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La banque américaine a été lourdement sanctionnée, les résultats du troisième trimestre à Wall Street sont divergents, et la contraction de l'appétit pour le risque se transmet au marché des cryptomonnaies. $MMT ne peut pas rester à l'écart, je juge que la faiblesse à court terme ne change pas. Le taux de financement est de 0,0050 %, plutôt neutre, mais après une chute de 16,0 % en 24h, le volume des positions reste à 10,335 millions de pièces, les haussiers ne capitulent pas massivement, le rebond risque d'être soumis à une pression vendeuse. Le prix actuel de 0,1468 est proche du plus bas sur 24h à 0,1457, avec un recul de 23,30 % depuis le plus haut sur 4h, les tendances sur 1h et 4h sont toutes deux à la baisse ; le ratio achat/vente des 10 premiers ordres est de 0,84, les ordres de vente à 14 000 dépassent les ordres d'achat à 12 000, le volume des transactions est seulement de 1,577 millions, la baisse en volume réduit montre une faible absorption. En stratégie, un rebond jusqu'à 0,1523 permet une vente légère, stop loss à 0,1587, objectif à 0,1389 ; en cas de chute avec volume sous 0,1451, on vend à découvert, stop loss à 0,1498, objectif à 0,1362. Contrôler la position à moins de 5 %, ne pas acheter avant un nouveau plus bas.
——Ceci est uniquement un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement, bonne chance pour vos transactions.——
$MMT#Les revenus du troisième trimestre d'Asmak atteignent un nouveau record, la demande à terme sera-t-elle tenue ?
#La banque américaine lourdement sanctionnée, résultats divergents à Wall Street au T3
$MMT #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix publiera ses résultats du troisième trimestre le 20 octobre (après la clôture aux États-Unis). Tout le monde demande « dépassement ou échec ? » Mauvaise question.
Ce qui fait vraiment bouger l'action :
Les publicités sont le véritable test. Les revenus publicitaires du deuxième trimestre (618 M$) ont manqué le consensus de 7,2 %. Les estimations pour le troisième trimestre tournent autour de 834 M$, soit une hausse d'environ 35 % d'un trimestre à l'autre. L'objectif annuel de 3 milliards de dollars est toujours en jeu.
Une marge de 33,2 % contre 28,2 % semble être un gain de +5 points, mais la base est faible. Le troisième trimestre de l'année dernière était un seuil bas, et la marge du deuxième trimestre a en fait diminué d'une année sur l'autre (33,4 % contre 34,1 %).#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ $SNDK Acheter la mémoire à bas prix ? Savez-vous vraiment où est le creux ? $SKHYNIX
Aujourd'hui, un fan m'a encore demandé, SanDisk a tellement chuté, peut-on acheter à bas prix maintenant ?
Mon conseil est clair : ne vous précipitez pas !
Une forte baisse ne signifie pas que c'est le creux. Surtout dans ce genre de marché, entrer aveuglément peut facilement vous faire acheter à mi-pente.
Cette faiblesse du secteur de la mémoire n'est pas sans raison. La pression concurrentielle sur le marché national de la mémoire, le changement d'humeur dû à la fin anticipée des rachats, ainsi que la pression continue sur le secteur de la mémoire en bourse coréenne, poussent les capitaux du marché à réévaluer la valorisation des actions mémoire.
Les données CPI d'hier soir ont encore dépassé les attentes, le dollar s'est renforcé, les anticipations de taux ont augmenté, la pression sur les actions technologiques à haute valorisation s'est encore accrue.
Sur le marché, les points bas continuent de baisser, les vendeurs restent aux commandes, aucun signal clair d'arrêt de la chute n'est encore apparu.
Donc ma pensée reste la même : ne vous précipitez pas pour acheter à bas prix, privilégiez l'observation des opportunités de vente lors des rebonds.
Ne cherchez pas toujours à deviner le point le plus bas. Tant que la tendance ne s'inverse pas, le prix bas peut n'être que relatif.
Attendez un rebond, observez la résistance, confirmez la faiblesse, puis envisagez d'entrer. Les opportunités ne manquent jamais, l'important est de ne pas se précipiter pour prouver que vous pouvez acheter au creux quand la tendance est à la baisse. #主页可以交流#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 La banque américaine a été lourdement sanctionnée, les résultats du troisième trimestre à Wall Street sont divergents, la contraction de l'appétit pour le risque pèse sur le marché des cryptomonnaies, ETH ne peut pas s'en sortir seul. Je penche pour un biais baissier à court terme mais sans excès. Les moyennes mobiles sur quatre heures et une heure baissent simultanément, reculant respectivement de 13,30 % et 7,40 % par rapport au sommet, la tendance est clairement à la baisse ; cependant, le ratio achat/vente des 10 premiers ordres est de 1,33, les ordres d'achat dominent, ce qui est contradictoire avec la baisse des prix, indiquant un support à bas niveau. Le taux de financement est bas à 0,0018 %, avec une position de 619 000 pièces, le sentiment haussier s'est nettement refroidi. En termes de stratégie, vendre légèrement à découvert près de 2408, stop loss à 2442, objectif à 2298 ; si le prix descend à 2286, acheter à court terme, stop loss à 2258, objectif à 2364. La taille de position ne doit pas dépasser 5 %, sortir immédiatement en cas de rupture sans tenir la position.
—— Ceci n'est qu'un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement, je vous souhaite de bons trades.——
$ETH#Standard Chartered ouvre le trading BTC et ETH, extension des services bancaires en cryptomonnaies
#La banque américaine lourdement sanctionnée, résultats divergents à Wall Street au T3
$ETH 🔥Flash macro｜Coupure de circuit sur le marché coréen, deux bonnes nouvelles émergent📊
$BTC $ETH $SOL
✅Probabilité de hausse des taux en octobre en baisse, rendements des bons du Trésor américain à court et long terme en recul simultané
Les capitaux fuient le marché boursier pour se diriger vers les bons du Trésor américain, soulageant la pression sur la liquidité des bons du Trésor.
🥇L'or reste globalement stable grâce à la logique des taux d'intérêt, les banques centrales continuent d'acheter de l'or pour soutenir le marché. Même en cas de chute brutale à court terme, le support sous-jacent est solide, c'est un actif refuge de qualité.
❗Même si le PPI de ce soir est positif, il ne devrait probablement engendrer qu'un petit rebond, difficile de renverser la tendance baissière.
La stabilisation de cette phase de correction dépendra de la décision du FOMC et d'un apaisement géopolitique conjoints, il faut rester patient et ne pas se précipiter pour acheter au plus bas🚨#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ ASML a déjà évoqué l'intérêt d'achat de ses clients jusqu'en 2030.
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'élève à 11,7 milliards d'euros, avec une marge brute de 57,5 %, résultats publiés le 14 octobre. Ce qui m'intéresse davantage, c'est la seconde partie de l'annonce : certains clients ont exprimé un intérêt pour passer des commandes en 2029, voire en 2030. Le calendrier des investissements en AI s'étend désormais très loin chez les fournisseurs d'équipements.
Mais l'annonce utilise le terme « intérêt ». Il y a encore une différence entre la prévision des clients, les commandes officielles et la confirmation finale des revenus. ASML estime également que, selon le plan actuel, l'offre pour 2027 et 2028 ne pourra pas entièrement satisfaire la demande des clients, et étudie l'augmentation de la capacité de production ultérieure. Cette évaluation confirme une demande forte, mais soulève aussi une question : parmi les demandes à long terme entendues aujourd'hui, combien seront livrées à temps ?
Je ne veux pas dévaluer les déclarations positives de la direction, elles sont bien sûr plus utiles que des slogans industriels vagues. Mais les fournisseurs doivent investir à l'avance, et les projets des clients peuvent aussi changer de rythme. Plus l'intention d'achat est lointaine, plus il faut la valider ensuite par des commandes officielles.
Ce rapport financier me maintient intéressé par la demande en équipements, et me pousse aussi à distinguer les revenus déjà confirmés sur le marché des plans encore en discussion. Si l'on intègre directement l'intérêt d'achat pour 2030 dans l'évaluation actuelle des bénéfices, on suppose d'avance que l'exécution des prochaines années se déroulera sans accroc. Les bonnes nouvelles sont réjouissantes, mais il faut calculer soi-même à quel prix on choisit d'y croire.
#阿斯麦财报前瞻：EUV订单成关键看点 La mauvaise nouvelle du CPI est tombée hier soir, et dans le groupe, tout le monde disait "l'or va exploser" : l'inflation est élevée, l'or ne devrait-il pas monter ?
Puis $XAUT or s'est effondré à l'inverse. Une chute de 1,65 %, tombant en un clin d'œil à 4096, avec un plus bas à 4088. Aujourd'hui, il a juste un peu récupéré,
alors qu'hier soir $BTC est resté relativement stable, oscillant entre 81000 et 83000, sa baisse est bien plus douce que celle de l'or. Comment cela se fait-il ?
En analysant, c'est simple : l'inflation dépasse les attentes, le marché suppose que la Fed maintiendra les taux élevés plus longtemps → les rendements des bons du Trésor américain montent → le coût de détention de l'or augmente → les capitaux se retirent.
Avant, l'or était considéré comme une "protection contre l'inflation", maintenant c'est "la peur des hausses de taux". Tant que la Fed reste hawkish, l'or aura du mal à briller à court terme. Ce n'est pas surprenant.
Qui décide sur le marché aujourd'hui ?
La Fed. Or, BTC, actions américaines, tout se joue sur la même chose, la liquidité. Quand la Fed éternue, personne ne s'en sort indemne. #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 Netflix est passé de la phase d'acquisition rapide de nouveaux abonnés à une phase de maturité et de rentabilité. Le nombre de nouveaux membres a atteint un sommet, et la croissance des revenus est maintenue grâce à l'augmentation des prix et aux activités publicitaires ; les bénéfices et les flux de trésorerie sont solides, mais la croissance du chiffre d'affaires ralentit, ce qui inquiète le marché quant à l'insuffisance du potentiel de croissance.Les trois cryptomonnaies chutent toutes, chacune à sa manière, décryptage des sources de pression sur BTC, ETH, SOL
Une baisse le même jour ne signifie pas la même chose
Les chandeliers de BTC, ETH, SOL se ressemblent, mais le langage des capitaux est différent
$BTC ressemble davantage à un reflux émotionnel, le marché se refroidit, les ventes sont déclenchées en chaîne, mais on ne voit pas de départ massif des gros porteurs sur la chaîne
Il y a encore un soutien autour de la moyenne mobile à 400 jours, les signes d'accumulation à bas niveau ne disparaissent pas
Sa faiblesse est une libération émotionnelle, pas un effondrement des positions
$ETH, en revanche, voit un départ des capitaux, les ETF enregistrent des sorties nettes consécutives, les soldes des portefeuilles migrent vers l'extérieur, certains détenteurs réduisent activement leurs positions
Ce n'est pas seulement la faute du marché baissier, mais une contraction des flux de capitaux
La reprise dépend donc davantage du retour de nouveaux capitaux, ce qui est plus difficile
La pression sur $SOL vient des produits dérivés, les positions courtes sur contrats à terme perpétuels augmentent
L'effet de levier fait baisser le prix, mais les sorties sur le spot sont limitées, il n'y a pas de rotation massive des positions
La chute est violente, mais la source est plutôt du côté des contrats.
Ainsi, ces trois chandeliers baissiers ont chacun leur signification :
BTC est émotion, ETH est capitaux, SOL est contrats
Se fier uniquement au classement des baisses, c'est risquer de confondre fluctuations émotionnelles et tendance
L'analyse des données on-chain permet de distinguer qui vend vraiment et qui est juste entraîné dans la chute
Savoir d'où vient la pression, c'est savoir quoi surveiller et quoi ignorer #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #美俄柴油直供推进，美国考虑放宽油轮制裁 #TSMCQ3RecordProfit TSMC va publier son dernier rapport sur les résultats ce jeudi✨
En réalité, une croissance du chiffre d'affaires de 50 % d'une année sur l'autre n'est pas une nouveauté ; le marché a déjà reçu des données préliminaires la semaine dernière qui le confirment. Ce qui fait vraiment vibrer le marché, ce sont trois chiffres clés cachés dans le rapport sur les résultats : la marge brute, la performance annuelle complète et les dépenses d'investissement pour l'année prochaine.
La fourchette prédéfinie par TSMC pour la marge brute du troisième trimestre est de 65 % à 67 %, mais la marge brute du trimestre précédent a même atteint un pic de 67,7 %. #TSMCQ3RecordProfit Les revenus de TSMC ont déjà dépassé les attentes, alors de quoi parle vraiment la conférence téléphonique sur les résultats de jeudi ?
Les revenus du troisième trimestre de TSMC ont en fait été annoncés en avance, environ 46,7 milliards de dollars, ce qui est supérieur aux prévisions de la société qui étaient de 44,6 à 45,8 milliards de dollars. La conférence téléphonique de jeudi ne porte pas sur les revenus, mais sur les coûts derrière ces revenus. 阿简 ne recommande pas de comprendre la baisse généralisée du marché aujourd'hui comme si tous les projets s'étaient détériorés en même temps. Certains actifs ont simplement été revalorisés en fonction des taux d'intérêt, certains actifs à forte valorisation ont été réduits, et d'autres ont vu leur financement devenir trop coûteux, forçant les positions longues à se liquider. Ces différentes situations peuvent avoir des performances de prix similaires, mais les façons de les gérer sont complètement différentes :
Si vous détenez $BTC, $ETH, $SOL, commencez par analyser la macroéconomie et les flux de capitaux ;
Si vous détenez des RWA, AI, DeFi, commencez par examiner les revenus et la valorisation ;
Si vous détenez des positions à effet de levier élevé, commencez par surveiller les liquidations.
Ne demandez pas, la réponse est de décomposer d'abord les raisons de la baisse, puis de décider s'il faut paniquer ou non Faire une simulation xp pour les élections de mi-mandat 2026 【Contrôle des deux chambres】
Voici mon jugement : je parie sur « les démocrates remportent la Chambre des représentants » (j'estime à 90 %), pas favorable à un « balayage républicain » (j'estime à 9 %). Ce n'est pas basé sur les cotes du marché, mais sur ces trois points :
① Sondages généraux D+7 ~ D+9, pour un président avec un taux d'approbation d'environ 30-32 % — cette combinaison est un environnement très défavorable pour les élections de mi-mandat
② Cook Political Report du 9/10 a basculé 18 circonscriptions de la Chambre vers les démocrates et prévoit un gain net de 9-19 sièges pour les démocrates
③ La vraie variable est le Sénat : la fourchette du modèle est très large, de 54 % à 74 %, ME/TX/OH/AK/IA sont tous dans des marges d'un chiffre, et historiquement les sondages du Sénat dans les États rouges surestiment les démocrates
Ma logique de répartition : la Chambre est presque verrouillée → position lourde ; le Sénat seulement une petite position ; un « balayage » qui exige le contrôle des deux chambres → position légère.
Une observation au passage : la somme des prix de vente YES des 5 résultats de cet événement = 1,05 (devrait être 1,00), ce qui signifie que tout le panier est surévalué de 5 % — acheter YES de n'importe quel côté est donc trop cher.
(Enregistrement de la simulation xp, ce n'est pas un conseil d'investissement)
#OKX预言家 #财报季 $SNDK 1200 à ce niveau, je le surveille de près !!!
Ce matin, le marché coréen s'est effondré, entraînant les marchés principaux et américains, et le secteur du stockage aux États-Unis a également cassé ses supports. Aujourd'hui, la tendance des puces mémoire est déjà très mauvaise, et il y a de fortes chances qu'elle retombe une seconde fois ce soir, d'autant plus que cette fois c'est un signal négatif important. De plus, les attentes de hausse des taux en décembre refont surface, donc une reprise rapide à court terme est quasiment impossible.
D'après le marché, SanDisk avait un sommet autour de 1500, chaque pic est plus bas que le précédent, les haussiers ont été battus et ne peuvent plus reprendre le dessus. Je pense personnellement que le marché américain va continuer à baisser, surtout SanDisk, il y a de fortes chances que le niveau 1200 soit atteint.
Donc ma stratégie : pour jouer la sécurité, attendre un rebond dans la zone 1365-1380 pour vendre à découvert, avec un premier objectif à 1275 et un objectif ultime à 1200.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Nuit des non-agricoles, ne prenez pas la montée rapide de BTC pour un point de retournement
Ce soir, l'ADP chauffe d'abord, puis les non-agricoles donnent le ton, le marché des taux ne se limite pas à un seul chiffre. Le marché s'attend à un ralentissement continu de l'emploi, mais si les salaires mensuels sont plutôt forts, les actifs à risque pourraient passer d'un rebond à une tendance.
Plutôt que de deviner les données, je m'intéresse davantage à une question préalable : si les non-agricoles sont faibles, qui voudra prendre le relais pour acheter ? Au 12 octobre, le spread des contrats à terme Bitcoin sur le CME ne s'est pas élargi de manière significative, et l'augmentation nette des stablecoins sur sept jours est également limitée. Tant que les fonds spot ne reviennent pas, toute montée rapide ressemble plus à un rachat de positions courtes qu'à un début de tendance.
Prix actuel : BTC 83 356, ETH 2 505, SOL 107,41. Ces trois chiffres posés là, ce soir je ne surveille que trois choses :
1. Si le taux de chômage et les salaires horaires baissent simultanément. Si seul le taux de chômage augmente sans baisse des salaires, le dollar et les rendements des bons du Trésor ne se détendront pas forcément, et le rebond risque de n'être qu'impulsif.
2. Si ETH/BTC et SOL/BTC peuvent se redresser simultanément après les données. Une montée isolée de BTC indique seulement une fuite vers la sécurité ou un rachat de positions courtes, ETH et SOL doivent suivre pour signifier une diffusion de l'appétit pour le risque.
3. Après la première poussée, si le volume spot et le taux de financement des contrats perpétuels coopèrent modérément. Une hausse rapide des taux et une explosion de l'open interest indiquent une surpopulation des positions longues ; un volume spot en hausse avec un spread stable est un échange sain.
Donc ce soir, je ne prends pas position à l'avance, je fais juste une vérification. Les non-agricoles décident du premier saut, le taux de change et la structure des fonds décident s'il y aura une deuxième phase.
$BTC $ETH $ZEC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le marché global rembourse encore la dette du CPI, mais les anciens fonds DeFi CRV grimpent discrètement vers leurs sommets précédents, est-ce un simple changement de table ou une nouvelle arnaque ?
Le Bitcoin oscille au-dessus de 81 000, OKB baisse de 4 %, mais dans le classement des tendances, c’est le vétéran DeFi — Curve avec CRV — qui se démarque aujourd’hui avec +3,4 % à 0,342. En 24 heures, il est passé de 0,31 à ce niveau, se heurtant actuellement au sommet précédent à 0,344 et à la bande supérieure de Bollinger à 0,346.
Honnêtement, il n’y a pas de nouvelle positive aujourd’hui, c’est plutôt comme si les fonds se déplaçaient des positions squeezées sur AI et Meme vers les blue chips DeFi en forte baisse, profitant de la récente reprise de l’activité de prêt sur Curve qui a atteint 76 millions de dollars sur la chaîne, avec aussi des entrées sur les contrats perpétuels. Début octobre, il avait franchi 0,37 mais a été ramené en arrière par des pertes de protocole et des gros porteurs. Le RSI est maintenant à 63, ce qui signifie qu’il est proche d’une zone de résistance.
Le marché n’est pas uniformément haussier : le volume spot sur OKEx en 24 heures est seulement d’environ 2,45 millions USDT, CRV est coté sur plusieurs plateformes, OKEx n’est qu’un canal, et le volume n’a pas vraiment augmenté. Sur 15 minutes, la bougie s’est refermée en baisse à 0,343, un sommet.
Surveillez un signal : pourra-t-il dépasser 0,346 avec un volume accru et atteindre la zone de blocage d’octobre à 0,37 ? S’il ne tient pas et que le volume diminue avec une mèche sur la bande supérieure, ce sera encore une fausse cassure dans la fourchette, ne poursuivez pas à la base du mur. DYOR, ce n’est pas un conseil d’investissement.
#CRV #Curve #DeFiPlus le marché est volatil, plus cela ne signifie pas que les investisseurs ordinaires gagnent de l'argent. Parfois, ceux qui gagnent vraiment de manière stable sont ceux qui fournissent des services de trading.
Les derniers résultats trimestriels de Morgan Stanley montrent que ses revenus de trading d'actions ont augmenté de 41 % en glissement annuel, atteignant 5,8 milliards de dollars. Les performances globales de l'entreprise ont dépassé les attentes des analystes.
Derrière ce chiffre se cache une distinction intéressante : les institutions financières peuvent générer des revenus grâce aux services de trading, au market making et à d'autres activités ; les investisseurs ordinaires, eux, doivent deviner la direction du marché, supporter la volatilité des prix et payer des coûts de transaction.
Bien sûr, la hausse des revenus de trading ne signifie pas que tous les revenus proviennent des frais payés par les particuliers, ni que les clients dans leur ensemble subissent des pertes.
Mais cela nous rappelle au moins que le marché financier ne se résume pas à « qui a acheté au bon moment, qui a vendu au mauvais ». Différents acteurs gagnent de l'argent par différents mécanismes.
Certains parient sur la direction du marché, d'autres fournissent de la liquidité, d'autres encore gagnent des frais de gestion d'actifs. Si vous ne regardez que les fluctuations, vous risquez d'ignorer contre qui vous êtes réellement en compétition.
J'ai toujours pensé que, avant d'entrer sur le marché, il est plus important pour une personne ordinaire de comprendre d'où vient son profit que de chercher un indicateur magique.
Selon vous, ce que les particuliers ont le plus de mal à surmonter est-ce la direction du marché, ou les coûts de transaction, l'asymétrie d'information et les émotions ?Les amendes de 1,2 milliard de dollars infligées à BofA ont fait plus que réduire le BPA déclaré à 0,91 $ : elles montrent comment la conformité peut remodeler les bénéfices même lorsque les revenus augmentent. Cela importe face à l'afflux d'actifs lié à l'introduction en bourse de Morgan Stanley et aux gains de trading de Goldman, où le soutien des revenus pourrait s'avérer plus cyclique.
La question ouverte est de savoir si des taux élevés et la qualité du crédit ajoutent un autre fardeau.
#BofAQ3HitByFines #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Quinze points de pourcentage, ce n'est pas une fluctuation, c'est comme si l'adversaire avait renversé le sablier de l'autre côté de l'échiquier. Le cours de l'action CoreWeave a chuté de 15,46 % en une journée, et le rendement des obligations 2032 a brièvement dépassé 15 % — aux yeux d'un grand maître, c'est comme un joueur qui avait initialement une défense sicilienne, mais qui découvre soudain que sa chaîne de pions centrale est complètement rompue et que son aile roi est exposée au feu croisé des deux tours et de la dame adverses.
Avant de jouer, je dois calculer vingt coups à l'avance. Le marché fait exactement la même chose : il calcule pour CoreWeave jusqu'en 2032. Plus de 60 milliards de dollars de dettes et de passifs locatifs, plus de 10 milliards de dollars de carnet de commandes. La direction dit que la réaction est irrationnelle, que les commandes à long terme suffisent à rembourser la dette. Cette affirmation résonne familièrement dans la logique des échecs — beaucoup de joueurs en position défavorable disent « ma position a une compensation potentielle », mais la réalisation de cette compensation dépend de votre capacité à mobiliser réellement vos pièces vers les cases clés. Les commandes sont les pièces, la livraison et la mise en service de la puissance de calcul sont le moment où elles sortent de leur case pour occuper le centre. Si les pions ne peuvent pas avancer et que les tours, cavaliers et fous sont tous coincés sur la dernière rangée, ce sont des actifs stagnants.
La situation de la dette liée à l'IA glisse d'une avancée irréfléchie en début de partie vers une phase d'échange de pièces au milieu de partie. L'inflation élevée est ce facteur imprévu qui a brisé le rythme fluide initial. Lorsque le coût du capital augmente, toutes les parties d'échecs basées sur l'actualisation des flux de trésorerie futurs doivent être réévaluées. Et la ligne de liaison $xPLTR montre que le marché effectue déjà un calcul combiné inter-plateformes — il ne regarde plus un pion isolé, mais compte la pression sur toute la grande diagonale.
Mon jugement est clair : les taureaux réfléchissent actuellement sous la menace d'un échec. Ils doivent soit trouver un coup sacrificiel brillant pour accélérer la réalisation des flux de trésorerie, soit se voir progressivement acculés dans une finale sans pièces mobiles. Historiquement, aucune partie d'échecs n'a été gagnée sur la base d'un simple « je pense que ma position est bonne ». Ce qui décide vraiment du résultat, c'est qui peut transformer cette pièce qu'est la commande en argent liquide, au moment précis où il tombe sur le compte.
La pression financière va-t-elle se propager au secteur ? Pour comprendre une partie d'échecs, il faut observer les liens entre les pièces. Si ce coin est percé, les pions faibles adjacents s'effondreront inévitablement. #coreweavestockbonddrop La popularité de Netflix ($NFLX) est vraiment énorme, alors un ralentissement de la croissance, la publicité devient-elle une variable clé ?!
Prix actuel : environ 70,57 $ (baisse d'environ 26 % depuis le début de l'année, recul d'environ 44 % par rapport au plus haut)
PE à terme d'environ 20 fois, consensus des analystes sur un objectif de prix d'environ 90–96 $ (potentiel de hausse d'environ 30 %)
Conflit central
- Ralentissement de la croissance : prévision de revenus pour 2026 de 13–14 % (à 51,0–51,4 milliards de dollars), prévision pour le T3 d'environ 12 %
- Résilience des bénéfices : objectif de marge opérationnelle de 31,5 % (29,5 % en 2025), FCF solide
- Points forts de la publicité : plus de 1,5 milliard de dollars en 2025, objectif d'environ 3 milliards de dollars en 2026 ; rythme de monétisation plus lent que prévu
Points clés
- Support : 70 $ → 65–68 $
- Résistance : 71,5–72 $ → 75 $ → 80 $
Point d'observation : rapport financier du T3 le 20 octobre, focus sur la réalisation des revenus publicitaires et les prévisions ultérieures.
Le ralentissement de la croissance est déjà pris en compte, l'évolution de l'activité publicitaire déterminera le rythme de la reprise de la valorisation. Ce qui précède est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Octobre "Uptober" devient "Rektober"
Le BTC a ouvert à 84 853 au début du mois, a atteint un pic à 86 972 le 5, puis a chuté continuellement. Après la publication de l'IPC le 14, il a de nouveau plongé à 80 125, puis est remonté autour de 81 600 le 15, avec une baisse de 2,49 % sur 24 heures et de 2 % sur la semaine, mais une hausse d'environ 4,4 % sur le mois, soit un recul d'environ 32 % par rapport au sommet historique d'octobre 2025 à 126 200. L'ETH est plus faible, tombant sous 2 400, en baisse de 18,5 % depuis le début de l'année. La capitalisation totale des cryptos est retombée de plus de 3 000 milliards à 2,75–2,85 trillions, avec une perte d'environ 110 milliards de dollars en 36 heures.
Trois coups macroéconomiques simultanés : le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint un sommet de 24 ans à 5,36 %, celui à 30 ans a dépassé 5,73 % ; l'IPC de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes, et les paris sur une hausse des taux en octobre sont passés de 21,6 % à 43,7 % ; le prix du pétrole a franchi les 93 dollars, aggravé par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, ce qui a renforcé l'aversion au risque et pesé sur les actifs risqués. L'absence d'achats supplémentaires a renforcé la corrélation entre le BTC et les actions technologiques.
La liquidité s'est nettement détériorée : les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette d'environ 679 millions de dollars du 5 au 9 octobre, les ETF ETH une sortie de 542 millions de dollars sur cinq jours ; plus de 1 milliard de dollars de liquidations ont eu lieu sur le mois, avec plus de 90 % en positions longues, le seuil des 80 000 a été défendu deux fois mais l'effet de levier n'a pas été réellement éliminé.
Perspectives clés : à court terme, il n'y a pas de conditions pour une tendance unilatérale, il est très probable que le marché oscille entre 80 000 et 87 000, en attendant les données sur l'IPP, les ventes au détail et la réunion de la Fed en novembre.
$BTC Les fondations se fissurent, tandis que le maître d'ouvrage continue de surveiller si la façade en verre est assez brillante.
Le troisième trimestre de la vieille tour financière de Bank of America a vu ses revenus augmenter de 3,2 % pour atteindre environ 29,96 milliards de dollars. On pourrait croire que l'immeuble a gagné un étage, mais un ingénieur en structure voit immédiatement le problème — une amende de 1,2 milliard de dollars a directement entaillé le mur porteur, réduisant le bénéfice par action à 0,91 dollar. Ce n'est pas un dépassement de budget de rénovation, c'est un vol de qualité lors du coulage des fondations. Les amendes pour conformité anti-blanchiment et sanctions dépassent 1,21 milliard, ce qui équivaut à percer une rangée de trous traversants dans la structure principale, faisant chuter instantanément la résistance sismique. Le cours de l'action a chuté de 4,8 % en une journée ; le marché ne juge pas l'apparence, il réévalue la durée de vie restante de l'immeuble.
Comparez cela avec les deux chantiers voisins. La division gestion de patrimoine de Morgan Stanley a battu des records, avec 232 milliards d'actifs nets nouvellement acquis, dont plus de la moitié grâce aux introductions en bourse — c'est typique des surfaces commerciales annexes très demandées, avec un encaissement rapide et un flux de trésorerie attractif. Les revenus de trading de Goldman Sachs financent même l'ajout d'un étage panoramique au sommet. Mais le problème est : combien de temps peut-on soutenir la performance en s'appuyant sur des surfaces annexes hors structure porteuse ? Les IPO et les revenus de trading sont essentiellement des équipes de construction cycliques, qui affluent quand le marché est favorable et se dispersent quand il se retire.
Ce qui détermine vraiment la valorisation à long terme d'un projet, ce ne sont jamais les livraisons de finitions d'un trimestre, mais les coûts de conformité, la qualité du crédit et l'environnement des taux d'intérêt — ces trois piliers. Les taux d'intérêt élevés sont une pression constante sur la nappe phréatique, la qualité du crédit est la capacité portante du sol, et les coûts de conformité sont les systèmes de sécurité incendie et sismique à intégrer impérativement — on ne peut pas les économiser, et ils deviennent de plus en plus coûteux.
Revenons à la corrélation des actifs en chaîne, les instruments comme $xNFLX sont en essence des composants préfabriqués de la finance traditionnelle. Quand le bâtiment principal s'enfonce, la structure miroir se déforme forcément en même temps. Quand les fondations réglementaires du secteur bancaire sont continuellement minées par des amendes, et que les profits dépendent de plus en plus d'IPO et de trading comme soutiens temporaires, la valorisation du marché montre une nette asymétrie structurelle.
Le cadran de la peur et de la cupidité est en réalité un instrument de mesure de l'affaissement du bâtiment. Dès que la lecture change brusquement, cela signifie qu'un des piliers subit une contrainte anormale. #bofaq3hitbyfinesLe noyau de haute pression chaude appelé « procédé avancé » au-dessus de l'océan Pacifique occidental vient de faire chuter la pression centrale à un niveau historique — un bénéfice net trimestriel de 763,1 milliards de nouveaux dollars taïwanais, en hausse de 68,7 % en glissement annuel, un chiffre d'affaires de 1 490 milliards, en hausse de 51 % en glissement annuel, ce sont des données réelles de sondage atmosphérique, pas des illusions issues d'un modèle.
Je surveille cet écho radar depuis longtemps dans la salle de garde. Sa structure est très nette : le jet stream à 2 nm vient juste de se former en haute altitude, contribuant à 8 % des revenus des plaquettes ; et les nœuds avancés totalisent 79 %, ce qui signifie que la bande principale de pluie s'est complètement déplacée vers le nord, les procédés matures anciens ne laissant que quelques précipitations marginales. Ce n'est pas un orage isolé, c'est le signal d'une bande complète de transport de vapeur d'eau complètement débloquée — la demande de puces AI est ce flux d'air chaud et humide qui monte continuellement des basses aux hautes latitudes, créant un contexte de circulation en pression continue du côté de l'offre.
Mais attention, voici la première règle que j'ai apprise en 20 ans de prévisions : une forte pluie en amont ne signifie pas forcément une crue en aval.
$xIREN est essentiellement un cumulonimbus en aval de la bande principale de pluie. Son efficacité de précipitation dépend de trois variables : premièrement, la capacité à transporter la vapeur d'eau — c’est-à-dire si la performance de la société mère est réellement valorisée par le marché ; deuxièmement, la présence d’un soulèvement orographique — autrement dit, si les capitaux sont prêts à faire un mouvement vertical ici, plutôt que de simplement dériver horizontalement ; troisièmement, et c’est le plus critique, le champ de pression local. Si le point de rosée émotionnel est trop bas, même les meilleurs nuages convectifs seront déchirés par des courants descendants.
La situation actuelle est typique d’une « excellente configuration en haute altitude, mais cisaillement du vent intense en basse altitude ». Sur les cartes de circulation à long terme, la crête de haute pression est forte, les indicateurs sont parfaits ; mais près du sol, l’indice de panique et de cupidité oscille comme une girouette sur une tour de mesure, le cisaillement du vent est suffisant pour déchirer n’importe quel joli orage convectif en nuages stratiformes. J’ai vu cela trop souvent — l’écho radar est rouge violet, mais la zone de chute est décalée de trente kilomètres, le sol n’est même pas mouillé.
Il faut aussi se méfier d’une chose : plus la crête de haute pression du procédé avancé est forte, plus la divergence et la subsidence périphériques sont marquées. Quand les profits d’une chaîne industrielle sont concentrés en amont, les zones moyennes et basses en aval connaissent un ciel clair persistant, ce genre de sécheresse où « on voit les hotspots partout mais ici il ne pleut pas » est plus pénible qu’un typhon. Ce n’est pas une exagération, c’est la conservation de la circulation.
Le modèle numérique que j’ai donne ce scénario : maintien d’une convection forte à court terme, à moyen terme un air froid descend par la voie de l’écart de crédit, la capacité à franchir la montagne et entrer dans ce bassin dépend des données d’un poste d’observation au sol sur le volume des transactions. Le profil du vent n’est pas encore stable, toute prédiction anticipée de la zone de chute est un pari basé sur l’expérience.
Le fax de la salle de garde continue d’imprimer les cartes, la prochaine image satellite arrivera à l’aube. Le sommet de l’écho a déjà atteint 16 km, dépassant le tropopause, un système d’une telle intensité n’a qu’une définition météorologique — une alerte forte convection est émise, quant à savoir où elle va frapper, c’est le vent qui décide, pas les souhaits. #TSMCQ3RecordProfit Tesla à 367 dollars, bénéfice net trimestriel de 11 milliards, PE de 340 fois.
Vendre 480 000 voitures ne suffit pas à soutenir une capitalisation boursière de 1,45 billion, le marché achète un rêve de Robotaxi qui n'est pas encore opérationnel.
Si la marge brute automobile baisse encore dans le rapport du T3, cette prime sera d'abord réduite d'un cran. Tout le marché cherche un creux, mais les institutions ne paniquent pas du tout. J'ai examiné les données ETF d'hier et j'ai découvert une anomalie.
Commençons par $BTC, hier il y a eu une sortie nette de 31,44 millions, BlackRock a vendu 13,34 millions, Fidelity 18,36 millions. La veille, ils avaient acheté plus de 20 millions, et le lendemain ils ont tout vendu, ce qui montre que les institutions testent le terrain avec BTC, dès que le CPI explose, elles se retirent immédiatement.
Regardons $ETH, la sortie nette n'est que de 51 900. Grayscale a un peu vendu, BlackRock aussi, mais c'est quasiment stable. Le prix est tombé à 2315, les institutions ni n'achètent ni ne vendent, elles observent.
$SOL est encore plus intéressant : sortie nette de 12 200, seule Bitwise vend. C'est le huitième jour consécutif de sortie, mais comparé aux dizaines de millions des jours précédents, ce volume est presque négligeable. Ce ne sont plus les ETF qui font pression à la baisse, mais les liquidations des positions longues dans les contrats.
Ma conclusion : les institutions ne paniquent pas, elles attendent. La pression de vente sur ETH et SOL diminue en fait, la baisse actuelle est surtout due à des liquidations en cascade. Le ratio long/short de SOL est encore à 2,68, les positions longues ne sont pas encore totalement liquidées, la série de liquidations n'est pas terminée.
Je n'ai toujours pas de position. Parier sur un creux dans ce genre de marché est un pari risqué. J'attends que les données de liquidation soient plus claires et que le marché se stabilise complètement avant de considérer une entrée.
Points clés : BTC à 80 000/78 000, ETH à 2300/2200, SOL à 100/95
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#ETH触及2500美元后震荡 Dès la publication de l'IPC, tout le marché a poussé un cri de détresse, même les énormes bénéfices d'ASML n'ont pas pu sauver la situation, y a-t-il encore une chance de retournement pour le marché américain ?
Les données de l'IPC américain de septembre sont tombées, plongeant immédiatement le marché dans une panique collective de ventes massives. L'inflation annuelle est de 3,7 %, soit 0,1 point de pourcentage de plus que les 3,6 % attendus par le marché, et la hausse mensuelle atteint 0,6 %, ravivant directement les craintes d'une reprise des hausses de taux par la Fed. Les marchés boursiers américains et les cryptomonnaies ont réagi par une chute généralisée.
Le S&P 500 a chuté de 1,11 % en une seule journée, mettant fin à une série de 53 jours de bourse sans baisse journalière supérieure à 1 % ; le Nasdaq a reculé de 1,88 %, le secteur des semi-conducteurs a été particulièrement touché, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 4,3 %. Dès le 8 de ce mois, j'avais averti que le cycle de rachat d'actions de Samsung et Hynix était terminé, et que les cours des actions du secteur des puces mémoire allaient de nouveau subir des pressions. Je me demande si ceux qui ont suivi ce conseil ont réussi à vendre au bon moment.
Le géant des machines de lithographie ASML a publié un rapport trimestriel bien au-delà des attentes : un chiffre d'affaires trimestriel de 11,66 milliards d'euros, en hausse de 55 % sur un an, un bénéfice net proche de 5 milliards d'euros, une marge brute atteignant 57,5 %, tous les indicateurs clés ont surpassé les prévisions du marché. Wall Street comptait sur lui pour être le "pompiers" capable de stabiliser le marché.
La logique d'un retournement rapide du marché américain est en réalité simple : tant que le détroit d'Ormuz reste ouvert, les prix du pétrole baissent, la pression inflationniste s'atténue naturellement, et le marché peut rapidement retrouver sa trajectoire normale. Ce choix crucial est désormais entre les mains de Trump.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Pour obtenir un peu plus de rendement, que faut-il sacrifier ?
$PENDLE Je pense qu'un détail mérite attention : il s'agit de négocier des revenus futurs, et plus il est difficile de prévoir l'avenir, plus il y a de divergences entre acheteurs et vendeurs.
La plateforme décompose les actifs générant des intérêts en une partie principale et une partie de revenus, dont les droits de revenus de YT ont une durée limitée, après laquelle ils ne génèrent plus de revenus.
Par conséquent, acheter des YT ne consiste pas seulement à regarder le taux de rendement actuel, il faut aussi calculer combien on peut réellement récupérer pendant le temps restant.
Pour juger PENDLE, je m'intéresse davantage à savoir si ces transactions ont une demande continue. Le produit peut aider les utilisateurs à gérer leurs revenus, mais la valeur que le token peut obtenir doit être étudiée séparément.
Pour $CRV, il faut prendre en compte le coût temporel.
En verrouillant directement CRV pour obtenir veCRV, le verrouillage est irrévocable, veCRV ne peut pas être transféré, et le token original ne peut être récupéré qu'à l'échéance.
Cela signifie qu'il ne faut pas seulement comparer les récompenses, mais aussi se demander si on aura besoin d'argent pendant cette période.
Pouvoir ajuster sa position en cas de changement de marché a en soi une valeur. Avant de verrouiller longtemps, il faut intégrer ce coût.
Pour $JUP, je vérifie d'abord les conditions de récompense.
Le programme de récompenses pour le staking actif qu'ils ont annoncé implique des activités de vote et la participation communautaire, ce qui ne permet pas de recevoir des récompenses simplement en détenant des tokens.
Donc, quand on voit d'autres afficher leurs gains, il ne faut pas les appliquer directement à soi.
Le temps de participation, les qualifications et les règles peuvent être différents, et ce qu'on a obtenu lors d'un cycle précédent ne garantit pas un revenu fixe pour le suivant. En regardant le marché à l'aube, j'ai vu des alertes de liquidation s'enchaîner, ce qui m'a un peu serré le cœur. Cette chute, est-ce vraiment la faute du CPI ? Le CPI annuel est à 3,7 %, l'inflation de base dépasse les attentes, la première réaction du marché est une montée des anticipations de resserrement, le dollar se renforce, et les actifs à risque sont directement écrasés. BTC, ETH, SOL, DOGE plongent presque simultanément, le volume des liquidations sur tout le réseau s'accumule rapidement, les positions longues sont continuellement bloquées. Mes trois positions longues en SOL, DOGE, ETH sont aussi profondément enterrées : SOL est passé de 111,35 à 104,23, DOGE de 0,09071 à 0,08152, ETH de 2594,23 à 2416,51, avec une perte latente totale de 4537,93 U. Dire que ce n'est pas désagréable serait faux, mais ce qui mérite plus d'attention que la douleur, c'est ce que le marché échange réellement pendant cette phase de volatilité. Regardons d'abord les faits : un CPI supérieur aux attentes signifie que la trajectoire de baisse des taux est repoussée, les taux réels augmentent, et les capitaux à court terme choisissent en premier de réduire leurs positions sur les actifs à bêta élevé. La crypto, en tant qu'extrémité de l'appétit pour le risque, est naturellement la première à être délaissée. Mais il y a un point souvent négligé : cette chute n'est pas entièrement due à des facteurs macroéconomiques, c'est surtout une structure de levier qui s'auto-renforce. Une fois que le prix casse un niveau clé, les stops et liquidations automatiques se déclenchent, la pression de vente s'amplifie comme une boule de neige, ce qui explique la rapidité et la brutalité de la chute, l'aspect émotionnel s'effondrant avant les fondamentaux. Il y a aussi une logique plutôt haussière. Bien que l'inflation de base dépasse les attentes, elle n'est pas hors de contrôle au point de nécessiter un nouveau resserrement, le marché semble plutôt avoir une tarification du resserrement qui ressemble à une réaction émotionnelle ponctuelle *Pourquoi c’est en plein essor :*
1. *Domination AI / HPC :* Calcul Haute Performance = 68 % des revenus, contre 57 % l’an dernier et en hausse de 22 % d’un trimestre à l’autre. Smartphones seulement 21 %
2. *Nœuds avancés = 79 % des revenus des tranches :*
- 2 nm : 8 % (contre 3 % au T2) — la montée en puissance s’accélère
- 3 nm : 33 %, 5 nm : 28 %, 7 nm : 10 %
3. *Pouvoir de fixation des prix :* La marge opérationnelle a dépassé sa propre limite supérieure prévue de 58 %Le roi du trading à court terme a encore commandé une livraison, toujours pour renforcer sa position en livraison, il a durement soutiré une dizaine de dollars à Wang Xing, puis en revenant voir son portefeuille, son scooter électrique avait été vidé par les gros joueurs.
La version actuelle est en mode enfer, un CPI supérieur aux attentes pousse paradoxalement les capitaux chauds vers les bons du Trésor américains, les amis attentifs remarqueront que les rendements des bons du Trésor à long terme plongent fortement, cette chute des bons du Trésor réduit la pression sur les principaux marchés, ce qui semble un peu contradictoire, les bons du Trésor à 10 ans exercent une pression sur les actions américaines et les cryptos, avec un rendement sans risque annualisé de 5,3 %, pourquoi alors parier sur des marchés à haut risque comme les cryptos et les actions américaines ? Le ratio gain/perte des bons du Trésor est actuellement très attractif, donc lors de la publication du CPI, les bons du Trésor montent d'abord puis plongent, réduisant la pression sur l'or et les cryptos, les prévisions d'ASML et les résultats solides d'aujourd'hui de TSMC confirment que la logique de l'IA est toujours là, il faut contrôler les risques et attendre un rebond. $ETH
Les principales cryptos continuent de subir des pressions aujourd'hui, à 2 heures du matin, le Beige Book de la Fed reflète davantage la possibilité d'une inflation persistante, ce que la Fed redoute le plus, ce qui signifie qu'il faudra continuer à relever les taux pour contenir l'inflation. $BTC
Ce soir, des données importantes sont attendues, le taux mensuel de détail et le PPI, le PPI est aussi appelé indicateur avancé du CPI, la hausse des coûts des entreprises se répercutera finalement sur la consommation, le taux mensuel de détail représente la demande des consommateurs, utilisé pour observer si la hausse des taux entraîne un ralentissement économique et une baisse de la demande de consommation. $NEAR
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le marché global est toujours en baisse, mais $ZK, grâce à une seule carte graphique, a généré des preuves pour 7200 blocs Ethereum consécutifs, dont 99 % ont été produits en moins de 10 secondes, ce qui lui a permis de progresser d'environ 12 % contre la tendance. Par contre, $ARB et $OP, également dans la catégorie L2, ont faibli. Mais une technologie forte signifie-t-elle forcément qu'il faut investir ? La valeur verrouillée dans DeFi sur ZKsync Era est seulement d'environ 15 millions de dollars, bien inférieure à celle d'ARB et OP. Plus important encore, le mécanisme de frais inter-chaînes initialement prévu n'a pas encore été activé après l'ajustement en v31, donc la demande pour le token n'augmente pas nécessairement. Cependant, les dix premières adresses détiennent presque 51 % des tokens, ce qui me fait penser que la situation actuelle ressemble davantage à un contrôle du marché par des gros acteurs. Donc, à court terme, je reconnais que ZK est plus fort que les autres de la même série, mais je penche plutôt pour un effet combiné de bonnes perspectives technologiques et de flux de capitaux de trading.BTC ETH L'Ethereum continue de baisser 📉, 2300 est le niveau de support de la moyenne mobile 120, si ce niveau ne tient pas, alors préparez-vous à descendre à 1800
C'est maintenant que les haussiers doivent se montrer, je veux voir à quel point ils sont forts, s'ils peuvent tenir le support. Sur le plan macroéconomique, l'IPC américain de septembre a atteint 3,7 %, dépassant les attentes, les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, les anticipations de baisse des taux continuent de diminuer, les actifs à risque sont globalement sous pression, BTC oscille autour du seuil des 80 000, l'environnement général est baissier, difficile d'avoir un marché indépendant.
Quand j'étais à 2700, certains disaient que j'étais du carburant, à 2500, on disait que c'était une phase de consolidation, maintenant que c'est à 2300, quelles excuses reste-t-il ? Continuez à parler, je veux voir si les haussiers ne sont pas déjà piégés et perdent la raison. Actuellement, ETH a chuté de plus de 2,4 % dans la journée, la faiblesse est évidente. Sur le graphique, une position short perpétuelle 50x a été prise à 2272, marquée à 2369, en perte latente, un effet de levier élevé dans une forte volatilité est comme marcher sur des œufs, les risques de liquidations en chaîne des haussiers et la pression des positions short coexistent.
TSMC a atteint un nouveau record de chiffre d'affaires au T3, les résultats de rentabilité restent à dévoiler, les fondamentaux technologiques sont solides, mais le marché crypto reste dominé par la liquidité macroéconomique. Beaucoup de positions longues à 2300, si ce niveau cède, le tampon en dessous s'amincit, 1800 pourrait être la prochaine étape. Ne pariez pas sur la direction, adoptez une position légère et défensive, contrôlez strictement l'effet de levier. $BTC $ETH $ZEC Au cours des dernières 24 heures, environ 975,5 millions de dollars de contrats sur 10 plateformes couvertes par CoinGlass ont été liquidés, dont environ 893,6 millions de dollars en positions longues, représentant 91,6 %. Pour ETH, environ 293,5 millions de dollars ont été liquidés, avec 91,8 % en positions longues.
Les positions à effet de levier avec marge insuffisante sont directement affectées. Lorsque le prix baisse et que les pertes sur le compte s'aggravent, la plateforme force la réduction ou la clôture des positions. Lorsque les positions longues sont massivement liquidées, les ordres de vente de clôture peuvent continuer à faire baisser le prix, déclenchant ainsi d'autres positions proches ; la poursuite de cette réaction en chaîne dépend de la capacité des acheteurs à absorber ces ventes.
Il convient désormais d'observer si les nouvelles liquidations sur des fenêtres temporelles plus courtes continuent d'augmenter, plutôt que de se concentrer uniquement sur le cumul des 24 heures. La fenêtre glissante élimine automatiquement les anciens enregistrements, une baisse du montant cumulé peut simplement signifier que les anciennes liquidations sortent des statistiques, ce qui ne doit pas être interprété directement comme une disparition du risque.
Source et illustration : page originale de CoinGlass, capture à 15:38 heure de Pékin le 15/10 ; les temps de rafraîchissement des différents modules du graphique varient légèrement. Les statistiques concernent les contrats des plateformes couvertes, incluant des actifs non cryptographiques, et ne représentent pas la perte totale du marché. La section en bas sur le contrat perpétuel ETH/USDT sert uniquement d'entrée pour le marché.
https://www.okx.com/zh-hans/trade-swap/eth-usdt-swapMêmes racines, chandeliers baissiers, trois causes : qui chute vraiment entre BTC, ETH et SOL ?
Les trois cryptos chutent ensemble, leurs chandeliers sont similaires, mais les causes sont différentes.
BTC est un « rhume émotionnel ». Le marché global se refroidit, déclenchant une chaîne de ventes, mais aucune fuite massive des gros portefeuilles n’est visible sur la blockchain, la moyenne mobile à 400 jours tient encore, et les signes d’accumulation à bas prix persistent. Sa faiblesse est une baisse d’émotion, pas un effondrement des positions.
ETH est une « hémorragie de capitaux ». Les ETF enregistrent des sorties nettes continues, les soldes des portefeuilles migrent vers l’extérieur, certains détenteurs réduisent activement leurs positions. Ce n’est pas seulement la faute du marché global, mais une contraction réelle des flux financiers. La reprise dépendra du retour de nouveaux fonds, ce qui est plus difficile.
SOL est une « blessure contractuelle interne ». Les positions courtes sur les contrats perpétuels augmentent, la marge pousse le prix vers le bas, mais les sorties sur le spot sont limitées, les positions ne changent pas massivement de mains. La chute est violente, mais la source est du côté des produits dérivés.
Se fier uniquement au classement des baisses, c’est confondre fluctuations émotionnelles et tendance. Analyser les données on-chain permet de distinguer qui vend vraiment et qui est simplement entraîné à la baisse. BTC attend un retour d’émotion, ETH un retour de capitaux, SOL un dénouement des leviers — savoir d’où vient la pression permet de savoir quoi craindre et quoi ignorer.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#交易之声：你的经验值得被听到 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC a encore présenté un solide rapport financier, la ligne AI montre clairement que certains gagnent vraiment de l'argent.
Le bénéfice net du troisième trimestre 2026 est d'environ 763,1 milliards de nouveaux dollars taïwanais, en hausse de 69 % en glissement annuel, dépassant les 746,3 milliards prévus par LSEG, établissant un nouveau record trimestriel.
Mais en regardant le rapport, un détail mérite d'être analysé : une croissance de 69 % en glissement annuel ne signifie pas une surperformance de 69 % par rapport aux attentes. Selon les données ci-dessus, le bénéfice net dépasse les prévisions d'environ 2,3 %. La croissance est forte, mais les attentes du marché étaient déjà élevées.
Donc, en termes de trading, ce qu'il faut vraiment observer, c'est : combien de cette performance n'a pas encore été Price in (prise en compte anticipée) ?
En regardant les prévisions : TSMC donne une fourchette de revenus pour le quatrième trimestre de **52,3 à 54,3 milliards de dollars**, supérieure aux 46,72 milliards du troisième trimestre ; la marge brute du troisième trimestre atteint **66,4 %**. Ces deux chiffres méritent plus d'attention que la simple phrase « bénéfice record ».
Ma compréhension est que la demande en infrastructures AI soutient toujours les performances, mais pour savoir si le marché peut continuer à progresser, il faudra voir l'ampleur des révisions à la hausse des prévisions de bénéfices et combien de valorisation le marché est prêt à accorder. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Une analyse de Bank of America montre que le ratio cours/bénéfice actuel des principaux clients de TSMC est supérieur d'environ 45 % à celui de TSMC, ce qui est supérieur à la prime moyenne à long terme de 22 % ; la prime des clients HPC est encore plus élevée, atteignant entre 100 % et 150 %, bien au-dessus de la moyenne historique de 53 %. Bank of America estime que la hausse du cours de l'action de TSMC au cours des deux dernières années a été principalement tirée par la révision à la hausse des bénéfices, avec une expansion limitée du multiple de valorisation. À l'avenir, avec le renforcement de la position de leader technologique, le cours de l'action pourrait être réévalué à au moins un ratio cours/bénéfice NTM de 20 fois.Revalorisation du risque macroéconomique - 宏观风险重定价
La revalorisation du risque macroéconomique fait référence au processus par lequel le marché réévalue les flux de trésorerie futurs des actifs, les taux d'actualisation et la compensation du risque après des changements dans des variables clés telles que l'inflation, les taux d'intérêt, l'emploi, la politique fiscale ou la géopolitique. Son impact ne se limite souvent pas à un seul actif : une hausse des anticipations de taux d'intérêt peut réduire les multiples de valorisation des actions technologiques surévaluées, tout en diminuant l'attrait des actifs ne générant pas de revenus d'intérêts ; les variations du dollar, des rendements obligataires et de l'appétit pour le risque influencent également la répartition des fonds entre actions, or et actifs cryptographiques. Par conséquent, l'analyse du marché ne doit pas se limiter à observer les chandeliers, mais aussi identifier la logique macroéconomique sous-jacente aux variations de prix.
Actuellement, SanDisk et Micron font face à un double défi : les attentes de concurrence dans le secteur du stockage et la pression des taux d'intérêt macroéconomiques ; $BTC a connu un afflux de fonds en une journée grâce aux ETF, mais cela nécessite une validation continue ; $ETH est toujours affecté par des sorties cumulées liées aux ETF. L'essentiel désormais n'est pas de prédire la hausse ou la baisse d'un jour donné, mais de suivre trois évolutions : la capacité du prix à se maintenir dans des zones clés, la poursuite de l'amélioration des flux de capitaux, et la poursuite des données macroéconomiques qui augmentent la pression d'actualisation sur les actifs à risque.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Conclusion d'abord : $SKDD a suivi un modèle progressif classique de constitution de position dès le deuxième jour de sa cotation — 8 chandeliers 4H rouges consécutifs, le volume est passé de 67 000 à 604 000, soit une multiplication par 9.
10-14 08:00 Première bougie de cotation à 9,54 d'ouverture, 9,57 de clôture, volume 67 000 — test.
10-14 16:00 Atteint seulement 10, le volume ne décolle pas (37 000).
Tournant 10-15 00:00 : franchissement de 10,5, volume 93 000 — intervention des gros acteurs.
04:00 Clôture à 11,36, volume 126 000 (+35%).
08:00 Poussée à 11,88, volume 604 000 — point de rupture, une seule bougie a absorbé tout le volume des 24h précédentes.
12:00 Toujours à 11,92 en latéral, volume réduit à 477 000, le prix ne s'effondre pas — contrôle typique du rythme.
Données clés : en 32 heures de cotation, 9,54→11,92 (+24,9%), volume de transactions 17 millions de dollars. Ce n'est pas un empilement d'investisseurs particuliers.
Comparaison : BTC -2,78%, ETH -5,49%, sur tout le marché 266 baisses contre 20 hausses, $SKDD suit une tendance indépendante. Les fonds sont là pour prendre position.
« 8 chandeliers 4H haussiers + volume multiplié par 9 » n'ont été vus que durant une phase de constitution de position. Le retracement à surveiller est 11,13, s'il tient c'est fort ; en cas de rupture, prudence à 10,55.
$SKDD est-il le premier exemple dans les perpétuels TradFi à afficher une tendance indépendante ?Conclusion d'abord : la logique de pilotage des tokens de plateforme est différente de celle des cryptomonnaies grand public — elle se concentre davantage sur l'écosystème de la plateforme, moins sur le macroéconomique. OKB est passé hier de 123,29 $ à un minimum de 120 $, pour clôturer à 122,92 $, soit une baisse de seulement 0,41 % en une journée, avec un volume d'échange de 11,5 millions de dollars. En comparaison : BTC a chuté de 2,1 %, ETH de 3,4 %, SOL de 2,8 %, ZEC de 6,5 %. Lors d'une journée où le CPI a provoqué une chute généralisée, OKB a presque tenu bon, étant le plus résistant parmi le Top 10. Pourquoi ? La logique de valorisation des tokens de plateforme (comme OKB, BNB) diffère de celle de BTC/ETH. Ils ne suivent pas directement la liquidité macroéconomique ni l'appétit pour le risque, mais dépendent davantage de l'activité de l'écosystème de la plateforme émettrice, du mécanisme de rachat/détruction et de la demande des utilisateurs. Ainsi, lorsque des mauvaises nouvelles macroéconomiques comme un "CPI hawkish" tombent, la baisse des tokens de plateforme est généralement bien moindre que celle des cryptos grand public. C'est pourquoi OKB n'a chuté que de 0,4 % aujourd'hui. Regardons la structure. Spot à 122,92 $, les contrats perpétuels sont alignés, pas de décrochage. Le volume des positions est d'environ 31,63 millions de dollars ; le taux de financement est de +0,005 %, légèrement positif. La structure est saine, sans anomalie. Regardons la position. Actuellement à 122,92 $, en dessous de la moyenne mobile à 7 jours (124,1 $) et 14 jours (124,7 $), mais toujours au-dessus des moyennes mobiles à 30 jours (121,58 $) et 60 jours (116,16 $). Le plus haut sur 14 jours est à 143,32 $.Le CPI affiche un comportement anormal, les bons du Trésor américain chutent, mais le Bitcoin continue de s'affaiblir
$BTC
Le rendement des bons du Trésor américain a grimpé à 5,33 % hier soir, puis est retombé à 5,11 % ce matin. Normalement, une baisse des taux d'intérêt devrait faire rebondir le Bitcoin, mais cette fois, il ne monte pas, il baisse, se situant actuellement autour de 81 000.
Cette baisse du rendement des bons du Trésor n'est pas due à un refroidissement de l'inflation ni à un affaiblissement des anticipations de hausse des taux, mais à un krach boursier, avec un afflux de capitaux vers les bons du Trésor en tant que valeur refuge. Le Nasdaq a chuté de 1,9 % hier soir, enregistrant la plus forte baisse journalière depuis juillet ; les marchés asiatiques ont suivi, avec une chute maximale de 8 % en séance pour la Bourse sud-coréenne, et le secteur AI a été fortement impacté.
La plupart des entreprises AI s'appuient sur l'endettement pour se développer, ce qui crée une forte pression dans un environnement de taux élevés. Le Bitcoin est classé par le marché comme un actif à risque technologique et est vendu en même temps, avec des entreprises de minage de puissance de calcul enregistrant des baisses allant jusqu'à 13 % hier soir. Ainsi, cette baisse des bons du Trésor n'est pas une bonne nouvelle pour le Bitcoin, elle reflète une montée de la panique sur le marché.
Du côté du pétrole, la pression reste forte, le Brent se maintenant autour de 105 dollars, avec des conflits géopolitiques persistants. L'Agence internationale de l'énergie discute de la libération d'une réserve d'urgence d'un milliard de barils, ce qui est actuellement la seule variable pouvant atténuer les prix du pétrole.
J'avais précédemment dit que la chute des bons du Trésor sous 5,2 % serait un signal haussier pour le Bitcoin, mais cette fois la logique est différente, je ne suis pas optimiste. Une véritable chaîne haussière nécessite une baisse des prix du pétrole, une inflation en recul, et une baisse corrélée des bons du Trésor, chaque élément s'enchaînant.
Avant cela, le Bitcoin continuera de subir la pression des actions technologiques, avec un premier support à 80 000.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 L'IPC de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, le cœur de l'IPC de 2,6 %, dépassant tous deux les attentes. Dès la publication des données, le rendement des bons du Trésor américain a bondi, la probabilité d'une hausse des taux en octobre a dépassé 40 %, et ce soir, il y aura encore les données sur l'IPP et la vente au détail, l'épreuve n'est pas terminée !
Regardons maintenant $BTC. Après la publication de l'IPC, le BTC a été repoussé vers les 80 000, il rebondit au-dessus de 80 000 mais ne parvient pas à monter plus haut. Les sorties nettes des ETF en une journée ont atteint 261 millions, Fidelity seul a retiré 153 millions, annulant tous les flux entrants de la veille. Les institutions choisissent de réduire leur exposition après la publication des données clés, ne voulant pas tenir bon à ce niveau. 80 000 est la dernière ligne de défense à court terme, la moyenne mobile au-dessus exerce une forte pression, si l'IPP dépasse encore les attentes, une cassure entraînera un piétinement des haussiers.
Regardons maintenant $ETH. L'Ethereum est tombé près de 2 300, parmi les principales cryptos c'est l'une des plus en baisse. Les sorties nettes des ETF en une journée ont atteint 130 millions, aucun des dix produits n'a enregistré d'entrée nette, BlackRock a retiré près de 110 millions. C'est maintenant la machine à retirer préférée des institutions, quand le BTC faiblit, il chute le plus.
Enfin, regardons $XAUT. L'or a chuté sous 4 100, touchant un plus bas à 4 073, ce matin il a rebondi rapidement au-dessus de 4 150. Pourquoi ce rebond ? Ce sont les spéculateurs à terme qui fuient, les ETF or et les banques centrales continuent d'acheter en bas. Les banques centrales ont augmenté leurs avoirs pendant 23 mois consécutifs, l'ampleur est totalement différente.
Ces trois actifs ne peuvent pas être analysés avec la même logique. Pour le BTC, il faut voir si 80 000 tient, pour l'Ethereum, il faut voir quand les ETF arrêteront les sorties, l'or est le seul à avoir une logique solide de soutien. Les données viennent de tomber, gardez fermement vos positions spot, déchargez tout effet de levier à court terme. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Nuit du choc CPI : plus de frayeur que de surprise (｡•́︿•̀｡)
L'IPC américain de septembre n'a pas réservé de surprise, mais plutôt une frayeur. L'ensemble en glissement annuel est de 3,7 %, supérieur aux 3,6 % attendus ; en glissement mensuel 0,6 %, le cœur en glissement annuel à 2,6 % et en glissement mensuel à 0,3 %, également au-dessus des attentes. La flambée d'environ 9 % du prix de l'essence en un mois est un facteur, mais en excluant l'énergie, le cœur continue de grimper, ce qui indique que les hausses de prix quotidiennes ne se sont pas arrêtées. (╯°□°）╯︵ ┻━┻
La Fed est la plus affectée : elle ne parvient pas à contenir le cœur. Le marché a immédiatement changé de scénario, la probabilité d'une hausse des taux fin octobre passant d'environ 20 % à près de 50 %. Le dollar et les rendements des bons du Trésor augmentent tous deux, les actifs risqués sont sous pression. $BTC a plongé vers 82 000 dollars, en baisse de 1 % à 2 %, mais sans panique ni vente massive, ce qui est modéré. (￣▽￣)
Plus important encore, la veille de l'IPC, les flux nets vers l'ETF Bitcoin au comptant américain étaient d'environ 175 millions de dollars. Les institutions ne se sont pas retirées, elles continuent même d'accumuler. (•̀ᴗ•́)و
À court terme, le sentiment macroéconomique peut secouer les prix, mais la logique de l'allocation institutionnelle à long terme reste inchangée. Un jour de mauvaises nouvelles n'est pas effrayant, tant que les fonds continuent d'affluer, il y aura des acheteurs au creux. (๑•̀ㅂ•́)و✧
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#交易之声：你的经验值得被听到 Je suis le frère des informations à moyen terme
Suite à la bonne nouvelle sur $ETH, actuellement la pression de vente "potentielle" est assez importante, je tiens aussi à vous alerter.
Bien que l'ETF ETH ait été récemment approuvé, il a chuté pendant 10 jours consécutifs avec une sortie de 783 millions, et en octobre, 182 000 ETH ont été déposés sur les échanges. La file d'attente des retraits a atteint un nouveau sommet en 10 mois, avec plus de 1 million d'ETH en attente de déblocage, le prix est tombé en dessous de la ligne de support/résistance à 2617.
Au cours de l'année passée, il a chuté de 39 %, sous-performant $BTC, et l'échelle économique sur la chaîne est également inférieure à celle de TRON.
Ce qui est encore plus inquiétant, c'est le relâchement des anciens détenteurs : un détenteur de longue date de neuf ans a déposé 6369 ETH (15,95 millions de dollars) sur Kraken, et des portefeuilles dormants ont transféré 48 000 ETH vers Bitfinex. La pression de vente est bien réelle.
Mais à moyen terme, on observe toujours une accumulation conforme des institutions (Bitmine est à seulement 77 000 ETH de 5 %). Les perturbations macroéconomiques ne sont qu'un nettoyage, ne vous laissez pas emporter par la panique, surveillez bien les positions !
$SOL
#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $SOL ne veut plus se contenter de vivre du Meme, les actions américaines sur la chaîne commencent aussi à conquérir le marché
Le volume des transactions de tokens d'actions américaines sur la chaîne Solana reprend la première place hebdomadaire, avec une part d'environ 31 %.
Les autres chaînes rattrapent aussi agressivement :
SOL : 31 %
BNB Chain : 26 %
Robinhood Chain : 25 %
Base : 18 %
SOL est temporairement en tête, mais BNB et Robinhood sont déjà en concurrence directe, personne ne peut espérer s'approprier facilement tout le marché.
SOL essaie de se détacher du modèle de trafic basé uniquement sur le Meme, en étendant les scénarios de transaction aux actions américaines et autres actifs financiers traditionnels. Cependant, un volume de transactions élevé ne signifie pas forcément que SOL va forcément augmenter. Il faut continuer à observer combien de frais de transaction et de demande réelle en SOL les tokens d'actions américaines peuvent générer.
Le Meme est responsable de créer de l'engouement, les actions américaines d'élargir les scénarios. Si Solana parvient vraiment à développer les deux types de transactions, sa valeur ne devrait pas être évaluée uniquement sur la base de la frénésie du Meme.$TRUTH 这个币没有散户接盘，我发现有一个机器人在对倒交易，说明之前的拉升也是靠这个手法拉起来的，但是散户没有跟风，所以就出货了Le 13 octobre, Circle a expliqué les modalités d'échange du cirBTC : chaque pièce est soutenue par 1 BTC natif, mais seuls les clients éligibles de Circle Mint peuvent racheter directement auprès de Circle ; les autres détenteurs doivent passer par des marchés tiers.
C'est là que réside la difficulté souvent négligée avec le BTC emballé : tous portent le nom BTC, mais leur sortie n'est pas forcément la même. Avoir un actif sous-jacent et avoir le droit d'échange direct sont deux choses différentes.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 TSMC n'est pas un « rebond cyclique », mais le « percepteur » de la puissance de calcul de l'IA. Nvidia, Apple, AMD, Google, peu importe à quel point ils poussent l'IA, ils doivent tous payer la « taxe de fabrication » sur les lignes de production de TSMC. Qui a la capacité de conception importe peu, ce qui compte c'est qui peut obtenir la capacité de production 2nm/3nm.
Donc, le vrai signal de ce rapport financier n'est pas que « TSMC gagne beaucoup », mais que l'infrastructure IA n'a pas encore atteint son sommet, et que le fossé défensif des procédés avancés s'approfondit. Le pouvoir de négociation, le rendement, l'emballage, l'échelle de TSMC ne relèvent plus de la logique d'une fonderie ordinaire, mais de celle d'une « infrastructure fondamentale dans les semi-conducteurs ».
À court terme, la valorisation n'est pas bon marché, à long terme :
Avoir TSMC ≠ gagner à coup sûr, mais ne pas avoir TSMC = pratiquement sortir de la table des puces IA #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
La demande rigide des puces AI pour les procédés avancés a permis à TSMC de sortir des fluctuations cycliques traditionnelles de l'industrie des semi-conducteurs, réalisant une croissance positive des bénéfices pendant 11 trimestres consécutifs. Avec une marge nette de 51,1 %, bien supérieure à celle de la grande majorité des entreprises technologiques mondiales, cela prouve que la rareté de la fabrication avancée haut de gamme s'est transformée en un pouvoir de fixation des prix et une capacité de rentabilité très forts.