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Esatto, sono ancora short su SanDisk.
Ah, con i profitti non realizzati ho aumentato la posizione, ma ho perso tutto in un colpo. SanDisk ha chiuso in rialzo di oltre l'8%, il mercato festeggia l'accordo a lungo termine, io sono ancora nella posizione short a 1615 a cercare come recuperare dignitosamente.
Questa mattina $SNDK è sceso da 1827 a circa 1687, chiaramente c'era una finestra per ridurre le perdite, ma sono stato avido aspettando che scendesse ancora, e alla fine, esitante, è rimbalzato sopra 1730.
La linea di costo a 1615 è così bassa da sembrare persa, come si fa a farla tornare?
Continuo a essere ribassista, ma devo ammettere il valore dell'accordo a lungo termine.
8 clienti, durata massima 5 anni, ricavi contrattuali minimi di circa 93,9 miliardi di dollari, con un prezzo minimo e garanzie finanziarie, questo può effettivamente attenuare l'impatto del ciclo NAND tradizionale.
Ma la stabilità degli ordini non significa che i margini di profitto rimarranno sempre stabili. Se l'80% del margine lordo rettificato potrà essere mantenuto dipende dalla struttura del prodotto, dai costi, dalla capacità produttiva e dall'espansione dei concorrenti.
Micron, Western Digital e SK Hynix sono saliti insieme, il che indica che i capitali non stanno solo rivalutando SanDisk, ma stanno anche aumentando la valutazione dell'intero settore di storage per AI. Il mercato sembra aver anticipato le buone notizie dei prossimi anni nel prezzo di oggi.
Quindi non scommetto sulla mancanza di domanda per lo storage AI, ma sul fatto che le aspettative siano corse troppo velocemente e che la valutazione prima o poi dovrà prendersi una pausa.
Questa posizione mi ha anche insegnato: capire la logica a lungo termine non significa azzeccare il timing a breve; è più facile gonfiarsi con i profitti non realizzati, e solo dopo aver aumentato la posizione ti rendi conto che sei tu la liquidità.
La posizione short è ancora aperta, ma non aumenterò più. Pur essendo ribassista, quando è il momento di uscire non indugerò affatto.
$SNDK
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
La cosa più degna di nota di Strategy questa settimana non è la vendita di azioni per 334 milioni di dollari.
È che —
nonostante abbia raccolto così tanti soldi, non ha comprato nemmeno 1 BTC.
I soldi sono stati usati per riacquistare azioni privilegiate, pagare dividendi e aumentare le riserve in dollari.
Questo dimostra che la priorità attuale di Strategy non è più "quanto BTC può comprare", ma:
prima stabilizzare il proprio bilancio patrimoniale.
Quindi, la prossima volta che vedete "finanziamento di Saylor", non reagite automaticamente come se fosse un segnale positivo per BTC.
Prima guardate dove sono finiti i soldi.
Finanziamento ≠ Acquisto di monete.
$BTC $SUI In base alle informazioni attuali, NAVI Protocol ha lanciato NAVI Prime, il cui vantaggio principale risiede nell'architettura modulare e nel posizionamento a livello istituzionale, con l'obiettivo di migliorare l'efficienza del capitale e la sicurezza, potenzialmente introducendo una liquidità più professionale nell'ecosistema Sui.
🎯 Aggiornamento chiave: da "piscina unica" a "compartimenti isolati"
NAVI Prime è essenzialmente un aggiornamento architetturale che sostituisce il precedente pool di liquidità condivisa con "mercati di prestito curati indipendentemente". Ogni mercato ha parametri di rischio indipendenti (come il rapporto di garanzia, la soglia di liquidazione); asset di qualità (come le stablecoin) non devono più coprire i rischi degli asset ad alta volatilità. Questo riduce il rischio sistemico e consente di personalizzare l'efficienza del capitale per diversi asset.
💼 Obiettivo chiaro: rivolto a istituzioni e capitali professionali
È progettato specificamente per capitali con elevate esigenze di trasparenza e controllo, rappresentando un passo chiave per l'espansione delle attività istituzionali nell'ecosistema Sui.
📊 Analisi dell'impatto potenziale
· Breve termine (sentimento di mercato): positivo per il sentimento di mercato, rafforza la narrativa "ingresso istituzionale", potenzialmente attraendo liquidità professionale con requisiti di isolamento del rischio. Tuttavia, l'impatto di questo tipo di aggiornamenti è solitamente graduale e, a meno che non siano accompagnati da forti incentivi, potrebbe non scatenare movimenti di mercato immediati.
· Lungo termine (valore dell'ecosistema): pone le basi per una crescita ulteriore del TVL (attualmente circa 125 milioni di dollari) e della domanda di prestiti, consolidando NAVI come protocollo di prestito centrale nell'ecosistema Sui.#30年期美债收益率创2007年以来新高
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto circa il 5,3%, mentre quello a 10 anni ha superato il 4,7%, segnando un nuovo massimo in quasi vent'anni.
La causa principale di questo forte aumento non è l'aumento dei tassi da parte della Fed, ma uno squilibrio tra domanda e offerta.
▶️Il governo USA prende in prestito troppo denaro
Il debito si avvicina a 40 trilioni, il Tesoro vende quotidianamente grandi quantità di titoli a lungo termine per rifinanziare quelli in scadenza, ma il mercato non riesce ad assorbirli, quindi è necessario offrire tassi più alti per attirare gli acquirenti.
▶️Gli acquirenti si stanno ritirando collettivamente
Le banche centrali stanno riducendo le loro partecipazioni e, con il Giappone che ha abbandonato i tassi ultra-bassi, i capitali di arbitraggio stanno tornando, privando i titoli USA dei loro maggiori acquirenti.
▶️L'AI ha sottratto liquidità
I giganti della tecnologia emettono obbligazioni aziendali in massa per costruire centri di calcolo, competendo con i titoli di Stato per i fondi sul mercato.
Il rendimento che si mantiene sopra il 5% in sostanza alza il costo di finanziamento per tutta la società. L'effetto più diretto è la pressione sui prezzi degli asset: l'oro senza rendimento, le criptovalute ad alta volatilità e le azioni tecnologiche sopravvalutate subiranno una pressione continua nel breve termine. Dopotutto, molti grandi investitori preferiranno mettere i soldi in titoli di Stato USA senza rischio con rendimenti superiori al 5%.
Previsioni future
▶️Breve termine: la pressione sull'emissione di titoli non si allevierà, i rendimenti a lungo termine probabilmente rimarranno elevati e sarà difficile un rapido calo.
▶️Medio termine: gli alti tassi di interesse metteranno sotto pressione la spesa per interessi del governo USA. Alla fine, il Tesoro probabilmente dovrà cedere, ridurre l'emissione di titoli a lungo termine e aumentare quella a breve termine per gestire la situazione, momento in cui i rendimenti potrebbero invertire la tendenza.
Hai titoli di Stato USA o asset crittografici? Come pensi di reagire?
DYOR $ETH ETH si consolida a 1900, le tensioni USA-Iran agitano il mercato
Trading a 1905, oscillando tra 1898-1916, tori e orsi bloccati in uno stallo a 1900.
Il memorandum d'intesa per il cessate il fuoco USA-Iran è scaduto lunedì, l'Iran ha negato l'estensione dei colloqui, una petroliera è stata sequestrata nello Stretto di Hormuz — le traversate giornaliere sono crollate a sole 3, facendo schizzare i prezzi del petrolio. Le azioni USA sono calate, mentre le criptovalute hanno tenuto relativamente bene grazie alla debolezza del dollaro.
Livelli chiave: resistenza a 1915-1930, supporto a 1880-1890; $BTC $OKB Tutti stanno riducendo le posizioni e osservando, cosa significa che il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,3%?
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto un nuovo massimo, gli Stati Uniti ora hanno un debito enorme di quasi 40.000 miliardi, e la mancanza di liquidità li costringe a emettere obbligazioni in modo frenetico.
La situazione imbarazzante è che la Federal Reserve non sta assorbendo il debito, i grandi acquirenti esteri stanno riducendo le loro posizioni, persino le infrastrutture AI popolari stanno competendo per i fondi. Il mercato vende molto e compra poco, l'inflazione non si riesce a contenere, quindi si può solo aumentare i tassi di interesse per trovare chi paghi.
Un grande deficit porta a un'emissione frenetica di obbligazioni, l'emissione spinge i tassi di interesse verso l'alto, i tassi alti generano interessi enormi, e alla fine il deficit diventa ancora più grande.
Finché i tassi di interesse elevati persistono, i costi di finanziamento per le imprese e per l'acquisto di case saliranno alle stelle, e i settori con valutazioni elevate nel mercato azionario USA saranno sicuramente i primi a soffrirne.
Oro e Bitcoin sono sotto pressione nel breve termine, ma a lungo termine, una volta che si dubiterà della credibilità del dollaro, diventeranno rifugi sicuri molto ambiti.
Le soluzioni per uscire da questa situazione sono o ridurre la spesa, o rischiare di allentare la politica monetaria e abbassare i tassi, la soluzione più sana sarebbe affidarsi all'AI per aumentare la produttività, ma questo è troppo lento.
Quindi d'ora in poi non guardate solo alla Federal Reserve, chi sarà disposto a farsi carico di questo enorme debito pubblico?
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Questa non è una ripresa, è come mettere un tubo a un conto quasi interrotto. Ieri sera prima di dormire, $WET è salito senza volume, con una chiara pressione dall'alto, ho giudicato che fosse un falso segnale di rialzo, quindi ho suggerito una posizione short, aprendo a 0.07282.
Questa mattina ho aperto il mercato, il prezzo attuale è già a 0.06982, con un profitto flottante del +83,49%, questa fetta di guadagno è stata piacevole. Ho messo subito in tasca la parte principale, chiudendo l'80%, e ho spostato il livello di protezione del restante 20% al prezzo di costo.
Inseguire lo short è facile che venga recuperato da un rimbalzo, non premere frettolosamente quando il prezzo è alto. Il mercato si aspetta, il profitto si conserva. Se perdi questa fase, non preoccuparti, aspetta il segnale del prossimo ciclo per agire.
$BTC $ETH $ASTER **ASTER osserva con tendenza ribassista, $0.601**
Secondo classificato nel settore PerpDEX, in competizione con HYPE. Ma il trend è difficile da interpretare a colpo d'occhio — $0.60 stabile da quasi due settimane, -0,4% in 7 giorni, -3% in 30 giorni, -17% in 6 mesi, ATH a $2.42 con un calo del 75%. Non è una fase di accumulo, è chiaramente un calo lento e costante.
Problema principale: **la circolazione dei token è solo del 33%**. Totale 8 miliardi, 2,7 miliardi in circolazione, altri 5,3 miliardi in attesa di sblocco e potenziale vendita. Il buyback e burn suona bene — 99% delle commissioni usate per il buyback, 293 milioni di token già bruciati — ma la quantità sbloccata è molto superiore a quella bruciata, quindi è un effetto minimo.
L'aggiornamento AOS-2 sarà lanciato l'11 agosto, semplifica il processo di listing dei contratti, ma il prezzo del token è rimasto immutato. Il mercato non reagisce.
**Aspetti positivi:** 67% degli ordini sono di acquisto, volume di scambi 24h oltre $60 milioni, liquidità discreta. Nel settore PerpDEX HYPE apre la strada, la narrativa è corretta.
**Livelli chiave:**
- $0.59 (minimo 30 giorni) → $0.55 → $0.41 (supporto storico)
- $0.61 → $0.64 (massimo 30 giorni) → $0.80
Una rottura sotto $0.59 accelera la ricerca del fondo, solo superando $0.64 si può parlare di fine del ribasso. Non affrettarti a comprare, il picco di sblocco non è ancora stato assorbito. HYPE ha fondamentali dieci volte più forti, per comprare PerpDEX punta direttamente al leader.🚨 AVVISO DI MEZZOGIORNO: LE CANDELE VERDI NASCONDONO UN MERCATO PIÙ DEBOLE
La classifica più recente dei contratti Ouyi mostra un mercato dove la speculazione è ancora attiva, ma l'appetito per il rischio generale sta deteriorandosi.
🟢 Principali guadagni
$PIEVERSE +16.04%
$SKDD +8.86%
$SOXS +7.58%
$H +7.57%
$CAP +5.70%
$OFC +5.40%
$COMP +5.17%
$GPS +5.15%
$VVV +4.64%
$OPN +4.21%
Il protagonista non è semplicemente $PIEVERSE.
$SKDD e $SOXS — prodotti ribassisti a leva nel settore dei semiconduttori — che compaiono tra i maggiori guadagni rappresentano un segnale molto più importante. Il capitale si sta posizionando per una debolezza in alcune parti del complesso tecnologico globale.
$GPS merita anch'esso attenzione: circa ₽26 miliardi di fatturato ma solo un avanzamento del 5,15%. È un'attività massiccia con un'espansione di prezzo limitata, suggerendo che gli acquirenti stanno incontrando un'offerta pesante.
🔴 Principali perdite
$ZHIPU -17.65%
$MINIMAX -13.46%
$KORU -12.14%
$KAITO -11.23%
$IRYS -11.07%
$OUST -9.70%
$WLD -9.44%
$KIOXIA -9.15%
$GALA -8.51%
$SLX -8.46%
La debolezza più evidente proviene dalle narrative legate all'AI e alla tecnologia.
$ZHIPU, $MINIMAX, $KAITO e $WLD stanno subendo colpi seri, mentre il calo di $KIOXIA aggiunge un altro avvertimento dal lato semiconduttori/memorizzazione.
📉 Il quadro più ampio
Non sembra ancora una rotazione sana del capitale.
Somiglia più a un ritiro del capitale dalle narrative affollate mentre i trader a breve termine inseguono candele verdi isolate.
Il rendimento del Treasury USA a 30 anni che raggiunge il livello più alto dal 2007 aggiunge un altro punto di pressione macro per gli asset a rischio. Rendimenti più elevati a lunga durata possono stringere le condizioni finanziarie e rendere più difficile sostenere posizioni speculative.
⚠️ Cosa conta ora:
Apertura del mercato USA → reazione del settore tech → liquidità BTC → seguito.
Finché il capitale non comincia a diffondersi in settori più forti, i pump di mezzogiorno vanno trattati con cautela.
Non inseguire la forza prima di confermare il flusso che la sostiene.
#BTC #Crypto #Altcoins #AI
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals #30年期美债收益率创2007年以来新高
5,31% non è che il mercato stia prezzando un "aumento dei tassi", è il mercato che dice "la Fed ha perso il controllo".
Cosa è successo nello specifico? Il 18 agosto, il rendimento dei Treasury USA a 30 anni ha chiuso a 5,31%, il livello più alto dal 2007. Il biennale è al 4,179%, il decennale al 4,724%, e lo spread 30Y-2Y si è ampliato a 113 punti base.
Quattro forze spingono contemporaneamente: il CBO prevede che nel 2036 gli interessi sul debito raggiungeranno 2,1 trilioni, il totale del debito USA è passato da 8,8 trilioni nel 2007 a quasi 40 trilioni; ad agosto le aziende AI hanno emesso bond per 145,2 miliardi di dollari, il record mensile è stato superato con due settimane di anticipo; la correlazione tra prezzo del petrolio e rendimento dei bond a lungo termine è salita da quasi zero a 0,85; il "silenzio" di Walsh aggrava il panico del mercato.
Cosa significa per il mercato crypto? Un rendimento privo di rischio al 5,31% fa salire il costo opportunità di detenere Bitcoin. I tassi a lungo termine continuano a salire, comprimendo ulteriormente il tetto delle valutazioni degli asset rischiosi.
Quindi il 5,31% non è un picco, è il mercato che dice "la Fed ha perso il controllo dei tassi a lungo termine". Barclays ha ragione: per vedere una inversione servono tre condizioni insieme — miglioramento fiscale, rallentamento delle emissioni AI, e debolezza economica — nessuna delle quali si vede nel breve termine.Penso che BTC debba ancora fare un'ultima discesa prima di raggiungere il vero fondo.
Due motivi. Dal punto di vista del costo dei miner, storicamente in ogni ciclo ribassista il prezzo scende di circa il 30% sotto il costo dell'energia elettrica, ora siamo appena sotto il 10%, quindi secondo questa regola il fondo sarebbe tra 50000 e 55000. Dal punto di vista macro, i fondi crypto sono stati drenati dal mercato azionario USA, la volatilità è scesa a livelli estremamente bassi, e dopo situazioni simili nel 2018 e nel 2022 si è sempre verificata una “golden pit”.
Quindi la mia strategia è semplice: investire il 50% dei fondi con acquisti regolari, e tenere il 50% in attesa di quell'ultima discesa. È possibile che non ci sia discesa e si vada direttamente al rialzo? Certo. È possibile che dopo una discesa ce ne sia un'altra? Nessuno può garantirlo. Quando arriverà quel momento, sarà tutta una questione di fede — in quale fondo del 2018 o 2022 non si è resistito? Quando tutti si staranno rimproverando di non aver comprato, il mercato toro inizierà davvero.
La situazione di Ethereum $ETH è diversa da quella di BTC. Ha un ulteriore supporto dato dai rendimenti dello staking, con un tasso di staking del 34% che ha effettivamente bloccato molta liquidità, apparentemente una cosa positiva. Ma quando il prezzo non sale, un rendimento di staking più alto sembra più una trappola — i fondi prendono gli interessi e non vogliono muoversi, rendendo il mercato ancora più stagnante.
Il fondo di ETH ora non è solo un fondo di prezzo, ma anche un fondo di fiducia. Più a lungo rimane stabile intorno a 1900, più significa che nessuno vuole comprare attivamente a quel prezzo. Il mio giudizio è che se davvero arriverà quell'ultima discesa di BTC, ETH probabilmente cadrà ancora più duramente, dato che la liquidità è più scarsa. La strategia è la stessa: investire una parte con acquisti regolari, tenere una parte in attesa del panico.
#BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87%
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注
#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 L'attenzione genera attenzione.
Quindi, l'attenzione può diventare un capitale auto-riproduttivo sulla blockchain?
In passato, alcuni progetti hanno destinato parte dei ricavi dei creatori derivanti dal Pump per lanciare token, utilizzandoli continuamente per distribuire decoy tokens (monete esca/fake), inondando lo schermo per attirare attenzione (un po' sciocco, ma la logica è estraibile).
Altri progetti hanno usato direttamente le commissioni dei creatori per acquistare Dexscreener Boost, fare Shiller Airdrop, Whale Airdrop, ecc.
In realtà, tutti questi progetti stanno esplorando la stessa cosa di Ansem con z500:
Trasferire l'attenzione da una risorsa tradizionale, centralizzata e gestita manualmente, a un sistema economico sulla blockchain che sia auto-ciclico e auto-espandibile.
Far crescere e espandere automaticamente l'attenzione sulla blockchain, facendo sì che i meme non siano più solo gettoni di scommessa temporanei, ma possano diventare un patrimonio culturale e finanziario sostenibile, mantenuto collettivamente dalla comunità.
Nel mondo dei meme, l'attenzione è liquidità, è capitalizzazione di mercato.
Ci sono molte direzioni per il business dell'attenzione, come Noise @noise_xyz long/short mindshare, che ha anche ricevuto investimenti da Paradigm @paradigm.
Quali altri conoscete?
$BTC $ETH BTC 8.18 Analisi intraday del flusso di caccia｜Riacquisito con volumi 64.000, ma ora si aspetta solo una pulizia dei long con ritracciamento
Prima la conclusione:
BTC ha già consolidato con una candela rialzista a 4 ore accompagnata da volumi, stabilizzandosi nella fascia inferiore del range e riconquistando 64.000. La previsione del weekend scorso "rimbalzo vicino a 62.500, poi test verso 64.000—64.500" è stata completata.
Tuttavia, la posizione attuale non è adatta per continuare a inseguire i long.
Dopo la rottura, i long con leva elevata stanno aumentando, e nel breve termine il mercato probabilmente effettuerà una pulizia della leva prima di decidere se potrà continuare a rompere al rialzo questa sera.
▌Struttura attuale
Il prezzo attuale di BTC si muove nella zona di conferma 64.000—64.500; a 4 ore ha già recuperato il livello di Fibonacci 0.382 intorno a 64.060, non è più solo un test con ombra superiore.
La candela rialzista reale e l’aumento simultaneo dei volumi indicano una partecipazione attiva degli acquirenti in questo rimbalzo; tuttavia, il prezzo ha appena superato la resistenza del canale discendente, e le posizioni in perdita e i profitti a breve termine inizieranno a essere liquidati.
Quindi ora bisogna verificare non se "può ancora salire", ma se il primo ritracciamento dopo la rottura sarà supportato.
▌Zone di osservazione per il ritracciamento
Osservo principalmente due livelli.
Prima zona di osservazione: 63.500—63.700
Qui ci sono tre livelli di risonanza:
— Zona di supporto formata dalle ombre inferiori delle candele nude precedenti
— Punto di massimo dolore per i long a 24 ore intorno a 63.756
— Primo ritracciamento strutturale dopo la rottura
Se il pullback non è profondo, il prezzo potrebbe fermarsi tra 63.500—63.700, poi riconquistare 64.000 e proseguire il rialzo serale.
Seconda zona di osservazione: 63.350—63.450
Il livello Fibonacci 0.236 si trova intorno a 63.385; la mappa delle liquidazioni mostra che intorno a 63.430 si accumulano liquidazioni long per circa 141 milioni di dollari, con molte posizioni a leva 100x.
Se il ritracciamento è più profondo, osserverò se tra 63.385—63.430 si completa la pulizia della liquidità e il prezzo si riprende rapidamente.
I dati sulle liquidazioni indicano solo dove è più probabile che avvengano esecuzioni passive, non che il prezzo debba necessariamente arrivarci, quindi non anticiperò conferme ma aspetterò la riconquista dopo il pullback.
▌Il mio piano long
Prima zona di osservazione: 63.500—63.700
Zona di osservazione profonda: 63.350—63.450
Stop loss: 62.880
La condizione per entrare non è solo toccare la zona, ma un pullback con ombra inferiore seguito da una riconquista e una conferma di rimbalzo su timeframe minori.
Se 63.500—63.700 si stabilizza direttamente, lo considererò un ritracciamento superficiale; se invece scende fino a circa 63.385, aspetterò la fine della pulizia profonda prima di entrare.
Se il prezzo scende sotto entrambe le zone di osservazione senza recuperare rapidamente, non aumenterò la posizione. Lo stop loss a 62.880 indica che la struttura iniziale del rialzo è compromessa e la logica long termina.
▌Obiettivi e conferme di mercato
Primo obiettivo: riconquista di 64.000—64.500
Se dopo il ritracciamento il prezzo torna in questa fascia, significa che i long con leva elevata sono stati puliti, la struttura di rottura è ancora valida e le posizioni residue possono essere monitorate.
Secondo obiettivo: 65.000—65.500
Intorno a 65.149 si trova il livello Fibonacci 0.618, che è anche la resistenza superiore del precedente rimbalzo.
Se il prezzo arriva a 65.000—65.500 ma mostra solo ombre superiori e i volumi non aumentano, lo considererò una zona di resistenza senza aspettative di ulteriori rialzi.
Solo se volumi e prezzo continuano a salire insieme e si forma una candela reale rialzista stabile sopra 65.500, guarderò al prossimo obiettivo 66.900—67.000.
▌Prossimo percorso
66.900—67.000 è vicino al livello Fibonacci 1 di questo ciclo e potrebbe formare un doppio massimo giornaliero con il precedente picco.
Se il mercato arriva qui ma mostra volumi in calo, stallo o indebolimento strutturale su timeframe minori, questa potrebbe essere l’ultima trappola rialzista di agosto e il punto per cercare posizioni short di tendenza.
Ma raggiungere 67.000 non significa che il crollo di settembre sia confermato.
Una vera accelerazione ribassista richiederà una rottura efficace sotto 61.500 e un rimbalzo incapace di recuperare. Solo allora osserverò 54.000 e poi 48.000.
▌Principi di esecuzione di oggi
Non inseguire long sopra 64.000.
Non anticipare il top sulle resistenze.
Dopo il ritracciamento, prima valutare la profondità dell’ombra e poi se il prezzo si riprende.
Stop loss unico per i long a 62.880, niente aggiunte o tenuta forzata.
Solo se il prezzo si stabilizza nuovamente tra 64.000—64.500 si conferma la continuazione del rialzo serale.
Oggi si opera sul ritracciamento dopo la rottura, non si anticipa il crollo di settembre.
Non si prevedono le candele, si confermano solo le condizioni. #高盛称美联储9月加息可能性非常低 $BTC Riepilogo di metà giornata del mercato
Lato vincitori: Manca una chiara leadership macro. I vincitori sono divisi tra pump di micro-cap ($PIEVERSE,$VVV) e veicoli di copertura short ($SKDD,$SOXS), confermando lo stress nei mercati azionari e dei chip. COMP offre un classico rally di sollievo da ipervenduto, mentre H mostra pura volatilità. Tenete d'occhio $GPS: un volume di scambi di ₽26,06 miliardi per un modesto pump del 5% segnala una forte pressione di vendita dall'alto e un imminente breakout direzionale.
Lato perdenti: Le narrative di AI e storage stanno subendo un duro colpo. Volumi elevati in $WLD, KAITO e ZHIPU mostrano capitali istituzionali che escono da tech speculative. La pressione al ribasso su strumenti leveraged come $KORU evidenzia ulteriormente la debolezza delle azioni regionali.
Conclusione principale: I settori tech e semiconduttori sono sotto pressione globale, trascinando con sé le narrative crypto. Volumi elevati uniti a prezzi stagnanti (come $GPS) sono un segnale d'allarme. Evitate di inseguire spike verdi: i falsi segnali a metà giornata sono comuni. Aspettate l'apertura di Wall Street per confermare la direzione più ampia prima di impegnare capitale. SanDisk è salita di quasi il 9% ancora una volta, e sul mercato non si scambia più solo l'aumento dei prezzi dello storage
Nell'ultima giornata di contrattazioni, SanDisk ha chiuso in rialzo dell'8,94%, arrivando a guadagnare oltre l'11% durante la sessione, mentre Micron è salita del 4,12%. Questo nuovo afflusso di capitali continua a puntare sulle azioni dello storage, ma la ragione principale non è una speculazione a breve termine, bensì una rivalutazione da parte del mercato della domanda di storage a lungo termine generata dall'AI.
Gli obiettivi di SanDisk per l'anno fiscale 2028-2030 sono piuttosto ambiziosi: mantenere una crescita dei ricavi a doppia cifra medio-alta, un margine lordo non GAAP intorno all'80%, un margine operativo di circa il 75% e un flusso di cassa libero rettificato intorno al 50%; dopo aver completato gli investimenti aziendali, prevede inoltre di restituire il 100% del cash flow in eccesso agli azionisti.
Ancora più importante è la certezza. L'azienda ha già firmato accordi a lungo termine con 8 clienti, tra cui 3 grandi fornitori cloud statunitensi, che dovrebbero coprire circa il 50% delle spedizioni nell'anno fiscale 2027, salendo a circa due terzi nell'anno fiscale 2028.
Nell'ultimo trimestre fiscale, SanDisk ha registrato ricavi per 8,965 miliardi di dollari, con una crescita sequenziale del 51%, il fatturato del business data center è raddoppiato rispetto al trimestre precedente e il margine lordo ha raggiunto l'84,6%.
In parole semplici, l'AI sta trasformando la NAND da un prodotto ciclico forte in un asset infrastrutturale con ordini a lungo termine e caratteristiche di flusso di cassa. Tuttavia, il rialzo del prezzo delle azioni nel corso dell'anno è stato già molto marcato; la vera prova sarà se il margine lordo dell'80% potrà superare i cicli dello storage, e non solo essere valido nei momenti di massima tensione tra domanda e offerta. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 @OKX星球 【Pericolo!!! Le azioni USA on-chain stanno drenando la liquidità di BTC】
Con il continuo boom delle transazioni di azioni USA on-chain, i fondi tradizionali del mondo crypto stanno venendo drenati. L'impatto delle azioni USA on-chain sulla liquidità di BTC non è un "ritiro permanente dei fondi da BTC", ma una ristrutturazione strutturale a tre livelli:
1. A livello di stock on-chain: il pool di margine USDT è condiviso in modo perpetuo con i token azionari USA, i fondi di leva marginale perpetua di BTC vengono deviati, la volatilità del funding rate dei contratti BTC aumenta e la profondità notturna si riduce.
2. A livello di order book: la profondità del book del 2% per i token azionari perpetui di punta come NVDAx/TSLAx ha raggiunto il 75% di quella del BTC spot sulla stessa piattaforma (dati Okx: NVDA-USDT circa 4,1 milioni di dollari vs BTC/USDT circa 5,5 milioni di dollari), la liquidità del book è stata segmentata orizzontalmente.
3. A livello cross-market: le azioni USA on-chain portano nuovi investitori esterni e aumento di stablecoin, ma il settlement avviene su USDT/canale on-chain, il BTC spot non riceve direttamente nuovi acquisti incrementali, beneficiando solo indirettamente dell'espansione della base di stablecoin.
$BTC $SOL $ETH #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
"L'oro supera 4430, le opzioni long costringono i market maker a short squeeze"
L'oro spot ha superato la soglia di 4430 dollari, drenando il denaro caldo globale.
Mentre il mercato è ancora concentrato sull'andamento dell'inflazione, i giganti dei derivati hanno già fatto il loro ingresso con soldi veri.
La posizione quantitativa di Susquehanna ha acquistato ottomila opzioni call out-of-the-money GLD a 460 dollari di novembre, mentre i fondi sull'oro hanno registrato il più alto afflusso settimanale dell'anno.
Questa strategia equivale a bloccare in massa, con un biglietto d'ingresso molto basso, le migliori posizioni prima dell'esplosione del mercato spot.
Immaginate che i market maker vendano molte opzioni call a prezzi bassi: ogni volta che il prezzo dell'oro sale di un dollaro, devono comprare più oro sul mercato spot per coprire il rischio.
Gli acquisti costringono i market maker ad aumentare le posizioni, e questo spinge il prezzo dell'oro ancora più in alto.
Il responsabile della strategia di Susquehanna ammette: "La skew delle opzioni si è spostata verso il lato rialzista, le istituzioni stanno sfruttando la bassa volatilità per espandere le posizioni long."
Quando i grandi capitali ottengono certezza di leva a bassa volatilità nei metalli preziosi, la liquidità passiva degli asset ad alto rischio crypto si riduce.
La liquidità corre sempre nella direzione di minor resistenza.
Per seguire questo squeeze basta monitorare l'indicatore di skew delle opzioni call GLD e i flussi netti giornalieri dei fondi.
Finché la skew non mostra un calo significativo, gli acquisti di copertura passivi dei market maker non si fermeranno facilmente. $BTC In passato, molte persone amavano definire il BTC come un "asset indipendente". Ma con l'istituzionalizzazione odierna, questa logica è chiaramente cambiata. Le ricerche CME mostrano che dal 2020 le criptovalute mantengono una correlazione positiva a lungo termine con il Nasdaq 100; In alcune fasi dal 2025 all'inizio del 2026, la correlazione potrebbe addirittura raggiungere 0,35–0,60. Ancora più degno di nota è che quando le azioni tecnologiche statunitensi calano, le criptovalute tendono a scendere ancora di più. La ragione non è "le azioni statunitensi che manipolano i prezzi delle monete." Al contrario, entrambe le parti sono sempre più controllate dallo stesso insieme di logiche del capitale: i tassi di interesse reali scendo→ l'espansione del bilancio rischioso→ azioni tecnologiche, BTC ed ETH ne trae tutti beneficio;
I rendimenti dei Treasury USA aumentano → aumentano i costi di finanziamento, → istituzioni riducono insieme il beta → la dellevamento degli asset ad alto rischio. Pertanto, il BTC assomiglia sempre più a un fattore di rischio tecnologico globale che opera 24 ore su 24, è più indebitato ed è più volatile. È anche per questo che il mercato azionario statunitense di ieri sera meritava attenzione nel mondo cripto. Il Dow è sceso dello 0,51%, l'S&P dello 0,52%, il Nasdaq dello 0,31%; Microsoft e Meta sono entrambe diminuite di oltre il 3%. Ma il capitale non ha preso pienamente i rischi: l'indice dei semiconduttori è invece aumentato dell'1,6%, il MU di circa il +4% e il SNDK è rimasto forte. Questo dimostra che il mercato non è un "crollo completo delle azioni tecnologiche", ma piuttosto: il capitale sta riscegliendo la propria direzione all'interno del settore tecnologico. Il BTC attualmente è intorno ai 64.200 dollari e non ha subito vendite incontrollate a causa delle correzioni di mercato statunitensi. Quindi, in futuro, quando guardi alle criptovaluta, penso che dovresti aprire almeno quattro grafici contemporaneamente$NVDA fornisce ai clienti garanzie di locazione per data center da centinaia di miliardi di dollari e investe capitale, con la fornitura hardware che inizia a legarsi profondamente a passività patrimoniali pesanti. Questo tipo di garanzia di credito fuori bilancio modifica la struttura del capitale per l'espansione della potenza di calcolo, influenzando direttamente la propensione al rischio e la tolleranza di valutazione del mercato per gli asset a lungo termine. Se il costo del capitale continua a salire e i ricavi dalla potenza di calcolo a valle non raggiungono le aspettative, il deprezzamento del credito per il finanziamento ciclico di asset pesanti nelle posizioni istituzionali si farà ulteriormente sentire. Se la costruzione del data center procede come previsto e le divulgazioni fuori bilancio nel bilancio sono stabili, le attuali preoccupazioni sui debiti potenziali saranno gradualmente assorbite dal flusso di cassa.
#AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？#FinancialReportObserver: Xiaomi è sul punto di pubblicare il suo rapporto finanziario, quale settore pensi sia il più adatto? 👀
La mia opinione personale: il settore delle auto elettriche intelligenti (Smart EV) merita la maggiore attenzione in questo trimestre, anche se non è ancora il più redditizio.
📱 Smartphone: le previsioni indicano una diminuzione della quantità con un aumento del prezzo, a causa dell'aumento dei costi della memoria che comprimono il margine di profitto (Futunn). Quindi gli smartphone sono ancora la colonna portante delle entrate, ma la crescita in questo periodo è difficile a causa della concorrenza globale e della crisi della memoria.
#XiaomiEarningsWatch 我认为30年期美债收益率创2007年以来新高，对BTC、ETH和黄金来说，短期内绝对是"逆风局"，别急着抄底。 就在昨天，30年期美债收益率一度冲到了5.32%，这个数据非常吓人。 这意味着什么？意味着"无风险"的美元资产现在太香了，直接抽走了市场的流动性。 我上周盯着盘面看，只要美债收益率一抬头，黄金和比特币立马就跳水，相关性高得离谱。 特别是以太坊，作为风险偏好更高的资产，在这种高利率环境下，估值压力比比特币还要大。 因为资金是有机会成本的，当买美债都能躺赚5%时，谁还愿意持有不产生利息的黄金和波动剧烈的币呢？ 这就是为什么最近这几类资产都在震荡洗盘，因为宏观的大棒子悬在头顶上。 对于咱们普通人来说，现在的策略不是去赌大饼二饼的反弹，而是要学会"看脸色行事"。 这个"脸色"就是美债收益率，只有等它开始趋势性下行，才是我们重新重仓这些资产的信号。 在此之前，哪怕它们跌得再诱人，也要管住手，毕竟在高利率时代，现金为王才是硬道理。#30年期美债收益率创2007年以来新高 Dove sta andando un flusso di capitale crypto di oltre 11 miliardi di USD?
Nella prima metà del 2026, il crypto ha registrato 377 round di finanziamento per un valore di 11,2 miliardi di dollari, ma solo il 2,8% è confluito in progetti DeFi non autorizzati.
=> L'era permissionless del crypto è praticamente giunta al termine.
Le TOP3 aree che dipendono fortemente dalle autorizzazioni assorbono 2/3 del capitale totale:
1️⃣ Pagamenti e stablecoin: 3,7 miliardi di dollari
2️⃣ Mercati predittivi: 2 miliardi di dollari
3️⃣ Exchange e piattaforme di trading: 1,7 miliardi di dollari $DOS Queste due monete sono molto interessanti, una è MONL1, una blockchain universale di livello 1, con un buon background, istituzioni di prim'ordine, ma il settore delle blockchain universali di livello 1 è troppo competitivo, e con una capitalizzazione di mercato totale di 14 miliardi di ¥ è troppo alta. La seconda è la blockchain CC, tokenizzazione di asset reali, ARW, che colpisce esattamente il settore di tendenza attuale, e il progetto ha una grande scala di implementazione, molti giganti della finanza tradizionale la utilizzano, con ricavi super elevati. Difetto fatale: l'economia del token è un disastro, inflazione illimitata, e con una capitalizzazione di mercato totale di 24,2 miliardi di ¥, la cosa più importante è che il team del progetto è troppo discreto, la promozione è insufficiente, è un miracolo se riesce a crescere.Da 140.000 a 22.000, questo non è il movimento di prezzo di un singolo progetto, ma la vera traiettoria del conto di un trader. 🎢 Dopo che l'ambizione iniziale fu gravemente schiacciata dal mercato, ciò che rimase non fu un discorso grandioso, ma una frase autoironica "È davvero facile da calcolare." Ieri, questo amico ha condiviso la sua recente situazione sui social media: il valore netto del suo account è sceso a 22.000, con una perdita non realizzata di 5.000 sul GPS. Ha ammesso che il motivo per cui ieri è riuscito a riprendersi un po' è stato interamente grazie alla spinta delle altre criptovalute. 📈 Dopo essere sceso dal picco di 140.000, il suo obiettivo giornaliero era sceso a 500 yuan. Fece anche i conti: a questo ritmo, potrebbe tornare a 100.000 entro la fine dell'anno. Poi ha riso e ha detto, haha, è davvero facile da calcolare. Queste poche frasi brevi riflettono in realtà i sentimenti di molti trader di criptovalute. 💭 In superficie, è una storia di perdite digitali, ma sotto di essa si nasconde lo scrociamento degli strati del sentimento e della psicologia del mercato: dall'avidità e fiducia iniziali, alla riluttanza e difficoltà a metà strada, e infine all'abbassamento delle aspettative e alla ricerca di un nuovo equilibrio. Diamo prima un'occhiata a questo "calcolo". Supponiamo che il conto scenda da 140.000 a 22.000, con un calo superiore all'80%. Per tornare a 100.000, devi aumentare circa 3,5 volte dalla base di 22.000. Un rendimento giornaliero di 500 yuan significa un rendimento giornaliero di quasi il 2,3% per un capitale di 22.000. 🤔 Questa resa potrebbe non sembrare alta, ma la chiave sta nella persistenza e nella stabilità. Nel mercato altamente volatile delle criptovalute, ottenere rendimenti positivi ogni giorno per oltre 200 giorni consecutivi è molto più difficile cheL'andamento recente di BTC si può riassumere in otto caratteri: stallo estremo, attesa del cambiamento.
Dopo il rimbalzo di BTC intorno a $64300, l'attività si è praticamente fermata, con oscillazioni strette e stagnazione dei rialzi e ribassi per tutta la giornata; il mercato è molto noioso, ma questa "calma" è spesso la più insidiosa. Attualmente la volatilità del mercato è scesa a livelli minimi degli ultimi tre anni; secondo la storia, una fase di consolidamento a basso volume è sempre il preludio a un grande movimento, si sta solo aspettando il catalizzatore finale.
Dal punto di vista del sentiment, il mercato si sta lentamente riprendendo dal panico estremo, ma è ancora lontano dall'essere ottimista. I capitali sono molto cauti, non osano vendere impulsivamente né spingere attivamente al rialzo, quindi si è formato un modello di consolidamento a volumi ridotti in zona alta.
Parliamo della reale situazione tra compratori e venditori:
A livello macroeconomico si è iniziato un lieve cambio di rotta verso un atteggiamento più accomodante; i dati economici USA sono deboli, le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed si sono raffreddate, creando un ambiente relativamente favorevole per il settore crypto; gli ETF stanno finalmente vedendo un piccolo ritorno di capitali, unito a una struttura tecnica di rimbalzo in fase di recupero, segnali di stabilizzazione a breve termine ci sono.
Ma ci sono anche svantaggi evidenti: i fondi istituzionali non sono ancora tornati in modo continuativo, nell'ultima settimana c'è stato un deflusso netto complessivo; gli indicatori giornalieri non sono completamente rialzisti e tra $64500 e $64800 ci sono forti ordini di vendita, quindi per i compratori non è facile superare questa resistenza.
L'attuale mercato è un classico equilibrio tra compratori e venditori senza una direzione chiara, tutto dipende dal rilascio del verbale della riunione FOMC di giovedì notte, che sarà il trigger più importante per un cambiamento.
Riassumendo l'area di battaglia più critica:
La soglia chiave superiore è tra $65000 e $65500; se si mantiene sopra, il rimbalzo potrà aprire davvero spazio;
La linea di vita inferiore è tra $62500 e $62700; finché non si rompe al ribasso, il mercato rimane in una fase di consolidamento con tendenza al recupero, ma se si perde questo supporto, il mercato si indebolirà nuovamente e cercherà nuovi minimi.
Il mio punto di vista:
Ora non è affatto il momento di scommettere anticipatamente su una direzione. In un mercato con volumi estremamente bassi, o si aspetta una rottura con aumento dei volumi per seguire il trend, oppure si attende la rottura del supporto per evitare rischi. Prima che arrivino le notizie e il mercato scelga una direzione, la strategia migliore è osservare con pazienza e muoversi poco.
BTC è sempre così: più dura il consolidamento, più grande sarà il movimento successivo, basta aspettare pazientemente la rottura.
Analisi personale del mercato e raccolta di informazioni, non è un consiglio di investimento.
$BTC $ETH $BTC
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Attualmente $BTC si trova in uno stato di estrema compressione intorno a 64.000 dollari, con la volatilità a 30 giorni che si avvicina ai minimi storici. Il nodo centrale è che il rimbalzo guidato dalla chiusura delle posizioni short manca del supporto di acquisti spot incrementali, e la struttura del cambiamento è stata portata al punto critico.
Il prezzo attuale si mantiene nell'intervallo di 64.000 dollari, con una perdita cumulativa di quasi il 27% dal 2026. Dalla sera di venerdì, i contratti futures su Bitcoin non chiusi sono diminuiti di circa l'8%, confermando che la recente correzione del prezzo è stata principalmente guidata dalla chiusura delle posizioni short. Dopo le ultime 8 volte in cui la volatilità a 30 giorni è stata bassa, la mediana del movimento assoluto entro 60 giorni è stata del 30,2%, con una distribuzione storica di 4 volte verso l'alto e 4 volte verso il basso.
Le tre principali forze trainanti che influenzano attualmente la struttura del prezzo, in ordine di priorità, sono: il rendimento reale dei titoli di stato in aumento continuo, lo stato di compressione delle posizioni nel mercato dei derivati e l'intensità del supporto degli acquisti spot. Se il rendimento reale continuerà a salire, reprimerà direttamente l'appetito per il rischio e romperà il pattern di oscillazione.
Lo scenario rialzista parte dalla rottura al rialzo del limite superiore dell'attuale oscillazione, con uno spazio teorico che punta a 83.200 dollari, corrispondente a un movimento del 30,2%. Questo scenario richiede che gli acquisti spot prendano il testimone dalla chiusura delle posizioni, mentre i contratti futures non chiusi si espandono nuovamente. Se il prezzo scende di nuovo sotto i 64.000 dollari e la ondata di chiusure si ferma, la struttura rialzista decade.
Lo scenario ribassista si attiva con la rottura del supporto attuale, con un obiettivo di misura al ribasso di 44.800 dollari, corrispondente a un movimento del 30,2%. Se il rendimento reale accelera la sua crescita, innescherà stop loss attivi da parte dei long e una rottura del livello. Se il prezzo scende al supporto senza una rapida liquidazione delle posizioni, lo scenario di rottura al ribasso entrerà in una fase di revisione logica.
Prima che si stabilisca una tendenza unilaterale al livello del 30,2%, il punto di invalidazione dell'intervallo di bassa volatilità dipende dal grado di coordinamento tra la variazione del rendimento reale e il volume delle posizioni. Se la tendenza alla diminuzione dei contratti futures non chiusi si ferma e il prezzo rimane in un range ristretto, la finestra temporale per il cambiamento si sposterà ulteriormente in avanti.
Nei prossimi 7 giorni, sarà importante osservare la direzione del rendimento reale dei titoli di stato e se il volume dei contratti futures non chiusi nel mercato dei derivati riuscirà a fermare la discesa e risalire.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂Sean Farrell di Fundstrat ha fatto una statistica: nelle ultime 8 volte in cui la volatilità di Bitcoin è scesa a livelli simili, l'ampiezza media della variazione di prezzo nei 60 giorni successivi è stata di circa il 30%, con metà delle volte verso l'alto e metà verso il basso.
Con 64.000 come base, il 30% in più è 83.200, il 30% in meno è 44.800.
La direzione è incerta, ma l'ampiezza è certa.
La scorsa settimana gli ETF hanno registrato un deflusso netto di 389,7 milioni. La settimana precedente c'era stato un afflusso netto di 853,5 milioni. Un cambiamento di direzione così grande in una sola settimana indica che anche le istituzioni non hanno ancora le idee chiare. Gli ETF stanno uscendo, il prezzo non è crollato, chi ha assorbito la vendita non è ancora chiaro. Ma il rimbalzo guidato dal riacquisto degli short di solito ha una forza limitata. $BTC Il ministro degli Esteri iraniano oggi ha smentito la notizia del prolungamento del cessate il fuoco.
Il giorno prima i media arabi riportavano che USA e Iran avrebbero esteso il cessate il fuoco di 60 giorni, e BTC è salito a 64.000.
Con la smentita iraniana, una parte del rialzo è stata restituita.
Le notizie geopolitiche hanno perso parte della loro forza trainante su BTC.
Jane Street nel secondo trimestre ha aumentato la sua posizione in ETF Bitcoin da 34 milioni a 1,06 miliardi. Nel primo trimestre aveva tagliato del 71%, nel secondo trimestre ha aumentato del 211%. La stessa istituzione, due trimestri, direzioni completamente opposte. Strategy la scorsa settimana ha venduto azioni per 346 milioni per raccogliere fondi, ma non ha comprato criptovalute, la sua posizione è rimasta invariata. Jane Street compra, Strategy aspetta, ognuno ha i suoi calcoli. $BTC #交易之声：你的经验值得被听到
Ho appena visto un influencer importante dire che $BTC sta per invertire la tendenza, stavo per ridere a crepapelle.
Sono pochi quelli che parlano del rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni. Stanotte è schizzato al 5,31%, il massimo in 19 anni, questo è il vero boss. La mano che schiaccia tutti gli asset sopravvalutati è il tasso d'interesse, non quei piccoli movimenti nel grafico a candele o a intervalli. BTC è tornato a 64K, ha solo fatto scattare gli stop loss degli short, senza cambiare il quadro generale.
Ho ancora posizioni long su ETH, con un costo di 1880, ora ho un piccolo profitto, ma non ho intenzione di aumentare la posizione. Dopo averci riflettuto a lungo, ho capito che più i tassi restano alti, più è difficile per gli asset rischiosi aumentare di valore, e le criptovalute sono solo l'anello più debole in questa catena di valutazione. A dire il vero, inseguire un rialzo in questa situazione ha un rapporto rischio/beneficio davvero scarso. Ho già perso così in passato, vedendo una candela rialzista e buttandomi dentro, per poi finire appeso al palo a prendere vento. Dopo aver fatto trading a lungo, capisci che la direzione si guarda al livello dell'acqua, non alle onde. Non farti ingannare da un falso short squeeze per prendere la posizione.
Voi cosa ne pensate, questa ondata di BTC è un'inversione o solo un rimbalzo? Non sono sicuro... In questa situazione inseguire un rialzo ha davvero un rapporto rischio/beneficio così sfavorevole? 😅
#加密估值转向收入，BTC如何定价？ Il rendimento del debito pubblico USA ha raggiunto il massimo in 19 anni, ma $BTC BTC è comunque salito, sei confuso di nuovo
Il rendimento del debito pubblico USA a 30 anni è del 5,29%.
Il più alto dal 2007.
I manuali ci insegnano: aumento vertiginoso del rendimento a lungo termine → aumento del costo del prestito → compressione delle valutazioni → crollo degli asset rischiosi.
Secondo questa logica, oggi Bitcoin dovrebbe essere in caduta libera.
Ma è rimbalzato.
Il 17 agosto, BTC è rimbalzato dal minimo di 62.714 dollari a 64.360 dollari.
Il mercato ha fallito?
O il tuo quadro di analisi è obsoleto?
Prima vediamo cosa è successo oggi.
I titoli di Stato USA hanno subito una nuova ondata di vendite, con il rendimento del debito a 30 anni salito di 3 punti base a 5,29% lunedì. Si avvicina al picco del 5,44% registrato all'inizio della crisi finanziaria del 2008.
Nel frattempo:
La probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati a settembre è salita al 69%
Il rendimento del debito a 2 anni è sceso di circa 20 punti base dal 23 luglio
Bitcoin è rimbalzato a 64.360 dollari
I tassi a breve termine stanno scendendo, quelli a lungo termine stanno salendo vertiginosamente.
La curva dei rendimenti si sta "inaridendo da mercato orso".
Il mercato a breve termine non teme aumenti dei tassi, ma a lungo termine è terrorizzato.
Di cosa ha paura?
Della Fed. Del Tesoro. Di entrambi gli enti che non osano fare la cosa giusta.
Il responsabile delle vendite di reddito fisso di Castle Securities, Nohshad Shah, ha detto una frase dura:
"Questo riflette la percezione del mercato che, di fronte a scelte difficili, sia la Fed che le autorità fiscali tendono a scegliere la via più facile."
Cosa significa?
L'inflazione è stata superiore alla Fed per cinque anni consecutivi SOL viene scambiato a $SOL $75,74 (-0,36%), arretrando dopo aver raggiunto la resistenza a $SOL $75,98. Il prezzo si trova sopra la MA a 10 ($75,69) e la MA a 20 ($75,66), ma sotto la MA a 5 ($75,82). Il MACD mantiene un leggero slancio rialzista (0,08).
È necessario riconquistare la resistenza a $75,82 per ritestare $75,98. Perdere il supporto immediato a $75,69 rischia una discesa più profonda verso $75,23.
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #OKX.ai La dimensione del mercato RWA (tokenizzazione degli asset del mondo reale) è aumentata del 2228% in tre anni, raggiungendo 44,7 miliardi di dollari. Non si tratta più di una speculazione concettuale, ma di istituzioni che stanno realmente portando titoli di stato, credito e immobili sulla blockchain.
Ethereum, grazie al suo ecosistema maturo e alla capacità di custodia, detiene 23,3 miliardi di asset RWA su un totale di 522,33 miliardi di asset RWA, pari a 521,87 miliardi, ma prodotti istituzionali come BlackRock BUIDL, xStocks e altri stanno entrando rapidamente.
Logica di crescita: la proprietà frazionata abbassa le barriere d'ingresso, il trading 24/7 aumenta la rotazione, la trasparenza on-chain rafforza la fiducia. Alla fine di un periodo di bassi tassi d'interesse, gli asset tokenizzati offrono una liquidità che gli asset tradizionali difficilmente possono garantire.
Progetti da seguire: infrastrutture RWA come ONDO, ONDO, PLUME; allo stesso tempo, attenzione alla frammentazione normativa — diverse giurisdizioni classificano in modo differente i titoli tokenizzati, mantenendo elevati i costi di conformità.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 #XiaomiEarningsWatch
I prossimi risultati di Xiaomi metteranno alla prova se il suo ecosistema più ampio può garantire una crescita equilibrata. Le aree chiave sono smartphone premium, veicoli elettrici, prodotti AIoT e la strategia “Human × Car × Home”. I dispositivi premium supportano prezzi medi di vendita più elevati, mentre la divisione EV sta emergendo come un potenziale secondo motore di crescita oltre agli smartphone.
Gli investitori dovrebbero esaminare le spedizioni e i margini degli smartphone insieme alle consegne di EV, alla redditività dei veicoli e alla capacità produttiva. L’aumento dei costi della memoria potrebbe mettere sotto pressione i margini dei dispositivi, mentre l’espansione rapida nel settore automobilistico richiede significative spese di ricerca e capitale. La mia opinione è che il più grande vantaggio di Xiaomi sia la connessione tra telefoni, auto, elettrodomestici e software. Tuttavia, questo ecosistema crea valore duraturo solo se gli utenti rimangono attivi su più prodotti. Migliorare l’economia degli EV, la domanda di telefoni premium e i ricavi ricorrenti dai servizi sarà quindi più importante delle sole vendite hardware di punta.最近几天，安全媒体报道了一起值得 Web3 用户注意的 macOS 安全事件：攻击者利用 Screen Sharing 相关漏洞入侵设备，并安装 Monero 挖矿程序。 听起来和钱包没关系，但其实关系很大。 很多人判断钱包安全，只盯着助记词和交易签名，却忽略了钱包运行的那台电脑。如果攻击者已经控制了设备，他未必需要立刻把币转走，也可以先观察浏览器、截取屏幕、读取本地文件，等你下一次打开钱包或登录交易平台时再动手。 这类攻击最麻烦的地方，是设备可能还能正常使用。电脑只是变慢、风扇变响、耗电增加，用户很容易以为是系统老化，而不是已经被植入了恶意程序。 我现在会把钱包设备也分层： 日常办公和娱乐的电脑，不登录大额资产账户，也不连接长期储存钱包；真正要做重要签名，尽量使用专门设备，并及时更新系统；发现异常发热、卡顿或出现陌生远程访问记录时，先暂停交易，不要继续输入密码或签名。 CatWallet 这类移动端多链工具可以减少在不同应用之间切换，但它解决的是资产管理效率，不是设备感染问题。手机、电脑和钱包应用本身的安全状态，仍然需要单独检查。 最容易被忽略的一条是：钱包安全不只取决于钱包本身，也LINK 9.5: RWA+AI, un oracolo che lavora davvero, gli istituzionali lo usano come base lenta, i piccoli investitori lo trovano noioso—quando vendi, sale lentamente, quando rincorri, fa il morto.
HYPE 59: Nel Q2 ha bruciato 141 milioni in riacquisti, con un consumo giornaliero di livello milionario, ma ad agosto il team ha sbloccato 430.000 token trasferendoli all'exchange, la storia del flusso di cassa è raccontata ai piccoli investitori, la sega elettrica per il wash trading la tengono per sé.
DOGE 0.07: Le bande di Bollinger sono le più strette del 2023, Musk dice di tirare giù del 20%, se lo dimentichi torna al suo stato originale, senza burn né flusso di cassa, un cimitero di liquidità per piccoli investitori.
BTC si muove lateralmente a 64.000 con volumi ridotti, l'acqua non è arrivata—
$LINK è un asset, $HYPE è un token a rischio, $DOGE è una lotteria scaduta.🎰Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,31%, l'ultima volta era giugno 2007, alla vigilia della crisi dei mutui subprime
L'economia si indebolisce, le aspettative di aumento dei tassi si raffreddano, ma i rendimenti a lungo termine continuano a salire, non è la stretta monetaria a guidare, è il mercato che vota con i piedi. Il CBO ha aumentato il deficit per l'anno fiscale 2026 da 1,9 trilioni a 2,1 trilioni, l'offerta di titoli di Stato è esplosa, se i rendimenti non sono alti, chi li compra?
I tassi a breve termine restano fermi, quelli a lungo termine aumentano bruscamente, la curva si fa più ripida. L'inflazione è stata superiore al target del 2% per cinque anni consecutivi, i giganti dell'AI prendono a prestito freneticamente, in Medio Oriente un conflitto fa salire il prezzo del petrolio del 2,55%. Più l'economia peggiora → più alto il deficit → più emissioni di titoli → più alti i tassi, un circolo vizioso
L'oro è il più stabile: le banche centrali continuano ad accumulare oro, la fiducia nei titoli di Stato USA vacilla, il prezzo dell'oro supera i 4400 dollari, ad agosto è salito di oltre il 9%, le istituzioni prevedono 4500 a fine anno. L'oro guadagna in certezza
BTC è il più complicato: dopo l'approvazione degli ETF spot, Wall Street domina la determinazione del prezzo, da un lato viene comprato come oro digitale, dall'altro venduto come asset ad alto rischio. Il 5,3% di rendimento privo di rischio si guadagna senza sforzo, ma in caso di panico BTC scende più del Nasdaq, in caso di crisi geopolitica i capitali rifugio tornano a spingere su BTC. BTC scommette sulla differenza di aspettative
La riunione di novembre è cruciale: se l'inflazione continua a scendere e il mercato punta a un taglio dei tassi, la flessibilità di BTC sarà maggiore, la performance dell'oro più stabile.
In sintesi: l'oro è la zavorra, BTC si gioca piccole somme sulla flessibilità, anche se i rendimenti dei titoli di Stato USA sono allettanti non puntare tutto — dopo il 5,3% del 2007 non è arrivata la stabilità, ma il crollo finanziario del 2008, con tutti gli asset rischiosi spazzati via, che ha portato a tassi zero e QE
La storia non si ripete, ma spesso rima con se stessaLa finanziarizzazione dei settori a elevato capitale fisso è in realtà una prassi consolidata nella costruzione delle infrastrutture.
Per costruire un'autostrada, oggi si investono decine di miliardi, per poi recuperare i costi nel corso di dieci o anche decine di anni attraverso i pedaggi, quindi sono necessari prestiti per progetti, obbligazioni e altri strumenti finanziari che anticipano i flussi di cassa futuri trasformandoli in fondi per la costruzione odierna.
Lo stesso vale per centrali elettriche, porti, reti elettriche e data center.
Quindi, il fatto che $NVDA stia ora promuovendo il finanziamento delle infrastrutture AI di $OPENAI non equivale a "finanziamento circolare = bolla".
Ciò di cui bisogna davvero diffidare non è il finanziamento in sé, ma se questi asset avranno in futuro flussi di cassa reali sufficienti.
Se l'AI entrerà davvero nell'era degli asset a elevato capitale fisso, la finanziarizzazione sarà una tappa obbligata
#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
"Garanzia da cento miliardi di NVIDIA, OpenAI affitta la centrale elettrica"
NVIDIA ha portato la leva del business della potenza di calcolo al massimo.
Una garanzia di credito per un affitto che raggiunge i 105 miliardi di dollari, direttamente investita nella gigantesca fabbrica AI da otto gigawatt nella contea di Pike, Ohio.
Sfogliando a notte fonda questo progetto energetico, nel momento in cui ho visto il limite massimo della garanzia, le mie dita hanno avvertito un leggero brivido.
È una scommessa a leva senza precedenti nella storia della Silicon Valley.
NVIDIA ha investito 1,5 miliardi di dollari in SB Energy, controllata da SoftBank, garantendo al contempo l’adempimento del contratto di locazione di OpenAI per i prossimi vent’anni.
Immaginate un primo stadio di 4,25 gigawatt di potenza elettrica ruggente, equivalente a un milione e mezzo di schede grafiche di fascia alta che lavorano senza sosta giorno e notte.
Questa struttura è paragonabile a un market maker che anticipa il margine per i migliori trader, a condizione che tutte le istruzioni passino attraverso il proprio canale di matching.
OpenAI si libera del peso finanziario di costruire asset pesanti, mentre NVIDIA blocca direttamente i diritti esclusivi di fornitura per i prossimi dieci anni.
Di fronte alle ampie critiche di mercato riguardo all’autofinanziamento circolare, Jensen Huang ha risposto pubblicamente: “OpenAI pagherà l’affitto da sola.”
L’intera operazione trasforma l’originaria spesa elevata per l’acquisto hardware in un debito di affitto a lungo termine che si estende per vent’anni, con potenza di calcolo garantita.
Per monitorare questa operazione basta tenere d’occhio il tasso di copertura dell’affitto al momento della consegna iniziale di 800 megawatt nel 2028.
La ruota volante dell’impero della potenza di calcolo ha già iniziato a girare a tutta velocità. $BTC $ETH oggi: il prezzo non si è mosso molto, ma la logica dei fondi sta lentamente cambiando
Fino ad oggi, 18 agosto, ETH si aggira intorno a $1,894, mantenendosi in una fase di oscillazione intraday, ancora lontano dal precedente picco di rimbalzo.
Di recente, la performance dell'ETF spot ETH negli Stati Uniti è piuttosto interessante: la scorsa settimana l'ETF ETH ha registrato un afflusso netto di circa 245 milioni di dollari, con cinque settimane consecutive di afflussi netti.
In altre parole:
Fondi ETF che continuano ad entrare → prezzo ETH senza rotture evidenti → il mercato mostra ancora pressione di vendita
Questo indica invece che ETH sta attualmente assorbendo le posizioni.
Inoltre, di recente è emerso un segnale interessante: Cboe sta richiedendo il lancio di un ETF ETH con leva 3x. Questo non significa che ETH salirà subito, ma almeno indica che il mercato finanziario tradizionale continua a considerare ETH come un asset finanziarizzabile e negoziabile.
Quindi la mia valutazione attuale su ETH è semplice:
intorno a $1,900 → vedere se riesce a stabilizzarsi di nuovo → i fondi ETF continuano a entrare → ETH/BTC continua a recuperare → solo allora ci sarà la possibilità di aprire un nuovo ciclo di mercato.
Nel breve termine non griderò al bull market per un rialzo di uno o due giorni.
Ma se in seguito si verificano:
flussi di fondi continui + ETH rompe resistenze chiave + BTC rimane stabile
allora ETH potrebbe non limitarsi a seguire il rimbalzo di BTC, ma a ritrovare un proprio trend.
L'ETH attuale sembra più in fase di accumulo di energia, non ancora decollato.Prezzo del petrolio a 91 dollari + rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni al 5,32%: la vera pressione su BTC non viene dall'Iran, ma da questa catena di trasmissione
La finestra per l'accordo temporaneo USA-Iran di 60 giorni è scaduta, gli Stati Uniti hanno chiaramente rifiutato una proroga, mentre l'Iran ha avvertito che adotterà un atteggiamento più aggressivo; il Brent è subito salito a 91,49 dollari.
Nel frattempo, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,321%, il livello più alto dal 2007.
Ciò di cui bisogna davvero preoccuparsi non è la notizia geopolitica in sé, ma questa catena macroeconomica:
Escalation in Medio Oriente → aumento del petrolio → aumento delle aspettative di inflazione → mantenimento dei tassi a lungo termine su livelli elevati → pressione sulle valutazioni degli asset rischiosi.
A luglio il FOMC ha già mostrato evidenti divisioni: il comitato ha mantenuto i tassi tra il 3,50% e il 3,75%, ma tre membri hanno votato direttamente per un aumento di 25 punti base. Il verbale della riunione di luglio sarà pubblicato il 19 agosto ora della costa est USA, e il mercato vuole capire quanto sia grande la fazione falco.
BTC è attualmente intorno a 64.163 dollari, nonostante il doppio aumento di petrolio e titoli di Stato non ha subito un crollo incontrollato, il che indica che intorno a 63.000 dollari c'è ancora supporto.
Ma BTC ed ETH vanno considerati separatamente:
BTC è più un asset core istituzionale crypto, quindi più resistente alla pressione; ETH è un asset a beta più elevato, più sensibile ai tassi reali e al rischio di avversione.
La geopolitica accende la miccia,
ma sono i tassi a decidere se questo fuoco arriverà davvero a bruciare BTC ed ETH. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 Segmentazione del mercato
Il prezzo di Bitcoin è 64.201,50$, +1,05% nelle ultime 24 ore. L'ampiezza si è chiusa a 2,11 punti percentuali, la volatilità non è da poco.
Il massimo nelle 24 ore è stato 64.630,30$, il minimo 63.287,80$, con un volume di scambi di 282,29 milioni di dollari, con un ricambio tra compratori e venditori molto attivo.
Nel mercato complessivo, 32 asset sono in rialzo, 77 in ribasso, con una percentuale di rialzo del 29,4%, l'umore è chiaro a colpo d'occhio.
Nel settore DeFi si guarda a $UNI, con volumi di scambio ridotti, si osserva se il denaro intelligente farà qualche mossa.
Nel settore dei token degli exchange si guarda a $OKB, la volatilità si è ridotta, si aspetta la scelta della direzione prima di agire.
I primi tre in rialzo sono $AEON +19,29%, $XCBRS +11,22%, $CSPR +8,59%, il denaro intelligente ha già completato le sue scommesse.
I primi tre in ribasso sono $GALA -16,60%, $BICO -10,41%, $WLD -9,91%, i profitti sono stati incassati e gli investitori sono scappati.
Valutazione: il numero di asset in rialzo o ribasso definisce il tono, i leader di rialzo e ribasso definiscono la direzione, non andare contro il denaro intelligente.
Fonte dati: spot pubblico OKX, solo a scopo di riferimento, non costituisce consiglio di acquisto o vendita.
Detto questo, decidi tu quando entrare o uscire dal mercato. Il rally di SanDisk sembra meno una semplice reazione a obiettivi ambiziosi e più una rivalutazione della visibilità dei ricavi. Le azioni sono salite di oltre il 10% durante la giornata e hanno chiuso con un aumento superiore all'8% mentre gli investitori valutavano gli accordi riportati con otto clienti, per un valore di circa 93,9 miliardi di dollari e con durata fino a cinque anni.
La visione misurata: impegni più lunghi possono ridurre l'incertezza della domanda, ma non garantiscono automaticamente il margine lordo rettificato vicino all'80% previsto. Ora contano più l'esecuzione e l'economia dei contratti rispetto al valore di copertina, soprattutto in relazione agli obiettivi di crescita dei ricavi per l'anno fiscale 2028–2030 e all'impegno a restituire tutto il denaro in eccesso. Non è un consiglio, solo un'analisi.
#SanDiskLongTermDealsLa vera pressione su BTC non viene dagli short: il rendimento del Treasury USA al 5,32% sta ridefinendo il prezzo degli asset globali
BTC continua a oscillare intorno a 64.000 dollari, ma il muro sopra di esso si fa sempre più alto: il rendimento del Treasury USA a 30 anni ha raggiunto un picco del 5,327%, il livello più alto dal 2007.
Più importante, non si tratta più solo di "la Fed alzerà o meno i tassi".
Il 13 agosto l'asta di Treasury a 30 anni da 25 miliardi di dollari ha registrato un rendimento di aggiudicazione del 5,216%, il più alto dal 2001, con un rapporto di offerta di soli 2,39; nel frattempo, la domanda di finanziamento del governo USA e l'emissione massiccia di debito da parte dei giganti dell'AI stanno competendo per il capitale a lungo termine.
Inoltre, il Brent è tornato sopra i 91 dollari, trasmettendo insieme il rischio inflazionistico e il premio per la scadenza fiscale verso la parte lunga della curva.
La vera pressione su BTC non è semplicemente "il Treasury paga interessi, BTC no", ma:
Il rendimento privo di rischio più alto → costo reale del capitale più elevato → gli investitori richiedono rendimenti maggiori dagli asset rischiosi → la soglia di valutazione di BTC si alza.
Ma spesso il punto più pericoloso è anche quello che genera la prossima opportunità.
Se in futuro vedremo il rendimento dei titoli a lungo termine raggiungere un picco, i tassi reali scendere e i flussi di ETF tornare costantemente, questo potrebbe essere più importante di qualsiasi breakout tecnico su un grafico.
Ora non è il momento di scommettere su toro o orso.
Aspettiamo che il costo del capitale inizi a smussarsi. $BTC
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Il cigno nero a cui riesco a pensare:
Attualmente il più caldo è il mercato azionario americano on-chain
È anche il più fragile, ogni piattaforma sta creando sulla propria blockchain il proprio meme coin azionario americano. Nel mondo delle criptovalute non c'è più nulla di nuovo da giocare, i "cipollotti" sono diventati esperti. Sanno che gli altcoin scadenti finiranno a zero. Ma quanti sanno che una grande trappola è proprio davanti a noi — le azioni in versione meme.
In realtà, il cigno nero è già in preparazione, qualche giorno fa hype ha già orchestrato una crisi, un semplice errore nell'oracolo ha amplificato un ordine di poche centinaia di dollari, con il risultato di una grande perdita. Anche se hype è stato coraggioso promettendo un risarcimento, però... il tempo perso non torna.
I tradizionali crack nel mondo crypto non hanno più nulla di nuovo: exchange che falliscono, account hackerati, emissioni errate di token... sono tutti eventi locali e con danni limitati. Solo il fatto che tutte le piattaforme crypto stiano impazzendo con le azioni on-chain è qualcosa di nuovo, la regolamentazione è completamente assente, i "cipollotti" sono del tutto impreparati, ed è proprio questo lo strumento perfetto per un massacro.
Per concludere, dalla caduta di una balena nasce la vita, avanti, il mondo crypto è stato troppo a lungo in silenzio, una tempesta può portare nuova vita L'attività della Robinhood Chain sta diventando un vento favorevole per $UNI. 🔄
I trader del Launchpad pagano le commissioni di Uniswap, che supportano i riacquisti/brisciamenti di UNI. La chain ha generato il 70,5% delle commissioni di Uniswap negli ultimi 30 giorni, potenzialmente rafforzando UNI rispetto a $HOOD nel breve termine.
Le commissioni trattenute inizialmente si annualizzano anche a circa lo 0,60% del ricavo netto di Robinhood nel Q2. 👀Una società mineraria di Bitcoin ha già inserito la parola "fallimento" nei documenti SEC.
Vulcan Infrastructure & Power ha ancora un debito di 33,1 milioni di dollari in scadenza il 31 ottobre.
Alla fine di giugno, aveva in cassa solo circa 3,2 milioni di dollari, più circa 6 milioni di dollari in asset digitali, per un totale disponibile di circa 9,2 milioni di dollari.
Ora punta su un finanziamento PIPE da 39,4 milioni di dollari, con l'intenzione di usare la maggior parte di questa somma per rimborsare il debito.
Il problema è il tempo.
Il PIPE deve essere completato entro il 10 ottobre, mentre il debito scade il 31 ottobre, con solo 21 giorni di differenza.
Se il finanziamento non va a buon fine, in queste tre settimane dovranno cercare nuovi fondi, negoziare una proroga, ristrutturare il debito o vendere asset.
Con l'attuale livello di liquidità, rimborsare direttamente i 33,1 milioni di dollari è praticamente impossibile.
La società ha chiarito nel documento SEC lo scenario peggiore:
se il finanziamento fallisce e non si trovano altre soluzioni, potrebbe verificarsi un default sul debito, una ristrutturazione o addirittura la richiesta di protezione fallimentare.
Questo è un aspetto a cui presto attenzione quando analizzo le società minerarie.
L'andamento del BTC è certamente importante, ma sapere quando scadono i debiti, quanta liquidità è disponibile e se il prossimo round di finanziamento arriverà in tempo a volte è più determinante della crescita della potenza di calcolo per la sopravvivenza di un'azienda.
Le macchine minerarie possono continuare a funzionare, ma i creditori non aspettano per sempre. $BTC SNDK è salito di nuovo.
Quando apro il mercato ora, la mia prima reazione non è più "quanto è salito oggi", ma:
quando finalmente si prenderà una pausa?
Ancora più incredibile, alla fine di luglio era sceso fino a circa 1007 dollari.
In meno di un mese, il prezzo delle azioni è rimbalzato di quasi l'80%.
La cosa più sorprendente del mercato è proprio questa.
Quando era a 1007 dollari, tutti temevano che il ciclo NAND fosse al picco e che i profitti non fossero sostenibili, pensando che ogni buona notizia potesse essere un'opportunità per vendere; ora che siamo intorno ai 1800 dollari, la discussione è diventata "lo storage per AI è appena iniziato" e "tornerà presto ai massimi storici".
L'azienda è sempre la stessa.
La cosa che cambia più rapidamente è spesso l'umore delle persone.
Naturalmente, questo rialzo non è del tutto privo di fondamentali a supporto.
SanDisk ha registrato nell'ultimo trimestre un fatturato di 8,965 miliardi di dollari, in crescita del 372% su base annua, con un utile per azione non GAAP di 39,25 dollari. L'azienda prevede per il prossimo trimestre un fatturato tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con un utile per azione tra 44 e 46 dollari.
Non si tratta più solo della storia "l'AI ha bisogno di più storage", ma della domanda dei data center, dei prezzi NAND e degli ordini che stanno entrando insieme nel bilancio.
La mia impressione più grande su SNDK ora è: quando scende, fa dubitare dei risultati finanziari; quando sale, fa dubitare del prezzo.
La storia di SanDisk sta davvero andando sempre meglio, ma il grafico a candele ha già portato l'umore di molti al massimo.
Il prezzo più comodo è ormai alle spalle.
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $SNDK Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni supera il 5,3%: il vero avversario di BTC potrebbe non essere i ribassisti, ma il "rendimento privo di rischio"
Ciò che il mercato deve temere di più ora non è se la Fed aumenterà ancora i tassi, ma che i rendimenti a lungo termine si stiano già discostando dal semplice trading basato sui tassi di politica monetaria
Il 13 agosto, il rendimento di aggiudicazione dell'asta di titoli di Stato USA a 30 anni per 25 miliardi di dollari ha raggiunto il 5,216%, il livello più alto dal 2001; il rapporto di offerta è stato solo 2,39, inferiore al 2,44 del mese precedente.
Successivamente, il rendimento a 30 anni è salito ulteriormente al 5,321%, il massimo dal 2007. Nel frattempo, il rendimento reale a 10 anni è salito al 2,44%
Questo indica che la rivalutazione del mercato obbligazionario non riguarda più solo la Fed:
Deficit fiscale + offerta di titoli di Stato + rischio inflazione + premio per la scadenza stanno tutti aumentando il costo del capitale a lungo termine.
Questo è particolarmente cruciale per BTC.
BTC attualmente oscilla intorno a 64.200 dollari. Quando un asset privo di rischio può offrire un rendimento nominale superiore al 5% e un rendimento reale superiore al 2%, il costo opportunità di detenere asset volatili senza flussi di cassa aumenta naturalmente.
Quindi, la vera barriera che BTC deve superare nel prossimo ciclo non è solo 64.500 dollari
ma —
la "muro del costo del capitale" rappresentato dai rendimenti dei titoli di Stato in aumento.
Finché i rendimenti a lungo termine non si abbasseranno, ogni fase di Risk-on nel mondo crypto sarà più costosa. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 I titoli di Stato USA raggiungono il massimo in 19 anni, ma BTC resiste a 64.000: ora a comprimere il Crypto non sono i ribassisti, ma il "denaro troppo costoso"
Ieri notte i mercati azionari USA hanno chiuso tutti in calo: Dow -0,51%, S&P -0,52%, Nasdaq -0,31%. Nonostante i semiconduttori abbiano mostrato forza controcorrente, l'appetito per il rischio complessivo è chiaramente diminuito.
Ciò che davvero preoccupa sono i tassi d'interesse
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito fino al 5,321%, il massimo dal 2007; quello a 10 anni ha raggiunto il 4,724%. Nel frattempo, il Brent è tornato sopra i 91 dollari, con i rischi in Medio Oriente che spingono nuovamente al rialzo le aspettative di inflazione energetica.
BTC però resta vicino ai 64.000 dollari, segno che il mercato non ha ancora mostrato vendite di panico.
Anche la situazione dei flussi di capitale è interessante: la settimana scorsa gli ETF su BTC hanno registrato un deflusso netto di circa 385 milioni di dollari, ma il 17 agosto c'è stato un nuovo afflusso netto di 137 milioni di dollari.
Quindi il problema attuale non è un ritiro totale degli istituzionali, ma la mancanza di continuità negli acquisti.
Nel breve termine continuo a vedere:
BTC che si mantiene sopra 64.500 → solo allora si può parlare di breakout;
Se scende di nuovo sotto 63.200 → difesa a 62.500
Il più grande limite macro per il Crypto è ormai chiaro:
Più il prezzo del petrolio sale → maggiore è la pressione inflazionistica → più difficile scende il rendimento dei titoli di Stato USA → più le valutazioni degli asset rischiosi sono sotto pressione.
La prossima vera fase di mercato potrebbe non essere guidata da BTC stesso, ma attendere che i tassi a lungo termine si allentino prima. $BTC
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Fratelli, ieri i tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso tutti in calo, ma il settore dello stoccaggio ha spuntato controcorrente. SanDisk ha chiuso a $1.786,85, in aumento dell'8,88%, assicurandosi la doppia corona per i guadagni sia sull'S&P che sul Nasdaq 100. Il volume di scambi era di 30,9 miliardi di dollari, posizionandosi al secondo posto tra tutte le azioni statunitensi. A partire dal minimo del 5 agosto, 1226, si è ripreso oltre il 45% in meno di due settimane. Che cos'è il mercato di trading? Due cose. Innanzitutto, i contratti a lungo termine della NBM si sono spostati da azioni cicliche a azioni di crescita. SanDisk ha firmato otto accordi NBM a lungo termine, inclusi tre fornitori cloud hyperscale statunitensi. Il valore totale del contratto è di 93,9 miliardi di dollari, con una durata media superiore a quattro anni. Il margine lordo corrispondente al floor del prezzo è di circa l'80%. Copre circa il 50% delle spedizioni nell'anno fiscale 2027 e circa due terzi nell'anno fiscale 2028. In secondo luogo, gli obiettivi finanziari a lungo termine superano di gran lunga le aspettative. Dal 2028 al 2030, i ricavi dovrebbero crescere a livelli a doppia cifra da metà a alta, con un margine lordo di circa l'80%, un margine operativo di circa il 75% e un margine di flusso di cassa libera rettificato di circa il 50%. L'azienda si è impegnata a restituire il 100% del liquidità in eccesso agli azionisti. Il mercato sta già valutando secondo la nuova logica. Goldman Sachs ha ribadito un acquisto con un prezzo obiettivo di 2.200 dollari. JPMorgan ha alzato il suo prezzo obiettivo a 'Overweight', con un prezzo target di $2.250. Su 25 analisti, 22 raccomandano di acquistare. Tuttavia, i guadagni a breve termine sono già significativi e, tecnicamente, il mercato è entrato nella zona di sovracomprato. Lao Mo dice: La direzione è rialzista, ma non inseguire i massimi. $BTC $ETH $SNDK #闪迪收涨逾8%, gli accordi a lungo termine stanno attirando attenzione