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Ce matin, ne regardez pas isolément le $BTC qui est passé sous les 80 000 ni le $ETH qui a chuté de 5 %. Levez les yeux vers les marchés traditionnels : le Nasdaq a ouvert en baisse de plus de 1 %, AMD, Intel, et Marvell ont tous chuté de plus de 5 %, le secteur des semi-conducteurs a perdu deux mille milliards en une semaine, même SpaceX a reculé de 5 %. Ce n’est pas un problème interne au monde des cryptos, c’est l’ensemble des actifs à risque qui dégonfle ses leviers simultanément. Dans ce contexte, la baisse des cryptos est en réalité une vente comme celle des actions technologiques à bêta élevé. Comprendre cela vous explique pourquoi se focaliser uniquement sur les données on-chain ou les flux de capitaux pour deviner la direction est inefficace : l’argent est retiré depuis le macroéconomique. Quand le moteur de l’appétit pour le risque s’éteint, ne comptez pas sur une crypto pour s’en sortir indemne. $ETH est la plus faible aujourd’hui, car c’est la jambe avec le bêta le plus élevé qui prend le plus de coups. Pensez-vous que ce dé-leveraging est terminé ? BTC est passé sous 80000, 185 000 personnes ont été liquidées pour un total de 982 millions, mais une donnée est en hausse malgré la tendance.
Regardons d'abord ce contraste.
Au cours des dernières 24 heures, les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette de 3209 unités, les ETF Ethereum une sortie nette de 38915 unités, avec un total cumulé sur 7 jours de 5250 BTC et 133537 ETH sortis. L'ETF SOL a perdu des fonds pendant 8 jours consécutifs, avec une sortie de 1,3 million mercredi. L'ETHA de BlackRock a vu une sortie de 110 millions en une journée, et le FBTC de Fidelity une sortie de 153 millions.
Les ETF fuient.
Mais les gros porteurs sur la blockchain achètent. La position totale des gros porteurs Bitcoin sur la chaîne a atteint 3,03 millions, avec une croissance mensuelle la plus rapide depuis février de cette année. Le prix baisse, les gros porteurs achètent, cette divergence dure depuis un certain temps.
Regardons la structure des liquidations. Au cours des dernières 24 heures, 982 millions de dollars ont été liquidés sur tout le réseau, 185 000 personnes ont été liquidées, plus de 90 % étaient des positions longues. Ce n'est pas une vente orchestrée par les institutions, c'est une panique de levier des longs. Le support à court terme de BTC est à 81873, ETH à 2405, SOL entre 100 dollars et la moyenne mobile à 200 jours à 97,95.
Je pense que la sortie des ETF reflète le sentiment, l'augmentation des positions des gros porteurs est un fait. Le plus grand ennemi du marché n'est pas les institutions, mais le levier accumulé par les longs eux-mêmes. Tant que les données de liquidation ne seront pas épurées, suivre les longs revient à alimenter les autres.
BTC a cassé 80000, le prochain niveau est à 78000. Si ETH ne tient pas 2405, 2400 est fragile. Si SOL peut tenir 100, cela déterminera s'il s'agit d'une correction ou d'un retournement baissier.$DOGE perpétuel, position courte 50x ouverte à 0.08076 et clôturée à 0.07842, gain non réalisé +144,87 %. La baisse réelle est d'environ 2,89 % (0,00234 points), le profit est entièrement amplifié par un effet de levier de 50 fois.
Le niveau actuel de 0,07842 est proche d'un support à court terme, il est peu rentable de poursuivre une position courte, un léger rebond peut facilement liquider les positions en poursuite. En termes d'opération, retirer d'abord le capital, fixer un stop loss au niveau du capital de base et laisser la position fluctuer.
Pour ceux qui ne sont pas encore entrés, ne vous précipitez pas, attendez une confirmation de pression à la hausse autour de 0,08076 avant d'agir. Un gain non réalisé de 144 % avec un levier 50x comporte un risque très élevé de ne pas être réalisé, cela semble doubler mais peut se replier à tout moment, sécurisez les profits, ne soyez pas gourmand. $BTC $ETH À l'heure actuelle, il semble que le niveau des 80 000 attire encore beaucoup d'attention en tant que support. Une analyse précédente indiquait également qu'au quatrième trimestre, il y aurait probablement une oscillation entre 80 000 et 90 000, la zone autour de 80 000 à 82 000 pouvant être une bonne zone d'accumulation. Si les données CPI à venir ne se détériorent pas davantage, que la situation au Moyen-Orient se calme un peu, et que les sorties d'ETF cessent, le prix pourrait avoir une chance de rebondir d'abord vers 85 000, voire 87 000 pour tester la résistance. Mais ne vous attendez pas à un nouveau sommet immédiat — le pic de cette année a été atteint vers septembre, dépassant environ 96 000, et il reste encore une bonne distance par rapport au sommet d'octobre dernier à plus de 120 000, le sentiment du marché étant nettement plus prudent.Avec cette baisse du CPI, les données de septembre sont plus solides que ce que tout le monde pensait, et l'inflation sous-jacente est également repartie à la hausse. Beaucoup attendaient que "le pire soit passé" pour profiter des bonnes affaires, mais le marché n'a même pas daigné rebondir, continuant directement sa baisse lente.
Le vrai problème n'est pas combien le Bitcoin a déjà chuté, mais que cette phase baissière semble encore loin d'être terminée. Si le niveau de 80000 est franchi à la baisse de manière effective, le sentiment du marché risque de s'effondrer davantage, et il faudra alors voir si le support autour de 76000 tiendra.
La logique n'est en fait pas compliquée : si l'inflation ne baisse pas, les baisses de taux devront être retardées, le coût du capital ne diminuera pas, et les capitaux externes n'oseront pas se précipiter. C'est ce que les actifs à risque redoutent le plus, le robinet se resserre, personne ne peut s'agiter.
Donc, pour l'instant, je ne fais pas d'achat au plus bas, ni ne tente de deviner le creux. Je regarde d'abord s'il peut se stabiliser au-dessus de 80000, puis si le rebond s'accompagne de volume. Tant qu'il n'y a pas de signal d'arrêt de la chute, se retenir est plus important que tout, perdre moins c'est déjà gagner.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a perdu plus de deux mille milliards de dollars de capitalisation en sept jours de bourse, ce matin Samsung, Hynix et d'autres leaders du stockage continuent de subir des pertes, l'écran est rempli de panique. Mais ce que je surveille, ce n'est jamais le sentiment du marché, c'est l'offre et la demande. Le PDG de Micron a déclaré il y a quelques jours avoir sécurisé des commandes à long terme de 150 milliards de dollars, le stockage sera encore plus tendu l'année prochaine et l'année d'après qu'en cette année ; Samsung et Toshiba réduisent également leur capacité pour maintenir les prix. Les prix sont écrasés par le sentiment, mais les fondamentaux se resserrent, c'est cette divergence qui me donne envie de parier. Parier sur un rebond après une chute excessive ne consiste pas à attraper le point le plus bas, mais à parier que le sentiment a devancé les fondamentaux. $BTC chute avec les actifs à risque, mais pour la ligne du stockage, je regarde une autre horloge. Que pensez-vous de cette chute des semi-conducteurs, est-ce un renversement de tendance ou une erreur de jugement ?Le gigantesque bloc de données macroéconomiques publié aujourd'hui aux États-Unis n'apporte pas de bonnes nouvelles aux marchés des actifs à risque. Nous mettons en avant les points les plus importants des données et les analysons un par un. POINT CLÉ - l'inflation des producteurs aux États-Unis a fortement accéléré. Ce qui, compte tenu des données d'hier sur l'inflation à la consommation, aggrave la situation. Par ailleurs, les ventes au détail ont dépassé les prévisions, mais cela reste une maigre consolation. Et en général, pour la Fed, c'est une combinaison désagréable qui renforce les arguments en faveur d'une nouvelle hausse des taux. Au total, aujourd'hui, plusieurs données ont été publiées simultanémentCoups critiques en chaîne ! PPI + ventes au détail renforcés, la logique du marché a changé !
Le PPI tout juste publié explose directement les attentes !
En glissement annuel, 6,3 %, supérieur aux prévisions de 5,3 % et à la valeur précédente de 5,4 %.
En glissement mensuel, c’est encore plus fort avec 1,3 %, près de trois fois les attentes !
Plus important encore, les données sur les ventes au détail publiées simultanément sont plus fortes que prévu.
Cela montre que la résilience de la consommation américaine est toujours là, le pouvoir d’achat soutient encore l’économie.
Dès la publication de ces données, la Fed a gagné en confiance pour rester agressive.
Dans ce rebond de l’inflation, le prix du pétrole est le moteur principal.
Le risque géopolitique dans le détroit d’Hormuz reste non résolu, ce qui signifie que l’inflation d’octobre sera très probablement plus élevée qu’en septembre.
Il faut aussi rester objectif :
Même si on ne voit pas de récession à court terme, le marché du travail et certaines données de consommation montrent déjà des signes de fatigue, la résilience économique ne signifie pas une vigueur forte.
Le CME avait auparavant estimé la probabilité la plus élevée d’une hausse des taux à 55 %, cette publication du PPI pourrait la faire grimper encore, proche de 60 %.
Le marché doit maintenant réévaluer : en décembre, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux ?
Ensuite, l’or, le Bitcoin, les bons du Trésor américain, le dollar, tout doit revoir ses anticipations.
Amis traders, ne pariez surtout pas selon l’ancien scénario de baisse des taux !
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH Deux gros coups d'inflation ont brisé les illusions de baisse des taux.
① Le CPI frappe en premier : en septembre, le CPI annuel est de 3,7 %, dépassant les 3,6 % attendus, avec une hausse mensuelle de l'essence de 9,1 %, le CPI de base à 2,6 % dépasse aussi les attentes. La probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée de 22 % à près de 50 % en une nuit.
② Le PPI donne un coup supplémentaire : en septembre, le PPI annuel est de 6,3 % et mensuel de 1,3 %, tous deux largement supérieurs aux prévisions (5,3 %/0,5 %), le plus fort depuis fin 2022. La hausse des prix en amont commence à se répercuter en aval, confirmant la persistance de l'inflation.
③ La douleur dans la cryptosphère : le Bitcoin est tombé sous 81 000, atteignant un creux à 80 200 ; ETH a chuté de 6 % à environ 2350. Près d'un milliard de dollars de liquidations en 24 heures sur tout le réseau, 90 % étant des positions longues — ceux qui ont suivi la hausse ont été emportés collectivement par une seule donnée. Les ETF au comptant enregistrent également des sorties nettes.
Retenez cette chaîne : inflation au-dessus des attentes → hausse anticipée des taux → hausse des rendements des bons du Trésor américain et renforcement du dollar → retrait des capitaux des actifs à forte volatilité. Le Bitcoin n'est plus un "or numérique" refuge, il est l'élément le plus sensible dans les transactions mondiales sur les taux d'intérêt.
Les 27-28 octobre, la réunion du FOMC sera le véritable jour du jugement. La tenue du seuil des 80 000 est plus importante que n'importe quelle bougie haussière. Contrôlez-vous, ne faites pas partie des 90 %. BTC a de nouveau atteint un nouveau plus bas ! Dans cette phase de baisse, le véritable danger ne réside pas dans le prix, mais dans le fait que les capitaux mondiaux sont en train de revaloriser le risque.
L'IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, une inflation supérieure aux attentes ravivant les craintes d'un resserrement monétaire supplémentaire de la Fed. La bourse sud-coréenne a fortement chuté, les actions technologiques mondiales sont sous pression, et le marché des cryptomonnaies n'a pas été épargné.
Selon un rapport précédent de The Block, le volume des liquidations sur le marché des cryptos en 24 heures a atteint environ 951 millions de dollars, dont environ 876 millions pour les positions longues. Cela indique que cet ajustement n'est pas seulement une vente au comptant, mais s'accompagne également d'une liquidation significative de levier.
Je surveille actuellement deux signaux clés : premièrement, si BTC peut rapidement récupérer après avoir cassé son plus bas précédent ; deuxièmement, si l'Open Interest cesse de se contracter anormalement lorsque le prix se stabilise.
Si le rebond ne s'accompagne que d'une hausse des prix sans volume ni soutien financier, la reprise à court terme pourrait n'être qu'un simple rebond dans une tendance baissière.
Ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est pas de deviner le point le plus bas, mais de savoir quand le marché cessera de faire de nouveaux plus bas continus.
#BTC #Bitcoin #加密货币Rédaction
$CORE La diminution de 81 millions de tokens en circulation est très probablement liée à un excès de tokens brûlés lors du hard fork début septembre, selon les informations publiques disponibles. Les plateformes de données ont peut-être intégré cet ajustement récemment dans leurs statistiques, plutôt que de refléter une nouvelle opération de burn par l'équipe du projet en octobre.
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Adopter un ton de marché plus prudent #DailyOrbit #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC maintient son plan de dépenses d'investissement pour 2026 entre 60 et 64 milliards de dollars, avec un investissement en capital de 13,8 milliards de dollars rien que pour ce trimestre, ce qui signifie que les dépenses en capital du quatrième trimestre augmenteront de 67 % à 103 % en glissement annuel pour atteindre entre 19,3 et 23,4 milliards de dollars, répondant pleinement à la demande de capacité explosive liée à la croissance de la puissance de calcul AI. Par ailleurs, la société a relevé ses prévisions de croissance des revenus annuels pour 2026 à 44 %, dépassant l'estimation précédente de « légèrement supérieure à 40 % ». Les prévisions de revenus pour le quatrième trimestre s'établissent entre 52,3 et 54,3 milliards de dollars, nettement supérieures aux attentes consensuelles du marché de 51 milliards de dollars, ce qui correspond à une croissance en glissement annuel de plus de 55 %.
Cependant, les indications clés pour 2027 attendues par le marché n'ont pas été clairement communiquées dans ce rapport financier. Les signaux optimistes généralement anticipés par les institutions, à savoir une croissance annuelle des revenus supérieure à 40 % et des dépenses en capital atteignant 85 milliards de dollars, ne se sont pas matérialisés, ce qui a quelque peu déçu le marché des capitaux. Cela reflète précisément la nature industrielle de TSMC en tant que « leader de la chaîne » : elle ne cherche pas à « vendre du rêve » au marché des capitaux par des prévisions excessivement optimistes, mais base ses décisions sur les commandes réelles et le rythme d'expansion, en allouant la capacité avancée d'emballage CoWoS par un système de quotas, plutôt qu'en augmentant agressivement les prix au détriment des acteurs en amont et en aval de la chaîne industrielle, maintenant ainsi la stabilité globale de la chaîne d'approvisionnement mondiale de la puissance de calcul AI.Plus le marché est calme, plus cela signifie que les capitaux attendent la réponse de ce soir.
Actuellement, les fluctuations de BTC, ETH, OKB sont faibles, le marché ne se précipite pas pour choisir une direction.
La variable clé derrière n'est pas les chandeliers, mais le macroéconomique.
Le prix du pétrole oscille toujours près d'un niveau élevé, la pression inflationniste ne s'est pas complètement dissipée.
Le marché s'attend généralement à ce que l'IPC de septembre soit d'environ 3,6 % en glissement annuel.
Mais ce qui est vraiment crucial, ce n'est pas l'IPC lui-même, mais si l'IPC de base peut continuer à se refroidir.
Si l'inflation de base reste tenace, le marché pourrait à nouveau augmenter ses attentes de hausse des taux en décembre, et les actifs à risque pourraient de nouveau subir une pression à court terme. Il faut surveiller deux données : si l'IPC de base en glissement mensuel dépasse 0,3 % et continue d'augmenter en glissement annuel, les attentes de baisse des taux seront complètement anéanties ; inversement, si l'inflation de base faiblit, la correction du biais de risque encouragera le retour des capitaux.
$BTC semble maintenant attendre une confirmation macroéconomique, la rupture nécessitant un soutien des capitaux. Hier soir, les ETF au comptant ont enregistré une entrée nette de 176 millions de dollars, ce qui montre que les achats institutionnels ne disparaissent pas, mais si le prix tombe en dessous du coût moyen de détention des investisseurs en ETF, cela pourrait déclencher une pression supplémentaire de rachat.
$ETH est plus sensible aux capitaux, si les attentes de taux augmentent, la pression pourrait être plus évidente. Les ETF au comptant d'Ethereum ont enregistré des sorties nettes pendant plusieurs jours consécutifs, combinées à la pression structurelle sur BTC, il est très probable que la volatilité s'intensifie avant la publication des données de ce soir, le risque de poursuite unilatérale à la hausse est important.
Si l'IPC de ce soir est réellement négatif, une chute d'ETH sous 2400 pourrait déclencher un nettoyage supplémentaire, sinon si les données montrent un refroidissement, BTC et ETH pourraient connaître une phase de rétablissement du sentiment.La semaine suivant l'élection est le moment où la chute brutale s'est produite
Le 6 novembre 2018, $BTC est resté presque immobile autour de 6400.
La véritable baisse a eu lieu une semaine après l'élection, passant de 6400 à 5544.
Comment ce chiffre est calculé :
Du jour de l'élection à 6400 jusqu'au plus bas à 3201, une correction d'environ 45,5 %.
La chute ne s'est pas produite le jour de l'élection, mais durant le mois qui a suivi.
Ce qui est différent cette fois :
Aujourd'hui, les ETF au comptant et les sociétés cotées détiennent ensemble plus de 2,57 millions de $BTC.
En 2018, le marché était presque entièrement composé de particuliers et d'effets de levier, maintenant les institutions soutiennent le creux.
Mais la politique est une autre affaire.
Des parlementaires hostiles aux cryptos pourraient diriger le comité des services financiers.
Cette incertitude vaut plus que la situation du marché le jour de l'élection.
L'histoire ne se répète pas à l'identique, mais elle rime toujours.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC Ce soir à 20h30, 5 bombes explosent simultanément, $BTC retient son souffle à la porte des 80 000
Frères, parlons d'abord de la situation actuelle.
Le prix actuel de $BTC est d'environ 81 000 dollars, en baisse de 3 % sur 24 heures, Ethereum est encore plus mal en point, en baisse de plus de 5,5 %, autour de 2362 dollars. Le nombre de liquidations sur l'ensemble du réseau en 24 heures est de 185 000, pour un montant de 982 millions de dollars, plus de 90 % sont des positions longues liquidées. Au moment où j'écris ces lignes, $BTC a fait un pic à 80 230 dollars il y a une heure, puis a péniblement rebondi. Honnêtement, les positions longues à ce niveau ont déjà été mises à nu par le marché.
Pourquoi une telle chute ?
Hier soir, l'IPC a déjà explosé. L'IPC de septembre est de 3,7 % en glissement annuel, l'IPC de base est de 0,3 % en glissement mensuel et de 2,6 % en glissement annuel, tous largement supérieurs aux attentes. Le prix de l'essence a bondi de 9,1 % en un mois, le logement et les transports, des postes clés, augmentent également, ce qui dément directement l'idée précédente selon laquelle le choc énergétique serait ponctuel et que l'inflation de base redescendrait naturellement.
Le résultat : la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en octobre est passée de 20 % à 53,7 % après la publication de l'IPC. Même si plus tard sur Polymarket, la probabilité d'une pause est remontée à 79 %, les attentes d'un ton plus hawkish ne peuvent plus être contenues, le marché parie sur une intervention ou non de la Fed en octobre.
Le S&P 500 a chuté de 1,1 %, le Nasdaq de 1,9 %, l'une des pires journées depuis juillet. Les actifs à risque sont tous touchés, la crypto n'est pas seule à lutter.
Maintenant, parlons des 5 indicateurs qui tombent simultanément ce soir à 20h30, chacun plus critique que le précédent :
① Demandes initiales d'allocations chômage (valeur précédente 197 000, prévision 200 000)
Au-dessus de 200 000 → affaiblissement de l'emploi → favorable à une baisse des taux → favorable à la crypto. En dessous de 200 000 → emploi solide → pas de raison pour la Fed de relâcher → défavorable. Ce chiffre est le plus susceptible de surprendre, la valeur précédente est déjà très basse, toute valeur inférieure aux attentes mettrait probablement $BTC sous la barre des 80 000.
② Ventes au détail de septembre en variation mensuelle (valeur précédente 1,10 %, prévision 0,30 %)
La valeur précédente de 1,1 % est une base élevée, le marché s'attend à un fort ralentissement. Mais attention : si la valeur publiée est supérieure à 0,5 %, cela signifie que la consommation est bien plus résistante que prévu, le récit d'une économie en surchauffe revient, les attentes de hausse des taux s'intensifient, la crypto est sous pression. Si elle est inférieure à 0,3 %, la consommation est faible → inquiétudes de récession → attentes de baisse des taux renforcées → favorable à la crypto. Ce n'est pas simplement « au-dessus des attentes = défavorable, en dessous = favorable », l'essentiel est la manière dont le marché interprète l'ampleur du ralentissement — trop peu est un risque caché, trop est un risque de récession.
③ PPI annuel (valeur précédente 5,40 %, prévision 5,3 %)
Le PPI est le précurseur de l'IPC. L'IPC a déjà explosé, si le PPI est aussi supérieur à 5,3 %, cela signifie que la pression inflationniste en amont ne faiblit pas, renforçant le récit d'une inflation persistante. Pour $BTC, c'est un coup direct.
④ PPI mensuel (valeur précédente 0,40 %, prévision 0,50 %) — c'est la plus grosse bombe de ce soir
La prévision mensuelle est plus élevée que le mois précédent, ce qui signifie que le marché anticipe une accélération de l'inflation en amont. Si la valeur publiée est ≥ 0,5 %, combinée à la surprise de l'IPC d'hier, le marché poussera immédiatement le scénario d'une Fed obligée de continuer à relever ses taux, l'impact sur $BTC sera plus fort que la nuit dernière. Ce chiffre a un effet plus dévastateur que les quatre précédents réunis.
⑤ Indice manufacturier de la Fed de New York (valeur précédente 7,6, prévision 10,25)
Indicateur de la santé du secteur manufacturier régional. La prévision est nettement supérieure à la valeur précédente, si elle atteint ou dépasse 10,25, cela signifie que les fondamentaux économiques restent solides, ce qui est défavorable aux attentes de baisse des taux. En dessous, c'est l'inverse.
Parlons de la liquidité — il y a une divergence intéressante.
Les ETF se retirent, mais les gros investisseurs achètent. L'ETF spot $BTC a enregistré une sortie nette de 261 millions de dollars hier, avec Fidelity FBTC en tête avec 153 millions de dollars sortis en une journée. Mais les données on-chain montrent que les grands détenteurs ont augmenté leur position totale en $BTC à 3,03 millions de pièces. Les ETF se retirent, les baleines achètent — cette divergence apparaît souvent près des creux de phase, mais ne signifie pas un retournement immédiat.
Concernant le taux de financement, le taux des contrats perpétuels $BTC est positif mais très faible, seulement 0,0015 % toutes les 8 heures. Le ratio long/short reste en faveur des longs (63,9 % en position longue), ce qui montre que le sentiment du marché n'est pas encore totalement pessimiste, les positions longues restent nombreuses. Cela signifie que si les données de ce soir sont à nouveau négatives, le carburant pour les liquidations est toujours abondant.
Que dire du point de vue technique ?
À 81 000 dollars, $BTC a testé ce niveau trois fois les 9, 12 et 15 octobre. Tester plusieurs fois un même support signifie soit une construction de fond, soit une préparation à une cassure. L'analyste Murphy note que les positions oscillantes sont progressivement liquidées. Mais l'analyste Bitget Lewis Huang avertit que si le support à court terme de 81 300 dollars est cassé et que la baisse se poursuit, le risque de chute s'accentue. Arthur Hayes reste calme, affirmant publiquement être haussier sur $BTC et $ETH, arguant que « des milliers de milliards de dollars de sauvetage finiront par arriver ». Oui, c'est très Hayes comme raisonnement.
Comment réagir ce soir ?
Si les données sont globalement hawkish (PPI ≥ 0,5 %, ventes au détail ≥ 0,5 %, demandes < 200 000) : $BTC testera probablement le seuil psychologique des 80 000, une cassure ouvrirait la voie à une zone de liquidation autour de 78 000. Ne vous précipitez pas pour acheter le creux.
Si les données sont globalement dovish (PPI < 0,5 %, ventes au détail < 0,3 %, demandes > 200 000) : le support autour de 81 000 sera confirmé, le premier objectif de rebond sera entre 83 000 et 84 000, mais la résistance à 88 000 sera difficile à franchir à court terme.
Si les données sont mixtes (le scénario le plus probable) : le marché fera d'abord des mouvements erratiques pour nettoyer les leviers, puis reviendra à une phase de consolidation. Ce type de marché est le plus pénible, mais aussi le plus fréquent. Contrôler ses impulsions est plus important que tout.
Pour être franc : 185 000 liquidations, 982 millions de dollars évaporés, le marché vient de subir une purge sanglante de levier. Si les données de ce soir sont encore négatives, il est incertain que les 80 000 tiennent. Mais en y réfléchissant, la surprise de l'IPC a déjà été partiellement digérée, si le PPI ce soir n'est pas plus hawkish que prévu, un rebond « après épuisement des mauvaises nouvelles » pourrait survenir.
Quoi qu'il en soit, ce soir à 20h30, gérez bien vos positions, ne jouez pas les données avec effet de levier, survivre est plus important que tout.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ "Feu de paille" et "vraie valeur" des actions sur la blockchain
La SEC a ouvert une voie expérimentale conditionnelle pour les actions tokenisées, ce qui a fait bondir $UNI. Mais ce qui mérite plus d'attention que le prix de la crypto, c'est que les actions traditionnelles tentent de pénétrer le système de négociation sur blockchain.
L'assouplissement réglementaire ne signifie pas que le business est déjà opérationnel. Les actions tokenisées doivent respecter les droits des détenteurs, les lieux de négociation et la divulgation d'informations ; il ne suffit pas d'émettre un token pour représenter une action Apple ou Nvidia. Pour la DeFi, cela pourrait être un nouveau marché ; pour les traders ordinaires, le plus grand piège est de prendre les avancées politiques pour des revenus de projet.
Entre les annonces politiques et les revenus réels, il y a la conformité des actifs, l'éducation des utilisateurs et la construction de la liquidité. Jusqu'où cette voie peut-elle aller dépend de l'existence d'actifs réels, d'utilisateurs réels et de transactions réelles. Une fois la vague d'engouement retombée, le seul indicateur à surveiller est le volume réel des transactions sur la blockchain.
#SEC代币化股票创新豁免落地，UNI盘中涨超21%
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Situation des fonds : le plus grand conflit
Les ETF vendent, les baleines achètent.
L'ETF spot Bitcoin a enregistré une sortie nette cumulée d'environ 859 millions de dollars sur près de 6 jours de bourse, avec une sortie de 150,5 millions de dollars rien que le 14 octobre. Mais les données de CryptoQuant montrent que les positions des gros détenteurs en chaîne ont atteint 3,03 millions de BTC, avec une croissance mensuelle la plus rapide depuis février de cette année. Les méthodologies de calcul des ETF et des baleines diffèrent, mais l'opposition de direction est réelle.
Un autre signal à surveiller : une baleine/organisation a vendu au total 1 312,1 BTC (environ 109 millions de dollars) au cours des 4 derniers jours, échangeant entièrement ces positions pour acheter 43 275 ETH. Les fonds se déplacent de BTC vers ETH. $BTC $ETH $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Je viens de jeter un œil au marché, bon sang, BTC est directement tombé en dessous de 80000, ETH est descendu aux alentours de 2300, OKB, DOGE, SOL plongent tous, même les tokens d'actions SNDK et MU chutent.
Au cours des dernières 24 heures, 185 000 personnes ont été liquidées, pour un montant total de 982 millions de dollars, plus de 90 % étaient des positions longues. Une journée de carnage pour les bulls.
Pourquoi tout chute ?
La racine se trouve dans les données de l'IPC américain de septembre publiées hier soir. En glissement annuel, 3,7 %, supérieur aux 3,6 % attendus, et l'IPC de base a également dépassé les attentes. Dès la publication, les paris du marché sur une hausse des taux de la Fed en octobre ont immédiatement grimpé à près de 50 %. Bien que cela soit retombé ensuite, les anticipations d’« un taux plus élevé plus longtemps » se sont ravivées.
Le marché boursier américain a d'abord dévissé. Le Nasdaq a chuté de près de 2 %, les actions européennes des semi-conducteurs ont lourdement baissé, ASML a perdu plus de 5 %, SK Hynix plus de 7 %. L'indice sud-coréen KOSPI a plongé de 8 %, déclenchant directement un circuit breaker.
Le marché crypto a été entraîné dans la vente massive, mais avec son propre accélérateur.
Les liquidations sur contrats Ethereum ont atteint 286 millions de dollars, celles sur Bitcoin 197 millions, toutes en positions longues. Les leviers longs accumulés autour de 80000-82000 ont été déclenchés d’un coup, les liquidations en chaîne ont poussé les prix encore plus bas.
Je n’ai actuellement aucune position, non pas parce que je suis baissier, mais parce que je sais que céder dans une chute macroéconomique à son point le plus bas est la pire des erreurs.
Discutons-en dans les commentaires, cette fois, vous avez été enterrés ou vous avez évité le pire ?
Les données ci-dessus sont issues de la chaîne, ne constituent aucun conseil en investissement.
$BTC $ETH $BTC L'IPC et l'IPP américains dépassent tous deux les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ?
L'IPC et l'IPP ont tous deux largement dépassé les attentes du marché, le rebond de l'inflation brise les prévisions optimistes précédentes d'un recul progressif de l'inflation, la probabilité d'une nouvelle hausse des taux par la Fed cette année remonte. Ce rebond de l'inflation est principalement tiré par les prix de l'énergie, mais l'IPC de base se renforce également, ce qui indique que la persistance de l'inflation dans les services ne s'est pas estompée, et la pression à la hausse des prix en amont de la production se transmettra progressivement à la consommation en aval, ce qui touche précisément le risque le plus redouté par la Fed : la ré-ancrage de l'inflation. Cependant, la décision de relever les taux ne sera pas prise uniquement sur la base de deux données mensuelles. Une hausse des taux vient d'être mise en œuvre en septembre, la politique a un effet retard, la Fed doit observer l'impact continu du resserrement précédent sur l'emploi et la demande. Les données actuelles sur l'emploi montrent déjà des signes de faiblesse, une hausse agressive et continue augmenterait le risque de récession, donc la probabilité d'une nouvelle hausse immédiate en octobre reste limitée, l'attention se porte davantage sur la réunion de politique monétaire de décembre. Il faudra ensuite voir si l'inflation et les données sur l'emploi en octobre restent fortes, si l'inflation reste élevée, une deuxième hausse des taux est très probable cette année ; si l'emploi se refroidit rapidement et que les prix du pétrole baissent, la Fed pourrait choisir de suspendre les hausses et de maintenir des taux élevés en mode attentiste. Pour les différents actifs, une inflation supérieure aux attentes fera remonter les taux longs des bons du Trésor américain, ce qui pèsera sur la valorisation des actions de croissance et des actifs cryptographiques. Le marché est actuellement en phase de réévaluation rapide, la volatilité sera nettement accrue, il n'est pas conseillé de parier simplement sur une direction unilatérale, il faut suivre continuellement les données économiques et les déclarations des responsables. Les données du CPI ne font pas peur, elles renversent carrément la table. L'inflation globale et l'inflation sous-jacente montent de concert, le scénario du "travailleur temporaire de l'énergie" de la Fed ne tient plus, et le pari du marché sur un "repos en octobre" est balayé d'un coup de pied.📉
$BTC : dès la sortie des données, la barre des 82 000 est perdue, les 80 000 passent de plancher de fer à plafond de fer. Les fonds ETF continuent de s'éclipser, le resserrement macroéconomique fait reculer les acheteurs ; les anciens acteurs sur la chaîne achètent, mais ne peuvent pas résister aux coups des vendeurs à découvert sur les futures. Si 80 000 est perdu, 78 000 sera la prochaine étape.😬
$ETH : le plus mal en point ce soir, percé sous les 2 400. Il est déjà le plus fragile, les ETF saignent, les rendements du staking ne rivalisent pas avec les bons du Trésor US, les institutions ne prennent pas le relais. Quand le BTC faiblit, il tombe à genoux. Ne comptez pas sur une force indépendante à court terme.😵
$XAUT : l'or s'effondre aussi, l'or au comptant chute de près de 2 %. L'inflation sous-jacente fait grimper les taux réels, le dollar et les rendements des bons du Trésor US culminent, l'or sans rendement ne peut que subir.🥶
Avis : ne pariez pas sur les données, pariez sur l'effondrement de la confiance envers la Fed. Ne suivez pas la première bougie, attendez que le sentiment se dissipe avant d'agir.🧠#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 L'indice PPI explose : +1,3 % en septembre par rapport au mois précédent, la plus forte hausse mensuelle depuis mars 2022 ; +6,3 % en glissement annuel, bien au-delà des 5,3 % attendus. Le prix de l'essence a augmenté de 20,3 % en un mois, l'énergie représentant 80 % de cette hausse. L'IPC à 3,7 % + le PPI à 6,3 % dépassent tous deux les attentes — lors de la réunion de politique monétaire des 27-28 octobre, la hausse des taux est de nouveau sur la table. Il n'est qu'une question de temps avant que la flambée du PPI ne touche l'IPC, BTC vient de reprendre son souffle au-dessus de 80 000, mais le véritable test est encore à venir.一根大阳线拉起来的那一秒，群里又安静又吵。 你有没有发现，越涨越没人敢说自己踏空了？ 昨晚刷到一个大哥的仓位截图，BTC四十倍全仓多，均价八万出头，浮盈一百多万U。ETH二十五倍，三万多枚，赚了五百多万。HYPE十倍，八万六千枚，成本九十二块，浮盈二十三万。账户净值六百六十多万，数字漂亮得像P出来的。 但我盯着看了很久的，是下面那行小字：资金费累计支出，九十多万U。 这才是故事真正有意思的地方。浮盈是账面给的，资金费是真金白银掏的。每天醒来第一件事不是看行情，是给交易所交房租。行情越横，这笔钱越像沙漏，一点点往下漏。 市场在交易什么？不是方向，是耐心。多头逻辑很清晰，BTC站稳八万上方，ETH守住了关键区间，热钱愿意给高Beta标的溢价，HYPE这种新叙事还能吸走注意力。只要不跌破清算线，这套仓位就是印钞机。 但风险藏在两个地方。第一，四十倍全仓意味着容错率几乎为零，BTC跌回五万二就是归零剧本。第二，费率是持续的负反馈，横盘越久，浮盈被啃得越薄。一旦行情从单边变成震荡，最先崩的不是价格，是心态。 我更在意的是人群心理。现在满屏都是晒单、晒收益、晒信仰，叙事疲劳和FOMO同时存在。这种La nuit dernière, l'IPC de base a dépassé les attentes, et ce soir, l'IPP a explosé ! Le Bitcoin $BTC et l'Ethereum $ETH sont de nouveau sous pression vendeuse. L'IPP américain de septembre a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel et de 6,3 % en glissement annuel, et en excluant l'alimentation et l'énergie, il a tout de même augmenté de 0,7 %, ce qui montre une pression importante sur les prix à la production. Cependant, bien que les ventes au détail aient augmenté de 0,8 % en glissement mensuel, le groupe de contrôle excluant l'essence et d'autres articles n'a augmenté que de 0,1 %, ce qui signifie que la consommation n'est pas aussi forte qu'elle en a l'air. L'énergie est la principale cause, mais la pression à la hausse des prix ne se limite pas au pétrole. L'IPC et l'IPP dépassant successivement les attentes indiquent que la pression inflationniste aux États-Unis est plus tenace que ce que le marché pensait. Les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux en octobre n'est passée que d'environ 33,2 % à 33,8 %, tandis que la probabilité d'au moins une hausse avant la fin de l'année est montée à 66 %. Parallèlement, le dollar, le rendement des bons du Trésor à 10 ans et le Brent ont tous reculé dans la journée, ce qui n'est pas une bonne nouvelle pour le rebond du Bitcoin et de l'Ethereum. Je reste donc baissier sur le Bitcoin et l'Ethereum, avec une prudence particulière sur l'Ethereum. Je pense que la zone d'observation pour ce support se situe probablement entre 79 500 et 80 300.#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Ici, il faut distinguer : une sortie nette à court terme ≠ une vision baissière à long terme des institutions sur BTC, c'est plutôt une réduction tactique des positions motivée par l'environnement macroéconomique, et non une liquidation massive de positions de base à long terme. La taille totale des ETF reste importante, mais les nouvelles souscriptions sont temporairement inférieures aux rachats, ce qui fait perdre le soutien stable hors marché précédent ; le rebond du marché dépendra davantage de la prise en charge en interne et des détenteurs à long terme sur la blockchain.
La sortie de fonds est un signal plutôt négatif pour le marché. En l'absence de souscriptions continues des ETF pour soutenir le marché, la durabilité du rebond sera réduite, et en cas de faiblesse du marché, la volatilité sera plus facilement amplifiée. Mais il faut aussi noter que les sorties peuvent être une phase de nettoyage ; après des sorties continues, si l'ampleur des rachats se réduit progressivement, c'est un signal précurseur d'un retour des achats.
La possibilité d'un retour à la hausse dépend de trois points clés :
1. Si les données d'inflation continuent de baisser, si les attentes de baisse des taux d'intérêt se rétablissent, et si le rendement à long terme des bons du Trésor américain peut s'inverser ;
2. La structure des sorties : s'agit-il de rachats importants et continus des principaux fonds phares, ou de ventes dispersées par de petits fonds ;
3. L'apparition à nouveau d'entrées nettes importantes en une seule journée, formant une tendance par des souscriptions continues.
Tant que les attentes sur les taux d'intérêt macroéconomiques ne s'améliorent pas nettement, il sera difficile de revenir rapidement à un état d'entrées nettes continues à court terme. Si les sorties importantes persistent, cela signifie une baisse continue de l'appétit pour le risque des institutions, ce qui continuera de limiter le potentiel de rebond de BTC ; si les rachats se réduisent progressivement, combiné à des catalyseurs positifs, un retour des achats est alors possible. $ETH $BTC $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Pour $UNI, il faut dire une chose.
Le 19 octobre, il sera listé sur les contrats à terme CME. Plus que 5 jours.
On dirait que les institutions ont une nouvelle voie sérieuse pour l'acheter, c'est plutôt beau. Mais les anciens investisseurs voient le mot "listé" et ont une réaction conditionnée — quand cette tendance haussière a-t-elle commencé ? Remontez un peu, cette longue ligne de tendance a tenu pendant cinq ans, les sommets des deux précédents marchés haussiers y sont tous alignés, et elle vient juste d'être cassée récemment. Ma première réaction est : c'est un signe haussier. Ma deuxième réaction est que ceux qui ont cassé cette ligne attendaient justement cette annonce.
Maintenant à 6,87, il a déjà beaucoup reculé depuis ce niveau, presque 10 % de baisse en 7 jours. Ça sent un peu le scénario classique — la bonne nouvelle arrive, le cours monte, puis les positions sont vendues derrière.
Je ne dis pas que le 19 ce sera forcément la fin, mais historiquement, quand une grosse bonne nouvelle arrive et que le volume ne suit pas, huit fois sur dix ça recule. $UNI #L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? ZEC a chuté de près de 10 %, la date de mise à niveau du réseau principal du 5 novembre n'a pas encore été confirmée définitivement.
À 21h45, heure de Pékin, le spot OKEx est d'environ 1100 dollars, avec un volume d'échange sur 24 heures d'environ 62,83 millions de dollars, le point bas intrajournalier étant de 1073,76 dollars. La Fondation Zcash a déclaré que NU7 a été activé sur le réseau de test le 4 octobre. Le calendrier communautaire fixe le 20 octobre comme date de décision finale pour le réseau principal, date à laquelle il sera décidé s'il faut activer et définir la hauteur.
Mon jugement est que considérer le 5 novembre comme un catalyseur certain sous-estime facilement le risque de retard. Le blocage de 25 secondes prévu dans la mise à niveau fonctionne déjà sur le réseau de test, mais le réseau principal reste à décider. La baisse d'aujourd'hui ne prouve pas à elle seule que la mise à niveau rencontre des obstacles.
Je me concentre davantage sur la décision du 20 octobre. Si la hauteur du réseau principal est annoncée à temps, l'objectif du 5 novembre sera plus sûr ; si la décision est de reporter, les attentes basées sur cette date devront être réévaluées.
$ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Je pense que ça ne dépassera pas $OKB Petite explication, pour l'augmentation de l'offre, ne vous fiez pas aux annonces officielles du site, regardez si le contrat a la permission de mint. Pour cette série d'OKB, la fonction mint a été directement supprimée, le total est fixé à 21 millions, et l'adresse du trou noir sur la blockchain est vérifiable, ce n'est pas "nous promettons de ne pas augmenter l'offre", c'est "il n'y a pas cette fonctionnalité au niveau du code".醒来那一刻，我第一反应不是开心，是有点后怕。空单拿住了，但市场脆弱的地方也暴露得太明显了。 你有没有发现，这波下跌里最疼的其实不是BTC？ 前天空了ETH在2533.85，现在2421；SOL空在108.58，现价104.21。仓位不大，但那种"终于站对边"的爽感很真实。可真正让我在意的，是这轮情绪为什么转得这么快。 先看触发器。美国9月CPI同比3.7%，比预期3.6%高，核心也偏热。数据一出，美债收益率往上走，市场立刻开始担心利率还会更高更久。对加密来说，这不是单一利空，而是把风险偏好重新按了回去。之前大家愿意给山寨和成长叙事溢价，现在先想的是：钱还贵不贵。 - 情绪信号：BTC曾短时冲上84000上方，CPI后跌回82000下方，冲高失败比下跌本身更伤人气。 - 板块信号：ETH和SOL跟跌更顺，说明资金不是在挑币，是在收缩敞口。 - 风险信号：反弹被迅速卖掉，说明追高意愿弱，杠杆多头被动减仓的压力还在。 - 动量信号：空头节奏占优，但这不是趋势确认，更像情绪主导的短窗。 我倾向把这轮理解成：市场在交易"降息预期后移"，而不是交易"加密基本面变坏"。这两者差别很大。前者压缩估值和Auparavant, j'avais un petit déficit en pariant sur des résultats financiers supérieurs aux attentes, mais en y repensant, la probabilité d'un dépassement était en fait assez élevée 🤏
- Le chiffre d'affaires du T2 2026 a augmenté de 13 % en glissement annuel, le bénéfice net de 9 %, une performance remarquable
- La croissance du chiffre d'affaires dans les régions Asie-Pacifique et Amérique latine a atteint respectivement 16 % et 21 %, une dynamique de croissance très forte
- L'expansion des abonnés, l'ajustement des prix et l'augmentation des revenus publicitaires, ces signaux de dépassement étaient déjà bien en place ✨Ce gars a vendu à découvert tout le secteur de l'IA, réalisant un bénéfice de 10 millions de dollars au cours des 7 derniers jours
Mais en achetant du Bitcoin $BTC, il a perdu la moitié de ses profits sur ses positions courtes
Il est à noter qu'il a ouvert une nouvelle position longue sur $STRKLe marché intérieur est légèrement haussier mais les deux indices ouvrent en baisse, la chaîne des semi-conducteurs tire vers le bas. SPY est sous 770,43, aujourd'hui est un jour de confirmation, si la clôture ne revient pas au-dessus, la cassure est confirmée, le support à 760,28 tient, la tendance journalière reste inchangée ; QQQ est sous 734,08, support à 706,58.
Données : l'IPP de septembre est à 1,3 % en variation mensuelle (prévision 0,5 %), le cœur à 0,7 % (prévision 0,3 %), combiné à un IPC d'hier plus chaud ; les ventes au détail mensuelles à 0,8 % (prévision 0,3 %). Ces données renforcent les attentes de hausse des taux, mais les rendements des bons du Trésor américain baissent à l'inverse.
Secteurs : semi-conducteurs, stockage, communications optiques, cryptomonnaies en repli ; XLP/XLV, or en hausse, Apple et les logiciels résistent, NOW reste fort tant qu'il ne casse pas. Les capitaux se tournent vers la défense, globalement baissier. La divergence persiste, avec des rachats de positions courtes/rotation, il faut surveiller l'intensité et la durabilité.#Diminution massive du géant en dix jours, les positions à effet de levier élevé approchent de la ligne de liquidation
36,572,500 dollars, c'est le total des pertes cumulées de ce compte lors de cette série, ce chiffre illustre directement l'impact dévastateur de l'effet de levier élevé. Au cours des sept derniers jours, une perte supplémentaire de 4,435,600 dollars a été enregistrée, le compte ne dispose actuellement que de 279,800 dollars d'actifs, avec 2100 ETH en position longue, d'une valeur de 5,074,400 dollars, le prix moyen d'ouverture étant de 2515,81 dollars.
Cette position a été initialement configurée avec un effet de levier total de 25 fois, l'effet de levier réel du compte est de 36,17 fois, la perte latente actuelle est de 208,900 dollars, les frais cumulés de financement s'élèvent à 1,362,700 dollars, le prix de liquidation est fixé à 2397,51 dollars, la marge disponible est déjà nulle. La position longue massive tient encore, mais le compte n'a presque plus de fonds tampon, la taille du compte a rapidement diminué du géant en dix jours.
L'effet de levier peut amplifier les gains, mais accélère aussi la disparition du compte. Beaucoup de personnes suivent les mouvements des géants pour entrer sur le marché, mais la logique de survie fondamentale du trading de contrats reste toujours la gestion des positions. Où avez-vous placé vos ordres en attente et vos points de stop loss ?
$ETH $BTC $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Le bénéfice net de TSMC au troisième trimestre a bondi de 68,7 % pour atteindre un nouveau record, prouvant une fois de plus la demande extrêmement forte en IA. Le recul du marché déclenché par l'inflation n'est qu'une occasion pour ceux qui étaient à l'écart de revenir.
Pour un actif clé comme Micron, dont le déficit de capacité est prévu jusqu'en 2029, une chute sous 900 est la meilleure opportunité pour acheter par tranches.
Chercher des raisons quand ça monte et des excuses quand ça baisse est inutile, la baisse actuelle des actions technologiques est essentiellement un dé-leveraging.
MU et SNDK ont monté trop vite au début, la correction permet d'éliminer les positions spéculatives pour une santé retrouvée. Vous voyez que NBIS, purement spéculatif, a chuté fortement, tandis que INTC et les sept sœurs américaines, soutenues par leurs activités, restent solides. Ce qui compte derrière, c'est la structure des positions et la solidité des activités.
Ne considérez pas le stockage comme une action cyclique à piéger à tout moment, Musk a déjà clairement indiqué que la robotique et l'IA créent une demande énorme en stockage, la capacité ne suivra pas jusqu'en 2029.
MU est remonté régulièrement à 1100 depuis août, consolidant beaucoup de capitaux anciens, très différent de la forte hausse du début d'année. Maintenant, avec des opportunités à 880, 860, 840, il faut absolument en profiter. Rebond de l'inflation, résilience de la consommation, ralentissement de l'emploi, l'espace de détente de la Fed est comprimé.
Pour la Fed : une pause en octobre reste le scénario de base, mais le risque d'une nouvelle hausse des taux en décembre augmente.
Pour la dette américaine : le court terme est influencé par les attentes politiques, le long terme doit aussi prendre en compte l'inflation, la fiscalité et la prime de durée.
Pour les actions américaines : les actions de croissance à valorisation élevée sont plus susceptibles de subir la double pression des taux d'intérêt réels et du coût du financement.
Pour l'or : à court terme, il est affecté par le dollar et les rendements réels, la logique de valeur refuge à long terme demeure.
Pour le pétrole : les risques du côté de l'offre déterminent si l'inflation peut se maintenir.
Quant à BTC, ETH, pas besoin d'en dire plus, soyons optimistes, on pourrait voir plus de 70 000.Les technologies avancées de TSMC (7 nm et moins) représentaient 79 % du chiffre d'affaires total des plaquettes. Le 3 nm dominait avec une part de 33 %, tandis que les puces de nouvelle génération en 2 nm contribuaient déjà à hauteur de 8 %.
#DailyOrbit #TSMC #AI
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins L'IPP américain de septembre a explosé, avec une hausse annuelle de 6,3 %, alors que le marché n'en attendait que 5,3 %. La hausse mensuelle de 1,3 % est plus du double des prévisions, et l'IPP de base a également largement dépassé les attentes. Avec l'IPC qui avait déjà atteint 3,7 %, ce sont deux repas copieux d'affilée, l'inflation ne montre aucun signe de refroidissement.
Dès la publication des données, la probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée directement de 22 % à 51 %. Les responsables affirment ne pas être pressés, mais les divergences sont évidentes. Harker estime que les taux ne sont pas encore assez restrictifs, la pensée inflationniste se solidifie ; Daly et Goolsbee, bien qu'ils disent ne pas être pressés, ne ferment pas la porte.
Le véritable protagoniste est Waller. Le 16 octobre à 11h30 heure de Pékin, il doit s'entretenir à Bangkok avec la directrice générale du FMI, Georgieva. Ce sera sa dernière apparition publique avant la période de silence du FOMC en octobre. Le marché attend une seule phrase : s'il insiste sur la diffusion de l'inflation et la nécessité d'agir, les attentes d'une hausse des taux en octobre reviendront immédiatement ; s'il dit qu'il faut attendre, l'hypothèse d'une pause sera confirmée.
$BTC est étouffé par les données inflationnistes, chutant de 84 000 à moins de 81 000, avec une baisse de plus de 3 % en 24 heures, et plus de 180 000 liquidations sur tout le marché. Les attentes de hausse des taux s'intensifient, les rendements des bons du Trésor américain grimpent, les actifs sans rendement sont les premiers touchés. La capacité à maintenir le niveau des 80 000 dépendra de ce que dira Waller ce soir.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $SNDK
Ouverture sous pression ! Après 21h30, Sandisk continue de s'affaiblir, une résonance d'émotions multiples déclenche des ventes
Après l'ouverture officielle des marchés américains à 21h30 heure de Pékin, le leader des puces de stockage Sandisk n'a pas connu de reprise, au contraire, il a entamé une tendance baissière continue, élargissant ses pertes en séance, entraînant un repli collectif du secteur du stockage.
Cette chute continue n'est pas due à une seule nouvelle, mais à plusieurs pressions cumulées :
• Transmission de la panique en Asie-Pacifique : aujourd'hui, la Bourse sud-coréenne a connu un "jeudi noir", le KOSPI a fortement chuté en séance déclenchant un circuit breaker, les deux géants du stockage Samsung et SK Hynix ont plongé, la panique s'est directement propagée au secteur du stockage aux États-Unis, les capitaux ont prioritairement réduit leurs positions sur ces titres dès l'ouverture.
• Données inflationnistes renforçant les attentes de hausse des taux : l'IPC américain publié précédemment a dépassé les attentes, le marché revalorise la possibilité que la Fed maintienne des taux élevés voire les augmente, les valorisations des technologies et des puces à haute valorisation sont sous pression, le stockage, qui a beaucoup progressé récemment, devient une cible privilégiée de prise de bénéfices.
• Recrudescence des inquiétudes cycliques : bien que la conjoncture des prix du stockage soit encore favorable à court terme, les capitaux commencent à anticiper l'offre et la demande à long terme, craignant que la libération future de capacités affaiblisse la logique de hausse des prix, de nombreux investisseurs à court terme choisissent de sécuriser leurs gains.
• Effet d'entraînement collectif du secteur : après l'ouverture, Micron et Western Digital ont également baissé simultanément, créant un effet de rétroaction négatif de "vente mutuelle", plus la chute s'accentue, plus les ordres stop-loss apparaissent, amplifiant la tendance baissière.
Il est important de noter : il n'y a actuellement aucune annonce majeure défavorable soudaine de Sandisk, il s'agit plutôt d'une volatilité provoquée par les émotions, la corrélation sectorielle et la prise de bénéfices à court terme, ce qui ne signifie pas un retournement fondamental complet. Après cette chute rapide, la volatilité intrajournalière augmentera nettement, le risque de spéculation à court terme est élevé.
$SNDK #微软发布新一代AI芯片，股价触及年内高点 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC a effectivement été très performant au troisième trimestre, mais ce rapport financier ne doit pas être simplement interprété comme un « essor irrationnel continu des puces AI ». Plus précisément, il prouve que la demande en puissance de calcul AI reste forte, que les commandes pour les procédés avancés sont pleines, mais que le marché commence à appliquer des critères plus stricts à son évaluation et au retour sur investissement de ses futures expansions.
Pour les investisseurs, ce rapport ressemble davantage à une « confirmation que la conjoncture reste favorable » qu’à un signal « d’achat irrationnel ». À court terme, le cours de l’action peut être influencé par le sentiment du marché américain, la volatilité du secteur des semi-conducteurs et la digestion des valorisations ; à moyen et long terme, il faudra toujours surveiller la capacité de production, la marge brute et la concrétisation de la demande AI.#TSMCQ3RecordProfit Une grande mauvaise nouvelle macroéconomique est arrivée
$BTC va chuter brutalement !
Commençons par expliquer ce qu'est le PPI et le CPI
Le PPI est l'indice des prix à la production, représentant le coût d'achat des usines et des entreprises pour la production (inflation côté production), tandis que le CPI est l'indice des prix à la consommation pour les achats des particuliers. Le PPI précède le CPI : si les coûts des usines augmentent beaucoup, il y a de fortes chances que cette hausse soit répercutée sur les prix de détail des produits, entraînant une hausse continue du CPI.
Les données clés du PPI de septembre
- PPI en variation mensuelle : 1,3 %, prévu 0,5 %, précédent 0,4 %, bien au-dessus des attentes
- PPI de base en variation mensuelle : 0,7 %, prévu 0,3 %, précédent 0,2 %, également très élevé
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Point important : ce n'est pas seulement la hausse des prix du pétrole et de l'énergie, le PPI de base, hors alimentation et énergie, a également fortement augmenté.
Le PPI a augmenté deux mois consécutifs, les données de septembre atteignent un sommet récent, ce qui montre une nette reprise de la pression inflationniste côté production.
Implications pour le marché
1. Le CPI de la veille avait déjà dépassé les attentes, maintenant le PPI explose aussi, l'inflation n'est pas une hausse temporaire, l'inflation en amont et en aval arrive ensemble.
2. Le marché craint : les coûts des entreprises augmentent, elles les répercuteront sur les consommateurs, le CPI risque de rester élevé.
3. Le marché en déduit : la Fed retardera encore les baisses de taux, voire pourrait envisager une nouvelle hausse.
👉 Grande mauvaise nouvelle macroéconomique !L'histoire de l'IA qui consomme du stockage dure depuis presque un an. La semaine dernière, après la révélation que les résultats de Samsung pourraient être inférieurs aux attentes, les actions du secteur du stockage ont toutes reculé cette semaine.
Heureusement, Micron $MU bénéficie du soutien solide de la mémoire HBM, ne chutant que de 5 % cette semaine ; SK Hynix $SKHYNIX a baissé de 10 % en raison de prises de bénéfices ; SanDisk $SNDK a été la plus touchée, reposant uniquement sur l'histoire du NAND, les capitaux paniquant et faisant chuter l'action de près de 20 %.
1. Micron est la plus résistante. La pénurie sévère de HBM et une capacité verrouillée à plus de 75 % jusqu'en 2027 poussent les objectifs de cours des institutions à la hausse. La pression à la baisse à court terme sur le cours est uniquement due à la grève dans l'usine de Taïwan, un risque d'approvisionnement.
2. SanDisk est la plus mal en point, avec une chute de 18 % en une semaine. Comme elle se concentre uniquement sur le NAND, le marché est en train de dégonfler la bulle du NAND, certains évoquant même un pic cyclique. Elle est donc naturellement la plus touchée. La marge brute de 84,6 % lors du dernier rapport est plutôt bonne, et le PER prospectif n'est que de 7,5 fois. Il reste à voir si son rapport du 29 pourra être plus solide.
3. Le RSI de SK Hynix est à 27, ce qui indique que le cours a été tiré vers le bas par des prises de bénéfices. Heureusement, sa HBM4 est déjà fournie à Nvidia, avec une part de marché proche de 58 %, ce qui inspire confiance et évite une vente panique. De plus, son PER est très bas, à seulement 3,1 fois.
Quant à savoir quelle action acheter, tout dépendra de celle qui bénéficiera en premier d'une bonne nouvelle : MU doit résoudre le problème de la grève ; SanDisk doit présenter des résultats supérieurs aux attentes dans son rapport ; SK Hynix doit voir la fin des prises de bénéfices. #闪迪存储业务高增长能否延续？ Données réelles du PPI : la "deuxième chaussure" bien au-delà des attentes
Indicateur Valeur réelle Valeur attendue Valeur précédente (révisée) Écart
PPI en glissement annuel 6,3% 5,3% 5,6% +1,0 point de pourcentage
PPI en glissement mensuel 1,3% 0,6% 0,5% +0,7 point de pourcentage
PPI de base en glissement mensuel 0,7% 0,3% 0,2% +0,4 point de pourcentage
PPI de base en glissement annuel 5,0% 4,4% 4,8% +0,6 point de pourcentage
Le PPI de base en glissement mensuel à 0,7% — plus du double des attentes, bien au-delà de mon précédent seuil "faucon" de 0,4%. Ce n’est pas le récit d’une "inflation toujours concentrée sur l’énergie", mais une preuve claire que l’inflation se propage désormais de l’énergie vers les secteurs de base.
Le PPI en glissement mensuel à 1,3% est la plus forte hausse mensuelle depuis 2022, ce qui signifie que la pression sur les prix du côté de la production ne s’est pas atténuée, mais s’accélère au contraire. $BTC $ETH $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le leader de la puissance de calcul AI connaît-il vraiment le début d'une forte baisse avec ce récent recul ?
L'ouverture du marché américain aujourd'hui est assez intéressante, c'est un contraste total. Le Dow Jones a grimpé à 51922 points, en hausse de 0,58 %, tandis que le Nasdaq a chuté de 1,31 % et le S&P 500 a reculé de 0,47 %.
Les actions des fabricants de puces ont été particulièrement touchées : $AMD a plongé de 5,4 %, $INTC a baissé de 4,6 %, et $NVDA a suivi avec un recul de 2,71 %. Les actions chinoises $BABA et $BIDU ont également légèrement reculé d'environ 1,7 %.
À mon avis, ce n'est pas un problème fondamental de la puissance de calcul, mais plutôt une prise de bénéfices typique et un transfert de capitaux entre secteurs.
Récemment, les valorisations des actions technologiques ont été poussées trop haut, combinées à une prolongation des attentes de baisse des taux, ce qui rend les actions à forte valorisation particulièrement sensibles aux taux d'intérêt, poussant naturellement les capitaux vers les actions industrielles traditionnelles pour la sécurité.
De plus, les gens commencent à faire les comptes : les grandes entreprises ont dépensé des milliers de milliards pour acheter des puces, mais quels sont les bénéfices réels ? Cette anxiété concernant le retour sur investissement (ROI) se reflète directement dans la décote des valorisations.
À l'avenir, on peut s'attendre à ce que NVDA et AMD continuent à osciller à court terme, en éliminant les bulles et en testant les supports. Mais tant que les géants ne réduisent pas leurs dépenses en capital pour l'intelligence artificielle, les fondamentaux du matériel AI restent solides. Éliminer les bulles à un niveau élevé offre en fait une zone d'observation plus sûre pour ceux qui croient en la tendance à long terme.
DYOR Moins de baisse ne signifie pas pouvoir tenir
$BTC a chuté de 3 % en une journée, de 2 % en une semaine, mais affiche encore une hausse de 7 % sur un mois.
Les nouveaux venus dans le secteur ont tendance à considérer ces trois chiffres comme une seule et même chose.
Comment ces chiffres sont calculés : les points de départ des trois périodes sont différents.
Les personnes ayant acheté il y a un mois sont encore en bénéfice, celles ayant acheté il y a une semaine sont déjà en perte.
Sur la même bougie, les ressentis de ces deux groupes sont totalement opposés.
Ce qui prête à confusion : une baisse moindre signifie simplement qu'il y a moins de vendeurs.
Cela ne signifie pas qu'il y a des acheteurs, ni qu'il y a un support en dessous.
$ETH a chuté de 5,6 % en une journée, $SOL de près de 7 % en une semaine, c'est la même logique.
Les nombres entiers 80 000 et 100 ne génèrent pas d'achats en soi.
Le prix s'arrête là parce que les ordres sont justement empilés à cet endroit.
S'arrêter puis continuer à baisser, ou s'arrêter puis remonter, ce sont deux choses différentes.
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#$BTC $ETH Ce bouillon est trop concentré — les revenus de TSMC au troisième trimestre ont atteint 1,49 billion de dollars NT, en hausse de 50,9 % en glissement annuel, avec un bénéfice net de 763,1 milliards de dollars NT, en hausse spectaculaire de 68,7 % en glissement annuel, battant directement tous les records historiques sur le feu, même les gourmets les plus exigeants ne peuvent trouver de défaut.
Pensez-y, le procédé 2 nm vient juste d'arriver sur la table et représente déjà 8 % des revenus des wafers, c’est quoi ce concept ? C’est la première pincée de sel à la truffe que je viens de saupoudrer dans la soupe, l’arôme n’a pas encore complètement diffusé. Et les procédés avancés en dessous de 7 nm contribuent à hauteur de 79 % — c’est le vrai plat principal, wagyu, crabe royal, truffe noire, tout est là, ces plats solides forment la structure du repas. Les procédés matures restants sont juste des herbes pour accompagner et décorer.
D’où vient la vraie puissance ? De la demande en puces d’intelligence artificielle. Ce plat tient sa cuisson entièrement grâce à cela, la température du feu reste élevée, la vapeur ne se dissipe pas, les commandes affluent sans cesse. Ce n’est pas un petit sauté, c’est un banquet à la chaîne, un service après l’autre, un taux de rotation qui fait envie aux concurrents.
Parlons maintenant de la corrélation avec le marché. Pour suivre la tendance du titre $xSKHY sur le marché américain, il faut voir jusqu’où la chaleur de ce bouillon peut se transmettre. Ce rapport financier de TSMC équivaut à une marmite de bouillon pour toute la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs, la saveur va s’infiltrer couche par couche dans les ingrédients. Mais ne vous réjouissez pas trop vite — même le meilleur bouillon, une fois servi à la table des petits investisseurs, est souvent dilué.
Je parle toujours de proportions. Les titres principaux dans un portefeuille sont votre plat principal, cuisson stable, quantité suffisante, capables de soutenir tout le banquet ; les petites capitalisations sont des épices, un peu pour relever le goût, trop et c’est gâché ; quant aux contrats à effet de levier — ce sont des piments très forts, une main tremblante en les coupant et toute la marmite est ruinée, une perforation intestinale n’est pas une blague. Beaucoup voient un rapport financier brillant et versent du piment à outrance, mais ce qui arrive à table n’est pas un festin, c’est une ambulance.
Il faut savoir lire les données. Une hausse de 50 % du chiffre d’affaires et de près de 70 % du bénéfice montre que le pouvoir de fixation des prix et le taux d’utilisation des capacités sont tous deux au rendez-vous, ce n’est pas une croissance obtenue par des promotions ou des soldes, c’est du vrai travail. La forte proportion de procédés avancés signifie que le pouvoir de négociation est fermement entre leurs mains, les autres ne peuvent même pas monter la cuisine pour reproduire ce plat.
Mais il y a une règle d’or en cuisine : plus un plat est signature, plus il attire les regards et les imitateurs. Expansion des capacités, perturbations géopolitiques, annulations de commandes clients, une mauvaise dose de n’importe quel ingrédient peut changer complètement la saveur du plat. Le rapport financier est un produit déjà sorti du feu, parfumé, mais si la prochaine fournée peut maintenir ce niveau dépend de la stabilité du feu sous la marmite.
J’ai vu trop de convives qui, voyant l’huile rouge bouillonner, pensent que toute la marmite est épicée, mais en réalité, ils ne pêchent que des pousses de soja. L’arôme de cette tendance est effectivement fort, mais il faut distinguer quelle cuillerée est un bouillon riche en ingrédients réels, et laquelle n’est qu’une couche d’huile flottante en surface. #TSMCQ3RecordProfit Les chiffres sur le moniteur ne mentent pas. Le 9 octobre, le flux sanguin total venait de remonter à 21 130 000, et 24 heures plus tard, 6 540 000 de sang se sont à nouveau échappés de la plaie — et tout provenait de la même artère principale, l'IBIT de BlackRock. Les onze autres fonds sont restés stables, ce n'est pas une septicémie systémique, c'est une rupture aiguë d'un seul vaisseau.
Mais ne tirez pas de conclusions hâtives. La véritable lésion se situe sur la ligne du temps : du 7 au 8 octobre, une perte de sang de 731 millions de dollars, c'est là la véritable hémorragie. Le petit reflux intermédiaire n'était qu'une compensation temporaire après un spasme vasculaire, indiquant que la pression de perfusion de ce cœur est extrêmement instable, avec un risque de fibrillation ventriculaire à tout moment.
La performance d'Ethereum est encore plus préoccupante, avec une sortie de 85,4 millions, et combinée à Bitcoin, la perte quotidienne atteint 151 millions. Ce n'est pas la défaillance de deux organes indépendants, mais une chute brutale du débit cardiaque dans un même système circulatoire — les deux ventricules pompant faiblement, ce qui suggère un problème myocardique plutôt qu'une simple insuffisance de volume sanguin.
Concernant cette affirmation — « la sortie d'un seul fonds ne signifie pas une vente massive institutionnelle » — d'un point de vue anatomique, je suis d'accord. On ne peut pas conclure que tout le cœur est mort parce qu'une artère coronaire est rétrécie. Mais en tant que chirurgien principal, je rappelle que si ce vaisseau est précisément l'artère interventriculaire antérieure, son occlusion peut provoquer un infarctus du myocarde de la paroi antérieure entière. Le poids de l'IBIT dans ce système circulatoire est justement proche de cette artère clé. Les données CPI vont bientôt être publiées, ce qui équivaut à une angiographie préopératoire, et nous dira si le rétrécissement est de 30 % ou de 90 %.
Le découplage entre Bitcoin et le Nasdaq est un signal dangereux en hémodynamique. Les cavités normales du cœur se contractent de manière synchrone, et une contraction dissociée indique une instabilité du système de conduction. Par ailleurs, l'élargissement de l'écart des taux de crédit AI et la double chute des performances et du cours de SK Hynix reflètent une augmentation de la résistance vasculaire périphérique — le cœur doit travailler plus fort pour maintenir le même débit.
Quant au Token américain très en vogue, je ne fais pas de pronostic préopératoire. La règle d'or sur la table d'opération est : ne pas regarder le résumé médical fourni par la famille, mais uniquement les images de l'angiographie que l'on réalise soi-même.
La question clé n'est pas de savoir si les fonds reviendront, mais si le myocarde a subi une fibrose irréversible. Si cette sortie est simplement une tachycardie de stress, l'arrêt du traitement permettra une restauration spontanée du rythme ; si des cicatrices sont déjà présentes, chaque fluctuation du CPI pourrait être le dernier fil qui brise le système de conduction. J'attends les résultats de l'angiographie, pas un placebo. #btcetfoutflowsreturnReprise en 24 heures ? Les fonds à court terme des principales cryptomonnaies sont toujours en « reflux » 🌊
Les entrées nettes sur la journée peuvent induire en erreur, en regardant sur 4 heures et 8 heures, la température des fonds des principales cryptomonnaies reste basse.
BTC : +55,51 millions de dollars en 24 heures, mais -172 millions et -158 millions respectivement sur 4 heures et 8 heures ; sortie nette de 3,313 milliards sur la semaine. Il y a un rebond à court terme, mais la pression à moyen terme persiste. 😬
$ETH : -99,32 millions sur 4 heures, -127 millions sur 8 heures, pas de reconstitution nette des fonds à court terme, la qualité du rebond reste à évaluer. 🤨
$SOL : -8,92 millions sur 4 heures, -13,68 millions sur 8 heures, +20,12 millions sur 24 heures, les forces haussières et baissières ne sont pas unies, le rapport qualité-prix pour suivre la hausse est faible. 🚫
$ZEC : -22,77 millions sur 8 heures, sortie nette de 299 millions sur la semaine, faible capacité de soutien, arrêt de la sortie non confirmé. ❄️
Global : toujours plutôt baissier à court terme. Mais la sortie de fonds ne signifie pas forcément une baisse des prix, avant la publication du CPI et du PPI, il faut surtout observer la continuité des retours de fonds et les supports clés. Pour l’instant, considérer cela comme une correction et un rebond, ne pas se précipiter à annoncer un retournement. 🔍#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $SNDK Plusieurs mauvaises nouvelles arrivent en même temps !
Premièrement, le rendement des bons du Trésor américain reste élevé, les taux d'intérêt élevés tuent directement les actions de croissance à forte valorisation, tout le secteur technologique est vendu, le sentiment du marché est très mauvais, les capitaux privilégient la réduction des positions sur les valeurs de stockage qui ont fortement augmenté auparavant.
Deuxièmement, l'impact du tweet d'Elon Musk continue de se faire sentir !
Il a publiquement loué la modération des prix de Micron, insinuant que les autres fabricants augmentent leurs prix de manière trop agressive. Le marché craint maintenant fortement que si SanDisk continue d'augmenter le prix du NAND, les grands clients en IA se tourneront vers Micron, ce qui propage directement la panique d'un pic de marge brute.
Troisièmement, les attentes autour de la percée technologique de ChangXin Memory continuent de peser !
Le marché anticipe déjà une augmentation future de la capacité DRAM, craignant que l'offre mondiale de stockage augmente, mettant fin prématurément au cycle de hausse des prix. Même si les commandes actuelles sont bonnes, les capitaux commencent à anticiper un retournement de l'offre et de la demande dans quelques années.
Quatrièmement, une énorme pression de prise de bénéfices s'accumule en haut !
La récente hausse a été énorme, le niveau de résistance à 1500 a été testé plusieurs fois sans succès. Les haussiers manquent de confiance depuis longtemps, au moindre signe négatif, les capitaux s'enfuient rapidement, personne ne veut soutenir le marché.
Cinquièmement, la panique liée à la saison des résultats.
Le marché devient très exigeant, tout le monde doute de la capacité des dépenses en capital liées à l'IA à se maintenir. Même si les chiffres des résultats sont bons, dès que les prévisions sont un peu faibles, une forte baisse de valorisation s'ensuit.
Alerte importante !
Ce n'est pas une simple correction à court terme, c'est un retrait de capitaux de tendance.
Ne vous précipitez pas pour acheter au creux en espérant un rebond !
Ce n'est que lorsque le rendement des bons du Trésor américain baissera et que les prix des contrats NAND se renforceront que le secteur aura une chance de se stabiliser.
Avant l'apparition d'un signal clair de stabilisation, la pression de vente peut encore s'amplifier à tout moment !