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🚨 【Il settore dello storage fa un altro grande crollo! È la fine di un super mercato toro o una fase di consolidamento in alto?】 Oggi il settore dello storage ha subito un grande crollo, lasciando molti investitori che avevano comprato a prezzi alti completamente sorpresi. Più era stato folle il rialzo precedente, più è stato violento il calo di oggi. Molti mi hanno chiesto: “Il ciclo dello storage ha davvero raggiunto il picco?” Non preoccupatevi, combinando le ultime notizie dal mercato spot e dai produttori originali, ho scomposto la logica centrale di questo forte calo in tre punti chiave, così tutti potranno capire meglio: 1️⃣ Il “contango inverso” nel mercato spot lancia un segnale di uscita, i clienti finali rifiutano completamente i prezzi alti! Questo è il catalizzatore più diretto del crollo di oggi. I produttori originali dello storage avevano gonfiato troppo i prezzi dei contratti, schiacciando i margini di profitto di produttori di elettronica di consumo come smartphone e PC. Ultime notizie dal canale spot: il prezzo spot di alcune memorie embedded a bassa capacità (ad esempio 64GB eMMC) è sceso sotto il prezzo contrattuale dei produttori, creando un grave “contango inverso”. La situazione attuale è: i produttori di smartphone finali (come OPPO, vivo, ecc.) stanno collettivamente rifiutando i listini aumentati per il terzo trimestre, arrivando persino a ridurre le specifiche o tagliare ordini per resistere. Gli acquirenti a valle non possono permettersi i prezzi, i distributori sono costretti a svendere le scorte. Questo ha infranto l’illusione di un “aumento dei prezzi senza limiti” su tutta la linea. 2️⃣ I risultati “positivi” sono stati già scontati, i profitti in alto portano a vendite concentrate! Il settore dello storage era stato considerato il cuore assoluto della “catena del calcolo AI”, con valutazioni esplose. Ma con i recenti bilanci di giganti del settore come SanDisk (crollo del 14%), Western Digital (crollo oltre il 19%) e Micron, si è visto che, sebbene i risultati siano buoni, le previsioni per il nuovo trimestre sono chiaramente più moderate. I fondi che si erano raggruppati in alto temono soprattutto il “punto di svolta nella crescita”. Ora l’aumento dei prezzi contrattuali DRAM è sceso da un’impennata nel primo trimestre a un aumento di solo una decina di percento nel terzo trimestre. Gli investitori, vedendo il rallentamento, hanno approfittato della pubblicazione dei bilanci per incassare, scatenando un classico effetto di “tutto il positivo è già scontato” e una corsa al ribasso tra i rialzisti in alto. 3️⃣ L’AI cloud inizia a “fare i conti”, la domanda viene compressa da algoritmi tecnologici! In precedenza il mercato puntava sulla logica di una domanda di storage illimitata da parte dell’AI, ma recentemente la catena di fornitura ha riportato due segnali di raffreddamento: Riduzione delle specifiche hardware: giganti come Nvidia, in alcune nuove architetture di server, per controllare costi e consumi, hanno ridotto la configurazione di memoria non core. Compressione software: vari algoritmi di compressione (come il recente TurboQuant di Google) hanno ridotto significativamente l’uso di memoria durante l’inferenza di grandi modelli. Il mercato ha realizzato all’improvviso che anche i grandi player AI stanno controllando i costi, e lo storage generico non può godere di un premio illimitato legato all’AI. 💬 Questo crollo è essenzialmente una grande ristrutturazione emotiva e di domanda, causata da “dolori da prezzi alti ai terminali + valutazioni elevate in alto”. Differenziazione strutturale: la memoria HBM (High Bandwidth Memory) e DDR5 di fascia alta sono ancora in forte domanda, ma la DRAM generica e la memoria NAND flash tradizionale hanno raggiunto un punto critico di pressione su capacità e costi. Come sarà il futuro? Nel breve termine la struttura delle posizioni si allenta, non conviene comprare a occhi chiusi titoli di dubbia qualità con valutazioni alte. Solo dopo che i profitti saranno stati realizzati e i costi di elettronica di consumo assorbiti, il mercato tornerà a concentrarsi sulla vera linea principale delle spedizioni effettive di HBM. 👉 Le tue azioni di storage sono state colpite ingiustamente oggi? Benvenuto a lasciare un commento e scambiare opinioni!La mossa più silenziosa sulla scacchiera spesso nasconde l'intento più feroce di attacco. Quando il Wyoming ha dato il via libera al "pagamento transfrontaliero istantaneo" di N3XT, chi conosce davvero gli scacchi non ha applaudito questa mossa — sapevano che si trattava di un pedone che attraversa tutti i blocchi, puntando dritto alla promozione in fondo alla scacchiera. Colui che ha spinto questa mossa ha visto con i propri occhi la corona cadere sulla scacchiera di Signature Bank. Quella fu la sua pedina sacrificata, ma anche la sua lezione. Ora, con l'esperienza della fine partita, ricomincia la partita, senza affrettarsi a un attacco con l'alfiere, ma spostando gradualmente la torre sulla colonna aperta. Che cos'è una licenza statale? È il diritto di arrocco del re e della torre. Senza questa mossa, ogni flusso di fondi transnazionale può sopravvivere solo ai margini stretti; con questa mossa, tutta la catena di pedoni sul lato di retroguardia si risveglia. Il Wyoming non è il trono di un centro finanziario tradizionale, ma più una casella di bordo sulla scacchiera — lontano dal clamore, ma perfetto per accumulare forza prima della promozione del pedone. Nel nostro settore, quando osserviamo una transazione, non guardiamo mai solo la singola mossa. Il pagamento transfrontaliero istantaneo sembra un "scacco matto in una mossa", ma in realtà è un avanzamento della catena di pedoni che cambia la configurazione della scacchiera. Il vecchio sistema di compensazione transfrontaliera era come un pezzo morto bloccato nel mezzo della partita: tre banche corrispondenti, cinque conti di transito, due giorni di attesa, ogni passo dava vantaggio all'avversario. E ora? Una diagonale che attraversa il confine, ogni regolamento è una leggera pressione tattica. L'approvazione normativa che vedi è solo l'arbitro che alza la bandiera — ciò che conta davvero è che quel pedone si trova già sulla casella prima della promozione. Per quanto riguarda XPLTR sul mercato azionario statunitense, la sua posizione è molto interessante — come un cavallo bloccato nel punto di incrocio centrale. Non si fa notare, ma tutte le diagonali passano sotto i suoi piedi. Ogni volta che l'infrastruttura di pagamento si espande di una casella, il cavallo guadagna una casella in più su cui muoversi; quando la formazione dei pedoni per i pagamenti transfrontalieri si riorganizza, il suo valore non è più il numero di mosse immediate, ma il controllo dell'intera grande diagonale. Il mercato sta ancora calcolando di quanti secondi è migliorata la velocità di accredito del primo giorno, mentre i grandi maestri stanno già contando venti mosse avanti, chi ha l'alfiere puntato contro il re avversario. Potresti chiedere: la portata della licenza non è ancora stata completamente rivelata, le aree coperte sono ancora tratteggiate, non è anche questo un'incognita? Esatto, negli scacchi c'è una mossa più affascinante di tutte — non tocca nessun pezzo, ma costringe l'avversario a riorganizzare la propria formazione di pedoni. L'essenza di questa mossa di N3XT è proprio questa: con un'approvazione a livello statale, fa sì che tutti i giocatori dei pagamenti transfrontalieri ricalcolino la loro difesa sul lato di retroguardia. Quelle fortezze di fondo, un tempo impenetrabili, ora lasciano entrare un vento freddo dal Wyoming. Nella partita in cui Signature Bank è caduta, l'arrocco del re e della torre delle forze finanziarie tradizionali è fallito. Oggi, questo ex presidente non ha certo dimenticato la lezione: prima tira fuori la torre dalle rovine, poi fa avanzare il pedone lungo il sentiero stretto della licenza statale. È il classico sacrificio per guadagnare terreno, un'iniziativa conquistata con un sacrificio. Tutti i grandi maestri sanno che la vera vittoria in una partita non sta nel numero di pezzi catturati, ma in chi, nell'ultima torre della fine partita, riesce a far toccare il pedone alla linea di fondo. Ora, i pezzi del Wyoming sono già stati posizionati, e dalla colonna aperta risuona l'eco di un impatto metallico. La partita non è ancora entrata nel mezzo gioco, ma i passi dello scacco matto si avvicinano già dal bordo della scacchiera. #CicloDiImpatto·Mensile #RegolamentazioneGlobale·LicenzaPagamento #Wyoming·PagamentoTransfrontaliero 🚨 ETF Money Is Back in the Conversation — But Traders Should Stay Sharp One of the biggest stories in crypto isn't happening on a meme-coin chart. It's happening through institutional flows. Recent reports showed U.S. spot Bitcoin and Ethereum ETFs attracted around $1.1 billion in combined inflows during one week, highlighting that institutional demand remains an important part of the market. But here's the part traders shouldn't ignore: ETF inflows don't guarantee an immediate price rally. Bit8.18 Analisi di metà giornata sull'oro Le aspettative di taglio dei tassi combinate con la continua domanda di rifugio geopolitico continuano a sostenere il prezzo dell'oro. Oggi non sono previsti dati economici importanti, quindi il mercato si muoverà principalmente in base all'analisi tecnica. Durante la sera, con l'ingresso concentrato di capitali nel mercato americano, la volatilità aumenterà notevolmente. Attualmente, i precedenti fattori positivi sono stati sostanzialmente assorbiti, la pressione di vendita dall'alto aumenta gradualmente, e le oscillazioni frequenti in alta quota rappresentano una fase di consolidamento; è importante non inseguire il rialzo in modo avventato. Il grafico giornaliero mostra una condizione di ipercomprato in alta quota, con un indebolimento della spinta rialzista a breve termine e la necessità di una correzione temporanea, ma la tendenza rialzista di medio-lungo termine rimane intatta. Resistenza chiave superiore: 4440-4450 Intervallo di supporto a breve termine: 4380~4385 Forte intervallo di supporto: 4340~4350 Finché il supporto chiave regge, il quadro generale rimane di oscillazione con bias rialzista. Nel pomeriggio si intensificherà la lotta tra compratori e venditori, quindi è fondamentale prestare attenzione a possibili movimenti a “spillo” di consolidamento. $XAU $BTC #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 Analisi approfondita del mercato Bitcoin 2026: la correzione non è la fine, l'era della valutazione istituzionale diventa la normalità Nella seconda metà del 2026, Bitcoin ha definitivamente abbandonato la natura speculativa delle forti oscillazioni degli anni passati, entrando ufficialmente in una fase di asset maturo guidato da fattori macroeconomici, dominato da istituzioni e con una struttura ciclica. Questa correzione non segna l'inizio di un mercato orso, ma è una razionale revisione della valutazione dopo un nuovo massimo, con una riscrittura completa della logica di fondo del mercato. 1. Situazione attuale del mercato: dopo un profondo ritracciamento, si entra in una fase di consolidamento laterale, con una resilienza molto superiore ai cicli storici Dopo aver raggiunto un massimo storico di circa 126.000 dollari nel 2025, Bitcoin ha subito una correzione continua, con un ritracciamento massimo superiore al 50% nel 2026, scendendo temporaneamente vicino a 57.800 dollari. A metà agosto 2026, BTC si è stabilizzato oscillando nel range centrale tra 60.000 e 64.000 dollari. La principale differenza rispetto ai precedenti inverni crypto: Nonostante la forte caduta, la resilienza del mercato è molto elevata. Rispetto ai mercati orso iniziali con crolli profondi superiori all'80%, questa correzione è una revisione ciclica di un mercato maturo, con liquidità non esaurita, basi di detenzione istituzionali solide e un forte supporto da parte del mercato spot. 2. Le tre principali logiche alla base della correzione attuale 1. Restringimento globale della liquidità macroeconomica (fattore più importante) Nel 2026 l'inflazione all'estero rimane persistente, le aspettative di taglio dei tassi sono state ripetutamente rinviate, e l'ambiente di alti tassi sui titoli di stato USA continua. I tassi elevati comprimono direttamente la valutazione degli asset rischiosi: Bitcoin, come asset ad alto beta e crescita, è estremamente sensibile alla liquidità in dollari e ai tassi reali, diventando il principale motore della correzione della valutazione. 2. Uscita temporanea di fondi dagli ETF, raffreddamento del sentiment Nella prima metà dell'anno, gli ETF spot su Bitcoin hanno visto una presa di profitto dopo un forte afflusso netto iniziale, con un deflusso di fondi a breve termine che ha limitato la forza del rimbalzo del mercato. Tuttavia, è importante notare che questo deflusso è una riallocazione temporanea, non un abbandono istituzionale, e le posizioni di lungo termine degli investitori istituzionali rimangono solide. 3. Cambio di stile di mercato, deflusso temporaneo di capitali verso il settore AI Nel 2026, l'attenzione dei mercati globali si è concentrata sull'industria AI, con un forte deflusso di capitali retail e a breve termine, indebolendo l'effetto di guadagno a breve termine nel mercato crypto e amplificando ulteriormente la fase di consolidamento laterale. L'attuale alto livello dei tassi macroeconomici e l'oscillazione ai massimi del mercato azionario statunitense comprimono complessivamente gli asset a rischio, mentre $SUI mostra una differenza di aspettative istituzionali grazie a strumenti di tokenizzazione conformi e a un nuovo quadro di prestito. Sul mercato la reattività alle notizie a breve termine è rapida, ma la mancanza di un flusso continuo di capitali di grandi dimensioni per sostenere i rialzi mantiene una distribuzione del capitale ancora divergente. In futuro, se il rischio azionario statunitense migliorerà e i rendimenti dei titoli di Stato USA scenderanno, l'effettiva implementazione dei dati dell'ecosistema on-chain aumenterà la flessibilità della valutazione. Se invece l'afflusso di capitali on-chain si fermerà e il prezzo scenderà al di sotto delle aree di supporto chiave, questa logica strutturale rialzista fallirà. #SafePal订单泄露，隐私保护待完善 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注很多人亏钱，不是方向判断错了，是拿错了心态做错了周期。用日内的节奏做趋势单，涨一点就想跑；用趋势的仓位做日内单，跌一点就扛成套牢。今天把这四套系统拆开讲清楚，规则不一样，心法也完全不一样。 【日内交易】#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $BTC 持仓周期几分钟到几小时，当天必须平仓，绝不留隔夜仓。看盘节奏最快，盯的是1分钟到15分钟图，靠盘口、量能、分时结构找入场点。 入场只认确定性信号：突破关键分钟线支撑压力、放量突破、开盘区间突破，信号不成立立刻放弃，不等不看。止损位就是止损位，不因为"再等等"扛单，盈利目标定得比较近，落袋为安优先于博大波段。 单笔风险控制在总资金0.5%-1%，因为交易频率高，小风险敞口累积起来也不小。这套打法对心理素质要求最高，需要极强纪律性和快速止损能力，情绪一上头就容易报复性加仓，心态没磨出来的新手不建议碰。 【短线交易】$SNDK 持仓周期几小时到几天，比日内稍微放松，但依然是快进快出的逻辑。看盘周期15分钟到4小时图，兼顾一些日线级别的关键位置。 入场结合技术形态（突破整理平台、回踩均线企稳）加上消息面催化，比日内多一层基本面判断。出场会给价格一点Il mercato azionario statunitense ha subito una forte correzione, il mercato coreano ha aperto in rialzo per poi scendere, come stanno i rialzisti? La situazione attuale è molto chiara, il mercato azionario statunitense ha già superato la finestra di trading del lato destro, la performance di SanDisk ha già detto tutto, ora l'attenzione principale è sull'entità della correzione. Nel complesso, non si esclude una struttura a testa e spalle. Per ora si osserva un rimbalzo temporaneo, preparatevi a vendere alto e comprare basso, e mangiate bene! #30年期美债收益率创2007年以来新高 $SNDK $SKHY #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Fratelli, ora persino Xiaomi è entrata nel mondo delle criptovalute? Lo sa Lei Jun? 😂 Non avrei mai pensato che prima si potesse giocare con le azioni americane solo sulla blockchain, e ora anche le azioni di Hong Kong stanno iniziando a essere spostate sulla blockchain. Prima c'erano Kimi, Pop Mart, e ora tocca a Xiaomi. Oggi $XIAOMI ha aperto con un calo di oltre il 3%, poi nel pomeriggio è lentamente risalito, tornando praticamente al prezzo di apertura. Il bilancio non è ancora stato completamente digerito, ma le forze rialziste e ribassiste hanno già iniziato a scontrarsi. Questo bilancio non si può valutare solo in base al numero di veicoli venduti. Ciò che vale davvero la pena monitorare è: la scala dell'auto può continuare a crescere? Il margine lordo può migliorare? Le perdite possono essere ulteriormente ridotte? Ora la logica di Xiaomi non riguarda più solo gli smartphone, ciò che davvero determina lo spazio di valutazione futuro, secondo me, è ancora l'auto. Naturalmente, lo spazio di immaginazione alla fine deve tradursi in profitti. Dopotutto, saper vendere auto non significa saper fare profitti. Anche se le vendite aumentano rapidamente, se i profitti non tengono il passo, il mercato dei capitali rivedrà comunque la valutazione. Xiaomi commercia un "ecosistema completo di persone, auto e casa". Secondo voi, quanto spazio di crescita ha ancora Xiaomi? Siete ottimisti, pessimisti o preferite continuare a osservare? Parliamo nei commenti delle vostre opinioni sull'andamento futuro di Xiaomi 8.18 martedì ultima analisi ETH ETH segue il mercato principale rafforzandosi, con un chiaro schema di oscillazione e salita complessiva, il canale di Bollinger mantiene una forma ascendente, il prezzo si appoggia continuamente al supporto della banda mediana di Bollinger. Dopo un breve rialzo, c'è una lieve correzione, che è solo un aggiustamento di accumulo dei rialzisti, la tendenza a lungo termine verso l'alto rimane invariata. Supporto chiave inferiore a 1901, resistenza a breve termine superiore a 1918, una rottura efficace continuerà il trend rialzista. Consiglio operativo: acquistare in stabilizzazione nell'intervallo 1870-1880 dopo un ritracciamento, obiettivo 1910, una ulteriore rottura punta a 1920. #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Il mercato sta effettivamente aspettando un catalizzatore: il volume di scambi di BTC si è ridotto, la volatilità si è compressa, la volatilità implicita è bassa, e sia acquirenti che venditori sono in attesa; i fondi esistenti ruotano tra i settori, con ETH relativamente forte. La rottura probabilmente dipenderà dall'evoluzione della situazione nello Stretto di Hormuz, dai dati CPI e dalla decisione della Fed di settembre. Situazione attuale del mercato: consolidamento a basso volume, volatilità estremamente compressa - Volume e volatilità: il volume di scambi di BTC è chiaramente diminuito, l'intervallo di prezzo si è ristretto ai minimi di mesi, il mercato si consolida a basso volume intorno a 63.000 dollari, con attesa da parte di compratori e venditori. - Volatilità implicita: la volatilità implicita nel mercato delle opzioni è bassa, indicando che il mercato non prezza grandi oscillazioni future, sembra più che stia "aspettando il vento". Situazione dei fondi: rotazione dei fondi esistenti, ETH relativamente dominante - Fondi ETF deboli: i flussi di fondi verso gli ETF spot di Bitcoin sono deboli, i fondi in stablecoin continuano a uscire dal mercato crypto, mancano fondi incrementali. - ETH relativamente forte: gli ETF spot di ETH hanno performato meglio di BTC da giugno, con un flusso netto a luglio pari a circa 9,4 volte quello di BTC in proporzione alla dimensione del fondo; i fondi esistenti ruotano tra i settori, spingendo prima ETH e poi aspettando la rottura di BTC è un ritmo comune. Tre potenziali catalizzatori: variabili chiave per sbloccare la situazione - Situazione nello Stretto di Hormuz: la finestra di negoziazione USA-Iran di 60 giorni è scaduta il 17 agosto senza progressi sostanziali; l'Iran accusa gli USA di gravi violazioni del memorandum, le trattative non si sono svolte, e ha fissato un ultimo termine di alcune settimane per l'adempimento da parte USA, preparandosi a passare da una politica "difensiva" a una "offensiva totale", con possibile escalation delle tensioni nello Stretto di Hormuz; lo stretto gestisce circa il 20%-30% del petrolio trasportato via mare a livello globale, un'escalation potrebbe far salire i prezzi del petrolio, influenzando le aspettative di inflazione e la volatilità degli asset a rischio globali. - Dati CPI: il CPI di luglio USA è un dato chiave sull'inflazione prima della riunione di politica monetaria di settembre; il CPI di giugno è sceso su base annua al 3,5% e su base mensile dello 0,4%, un raffreddamento superiore alle attese che ha innescato uno short squeeze e un rapido rialzo di Bitcoin; se il CPI di luglio continuerà a scendere, potrebbe indebolire ulteriormente le aspettative di rialzo dei tassi Fed, offrendo una finestra di respiro al mercato crypto. - Decisione Fed di settembre: il mercato sarà molto attento al percorso dei tassi e al linguaggio della politica; segnali più accomodanti potrebbero migliorare le aspettative di liquidità e favorire gli asset rischiosi; segnali più restrittivi o mantenimento dell'opzione di rialzo potrebbero continuare a deprimere il mercato. Strategia operativa: non scommettere sulla bassa volatilità, attendere conferme prima di agire - Posizioni long esistenti: le posizioni long sotto i 63.000 dollari possono essere mantenute, si consiglia di spostare lo stop loss a 62.000 dollari per gestire il rischio. - Attendere la rottura: chi non ha posizioni può aspettare una rottura con aumento di volume sopra i 64.000 dollari prima di entrare, evitando di scommettere pesantemente in un intervallo a bassa volatilità. - Rientrare dopo un rimbalzo stabile: si può anche considerare l'ingresso dopo un rimbalzo stabile nell'intervallo 62.500–62.700 dollari. Il consolidamento a basso volume difficilmente dura a lungo, la rottura è spesso accompagnata da un aumento del volume; prima che le variabili si concretizzino, gestire bene posizioni e stop loss è più importante che "indovinare la direzione". $ETH $ETH: le balene hanno già acquisito il 4,8% I veri grandi rialzisti non si accontentano più di dare segnali di acquisto. Si preparano a prendere direttamente il 5% dell'offerta di $ETH. Secondo le ultime rivelazioni di BitMine, la scorsa settimana hanno continuato ad acquistare 9.926 ETH, portando la posizione totale a 5.815.164 ETH, circa il 4,8% dell'offerta circolante di Ethereum; le attività crittografiche e la liquidità dell'azienda ammontano a circa 11,4 miliardi di dollari. Non si tratta di un semplice accumulo a prezzi bassi. È una società quotata che tenta di trasformare ETH in una riserva aziendale di livello enterprise. I rialzisti vedono una continua immobilizzazione delle quote e un rafforzamento della fiducia istituzionale; gli orsi invece vedono un altro tipo di rischio: quando grandi quantità di token sono concentrate nei tesori di poche aziende, qualsiasi futura operazione di finanziamento, staking o riduzione della posizione potrebbe amplificare la volatilità del mercato. Il mercato ama celebrare il mantenimento fermo delle posizioni, ma discute poco della concentrazione eccessiva delle quote. La realtà è che BitMine continua ad acquistare. Il mio punto di vista è che l'accumulo aziendale riduce effettivamente la circolazione a breve termine, ma non si può automaticamente tradurre in un aumento garantito di ETH. Il prossimo passo dipende da due fattori: se riusciranno davvero a superare l'obiettivo del 5% e se i rendimenti da staking di questi ETH copriranno i costi di finanziamento dell'azienda. Tu cosa pensi? È una lotta istituzionale per il potere di determinare i prezzi o un modo per concentrare il rischio in una posizione più grande? Il mercato non è noioso — sta rivelando chi ha realmente valore. 👀 $LINK intorno a $9 sta iniziando a sembrare meno una speculazione e più un vero asset. Le narrative RWA + AI hanno una reale utilità dietro di loro, le balene stanno accumulando e le istituzioni sembrano a loro agio nel considerarlo una posizione base. Il retail che lo definisce “noioso” potrebbe essere in realtà il segnale più sano: niente euforia, nessuna bolla evidente. $ ticket 🎰 In questo mercato, l’asset noioso potrebbe essere quello da tenere d’occhio. #DailyOrbit Il mercato sta inviando un chiaro avvertimento. 📉 Il volume spot di $BTC è vicino ai minimi pluriennali, mentre gli ETF spot statunitensi hanno registrato deflussi per $385M dopo afflussi per $865M nella settimana precedente. I venditori potrebbero essere esausti, ma gli acquirenti non sono ancora tornati. Questa è una classica divergenza. $ETH mostra una simile mancanza di domanda forte. La chiave ora è se la liquidità tornerà effettivamente, non se i prezzi rimbalzano brevemente. Rimani paziente. Lascia che i flussi di capitale confermino il recupero. #30YYieldHits2007High #XiaomiEarningsWatch Quando viene pubblicata la stessa notizia macroeconomica, BTC ed ETH spesso reagiscono in modo molto diverso nel tempo. Non solo a causa della dimensione del mercato, ma anche per la natura del flusso di capitale di ciascun tipo di asset. 🧐 BTC è principalmente guidato da fondi di allocazione macro. Quando emergono dati su obbligazioni USA o USD, grandi istituzioni ed ETF aggiustano immediatamente i loro portafogli, facendo reagire il prezzo istantaneamente. Al contrario, ETH chIl rendimento dell'indice globale dei titoli di Stato a lungo termine di Bloomberg è del 4,2%, il più alto da luglio 2008. Cosa è successo dopo luglio 2008? È stato il fallimento di Lehman. Ma BTC ora è a 64.138, in aumento nelle ultime 24 ore. Il mercato sembra andare per la sua strada rispetto alla storia. Le aste continuano a funzionare, i riacquisti non si sono interrotti. I paesi OCSE hanno un debito di 61.000 miliardi di dollari, l'anno prossimo dovranno prendere in prestito 18.000 miliardi; solo dopo la scadenza dei vecchi debiti a basso interesse, i rendimenti più alti si trasformeranno davvero in un peso per il servizio del debito. In altre parole, non è un'esplosione ora, ma una perdita lenta. BTC non reagisce, non sono sicuro se pensi che sia ancora presto o se sia completamente disabituato ai rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine.Bitcoin ha appena superato i 64.000 dollari, con un aumento giornaliero superiore all'1%, ed è quasi l'unico tra le criptovalute principali a muoversi. Ma devo essere onesto — non è il caso di festeggiare troppo presto. Al momento, questo movimento sembra più una "danza solitaria" di Bitcoin. ETH è sceso sotto i 1900, XRP è tornato sotto 1 dollaro, mentre BNB e DOGE sono praticamente stabili. Il mercato nel complesso manca ancora di una spinta unitaria al rialzo, e i capitali non si sono realmente diffusi. Dal punto di vista tecnico, condivido l'opinione dell'analista di FxPro Alex Kuptsikevich: dopo il tentativo di superamento di qualche giorno fa, Bitcoin è tornato sotto la media mobile a 50 giorni e non è riuscito a risalire per quattro giorni consecutivi. Su un arco temporale più lungo, il prezzo è ancora sotto la media mobile a 200 settimane. Questo significa che, a medio e lungo termine, la pressione di vendita non è ancora svanita. Finché rimane nell'intervallo 62.000-65.000, la situazione fatica a cambiare sostanzialmente. Un altro segnale da tenere d'occhio è l'andamento delle società minerarie. I dati di Miner Weekly mostrano che le società minerarie di Bitcoin quotate in borsa hanno ridotto complessivamente la potenza di calcolo del 21% negli ultimi tre trimestri, con alcune risorse che si stanno spostando verso infrastrutture AI. I ricavi del mining sono deboli e, con la crescente competizione di AI per energia e capitali, questa tendenza dura da un po'. Nel frattempo, Venice, controllata da Erik Voorhees, ha superato un fatturato annuo di 100 milioni di dollari, con VVV che è salito di circa il 10% in un giorno. Il confine tra criptovalute e AI si sta facendo sempre più sfumato. Parlando degli sblocchi di token di questa settimana, il 20 agosto è una data chiave: • KAITO: circa 9-11 milioni di dollari, pari al 7,6%-10,7% della circolazione • LayerZero (ZRO): circa 19 milioni di dollari, pari al 4,4% della circolazione In confronto, ZKsync (17 agosto) e Meteora (23 agosto) sono molto più piccoli, mentre SOON e MBG sono anch'essi questa settimana, ma con percentuali meno significative. Lo sblocco di per sé non implica necessariamente un crollo, dipende dalla quantità di nuova offerta immessa sul mercato, dalla capacità di assorbimento e dalla volontà dei detentori di vendere. Prima e dopo grandi sblocchi, la volatilità tende ad aumentare, quindi è bene prepararsi. Il mio punto di vista personale: Bitcoin mostra resilienza a breve termine, ma non è ancora uscito dal range, quindi non bisogna interpretare questa "danza solitaria" come un segnale di bull market completo. È più importante osservare se i capitali si sposteranno realmente verso altri asset principali e come reagirà il mercato dopo gli sblocchi del 20 agosto. Prima osservare, poi agire. Il rendimento dell'indice globale dei titoli di Stato a lungo termine di Bloomberg è del 4,2%, il più alto da luglio 2008. Cosa è successo dopo luglio 2008? È stato il fallimento di Lehman. Ma BTC ora è a 64.138, in aumento nelle ultime 24 ore. Il mercato sembra andare per la sua strada rispetto alla storia. Le aste continuano a funzionare, i riacquisti non si sono interrotti. I paesi OCSE hanno un debito di 61.000 miliardi di dollari, l'anno prossimo dovranno prendere in prestito 18.000 miliardi; solo dopo la scadenza dei vecchi debiti a basso interesse, i rendimenti più alti si trasformeranno davvero in un peso per il servizio del debito. In altre parole, non è un'esplosione ora, ma una perdita lenta. BTC non reagisce, non sono sicuro se pensi che sia ancora presto o se sia completamente disabituato ai rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine.#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 L'oro spot continua a mostrare una performance elevata, superando l'1% durante la sessione del 17 agosto e rompendo la soglia di 4420 dollari/oncia; la mattina del 18 agosto si mantiene sopra i 4430 dollari, con l'argento che sale in parallelo. Si osservano nuovi cambiamenti nel trading. La società americana di trading quantitativo Susquehanna ha indicato che la domanda di opzioni sull'oro si sta spostando dalla protezione al ribasso verso opzioni call, con i fondi sull'oro che hanno registrato il più forte afflusso di capitali da gennaio. A livello macro, Michael Hartnett di Bank of America considera il debito statunitense vicino ai 40 trilioni di dollari e l'aumento della spesa per interessi come fattori che supportano l'allocazione in oro. Quando il prezzo dell'oro è alto, il passaggio dei capitali dalla difesa all'attacco è un segnale di cambiamento di sentiment. Tuttavia, la vera prova sarà se gli acquisti, inizialmente guidati da rincorse speculative a breve termine, si trasformeranno in una configurazione di copertura più stabile. I rendimenti a lungo termine dei titoli di stato USA ai massimi da anni e la persistenza dell'inflazione potrebbero amplificare la volatilità. Nel breve termine, l'attenzione è rivolta alla sostenibilità dei flussi di opzioni e ai dati macroeconomici, con la gestione delle posizioni come priorità.沉睡上升与交易所下降，是同一现象的两面。 打开链上监测页面，会看到一组对比鲜明的指标：沉睡币余额在持续创历史新高，交易所比特币余额却长期处于多年低位附近。 一个往上涨，一个往下掉，方向完全相反。 这两个指标同时出现，并不是巧合，而是同一种行为在两个账本上的同步记账。 2022 年以来，交易所的比特币余额从约 320–340 万枚降到 270 万枚左右（中途曾触及约 256 万枚的多年低点），降幅约 20%。 换句话说，每五枚原本躺在交易所里的比特币，就有约一枚被提走。 这个过程持续了数年，期间市场经历了牛熊切换、减半周期、外部冲击，交易所余额整体仍在往下走。 而同期长期沉睡币持续累积增长。 一升一降，对应着的可能是同一笔币的主要流向：原本趴在交易所热钱包里的比特币，被持有人提到了自己的冷钱包或个人地址，进入了沉睡或半沉睡状态。 冷钱包一旦签发，转账到长期持有地址完成，交易所账上的余额就直接减一，沉睡或长期持有地址的余额加一。 一进一出，账面上的沉睡和交易所，就被同步改写。 值得注意的是，这部分被提走的币，并不是简单的换了一个地址，而是性质发生了重要变化：从随时可交易的现货筹码，变成了更#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 L'ultimo giorno di contrattazione di SanDisk si è chiuso con un rialzo di oltre l'8%, con un picco intraday superiore al 10%. Anche le azioni di Micron, Western Digital, SK Hynix e altri titoli di memoria sono salite. Il motore della crescita è la rivalutazione da parte del mercato del piano a lungo termine rilasciato agli investitori: ricavi in crescita a doppia cifra medio-alta dal FY2028 al FY2030, margine lordo rettificato intorno all'80%, e il piano di restituire il 100% del cash flow in eccesso agli azionisti. La chiave è l'accordo a lungo termine. SanDisk ha firmato accordi con 8 clienti per un nuovo modello di business, con contratti fino a 5 anni per un valore totale di circa 93,9 miliardi di dollari, coprendo circa metà delle spedizioni di bit nel FY2027 e circa due terzi nel FY2028. Questi accordi prevedono un prezzo minimo e garanzie finanziarie, migliorando significativamente la visibilità dei ricavi e il limite inferiore dei profitti, cercando di rompere il tradizionale ciclo forte e debole del settore della memoria. La domanda per i data center AI garantisce al mercato una prospettiva di flussi di cassa più stabili per la valutazione, anziché basarsi solo sulle fluttuazioni dei prezzi spot. Il rialzo a breve termine è già significativo, con un rischio di correzione tecnica, ma la capacità degli accordi a lungo termine di realizzare effettivamente margini elevati e obiettivi di restituzione di cash flow determinerà la sostenibilità di questo trend. È importante monitorare i dati di consegna successivi e l'effettiva realizzazione del margine lordo.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito temporaneamente nella fascia 5,29%-5,32%, raggiungendo il massimo dal 2007; anche il rendimento a 10 anni è aumentato parallelamente a circa 4,72%. Questo cambiamento si verifica in un contesto di espansione continua del debito pubblico statunitense, aumento della pressione sull'emissione di titoli a lungo termine e inflazione ancora superiore all'obiettivo della Federal Reserve. L'offerta è il fattore diretto. Il Dipartimento del Tesoro USA ha aumentato le emissioni a lungo termine, e la corsa ai finanziamenti legata all'AI ha spinto in alto la dimensione dei bond investment grade, intensificando la competizione per i capitali a lungo termine. Anche la domanda non è positiva: i dati di giugno mostrano che Regno Unito, Giappone e Cina hanno ridotto le loro detenzioni di titoli USA, con una vendita simultanea di titoli di Stato giapponesi, indicando che la pressione sui rendimenti a lungo termine non è un fenomeno esclusivo degli USA. Se i rendimenti a lungo termine rimangono elevati, i costi di finanziamento per governi, imprese e famiglie aumenteranno, le valutazioni azionarie saranno sotto pressione e asset come oro e BTC saranno più sensibili alle oscillazioni dei tassi di interesse. Nel breve termine, il mercato sarà più sensibile alla prospettiva di tassi "più alti più a lungo", con possibili amplificazioni della volatilità. Il vero punto di osservazione sarà nei risultati delle prossime aste e nei dati sull'inflazione, che potrebbero alleviare le preoccupazioni sull'offerta. La gestione delle posizioni deve essere prioritaria. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Il bilancio del Q2 di Xiaomi sarà svelato stasera. Le aspettative del mercato sono generalmente deboli: i ricavi potrebbero diminuire di circa il 5% su base annua, con un forte calo dell'utile netto, principalmente a causa dell'aumento dei prezzi dei chip di memoria e della pressione sulle spedizioni di smartphone. Ciò che vale davvero la pena osservare non è un singolo dato, ma il grado di realizzazione delle tre linee di business. La fascia alta degli smartphone rimane la base fondamentale. Xiaomi continua a ridurre i modelli a basso margine lordo e ad aumentare l'ASP, con una strategia chiara, ma la capacità di mantenere il margine lordo sotto l'aumento dei costi di memoria e la crescente concorrenza è cruciale. Se le vendite della serie di fascia alta rimangono stabili, ciò dimostrerà l'efficacia del valore del marchio. Il business automobilistico è visto come una seconda curva di crescita promettente. Le consegne mantengono una certa resilienza, ma la domanda interna debole e la riduzione dei sussidi rappresentano ancora una sfida. Se potrà passare realmente dalla "fase di investimento" a un contributo stabile dipenderà dal volume di modelli futuri e dal miglioramento del margine lordo. AIoT e l'"ecosistema completo uomo-auto-casa" rappresentano una storia a più lungo termine. Il numero di dispositivi connessi e la fedeltà degli utenti stanno crescendo, così come gli investimenti in AI, ma il contributo ai profitti a breve termine è limitato, essendo più una sinergia ecologica e uno spazio di immaginazione futura. Nel breve termine, il bilancio probabilmente subirà pressioni e la volatilità del prezzo delle azioni sarà inevitabile. Ciò che realmente determinerà la direzione a medio termine è se gli smartphone di fascia alta continueranno a mantenere le promesse, quando l'automobile formerà una seconda curva stabile e il progresso nell'implementazione del ciclo chiuso dell'intero ecosistema. Oltre ai numeri, le indicazioni della direzione per la seconda metà dell'anno saranno ancora più importanti. Il fulcro di GRAM in questo periodo non è semplicemente la volatilità del prezzo della moneta, ma se "l'ecosistema Telegram può continuare a indirizzare il traffico sulla blockchain". Da quando il sistema TON ha trasformato il marchio del token in GRAM, il mercato lo riconosce chiaramente di più, e con l'aggiunta della promozione del portafoglio Telegram e il lancio di derivati sugli exchange, l'interesse non è mai calato del tutto. Tuttavia, questa moneta ha caratteristiche evidenti: quando sale si basa sull'immaginazione dell'ecosistema, mentre nelle correzioni è facilmente influenzata da eventi esterni, come recentemente la fluttuazione nella distribuzione dell'app Telegram che l'ha resa molto sensibile. Nel complesso, GRAM rimane una tipica moneta di traffico di piattaforma, la narrazione non è compromessa, ma il ritmo è piuttosto emotivo. $GRAM 减半与沉睡形成双重紧缩。 很多人以为比特币减半之后，沉睡币的增长会因为新进场筹码变少而放缓。可链上数据呈现的恰好相反：减半之后，沉睡币反而越攒越多，相对节奏甚至比减半之前还要更紧。 这是一套供给与存量双向作用的结果。 减半机制从一开始就内置了越往后越稀缺的基因，而沉睡币则是这套基因的镜像放大器。 新产出的速度在变慢。 2024 年 4 月减半之后，比特币每日新增产出从约 900 枚直接腰斩到 450 枚，缩水整整一半。这意味着市场上多出来的筹码在肉眼可见地变少，供给端的天花板被进一步压低。 在此之前，市场每天要消化约 900 枚新挖出的币，矿工、交易所、二级买家都得为这部分增量找到出口；减半之后，这部分压力直接减半，市场整体的承接负担也跟着下来了。 可问题是，沉睡币的增速并未同步放缓。 月度新增进入长期沉睡（尤其是超过 10 年未动）的数量，长期保持在约 10000 到 20000 枚这个区间。哪怕减半之后新挖出的币总量减少了，新加入沉睡地址的币并没有等比例下滑。 原本每天有约 900 枚新增币流入市场，其中一部分会进入沉睡地址；现在每天只剩约 450 枚新增币，但沉睡净增量基本维持在ETC in questi giorni è ancora come al solito: c'è movimento, ma non abbastanza entusiasmante. Notizie come l'espansione di nuovi canali di trading e l'aggiornamento della rete, in teoria, sono positive, ma il mercato risponde in modo piuttosto tiepido, il che indica che al momento i fondi vedono ETC più come uno strumento di trading che come un investimento a lungo termine. Il suo punto di forza è l'alta riconoscibilità e l'etichetta di POW storica ancora presente; quando il mercato ruota verso le vecchie monete, spesso pensa a essa; ma i suoi punti deboli sono evidenti, con una scarsa espansione dell'ecosistema e una narrazione poco fresca. La mia opinione è che ETC ora sia più adatto come oggetto di osservazione per rotazioni di mercato, e per avere una crescita sostenuta serve una risonanza più forte nel settore. $ETC POL è stato più resistente di quanto molti pensassero ultimamente. La migrazione da MATIC a POL continua a procedere, unita a nuovi sviluppi nell'aggiornamento della rete, nei pagamenti e nelle infrastrutture, il che dimostra che Polygon non è rimasto inattivo, ma sta piuttosto lavorando silenziosamente a rafforzare il livello base. Il problema è che il mercato ora valuta con più severità i vecchi L2, e anche se i dati on-chain migliorano e c'è la distruzione di token, i capitali non sono disposti a pagare un premio elevato facilmente. Quindi questa fase di POL assomiglia più a un movimento di recupero che a un'esplosione emotiva. Se in futuro la narrazione sui pagamenti e l'attività on-chain continueranno a crescere, sarà più facile che venga rivalutato. $POL ATOM ultimamente è piuttosto interessante, rientra nella categoria "trovare forza nelle notizie negative". Da un lato, Cosmostation chiuderà il servizio wallet, una notizia che sicuramente turberà il sentiment dell'ecosistema; dall'altro lato, ATOM ha avuto in precedenza dei progressi tecnici, il che indica che i fondi non hanno completamente abbandonato questa vecchia nicchia. Il problema principale di Cosmos non è mai stata la mancanza di tecnologia, ma il fatto che il mercato abbia sempre messo in dubbio la cattura di valore, quindi ogni rimbalzo tende a incontrare pressione di vendita. Ora sembra che ATOM stia attraversando una fase di divergenza e correzione debole; se in futuro il tema del cross-chain si riscalderà di nuovo, attirerà capitali di ritorno; ma senza nuovi catalizzatori, il ritmo probabilmente resterà piuttosto lento. $ATOM Oggi è il giorno dell'aggiornamento del contratto di $OKB. Il pomeriggio del 18/8, l'aggiornamento del contratto intelligente di OKB è stato ufficialmente implementato, con la funzione di emissione aggiuntiva e la funzione di distruzione manuale rimosse definitivamente. La quantità totale di 21 milioni è stata scritta nel codice e nessuno può modificarla. Questo di per sé è un'ottima notizia, ma il prezzo non è salito, anzi è sceso del 2,6% in 24 ore, passando da 107 a circa 104. Perché? Perché il vantaggio è stato già scontato. Il 13/8, quando $OKB ha annunciato la distruzione una tantum di 65,25 milioni di OKB e il blocco della quantità totale a 21 milioni, il prezzo è passato da 47 a 142 dollari, con un aumento del 200% in una settimana. Quell'aumento del 200% è stato il prezzo anticipato per l'aggiornamento del contratto di oggi. Quando il vantaggio si è concretizzato, chi doveva entrare lo ha già fatto, e il resto sono solo spettatori o chi compra a prezzi elevati; questo è il fenomeno di comprare anticipando la notizia, che una volta realizzata si trasforma da vantaggio a svantaggio! Perché alcune persone venderanno per realizzare il profitto! Dal punto di vista tecnico: supporto a breve termine tra 100-102, supporto forte tra 95-98, resistenza tra 108-110. Solo superando 110 si aprirà un nuovo spazio. Conclusione: OKB oscillerà a breve termine tra 95 e 115, i compratori a prezzi elevati saranno tagliati prima di scegliere una nuova direzione, ma se scende sotto 90, bisogna considerare seriamente. E bisogna assolutamente controllare bene la posizione! #高盛称美联储9月加息可能性非常低 1、【合约整体盘面数据】 全网合约持仓总量1193.5亿美元，整体基本持平。 24小时成交额来到1515.2亿美元，环比大幅上涨91.76%，市场交投活跃度快速升温。 24小时全网爆仓2.22亿美元，共计66885人遭遇爆仓，最大单笔爆仓为Hyperliquid‑BTC，金额1029.01万美元。 时间维度拆解：12小时爆仓1亿美元，其中多单6290.3万、空单3816.9万；24小时空单爆仓规模1.4亿大于多单8386.3万，短期多头被清洗，大周期空头杠杆集中出清。 2、【BTC多空与资金费率】 币安BTC永续人数多空比1.53，OKX为1.54，散户多头依旧占优，但比值同步出现明显回落。 两大交易所U本位资金费率维持正值，但费率幅度大幅下行，追涨做多的热情有所降温。 3、【清算地图流动性分布】 现价被夹在两段关键流动性区间之内。 上方64800‑65200区间堆积大量空单待清算，放量上攻会触发挤空行情； 下方63300‑63800存在密集多头强平盘，一旦有效下破，将引发连环多单清算，进一步扩大回调。 4、【晚间宏观事件提醒】 今晚20:15将公布美国ADP就业数据，数据结果直接扰动La scorsa notte ho venduto allo scoperto Sandisk sopra 1800, scommettendo tutta la mia reputazione su di esso. Guardando indietro oggi, sia la posizione che la direzione sono state pienamente validate. SanDisk è rimbalzata da 993 a oltre 1800, con un aumento a breve termine di oltre l'80%. La scorsa notte, il prezzo ha brevemente superato 1800, raggiungendo un massimo di circa 1835 durante la sessione. Sono entrato direttamente nel mercato a lotti sopra 1800, e le mie posizioni short sono già in atto. Perché osare scommettere la reputazione per vendere allo scoperto. Tecnicamente, l'RSI sul grafico a 4 ore è salito a 89, indicando condizioni di ipercomprato severe. Il MACD ha mostrato una divergenza di massimo a livello elevato, e il prezzo ha formato un doppio massimo vicino a 1663, accompagnato da una forte contrazione del volume di scambi dopo un enorme aumento. Sopra 1800 è una zona emotiva estrema, e ha già raggiunto il limite di un rimbalzo. Fondamentalmente, il prezzo delle azioni di SanDisk è salito da 40$ a 2.354$, con il suo valore di mercato che si è espanso di oltre 50 volte. Nel secondo trimestre, due terzi della crescita dei ricavi è stata guidata dagli aumenti di prezzo, mentre il suo business consumer ha continuato a contrarsi. La nuova capacità produttiva NAND di SK Hynix è in arrivo, e i segnali che indicano il picco del ciclo sono già molto chiari. In termini di flussi di capitale, il denaro intelligente si sta ritirando. Renaissance Technologies ha ridotto le sue partecipazioni in SanDisk di oltre il 99%, mentre Appaloosa ha liquidato completamente circa 280.000 azioni. Le istituzioni stanno uscendo, e tu le stai inseguendo—decidi tu chi ha ragione e chi ha torto. Vendere allo scoperto sopra 1800 non significa inseguire lo short; significa aspettare che il rimbalzo raggiunga il livello giusto prima di sparare come un cecchino.$SNDK #AI scommesse in difficoltà, gigante del trading di Wall Street perde 15 miliardi di dollari in un mese È finita!! Il principale market maker di Wall Street, Jane Street, ha perso 15 miliardi di dollari a luglio, la prima perdita mensile in quasi dieci anni. I fondi a tema AI e le posizioni in azioni tecnologiche hanno subito danni durante la correzione del mercato. Il punto centrale non sono i 15 miliardi in sé, ma il fatto che il rischio di trading affollato sull'AI si sia trasmesso dalle singole azioni ai principali market maker. Quando uno dei più grandi market maker perde soldi sul trading AI, significa che le posizioni in questo settore sono diventate pericolosamente affollate. Dietro la perdita di 15 miliardi c'è l'inizio di una riduzione della leva da parte delle istituzioni; Jane Street ha ancora un reddito netto da trading superiore a 40 miliardi quest'anno e non fallirà, ma sta riducendo l'esposizione al rischio. La reazione a catena si propagherà lungo questa linea: i market maker riducono la leva, tagliano le esposizioni di trading, diminuiscono la liquidità fornita, la profondità del mercato cala e anche piccoli ordini possono scatenare oscillazioni maggiori. I fondi a tema AI vengono riscattati, le posizioni vendute, le azioni tecnologiche subiscono ulteriori pressioni. I fondi hedge sono costretti a chiudere posizioni e altri asset ad alta volatilità risentono simultaneamente della contrazione della liquidità. L'impatto su BTC è indiretto. La perdita di Jane Street non cambierà direttamente la direzione di BTC, ma ridurrà l'appetito per il rischio dell'intero mercato e aumenterà la volatilità. BTC, come asset di rischio più sensibile alla liquidità, ne risentirà. Nel breve termine il mercato sta attraversando un processo di de-leveraging, quindi non conviene scommettere pesantemente sulla direzione in questa fase. La trasmissione del sentiment è più rapida dei cambiamenti fondamentali, meglio aspettare che le posizioni istituzionali si aggiustino prima di agire. $BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 Allora, come si muoveranno $BTC $ETH dopo questo? 🔥🔥 Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto un nuovo massimo pluriennale, con una rivalutazione globale degli asset; BTC resiste alla pressione mentre l'elasticità di ETH si amplifica. Tre scenari di analisi dettagliata: 1. Scenario uno: rendimento continua a salire (ribassista) I capitali continuano a ritirarsi dagli asset rischiosi, il supporto inferiore del range di BTC è sotto pressione, ETH perde più di BTC; il mercato si mantiene in una fase di pressione e oscillazione, testando ripetutamente i supporti, rendendo difficile un grande rimbalzo. 2. Scenario due: rendimento sale e poi scende (rialzista) La pressione sul mercato obbligazionario si allevia, il tasso privo di rischio scende, la valutazione degli asset rischiosi si ripristina, BTC apre spazio per un rimbalzo, ETH libera elasticità, e i settori on-chain si riscaldano in sincronia. 3. Scenario tre: rendimento oscilla ad alti livelli (neutrale) Il rendimento si mantiene alto senza ulteriori impennate né rapide discese. BTC ed ETH rimangono in un ampio range di oscillazione; il mercato è guidato principalmente dai fondi ETF, dai dati sull'inflazione e dalle notizie. 🔍 Segnali chiave da monitorare: 1. Il rendimento a 30 anni è il contesto principale, da osservare se si mantiene sopra il nuovo massimo o se scende dopo il picco. 2. Flussi giornalieri di fondi BTC-ETF: un deflusso consistente indica che le istituzioni stanno cercando rifugio. 3. Rapporto ETH/BTC: un calo continuo indica una debole propensione al rischio generale, rendendo difficile un trend sostenuto per gli altcoin. 4. Attenzione ai risultati delle aste dei titoli di Stato USA: un'asta deludente potrebbe spingere ulteriormente al rialzo i rendimenti a lungo termine, aumentando la volatilità del mercato crypto. (Analisi personale, non costituisce consiglio d'investimento) Procedete con cautela, vi auguro grande prosperità e sempre meglio.18/08/2026 — Il nuovo tema più rilevante Un nuovo sviluppo con potenziali impatti a lungo termine, più significativi di un breve pump di BTC, è appena emerso negli Stati Uniti: il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha ufficialmente presentato una bozza di regolamento per l'attuazione del GENIUS Act riguardante le stablecoin di pagamento e ha aperto il periodo per la consultazione pubblica. (U.S. Department of the Treasury) Questo è un passo importante perché le stablecoin stanno gradualmente diventando un ponte tra il sistema finanziario tradizionale e le crypto. E questa volta, la questione non riguarda solo USDT o USDC. Coinvolge: #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 L'oro spot ha superato i 4430 dollari/oncia (massimo intraday oltre 4435), il COMEX oro a termine ha toccato 4493, l'argento ha superato 66, con oro, petrolio e argento che si muovono insieme. Più importante è il lato delle opzioni — grandi acquisti di call GLD novembre 460, la volatilità implicita a un mese rimane vicino ai minimi, la skew rialzista si è invertita verso le call per la prima volta dall'estate, i fondi sull'oro registrano il più forte flusso di capitale da gennaio. I driver non sono un singolo fattore, ma tre forze combinate: • I dati non agricoli di luglio sorprendono con -23.000, CPI moderato, vendite al dettaglio in calo, la probabilità di un rialzo a settembre scende al 33%, i tassi reali in discesa sostengono il prezzo; • L'intervento di Trump sulla Fed + il "Great American" Act + il debito USA oltre i 40 trilioni, il dollaro viene scambiato con uno sconto di credito, le banche centrali acquistano oro per sostenere le riserve; • L'incertezza sul Medio Oriente e il passaggio di Hormuz non si è dissipata, gli short sopra 4400 sono costretti a coprirsi. Come interpretare per il mondo crypto: L'oro si riafferma come "nucleo difensivo" di ricalibrazione, BTC nel breve termine non ne beneficia ma resta spettatore — i veri capitali rifugio vanno prima sull'oro, non sulla blockchain. Tuttavia, token come XAUT/PAXG, che rappresentano oro tokenizzato, sono il sottostante con la correlazione più certa; per BTC, per riagganciarsi alla narrativa di "oro digitale", bisogna aspettare che l'oro si stabilizzi sopra 4500 e che il verbale della Fed (19/8) sia più dovish. Nel breve termine, la zona 4430-4450 è una resistenza con volumi concentrati, non conviene inseguire rialzi, meglio attendere un ritracciamento a 4380-4400 senza rottura per valutare la continuazione.#Scavare una moneta significa perderne una: la vendita di monete da parte dei miner è la vera ragione del calo delle transazioni di BTC @Meta8Mate ha pubblicato un dato alle 00:00 del 18/8 che svela la questione: le società minerarie quotate hanno venduto quest'anno 28.000 BTC, per un valore di circa 17,8 miliardi di dollari; il costo medio di mining del settore è di 74.300 dollari, mentre il prezzo della moneta è poco sopra i 63.000. Scavare una moneta significa perderne una, la vendita di monete da parte dei miner non è panico emotivo, ma una pressione dovuta alla struttura dei costi. @lookonchain ha estratto i dati di Riot Platforms del 18/8: nella prima metà del 2026 sono stati venduti 9.665 BTC per un valore totale di 732 milioni di dollari, con un prezzo medio di vendita di 75.785 dollari. @RoundtableSpace ha aggiunto che Riot ha già venduto BTC per oltre 730 milioni di dollari quest'anno. Cosa significa un prezzo medio di vendita di 75.785 dollari? Riot non sta tagliando le perdite al minimo, ma sta vendendo sopra la soglia di costo. Ma il prezzo attuale è poco sopra i 64.000 dollari, quindi il prezzo di vendita di Riot è superiore a quello attuale, il che indica che ha venduto durante un rimbalzo, non al prezzo corrente. Il vero problema è: se il prezzo della moneta continua a oscillare tra 60.000 e 65.000 dollari, le società minerarie con un costo di mining di 74.300 dollari continueranno a subire la pressione di "scavare una moneta significa perderne una", la vendita di monete non è una scelta, ma una necessità. Nel secondo trimestre Riot ha venduto in un colpo solo 4.300 BTC, riducendo l'inventario da 15.680 a 11.380. Chi sta davvero vendendo preziosi BTC? Anche i miner stanno svendendo. @whale_alert ha registrato alle 03:20 del 18/8 un grande trasferimento: 2.398 BTC (circa 154 milioni di dollari) da un wallet sconosciuto verso OKEx. L'ingresso di fondi in un exchange è un segnale anticipatore di pressione di vendita. Questa transazione potrebbe non provenire da miner, ma vista insieme ai dati di Riot che ha venduto quasi 10.000 BTC, è ormai prassi che i miner inviino direttamente le monete estratte agli exchange. @Alvin0617 ha detto in diretta una frase da ricordare: ha dato un'occhiata a xhunt, praticamente pochi parlano più di Crypto, ma questo potrebbe indicare che la situazione peggiore del mercato è probabilmente passata. Ha fornito un'osservazione concreta: il prezzo di BTC potrebbe testare la zona 60-62K, ma l'attenzione può iniziare a tornare nel mondo crypto. ETH il 18/8 ha mostrato due segnali strutturali. La Ethereum Foundation ha lanciato la testnet Platåberget in preparazione all'upgrade Glamsterdam del 20 agosto, il ritmo dell'upgrade procede come previsto. La Borsa di Mosca prevede di lanciare il mese prossimo futures perpetui su BTC e ETH, estendendo a 10 asset crypto; BTC ed ETH sono stati scelti come primi asset perpetui, dimostrando che gli exchange tradizionali considerano queste due blockchain come benchmark degli asset crypto. $BTC perpetuo alle 06:00 del 18/8 quotava 64.186,9 dollari, +1,17% nelle 24h; funding rate +0,0038% è tornato positivo, OI circa 2,08 miliardi di dollari. Il funding rate è passato da -0,0003% di ieri a positivo, indicando che la chiusura delle posizioni short è quasi finita e i long stanno iniziando a entrare. Ma l'OI non è cambiato molto, i long non hanno ancora ricoperto su larga scala. $ETH perpetuo quotava 1.894,44 dollari, -0,22% nelle 24h; funding rate +0,0039%, OI circa 1,32 miliardi di dollari. ETH è leggermente calato nelle 24h, in contrasto con il +1,17% di BTC. Parte del guadagno di ETH di ieri è stato perso oggi, ma il funding rate resta positivo, senza segni di panico. Il calo delle transazioni non è solo dovuto alla riduzione degli acquisti da parte degli ETF, ma anche alla pressione di vendita continua sul lato dell'offerta da parte dei miner. Costo di mining 74.300 dollari vs prezzo della moneta 64.000 dollari, finché questo divario non si riduce, la vendita di monete da parte dei miner non si fermerà. Il recupero degli acquisti da parte degli ETF dipende dal ciclo di riallocazione istituzionale. Ma la vendita di monete da parte dei miner è un vincolo più rigido — non dipende dal sentiment di mercato, ma dal costo dell'elettricità e dalla difficoltà di mining. Se il prezzo di BTC non torna sopra i 75.000 dollari, la pressione di vendita da parte dei miner persisterà. Questa è la verità sul lato dell'offerta spesso trascurata nella narrazione del "calo delle transazioni di BTC". ETH non ha pressione di vendita da parte dei miner, la coda di uscita dallo staking è ancora a 0 e continua. Le fonti di pressione sul lato dell'offerta delle due blockchain sono diverse: BTC deriva dalla struttura dei costi dei miner, ETH non ha questo problema. Come di consueto, 3 domande. Costo di mining 74.300 dollari vs prezzo della moneta 64.000 dollari, a quale prezzo pensi che la pressione di vendita dei miner persisterà fino al ritorno di BTC? Riot ha venduto quasi 10.000 BTC in sei mesi a un prezzo medio di 75.785 dollari, sta vendendo durante un rimbalzo o è costretta dalla struttura dei costi? ETH non ha pressione di vendita da parte dei miner, la coda di uscita dallo staking è 0, credi che l'offerta di ETH sia più sana di quella di BTC? $BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #miner #costoMining Nel rapporto finanziario del secondo trimestre 2026 di Meta, il flusso di cassa libero (FCF) è crollato del 91% su base annua (da 8,55 miliardi di dollari a 784 milioni di dollari), il che sembra molto negativo. Ma gli investitori hanno interpretato male i numeri. Ciò che conta davvero è che il flusso di cassa operativo è invece cresciuto di circa il 25% (da 25,56 miliardi di dollari a 31,86 miliardi di dollari). Motivi chiave La spesa in conto capitale (Capex) è quasi raddoppiata: da 17,01 miliardi di dollari a 31,07 miliardi di dollari. I ricavi sono cresciuti del 28% (da 47,52 miliardi a 60,80 miliardi di dollari). Il calo del profitto operativo è dovuto principalmente a costi una tantum (circa 2,4 miliardi di dollari in spese legali + 1,18 miliardi di dollari in indennità di licenziamento). Escludendo questi costi, il profitto operativo sarebbe effettivamente aumentato di circa il 9,4%. Il business pubblicitario rimane solido - Impression pubblicitarie +14% - Prezzo medio degli annunci +12% - Complessivamente spingendo una crescita di circa il 27,7% Il nuovo modello di raccomandazione ha aumentato il tasso di clic sugli annunci di Facebook dell'8,3% e il tasso di conversione del 15,7% Quindi: l'aumento dei prezzi indica che l'efficacia della pubblicità è migliorata, non che si stiano semplicemente inserendo più annunci. E nei prossimi trimestri l'FCF potrebbe rimanere vicino allo zero, ma finché il flusso di cassa operativo e i prezzi della pubblicità continueranno a crescere, una volta che la spesa in conto capitale rallenterà, il flusso di cassa libero si riprenderà naturalmente. $META $XMETA #XiaomiEarningsWatch I guadagni di Xiaomi sono uno degli aspetti che mi incuriosiscono davvero perché non si tratta più solo di una storia di smartphone 👀 Gli smartphone premium restano importanti, ma la domanda più grande per me è se le auto elettriche possano diventare un secondo motore di crescita duraturo piuttosto che semplicemente una nuova linea di prodotti entusiasmante. La forte domanda è incoraggiante, ma scalare la produzione, gestire i costi e mantenere i margini sarà altrettanto importante 🚗 Sto anche osservando come Xiaomi collega smartphone, dispositivi AIoT e veicoli attraverso il suo ecosistema Human × Car × Home. L'idea sembra potente, ma la vera prova è se gli utenti sperimentano effettivamente abbastanza valore da rimanere all'interno di quell'ecosistema. Questo rapporto dovrebbe mostrare quale parte della strategia sta attualmente portando più slancio. Quale business dà a Xiaomi il vantaggio a lungo termine più forte: smartphone premium, auto elettriche o l'ecosistema connesso? HYPE viene scambiato a $HYPE 59.135 (-0,56%), posizionandosi sotto le medie mobili chiave (MA5: 59.260, MA10: $HYPE 59.276, MA20: 59.270). Il MACD mostra una pressione ribassista a breve termine (-0,047). Riconquistare la resistenza a 59.276 apre spazio verso 59.636. Perdere il supporto vicino a 58.918 rischia una discesa verso il minimo delle 24h a 58.453. #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #OKX.ai La rotazione della narrativa sta accelerando 🔄 La liquidità crypto non sta scomparendo—si sta spostando tra i settori. Mentre $BTC è in calo di circa 0,62% e $ETH è sceso dell'1,01%, il mercato degli altcoin mostra una chiara divergenza. Alcuni settori stanno attirando nuovi acquisti mentre altri stanno subendo vendite aggressive. 🚀 Forza sta emergendo in Web3, infrastrutture e AI: $AEON +9,15% $BICO +7,29% $ROBO +4,78% $ONT +4,35% Nel frattempo, GameFi e i token legati allo storage stanno affrontando una pressione maggiore: $ETH L'offerta dormiente di BTC raggiunge un nuovo massimo storico!!! Secondo i dati on-chain di CryptoQuant, la quantità di BTC che non ha effettuato alcun trasferimento per oltre 10 anni ha raggiunto 3,56 milioni di unità, pari al 17,7% dell'offerta totale circolante di Bitcoin, stabilendo un nuovo record storico. Negli ultimi 30 giorni, altri 14.000 BTC sono entrati nell'intervallo di dormienza decennale. Dal lato positivo, un gran numero di monete antiche è bloccato a lungo termine, comprimendo direttamente la quantità di monete liquide disponibili per il trading sul mercato. Quando si verifica un aumento della domanda di acquisto, la minore liquidità amplifica la volatilità del prezzo, rafforzando la narrazione della scarsità di Bitcoin a livello fondamentale. Questo è anche una prova on-chain della continua accumulazione da parte delle balene a lungo termine e della loro fede duratura, fornendo un supporto di fondo a lungo termine al mercato. Tuttavia, esiste un errore chiave: l'aumento dell'offerta dormiente di per sé non può spingere direttamente il mercato al rialzo; l'aumento del prezzo richiede necessariamente l'ingresso di nuovi capitali esterni. La contraddizione attuale è che, mentre l'offerta dormiente continua a raggiungere nuovi massimi, gli ETF spot su BTC hanno recentemente registrato deflussi netti di fondi, con una temporanea assenza di nuovi acquirenti esterni. L'attuale rimbalzo è ancora una competizione tra capitali esistenti. Vi è inoltre un rischio potenziale nascosto: queste monete dormienti non sono bloccate per sempre; se un giorno un gran numero di wallet antichi si attivasse improvvisamente trasferendo monete, un grande afflusso di monete sul mercato potrebbe generare una pressione di vendita enorme. L'aumento dell'offerta dormiente è un segnale positivo a lungo termine, ma non può essere considerato una base per un rialzo immediato nel breve termine. Per il breve termine, è necessario monitorare variabili come i fondi degli ETF e le politiche della Federal Reserve. Questo articolo è solo una revisione del mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento. $BTC $ETH $BTC oggi a 64.134 dollari, +0,55% nelle ultime 24 ore. Seconda volta in settimana sopra i 64.000. Intervallo ultime 24 ore 62.727 - 64.590, volatilità compressa sotto il 3%. Secondo Kuzi, ciò che conta davvero non è il prezzo, ma il ribaltamento nel dato degli ETF! La scorsa settimana $BTC e gli ETF spot di ETH hanno registrato un afflusso netto complessivo di 1,1 miliardi di dollari, interrompendo il deflusso netto continuo dall'inizio del 2026. L'IBIT di BlackRock ha assorbito l'80% degli afflussi negli ETF BTC, le istituzioni stanno ricostituendo le posizioni. Ma c'è una divergenza: mentre i fondi ETF ritornano, il volume di scambi degli ETF $BTC la scorsa settimana è sceso al secondo livello più basso da ottobre 2024, i soldi sono entrati, ma il turnover non è aumentato. Cosa significa? Qualcuno lo sa? Significa che queste istituzioni stanno comprando per allocazione, non per trading. I capitali a lungo termine stanno accumulando a prezzi bassi, quelli a breve termine sono ancora in attesa. Anche i grandi detentori on-chain non stanno fermi, il numero di wallet con oltre 1000 BTC ha raggiunto un nuovo massimo nel 2026, le balene stanno accumulando, non vendendo. Guardando il ritmo macro: cessate il fuoco USA-Iran l'8/14, riapertura del passaggio di Hormuz, il prezzo del WTI è sceso da 82,4 a 80,25, il premio geopolitico si è ridotto; CPI di luglio al 3,4%, PPI in forte raffreddamento, probabilità di taglio dei tassi a settembre all'85%. Il confronto cross-asset è più chiaro: l'S&P 500 ha superato per la prima volta in settimana i 7.800 punti, l'oro si mantiene stabile a 4.375 dollari/oncia, BTC è appena tornato a 64.000. Stesso copione di raffreddamento dell'inflazione, azioni USA e oro ai massimi storici, BTC ancora nel range 63.000-64.000. La direzione non è sbagliata, manca solo un evento scatenante. Tre eventi nei prossimi giorni potrebbero far esplodere il mercato! 8/19 riunione alla Casa Bianca, 8/22 Powell a Jackson Hole, 9/15 cloture sul CLARITY Act, tre grandi eventi in tre settimane. Conclusione: 64.000 non è né un minimo né un massimo, è un'area di scambio. Supporto a 63.000-62.500 (se rompe 62.000 si guarda a 60.000), resistenza a 64.500-65.500. Solo sopra 65.500 si può parlare di vero riscaldamento. Il ritorno degli ETF è un segnale anticipato, non una conferma. Le posizioni restano ferme, si attende dopo l'8/22 per decidere. Fine settimana con volumi ridotti, non agitarsi, lunedì notte si vedrà la direzione. #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Ieri sera ho aperto una posizione short su $SNDK a 1744, pensando di aver colpito un picco, ma invece è salito direttamente a 1827 e sono rimasto bloccato. Sapevo che all'apertura sarebbe salito, ma sono entrato troppo presto, senza aspettare che superasse 1800, la fretta mi ha fatto perdere. Per fortuna 1827 non si è mantenuto, il prezzo è sceso vicino a 1728, passando da una perdita latente a un piccolo guadagno. Dalla fiducia iniziale all'apertura della posizione, al dubbio esistenziale, fino a tornare in pari e sentirsi di nuovo sicuri, il mio stato d'animo è stato come una montagna russa. SNDK ha rotto una tendenza al ribasso durata due mesi, con un aumento superiore al 35% in cinque giorni, ma la crescita è stata troppo rapida nel breve termine, con troppa concentrazione di posizioni, il segnale di un ritracciamento è molto chiaro. Ora tengo d'occhio tre livelli: 1800-1830 è una zona di resistenza, solo se si mantiene sopra si può puntare a 1900-2000; 1680-1700 è il primo supporto, se viene rotto la crescita si raffredda; 1550-1600 è un supporto forte. Questa posizione short scommette sul realizzo dei profitti dopo un rialzo consecutivo, non su un outlook negativo di base. Se non torna sopra 1800 c'è spazio per un ritracciamento, ma se rompe con volumi sopra 1830 ammetto l'errore, prima proteggo il profitto, non posso permettermi di perdere di più. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 Oggi diamo un'occhiata alla controversia sulla valutazione di Arbitrum ($ARB). Lo snapshot attuale di CoinGecko (2026-08-18 14:04, ora di Pechino) mostra $ARB a 0,0743 dollari, con un calo del 1,0% nelle ultime 24 ore; allo stesso tempo, ARBUSDT su Binance è sceso di circa il 1,459% nelle 24 ore, indicando che il sentimento dominante è ancora debole e non è una distorsione di un singolo exchange. Secondo DefiLlama, il TVL della catena Arbitrum era di 12,53 miliardi di dollari il 2026-08-09, sceso a 12,44 miliardi il 2026-08-18 alle 08:00, circa -0,73%; d'altra parte, l'FDV di ARB è circa 7,43 miliardi e la capitalizzazione di mercato circolante circa 4,91 miliardi, senza un recupero sincronizzato in questo intervallo. Il punto controverso è che quando il TVL scende, il token non necessariamente ha una forza catalizzatrice indipendente. Non trarrò conclusioni dirette se sia sottovalutato o sopravvalutato, almeno prima voglio vedere due cose: primo, se il TVL riprende a guidare nuovi progetti on-chain; secondo, se la liquidità USDT/ETH ritorna negli asset sintetici e negli scenari di gioco. #Layer2 #ARB #gestionedelrischio Tu quale segnale pensi che Arb debba stabilizzare prima per far passare il sentimento da “in attesa” a “negoziabile”? #30YYieldHits2007High Il rendimento del Treasury USA a 30 anni ha raggiunto circa il 5,29%–5,32%, il livello più alto dal 2007, mentre il rendimento a 10 anni è salito verso il 4,72%. L'aumento del debito pubblico, l'emissione massiccia di obbligazioni a lungo termine e un'inflazione superiore all'obiettivo della Federal Reserve stanno aumentando il rendimento richiesto dagli investitori per detenere debito a lunga scadenza. La pressione non è limitata agli Stati Uniti. Anche i titoli di Stato giapponesi sono stati venduti, mentre i rapporti indicano che Giappone, Regno Unito e Cina hanno ridotto le detenzioni di Treasury a giugno. Una forte emissione di titoli investment-grade legata all'infrastruttura AI aggiunge ulteriore concorrenza per il capitale a lungo termine. La mia opinione è che rendimenti persistentemente elevati rappresentino un rischio importante per azioni, mercato immobiliare e finanziamento aziendale. Anche senza un altro aumento della Fed, un indebitamento a lungo termine costoso può restringere le condizioni finanziarie. I mercati dovrebbero monitorare le aste del Treasury e la domanda estera per avere prove che i rendimenti si stanno stabilizzando.Il titolo azionario di Hong Kong a 25,68 HKD ha già anticipato le aspettative di ribasso per l'elettronica di consumo, il nodo centrale del bilancio serale di $XIAOMI riguarda se l'incremento delle consegne automobilistiche possa ricostruire l'appetito per il rischio e compensare la pressione su telefoni e R&S. Il prezzo delle azioni è sceso dal picco di 60,15 HKD del 57% a 25,68 HKD, con i contratti perpetui a 3,31, indicando che il mercato ha già effettuato un pricing a livello inferiore per il business dell'elettronica di consumo. I fattori trainanti del mercato sono, in ordine, l'efficienza del business automobilistico nel migliorare l'appetito per il rischio, la capacità di mantenere il profitto netto rettificato intorno ai 6 miliardi di HKD, e la riduzione del valore in base al calo previsto del 25% delle vendite di telefoni nel 2026 che impatta sul flusso di cassa. Lo scenario rialzista si attiva se il profitto netto rettificato del Q2 si stabilizza intorno ai 6 miliardi di HKD e le consegne automobilistiche portano un incremento superiore alle aspettative; ciò attrarrà capitali aumentando l'appetito per il rischio e spingerà il mercato a testare la zona di recupero della valutazione. In questo scenario è necessario monitorare l'efficienza della conversione dei ricavi ricorrenti post-vendita automobilistici; un segnale di fallimento sarebbe un calo delle vendite di telefoni superiore alle attese che erode il profitto complessivo. Lo scenario ribassista si attiva se i ricavi non raggiungono 108,8 miliardi di HKD e l'utile per azione registra un calo annuo superiore al 56%; la pressione sui profitti innescherà un aumento dell'avversione al rischio e una riduzione delle posizioni long da parte degli istituzionali, portando il prezzo a testare il minimo a 52 settimane di 21,4 HKD. In questo scenario è necessario osservare la pressione sui margini lordi dell'hardware tradizionale dovuta all'aumento dei costi dei componenti; un segnale di fallimento sarebbe una crescita elevata delle consegne automobilistiche che assorbe completamente la pressione del calo dell'elettronica di consumo. Quando le posizioni sui derivati dopo la chiusura vengono rapidamente liquidate e il prezzo di chiusura si mantiene sopra i 28 HKD, la logica short basata sul calo delle vendite di telefoni decade. Nelle prossime 24 ore sarà fondamentale osservare se il profitto netto rettificato pubblicato dopo la chiusura del mercato di Hong Kong si discosta dal centro di 6 miliardi di HKD e i movimenti delle posizioni sui derivati intorno a 25,68 HKD. #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #SafePal订单泄露，隐私保护待完善 $BTC Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni continua a salire, raggiungendo un nuovo massimo dal 2007. Questo aumento dei tassi a lungo termine non può essere semplicemente interpretato come una scommessa del mercato su ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed; il nodo centrale si è spostato dalle aspettative di politica monetaria a breve termine alla rivalutazione delle aspettative su finanza pubblica, domanda e offerta e inflazione a lungo termine. Attualmente si osserva una chiara divergenza di mercato: la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre viene rivista al ribasso, ma i rendimenti dei titoli a lungo termine salgono controcorrente, essenzialmente a causa di un aumento persistente del premio per la durata. Il crescente deficit fiscale degli Stati Uniti genera un'enorme offerta di titoli di Stato, mentre gli acquirenti sovrani esteri continuano a ridurre le loro posizioni; a ciò si aggiunge l'emissione massiccia di obbligazioni da parte delle aziende AI che sottrae liquidità, aggravando lo squilibrio tra domanda e offerta di titoli a lungo termine. Gli investitori richiedono quindi rendimenti più elevati per accettare obbligazioni a lunga scadenza. Nel frattempo, l'inflazione core è ancora distante dall'obiettivo del 2%, le tensioni geopolitiche influenzano i prezzi del petrolio e il mercato fatica a dissipare completamente le preoccupazioni sull'inflazione a lungo termine, sostenendo ulteriormente i tassi a lungo termine. In quanto ancora di riferimento per la valutazione globale degli asset, l'aumento dei rendimenti a lungo termine continuerà a far salire il costo del finanziamento per l'intera società. Le azioni growth ad alta valutazione e gli asset crittografici sono molto sensibili ai tassi di interesse, e le loro valutazioni continuano a subire la pressione derivante dall'aumento dei tassi di sconto; il mercato azionario statunitense dipende fortemente dai profitti delle aziende leader nel settore AI, e se i tassi rimangono elevati, lo spazio di crescita basato solo sui profitti sarà limitato. Molti investitori tendono a trascurare un punto: l'aumento continuo dei rendimenti dei titoli a lungo termine equivale a un inasprimento passivo delle condizioni finanziarie, con un effetto simile a un rialzo dei tassi, che continuerà a deprimere l'appetito per il rischio. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Capitolo Trentasessimo Sei Controllo prima di ogni operazione giornaliera [Lista di controllo pre-trading] Strumento di trading: ⸻ Prezzo attuale: ⸻ Intervallo temporale: □ 15M □ 1H □ 4H □ 1D ⸻ Trend attuale: □ Rialzista □ Ribassista □ Laterale ⸻ Supporto: ⸻ Resistenza: ⸻ ⸻ EMA20: □ In salita □ In discesa □ Laterale ⸻ Volume di scambio: □ In aumento □ In diminuzione □ Normale ⸻ Piano di trading: □ Long □ Short □ Nessuna operazione ⸻ Entrata: ⸻ Stop loss: ⸻ Take profit: ⸻ ⸻ Perdita massima prevista: ⸻ Profitto massimo previsto: ⸻ ⸻ Rapporto rischio/rendimento: ⸻ ⸻Utile netto del Q2 crollato del 40%! Ma le auto stanno andando a gonfie vele, sarà questo il "peggior bilancio" di Xiaomi l'ultimo calo? Il bilancio di Xiaomi di stasera sarà sicuramente turbolento — il mercato si aspetta un calo del fatturato anno su anno del 5-6%, un utile netto rettificato in calo di oltre il 40%, il margine lordo degli smartphone schiacciato dall'aumento dei prezzi dei chip di memoria intorno all'8%, la quota globale scesa dal 14% al 12%, dati che presi singolarmente sono davvero "disastrosi". Ma il vero punto di suspense non sono gli smartphone, ma le auto. Le consegne cumulative della SU7 hanno appena superato le 500.000 unità, il prezzo di prevendita del Pengcheng N70/N90 parte da 259.900 yuan, con lancio a settembre che entra direttamente nel territorio di Li Auto L6 e Tesla Model Y. Nel Q2 le consegne di auto hanno superato le 100.000 unità, con ricavi previsti oltre 25 miliardi di yuan, una crescita che è da leader tra le nuove forze del settore. La guidance sulle aspettative degli ordini di Pengcheng e sugli obiettivi di consegna annuali nella conference call di stasera è dieci volte più importante dei dati sugli smartphone. Ancora più degno di nota è che la media del target price di 15 banche d'investimento è di 42,22 HKD, superiore al prezzo attuale. Guotai Haitong dichiara chiaramente "punto di svolta dei fondamentali nella seconda metà dell'anno", Shenwan Hongyuan sostiene che l'intero stack AI è sottovalutato. Ciò che il mercato aspetta davvero è — il punto di minimo del profitto degli smartphone e il punto di svolta della redditività portato dall'effetto scala delle auto. Se questo bilancio rappresenta un "cattivo segnale già noto", allora il peggio è passato; se la guidance sulle auto esplode, allora è la vigilia del punto di svolta. Stasera ne avremo la conferma. --- Il contenuto sopra è solo un'opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento. Il mercato è rischioso, si raccomanda prudenza nelle decisioni. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $XIAOMI BSC冲狗, detto in parole povere si basa su due punti principali Uno: seguire l'ufficiale — CZ, la prima donna, l'account ufficiale di Binance Analizzare le parole, scovare nuovi termini, scoprire nuovi prodotti, ogni hot topic legato all'ufficiale va seguito. Ma questa linea è la più difficile da giocare — si basa tutto sul scommettere sulle risposte, sui retweet, se riuscirà a finire su alpha, sui contratti, sul mercato spot. Inoltre, queste monete hanno un difetto comune: il momento in cui si realizza l'aspettativa è il picco massimo, poi crollano più velocemente di chiunque altro, non reggono affatto. Due: seguire l'esterno del settore — eventi sociali caldi, eventi virali su tutta la rete Aragosta, Niulai, Hakimi, sono tutti esplosi prima fuori dal settore, poi sono arrivati nel mondo crypto. Il grande vantaggio di queste monete è: hanno una forte persistenza, resistono al calo. Hanno una caratteristica comune — quando il fenomeno emerge, scorri Weibo, Douyin, Twitter, tutti lo vedono. Per esempio l'aragosta, all'inizio era una nuova applicazione AI, lo schermo era pieno di contenuti correlati; oppure Niulai, quando il box office su Weibo era solo di poco più di 7000, era già in tendenza. All'epoca sulla blockchain c'era un meme con lo stesso nome, ma in quantità molto limitata, chi lo prendeva aveva il vantaggio. Due strade, scegli tu! I "cani locali" scommettono — scommettono sulle aspettative, sulla fermentazione, sul correre più veloce degli avversari #交易之声：你的经验值得被听到
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