Orbit Post Sitemap
$SNDK несколько дней назад словно получил заряд энергии, антиквантовый, независимый L1, отделился от Ethereum, как только название появилось, сообщество сразу загорелось. Но если присмотреться, голосование — это лишь предварительный шаг, до настоящей основной сети придется ждать до следующего года, а пока только ожидания летают.
Логика торговли проста: нарратив слишком сильно поднял цену, а разблокировка добавляет давление продаж. Ранние участники купили значительно дешевле текущей цены, каждый месяц происходит разблокировка, при отскоке объемы снижаются, при падении — растут, значит, прибыльные позиции и получатели токенов выходят. Дневной график сменил резкий рост на коррекцию, позиции по деривативам сжимаются, в такой точке покупать в лонг — самый легкий способ быть выбитым.
Моя короткая позиция не зависит от «вырастет ли завтра», а от «удержит ли рынок после исполнения ожиданий». Сейчас закрываю половину с прибылью, стоп-лосс поднимаю к уровню себестоимости. Остаток позиции смотрю на поддержку на предыдущем минимуме, если цена вернется к ключевому сопротивлению — выйду, не буду влюбляться в нарратив. $ZEC $STRK #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Вероятность повышения ставки ФРС снизилась до менее чем 30%, даже после публикации данных по высокому уровню CPI.
Сегодня ожидается публикация данных по PPI, прогнозируется 5,3%.
Если только мы не увидим PPI на уровне 5,7%-5,8%, я считаю, что в этом месяце повышение ставки будет приостановлено.Проведём ончейн-аудит CORE: три набора данных, один вывод
В обсуждениях CORE на площадках всегда звучат только два мнения: «ожидается рост в 10 000 раз» и «скоро обнуление». Споры идут уже почти два года.
Сегодня я не принимаю чью-либо сторону. Просто сделаю одно: открою блокчейн-эксплорер и покажу вам все данные CORE, страницу за страницей.
Без призывов к покупке, без оскорблений критиков, без пустых слов. Ончейн-данные не лгут, смотрите и делайте выводы сами.
Первый набор данных: 69 миллионов «призрачных» токенов, где они сейчас?
Основные факты о баге от 31 августа.
Хардфорк v1.0.26 уничтожил на уровне протокола более 150 миллионов избыточно выпущенных CORE, общий объём был ограничен жёстким потолком в 2,1 миллиарда токенов. Цепь не прерывалась, блоки продолжают выходить, вознаграждения за стейкинг восстановились в течение 48 часов.
Но хардфорк может только обновлять вперёд, он не может отменить уже подтверждённые транзакции. 69 миллионов CORE, которые были переведены на внешние кошельки до выполнения форка, до сих пор не возвращены, не заблокированы и не уничтожены.
Стоимость этих токенов практически равна нулю. В каком они сейчас состоянии?
В сообществе кто-то отслеживал: часть адресов долгое время молчит, часть разбивается на мелкие адреса. Главный вопрос не в том, «будут ли они продавать», а в том, «когда именно».
Пока для этих токенов нет ончейн-верифицируемых схем блокировки или уничтожения, потолок оценки при каждом ралли будет ограничен. Это не эмоциональная оценка, а структурная проблема.
Второй набор данных: сколько из TVL — реальные деньги?
Core DAO сейчас — крупнейший биткоин-сайдчейн в BTCFi по TVL, заблокировано активов на сумму более 314 миллионов долларов, застейкано более 5500 BTC, что составляет около 26% от всех биткоин-сайдчейнов. Более 76% биткоин-майнинга участвует в обеспечении безопасности сети, с момента запуска основной сети TVL превысил 1 миллиард долларов, количество уникальных адресов — более 31 миллиона.
Но показатель TVL нужно рассматривать детально.
Ончейн-анализ показывает, что более 86% TVL сосредоточено в двух модулях: «кредитование + повторный стейкинг». В чём суть этих модулей? Это наложение кредитного плеча. Каскад ликвидаций Colend в марте 2026 года, вызванный падением CORE на 50%, впервые выявил этот структурный риск.
По-настоящему важно отслеживать институциональный стейкинг lstBTC — долгосрочно заблокированные BTC, именно они являются реальным приростом в нарративе BTCFi. Краткосрочные арбитражные и объёмные фонды уйдут при изменении рынка, и TVL мгновенно сократится.
Сейчас в сети застейкано около 7600+ BTC и более 300 миллионов CORE, при этом около 35% застейканных BTC одновременно заблокированы и в CORE. Это показывает, что механизм двойного стейкинга реально работает, но доходы от стейкинга в основном поступают из линейного выпуска CORE по 81-летней линии, а не из внешних доходов.
Стейкеров много, но откуда берутся деньги для стейкинга? На этот вопрос пока нет ответа.
Третий набор данных: хватает ли доходов от комиссий экосистемы, чтобы покрыть инфляцию?
Это самый болезненный набор данных.
Экономика токена CORE изначально устроена так: доходы от стейкинга идут держателям BTC, у CORE нет собственного естественного денежного потока. Сеть постоянно эмитирует токены для вознаграждения нод и стимулирования экосистемы, по сути — это вечная инфляция.
2026 год в Core определён как «эпоха доходов», основная идея — использовать доходы от стейкинга BTC, комиссии SatPay и другие доходы экосистемы для обратного выкупа CORE на вторичном рынке, заменяя инфляционные субсидии.
Но флагманский продукт SatPay отложен из-за лицензирования и регуляторных проблем, в очереди более 20 тысяч пользователей, дата запуска неизвестна. Без реального денежного потока план выкупа — пока лишь отдалённая перспектива.
Сколько сейчас реальных доходов ончейн? За 30 дней комиссия протокола Colend по займам около 400 тысяч долларов, доход протокола — около 12,7 тысяч долларов. Комиссия кроссчейн-моста Core за 30 дней — около 255 долларов.
Эти цифры не идут ни в какое сравнение с рыночной стоимостью ежемесячной эмиссии токенов.
Вывод простой: доходы от комиссий экосистемы сейчас далеко не покрывают инфляцию, права держателей CORE продолжают размываться.
Три набора данных вместе дают ответ:
Нет решения для призрачных токенов + институциональные средства lstBTC ещё не масштабированы + доходы от комиссий не покрывают инфляцию.
Ни один из трёх факторов не улучшился.
Это не приговор «CORE обнулится», и не предсказание «CORE взлетит». Это проект, который ещё работает, но коммерческая модель не замкнулась, он застрял в промежуточной зоне.
Цепь жива, код обновляется, 76% биткоин-майнинга её защищают, экстренный хардфорк сработал. Но между «жить» и «работать» стоит 69 миллионов токенов, отложенный флагманский продукт и ещё не запущенная линия доходов.
Практические советы — три пункта:
Первое, следите за ончейн-транзакциями призрачных токенов. Если однажды эти адреса начнут массово переводить токены на биржи, не слушайте чужие мнения, вы сами поймёте, что делать.
Второе, следите за институциональным стейкингом lstBTC, а не за общим TVL. Общий TVL можно нарастить за счёт кредитного плеча, а долгосрочный институциональный стейкинг — это настоящий сигнал.
Третье, следите за официальными объявлениями SatPay. Запуск продукта не означает мгновенный доход, но без продукта говорить не о чем.
Истории можно рассказывать любые, ончейн-данные не лгут.
Из этих трёх наборов данных, какой для вас самый важный?
$CORE CPI как холодный душ, вчера вечером индекс S&P прервал серию из 53 дней без падения более чем на 1%. Сегодня перед открытием торгов видно, что KOSPI уже упал на 7,6%, акции SK Hynix и Samsung обвалились на 11% и 9,5% соответственно. Что делают деньги? Одним словом: бегут из «рассказов» туда, где есть «денежный поток».
Перед открытием торгов видно ясно. Память для хранения продолжает падать, SanDisk упал более чем на 4%, Micron — на 3,7%. Но интересно, что тройной шорт на полупроводниковый ETF (SOXS) перед открытием вырос почти на 7%. Деньги не продают полупроводники, а прямо ставят на их дальнейшее падение. С другой стороны, TLT (ETF по 20-летним облигациям США) перед открытием вырос на 1,46%, деньги прячутся в облигациях.
Основной конфликт сейчас не в том, будет ли повышение ставок, а в том, кто будет платить долги AI.
Доходность облигаций CoreWeave уже превысила 15%, рынок оценивает, что они «не протянут и пяти лет». Это как первая доминошка, рынок внезапно осознал: для AI нужно брать кредиты, кредиты стали дороже, компании, которые наращивают вычислительные мощности за счет заемных средств, могут рухнуть первыми.
По направлению я склоняюсь к продолжению коррекции. Полупроводниковый сектор уже шесть дней падает подряд, почти на 12%. Но это не техническая коррекция, а переоценка рынком стоимости финансирования AI-инфраструктуры. После закрытия индекса доходность 10-летних облигаций США снизилась до 5,186%, что показывает, что рынок не верит в повышение ставок в октябре, а заранее торгует ожидания «длительного высокого уровня ставок».#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Опубликованы данные по PPI и розничным продажам, превзошедшие ожидания, что вновь нанесло серьёзный удар по рынку! Усилились опасения по поводу инфляции и ожидания повышения ставок!
Эти данные по PPI и розничным продажам фактически опровергают два оптимистичных сценария, о которых я писал ранее. PPI доказывает, что энергетическая инфляция уже передалась от цепочки поставок к предприятиям, в дальнейшем PCE вряд ли будет хорошим, а данные по розничным продажам, хоть и слабее предыдущих, значительно превысили ожидания, давление потребительской инфляции не ослабло.
Если судить по вчерашнему CPI, можно было сделать вывод, что «причина в основном в энергетическом шоке, а базовая инфляция пока не вышла из-под контроля».
Но в сочетании с этими данными по PPI и розничным продажам это означает, что ценовое давление, вызванное энергетической инфляцией, растёт, при этом спрос остаётся устойчивым, поэтому риск распространения энергетической инфляции на более широкий уровень инфляции явно увеличивается, и сентябрьский PCE вряд ли будет радовать.
Сейчас, согласно CME, вероятность повышения ставок в октябре и декабре пока не увеличилась, нужно подождать, пока рынок переварит сегодняшние данные и скорректирует цены!#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 【Краткий обзор】PPI взорвался до 6,3%, BTC испытывает уровень 81 000: причина падения — процентные ставки, а не монеты
Три события вместе:
1. PPI США за сентябрь вырос на 6,3% в годовом выражении, ожидался только 5,3%, инфляция на уровне производителей значительно превысила прогноз; в сочетании с вчерашним ростом трех ключевых показателей базового CPI, повышение ставки в октябре практически гарантировано, вероятность дальнейшего повышения в декабре увеличивается.
2. Первичные заявки на пособие по безработице составили 199 тысяч, что ниже ожиданий — устойчивость занятости дает ФРС уверенность в продолжении ужесточения. Высокая инфляция + стабильная занятость = более длительный период высоких ставок, оценки рисковых активов продолжают сдаваться.
3. Спящий 5 лет кит перевел 4 582 BTC выше отметки 82 000 долларов, получив прибыль в 9,3 раза. Но монеты были распределены на 5 новых адресов, а не отправлены на биржу — это само-хранение, а не продажа.
В одном предложении: макроэкономика оказывает давление, на блокчейне нет давления продаж, текущее падение вызвано ожиданиями по ставкам, а не распродажей монет. Внизу следим за уровнем 80 000 и триггером на годовой линии 78 423, при пробое будет другой разговор.$CRCL закрылся вчера на уровне 79,55 долларов, в предторговой сессии около 76,1 доллара, рынок торгует новыми ожиданиями по ставкам.
Здесь существует интересное противоречие.
Основной доход Circle поступает от доходов по резервным активам USDC.
Более высокие ставки способствуют поддержанию доходности резервов, но также могут подавлять оценку рисковых активов и увеличивать конкуренцию в индустрии стейблкоинов.
Поэтому нельзя просто считать, что снижение ставок благоприятно для CRCL, так же как и повышение ставок не обязательно ему помогает.
Технически наблюдаем диапазон 75—78,3 долларов.
Если цена снова закрепится выше 78,3, можно ожидать отскок до 82—84, при пробое 74 следует пересмотреть ситуацию.
Улучшение деловой среды компании не означает, что её акции обязательно вырастут.
Я предпочитаю дождаться подтверждения финансовой логики и структуры цены одновременно.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ $BTC Влияние на решение ФРС в октябре: повышение ставки из «варианта» превращается в «реальность»
После превышения ожиданий по CPI рынок оценивает вероятность повышения ставки в октябре примерно в 33%-34%, при этом такие организации, как Huatai, по-прежнему придерживаются прогноза «приостановка в октябре, повышение в декабре».
Однако базовый PPI с месячным ростом на 0,7% полностью разрушил эту логику ожидания.
Цены на производственном уровне растут вдвое быстрее, чем ожидалось, что означает усиление давления на рост CPI в ближайшие 1-2 месяца. Член Совета ФРС Уоллер ранее ясно заявил, что «хочет увидеть сегодняшние данные PPI, прежде чем делать выводы», а теперь данные дают однозначный ответ: инфляция не только не контролируется, но и ускоряется.
Вероятность повышения ставки в октябре, скорее всего, резко вырастет с 33%-34% до более чем 50%, базовый сценарий «без изменений» на заседании FOMC 27-28 октября быстро отвергается.
$BTC $ETH $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Высокая доходность в реальной торговле может скрывать потенциальные риски больших просадок
Рынок обычно склонен воспринимать впечатляющую месячную доходность как доказательство устойчивой прибыльности этой стратегии с высокой кратностью колебаний. Один из утекших торговых отчетов показывает, что трейдер переключается между тремя типами активов, быстро открывая и закрывая позиции, при этом доходность за последние тридцать дней достигла 78,81%, а процент выигрышных сделок — 78,21%.
Переменная, которую часто упускают из виду, — это максимальная просадка в 48,60% за тот же период, включая одну сделку с явным убытком. При высоком кредитном плече краткосрочная прибыль не гарантирует стабильность стратегии, и если рыночный ритм изменится, те же методы могут усилить убытки. Сигналом, который может опровергнуть устойчивость этой стратегии, станет повторное появление просадки близкой по величине.
Прошлые записи закрытия позиций отражают только исторические результаты и не предсказывают дальнейшее движение рынка. Где вы планируете установить текущие уровни отложенных ордеров и стоп-лоссов?
$BTC $ZEC $ETH $PUMP, $PONS: это платформы для выпуска монет, обе имеют механизмы обратного выкупа/сжигания. Значит ли это, что они смогут удержать цену монеты? Сейчас ли это возможность для покупки на дне?
Вывод: после отката обе монеты представляют интерес для наблюдения, но текущее снижение денежного потока напрямую ослабляет поддержку цены.
1️⃣ $PUMP: обратный выкуп — реальный покупательский спрос, но риск давления на продажу сохраняется
Правила протокола предусматривают использование 50% чистого дохода на обратный выкуп и сжигание; за последние 30 дней выкуплено на 29,48 млн долларов, в среднем около 980 тыс. долларов в день, что обеспечивает некоторую поддержку покупок.
Однако недавно доход платформы снизился на 16% по сравнению с предыдущим периодом, что ослабляет обратный выкуп, а ежемесячное разблокирование токенов для команды и инвесторов увеличивает давление на продажу.
Краткосрочно важно наблюдать за стабилизацией на уровне 0,004 доллара.
2️⃣ $PONS: доход резко сократился, недостаточно силы для поддержания обратного выкупа
Текущая цена 0,30 доллара, откат более 67% от максимума.
Механизм: 80% комиссионных протокола автоматически используется для обратного выкупа и сжигания по TWAP, оставшиеся 20% идут на операционные расходы.
Проблема в том, что в сентябре доход протокола платформы составил около 140 млн долларов, а в начале октября доход резко упал, дневной объем торгов сократился с пиковых 930 млн долларов до 100-190 млн долларов, количество выпускаемых токенов также резко упало. Поставки Tesla превзошли ожидания, почему же рынок всё ещё сосредоточен на прибыли?
В третьем квартале Tesla поставила около 486,5 тыс. автомобилей, что превысило рыночные ожидания, но при этом снизилось примерно на 2% в годовом выражении. Эти цифры очень интересны: краткосрочный спрос не так плох, как ожидалось, но и говорить о полном развороте не приходится. Сейчас рынок действительно зациклен не только на том, сколько автомобилей продано.
Если автомобильный бизнес снова стабилизируется, это, конечно, сможет поддержать оценку; но высокая оценка Tesla уже давно не основана только на продажах автомобилей. Роботакси, автопилот и Optimus уже включены в будущие ожидания, вопрос в том, когда эти истории смогут превратиться в стабильный доход, а не в эмоциональные колебания после каждого анонса.
Ещё важнее, что хорошие показатели по поставкам не означают одновременного улучшения маржи. Снижение цен, ассортимент продукции и производственные затраты влияют на итоговые результаты. Когда 21 октября выйдет отчёт, инвесторы, скорее всего, будут интересоваться не только «сколько продано», но и валовой прибылью от автомобилей, денежным потоком и прогрессом коммерциализации автопилота.
Поэтому я не считаю, что это превышение ожиданий по поставкам напрямую означает полный разворот фундаментальных показателей. Это, по крайней мере, доказывает, что спрос сохраняется, но чтобы поддержать более высокую оценку, Tesla нужно предложить ответы, выходящие за рамки объёмов продаж. А если прибыль продолжит испытывать давление, даже впечатляющие данные по поставкам могут не убедить рынок.
Как ты думаешь, сейчас рынок покупает возрождение автопроизводителя или будущее автопилота и роботов? #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $TSLA Реальная история Биткойна
В 2008 году, во время глобального финансового кризиса, Сатоши Накамото опубликовал белую книгу Биткойна, а в 2009 году был добыт генезис-блок, в который была записана новость о банковской помощи из газеты The Times, что стало вызовом кризису доверия к традиционным финансам.
В 2010 году программист обменял 10 000 биткойнов на две пиццы — это была первая реальная товарная сделка с биткойнами. В начале это был просто эксперимент криптографических энтузиастов, почти не имевший ценности.
В 2012, 2016, 2020 и 2024 годах биткойн пережил четыре халвинга вознаграждения за блок, пройдя через четыре цикла бычьего и медвежьего рынка. Каждая фаза была очень похожа: длительный медвежий рынок с формированием дна перед халвингом, паника розничных инвесторов и распродажи; затем ожидание халвинга подогревает рынок, начинается бычий рынок, истории о богатстве широко распространяются; после пика ажиотаж спадает, пузырь лопается, начинается глубокий медвежий рынок.
В 2017 году цена достигла почти 20 000 долларов; в 2021 году — максимум 69 000 долларов; в 2024 году халвинг совпал с запуском американского спотового ETF, и институциональные инвесторы официально вошли на рынок.
История учит нас: халвинг лишь сокращает предложение новых токенов, но не гарантирует наступление бычьего рынка. Каждый цикл — это перераспределение активов. Большинству сложно удержать позиции до конца: кто-то продаёт на дне с убытком, кто-то покупает на пике и попадает в ловушку, а истории о быстром обогащении скрывают высокий риск потерь.
Краткий комментарий:
Биткойн — это не чудо быстрого обогащения, а многолетняя игра человеческой природы, повторяющаяся снова и снова. Инфляция снова охлаждает пыл, мечты о снижении ставок пока откладываются 🧊
CPI за сентябрь вышел с общим "перебором":
Годовой показатель 3,7%, на 0,1 выше прогноза, бензин взял на себя большую часть роста;
Ядро инфляции годовое 2,6%, ожидалось 2,5%;
Ядро инфляции месячное 0,3%, ожидалось 0,2%.
Развлечения, подержанные автомобили, авиабилеты, медицина, одежда — цены растут по очереди, это не разовый всплеск, а скорее широкомасштабное затяжное горение 🔥
Рынок сразу изменил мнение: ставки будут повышать, даже обсуждается возможность трех дополнительных повышений до конца 2027 года. Снижение ставок? Пока не стоит об этом думать 😤
Крипторынок, естественно, страдает. Изначально ставили на "рост цен на нефть и стабильное ядро", теперь ядро тоже взорвалось, нарратив застопорился. Если доходность американских облигаций продолжит расти, бездоходные активы будут под давлением.🪙📉
Нижняя граница 81500-80500, сегодня вечером с большой вероятностью будет протестирована; верхняя 84400-85200 — крышка превратилась в железную пластину. ETH, $SOL, $ZEC и подобные высокобета-активы при падении пострадают сильнее. ETF уже теряют деньги, макроэкономика добавляет проблем, шансы на отскок минимальны.
Не спешите ловить дно, не увлекайтесь шортами. Сначала подождите 15-30 минут, чтобы увидеть, на чьей стороне окажутся деньги при открытии американского рынка. Истинное направление станет ясно только после 21:30. Сегодня терпение дороже смелости ⏳#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 6,3% обрушилось: сегодня вечером медведи платят, быки расплачиваются🔨
Цифры вышли: PPI в годовом выражении +6,3%, в месячном +1,3%, ожидалось 5,4% и 0,6%, значительно выше прогноза. Розничные продажи в месячном выражении +0,8%, потребление всё ещё активно, инфляция горит с двух сторон.
Превышение ожиданий — железный факт. Ставки на повышение ставок снова усиливаются, рискованные активы сегодня вечером страдают.
Рынок: цена BTC 80950, только что пробили 81000; цена ETH 2359,55, 2350 прямо под ногами; цена SOL 102,07. Объем ETH 289 млн, BTC 192 млн, медведи собирают урожай.
Интересно соотношение быков и медведей: по всей сети за 24 часа медведи 51,75%, медведи начинают доминировать; но по отдельным монетам BTC и ETH быки всё ещё более 55%. В целом по сети медведи, по отдельным монетам быки — возникло расхождение, что говорит о том, что это падение вызвано макроэкономикой, а не внутренним крахом крипторынка, в основном эмоции.
Ранее я говорил, что "быки ещё не умерли", комиссии сейчас все положительные, BTC 0,0049%, ETH 0,0059%, SOL 0,0041%. Но при падении 6,3% "80000 для быков" нужно опасаться, нижний уровень быков сегодня вечером может быть действительно пробит.
Как смотреть на сегодня вечером: не ловить первый удар. После выхода сюрпризных данных первая волна — эмоции, вторая — направление, подождём, пока медведи не завершат ликвидацию первой волны. Смотреть со стороны, патроны оставим на завтра.PPI вырос на 1,3%, сегодня вечером ответ скорее негативный
$BTC и $ETH только что получили данные за 20:30: индекс цен производителей (PPI) в США за сентябрь вырос на 1,3% в месячном выражении, ожидался 0,5%, это самый большой месячный рост с марта 2022 года; базовый PPI вырос на 0,7%, что также вдвое превышает ожидания. В обзоре в полдень говорилось "ждем, пока PPI определит направление", направление появилось — подтверждается негативный тренд. Еще более болезненно, что розничные продажи выросли на 0,8% в месячном выражении, значительно превысив прогноз в 0,3%, а число первичных заявок на пособие по безработице составило 199 тысяч, что соответствует ожиданиям: экономика не слабеет, а инфляция взрывоопасна — это самая сложная для оценки комбинация, ставки на повышение в октябре будут только расти, рисковые активы страдают с обеих сторон.
$BTC сейчас торгуется по 80742 долларов, всего в шаге от уровня поддержки в 80 тысяч. Прогноз: если цена эффективно пробьет 80000 (смотрим на дневное закрытие, а не на кратковременные провалы), это подтвердит медвежий тренд с целью около 77000. Условие отмены: если 80000 удержится и доходность американских облигаций снизится, это будет означать, что рынок решил переварить негатив, и цена вернется в диапазон 82000–84000. Рекомендации по торговле: не стоит входить на первой же медвежьей свече пробоя, дождитесь подтверждения закрытием и следуйте тренду; отскок к 81500–82000 — это сигнал для сокращения позиций, а не для их увеличения. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Традиционный рост числа подписчиков у лидера стримингового рынка Netflix явно достиг пика, прирост пользователей вошел в стадию плато, общий темп роста выручки продолжает замедляться, прежняя логика роста практически исчерпана.
Основное внимание рынка полностью сместилось: рекламный бизнес стал единственным высокоростовым двигателем Netflix.
Данные выглядят очень впечатляюще, рекламные доходы в 2025 году значительно вырастут, компания четко ставит цель удвоить рекламные доходы к 2026 году до 3 миллиардов долларов. Опираясь на оптимизацию размещения рекламы с помощью AI, поддержку популярных сериалов и спортивных трансляций IP, масштаб платных рекламных пользователей продолжает расширяться, что является ключевой картой Netflix для удержания оценки.
Но слабое место тоже очень серьезное: доля рекламного бизнеса в выручке пока низкая, в краткосрочной перспективе сложно компенсировать слабый рост подписочного бизнеса. Технологические акции на американском рынке сейчас крайне зависят от реализации новых точек роста, и если темпы роста рекламы не оправдают ожиданий, это легко может вызвать коррекцию оценки.
Настроения в сегменте акций роста США напрямую влияют на риск-профиль крипторынка. Слабый рост таких эталонных акций, как Netflix, будет сдерживать общий интерес к технологическому сектору. В краткосрочной перспективе не стоит слепо покупать рисковые активы, лучше сохранять консолидированную позицию, ждать отчетов компаний о прибыли и данных по новым бизнесам, все сделки строго с установкой стоп-лоссов, не делать преждевременных ставок на позитив.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Отчет TSMC за третий квартал вышел, цифры впечатляют, но акции упали.
Выручка выросла на 50,9% в годовом исчислении до 1,49 трлн новых тайваньских долларов, чистая прибыль выросла на 68,7% до 763,1 млрд, что стало квартальным рекордом и превзошло ожидания рынка. Технология 2 нм занимает 8% выручки от производства пластин, а доля передовых технологий в целом составляет 79%. Спрос на AI-чипы продолжает поддерживать результаты, эта база очень крепкая.
Но акции упали на 2,67%. Проблема в прогнозе валовой прибыли. Компания прогнозирует 65-67%, что ниже фактических 67,7% во втором квартале. Рынок опасается, что даже при высоком спросе на AI-чипы, снижение валовой прибыли означает, что давление затрат на передовые технологии съедает прибыль. Также стоит следить за возможным дальнейшим увеличением капитальных затрат.
Для BTC это не напрямую, но логика связана. TSMC — ключевой поставщик инфраструктуры вычислительных мощностей для AI, его выручка и прибыль подтверждают реальность спроса на AI, нарратив экономики вычислительных мощностей не прерывается, долгосрочная логика BTC как базового якоря сохраняется. Но слабый прогноз валовой прибыли указывает на рост затрат, и оценка всей цепочки полупроводников требует переосмысления. В краткосрочной перспективе BTC продолжает выдерживать давление от превышения CPI, влияние отчета TSMC вторично.
В операциях не стоит гнаться за технологическими акциями только из-за того, что прибыль TSMC превзошла ожидания. Подождите публикации PPI, посмотрите, как пойдут доходности американских облигаций и доллар, и только потом решайте, стоит ли входить.Вечером вышел ряд экономических данных из США, которые в целом оказались негативными: первичные заявки на пособие по безработице, розничные продажи за сентябрь, годовой и месячный индексы PPI превысили ожидания рынка. Но негативные данные не означают, что рынок сразу же начнет резкое падение, краткосрочное воздействие этих данных ограничено, и вряд ли вызовет одностороннее резкое движение.
Несколько показателей одновременно усилились, что дополнительно подтверждает устойчивость американской экономики и сохраняет возможность того, что ФРС продолжит придерживаться более жесткой политики. Однако влияние одного раунда данных ограничено, и, скорее всего, рынок продолжит колебаться в текущем диапазоне на дне.
Не стоит слепо открывать короткие позиции при виде негативных данных, важно сосредоточить внимание на объеме средств, который будет высвобожден после открытия американского рынка вечером, посмотреть, как рынок акций США переварит эти данные, и только потом делать выводы о дальнейшем направлении крипторынка. На данном этапе продолжаем придерживаться диапазонной стратегии и терпеливо ждем четких сигналов от рынка.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Результаты TSMC за третий квартал превзошли ожидания: выручка составила 1,49 трлн новых тайваньских долларов, чистая прибыль — 763,1 млрд, что на 68,7% больше по сравнению с прошлым годом, производство 2нм техпроцесса внесло 8%, доля передовых техпроцессов достигла 79%, спрос на AI по-прежнему является ключевой поддержкой. Однако цена акций не выросла, а упала, что говорит о том, что хорошие новости уже учтены в цене. Настоящая озабоченность рынка связана с тем, что валовая прибыль страдает из-за начального производства 2нм и строительства заводов за рубежом, а также возможного значительного увеличения капитальных затрат в 2027 году. Проще говоря, фундаментальные показатели очень сильны, но краткосрочные настроения смещаются с «гонки за AI» на «оценку отдачи от AI». В дальнейшем ключевым будет руководство на 4-й квартал и капитальные затраты — превысят ли они ожидания; если они просто соответствуют ожиданиям, давление на оценку продолжит сдерживать цену акций. Долгосрочная логика AI не нарушена, но краткосрочные колебания неизбежны.Перед публикацией данных PPI рынок уже начал падать, как только данные вышли, падение резко ускорилось
$BTC скатился с отметки выше 83000 до 80168, $ETH упал до 2315, $SOL пострадал сильнее всех — минимум 100.46, почти потерял трёхзначный уровень, сейчас немного отдохнул, биткоин на 81000, эфир на 2363, SOL на 102.15
PPI 6.3%, ожидалось 5.3%, инфляция вовсе не снизилась. CPI только что взорвался, теперь PPI тоже, снижение ставок полностью исключено, угроза повышения ставок снова нависла. Это не проблема одного показателя, а двух подряд инфляционных индикаторов, которые опровергают ожидания, рынок почти потерял иллюзии по поводу поворота ФРС
Смотрим на рынок, первая волна падения уже прошла, но быки ещё не сдались. Объёмы позиций не сильно снизились, ставка финансирования не ушла в экстремально отрицательную зону, значит кредитное плечо ещё не полностью ликвидировано. В такой момент пытаться ловить дно — это просто раздавать деньги, если и пробовать, то только когда рынок уменьшит объёмы и стабилизируется
У меня пока короткие позиции, не потому что я медведь, а потому что в такой ситуации и быки, и медведи легко попадают под вынос, упорствовать — значит просто раздавать деньги, лучше дать кредитному плечу самому разойтись, сейчас не время торопиться
Ключевые уровни снизу: биткоин 80000/78000, эфир 2300/2200, SOL 100/95. Не спешите ловить на круглых уровнях, промах — и руки в крови
Как вы держитесь в этой ситуации сегодня вечером?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF大额流入后转负
#ETH触及2500美元后震荡 Сегодня Hayes скупает активы, ZAMA подскочила на 9%, но объемы слишком малы, чтобы увлекаться.
В цепочке зафиксировано, что Arthur Hayes сегодня через FalconX и Flowdesk купил криптовалюты примерно на 888 000 долларов, из них 3 миллиона ZAMA примерно на 197 000, вместе с AERO и PENDLE. Zama занимается полностью гомоморфным шифрованием, проще говоря, это шифрование данных, при котором можно производить вычисления, что как раз связано с историей о конфиденциальных вычислениях в AI. Когда знаменитость покупает, деньги следуют за этим нарративом, и на OKEx спотовый рынок сегодня подскочил до +9,4% около 0,074.
Но немного охладим пыл: в этой корзине доля ZAMA самая маленькая, менее 20%, основная часть — AERO; и суточный объем спотовой торговли всего около 1,55 миллиона долларов, цена уже близка к внутридневному максимуму 0,076, при таких тонких объемах адрес знаменитости может быть как ветром, так и косой — может поднять цену, а может резко сбросить без предупреждения.
Следите за сигналом: будет ли адрес Hayes докупать и сможет ли объем удержаться выше 0,076; опираться только на одну покупку на 197 тысяч — рискованно, после ухода последователей вероятен откат. DYOR, это не инвестиционный совет.
#ZAMA #FHE #AI#TSMCQ3RecordProfit Председатель Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс выступил в умеренном ключе
Роль Уильямса довольно особенная, у него относительно высокая степень независимости.
Он является единственным членом FOMC (Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы), но не входит в Совет управляющих ФРС.
Он председатель регионального банка, но единственный постоянный член с правом голоса в решениях ФРС.
Уильямс считает, что в этом году может быть еще одно повышение процентной ставки, а в следующем году повышать ставки не потребуется.Данные по $ETH опубликованы, и они по-прежнему полностью негативные!
Кратко: обычно PPI опережает CPI, но в этот раз он вышел после CPI.
Месячный и годовой показатели значительно превысили ожидания, CPI сначала вызвал негатив, затем PPI — тоже негатив, что снова создает ожидания дальнейшего роста цен!
Мое понимание: PPI — индекс цен производителей, рост PPI означает рост издержек, которые неизбежно перекладываются на потребителей. При этом сегодняшние данные по розничным продажам за месяц не показывают охлаждения потребления, фактическое значение даже составило 0,8%, что означает, что потребительская активность и возможности остаются высокими, несмотря на рост цен.
Вывод: производственные издержки (PPI) и потребительская способность вместе подталкивают инфляцию вверх, поскольку месячный показатель розничных продаж учитывает общую сумму потребления (за исключением питания вне дома, другие сферы услуг не включены).
Заявки на пособие по безработице также не показывают ослабления на рынке труда, что добавляет еще один «ястребиный» сигнал!
Сегодняшние три показателя — PPI, месячный показатель розничных продаж и заявки на пособие по безработице — все дают негативный сигнал.
Только для справки, не является инвестиционной рекомендацией. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Тепловая карта ликвидаций только что обновилась, точки ликвидации по четырём монетам почти одновременно сузились, что вызывает больше опасений, чем любой отдельный индикатор. Текущая цена $BTC — 81,655.8 долларов, максимальная боль для шортов сверху — 83,259.04 долларов, расстояние всего +1.96%; максимальная боль для лонгов снизу — 81,200.95 долларов, расстояние всего -0.56%. Текущая цена $ETH — 2,417.3 долларов, сверху 2,463.62 долларов (+1.92%), снизу 2,396.69 долларов (-0.85%). Текущая цена $SOL — 104.39 долларов, сверху 105.664 долларов (+1.22%), снизу 103.364 долларов (-0.98%). Текущая цена $ZEC — 1,140.51 долларов, сверху 1,197.072 долларов (+4.96%), снизу 1,122.714 долларов (-1.56%). По-настоящему важна не сама цифра, а структура: нижние зоны ликвидаций всех четырёх монет сосредоточены в пределах менее чем 1.6% от текущей цены, тогда как верхние точки боли разбросаны в диапазоне от 1.2% до 5%. Такая асимметрия указывает на то, что лонги с кредитным плечом скапливаются в одном узком диапазоне, и при срабатывании ликвидации последуют цепной реакции, как домино. Нижняя буферная зона $ZEC самая тонкая, расстояние -1.56% означает наименьшую терпимость к внешним колебаниям, а верхняя точка боли для шортов +4.96% ещё$BTC $ETH Данные PPI превзошли ожидания, сегодня вечером открытие американского рынка, смогут ли быки окончательно превратиться в топливо??
В этот раз данные PPI США напрямую превзошли ожидания, годовой показатель вырос с предыдущих 5,4% и прогноза 5,3% до 6,3%; месячный показатель также вырос с предыдущих 0,4% и прогноза 0,5% до 1,3%. Инфляционное давление на производственном уровне явно усилилось.
Еще более важно, что розничные данные оказались лучше ожиданий, что говорит о том, что потребление в США сохраняет устойчивость, и в экономике пока нет явных признаков рецессии. В такой ситуации пространство для снижения ставок Федеральной резервной системой может быть еще более ограничено.
Ранее ставки на повышение процентных ставок уже усилились, после очередного взрыва PPI соответствующие ожидания могут продолжить расти. Но повышение ставок не является неизбежным, дальнейшее развитие будет зависеть от динамики инфляции, данных по занятости и заявлений ФРС.
Если риск в Ормузском проливе сохранится, а цены на нефть продолжат расти, инфляционное давление в будущем может усилиться. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Весь рынок ищет дно, но институциональные инвесторы совсем не паниковали. Я просмотрел данные по ETF за вчерашний день и обнаружил кое-что довольно необычное.
Сначала посмотрим на $BTC: вчера чистый отток составил 31,44 млн, BlackRock продал на 13,34 млн, Fidelity — на 18,36 млн. За день до этого они купили более 20 млн, а на следующий день всё продали. Это показывает, что институционалы в BTC просто тестируют рынок, при взрыве CPI сразу же отступают.
Теперь $ETH: чистый отток всего 51,9 тыс. Grayscale немного продавал, BlackRock тоже немного, в целом почти без движения. Цена упала до 2315, но институционалы ни покупают, ни продают, они наблюдают.
$SOL ещё интереснее: чистый отток 12,2 тыс., продаёт только Bitwise. Это уже восьмой день подряд оттока, но по сравнению с предыдущими днями, когда уходили десятки миллионов, сегодня объём почти можно не учитывать. Основной продавец уже не ETF, а быки на фьючерсах, которые сами себя топчут.
Мой вывод: институционалы не в панике, они ждут. Давление продаж на ETH и SOL на самом деле уменьшается, сейчас падение в основном из-за ликвидаций длинных позиций. Соотношение длинных и коротких позиций по SOL всё ещё 2,68, быки не ушли полностью, цепная реакция ликвидаций ещё не закончена. В такой ситуации ловить дно — это ставка, лучше дождаться, когда данные по ликвидациям стабилизируются и рынок полностью успокоится, и только тогда думать о входе.
Ключевые уровни для запоминания: BTC 80,000 / 78,000, ETH 2,300 / 2,200, SOL 100 / 95. Это чисто наблюдения за потоками ETF и рынком, не является торговой рекомендацией.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
PPI взлетел: +1.3%, ожидалось всего +0.6%
Большой биток $80,767, $80,000 сегодня вечером под угрозой.
PPI США за сентябрь вырос на 1.3% в месяц, что вдвое превышает прогноз в +0.6%, $BTC теперь под угрозой $80,000. Ядро +0.5% также выше прогноза +0.3%, в годовом выражении скачок до 6.3%, после CPI 3.7% — еще один удар, о снижении ставки в декабре можно забыть.
Рынок пока не рухнул, большой биток все еще около $80,767, но это "пули еще не долетели". Сегодня вечером $80,000 скорее всего не удержится, при пробое смотрим на $77,500. Любой отскок — это возможность сократить позиции, не стоит пытаться ловить дно.
Уровень отмены: большой биток вернется выше $82,000 и закрепится тамДанные по индексу потребительских цен (CPI) в США оказались выше рыночных ожиданий, что подтвердило инертность инфляции. Рынок снизил ожидания по снижению ставок Федеральной резервной системой. Реальная доходность американских облигаций и индекс доллара растут, глобальные финансовые условия постепенно ужесточаются, а риск-предпочтения на крипторынке одновременно снижаются. Структура рынка демонстрирует признаки диверсификации: биткоин относительно устойчив, в то время как эфир и альткоины испытывают более значительные коррекции; на рынке фьючерсов многие длинные позиции закрываются с убытком, что явно указывает на очистку краткосрочных средств.
В дальнейшем, скорее всего, рынок будет сохранять колебательный и слабый тренд, данные продолжают снижаться, а рыночные отскоки носят скорее временный восстановительный характер. Основными индикаторами для наблюдения станут данные по базовому индексу расходов на личное потребление (PCE) и заявления представителей Федеральной резервной системы. Изменения в ожиданиях ликвидности остаются ключевым фактором, определяющим среднесрочное направление крипторынка.Годовой уровень PPI в США за сентябрь составил 6,3%, что является максимальным значением с мая 2026 года и выше рыночных ожиданий.
Данные только что опубликованы, инфляция снова взорвалась, неужели Федеральная резервная система полностью разрушит планы по снижению ставок?
За неделю, закончившуюся 10 октября, число первичных заявок на пособие по безработице составило 199 тысяч, что ниже ожидаемых 200 тысяч, а предыдущие данные были пересмотрены до 198 тысяч. Рынок труда по-прежнему напряжён. Годовой уровень PPI в сентябре резко вырос до 6,3%, значительно превысив прогноз в 5,3%, а предыдущие данные были пересмотрены вверх до 5,6%. Инфляционное давление на производственном уровне взорвалось.
Здесь есть очень парадоксальный момент: число первичных заявок на пособие по безработице кажется здоровым, но взрывной рост PPI указывает на то, что давление на издержки резко передаётся на конечного потребителя.
В настоящее время компании предпочитают сокращать прибыль, но не увольнять сотрудников, что создаёт иллюзию стабильности занятости, но на самом деле отражает стагфляционное давление на прибыль предприятий.
PPI обычно является опережающим индикатором CPI.
Если производственные издержки выходят из-под контроля, то в ближайшие месяцы инфляция потребительских цен не снизится. Ранее рынок рассчитывал на частичное снижение ставок, но теперь эта логика разрушена, и Федеральная резервная система оказалась в крайне пассивном и неловком положении.
Ожидается, что в ближайшее время рисковые активы, такие как американские акции и крипторынок, столкнутся с резкой переоценкой ликвидности. Внутри ФРС быстро усилится позиция «ястребов», и не исключено, что вновь будет обсуждаться приостановка снижения ставок.
Рекомендуется в краткосрочной перспективе избегать высоких кредитных плеч, уделять больше внимания активам с устойчивым денежным потоком и готовиться к второму испытанию ужесточения ликвидности.
DYOR
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Однако реакция цены акций была обычной, в основном потому, что ожидания уже были очень высоки, 2нм только начинает развиваться и будет сдерживать маржу прибыли, к тому же капитальные затраты огромны, руководство также довольно осторожно смотрит на следующий год, в краткосрочной перспективе не стоит ожидать значительного роста.PPI США за сентябрь взорвался: месячное изменение +1,3% (ожидалось около +0,6%), годовое +6,3% (ожидалось около +5,4%), без учета продуктов питания, энергии, торговли и услуг годовое +5,0%. Это один из самых сильных годовых приростов с конца 2022 года, после перегрева CPI — новая волна инфляционного давления на верхних уровнях, краткосрочные рисковые активы сначала ожидают волатильности, не стоит гнаться за ростом или панически продавать. Спотовая цена BTC около 80930 USDT, ETH около 2358 (Пекин 20:37, OKX). Не является инвестиционной рекомендацией.Три медвежьих свечи, причины падения разные
В тот же день $BTC $ETH $SOL закрылись с понижением, но у каждого своё давление продаж.
$BTC — это спад настроений:
На блокчейне не видно массового вывода крупных держателей, около 400-дневной скользящей средней есть поддержка.
$ETH — это движение капитала:
ETF продолжает фиксировать чистый отток, балансы кошельков уменьшаются, держатели активно сокращают позиции.
$SOL испытывает давление на стороне контрактов:
Позиции шорт по бессрочным контрактам увеличиваются, кредитное плечо давит на цену вниз, отток с рынка спотового объёма небольшой.
Иными словами, тот, кто падает сильно, не меняет существенно свои позиции.
Тот, кто падает стабильно, действительно выводит деньги.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC $ETH Индекс цен производителей (PPI) в США в сентябре вырос на 1,3% в месячном выражении, прогноз был 0,5%, предыдущие данные — 0,4%; базовый PPI вырос на 0,7%, прогноз — 0,3%, предыдущие данные — 0,2%. Оба показателя значительно превысили ожидания рынка и заметно ускорились по сравнению с августом. По историческим данным, PPI в месячном выражении был положительным и рос два месяца подряд: в мае — 1,1%, в июне снизился до -0,3%, в июле вернулся к 0%, в августе вырос до 0,4%, а в сентябре достиг максимума в 1,3% за этот период. Рост базового PPI на 0,7% также является самым высоким за последние месяцы, что указывает на расширение ценового давления за исключением продуктов питания и энергии, а не на рост отдельных компонентов, влияющих на общий показатель. Одновременное ускорение роста цен на производственном уровне означает, что рост издержек для предприятий распространяется, и ключевым моментом для рынка станет возможность передачи этих затрат на потребительские цены, что будет важным индикатором инфляционного тренда. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验Ставки первыми "пробили" 📊
Сегодня вечером в 20:30 выйдут данные CPI, но ставки уже сделали свой ход. $BTC на двух основных платформах почти у нулевой отметки: 0.0039%, 0.0035%, быки и медведи сдержаны. Уровень 82,5 тыс. неоднократно проверялся и удерживается, 84 тыс. также под контролем, цена словно затаила дыхание в ожидании данных. ⏳
$ETH явно разделился: ставка на платформе B ушла в отрицательную зону до -0.0043%, медведи начали платить; на платформе A накопленная ставка всё ещё +0.0082%. Кто-то ставит на отскок, кто-то продолжает ожидать слабости. Спотовый ETF продолжает терять средства, институциональный интерес слабее, чем у BTC, что лишает ETH направления и вызывает страх перед неожиданным CPI. ⚖️
$SOL более прямолинеен: накопленная ставка 0.0163%, текущая всего 0.0033%, отток средств быстрый. Цена вернулась к уровню около 107, быки больше не добавляют позиции, их решимость иссякает. 📉
В целом: BTC нейтрален и ожидает изменений, ETH разделён между быками и медведями, $SOL быки отступают. Макроэкономика тоже не радует: на прошлой неделе чистый отток из ETF составил 679 млн, из ETH — 542 млн; индекс доллара на максимуме за 18 месяцев, доходность 10-летних облигаций США превысила 5.2%. Слабые ставки + отток капитала + макронапряжённость — тройное давление, рынок не без направления, а просто боится делать первые ставки. 🚨#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Solana вошла в Шанхай и активно расширяет экосистему в Азиатско-Тихоокеанском регионе, главным образом чтобы конкурировать за разработчиков ETH, проекты приложений и долю рынка
SOL и ETH принципиально отличаются по технической стратегии, философии и рыночной позиции, в настоящее время демонстрируя больше долгосрочного сосуществования и ожесточённой конкуренции.【Исследование проекта】ASTER: бессрочный DEX с 99% комиссий на обратный выкуп, под ореолом скрываются три рисковых момента
ASTER возник в результате слияния Astherus и APX, в марте 2026 года запустит собственный блокчейн Aster Chain (приватность + нулевой Gas), поддерживается YZi Labs. Быстрый рост: за 24 часа бессрочных сделок около 1,65 млрд долларов, что составляет примерно 9,4% от всей отрасли, TVL 776 млн, открытых позиций на 1,35 млрд.
Токеномика — главный плюс: с июня 99% доходов протокола идут на обратный выкуп и сжигание, выпуск токенов происходит только при стейкинге, давление продажи ниже, чем у большинства DEX. Но есть три риска:
1. Топ-10 адресов контролируют около 93% предложения, высокая концентрация токенов;
2. В обращении только 34%, FDV в 3 раза превышает рыночную капитализацию, блокировка команды истекает в сентябре 2027;
3. Объем торгов содержит искусственные стимулы, максимальный кредитный рычаг 1001x — мясорубка для розничных инвесторов.
Механизм инновационный, но риски концентрации и кредитного плеча реальны. Перед участием внимательно изучите реальные данные экосистемы Aster Chain, не поддавайтесь на односторонний нарратив об обратном выкупе. CPI холодный выстрел! BTC держится на 80 000, ETH сначала слабеет?😶🌫️📉
Основной CPI 2,6%, на 0,1 выше ожиданий, сегодня вечером смотрим только на него.⚠️
Через 10 минут после выхода данных: доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетела с 5,19% до 5,27%, BTC упал на 1,8%, золото на 1,0%, фьючерсы на Nasdaq на 0,8%. Ранее первыми пострадали золото и крипта, теперь и фьючерсы на акции падают, тревога выросла с «сохранения высоких ставок» до «возможно, придется еще повышать».📉🪙
Перед выходом данных BTC колебался около 81 700, ETH около 2 400 выглядел еще слабее. После выхода данных ветер дует в сторону медведей. BTC всего в шаге от 80 000, при сохранении высоких ставок ему сложно укрепиться самостоятельно. Снизу смотрим на 81 000. Структура слабости ETH не изменилась, альткоины продолжают терять ликвидность.🧊
Сегодня вечером я остаюсь в стороне. Данные не врут, врут твои иллюзии о данных.Ого, снова обвал
PPI за сентябрь превзошёл ожидания, как и розничные продажи
Рост затрат на цепочки поставок + высокий спрос со стороны потребителей
Это указывает на то, что инфляция, вызванная ростом цен на энергоносители, проникает в другие сферыВ США цены производителей в сентябре выросли быстрее: индекс PPI, опубликованный 15 октября в 20:30, показал месячный рост на 1,3%, что выше пересмотренного августовского показателя в 0,5%; годовой рост составил 6,3%. PPI измеряет цены, которые получают производители за проданные товары и услуги, а не счета потребителей за покупки.
Основным драйвером роста стала энергия: цены на товары выросли на 2,6% в месячном выражении, при этом более 80% роста пришлось на энергоресурсы. Однако даже без учета продуктов питания, энергии и торговых услуг индекс вырос на 0,5%, что быстрее, чем 0,3% в августе, давление ощущается не только из-за цен на нефть.
Непосредственно затронуты компании, закупающие эти товары и услуги. При росте издержек компании могут сокращать прибыль или пытаться повысить цены; насколько это удастся, зависит от спроса и конкуренции, нельзя напрямую переносить рост PPI на потребительские цены.
Для BTC влияние проходит через ожидания по процентным ставкам: если рынок ожидает, что высокие ставки сохранятся дольше и доллар укрепится, спрос на рисковые активы может снизиться. Далее стоит наблюдать за доходностью американских облигаций, долларом и реальной реакцией BTC, а не воспринимать одни данные как однозначный сигнал к росту или падению.
Источник и иллюстрации: PPI США за сентябрь от Бюро трудовой статистики, проверка 15/10; месячные данные с сезонной корректировкой, годовые без сезонной корректировки. Ниже спотовый BTC/USDT приведен только для общего обзора рынка.
https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/btc-usdtВ сентябре индекс потребительских цен (CPI) составил 3,7%, а чистый отток средств из ETF достиг 585 млн долларов США, в первые два часа до открытия американского рынка ставка по BTC на OKX держалась на уровне 0,0009%
Инфляция в сентябре превысила ожидания и достигла 3,7%, спотовый BTC на OKX торговался на уровне 80950,7 долларов, перед открытием американского рынка тем, у кого есть открытые позиции, стоит обратить внимание на внешние факторы. Вчера вечером из биткоин-спотового ETF был зафиксирован отток средств в размере 585,9 млн долларов. Я после обеда просмотрел отчет QCP, в котором говорится, что суточный проход через Ормузский пролив упал до 1 раза, цены на нефть и энергоресурсы за месяц выросли на 5,2%, что вновь повысило данные по инфляции. Внешние рынки показывают расширение спреда между государственными и корпоративными облигациями, до открытия американского рынка в 21:30 осталось два часа, внутридневной спрос явно снижается.
Я переключился на раздел контрактов OKX и посмотрел ситуацию на рынке. Спотовый BTC за день упал на 2,93%, консолидируется около 80950,7 долларов. Общий объем открытых позиций по бессрочным контрактам на всей платформе составляет 7,694 млрд долларов, из них бессрочные контракты на BTC занимают 3,113 млрд долларов, альткоиновые контракты — 2,874 млрд долларов, соотношение позиций альткоинов к BTC составляет 0,923. Ставка финансирования по BTC держится на уровне 0,0009%, что в годовом выражении менее 1%, что говорит о том, что ни покупатели, ни продавцы не решились повышать кредитное плечо перед открытием рынка. Индекс страха и жадности находится на уровне 53 — нейтрально, доля BTC на рынке выросла до 60,01%, средства по-прежнему находятся в спотовом сегменте.
Внешняя инфляция превысила ожидания, а отток средств из ETF усилился, поэтому делать ставку на односторонний отскок перед открытием рынка невыгодно. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Расшифровка финансового отчёта TSMC за третий квартал: рекордные показатели, рост поддерживается спросом на AI, но акции сразу откатились
TSMC (TSM) опубликовала финансовый отчёт за третий квартал 2026 года, превзойдя ожидания рынка: выручка и чистая прибыль за квартал достигли исторического максимума, спрос на AI-чипы стал ключевым драйвером роста. Однако после публикации отчёта акции TSM и xTSM на американском рынке упали более чем на 5%, что является типичной реакцией «фиксации прибыли».
Итоги
В краткосрочной перспективе спрос на вычислительные мощности для AI остаётся высоким, передовые производственные мощности TSMC не справляются с спросом, фундаментальные показатели очень устойчивы; но в среднесрочной перспективе есть проблемы: освоение 2-нм техпроцесса снижает валовую прибыль, продолжаются высокие капитальные затраты, а текущая оценка уже отражает оптимистичные ожидания. В дальнейшем ключевыми будут два момента: сможет ли руководство превзойти прогноз по выручке за 4-й квартал и будет ли увеличен капиталовложение — эти факторы определят дальнейшую динамику акций TSMC. Сегодня не буду давать торговых сигналов, скажу кое-что, за что могут и поругать.
Самое странное в криптосфере сейчас:
с одной стороны, регуляторы наконец-то начали действовать серьёзно, USDC под прицелом Европейского банковского органа (EBA);
с другой — биржи переживают «зиму», даже Binance начинает сокращать такие маргинальные направления, как майнинг-пулы;
с третьей — технологичные проекты вроде Solana готовят крупные обновления, приближается Alpenglow, цель — ещё более быстрая финальная подтверждённость.
Выглядит как мешанина из хороших и плохих новостей, но суть одна:
ликвидность не возвращается, а истории становятся всё дороже.
Многие розничные инвесторы терпят убытки не из-за неправильного направления, а из-за неверного тайминга.
Первые свечи новостей гоняются, покупают накануне пробоя, ставят всё на «реализацию позитивных новостей» перед обновлениями.
Вы не торгуете, вы платите налог на эмоции рынку.
Сейчас я смотрю только на три вещи.
Первое — не стоит упрощать регуляцию как «все плохие новости уже учтены».
Стейблкоины под контролем — это долгосрочный билет в индустрию, но в краткосрочной перспективе — это издержки.
Выживут более соответствующие требованиям, но соответствие не гарантирует немедленный рост.
Мелкие монеты, дикие биржи и цепочки, живущие арбитражем, первыми почувствуют холод.
Второе — не воспринимайте сокращение крупных игроков как сигнал для безусловной веры.
Если биржи режут направления, значит даже трафик считают рентабельным.
Когда отрасль начинает закрывать неэффективные входы, это не конец света, но точно не середина шумного бычьего рынка.
Третье — не стоит заранее радоваться обновлениям блокчейнов.
Если ускорение Solana пройдёт успешно, это усилит нарратив;
но перед обновлением часто бывают три сценария: преждевременный рост для фиксации прибыли, паника из-за временных сбоев, и «все хорошие новости уже учтены» после запуска.
Технологии — это марафон, контракты — спринт, не вешайте медаль марафона заранее.
Макроэкономика — отдельная тема.
Данные по инфляции не способствуют, сколько бы рынок ни говорил о снижении ставок, это будет как «волк идёт».
Самое опасное сейчас в крипте — не пустые позиции, а низко маржинальные шорты на волатильных новостях и высоко маржинальные шорты на собственную дисциплину.
Поэтому я для себя установил три запрета на октябрь:
не гоняться за первой свечой новостей;
не ловить ножи на ключевых поддержках;
не использовать высокий кредитный плечо для ставок на обновления, списки или слушания.
Делаю только три типа сделок:
следую тренду после подтверждения закрытием;
отскакиваю после ложного пробоя ключевых уровней;
и ставлю стопы по своему плану.
Самая жестокая правда рынка:
бычий рынок вознаграждает позиции, медвежий — терпение, боковой — не делать глупостей.
Сейчас явно не время для больших позиций.
В комментариях напишите, чем для вас стала самая болезненная недавняя ошибка.История повторится? На рынке США и BTC существует широко обсуждаемое среднесрочное проклятие выборов.
Анализ прошлых циклов:
🔹 2014 год: через 71 день после окончания среднесрочных выборов BTC достиг дна
🔹 2018 год: через 39 дней после окончания среднесрочных выборов BTC достиг дна
🔹 2022 год: всего через 13 дней после окончания среднесрочных выборов BTC достиг дна
Сокращение с 71 до 39, а затем до 13 дней — это изменение заслуживает внимания:
1️⃣ Степень институционализации BTC продолжает расти, капиталы больше не ждут явных сигналов, а всё чаще торгуют опережая события.
2️⃣ Связь с макроэкономической ликвидностью усиливается, после среднесрочных выборов обычно происходит корректировка ожиданий политики и переоценка ликвидности.
Очевидно, что время достижения дна с каждым циклом наступает всё раньше.
А как будет в 2026 году? Сможет ли этот паттерн повториться?
Есть три ключевых индикатора, которые важнее простого повторения истории:
1️⃣ Есть ли признаки улучшения маргинальной макроэкономической ликвидности?
2️⃣ Во время коррекции BTC, растёт ли открытый интерес (OI) или продолжает снижаться?
3️⃣ Когда рынок единодушно пессимистичен, отказывается ли цена пробивать новые минимумы?
Если цена падает вместе с продолжающимся снижением OI, скорее всего, это пассивное снижение кредитного плеча; только если цена стабилизируется и активные покупки продолжаются, это стоит рассматривать как важный сигнал разворота. $BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到 Доходы TSMC уже превысили ожидания, так о чем же на самом деле будет разговор на конференц-звонке по итогам четверга?
Доходы TSMC за третий квартал были объявлены заранее и составили около 46,7 млрд долларов, что выше собственного прогноза компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 млрд долларов. Конференц-звонок в четверг посвящен не доходам, а затратам, лежащим в их основе.
Закрытие торгов составило 485,80 долларов 6 октября, максимум этого года — 487,47 долларов; последняя доступная цена закрытия — 472,20 долларов 8 октября.Чем больше аналитики становятся быками, тем ниже падает цена
$BTC сейчас торгуется по 81,480 долларов.
За 24 часа упал на 2,02%.
Причина падения не в криптосфере:
Данные по инфляции выше ожиданий.
Акции чипмейкеров снова подверглись распродажам.
Индекс Nasdaq 100 упал на 2%.
Доллар вырос до максимума с мая 2025 года.
Деньги уходят из высоковолатильных активов, сначала возвращаясь в доллар.
Криптоактивы находятся в начале этой очереди.
Поэтому, несмотря на бычьи прогнозы аналитиков, цена продолжает падать.
Число 81,480 не кто-то сбил искусственно.
Это доллар стал дороже, и желающих покупать стало меньше.
При слабом спросе те же объемы продаж вызывают более сильное падение.
Аналитики смотрят на внутренние процессы в криптосфере.
Цена же отражает движение денег вне криптосферы.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC #TSMCQ3RecordProfit До объявления о доходах TSMC 15 октября информация была известна на рынке. И когда с тем же фактом обращаются как с неожиданно хорошей новостью в день финансового отчёта, ритм может отставать на шаг.
Компания объявила 8 октября, что доходы за сентябрь выросли на 54,6% в годовом исчислении и снизились на 0,6% в месячном. Это различие интересно: сильный долгосрочный рост не обязательно означает, что каждый месяц выше предыдущего. Незначительные месячные изменения недостаточны для вывода о спросе на AI в целом.
После предварительного раскрытия месячных доходов,ZEC｜Может ли интерес превратиться в устойчивый покупательский спрос?
15 октября, 16:37 (Пекин), OKX спот 1,108.35 USDT, за 24 часа падение на 11.35%, минимум 1,073.76. Цена всё ещё ниже 20-периодных скользящих средних на 1-часовом, 4-часовом и дневном графиках, сейчас это больше похоже на восстановление после падения.
Я буду следить, сможет ли уровень 1,074 удержаться. При объёмном закрытии выше 1,121 появится шанс протестировать зону сопротивления 1,142—1,156; если снова пробьёт 1,074 вниз, стоит опасаться продолжения нисходящего движения. Объём торгов при отскоке с 15 до 16 часов составил лишь около 38% от предыдущего часа, подтверждение поддержки ещё требуется.
Фундаментально внимание на прогресс тестирования NU7, объявленный правительством 2 октября: цель уменьшить время блока с 75 до 25 секунд, но это нельзя считать внезапным позитивом для основной сети сегодня. Сегодня в 20:30 по США выйдут данные PPI (BLS), что может усилить волатильность.
Прилагаю запись о закрытии моей 15-кратной короткой позиции по ZEC perpetual: открытие 1,133.67, закрытие 1,151.10, это не отражает текущие позиции.
Поисковый интерес может привлечь внимание, но для разворота тренда необходим устойчивый покупательский спрос.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Рекорд выручки TSMC был известен рынку еще до 15 октября. Рассматривать этот факт как внезапно появившуюся положительную новость в день отчета — значит отставать от ритма.
Компания объявила 8 октября, что выручка за сентябрь выросла на 54,6% в годовом выражении, но снизилась на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Этот контраст очень интересен: сильный долгосрочный рост не означает, что каждый месяц будет выше предыдущего. Небольшие ежемесячные колебания недостаточны, чтобы делать выводы о спросе на AI.
После предварительного раскрытия ежемесячной выручки внимание к отчету смещается вперед. Как будут распределены заказы на следующий квартал, какие потребности сохранятся, делают ли клиенты досрочные заказы — это гораздо более информативно, чем повторять уже известные общие суммы.
На конференц-звонке мне особенно интересно услышать о распределении заказов по времени. Если клиенты делают заказы заранее, чтобы закрепить поставки, и это совпадает с ростом конечного спроса, значение для следующих кварталов будет разным. Пока нельзя точно сказать, какая ситуация имеет место. Этот вопрос стоит оставить открытым.
Оптимизм в отношении TSMC не требует, чтобы каждая деталь была только хорошей новостью. Сильные компании тоже сталкиваются с изменениями в ритме заказов. Меня действительно настораживает, что всем нужно всё большие цифры роста, чтобы быть довольными, но никто не спрашивает, что можно превзойти в следующем квартале. В этом отчете я хочу больше услышать о дальнейших планах и меньше — о праздновании уже достигнутых рекордов.
$BTC $ETH $CRCL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Прибыль TSMC за третий квартал превзошла ожидания, достигнув исторического максимума. Рост TSMC в третьем квартале связан не с внезапным оживлением спроса на AI, а с расширением заказов на AI-чипы от Nvidia на весь передовой технологический процесс. TSMC стала самым надежным пунктом взимания платы в этой гонке вычислительных мощностей.
Основания: чистая прибыль за третий квартал достигла исторического максимума, валовая маржа около 60%, HPC составляет почти 60% выручки. Начиная с 2-нм техпроцесса, вклад уже есть, но производственные мощности CoWoS остаются узким местом. Реакция рынка сдержанная, так как превышение ожиданий уже было учтено в цене.
Детали: настоящий интерес вызывает прогноз на четвертый квартал и капитальные затраты на 2027 год. Акции не выросли сильно, что говорит о том, что покупатели ждут более четких сигналов о расширении производства.
Следите за двумя показателями — сможет ли месячная производительность CoWoS продолжать расти и сможет ли выход годных 2-нм чипов стабильно держаться выше 80%. Если оба показателя стабильны, то история с AI-оборудованием не закончена; если один из них отсутствует, то это превышение ожиданий — лишь временный пик.$SNDK SanDisk｜1372 был пробит до открытия торгов, но я считаю только дневное закрытие, если не вернется — пойдет вниз к 1157
Позавчера не хватило 28 пунктов, я сказал, что это не считается попаданием; сегодня до открытия торгов 1341, 1372 уже достигнуто в ходе торгов.
Однако моя дисциплина не меняется: пробой до открытия не считается подтверждением, дневное закрытие ниже 1372 — вот настоящий пробой.
Ситуация на рынке ясна: вчера до открытия 1420 не смогли удержаться выше 1500, при открытии продолжилось падение, это значит, что текущее движение в секторе хранения — не коррекция, а нисходящий тренд.
1372 — ключевая дневная поддержка, сейчас пробита до открытия, я не буду ловить нож здесь. Пока нет сигнала на разворот, все отскоки считаю возможностью сократить убытки, а не разворотом.
🔸 Дневное закрытие выше 1372 → считается перепроданным отскоком, первая зона сопротивления 1420, сильное сопротивление 1500; если не пробьет 1500 — сохраняется медвежий настрой
🔸 Дневное закрытие ниже 1372 → следующая цель 1157
От 1341 до 1157 еще 184 пункта. Пока тренд не сломался, я не пытаюсь угадывать дно; чтобы действительно стать бычьим, нужно сначала вернуть 1372, затем взять 1500, иначе это будет просто продолжение падения.