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#挖一枚亏一枚:矿工卖币才是 BTC 成交萎缩的真相 @Meta8Mate 8/18 凌晨发了一条数据把这事点破：上市矿企今年卖了 28,000 枚 BTC，约 178 亿美元；行业平均挖矿成本 74,300 美元，币价才 63,000 出头。挖一枚亏一枚，矿工卖币不是情绪恐慌，是成本结构在逼卖。 @lookonchain 8/18 把 Riot Platforms 的数据拉出来：2026 年上半年共出售 9,665 枚 BTC，总价值 7.32 亿美元，平均出售价格 75,785 美元。@RoundtableSpace 补了一条：Riot 今年已经卖了超过 7.3 亿美元的 BTC。 75,785 美元的卖出均价意味着什么？Riot 不是在底部割肉，而是在成本线以上出货。但当前币价只有 64,000 美元出头，Riot 的卖出价高于现价，说明它是在反弹中卖的，不是在当前价位卖。真正的问题是：如果币价继续在 60,000-65,000 美元区间磨，挖矿成本 74,300 美元的矿企会持续面临"挖一枚亏一枚"的压力，卖币不是选择，是必须。 Riot 二季度一口气出了 4,300 枚，库存从 15,680 降到 11,380。到底是谁在卖珍贵的 BTC？原来还有矿工砸的盘。 @whale_alert 8/18 03:20 记录一笔大额转账：2,398 BTC（约 1.54 亿美元）从未知钱包转入 OKEx。交易所入金是抛压的前置信号。这笔不一定来自矿工，但配合 Riot 卖近万枚的数据一起看，矿工把挖出来的币直接送交易所已经是行业常态。 @Alvin0617 在直播里说了一句值得记下：看了眼 xhunt，基本没多少人在讲 Crypto 了，但这可能代表市场最差的情况高概率已经过去。他给了一个具体观察：BTC 价格有可能去测一下 60-62K 的位子，但关注度可以开始放回币圈了。 ETH 8/18 也有两条结构性信号。以太坊基金会启动 Platåberget 测试网，为 8 月 20 日 Glamsterdam 升级做准备，升级节奏按计划走。莫斯科交易所计划下月推出 BTC 和 ETH 永续期货，扩展到 10 种加密资产，BTC 和 ETH 同时被选为首批永续标的，传统交易所把这两条链当成加密资产基准。 $BTC 永续 8/18 06:00 报 64,186.9 美元，24h +1.17%；资金费 +0.0038% 转正，OI 约 20.8 亿美元。资金费从昨天的 -0.0003% 转正，说明空头平仓已近尾声，多方开始有进场迹象。但 OI 变化不大，多方还没大规模补位。 $ETH 永续报 1,894.44 美元，24h -0.22%；资金费 +0.0039%，OI 约 13.2 亿美元。ETH 这 24h 微跌，和 BTC 涨 1.17% 形成对照。ETH 昨天的涨幅今天回吐了一部分，但资金费仍正，没有恐慌迹象。 成交萎缩不只是 ETF 买盘减弱，还有矿工卖币在供应端形成持续抛压。挖矿成本 74,300 美元 vs 币价 64,000 美元，这个缺口不收窄，矿工卖币不会停。 ETF 买盘能否回暖取决于机构再配置周期。但矿工卖币是一个更硬的约束——它不取决于市场情绪，取决于电费和挖矿难度。如果 BTC 价格不回到 75,000 美元以上，矿工卖币压力会持续存在。这是"BTC 成交萎缩"叙事里被忽视的供应端真相。 ETH 那边没有矿工卖币压力，质押退出队列为 0 仍在持续。两条链的供应端压力来源不同：BTC 来自矿工成本结构，ETH 没有这个问题。 惯例3 个问题。 挖矿成本 74,300 美元 vs 币价 64,000 美元，你赌矿工卖币压力会持续到 BTC 回到什么价位？ Riot 半年卖近万枚 BTC 均价 75,785，是在反弹中出货还是成本结构在逼卖？ ETH 没有矿工卖币压力、质押退出队列为 0，你信 ETH 供应端比 BTC 更健康吗？ $BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #矿工 #挖矿成本