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Le regole sulle stablecoin entrano nel conto alla rovescia, $ETH assorbe il traffico di liquidazione, $BTC assorbe l'ansia al di fuori del dollaro digitale
Le regole sulle stablecoin correlate al GENIUS Act continuano a essere avanzate, con l'identificazione del cliente, le riserve, le licenze e l'antiriciclaggio che vengono tutte integrate nel quadro formale. La regolamentazione delle stablecoin sembra un tema di pagamenti e banche, ma in realtà ridefinirà la divisione a lungo termine tra BTC e ETH. Poiché le stablecoin sono lo strato di contante nel mondo on-chain, una volta che questo strato di contante diventa conforme, la finanza on-chain avrà davvero la possibilità di entrare nel mercato istituzionale su larga scala.
$ETH è il beneficiario più diretto. Le stablecoin richiedono emissione, trasferimento, liquidazione, garanzie DeFi, liquidazione RWA, liquidità cross-chain; molte di queste attività avvengono nel sistema Ethereum o nei relativi L2. Se il dollaro digitale diventa conforme, le istituzioni saranno più disposte a mettere fondi on-chain, e il valore dello strato di liquidazione di ETH sarà più facilmente riconosciuto. ETH non è solo la “seconda criptovaluta”, potrebbe essere l'infrastruttura di base della finanza on-chain conforme.
Ma più le stablecoin sono conformi, più l'ecosistema ETH sarà sotto stretta sorveglianza regolamentare. Come i protocolli DeFi si integreranno con stablecoin conformi? I wallet necessitano di identificazione del cliente? Come verranno divulgati gli RWA? Come verranno qualificati i rendimenti da staking? Queste domande influenzeranno la valutazione di ETH. Le opportunità di ETH derivano dalla finanziarizzazione, così come le pressioni.
La logica di $BTC è completamente diversa. Le stablecoin sono dollari digitali, essenzialmente un'estensione del credito del dollaro. Migliorano l'efficienza dei pagamenti, ma non risolvono il problema della diluizione del dollaro. Più grandi sono le stablecoin, più persone entrano nel mondo on-chain; una volta dentro, si chiederanno: oltre al dollaro digitale, posso detenere un asset che non sia un debito di nessun emittente? Questa domanda alla fine punta a BTC.
Quindi le stablecoin non sono nemiche di BTC, ma il suo progetto di ingresso. Le stablecoin portano i fondi on-chain, ETH fa fluire i fondi on-chain, BTC offre un'opzione di asset hard nel mondo on-chain. Uno è il contante, uno è l'infrastruttura, uno è la cassaforte. Non sono lo stesso tipo di asset, ma si amplificano a vicenda.
Se il mercato oggi interpreta la regolamentazione delle stablecoin solo come un vantaggio per USDC o USDT, è troppo limitato. Il cambiamento più grande è che una volta che il dollaro on-chain viene formalmente integrato nel sistema finanziario, la scala della finanza on-chain si espanderà, e BTC ed ETH ne trarranno vantaggio in modi diversi: ETH guadagnerà dall'attività, BTC dalle riserve.
Più il dollaro digitale è conforme, più ETH assomiglia a un'infrastruttura di liquidazione; più grande è il dollaro digitale, più BTC appare come la domanda retorica nel mondo del dollaro digitale. Alcuni dicono che gli investimenti in AI rallenteranno???
L'investimento complessivo in AI non si fermerà direttamente, ma la logica degli investimenti si sta chiaramente differenziando, non è più una fase di spesa indiscriminata. I piani di spesa in conto capitale dei fornitori cloud sono ancora in aumento, la domanda a lungo termine di hardware per calcolo e storage rimane, ma il mercato inizia a valutare rigorosamente il ritorno sugli investimenti, spostando i fondi da concetti puramente narrativi verso hardware upstream in grado di realizzare risultati.
I giganti non ridurranno i data center o gli acquisti di GPU, ma la soglia per il finanziamento si alza, non si bruciano più soldi senza limiti per sviluppare applicazioni downstream; anche il finanziamento nel mercato primario mostra un effetto Matteo, con i fondi che si concentrano solo sui grandi progetti di modelli di intelligenza artificiale, mentre i progetti AI di piccole e medie dimensioni incontrano maggiori difficoltà di finanziamento. Sul mercato azionario, i fondi statunitensi si ritirano da piattaforme software come Microsoft e Meta, dirigendosi verso hardware upstream come chip di memoria e comunicazioni ottiche, che è anche la narrazione di fondo dell'attuale rally di $SNDK.
Nel mercato delle criptovalute, i token narrativi AI faticano a sostenere grandi investimenti a lungo termine. Nel mondo reale, gli investimenti in AI sono nell'ordine di centinaia di miliardi, ma la quota di fondi che fluisce verso i token AI on-chain è molto bassa, per lo più speculazione a breve termine. Se in futuro la spesa in AI dovesse rallentare strutturalmente, i primi a risentirne saranno i token AI puramente concettuali on-chain; se la domanda di hardware upstream continua a rafforzarsi, la narrazione nel settore dello storage continuerà a fermentare.
L'investimento in AI non è un semplice rallentamento, ma un "investire selettivo"; questo cambiamento strutturale è la variabile più importante che influenzerà i mercati correlati.
Questo articolo è solo una revisione del mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento. $BTC $ETH $SNDK 밸류에이션은 이미 나뉘었고, 자금은 지금 '새 이야기'에만 조건부로 반응하고 있다. 미국 증시와 AI·저장 섹터의 강세가 암호화폐로 이어지지 못하는 이유는 유동성 부족이 아니라, 자금이 기존 알트코인에 부여하던 '지연된 상승'이라는 프리미엄을 이미 거둬들였기 때문일까. 원문이 담고 있는 핵심 사실은 명확하다. BTC와 ETH는 횡보 중이고, Strategy는 최근 1,638 BTC를 매도했다. 같은 시점에 OP, ARB, MATIC, DOT 같은 이른바 구세대 알트코인은 레버리지 매수 유입으로 단기 급등을 연출했다. 그러나 그 상승은 수 분에서 수십 분 단위로 끝났고, 정상 부근에 수년간 묶여 있던 청산 포지션이 출회되며 되레 하방 압력으로 전환됐다. 반면 GIGGLE, TUT, BICO 등 신규 스토리 기반 토큰에는 자금이 지속 유입되는 모습이다. 이 장면은 가격이 아니라 자금의 행동을 보여준다. 시장은 '오래된 자산의 평균 회귀'가 아니라 '새로운 서사의 초기 유동성 공급'에만 📊 Il mercato non mente mai, ma non manca mai di dramma. SPCX ha ottenuto una buona performance oggi, risalendo dopo l'apertura, raggiungendo un massimo di 149,5 dollari, a un passo dal precedente picco. In una posizione così critica, qualsiasi movimento poteva diventare un punto guida per il capitale. Coincidenza, in questo momento, la notizia ha fornito una notizia sostanziale: l'ultima domanda 13F della Harvard University Endowment ha rivelato che detiene circa 12,935 milioni di azioni di SPCX, con un valore di mercato di 2,21 miliardi di dollari, rappresentando più della metà del portafoglio azionario statunitense. Cosa significa questo numero? Questo significa che le principali istituzioni della Ivy League considerano questa azione come la loro posizione principale piuttosto che come un'assegnazione indagatrice. 🏛 Gli endorsement istituzionali non sono mai stati solo giochi di numeri. Dopo che le posizioni di Harvard sono state esposte, il sentiment di mercato è chiaramente aumentato. I trader a breve termine hanno visto la direzione del "denaro intelligente", mentre gli investitori a lungo termine hanno visto segnali che i fondamentali venivano riconosciuti. Questo supporto psicologico spesso agisce più direttamente sul mercato che sugli indicatori tecnici. La forza continua della SPCX negli ultimi giorni è davvero inseparabile dal sostegno di questo "alone istituzionale" nell'atmosfera. Ma le emozioni sono sentimenti; la complessità del mercato sta nel fatto che non mostra mai un solo aspetto. ⏳ Il 20 agosto, tre giorni dopo, SPCX vedrà il suo secondo sblocco. Questa volta, 319 milioni di azioni sono in attesa di essere rilasciate. Una pressione di approvvigionamento così massiccia è come una spada sospesa sopra la testa, rendendo la "zona dolce" sopra i 150 dollari più delicata. Una semplice logica di domanda e offerta ci dice: dopo aver sbloccato, le posizioni di profitto arrivano prestoQual è la vera linea principale di finanziamento nel prossimo ciclo???
Gli hotspot a breve termine come GPS e AEON, speculati da capitali di breve durata, rappresentano solo una rotazione di fondi esistenti, con una sostenibilità molto limitata. La vera linea principale in grado di sostenere un grande afflusso di nuovi capitali si divide in due logiche: la linea principale di base e la linea narrativa a medio termine.
Primo, la linea principale di base rimane BTC ed ETH. BTC è l'oro digitale per le allocazioni istituzionali, il flusso di fondi degli ETF determina la liquidità complessiva del mercato; ETH, come base per i regolamenti on-chain, con staking, tokenizzazione dei titoli di stato RWA e il settore delle stablecoin, si basa interamente sull'ecosistema Ethereum. Una volta che un ETF con rendimento da staking farà breccia, porterà un enorme afflusso di capitali istituzionali incrementali.
Secondo, la linea narrativa a medio termine: stablecoin regolamentate + tokenizzazione dei titoli di stato RWA è il settore più chiaramente pianificato dai capitali di Wall Street, con grandi istituzioni come BlackRock già attive. La tokenizzazione degli asset del mondo reale sulla blockchain porta un afflusso di capitali reali e duraturi, non è solo una speculazione concettuale. In secondo luogo, l'infrastruttura on-chain per l'AI, con agenti AI che interagiscono autonomamente on-chain, genererà nuovi flussi on-chain, rappresentando una narrativa a medio-lungo termine.
Invece, movimenti come quelli di $SNDK nel settore dello storage sono solo hotspot temporanei guidati dall'umore industriale a breve termine, difficilmente possono diventare la linea principale di un intero ciclo di mercato.
La linea principale non esploderà all'improvviso, è necessario monitorare costantemente i fondi ETF, le politiche di regolamentazione delle stablecoin negli Stati Uniti e altri segnali catalizzatori. Nella fase attuale di competizione per fondi esistenti, ogni hotspot può essere solo un gioco a breve termine; quando la vera linea principale si attiverà, appariranno segnali di aumento continuo del volume e afflusso di capitali per più giorni consecutivi.
Questo articolo è solo una revisione del mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento.#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
Le opzioni sull'oro sono collettivamente rialziste, il sentiment è positivo per $BTC; tuttavia, in un contesto di avversione al rischio geopolitica, oro e $BTC possono facilmente divergere.
Secondo la logica di trasmissione sottostante
✅ Impatto indiretto positivo
1. Il capitale nelle opzioni sull'oro si è spostato al rialzo, il mercato prezza un aumento delle aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed, con pressione su dollaro e rendimenti dei titoli di stato USA, questa è la condizione macro più importante per BTC a medio-lungo termine.
2. La narrativa "protezione dall'inflazione e copertura dal rischio valutario" si rafforza, il racconto di BTC come "oro digitale" riceve supporto emotivo.
⚠️ Rischi chiave
1. L'attuale aumento dell'oro deriva in parte dal panico geopolitico in Medio Oriente. È una pura situazione di avversione al rischio!
2. L'oro ha accumulato molte posizioni long, se i dati sull'inflazione rimbalzano, il prezzo dell'oro potrebbe correggere i profitti, deprimendo il sentiment sugli asset rischiosi!
3. L'oro è solo un segnale ausiliario, la crescita di BTC dipende infine dai flussi reali di capitale verso BTC-ETF, un forte rialzo dell'oro non equivale direttamente a un forte rialzo di BTC.
Il completo spostamento delle opzioni sull'oro al rialzo indica che gli istituzionali scommettono su due fattori: avversione al rischio geopolitica + aumento delle aspettative di taglio dei tassi!Il pool di fondi degli ETF spot statunitensi ha improvvisamente registrato un aumento dopo settimane di stagnazione, ma la nuova liquidità non si è distribuita uniformemente tra i diversi canali.
L'ETF spot $SOL ha registrato un afflusso netto settimanale di circa 10,26 milioni di dollari, con una crescita quasi 70 volte superiore rispetto alla settimana precedente, segnando il picco settimanale più alto degli ultimi tre mesi.
I fondi si sono concentrati fortemente su singoli prodotti, con BSOL di Bitwise che ha assorbito 8,8 milioni di dollari in una settimana, contribuendo a oltre l'80% dell'incremento.
La concentrazione degli acquisti su un singolo prodotto ha spinto verso l'alto la dimensione complessiva, ma resta da verificare se questo aumento localizzato possa tradursi in una maggiore profondità di liquidità per l'intero mercato.
Se i flussi di fondi futuri si estenderanno a più emittenti e stimoleranno un aumento delle transazioni spot, la capacità di assorbimento dei canali istituzionali si rafforzerà, favorendo un rialzo del premio di liquidità di mercato; al contrario, se i flussi netti si interromperanno, questa via fallirà.
Se l'accumulo concentrato non riuscirà a creare un rimbalzo sostenuto, i fondi incrementali potrebbero rapidamente ritirarsi dopo un picco, riportando il mercato a una competizione basata sulla liquidità esistente e causando un ritracciamento a livello di aspettative.
Il punto cruciale per confutare questa divergenza strutturale è se i flussi di fondi si diffonderanno da pochi canali a una gamma più ampia di prodotti.
Nei prossimi giorni, la variabile più importante da osservare sarà se, oltre ai principali prodotti singoli, altri canali ETF mostreranno un continuo aumento netto degli acquisti.
#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #美国财政部推进GENIUS稳定币规则A dire il vero, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è al 5,33%, il massimo dal 2019.
Che significa? Il rendimento privo di rischio è superiore a quello della stragrande maggioranza dei protocolli DeFi. Nel mondo delle criptovalute, per attrarre nuovi capitali, non basta più solo la narrazione, bisogna offrire qualcosa di concreto. Sono Cige. Il rendimento del Treasury USA a 30 anni è salito nella fascia 5,29% - 5,32%, raggiungendo un nuovo massimo dal 2007. Anche il rendimento a 10 anni ha raggiunto il 4,72%. I tassi a lungo termine stanno superando il tetto degli ultimi dieci anni e oltre.
La scala del debito USA continua ad espandersi, aumentando la pressione sull'emissione di obbligazioni a lungo termine. L'inflazione rimane sopra l'obiettivo del 2%, con domanda e offerta che spingono verso l'alto i rendimenti a lungo termine. A giugno, Regno Unito, Giappone e Cina hanno tutti ridotto le loro partecipazioni in Treasury USA; overseaOro a 4430 dollari! Sono finiti i bei tempi per le criptovalute?
L'oro spot ha superato i 4430 dollari, i fondi delle opzioni si sono spostati dalla protezione al ribasso alle opzioni call, e i fondi sull'oro hanno registrato il più forte afflusso di capitali da gennaio.
Hartnett di BofA considera il debito statunitense vicino ai 40 trilioni e l'aumento delle spese per interessi come il supporto principale per l'oro: finché l'inflazione non si spegne, l'oro non si ferma.
Cosa significa questo per le criptovalute?
I capitali si stanno spostando dagli "asset rischiosi" agli "asset tangibili". L'oro ha un vero valore intrinseco, è un rifugio naturale in un contesto inflazionistico, mentre le criptovalute in questo ciclo sono state più trattate come asset rischiosi, senza che le loro proprietà di rifugio sicuro siano state confermate.
La situazione attuale è chiara: il mercato azionario statunitense è in correzione, i chip di memoria hanno raggiunto il picco, i rendimenti dei titoli di stato a lungo termine sono saliti ai massimi dal 2007, e i capitali cercano certezze. L'oro ha un supporto tangibile, acquisti da parte delle banche centrali e un sentiment rialzista nelle opzioni, mentre il mercato crypto affronta deflussi dagli ETF, calo dei volumi di scambio e uscita di stablecoin.
Più il mondo è instabile, più l'oro sale, mentre le criptovalute rischiano di essere spolpate; se i dati retail e la situazione in Medio Oriente peggiorano, le crypto diventeranno l'oggetto di drenaggio in questa ondata di rifugio sicuro.
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#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Quando tutti discutono degli afflussi e deflussi degli ETF, una tendenza più nascosta ma più importante viene trascurata: il saldo di $BTC nei wallet degli exchange è sceso ai livelli più bassi degli ultimi cinque anni. Non si tratta di un fenomeno a breve termine, ma di una migrazione strutturale che dura da anni — le monete stanno passando dagli exchange a cold wallet, istituzioni di custodia e indirizzi di stoccaggio a lungo termine.
Cosa significa questo? Significa che l'offerta "disponibile per il trading" sul mercato si sta riducendo. Anche durante i periodi di prezzo stabile, la quantità di monete vendibili aggiunte giornalmente diminuisce. La liquidità dei venditori si esaurisce, il che in un mercato toro significa che gli acquisti possono spingere facilmente il prezzo verso l'alto; in un mercato orso significa che, anche senza forte pressione di vendita, il prezzo può scendere per mancanza di acquirenti. Ma la situazione attuale è — i detentori a lungo termine non vendono, la pressione di vendita dei miner è limitata, gli ETF oscillano ma nel complesso mostrano un trend netto di afflusso, quindi l'esaurimento della liquidità dei venditori è più un segnale rialzista.
Naturalmente, il calo del saldo negli exchange non è solo dovuto a una fede a lungo termine volontaria, ma anche a fondi che, a causa di incertezze regolamentari, scelgono di spostare le monete fuori dalla custodia autonoma o di trasferirle a istituzioni di custodia conformi per ottenere quote ETF. Ma qualunque sia la motivazione, il risultato è lo stesso: una moneta che passa da "facilmente vendibile" a "difficile da muovere", riducendo l'elasticità dell'offerta immediata sul mercato. Se dovesse emergere un catalizzatore imprevisto dalla domanda, questa struttura renderà la scoperta del prezzo di $BTC molto più intensa.SanDisk aumenta l'8%: il ciclo di archiviazione sta ricominciando? SanDisk è improvvisamente salita di oltre l'8% ieri e, dopo aver esaminato l'azione del mercato e le notizie dopo l'orario di chiusura, il principale catalizzatore sembra essere quell'accordo a lungo termine. Il tempismo è interessante perché il settore dello storage ha subito un duro colpo di recente. Gli investitori sono sempre più preoccupati che il ciclo della memoria possa tornare a calare, lasciando molti detentori nervosi per la prossima tappa del ciclo. Questo accordo cambia il quadro#30年期美债收益率创2007年以来新高
Ho appena visto un dato piuttosto inquietante: il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è schizzato al livello più alto dal 2007. Questo strumento è riconosciuto a livello globale come un "bene privo di rischio", e ora che anche lui viene venduto freneticamente, significa che i capitali stanno davvero cercando una via d'uscita.
Riflettendoci bene, è piuttosto interessante. Se persino i titoli di Stato a lungo termine degli USA non trovano acquirenti, dove potrà andare questo denaro? Nel mondo crypto, anche se per ora non si vede un rialzo diretto, più questa frattura di fiducia si allarga, più la logica del "oro digitale" di $BTC e $ETH si rafforza. Ancora più sottile è il fatto che Giappone, Regno Unito e Cina stanno riducendo le loro detenzioni di titoli USA, infliggendo così un altro colpo alla fiducia nel dollaro. Il capitale globale sta cercando rifugi relativamente sicuri, e i dati di Goldman Sachs mostrano che il ritmo di emissione obbligazionaria globale sta rallentando, i flussi di capitale si stanno indebolendo, il mercato sta aspettando una direzione.
Basandomi sul mio giudizio personale, ultimamente sento sempre più un sapore di consolidamento: ogni volta che il prezzo ritraccia, qualcuno compra, non scende più. Ora con questo contesto macroeconomico, sono ancora più convinto che la logica di un rialzo a medio-lungo termine non sia cambiata. Detto ciò, nel breve termine non ci sarà un decollo immediato per un singolo dato; il mercato ha ancora bisogno di nuovi capitali, $BTC deve prima stabilizzarsi in zone chiave, $ETH deve tornare a mantenersi sopra 1900 per avere un segnale vero.
Ho ancora in mano un'opzione $BTC da 5U, con break-even a 64996. Non posso garantire che questa notizia macro la spingerà fin lì, ma la posizione è piccola, quindi va bene così, la uso come sonda per osservare il sentiment del mercato.
Qualcuno potrebbe chiedere: $BTC andrà a 100.000 o scenderà prima a 50.000? Penso che ora non abbia senso fare previsioni. La frattura di fiducia è un segnale positivo a lungo termine, ma nel breve il mercato deve vedere flussi concreti di denaro. Finché $BTC non scende sotto 61800, continuerò a tenere la mia posizione base e a osservare, aspettando che i fondi ETF entrino stabilmente e che i volumi aumentino visibilmente, poi penserò a incrementare. In un mercato a bassa liquidità, la pazienza è più preziosa di ogni altra cosa.
Voi cosa ne pensate? Questa ondata di vendite dei titoli USA alla fine spingerà i soldi nel mondo crypto? O prima creerà una "golden pit"? Discutiamone nei commenti.
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 La cosa più degna di nota oggi sul mercato non è la salita o la discesa, ma la netta divisione interna.
$BTC si aggira intorno a 64k, oscillando avanti e indietro; il grafico a 4 ore mostra un classico intervallo laterale, con volumi né in aumento né in diminuzione, senza nuovi ingressi di capitale, solo una lotta tra volumi esistenti. Né i rialzisti né i ribassisti hanno preso vantaggio, senza alcun catalizzatore esterno è difficile uscire da questa fase unilaterale, quindi è normale vedere continue oscillazioni all’interno del range.
$ETH si trova ora in una situazione molto delicata, testando ripetutamente il supporto a 1900, con volumi di scambio che diminuiscono sempre di più. Testare il supporto con volumi in calo è una lama a doppio taglio: la pressione di vendita sembra attenuarsi, ma anche gli acquisti attivi sono assenti. Senza capitali che spingano al rialzo, se questo livello regge può essere l’inizio di un’inversione, altrimenti una candela ribassista potrebbe romperlo direttamente, tipico segnale premonitore di un cambiamento di trend.
Guardando inoltre la situazione dei fondi DeFi, non si osservano fughe di massa né grandi ingressi di capitale; sulla blockchain non si è formata una chiara convergenza, gli investitori istituzionali sono ancora in attesa e non hanno fornito indicazioni precise.
Interessante è la resilienza indipendente di XAUT$XAU, che ha visto acquisti di supporto al ritracciamento a 4382, con segnali di tendenza leggermente rialzista dal sistema.
Qui bisogna distinguere: si tratta di capitali di rifugio locali in movimento, che non significa che ETH o BTC debbano necessariamente salire.
Ci sono due scenari realistici: o gli acquisti di rifugio si diffondono, trascinando un rimbalzo del mercato generale; oppure i capitali si limitano a uscire dalle criptovalute rischiose per rifugiarsi in XAUT, mentre le principali criptovalute continuano a muoversi lateralmente verso il basso. Il segnale di divergenza tra asset diversi può essere solo un riferimento, non va usato per scommettere direttamente su un rally di Ethereum.
In generale, il mercato sta aspettando un catalizzatore. La fase di volumi ridotti è la più insidiosa per falsi breakout, con molti falsi segnali rialzisti e ribassisti; non scommettete in anticipo sulla direzione, aspettate un aumento dei volumi per confermare supporti o resistenze prima di prendere decisioni.📝 8.18 Prima dell'apertura del mercato azionario statunitense, qualche parola
Il rimbalzo entra in acque profonde, toro e orso in stallo laterale
Prima dell'apertura ho esaminato i mercati di SPCX, $XAU oro, SOL; l'intero mercato, dopo una forte ondata di rimbalzo correttivo, è ora entrato in una tipica "fase di consolidamento". I fondi per il trading a breve termine iniziano a ritirarsi, toro e orso si contendono ripetutamente le medie mobili chiave.
$SPCX Esplorazione spaziale
SPCX attualmente a 141,79, dopo un rimbalzo a V partito da circa 104,31, la crescita si è notevolmente rallentata, entrando in una fase di consolidamento ad alta quota.
Oggi durante la sessione ha raggiunto un massimo di 149,72, ma è stato rapidamente respinto, lasciando una lunga ombra superiore, il che indica una forte pressione di vendita intorno alla soglia psicologica di 150.
Il supporto inferiore è a 139,31 (minimo 24h); se questo livello viene rotto, la tendenza rialzista a breve termine peggiorerà e cercherà supporto intorno a 125; la prima resistenza superiore rimane 150, solo una rottura potrà puntare a sfidare 179.
Le barre rosse del MACD sono ancora presenti, ma l'angolo di divergenza tra DIF e DEA sopra lo zero si è appiattito, indicando un indebolimento della spinta al rialzo.
Ora SPCX è nella "fase dolorosa post-ripresa emotiva", mancando nuovi stimoli d'acquisto, con oscillazioni a breve termine in un piccolo intervallo.
$XAU Oro
L'oro attualmente a 4399,46, continua a muoversi vicino alla banda superiore di Bollinger, mantenendo un lento trend rialzista a piccoli passi.
Tuttavia, questa mattina ha raggiunto un picco a 4441 per poi ritirarsi, con un chiaro restringimento del guadagno. Le barre rosse del MACD si sono ridotte a un livello molto debole, il DIF tende a stabilizzarsi, con il rischio imminente di una svolta verso il basso e la formazione di una cross ribassista.
Il forte supporto inferiore è a 4382 (minimo 24h), linea difensiva chiave per i rialzisti; la resistenza superiore è fissata tra 4441 e il precedente massimo a 4776.
L'oro è ora in uno stato tipico di "supporto rifugio ma senza slancio per un attacco". Finché la situazione geopolitica non peggiora improvvisamente, il prezzo dell'oro manca di energia per un forte rialzo, favorendo piuttosto una moderata presa di profitto.
$SOL Solana
SOL attualmente a 76,27, mostra una performance più debole rispetto agli altri due, ancora in un ristretto intervallo tra 75 e 77, con un volume in costante calo.
Dal MACD, DIF e DEA hanno appena completato un incrocio rialzista sotto lo zero, con le barre rosse appena comparse, indicando una spinta molto debole. Ciò significa che SOL segue passivamente il mercato generale, mancando di forza autonoma per salire.
Supporti inferiori a 75,16 (minimo 24h) e un fondo estremo a 70; resistenza superiore a 76,49 (massimo 24h). Per superare la fascia superiore a 83, è necessario un consolidamento del mercato generale seguito da un aumento del volume.
⚠️ Avviso importante: nella fase di consolidamento a basso volume e MACD appena intrecciato, è più facile che si verifichino "falsi crolli" o "rapidi rialzi per attirare acquirenti". Prima di una rottura con aumento di volume sopra 77, SOL non è adatto per investimenti pesanti, poiché la pazienza può essere facilmente consumata da continue oscillazioni.
Riepilogo generale:
Ora siamo in una tipica fase di debolezza del rimbalzo, entrando in un periodo di divergenza di mercato "spazzatura": l'oro mantiene un leggero premio in alto, SPCX incontra resistenza a 150, SOL perde tempo intorno a 75.
Non ci sono notizie macroeconomiche esterne stimolanti, e i fondi interni mancano di coesione per sostenere una crescita simultanea di questi asset.
Non entrare facilmente nel mercato solo per oscillazioni giornaliere dell'1-2%. In questo mercato stagnante e oscillante, è comune vedere "impulsi di rialzo seguiti da rapide vendite". Se non si capisce la direzione, attendere pazientemente un segnale di inversione (o un rimbalzo sul supporto), proteggendo prima il capitale e evitando di inseguire rialzi vicino alla resistenza superiore.
#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Xiaomi's latest earnings are likely to show clear pressure on revenue and profit, largely driven by rising memory costs and weaker smartphone shipments. The smartphone gross margin will probably be the headline number tonight—and that's not exactly a surprise. But if we look beyond the short-term profit fluctuations, the more important question is: How quickly is Xiaomi's smart EV business evolving? The momentum is becoming harder to ignore. Xiaomi has maintained deliveries above 30,000 vehiclesBilancio Xiaomi—Smartphone sotto pressione, auto a sostegno, obiettivo prezzo azionario a 42!
Dopo la chiusura del mercato del 18 agosto, è stato pubblicato il bilancio Q2 2026 di Xiaomi
Ricavi 108,9 miliardi (anno su anno -6,1%) Utile netto rettificato 6,2 miliardi (anno su anno -42,6%)
Ricavi smartphone 42,1 miliardi, spedizioni 31,2 milioni di unità (-26,5%) ASP anno su anno +25,9% a 1351 yuan, nuovo record
Ricavi auto 23,9 miliardi, consegne 104.000 veicoli (+28,2%) SU7 ha superato le 500.000 unità cumulative, ma perdita operativa di 2,6 miliardi
Ricavi AIoT 31,3 miliardi, +26,7% rispetto al trimestre precedente
Perché sono rialzista sul prezzo azionario di Xiaomi?
Primo, l’auto è stata confermata come vera crescita, SU7 è stato il best seller di berline per 4 mesi consecutivi con oltre 200.000 unità, a luglio con 21.000 unità la perdita si è rapidamente ridotta grazie alle economie di scala
Secondo, il catalizzatore più grande deve ancora arrivare—Pengcheng sarà quotata a settembre. N70/N90 entrano nel segmento SUV a estensione di autonomia, mercato più grande rispetto ai veicoli elettrici puri, se replicano il successo di SU7, il business auto avrà un punto di svolta fondamentale
Terzo, il chip Xuanjie sta per essere lanciato, la validazione della produzione su larga scala del chip sviluppato internamente è stata completata, la struttura dei costi e la competitività del prodotto nel business smartphone hanno margini di miglioramento
Quarto, le istituzioni sono collettivamente ottimiste: 12 banche d’investimento hanno dato rating di acquisto, prezzo obiettivo medio a 42 HKD, attuale a solo 26 HKD con un potenziale di crescita superiore al 60%.
In sintesi: Xiaomi a 26 HKD non riflette il vero valore del business auto. La quotazione di Pengcheng a settembre sarà il vero punto di svolta per il prezzo azionario
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Ethereum è vicino a 1.900 USD La prossima mossa potrebbe essere decisa a 1.920
Ethereum sta diventando di nuovo interessante. $ETH viene scambiato intorno a 1.900 USD oggi dopo aver difeso l'area psicologica di 1.900, ma la vera domanda non è se ETH possa rimbalzare.
La vera domanda è: può finalmente $ETH superare con convinzione i 1.920 USD? Al momento, 1.920 USD è la resistenza chiave a breve termine. ETH si sta muovendo all'interno di un intervallo che si restringe, il che significa che il mercato sta gradualmente esaurendo lo spazio prima di una mossa direzionale più forte.
Ecco cosa sto osservando.
→ Sopra 1.920 USD: una rottura netta con volume in aumento potrebbe dare il controllo ai rialzisti e riportare 1.950–2.000 USD nel radar.
→ Intorno a 1.900 USD: questa rimane un'area psicologica importante. Mantenerla viva mantiene in vita la struttura di recupero a breve termine.
→ Sotto 1.880 USD: un rifiuto dalla resistenza seguito dalla perdita di quest'area indebolirebbe la configurazione rialzista e potrebbe riportare ETH verso un supporto inferiore.
C'è un altro motivo per cui ETH merita attenzione.
Gli ETF spot su Ethereum negli Stati Uniti hanno registrato circa 5 milioni di USD di flussi netti in entrata il 17 agosto, mostrando che la domanda istituzionale non è completamente scomparsa, anche se il flusso rimane relativamente modesto. Quindi non sono interessato a inseguire ETH semplicemente perché sta rimbalzando.
Voglio vedere una conferma.
Una rottura sopra 1.920 USD + volume forte + retest riuscito renderebbe la configurazione molto più interessante. Ma se ETH viene respinto di nuovo, aspettare un ingresso migliore potrebbe essere più saggio che FOMO nella mossa. ETH si sta avvicinando alla zona decisionale.
La prossima candela conta, ma la conferma dopo la rottura potrebbe contare ancora di più. Traderesti la rottura a 1.920, o aspetteresti prima un retest?Fissare il grafico fino a voler fare un massaggio cardiaco alle candele K
Il mercato attuale mostra un tipico indice in calo, resistenza delle criptovalute, il Nasdaq continua ad aggiustarsi, solo $BTC rimane stabile come un mattone duro, i fondi rifugio sono bloccati in attesa di una svolta.
$ETH si contrae in un triangolo estremo, la volatilità è compressa più di un portafoglio vuoto.
I massimi si abbassano gradualmente, i minimi vengono testati ripetutamente, una classica formazione pre-ribaltamento.
La forte resistenza a 1900 viene ripetutamente respinta, la media mobile a 20 giorni è l'unica linea di vita a breve termine,
se la si mantiene è una fase di consolidamento, se si rompe si torna direttamente a una fase debole,
ora si basa solo su una fase di accumulo, l'aumento o la diminuzione dipendono da un improvviso aumento di volume.
Le monete volatili ad alto prezzo oscillano violentemente, dopo un eccesso di ribasso rimbalzano con elasticità,
ma senza supporto di volume, tutti i rimbalzi sono trappole per attirare compratori.
Il settore dello storage $SNDK ha una storia solida e un evidente accumulo di fondi,
appartiene a una linea principale forte con ritracciamenti assorbiti e tendenza non ancora conclusa.
L'umore generale del mercato si riscalda silenziosamente,
panico esterno, supporto di Bitcoin, consolidamento di Ethereum.
Al momento è meglio guardare e muoversi poco, impostare bene lo stop loss e pazientare per il ribaltamento,
non farti ripetutamente tagliare come un "leek" nel mercato oscillante.
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#高盛称美联储9月加息可能性非常低 Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha stabilito regole per le stablecoin, cosa ne pensa BTC?
Il 17 agosto il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha pubblicato le regole di accompagnamento per il GENIUS Act, aprendo una consultazione pubblica di 60 giorni. In breve: d'ora in poi, per emettere stablecoin negli Stati Uniti è necessario avere una licenza federale o statale; le stablecoin emesse all'estero non possono essere vendute liberamente agli americani, a meno che non si soddisfino i requisiti di conformità statunitensi. L'entrata in vigore è prevista per il 18 gennaio 2027; senza licenza, sarà praticamente impossibile operare negli USA.
La questione più delicata riguarda probabilmente Tether. USDT ha la capitalizzazione di mercato più grande, ma è sempre stato in una zona grigia, con la società madre registrata all'estero e le verifiche sulle riserve spesso messe in dubbio. Ora gli emittenti esteri sono sotto stretta sorveglianza, quindi è un grande punto interrogativo se USDT potrà continuare a circolare negli Stati Uniti.
Tuttavia, il Dipartimento del Tesoro ha anche detto che le stablecoin di tipo pagamento non saranno regolate come titoli, il che è una rassicurazione.
Qual è l'impatto su $BTC? Nel breve termine è neutro con una leggera tendenza positiva. La regolamentazione delle stablecoin significa che i canali per l'ingresso di capitali tradizionali saranno più chiari, senza dover temere che un crollo improvviso di USDT possa far crollare il mercato. Ma se USDT venisse davvero limitato, la liquidità a breve termine potrebbe subire uno scossone, dato che la maggior parte delle coppie di trading di BTC sono quotate in USDT.
Interessante è che il Dipartimento del Tesoro non ha ancora completato il proprio lavoro: le regole che dovevano essere finalizzate a luglio sono state rimandate fino ad ora, e non è detto che entreranno in vigore il 18 gennaio prossimo. L'efficienza della regolamentazione americana, chi conosce sa.
A lungo termine, il passaggio delle stablecoin da "bambini selvaggi" a operatori con licenza è una cosa positiva per il settore. Stabilire regole chiare prima possibile è meglio che dover sempre indovinare quando la SEC busserà alla porta.#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
$XAU L'oro in questo periodo non è più solo in una fase di aumento di prezzo.
$XAUT
Il 17 agosto l'oro ha superato durante la sessione i 4420 dollari, oggi si mantiene ancora sopra i 4430 dollari. Ancora più importante, il sentiment di mercato sta cambiando: Susquehanna ha rilevato che la domanda di opzioni sull'oro sta passando da "acquisto di protezione put" a "acquisto di call", e i fondi sull'oro hanno registrato il più forte afflusso di capitali da gennaio di quest'anno.
In realtà, ciò che merita davvero attenzione non è che l'oro abbia raggiunto i 4430, ma che i capitali iniziano a considerare l'oro come un investimento a lungo termine, non più solo come un rifugio a breve termine.
Perché lo dico?
Il debito degli Stati Uniti si avvicina ai 40 trilioni di dollari, le spese per interessi aumentano costantemente, e Hartnett di Bank of America considera addirittura l'oro uno strumento importante per coprirsi dal deprezzamento del dollaro, dal rischio obbligazionario e dall'inflazione degli asset.
In passato, l'aumento dell'oro era più legato a "comprare oro come rifugio in caso di problemi", ora invece sembra che i capitali stiano anticipando: se il debito continua a crescere e il potere d'acquisto della moneta si diluisce, dove conviene mettere i propri asset?
Quindi non sono troppo preoccupato per una normale correzione dopo un picco a breve termine dell'oro.
Quello che va osservato davvero è se dopo la correzione ci sarà ancora ingresso di capitali.
Se si tratta solo di un rincorrere l'entusiasmo, sopra i 4430 è facile che si verifichi una vendita per prendere profitto; ma se l'afflusso di capitali continua e le opzioni restano orientate al rialzo, allora la logica di questo movimento non è un semplice picco, ma un cambiamento nella direzione dell'allocazione degli asset.
Quanto sopra è solo un'opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento! Solana ETF市场刚刚经历了一轮值得关注的资金回暖——但背后并非全面爆发。 SoSoValue数据显示，截至8月14日当周，美国现货Solana ETF合计净流入约1026万美元，较前一周约14.5万美元暴增近70倍，创5月22日以来最强单周资金流入。 数据一览 单周净流入 : 1026万美元 较前一周增幅: 约70倍 创纪录时间: 5月22日以来最强 数据背后的结构 资金高度集中在少数产品中： Bitwise旗下BSOL：单日流入880万美元，占当周总流入约86% Morgan Stanley旗下MSOL：流入约143万美元 两只基金几乎贡献了全部资金 本轮资金激增更像是少数机构集中加仓，而非整个Solana ETF市场的全面转强。1026万美元相较于比特币ETF的资金体量仍然有限，且资金来源高度集中。 后续观察方向 短期：关注持续性。 对SOL而言，真正的看涨信号不是单周70倍的增长，而是未来几周能否持续净流入并扩大资金来源。 间接影响：资金轮动预期。 若SOL资金热度持续升温，ETH、XRP等其他山寨币ETF也可能获得资金轮动关注——但这一传导需要SOL ETF的Il Beta di ETH rispetto a BTC è salito a 1,29: è ancora un asset indipendente o una versione a leva elevata di Bitcoin?
Conclusione prima di tutto: in questo campione, ETH assomiglia sempre meno a una "seconda moneta mainstream" e sempre più a un amplificatore di rischio di BTC. Il Beta a 30 giorni è circa 1,29, a 90 giorni circa 1,28, con una correlazione di 0,88, il che significa che se BTC si muove dell'1%, ETH in media si muove nella stessa direzione amplificato a circa l'1,3%, e nella maggior parte dei casi la direzione è altamente coerente.
Quindi la "configurazione doppia BTC+$ETH" non equivale a una vera diversificazione. L'essenza della diversificazione è detenere fattori trainanti diversi: flussi di cassa diversi, scenari di domanda diversi, sensibilità politica diversa, strutture di detentori diverse. Se le variazioni di prezzo di entrambi sono guidate dalla stessa liquidità, dalla stessa ondata di propensione al rischio e dalla stessa categoria di aspettative macro, il portafoglio è solo un cambio di nome dello stesso rischio.
Più importante, il Beta non è una promessa, ma una relazione storica. Nella fase di rialzo, 1,29 agisce come un amplificatore; nella fase di ribasso, amplifica anche le perdite, e la correlazione tende ad aumentare ulteriormente durante i momenti di panico, rendendo più facile che la copertura prevista fallisca. In pratica, ETH dovrebbe essere considerato nel budget totale del rischio di BTC: se la posizione in $BTC è il nucleo, ETH è più simile a una posizione di potenziamento; il limite della posizione dovrebbe essere stimato come "rischio BTC × 1,3" e non come due curve indipendenti per diversificare. ETH ha ancora una sua narrativa, ma nel breve termine il potere di determinare il prezzo è chiaramente ancora nelle mani di BTC.#Prima revisione completa di Tether: la trasparenza al centro dell'attenzione
Dopo l'indagine tra i gestori di fondi di Bank of America, la prima reazione del mercato è stata praticamente nulla, ma a dire il vero questo è il segnale più grande. Il 56% netto delle persone è sovrappesato in azioni, la posizione in contanti è scesa al 3,5%, un minimo storico, tutti si stanno raggruppando così stretti che sembra che un semplice soffio possa scatenare una fuga collettiva.
Ecco come penso che ragionino i fondi: la chiave non è quanto siano ottimisti i gestori, ma quanti proiettili hanno ancora in tasca. Il contante è quasi esaurito, il che significa che i nuovi soldi in arrivo sono limitati, il mercato è praticamente un gioco di scambi tra quantità esistenti. Se il vento cambia anche solo un po', i primi a essere scaricati saranno sicuramente quei piccoli token con scarsa liquidità, che non riusciranno a scappare.
Parlando della correlazione tra BTC/ETH/SOL e $LAB, in questo contesto BTC è il leader, bisogna prima guardare a lui per capire la direzione. Se non riesce a rafforzarsi da solo, sarà difficile per ETH e SOL continuare a salire. $LAB è un amplificatore di sentiment, se riesce a reggere il livello di 0,08 dipende in realtà dal fatto che gli asset principali si stabilizzino prima, poco ha a che fare con le sue notizie.
Ora mi concentrerò su due condizioni: primo, se $LAB riuscirà a tornare sopra 0,09 e a mantenerlo; secondo, se durante il rimbalzo il volume degli scambi aumenterà significativamente. Se nessuna delle due si verifica, allora la volatilità a breve termine sarà solo questo, pura volatilità, niente di cui entusiasmarsi. $SPCX stasera è una partita da vita o morte!
Non parlando del lontano, prendiamo come esempio lo sblocco del 20 agosto: stasera sarà un allungamento speculativo o una precauzione anticipata?
Secondo Luo, la tendenza è principalmente ribassista!
Questo continua la strategia di alto volo di Luo per Rocket, che ha già iniziato a scendere prima dell'apertura, il che indica che i piccoli investitori non sono molto ottimisti su Rocket, e i fondi hanno già iniziato a spostarsi in anticipo per evitare rischi e vendere.
Ricordate le precedenti informazioni sulle posizioni del denaro intelligente? I long erano solo 20 milioni, mentre gli short arrivavano a 140 milioni! Il primo rialzo dopo lo sblocco ha dato fiducia ai long e ha indirettamente fatto una pulizia degli short; ora le posizioni sono a 48:87.
Rocket è già stato spinto fino a 150, un livello chiave di resistenza, e attualmente continua a scendere lentamente; lo sblocco del 20 sarà probabilmente una vendita. Si prevede un piccolo rimbalzo all'apertura del mercato azionario USA, quindi basta puntare allo short intorno a 149. Anche se si allunga, non salirà molto, quindi short è la mossa giusta!
L'obiettivo è direttamente un nuovo minimo sotto 139!
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 8.18 sera CL petrolio greggio analisi
A livello di 4 ore si è formato un rimbalzo dal minimo, con un rialzo continuo dal minimo a 74, attualmente stabile sopra 84; MACD mostra una lieve espansione delle barre rosse, KDJ rimane nell'area alta, con un momentum rialzista a breve termine predominante.
Resistenze superiori: 84,87, forte pressione a 86‑87, il massimo precedente a 88,27 è una resistenza chiave
Supporti inferiori: 83, 81,43
Consigli operativi
Acquisti al rimbalzo, se il prezzo si stabilizza tra 82,1-83,5 si può tentare un acquisto, con obiettivo 84,87; in caso di rottura si punta a 86 circa;
⚠️ Se il prezzo sale ripetutamente nell'area 86‑87 senza forza per superare il massimo precedente a 88,27, considerare una posizione corta leggera per giocare un ritracciamento.
La tendenza attuale è un rimbalzo verso l'alto, non si consiglia di inseguire direttamente a livelli alti, attendere un rimbalzo sul supporto per entrare, mantenendo rigorosamente il controllo del rischio.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 Il settore tecnologico statunitense si ferma, i chip di memoria guidano il calo, i guadagni di ieri sono stati completamente annullati oggi
La festa notturna è finita, i chip di memoria sono in calo su tutta la linea
· SanDisk: -5,61%, a 1683 dollari (1827→1683, quasi 150 punti persi in due giorni)
· SK Hynix: -6,72%, a 1152 dollari
· Micron: -5,98%, a 965 dollari
· SOXL (ETF 3x long semiconduttori): -13,41%
· KORU (ETF 3x long Corea del Sud): -18,91%
SanDisk ha toccato il picco a 1827, le prese di profitto si sono diffuse all'intero settore della memoria, la storia dell'accordo da 9,3 miliardi è finita, sopra 1800 è tutto trading emotivo, i principali investitori stanno vendendo in alto, la maggiore caduta degli ETF a leva indica un rapido ritiro dei capitali.
La memoria è un indicatore chiave per l'hardware AI, il calo collettivo di oggi indica un picco emotivo a breve termine.
Non siamo ancora al fondo, si consiglia cautela nell'acquisto 📉#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 【Pharaoh guarda il mercato】
Ahah, Pharaoh sono tornato!👑
Il bilancio di Xiaomi è come un film a doppia trama: l'auto salva la situazione, lo smartphone la rallenta.
Il business degli smartphone prende una batosta chiara: spedizioni a 31,2 milioni di unità, crollo del 26,5%, ricavi a 42,1 miliardi in calo del 7,5%, margine lordo sceso all'8,5%. I chip di memoria aumentano di prezzo come se fossero soldi da arraffare, i profitti sono stati spolpati fino all'osso. Pharaoh esclama: questa volta stanno davvero facendo da scudo per tutta la squadra.
Il business delle auto è il vero decollo a velocità luce🛫 — auto elettriche + AI ricavi a 24,9 miliardi in crescita del 17%, consegne oltre 100.000 unità in aumento del 28%, ma stanno ancora bruciando soldi per migliorarsi, perdita operativa di 2,6 miliardi. Espandere la produzione è come andare in guerra, bruciare soldi come carta.
La vera carta vincente è l'AI: il modello MiMo-V2.5 è al primo posto mondiale per chiamate settimanali, la ricerca e sviluppo ha investito 9,2 miliardi in crescita del 18,9%. Lei Lei guarda non al presente, ma alla scacchiera tra tre anni.
Smartphone sotto pressione, espansione auto, AI che apre la strada — a breve termine si guarda ai nuovi modelli, a lungo termine si vede se l'"ecosistema completo uomo-auto-casa" può funzionare.
Le buone opportunità si aspettano, questo risultato merita uno sguardo più attento. Nel deserto non conta chi corre più veloce, ma chi resiste meglio all'ondata di calore.
Segui Pharaoh, la ricchezza non si perde! $BTC $ETH $SNDK #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ $SNDK Il trend non è finito, la vera difficoltà è avere il coraggio di mantenere
SanDisk è scesa da 1826 a circa 1700, Micron da 1036 a 960, il rialzo precedente sta attraversando una fase di digestione concentrata
La logica del settore non è cambiata improvvisamente, ciò che è cambiato sono le posizioni a breve termine, dopo che i profitti ai livelli alti sono stati incassati, il sentiment di mercato si è chiaramente raffreddato
Quando il prezzo sale tutti vogliono aspettare un ritracciamento, ma quando scende vicino al supporto, si comincia a temere che il trend sia davvero finito
SanDisk deve prima vedere se riesce a stabilizzarsi a 1700, Micron invece guarda a 960-970, queste due soglie determineranno quanto potrà durare il rimbalzo
Se SanDisk recupera 1750, ci sarà ancora la possibilità di correggere verso 1780-1800, Micron deve mantenersi sopra 980 per poter testare nuovamente 1000
Al momento sembra più un cambio di mano dopo il rialzo, non un vero e proprio riavvio della seconda ondata, se il volume del rimbalzo non regge continuerà a oscillare
Essere ottimisti sul settore dello storage non significa inseguire il rialzo a occhi chiusi, la vera difficoltà è controllare la posizione durante il ritracciamento e riuscire a mantenere secondo il piano originale
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #新手必看：这里有你需要的一切
Fare grid trading spot su BTC e ETH, quale rende di più? Su OKX con gli stessi parametri per un anno, il risultato è sorprendente
Molti rispondono subito: ETH è più volatile, quindi il rendimento del grid sarà sicuramente più alto. Questa affermazione è a metà vera. Se guardi solo i dati mensili in un mercato laterale, ETH è davvero forte, il profitto per singola griglia è molto più alto di BTC. Ma se davvero fai girare lo stesso parametro su OKX per un anno intero, il risultato è controintuitivo: il rendimento netto di BTC è più stabile, ETH vince meno spesso e perde più frequentemente.
Prima ti racconto i miei risultati di test, poi spiego il perché.
Parametri usati:
· Ampiezza dell'intervallo: 10%
· Numero di griglie: 50 griglie, progressione aritmetica
· Capitale investito: uguale
· Durata: quasi un anno, senza interventi manuali a meno che il prezzo non esca dall'intervallo
Per BTC in un anno, il rendimento annualizzato del grid è circa il 18%. Ci sono stati alcuni brevi breakout, ma il prezzo è tornato rapidamente nell'intervallo, il grid si è autoregolato e il profitto non si è mai interrotto. La curva è a gradini, sale lentamente, con ritracciamenti molto piccoli.
Per ETH in un anno, il rendimento annualizzato è solo circa il 12%, e la curva è molto difficile da sopportare. Ci sono stati tre mesi consecutivi in cui ha battuto BTC, con un rendimento annualizzato mensile fino al 40%, ma poi in diverse occasioni il prezzo ha rotto l'intervallo in modo unilaterale, il grid ha smesso di funzionare e ha perso gran parte dei profitti. La volta peggiore, ETH è sceso del 15% in due giorni, il grid ha comprato freneticamente vicino al limite inferiore, aumentando la posizione, ma alla fine il prezzo è uscito dall'intervallo e sono stato costretto a chiudere manualmente. Quel mese non solo non ho guadagnato, ma ho perso il 5%.
Perché è successo questo?
1. La volatilità di ETH è troppo alta, l'intervallo viene spesso rotto
Il grid teme meno la bassa volatilità e più i trend unilaterali. ETH ha avuto molte più occasioni di trend unilaterali al rialzo o al ribasso rispetto a BTC in un anno. Ogni volta che l'intervallo viene rotto, il grid o si ritrova con la posizione massima e resta fermo, o vende tutto e resta fuori. Se lo fermi manualmente, devi aspettare che torni nell'intervallo per riavviare, e il costo temporale è difficile da calcolare. La volatilità di BTC è più "regolare", la maggior parte del tempo si muove all'interno del range, permettendo al grid di continuare a generare profitto.
2. Il profitto per griglia di ETH è basso, le commissioni incidono di più
Il prezzo di ETH è molto più basso di BTC, con 50 griglie e un intervallo del 10%, la differenza di prezzo per griglia di ETH è solo di qualche decina di dollari, e dopo le commissioni il profitto netto per griglia è scarso. BTC ha un profitto per griglia più consistente e commissioni proporzionalmente più basse, quindi per ogni operazione il guadagno netto è maggiore.
3. BTC ha periodi di consolidamento più lunghi, il vantaggio del compounding è evidente
Per la maggior parte dell'ultimo anno BTC ha oscillato ampiamente tra 50000 e 70000, permettendo al grid di vendere alto e comprare basso ripetutamente. ETH ha avuto anche fasi laterali, ma più brevi, spesso cambiando direzione dopo pochi giorni. Il grid guadagna dal tempo e dalla frequenza, BTC ha dato abbastanza tempo per un raccolto continuo, e con il compounding ha lasciato indietro ETH.
Quindi il grid su ETH non si può fare?
Non è che non si possa fare, ma non si può "mettere e dimenticare" come BTC. Il mio approccio è:
· Grid su BTC: può essere mantenuto a lungo termine, con un intervallo più ampio, tipo 8%-12%, 50-80 griglie, rendimento stabile e senza preoccupazioni.
· Grid su ETH: solo durante fasi laterali, usando bande di Bollinger e ATR per giudicare. Quando la volatilità di ETH scende e le bande di Bollinger si restringono e si appiattiscono, si apre il grid; appena le bande si allargano e il prezzo rompe con volumi l'intervallo, si chiude subito il grid e si aspetta la prossima fase laterale.
Per concludere:
Non credere ciecamente a "alta volatilità = alto rendimento". Alta volatilità significa guadagni rapidi ma anche perdite rapide. Il cuore del grid trading spot non è inseguire esplosioni, ma durare a lungo. BTC è come un vecchio bue che ara lentamente, alla fine dell'anno ha il granaio pieno; ETH è come un cavallo selvaggio che corre veloce ma può buttarti giù in qualsiasi momento. Se sai domare il cavallo selvaggio, fai ETH; se vuoi un reddito stabile, BTC è il vero padre.
Stessi parametri per un anno, risultato sorprendente ma comprensibile. Nel trading, la stabilità vale sempre più dell'emozione. $BTC $ETH Il mercato volatile è il più snervante e mette più alla prova la determinazione; quando la direzione non è chiara, la pazienza è la migliore strategia. Aspetta che il mercato trovi da solo la direzione, aspetta che la risposta del mercato emerga naturalmente. La tendenza non manca mai, ha solo bisogno di tempo per maturare; se riesci a superare questo periodo di confusione, naturalmente arriverà il momento della fioritura. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $BTC $ETH $SNDK $OKB la preda mostra segni di stanchezza a 108.26, premo il grilletto, entro con una posizione short a leva 20x.
Aspettare che cada fino a 98.61 è un esercizio di estrema concentrazione e pazienza.
+178.27% è solo un guadagno teorico, mettere in sicurezza il capitale è il primo passo per consolidare il profitto.
Non sono avido della successiva discesa, mi interessa solo che il mio capitale sia assolutamente al sicuro.
Rimango in attesa, pronto a riporre il fucile da caccia, aspettando la continuazione del trend o l'apparizione di un punto di inversione, il resto lo lascio al tempo. $BTC $ETH #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Titolo: Il rendimento del debito USA supera il 4,75%! L'ancora della valutazione globale degli asset è in fase di rivalutazione, come risponderà BTC? $BTC $ETH $SNDK
Cari amici stellari, oggi dobbiamo parlare di un dato macroeconomico di grande rilievo: il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito vertiginosamente al 4,75%, il livello più alto da gennaio 2025.
Perché il rendimento del debito USA è improvvisamente aumentato così tanto? Dietro ci sono tre forze che si combinano:
Primo, geopolitica e inflazione: il conflitto in Medio Oriente ha fatto salire il prezzo del petrolio, le aspettative di inflazione sono aumentate, e il mercato ha iniziato a ricalcolare il rischio di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Fed.
Secondo, "incidente di comunicazione" della Fed: il nuovo presidente Wash ha indebolito le indicazioni prospettiche, riducendo la trasparenza della politica, causando la perdita dell'ancora di pricing dei tassi da parte del mercato, costringendo gli investitori a richiedere un premio per il rischio più elevato.
Terzo, squilibrio tra domanda e offerta: il deficit fiscale USA è elevato, l'emissione di titoli di Stato è aumentata, mentre i giganti tecnologici emettono grandi quantità di debito per infrastrutture AI, competendo con i titoli di Stato per il capitale a lungo termine, spingendo ulteriormente al rialzo i rendimenti.
Cosa significa tutto ciò per il nostro BTC?
Il rendimento del debito USA è l'"ancora" della valutazione globale degli asset, il suo aumento rappresenta una pressione reale sugli asset rischiosi:
Compressione delle valutazioni: come denominatore nel modello di valutazione DCF, l'aumento del tasso privo di rischio comprime direttamente la valutazione di asset ad alto valore come BTC.
Costo opportunità: quando il rendimento privo di rischio si avvicina al 5%, il costo opportunità di detenere asset non fruttiferi come BTC aumenta notevolmente, i capitali potrebbero preferire allocazioni in titoli di Stato o altri asset a reddito fisso.
Stretta della liquidità: i rendimenti elevati attraggono capitali internazionali verso asset in dollari, creando un effetto di drenaggio di liquidità sugli asset rischiosi globali.
Conclusione:
Nel breve termine, BTC deve assorbire la pressione della stretta della liquidità macroeconomica. Tuttavia, in un contesto di dollaro debole, il supporto di base per BTC rimane. Cosa ne pensate di questo aumento del rendimento del debito USA? BTC scenderà prima a ritestare i supporti o si stabilizzerà lateralmente? Sentitevi liberi di discuterne nei commenti! #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $SNDK 1. Analisi completa delle notizie (separando aspetti positivi e negativi)
Punti chiave positivi (fondamento dell'attuale rialzo, supporto al livello inferiore)
1. Rivalutazione del valore a lungo termine da parte degli investitori, abbandono definitivo dell'etichetta di azione ciclica di memoria
Il 13 agosto, durante l'Investor Day, sono stati fissati obiettivi solidi a medio-lungo termine: crescita del fatturato a doppia cifra medio-alta nel triennio fiscale 2028-2030, margine lordo obiettivo all'80%, e riacquisto totale del cash flow operativo per premiare gli azionisti. Inoltre, sono stati firmati accordi di fornitura a lungo termine con 8 grandi clienti, assicurando oltre la metà della capacità produttiva per il 2027 e due terzi per il 2028, eliminando le preoccupazioni legate alla volatilità del ciclo dei prezzi NAND. Le istituzioni la considerano un titolo di crescita per infrastrutture AI, non più un'azione ciclica tradizionale di memoria.
2. Domanda e offerta del settore tese + domanda imprescindibile di storage AI in crescita
L'offerta globale di NAND flash continua a restringersi, mentre i modelli AI di grandi dimensioni e la cache KV generano una domanda esplosiva di SSD enterprise; Elon Musk ha dichiarato pubblicamente che "lo storage è il maggior collo di bottiglia per lo sviluppo dell'AI", spingendo al rialzo la valutazione dell'intero settore storage, con Micron e Western Digital in crescita parallela, trainando fortemente il mercato.
3. Risultati finanziari molto superiori alle aspettative, conferma della solidità fondamentale
All'inizio di agosto, il report trimestrale ha superato ampiamente le previsioni, con un margine lordo del 84,6% e un fatturato del business data center in crescita del 1298% su base annua; l'azienda ha azzerato i debiti e detiene una grande liquidità, con una trasformazione completa della redditività. Diverse banche d'investimento, tra cui Goldman Sachs, hanno alzato il target price fino a 2200 dollari, con istituzioni che continuano ad aumentare le posizioni per sostenere il mercato.
4. Marginale miglioramento del contesto macroeconomico
Il mercato scommette su un aumento delle aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed, alleviando la pressione sulle valutazioni delle azioni tecnologiche di crescita; il Nasdaq mantiene un clima stabile, fornendo supporto macroeconomico a Sandisk, che ha una valutazione elevata.
Aspetti negativi (limitano l'ampiezza del rialzo e rappresentano rischi di correzione a breve termine)
1. Rialzo a breve termine molto ampio, valutazione elevata, forte pressione di realizzo
L'aumento nel 2026 supera il 650%, con un rialzo cumulativo superiore al 35% in una sola settimana; molti investitori con posizioni a basso prezzo hanno già realizzato profitti significativi, quindi ogni picco di prezzo genera vendite di presa di profitto, rendendo difficile un rialzo continuo con volumi crescenti. Ieri, dopo il picco a 1827 dollari nel post-mercato USA, la forza è calata nettamente e i capitali hanno iniziato a essere incassati a scaglioni.
2. Incertezza nel raggiungimento degli obiettivi a medio-lungo termine
Margine lordo ultra-alto all'80%, crescita sostenuta a lungo termine dipendente da investimenti AI e accordi di fornitura stabili con grandi clienti. Se le aziende tecnologiche downstream riducessero gli investimenti in AI o l'offerta di storage aumentasse con espansione produttiva, gli obiettivi di performance potrebbero essere smentiti, con conseguenti revisioni al ribasso delle valutazioni da parte delle istituzioni.
3. Rischio di correlazione con il mercato generale
I titoli tecnologici leader USA (come Nvidia) hanno mostrato recente debolezza e volatilità; la conferenza annuale delle banche centrali a Jackson Hole è imminente e i discorsi dei funzionari Fed potrebbero scatenare forti oscillazioni nel mercato azionario USA, trascinando con sé anche Sandisk, che ha alta sensibilità al mercato.
4. Pressione da posizioni storiche di vendita
Durante il calo dal picco di giugno a 2354 dollari, nell'intervallo 1830-1900 si sono accumulate molte posizioni in perdita; ogni rimbalzo in questa fascia incontra vendite per sbloccare posizioni, comprimendo lo spazio per ulteriori rialzi.
2. Analisi tecnica del mercato (prezzo attuale 1688)
Livelli chiave
- Supporto immediato a breve termine: 1670 dollari (livello chiave di Fibonacci 0.5 del rimbalzo attuale, area di elevato volume intraday)
- Fascia di supporto forte: 1630-1650 dollari (media mobile a 20 giorni, linea vitale del trend rialzista attuale, rottura indica fine temporanea della fase di forza)
- Prima resistenza: 1750-1780 dollari (chiusura di ieri, area di concentrazione di posizioni in perdita a breve termine)
- Resistenza forte a medio termine: 1835-1840 dollari (ritracciamento aureo 0.618, massimo ostacolo del rimbalzo attuale)
Stato del mercato
1. Grafico giornaliero: il prezzo si mantiene saldamente sopra tutte le medie mobili a medio-lungo termine, trend rialzista intatto; tuttavia, l'indicatore RSI è entrato in zona di ipercomprato, ha invertito la direzione dopo il picco, mostrando un calo della forza rialzista, passando da un trend unidirezionale a una fase di consolidamento ad alto livello per smaltire i profitti.
2. Grafico a 4 ore: le medie mobili a breve termine si sono appiattite dopo una divergenza rialzista, il volume si è ridotto rispetto ai giorni precedenti di forte crescita, la spinta verso l'alto è debole; il supporto a 1670 è stato testato più volte, se regge si mantiene la fase di consolidamento, altrimenti una rottura con aumento di volume aprirebbe una fase di correzione.
3. Struttura attuale: dal minimo di fine luglio a 998 dollari è partito un forte rimbalzo, guidato da recupero da ipervenduto e da notizie positive, con rivalutazione del titolo; il prezzo a 1688 è nella fase centrale di consolidamento del rimbalzo, non più in una salita incontrollata, con un confronto netto tra compratori e venditori.
3. Tre scenari di evoluzione del prezzo
1. Probabilità più alta: consolidamento in area alta
Supporto a 1670 mantenuto, oscillazione tra 1670 e 1780 dollari per smaltire i profitti a breve termine, in attesa della conferenza di Jackson Hole, nuovi dati sui prezzi del settore storage e aggiornamenti sugli ordini dei grandi clienti; prevalenza di oscillazioni laterali con piccoli rialzi e ribassi.
2. Ripresa del rialzo (condizione necessaria)
Rialzo collettivo del settore storage, nessun crollo significativo del mercato azionario USA, superamento con volumi del livello 1780 dollari, per tentare la resistenza a 1835 e testare la soglia psicologica a 1900.
3. Correzione e consolidamento a breve termine
Rottura con volumi del supporto a 1670 e chiusura sotto la media mobile chiave a 1650, fine temporanea della fase di rimbalzo, correzione verso il supporto precedente tra 1580 e 1600 per un aggiustamento più profondo del prezzo.
Sintesi complessiva
Il prezzo attuale a 1688 è in una fase di consolidamento dopo un forte rialzo. La logica a lungo termine delle notizie (storage AI + accordi a lungo termine + ritorno agli azionisti) rimane solida, limitando la possibilità di ribassi significativi; tuttavia, la forte crescita a breve termine ha esaurito l'entusiasmo, con profitti elevati e valutazioni alte che bloccano lo spazio per ulteriori rialzi.
Non è più utile puntare su movimenti unidirezionali, ma è fondamentale monitorare i due livelli chiave di supporto a 1670 e resistenza a 1780, prestando particolare attenzione alla conferenza di Jackson Hole, alle politiche Fed e all'umore generale del settore storage. #30年期美债收益率创2007年以来新高 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Questo segnale è piuttosto importante e non può essere semplicemente interpretato come "la Fed aumenterà i tassi".
Il 18 agosto, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito fino a circa il 5,33%, il livello più alto dal 2007; anche quello a 10 anni è salito fino a circa il 4,74%. 
Ciò che è ancora più preoccupante è che: il rendimento a lungo termine sta aumentando, ma quello a breve termine non è salito in modo significativo.
Questo significa che il mercato potrebbe non stare più negoziando solo "i tassi della Fed".
Il mercato è realmente preoccupato per tre cose
Primo, l'inflazione.
La situazione tra USA e Iran si è nuovamente inasprita, il prezzo del petrolio è tornato vicino ai 90 dollari, e l'aumento dei prezzi dell'energia spingerà nuovamente le aspettative di inflazione. 
Secondo, la finanza pubblica.
Il debito pubblico a lungo termine e il deficit fiscale degli Stati Uniti stanno aumentando, il mercato richiede rendimenti più elevati per assorbire l'ampia offerta di titoli di Stato a lungo termine.
Terzo, il premio per la scadenza.
In altre parole, gli investitori iniziano a richiedere rendimenti più alti per compensare l'incertezza futura su inflazione, finanza pubblica e politiche.
Quindi ora si presenta una combinazione molto interessante:
Il breve termine negozia "possibili tagli dei tassi futuri", mentre il lungo termine negozia "tassi a lungo termine che non scendono".
Questa è la tipica curva dei rendimenti che si fa più ripida.
Cosa significa per il mercato azionario USA e BTC?
Nel breve termine è ribassista.
Perché il rendimento a 30 anni ha superato il 5,3%, il che equivale a rialzare il "costo del denaro privo di rischio" per tutto il mercato finanziario.
Le azioni tecnologiche e gli asset ad alto valore come AI sono particolarmente sensibili.
E anche se BTC non è un asset a lunga scadenza nel senso tradizionale, attualmente dipende ancora fortemente dalla liquidità globale.
Quindi se si verifica:
30Y continua a salire + 10Y continua a salire + il dollaro si rafforza
allora BTC, ETH e gli altcoin ad alto beta saranno sotto pressione.
Al contrario, se in seguito si verifica:
il prezzo del petrolio scende + il rendimento a lungo termine raggiunge un picco + gli ETF tornano a ricevere flussi costanti
allora la pressione sugli asset rischiosi si allevierà davvero.
Quello a cui ora presto più attenzione non è se a settembre ci sarà un aumento dei tassi
ma:
se il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni potrà tornare vicino al 5%.
Se il 5,3% è solo uno shock emotivo seguito da un rapido calo, gli asset rischiosi potrebbero riprendersi rapidamente.
Ma se il rendimento a lungo termine rimane stabilmente sopra il 5,2%—5,3%, non si tratta più di un semplice "cambiamento nelle aspettative sulla Fed", ma di un rialzo del costo del capitale a lungo termine nel sistema globale di valutazione degli asset.
Il breve termine si aspetta allentamento, il lungo termine invece richiede tassi più alti. Il vero pericolo non è un singolo aumento dei tassi, ma che il mercato smetta di credere che i tassi a lungo termine possano tornare ai livelli bassi del passato.
Questo è molto importante per BTC, SNDK e le azioni tecnologiche AI che hai seguito di recente — anche se nel breve termine i fondamentali non peggiorano, gli asset ad alto valore potrebbero comunque subire una pressione al ribasso a causa dei tassi. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 $XIAOMI Questo bilancio del secondo trimestre non può essere giudicato solo dal calo del 6,1% del fatturato su base annua. Ciò che vale ancora più la pena di essere esaminato è: le spedizioni di smartphone sono diminuite, ma la tendenza di fascia alta ha spinto l'ASP a nuovi picchi; L'IoT continua a crescere; Le consegne di automobili continuano ad espandersi. Ciò che realmente sopprime i profitti è l'aumento dei costi dei componenti principali come lo storage, oltre agli investimenti continui nelle attività automobilistiche e di intelligenza artificiale. Guardiamo i dati fondamentali: il fatturato totale di Xiaomi nel secondo trimestre è stato di 108,922 miliardi di yuan, in calo del 6,1% su base annua; Il profitto lordo è stato di 21,609 miliardi di yuan, in calo del 17,2% su base annua, con un margine lordo consolidato sceso dal 22,5% dello stesso periodo dello scorso anno al 19,8%. L'utile netto rettificato è stato di 6,219 miliardi di yuan, in calo del 42,6% su base annua, con un margine di utile netto rettificato del 5,7%. Il calo dei margini di profitto è più marcato del fatturato, indicando che la pressione principale di questo trimestre non riguarda solo le basse vendite, ma l'aumento dei costi che comprime direttamente i margini di profitto del settore hardware. Rispetto all'utile netto statutario, il profitto netto rettificato è più adatto a valutare la qualità principale dell'attività di Xiaomi in questo trimestre. Telefono Cellulare: I segmenti di fascia alta supportano i prezzi unitari ma non hanno compensato completamente le pressioni sui costi. Le spedizioni globali di smartphone per il secondo trimestre di Xiaomi sono state di 31,2 milioni di unità, in calo del 26,3% su base annua; Il fatturato dei telefoni cellulari è stato di 42,1 miliardi di yuan, in calo del 7,5% su base annua. La diminuzione dei ricavi è stata significativamente inferiore rispetto alla diminuzione delle spedizioni, principalmente a causa dell'aumento dell'ASP a 1.351 yuan, un incremento annuo del 25,9%, stabilendo un nuovo massimo. Lo sviluppo di fascia alta è ancora in corso. La quota di vendita di telefoni con un prezzo superiore a 3.000 yuan nella Cina continentale è aumentataLa regolamentazione si è improvvisamente intensificata, non si tratta di un segnale di acquisto, ma di riassegnare i posti a BTC e ETH.
$BTC qui non ci sono praticamente dubbi. La sua natura di commodity è stata riconosciuta dal mercato, il canale ETF è operativo. Attualmente, la dimensione degli asset degli ETF spot BTC ha superato i 100 miliardi di dollari, pensioni, family office e hedge fund possono accedervi tramite ETF senza dover toccare i wallet on-chain. Per i regolatori, BTC è più simile a "oro digitale", con costi di conformità bassi, basta definirlo come commodity.
$ETH è molto più complesso. Non è solo un asset, ma più simile a un livello di rete di regolamento. SEC, CFTC questa volta hanno coinvolto Coinbase, Gemini, Nasdaq, CME nella discussione, il che indica che la regolamentazione mira alla funzione infrastrutturale finanziaria dietro ETH. Dal punto di vista dei dati, la dimensione degli ETF spot ETH è ancora in crescita a livello di decine di miliardi di dollari, molto inferiore a BTC; ma il valore totale bloccato (TVL) di DeFi su ETH rappresenta da tempo più della metà di tutta la catena, l'ecosistema L2 ha superato i 10 miliardi di dollari di TVL, la tokenizzazione RWA di titoli del Tesoro USA si sta spostando sulla mainnet ETH e L2, e il rendimento dello staking sta formando un tasso d'interesse on-chain. Considerare ETH semplicemente come un titolo metterebbe a rischio la base di conformità di DeFi, L2 e RWA.
Quindi il mio giudizio è: BTC ha completato la "legalizzazione dell'asset", ora si tratta di una questione di allocazione esistente; ETH sta lottando per la "legalizzazione dell'infrastruttura finanziaria", questa fase non determinerà il prezzo a breve termine, ma definirà la posizione ecologica della finanza on-chain nei prossimi cinque anni.
Questa è solo una mia osservazione personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento, DYOR. Vicino a 64.000 dollari, indica che il mercato non ha completamente abbandonato la narrazione dell'oro digitale. Le cattive notizie che non riescono a far crollare il prezzo sono di per sé un segnale.
ETH è invece più esigente. Intorno a 1900 dollari c'è una sorta di linea di fiducia. Il mercato sa che ETH ha un ecosistema e che offre rendimenti da staking, ma gli investitori ora necessitano di nuove prove. L'attività delle stablecoin sta risalendo? DeFi sta tornando ad essere attraente? L2 sta supportando la mainnet? I fondi ETF continuano a fluire? Ci sono progressi concreti negli ETF di staking? Tutto questo determina se ETH può rompere al rialzo, non solo seguire il rimbalzo di BTC.
Quindi BTC e ETH hanno ora compiti diversi. BTC deve resistere, ETH deve dimostrare. Se BTC resiste, significa che i capitali a lungo termine sono ancora disposti a investire in asset non sovrani; se ETH rompe al rialzo, significa che il mercato crede di nuovo che la finanza on-chain non sia solo una vecchia storia del precedente bull market, ma un sistema che può ancora crescere.
Questa è anche la differenza nel ritmo di trading. BTC è adatto per osservare la reazione alle cattive notizie, ETH per osservare la realizzazione delle buone notizie. Se BTC non scende molto di fronte a notizie negative, significa che la domanda è forte; se ETH non sale nonostante le buone notizie, significa che la pressione di vendita e i dubbi sono ancora forti. Uno guarda alla qualità della difesa, l'altro alla capacità di attacco.
Ora il mercato sta ancora aspettando indicazioni dalla Fed, dalla regolamentazione e dai fondi ETF. Se la difesa di BTC ha successo, sosterrà l'intero mercato crypto; se l'attacco di ETH ha successo, il mercato passerà dalla "riparazione dell'asset principale" all'"espansione dell'ecosistema".
Il BTC a 64.000 dollari chiede: il mercato crede ancora nell'oro digitale? L'ETH a 1900 dollari chiede: il mercato crede ancora nella finanza on-chain? Entrambe le domande sono importanti, ma le risposte potrebbero non arrivare contemporaneamente. Ora invece penso che ciò che il mercato merita davvero attenzione non sia quanto sia sceso il Nasdaq, ma la differenza di forza mostrata da BTC e ETH.
Il Nasdaq $QQQ ha effettivamente una certa pressione a breve termine, ieri ha lasciato un martello rovesciato e oggi continua a scendere, ma per ora non lo interpreto come un'inversione di tendenza. Finché il supporto chiave non viene violato in modo efficace, preferisco considerarlo come una normale fase di raffreddamento durante un processo di rialzo. Se torna vicino al supporto, allora rivaluterò la posizione delle mie posizioni.
$BTC mi dà una sensazione di maggiore forza. È tornato sopra la media mobile a 20 giorni, e la rottura è avvenuta con volumi; oggi, mentre il Nasdaq ritraccia, non ha mostrato un indebolimento evidente, un dettaglio a cui tengo molto. La chiave sarà se riuscirà a mantenere la media a 20 giorni; in caso di rialzo, il focus sarà sulla zona intorno a 67150, il STH-RP. Se arriva lì, non mi affretterò a inseguire, ma aspetterò un chiaro segnale di resistenza per considerare una posizione short.
$ETH è quello che voglio osservare di più al momento. Anche se si tratta di un triangolo come prima, la differenza principale rispetto al ciclo precedente è che durante la discesa il volume non è aumentato in modo significativo. Il prezzo scende, ma la pressione di vendita non si è rafforzata in parallelo; questa relazione tra volume e prezzo non la vedo come negativa.
Quindi il mio giudizio è semplice: la correzione a breve termine del Nasdaq non cambia l'impostazione rialzista di medio termine, la struttura forte di BTC non è ancora rotta, mentre ETH sembra sempre più in attesa di una scelta di direzione. Se ETH rompe al rialzo il triangolo, la zona intorno a 2046 sarà il mio punto di attenzione principale. 1. Che tipo di titolo è SanDisk?
Il campione delle montagne russe nel settore dello storage, soprannominato "SanDiminuisce SanAumenta SanDisk", le sue oscillazioni dipendono completamente dall'umore dei chip NAND, il suo andamento è più instabile delle emozioni in una relazione amorosa.
In borsa è passato da 40 dollari a 1800, moltiplicando il valore per quaranta in un anno; gli short seller di Citron hanno provato a shortare ma sono stati schiacciati a terra, il giorno dopo è crollato facendo incappare gli investitori al rialzo in grosse perdite, con rialzisti e ribassisti che si alternano nel buio a mangiare noodles.
2. Previsioni ironiche sul prezzo al dettaglio dei chip di memoria flash
1. Breve termine 3 mesi (Q3-Q4 2026)
Samsung e Hynix stanno spostando tutta la capacità produttiva verso HBM, causando una carenza diretta di chip NAND; i produttori originali tengono le scorte strette e vendono con parsimonia, i rincari sono come quelli del bubble tea:
Gli SSD aziendali aumentano del 30%-50% ogni mese, i produttori di server AI si accaparrano le scorte disperatamente, i dirigenti piangono ma aumentano i prezzi per accumulare scorte;
Gli SSD consumer, le pen drive e le schede di memoria seguono la stessa sorte, l'anno scorso un SSD da 1TB costava 300 yuan, ora si avvicina a mille, i giocatori DIY si lamentano ma comprano comunque a denti stretti.
L'aumento non sarà violento come prima, sarà un aumento graduale per "tagliare i cipollotti", con qualche giorno di rialzo e due di pausa, dando l'illusione di un "attendere il calo", per poi risalire ancora.
Nel secondo semestre Samsung e Kioxia metteranno in funzione nuove capacità produttive, i prezzi non potranno più salire, si stabilizzeranno in un range alto, chi vuole comprare a sconto aspettando un crollo può attendere l'occasione.
3. Commenti sui prodotti finali
In futuro, non esitate a comprare pen drive e SSD SanDisk, comprare prima significa risparmiare, comprare dopo significa spendere il prezzo di una cena a base di hot pot in più; i dischi ad alta capacità e alta velocità aumenteranno di più, mentre i modelli base a bassa capacità saranno un po' più onesti.
Breve termine 1-2 mesi (agosto-settembre): oscillazioni continue e stressanti
$SNDK L'Iran sfida il nuovo massimo dei titoli di Stato USA, stasera l'intero mercato è stato schiacciato
Ho dato un'occhiata, questa pagina delle tendenze è tutta verde.
Dando un'occhiata in giro, ci sono fondamentalmente due cose che stanno comprimendo il mercato.
Una è che l'Iran ha smesso di fingere. Oggi il presidente del parlamento ha detto chiaramente che lo Stretto di Hormuz resterà chiuso finché gli Stati Uniti non soddisferanno tutte le condizioni, inclusi lo sblocco degli asset, la revoca delle sanzioni e il blocco marittimo. Prima qualcuno diceva "si sta quasi negoziando", ora sembra tutt'altra cosa. Quando il prezzo del petrolio sale, le aspettative di inflazione aumentano e gli asset rischiosi subiscono direttamente pressione.
L'altra è che il rendimento dei titoli di Stato USA ha raggiunto il massimo dal 2007. Il titolo a 30 anni oggi ha toccato il 5,31%, quello a 10 anni il 4,724%. Il triplice peso del deficit fiscale, dell'aumento dell'offerta di titoli di Stato e del rialzo del prezzo del petrolio fa salire i rendimenti obbligazionari, e i capitali escono dagli asset rischiosi.
Il bilancio di Xiaomi in realtà va bene, nel Q2 i ricavi sono stati di 108,9 miliardi, con un fatturato automobilistico di 24,9 miliardi, in crescita del 17% su base annua. Ma il mercato nel complesso è schiacciato da fattori geopolitici e dai tassi d'interesse, quindi anche Xiaomi non può evitarlo.
Le dichiarazioni dell'Iran + il nuovo massimo dei titoli di Stato USA, queste due cose insieme hanno davvero schiacciato il mercato stasera.
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#波动雷达：币种异动观察 ——$XIAOMI Condividi i miei appunti di studio recenti. La Fed sta ancora discutendo i prossimi passi, con il rendimento dei Treasury a 30 anni già in salita al 5,31%. Ho sfogliato l'intera curva dei rendimenti, e la cosa più sorprendente non è stata una singola cifra che ha raggiunto un nuovo massimo, ma che il termine biennale era solo del 4,00%, mentre quello a 30 anni era 1,31 punti percentuali più alto. Gli acquirenti di obbligazioni chiedono un prezzo chiaro; più a lungo prendi in prestito, più alto deve essere l'interesse. Quando ho visto per la prima volta il rendimento del Treasury USA a 30 anni al 5,31%, la mia prima reazione è stata guardare al termine biennale. Il risultato è solo il 4,00% per il mandato biennale. Quando questi due numeri vengono messi insieme, qualcosa sembra un po' strano. La Fed è la più probabile che influenzi i tassi di interesse per il prossimo anno o due. Il mercato crede che l'economia possa indebolirsi e che sia possibile un allentamento delle politiche in futuro, quindi il rendimento biennale non è rialzato insieme alle obbligazioni a lungo termine. Ma 30 anni sono troppo. Acquistare un titolo del Tesoro statunitense a 30 anni equivale a prestare denaro al governo degli Stati Uniti fino al 2056. Nessuno può prevedere quanti cicli di inflazione saranno attraversati, quanto i deficit fiscali si espanderanno e quanto debito dovrà emettere il governo degli Stati Uniti. Gli acquirenti semplicemente inseriscono questa inquietudine nell'interesse. Il prezzo offerto è il 5,31%. Questo spiega anche un fenomeno recente molto insolito. Con l'indebolimento leggermente dei dati economici, il mercato ha subito iniziato a discutere se la Fed avrebbe allentato, ma le azioni tecnologiche e gli asset crypto non hanno subito percepito quell'entusiasmo familiare. Poiché i tassi a breve termine diminuiscono, quelli a lungo termine potrebbero non collaborare. Supponendo che la Fed si allenti davvero in futuro, il rendimento a 2 anni continuerà a scendere dal 4%, mentre quello a 30 anni resterà sopra il 5%. Immobili...L'indice del dollaro ha toccato durante la sessione del 17 agosto 99,28, il livello più basso dal 5 giugno, e il 18 agosto nella sessione asiatica ha continuato a consolidarsi debolmente intorno a 99,50. Il "FedWatch" del CME mostra che la probabilità di mantenere i tassi invariati a settembre è salita al 69%, rispetto al 48% di una settimana fa; la probabilità di un aumento di 25 punti base è scesa bruscamente dal 51,2% di un mese fa al 30%-35%. L'occupazione non agricola di luglio è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità, l'IPC su base annua è sceso al 3,4%, e le vendite al dettaglio sono calate dello 0,6% su base mensile — questa "serie di sorprese negative" ha completamente ribaltato il racconto sull'aumento dei tassi.
Il memorandum d'intesa di 60 giorni tra USA e Iran è scaduto senza rinnovo, e il traffico nel Golfo di Hormuz è precipitato da 31 a 5 navi nel fine settimana; il WTI è salito del 3,14% lunedì. L'aumento del prezzo del petrolio spinge le aspettative di inflazione, e il tradizionale effetto rifugio si sta invertendo in preoccupazioni per l'aumento dei tassi, che rappresenta la maggiore incognita per il prezzo dell'oro.
I fondi sull'oro hanno registrato il più forte afflusso di capitali da gennaio, e nel mercato delle opzioni alcuni investitori hanno acquistato 8.000 call su SPDR Gold Trust a 460 dollari con scadenza novembre a 5,55 dollari ciascuna; nel secondo trimestre le banche centrali globali hanno acquistato netto 288,9 tonnellate d'oro, con un aumento trimestrale del 411%. L'attuale combinazione insolita di "tassi a breve in calo + rendimenti a lungo termine in aumento" ha creato un contesto di alta volatilità e scarsa forza rialzista.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,28%, il massimo in quasi 20 anni, e l'aumento dei tassi a lungo termine esercita pressione sull'oro, che non produce interessi.
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #30年期美债收益率创2007年以来新高
$ETH $XAU #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
$XAU sta salendo, i rendimenti dei titoli a lungo termine stanno salendo, due cose che non dovrebbero accadere contemporaneamente
L'oro ha raggiunto 4430. I fondi delle opzioni si sono spostati dalla protezione al ribasso a una posizione rialzista, i fondi sull'oro hanno registrato il più forte afflusso da gennaio. Hartnett di BofA dice che il debito degli Stati Uniti si avvicina a 40 trilioni, le spese per interessi stanno aumentando, l'oro dovrebbe essere incluso. Dall'altra parte, il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni è al 5,29%, il più alto dal 2007.
Due cose che non dovrebbero accadere insieme: l'oro non produce interessi, possederlo significa rinunciare a un rendimento privo di rischio del 5,3%, questa è la logica di prezzo di base dei manuali. Ma sta salendo. Non solo sta salendo, i capitali lo stanno inseguendo, il mercato delle opzioni è passato dall'acquisto di protezione all'acquisto di rialzo.
Qualcuno sta scommettendo sull'oro per una cosa: i rendimenti dei titoli a lungo termine non rimarranno a questi livelli. O l'inflazione continuerà a scendere, o la Fed alla fine allenterà la politica, o il problema del debito degli Stati Uniti farà rivedere al mercato la valutazione del credito del dollaro. $BTC sta anche salendo, 64300, in linea con l'oro, scommettendo sulla stessa cosa: il 5,3% non durerà a lungo.
I tassi hanno scelto prima la direzione, ma i prezzi stanno scegliendo un'altra direzione. Entrambe le parti stanno scommettendo con soldi veri, una delle due dovrà ammettere l'errore. La mia posizione non è cambiata, aspetto che il rendimento dei titoli a lungo termine scenda sotto il 5%, aspetto che gli ETF mostrino afflussi netti consecutivi.
L'oro e i rendimenti dei titoli a lungo termine stanno combattendo, sto guardando chi ammetterà per primo la sconfitta.Rotazione dei settori del mercato azionario statunitense, come influisce indirettamente sul ritmo di $BTC $ETH.
 Molti si concentrano solo sugli indici principali, trascurando la forza relativa dei settori interni del mercato azionario USA, che può anticipare segnali sull'umore del mercato crypto.
Il rafforzamento del settore hardware per il calcolo indica che il mercato è disposto a valutare asset ad alta crescita e alta volatilità, con un aumento complessivo dell'appetito per il rischio; in questo contesto BTC ha più facilità a ricevere spinta al rialzo, e anche ETH tende a mostrare rimbalzi.
Se i capitali si concentrano sui settori difensivi e i settori di crescita si raffreddano collettivamente, anche se l'indice principale chiude in positivo, il mercato crypto, essendo un asset ad alto beta, faticherà a mostrare una performance significativa.
Non è detto che se il mercato azionario USA chiude in positivo, il mercato crypto segua necessariamente il rialzo. Bisogna vedere quale tipo di settore sta salendo.
L'indice può essere sostenuto dai titoli a maggiore capitalizzazione, ma se i settori di crescita sono in calo collettivo, l'appetito per il rischio si è effettivamente ridotto, e BTC, ETH continueranno a subire pressione#30年期美债收益率创2007年以来新高 Oggi il dato più evidente è il rendimento del Treasury USA a 30 anni che durante la giornata ha raggiunto il 5,326%, il livello più alto degli ultimi 20 anni; anche quello a 10 anni è arrivato al 4,7399%. Ancora più interessante è che i dati di luglio in patria mostrano che l'industria e la manifattura ad alta tecnologia continuano a crescere, mentre gli investimenti in immobiliare e in attività fisse sono deboli. Il governo prende in prestito denaro, la sicurezza energetica costa, i data center AI costano, le aziende hanno bisogno di rifinanziamenti, quindi il capitale a lungo termine inizia a richiedere rendimenti più alti per essere disposto a vincolare i fondi per 10 o addirittura 30 anni.
Questo ha un impatto su Crypto più complesso di una semplice notizia negativa sull'aumento dei rendimenti dei Treasury. I tassi a breve riflettono la politica della Fed, quelli a lungo riflettono la pazienza del capitale. I tassi a breve possono allentarsi in futuro se la crescita rallenta, ma se quelli a lungo restano sostenuti da finanza pubblica, prezzi del petrolio, offerta e spese in conto capitale, gli asset ad alto beta avranno difficoltà a vedere una espansione completa della valutazione.
Quindi la logica per guardare a $BTC e $ETH tramite i Treasury non è mai cambiata: a breve termine si guarda alla Fed, a lungo termine alla realtà. Oggi la rendo più specifica: a breve termine si guarda al percorso politico, a lungo termine a chi prenderà in prestito, chi ripagherà e chi sopporterà l'inflazione nei prossimi dieci anni. Molti pensano che dati negativi comprimano necessariamente i rendimenti, ma in realtà quando l'offerta fiscale, il rischio energetico e il premio per la scadenza sono più forti, anche i tassi a lungo possono seguire una propria strada Analisi in tempo reale della situazione degli ordini di acquisto e vendita degli ETF Bitcoin (18 agosto 20:19, fase pre-mercato)
Attualmente siamo ancora nella fase pre-mercato degli Stati Uniti, con solo una modesta quantità di abbinamenti pre-mercato per gli ETF, il volume degli scambi è basso, con un valore totale giornaliero di 1,678 miliardi di dollari, evidenziando una netta divergenza di capitali, senza ancora entrare nella finestra di trading ufficiale con la massima liquidità.
Dal lato degli acquisti, FBTC di Fidelity mostra un lieve afflusso di capitali nel pre-mercato, rappresentando un supporto relativamente stabile per i rialzisti di recente; IBIT di BlackRock oscilla leggermente avanti e indietro nel pre-mercato, con un afflusso non sostenuto. Dal lato delle vendite, la principale pressione continua a provenire dai riscatti regolari di GBTC di Grayscale, che rilasciano costantemente pressione di vendita a medio-lungo termine, mentre gli altri ETF di dimensioni medio-piccole mostrano fluttuazioni di capitale deboli, senza evidenza di acquisti o vendite collettive per ora.
Il supporto attuale alla fase di oscillazione elevata di BTC deriva principalmente dalle grandi balene a lungo termine che detengono token bloccati on-chain e dal capitale spot OTC che assorbe, questa fase di oscillazione è una competizione tra capitali esistenti, non una tendenza guidata da nuovi capitali degli ETF. Dopo l'apertura ufficiale del mercato azionario USA alle 21:30 di stasera, i movimenti di capitale degli ETF avranno un valore di riferimento maggiore; inoltre, il verbale della riunione della Fed in serata sarà una variabile macroeconomica chiave che influenzerà le decisioni di investimento istituzionali.
Questo articolo è solo una revisione del mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento. Originariamente sbloccate il 14/8, 19,75M di $PIEVERSE
Sono state trasferite dal wallet multisig in tre tranche: 8,5M / 6,25M / 5M,
entrando in tre indirizzi diversi
Due di questi indirizzi destinatari sono quelli degli sblocchi e trasferimenti di 3 mesi fa
Attualmente questo gruppo di indirizzi correlati detiene complessivamente 75,97M di $PIEVERSE, per un valore di circa 74,2 milioni di dollari, pari a circa il 25% della circolazione
I token sono ancora molto concentrati, quando ci sarà un pump dipenderà da quando agirà il market maker
Un indirizzo di Hex Trust negli ultimi due mesi ha più volte prelevato $CHIP da BN,
con un percorso di fondi fisso: prelievo da BN e poi trasferimento all'indirizzo downstream 0x6b5
Attualmente questo indirizzo detiene 28,6 milioni di $CHIP per un valore di 800.000 dollari,
oltre a detenere il vecchio amico
$LIT
La maggior parte è stata prelevata da gate in più tranche due mesi fa
Detiene 386.000 $LIT per un valore di 891.000 dollari
Inoltre $CHIP non ha avuto sblocchi recenti, il grande ciclo di sblocco per Team e Investor inizierà solo nell'aprile 2027
Attualmente rimbalza vicino al supporto a 4h, da monitorare #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 L'obiettivo di questo rapporto finanziario del secondo trimestre non è che i ricavi siano diminuiti del 4% su base annua, ma che la struttura dei ricavi di Baidu continui a tendere verso l'IA: i ricavi per nuove imprese di IA hanno raggiunto i 12,5 miliardi di yuan, rappresentando il 50% dei ricavi core di Baidu. Tuttavia, il marketing online tradizionale è sotto pressione e anche i margini di profitto sono reali; Baidu è ancora in una fase di crescita delle nuove attività e di adattamento delle vecchie imprese. Guardiamo prima ai dati fondamentali: il fatturato totale di Baidu nel secondo trimestre è stato di 31,325 miliardi di yuan, in calo del 4% su base annua; Il ricavo core di Baidu è stato di 25,183 miliardi di yuan, in calo del 4% su base annua. L'utile operativo è stato di 3,024 miliardi di yuan, in calo dell'8% su base annua, con un margine operativo del 10%; L'EBITDA rettificato è stato di 6,15 miliardi di yuan, in calo del 5% su base annua, con un margine di mantenimento del 20%. L'utile netto attribuibile a Baidu è stato di 2,319 miliardi di yuan, in calo del 68% su base annua; L'utile netto non-GAAP è stato di 2,573 miliardi di yuan, in calo del 46% su base annua. Il calo degli utili è significativamente superiore al fatturato, indicando che il conflitto attuale dell'azienda non riguarda solo la crescita dei ricavi, ma anche il fatto che i costi, i rendimenti degli investimenti e la pressione sulle aziende tradizionali durante la transizione della struttura aziendale hanno influenzato congiuntamente la performance dei profitti. L'IA rappresenta ora metà del suo core business. Nel secondo trimestre, il fatturato core di nuove attività di IA di Baidu ha raggiunto i 12,5 miliardi di yuan, in aumento del 25% su base annua, rappresentando il 50% del ricavo core di Baidu. L'importanza di questi dati è che l'IA per Baidu non è più solo una narrazione di prodotto, ma è entrata in una fase in cui può essere misurata indipendentemente all'interno della sua struttura di ricavi$BTC bloccato vicino a 63,5K: sta aspettando buone notizie o la prossima discesa?
$BTC recentemente è tornato a oscillare intorno a 63,5K—64K.
Il problema non è che manchino del tutto le buone notizie. Il mercato azionario USA può rimbalzare, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre sta diminuendo, ma BTC fatica a seguirne il passo. Un dato più diretto è: la scorsa settimana gli ETF spot BTC negli USA hanno registrato un deflusso netto di circa 385 milioni di dollari, e la volatilità a 30 giorni è rimasta vicino ai minimi annuali.
Questo significa:
non è che nessuno sia ottimista, ma ora manca una ragione concreta per investire davvero denaro.
Anche la regolamentazione è cruciale. La probabilità che il CLARITY Act venga approvato quest'anno secondo Polymarket è scesa a circa il 20%; ma il 19 agosto la Casa Bianca convocherà una riunione con dirigenti di Crypto, mercati predittivi e regolatori, con la possibile partecipazione di Trump.
Quindi ora BTC può essere visto come un tipico mercato in attesa:
intorno a 63K c'è chi compra, ma sopra 64,5K—65K manca un acquisto sostenuto.
Se la riunione della Casa Bianca porterà a un vero progresso regolamentare e i fondi ETF torneranno positivi, si tenderà a rompere al rialzo; se invece le notizie saranno "continua discussione" e gli ETF continueranno a uscire, l'area 62K—63K sarà inevitabilmente testata di nuovo.
Il più grande dubbio ora non è "se ci saranno buone notizie", ma:
quando le buone notizie si trasformeranno di nuovo in capitale.
$BTC
#Bitcoin in bilico a 63500 dollari