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#40亿ONE异常铸造，Harmony考虑回滚 Je pense que cet incident est plus grave que la simple chute de $ONE, car il touche à l'un des problèmes fondamentaux de la crypto : La blockchain peut-elle vraiment « annuler » une transaction déjà effectuée à cause d'un incident majeur ? Les informations publiques actuelles indiquent que cette attaque a probablement créé de manière anormale près de 4 milliards de ONE, soit environ 26 % de l'offre existante. Des chercheurs sur la chaîne estiment qu'environ 2,8 milliards ont déjà été transférés vers des plateformes d'échange. Harmony a déjà publié un correctif d'urgence, suspendu les ponts concernés, coordonné avec les échanges pour geler les fonds suspects, et évalue toujours la possibilité d'un rollback. Si je devais choisir, je ne suis pas vraiment favorable à un rollback complet de la chaîne. La raison est simple : si aujourd'hui on peut faire un rollback à cause d'un hacker, que fera-t-on demain en cas d'une autre perte majeure ? Si le pouvoir de décision final reste entre les mains du projet et de quelques validateurs, alors le principe d'« immutabilité » devient une règle conditionnelle. De plus, le rollback n'est pas une panacée. Une grande quantité de ONE est déjà entrée dans des échanges centralisés, donc même si la chaîne est rollbackée, cela ne signifie pas que les actifs déjà vendus pourront être récupérés facilement, et cela pourrait aussi affecter les transactions normales effectuées après l'attaque. Je pense donc que ce que Harmony doit faire maintenant, c'est d'abord boucher les failles, geler les actifs encore gelables, publier intégralement le chemin de l'attaque et les responsabilités, puis discuter de la gestion de l'offre anormale, plutôt que de s'appuyer immédiatement sur un rollback pour effacer l'historique. Ce genre d'incident ne frappe pas vraiment un projet par une chute de 30 % ou 40 % du prix du token. Mais plutôt quand les utilisateurs commencent à se demander : Qui décide vraiment des règles de cette chaîne ? Les incidents de sécurité peuvent être corrigés, les tokens peuvent même être redessinés, mais une fois que le marché commence à douter des règles mêmes de la chaîne, la confiance devient la chose la plus difficile à restaurer.🚨 CPI PLUS FRAIS. FLUX IMPORTANTS D'ETF. ALORS POURQUOI LA CRYPTO RESTE-T-ELLE BLOQUÉE ? 👀 C’est la vraie question en ce moment. Les dernières données sur l’inflation aux États-Unis ont apporté un certain soulagement, tandis que la demande institutionnelle est restée notable : ➡️ Les ETF Spot $BTC ont enregistré environ 853,5 M$ d’entrées nettes. ➡️ Les ETF Spot $ETH ont attiré environ 245 M$. ➡️ Ensemble, cela représente près de 1,1 milliard de dollars qui affluent vers les deux principaux marchés d’ETF crypto. Pourtant, $BTC et $ETH n’ont toujours pas réalisé la cassure décisive que beaucoup de traders attendaient. Et cette divergence est importante. Elle suggère que le marché pourrait absorber l’offre plutôt que de manquer d’intérêt. Le capital peut s’accumuler discrètement tandis que le prix reste comprimé, surtout lorsque les traders attendent une confirmation de la liquidité, des taux et de la structure technique. Le chemin potentiel de rotation mérite d’être surveillé : Inflation qui se refroidit → moins de pression de la Fed → amélioration des conditions de liquidité → $BTC en tête → $ETH se renforce → $SOL et les secteurs à bêta plus élevé attirent les flux. Mais rien ne garantit que cette séquence se produise immédiatement. Pour l’instant, les signaux clés sont : 🔹 Flux d’ETF 🔹 Dollar et conditions de liquidité 🔹 Volume des échanges 🔹 Niveaux de résistance de $BTC 🔹 Force relative de $ETH 🔹 Si le capital s’élargit au-delà des principales cryptos Un contexte macroéconomique haussier ne produit pas automatiquement une cassure instantanée. Parfois, le marché passe des semaines à accumuler de la pression avant de la libérer. Le titre du CPI est important. Mais la confirmation du prix, la liquidité et le suivi nous diront si le marché est réellement prêt à bouger. 📈 $BTC $ETH $SOL $OKB #CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #DailyOrbit Même CPI, destins différents : divergence entre le secteur des cryptomonnaies et le marché boursier américain À 8h30, les données du CPI américain de juillet sont publiées. 3,4 %, 2,5 %, 0,1 %, trois chiffres qui correspondent exactement aux attentes, ni plus ni moins. Selon le scénario traditionnel, un ralentissement de l'inflation et des attentes de hausse des taux en baisse devraient entraîner une hausse généralisée des actifs à risque. Mais l'interprétation du marché a pris deux directions complètement opposées. Secteur des cryptomonnaies : les bonnes nouvelles sont déjà intégrées, les capitaux sortent Avant la publication des données, le secteur des cryptomonnaies avait déjà anticipé deux semaines de politique accommodante. Au moment de la publication, cela est devenu un signal clair de sortie. Bitcoin $BTC : après un pic à 64 400 dollars, il est rapidement retombé à 63 800 dollars, rendant toute la hausse de 600 dollars. Ethereum $ETH : encore plus net, après un bref passage à 1 924 dollars, il a chuté directement à 1 872 dollars, presque sans résistance. Le scénario "acheter les attentes, vendre les faits" se rejoue. L'optimisme de deux semaines s'est évaporé au moment de la publication. Marché boursier américain : confirmation d'un atterrissage en douceur, appétit pour le risque en hausse En contraste marqué avec le secteur des cryptomonnaies, le marché boursier américain et les actifs traditionnels à risque ont interprété un signal complètement différent. SK Hynix en hausse de 9 % SanDisk en hausse de 5 % Seagate en hausse de 7 % Le secteur du stockage s'enflamme collectivement SpaceX clôture à 146 dollars, une hausse quotidienne de 9,7 %, rebondissant de près de 40 % depuis un creux à 108 dollars. L'or affiche également une performance solide, le prix au comptant atteignant 4 448 dollars, clôturant à 4 408 dollars, le seuil des 4 400 dollars retrouvant un support. Divergence clé : Le secteur des cryptomonnaies interprète un CPI conforme aux attentes comme "les bonnes nouvelles déjà intégrées", tandis que le marché boursier américain le voit comme une "confirmation d'un atterrissage en douceur". Les évolutions ultérieures confirment cette divergence : Bitcoin oscille autour de 63 500 dollars, le support à 63 000 dollars est fragile, sans soutien efficace en dessous ; le secteur AI du marché boursier américain continue de grimper, bien que Morgan Stanley ait commencé à avertir d'une surévaluation. La désillusion de « l'or numérique » : Une comparaison de données qui invite à la réflexion : depuis le début de l'année, l'or $XAU a augmenté d'environ 9 %, tandis que Bitcoin a chuté d'environ 11 %. Le comportement du marché a donné la réponse la plus authentique — l'or numérique et l'or physique ont depuis longtemps pris des chemins différents. $BTC $ETH $SNDK #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% #黄金维持高位，机构年末仍看涨 63 300 $, c’est comme un plancher qu’on a marché à plusieurs reprises ; il n’a pas cassé après quatre marches, mais chaque rebond est plus bas. Cela ne semblait pas être de l’entêtement, mais plutôt une enquête prudente. Vous êtes-vous déjà demandé si ce qui empêche vraiment les gens de dormir en ce moment, ce n’est pas que Bitcoin baisse ou non, mais si, lorsqu’il baisse, les altcoins perdront complètement du poids ? Quand j’ai observé le marché, la chose la plus subtile que j’ai ressentie était : le BTC oscillait entre 63K et 64,4K, le RSI avait déjà glissé à environ 38, et les baissiers se rapprochaient mais n’ont jamais osé porter ce coup fatal. C’est en soi un signal — pas un signe de qui est le plus fort, mais un signal que les deux camps attendent que l’autre fasse la première erreur. Mais la véritable histoire est cachée dans des endroits plus calmes. Les ETF au comptant américains ont attiré 854 millions de dollars la semaine dernière, le plus grand afflux hebdomadaire depuis avril, et Goldman Sachs a également sécurisé 2,25 milliards de dollars d’options commerciales. Cette monnaie n’a pas fait monter les prix ; au contraire, elle est entrée discrètement sur le marché lors des reculs des prix. Qu’est-ce que cela indique ? Cela montre que les gros financiers ne sont pas pressés de tirer sur le marché ; ils prévoient un cycle plus long. De l’autre côté, Tether a réduit son approvisionnement de 4 milliards de dollars, comme si une partie de l’oxygène dans une pièce s’était silencieusement vidée. Un levier que les joueurs n’ont pas encore remarqué, mais la flamme ne brûle pas assez fort. Ce qui détermine vraiment la suite, ce sont les données sur les IPP et le chômage. Si les données sont faibles, les taureaux obtiennent la clé, 64 400 est la première porte ; Si les données sont du côté chaud, 62 000 peut simplement être le point de départ de la glissade. Mais ce que je trouve encore plus remarquable, c’est que les altcoins sont bien plus fragiles que le Bitcoin — BTC — dans cette phase d’activité du marché#马斯克称AI将占SpaceX价值99 % $SPCX Si SpaceX était autrefois une entreprise spatiale qui « construisait des fusées et lançait des satellites », Musk redéfinit désormais son imagination. Récemment, Musk a porté un jugement assez audacieux lors d’une réunion générale interne de SpaceX : **Dans les quatre à cinq prochaines années, l’IA pourrait représenter environ 99 % de la valeur de l’entreprise SpaceX. **En même temps, il prévoit également que les revenus de l’IA de SpaceX dépasseront tous les autres secteurs dès septembre de cette année. (Dynamic Zone Trend – Les médias d’information blockchain les plus influents) Cette affirmation semble folle, mais si vous regardez la trajectoire prise par SpaceX au cours de l’année écoulée, vous constaterez que ce n’est peut-être pas un simple « récit IA ». 1. SpaceX : Transformation d’une entreprise aérospatiale en une entreprise d’infrastructures d’IA En février de cette année, SpaceX a finalisé l’acquisition de xAI, la société d’IA de Musk, intégrant les fusées, Starlink, X et Grok sous une seule société. L’une des logiques fondamentales de la fusion est de tirer parti des capacités de lancement de SpaceX, des réseaux satellites et des avantages énergétiques pour offrir de nouvelles voies de développement aux infrastructures d’IA. (TechCrunch) Plus intéressant encore, SpaceX ne se contente plus de « disposer de modèles IA ». Dans les documents divulgués par la société, SpaceX met explicitement en avant les capacités de xAI dans les infrastructures informatiques d’IA à grande échelle, mettant en avant ColossusAnalyse du marché｜Le titre des modules optiques $COHR dépasse largement les attentes dans son rapport financier, le marché commence à comparer avec le super cycle du stockage 📌 Points clés du marché : Après la montée en puissance de LITE, COHR présente un rapport financier explosif, avec un chiffre d'affaires, une marge brute, un bénéfice net et des prévisions pour le trimestre prochain qui surpassent tous les attentes du marché ; les activités des centres de données et des communications affichent une forte croissance, tandis que la direction annonce un signal d'accélération de la croissance pour l'exercice 2027. Les investisseurs commencent à formuler une hypothèse centrale : la tendance actuelle des modules optiques pourrait-elle reproduire le super cycle précédemment observé dans le secteur du stockage. I. Points forts du rapport financier 1. Rapport complet du T4 FY2026 dépassant les attentes Chiffre d'affaires de 20,46, supérieur à l'attente de 19,81 ; forte croissance maintenue dans les centres de données et les communications ; marge brute Non-GAAP portée à 40,2 % ; bénéfice net de 2,41, également supérieur à l'attente de 2,19, avec une amélioration significative de la rentabilité. 2. Prévisions pour le T1 relevées Fourchette de revenus entre 22 et 24, alors que le marché attendait seulement 21,5 ; bénéfice par action entre 1,85 et 2,05, contre une attente de 1,79. Ces prévisions transmettent un signal clé : la performance du trimestre en cours est déjà très solide, la croissance pour l'exercice 2027 devrait s'accélérer davantage, avec une pente de croissance en hausse continue. II. Narratif principal du marché : modules optiques vs super cycle du stockage Les deux titres LITE et COHR, liés aux puces optiques/modules optiques, affichent une amélioration synchronisée de leurs fondamentaux (rapports financiers + prévisions) et de leur structure technique en chandeliers, représentant la meilleure performance fondamentale actuelle. Le débat du marché a évolué : il ne s'agit plus seulement de trader les bonnes nouvelles d'une seule entreprise, mais de discuter d'une opportunité sectorielle — les modules optiques pourraient-ils reproduire le super cycle du stockage, qui était porté par la demande en puissance de calcul AI, une offre et une demande constamment tendues, et une valorisation en hausse continue. Cette hypothèse gagne de plus en plus d'adhésion parmi les investisseurs, les divergences se réduisent progressivement. III. Réflexions sur le marché et le trading 1. Catalyseurs à court terme : le rapport financier et la hausse des prévisions constituent un fort catalyseur fondamental, susceptible de générer une prime émotionnelle ; cependant, après la concrétisation de ces bonnes nouvelles, il faut se méfier des prises de bénéfices à court terme et de la volatilité. 2. Points de validation à moyen et long terme : il faudra suivre de près les livraisons de serveurs AI, les commandes de modules optiques 800G/1.6T, et le rythme d'expansion du secteur, afin de confirmer s'il s'agit d'un simple pic trimestriel ou d'une véritable tendance cyclique sectorielle. 3. Risques liés à la comparaison des cycles : bien que les cycles du stockage et des modules optiques soient tous deux liés à la puissance de calcul AI, les rythmes d'offre et de demande, la concurrence et les cycles de capacité ne sont pas identiques, il ne faut donc pas s'attendre à une reproduction simple du parcours du marché. IV. Enseignements pratiques Les titres dont les fondamentaux ont déjà largement dépassé les attentes ne conviennent pas à une spéculation aveugle sur la hausse à court terme ; si l'on veut parier sur le narratif du "super cycle", il faut suivre attentivement les commandes futures et les données sectorielles pour une validation continue. Une caractéristique des marchés cycliques : une fois le consensus pleinement établi, la volatilité s'amplifie fortement, il est donc essentiel de bien gérer ses positions et son risque. Avertissement : Ce texte est uniquement une analyse des rapports financiers et des informations de marché, il ne constitue aucun conseil d'investissement ou de trading. Les titres hardware américains sont très volatils et les produits dérivés comportent un risque élevé. 🟣 LE PARI SUR SOLANA POURRAIT ÊTRE PLUS GRAND QUE $SOL LUI-MÊME 👀 Le débat autour de Solana évolue. L'argument baissier a été que $SOL reste trop lié à la spéculation sur les meme-coins et à des plateformes comme Pump.fun, ce qui rend plus difficile son établissement en tant qu'infrastructure sérieuse pour la finance institutionnelle. Mais il y a une autre façon de présenter l'opportunité. Et si la même distribution à haute vitesse et faible friction qui a alimenté l'activité des meme-coins devenait l'infrastructure pour les actions tokenisées, les RWAs et les produits financiers onchain ? Cela pourrait étendre le marché adressable de Solana bien au-delà des tokens spéculatifs — potentiellement en attirant une nouvelle génération d'utilisateurs dans la finance onchain. Et cela soulève une question plus intéressante : Solana doit-elle absolument gagner en tant que L1 pour que $SOL surperforme ? Pas nécessairement. L'écosystème pourrait générer une activité significative tandis que la valeur s'accumule différemment à travers ses applications, protocoles et infrastructures. Cela mène au débat suivant : 👉 $SOL vs $PUMP — lequel capte le plus de valeur économique ? $SOL bénéficie de l'activité du réseau, mais les investisseurs doivent aussi prendre en compte l'inflation, les émissions de tokens et où la génération effective de frais s'accumule finalement. Ainsi, la thèse n'est plus simplement : « Solana va-t-il gagner ? » La meilleure question est : « Si Solana gagne, qui capte la valeur ? » Cette distinction pourrait devenir de plus en plus importante à mesure que les actifs tokenisés passent du récit à l'activité réelle du marché. $SOL $PUMP $RWA #CryptoStocksLeadRally #CPIEasesHikeBets Dans la bataille des stablecoins, ce qui est le plus facilement sous-estimé à propos de BNB n'est pas la blockchain, mais l'entrée Quand le marché parle de stablecoins, on évoque le plus souvent la capitalisation des actifs d'Ethereum, les paiements à faible coût de Solana, ainsi que la lutte des nouvelles blockchains pour le dollar sur la chaîne. $BNB est souvent ignoré, car il ne possède pas la marque DeFi la plus forte comme ETH, ni ne représente une nouvelle génération de blockchain haute performance comme SOL. Mais pour que les stablecoins atteignent vraiment le grand public, la victoire ne dépend pas seulement de la technologie sous-jacente, mais aussi de qui contrôle le point d'entrée des utilisateurs sur le marché. La plupart des utilisateurs ordinaires utilisent un stablecoin pour la première fois non pas pour étudier quelle blockchain est la plus décentralisée, mais pour recharger, trader, transférer, gérer leurs finances ou effectuer des opérations transfrontalières. Ils se soucient davantage de la simplicité d'utilisation, de la liquidité disponible, des frais bas, et de la possibilité de trouver un service familier en cas de problème. Le point fort de l'écosystème BNB est justement de connecter tous ces maillons. Les plateformes d'échange apportent les utilisateurs, les portefeuilles et le réseau blockchain prennent en charge les transferts, Launchpool et d'autres produits offrent des cas d'utilisation des actifs. L'utilisateur n'a pas besoin de basculer entre plusieurs systèmes inconnus pour effectuer une seule opération. Cela fait de BNB un véritable complexe financier commercial avec un flux de clients déjà important. ETH possède la zone financière la plus mature et à haute valeur, SOL ressemble à une nouvelle ville en forte croissance, tandis que BNB dispose d'un écosystème fermé complet allant de l'entrée aux scénarios de consommation. Mais cet avantage de boucle fermée soulève aussi une controverse de longue date : quelle part de la valeur de l'écosystème BNB vient du réseau ouvert lui-même, et quelle part dépend du trafic et de la confiance de la plateforme centrale ? Si les utilisateurs utilisent les services sur la chaîne principalement parce que l'entrée centralisée est pratique, alors la concurrence entre plateformes ou les changements réglementaires affecteront directement la valorisation de BNB ; si les applications, développeurs et la demande de stablecoins forment progressivement un effet de réseau indépendant, BNB pourrait alors obtenir une valeur à long terme plus forte. Par conséquent, pour juger si BNB bénéficiera des dividendes des stablecoins, il ne faut pas seulement regarder le volume des transferts sur la chaîne. Il est plus important de voir ce que les stablecoins font après être entrés dans l'écosystème : sont-ils juste un outil de transit pour les dépôts et retraits d'échanges, ou sont-ils utilisés pour les paiements, prêts, gestion financière et règlements commerciaux réels ? Le premier dépend du marché, le second peut créer une demande stable. BNB n'a pas forcément besoin d'être la blockchain la plus populaire dans les discussions techniques. Tant qu'un grand nombre d'utilisateurs continuent d'entrer sur le marché crypto via BNB et effectuent des rotations de fonds dans l'écosystème, il peut continuer à bénéficier d'un avantage que d'autres blockchains peinent à reproduire même avec d'énormes subventions. La technologie détermine si une blockchain peut supporter des utilisateurs, l'entrée détermine pourquoi les utilisateurs viennent ici pour la première fois. Dans la compétition des stablecoins, le marché pourrait surestimer les paramètres et sous-estimer la distribution.$WLFI je ne suis pas ici pour soutenir qui que ce soit, ni pour discuter de savoir si Baron est « l’élu ». La seule chose vraiment intéressante à surveiller dans cette nouvelle est une chose : un jeune homme de vingt ans a une somme d’argent supplémentaire sur son compte, tandis que dans la même structure, beaucoup de gens ordinaires attendent encore que leurs pièces soient vendues. WLFI est le token de gouvernance de World Liberty Financial. Il ne dépend pas des bénéfices du projet et ne peut pas être transféré aux premiers stades. Ce pour quoi vous payez, c’est principalement le concept de « droits de gouvernance ». Que le pouvoir de gouvernance soit utile est une autre question ; voyons d’abord où va l’argent. Les informations publiques montrent que DT Marks DEFI LLC a reçu 22,5 milliards de WLFI et pourrait également prendre une part de 75 % du chiffre d’affaires net des jetons. Baron détient une participation de 10 %. Ainsi, sa richesse ne grandissait pas par la vision, mais guidée par la structure. Cette déclaration ne semble peut-être pas agréable, mais elle est plus proche de la vérité que le titre de Forbes. Regardant de l’autre côté. Les premiers investisseurs ont acheté environ 0,05 $, avec 80 % de leurs avoirs bloqués pendant un certain temps. WLFI est passée d’environ 0,33 $ à environ 0,05 $, avec des pertes estimées publiquement à 674 millions de dollars pour les investisseurs. Les investisseurs particuliers attendent le déblocage, tandis que l’équipe projet a déjà vendu en privé 5,9 milliards de tokens, et les acheteurs n’ont pas encore divulgué tous les détails. Ce n’est pas un problème de liquidité ; c’est juste que les règles du jeu diffèrent des deux côtés. Pire encore, c’est le procès de Justin Sun. Il a accusé le contrat de dissimuler des listes noires non divulguées et de geler des fonctions, suggérant que l’équipe projet pourrait agir unilatéralement$BTC $USDT USDT a diminué de près de 4 milliards de dollars nets en 60 jours, c'est vraiment froid ! Selon les données de CryptoQuant, la variation de la capitalisation boursière de l'USDT sur 60 jours est tombée à environ -3,6 milliards de dollars, et la moyenne mobile sur 30 jours de cet indicateur est encore plus basse, à -4,88 milliards de dollars. Au cours des 11 derniers jours, près de 870 millions de dollars USDT ont disparu de la circulation. Cette fois, il ne semble pas que les fonds soient simplement passés de l'USDT à l'USDC, car l'offre d'USDC a également diminué d'environ 1,3 % au cours des 30 derniers jours, et la taille totale du marché des stablecoins a également diminué d'environ 0,6 %. Cela indique qu'au moins une partie des fonds quitte effectivement l'écosystème des actifs cryptographiques, se convertissant en dollars dans les banques ou se dirigeant vers d'autres actifs financiers traditionnels. Le pool de liquidités en crypto diminue de plus en plus, ce qui signifie que les fonds pour acheter à bas prix, les garanties pour les effets de levier et la liquidité des échanges s'affaiblissent. Cependant, en regardant l'historique, les précédentes contractions extrêmes de l'USDT se sont souvent produites dans la seconde moitié des fortes baisses du marché. Fin 2022, une situation similaire est survenue, suivie par un creux cyclique du Bitcoin autour de 16 000 dollars. L'observation des données historiques par CryptoQuant montre également que les phases les plus sévères de contraction de l'USDT sont souvent plus proches de l'épuisement de la pression de vente que du début de celle-ci. Donc, voir une contraction de l'USDT maintenant n'est certainement pas un signal positif à court terme, mais cela pourrait nous indiquer une autre chose : le marché a déjà traversé une longue période de désendettement et de retrait des fonds. $BICO j’ai dit que ça s’effondrerait sûrement, mais la vente à découvert à fort levier mourra très, très vite. Pourquoi s’embêter avec ces ordures ? Pourquoi miser votre fortune sur le flux des fonds ? $BICO Le jeu d’altcoins le plus typique et absurde. Récemment, les performances de BICO et TUT sont pleinement visibles — ce ne sont que des déchets inutiles qu’on ne peut pas grimper sur le mur. BICO est passé de plus de 20 $ en 2021 à seulement quelques centimes en 2026, avec une baisse cumulée de près de 99,8 %. Fin juillet, il a atteint un creux d’environ 1 cent, puis a soudainement rebondi plusieurs fois dans les jours suivants. Je veux que tu me dises, que se passerait-il si tu le gardais sur le long terme ? Il ne te restera plus un centime. Rien qu’en regardant les dernières fois, la surtension est complètement absurde. Vers le 7 août, le BICO pourrait augmenter de plus de 70 % en une seule journée, avec un volume de trading qui augmenterait simultanément, puis chuterait d’environ 40 % dans les deux jours suivants. L’entreprise n’a pas soudainement généré des dizaines de fois ses bénéfices à cette époque, ni l’échelle du secteur n’a changé radicalement en 48 heures. Les variations de prix sont principalement dues à des entrées soudaines de capitaux, à une augmentation de l’effet de levier, à la couverture à découvert de la course, à la poursuite des opportunités d’achat et au flux continu d’intérêts acheteurs, les fonds précédents commençant à se retirer. TUT a récemment pris des mesures encore plus extrêmes. Début août, TUT a bondi de plus de 1000 % en très peu de temps, le prix grimpant brièvement à environ 0,24 $, puis chutant rapidement à quelques centimes — le processus n’a pris que quelques jours. Pendant la phase haussière, le volume de trading peut atteindre des centaines de millions de dollars, l’intérêt ouvert augmente rapidement et les fonds à effet de levier affluent ; Après la chute des prix, de grandes liquidations forcées sont apparues. Les participants sont présents🚀 Elon Musk pousse une fois de plus le récit de l'IA à un autre niveau. Lors d'une réunion générale de SpaceX, Musk aurait déclaré que d'ici cinq ans, l'IA pourrait représenter 99 % de la valeur de SpaceX. Sa vision va bien au-delà des fusées. SpaceX vise une capacité de calcul de 10 gigawatts d'ici la fin de l'année prochaine, générant potentiellement des centaines de milliards de revenus annuels selon les projections de Musk. L'idée plus large est « entraînement au sol, inférence spatiale » — combinant Starship, Starlink et une infrastructure informatique massive d'IA en un seul écosystème. Les fusées ne se contenteraient plus de transporter des satellites ; elles pourraient devenir une partie de l'infrastructure soutenant la prochaine génération d'IA. Qu'est-ce que cela signifie pour la crypto ? 👇 🤖 La demande en calcul IA continue d'accélérer. Si l'objectif de 10GW devient réalité, la demande en GPU, puces et infrastructure de centres de données pourrait rester extrêmement forte. Ceux qui attendent un effondrement des coûts de calcul pourraient devoir patienter plus longtemps. 💰 Le capital continuera de se diriger vers l'IA. Les projets IA et DePIN pourraient bénéficier de ce récit, mais seuls les projets avec une infrastructure réelle et une utilisation effective sont susceptibles de se démarquer. 🔗 L'IA + la crypto se rapprochent. L'inférence IA basée dans l'espace et le calcul décentralisé évoluent sur des chemins différents, mais ces technologies pourraient finir par converger. La vision de Musk peut sembler ambitieuse, mais SpaceX, Starlink et l'infrastructure IA de Tesla montrent qu'il a un bilan plus solide pour transformer de grandes idées en systèmes réels que la plupart des projets spéculatifs. Pour les traders, cependant, c'est un récit à long terme, pas un trade du jour au lendemain. L'industrie de l'IA est encore en développement, et à mon avis, la plus grande partie du cycle de marché propulsé par l'IA est peut-être encore à venir. 🚀 $BTC $ETH $SNDK $TAO $RENDER #AIInfraEarningsWatch #KoreaChipsLeadRebound #SpaceX99%ValueFromAI 🚨 LA CRYPTO A UN SIGNAL D'AVERTISSEMENT : LES BONNES NOUVELLES NE FONT PAS BOUGER LE PRIX. Le marché continue de recevoir des catalyseurs positifs, pourtant les prix restent obstinément dans une fourchette. $BTC est toujours bloqué autour de 63K–64K $, tandis que $ETH continue de lutter en dessous du niveau clé de résistance à 1 900 $. Nous avons observé un renouvellement des flux entrants sur les ETF spot, des attentes pour une Fed potentiellement plus accommodante si l'inflation continue de se calmer, et un contexte macroéconomique relativement stable. Pourtant, les acheteurs n'interviennent toujours pas de manière agressive. 👀 Cela me dit que le marché reste défensif et sélectif. Au lieu de courir après chaque rebond, les investisseurs semblent attendre une confirmation plus forte des données économiques, de la Fed, des flux d'ETF et de la liquidité avant de prendre plus de risques. 📉 BTC : Les tentatives répétées vers la résistance se heurtent à des prises de bénéfices. 📉 ETH : Le rejet continu en dessous de 1 900 $ affaiblit son histoire de force relative et pourrait limiter la prochaine rotation vers les L1, DeFi et projets liés à l'IA. 💧 Liquidité : Les volumes de trading restent faibles, suggérant que le nouveau capital n'est pas revenu avec assez de conviction. Et il y a un autre facteur : les actions américaines de l'IA et de la technologie continuent de concurrencer pour le même capital à risque. Le plus grand avertissement pourrait être ceci : Si les bonnes nouvelles ne peuvent pas faire monter le prix, le marché pourrait avoir besoin d'un catalyseur beaucoup plus fort. Ce catalyseur pourrait venir de : 🔹 Un chemin plus clair vers une baisse des taux par la Fed 🔹 Une liquidité mondiale plus forte 🔹 Une accélération des flux d'ETF 🔹 Une cassure décisive de BTC avec volume 🔹 ETH reprenant 1 900 $ et montrant une force relative Jusqu'à ce moment, la fourchette reste la fourchette. Ne confondez pas les titres positifs avec une confirmation haussière. Parfois, le meilleur trade est simplement d'attendre que le prix confirme l'histoire. $BTC $ETH #CPIInLineFedWatch #BTCETHETFFlowsDiverge #Gold4400HavenBid #Bitcoin #Ethereum11Years #CryptoEarningsPressure #黄金维持高位，机构年末仍看涨 Famille, l'or oscille à un niveau élevé autour de 4380 dollars, les données CPI récentes ont montré un ralentissement, la pression sur les hausses de taux s'est atténuée, et le prix de l'or s'est maintenu à ce niveau. L'enquête LBMA auprès de 16 analystes montre que la médiane des prévisions pour la fin d'année est d'environ 4500 dollars, la majorité s'attend à une hausse, mais la fourchette est large, allant de 3879 à 5100 dollars. Cela indique que les institutions sont d'accord sur la direction, mais incertaines sur l'ampleur. La logique motrice n'a pas changé. Les achats d'or par les banques centrales se poursuivent, la demande de couverture géopolitique persiste, et un marché de l'emploi faible réduit les attentes de hausse des taux, ce qui soutient l'or. Cependant, le dollar et les rendements des obligations américaines à long terme élevés limitent le potentiel de hausse. À ce niveau, l'or va-t-il continuer à monter ou attendre un repli ? Cela dépendra des données à venir. Pour le monde des cryptos, la synchronisation de la force entre l'or et BTC dépend si la hausse de l'or est alimentée par une amélioration de la liquidité ou par des fonds de couverture. Si c'est une amélioration de la liquidité due aux attentes de baisse des taux, une hausse conjointe est très probable. Si c'est une couverture géopolitique, BTC pourrait ne pas suivre, car la liquidité ne s'améliore pas réellement. À ce stade, l'or a pris de l'avance, BTC pourra-t-il suivre ? Cela dépendra des données macroéconomiques futures qui pourraient continuer à soutenir le renforcement des attentes de baisse des taux. Que pensez-vous de cette hausse de l'or, est-ce une amélioration de la liquidité ou une couverture ? Discutons-en dans les commentaires. Je vous souhaite de bons trades. $XAU $BTC $ETH L'IPC américain de juillet correspond parfaitement aux attentes du marché, les données d'inflation sont neutres, ce qui affaiblit directement la dynamique de hausse des taux de la Fed en septembre, sans toutefois fermer complètement la porte à une hausse. 1. Données d'inflation de base 1. IPC global en glissement annuel à 3,4 %, IPC de base en glissement annuel à 2,5 %, tous deux conformes aux attentes en variation mensuelle ; 2. Points positifs : l'énergie continue de baisser, l'essence recule de 2,9 % en variation mensuelle, ce qui freine l'inflation globale ; 3. Points persistants : le coût du logement reste le principal frein à l'inflation, un seul poste représentant les deux tiers de la hausse mensuelle de l'inflation, ce qui est la raison principale pour laquelle la Fed ne peut pas adopter une position totalement accommodante. 2. Évolution des probabilités de hausse des taux Avant la publication, la probabilité d'une hausse en septembre était de 51,2 %, elle est retombée à 40,1 % après la publication ; la probabilité de maintien des taux en septembre est proche de 60 %. Les attentes de hausse se refroidissent, mais ne disparaissent pas complètement, les données sur l'emploi non agricole d'août restent une variable clé. 3. Revue de la tendance du $BTC Un mouvement classique en forme de bottes : après la publication des données, une chute rapide à court terme, suivie d'un rebond rapide et d'une consolidation. Trajectoire des prix : repli d'environ 65000 à 63500, rebond à 64500, clôture finale à 63400. Logique : liquidation concentrée à court terme, changement de mains entre acheteurs et vendeurs, puis entrée progressive des fonds. 4. Stratégie de trading à court terme 1. Analyse de la fourchette : BTC oscille à court terme entre 64000 et 65000, 65000 étant une forte résistance ; 2. Interdictions opérationnelles : éviter d'acheter à des niveaux élevés, le risque d'être piégé est élevé ; 3. Meilleure stratégie : attendre un repli et une stabilisation des prix avant d'entrer progressivement ; 4. Perspectives macroéconomiques : tant que les données sur l'emploi non agricole d'août ne dépassent pas les attentes, la Fed devrait suspendre la hausse des taux en septembre. L'IPC est neutre, la probabilité d'une hausse en septembre diminue fortement, mais n'est pas totalement exclue. Le marché crypto devrait rester dans une large fourchette à court terme, patience pour attendre une stabilisation à bas niveau avant d'ouvrir des positions, éviter de suivre aveuglément la hausse. Les données d'inflation marquent une pause, l'attention se porte désormais sur les données de l'emploi américain. #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #CLARITY延期，SEC拟推进监管规则补位 #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化 Les actions coréennes ont rebondi de plus de vingt points en dix jours de bourse, balayant le pessimisme auparavant omniprésent. Samsung Electronics, SK Hynix, Micron et d’autres géants de la mémoire ont explosé, la pression du marché déclenchant même un mécanisme de pause programmatique. La logique de reprise forte après cette chute est très claire : les investissements mondiaux en IA n’ont pas ralenti, et les puces mémoire restent dans un canal ultra-cyclique. Les liquidations forcées précédentes causées par une forte survente ont déclenché ce rallye printanier de la reprise. Mais pour en voir l’essentiel, les actions coréennes, fortement liées à des géants des puces comme SK Hynix, peuvent être considérées comme des amplificateurs de levier pour le marché mondial du matériel IA. À court terme, les fluctuations élevées augmenteront significativement ; après la phase de reprise émotionnelle, les moteurs du marché passeront de la spéculation de capitaux à la vérification des résultats. La concentration sectorielle est extrêmement élevée ; même de légères fluctuations dans les actions étrangères comme Micron amplifient la volatilité des actions coréennes. Les fondamentaux du secteur du stockage continuent de soutenir, l’offre étroite de HBM se poursuit, et l’offre et la demande générales de stockage s’améliorent également ; Tant que Samsung et SK Hynix livreront leurs deux prochains rapports de résultats atteignant les objectifs de performance, leurs cours de leurs actions auront un solide creux solide. L’entrée d’institutions à long terme comme Temasek montre également que le capital est optimiste quant à la valeur irremplaçable des leaders du stockage dans les infrastructures d’IA, avec un soutien de capital durable à long terme pendant le recul. En fin de compte, le marché boursier coréen dépend des dépenses d’investissement des grandes entreprises de la Silicon Valley. Il n’est pas nécessaire d’être affecté par des fluctuations de prix à court terme ; l’objectif principal est de suivre les budgets d’achat des fabricants nord-américains et la progression de la production de masse de la nouvelle génération de HBM. Avertissement risque : ceci ne constitue qu’un partage d’idées, ne constitue pas un conseil d’investissement, ne contient aucune orientation négative et respecte la convention communautaire $BTC $ETH $SNDK #芯片股领涨C'est toujours le même problème — l'or monte, mais le grand gâteau ne suit pas. La corrélation entre ces deux actifs s'est rompue récemment. L'or est influencé par les anticipations de baisse des taux et la logique de refuge, tandis que le grand gâteau gère ses propres affaires. La progression de la loi CLARITY est difficile, la liquidité des stablecoins se contracte, les entreprises minières continuent de vendre, et les bonnes nouvelles macroéconomiques doivent franchir plusieurs obstacles. Il faut regarder la logique qui pousse la hausse de l'or. Si c'est l'anticipation d'une amélioration de la liquidité qui la pousse, cela finira par déborder sur les actifs à risque, et le grand gâteau en bénéficiera. Si c'est purement une accumulation de fonds de refuge, cela n'a pas beaucoup de lien avec le grand gâteau, voire cela peut détourner des fonds. Actuellement, les deux facteurs sont présents : l'anticipation d'une baisse des taux pousse effectivement, tout comme les tensions géopolitiques. Seul le premier est un véritable avantage, le second n'est qu'une perturbation émotionnelle. Voici mon point de vue. L'or se maintient à 4400, ce qui indique au moins que les anticipations macroéconomiques ne se sont pas détériorées. Le grand gâteau est peu volatil actuellement, en consolidation, il lui manque son propre catalyseur. La hausse de l'or est une bonne chose, mais ce n'est pas quelque chose que le grand gâteau peut suivre immédiatement. Quand la propre narration du grand gâteau démarrera, ce sera alors la véritable résonance. #黄金维持高位，机构年末仍看涨 $BTC Les gars, CLARITY a encore été repoussé, le spectacle familier du monde des cryptos est de retour : des allers-retours incessants autour de la table de réunion, et les gens à côté des graphiques applaudissent d'avance la loi. On peut juste dire que le document n'est pas encore finalisé, mais certains ont déjà cherché leur coupe de champagne. Ce qui m'intéresse davantage, c'est que la SEC n'est pas restée les bras croisés. Les explications actuelles ont déjà rencontré des questions sur le staking de protocole, les airdrops et l'emballage d'actifs, et de nouvelles règles sont aussi à l'ordre du jour. Pour Ethereum, la manière dont les services de staking et le financement des projets seront rédigés est plus concret que d'avoir deux "bonnes nouvelles" de plus dans le titre. On est tous potes, d'abord on regarde les limites des règles, puis on voit comment le marché les valorise. Le report de la loi laisse-t-il un vide, ou est-ce que les régulateurs tracent eux-mêmes la voie ? C'est ça qu'il faut surveiller aujourd'hui. Ce texte est uniquement à des fins d'information et d'éducation, il ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils, veuillez juger de manière indépendante et faire attention aux risques. #$ETH $XNVDA Jensen Huang répond à la question que les investisseurs craignent le plus actuellement, la dépréciation des puces La puissante flotte A100 reste opérationnelle de 2020 à 2029. Le calcul NV­I­D­IA va bien au-delà des puces. CU­DA offre aux développeurs et aux ingénieurs NV­I­D­IA une plateforme commune, permettant des mises à jour continues d'Am­p­e­re, Ho­p­p­er et Bl­a­c­k­w­e­ll tout au long de leur cycle de vie CU­DA confère au calcul NV­I­D­IA une polyvalence. Cette polyvalence permet l'interchangeabilité, qui augmente l'utilisation et prolonge la durabilité, faisant du calcul NV­I­D­IA un actif productif : louable, durable et finançable Personnellement, je pense que c'est plus que cela, les puces haut de gamme répondent aux besoins industriels haut de gamme, et si ces puces se déprécient, elles peuvent satisfaire les besoins industriels bas de gamme, comme l'automobile, les machines, etc., la durée d'utilisation réelle est bien plus longue que prévue, ce que je trouve assez prometteur #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22% #AIInfraEarningsWatch Les entreprises d'infrastructure AI continuent de rapporter une croissance exceptionnelle. Lumentum, CoreWeave et Supermicro ont chacune enregistré des augmentations de revenus supérieures à 90 %, tandis que Nebius a annoncé une croissance annuelle de plus de 450 %. Coherent a connu une croissance d'environ 34 % et a publié des prévisions plus fortes que prévu, tandis que Cisco a enregistré une croissance à deux chiffres de ses revenus et bénéfices. Ensemble, ces rapports montrent une demande qui se répand dans le cloud computing, les serveurs, les connexions optiques et les équipements réseau. Cependant, la tolérance des investisseurs pour des dépenses élevées diminue. Nebius aurait dépensé 5,7 milliards de dollars en dépenses d'investissement trimestrielles, tandis que les actions de Coherent ont chuté après la clôture malgré des résultats supérieurs aux prévisions. Applied Materials est le prochain test majeur car ses résultats peuvent montrer si la demande en équipements pour semi-conducteurs suit le rythme du déploiement plus large de l'IA. Mon avis est que le cycle d'infrastructure AI reste fondamentalement solide, mais la croissance des revenus seule ne suffit plus. Les investisseurs veulent de plus en plus des marges en expansion, la conversion du carnet de commandes et des preuves que les énormes investissements d'aujourd'hui produiront un flux de trésorerie libre durable. Le marché est resté stable toute la journée, est-ce que $BEAT peut faire une grande bougie haussière aujourd'hui ? Selon mes prévisions, j'ai un mauvais pressentiment, il ne devrait pas remonter à 2.0. Prix moyen d'entrée 1.0428, prix actuel 0.9709, perte de 20,67 %. Parti de plus de 4, il est tombé jusqu'à 0.9, une chute d'environ 80 %. Il est resté stable ici presque toute la journée, avec un volume réduit comme un chantier à l'arrêt, les ventes ont diminué, mais les achats ne sont pas non plus revenus. Entre 1.1 et 1.5 au-dessus, ce sont tous des positions bloquées, combien de capitaux faut-il injecter pour faire remonter le cours ? Le 1er août, 21,25 millions de tokens ont été débloqués, d'une valeur de 68 millions de dollars, représentant 6,9 % de la circulation. Déblocage, vente massive, liquidation de levier et panique de vente, un triple coup qui a fait s'effondrer le cours. L'équipe du projet détient encore beaucoup de tokens non vendus, tu penses qu'ils vont faire monter le cours pour te sortir de ta position ? S'ils ne cassent pas le marché, ce sera déjà un geste de courtoisie. Ce niveau est effectivement survendu, un rebond technique peut arriver à tout moment, mais revenir au-dessus de 2, c'est difficile à court terme. Ce n'est que lorsque le volume augmentera et que le cours dépassera 1.1 que cela signifiera qu'il y a vraiment des capitaux entrants. Avant cela, tous les rebonds pourraient être des pièges à haussiers. Je tiens encore, mais je sais bien que récupérer mes pertes cette fois est difficile. Je ne me bats pas pour le pain, mais pour la dignité, dès qu'il rebondit, je sors ! $SNDK $ETH #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 Je surveille un gros investisseur sur la chaîne Hyperliquid, il vient de bouger à nouveau. Ce compte gère 26 millions de dollars, avec 59 positions ouvertes sur toutes sortes de cryptos, comme un teneur de marché. Historique de 1746 transactions, taux de réussite de 60 %, bénéfice total de 1011 $. Sur les 10 dernières transactions, il en a gagné 7, sur les 20 dernières, 15. Il est actif. Cette fois, il a fait deux choses. Il a augmenté sa position longue sur $BTC de 65K $, position actuelle à 6,33 millions $, effet de levier 20x, prix d'entrée 63 740 $, gain non réalisé de 8 444 $. Il a réduit sa position courte sur $ETH de 70K $, position actuelle à 23,33 millions $, effet de levier 15x, prix d'entrée 1886 $, perte non réalisée de 106 000 $. Il augmente la position longue tout en réduisant la position courte. La direction passe d'une tendance baissière à une tendance haussière. Mais ce qui est intéressant, c'est que ses performances historiques sur ces deux cryptos sont aux antipodes. Sur $BTC, taux de réussite de 100 %, 8 transactions gagnantes sur 8, gain cumulé de 105K $. C'est sa crypto la plus stable. Sur $ETH, taux de réussite de 0 %, 208 transactions perdantes sur 208, perte cumulée de 3862 $. C'est sa crypto la plus déficitaire. Avec un taux de réussite de 60 %, il renforce sa position sur la crypto la plus rentable et tient fermement sa position sur la crypto la plus perdante. La position courte sur $ETH de 23 millions $ est toujours en place, avec une perte non réalisée de 100 000 $. Cette fois, la direction devient haussière, mais la position courte sur $ETH n'a pas été liquidée, ce qui montre qu'il n'est pas vraiment optimiste, il teste juste $BTC. Je surveille sa position sur $BTC. S'il continue à augmenter, le signal haussier sur $BTC sera confirmé. Si la position courte sur $ETH commence à diminuer fortement, ce sera un vrai retournement haussier. Pas de précipitation pour l'instant. #Hyperliquid #GrosBaleineOnChain #BTC #ETH #马斯克称AI将占SpaceX价值99% Je dois maintenant revoir ma compréhension de SpaceX : Le marché pourrait ne plus l'évaluer comme une « entreprise de fusées » à l'avenir. Elon Musk a récemment déclaré directement : Dans les 4 à 5 prochaines années, l'IA pourrait représenter 99 % de la valeur de SpaceX, et on prévoit même que les revenus de l'IA dépasseront les autres activités spatiales dès septembre. Ce n'est pas juste une histoire. Au T2, les revenus de l'IA de SpaceX ont déjà atteint environ 2,56 milliards de dollars, et l'objectif suivant de l'entreprise est d'augmenter la puissance de calcul de l'IA de 1,4 GW actuellement à 10 GW d'ici fin 2027. Le marché a aussi réagi : Le SPCX est récemment à environ 146 dollars, en hausse de près de 10 % en une journée, repassant au-dessus du prix d'introduction en bourse de 135 dollars. Mon jugement : Au-dessus de 135 dollars, je reste plutôt optimiste. Si le cours se stabilise au-dessus de 150 dollars, j'augmenterai mes prévisions à moyen terme. Mais le plus grand risque est clair : L'IA consomme aussi beaucoup d'argent actuellement. Donc 99 % n'est que l'objectif de Musk, ce n'est pas encore une valeur réalisée. Ce qu'il faut vraiment vérifier, c'est : Si les revenus de l'IA peuvent croître plus vite que les dépenses en capital. En résumé : Avant, acheter SpaceX, c'était acheter des fusées et Starlink. À l'avenir, le marché pourrait acheter — une super infrastructure possédant ses propres fusées, satellites, puissance de calcul et modèles d'IA. $XSPCX Pourquoi aujourd'hui le secteur du stockage voit-il uniquement SanDisk $SNDK augmenter ? Je pense qu'il y a plusieurs raisons : 1. Les derniers résultats financiers de l'entreprise restent impressionnants. Le chiffre d'affaires a atteint 8,97 milliards de dollars, un record historique, avec une croissance séquentielle de 103 % du segment des centres de données portée par la demande en IA, atteignant 2,98 milliards de dollars. 2. Rachat d'actions en numéraire. SanDisk a racheté environ 4,5 milliards de dollars d'actions au dernier trimestre et dispose encore d'une capacité de rachat de 14,5 milliards de dollars. 3. Une tendance industrielle claire. Le marché du NAND devrait passer de 300 milliards de dollars en 2026 à 500 milliards de dollars en 2027, et l'entreprise a déjà une visibilité sur la demande pour plus de quatre ans. Enfin, la récente correction du cours de SanDisk ne signifie pas un affaiblissement des fondamentaux, c'est peut-être même tout le contraire~#高盛收购Neos，加密ETF转向收益竞争 Je suis le frère des informations à moyen terme. Goldman Sachs a acquis Neos pour 2,25 milliards de dollars, ce n'est pas pour acheter une coquille d'ETF, mais pour acquérir la machine qui "transforme la volatilité de BTC en flux de trésorerie mensuel". Neos gère environ 1 milliard en BTCI, revendiquant un rendement annualisé de 27 %, en vendant des options couvertes via des ETP, percevant des primes en période de stagnation et cédant les gains en cas de forte hausse — c'est précisément la logique que Goldman Sachs n'a pas développée en interne, préférant racheter directement BlackRock BITA : économiser trois ans de démarrage à froid, en récupérant une équipe, un réseau et une clientèle de fonds de pension déjà en place. À moyen terme, la tendance principale des ETF crypto est passée de "celui qui a les frais les plus bas bat le spot" à "celui qui transforme la volatilité en revenu". Avec des taux d'intérêt élevés, la priorité des conseillers devient "générer des flux de trésorerie", et les stratégies couvertes/amorties deviennent le nouveau champ de bataille de la gestion d'actifs. Après Innovator, Goldman Sachs rachète Neos, la plateforme de revenus d'options vise 130 milliards, se positionnant en huitième place. Mais je rappelle : 27 % n'est pas un cadeau, la valeur nette de BTCI a chuté de plus de 40 % sur un an, les fortes hausses manquées et l'érosion du capital sont des risques cachés. L'opportunité à moyen terme réside dans "l'expansion des ETF crypto à revenu + la réévaluation de la volatilité implicite", le risque est que lors d'une forte hausse rapide, le produit sous-performe le spot, provoquant des rachats. Dans ce jeu, Wall Street vend un discours sur les flux de trésorerie, pas une foi en la monnaie de base. $BTC $ETH 【Analyse du Pharaon】 Le Pharaon tape du poing : ce soir, la "journée des investisseurs" de SanDisk, c'est en fait un "combat pour redresser le cours". Le cours a presque chuté de moitié, s'ils ne montrent pas quelque chose de concret, le marché va vite leur tourner le dos. D'abord, voyons à quel point SanDisk est "divisé" en ce moment — Les chiffres du rapport financier sont fous comme s'ils avaient bu un Red Bull, un chiffre d'affaires de 8,965 milliards de dollars, en hausse de 372 % en glissement annuel, une marge brute à 84,6 %. Quand on pose ces chiffres sur la table, qui ne dirait pas "impressionnant" ? Mais le cours ? Depuis le pic de juin, il s'est effondré de moitié en mode "chute libre". Pourquoi ? Le marché a deux mots : pas convaincu. Ces profits, est-ce que c'est grâce à papa AI qui leur donne à manger, ou juste une illusion créée par la hausse des prix ? En y regardant de plus près, seulement un tiers de la croissance du chiffre d'affaires vient de l'augmentation des volumes, les deux tiers restants sont dus à la hausse des prix. Dès que la hausse des prix s'arrête, les profits se montrent "au naturel". En plus, avec le NAND, dès que l'offre suit, les prix refroidissent plus vite qu'un bubble tea. Morningstar le dit clairement — "L'offre va arriver tôt ou tard, ne blâmez pas le marché s'il change d'avis aussi vite qu'on tourne une page". Donc ce soir, SanDisk doit clarifier ces trois points : Premièrement, la marge brute de 84,6 %, est-ce une "peau temporaire" ou "permanente" ? La dernière prévision financière ratée a déjà déclenché un PTSD à Wall Street. Si la direction fait encore du flou ce soir, le marché vous traitera comme un "joueur d'un trimestre". Deuxièmement, à quel point le mur des commandes à long terme est-il épais ? On dit que les contrats à long terme verrouillent 80 % de la marge brute. Plus c'est verrouillé longtemps, plus le cycle est éloigné. Si ce soir ils peuvent dévoiler les détails des contrats à long terme, ce sera la plus forte gifle pour les "partisans du pic cyclique". Troisièmement, quand la nouvelle puce sera-t-elle vraiment lancée ? Hier, ils ont lancé une nouvelle mémoire flash 2Tb avec Kioxia, avec une vitesse améliorée de 33 %, spécialement conçue pour les centres de données AI. Ça sonne bien, mais la date de production en série et la contribution aux revenus doivent être précisées ce soir, pas juste des promesses. Ce qui est intéressant, c'est que les fonds parient déjà discrètement sur "pas de mauvaise surprise ce soir" — Le cours a rebondi de plus de 6 % depuis le point bas, 13 analystes sur 16 recommandent "d'acheter", Bank of America est la plus agressive avec un objectif de 2500 dollars, clairement focalisée sur l'infrastructure AI. Le Pharaon conclut : Ce soir est le "point de bascule" pour SanDisk, réussite = tranquillité d'esprit ; échec = fête des baissiers. Le Pharaon SanDisk est déjà bien investi, il attend que les actionnaires commencent à se vanter 😏 Suivez le Pharaon, la richesse ne se perd pas ! $BTC $ETH $SNDK #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22% Le pétrole n'est pas l'histoire. L'inflation l'est. Les négociations autour du détroit d'Hormuz restent non résolues. Alors que les discussions se poursuivent sur les arrangements de transport maritime, les sanctions, les règles de transit et les exigences d'assurance, les marchés ont déjà réagi en intégrant des primes de risque géopolitique dans les prix du pétrole. À première vue, cela semble être une histoire énergétique. En réalité, c'est une histoire de politique monétaire. Des prix du pétrole plus élevés peuvent alimenter les attentes d'inflation. Une inflation persistante rend plus difficile pour les banques centrales d'assouplir la politique monétaire. Et des conditions financières plus strictes pèsent généralement sur la liquidité — le moteur le plus important des actifs à risque ces dernières années. C'est pourquoi les investisseurs en crypto doivent y prêter attention. Bitcoin ne se négocie pas en fonction du trafic des pétroliers. Mais il réagit aux changements de liquidité mondiale, aux attentes en matière de taux d'intérêt et à l'appétit pour le risque des investisseurs. Parfois, les plus grands catalyseurs crypto proviennent de milliers de kilomètres loin des réseaux blockchain. Les marchés ne regardent plus si un accord est annoncé. Ils observent si le transport maritime commercial peut réellement se normaliser. L'exécution — pas les gros titres — déterminera ce qui vient ensuite. Pensez-vous que la géopolitique est devenue l'un des moteurs les plus sous-estimés des marchés crypto ? Partagez vos réflexions ci-dessous 👇 #HormuzDealUnresolved 🤑 L'IPC N'A PAS FRANCHI LA PLAGE — ET MAINTENANT ? La dernière publication de l'IPC américain a été digérée, mais la réaction du marché reste mesurée plutôt qu'explosive. $BTC se négocie toujours autour de la zone 63K–64K $, tandis que $ETH se maintient près de 1,88K–1,90K $. Le mouvement initial post-IPC a fait monter la crypto, mais le vrai test est de savoir si les acheteurs peuvent maintenir cet élan. L'histoire principale concerne le positionnement et la liquidité. 👀 Bitcoin reste piégé dans la fourchette plus large de 62K–66K $, avec la demande institutionnelle pour les ETF aidant à absorber la pression vendeuse. Après une série de cinq jours qui a fait entrer environ 853,5 M$ dans les ETF Bitcoin au comptant américains, les flux se sont nettement refroidis. Le 11 août, les entrées nettes dans les ETF BTC n'ont été que d'environ 4,9 M$. Alors, qu'est-ce qui compte maintenant ? 🔹 BTC peut-il reconquérir le haut de la fourchette ? 🔹 ETH peut-il se maintenir au-dessus de 1,88K $ et retrouver de l'élan ? 🔹 Les entrées dans les ETF vont-elles s'accélérer à nouveau ? 🔹 La liquidité va-t-elle enfin se tourner vers des altcoins à bêta plus élevé ? Tant que la fourchette n'est pas franchie, je considère chaque mouvement comme du positionnement — pas une confirmation. L'IPC peut faire bouger le marché. La liquidité décide si le mouvement dure. 📊 $BTC $ETH $SOL #Bitcoin #Ethereum #Crypto #CPI #FedWatch #CryptoStocksLeadRally #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI ADA et XRP sont souvent critiqués par les anciens joueurs, alors pourquoi y a-t-il toujours des acheteurs à chaque cycle de marché ? Aux yeux de nombreux joueurs natifs de la crypto, $ADA et $XRP semblent un peu "dépassés". Ils n'ont pas l'ambiance intense des transactions en chaîne comme Solana, ni les gains élevés apportés par les nouveaux Meme coins. Le marché voit régulièrement apparaître de nouvelles blockchains et applications, mais ADA et XRP restent toujours centrés sur des récits familiers. Pourtant, il est étrange qu'ils reviennent à chaque cycle dans le champ de vision du grand public. La raison pourrait être que le monde des cryptos ne se compose pas seulement des utilisateurs quotidiens de DeFi et de portefeuilles en chaîne, mais aussi d'un grand nombre d'investisseurs ordinaires qui découvrent les cryptomonnaies via des plateformes d'échange. Ces personnes, lorsqu'elles reviennent sur le marché, ne connaissent pas forcément les protocoles les plus récents, mais se souviennent souvent des noms entendus lors du cycle précédent. La mémoire de marque est un actif difficile à refléter dans les données en chaîne. Les nouveaux tokens doivent constamment dépenser des ressources pour attirer l'attention, tandis que ADA et XRP n'ont besoin que d'un certain buzz pour réactiver les connaissances existantes et ainsi générer rapidement du volume d'échange. Ils n'ont pas forcément les utilisateurs les plus actifs, mais disposent d'un large public potentiel. Les raisons qui attirent les fonds vers ces deux actifs ne sont pas tout à fait les mêmes. L'histoire de XRP est plus proche de la finance traditionnelle : paiements transfrontaliers, partenariats bancaires, régulation et ETF. Les investisseurs achètent la possibilité que les actifs crypto intègrent le système financier existant. ADA repose davantage sur une communauté à long terme, une feuille de route technique et un récit de "lent, mais toujours en construction". Les détenteurs achètent une blockchain expérimentale qui a survécu à plusieurs cycles. Le plus grand avantage de ce type d'actifs est qu'ils ne sont pas facilement oubliés par le marché, leur plus grande faiblesse est de confondre survie et croissance. Rester dans le classement des capitalisations ne prouve que le consensus existe encore ; pour une réévaluation à long terme, il faut de vrais utilisateurs, des applications, des paiements ou une demande de tokens qui évoluent. Ainsi, lorsque ADA et XRP augmentent soudainement à chaque cycle, il faut distinguer deux cas. Le premier est une rotation des capitaux : après la hausse de BTC et des cryptos majeures, le marché cherche des actifs anciens, encore non lancés, mais suffisamment connus. Cette hausse peut être forte, mais sa durabilité dépend du marché global. Le second est un changement fondamental : entrée des institutions, adoption réelle ou données écologiques qui modifient la perception à long terme. Ce type de marché ne monte pas forcément le premier jour, mais peut élever le niveau de valorisation. Les anciennes cryptos n'ont pas intrinsèquement moins d'opportunités, et les nouvelles ne représentent pas forcément l'avenir. Les véritables atouts de $ADA et $XRP ne sont pas d'être plus avancés que les nouveaux projets, mais d'avoir survécu à d'innombrables débats sur leur "obsolescence imminente". Le marché peut temporairement oublier une vieille crypto, mais il est difficile d'éliminer complètement un actif avec une reconnaissance mondiale et une base de détenteurs à long terme.Les données du PPI seront publiées ce soir, est-ce que ETH va monter ou baisser ? Pour être honnête, personne n'ose garantir une réponse catégorique. Mais on peut analyser la logique pour y voir plus clair. Le PPI ne détermine pas directement la hausse ou la baisse de $ETH, il agit en influençant les attentes de hausse des taux de la Fed, qui se répercutent ensuite sur les actifs à risque. Les données publiées ce soir à 20h30 sont attendues par le marché avec une baisse annuelle de 5,5 % à 4,9 %, et une remontée mensuelle de -0,3 % à +0,2 %. Le CPI de juillet a déjà confirmé un refroidissement, donc ce soir tout le monde surveille le taux mensuel — s'il dépasse 0,2 %, cela signifie que la pression sur les coûts en amont persiste, ce qui ne serait pas une bonne nouvelle. Voici une simple projection en trois scénarios : si les données sont inférieures aux attentes, l'inflation continue de baisser, l'attente d'« aucune hausse en septembre » se renforcera, et $ETH pourrait rebondir de 7 % à 12 % ; si les données correspondent aux attentes, ce sera neutre à légèrement positif, créant une résonance « double modérée » avec le CPI, mais avec moins d'intensité ; si le taux mensuel dépasse les attentes et rebondit, la pression sur les coûts des entreprises ne s'est pas atténuée, les craintes de hausse des taux reviendront, et $ETH risque de souffrir. Actuellement, $ETH oscille étroitement entre 1870 et 1890, la tendance technique est faible, la bonne nouvelle du CPI hier soir n'a provoqué qu'une impulsion passagère, ce qui montre que tout le monde attend la publication du PPI pour agir, il y aura probablement une forte volatilité après la sortie des données. Un autre détail à mentionner : les données des demandes initiales d'allocations chômage et les discours des responsables de la Fed sont aussi attendus ce soir. Si les données de l'emploi sont trop fortes, ou si les responsables adoptent un ton plus dur, même un bon PPI pourrait voir son impact atténué. Donc mon conseil est simple — regardez d'abord comment évoluent les données, ne vous précipitez pas pour parier sur une direction. Attendez que la première vague d'émotion se dissipe et que la tendance soit claire avant d'agir, c'est plus sûr. #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 Observation approfondie de la chaîne industrielle du stockage AI : pourquoi le stockage devient-il un goulot d'étranglement dans l'expansion de la puissance de calcul L'IA générative mondiale continue d'évoluer, avec une construction à grande échelle de centres de calcul intelligents. Le marché se concentre depuis longtemps sur la puissance GPU, mais une ligne directrice invisible — la chaîne industrielle du stockage AI — est en train de remodeler l'offre et la demande dans le secteur des semi-conducteurs. Les cadres de Nvidia ont déclaré à plusieurs reprises que l'offre de mémoire est insuffisante, limitant déjà la formation et l'inférence à grande échelle des grands modèles. Les besoins en stockage des scénarios AI diffèrent fondamentalement des activités traditionnelles d'Internet. La formation des grands modèles nécessite une grande capacité et une large bande passante HBM ; l'inférence en ligne fait face à des besoins massifs de lecture/écriture aléatoire de petits fichiers, avec des exigences très élevées en matière de latence et de stabilité. L'industrie forme progressivement une architecture en couches : HBM, DRAM serveur, SSD entreprise, stockage cloud, chacun jouant son rôle, avec une différenciation marquée de la dynamique selon les segments. Les contradictions du côté de l'offre sont très marquées. Les principaux fabricants de puces de stockage ont des cycles d'expansion longs, avec une nouvelle capacité concentrée après 2027. Les principaux fournisseurs cloud ont déjà signé des accords d'approvisionnement à prix verrouillé à long terme avec les entreprises de stockage, verrouillant prioritairement la capacité, ce qui aggrave encore la tension sur le marché au comptant. En comparaison, la reprise de la demande de stockage grand public est plus faible, créant une situation structurelle de « deux vitesses » dans l'industrie. Cette chaîne industrielle est également indirectement liée au marché des cryptomonnaies : le développement de la technologie AI favorise la mise en œuvre d'agents intelligents AI sur chaîne et de projets de calcul décentralisé, avec une exploration continue des applications fusionnant Web3 et AI. Le récit optimiste à long terme du capital sur les infrastructures AI influence aussi indirectement l'appétit pour le risque global du secteur technologique. Le cycle industriel, l'itération technologique et les risques géopolitiques liés à la chaîne d'approvisionnement sont des variables incontournables. Une demande dynamique ne signifie pas une croissance perpétuelle du secteur ; dès que les dépenses en capital AI ralentissent, la logique de la demande en stockage s'ajustera rapidement #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #财报观察员：AI基建财报接力登场 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% $BTC $BEAT $ETH L'IPC conforme aux attentes : combien de temps la « tactique de temporisation » de la Fed peut-elle durer ? Les données de l'IPC américain de juillet publiées hier soir montrent une hausse annuelle de 3,4 %, avec un IPC de base tombant à 2,5 %, presque exactement conforme aux prévisions du marché. Dès la publication, de nombreux analystes ont commencé à se réjouir, estimant que la tendance inflationniste était désormais établie. Mais je pense que derrière cette réponse apparemment rassurante se cache en réalité un lit douillet tissé par la Fed avec sa « tactique de temporisation », et le marché pourrait se réjouir un peu trop tôt. La question la plus délicate maintenant est de savoir si la Fed choisira de maintenir les taux entre 3,5 % et 3,75 % lors de la réunion de septembre, ou s'il y a encore une possibilité de hausse. En regardant les données des contrats à terme sur les taux CME, environ 40 % parient encore sur une hausse, ce qui crée une atmosphère de tension sur le marché. À mon avis, la probabilité d'une hausse directe en septembre est très faible, maintenir les taux inchangés est le choix qui présente le moins de résistance pour la Fed. La Fed se trouve en fait à un carrefour difficile. D'une part, les récentes données sur l'emploi et le taux de chômage se détériorent clairement, et les signaux d'une récession se font entendre faiblement. Dans ce contexte, continuer à augmenter les taux avec un visage fermé serait comme foncer volontairement contre le mur de la récession. D'autre part, un IPC à 3,4 % est encore loin de l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed, et la douloureuse leçon des années 70, où une baisse prématurée des taux a provoqué une résurgence de l'inflation, hante toujours les salles de réunion de la Fed comme un fantôme. Ainsi, maintenir les taux actuels est devenu leur seul fil d'équilibre. Cela explique pourquoi environ 40 % du marché restent vigilants face à une hausse. Ce n'est pas parce que les données économiques justifient une hausse, mais parce que la Fed gère activement les attentes. Powell et son équipe savent très bien que dès qu'ils montrent le moindre signe d'orientation accommodante, les marchés financiers réagissent immédiatement par une forte hausse qui anticipe une liquidité accrue. Pour éviter que les efforts de resserrement précédents ne soient anéantis, ils doivent maintenir la menace d'une hausse par des déclarations fermes. Cette posture rigide est précisément l'assurance achetée pour un statu quo en septembre. Mais ce « sentiment de sécurité » lié au maintien des taux pourrait être une hémorragie lente pour le marché des cryptomonnaies. Il faut être vigilant face à une logique sous-jacente : lorsque l'inflation baisse lentement de 3,5 % à 3,4 % voire moins, tandis que le taux directeur de la Fed reste fermement entre 3,5 % et 3,75 %, cela signifie que le taux réel augmente continuellement. Autrement dit, même si la Fed ne hausse pas les taux en septembre, la liquidité réelle sur le marché continue d'être resserrée silencieusement. Pour le Bitcoin et le marché crypto dans son ensemble, avant que la Fed n'engage véritablement une politique de baisse des taux, le plafond macroéconomique de liquidité reste verrouillé. C'est aussi la raison profonde pour laquelle le marché a récemment connu des pics suivis de replis, manquant d'une dynamique haussière durable. En septembre, il est très probable que nous devrons encore supporter cette « volatilité glaciale » et ces oscillations larges. Gardez votre cash, contrôlez vos impulsions, et ne dépensez pas toutes vos munitions avant que la tactique de temporisation de la Fed ne donne son verdict. Pour finir, une question : puisque l'inflation est conforme aux attentes, pensez-vous que la Fed maintiendra les taux au-dessus de 3,5 % jusqu'à la fin de l'année, ou qu'elle cédera à la pression pour baisser les taux avant l'élection de novembre ? #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 $BTC a atteint 63 800, une hausse de 0,67 % en 24 heures. Sur les réseaux sociaux, les voix disant « les fonds sont revenus », « le creux est passé » et « les institutions accumulent » se font de nouveau entendre. Mais je n'y crois pas. Ce rebond ressemble plus à une pause des vendeurs à découvert fatigués qu'à un véritable retour de nouveaux capitaux. Les preuves sont évidentes. Le 13 août, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette de 61,1 millions de dollars, avec des sorties chez BlackRock IBIT et Fidelity FBTC. Les 865 millions de dollars cumulés en entrées la semaine dernière semblent bien, mais ont été entièrement absorbés par la pression des mineurs et les arbitrages des fonds spéculatifs, sans réussir à faire sortir le prix de sa tendance. On ne voit pas non plus de consensus haussier chez les baleines sur la chaîne. Les adresses liées à Paxos ont vendu 2 500 BTC en deux mois, et encore 800 BTC au cours des huit dernières heures ; un gros détenteur silencieux depuis deux ans a transféré 1 770 BTC vers une plateforme d’échange, probablement pour vendre. Vous appelez ça une accumulation ? Le graphique technique est encore plus clair : sur le graphique 4 heures, chaque sommet de rebond est plus bas que le précédent, une structure typique de vendeurs à découvert. Il y a bien un support à 63 200, mais dès qu’on approche de 64 000, la pression revient. Après la publication des données favorables du CPI, le prix a grimpé à 64 400 puis est rapidement retombé, un classique « acheter sur les attentes, vendre sur les faits », il n’y a pas de pression d’achat durable. Cette bougie haussière à 63 800 n’est qu’une pause temporaire des vendeurs à découvert, un léger rebond dû à la faible profondeur du marché. L’argent n’est pas revenu, les vendeurs à découvert se reposent juste. #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 La hausse des taux au Japon cache un risque de chute brutale des cryptomonnaies ! Les données historiques révèlent la logique d'effondrement en chaîne des capitaux Le Japon est la source principale de financement bon marché dans le monde, avec des taux d'intérêt ultra bas depuis des années qui ont engendré des opérations de carry trade en yens pour des milliers de milliards : les institutions empruntent des yens à faible taux pour acheter massivement des $BTC, $ETH et autres cryptos à forte volatilité en dollars. Dès qu'il y a une hausse des taux, le coût du financement augmente, l'arbitrage disparaît directement, les capitaux sont forcés de vendre des cryptos pour rembourser leurs dettes, la liquidité se retire rapidement, et le marché crypto subit en premier une forte pression à la baisse. Les données historiques confirment cette tendance baissière : après les trois hausses de taux en mars 2024, juillet 2024 et janvier 2025, le BTC a respectivement reculé de 23 %, 26 % et 31 %, avec une baisse moyenne de plus de 27 %. L'ETH et les altcoins ont chuté encore plus. Deux phases de marché sont clairement distinguables : durant la phase d'anticipation de la hausse, les capitaux réduisent leur effet de levier à l'avance, le marché se contracte et baisse lentement ; après la hausse effective, si le yen se renforce fortement, les positions de carry trade sont massivement clôturées, ce qui peut déclencher des liquidations en chaîne et amplifier les baisses brutales. La différenciation par segment est évidente : les actifs à fort effet de levier et les tokens liés au stockage sur le marché américain subissent la plus forte pression de vente ; la nature de l'or numérique du $BTC offre un support de court terme en tant que valeur refuge, avec des baisses plus modérées. Mais si la hausse des taux dépasse les attentes du marché, l'appétit pour le risque s'effondre sur l'ensemble du marché, et toutes les cryptos faiblissent simultanément. Sur le plan pratique, durant la fenêtre de hausse des taux, il est impératif de réduire l'effet de levier sur les contrats et d'éviter les altcoins à petite capitalisation ; il faut n'investir qu'à plusieurs reprises sur $BTC à ses supports profonds, sans chercher à rattraper le fond de manière aveugle. Le resserrement de la liquidité en yens est un facteur baissier global, et il est difficile d'espérer un marché haussier durable à court terme. #日韩同日抛售美元护汇 ⚠️Analyse macro uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 La baisse de l'inflation du CPI, mais le marché n'a pas encore reçu le "scénario de baisse des taux" Les données d'inflation américaines de juillet sont stables : le CPI a augmenté de 0,1 % en glissement mensuel, passant de 3,5 % à 3,4 % en glissement annuel ; le CPI de base a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel, passant de 2,6 % à 2,5 % en glissement annuel, toutes deux conformes aux attentes du marché. Cependant, il y a un point à corriger dans l'image : le marché ne discute pas actuellement d'une "baisse des taux en septembre", mais plutôt de savoir si la Fed continuera à augmenter les taux. Après la publication du CPI, les attentes d'une hausse des taux en septembre ont nettement diminué, le marché évaluant la probabilité à environ 40 % ; maintenir les taux entre 3,50 % et 3,75 % reste l'option la plus probable.⁠ Après la publication des données, les rendements des bons du Trésor américain et le dollar ont faibli, l'or a d'abord chuté puis augmenté, tandis que le BTC continue de digérer les nouvelles dans une fourchette de consolidation. La raison est simple : bien que l'inflation à 3,4 % soit en baisse, elle reste loin de l'objectif de 2 % ; les pressions à moyen et long terme dues à l'énergie, aux tarifs douaniers et au déficit budgétaire n'ont pas disparu. Ainsi, ce CPI ne signifie que la Fed n'est "pas si pressée d'augmenter les taux en septembre", mais ne représente pas le redémarrage d'un cycle d'assouplissement. Les données à venir sur le PPI, le PCE et l'emploi seront cruciales. Pour le marché des cryptomonnaies, c'est plutôt positif à court terme, mais avant que la trajectoire politique ne soit complètement claire, cela ressemble plus à un soulagement de la pression qu'à un signal de marché haussier unilatéral. @OKX星球 ⚠️ Principaux événements d'alerte de marché baissier pour Bitcoin Bitcoin a connu plusieurs crashs majeurs déclenchés par des piratages, des régulations, de l'effet de levier et des défaillances dans l'industrie : 1️⃣ 2011 — Piratage de Mt. Gox Une faille de sécurité majeure a fait chuter BTC de près de 99 %. 2️⃣ 2013–2015 — Régulations en Chine + Faillite de Mt. Gox La Chine a renforcé les restrictions sur le trading de Bitcoin tandis que Mt. Gox s'effondrait, entraînant une baisse d'environ 80 %. 3️⃣ 2017 — Répression des ICO Après le boom des ICO, des régulations plus strictes et des restrictions publicitaires ont déclenché une correction majeure d'environ 80 % depuis le pic. 4️⃣ 2022 — Effondrement de Terra/LUNA + Faillite de FTX Le dépeg de LUNA suivi de l'effondrement de FTX a provoqué une nouvelle forte baisse du marché crypto, avec BTC chutant d'environ 70 % depuis son sommet. 5️⃣ 2025 — Événement massif de liquidation La vente du 10 octobre, alimentée par des tensions tarifaires et un effet de levier excessif, a déclenché des liquidations généralisées. BTC a depuis chuté d'environ 47 % depuis son pic. 📉 L'histoire montre que les plus grandes baisses de Bitcoin surviennent souvent après une combinaison d'effet de levier excessif, de pression réglementaire et de défaillances majeures dans l'industrie. bitcoin:native ethereum:native #KoreaChipsLeadRebound #HarmonyMintRollback #CPIEasesHikeBets Ne jouez pas les experts après coup, ce soir il est très probable que le PPI soit également conforme aux attentes Hier, l'IPC de juillet a augmenté de 3,4 % en glissement annuel et de seulement 0,1 % en glissement mensuel, confirmant une inflation modérée. Ce soir, le taux annuel du PPI est attendu à 4,9 % (précédent 5,5 %), s'il est conforme aux attentes, ce ne sera qu'une continuation de la tendance à la baisse établie par l'IPC, sans surprise nouvelle. Après la publication de l'IPC, l'ETH a grimpé jusqu'à 1 924,97 puis est retombé de plus de 70 points autour de 1 870, ce qui montre que "acheter les attentes, vendre les faits" est en train de se jouer — Même si le PPI est conforme aux attentes, il est difficile qu'il provoque une deuxième vague de rebond durable. Il est très probable qu'il y ait aussi un pic suivi d'une chute pour BTC ETH OKB SPCX Le rapport de résultats de SpaceX a dépassé les attentes, le blocage s’est terminé sans vendre, le cours de l’action est revenu au prix de l’émission — j’ai fixé l’écran et ri longuement, confirmant une chose : quand tout le monde fixe la même arme, la personne qui l’a tirée n’est souvent pas la plus dangereuse. 🚀 $SPCX : La « cible » dans le jeu du tireur. Le chiffre d’affaires de SpaceX au deuxième trimestre était de 7,81 milliards de dollars, soit une augmentation de 92 % d’une année sur l’autre, largement supérieure aux 6,93 milliards attendus ; la perte par action n’était que de 0,09 dollar, bien meilleure que les 0,26 $ attendus. Mais les dépenses d’investissement ont grimpé à 18,4 milliards, dont 15,8 milliards pour l’IA. Après le rapport de résultats, l’action a chuté de 7 % à 8 % lors des échanges après la clôture, puis, le 6 août, 911,5 millions d’actions ont été débloquées — tout le monde pensait qu’une inondation allait arriver. Et que s’est-il passé ? Le premier jour, le cours de l’action a augmenté de 6,14 %, suivi d’un gain cumulé de 23 % au cours des deux jours suivants. Citi a maintenu un prix cible de 200 $, et Deutsche Bank a déclaré qu’aux prix actuels, le secteur spatial a pratiquement couvert l’intégralité du cours de l’action, et que le prix du marché dans l’IA est proche de zéro. Mais le 20 août, la deuxième série de verrouillage — 319 millions d’actions — était déjà en cours. Dans le jeu de tir, SpaceX est celui qui a le tir le plus précis, suivi par tous. Ce n’est pas parce que le premier round n’a pas explosé que le second ne va pas exploser. Tout le monde observe ses mouvements, et chacun de ses mouvements est amplifié et interprété. 💰 $BTC : Le petit cochon qui attend à proximité que le gros cochon appuie sur la pédale, le BTC fluctue actuellement entre 63 000 et 65 000. Les analystes de CryptoQuant prédisent une probabilité de 55 % que le mois d’août fluctue entre 57 700 et 67 000, avec une probabilité de 30 %#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22% Le CPI est sorti, cette fois c'est vraiment hors norme Je pensais encore à l'instant, attendre que $BTC redescende sous 62 000 dollars avant de considérer une sortie. Mais le marché a rebondi d'un coup, ce qui a complètement épuisé ma patience. Cette position short a été prise depuis un sommet, le processus de retrait des gains latents est en fait assez pénible. Après avoir fait du trading si longtemps, on continue à rêver de pouvoir saisir précisément le sommet et le point le plus bas. Mais la réalité est que le marché ne vous laissera jamais la partie la plus juteuse en entier. Donc cette fois, je prends d'abord une partie des gains. L'argent gagné est le vrai profit qui vous appartient, garder du cash et le capital en main vous donne le droit de continuer à participer au marché. Après le CPI, pourquoi le marché est-il si volatil ? La première réaction du marché après la publication du CPI n'a pas été aussi simple qu'on l'imaginait. Les données elles-mêmes ne sont pas particulièrement mauvaises, la pression inflationniste continue de diminuer lentement, mais certains détails ne suffisent pas à permettre au marché de se lâcher complètement sur les anticipations de baisse des taux. Ainsi, le marché a connu une oscillation typique liée aux nouvelles. Après la sortie des données, le BTC a d'abord plongé rapidement, puis a rapidement rebondi. Pour les shorts, ce genre de mouvement est le plus frustrant. Le prix ne baisse pas, les prises de bénéfices commencent, certains shorts doivent racheter leurs positions, et le marché passe rapidement de la baisse à la reprise, formant finalement un balayage répétitif haut-bas. Donc souvent, trader ne consiste pas seulement à avoir raison sur la direction. La direction détermine si vous pouvez gagner de l'argent, le rythme détermine combien de profit vous pouvez finalement garder. BTC : la zone autour de 63 000 devient un champ de bataille clé à court terme Après un recul depuis environ 65 000 dollars, la zone autour de 63 000 montre clairement une lutte répétée entre acheteurs et vendeurs. Cette zone qui tient plusieurs fois montre qu'il y a encore des acheteurs en dessous. Mais en même temps, la pression vendeuse au-dessus persiste. À court terme, il faut surveiller particulièrement la zone 64 000–64 500. Si BTC peut remonter et se stabiliser au-dessus de cette zone, le sentiment du marché pourrait redevenir positif, et 65 000 voire 65 500 pourraient redevenir des objectifs pour les acheteurs. Inversement, si 63 000 est de nouveau cassé à la baisse, il faudra reconsidérer l'espace en dessous. La zone 60 000–62 000 pourrait redevenir un support surveillé par le marché. Pour l'instant, c'est plus un jeu d'oscillation qu'une tendance unilatérale claire. Les nouvelles, les flux de capitaux et les changements de sentiment peuvent soudainement accélérer le marché. Donc à ce stade, plutôt que de deviner aveuglément la direction, il est plus important de bien gérer ses positions. MU : l'IA et le cycle du stockage restent la logique centrale Le mouvement de $MU aujourd'hui mérite aussi d'être suivi. L'attention du marché sur Micron reste centrée sur la demande en IA et la reprise cyclique du secteur du stockage. Surtout avec HBM, le stockage haute performance et l'expansion continue des centres de données, toute la chaîne du stockage a un fort potentiel fondamental. Mais il y a aussi des problèmes. Quand une action intègre beaucoup d'anticipations optimistes à l'avance, sa sensibilité aux bonnes nouvelles diminue. La zone autour de 140 dollars peut encore servir de point d'observation à court terme. Si elle franchit ce niveau avec volume et s'y stabilise, l'espace à la hausse pourrait s'ouvrir davantage. Mais si après un pic elle retombe rapidement, il faut se méfier des prises de bénéfices à court terme sur les bonnes nouvelles. Un bon fondamental ne garantit pas que le cours ne baissera pas à court terme. SNDK : l'histoire continue, mais prudence à l'achat sur les sommets La logique de $SNDK est assez similaire. La demande de stockage liée à l'IA n'a pas disparu, l'histoire du secteur tient toujours. Mais le marché ne regarde jamais que l'histoire. Ce qui détermine vraiment si le marché peut continuer à monter, c'est s'il y a de nouveaux capitaux prêts à prendre le relais. Après une hausse continue, les prises de bénéfices à court terme augmentent naturellement. Donc plus on approche des sommets, plus il faut éviter d'acheter impulsivement juste parce que la hausse est forte. Un marché sain et fort ne monte pas en flèche tous les jours, mais après des corrections, il trouve toujours des acheteurs. Si à chaque ajustement il y a des capitaux prêts à soutenir, la tendance mérite plus d'attention. Pas de regrets de ne pas avoir pris la dernière partie Dire que je ne regrette pas du tout serait faux. Voir les gains latents se réduire beaucoup depuis le sommet, ça fait un peu mal au cœur. Mais c'est ça le trading. La tête du poisson n'est pas bonne à manger, la queue non plus. Vouloir vendre précisément au plus haut est souvent une illusion. Au moins cette fois, je n'ai pas laissé une position gagnante devenir perdante, c'est déjà une bonne réponse pour moi. Je prends une partie des profits. Le marché ne vous refusera pas une autre chance parce que vous n'avez pas tout pris cette fois. Ce qui compte vraiment : Ne pas rendre au marché les profits déjà en poche pour grappiller le dernier petit gain. Prendre quand il faut. Réduire les positions quand il faut. Sortir quand il faut, sans lutter contre le marché. Le marché tourne tous les jours, les opportunités ne viennent jamais qu'une fois. Cette fois je ne prends pas la queue du poisson, la prochaine fois je chercherai une position plus confortable. Le trading n'est pas une compétition pour gagner le plus à chaque fois, mais pour survivre durablement sur le marché. #财报观察员：AI基建财报接力登场 Le verrouillage de chemin est aussi un fardeau pour l’innovation. L’irrépliquabilité du Bitcoin ne se limite pas à la neutralité politique apportée par la disparition des fondateurs mentionnés dans l’article précédent ; elle a aussi un autre aspect : les mises à jour des protocoles sont verrouillées par une culture communautaire conservatrice. Ce verrouillage a laissé Bitcoin loin derrière d’autres projets sur de nombreux aspects techniques, notamment dans sa procrastination à résister au quantum. Les algorithmes de chiffrement anti-quantique ont déjà été intégrés dans la liste de configuration standard pour la décennie suivante par de nombreuses banques et institutions de niveau banque centrale dans l’industrie financière traditionnelle. En d’autres termes, pour un réseau gérant des milliers de milliards d’actifs, sa capacité à résister aux attaques d’ordinateurs quantiques n’est plus une question académique, mais une question de calendrier d’ingénierie. Mais en ce qui concerne la communauté Bitcoin, c’est une toute autre histoire. Des discussions sur l’introduction de signatures résistantes au quantique, le moment de leur introduction et la solution à utiliser existent depuis les débuts. Bien que des propositions récentes (telles que BIP-360 et BIP-361) et des tests sidechain aient émergé, il n’y a pas encore de consensus sur l’activation du mainnet et nécessite une longue période de lutte communautaire. Ce conservatisme presque paranoïaque dans la communauté Bitcoin n’est pas causé par une technologie immature, mais plutôt par le fait d’être soudé à une identité non reproductible. Une fois qu’un projet est jugé non reproductible par le marché, toute proposition susceptible de modifier les règles de base est examinée à la loupe. La réponse du proposant n’est pas « Ce changement a-t-il du sens ? » mais « Ce changement va-t-il saper la conception native du Bitcoin ? » La seconde question a beaucoup plus de poids que la premièreAcheter « quelques millisecondes » pour 100 000 $ : quand les posts du président deviennent des informations payantes, à quoi jouons-nous encore ? Au cours de l'année passée, combien de fois avez-vous réalisé que le marché allait bouger seulement après avoir vu un post de Trump ? Tarifs douaniers, guerre en Iran, politique monétaire — une seule de ses publications et le S&P 500 peut exploser de 9 % en une journée. Quand vous voyez le post, le prix a déjà décollé ou chuté. Vous pensez que c’est parce que « l’info est trop rapide, vous n’avez pas suivi ». La vérité est que vous n’êtes tout simplement pas sur la même ligne de départ. Le 12 août, deux médias américains — The Intercept et la Fondation pour la liberté de la presse — ont poursuivi Trump devant un tribunal fédéral de New York. Pour quoi ? Pour son service payant de données appelé « Truth API ». Ce service, facturé entre 60 000 et 100 000 $ par mois, transmet en priorité aux institutions de Wall Street payantes les posts de Trump et d’autres hauts responsables de la Maison-Blanche avec une vitesse « milliseconde ». 100 000 $ pour quelques millisecondes. Quelques millisecondes, dans le trading quantitatif, c’est une différence de plusieurs dizaines de millions de dollars de profit. Plus de dix sociétés de trading à haute fréquence ont déjà signé, avec un revenu annuel estimé entre 7 et 12 millions de dollars — soit 2 à 3 fois le chiffre d’affaires total de l’année dernière de cette entreprise. La plainte contient une phrase que j’ai lue trois fois — « Le président tire un avantage économique en fournissant des informations gouvernementales « influençant le marché » à ceux qui sont prêts et capables de payer sa société privée. » En clair : Trump poste une info susceptible d’influencer le marché — Wall Street paie pour la voir quelques millisecondes avant, réalise ses transactions — puis vous voyez le post — le prix a déjà changé — vous achetez trop cher ou vendez à perte — la société de Trump gagne de l’argent. Et vous êtes la seule personne dans cette chaîne qui paie mais est toujours en retard d’un pas. Le responsable de l’advocacy de la Fondation pour la liberté de la presse a déclaré : « Le président vend l’accès prioritaire à ses informations pour faire du profit avec son entreprise privée — un acte de corruption aussi flagrant qu’inconstitutionnel, inimaginable il y a quelques années. » Inimaginable il y a quelques années. Aujourd’hui, c’est en service. Vous pourriez demander : n’est-ce pas juste une « asymétrie d’information » ? Wall Street a toujours Bloomberg Terminal, des services de données professionnels, qu’est-ce qui change ? La différence est que la « source » de l’information est elle-même le producteur de l’info et le principal actionnaire du service. Trump détient plus de 40 % des actions de Trump Media & Technology Group. Il poste un message — sa société gagne de l’argent. Il vend en avance ses posts à Wall Street — sa société gagne encore. Une information, deux profits. Et vous, quand vous voyez, la soupe est déjà froide. Le plus ironique ? Trump Media & Technology Group a perdu 238 millions de dollars au deuxième trimestre cette année. Des pertes flottantes de plusieurs centaines de millions de dollars en bitcoins. Seulement 260 000 utilisateurs actifs quotidiens, en chute de 40 % sur un an. Le trafic ne suit pas, la publicité ne suit pas, la cryptomonnaie ne suit pas. Alors ils ont trouvé un nouveau modèle commercial — vendre le « décalage temporel » du président. Au cours de son second mandat, Trump a publié et reposté environ 10 000 posts sur Truth Social, beaucoup sans déclaration officielle de la Maison-Blanche. Autrement dit — si vous voulez savoir ce que dit le président en premier, le seul canal est sa plateforme payante. Les sénateurs démocrates Warren et Schiff ont déjà écrit à la SEC pour demander une enquête. Mais une enquête prend du temps. Et le marché, lui, trade à chaque milliseconde. Revenons à nous. Dans ce marché, à quoi faisons-nous face ? À des algorithmes plus rapides de quelques millisecondes. À des institutions qui paient 100 000 $ par mois pour la « priorité ». À un président qui gagne de l’argent en postant. Vous regardez encore les chandeliers, comptez les vagues, analysez les croisements MACD ? Eux, ils jouent la production, la distribution et la tarification de l’information. Vous analysez le « passé ». Eux, ils tradent le « futur » — le futur quelques millisecondes en avance. Je ne veux pas vous désespérer. Je veux vous réveiller. Dans ce marché, « l’équité » n’est jamais un paramètre par défaut. Si vous n’avez pas 100 000 $ de frais mensuels, pas de fibre optique milliseconde, pas d’algorithme AI pour décoder les posts — Alors ne vous prenez pas pour un « trader d’information ». Vous n’êtes qu’un « suiveur de prix ». Et la seule règle de survie du suiveur de prix n’est pas de courir après l’info — c’est d’attendre que l’info soit pleinement digérée, puis de regarder la direction. Trump poste un message, les institutions tradent en quelques millisecondes, le marché digère en quelques minutes. Quand vous foncez, à qui reprenez-vous la position ? Réfléchissez. Quand l’information devient un produit, et que le producteur est aussi le vendeur — ce marché ne trade plus des actifs. Il trade « qui voit en premier ». Et vous, vous n’êtes jamais celui qui voit en premier. $BTC $ETH $TRUMP #特朗普因TruthSocial付费数据流遭起诉 Le même CPI, deux mondes : d'un côté on célèbre, de l'autre on se fait malmener. 😅 Les gars, les données du CPI d'hier soir ont vraiment poussé le mot « divergence » à son extrême. Les données elles-mêmes sont correctes : 3,4 %, 2,5 %, 0,1 %, les trois chiffres correspondent parfaitement aux attentes, ni plus ni moins. Selon le scénario classique, l'inflation baisse → les attentes de hausse des taux diminuent → les actifs risqués devraient monter, tout le monde devrait être content. Et le résultat ? Du côté des cryptos, c'est le scénario typique du « tout le bon est déjà pris » : · Le Bitcoin $BTC : avant la sortie des données, il a grimpé jusqu'à 64 400, dès la publication, il est tombé directement à 63 800. Une montée de six cents dollars entièrement rendue, comme s'il n'avait jamais augmenté. · L'Ethereum $ETH est encore plus net : il a touché 1 924, puis est redescendu à 1 872 sans aucune résistance. Les attentes de deux semaines ont déjà été achetées à l'avance. La publication des données est le signal de sortie — c'est la réaction du monde crypto. --- Du côté des actions américaines, c'est un tout autre tableau : · SK Hynix a monté de 9 % · SanDisk a monté de 5 % · Seagate a monté de 7 % · Le secteur du stockage s'est enflammé, comme dopé · SpaceX a clôturé à 146 dollars, une hausse de 9,7 % en une journée, grimpant de près de 40 % depuis un creux à 108 · L'or au comptant a touché 4448, clôturant à 4408, reprenant solidement le seuil des 4400 Le même CPI, le monde crypto y voit un « tout le bon est déjà pris », les actions américaines y voient une « confirmation d'atterrissage en douceur » — la même épreuve, deux notes différentes. --- La suite est encore plus divisée : Le Bitcoin oscille autour de 63 500, si 63 000 ne tient pas, il n'y a pas de soutien sérieux en dessous. L'IA dans les actions américaines continue de monter, mais Morgan Stanley commence déjà à alerter sur une « valorisation trop élevée ». Les signaux d'alerte des deux côtés vont dans des directions opposées — croyez-vous à l'« atterrissage en douceur » des actions américaines ou au « tout le bon est déjà pris » du monde crypto ? --- Pour parler un peu de la valeur de « l'or numérique » : · Cette année, l'or $XAU a monté de 9 % · Le Bitcoin a chuté de 11 % Le comportement du marché a tout dit depuis longtemps : l'or numérique et l'or physique ont depuis longtemps pris des chemins séparés. #7月CPI平稳落地 #币圈VS美股 #利好出尽还是软着陆 #数字黄金名不副实 Glassnode : Le Bitcoin entre dans une phase de compression tardive du marché baissier, mais le véritable signal de demande n'est pas encore apparu Le dernier rapport de Glassnode, une institution on-chain, donne un jugement cyclique très réaliste : la pression de vente s'épuise lentement, mais les achats substantiels ne sont pas encore vraiment entrés en scène. Comment comprendre la situation actuelle La soi-disant phase de compression du marché baissier : les ventes ne font plus effet, les jetons profitables s'échappent moins, la volatilité du marché continue de se réduire, le volume des transactions reste faible, c'est un processus d'affinage du creux. Mais l'essentiel est : ne plus pouvoir vendre ne signifie pas que les acheteurs sont arrivés. Les fonds ETF ne montrent pas d'afflux net continu, les échanges voient encore des entrées de jetons, la force de soutien du spot est faible, on ne joue la reprise qu'avec l'effet de levier des produits dérivés, la demande réelle sur le spot est absente. Deux positions clés Au-dessus de 68 700, il faut un volume accru + un retour des fonds ETF pour stabiliser, ce qui signifierait briser la compression ; En dessous de 58 500, les achats sont rares, une fois perdu, une accélération vers le bas est probable. Beaucoup voient la diminution de la pression de vente et achètent directement en pariant sur un creux important, c'est un piège facile à tomber. L'épuisement de la pression de vente est une condition préalable à la formation du creux, ce n'est pas un signal de retournement. L'affinage du creux peut durer longtemps, une baisse lente et constante est la norme. Opinion personnelle Nous sommes actuellement dans une période de préparation du creux, ne présumez pas aveuglément que le creux est atteint. Il est possible de positionner par tranches sur le spot, mais il n'est pas conseillé de miser lourdement sur un retournement unilatéral ; pour les contrats, ne pariez pas prématurément sur un grand mouvement, attendez une augmentation de volume et une amélioration des flux de capitaux avant de suivre. Le véritable retournement nécessite à la fois une disparition de la pression de vente et une résonance avec de véritables achats, les deux sont indispensables.L'acquisition de NEOS par Goldman Sachs pour 2,25 milliards de dollars ne se limite pas à l'achat d'un gestionnaire d'ETF — c'est un mouvement direct vers les produits de rendement Bitcoin. NEOS gère environ 30 milliards de dollars, y compris BTCI, qui génère des revenus en vendant des options d'achat. Mais ne vous laissez pas tromper par son taux de distribution d'environ 27 % : un rendement élevé ne garantit pas des gains élevés, et le potentiel de hausse peut être limité lors de fortes rallyes du BTC. La vision d'ensemble est la stratégie croissante de Goldman en matière d'ETF. En combinant Innovator et NEOS, Goldman vise à la fois la protection contre la baisse et la génération de revenus. Les ETF au comptant ont facilité le trading du Bitcoin ; les ETF de rendement visent à faire générer un flux de trésorerie par le Bitcoin. Si cette tendance s'étend, Wall Street pourrait remodeler la manière dont les institutions participent au marché crypto. $BTC $ETH $OKB #KoreaChipsLeadRebound #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI "Prévisions pour BTC pour les 60 prochains jours" Jeudi 13 août 2026 3e trimestre · Numéro 99 Aspirin · Analyse cyclique du point de vue d'un data scientist Le prix actuel de BTC est d'environ 63 900 dollars. En mai 2026, il a chuté de 3,5 %, en juin de 20,4 %, en juillet il a rebondi de 7,3 %, et depuis août il a légèrement augmenté. Le rebond de juillet montre que la forte baisse de juin a été corrigée, mais ne prouve pas encore que l'ajustement de l'année médiane est terminé. En 2018 et 2022, après un creux estival, un rebond a eu lieu, suivi de plusieurs semaines de faible volatilité, les principaux creux annuels survenant plus tard dans l'année. 1. Sur les mois historiques et les zones de pression des prix Le rythme mensuel de 2018 et 2022 est assez proche de cette année : baisse en mai et juin, rebond en juillet, puis affaiblissement en août et septembre. En 2014, il n'y a pas eu de rebond en juillet, mais une baisse continue de juin à septembre. Selon les prix recalculés quotidiennement par Coin Metrics, en août et septembre 2018, les baisses étaient respectivement de 9,1 % et 6,0 %, en 2022 de 14,3 % et 2,9 %, et en 2014 de 17,8 % et 18,7 %. Ces trois échantillons ne suffisent pas à prouver une saisonnalité, mais indiquent que le rebond de juillet lors d'une année médiane ne doit pas être interprété directement comme la fin du marché baissier. En prenant 63 900 dollars comme base pour un test de résistance, un repli de 10 % correspond à environ 57 500 dollars ; si l'on ajoute un repli supplémentaire de 8 %, le prix serait d'environ 52 900 dollars. Ainsi, la zone de risque d'observation de premier niveau se situe entre 56 000 et 58 000 dollars, et une zone de pression plus profonde entre 50 000 et 53 000 dollars. Ces deux plages servent à mesurer l'ampleur du repli, ce ne sont pas des objectifs de prix, ni une garantie que le marché atteindra ces niveaux. L'intensité du rebond est également faible. En 2018, BTC a rebondi d'environ 50 % depuis le creux estival, alors que cette fois le rebond depuis le creux estival n'a atteint qu'environ 16 %. L'indicateur d'attention sociale est actuellement d'environ 0,2, nettement inférieur au niveau de 0,4 à 0,5 de la même période en 2022, et plus proche de 2018. Une attention plus faible correspond généralement à une activité de trading plus faible, ce qui peut réduire la volatilité à court terme, mais le rebond manque aussi de nouveaux fonds pour le soutenir durablement. 2. Sur la durée des cycles et la longueur des marchés baissiers Les principaux creux des deux cycles précédents sont apparus aux jours 1436 et 1432 de leurs cycles respectifs. Nous sommes actuellement autour du jour 1360, et dans soixante jours, nous approcherons du jour 1420, soit une à deux semaines avant ou après les creux historiques. Les écarts entre les sommets récents et les creux des cycles sont également proches, avec une marge d'erreur d'environ dix jours. La dimension temporelle ne détermine pas seule le prix, mais indique que la période fin septembre à octobre n'est pas un choix arbitraire. La durée des marchés baissiers donne des résultats similaires. Les deux derniers marchés baissiers complets ont duré environ 52 et 54 semaines, ce qui correspond aux semaines du 5 et 19 octobre cette année ; un marché baissier plus ancien a duré 59 semaines, correspondant à la semaine du 23 novembre. Les trois principaux creux sont survenus en janvier, décembre et novembre respectivement ; si cette migration mensuelle a encore une valeur de référence, octobre pourrait être le prochain mois candidat. Cependant, l'échantillon pour cette migration est plus petit et ne peut servir que de preuve secondaire. L'expérience de 2018 rappelle aussi que la phase de consolidation peut durer plus longtemps que prévu. À l'époque, après le rebond de juillet, il n'y a pas eu de direction claire d'août à octobre, et une forte baisse est survenue en novembre. L'équilibre estival de 2022 a duré jusqu'à la mi-août. Ainsi, l'absence de rupture immédiate en août signifie seulement un équilibre temporaire entre l'offre et la demande, et ne confirme pas que le creux principal est déjà atteint. 3. Trois scénarios de prévision pour les 60 prochains jours 1. Un creux principal se forme vers octobre, probabilité subjective d'environ 50 %. Août et septembre restent faibles, BTC casse les 60 000 dollars et le creux estival, la zone 56 000 à 58 000 dollars est d'abord testée ; si les indicateurs on-chain continuent de baisser, la zone 50 000 à 53 000 dollars sera alors observée. La cassure des prix et la réinitialisation on-chain doivent se produire simultanément, une simple baisse temporaire ne suffit pas à confirmer ce scénario. 2. La consolidation se poursuit jusqu'en novembre, probabilité subjective d'environ 30 %. Le support autour de 60 000 dollars tient, le prix reste peu volatil, et les indicateurs on-chain comme le MVRV Z-Score n'ont pas encore effectué la réinitialisation typique d'un creux de marché baissier. Dans ce cas, l'absence de nouveau creux en octobre ne signifie pas que le risque est écarté, et l'historique des marchés baissiers de 59 semaines prend plus de poids. 3. Le creux estival est déjà formé, probabilité subjective d'environ 20 %. BTC se maintient au-dessus du sommet du rebond de juillet et de la zone de résistance du marché baissier, forme un creux plus haut après un repli, même si le MVRV Z-Score ne descend pas en dessous de zéro, le prix reste fort. Si ces conditions sont réunies, cela indique une structure de marché différente des trois cycles précédents, et l'hypothèse d'un nouveau creux fin septembre à octobre doit être abandonnée. 4. Conditions de validation et limites du jugement Côté prix, il faut surveiller en bas les 60 000 dollars et le creux estival, en haut le sommet du rebond de juillet et la zone de résistance du marché baissier. Côté on-chain, les creux historiques sont souvent accompagnés d'un MVRV Z-Score tombant en dessous de zéro, et l'indicateur de risque composite constitué du Puell Multiple, MVRV, frais de transaction, prix terminal et Thermocap est souvent proche de 0,1. Ces signaux ne sont pas encore tous présents, donc le creux ne peut pas être confirmé. Ainsi, les 60 prochains jours doivent distinguer deux états de marché : la consolidation actuelle est-elle une formation de creux ou un équilibre temporaire avant le dernier ajustement de l'année médiane ? Prédire un jour précis en octobre ou un creux entre 50 000 et 53 000 dollars manque encore de fondement. Mon jugement de base reste en faveur d'un creux plus significatif fin septembre à octobre, mais seule une cassure du creux estival accompagnée d'une réinitialisation on-chain renforcera la crédibilité de ce scénario ; bien sûr, si BTC se maintient au-dessus du sommet du rebond de juillet et de la zone de résistance du marché baissier, j'annulerai ce jugement. Je continuerai à enregistrer les évolutions des prix et des indicateurs on-chain dans le groupe Aspirin · Cycle Lab. Ceci n'est pas une promesse de gains, ni une recommandation de trading ; chaque jugement sera daté et assorti de conditions d'expiration pour faciliter les revues ultérieures. #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #Données CPI, point tournant clé actuel de BTC Informations à titre indicatif uniquement, ne constituent pas un conseil en investissement Situation du marché $BTC oscille depuis cinq semaines consécutives dans une large fourchette de 62 000 à 66 000 dollars, avec des tiraillements répétés entre acheteurs et vendeurs, le marché étant dans un état de stagnation. Le marché s'attend généralement à ce que le CPI de ce soir rompe cette fourchette et choisisse une direction. Il est facile actuellement d'observer des mouvements de type "faux départ" pour attirer acheteurs ou vendeurs, avec une forte probabilité d'abord d'une recherche de creux, suivie d'une reprise en V. Il n'est pas conseillé de courir après une hausse autour de 65 000, car une chute rapide à court terme est probable ; il vaut mieux attendre un repli et une stabilisation avant de considérer une position. Pourquoi le CPI détermine-t-il la tendance à court terme ? Les données de l'emploi non agricole de la semaine dernière étaient inférieures aux attentes, ce qui a fait penser un temps que la Fed ne relèverait pas ses taux en septembre. Cependant, plusieurs responsables de la Fed ont adopté un ton plus dur, et Waller a déclaré publiquement que si l'inflation restait élevée, une hausse des taux interviendrait en septembre. Ainsi, les données CPI détermineront directement l'orientation future de la politique monétaire de la Fed. Le consensus du marché prévoit une légère baisse du CPI annuel de 3,5 % à 3,4 % ; mais la résilience de l'inflation dans les services de base présente un risque de dépassement des attentes. Deux scénarios possibles 1️⃣ Baisse du CPI, inflation en refroidissement La probabilité d'une hausse des taux en septembre diminue directement. Avec un afflux net important cette semaine dans les ETF spot BTC, principalement porté par BlackRock, les institutions continuent d'accumuler. Dans ce contexte favorable, $BTC pourrait franchir à la hausse la zone au-dessus de 66 000 dollars. 2️⃣ CPI supérieur aux attentes, inflation repart à la hausse La probabilité d'une hausse des taux en septembre remonte à plus de 50 %, ce qui entraînera une pression de vente concentrée sur les actifs à risque. $BTC pourrait retomber dans la fourchette 62 000-63 000 dollars, offrant une opportunité d'achat après repli. Stratégie opérationnelle Ne pas acheter aveuglément autour de 64 000 dollars, risque élevé d'être piégé par une correction rapide. Les fluctuations seront très fortes après la publication des données, il ne faut pas se précipiter pour spéculer, mais d'abord observer la véracité du premier mouvement. Les bonnes opportunités de trading viennent de la patience, pas du pari sur la direction. Avant que le marché ne se stabilise, une opération précipitée est plus susceptible d'entraîner des pertes ; il faut attendre un signal clair avant d'agir. ⚠️ Avertissement de risque : la publication du CPI entraînera une forte volatilité, ce qui précède n'est qu'une analyse logique du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Veillez à bien gérer vos positions. $BTC $ETH #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22% Dernier signal du cycle de liquidité BTC ! L'indice de liquidité actuel est en train de chuter rapidement vers un niveau historiquement bas, très similaire aux fins des marchés baissiers de 2015, 2018 et 2022. Parallèlement, la capitalisation boursière réalisée reste élevée (environ 1,2T), ce qui indique que le capital ne s'est pas massivement retiré, mais est entré dans un état de « faible liquidité + forte immobilisation ». Historiquement, cette combinaison apparaît souvent près du creux du cycle. La douleur à court terme s'intensifie, mais la contraction de l'offre à moyen et long terme accumule de l'élan pour la prochaine hausse. Surveillez si l'indice de liquidité cesse de baisser et commence à remonter. La publication de l'IPC conforme aux attentes, pourquoi $BTC ne monte-t-il pas mais baisse-t-il ? Informations à titre indicatif uniquement, ne constituent pas un conseil en investissement Événements clés Les données de l'IPC américain de juillet ont toutes correspondu aux attentes du marché : - IPC mensuel +0,1 %, annuel +3,4 % - IPC de base mensuel +0,2 %, annuel +2,5 % Le coût du logement est le principal moteur de l'inflation, contribuant aux deux tiers de la hausse actuelle de l'IPC, tandis que les prix de l'énergie ont baissé de 1,5 % sur le mois. Après la publication des données, $BTC n'a pas connu de hausse, mais est retombé autour de 64 000 dollars, illustrant un scénario typique d'achat sur rumeur, vente sur fait (Buy the rumor, sell the fact). Logique sous-jacente de la baisse Le marché ne négocie pas la qualité des données, mais l'écart par rapport aux attentes. Avant la publication de l'IPC, les données sur l'emploi non agricole étaient faibles, ce qui avait déjà réduit les probabilités d'une nouvelle hausse des taux par la Fed. L'optimisme sur une baisse des taux était déjà intégré dans les prix, et $BTC en a profité pour rebondir vers 65 000 dollars. Cette fois, l'IPC a simplement confirmé les anticipations du marché, sans surprise inférieure aux attentes, sans apport de bénéfices supplémentaires inattendus. Les capitaux ayant anticipé ces bonnes nouvelles ont choisi de prendre leurs bénéfices à la publication des données, ce qui a directement pesé sur le marché et provoqué un recul. En résumé : conforme aux attentes = pas de surprise, insuffisant pour déclencher une nouvelle phase haussière. Zones clés à surveiller Maintenant que les données de l'IPC sont établies, l'attention du marché se porte sur la solidité du support : la zone entre 63 000 et 63 800 dollars. 1. Si le prix se maintient dans cette zone : il s'agit d'une consolidation après la réalisation des bonnes nouvelles, la structure à moyen terme reste intacte, il faut juste du temps pour digérer la pression vendeuse au-dessus. 2. Si ce support est franchi à la baisse : cela signifie que la pression vendeuse accumulée au-dessus de 65 000 dollars reste forte, la force des acheteurs est insuffisante, et le marché pourrait ouvrir un espace de baisse plus important. Enseignements du marché Des données conformes aux attentes signifient seulement qu'il n'y a pas de nouvelles mauvaises nouvelles, mais cela ne garantit pas une hausse du marché. L'histoire ancienne du ralentissement de l'inflation est déjà pleinement intégrée par le marché. Pour pousser $BTC à une nouvelle percée à la hausse, il faut un nouveau catalyseur : soit un signal clair de relâchement de la Fed, soit une entrée concrète de capitaux supplémentaires via les ETF ou la blockchain. Compter uniquement sur des attentes déjà intégrées est difficile pour soutenir une hausse durable des prix. $BTC $ETH #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #财报观察员：AI基建财报接力登场 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% Le CPI de ce cycle est déjà publié, toutes les données correspondent parfaitement aux attentes du marché, ce qui correspond à un atterrissage en douceur, neutre à légèrement chaud, mais sans surprise positive. Il n'y a pas de stimulation forte de nouveaux fonds, donc il n'y aura pas de forte hausse unilatérale immédiate. Dans les prochains jours, le rythme des marchés américains et de la cryptosphère sera analysé séparément. I. Projection de l'évolution des marchés américains dans les prochains jours 1. Tendance générale : oscillation avec tendance à la reprise, mais amplitude limitée L'inflation ne rebondit pas, le marché dissipe la panique d'une reprise des hausses de taux par la Fed, les attentes de baisse des taux en septembre sont maintenues. Le Nasdaq et les valeurs technologiques de croissance ont une base pour une correction de valorisation. 2. Contraintes : Les données ne font que correspondre aux attentes, sans refroidissement supérieur aux prévisions, les fonds ne poursuivront pas aveuglément les hausses ; l'attention se portera sur les résultats technologiques et la volatilité des prix du pétrole. 3. Deux scénarios Optimiste : le Nasdaq tient le support, oscille à la hausse, les valeurs liées à la croissance de la puissance de calcul AI restent fortes ; Prudent : après un pic, des prises de bénéfices surviennent, avec des oscillations dans une fourchette. En résumé : l'alerte baissière est levée, mais il manque un catalyseur fort pour une poussée continue, la tendance principale est à l'oscillation. II. Évolution de la cryptosphère ($BTC + altcoins) dans les prochains jours Actuellement, $BTC reste dans une fourchette oscillante entre 63900 et 65500, le CPI publié n'a pas brisé cette zone. Caractéristiques du marché 1. La pression macroéconomique s'atténue marginalement, mais il n'y aura pas de hausse unilatérale continue La stabilisation des marchés américains peut soutenir BTC, mais il est difficile de provoquer une forte hausse ; pour casser la fourchette, BTC doit franchir avec volume les 65500. 2. Poursuite d'une tendance divergente (point clé) ✅ Regroupement des valeurs principales : $OKB, $ADA, $CFX, $GRVT, $HYPE sont des cibles suivies par les fonds, offrant des opportunités de trading dans la fourchette ; ❌ Altcoins faibles : $WLD, $FIL, $STORJ, $WLFI, $MOVE sous-performent toujours le marché, le rebond est faible, il ne faut pas acheter à l'aveugle. 3. Points de risque La compétition des fonds existants peut facilement conduire à une stabilisation des marchés américains sans suivi des altcoins ; si les marchés américains chutent après un pic, la correction des altcoins volatils sera plus importante. Deux scénarios 1) Scénario haussier BTC tient la ligne de démarcation à 63900, franchit avec volume les 65500, ouvrant un espace haussier. Les principales cryptos continuent de se renforcer, les petites et moyennes capitalisations ont des opportunités, mais une hausse généralisée des altcoins est peu probable. 2) Scénario baissier Plusieurs tentatives échouent face à la résistance, la dynamique haussière s'épuise, un repli vers 64000 confirme le support ; les altcoins faibles faiblissent en premier, les valeurs fortes subissent aussi un repli à court terme. III. Stratégie opérationnelle 1. Niveau macro : la plus grande incertitude (rebond de l'inflation) est temporairement levée, mais un assouplissement complet est encore loin, le marché reste structurellement oscillant, pas un marché haussier de tendance ; 2. Stratégie de position : ne pas surinvestir en pariant sur une hausse unilatérale. Acheter près des supports, prendre des profits par paliers près des résistances ; 3. Choix des actifs : privilégier les valeurs principales regroupées, éviter les altcoins faibles à long terme ; 4. Points clés à surveiller : BTC 63900 (ligne de démarcation haussier/baissier), 65500 (niveau de confirmation de rupture). #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #财报观察员：AI基建财报接力登场 #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22% **Les résultats semestriels de Minmetals Resources explosent : bénéfices multipliés par deux et plus, Bank of America relève son objectif de cours en pleine nuit** Le dernier rapport de Bank of America Securities montre que Minmetals Resources (01208.HK) a livré au premier semestre 2026 des résultats bien supérieurs aux attentes. Le chiffre d'affaires a atteint 4,54 milliards de dollars, en hausse de 61 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires a même enregistré une hausse spectaculaire de 164 % à 897 millions de dollars. Ces résultats surpassent largement les prévisions antérieures de Bank of America et représentent déjà 54 % des attentes du marché pour l'ensemble de l'année 2026. La logique centrale de cette explosion de performance est claire : augmentation des volumes vendus, hausse des prix du cuivre et des sous-produits, et baisse significative du coût en espèces C1, une triple bonne nouvelle. L'EBITDA a bondi de 77 % en glissement annuel pour atteindre 2,73 milliards de dollars, dont le projet phare Las Bambas a contribué à hauteur d'environ 2,25 milliards de dollars, soutenant presque la moitié des résultats. La production de cuivre a augmenté de 3 % à 266 500 tonnes, atteignant 52 % des prévisions annuelles. Plus impressionnant encore, le contrôle des coûts : le coût en espèces C1 de Las Bambas au premier semestre n'était que de 0,55 $/livre, ce qui a conduit la direction à abaisser la prévision annuelle du coût C1 à 0,85–1,05 $/livre. La restructuration du bilan est également remarquable. La dette nette est passée brutalement de 3,35 milliards de dollars fin 2025 à 608 millions de dollars, le ratio d'endettement net s'améliorant fortement de 33 % à seulement 6 %. Les réserves de trésorerie ont augmenté de 2,8 milliards de dollars, principalement grâce à un flux de trésorerie opérationnel solide de 2,23 milliards de dollars et à environ 1,6 milliard de dollars levés en juin via des obligations convertibles et une augmentation de capital. Le seul petit regret est que la société n'a pas versé de dividende intermédiaire cette période. Sur la base de cette forte performance semestrielle et de l'optimisation significative de la structure financière, Bank of America Securities a relevé ses prévisions de bénéfices pour Minmetals Resources de 16 % à 22 % pour 2026–2028, portant l'objectif de cours de 10,5 HKD à 12 HKD, tout en maintenant la recommandation d'achat. Au niveau sectoriel, Bank of America est assez optimiste quant aux perspectives du prix du cuivre. La production des 15 plus grands producteurs mondiaux de cuivre a diminué de 5 % au premier semestre, combinée à un resserrement de l'offre de cuivre recyclé en Chine continentale, ce qui a conduit à une production de cuivre raffiné en juillet inférieure de 4 % aux prévisions de début d'année. Parallèlement, les investissements dans les réseaux électriques ont augmenté de 13 % en glissement annuel, soutenant la demande. Dans un contexte de faible élasticité de l'offre, les fondamentaux de l'offre et de la demande du marché du cuivre continuent de s'améliorer. **Mon point de vue personnel** Ces résultats et la révision à la hausse de Bank of America confirment essentiellement un jugement : dans un cycle de hausse du prix moyen du cuivre, les entreprises minières capables de réduire leurs coûts et de stabiliser leur production bénéficieront de la plus grande flexibilité de profit. La performance remarquable de Minmetals Resources ne tient pas à une « chance liée à un prix élevé du cuivre », mais à une nette amélioration de l'efficacité opérationnelle de Las Bambas — un coût C1 ramené à 0,55 $/livre est déjà au niveau des meilleures mines mondiales. Cette solidité côté coûts, combinée à une production conforme aux prévisions, permet une croissance des bénéfices bien supérieure à celle des revenus, ce qui est une croissance de qualité. Le passage d'un bilan fortement endetté à un quasi « bilan net en trésorerie » offre également à l'entreprise une plus grande flexibilité stratégique. Que ce soit pour d'éventuels dividendes futurs, des réinvestissements ou pour faire face à la volatilité des prix, la société est désormais beaucoup plus à l'aise. La hausse de l'objectif de cours à 12 HKD et le maintien de la recommandation d'achat par Bank of America valorisent en fait cette combinaison « amélioration opérationnelle + cycle favorable ». Bien sûr, des risques subsistent. Las Bambas est située au Pérou, où les questions géopolitiques et communautaires restent une épée de Damoclès ; la volatilité du prix du cuivre est élevée, et un retournement du sentiment macroéconomique pourrait entraîner un repli à court terme du cours de l'action. Mais à plus long terme, la transition énergétique mondiale, la modernisation des réseaux électriques et la construction de centres de données créent une demande structurelle pour le cuivre, tandis que l'offre de nouvelles mines de qualité progresse très lentement. Dans ce contexte d'offre et de demande, des entreprises comme Minmetals Resources, qui ont déjà abaissé leur courbe de coûts et réduit leur endettement, disposent d'une forte résilience cyclique et d'un potentiel de hausse. Dans l'ensemble, il s'agit d'un rapport de triple résonance : « résultats confirmés + restructuration financière + vent favorable sectoriel ». À court terme, le marché continuera d'assimiler cette surperformance ; à moyen et long terme, si le prix moyen du cuivre se maintient au-dessus du niveau actuel, la valorisation de Minmetals Resources a encore une marge de progression. Bien sûr, les investisseurs doivent rester attentifs à la stabilité opérationnelle au Pérou et aux risques liés à la volatilité du prix du cuivre.
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