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Tard dans la nuit, je regardais seul le rapport financier du T3 de $NFLX, l'écran diffusant une lumière froide.
Du premier salon, on entendait le bruit des billets — les revenus attendus sont d'environ 12,86 milliards de dollars, en hausse d'environ 12 % sur un an. Ce n'est pas une illusion du nombre d'utilisateurs, mais la question de savoir si la consommation de contenu peut continuer à se transformer en revenus. Les abonnements à plusieurs niveaux de prix et l'offre de contenu mondiale sont comme une porte mal fermée, la base reste solide.
Le deuxième salon est le plus bruyant. Le secteur publicitaire frappe à la porte dans l'ombre : des forfaits à bas prix captent les utilisateurs sensibles au prix, l'expansion de la clientèle, l'utilisation des stocks, l'amélioration des prix, tant que tout avance en même temps, la publicité peut passer d'un "complément" à un "moteur de croissance". J'ai entendu quelqu'un derrière la porte dire : Ne l'ouvre pas, si tu l'ouvres, ce sera un point de croissance supplémentaire.
Le troisième salon est le plus calme. La marge opérationnelle attendue est de 33,2 %, supérieure aux 28,2 % de l'année précédente. Le contenu, le marketing et l'amortissement absorbent les coûts dans l'ombre ; si les revenus dépassent les coûts, la qualité des bénéfices continuera de s'améliorer.
Si ces trois points se réalisent simultanément, ce rapport financier ne sera pas seulement "conforme aux attentes", mais aura un potentiel de dépassement.
Mais l'écran a soudain clignoté — les portes des trois salons se sont ouvertes en même temps. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Pour commencer, voici mon jugement : tendance à la hausse. L'essentiel ne réside pas dans la qualité du rapport financier, mais dans le seuil d'attente anormalement bas.
Les attentes sont au plus bas : les prévisions du T3 indiquent un chiffre d'affaires de 12,86 milliards de dollars et un BPA de 0,82 dollar, presque en ligne avec le consensus ; sur les huit derniers trimestres, sept ont dépassé les attentes, même un léger dépassement peut entraîner une hausse. La volatilité implicite des options est d'environ 10 %, un léger effet positif peut facilement déclencher un rachat de positions courtes.
La marge bénéficiaire est le véritable point d'intérêt : marge opérationnelle de 33,2 %, en hausse de 5 points de pourcentage en glissement annuel ; environ 1000 licenciements, économisant environ 500 millions de dollars par an.
La publicité soutient le récit : objectif de revenus publicitaires de 3 milliards de dollars en 2026, soit un doublement annuel, les engagements Upfront aux États-Unis ont presque doublé.
La structure des positions est favorable : le cours de l'action est d'environ 70 dollars, en baisse de 25 % cette année, proche du plus bas sur 52 semaines à 67,06 dollars, après avoir chuté cinq fois consécutives après les rapports financiers ; le cours cible moyen est d'environ 93 dollars.
Conditions de déclenchement : prévisions du T4 supérieures à 13,3 milliards de dollars, temps de visionnage aux États-Unis ne se dégradant plus, une hausse corrective est plus probable le 21 octobre ; si les prévisions sont faibles, le scénario d'une chute de 9 % en juillet pourrait se répéter.
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 Une grande nouvelle vient de tomber,
la proposition de médiation du Pakistan a reçu une approbation préliminaire des deux parties, les États-Unis et l'Iran,
et les intérêts des fonds gelés en Iran pourraient être restitués,
ce qui devrait rapidement apaiser les tensions géopolitiques.
Après l'annonce, le pétrole brut WTI a plongé directement depuis ses plus hauts,
et la prime de risque s'est rapidement estompée.
Le recul du pétrole signifie une reprise de l'appétit pour le risque sur le marché, BTC a donc démarré une hausse,
le MACD en unité horaire montre un croisement haussier avec un volume en hausse,
et le prix est remonté de 81166 à environ 83333.
La logique centrale est claire : l'atténuation du risque géopolitique fait sortir les capitaux des positions de couverture sur le pétrole pour revenir vers des actifs risqués comme BTC.
Cependant, il faut se rappeler qu'il ne s'agit que d'un accord préliminaire, rien n'est encore officiel, et si les nouvelles venaient à changer, le marché pourrait facilement se retourner à nouveau, il faut donc contrôler la taille des positions et appliquer des stops stricts en cas d'achat.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC Le pari salarial de Musk et Tesla pour 2025 est réparti en plusieurs grandes catégories : capitalisation boursière, livraisons cumulées, FSD actif, commercialisation de Robotaxi, livraisons d'Optimus et EBITDA ajusté.
Parmi elles, la capitalisation boursière est divisée en 12 paliers, allant d'un minimum de 2 000 milliards à 8,5 000 milliards de dollars.
Et puis... Musk n'a rempli aucune de ces conditions, les pires catégories affichent quasiment un progrès nul, et le pari sur la capitalisation boursière le plus proche accuse un retard de 38 %...
Donc, pour l'instant, Musk n'a pas touché un centime 🥲#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 先摆一个和这个话题前提相反的事实。上一交易日的流水翻过来了：美国现货比特币产品单日净流入 5.27 亿美元，是九月底以来最猛的一天，最大的一只单品自己吃进 6.65 亿美元，比全场总和还多。而前面两周，同一口径是 6.81 亿和 2.29 亿的净流出。翻脸就在一天之间。资金不是撤出，是在挑产品搬家。 这里有个反直觉的地方：流出最猛的那几天，价格并没有同步崩，抛压被场内的接盘吃掉了。这种形态 2020 年 3 月之后也出现过，流动性冲击里第一批回来的买盘先动手，真正的行情在后面。这次不一样的是利率环境没松，十年期收益率还在 5% 上方，无风险回报比股息高，所以反弹的斜率会比 2020 年慢得多，别拿那次的斜率套现在。 我反而担心的是结构。5.27 亿净流入里，一只单品拿走 6.65 亿，意味着别家还在失血——这种钱是挑剔的、随时会掉头的那种钱。要看到连着三天净流入才算信号，单日一笔叫噪声。 BTC 现在 82,800 上方，现货产品持有人的平均成本算在 81,500 到 82,300 这一带，也就是他们刚从浮亏里爬出来。守住 8.1 万这个箱体底，Une société de réserve SOL, après avoir vendu tous ses SOL, se prépare à racheter ses propres actions. La société cotée au Nasdaq SkyAI (symbole boursier SKYA, jeton non homonyme) a révélé le 19 octobre : au 16 octobre, elle avait vendu la totalité de ses SOL, détenant environ 223,8 millions de dollars en liquidités.
La société a lancé le 16 octobre une offre de rachat en espèces : prix de 3 dollars par action ordinaire, couvrant également trois catégories de bons de souscription, avec un maximum d'achat de 95 % pour chaque catégorie. Si l'offre est pleinement souscrite, le montant d'achat sera d'environ 201,3 millions de dollars, payé en liquidités existantes, sans emprunt nécessaire. Ce montant est le plafond de l'offre, pas une somme déjà dépensée.
Le changement se reflète directement dans les conditions : l'arrangement préliminaire du 11 octobre exigeait initialement que le prix du SOL reste au-dessus de 100 dollars ; après la vente des SOL, la dernière offre a supprimé cette condition liée au prix de la cryptomonnaie. La source des fonds passe de la détention de cryptomonnaies à des liquidités, réduisant ainsi la dépendance des actionnaires à l'évolution future du prix du SOL pour leur sortie.
L'offre comporte toujours des conditions minimales de souscription, avec une date limite prévue pour la nuit du 29 octobre, heure de New York, pouvant être prolongée ou clôturée plus tôt. Ensuite, il faudra vérifier le montant effectivement accepté, le paiement effectué et les liquidités restantes. Les ventes réalisées avant le 16 octobre ne sont pas considérées comme une pression de vente actuelle ; l'annonce ne fournit pas non plus le prix moyen complet de vente ni les gains ou pertes.
Source et image originale : annonce de SkyAI du 19/10, revue le 20/10. Ci-dessous, uniquement le cours spot du SOL. $SOL Je viens de clôturer ma position longue sur $ETH. Ce n’est pas un changement d’avis, c’est juste que cette position devait être clôturée.
Le point d’entrée était autour de 2 400, aujourd’hui ça a grimpé un peu au-dessus de 2 440, juste sous la résistance. Depuis le creux jusqu’à ce seuil, la partie à gagner est déjà faite, chaque pas en avant devra lutter contre les moyennes mobiles à 20 et 50 jours, le rapport qualité-prix n’est plus là.
Ce qui est plus important, c’est la nature de ce rebond. Il s’agit d’une correction après une survente, pas d’un nouveau trend haussier — les ETF ont connu trois semaines consécutives de sorties, les institutions ne sont pas encore revenues. Ce type de rebond, il faut le prendre à mi-parcours, ne pas s’attendre à ce qu’il élimine d’un coup toutes les positions bloquées au-dessus.
Mais le biais haussier reste inchangé. La ligne à 2 350 a tenu deux fois, BitMine a ajouté une nouvelle tranche la semaine dernière, les positions approchent bientôt 5 % de la circulation, et une mise à jour du réseau est prévue à la fin du mois. Ce sont des éléments pour la suite.
Donc encaisser les gains et être baissier, ce sont deux choses différentes. Cette position est terminée, les gains latents ne comptent que lorsqu’ils sont convertis en cash. Pour re-entrer, soit attendre une montée avec volume au-dessus de 2 480, soit un repli vers 2 350 pour réévaluer. $BTC attire 500 millions d'ETF, $ETH perd 130 millions, les vendeurs à découvert de ZEC sont enterrés vivants à 1224
Ce soir, à l'ouverture du marché américain, le marché a littéralement explosé. BTC a franchi les 83 000, ETH a grimpé à 2465, SOL s'approche de 108, mais derrière cette montée, les flux de capitaux sont extrêmement divisés.
Au cours des dernières 24 heures, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une entrée nette de 526 millions de dollars, BlackRock IBIT seul y a injecté 665 millions, compensant d'un coup les pertes des deux dernières semaines. Mais en même temps, les ETF Ethereum ont enregistré une sortie nette de 133 millions, BlackRock ETHA s'étant retiré à hauteur de 95,4 millions. BTC attire des fonds, $ETH en perd, pourtant les prix montent tous les deux — cela montre que ce sont les vendeurs à découvert du marché des contrats qui sont acculés, pas les institutions ETF lentes.
$ZEC est le plus fou ce soir. De 1138 à 1224, une hausse de 8,84 %. L'équipe Zakura vient de soumettre une solution de confidentialité inter-chaînes résistante à la cryptographie quantique, la mise à jour du réseau principal NU7 sera annoncée aujourd'hui, les vendeurs à découvert entre 1180 et 1224 ont été complètement balayés. Le cofondateur de Paradigm a directement révélé avoir investi dans ZEC, disant que c'était à long terme, mais le marché a d'abord salué cela par une hausse.
Tom Lee n'est pas resté inactif non plus, le président de BitMine a publiquement déclaré que « 10 000 dollars pour ETH serait même trop bas ». Ce genre de propos est à prendre avec précaution, mais combiné à la pression acheteuse d'ETH ce soir, le sentiment des petits investisseurs est clairement stimulé.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Le marché américain n'est ouvert que depuis un peu plus de quarante minutes, et le marché nous a directement offert un rallye spectaculaire. Ceux qui hésitaient à couper leurs pertes en journée, est-ce que vos jambes ne sont pas déjà toutes bleues ? Le BTC a fait une grande bougie haussière, passant directement de 81K à 83K, cette attaque surprise est vraiment violente.
Regardons d'abord $BTC, prix actuel autour de 82 800, en hausse d'environ 1,12 %, la bougie de 15 minutes a littéralement décollé ! Regardez le volume des positions sur 4 heures, il diminue en fait pendant cette montée, qu'est-ce que ça signifie ? Beaucoup de vendeurs à découvert se sont fait exploser, les ordres d'achat de stop-loss ont forcé le prix à monter, c'est un scénario typique de short squeeze.
Ensuite $ETH, le rebond est le plus fort, montant directement à 2450, mais attention les amis, ne vous emballez pas ! Le ratio long/short sur 4 heures a grimpé à 2,59, les petits investisseurs sont extrêmement nombreux à être longs, tous en train de courir après la hausse, dans ce contexte, il est très facile pour les gros acteurs de manipuler le marché avec des mouvements de shakeout.
Enfin $SOL, aussi une grande bougie haussière clôturant à 107,2, le ratio long/short sur 4 heures est à 2,33, là aussi les petits investisseurs sont très optimistes, il y a une résistance évidente autour de 108, ne poursuivez pas aveuglément.
En résumé : cette hausse est due à l'entrée des capitaux américains combinée à un short squeeze, mais le sentiment haussier est vraiment trop fort, je ne poursuis pas la hausse, après une montée rapide il y aura probablement un repli et un shakeout, attendons que ça se stabilise pour chercher une opportunité.
#加密财库分化：买币还是回购？ La position nette sur 60 jours des baleines Bitcoin vient de passer de -62 600 BTC à +5 230 BTC.
C'est un retournement clé observé aujourd'hui par CryptoQuant : les gros détenteurs de 1 000 à 10 000 BTC ont cessé leur vente nette continue pour revenir à l'accumulation. Mais le marché spot ne suit pas du tout — l'indice de prime Coinbase stagne à -0,1416 %, le SOPR des détenteurs à court terme reste à 0,9982, toujours en dessous du seuil de rentabilité, ce qui signifie des liquidations à perte.
Qu'est-ce qui a changé ? Les baleines sont passées de la vente à l'achat, mais les achats spot américains n'ont pas répondu en conséquence, l'indice de prime a même chuté à son plus bas niveau depuis fin juin.
Pourquoi est-ce important ? Les baleines sont généralement les acteurs les plus sensibles sur la chaîne, elles bougent en premier, mais si le spot ne suit pas, le marché manque d'un pilier. Parallèlement, au cours des dernières 24 heures, 109 millions de dollars de positions longues ont été liquidées sur l'ensemble du réseau, dont 29,44 millions en positions longues Bitcoin, les positions longues à effet de levier à court terme sont en train d'être nettoyées. D'un côté, les gros investisseurs accumulent, de l'autre, les petits investisseurs à effet de levier se désengagent — la structure du creux s'améliore, mais la confirmation n'est pas encore donnée.
Quelle observation est actuellement la plus soutenue ? Il est plus probable que l'on passe d'une « épuisement des vendeurs » à une « potentielle formation de creux », plutôt qu'un retournement déjà établi. Les deux points à surveiller sont : si l'indice de prime Coinbase peut redevenir positif, et si le SOPR des détenteurs à court terme peut dépasser 1. Ces deux signaux simultanés indiqueraient que l'accumulation des baleines est réellement soutenue par le marché spot.
$BTC Je viens de coucher le bébé, le biberon n'est pas encore lavé, et je tombe sur Core Trader 29 (0x51651b…dfb1e) qui ouvre une position longue $XYZ100 avec un effet de levier de 30x, la position nominale est d'environ 500 200 $. En voyant ce chiffre, j'ai d'abord stabilisé ma tasse 🍼
Mon avis est le suivant : le fait qu'un gros investisseur ose ouvrir une position longue ne signifie pas que cette position me convient pour l'imiter. C'est une ouverture de position, pas un bilan de profits, on ne peut que voir qu'il a choisi la direction haussière, mais cela ne prouve pas que le timing est bon.
En divisant la valeur nominale par l'effet de levier, on obtient une marge approximative de 16 700 $, mais cela dépend aussi du mode de marge et de la situation du compte. Si le prix fluctue à l'inverse de 1 %, la perte sur cette position serait d'environ 5 002 $, soit environ 30 % de la marge estimée ci-dessus. La position semble impressionnante, mais la pression de la volatilité derrière est bien réelle et en argent sonnant et trébuchant.
Pour quelqu'un comme moi avec un petit capital, je réfléchirais d'abord à la perte maximale que je peux supporter avant de considérer la taille de la position, plutôt que d'utiliser l'argent de réserve de la maison pour égaler le courage des gros investisseurs. De plus, le bébé peut se réveiller à tout moment, le suivi du marché sera interrompu, et ma rapidité est telle que je suis même lent à attraper les coupons de couches, donc je ne peux pas considérer une opération en temps réel comme une gestion des risques.
Pour les amis qui ont aussi des enfants ou travaillent, face à ce genre d'alerte d'ouverture de position avec un effet de levier de 30x, préférez-vous mettre un rappel pour jeter un œil quand vous avez le temps, ou ne pas y toucher quand vous êtes occupé ? Combien de temps vous accordez-vous pour ne pas regarder le marché ?$TSLA Tesla avant les résultats du T3
Tesla publiera ses résultats du T3 après la clôture du marché américain le 21 octobre.
Actuellement, le consensus de Wall Street est à peu près le suivant :
Chiffre d'affaires : 27,9–28 milliards de dollars
BPA ajusté : 0,44–0,45 dollar
Ma prévision : un BPA inférieur aux attentes, un chiffre d'affaires pouvant être conforme ou légèrement supérieur aux attentes, mais insuffisant pour changer le jugement global sur la pression sur la rentabilité.
Basé principalement sur trois facteurs :
① Volume de livraisons supérieur aux attentes, mais qualité de la rentabilité douteuse
Livraisons réelles au T3 de 486 532 véhicules, dépassant les attentes des analystes d'environ 5,3 %, mais en baisse de 2,1 % en glissement annuel.
② La marge bénéficiaire de l'activité automobile reste sous pression
L'activité automobile de Tesla continue de faire face à une concurrence sur les prix, et les attentes du marché concernant la rentabilité de ce trimestre ont été revues à la baisse.
Les données de Zacks montrent que les attentes consensuelles du BPA pour les 30 derniers jours sont passées d'environ 0,47 dollar à 0,44 dollar.
Même si les attentes ont été abaissées, je pense que le marché sous-estime peut-être les coûts promotionnels et l'impact du mix produit automobile sur la marge.
③ L'activité stockage d'énergie ne compense pas forcément la pression sur l'activité automobile
Le déploiement de stockage d'énergie au T3 est de 13,7 GWh, inférieur aux 15,9 GWh attendus par les analystes.
Jugement final :
Je prévois un BPA ajusté pour le T3 dans une fourchette de 0,40–0,43 dollar, inférieur aux attentes actuelles du marché d'environ 0,44–0,45 dollar.
#OKX saison des résultats des actions américaines Cette position courte penche vers la baisse, mais je ne la considère pas encore comme une position dans le sens de la tendance — avoir une action vendeuse ne signifie pas qu'il y a une tendance baissière. Je viens de voir que Core Trader 64 a ouvert une nouvelle position courte sur $ETH, avec un effet de levier de 20x, pour une valeur nominale d'environ 244 300 $. C'est un pari, le résultat n'est pas encore connu.
Ma première règle pour analyser la tendance : d'abord regarder la structure des prix, puis voir qui passe les ordres. Le matériel ne donne pas d'informations sur la tendance précédente ni sur le sentiment du marché, on ne peut pas juger uniquement sur la base d'un portefeuille qui ouvre une position courte si c'est dans le sens de la tendance ou s'il s'agit d'une prise de position contre la hausse pour toucher un sommet. L'adresse peut être observée, mais la direction ne doit pas être copiée aveuglément.
Deuxième règle : l'effet de levier ne doit pas remplacer le jugement ou donner de la confiance. Un levier de 20x signifie qu'une variation inverse d'environ 5 % du prix peut effacer la marge initiale, et la liquidation effective dépend aussi de la marge de maintenance et d'autres facteurs. Même si la direction est correcte, il n'est pas certain que la position résiste à un rebond en cours de route.
Troisième règle : si la tendance n'est pas confirmée, mieux vaut limiter les positions. Si par la suite le prix continue de baisser et que le rebond ne parvient pas à inverser la structure, alors je classerai cette position courte comme une position dans le sens de la tendance ; si le prix continue de monter, elle porte alors un risque de position contre la tendance. Ce sont mes conditions d'observation, ce n'est pas une prédiction de marché.
La tendance est la meilleure alliée, mon attitude reste d'attendre la confirmation, sans prendre les positions des autres pour faire mes propres jugements. Face à ce type de position courte à fort levier, quelles méthodes utilisez-vous actuellement pour confirmer la tendance : alignement des moyennes mobiles, sommets et creux précédents, ou volume des transactions en complément ?#亚马逊AWS增长提速，Q3能否延续？
Après avoir examiné les attentes actuelles du marché, c'est assez intéressant. Dans le marché des prévisions, 71 % des gens parient qu'Amazon dépassera les attentes, mais c'est en réalité un piège. Dans notre cercle crypto, il y a un vieux dicton : une bonne nouvelle anticipée par tout le monde n'est plus une bonne nouvelle. Si le rapport financier est juste « correct » ou légèrement supérieur, le cours de l'action risque fortement de plonger brutalement après l'épuisement de la bonne nouvelle. Le vrai point clé est la manière dont la direction va orienter les prévisions pour le trimestre suivant.
Regardons aussi les fondamentaux. Les revenus du cloud AWS et de la publicité continuent de croître, mais l'infrastructure IA coûte très cher, la trésorerie libre subit une pression énorme. Plus important encore, le S&P vient de laisser entendre que les passifs potentiels liés à l'IA des géants technologiques pourraient être bien plus élevés que ce que tout le monde pense. Bien qu'il n'y ait pas encore de dégradation de la note, c'est comme un orage suspendu au-dessus de la tête, prêt à tomber à tout moment.
Quelles sont les conséquences ?
Premièrement, l'effet de contagion sur le sentiment des actions technologiques est inévitable. Si Amazon est sanctionné à cause des dépenses IA trop élevées et d'une trésorerie dégradée, la valorisation de tout le secteur technologique américain va en pâtir.
Deuxièmement, le moment du bilan IA est arrivé. Vous avez remarqué ? Que ce soit Meta, Google ou Amazon, dès la publication des résultats, tout le monde scrute si « vos investissements en IA peuvent vraiment se transformer en argent réel ». Les géants traditionnels sont soumis à un examen rigoureux, et les projets crypto qui n'ont même pas de produit réel, se contentant d'exploiter la mode IA avec un livre blanc, sont condamnés à disparaître. Les fonds ne se regrouperont que sur des projets de puissance de calcul avec un vrai flux de trésorerie.
Qu'en pensez-vous ?截至 22 时的盘面：ZEC 从 19 时的 1,137 一线一路顶到 1,226，三小时拉掉 7.8%，最后一根小时线又加了 3.7%，日内高点 1,229.98。触发点很清楚——十月二十日开发者按计划审查 NU7 测试网跑出来的结果，同时定下主网激活高度；主网上线时间暂定十一月五日，出块从 75 秒压到 25 秒，每块手续费的六成进储备池。 这里有个反直觉的地方：这波不是杠杆多头堆出来的。永续那边的资金费率只有 0.008%，几乎贴零，说明多头没有在付高价硬扛；二十四小时里被强平的是空头，二十六万八千美元，多单只被打掉五百多美元。账户多空比 0.816——散户账户还站在空的那一边。把价格推上去的是一个薄得离谱的盘口，加一批站错方向的人被抬走，不是新钱涌进来。 背景得摆清楚：从九月底 1,684 那道顶下来，这个品种已经砍掉四分之一到三分之一，十月十五日一天跌掉 10.7%、近 1,790 万美元多单被强平；产品端到十月十九日还在净流出，一千零四十万美元。所以我说的是修复，不是趋势反转——上面 1,240 到 1,250 是十月中旬那一段的成交密集带，第一波十有八九在那儿被摁一次。 On a l'impression que les gros capitaux se positionnent de manière défensive alors que les sorties d'ETF se poursuivent et que le marché peine à maintenir son rebond. Mais une forte position courte ne signifie pas automatiquement que les prix doivent baisser. Des positions courtes surchargées peuvent aussi alimenter une forte compression si la demande au comptant revient. Pour BTC, surveillez si les acheteurs peuvent reprendre la résistance clé. Pour ETH, suivez les flux d'ETF et si elle peut retrouver une force relative. La vraie question est de savoir si la vente institutionnelle s'accélère ou si le marché est simplement en train de construire de la liquidité Le système des caisses d'épargne allemandes étend l'accès à BTC, ETH, XRP et SOL via des applications bancaires, pouvant potentiellement atteindre environ 40 millions de clients. Mais l'accès ne signifie pas une pression d'achat réelle. La distinction clé est simple : l'infrastructure d'adoption n'est pas la même chose que des flux de capitaux immédiats. Pour BTC, les véritables signaux restent la demande au comptant, le volume des échanges et la capacité à reconquérir des niveaux de résistance clés. C'est un point positif pour l'adoption à long terme, mais pas encore un catalyseur haussier confirmé à court termeLe jeton de dépôt JPMD de JPMorgan est en train de migrer vers le réseau principal Ethereum, une étape potentielle vers le règlement institutionnel sur blockchain. Mais les données de contrat rapportées montrent zéro détenteur, approvisionnement et transferts, donc le simple déploiement ne prouve pas une adoption significative. La question majeure : les banques vont-elles réellement déplacer des capitaux importants sur la chaîne, ou Ethereum servira-t-il principalement d'infrastructure de règlement tandis que ETH captera une valeur immédiate limitée ? L'infrastructure institutionnelle est un signal à long terme, pas un instantané pLe jeton Iris a augmenté de 9 %, mais les banques n'ont pas encore accepté de payer.
Le 18/10, World a lancé la suite World ID destinée aux banques : portefeuille d'identité, détection de deepfake Zoom, agent AI, avec VanEck et Bain Capital comme partenaires de conception, ce qui est très significatif.
Aujourd'hui, WLD a atteint 0,55 $, une hausse quotidienne de près de 9 %, un nouveau sommet hebdomadaire, avec une capitalisation boursière revenue à environ 2 milliards de dollars.
Mais deux points ne correspondent pas : premièrement, aucune banque n'a annoncé avoir réellement commencé à l'utiliser, ce qui a été publié est une « suite » et non des « clients » ; deuxièmement, les positions perpétuelles représentent près de 40 % de la capitalisation, le taux de financement sur 8 heures est négatif, une partie de la hausse d'aujourd'hui est due à un rachat de positions courtes, avec 1,08 million de dollars de positions courtes liquidées en 24 heures.
Techniquement, le prix reste dans un triangle, les résistances à 0,58 $ SAR et la ligne de tendance baissière à 0,60 $ ne sont pas encore franchies, le support est à la moyenne mobile sur 20 jours à 0,51 $.
Je pense que c'est un cas typique de « concept en avance, adoption absente » qui pousse à un short squeeze, acheter à la hausse revient à payer pour la liste des partenaires de conception, il vaut mieux observer sans suivre — le scénario est invalidé si de vrais clients bancaires sont annoncés ou si la clôture journalière dépasse 0,60 $.
Si la voie de l'identité bancaire fonctionne, pensez-vous que ce sera la clé du décollage de WLD ou juste une autre vague de spéculation conceptuelle ?
$WLD $BTC $ETH
#Worldcoin #WorldIDXRP a transféré 6 milliards de pièces vers les exchanges en un mois, un record sur 7 mois. Pourtant, les baleines retirent au plus bas depuis 5 ans — les gros porteurs ne veulent plus. L'ETF a également quasiment cessé d'acheter ce mois-ci. L'argent s'accumule devant les exchanges, est-ce pour vendre ou simplement pour déplacer les fonds ? Pensez-vous que XRP pourra tenir à 1,3 cette fois-ci ?#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ **The Biggest Wild Card May Be One Person: Trump. 🇺🇸** With the October FOMC meeting approaching, uncertainty surrounding the Fed’s next move remains in focus. But beyond inflation, interest rates, and liquidity, another factor could influence market sentiment: the outcome of the U.S. midterm elections. If Trump’s side suffers losses and Democrats gain control of the House or both chambers, which crypto-related sectors could feel the impact? 🔴 **1. Trump-Linked Meme Le point le plus marquant de cet ETF Bitcoin suisse est qu'il a obtenu une exemption
Selon les règles habituelles de diversification, un produit à actif unique ne passerait jamais l'examen. Cette fois, la raison de l'approbation réglementaire est très claire : l'historique des transactions Bitcoin est suffisamment long et le volume de transactions assez élevé, ce qui lui permet de contourner les exigences de diversification.
Les États-Unis ont déjà pris de l'avance. L'ETF au comptant approuvé en janvier 2024 gère actuellement environ 65 milliards de dollars, tandis que cet ETF suisse démarre de zéro, sans même que le nom de l'émetteur soit encore rendu public.
Ne vous attendez pas à une explosion des prix suite à une simple approbation. Mais les fonds crypto européens pourraient bien passer du statut de "dépassement exceptionnel" à celui de "norme", un changement qui prendra deux à trois ans pour se manifester.
$BTC6,65 milliards de dollars d'afflux en une seule journée dans les ETF Bitcoin, BlackRock IBIT enregistre la plus grande entrée depuis près d'un an.
À noter : l'ETF BTC au comptant américain a enregistré un afflux net de 527 millions lundi, le plus important en un jour depuis près d'un mois.
Mais tout cela provient uniquement d'IBIT avec 665 millions ; Fidelity a enregistré une sortie de 83,6 millions, Grayscale une sortie de 54,9 millions, les autres fonds n'ont eu aucun afflux.
Le cumul d'octobre reste un flux net sortant de 90,5 millions ; ETH est encore plus mal en point, vendu pour le quatrième jour consécutif, avec une sortie de 103 millions.
Mon avis : ce n'est pas un redressement du marché global, c'est BlackRock qui fait du bottom fishing — plus la demande est concentrée, plus la vulnérabilité est masquée.
Le prix ne suit pas : BTC est retombé à 81 942 dollars, les 83 000 n'ont pas été maintenus, avec trois jours consécutifs de pics suivis de replis.
Ma stratégie : observer sans suivre. Une clôture sur 4 heures au-dessus de 83 158 indique une force vers 84 000 ; une cassure sous le plus bas du jour à 81 200 viserait 80 000.
Invalidation : si l'ETF enregistre encore deux jours consécutifs d'afflux de l'ordre de 500 millions et dépasse 83 158, alors je me serai trompé.
Croyez-vous que c'est le début d'un bottom fishing institutionnel, ou juste un one-man show de BlackRock ?
$BTC $ETH $SOL
#Bitcoin #SaisonDesRésultats$SNDK SanDisk : Le point de bascule entre haussiers et baissiers est à 1400, tant que ce niveau n'est pas récupéré, la tendance reste faible
Le plafond de ce rebond est très clair — 1400. Hier soir, les acheteurs ont atteint 1408, presque réussi, mais à l'échelle de 30 minutes, ce niveau n'a jamais pu devenir un support, et en fin de séance, le cours est retombé à 1371. L'échec de la percée montre que la pression vendeuse au-dessus reste lourde, il n'y a pas de signe de renforcement à court terme.
Ce qui est intéressant, c'est que mon analyse d'hier était : « Si le cours se maintient au-dessus de 1400, on vise 1485, sinon retour à 1300 ». En réalité, le cours s'est retrouvé entre les deux : il est retombé, mais le plus bas avant l'ouverture n'a touché que 1325, encore loin de 1300. Donc l'objectif à court terme de 1300 est retiré, et 1312 devient le premier niveau à surveiller — c'est le point de support le plus proche actuellement.
Ensuite, il faut surveiller deux lignes :
1. Pour que les acheteurs reprennent le contrôle, la seule façon est que le cours de clôture sur 30 minutes dépasse 1400, ce qui confirmerait la possibilité d'aller vers 1485.
2. Avant cela, toute montée est considérée comme un simple rebond. Tant que 1312 tient, c'est une consolidation ; si ce niveau est cassé, le test de 1300 est une question de temps, et en dessous, il faudra regarder le support autour de 1280.
En résumé : en dessous de 1400, on ne tente pas de deviner le creux, tant que ce niveau n'est pas franchi, l'initiative reste aux vendeurs.Un peu d'eau froide d'abord, la hausse de kPEPE ne signifie pas que suivre la tendance haussière soit rentable. Les données publiques des contrats à terme perpétuels Hyperliquid montrent que le taux de financement absolu le plus élevé actuellement est celui de $kPEPE, avec un taux positif de 0,0051 %/heure, soit environ 45 % annualisé, et une hausse de 9,41 % sur 24 heures. Je tends à voir cela comme un avertissement de risque de surpopulation, plutôt que comme une nouvelle raison de parier à la hausse.
Je me concentre sur deux points : d'une part, un taux positif signifie que les positions longues paient les positions courtes ; si ce niveau persiste, les positions longues devront constamment supporter ce coût, et si le prix ne continue pas à monter, l'expérience de détention sera dégradée ; d'autre part, « environ 45 % annualisé » est simplement une extrapolation basée sur le taux actuel, ce n'est pas un rendement garanti. Ces données instantanées ne prouvent ni que les achats vont se poursuivre, ni que les positions courtes peuvent percevoir des frais stables. Prendre un taux de financement élevé comme une preuve de popularité ou comme une machine à cash pour les shorts me semble une mauvaise lecture.
Bien sûr, les positions longues peuvent aussi avoir raison, un marché fort peut continuer avec un taux de financement élevé. Si le taux de financement baisse ensuite sans que le prix ne faiblisse clairement, je réduirai ma vigilance sur le risque de surpopulation et réévaluerai la force du mouvement ; ce sont mes conditions d'observation, pas des faits établis. Avec ces données, vous êtes plutôt pour la hausse ou la baisse ? Expliquez votre raisonnement : accordez-vous plus d'importance à la poursuite de la hausse ou à la pression des coûts pour les positions longues ?La nuit la plus embarrassante de BTCFi : la puissance de calcul protège le registre, mais pas la logique des récompenses CORE
Il existe un malentendu de longue date dans le secteur BTCFi : tant que l'on s'appuie sur la puissance de calcul de Bitcoin, tout l'écosystème est suffisamment sécurisé. L'événement du 31/08 a brisé cette illusion, révélant la dure vérité des risques en couches.
Pendant toute la tourmente, la puissance de calcul du réseau principal Bitcoin est restée stable, le registre n'a pas été altéré, les BTC mis en jeu par les utilisateurs sont toujours dans les adresses Bitcoin, les clés privées sont détenues par les utilisateurs, il n'y a donc pas de risque de vol. La puissance de calcul a protégé la sécurité fondamentale du registre BTC, empêchant les attaques de piratage visant à voler des pièces.
La faille est apparue dans le contrat de récompense EVM de niveau supérieur Core, où quelques validateurs ont exploité un défaut de code pour réclamer plusieurs fois les récompenses de bloc, créant ainsi un excès de jetons CORE. L'équipe du projet a effectué un hard fork pour détruire 186 millions de jetons illégaux, mais 69 millions de jetons ont déjà été injectés sur le marché et ne peuvent être récupérés, perturbant la courbe d'inflation prévue et diluant les droits de tous les détenteurs.
La puissance de calcul ne garantit que l'authenticité du registre, elle ne peut pas contraindre la logique de distribution des récompenses, le comportement des nœuds ni l'économie des jetons. La sécurité du capital ne signifie pas la sécurité de la valeur des jetons. Pour que BTCFi mûrisse, la puissance de calcul de Bitcoin n'est qu'une base de sécurité, l'audit des contrats, le modèle de jetons et l'équilibre des nœuds sont indispensables.La croissance du chiffre d'affaires ne signifie pas que le produit est plus rentable. Une entreprise qui vend plus peut simplement être en phase d'expansion ; ce qui détermine vraiment « combien de ressources restent pour chaque 100 yuans vendus », c'est la marge brute — l'espace de profit restant après déduction des coûts directs. Ce principe financier est précisément la ligne de démarcation d'évaluation la plus facilement négligée sur le marché actuel.
Pour donner un exemple simple : un chiffre d'affaires de 100 yuans, un coût direct de 40 yuans, une marge brute de 60 yuans, soit une marge brute de 60 %. Ces 60 yuans doivent ensuite couvrir la R&D, les ventes, la gestion, et enfin le bénéfice net. Ainsi, la marge brute ne reflète pas la quantité vendue, mais l'« espace de profit sous-jacent » du produit.🔢
Lors de l'analyse des rapports financiers, il faut examiner la marge brute sous trois angles : d'abord la tendance, une amélioration continue indique que la marge brute par 100 yuans de chiffre d'affaires augmente, une baisse continue alerte sur une érosion de l'espace de profit ; ensuite les raisons, est-ce que le prix de vente a changé, les coûts directs, ou la structure du produit ? Enfin la comparaison, les marges brutes varient énormément selon les modèles commerciaux, il est donc pertinent de comparer horizontalement avec les concurrents et verticalement avec l'historique de l'entreprise.
Cette logique est tout aussi pertinente sur le marché des cryptomonnaies. Le « chiffre d'affaires » de $BTC est le volume de règlement sur la chaîne et les frais, le « coût direct » de $ETH est l'espace de bloc et le coût de validation, $SOL mise sur l'économie unitaire sous un débit élevé de transactions, tandis que $OP, $ARB, $ZK, $STRK et autres Layer2 doivent faire face à l'écart entre les revenus des ordonnanceurs et les coûts de disponibilité des données. Peu importe à quel point l'histoire du chiffre d'affaires est forte, c'est la marge brute qui est la véritable mesure pour juger qui accumule réellement de la valeur.
💡 Une phrase à partager : le chiffre d'affaires vous ditLe 20 octobre, le Nasdaq a augmenté de 0,85 % dans les 30 premières minutes d'ouverture, Micron, Intel et AMD ont progressé de 4 % à 7 %, et l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a mis fin à une série de huit baisses consécutives. Cependant, le Bitcoin est resté stable — Binance affichait 81 958 dollars, avec une hausse de seulement 0,29 % en 24 heures, tandis que le prix converti sur Upbit a même chuté de 0,20 %.
Le prix du pétrole est retombé de 110 dollars à 107 dollars, la probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée de plus de 50 % à environ 15 %. Bien que les coûts de financement pour l'IA et les semi-conducteurs aient augmenté, la croissance des revenus compense largement. Le secteur technologique du S&P a augmenté de près de 20 % cette année, le marché valorise les fondamentaux. Le Bitcoin ne génère pas de flux de trésorerie. Avec un rendement des bons du Trésor américain à 5,14 % et un Brent à 109 dollars, le coût d'opportunité de détenir des actifs sans coupon est extrêmement élevé — un rendement sans risque de 5 %, pourquoi détenir une cryptomonnaie qui ne génère aucun revenu ? Le niveau supérieur à 83 000 dollars a été testé plusieurs fois sans succès, et lors du rebond des altcoins le 16 octobre, le Bitcoin n'a pas non plus franchi ce seuil, ce qui indique une pression de vente intense. Le niveau inférieur à 77 905 dollars est un point clé de la chute du 14 octobre, ce jour-là, plus de 1,372 milliard de dollars de positions longues ont été liquidées à ce niveau, une nouvelle cassure pourrait déclencher une nouvelle vague de liquidations. La fourchette de volatilité intermédiaire continuera de se contracter tant que les taux d'intérêt et le prix du pétrole ne se seront pas clairement orientés, jusqu'à ce qu'une des extrémités soit forcée de céder. La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés le 28 octobre est d'environ 87 %, mais la probabilité d'une hausse en décembre reste élevée à 75 % — cette incertitude est en elle-même la raison de la stagnation. Sur le plan macroéconomique : décision de la Fed le 28 octobre ; stocks de pétrole brut américains le 20 octobre (qui détermineront si le prix du pétrole peut revenir au-dessus de 110) ; 1Lors de la revue d'aujourd'hui, ma première réaction n'a pas été « NU7 compte à rebours », mais plutôt : tant de gens fixent le 20 octobre, cela ne donne-t-il pas justement une fenêtre pour que les acteurs principaux manipulent le marché ? 🤔
Les petits investisseurs regardent le calendrier en attendant la réalisation, les acteurs principaux préfèrent agir avant la réalisation. Ils font d'abord monter le prix, puis le font redescendre, perturbant les attentes, ce qui relâche les positions. 😮💨
Regardons ZEC sur 4 heures : de 1048 à 1164, cela ressemble à une stabilisation ? Pourtant, le volume a clairement diminué. La EMA20 au-dessus, vers 1144, fait pression, dès qu'on tente de monter, on est repoussé ; le MACD sous l'axe zéro montre des barres rouges, mais la force n'est pas suffisante. 📉
Cette structure ressemble plus à une pause dans la baisse qu'à un retournement. ⚠️
NU7 ne sera finalement décidé que le 20 octobre, le lancement du réseau principal est prévu pour le 5 novembre. Mais les fonds ETF de Grayscale ZCSH ont vu une sortie nette de 1,7 million de dollars le 12 octobre, puis une autre sortie de 1,2197 million le 17 octobre. Les institutions se retirent, les petits investisseurs attendent. 💸
Qui est le plus lucide ? Ne regardez pas seulement la date, regardez d'abord les flux de capitaux et la structure. 👀#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Une nouvelle que peu de gens ont approfondie : le Département de la Sécurité intérieure des États-Unis a directement interdit l'achat par le gouvernement fédéral des produits de DeepSeek, et a même exigé leur suppression complète des systèmes.
Partout, on considère l'IA comme la seule certitude pour la prochaine décennie, mais regardez, ce secteur est en train de se scinder d'une « histoire technologique » en un « champ de bataille géopolitique », d'un côté on investit massivement pour augmenter la production, de l'autre on se bloque et se censure mutuellement. Introduire autant de variables politiques dans une certitude, tout en évaluant selon une « croissance linéaire et perpétuelle », n'est-ce pas un peu naïf ?
L'IA ne disparaîtra pas, mais les hypothèses optimistes qui la valorisent sont en train d'être déchirées une à une par la réalité.BTC vient de tracer une longue bougie haussière en 1 minute, passant de 81 281,6 à 82 455,5, avec une hausse de plus de 1 100 dollars, prenant les vendeurs à découvert à contre-pied à ce niveau.
Que s'est-il passé ? Le prix a fortement augmenté autour de 81 495 avec un volume de transactions nettement amplifié, le MACD en 1 minute a formé un croisement haussier et les barres rouges se sont rapidement étendues. Le déclencheur clé est la baisse du prix du pétrole depuis un sommet de cinq mois, la reprise des contrats à terme américains avant l'ouverture, un regain temporaire d'appétit pour le risque, et les capitaux ont profité de cette dynamique pour pousser le prix dans une zone de liquidation dense.
Pourquoi ce changement mérite-t-il attention ? La zone entre 82 500 et 83 000 n'est pas une simple résistance : la carte des liquidations montre une accumulation importante de stops vendeurs et de positions à effet de levier. Lorsque le prix entre dans cette zone, ce qui change ce n'est pas la probabilité de franchissement, mais si le chemin d'achat forcé des vendeurs à découvert est déclenché. La première couche de liquidité se situe entre 82 500 et 83 000, la deuxième autour de 84 500, avec des coûts de déclenchement très différents entre les deux.
Quelle observation est actuellement la plus soutenue ? On privilégie un court terme impulsif alimenté par la reprise du sentiment macroéconomique et la liquidation des positions vendeuses, plutôt qu'une confirmation de retournement de tendance. Les entrées continues de 527 millions de dollars dans les ETF spot sont un signal de soutien, mais c'est la poursuite des achats au-dessus de 82 500 qui est cruciale.
À surveiller de près : si la zone 82 500-83 000 confirme un repli ou si elle est franchie avec un fort volume ; et si, après l'ouverture des marchés américains, le sentiment dans les actions technologiques peut soutenir ce regain d'appétit pour le risque.
$BTC Pour être honnête, j'étais aussi facilement influencé par le « financement important + dividendes élevés », ne pensant qu'à « l'arrivée des fonds », prenant directement les annonces de financement comme un signal de marché. Maintenant, avec du recul, ce qu'il faut surtout éviter, ce n'est pas de manquer une information, mais de se précipiter à s'endetter sans avoir bien compris.
Cette fois, les actions privilégiées SATS de Strive ont réalisé une IPO de 630 millions de dollars et sont cotées au Nasdaq. Les fonds levés seront utilisés pour augmenter les avoirs en Bitcoin et autres actifs générateurs de revenus. Elles offrent un dividende fixe annuel de 15 %, versé quotidiennement, avec un premier versement prévu le 9 novembre ; ici, SATS est le code des actions privilégiées, ne le confondez pas avec un jeton du même nom.
Mon analyse est que c'est plutôt positif pour les canaux de financement du Bitcoin, mais cela ne signifie pas directement un achat à court terme. Les fonds levés ne sont pas uniquement destinés au Bitcoin, on ne peut pas considérer les 630 millions de dollars comme de l'argent qui sera immédiatement investi dans $BTC ; le dividende fixe est aussi une obligation de paiement de la société, ce n'est pas une garantie de rendement des actifs.
Cela me rappelle cette ambiance de marché où l'on se dit « les institutions arrivent, il suffit de suivre les yeux fermés ». Les particuliers ont tendance à relier automatiquement introduction en bourse, financement, achat de cryptos et hausse des prix, sans questionner les conditions intermédiaires.
Je respecte maintenant deux règles : d'abord examiner l'utilisation des fonds et les termes du produit avant d'évaluer l'impact positif ; ne pas augmenter mon effet de levier à cause d'une simple annonce de financement. Avez-vous déjà confondu un financement institutionnel avec un signal d'achat à la hausse et en avez-vous fait les frais ? Seriez-vous prêt à partager une de vos règles personnelles ?美国房地产数据跌至“历史冰点”，美联储的降息遮羞布还能撑多久？ 刚刚公布的美国9月成屋签约销售数据，给本已脆弱的宏观预期投下了一枚重磅炸弹。月率录得 -7.3%（预期 -0.5%，前值 0.3%），年率 -12.6%（预期 -3.9%），成屋签约销售指数绝对值降至 66，直接创下该数据有记录以来的历史最低水平。 房地产是美国经济最核心的支柱之一，其持续降温正在重塑整个大类资产的定价逻辑。 🏚️ 历史冰点背后：7.4%高利率的“绞杀” 数据暴跌的核心原因，直指接近极值的高房贷利率。目前美国30年期固定抵押贷款利率已飙升至 7.4%，创下近三年来的最高水平。高借贷成本将大量购房者直接踢出局，全美50个主要都市区的待售签约量出现同比全面下跌，这是自2023年9月以来首次。接近五分之一的卖家开始降价，约14.5%的购房合同最终取消，均创下历史纪录。 📉 倒逼美联储：降息从“可能”变成“必须” 这份数据给美联储敲响了警钟。NAR首席经济学家Lawrence Yun直言：“在通胀走软、就业增长减弱的情况下，美联储根本无法继续加息”。NAR住房可负担性指标已降至1989年以来的最低点。房地产的硬La Suisse a intégré le Bitcoin dans le cadre des fonds publics
Le 20 octobre, le premier ETF Bitcoin destiné au grand public a été autorisé, investissant directement en BTC. Auparavant, il n'y avait que des ETP locaux, sans statut de fonds, c'est une première.
Les détails sont cruciaux : un actif unique ne devrait pas répondre aux exigences de diversification, mais cette fois, une exemption a été accordée grâce à "une longue histoire de transactions et une activité suffisante" ; la garde a également été renforcée, stipulant que les actifs des clients ne sont pas considérés comme des biens en faillite en cas de faillite de l'institution.
Mais l'approbation ne signifie pas encore des achats, ni l'émetteur ni la date de mise en bourse n'ont été annoncés.
Le véritable point d'intérêt est le canal : les fonds de pension, les assurances et autres capitaux à long terme ne peuvent investir que dans des fonds, sans accès aux clés privées. La porte est ouverte, l'argent patient peut enfin entrer.
$BTC大仓位不等于大方向，这条鲸鱼的动作最容易被看错。 浮亏还加仓，是信念还是被行情推着走？ 这两天翻 ZEC 的链上动静，我第一反应不是"要飞了"，而是先按下兴奋。过去三小时，有个大户又砸进 720 万美元，加买 6126 枚 ZEC，仓位直接抬升 57.5%。细节挺讲究：用 TWAP 慢慢吸，均价约 1176 美元，现在手里接近 1.7 万枚，名义价值近 2000 万美元。✨ 但真正值得盯的不是"买了多少"，而是"他为什么现在买"。这人目前浮亏三十多万美元，清算价在 838，离现价还有距离，所以他能扛。从 7 月就开始碰 ZEC，9 月建仓到现在一枚没卖，顺手还拿着 NEAR 和 PUMP，ZEC 占他总仓位 65.8%。这种结构说明他不是短线客，更像在赌一个还没被市场充分定价的叙事。 我倾向于把这件事理解成一次"事件重定价"的提前下注，而不是简单的看涨信号。大资金愿意在浮亏里继续摊，通常意味着他判断未来某个催化会改变 ZEC 的估值锚。可问题在于，市场现在交易的是"聪明钱先动了"这个预期，而不是催化本身。预期一旦被提前计价，后面真消息落地反而容易变成兑现盘。 传导到盘面，BTC 和 ELe marché américain vient d'ouvrir, et ce qui chute en tête n'est autre que le secteur du stockage : SK Hynix baisse de 3%, Micron et SanDisk suivent la tendance à la baisse. Hier encore, tout le monde clamait « le stockage a touché le fond, c'est la zone d'achat », mais aujourd'hui cette jambe fléchit d'abord.
Dans ma récente position short de désendettement AI, j'ai mis un poids lourd sur le stockage, avec une logique simple : les cryptos sont des actifs émotionnels, mais les puces de stockage sont de l'argent réel solidement lié aux dépenses en capital de l'IA. L'émotion peut rebondir en une journée, mais la facture capex, elle, ne disparaît pas.
Une seule journée en vert ne signifie pas un renversement de tendance, combien de fois les influenceurs ont-ils crié au fond du marché ? Vous faites plus confiance au marché ou à leurs paroles ?SNDK à 1350 dollars, oserez-vous encore acheter ?
De 2354 à 1250, coupé en deux puis rebondissant à 1350, les analystes visent 2400, mais le RSI est à seulement 35, le MACD en configuration baissière — est-ce vraiment la pépite de l'IA stockage ou le dernier leurre avant le sommet du cycle ?
Regardons d'abord la surface : après la chute brutale, il y a des acheteurs.
Sandisk, leader du NAND flash, issu de la scission de Western Digital.
Depuis le pic de juin à 2354, le cours a chuté jusqu'à environ 1250, une baisse proche de 50 %. Actuellement à 1350 en consolidation, la fourchette sur 24h est de 1320-1380, RSI à 35 plutôt faible, MACD en configuration baissière, le prix est au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours mais fortement comprimé par les moyennes mobiles à 20 et 50 jours. Court terme plutôt baissier, mais les fondamentaux soutiennent.
Première chose : le super cycle de stockage IA, est-ce réel ou juste une histoire ?
Chiffre d'affaires FY2026 d'environ 20,25 milliards de dollars, en croissance de 175 %.
Bénéfice net d'environ 11,4 milliards de dollars, marge brute atteignant 84-85 %.
La demande de SSD pour centres de données explose — cache KV, inférence, IA agentique, tout consomme du NAND.
Contrats à long terme avec un prix plancher de 93,9 milliards de dollars, plus garanties financières.
Mais SNDK reste une action cyclique. Même si la demande IA est forte, les prix du NAND ont aussi leurs cycles. Après une hausse de 175 % en 2026, qu'en sera-t-il l'année prochaine ? Et l'année suivante ?
Le moment le plus dangereux pour une action cyclique, c'est quand tout le monde pense que « cette fois c'est différent ».
Deuxième chose : les aspects techniques et fondamentaux s'opposent
Les fondamentaux disent : la demande IA stockage est solide, les contrats à long terme créent un fossé défensif, la valorisation basée sur le BPA prospectif n'est pas chère, les analystes sont globalement optimistes.
La technique dit : chute de 2354 à 1250, baisse de 47 %. Prix sous les moyennes mobiles à 20 et 50 jours, MACD en configuration baissière, RSI à 35 faible. Les graphiques journaliers et hebdomadaires sont baissiers, 4H neutre. Le taux de financement est majoritairement positif — les positions longues sont nombreuses et payent pour maintenir leurs positions. C'est ça la divergence.
Plus les fondamentaux sont bons, plus la technique est faible, ce qui indique que le marché anticipe déjà un « sommet cyclique ».
Troisième chose : le rapport du 29 octobre, catalyseur ou bombe ?
Prévisions du rapport : revenus entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars, BPA entre 44 et 46 dollars.
Ça semble bien ?
Mais il faut savoir — SNDK a multiplié par plusieurs centaines depuis son point bas, avec un bêta très élevé. Un bon rapport peut provoquer un rebond ; un rapport décevant ou des prévisions prudentes peuvent faire chuter le cours sous 1300.
De plus, le taux de financement est positif, le coût d'entrée en position longue est élevé. L'open interest perpétuel sur Binance est d'environ 200 millions de dollars, les positions longues sont surpeuplées. Si quelqu'un anticipe avant le rapport, la panique peut être pire que pour les altcoins.
Le duel haussiers/baissiers, à vous de juger
D'un côté :
Super cycle IA stockage, pénurie de NAND jusqu'en 2027-2028
Contrats à long terme de 93,9 milliards de dollars avec prix plancher
S&P a relevé la note à BBB, objectif analystes au-dessus de 2000
Au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours, tendance moyen-long terme intacte
Prévisions de rapport du 29 octobre solides
De l'autre côté :
Chute de 2354 à 1250, baisse de 47 %, tendance baissière
RSI à 35, MACD en configuration baissière, pression des moyennes mobiles
Taux de financement positif, positions longues surpeuplées, coût d'entrée élevé
Nature cyclique inchangée, prudence face aux attentes élevées
Concurrence chinoise CXMT + faiblesse de la demande grand public
Niveaux clés
Résistances supérieures : 1370-1380 → 1400-1420 → 1450 → 1600
Supports inférieurs : 1320-1330 → 1300 → 1250-1270 (plus bas récent)
Stratégies d'opération
Longs agressifs (petites positions) :
Acheter par paliers entre 1320-1350, stop loss sous 1290-1300. Objectif initial 1380-1400, puis 1450+. Logique : support + attentes du rapport + narration IA. Position limitée à 2-3 % du capital total, levier maximal 2-5x.
Attente prudente :
Attendre une clôture journalière au-dessus de 1380-1400 avant d'acheter, ou confirmation d'une cassure sous 1300 pour poursuivre la baisse. Ne pas parier sur la direction au milieu.
Opportunité short :
Si le rebond bute entre 1400-1420 (avec une longue mèche supérieure en volume), vendre à découvert en petite position, stop loss au-dessus de 1450, objectif 1320-1300. Risque short plus élevé, déconseillé aux débutants.
Trading événementiel :
Réduire ou couvrir avant le rapport (29/10), volatilité attendue très forte. Coût d'entrée élevé avec taux de financement positif, attention à la taille des positions.
SNDK ressemble aujourd'hui à Micron en 2021 —
Tout le monde disait « le super cycle IA stockage arrive », puis le cycle a tourné, coupé en deux encore et encore.
Mais si vous aviez acheté Micron au plus bas en 2021 et tenu jusqu'à l'explosion IA en 2024, vous auriez multiplié votre investissement plusieurs fois.
La différence ?
Acheter au sommet du cycle ou se positionner sur un support après une correction.
$BTC $MU $SNDK Sur le marché des contrats à terme, quand je vois un gros ordre, j'ai l'habitude de diviser d'abord la valeur nominale par l'effet de levier, puis d'imaginer un léger mouvement inverse du prix pour vérifier si la marge peut tenir. Habitué aux contrats à terme sur matières premières, cette habitude de calculer d'abord une marge de sécurité ne m'a pas quitté en passant au marché des cryptos.
Je viens de voir la surveillance, Core Trader 02 (0x9c062c…00560) a ouvert une position longue avec un effet de levier de 20 sur $GOOGL, pour une valeur nominale d'environ 100 000 $. C'est une ouverture de position, pas un gain déjà réalisé, je m'intéresse surtout à la marge de manœuvre qu'il s'est laissée.
Mon analyse est que la chose la plus importante à surveiller dans cette position n'est pas le montant, mais l'effet de levier. En divisant la valeur nominale par 20, la marge initiale est d'environ 5 000 $ ; si le prix évolue à l'inverse de 1 %, la perte sur la position est d'environ 1 000 $, soit environ 20 % de cette marge estimée, sans compter les frais. La liquidation effective dépend du mode de marge, de la marge de maintenance et du solde du compte, on ne peut pas simplement prendre 5 % comme seuil de liquidation.
Sur le marché crypto, on peut voir les ouvertures de position en chaîne, mais pas forcément la couverture complète du compte ni les fonds de réserve, ce qui est le même problème que de deviner la direction en ne regardant que les augmentations de positions sur les comptes à terme. Ma vieille règle reste de d'abord me demander ce qui se passe en cas d'erreur, avant de chercher les raisons d'être haussier. Y a-t-il des amis qui viennent aussi des marchés traditionnels ? Face à une position avec un effet de levier de 20, vérifiez-vous d'abord le mode de marge ou cherchez-vous d'abord la position de couverture, et pourquoi ?$BTC Beaucoup d'amis ont été récemment déconcertés par les secousses, alors écoutez Xi Jie analyser les facteurs macroéconomiques qui influencent le marché
Tout le monde sait que les données CPI de la semaine dernière ont dépassé les attentes, ce qui augmente considérablement la probabilité d'une hausse des taux cette année, au moins une autre hausse !
Que signifie vraiment la hausse des taux pour notre crypto-sphère ?
C'est simple, 【hausse des taux → dollar fort】
Une fois que le dollar se renforce, tout l'argent chaud et les fonds inactifs du monde entier vont retourner vers le dollar
L'argent va sortir des marchés à haut risque comme les actions et la crypto, pour être sagement déposé à la banque et générer des intérêts
Ainsi, la crypto subit naturellement une pression continue et des replis répétés
C'est une grande tendance macroéconomique, c'est le flux de capitaux du marché entier, personne ne peut l'inverser.
Après avoir parlé de la macroéconomie, parlons des 【élections de mi-mandat】
Pourquoi la crypto s'intéresse-t-elle autant à ces élections ?
Du côté de Trump (Républicains), la politique est très favorable aux cryptomonnaies, il a toujours déclaré vouloir assouplir la régulation crypto et faire des États-Unis la capitale de la crypto, ce qui est une excellente nouvelle pour Bitcoin
À l'inverse, l'autre camp (Démocrates) est plutôt en faveur d'une régulation stricte, ce qui serait plus répressif pour la crypto.
Donc, ces élections de mi-mandat, en essence, c'est pour voir si Trump peut prendre le contrôle des deux chambres du Congrès 👊
1. Si les Républicains ne remportent qu'une seule chambre, le marché sera en consolidation, ni haut ni bas, avec des oscillations 🌊
2. Si les deux chambres sont remportées, c'est un vrai signal positif, le marché se redressera progressivement 📈
3. Si aucune chambre n'est remportée, inutile d'en dire plus, c'est un très mauvais signal, le marché pourrait directement entrer en tendance baissière 📉
Les capitaux du marché surveillent à la fois la liquidité liée à la hausse des taux et parient sur le résultat de ces élections de mi-mandat, les haussiers et les baissiers n'osent pas attaquer massivement, tout le monde attend la décision finale.
Les oscillations sont les plus éprouvantes, contrôlez vos impulsions, réduisez les opérations fréquentes, ne misez pas aveuglément gros, la stratégie actuelle est de privilégier les ventes à découvert près de la résistance à 83000 lors des rebonds !$NFLX $META $TSLA Ce soir, l'ouverture des marchés américains, je surveille 4 choses.
① Divergence avant l'ouverture : les contrats à terme du Nasdaq 100 baissent d'environ 0,5 %, le S&P reste stable, les contrats à terme du Dow Jones montent d'environ 0,2 %, la tech baisse tandis que le Dow Jones tient, la lutte continue.
② La panique sur le marché obligataire lié à l'IA n'est pas terminée : CoreWeave baisse encore de 3,1 % avant l'ouverture (plus de 25 % de chute la semaine dernière), Nebius baisse de 2,9 %, MU, SNDK, INTC baissent entre 1,7 % et 3 % avant l'ouverture, le marché continue de régler les comptes des infrastructures IA.
③ Saut du prix du pétrole : Brent à environ 111 dollars (+1,7 %, plus haut niveau en près de 5 mois), attaques des Houthis sur des installations saoudiennes + attaque de pétroliers dans le Golfe, la prime de risque géopolitique est de retour.
④ Deux nuits de résultats : ce soir après la clôture NFLX, demain soir après la clôture META + TSLA, le récit des dépenses en capital liées à l'IA se dévoile sur deux nuits consécutives. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Jugement de référence : il est difficile que le chiffre d'affaires et le BPA dépassent nettement les attentes, mais il existe une possibilité de « amélioration marginale de la marge bénéficiaire » en tant que dépassement structurel des attentes.
Le principal problème réside dans le fait que le volume des livraisons supérieur aux attentes (486 500 véhicules) ne s'est pas encore traduit par une amélioration de la rentabilité. Le marché anticipe un chiffre d'affaires au T3 d'environ 27,9 à 28,3 milliards de dollars, un BPA ajusté seulement entre 0,44 et 0,45 dollar, tous deux inférieurs à ceux de la même période l'an dernier ; la marge opérationnelle est attendue à environ 2,5 %, et le flux de trésorerie libre est prévu à -4,5 milliards de dollars. Bien que la marge brute automobile soit attendue stable (environ 17 %), Morgan Stanley prévoit une marge de seulement 16,4 % hors crédits, inférieure au consensus, la baisse des prix et les droits de douane continuant de compresser le profit par véhicule.
Le soutien structurel provient de l'énergie et du FSD : déploiement de stockage de 13,7 GWh, revenus annualisés du FSD d'environ 1,76 milliard de dollars, taux d'abonnement porté à 55 % des nouvelles voitures en Amérique du Nord, mais le volume reste insuffisant pour compenser le déficit de profit du secteur automobile principal.
Conclusion : la probabilité que le BPA dépasse les attentes est faible ; ce qui mérite vraiment d'être observé, c'est si la marge brute automobile peut se maintenir à 17 % et si la consommation de flux de trésorerie libre est inférieure aux attentes — ce sont les variables clés qui détermineront la réaction du marché. La saison des résultats du troisième trimestre 2026 entre dans une période intense, avec une croissance des bénéfices du S&P 500 prévue à environ 29 %, dépassant 25 % pour le troisième trimestre consécutif. Cette semaine, SpaceX, Netflix, Meta et Tesla publient successivement leurs résultats, le marché se concentrant sur le retour sur investissement et la durabilité des dépenses en capital liées à l'IA, plutôt que sur de simples dépassements des attentes.
Les actifs cryptographiques et les actions technologiques présentent une forte corrélation en termes d'appétit pour le risque. Si les résultats confirment que les investissements en IA peuvent encore se traduire par une croissance, le sentiment de risque s'améliore, et le Bitcoin et l'Ethereum bénéficient plus facilement d'un soutien financier ; en revanche, si l'on craint que les dépenses soient trop élevées et les retours insuffisants, les ajustements dans le secteur technologique se propagent facilement, mettant la pression sur les actifs cryptographiques. Le Bitcoin est relativement résistant, tandis que l'Ethereum, plus lié à l'écosystème et à la DeFi, est généralement plus volatil.
Actuellement, le BTC oscille au-dessus de 80 000 dollars, l'ETH se stabilise autour de 2 400 dollars, et les flux de fonds vers les ETF restent instables. La saison des résultats n'est pas un catalyseur direct, mais influence l'appétit pour le risque via la validation continue du « récit IA ». L'enjeu réel est de savoir si le récit global des dépenses en capital peut continuer à soutenir la valorisation des actifs à bêta élevé après validation. $BTC $ETH #奈飞财报在即，广告业务成新看点 L'argent de la plus grande banque mondiale circule maintenant sur Ethereum.
Tu ne peux toujours pas l'utiliser. Et pas un seul dollar n'a encore bougé.
JPMorgan Chase a annoncé aujourd'hui l'adresse du contrat JPMD sur le réseau principal d'Ethereum.
J'ai vérifié : 0 détenteur, 0 jeton en circulation, 0 transaction.
L'ancien contrat sur Base comptait 1,001 million de jetons, 2 détenteurs, environ 1 million de dollars.
JPMD est un jeton de dépôt bancaire, 1 jeton = 1 dollar sur un compte JPMorgan Chase. Ce n'est pas un stablecoin. Seuls les clients institutionnels approuvés par la banque peuvent l'utiliser.
Auparavant, il ne fonctionnait que sur Base (L2), cette fois il est directement sur le réseau principal.
Parce qu'Ethereum héberge déjà deux fonds propres à JPMorgan Chase, les actifs sont ici, les liquidités doivent aussi être ici.
Mais ils n'ont pas publié le volume en circulation, le volume des transactions ni la liste des clients, et il n'y a pas d'interface pour souscrire ou racheter des fonds avec JPMD.
À l'époque, ETH valait environ 2394 dollars, en baisse de 1,15 % sur 24 heures. Le prix n'a pas réagi.
Le fait de migrer et celui de l'utiliser sont deux choses différentes.
Penses-tu que c'est une bonne nouvelle pour Ethereum, ou qu'Ethereum devient juste un canal de règlement ?Stratégie——Le plus grand acheteur visible de $BTC commence à ne plus pouvoir acheter
Le plus grand acheteur visible n'a acheté que 250 pièces la semaine dernière. Vous attendez toujours qu'il soutienne le marché ?
Strategy détient 848 250 BTC, soit 4,04 % de l'offre totale, avec un gain latent d'environ 8,15 %. Saylor continue de dire « libérez de l'espace pour les oranges », mais en réalité : la dernière semaine déclarée, il n'a acheté que 250 pièces, environ 21,5 millions de dollars, un plus bas annuel pour un achat hebdomadaire direct.
Il parle encore, mais ses actions sont déjà lentes.
L'argent a changé de direction. La société a utilisé 192,4 millions de dollars pour racheter des actions privilégiées STRC, en conservant une réserve de liquidités de 5,5 milliards de dollars, passant de « continuer à augmenter » à « réduire le fardeau des dividendes ».
Le problème est encore plus compliqué pour MSTR lui-même. La valeur nette ajustée par action (MNAV) est tombée à 0,83 fois, le prix de l'action est devenu une décote par rapport à la valeur des bitcoins détenus ; MSCI décidera le 11 novembre s'il la retire de l'indice de référence mondial, JPMorgan estime que cela pourrait entraîner une sortie de fonds passifs de 2,8 milliards de dollars. Le cours de MSTR a chuté jusqu'à 9,56 % lundi dernier, à 136,83 dollars.
Strategy était autrefois le plus solide acheteur lors du bull run de 2025. Lorsque sa vitesse d'achat est passée de « plusieurs milliers par semaine » à « 250 pièces », alors que le marché attend toujours qu'il soutienne comme avant — cette hypothèse elle-même est en train de s'effriter.
Ce n'est pas la baisse des prix qui est dangereuse, c'est que les soutiens se retirent d'abord, puis les prix commencent à baisser.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 🔷 CryptoRayon X #4 : $ZEC — mise à niveau proche, 22 000 pièces en danger
Conflit :
29 % de l'offre cachée dans des pools shielded, et le prix à -81 % du ATH.
— NU7 : bloc de 25 s au lieu de 75, les frais sont temporairement retirés, non brûlés.
— Objectif d'activation le 5 novembre, mais c'est une date prévue, pas une garantie.
— ECC est partie en janvier, drapeau rouge pour la gouvernance.
Verdict : réseau fonctionnel, pas de revenu pour le détenteur. La nouvelle pourrait déjà être intégrée dans le prix.
Statut : à surveiller.
Attendez-vous une hausse avec NU7 ou est-ce un « vendre sur la nouvelle » ? 👇
#NU7UpgradeZECATH 100 ÉCONOMISTES. ZERO NE PRÉVOIT UNE PAUSE EN DÉCEMBRE.
Un sondage Reuters (16-20 oct.) a révélé que 94 sur 100 s'attendent à ce que la Fed maintienne les taux entre 3,75 % et 4,00 % en octobre. Tous les 100 prévoient une hausse en décembre — contre moins de la moitié le mois dernier.
Pour la crypto, un soulagement en octobre pourrait coexister avec une liquidité plus restreinte en fin d'année.
Un consensus de prévision n'est pas une décision de la Fed.
#Crypto #Fed #BTCPour refroidir un peu les ardeurs, le lancement de nouveaux contrats à terme sur le CME ne signifie pas que les institutions commencent à être haussières sur le spot. Le CME a indiqué que FalconX et GSR ont réalisé la première transaction de gré à gré sur les nouveaux contrats à terme Bitcoin Cash (BCH) et Uniswap (UNI). Mon jugement : c'est une bonne nouvelle pour l'expansion des outils de trading, mais prendre cela directement comme un signal haussier pour le prix des cryptos serait une lecture excessive.
Je bloque principalement sur deux points. Premièrement, les contrats à terme permettent à la fois de prendre des positions longues, courtes et de couverture, donc l'ajout d'un nouveau point d'entrée de trading ne signifie pas une augmentation des achats sur le spot ; pour les participants ayant des besoins de couverture, la valeur de l'outil peut être plus importante que le signal directionnel. Deuxièmement, la "première transaction de gré à gré" indique qu'il y a des participants au contrat, mais ne précise pas la taille de la transaction, la direction des positions ni l'activité future. J'ai l'habitude de chercher ce qui manque comme preuve, et cette information ne suffit pas à soutenir l'hypothèse d'un "renforcement continu des positions institutionnelles".
Bien sûr, les haussiers peuvent aussi avoir raison. Si les volumes et les positions restent actifs, et que la demande spot montre une augmentation observable, je changerai d'avis et reconnaîtrai que cela peut passer d'une simple expansion d'outils à un catalyseur de demande. Pour l'instant, je préfère voir cela comme un progrès d'infrastructure, sans m'emballer trop vite.
Avec le lancement des contrats à terme BCH et UNI, êtes-vous plutôt haussier ou baissier ? Donnez vos raisons : accordez-vous plus d'importance à l'élargissement des points d'entrée réglementés ou craignez-vous l'augmentation des canaux de couverture et de positions courtes ?Ce marché ose-t-il encore vanter les propriétés de refuge du grand gâteau ? Le pétrole brut a déjà grimpé à 111 dollars, mais le grand gâteau $BTC stagne toujours en dessous de 82 000, et le deuxième gâteau $ETH ne tient même pas les 2400. À mon avis, ce n’est pas du tout une phase de préparation à la hausse, mais plutôt un risque macroéconomique non dissipé, et les acheteurs ne suivent pas ! La situation en Iran et les risques dans le détroit d’Ormuz font grimper le prix du pétrole, le marché ne craint pas seulement la guerre, mais aussi que le prix élevé du pétrole ravive les anticipations d’inflation, alors comment les taux d’intérêt pourraient-ils baisser ? Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a récemment reculé, mais le marché n’y croit toujours pas ! Le 19 octobre, les flux nets d’ETF sur le grand gâteau au comptant étaient d’environ 527 millions de dollars, mais aujourd’hui le grand gâteau oscille encore autour de 81 400, incapable de tenir même les 82 000 à court terme. Sur la même période, les ETF sur le deuxième gâteau ont enregistré une sortie nette d’environ 103 millions de dollars. Penser que l’entrée de capitaux dans les ETF signifie que les haussiers ont gagné ? Mon jugement est que le grand gâteau ne tient pas les 82 000, et qu’il y a un risque d’être à nouveau écrasé à 80 000. On peut chercher un bon point pour vendre à découvert, avec un soutien évident, on peut envisager de prendre une petite position puis de sortir rapidement, préserver son capital d’abord est la meilleure stratégie !#芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？
Après huit jours consécutifs de baisse, les actions des semi-conducteurs ont enfin commencé à rebondir aujourd'hui.
L'indice Philadelphia Semiconductor a bondi de 1,6 %, et le Nasdaq a suivi la tendance. Des géants du stockage comme SanDisk, Micron et Hynix regagnent du terrain. Mais regardez le commentaire d'un frère dans la section commentaires, c'est dur à encaisser : en huit jours, le Philadelphia Semiconductor a perdu 2,3 billions de capitalisation boursière, alors que les vendeurs à découvert n'ont empoché que 32 milliards.
Qu'est-ce que cela signifie ? Cela montre que cette baisse n'était pas du tout une attaque des vendeurs à découvert, c'était purement les acheteurs qui se sont effrayés eux-mêmes, provoquant une panique collective. Après une forte hausse, tout le monde est nerveux, au moindre signe de trouble, ils fuient plus vite que des chiens. Donc ce rebond d'aujourd'hui, ne vous précipitez pas à crier "bull market", c'est juste un rebond technique après une forte chute.
Quelles sont les conséquences ?
Premièrement, le moral peut enfin respirer un peu. Récemment, les actions technologiques ont été malmenées tous les jours, ce qui a aussi affecté le marché des cryptomonnaies, le mettant en difficulté. Maintenant que les semi-conducteurs américains se stabilisent, il n'y a plus de risque qu'ils soient tirés vers le bas par la panique extérieure.
Deuxièmement, le secteur de l'IA est toujours viable, mais les gens commencent à vérifier les comptes de près. Il y a peu, l'infrastructure IA était très critiquée, mais maintenant les capitaux reviennent pour acheter à bas prix, ce qui montre que la demande est toujours là. Mais l'argent est devenu très prudent, il ne paie plus aveuglément pour des valorisations élevées, il faut voir qui peut vraiment transformer les commandes en profits. Dans le monde des cryptos, les projets qui ne font que publier des livres blancs pour surfer sur la tendance vont disparaître sans savoir comment, les fonds se dirigent vers ceux qui ont une vraie puissance de calcul.
Qu'en pensez-vous ?
$BTC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Demain soir (après la clôture du 21 octobre), Tesla doit publier son rapport financier du troisième trimestre. Selon les données prévisionnelles du marché dans l'image, 69 % des personnes parient que le cours de l'action augmentera après le rapport, les attentes sont très élevées.
Regardons d'abord les cartes déjà connues. Les livraisons du T3 s'élèvent à 486 500 véhicules, ce qui dépasse effectivement les attentes, mais c'est quand même une baisse de 2,1 % en glissement annuel. Cela met le marché au défi de savoir comment interpréter cela. Peu importe le volume vendu, si ce n'est pas rentable, cela ne sert à rien.
Donc, ce rapport ne doit pas se concentrer uniquement sur le volume des livraisons, il faut regarder deux choses essentielles.
La première est de savoir si la marge brute et le flux de trésorerie de l'activité automobile peuvent se redresser. La guerre des prix est si féroce actuellement que si la marge brute continue de baisser, le socle fondamental est en danger. La deuxième est de voir s'il y a des progrès concrets dans les activités AI comme Robotaxi et Optimus. Elon Musk a promis beaucoup de choses, le marché veut maintenant voir des résultats concrets ; s'il n'y a toujours pas de calendrier précis pour la commercialisation, la vente de voitures seule ne peut pas soutenir la valorisation élevée actuelle.
Le fait que 69 % parient sur une hausse est en réalité assez risqué. L'environnement macroéconomique n'est pas favorable aux actions technologiques, le coût du financement est élevé, et la tolérance à l'erreur est très faible. Si la marge brute ne se redresse pas comme prévu, ou si les activités AI continuent à être retardées, le pic du jour de la publication risque fort de se transformer en une prise de bénéfices.
Cela a aussi des répercussions sur le secteur des cryptomonnaies. Tesla est un indicateur de sentiment pour les actions technologiques américaines ; si le rapport dépasse les attentes, l'appétit pour le risque dans les actions technologiques se réchauffe, et BTC pourra aussi respirer ; si le rapport est catastrophique et fait chuter le Nasdaq, le marché crypto ne pourra pas éviter une contraction de liquidité. $TSLA $xTSLA