставить всё на кон бездумно?
$BTC $ETH $OKB #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 Верно, у меня всё ещё есть короткая позиция по SanDisk.
Эх, прибыль на бумаге, добавил позицию, и всё потерял в одной волне. SanDisk вырос более чем на 8%, рынок празднует долгосрочное соглашение, а я всё ещё в короткой позиции по 1615, пытаюсь понять, как достойно выйти в плюс.
Утром $SNDK упал с 1827 до примерно 1687, казалось, был шанс сократить убытки, но я жадничал и ждал дальнейшего падения, в итоге колебания вернули цену выше 1730.
Цена по 1615 кажется такой низкой, будто пропала без вести, как же её сбить, чтобы вернуться?
Я по-прежнему настроен медвежьи, но вынужден признать ценность долгосрочного соглашения.
8 клиентов, срок до 5 лет, минимальный доход по контракту около 93,9 млрд долларов, есть нижний ценовой порог и финансовые гарантии — это действительно может смягчить влияние традиционного цикла NAND.
Но стабильные заказы не означают, что маржа всегда останется стабильной. Сможет ли удержаться скорректированная валовая маржа около 80% — зависит от структуры продуктов, затрат, производственных мощностей и расширения конкурентов.
Рост Micron, Western Digital и SK Hynix одновременно говорит о том, что капитал не только переоценивает SanDisk, но и повышает оценку всего AI-хранилищного сектора. Рынок словно заранее включил хорошие новости на ближайшие годы в сегодняшнюю цену.
Поэтому я ставлю не на отсутствие спроса на AI-хранилища, а на то, что ожидания слишком быстро растут, и рано или поздно оценка сделает паузу.
Эта сделка тоже меня научила: правильно видеть долгосрочную логику — не значит точно угадывать краткосрочные колебания; когда есть прибыль на бумаге, легко раздуваться, а после добавления позиции понимаешь, что сам становишься ликвидностью.
Короткая позиция остаётся, но я больше не буду добавлять. Хоть и медвежий, но когда надо выйти — я не буду тянуть.
$SNDK
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
Самое примечательное в действиях Strategy на этой неделе — это не продажа акций на 334 миллиона долларов.
А то, что при привлечении таких средств они не купили ни одного BTC.
Деньги пошли на выкуп привилегированных акций, выплату дивидендов и пополнение долларовых резервов.
Это показывает, что сейчас для Strategy приоритет — не "сколько BTC можно купить", а стабилизация собственного баланса.
Поэтому, когда в будущем услышите о "финансировании Saylor", не спешите считать это позитивом для BTC.
Сначала посмотрите, куда в итоге ушли деньги.
Финансирование ≠ покупка монет.
$BTC $SUI Согласно имеющейся информации, NAVI Protocol запустил NAVI Prime, основное преимущество которого заключается в модульной архитектуре и институциональной ориентации, направленных на повышение эффективности капитала и безопасности, что может привлечь более профессиональную ликвидность в экосистему Sui.
🎯 Ключевое обновление: от "общего котла" к "изоляционной камере"
NAVI Prime по сути является обновлением архитектуры, заменяющим прежний единый общий пул ликвидности на "независимые кураторские кредитные рынки". Каждый рынок имеет собственные параметры риска (например, коэффициент залога, порог ликвидации), благодаря чему качественные активы (например, стейблкоины) больше не несут риски высоковолатильных активов. Это снижает системные риски и позволяет оптимизировать капитал для разных активов.
💼 Четкая цель: нацелено на институциональных и профессиональных инвесторов
Это решение специально разработано для капитала с высокими требованиями к прозрачности и контролю, являясь ключевым шагом в расширении институционального бизнеса в экосистеме Sui.
📊 Анализ потенциального влияния
· Краткосрочно (рыночный сентимент): положительно влияет на рыночный настрой, усиливая нарратив "входа институциональных инвесторов", что может привлечь профессиональную ликвидность с требованиями к изоляции рисков. Однако влияние таких обновлений обычно постепенное и без сильных стимулов вряд ли вызовет резкие колебания.
· Долгосрочно (ценность экосистемы): закладывает основу для дальнейшего роста TVL (в настоящее время около 125 млн долларов) и спроса на кредитование, укрепляя позицию NAVI как ключевого кредитного протокола в экосистеме Sui. #30年期美债收益率创2007年以来新高
Доходность 30-летних американских облигаций приблизилась к 5,3%, 10-летних — превысила 4,7%, обновив почти 20-летний максимум.
Основная причина этого резкого роста — не повышение ставок ФРС, а дисбаланс спроса и предложения
▶️Правительство США слишком много занимает
Долг приближается к 40 триллионам, Казначейство ежедневно массово выпускает сверхдолгосрочные облигации для рефинансирования старых долгов, но покупатели на рынке не справляются, требуют более высокие проценты, чтобы согласиться на покупку
▶️Покупатели массово уходят
Центральные банки сокращают позиции, а после отказа Японии от сверхнизких ставок арбитражные средства возвращаются, крупнейшие покупатели американских облигаций исчезают
▶️AI забирает ликвидность
Технологические гиганты выпускают корпоративные облигации для строительства центров вычислительных мощностей, конкурируя с государственными облигациями за средства на рынке
Доходность выше 5% по сути повышает стоимость финансирования для всего общества. Самый прямой эффект — давление на цены активов: золото без дивидендов, волатильные криптовалюты и переоценённые технологические акции будут испытывать давление в краткосрочной перспективе. Ведь можно просто положить деньги в безрисковые американские облигации и получить доход выше 5%, многие крупные инвесторы выберут хеджирование рисков
Прогноз на будущее
▶️Краткосрочно: давление на выпуск облигаций не ослабнет, доходность на длинном конце, скорее всего, останется высокой и не упадёт сразу
▶️Среднесрочно: высокие проценты могут разорить бюджет США из-за расходов на обслуживание долга. В итоге Казначейство, вероятно, будет вынуждено снизить выпуск долгосрочных облигаций и перейти на краткосрочные, чтобы стабилизировать ситуацию, тогда доходность действительно изменит тренд
Есть ли у вас сейчас американские облигации или криптоактивы? Как планируете реагировать?
DYOR $ETH ETH консолидируется на уровне 1900, напряженность между США и Ираном встряхивает рынок
Торгуется на уровне 1905, в диапазоне 1898-1916, быки и медведи находятся в противостоянии на отметке 1900.
Меморандум о прекращении огня между США и Ираном истек в понедельник, Иран отказался продлевать переговоры, нефтяной танкер захвачен в Ормузском проливе — ежедневное количество проходов упало до всего 3, что вызвало рост цен на нефть. Акции США упали, в то время как криптовалюта относительно устояла на фоне ослабления доллара.
Ключевые уровни: сопротивление на 1915-1930, поддержка на 1880-1890; $BTC $OKB Все сокращают позиции и выжидают, что значит, что доходность 30-летних американских облигаций превысила 5,3%?
Доходность 30-летних американских облигаций достигла нового максимума, сейчас у США почти 40 триллионов долгов, и при нехватке денег они вынуждены безудержно выпускать облигации.
Неловко, что ФРС не выкупает их, зарубежные крупные покупатели сокращают позиции, даже популярная инфраструктура AI борется за финансирование. Рынок переполнен продавцами и испытывает дефицит покупателей, инфляцию не удаётся сдержать, поэтому приходится повышать ставки, чтобы найти желающих платить.
Большой дефицит ведёт к безудержному выпуску облигаций, выпуск облигаций поднимает ставки, высокие ставки приводят к огромным процентным выплатам, в итоге дефицит становится ещё больше.
Пока высокие ставки сохраняются, затраты компаний на финансирование и покупку жилья будут стремительно расти, и высоко оценённые сектора американского рынка акций пострадают в первую очередь.
Золото и биткойн в краткосрочной перспективе под давлением, но в долгосрочной перспективе, если у всех появятся сомнения в кредитоспособности доллара, они станут желанным убежищем.
Выход — либо сокращать расходы, либо с трудом снижать ставки и увеличивать денежную массу, но самый здоровый способ — надеяться на повышение производительности с помощью AI, хотя это слишком медленно.
Поэтому дальше не стоит только смотреть на ФРС, кто же ещё готов выкупать этот огромный объём американских облигаций.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Это не отскок, а скорее как установка дренажа для почти сломанного счета. Вчера перед сном, $WET резко вырос без объема, сверху явно было давление, я решил, что это ловушка для быков, и открыл короткую позицию по цене 0.07282.
Утром, открыв рынок, увидел, что текущая цена уже 0.06982, прибыль по позиции +83.49%, эта прибыль очень приятна. Основную часть сразу забрал, закрыл 80%, оставшиеся 20% перевел в безубыток.
Легко попасться на отскок при шорте, не стоит паниковать и закрывать позицию на пике. Рынок нужно ждать, а прибыль — держать. Если пропустил этот момент, не спеши, дождись следующего сигнала.
$BTC $ETH $ASTER **ASTER смотрится медвежьим, $0.601**
PerpDEX — второй по значимости проект в своей нише, аналог HYPE. Но динамика цены сложная — $0.60 держится почти две недели, за 7 дней падение 0.4%, за 30 дней 3%, за 6 месяцев 17%, от ATH $2.42 упал на 75%. Это не формирование дна, а явное постепенное снижение.
Ключевая проблема: **только 33% токенов в обращении**. Общий объем 8 млрд, в обращении 2.7 млрд, еще 5.3 млрд ждут разблокировки и возможной распродажи. Обратный выкуп и сжигание звучит хорошо — 99% комиссии идет на выкуп, сожжено 293 млн токенов — но объем разблокировок значительно превышает сжигание, это капля в море.
Обновление AOS-2 выйдет 11 августа, упростит процесс листинга контрактов, но цена токена не изменилась. Рынок не реагирует.
**Положительные моменты:** 67% покупок, 24-часовой объем торгов более $60 млн, ликвидность на уровне. В нише PerpDEX HYPE прокладывает путь, нарратив правильный.
**Ключевые уровни:**
- $0.59 (минимум за 30 дней) → $0.55 → $0.41 (историческое дно)
- $0.61 → $0.64 (максимум за 30 дней) → $0.80
Пробой $0.59 ускорит поиск дна, закрепление выше $0.64 будет сигналом остановки падения. Не спешите покупать, пик разблокировок еще не пройден. Фундаментально HYPE сильнее в 10 раз, если хотите покупать PerpDEX — берите лидера.🚨 ПОЛУДЕННОЕ ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: ЗЕЛЁНЫЕ СВЕЧИ СКРЫВАЮТ ОСЛАБЛЕНИЕ РЫНКА
Последний рейтинг контрактов Ouyi показывает рынок, где спекуляции всё ещё активны, но общий аппетит к риску снижается.
🟢 Лидеры роста
$PIEVERSE +16.04%
$SKDD +8.86%
$SOXS +7.58%
$H +7.57%
$CAP +5.70%
$OFC +5.40%
$COMP +5.17%
$GPS +5.15%
$VVV +4.64%
$OPN +4.21%
Главным фаворитом является не просто $PIEVERSE.
$SKDD и $SOXS — левериджевые медвежьи продукты в полупроводниковой отрасли — среди крупнейших лидеров роста, что является гораздо более важным сигналом. Капитал позиционируется на ослабление в некоторых сегментах глобального технологического комплекса.
$GPS также заслуживает внимания: примерно ₽26 млрд оборота, но всего 5.15% роста. Это огромная активность при ограниченном росте цены, что говорит о том, что покупатели сталкиваются с большим предложением.
🔴 Лидеры падения
$ZHIPU -17.65%
$MINIMAX -13.46%
$KORU -12.14%
$KAITO -11.23%
$IRYS -11.07%
$OUST -9.70%
$WLD -9.44%
$KIOXIA -9.15%
$GALA -8.51%
$SLX -8.46%
Самая явная слабость исходит из нарративов, связанных с AI и технологиями.
$ZHIPU, $MINIMAX, $KAITO и $WLD терпят серьёзные потери, а падение $KIOXIA добавляет ещё одно предупреждение со стороны полупроводников и хранения данных.
📉 Общая картина
Пока это не похоже на здоровую ротацию капитала.
Скорее, это отступление капитала от переполненных нарративов, в то время как краткосрочные трейдеры гонятся за отдельными зелёными свечами.
Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума с 2007 года, что добавляет ещё одно макроэкономическое давление на рисковые активы. Более высокая доходность долгосрочных облигаций может ужесточить финансовые условия и усложнить поддержание спекулятивных позиций.
⚠️ Что важно дальше:
Открытие рынка США → реакция технологического сектора → ликвидность BTC → дальнейшее развитие.
Пока капитал не начнёт распределяться по более сильным секторам, полуденные всплески стоит воспринимать с осторожностью.
Не гонитесь за ростом, не подтвердив за ним поток.
#BTC #Crypto #Altcoins #AI
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals #30年期美债收益率创2007年以来新高
5.31% — это не рынок, оценивающий "повышение ставок", это рынок, говорящий "ФРС уже не контролирует ситуацию".
Что именно произошло? 18 августа доходность 30-летних казначейских облигаций США закрылась на уровне 5.31%, что является максимальным значением с 2007 года. Доходность 2-летних — 4.179%, 10-летних — 4.724%, спред между 30-летними и 2-летними вырос до 113 базисных пунктов.
Четыре фактора одновременно влияют: CBO прогнозирует, что к 2036 году процентные выплаты по долгам достигнут 2.1 трлн долларов, общий объем госдолга США вырос с 8.8 трлн в 2007 году до почти 40 трлн; в августе AI-компании выпустили облигаций на 145.2 млрд долларов, месячный рекорд был побит за две недели до конца месяца; корреляция между ценами на нефть и доходностью долгосрочных облигаций резко выросла с почти нуля до 0.85; "молчание" Уоша усиливает панику на рынке.
Что это значит для крипторынка? Безрисковая доходность в 5.31% повышает альтернативные издержки владения биткоином. Долгосрочные ставки продолжают расти, потолок оценки рисковых активов продолжает снижаться.
Таким образом, 5.31% — это не максимум, это сигнал рынка, что "ФРС потеряла контроль над долгосрочными ставками". Barclays прав: для разворота нужны одновременные улучшения в финансах, замедление выпуска облигаций AI-компаний и экономическая слабость, в краткосрочной перспективе ни одного из этих факторов не видно.Я считаю, что BTC ещё не достиг настоящего дна и предстоит ещё одно падение.
Две причины. С точки зрения затрат майнеров, в каждой исторической медвежьей фазе цена пробивала примерно 30% от стоимости электроэнергии, сейчас же это чуть меньше 10%, по этой логике дно будет в районе 50000-55000. С макроэкономической точки зрения, криптовалютные средства перетекают в американский фондовый рынок, волатильность опустилась до крайне низкого уровня, а после таких ситуаций в 2018 и 2022 годах всегда следовал «золотой провал».
Поэтому моя стратегия очень проста: 50% средств инвестировать регулярно, 50% оставить в ожидании последнего падения. Возможно ли, что падения не будет и сразу начнётся рост? Конечно. Возможно ли, что после одного падения последуют ещё? Никто не может гарантировать. Когда это случится, всё будет зависеть от веры — в 2018 и 2022 годах дно тоже было пройдено через выдержку. Когда все будут жалеть, что не купили, тогда бычий рынок действительно начнётся.
Ситуация с Ethereum $ETH отличается от BTC. У него есть дополнительная поддержка в виде дохода от стейкинга, 34% стейкинга действительно блокируют значительную ликвидность, что на первый взгляд хорошо. Но когда цена не растёт, высокий доход от стейкинга скорее становится ловушкой — деньги получают проценты и не хотят двигаться, из-за чего рынок становится ещё более мёртвым.
Дно ETH сейчас — это не только ценовое дно, но и дно доверия. Чем дольше цена держится на уровне 1900, тем больше это говорит о том, что никто не хочет активно покупать по этой цене. Моя оценка такова: если действительно будет последнее падение BTC, ETH, скорее всего, упадёт ещё сильнее, ведь ликвидность там тоньше. Стратегия та же: часть инвестировать регулярно, часть оставить в ожидании паники.
#BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87%
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注
#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 Внимание порождает внимание.
Может ли внимание стать капиталом, способным к самовоспроизводству на блокчейне?
Ранее были проекты, которые направляли часть доходов создателей токенов, выпущенных на Pump, на постоянное развертывание decoy tokens (приманочных токенов/копий), постоянно создавая шум и привлекая внимание (немного глупо, но логика применима).
Также были проекты, которые напрямую использовали гонорары создателей для покупки Dexscreener Boost, проведения Shiller Airdrop, Whale Airdrop и прочего.
На самом деле все эти проекты исследуют то же самое, что и Ansem с z500:
Перенос внимания от традиционных, централизованных, управляемых вручную ресурсов к экономической системе на блокчейне, способной к саморегуляции и автоматическому расширению.
Позволить вниманию автоматически расти и расширяться на блокчейне, чтобы мемы перестали быть лишь временными азартными фишками и могли превратиться в устойчивые культурные и финансовые активы, поддерживаемые сообществом.
В мире мемов внимание — это ликвидность, это рыночная капитализация.
В бизнесе, связанном с вниманием, есть множество направлений, Noise @noise_xyz работает с long/short mindshare и получил инвестиции от Paradigm @paradigm.
Что еще вы заметили?
$BTC $ETH BTC 8.18 Дневной анализ охоты на ликвидность｜Объемный откат с возвратом к 64,000, но сейчас ждём только чистку длинных позиций с откатом
Сначала выводы:
BTC уже с помощью 4-часовой свечи с реальным телом и увеличенным объемом закрепился выше нижней границы боковика и вновь вернулся к 64,000. Прогноз на прошлых выходных «остановка падения около 62,500, затем тест 64,000—64,500» выполнен.
Но сейчас не время для продолжения покупок.
После пробоя новые входы с высоким кредитным плечом растут, и в краткосрочной перспективе рынок скорее сначала очистит кредитное плечо, а уже потом решит, сможет ли сегодня вечером продолжить рост.
▌Текущая структура
Текущая цена BTC находится в зоне подтверждения 64,000—64,500, 4-часовая свеча уже вернула уровень около 0.382 по Фибоначчи — 64,060, это уже не просто тест с верхней тенью.
Реальное тело свечи и объемы растут синхронно, что говорит о наличии активных покупателей в этом ралли; но цена только что пробила верхнюю границу нисходящего канала, сверху начнут выходить старые зажатые позиции и краткосрочные фиксации прибыли.
Поэтому сейчас нужно проверить не «может ли цена ещё расти», а есть ли поддержка при первом откате после пробоя.
▌Зоны для наблюдения отката
Я смотрю на два уровня.
Первая зона: 63,500—63,700
Здесь три уровня совпадают:
— зона поддержки, образованная нижними тенями предыдущих свечей без тела
— максимальная боль быков за 24 часа около 63,756
— место первого структурного отката после пробоя
Если «иглы» не будут глубокими, цена может остановиться в зоне 63,500—63,700, затем вернуться к 64,000 и продолжить рост вечером.
Вторая зона: 63,350—63,450
Уровень 0.236 по Фибоначчи около 63,385; карта ликвидаций показывает, что около 63,430 сконцентрирована ликвидация длинных позиций на сумму около 141 млн долларов, а также много позиций с плечом 100x.
Если откат будет глубже, я буду смотреть, сможет ли зона 63,385—63,430 быстро очиститься и цена быстро вернётся.
Данные по ликвидациям показывают только, где легко могут произойти принудительные сделки, но не гарантируют, что цена туда дойдёт, поэтому я не буду заранее входить, а дождусь подтверждения возврата после «иглы».
▌Мой план по длинным позициям
Первая зона: 63,500—63,700
Глубокая зона: 63,350—63,450
Стоп-лосс: 62,880
Условие входа — не просто касание зоны, а возврат после глубокого отката с подтверждением остановки падения на младшем таймфрейме.
Если зона 63,500—63,700 сразу удержится, я буду считать это мелким откатом; если цена продолжит падать до 63,385, буду ждать окончания глубокой очистки перед входом.
Если цена пробьёт обе зоны и не сможет быстро вернуться, я не буду докупать. Стоп-лосс на 62,880 сработает, что означает разрушение начальной структуры роста и завершение логики длинных позиций.
▌Цели и подтверждения на графике
Первая цель: возврат в зону 64,000—64,500
Если после отката цена вернётся в этот диапазон, значит крупные плечи снизу очищены, структура пробоя остаётся в силе, оставшиеся позиции можно держать и наблюдать.
Вторая цель: 65,000—65,500
Уровень около 65,149 соответствует 0.618 по Фибоначчи и является верхним сопротивлением предыдущего ралли.
Если цена достигнет 65,000—65,500 и будет только верхняя тень без увеличения объёмов, я буду считать это сопротивлением и не буду заранее ждать более высоких целей.
Только при продолжении роста объёмов и цене с реальным телом выше 65,500 я буду смотреть на следующую цель 66,900—67,000.
▌Дальнейший путь
66,900—67,000 близко к уровню 1 по Фибоначчи и может сформировать с предыдущим максимумом двойную вершину на дневном графике.
Если рынок дойдёт сюда, но будет наблюдаться рост с уменьшением объёмов, откат или ослабление структуры на младших таймфреймах, это может стать последней ловушкой быков в августе и местом для поиска коротких позиций.
Но достижение 67,000 не означает подтверждения сентябрьского обвала.
Настоящее ускорение падения потребует последующего пробоя 61,500 вниз с невозможностью возврата. Тогда я продолжу наблюдать за уровнями 54,000 и 48,000.
▌Принципы работы сегодня
Не покупать выше 64,000.
Не угадывать вершину на сопротивлениях заранее.
После отката смотреть глубину «иглы» и возможность возврата цены.
Стоп-лосс для длинных — 62,880, без докупок и удержания убыточных позиций.
Подтверждение продолжения роста — возврат и удержание зоны 64,000—64,500 после отката.
Сегодня торгуем откат после пробоя, а не заранее сентябрьский обвал.
Не прогнозируем свечи, а подтверждаем условия. #高盛称美联储9月加息可能性非常低 $BTC Обзор рынка в полдень
Победители: Явного макро-лидера нет. Лидеры разделены между микрокапами с резким ростом ($PIEVERSE,$VVV) и инструментами для хеджирования коротких позиций ($SKDD,$SOXS), что подтверждает стресс на фондовом и чиповом рынках. COMP демонстрирует стандартный отскок после перепроданности, в то время как H показывает чистую волатильность. Следите за $GPS: торговля на ₽26,06 млрд при скромном росте в 5% сигнализирует о сильных продажах сверху и грядущем направленном прорыве.
Проигравшие: Нарративы AI и хранения данных испытывают серьёзное давление. Большие объёмы в $WLD, KAITO и ZHIPU показывают выход институционального капитала из спекулятивных технологий. Давление на инструменты с кредитным плечом, такие как $KORU, дополнительно подчёркивает слабость региональных акций.
Основной вывод: Технологический и полупроводниковый секторы находятся под глобальным давлением, тянущим вниз и криптонарративы. Высокий объём при застое цен (как у $GPS) — тревожный сигнал. Избегайте гонки за зелёными всплесками — полуденные ложные прорывы часты. Ждите открытия Уолл-стрит для подтверждения общего направления, прежде чем вкладывать капитал. Акции SanDisk снова выросли почти на 9%, на рынке торгуются уже не просто подорожавшие накопители
В последний торговый день акции SanDisk выросли на 8,94%, в течение сессии рост превысил 11%, Micron также выросла на 4,12%. Этот раунд инвестиций продолжает поддерживать акции производителей памяти, и ключевая причина — это не краткосрочная спекуляция, а переоценка рынком долгосрочного спроса на память, вызванного AI.
Цели SanDisk на 2028–2030 финансовые годы весьма амбициозны: выручка будет расти средними и высокими двузначными темпами, не-GAAP валовая маржа около 80%, операционная маржа около 75%, скорректированный свободный денежный поток около 50%; после завершения инвестиций в бизнес планируется вернуть акционерам 100% избыточных денежных средств.
Еще важнее — определенность. Компания уже подписала долгосрочные соглашения с 8 клиентами, включая 3 крупнейших американских облачных провайдера, которые, как ожидается, покроют около 50% отгрузок в 2027 финансовом году и увеличат долю до примерно двух третей в 2028 году.
В прошлом финансовом квартале выручка SanDisk составила 8,965 млрд долларов, что на 51% больше по сравнению с предыдущим кварталом, доходы от дата-центров удвоились, валовая маржа достигла 84,6%.
Проще говоря, AI переводит NAND из категории товаров с сильным циклом в инфраструктурный актив с долгосрочными заказами и денежными потоками. Однако рост цены акций за год уже очень значительный, и теперь главное проверить, сможет ли маржа в 80% выдержать циклы памяти, а не только существовать в периоды наибольшей напряженности спроса и предложения. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 @OKX星球 【Опасность!!! На блокчейне американские акции оттягивают ликвидность BTC】
С ростом активности торгов американскими акциями на блокчейне традиционные криптовалютные средства оттягиваются, влияние блокчейн-американских акций на ликвидность BTC — это не "постоянный отток средств из BTC", а трехуровневая структурная перестройка:
1. На уровне внутреннего объема: пул маржи USDT совместно используется с вечными контрактами на токены американских акций, маржинальное кредитование вечных контрактов BTC перераспределяется, волатильность финансирования контрактов BTC увеличивается, ночная глубина рынка снижается.
2. На уровне книги ордеров: глубина рынка 2% для вечных контрактов на ведущие акции, такие как NVDAx/TSLAx, достигла 75% от спотового рынка BTC на той же платформе (данные Okx: NVDA-USDT около 4,1 млн долларов против BTC/USDT около 5,5 млн долларов), ликвидность рынка разделена горизонтально.
3. На межрыночном уровне: блокчейн-американские акции привлекают новых инвесторов и увеличивают объем стабильных монет, но расчеты происходят в USDT/блокчейн-каналах, спотовый рынок BTC не получает прямого прироста покупок, а лишь косвенно выигрывает от расширения базы стабильных монет.
$BTC $SOL $ETH #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
«Золото преодолело отметку 4430, быки по опционам заставляют маркет-мейкеров сокращать позиции»
Спотовое золото пробило уровень 4430 долларов, глобальные горячие деньги стремительно уходят.
Пока на рынке спорят о динамике инфляции, гиганты деривативов уже вложили реальные деньги, чтобы опередить всех.
Квантовый фонд Саскуихана приобрел восемь тысяч ноябрьских опционов на GLD с ценой страйка 460 долларов, золотофонды за неделю обновили годовой рекорд по притоку средств.
Такая стратегия — это как массовое приобретение топовых активов по минимальной цене накануне взлёта спота.
Представьте: маркет-мейкеры продают много колл-опционов на низких уровнях, и с каждым долларом роста цены золота им приходится покупать больше золота на спотовом рынке для хеджирования.
Покупки заставляют маркет-мейкеров наращивать позиции, а наращивание толкает цену золота выше.
Руководитель стратегии Саскуихана признал: «Скос опционов сместился в сторону быков, институционалы используют низкую волатильность для расширения длинных позиций.»
Когда крупные деньги получают низковолатильный кредитный рычаг в драгоценных металлах, ликвидность на рынке высокорисковых криптоактивов пассивно утекает.
Ликвидность всегда стремится по пути наименьшего сопротивления.
Чтобы отслеживать эту ситуацию с коротким сжатием, достаточно следить за показателем скоса колл-опционов GLD и однодневным чистым притоком фондов.
Пока скос не снижается с высоких уровней, пассивные покупки маркет-мейкеров не прекратятся легко. $BTC Раньше многие предпочитали определять BTC как «независимый актив». Но с современной институционализацией эта логика явно изменилась. Исследования CME показывают, что с 2020 года криптовалюта поддерживает долгосрочную положительную корреляцию с индексом Nasdaq 100; В некоторых фазах с 2025 по начало 2026 года корреляция могла даже достигать 0,35–0,60. Ещё более примечательно, что когда акции американских технологических компаний падают, криптовалюта падает ещё сильнее. Причина не в том, что «американские акции манипулируют ценами монет». Вместо этого обе стороны всё больше контролируются одной и той же логикой капитала: реальные процентные ставки падают→ риск расширения бюджета→ акции технологических технологий, BTC и ETH получают выгоду;
Доходность казначейских облигаций США растёт → росте затрат на финансирование, → учреждения сокращают бета-→ снижение долгого механизма активов с высоким риском. Таким образом, BTC всё больше напоминает глобальный технологический риск-фактор, который торгуется круглосуточно, более заложен и более волатильен. Именно поэтому вчерашний фонд США заслужил внимания в мире криптовалют. Dow упал на 0,51%, S&P — на 0,52%, Nasdaq — на 0,31%; Microsoft и Meta обе снизились более чем на 3%. Но капитал не полностью рисковал — индекс полупроводников вырос на 1,6%, MU — около +4%, а SNDK остался сильным. Это показывает, что рынок — это не «полный крах технологических акций», а скорее капитал меняет направление в технологическом секторе. В настоящее время BTC составляет около $64,200 и не испытывал неконтролируемых распродаж из-за коррекций на рынке США. Так что в будущем, рассматривая криптовалюту, я считаю, что стоит открывать как минимум четыре графика одновременно$NVDA предоставляет клиентам гарантии аренды дата-центров на сотни миллиардов долларов и инвестирует средства, что приводит к глубокой привязке аппаратного обеспечения к тяжелым активам и обязательствам. Такие внебалансовые кредитные гарантии изменяют структуру капитала расширения вычислительных мощностей, напрямую влияя на рыночные предпочтения риска и терпимость к оценке долгосрочных активов. Если стоимость капитала продолжит расти, а возврат средств от вычислительных мощностей внизу цепочки не оправдает ожиданий, кредитное дисконтирование институциональных позиций по циклическому финансированию тяжелых активов будет усиливаться. Если строительство дата-центров будет выполнено в срок и внебалансовая отчетность останется стабильной, текущие опасения по условным обязательствам постепенно будут поглощены денежными потоками.
#AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？#FinancialReportObserver: Xiaomi скоро выпустит свой финансовый отчет, какой бизнес-сегмент, по вашему мнению, наиболее перспективен? 👀
Мое личное мнение: сектор электромобилей (Smart EV) заслуживает наибольшего внимания в этом квартале, хотя он пока не самый крупный по выручке.
📱 Смартфоны: прогнозируется снижение объема с ростом цены из-за увеличения стоимости памяти, что давит на маржу прибыли (Futunn). То есть мобильные телефоны по-прежнему являются основой выручки, но рост в этом сегменте сейчас затруднен из-за глобальной конкуренции и кризиса с памятью.
#XiaomiEarningsWatch Я считаю, что доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с 2007 года, что определённо является «встречным ветером» для BTC, ETH и золота в краткосрочной перспективе, так что не спешите ловить на дне. Только вчера доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,32%, что является очень тревожной цифрой. Что это значит? Это означает, что «безрисковые» долларовые активы теперь слишком привлекательны, напрямую истощая рыночную ликвидность. На прошлой неделе я внимательно следил за рынком. Как только доходность казначейских облигаций США выросла, золото и биткоин сразу же рухнули, с абсурдно высокой корреляцией. В частности, Ethereum — более рискованный актив, и в условиях высокой процентной ставки давление на оценку даже выше, чем у Биткоина. Потому что капитал имеет альтернативные издержки. Если покупать казначейские облигации США можно легко заработать 5%, кто всё равно захочет держать безпроцентное золото и очень волатильные монеты? Вот почему эти классы активов в последнее время колебаются и ослабевают, поскольку макробум висит над головой. Для обычных людей, таких как мы, нынешняя стратегия — не рисковать восстановлением Big Bing Erbing, а научиться «действовать в соответствии с ситуацией». Это «настроение» — доходность казначейских облигаций США; только когда она начнёт снижаться, она сигнализирует о значительных инвестициях в эти активы. До тех пор, как бы ни были заманчивы их скидки, им нужно сдерживаться, потому что в эпоху высоких процентных ставок наличные — король. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Куда направляется более 11 миллиардов долларов криптовалютных инвестиций?
В первой половине 2026 года криптоиндустрия зафиксировала 377 раундов финансирования на сумму $11,2 млрд, но лишь 2,8% из них поступило в проекты DeFi без лицензий.
=> Эпоха permissionless в крипто почти завершилась.
ТОП-3 сегмента, сильно зависящих от лицензий, охватывают 2/3 общего объема инвестиций:
1️⃣Платежи и стейблкоины: $3,7 млрд
2️⃣Рынок прогнозов: $2 млрд
3️⃣Биржи и торговые платформы: $1,7 млрд $DOS Эти две монеты очень интересны, одна — универсальная публичная цепочка MONL1, с хорошим бэкграундом, все институциональные инвесторы топовые, но конкуренция в сегменте универсальных L1-публичных цепочек слишком жесткая, а рыночная капитализация в 14 млрд ￥ слишком высока. Вторая — публичная цепочка CC, токенизация реальных активов, ARW, полностью попадает в актуальный тренд, проект масштабный и реализован, многие крупные традиционные финансовые игроки используют его, доходы очень высокие. Серьезный недостаток — экономика токена в полном беспорядке, бесконечная инфляция, плюс рыночная капитализация 24,2 млрд ￥, и самое главное — команда проекта слишком скромна, недостаточно продвигает проект, поэтому рост цены кажется маловероятным От 140 000 до 22 000 это не движение цены одного проекта, а истинная траектория счёта трейдера. 🎢 После того как первоначальная амбиция была серьёзно разрушена рынком, осталась не грандиозная речь, а самоироничная фраза: «Это очень легко рассчитать». Вчера этот друг поделился своей недавней ситуацией в соцсетях: чистая стоимость его аккаунта упала до 22 000, а по GPS — нереализованная потеря в 5 000. Он признал, что причина, по которой ему удалось немного восстановиться вчера, была полностью благодаря поддержке других криптовалют. 📈 После падения с пика в 140 000 его ежедневная цель снизилась до 500 юаней. Он даже подсчитал: при таком темпе к концу года число может вернуться до 100 000. Потом он рассмеялся и сказал: ха-ха, это очень легко рассчитать. Эти несколько коротких предложений на самом деле отражают настроения многих трейдеров криптовалют. 💭 На первый взгляд это история о цифровых потерях, но под ней скрываются слои рыночных настроений и психологии: от первоначальной жадности и уверенности до нежелания и борьбы на полпути, и, наконец, до снижения ожиданий и поиска нового баланса. Давайте сначала рассмотрим этот «расчёт». Предположим, что счёт упадёт с 140 000 до 22 000 с понижением более 80%. Чтобы вернуться до 100 000, нужно увеличить примерно в 3,5 раза с базы 22 000. Ежедневная доходность в 500 юаней означает почти 2,3% при основной долге в 22 000 юаней. 🤔 Этот выход может показаться невысоким, но ключ к устойчивости и устойчивости. В очень волатильном крипторынке добиться положительной доходности ежедневно более 200 дней подряд гораздо сложнее, чемПоследние тенденции на рынке BTC можно описать восемью словами: крайнее затишье, ожидание разворота.
После отскока BTC к уровню около $64300 активность практически полностью прекратилась, весь день наблюдалась узкая боковая консолидация, рост и падение застопорились, рынок очень скучный, но такое «спокойствие» часто бывает обманчивым. В настоящее время волатильность рынка опустилась до трехлетнего минимума, согласно историческим закономерностям, низкий объем и боковое движение всегда предвещают крупное движение, сейчас же ждут окончательный катализатор.
С точки зрения рыночных настроений, страх постепенно уходит, но оптимизма пока далеко нет. Капитал очень осторожен, не рискует бездумно продавать, но и не стремится активно поднимать цены, поэтому сформировалась формация консолидации с низким объемом на высоком уровне.
Рассмотрим текущую реальную ситуацию быков и медведей:
На макроуровне начался маргинальный переход к более мягкой политике, экономические данные США ухудшаются, ожидания повышения ставок ФРС снижаются, что создает благоприятную среду для крипторынка; ETF наконец-то получил небольшой приток средств, а техническая картина показывает восстановление, что в краткосрочной перспективе является сигналом стабилизации.
Однако есть и недостатки: институциональные средства пока не возвращаются устойчиво, за последнюю неделю наблюдается чистый отток; дневные индикаторы не полностью перешли в бычий режим, а в зоне $64500–$64800 сильное сопротивление, быкам будет нелегко пробиться выше.
Текущая ситуация — классическое равновесие между быками и медведями, нет четкого направления, все ждут публикации протокола заседания FOMC в четверг ночью, это ключевой триггер для изменения тренда.
Основные уровни для игры:
Верхний критический уровень — $65000–$65500, закрепление выше откроет пространство для роста;
Нижняя линия жизни — $62500–$62700, пока не пробит этот уровень, рынок остается в боковом движении с тенденцией к восстановлению, при пробое — возможен новый спад.
Мое мнение:
Сейчас совсем не время заранее ставить на направление. В условиях крайнего снижения объема либо ждать прорыва с ростом и следовать за трендом, либо при пробое поддержки избегать рисков. Пока не появятся сигналы после новостей и выбора направления, лучше наблюдать и быть терпеливым.
BTC всегда таков: чем дольше боковик, тем сильнее последующий тренд, нужно терпеливо ждать прорыва.
Личный анализ рынка и сбор информации, не является инвестиционной рекомендацией.
$BTC $ETH $BTC
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 В настоящее время $BTC находится в состоянии сильного сжатия около отметки 64 000 долларов, 30-дневная волатильность приближается к историческому минимуму, основная проблема заключается в том, что отскок, вызванный закрытием коротких позиций, не поддерживается дополнительными покупками на спотовом рынке, структура разворота достигла критической точки.
Текущая цена удерживается в диапазоне около 64 000 долларов, с начала 2026 года суммарное падение составляет около 27%. С пятницы вечером открытые позиции по фьючерсам, номинированным в биткоинах, сократились примерно на 8%, что подтверждает, что недавнее восстановление цены в основном было вызвано закрытием коротких позиций. За последние 8 раз, когда 30-дневная волатильность была на низком уровне, медиана абсолютного изменения за 60 дней достигала 30,2%, при этом исторически 4 раза цена шла вверх и 4 раза вниз.
Три основных фактора, влияющих на структуру цены, в порядке приоритета: продолжающийся рост реальной доходности облигаций, состояние сжатия позиций на рынке деривативов и сила поддержки спотовых покупок. Если реальная доходность продолжит расти, это напрямую подавит склонность к риску и нарушит текущий боковой тренд.
Сценарий роста начинается с пробоя верхней границы текущего бокового диапазона, теоретический потенциал указывает на уровень 83 200 долларов, соответствующий изменению в 30,2%. Для реализации этого сценария необходима передача эстафеты закрытия позиций спотовым покупателям и повторное расширение открытых позиций. Если цена снова упадет ниже 64 000 долларов и волна закрытия позиций прекратится, бычья структура будет аннулирована.
Сценарий падения сигнализируется пробоем текущей поддержки, целевой уровень снижения указывает на 44 800 долларов, соответствующий изменению в 30,2%. Если реальная доходность облигаций ускорится, это вызовет активные стоп-лоссы у быков и пробой уровня. Если после падения до поддержки не произойдет быстрого очищения открытых позиций, сценарий снижения будет пересмотрен.
До установления одностороннего тренда на уровне 30,2% точка выхода из зоны низкой волатильности зависит от взаимодействия изменений реальной доходности и объема открытых позиций. Если снижение открытых позиций по фьючерсам приостановится, а цена сохранит узкий боковой диапазон, окно для разворота будет отложено.
В течение следующих 7 дней ключевое внимание уделяется направлению движения реальной доходности облигаций и возможности остановки падения и восстановления открытых позиций на рынке деривативов.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂Шон Фаррелл из Fundstrat провёл статистику — за последние 8 раз, когда волатильность биткоина опускалась до похожих низких уровней, средний диапазон ценовых колебаний за последующие 60 дней составлял около 30%, примерно поровну вверх и вниз.
От базового уровня 64 000, на 30% вверх — 83 200, на 30% вниз — 44 800.
Направление неопределённо, но амплитуда известна.
На прошлой неделе из ETF вышло чистых 389,7 млн. На предыдущей неделе был чистый вход 853,5 млн. Такое резкое изменение направления за одну неделю говорит о том, что институциональные инвесторы сами ещё не определились. ETF сокращаются, цена не рухнула, кто именно принимает продажи — пока неясно. Но отскок, вызванный покрытием коротких позиций, обычно имеет ограниченную продолжительность. $BTC Министр иностранных дел Ирана сегодня опроверг информацию о продлении перемирия.
Накануне арабские СМИ сообщали, что США и Иран собираются продлить перемирие на 60 дней, и BTC взлетел до 64 000.
После опровержения Ирана часть роста была отыграна.
Геополитические новости уже не так сильно влияют на BTC.
Jane Street во втором квартале увеличила позиции в биткоин-ETF с 34 млн до 1,06 млрд. В первом квартале сократили на 71%, во втором — увеличили на 211%. Один и тот же институт, два квартала, полностью противоположные направления. Strategy на прошлой неделе продала акций на 346 млн для сбора средств, но не покупала монеты, объемы держат без изменений. Jane Street покупает, Strategy ждет, у каждой стороны свои планы. $BTC #交易之声：你的经验值得被听到
Только что увидел, как один крупный инфлюенсер кричит, что $BTC собирается развернуться, чуть не рассмеялся вслух.
Мало кто говорит о доходности 30-летних казначейских облигаций США. Сегодня она взлетела до 5,31%, максимум за 19 лет, вот кто настоящий босс. Рука, которая давит на все переоценённые активы — это процентные ставки, а не мелкие колебания на графиках. BTC откатился до 64K, просто выбив стопы у шортов, это никак не меняет общую картину.
У меня ещё есть длинная позиция по ETH, со средней ценой 1880, сейчас небольшой профит, но я даже не думаю добавлять. Долго думал и понял — чем дольше ставки остаются высокими, тем сложнее растут оценки рисковых активов, и крипта — самая бессильная в этой цепочке в плане ценообразования. Честно говоря, в такой ситуации входить в лонг — не самый выгодный ход. Раньше я уже попадал, когда видел рост и сразу лез внутрь, а в итоге оказывался на мачте под ветром. С опытом понимаешь, что направление смотрят по уровню воды, а не по пена на волнах. Не позволяйте одной свечке сгонять шортистов обмануть вас и заставить покупать.
Как вы думаете, это разворот или просто отскок у BTC? Я немного сомневаюсь... Действительно ли в этой точке вход в лонг — плохой риск/вознаграждение? 😅
#加密估值转向收入，BTC如何定价？ Доходность американских облигаций достигла максимума за 19 лет, $BTC при этом вырос, вы в замешательстве
Доходность 30-летних американских облигаций — 5,29%.
Максимум с 2007 года.
Учебники говорят нам: резкий рост доходности по долгосрочным облигациям → рост стоимости заимствований → снижение оценки → обвал рисковых активов.
По этой логике, сегодня биткоин должен был упасть в кровавом потоке.
Но он отскочил.
17 августа BTC от минимума в 62 714 долларов отскочил до 64 360 долларов.
Рынок сломался?
Или ваша аналитическая модель устарела?
Сначала посмотрим, что произошло сегодня.
Американские гособлигации подверглись новой волне распродаж, доходность 30-летних облигаций в понедельник выросла на 3 базисных пункта до 5,29%. Это близко к максимуму 5,44%, установленному в начале финансового кризиса 2008 года.
В то же время:
Вероятность сохранения ставки ФРС на сентябрьском заседании выросла до 69%
Доходность 2-летних облигаций с 23 июля снизилась примерно на 20 базисных пунктов
Биткоин отскочил до 64 360 долларов
Краткосрочные ставки падают, долгосрочные растут.
Кривая доходности становится «медвежьей и крутой».
Рынок в краткосрочной перспективе не боится повышения ставок, но в долгосрочной — очень боится.
Чего боятся?
Боятся ФРС. Боятся Казначейства. Боятся, что оба этих института не осмелятся принять правильное решение.
Руководитель отдела продаж фиксированного дохода Castle Securities Ношад Шах сказал резкую фразу:
«Это отражает мнение рынка, что и ФРС, и финансовые власти, сталкиваясь с трудным выбором, часто склонны выбирать более легкий путь.»
Что это значит?
Инфляция превышает целевой уровень ФРС уже пятый год подряд SOL торгуется по цене $SOL 75.74 (-0.36%), отступая после достижения сопротивления на уровне $SOL 75.98. Цена находится выше 10 MA (75.69 $) и 20 MA (75.66 $), но ниже 5 MA (75.82 $). MACD сохраняет слабый бычий импульс (0.08).
Для повторного теста уровня 75.98 необходимо вернуть сопротивление на 75.82 $. Потеря ближайшей поддержки на 75.69 $ грозит более глубоким падением к 75.23 $.
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #OKX.ai Рынок RWA (токенизация реальных активов) за три года вырос на 2228%, достигнув $44,7 млрд. Это уже не просто концептуальный хайп, а институциональные игроки действительно переводят государственные облигации, кредиты и недвижимость в блокчейн.
Ethereum благодаря зрелой экосистеме и возможностям кастодиала занимает $23,3 млрд из $52,233 млрд RWA активов, но такие институциональные продукты, как BlackRock BUIDL, xStocks, быстро входят на рынок.
Логика роста: Fractional ownership снижает порог входа, круглосуточная торговля повышает оборот, прозрачность в блокчейне усиливает доверие. В условиях окончания эпохи низких ставок токенизированные активы обеспечивают ликвидность, которую традиционные активы предоставить не могут.
Объекты внимания: инфраструктурные проекты RWA, такие как ONDO, ONDO, PLUME; при этом стоит остерегаться фрагментации регулирования — разные юрисдикции по-разному классифицируют токенизированные ценные бумаги, что сохраняет высокие издержки на комплаенс.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 #XiaomiEarningsWatch
Предстоящие результаты Xiaomi проверят, сможет ли её более широкая экосистема обеспечить сбалансированный рост. Ключевые направления — премиальные смартфоны, электромобили, AIoT-продукты и стратегия «Человек × Автомобиль × Дом». Премиальные устройства поддерживают более высокие средние цены продажи, в то время как подразделение электромобилей становится потенциальным вторым двигателем роста помимо смартфонов.
Инвесторам следует анализировать отгрузки смартфонов и маржу вместе с поставками электромобилей, рентабельностью автомобилей и производственными мощностями. Рост стоимости памяти может оказать давление на маржу устройств, а быстрое расширение автомобильного направления требует значительных затрат на исследования и капиталовложения. По моему мнению, главное преимущество Xiaomi — это связь между телефонами, автомобилями, бытовой техникой и программным обеспечением. Однако эта экосистема создаёт устойчивую ценность только если пользователи остаются активными во многих продуктах. Поэтому улучшение экономики электромобилей, спроса на премиальные телефоны и повторяющихся доходов от сервисов будет важнее, чем одни лишь показатели продаж оборудования.В последние дни СМИ безопасности сообщили о инциденте с безопасностью macOS, который привлёк внимание пользователей Web3: злоумышленник воспользовался уязвимостью, связанной с Экранным обменом, чтобы проникнуть на устройства и установить программу майнинга Monero. Может показаться, что это не связано с кошельком, но на самом деле это оказывает большое влияние. Многие оценивают безопасность кошелька, сосредотачиваясь только на мнемонических фразах и подписях транзакций, не обращая внимания на компьютер, управляющий кошельком. Если злоумышленник уже контролирует устройство, ему, возможно, не нужно сразу переносить монеты. Они также могут наблюдать браузер, делать скриншоты и читать локальные файлы, ожидая следующего открытия кошелька или входа на торговую платформу, прежде чем действовать. Самая проблематична часть этих атак в том, что устройство всё ещё может работать нормально. Компьютер просто замедляется, вентилятор шумит, а энергопотребление увеличивается. Пользователи легко думают, что система стареет, а не установлены вредоносные программы. Теперь я также добавляю свои кошельки: компьютеры для повседневной работы и развлечений, не входящие в крупные аккаунты и не подключенные к долгосрочным хранилищам; Если вы действительно хотите подписать важные документы, старайтесь использовать специализированное оборудование и своевременно обновлять систему; Если появляются ненормальный нагрев, задержки или незнакомые записи удалённого доступа, сначала приостановите транзакцию и не продолжайте вводить пароли или подписи. Мобильные мультицейн-инструменты, такие как CatWallet, могут уменьшить переключение между разными приложениями, но они решают эффективность управления активами, а не проблемы заражения устройств. Статус безопасности телефонов, компьютеров и самих приложений кошельков всё ещё необходимо проверять отдельно. Один из самых легко упускаемых из виду: безопасность кошелька зависит не только от самого кошелька, но и от самого кошелькаLINK 9.5: RWA+AI — настоящий работающий оракул, институциональные инвесторы держат как базу для медленного роста, розничные инвесторы считают скучным — как только вы продаёте, он медленно растёт, как только вы пытаетесь догнать, он притворяется мёртвым.
HYPE 59: Во 2-м квартале сожгли 141 миллион на выкуп, ежедневно сжигается миллион, но в августе команда разблокировала 430 тысяч токенов для перевода на биржу, историю с денежным потоком рассказывают розничным инвесторам, а пилу для распродажи оставляют себе.
DOGE 0.07: Полосы Боллинджера достигли самого мёртвого состояния с начала 2023 года, Маск крикнул — цена упала на 20%, забыли — вернулась к исходной, нет сжигания, нет денежного потока, чистое кладбище ликвидности для розничных инвесторов.
BTC торгуется в узком диапазоне около 64 000, объёмы не пришли —
$LINK — это актив, $HYPE — это токен с риском, $DOGE — просроченный лотерейный билет.🎰Доходность 30-летних американских облигаций взлетела до 5,31%, в последний раз такое было в июне 2007 года — накануне ипотечного кризиса
Экономика ослабевает, ожидания повышения ставок снижаются, но доходность долгосрочных облигаций всё равно растёт — это не из-за повышения ставок, а потому что рынок голосует ногами. CBO повысило дефицит бюджета на 2026 финансовый год с 1,9 трлн до 2,1 трлн, предложение госдолга резко выросло, кто купит облигации, если доходность будет низкой?
Краткосрочные ставки остаются на месте, долгосрочные резко растут, кривая доходности становится круче. Инфляция выше целевого уровня 2% уже пять лет подряд, гиганты AI берут огромные кредиты, на Ближнем Востоке из-за конфликта цены на нефть выросли на 2,55%. Чем хуже экономика → тем выше дефицит → тем больше выпуска облигаций → тем выше ставки, замкнутый круг
Золото — самый стабильный актив: центральные банки продолжают накапливать золото, доверие к американским облигациям пошатнулось, цена золота превысила 4400 долларов, в августе выросла более чем на 9%, институциональные инвесторы прогнозируют 4500 к концу года. Золото приносит доход за счёт определённости
BTC — самый противоречивый: после одобрения спотового ETF Уолл-стрит контролирует ценообразование, с одной стороны покупают как цифровое золото, с другой — продают как высокорисковый актив. 5,3% безрисковой доходности можно получить просто лежа, при панике BTC падает сильнее Nasdaq, при геополитических проблемах средства для хеджирования снова растут. BTC — ставка на разницу в ожиданиях
Ноябрьское заседание ФРС — ключевое: если инфляция продолжит снижаться и рынок будет ожидать снижения ставок, волатильность BTC увеличится, а золото станет более стабильным.
Итог: золото — якорь, BTC — ставка на волатильность с небольшими суммами, даже если доходность американских облигаций снова привлекательна, не стоит вкладывать всё — после 5,3% в 2007 году не последовал спокойный доход, а финансовый кризис 2008 года, когда все рисковые активы обвалились, и в итоге были введены нулевые ставки и QE
История не повторяется, но всегда рифмуется с прошлым Финансирование капиталоёмких отраслей — это обычная практика в строительстве инфраструктуры.
Строительство автомагистрали требует сегодня вложений в несколько десятков миллиардов, а затраты окупаются постепенно в течение десятков лет за счёт платы за проезд, поэтому нужны проектные кредиты, облигации и другие финансовые инструменты, которые позволяют превратить будущие денежные потоки в текущие средства на строительство.
То же самое касается электростанций, портов, электросетей и дата-центров.
Поэтому $NVDA сейчас продвигает финансирование AI-инфраструктуры $OPENAI, и это не равно «круговому финансированию = пузырю».
Настоящая опасность — не в самом финансировании, а в том, будет ли у этих активов достаточно реальных денежных потоков в будущем.
Если AI действительно вступит в эпоху капиталоёмких активов, финансовая интеграция станет неизбежным этапом
#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
«Гарантия NVIDIA на сотни миллиардов: OpenAI арендует электростанцию»
NVIDIA довела рычаги в бизнесе вычислительных мощностей до предела.
Гарантия аренды на сумму до 105 миллиардов долларов направлена прямо на гигантский AI-завод мощностью восемь гигаватт в округе Пик, штат Огайо.
Просматривая этот проект электроснабжения глубокой ночью, в момент, когда увидел максимальную сумму гарантии, мои пальцы ощутили легкий холодок.
Это беспрецедентная суперставка с использованием рычагов в истории Кремниевой долины.
NVIDIA инвестирует 1,5 миллиарда долларов в SB Energy, дочернюю компанию SoftBank, одновременно гарантируя выполнение аренды OpenAI на следующие двадцать лет.
Представьте себе, как ревет первая очередь мощностью 4,25 гигаватта — это эквивалент 1,5 миллиона топовых видеокарт, работающих круглосуточно.
Такая структура похожа на маркет-мейкера, который предоставляет залог для лучших трейдеров при условии, что все приказы проходят через его собственный канал свопа.
OpenAI избавляется от бремени капитальных затрат на собственное строительство, а NVIDIA напрямую закрепляет за собой эксклюзивные права на поставки на следующие десять лет.
В ответ на широкие рыночные сомнения по поводу циклического самофинансирования, Дженсен Хуанг публично заявил: «OpenAI будет платить аренду самостоятельно.»
Вся сделка превращает изначально высокие расходы на закупку оборудования в долгосрочные арендные обязательства и блокировку вычислительных мощностей на двадцать лет.
Для отслеживания этой сделки достаточно следить за коэффициентом покрытия аренды при поставке первой очереди в 800 мегаватт в 2028 году.
Маховик империи вычислительных мощностей уже раскручен на полную мощность. $BTC $ETH сегодня: цена почти не изменилась, но логика движения капитала постепенно меняется
По состоянию на сегодня, 18 августа, ETH торгуется примерно на уровне $1,894, в течение дня сохраняется в боковом диапазоне, до предыдущего максимума отскока ещё заметно далеко.
Недавнее поведение американских спотовых ETH ETF довольно интересно: на прошлой неделе чистый приток средств в ETH ETF составил около 245 миллионов долларов, и это уже пятая подряд неделя с чистым притоком.
То есть:
Постоянный приток средств в ETF → цена ETH не показывает явного прорыва → на рынке всё ещё присутствит давление продаж
Это скорее говорит о том, что сейчас ETH находится в фазе усвоения позиций.
Кроме того, недавно на рынке появился ещё один интересный сигнал: Cboe подаёт заявку на запуск 3-кратного кредитного плеча ETH ETF. Это не означает, что ETH скоро вырастет, но по крайней мере показывает, что традиционный финансовый рынок продолжает рассматривать ETH как актив, который можно финансово структурировать и торговать.
Поэтому моё текущее мнение об ETH очень простое:
Около $1,900 → посмотреть, сможет ли цена закрепиться → продолжение притока средств в ETF → дальнейшее восстановление ETH/BTC → тогда появится шанс открыть следующий раунд роста.
В краткосрочной перспективе я не буду объявлять бычий рынок из-за роста в один-два дня.
Но если впоследствии появится:
Постоянный приток средств + прорыв ETH ключевого сопротивления + стабильность BTC
то ETH, возможно, перестанет просто следовать за BTC и начнёт формировать собственный тренд.
Сейчас ETH больше похож на накопление сил, а не на старт взлёта. Цена на нефть 91 доллар + доходность 30-летних американских облигаций 5,32%: настоящие проблемы BTC не в Иране, а в этой цепочке передачи
Срок временного соглашения между США и Ираном на 60 дней истек, США ясно отказались от продления, Иран предупредил о переходе к более наступательной позиции; цена на нефть Brent сразу поднялась до 91,49 доллара.
В то же время доходность 30-летних государственных облигаций США достигла 5,321%, что является максимальным значением с 2007 года.
То, чего действительно стоит опасаться, — это не сама геополитическая новость, а эта макроэкономическая цепочка:
Эскалация на Ближнем Востоке → рост цен на нефть → повышение инфляционных ожиданий → сохранение высоких долгосрочных ставок → давление на оценку рисковых активов.
В июльском заседании FOMC уже наблюдались явные разногласия: комитет сохранил ставку на уровне 3,50%—3,75%, но три члена проголосовали за повышение на 25 базисных пунктов. Протокол июльского заседания будет опубликован 19 августа по восточному времени США, и рынок будет внимательно смотреть, насколько велико «ястребиное» крыло.
BTC сейчас около 64 163 долларов, несмотря на высокие цены на нефть и доходность облигаций, не произошло неконтролируемого падения, что говорит о поддержке около 63 тысяч.
Но BTC и ETH нужно рассматривать отдельно:
BTC — это более институциональная основная криптовалютная позиция, более устойчивая к давлению; ETH — актив с более высоким бета, более чувствительный к реальной ставке и рисковым настроениям.
Геополитика отвечает за разжигание огня,
а ставки определяют, дойдет ли этот огонь до BTC и ETH. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 Рыночный срез
Котировка биткоина 64,201.50$, за 24 часа +1.05%. Амплитуда закрылась на уровне 2.11%, колебания немалые.
Максимум за 24 часа 64,630.30$, минимум 63,287.80$, объем торгов 282.29 млн долларов, активная смена позиций между быками и медведями.
На рынке выросли 32 актива, упали 77, доля роста составляет 29.4%, настроение очевидно.
В секторе DeFi внимание на $UNI, объемы торгов небольшие, сначала посмотрим, есть ли действия у умных денег.
В секторе токенов биржевого типа внимание на $OKB, волатильность снизилась, ждем выбора направления перед действиями.
Лидеры роста: $AEON +19.29%, $XCBRS +11.22%, $CSPR +8.59%, умные деньги уже сделали свои ставки.
Лидеры падения: $GALA -16.60%, $BICO -10.41%, $WLD -9.91%, фиксация прибыли привела к резкому выходу.
Вывод: количество растущих и падающих задает тон, лидеры роста и падения определяют направление, не действуйте против умных денег.
Данные взяты с открытого спотового рынка OKX, только для справки, не являются торговой рекомендацией.
На этом всё, вход и выход из рынка решайте сами. Ралли SanDisk выглядит скорее как переоценка видимости доходов, чем просто реакция на амбициозные цели. Акции выросли более чем на 10% в течение дня и закрылись с повышением более чем на 8%, поскольку инвесторы оценивали сделки с восемью клиентами на сумму около $93,9 млрд и сроком до пяти лет.
Взвешенный взгляд: более длительные обязательства могут снизить неопределённость спроса, но они не гарантируют запланированную скорректированную валовую маржу около 80%. Теперь важнее исполнение и экономика контрактов, особенно в контексте целей роста выручки на 2028–2030 финансовые годы и обязательства вернуть весь избыточный денежный поток. Это не совет, а просто анализ.
#SanDiskLongTermDeals