Orbit Post Sitemap
#标普收盘再创新高 forventes 8 000-poengsnivået å bli varmere
Hva er konsekvensene?
På den positive siden indikerer de nye toppene i amerikanske aksjer at den globale risikoviljen er god og likviditeten forblir intakt. Penger vil til slutt strømme over fra tradisjonelle markeder, og krypto, som en svært volatil eiendel, vil til slutt dra nytte av det.
Det som er vanskelig, er at mens amerikanske aksjer stiger, ligger Bitcoin fortsatt rundt 64 500. Korrelasjonen mellom de to markedene er tydelig brutt: det ene rir på utbyttet av forventningene til rentekutt, det andre venter fortsatt på sin egen katalysator. CLARITY Act er ikke implementert, likviditeten krymper, og makropositive nyheter kommer flere slag senere.
Så på kort sikt vil de nye amerikanske aksjetoppene få et begrenset løft for kryptomarkedet. Den virkelige måten Bitcoin kan utvikle seg på, er fortsatt onsdagens KPI. Hvis dataene stemmer, har Bitcoin en sjanse til å stige; hvis ikke, vil ikke engang den amerikanske aksjetoppen bli reddet.
Hva synes du?
$BTC $ETH $SOL Altcoin-prisendringsrangeringer 10. august
Rangering av vinnere
Førsteplass: GUA 83 %
Andreplass: Hummer 64 %
3. plass: TST 34 %
Nedgangsliste
1. plass: EPIC -54 %
Andreplass: SLÅTT -33 %
3. plass: XAN -30 %
Altcoins som strømmet inn forrige lørdag stengte alle ned i dag—EPIC, TUT, BTW, og så videre. Noen mynter har til og med begynt å krasje. EPIC har allerede falt 65 % fra toppen. Så ikke forvent å få et stort problem med altcoins.
$BICO #本周三CPI公布, vil prisen for en renteøkning i september bli omskrevet? SanDisks høye volumoppgang fører til at fond omhandler "AI-lagrings"-logikken
I dag er 1-times SNDK-lysestaken, etter min mening, mer verdt å se på enn en enkel +1,84 %.
Markedet falt først raskt til rundt 1191 dollar, og steg deretter umiddelbart med volum til 1 247 dollar, og nådde nesten øvre Bollinger-båndet; Handelsvolumet har økt betydelig samtidig, med KDJs J-verdi som har steget til rundt 72. Dette er ikke en vanlig oppgang med lav volatilitet, men snarere et nedadgående fall etterfulgt av at kjøpere raskt henter inn prisen.
Det var også koordinering i nyhetssegmentet.
SanDisk og SK Hynix har nylig lansert den første HBF (High Bandwidth Flash) tekniske spesifikasjonen, med mål om å presse NAND lenger inn i AI-lagringslaget; I mellomtiden fortsetter SanDisk og Kioxia å videreutvikle sin nye generasjon 3D NAND. Konkurransen innen AI-infrastruktur utvider seg gradvis fra enkel GPU/HBM til hele datalagrings- og overføringssystemet.
Enda viktigere er det at SanDisk også har Investor Day 13. august.
Dette betyr at markedet ikke bare forstår den nylig avsluttede resultatsyklusen, men også begynner å ta hensyn til ledelsens ytterligere uttalelser om AI-lagring, NAND-etterspørsel og fremtidige vekstveier.
Når det gjelder teknisk struktur, fokuserer jeg på tre stillinger:
$1223 er den første kortsiktige støtten og er den nåværende konsentrasjonssonen for glidende gjennomsnitt;
$1268 er den første motstanden på diagrammet; først etter å ha holdt seg over vil det være mulighet for å teste 1279-området ytterligere;
Hvis 1279 også brytes gjennom ved høyt volum, kan denne rebounden fra 1191 utvikle seg fra en «oversolgt reparasjon» til en trend for å gjenvinne kontrollen.
Men her går jeg ikke lenge bare ved å jage en stor bullish lysestake.
For SNDKs største konflikt nå er ikke lenger «om NAND-markedet gjør det bra», men snarere:
Med så sterke forventninger til NAND- og AI-lagring, hvor mye av dette er allerede priset inn i aksjekursene?
Så jeg foretrekker å vente på at markedet skal gi meg et svar.
Holder meg nær 1220 og fortsetter å bryte gjennom 1268 med økt volum, jeg er bullish; Etter å ha falt tilbake under 1220, ser dagens oppgang mer ut som en følelsesmessig oppsving.
Det SanDisk virkelig er verdt å handle med, er ikke en enkelt lysestak, men om markedet er villig til å revurdere AI-lagring til en høyere verdsettelse. 13. august, Investor Day, kan være stedet hvor neste runde med forventningskonkurranse virkelig begynner. $SNDK $THETA | 4H-listen 👀
Denne har ganske ren struktur akkurat nå.
Det som fanget oppmerksomheten min, var at $THETA ikke bare skjøt i været og kollapset umiddelbart. Etter å ha presset fra 0,1272-området, brukte prisen tid på å bygge en base, deretter kom kjøperne tilbake og presset den mot 0,1426.
Nå er vi rundt 0,1409, og ligger i praksis rett under den siste toppen.
Noen ting skiller seg ut for meg:
Prisen holder seg over MA7 (0,1400), MA14 (0,1374) og MA28 (0,1362).
Det nylige utbruddet kom etter en periode med konsolidering, noe som gjør at bevegelsen ser mer strukturert ut.
0,1426 er det åpenbare nivået jeg ser på. Det er der selgerne allerede har dukket opp.
På nedsiden ser 0,1380–0,1360 ut som et viktig område for kjøpere å forsvare.
Min personlige lesning
Jeg er faktisk mer interessert i hva som skjer rundt 0,1426 enn den nåværende grønne prosentandelen.
Hvis kjøperne endelig klarer å komme over det nivået og holde seg over det, vil det gi diagrammet en ny bekreftelse på styrke. Men hvis prisen fortsetter å bli avvist der, vil jeg heller se den konsolidere enn å tvinge frem en ny flytting.
Det positive er at strømtilbaketrekningen fortsatt er relativt liten. Så lenge prisen fortsetter å respektere den nylige høy-lav-strukturen, ser jeg ingen grunn til å kalle oppsettet svakt ennå.
Personlig ville jeg ikke jaget lyset her. Jeg ville fulgt reaksjonen ved toppen og støttesonen 0,136–0,138. Disse to områdene bør fortelle oss mye om dette er en fortsettelse eller bare en ny avvisning.
Deler bare min personlige horoskoplesning fra oppsettet som vises. Dette er ikke et handelssignal, kjøp/salg-call eller finansiell rådgivning. Gjør alltid din egen research og håndter risikoen.De store short-selgerne som en gang kalte det en «lagringsvinter» har nettopp snudd mye: Er bullmarkedsmanuset for lageraksjer solid igjen?
I 2021 publiserte noen en rapport om at den globale halvledersektoren var i et kollektivt snøskred.
Den rapporten het—«Memory, Winter is Coming.»
Personen som sendte rapporten het Shawn Kim. Sjefsanalytiker for halvledere hos Morgan Stanley.
Siden da har han vært kjent i det koreanske markedet som «short sellers talsperson».
Fem år senere har den samme personen bare endret måten å snakke på.
Den 7. august ga Shawn Kim ut sin siste forskningsrapport, som offisielt skiftet fra bearish til bullish.
Han sa: Den mest dramatiske korreksjonen i minnebrikkeindustrien nærmer seg slutten, og dagens verdsettelser tilbyr et «attraktivt taktisk inngangspunkt.» Han beskrev denne justeringen som—
"En liten krusning i AI-supersyklusen."
Du lurer kanskje på: Hva er det store med at en analytiker går bullish?
Men ironien i denne saken er ti ganger hardere enn man kanskje tror.
For bare to uker siden hadde SK Hynix nettopp kastet Morgan Stanley ut av sitt eget børsnoteringssyndikat på 26,5 milliarder dollar i USA.
26,5 milliarder dollar, den største utenlandske børsnoteringen i USA. Med en underwriting-gebyrsats på 0,5 % utgjør provisjonen alene 130 millioner dollar.
Det endelige underwriting-syndikatet består av Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs og JPMorgan Chase.
Morgan Stanley var den eneste investeringsbanken i toppsjiktet som ikke ble valgt.
Bransjeinnsidere mener generelt at den direkte årsaken til at Morgan Stanley ble utelatt, er at de gjentatte ganger publiserte rapporter om Sør-Koreas halvledersektor, inkludert den berømte «lagringsvinteren». Du bærer mitt selskap mens du prøver å tjene 130 millioner dollar i kredittvurderingsgebyrer?
SK Hynix: Beklager, døren er der borte.
Og så?
Så snudde Morgan Stanley og jaget mer.
Ikke bare jaget jeg mye, men jeg jaget det enda hardere—
SK Hynix opprettholder kursmålet på 2,6 millioner KRW og Samsung Electronics kursmålet på 381 000 KRW.
Basert på referanseaksjekursene brukt i forskningsrapporten, tilsvarer dette omtrent 74 % og 65 % potensiell oppside, henholdsvis.
Enda mer imponerende: Morgan Stanley hevet SK Hynix' EPS-prognose for 2026 med 13 %.
Et selskap som nettopp kastet deg ut av IPO-underwriting-syndikatet—
Du er ikke bare ikke sint, du øker til og med inntjeningsprognosen din og setter den til et mål på 74 %.
Hva kalles dette? Dette kalles «å si nei med munnen, men ærlig med kroppen.»
Så hva var det egentlig Morgan Stanley passet på?
For det første har verdsettelsene blitt latterlig billige.
For øyeblikket handles lageraksjer til omtrent tre ganger P/E-forholdet for 12 måneder, noe som knapt gjenspeiler noen langsiktig vekstpremie.
Hva betyr 3x PE?
Billigere enn bankaksjer.
For det andre er etterspørselen etter AI sterkere enn noen hadde forestilt seg.
På FMS 2026 Flash Memory Summit uttalte Micron tydelig: KI omformer lagringsindustrien permanent til kjernen i systemarkitekturen, med minnets andel av total systemverdi som øker fra 10 % for tretti år siden til nesten 50 %.
Både DRAM og NAND er mangelvare og vil fortsette etter 2027.
SK Hynix selv spår at DRAM-etterspørselen vil vokse med 20 % år-til-år og NAND-etterspørselen nesten 20 % i 2026.
Nesten all den gradvise veksten kommer fra datasentre.
For det tredje skifter markedets fokus. Morgan Stanley mener at markedets fokus for lagerlagre skifter fra prissykluser til kapitalavkastning—tilbakekjøp av aksjer, fri kontantstrøm og langsiktige leveringsavtaler (LTA) vil bli katalysatorer for neste bølge av aksjekurser.
Men ikke bli for glad ennå.
Morgan Stanley advarte også om at tempoet i prisøkningen på lagringsmarkedet avtar.
Kvartal-til-kvartal økningen i DRAM-kontraktsprisene falt fra 96 % i første kvartal til forventet 16 % i tredje kvartal.
NAND falt fra 88 % til forventet 13 %.
Innen fjerde kvartal 2026 vil industrien gradvis gå inn i den siste delen av syklusen.
På det tidspunktet vil driftsgiringen som prisprisen bringer svekkes, noe som gjør det vanskeligere for overskuddet å overgå forventningene.
I tillegg tester Apple Changxin Memorys DRAM-brikker for iPhone og MacBook.
Selv om Changxins produksjonskapasitet nesten er full i år og det midlertidig ikke kan ta på seg nye internasjonale store kunder, er den langsiktige trusselen om alternativ levering reell. Når profeten for «den kalde vinteren» begynner å ta av seg dunjakken selv—
Hva venter du på?
Selv de største shortposisjonene har snudd for mye, noe som viser to ting:
(1) Den nylige tilbakegangen er et resultat av gearet clearing, ikke et fundamentalt kollaps.
(2) Etterspørselen etter AI-drevet lagring er rigid og sterkere enn noen forestiller seg.
Den 10. august steg Sør-Koreas KOSPI-indeks med over 2 %, SK Hynix steg en gang med over 4 %, og Samsung Electronics steg med over 3 %.
Markedet stemmer med føttene.
Manuset for lagringslagre kan være helt annerledes enn det du forestiller deg.
De som fikk panikk og skar seg i juli har sannsynligvis sluttet å gråte nå.
Og de som forstår «bear-to-long»-signalet—
Stille og rolig inn på markedet.
Ville du tro at denne «korte talspersonen» har blitt flere? Eller mener de at dette bare er et «korrigerende bullish veddemål» etter at Morgan Stanley ble kastet ut av underwriting-syndikatet?Microns største fare nå er ikke en nedgang, men at markedet igjen begynner å kjempe om «prisingsmakt»
Denne perioden av MU sin markedsutvikling er ganske interessant.
Fra diagrammet gjennomgikk 1-times nivået nettopp en svært typisk likviditetsopprydding: prisen stupte raskt til rundt 860 dollar, før den raskt ble trukket tilbake til 874 dollar, med både fallet og oppgangen som viste betydelig volumvekst. For øyeblikket ligger MA5 rundt 873,5, og prisen har returnert nær det kortsiktige glidende gjennomsnittet, men området over mellom 878 og 889 dollar forblir en betydelig motstandssone.
Så foreløpig vil jeg ikke direkte definere denne oppgangen som en ny runde med gevinster; det føles mer som en omprising av bulls og bears.
Det som virkelig fortjener oppmerksomhet, er at den grunnleggende divergensen øker.
Micron understreket selv etter sin kvartalsrapport for tredje kvartal at minnebehovet i AI-æraen gir et sterkere utsiktssyn for fjerde kvartal, og selskapet mener langsiktige kundeavtaler kan forbedre forutsigbarheten for fremtidig ytelse. I dag deltok Microns ledelse også på KeyBanc Technology Leadership Forum, og markedet revurderer tydeligvis fortsatt handelsforventningene rundt AI-minne-boomen.
Men på den annen side begynner markedet å bekymre seg for et mer fjernt spørsmål:
Sterk etterspørsel etter AI-minne ≠ MUs aksjekurs kan prises til en høyere vekstrate på ubestemt tid.
Den største nylige debatten har flyttet seg fra «om det er etterspørsel etter HBM» til når DRAM/NAND-prisene vil toppe seg og når ny forsyning virkelig vil bli lansert. Dette er også grunnen til at kapitalen har blitt stadig mer sensitiv etter MUs kraftige oppgang—nå handler ikke handelsspørsmålet om prestasjon, men om den kan fortsette å overgå forventningene.
Derfor fokuserer jeg mer på tre steder i dette diagrammet:
$860–$868: Kortsiktig kapitalstøttesone. Et nytt brudd nedenfor indikerer at denne volumoppgangen har mislyktes.
$878–$889: Den mest kritiske motstandssonen for øyeblikket. Spesielt nær 889, hvis volumet ikke bryter gjennom, vil oscillasjonsstrukturen være vanskelig å virkelig endre.
$895–$900: Hvis det stiger over dette nivået igjen, vil det bety at markedet begynner å omdefinere dette kraftige fallet som en shakeout, snarere enn en fordeling på høyt nivå.
Min nåværende vurdering av MU er faktisk mer forsiktig enn bare å være positiv eller bearish:
Fundamentale forhold er fortsatt sterke, men aksjekursen har gått inn i et stadium hvor «sterke fundamentale forhold og høye forventninger konkurrerer mot hverandre.»
Den vanligste feilen på dette stadiet er å jakte på gode nyheter, for så umiddelbart å bli bearish når det faller kraftig. Det som virkelig vil avgjøre neste markedstrend, er kanskje ikke om AI-minnet blomstrer, men hvor mye fremtidig fortjeneste som allerede er priset inn nær 874 dollar på forhånd.
Hvis 889 aldri passerer, vil jeg heller beholde det som en oscillasjon med høy volatilitet; Hvis den går over 900 igjen med økt volum senere, vil jeg forbedre vurderingen min av en trendstart betydelig.
Det viktigste spørsmålet for MU neste er: Er markedet for øyeblikket midt i minnehandels-supersyklusen, eller har det allerede begynt å handle vendepunktet for 2027-syklusen før skjema? $MU $BZ klar grunnleggende begrepsmotsigelse:
* Kortsiktige positive: Hormuzstredet er fortsatt nær ved å bli effektivt stengt, Iran har foreslått betingelser som oppheving av sanksjoner og kompensasjon, og usikkerheten i transportforhandlingene opprettholder fortsatt en risikopremie. (Siste oppdateringer fra Reuters)
* Kortsiktig tilbud forblir stramt: Brent-råolje var omtrent 85,1 dollar i nærmåneden, rundt 83,2 dollar i november, og rundt 81,5 dollar i desember, noe som indikerer en tydelig diskontstruktur som indikerer stramme spotpriser, men markedet forventer at tilbudet vil gjenopptas i fremtiden. (Brent-råolje fremoverkurve)
* Overbelastet lagerstruktur: Selv om amerikanske kommersielle råoljelagre økte med 2,5 millioner fat på én uke, er de fortsatt omtrent 6 % under femårsgjennomsnittet for samme periode; bensin- og destillatlagrene er henholdsvis 7 % og 12 % lavere. (EIA ukentlig rapport)
* Betydelig etterspørselsundertrykkelse: Kinas import i juli var omtrent 8,41 millioner fat per dag, en nedgang på 24,3 % år-til-år, med gjennomsnittlig import i juni og juli langt under nivået før konflikten. (Kinas data for import av råolje)
* Mellomlang bearish logikk: EIA forventer at de globale lagrene fortsatt vil falle med 2,2 millioner fat per dag i tredje kvartal, men øke med 2,7 millioner fat per dag i fjerde kvartal, og anslår at Brent-råoljeprisen vil være rundt 70 dollar i fjerde kvartal. (EIA Global Oil Market Outlook)
På kapitalsiden hadde Brent Oil Management Fund per 4. august netto lange posisjoner på rundt 165 000 lots, ned omtrent 20 000 lots fra forrige uke. Short-posisjonene har økt, men er langt fra å nå nivået til «ekstremt overfylte short-posisjoner», så denne oppgangen føles mer som en risikopremie enn ren short-pressing.Jeg har nettopp oppdatert Maji Big Brothers Hyperliquid offentlige adresse. Den største endringen var tydelig: han gikk ikke ut eller shortet markedet; han reduserte bare sin tidligere lange posisjon på 6 600 ETH til 6 000. Dette trekket presset virkelig likvidasjonslinjen litt ned. For øyeblikket er denne posisjonen en lang posisjon på 6 000 ETH, med 25x kryssmarginhandel, en gjennomsnittlig åpningspris på 1 893,59 dollar og en nominell verdi på omtrent 11,4 millioner dollar. Kontoens egenkapital er nede i 328 000 dollar, og den uttakbare saldoen er fortsatt null. Det ser ut til at denne ordenen ikke er død ennå. Basert på Hyperliquids pris på rundt 1 900 dollar på den tiden, hadde han fortsatt rundt 38 400 dollar i urealisert fortjeneste på papiret. Problemet er at likvidasjonsprisen er på 1882,99 dollar. Med andre ord, hvis ETH faller omtrent 17 dollar igjen fra rundt 1900 dollar, vil det igjen berøre den sterke flate linjen. Konvertert til prosenter er det bare omtrent 0,9 % av plassen. Dette er den skumleste delen av Maji Storebrors avtale. Hvis du ser på posisjonslisten hans, kan du tro han fortsatt tjener penger. Se på oppgjørsprisen hans—det føles som om han kjører hele bilen på kanten av en klippe, med dekk knust til ruiner og fortsatt trykker gasspedalen fremover. Da han nettopp kjøpte 6 600 ETH, var likvidasjonsprisen fortsatt rundt 1 895 dollar. Nå, etter å ha delt 600 mynter, har likvidasjonsprisen falt til rundt 1883 dollar. Denne gesten viste at han var klar over farenDet går rykter om at avstemningen om CLARITY Act før pausen var et stort tilbakeslag for kryptooverholdelse, men etter min mening kan denne forsinkelsen ha fått Tether og Circle til å puste lettet ut.
På kvelden før Kongressens pause i august, klarte ikke den høyt etterlengtede Digital Asset Market Clarity Act å bli vedtatt i en prosedyreavstemning i Senatet. Fordi lovforslaget ikke oppnådde de 60 stemmene som krevdes for å bli vedtatt, ble den endelige avstemningen om lovforslaget direkte utsatt til etter at Kongressen møttes igjen i midten av september. Da nyheten brøt ut, sank sannsynligheten for at lovforslaget skulle bli vedtatt innen året, og mange selvmedier og analytikere begynte høyt å kreve strengere regulering og blokkerte tilgangen til samsvarende fond utenfor børsen, noe som kastet en skygge over markedsstemningen.
Men hvis du nøye vurderer den underliggende fordelingen av dette lovforslaget, får du en helt motsatt konklusjon: denne lovgivningsmessige tautrekkingen og utsettelsen er faktisk et fluktkort for de eksisterende stablecoin-gigantene.
La oss tenke nøye etter: hvis CLARITY-loven ble vedtatt og raskt implementert i august, hvilket sjokk ville det ha på markedet?
En av kjernebestemmelsene i loven setter svært høye etterlevelsesgrenser og krav til penetrerende reserverevisjon for stablecoin-utstedere. Enda viktigere er det at det effektivt åpner døren for utstedelse av stablecoin for tradisjonelle forretningsbanker. Når compliance-veien er fullstendig klarlagt, kan tradisjonelle kredittgiganter som JPMorgan og Citibank, som har store mengder innskudd i amerikanske dollar og offentlige forbindelser, gå direkte inn i markedet, og utnytte sine uovertrufne clearingnettverk og kapitalstyrke til å utstede bank-grade dollar stablecoins.
På det tidspunktet, hva vil Circle og Tether ha å konkurrere med dem med?
Kjernegevinstene fra eksisterende stablecoin-utstedelser kommer til syvende og sist fra seigniorage og risikofrie amerikanske statsobligasjonsspreads. Tether bruker hundrevis av milliarder dollar i reserver til å kjøpe høyrente amerikanske statsobligasjoner, og tjener milliarder årlig uten å betale USDT-innehaverne noen renter. Når Wall Street-gigantene går direkte inn i markedet med lisensierte stablecoins, under innskuddsreservesystemet og svært transparent regulering, er det svært sannsynlig at de vil tilby konkurrenter avkastningsfeedback eller rentefradrag, eller til og med bruke bankkredittstøtte, og dermed fullstendig presse eksisterende offshore stablecoins ut av det samsvarende markedet.
Det kan sies at den politiske tautrekkingen og lovgivningsmotstanden mellom de to partiene i Kongressen ironisk nok har blitt en naturlig bastion for de eksisterende stablecoin-gigantene. Så lenge lovforslaget ikke blir vedtatt, vil tradisjonelle banker ikke kunne utstede stablecoins direkte på grunn av risikokontroll og etterlevelsesrøde linjer, og denne enorme amerikanske statskasse-spreadpoolen vil forbli monopolisert av Tether og Circle.
Jeg allokerer ofte eiendeler og driver med utlånsarbitrasje på tvers av ulike on-chain-protokoller. For å si det rett ut, som aktører som kjemper i markedet, samtidig som de jakter på absolutt etterlevelse, er det som betyr mest de magre native avkastningene fra utlånspoolen. Hvis Wall Street-finansinstitusjoner bruker de mest standardiserte og smertefrie metodene for å rekruttere alle stablecoin-virksomheter og avskjære mesteparten av spreaden på høyrente amerikanske statsobligasjoner, kan det hende at likviditetsutbyttene og arbitrasjerommet som er igjen for private investorer i DeFi-økosystemet, ikke engang er en krone.
Forsinkelsen er ikke en svikt i etterlevelse; det er mer som en forsinkelseskamp om finansiell diskursmakt. I denne utsatte krigen bygger offshore stablecoin-giganter febrilsk murer med overskuddet fra amerikanske statsobligasjoner, og gjør de siste defensive forberedelsene til det uunngåelige motangrepet fra Wall Street.
#CLARITY表决推迟至9月 har det regulatoriske vinduet blitt flyttet bakover Den enkleste måten å tape penger på nå er ikke å gå glipp av BTC, men å feiltolke lokale oppsving som en fullverdig forfalskningssesong.
BTC er for øyeblikket omtrent 64 700 dollar, med en markedsandel på omtrent 57,2 %; Den totale markedsstørrelsen for stablecoins er omtrent 302 milliarder dollar. Fondene har ikke forsvunnet, men risikoviljen er fortsatt svært konsentrert.
Enda mer interessant var det at forrige uke var det netto innstrømninger i den amerikanske spot BTC ETF-en fem dager på rad, totalt rundt 854 millioner dollar, med BlackRock IBIT som bidro med rundt 693 millioner dollar, eller 81 %; ETH-ETF-er hadde også innstrømninger på omtrent 245 millioner dollar i samme periode. Institusjoner vender tilbake til kjerneeiendeler, ikke tilfeldig kjøp av kopier.
Derfor er det nåværende markedet nærmere:
BTC er ansvarlig for å stabilisere risikoankeret, mens altcoins konkurrerer internt om begrenset likviditet.
Akkurat nå ser jeg bare på tre typer signaler:
Fortsatt volumvekst, støtte ved tilbakeganger, og spredning innen sektoren.
En topp på én dag er ikke hovedtemaet, og en rebound med redusert volum betyr ikke nødvendigvis en reversering.
Observasjonsbassenget kan være stort, men den faktiske posisjonen må begrenses.
Den viktigste egenskapen til et aksjemarked er ikke å finne de raskest stigende myntene, men å identifisere hvor kapitalen er villig til å bli kontinuerlig. $BTC #本周三CPI公布, vil prisen for en renteøkning i september bli omskrevet? #闪迪8月13日投资者日临近 gjenstår avvik i resultatrapporten å løse
8,9 milliarder yuan i inntekter kan ikke stoppe en skuffende prognose
$SNDK Finansrapporten er ute. Inntektene i fjerde kvartal var 8,97 milliarder yuan, en økning på 372 % år-til-år. Bruttomarginen var 84,6 %, og justert EPS var 39,25, begge overgikk forventningene. De godkjente også et tilbakekjøp på 14 milliarder dollar. Deretter falt aksjekursen fra 1278 til 1191, et fall på nesten 7 %.
Et selskap som steg med 372 %, ble slått tilbake av markedet etter å ha levert sin lekse. Hvorfor?
På grunn av veiledning. Neste kvartals inntektsprognose er 10,55 milliarder, med et marked som ønsker 11,1 milliarder. En forskjell på 550 millioner yuan, med aksjekursen ned 7 %. Markedet ser ikke på hvor godt du gjorde det tidligere; det ser på hvor godt du kan prestere i fremtiden. Hvis du ikke kan gi den det den vil ha, selger den.
Men det jeg vil si er noe annet. SanDisk har nå signert 10 langsiktige avtaler som dekker 8 kunder, med en minimumskontraktsinntekt på 93,9 milliarder dollar. Mer enn halvparten av forsendelsesbitene i regnskapsåret 2027 er allerede sikret, og to tredjedeler i regnskapsåret 2028. Datasenterinntektene økte 14 ganger fra 213 millioner yuan i fjor til 2,977 milliarder yuan.
Et selskap som en gang overlevde på NAND-syklusen og livnærte seg på kvartalsvise forhandlinger, har nå nesten 100 milliarder yuan i langsiktige kontrakter. Den sykliske egenskapen blir gradvis fjernet. Men markedet verdsettes fortsatt etter logikken til sykliske aksjer—når du tjener penger, tror du at du kommer til å tape; hvis prognosen din er litt lavere, tror du at du er håpløs. De tjener penger på langsiktige kontrakter, men markedet ønsker likevel å verdsette dem etter syklusen—det er her divergensen ligger.
Goldman Sachs sa det rett ut—«Markedsforventningene har overgått virkeligheten.» Det er ikke slik at SanDisk ikke gjorde det bra nok; markedet hadde tidligere satt forventningene for høyt. I juni nådde aksjekursen toppen på 2354, falt til 998 i juli, steg til 1400, og stupte så igjen da resultatrapporten kom ut. K-linjen på et halvt år har vært som en berg-og-dal-bane.
Den 13. august, Investor Day, vil ledelsen være klar til å fortelle sine historier. Om tilbud og etterspørsel etter NAND, AI-lagringsruter, og hvordan man skal bruke de 14 milliarder yuan tilbakekjøpet. Markedet venter—venter på en grunn som kan overbevise seg selv om at SanDisk er verdt denne prisen.
Resultatrapporten vant, men markedet gjorde det ikke. Den 13. august, la oss se hvordan ledelsen reagerer.Etter at det første partiet med begrensede aksjer ble låst opp, krasjet ikke SPCX ikke, men fortsatte å styrkes. På dagen for utelatelsen 6. august nådde SPCX et bunnpunkt på 105,23 dollar, men det var ingen storskala utsalg etterpå. I stedet tok det seg opp igjen helt til 137,17 dollar, en oppgang på omtrent 30,4 % fra bunnen. For øyeblikket er åpen rente verdsatt til omtrent 263 millioner dollar, med ledende fond som ennå ikke er fullstendig trukket ut, nærmere høy nivå av lang-kort omsetning – omtrent 5,986 millioner dollar i urealiserte gevinster for lange posisjoner, og rundt 1,155 millioner dollar for shorts. Men den mest dramatiske scenen skjedde på én adresse – 0x320, den største shortposisjonen i dagens SPCX. Den største short-posisjonen økte mot trenden, med flytende tap på over 2,39 millioner dollar. Denne adressen shortet 171 600 SPCX-aksjer med 10 ganger kryssmarginposisjoner, med en posisjonsverdi på omtrent 23,534 millioner dollar, med et gjennomsnitt på 123,2 dollar. Da SPCX steg til 137 dollar, nådde det urealiserte tapet omtrent 2,396 millioner dollar, en avkastning på -113,4 %, og en likvidasjonskurs på rundt 211,45 dollar. Da opplåsningstransaksjonen ble lansert, inneholdt denne adressen omtrent 71 700 short-posisjoner. Siden den gang har selskapet blitt shortet kontinuerlig med omtrent 99 900 kontrakter, noe som har lagt til omtrent 13,7 millioner dollar i short-eksponering, og økt posisjonsstørrelsen med 139,3 %. Selv etter å ha hentet seg opp over 30 %, klarte de fortsatt ikke å stoppe tapene og økte i stedet posisjonen sin mot trenden. Dette er ikke et veddemål på at oppgangen skal ta slutt, men å satse på at «oppheving av restriksjoner og salg» vil bli forsinket, men ikke fraværende. I mellomtiden har noen profitttakende langposisjoner valgt å cashe ut 0xda1d adresser stengte 20 000 SP-er i dag til en gjennomsnittspris på 134,83 dollarSanDisk$SNDK åpnet lavere på 1193 i dag og steg deretter til 1278, men klarte ikke å holde og ble presset tilbake til rundt 1250. Markedet viser tydelig den øvre skyggen på $26,29.
SanDisk steg fra en 52-ukers lavpunkt på 42,82 dollar til en topp på 2 354,39 dollar, fortsatt opp 426,64 % hittil i år – dette nivået av oppgang, nedgangen etter resultatrapporten 6. august er ikke en enkel korreksjon, men en reprising av verdsettingslogikken. Tidligere var markedets innkjøp den ekstreme optimismen om «ubegrensede prisøkninger på AI-lagring», men svak veiledning for fjerde kvartal brøt denne fortellingen.
⚠️ Så dagens nål er mer som et bullish motangrep i en bearish trend, snarere enn utgangspunktet for en ny runde med gevinster.
👂 En reell trendvending må sees:
(1) 20-dagers linje 1371;
(2) MACD-differensialverdien returnerer over nullaksen;
(3) Lagringssektoren stabiliserte seg totalt sett.
Ingen av disse tre betingelsene er ennå oppfylt.
$BTC $ETH
#本周三CPI公布, vil prisen for en renteøkning i september bli omskrevet? $MMT MMT er en typisk «manipulasjonsmonstermynt», med ekstremt lav sirkulasjon + høyt konsentrerte brikker + historisk presise likvidasjonsopptegnelser. I bunn og grunn er det et veddemål mot en motpart som kontrollerer store mengder brikker og informasjon.
Kortsiktig (sentiment-drevet): BEP20-kanalen går live + kontraktens åpne rente øker med 38,52 % + negativ finansieringsrente; short squeeze kan presse prisen til en ytterligere økning. Den har imidlertid trukket seg tilbake fra sine topper, med økt divergens på høye nivåer.
Mellomlang sikt (chip-logikk): Under et sterkt kontrollert miljø bestemmes retningen av markedsmakerne, og teknisk analyse har begrenset referanseverdi. Å låse opp presset i november er et sverd som henger over hodet ditt.
Langsiktig (Fundamental): Hvis Sui-økosystemet fortsetter å utvikle seg og produktene danner en lukket brukssløyfe, kan MMT skifte fra event-rallyer til fundamentale rallyer; Imidlertid er dagens FDV og markedsverdi sterkt frakoblet, med en tydelig verdsettingsboble. Jeg så nettopp en bror legge ut en ganske lang bestilling, og denne LITE-bestillingen er tydeligvis ikke en spøk.
Mynten er xyz:LITE, med 3x giring, åpne en lang posisjon, og åpningskursen er 855,03.
Denne ordren har en posisjonsstørrelse på 101 282 USD, med totalt 118 454 USD. Du har en stor posisjon, men en stor hånd betyr ikke at du bare kan kopiere den blindt. Mange blir begeistret og haster etter å ha sett slike ordrer, men til slutt er det dem selv som taper penger.
For å si det rett ut, handler ikke leverage om å misforstå et øyeblikk, men om å sta holde fast—snakke om verdi, men holde fast følelsesmessig.
Ikke behandle påminnelser på lenken som keiserlige dekreter. Hvis du gjør en feil, kutt tapene dine når det er nødvendig. Så lenge Green Hills består, ikke vent på at markedet skal presse på tvungen likvidasjon.De siste par dagene har $BTC klart å klatre tilbake over 65 000, hovedsakelig drevet av to krefter.
For det første opplevde USA en nedgang på 23 000 i ikke-landbrukslønn i juli, med tydelig svekkelse av sysselsetting, noe som førte til at markedet senket prognosen for ytterligere renteøkninger i september. BTC ligger for øyeblikket rundt 65 200, med en nattlig topp på 65 393, og når nesten to ukers høyde.
For det andre har finansieringsforholdene begynt å bli bedre. I løpet av den siste uken har amerikanske spot BTC- og ETH-ETF-er til sammen hatt en netto tilstrømning på omtrent 1,1 milliarder dollar, noe som i det minste indikerer at institusjonelle fond ikke har fortsatt med store uttak.
Nå er den største variabelen den amerikanske juli-KPI, som ble offentliggjort klokken 20:30 den 12. august. Lanseringsdatoen for BLS er bekreftet, og markedet forventer for øyeblikket en år-til-år økning på omtrent 3,4 %. I mellomtiden har Brent-råolje steget tilbake til rundt 85 dollar, men inflasjonsrisikoen har ikke helt forsvunnet.
Så kortsiktig handel kan håndteres slik.
65 350–65 500 er fortsatt den første motstandssonen. Etter 15 minutter stabiliserte økt volum seg over 65 500, vurder deretter å gå lang. Start på 65 800, fortsett sterkt og se deretter på 66 000–66 200.
Hvis den bryter gjennom 65 350 og raskt faller tilbake under 65 000, bør du foreløpig betrakte dette som et mislykket utbrudd. Følg med på 64 700–64 800.
65 000 kan gjentatte ganger trekkes tilbake, så den bullish strukturen er midlertidig på plass. Etter 15 sammenhengende minutter med stenging under 65 000, jaget bare mer enn den forrige.
De siste nyhetene har generelt vært positive for BTC, men KPI har ennå ikke kommet inn. Over 65 000 er mulig, så det er ikke nødvendig å fylle posisjonene fullt ut tidlig.
#本周三CPI公布, vil prisen for en renteøkning i september bli omskrevet? Den ultimate anmeldelsen av de fire kongene i BTCFi: Steady, Hardcore, Resilient og Ambush – Hvem er den egentlige lederen i bullmarkedet?
⚠️ Risikoadvarsel: Denne artikkelen skisserer kun logikken i sektoren og prosjektstrukturen, og utgjør ikke noen investeringsrådgivning. Kryptomarkedet er svært volatilt; det er avgjørende å gjøre uavhengige vurderinger og delta rasjonelt.
Bullmarkedsbølgen i Bitcoin-økosystemet fortsetter å vokse, med mange investorer som forveksler STX, CORE, MERL og BABY, og tror de alle er mål i BTCFi-sporet.
I virkeligheten er det ikke en enkelt nivå-, logikk- eller finansieringsfortelling.
De fire prosjektene representerer BTCFis fire beste skoler: native stabilitet, fullkjede-infrastruktur, registreringsfleksibilitet og underliggende sikkerhet. Underliggende struktur, aktivarisiko, vekstrom og kapitallogikk er svært forskjellige.
1. Kjerneplassering av de fire store skolene: Grundig distinkt av hierarkier
STX | Native Conservative: Benchmark for Bitcoins ortodokse L2
Stacks er den tidligste og mest ortodokse L2-infrastrukturen i Bitcoin-økosystemet.
Uten å endre Bitcoins underliggende lag, ved å basere seg på PoX-konsensus + proprietært programmeringsspråk, implementerer den on-chain smartkontrakter på Bitcoin og bygger et komplett BTC-basert DeFi-system basert på sBTC.
Fordeler: Ortodokst økosystem, høy institusjonell anerkjennelse og den mest stabile trenden.
Svakheter: Ikke kompatibel med EVM, økosystemutvidelse treg, begrenset eksplosivt potensial.
Posisjonering: BTCFi er en defensiv leder, som følger en langsiktig, stabil og rentesatt strategi.
CORE | Allround Infrastructure Faction: Bitcoins eneste uavhengige L1 offentlige blokkjede
Den største markedsmisforståelsen: å behandle CORE som BTC Lag 2.
CORE er en uavhengig Layer 1 offentlig kjede, ikke en L2!
Med utgangspunkt i den eksklusive Satoshi Plus-hybridkonsensusen, utnytter den Bitcoins fullnettverksdatakraft som et sikkerhetsfundament, fullt kompatibel med EVM, og er virkelig et «Bitcoin-supernett».
Dekning: BTC staking, institusjonell lstBTC likvid staking, SatPay-betalinger, utlån, RWA realaktiva, og den eneste BTCFi-lederen med et komplett kommersielt inntektssystem.
I 2026 går vi offisielt inn i en æra med kontantstrømslønnsomhet, med reelle forretningsmuligheter, reelle institusjonelle behov og reelle forventninger om tilbakekjøp.
Posisjonering: BTCFi er en offensiv infrastrukturleder, med størst vekstpotensial og den mest robuste fortellingen.
MERL | Inscription Elasticity: En dedikert kanal for Bitcoins egne eiendeler
Merlin Chain fokuserer på ZK Layer 2 + inskriptionsøkosystemet, og adresserer nøyaktig BRC20- og Ordinals-ressursoverbelastning og høye gassproblemer.
Alle økosystemer, hype og kapital er knyttet til Bitcoin-innskrivingssyklusen.
Fordeler: Svært elastisk bullmarked, med de sterkeste gevinstene når markedet blomstrer.
Svakheter: Markedet er sterkt avhengig av sektorstemning, mangler uavhengig fortelling, og har en sterk syklisk egenskap.
Posisjonering: BTCFi-syklisk spillmål, tilpasset svinghandel og vindmuligheter.
BABY | Underliggende sikkerhetsfraksjon: Bitcoin-sikkerhetsleasing mørke hest
Banen er unik og helt differensiert.
Ingen DeFi, ingen handel, ingen applikasjoner, bare én ting:
Nullrisiko-staking av native Bitcoin-eiendeler, sikker leasing av hele nettverkets PoS-offentlige kjede.
Bruker-BTC forblir på sin opprinnelige adresse gjennom hele prosessen, uten oppbevaring, uten krysskjede, uten wrapping – BTCFis høyeste sikkerhetsmodell på tvers av hele nettverket.
Å oppnå vedvarende avkastning ved å «leie ut topp nivå Bitcoin-sikkerhet» tilhører den mest grunnleggende og essensielle narrativen om offentlig kjedeinfrastruktur.
Posisjonering: Ultra-langvarig bakholdsangrep på nederste nivå, med høyest sannsynlighet.
2. Sikkerhetslag for eiendeler (BTCFis viktigste nedbørsfelt)
✅ BABY | Sikkerhet i toppklasse
BTC bruker en fullstendig native UTXO-adresse, ren kryptografisk staking, null oppbevaring, null innkapsling, null brorisiko, og sikrer absolutt sikkerhet for eiendeler.
✅ CORE | Ikke-administrert hardcore-sikkerhet
BTC låser Bitcoin-hovednettets tidslås, med hovedstolen som forblir på BTC-kjeden, ingen institusjonell oppbevaringsrisiko, kun synkronisering av datarelé, ekstremt lav risiko.
⚠️ STX | Alliansens flersignaturmodell
Sikkerhet for eiendeler avhenger av node-allianser. Selv om det finnes straffemekanismer, er det en teoretisk risiko for alliansemisbruk.
⚠️ MERL|MPC-vertsmodellen
Eiendeler krever oppbevaringskartlegging, og native BTC forlater hovednettet, noe som utgjør risiko for institusjonelle motparter.
3. Verdifangstlogikk: bestemmer multiplene av bullmarkedsgevinster
STX
Ren økosystemforbruk + BTC-margin staking-avkastning, gradvis økt verdi gjennom økosystemutvidelse, stabil men sakte.
KJERNE
Dobbelt bindingslås + kontantstrømimplementering for 2026
lstBTC institusjonelle tjenestegebyrer, grensekryssende betalinger, on-chain-gebyrer og fremtidige inntektstilbakekjøp
— Den eneste BTCFi-lederen som har gått fra «historiefortelling» til «å tjene ekte penger».
MERL
Avgifter for registreringsøkosystemet + 50 % fortjenestekjøp, markedstrender følger fullt ut sektorens bull- og bear-trender, høy elastisitet men svak bærekraft.
BABY
Hele nettverket av offentlige kjedebaserte sikkerhetsleasinggebyrer fortsetter å bli introdusert, noe som gjør sektoren unik og dens langsiktige verdi kraftig undervurdert.
4. Sluttoppsummering: De fire hovedmålene er tilpasset ulike investorer
✅ For stabilitet, langsiktig handel og å unngå volatilitet: velg STX
BTC er innfødt og ortodoks, sterkt eid av institusjoner, og har den mest stabile trenden.
✅ Kjøp av bullmarkeds hovedoppgangere, tjene vekstutbytter, se på fundamentale forhold: velg CORE
BTCFis eneste L1-infrastruktur + kontantstrømspor, kjernen i dette bullmarkedet.
✅ Å spille på trendtrender, fange svingsegmenter og leke med sykliske markeder: velg MERL
Når runetrenden kommer, dominerer den fleksibelt hele feltet.
✅ Lavnivå bakhold, satser på narrativ eksplosjon nederst, ekstremt høye odds: velg BABY
Den sikreste BTC-stakingmodellen på hele nettverket, en mørk hest i underliggende infrastruktur.
Den reelle profittlogikken i et bullmarked:
Det handler ikke om å tilfeldig kjøpe BTCFi, men om å velge riktig hovedlinje basert på din egen stil.
#STX #CORE #MERL #BABY #BTCFi$ROBO er analyse, og er det noen mistanke om en opptrapping og deretter dumping som på den nylige hotteste $BICO $BEAT? Og er det en luftmynt eller en konseptmynt?
Et av AI + Robotics-narrativprosjektene.
Prosjektets grunnleggende prinsipper
Hovedtemaene til Fabric Foundation er:
* AI-agent og robot-samarbeidsnettverk
* Robotidentitetsautentisering
* Maskin-til-maskin-økonomi
* Desentralisert robotinfrastruktur
* AI + RWA + robotfortelling kombinert
For øyeblikket er omtrent 22 % i omløp, med et totalt lager på 10 milliarder mynter og en markedsverdi på rundt 24 millioner dollar, noe som gjør det til et små- til mellomstort prosjekt.
Er det mistanke om manipulasjon?
Det finnes flere distinkte trekk
(1) Lav sirkulerende forsyning
For øyeblikket er det bare rundt 22 % i omløp.
Betyr dette:
* Prosjektteam
* Stiftelse
* Tidlige investorer
Holder fortsatt på en stor mengde chips.
Denne strukturen dannes naturlig lett:
Lett å dra opp
Å selge den ned er også lett
Men det betyr ikke nødvendigvis ondsinnet manipulasjon.
(2) Prisbevegelser er svært narrativt drevet
ROBO steg en gang flere ganger fra bunnpunktene før det falt tilbake med mer enn 80 %.
Denne trenden er typisk:
* AI-hotspots
* Binance Alpha
* KOL-promotering
* Fellesskapets FOMO
Drevet av inntekt snarere enn fundamentale forhold.
(3) Mismatch mellom handelsvolum og markedsverdi
Nylig handelsvolum utgjør en relativt høy andel av markedsverdien.
Det finnes to muligheter for denne situasjonen:
* Reell kapital som kommer inn i markedet
* Markedsaktører bytter ofte eiere
Handelsvolum alene kan ikke vurdere situasjonen.
ROBO tilhører: moderat høy kontrollpanelstruktur.
Årsaker:
* Lavt sirkulasjonsmarked
* Sterk AI-historiefortelling
* Fundamentet inneholder store mengder chips
* Markedsverdien er relativt liten
Så langt er det imidlertid ikke funnet klare bevis for «enkelt adressekontroll 90 %», likt Dodou-prosjektet.
Hva er det mest sannsynlige trekket for forhandleren senere?
Hvis AI-robotikksektoren tar fyr igjen:
Fase én:
* Sidelengs handel for å akkumulere aksjer
Fase to:
* Utgivelsesinformasjon
* Notert på børsen
* AI-robothotspot
Fase tre:
* Rask boost på 50%-150%
Fase fire:
* Salg med store variasjoner
Dette er det vanligste scenariet for små og mellomstore AI-mynter.
Konklusjon:
ROBO er mer som en «AI-robot-konseptmynt» enn et modent robotinfrastrukturprosjekt.
Hvis AI Agent + Robotics blir et nytt hett tema, har det potensial til å styrkes igjen; Men på dette stadiet styres prisingen fortsatt mer av finansiering og narrativ enn av inntekter eller brukerskala.On-chain "uttaksbølge" VS pris som "faller nådeløst" – hvem lyver?
Fantastiske signaler for utvekslingstrafikk
CryptoQuant-data viser at tilbudsforholdet for børsen for $XRP har falt til 0,03, noe som betyr at mengden XRP tilgjengelig for umiddelbart salg har gått betydelig ned, noe som reduserer potensiell salgspress.
På Binance står hvallommebokadresser som overfører over 1 million $XRP for mer enn 55 % av alle uttak. Shark-lommebokadresser med mellom 100 000 og 1 000 000 XRP står også for 24,5 % av uttakene. På Coinbase-plattformen står haiadresser for 55,8 % av uttakene, mens hvaladresser står for 15 %.
Begge de store dataplattformene viser at store eiere febrilsk trekker ut mynter, mens detaljinvestorer forblir likegyldige 🐋.
Detaljert forklaring av støtteposisjoner
$1,01-1,02: Den nåværende prisen er nær dette området.
$1,00: Nøkkelpsykologisk nivå, som bryter under vil være det første siden november 2024.
$0,95: Dypere forsvarssone.
$0,88-0,92: Bredere etterspørselsområde.
Detaljert forklaring av trykknivåer
$1,05: Motstand ved den synkende trendlinjen.
$1,10: 50-dagers dynamisk motstand i EMA.
1,18-$1,37: 100-dagers og 200-dagers EMA-motstandssoner.
Hvorfor drev ikke uttaksbølgen opp prisene?
Dette er et klassisk on-chain-paradoks: hvaler som trekker ut mynter betyr å holde på lang sikt, men prisen synker 🤷 ♂️.
Det finnes flere mulige forklaringer:
For det første selger detaljinvestorer seg ut som sikring. Mens hvalene trekker seg tilbake, selger småinvestorer og småeiere kontinuerlig og motvirker hverandre.
For det andre, å ta ut mynter er ikke det samme som å kjøpe. Hvaler som trakk $XRP fra børsene reduserte umiddelbar salgspress, men det betyr ikke at de ikke gradvis vil selge seg ut på OTC-markedet.
For det tredje, lav aktivitet på nett. XRPLs daglige on-chain betalingsvolum har falt omtrent 90 % fra toppen tidligere denne måneden. XRP-nettverkets hastighet er bare rundt 0,0034, langt under den større toppen som ble sett tidligere i år. Et nettverk med så lav aktivitet sliter med å støtte prisøkninger 📉.
Positiv
· Børstilbudsforholdet falt til 0,03, et rekordlavt nivå for perioden
· Hvalabstinenser utgjør over 55 %, og de store aktørenes tillit er fortsatt sterk
· Etter å ha låst opp 1,06 milliarder tokens, hadde den fortsatt 1 dollar
Bearish
· XRP-nettverkshastigheten er treg, langt under sitt tidligere toppnivå
· XRPLs daglige betalingsvolum har falt omtrent 90 % fra toppen
· Detaljhandelens deltakelse falt til 18 %, noe som indikerer mangel på markedsbredde
#本周三CPI公布, vil prisen for en renteøkning i september bli omskrevet? #存储股抛压缓和, er bullmarkedet for AI-minne fortsatt stabilt? #现货ETF资金回流, kan BTC og ETH ta over? $SNDK $MU $SKHY 存储股经历财报后的大幅回调后，终于开始止跌反弹。 三星、SK海力士率先回升，美光、SNDK等美股存储标的情绪也开始修复。现在市场最大的争议已经不是业绩，而是： 这轮调整到底只是杀估值，还是存储周期真的要见顶？ 回购先解决估值问题 三星和SK海力士近期都释放了加强股东回报的信号。 这个消息对现在的存储股很重要。 前面市场最大的问题并不是公司不赚钱，而是股价涨得太快、估值太高，资金开始集中兑现利润。 如果后续回购、分红甚至注销力度超预期，相当于公司直接用现金给估值托底，短期抛压自然会缓和。 苹果找长鑫，短期反而说明内存还紧 另一个值得注意的消息，是苹果正在寻找更多内存供应选择，包括测试长鑫存储产品。 很多人看到这个消息会担心三星、海力士和美光被中国厂商抢份额。 但短期我反而认为： 苹果主动找新供应商，本身就在证明内存供应依然紧张。 真正需要担心的是长期。 如果长鑫等厂商持续扩产，传统DRAM竞争会越来越激烈，最终还是会影响价格和利润率。 真正的风险还是扩产 存储行业最大的敌人永远不是需求，而是自己。 AI带来的HBM、服务器DRAM和企业级SSDen 7. august trakk Grayscale sine S-1-søknader for tre tillits-ETF-er – $ADA, $HBAR og $DOT – på én gang, og sendte inn alle tre dokumentene på under fire minutter.
Dette var ikke SECs avvisning, men Grayscale beordret proaktivt en stans og uttalte tydelig at de ikke lenger ville fremme utstedelsen av disse tre fondene.
For øyeblikket er Grayscales største beholdninger fortsatt relaterte produkter knyttet til Bitcoin og Ethereum, hvor GBTC- og Bitcoin mini-truster, Ethereum-truster og mini-produkter sammen utgjør flertallet.
Andre enkeltvaluta- eller stakingprodukter som allerede er lansert inkluderer Solana staking, Chainlink, XRP, Dogecoin, Sui og Avalanche staking.
For multi-asset fond har smart contract-fond nettopp fullført kvartalsvis rebalansering, med BNB lagt til listen og blitt den største vekten, med omtrent 30 %.
ETH og SOL følger tett, mens ADA og HBAR fortsatt eksisterer, men deres andeler er allerede svært små.
Andre selskaper som fortsatt er i den foreløpige søknadsfasen inkluderer Bittensor, Aave, BNB, NEAR, Zcash og andre.
Grayscale har ikke trukket seg helt ut av altcoin-sektoren; de filtrerer aktivt og konsentrerer ressurser mot områder med større kommersiell levedyktighet.
Institusjoner gjør også stadig kompromisser når de markedsfører produkter. Å søke om avansement betyr ikke endelig notering, og justering av posisjoner betyr ikke kortsiktige kjøps- eller salgssignaler.
For vanlige investorer, i stedet for å la seg lede av én enkelt tilbaketrekningsmelding, er det bedre å observere hvor de faktisk legger pengene og energien sin.Jeg er Ci Ge. I dag snakker jeg ikke om lysestaker, men om styring.
Den 9. august nådde Bitcoin en blokkhøyde på 961632, og noder som støttet BIP-110 gikk offisielt inn i den obligatoriske signaleringsfasen, og skilte seg ut fra Bitcoin-hovednettet til en minoritetskjede. Gaffelkjeden gikk live i omtrent 8 timer, minet bare 2 blokker, og stoppet så helt. Per 10. august satt fork-kjeden fortsatt fast på blokk 961633, mens Bitcoin-hovednettet hadde steget over 961833 og lå mer enn 200 blokker bak.
En høyprofilert soft fork tok mindre enn en dag fra lansering til feil.
BIP-110 ble foreslått av den anonyme utvikleren Dathon Ohm i desember 2025, med Bitcoin-kjerneutvikler Luke Dashjr som kom med manuskriptforslag. Det offisielle navnet er en midlertidig soft fork for å redusere data, med hovedmålet å begrense ikke-finansielle data som Ordinals-inskripsjoner, BRC-20-tokens og Runes-protokollen fra å bli skrevet til Bitcoin-blokker i omtrent ett år. Tilhengere hevder at ikke-finansielle data opptar blokkplass og øker transaksjonsgebyrer, noe som avviker fra Bitcoins opprinnelige formål som et monetært system.
Imidlertid krever oppgraderinger av Bitcoin-protokollen at minere stemmer gjennom blokksignaler, og når en viss andel for å låse og aktivere de nye reglene. BIP-110 setter aktiveringsgrensen til 55 %, langt under standard 95 % for vanlig BIP-9. Likevel, under den obligatoriske signalperioden i praksis, lå gruvestøtten mellom 0,31 % og 2,5 %. Av blokkene i 2016 i forrige vanskelighetssyklus sendte bare 51 støttesignaler, noe som utgjorde omtrent 2,53 %, 1 085 blokker under 55 % lock-in-terskelen.
Etter forken arvet noen kjeder mining-vanskeligheten på omtrent 127,48 billioner på Bitcoin-mainnet, men tiltrakk seg bare en svært liten mengde hash-kraft. BIP-110-kjeden bruker omtrent 350 dager på å fullføre neste vanskelighetsjustering, mens Bitcoin-hovedkjeden bare trenger 14 dager. Pioneer Pool Roughnecks kunngjorde 9. august at gruvedriften ville stoppe, med Oceans hashrate som stupte fra omtrent 36 EH/s til 1,25 EH/s, en nedgang på omtrent 96,5 %.
Nesten alle kjernemedlemmene i samfunnet står i opposisjon.
Blockstream-medgründer Adam Back uttalte rett ut at dette rett og slett ikke fungerer, da det ville bryte flere mekanismer uten verken teknisk eller økosystemkonsensus. Bitcoin-sikkerhetsekspert Jameson Lopp kalte det uforsvarlig og dømt til å mislykkes, og påpekte risikoen for fragmentering, potensiell oppbygging av ubrukelige UTXO-er, manglende evne til å fundamentalt blokkere datalagring på lang sikt, og byrden med kompatibilitet for lommebøker og forhåndssignerte transaksjoner. Strategy-grunnlegger Michael Saylor har publisert 110 argumenter mot forslaget, med hovedpoenget at Bitcoin ikke trenger rene voktere, men snarere nøytrale voktere. Han påpekte også at omtrent 99,85 % av Bitcoins hashrate fortsatt ligger på hovednettet. F2Pool-medgründer Wang Chun kom med enda mer aggressive uttalelser, og hevdet at Luke Dashjr ikke bare er økonomisk konkurs, men også hans personlige troverdighet. Bitcoin Core-bidragsyter Mark Erhardt foreslo til og med å fjerne Luke Dashjr fra hans redaksjonelle stilling i BIP, og anklaget ham for å misbruke sine redigeringsrettigheter.
Når det gjelder BTC-prisen, holdt Bitcoins pris seg i et smalt område rundt $65 000 etter at nyheten om forken brøt ut, uten betydelige svingninger. Dette er ikke grunnleggende negative nyheter, men en styringskonflikt, og konflikten har allerede endt i fiasko. Omtrent 99,85 % av hash-raten forblir på mainnet, og etter noen kjedeforks som feiler, er det ingen vesentlig påvirkning på mainnet. Det som virkelig fortjener oppmerksomhet, er styringssplittelsen som denne hendelsen avdekket: bør Bitcoin forbli nøytral, åpen for markedet og tillate innovasjon uten tillatelse, eller begrense spesifikke bruksområder gjennom konsensusregler? Denne debatten vil ikke ende med fiaskoen til BIP-110, men den vil fortsette å eksistere i form av forslag, diskusjoner og tvister, snarere enn som delte kjeder.
Bitcoin trenger ikke voktere av renhet; det trenger nøytrale voktere. Dette ordtaket er verdt å tenke nærmere på enn noen lysestake.
Ci Ge avsluttet sin tale. Tenk nøye etter. #比特币BIP-110 fork stoppet, gruvestøtte utilstrekkelig $BTC $ETH $BICO 这次就业数据，真的很关键！ 美国7月非农就业人数意外减少 2.3万人，远低于市场此前预期，同时前几个月的就业数据也被大幅下修。 失业率虽然降至 4.1%，但并不是因为就业市场突然变强，而是劳动力参与率进一步下降。平均时薪同比增速也放缓至约 3.2%，就业市场明显出现降温迹象。(Reddit) 所以市场第一反应并不是“经济马上衰退”，而是： 9月美联储加息的压力明显下降。 美元指数走弱，黄金继续站上 4,400美元上方，市场对贵金属的避险与降息交易重新升温。与此同时，美股依然处于高位，标普500继续靠近历史高点。(Reuters) 但这里一定要注意： 这波风险资产反弹，并不代表经济突然变强。 目前更多是由利率预期、企业盈利和AI叙事共同推动。如果后续通胀重新走高，或者市场开始从“降息/不加息”切换到“经济衰退”逻辑，那么风险资产依然可能出现明显波动。 盘面上： $SPY 继续处于历史高位附近，美股整体趋势依然偏强； $NVDA 在AI资金和科技股强势背景下保持韧性，但高位追涨依然需要注意估值和波动； $SPCX 财报后的抛压得到一定消化，近期出现明显修复； 反过来看，部分大型科技股之间开En påminnelse: Etter offisiell felles intervensjon har yenens gevinster falt med halvparten i dag, og USD/JPY har retouchert 159. Selv en sentralbank i et land med ekte penger kan ikke stoppe trenden – detaljinvestorer har en tapsposisjon mot markedet med 30-5 ganger giring, så hvorfor tror de at de kan slå markedet? Personen som har ordren tenker: «Den kommer tilbake», mens markedet tenker: «Først, ta marginen din.» Hvis du er på vei i feil retning, bare aksepter det. Ikke kjemp mot trenden—du har ikke like mye ammunisjon som sentralbanken.今晚美股板块撕裂，存储半导体普遍回调，航天板块韧性尚存，大宗商品原油走强，黄金高位震荡。宏观层面，市场都在等待CPI通胀数据给出新指引，资金普遍选择降低仓位观望。 $BTC：跟随纳指做震荡，没有脱离美股风险资产的大框架。美股科技反弹，BTC才有机会向上突破；美股杀跌，BTC大概率同步承压。目前没有独立行情，不要幻想完全脱钩美股走出单边上涨。 $ETH：相比BTC弹性更大。机构资金在缓慢布局，但缺少叙事催化，短期以震荡蓄势为主。如果后续美股科技持续走弱，ETH回撤空间要重点提防。 重点标的简看： ▪️$SNDK闪迪：存储板块磨底，短期震荡消化财报悲观情绪 ▪️$SPCX：航天板块代表，今晚受RKLB财报直接影响 ▪️$XAU黄金：降息预期还在，短期只是获利回吐 现阶段属于数据前混沌期，不管美股还是币圈，假突破、假破位会变多，尽量减少杠杆，等宏观数据落地再做布局。Mandag kvelds analyse av BTC- og ETH-markedet
På kvelden trakk BTC seg tilbake til et lavpunkt på 64 500, og fortsatte deretter å svinge svakt i nærheten.
Forrige fredag fortsatte de lette positive faktorene forårsaket av negativ vekst i ikke-landbrukslønn. Forrige uke hadde BTC spot-ETF-er en netto ukentlig innstrømning på 854 millioner dollar, noe som markerer den beste kapitaltilførselen siden april og gir bunnstøtte til markedet. Imidlertid undertrykte flere nyhetsfaktorer dette, noe som førte til at inkrementelle fond nølte med å gå aggressivt inn, og handelsvolumet fortsatte å krympe gjennom dagen. Denne støtterunden har vært solid, uten dypt salg, og bullene har holdt det kortsiktige konsolideringssenteret fast. Motstanden over 64 900–65 100 er fortsatt sterk, med flere tester som ikke klarer å bryte gjennom med økt volum.
Akkurat nå kan den verken falle eller stige, en typisk ventetid på at onsdagens KPI skal lande og bygge opp momentum. Kortsiktig støtte er på 64 000; under 62 800 trengs sterk forsvar. Hvis støtten ikke brytes, vil strukturen fortsatt svinge med en positiv skjevhet; Hvis den ikke bryter gjennom 65 100, vil det ikke være noen ensidig oppadgående trend.
Flere sentrale negative nyhetsfaktorer holder bullene tilbake: For det første avsluttet Berkshire sin aksjereduksjon over 14 kvartaler og begynte aggressivt å bunnfiske amerikanske teknologiaksjer, noe som økte sin posisjon i Google, men ledelsen har tydelig uttalt at de ikke vil allokere til kryptoaktiva, noe som indirekte undertrykker markedets risikovilje; For det andre steg de internasjonale oljeprisene i kveld og nådde 80 dollar. Hvis oljeprisene fortsetter å stige, er det svært sannsynlig at det vil øke energisubposten i juli-KPI, noe som forsterker den seige inflasjonen og indirekte øker sannsynligheten for en renteheving fra Fed. For det tredje, selv om stablecoin-markedsverdien har stabilisert seg noe, er villigheten til nye investorer utenfor børsen til å gå inn lav, og det er utilstrekkelig likviditet i markedet, noe som gjør det vanskelig å opprettholde en kontinuerlig oppgang.
ETH har en renere ytelse enn BTC, med en veldig klar fordel i uavhengighet.
Den nåværende prisen handles rundt 1900, med en tilbakegang til 1892 som virker fra kvelden. Kortsiktige gevinsttakingsposisjoner har i praksis blitt fordøyd i løpet av dagen. ETH spot-ETF-er har også hatt en liten kapitaltilstrømning, med uavhengige gjenopprettingsstrukturer intakte, noe som gjør dem til de mest stabile blant mainstream-myntene i markedet. Motstanden over er 1940-1950; etter et volumbrudd kan oppsidepotensialet åpne seg helt; 1890 er den intradags-skillelinjen mellom styrke og svakhet. Å holde den betyr å opprettholde en uavhengig, litt sterk trend. Når den bryter, vil den miste sin egen rytme og passivt svekkes ved å følge BTC i et koblet mønster.
Ikke forvent en stor ensidig oppgang denne uken. Utenlandske lønnslister har allerede fullført en runde med lettelser i forventningene. Oppgangen i oljeprisene, Berkshire Hathaways nedadgående stemning og svak likviditet fortsetter å tynge markedet. Det eneste som venter på midler i markedet neste gang, er offentliggjøringen av KPI-inflasjonsdata for juli onsdag kveld, som vil avgjøre retningen for Feds pengepolitikk i september. #本周三CPI公布, vil prisen for en renteøkning i september bli omskrevet? 🚨 Siste nytt: Er denne ikke-landbrukslønnen en positiv eller negativ nyhet?
I morgen kveld klokken 20:30 (Beijing-tid) vil USAs juli-data for Nonfarm Payrolls (NFP) bli offentliggjort.
Dette kan bli en viktig katalysator for neste fase av det amerikanske aksjemarkedet, obligasjoner og kryptomarkeder. Enda viktigere—
Det kan direkte endre markedets forventninger om en rentekutt fra Fed i september.
De tidligere publiserte ADP-sysselsettingsdataene var betydelig under forventningene, og sendte et signal til markedet:
👉 Det amerikanske arbeidsmarkedet kan gradvis kjøle seg ned.
Så, vil denne ikke-landbruksbaserte lønnskassen bekrefte denne trenden, eller vil den overraske markedet igjen?
📊 Tre scenarier, tre markedsresponser
1️⃣ Ikke-landbrukslønn overgikk forventningene langt + lønningene økte parallelt
🔥 Overopphetet sysselsetting → forventninger om rentekutt forsinket → stigende amerikanske statsobligasjonsrenter.
Høyt verdsatt AI, vekstaksjer og lagringssektoren kan møte størst press.
$MU. $SNDK Profitttaking og kapitalutstrømning er mer sannsynlig, mens verdibaserte blue chips i Dow er relativt mer robuste.
2️⃣ Ikke-landbrukslønn er betydelig svakere enn forventet + økende arbeidsledighet
🚀 Avkjølende sysselsetting → økende forventninger om rentekutt → amerikanske statsobligasjonsrenter som falt → teknologivekstaksjer tjente godt på det.
AI-maskinvare og lagringssektorer kan oppleve en oversolgt oppgang.
⚠️ Men her er en viktig risiko:
Hvis dataene er så dårlige at markedet begynner å bekymre seg for en resesjon, kan «rentekuttet» raskt bli til «resesjonsfrykt», noe som utløser et omfattende salg av risikoaktiva.
3️⃣ Ikke-landbrukslønn møtte i hovedsak forventningene
⚖️ Ansettelsen kjølnet litt, verken varm eller lunken.
I dette tilfellet kan den nåværende markedsstrukturen fortsette:
Dow Jones var relativt sterk, Nasdaq svingte på høye nivåer, og fondene fortsatte å rotere mellom ulike sektorer.
Markedsavkastning:
Resultatrapport + inntjeningsveiledning + verdsettelse + kapitalstrømmer
Logikken.
🔍 Bortsett fra ikke-gårder, hva annet er det jeg legger merke til?
1️⃣ Lagringssektor: Oppgang ≠ ny hovedoppgang
Nylig opplevde lagringssektoren kraftige svingninger etter resultatrapporten.
$SNDK har allerede kommet ut av en klar dyp V-type reversering, men den tidligere nedjusteringen av forventningene utløst av resultatrapporten har ikke helt forsvunnet.
Et av de mest kritiske observasjonsobjektene akkurat nå er:
👉 $MU kan nøkkelstøtten holde?
Hvis støtten er effektiv→ kan strukturelle reparasjoner i sektoren finne sted.
Hvis det effektivt bryter under →, kan denne runden av lagringsmarkedet gå inn i en lengre verdivurderingsfase.
⚠️ Ikke forveksle en oversolgt oppgang med en ny stor oppadgående bølge.
2️⃣ Markedsdifferensiering vil fortsette
Trenden med at «alle aksjer stiger samtidig» avtar gradvis.
De som virkelig kan oppnå en kapitalpremie er:
✅ Finansrapporten overgikk forventningene
✅ Veiledningen er sterkere enn forventet
✅ God kontantstrøm
✅ Fremtidig vekst er høyst sikker
Omvendt, selv om dagens overskudd er høy, kan kapital fortsette å bli forlatt av kapital så lenge fremtidig veiledning er konservativ og kapitalavkastningen utilstrekkelig.
Deretter kan aksjevalg være enda viktigere enn indeksens retning.
3️⃣ Opplåsningstrykk kan fortsatt ikke ignoreres
$SPCX står fortsatt overfor betydelig press for å låse opp.
Når likviditeten er tynn, kan denne typen tilbudspress midlertidig forsterke kraftig markedsvolatilitet.
👀 Nøkkelovervåkningsliste
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
⚠️ Momentum svekkes / kapitalutstrømning
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
🟡 Venter på signalbekreftelse
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
💰 Sterke aksjer favorisert av kapital
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
🧠 Den nåværende kjernemarkedslogikken
🟠 $BTC
Kjernen i likviditeten i kryptomarkedet. Styrken til BTC bestemmer den totale risikoviljen og markedets varme.
🔵 $ETH
Institusjonelle fond følger fortsatt nøye med, og markedet fullfører gradvis chip-utvekslinger og akkumulering gjennom svingninger.
🟣 $SOL
En representant for sterk motstandskraft i Layer-1-sektoren. Hvis markedslikviditeten øker igjen, er oppadgående motstandskraft verdt å følge med på.
🤖 $TAO & $WLD
KI forblir en av de viktigste fortellingene i markedet, og kapitalen søker kontinuerlig nye hovedtemaer innen KI.
🔥 $HYPE
Det kan fungere som et vindu for å observere markedets spekulative stemning og generell risikovilje.
🐕 $DOGE & $ZEC
Et sentimenttermometer for privatinvestorer gir direkte observasjon av om den kortsiktige markedsspekulasjonsvarmen har tatt seg opp igjen.
🎯 Den siste setningen
Det finnes ingen absolutt positiv eller negativ faktor i selve nonfarm-lønnslisten.
Det som virkelig betyr noe er:
Ikke-landbruksbaserte lønnsdata→ arbeidsledighetsrate→ lønninger→ amerikanske statsobligasjonsavkastninger→ forventninger om rentekutt→ respons på risikoaktiva
Så i kveld, ikke bare fokuser på det tallet.
Ikke bytt nyheter i seg selv.
🔥 Markedets reaksjon på nyheten.
#DailyOrbit Innskuddsaksjene har sluttet å falle, men bullmarkedet er ikke over ennå?
Etter finansrapportene for lageraksjer fortsatte verdsettelsene å falle, men nå har Samsung og SK Hynix begynt å ta seg opp, og markedsstemningen har endelig hent seg inn. $SNDK $SKHY $MU
Jeg mener denne justeringsrunden er mer som et verdsettelsessalg enn en fundamental reversering.
For det første signaliserer både Samsung og SK Hynix innsats for å styrke aksjonæravkastningen. Hvis påfølgende tilbakekjøp og utbytte er sterke nok, vil det kortsiktige salgspresset bli betydelig redusert.
For det andre begynte Apple å lete etter flere minneleverandører, inkludert testing av Changxin. Mange tolker dette som en konkurransemessig motvind, men ser man det fra en annen vinkel:
Selv Apple har begynt å skaffe aksjer aktivt, noe som i seg selv viser at minnetilgangen fortsatt er knapp.
Det man virkelig må bekymre seg for, er fremtidig ekspansjon.
Det mest klassiske scenariet i lagringsbransjen er: mangel→ prisøkninger→ enorme fortjenester→ vill ekspansjon→ prisfall.
Så neste vil jeg fokusere på ett kjernespørsmål:
Kan etterspørselen etter KI fortsatt overstige ny kapasitet?
Mitt syn er foreløpig uendret:
Lagring har ennå ikke gått inn i et bjørnemarked, men nå er det bare en reparasjon; det er ikke tiden for å blindt jage prisen igjen.KPI-uken startet, og her er et kryssmarked-signal å merke seg: USD/JPY nådde 159 i dag, hvorav halvparten allerede var utslettet fra forrige intervensjon. En sterkere dollar undertrykker vanligvis $BTC implisitt – den forårsaker ikke et krasj, men den tapper stille oppadgående momentum fra risikoen. Legger man sammen onsdagens KPI og torsdagens PPI, er den virkelige variabelen denne uken renteforventningene, ikke noen nyheter fra kjeden. BTC ligger nå rundt 64 000, med svært lav åpen rente, finansieringskostnader som bare er milde til positive, og venter på data som gir retning. Ikke trekk forhastede konklusjoner for markedet før dataene er realisert. Snakk for deg selv basert på din posisjon.当前整个市场处在CPI数据来临前的观望窗口，风险资产整体不敢大开大合，板块分化非常明显。 美股这边，存储半导体集体走弱，$SNDK闪迪、$MU美光、$INTC英特尔同步回调。英特尔虽然传出政府持股的利好消息，但资金并不买账，利好落地反而出现抛压。航天板块相对抗跌，$SPCX微红，今晚盘后$RKLB财报是航天板块的胜负手，如果财报不及预期，会直接打压整体风险偏好。原油强势上行，黄金高位小幅获利回吐。 放到加密市场，$BTC作为风险资产总锚，走势高度绑定纳指波动，美股科技股震荡，BTC也维持区间来回拉锯，没有走出明确方向。 $ETH机构ETF资金持续在场，但缺少爆发性催化，更多是磨底蓄势。一旦美股科技出现大的跳水，ETH回调幅度往往会比BTC更大；如果美股风险偏好回暖，ETH弹性同样更强。 逻辑很简单：现在$BTC、$ETH更像高β科技资产，和美股共享同一套美元流动性。美股科技杀估值，币圈很难独立走出大牛市；美股风险偏好回暖，币圈才有向上打开空间的基础。 接下来重点盯两件事： 1、盘后$RKLB财报，影响航天与整体市场情绪； 2、即将到来CPI通胀数据，决定美联储降息预期，直接左右美股+加#财报观察员: Bearish kjøp blir i fokus—hva er SpaceXs fremtidsutsikter?
For to uker siden feiret bjørnene fortsatt seier, men nå er det så synlig at selv mamma ikke kjenner dem igjen.
For to uker siden var SpaceX fortsatt en bearish fest – short-posisjoner nådde 219,3 millioner aksjer, noe som utgjorde 34 % av den utestående floaten, med innsatser større enn Tesla. Forskningsdirektøren i S3 sa det rett ut: «Det store veddemålet er at etter låsingen vil tidlige ansatte og VC-er selge seg vilt, og de finansielle rapportene vil ikke bli blokkert.» Bjørnenes urealiserte gevinster oversteg en gang 9 milliarder dollar.
Så begynte historien å ta en vending.
Finansrapporten fra 4. august ble offentliggjort—inntektene var 7,814 milliarder yuan, en år-til-år-økning på 92 %, nesten 1 milliard yuan over forventningene. Men kapitalutgiftene var 18,37 milliarder yuan, mer enn dobbelt så mye inntekter. Markedet fikk panikk og stupte rett etter stengetid. Bjørnene trodde det var sikkert.
Den 6. august, opplåsingsdagen, ble 911,5 millioner aksjer med markedsverdi over 100 milliarder dollar åpnet. Bjørnene er ivrige etter å se blodet flyte som elver.
Og hva skjedde? På den første dagen av sperringen steg den med 6,14 %, deretter ytterligere 16 % på den andre dagen, med en samlet økning på 23 % over to dager, noe som økte markedsverdien med 327 milliarder dollar. Aksjekursen har steget fra et lavpunkt på 108 dollar til IPO-prisen på 135 dollar.
Bjørnene ble fullstendig knust.
Etter opplåsingen økte free float fra 639 millioner aksjer til 1,55 milliarder aksjer, med short-salgsgraden utvannet fra 34 % til 16 %. Men dette er bare et mattespill – bjørnene eier fortsatt over 200 millioner aksjer, og aksjekursen skyter i været, noe som fører til store tap. For hver økning på 1 dollar taper bjørnene mer enn 200 millioner dollar. Klempedalen har allerede startet.
Hva er det mest ironiske?
Bjørnene satser på «insidersalg». Men hva er den faktiske kostnaden for tidlige ansatte og VC-er å eie aksjer? Før børsnoteringen var private equity-verdsettelsen bare 400 milliarder yuan. Selv om dagens aksjekurs er halvert sammenlignet med sitt høyeste nivå, tjener de fortsatt en formue. De solgte ikke, så bjørnene eksploderte først.
Wall Street-analytikere er nå kollektivt bullish—JPMorgan kursmål 240, Morgan Stanley 300. Gjennomsnittlig målpris er 221 dollar.
Men ikke glem, dette er bare første runde av ni-runders opplåsingen. Det er fortsatt åtte runder igjen. Musks 6,4 milliarder aksjer vil være tilgjengelige frem til juni 2027.
Bjørnene ble dårlig avslørt denne gangen, men så lenge SpaceX sin verdivurderingshistorie ikke blir plukket opp så lenge ingen tar over, vil de ikke virkelig innrømme nederlag. Dette stykket hadde nettopp fullført sin første akt.
Dette er ren personlig spekulasjon og utgjør ingen antydning.
$BICO $BTC Spørsmål: Hvor mye rente tjener 5 Bitcoins på å ligge på en børs i et helt år? Svaret er mindre enn 10 dollar.
Dette er et reelt problem med Bitcoin – det genererer ikke inntekter i seg selv. Bitmine og MicroStrategy står overfor samme dilemma i denne sammenhengen, men Bitmine kan i det minste fortelle en «inntektshistorie» fordi Ethereums staking-inntekter kan inkluderes i resultatregnskapet, med ETH som produksjonsmiddel. Micro Strategys narrativ dreier seg i hovedsak om «hamstring av mynter og venting på en prisøkning.»
Selv om Bitcoin ikke har native avkastning, kan vanlige brukere likevel tjene penger på børser. Jeg valgte OKX for vanlig investering og mynthamstring fordi de har drevet staking-mining-aktiviteter, med omtrent 5 % årlig avkastning per utstedelse, med en kvote på 5 BTC per konto, som i det minste kan dekke deler av levekostnadene. Uten disse hendelsene ville det vært vanskelig å bare hamstre mynter.Det hvite hus tar for første gang grep for å fjerne en sentralbanksjef – grunnlaget for dollarens kreditt løsner, og BTCs langsiktige logikk forsterkes
I Federal Reserves 112-årige historie er dette første gang en president har forsøkt å fjerne et sittende styremedlem. Trump har tatt affære mot Lisa Cook og anklager henne for «boliglånssvindel», men bak det ligger en maktkamp om rentepolitikk. Betydningen av dette spørsmålet går langt utover et enkelt valg – det berører det institusjonelle grunnlaget for dollarkreditt. Markedet følger med på kort sikt, men den mellomlangsiktige til langsiktige transmisjonslogikken for BTC er verdt nøye oppmerksomhet.
Kort oppsummering:
1. Kjernen i arrangementet
· Det hvite hus informerte offisielt Federal Reserve-guvernør Tim Cook om den foreslåtte avskjedigelsen og ga ham en svarperiode på 21 dager (avsluttet 26. august).
· Påstandene om svindel ved boliglånsinnlevering ble påsatt, men Cooks advokater sa at det var «grunnløst» og har levert inn søksmål. I fjor avgjorde Høyesterett at han kunne bli midlertidig i embetet.
2. Trumps "trippeltrekk"
· Fjern Cook (et dueaktig styremedlem, muligens erstattet med en mer haukaktig kandidat);
· Han har gjentatte ganger kommunisert privat med Federal Reserve-sjef Wash, og dekket temaer som Iran og AI;
· Ytterligere justeringer av Feds personellsammensetning vurderes.
· Det hvite hus benekter direkte press på rentene, men markedet er godt klar over det.
3. Hvorfor det er viktig—ryster fundamentet for dollarens troverdighet
· Federal Reserves uavhengighet er den institusjonelle hjørnesteinen i dollarkreditt. Når rentebeslutninger blir politisert, vil den globale tilliten til dollaraktiva bli svekket.
· På kort sikt reagerer markedet først på usikkerhet (trygg havn→ gull styrkes og BTC svinger rundt 65 000). Hvis tilbakekallingen lykkes på mellomlang til lang sikt, vil narrativet om ikke-suverene eiendeler BTC bli forsterket.
4. Sannsynligheten for en renteøkning i september påvirkes
· Hvis Cook blir erstattet av hauker, vil FOMC-stemmelandskapet endre seg, og den nåværende sannsynligheten for en renteøkning på 40 % kan stige igjen.
5. Strategi og noder
· 26. august er en kritisk periode for juridisk konkurranse. Hvis tilbakekallingen lykkes→ vil kredittpremien for amerikanske dollar bli repriset, noe som vil være positivt for BTC på lang sikt; Hvis det blokkeres→ vil markedet gå tilbake til makro-datadrevet vekst.
· Ikke sats for mye på retning; vent til situasjonen blir klar.
$BTC $ETH Her er et levende eksempel på et hype-tema. La oss ta en titt: Archer Aviation steg med 14 % i dag etter å ha kjøpt opp flere Boeing eVTOL-datterselskaper. Tradisjonelle markeder spiller også den rene narrative tilnærmingen – en enkelt oppkjøpsannonse eller en etikett merket som en "fremtidig vei" kan utløse en stor bullish lysestak. Dette er nøyaktig samme logikk som meme- og konseptmynter i krypto: først kommer historien, så midlene, og så legger grunnprinsippene til stemmene. Den eneste forskjellen er at aksjemarkedet har ekte business som bakside, og mye av fortellingen i kjeden er ren tom prat. Det er greit å se på spektaklet, men ikke behandle fortellingen som en vollgrav. De som vet, vet det.Som ledende leder på laget for modulær datatilgjengelighet (DA), opplever Celestia (TIA) ofte systemisk nedadgående press – jo høyere teknologiadopsjonsrate i lag 2-økosystemet er, desto mer har prisen på deres native token TIA en tendens til å bli presset nedover. Denne motintuitive påstanden høres utrolig ut, men den avslører den hardeste «nytteverdi-fellen» i tokeniseringsprosessen i offentlig kjedeinfrastruktur. På denne dagen i 2026, mens vi ser nesten alle populære Ethereum L2-er og applikasjonskjeder stå i kø for å integrere Celestia for å redusere sine egne datalagringskostnader, svinger TIAs sekundærpris fortsatt livløst i en lavnivå gjørme, noe som forårsaker ekstrem smerte for utallige langsiktige detaljinvestorer som klamrer seg til den modulære fortellingen.
Når vi ser tilbake på tidslinjen for utviklingen av modulære pionerer fra halo til uthuling av verdi, finner vi at frøene til krisen faktisk ble sådd for tre år siden.
Ved slutten av 2023 ble Celestias hovednett lansert med stor festfare, og ble raskt en het stjerne i kryptoverdenen takket være banebrytende datatilgjengelighetsteknologi og lave lagringskostnader. På den tiden trodde alle fast at det var Ethereums mest kraftfulle støtte, og de forestilte seg til og med at TIA skulle bli det sjeldneste underliggende sikkerhetskonsensus-sikkerheten i modulære økosystemer.
Innen 2025, med utvidelsen av mainnet-dataområdet og tillegg av konkurrerende tokens, har en nådeløs DA-priskrig begynt. Selv om Celestia vant markedsandel, har datalagringstjenestene deres nesten ingen prisingsmakt, så de totale data-DA-avgiftene betalt av lag 2-nettverk blir komprimert til støv, noe som resulterer i at nettverkets årlige inntekter er mindre enn noen mainstream DApps' daglige gebyrfortjeneste.
Neste er den kommende 31. august 2026. Celestia er i ferd med å gjennomgå en ny runde med massiv token-opplåsing og utgivelse, totalt rundt 10,7 millioner TIA (omtrent 1,1 % av den totale forsyningen).
Denne rekken av innstrammende tidsfrister ga endelig en hard offentlig lærepenge om token-utvanning til alle investorer tidlig i august i år: teknisk suksess førte ikke til faktisk verdivinning på underliggende token-nivå; I mellomtiden fortynner den kontinuerlige lineære opplåsingen av tidlig kapital og team sekundære detaljhandelsposisjoner til drivstoff gjennom daglig inflasjonspress.
Som en som har deltatt dypt i TIA staking arbitrage, er min erfaring veldig bitter. Den gangen så jeg staking-avkastningen nå tosifret tall, og så ett nytt prosjekt etter det andre som annonserte airdrops til stakere bygget på Celestia. Jeg ble virkelig blendet av denne tilsynelatende velstanden. Men da jeg roet meg ned og regnet ut at nettverkets daglige reelle DA-inntekter bare var noen hundre dollar, mens store mengder TIA-tokens ble dumpet på sekundærmarkedet hver dag på grunn av opplåsing samtidig, fikk den nådeløse aritmetiske tyngdekraften meg umiddelbart til å bryte ut i kaldsvette.
Når presset for å fortynne chips langt overstiger produksjonen av økosystemets selvopprettholdelse, er enhver utsøkt modulær fortelling ikke annet enn et sakte, blødende spill for å ta ut VC-ers likviditet.
Celestia beviser at et «godt produkt» ikke er det samme som en «god token». Når tjenesten din blir for billig og kommersialisert, blir tokenet ditt uunngåelig en verdiløs forbruksvarer uten mulighet til å fange verdi.
Selvfølgelig kan min pessimistiske vurdering av Celestias verdsettelseskollaps også overvurdere det inflasjonsmessige salgspresset forårsaket av opplåsing, og overse den potensielle nye kjøpekraften TIA kan slippe løs som en tverrkjede-konsensus sikkerhetssikkerhet etter full kjedeinteroperabilitetsoppgradering.
Men før det, hvis den kommersielle essensen av modulær DA fortsatt er en priskrig uten barrierer, og blindt tror at TIAs fortelling bare bruker ekte penger for å fylle avgrunnen av tidlige fange-hvaler.
#交易之声: Din erfaring fortjener å bli hørt Ingen grunn til å gjette i kveld. Før lanseringen av makrodataene smalnet markedet inn i et smalt område—BTC hoppet frem og tilbake mellom 64 788 og 65 363, ETH satt fast mellom 1 905 og 1 934, og bulls og bears ventet på at onsdagens KPI skulle være utgangspunktet.
Det er flere bemerkelsesverdige signaler på nyhetssiden:
1. Ethereum Foundation har gitt ut en ny sending
On-chain-overvåking viser at stiftelsens donasjonslommebok overførte ut 566,27 ETH (omtrent 1,09 millioner dollar), og en tilknyttet adresse overførte 2,62 ETH til en mistenkt børsadresse. Selv om volumet er lite, blir markedet nervøst hver gang stiftelsens adresse endres — tross alt er fortellingen om at «fondet selger på toppen» dypt forankret og kan noe dempe ETH-stemningen på kort sikt.
2. MARA solgte 23 093 BTC, men eier fortsatt 35 577 BTC
Gruveselskapet MARA tok ut 1,6 milliarder dollar i første halvår og har fortsatt rundt 2,3 milliarder dollar i Bitcoin-reserver. Dette trekket er faktisk ganske rasjonelt—det låser inn profitt samtidig som det holder bunnposisjonen, noe som indikerer at gruveselskapene ikke har gjort den langsiktige trenden om til short, men bare har hentet inn kostnader og beholdt rene profitter for å fortsette å satse. Det faktiske salgspresset på markedet er begrenset, siden dette ikke er et salgssalg.
3. Amerikanske aksjer åpnet lavere, men teknologi- og kommunikasjonssektorene var lokalt sterke
De tre hovedindeksene åpnet litt lavere, men kommunikasjonssektoren fortsatte oppgangen, med Meta opp over 1 %, og Marvell og Lumentum opp over 4 %. Den AI-relaterte maskinvarefortellingen fortsetter, noe som indirekte støtter risikoviljen i kryptomarkedet. Intel falt over 3 % etter å ha kunngjort en ordinær aksjeutstedelsesplan på 15 milliarder dollar—tradisjonelle halvlederselskaper ekspanderer gjennom finansiering, noe som indikerer at bransjens velstand fortsatt er sterk.
4. Koreanske fond fortsetter å kjøpe Zhongji Accelink H-aksjer
Netto kjøp på én måned var 43,39 millioner dollar, fire ganger så mye som andreplassen. FOMO-stemningen blant koreanske privatinvestorer har alltid vært en av markedets trendsettere. Denne varme pengene flyter i økende grad over fra tradisjonelle aksjemarkeder til nye teknologieiendeler, som også er et sidesignal for krypto.
Markedsoppsummering: BTC og ETH holder begge sidelengs over støttenivåene, med anstendig støtte på lave nivåer, men fondene venter tydeligvis på at data skal materialisere seg. Det er ingen grunn til å skynde seg å velge side; det er tryggere å følge retningen etter at KPI kommer ut. 🎯SOLs fellesskapsbilder gir både varme og tone, men ikke nødvendigvis på samme lag. OKX Onchain OS registrerte 10 omtaler på én time på SOL kl. 20:00 den 10. august, inkludert 10 omtaler i X og 0 nyhetsrapporter; Det totale antallet 24-timers økter var 447. Den siste timen er 0,54 ganger timegjennomsnittet for det lange vinduet, som er omtrent 46 % lavere enn 24-timersgjennomsnittet, som kan klassifiseres som en «betydelig nedgang». Denne hastigheten beskriver nye diskusjoner og er ikke nødvendigvis relatert til markedssvingninger. Tonen i teksten er 60 % bullish, 0 % bearish, og omtrent 40 % nøytral, for øyeblikket klassifisert som 'bullish, klart dominerende.' 52 % bullish og 9 % bearish innen 24 timer; Hvis det er et gap mellom de to vinduene, bør det først forstås som en endring i diskusjonsstrukturen, snarere enn å direkte utlede et prismål. Jeg vil tegne disse to linjene separat. Hvis tonen er for tung, men omtalen går saktere, betyr det at den nåværende diskusjonen er mer positiv, men den nye oppmerksomheten har ikke økt i takt; Hvis omtaler øker og bearish dominerer, kan det være risiko- eller skyldnyheter som tiltrekker folk. Selv om hypen og tonen går i samme retning, kan det fortsatt ikke direkte likestilles med ekte kjøp. Kilde er en annen begrensning. For øyeblikket er SOL «nesten utelukkende drevet av X.» Sosiale kanaler svarer raskest, og det samme temaet kan postes gjentatte ganger; Jo mer konsentrert kilden er, desto mer trenger neste vindu bekreftelse. News nevner at en økning ikke automatisk betyr at hendelsen er sann; den opprinnelige kunngjøringen forblir den endelige verifiseringsstandarden. Innen tjuefire timer, kjæresten minDet ryktes at Microsoft lanserer sin egenutviklede Maia 300 AI-brikke allerede i september, og har avtalt med TSMC om en kapasitet på over 300 000 enheter—AI-investeringene viser ingen tegn til å bremse denne maskinen. Men i kryptokonteksten er det best å holde seg rolig: i denne runden med investeringer på flere milliarder yuan, flyter andelen faktisk «desentralisert hash rate» til et nivå av nesten ubetydelig; det store flertallet er selvbygd og lukket sløyfe-fordøyelse av giganter. Så ligningen «AI-narrativet = krypto-AI-sektoren drar nytte av det» er stort sett et gjetning laget av detaljinvestorer selv. De hotteste er NVIDIA og TSMC, ikke de on-chain tokens. Data vil ikke spille med på deg.10. august | Grundig gjennomgang av situasjonen mellom USA, Israel og Iran: Spillet har gått inn i et delikat aktivitetsvindu—hva bør oljeprisene og kryptomarkedet fokusere på?
Planet Daily:
Midtøsten-spillet mottar igjen flere signaler: USA og Iran velger begrensede konsultasjoner, Iran gjennomfører personellendringer på høyt nivå, Israel øker sin militære opprustning, og utsiktene for navigasjon i Hormuzstredet er fortsatt usikre, noe som direkte påvirker risikoviljen i råolje-, gull- og kryptomarkedene.
1. USA: Trump gir en diskret uttalelse om å håndtere Iran-saken
Trump avslørte at USA for øyeblikket velger å håndtere Iran-spørsmålet i stillhet, prioriterer økonomisk press og midlertidig suspenderer store militære angrep, med begge sider som opprettholder kun en begrenset «semi-forhandlet» stat.
USA har observert Irans høye inflasjon, stramme statskassemidler, enormt finanspress og til og med militærutgifter som presses, noe som har forsterket Irans økonomiske vanskeligheter ytterligere. Trump beskrev den nåværende rivaliseringen mellom USA og Iran som et sjakkspill, og sa at det fortsatt er mulighet for en forhandlet løsning, men ga ikke en klar tidsplan.
2. Israel: Omdirigerer industrielle midler til nødinnkjøp av våpen, og snur sin holdning til tilbaketrekning
Den israelske regjeringen godkjente offisielt et nødforsvarsbudsjett, som omdirigerte industrisubsidier som opprinnelig var tildelt Intel og la til 1 milliard nye shekel i militærutgifter, alt til nødvåpenkjøp, noe som satte ny rekord for forsvarsbudsjettene.
Ifølge lokale medier hadde Netanyahu tidligere gått med på å trekke tilbake tropper i liten skala fra tre områder i Gazafah, men endret senere plutselig holdning og gjorde det klart at før Hamas avvæpnet, ville ikke det israelske militæret trekke seg ut av Gazastripen og avvise eksterne fredsforslag, noe som gjør det vanskelig å raskt løse den regionale bakkekonflikten på kort sikt.
3. Iran: Personalendringer på toppnivå, godkjenning av sikkerhetsplanen for Hormuzstredet
9. august lokal tid vedtok det iranske parlamentet enstemmig sikkerhetsplanen for Hormuzstredet, samtidig som de fullførte seniorpersonellendringer i nasjonale sikkerhetsbyråer og bekreftet sin suverenitet over sundets vannveier.
Skissen setter strenge regler for navigasjon, og innfører restriksjoner på skip fra fiendtlige land og varer knyttet til Israel. Iran understreket at om stredet kan åpnes fullt ut, avhenger av at USA opphever den maritime blokaden og stopper militære operasjoner; Så lenge den amerikanske blokaden ikke oppheves, vil ikke stredet være fullt farbart.
Nåværende situasjon: Iran og Oman forhandler allerede om en midlertidig teknisk navigasjonsrute, men teknisk konsensus garanterer ikke gjenåpning av stredet. Den endelige avgjørelsen avhenger av utfallet av forhandlingene mellom USA og Iran, så det er fortsatt mange usikkerheter.
4. Transmisjonslogikken for globale handelsmarkeder
1. Råolje: Den kortsiktige risikoaversjonen har avtatt, men dette betyr ikke at risikoen er helt eliminert. Så lenge Hormuzstredet ikke fullt ut gjenopptar normal navigasjon, vil oljeprisene fortsette å møte stigende risiko. Hvis situasjonen forverres igjen, vil oljeprisene skyte raskt i været.
2. Gull: Trumfkortet for geopolitisk sikring består, og lettelser vil undertrykke gullprisene; Plutselige konflikter kan raskt øke kjøp i trygge havner.
3. Kryptomarkedet: BTC og ETH er risikoaktiva. Moderat lettelse i Midtøsten er gunstig for risikovilje; Når konflikten eskalerer, utløser det risikovillig salg over hele markedet, noe som forsterker spike-volatiliteten.
Hovedpoeng: Ikke handle kun basert på én enkelt nyhet; situasjonen kan snu, og nyheter kan variere når som helst.
Sammendrag
Midtøsten er for øyeblikket i en delikat fase med kamp, men uten å bryte gjennom: USA prioriterer økonomiske sanksjoner fremfor krig; Iran er under enormt økonomisk press samtidig som de holder fast på strait-chipene; Israel fortsetter å utvide sine tropper, og planer om å trekke seg ut av Gaza er satt på vent.
Selv om det ser ut til å være et glimt av håp i forhandlingene, er ikke flerpartskonfliktene reelt løst og kan bryte ut igjen når som helst. Både råvaremarkedet og kryptomarkedet må kontinuerlig overvåke utviklingen.#财报观察员: Bearish pullback blir fokuset—hva $SPCX utsiktene for fremtiden? $SPCX bølgen av opplåsing er langt fra over, og påfølgende runder med opplåsningstrykk vil komme i bølger etter bølge. 📅 Opplåsingstidslinje: Den første batchen på 911,5 millioner aksjer ble låst opp 6. august, etterfulgt av påfølgende opplåsingsordninger: - 20. august: omtrent 319 millioner aksjer - september: forventet rundt 700 millioner aksjer - oktober: nær 700 millioner aksjer Den totale opplåsingen er delt inn i ni faser og utgitt i batcher, som fortsetter til 2027. Sperreperioden for Musk og noen kjerneaksjonærer er forlenget og avsluttes ikke før i juni neste år. Den bullish og bearish kampen fortsetter. For øyeblikket er over 250 millioner aksjer i $SPCX fortsatt i short-status, med short-posisjoner som ikke går ut. - Hvis interne aksjonærer selger seg ut i stor skala etter at låsingen er opphevet, vil shorts få mer chips og ammunisjon; - Hvis det faktiske salgspresset er lavere enn markedets forventninger, risikerer bjørnene å bli tvunget til å trekke seg tilbake. Tautrekkingen mellom okser og bjørner er ennå ikke over. Markedsinnsikt: Den første opplåsingsrunden 6. august overgikk forventningene og motsto sjokket; aksjekursene falt ikke, men steg faktisk, men dette betyr ikke at hver påfølgende runde kan absorberes jevnt. Den totale opplåsingsskalaen for september + oktober har allerede overskredet de opprinnelige 911,5 millioner aksjene, og kontinuerlig utgivelse av aksjer er den virkelige testen. $SPCX verdsettelsen i nåværende posisjon varierer mye, og ulike sykliske perspektiver fører til helt forskjellige konklusjoner. Med tanke på de kommende lock-up-løftene er det ikke egnet å satse tungt. Hold deg på sidelinjen og vent til chip-strukturen er helt stabilisert før du gjør videre vurderinger. NeiHvorfor fokusere på $DOGE? $SPCX Musks Starlink-token 1. og 8,2 august så et doji-volum krympe til det ekstreme bunnlinjen, så 3. og 8,4. august gikk det svakt til sterkt med sterkt volum og en sterk oppgang; 5. og 8,6. august eksploderte det med volum og rystelse; og viktigst av alt, 7. august økte det uventet med volum og tok kraftig et kraftig comeback fra de to foregående dagene. Dette er ikke bare vanlig styrke. Jeg ønsker ikke å handle i amerikanske aksjetokens, så bare Musks $DOGE, som har samme egenskap, må ta igjen. Egentlig var panikken i kveld ved åpningen av det amerikanske aksjemarkedet da jeg burde ha hatt en tung posisjon, fordi jeg ventet på en mulighet til å resonere med SPCXs bearish candlestick. Dessverre, da jeg la inn min andre ordre på 0,6952, støtte nettverket på et problem, så jeg bestemte meg for å ikke følge det. Siden jeg også drev med catch-up-arbitrasje, var det mange muligheter så lenge tankegangen min var fornuftig.La meg stille deg et spørsmål: hvis du bare legger 5 Bitcoins verdt over 300 000 dollar på en børs, hva er renten for et helt år? Som vist i diagrammet nedenfor, er svaret under 10 dollar. Dette er den vanskelige situasjonen med Bitcoin som en eiendel som ikke kan generere inntekt. Selv om både Bitmine og MicroStrategy har tapt penger, kan Bitmine fortsatt fortelle kapitalmarkedet en inntektshistorie. Ethereums staking-avkastning kan inkluderes i resultatregnskapet, noe som gjør Ethereum til Bitmines produksjonsmateriale, mens WeCe bare kan fortelle historier om hamstring av mynter og venting på en økning.
Heldigvis, selv om Bitcoin i seg selv ikke gir avkastning, kan vanlige brukere fortsatt dra nytte av byttefordeler. Grunnen til at jeg valgte å investere regelmessig og akkumulere mynter på OKX, er fordi det har vært pågående staking-mining-aktiviteter, hvor hver økt gir en årlig avkastning på 5 %, og hver konto får en kvote på 5 BTC. I det minste kan du tjene noen levekostnader. Uten disse aktivitetene ville det vært veldig vanskelig å hamstre mynter.La oss snakke om de strukturelle problemene på forfalskningssiden. La oss se: i kveld, se hvor midlene går—tradisjonell energi (både olje og gass sterke), AI-maskinvare (Microsofts egenutviklede brikker, TSMCs ekspansjon), alt i retning av «synlig og håndgripelig kontantstrøm.» Ser man på kjeden derimot, bortsett fra noen få gamle fortellinger som bare snurrer på stedet, finnes det nesten ingen nye historier som tiltrekker seg inkrementell kapital. Det er ikke slik at mynten har falt så kraftig, men at ingen nye penger lenger vil betale for «ren fortelling». I slike tider er det ikke særlig meningsfullt å jage en rebound; beskytt kulene dine og vent på en virkelig etablert ny fortelling. De som vet, vet det.$SNDK ARGUS RESEARCH oppgraderte SanDisk (SNDK) fra holding til kjøp
Informasjonen er kun til referanse og utgjør ikke investeringsrådgivning
1. Kjernelogikk for institusjonell tilpasning (Nøkkelpunkter fra Argus Research Report)
1. Resultatrapporten overgikk langt markedets konsensusforventninger
Inntektene, EPS og bruttomarginen i det siste regnskapskvartalet overgikk alle markedets forventninger, med eksplosiv vekst i datasenterbransjen og AI-datainfrastruktur som driver en kontinuerlig akselerasjon i etterspørselen etter enterprise-grade SSD-er. Sammen med inntektsveksten har lønnsomheten økt betydelig, og fundamentene har økt momentumet.
2. Korreksjoner i aksjekursen gir verdianke
Aksjekursen hadde tidligere opplevd en betydelig nedgang og har falt betydelig siden institusjonene først dekket markedet. Mot bakteppet av fortsatt styrkende selskapsfundamenter har korreksjonen i aksjekursen gjort risiko-belønningsforholdet mer attraktivt, som er den mest direkte katalysatoren for ratingoppgraderinger.
3. AI-datasentervirksomhet blir den sentrale vekstmotoren
AI-inferens og trening driver etterspørselen etter store NAND- og bedrifts-SSD-er; Selskapets kapasitet skifter mot høymargin datasentervirksomhet, med andelen datasenterinntekter som raskt øker, noe som optimaliserer kundestrukturen og beveger seg bort fra den gamle avhengigheten av forbrukermarkedet.
4. Langsiktig forsyningsavtale NBM ny modell jevner ut sykliske svingninger
Inngåelse av store, flerårige avtaler om volumlåsing og prislåsing med ledende skyleverandører har gjort det mulig å låse noe inntekt tidlig, noe som reduserer effekten av kraftige NAND-prissvingninger på ytelsen. Institusjoner mener forretningsmodellen svekker den sterke sykliske naturen til lagringsindustrien og forbedrer innsikten i kontantstrømmen.
5. Støtte for kapitalavkastningsplan
Selskapet lanserte storskala tilbakekjøp av aksjer, som institusjoner tolker som ledelsens tillit til mellomlangsiktig drift og økt aksjonæravkastning.
Argus har satt en målpris på 1 600 dollar.
2. Markedsdivergenspunkter (hvorfor de tidligere ga holds, først nå hevet dem)
1. Bekymringer om sterke sykliske sykluser er ikke helt eliminert
Selv om det finnes en langsiktig avtale, er NAND-spotprisen fortsatt den største variabelen. Hvis investeringene i AI-kapital avtar og skyleverandører kutter inn lagringsanskaffelser, vil fallende spotpriser fortsatt undertrykke fortjenesten. Markedets tidligere kraftige fall skyldtes i hovedsak bekymringer om en «supersyklus som toppet» i handelen.
2. Forbrukervirksomhet proaktivt kontrahert
For å prioritere høy-profitt-bedriftskunder reduserte de proaktivt forbrukerkvalitets flashminnekapasitet, noe som resulterte i en nedgang i detaljhandelsinntektene; På kort sikt betyr det å ofre markedsandeler for forbrukere at hvis etterspørselen etter bedrifter svekkes i fremtiden, vil det bli vanskelig for forbrukerbedrifter å raskt fylle ytelsesgapet.
3. Motsetningen mellom sterke resultatrapporter og svak prognose
Kvartalsrapporten for fjerde kvartal ble knust, men neste kvartals forretningsveiledning kom under noen av de aggressive forventningene, som er hovedårsaken til at aksjekursen falt etter resultatmeldingen. Institusjonelle prisøkninger er basert på mellomlangsiktige til langsiktige fundamentale forhold, ikke på kortsiktig kontinuerlig eksplosiv vekst.
4. Bransjesammenligning
For øyeblikket er de fleste Wall Street-analytikere i en kjøp/sterk kjøp-posisjon, men målprisspennet er bredt, fra 1600 til 3250 dollar, noe som indikerer betydelige uenigheter mellom institusjoner om NAND-priser og bærekraften til AI-lagring.
3. Hvordan forstå denne økningen: et praktisk perspektiv
1. Dette er en oppfølgingsjustering etter en tilbakegang, ikke en hype over aksjetoppen. Argus dekket opprinnelig med en hold, men etter at aksjekursen stupte og fundamentale forhold ikke kollapset, oppgraderte de til kjøp. Kjerne strategiske punkter: fortsatt etterspørsel etter AI-lagring + risiko for langsiktig kontraktsikring + priskorrigering for å absorbere pessimisme.
2. Risikopunkter:
- AI-investeringene ikke lever opp til forventningene, skyleverandører reduserer lagringskjøp;
- NAND-forsyningen ble frigitt, chipprisene falt, og bruttomarginen falt fra et toppnivå på 84 %;
- Flerårige forsyningsavtaler innebærer potensielle risikoer for kundemislighold og at etterspørselen ikke innfrir forventningene.I kryptomarkedet i august handlet BTC gjentatte ganger mellom 60 000 og 65 000 dollar. Dette er ikke et sidelengs trekk; det er en gruppe mennesker som venter i én retning. On-chain-signaler, makroforventninger, regulatoriske variabler og store aktørhandlinger—fire dimensjoner—peker alle mot et vagt svar. Langsiktige innehavere (LTH) løsner sine beholdninger Langsiktige innehavere (LTH) er den mest standhaftige kraften i BTC-markedet, og handler vanligvis kun i stor skala nær store vendepunkter i syklusen. CryptoQuant-data viser at i begynnelsen av juli falt LTHs SOPR en gang til syklusbunnen på 0,73, noe som betyr at denne gruppen diamantholdere solgte BTC med et gjennomsnittlig tap på 27 %. Deretter tok indikatoren seg opp til 0,94, men holdt seg under 1—LTH totalt fortsatte å selge med tap. LTH-SOPR har falt under 1 for første gang siden juli 2023, og historisk sett har dette signalet gjentatte ganger signalisert store markedsbunner. I mellomtiden begynte LTH nylig å distribuere sine beholdninger etter å ha nådd rekordhøye 16 millioner BTC, med MVRV-forholdet komprimert til mellom 1,21 og 1,22. Markedet viser i økende grad kjennetegn fra pre-akkumuleringsfasen; selv om fryktindeksen bare er 27, er stemningen fortsatt forsiktig. CryptoQuant-analytiker Darkfoster påpekte at dagens fortjenesteforhold for BTC-forsyningen er omtrent 52 %, med nesten halvparten av posisjonene fortsatt med tap. Dette forholdet sank kortvarig midt i 2026, men har holdt seg nær et kritisk punkt. Darkfost mener markedet nærmer seg et viktig vendepunkt i bjørnesyklusen. Bi📊 $XRP kontraktslikvidasjonsuttrykk (15. august)
Ifølge likvidasjonsdata ble dette bullmarkedet febrilsk påvirket av bullmarkedet...
Tid: Total likvidering, lang likvidasjon, kort likvidasjon
1 time: $872 800 $870 900 $1 953,78
4 timer $960 900 $956 400 $4 520,41
12 timer: $1 168 900 $1 142 600 $26 300
24 timer: $2 346 800 $1 872 900 $473 800
Ser man på $XRP likvidasjonsdata, knuste 1-times, 4-timers, 12-timers og 24-timers likvidasjoner bjørnene. Den 1-times lange posisjonen var 445 ganger bears' rate, 4-timersforholdet omtrent 211 ganger, 12-timersforholdet omtrent 43 ganger, og 24-timersforholdet omtrent 3,95 ganger. Den bullish salgstrenden var intens nok til å dominere hele syklusen. Selv om bulls' fordel minket noe over den lange syklusen, forble den absolutt dominerende. Kort-, mellom- og langsiktige bulls ble målrettet og eksplodert fra alle kanter, med bjørnenes eneste motstand som en dråpe i havet, med kumulative likvidasjoner på over 2,34 millioner dollar. Oksene blør som elver, og slaktemarkedet er ustoppelig. Alle bør kontrollere sine posisjoner nøye for å unngå å bli kjøpt tilbake.
🔥 Markedsbarometer | 14. august
Denne uken peker tre hovedmarkedstemaer mot det samme temaet: makronarrativer og bransjelogikk gjennomgår en synkronisert reprising.
📊 KPI avgjør liv: Omfanget av en renteøkning i september står på spill
Klokken 20:30 Beijing-tid onsdag 12. august vil USAs juli-KPI bli offentliggjort. FactSets omfattende prognose viser at den totale KPI år-til-år forventes å falle fra 3,5 % i juni til 3,4 %, mens kjerne-KPI år-til-år forventes å falle fra 2,6 % til 2,5 %. Deutsche Bank forventer en økning på 0,15 % fra måned til måned.
Hvorfor er denne KPI-en så avgjørende? Etter den uventede negative vendingen i juli, har sannsynligheten for en renteøkning i september falt fra 57 % til 44 %. CME-data viser imidlertid at sannsynligheten for en renteøkning fortsatt svinger mellom 44 % og 55 %. En KPI som overgikk forventningene var nok til umiddelbart å tippe balansen mot renteøkninger; Et moderat sett med data kan fullstendig slukke flammene for en renteøkning i september.
💾 Lagringsaksjer: Eksplosiv utvikling, men aksjekursene har krasjet
SanDisks inntekter i fjerde kvartal var 8,965 milliarder dollar, en år-til-år-økning på 372 %, men etter resultatrapporten stupte aksjekursen en gang med mer enn 11 %. SK Hynix' omsetning i andre kvartal var 79,32 billioner KRW, en økning på 557 % sammenlignet med året før, men aksjekursen har falt omtrent 20 % siden det historiske toppnivået 14. juli.
Er bullmarkedet for AI-minne fortsatt stabilt? Morgan Stanleys Shawn Kim har vært «lenge i det bearish markedet», og mener at den mest dramatiske korreksjonen nærmer seg slutten. Forskjellen mellom bulls og bears er: bulls er fast overbevist om at HBM-tilbudet vil overstige etterspørselen minst fram til 2027; Bears påpeker at prisene på minnekontrakter forventes å nå toppen i fjerde kvartal, og at den ultrahøye bruttomarginen sannsynligvis ikke vil opprettholdes permanent. Prestasjoner er i fortiden; uenighet er i fremtiden.
📈 ETF-fond returnerer: BTC returnerer til 65 000 dollar
Bitcoin-spot-ETF-er avsluttet en åtte ukers utstrømningsrekke på over 8,2 milliarder dollar. For uken som endte 7. august, registrerte amerikanske spot Bitcoin-ETF-er en netto innstrømning på 853,5 millioner dollar, noe som markerer den sterkeste utviklingen siden midten av april. BlackRock IBIT tiltrakk seg 479 millioner dollar mellom 3. og 5. august, noe som utgjorde 76 % av den totale innstrømningen.
Ethereum spot-ETF-er styrket seg også, med en ukentlig netto innstrømning på 245 millioner dollar, og opprettholdt netto innstrømning i fem påfølgende uker. Forrige uke tiltrakk amerikanske spot Bitcoin- og Ethereum-ETF-er til sammen omtrent 1,1 milliarder dollar i innstrømninger.
Kan BTC holde seg over 65 000 dollar? Nøkkelen ligger i KPI—hvis inflasjonen er moderat, vil ETF-innstrømningene sannsynligvis fortsette; Hvis tallene er sterke, kan forventningene til økende renteøkninger tynge risikomidlene.
💎 Sammendrag
KPI vil avgjøre hvor vektskålen for en renteheving tipper i september; Det «uventede krasjet» i lageraksjer beviser at verdsettelsene har overgått fundamentale forhold; Den fortsatte avkastningen på ETF-er viser at institusjonelle fond går inn i markedet igjen. Alle tre markedene har innfridd forventningene sine innenfor samme tidsramme — onsdagens KPI-data vil være den endelige vurderingen for å teste alt dette. #本周三CPI公布, vil prisen for en renteøkning i september bli omskrevet?
#存储股抛压缓和, er bullmarkedet for AI-minne fortsatt stabilt?
#现货ETF资金回流, kan BTC og ETH ta over? Den massive aksjeutstedelseskunngjøringen rev opp et gap i balansen, noe som førte til at $INTC falt før børsen ettersom fondene raskt tegnet grensen mellom verdsettingsutvanning og kontantutstrømninger fra støperivirksomheten.
Nedgangen før børsen oversteg tidligere 5 %, og markedet spådde direkte en rabatt på den 15 milliarder dollar store ordinære aksjeutstedelsesplanen, med omtrent 3,1 % egenkapitalutvidelse som undertrykte kortsiktig handelsstemning.
Mot bakteppet av 48,5 milliarder dollar i langsiktig gjeld og et produksjonstap på 2,09 milliarder dollar over et kvartal, viser storskala egenkapitalfinansiering institusjonell forsiktighet mot ytterligere økt giring, og risikovilligheten snevres tilsvarende.
Når behovet for ekspansjonsfinansiering flettes sammen med uklare avkastningssykluser, blir prisingslogikken for investering i AI-utstyr på handelssiden kraftig avbrutt, og kapitalflukt kombinert med forventninger om underwriting-rabatter skaper en umiddelbar nedadgående synergi.
Hvis den endelige utstedelsesrabatten er betydelig lavere enn markedets forventninger, og 18A- eller 14A-prosessene smidig binder store ordrer til kjernekunder som Apple, vil markedet revurdere avkastningen på investeringen, og verdsettelsesgjenoppretting vil bli utløst etter at utstedelsesprisen er fastsatt; Men hvis omfanget av den ekstra utstedelsen ytterligere undertrykkes av institusjonelle underwritingkrav, vil tilbakefallmomentumet naturlig miste sin effekt.
Hvis diskonterte salg fortsetter å forverres med fri kontantstrøm fra støperivirksomheten, vil eksisterende posisjoner få en andre stop-loss-effekt; Hvis påfølgende kvartalsrapporter viser at utstyrs- og renromskostnader overstiger målene og ingen nye kunder tilfører kapital, vil trenden med defensiv kapitalutgang være vanskelig å reversere.
Kjernen i denne runden med bearish antakelser er at kapitalpåfylling ikke kan omgjøres til OEM-inntekter etter planen. Når kapitalutgifter i påfølgende finansielle rapporter er bevist for å gi kontantinnstrømmer høyere enn finansieringskostnadene, vil logikken for nåværende fortynning bli fullstendig motbevist.
Den ene variabelen man bør følge mest med på de kommende dagene, er den endelige kunngjøringen av den ekstra aksjekursen og dens reduksjon i forhold til dagens markedspris.
#比特币BIP-110 fork stoppet opp, gruvestøtte utilstrekkelig #财报观察员: Bear-kjøp blir fokuset – hva er SpaceXs fremtidsutsikter?Her er en velkjent divergens: gull nådde nettopp et nytt høydepunkt forrige uke, men gullgruvelederen Barrick falt 8 % i dag på grunn av at overskuddet i andre kvartal ikke innfridde forventningene. I samme retning stiger den underliggende (gullprisen), mens selskapet (gruveaksjer) faller. Dette er nesten samme scenario i krypto – BTC forblir urørt, men de operatørene med 'BTC-konseptet' (vault companies, mining shares) forsterkes flere ganger, med priser som går villere og faller kraftigere. Før du går lenge, tenk klart: kjøper du den underliggende eiendelen, eller en giret operatør? Risikoene ved de to er helt forskjellige. Se på posisjonen din.$SPCX Etter første runde med opplåsing 6. august ble en oppgang i short squeeze utløst av short covering, men de dominerende fondene var for det meste passive short closing positions. De påfølgende flere opplåsingene og gapet mellom inkrementelle fond dannet en kjernestrukturell motsetning.
Før opplåsingen hadde markedet ensidig dumpet store short-posisjoner. Den 6. august, dagen for opplåsingen, valgte ikke tidlige institusjoner og ansatte å kutte tap på spotprisen på grunn av forventninger om Starlinks kontantstrøm, noe som skuffet negative forventninger og utløste en bearish trend for å lukke posisjoner.
De nåværende markedsdriverne er som følger: short passiv cover-down likvidasjon, tidlige innehaveres vilje til å låse opp, og det for øyeblikket svært sjeldne inkrementelle spotkjøpet.
Utløseren for et oppadgående scenario er at inkrementell aktiv kjøp erstatter short-dekning som hovedkraft, og ulåste innehavere fortsetter å opprettholde høye låserater i påfølgende vinduer. Hvis handelsvolumet fortsetter å øke etter at short-salget avtar, indikerer det at langsiktige fond kommer inn i markedet, og den tvungne short-trenden vil fortsette.
Utløseren for et nedadgående scenario er at momentumet fra short-kjøp er oppbrukt, og i månedene som følger vil salgspress fra det gradvise opplåsingsvinduet gradvis komme til overflaten. Når kjøpsrushet avbryter og store opplåsninger kommer inn i markedet, vil mangelen på ny kapital føre til prisnedgang og gevinster ved short squeeze.
Situasjonen for volatiliteten avhenger av omsetningsprestasjonene til både bulls og bears i det nåværende prisintervallet i sluttfasen av short-stengings- og avslutningsposisjoner. Hvis omsetningsraten faller betydelig mellom de to opplåsingsvinduene, indikerer det at brikken igjen har havnet i en fastlåst kamp.
Signalet for feilen i handelslogikken er at påfølgende grupper av opplåsende innehavere kollektivt vil redusere sine beholdninger utover forventet, noe som direkte vil forstyrre den kortsiktige kapitalbalansen og endre markedsstrukturen.
I løpet av de neste 7 dagene bør du fokusere på å følge med på nedgangen i short-dekningsvolum, samt endringer i hedgefond før neste runde med lukking av begrensede aksjer.
#白宫再次推动罢免美联储理事丽莎. Cook: #三星钱包将接入稳定币 betalingsscenarier fortsetter å utvides. #本周三CPI公布, vil prisen for en renteøkning i september bli omskrevet?Her er en virkelig ekte mandagsutblåsning 😅 – gruppen eksploderte så snart jeg åpnet øynene – oljeprisene steg 4 % over natten, Brent nådde 85, og en gjeng begynte umiddelbart å si: «Det er en krig, skynd dere å $BTC og ta risiko.» Bror, ro deg ned først. Hvor mange ganger har dette manuset spilt seg ut de siste to årene: oljeprisene har steget→ inflasjon→ renteøkninger→ BTC har bare falt sammen med det, og trygge havn-fond har aldri strømmet inn. 😮 💨 Når det kommer store nyheter, er det alltid småinvestorer som er de første til å impulsere, og de første som blir begravd også. Nå har jeg lært leksa mi. Når jeg ser ordene «skynd deg raskt», legger jeg først telefonen på bordet og roer meg ned i fem minutter før jeg gjør noe 🫠