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Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,31%
Questa è una posizione che non si vedeva dai tempi della crisi finanziaria del 2007
I titoli di Stato USA hanno ricominciato a scendere recentemente.
Il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni ha toccato un picco del 5,31%, il livello più alto dal 2007, avvicinandosi sempre più al massimo del 5,44% prima della crisi finanziaria di quell'anno.
Il problema questa volta è che i tassi a breve termine non sono aumentati in modo sincronizzato, la pressione si concentra principalmente sui titoli a lungo termine.
Il deficit fiscale degli Stati Uniti, l'offerta di titoli di Stato a lungo termine, insieme alle aziende AI che prendono in prestito massicciamente per costruire data center, stanno competendo con il governo USA per i fondi a lungo termine. Recentemente il prezzo del petrolio è risalito, riportando in auge le aspettative di inflazione a lungo termine.
Quindi ora il mercato discute di un possibile taglio dei tassi in futuro, mentre i titoli di Stato USA a 30 anni hanno raggiunto un massimo dal 2019.
Questo in realtà indica che il mercato non teme più solo la Federal Reserve, ma si chiede quale rendimento sarà necessario per detenere titoli di Stato USA a lungo termine nei prossimi decenni.
$BTC $ETH $SOL
#30年期美债收益率创2007年以来新高 2026-08-18 Crypto Scans di Mercato Quotidiano
1. Oggi ci concentriamo solo su 1–2 cose
Il flusso di capitali in BTC è stato interrotto il 17/8: deflusso netto giornaliero di ETF spot di 1.010 BTC (circa 64 milioni di dollari), deflusso netto settimanale di circa 390 milioni di dollari, invertendo l'afflusso di 850 milioni di dollari della prima settimana di agosto; la data di rilancio della SEC è ancora assente, la conferma della prudenza istituzionale è più solida del "flusso di ritorno". La seconda questione è la continuazione della pressione di vendita di HYPE: il 17/8 un altro indirizzo ha sbloccato 20.000 token trasferendoli a Kraken, il 16/8 le commissioni giornaliere sono state circa 1,41 milioni di dollari, il riacquisto e la distruzione circa 1,12 milioni di dollari, un nuovo dato debole nel contesto del calo dei ricavi; contemporaneamente è emerso il primo deposito 13F di Duquesne con 23 milioni di dollari in azioni della tesoreria HYPE, creando un hedge tra pressione di vendita e detenzione istituzionale. L'avvio di ETH Devnet 8 è stato confermato (12/8), P1 chiuso. La data di sblocco di ASTER del 17/8 è passata senza conferma on-chain, persistono conflitti tra tre metodi di calcolo, il segnale di allarme rimane.【Pharaoh guarda il mercato】
Pharaoh ha detto: il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è schizzato al 5,29%, il mercato sta suonando il campanello d'allarme
Fratelli, Pharaoh ha messo le carte in tavola — il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,29%, il livello più alto dal 2007. Questa misura non riguarda solo l'inflazione, ma indica che la pazienza del mercato sulla disciplina fiscale del governo USA è ormai al limite, più veloce della scadenza della mia tessera palestra.
Guardate quanto sono severi i dati: il 13 agosto il Tesoro ha emesso 25 miliardi di dollari in titoli a 30 anni, con un rendimento di aggiudicazione del 5,216%, il più alto dal 2001. Il rapporto di copertura è solo 2,39 volte, sotto la media, gli acquirenti chiaramente non vogliono abbassare il prezzo. L'offerta continua a crescere, il costo del prestito a lungo termine è salito rapidamente, a maggio era intorno al 5,2%, ora è direttamente al 5,29% — questa crescita è più stabile del mio aumento di peso.
Non incolpate solo la Fed. Dopo i dati su CPI e occupazione, le scommesse su un rialzo dei tassi a settembre sono diminuite, ma i titoli a lungo termine continuano a salire. Inflazione persistente, deficit in aumento, troppa offerta di titoli di Stato: queste tre cose insieme hanno ridefinito il premio per la durata.
Cosa significa per il grande BTC? Il rendimento privo di rischio supera il 5%, il costo di detenere asset a rendimento zero aumenta sempre di più. Il rendimento reale a 10 anni è al 2,41%, due anni fa era solo l'1,77%. Ora con i titoli di Stato si può battere l'inflazione, mentre BTC è sceso del 46% nell'ultimo anno e l'oro è salito del 32%, fa male, vero? Quindi più alto è il rendimento dei titoli USA, più forte è la pressione su BTC!
$BTC $ETH $GPS #30年期美债收益率创2007年以来新高 ⚠️Attenzione: Ultime notizie su Unitree Technology ($Unitree)
Sarà quotata al Science and Technology Innovation Board della Borsa di Shanghai il 19 agosto 2026!
Codice azionario: 688836, prezzo di emissione 150,80 per azione
Attualmente il prezzo OTC è già a 105$; il prezzo del contratto attuale ha praticamente già prezzato il rialzo più ottimista del primo giorno
Dai dati on-chain:
Il prezzo del contratto sale a 128$ (circa 6 volte il prezzo IPO) → il 53% delle posizioni short viene liquidato; questo indirizzo va in liquidazione = climax del short squeeze = opportunità per shortare
⚠️Consigli per l'apertura di posizioni:
Oggi non avere fretta di entrare! So che sei impaziente, ma aspetta!
Attualmente il 70% dei retail è short, senza uno short squeeze il market maker farebbe beneficenza
La migliore opportunità di ingresso è sopra i 128$; se non si arriva a 128$ e temi di perdere l'occasione, puoi entrare a tranche, senza impegnare tutta la posizione in una volta
Infine, auguro a tutti i boss di fare fortuna💰💰NBIS giornaliero indebolito, dopo i risultati positivi si prepara a una correzione?
Conclusione: i fondamentali di Nebius non sono cambiati, ma il grafico giornaliero mostra un breve periodo ribassista. Non si tratta di un'inversione di tendenza a lungo termine, bensì di un ritracciamento da un rapido raddoppio del prezzo da 140,77, una "correzione da pioniere".
I fondamentali restano riassunti in quattro parole: GPU cloud, piattaforma full-stack, grandi clienti, capitale pesante. Ricavi Q2 a 582,3 milioni di dollari, +454%; ricavi AI cloud +514%, ARR a 3 miliardi di dollari, EBITDA rettificato a 236,2 milioni di dollari. La crescita è reale, ma la spesa in conto capitale trimestrale è di 5,7 miliardi di dollari, con una perdita netta GAAP di 190,4 milioni di dollari; l'espansione dipende da anticipi, debito e aumento di capitale.
Il grafico giornaliero è temporaneamente sceso da 285,57 a 262,25, formando una lunga candela ribassista e rompendo 274,77; il MACD è ancora sopra lo zero, ma l'istogramma si accorcia, segno di un calo della forza rialzista. Il prezzo si allontana dalla MA20 intorno a 222 dollari, lasciando spazio a un ritorno alla media; tuttavia, la media mobile è ancora rialzista e 259,07 non è stato rotto, quindi l'inversione di tendenza non è confermata.
Strategia: non aprire posizioni short vicino a 262. Vendere in caso di rimbalzo con resistenza tra 274,8 e 279, oppure seguire il ribasso se il giornaliero rompe 259; target a 247 e 233. Ridurre posizioni sopra 279, invalidando il segnale ribassista sopra 285,6.
Punto chiave: fondamentali forti non significano che il prezzo debba salire ogni giorno; questo ribasso è un ritracciamento dopo un surriscaldamento.
#OKX预言家第二季正式上线
#韩股重挫5%，存储多空信号对峙
Solo a scopo di ricerca, non costituisce consiglio d'investimento.3600万美元的漏洞，砸塌的不只是 Humanity 协议的金库，更把 BTC 和 ETH 两套信任模型之间的裂缝，又撕开了一道口子。🐂🐻 8月17日前后，Humanity 协议遭攻击、损失约3600万美元的消息快速席卷市场。盘面第一反应是抛售，但细看之下，两类资产在压力面前的姿态完全不同。 比特币的安全模型很简单：“算力 + 私钥”。没有智能合约，就没有协议能被黑，更没有 rug pull 可谈——链上根本不存在一个可以被“掏空”的协议层。持有者不需要盯项目方，不需要读审计报告，他们信赖的是数学、能源和代码的“缺席”。这份信任朴素到近乎原始，却也因此异常坚固。🧱 以太坊则站在另一个极端。它的价值建立在可组合性之上，而可组合性的地基，是每一行智能合约代码都必须精确无误。DeFi 的力量来自于协议像乐高一样拼装在一起，但这也意味着一个零部件的裂痕，可能顺着资金链传导到整个生态。每当出现一个 Humanity 级别的漏洞，这块地基就松动一次。 ETH 持有人被迫持续跟踪每个 DeFi 协议的审计报告、合约权限和风险敞口。这种认知负担本身就是一种成本：当意外事件发生时，你无法像 BTCIl tasso di staking di $ETH sta aumentando sempre di più, molti vedono solo il lato positivo, ma io penso a un aspetto in più: cosa succede alla liquidità se nessuno vende più?
La logica più comoda dello staking è bloccare $ETH e allo stesso tempo ottenere un rendimento. Sempre più ETH entrano nello staking, riducendo le monete scambiabili sul mercato, teoricamente la pressione dell'offerta diminuisce.
Ma la riduzione dell'offerta è sempre una lama a doppio taglio.
Quando il mercato sale, l'offerta di vendita si assottiglia, e con lo stesso capitale è più facile far salire il prezzo; se il mercato si inverte improvvisamente, e la liquidità è altrettanto scarsa, il prezzo può diventare più sensibile. Inoltre, con LST, il re-staking e il collateral DeFi, dietro a un singolo ETH possono esserci posizioni finanziarie sempre più complesse sovrapposte.
Quindi non interpreto semplicemente "staking in aumento" come un segnale sempre positivo.
Quello che conta davvero è se questi ETH sono fondi bloccati a lungo termine o se vengono usati per fare leva tramite vari prodotti di staking liquido.
Bloccare i fondi riduce l'offerta ed è positivo.
Ma se dopo il blocco si continua a fare collateral, prendere in prestito e creare strutture a cascata, è tutta un'altra storia.
Più ETH si finanzializza, più sorgenti di rendimento ci sono.
Ma nella prossima fase di mercato estremo, le posizioni da smantellare potrebbero essere ancora più complesse.
#ETH #Ethereum #Staking #DeFi #Crypto #欧易星球#30年期美债收益率创2007年以来新高
Ritengo che l'attuale superamento del 5,3% del rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni non sia un disturbo temporaneo, ma un chiaro segnale di un rialzo sistemico del tasso centrale a lungo termine globale; la sua forza trainante principale è passata dalle aspettative di inflazione a uno shock di offerta + riequilibrio degli asset, il che costringerà tutti gli asset a rischio a una rivalutazione.
Le basi del giudizio derivano da una risonanza tripla dei dati:
La pressione sull'offerta di titoli di Stato USA è reale e continua: i dati del Dipartimento del Tesoro USA di giugno mostrano che Regno Unito, Giappone e Cina, i tre maggiori detentori esteri, stanno riducendo simultaneamente le loro partecipazioni, mentre l'ondata di finanziamenti AI interna spinge l'emissione di obbligazioni investment grade a livelli record; i fondi a lungo termine sono drenati sia dal governo che dai giganti tecnologici.
La vendita di titoli di Stato giapponesi genera trasmissione cross-market: il rendimento dei titoli di Stato giapponesi sale in parallelo, indicando che non si tratta di un problema fiscale di un singolo paese, ma di un cambiamento collettivo delle banche centrali globali costrette a rinunciare al controllo della curva dei rendimenti tra lotta all'inflazione e stabilizzazione del cambio.
La sensibilità dei prezzi degli asset ai tassi di interesse ha raggiunto un punto critico: quando il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni supera il 5,3%, il rapporto prezzo/utili forward dello S&P 500 deve comprimersi sotto 18 per risultare attraente, il costo reale del tasso dell'oro supera il 2%, e BTC, come asset di liquidità ad alta beta, è più facilmente soggetto a deflussi di capitale.
L'attuale pricing di mercato implica aspettative di due tagli dei tassi da parte della Fed entro l'anno, ma la realtà le smentisce: se l'emissione netta di titoli di Stato USA nel terzo trimestre rimane elevata, il rendimento a 10 anni potrebbe testare la soglia del 5%, mentre quello a 30 anni potrebbe raggiungere il 5,5%. Ciò significa che il tasso di sconto nei modelli di valutazione delle azioni di crescita deve aumentare di 50-80 punti base, e i titoli del Nasdaq dovranno correggere in media del 12%-15% per adeguarsi al nuovo contesto dei tassi.
@OKX星球 🔥 RISULTATI XIAOMI: LA VERA PROVA NON È IL FATTURATO — SONO I MARGINI
Tutti gli occhi su Xiaomi ($1810) oggi. 📊
Xiaomi si prepara a pubblicare i risultati intermedi del 2026 il 18 agosto, con gli investitori che osservano attentamente per vedere se l'azienda riuscirà a bilanciare la pressione sugli smartphone con la sua aggressiva espansione nel settore EV.
La situazione è interessante:
📱 Smartphone: le spedizioni del Q2 sono calate del 26% su base annua, mentre il fatturato è diminuito del 17% nonostante i prezzi medi di vendita più alti. L'aumento dei costi della memoria e la domanda più debole stanno diventando una seria prova per i margini.
🚗 EV: il business dei veicoli elettrici di Xiaomi rimane uno dei maggiori motori di crescita, ma i costi di espansione stanno mettendo pressione sulla redditività.
💰 Il numero da tenere d'occhio: le stime di mercato indicano un fatturato del Q2 intorno a RMB108B–109B, ma la domanda più importante è se Xiaomi riuscirà a proteggere i margini mentre scala i business legati a EV e AI.
🎯 Perché è importante:
Non è solo un altro rapporto sugli utili.
Potrebbe mostrare se Xiaomi sta trasformandosi con successo da gigante degli smartphone a una potenza più ampia nel settore EV + AI + ecosistema — o se i costi in aumento stanno iniziando a erodere questa storia di crescita.
Il fatturato può impressionare.
I margini racconteranno la vera storia. 👀
La vigilanza sui risultati Xiaomi è ACCESA. 🔥📈
#Xiaomi #1810 #Earnings #EV #AI
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Il significato strategico degli accordi a lungo termine: la ristrutturazione del potere di determinazione dei prezzi nel settore
Il motivo per cui gli accordi a lungo termine hanno suscitato una reazione così forte nel mercato risiede nel fatto che cambiano strutturalmente il modello commerciale del settore dello storage:
Da "negoziazione annuale" a "contratti di almeno quattro anni"
In passato, il ciclo contrattuale nel settore dello storage era solitamente di un anno, con prezzi e quantità rinegoziati annualmente in base a domanda e offerta, con il compratore che deteneva il potere decisionale. L'accordo firmato da SanDisk ha una durata media ponderata superiore a 4 anni, estendendo notevolmente la visibilità dei ricavi.
Nonostante l'aumento significativo della visibilità dei ricavi grazie agli accordi a lungo termine, è necessario prestare attenzione ai seguenti rischi:
L'aumento a breve termine è già elevato: SanDisk ha registrato un rimbalzo cumulativo superiore al 60% dal minimo di fine luglio, con un rischio crescente di volatilità ai livelli elevati
Rimane controverso se l'obiettivo di un margine lordo dell'80% possa essere mantenuto
Resta un punto di rischio da monitorare se il settore finirà per andare verso un eccesso di offerta. $SNDK SNDK涨了近9个点 WDC涨了5个多点 MU涨了4个多点 STX涨了两个多点 一只涨可能是个股行情 四只一起动 味道就不太一样了$SNDK $MU 最近大家聊AI注意力都在英伟达 算力 芯片上面 但资金现在已经开始往后面找东西了 算力堆到最后 数据还是得存 昨晚MU SNDK WDC一起往上冲 不是又炒起来了 是这条线可能还得继续盯一阵 SNDK这种强度已经很难忽略了 但让我直接追也有点下不去手 涨得猛是真的 波动大也是真的 反倒是MU这种 我更愿意多看几眼 NVDA昨晚基本没动 以前看到英伟达横着可能会觉得无聊 现在倒觉得没什么 它只要别突然往下砸 AI这边的钱就会继续找其他地方折腾 昨晚存储这么强就是一个例子 龙头不涨不代表行情没了 只是钱跑到旁边去了 苹果也差不多 小跌一点 知道它肯定不会被AI这波落下 但短期又没什么特别想追的理由 哪天AI这块真给出点超预期的东西 苹果这种体量资金回来也会很快 特斯拉跌了不到一个点 我现在不太想用普通科技股的思路去看它 这票很多时候交易的就是预期 没消息的时候能磨半天 有消息就能直接拉起情绪 如果非让我从昨晚这几个热门方向里选一个接下来重点📊 先看牌面：四张牌，四张脸 小米将于8月18日港股盘后发布2026财年Q2业绩。市场预期营收1088.2亿元，同比减少6.15%；每股收益0.20元，同比减少55.67%。 手机业务：量跌价升，主动收缩 全球智能手机出货量同比下降11%，创2013年以来Q2最低。小米全球市场份额从14%降至12%，出货量预计3120万部，同比暴跌27%。 但小米选择了一条反直觉的路——主动压缩低端出货量。ASP预计同比大涨24%至1335-1340元，创历史新高。高端化在推进，但存储涨价压着毛利率——预计手机毛利率8%-8.5%，低于去年。 用乾卦的话说，这叫 “亢龙有悔” ——高处不胜寒。出货量狂跌27%，ASP再创新高也救不了收入下滑。 汽车业务：真正的“飞龙在天” Q2汽车交付预计10.2-10.4万辆，环比大增超27%。新一代SU7和YU7量产交付加速，单车亏损正在快速收窄。机构预计汽车收入229-256亿元，毛利率20%左右。 9月澎程系列SUV（N70/N90）即将上市，预售价25.99万-29.99万元。全年50万辆目标虽完成率不到五成，但新车型是下半年最大催化剂。 乾卦里最吉利的一#30年期美债收益率创2007年以来新高
Incredibile, il 17 agosto (lunedì) ora locale, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato temporaneamente il 5,31% durante la giornata, chiudendo infine al 5,310%, il livello di chiusura più alto da giugno 2007. Questo livello si avvicina al picco storico del 5,44% raggiunto all'inizio della crisi finanziaria globale del 2007.
Il recente superamento del 5,31% nel rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni rappresenta il risultato della combinazione di tre forze: l'espansione del deficit fiscale (lato offerta), l'impennata del prezzo del petrolio e il rinnovato timore di inflazione (catalizzatori), e l'emissione massiccia di obbligazioni da parte delle aziende AI che assorbe liquidità (lato domanda). A differenza dei cicli precedenti, l'aumento dei tassi a lungo termine si verifica in un contesto in cui la Fed ha già ridotto i tassi di interesse di 175 punti base, riflettendo profondamente una rivalutazione sistemica da parte del mercato sulla sostenibilità fiscale degli Stati Uniti, sulla persistenza dell'inflazione a lungo termine e sulla credibilità della politica della Fed. Ti dico di non farti prendere dal panico
Guarda, oggi non è forse sceso?
Quando incontri volatilità, non spaventarti subito
Rimani calmo e analizza il problema pezzo per pezzo
$ETH ha toccato un massimo vicino a 1918
Ma la zona tra 1910 e 1920 è sempre stata una resistenza a breve termine
Diverse volte ha tentato di superarla senza successo
Il volume non si è nemmeno ampliato in modo significativo
Non riesce a salire
I capitali a breve termine naturalmente scappano prima
Anche 1900 è stato perso di nuovo
Questo indica che la forza del rimbalzo precedente sta diminuendo
Ora vediamo se riesce a reggere intorno a 1890
Sotto ci sono i livelli tra 1886 e 1880
Solo se rompe di nuovo c'è la possibilità di scendere verso 1850
Le notizie stanno anche comprimendo l'appetito per il rischio
$SNDK Il cessate il fuoco tra USA e Iran è scaduto
Prezzi del petrolio e rendimenti dei titoli di stato USA salgono contemporaneamente
Il rendimento del decennale USA ha raggiunto circa il 4,73%
Questo tipo di ambiente non è favorevole ad asset ad alta volatilità come ETH, Reuters
Inoltre la SEC ha posticipato la riunione sulla regolamentazione delle criptovalute
Il mercato aspettava un segnale positivo dalla regolamentazione, ma è stato deluso
Quindi questo calo di oggi non è misterioso
La resistenza non è stata superata
$BEAT non ha abbastanza nuovi capitali
E con il rischio macro in aumento
I long naturalmente ritirano una parte delle posizioni
Però non voglio esagerare
Il mio prezzo medio di short è 1874
Non ho ancora recuperato completamente
1950 è ancora la linea di stop loss forzato
Avere ragione sulla direzione non significa che la posizione sia sicura
Soprattutto con leva 100x
Puoi sembrare sicuro a parole
Ma il margine non può permettersi di fare l'eroe
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高 🟢🔴 Riepilogo delle variazioni dei contratti europei e americani｜18 agosto, mezzogiorno
🟢 TOP 10 per aumento
Titolo Prezzo Variazione Punti chiave
$PIEVERSE 0.9838 +16.04% Impulso del concetto metaverso, volume di scambi ₽12,37 miliardi, piccolo market cap facilita rialzi ma la sostenibilità resta un dubbio
$SKDD 9.83 +8.86% ETF short 2x su Hynix, riflesso inverso del ritracciamento del leader del settore storage USA, attenzione alla perdita da leva
$SOXS 40.02 +7.58% ETF short 3x sui semiconduttori, settore chip sotto pressione, strumenti short molto richiesti, volatilità amplificata
$H 0.12474 +7.57% Rimbalzo di Humanity Protocol, volume ₽69,81 miliardi, forte competizione di capitale, caratteristiche da montagne russe evidenti
$CAP 0.07043 +5.70% Volume di scambi elevatissimo ₽105,87 miliardi, grandi capitali spingono sul mercato, ma attenzione a realizzi di profitto
$OFC 0.008659 +5.40% OneFootball fan token, volume ₽3,02 miliardi, piccolo market cap, movimento autogestito, effetto gregge limitato
$COMP 17.51 +5.17% Compound, veterano DeFi, volume ₽5,27 miliardi, rimbalzo difensivo dopo ipervenduto, non inversione di trend
$GPS 0.016573 +5.15% GoPlus Security con volume ₽260,6 miliardi, aumento modesto del 5%, grande volume ma prezzo stagnante, forte divergenza tra compratori e venditori
$VVV 13.139 +4.64% Venice Token, nuova moneta calda, volume ₽2,75 miliardi, capitali a breve termine, manca ancoraggio fondamentale
$OPN 0.0542 +4.21% Opinion, piccolo market cap in rialzo, volume solo ₽1,31 miliardi, scarsa liquidità, facilmente influenzabile da ordini grandi
🔴 TOP 10 per ribasso
Titolo Prezzo Variazione Punti chiave
$ZHIPU 128.6 -17.65% Leader del settore AI in calo, volume ₽6,39 miliardi, ritracciamento dei guadagni precedenti, segnale chiaro di declino del settore AI
$MINIMAX 36.96 -13.46% MiniMax Group in caduta libera, volume ₽2,36 miliardi, fuga di capitali dopo hype concettuale
$KORU 21.79 -12.14% ETF long 3x sul mercato coreano, doppio colpo da mercato debole e perdita da leva, strumenti inversi preferiti
$KAITO 0.3288 -11.23% Ex moneta AI popolare, volume ₽26,86 miliardi, dopo il declino del concetto vendite continue, dominio dei ribassisti
$IRYS 0.01358 -11.07% Concetto storage/dati Irys, volume ₽59,96 milioni, segue il ritracciamento del settore, rischio di esaurimento liquidità
$OUST 46.8 -9.70% Riflesso azionario USA di Ouster LiDAR, volume ₽1,57 miliardi, market cap molto piccolo, influenzato dal sentiment USA
$WLD 0.3263 -9.44% Worldcoin con alto volume ₽64,47 miliardi ma forte calo, raffreddamento del concetto OpenAI, vendite decise dai principali operatori
$KIOXIA 366.06 -9.15% Ritracciamento del leader storage Kioxia, volume ₽3,59 miliardi, inversione del sentiment nel settore storage, pressione a breve termine
$GALA 0.001495 -8.51% Vecchia moneta gaming/metaverso, volume ₽3,19 miliardi, nessun nuovo stimolo narrativo, segue passivamente il mercato
$SLX 0.06447 -8.46% Solstice segue il calo collettivo delle small cap, volume ₽40,34 milioni, nessun trend indipendente, si lascia trasportare
💡 Riepilogo di mezzogiorno
Lato rialzista: nessuna linea guida forte. PIEVERSE, VVV, OPN sono tutti piccoli market cap con impulsi; SKDD e SOXS sono ETF short, indicano ritracciamento nei settori storage e semiconduttori USA; COMP è un rimbalzo difensivo di un veterano DeFi; H rimbalza ma con alta volatilità. Da seguire GPS: volume ₽260,6 miliardi ma solo +5,15%, grande rotazione di capitale senza spinta sul prezzo, possibile inversione imminente.
Lato ribassista: declino generale del settore AI. ZHIPU guida con -17,65%, seguito da KAITO e WLD, monete sostenute da concetti ora smascherati. KORU (ETF long 3x Corea) -12%, indica debolezza del mercato coreano. KIOXIA (Kioxia) -9%, inversione del sentiment storage. I ribassi sono accompagnati da alti volumi, segno di uscita decisa dai capitali dai vecchi hot spot.
Segnale chiave: nella top dei rialzi ci sono due ETF short sui semiconduttori USA (SKDD, SOXS), mentre nella top dei ribassi ci sono il leader storage KIOXIA e monete AI. Questo indica un ritracciamento globale del settore tech, difficile per il crypto market restare immune. Attenzione a GPS con grande volume ma stagnazione, possibile ultimo giro prima della tempesta.
Strategia: senza segnale chiaro di diffusione dei capitali, le candele rialziste improvvise sono probabilmente trappole. H è un esempio vivo, ieri giù oggi su, chi compra alto rischia grosso. A mezzogiorno evitare nuove posizioni, attendere indicazioni dopo l'apertura USA, controllare gli impulsi.
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#交易之声：你的经验值得被听到 $DOGE Perché non riesce mai a salire?
Ritengo che una delle ragioni principali sia che DOGE è ormai profondamente integrato nel sistema di determinazione dei prezzi del mercato dominato da $BTC.
DOGE, come moneta principale ad alta liquidità e alto Beta, è già stato incluso in numerosi portafogli di asset da strategie quantitative, modelli di market making, sistemi di arbitraggio e modelli di gestione del rischio.
Quando BTC mostra segnali di ribasso, il sistema riconosce prima di tutto che il rischio dell'intero mercato delle criptovalute sta aumentando.
In questo momento, le strategie quantitative riducono l'esposizione complessiva al rischio, e gli asset ad alto Beta vengono spesso ridotti per primi.
DOGE appartiene proprio a questa categoria di asset ad alto Beta.
Quindi si crea facilmente una struttura molto imbarazzante:
BTC sale → i fondi non necessariamente fluiscono verso DOGE;
BTC scende → DOGE viene molto facilmente venduto in sincronia. Il mercato rimane sospeso su livelli storicamente alti. Ogni piccolo risparmiatore con qualche riserva tende, a un certo punto, a illudersi: di vedere più lontano e più chiaramente della maggioranza. Questo è ciò che si ripete nel settore dello storage. Quando un'azienda presenta una narrazione futura grandiosa — per esempio, una previsione ottimistica di un margine lordo superiore all'80% per i prossimi tre anni — una massa enorme di partecipanti al mercato raggiunge immediatamente un consenso. Molti sono convinti che questo consenso derivi da un pensiero indipendente e profondo. Ma non vogliono ammettere che la loro adesione a questa storia avviene quasi in perfetta sincronia con la velocità con cui il grafico a candele sale. Tutti aspirano a una "posizione di fondo" dignitosa; di fronte a voci ribassiste e short, nasce istintivamente un senso di indignazione giusta: se il mercato migliora, perché essere ribassisti? Questa sicurezza deriva da una trappola mentale: usare una singola candela rialzista per giustificare tutta la futura evoluzione a lungo termine. Solo una settimana fa, le stesse persone erano in preda al panico per un imminente crollo a causa di un rapido calo; una settimana dopo, con un forte rimbalzo giornaliero dei semiconduttori esteri e un'impennata violenta del settore storage, gridano subito al ritorno del mercato toro. Il ribaltamento delle opinioni avviene senza ostacoli, non perché abbiano completamente dimenticato la paura della settimana scorsa, ma perché la memoria umana è intrappolata dalla volatilità a breve termine. Le forti oscillazioni attuali schiacciano naturalmente tutti i ricordi passati. Vecchia paura e nuovo entusiasmo sono ai due estremi della bilancia, e la realtà più recente ha sempre un peso schiacciante. Questo non riguarda il quoziente intellettivo, ma una difficoltà cognitiva più profonda. Per citare un giudizio contenuto ma tagliente: se il giudizio di una persona può essere influenzato solo da ciò che vede con gli occhi... A BTC non mancano mai notizie positive, ma piuttosto acquisti incrementali concreti.
Recentemente sembra stabile intorno a 64000,
ma il mercato è in realtà molto freddo con un volume di scambi drasticamente ridotto.
La volatilità è scesa ai minimi degli ultimi mesi.
Apparentemente non scende, ma in realtà né i rialzisti né i ribassisti vogliono muoversi attivamente.
I dati sugli ETF sono ancora più convincenti.
All'inizio di agosto, l'ETF spot di BTC ha visto un breve flusso di ritorno continuo,
ma recentemente è tornato a indebolirsi.
Dal 12 al 14 agosto si sono registrate uscite nette rispettivamente di 61,1 milioni, 131,1 milioni e 56,2 milioni di dollari, con tre giorni consecutivi di deflusso.
Dopo l'arrivo di segnali macroeconomici positivi, il prezzo non ha reagito affatto,
il che dimostra chiaramente che ciò che manca di più al mercato attuale
sono soldi veri e propri disposti a entrare e sostenere il mercato. $BTC Nell'ultima settimana, la notizia più intrigante nel mercato crypto non è stata la rottura di una certa candela o il movimento di una singola altcoin, ma piuttosto la strategia un tempo focalizzata sul mercato della "balena", che un tempo sceglieva di nuovo il silenzio. Questo detentore di Bitcoin, guidato da Michael Thaler, ha appena reso pubblici i dettagli del suo ultimo round di operazioni di capitale. I dati mostrano che Strategy ha raccolto altri 333,7 milioni di dollari emettendo ulteriori azioni MSTR, riacquistando anche azioni privilegiate STRC per un valore di 132,2 milioni. Tra questi movimenti in entrata e fuori dal flusso, le riserve di liquidità della società sono aumentate di 150 milioni di dollari, portando il totale a 4,8 miliardi di dollari. Sulla base delle stime attuali dei costi finanziari, questa somma è sufficiente a coprire le spese di interessi di prestito e dividendi delle azioni privilegiate nei prossimi circa 2,8 anni. In altre parole, il "pad difensivo" di Strategy è diventato ancora più spesso. Ma ciò che ha davvero acceso la discussione sul mercato è stato un altro dettaglio: questa è l'ottava settimana consecutiva in cui Strategy non ha aumentato le sue partecipazioni in alcun Bitcoin. Per un'azienda etichettata come "costantemente acquirente di BTC" e un tempo vista come un barometro rialzista nel mercato crypto, mantenere la stabilità per otto settimane vale davvero la pena di essere approfonditi. Alcuni interpretano questo come paura, dicendo che "anche i più grandi rialzisti delle criptovalute hanno paura"; Altri credono il contrario, il che indica che l'azienda si sta preparando a fluttuazioni di mercato più estreme. Entrambe le spiegazioni hanno le proprie basi psicologiche di mercato, ma tornando ai fatti stessi, potremmo vedere un quadro più completo. Guardando i dati del libro, Strategy contiene ancora più di questoIl BTC ha superato di nuovo i 64.000, raggiungendo un massimo di 64.591. La parte più interessante di questo rally è che, prima che uscisse la notizia del cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran, il BTC era già aumentato di oltre la metà. La notizia ha solo dato una spinta. Ciò che ha davvero spinto il BTC in aumento è stato l'allentamento dell'inflazione e l'indebolimento del dollaro — questi movimenti macroeconomici sottostanti, non solo notizie sul mercato $BTC $ETH $SNDK. Nell'ultimo giorno, 186 milioni di posizioni sono state liquidate su internet, con posizioni corte che rappresentano il 79%. Il BTC stesso ha esploso 95 milioni, con l'aeronautica bloccata e strofinata contro il terreno. Il problema attuale è dopo il fallimento I rialzisti possono continuare a spingere? Oggi, l'attenzione principale è sulle nuove costruzioni immobiliari negli Stati Uniti, sui permessi di costruzione, sulla produzione industriale e sugli utili di Home Depot. Questi dati riflettono se l'economia e i consumi statunitensi possono resistere a tassi di interesse elevati—più direttamente del CPI. Il vero punto forte è l'assemblea annuale di Jackson Hole dal 20 al 22 agosto. Questa è la variabile più importante. Se il Wash tende a essere dovish, il BTC continua a spingere a 65.000; se rialzista, tornerà intorno a 62.800 per trovare supporto. Al momento, sono combattuto tra aspettare un rialzo per inseguire i rialzisti o difendersi da un rally o un rialzo. Posizioni chiave e strategie possono essere discusse. I rialzisti a breve termine hanno il vantaggio Ma la vera direzione è a Jackson Hole #earningsObserver: Xiaomi sta per pubblicare il suo rapporto finanziario. Quale linea di business preferisci di più? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, gli accordi a lungo termine sono sotto esame Più il mercato è tranquillo, più mette alla prova la fede
Oggi il BTC oscilla intorno a $64.000, con un volume di scambi nelle 24 ore di circa $21,5B, la capitalizzazione totale del mercato crypto è circa $2,28T, con una dominance di BTC intorno al 56%. La cosa più interessante è che il mercato non dà una sensazione di euforia, ma inizia a selezionare i veri sostenitori a lungo termine. In un mercato toro tutti sono credenti, durante la correzione si vede chi crede davvero nella blockchain. Ora non è tanto importante se BTC scende o meno, ma che possiede ancora la liquidità più profonda, il consenso più forte e infrastrutture finanziarie sempre più mature. Asset ad alta elasticità come SOL e SUI sono più come un altro esame: la narrazione può essere molto attraente, ma alla fine bisogna tornare agli utenti, ai capitali e all’uso reale. In particolare, il recente volume di scambi di stablecoin e l’espansione dell’ecosistema di SUI meritano di essere osservati. Quindi non lasciarti guidare dalle candele rosse o verdi di uno o due giorni. Le vere grandi opportunità non si presentano mai quando tutti stanno comodi. Quello che vedi ora è una "fase di consolidamento" o la prossima ondata di mercato si sta preparando? #BTC #ETH #SOL #SUI #criptovalute #Bitcoin #blockchain#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Ieri notte $SNDK ha chiuso in rialzo di circa il 7,4% (durante la sessione ha raggiunto un +8%), continuando la rivalutazione da parte degli investitori. Il mercato non si concentra più solo sul prezzo spot del NAND, ma sul nuovo modello commerciale NBM per il suo trading: ha firmato accordi pluriennali con 8 clienti (inclusi 3 grandi cloud provider statunitensi), con una durata media ponderata superiore a 4 anni; calcolando al prezzo base, il valore contrattuale è di circa 93,9 miliardi di dollari, coprendo circa il 50% delle spedizioni FY27 e circa i 2/3 di quelle FY28, supportato da garanzie finanziarie per 16,5 miliardi.
Con l'aggiunta delle previsioni FY28-30 (crescita dei ricavi a doppia cifra medio-alta, margine lordo non GAAP intorno all'80%, margine di flusso di cassa libero intorno al 50%, con il 100% del cash residuo dopo gli investimenti restituito agli azionisti), SanDisk sta passando da "azione ciclica di memoria" a una valutazione basata su "infrastruttura AI + flussi di cassa tipo SaaS".
L'effetto si estende al mercato: WDC, SK Hynix e Micron seguono il rialzo, la logica del settore storage viene riscritta — la cache KV/dati intermedi per l'inferenza AI sposta gli SSD da semplici componenti a elementi chiave nella catena di calcolo. Tuttavia, attenzione: un +8% in un solo giorno ha già in parte anticipato le aspettative, la volatilità è elevata, non confondete la narrazione con un segnale di acquisto a prezzi alti; il vero banco di prova sarà il ritracciamento e la verifica dell'adempimento degli accordi a lungo termine.$MSTR ha sospeso l'acquisto di $BTC per cinque settimane consecutive e si è orientata verso la difesa del capitale; il suo tesoro di 4,8 miliardi di dollari in contanti in conflitto con una perdita latente di 10 miliardi di dollari rappresenta il nodo centrale per valutare se il suo effetto volano si sia fermato nel mercato attuale.
Nell'ultima settimana, l'istituto ha raccolto 333,7 milioni di dollari tramite il piano ATM, di cui 52,4 milioni di dollari sono stati utilizzati per pagare i dividendi STRC, 132,2 milioni di dollari per il riacquisto di azioni privilegiate e 149,1 milioni di dollari sono stati destinati a riserva, mantenendo una posizione di 840.447 azioni. Ciò conferma il passaggio dalla strategia di accumulo continuo di monete alla gestione del capitale.
I fattori che attualmente guidano la determinazione del prezzo di mercato sono, in ordine: l'impatto marginale della volatilità del prezzo di BTC sulla perdita latente di 10 miliardi di dollari, l'efficienza del finanziamento ATM e la velocità di consumo degli interessi sulle azioni privilegiate, nonché il riconoscimento di mercato del contenuto di BTC per azione nel nuovo racconto del volano.
La condizione per attivare lo scenario rialzista è che il prezzo di BTC rimbalzi sopra la soglia di costo di 75.385 dollari, momento in cui la perdita latente di 10 miliardi di dollari si azzererà. Se contemporaneamente il prezzo di STRC supera i 100 dollari, la riapertura del canale di finanziamento a basso dividendo permetterà di ricomprare BTC; il segnale di fallimento di questo percorso è un finanziamento ATM settimanale inferiore a 100 milioni di dollari.
La condizione per attivare lo scenario ribassista è che il prezzo di BTC scenda sotto i 60.000 dollari, il che porterà a un'ulteriore espansione della perdita latente e potrebbe innescare un declassamento del rating creditizio. Se il calo del prezzo delle azioni riduce l'efficienza del finanziamento ATM, la velocità di consumo del tesoro di 4,8 miliardi di dollari accelererà; il segnale di fallimento di questo percorso è che BTC recuperi i 70.000 dollari.
Durante la fase di consolidamento laterale di BTC, se gli interessi sulle azioni privilegiate e le spese di riacquisto rimangono costantemente sopra i 180 milioni di dollari a settimana, la durata della difesa del tesoro si ridurrà.
La variabile più importante da osservare nei prossimi 7 giorni è l'annuncio della raccolta fondi ATM di MSTR e se il prezzo di scambio di STRC scenderà sotto il punto di equilibrio chiave del finanziamento.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖Radar delle divergenze nelle posizioni degli account
Il numero di long e short è un livello, il peso delle posizioni dei principali account è un altro livello; le vere discrepanze spesso si nascondono tra questi due livelli.
$DOGE: tutti gli account e i principali sono orientati al long, ma la dimensione delle posizioni dei principali rimane sul lato short, questa è una chiara divergenza tra account/posizioni. La discesa a 15 minuti è accompagnata da una contrazione dell'esposizione al rischio, osserviamo prima la velocità di riduzione delle posizioni, senza interpretarla come un aumento degli short. Ciò che manca al lato long nel prossimo passo non sono più account, ma la conferma del peso delle posizioni dei principali.
$PEPE: gli account long sono di più, ma il peso delle posizioni dei principali è short, il consenso apparente non si è ancora tradotto nella dimensione delle posizioni. La chiusura a prezzo di pareggio riduce le posizioni, i fondi stanno uscendo, ma il prezzo per ora non dà una direzione. Finché il rapporto delle posizioni dei principali non torna sopra 1, il vantaggio degli account long rimane un consenso incompleto.
$GPS: la direzione degli account è short, la direzione delle posizioni dei principali è long; il numero di account e il peso dei fondi sono su fronti opposti. La riduzione delle posizioni durante il rialzo a 15 minuti sembra più un riacquisto di posizioni short o un'uscita complessiva, i nuovi long non sono ancora confermati. Ciò che manca al lato short nel prossimo passo non sono più account, ma la conferma del peso delle posizioni dei principali.$BTC BTC
Prezzo attuale 64161, dopo una forte spinta al rialzo sull'ora che ha raggiunto il picco a 64591, ha iniziato a ritirarsi, trattandosi di una fase di correzione dopo il picco.
Situazione del mercato
1. Dal minimo a 62508 è partita una fase di rimbalzo, con una forte esplosività rialzista a breve termine che ha portato a un nuovo massimo di fase a 64591;
2. Dopo il picco è comparsa una candela con lunga ombra superiore, segno di una pressione evidente dall'alto, con un indebolimento temporaneo della forza rialzista e una parziale restituzione dei guadagni;
3. La struttura generale è passata da una fase di oscillazione a bassa quota a un'impostazione più rialzista, ora si tratta solo di una correzione dopo il rialzo, non di un'inversione diretta verso il ribasso.
Prezzi chiave
• Resistenza superiore: 64550‑64590, il picco di questa fase, se si mantiene sopra questo livello, i rialzisti continueranno a espandere lo spazio verso l'alto
• Primo supporto: 63800‑64000, linea di demarcazione tra forza e debolezza a breve termine
• Supporto forte: intorno a 63200, piattaforma di partenza di questo rimbalzo, una rottura qui comprometterebbe il ritmo del rimbalzo
Consigli operativi
Non è il momento di inseguire i rialzi, appena raggiunto il picco, la volatilità sarà elevata.
• Vendita allo scoperto: posizionarsi vicino alla resistenza del precedente massimo durante il rimbalzo, evitare di inseguire il ribasso durante la discesa
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Gli ETF statunitensi hanno portato $BTC e $ETH all'ingresso della finanza tradizionale, ma la prossima ondata di nuovi capitali potrebbe non arrivare da New York, bensì dai conti di Hong Kong, Seul e Singapore.
Alcuni dati chiariscono bene la situazione: gli ETF spot BTC e ETH di Hong Kong sono passati da meno di 100 milioni di dollari alla fine dello scorso anno a oltre 400 milioni di dollari, un valore assoluto non elevato, ma i flussi netti mensili continuano ad aumentare. La Corea del Sud è ancora più impressionante: le transazioni spot giornaliere su Upbit e Bithumb spesso superano i 10 miliardi di dollari, con le coppie di trading legate a BTC che rappresentano la maggior parte, e i retail contribuiscono per oltre il 60% dell'attività. A Singapore, i fondi autorizzati e gli uffici familiari hanno raddoppiato l'esposizione alle criptovalute nell'ultimo anno circa, mentre in Giappone alcune istituzioni hanno iniziato a offrire servizi di custodia BTC e ETH per clienti con alto patrimonio netto; oltre il 40% degli uffici familiari intervistati considera BTC come un'alternativa all'oro.
La differenziazione è evidente: la ricchezza asiatica accetta molto più BTC che ETH, perché la narrazione dell'"oro digitale" è più semplice e diretta. ETH invece è più vicino ai fondi istituzionali che credono realmente nell'ecosistema Web3; i fondi di Hong Kong e Singapore stanno aumentando l'allocazione, ma con un ritmo chiaramente più lento.
Quindi, la prossima competizione tra BTC e ETH potrebbe non essere solo una gara di capitali tra ETF di Wall Street, ma piuttosto se il mercato della ricchezza asiatica li collocherà rispettivamente nelle categorie di "asset di conservazione del valore" e "asset di crescita". Chi riuscirà a occupare per primo queste posizioni otterrà il potere di determinare il prezzo nella prossima fase.
Questa è solo un'osservazione personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento, DYOR.Posizione long chiusa, pronto a invertire in short.
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Analisi della tendenza di mercato:
L'ultima posizione long a 1720, uscita a 1789, +38% di guadagno.
Ma ora il mercato mi dà la sensazione che non possa più salire.
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
SanDisk è passato da 998 a 1827, un rimbalzo di oltre l'80% in due settimane.
L'accordo a lungo termine da 93,9 miliardi è un dato solido, ma il prezzo delle azioni ha già quasi scontato questa storia.
Il volume di scambi è al top tra le azioni USA, cinque giorni consecutivi di rialzo del 35%, aumento del volume in area alta + ampliamento della volatilità — segnale di un picco emotivo a breve termine.
I fondi hedge hanno iniziato a divergere, alcuni aumentano le posizioni, altri le liquidano.
Kramer ha detto che il mercato teme se l'attuale livello di profitti elevati possa durare.
Il mio piano (condivisione strategica):
Cercherò un'opportunità per entrare short, intorno a 1750-1780.
Stop loss a 1830, obiettivo iniziale a 1680, poi 1600.
Se sbaglio stoppo, se ho ragione guadagno.
Il ritmo è più importante della direzione.
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Famiglia, se pensate che possa arrivare a 1600, mettete 1.🖐️
$SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito al massimo da 19 anni
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto un picco del 5,31%, il livello più alto dal 2007, mentre il rendimento dei titoli a 10 anni ha superato il 4,7%.
Ci sarà una crisi finanziaria storica? Non lo so.
Ma la Fed ora è davvero in difficoltà: vuole tagliare i tassi, ma teme l'aumento dell'inflazione; se non li taglia, è difficile alleviare la pressione sull'economia e sulle finanze pubbliche~ è davvero una situazione senza via d'uscita.
Ancora più complicato è che l'aumento del rendimento dei titoli a 30 anni non dipende più solo dalle mosse della Fed, ma anche dal deficit fiscale, dall'offerta di titoli di Stato, dalle aspettative di inflazione e dalla domanda di capitali esteri che influenzano i tassi a lungo termine.
Quindi a breve termine preferisco muovermi meno.
Ieri ho già venduto $SKHY, per ora opero poco e osservo di più. Molte persone comprano $BTC
per fare soldi velocemente.
Ma chi guadagna davvero tanto,
di solito si affida a una sola capacità:
aspettare.
Aspettare che il mercato impazzisca,
aspettare il ciclo che si ripete,
aspettare che il proprio giudizio venga confermato dal tempo.
La cosa più preziosa al mondo,
non è mai un asset.
Ma la pazienza che le persone comuni non riescono ad avere.
$BTC premia,
non solo il capitale.
Ma anche chi è disposto a attraversare l'oscurità. $BTC $SNDK 这个行情我觉得挺有意思：闪迪在涨，比特币也在涨。 表面上一个是美股半导体，一个是加密货币，八竿子打不着。 但如果把最近的市场放在一起看，会发现它们背后其实在交易同一个东西——风险偏好和流动性预期正在重新抬头。 闪迪这波上涨，核心并不是突然“变优秀”了。 AI数据中心还在疯狂吃存储，SanDisk刚公布的长期规划也比较激进，预计2028—2030财年营收保持中高个位数以上的增长，同时市场开始重新给存储芯片的盈利能力定价。最近几个交易日，闪迪累计涨幅已经非常夸张。 更关键的是，AI这条线又开始热了。 Anthropic营收暴增、AI基础设施继续扩张，带动的不只是英伟达。 存储、硬盘、光通信，全都开始被重新炒作。 所以你会发现，昨天闪迪涨了，Micron、Western Digital、Seagate这些也跟着动。 然后再看比特币。 BTC最近的上涨，市场给出的逻辑同样不是“比特币突然有什么重大技术突破”。 而是市场对于美国进一步加息的担忧有所缓解，美元和利率预期出现变化，风险资产开始得到一点喘息空间。 比特币一度重新回到6.4万美元附近。 所以我现在最关注的，其实不是Dal punto di vista operativo di mercato, la tokenizzazione delle azioni statunitensi presenta numerose vulnerabilità strutturali e trappole di trading. La sua promessa di trading 7×24 ore è in realtà solo una continuazione delle quotazioni dei market maker, senza reale profondità durante la notte e con spread molto ampi, il che può facilmente causare oscillazioni anomale distaccate dal mercato principale, causando agli investitori retail perdite elevate dovute a slippage.
Allo stesso tempo, gli asset tokenizzati dipendono fortemente dai feed dei prezzi degli oracoli e da meccanismi di emissione centralizzati; prezzo e volume di circolazione sono completamente controllati dalla piattaforma, esponendo a rischi umani come manipolazioni, liquidazioni mirate e falsificazione dei dati. Diversamente dalle borse regolamentate, gli asset tokenizzati on-chain non hanno coperture assicurative né garanzie di liquidazione formali; in caso di attacchi hacker o fallimenti della piattaforma, il recupero dei fondi degli utenti è estremamente difficile.
Sebbene la tokenizzazione offra vantaggi teorici come liquidazione rapida e frazionabilità, al momento i rischi sono completamente anticipati. Prima che il mercato maturi e i meccanismi si regolamentino, la stabilità del trading e la sicurezza dei fondi sono molto inferiori rispetto alle azioni statunitensi tradizionali e regolamentate.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Ragazzi, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito nella fascia 5,29%-5,32%, raggiungendo il massimo dal 2007. Anche il rendimento a 10 anni si aggira intorno al 4,72%. Questa linea è la gravità centrale per la valutazione di tutti gli asset; se sale, tutti gli ancoraggi di valutazione degli asset rischiosi devono essere ricalcolati.
Perché è arrivato a questo livello? Diversi fattori si sono sommati. La dimensione del debito USA continua ad espandersi, la pressione sull'emissione di obbligazioni a lungo termine aumenta, e l'inflazione rimane superiore all'obiettivo della Federal Reserve. A giugno Regno Unito, Giappone e Cina hanno ridotto le loro detenzioni di titoli di Stato USA, la domanda estera si contrae. La corsa ai finanziamenti per l'AI ha spinto in alto l'emissione di obbligazioni investment grade, rendendo la competizione per i capitali a lungo termine più intensa.
Per BTC, l'aumento dei tassi a lungo termine significa che il rendimento privo di rischio sta salendo, riducendo l'attrattiva degli asset rischiosi. La previsione per il grande token a 65000 e per Ethereum a 1950 rimane invariata, ma se il rendimento dei titoli di Stato USA continuerà a salire da questa posizione, la tempistica per la rottura si allungherà. Il percorso sarà più tortuoso, non è cambiata la direzione, ma il processo.
Amici, a questo punto è necessario essere cauti nelle operazioni. L'aumento dei tassi a lungo termine è la maggiore incertezza a livello macroeconomico; non determina direttamente la direzione di BTC, ma influenza la velocità e l'intensità dei flussi di capitale. Non prendete posizioni così pesanti da non riuscire a dormire, è meglio aspettare che i tassi a lungo termine si stabilizzino prima di aumentare l'esposizione. Vi auguro buon trading. $BTC $ETH $SNDK Il principale rischio attuale della tokenizzazione delle azioni statunitensi non è un difetto tecnico, ma il grave ritardo del sistema normativo e legale. Attualmente non esiste uno standard di conformità unificato a livello globale; la maggior parte dei token di azioni statunitensi emessi dalle piattaforme si trova in una zona grigia regolamentare e non è completamente tutelata dal sistema giudiziario tradizionale dei titoli. La SEC statunitense mantiene da tempo un atteggiamento prudente e restrittivo verso la tokenizzazione degli asset, potendo in qualsiasi momento emanare restrizioni, riclassificazioni o chiusure che potrebbero portare alla rimozione dei prodotti e al congelamento della liquidità.
In secondo luogo, la tokenizzazione delle azioni statunitensi presenta comunemente un problema di separazione dei diritti. Gli investitori detengono solo un certificato di rendimento sulla blockchain, non sono azionisti registrati con nome e cognome, e mancano generalmente diritti fondamentali come il voto, l'assegnazione di azioni e il ricorso giudiziario. Gli asset sottostanti sono custoditi da terzi, la veridicità e l'isolamento delle riserve non sono completamente trasparenti, esistendo rischi di appropriazione indebita o mancato pagamento da parte della piattaforma.
Nel complesso, la tokenizzazione delle azioni statunitensi rappresenta un'innovazione finanziaria guidata dalla tecnologia ma con un sistema normativo in ritardo. Prima che vengano stabiliti regolamenti chiari, audit di custodia e meccanismi di protezione degli investitori, i rischi sistemici superano di gran lunga i vantaggi in termini di rendimento, configurandosi come una categoria di asset ad alta incertezza. Molte persone pensano che
$BTC cambi la distribuzione della ricchezza.
In realtà cambia una questione:
"Chi definisce davvero il denaro?"
In passato,
la moneta aveva bisogno del sostegno di un'istituzione.
Dopo l'apparizione di $BTC,
per la prima volta qualcuno ha provato a creare un:
bene che non appartiene a nessun paese,
che non richiede il permesso di nessuno,
e la cui quantità totale non può essere aumentata arbitrariamente.
Potrebbe avere successo,
o potrebbe fallire.
Ma ha già lasciato una domanda:
se l'umanità può riprogettare il denaro,
perché non può riprogettare il futuro? #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Ritengo che nel prossimo bilancio che Xiaomi pubblicherà, i settori innovativi come le auto elettriche intelligenti e l'AI diventeranno i motori di crescita più promettenti, poiché sono passati dalla fase di investimento per acquisire volume a un punto di svolta chiave di realizzazione della scala + recupero del margine lordo, con un vantaggio unico di sinergia ecologica.
Le basi del giudizio provengono da tre dati ed eventi:
La quantità di consegne continua a salire: nel Q1 2026 sono state consegnate 80.856 unità, con una crescita annua del 6,6%; nel Q2 le consegne mensili hanno superato le 30.000 unità per tre mesi consecutivi, con un totale semestrale che ha superato le 180.000 unità. Il 17 agosto è stato annunciato ufficialmente che la serie SU7 ha superato le 500.000 unità consegnate in 28,5 mesi, stabilendo il record nazionale per la consegna più rapida di una coupé elettrica pura.
Ottimizzazione della struttura dei ricavi: nel Q1 questo settore ha generato ricavi per 19,9 miliardi di yuan, con una crescita annua del 6,9%, rappresentando oltre il 20% del fatturato totale del gruppo. Con l'aumento delle vendite del modello SUV YU7 e la crescita della quota del SU7 Ultra di fascia alta, il prezzo medio di vendita e il margine lordo si stanno riprendendo in modo sincronizzato — anche se il margine lordo del Q1 è sceso al 20,1%, gli analisti prevedono generalmente un ritorno alla redditività trimestrale nel Q4.
Capacità produttiva e barriere ecologiche: la capacità produttiva mensile stabile dei due stabilimenti di Pechino supera le 45.000 unità, mentre lo stabilimento di Wuhan ha raggiunto una capacità di 15.000 unità a magazzino ad agosto; allo stesso tempo, sfruttando l'ecosistema smartphone×AIoT per attrarre utenti, SU7/YU7 formano una combinazione di berline ad alto volume e SUV per espandere il mercato nella fascia 20-30 milioni di yuan, con un'efficienza di conversione degli utenti molto superiore a quella delle case automobilistiche tradizionali.
@OKX中文 $XIAOMI #30年期美债收益率创2007年以来新高
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il livello più alto dal 2007. Il costo del capitale sta salendo vertiginosamente, e tutti gli asset rischiosi globali tremano.
Le mie posizioni long sono state ridotte al minimo indispensabile. Non è che non sia ottimista, ma con i tassi a lungo termine che corrono così, nessun asset rischioso può reggere. BTC ha oscillato intorno a 65000 per tre giorni; questa curva dei rendimenti potrebbe costringerlo a scegliere una direzione.
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$BTC: 65000 è la linea di fondo, se i rendimenti continuano a salire sarà critico
Il rendimento a 30 anni ha raggiunto un nuovo massimo, il che indica che il mercato sta prezzando "tassi più alti per più tempo". BTC, essendo un asset a tasso zero, è estremamente sensibile ai tassi reali. Gli acquisti da parte degli ETF si sono già invertiti, e se i tassi a lungo termine danno un altro colpo, il muro a 65000 potrebbe trasformarsi in un soffitto.
· Punto chiave: 65000 non deve essere rotto. Se succede, si guarda a 63000, e se anche quello non regge, a 60000.
· Strategia: prendere posizioni leggere sopra 65000, stop loss a 64800. Non comprare se scende sotto 65000, aspettare vicino a 63000 per vedere se il rendimento dei titoli di Stato USA ha raggiunto il picco. Se il rendimento a 30 anni sale e poi scende, e BTC resta sopra 65000, si può ricomprare; se il rendimento continua a salire, meglio tenere liquidità.
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$ETH: 1900 è la linea di vita o morte, non andare contro il macro
ETH ha un rendimento da staking, ma l’aumento dei tassi a lungo termine ne riduce l’attrattiva. Il livello di 1900 è stato stabile a lungo. Se i rendimenti continuano a salire, ETH cadrà per primo.
· Punto chiave: se scende sotto 1900, guardare a 1850; se 1850 non regge, a 1800.
· Strategia: mantenere posizioni base sopra 1900, stop loss a 1880. Non comprare se scende sotto 1900, aspettare segnali di picco dei rendimenti. Gli acquisti di BlackRock possono reggere temporaneamente, ma non il pricing dei tassi a lungo termine.
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$SOL: i beta alti muoiono prima
Con l’aumento dei tassi a lungo termine e la diminuzione dell’appetito per il rischio, asset ad alta volatilità come SOL vengono venduti per primi. Toccherà il fondo prima di BTC e ETH, e sarà il primo a subire forti cali.
· Strategia: non toccare. Aspettare che BTC si stabilizzi sopra 65000 e che i rendimenti non facciano nuovi massimi, poi valutare.
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Criterio di giudizio: osservare se i rendimenti a 30 e 10 anni salgono e poi scendono
Se i rendimenti fanno un nuovo massimo oggi e poi scendono, significa che il mercato sta testando il picco, le notizie negative potrebbero essere esaurite, e BTC potrebbe rimbalzare. Se i rendimenti continuano a salire, sia il mercato azionario USA che il crypto subiranno ulteriori cali.
Sintesi operativa:
· $BTC: posizioni leggere a 65000, uscire se rompe. 63000 è il punto di ingresso, ma solo se i rendimenti hanno raggiunto il picco.
· $ETH: mantenere sopra 1900, non comprare se scende. Aspettare stabilità macro.
· $SOL: non toccare.
· Posizione totale: 20-30%. Il nuovo massimo del rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni non è cosa da poco. Finché i tassi a lungo termine non raggiungono il picco, non andare contro la Fed.
Il costo del capitale sta salendo, per quanto la storia possa essere attraente, non regge l’aumento del tasso di sconto. Io aspetto, aspetto il picco dei rendimenti, aspetto il ritorno degli acquisti ETF. Fino ad allora, tengo liquidità. $BTC $ETH $SKHX Il denaro intelligente ha appena mostrato un'inversione evidente una volta.
Un portafoglio a onde ha ridotto la posizione all'ultimo giro a circa 79k USD, piazzando un ordine per uscire; successivamente ha rapidamente ricoperto fino a circa 322k USD, aggiungendo circa 243k USD. Un altro portafoglio a medio termine detiene ancora circa 122k USD, senza cambiare direzione.
Nel frattempo, un portafoglio ad alta rotazione ha ampliato la posizione long a circa 729k USD, ma a causa della frequenza elevata delle operazioni, non lo considero un segnale stabile.
Ciò che merita davvero attenzione è: i fondi a onde che erano usciti sono tornati, mentre le posizioni a medio termine non sono mai state abbandonate. Bitcoin è tornato sopra i 64.360 dollari, e la prima reazione del mercato è spesso: sta per invertire la tendenza? Non affrettarti a stappare lo champagne. Il vero cambiamento dietro questo rimbalzo non è l'arrivo improvviso di molti fondi, ma la variazione delle aspettative del mercato sulla politica della Fed di settembre. Attualmente, il mercato prezza una probabilità di circa il 69% che la Fed mantenga i tassi invariati a settembre. Nel frattempo, il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è sceso di circa 20 punti base dal 23 luglio. Mettendo insieme questi due cambiamenti, il significato è semplice: il mercato non teme più così tanto un ulteriore inasprimento da parte della Fed. Per un asset ad alto rischio e alta volatilità come Bitcoin, questo è già abbastanza per essere una boccata d'aria. In precedenza, con l'uscita di fondi dagli ETF, Bitcoin ed Ethereum hanno subito una pressione evidente. Le osservazioni di mercato correlate mostrano che recentemente i flussi di fondi negli ETF spot Bitcoin negli USA sono stati altalenanti, e la domanda istituzionale non ha formato un afflusso unilaterale e continuo. Quindi ora si presenta una situazione interessante: la pressione macro si è un po' attenuata, ma i fondi non sono ancora completamente tornati. Ecco perché preferisco definire il movimento intorno ai 64.360 dollari come un rimbalzo di riparazione delle aspettative, non una conferma di inversione di tendenza. Finché il mercato ritiene che il rischio di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Fed sia diminuito, che i rendimenti a breve termine dei titoli di Stato USA calino e che la pressione sulla liquidità in dollari si attenui, i fondi cercheranno nuovamente asset ad alta elasticità. Bitcoin naturalmente non perderà questa opportunità. Ma c'è un dettaglio molto importante: la probabilità del 69% che a settembre non ci sia un taglio dei tassi non significa che il mercato sia rialzista su Bitcoin. Più che altro significa: il peggio è passatoIeri pomeriggio ho aperto una posizione long su Bitcoin a 63640, stamattina sono uscito esattamente a 64310, incassando un profitto di 700 punti, pari a 3352U in tasca.
La logica di questa operazione è molto semplice: lunedì il mercato ha mostrato un volume ridotto e una fase laterale, il sentiment ribassista era al massimo, con un rapporto long/short fortemente sbilanciato. L'esperienza mi dice che in questi momenti spesso si apre una finestra di inversione.
Come previsto, a notte fonda è iniziata una forte spinta al rialzo, con una massiccia liquidazione delle posizioni short, e il prezzo è salito oltre 64310.
Questa mattina ho dato un'occhiata e ho fatto uscire il mio fratello da tutte le posizioni a 64310. Quello che doveva essere preso è stato preso, e quando è il momento di uscire, bisogna farlo con decisione.
Nel trading non conta chi indovina di più, ma chi riesce a mantenere la posizione e a uscire al momento giusto.
Il mercato premia chi ha pazienza e punisce chi è avido.
Nel breve termine Bitcoin potrebbe fare una piccola correzione, aspetterò un'opportunità di ritracciamento per trovare una nuova posizione. Non si tratta di essere testardi o di voler combattere a tutti i costi, ma di mantenere il ritmo.
Ci sono ancora tanti fratelli in gioco, e Xiao Xiao non perderà nessun risultato che deve essere preso.
Rimanete affamati!!昨晚的行情，与其说是多头在进攻，不如说是空头在撤退。 24小时内，全网爆仓7.56亿美元，其中空头爆仓5.86亿美元，占77.5%。多空比从1.66一路飙至2.41，最高触及3.78。这不是多头在猛攻，而是空头在集中回补。 行情回顾：从63,028美元反弹至64,610美元 BTC最低触及63,028美元，随后反弹至64,610美元，当前报价64,315美元，24小时涨幅约2%。 价格从63,000美元上方反弹，暂未跌破62,000美元关键防线。这一技术特征表明短期支撑结构仍在，但64,600美元尚未被有效突破。 清算数据：空头集中回补主导了这轮上涨 过去24小时全网爆仓约7.56亿美元，其中空头爆仓约5.86亿美元（77.5%），多头爆仓约1.71亿美元（22.5%）。 这一数据表明，本轮上涨的主要驱动力是空头平仓回补，而非现货市场的主动买入。当空头被迫平仓时，平仓买入订单本身会推动价格上涨，形成“上涨→空头平仓→进一步上涨”的短期正反馈。 多空比从1.66升至2.41，部分时段高达3.78-3.97——这意味着空头持仓在大幅收缩，多头持仓相对增加。但多空比的快速上升不一定来自新多头公开实盘账户：0x000b8acb515609c0a4a407915497cf3827395777 初始资金：1,000 U 快照时间：2026-08-18 08:00 UTC+8 最新持仓 当前账户权益约 995.5 USD，调仓已经执行完成： • $XMR 多头约 747.3 USD，目标 0.75x • $SKHX 多头约 647.1 USD，目标 0.65x • $MSFT 多头约 442.8 USD，目标 0.45x 实际总敞口约 1.84k USD，总敞口与净敞口约 1.85x。目标跟踪误差约 0.006，账户没有未成交订单。 调仓记录 相较上一轮，本次只调整 $SKHX：目标由 0.40x 恢复至 0.65x，增加约 249 USD 的方向敞口。 $XMR 与 $MSFT 的核心来源没有变化，继续保持 0.75x 和 0.45x。 调仓思路 上一轮下调 $SKHX，是因为一个波段来源从约 247k USD 降至 79k USD，并挂单准备退出。 但随后官方成交数据显示，这个钱包重新买入约 243k USD，持仓回升至约 322k USD。另一个中期来源始终持有约 122k现在的加密市场更像是在蓄力，而不是崩盘。 $BTC 和 $ETH 的交易活跃度明显降温，现货、期货、期权以及盘口流动性都还没有出现足以确认趋势突破的信号。BTC近期仍在 $63K–$65K 区间附近反复震荡，而ETH则徘徊在 $1.85K–$1.92K 一带，市场参与者明显更加谨慎。 有意思的是，8月第一周美股现货BTC和ETH ETF合计仍吸引了约 $11亿美元资金，其中BTC ETF约 $8.65亿、ETH ETF约 $2.44亿。但价格并没有同步出现强势扩张，说明部分ETF买盘正在被其他市场的卖压和低流动性抵消。 随后资金动能开始减弱。比如8月13日，BTC ETF单日净流出约 $1.31亿，而ETH ETF仅录得约 $670万净流入，资金分化非常明显。 这也是目前最值得注意的地方： 📉 价格没有崩，但成交没有放大 📉 ETF曾经强势流入，但近期出现反复 📉 衍生品和现货参与度仍然偏低 📈 真正的趋势突破还需要新的资金催化 近期美国监管进展同样给市场带来不确定性，CLARITY Act推进受阻、SEC相关会议延期，都让机构资金在短线更加谨慎。 所以，我现在不会把这种走势简Lo stesso titolo azionario, Nomura vede 905, Macquarie vede 275. Differenza di prezzo di 630 HKD.
Le istituzioni sono in disaccordo.
Nomura dice 905 HKD, CICC dice 604 HKD, Goldman Sachs dice 560 HKD, Citibank dice 507 HKD, Morgan Stanley dice 505 HKD, UBS dice 650 HKD.
Il più drastico è Macquarie — 275 HKD.
Il massimo e il minimo, differenza di 630 HKD, più del doppio.
Non è un errore di analisi. È una divergenza fondamentale nella comprensione di cosa sia davvero "Lao Pu Gold".
I rialzisti raccontano una storia.
Nomura dice: la debolezza delle vendite nel secondo trimestre è stata in gran parte assorbita dal mercato, se il prezzo dell'oro si stabilizza, l'azienda ha ancora buone prospettive per diventare un marchio di lusso di fascia alta in Cina.
JPMorgan è ancora più ottimista, a giugno puntava a 1296 HKD, a fine luglio ha abbassato a 1064 HKD — ma è comunque il doppio del prezzo attuale.
In cosa credono i rialzisti?
Credono che la Cina abbia bisogno di un proprio Hermès.
I negozi di Lao Pu sono situati in SKP, Taikoo Hui, vicini a LV e Cartier. Il proprietario di LVMH, Bernard Arnault, ha visitato personalmente il negozio per mezz'ora, dicendo "molto raffinato, molto interessante". Il CEO del gruppo Richemont ha pubblicamente riconosciuto il valore di mercato di Lao Pu durante la presentazione dei risultati.
Nel 2025, i ricavi di Lao Pu in Cina continentale supereranno Hermès, posizionandosi al secondo posto, con la migliore efficienza di negozio tra i marchi di lusso a livello globale.
Non è un business dell'oro, è un business di status.
I ribassisti raccontano un'altra storia.
Goldman Sachs dice: i risultati del secondo trimestre sono inferiori alle aspettative, sia i ricavi che i profitti sono sotto le stime.
CICC dice: il posizionamento di fascia alta limita la flessibilità dei prezzi, nella fase di discesa del prezzo dell'oro i consumatori preferiscono prodotti più pesanti, la crescita delle vendite nel secondo trimestre rallenta.
Macquarie è il più diretto: mantiene la raccomandazione "sottoperformare il mercato", abbassando il target price a 275 HKD.
Cosa vedono i ribassisti?
Vedono 16 miliardi di inventario bloccati in magazzino.
I prodotti di Lao Pu hanno un prezzo fisso, con un premio generalmente intorno a 3 volte il prezzo dell'oro grezzo. Quando il prezzo dell'oro sale, questo è un premio di marca. Quando il prezzo dell'oro scende, diventa un rischio di svalutazione dell'inventario.
I ricavi del primo semestre sono tra 19,8 e 20,5 miliardi, con una crescita anno su anno del 60% al 66%. Suona bene, vero?
Ma i ricavi del secondo trimestre sono solo tra 2,3 e 3,95 miliardi — un calo sequenziale di oltre l'80%.
Nel primo trimestre hanno venduto tra 16,5 e 17,5 miliardi, nel secondo trimestre è stato un crollo netto.
I ribassisti dicono: la storia del lusso non regge davanti alla debolezza dei consumi.
Il mio punto di vista?
Entrambe le parti hanno ragione, ma su orizzonti temporali diversi.
A lungo termine, la Cina ha bisogno di un marchio di lusso locale. Lao Pu ha questo DNA — artigianato tradizionale, posizionamento nei migliori centri commerciali, penetrazione dell'82,4% nella clientela ad alto patrimonio che si sovrappone ai cinque principali marchi di lusso internazionali. La visita personale del proprietario di LVMH non è casuale.
A breve termine, ci sono tre pressioni combinate: 16 miliardi di inventario, il prezzo dell'oro è sceso di oltre il 20% dal picco di gennaio, e la debolezza dei consumi.
Il crollo sequenziale dei risultati del secondo trimestre non è un "rallentamento", è una caduta libera.
Ancora più doloroso: Lao Pu vende "oro + artigianato + marchio", ma i riciclatori riconoscono solo "oro". La collana che hai comprato con un premio triplo, se la porti a riciclare, ti pagheranno solo il prezzo di mercato meno 100 HKD.
Quando compri è un lusso, quando vendi è materia prima.
Questa discrepanza è il conflitto più profondo di Lao Pu.
Il P/E attuale di Lao Pu è sceso da circa 50 a circa 12 — allo stesso livello di catene tradizionali come Chow Tai Fook e Lao Feng Xiang.
Il mercato vota con i piedi: non importa quanto bella sia la tua storia, ti valuto come un negozio d'oro.
Ecco la domanda — se il prezzo dell'oro dovesse davvero risalire a 4900 USD (obiettivo di Goldman Sachs per fine anno), Lao Pu salirà con esso o continuerà a scendere senza seguire la risalita?
Da inizio anno, l'oro è salito dell'1,3%, Lao Pu è sceso del 46%.
Ha davvero rotto il legame con il prezzo dell'oro — solo che in direzione opposta.
$BTC $XAU $XAUT $SNDK Cogli ogni occasione di oscillazione!!!
Si dice che questa discesa sia causata dall'ingresso di Changxin, ma Weishu non è d'accordo! Anche se ha un impatto, non è significativo!
Quindi il 7 preferisce pensare che questa discesa sia dovuta a una combinazione di fattori: l'ingresso in borsa di Changxin che ha stimolato il sentiment del mercato, la presa di profitto a livelli elevati e la rivalutazione complessiva del settore dello storage AI.
Tuttavia, questa discesa era prevista, non è una questione che un singolo Changxin possa decidere la tendenza di SanDisk; Weishu ne ha parlato in precedenza, chi non lo sa può consultare i post passati.
Se ora hai ancora posizioni short su SanDisk, non affrettarti a chiuderle né a fare acquisti impulsivi! #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $SPCX BTC in questi due mesi si è mosso come un'acqua stagnante, oscillando strettamente tra 60.000 e 65.000, e molti amici sono ancora indecisi se ora sia un momento conveniente per accumulare. Io esprimo il mio giudizio: mantengo la stessa opinione di due mesi fa: il fondo è già stato raggiunto, ora siamo nel processo di consolidamento.
Perché ero così sicuro due mesi fa? Perché non dobbiamo dimenticare da dove è venuta la spinta principale dell'ultimo mercato toro? Dall'ETF. Guardando il grafico della variazione del totale delle posizioni in BTC ETF, si vede che due mesi fa ha già toccato il fondo e ha iniziato a risalire; attualmente il volume delle posizioni è paragonabile a quello del picco del mercato toro del 2025. Nonostante il profondo ritracciamento di BTC, l'ETF non ha subito riscatti di panico, anzi ha stabilizzato la situazione. Questo indica che i fondi che entrano tramite gli ETF hanno un orizzonte e una logica di investimento più orientati alla configurazione di asset a lungo termine, molto in linea con la teoria di Wyckoff sulla "sedimentazione delle posizioni", con le posizioni che si spostano da mani deboli a mani forti e decise.
Il possesso stabile degli ETF ha un grande impatto sul ciclo di BTC: attualmente i bitcoin detenuti dagli ETF rappresentano dal 6% al 6,5% della circolazione totale, con una tendenza al possesso a lungo termine. Monitorare il loro comportamento di detenzione è molto utile per valutare la direzione del ciclo di mercato.#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
$XIAOMI Xiaomi pubblicherà il bilancio del Q2 domani, e ora sono più interessato a vedere il profitto di Xiaomi Auto nel Q2
Perché non guardare Xiaomi Phone? Perché gli smartphone sono ancora la base di Xiaomi, e la pressione a breve termine è già molto chiara. Nel Q1, il fatturato degli smartphone Xiaomi è diminuito del 12,5% su base annua, le spedizioni sono calate del 19,2%, e l'aumento dei prezzi di componenti come la memoria ha fatto scendere il margine lordo degli smartphone dal 12,4% al 10,1%. Quindi in questo bilancio, per gli smartphone basta che "non peggiorino ulteriormente" per considerarlo un risultato.
Ciò che potrebbe davvero cambiare le aspettative del mercato è quando Xiaomi Auto passerà da un'attività in perdita a una fonte di profitto. Nel trimestre precedente, le attività innovative come le auto intelligenti hanno registrato una perdita operativa di circa 3,1 miliardi di yuan, ma i ricavi delle auto hanno già raggiunto circa 19 miliardi di yuan. Se nel Q2 i ricavi delle auto continueranno a crescere, insieme a un miglioramento del margine lordo per veicolo e a una significativa riduzione delle perdite, questo avrà un significato molto più grande rispetto a vendere qualche milione di smartphone in più.
Perché il vero potenziale immaginativo di Xiaomi non è mai stato vendere solo smartphone o auto, ma collegare gradualmente smartphone + auto + AIoT + AI in un unico ecosistema.
Penso che il mercato potrebbe riconsiderare una domanda: Xiaomi dovrebbe essere valutata come un'azienda di smartphone o come una società tecnologica con un ecosistema completo "persona-auto-casa"?
Questo potrebbe essere più importante del fatto che il profitto del singolo trimestre Q2 superi o meno le aspettative $XIAOMI 盘前从 3.40 快速回落至 3.25，短线资金在业绩落地前显露出避险动作。上游存储芯片成本高位挤压硬件毛利，市场风险偏好正在转向利润兑现能力。若汽车业务毛利改善超预期且价格站回 3.35，情绪有望迎来修复；反之若盈利承压跌破 3.24，仓位抛压可能进一步加剧。后续重点观察财报中汽车盈利拐点与手机毛利率的实际数字。
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨Il mercato degli altcoin entra in una "fase di accelerazione della rotazione", e ciò che vale davvero la pena osservare non è la classifica dei guadagni
Le due classifiche di oggi in realtà rilasciano un segnale più importante di "quanto è cresciuta una certa moneta": i capitali si stanno spostando da un mercato dominato da una singola moneta principale verso altcoin ad alta elasticità, AI, DePIN, RWA e asset correlati al mercato azionario statunitense.
Dalla classifica si vede che $GPS ha superato un aumento settimanale del 50%, mentre $PIEVERSE, $OFC, $H, $ALLO, $EDEN e altri si rafforzano in parallelo. La cosa più importante da notare qui è che non tutti gli aumenti appartengono allo stesso tipo di mercato. Alcuni sono attacchi attivi da parte dei capitali, altri sono semplicemente l'elasticità del prezzo causata da una bassa circolazione. Se si guarda solo alla crescita in verde, si rischia di comprare nel momento di massimo entusiasmo.
Io mi concentro su tre indicatori: se il volume degli scambi si espande in modo sincronizzato, se dopo l'aumento il prezzo riesce a stabilizzarsi, e se dopo una rottura il ritracciamento avviene con un volume ridotto. Questi tre criteri sono molto più importanti della crescita giornaliera.
$GPS è uno degli asset più interessanti da studiare oggi. Un aumento settimanale superiore al 50% indica che l'attenzione dei capitali a breve termine è chiaramente aumentata, ma il primo rischio dopo un rialzo continuo è la presa di profitto. Il momento migliore non è inseguire la prima grande candela rialzista, ma aspettare il primo ritracciamento; se il volume cala visibilmente e l'area di rottura precedente diventa supporto, significa che i capitali non stanno abbandonando frettolosamente il mercato.
La logica di $H è più orientata a "verifica dell'identità + infrastruttura AI/Web3". Il progetto ha una narrazione chiara, ma la variabile più grande ora è l'offerta. Il 25 agosto $H avrà un grande sblocco di token, si prevede il rilascio di circa 266 milioni di unità, pari al 2,7% dell'offerta totale e circa l'8,1% della capitalizzazione attuale, quindi anche se il prezzo è forte, la pressione dello sblocco deve essere inclusa nel piano di trading.
$ALLO appartiene invece alla direzione degli oracoli AI/infrastruttura AI, con una buona elasticità tematica, ma anche qui non manca la pressione dell'offerta. Ad agosto c'è già stato uno sblocco, e a novembre ce ne sarà uno ancora più grande, quindi è più adatto osservare "l'assorbimento dei capitali dopo il ritracciamento" piuttosto che inseguire semplicemente il rialzo.
Altri da tenere in osservazione sono $ACU, $ALLO, $EDEN, $BICO, $ONT. Tra questi, $ACU appartiene al settore DePIN/calcolo decentralizzato, i token sono usati direttamente per le spese di rete, pagamenti di calcolo, staking e governance, con una narrazione fondamentale relativamente chiara; ma intorno al 20 agosto c'è anche una pressione significativa di sblocco, quindi "forte trend + sblocco" sono variabili da considerare insieme.
Ora non consiglio più di considerare "essere il primo per guadagni" come motivo di acquisto. Vale la pena puntare su monete con una narrazione reale, con ingresso di capitali, che hanno appena completato una rottura strutturale ma non hanno ancora avuto un rialzo continuo.
Il segnale da osservare con attenzione ora è: $BTC stabile → $ETH senza rottura → volume degli altcoin in aumento → capitali che si diffondono dal primo al secondo livello.#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
Strategy ha venduto azioni per 334 milioni di dollari la scorsa settimana, ma non ha acquistato nemmeno un BTC. I soldi sono andati in tre direzioni: pagamento dei dividendi, riacquisto di azioni privilegiate e accumulo di liquidità. Il volano dell'accumulo di monete si è fermato, ora è in modalità "priorità alla sopravvivenza".
Cosa è successo nello specifico?
Dal 10 al 16 agosto, Strategy ha venduto 3,459,000 azioni MSTR tramite il piano ATM, raccogliendo netti 333,7 milioni di dollari. Nel frattempo non ha comprato né venduto alcun Bitcoin, mantenendo la posizione a 840,447 BTC invariata.
Dove sono andati i soldi?
① 52,4 milioni di dollari per pagare i dividendi sulle azioni privilegiate STRC; ② 132,2 milioni di dollari per riacquistare azioni privilegiate STRC; ③ 149,1 milioni di dollari per integrare le riserve in dollari, portando le riserve totali a 4,8 miliardi di dollari.
Questa è già la continuazione di settimane "solo vendite, nessun acquisto". Nelle ultime cinque settimane sono state vendute azioni ordinarie per circa 2,1 miliardi di dollari, insieme a Bitcoin per 213,3 milioni di dollari. A fine giugno, Saylor ha ufficialmente annunciato l'abbandono della strategia di "accumulo continuo" per passare a una "modalità di gestione del capitale". La posizione di 840,447 BTC ha un costo di 75,385 dollari per BTC, con una perdita latente di circa 10 miliardi di dollari. Le riserve di liquidità da 4,8 miliardi di dollari sono sufficienti per resistere per un po', ma la narrazione del "mai vendere" è ormai completamente finita. Ora ogni azione di Strategy — vendere azioni, accumulare liquidità, riacquistare azioni privilegiate — manda lo stesso segnale al mercato: sopravvivere è più importante che aumentare la posizione. $BTC $ETH #30年期美债收益率创2007年以来新高
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha rotto di nuovo questa soglia.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è l'ancora di prezzo per gli asset rischiosi globali. Quando sale, significa che il tasso di rendimento privo di rischio aumenta, riducendo l'attrattiva di azioni, oro e Bitcoin come asset rischiosi. Per il mondo crypto, questo rappresenta una testa contraria a livello macro.
Bitcoin è rimasto laterale per quasi tre settimane, e questa situazione è strettamente collegata. Se i tassi a lungo termine non scendono, è difficile che gli asset rischiosi subiscano una rivalutazione sistemica. Questo rendimento dei titoli di Stato, ancorato a questi livelli, almeno limita lo spazio di crescita degli asset rischiosi.
Ecco la mia opinione.
La ragione fondamentale dell'aumento dei tassi a lungo termine in questa fase non è un'inflazione fuori controllo, ma un'offerta di debito troppo elevata e una domanda insufficiente. Quando il più grande detentore mondiale di titoli di Stato USA sta riducendo le sue posizioni, è normale che i rendimenti salgano. Ma più i rendimenti aumentano, più costoso diventa per il governo USA rifinanziare il debito, creando un circolo vizioso auto-rinforzante. A lungo termine, resta da vedere se questo ciclo potrà continuare, ma nel breve periodo sta effettivamente frenando gli asset rischiosi.
Voi cosa ne pensate?
$BTC $SNDK $XIAOMI