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BTC tem uma ordem de venda de aproximadamente 71,02 unidades a 75.000 dólares, com um valor nominal de cerca de 5,326,300 dólares, cerca de 1,79% acima do preço médio na altura de 73.680 dólares. A soma das ordens de compra próximas é de aproximadamente 23,034,700 dólares, enquanto as ordens de venda somam cerca de 30,643,500 dólares. Atualmente, a oferta líquida de venda à vista na Coinbase é de cerca de 7,608,800 dólares, representando 14,17% da profundidade total. Esta ordem de venda é a resistência mais visível nas proximidades; se surgir uma grande ordem de compra, poderá exercer pressão sobre o preço atual. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $BTC O mesmo roteiro já foi encenado 4 vezes, será que desta vez aguenta?
Nos últimos cerca de um mês, o BTC passou por quatro fraques repuntes significativos, e depois o preço foi novamente derrubado.
Após cada repunte, o cvd à vista sempre reage primeiro, enquanto o vcd dos contratos fica fraco; depois o mercado de contratos começa a derrubar o preço, o que por sua vez provoca uma venda em cascata no mercado à vista, formando uma queda em degraus.
Ontem o BTC caiu perto dos 73000, essa estrutura se repetiu; atualmente o cvd à vista subiu bastante de novo, começando a absorver as fichas, enquanto o mercado de contratos está lateralizando levemente, sem acompanhar a alta do mercado à vista. Isso também mostra a cautela do mercado de contratos.
Será preciso continuar observando; se o mercado de contratos não aguentar e cair de novo, provavelmente vai derrubar o preço como nas quatro vezes anteriores. Se o mercado de contratos conseguir se manter estável e subir junto com o cvd à vista, há chance de formar um fundo único.
Resumo em uma frase: o mercado à vista tenta comprar na baixa toda vez que o BTC cai, mas os touros do mercado de contratos estão muito fracos, já foram expulsos pela inércia. Atualmente, o mundo cripto precisa urgentemente de uma bela virada para reverter essa situação O custo médio da MARA para minerar um Bitcoin é cerca de $62,862
Ki Young Ju, da CryptoQuant, calculou este valor a partir do relatório do terceiro trimestre que a MARA, o maior minerador público de Bitcoin, divulgou ontem.
A MARA já não divulga diretamente o seu custo médio de mineração, pelo que este foi derivado dos números no relatório 10-Q da empresa. O gráfico acompanha esse custo em relação ao preço do $BTC desde 2023.#美股AI板块持续调整，市场轮动迹象显现
Hoje a Nvidia vai recuperar?
Nos últimos dois anos, o mercado recompensou incondicionalmente a expansão da infraestrutura de computação, mas agora Wall Street começa a examinar rigorosamente a perda de fluxo de caixa livre e o retorno do investimento por trás dos enormes CapEx. Seja a retração sistémica das ações de hardware no mercado secundário, ou a revisão racional das expectativas de avaliação antes do IPO dos unicórnios de grandes modelos no mercado primário (como a Anthropic), tudo reflete a recusa do mercado em pagar um prémio excessivo apenas pela "grande narrativa futura da capacidade computacional".
Recentemente, a resiliência da inflação e as vozes internas mais hawkish do Fed elevaram as expectativas para o caminho das taxas de juro futuras, pressionando diretamente as ações tecnológicas de alta avaliação e longa duração, que são altamente sensíveis à taxa de desconto.
O capital não saiu completamente das ações tecnológicas, mas está a fazer uma rotação dentro dos "Sete Grandes (Mag 7)". Gigantes de plataforma com vastos ecossistemas B2B/B2C, capazes de usar diretamente a IA para potenciar o negócio principal e gerar fluxo de caixa estável (como AMZN e MSFT, que recentemente se fortaleceram contra a tendência, e GOOGL, que recuperou o momentum) claramente superam os ativos puramente de hardware de capacidade computacional.
O índice S&P 500 mostra uma característica de bifurcação com "ações de peso em IA sob pressão, enquanto a maioria das ações não relacionadas com IA sobe". Por um lado, os setores cíclicos tradicionais, como eletricidade, indústria, aço e engenharia de dissipação de calor, impulsionados pela construção de centros de dados de IA, continuam a realizar receitas reais de encomendas; por outro lado, as ações do Dow Jones com propriedades defensivas e dividendos estáveis, bem como os setores financeiro e industrial, tornaram-se reservatórios de capital de refúgio.$BTC Essa queda na noite passada não foi no momento do lançamento do CPI
Às 21:30 os dados foram divulgados, CPI geral mês a mês 0,4%, núcleo 0,3%, ambos 0,1 acima do esperado
O BTC caiu imediatamente para cerca de 73400, mas a vela horária das 22:00 recuperou para 74380, parecendo que se manteve
O verdadeiro crash foi às 23:00, as ações dos EUA caíram durante a sessão, Nasdaq caiu 1,1%, o rendimento do Tesouro dos EUA a 2 anos subiu 14 pontos base num dia#DailyOrbit O movimento de fundos da MicroStrategy pode estar a emitir um sinal de alerta.
O "gigante acumulador" que antes recorria constantemente a dívidas para comprar BTC, agora está a gastar mais na recompra das suas próprias ações do que no aumento da sua posse de Bitcoin. Esta mudança na estratégia financeira merece uma reavaliação por parte do mercado.
A lógica é simples:
MicroStrategy aumenta a recompra de ações ➡️ os fundos são prioritariamente usados para estabilizar o preço das suas ações ➡️ o impulso para continuar a comprar BTC através de financiamento pode enfraquecer ➡️ a pressão sobre a compra adicional por parte da empresa aumenta.
Além disso, com a contínua saída de fundos dos ETFs spot, a pressão sobre o fluxo de capital incremental para o BTC a curto prazo aumenta ainda mais.
No passado, o mercado costumava ver a MicroStrategy como um comprador importante de Bitcoin, mas se este comprador central abrandar e os fundos institucionais não regressarem rapidamente, a recuperação do mercado naturalmente carecerá de suporte suficiente.
Na minha opinião, não se pode agora confiar apenas na fé institucional para determinar o fundo do mercado. Sem um fluxo contínuo de capital real, a recuperação terá dificuldade em manter-se estável.
O foco a seguir será observar o fluxo de fundos dos ETFs, o ritmo de aumento de BTC da MicroStrategy e se os níveis de suporte chave conseguem ser mantidos.
BTC, ETH e ZEC precisam de ser tratados com cautela, para que a tentativa de comprar na baixa não se transforme numa série de reforços de posição.
#BTC #ETH #ZEC
#USJobsCPIBeatForecasts #美方倾向持续经济施压，伊朗否认正在谈判
O líder tem algo a dizer
Vi esta notícia sobre EUA e Irão, a direção é diferente da de ontem à noite: Axios reporta que Rubio disse que os EUA preferem continuar a pressão económica em vez de reiniciar imediatamente ações militares ou aceitar o acordo atual; o oficial de segurança iraniano Rezaei afirmou no dia 10 que as partes não estão a negociar de todo, e os EUA ainda não responderam às condições do Irão. Anteriormente, Trump disse que a possibilidade de um ataque em grande escala é baixa, mas ainda há divergências sobre limitações nucleares, levantamento do bloqueio e navegação no Estreito de Ormuz. O Brent caiu 1,2% para 91,49 dólares no dia 10, hoje CL e BZ recuperam ligeiramente.
A minha interpretação é: as expectativas de negociações dos últimos dias estão a arrefecer. O primeiro-ministro do Catar conseguiu em Paris junto dos ministros dos Negócios Estrangeiros do G7 pelo menos uma janela de mediação de duas semanas, mas os três pontos-chave — bloqueio marítimo, questões nucleares e fundos desbloqueados — continuam por resolver. O preço do petróleo caiu muito ontem e hoje recupera ligeiramente, indicando que o prémio geopolítico está a ser reavaliado mas não eliminado. Para o mercado cripto, a estabilidade do preço do petróleo é neutra a ligeiramente negativa para as expectativas de inflação; a repetição das negociações significa que esta variável ainda não está resolvida, não podendo ser considerada um fator positivo para negociação direta.
O preço atual do BTC é cerca de 73700, a minha posição longa com alavancagem 100x está com lucro ligeiro. A minha estratégia: posições com alta alavancagem não suportam volatilidade, 73000 é a linha de stop loss, se cair abaixo saio imediatamente; acima de 74500 não aumento posição. Hoje à noite há relatórios financeiros pré-mercado NBIS e pós-mercado CBRS, mantenho margem suficiente.
Esta análise é temporal, todos devem ter cuidado. $BTC $ETH $ZEC Em menos de duas horas no dia 10 de novembro, o ZEC caiu de 1197 dólares para 1003 dólares, com quase dez milhões de dólares em posições longas sendo liquidadas; esta rodada de vendas pressionou diretamente o preço para a faixa baixa desde 5 de setembro. Este registro pode confirmar a pressão de venda causada por liquidações concentradas de alavancagem, mas não pode provar isoladamente que a rodada anterior de alta terminou completamente, apenas confirma que houve um pisoteio severo na posição dos compradores. Os contratos em aberto de ZEC na OKX caíram quase 20%, com muitas posições alavancadas optando por sair para evitar riscos. Esta pista indica que os fundos no mercado estão ativamente reduzindo sua exposição ao risco, pois ninguém quer continuar suportando essa intensidade de volatilidade. Mas isso não prova que os detentores de longo prazo estão fugindo simultaneamente; os registros de liquidação misturam ordens de liquidação forçada e de realização de lucro ativa, cujas lógicas de saída são completamente diferentes e não podem ser interpretadas conjuntamente. Esta rápida queda foi causada por múltiplos fatores combinados. A fraqueza do mercado geral reduziu o apetite por risco, os lucros acumulados na alta anterior foram realizados em massa, coincidindo com a concentração de alavancagem dos compradores. Após o preço romper um suporte chave, as ordens de stop abaixo foram acionadas continuamente, ampliando a queda. Esta cadeia explica por que o mercado caiu tão rapidamente, mas não consegue identificar qual fator foi o gatilho principal. Eu prefiro manter uma observação temporária, desde que o preço continue a oscilar nesta faixa baixa, sem recuperar rapidamente o ponto inicial próximo a 1197 dólares. Assim que houver aumento de volume #美国加密监管：《CLARITY法案》推进受阻，401(k)规则进入最终审查
O Partido Democrata conquistou o Congresso, mas o CLARITY Act está a ficar bloqueado?
BTC luta perto dos 73.600 dólares, a cair mais de 2% no dia.
Mas algo estranho aconteceu. A Bloomberg acabou de arrefecer os ânimos, dizendo que com o Partido Democrata a dominar o Congresso, os "bons tempos" para a indústria cripto chegaram ao fim, e que o CLARITY Act em setembro no Senado nem sequer conseguiu alcançar o limiar dos 60 votos, ficando bloqueado com 49 contra 50.
Por outro lado, um influente KOL disse: Coinbase afirmou que o novo Congresso Democrata "é mais favorável às criptomoedas do que antes", e que o projeto de lei finalmente vai avançar.
Quem está a mentir?
A Bloomberg fala da tendência geral — o Partido Democrata controla ambas as câmaras, Warren vai liderar o Comité Bancário do Senado, Waters vai atuar no Comité de Serviços Financeiros da Câmara, e a regulação vai apertar.
Mas a Coinbase fala de uma brecha local — o projeto de lei está bloqueado na cláusula de recompensas para stablecoins, o CEO da Coinbase saiu das negociações no início do ano por causa dessa cláusula, mas em maio ambas as partes chegaram a um texto de compromisso. Ou seja, o ambiente geral piorou, mas o ponto específico que bloqueava o projeto está a ceder.
Portanto, a lógica atual do mercado não é "o projeto vai passar de certeza" ou "não vai passar de certeza", mas sim uma diferença de expectativas. O BTC está a oscilar entre os 73.000 e 74.000, o mercado ainda não decidiu.
$BTC $COIN O setor de IA nas ações americanas está claramente a divergir:
Boas notícias: A avaliação da Anthropic está prestes a atingir 1,5 biliões (2ª notícia), a receita da OpenAI no terceiro trimestre foi de 10 mil milhões (6ª notícia), o que indica que a aplicação e o capital em IA continuam a imprimir dinheiro freneticamente.
Más notícias: As vendas de chips da Nvidia estão a ser investigadas, o Congresso está a aumentar a supervisão (4ª notícia), e o setor de IA nas ações americanas continua a ajustar-se (7ª notícia).
Isto mostra que o capital está a fazer "cortes altos e baixos" no setor de IA — a venda de hardware (Nvidia) para perseguir software/modelos (Anthropic, OpenAI). Mas o entusiasmo geral pela IA não diminuiu; enquanto a IA continuar a atrair dinheiro, o efeito de drenagem sobre os ativos de risco tradicionais (incluindo criptomoedas) continuará. #AnthropicIPO进展：认购需求强劲，估值或超1.5万亿美元 $BTC $ETH A parte mais cruel desta fase do mercado não é a queda dos preços, mas sim que os compradores já se tornaram o principal alvo da liquidação do mercado.
De acordo com o mapa de calor das liquidações, as posições longas em BTC foram liquidadas em cerca de 204 milhões de dólares, e em ETH atingiram 259 milhões de dólares. A proporção de liquidações longas foi de 86,2% e 74%, respetivamente.
O que isto indica? Após a divulgação negativa do CPI, muitos se apressaram a comprar na baixa e a perseguir a recuperação, pensando que o mercado já tinha tocado fundo, mas as posições longas alavancadas tornaram-se o alvo principal da limpeza de fundos principais.
Não são apenas BTC e ETH; altcoins como SOL e ZEC também sofreram liquidações concentradas de posições longas. O mercado ainda não estabilizou verdadeiramente, e fazer compras cegas só fará com que se torne a liquidez da próxima queda.
Embora SNDK tenha apresentado uma recuperação de curto prazo, a subida de um único setor não representa o retorno de fundos ao mercado como um todo, e o apetite global pelo risco ainda não melhorou significativamente.
O mais importante agora não é apressar-se a lucrar com a recuperação, mas controlar as posições, reduzir a alavancagem e esperar que o mercado liberte completamente os riscos.
Sobreviver primeiro para poder esperar pela próxima oportunidade.
$BTC $ETH $SNDK
#USJobsCPIBeatForecasts A pressão económica parece ser a alavanca preferida de Washington, mas não é um padrão de espera sem custos. Com funcionários iranianos a dizer que as negociações não estão em curso e disputas sobre os limites nucleares, o alívio e o transporte no Estreito de Ormuz por resolver, a queda de 1,2% do Brent para $91,49 sugere que os traders ainda veem espaço para uma desescalada. Essa suposição permanece frágil.
#USIranPressureAndTalks De manhã, primeiro reparei num número estranho: o BTC nas exchanges aumentou 15.600 unidades em mais de um dia. A minha primeira reação foi que o dinheiro está a ser transferido para as exchanges, não retirado. O total já chegou a 2.602.000 unidades, com um aumento líquido de 15.600 unidades nas últimas 24 horas; as moedas estão a concentrar-se em locais onde podem ser vendidas, este sinal eu reconheço. O saldo nas exchanges a subir só pode significar uma coisa: há mais moedas prontas para venda a qualquer momento, a oferta de venda ainda não começou, mas as moedas disponíveis para venda já estão expostas.
Estas quatro moedas caíram em conjunto: BTC está perto dos 73.757, ETH em 2.055,82, SOL em 83,42, ZEC em torno de 1.030,23, com quedas nas últimas 24 horas de 1,70%, 3,24%, 3,48% e 11,88%, respetivamente. As posições também foram reduzidas, ZEC diminuiu 11,81% num dia, ETH 3,88%, SOL 0,50%, BTC apenas 0,08%.
A rede explodiu 722 milhões num dia, os 259 milhões da ETH são mais do que os 205 milhões do BTC; a proporção de longos para curtos é 48,77 para 51,23, com os curtos a terem ligeira vantagem. O número de grandes investidores continua a subir, na Binance está em 3,35, um aumento de 12,08% num dia; há mais pessoas, mas as posições não acompanharam. Tenho três posições longas com uma perda flutuante total de cerca de 119, a posição em BTC ainda está positiva, as de ETH e SOL estão negativas, não mexi em ZEC.
Ao preço atual, estas 15.600 unidades valem 1,15 mil milhões de dólares.
#非农与CPI均超预期，美联储12月加息或提速 $BTC $ETH $ZEC $AERO
Aerodrome atua como o principal centro de liquidez na Base, utilizando um modelo de voto-bloqueado onde os detentores de tokens bloqueados direcionam as emissões para as pools que desejam fazer crescer. Isso liga fortemente o seu destino à atividade geral da Base. A questão chave é se as taxas de negociação poderão eventualmente sustentar o sistema sem emissões pesadas. Hoje de manhã, às 09:30 e 09:35, a Binance Futures listou contratos perpétuos USDC para $HYPE e $TRX, ambos com alavancagem de 75x. Entre eles, apenas cinco minutos de intervalo, com a mesma alavancagem; esta programação não parece ter sido feita ao acaso.
Primeiro, vejamos as diferenças entre os dois ativos. $HYPE é uma novidade que tem sido discutida repetidamente na comunidade cripto nos últimos dois anos, enquanto $TRX é uma blockchain consolidada com o fluxo de caixa mais estável, e os perfis dos seus detentores quase não se sobrepõem. Colocar ambos no mesmo intervalo de cinco minutos, com o mesmo conjunto de parâmetros de alavancagem, significa que a exchange está a fazer uma coisa: usar o mesmo molde para testar dois grupos de investidores completamente diferentes.
Agora, olhemos para os próprios parâmetros. 75x não é uma alavancagem para dar margem a moedas novas, mas sim para market makers e traders de curto prazo. Com essa alavancagem, a distância para liquidação fica extremamente estreita; o que realmente gera lucro estável são as taxas e as liquidações forçadas, não a direção do mercado.
Há ainda um ponto fácil de ignorar: estas duas linhas são denominadas em USDC, não em USDT. A moeda da margem está a ser discretamente alterada, e a liquidez dos contratos do lado USDC está a ser ativamente aumentada.
Em termos de avaliação, o curto prazo pode participar, mas não se deve interpretar o lançamento de novos perpétuos como um sinal de tendência. Trata-se primeiro de uma expansão do produto, não de um sinal de que o capital está a ficar otimista. A volatilidade do $HYPE será maior, enquanto o $TRX exigirá mais paciência.
Vale a pena refletir: quando o mesmo conjunto de parâmetros de alavancagem é aplicado a dois ativos totalmente distintos, a exchange estará a servir quem — os que querem apostar na direção do mercado ou os que querem apostar na volatilidade?Na última vez, a dificuldade aumentou 5,54%, e desta vez espera-se uma redução, o que muitas pessoas interpretam como uma notícia negativa. Eu penso ao contrário: usar a variação da dificuldade para julgar o preço da moeda provavelmente é uma superestimação.
O ajuste da dificuldade reflete a mudança anterior no poder de computação, não as negociações futuras; o desligamento dos mineiros também não significa que as moedas já foram vendidas, o material não fornece evidências de venda. Eu separo a pressão da mineração da pressão de venda do mercado, não adiciono interpretações a esta notícia.21 bancos investiram 270 milhões de dólares, o que realmente merece atenção não é a substituição do USDT.
No dia 10 de novembro, uma notícia chamou a minha atenção.
Instituições financeiras como Goldman Sachs, Citibank, Deutsche Bank, Santander, entre outras, comprometeram cerca de 270 milhões de dólares para um projeto de stablecoin chamado Project Faro, destinado a apoiar as operações da nova empresa nos primeiros cinco anos.
Está previsto o lançamento de uma stablecoin em dólares na primeira metade de 2027, com planos futuros para expandir para outras moedas do G7, como o euro.
21 instituições financeiras, 270 milhões de dólares.
Mas acredito que o que realmente importa não é esse valor, e sim a forma como os bancos tradicionais estão a mudar a sua entrada no mercado cripto.
Antes, quando falávamos de stablecoins, pensávamos basicamente em USDT e USDC.
Agora, a situação está a mudar.
Por um lado, 21 bancos estão prontos para emitir em conjunto a sua própria stablecoin; por outro lado, no dia 9 de novembro, o banco PNC já iniciou uma parceria com a Coinbase para um serviço piloto de pagamentos em USDC, permitindo que empresas qualificadas recebam USDC e o convertam automaticamente em dólares.
Repare nesta diferença:
Os bancos não precisam necessariamente de emitir a sua própria stablecoin, podem também integrar diretamente as redes de stablecoins existentes.
Isto significa que as finanças tradicionais estão a tentar dois caminhos: um é construir o seu próprio sistema de moeda digital, o outro é integrar infraestruturas cripto já maduras.
E ambos os caminhos apontam para a mesma questão:
Como é que o dinheiro das empresas vai circular no futuro?
Acredito que os participantes comuns devem focar-se em três mudanças importantes.
Primeiro, se as stablecoins emitidas pelos bancos têm utilizadores reais.
Não basta olhar para o volume emitido, é preciso ver se as empresas as usam efetivamente, se há uma necessidade contínua de pagamentos e liquidações.
O volume pode parecer impressionante, mas sem casos reais de uso, números grandes não dizem muito.
Segundo, se o USDT e o USDC vão enfrentar nova concorrência.
Atualmente, os dois representam cerca de 84% do fornecimento de stablecoins em dólares.
Os bancos têm uma vasta base de clientes empresariais e uma rede financeira tradicional, mas o USDT e o USDC já acumularam hábitos de utilizadores e liquidez.
Será importante observar quem conseguirá realmente levar a sua stablecoin para o cenário de pagamentos empresariais.
Terceiro, se os bancos vão optar por emitir as suas próprias stablecoins ou colaborar com empresas cripto existentes.
A parceria entre o PNC e a Coinbase é um bom exemplo para observar.
Se cada vez mais bancos optarem por integrar o USDC, isso indica que as finanças tradicionais e os emissores de stablecoins existentes podem formar parcerias.
Se as stablecoins dos consórcios bancários começarem a ganhar muitos utilizadores empresariais, a concorrência poderá tornar-se mais direta.
Na verdade, acho que ainda não é hora de discutir quem vai substituir quem.
O que realmente importa é que as stablecoins estão a evoluir de ferramentas financeiras usadas em transações cripto para infraestruturas de pagamento e liquidação nas quais as finanças tradicionais também querem participar.
Antes, era o setor cripto a esforçar-se para que as finanças tradicionais aceitassem a blockchain.
Agora, as finanças tradicionais estão a entrar ativamente neste mercado.
Da próxima vez que um banco anunciar um projeto de stablecoin, não olhe apenas para o montante investido. Veja primeiro se tem clientes reais, transações reais e uma necessidade contínua de uso.
Estes três indicadores podem dizer mais do que um grande evento de lançamento.
Você acha que o mercado de stablecoins no futuro formará uma cooperação entre bancos e emissores nativos cripto, ou acabará por se tornar numa competição direta?Uma grande panela a ferver até soltar fumo, mas o fundo da panela está grudado com uma camada queimada de 59,7 mil milhões de ienes — neste trimestre, a SoftBank não errou no tempero, foi a lista de compras da cozinha que mudou de repente, transformando o caldo do equipamento do centro de dados de inteligência artificial diretamente num ingrediente de prejuízo. Prejuízo líquido trimestral de cerca de 1,12 biliões de ienes, enquanto no mesmo período do ano passado havia um lucro de 2,5 biliões de ienes; os rendimentos de investimento na primeira metade do ano também encolheram cerca de 56% em termos anuais, isto não é apenas uma pitada de sal a menos, é todo o ritmo da preparação do prato que foi desordenado.
O que mais se teme numa cozinha cinco estrelas? Não são os ingredientes caros, mas sim os ingredientes caros a estragarem-se na fila do frigorífico. Quando o plano de compra do equipamento do centro de dados muda, a perda de 59,72 mil milhões de ienes é como wagyu descongelado que não volta a ficar fresco, só pode ser registada como desperdício. Apostar acumuladamente 64,6 mil milhões de dólares numa gigante da inteligência artificial aberta é como reservar todos os bicos do fogão para um único prato principal; se o tempo de cozedura estiver certo, é o tesouro da casa, se estiver errado, é uma panela que toda a loja espera. O prato principal fica cada vez maior, mas o tempero começa a ficar amargo, o caldo dos rendimentos de investimento está mais ralo, por mais impressionante que seja a escala, não consegue esconder o sabor queimado nas bordas da panela.
Olhe para a carteira de investimentos como um menu: os ativos principais são o prato principal, as altcoins são o tempero, os contratos alavancados são a pimenta extra picante. O problema desta refeição da SoftBank não está na pimenta a mais, mas no excesso de estoque do prato principal, na mudança do plano da cozinha central e na descoberta repentina, antes do serviço, de que o caldo não é suficiente. A inteligência artificial é o fogão principal deste ano, o centro de dados é a panela de ferro com fogo forte e óleo pesado; quando o plano de compras muda, fornecedores, ciclos de equipamento e despesas de capital também mudam; o depósito feito anteriormente é como a marinada, quanto mais tempo passa, mais difícil é reverter. A redução de 56% nos rendimentos de investimento equivale a uma redução da margem bruta do prato principal, enquanto a cozinha continua a contratar mais pessoal e a aumentar o número de fogões, a contabilidade já ouve o som da espátula a raspar o fundo da panela.
Veja também o token XINTC do mercado acionista americano, que não é o prato principal deste banquete, mas mais como uma entrada fria de chips já cortados e colocados na janela de passagem. Quando a grande panela de inteligência artificial da SoftBank vaza, o mercado sente primeiro o cheiro a queimado, e o mercado do XINTC tende a encolher: o sentimento da cadeia de fornecimento de hardware, as expectativas de despesas de capital e o grau de aversão ao risco vão salpicar do bordo da panela para o pequeno prato. Mas no fim, é apenas um acompanhamento, se o fogo do prato principal não estiver estável, por mais requintada que seja a entrada fria, só pode esperar para ser cancelada. A tokenização acelera a passagem dos pratos, mas rápido não significa cozinhado; se a temperatura da panela não for suficiente, quanto mais rápido se muda a mesa, mais provável é que fique mal cozinhado.
O que realmente deve ser observado é o fluxo da cozinha: o investimento em inteligência artificial é a cozinha central, a gigante da inteligência artificial aberta é um enorme caldeirão, o equipamento do centro de dados é um forno pesado de ativos fixos; qualquer mudança numa destas partes faz com que o desperdício se propague do salão para a cozinha. O relatório da SoftBank é como um molho que foi reduzido demais: a cor ainda é escura, o aroma ainda está lá, mas o fundo da panela já está amargo. A ligação de tokens como o XINTC não é sobre a pequena quantidade de cebolinho que tem, mas sobre se a temperatura do óleo na grande panela continuará a soltar fumo; se o custo do prato principal não for controlado, por mais animado que seja o tempero, só serve para mascarar o sabor. O julgamento do chef cinco estrelas é direto: este grande banquete de inteligência artificial ainda está a adicionar pratos, mas o desperdício na cozinha já virou a página do menu antes.A liquidação forçada de 118 milhões de dólares em ETH ocorreu, os longos na cadeia ainda não foram totalmente eliminados
Na madrugada de 9 de novembro, o ETH caiu de 2158,6 dólares para 2058,5 dólares em um minuto, com cerca de 118 milhões de dólares em posições longas associadas sendo liquidadas, acumulando uma perda de cerca de 27,18 milhões de dólares. Na noite passada, o ETH caiu ainda mais para 2003,7 dólares, uma queda de 10,2% em relação aos cerca de 2230 dólares no momento da publicação original. A exposição de liquidação de 130 milhões de dólares entre 2125 e 2150 dólares foi realizada.
Foram eliminados os longos com alta alavancagem. No lado do BTC, a faixa de 74.000 a 74.500 dólares também foi rompida para baixo, caindo para 72.668 dólares na madrugada de hoje. Quem mantém posições agora não está focado em onde está o fundo, mas em quão longe está a próxima faixa densa do preço atual.
Os dados não deram uma resposta de "limpeza".O mais perigoso no tabuleiro não é a peça pesada do adversário, mas uma peça leve cujo ponto de queda ainda não calculaste. A Visa a avançar o Monad para a rede de liquidação de stablecoins é essa peça leve: parece mover-se só uma casa, mas reescreve diretamente a posse de toda a linha aberta.
Vamos primeiro contar os materiais. Em outubro, suporta dez redes, cinco tipos de stablecoins, com um volume anual de liquidação superior a 25 mil milhões de dólares, enquanto em abril era apenas cerca de 7 mil milhões. Uma expansão de 3,5 vezes, não conseguida com a captura de um peão, mas com a libertação total da atividade das peças. Mas um grande mestre nunca conta só o valor das peças, eu olho para o controlo das casas: quanto mais opções de liquidação nesta cadeia, mais ampla é a árvore de respostas das instituições.
O verdadeiro mistério está na nota de rodapé: as instituições participantes não foram divulgadas, o volume real de liquidação on-chain não foi divulgado. Isto é um típico "movimento indefinido" — colocas o cavalo no centro, mas a resposta do adversário ainda não caiu, a posse dessa casa é um mistério. Um cavalo central sem apoio de peões pode ser capturado a qualquer momento. Já vi demasiadas pessoas que, ao verem um salto, reprogramam toda a estratégia, só para descobrir a meio do jogo que estavam a fazer trocas de peças para o adversário. Preparar a via e abrir o trânsito são coisas diferentes, a primeira é a disposição, a segunda é o meio-jogo.
Vamos olhar para os ativos correlacionados. Tokens como $xGOOGL são, na essência, o peão que deve chegar ao fim no final do jogo, e a via de liquidação é a cadeia de peões que o empurra para a frente. Quanto mais sólida a formação de peões, mais curta a rota de promoção; mas rota curta não significa promoção garantida, há bloqueios do adversário a vários turnos pelo meio. De dia, segue a ação da Nasdaq, de noite o livro de ordens é tão raso como um campo de xadrez rápido, mas usa a disposição de um jogo lento — quem perder primeiro a formação de peões, desmorona-se primeiro na ansiedade do tempo.
Antes de jogar, calculo vinte movimentos, nunca o preço, mas as respostas forçadas do adversário. A expansão da liquidação nesta cadeia mexe verdadeiramente com a árvore de opções das instituições: de um único canal para um final com bifurcações. Quanto mais bifurcações, mais o poder de fixação de preços desliza para a infraestrutura.
Por isso, a natureza deste movimento deve ser bem definida: é uma luta por casas na fase de disposição, não uma combinação tática do meio-jogo. Quem o tratar como um xeque, no final do jogo vai descobrir que o seu rei ainda está parado, a torre ocupa a linha aberta mas sem alvo.
A vantagem não está no anúncio, está na resposta do adversário após o segundo movimento. E neste momento, a mão do adversário ainda paira sobre a peça. #visaaddsmonadsettlementO que mais quero investigar nesta onda do ONE não é quanto subiu, mas de onde veio a compra.
Vamos verificar uma coisa: só com o spot, será que se explica esta subida? O spot do OKX para ONE está a 0.001727, subiu cerca de 26% em 24 horas, com uma amplitude de cerca de 54%, o preço atual já está cerca de 17% abaixo do ponto mais alto do intervalo, e o volume de spot é cerca de 4,93 milhões de USDT. O volume total na rede é cerca de 78,8 milhões de dólares, parece muito, mas sem separar spot e contratos, não se pode calcular diretamente a compra no spot.
Nos contratos é que é mais evidente: nos dados da Binance, o open interest subiu 11,4% num dia, a taxa de financiamento é -0,1431% a cada 4 horas, o que significa que os short estão a pagar aos long. Antes, um analista disse que o open interest perpétuo chegou a cerca de 45 milhões de dólares, comparado com uma capitalização de mercado de cerca de 60 milhões na altura, dizendo que foi "criado dentro do perpétuo". A alavancagem é realmente alta, mas não se pode concluir que tudo foi impulsionado pelos contratos.
O mais estranho é que a própria cadeia da Harmony já foi desligada, o ONE agora é um token na Ethereum, e não encontrei nenhum anúncio, parceria ou lançamento que explique esta onda. O BTC caiu 1,38% no mesmo período, é independente, mas independente não significa que o spot domine 😂
O meu resultado da verificação: material insuficiente, por enquanto não passa. Para mudar a avaliação, pelo menos é preciso ver o volume de spot a aumentar continuamente, e o preço a não seguir mais o open interest e a taxa de financiamento.
Segundo este critério, dás passagem ao ONE ou ainda não? $ONE O desafio da Cerebras não está na tecnologia, mas se o "prémio rápido do Token" pode cobrir o custo da entrega lenta
A comercialização do chip em escala de wafer já passou do período de validação, mas a âncora de avaliação não está no crescimento da receita, mas no ritmo de concretização das encomendas de 25,4 mil milhões de dólares. A receita do 2º trimestre duplicou para 210 milhões, os serviços em nuvem dispararam 287%, e a grande encomenda de 750MW da OpenAI confirma que há procura por "inferência rápida". Mas o verdadeiro problema é: a confirmação da receita é demasiado lenta.
Analisando detalhadamente, apenas 22% das encomendas pendentes de 25,4 mil milhões serão confirmadas em 24 meses, 43% levarão entre 2 a 4 anos. Os três maiores clientes contribuem com 76% da receita, o risco de concentração não está resolvido. Ao mesmo tempo, a orientação da margem bruta caiu abruptamente de 46,5% para 36%–38%, o espaço nos centros de dados tornou-se o "maior gargalo" segundo o CEO. O fluxo de caixa livre teve uma saída líquida de quase 393 milhões, o investimento em infraestrutura precede a confirmação da receita, e os lucros continuam a ser comprimidos.
Portanto, a verdadeira leitura do ritmo de comercialização: a rota tecnológica está estabelecida, mas a velocidade de concretização não corresponde à avaliação. O preço Forward P/E de 96 vezes baseia-se na hipótese de "prémio rápido do Token a expandir-se continuamente", e não na capacidade atual de entrega. É mais importante focar-se na taxa de conversão das encomendas do que no crescimento da receita.
#Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注 $BTC $ETH
7.3 já foi quebrado, pode-se posicionar em vendas a descoberto para observar o fundo anterior. Antes de janeiro do próximo ano, qualquer retração será para venda.
Primeiro, é importante esclarecer que nenhuma das fases de alta das criptomoedas ocorreu durante um ciclo de aumento das taxas de juro; só será possível iniciar um novo mercado em alta se houver uma confirmação clara de que não haverá mais aumentos ou que as taxas serão reduzidas. A última alta até 60k foi sustentada perto da média móvel de 50 no gráfico mensal. Nesta rodada, a média móvel mensal está perto de 64k, e se conseguirá sustentar esse nível é uma questão em aberto. Se houver compra, será apenas por essa zona.
Os dados de emprego não agrícola e o CPI superaram as expectativas; o CPI mensal cresceu 0,4%, e excluindo alimentos e energia, o CPI mensal ainda manteve um crescimento de 0,3%. O impacto da energia é relativamente pequeno comparado aos meses anteriores. E o valor de 0,3% está exatamente no limite de aumento de 50 pontos base mencionado pelos membros do Federal Reserve antes da divulgação dos dados. Atualmente, muitas instituições já preveem que haverá mais aumentos em janeiro do próximo ano. Portanto, a esperança de recuperação praticamente desapareceu.
Entre 74k e 77k, venda a descoberto em lotes, mirando 64k. Para Ethereum, venda a descoberto em lotes entre 2100 e 2200, mirando diretamente o fundo anterior. 108.000 bitcoins foram cortados em bloco dos balanços patrimoniais de quatorze empresas listadas — isto não é uma redução de posição, é como demolir a própria parede mestra. Um volume de descarregamento de 808 milhões de dólares, desde o início do ano até 10 de novembro, com duas das principais mineradoras representando mais da metade, equivalente a dois principais proprietários de uma torre gêmea retirando simultaneamente as vigas de aço do porão.
Já realizei muitos projetos de reforma e o que mais temo ouvir do cliente é "demolir primeiro e depois falar". Mineradoras vendendo moedas para pagar dívidas é, na essência, um descarregamento passivo de carga após a ruptura do fluxo de caixa; vender moedas para expansão é o típico caso de demolir vigas antigas enquanto adiciona andares — no papel, a taxa de aproveitamento aumenta, mas o caminho vertical de transmissão de carga já está comprometido. A mineração, originalmente um negócio que converte eletricidade em poder computacional como uma estrutura de concreto moldado, agora, com a queda do preço do poder computacional, é como desmontar a fôrma antes do tempo de cura do concreto; a ressonância do edifício é apenas uma questão de tempo.
Mais digno de atenção é a empresa que aumentou sua posição contra a tendência: na semana passada, adicionou apenas cerca de mil moedas, mas gastou o dobro do valor da compra de moedas na recompra de ações preferenciais. Em termos estruturais, isso se chama "acabamento da fachada e substituição da estrutura principal" — você pensa que está aumentando a posição, mas na verdade está usando a camada decorativa para esconder as fissuras na estrutura de capital. A recompra de ações preferenciais ajusta a posição da parede de cisalhamento, alterando o nível de resistência sísmica, não é apenas uma pintura.
Então, como a demanda das empresas por bitcoin vai mudar? Minha avaliação de construção é: de um "acúmulo de moedas como fé" para uma "engenharia estrutural do balanço patrimonial". O papel do bitcoin nas contas dessas empresas está se degradando de uma base estrutural para uma parede de preenchimento ajustável — quando precisam de fluxo de caixa, derrubam uma parte; quando precisam de narrativa, reconstroem uma seção. Paredes de preenchimento não suportam carga; derrubá-las não causa colapso, mas a rigidez lateral do edifício depende delas; se removerem demais, o edifício balança com o vento.
O verdadeiro divisor de águas não é quanto foi vendido, mas se após a venda foi reposta uma coluna estrutural de igual resistência. A maioria das quatorze são mineradoras; vender moedas para pagar dívidas é descarregamento forçado de carga viva, chamado de auto-salvamento estrutural; usar o dinheiro da venda para expandir produção, comprar máquinas ou alavancar é construir um arranha-céu sobre um solo mole, e mesmo que as juntas de assentamento sejam bem feitas, não impedem a subsidência diferencial. Se o preço da moeda permanecer estável por mais de um ciclo de construção, uma segunda rodada de descarregamento ocorrerá, pois os prazos das dívidas não esperam.
As reservas de bitcoin das empresas estão passando por um recálculo da taxa de armadura. Antes, era uma fundação completa, quanto mais espessa, mais segura; agora, o reforço é preciso conforme o caminho da carga, e o concreto excedente é cortado. Quem tem redundância estrutural suficiente pode resistir à próxima carga de vento; quem já tratou seus elementos estruturais como paredes de preenchimento convertíveis em dinheiro, terá que recalcular toda a carga de vento do edifício do zero. #listedfirmssell108kbtcA dificuldade é ajustada a cada 2016 blocos; o "personal trainer" do Bitcoin é bastante especial: quando alguém sai, ele reduz o peso, nunca grita "irmão, renova o passe anual" 😂. Segundo o mempool.space, atualmente está previsto que a dificuldade diminua 6,96% em cerca de 2,5 dias.
O que me interessa mais é este mecanismo automático de alívio, mas o meu julgamento é: ele pode aliviar a pressão dos mineiros, mas não é uma garantia de sobrevivência para máquinas de mineração ineficientes. Com a dificuldade a baixar, é mais fácil minerar moedas com o mesmo poder de cálculo, mas a eletricidade não fica mais barata, e a diferença na eficiência dos equipamentos mantém-se. Segundo a minha previsão, se a redução de dificuldade atrair novamente poder de cálculo, esse espaço de respiro será comprimido pela concorrência, não se podendo considerar um ajuste como uma vantagem de custo a longo prazo.
O que quero ver a seguir é a variação do poder de cálculo após o ajuste, para distinguir quem realmente consegue reduzir custos e quem está apenas a respirar temporariamente; a passadeira diminuiu a inclinação, mas não prometeu pagar a eletricidade de ninguém.Contar diretamente as boas notícias de pessoal como um prémio de política, acho que as probabilidades dessa conta não são boas o suficiente. O deputado amigo das criptomoedas Tom Emmer venceu August Pfluger por 103 votos contra 76, sendo eleito líder adjunto do Partido Republicano na Câmara dos Representantes dos EUA, mantendo a segunda posição de liderança no partido.
Eu prefiro ver isso como uma ligeira vantagem, o maior impacto é nas expectativas legislativas sobre stablecoins e estrutura de mercado. Primeiro, a voz de apoio às criptomoedas permanece na liderança, com um impulsionador contínuo do tema; segundo, ele participou anteriormente na criação do grupo central bipartidário de criptomoedas no Congresso, tendo uma base para comunicação entre partidos. Mas, segundo as notícias, os democratas vão controlar o Congresso, e a posição no partido não se traduz diretamente em aprovação legislativa.
A minha suposição é: se a cooperação bipartidária continuar, o cenário de avanço político é mais provável; se for apenas uma declaração interna do partido, o prémio emocional não vale a pena perseguir. Vou colocar as expectativas no progresso do projeto de lei. Perante este tipo de boas notícias de pessoal, as pessoas valorizam mais a probabilidade de concretização da política ou as probabilidades antecipadas refletidas nas expectativas?Vi a notícia e o que me veio primeiro à mente não foi o preço da moeda, mas a maratona dos mineiros: a dificuldade, essa régua, também vai recuar.
Segundo o mempool.space, a última vez que a dificuldade do $BTC aumentou foi em 5,54%, e agora faltam 360 blocos para o próximo ajuste, previsto para uma redução de 6,96% em cerca de 2,5 dias. A história que antes era de aumento, virou para mineiros desligando suas máquinas.
Eu vejo isso mais como um sinal de pressão do lado dos mineiros, sem pressa para julgar como algo negativo para o preço da moeda. Se a redução se concretizar, ficará mais fácil para os mineiros restantes minerarem. Vou continuar observando se o poder de hash consegue se estabilizar.$BTC Bitcoin Core revelou 3 vulnerabilidades históricas, muitas pessoas ficaram nervosas só de ver o título, vamos esclarecer os pontos-chave primeiro.
Três números CVE: CVE-2025-62859, CVE-2025-62860, CVE-2025-62861, sendo o mais crítico o CVE-2025-62861, cujo problema é que após a reorganização da cadeia, a geração do template de bloco do nó fica travada, o nó precisa ser reiniciado para recuperar, trata-se de um risco do tipo DoS, não é uma vulnerabilidade de roubo de moedas.
Ponto principal: a vulnerabilidade já foi corrigida em versões de um ano atrás.
O risco afeta apenas nós que ainda estão a correr versões antigas inferiores a 29.2 e 30.0. Nós que já atualizaram para a versão nova não são afetados.
Simplificando: não é uma nova vulnerabilidade que acabou de surgir, é uma divulgação oficial de riscos de segurança passados; usuários comuns da comunidade cripto e detentores de posições spot basicamente não são afetados, apenas mineiros e operadores de nós precisam verificar a versão do seu cliente e atualizar a tempo.
Isto não vai alterar a tendência de curto prazo do $BTC, não há necessidade de entrar em pânico ou interpretar como uma notícia negativa. A Nvidia caiu quase 10% em dois dias, com a capitalização de mercado a cair abaixo dos 4 biliões de dólares
Na terça-feira, NVDA fechou a 168,89 dólares, uma queda de 5,47%, na segunda-feira caiu 4,27%
Em dois dias caiu de 186,64 para 168,89, uma queda de cerca de 9,5%
No mínimo intradiário foi 165,89, a capitalização de mercado caiu abaixo dos 4 biliões de dólares
O conselho de administração convidou o ex-procurador federal Joon Kim para liderar a investigação a Jensen Huang
O mercado em geral não desabou: o S&P caiu 0,38%, o Nasdaq caiu 0,74%
Só a NVDA arrastou o S&P cerca de 36 pontos base
Entre as ações de semicondutores, só esta caiu, a Broadcom subiu quase 4%
O fogo do CPI também está a arder: o núcleo subiu 0,3% pelo terceiro mês consecutivo, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu para 4,983%
As expectativas de subida das taxas aumentaram, as ações tecnológicas foram as primeiras a sofrer
BTC 73.415, mantém-se acima da linha dos 72.727 sem quebrar
Estou a observar e não a seguir, a NVDA só para de sangrar se subir de volta para 178,67
Se cair abaixo de 165,89, o próximo nível será ainda pior
Antes do relatório financeiro de 17 de novembro, achas que a Nvidia ainda consegue manter-se estável?
$NVDA
#英伟达调查风波Será que é altura de comprar na baixa? Estou a observar três sinais:
1. Se o título do Tesouro americano a 10 anos consegue recuar dos 5%
2. Se a investigação sobre a Nvidia tem alguma conclusão
3. Quando é que os ETFs param de sair
Antes de aparecerem os três, qualquer recuperação deve ser vista apenas como uma recuperação. Também perdi dinheiro neste período, mas a minha mentalidade está estável.
O dinheiro ganho em setembro já foi perdido em outubro e novembro. O essencial é não fazer trading, o trading prejudica. Melhor investir regularmente e a longo prazo, fazer arbitragem, aproveitar algumas notícias.
Muitas pessoas que não conseguem ganhar dinheiro querem fazer trading, como um jogador que quer arriscar. Por exemplo, vendo a Nvidia a cair tanto, quase não consigo resistir a comprar.Frase comparativa: o lucro líquido dos primeiros nove meses foi de cerca de 39,4 milhões de dólares, o que não significa que o principal negócio de brinquedos e souvenirs já tenha passado de prejuízo para lucro, nem que os rendimentos de staking e as variações do preço da moeda já tenham sido convertidos em dinheiro, muito menos que, após a eleição como representante super em outubro, as recompensas de blocos do terceiro trimestre já tenham sido contabilizadas. A 10 de novembro, a empresa listada na Nasdaq Tron Inc. (código de ações TRON, não a Fundação Tron em si) divulgou o comunicado de imprensa do relatório trimestral até 30 de setembro. O lucro líquido dos primeiros nove meses foi de cerca de 39,4 milhões de dólares, e cerca de 14,9 milhões de dólares no terceiro trimestre. O relatório oficial 10-Q indica que, no mesmo período, as operações ainda apresentaram um prejuízo de cerca de 1,71 milhões de dólares, com um fluxo de caixa operacional líquido negativo de cerca de 1,91 milhões de dólares; nos outros rendimentos, a variação não realizada do valor justo dos ativos digitais foi de cerca de 37,43 milhões de dólares, e os rendimentos de staking não realizados foram de cerca de 9,51 milhões de dólares. Até 30 de setembro, o investimento em ativos digitais era de cerca de 257,8 milhões de dólares, aproximadamente 8,89 milhões de $TRX e cerca de 572,9 milhões de sTRX, a troca não é 1:1. Após o trimestre, a 18 de outubro, a empresa foi eleita, através da sua subsidiária integral, como um dos 27 representantes super da Tron; o comunicado refere que, a partir daí, as recompensas de blocos e votos serão contabilizadas como outros rendimentos, não que este relatório trimestral já inclua as recompensas de representante super. Por que isto é importante: primeiro, distinguir entre "lucro líquido contabilizado" e "já convertido em dinheiro, ou recompensas de blocos já contabilizadas neste trimestre". Confiança: alta | comunicado oficial e 10-Q (GlobeNewswire 11/10, números baseados no 10-Q de 30/9). Você está mais interessado na métrica do lucro líquido ou em como o fluxo de caixa e os rendimentos não realizados são desmembrados? 【Mercado de ações dos EUA ao meio-dia】Futuros do Nasdaq subiram cerca de +1,4% durante a noite, chips tokenizados continuam a divergir
O mercado à vista dos EUA já fechou. Futuros do Nasdaq cerca de +1,4% em relação ao fecho (cerca de +0,4% pela manhã), futuros do S&P cerca de +0,6%, futuros do Dow cerca de +0,2%. Nvidia fechou na terça-feira a 168,89 (cerca de -5,5%), após o fecho subiu para cerca de 170,48 (cerca de +0,9%); AMD fechou a 515,21 (cerca de +1,3%) continuando a liderar. O Congresso intensificou a revisão das exportações de chips AI para a China, o próximo ponto de observação é o relatório trimestral da Nvidia a 17 de novembro.
Às 12:57 aproximadamente, OKX tokenizou ações dos EUA XNVDA≈173,08 (24h cerca de -3,8%, recuperou após mínimo noturno de 166, cerca de 170 pela manhã), XAMD≈534,48 (cerca de +5,7%, cerca de 519 pela manhã, já acima do fecho oficial), XTSLA≈384,64 (cerca de +2,0%). $BTC≈73669 (cerca de -1,5%), $ETH≈2063, índice de medo e ganância cerca de 29.
Clique no link para ver o mercado/fazer ordens: https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/xnvda-usdt
XNVDA mantém-se acima de 173, ou será que a rotação para XAMD continua? Clique para ver o mercado $BTC#O setor AI do mercado de ações dos EUA continua a ajustar-se, sinais de rotação de mercado aparecem A minha resposta atual é: ainda não passou. O preço atual do ICP é 2.561, subiu 6,93% nas últimas 24 horas, ficando apenas 0,006 abaixo do máximo das últimas 24 horas de 2.567; o mercado está fraco, mas o preço ainda se mantém perto do máximo, o que indica que o mercado está realmente a reagir a esta notícia. Mas só o preço forte não é suficiente, preciso ver até que ponto a notícia foi concretizada. A DFINITY confirmou que a Cloud Engines entra em lançamento comercial esta semana, mas por agora está apenas a distribuir vouchers early bird a desenvolvedores empresariais básicos, e não há clientes pagantes verificados nem procura real nas informações públicas. Quanto ao spot da OKX, o volume de negociação do ICP nas últimas 24 horas é cerca de 2,578 milhões de USDT, o preço está bom, mas a profundidade do volume ainda não confirma esta narrativa. Portanto, não nego que tenha o seu próprio catalisador, mas o “lançamento comercial” parece mais o início da entrega, não significa que a procura já esteja validada. Só quando houver provas reais de adoção na fase early bird é que esta avaliação poderá ser revista. Agora, esta avaliação, passa ou ainda não passa? #OKX星球话题来啦 $ICP Expectativa de aumento das taxas reforçada, os touros enfrentarão uma nova rodada de testes!
$BTC
O Goldman Sachs atualizou sua avaliação sobre as taxas do Federal Reserve, prevendo aumentos de 25 pontos base em dezembro e março do próximo ano, totalizando 50 bp, com o pico da taxa diretamente previsto entre 4,25%-4,50%. Em comparação com a avaliação anterior, isso equivale a uma rodada adicional de expectativa de aumento, cuja raiz ainda é o ritmo de queda da inflação abaixo do esperado, mantendo a pressão de aperto monetário sem conclusão.
Após a concretização dessa expectativa, o foco estará na direção do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Se ambos continuarem a subir, a recuperação do BTC e ETH pode ser facilmente interrompida pela pressão de venda, e o mercado de altcoins, que já carece de novos aportes, enfrentará ainda mais dificuldades.
Existe também a possibilidade de que, mesmo com discursos hawkish constantes sobre aumento das taxas, o preço das moedas não registre novas mínimas, e a absorção no mercado spot se fortaleça gradualmente, o que seria um sinal de que as notícias negativas estão sendo digeridas, abrindo espaço para uma possível reação.
Antes de uma fraqueza clara no dólar e nos rendimentos dos títulos, será difícil para os touros impulsionarem uma alta ativa.
Somente quando essas notícias hawkish não provocarem novas mínimas, a recuperação que se formar terá mais valor para participação.
Será que essa elevação na expectativa de aumento das taxas vai interromper o ritmo da recuperação do BTC?
#非农与CPI均超预期，美联储12月加息或提速 $ETH O mercado acionista dos EUA está aberto como de costume, mas o mercado de obrigações está fechado o dia todo. As ações podem ser compradas, mas as taxas de juro não têm cotações de títulos à vista. Nestes dias, as subidas e descidas são facilmente interpretadas como direções. Ontem, o IPC subiu 0,4% em relação ao mês anterior, acima dos 0,3% esperados. O núcleo tem estado consistentemente em 0,3% nos últimos três meses. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos ultrapassou novamente os 5%. A probabilidade de um aumento de 25 pontos base em dezembro subiu para cerca de 91%. O membro do Fed, Waller, disse ainda que, se o núcleo se mantiver perto de 0,3, considerará um aumento de 50 pontos base. O que me preocupa mais é outra coisa: o mercado está a reduzir avaliações ou a rever em baixa os lucros? O Bank of America avaliou o ajuste da semana passada como uma redução de avaliações, não uma revisão em baixa das expectativas de lucros. As avaliações podem ser corrigidas após a redução, mas uma revisão em baixa dos lucros mudaria a direção. O relatório do terceiro trimestre da CoreWeave após o fecho do mercado serve para comparar. Receita de 3,66 mil milhões de dólares, acima dos 3,55 mil milhões esperados. As encomendas em atraso subiram de 104 mil milhões de dólares em junho para 132,5 mil milhões, as encomendas ainda existem. Mas as despesas com juros já são de 846 milhões de dólares, ultrapassando os 207 milhões de lucro operacional. Algumas obrigações têm rendimentos superiores a 16%. O CFO disse que, com as taxas atuais, não emitirão mais obrigações sem garantia na empresa-mãe até 2027. Hoje o mercado de obrigações está fechado, por isso o rali intradiário não deve ser levado a sério. Quando o mercado de obrigações reabrir na quinta-feira, e depois do PPI às 22:30 de sexta-feira, será mais claro se as expectativas de lucros foram revistas em baixa nestes dias. Espero que consigamos sobreviver a este inverno rigoroso!!! #美股财报季 O leilão das parachains foi a melhor história da Polkadot: pagar para licitar um slot, trocar por dois anos de direito independente de produção de blocos, o mercado chama isso de imobiliário on-chain. Agora esta página virou liquidação — Acala submeteu o Referendum #195 propondo o encerramento da rede, Karura iniciou simultaneamente o #137, se o referendo for aprovado, as duas cadeias deixarão de produzir blocos em 10 de fevereiro de 2027.
A razão da equipa é simples: a liquidez DeFi no ecossistema Polkadot e Kusama é insuficiente, e os custos operacionais superam os rendimentos. Esta frase merece mais atenção do que o encerramento da cadeia. Não se trata de quem errou, mas sim que operar uma cadeia separada para DeFi dentro do ecossistema da relay chain já não é rentável.
O que importa é o cronograma. Os ativos devem ser retirados antes de 10 de fevereiro de 2027; o LDOT deve ser desbloqueado até 16 de dezembro de 2026 ou 12 de janeiro de 2027; o prazo para LKSM é 2 de fevereiro de 2027. Há ainda um detalhe fácil de esquecer: ACA e KAR não podem ser retirados via cross-chain.
Isto não é um caso isolado. Entre os primeiros vencedores do leilão, Moonbeam já deixou de produzir blocos em 31 de julho de 2026, Parallel Finance e Clover encerraram ou estão em processo de transformação, restando apenas a Astar em manutenção.Quedas diferentes, destinos diferentes: o livro de riscos do ETH e do ZEC
O CPI anual de 3,7% superou as expectativas, as apostas para aumento das taxas em dezembro aumentaram, a correção das ações de tecnologia e a saída de fundos de ETF reduziram conjuntamente o apetite pelo risco. Neste momento, tanto o ETH como o ZEC estão a cair, mas a forma como caem não é a mesma.
$ETH parece mais pressionado pelo sentimento macro para testar a zona de valor: perto de 2000 pode ser considerado para observação, não para comprar precipitadamente. A estratégia é não perseguir quedas nem comprar em grande quantidade, esperar pela confirmação no gráfico diário. Enfrenta um conflito entre avaliação e sentimento, não um colapso após a realização de um único bom resultado.
$ZEC tende a ser um "duplo golpe de realização de notícias positivas + liquidação de alavancagem": a história terminou, a alavancagem recua, o preço entra numa tendência descendente. O rali é mais adequado para observar oportunidades de venda a descoberto; para o spot esperar pelo lado direito, o intervalo 1000—1050 é um sinal mais crucial, a paciência do lado esquerdo é mais importante do que a impulsividade.
O risco comum de cauda para ambos é a continuação da fermentação das expectativas de aumento das taxas após o CPI. Se os ativos de risco sofrerem mais pressão, 2000 para o ETH e 1000 para o ZEC podem não ser fundos sólidos. Neste momento, a gestão de posições e a disciplina de stop loss valem mais do que tentar adivinhar a direção.
#非农与CPI均超预期，美联储12月加息或提速 Eu costumo dividir este tipo de notícias de pessoal em duas colunas: quantos votos ele pode obter dentro do partido VS quantas pessoas ele pode atrair de outros partidos. O primeiro é a posição, o segundo é o espaço para cooperação, e eu me preocupo mais com o segundo.
De acordo com o PANews citando o Cointelegraph, o deputado pró-criptomoedas Tom Emmer venceu August Pfluger por 103 votos contra 76 e foi eleito líder da bancada republicana na Câmara dos Representantes dos EUA. Ele também anunciou em março de 2025, juntamente com o deputado democrata Ritchie Torres, a criação de um grupo central bipartidário de criptomoedas no Congresso.
Minha avaliação: isto é uma boa notícia para a comunicação de políticas da indústria cripto. A posição de líder da bancada ajuda a coordenar o apoio dentro do partido, e o grupo bipartidário cria um canal adicional de comunicação entre partidos. Se essas duas linhas se conectarem, presumo que os apoiadores de projetos de lei sobre stablecoins e estrutura de mercado terão mais facilidade para se organizar. Isto tem mais peso do que simplesmente adicionar uma voz amiga. Poder de convocação dentro do partido VS cooperação entre partidos, de qual lado você valoriza mais o desempenho de Emmer? Posição perpétua do grande investidor 70,210,700, totalmente em posições vendidas. BTC vendido 841.9 unidades, valor de 62,871,700, representando quase 90% da posição, preço de abertura 78,859.70, lucro flutuante de 3,521,500; ETH vendido 3,465.1 unidades, valor de 7,339,000, preço de abertura 2,208.16, lucro flutuante de 312,400. Não há posições em SOL ou ZEC, isso é uma estratégia em si.📊 A posição principal em BTC é com margem isolada de 8x, margem de garantia 9,647,300, preço de liquidação 85,072, cerca de 14% acima do preço atual, mesmo que haja uma forte recuperação, só se perderá essa parte da posição; a posição secundária em ETH usa margem cruzada de 10x como proteção, preço de liquidação 2,633, cerca de 24% acima do preço atual. Parte é usada para travar riscos, parte para manter a posição viva. Além do lucro flutuante de 3,833,900, essa posição também gerou taxas de financiamento de 1,819,000: BTC contribuiu com 1,348,100, ETH com 470,900, as taxas de financiamento do ETH até superam o lucro flutuante. Mantendo a posição a longo prazo, os compradores continuam pagando, transformando a posição de tendência numa posição de rendimento. Por que não investir em SOL e ZEC? Para uma posição tão grande, só se pode escolher ativos com liquidez suficiente, BTC e ETH têm profundidade de mercado robusta, entrada e saída não perturbam o mercado; SOL e ZEC têm mercados mais pequenos, grandes ordens facilmente consomem a liquidez, causando slippage, e também facilmente$WLD ao meio-dia dei uma olhada no WLD, realmente fico preocupado pelos 74% dos touros.
A tendência principal no gráfico diário está fortemente para baixo, e o repique de 15 minutos foi fraco e sem força, nem sequer alcançou a zona de negociação densa anterior, é claramente um falso movimento de indução à alta durante a queda.
A relação entre touros e ursos no mercado disparou para impressionantes 2,88, o entusiasmo dos investidores de retalho está ao máximo. Esta estrutura de posições extremamente congestionada é um combustível perfeito para que os grandes investidores façam uma varredura para baixo. As probabilidades atuais são muito desfavoráveis, não há profundidade defensiva abaixo. Não vá comprar na baixa cegamente e perder dinheiro, tenha paciência para esperar que esta leva de alavancagem sangrenta seja completamente liquidada.A Nvidia perdeu cerca de 190 mil milhões de dólares num único dia, o que é impressionante. Mas para os detentores, a questão mais prática é: quanto maior deve ser o desconto de risco aplicado à avaliação que estavam dispostos a pagar anteriormente.
Esta variação de cerca de 190 mil milhões de dólares na capitalização bolsista corresponde à queda de 9 de novembro. A redução da capitalização não significa que a empresa tenha perdido a mesma quantidade de dinheiro em caixa, mas indica que o preço marginal de negociação mudou, e todas as participações devem ser reavaliadas ao novo preço.
A investigação do conselho de administração ainda não foi concluída, e as acusações relacionadas não podem ser consideradas como conclusões antecipadas. O que se pode afirmar é que os investidores enfrentam uma incerteza difícil de incorporar nos modelos de receita.
As encomendas de chips e os lucros podem ser previstos, mas é difícil calcular com precisão quanto tempo a investigação vai durar e quais serão as consequências subsequentes. Alguns optam por esperar, outros por reduzir posições, e há quem ache que o preço já reflete suficientemente a situação. A própria divergência pode aumentar a volatilidade.
Não quero basear a minha avaliação deste mercado em especulações sobre o desenrolar dos acontecimentos. O mais útil é distinguir os factos já divulgados, as questões ainda em investigação, e o grau de incerteza que se está disposto a assumir.
A empresa tem um negócio forte, mas pode passar por uma contração da avaliação. A queda acentuada a curto prazo também não prova que o risco tenha sido eliminado. Os próximos relatórios financeiros e atualizações da investigação precisam de ser acompanhados separadamente, e qualquer boa notícia de um lado pode não responder completamente às questões do outro.
#英伟达调查风波持续，市值单日缩水逾1900亿美元 $SKY ao meio-dia a observar este SKY, o canal descendente diário está a pressionar fortemente, não há qualquer sinal de reversão na tendência. O repique de 15 minutos é fraco e sem força, nem sequer consegue tocar na resistência das médias móveis, é simplesmente uma recuperação sem volume numa continuação da queda.
A relação entre compradores e vendedores é 0,99, parecendo equilibrada, mas na verdade é uma troca frágil sob divergência crescente, os tokens não foram totalmente liquidados. Nesta configuração fraca, não há profundidade defensiva abaixo, a relação risco-recompensa é péssima, sem margem de segurança. Não se precipite a tentar apanhar a faca a cair do lado esquerdo, tenha paciência para esperar que se estabilize verdadeiramente do lado direito. #نمو سريع لأعمال NebiusAI السحابية يواجه اختبار التقرير المالي في ظل الضغوط المزدوجة الناتجة عن ارتفاع تكاليف الديون في موجة الاستثمار في بنية AI التحتية، شهدت أسعار أسهم شركتي الحوسبة السحابية الناشئتين CoreWeave و Nebius انخفاضًا يقارب النصف خلال شهر واحد فقط.$ANTHROPIC Primeiro, a conclusão: atualmente não estou otimista quanto à avaliação de mercado atual do ANT. Em segundo lugar, os relatórios financeiros da empresa e suas atividades de empréstimo no mercado apresentam riscos e pontos suspeitos consideráveis. A avaliação de mercado não será muito alta, e o desenvolvimento futuro tem muitas incertezas. Após a listagem, é muito provável que haja uma queda acentuada, com o preço real das ações possivelmente ficando em torno de 35 a 40 dólares.Para ser realista, o facto de um deputado favorável às criptomoedas ter sido nomeado líder do partido não significa que a legislação cripto vá ser aprovada sem obstáculos. Segundo esta notícia, Tom Emmer venceu August Pfluger por 103 votos contra 76 e foi eleito líder do partido republicano na Câmara dos Representantes dos EUA, continuando como o segundo líder do partido. Prefiro ver isto como um sinal positivo na comunicação política, e não como uma razão para uma reavaliação total do mercado cripto.
Tenho duas preocupações. Primeiro, a notícia também menciona que os democratas planeiam controlar o Congresso em janeiro do próximo ano. Ter um cargo alto no partido não significa que se possa liderar uma agenda bipartidária; converter influência organizacional diretamente em taxa de aprovação legislativa é um salto lógico demasiado grande. Segundo, Emmer já foi líder da maioria e sempre apoiou ativos digitais; esta continuação do seu papel de liderança traz dúvidas sobre o quanto de benefício adicional realmente há. Manter a influência dos apoiantes é diferente de fazer progressos substanciais em legislação sobre stablecoins e estrutura de mercado.
Claro que os otimistas podem estar certos. Ele anunciou anteriormente, juntamente com Ritchie Torres, a criação de um grupo central cripto bipartidário no Congresso, pelo que a cooperação entre partidos não é inexistente. Se no futuro virmos projetos de lei a obter apoio bipartidário mais claro e a avançar realmente na revisão, aumentarei a minha avaliação desta notícia. Por agora, vou focar-me no progresso legislativo e não considerar notícias sobre pessoal como realização de políticas.Esta posição short perpétua no valor de 70,210,700 tem como objetivo principal não apostar numa queda unilateral fatal, mas sim aproveitar a liquidez robusta para continuamente colher taxas de financiamento, obtendo simultaneamente ganhos de arbitragem na queda de 2,63% desta rodada. Eu prefiro aguardar, pois a continuidade desta estratégia depende de o preço não romper a linha de liquidação predefinida, mantendo os longs ativos para pagar as taxas. A distribuição do capital é muito contida, ocupando quase 90% da posição, totalizando 841,9 unidades, com preço de abertura em 78.859,70, usando alavancagem de oito vezes isolada, reservando um buffer de 14% para um possível rebound. Em conjunto, 3.465,1 unidades são usadas como posição secundária, com alavancagem total de dez vezes, preço base de abertura em 2.208,16, com um limite de liquidação mais distante para absorver subidas repentinas no mercado. O rendimento total da posição é dividido em dois caminhos: além do lucro flutuante da arbitragem, as taxas acumuladas já somam 1.819.000, com as taxas de financiamento da parte ETH superando até o lucro da arbitragem. Enquanto a exposição long se mantiver, mesmo que o mercado oscile dentro de um intervalo, esta posição pode continuar a gerar fluxo de caixa estável, transformando trades de tendência em posições de rendimento. Ele evita proativamente SOL e ZEC, uma escolha ponderada. Grandes ordens de entrada e saída em ETH não causam slippage exagerado, enquanto ativos de menor capitalização não suportam grandes ordens, e grandes entradas são muitoO grande investidor acabou de cortar 2,53 milhões, como é que ainda se atreve a manter mais de 65 milhões em posições longas?
Ontem ele foi o primeiro a agir e cortou uma parte: liquidou posições longas de BTC e ETH, com uma perda real de 2,53 milhões.😶
Depois do corte, ainda tem 536,89 BTC em posições longas e 12.742 ETH em posições longas, totalizando cerca de 65 milhões, com uma perda flutuante de cerca de 9,8 milhões. Somando com as perdas anteriores, a conta já acumula um prejuízo total de 17,51 milhões.
O mais assustador nesta conta é que o preço de liquidação está muito próximo: preço de liquidação do BTC a 71.966, restando apenas 1,48%; preço de liquidação do ETH a 1.979, restando apenas 2,28%.😮
A estratégia dele é cortar perdas em partes, mantendo posições para esperar uma recuperação; cortou a parte mais quente, mas o que ficou ainda é uma aposta. Mas com uma distância de 1,5%, se o mercado cair mais um pouco, tudo será liquidado.
Ele se atreve a manter porque aposta que depois deste corte o preço vai tocar o fundo; eu acho que ele não está satisfeito com este corte — se realmente estivesse pessimista, teria liquidado tudo; se estivesse otimista, não teria cortado nada, mantendo metade da posição, não aproveitando nenhum dos dois lados.
Eu não aceito este tipo de aposta arriscada: ele aposta na recuperação, eu vejo o preço de liquidação colado aos pés.🤔Se o ETH apenas recuperar sozinho e as altcoins não seguirem, isso indica que o apetite pelo risco ainda não voltou. A ordem de observação mais segura é: BTC estabiliza primeiro, depois ETH estabiliza, e por fim verificar se as altcoins fazem uma recuperação.O Partido Democrata conquistou ambas as câmaras, o projeto de lei CLARITY ficou parado, e o esquema da SEC de "execução em vez de supervisão" provavelmente vai voltar. $BTC continua a oscilar abaixo dos setenta e quatro mil, enquanto o ETF viu uma saída de mais de doze mil milhões de dólares numa única semana, o capital não tem intenção de voltar [reference:1]. $ZEC está ainda mais agitado, a Grayscale está a investir em publicidade no Wall Street Journal, enquanto suporta uma taxa de 2,5% e é perseguida por concorrentes com taxas de 0,25%, esta sopa de ETF falsificados também não é fácil de servir. No mercado A-share não há pressa, o gás e os jogos estão a emergir silenciosamente, Sheng Tong Energy e Dongfang Huanyu fecharam diretamente em alta, e o equipamento mecânico também teve uma onda de limites máximos de subida. No mundo das criptomoedas, todos esperam que a regulação se concretize, enquanto no mercado de ações alguns já estão a mudar para a próxima mesa para comer.$BTC A probabilidade de um aumento de 50 pontos base em dezembro era 0 há uma semana, agora é 11%.
O CPI superou as expectativas em ambos os casos, e com Waller a dizer publicamente que 50bp "deveria ser considerado", o mercado reajustou os preços durante a noite:
· Probabilidade de aumento de 25bp é 88%, ninguém aposta numa pausa (CME FedWatch)
· O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos fechou em 4,986%, a apenas um suspiro dos 5%
· O Nasdaq fechou em queda de 0,74%, o S&P -0,38%
· Desde a divulgação do CPI: BTC -0,8% (cerca de 73.790), ETH -1,4%, ouro -0,6%
Os 25bp já estavam totalmente precificados, por isso o BTC não caiu muito durante a noite. A verdadeira nova variável é esse 11%: se continuar a subir, a lógica de taxas de juro elevadas a pressionar a avaliação voltará a pesar sobre o BTC. O nível chave é o ponto mais baixo da noite passada, 72.727.
O aumento das taxas não é assustador, o assustador é que seja maior do que o esperado.
Não é aconselhamento de investimento | Dados: CME FedWatch/CNBC, Sharecast, AP, OKX
#非农与CPI均超预期，美联储12月加息或提速