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#PalantirQ3Valuation #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Hier soir, dès la publication des données sur l'inflation américaine, le Bitcoin a plongé directement depuis un sommet, provoquant la liquidation instantanée des contrats de plusieurs dizaines de milliers de personnes !😱
Actuellement, le marché est concentré sur les données de production de ce soir. Le CPI mesure si les prix à la consommation sont élevés, tandis que le PPI évalue si les coûts de production des usines continuent d'augmenter.
Si ce soir les coûts des usines augmentent également, il sera probablement difficile pour les rendements des bons du Trésor américain de baisser, et le Bitcoin à la barre des 80 000 deviendra le dernier support clé.
Inversement, si les données montrent un refroidissement, le marché aura des raisons de penser que cette hausse n'était due qu'au prix du pétrole, et les capitaux pourraient alors revenir audacieusement.
Actuellement, $BTC est passé d'un sommet à environ 80 000, le marché testant à plusieurs reprises ce support clé. Le prix est bloqué dans la fourchette 80 000–81 000 ; une fois ce niveau perdu, la prochaine étape pourrait être 78 000.
Après la publication des données ce soir, la direction sera essentiellement claire. Tenir ou casser dépendra de la force du PPI.
$ETH $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Pour être honnête, à court terme, il y a de fortes chances que le marché soit en phase de consolidation pénible, sans retournement brutal à la hausse. $BTC $ETH $SNDK
La racine de cette baisse est toujours les données d'inflation américaines supérieures aux attentes, le marché commence à penser que la Fed va retarder la baisse des taux, voire ne pas exclure une nouvelle hausse. Le rendement des bons du Trésor américain continue de monter, tous les actifs à haut risque sont sous pression, les actions technologiques américaines, le stockage, les cryptomonnaies chutent ensemble.
Parlons d'abord des actions américaines, en particulier du secteur du stockage que nous suivons depuis longtemps.
Le secteur a trop monté auparavant, le cours a déjà intégré les bonnes nouvelles liées à l'IA. Maintenant, les investisseurs deviennent très exigeants, dès que les résultats sont un peu en dessous des attentes, le cours s'effondre.
Comme SanDisk, coincé depuis longtemps à la résistance des 1500, avec beaucoup de prises de bénéfices en attente. De plus, le tweet de Musk soutenant Micron inquiète le marché que SanDisk augmente trop ses prix et perde des clients, les acheteurs hésitent donc à pousser le cours.
À court terme, les actions du stockage auront du mal à revenir directement à un nouveau sommet, il y aura probablement des oscillations répétées, avec des rebonds sur les bonnes nouvelles et des replis face aux mauvaises nouvelles macroéconomiques.
Parlons maintenant du secteur des cryptos, comme ETH et BTC.
Ils sont très sensibles aux taux d'intérêt, tant que le marché s'attend à ce que les taux restent élevés, les fonds ne veulent pas rester dans les cryptos.
Quand le marché baisse, les positions à effet de levier explosent en chaîne, la chute est beaucoup plus rapide que pour les actions. Même s'il y a un rebond, c'est plutôt une correction, il est difficile de lancer immédiatement un nouveau grand marché haussier.
À surveiller de près :
Le rendement des bons du Trésor américain et les discours des responsables américains.
Tant que le rendement des bons du Trésor continue d'augmenter, il sera difficile pour les actifs risqués d'avoir un grand mouvement.Les mineurs de Bitcoin vont bientôt faire face à une augmentation de la difficulté.
Autour du 16 octobre, la difficulté devrait augmenter de 5,68 %.
Cela ne semble pas beaucoup.
Mais cela a une conséquence plus directe : avec la même puissance de calcul, l'argent extrait sera réduit de 5,37 %.
D'où vient ce 5,37 %.
Il y a un concept appelé hashprice, qui signifie combien on peut gagner par unité de puissance de calcul en une journée.
Actuellement, ce chiffre est de 39,77 dollars.
Quand la difficulté augmente, avec la même machine et la même journée, on extrait moins de pièces.
Les revenus chutent donc immédiatement.
Le point clé est que ce chiffre ne tient pas encore compte des frais d'électricité.
Donc, pour savoir si le minage est vraiment rentable, il faut regarder deux choses : combien on gagne et combien coûte l'électricité.
Les anciennes machines avec un coût d'électricité bas peuvent encore tenir.
Les nouvelles machines avec un coût d'électricité élevé sont en danger.
Un calcul a été fait :
Pour une machine avec une efficacité de 20 joules par térahash, à un prix de l'électricité de 8 cents le kilowattheure, les frais d'électricité mangent tout le profit.
Autrement dit, ce n'est pas parce qu'on extrait moins qu'on perd de l'argent, c'est parce que les frais d'électricité sont plus élevés que les revenus extraits.
Alors pourquoi ajuster soudainement la difficulté ?
Le Bitcoin ajuste automatiquement la difficulté tous les 2016 blocs extraits, avec pour objectif de maintenir une moyenne d'un bloc toutes les dix minutes.
Comme la puissance de calcul totale augmente, la vitesse d'extraction des blocs s'accélère, donc la difficulté doit augmenter.
C'est aussi pourquoi c'est une "prévision" et non une "certitude".
Il reste plus de trois cents blocs avant l'ajustement, durant lesquels le prix, la puissance de calcul et les coûts peuvent encore changer.
Le véritable point critique n'est pas la difficulté, mais le prix de l'électricité.
Les mineurs avec une électricité bon marché étendent leurs machines.
Ceux avec une électricité chère ont déjà commencé à éteindre leurs machines#Le chiffre d'affaires record de TSMC était déjà dans le radar du marché avant le 15 octobre, donc le présenter comme une nouvelle surprise haussière le jour des résultats pourrait manquer la vue d'ensemble.
Le 8 octobre, la société a annoncé que le chiffre d'affaires de septembre avait bondi de 54,6 % en glissement annuel, tout en reculant de 0,6 % par rapport au mois précédent. 📊
La conclusion ? Une forte croissance annuelle ne signifie pas nécessairement des gains mensuels constants. Même dans un marché florissant des puces AI, il y a des fluctuations à court terme.
#DailyOrbit Des chiffres records pour TSMC, mais je pense que la vraie histoire est ce qui vient ensuite. 🧐
Le chiffre d'affaires avait déjà été divulgué mois par mois, donc la surprise est limitée. Ce qui compte maintenant, c'est la prévision de marge (65%-67% contre 67,7% au T2) et combien TSMC va dépenser en capex.
Pourtant, avec une demande aussi forte pour les puces AI, je vois le tableau à long terme comme solide. À court terme, le marché pourrait rester prudent. 📊
#TSMCQ3RecordProfit $TSM
C'est juste mon avis, pas un conseil financier.#La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt La position 81000 est prise par d'autres, ce n'est pas un support personnel
$BTC est retombé vers 81000 cette nuit.
C'est la deuxième fois en deux jours qu'il teste ce prix.
Ce que les autres pensent : tenir ce niveau, c'est un double creux, on vise 84000.
Si ça ne tient pas, on regarde 80000, c'est l'ancre de tout le marché.
Comment ce chiffre est calculé : 81000 est le point d'entrée des fonds lors de la chute rapide précédente.
Le deuxième test montre que le premier groupe qui a pris position est déjà en perte latente.
Le deuxième test est plus fragile que le premier, car il y a moins de personnes prêtes à prendre le relais.
$OKB monte de 2,4%, l'argent se réfugie dans les tokens de plateforme, cherchant la stabilité.
$STRK chute encore de 10%, ceux qui ont acheté au sommet restent coincés.
Avant que la direction ne soit claire, ceux qui bougent en premier se font frapper.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC $OKB #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Le rapport financier du TSMC pour le troisième trimestre est publié, avec un bénéfice net largement supérieur aux attentes du marché, établissant un record historique. Le moteur principal est la demande explosive pour les puces de calcul AI.
✅ Données clés : bénéfice net de 763,06 milliards de nouveaux dollars taïwanais, en hausse de 68,7 % en glissement annuel ; chiffre d'affaires de 1,49 billion de nouveaux dollars taïwanais, en croissance de 50,9 % ; marge brute de 66,4 %, marge nette dépassant 51 %, avec des bénéfices en hausse sur plusieurs trimestres consécutifs. Les procédés avancés (7 nm et moins) constituent la base du chiffre d'affaires, le secteur HPC (calcul haute performance) continue d'apporter le plus grand revenu.
💡 Mes quelques observations :
1. L'AI est le cœur de cette croissance. Les grands modèles AI stimulent les commandes de puces HPC, la capacité de production des procédés haut de gamme 3 nm et 5 nm est insuffisante, les procédés avancés à forte marge augmentent le niveau global de rentabilité. Mais la croissance est fortement liée à la chaîne industrielle AI, un ralentissement des dépenses en capital des clients en aval affectera directement les commandes futures.
2. Les investissements en capital élevés sont une épée à double tranchant. Pour répondre aux commandes AI, l'expansion continue maintient les dépenses en capital à un niveau élevé, le modèle à actifs lourds signifie une pression importante sur les amortissements futurs.
3. La position reste forte, mais les variables externes augmentent. Les barrières des procédés avancés restent difficiles à ébranler à court terme, cependant la géopolitique, la diversification des clients et les coûts de construction locaux sont des incertitudes à moyen et long terme à affronter.
Le dividende AI est actuellement réalisé, les performances sont impressionnantes, mais la forte croissance n'est pas éternelle. Il faudra suivre de près les dépenses en capital AI et le rythme de libération de la capacité des procédés avancés.Le record de revenus de TSMC était déjà connu du marché avant le 15 octobre. Considérer ce même fait comme une surprise positive soudaine le jour du rapport sur les résultats pourrait être un pas en retard sur le rythme.
La société a annoncé le 8 octobre que le chiffre d'affaires de septembre avait augmenté de 54,6 % en glissement annuel mais avait diminué de 0,6 % en glissement mensuel. Ce contraste est assez intéressant : une forte croissance à long terme ne signifie pas que chaque mois est supérieur au précédent. De petites fluctuations mensuelles.Parlons un peu des idées et des plans.
Ces derniers mois, je n'ai fait qu'acheter à bas prix et augmenter légèrement mes positions longues, sans autres opérations. J'ai surtout tenu bon pendant le marché. En fait, le marché actuel, c'est surtout tenir bon, et ce sera probablement pareil à l'avenir...
Les manœuvres audacieuses sont devenues difficiles. Pour les gens ordinaires, c'est aussi la seule façon de gagner un peu d'argent concrètement, entre le spot et les contrats à terme... Pour l'instant, je pense que c'est juste un petit sommet.
Si ça revient vers 7,6 (si on ne donne pas d'opportunité, je garderai mes positions), je devrais augmenter un peu mes positions. Globalement, je vise toujours 9,5-10.
C'est aussi à peu près la zone de rebond de la vague B. Globalement, je m'attends à une grande oscillation de haut niveau... Le principal, c'est que l'indice, depuis avril dernier jusqu'à maintenant, est en train de faire une vague 4 interne.
Personnellement, je pense qu'après les élections à moyen terme, il y aura encore une petite hausse de 10 à 20 points. Après cela, il y aura une grande correction à moyen terme de 20 à 30 points (on n'exclut pas que la correction commence directement ici). Donc le risque est assez élevé... Si la dernière vague prévue se réalise, je considérerai de liquider mes positions autour de 9,5-10...
Je pense que pour une longue période à venir, ce sera un marché très volatil. Les grandes opportunités viendront après une correction du Nasdaq de 20 à 30 points... C'est là que ce sera le moment d'investir lourdement dans l'indice et dans divers actifs.Radar de la structure des échéances
Le spread positif marqué de $BTC sur le premier niveau d'achat et de vente a nettement diminué. L'écart marqué entre court et long terme est de +2,27 %, l'écart de prix entre le premier niveau d'achat court et de vente long est de +1,21 %.
Le spread positif au premier niveau de $ETH est de très faible ampleur. L'écart de prix entre achat court et vente long est de +0,6 %, la taille du premier niveau apparié est d'environ 198 dollars ; pour une taille de 10 000, ce niveau ne couvre qu'environ 2 %.现在亚太市场恐慌情绪彻底扩散，KOSPI韩国综合指数跌幅进一步扩大，盘中跌幅来到9%，盘面抛压汹涌，市场避险情绪急剧升温 。存储芯片龙头SK海力士直接大跌接近12%，半导体板块成为重灾区，大量高位做多的筹码遭遇重击，不知道又会有多少多头被埋在里面😇。 亚太股市集体杀跌只是前菜，今晚美股开盘变数极大，行情很难乐观。叠加晚间还要公布美国当周初请失业金以及PPI生产者物价指数两份关键数据，通胀链条的数据连环出炉，会直接放大全市场波动。一旦PPI再度走高，会进一步强化美联储加息的预期，风险资产会继续承压。 现在全球市场逻辑是打通的，韩日股市、美股科技、加密市场联动性极强。韩国散户同时重仓芯片股和加密货币，股市爆仓之后，部分资金会被迫减持加密资产补保证金，间接给BTC、ETH带来抛压。刚经历CPI利空洗礼的币圈本就脆弱，外围再持续输出利空，很容易再度触发合约清算。 接下来重点观察两点，一是美股开盘之后科技、半导体板块能不能止住溃败；二是PPI数据的好坏。现阶段宏观完全主导盘面，不确定性拉满，不要随意抄底博弈反弹。杠杆仓位务必收紧，提前做好应对插针的准备，不要扛单赌方向。#美国CPILe marché global rembourse encore le CPI, mais RSR est en hausse pour le troisième jour consécutif, combien de temps Upbit pourra-t-il encore profiter de cette opportunité ?
Le Bitcoin stagne à 81 000, ETH baisse de 2,7 %, mais RSR (Reserve Rights) grimpe de 10 % contre la tendance pour atteindre 0,00218, devenant l'un des plus remarquables du classement des plus fortes hausses, à part ZK.
Mais il faut préciser que ce n'est pas une nouveauté d'aujourd'hui. Le véritable déclencheur a été l'ouverture par Upbit, le 12 octobre, des paires de trading KRW et USDT pour ce token, ce qui a attiré en masse les petits investisseurs coréens, avec une hausse de 50 à 60 points en une seule bougie ce jour-là ; s'y ajoute la réduction anticipée de l'offre suite au vote communautaire de septembre sur la modification des performances pour le déblocage et la destruction des tokens. Cette hausse de 10 % aujourd'hui ressemble plutôt à un rebond résiduel le troisième jour après le lancement. J'ai cherché et je n'ai pas trouvé de nouvelles bonnes nouvelles.
Mon analyse : la première bouchée sur une nouvelle plateforme est la plus savoureuse, mais courir après le troisième jour revient souvent à porter le cercueil des deux premières vagues. Sur OKX, le volume d'échange sur 24h n'est que d'un peu plus de 1,4 million USDT, le principal terrain de bataille est en fait le marché KRW d'Upbit, OKX ne fait que suivre la tendance avec un carnet d'ordres mince. Le RSI est déjà à 67, le prix colle à la bande supérieure de Bollinger, facile à faire monter mais aussi à faire chuter, les glissements et les pics peuvent piquer.
Surveillez deux signaux : si le volume peut soutenir une stabilisation au-dessus du précédent sommet à 0,0022 et si le volume sur le marché coréen ne s'effondre pas ; dès que la force d'achat en won coréen faiblit et que le volume baisse en montant, c'est généralement une fenêtre de prise de bénéfices à court terme. DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement.
#RSR #stablecoin #Upbit#Tesla dépasse les attentes de livraison, la restauration des bénéfices devient un point focal #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt
Trois variables déterminent réellement le plafond du secteur publicitaire
1. Le ARPU publicitaire peut-il rattraper le ARPU des abonnements
Actuellement, le revenu par utilisateur des forfaits avec publicité est encore inférieur à celui des forfaits sans publicité. Si le budget des annonceurs, l'achat programmatique et le CPM des diffusions en direct augmentent, cet écart pourrait se réduire.
2. La capacité à fournir en continu des contenus en direct et à forte participation
Les contenus en direct comme la NFL, la WWE, la MLB génèrent une monétisation publicitaire plus efficace et augmentent l'engagement des utilisateurs, mais ils sont coûteux et concentrés dans le temps, ce qui nécessite de prouver leur durabilité.
3. Le système publicitaire AI peut-il améliorer l'efficacité des campagnes
Netflix développe un système publicitaire piloté par AI pour la planification, l'adaptation créative, l'analyse d'audience et les data clean rooms, ce qui influence la volonté des annonceurs à augmenter leur budget sur le long terme.
Analyse d'investissement
Le secteur publicitaire de Netflix mérite d'être suivi, mais il ne faut pas se focaliser uniquement sur le slogan « doublement des revenus publicitaires ». Ce qui est plus crucial, c'est de surveiller : l'ARPU des forfaits publicitaires, la rétention des annonceurs, le taux de remplissage des publicités en direct, la part programmatique, ainsi que si la marge bénéficiaire est diluée par le coût des contenus.
Si ces indicateurs s'améliorent, le secteur publicitaire passera de « récit » à « flux de trésorerie » ; sinon, il ne pourra continuer qu'à soutenir la valorisation, sans devenir un point de retournement des performances.#TSMCQ3RecordProfit Le record de chiffre d'affaires de TSMC était déjà connu du marché avant le 15 octobre. Considérer ce même fait comme une surprise positive soudaine le jour de la publication des résultats pourrait être un pas en retard sur le rythme.
La société a annoncé le 8 octobre que le chiffre d'affaires de septembre avait augmenté de 54,6 % en glissement annuel mais avait diminué de 0,6 % en glissement mensuel. Ce contraste est assez intéressant : une forte croissance à long terme ne signifie pas que chaque mois est supérieur au précédent. Petit 💫 mensuel20261015
I. Les paris sur la hausse des taux de la Fed doublent
1. IPC septembre 3,7 %, août 3,4 % ; cœur septembre 2,6 %, août 2,4 %, les deux chiffres sont légèrement supérieurs aux attentes ; la plus forte hausse concerne l'essence
2. Avant la publication des données IPC, le marché pariait environ 20 % de chances de hausse des taux, après publication c'est passé à 47 %
3. BTC le 14 octobre, plus bas intrajournalier à 81588,88, hausse sur 30 jours de 4,27 % ; mensuellement toujours en hausse, intrajournalier a déjà cassé
4. BTC ne verse pas d'intérêts, les bons du Trésor à 2 ans à 4,87 %, le marché est partagé à parts égales
II. Course à la vitesse des preuves à connaissance nulle d'ETH
1. Zksync a enchaîné 7200 blocs sur le réseau principal, 99 % des preuves sont terminées en moins de 10 s, un bloc toutes les 12 s ; aucune preuve n'est plus lente que la production de blocs
2. Ce système, pour les banques, argument de vente : même si le serveur est piraté, il est impossible de faire valider une mise à jour illégale du registre
3. Qui obtiendra en premier la validation formelle de son système de preuve
III. ETH en baisse de 4,45 % sur la semaine, actuellement autour de 2500
1. Il y a 9 ans, achat d'ETH à 50 dollars, dépensé 370k USD, valeur actuelle 19 260k ; déverrouillage du staking, dépôt sur Kraken.
2. Trois signaux :
(1) Les pièces sont transférées vers les exchanges
(2) Les gros porteurs vers l'OTC : un gros acheteur OTC a acquis près de dix mille pièces, encaissé 25 000k
(3) Les acheteurs américains se retirent : un comparatif montre que le prix de la même pièce est plus élevé sur l'exchange C $CRCL Ne vous précipitez pas pour copier.
D'un point de vue fondamental, depuis le 4 octobre, l'offre de USDC est également passée de 75,4 milliards à 72,67 milliards, se rapprochant de 71,75 milliards, ce qui met la base fondamentale de Circle sous pression. Le point de vue technique est également baissier, la probabilité de poursuite de la baisse est élevée.
Deux scénarios pour la tendance : un support entre 58-66, possible stabilisation. Si le seuil de 58 est franchi, on regarde vers 50, voire 45-50. Bien que le second scénario soit plus probable, il n'est pas garanti que 58 soit franchi.
La stratégie se divise en deux parts 3:7 : achat bas entre 58-66, ordre limite ordinaire autour de 50, ajustement ultérieur en fonction de l'évolution de USDC ou de la tendance.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
L'IPC américain de septembre dépasse les attentes, la probabilité d'une hausse des taux en octobre double du jour au lendemain : le PPI de ce soir est une variable clé !
L'IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel (valeur précédente 3,4 %, prévision 3,6 %), l'IPC de base a augmenté de 2,6 % en glissement annuel (prévision 2,5 %), et de 0,6 % en variation mensuelle (valeur précédente 0,4 %). La pression inflationniste ne se limite plus à l'énergie, elle s'est étendue à plusieurs secteurs tels que les loisirs, les voitures d'occasion, la santé, l'éducation et l'habillement.
Le marché anticipe fortement un resserrement : les paris sur une hausse des taux en octobre sont passés de 21,6 % à 43,7 %, soit presque le double ; selon le CME, la probabilité d'une hausse des taux avant la fin de l'année dépasse 96 %. Les actifs à risque subissent une pression collective, les actions américaines sont vendues, le Nasdaq chute de 1,88 %, soit la plus forte baisse journalière depuis juillet, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie plonge de 4,3 %, le dollar se renforce, l'or plonge.
À suivre ce soir : le PPI américain de septembre. Le marché prévoit unanimement une hausse mensuelle de 0,5 % et une hausse de base de 0,3 %. Si le PPI dépasse les attentes, cela renforcera la perception d'une inflation persistante et intensifiera les craintes de hausse des taux ; en cas de léger recul, cela offrira une fenêtre de répit au marché.
En résumé : l'IPC a remis la hausse des taux d'octobre sur la table, le PPI de ce soir déterminera s'il s'agit d'ajouter de l'huile sur le feu ou d'un refroidissement temporaire. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Je suis le frère du scénario, ce rapport financier de TSMC est comme une injection de tonus pour l'industrie de l'AI.
Le chiffre d'affaires a augmenté de 50,9 %, le bénéfice net de 68,7 %.
Cette vitesse de gain, même une machine à imprimer de l'argent doit saluer le grand frère.
Mais ce qui m'intéresse davantage, ce n'est pas le profit, mais la logique industrielle derrière.
L'AI est-elle une bulle ?
Mon avis est que la valorisation de l'AI peut comporter une bulle, mais la demande réelle n'en est certainement pas une.
Pourquoi ?
Parce que les géants de la technologie peuvent faire monter le cours de leurs actions en racontant des histoires, mais TSMC doit gagner de l'argent avec de véritables commandes.
Si les puces ne se vendent pas, le rapport financier ne jouera pas la comédie avec vous.
Ce qui est encore plus intéressant, c'est que la chaîne industrielle de l'AI est en train de former une énorme structure de répartition de richesse.
Les vendeurs de puces en amont font fortune, tandis que les développeurs d'applications AI en aval brûlent encore beaucoup d'argent.
C'est comme la ruée vers l'or d'autrefois.
Ceux qui cherchaient de l'or ne faisaient pas forcément fortune, mais ceux qui vendaient les pelles étaient déjà riches.
Cependant, le fait que TSMC gagne de l'argent ne signifie pas que toutes les entreprises AI peuvent en faire autant.
La véritable ligne de partage à l'avenir ne sera pas qui possède le plus de puissance de calcul, mais qui peut transformer cette puissance en profit.
C'est pareil dans le monde des cryptomonnaies.
Les tokens liés à l'AI font beaucoup de bruit, mais peu de projets génèrent réellement des flux de trésorerie.
Alors ne foncez pas tête baissée dès que vous voyez les deux lettres AI.
Les histoires peuvent faire monter la hype un moment, mais c'est le profit qui peut durer toute une vie.
Selon vous, qui sera le plus grand gagnant de cette vague AI : les vendeurs de puces ou les développeurs d'applications ?
Discutons-en dans les commentaires. $BTC $ETH $ZEC Il y a un trader appelé Loracle qui a vendu à découvert presque tout le marché.
Il détient une dizaine de contrats d'actions américaines, tous à découvert :
NVIDIA, Oracle, SanDisk, Micron... tous sont parmi les noms qui ont le plus augmenté dans cette vague AI.
Il ne vend pas à découvert une crypto en particulier, mais le "récit AI". Et pour l'instant, il a raison.
Mais en même temps, il est long sur Bitcoin, la seule position longue est $BTC .
Il y a aussi une foule d'altcoins, tous en position courte.
Le résultat est :
Les positions courtes sont presque toutes bénéficiaires. Et la seule position longue a perdu plus de la moitié des gains de toutes ses positions courtes.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 La livraison est une bonne nouvelle en termes de "quantité", le rapport financier est le véritable test de la "rentabilité". Le 2 octobre, les livraisons du T3 ont atteint 486 532 véhicules, soit 5,3 % de plus que le consensus compilé par la société (environ 462 000), avec une hausse du cours de l'action de 4,65 % en une journée ; mais la production s'est élevée à 464 391 véhicules, les livraisons dépassant la production d'environ 22 000 véhicules, ce qui indique qu'une partie a été compensée par la digestion des stocks/véhicules en transit, et non par une explosion pure des nouvelles commandes.Je pense que la maintenance des dépôts et retraits d'Ethereum sur Binance ne signifie pas un incident, les transactions continuent normalement, c'est juste une révision. Le spot ETH est d'environ 2365 USDT (Beijing 14:42, OKX).#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Le secteur de la publicité est actuellement le seul point lumineux en termes de croissance, mais ce n'est pas la principale source de revenus — c'est là que réside la principale erreur d'interprétation sur ce sujet.$SOL : Les bonnes nouvelles ne garantissent pas une hausse !
L'événement développeur de Solana à Shanghai et le soutien public de CZ sont positifs pour le sentiment de l'écosystème, mais ils ne sont pas des signaux d'un rallye majeur des prix.
Un rebond à court terme alimenté par l'engouement est possible, notamment pour les meme coins Solana, mais « acheter la rumeur, vendre la nouvelle » pourrait déclencher des prises de bénéfices une fois l'événement commencé.
La situation globale dépend toujours des conditions macroéconomiques, des rendements du Trésor américain et des attentes de baisse des taux de la Fed.
#KOSPIDropsNearly8% Le marché rembourse la dette du CPI, mais les fonds font doubler une vieille cryptomonnaie de jeu "DAO a même fermé la chaîne", que se passe-t-il ?
Le Bitcoin stagne à 81 000, OKB baisse de 5 points, l'argent chaud ne va pas vers les principales cryptos, mais se regroupe plutôt sur des vieilles cryptos de jeu comme MAGIC — aujourd'hui +9,6 % à 0,1177, début octobre elle était encore à un peu plus de 0,07, plus que doublé en un peu plus d'une semaine, avec un pic à 0,12.
Un peu de réalisme : ce n'est pas le second souffle de GameFi. Treasure, derrière MAGIC, s'est essentiellement contracté cette année, ils ont même confié leur propre chaîne au DAO pour l'arrêter, 90 % des tokens sont déjà en circulation, il n'y a pas de nouvelles collaborations ni de données on-chain pour soutenir. Cette hausse ressemble plus à une flambée spéculative avec effet de levier dans un marché mince après l'engouement pour les jeux AI-agent, un analyste étranger a carrément qualifié ça d'"histoire de levier".
Le marché est aussi honnête : le volume d'échange sur OKEx en 24h est seulement d'environ 2,5 millions USDT, typique d'un petit marché peu liquide, le prix est bloqué sous la résistance à 0,1179 et sous la MA5, aujourd'hui une pointe à 0,12 a été repoussée, facile à faire monter comme à faire baisser ; il y a aussi une pression de vente attendue avec un déblocage de tokens de plusieurs millions, une fois que le short squeeze n'a plus de nouveaux acheteurs, la correction est souvent brutale.
Surveillez deux signaux : est-ce que le volume permet de tenir au-dessus du précédent sommet à 0,12, ou est-ce qu'on a des pointes répétées à la résistance avec un volume décroissant, ce dernier cas est généralement la fin du mouvement. Ne suivez pas la logique d'achat du Bitcoin pour attraper un couteau qui tombe. DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement.
#MAGIC #GameFi #TreasureKORU est actuellement dans un état contradictoire de « logique fondamentale à long terme intacte + structure de prix à court terme gravement endommagée ». Mon avis est que cette position est plus adaptée à l'observation ou à l'attente d'un signal du côté droit, plutôt qu'à une tentative d'achat au plus bas.
Fondamentaux : le récit à long terme est toujours là, mais est masqué par la panique à court terme
Le moteur sous-jacent de l'économie coréenne — les exportations de semi-conducteurs liées à l'IA et les investissements en équipements — reste solide. Le rapport d'octobre de l'Institut coréen de développement (KDI) indique clairement que les exportations de semi-conducteurs et d'ordinateurs maintiennent une forte croissance, et que les catégories liées à l'infrastructure IA (acier, métaux non ferreux, etc.) conservent une bonne dynamique. Le FMI et l'AMRO ont tous deux relevé leurs prévisions de croissance pour la Corée en 2026 à 3,3 %.
Pas d'intervention pour l'instant, mais à mettre sur la liste d'observation. Trois raisons :
Premièrement, un effet de levier de 3x subira une « dégradation » continue dans un marché en range ou en oscillation ; même si le KOSPI stagne, la valeur de KORU sera érodée. L'état de panique sur le marché coréen n'est pas encore totalement dissipé, et la probabilité d'un marché en range ou en baisse lente est élevée.
Deuxièmement, la profondeur de liquidité sur OKX n'est pas suffisante pour soutenir des positions à fort levier. Un volume de position de 6,5 millions de dollars signifie qu'une liquidation importante pourrait déclencher un effet domino, et les coûts de spread et de slippage grignoteront significativement les profits.
Troisièmement, l'analyse technique doit être reconstruite après le fractionnement d'actions. Le fractionnement 20 pour 1 a modifié les coordonnées de prix, les anciens niveaux de support et de résistance ont une valeur de référence limitée, et le marché a besoin de temps pour former une nouvelle zone de trading.
Si vous devez absolument participer, attendez un signal clair de stabilisation du KOSPI coréen Le compte à rebours avance, mais le marché ne suit pas forcément
$LTC verra sa prochaine réduction de moitié prévue en juillet 2027, la récompense par bloc passant de 6,25 à 3,125.
Cette règle est claire, mais le moment où le prix réagit n'a pas le même calendrier.
Je pense que la plus grande erreur est de comprendre « la réduction future de l'offre » comme « acheter maintenant et le prix doit monter ».
Ceux qui achètent avant la réduction de moitié peuvent aussi vendre avant qu'elle n'ait lieu. Ce qu'il faut vraiment observer, c'est s'il y a encore une nouvelle demande d'achat après que les attentes ont été maintes fois discutées, et non pas simplement que le compte à rebours a diminué de quelques jours.
La réduction de l'offre de $ETC est différente, tous les 5 millions de blocs, la récompense diminue de 20%, ce n'est pas une réduction de moitié directe.
Donc, on ne peut pas voir le terme « réduction de l'offre » et appliquer directement les hausses historiques d'autres cryptos.
La baisse de l'offre peut être une raison d'étude, mais si la demande diminue aussi, le prix peut toujours être sous pression.
Je considère la réduction de l'offre comme une condition, il faut ensuite confirmer avec la performance du marché.
Pour $XLM, je m'intéresse davantage à la croissance des paiements et à la quantité de tokens qui doivent rester.
Ils sont utilisés pour les frais de réseau, le loyer et pour satisfaire le solde minimum requis.
Mais un montant important de transfert ne signifie pas qu'il faut acheter et conserver une quantité équivalente de XLM à long terme.
Je préfère observer combien de solde les utilisateurs doivent conserver après une utilisation continue. Le développement des paiements est important, mais il faut encore calculer combien la demande de tokens augmente.Le 15 octobre, le KOSPI a chuté de 8,36 % en séance, déclenchant la dixième suspension de trading de l'année, avec une pause de 20 minutes. Le KOSDAQ a également été suspendu simultanément.
SK Hynix a perdu plus de 11 %, Samsung Electronics plus de 9 %. Le KOSPI a chuté pendant sept jours de bourse consécutifs, accumulant une baisse d'environ 21 % depuis son sommet.
La Corée du Sud est le « canari dans la mine » de l'appétit mondial pour le risque. Elle est tombée la première, qui sera la suivante ?
Le Nasdaq a reculé de 1,88 %, perdant plus de 510 points, enregistrant la plus forte baisse journalière depuis le 23 juillet. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a clôturé en baisse de 4,3 %, pour le sixième jour consécutif.
Nvidia a chuté de 3,16 %, Meta de plus de 3 %, Oracle a plongé de 8,8 %. Dell Technologies a perdu plus de 11 %.
La valorisation des actions technologiques est en train d’être réévaluée à la hausse des anticipations de taux d’intérêt. Même Nvidia, aussi forte soit-elle, ne peut résister à la montée des taux sans risque.
L’IPC américain de septembre a largement dépassé les attentes. Avant la publication, la probabilité d’une hausse des taux en octobre était d’environ 22 % ; après la publication, elle a directement grimpé à 43,7 %, doublant en une journée.
Le marché commence à parier sur trois hausses de taux supplémentaires d’ici fin 2027. Le taux annuel de l’IPC de septembre est monté à 3,4 %, l’inflation restant au-dessus de l’objectif de 2 % depuis 65 mois consécutifs.
C’est la véritable cause de toutes les baisses. Ce ne sont pas les guerres, mais les taux d’intérêt.
Les 9, 12 et 15 octobre, le Bitcoin est retombé trois fois autour de 81 000 $. Les pertes réalisées : le 12 octobre sont inférieures à celles du 9, et celles du 15 sont inférieures à celles du 9.
Le 9 octobre ressemble plus à un pic de sortie concentrée des détenteurs sensibles à court terme ; la deuxième correction montre une faible volonté de vente ; la troisième est une perte stop des détenteurs hésitants sous l’effet d’un catalyseur macroéconomique négatif. L’intensité des ventes diminue, mais ce n’est pas encore fini.
La proportion des détenteurs à court terme en perte est d’environ 31 %, la moyenne historique cumulée étant de 42,7 %. Cela signifie que la liquidation des détenteurs hésitants n’est pas encore suffisante.
Ne confondez pas les « tests répétés du support » avec un « creusement de fond réussi ». Marcher plusieurs fois sur le même plancher finira par le faire craquer.
Surveillez si la taille des pertes réalisées continue de se réduire : si la libération des pertes diminue et que le prix tient à 81 000 $, le repli pourrait être proche de la fin. Si les pertes augmentent à nouveau, le marché aura besoin d’un renouvellement plus complet.
Ce n’est pas le moment de parier sur la direction, mais d’attendre un signal.
$BTC $ETH $SKHYNIX #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 $TSLA Observation : 5 ans sans intérêt, c'est vraiment fort, mais ça ne sauve pas le marché macro
5 ans à 0 % d'intérêt, c'est vraiment une astuce extrême, pour maintenir les ventes, Tesla a poussé l'effet de levier financier à l'extrême
Les livraisons du T3 à 486 000 véhicules ont dépassé les attentes, mais en réalité, elles ont diminué de 2,1 % en glissement annuel, ce qui montre que la guerre des prix et les subventions d'intérêt ne rapportent que de l'argent difficile.
Le rapport financier du 21 octobre arrive bientôt, le marché est entièrement concentré sur la marge brute et les flux de trésorerie, ainsi que sur les nouvelles promesses de Robotaxi et Optimus.
Mais en regardant le marché, TSLA est passé de 388 à 362, en baisse de 1,1 %
Même si les résultats de TSMC explosent, le cours chute quand même, Tesla, même avec des livraisons supérieures aux attentes, ne peut pas rester solide dans le contexte d'un resserrement macroéconomique.
Peu importe à quel point les voitures se vendent bien, cela ne peut pas compenser la tendance forte du dollar et la raréfaction de la liquidité
Les subventions d'intérêt peuvent stimuler les commandes, mais ne sauvent pas la valorisation.
Si l'environnement général ne s'améliore pas, même si les actions bougent, elles ne peuvent que suivre la tendance générale à la baisse
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Regardez le spectacle tranquillement, ne vous inquiétez pas trop pour le capital. Ne vous précipitez pas à acheter lors du rebond ! Les flux de fonds de BTC, ETH, SOL sont contradictoires 🚦
Sur 24 heures, la situation semble stable, mais sur la dernière heure, tout a changé : BTC, ETH, SOL en spot + contrats affichent une sortie nette simultanée, la pression vendeuse à court terme domine.
$BTC : spot +95,65 millions sur la journée, contrats +91,86 millions, la base reste solide. Mais sur 1 heure, spot -48,64 millions, contrats -229 millions, la pression de vente est bien réelle, surveillez la reprise en spot.
$ETH : le plus compliqué. Sur 24h, contrats +415 millions, mais spot -89,43 millions. Les contrats sont actifs mais sans direction claire, le spot ne suit pas, le rebond manque de fondations.
$SOL : spot +30,07 millions et contrats +26,07 millions sur la journée, c’est correct, mais sur 1 heure, sorties des deux côtés, sur 4 heures c’est plutôt faible, la continuité est incertaine.
En résumé : ne poursuivez pas les prix élevés s’il y a une reprise. Surveillez la contraction de la pression vendeuse sur 1 heure et le renforcement du spot sur 4 heures. Une couleur chaude sur le graphique journalier ne signifie pas sécurité sur l’heure. Les contrats sont à haut risque, soyez prudents en ouvrant des positions !
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 9月CPI一出，市场最不愿看到的组合出现了：整体和核心通胀双双超预期。整体同比3.7%，高于预期的3.6%和前值3.4%；环比0.6%，快于前值0.4%。更棘手的是核心CPI同比2.6%，同样压过预期2.5%和前值2.4%，环比0.3%。这不是单一能源扰动，而是价格压力在向更广领域渗透。 汽油涨价是整体通胀回升的推手，但核心同步走高，才是真正的信号。美联储最忌讳的就是核心通胀不降，因为这意味着加息理由更充分。数据公布后，利率预期被重新定价，此前10月加息概率仅约23%，如今大概率被上修。美元和美债收益率可能同步走强，风险资产承压。 $BTC 当前仅涨0.42%，在CPI超预期背景下，这个涨幅明显偏弱，说明多头缺乏追高意愿。上方阻力83500至84500，下方支撑81500至82000。若市场开始定价10月加息概率抬升，$BTC 可能回测下方支撑，跌破则看向80000。$ETH 和 $ZEC 同样难以独善其身，风险偏好收缩时，高波动资产往往首当其冲。 核心逻辑：通胀黏性越强，利率高位停留越久，流动性越紧。短端承压、美元走强的组合，对加密市场是逆风。确认信号在于10月加息概率是否持续上修，#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Le « paradoxe des livraisons » de Tesla
Tout le monde considère que des livraisons supérieures aux attentes sont une bonne nouvelle. Mais c’est précisément cette surperformance qui cache une mauvaise nouvelle.
Au T3, 486 532 véhicules livrés, au-dessus des attentes du marché, mais en baisse de 2,1 % en glissement annuel. Sur quoi repose cette surperformance ? Très probablement pas sur une augmentation des ventes, mais sur des promotions par baisse de prix qui ont soutenu le volume. Plus l’histoire du volume est un succès, plus celle du prix devient difficile à raconter.
Ce qui est encore plus crucial, c’est la structure des livraisons — la part des voitures américaines à forte marge diminue, tandis que celle des modèles à faible marge augmente. Cela signifie que même si les livraisons dépassent les attentes, la marge brute automobile est très probablement sous pression. Chaque point que vous célébrez pour le volume érode la qualité des profits.
Les deux options sont coûteuses : échanger volume contre baisse de prix, plus les livraisons sont impressionnantes, plus la reprise des bénéfices est difficile ; réduire le volume pour maintenir les prix, et l’histoire des livraisons s’effondre immédiatement.
Donc, pour le rapport financier du 21 octobre, ne vous focalisez pas sur les chiffres des livraisons, mais sur la marge brute.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Le « paradoxe de croissance » de Netflix
Tout le monde dit que la publicité est le nouveau moteur de Netflix. Mais c’est précisément ce moteur qui révèle que l’ancienne histoire ne tient plus.
L’essence des forfaits publicitaires, c’est que Netflix admet lui-même : certains utilisateurs ne valent que pour les revenus publicitaires, pas pour les abonnements. Plus la part de la publicité est élevée, plus cela montre que l’époque où l’on pouvait facturer le plein tarif grâce au contenu premium est en déclin.
Ce qui est encore plus crucial, c’est l’évaluation — une marge bénéficiaire de 33 % est attribuée à une activité d’abonnement mature, mais la prime est soutenue par une activité publicitaire qui représente une très petite part. C’est comme payer le prix d’une voiture déjà sur la route pour un moteur non encore prouvé.
Les deux options ne sont pas bon marché : si la publicité fonctionne, cela prouve que l’âge d’or est passé ; si elle ne fonctionne pas, il ne reste plus qu’à augmenter les prix.#ZEC机构资金入场，高位杠杆开始出清 $TSM Observation : Des résultats exceptionnels ne suffisent pas à sauver la situation, sous le marteau macroéconomique tout le monde est égal
Le bénéfice net de TSMC au T3 a bondi de 68,7 % en glissement annuel, la demande pour le procédé 2nm et les puces AI est à son maximum, établissant un record historique.
Regardons encore les chandeliers : de 484 à 423, une chute de 2,4 %. Un rapport financier supérieur aux attentes n'a même pas fait une éclaboussure face à un marché baissier macroéconomique.
Voici la dure réalité actuelle : même des fondamentaux microéconomiques solides ne peuvent résister à l'assèchement de la liquidité macroéconomique.
L'IPC dépasse les attentes, les baisses de taux sont absentes, les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, les actifs à risque sont massivement vendus sans distinction.
TSMC, en tant qu'indicateur des actions technologiques mondiales, subit ce traitement, alors d'où BTC et ETH tireraient-ils la confiance pour se renforcer indépendamment ? Le récit autour de l'AI ne soutient plus le marché et pourrait à tout moment faire face à une réévaluation en chaîne.
De bons résultats ne prouvent que la rentabilité de l'entreprise, mais peu importe combien elle gagne, cela ne peut compenser la panique liée au retrait des capitaux.
Si le marché global ne s'améliore pas, même les actions individuelles excellentes ne peuvent que sombrer avec le reste.
Ne vous faites pas d'illusions sur les rapports financiers. Le brouillard n'est pas encore dissipé, contentez-vous de regarder le spectacle.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #Meta巨额AI投入进入回报检验期 最近美股AI板块出现了一个挺有意思的现象。 Meta、微软、苹果这些科技巨头受到市场关注，但部分存储芯片和光通信企业的股价却承受压力。 说实话，之前大家只要听到哪个公司加大AI投资，第一反应就是利好。 现在好像不一样了。🤔 市场开始追问：AI投入这么多钱，到底什么时候能真正赚回来？ 📊 先看看Meta。 Meta这些年在AI基础设施上投入了大量资金，包括数据中心、算力和模型研发。 这些投入可不是小数目。 但问题是，花钱容易，想让AI持续创造利润就没那么简单。 Meta的优势在于，它本身就有庞大的广告业务和用户基础。 如果AI能提高广告推荐效率、改善用户体验，最终就有机会转化为实际收入。 这才是Meta和部分纯AI概念公司的区别：它有现成的商业场景。 💰 再看看AI硬件产业链。 以前大家觉得，AI需求增长，芯片、存储、光通信企业就能一直受益。 但市场逐渐发现，事情没那么简单。 需求增长不代表每家公司都能保持高利润。 如果产能扩张太快、产品价格下降，或者行业竞争加剧，企业利润同样可能受到挤压。 这里涉及一个很重要的投资概念：资本回报率（ROIC« Les dividendes du partage de mot de passe sont épuisés, Netflix survit grâce à la publicité ? Trois chiffres à surveiller le 20 octobre »
Netflix publiera ses résultats après la clôture du 20 octobre, voici les points clés : la société prévoit un chiffre d'affaires de 12,86 milliards de dollars au T3 (+12 %), avec une marge opérationnelle de 33,2 % (contre 28,2 % l'an dernier) — l'histoire de la marge est plus séduisante que celle du chiffre d'affaires.
Les véritables questions sont au nombre de trois : ① les revenus publicitaires peuvent-ils atteindre 800 millions de dollars (le 618 millions du T2, inférieur aux attentes, est un avertissement) ; ② la croissance du chiffre d'affaires tombera-t-elle en chiffres simples (17,6 % → 13,4 % → prévision à 11,7 %, une baisse constante) ; ③ la hausse des prix + la publicité peuvent-elles compenser le ralentissement des abonnements. Les dividendes du partage de mot de passe sont épuisés, le moteur de croissance est en train de changer de vitesse.
Le cours de l'action a chuté de 24 % ces trois derniers mois, le ratio cours/bénéfice anticipé est de 19,9 fois, soit 60 % de la moyenne sur 5 ans — les attentes sont déjà très basses, mais ne vous précipitez pas pour acheter, la baisse de 7 % après le rapport du T2 est due à des prévisions faibles.
En parallèle dans le monde des cryptos : le marché boursier américain peut être infirmé par les résultats financiers, dans la crypto il n'y a que la macroéconomie. BTC 80800 tient la barre des 80000, ce soir le triple PPI sera à surveiller, si la macro ne se relâche pas, tous les récits restent hors de portée.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Le support de $ETH est constamment testé, à ce stade il vaut mieux observer que trader !
Les données CPI d'hier soir ont porté un coup dur aux acheteurs, l'inflation étant plus élevée que prévu, un signal clairement baissier. La nuit, le marché s'est stabilisé autour de 2400, beaucoup de petits investisseurs pensaient que la baisse était terminée. J'avais la même idée, surveillant ce niveau clé de défense à 2400, pensant qu'aussi longtemps qu'il tiendrait, je tenterais une petite position longue avec des stops très stricts.
Mais à mon réveil, le marché a de nouveau chuté, avec une survente marquée, et jusqu'à présent aucun rebond significatif n'est visible, le prix oscillant autour du support sur 4 heures. À ce stade, se précipiter pour acheter le creux me semble trop risqué.
Les données on-chain ne sont pas optimistes non plus, les baleines continuent de transférer du BTC et de l'ETH vers les exchanges, la pression potentielle de vente persiste. De plus, les fonds des ETF Ethereum se retirent depuis plus de deux semaines, ce cumul de pressions fait que la meilleure stratégie actuelle est de rester prudent, privilégier l'observation et éviter les prises de position hâtives.
J'envisagerai de reprendre des positions longues seulement lorsque le marché tiendra solidement la zone 2300‑2330 sur le graphique 4 heures, et que le BTC maintiendra les 80 000. Je vous tiendrai informés rapidement de toute évolution. $BTC $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
L'IPC de septembre est globalement plus chaud : taux annuel à 3,7 % (prévu 3,6), taux mensuel de base à 0,3 % (prévu 0,2). Après la publication des données, BTC est passé de 83,8k à 82,8k, puis a chuté sous le seuil de 82k pendant la nuit, les altcoins menant la baisse. Ce n'est pas un « effet d'épuisement des mauvaises nouvelles », mais une résonance à cinq niveaux :
① Reprise des hausses de taux : la probabilité d'une hausse en octobre est passée de 20 % à plus de 50 %
② Le dollar atteint un nouveau sommet local, resserrement de la liquidité mondiale
③ Forte chute des technologies et semi-conducteurs américains, aversion au risque accrue
④ Liquidations en cascade sur effet de levier : 935 millions de dollars liquidés en 24h, les positions longues représentant 860 millions
⑤ L'achat par les ETF faiblit, le rebond manque de carburant Un signal contre-intuitif : la proportion d'analystes haussiers sur les plateformes de données on-chain atteint 84 %, mais le prix baisse — bullish en paroles, retrait en réalité. Ce soir à 20h30 (+8), quatre indicateurs simultanés : PPI, ventes au détail, demandes initiales d'allocations chômage, et indice de la Fed de Philadelphie, un second test après l'IPC : si le PPI dépasse encore les attentes, les actifs risqués pourraient chuter à nouveau ; un résultat conforme aux attentes offrirait une pause.« Bénéfice net +69 % au-delà des attentes, mais le cours de l'action a chuté de 9 % en avance : le feu de l'AI est-il éteint ? »
Hier, j'ai dit « Pour savoir à l'avance ce que TSMC va dire, regardez d'abord ASML », aujourd'hui les résultats sont là : bénéfice net du T3 à 763,1 milliards de NTD, en hausse de 68,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes ; marge brute de 66,4 %, supérieure au point médian des prévisions, la montée en cadence du 2 nm a dilué de 3 à 4 points mais n'a pas freiné la marge ; le 2 nm représente déjà 8 % des revenus des wafers, les procédés avancés 79 %. ASML a relevé pour la troisième fois cette semaine ses prévisions annuelles, la chaîne industrielle se confirme mutuellement — le feu de l'AI n'est pas éteint.
Mais le cours de l'action a corrigé de 9 % depuis le pic début octobre. Le marché ne craint pas le T3, il s'inquiète des prévisions du T4 et des dépenses d'investissement de plus de 60 milliards de dollars en 2026 : la vraie question est de savoir si l'argent brûlé par l'AI pourra être récupéré.
En parallèle dans le monde des cryptos : aujourd'hui BTC à 80800, ETH à 2410, la baisse est due au macroéconomique (IPC de base au-delà des attentes), pas aux fondamentaux. Bonne entreprise vs politique monétaire stricte, c'est une lutte de force. Tant que le macro ne se relâche pas, le récit de l'AI est une eau lointaine pour la crypto, il ne résout pas la soif immédiate.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le circuit breaker sur le marché coréen fait peur, mais aujourd'hui il y a en fait deux signaux plutôt positifs. Le premier est que la probabilité d'une hausse des taux en octobre a de nouveau diminué, le second est que les rendements des obligations américaines à court et long terme baissent tous les deux. $BTC $ETH $SNDK
Le plus gros problème du marché américain auparavant, en dehors du vieillissement des thèmes et de la hausse des valorisations qui a poussé le marché à se concentrer davantage sur les prévisions de bénéfices, était la lutte pour la liquidité entre le marché actions, les obligations d'État et les obligations d'entreprise. Maintenant que le marché actions américain baisse, cela pousse la liquidité vers les obligations d'État qui prennent le relais, ce qui soulage beaucoup la pression sur ces dernières. L'or est lié aux taux d'intérêt, et dans l'ensemble, il reste stable. Tant qu'il n'y a pas de crise de liquidité plus importante, l'or a de fortes chances de tenir. Même si à court terme il chute soudainement à cause d'une pénurie de liquidité, les banques centrales continuent d'acheter de l'or, ce qui garantit une certaine sécurité, ce qui en fait un actif adapté pour un achat à bas risque.
Ce soir, l'IPP devrait probablement suivre la tendance de l'IPC d'hier. Même si le chiffre est inférieur aux attentes et apporte un signal positif, cela ne devrait provoquer qu'un petit rebond, sans changer la tendance baissière actuelle. Pour que cette correction se stabilise vraiment, il faudra attendre la décision du FOMC, ainsi que des facteurs positifs comme un apaisement des relations entre les États-Unis et l'Iran. Il faut faire preuve de patience. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Le bulletin du T3 est vraiment impressionnant : le chiffre d'affaires a augmenté de 50,9 % en glissement annuel, le bénéfice net de 68,7 %, établissant un record historique, dépassant toutes les attentes.
Mais ce qui est intéressant, c'est que le cours de l'action a chuté de près de 2 %. Pourquoi ?
Parce que les acteurs du marché ne regardent pas dans le rétroviseur. Les données mensuelles du chiffre d'affaires du T3 avaient déjà largement fuité, tout le monde s'y attendait, il n'y a donc pas eu de surprise.
Ce qui fait vraiment hésiter les investisseurs, ce sont deux points :
1. La marge brute va baisser. La prévision pour le T3 est de 65 % à 67 %, contre 67,7 % au T2. La capacité à générer des profits se relâche un peu.
2. Les prévisions pour le T4 et les dépenses en capital sont le vrai enjeu. Tout le monde est focalisé sur l'expansion de la capacité liée à l'AI, et si la prévision pour le T4 est simplement « conforme aux attentes », sur un marché comme celui des actions américaines, cela équivaut à un échec, donc le cours baisse.
En résumé simple :
Tu as eu 99 points, mais tout le monde s'attendait à ce que tu aies 99, donc pas d'applaudissements. Maintenant, tout le monde veut voir si tu peux avoir 100 au prochain semestre, et combien tu comptes dépenser pour les cours de rattrapage (dépenses en capital).
Les chiffres sont bons, mais le sentiment à court terme se concentre sur le « dépassement des attentes » et les « prévisions futures ». Tant qu'on ne voit pas les détails du T4, il est normal que les investisseurs prennent leurs distances.L'annonce originale est ici
Ce n'est plus la période du marché perp dex
À l'époque, aster venait de lancer une série de projets et les attentes étaient très élevées
Maintenant, ni le grand marché ni le marché perp dex ne vont bien
Ne pas émettre de jetons est aussi une protection pour les utilisateurs
C'est juste dur pour ceux qui brûlaient uniquement des frais pour faire du trading. $BTC $ETH
La pièce de théâtre de la Fed n'est pas encore terminée !
Le vent du marché a tourné ! Les contrats à terme sur les taux d'intérêt à court terme américains continuent de faiblir, les traders commencent même à parier : d'ici la fin 2027, la Fed pourrait relever les taux trois fois de plus. L'indice du dollar se renforce en parallèle, les inquiétudes du marché concernant des taux d'intérêt élevés s'intensifient.
Il n'y a qu'un seul problème central derrière tout cela : quand l'inflation pourra-t-elle vraiment baisser ?
La hausse des prix de l'énergie, la persistance de l'inflation sous-jacente, ainsi que la pression économique liée à la frénésie d'investissement dans l'AI, pourraient tous amener la Fed à maintenir une politique monétaire plus stricte.
Qu'est-ce que cela signifie pour le monde des cryptos ? Le renforcement du dollar et la hausse des anticipations de taux peuvent réduire l'appétit pour le risque, ce qui mettra Bitcoin et les altcoins sous une pression plus forte.
Rappelez-vous, le marché négocie les anticipations, pas seulement les actions réelles de la Fed. Surveillez donc de près les données sur l'inflation et les déclarations de la Fed. Si les attentes de baisse des taux continuent de s'estomper, le monde des cryptos ne doit pas sous-estimer le risque de correction !
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le 15 octobre, le KOSPI sud-coréen a chuté de 8 %, déclenchant un circuit breaker.
Le Bitcoin est tombé en dessous de 81 000 $.
Mais les données on-chain me révèlent un fait contre-intuitif : la troisième chute est moins forte que la première.
Ce n’est pas le creux. Mais ce n’est pas non plus un effondrement.
Le 15 octobre, l’IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, supérieur aux 3,4 % d’août et aux attentes des économistes. L’IPC de base a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, également au-dessus des prévisions.
Les données CME FedWatch montrent que la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base en octobre est passée de 22 % avant la publication des données à 53,7 %.
Le Bitcoin est tombé en dessous de 82 000 $, s’approchant en séance du seuil des 80 000 $.
L’indice KOSPI a chuté de 8 %, SK Hynix a perdu plus de 11 %, Samsung Electronics plus de 9 %. KOSPI et KOSDAQ ont tous deux déclenché un circuit breaker, suspendant les échanges pendant 20 minutes. C’est la dixième fois cette année que le marché sud-coréen déclenche un circuit breaker.
Les contrats à terme sur le Nasdaq ont reculé de 1 %, prolongeant la baisse de 2 % de la veille au soir.
Peur ? Oui. Mais sous cette panique, les données on-chain racontent une autre histoire.
Le Bitcoin a testé trois fois le seuil des 81 000 $ en octobre.
Les 9, 12 et 15 octobre — au même niveau, testé à plusieurs reprises.
Techniquement, 81 000 $ correspond à la moyenne mobile à 400 jours. Jack Yi, fondateur de Liquid Capital, souligne que chaque retour à ce niveau est suivi d’un rebond rapide.
Mais ce qui mérite vraiment d’être creusé, ce ne sont pas les prix, mais les données on-chain.
L’analyste Murphy a présenté un ensemble de données clés.
Selon les pertes réalisées ajustées par entité on-chain :
Les pertes du 12 octobre sont inférieures à celles du 9 octobre.
Celles du 15 octobre, bien qu’ayant augmenté par rapport au 12, restent inférieures à celles du 9.
Chaque chute successive est moins intense.
L’interprétation de Murphy est la suivante : le 9 octobre ressemble davantage à une sortie concentrée des détenteurs sensibles aux prix à court terme. Lors du deuxième test, le marché était hésitant, la volonté de vendre faible. La troisième baisse est une liquidation forcée des détenteurs hésitants sous l’effet d’un catalyseur macroéconomique négatif.
En termes simples : ceux qui devaient partir sont partis lors de la première vague. Les deux suivantes ont vu de moins en moins de départs.
4/ Mais ne vous précipitez pas à crier « le creux est atteint ».
Murphy donne aussi une donnée qui fait réfléchir : la proportion de détenteurs à court terme en perte est actuellement d’environ 31 %, inférieure à la moyenne historique cumulée de 42,7 %.
Qu’est-ce que cela signifie ?
Le nettoyage des positions n’est peut-être pas encore terminé.
Historiquement, les véritables creux de marché s’accompagnent souvent d’une proportion de détenteurs à court terme en perte qui approche ou dépasse la moyenne historique. Aujourd’hui, à 31 %, il reste un écart avec 42,7 %.
En clair : tout le monde n’est pas encore désespéré. Certains espèrent encore un rebond s’ils attendent un peu. Ces personnes représentent une pression potentielle de vente future.
Le contexte macroéconomique complique aussi les choses.
L’inflation américaine reste au-dessus de l’objectif, et les inquiétudes sur un resserrement monétaire accru de la Fed s’intensifient. Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, déclare franchement : « L’environnement des marchés financiers mondiaux est très difficile. »
Les actions liées aux cryptos subissent aussi la pression : Coinbase chute de 4,9 %, Circle de 5,6 %, Strategy de 5,9 %.
L’ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une sortie de fonds de 150,5 millions de dollars le 14 octobre, montrant une instabilité des flux institutionnels.
Le teneur de marché STS Digital souligne que l’incertitude nuit à la liquidité du marché et réduit l’appétit pour le risque dans toutes les classes d’actifs.
Le macro pèse, mais la structure on-chain évolue. Ces deux forces s’opposent.
Que surveiller ensuite ?
Murphy propose un cadre d’observation clair :
Signal clé 1 : la taille des pertes réalisées continue-t-elle de diminuer ? Si le prix reste autour de 81 000 $ et que la libération des pertes diminue progressivement, cela signifie que les ventes passives diminuent et que le repli pourrait toucher à sa fin.
Signal clé 2 : si la taille des pertes augmente à nouveau nettement, cela signifie que le marché a encore besoin d’un échange plus complet des positions, le creux n’est pas atteint.
En résumé : observer la prochaine chute, si elle s’affaiblit encore ou si elle s’amplifie soudainement.
Trois tests du creux, chaque chute est moins forte.
Mais la proportion de 31 % de détenteurs à court terme en perte me dit que le nettoyage est toujours en cours, ne vous précipitez pas à dire « le creux est atteint ».
Ce n’est pas le calme avant la tempête. C’est que la tempête n’est pas encore terminée.
La moyenne mobile à 400 jours à 81 000 $ tiendra-t-elle ? Cela ne dépend pas des chandeliers, mais du nombre de personnes prêtes à céder leurs positions à ce niveau.
$BTC $SKHYNIX $SAMSUNG #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 À 13h30, le marché continue de baisser, hier soir après le CPI, j'ai dit d'attendre que la mèche soit terminée avant d'agir, et maintenant on voit que la mèche est encore à mi-chemin
$BTC est passé sous 82000, a touché un minimum de 80168, maintenant autour de 81050, $ETH est plus faible, tombant de 2537 à 2315, maintenant 2359, $SOL est aussi passé sous 105, minimum à 100,46, maintenant 102,2
Le ratio long/short est le plus crucial, SOL est à 2,68, ETH à 2,66, BTC à 1,88, les positions longues sont toujours très serrées. Le taux de financement est toujours négatif, le coût de maintien des positions longues augmente, le prix a tellement baissé, mais les longs ne sont pas encore sortis, c'est un risque en soi
Le volume des positions ouvertes diminue aussi, le BTC est passé de 2,58 milliards à 2,4 milliards, l'ETH de 1,5 milliard à 1,35 milliard, SOL de 337 millions à 309 millions, bien qu'il y ait eu un rebond intrajournalier, la tendance générale est à la réduction des positions, le volume des ventes dépasse toujours celui des achats
Je n'ai toujours pas de position et je ne compte pas en prendre à ce niveau, j'attends que cette vague de panique soit vraiment terminée, que le marché se stabilise avec un volume réduit, puis je considérerai de tester avec une petite position
Gardez en mémoire ces niveaux en dessous : BTC 80000, si perdu, viser 78000, ETH 2300, si perdu, viser 2200, SOL 100, si perdu, viser 95
Vous avez été liquidés ou vous regardez sans position ?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF连续流出
#ETH触及2500美元后震荡 Le matin, vous êtes réveillé par la notification de la suspension de cotation du KOSPI.
À midi, vous voyez que le ChiNext a chuté de 4 %.
Vous fixez le BTC qui oscille autour de 81 000.
Vous pensez que ce sont trois événements différents ?
Faux. C'est la même chose.
L'indice KOSPI de la Corée du Sud a plongé de 8 % dans la journée, clôturant à 5527,29 points. SK Hynix a chuté de plus de 11 %, Samsung Electronics de plus de 9 %. La Bourse de Corée a déclenché le mécanisme de suspension pour le KOSDAQ, interrompant les échanges pendant 20 minutes.
Le Nikkei 225 a également reculé de 5 %. Le secteur asiatique des semi-conducteurs a été décimé.
Quel est le déclencheur ? La veille au soir, les actions des semi-conducteurs américains s'étaient déjà effondrées. L'indice Philadelphia Semiconductor a clôturé en baisse de 4,3 %, enregistrant six jours consécutifs de baisse, un record depuis mai 2025. Dell Technologies a chuté de plus de 11 %, Oracle a plongé de 8,8 %, Nvidia et Meta ont reculé de 3 %, Coreweave a chuté de plus de 15 %.
L'Asie n'a fait que prendre le relais. Les marchés américains baissent d'abord, puis l'Asie suit, c'est le rythme de transmission de la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs.
Les marchés européens ont ouvert sous pression, le secteur des semi-conducteurs menant les pertes. L'indice STOXX 600 Technologie a atteint son plus bas niveau en six semaines. ASML a reculé de 3,3 %, STMicroelectronics et Infineon ont chuté de 5 % chacun, ASM International a perdu 6,3 %.
Les actions chinoises ont également souffert — l'indice ChiNext a chuté de plus de 4 %, le Shanghai Composite de 2,42 %, près de 5200 actions des trois grandes places de Shanghai, Shenzhen et Pékin ont reculé. Le matériel de calcul, les puces semi-conductrices, le charbon, le pétrole et le gaz ont tous été massivement vendus.
De Séoul à Shanghai en passant par Amsterdam, c'est le même secteur, dans la même direction.
Le Nasdaq a reculé de 1,88 %, perdant plus de 510 points, sa plus forte baisse en une journée depuis le 23 juillet. Le S&P 500 a chuté de 1,11 %.
L'indice Philadelphia Semiconductor a clôturé en baisse de 4,3 %, pour le sixième jour consécutif. Nvidia, Broadcom et Meta ont perdu plus de 3 %, Tesla plus de 2 %.
Le seul à résister est Apple — en hausse de 0,5 %, sa capitalisation boursière a dépassé les 5 000 milliards de dollars, devenant la deuxième entreprise après Nvidia à franchir ce seuil. Mais une seule entreprise ne peut pas soutenir tout un secteur.
La logique sous-jacente à la chute de tous les marchés ce jour-là se cache dans les données de l'IPC américain de septembre publiées le 14 octobre.
En glissement annuel, 3,7 %, supérieur aux 3,6 % attendus. L'IPC de base en glissement annuel est de 2,6 %, également au-dessus des attentes. En glissement mensuel, 0,6 %, l'une des plus fortes hausses mensuelles de l'année.
Le prix de l'essence a augmenté de 9,1 % en un mois, le prix du carburant de 15,3 %, les prix des services de 0,4 %. Le salaire horaire moyen réel a diminué de 0,7 % en glissement annuel, pour le sixième mois consécutif.
Dès la publication des données, les paris des traders sur une hausse des taux de la Fed en octobre sont passés de 22 % avant la publication à environ 40 %. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a brièvement atteint 5,3272 %, celui à 2 ans a atteint un plus haut de plus de deux semaines.
Le président de la Fed de Boston, Collins, a déclaré directement : « Je m'attends actuellement à ce qu'une légère hausse des taux avant la fin de l'année soit appropriée ».
L'inflation ne baisse pas. Les hausses de taux ne sont pas terminées. Le taux sans risque mondial est en cours de réévaluation.
Le Brent s'échange à 104,67 dollars le baril, le WTI à 94,07 dollars le baril. La veille, le WTI avait atteint un sommet de trois semaines, en raison d'une attaque des Houthis contre les installations de Saudi Aramco et de l'annonce par l'Iran du déploiement de nouvelles tactiques dans le détroit d'Ormuz.
Prix du pétrole élevé → inflation tenace → attentes de hausse des taux accrues → vente sur le marché obligataire → pression sur les actifs risqués. Cette chaîne s'est répétée ces deux derniers mois.
Le Bitcoin oscille autour de 81 000 dollars, c'est la troisième fois depuis octobre qu'il teste la même zone de support — les 9, 12 et 15 octobre.
Mais un détail facile à négliger : les pertes réalisées ajustées des entités en chaîne montrent que l'ampleur des pertes lors des trois replis diminue. Le 12 octobre est inférieur au 9, le 15, bien qu'ayant augmenté par rapport au 12, reste inférieur au 9.
L'analyste Murphy estime que nous sommes plus proches d'un "balancement" progressif des positions que d'une vente panique généralisée. Mais la proportion de détenteurs à court terme en perte n'est que d'environ 31 %, inférieure à la moyenne historique de 42,7 % — ce qui indique que la liquidation des positions n'est peut-être pas encore suffisante.
Les données des ETF ne sont pas non plus encourageantes. Hier, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 261 millions de dollars, les ETF Ethereum une sortie nette de 129,5 millions. BlackRock IBIT et Fidelity FBTC ont respectivement enregistré des sorties nettes de 110 et 153 millions, Ethereum ETHA une sortie nette de 110 millions.
Les institutions se retirent. Du moins à court terme.
Le 15 octobre 2026, de la suspension de cotation à Séoul au plongeon de Wall Street, jusqu'au creux sur la chaîne, les actifs risqués mondiaux ont résonné le même jour, sous la même logique.
Ce n'est pas un problème d'un seul marché.
Séoul chute parce que la valorisation des semi-conducteurs est trop élevée. Wall Street chute à cause de la réévaluation des attentes de hausse des taux. BTC chute à cause du resserrement de la liquidité.
Mais tous pointent vers la même source : l'inflation n'est pas morte, l'ère de l'argent bon marché n'est pas revenue.
$BTC $ETH $SKHY #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 Au cours des 3 derniers jours, le Bitcoin est passé d'au-dessus de 83 000 $ à environ 81 000–82 000 $, avec une baisse de 2 % à 3 % sur 24 heures. Ce n'est pas un simple ajustement technique, mais une réévaluation des actifs sensibles à la liquidité suite à un IPC américain de septembre supérieur aux attentes, ravivant les anticipations d'une hausse des taux par la Fed en octobre. Ce qu'il faut surveiller maintenant, ce n'est pas "si le Bitcoin va casser les 80 000 $", mais plutôt : si les flux de fonds des ETF peuvent redevenir positifs, et si le niveau de 81 000 $ tiendra avant la réunion de la Fed des 27–28 octobre. Ce qui s'est passé ces 3 derniers jours : - Baisse de la fourchette de prix : le 13 octobre, le BTC oscillait entre 81 800 $ et 84 300 $, le 14 octobre il a encore baissé vers 81 000 $, et le 15 octobre il est resté dans une consolidation faible autour de 81 000–82 000 $. - Liquidation des positions longues à effet de levier : après la publication des données IPC, le marché a vu des liquidations longues dépassant 200 millions de dollars, avec un creux intrajournalier proche de 80 800–81 300 $. - Flux de fonds ETF faibles : au 14 octobre, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette d'environ 451 millions de dollars ; pour la semaine se terminant le 9 octobre, la sortie nette était d'environ 681 millions de dollars. - Activité accrue des adresses de baleines : un portefeuille de baleine, silencieux depuis des années, a transféré environ 4 582 BTC, ce qui ne signifie pas nécessairement une vente immédiate, mais augmente la vigilance du marché face à une pression potentielle de vente. Trois signaux clés 1. La pression macroéconomique à court terme dépasse la narration Observation sur $BTC : les experts annoncent une correction dans le bull market, ne vous précipitez pas pour attraper le couteau volant
BTC a cassé les 81000, $ETH ETH est tombé à 2360, la panique est à son comble
À ce moment, Yili Hua prend la parole, disant qu'il faut maintenant seulement se concentrer sur où acheter au plus bas, en se référant à 2023, le rebond sera si rapide que les hésitants ne pourront pas monter à bord.
Logiquement, cela tient la route, dans un bull market les chutes rapides et les retournements en V font souvent sortir les investisseurs.
Mais la réalité est dure, le contexte macroéconomique actuel est totalement différent, avec une inflation CPI élevée, des baisses de taux avortées, une bulle AI vacillante, et aucun flux de liquidités.
Hayes parie sur un sauvetage après un krach, Yili Hua parie sur une correction dans le bull market, ces deux scénarios ne sont pas du tout sur la même longueur d'onde.
Ne vous laissez pas emporter par les théories d'achat au plus bas des experts, le brouillard n'est pas encore dissipé, le couteau volant est toujours en l'air, se précipiter aveuglément signifie très probablement rester bloqué à mi-chemin.