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La part de marché de BTC est remontée à 60%, combien de temps faudra-t-il encore attendre pour la saison des altcoins ?
Ne vous précipitez pas à considérer la hausse de la part de marché comme un signal haussier pour BTC. Cela peut aussi signifier que les altcoins chutent plus rapidement, les fonds se concentrant vers le BTC, plus liquide.
Surveillez trois signaux :
Si le prix de BTC et sa part de marché se renforcent simultanément.
Si ETH/BTC peut se stabiliser et remonter.
Si les altcoins majeurs peuvent continuer à augmenter en volume, et pas seulement rebondir temporairement.
Mon analyse : lorsque BTC se renforce durablement, les fonds pourraient continuer à se concentrer sur les actifs majeurs ; si BTC stagne, que la part de marché atteint un pic puis recule, et que ETH et les altcoins augmentent en volume et en force, c’est alors qu’il faut vraiment prêter attention aux opportunités de rotation.
Une part de marché à 60% n’est pas un signal confirmant le début de la saison des altcoins. Pour observer les flux de capitaux, il faut surtout vérifier la validation par les prix. Ne vous précipitez pas pour acheter au plus bas, attendez que la rotation apparaisse réellement avant d’agir $BTC #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Retrait de levier de 980 millions, le marché attend un signal
Du 7 au 11 octobre, le marché des dérivés cryptographiques a réduit d'environ 980 millions de dollars les contrats ouverts, le taux de financement perpétuel BTC est passé d'un niveau élevé en début de semaine à neutre, et les positions sur les contrats ETH ont diminué pendant cinq jours consécutifs. Le marché au comptant ne subit pas une hémorragie généralisée : les ETF Bitcoin ont enregistré une sortie nette de 210 millions de dollars, les ETF Ethereum une sortie nette de 140 millions de dollars, mais la capitalisation totale des stablecoins a augmenté de 800 millions de dollars contre la tendance.
Ce refroidissement ressemble davantage à une contraction du budget de risque qu'à un renversement de tendance. Avec la hausse des rendements des bons du Trésor américain, le renforcement du dollar et la saison des résultats à venir, les institutions réduisent activement leurs positions à forte volatilité. BTC a maintenu ses moyennes clés malgré les sorties d'ETF, ETH est limité par la faiblesse des frais sur la chaîne et le ralentissement des entrées en staking, ce qui affaiblit la vigueur du rebond.
L'avenir dépend des données CPI et des ventes au détail. Si l'inflation de base est inférieure aux attentes en variation mensuelle, les taux réels baisseront, les fonds à effet de levier pourraient revenir, et BTC pourrait viser 83 000–84 000 ; si les données dépassent les attentes, BTC cherchera d'abord un support autour de 81 000, et en cas de rupture, retestera 79 500 ; si ETH ne parvient pas à reprendre 2 500, le prochain niveau à surveiller est 2 380.
Stratégiquement, il faut d'abord observer, ne pas courir après les hausses ni vendre dans la panique. Attendre la publication des données, le retour à un taux de financement positif et la réduction des sorties d'ETF avant d'envisager une participation progressive. Le marché offre toujours un prochain train, ce qui manque c'est la patience pour ne pas monter dans le mauvais. $RIVER $CP continuer à être baissier, continuer à les garder, attendre la performance du market maker
Ratio long/short : les petits investisseurs sont extrêmement enthousiastes, les gros investisseurs ont des positions longues importantes
Ratio long/short des petits investisseurs sur Binance 3.07, sur OKX 3.23
Du côté des gros investisseurs : ratio nombre de gros investisseurs long/short 3.6729, ratio positions longues/courtes des gros investisseurs atteignant 1.6404.
Avertissement sur les risques :
RIVER est une cryptomonnaie fortement contrôlée (plus de 53 % contrôlés par l'équipe et les investisseurs), avec un passé de manipulation où le prix est passé de 87 $ à 11 $ en janvier. Bien que la tendance générale soit à la baisse, il ne faut absolument pas prendre de positions courtes importantes. Pour les positions courtes à moyen et long terme, n'utiliser qu'un effet de levier de 1x ou acheter des options de vente. À la position intermédiaire de 1,141 $, gardez la main, restez sans position et attendez la publication du CPI et un signal de rebond ralenti.
$BTC #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 PONS a récupéré à 09h le cours de clôture de la forte baisse survenue deux jours plus tôt, mais reste encore loin du cours d'ouverture de cette bougie.
Le 12 octobre à 19h, cette bougie est passée de 0,3372 à 0,3156 USD, avec un volume d'environ 1,28 million de dollars. Aujourd'hui à 09h, l'heure complète est passée de 0,3059 à 0,3174 USD, avec un volume d'environ 757 000 dollars, soit environ 2,8 fois celui de l'heure précédente.
À 10h20 heure de Pékin, le spot OKEx est à environ 0,3182 USD, avec un volume sur 24h d'environ 7,33 millions de dollars. Les statistiques horaires des contrats montrent que la valeur nominale des positions ouvertes est passée d'environ 9,25 millions à 9,99 millions de dollars entre 09h et 10h. Mon analyse est que la reprise du prix après la baisse est soutenue par le volume, mais la récupération jusqu'à 0,3372 USD est encore loin.
Il est facile de mal interpréter l'augmentation des positions libellées en dollars comme de nouvelles positions longues. La hausse du prix elle-même augmente la valeur nominale, les données ne permettent pas de déterminer la direction des positions. Surveillez maintenant le niveau de 0,3156 USD. Si l'heure complète clôture à nouveau en dessous, la reprise sera remise en question ; si le prix se maintient au-dessus, il faudra voir si le volume suit à l'approche de 0,3372 USD.
$PONS Nouvelle hécatombe cette nuit : 2,195 milliards de dollars liquidés, 59 551 personnes à zéro, soit 110 000 personnes et plus de 500 millions de dollars de moins qu'avant, le marché a patiné toute la nuit dans un étroit range. La liquidité reste tendue, les anticipations de hausse des taux pèsent, la reprise est très lente, avant la prochaine vague haussière, ça risque d'être encore plus dur qu'en 2022.
Ce soir, les attentes du CPI sont plutôt baissières, la pression du rebond de l'inflation est forte. Si les chiffres confirment ces attentes, la probabilité d'une hausse des taux en fin de mois remontera. La seule chose qui peut sauver la situation maintenant, c'est de voir si Trump peut faire baisser le prix du pétrole. S'il n'y arrive pas, les élections de mi-mandat sont quasiment perdues, les électeurs ne regardent que si leur quotidien s'améliore.
$BTC niveaux de support/résistance 87550/85150/81000/78425, le 81150 de lundi a été atteint, réduire la position pour protéger le capital.
$ETH niveaux de support/résistance 2850/2695/2403/2345, le 2415 de lundi a été pris, réduire la position pour protéger.
$XAU (or) : sous les attentes baissières du CPI, un léger rebond haussier a eu lieu entre hier soir et aujourd'hui, si les données sont inférieures ou égales aux attentes, un rebond est possible, si elles dépassent largement, la pression continue.
$SNDK : petit rebond d'une heure hier soir, cette semaine pourra-t-il former un creux ? Cela dépendra des points bas lors des prochaines oscillations.
Les conseils d'opération ne constituent en aucun cas une base d'investissement : gérez vos positions, survivez d'abord. Les spots BTC et ETH ne sont pas attractifs pour le moment, tant que la tendance n'est pas claire, ne vous précipitez pas à ouvrir de nouvelles positions sur les altcoins. #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 « Un contraste saisissant ! Le Bitcoin tient fermement à 83 000 $, la nouvelle politique « brise-glace » de la CFTC déclenche une révolution de la conformité, les baleines institutionnelles achètent massivement à contre-courant ! »
Le 14 octobre, la bataille entre haussiers et baissiers dans le monde des cryptos fait rage ! La nuit dernière, le Bitcoin est tombé jusqu'à 80 953 $, avant de rebondir en V à 83 591 $, se négociant actuellement autour de 83 500 $. L'indice du dollar a grimpé à 102,57, un plus haut depuis avril 2025, formant un « mur d'offre » dense au-dessus de 84 000 $. Lors de la première semaine d'octobre, les sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant ont atteint 678,9 millions de dollars, l'indice de prime de Coinbase a chuté à son plus bas niveau depuis juillet, et les achats des institutions américaines se sont nettement affaiblis.
Mais d'un autre côté, la percée réglementaire s'accélère ! Le 5 octobre, la CFTC a officiellement publié les premières règles de régulation du marché crypto, clarifiant les cadres pour BTC et ETH et explorant une voie d'enregistrement fédéral volontaire, marquant une transition historique de la régulation fédérale américaine des cryptos, passant d'une « application de la loi en lieu et place de la législation » à une « élaboration proactive des règles ». La SEC a simultanément proposé un nouveau cadre de garde des actifs cryptographiques, permettant aux conseillers en investissement de détenir eux-mêmes des actifs numériques sous certaines conditions.
Les données on-chain révèlent un signal caché : le nombre d'adresses détenant entre 100 et 1 000 bitcoins a atteint 20 384, un record historique, avec une augmentation cumulée d'environ 1 000 depuis 2026, indiquant que les gros investisseurs accumulent discrètement.
Quelles conséquences ? À court terme, les données CPI et la réunion du FOMC fin octobre seront les juges de direction — si l'inflation dépasse les attentes, la ligne de coût de l'ETF à 81 500 $ sera mise à l'épreuve Analyse des cours du Bitcoin, Ethereum, stockage et actions au 14 octobre……
· Sortie de fonds des ETF : l'ETF Ethereum au comptant américain a enregistré une sortie nette pendant 10 jours de bourse consécutifs, totalisant plus de 780 millions de dollars.
Actions de stockage : fondamentaux solides, logique de rebond robuste
Probabilité de rebond relativement élevée, la logique centrale étant « pénurie entraîne hausse des prix » :
· Prix en hausse continue : le prix des contrats de mémoire DDR4 a augmenté de 24 % en trois mois, DDR5 de 20 %. Certaines banques d'investissement prévoient que le déficit d'approvisionnement se poursuivra jusqu'en 2028.
· Les cours des géants ont déjà réagi : aujourd'hui (14 octobre), à l'ouverture des marchés boursiers en Corée du Sud et au Japon, les actions des géants du stockage comme Samsung Electronics et SK Hynix ont bondi, avec des gains dépassant 2 % à un moment donné.
Rappel du contexte macroéconomique
La probabilité que la Fed maintienne les taux inchangés en octobre est élevée, à 77,3 %, mais la probabilité d'une hausse cumulative de 25 points de base en décembre atteint 68,7 %. La logique actuelle du marché est « pause en octobre, mais une hausse des taux d'intérêt avant la fin de l'année ». Cette anticipation de resserrement exerce une pression continue sur les actifs à risque comme les cryptomonnaies.BNY a annoncé le 13 octobre qu'une opération d'achat d'obligations américaines par Citadel Securities a été réglée en quelques minutes sous forme tokenisée, puis utilisée pour un financement au jour le jour. Après l'enregistrement de l'actif, il a effectivement été utilisé à des fins d'emprunt.
Cet événement offre un cas concret d'application pour les RWA (actifs réels tokenisés) : réduire le délai entre l'achat d'une obligation et son utilisation pour un financement, ce qui pourrait accélérer la rotation des mêmes fonds.
Mais la signification pour le marché des cryptomonnaies doit être précisée selon le réseau spécifique. Cette fois, c'est le registre numérique privé de BNY qui a été utilisé, et l'annonce n'a pas révélé la participation d'un token de blockchain publique. L'adoption de la technologie tokenisée par une banque ne génère pas automatiquement des frais ou des achats pour un token RWA particulier.
L'adoption de la technologie et la demande pour le token sont deux aspects qui doivent être vérifiés séparément.« L'ombre de la colombe dans le cri de l'aigle »
Ce qui mérite vraiment d'être savouré chez Harker, ce n'est pas le mot « hausse des taux », mais « légère, plus fréquente ». En surface, c'est plutôt un ton dur, mais en réalité, cela laisse une porte ouverte à une baisse des taux à l'avenir. Ce qui manque le plus à la Fed actuellement, ce n'est pas le niveau de l'inflation, mais une trajectoire politique claire.
$BTC : Les ETF au comptant ont enregistré une sortie nette de plus de 680 millions de dollars la semaine dernière, et près de 400 millions de dollars supplémentaires ont été perdus au cours des sept premiers jours d'octobre. Mais le prix ne s'est pas effondré, ce qui indique que les achats au comptant se font en coulisses. Après le discours, la probabilité d'une hausse des taux en décembre est légèrement passée de 70 % à 68 %, un léger assouplissement.
$ETH : Les ETF ont connu une sortie de plus de 540 millions la semaine dernière, avec neuf jours consécutifs de rachats nets, BlackRock ETHA étant le principal moteur des sorties. La chaîne et les flux financiers s'affaiblissent simultanément, la défense autour de 2400 dollars est difficile.
Or : Les banques centrales ont augmenté leurs allocations pendant 23 mois consécutifs, achetant encore 740 000 onces en septembre, avec une intensité croissante chaque mois ; la plus grande position dans un ETF d'or mondial est également en hausse. Les attentes d'inflation donnent un premier signal d'alerte, ce qui constitue un soutien solide pour le prix de l'or. Les taux d'intérêt élevés pèsent sur le court terme, mais les allocations soutiennent le prix, limitant la baisse.
En termes d'opérations, les positions au comptant sur BTC et ETH peuvent être maintenues, avec peu de mouvements à court terme ; continuer à suivre l'or. Laissez le marché évoluer un peu après la publication des données, ne vous précipitez pas à acheter dès la première bougie.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息
#BTC与ETH现货ETF同步流出，机构需求转弱了吗？
#交易之声：你的经验值得被听到 $SNDK semble montrer un faible signal d'arrêt de la chute, mais tout le secteur des semi-conducteurs en Corée du Sud subit une forte baisse collective. Les amis qui persistent à acheter à la hausse, n'avez-vous vraiment aucune inquiétude ?😥
Il y a quelques jours, beaucoup pensaient que la correction était une opportunité d'entrée, mais SNDK a continué à baisser, entraînant tout le secteur des semi-conducteurs. Même en sachant que le stockage AI est une tendance à long terme, il est difficile de supporter la diminution constante de la valeur du compte. Maintenant, c'est très compliqué : vendre à perte, on craint de vendre au plus bas ; renforcer la position, on doit faire face au risque de nouvelle baisse. Maintenir une position longue est vraiment un grand test pour le moral.
✅ Premièrement, la forte baisse du marché boursier coréen, il faut prêter attention aux signaux derrière
Le 13 octobre, l'indice coréen a chuté de 5,46 %, Samsung Electronics a clôturé en baisse de 6,79 %, SK Hynix a même plongé de 9,47 %. D'une part, l'entreprise nationale de stockage Changxin Memory fait des percées technologiques, d'autre part, le marché commence à douter que les investissements liés à l'IA puissent générer des bénéfices, et la concurrence dans le secteur va s'intensifier. Ces multiples préoccupations pèsent sur le sentiment du secteur, rendant difficile pour SNDK de suivre une tendance indépendante.
✅ Deuxièmement, comment interpréter les dernières données de l'emploi ADP
La moyenne sur quatre semaines des nouvelles créations d'emplois ADP est d'environ 24 800, en légère baisse par rapport à 25 300 précédemment. La vitesse d'expansion de l'emploi ralentit, mais ce seul chiffre ne permet pas de conclure que la Fed va baisser ses taux ou que le marché boursier va rebondir immédiatement. Il faudra observer de près la corrélation entre les rendements des bons du Trésor américain, l'indice du dollar et le secteur technologique.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 La veille de l'IPC, les vendeurs à découvert commencent à payer pour leurs positions
Sur la plateforme OKEx, le BTC est actuellement à 83 398, le taux de financement est passé en négatif à -0,00089 % — les vendeurs à découvert paient activement, c'est le signal le plus subtil avant la publication de l'IPC.
1. Que s'est-il passé ? Au cours des dernières 24 heures, 512 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, les positions longues représentant 77,49 %, le Bitcoin seul représentant 162 millions. Les petits investisseurs achetant à la hausse ont été liquidés, mais les vendeurs à découvert n'ont pas profité de l'occasion, ils paient même pour maintenir leurs positions — le ratio long/short est de 47:53, les vendeurs à découvert ont un léger avantage mais ne sont pas sûrs d'eux.
2. Pourquoi est-ce important ? L'IPC sera publié ce soir à 20h30, le marché s'attend à ce que l'IPC de base annuel passe de 2,4 % à 2,5 %, l'IPC global pourrait bondir à 3,6 % en raison du rebond de l'énergie. Ce chiffre déterminera directement si la Fed relèvera ses taux en octobre. Les signaux actuels sur la chaîne sont contradictoires : les positions BTC sur les exchanges sont passées de 2,8 millions en février à 2,67 millions, donc les jetons disponibles à la vente diminuent ; les ETF ont également cessé leurs sorties continues, avec un flux net entrant de 6,7 millions de dollars le 13.
3. Quelle observation privilégier ? Celle d'une structure oscillante de « accumulation au comptant + nettoyage des contrats ». Les baleines accumulent des jetons bon marché, les petits investisseurs longs sont liquidés à plusieurs reprises, mais tant que l'IPC ne déçoit pas, les gros investisseurs ne prennent pas de positions directionnelles.
À surveiller ce soir : après la publication de l'IPC, le taux de financement reviendra-t-il de la valeur négative, et le creux de 83 100 atteint à l'aube tiendra-t-il ? S'il tient, les vendeurs à découvert qui paient alimentent les acheteurs ; s'il ne tient pas, l'histoire s'écrit autrement. $BTC L'histoire de UNI perd de son attrait
Uniswap a confié Unichain à Optimism, affaiblissant l'un des principaux récits de croissance de UNI. Bien que le volume des échanges d'Uniswap reste solide, les détenteurs de tokens ne reçoivent toujours pas de part directe des frais du protocole car le fameux changement de frais longtemps discuté n'a pas été mis en œuvre.
Sans Unichain comme catalyseur de croissance
Le potentiel de hausse de UNI dépend largement de l'autorisation par les régulateurs du partage des frais. D'ici là, 7 $ peuvent offrir un support, mais un rallye soutenu pourrait être difficile. Conclusion d'abord : $BAT a augmenté trois jours de suite, ce n'est pas un mouvement d'humeur des petits investisseurs, c'est une accumulation progressive par les acteurs principaux — le volume parle.
Analyse de la structure en 4H : à la fin de la séance du 11, la première bougie avec un fort volume a monté de +14%, le 12, le prix est resté entre 0,155 et 0,16 avec un volume réduit pour un repli ; le 13 à 08:00, une bougie a directement augmenté de +12% en dépassant le précédent sommet, à 12:00 une autre bougie a monté de +6%, le volume de transactions a atteint 18 millions de tokens, à 16:00 le repli n'a été que de 4% avant de se stabiliser ; cette nuit, une nouvelle bougie a augmenté de +13%, atteignant directement 0,206, soit près de +30% en 24h.
Signal clé : à chaque hausse, le volume augmente (350→850→1800 millions de tokens), à chaque repli, le volume diminue — typique d'un schéma « hausse - repli - nouvelle hausse », ce n'est pas une montée pour écouler des positions. Le volume d'échange sur 24h approche les 20 millions de dollars, à ce niveau de prix de 0,2$, sans ce volume, le support ne tiendrait pas.
0,206 est une résistance au précédent sommet. Si le volume confirme la tenue au-dessus, on peut viser 0,22–0,23 ; en cas de repli avec baisse du volume, un retour vers 0,19 pour confirmer le support sera à observer.
Que pensez-vous, 0,206 sera-t-il franchi directement ou y aura-t-il d'abord un repli pour un nettoyage ? $BAT ETH : ratio long/short 97:3, mais les fonds américains se retirent
Sur le marché d'OKEx, ETH a atteint un pic à 2 519,59 à l'aube avant de redescendre, se négociant actuellement à 2 509,20, avec une baisse de 0,24 % sur 24 heures. Le prix n'a pas beaucoup bougé, mais le ratio long/short des contrats a atteint un niveau étonnant de 97:3 — les positions longues dominent presque entièrement le carnet d'ordres.
1. Que s'est-il passé ? Le taux de financement est de +0,00711 %, les longs paient activement pour maintenir leurs positions, mais le prix ne monte pas. Ce décalage « plus on achète, plus ça ne monte pas » est généralement un signe que l'argent intelligent est en train de distribuer.
2. Pourquoi est-ce important ? L'ETF spot Ethereum américain a enregistré neuf jours consécutifs de sorties nettes, avec une sortie de 542 millions de dollars la semaine dernière, dont 477 millions pour BlackRock ETHA seul. Parallèlement, la liquidité d'ETH sur Binance est tombée à son plus bas niveau en environ 7 mois, les jetons négociables s'épuisent rapidement.
3. Quelle observation privilégier ? On soutient la combinaison dangereuse « positions longues sur contrats surpeuplées + épuisement de la liquidité spot ». 97 % des acteurs parient sur la hausse, mais les véritables institutions fortunées se retirent progressivement. Une fois que cette structure déclenche une liquidation, la vitesse sera très rapide.
Ce soir à 20h30, l'IPC sera le moment de valoriser cette position extrême de 97:3. Avant la publication des données, 2 496 est le creux de l'aube, également la dernière ligne de défense des longs. $ETH $BTC est maintenant à plus de 80 000, voici une conclusion : le pic de ce cycle sera probablement autour de 200 000. Beaucoup ne comprennent pas et pensent que cela peut atteindre 300 000 voire plus, je n'ai qu'une chose à dire, c'est impossible.
Pourquoi ? C'est en fait très simple, 80 000 correspond actuellement à une capitalisation boursière d'environ 1,7 billion. Si cela monte à 300 000 $, la capitalisation serait proche de 7 billions de dollars. Ne parlez pas de la capitalisation de l'or, au moins pour ces deux ou trois cycles, ce n'est pas du tout comparable.
Pour revenir à ce que j'ai dit, si c'était le cas, cela dépasserait déjà la capitalisation de Nvidia. Il faut savoir que Nvidia est probablement le leader incontesté de la narration autour de l'IA (même si cette comparaison n'est pas parfaite, on peut la comprendre ainsi). Alors la question est : l'IA a-t-elle un meilleur potentiel narratif maintenant et à l'avenir, ou la cryptomonnaie a-t-elle un plafond narratif plus élevé ? Je pense que tout le monde a une idée. Même si la capitalisation de Nvidia continue d'augmenter dans deux ans, on ne sait pas jusqu'où, sans parler de Bitcoin.
Personnellement, je suis optimiste sur Bitcoin à long terme, le plafond est très élevé, mais pour ce cycle, qui se termine probablement fin 2029, le prix sera très probablement de 200 000 $, avec une capitalisation proche de 4 billions, ce sera le maximum ! #BTC与ETH现货ETF同步流出，机构需求转弱了吗？ #半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6%
Alerte à la fuite des capitaux⚠️
Les investisseurs étrangers ont vendu net environ 4,5 trillions de wons coréens (environ 3,3-3,4 milliards de dollars) ce jour-là, constituant la principale source de pression à la vente. Les deux géants représentent ensemble près de la moitié du poids de l'indice KOSPI, et leur baisse est amplifiée par l'indice.
CXMT a annoncé des progrès sur l'architecture DRAM 4F², avec un plan de lancement d'un produit serveur DDR5 RDIMM basé sur cette architecture d'ici la fin 2026. La surface unitaire 4F² est environ 30 % plus petite que le 6F² actuellement dominant, ce qui théoriquement permet d'augmenter la densité. Samsung et SK Hynix développent également des technologies similaires, mais le marché s'attend à une production en série plus tardive. Cela est interprété comme une accélération de la Chine dans le domaine de la mémoire, menaçant la part de marché et le pouvoir de fixation des prix des fabricants coréens dans les DRAM serveurs.
Le PDG de Broadcom, Hock Tan, lors d'un événement à Singapour, a déclaré que de nombreux investisseurs en AI « ne savent pas dans quoi ils investissent », se comportant comme dans un casino ; il a également souligné que le capital deviendra le principal goulot d'étranglement de l'expansion de l'AI. Combiné aux inquiétudes précédentes sur la durabilité des dépenses en capital pour l'AI, cela a encore affaibli le sentiment sur les semi-conducteurs à valorisation élevée.
Le KOSPI a connu une forte hausse au premier semestre de cette année grâce à l'explosion de la demande en AI/HBM (en juin, il a dépassé les 9000 points). Le marché est fortement concentré sur Samsung + SK Hynix, avec une sensibilité élevée à l'effet de levier et aux capitaux étrangers, toute nouvelle négative est amplifiée. Cette année, des fluctuations violentes et des interruptions de type « circuit breaker/sidecar » se sont produites à plusieurs reprises. Cela ressemble davantage à un « retrait depuis une parabole vers un niveau plus durable » qu'à la fin d'un cycle.Parmi les deux dernières nouvelles concernant $IREN, je privilégie davantage la signification stratégique à long terme de Redbank.
Cela montre que l'entreprise continue de préparer des projets futurs de centres de données, ce qui correspond à ma logique optimiste envers IREN : terrain, accès à l'électricité et expérience en construction, avec une opportunité de créer un avantage temporel. Une fois la demande de puissance de calcul apparue, les approbations, les raccordements électriques et la construction sont difficiles à accélérer uniquement par des moyens financiers.
Cependant, préparer des projets ne signifie pas réaliser de la valeur. L'entreprise cherche encore à se connecter au réseau électrique, et pour l'instant, Redbank ne peut être considéré que comme une opportunité de développement, sans pouvoir affirmer qu'il bénéficie déjà d'un avantage en électricité bon marché ou d'une demande client claire. À l'avenir, je surveillerai la progression des raccordements électriques, des approbations de planification, des contrats clients et du financement. Les nouveaux projets nécessitent du capital, et la vitesse d'expansion doit correspondre à la capacité de financement.
La proposition de rachat concerne davantage le règlement des transactions existantes. Le prix d'achat des transactions à terme prépayées a déjà été versé, et une fois l'autorisation accordée, l'entreprise pourra recevoir et annuler les actions concernées, ce qui pourrait atténuer la dilution causée par les obligations convertibles.
Cependant, il s'agit d'une autorisation annuelle pour des arrangements existants, qui doit encore être approuvée, et l'entreprise n'a pas l'obligation de l'exécuter immédiatement, ce qui ne doit pas être interprété comme une volonté de la direction d'injecter de nouveaux fonds pour soutenir le cours de l'action.
Ces deux nouvelles concernent respectivement la préparation de projets et la gestion du capital social. Mon jugement reste le suivant : les ressources doivent se transformer en puissance de calcul livrable, et l'expansion doit se traduire par une valeur par action. Ce qui mérite vraiment d'être suivi, ce sont les résultats des approbations, des contrats, du financement et de l'exécution à venir.Je vais vous dire, les frères, pour $ETH à court terme, je vois toujours un rebond, mais ne vous précipitez pas pour acheter au plus haut.
Actuellement, ETH est autour de 2504, avec un rebond de 1,81 % en 24 heures, le plus bas ayant touché 2459 avant de commencer à se redresser. Les dynamiques sur 4 heures et 1 heure montrent des signes de reprise, avec deux creux successifs autour de 2405, formant une ébauche de double creux.
Mais ne vous réjouissez pas trop vite, la tendance journalière reste baissière, avec une résistance au-dessus de 2572. La clé pour un véritable retournement de cette vague est de voir si 2538 peut être franchi avec un volume important et tenir au-dessus.
Ma stratégie est claire : attendre un repli pour acheter, ne pas courir après la hausse.
La première zone d'entrée est entre 2482 et 2492, avec un stop loss à 2455. À la hausse, on vise d'abord 2538, puis 2572, et en cas de force, une opportunité de viser 2600.
Si 2538 est franchi et tenu directement, attendre un repli pour confirmation, ne pas prendre de positions impulsives.
Rappelez-vous, il s'agit seulement d'un trade de rebond à court terme contre la tendance journalière, pas d'une confirmation de retournement de tendance. En cas de rupture sous 2455, stop loss immédiat, et si le double creux à 2405 est perdu, toute la logique d'achat doit être réévaluée.
Le marché peut être haussier, mais la position doit rester prudente. De plus, le solde actuel du compte est seulement de 0,03U, ce plan est pour l'instant un plan de trading, les fonds sont insuffisants, il ne peut pas être exécuté pour le moment. Il y a trois ans, il a vendu à découvert le Nasdaq, et tout Wall Street le traitait de fou.
Un an plus tard, la Silicon Valley Bank a fait faillite, le Nasdaq a chuté de 33 %, et il a fait fortune.
Maintenant, il agit de nouveau — cette fois avec un objectif plus grand.
Le 13 octobre, Michael Burry, le prototype du « grand vendeur à découvert », a lancé une phrase sur Substack : le marché américain est à 0 à 9 mois d’un sommet important, et il a déclaré que « les derniers mois du marché haussier pourraient être très fous ».
Ses positions sont concentrées sur des options de vente sur l’ETF Nasdaq 100 (QQQ) et l’ETF semi-conducteurs (SMH), toutes deux arrivant à échéance au printemps 2027, avec un prix d’exercice environ 20 % inférieur au prix actuel.
Les options de vente sur QQQ expirent en avril 2027, celles sur SMH en juin 2027. Ce n’est pas une couverture à court terme, c’est un pari à long terme sur le système d’évaluation des actions technologiques dans les huit à neuf prochains mois.
Il vend aussi à découvert Oracle, MetLife, Caterpillar, Palantir.
Ce n’est pas un test. C’est une vente à découvert de niveau conviction.
Le dernier rapport de CoinShares donne un chiffre : la corrélation entre BTC et l’indice Nasdaq est revenue à environ 40 %, son niveau moyen à long terme.
Que signifie 40 % ?
Cela signifie que le marché crypto n’est plus un « actif indépendant ». Il est devenu un amplificateur bêta des actifs à risque technologiques.
Quand le Nasdaq baisse de 1 %, BTC peut baisser de 1,5 % voire 2 %. Si le Nasdaq corrige de 20 %, la baisse de BTC ne sera pas moindre.
Burry vend à découvert la bulle d’évaluation alimentée par le récit de l’IA. Et dans le marché crypto, de nombreux tokens conceptuels liés à l’IA — TAO, RNDR — sont poussés par la même logique.
L’un est sur le Nasdaq, l’autre sur la blockchain. Même bulle, deux formes d’expression.
Le Bitcoin est actuellement à 83 485 dollars, en hausse de 8 % sur 30 jours, mais la pression vendeuse est dense au-dessus de 84 000 dollars, avec plusieurs tentatives infructueuses.
L’Ethereum oscille autour de 2 500 dollars.
Le marché financier tire la sonnette d’alarme : lors des 7 premiers jours de bourse d’octobre, les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette de 386 millions de dollars, les ETF spot ETH ont connu 9 jours consécutifs de sorties nettes, totalisant 635 millions de dollars. Le rallye « Uptober » a échoué.
Parallèlement, l’indice Nasdaq 100 est à 30 569 points, proche de ses plus hauts historiques poussés par les actions conceptuelles liées à l’IA.
L’enquête d’octobre auprès des gestionnaires de fonds de Bank of America montre que la surpondération des actions technologiques est passée de 30 % le mois dernier à 37 %, un plus haut en six ans.
Ray Dalio a aussi averti : la bulle de l’IA est proche du « point de rupture ».
Tout le monde est d’un côté du bateau. Burry est de l’autre, pariant que le bateau va chavirer.
Burry dit que « les derniers mois du marché haussier pourraient être très fous ».
Cette phrase est très riche en informations.
Avant le sommet, il pourrait y avoir une dernière poussée violente, puis l’effondrement.
Pour les traders crypto, c’est le scénario le plus toxique : BTC pourrait d’abord monter à 90 000 voire 100 000, attirer les acheteurs, forcer les positions courtes, puis, quand tout le monde pensera que « cette fois c’est différent », tout s’effondrera brutalement.
Ses options de vente SMH lui donnent environ huit mois. Autrement dit, sa fenêtre de jugement est : de maintenant au printemps 2027, les actions technologiques et le marché crypto connaîtront un retour à la moyenne des valorisations.
Mais ne vous précipitez pas pour paniquer et liquider.
Quand Burry a vendu à découvert le Nasdaq en 2022, le marché s’est moqué de lui pendant un an avant que les résultats n’arrivent. Il avait raison sur la direction, mais la patience nécessaire n’est pas à la portée de tous.
La structure de ses positions indique une fenêtre temporelle clé, pas un effondrement immédiat.
Si vous détenez actuellement des tokens à bêta élevé, en particulier TAO, RNDR, très liés au récit IA du Nasdaq, vous devez réévaluer la concentration de vos positions. TAO est passé d’un sommet à 330 dollars à environ 290 dollars, RNDR est redescendu de plus de 2 dollars à environ 2 dollars.
Ils partagent la même logique que celle de la vente à découvert de Burry.
Quand Burry a vendu à découvert le Nasdaq en 2022, le marché s’est moqué de lui pendant un an. Mais au final, celui qui a ri le dernier est celui qui a anticipé.
Le « récit IA » du marché crypto pourrait-il devenir sa prochaine cible ?
Ne pariez pas contre sa victoire. Imaginez si c’est lui qui gagne, votre position tiendra-t-elle ?
$QQQ $BTC $ETH #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 Achat à 2161 $, prise de bénéfices à 2632 $, un gain de 24,48 millions de dollars en moins de trois mois de détention !😝
Une entité / une baleine a accumulé depuis le 23.07 un total de 52001 $ETH via Galaxy Digital OTC, d'une valeur de 112 millions de dollars ; après deux mois de détention, elle a respectivement déposé dans Galaxy Digital Deposit il y a 20 jours et il y a 7 heures, avec un taux de rendement à la vente de 21,8 %
Adresse du portefeuille 0x8c585dFECE9d68a09f6a17B46c686E7a126A04b1ETH : ratio long/short 97:3, mais les fonds américains se retirent
Sur le marché d'OKEx, ETH a atteint un pic à 2 519,59 à l'aube avant de redescendre, se négociant actuellement à 2 509,20, avec une baisse de 0,24 % sur 24 heures. Le prix n'a pas beaucoup bougé, mais le ratio long/short des contrats a atteint un niveau étonnant de 97:3 — les positions longues dominent presque entièrement le carnet d'ordres.
1. Que s'est-il passé ? Le taux de financement est de +0,00711 %, les longs paient activement pour maintenir leurs positions, mais le prix ne monte pas. Ce décalage « plus on achète, plus ça ne monte pas » est généralement un signe que l'argent intelligent est en train de distribuer.
2. Pourquoi est-ce important ? L'ETF spot Ethereum américain a enregistré neuf jours consécutifs de sorties nettes, avec une sortie de 542 millions de dollars la semaine dernière, dont 477 millions pour BlackRock ETHA seul. Parallèlement, la liquidité d'ETH sur Binance est tombée à son plus bas niveau en environ 7 mois, les jetons négociables s'épuisent rapidement.
3. Quelle observation privilégier ? On soutient la combinaison dangereuse « positions longues sur contrats surpeuplées + épuisement de la liquidité spot ». 97 % des acteurs parient sur la hausse, mais les véritables institutions fortunées se retirent progressivement. Une fois que cette structure déclenche une liquidation, la vitesse sera très rapide.
Ce soir à 20h30, l'IPC sera le moment de valoriser cette position extrême de 97:3. Avant la publication des données, 2 496 est le creux de l'aube, également la dernière ligne de défense des longs. $ETH BTC : le seuil des 84 000, les haussiers frappent le mur pour la troisième fois
Sur le marché d'OKEx, BTC a atteint un pic à 83 665 au petit matin, à seulement 335 dollars des 84 000, puis a été brutalement repoussé, se négociant actuellement à 83 398.
1. Que s'est-il passé ? Au cours des 6 dernières heures, BTC a tenté à trois reprises de franchir les 83 600, chaque fois englouti par des ordres de vente massifs, faisant du seuil des 84 000 un plafond temporaire infranchissable.
2. Pourquoi est-ce important ? Le taux de financement est à -0,00089 %, le ratio long/short est de 47:53, les positions short paient pour rester ouvertes. Les ETF ont enregistré une sortie nette de 679 millions de dollars la semaine dernière, la plus importante depuis juin. En l'absence d'achats américains, chaque rebond est soutenu uniquement par les petits investisseurs asiatiques.
3. Quelle observation privilégier actuellement ? Le scénario d'un "vide de demande au comptant + concentration des positions short sur les contrats" est soutenu. Les shorts payant pour leurs positions n'est pas durable, mais sans acheteurs au comptant, il est difficile de dire qui cédera en premier.
Ce soir à 20h30, l'IPC est la seule variable capable de briser cette impasse. Avant la publication des données, le creux du petit matin à 83 100 constitue la ligne de fond des haussiers. En cas de rupture à la baisse, l'histoire prendra une autre tournure. $BTC La nuit dernière, le troisième responsable de la Fed, Williams, a prononcé une phrase qui a fait rebondir l'or et les actions américaines, tandis que le dollar et les rendements des bons du Trésor ont tous deux fléchi.
Que a-t-il dit ? Il a dit : en 2027, il se pourrait qu'il n'y ait plus besoin de relever les taux.
C'est la première fois qu'un responsable de la Fed évoque publiquement le moment où la politique monétaire pourrait s'arrêter.
Williams, président de la Fed de New York, le "troisième homme" de la Fed, détient un droit de vote permanent au FOMC.
Lors d'une interview approfondie avec Bloomberg, il a prononcé deux phrases, l'une plutôt dure, l'autre plutôt douce —
La phrase dure : « Je n'ai pas encore changé d'avis, il pourrait être approprié de relever les taux une fois de plus. »
La phrase douce : « Je ne pense pas qu'à ce stade, j'aie une raison de croire que nous devrons faire plus après cela. »
En clair : une hausse cette année, puis arrêt.
C'est la première fois que le cœur de la Fed fixe publiquement une "ligne d'arrêt" pour les hausses de taux.
Avant le discours de Williams, le rendement des bons du Trésor à deux ans avait augmenté de 2 points de base. Après son intervention, il a directement chuté à 4,792 %.
Données CME : la probabilité que la Fed reste inchangée en octobre est de 77,3 %, celle d'une hausse de 25 points de base seulement de 22,7 %. Mais en décembre, la probabilité cumulée d'une hausse de 25 points de base grimpe à 68,7 %, celle d'une hausse cumulée de 50 points de base à 19,1 %.
Que signifie cela ? Le marché a déjà acté : très probablement pas de changement en octobre, une hausse en décembre, puis fin.
Williams a réécrit les attentes du marché qui tablaient auparavant sur "peut-être deux hausses en 2027" en "peut-être aucune hausse".
Mais la Fed n'est pas unanime.
Avant et après les propos de Williams, deux autres responsables se sont exprimés —
Le président de la Fed de Chicago, Goolsbee : « Je suis de plus en plus inquiet, c'est purement une surchauffe de la demande à l'ancienne. »
Le président de la Fed de Richmond, Barkin : « Face à une inflation persistante, agir est raisonnable. »
Les points de vue des trois forment un débat complet "dure-douce-dure". Fait intéressant, Goolsbee et Barkin n'ont pas de droit de vote cette année, tandis que Williams, détenteur du droit de vote permanent, est le plus modéré des trois.
Les vrais décideurs penchent pour la douceur. Ce détail, le marché ne l'ignorera pas.
Le Bitcoin oscille actuellement autour de 83 000 $, soutenu par un support clé à 82 500 $. La pression vendeuse est forte à 84 000 $, l'indice du dollar grimpe à 102,57, un plus haut depuis avril 2025.
Mais les propos de Williams envoient un signal au marché : le sommet des taux approche.
Pour un actif comme le BTC qui ne génère pas d'intérêts, la phase la plus sombre est celle où les attentes de hausse des taux sont les plus fortes. Quand "une dernière hausse cette année puis arrêt" devient un consensus, la fin du resserrement de la liquidité n'est plus loin.
Il ne faut pas croire aveuglément Williams. Les "orientations prospectives" des responsables de la Fed changent plus vite que les pages d'un livre.
Mais il a donné au marché une chose — une ligne d'arrêt.
Vous savez ce qui est le plus anxiogène ? Ce n'est pas la hausse des taux elle-même, c'est de ne pas savoir combien de fois encore, ni jusqu'à quand. Maintenant, quelqu'un dit : une fois cette année, peut-être plus l'année prochaine.
Même une simple allusion suffit à soulager le marché.
Pour le marché crypto, passer la dernière hausse de cette année, c'est l'aube.
$BTC $ETH $SOL #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 #Strategy增持放缓，企业财库策略生变？
🚨 【Analyse approfondie】Ralentissement de 90 % des achats supplémentaires ! Le mythe de "l'entreprise qui emprunte pour acheter des cryptos" freine-t-il ?
Changement dans la structure du capital : Strategy a récemment révélé n'avoir acquis que 250 BTC, tout en dépensant 192 millions de dollars pour racheter des actions privilégiées STRC (le montant du rachat est près de 9 fois supérieur aux dépenses d'achat de cryptos) ; les achats hebdomadaires des sociétés cotées ont chuté de 90,6 % en glissement hebdomadaire.
Logique sous-jacente inversée : sous la pression des taux élevés des bons du Trésor américain et des coûts de financement élevés, le modèle de réserve pure en BTC sans flux de trésorerie est écrasé par le coût des intérêts ; les principales institutions sont passées d'une phase initiale d'"achat agressif à effet de levier" à une phase défensive de "rachat de dettes et de réparation du bilan".
Projection future : la sortie massive des ETF au comptant combinée à la stagnation des achats des trésoreries d'entreprise ralentit les deux principaux moteurs d'achat sur le marché. Privé de "gros achats irréfléchis" pour soutenir le marché, la consolidation actuelle à un niveau élevé nécessite une vigilance accrue face au risque de chute sans volume ; il ne faut pas augmenter aveuglément l'effet de levier en espérant un rebond.
(Point de vue personnel, pas un conseil d'investissement. Il y a mille règles de trading, la gestion des risques est la première !) $BTC $ETH Ces deux derniers jours, le marché n'a pas été très favorable, je le sais.
$BTC a cassé les 83 000, $ETH est passé sous les 2 500, 729 millions de dollars de liquidations sur l'ensemble du réseau en 24 heures, dont 592 millions pour les positions longues, soit environ 81 %. Du côté d'Ethereum, les liquidations de positions longues représentent 86,3 %, et pour Bitcoin c'est encore plus extrême, 90,2 % des positions liquidées sont des positions longues. En clair, cette vague sert à nettoyer les positions longues à effet de levier, cela n'a rien à voir avec les fondamentaux, c'est purement une question de positionnement.
Mais voici la partie intéressante.
Le dernier rapport de CryptoQuant montre qu'après exclusion des échanges et des pools de minage, les baleines détiennent désormais 3,03 millions de $BTC, un plus haut depuis novembre 2025, avec une vitesse d'accumulation sur 30 jours la plus rapide depuis février de cette année. La distribution se transforme en accumulation, ce signal est très clair. CryptoQuant définit cette phase comme un début de marché haussier, mais avertit aussi qu'il pourrait y avoir un repli à court terme, la moyenne mobile sur 365 jours autour de 80 000 servant de support.
C'est cette contradiction qui est cruciale.
Les petits investisseurs se font régulièrement piéger par l'effet de levier, tandis que les gros acteurs accumulent discrètement. Ce n'est pas que les nouvelles sont mauvaises, c'est que la structure des positions à court terme est trop encombrée. Il est compréhensible de vouloir profiter d'un rebond, mais il faut d'abord voir si les ordres de vente peuvent être absorbés, ne vous précipitez pas pour annoncer un retournement de tendance.
Il y a aussi des éléments à surveiller dans les actualités.
Solana a fixé au 21 octobre l'activation de la mise à jour Alpenglow, le système de consensus passera de TowerBFT à Votor, avec pour objectif de réduire le temps de confirmation finale de 12,8 secondes à 150 millisecondes. Cette mise à jour a été développée pendant 18 mois, les réseaux de test et de développement ont déjà été lancés, et l'activation sur le réseau principal nécessitera que 95 % des mises en jeu adoptent la nouvelle version pendant deux epochs avant de progresser. L'amélioration de la vitesse est un avantage concret pour l'écosystème, mais la valorisation dépendra des performances réelles après le lancement.
Du côté de Ripple, ils ne chôment pas non plus, en collaborant avec Privy, filiale de Stripe, pour intégrer un portefeuille embarqué dans le $XRP Ledger, permettant aux développeurs de ne pas avoir à construire leur propre infrastructure de portefeuille, et aux utilisateurs de gérer leurs opérations dans l'application sans se soucier des clés privées. C'est une démarche pour pousser les paiements en chaîne vers des cas d'usage grand public, avec une portée à long terme plus importante que l'impact sur le prix à court terme.
Uniswap v4 a dépassé 44 milliards de dollars de volume de transactions au cours des 30 derniers jours, représentant 49,9 % du volume total du protocole, dépassant officiellement la version v3 pour devenir la plus utilisée. La demande de transactions en chaîne ne s'est pas effondrée malgré la baisse des prix, ce point mérite d'être noté.
Pour finir, une vérité.
Les baleines achètent, les mises à jour poussent, la chaîne s'étend, ce sont des logiques à moyen terme. Mais la stabilité des prix à court terme n'a pas encore beaucoup de lien avec ces récits. Ne laissez pas les nouvelles décider de vos positions.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6% BTC : L'achat américain a-t-il disparu ?
L'indice de prime de Coinbase est tombé à son plus bas niveau depuis juillet, avec un écart passant brièvement en négatif à -0,19 % — les institutions américaines non seulement n'achètent pas, mais déstockent.
1. Que s'est-il passé ? Les investisseurs professionnels américains ont choisi de prendre leurs bénéfices plutôt que de poursuivre la hausse lorsque BTC a rebondi autour de 83 000, entraînant une prime négative persistante du côté de Coinbase.
2. Pourquoi est-ce important ? Au cours des quatre derniers jours, les sorties nettes des ETF au comptant ont atteint 773 millions de dollars, avec BlackRock IBIT qui a retiré 200 millions en une seule journée. Les fonds américains sont la force centrale de la tarification marginale de BTC ; sans cet appui, il est difficile pour les petits investisseurs de Binance de compenser.
3. Quelle observation privilégier actuellement ? Un scénario de structure oscillante avec une demande institutionnelle faible mais une offre en chaîne qui se contracte simultanément. Les positions BTC sur les exchanges sont passées de 2,8 millions en février à 2,67 millions, ce qui signifie une réduction des jetons disponibles à la vente.
À surveiller : après la publication des données CPI ce soir, si l'indice de prime de Coinbase se redresse depuis la zone négative. Si la prime négative ne se réduit pas, tout rebond sera une fausse manœuvre. $BTC Pourquoi je préfère IREN
Parmi CRWV, IREN et NBIS, je préfère actuellement IREN. Sa capacité accumulée en phase d'extraction de terrains, d'accès à l'électricité et de construction de salles informatiques acquiert une nouvelle valeur grâce à ses activités de cloud AI.
La compétition dans les centres de données AI dépend de l'électricité et du temps. Acheter des GPU ne suffit pas, il faut aussi assurer l'alimentation électrique, le refroidissement, la mise au point et la réception. Le financement peut accélérer la construction, mais il est difficile de réduire tous les délais d'approbation et de raccordement électrique. Les entreprises qui obtiennent les ressources en avance ont la chance de livrer la puissance de calcul plus tôt.
C'est aussi la raison pour laquelle j'appelle IREN le « propriétaire AI de l'électricité verte bon marché ». Mais l'électricité verte ne signifie pas un prix bas à long terme, ce que j'apprécie vraiment, c'est la stabilité de l'alimentation, le coût global et la capacité d'expansion.
Horizon 1 a été livré et accepté par Microsoft, le financement des GPU et les acomptes clients ont également allégé la pression financière du projet. Cela confirme la capacité de livraison, mais ne signifie pas que le financement de l'expansion pour les trois prochaines années est entièrement résolu.
L'activité de CRWV est plus mature, je m'inquiète davantage de sa dette et de sa charge de capital ; je reconnais aussi les capacités techniques et produits de NBIS. Je penche pour IREN en raison de sa combinaison de ressources et de son potentiel de développement, mais le prix d'achat est tout aussi important.Veille des données : sur quoi parie le marché ? ⏳
$BTC 83406, $ETH 2550, $SOL 111, $XAUT 4171, les prix oscillent dans une fourchette étroite, les haussiers et les baissiers attendent le coup d'envoi.⏸️
Ce qui tire vraiment sur les nerfs, ce sont ces trois lignes :
🌍 Géopolitique et énergie : la situation au Moyen-Orient perturbe le prix du pétrole, les anticipations d'inflation peuvent rebondir à tout moment. L'or a certes une fonction de valeur refuge, mais le renforcement du dollar en réduit l'attrait, les capitaux refuge ne misent pas forcément à sens unique.
📊 Données d'inflation : le 14 et 15, CPI/PPI seront publiés successivement. Si les données dépassent les attentes, les transactions de baisse des taux se refroidissent, BTC en première ligne ; si les données baissent, le sentiment se rétablit, mais sans baisse des rendements des bons du Trésor américain, le rebond ne dure pas.
💰 Signaux de capitaux : les flux des ETF et le volume au comptant sont les indicateurs solides. BTC surveille le support à 83000 et la résistance à 85000 ; ETH regarde 2500/2600 ; SOL regarde 110/115 ; XAUT est ancré au dollar et aux taux réels. Sans volume, les cassures sont souvent des pièges.
Mon avis : nous sommes dans une période typique d'attente avant les données. L'or est fort, les cryptos faibles, ce qui ressemble plus à une montée du sentiment refuge qu'à un transfert massif de capitaux du crypto vers l'or. Tant que la direction n'est pas claire, contrôler la position est plus important que de parier.
#CPI与PPI公布在即，加息预期迎考验 #俄乌或达成“能源停火”协议，进展待确认 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 La seconde mi-temps des positions short a été emportée, BTC a liquidé 46,84 millions 🔥
Chers spectateurs, ce matin lors de ce match, les shorts ont été emportés sur une civière.
Regardons d'abord les flux de capitaux en première mi-temps. L'ETF Bitcoin a enregistré une entrée nette de 110 millions de dollars hier, après une sortie de 65,4 millions la veille, changeant d'avis plus vite qu'on ne tourne une page. L'ETF Ethereum est encore plus spectaculaire : neuf jours consécutifs de sorties nettes, avant de revenir à une entrée positive de 24,8 millions hier. L'argent institutionnel commence à revenir en sentant l'opportunité.
La seconde mi-temps a été sanglante. BTC a explosé 54,21 millions en 24 heures, dont 46,84 millions en positions short liquidées, contre seulement 7,36 millions en positions longues. ETH a vu 44,86 millions exploser, avec 33,92 millions en shorts et 10,94 millions en longs. Le camp des shorts a été anéanti, aucun survivant.
J'ai observé cette structure de liquidations un moment : BTC n'a augmenté que de +1,15% à 83 262, ETH de +1,82% à 2 503, et pourtant les shorts ont été détruits à ce point. Cela montre que les shorts étaient trop fortement levier et trop gourmands, une petite remontée a suffi à les faire liquider.
En prolongation, regardons BAT, +27,45% à 0,19609, avec un taux de financement de -0,3594%. Les shorts non seulement ont été liquidés, mais ils ont aussi payé. Un squeeze classique : plus ça baisse, plus il y a de shorts, plus ça remonte.
OP n'est pas en reste, +19,03% à 0,15562, avec un taux de financement de 0,005%, moins intense que BAT.
Le coup de sifflet final n'a pas encore retenti. Ce soir à 20h30, le tirage aura lieu, avec une attente de 3,6%-3,7%. Mon analyse : le retour des institutions combiné à l'épuisement des shorts va probablement maintenir la pression jusqu'à ce qu'une des parties abandonne.
L'arbitre brandit la pancarte : 30% de position, en attente du tirage.$BTC prix actuel $83,514, j'ai encore une position longue (prix moyen $83,030), je continue d'observer ici, pas pressé d'augmenter la position.
Le prix actuel est bloqué dans la fourchette $82,859–$83,851, il y a une résistance au-dessus et un support en dessous, les forces acheteuses et vendeuses sont à l'équilibre à court terme, le sentiment est plutôt neutre.
A) Si le support à $83,172 est cassé, on regarde d'abord $82,859, et si la cassure se confirme, on surveille la zone $79,832–$80,478 en dessous ; revenir au-dessus de $83,851 annule ce scénario.
B) Si le prix se maintient au-dessus de $83,851, on vise d'abord $84,368, si le sentiment haussier continue, on regarde ensuite $86,694–$87,307 ; une cassure en dessous de $83,172 invalide ce scénario, indiquant une fausse cassure, avec un risque orienté à la baisse.
Le niveau $83,515 a été testé 19 fois récemment, soutenu 9 fois, cassé 7 fois, ce qui montre que ce support n'est pas très solide.
Plan : prendre la moitié des profits à $84,368, déplacer le stop loss au prix de revient $83,030 pour réduire le risque.
Le marché est toujours en impasse, selon toi, dans quelle direction cela va-t-il aller cette fois ? #OKXTraderVoices L'IPC de septembre sera publié ce soir
La Fed pourrait encore devoir relever les taux !
Ce soir à 20h30, les États-Unis publieront les données de l'IPC de septembre.
Le marché prévoit actuellement une hausse annuelle de l'IPC de 3,6 % en septembre, supérieure à la valeur précédente de 3,4 % ; l'IPC de base devrait également augmenter de 2,5 % en glissement annuel, toujours au-dessus de la valeur précédente de 2,4 %.
Le président de la Fed de Cleveland, Harker, a récemment réaffirmé que pour ramener l'inflation à l'objectif de 2 %, la Fed doit encore relever les taux.
Le problème le plus préoccupant actuellement est le prix de l'énergie. Le prix du pétrole $CL reste élevé, ce qui pourrait accélérer à nouveau l'inflation globale, tandis que l'inflation de base ne s'est pas complètement refroidie.
Cet IPC est très important pour BTC, l'or $XAU U et les actions américaines.
Si les données dépassent les attentes, le marché pourrait encore augmenter ses paris sur une hausse des taux en décembre, et les actifs à risque pourraient subir une pression à court terme. Mais je ne compte pas suivre la panique du marché pour vendre à découvert avant la publication des données. Les attentes de hausse des taux ont déjà influencé le marché à plusieurs reprises récemment, ce soir, en plus de regarder l'IPC lui-même, il faudra voir si $BTC peut tenir les creux des derniers jours après la publication des données. #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 $SNDK : Acheter !
Stratégie :
· Attendre que le prix revienne dans la zone 1468-1475 (zone de support dense EMA20 et EMA10) et se stabilise avant d'acheter.
· Objectif initial à 1505 (plus haut sur 24 heures), en cas de cassure effective, viser 1548 (zone de coût moyen des vendeurs à découvert). Stop loss défensif placé sous 1450.
Bases principales :
1. Renversement en V profond au bas : sur l'échelle horaire, le creux a été touché à 1403,7 suivi de plusieurs grandes bougies haussières, le prix a déjà franchi EMA5 (1485) et EMA10 (1476), la dynamique de rebond à court terme est forte après une survente.
2. Anticipation d'un short squeeze : le premier graphique montre que les vendeurs à découvert ont un gain latent de 84 % (coût moyen à 1548), si le prix continue de monter, la forte réduction des profits des shorts entraînera de nombreux rachats de positions courtes (short squeeze), poussant le prix à rebondir davantage.
3. Résistance et ratio risque/rendement : une pression à court terme existe à 1505, acheter directement à ce niveau est risqué. Acheter sur le support EMA20 lors du repli, avec un stop clair, pour viser un rebond au-dessus de 1500, ce qui offre un meilleur ratio risque/rendement.
$xMU $SKHY
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Ce phénomène ne signifie pas que la demande institutionnelle pour une allocation à long terme aux actifs cryptographiques entre en marché baissier, mais résulte d'une résonance entre une "désescalade tactique des risques" déclenchée par la reprise des anticipations d'inflation macroéconomique et une "clôture des positions d'arbitrage entre le spot et le futur".
Cependant, sous cette apparence de sorties synchronisées, l'attitude des fonds institutionnels envers $BTC et $ETH connaît une divergence structurelle significative.
Les fonds macro de couverture de Wall Street et les portefeuilles multi-actifs considèrent généralement les ETF crypto comme des actifs à risque à bêta élevé. Lorsque les rendements des bons du Trésor américain augmentent rapidement et que deux événements incertains majeurs approchent — les données CPI américaines du 14 octobre et la réunion FOMC de la Fed des 27-28 octobre — les modèles de gestion des risques déclenchent automatiquement des ordres de "désendettement et réduction d'exposition" inter-actifs.
D'une part, avec le recul du marché, la prime annualisée des contrats à terme CME se réduit ; d'autre part, la hausse des rendements des bons du Trésor augmente le coût des fonds sans risque.
Quand le "spread entre le spot et le futur" perd de son attractivité par rapport au "taux sans risque des bons du Trésor", les fonds d'arbitrage rachètent les ETF spot tout en clôturant des positions courtes équivalentes sur le marché des contrats à terme CME. Cette couverture simultanée d'achat et de vente génère en comptabilité d'importantes sorties d'ETF, mais exerce une pression nette de vente très faible sur le prix spot du marché secondaire — c'est précisément la raison principale pour laquelle BTC, malgré près de 700 millions de dollars de sorties hebdomadaires, parvient à se maintenir au-dessus de 82 000 $ sans baisse significative.Jour 184 de trading réel, le solo de $ZEC est terminé, il ne reste plus que des suiveurs.
Après l'échec de la percée à 1700, le prix ne s'est plus jamais redressé, Grayscale ZCSH a enregistré une sortie nette d'environ 59 millions de dollars lors de la première semaine d'octobre, les institutions quittent le marché, la confiance dans les jetons s'affaiblit.
Le problème actuel de $ZEC n'est pas la baisse, c'est qu'il n'a plus d'identité propre. Quand les principales cryptos reprennent leur souffle, il parvient à peine à relever la tête ; quand elles toussent, il s'effondre immédiatement. Il suit peu lors des hausses, mais est en première ligne lors des baisses, son marché indépendant est essentiellement rendu au marché général. La précédente forte hausse reposait sur une conjonction de bonnes nouvelles et un écrasement des positions courtes, dès que le vent s'est calmé, la vraie nature est apparue.
À court terme, ne rêvez pas qu'il redevienne la vedette, il dépendra très probablement toujours du bitcoin et de l'ether.
En termes d'opérations : $ZEC peut être acheté légèrement en position longue lors d'un repli entre 1100 et 1120, 1100 étant la ligne de fond, si ce niveau est franchi à la baisse, il vaut mieux ne pas s'accrocher et se retirer d'abord.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息
#BTC与ETH现货ETF同步流出，机构需求转弱了吗？ Une histoire intéressante☝️
Après être devenus amis, Bill Gates et Warren Buffett ont commencé à diversifier leur portefeuille et à vendre des actions Microsoft. Aujourd'hui, la fortune de Bill Gates s'élève à 138 milliards de dollars, alors que s'il n'avait pas diversifié ses investissements, sa fortune aurait atteint 1,33 billion de dollars.
Du point de vue de l'investissement et de la gestion d'actifs, juger la décision de Bill Gates avec "s'il n'avait pas vendu Microsoft à l'époque, il vaudrait aujourd'hui 1,33 billion de dollars" est un exemple typique de biais de résultat et de biais rétrospectif.
Gates a initialement accumulé des dizaines de milliards en misant 100 % de son énergie, temps et capital sur Microsoft. Lorsque sa fortune a atteint le niveau des centaines de milliards, son objectif principal n'était plus de "multiplier ses actifs par dix", mais de "ne surtout pas tout perdre ou subir une forte dépréciation". En 1994, Gates a engagé Michael Larson pour créer Cascade Investment, et sur les conseils de Buffett, il a progressivement réduit sa participation dans Microsoft, la convertissant en un portefeuille diversifié comprenant Berkshire Hathaway, Canadian National Railway, Four Seasons Hotels, de vastes terres agricoles américaines et des obligations. Cette transformation a permis de remplacer le bêta et le risque spécifique d'une seule action technologique par un flux de trésorerie perpétuel, toutes saisons et tous cycles confondus.
En résumé, le but ultime de l'investissement n'est pas de devenir la personne avec le plus grand chiffre comptable dans une tombe après la mort, mais de faire en sorte que le profil risque-rendement du portefeuille corresponde précisément à sa phase de vie et à ses objectifs de flux de trésorerie. Sur ce point, Gates et Buffett démontrent une sagesse de gestion de fortune de niveau manuel scolaire.Hier, j'ai regardé la vague de rebond en V sans position, ce matin en me réveillant, le marché est de nouveau dans une phase de consolidation ennuyeuse, mais en parcourant les données, j'ai découvert une chose : il y a bien un rebond, mais les fonds ne sont toujours pas entrés
$BTC est maintenant à 83258, en hausse de 1,16 % sur 24 heures. Sur le graphique 4 heures, il est remonté de 80961, mais le volume des positions diminue constamment, le ratio long/short est passé de 1,11 à 1,49. Cela indique que c'est un rachat des positions courtes qui pousse le marché, pas l'entrée de nouveaux acheteurs. La résistance à 84000 tient toujours, le support est à 82000. Mon plan : ne pas courir après, attendre un repli vers 82000 avec un volume réduit et une stabilisation avant de considérer une entrée, sinon rester sans position
$ETH est à 2504, en hausse de 1,94 %. Il est remonté de 2407 à 2504, mais le MACD 4 heures est encore sous la ligne zéro, et le volume des positions diminue aussi. La zone entre 2550 et 2578 est le bas d'une fourchette, avec beaucoup de positions bloquées, difficile à franchir. Mon plan : attendre un repli vers 2450-2480 avec un volume réduit et une stabilisation avant de considérer une entrée, sinon ne pas courir après
$SOL est à 107,28, en hausse de 2,17 %. Il est remonté de 101,58 à 107,28, mais le volume des positions et le ratio long/short montrent un retrait des fonds, la résistance à 110 est évidente. Mon plan : attendre un repli vers 103-105 avec stabilisation avant de considérer une entrée, sinon ne pas toucher
En résumé : c'est un rebond, pas un retournement, l'argent n'est pas entré, courir après les hausses c'est prendre le relais. Je reste sans position, j'attends un repli sur les niveaux clés avant d'agir
Plan personnel, ne constitue pas un conseil d'investissementSTRK a grimpé en flèche de $STRK 0.040 à $0.126, puis a refroidi à $0.085.
Comme lors des précédentes montées et descentes sauvages, les déblocages massifs (127 millions de tokens $STRK à venir) déclenchent généralement une baisse avant toute véritable reprise.
Ma prédiction à long terme : il teste le support près de $STRK 0.070 avant une montée lente. L'effervescence appartient à SOL, la pression à BTC et ETH, ce décalage est plus intéressant que de simplement regarder les hausses ou baisses. Vous pensez que les fonds sont revenus ? Regardez d'abord où va l'argent dans les poches des différentes cryptomonnaies. En analysant les flux de capitaux ces deux derniers jours, la sensation la plus directe est : le sentiment de surface n'est pas mauvais, mais les préférences sous-jacentes sont très sélectives. Sur une période de 24 heures, SOL enregistre environ 20,12 millions de dollars d'entrée nette, ce qui semble indiquer que des fonds sont prêts à prendre des risques ; mais en zoomant sur des périodes de 4 et 8 heures, il subit aussi une pression. BTC est plus direct, avec environ 172 millions de dollars de sortie sur 4 heures, et une sortie nette hebdomadaire rapportée à hauteur de 3,313 milliards de dollars. ETH n'est pas non plus à l'aise, avec environ 99,32 millions de dollars de sortie sur 4 heures, et environ 127 millions de dollars sur 8 heures. ZEC affiche une sortie hebdomadaire d'environ 299 millions de dollars, la pression à court terme ne s'est pas atténuée. Cela montre que le marché est en train de trader, ce n'est pas un « retour massif », mais une sélectivité des fonds envers la certitude. BTC et ETH, en tant que grosses capitalisations, lorsqu'ils continuent à perdre des fonds, cela signifie généralement que l'appétit pour le risque n'est pas vraiment rétabli, ce n'est qu'une exploration locale. Les entrées à court terme de SOL ressemblent davantage à une expression de préférence sectorielle : les fonds sont prêts à donner une chance à un beta élevé, mais n'osent pas rester longtemps. La sortie continue de ZEC me rappelle que le récit de la confidentialité n'a pas obtenu d'attention incrémentale durable cette fois-ci. Le scénario haussier serait : si des actifs comme SOL peuvent stabiliser les entrées à court terme et raviver le sentiment altcoin, et que les sorties de BTC et ETH ralentissent, alors l'appétit pour le risque pourrait s'étendre localement à l'ensemble du marché. Le risque baissier serait : si la perte de fonds des grosses capitalisations continue, les entrées dans les altcoins pourraient facilement se transformer en pulsation.Je l'ai dit hier soir, avant la sortie du CPI, le grand gâteau $BTC et le deuxième gâteau $ETH vont probablement continuer à osciller, il ne faut pas se précipiter pour parier sur une direction. Ce matin, en regardant à nouveau, il n'y a vraiment pas eu de mouvement unilatéral, ce genre de marché qui monte un peu puis redescend un peu est vraiment fatigant à suivre ! Le grand gâteau oscille toujours entre 82 000 et 84 000, les moyennes mobiles sur 4 heures sont presque regroupées, 84 000 n'est pas encore solidement franchi. Le deuxième gâteau semble avoir augmenté plus rapidement sur 24 heures, mais le prix reste en dessous de la MA20 sur 4 heures, le rebond s'est amélioré, mais la hausse sur 24 heures ne peut pas masquer son insuffisance de soutien après la correction. Hier soir, le prix du pétrole et le dollar ont reculé, mais les actions américaines n'ont pas suivi, l'appétit pour le risque sur le marché n'est pas encore complètement revenu. Ce soir, la publication du CPI américain de septembre est prévue, l'important n'est pas le niveau du chiffre lui-même, mais s'il dépasse les attentes, et comment le dollar et les rendements des bons du Trésor réagiront. Donc, mon jugement reste une oscillation plutôt baissière, je continue d'observer, en étant particulièrement prudent avec le deuxième gâteau. À la hausse, pour le grand gâteau, on regarde si 84 000–84 200 peut être franchi, à la baisse on regarde d'abord 82 200–82 000, une rupture de ce niveau rendra 81 000 plus inquiétant ; pour le deuxième gâteau, à la hausse on vise 2 517–2 540, à la baisse 2 455, puis plus bas le creux précédent à 2 406.#Strategy增持放缓，企业财库策略生变？
Strategy (MSTR) a récemment nettement ralenti ses achats de bitcoins, les fonds se dirigeant en priorité vers le rachat d'actions privilégiées et l'optimisation de la structure de la dette, abandonnant le modèle passé d'accumulation continue de bitcoins sans compter les coûts.
Analyse : Le modèle de croissance basé sur l'émission de nouvelles actions pour financer l'achat de bitcoins est désormais bloqué, le coût du financement augmente, et la stratégie de trésorerie de l'entreprise évolue d'une simple accumulation à la priorité donnée à la réparation du bilan et à la gestion des flux de trésorerie. Bien que l'objectif reste une augmentation nette des avoirs, la répartition des fonds est plus flexible, et il est même possible de vendre des BTC pour optimiser la structure du capital, mettant fin à l'ancienne idée de « ne jamais vendre de bitcoins ».
Cela signifie que le dividende des fonds supplémentaires de la trésorerie d'entreprise diminue, n'étant plus un moteur haussier stable et continu, mais cela ne signifie pas une vente massive.
Stratégie de trading sur contrats : Il ne faut plus considérer MSTR comme un support haussier stable. Il faut surveiller de près les fonds ETF et les taux des bons du Trésor américain. Si MSTR continue de réduire ses achats, le marché perdra un soutien important ; seule une détente macroéconomique combinée à un retour des fonds institutionnels justifiera un rebond significatif, avec une gestion stricte des positions et des stops.
Que pensez-vous, avec le reflux des fonds de trésorerie d'entreprise, jusqu'où cette phase haussière peut-elle encore aller ?$BLUR ,$YGG ,$SAND Ces altcoins ont également connu une période de folie auparavant, tous dans le secteur des jeux ou des NFT. Cependant, après 3 ans d'épreuve, ils ont finalement chuté de plus de 95 % depuis leur pic, mourant lentement et progressivement. Pourtant, les équipes de projet ont reçu de l'argent réel, déverrouillant et distribuant progressivement des jetons sur cette longue période. Les perdants sont ceux qui ont acheté pendant la baisse et ceux qui pensaient à long terme que cela remonterait au sommet. Je pense que les secteurs des jeux et des NFT dans la cryptosphère sont les moins prometteurs. Sans parler de la qualité des jeux qui est extrêmement médiocre, le nombre de joueurs est également très limité, tout tourne autour des points et des tokens, peu de gens aiment vraiment jouer ou sont prêts à le faire. Par ailleurs, il existe tellement de jeux en ligne, jeux mobiles et jeux d'intelligence artificielle sur le marché, dont la promotion est bien plus intense que celle des jeux dans la cryptosphère, et les types de jeux couvrent presque tous les genres. Le concept de NFT est similaire, avec une grande quantité de mèmes homogènes et de codes numériques illisibles, parfois sans même la valeur de collection des œuvres traditionnelles comme la peinture, les objets d'art, ou les monnaies anciennes. De plus, il y a un sérieux problème de surémission, de plagiat, et la technologie n'a pratiquement aucune difficulté, sans barrières techniques significatives. C'est pourquoi ce secteur est celui qui est le plus susceptible de s'effondrer progressivement et de faire faillite.【La Corée veut transférer les titres sur $AVAX, est-ce que AVAX va vraiment percer ?】
Cette fois, Avalanche a obtenu le ticket d'entrée pour l'infrastructure de tokenisation des titres en Corée. La plateforme de l'organisme coréen de conservation et de règlement des titres KSD prévoit de supporter le grand livre Avalanche, Samsung SDS est responsable de la construction du système de production, avec un objectif d'achèvement en février 2027. La Corée veut progressivement transférer l'émission, la négociation et le règlement des titres sur la blockchain, AVAX touche effectivement à la porte de la finance traditionnelle.
Mais ce n'est pas encore une adoption massive par les institutions. KSD supporte aussi Hyperledger Besu et Fabric, Avalanche n'est qu'une des options technologiques ; de plus, le système n'est pas encore officiellement opérationnel, il reste un écart avec la taille réelle des actifs et la demande sur la chaîne.
AVAX est actuellement autour de 10,2 dollars, il a récemment nettement reculé depuis au-dessus de 11 dollars, les bonnes nouvelles n'ont pas encore inversé la tendance baissière.
Je suis optimiste sur ce récit RWA, mais pour l'instant, ce qui se négocie, ce sont des attentes futures, pas des revenus déjà encaissés. Quand la plateforme sera en place et que les actifs titres seront vraiment sur la chaîne, on verra si AVAX peut capter de la valeur ; si ce n'est que des annonces de partenariat sans usage continu, le prix du token peut tout aussi bien ne pas suivre.今日核心判断 今天真正值得注意的，不是美债收益率小幅回落，也不是某一只基金出现零星流入，而是贝莱德开始重新评估美股与美债的风险收益比。 三件事值得记录： 1. 贝莱德将美国股票的短期观点从超配下调至中性，同时上调美国短期和长期国债。 2. IMF（国际货币基金组织）提醒，AI（人工智能）投资预期落空、主权债收益率上升和非银杠杆，都可能放大市场波动。 3. 加密ETF（交易所交易基金）仍未出现明确转向。10月13日数据尚未归集完整，已确认的10月12日数据显示BTC和ETH继续流出。 我的判断是：宏观资金仍在提高对确定性收益的偏好，加密市场还没有看到机构重新加仓的证据。行业基础设施继续推进，但短期资金环境依然偏防御。 1. ETF资金：机构买盘仍未回来 10月13日BTC、ETH和SOL现货ETF数据仍未完整，不能根据单只基金的零星数据判断资金已经转向。 上一个完整交易日，也就是10月12日： * BTC净流出6540万美元； * ETH净流出8540万美元，并已连续10个交易日流出； * SOL不同数据源显示净流出70万美元或持平，暂时无法确认是否连续第六天流出。 目前的状态很清楚：B$BTC est actuellement en hausse de 1,19 % à 83 210,1, mais cette hausse est principalement due à la liquidation des positions courtes : au cours des dernières 24 heures, les liquidations de positions courtes sur les contrats ont atteint 20,78 millions de dollars, contre seulement 7,35 millions de dollars pour les positions longues. Je penche pour une tendance baissière, cette hausse ne durera pas longtemps. Les taux de financement des trois dernières périodes sont de 0,0083 %, 0,0035 % et -0,0010 %. Le prix monte, mais le taux de financement est tombé en territoire négatif, ce qui signifie que de moins en moins de personnes sont prêtes à payer pour poursuivre les positions longues. La position ouverte sur les contrats est de 7,65 milliards de dollars, le volume des transactions est de 10,9 milliards de dollars, avec une amplitude de seulement 2,3 %, ce qui ne montre pas l'arrivée de nouveaux capitaux. Du côté des options, c'est également calme. DVOL est à 38,2, le ratio put/call en position ouverte est de 0,91, et le ratio put/call en volume est de 0,96, les deux côtés sont presque à égalité, personne ne parie sur une forte volatilité avec ces données macro. La transmission de l'inflation chinoise à $BTC est faible, et la réaction du marché est cohérente avec cela. Je prévois que le prix reviendra tester le creux des 24 heures à 82 231. Condition pour un retournement haussier : le taux de financement redevient positif et le prix dépasse 84 134,2, ce serait alors que je me serais trompé.À mon avis, la première vague d'élan haussier de BTC est proche de sa fin. BTC va ensuite osciller pendant plusieurs mois dans la zone que j'ai marquée en rouge, ce qui éliminera les joueurs indécis ou à fort effet de levier.
Cette zone rouge se compose de trois parties :
La couche supérieure est de 93 000 à 86 500, qui est la plus grande zone de rotation pendant la baisse, avec suffisamment de positions bloquées, servant de principale résistance pendant la montée.
La couche intermédiaire est de 86 500 à 78 500, où les positions sont relativement rares, donc dans cette zone, que ce soit à la hausse ou à la baisse, le passage est libre. Il est généralement nécessaire de combler et de consolider cette zone, donc la plupart du temps par la suite, le prix oscillera dans cette zone.
La couche inférieure est de 78 500 à 72 000. On peut voir qu'en dessous de 78 500, les positions augmentent soudainement, et en dessous de 72 000, elles augmentent à nouveau. Pendant la montée, une forte augmentation des positions en bas signifie un consensus d'achat renforcé, donc les positions accumulées ici servent de principal support pendant la montée.
Sur la base de ces trois couches, nous divisons la zone d'oscillation possible des prochains mois en quatre cas comme illustré :
A : 86 500-78 500
B : 93 000-78 500
C : 86 500-72 000
D : 93 000-72 000
Vous pouvez vous baser sur cela pour gérer vos attentes pour les prochains mois, en privilégiant autant que possible les positions longues, sauf dans le cas où plusieurs indicateurs haussiers convergent et que le prix est dans la zone 86 500-93 000, auquel cas il faut éviter de shorter. À deux heures du matin, le bouillon sur mon feu venait juste d'être écumé pour la dernière fois, et le four à vapeur haute pression à côté allait s'ouvrir — le plat principal du troisième trimestre d'ASML était prévu pour être servi à deux heures du matin le 14 octobre, avec un banquet de remerciement à dix heures du matin.
Le menu qu'il nous a présenté est : un chiffre d'affaires entre 11 et 12 milliards d'euros, avec une augmentation supplémentaire pour l'ensemble de l'année. Ça ressemble à un bouillon mijoté en toute sécurité. Mais dans notre métier, on sait tous que la clarté du bouillon ne signifie pas que la cuisson est parfaite, et une belle présentation ne garantit pas une saveur authentique. Ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est la liste des achats — les nouvelles commandes.
La lithographie n'est pas une technique où l'on cuisine à la demande du client ; il faut préparer les ingrédients, les mariner et faire mijoter le bouillon six mois, un an à l'avance. Si les commandes continuent d'augmenter, cela signifie que les congélateurs en cuisine sont pleins, avec des produits solides à découper pour l'année prochaine et celle d'après ; si les commandes se bloquent, même si le chiffre d'affaires actuel est brillant, ce n'est qu'une eau tiède dans la casserole, qui ne restera pas chaude longtemps.
Le goût de base de ce bouillon est la puissance de calcul de l'intelligence artificielle, c'est la finesse croissante des procédés avancés. Plus le couteau est fin, plus les exigences sur l'outil sont strictes, c'est justement leur savoir-faire unique. Mais le risque est là : toute la chaîne d'approvisionnement est dans la même casserole en train de remuer, si le feu d'un côté baisse d'un cran, la surface du bouillon forme immédiatement une pellicule.
Revenons à notre propre plan de travail. Les cryptomonnaies principales sont le plat principal, elles doivent tenir le plat et occuper la place ; les altcoins sont les épices, une pincée pour relever le goût, mais trop et tout devient amer et astringent ; les contrats à effet de levier sont comme ce pot de piments très forts, deux tranches pour réveiller les sens, mais si on en renverse une demi-boîte, on finit aux urgences gastro du soir même. La corrélation des actifs comme $xINTC est en fin de compte deux présentations d'un même plat — le flux de commandes côté équipement est la préparation avant cuisson, le sentiment côté token est l'assaisonnement final, séparés par plusieurs étapes. Si la préparation refroidit, même un assaisonnement fort ne peut pas soutenir toute la saveur, ça ne fait que brûler la bouche.
Je ne laisse jamais les ingrédients se présenter eux-mêmes, j'écoute le bruit de la cuisine. Les prévisions de chiffre d'affaires sont des photos bien prises, le flux de commandes est le crépitement dans la casserole. La vraie flamme de la demande en équipements se cache dans la vapeur du prochain rapport, pas dans le plat déjà servi.
Pour savoir si on peut continuer à servir un banquet, ce n'est pas la beauté du menu de ce soir qui compte, mais s'il y a de nouveaux produits dans le congélateur — dès que les stocks s'arrêtent, il ne reste que des restes réchauffés. #asmlq3resultsoct14💥 190 000 personnes liquidées ! Le marché crypto chute brutalement en pleine nuit, ne vous trompez pas de support clé
$BTC $ETH Un coup de froid en pleine nuit, 190 000 personnes liquidées, ETH chute de 5 %, BTC casse 81 000, ETH perd 2400, plus de 1,1 milliard de dollars de positions s'évaporent instantanément.😵💫
Cette fois, ce n'est pas uniquement la faute de la crypto. En septembre, les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis n'ont augmenté que de 29 000, mais le rendement des obligations américaines à 30 ans a grimpé à 5,69 %. Mauvais emploi, taux d'intérêt élevés, la logique du marché s'oppose, la probabilité d'une hausse des taux en décembre dépasse 70 %, les capitaux se retirent d'abord des actifs risqués. ETH subit aussi d'importantes sorties d'ETF et des ventes on-chain, la chute est plus rapide.
Notez bien les niveaux clés :
· BTC : la résistance dense est entre 84 000 et 85 000, il faut franchir ce niveau pour envisager un renforcement ; le support est entre 77 000 et 79 000, une cassure pourrait accélérer la baisse.
· ETH : 2400 est la ligne de vie, la tenir est nécessaire pour une reprise ; en cas de perte, viser 2000-2200.
La situation au Moyen-Orient, le dollar fort et les taux élevés restent des montagnes à gravir, ne vous précipitez pas pour acheter lors du rebond, attendez un signal confirmé. Le marché peut être rapide, mais pas vos positions.🧘♂️
⚠️ Analyse personnelle, ne constitue pas un conseil d'investissement.
#加密财库分化：买币还是回购？ #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ #CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 Le moniteur sur la table d'opération vient à peine de se stabiliser, j'enlève mes gants tachés de sang et je consulte ce calendrier des résultats financiers — le rapport trimestriel de TSMC a poussé l'aorte à un pic historique, avec un chiffre d'affaires d'environ 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse de 50 % en glissement annuel. Ce n'est pas une simple tachycardie, c'est un cœur qui pompe en surcharge, et ce qui m'importe maintenant, c'est : est-ce que le myocarde lui-même a aussi grossi ?
Le chiffre d'affaires est la fréquence cardiaque, la marge brute est la fraction d'éjection. Une fréquence cardiaque qui grimpe à cent quatre-vingts, c'est spectaculaire, mais si la fraction d'éjection baisse, c'est une insuffisance cardiaque à haut débit — le sang est expulsé, mais les tissus ne reçoivent pas d'oxygène. La guidance précédente de la société indiquait une marge brute entre 65 % et 67 %, ce chiffre, dans le domaine de la chirurgie cardiaque, équivaut à un temps de circulation extracorporelle très stable lors d'une chirurgie de pontage complexe. Le vrai problème ne réside pas dans le record déjà confirmé du chiffre d'affaires, mais dans la capacité des bénéfices à suivre le rythme. Si le chiffre d'affaires augmente de 50 % mais que la marge bénéficiaire est érodée, ce n'est pas une hypertrophie, mais une cardiomyopathie dilatée — la cavité est plus grande, la paroi plus fine, la contraction est faible.
Je porte mon attention sur le titre lié au marché américain $xASTS. Sa relation avec TSMC est comme celle de l'artère coronaire avec le ventricule gauche. Si la voie principale alimente bien, les vaisseaux périphériques sont perfusés. Le marché est divisé en deux sentiments : l'un voit le record de chiffre d'affaires et veut se précipiter pour l'opération, l'autre voit la guidance de marge et prépare le défibrillateur. Ma méthode d'évaluation est simple — d'abord une échographie, pour voir le mouvement réel de la paroi ventriculaire, pas seulement écouter le patient dire qu'il se sent bien.
La réunion des résultats du 15 sera une thoracotomie exploratoire. Le record de chiffre d'affaires est l'imagerie préopératoire connue, la marge brute et la marge nette sont les lésions réelles observées en cours d'opération. Si la marge brute tombe en dessous de 65 %, cela signifie qu'il y a une hyperplasie de l'intima dans le vaisseau du pouvoir de fixation des prix de la sous-traitance ; si elle se maintient ou augmente, cela signifie que la demande d'IA actuelle n'est pas une excitation sympathique temporaire, mais une remodelage structurel du myocarde. Ce qui m'inquiète davantage, c'est la guidance des dépenses en capital — c'est comme décider s'il faut mettre un ECMO après l'opération, cela mise sur les signes vitaux des prochains trimestres.
Le marché veut toujours utiliser l'émotion pour une cardioversion électrique, espérant rétablir un rythme sinusal d'un coup. Mais nous, les cardiologues, savons que le choc électrique ne fait que stopper les voies anormales, il ne change pas la maladie sous-jacente. La chute brutale des prix est un symptôme, l'indice de panique est un thermomètre, mais un thermomètre élevé ne signifie pas que vous savez où est la source de l'infection. Ce qui détermine vraiment si ce titre peut survivre à long terme, c'est le taux de conversion des bénéfices de TSMC, la courbe de rendement des procédés avancés, et s'il y a un phénomène hémodynamique de vol sanguin dans toute la chaîne de calcul de l'IA.
Ce que je veux voir maintenant, ce n'est pas combien le chiffre d'affaires a augmenté en glissement annuel, mais si la marge brute a été diluée en même temps que le chiffre d'affaires atteint un nouveau sommet. Le cœur peut être grand, mais il ne doit pas être faible. #TSMCOct15Earnings Samsung vient d'annoncer un record de bénéfices, et la Bourse coréenne a été prise de court par une vague de ventes massives.
Le 13 octobre, le KOSPI a chuté de plus de 6 % en séance, clôturant en baisse de 5,46 %. Les reportages ont cité les inquiétudes liées à l'avancée technologique de Changxin et les ventes des investisseurs étrangers comme sources de pression. Le contraste ici est frappant : les gains réalisés au cours du dernier trimestre ne suffisent plus à empêcher les investisseurs de réévaluer combien ils pourront encore gagner dans les années à venir.
Le marché avait peut-être payé un prix élevé pour une « pénurie prolongée de mémoire ». Avec l'arrivée d'une nouvelle histoire d'offre, la valorisation doit d'abord être testée, sans attendre que les concurrents livrent réellement une grande quantité de produits. Je pense que c'est une piste pour comprendre cette vente massive. Quant à savoir si les nouveaux produits ont déjà remplacé les anciens fabricants, le cours de l'action ne peut pas répondre.
Ce qui est encore plus désagréable, c'est que, même si on achète des actions différentes, on mise peut-être sur la même condition : une augmentation continue des investissements en AI et une mémoire toujours rare. Samsung, SK Hynix, plus un ETF de puces, les noms sont divers, mais la réaction à une même information peut rester très proche.
Je ne qualifierai pas cette chute brutale d'un jour comme un renversement complet des perspectives industrielles, ni ne me réconforterai en me disant « bons résultats, donc pas de raison de baisser ». Il faudra vérifier les preuves de livraison de la nouvelle offre, et aussi voir si mon jugement repose uniquement sur la perpétuation de la pénurie. La chute d'hier a au moins rendu cette question très concrète.
#半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6% TSMC gagne plus, est-ce que l'argent que les actionnaires peuvent garder augmentera aussi en même temps ?
Demain, pour le rapport financier, je prévois de regarder davantage le flux de trésorerie. Au deuxième trimestre, l'entreprise a généré environ 783,36 milliards de nouveaux dollars taïwanais en flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles, les dépenses en capital ont été de 496 milliards, laissant un flux de trésorerie libre d'environ 287,36 milliards. Dans le rapport, l'entreprise explique que la diminution séquentielle du flux de trésorerie libre est principalement due à une augmentation des dépenses en capital plus rapide que celle des flux de trésorerie opérationnels. Une activité florissante et un important retour de trésorerie n'apparaissent pas toujours dans le même trimestre.
Cela ne peut bien sûr pas être utilisé directement pour critiquer. Les nouvelles usines et équipements investis sont destinés à préparer la capacité pour les commandes futures. Si le marché est prêt à attribuer une valorisation élevée à ces commandes à l'avance, la direction devrait aussi expliquer quand ces investissements commenceront à générer des revenus et si le recouvrement de trésorerie pourra suivre le rythme de l'expansion.
La forte demande en AI est une bonne nouvelle. Ce qui m'inquiète, c'est que chaque fois que le budget d'investissement est révisé à la hausse, cela est présenté comme une bonne nouvelle, mais lorsqu'on demande le retour sur investissement, on nous demande d'être patients.
Combien de temps attendre ? Sur quelles commandes s'appuyer pour la réalisation ? Il faut toujours une explication vérifiable et durable.
Après ce record de chiffre d'affaires au troisième trimestre, je veux savoir si le flux de trésorerie opérationnel s'est également amélioré et combien a été dépensé en capital. Les bonnes nouvelles du compte de résultat sont plus rassurantes si elles sont aussi confirmées dans le tableau des flux de trésorerie. Au moins, il ne faut pas montrer aux investisseurs uniquement la page la plus flatteuse.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓