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止血不是反转，BTC八万保卫战还没打完
BTC下探8万后拉回81790附近，ETH守住2400，但明显弱于大饼；XRP在1.30附近相对抗跌。看着舒服，其实还是急跌后的修复。
压制也没变。CPI、PPI双双超预期，美债收益率一度冲高，ETF连续第二周失血，BTC净流出约2.28亿美元、ETH约3.2亿美元，机构买盘在减弱。Warsh没给10月加息信号，概率回落到15%左右，但这不是解除，只是把担忧往后推。
我的看法很直接：BTC短期就是80000到83000震荡，站稳82500才配谈挑战更高，否则美债一拉、ETF一流出，照样被拽回来。ETH的2400是关键支撑，破了看2350，上方2450到2500阻力很硬。XRP的1.30有承接，但突破1.35得靠整体风险偏好抬起来，不然容易跟跌。
操作上真不急着重仓抄底。至少等三个信号共振：美债收益率见顶回落、BTC有效站稳83000、ETF回流。现在追涨，博弈的是反弹，不是趋势确认，仓位还是留点余地。
你们觉得这周BTC能站住82500吗？
$BTC $ETH $XRP
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ No dia 2 de outubro, 86% das contas de contratos da SEI estavam em posição longa.
Depois desse dia, caiu 15,6%, e agora só restam 61% em posição longa.
A proporção entre posições longas e curtas é o número de contas longas dividido pelo número de contas curtas.
Naquele dia, a SEI estava em 6,11, agora está em 1,58.
O que conta são as contas, não o dinheiro.
Uma pessoa pode abrir dez contas, uma instituição apenas uma.
Portanto, mede o sentimento dos investidores individuais, não a direção do capital.
A taxa de financiamento olha para o dinheiro, a proporção de pessoas olha para as pessoas.
Eu calculei para 20 moedas.
As maiores proporções de posições longas são XRP 78,1%, ONDO 76,8%, DOGE 76,7%.
As menores são INJ 50,5%, ARB 51,7%, NEAR 53,7%.
No mesmo mercado, a diferença é de 28 pontos percentuais.
Acho que este número é mais útil do que o preço.
Quando 86% das pessoas estão em posição longa, só resta 14% de compradores.
Sem compradores, o preço só pode cair.
Agora que caiu para 61%, há novo espaço.
Portanto, a limpeza nem sempre é má.
O verdadeiro fundo de uma moeda geralmente aparece quando ninguém quer estar em posição longa,
e não quando todos estão a gritar para comprar no fundo.
A SEI está agora em 61%, ainda longe dos 50%.
Preferes esperar que caia para perto dos 50% ou achas que 61% já é suficiente?
$SEI
#quantaspessoasaindaaindaãonãoentraramAnálise exclusiva do mercado em 20 de outubro
Nos últimos dois dias de negociação, o Bitcoin tentou subir duas vezes até $83000, mas falhou em ambas, recuando depois para perto de $82000.
Uma mudança estrutural mais importante ocorreu no gráfico semanal: a faixa $82500–$82800 mudou oficialmente de suporte para resistência.
1. Fluxo de fundos on-chain
O capital em ETFs continua a sair; na semana passada, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida de 228,6 milhões de dólares, e em duas semanas acumulou uma saída líquida total de 907,4 milhões de dólares.
Atualmente, a pressão de venda está a aliviar, mas a nova procura tanto para o Bitcoin à vista quanto para ETFs ainda não regressou.
2. Índice de prémio da Coinbase torna-se negativo
Um sinal chave: o índice de prémio da Coinbase caiu para -0,141 em 18 de outubro, o nível mais baixo desde 30 de junho.
Este indicador negativo contínuo normalmente aponta para uma fraqueza relativa nas compras institucionais e de investidores de alto património nos EUA, sinalizando pressão para uma correção de curto prazo.
3. Análise dos níveis técnicos chave
Resistência forte: $83000, ponto das duas tentativas falhadas, zona concentrada de pressão de venda real
Zona de resistência atual: $82500–$82800, suporte semanal perdido que virou resistência
Primeiro nível de suporte: $80900, limite inferior da banda de Bollinger de 4 horas, primeira linha de defesa
Suporte chave: $80000, importante linha psicológica do mercado, uma quebra efetiva pode desencadear uma reação em cadeia Tecnologia avançada é uma coisa, se os investidores conseguem ganhar dinheiro com isso é outra completamente diferente. São duas coisas distintas, é preciso desmistificar a tecnologia, especialmente a tecnologia que os projetos do setor cripto exageram, é importante estar ciente disso. Saber que eles estão a contar histórias, a enganar-nos, os investidores, para assumirmos o risco.
De 2023 a 2024, todo o setor cripto tem falado sobre a expansão do Ethereum, que depende do L2, com alta capacidade de processamento, gas barato e velocidade rápida. Pelo menos surgiram mais de dez cadeias públicas L2, entre as quais as quatro principais estrelas L2 são op, arb, strk e zk. op e arb utilizam agregação otimista e mecanismo de prova de fraude. Já strk e zk usam provas de conhecimento zero, garantidas matematicamente.
Muito alarde, mas a tecnologia é uma coisa, o preço da moeda é outra completamente diferente. Reconheço que as cadeias públicas arb, op e zk oferecem boa experiência, são rápidas e têm custos baixos. Mas um projeto ser bem feito e o preço da moeda subir são duas coisas distintas. Atualmente, os tokens de governação destes quatro grandes estão em queda constante, parecendo que vão a zero.
Até agora, todo o setor cripto é assim, a maioria dos projetos e os seus tokens de governação são coisas diferentes. Mesmo que alguns projetos tenham sucesso e fluxo de caixa, se não fizerem recompra dos seus tokens, o preço pode continuar a cair. Projetos como o hyperliquid, que usam dinheiro real ganho em taxas para recomprar os seus tokens em circulação no mercado secundário, são realmente muito raros.MicroStrategy gritou "more orange" a semana toda, e é isto?
Na semana passada, a Strategy comprou apenas 267 BTC, gastando cerca de 22 milhões de dólares, a um preço médio de 82.900 dólares, elevando a sua posição total para 848.517 BTC.
Na mesma semana, recomprou ações preferenciais da sua própria STRC por 193 milhões de dólares, quase 9 vezes o valor gasto na compra de moedas, e aumentou o limite de recompra de 2 mil milhões para 3 mil milhões de dólares.
Parece que o que a MicroStrategy mais quer proteger agora não é o preço da moeda, mas o preço do STRC, mas comprar é sempre melhor do que vender, certo? #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo ponto de interesse BaixaAgora a olhar para a SanDisk (SNDK), a minha sensação é: caiu demasiado, há quem esteja a aproveitar para comprar em baixa, por isso houve um pequeno repique, mas isso é chamado de "reação", ainda não é uma "reversão". É como uma pessoa que caiu, levantou-se e sentou-se, mas ainda não está de pé e a andar com firmeza.
Caiu quase 30% nas últimas semanas, o RSI está abaixo de 30, a pressão de venda deu uma pausa; no dia 19 de outubro subiu mais de 5 pontos, mas o volume de transações foi apenas um quarto do habitual, o repique não teve seguimento. Só se considerar uma escalada da reação se se mantiver entre 1350–1400, se cair abaixo de 1276 pode continuar a descer, o canal descendente não foi quebrado, os vendedores ainda não desistiram.
Fundamentos: resultados realmente fortes, no último trimestre a receita foi de 8,965 mil milhões, um aumento anual de 372%, margem bruta de 84,6%, a orientação para o próximo trimestre continua a acelerar, o centro de dados de IA é o motor, o Goldman Sachs tem um preço-alvo de compra de 2200. Há algo real a sustentar, não é só especulação.
Riscos: o mercado já sabia dos bons resultados, após o relatório de agosto caiu 11,8% em dois dias, muita expectativa já foi absorvida; o ciclo de armazenamento continua a ser um problema, ninguém sabe se a margem bruta de 84,6% se mantém.
Resumo: reação de curto prazo por sobrevenda, a médio prazo ainda não há confirmação de reversão. O relatório de 29 de outubro é crucial, antes disso o intervalo 1276–1454 é uma zona de luta entre compradores e vendedores, adequado para observar, não para avançar agressivamente. Se tiver posição, não se deixe levar por uma vela positiva, se estiver fora do mercado, não se apresse a entrar. A 19 de outubro de 2026, segundo o Crypto Briefing, a Circle, emissora do USDC, revelou que, no primeiro semestre de 2026, a empresa retinha apenas 7 cêntimos de lucro líquido por cada dólar de receita obtida. Ao mesmo tempo, a OUSD tenta atrair empresas através de mecanismos como partilha de rendimentos das reservas, cunhagem e resgate gratuitos, e participação dos parceiros na governação. Embora os modelos sejam diferentes, ambos apontam para a mesma questão... 1. Distribuição de lucros da Circle De acordo com dados divulgados no site oficial da Circle, no primeiro semestre de 2026, o volume de liquidação de transações on-chain do USDC ultrapassou os 36 biliões de dólares. A Circle emitiu e resgatou mais de 315 mil milhões de dólares em USDC, com uma média diária de cerca de 1,7 mil milhões de dólares (incluindo fins de semana e feriados). No primeiro semestre de 2026, a receita da Circle foi cerca de 1,4 mil milhões de dólares, dos quais aproximadamente 819 milhões de dólares foram pagos a parceiros de distribuição do USDC e em taxas de transação. Por cada dólar de receita, cerca de 59 cêntimos foram destinados a parceiros globais, que permitem o uso do USDC em carteiras, bolsas, bancos, fintechs, empresas e redes de pagamento em todo o mundo. A Circle reinveste a maior parte dos fundos restantes na construção da rede. A Circle gastou cerca de 473 milhões de dólares (aproximadamente 34 cêntimos por cada dólar de receita) em pedidos de licenças, manutenção de relações bancárias, construção de liquidez para liquidações, projetos de conformidade, investimento em novos produtos e integração blockchain, o que permite que o USDC se torneSem alavancagem, o pior resultado para o segundo maior cripto (ETH) é "ficar preso", e não "zerar". A diferença entre os dois é enorme no mundo das criptomoedas.
Com alavancagem, o destino do segundo maior cripto é "morte instantânea".
Se usares alavancagem, a volatilidade do segundo maior cripto será o teu fim. No mercado cripto, uma volatilidade de 10% é comum, mas com alavancagem de 50x, uma variação contrária de 10% significa uma perda de 500%, o que ultrapassa o capital e aciona a liquidação forçada. Mesmo que estejas certo na direção a longo prazo, uma pequena oscilação pode eliminar a tua posição. Um investidor usou alavancagem de 25x para comprar ETH, atingiu um lucro flutuante de 44 milhões de dólares, mas uma queda repentina causou liquidações em cadeia, e em 47 dias os 15 milhões de capital quase zeraram, restando apenas 1718 dólares na conta. A essência do trading alavancado é usar capital limitado para enfrentar a volatilidade ilimitada do mercado; com tempo suficiente, um erro significa sair.
Sem alavancagem, o destino do segundo maior cripto é "resistir".
Se não usares alavancagem e apenas mantiveres o ativo, mesmo que o segundo maior cripto caia muito, terás sempre ETH real na mão. Alguns jogadores perderam dinheiro com o segundo maior cripto, mas sem alavancagem, a atitude deles é: "Sem alavancagem no spot, não temo liquidação, vou manter e esperar meio ano, se não der, espero um ano." Outro que aguentou uma queda de 50% no mercado de 2018, sem alavancagem, resistiu sem vender no prejuízo e esperou a recuperação. Ele próprio disse com receio: "Se tivesse usado alavancagem, teria zerado e saído, sem chance de recuperação." #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco BTC贡献近一半新增现货成交，ETH、SOL能跟上吗？
目前市场的交易热度，继续向BTC集中。
过去24小时，全市场现货成交159.84亿美元，增长14.92%，BTC现货成交44.04亿美元，增长28.24%。
全市场现货成交较前一周期增加约20.75亿美元，其中BTC增加约9.70亿美元，贡献约46.7%的增量。
BTC占现货总成交的27.55%，却贡献了近一半的新增成交。剔除BTC后，其他币种合计成交增幅约10.6%。市场升温了，但热度没有平均分配。
1、BTC：现货交易升温更快
成交活跃已有数据支持，接下来重点看价格能否同步走强、回踩有没有承接。放量本身不能证明买方占优。
2、ETH：接力要靠自身买盘
重点看现货成交能否持续增强，以及ETH/BTC能否走强。BTC交易活跃，不能直接当成ETH买盘增强。
3、SOL：涨幅之外，更看持续性
上涨有成交跟进、回落有承接、相对BTC保持强势，才能支持接力判断。
BTC现货升温已经明确，ETH和SOL能否接力，仍需各自量价确认。
全市场放量，不代表山寨行情的全面启动。#Meta巨额AI投入进入回报检验期 克伯格公开承认，Meta在模型还没验证成功时，就不得不承诺投入1000亿到2000亿美元的基础设施，而且当时连负责AI的Alexandr Wang也没法保证一定能成。CFO还反复警告失败会很惨。
结果他们还是干了。
这不是“我们早就看准了”，而是“不提前建算力，等验证完就来不及了”。
AI这行的残酷就在这——基础设施周期太长，你必须在不确定的时候先押上身家。
现在模型终于出来了，说能跟ChatGPT、Claude打，还推了个人智能体Muse。但扎克伯格自己也说，消费者到底买不买账，还得继续看。
BTW，扎克伯格也是个实在人～
上一季度自由现金流已经掉到多年低位。钱砸下去了，故事也讲了，接下来就看用户愿不愿意真的用它、付钱给它$BTC 不给力啊，昨天还83000美金，今天又掉下来了，看来还是代币化股票的牛市，不是大饼和二姨太的。#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 今晚的 $TSLA 财报我的倾向No！
我认为，单纯依靠交付量带来的利好，可能不足以支撑财报后的持续上涨。市场已经知道特斯拉交付了多少辆车，真正能产生预期差的，是利润率、现金流以及未来业务指引。
如果财报只是勉强达标，却没有给出更清晰的商业化进展，我更倾向于股价出现冲高回落或震荡。
如果汽车业务盈利能力改善，同时 Robotaxi 和 Optimus 给出超预期的落地进度，那么即使当季利润表现一般，股价也可能走出反弹行情。
今晚真正值得盯住的，不是 EPS 单独超预期，而是利润率、自由现金流和管理层对未来的指引能否同时改善。
还有一点：财报前不建议仅凭市场情绪重仓押方向。期权市场的定价也显示，投资者正在为财报后的较大波动做准备。
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 爆仓即挖矿？麻吉大哥的舒适区 😇
@machibigbrother 在 @papetrade_xyz：
• 累计交易量 15.6 亿美元
• 交易亏损 41.6 万美元，亏损榜第 10
• 获 5760 万枚 PAPER + 34.1 万 USDC 质押奖励
• 净亏损压至 7.47 万美元
他几乎全开$ ETH 多头，50x–1000x，大多 100x。
而 $PAPER 的机制是：无空投、无预挖、无团队/VC 份额，只在亏钱或被清算时铸造。早期 100 PAPER/美元亏损，现已衰减至约 12。兄弟们，本周看着平静，暗线都在细节里🧐
宏观：鸽派先打底
美联储10/28才开会，下周先静默。沃什偏鸽，市场对10月加息押注已压到15%以下。美元偏软，对$BTC、$ETH算隐性托底；但下周缺CPI，别期待大行情😴。
事件：传统金融来刷脸
北京金融街论坛（10.19-22）提区块链、数字人民币；法兰克福Capital & Code（10.20）聊支付和数字资产。对BTC偏中性，ETH的RWA/稳定币叙事可蹭点热度🔥。
$ETH 隐忧：质押催化暂缺
SEC拨款中断，新ETF审批继续卡住；VanEck撤回Lido质押ETH ETF申请。ETH质押故事短期少一张牌，相对BTC偏弱😐。
仓位博弈：别追，等回踩
10/9期权交割后，BTC最大痛点84k、ETH 2650是短期引力位。下周无近月大额到期，卖方占优，追高性价比低，等回踩更稳🎯。#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A qualidade do rali do $BTC ontem foi na verdade mediana, o $BTC recuou assim que tocou acima de 83000, e outras moedas nem sequer conseguiram recuperar a média móvel de 20 dias.
Neste tipo de mercado, perseguir altas tem uma relação custo-benefício muito baixa. Só se pode considerar comprar na baixa se forem cumpridas as 3 condições seguintes:
1. BTC se mantiver acima de 85000;
2. $ETH recuperar a média móvel de 20 dias;
3. O capital do ETF voltar a positivo.
Porquê dizer isto? Porque quem detém o ETF de BTC tem um custo médio por volta dos 84358 dólares. Quando o rali se aproxima desta zona de custo, há sempre quem venda para sair do prejuízo, só se o preço se mantiver acima é que se pode falar numa inversão de tendência.
E o ETH é a moeda principal mais fraca nesta fase, caiu 4,3% em 7 dias, o preço ainda está a mais de cem dólares abaixo da média móvel de 20 dias (2532), e o RSI diário está em apenas 29, indicando sobrevenda severa. Se conseguir ultrapassar a média móvel de 20 dias, isso indicará uma provável inversão de tendência.
Por fim, hoje foi definido o bloco de ativação da mainnet NU7 do $ZEC. Atenção que hoje é a definição do bloco, não a mudança. A atualização da mainnet inclui: redução do tempo de bloco de 75 para 25 segundos, e 60% das taxas de transação vão para o fundo de reserva, que será gradualmente distribuído aos mineiros.O grande investidor (endereço 0x0cc…bc7cb) está totalmente otimista em relação ao petróleo, detendo a posição TOP1 em Hype $CL e a posição TOP4 em $BRENTOIL
$CL: 149.000 unidades (14,73 milhões de dólares), preço médio de entrada $98,14, lucro flutuante atual de 109.000 dólares
$BRENTOIL: 93.000 unidades (9,98 milhões de dólares), preço médio de entrada $106, lucro flutuante atual de 48.000 dólares
O preço do petróleo ainda está alto, o aspecto técnico também é de alta, e isso traz um aumento claro da inflação. Só em setembro, a gasolina subiu 9,1% em relação ao mês anterior, contribuindo com mais da metade do aumento mensal do CPI geral. Embora atualmente o mercado esteja mais inclinado a que o Fed não aumente as taxas em outubro, a expectativa de aumento em dezembro já é alta. Para o $BTC, isso é bastante desfavorável.
Se o problema do Estreito de Ormuz não for resolvido, os custos trazidos pelo preço do petróleo continuarão a ser repassados para outros bens e serviços, e pode haver possibilidade de novos aumentos das taxas em 2027. #霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？
Além disso, faltam cerca de duas semanas para as eleições de meio termo em 3 de novembro; gasolina cara, custo de vida alto, empréstimos caros — tudo isso é sentido diariamente pelos eleitores, e eu imagino que Trump esteja bastante preocupado. 中东冲突如果彻底失控，$BTC 可能先跌给所有人看！
如果以色列将推翻伊朗政权作为明确战略目标，中东局势就可能进入更难预测的阶段。市场真正担心的，不只是军事行动本身，而是冲突是否扩大、能源设施是否受损，以及其他国家会不会被卷入。
我不认同“战争越乱，比特币越涨”这种简单逻辑。
$BTC 不是自带防弹衣的数字黄金。 在全球风险偏好急剧下降时，投资者可能抛售股票、加密资产等高波动品种，优先持有现金。假如油价冲高并推动通胀预期上升，市场还可能重新评估美联储的降息路径。
这意味着 BTC 可能同时面对避险需求不足、流动性收紧和杠杆清算三重压力。
但另一面也不能忽视：如果冲突没有进一步扩大，市场可能提前交易最坏情况已经过去的预期，BTC 也可能快速反弹。因此，真正要观察的是原油是否持续上涨、美元是否走强，以及 BTC 的成交量和关键支撑是否出现恶化。
🤔👽在局势高度不确定时，盲目抄底比暂时错过上涨更危险。 不要因为跌了几个点，就认定底部已经出现。 $BTC Boletim matinal
【Dimensão de capital: saída contínua de fundos】
A falta de expansão incremental de stablecoins combinada com a entrada líquida contínua de ETF sustenta que esta recuperação é essencialmente um movimento impulsionado pelo fechamento de posições curtas, e não por novos fundos entrando ativamente no mercado para impulsionar a alta. A ausência de novos fundos externos e a competição interna entre fundos existentes indicam que esta subida tem baixa sustentabilidade, com risco de queda após o pico.
【Ambiente macro + análise do mercado】
Atualmente, o mercado precifica uma probabilidade de 87,3% de que o Fed mantenha as taxas de juro inalteradas em outubro, mas as expectativas de corte de juros praticamente desapareceram, dificultando a chegada de estímulos de liquidez no curto prazo.
Após atingir 83000, o BTC recuou e atualmente oscila perto dos 82000, com suporte principal observado no fundo da semana passada em 80112; se este nível se mantiver, o mercado continuará a consolidar, mas uma quebra efetiva poderá desencadear uma correção mais profunda. Nos últimos 5 dias, o ETF de ETH teve uma saída líquida acumulada de 228 milhões, indicando saída contínua de fundos de curto prazo, embora as posições institucionais de longo prazo ainda não tenham sido reduzidas em larga escala.
【Prioridade na recuperação após estabilização】
Se o mercado parar de cair e se estabilizar, o BTC será o ativo preferido para o retorno de fundos, devido à sua forte característica de alocação institucional e vantagem de liquidez profunda. O ETH está relativamente fraco no curto prazo, sendo importante monitorar se a taxa ETH/BTC parou de cair para que possa acompanhar o ritmo da recuperação.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH O alto crescimento do negócio de armazenamento da $SNDK provavelmente continuará em 2027, mas a taxa de crescimento naturalmente recuará do nível extremo de FY2026, com o motor mudando de "aumento unilateral de preços" para uma combinação de "contratos de longo prazo bloqueando volumes + aumento moderado de preços + crescimento de bit de centros de dados". O verdadeiro sinal de viragem não estará em 2027, mas na corrida entre a liberação de oferta e a velocidade de crescimento da procura em 2028 — se até lá a procura por inferência de IA não apresentar um novo salto estrutural (como a implementação em larga escala de IA na ponta, ou o CAPEX de CSP continuar acima do esperado) 参议院那份报告里最扎眼的不是谁冻得慢：八百四十六个被点名的伊朗相关钱包，八成四只走 USDT。泰达回得也硬——2023 年以来平均比财政部正式制裁早四周动手，九成九的案子在链上分析机构挂牌之前就冻了，今年光这一头就冻掉五点五亿美元。听着像合规模范，反过来看更凉：制裁真正落地的那道闸门，是一家公司的后台。今天早四周，明天想晚四周也没人拦它。$BTC
$ETH O ETF fugiu com 593 milhões, o prémio da Coinbase virou negativo, e os touros foram liquidados em 173 milhões.
Três indicadores sólidos apontam simultaneamente para "ninguém está a comprar".
Mas o BTC ainda está a manter-se nos 82 mil.
Quem está a vender? Quem está a comprar?
Vamos primeiro ver um conjunto de dados "em conflito".
Na semana passada, o ETF de ativos digitais teve uma saída líquida de 593 milhões de dólares, o IBIT sozinho fugiu com 228,6 milhões, e na semana anterior foi ainda pior, 681 milhões. O índice de prémio da Coinbase caiu para -0,141, o valor mais baixo desde 30 de junho, mostrando claramente que a compra dos EUA não está a sustentar o mercado. Nas últimas 24 horas, os touros foram liquidados em 173 milhões de dólares, representando mais de metade das liquidações totais de derivados — os apostadores alavancados estão a ser retirados em massa.
Quem está a vender é claro: os ETFs passivos estão a retirar-se, e os touros alavancados de curto prazo estão a ser liquidados.
Mas o BTC não caiu abaixo dos 80 mil, está até a oscilar perto dos 82 mil. Quem está a comprar?
Não é "fé", são duas coisas: ordens pendentes e hedge.
Entre 80 mil e 81,5 mil dólares há uma "muralha de ordens de compra", que é o limite de preço que os traders estão a observar para sustentar o mercado. Ao mesmo tempo, no Deribit, os contratos de opções com preço de exercício a 80 mil dólares têm um valor em aberto de 1,6 mil milhões de dólares. Os market makers, para fazer hedge das suas posições Gamma, têm de comprar quando o preço desce e vender quando sobe — eles estão a "sustentar" mecanicamente o preço perto dos 80 mil, não porque acreditam no mercado, mas porque as suas posições os obrigam a isso.
Portanto, 80 mil não é o "fundo do mercado".
É o "fundo de liquidez".
Ordens pendentes podem ser retiradas. As opções vão expirar. O hedge Gamma desaparecerá à medida que os contratos em aberto com preço de exercício a 80 mil se deslocarem. Quando essa muralha for consumida e esses contratos expirarem, quem vai comprar abaixo dos 80 mil, ninguém sabe.
A GlassNode diz claramente: a pressão de venda diminuiu, mas "ainda não apareceu força de compra suficiente para preencher a lacuna". O fluxo de fundos do ETF não reverteu, o prémio da Coinbase não voltou a positivo, a verdadeira compra estrutural ainda não regressou.
Manter os 80 mil não significa que seja o fundo.
Significa apenas que há ordens pendentes abaixo dos 80 mil.
Ordens pendentes podem ser retiradas, o fundo não pode ser definido por ordens pendentes.
$BTC $COIN $ETH #ETF continua a sair, será que a recuperação do BTC pode continuar? 裁决揭晓：昨日收 81,938，收在复绿线 82,601 下方——前天的 83,000 突破坐实是假突破，复绿失败，早期回测剧本续演。
今晨开打第一仗：低点插到 81,200，刺破斐波那契 23.6%（81,476）又收回，现价 81,642。这条线背后是 MA50、MA60 三重支撑，正在被正面考验。
下方路线图很清楚：81,476 守不住，下一站 80,000 前置警报，再到 78,200 到 78,900 四重共振簇（38.2% 加 50 周线加年线加通道下轨），那里是回测终点区。
消息面：ETF 恢复首日流出放缓，IBIT 转小幅净流入（单源待核）；10 月加息概率降温到 16% 附近；注意 MARA 转 1,000 BTC 进交易所，矿工抛压是新增阴影。
应对：不加不减。今天就看 81,476 日收守不守得住——守住是磨，破了就是加速去 78k 簇。
（个人观点，非投资建议） BTC在8.2万磨了三天。涨不上去，也跌不下来。
你以为这是在“蓄力”。错了。
这是市场在FOMC之前，慢慢磨掉你的耐心和仓位。
先把本周的时间轴摊开。
周三盘后，Meta和特斯拉同时交卷。Meta全年资本开支指引1300亿到1450亿美元，机构预期Q3自由现金流直接转负至-91.4亿美元。AI故事讲了两年，市场现在只问一句：钱花出去了，利润呢？
同一天，EIA原油库存。上周库存意外暴降855.7万桶，预期只有减少28.8万桶。油价被中东局势顶在98到110美元的高位，库存如果再超预期去化，通胀预期就会被再踹一脚。
10月28日，FOMC。当前定价维持不变概率82.8%，加息概率17.2%。但真正要命的是12月：加息25个基点的概率已经打到77.8%。10月按兵不动，几乎已经是明牌。
明牌的东西，不定价。没翻开的牌，才杀人。
场景A：偏多。
Meta财报证明AI投入能换回收入，特斯拉毛利率稳住，科技股把风偏带起来。同时EIA库存意外累积，油价从高位松一口气。长端利率回落，BTC放量站上8.3万。
但有一个前提：ETF必须转为净流入。 上周美国比特币ETF净流出约2.29亿美元，前一周是6.81亿。价格反弹但资金还在跑，这种“偏多”就是纸糊的。站上8.3万却没有ETF流入，大概率是诱多。
场景B：偏空。
Meta自由现金流负数吓到市场，AI资本开支从“信仰”变成“负担”。EIA库存继续去化，油价重新顶上去，通胀恐慌回潮。BTC跌破8万，下面就是7.5到7.8万的流动性密集区。
这条路上最狠的不是价格跌，是杠杆死。8万附近堆积了大量期权未平仓和止损盘，一旦破位，多杀多会比你想的快。
场景C：基准，也最恶心人。
财报有好有坏，油价不上不下，BTC继续在8万到8.3万之间来回抽。周一冲8.3万被砸，周二摸8.1万拉回，周三再冲一次，再被砸。
每一次冲高都像要突破，每一次回落都像要崩盘。
这种行情不杀人，它磨人。磨到你受不了追进去，然后一根阴线把你埋了。
策略只有一句话：现货不追，合约不重。
8.1万到8.2万被多位交易员视为强支撑，Doctor Profit甚至在这个位置开了4倍多单。但支撑的有效性不取决于K线画得漂不漂亮，取决于ETF有没有停止流血。
价格可以骗人。一根大阳线可以让所有人忘记流出。资金流骗不了人。
FOMC之前，市场不会给你一个干净的方向。
$BTC $BZ $META #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ A Meta vai divulgar o relatório do terceiro trimestre de 2026 após o fecho do mercado norte-americano na noite de quarta-feira, 21 de outubro. Primeiro, a minha avaliação: no que toca à receita deste relatório, estou inclinado a esperar um ligeiro excedente em relação às expectativas. A base de crescimento do negócio de publicidade ainda está presente, e a receita deverá situar-se perto do limite superior das previsões da empresa, o que deve ser considerado uma expectativa razoável. No entanto, confiar neste pequeno excedente para continuar a impulsionar a valorização é agora mais difícil do que antes. Recentemente, as discussões sobre a Meta têm-se centrado cada vez mais no Muse e nos negócios empresariais. Estes produtos deram ao mercado razões para rever em alta as expectativas de longo prazo, mas também trouxeram novos problemas: quanto dinheiro Mark Zuckerberg ainda terá de investir e quando esses investimentos começarão a refletir-se nos lucros. Ao analisar este relatório, é necessário considerar tanto o entusiasmo pelos novos produtos como a capacidade da empresa de gerar lucro. O negócio de publicidade provavelmente apresentará bons resultados, mas as expectativas já estão elevadas. A Meta tinha previsto uma receita para o terceiro trimestre entre 61 e 64 mil milhões de dólares, e a expectativa consensual do mercado, segundo relatórios recentes, situa-se em cerca de 63,3 mil milhões de dólares, bastante próxima do limite superior da previsão. As últimas previsões dos bancos de investimento, divulgadas no início e meio de outubro, situam-se entre 63,6 e 64 mil milhões de dólares. As avaliações são bastante próximas, por isso, um resultado final de 63,8 ou 63,9 mil milhões de dólares seria um bom desempenho, mas dentro destas expectativas, não seria uma grande surpresa. Se a receita ultrapassar os 64 mil milhões de dólares e, juntamente com uma perspetiva forte para o quarto trimestre, houver motivos suficientes para rever em alta as previsões de lucro. A publicidade continua a ser o negócio mais importante no relatório da Meta. No segundo trimestre, a receita publicitária representou quase 98% da receita total, com um crescimento de 1 no número de impressões publicitáriasO Federal Reserve vai decidir sobre a taxa de juro na próxima semana, mas o mercado está dividido entre "aumentar a taxa ou manter-se inalterado" — essa rara divergência é em si um sinal: não há consenso na precificação, qualquer aposta antecipada pode falhar. 🔥 Segundo o Golden Finance, antes da definição do caminho da política, o mercado cripto geralmente segue o ritmo do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, com a direção do $BTC e das altcoins de alto beta dominada por variáveis macroeconómicas; a narrativa interna da comunidade dificilmente consegue contrariar as expectativas de liquidez. Em outras palavras, agora não é tempo para contar histórias, é tempo de observar o comportamento do dólar. Isto parece mais um típico movimento "impulsionado por eventos": o aumento antes da reunião pode ser uma falsa ruptura, a verdadeira decisão da direção vem da declaração pós-reunião e da formulação do caminho da política, e não do resultado da decisão em si. A divisão atual do mercado indica precisamente que o capital está à espera de uma âncora mais clara. Duas situações merecem atenção: primeiro, o fortalecimento do dólar combinado com a subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro aumenta a probabilidade de pressão sobre ativos de risco, com $BTC, $ETH, $SOL e outros ativos de alta elasticidade a serem os primeiros afetados; segundo, uma formulação mais dovish pode permitir o retorno de capital incremental. Note-se que isto não é uma previsão de preços, mas um quadro de observação baseado em condições. O meu julgamento é: o mercado está excessivamente focado no resultado binário "aumentar ou não a taxa", subestimando a capacidade da formulação e do gráfico de pontos para reprecificar o caminho. A frase reutilizável é — a decisão é ruído, o caminho é o sinal. A confirmação do sinal não está no resultado da votação, mas na reação imediata do índice do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro após a declaração, bem como se o volume de transações do $BTC acompanha. Você está mais atento à declaração pós-reunião ou ao $B Na segunda-feira, o Nasdaq 100 subiu 1,2%, o S&P subiu 0,4%, e o índice de semicondutores terminou uma sequência de oito quedas consecutivas. A Amazon subiu 5%, a SanDisk subiu 5,5%, e a SK Hynix subiu quase 5%.
Parece que o "apetite pelo risco voltou".
Vamos olhar mais abaixo.
O spread de crédito relacionado à computação em nuvem de grande escala atingiu um novo máximo histórico. O spread do CDS a cinco anos da CoreWeave ultrapassou 1000 pontos base, e alguns rendimentos de obrigações chegaram a mais de 15%, entrando na faixa de precificação de "dívida em dificuldade". O Goldman Sachs afirmou diretamente: o spread de crédito da AI atingiu a maior largura do ano; da última vez que esteve nesse nível, as ações relacionadas estavam cerca de 15% abaixo do valor atual.
Os investidores em ações estão apostando na continuação da narrativa da AI. Os investidores em obrigações estão precificando o risco alavancado da infraestrutura da AI. Dois mercados estão falando em línguas completamente opostas.
O mais doloroso é que ninguém está realmente apostando.
A mesa de negociação do Goldman Sachs deu uma nota de 3/10 para a atividade do mercado naquele dia. Fundos de longo prazo compraram consumo e finanças, fundos hedge venderam líquidos em tecnologia, mídia e telecomunicações. A velocidade de redução das posições em ações de tecnologia pelos fundos hedge é a mais rápida desde pelo menos 2016.
Os preços das ações subiram, mas o dinheiro inteligente está a sair.
Transmitido para o cripto, o sinal é ainda mais direto.
O BTC luta perto dos 81.000, com resistência repetida nos 83.000. O índice de prémio da Coinbase está negativo por 20 dias consecutivos, atualmente em -0,1398%, com a compra dos EUA ausente continuamente. Na semana passada, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve um fluxo líquido de saída de 228,6 milhões de dólares, e o IBIT teve uma saída semanal de 165,5 milhões. O dinheiro dos ETFs está a sair, a compra dos EUA está a diminuir, e o mercado cripto não tem uma narrativa independente.
Está à espera que o mercado tradicional termine primeiro a "guerra interna da precificação de crédito".
O petróleo a 103 dólares, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos a 5,14%, esses dois números pressionam para cima, não deixando espaço para ativos de risco relaxarem.
A subida do Nasdaq é emoção, o alargamento do spread de crédito é fato. Quando os dois entram em conflito, confie no mercado de obrigações — porque quem toma dinheiro emprestado tem mais medo de morrer do que quem compra ações.
$BTC $QQQ $BZ $ZEC já ajustou por 20 dias, a última vez que houve uma forte valorização e depois um ajuste até um novo máximo também levou mais de um mês?
O maior gigante $ZEC no HYPE ainda está presente e acumulou mais 6126,64 unidades através do TWAP, com um volume de negociação de 7,204,900 dólares, preço médio de compra de 1176 dólares, aumentando a posição em cerca de 57,5%;
Após o aumento da posição, a sua posição longa em ZEC subiu para 16,779.74 unidades, no valor de 19,486,300 dólares, preço médio de 1179,65 dólares, atualmente com uma perda flutuante de cerca de 307,900 dólares, preço de liquidação a 838,19 dólares;
Este gigante começou a negociar ZEC em 19 de julho, esta posição atual começou em 6 de setembro, e até agora não se viu qualquer redução da posição.
Além disso, ele também detém 1,121,300 unidades de $NEAR em posição longa, no valor de 5,691,000 dólares, com um lucro flutuante de 89,500 dólares; e 1,000,000,000 unidades de $PUMP em posição longa, no valor de 4,455,000 dólares, com um lucro flutuante de 85,900 dólares. As três posições longas somam cerca de 29,632,300 dólares, com $ZEC representando 65,8%!! 近期加密市场持续调整，机构资金的动向比短期价格反弹更值得留意。
如果市场开始企稳，我更倾向于认为 $BTC 会率先获得资金回流。比特币的机构配置基础更成熟，流动性也更好，通常是资金重新进入加密市场时的优先选择。
$ETH 则需要观察现货ETF资金流向，以及ETH/BTC汇率能否止跌回升。
如果比特币率先企稳，而ETH/BTC仍然走弱，说明资金可能还集中在比特币，并没有真正扩散到其他加密资产。
现阶段比起猜谁先上涨，我更在意谁能率先出现持续的资金净流入。
$ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 《金融时报》数据显示，加密借贷金库存款已从去年年初的约40亿美元，快速突破100亿美元。
这些金库通过DeFi智能合约运作，由“策展人”挑选借贷策略、设定风险限额并收取费用。收益率通常在3%到10%之间，激进策略甚至可到20%以上。主要资金来自金融科技公司、数字资产财资机构和对冲基金——机构不再满足于单纯持有稳定币或BTC，开始把闲置资金外包给链上策略。
表面上看，这是资金活跃的信号：闲钱在找收益。但底层风险并没有消失，只是被包装得更“产品化”了。抵押品可能是流动性差的代币、加密支持的稳定币或代币化私人信贷；一旦市场下跌，自动清算可能放大波动；智能合约、定价错误和黑客攻击的风险，最终仍由存款人承担。
100亿的规模说明机构正在把DeFi当作收益基础设施来用，但“管理者”集中度上升，也意味着风险节点更加集中。钱进来了，不等于安全了。真正值得盯的，不是金库又多了多少存款，而是这些钱实际押在什么资产上、谁在做决策、出事时谁先被清算。
高收益从来不是免费的，只是把风险从价格波动，转移到了抵押品质量和合约安全上。$ETH $DOGE Dogecoin ainda tem esperança
Muitas pessoas perguntam se o Dogecoin ainda tem esperança, mas a verdadeira pergunta deveria ser: ele ainda pode voltar a ser um ativo que o mercado está disposto a comprar continuamente. Até outubro de 2026, o Dogecoin oscila perto de $0,08, tendo caído quase 90% em relação ao seu pico histórico.
Não é que não tenha esperança, mas essa esperança tornou-se muito estreita, muito cara e muito dependente do sentimento.
O maior equívoco é considerar o X Money como uma "certeza positiva" para o Dogecoin. O X Money já foi lançado nos EUA em 2026, suportando transferências, cartão de débito Visa, contas de poupança, entre outras funções, mas até meados de 2026, sua versão pública ainda é predominantemente baseada em moeda fiduciária, e o pagamento em cripto ainda não foi implementado oficialmente. Sempre que o Musk menciona pagamentos, o Dogecoin tem um aumento pulsante, mas isso é mais uma expectativa narrativa do que um fundamento já realizado.
O segundo equívoco é considerar a "força da comunidade" como um fosso defensivo. O Dogecoin adiciona cerca de 5 bilhões de moedas por ano, e para manter o preço, é necessário um fluxo contínuo de novas compras. Não possui um ecossistema de contratos inteligentes, o capital institucional é fraco e o tamanho do ETF spot é muito pequeno. Isso significa que ainda é um ativo impulsionado por varejo e baleias, com entrada e saída de capital rápidas.
Ainda tem esperança? Tem, mas depende de três coisas: o Bitcoin voltar a se fortalecer, o X Money realmente integrar pagamentos em cripto no futuro incluindo claramente DOGE, e a narrativa da comunidade explodir novamente. Sem isso, é mais provável que continue a oscilar amplamente; com isso, pode haver um mercado altamente elástico. 【AI 把内存炒成了金矿，手机厂商却快买不起了】
木头姐觉得存储芯片跌出了买点，美银 Hartnett 却提醒：卖出信号消失，不代表抄底信号出现。两边其实在看不同的东西，一个盯着产业利润，一个盯着整个市场的风险。
TrendForce 预计，2026 年一季度 DRAM 合约价环比涨 90% 至 95%，二季度仍涨 58% 至 63%。AI 服务器抢走产能，存储厂商议价权暴涨，可手机厂商只能硬扛成本。IDC 数据显示，三季度全球手机出货量同比下降 22%，高价已经开始挤压终端需求。
存储芯片$SKHY 、$SNDK 、$MU 涨价，不等于产业链所有公司都能赚钱。上游赚的是供需失衡的钱，下游却可能被高成本和销量下滑两头挤压。美银担心的也是另一回事：市场情绪降温了，投资者仓位和现金水平却还没给出足够安全边际。
我更倾向于把存储看成有业绩支撑、但不能闭眼追的结构性机会。只要 AI 需求还在、涨价能转化成利润，龙头就有逻辑；如果合约价涨幅继续收窄、手机需求持续恶化，所谓买入区间也可能只是下跌中途。木头姐押的是产业景气，美银防的是市场估值，眼下谁都还没拿到稳赢的牌。$PONS Sinto que um volume de negociação diário de cerca de $30M é provavelmente o fundo para $PONS.
Atualmente, as taxas do protocolo estão entre 30 a 60 mil dólares por dia.
Se continuar neste nível, espera-se que a queima diária seja de cerca de 100 a 150 mil tokens.
O volume de negociação na Chain Robinhood provavelmente pode manter-se na faixa de $900M no mercado atual.
Acho que o volume de negociação do mercado não vai diminuir mais.
Veja os dados mais recentes do PONS:
Ontem → Hoje
Volume de negociação: $32M → $37M (+15,6%)
Taxas da plataforma: $269K → $450K (+67,3%)
Receita do protocolo: $36K → $68K (+88,9%)
Novos tokens emitidos: 1,1K → 1,7K (+54,5%)Observação semanal de fundos de ETFs cripto: saída líquida de 574 milhões de dólares, a continuidade da recuperação está em dúvida
De 12 a 16 de outubro, os canais de ETFs spot de BTC, ETH e SOL tiveram uma saída líquida total de cerca de 574 milhões de dólares, sem fechar positivos em nenhuma semana. Os fundos não saíram sincronizadamente, mas as três linhas de produtos não formaram uma receção em conjunto, deixando em dúvida se a recuperação pode continuar.
BTC: pulso de retorno breve, força de receção fraca. Houve uma saída líquida de 228,4 milhões de dólares nessa semana. Na terça-feira, houve uma entrada líquida de 175,7 milhões de dólares, mas na quarta-feira saiu 261,4 milhões de dólares, e na sexta-feira mais 82,4 milhões de dólares. Houve compra, mas não se formou uma continuidade na receção, a mudança rápida expôs a insuficiência de suporte.
ETH: maior saída semanal, sinais insuficientes de recomposição. Houve uma saída líquida de 320,1 milhões de dólares, maior que a do BTC. De quarta a sexta-feira, houve saída líquida consecutiva por três dias, totalizando 259,5 milhões de dólares. Observando apenas os canais de ETFs, o ETH ainda não mostra uma força estável de recomposição.
SOL: escala de saída pequena, redução contínua de posições mais notável. A saída líquida semanal foi de 25,5 milhões de dólares, volume absoluto limitado, mas houve saída líquida por 10 dias consecutivos, totalizando 50,5 milhões de dólares. Na sexta-feira, a saída num único dia foi de 12,7 milhões de dólares, quase metade da saída semanal. Em comparação com grandes saídas num único dia, a redução contínua da exposição merece mais atenção.
$BTC $ETH $SOL
#ETF saída contínua, a recuperação do BTC pode continuar? #Ações de chips recuperam após oito quedas consecutivas, será que o AI trading pode reparar?
Meu diário pré-mercado dos EUA (19 de outubro de 2026)
Irmãos, este pré-mercado está todo vermelho, fiquei olhando para o ecrã por um bom tempo, para ser honesto, deu-me um certo nervoso, mas não tremi.
Futuros do Nasdaq subiram 1,25%, na área de armazenamento a Micron pré-mercado +2,48%, SanDisk +3,22%, SOXL diretamente +7,77%, ETF de semicondutores também +2,59%.
À primeira vista parece que o AI está a funcionar novamente, mas temos de analisar de onde vem o dinheiro. Na semana passada o Nasdaq caiu 4,5%, o problema de crédito da CoreWeave levou o pânico da dívida do AI ao extremo, na sexta-feira o VIX disparou para quase 20.
Esta abertura em alta hoje é essencialmente uma cobertura de posições curtas + capital a apostar na recuperação após queda excessiva. O JPMorgan reafirmou a compra da CoreWeave, dizendo que a preocupação "exagerou", Nebius caiu 25% na semana passada e hoje sobe 4%, tudo isso é espaço criado pela queda.
O fluxo de capital é muito honesto: armazenamento e comunicação óptica lideram a subida, porque o ministro das finanças da Coreia disse que o ciclo dos semicondutores vai até 2027, Huang Renxun disse que as encomendas continuam a chegar. Mas atenção, esta é uma razão de curto prazo dada pelas notícias, não uma reversão dos fundamentos. O preço na cadeia já está a apostar na sustentação após a abertura em alta de hoje à noite, a minha posição é clara: vejo uma recuperação, não vou perseguir altas.
Prefiro perder a abertura muito forte. O relatório financeiro da Meta esta semana é o verdadeiro teste, a narrativa do AI tem de ser comprovada com dinheiro real.📊 $BTC Comparação Histórica dos Ciclos de Alta e Baixa Os ciclos de mercado anteriores do Bitcoin mostram um padrão recorrente: 🔹 2015–2017: Mercado em alta — 35 meses 🔹 2017–2018: Mercado em baixa — 12 meses 🔹 2018–2021: Mercado em alta — 35 meses 🔹 2021–2022: Mercado em baixa — 12 meses 🔹 2022–2025: Mercado em alta — 35 meses 🔹 2026–2027: O ciclo atual está a desenrolar-se. Se a fase de baixa que começou em outubro passado continuou por cerca de 12 meses, a linha temporal histórica sugere que poderemos estar a aproximar-nos de uma possível inversão Hoje o mercado deu aos investidores de retalho o sinal mais fácil de serem enganados: a SK Hynix subiu 4,6%, a Micron quase 3%, a Amazon subiu 5%, os chips de IA recuperaram em conjunto, e por toda a parte começaram a gritar "o fundo chegou". Eu não mexi em nenhuma das minhas posições curtas em cripto e armazenamento.
O interessante é que, enquanto as ações subiram fortemente, os contratos perpétuos de armazenamento deslizaram para baixo a partir de níveis elevados; a minha perna curta não só não perdeu, como está a recuperar. Esta divergência é a razão pela qual consigo manter a posição: as ações estão a fazer uma recuperação emocional, enquanto os perpétuos estão a precificar a alavancagem com dinheiro real; não preciso dizer qual dos dois é mais honesto.
A operação mais estúpida ao fazer trades de tendência é entrar em pânico e fechar a posição só por ver um único repique. As linhas diárias de $BTC e $ETH continuam numa clara tendência de baixa, um repique não altera a estrutura. Quando é para aguentar, aguentamos; isto é técnica básica, não coragem.#Meta investimento maciço em AI entra no período de teste de retorno
O meu julgamento principal é: os resultados do trimestre provavelmente vão superar facilmente as expectativas, mas o fluxo de caixa e os gastos de capital vão desencadear uma intensa batalha entre touros e ursos, eu escolho Sim
1. A máquina de imprimir dinheiro da publicidade garante receitas Beat: Ao contrário dos gigantes que recuperam o investimento vendendo poder computacional na nuvem, a Meta é a única empresa no mercado acionista dos EUA que converte diretamente a AI numa "máquina de imprimir dinheiro da publicidade do trimestre". Um ligeiro aumento no tempo de permanência no Reels e na taxa de conversão de anúncios pode aumentar diretamente o preço dos anúncios, a receita do topo da linha é um "exame aberto"
2. O maior risco é o esgotamento do fluxo de caixa livre: no último trimestre, um CapEx de 31 mil milhões de dólares reduziu o fluxo de caixa livre para apenas 780 milhões de dólares. Mais fatalmente, a Amazon compra cartões para receber rendas, enquanto a Meta compra cartões para consumo 100% interno. Com a personalidade de Zuckerberg de apostar sem medir custos, é muito provável que na conferência telefónica seja lançado um novo guia para o CapEx de 2027, que vai fazer Wall Street ficar em choque
3. Expectativas excessivas e custo de inferência contra-ataque do Muse: em setembro, devido à aplicação de sucesso Muse, o preço das ações já subiu 27%, antecipando os benefícios. Mas o custo da eletricidade e a depreciação da inferência no início da explosão da AI para o consumidor são puramente sangrentos, a margem de lucro do Q3 provavelmente será pressionada por isso
4. Capacidade de suporte da recompra enfraquecida: num ambiente de altas taxas de juro, o mercado mudou a sua preferência para "manter fluxo de caixa". O aperto do fluxo de caixa significa que a munição para recompra de ações diminui, a volatilidade na noite do relatório financeiro vai aumentar significativamente
$META O mercado acionista sul-coreano abriu em queda novamente hoje: Hynix -5%+, Samsung -3%, revertendo todos os ganhos de ontem. O mercado de armazenamento dos EUA também enfraqueceu no after-hours.
Quão grave está o mercado sul-coreano? Três números:
1️⃣ De início do ano até 14/10, investidores estrangeiros venderam líquido 203,7 triliões de won sul-coreanos no KOSPI (cerca de 141,5 mil milhões de dólares), com Samsung + Hynix representando 176 triliões, 86%. A participação estrangeira na Samsung caiu para o nível mais baixo desde 2008.
2️⃣ O KOSPI caiu do pico de junho em 9114 para 5554 em 15/10, uma retração de cerca de 39%, acionando um circuit breaker durante o pregão. Desde outubro, Samsung -21,8%, Hynix -28,9%.
3️⃣ O valor de mercado das participações do Fundo Nacional de Pensão da Coreia (NPS) evaporou 182 triliões de won (137 mil milhões de dólares), com Hynix + Samsung contribuindo com 72%. É a primeira queda trimestral desde o Q4 de 2024.
Lee Jae-myung afirmou que vai "normalizar" o mercado acionista, mas o mercado não acredita.
A verdadeira questão: por quanto tempo os preços do armazenamento podem continuar a subir? Por quanto tempo os lucros elevados podem ser mantidos?
O erro mais comum com ações de armazenamento — quanto melhores os resultados, mais baratas parecem. Se o denominador da avaliação for o lucro no pico do ciclo, uma correção de lucro faz com que mesmo um PE baixo não se sustente.
Sinal chave: se a fraqueza do armazenamento no mercado dos EUA continuar no pregão regular com volume e fechamento fraco, o rali entre mercados parecerá mais uma recuperação temporária.#Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood Q2: receita aumentou 32%, entrada líquida de 22 mil milhões, soa como uma fila longa à porta de uma discoteca.
No lado da blockchain, porém, a atividade arrefeceu primeiro — volume de transações e endereços ativos caíram em relação ao trimestre anterior, como se o DJ ainda estivesse a tocar, mas metade da pista de dança já tivesse saído.
Mais contraditório ainda: as transações na blockchain esfriaram, mas o valor bloqueado em DeFi e o fornecimento de stablecoins continuam a crescer. O dinheiro não saiu, mas as mãos ficaram preguiçosas.
No relatório financeiro de 27 de outubro, só há uma coisa a observar: se as transações de ações e criptomoedas ainda conseguem sustentar a receita, se os novos negócios têm uma contribuição real, ou se resta apenas "entradas bonitas, transações frias". Falência é mineração? Entrando na zona de conforto do irmão Maji 😇
▶︎ Desde 10.10, volume acumulado de transações atingiu 1,56 mil milhões de dólares
▶︎ Perdas realizadas de 833 mil dólares, ocupando o 10º lugar no ranking de perdas
▶︎ Recebeu 437 mil $PAPER em airdrop (405 mil), após dedução a conta ainda apresenta perda de 424 mil dólares
O irmão na papetrade geralmente abre posições longas em $ETH, com alavancagem variando de 50x a 1000x, sendo a maioria 100x, ele próprio também publicou várias tweets elogiando o modelo papertrade
Portal 👉 0xad1215e79ed05c3e196a4e85066de41ec9004b41DeFi里有一种危险的错觉：收益每天到账，就觉得风险每天都在降低。
最近加密 Vault 越来越受关注，资金交给策略管理者，通过链上借贷赚取收益。有些策略的年化回报甚至超过20%。
但高收益不是凭空产生的。抵押品可能暴跌，流动性可能枯竭，智能合约也可能出错。
我现在看收益产品，第一反应不是算一年能赚多少，而是问：收益从哪里来？谁承担坏账？极端行情下能不能退出？
看懂收益来源，比被收益数字吸引更重要。 $ETH 空单，为啥昨晚美股反弹，ETH却拉胯？简单说就三点：老美利息太高，钱存银行更香；ETF机构一直在抽血跑路；加上杠杆多头被一波清算，直接砸盘。看图上ETH现在软趴趴的，死死卡在弱势区。
2300这道坎守不住，就要去到1900了！#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ZEC O preço atual do BTC está por volta de 81625. A primeira imagem é um mapa agregado de liquidação de todas as bolsas, cobrindo as três principais plataformas: 某安, OKX e Bybit; a segunda imagem é um mapa de liquidação de contratos perpétuos da plataforma OKX, exibido por camadas de alavancagem, onde as barras de alta alavancagem de 100x dominam, indicando que há uma grande acumulação de posições alavancadas nessa faixa de preço. A curva vermelha acumulada da intensidade de liquidação de posições longas está em declínio contínuo na faixa baixa à esquerda do preço atual, o que significa que as posições longas forçadas a fechar na faixa baixa já foram basicamente liberadas, reduzindo o ímpeto de liquidação de longos em baixa. A curva verde acumulada da intensidade de liquidação de posições curtas está subindo continuamente para a direita acima do preço atual, com as barras de liquidação de posições curtas mais altas na faixa de 83300-83800, que é a zona principal de stop loss concentrado para posições curtas acima, e se o preço subir para essa área, desencadeará liquidações em cadeia de posições curtas, formando um short squeeze que impulsiona o preço. O mercado da OKX também confirma essa estrutura, com posições alavancadas de 100x concentradas na faixa de 80800~83800, onde posições de alta alavancagem são extremamente sensíveis à volatilidade do preço, podendo facilmente causar picos e varreduras de stop loss. O preço atual está exatamente na linha divisória da zona de liquidação intensa de longos e curtos, sendo um ponto crítico de disputa entre as posições longas e curtas. Conclusão do mercado: as liquidações forçadas de posições longas abaixo já foram digeridas, enfraquecendo o ímpeto de liquidação forçada em quedas de curto prazo; o primeiro alvo acima é a zona de liquidação de posições curtas entre 83300-83800, e se houver um rompimento com volume, poderá desencadear um pânico entre os vendedores a descoberto. No entanto, essa faixa também é uma zona de pressão para sair de posições presas anteriormente, com alta concentração de alavancagem, e picos nessa área podem causar picos secundários, não sendo recomendável aumentar posições longas pesadas, devendo-se priorizar observar a eficácia do rompimento com volume. #ETF持续流出，BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
$BTC $ETH $SOL
Para ser honesto, ao analisar o fluxo de fundos dos ETFs da semana passada, minha primeira reação também foi "isto está demasiado frio": BTC e ETH juntos tiveram uma saída de 549 milhões de dólares numa semana, o que é notável mesmo para este ano. BTC teve saída líquida pela segunda semana consecutiva, ETH foi ainda pior, terceira semana consecutiva, e desde outubro o ETF relacionado com ETH já teve uma saída líquida próxima de 1 mil milhões de dólares.
O que isto indica? O apetite pelo risco ainda está fora, no mercado só se vê oscilações, é difícil surgir uma tendência consistente. A força de resgate do ETH é maior que a do BTC, uma fraqueza uma vez formada é mais difícil de parar; os investidores de retalho que tentam comprar na baixa não conseguem competir com o volume dos resgates institucionais.
Analisando mais detalhadamente: na sexta-feira passada, o BTC teve uma saída líquida diária superior a 80 milhões de dólares, o ETH teve uma saída diária próxima de 30 mil unidades, a BlackRock foi o principal vendedor; em outubro, a saída mensal do ETF de ETH já quebrou o recorde mensal do ano. Mais evidente ainda, a paciência das instituições com o ETH é menor que com o BTC, para o ETH recuperar, é preciso primeiro que os grandes fundos voltem.
Algumas sugestões:
① Antes que o fluxo dos ETFs pare de sangrar, qualquer recuperação deve ser tratada como um simples repique, não perseguir nem reforçar posições;
② O BTC é relativamente mais resistente, após uma queda é mais provável que estabilize primeiro, o retorno de fundos também tenderá a ir primeiro para o BTC;
③ O SOL tem uma narrativa de atualização, mas se o mercado geral não colaborar, não se deve esperar um movimento independente.
A minha conclusão mantém-se: enquanto o capital externo não voltar, as recuperações são tigres de papel, controlar a posição e segurar as mãos é mais importante do que tudo.#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco. Será revelado esta noite. A Netflix vai divulgar o relatório financeiro do terceiro trimestre após o fecho do mercado americano, com a empresa a prever receitas de 12,86 mil milhões de dólares (crescimento anual de +12%), EPS ajustado de 0,82 dólares, lucro líquido de 3,45 mil milhões e margem operacional de 33,2%, em linha com o consenso de Wall Street. A previsão para este trimestre é "lucro fácil de superar as expectativas, receitas apenas em conformidade": o aumento de preços nos EUA e México já está totalmente implementado e a recompra apoia o EPS, mas o crescimento abrandou para cerca de 12% e o tempo de visualização aumentou apenas +2%. O que realmente vai determinar o preço das ações não são os números desta noite, mas as orientações para o quarto trimestre e para 2027, o ritmo de concretização do objetivo de 3 mil milhões de dólares em publicidade, e a disciplina de custos após cortes de pessoal e mudança de liderança; a orientação anual prevê receitas entre 51 e 51,4 mil milhões e margem de lucro de 31,5%. O cenário geral é de lucro acima do esperado e receitas em conformidade, com o otimismo ou pessimismo a depender da redação das orientações. Isto não é uma recomendação de investimento. $CHA
给大家推荐一个可以做空的标的：霸王茶姬CHA。23年上市，创始人股份大部分由离岸信托持有，上市以来股价一路下跌。这时候装入信托的股价按什么价格算就很有意思了，如果按IPO价格算，创始人要补税3.7亿，占他持有市值的一半。
目前公开资料还没有创始人要卖股票筹钱交税的意思。相对来说海底捞和趣店都已经安排好了交税资金，所以霸王茶姬很可能会突然爆出一个大雷。SKDD昨晚被砸9%，今早一根阳线全拉回，但它现在比美股净值贵7%，我不追。
先说清楚，SKDD不是山寨币，是GraniteShares的2倍做空SK海力士每日ETF，在OKX、币安都上了同名永续，24小时交易。
买它等于做空SK海力士，而且是两倍反向。
昨晚美股存储大反弹，海力士ADR涨4.7%，SKDD现货直接被砸9.2%，收11.08。
结果今早韩国KOSPI跌3%，海力士韩股反手跌5%，永续抢跑，一根拉到11.8。
我觉得这就是24小时永续在提前交易今晚美股，可它比现货净值已经溢价7%，今晚一开盘大概率往11.08收敛，现在多进去先吃溢价回吐。
再说它是每日重置的反向杠杆，只能做日内，拿久了光磨损就能亏。
海力士10月28日财报，多空现在是拿命在赌。
我不追这个溢价，两种做法：回踩11.08企稳、韩股继续杀，再轻仓试多搏反抽，看12.06和13.33，跌破10.50多头作废。
反弹到12.06到13.33滞涨、美股存储走强，就轻仓做空它，等于顺势做多海力士，站稳13.33空头作废。
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#股票永续 #SK海力士 奈飞10月20号发三季报，市场现在盯的是两件事，营收增长和广告业务。
公司自己给的预期是Q3营收128.6亿美元，同比增长约12%。营业利润率预计33.2%，去年同期28.2%，提升了5个百分点。营收和利润率都在往上走，但增速跟前几年比，明显放缓了。市场担心的就是这个，奈飞的订阅增长已经见顶，后面靠什么撑。
广告业务成了新看点。奈飞推低价广告套餐，目标是靠广告收入补订阅增长的缺口。这次财报要看的是广告业务有没有真正放量，订阅用户还在不在增长，以及利润率能不能守住33%以上。如果广告收入超预期，市场会给估值修复的空间。如果广告不及预期，加上订阅增长放缓，股价压力会比较大。
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点