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ZEC a chuté de près de 10 %, la date de mise à niveau du réseau principal du 5 novembre n'a pas encore été confirmée définitivement.
À 21h45, heure de Pékin, le spot OKEx est d'environ 1100 dollars, avec un volume d'échange sur 24 heures d'environ 62,83 millions de dollars, le point bas intrajournalier étant de 1073,76 dollars. La Fondation Zcash a déclaré que NU7 a été activé sur le réseau de test le 4 octobre. Le calendrier communautaire fixe le 20 octobre comme date de décision finale pour le réseau principal, date à laquelle il sera décidé s'il faut activer et définir la hauteur.
Mon jugement est que considérer le 5 novembre comme un catalyseur certain sous-estime facilement le risque de retard. Le blocage de 25 secondes prévu dans la mise à niveau fonctionne déjà sur le réseau de test, mais le réseau principal reste à décider. La baisse d'aujourd'hui ne prouve pas à elle seule que la mise à niveau rencontre des obstacles.
Je me concentre davantage sur la décision du 20 octobre. Si la hauteur du réseau principal est annoncée à temps, l'objectif du 5 novembre sera plus sûr ; si la décision est de reporter, les attentes basées sur cette date devront être réévaluées.
$ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Je pense que ça ne dépassera pas $OKB Petite explication, pour l'augmentation de l'offre, ne vous fiez pas aux annonces officielles du site, regardez si le contrat a la permission de mint. Pour cette série d'OKB, la fonction mint a été directement supprimée, le total est fixé à 21 millions, et l'adresse du trou noir sur la blockchain est vérifiable, ce n'est pas "nous promettons de ne pas augmenter l'offre", c'est "il n'y a pas cette fonctionnalité au niveau du code".醒来那一刻，我第一反应不是开心，是有点后怕。空单拿住了，但市场脆弱的地方也暴露得太明显了。 你有没有发现，这波下跌里最疼的其实不是BTC？ 前天空了ETH在2533.85，现在2421；SOL空在108.58，现价104.21。仓位不大，但那种"终于站对边"的爽感很真实。可真正让我在意的，是这轮情绪为什么转得这么快。 先看触发器。美国9月CPI同比3.7%，比预期3.6%高，核心也偏热。数据一出，美债收益率往上走，市场立刻开始担心利率还会更高更久。对加密来说，这不是单一利空，而是把风险偏好重新按了回去。之前大家愿意给山寨和成长叙事溢价，现在先想的是：钱还贵不贵。 - 情绪信号：BTC曾短时冲上84000上方，CPI后跌回82000下方，冲高失败比下跌本身更伤人气。 - 板块信号：ETH和SOL跟跌更顺，说明资金不是在挑币，是在收缩敞口。 - 风险信号：反弹被迅速卖掉，说明追高意愿弱，杠杆多头被动减仓的压力还在。 - 动量信号：空头节奏占优，但这不是趋势确认，更像情绪主导的短窗。 我倾向把这轮理解成：市场在交易"降息预期后移"，而不是交易"加密基本面变坏"。这两者差别很大。前者压缩估值和Auparavant, j'avais un petit déficit en pariant sur des résultats financiers supérieurs aux attentes, mais en y repensant, la probabilité d'un dépassement était en fait assez élevée 🤏
- Le chiffre d'affaires du T2 2026 a augmenté de 13 % en glissement annuel, le bénéfice net de 9 %, une performance remarquable
- La croissance du chiffre d'affaires dans les régions Asie-Pacifique et Amérique latine a atteint respectivement 16 % et 21 %, une dynamique de croissance très forte
- L'expansion des abonnés, l'ajustement des prix et l'augmentation des revenus publicitaires, ces signaux de dépassement étaient déjà bien en place ✨Ce gars a vendu à découvert tout le secteur de l'IA, réalisant un bénéfice de 10 millions de dollars au cours des 7 derniers jours
Mais en achetant du Bitcoin $BTC, il a perdu la moitié de ses profits sur ses positions courtes
Il est à noter qu'il a ouvert une nouvelle position longue sur $STRKLe marché intérieur est légèrement haussier mais les deux indices ouvrent en baisse, la chaîne des semi-conducteurs tire vers le bas. SPY est sous 770,43, aujourd'hui est un jour de confirmation, si la clôture ne revient pas au-dessus, la cassure est confirmée, le support à 760,28 tient, la tendance journalière reste inchangée ; QQQ est sous 734,08, support à 706,58.
Données : l'IPP de septembre est à 1,3 % en variation mensuelle (prévision 0,5 %), le cœur à 0,7 % (prévision 0,3 %), combiné à un IPC d'hier plus chaud ; les ventes au détail mensuelles à 0,8 % (prévision 0,3 %). Ces données renforcent les attentes de hausse des taux, mais les rendements des bons du Trésor américain baissent à l'inverse.
Secteurs : semi-conducteurs, stockage, communications optiques, cryptomonnaies en repli ; XLP/XLV, or en hausse, Apple et les logiciels résistent, NOW reste fort tant qu'il ne casse pas. Les capitaux se tournent vers la défense, globalement baissier. La divergence persiste, avec des rachats de positions courtes/rotation, il faut surveiller l'intensité et la durabilité.#Diminution massive du géant en dix jours, les positions à effet de levier élevé approchent de la ligne de liquidation
36,572,500 dollars, c'est le total des pertes cumulées de ce compte lors de cette série, ce chiffre illustre directement l'impact dévastateur de l'effet de levier élevé. Au cours des sept derniers jours, une perte supplémentaire de 4,435,600 dollars a été enregistrée, le compte ne dispose actuellement que de 279,800 dollars d'actifs, avec 2100 ETH en position longue, d'une valeur de 5,074,400 dollars, le prix moyen d'ouverture étant de 2515,81 dollars.
Cette position a été initialement configurée avec un effet de levier total de 25 fois, l'effet de levier réel du compte est de 36,17 fois, la perte latente actuelle est de 208,900 dollars, les frais cumulés de financement s'élèvent à 1,362,700 dollars, le prix de liquidation est fixé à 2397,51 dollars, la marge disponible est déjà nulle. La position longue massive tient encore, mais le compte n'a presque plus de fonds tampon, la taille du compte a rapidement diminué du géant en dix jours.
L'effet de levier peut amplifier les gains, mais accélère aussi la disparition du compte. Beaucoup de personnes suivent les mouvements des géants pour entrer sur le marché, mais la logique de survie fondamentale du trading de contrats reste toujours la gestion des positions. Où avez-vous placé vos ordres en attente et vos points de stop loss ?
$ETH $BTC $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Le bénéfice net de TSMC au troisième trimestre a bondi de 68,7 % pour atteindre un nouveau record, prouvant une fois de plus la demande extrêmement forte en IA. Le recul du marché déclenché par l'inflation n'est qu'une occasion pour ceux qui étaient à l'écart de revenir.
Pour un actif clé comme Micron, dont le déficit de capacité est prévu jusqu'en 2029, une chute sous 900 est la meilleure opportunité pour acheter par tranches.
Chercher des raisons quand ça monte et des excuses quand ça baisse est inutile, la baisse actuelle des actions technologiques est essentiellement un dé-leveraging.
MU et SNDK ont monté trop vite au début, la correction permet d'éliminer les positions spéculatives pour une santé retrouvée. Vous voyez que NBIS, purement spéculatif, a chuté fortement, tandis que INTC et les sept sœurs américaines, soutenues par leurs activités, restent solides. Ce qui compte derrière, c'est la structure des positions et la solidité des activités.
Ne considérez pas le stockage comme une action cyclique à piéger à tout moment, Musk a déjà clairement indiqué que la robotique et l'IA créent une demande énorme en stockage, la capacité ne suivra pas jusqu'en 2029.
MU est remonté régulièrement à 1100 depuis août, consolidant beaucoup de capitaux anciens, très différent de la forte hausse du début d'année. Maintenant, avec des opportunités à 880, 860, 840, il faut absolument en profiter. Rebond de l'inflation, résilience de la consommation, ralentissement de l'emploi, l'espace de détente de la Fed est comprimé.
Pour la Fed : une pause en octobre reste le scénario de base, mais le risque d'une nouvelle hausse des taux en décembre augmente.
Pour la dette américaine : le court terme est influencé par les attentes politiques, le long terme doit aussi prendre en compte l'inflation, la fiscalité et la prime de durée.
Pour les actions américaines : les actions de croissance à valorisation élevée sont plus susceptibles de subir la double pression des taux d'intérêt réels et du coût du financement.
Pour l'or : à court terme, il est affecté par le dollar et les rendements réels, la logique de valeur refuge à long terme demeure.
Pour le pétrole : les risques du côté de l'offre déterminent si l'inflation peut se maintenir.
Quant à BTC, ETH, pas besoin d'en dire plus, soyons optimistes, on pourrait voir plus de 70 000.Les technologies avancées de TSMC (7 nm et moins) représentaient 79 % du chiffre d'affaires total des plaquettes. Le 3 nm dominait avec une part de 33 %, tandis que les puces de nouvelle génération en 2 nm contribuaient déjà à hauteur de 8 %.
#DailyOrbit #TSMC #AI
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins L'IPP américain de septembre a explosé, avec une hausse annuelle de 6,3 %, alors que le marché n'en attendait que 5,3 %. La hausse mensuelle de 1,3 % est plus du double des prévisions, et l'IPP de base a également largement dépassé les attentes. Avec l'IPC qui avait déjà atteint 3,7 %, ce sont deux repas copieux d'affilée, l'inflation ne montre aucun signe de refroidissement.
Dès la publication des données, la probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée directement de 22 % à 51 %. Les responsables affirment ne pas être pressés, mais les divergences sont évidentes. Harker estime que les taux ne sont pas encore assez restrictifs, la pensée inflationniste se solidifie ; Daly et Goolsbee, bien qu'ils disent ne pas être pressés, ne ferment pas la porte.
Le véritable protagoniste est Waller. Le 16 octobre à 11h30 heure de Pékin, il doit s'entretenir à Bangkok avec la directrice générale du FMI, Georgieva. Ce sera sa dernière apparition publique avant la période de silence du FOMC en octobre. Le marché attend une seule phrase : s'il insiste sur la diffusion de l'inflation et la nécessité d'agir, les attentes d'une hausse des taux en octobre reviendront immédiatement ; s'il dit qu'il faut attendre, l'hypothèse d'une pause sera confirmée.
$BTC est étouffé par les données inflationnistes, chutant de 84 000 à moins de 81 000, avec une baisse de plus de 3 % en 24 heures, et plus de 180 000 liquidations sur tout le marché. Les attentes de hausse des taux s'intensifient, les rendements des bons du Trésor américain grimpent, les actifs sans rendement sont les premiers touchés. La capacité à maintenir le niveau des 80 000 dépendra de ce que dira Waller ce soir.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $SNDK
Ouverture sous pression ! Après 21h30, Sandisk continue de s'affaiblir, une résonance d'émotions multiples déclenche des ventes
Après l'ouverture officielle des marchés américains à 21h30 heure de Pékin, le leader des puces de stockage Sandisk n'a pas connu de reprise, au contraire, il a entamé une tendance baissière continue, élargissant ses pertes en séance, entraînant un repli collectif du secteur du stockage.
Cette chute continue n'est pas due à une seule nouvelle, mais à plusieurs pressions cumulées :
• Transmission de la panique en Asie-Pacifique : aujourd'hui, la Bourse sud-coréenne a connu un "jeudi noir", le KOSPI a fortement chuté en séance déclenchant un circuit breaker, les deux géants du stockage Samsung et SK Hynix ont plongé, la panique s'est directement propagée au secteur du stockage aux États-Unis, les capitaux ont prioritairement réduit leurs positions sur ces titres dès l'ouverture.
• Données inflationnistes renforçant les attentes de hausse des taux : l'IPC américain publié précédemment a dépassé les attentes, le marché revalorise la possibilité que la Fed maintienne des taux élevés voire les augmente, les valorisations des technologies et des puces à haute valorisation sont sous pression, le stockage, qui a beaucoup progressé récemment, devient une cible privilégiée de prise de bénéfices.
• Recrudescence des inquiétudes cycliques : bien que la conjoncture des prix du stockage soit encore favorable à court terme, les capitaux commencent à anticiper l'offre et la demande à long terme, craignant que la libération future de capacités affaiblisse la logique de hausse des prix, de nombreux investisseurs à court terme choisissent de sécuriser leurs gains.
• Effet d'entraînement collectif du secteur : après l'ouverture, Micron et Western Digital ont également baissé simultanément, créant un effet de rétroaction négatif de "vente mutuelle", plus la chute s'accentue, plus les ordres stop-loss apparaissent, amplifiant la tendance baissière.
Il est important de noter : il n'y a actuellement aucune annonce majeure défavorable soudaine de Sandisk, il s'agit plutôt d'une volatilité provoquée par les émotions, la corrélation sectorielle et la prise de bénéfices à court terme, ce qui ne signifie pas un retournement fondamental complet. Après cette chute rapide, la volatilité intrajournalière augmentera nettement, le risque de spéculation à court terme est élevé.
$SNDK #微软发布新一代AI芯片，股价触及年内高点 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC a effectivement été très performant au troisième trimestre, mais ce rapport financier ne doit pas être simplement interprété comme un « essor irrationnel continu des puces AI ». Plus précisément, il prouve que la demande en puissance de calcul AI reste forte, que les commandes pour les procédés avancés sont pleines, mais que le marché commence à appliquer des critères plus stricts à son évaluation et au retour sur investissement de ses futures expansions.
Pour les investisseurs, ce rapport ressemble davantage à une « confirmation que la conjoncture reste favorable » qu’à un signal « d’achat irrationnel ». À court terme, le cours de l’action peut être influencé par le sentiment du marché américain, la volatilité du secteur des semi-conducteurs et la digestion des valorisations ; à moyen et long terme, il faudra toujours surveiller la capacité de production, la marge brute et la concrétisation de la demande AI.#TSMCQ3RecordProfit Une grande mauvaise nouvelle macroéconomique est arrivée
$BTC va chuter brutalement !
Commençons par expliquer ce qu'est le PPI et le CPI
Le PPI est l'indice des prix à la production, représentant le coût d'achat des usines et des entreprises pour la production (inflation côté production), tandis que le CPI est l'indice des prix à la consommation pour les achats des particuliers. Le PPI précède le CPI : si les coûts des usines augmentent beaucoup, il y a de fortes chances que cette hausse soit répercutée sur les prix de détail des produits, entraînant une hausse continue du CPI.
Les données clés du PPI de septembre
- PPI en variation mensuelle : 1,3 %, prévu 0,5 %, précédent 0,4 %, bien au-dessus des attentes
- PPI de base en variation mensuelle : 0,7 %, prévu 0,3 %, précédent 0,2 %, également très élevé
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Point important : ce n'est pas seulement la hausse des prix du pétrole et de l'énergie, le PPI de base, hors alimentation et énergie, a également fortement augmenté.
Le PPI a augmenté deux mois consécutifs, les données de septembre atteignent un sommet récent, ce qui montre une nette reprise de la pression inflationniste côté production.
Implications pour le marché
1. Le CPI de la veille avait déjà dépassé les attentes, maintenant le PPI explose aussi, l'inflation n'est pas une hausse temporaire, l'inflation en amont et en aval arrive ensemble.
2. Le marché craint : les coûts des entreprises augmentent, elles les répercuteront sur les consommateurs, le CPI risque de rester élevé.
3. Le marché en déduit : la Fed retardera encore les baisses de taux, voire pourrait envisager une nouvelle hausse.
👉 Grande mauvaise nouvelle macroéconomique !L'histoire de l'IA qui consomme du stockage dure depuis presque un an. La semaine dernière, après la révélation que les résultats de Samsung pourraient être inférieurs aux attentes, les actions du secteur du stockage ont toutes reculé cette semaine.
Heureusement, Micron $MU bénéficie du soutien solide de la mémoire HBM, ne chutant que de 5 % cette semaine ; SK Hynix $SKHYNIX a baissé de 10 % en raison de prises de bénéfices ; SanDisk $SNDK a été la plus touchée, reposant uniquement sur l'histoire du NAND, les capitaux paniquant et faisant chuter l'action de près de 20 %.
1. Micron est la plus résistante. La pénurie sévère de HBM et une capacité verrouillée à plus de 75 % jusqu'en 2027 poussent les objectifs de cours des institutions à la hausse. La pression à la baisse à court terme sur le cours est uniquement due à la grève dans l'usine de Taïwan, un risque d'approvisionnement.
2. SanDisk est la plus mal en point, avec une chute de 18 % en une semaine. Comme elle se concentre uniquement sur le NAND, le marché est en train de dégonfler la bulle du NAND, certains évoquant même un pic cyclique. Elle est donc naturellement la plus touchée. La marge brute de 84,6 % lors du dernier rapport est plutôt bonne, et le PER prospectif n'est que de 7,5 fois. Il reste à voir si son rapport du 29 pourra être plus solide.
3. Le RSI de SK Hynix est à 27, ce qui indique que le cours a été tiré vers le bas par des prises de bénéfices. Heureusement, sa HBM4 est déjà fournie à Nvidia, avec une part de marché proche de 58 %, ce qui inspire confiance et évite une vente panique. De plus, son PER est très bas, à seulement 3,1 fois.
Quant à savoir quelle action acheter, tout dépendra de celle qui bénéficiera en premier d'une bonne nouvelle : MU doit résoudre le problème de la grève ; SanDisk doit présenter des résultats supérieurs aux attentes dans son rapport ; SK Hynix doit voir la fin des prises de bénéfices. #闪迪存储业务高增长能否延续？ Données réelles du PPI : la "deuxième chaussure" bien au-delà des attentes
Indicateur Valeur réelle Valeur attendue Valeur précédente (révisée) Écart
PPI en glissement annuel 6,3% 5,3% 5,6% +1,0 point de pourcentage
PPI en glissement mensuel 1,3% 0,6% 0,5% +0,7 point de pourcentage
PPI de base en glissement mensuel 0,7% 0,3% 0,2% +0,4 point de pourcentage
PPI de base en glissement annuel 5,0% 4,4% 4,8% +0,6 point de pourcentage
Le PPI de base en glissement mensuel à 0,7% — plus du double des attentes, bien au-delà de mon précédent seuil "faucon" de 0,4%. Ce n’est pas le récit d’une "inflation toujours concentrée sur l’énergie", mais une preuve claire que l’inflation se propage désormais de l’énergie vers les secteurs de base.
Le PPI en glissement mensuel à 1,3% est la plus forte hausse mensuelle depuis 2022, ce qui signifie que la pression sur les prix du côté de la production ne s’est pas atténuée, mais s’accélère au contraire. $BTC $ETH $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le leader de la puissance de calcul AI connaît-il vraiment le début d'une forte baisse avec ce récent recul ?
L'ouverture du marché américain aujourd'hui est assez intéressante, c'est un contraste total. Le Dow Jones a grimpé à 51922 points, en hausse de 0,58 %, tandis que le Nasdaq a chuté de 1,31 % et le S&P 500 a reculé de 0,47 %.
Les actions des fabricants de puces ont été particulièrement touchées : $AMD a plongé de 5,4 %, $INTC a baissé de 4,6 %, et $NVDA a suivi avec un recul de 2,71 %. Les actions chinoises $BABA et $BIDU ont également légèrement reculé d'environ 1,7 %.
À mon avis, ce n'est pas un problème fondamental de la puissance de calcul, mais plutôt une prise de bénéfices typique et un transfert de capitaux entre secteurs.
Récemment, les valorisations des actions technologiques ont été poussées trop haut, combinées à une prolongation des attentes de baisse des taux, ce qui rend les actions à forte valorisation particulièrement sensibles aux taux d'intérêt, poussant naturellement les capitaux vers les actions industrielles traditionnelles pour la sécurité.
De plus, les gens commencent à faire les comptes : les grandes entreprises ont dépensé des milliers de milliards pour acheter des puces, mais quels sont les bénéfices réels ? Cette anxiété concernant le retour sur investissement (ROI) se reflète directement dans la décote des valorisations.
À l'avenir, on peut s'attendre à ce que NVDA et AMD continuent à osciller à court terme, en éliminant les bulles et en testant les supports. Mais tant que les géants ne réduisent pas leurs dépenses en capital pour l'intelligence artificielle, les fondamentaux du matériel AI restent solides. Éliminer les bulles à un niveau élevé offre en fait une zone d'observation plus sûre pour ceux qui croient en la tendance à long terme.
DYOR Moins de baisse ne signifie pas pouvoir tenir
$BTC a chuté de 3 % en une journée, de 2 % en une semaine, mais affiche encore une hausse de 7 % sur un mois.
Les nouveaux venus dans le secteur ont tendance à considérer ces trois chiffres comme une seule et même chose.
Comment ces chiffres sont calculés : les points de départ des trois périodes sont différents.
Les personnes ayant acheté il y a un mois sont encore en bénéfice, celles ayant acheté il y a une semaine sont déjà en perte.
Sur la même bougie, les ressentis de ces deux groupes sont totalement opposés.
Ce qui prête à confusion : une baisse moindre signifie simplement qu'il y a moins de vendeurs.
Cela ne signifie pas qu'il y a des acheteurs, ni qu'il y a un support en dessous.
$ETH a chuté de 5,6 % en une journée, $SOL de près de 7 % en une semaine, c'est la même logique.
Les nombres entiers 80 000 et 100 ne génèrent pas d'achats en soi.
Le prix s'arrête là parce que les ordres sont justement empilés à cet endroit.
S'arrêter puis continuer à baisser, ou s'arrêter puis remonter, ce sont deux choses différentes.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH Ce bouillon est trop concentré — les revenus de TSMC au troisième trimestre ont atteint 1,49 billion de dollars NT, en hausse de 50,9 % en glissement annuel, avec un bénéfice net de 763,1 milliards de dollars NT, en hausse spectaculaire de 68,7 % en glissement annuel, battant directement tous les records historiques sur le feu, même les gourmets les plus exigeants ne peuvent trouver de défaut.
Pensez-y, le procédé 2 nm vient juste d'arriver sur la table et représente déjà 8 % des revenus des wafers, c’est quoi ce concept ? C’est la première pincée de sel à la truffe que je viens de saupoudrer dans la soupe, l’arôme n’a pas encore complètement diffusé. Et les procédés avancés en dessous de 7 nm contribuent à hauteur de 79 % — c’est le vrai plat principal, wagyu, crabe royal, truffe noire, tout est là, ces plats solides forment la structure du repas. Les procédés matures restants sont juste des herbes pour accompagner et décorer.
D’où vient la vraie puissance ? De la demande en puces d’intelligence artificielle. Ce plat tient sa cuisson entièrement grâce à cela, la température du feu reste élevée, la vapeur ne se dissipe pas, les commandes affluent sans cesse. Ce n’est pas un petit sauté, c’est un banquet à la chaîne, un service après l’autre, un taux de rotation qui fait envie aux concurrents.
Parlons maintenant de la corrélation avec le marché. Pour suivre la tendance du titre $xSKHY sur le marché américain, il faut voir jusqu’où la chaleur de ce bouillon peut se transmettre. Ce rapport financier de TSMC équivaut à une marmite de bouillon pour toute la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs, la saveur va s’infiltrer couche par couche dans les ingrédients. Mais ne vous réjouissez pas trop vite — même le meilleur bouillon, une fois servi à la table des petits investisseurs, est souvent dilué.
Je parle toujours de proportions. Les titres principaux dans un portefeuille sont votre plat principal, cuisson stable, quantité suffisante, capables de soutenir tout le banquet ; les petites capitalisations sont des épices, un peu pour relever le goût, trop et c’est gâché ; quant aux contrats à effet de levier — ce sont des piments très forts, une main tremblante en les coupant et toute la marmite est ruinée, une perforation intestinale n’est pas une blague. Beaucoup voient un rapport financier brillant et versent du piment à outrance, mais ce qui arrive à table n’est pas un festin, c’est une ambulance.
Il faut savoir lire les données. Une hausse de 50 % du chiffre d’affaires et de près de 70 % du bénéfice montre que le pouvoir de fixation des prix et le taux d’utilisation des capacités sont tous deux au rendez-vous, ce n’est pas une croissance obtenue par des promotions ou des soldes, c’est du vrai travail. La forte proportion de procédés avancés signifie que le pouvoir de négociation est fermement entre leurs mains, les autres ne peuvent même pas monter la cuisine pour reproduire ce plat.
Mais il y a une règle d’or en cuisine : plus un plat est signature, plus il attire les regards et les imitateurs. Expansion des capacités, perturbations géopolitiques, annulations de commandes clients, une mauvaise dose de n’importe quel ingrédient peut changer complètement la saveur du plat. Le rapport financier est un produit déjà sorti du feu, parfumé, mais si la prochaine fournée peut maintenir ce niveau dépend de la stabilité du feu sous la marmite.
J’ai vu trop de convives qui, voyant l’huile rouge bouillonner, pensent que toute la marmite est épicée, mais en réalité, ils ne pêchent que des pousses de soja. L’arôme de cette tendance est effectivement fort, mais il faut distinguer quelle cuillerée est un bouillon riche en ingrédients réels, et laquelle n’est qu’une couche d’huile flottante en surface. #TSMCQ3RecordProfit Les chiffres sur le moniteur ne mentent pas. Le 9 octobre, le flux sanguin total venait de remonter à 21 130 000, et 24 heures plus tard, 6 540 000 de sang se sont à nouveau échappés de la plaie — et tout provenait de la même artère principale, l'IBIT de BlackRock. Les onze autres fonds sont restés stables, ce n'est pas une septicémie systémique, c'est une rupture aiguë d'un seul vaisseau.
Mais ne tirez pas de conclusions hâtives. La véritable lésion se situe sur la ligne du temps : du 7 au 8 octobre, une perte de sang de 731 millions de dollars, c'est là la véritable hémorragie. Le petit reflux intermédiaire n'était qu'une compensation temporaire après un spasme vasculaire, indiquant que la pression de perfusion de ce cœur est extrêmement instable, avec un risque de fibrillation ventriculaire à tout moment.
La performance d'Ethereum est encore plus préoccupante, avec une sortie de 85,4 millions, et combinée à Bitcoin, la perte quotidienne atteint 151 millions. Ce n'est pas la défaillance de deux organes indépendants, mais une chute brutale du débit cardiaque dans un même système circulatoire — les deux ventricules pompant faiblement, ce qui suggère un problème myocardique plutôt qu'une simple insuffisance de volume sanguin.
Concernant cette affirmation — « la sortie d'un seul fonds ne signifie pas une vente massive institutionnelle » — d'un point de vue anatomique, je suis d'accord. On ne peut pas conclure que tout le cœur est mort parce qu'une artère coronaire est rétrécie. Mais en tant que chirurgien principal, je rappelle que si ce vaisseau est précisément l'artère interventriculaire antérieure, son occlusion peut provoquer un infarctus du myocarde de la paroi antérieure entière. Le poids de l'IBIT dans ce système circulatoire est justement proche de cette artère clé. Les données CPI vont bientôt être publiées, ce qui équivaut à une angiographie préopératoire, et nous dira si le rétrécissement est de 30 % ou de 90 %.
Le découplage entre Bitcoin et le Nasdaq est un signal dangereux en hémodynamique. Les cavités normales du cœur se contractent de manière synchrone, et une contraction dissociée indique une instabilité du système de conduction. Par ailleurs, l'élargissement de l'écart des taux de crédit AI et la double chute des performances et du cours de SK Hynix reflètent une augmentation de la résistance vasculaire périphérique — le cœur doit travailler plus fort pour maintenir le même débit.
Quant au Token américain très en vogue, je ne fais pas de pronostic préopératoire. La règle d'or sur la table d'opération est : ne pas regarder le résumé médical fourni par la famille, mais uniquement les images de l'angiographie que l'on réalise soi-même.
La question clé n'est pas de savoir si les fonds reviendront, mais si le myocarde a subi une fibrose irréversible. Si cette sortie est simplement une tachycardie de stress, l'arrêt du traitement permettra une restauration spontanée du rythme ; si des cicatrices sont déjà présentes, chaque fluctuation du CPI pourrait être le dernier fil qui brise le système de conduction. J'attends les résultats de l'angiographie, pas un placebo. #btcetfoutflowsreturnReprise en 24 heures ? Les fonds à court terme des principales cryptomonnaies sont toujours en « reflux » 🌊
Les entrées nettes sur la journée peuvent induire en erreur, en regardant sur 4 heures et 8 heures, la température des fonds des principales cryptomonnaies reste basse.
BTC : +55,51 millions de dollars en 24 heures, mais -172 millions et -158 millions respectivement sur 4 heures et 8 heures ; sortie nette de 3,313 milliards sur la semaine. Il y a un rebond à court terme, mais la pression à moyen terme persiste. 😬
$ETH : -99,32 millions sur 4 heures, -127 millions sur 8 heures, pas de reconstitution nette des fonds à court terme, la qualité du rebond reste à évaluer. 🤨
$SOL : -8,92 millions sur 4 heures, -13,68 millions sur 8 heures, +20,12 millions sur 24 heures, les forces haussières et baissières ne sont pas unies, le rapport qualité-prix pour suivre la hausse est faible. 🚫
$ZEC : -22,77 millions sur 8 heures, sortie nette de 299 millions sur la semaine, faible capacité de soutien, arrêt de la sortie non confirmé. ❄️
Global : toujours plutôt baissier à court terme. Mais la sortie de fonds ne signifie pas forcément une baisse des prix, avant la publication du CPI et du PPI, il faut surtout observer la continuité des retours de fonds et les supports clés. Pour l’instant, considérer cela comme une correction et un rebond, ne pas se précipiter à annoncer un retournement. 🔍#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $SNDK Plusieurs mauvaises nouvelles arrivent en même temps !
Premièrement, le rendement des bons du Trésor américain reste élevé, les taux d'intérêt élevés tuent directement les actions de croissance à forte valorisation, tout le secteur technologique est vendu, le sentiment du marché est très mauvais, les capitaux privilégient la réduction des positions sur les valeurs de stockage qui ont fortement augmenté auparavant.
Deuxièmement, l'impact du tweet d'Elon Musk continue de se faire sentir !
Il a publiquement loué la modération des prix de Micron, insinuant que les autres fabricants augmentent leurs prix de manière trop agressive. Le marché craint maintenant fortement que si SanDisk continue d'augmenter le prix du NAND, les grands clients en IA se tourneront vers Micron, ce qui propage directement la panique d'un pic de marge brute.
Troisièmement, les attentes autour de la percée technologique de ChangXin Memory continuent de peser !
Le marché anticipe déjà une augmentation future de la capacité DRAM, craignant que l'offre mondiale de stockage augmente, mettant fin prématurément au cycle de hausse des prix. Même si les commandes actuelles sont bonnes, les capitaux commencent à anticiper un retournement de l'offre et de la demande dans quelques années.
Quatrièmement, une énorme pression de prise de bénéfices s'accumule en haut !
La récente hausse a été énorme, le niveau de résistance à 1500 a été testé plusieurs fois sans succès. Les haussiers manquent de confiance depuis longtemps, au moindre signe négatif, les capitaux s'enfuient rapidement, personne ne veut soutenir le marché.
Cinquièmement, la panique liée à la saison des résultats.
Le marché devient très exigeant, tout le monde doute de la capacité des dépenses en capital liées à l'IA à se maintenir. Même si les chiffres des résultats sont bons, dès que les prévisions sont un peu faibles, une forte baisse de valorisation s'ensuit.
Alerte importante !
Ce n'est pas une simple correction à court terme, c'est un retrait de capitaux de tendance.
Ne vous précipitez pas pour acheter au creux en espérant un rebond !
Ce n'est que lorsque le rendement des bons du Trésor américain baissera et que les prix des contrats NAND se renforceront que le secteur aura une chance de se stabiliser.
Avant l'apparition d'un signal clair de stabilisation, la pression de vente peut encore s'amplifier à tout moment !Jusqu'à présent, il semble que la tendance du Bitcoin $BTC et de l'Ethereum $ETH soit à la baisse ! Mais je pense qu'il y aura une petite correction temporaire, puis une poursuite de la baisse ! L'indice des prix à la consommation d'hier soir était plus élevé que prévu, ce qui signifie que les attentes de baisse des taux ont été freinées, et les risques de hausse des taux sont de nouveau pris en compte sur le marché. Cela a entraîné une réaction en chaîne et une augmentation de l'inquiétude sur le marché concernant une nouvelle hausse des taux. Nous devons suivre le dollar américain, les rendements des obligations américaines, ainsi que les déclarations des responsables qui pourraient modifier les prévisions. Dans ce contexte économique majeur, si cela se produit Tout le marché panique à la recherche d'un creux, mais les institutions restent très calmes, sans aucune panique.
Les données des fonds ETF d'hier révèlent la véritable situation du marché.
$BTC a enregistré une sortie nette de 31,44 millions en une journée, avec BlackRock et Fidelity vendant massivement. Après un léger achat la veille, la mauvaise nouvelle du CPI a directement déclenché une prise de bénéfices, les institutions ne font que tester leur positionnement, avec un contrôle des risques très strict.
$ETH a connu une sortie très faible de seulement 51 900, les fonds sont presque immobiles. Le prix est tombé à un creux de 2315, les institutions ne font ni achat au creux ni vente à perte, elles observent en attendant une direction.
$SOL est encore plus représentatif, avec huit jours consécutifs de petites sorties, la pression de vente est presque épuisée. Les principaux acteurs qui font baisser le prix ne sont plus les institutions ETF, mais les liquidations des positions longues sur le marché.
Le cœur du marché : le sentiment haussier n'a pas été éliminé.
Le ratio long/short de SOL est de 2,68, un grand nombre de positions longues n'ont pas encore coupé leurs pertes, les liquidations en chaîne ne sont pas terminées.
Cette baisse est due à une liquidation de positions longues par d'autres positions longues, et non à une fuite des institutions.
Je reste en position neutre et j'observe, on ne parle pas de creux en période de chaos.
J'attends la fin des liquidations de contrats, l'épuisement de la pression de vente et la stabilisation du marché avant de considérer d'entrer.
Ce qui précède est une analyse personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 20:30 Les données sont sorties, je vous fais un point.
Le nombre de demandes d'allocations chômage hebdomadaires est inférieur aux attentes, ce qui indique que le marché du travail reste solide ; le PPI de septembre a directement atteint 6,3 % en glissement annuel, plus chaud que prévu. À court terme, c'est une mauvaise nouvelle, sans aucune surprise. J'ai aussi regardé le marché, il n'y a absolument aucun soutien financier, une seule grosse chute a tout fait tomber, les haussiers n'ont même pas eu le temps de réagir.
Cette dynamique est très familière, exactement comme le jour du CPI hier. Dès la sortie des données, le volume a chuté, sans reprise, ce qui montre que les capitaux sur le marché ne veulent absolument pas saisir ce niveau pour acheter à la baisse.
À l'ouverture des marchés américains, je prévois très probablement une baisse lente, sans rebond significatif. Du côté des techs, je privilégie de shorter SNDK, le secteur du stockage est celui qui a mené la baisse, $MU et $SKHYNIX suivent, mais $SNDK est passé de 1650 à un peu plus de 1300 sans s'arrêter, chaque rebond est plus faible, le shorter dans la tendance est plus sûr que d'essayer de racheter au plus bas.
Du côté des cryptos principales, je ne suis pas pressé. Pour BTC, je reste sur la zone évoquée cet après-midi, j'attends qu'il atteigne la fourchette 79000 à 78000 avant d'envisager d'acheter. Actuellement, un peu au-dessus de 80000, il y a une résistance au-dessus mais pas de support en dessous, entrer maintenant, c'est parier sur la direction. Si ça descend dans cette zone, je regarderai le volume et la reprise, et si un signe de soutien apparaît, j'achèterai par tranches, pas tout d'un coup.
Ce qui précède n'est que mon avis personnel, ce n'est pas un conseil d'investissement
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH $BTC Beaucoup de gens attendent encore que des nouvelles favorables poussent le Bitcoin à continuer de monter, mais l'environnement externe a déjà changé discrètement. Les données d'inflation américaines ont de nouveau augmenté, les attentes du marché concernant le maintien de taux d'intérêt élevés par la Fed se renforcent, le dollar se renforce, et les capitaux commencent à se retirer des actifs à haut risque. Les flux de capitaux vers les ETF au comptant, qui avaient auparavant stimulé la hausse, ont nettement ralenti, et l'engagement des institutions est bien moindre qu'avant, ce qui fait que la précédente vague de hausse manque de soutien financier durable.
Le levier est désormais fortement accumulé sur le marché, avec une récente vague importante de liquidations de positions longues, ce qui montre la pression que subissent les haussiers. Même s'il y a quelques mesures politiques favorables sporadiques, il est difficile d'inverser la grande tendance de fuite des capitaux. Beaucoup espèrent profiter d'un rebond en achetant à bas prix, mais ils risquent facilement d'être piégés par un léger rebond à court terme.
L'appétit pour le risque sur le marché diminue globalement, cette phase de baisse est loin d'être terminée, la tendance reste baissière. Ne vous précipitez pas pour acheter à bas prix, entrer à contre-courant comporte un risque élevé, il faut patienter pour un recul plus marqué.
$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Le marché des cryptomonnaies a augmenté de 840 milliards de dollars en trois mois.
Mais le volume des transactions au comptant a en fait chuté de 14,2 %.
Le prix a augmenté de 40 %, mais l'argent échangé a diminué. C'est ce qu'on appelle une hausse fictive.
Le vrai danger se trouve dans les contrats à terme : le volume des positions ouvertes a atteint 102,2 milliards de dollars.
La plupart sont à effet de levier. Si le prix chute à un certain niveau, le système vend automatiquement pour vous. Une fois vendu, le prix chute encore plus bas, déclenchant encore plus de ventes automatiques.
La dernière fois que ce chiffre a dépassé 100 milliards, c'était en mai 2025.
Ensuite : liquidation forcée de 19 milliards, le bitcoin a chuté de 14,5 % en trois jours.
Ce n'est pas un compte à rebours pour un krach.
Mais le jour de la décision de la Fed le 28 octobre, cela pourrait s'enflammer.
Combien en avez-vous encore en main ?$OKB en essence, il est possible que l'émission supplémentaire en arrière-plan d'okb atteigne 210 milliards, car il circule uniquement sur cette plateforme, et presque personne ne retire ses jetons, n'est-ce pas ? Donc, il est impossible d'empêcher la plateforme de mal agir, de toute façon ce sont des données de transaction, donc même si elle émet 10 fois plus en arrière-plan, vous ne le remarquerez pas.Le grand frère Maji a réajusté sa position, et la tendance a vraiment un peu changé.
Avant, il misait presque tout sur le long, cette fois c'est différent, la position totale en contrats est d'environ 59,76 millions U, divisée directement en trois directions : short BTC, short HYPE, long ETH.
Quelques détails :
$BTC short à effet de levier 40x, ouvert à 84070, avec un profit flottant d'environ 220 000 U, mais il a payé 56 600 U de frais de financement. La position est dominante, mais avec un levier 40x, un simple rebond du prix peut tout faire basculer, ne regardez pas seulement le profit flottant.
$ETH long à effet de levier 25x, ouvert à 2541, actuellement en perte flottante de 340 000 U. Le marché est faible mais il tient la position longue, soit il parie sur un rattrapage d'ETH, soit il l'utilise pour une couverture de portefeuille. Malheureusement, ce matin il y a eu une forte baisse, on soupçonne que c'était pour viser le grand frère Maji !
$HYPE est le plus agressif, short à effet de levier 5x, ouvert à 65,8, avec une perte flottante de 4,21 millions U, mais il a reçu 1,03 million U de frais de financement. Ces frais aident un peu à compenser le coût, mais ne supportent pas la volatilité des prix, ne pensez pas que les frais garantissent la stabilité. Donc je pense que ce n'est pas un short total, c'est plutôt une diversification des directions entre différentes cryptos.
À surveiller ensuite trois points : si BTC peut se stabiliser, si ETH peut remonter, et si la position short sur HYPE peut tenir. On peut observer la position de l'argent intelligent, mais ne la copiez pas aveuglément. Ce qu'il faut vraiment comprendre, c'est pourquoi il agit ainsi, pas juste suivre parce qu'il achète. Le marché global est toujours en baisse, mais $ZK, grâce à une seule carte graphique, a généré des preuves pour 7200 blocs Ethereum consécutifs, dont 99 % ont été produits en moins de 10 secondes, ce qui lui a permis de progresser d'environ 12 % contre la tendance. Par contre, $ARB et $OP, également dans la catégorie L2, ont faibli. Mais une technologie forte signifie-t-elle forcément qu'il faut investir ? La valeur verrouillée dans DeFi sur ZKsync Era est seulement d'environ 15 millions de dollars, bien inférieure à celle d'ARB et OP. Plus important encore, le mécanisme de frais inter-chaînes initialement prévu n'a pas encore été activé après l'ajustement en v31, donc la demande pour le token n'augmente pas nécessairement. Cependant, les dix premières adresses détiennent presque 51 % des tokens, ce qui me fait penser que la situation actuelle ressemble davantage à un contrôle du marché par des gros acteurs. Donc, à court terme, je reconnais que ZK est plus fort que les autres de la même série, mais je penche plutôt pour un effet combiné de bonnes perspectives technologiques et de flux de capitaux de trading.L'histoire de l'IA qui consomme du stockage dure depuis presque un an. La semaine dernière, après la révélation que les résultats de Samsung pourraient être inférieurs aux attentes, les actions du secteur du stockage ont toutes reculé cette semaine.
Heureusement, Micron $MU bénéficie du soutien solide de la mémoire HBM, ne chutant que de 5 % cette semaine ; SK Hynix $SKHYNIX a baissé de 10 % en raison de prises de bénéfices ; SanDisk $SNDK a été la plus touchée, reposant uniquement sur l'histoire du NAND, les capitaux paniquant et faisant chuter l'action de près de 20 %.
1. Micron est la plus résistante. La pénurie sévère de HBM et une capacité verrouillée à plus de 75 % jusqu'en 2027 poussent les objectifs de cours des institutions à la hausse. La pression à la baisse à court terme sur le cours est uniquement due à la grève dans l'usine de Taïwan, un risque d'approvisionnement.
2. SanDisk est la plus mal en point, avec une chute de 18 % en une semaine. Comme elle se concentre uniquement sur le NAND, le marché est en train de dégonfler la bulle du NAND, certains évoquant même un pic cyclique. Elle est donc naturellement la plus touchée. La marge brute de 84,6 % lors du dernier rapport est plutôt bonne, et le PER prospectif n'est que de 7,5 fois. Il reste à voir si son rapport du 29 pourra être plus solide.
3. Le RSI de SK Hynix est à 27, ce qui indique que le cours a été tiré vers le bas par des prises de bénéfices. Heureusement, sa HBM4 est déjà fournie à Nvidia, avec une part de marché proche de 58 %, ce qui inspire confiance et évite une vente panique. De plus, son PER est très bas, à seulement 3,1 fois.
Quant à savoir quelle action acheter, tout dépendra de celle qui bénéficiera en premier d'une bonne nouvelle : MU doit résoudre le problème de la grève ; SanDisk doit présenter des résultats supérieurs aux attentes dans son rapport ; SK Hynix doit voir la fin des prises de bénéfices. #闪迪存储业务高增长能否延续？ $BTC teste à nouveau le seuil entier de 80000, à suivre de près
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Le bénéfice net de TSMC au troisième trimestre a largement dépassé les attentes consensuelles du marché, avec un bénéfice trimestriel record, tiré par la forte demande continue pour les puces de calcul AI, des commandes pleines pour les procédés avancés, une double croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices, tout en révisant à la hausse ses prévisions de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre et en augmentant son objectif de croissance annuelle du chiffre d'affaires, confirmant la forte certitude de la fonderie avancée dans le cycle des dépenses en capital AI, avec des fondamentaux solides. Du point de vue des transactions, la réalisation des résultats est une bonne nouvelle, mais il faut rester vigilant face à la pression de la spéculation à court terme « acheter les attentes, vendre les faits », le cours ayant déjà partiellement anticipé la forte croissance AI, ce qui peut entraîner à court terme des prises de bénéfices et une volatilité après la publication des résultats.
À moyen et long terme, l'entreprise reste la fonderie mondiale avec la barrière technologique la plus élevée pour les procédés avancés, la montée en puissance du procédé 2 nm progresse progressivement, les commandes AI à haute puissance de calcul continuent d'être prises en charge, la logique principale de croissance reste intacte ; mais il faut suivre de près deux facteurs de pression : d'une part, la dilution temporaire de la marge brute due à la montée en puissance de la production en 2 nm, d'autre part, les risques potentiels liés à la construction d'usines dans plusieurs pays étrangers qui augmentent les dépenses en capital, les changements de politique géopolitique et le ralentissement ultérieur du rythme des dépenses en capital des clients AI, ce qui affectera les prévisions de bénéfices à long terme et le niveau central de valorisation.Le rapport financier du T3 de 台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 affiche un bénéfice bien supérieur aux attentes, mais le cours de l'action a chuté en réaction, un cas typique de « bonne nouvelle déjà intégrée ».
Derrière ce rapport impressionnant se cachent deux aspects : d'une part, la production en technologie 2 nm progresse régulièrement, la part des procédés avancés augmente, la demande en puces AI reste solide, et les fondamentaux à court terme sont irréprochables ; d'autre part, les risques sont également évidents, avec une forte dépendance des résultats à quelques grands clients AI, la construction d'usines aux États-Unis qui augmente les coûts à long terme, et une incertitude géopolitique persistante. Les bonnes nouvelles à court terme sont intégrées, le marché commence à évaluer les risques à long terme, il faudra surveiller en priorité les dépenses d'investissement et la continuité des commandes clients. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 美国经济数据集体拿高分，美元和美债收益率却往下走。华尔街看完成绩单，开始怀疑考生是不是靠借钱撑出来的。 9月CPI同比3.7%，PPI同比6.3%，零售销售环比增长0.8%。 数字看起来相当漂亮。 可仔细看，事情就没那么简单。 汽油涨价推高零售金额，剔除部分波动项目的核心消费控制组只增长0.1%。 居民花出去的钱更多，不一定代表买到的东西更多。 更何况，物价上涨与实际收入压力同时存在。 于是市场出现了少见的分歧： 美元指数回落至102.03附近。 10年期美债收益率降至约5.085%。 黄金一度上涨1.3%，至4156美元附近。 BTC却仍然承压，曾跌至80,247美元附近。 这说明资金在重新权衡两件事： 通胀会不会逼迫美联储继续加息，以及高利率会不会反过来伤害经济增长。 🔮 今晚Web3资金观察 BTC｜宏观防守 美元回落没有立即带来加密买盘，先观察80,000美元附近承接与OI变化。 XRP｜机构资金观察 比较XRP/BTC相对强弱，以及稳定币基础设施新闻能否转化为实际成交需求。 LINK｜链上金融基础设施 关注金融机构真实采用情况、成📊 L'IPP américain augmente de 1,3 % en un mois, BTC chute vers 80 000 ! Mais je ne pense pas que toute la baisse puisse être imputée à l'inflation
Ce soir, l'IPP américain de septembre est officiellement publié :
L'IPP global augmente de 1,3 % sur un mois et de 6,3 % sur un an, et en excluant l'alimentation, l'énergie et les services commerciaux, le taux mensuel reste à 0,5 %.
C'est effectivement un signal d'inflation à surveiller.
La baisse de 24 heures de BTC inclut les transactions avant la publication de l'IPP, on ne peut donc pas dire que les 2,14 % de baisse soient entièrement causés par l'IPP.
Une autre preuve vient des ETF.
Le 13/10, l'ETF spot BTC américain a enregistré une entrée nette de 175,7 millions de dollars, mais le 14/10, il est passé à une sortie nette de 261,4 millions de dollars.
La demande de capitaux est instable, et l'inflation pourrait affecter les anticipations de taux d'intérêt, ce qui rend le rebond plus difficile.
Actuellement, la tendance est baissière, mais ce n'est pas encore suffisant pour confirmer un mouvement de baisse à plus grande échelle.
Si BTC casse efficacement les 80 000 dollars sans pouvoir se redresser, le risque de baisse augmentera.
Inversement, si le prix se maintient au-dessus de 82 500 dollars, il faudra réévaluer la structure à court terme.
Ce qu'il faut suivre maintenant : après la publication de l'IPP, si les rendements des bons du Trésor américain et les achats au comptant évoluent simultanément.
Les données nous disent ce qui s'est passé, mais ce sont les réactions ultérieures des prix et des capitaux qui aident à juger si la tendance change.
Pensez-vous que le prix actuel de $BTC reflète déjà le risque inflationniste ?
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ L'histoire se répète-t-elle de manière étonnante ? La « malédiction des élections de mi-mandat » entre le marché boursier américain et le Bitcoin
Retour sur les derniers cycles :
🔹 2014 : 71 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond
🔹 2018 : 39 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond
🔹 2022 : 13 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond
De 71 jours à 39 jours puis à 13 jours, les données ne mentent pas :
1️⃣ Accélération de l'institutionnalisation : les fonds n'attendent plus une longue certitude, la course en avant devient la norme.
2️⃣ Renforcement du lien macroéconomique : la période de mise en œuvre des politiques après les élections de mi-mandat est le moment de la restructuration de la liquidité. Un phénomène intéressant : le moment du creux semble arriver de plus en plus tôt.
En 2026, y aura-t-il un nouveau changement ?
Mais je m'intéresse davantage à trois questions :
1️⃣ La liquidité macroéconomique commence-t-elle à s'améliorer ?
2️⃣ Lorsque BTC baisse, l'Open Interest (OI) augmente-t-il ou diminue-t-il ?
3️⃣ Lorsque le marché est généralement baissier, le prix commence-t-il à refuser de nouveaux creux ?
Si le prix baisse et que l'OI diminue, cela peut signifier un désendettement ; si ensuite le prix se stabilise et que les achats actifs augmentent, cela mérite une observation plus approfondie pour une opportunité de retournement.
Les cycles historiques ne fournissent que des indices, le comportement des fonds est le véritable signal de validation.
En 2026, pensez-vous que le creux du cycle du Bitcoin est proche ? $BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 Deux gros coups d'inflation ont brisé les illusions de baisse des taux.
① Le CPI frappe en premier : en septembre, le CPI annuel est de 3,7 %, dépassant les 3,6 % attendus, avec une flambée mensuelle de l'essence de 9,1 %, et le CPI de base à 2,6 % dépasse aussi les attentes. La probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée du 22 % à près de 50 % en une nuit.
② Le PPI donne un coup supplémentaire : en septembre, le PPI annuel est de 6,3 % et mensuel de 1,3 %, écrasant les prévisions (5,3 %/0,5 %), le plus fort depuis fin 2022. La hausse des prix en amont commence à se répercuter en aval, confirmant la persistance de l'inflation.
③ La douleur dans la cryptosphère : le Bitcoin est tombé sous 81 000, atteignant un creux à 80 200 ; ETH a chuté de 6 % à environ 2 350. Près d'un milliard de dollars de liquidations ont eu lieu en 24 heures sur tout le réseau, dont 90 % étaient des positions longues — ceux qui ont suivi la hausse ont été emportés collectivement par une seule donnée. Les ETF spot enregistrent également des sorties nettes.
Retenez cette chaîne : inflation au-dessus des attentes → hausse des anticipations de taux → hausse des rendements des bons du Trésor américain et renforcement du dollar → retrait des capitaux des actifs à forte volatilité. Le Bitcoin n'est plus un "or numérique" refuge, il est l'élément le plus sensible dans le commerce mondial des taux d'intérêt.
Les 27-28 octobre, la réunion du FOMC sera le véritable jour du jugement. La tenue du seuil des 80 000 est plus importante que n'importe quelle bougie haussière. Contrôlez-vous, ne faites pas partie des 90 %.
$BTC $ETH $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, le profit atteint un record historique Le rapport financier de TSMC pour le T3 est vraiment impressionnant, le bénéfice net a directement atteint un record historique, beaucoup pensent immédiatement que les semi-conducteurs vont décoller pleinement. Voici mon point de vue : ✅Le bon côté : la demande pour les commandes de procédés avancés est très stable, les puces AI continuent de contribuer aux revenus, la marge brute reste à un niveau très solide, la rentabilité est pleinement maximisée. Du côté des clients, la demande de production liée à l'IA ne faiblit pas, les procédés avancés restent la base solide de TSMC, ce qui est la raison principale de ce nouveau record de profit. ⚠️Mais il faut aussi être réaliste, il n'y a pas que du positif : la reprise de la demande pour les procédés matures est lente, à court terme c'est surtout l'IA et les procédés avancés qui soutiennent la situation ; de plus, le coût de construction d'usines à l'étranger continue d'augmenter, l'incertitude géopolitique à long terme va peser sur les dépenses en capital et les marges. Un autre point : si les dépenses en capital des clients IA se contractent à l'avenir, cela impactera directement les prévisions de commandes. Divergences actuelles du marché : les optimistes pensent que la demande en puissance de calcul IA est durable à long terme, que la barrière technologique des procédés avancés de TSMC est solide, et que les résultats peuvent encore progresser ; les prudents estiment que les résultats élevés actuels sont déjà largement intégrés dans le cours, et qu'un ralentissement des commandes IA ferait baisser les attentes. En résumé simple : ce rapport prouve que le dividende IA est toujours en cours de réalisation, mais un pic de résultats ne signifie pas un pic du cours. Il faudra suivre de près les commandes de procédés avancés, la marge brute et les indications sur les dépenses en capital des clients. Le secteur des semi-conducteurs est très volatil, ne poursuivez pas aveuglément les hausses, gérez bien vos positions. #TSM #台积电 #半导体 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Consensus du marché pour le BPA Non-GAAP du T3 : 0,82~0,83 USD, chiffre d'affaires attendu d'environ 12,86 milliards USD
- Règle historique : au cours des 4 derniers trimestres, Netflix a dépassé légèrement les attentes du BPA 2 fois, et les a manquées 2 fois ; les dépassements sont généralement faibles, dépassant rarement 0,01 USD
- Soutien positif : croissance de l'abonnement publicitaire, augmentation continue des prix, ce qui aide à augmenter le revenu par utilisateur ; le ralentissement de l'amortissement du contenu au second semestre soutient la marge
- Risques de pression : les investissements dans le nouveau contenu et l'impact négatif des taux de change peuvent réduire la marge bénéficiaire ; si la croissance des nouveaux abonnés est inférieure aux attentes, cela pourrait pénaliser les résultats.Je vous le dis, les frères ! Ceux qui sont à découvert, vous êtes tous engourdis ?
BTC a directement chuté à un peu plus de 80 000, ETH encore plus fort, il est tombé d'un coup à 2310.
Pour être honnête, j'étais sûr que ça allait baisser, mais je ne pensais pas que ce serait aussi net.
La logique n'est pas compliquée : hier soir, le CPI principal à 0,3 %, le global à 3,7 %, tous deux au-dessus des attentes, le scénario de baisse des taux est devenu un scénario de hausse. Les données du CME montrent que la probabilité d'au moins deux hausses avant fin janvier 2027 a grimpé à 73,7 %, la probabilité d'une hausse en octobre est passée de 21,6 % à 43,7 %, et la probabilité de maintien stable n'est plus que de 1,2 %.
Avant les données, certains criaient encore « fin des mauvaises nouvelles, achat à fond », mais cette nuit tout cela est devenu du carburant. Le seuil des 84 000 pour BTC était le dernier piège d'incitation à l'achat des haussiers.
Regardez mon post d'hier, je n'ai cessé de dire de ne pas courir après la hausse avant les données, le rebond est un cadeau de points pour les vendeurs à découvert. Une fois que la tendance macroéconomique change, la panique est plus rapide que n'importe qui.
Ceux qui ont pris cette vague, faites un retour dans les commentaires, laissez-moi voir combien sont engourdis.
Ceux qui ne l'ont pas prise, ne vous inquiétez pas, il y aura encore des rebonds pendant le cycle de hausse des taux, ce n'est pas la seule opportunité.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SOL Tout est en baisse, mais il faut distinguer les degrés
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
$BTC a chuté d'environ 3 % sur 24 heures en soirée, reculant d'environ 2 % sur une semaine, tout en conservant une hausse d'environ 7 % sur le dernier mois.
Pour cette performance, je lui attribue provisoirement une évaluation de « résistance relative à la baisse », mais ce n'est pas encore le moment de redevenir optimiste.
La prochaine étape est d'observer la réaction autour de 80 000 dollars. Les seuils ronds attirent facilement l'attention, mais ne génèrent pas automatiquement de support.
Si le prix casse ce niveau et ne parvient pas à le récupérer rapidement, il faudra continuer à réduire les attentes à court terme ; s'il tient, et que le rebond se prolonge petit à petit, cela indiquera une forme de redressement. Ne vous précipitez pas pour augmenter votre position simplement parce que la baisse est moindre.
La pression sur $ETH est encore plus évidente aujourd'hui, avec un recul d'environ 5,6 % sur 24 heures, et une légère tendance baissière sur le dernier mois.
En ces temps, « ne pas avoir beaucoup monté auparavant » ne justifie pas un achat, une faible hausse peut aussi annoncer une faiblesse persistante.
Même en cas de rebond, j'observerai d'abord jusqu'où il peut aller.
Si le prix récupère un peu de terrain puis redescend, cela reste faible ; ce n'est qu'en regagnant continuellement du terrain que le jugement peut changer.
$SOL a chuté d'environ 4,4 % aujourd'hui, ce qui ne semble pas particulièrement marquant, mais la baisse sur une semaine approche les 7 %.
Se concentrer sur une seule journée peut donner l'impression que ça va, mais en étirant l'observation sur plusieurs jours, la pression devient évidente.
Près de 100 dollars, on a tendance à penser que les seuils ronds « tiennent toujours un peu ».
Je préfère attendre que le prix le démontre lui-même. Tenir ce niveau et continuer à progresser, ou marquer une pause puis retomber, les réponses à apporter sont totalement différentes.Ces deux positions courtes que j'ai, honnêtement, ce sont probablement les trades dont les frères rêvent.
Pourquoi ai-je tenu jusqu'à maintenant, sans lâcher une seule main ? Ce n'est pas de la chance, c'est ma maîtrise de cette tendance — depuis le premier jour, j'ai bien vu clair dans le jeu.
Je répète mon analyse précédente : le marché actuel est presque identique à celui du dernier cycle de hausse des taux. D'abord une fausse hausse, puis une baisse progressive, et enfin une accélération. Ce chemin, on l'a déjà parcouru, cette fois on rejoue simplement le scénario.
Regardons d'abord $ZEC. De 1697 à 1087, les EMA5, 10, 20 en 4 heures sont toutes orientées à la baisse, le MACD croise à la baisse sous la ligne zéro à plusieurs reprises, chaque rebond est immédiatement réprimé. Ce n'est pas une correction technique, c'est la tendance qui te pousse la tête vers le bas. Le Grayscale Zcash ETF (ZCSH) a enregistré une sortie nette hebdomadaire de 93,56 millions de dollars, la gestion est passée d'un pic de plus de 900 millions à 750 millions. Les détenteurs spot sur la blockchain ne tiennent plus et rachètent, mais qui va reprendre ? En tout cas, pas moi.
$ETH est passé de 2807 à 2363, même configuration baissière, le MACD lutte sous la ligne zéro. Le nombre de validateurs quittant la file a atteint 851 000 ETH, un record pour 2026, et il y a une foule qui attend de débloquer. L'ETF spot a connu six jours consécutifs de sorties nettes, le CVD est négatif depuis août. C'est un marché où la liquidité est aspirée — il y a plus de vendeurs que d'acheteurs, les rebonds sont des occasions d'augmenter les positions courtes.
Cette scène vous semble-t-elle familière ? C'est presque la même qu'au début du dernier cycle de hausse des taux.
Beaucoup pensent qu'après une telle chute, il devrait y avoir un rebond, mais une fois la tendance établie, elle ne change pas à cause de quelques cris. En période de hausse des taux, la liquidité se resserre, les actifs surévalués sont les premiers touchés. En septembre, la Fed a déjà augmenté les taux de 25 points de base à 3,75%-4,00%, et le compte-rendu montre que la majorité des membres pensent qu'il faudra encore une hausse avant la fin de l'année. Le rendement des obligations américaines à 10 ans est monté à 5,24%, où va l'argent ? Vers les bons du Trésor, personne ne vient reprendre vos altcoins. Plus les particuliers achètent au plus bas, plus les gros spéculateurs se frottent les mains.
J'ai ouvert une position courte sur $ZEC à 1422, et sur $ETH à 2727, que je tiens jusqu'à présent, avec des gains latents de 706% et 1336%. Il y a eu des tentations de rebond, mais je n'ai pas tremblé. Parce que je sais quelle partie du marché je gagne — celle de la contraction de la liquidité et du retour à la valeur.
Pour la suite, je pense que c'est très simple : tant que ça monte, j'augmente mes positions courtes. Chaque rebond à un niveau élevé est en fait une fenêtre d'entrée pour les positions courtes. Ce soir, l'IPC américain a dépassé les attentes à 3,7%, le PPI suit bientôt, le marché a déjà intégré 88% de probabilité d'une hausse des taux en décembre. La pression macroéconomique ne fera que s'intensifier, pas diminuer.
Avant que la tendance ne change, souvenez-vous — oubliez la touche achat.
$BTC$ZEC $ETH
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ L'IPC et l'IPP dépassent tous deux les attentes du marché, l'inflation se renforce simultanément à la fois en amont à la production et en aval à la consommation, ce qui indique que la persistance de l'inflation est plus forte que prévu, et que les coûts en amont exercent une pression de transmission vers l'aval, laissant à la Fed l'option de relever à nouveau les taux.
Mais il faut distinguer : données conformes ≠ hausse des taux certaine. La Fed est toujours "dépendante des données", un seul mois de données supérieures aux attentes ne suffit pas à décider directement une hausse. Le marché anticipe actuellement une possibilité de hausse cette année, mais ce n'est pas un événement certain. D'une part, le rebond de l'inflation fournit une raison hawkish ; d'autre part, les rendements à long terme des bons du Trésor américain ont récemment augmenté, resserrant passivement les conditions financières, ce qui remplace en partie l'effet d'une hausse active des taux, les responsables choisiront très probablement de continuer à observer et d'attendre plus de données de validation.
Pour le marché, ces données suppriment directement les attentes de baisse des taux précédentes, poussant à la hausse les rendements des bons du Trésor et le dollar. Pour des actifs à haute bêta comme BTC, ETH, le scénario de base est plutôt négatif, augmentant le coût d'opportunité de détenir des actifs cryptographiques sans rendement, et la volatilité à court terme peut s'amplifier. Il existe bien sûr des cas particuliers : si une chute rapide à court terme libère pleinement les positions vendeuses, une correction après la mauvaise nouvelle est possible, mais cela relève d'un jeu émotionnel, pas d'un renversement de tendance.
À suivre de près : les discours publics récents des responsables de la Fed, l'inflation des services de base, ainsi que les prochaines données sur l'emploi et l'inflation. $BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Les données actuelles montrent une reprise simultanée des prix à la production en amont et à la consommation en aval, la hausse des prix de l'énergie se transmet à toute la chaîne industrielle, brisant les attentes d'une baisse continue de l'inflation et poussant le marché à anticiper une hausse des taux.
Cependant, la probabilité d'une hausse immédiate des taux en octobre est faible, la Fed ayant récemment augmenté les taux en septembre, elle préfère observer un ensemble supplémentaire de données sur l'emploi et l'inflation. Une hausse de 25 points de base en décembre est devenue l'attente de base du marché.
Points de risque : si l'inflation continue d'augmenter, une hausse temporaire des taux en octobre est possible ; inversement, si l'emploi faiblit rapidement et que l'économie se refroidit nettement, le plan de hausse des taux pourrait être suspendu.
Résumé simple : les données sur l'inflation laissent à la Fed la possibilité de relever les taux, la porte pour une nouvelle hausse cette année n'est pas fermée, mais ce n'est pas encore une certitude, décembre est la fenêtre clé.
⚠️Analyse macroéconomique uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement. Analyse des points chauds du soir : l'IPC dépasse les attentes, les anticipations de hausse des taux doublent, le marché libère concentré les risques
$BTC $ETH :
L'IPC américain de septembre est de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché, la pression inflationniste se propage de l'énergie à davantage de secteurs. Après la publication des données, la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en octobre a directement grimpé à 50 %, doublant par rapport à avant, le sentiment de fuite vers la sécurité sur le marché s'est rapidement intensifié.
Sous cet impact, le BTC a chuté en soirée sous le seuil des 81 000, atteignant un plus bas depuis fin septembre, avec 982 millions de dollars de liquidations sur 24 heures sur l'ensemble du réseau, dont plus de 90 % étaient des positions longues, les positions longues à court terme ont été massivement liquidées.
Analyse :
À court terme, la perturbation des anticipations de hausse des taux provoquée par une inflation supérieure aux attentes est le déclencheur direct de cette baisse, les capitaux se réfugient massivement, le relâchement des émotions est assez violent, la volatilité à court terme va nettement augmenter.
Mais du point de vue du cycle de 4 ans, il ne s'agit que d'une reprise inflationniste en milieu de cycle de baisse des taux, ce n'est pas le début d'un nouveau cycle de forte hausse des taux. Le rebond actuel de l'inflation est principalement dû à l'énergie et à des facteurs temporaires, et n'a rien à voir avec le cycle violent de hausse des taux provoqué par l'inflation généralisée de 2022.
La politique monétaire reste globalement en phase de recul progressif depuis un niveau élevé, la logique sous-jacente du marché haussier n'est pas rompue, les chocs émotionnels et les fluctuations de prix à court terme sont des corrections et des nettoyages normaux dans le processus haussier.
À moyen et long terme, il ne faut pas ajuster ses positions en fonction des nouvelles à court terme, la structure cyclique n'est pas compromise, il faut patienter que les émotions se calment, les niveaux bas sont à nouveau une opportunité d'accroître ses positions.
Ceci n'est qu'un point de vue personnel, le trading est une traversée solitaire
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #NetflixQ3AdsAndMargins 今天 8:30 ET 的重要宏观数据已经公布，这次已核对实际值，不再使用公布前的预期数据。 PPI：明显高于预期。 9 月 PPI 环比 +1.3%（预期 +0.5%），同比 +6.3%（预期 +5.3%）；核心 PPI 环比 +0.7%（预期 +0.3%）。 零售销售：整体强于预期，但内部有分化。 9 月零售销售环比 +0.8%（预期 +0.3%），剔除汽车后增长 +0.9%（预期 +0.5%）。不过零售销售控制组仅增长 +0.1%，低于预期 +0.3%。 初请失业金：就业市场仍有韧性。 初请 19.9 万（预期 20 万），续请 171 万（符合预期）。 数据公布后的市场环境：Nasdaq 100 期货约 -1.3%，S&P 500 期货约 -0.3%，10Y 美债收益率约 5.07%–5.09%，BTC 约 80,700 美元。 值得注意的是，今天美债收益率实际上在回落，而科技股仍然下跌。 说明市场不仅担心通胀，还在重新评估 AI 投资回报、融资风险和企业估值。 结论：维持偏空判断，但不追低。今天的空单需要反弹确认，不能仅凭宏观利空直接开仓。 ———————————— 一、今日 Cette douche froide de l'inflation a refroidi les attentes de baisse des taux
Le pire en trading, c'est quand on a déjà pris position sur un assouplissement, mais que les données vont dans le sens inverse.
L'IPP américain de septembre a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, et l'IPP de base a augmenté de 0,7 %. Les prix à la production chauffent clairement, même en excluant les aliments et l'énergie, les chiffres restent élevés, il est donc difficile d'expliquer cette hausse simplement par la volatilité des prix du pétrole.
Mais il y a une différence : une hausse de l'IPP ne signifie pas que l'IPC suivant augmentera dans la même proportion. Les entreprises peuvent absorber une partie des coûts ou choisir d'augmenter les prix, la transmission dépendra ensuite de la demande. Ce qui rend le marché vraiment nerveux, c'est que la Fed aura plus de mal à envoyer des signaux d'assouplissement, et le rythme de baisse des taux attendu par les capitaux devra peut-être être réévalué.
Dans le monde des cryptos, mon jugement est qu'il faut être plus prudent à court terme. Pour que BTC et ETH continuent de se renforcer, il faut non seulement des acheteurs internes, mais aussi une liquidité externe qui suive. La persistance de l'inflation ajoutera des résistances à cette logique haussière.
Je vais surveiller le dollar, les rendements des bons du Trésor américain, ainsi que la capacité de BTC à maintenir sa fourchette de volatilité après la publication des données. Si malgré les mauvaises nouvelles, il y a encore des capitaux pour soutenir, cela a plus de valeur que de simplement deviner la hausse ou la baisse à partir des données. À l'inverse, un rebond sans volume et une perte de niveaux clés ne doivent pas pousser à considérer chaque baisse comme une opportunité d'achat bon marché.
Ces données sont plutôt négatives, mais négatif ne veut pas dire qu'il faut se précipiter pour shorter les yeux fermés. Regardons d'abord comment les capitaux réagissent, puis décidons comment ajuster les positions. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ @OKX星球