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Day 45 | 油价崩了，BTC重回65K：FOMC前最该看什么？  兄弟们，说个反常识的事。  BTC刚经历了一波7小时急跌2000点，最低打到63666，全市场3.23亿美元杠杆被清算。但现在，它又回到了65000附近。  不是市场忘记痛了，是剧本换了。  最大的变化在油价。  上周布伦特原油一度冲破100美元/桶，市场吓疯了——“二次通胀要来了！美联储要加息加到死！”结果周末美伊暂停互袭，停火预期升温。油价周一开盘直接崩了5%，布伦特跌到92美元附近。  通胀预期最大的那颗雷，在FOMC开会前自己拆了。  这个变化有多大？  油价涨→通胀预期升温→加息概率上升→风险资产承压。反过来也一样——油价跌→通胀预期降温→加息紧迫感下降→风险资产喘口气。  CME数据显示，9月加息概率从一周前的57%飙到82%，但油价这一跌，预期差已经在酝酿了。  但别高兴太早。还有两个变量没落地。  一个是Clarity Act。法案处于“1码线”位置，即将获得通过，但民主党还在要求更严格的条款，谈判拖得越久，市场的耐心就越少。  另一个是ETF资金流。连续7天净流入在7月23-24日被终结，两天流出超4.65亿美元。虽然整周还是净流入3300万，连续三周流入，但流出的节奏说明机构信心依然脆弱。  现在的盘面结构是什么样的？  BTC在65000附近震荡，恐慌指数从月初11回升到30左右，但还是“恐惧”区间。  上方压力在65200-65300（1小时MA7），突破才能看65900-66900；下方支撑在64200-64300（1小时MA30）和63700-63800（短期买盘集中区）。  RSI从30%超卖区域反弹到50%左右，但紫色下降趋势线从2025年6月高点一直压着，突破这条线才是趋势确认的信号。  AIX今天的判断：  FOMC落地前（7月30日凌晨），大概率延续64200-65300窄幅震荡。  做多窗口：BTC回踩64200-64300区间企稳，或63700-63800出现缩量止跌，可轻仓试多。止损根据区间分别放63800或63200，目标65200-65500。  做空窗口：BTC反弹到65200-65300再次缩量遇阻，可短线博弈回踩。但如果放量突破，空单放弃，等回踩确认。  为什么不追？  杠杆清洗之后，63,600附近快速收回说明买盘还在。但FOMC落地前，谁也不敢下重注。周四凌晨会议落地，三种情景：偏鹰→63,000；中性→63,000-65,000震荡；偏鸽→冲击65,500+。  真正的博弈在会议之前。油价已经跌了，BTC已经回到65K了。  不要等FOMC落地再追。真正的阿尔法，在别人还在猜的时候，你已经看见了。  你们觉得FOMC会偏鹰还是偏鸽？评论区聊聊  ​  #AI交易 #AIX智能体 #交易日记 #FOMC前夜Beaucoup d’argent circule, mais je ne l’ai pas fait — voici ma vraie réflexion pour l’instant. En faisant défiler ces derniers jours, j’ai vraiment été un peu hébété. Vanguard a officiellement adopté les crypto-actifs. Prenez cette société de gestion d’actifs de classe mondiale qui prétendait autrefois « ne jamais toucher aux cryptomonnaies », et tout le monde se souvient à quel point c’était difficile auparavant — en 2024, ils ont même refusé de lancer un ETF de contrats à terme sur Bitcoin, affirmant que cela ne correspondait pas à leur philosophie d’investissement. Puis New York Mellon a commencé à piloter des obligations du Trésor tokenisées, Citadel a dépensé 400 millions de dollars en Crypto.com, et les ETF BTC au comptant ont connu des entrées nettes pendant plusieurs jours consécutifs, attirant plus d’un milliard de dollars au total. Il y a un an, n’importe laquelle de ces actualités aurait pu conquérir le marché. Mais la réalité actuelle est la suivante : le BTC fluctue autour de 65 000, l’indice de peur est toujours à 28, et très peu de personnes dans le groupe de discussion à propos du marché ; la plupart attendent le FOMC du 29 juillet. Voici le problème : les institutions se positionnent de manière agressive, tandis que les investisseurs particuliers restent collectivement à l’horizontale. Cette divergence m’a fait réfléchir à cela pendant un bon moment. Les institutions achètent vraiment. Les données on-chain montrent que les transferts importants ont nettement augmenté, et que le solde BTC dans les adresses portefeuilles augmente. Et ce ne sont pas du genre de transactions à court terme « entrée rapide, sortie rapide » — c’est plutôt une construction de position. Les entrées continues dans les ETF de BlackRock le confirment également. Mais pourquoi les investisseurs particuliers ne déménagent-ils pas ? Je ne pense pas que ce soit que je ne l’ai pas vu, c’est que j’ai eu peur de me faire battre dans la première moitié de l’année. Au premier semestre de l’année, beaucoup de personnes ont été trompées par des « faux signaux » et ont fini par couper des pertes et partir. Avec le recul, derrière chaque « reprise haussière » du premier semestre de l’année, ce sont en réalité les investisseurs particuliers qui s’y sont imposés et les institutions qui ont avancé. Cette vague est exactement l’inverse : les institutions s’installent, les investisseurs particuliers ont peur. Que signifie cette situation pour moi ? Pour être honnête, je ne sais pas si c’est un vrai tournant ou juste un autre piège. Mais une chose est très claire : les institutions construisent des positions bien plus longues que les investisseurs particuliers. Elles se moquent que le marché actuel soit à 65 000 ou 60 000 ; elles regardent dans deux ou trois ans. Ainsi, l’entrée des institutions sur le marché ne signifie pas que les prix augmenteront immédiatement ; en fait, lors du processus de construction de positions, elles peuvent même supprimer et acheter des actions à bas prix. J’ai vérifié ma position à nouveau aujourd’hui, je n’ai ni ajouté ni soustrait, je ne voulais pas bouger. Parce que les messages sont des messages, les opérations sont des opérations. Il n’y aura pas de mesures majeures avant la publication des résultats du FOMC. Si vous voulez miser du bon côté, vérifiez le volume et égalez le volume avant de décider de suivre du bon côté ; Si c’est un peu bellique, attendez qu’il redescende sous 62 000 et voyez alors s’il y a des signes de stabilisation. Pour faire simple, l’argent gros prépare le terrain, l’argent petit attend les signaux, et moi aussi je suis timide, attendant un rythme d’entrée vraiment personnel. 😂安全事件＋全球各地监管新规韩国wemix遭遇合约黑客攻击，被盗价值625万美金代币，项目方全网追踪赃款，币种暴跌 16.65%，再次警示山寨币合约漏洞风险高，晚间不适合重仓小币种合约币。英国 FCA 正式落地完整加密监管法案，2026年9月开放平台合规申请，2027年10月全面执行，合规成本上涨，大量小型海外加密机构计划合并抱团。拉美最新进展：巴西落地牛羊资产代币化试点；萨尔瓦多依托btc做跨境汇款日常普及，新兴国家慢慢把加密用于日常结算。 整体市场风格：资金进一步抛弃杂牌小币，抱团BTC、ETH两大主流。黑客风险＋欧美严监管双重挤压山寨生存空间，后续行情大概率持续"主流抗跌、山寨暴涨暴跌"的分化格局。 行情影响 1.长线利好比特币，夯实比特币现实使用价值拉美是新兴市场，跨境转账需求极强。实体资产代币化、BTC 跨境结算落地，让加密不再只有炒作属性，增加真实商业落地需求。全球更多发展中国家会参考这套模式，慢慢把btc当作跨境结算工具，长期提升比特币刚需买盘，支撑底部大周期支撑。巴西本身是拉美最大加密交易市场，实体代币化会提升当地资金参与加密的意愿，慢慢带来区域增量资金。 2.短期很难拉动大涨，这类实体经济落地属于慢变量，不会带来短线爆炒行情，没办法立刻刺激短线暴涨，更多的是慢慢积累基本面底气，震荡行情里托底大跌空间，很难制造快速单边拉升。 对ETH有间接利好:RWA现实资产代币化赛道高度依赖以太坊，巴西实体代币试点长期利好以太坊生态叙事，利好DeFl、链上代币化板块长线估值中国存储芯片，开始正面挑战美光了？🧵 7月27日，长鑫存储（ $CXMT ）正式登陆上交所科创板！！ 长鑫存储目前在DRAM市场的产能位居全球第四，仅次于三星、SK海力士和美光。 $MU $SKHYNIX 随着AI投资持续增加，全球DRAM需求暴涨，过去一年价格一度上涨约6倍，美光等存储巨头的利润也因此大幅增长。 更值得关注的是，长鑫存储月产能到2026年底将超过30万片，接近美光的水平。 但产能接近，并不代表技术已经追上。 三星、SK海力士和美光目前都在使用“1c”工艺生产DRAM，而长鑫存储仍处于从“1a”向更先进工艺过渡的阶段。 业内普遍认为，长鑫存储技术上落后约两代，时间上落后约三年。由于制程不够先进，同样一片晶圆能够产出的存储容量更低，这也是它与三大巨头之间最大的差距。 接下来真正的关键，是长鑫存储能否在没有先进EUV光刻设备的情况下，依靠国产设备实现工艺微缩。 ASML的EUV设备对华出口限制正在加强，这意味着长鑫存储必须走一条更困难、但也更具战略意义的国产化路线。 长鑫存储的优势在于，公司吸收了不少来自欧洲DRAM厂商奇梦达的技术人员，拥有芯片设计和量产经验。 这类“从设计到量产”的实战经验，可能帮助它在国产设备体系下继续缩小差距。 所以，长鑫科技上市并不意味着中国存储芯片已经追上美光。 但它意味着： 中国正在用巨额资本扩大DRAM产能，同时用国产设备突破技术封锁。 如果长鑫存储最终成功扩产并追上先进制程，全球DRAM产业格局可能被重新改写，美光、三星和SK海力士都将面临更大的竞争压力。 中国存储芯片的关键一战，才刚刚开始！ #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 Le rapport de résultats de Micron a suscité des discussions sur les cycles de stockage sur le marché crypto, avec des revenus HBM qui ont explosé de 60 % en glissement annuel et la demande de puissance de calcul de l’IA faisant directement grimper le prix des puces de stockage à large bande passante. Cependant, dans le secteur des cryptomonnaies, les projets de stockage décentralisé $FIL et $AR restent encore en bas de la liste. Le prix actuel de Filecoin est d’environ 4,5 $, ayant reculé de plus de 75 % depuis son sommet de 2021, indiquant un sentiment du marché extrêmement pessimiste. Cependant, la demande de stockage de données issue de l’inférence IA croît de façon exponentielle, l’adoption du stockage distribué ayant discrètement augmenté de 12 % au cours des trois derniers mois. J’ai observé que la visibilité des commandes dans le secteur des puces mémoire se réchauffe, mais la croissance du taux de hachage de $FIL s’est arrêtée autour de 19 EiB, indiquant une faible volonté des mineurs d’expansion. Cette divergence me rend prudent ; je ne peux pas juger un renversement de cycle uniquement sur un seul rapport financier. Idéalement, il faut voir les frais de stockage augmenter de plus de 10 % tout en redémarrant la puissance de calcul pour confirmer une amélioration fondamentale. Actuellement, je choisis d’attendre et d’observer, testant avec une petite position, attendant que le prix franchisse les niveaux clés de résistance et que le volume dépasse 1,5 fois la moyenne sur 30 jours avant d’envisager d’ajouter davantage de positions. Aucun point de données unique ne suffit à renverser le jugement global ; la meilleure approche est souvent d’attendre avec une position vide. $FIL #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute des variables #美联储周四凌晨公布利率决议 Les États-Unis et l’Iran pausent les échanges, le pétrole brut chute de 7 points, le dollar s’affaibli, les attentes de liquidité se réchauffent soudainement, les actions, obligations, l’or et le Bitcoin ont tous augmenté, quatre gains consécutifs, clôtures hebdomadaires stables. Lorsque $BTC $ETH $CL le conflit américano-iranien s’est temporairement calmé, les primes de risque de guerre se sont rapidement inversées, les prix du pétrole ont chuté, le dollar s’est affaibli et les fonds ont afflué vers les marchés des actions, obligations, or et cryptomonnaies. Ce qui se négocie actuellement n’est pas un recul face à la demande de refuge mais un assouplissement des pressions inflationnistes et une amélioration des conditions de liquidité. Les deux lignes évoluent simultanément. Plus important encore, le BTC a clôturé en hausse pour la quatrième semaine consécutive. Ce n’est pas de la chance Tant que les tensions géopolitiques cessent de fluctuer et que le dollar continue de s’affaiblir, cette résonance inter-actifs pourrait continuer à générer un élan haussier pour les marchés à risque. Lorsque tous les actifs montent ensemble, le véritable thème est souvent que la liquidité revient. Le Bitcoin a augmenté pendant quatre semaines consécutives, et la tendance s’accentue. Ne vous laissez pas effrayer par une seule bougie baissière. Le marché où la liquidité ne revient pas dans un jour #ChangxinTechnologyListing, la concurrence mondiale sur le stockage ajoute des variables #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ? PCE vs CPI，哪個更準確 昨晚 PCE 數據出來，反彈了 通脹數據是美聯儲決策的錨。 工資增速 4.5%。高於通脹 2.7%，實際工資轉正。 住房通脹 5.4%。滯後於房價 12 個月，明年才會明顯回落。 商品通脹 -0.3%。能源和耐用品價格回落，給通脹降溫做出貢獻。 我盯這些指標 6 年，勝率最高的是組合信號。 耐心和紀律比預測重要。 📌 為什麼要把 PCE 放進資產框架 PCE 不是一個直接的買賣按鈕，它更像流動性和利率預期的背景變量。核心服務通脹如果持續有黏性，降息節奏可能放慢；商品價格回落則可能給政策留下空間。兩者方向相反時，市場往往先交易預期，再等待後續數據確認。 🧭 我會怎樣跟蹤 第一，看核心 PCE 的三個月和六個月趨勢，不只看單月變化。第二，看工資、住房和能源是否出現同向拐點。第三，看美債收益率、美元和風險資產是否對數據作出一致反應。數據和價格不一致時，我會先降低確定性。 ⚠️ 風險提醒 市場預期會在正式數據前反覆變化，任何降息概率都不是承諾。宏觀數據也可能被修正，不能把一個指標包裝成確定答案。 🎯 最後的執行框架 把宏觀判斷用來調整風險預算，而不是用來預測每一個短線高低點；保留流動性，等政策與市場價格真正共振。 我會把這個話題拆成三層來看。第一層是可以直接觀察的數據，先記錄數值、時間和方向，避免只截一張圖就下結論；第二層是市場如何反應，數據改善但價格不動，和數據轉弱而價格仍然上漲，含義完全不同；第三層才是自己的操作，先寫下最大可承受損失，再決定是否需要調整倉位。這個順序看起來慢，但能減少被單一標題帶著走。 對我來說，通脹分項、利率預期和美元流動性要放在同一張表裡對照。每次更新只改變有新證據的部分，不能因為一個數字變化就把整個判斷翻轉。若三個觀察方向彼此矛盾，我會把結論降級為「等待確認」，而不是硬湊出一個看多或看空的故事。市場中最容易被忽略的成本，是過早確定之後不願意承認假設已經失效。 執行上我會先用觀察倉測試，等成交量、價格和基本面至少有兩項同向，再考慮增加曝險；若波動擴大或流動性變薄，則先縮小倉位。任何回測、歷史案例或 KOL 觀點都只能用來建立假設，不能代替當下的風險檢查。這篇內容是我的研究筆記，不是保證收益的買賣指令。 我會在下一次更新時重新檢查四件事：消息是不是仍然有效、價格反應有沒有確認、流動性是否足以執行，以及原本的風險假設有沒有被破壞。若只是社交媒體熱度上升，卻看不到成交量或資金的配合，我會把它當作待觀察訊號；若數據方向改變，也會同步修改原先的劇本，而不是為了維持面子繼續持有。 這種做法的好處是把「看法」和「行動」分開。看法可以保留多個可能性，行動則必須有清楚的觸發條件。對短線交易，我會設定時間上限；對中長線配置，我會檢查基本面和資金成本。無論最後結果如何，都把進場理由、退出理由和實際滑點記錄下來，下一次才有真正可以改進的復盤材料。 如果資料來源之間互相矛盾，我會先標記衝突，等原始公告或下一個時間點確認，不用社交媒體的情緒替代證據。這也意味著有些時候最好的操作是空倉等待，因為沒有交易本身也是對不確定性的管理。三年前我第一次买币的故事 那时候什么都不懂 看别人赚钱眼红 就稀里糊涂跟着买 买完就跌 跌了就不敢看 后来账户里的币越来越少 就再也没碰过 但今年不一样了 我重新回来的时候 发现市场已经完全变了一个样 BTC ETF有了 链上衍生品月交易量4700亿了 连诺基亚分红都可以在链上收了 Binance搞了bStocks 直接用代币发股票分红 然后你猜怎么着 我看到这个消息的时候 第一反应不是惊喜 而是觉得 这个世界变化真快啊 三年前我最怕的是什么 是交易所跑路 是链上资产不值钱 现在呢 诺基亚这种级别的公司 分红都走链上了 这不就是三年前我们幻想的那套东西吗 RWA的月交易量4700亿 稳定币市值接近2560亿 这一轮牛市不是靠纯粹的情绪 而是靠实实在在的基础设施堆积起来的 所以我的判断是 不管这周FOMC怎么走 不管BTC短期涨跌 基础设施的完善是不可逆的 每次回调 都是在给你打折买基础设施的机会 注意 是打折 不是在接盘 顺便唠几个热门话题，看看有没有你关注的： #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 长鑫首日1300亿成交额、61%换手率，A股科创板的历史级行情。存储赛道三国演义开始上演。BTC巨鲸跨界做长鑫空单，说明加密资金对传统科技的兴趣在增加。 #美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 地缘风险情绪在退潮，油价跌了资金回流风险资产。虽然伊朗拦截了6艘船，但整体缓和的方向没变。BTC从地缘恐慌中走出来，本周更关注FOMC和财报。 #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 加密监管框架要等到下一届国会了。短期内对市场情绪有压制，但长期看加密的合规化方向不会改变。Aave创始人称法案进入最后阶段，博弈还在进行中。 #RWA #证券代币化从昨天到今天，我经历了人生中最刺激的12小时 不是我的账户波动大 是我在看韩股和A股 长鑫科技上市首日成交1300亿 韩国那边 高盛出来说了一句很扎心的话 AI订单的利好 挡不住去杠杆的压力 韩国散户在逆势加仓 但机构资金在撤 然后你猜怎么着 这话说完之后 我再去翻韩股的K线 确实走势很难看 KOSPI最近一直在跌 SK海力士这种最核心的AI受益股 也在高位震荡 按理说存储双雄接到Anthropic的大单 韩股应该涨啊 但为什么就是涨不动 高盛说的去杠杆压力 其实是韩国家庭债务的问题 韩国人太喜欢上杠杆了 尤其是年轻人在股市里 一旦经济预期转弱 银行收紧信贷 第一波清的就是杠杆资金 这就跟加密市场的逻辑一模一样 BTC从58K涨到65K 很多人觉得牛回了 加满了杠杆往里冲 但ETF连续两天流出2.4亿 说明机构在慢慢撤 散户在逆势加仓 跟韩股一模一样 所以我的判断是 现在的市场和韩股之前一样 结构上是脆弱的 不是基本面不好 是加杠杆的人太多了 一旦流动性收紧 回调会很猛 别在所有人都加杠杆的时候跟着上 Nous avons payé 100 000 USDT et 800 000 ALD selon le contrat, et les fonds ont d’abord été transférés dans le portefeuille du soi-disant « escroc ». Par coïncidence, Gate Alpha a automatiquement supprimé les jetons ALD, et la plateforme a refusé de divulguer l’intégralité du processus de mise en bourse ; Par la suite, le portefeuille transfère des actifs vers Gate Alpha pour des airdrops. Les enregistrements de hachage on-chain sont affichés sur la chaîne, rendant la vérité claire d’un coup d’œil. Ce n’est qu’après que le projet aura payé l’intégralité des frais et achevé avec succès le lancement que la plateforme nous informera que la personne avec qui nous avons été connectés tout au long du processus n’est pas un employé interne de Gate. La cotation réussie du projet sur Gate Exchange est déjà conclue. Cette explication est difficile à concilier et porte sérieusement atteinte à la crédibilité de Gate. Nous attendons avec impatience la réponse officielle, claire et directe à tous les doutes.Je serais vraiment reconnaissant À chaque semaine des résultats des grandes entreprises, J’étais particulièrement anxieux Ce n’est pas parce que j’ai moi-même acheté des actions technologiques C’est à cause des résultats de ces rapports financiers Elle détermine directement si le BTC va augmenter ou baisser la semaine prochaine La semaine dernière, Google et Tesla ont remis leurs documents en premier Cette semaine, ce sont Microsoft, Meta et Amazon Alors devinez quoi L’ETH a progressé de 4,55 % aujourd’hui Le BTC a augmenté de 1 seconde. 85% Le timing et la force de ce rebond Cela coïncide avec les attentes de bénéfices du géant technologique Ce ne peut pas être une coïncidence La semaine dernière, la performance de Google était en réalité moyenne Mais le sentiment du marché est positif Les prix continuent d’augmenter Le rapport financier de Tesla est encore plus mystérieux Le chiffre d’affaires a légèrement augmenté mais les bénéfices ont diminué En conséquence, le cours de l’action a même augmenté Cela montre que le marché actuel ne repose pas sur les chiffres C’est une question de récit Si les prévisions de dépenses d’investissement de Meta continuent d’être augmentées, Le secteur du matériel d’IA continuera de croître Si la croissance cloud de Microsoft peut encore tenir, L’ensemble du récit de l’IA est stable Le marché crypto est désormais de plus en plus corrélé aux actions technologiques Par le passé, on disait que le BTC était de l’or numérique Cela n’a rien à voir avec les actions américaines Mais regardez ces six derniers mois Les tendances du BTC et du Nasdaq Ils ont presque marché côte à côte Donc mon jugement est le suivant Les résultats de cette semaine de résultats déterminera si le BTC peut conserver au-dessus de 67K à court terme Si Microsoft et Meta fournissent une réponse solide, BTC a l’élan nécessaire pour continuer à grimper Mais si cela ne répond pas aux attentes, Les récits de l’IA ont été exposés La crypto en souffrira également Reste tranquille cette semaine, tiens bon J’ai jeté un coup d’œil à la page des actualités d’aujourd’hui et j’ai quelques points à mentionner电动车不要了，回本了直接换特斯拉 这个月账户回血了不少 我就开始琢磨 要是这波BTC冲到70K 我就直接奖励自己一辆车 60K的时候觉得65K是天花板 现在65K了又开始想70K 人的贪欲真的是没有尽头的 但今天让我停下来认真想的 不是大饼 而是一个比特币巨鲸的操作 一个之前只做BTC的老玩家 今天第一次跨界 开了353万美元的长鑫科技空单 然后你猜怎么着 长鑫今天成交1300亿 换手61% A股科创板首日就干到这个级别 这个空单大概率是亏的 但我觉得有意思的不是他亏不亏 而是为什么一个比特币巨鲸 会出手做A股的空单 说明传统科技股和加密市场之间的资金流动 比我们想象的要密切得多 软银给OpenAI搞了400亿的贷款 追加21家银行 英伟达给OpenAI2500亿担保 这些人都在同一张牌桌上 BTC巨鲸也坐到了A股牌桌 所有人都开始跨市场押注 所以我的判断是 跨市场套利的窗口正在打开 科技股和加密的同涨同跌会越来越频繁 想做长线的 不用在两个市场之间来回切 挑一个方向拿住就行了 最后聊聊今天的市场热点，几个方向值得Le prix actuel de SPCX n’a pas encore pleinement intégré le risque de « deuxième fond ». Le marché a-t-il sous-estimé la probabilité que SPCX forme un véritable creux autour de 80 $ ? - L’article original cite un fait clé : SPCX a continuellement reculé depuis son sommet historique de 228 $, atteignant un minimum de 109 $ samedi dernier, et est actuellement en baisse. Les cas historiques font référence à la tendance post-introduction en bourse de Tesla : le premier jour de mise en bourse, le prix est passé de 30 $ à 40 $, puis est tombé à 20 $, atteignant finalement le fond près de 15 $, et ce n’est qu’après une longue période que le rallye principal a commencé. - Section tarifée : Le prix actuel de 109 $ reflète déjà un « fort repli par rapport au sommet », indiquant qu’un élan baissier a été bien libéré. Le marché prévoit actuellement une « reprise technique après une survente à court terme », certains fonds de pêche au fond de la piste en se basant sur la logique selon laquelle « les prix ont été réduits de moitié ». - Variables non évaluées : Premièrement, le cas Tesla révèle un schéma de « deuxième fond » — après le rebond initial, il s’accompagne souvent d’une baisse plus profonde, visant possiblement la fourchette des 80 $. Deuxièmement, la structure de liquidité de SPCX : si les ordres d’achat soutenus manquent de support pendant le rebond, le prix peut rencontrer une forte résistance dans la zone de 150-170 $ avant de tester à nouveau le creux. Troisièmement, le sentiment du marché n’est pas encore passé de la « vente panique » à un « support creux confiant ». Le rebond actuel est plus susceptible d’être une couverture à découvert plutôt qu’une construction active de positions. - Trajectoire ascendante et conditions : Si SPCX parvient à se stabiliser dans la fourchette de 120 à 130 $ avec un volume accru et conclut au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours pendant trois jours de bourse consécutifs, un rebond structurel peut être initié, visant entre 180 et 200 $. La condition est que le BTC se stabilise simultanément et que l’appétit global pour le risque rebondisse. - Risque baissier et conditions de défaillance : Si le prix rebondit à environ 150 $ puis se réduit rapidement en volume et descend en dessous du précédent creux de 109 $, un stop de chaîne est susceptible d’être déclenché, accélérant la chute vers 80 $. La condition de rupture est un chandelier haussier long à volume clair franchissant 180 $, accompagné d’une augmentation continue du nombre d’adresses actives sur la chaîne. - Risques clés et signaux de validation : Le plus grand risque de queue actuellement est le « rebond induit par les haussiers » — les prix rebondissent brièvement puis chutent rapidement, engloutissant les fonds de pêche de fond. Le signal à vérifier est d’observer les variations du volume de trading pendant le rebond : si le volume diminue à la hausse et que le volume augmente à la baisse, cela indique un manque de momentum haussier et la prudence est justifiée face à un second creux. Une observation mature : l’opportunité de trading de base de SPCX ne réside pas au niveau actuel du prix, mais dans la formation d’une structure de fond claire dans la fourchette de 80 à 100 $. Avant cela, tout rebond doit être perçu comme une correction technique plutôt qu’un renversement de tendance. Attendre des signaux de stabilisation du volume est plus en accord avec le rapport risque-récompense que de poursuivre des hausses. Le principal risque est que le prix tombe directement en dessous de 80 $, moment où le creux descendra à environ 60 $. $SPCX #市场结构 #尾部风险#Gate.io Travailleur temporaire L’équipe officielle de Gate continue d’affirmer que Robin, qui se connecte à notre communauté ALD, est un usurpateur et un escroc. Voici plusieurs questions clés qu’il est impossible d’éviter. Merci d’y répondre directement : 1. Si Robin n’est qu’un escroc externe et non un membre du personnel de Gate, un imposteur non autorisé, quel droit a-t-il de compléter l’intégralité du processus d’inscription Gate Alpha et de réussir à inscrire les jetons ALD sur la plateforme ? La liste des portes utilise un mécanisme interne d’approbation multi-couches, rendant impossible pour les tiers d’opérer seuls. Si des tiers peuvent se faire passer pour des employés de manière occasionnelle afin de compléter des listes symboliques, cela prouve-t-il que la gestion interne des autorisations de Gate est complètement hors de contrôle, permettant à quiconque de se faire passer pour le personnel et de diriger des listes de projets ? 2. Nous verserons intégralement les USDT et ALD correspondant à la devise listée conformément aux exigences du marieur. Si Robin est considéré comme une fraude personnelle, pourquoi l’escroc nous a-t-il guidés pour transférer des fonds qui finissent par être transférés dans le système Gate, et pourquoi le jeton a-t-il été lancé comme prévu ? Les gens ordinaires commettent des fraudes dans le but de détourner des fonds sans autorisation ; De plus, la publication réussie des jetons après ce règlement est totalement incompatible avec la logique des arnaqueurs ordinaires. 3. Gate ne peut pas simplement utiliser l’expression « l’intermédiaire est un escroc » pour briser unilatéralement l’accord de cotation des jetons conclu par les deux parties. Le lancement réussi du token sur Gate Alpha est un fait objectif et établi ; le comportement de trading et les résultats de gestion sont réels. Ils ne peuvent pas bénéficier des avantages versés par la partie du projet et refusent de remplir toutes les obligations convenues au motif d'« usurpation d’identité du personnel ». 4. Nous espérons que Gate rendra publique la totalité du processus d’approbation pour le lancement ALD de Gate Alpha et le personnel interne chargé de la responsabilité. Si Robin n’a pas d’autorisation officielle, veuillez expliquer : comment un usurpateur externe a-t-il contourné tous les contrôles internes des risques et les approbations pour compléter l’ensemble du processus d’inscription ? Cela signifie-t-il qu’il existe une vulnérabilité majeure dans le canal de listage de Gate Alpha, et que toutes les équipes projet risquent d’être piégées par de faux personnels ?美国：高端显存卡死中国！长鑫：谢邀，半年赚500亿，今天上市！ 7月27日一开盘，上交所科创板的电子屏上跳出一个让不少人揉眼睛的数字——长鑫科技，发行价8.66元，直接窜到49.50元附近，涨幅四倍多，市值一度冲破3.3万亿元，半天工夫把工商银行踩在脚下，坐上了A股市值头把交椅。 而几年前，华尔街谈起这家合肥来的存储厂，还是一副＂这公司大概撑不了几年＂的口气。围绕这场上市，市场上流行一句略带调侃的话:美国这边把高端显存的门焊得死死的，长鑫那头一声＂谢邀＂，半年入账五百亿，钟就敲响了。先看这半年到底赚了多少。 长鑫披露的2026年上半年数据是营收1100亿到1200亿元，归母净利润500亿到570亿元。而截至2025年底，这家公司账面上还挂着约366.5亿元的累计未弥补亏损。 半年赚的钱，把过去十年为了追技术烧掉的窟窿一次性填平，还富余一大截。一季度数据更夸张:营收508亿元，同比增长719%，净利润330亿元，同比增幅超过1200%。 摊到每一天，进账两亿七千万往上走。这种赚钱速度，中国半导体行业以前没出现过。问题来了，这笔钱从哪儿冒出来的？ 答案藏在AI这波浪潮里。英伟达的算力卡从H100一路卖到B200，配套要用的HBM高带宽内存跟着紧俏。 三星、SK海力士、美光这三家掌控着全球九成以上DRAM产能的巨头，一算账发现HBM单价高、利润厚，就把手上宝贵的晶圆产线大规模挪去做HBM。一挪就出事了。 普通DDR4、DDR5这些手机电脑服务器里天天要用的内存条，全球供应立马紧张起来。价格顺势往上蹿——TrendForce的数据显示，DRAM合约价2025年四季度同比涨幅超过75%，2026年一季度接近翻倍。 美方原本的算盘是，把HBM相关的先进设备、材料、工艺一层层堵住，让长鑫挤不进高端赛道。结果高端这头挤不进去，回头一看普通DRAM市场被三巨头自己让出了大片空地，长鑫接住了。 它今天在全球DRAM市场里占约8%，排到第四位，前面是三星、SK海力士和美光。只讲行情不够，还得看会计账本上的一个门道。 芯片制造是重资产生意，一座12英寸晶圆厂前期投设备、建洁净室，动辄百亿美元往里砸。这些设备按会计准则要在几年内折旧完，折旧计提最猛的那几年，就算芯片卖爆了，账面上照样是亏。 长鑫过去几年就在这个泥坑里。仅2025年一年，设备折旧就吃掉246.8亿元。 等前期最贵那批设备折得差不多，良率又爬上来，单颗芯片的成本一下就降到很低的位置。这时候撞上存储价格的暴涨周期，利润自然像开闸放水。 再看技术这一层。长鑫的产线是完全在没有EUV光刻机的条件下搭起来的。 三星、海力士、美光在最尖端的电路层用EUV一次成型，长鑫只能靠现有的DUV光刻机做多重曝光——同一块硅片上反复对准、掩模、刻蚀，一层层＂叠＂出精细图案。这条路工序多、初期废片率高、爬良率的过程折磨人，但走通就是走通了。 现在长鑫在合肥、北京几个基地推产能，一座新洁净室大约12个月就能建起来，行业里一般要21到24个月。按规划，公司月产能今年年底逼近35万片，已经接近美光的体量。 上市前的股东名单也颇有看头。阿里通过关联主体持股3.85%，是最后一轮增资里最大的单一投资方之一；腾讯持股1.5%，美的、湖北小米也都在名单里。 这些名字背后连着一整条国产上下游链条:上游有北方华创、中微、拓荆、安集这些设备和材料厂商供货；下游客户则覆盖阿里云、字节、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等等。一个更有戏剧性的插曲值得单独提一句。 据英国《金融时报》和南华早报报道，在国际零部件价格飙升的背景下，苹果公司正在游说华盛顿，想拿到从长鑫采购内存的监管许可。当年美国政策想封堵的对象，如今连自家最大的消费电子公司都想去买。 产业链上的力量不听政策指挥，只听成本和交期的。热闹归热闹，冷静的声音也没缺席。 有分析机构直言，这一轮存储超级景气周期已经接近短期高点，现在这种毛利率和净利率水平并不可持续，未来终归会回归行业常态。长鑫真正的考验，是价格回落的时候能不能扛住。 朱一明这次给自己上了一道很重的枷锁。作为长鑫董事长，他承诺上市后头十年一股不减，从第十一年开始，每年最多减持上一年末剩余锁定股份的20%。 这种把自己和公司绑二十年的做法，在A股并不常见。回头看这件事的分量，最有意思的地方不在市值敲了多少，而在剧本走向。 美方希望用一道接一道的封锁把中国存储行业压在低端，实际效果却是把国内的设备、材料、终端厂商拧成了一股绳，硬把三巨头稳坐二十年的位子撬出一条缝。行情有涨有落，周期终会翻篇，但产业格局一旦被改写，就很难再变回去。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $SNDK $SKHYNIX $MU La Réserve fédérale a annoncé sa décision sur les taux d’intérêt tôt jeudi matin Cette réunion du FOMC est intéressante, avec plusieurs variables qui évoluent simultanément Après l’émergence des attentes d’un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, les prix du pétrole ont chuté brutalement, et le segment de l’énergie de la semaine dernière, qui réprimait les récits sur l’inflation, s’est soudainement assoupli. Les demandes initiales de chômage étaient de 187 000, en dessous des attentes, et le marché du travail tient toujours. En combinant ces deux données, la Fed dispose en réalité de plus de marge de manœuvre, mais cela ne signifie pas qu’elle l’utilisera La logique récente de Powell est claire : de bonnes données ne signifient pas des baisses de taux ; il faut regarder la tendance. Une semaine de données améliorées ne constitue pas une tendance, et il ne surprendra pas le marché simplement parce que les prix du pétrole baissent Je pense que cette fois, il est très probable que le rythme reste inchangé, mais que la formulation sera plus douce. Si la déclaration inclut des affirmations comme l’assouplissement des pressions inflationnistes, ou si un membre du dot plot augmente le nombre de baisses de taux cette année, ce serait le véritable signal. Le marché prévoit actuellement une baisse des taux à partir de septembre. Le rôle de ce FOMC est de confirmer ou d’infirmer cette attente, et non d’agir directement La même semaine, des rapports de résultats de Microsoft, Meta et Amazon ont également été publiés, les prévisions sur les dépenses en capital étant le véritable objectif du marché. Si les géants de la tech augmentent collectivement les dépenses d’infrastructure IA, le discours sur la puissance informatique prendra un nouveau terrain, ce qui pourrait stimuler la crypto et les puces plus directement que les déclarations du FOMC Le cinquième tour de compensation des créanciers de 900 millions de dollars de FTX a débuté le 31 juillet, coïncidant avec le calendrier de la réunion du FOMC. Historiquement, après la mise en place des paiements FTX, la liquidité à court terme s’améliore considérablement, et le marché crypto a connu des réactions similaires $BTC Remontant au-dessus de 65 000, l’indice de panique et de cupidité revenant à 30, le sentiment se redresse mais n’est pas encore dans la zone de cupidité. Ce niveau n’est pas le moment de courir après des sommets, mais d’attendre une confirmation Avant 2h00 jeudi, la direction reste incertaine. Attendre la formulation des communiqués, la conférence de presse de Powell et les rapports de résultats de Microsoft/Meta — ces catalyseurs se recoupent dans la même semaine, donc la volatilité est inévitable, et la direction ainsi que les données parlent d’eux-mêmes Je n’ajoute pas de postes ici maintenant ; j’attendrai les résultats de jeudi Conseils non liés à l’investissement#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 涨价增速已见顶，但上行周期未结束，超级周期处于哪个阶段？ 存储芯片行业正处于AI驱动的超级上行周期的“高位慢涨收敛阶段”：涨价增速已明确见顶，但周期尚未结束。这是2026年7月，对行业状态最准确的诊断。 2026年Q1是本轮周期最疯狂的“爆发期”——DRAM合约价环比暴涨90%-95%，NAND Flash涨55%-60%。但从Q2开始，涨幅迅速回落：DRAM降至58%-63%，NAND为70%-75%。到Q3，主流机构预测DRAM涨幅进一步收窄至13%-18%，NAND至10%-15%。 “变化速率顶峰”已过，这是摩根士丹利给出的核心判断。但峰值已过不等于周期结束，行业整体仍在上行通道中，只是从“百米冲刺”切换到了“马拉松慢跑”。 外因：AI需求是唯一发动机 本轮周期不是传统的消费电子补库存推动，而是AI算力需求独家驱动。一台AI服务器的DRAM用量是普通服务器的8-10倍，而高带宽内存（HBM）对晶圆厂资源的消耗是标准DDR5的3-4倍。 三大原厂（三星、SK海力士、美光）已将70%以上新增产能倾斜至HBM/服务器级存储，导致通用存储供给被大幅挤压。 内因：消费电子“失血”才是关键病灶 外部病因（AI需求爆发）是显性的，人人都能看到。但真正决定行业能否“康复”的，是内部结构性病症——消费电子端的持续疲弱。 2026年智能手机产量预计同比降15%-20%，笔记本出货减少约10%。消费端对存储芯片涨价的价格承受力已达极限，客户对近30%的DRAM涨幅抵制情绪强烈。涨价传导链条正在断裂：PC经销商反馈，整机价格已拉高5000元以上，客流明显向低价位段转移。 这就是为什么涨价增速会收窄——不是AI需求变弱了，而是消费端这个“大胃王”已经吃不动了。 乐观情景（概率较高） AI需求韧性支撑下，上行周期至少延续至2027年底到2028年。当前韩国存储双雄（三星电子、SK海力士）与英伟达等客户签署的五年期长期供货合作意向总规模已超9500亿美元，瑞银预计增强型长期协议将覆盖行业30%-40%产量。 这些长约相当于“锁价保险”，能有效平抑传统周期波动。瑞银预测，2027年存储芯片需求增长36.2%，显著高于19.3%的供给增速，供需缺口将从2026年的-8.1%扩大至-13.6%。 结论：行业不会出现断崖式下跌，但后续涨幅将持续收窄，Q1级别的暴涨行情不会重现。 悲观情景（需警惕风险） 三大核心风险可能让周期提前转向： 云厂商AI投资ROI兑现压力：北美四大云厂商2026年合计资本开支已达7250亿美元，若企业AI投资回报迟迟无法兑现，资本开支收缩将直接冲击存储需求 产能释放反噬：三星、SK海力士等大规模扩产计划将在2027-2028年逐步释放，2027年NAND Flash供需缺口已预计转为正值 技术替代压需求：谷歌等开发的“内存压缩”技术可将AI运算所需内存最多减至1/6，远期存储需求可能被大幅削弱 最关键的判断 这不是结构性衰退，而是阶段性调整。行业投资逻辑已从“赚涨价幅度的钱”转向“赚需求确定性、盈利久期的钱”。具备AI相关产品布局、产能扩张节奏稳健的厂商（如SK海力士、美光），将更能穿越周期波动；而高度依赖消费电子市场的厂商，则面临更大的周期压力。 消费电子市场什么时候企稳，才是本轮周期真正拐点的信号。$SNDK $SKHYNIX Les moments forts de cette semaine : Le 31 juillet, il y aura une livraison massive de contrats à terme et de contrats à terme, avec le Bitcoin atteignant près de 10 milliards de dollars, dépassant largement les livraisons trimestrielles et annuelles. Ce signal mérite notre attention, indiquant une volatilité significative cette semaine, avec le point de douleur le plus important à 64 000. Historiquement, ces options mensuelles ultra-larges ne montrent généralement pas de mouvements unilatérals mais fluctuent plutôt autour des points de douleur les plus importants. Suivez de près la décision de la Fed sur les taux dans les premières heures du 30, qui est très probablement une vague fluctuante avant de revenir à des prix normaux. Ceux qui ont un effet de levier devraient se resserrer et se méfier de ne pas se réveiller pour découvrir que le prix est inchangé mais que leurs positions ont disparu. #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute des variables $BTC 这周最关键的一颗雷，是周三的美联储。 市场给的共识是按住不动，3.50%到3.75%区间不变。可有意思的是，交易员押加息的概率从一周前的12%一路爬到了38%。76位经济学家清一色说按兵不动，交易员却觉得没那么稳，这种分歧本身就少见。 原因也简单，沃什当家后不爱给前瞻指引，话少、变数大。油价前阵子冲过百又掉下来，通胀这根弦一直绷着。 我看着 $BTC 在6.5万附近磨，$ETH 今天又弹了四个多点，市场明显在等信号。这种时候别自己先加满杠杆赌方向，美联储出来说什么，比你现在猜一万遍都管用。先看着，周三见分晓。 #美联储 #复盘 #BTC[Observation graphique | Transmission du prix du pétrole] À 17h47, heure de Pékin, le WTI était de 81,6870 $ (-8,41 %), le Brent était de 85,0400 $ (-8,72 %), avec une différence de prix d’environ 3,35 $ par baril. Point de vue de l’observation : Ici, nous ne nous limitons pas à examiner les fluctuations des prix du pétrole, mais aussi leur transmission aux attentes d’inflation, à la liquidité en dollars et aux valorisations des actifs à risque. Si les prix du pétrole augmentent mais que le dollar américain se renforce en parallèle, les crypto-actifs pourraient en réalité subir des pressions. Contexte de Golden October : pourquoi le dollar américain, le pétrole brut et l’or ont-ils récemment connu une « rare hausse simultanée » ? | Carte thermique des Golden Ten Futures — Briser la logique traditionnelle ! Avec le renforcement du dollar américain, l’or et le pétrole brut devraient être sous pression pour diminuer. Mais en réalité, pourquoi le dollar américain, le pétrole brut et l’or ont-ils récemment connu une « rare hausse simultanée » ? Une image pour illustrer. Point de vérification : le WTI se maintient au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours et l’écart est stable, consolidant dans une fourchette ; Si l’écart s’élargit et retombe sous la moyenne mobile, la pression sur la demande sera à nouveau intégrée. Avertissement de risque : Si le calibre, l’inventaire ou les événements géopolitiques de l’OPEP+ dépassent les attentes, les observations de transmission ci-dessus pourraient devoir être réévaluées. À des fins d’observation du marché uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.Commençons par quelques signaux issus du marché actuel. Quelques minutes avant que la nouvelle de l’assouplissement des tensions au Moyen-Orient n’éclate, un trader mystérieux a précisément placé un pari sur une position courte d’une valeur allant jusqu’à 7 milliards de dollars sur le marché du pétrole brut. Quelques minutes plus tard, les prix du pétrole ont chuté de 8 %, et Bitcoin et Ethereum ont rebondi avec l’élan, atteignant précisément la zone de support cœur entre 63 000 et 64 000. La précision de ce timing est difficile à expliquer par simple coïncidence. Mais ne vous précipitez pas pour être haussier, car un signal ultime historiquement invaincu de marché baissier vient d’apparaître. Avec le recul, chaque creux d’un marché baissier Bitcoin a été accompagné de la faillite de grandes plateformes d’échange — sans exception. Rien que la semaine dernière, plusieurs bourses ont successivement fermé et quitté la boutique. Les tendances historiques ont une fois de plus confirmé que nous sommes officiellement entrés dans la phase finale de liquidation de ce marché baissier. Mais pourquoi avertir des pièges ? Il y a deux raisons. Premièrement, il n’y a pas encore de signes de krach boursier américain. Historiquement, chaque fois que Bitcoin lance véritablement un marché haussier majeur, il nécessite d’abord un recul massif d’au moins 25 % dans le S&P 500, similaire au krach pandémique de 2020 et à celui de 2022. Ce signal n’a pas encore été communiqué, et le Bitcoin devra probablement toucher un plus bas profond. Deuxièmement, la liquidité des produits dérivés est extrêmement déséquilibrée. Ce rebond a été principalement causé par la liquidation d’un grand nombre de positions courtes — après la compensation des positions courtes, la liquidité inférieure a largement dépassé la précédente, et le risque que les teneurs de marché descendent pour liquider les ordres est extrêmement élevé. Concernant le creux final, l’indicateur CVDD est actuellement précisément autour de 47 000, avec une fenêtre temporelle entre la fin du troisième trimestre et le quatrième trimestre de cette année. Plus le prix chute, plus ma construction de position devient agressive, laissant la balle la plus lourde au fond. Enfin, parlons d’Ethereum. Cette fois, le prix d’Ethereum baisse, mais le volume de transactions réseau et les applications réelles continuent de grimper, marquant une rare divergence haussière dans l’histoire. Une fois que l’ETH/BTC aura franchi la tendance baissière à long terme sur le graphique hebdomadaire et confirmé des sommets plus élevés, Ethereum connaîtra une explosion extrêmement terrifiante. Les pièges à court terme sont partout, et le fond à long terme approche. Retiens-toi, attends juste la dernière chute. Si cela vous a été utile, n’oubliez pas de aimer et de suivreRevue hebdomadaire de la semaine dernière (20/7 lun - 26/7 dim) BTC : L'analyse hebdomadaire a identifié une bougie en forme de croix avec une longue ombre basse et une courte ombre haute (légère domination des acheteurs), une hausse sur trois semaines avec un volume en baisse, un support solide à 58 000 non cassé, et a jugé que le "renversement" à 65 000 était faux, ce n'était pas le meilleur moment pour entrer. Mouvement réel : Ouverture hebdo à 64 731,5 $ → Clôture hebdo à 65 382,8 $, hausse de +1,01 %, plus haut hebdo à 66 968,5 $ (21/7), plus bas hebdo à 63 724,1 $ (24/7). La forme hebdomadaire a évolué dans le cadre prévu — mardi, un pic à 66 968,5 $ proche de la zone de résistance à 67 000, suivi d'un repli, vendredi un creux à 63 724,1 $ mais le support solide à 58 000 n'a jamais été brisé, dimanche un rebond au-dessus de 65 000 $, la fausse alerte de "renversement" à 65 000 a été confirmée, le support solide est resté intact, la consolidation dans la fourchette est parfaitement conforme à la direction prévue dans la revue hebdomadaire. ✅ Tendance générale : L'analyse hebdomadaire a jugé la tendance comme une consolidation, le support solide à 58 000 valide, le "renversement" à 65 000 faux, ce n'est pas le meilleur moment pour acheter (les trois principaux indicateurs de fond Holder Ratio/NUPL/CBBI ne sont pas encore dans la zone verte). BTC a effectivement oscillé dans une fourchette avec une hausse de +1,01 %, le support solide à 58 000 n'a jamais été touché cette semaine avec un plus bas à 63 724,1 $, la fausse alerte de "renversement" à 65 000 a résisté à la validation en conditions réelles, la tendance globale est parfaitement conforme à l'analyse hebdomadaire. ✅ Précision : élevée. Les trois jugements clés sur la forme hebdomadaire de BTC, le support solide à 58 000 et le non-renversement à 65 000 ont tous été exacts, le rebond vers la zone de résistance à 67 000 suivi d'un repli puis d'une reprise correspond parfaitement au cadre "pas d'opération dans la fourchette de consolidation" !Storj dépose une demande de protection en vertu du chapitre 11, le jeton chute de 16 %. Storj – un projet de stockage décentralisé de données basé sur la blockchain – a déposé une demande de protection en vertu du chapitre 11 aux États-Unis, tout en affirmant que les opérations du réseau continueront de se dérouler normalement. Il convient de noter que la société propose de convertir les intérêts des détenteurs de tokens en actions de l’entreprise après une restructuration – un schéma assez rare dans les faillites liées aux cryptomonnaies. À mon avis, cet événement cPour aller droit au but : ce rebond de l’ETH ressemble plus à un « repricing porté par de nouvelles positions », qu’à une longue poursuite unilatérale et incontrôlable. Les prix ont de l’élan, mais les positions contractuelles s’étendent plus rapidement que les prix ; La capacité à aller loin dépend de la capacité à tenir le spot, pas de l’attrait du prochain chandelier. À 17h00 le 27 juillet (heure de Pékin), pendant la fenêtre d’observation de 05h01 à 17h01 pour ce tour, Binance ETH/USDT est passé d’environ 1 914,42 $ à 1 960,48 $, soit une hausse d’environ 2,41 % ; OKX est passé d’environ 1 914,83 $ à environ 1 958 $ durant la même période, montrant une direction constante. Les achats actifs au comptant sur Binance représentent environ 53,3 %, avec des acheteurs légèrement dominants, mais pas de forte majorité. Ce qui mérite encore plus d’être surveillé, c’est le poste. La taille de l’intérêt ouvert du contrat ETH d’OKX est passée d’environ 1,741 milliard de dollars à 05h00 à 1,827 milliard de dollars à 16h00, soit une augmentation d’environ 4,9 %, dépassant largement le prix. L’intérêt ouvert de Binance, mesuré par le montant ETH, a augmenté d’environ 1,45 % sur la même période, et la taille nominale en USD a augmenté d’environ 4,06 %. Il est important de clarifier ici : une partie de la croissance du dollar provient de la propre hausse de l’ETH et ne peut pas être entièrement considérée comme un nouveau capital ; Cependant, l’OI libellé en pièces est également en hausse, ce qui indique qu’il ne s’agit pas seulement d’une couverture à découvert. Fait intéressant, même si l’effet de levier augmentait, les haussiers ne devenaient pas plus équilibrés. OLa Fed tiendra sa réunion sur les taux mercredi. Permettez-moi d’abord de partager mon jugement : les taux resteront probablement entre 3,50 % et 3,75 %, mais la question de savoir si la libération apaisera le marché laisse probablement en place que Warsh maintiendra la possibilité d’une hausse des taux en septembre. Actuellement, le marché a une probabilité de 64 % de maintenir les taux cette fois-ci, et la probabilité d’une hausse de 25 points de base est passée à 36 %. L’inflation sous-jacente s’est quelque peu refroidie en juin, donc les hausses immédiates des taux ne sont pas soutenues pour l’instant ; La hausse des prix du pétrole et la hausse du rendement des bons du Trésor américain à 10 ans à environ 4,7 % ont rendu impossible pour la Fed d’annoncer sa victoire en avance. Plus important encore : le PIB et le PCE du deuxième trimestre ne seront publiés que jeudi, après la réunion sur les taxes. Le fait que la Fed relève directement les taux sans deux points de données de base n’est pas vraiment nécessaire. J’ai donc tendance à maintenir les taux d’intérêt stables d’abord, puis à décider en septembre si j’agis en fonction de l’inflation et de l’emploi. Les actions américaines pourraient d’abord rebondir à cause de « l’absence de hausses de taux », puis observez comment Warsh parle des prix du pétrole. S’il estime que la hausse de l’énergie continuera à se répercuter sur l’inflation des services, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans continuera de croître, rendant les actions technologiques sujettes à des pics et des reculs ; S’il insiste sur la baisse de l’inflation sous-jacente, le Nasdaq reprendra son souffle, et le rebond des actions technologiques à forte valorisation sera plus solide. Le BTC est actuellement près de 65 500 $, 68 000 $ étant la position la plus difficile à franchir dans ce rebond. En maintenant les taux d’intérêt tout en minimisant la hausse de septembre, le BTC pourrait atteindre 68 000 $ voire 70 000 $ ; en conservant la formulation de la hausse, 64 000 $ seront probablement testés à nouveau, et s’ils sont faibles, ils pourraient atteindre 62 000 $. Ma prédiction est : pas de hausses de taux, la conférence de presse sera plus agressive, et le marché montera d’abord puis fluctuera. La décision de taux de mercredi n’est responsable que de l’allumage du rallye ; les publications ultérieures du PIB et du PCE détermineront jusqu’où ce rallye peut aller. Les États-Unis ont annoncé leur décision mercredi, correspondant à la conférence de presse nationale à 2h30 jeudi.5. Observation sur le trading Hot Topic : Pourquoi le marché actuel adopte-t-il un nouveau thème principal chaque jour, alors que les gens ordinaires tombent toujours juste après avoir poursuivi ? Le marché récent est particulièrement facile pour créer l’illusion que l’argent se fait partout. Récemment, l’industrie des puces était la plus forte, avec des fonds qui poursuivaient Micron et Nvidia ; Par la suite, l’introduction en bourse de SpaceX a attiré l’attention ; Dès le premier jour de la cotation, le cours de l’action Changxin Memory a grimpé de plus de 500 %. Parallèlement, la rotation rapide se poursuit parmi les semi-conducteurs, l’or, l’armée et les applications de l’IA. (Reuters) Mais en matière de véritable compétition, beaucoup de gens se retrouvent toujours un pas en retard. Avec la hausse des prix des chips, l’achat a entraîné des ajustements sectoriels ; Voyant la guerre s’intensifier, ils ont poursuivi les actions énergétiques, et les prix du pétrole ont soudainement chuté de 4 % le lendemain ; Voyant le BTC franchir 65 000 $ alors qu’il allait être pleinement investi, le prix est revenu dans la fourchette. La raison n’est pas nécessairement un mauvais jugement, mais plutôt que le capital devient de plus en plus à court terme. Un grand nombre d’investisseurs particuliers, de fonds quantitatifs et de traders à court terme sont concentrés dans une poignée d’actions populaires. Dès qu’une nouvelle apparaît, les fonds affluent rapidement ; Une fois la nouvelle répandue sur Internet, les premiers participants ont déjà commencé à chercher le prochain sujet brûlant. Reuters a également souligné que de plus en plus de « monnaie rapide » pousse les fonds à passer rapidement d’un trade chaud à un autre, rendant la relation entre prix et fondamentaux encore plus confuse. (Reuters) La chose la plus dangereuse dans ce marché n’est pas l’absence d’opportunités, mais le fait qu’il semble y avoir trop d’opportunités. Il est facile pour les gens ordinaires de détenir des jetons, de l’IA, du BTC, de l’or et de l’énergie en même temps, en diversifiant superficiellement, mais en réalité, tous leurs achats sont les plus congestionnés ces derniers temps. Une fois que l’appétit pour le risque diminue, ces actifs peuvent être vendus ensemble. Pour gérer ce marché, je préfère diviser le trading en deux catégories : Pour les thèmes principaux soutenus par les fondamentaux, vous pouvez attendre les reculs puis construire progressivement les positions ; Des points chauds purement axés sur l’actualité, seuls de petits postes sont créés, et les positions de sortie sont déterminées à l’avance. Si vous entrez après avoir vu un sujet tendance, votre taux de victoire chute généralement considérablement. En résumé : Le plus grand risque sur le marché aujourd’hui n’est pas de manquer des points chauds, mais de considérer chaque point chaud comme une opportunité à long terme. Le marché change d’étoile chaque jour, mais le compte ne supporte pas une poursuite quotidienne. Ceci est uniquement pour l’observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR. $BTC $ETH $DOGE [Les taux de mise des baleines resteront inchangés, mais le BTC et l’ETH restent prudents à court terme, avec un biais volatil] Cet accord « Oui » indique que certains parient que la Fed ne relèvera pas les taux, mais le marché n’a pas encore formé un véritable optimisme unanime. Bien que la probabilité de « pas augmenter les taux » de Polymarket reste de 80 %, elle a chuté de 13 points de pourcentage sur la semaine, ce qui indique que la réunion approche et que les fonds réévaluent l’inflation et les risques de politique publique. PPP a surveillé qu’une adresse avec un taux de victoire historique marqué à 78 % a acheté plus de 175 000 résultats « sans hausse de taux » à un prix moyen de 75,5 cents, investissant environ 139 000 $. Pendant ce temps, « FedWatch » de CME ne donne qu’une probabilité de 66,3 % de maintenir les taux inchangés, ce qui constitue un écart net par rapport aux prévisions du marché. Cet écart est le véritable point central. Le marché prévoit une « hausse sans taux » plus élevée, ce qui indique que certains fonds sont prêts à payer une prime si les polices ne sont pas renforcées ; Cependant, la probabilité de baisses consécutives indique également que le marché ne croit pas que la réunion sera nécessairement favorable aux actifs à risque. Maintenir les taux d’intérêt inchangés ne fait qu’éviter de pires résultats, mais ne signifie pas que la liquidité se relâchera immédiatement. La résolution, la formulation de la déclaration et la voie de suivi prévue dans les premières heures du 30 juillet, heure de Pékin, devraient être examinées ensemble. Si les taux ne sont pas relevés et que les attentes du marché pour les politiques suivantes sont élevées, le BTC et l’ETH pourraient retrouver leur goût au risque ; Si le signal reste simplement inchangé tout en renforçant le signal que les taux d’intérêt élevés persisteront plus longtemps, le rebond précédent pourrait facilement devenir une fenêtre de rentabilité après une montée. Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.$LAB 价格又跌下去了，属实是有点让人绷不住。 这个币怎么这么能跌啊？它已经跌了很久很久了。 如果按照$BEAT 的走势去看，现在这个价位应该就是底部了。 在今年二月份的时候，$BEAT 当时是从好几块钱跌到了和现在$LAB 差不多的价格。 如果按照$BEAT 后续的走势，$LAB 可能会在下面这一个月内持续上涨吧。 —————————————————— 我们分析一下它的合约数据。 可以发现，这一次$LAB 的合约多空比变化相对比较快。 再结合它的持仓量变化，我们可以推断出一件事情，就是目前市场上认为它还能再暴跌的人相对比较少。 目前的情绪应该是，认为它横盘震荡或者会反弹的人比较多。 —————————————————— 我认为，$LAB 在下一个月会阶梯式的往上涨，我不认为他会再暴跌了。 没有理由再暴跌了。 我还是要讲一下我之前的一个逻辑，就是现在市场行情不是很好，想要重新拉出一个妖币的难度会相对较大。 所以，庄家会比较珍惜现在已经诚妖的币，有点类似于以前上市公司的壳吧。 有人说，上线交易所不就相当于已经有壳了吗？ 话不能这么讲，上线交易所对于很多项目方来说难度不大。 难度大的是，Un phénomène intéressant se produit récemment : les inscriptions en Bitcoin sont en plein essor, et divers nouveaux projets sur les réseaux de couche 2 se relaient dans leurs activités. L’effet rentable dans l’écosystème BTC s’étend comme des ondulations. Et les premiers à recevoir cette vague d’avantages n’étaient pas ces nouvelles chaînes publiques tape-à-l’œil, mais deux visages familiers que beaucoup ont presque oubliés — $LTC (Litecoin) et $BCH (BitCash). Ces deux gars sont véritablement des « fossiles vivants » dans le monde crypto. L’un s’appelle « BitGold, Light Silver », et l’autre est une lignée directe issue d’un hard fork de Bitcoin. En termes de lignée, il est plus pur que 99 % des altcoins sur le marché. Mais pendant longtemps, leurs prix sont restés plats comme un électrocardiogramme qui devient une ligne droite, constamment de côté et écrasés par divers nouveaux récits. Mais récemment, les deux frères ont soudainement rebondi en volume simultanément, quittant de force la liste des « stars disparues ». Pourquoi la capitale a-t-elle soudainement pensé à ces deux « antiquités » ? En résumé, l’écosystème Bitcoin a trop d’argent et commence à déborder. De nouvelles choses comme les inscriptions, le BRC-20 et la couche 2 sont très populaires mais comportent aussi de fortes barrières à l’entrée et des risques. Un groupe de fonds rentables, ou ceux qui ont manqué et n’ont pas osé courir après les hauts, chercheront instinctivement ces actifs « mêmes sources mais bon marché » pour rattraper le rebondissement. À ce moment-là, LTC et BCH sont apparus — après tout, l’un est un clone du code Bitcoin, l’autre est le fils de Bitcoin, partageant les mêmes racines techniques et un consensus solide de la communauté. Ces deux marques grand public établies ont un avantage inégalé que les contremonnaies ne peuvent égaler : une liquidité abondante, un consensus stable et un risque d’effondrement extrêmement faible. Acheter$ETH vient de le confirmer. La rupture structurelle est en cours. 🚨 Le marché attend cela depuis des mois. Voici comment je vois cela se dérouler : 1. Tendance baissière brisée + retest effectué ✅ 2. Maintenant, on coupe dans la zone verte de demande, en empilant 3. Premier objectif : 2 200 $ – 2 400 $ 4. Ensuite : mouvement impulsif vers 3 000 $ 5. Puis : poussée parabolique au-delà de 4 000 $. L’histoire dit que lorsqu'$ETH brise une structure comme celle-ci, la liquidité se transforme ensuite en majeurs et en alts. Cela pourrait être le graphique clé à surveiller dans les semaines à venir. Je vais y allerCette vague de chute des prix du pétrole est purement une « scène de bousculade » où la prime géopolitique a été instantanément vidée. Soudain, les États-Unis et l’Iran ont appuyé sur le bouton pause, et les fonds refuge qui avaient pris en compte le pire scénario se sont immédiatement retournés et ont fui, abandonnant impitoyablement le marché. En gros, c’était un décalage dans les attentes. Auparavant, le marché surestimait la demande et l’offre étroites ainsi que le risque de coupures d’offre. En réalité, les navires dans le détroit d’Ormuz continuent de circuler, et la bulle éclate d’une seule injection. Après le retombement du sentiment, les prix élevés du pétrole manquaient d’un soutien fondamental à la consolidation, effaçant directement tous les profits accumulés. Sur le marché, cette forte baisse a non seulement éliminé les jetons flottants, mais a aussi complètement perturbé le rythme initial des transactions longues. Les ours surfent sur la vague de l’actualité, tandis que les haussiers n’ont même pas de place pour résister. Lorsque la vente panique se transforme en consensus, la chute de prix elle-même devient le principal moteur baissier. Cependant, le marché a toujours été oublieux. Une fois que le choc de l’actualité sera complètement absorbé, les fonds reviendront finalement à la véritable logique de la base fondamentale de l’offre et de la demande. Cette chute soudaine ne faisait qu’apaiser un marché surchauffé et expulser toute l’humidité. #原油下跌约6% #原油一度跌破90美元 #布伦特原油跌约6% #WTI原油期货跌8 % $ $BZ $CLCette semaine pourrait déterminer vos revenus au second semestre de l’année. Mercredi, la Réserve fédérale, jeudi Apple et Amazon, combinés aux tarifs douaniers et à la flambée des prix du pétrole, quatre pièces consécutives ont déclenché une explosion hebdomadaire. Laissez-moi vous exposer la chronologie de cette semaine. Mercredi après-midi, la décision de la Réserve fédérale sur le FOMC. Le président belliciste Warsh s’est rencontré dans un contexte de rebond de l’inflation, notant que, bien que la probabilité d’une hausse des taux ne soit pas élevée, elle n’est pas nulle. C’est le réglage des émotions. Après les heures de marché de jeudi, Apple et Amazon ont publié des rapports de résultats. La bataille finale entre les sept géants sera utilisée par le marché pour juger si toute l’histoire des dépenses en capital de l’IA peut se poursuivre. Il y a aussi deux répliques dans la musique de fond. Les tarifs mondiaux ont été repoussés à 15 %, les pressions inflationnistes se sont accrues, la situation en Iran ne s’est pas stabilisée et les prix du pétrole restent élevés. Quatre événements sont entassés en une semaine, et le résultat de l’un d’eux peut déclencher des fluctuations dramatiques. Pendant cette semaine d’extrême incertitude, je n’ai fait aucun mouvement agressif, gardé mes positions à un niveau que je pouvais pleinement gérer, et gardé assez d’argent liquide. Pas de devinettes sur la Fed, pas de pari sur les bénéfices, pas de trading à court terme. Car la principale caractéristique de ce type de semaine est sa grande volatilité mais sa direction aléatoire. Les chances de deviner dans la bonne direction sont à peu près les mêmes que de lancer une pièce, mais une fois que vous vous trompez et utilisez l’effet de levier, les pertes sont réelles. #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute des variables $BTC Voici mes réflexions et réflexions issues de la lecture et de l’étude du « Comportement des prix » d’Abu, enregistrées pour mon critique et mes réflexions sur le trading crypto. L’écriture est un peu nerveuse et familière, convenable à des amis ayant une certaine connaissance du comportement des prix pour discuter et apprendre ensemble. Merci de ne pas republier. Définition : Si les cassure et les canaux reflètent les forces dominantes du haussier ou du baissier, alors les fourchettes de trading sont celles où ni les haussiers ni les baissiers ne peuvent prendre l’avantage lorsqu’ils atteignent l’équilibre. Les breakouts et les canaux sont des plages avec des angles inclinés d’un coup d’œil, tandis que les canaux de trading sont essentiellement des plages horizontales. C’est aussi simple que ça. Pourquoi Abu est-il appelé la fourchette de négociation ? Pourquoi ne pas simplement l’appeler une zone de consolidation ou une zone centrale ? En fait, en ce qui concerne le concept de breakout et de channel, cette plage est le prix reconnu ici par les haussiers et les baissiers pour le trading complet, tandis que breakout et channel sont le processus de recherche de ce prix. L’ensemble des actions de prix d’Abu est essentiellement une explication attentive des règles de base du mouvement du prix. Exemple de Figure 1 montre le mouvement du prix du Bitcoin au cours du dernier mois, avec les blocs orange représentant la fourchette de trading. On voit que les prix se chevauchent énormément et s’inversent soudainement, avec des prix qui montent et chutent brusquement. Je n’ai aucun intérêt à trader ; sans les traders professionnels qui se scalpent, la plupart des gens auraient forcé des transactions ici et auraient inévitablement subi des pertes. Réflexion 1 : Comment définir le début d’une fourchette de trading ? En d’autres termes, comment la « cassure » et le canal évoluent-ils en une fourchette de trading ? Au fond, il s’apprête à identifier l’élan qui alimente les variations des prix et qui s’apprête à atteindre un point de bascule équilibré. Comme montré à la Figure 2, les fourchettes de trading sont toutes basées sur une cassure suivie d’un ralentissement de la tendance. Passer au niveau 1 heure ou minute pour observer les chandeliers est tout à fait pareilLe volume mensuel de transactions sur les contrats perpétuels sur RWA on-chain et actions tokenisées a dépassé 470 milliards de dollars, les fonds accélérant vers des pools de dérivés offrant de réelles capacités de tarification à risque, mais la liquidité en front end est fortement concentrée sur les principales plateformes. Le volume mensuel de transactions est passé de 85 milliards à 470 milliards de dollars en six mois, démontrant une expansion non linéaire de la liquidité des produits dérivés. Parmi eux, le taux de croissance des contrats perpétuels sur actions de jetons a atteint sept fois celui des produits de jetons, SPCX à lui seul contribuant à 66 milliards de dollars, indiquant que les objectifs de participation intersectoriels ont conduit à l’accumulation de fonds majeurs. Les trois principales plateformes représentent 80 % de la part de négociation, ce qui indique que la profondeur des fonds évolue vers une compensation centralisée. Contrairement au BTC, qui a maintenu une fourchette étroite autour de 65 200 $ dans un contexte de turbulences géopolitiques, les dérivés d’actifs physiques on-chain restructurent indépendamment les canaux de tarification du risque. Le scénario haussier oblige les trois principales plateformes à approfondir leur demande d’achat, le volume des échanges de SPCX restant élevé à 66 milliards de dollars. Si les attentes de baisse de taux du FOMC sont respectées et que les fonds de marché ne s’intègrent pas vers les actions traditionnelles, les pools de dérivés on-chain absorberont davantage la demande de couverture macroéconomique, poussant le marché à travers la zone de résistance de 67 000 $. Cette logique échoue lorsque la part de marché des principales plateformes descend sous les 70 %. Le scénario à la baisse déclenche un levier élevé et une concentration de positions excessive, entraînant des pénuries de liquidité. Si une bousculade de levier survient ou si la concentration cause une capacité de liquidation insuffisante, cela déclenche facilement des liquidations en chaîne via des liquidations on-chain. À ce stade, les fonds pourraient rapidement se retirer pour des actifs refuge au comptant, ramenant la liquidité globale au niveau de base de 85 milliards de dollars il y a six mois. Au cours des 7 prochains jours, concentrez-vous sur la surveillance de la concentration de 80 % sur le volume de trading sur les trois principales plateformes, ainsi que sur les variations en temps réel de la profondeur de liquidation des dérivés RWA on-chain après la décision du FOMC. #贝莱德等九机构组建安全联盟 #参议院CLARITY法案下周或表决 : Facteurs positifs ou échecs ? #美军暂停对伊空袭, les prix internationaux du pétrole ont ouvert fortement en baisseCe sont des données qui enthousiasment tous les « traders cycliques ». En juillet 2026, les avoirs de Faith Buyers (CB) ont atteint 4,02 millions de BTC ; Ce chiffre dépasse largement le pic précédent du creux baissier de 3,46 millions de BTC. Cela signifie que, bien qu’un grand nombre de jetons anciens s’éveillent et se retirent au cours du cycle, encore plus de jetons sont retirés par les acheteurs croyants, surtout lorsque les prix baissent. Bien que le BTC ait longtemps été critiqué par des investisseurs pessimistes, notamment : des multiples haussiers faibles, des ratios de bénéfices/pertes peu attractifs, et des attentes de chute à 40 000, 30 000, etc. ; Mais rien de tout cela ne peut ébranler la confiance et le rythme d’achat et d’accumulation de pièces chez les acheteurs de foi. Chaque fois que je vois les positions en CB atteindre de nouveaux sommets, je sais que nous sommes un pas plus près du « printemps ».Le cours de l’action Google a chuté — de quoi s’inquiète exactement le marché ? Les points fondamentaux se résument à deux points : Premièrement, le flux de trésorerie disponible est devenu négatif pour la première fois ; Deuxièmement, l’entreprise augmentera fortement ses dépenses d’investissement annuelles pour 2026 à 195–205 milliards de dollars, ce qui suscite des inquiétudes sur le marché quant à un investissement en IA trop agressif et un retard de rendement des rendements. Mon avis est : les préoccupations à court terme du marché sont raisonnables, et les cours des actions peuvent continuer à subir des pressions. Mais à moyen et long terme, cela pourrait être la décision nécessaire, voire la bonne, radicale. 1. Il s’agit d’un investissement défensif, et non d’un « pari » optionnel. Si Google accuse un retard en puissance de calcul, son fossé dans la recherche et la publicité sera directement érodé par les entreprises natives de l’IA. Cet argent est essentiellement « acheter une assurance + acheter des options offensives ». Lorsque la technologie évolue dans les paradigmes, les dirigeants doivent d’abord surmonter de lourdes étapes de capital, et l’informatique en nuage est un précédent. 2. Les premiers indicateurs sont déjà plus agressifs que les prix du marché. La croissance de 82 % du secteur cloud, combinée à un arriéré de commandes de 514 milliards de dollars, montre que la demande n’est pas irréelle. À mesure que ces ordres se transforment progressivement en revenus à forte marge, le flux de trésorerie disponible redeviendra positif, et l’élasticité pourrait être assez significative. L’augmentation de 10 milliards de dollars de Buffett en juin montre également que le capital à long terme ne considère pas cet investissement comme une dépense aveugle de liquidités. Ainsi, le marché négocie actuellement des rabais en raison d’un « rythme de rendement incertain ». Cette remise est raisonnable à court terme, mais si les données sur les affaires cloud et la monétisation de l’IA continuent de dépasser les attentes au cours des 3 à 4 prochains trimestres, alors la forte baisse d’aujourd’hui pourrait bien être une remise pour le gagnant final. $GOOGIl est à noter que l’ETH affiche près de 4 fois le gain quotidien du BTC. Avec le reculement du pétrole sur les signaux de cessez-le-feu et la surveillance du FOMC qui penche vers une tendance plus accommodante, la rotation du risque se réinquiète dans les actifs de couche alternative avant que le macro ne s’engage pleinement. Ce n’est pas un positionnement aléatoire. Le discours de pression sur la sécurité autour de l’ETH n’a pas disparu, mais le marché évalue autour de lui plutôt que de le traverser. Les flux institutionnels tendent à anticiper la clarté, pas à l’attendre. La persistance de cette période pendant la semaine du FOMC dépendRegardez bien celui-ci : CXMT, le principal fabricant chinois de puces mémoire, est en bourse le 27 juillet à Shanghai, visant à lever environ 8,6 milliards de dollars lors de la plus grande introduction en bourse asiatique de 2026. Il arrive en plein milieu d’un cycle violent des puces mémoire, quelques jours après que Samsung et SK Hynix se soient plaints, et c’est autant une histoire de géopolitique que de marché. Le sous-texte est la souveraineté des puces. La Chine lançant sa plus grande offre de semi-conducteurs depuis des années sur un marché à mémoire étroite est un paru que l’approvisionnement intérieur devient stratégiquement essentiel, quel que soit le cycle des prix. Pour la crypto, la connexion est oblique mais réelle : la même demande IA-calcul qui génère la mémoire alimente aussi le récit d’infrastructure sur lequel la crypto-IA s’appuie. Une méga-introduction en bourse évaluée en volatilité affirme que la conviction dans l’histoire laïque n’a pas cédé, même si la bande oscille. Regardant les débuts et la demande. C’est juste mon lecture, pas de conseils. #CXMTMemoryIPO #OKXOrbit$ADA Perspectives du marché Prix actuel : 0,1649 $ $ADA se consolide au-dessus du support de base horizontale, avec un volume de vendeurs à court terme qui diminue à mesure que l’absorption du livre des commandes au comptant construit un plancher local. Soutien : 0,1550 $ – 0,1620 $ Résistance : 0,1820 $ – 0,2050 $ Cibles : 0,1820 $ ➔ 0,2050 $ ➔ 0,2350 $ Maintenir au-dessus de 0,1550 $ maintient la structure de récupération à la hausse active. Thèse PUMP + configuration d’échange depuis le stream de la semaine dernière, 1 million de dollars par jour avec pires conditions onchain est notable, l’une des rares histoires en crypto où le problème est en réalité le récit et le sentiment plutôt que les fondamentaux réels de l’entreprise. Si $SOL onchain reprend, cela atteint des sommets historiques relativement facilement, $HYPE se négocie actuellement à une valorisation 15 fois supérieure et ils ont les mêmes chiffres d’affaires sur deux ans #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch 链上“赌场”提前开奖！长鑫暴涨471%被精准命中，交易员的下一个金矿在哪？ A股散户还在排队打新，链上巨鲸已经提前两周“开好了盘”。CXMT开盘价49.50元，与Hyperliquid永续合约预测的52元仅差不到5%——这不是巧合，这是一场正在发生的定价权转移。 一、发生了什么？ 长鑫科技今天科创板上市，开盘暴涨471%，市值一度突破3.3万亿，成交额破千亿，创A股历史纪录。 但真正让机构交易员睡不着觉的是另一件事：Hyperliquid链上合约早在7月14日就把价格“定”在了约52元/股，跟今天的开盘价几乎一模一样。 这不是Hyperliquid第一次“蒙对”。此前Cerebras上市，链上预测与纳斯达克开盘价仅差1.3%；SpaceX上市当天，链上合约单日成交13.8亿美元。 链上永续合约，正在成为IPO的“价格预言机”。 二、为什么能测这么准？ 三个关键词：24/7、无门槛、真金白银。 A股有T+1、有50万门槛、不能做空——大量资金在申购到上市的两周“空窗期”里根本没法表达观点。 而Hyperliquid上任何人都可以多空双向、全天候交易，用真金白银投票。海外基金进不了科创板？没关系，链上合约给你一个合成敞口，不买股票也能赌方向。 结果是：全球资金提前两周完成定价，A股开盘只是“走个过场”。 三、接下来会发生什么？ 这扇门已经打开了。 Hyperliquid的HIP-3框架允许任何人质押50万HYPE（约2800万美元）上线任意资产的永续合约。目前已有SpaceX、OpenAI、Cerebras、Anthropic等盘前合约上线，累计交易量超14.6亿美元，美股相关合约持仓突破22.5亿美元。 可以预见的是： · 下一个A股巨头上市，链上照样会提前“开奖” · 下一个SpaceX、Stripe、Databricks上市，链上照样抢先定价 · CME和ICE已经开始担忧“操纵风险”——传统交易所慌了 四、交易员怎么抓住机会？ 第一，把链上盘前合约当“情绪温度计”。 上市前盯着价格偏离度和持仓量变化，那是聪明钱在用脚投票。 第二，盯基差、盯费率。 如果链上价格与机构估值区间出现极端偏离，可能就是套利窗口——但前提是搞清楚是流动性不足，还是真有机会。 第三，利用合约做对冲。 如果你持有A股仓位又担心隔夜风险，链上反向开单是对冲T+1限制的工具之一。 第四，也是最重要的一句：注意流动性陷阱。 CXMT合约刚上线时24小时成交仅132万美元，跟SpaceX的13.8亿比差了两个数量级。没流动性的地方，滑点和清算能把你吃得骨头都不剩。 五、一句话总结 传统IPO的定价权，正在被链上市场“截胡”。 这不是要不要参与的问题，而是你什么时候开始研究这套规则的问题。 ⚠️ 风险提示：以上内容仅为市场现象分析，不构成任何投资建议。链上永续合约流动性有限、价格波动剧烈，杠杆交易存在本金全部损失的风险，请独立判断、盈亏自负。 Parler de Changxin L’introduction en bourse de Changxin n’est pas qu’une simple introduction en bourse de puces. C’est un signal de re-évaluation pour tout le secteur mémoire. Quand les gens entendent parler d’IA, ils pensent à $NVDA, GPU et centres de données. Mais l’IA manque de plus que du calcul. Il a besoin de mémoire, de bande passante et d’une alimentation fiable. C’est pour ça que Changxin compte. À l’échelle mondiale, la DRAM a été un jeu à 3 joueurs : Samsung, SK Hynix, Micron. $MU est le nom classique des cycles de stockage américains. Le fait que Changxin devienne le 4e plus grand fabricant de DRAM au monde ne fait pas basculer la part de marché du jour au lendemain, mais cela place la Chine à la table des négociations. Cela change ce que la « mémoire domestique » peut signifier. Le grand changement n’est pas seulement la « substitution domestique ». C’est l’IA qui réécrit notre façon de valoriser le stockage. La mémoire était autrefois des cycles purs : monter, surconstruire, descendre, déstocker. Aujourd’hui, l’IA consomme d’abord le haut de gamme — HBM, DRAM serveur, SSD d’entreprise. Cela réduit l’approvisionnement en DRAM/NAND grand public. Vent arrière pour $MU, $WDC, $SNDK. Pour Changxin, c’est une ouverture pour combler les lacunes. Mais le vrai test n’est pas le premier jour. 1. Peut-elle continuer à augmenter sa capacité ? 2. Peut-elle réduire l’écart entre DDR5, LPDDR, HBM ? 3. Peut-elle rester stable sur les équipements, les matériaux et les qualifications clients face aux contrôles à l’exportation américains et à la pression de la chaîne d’approvisionnement ? Mon avis : Changxin marque le passage du stockage de « cyclique » à « actif stratégique » à cause de l’IA. Pour les comparables américaines : $MU regarde pendant que la DRAM/HBM directe se lit en direct. $WDC + $SNDK pour NAND/entreprise. $NVDA toujours l’ancre de la demande en amont. #DailyOrbit 🇰🇷 韩国股市补跌超4%，存储芯片股跌势延续 上周五全球半导体板块大幅下跌时，由于韩国股市休市，相关跌幅未能及时反映。今日开盘后，韩国综合股价指数（KOSPI）直接低开超过4%，**三星电子（Samsung）和SK海力士（SK Hynix）**盘中均跌超5%，市场情绪进一步降温。 目前来看，真正决定AI产业链未来走势的，并非韩国股市，而是美国科技巨头即将公布的财报。 接下来，我更关注**微软（Microsoft）和谷歌（Google）**的业绩表现。 当前市场关注的重点已经不只是利润，而是AI资本支出（AI CapEx）。如果微软、谷歌、Meta等科技巨头继续扩大数据中心投资，并持续采购GPU和HBM（高带宽内存），那么这轮存储芯片股调整更可能只是牛市中的一次深度回调，市场情绪有望逐步修复。 但如果这些科技巨头开始削减资本支出，或AI业务增长低于市场预期，那么半导体板块短期内仍可能面临进一步估值下修的风险。 📉 就短期而言，我仍偏向谨慎看空。 过去两年，半导体板块累计涨幅巨大；叠加美国与伊朗地缘政治紧张局势、韩国市场持续存在的加息预期，以及整体风险偏好下降，财报季期间市场仍有继续探底的可能。 🚀 但从长期来看，我依然坚定看好AI产业。 AI竞争的核心，本质上是算力竞争。只要全球科技巨头持续投入资金建设数据中心，对GPU、HBM以及先进封装的需求就不会消失。因此，我更愿意将这轮调整视为牛市中的一次洗牌，而不是AI行情的终结。 ⚠️ 以上内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。$BTC $ETH #美联储周四凌晨公布利率决议 Les prix du pétrole accommodants touchent des emplois bellicistes : décision du FOMC tôt jeudi matin Pourquoi je considère une défense belliciste Tôt jeudi matin, la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt de juillet est sur le point d’être annoncée. Actuellement, le marché est engagé dans une lutte féroce entre deux forces : d’un côté, l’attente de baisse des taux accommodants déclenchée par la baisse des prix du pétrole brut suite à l’apaisement des tensions géopolitiques ; En revanche, la résilience du marché de l’emploi et du secteur des services est restée belliqueuse, avec des rendements du Trésor fluctuant autour de 4,7 %. De quel côté la formulation penchera-t-elle vers la résolution et la conférence de presse du président de la Fed qui suivra ? En tant que trader gérant des positions sur le marché et surveillant quotidiennement les rendements des bons du Trésor et les taux de financement, mon avis est que la décision de juillet de rester stable a été pleinement intégrée par le marché, mais le texte de la conférence de presse qui suivra sera marqué par un « maintien belliciste ». Ne laissez pas les baisses du prix du pétrole à court terme obscurcir votre jugement et faites des achats à fort effet de levier. En combinant données et concurrence du marché, parlons des trois couches de logique sous-jacente. Premièrement, la chute des prix du pétrole n’a fait qu’étirer une prime, sans répondre à la persistance de l’inflation sous-jacente. La récente baisse des prix du pétrole brut a effectivement atténué la pression à court terme sur l’IPC, qui est l’argument favori des colombes. Mais ce que la Fed vise vraiment, c’est le PCE de base après avoir supprimé l’énergie et l’alimentation, en particulier l’inflation des services liée au coût de la main-d’œuvre. Les données actuelles sur les salaires non agricoles et la croissance des salaires restent résilientes, donnant à la Fed une grande confiance pour « ne pas se précipiter dans de grandes baisses consécutives des taux ». Deuxièmement, ce que la Fed craint le plus, c’est un front de marché et doit resserrer les conditions financières sur un ton agressif. Si les déclarations montrent une certaine clémence, le marché boursier américain et les marchés crypto ne pourront immédiatement pas contenir un fort rebond dans l’assouplissement estimé, et un tel assouplissement brutal des conditions financières peut facilement déclencher un double inflation. La tactique classique du président de la Réserve fédérale dans l’histoire est que, même lorsqu’il suspend les hausses de taux, il doit utiliser un langage extrêmement dur lors des conférences de presse pour réprimer le sentiment haussier. Troisièmement, le véritable chemin de transmission vers le marché crypto. Dès que la décision est annoncée (en restant stable), le trading algorithmique déclenche souvent une hausse à court terme, mais dès que la conférence de presse qui suit signale que « les taux d’intérêt élevés doivent être maintenus plus longtemps » ou que « la prudence extrême face aux baisses de taux », le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans grimpe rapidement, exploitant précisément les gains à court terme du marché crypto. Enfin, permettez-moi de partager ma position personnelle et mes stratégies de réponse. Avant que la décision ne soit prise tôt jeudi matin, mon approche était simple : libérer tous les postes à fort levier et maintenir une position défensive à l’endroit autour de 40 %. Ne misez jamais sur les soi-disant « grosses colombes » qui parlent par hasard ; attendez patiemment que la résolution et les bottes de la conférence de presse atterrissent, puis observez les points de confirmation de rupture entre les rendements des bons du Trésor américain et le marché $BTC avant de prendre des positions à droite. Préférez-vous maintenir une défense liquide tôt jeudi matin, ou miser sur un rebond accommodant ? N’hésitez pas à partager vos plans pratiques dans la section commentaires. Le contenu ci-dessus représente uniquement des opinions personnelles et ne constitue aucun conseil en investissement. DYOR, NFA。$CORE CORE持续阴跌、靠大饼维稳暗藏6大类致命风险，直白拆解 一、代币抛压永久释放风险（最大核心风险） 1、团队、国库合计7亿枚零成本筹码，2026年处于36个月解锁高峰期，每月上千万枚持续流入市场，供给永远大于买盘，阴跌是长期常态，每一轮利好反弹都是出货窗口。 2、国库代币早已批量抵押借贷稳定币，后续必然分批抛售还债；原本Gas销毁机制取消，手续费全部划入基金会，流通盘只会不断扩容，无通缩托底。 3、大饼宣传的回购完全落空，SatPay无商用零营收，链上无持续性回购买单，没有任何机制对冲海量解锁抛压，价格重心会不断下移、持续创新低。 二、量化操纵与流动性陷阱风险 1、盘口长期固定等额量化对倒刷虚假成交量，真实买盘极少，放量不涨、缩量暴跌是常态，人为压制所有上涨空间，不存在趋势性反转行情。 2、流动性分层风险：深度套牢盘只会小幅抄底，场外资金集体避雷，一旦项目方放缓做市，会出现插针暴跌、滑点极大，想止损都卖不出去。 3、质押锁仓套路风险：B14G、节点质押诱导散户锁死筹码，二级市场只剩项目方单向抛售；质押每日增发CORE持续通胀，进一步稀释持仓价值，锁仓期间币价腰斩也无法减仓避险。 三、生态空心化、叙事兑现失败风险 1、所有大饼全是炒冷饭营销概念：比特币电网只是自家产品线打包更名，并非外部重磅合作；SatPay、BTC支付、机构资管全线跳票，仅停留在预约内测，无商户、无手续费现金流，生态零造血能力。 2、BTCFi赛道竞品（Stacks、Babylon）技术、机构资源全面领先，CORE无独家核心壁垒，资金持续分流，生态很难新增真实用户与增量资金。 3、项目运营全靠变卖代币维持，没有营收支撑，一旦代币失去流动性，整个生态宣传、节点补贴、团队运营都会直接停摆。 四、高度中心化、项目方跑路、拔网线风险 1、名义DAO去中心化，实际国库调配、量化做市、战略规划全部由核心团队单方面掌控，社区无任何话语权，大额筹码处置完全不受监督。 2、团队筹码零成本，只要抛售完成大部分份额，随时可以缩减运营、停止更新生态、放弃市值管理，最后留下海量套牢散户。 3、无高额生态营收绑定团队利益，项目方没有长期经营动力，套现离场是最终目标，所有宏大叙事只是延缓出货的工具。 五、交易所下架、归零风险 1、持续操纵盘面、虚假刷量、叙事造假，长期会触发交易所风控核查，一旦定性市场操纵，会逐步关闭交易对、停止提币、直接下架代币。 2、增量资金彻底断层后，流动性会持续枯竭，最后沦为无量空气币，价格无限趋近归零，高点入场投资者亏损95%以上，几乎没有回本可能性。 3、部分中小交易所已经缩减CORE交易深度，后续流动性只会越来越差。 六、国内政策与维权无门风险 1、我国明确禁止虚拟货币交易炒作，不受法律保护，本金亏损、被操纵割韭菜后，报警、投诉很难立案，资金损失无法追回。 2、项目主体、服务器全部离岸部署，操盘团队信息不透明，跨境取证、追责难度极大，即便收集操纵证据，维权周期漫长且成功率极低。 3、换汇买卖稳定币容易触发银行风控，银行卡被冻结，额外增加财产损失。 ⚠️风险提示：虚拟货币交易炒作在我国属于非法金融活动，以上内容仅客观拆解项目风险，绝不构成任何投资、抄底建议。💡 Une variable macro négligée Fin juillet, ce qui semblait être une « guerre civile technologique » a discrètement tourné en tendance : la Maison-Blanche envisage de couper l’accès des entreprises américaines aux modèles chinois d’IA open weight (open source), tandis que près de 200 startups de la Silicon Valley ont conjointement écrit une lettre suppliant le président de « cesser d’agir ». Pour les joueurs de cryptomonnaie, est-ce juste des commérages ? Faux. C’est un coup dur porté au discours de l’IA qui remodele la puissance de calcul et le paysage du capital — ce n’est qu’en le comprenant que l’on peut voir où la prochaine série de jetons IA et de fonds refuge sûrs va circuler. 🔍 Décomposez-vous quatre questions. Première question : Qu’est-ce que la Maison-Blanche souhaite exactement sceller ? R : Ce qui est scellé est un « canal », pas une entreprise spécifique. Des exemples typiques incluent DeepSeek V4, Kimi K3, Qwen3-Max et GLM-5.2 — ce sont les modèles chinois à pondération ouverte. Le déclencheur a été la sortie du Kimi K3 le 16 juillet par la face obscure de la lune — 2,8 billions de paramètres, actuellement le plus grand modèle open source à poids, avec la sortie des poids complets le 27 juillet ; Ses performances ne sont devancées que par Claude Fable 5 et GPT-5.6, mais son prix n’est qu’un tiers de celui du premier. Après 48 heures de lancement, le GPU était à son maximum, et le Côté Obscur de la Lune a immédiatement suspendu les nouveaux abonnements. Maintenant, Washington ne pouvait plus rester en place. Q2 : Pourquoi 200 entreprises de la Silicon Valley s’y sont-elles opposées conjointement ? R : Le leader est la Little Tech Association (« Little Tech Camp »), qui vient tout juste d’être créée le 13 juillet.Il est à noter que l’ETH affiche près de 4 fois le gain quotidien du BTC. Avec le reculement du pétrole sur les signaux de cessez-le-feu et la surveillance du FOMC qui penche vers une tendance plus accommodante, la rotation du risque se réinquiète dans les actifs de couche alternative avant que le macro ne s’engage pleinement. Ce n’est pas un positionnement aléatoire. Le discours de pression sur la sécurité autour de l’ETH n’a pas disparu, mais le marché évalue autour de lui plutôt que de le traverser. Les flux institutionnels tendent à anticiper la clarté, pas à l’attendre. La persistance de cette période pendant la semaine du FOMC dépendThèse PUMP + mise en place du trade issue du stream la semaine dernière 1 million de dollars par jour avec les pires conditions onchain est notable, l’une des rares histoires en crypto où le problème est réellement le récit et le sentiment plutôt que les fondamentaux réels de l’entreprise Si $SOL onchain reprend, cela atteint des sommets historiques relativement facilement, $HYPE se négocie actuellement à une valorisation 15 fois supérieure et ils ont les mêmes chiffres d’affaires sur deux ansJe viens de voir la nouvelle : Payward Europe a obtenu une licence EMI en Lituanie. La société mère de Kraken a directement ouvert le canal de la monnaie fiduciaire de la zone euro. C’est comme si on pensait que tout le monde attendait encore la réglementation, alors qu’en réalité, ils ont déjà soudé les interfaces conformes une par une. Déposer et retirer des euros à l’avenir est aussi naturel que de respirer. Ce n’est pas que le marché va s’enflammer tout de suite aujourd’hui, mais ce genre de chose, c’est du sérieux. Ces grands bureaux sont toujours hors de vue — construire des murs, goudronner les routes, enterrer des tuyaux. Quand nous avons réagi, l’eau était déjà pleine. J’ai fixé le message pendant cinq minutes. Soudain, j’ai réalisé que ceux qui débattent constamment des marchés haussiers et baissiers ne comprennent pas du tout la table de carte. Le vrai bureau prend racine dans le sol de la réglementation. Kraken, joueur chevronné, avance lentement, mais chaque pas repose sur les articulations. L’année dernière, MiCA était encore en phase de discussion, mais ils avaient déjà installé le camp en avance. Ce mouvement n’était pas agressif, mais si stable et intimidant que cela en faisait peur. La zone euro, le troisième plus grand pool de monnaie fiduciaire au monde. Celui qui sécurise le hub de conformité en premier contrôle le sang vital du tour suivant. $ETH. $USDC ces actifs, qui représentent une forte proportion du trading euro-crypto, ne feront qu’accroître leur liquidité sur le long terme. Ce n’est pas qu’on devrait se précipiter maintenant, mais la situation a déjà changé. Ceux qui peinent encore à comprendre ce dont une certaine institution parle ce soir, réveillez-vous. L’argent gros qui entre sur le marché n’est jamais qu’une simple aiguille. Je pense que le mouvement de Kraken est plus un signal que n’importe quelle approbation d’un ETF. Parce que l’institution construit le pont elle-même, pas en attendant que d’autres construisent la route. À l’avenir, de plus en plus de capitaux traditionnels suivront cette voie navigable conformeIl est intéressant de noter qu’ETH affiche près de 4 fois le gain quotidien du BTC. Avec le reculement du pétrole sur les signaux de cessez-le-feu et la surveillance du FOMC qui s’oriente vers une tendance plus conciliante, la rotation axée sur le risque s’implante dans les actifs de la couche alternative avant que le macro ne s’engage pleinement. Ce n’est pas un positionnement aléatoire. Le discours de pression sur la sécurité autour de l’ETH n’a pas disparu, mais le marché fixe les prix autour de celui-ci plutôt que de le traverser. Les flux institutionnels ont tendance à anticiper la clarté, pas à attendre. La persistance de cette période pendant la semaine du FOMC dépend de la manière dont les bénéfices de l’IA se situent, mais la structure ressemble plus à une accumulation qu’à un soulagement de l’inflation. Ce n’est pas un conseil, juste une analyse. #OKXOrbit
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