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Le rapport financier de Netflix n'est pas encore publié, je vais d'abord rappeler à ceux qui surveillent le bénéfice net en glissement annuel : le troisième trimestre de cette année présente une base de comparaison assez basse qui peut facilement créer une "croissance impressionnante".
Au troisième trimestre de l'année dernière, Netflix a reconnu environ 619 millions de dollars de charges liées à un litige fiscal non lié au revenu au Brésil, ce poste unique a fait baisser la marge opérationnelle du trimestre de plus de 5 points de pourcentage. Cette année, la société avait donné une prévision de marge opérationnelle pour le troisième trimestre de 33,2 %, contre 28,2 % pour la même période l'an dernier. En regardant seulement ces deux chiffres, on pourrait facilement penser que l'efficacité opérationnelle a soudainement fortement augmenté.
Mais le point de départ abaissé par ces charges exceptionnelles l'an dernier doit être traité séparément. On ne peut pas attribuer toute la réussite de la reprise de la marge opérationnelle en glissement annuel uniquement à l'activité publicitaire. Il faut encore chercher dans les divulgations combien la publicité a réellement contribué aux nouveaux revenus et quels coûts de vente et techniques ont été engagés.
Je reconnais toujours le potentiel de l'activité publicitaire. Cependant, le piège le plus courant dans l'analyse des rapports financiers est de confondre une "reprise attendue de la base de comparaison" avec une "percée opérationnelle au-delà des attentes". La croissance des résultats est réelle, mais la valeur réelle de ces deux types de croissance est différente.
Quand le rapport sera publié, je comparerai d'abord avec les prévisions initiales de la société, puis je décomposerai l'impact des charges fiscales de l'an dernier. L'amélioration des bénéfices qui tiendra après ces deux étapes sera celle qui mérite vraiment d'être célébrée. La saison des résultats ne manque pas de comparaisons annuelles flatteuses, mais ce qui manque, c'est que ces résultats restent impressionnants après examen des détails.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Sur la chaîne : les baleines ne déposent plus sur les exchanges, mais « ne pas vendre » ne signifie pas « acheter »
Les données de Glassnode montrent que la tendance nette des dépôts de BTC par les baleines sur les exchanges s'est arrêtée depuis fin août, les flux de capitaux restant négatifs, et la vente massive des mineurs est également en recul. C'est l'un des changements structurels les plus importants sur la chaîne au cours des trois derniers mois : la chaîne classique « baleines déposant sur les exchanges → dumping » est rompue. Mais l'autre face de la disparition de la pression de vente est une contraction simultanée du volume des transactions. Sur la même période, les volumes spot et ETF sur les exchanges ont nettement diminué, la hausse précédente reposant davantage sur des rotations à des niveaux élevés que sur un afflux continu de nouveaux capitaux. Parallèlement, une autre dynamique est apparue sur la chaîne : certaines baleines ont vendu 410 BTC (environ 34,16 millions de dollars) pour acheter ensuite 14 341 ETH (environ 36,14 millions de dollars). Les fonds ne quittent pas le marché, ils tournent en interne du « vieux consensus » vers la « nouvelle narration ». Cela signifie que le signal actuel sur la chaîne est une défense du stock existant, pas une attaque par augmentation. Le fait que les baleines ne déposent plus sur les exchanges indique seulement que le pic de pression de vente à court terme est passé ; une véritable hausse nécessite de voir une expansion simultanée des nouvelles adresses et de l'offre de stablecoins, et ces deux éléments n'ont pas encore donné de confirmation.$ETH : Le volume total diminue, mais la structure parle — le vrai risque n'est pas la sortie, mais la concentration
La première semaine d'octobre a vu une sortie nette de 679 millions de dollars des ETF Bitcoin au comptant, mettant fin à trois semaines consécutives d'entrées nettes ; le 16 octobre, une nouvelle sortie de 82,39 millions a eu lieu, dont 71,78 millions pour IBIT seul. À première vue, on dirait que les institutions se retirent, mais en y regardant de plus près, c'est une autre image : IBIT représente à lui seul 63 % de l'actif net total des ETF, et les sorties cumulées du GBTC de Grayscale ont atteint 27,9 milliards. Les fonds ne quittent pas le Bitcoin, ils se concentrent chez BlackRock. Cette concentration est un soutien à court terme, mais une vulnérabilité à long terme — lorsque 63 % de l'exposition institutionnelle est liée au même fonds, tout rachat au niveau d'IBIT se traduira directement par une pression de vente au niveau du marché, et les 11 autres fonds n'ont pas assez de profondeur pour absorber cela. Ce qui mérite aussi d'être noté, c'est l'activité de trading : vendredi, le volume total des transactions ETF était seulement de 1,44 milliard de dollars, un plus bas en 13 jours de bourse, bien en dessous du pic de septembre à 3,18 milliards. Le volume diminue, les positions se concentrent, ce qui signifie que le prix actuel est fixé par une "minorité", et non par un consensus large. Le flux marginal des ETF reste le signal le plus honnête, mais il faut voir s'il y a quelqu'un pour prendre le relais en dehors d'IBIT, et pas seulement regarder le total en rouge ou vert. Trois grands chefs, au moment où le restaurant était le plus fréquenté, ont vendu la recette secrète de la cuisine au poids à la rue d'à côté — c'est ma première réaction en voyant la pièce CoreWeave. Les cofondateurs ont proposé environ 3,3 milliards de dollars d'actions depuis l'introduction en bourse, et cette année, ils en ont retiré 2,4 milliards, prétendant préparer les plats à l'avance et opérer en transparence, tout en gardant 20 % des ingrédients secrets. Mais les clients en salle ne sont pas dupes : en une semaine, le cours de l'action a chuté d'un quart, le rendement des obligations à long terme a grimpé au-dessus de 15 points, ce n'est plus un problème de présentation, c'est la cuisine qui fume noir.
J'ai une règle d'or en cuisine : tant que le plat principal n'est pas cuit à cœur, on ne met jamais tous les accompagnements dans la casserole. Le cloud AI est actuellement comme une énorme côte de bœuf à la hache, la surface est bien grillée, mais en la coupant, le sang n'est pas encore coagulé. L'accumulation des commandes est cette belle croûte grillée, mais le flux de trésorerie est la température du cœur de la viande. QCP sent le goût brûlé du risque de crédit, Bank of America avertit qu'une expansion trop rapide transformera la douceur en amertume — c'est comme si la cuisine avait vingt casseroles allumées en même temps, peu importe la puissance du feu, le bouillon ne peut pas tenir si chaque casserole manque de bois. Huang continue de dire que la demande à long terme pour l'IA est bonne, c'est comme si le chef principal te tapotait l'épaule en disant « ce plat aura un marché à l'avenir », mais dans ta casserole, la température de l'huile saute déjà.
La composition du portefeuille doit se penser avec la langue. Les cryptomonnaies principales sont le plat principal, rassasiantes, résistantes à la faim, capables de supporter plusieurs services ; les altcoins sont les épices, une pincée relève le goût, une demi-boîte peut couvrir toutes les saveurs originales ; les contrats à effet de levier sont les piments très forts — trop, ça brûle l'estomac, juste ce qu'il faut, ça réchauffe le corps. Maintenant, cet ingrédient AI cloud sent la truffe, mais en le coupant, on découvre une épice industrielle cachée dans les fibres. Un rendement obligataire au-dessus de 15 points équivaut à une cuillerée d'huile pimentée brûlée sur le bord de la casserole, tu crois qu'elle ne va pas contaminer la cuisine AI cloud voisine ? L'anxiété de la chaîne d'approvisionnement n'est jamais un problème d'un seul magasin, tout le quartier gastronomique tremble au rythme des stocks.
Au final, la réduction des parts par les fondateurs, c'est un retrait de quantité, la chute du cours, c'est le client qui annule sa commande, l'élargissement de l'écart de crédit, c'est le fournisseur qui exige un paiement comptant. Trois signaux sur la même table, la recette doit être réévaluée. En cuisine, ce qu'on craint le plus, ce n'est pas de mettre trop de sel, mais que les accompagnements ne soient pas encore cuits que le chef des entrées s'enfuit — sur la planche à découper, le couteau est encore chaud. Le livre de recettes n'est pas fini, le feu est toujours allumé. #coreweave3.3bsharesales«Compte à rebours 3 jours : SOL échange le cœur en 150 millisecondes⚡️»
Le plus dur d'abord : mercredi soir vers 22h50 (heure de Pékin), l'epoch 1064 démarre, SOL échange le cœur du consensus — la finalité passe de 12,8 secondes à environ 150 millisecondes.
Ce n'est pas un simple clic : l'ancien TowerBFT tourne encore 5000 slots (environ 18 minutes) avant de passer le relais à Votor ; les validateurs doivent déposer un ticket de 0,8 SOL, Firedancer est absent, 82 % des mises doivent être prêtes pour le lancement. Les votes ne sont plus enregistrés en chaîne, la chute brutale du nombre de transactions le jour de l'activation n'est pas un signal négatif.
3 jours avant la mise à jour, SOL stagne à 103,97, le prix a chuté d'environ 13,9 % depuis le 6 octobre, 100 est la ligne de front entre haussiers et baissiers, les positions ont diminué de 2,96 % rapidement — les haussiers sont les premiers à être nettoyés.
BTC est le plus stable : 81 800 en hausse de 0,29 %, les positions ouvertes à 52,2 milliards en baisse de 0,39 %. ETH bloque à 2400 : 2419 en baisse de 0,33 %, 71,43 millions de positions ouvertes dont 87,9 % sont longues, le ratio haussiers/baissiers des petits investisseurs est de 3,08 — ils restent obstinés. La semaine prochaine, CPI, demandes initiales et PMI seront publiés.
Mon avis personnel :
① Ne poursuivez pas SOL : 100 est la ligne de vie ou de mort, avant la mise à jour c'est une attente, à 103,97 ne prenez pas de positions longues ni courtes ;
② Le jour de l'activation, surveillez deux pièges : la chute brutale du nombre de transactions n'est pas un signal négatif, ne touchez pas à l'effet de levier pendant les 18 minutes avant et après le passage de relais 🎯 ;
③ Prenez BTC comme ancre : au-dessus de 81 800, achetez sur les replis vers 82 500, si ça casse 81 200, sortez, actuellement je suis en perte 💰
Vous pariez sur la concrétisation du bon effet de la mise à jour ou sur un retournement après l'euphorie ? Rendez-vous dans les commentaires 👀$BTC Macro : données contradictoires, le marché évalue une « stagflation », mais la plupart des gens se focalisent sur la mauvaise variable
Les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis en septembre n’ont augmenté que de 29 000, la probabilité d’une hausse des taux en octobre est passée de 36 % à 17 % en une semaine ; cependant, l’IPC annuel est à 3,7 %, l’IPP grimpe à 6,3 %, et les ventes au détail mensuelles à 0,8 %, bien au-delà des attentes. L’emploi est faible, l’inflation élevée, la Fed est prise entre les deux, et le marché oscille en conséquence. La plupart des gens utilisent encore l’ancien cadre « hausse des taux = négatif, pas de hausse = positif » pour BTC, mais la vraie variable de valorisation actuelle n’est pas la hausse ou non, mais la durée pendant laquelle les taux réels peuvent se maintenir. Le prix du pétrole contribue à la moitié de la hausse mensuelle de l’IPC, cette part peut retomber à tout moment ; cependant, les dépenses de détail corrigées à la hausse à 1,3 % en août restent fortes, ce qui indique que la demande côté consommation ne s’effondre pas. Si l’inflation baisse plus lentement que la détérioration de l’emploi, la Fed sera forcée de choisir entre « préserver l’emploi » et « contenir l’inflation », et quel que soit son choix, la perte de confiance dans la monnaie fiduciaire est une logique de long terme pour les actifs cryptographiques. À court terme, ne tentez pas de deviner la direction, observer les variations marginales des taux réels est plus utile que de regarder la probabilité de hausse des taux.La détention à long terme est possible, mais ne la considérez pas comme une foi $STRK
STRK est le jeton natif de Starknet, appartenant à la couche 2 ZK-Rollup d'Ethereum. Ce n'est pas sans chance, mais ce n'est pas non plus un actif à "acheter et gagner sans effort". Plus précisément, STRK est actuellement un actif à haut risque à surveiller : le récit technologique est toujours là, l'écosystème se rétablit, mais la pression de déverrouillage, la croissance des utilisateurs et la dynamique concurrentielle ne se sont pas encore véritablement inversées.
🏆 Du point de vue fondamental, le plus grand avantage de STRK reste sa feuille de route technologique.
Starknet utilise la preuve STARK, en 2026 le cadre de confidentialité STRK20 et les Shadow Accounts seront lancés, et les frais de transaction sont progressivement payés en STRK. Après la mise à jour v0.14.3, si à l'avenir davantage de transactions utilisent réellement STRK pour payer le Gas, la demande pour le jeton sera plus réelle qu'actuellement. La communauté a également discuté de la possibilité d'une couche 1 indépendante et d'une voie résistante à la cryptographie quantique ; bien que ces sujets de gouvernance ne se traduisent pas immédiatement en performances, ils peuvent effectivement provoquer des fluctuations émotionnelles à court terme.
Les données de l'écosystème se réparent également lentement. Le TVL, le volume des échanges DEX et la taille des stablecoins se sont améliorés, ce qui indique que les fonds et l'activité des transactions ne sont pas complètement morts. Le volume des transactions on-chain est revenu à un niveau relativement élevé à certains moments, avec une augmentation notable du volume des échanges DEX sur certaines périodes. Cependant, ces améliorations ne suffisent pas encore à indiquer un redémarrage complet de l'écosystème.Une mine sous-marine a explosé un pétrolier, le prix du pétrole a grimpé puis redescendu
Deux superpétroliers ont été touchés par une mine et ont pris feu dans le détroit d'Ormuz, le Brent a brièvement atteint 110 dollars, mais est retombé autour de 106 lors de la séance matinale du 18, le WTI est passé sous les 99
Le marché évalue le scénario d'« absence d'escalade supplémentaire du risque »
Ils savent bien comment créer des problèmes : ils contrôlent les pétroliers pour empêcher le transport de pétrole, sans couler les navires ni faire monter le conflit, juste pour empêcher le transport
Le dénouement est terminé, l'effet de levier n'a pas été nettoyé
Les contrats à terme non réglés sur $BTC restent à 52,6 milliards de dollars, ne diminuant que de 0,14 % en 24 heures. Une partie des positions longues a été éliminée, mais les positions n'ont pas diminué, elles ont juste changé de mains pour continuer à tenir
Le prix du pétrole a reculé, les mines sous-marines sont toujours là, la zone autour de 81 000 est défendue par de nouvelles positions, pas par celles déjà liquidées
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 Les deux flammes à Hormuz ne sont pas des pics sur la courbe des prix du pétrole, mais deux fissures transversales déchirant le noyau du réseau énergétique mondial — deux superpétroliers ont touché une mine et pris feu, dont l'un transportait plus de deux millions de barils de pétrole brut, la charge dépassant instantanément la limite.
Je travaille dans la structure depuis vingt ans, et les deux mots que je redoute le plus d'entendre sont « à confirmer ». Avant une vérification indépendante, toutes les données ne sont que des rendus. Kpler indique un volume de transport inférieur de 43 % à celui d'avant le conflit, ce n'est pas une différence de teinte sur la couche de finition, c'est un affaissement mesuré : le bâtiment principal tient encore debout, mais ses fondations s'enfoncent déjà.
Le Brent a clôturé le 16 octobre à 109,86, atteignant en séance plus de 110. Ces 3,7 % ne sont pas une prime émotionnelle, c'est le marché qui a recalculé en urgence la résistance sismique de tout l'édifice. La conception initiale supposait que le détroit serait toujours navigable, ce qui revient à mettre toute la marge de sécurité sur une seule colonne ; maintenant que cette colonne présente des fissures de fatigue, la première réaction des examinateurs n'est jamais de repeindre, mais d'ajouter immédiatement des murs de cisaillement.
L'« ouverture conditionnelle à la navigation sous sept jours » proposée par l'Iran via le Qatar est, à mes yeux, un échafaudage temporaire. Un échafaudage permet de travailler en hauteur, mais il n'est pas pris en compte dans le calcul structurel, ne supporte pas de charge à long terme, et doit être démonté dès que le vent se lève. Sans la signature de l'autre partie, ce système de soutien ne peut même pas passer l'étape de réception, et peu importe la beauté du planning, on ne peut pas couler le béton.
Quant à la « sortie de secours », c'est un tuyau de dérivation ajouté après coup. Le diamètre est insuffisant, les raccords incompatibles, la station de pompage non agrandie, une connexion forcée ne fera que transférer la contrainte au coude suivant — la contrainte ne disparaît pas, elle se déplace, et finit par exploser à un nœud non surveillé. La véritable redondance doit être prévue dès le début des travaux, pas ajoutée après un effondrement.
Regardons aussi les actifs liés comme $xIWM — c'est la façade vitrée suspendue à l'extérieur de la structure principale. La façade ne supporte pas de charge, mais c'est elle qui se brise en premier. En cas de vrai séisme, ce ne sont jamais les noyaux qui tombent en premier, mais la façade ; on la voit osciller violemment et on croit à tort qu'elle supporte la charge, c'est l'erreur la plus courante des non-initiés : confondre l'amplitude des vibrations avec la capacité portante. Ses fluctuations ne reflètent pas les fondamentaux, mais le coefficient de pression du vent.
Les concepteurs savent bien qu'un bâtiment ne s'effondre pas par le sommet, mais à cause de la teneur en eau des fondations. Sept jours ne sont pas un délai de construction, mais une période d'observation ; 110 n'est pas un plafond, mais la lecture actuelle de la contrainte sur ce bâtiment. #hormuzminethreatLe scénario le plus rapide pour le stockage est un rebond le 21, le pire scénario est qu'il faille attendre après les élections de mi-mandat, on ne peut pas dire que ce soit un rebond le 21, c'est plutôt que les fonds commencent à entrer après que la baisse se soit arrêtée le 21. Le muse de Meta annoncera ses résultats le 21, le marché pourra savoir combien cet agent d'IA intelligent peut gagner. Une fois que les revenus seront suffisamment solides, le matériel se stabilisera naturellement, car cela signifie qu'il faudra plus de puissance de calcul. De même, pour cet agent d'IA, ce qui manque le plus, c'est le CPU, ce qui veut dire qu'intc et amd vont connaître une hausse. La dernière fois que muse est sorti, intc est passé de 100 à 140, le roi du court terme a aussi hésité, attendant toujours 95, mais a finalement raté la hausse, amd a aussi franchi les 600, mais personnellement je préfère intc. Les Américains veulent faire d'intc le Nvidia du secteur des CPU. D'après les situations précédentes, la performance de muse sera très probablement brillante, ce qui aidera beaucoup à stabiliser le matériel. Ensuite, chaque fois que le marché subit une telle forte baisse, il y a toujours un grand patron qui intervient, cette fois c'est encore Jensen Huang qui est sorti, et ceux qui travaillent dans la tech savent très bien à quel point Huang aide la tech, y compris en juillet-août, Huang intervenait souvent pour soutenir la tech, y compris Wash. Ceux qui sont actuellement bloqués ne doivent pas s'inquiéter, cela peut généralement revenir, la bulle de l'IA ne va pas éclater maintenant, Huang espère même que la bulle gonfle encore plus. Ce qui manque le plus à l'IA actuellement, c'est le financement, et ce que le marché craint le plus, c'est la rentabilité, si cette dette peut être récupérée. Corewave, en tant que maillon central, a un bilan d'endettement trop élevé. $INTC $SOXL $SNDK Une carte de pression atmosphérique de 44 000 milliards de dollars est déjà affichée sur l'écran du hall des prévisions, mais le flux d'air chaud et humide qui la soutient — la productivité à l'échelle économique totale — n'a jusqu'à présent été mesuré dans aucune station d'observation au sol.
C'est la contradiction la plus flagrante du modèle climatique actuel de l'IA : les prévisions numériques avancent deux ordres de grandeur plus vite que la réalité. L'investissement annuel de 600 milliards de dollars proposé par Goldman Sachs équivaut à injecter dans l'économie américaine un flux chaud et humide représentant 2 % du PIB, les centres de données et grappes de calcul s'accumulant rapidement comme des cumulonimbus sur la plaine, avec une hauteur de sommet de nuage sans cesse renouvelée. L'amélioration de l'efficacité au niveau des entreprises est une pluie locale, qui tombe effectivement et est mesurée par les pluviomètres, mais extrapoler cela au débit de l'ensemble du bassin versant reste une prévision à long terme avec une confiance faible.
Nous devons observer trois niveaux du système météorologique. Premier niveau, le front des dépenses en capital est déjà passé, les nuages sont épais et les conditions d'ascension abondantes, les géants considèrent la puissance de calcul et les salles serveurs comme un transporteur de vapeur d'eau en avant du front froid, sans signe d'atténuation de l'intensité des investissements. Deuxième niveau, l'efficacité des précipitations du côté des revenus n'a pas encore été vérifiée, c'est-à-dire qu'il y a beaucoup de condensats dans les nuages, mais la proportion qui atteint réellement le sol est douteuse. Troisième niveau, le gradient de pression de valorisation est fermement attiré par un centre de basse pression, toute performance de productivité inférieure aux attentes provoquera un changement brutal de direction du vent, déclenchant des orages violents de courte durée.
Regardons maintenant la courbe de sondage des actifs liés. Les actifs refuges comme $XAUT agissent comme un thermomètre de flux d'air en haute altitude : lorsque le récit de l'IA pousse l'appétit pour le risque vers une zone extrêmement chaude, sa lecture est plus froide ; dès que le problème de couverture des dépenses en capital est démenti par les données réelles des résultats trimestriels, le flux de température s'inverse rapidement, et la demande de refuge descend aussi vite que le refroidissement radiatif nocturne. Il ne s'agit pas de prévoir la météo d'un jour précis, mais de juger le contexte de circulation atmosphérique de toute la saison — actuellement, la circulation est dominée par une crête chaude forte et un vortex froid faible, mais la position de la crête est extrêmement fragile.
Mon jugement professionnel est clair : 44 000 milliards est le scénario plafond produit par le modèle, pas une prévision réelle. Ce qui déterminera si ce front IA peut apporter des précipitations efficaces, ce n'est pas l'épaisseur des nuages, mais si les pluviomètres au sol enregistreront une augmentation positive continue dans les prochains trimestres. Tant que la productivité réelle au sol ne sera pas positive, toutes les prévisions de précipitations de croissance à long terme resteront dans la dispersion des prévisions d'ensemble. #aicouldliftusgdpto44tEn décembre dernier, il a dit que BTC pourrait chuter à 65 000, puis il est tombé à 57 800. Maintenant, il dit que le nouveau marché haussier a commencé.
Le directeur macro de Fidelity, Timmer, a déclaré le 18 octobre qu'un nouveau cycle haussier quadriennal pourrait être en train de se déployer, ajoutant : il semble qu'il n'y ait pas de narration pour le moment, mais les marchés haussiers commencent rarement par une narration.
Le 18 décembre 2025, il a dit (à ce moment-là BTC était à 88 000) : le dernier cycle de réduction de moitié est terminé en termes de prix et de temps, il pourrait retomber entre 65 000 et 70 000, mais reste haussier à long terme.
BTC a atteint un sommet de 126 200 en octobre dernier, un creux de 57 809 fin juin cette année, ce qui est plus bas que la fourchette qu'il avait donnée. Maintenant à 81 798, il a remonté 41,5 % depuis le point bas, mais reste à 35,2 % du sommet.
Je pense que le modèle de loi de puissance donne la pente à long terme, pas les points de retournement. 57 800 et 81 800 ne diffèrent que de quelques pourcents sur la ligne, mais pour les positions à effet de levier, c'est une question de vie ou de mort. Donc, il n'a pas vraiment eu tort deux fois, c'est juste que cette règle ne peut pas mesurer les cycles courts.
Je ne prédis pas les sommets ou les creux, je regarde juste la fourchette : haut de septembre à 87 399, bas d'octobre à 79 775.
Passer au-dessus de 87 399 confirmerait le nouveau marché haussier ; tomber en dessous de 79 775 signifierait que ce n'est qu'un rebond.
De quel côté pariez-vous : début du marché haussier ou rebond du marché baissier ?
$BTC $ETH $SOL
#机构资金持续流出，BTC能否企稳？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 【Le volume en chaîne s'est contracté à un niveau très bas, que attend le marché ?】
$BTC volume de transaction sur 24h à 11,89B, soit seulement 44 % de la moyenne sur 10 jours à 26,72B ; ETH à 5,92B, soit seulement 50 % de la moyenne. Ce niveau de volume très bas est apparu plusieurs fois au cours de l'année passée : début janvier 2026 (BTC à 0,38x la moyenne, suivi d'un rebond de 15 %), mi-juin 2026 (0,42x la moyenne, suivi d'une nouvelle baisse de 8 %). Un volume très bas en soi n'est pas un signal, c'est le volume très bas + le niveau clé qui comptent. Le 15/10, le BTC a vu son volume monter à 42B (1,57x la moyenne), tout en touchant un plus bas mensuel à 79 736, c'est un signal de "demande de direction" — la première preuve qu'il y a des acheteurs. Mais la seconde preuve qu'on ne peut pas faire baisser le prix n'est pas encore apparue. Il faudra attendre un volume supérieur à 83 400 pour confirmer.Il y a juste une minute, BTC a encore reculé d'un cran, le carnet d'ordres est aussi mince que du papier. Qui achète vraiment ces actifs avec de l'argent réel ? Les dernières données de CoinShares sont assez dures : les produits d'investissement en actifs numériques ont enregistré une sortie nette hebdomadaire de 434 millions de dollars, les ETF au comptant américains perdent aussi du terrain, BTC a vu environ 225 millions sortir en une semaine, ETH est encore plus spectaculaire avec un retrait direct de 320 millions. Sur une journée, BTC a une sortie nette de 82,4 millions, ETH enregistre trois jours consécutifs de sorties nettes. SOL a vu environ 25,52 millions sortir en une semaine, XRP environ 2,12 millions, la tendance générale des flux de capitaux ne s'est pas encore inversée. Ce que je surveille, ce ne sont pas ces chiffres en eux-mêmes, mais leur décalage avec l'appétit pour le risque sur le marché boursier américain. Cette semaine, les actions technologiques ne se sont pas effondrées, le Nasdaq reste élevé, mais les ETF crypto continuent de perdre des fonds — cela montre que les institutions ne réduisent pas leur exposition globale, mais priorisent la réduction de leur exposition aux cryptos. En regardant la corrélation inter-marchés, l'indice du dollar n'a pas beaucoup bougé, les rendements des obligations américaines n'ont pas flambé, la liquidité externe n'est pas tendue, l'argent choisit délibérément de ne pas toucher ce secteur pour l'instant. C'est plus subtil que d'être « forcé de vendre par la macroéconomie », car si l'appétit pour le risque revient, le rebond peut être rapide ; mais cela signifie aussi qu'il n'y a pas d'excuse externe, c'est purement un manque de confiance interne. Scénario haussier : BTC a connu une entrée nette de 176 millions en une journée, suivie d'une sortie de 261 millions, ces fluctuations importantes montrent que les acheteurs et vendeurs testent le terrain, ce n'est pas une défaite unilatérale. Si la semaine prochaine les ETF BTC et ETH passent à des entrées nettes continues, même modestes, cela signifiera que de nouveaux capitaux sont prêts à acheter, ETH étant le plus malmené, sa capacité de rebond pourrait être la plus forte. Risque baissier : E$BZ croit que le "roi du poison" veut, pour les élections de mi-mandat, conserver le Sénat tout en garantissant que le prix du pétrole ne reste pas à un niveau aussi élevé. Le coût d'extraction du pétrole de schiste américain est d'environ 68 dollars. Tant que le prix du pétrole est maintenu autour de 90 dollars, cela satisfait largement les géants du pétrole. Or, le prix est actuellement d'environ 106 dollars, ce qui est manifestement une surévaluation. De plus, Trump ne va pas attaquer l'Iran à court terme ; s'il devait agir, ce serait après les élections de mi-mandat, donc la probabilité d'une nouvelle hausse du prix du pétrole est faible. C'est donc un bon moment pour vendre à découvert.84.5% 的概率按兵不动，这个数字已经摆在那了，但真正值得琢磨的，是剩下那 15.5% 的可能性到底会不会在盘面上掀起波澜。 根据 CME 美联储观察工具的最新数据，市场目前押注美联储 10 月维持利率不变的概率为 84.5%，加息 25 个基点（也就是把基准利率再抬高 0.25 个百分点）的概率为 15.5%。 事件驱动的行情往往分两段走：第一段是情绪先行，价格先反应；第二段才轮到基本面接力，看资金愿不愿意继续跟进。 看看当下的盘面坐标：BTC 现价 81,799.70，24 小时涨幅 0.27%；ETH 现价 2,417.19，24 小时跌幅 0.49%。现货 USDT 交易对里，成交额在 10 万美元以上的币种中，37 个上涨，152 个下跌。 整体来看，市场并没有因为这条消息出现一边倒的表态，多空还在试探。 接下来真正要盯的是三条线。第一，量能能不能接上。事件驱动的行情，第二天的成交额往往比第一天更有说服力，光有价格没有量，说明资金还没真正表态。第二，同赛道的标的有没有跟着动。如果只有单一品种在涨，通常只是它自己的事，不代表整个方向有共识。第三，资金费率往哪边偏。资金费率是永Les frais de financement sand commencent à s'accumuler, atteignant -1, prélevés chaque heure, voyons si un scénario extrême de short squeeze va se produire par la suite.Les actions américaines sont toutes en baisse, jusqu'où le rebond du marché des cryptomonnaies peut-il aller ? Ces deux derniers jours, en regardant BTC et ETH, je pense qu'il faut aussi observer l'humeur de Wall Street.
Le 16 octobre, le Nasdaq a clôturé en baisse d'environ 2,1 %, avec une chute hebdomadaire de 4,5 %, enregistrant la pire performance hebdomadaire depuis juin. Le S&P 500 a également reculé d'environ 1,1 % ce jour-là. La pression sur les valeurs technologiques n'est pas encore passée.
🔹 Pourquoi la baisse des valeurs technologiques doit-elle aussi inquiéter le marché des cryptos ?
Selon moi, tout dépend du niveau de risque que les investisseurs sont prêts à assumer.
Quand les investisseurs commencent à douter de la rentabilité des investissements en IA ou de la pérennité de l'expansion par endettement, ils peuvent réduire leur exposition aux actifs à forte volatilité. Même sans nouvelles mauvaises pour BTC et ETH, ces actifs peuvent être affectés par ce sentiment.
🔹 Que signifie la rotation des capitaux dans les actions américaines pour le marché des cryptos ?
Le 15 octobre, lors de la hausse du S&P, les secteurs en tête étaient les soins de santé, indiquant un déplacement du marché de l'IA vers d'autres secteurs.
Cela me rappelle que la reprise des indices américains dépend aussi de qui est en hausse. Un déplacement des capitaux vers des secteurs défensifs ne signifie pas que les investisseurs sont prêts à prendre des risques, et ne permet pas de conclure directement à une montée des altcoins.
🔹 Sur quoi vais-je me concentrer la semaine prochaine ?
Sur la capacité du Nasdaq à stopper sa chute, sur l'allègement de la pression vendeuse sur les valeurs technologiques, et sur la présence d'achats au comptant pour BTC et ETH.
Aujourd'hui, c'est dimanche, les marchés américains sont fermés, mais le marché des cryptos continue de trader. Le rebond du week-end est à observer, mais pour confirmer sa solidité, il faudra voir si les acheteurs continuent à intervenir à l'ouverture des marchés américains la semaine prochaine. Cette cryptomonnaie fantôme est vouée à s'effondrer jusqu'à zéro, rien à dire ! Si un manipulateur de marché essaie de la remonter, avec autant de gens piégés, oserait-il vraiment ? 😎
【Cette position short, parfaitement maîtrisée】
Un classique "A-shape kill" !
Depuis le sommet à 0,12680, elle a dégringolé jusqu'à 0,06317, soit une chute de moitié ! En 7 jours, la baisse atteint -48,68 %, ceux qui ont acheté au sommet à 0,12 ont probablement tout perdu, même leurs sous-vêtements.
J'ai enfin saisi cette grande tendance ! Entré en short à 0,07093, j'ai tenu jusqu'à maintenant, avec un gain latent qui a grimpé à +32,69 % !
Depuis 0,12, la chute s'est faite sans rebond significatif. Combien de petits investisseurs sont encore là à attendre ? Si le manipulateur remontait le cours maintenant, ce serait comme faire un cadeau aux piégés en leur permettant de sortir sans perte. Les gros ne sont pas si idiots, ils continuent à faire baisser le prix, forçant les petits à vendre à perte.
Le prix ne parvient même pas à dépasser la MA5, le marché est clairement dominé par les vendeurs.
Quand le sentiment du marché se refroidit, ce genre de cryptomonnaie purement spéculative est la première à être abandonnée. Sans capitaux pour soutenir, comment la faire remonter ?
Manipulateur, tu étais arrogant en faisant monter le cours, maintenant que tu le fais chuter, tu es pitoyable. Je te regarde faire depuis la voiture, si tu oses me le remonter maintenant et libérer tous les piégés, je te respecterai comme un vrai homme !
$STRK
#交易之声：你的经验值得被听到 Frères haussiers, ouvrez les yeux et regardez ce graphique,
arrêtez de rester dans le déni.
Vous pensez que 1130 est un plancher solide ? Vous pensez qu'une chute à 1140 doit forcément rebondir ?
Je vous dis que le vrai plancher ne se crée jamais par la force de la volonté ou l'illusion.
Pourquoi ça baisse ? Regardez ce qui s'est passé sur la blockchain ces deux derniers jours.
Le détective blockchain ZachXBT a directement pointé du doigt : des hackers nord-coréens utiliseraient la fonction de confidentialité de Zcash pour transférer environ 3,8 millions de dollars en ZEC volés via une faille chez Bitget.
Les hackers s'en servent comme canal de blanchiment, et la loupe de la régulation ne fait que se rapprocher.
Parallèlement, les fonds de l'ETF Grayscale ZCSH continuent de fuir, avec une sortie nette de 1,2197 million de dollars en une journée.
L'argent malin se retire, l'argent sale s'infiltre, avec ces fondamentaux, comment tenir la barre des 1000 ?
Regardez aussi les données de liquidation. Sur les dernières 24 heures, 8,8 millions de dollars de liquidations sur tout le réseau ZEC, dont 6,7587 millions sur des positions longues, et seulement 2,0439 millions sur des positions courtes.
Les haussiers sont écrasés au sol, une cascade de liquidations en chaîne se succède. Vous attendez un rebond ? Ce qui arrive, c'est la prochaine vague de liquidations.
La suite est simple : ne touchez pas à votre position de base. Si les baleines veulent bien faire un geste, un rebond entre 1180 et 1200 pour attirer les acheteurs, je prendrai mes profits pour rouler une position courte. Objectif ? D'abord le creux précédent à 1073, s'il casse, c'est l'abîme en dessous.
Ne luttez pas contre la tendance
$BTC $ETH $ZEC
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？
Cela peut certainement atteindre de nouveaux sommets, car les nouvelles technologies génèrent souvent une forte prime. Et actuellement, la mémoire haut de gamme bénéficie déjà d'une prime, ajoutée à la production de masse de mémoire issue de la nouvelle technologie. Ils peuvent encore augmenter les prix, donc dans ce cas de double superposition, cela apportera certainement des revenus et des bénéfices plus importants lorsque la demande est élevée. Et dans le monde, peu de fabricants peuvent produire de la mémoire HBM4 haut de gamme, ce qui constitue une sorte de situation de monopole conjoint entre quelques entreprises. Bien que pour la mémoire, il s'agisse d'un produit à demande cyclique et plutôt explosive, il est difficile de maintenir une continuité à long terme, contrairement à Nvidia. Mais avant que la demande ne diminue, elle restera à un niveau relativement élevé, peut-être pendant un à deux ans. En théorie, la demande pour HBM ne devrait pas durer aussi longtemps, mais indirectement, Huang Renxun (Jensen Huang) a auparavant rallié des institutions financières comme JPMorgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs et des entreprises d'IA pour signer des accords de location de cartes graphiques, prolongeant ainsi la durée de vie de ces entreprises de cartes graphiques, leur permettant d'acheter plus de cartes graphiques avec une pression financière réduite. Ils peuvent même sortir un peu d'argent, c'est-à-dire que pour ces écarts, par exemple pour une carte graphique, au lieu de dépenser 10 000 yuans d'un coup, ils ne paient que 100 yuans via la location, et le reste de l'argent comptable peut être utilisé pour acheter des barrettes de mémoire et étendre les centres de données cloud.Continuons avec le pétrole brut : vendre à découvert CL près de 99 dollars, avec un premier objectif à 95
Hier, mon point de vue sur la hausse du pétrole brut pendant une semaine était simplement une prime émotionnelle liée au détroit d'Hormuz, et non un véritable déséquilibre entre l'offre et la demande
Aujourd'hui, le marché a déjà réagi, le CL en pré-marché a directement cassé les 99, tombant à 98,68, les positions longues en zone haute commencent à se relâcher, ce qui signifie que la prime émotionnelle s'estompe peu à peu
Pas besoin de se focaliser sur les nouvelles de conflit dans le détroit, cela ne permet pas de distinguer entre friction et blocus
Bien que des incidents aient eu lieu sur les pétroliers, la voie de navigation n'est pas complètement fermée, l'approvisionnement initial n'est pas interrompu
Tant que le transport maritime dans le détroit n'est pas coupé, la hausse provoquée par la panique est destinée à retomber
Les positions longues à court terme accumulées lors de la forte hausse de 10 % la semaine dernière détiennent des gains importants ce week-end
Maintenant que le marché tourne, les prises de bénéfices vont se succéder, un départ concentré des positions longues accélérera la baisse des prix
La logique d'auto-régulation des prix élevés du pétrole est toujours en place
Tant que le prix du pétrole reste au-dessus de 100, l'inflation énergétique augmentera
Après le recul anticipé des baisses de taux de la Fed, les rendements des bons du Trésor américain augmentent, le Nasdaq et les semi-conducteurs baissent
La baisse actuelle du prix du pétrole soulage cette pression inflationniste
Si le prix du pétrole continue de baisser, la pression inflationniste du CPI et du PPI diminuera
La plus grande pression sur les actions technologiques s'en trouvera allégée
La semaine prochaine, nous surveillerons deux niveaux clés :
Premièrement, 95 est notre premier objectif de vente à découvert sur CL, il faudra observer la force du rebond à ce niveau
Deuxièmement, surveiller si les rendements des bons du Trésor et le dollar se corrigent, et si le Nasdaq et les semi-conducteurs rebondissent
Dans cette phase de marché, le pétrole brut est le principal déclencheur de la volatilité
La baisse du prix du pétrole entraîne une baisse de l'inflation, ce qui permet au marché américain de rebondir Impact récent de l'évolution de l'indice du dollar sur les cryptos 【Macro】
L'indice du dollar (DXY) oscille récemment autour de 103, sans direction claire. Pour les cryptos, la corrélation négative entre le DXY et BTC s'est atténuée en 2026, mais en cas de mouvements extrêmes, ils restent liés. Si le DXY dépasse 105, la probabilité de pression sur les actifs à risque augmente ; s'il tombe en dessous de 102, les capitaux pourraient revenir vers les actifs à risque.
Actuellement, BTC et ETH se situent respectivement à 30 % et 44 % en dessous de leur plus haut sur 52 semaines, ce qui intègre déjà pas mal de mauvaises nouvelles. Mais « plus ça baisse » ne signifie pas « c'est fini », le cadre garantit de limiter les pertes, pas d'avoir raison à chaque fois. Ce n'est pas encore la zone de frappe, faire le mort est aussi une stratégie de positionnement.D'abord faire le point, les trois phrases du marché nocturne d'hier. Premièrement, la ligne de vie et de mort de SOL est à 105, hier soir la clôture était à 104,02, si ça casse vraiment, je l'admets. Deuxièmement, la ligne de confirmation de retournement de BTC est à 82 600, aujourd'hui le plus haut en 24 heures n'a atteint que 82 480, même pas touché la ligne, ce retournement est officiellement invalidé : c'est fini. Troisièmement, si 81k tient, on continue à patiner, ce matin le plus bas a touché 80 813,6, à seulement 4 dollars du plus bas d'hier à 80 809,5, sans casser, rebond à 81 897. Que fait le marché ce matin ? Un mot : patiner. BTC à 81 897, hausse de 0,44 % en 24 heures, avec une amplitude de seulement 1,5 point. ETH à 2 422, légère baisse de 0,19 %, mais le taux de frais à 0,0066 % est le plus élevé des trois frères, les haussiers sont encore prêts à payer plus d'intérêts, pas complètement à plat. SOL à 104,27, baisse de 0,48 %, le taux de frais à -0,0007 % reste en négatif, les baissiers ne lâchent pas prise. Cet après-midi, on surveille deux choses : si BTC peut atteindre 82 072 (le plus haut du matin), seulement alors il pourra prétendre toucher 82 600, sans tenir cette ligne le retournement n'est que paroles ; à la baisse, surveiller 80 813, si ça casse le plus bas d'aujourd'hui, la barrière psychologique des 80 000 sera directement attaquée. Falsification définitive : si aujourd'hui BTC clôture au-dessus et tient 82 600, mon jugement "retournement impossible" sera immédiatement annulé, et je reconnaîtrai mon erreur dès l'ouverture du marché nocturne ce soir. Vous pensez que la ligne des 82 600 a une chance aujourd'hui ? Dites-le dans les commentaires.Au début, je pensais qu'après la chute de minuit, le levier sur ETH pourrait s'alléger un peu.
Je viens de vérifier les contrats perpétuels ETH sur OKEx, à 5 heures, le prix est descendu jusqu'à 2 355 pendant une heure, et les positions ont diminué d'environ 23 000 unités. BTC a aussi baissé un peu pendant la même heure, mais les positions sont restées quasiment stables.
À midi, en regardant de nouveau, les positions ETH sont revenues à environ 587 000 unités, un peu plus qu'avant la chute, et le prix a aussi remonté.
La vague liquidée à minuit a été reconstituée en sept heures, le levier est pratiquement revenu au niveau d'hier soir. Si demain à cette heure, les positions perpétuelles ETH sur OKEx tombent en dessous de 570 000 unités, alors j'aurai mal vu.
À minuit, as-tu été liquidé ou avais-tu déjà placé une commande en bas pour racheter ?
$ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
En regardant les souscriptions et rachats d'ETF du 12 au 16 octobre, les trois canaux spot BTC, ETH et SOL ont enregistré une sortie nette combinée d'environ 574 millions de dollars, tous dans la même direction, aucun n'ayant enregistré d'entrée nette hebdomadaire. Ce n'est pas un signal fatal pour le rebond, mais cela montre effectivement un manque de coordination des fonds.
$BTC : Il y a eu un reflux, mais la continuité est insuffisante. Sortie nette de 228,4 millions de dollars cette semaine. Après une entrée de 175,7 millions de dollars mardi, il y a eu une sortie de 261,4 millions mercredi, puis une nouvelle sortie de 82,4 millions vendredi. Les achats ne sont pas absents, le problème est que les allers-retours sont trop rapides, sans formation d'un soutien continu.
$SOL : La sortie est faible, mais le signal de tendance est plus fort. Sortie nette de 25,5 millions cette semaine, un montant absolu peu remarquable, mais dix jours de bourse consécutifs de sorties nettes, totalisant 50,5 millions. Vendredi, une sortie de 12,7 millions en une seule journée, proche de la moitié de la semaine. Un retrait continu est plus notable qu'une sortie importante en une journée, indiquant une réduction progressive de l'exposition des fonds.
$ETH : La sortie hebdomadaire dépasse celle de BTC. Sortie nette de 320,1 millions cette semaine, un volume supérieur à celui de BTC. Sorties consécutives mercredi à vendredi totalisant 259,5 millions. En regardant uniquement les canaux ETF, ETH ne montre pas encore de force de reconstitution stable.
Bien sûr, les souscriptions et rachats d'ETF ne représentent qu'une partie des achats du marché, on ne peut pas en tirer directement une conclusion de baisse. Mais pour rendre ce rebond plus convaincant, il faut au moins voir plusieurs jours consécutifs d'entrées nettes de fonds.Les actifs à risque ont chuté simultanément, $BTC est brièvement descendu à environ 81 000 dollars, $ETH a atteint 2 365 dollars, mais les lignes de défense clés n'ont pas été franchies : 80 000 dollars et 2 400 dollars constituent respectivement des supports à court terme. Ce qui mérite vraiment d'être surveillé n'est pas la baisse elle-même, mais la divergence « le prix tient, mais les fonds se retirent » — les ETF ont enregistré une sortie nette hebdomadaire de 681 millions de dollars, ce qui indique que cette pression de vente n'est pas motivée par le sentiment des particuliers, mais par les institutions qui réduisent activement leur exposition au risque, le pouvoir de fixation des prix à court terme étant désormais entre les mains des institutions. Cela explique également pourquoi l'aspect technique reste faible : la structure des moyennes mobiles n'est pas réparée, le rebond manque de volume de transactions, le prix est simplement soutenu, mais pas acheté. Du point de vue de la structure du marché, 80 000 dollars et 2 400 dollars sont cruciaux car ils représentent la dernière ligne de défense des haussiers dans cette phase de correction. Les maintenir signifie que la pression de vente est progressivement absorbée, les baissiers ont besoin d'un nouveau catalyseur pour continuer à exercer une pression ; les perdre signifie que les achats à bas prix précédents deviendront des positions en perte latente, ce qui peut déclencher une liquidation en chaîne et ouvrir un espace de correction. En d'autres termes, ces deux niveaux ne sont pas des points de prévision, mais des repères pour la répartition des forces haussières et baissières. Pour que les haussiers reprennent véritablement l'initiative, deux conditions doivent être réunies : premièrement, le FOMC doit émettre un signal moins hawkish, atténuant la pression sur la valorisation des actifs à risque ; deuxièmement, les flux de fonds des ETF doivent passer de négatifs à positifs, prouvant que les institutions passent du « retrait » au « rachat ». Sans l'une de ces conditions, le rebond sera probablement une simple correction technique dans la fourchette. Les conditions de déclenchement des baissiers sont également claires : $BTC chute efficacement en dessous de 80 000 dollars, $E« Le CPI/PPI ont tous deux explosé, il ne reste plus qu'une dernière pièce du puzzle pour la hausse des taux en décembre »
Après un double dépassement avec un CPI à 3,7 % et un PPI à 6,3 %, la réunion du FOMC des 27-28 octobre a essentiellement été une formalité — la période de silence a commencé, avec une probabilité de 87 % que rien ne bouge.
Mais celle de décembre sera différente, les paris sont déjà montés à plus de 74 %. Le problème est que, avant la décision de décembre, il reste deux données solides à publier — la première estimation du PIB du 29 octobre et le PCE. Le PCE est en fait l'indicateur d'inflation que la Fed surveille vraiment ; même si le CPI/PPI explosent à nouveau, si le PCE reste modéré, l'histoire peut encore basculer.
Ainsi, le scénario des deux prochaines semaines est clair : la période de vide de données sera soutenue par les résultats financiers (Netflix, Tesla, SpaceX sont tous attendus la semaine prochaine), la véritable orientation sera choisie après le 29 octobre. La zone BTC 80000-82000 devrait probablement osciller jusqu'à la fin du mois.
Conclusion inchangée : tant que 80000 n'est pas franchi, pas de mouvement, s'il est franchi, viser 78000, et si ce niveau tient, viser 83000.
$BTC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ « Une voiture, trois prix : que vend Musk avec le Roadster ? »
Cette fois, l'information est plus abondante que lors de la soirée de présentation. Trois versions : Performance deux places homologuée pour la route (acompte de 50 000 $), Thrust deux places version piste (acompte de 250 000 $), Rocket monoplace sur invitation (prix tout simplement non communiqué). Trois niveaux de prix, trois types de clientèle, le marketing de la rareté est parfaitement maîtrisé par Musk.
Les détails techniques sont également dévoilés : 10 propulseurs, réservoir d'air comprimé de 600 litres, confirmé par le directeur adjoint de l'ingénierie Lars Moravy en personne. Mais les experts en aéronautique refroidissent l'enthousiasme : la démonstration est un hop, pas un vol, quelques secondes de saut, ce n'est pas du tout la même chose qu'un véritable vol. Musk a aussi fait miroiter : la voiture pourra réaliser tous les acrobaties de manière autonome, le siège texan prévoit de construire une piste d'essai.
Le plus intéressant est le timing : 6 jours avant le rapport financier du troisième trimestre le 21 octobre, le Roadster ne vend pas une voiture, il vend l'émotion que « Tesla Engineering est toujours au top mondial ». Le récit AI de Robotaxi+Optimus a besoin de cette émotion comme fondation. Le retard de 8 ans sur la voiture n'a pas d'importance, l'histoire ne doit pas s'interrompre.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Consolidation à faible volume, BTC défend fermement le seuil des 80 000 !
Le marché actuel voit une intensification des divergences entre haussiers et baissiers, la liquidité globale est plutôt froide, et l'indice de peur et cupidité a chuté à 49.
Aperçu du marché : BTC résiste, les altcoins perdent du terrain
BTC (Bitcoin) : tient fermement le seuil de 81 500 $, avec une variation quasi nulle sur 24h (-0,01 % à +0,28 %). Cependant, la tendance hebdomadaire est à la baisse pour la deuxième semaine consécutive, avec un repli de 1,7 % cette semaine, dans un contexte de consolidation à faible volume.
ETH (Ethereum) : autour de 2 410 $, légère hausse intrajournalière mais la faiblesse persiste, avec une baisse hebdomadaire de 3,8 %. Dans la nuit, un creux a même été atteint à 2 356 $, montrant une performance nettement inférieure à celle de BTC.
La dominance de Bitcoin dépasse 60,0 %, indiquant que les capitaux se dirigent vers des actifs majeurs relativement sûrs, le marché adoptant une posture défensive.
La capitalisation totale du marché est d'environ 2,74 billions de dollars, en baisse d'environ 3,0 % sur 24 heures, avec une pression notable sur les altcoins.🍜 Dimanche midi, trois éléments : points meme, DEX de contrats, or sur la blockchain
$BOME 0.0006958, celui qui parle du système de points dans le cercle meme 📉
BOOK OF MEME ne se limite pas à la variation de prix, il transforme la création et la citation de memes en un système de points sur la blockchain, les utilisateurs peuvent échanger des tokens en postant ou en citant. Ce design le distingue des memes jetables, avec un mécanisme de rétention. Mais cette vague de baisse est passée de 0.000725 à 0.000695, reposant uniquement sur le sentiment des fonds meme, le système de points ne soutient pas le prix.
$ASTER 0.7059, le minage de liquidité lié aux contrats 🚀
Aster lie la distribution des tokens à la profondeur des transactions de contrats, les utilisateurs peuvent miner des tokens en fournissant de la liquidité et en tradant, c’est sa manière de rivaliser avec les DEX majeurs pour les utilisateurs. Avec la croissance de 82% de Google Cloud et le retour sur investissement de l’AI, si l’adoption de l’AI en entreprise s’amplifie, l’activité des contrats sur la blockchain augmentera d’abord, les DEX secondaires seront ensuite valorisés.
$XAUT 4154, le token or le plus actif sur les exchanges 🥇
XAUT est listé sur plusieurs grandes plateformes, échangeable 24h/24, permettant d’entrer et sortir de l’exposition à l’or sans attendre l’ouverture du spot. Dimanche midi, le niveau 4154 est stable, sa volatilité suit l’or spot de Londres, mais la prime sur la blockchain s’élargira légèrement lors des périodes de publication des données.
Cet article est uniquement une analyse de marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ L'indice des puces enregistre la plus longue série de baisses depuis 2008, Nvidia n'a pas échappé non plus
L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie SOX a encore chuté de 3,83 % vendredi, enregistrant sa 8e séance consécutive de baisse, la plus longue période baissière depuis la crise financière de 2008.
Nvidia $NVDA a clôturé à 214,13 dollars, en baisse de 1,43 %. La baisse n'est pas catastrophique, mais toute la chaîne de l'IA est entraînée vers le bas par les problèmes de financement des clients.
Le déclencheur semble plutôt lié au bilan : le rendement de la dette de CoreWeave a grimpé à 15 %, avec une chute d'environ 25 % en une semaine, le marché se demande combien de temps le modèle basé sur l'emprunt pour accumuler de la puissance de calcul peut encore tenir.
Je pense que ce n'est pas la "fin du récit de l'IA", mais plutôt une réévaluation du coût du financement. Les grandes entreprises du côté de la demande continuent de s'étendre, mais ceux qui ont acheté des GPU avec un effet de levier élevé sont les premiers à être touchés.
La condition d'invalidation est simple : si la SOX arrête sa série de baisses la semaine prochaine et que le rendement de la dette baisse, cela signifie que la panique est en train de se dissiper ; si NVDA casse à nouveau son plus bas précédent avec un volume important, il faudra observer une nouvelle réduction des positions.
Ce week-end, je ne vais pas acheter le creux ni attraper un couteau qui tombe. Lundi à l'ouverture, sur quel signal allez-vous vous concentrer davantage ?
#MarchéAméricain #PucesIA $NVDA $AMD $AVGO#NetflixQ3AdsAndMargins L'Assemblée nationale française a adopté un amendement fiscal concernant les stablecoins. L'essentiel ne réside pas dans les mots « augmentation d'impôt », mais dans le changement de la logique réglementaire : auparavant, la réglementation ciblait principalement les émetteurs et les actifs de réserve, désormais elle commence à taxer les transactions de stablecoins.
Les stablecoins sont le principal vecteur du dollar sur la blockchain, et la chaîne $ETH est l'un des réseaux où les transferts de stablecoins sont les plus concentrés. Si les actions telles que les transferts et les échanges sont soumises à la taxation, le coût d'utilisation du dollar sur la blockchain augmentera. Pour cette chaîne, l'impact à court terme se manifestera sur l'activité et les frais attendus, plutôt que sur le prix lui-même.
Trois points sont à surveiller.
Premièrement, le champ d'application : la taxe s'applique-t-elle uniquement aux transferts, ou inclut-elle aussi l'émission et le rachat ?
Deuxièmement, quelles étapes législatives restent à franchir, la version finale pouvant encore être modifiée.
Troisièmement, y a-t-il des signes de déplacement des volumes de transferts de stablecoins sur la blockchain, par exemple des règlements importants se dirigeant vers d'autres juridictions ou d'autres chaînes.
Si le coût devient effectif, les premiers impactés seront les scénarios à haute fréquence comme le market making, les paiements et les règlements transfrontaliers, tandis que les détenteurs à long terme seront peu affectés. Sur le marché global, ce type de politique ressemble davantage à une variable lente, qui ne changera pas immédiatement la direction, mais influencera la volonté des capitaux à laisser le dollar sur la blockchain en Europe.
#法国众议院通过稳定币税修正案 $NFLX dévoilera ses résultats du troisième trimestre après la clôture du marché américain le 20 octobre, et mon attitude cette fois est prudemment optimiste.
La société a donné des prévisions, avec un objectif de chiffre d'affaires de 12,86 milliards de dollars pour ce trimestre, soit une augmentation d'environ 12 % en glissement annuel, et une marge opérationnelle prévue de 33,2 %.
Mon pronostic : le chiffre d'affaires devrait très probablement se rapprocher des prévisions, avec une légère possibilité de dépassement des bénéfices, la monétisation publicitaire étant le point d'observation le plus crucial de ce rapport financier.
Il y a un point clé à ne pas négliger ici.
L'année dernière, à la même période, il y avait des frais fiscaux importants qui ont abaissé la marge bénéficiaire de la période.
Ainsi, l'amélioration de la marge bénéficiaire en glissement annuel cette année nécessite une analyse minutieuse pour distinguer ce qui provient de l'amélioration intrinsèque de l'activité et ce qui résulte de la disparition d'un facteur exceptionnel de l'année dernière.
Après la publication des résultats, la capacité du cours de l'action à entamer une tendance haussière ne dépend pas uniquement de la réalisation des performances trimestrielles.
Le véritable catalyseur du marché dépend de deux éléments clés : la croissance réelle des revenus de l'activité publicitaire et la capacité de la direction à fournir des prévisions pour le quatrième trimestre dépassant les attentes du marché.
L'espace de surprise du marché se cache dans ces deux aspects. Attendons patiemment la publication des résultats après la clôture pour vérification.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 🚨🚨🚨Le Bitcoin montre à nouveau un signal très typique de creux local !
Avant-hier, le BTC est retombé aux alentours de 80 000 $, et le marché a de nouveau connu une pression de vente nette liée à des pertes réalisées (Realized Loss).
Mais ces données on-chain de Glassnode révèlent quelque chose de très intéressant.
En regardant les trois dernières fois :
📉 Début août : de nombreux investisseurs ont vendu en réalisant des pertes, puis le prix a rebondi.
📉 Mi-août : la pression de vente liée aux pertes a de nouveau explosé, le BTC a ensuite entamé une forte hausse.
📉 Mi-septembre : le marché a de nouveau connu une concentration de prises de pertes, puis le prix s’est renforcé.
Ces trois épisodes de panique avec prises de pertes se sont tous produits juste autour des creux locaux.
Et maintenant, un quatrième signal apparaît.
Ce qui est encore plus notable :
Depuis le pic de septembre, l’ampleur des prises de bénéfices sur le marché diminue progressivement.
Cela signifie que la pression de vente liée aux prises de bénéfices, qui freinait le prix, pourrait s’affaiblir.
D’un côté, le ralentissement des prises de bénéfices.
De l’autre, la réapparition des prises de pertes panique.
Cette structure des positions mérite souvent une attention particulière près des points de retournement du marché.
Si l’histoire se répète…
Alors la vente aux alentours de 80 000 $ hier pourrait ne pas être le début d’une nouvelle baisse.
Au contraire, cela pourrait être le dernier nettoyage des positions hésitantes avant la prochaine phase de hausse.
Bien sûr, la pression de vente liée aux pertes ne garantit pas un creux confirmé, il faut aussi que le prix se stabilise à un support et que les acheteurs continuent de reprendre le marché.
$BTC $ETH $ZEC Offrir des points n'est pas un cadeau gratuit, c'est pour que vous fassiez des jugements à la place de la plateforme
J'ai reçu environ trois cents points, et j'ai parié au hasard que le rapport financier de Tesla dépasserait les attentes.
Ce n'est qu'après avoir parié que je me suis rappelé que ce jugement n'avait pas vraiment de valeur.
De quoi s'agit-il :
Les points sont émis par la plateforme, parier faux ne déduit pas le capital.
Parier juste peut rapporter vingt-cinq mille dollars.
D'où vient l'argent :
La plateforme utilise cet argent pour capter votre attention.
Une fois que vous avez fait votre choix et que vous attendez le résultat, la page s'ouvre plusieurs fois.
Mon hypothèse :
Les personnes qui misent de l'argent réel vérifieront d'abord la date du rapport financier.
Ceux qui parient avec des points gratuits sont souvent en train de deviner.
Quand ces deux types de personnes se mélangent dans un même pool, le résultat est intéressant.
Le marché de $BTC est pareil, beaucoup regardent, peu calculent.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#$BTC $TSLA Plus le marché est pessimiste, plus il faut prêter attention à la structure des positions.
Selon ces données, la part nette des positions courtes sur $BTC atteint actuellement 62 %, tandis que les positions longues nettes ne représentent que 38 %.
Qu'est-ce que cela signifie ?
1️⃣ Le sentiment baissier du marché pourrait déjà être assez concentré.
2️⃣ Si les nouvelles négatives continuent de se propager, les positions courtes pourraient encore réaliser des profits.
3️⃣ Si le prix ne baisse pas rapidement, le rachat des positions courtes pourrait devenir un moteur de la hausse.
C'est une logique importante dans le trading : au-delà de la direction, il faut aussi voir combien de personnes ont déjà parié sur la même direction.
Cependant, la proportion nette des positions courtes ne peut pas prédire seule la hausse ou la baisse, il faut aussi prendre en compte le taux de financement, les contrats ouverts (OI), les données de liquidation et les achats au comptant.
Quand tout le monde est baissier, le vrai risque pour $BTC pourrait ne pas être seulement une poursuite de la baisse, mais aussi une remontée soudaine et inverse.
Penses-tu que c'est une tendance baissière ou que les positions courtes commencent à être surpeuplées ?Passer de 1000 $ à 100 000 $ en trading réel — premier jour
Je vais expliquer pourquoi j'achète Xiaomi $XIAOMI
Pourquoi considérer Xiaomi comme une cible d'investissement programmé, en clair, je ne parie pas sur la production en masse de ses robots dès demain, je parie sur un décalage de séquence : l'usine démarre en premier, la politique arrive ensuite, les résultats financiers se manifestent progressivement.
"Tieda" travaille vraiment maintenant dans l'usine automobile de Xiaomi, le taux de réussite de la station de travail d'auto-perçage des écrous est passé de 90 % à 98 %, la main-d'œuvre est à environ 99 %, il manque juste un point. Objectif 99 % d'ici la fin de l'année. Ce truc est encore loin du "déploiement à grande échelle", l'équipe elle-même dit que les tâches complexes pourraient encore prendre deux ou trois ans. Mais son lieu de stage est sa propre chaîne de production, pas besoin de chercher des clients ni de se battre pour des commandes, ce qui est différent de la plupart des histoires de robots.
Cette année, Lei Jun a officiellement suggéré lors des deux sessions d'accorder des subventions et un accès prioritaire aux usines déployant des robots humanoïdes. Les subventions ne sont pas encore en place, mais Xiaomi est déjà cet exemple de "premier déploiement", cette position stratégique me semble plus concrète qu'une simple capacité marketing.
Du côté automobile, les livraisons mensuelles dépassent 30 000, les revenus du châssis tiennent la barre. Mais je ne veux pas prétendre que les résultats financiers seront "certainement beaux", la hausse des prix de la mémoire et la pression sur la marge brute automobile sont là, les prévisions des courtiers divergent beaucoup, CITIC Securities prévoit même un bénéfice net ajusté en 2026 en baisse de 27 % en glissement annuel. Donc, l'investissement programmé ici signifie : échanger du temps contre une option robotique, tout en supportant le bruit des profits à court terme du secteur automobile.
Conclusion : effet de levier 5x sur Xiaomi, acheter à la baisse, le prendre comme un actif au comptant, laisser la balle voler un moment
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Un scénario agressif plaçant le PIB américain à 44 000 milliards de dollars d'ici 2030 établit une distinction utile : l'investissement dans l'IA est visible, tandis que la productivité à l'échelle de l'économie ne l'est pas. L'estimation de Goldman Sachs d'environ 600 milliards de dollars d'investissement américain dans l'IA pour 2026 montre un engagement, pas la preuve que les retours correspondront aux dépenses en capital.
Le test d'évaluation est de savoir si les gains d'efficacité deviennent des revenus durables au-delà d'une poignée d'entreprises. Cette preuve est encore en cours de formation.
#AICouldLiftUSGDPTo44T Analyse de la chute brutale à 5:15 $BTC /$ETH /$SOL dans la nuit
Cette chute brutale à 5 heures du matin semble à première vue être due à une mauvaise nouvelle macroéconomique, mais en réalité, c'est une série de liquidations en chaîne de positions longues à effet de levier élevé.
Le déclencheur direct est la liquidation d'une baleine. Les données on-chain montrent qu'une baleine qui avait précédemment ouvert une position longue de 187 millions de dollars avec le levier maximal a vu ses 4890 ETH liquidés à 2356 dollars à 5 heures du matin, pour une valeur de position de 11,74 millions de dollars, et 2356 dollars correspond exactement au point le plus bas atteint par ETH ce matin. Cette liquidation a agi comme la première pièce de domino, déclenchant une cascade de ventes programmées. En près d'une heure, plus de 100 millions de dollars ont été liquidés sur tout le réseau, avec une proportion de positions longues atteignant 84%.
Le contexte sous-jacent est une perte continue de liquidités. Cette semaine, les ETF spot BTC aux États-Unis ont enregistré une sortie nette d'environ 228 millions de dollars, les sorties des ETF ETH ont été encore plus importantes, atteignant 299 millions de dollars, et les ETF SOL ont également subi des sorties continues pendant plusieurs semaines[citation:21]. Les institutions se retirent, le levier tient bon, mais une fois que le prix franchit un seuil critique, la panique est presque inévitable.
La divergence des baisses des trois actifs mérite également d'être notée. La baisse sur 20 jours de SOL est d'environ 14%, celle d'ETH d'environ 9,5%, tandis que celle de BTC n'est que de 3,4%[citation:21]. La part de marché de BTC approche déjà les 60%, les capitaux se concentrent clairement sur le Bitcoin pour se défendre, faisant des altcoins les premières victimes du retrait de liquidités.Aujourd'hui, c'est dimanche, BTC est bloqué entre 81 000 et 82 000.
CoinXSight a publié un graphique clair en forme d'escalier pour le week-end : la première résistance est à 82 500 (le champ de bataille haussier/bearish de vendredi, une fausse cassure à faible volume est un piège pour les acheteurs) ; au-dessus de 82 500 (le champ de bataille haussier/bearish de vendredi, une fausse cassure à faible volume est un piège pour les acheteurs) ; au-dessus de 83 500, c'est le vrai enjeu — là se trouve un cluster de liquidations de positions short d'environ 450 millions de dollars (82 800–82 800–83 500), une cassure avec volume entraînera un rachat massif des shorts qui s'enchaînera comme un effet domino vers 85 000 ; au-dessus encore 85 000 ; puis 87 000 est la "ligne d'échec de la thèse short", si le prix clôture au-dessus ce week-end, la tendance deviendra définitivement haussière.
Les supports en bas sont à 80 925 (le point bas frappé en trois minutes le jour du PPI) et 80 000, un seuil rond. Par ailleurs, le 30/10, 10 milliards de dollars d'options Deribit arrivent à expiration, les positions gamma attireront le prix vers une zone magnétique — ce week-end n'est pas un moment pour rester passif, c'est la préface à la mise en place des positions.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Pétrole, actions américaines, crypto, maintenant liés par la même corde, l'ordre est crucial.
Le pétrole est vital : renforcer l'énergie locale ne sert pas seulement à freiner l'inflation, mais aussi à soutenir le socle du dollar. Les actions américaines prennent la responsabilité : les tarifs poussent l'inflation à la hausse, la baisse des taux est bloquée, la valorisation reste élevée, la douleur du dégonflement de la bulle tombe d'abord sur elles. La crypto est le distributeur automatique : peu importe la politique, le jour où l'argent manque vraiment, Wall Street vendra en premier.
Donc, ne vous focalisez pas uniquement sur les annonces positives, regardez d'où vient l'argent. Wall Street ne perdra pas, le pétrole doit être protégé, ce sont plutôt les actions américaines qui risquent d'être le plus douloureusement pressées.
$SNDKMSTR a clôturé à 136,83 vendredi, en baisse d'environ 9,56 % en une journée, je pense que c'est une panique liée à l'indice et non un effondrement de la crypto, je préfère observer sans suivre.
Voici les données : ouverture à 145,95, plus haut à 146,83, plus bas à 134,11, volume d'environ 31,97 millions d'actions, clôture précédente à 151,29.
Le 15 octobre, MSCI a confirmé les règles pour les sociétés non opérationnelles, la liste finale sera publiée le 11 novembre, et prendra effet après la clôture du 30 novembre.
Strategy détient environ 848 000 BTC, avec un prix moyen d'environ 75 444 ; l'année dernière, la société avait averti qu'une véritable exclusion pourrait déclencher environ 2,8 milliards de ventes passives.
Mais pour qu'une action composante actuelle soit retirée, elle doit échouer deux rapports annuels consécutifs, ce ne sera donc pas ce soir.
Le même jour, sur OKX, le BTC se maintient autour de 81 900, il y a clairement une divergence entre l'action et la crypto.
Je pense que ce qui est frappé, c'est la prime liée à la qualification dans l'indice, pas le BTC lui-même.
Que faire : observer sans suivre, attendre un retour au-dessus d'environ 146,83 avec volume, et considérer que la cassure sous le plus bas de la longue bougie à environ 134,11 invalide ce scénario.
Penses-tu que MSTR continuera à réduire la prime avant la publication de la liste du 11 novembre, ou qu'elle remontera lentement ?
$MSTR $BTC $IBIT
#MSTR chute d'environ 10 % à cause des règles MSCI
#BTC ETF spot a encore vu une sortie d'environ 82,4 millions de dollars vendrediLe marché a rebondi un instant puis s'est affaibli, le groupe est devenu silencieux pendant quelques secondes. Cette vague est-elle vraiment une stabilisation ou avons-nous encore été trompés par une fausse pointe ? En regardant ce tableau des sorties nettes continues des ETF au comptant, j'ai en fait déjà la réponse dans ma tête. Le prix ne s'est pas effondré, mais les institutions réduisent leurs positions, ces deux événements simultanés sont en eux-mêmes un signal. Les gros investisseurs ne sont pas en train d'acheter au plus bas, ils attendent leur moment. Cette posture est plus éprouvante qu'une chute brutale, car elle signifie que chaque rebond vers le haut rencontre une pression de vente du type « je récupère mon argent et je pars ». Ce que le marché négocie actuellement, ce n'est pas « BTC va-t-il tomber à zéro », mais « dans quelle mesure les anticipations de baisse des taux ont-elles été intégrées prématurément ». Les sorties continues des ETF indiquent que certaines institutions pensent que le rythme de l'assouplissement ne sera pas si rapide, elles réduisent d'abord leur exposition au risque. Où cette action va-t-elle se propager ? D'abord, BTC subit des lavages répétés en haut de gamme, les positions longues à effet de levier sont balayées d'avant en arrière ; ensuite, ETH peine à suivre la hausse, les altcoins sont plus évidents, la fatigue narrative s'ajoute au manque de nouveaux fonds, les points chauds ne peuvent être maintenus que par des jeux sur les stocks existants, ceux qui achètent haut deviennent les porteurs le lendemain. Le scénario haussier n'est pas exclu : dès que les sorties d'ETF ralentissent, que la prime des stablecoins revient à la normale, que les stocks des exchanges diminuent, cela signifie que l'argent en attente commence à revenir, et alors le rebond sera plus convaincant. Mais le risque est que beaucoup de gens traduisent « pas de baisse » directement par « ça va monter », remplissent leurs positions trop tôt, et se font balayer à chaque fausse cassure. Ce qui est vraiment ignoré, c'est le coût du temps : plus la consolidation dure, plus le sentiment glisse de l'hésitation vers le FOMO, et on entre au pire moment. Mon propre rythme est : les institutions reviennent et fermentLes livraisons de Tesla au T3 ont dépassé les attentes, mais l'attention du marché s'est rapidement tournée vers la restauration de la rentabilité. Les livraisons sont un "passé", tandis que la rentabilité et les flux de trésorerie sont le "futur" qui déterminera la trajectoire du cours de l'action.
🚗 Livraisons supérieures aux attentes, mais la qualité est douteuse
Tesla a livré 486 532 véhicules dans le monde au T3, dépassant le consensus de Wall Street d'environ 461 000 véhicules. Mais derrière ce "dépassement des attentes" se cachent des inquiétudes :
· Contraction annuelle toujours présente : les livraisons ont diminué de 2,1 % par rapport à la même période l'an dernier, qui avait atteint un record de 497 099 véhicules, lorsque les acheteurs américains se précipitaient pour acheter avant la fin du crédit d'impôt fédéral.
· Dépendance à l'écoulement des stocks : les livraisons de ce trimestre ont dépassé la production d'environ 22 141 véhicules, marquant le deuxième trimestre consécutif de consommation de stocks, ces ventes pouvant être accompagnées de remises, ce qui exerce une pression sur la marge brute.
· Détérioration de la structure des modèles : les Model 3/Y représentent 98 % du total des livraisons, tandis que les livraisons des "autres modèles" comme le Cybertruck et le Semi ont chuté d'environ 48 %, à seulement 8 295 véhicules. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ SK海力士 s'apprête à publier ses résultats du troisième trimestre, et le marché place de grands espoirs dans la production en série de HBM4. Cependant, à mon avis, les obstacles pour utiliser cela afin de stimuler à nouveau les bénéfices à un niveau record ne sont pas négligeables.
Tout d'abord, bien que le HBM soit en vogue, il est difficile qu'il soutienne seul la situation globale. Si les prix du DRAM généraliste et du NAND chutent dans leur cycle, combinés à l'expansion de la production dans l'industrie et à la pression concurrentielle, les bénéfices globaux seront forcément sous pression. Ensuite, du point de vue de l'évaluation, le cours actuel de l'action et le ratio P/B ont très probablement déjà anticipé les attentes de bénéfices liées au HBM4. À moins que les prix ou la part de marché à venir ne dépassent largement les prévisions, les bonnes nouvelles de « nouveau record » auront du mal à pousser l'évaluation plus haut.
Enfin, le marché financier envoie aussi un avertissement : récemment, les investisseurs étrangers ont continué à vendre net, combiné à l'effet de « pompage » lié aux nouvelles de Changxin et à la contraction de la prime ADR, la pression de vente est évidente. La saison des résultats s'annonce plus compétitive, il faut rester vigilant face au risque de « bonnes nouvelles déjà intégrées » et éviter de poursuivre aveuglément les hausses. $SKHYNIX $SKHY #VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
🚨VanEck a déposé le S-1 pour le Lido Staked Ethereum ETF le 16 octobre 2025, devenant le premier émetteur à tenter de transformer directement les jetons de staking liquide Lido en ETF américain. Un an plus tard, le 14 octobre 2026, il a soumis à la SEC le formulaire RW pour retirer volontairement l'enregistrement.
La déclaration d'enregistrement n'a jamais été effective, et aucune part n'a jamais été émise ou vendue. Le document indique seulement qu'il "n'a pas l'intention de poursuivre", sans donner de raisons spécifiques liées à la régulation, au marché ou à la technologie.
En 2026, le marché a déjà vu apparaître des ETF ETH à staking direct. Par exemple, l'ETHB de BlackRock stake la majorité des ETH détenus et distribue les récompenses aux investisseurs ; Grayscale et d'autres ont également commencé à staker et à distribuer les revenus.
Lido reste le plus grand protocole de staking liquide dans la DeFi, mais ce retrait montre que la voie de Wall Street pour en faire un produit ETF indépendant n'est pas fluide. Parallèlement, la TVL de Lido est passée d'environ 38-40 milliards de dollars au moment de la demande à environ 23-24 milliards de dollars, ce qui affaiblit aussi l'histoire du produit.
C'est un signe d'évolution de la structure du marché — les ETF ETH à staking natif peuvent désormais satisfaire le besoin de "détenir de l'ETH + obtenir des revenus de staking", réduisant la nécessité de Lido comme couche intermédiaire dans l'emballage ETF. Ce n'est pas une négation du staking ou de Lido, mais le résultat d'un choix de conception produit.En 5 jours de bourse, les fonds spéculatifs ont vendu toutes les actions AI achetées depuis 2025 — les chiffres du registre Goldman Sachs Prime.
Du 8 au 14 octobre, les fonds longs-courts ont vendu net des actions AI pendant 5 jours consécutifs, effaçant tous les achats nets depuis le début de 2025, dont une journée qui a été la deuxième plus grande vente nette journalière de l'année écoulée.
Le ratio long/short est de 3,5 pour 1 : ce n'est pas une vente à découvert, c'est une réduction des positions longues. NVDA est passé de 237,47 à 221,30 en 5 jours, clôturant à 214,13 vendredi, soit un recul de près de 10 % par rapport au plus haut ; l'indice semi-conducteurs a chuté 8 jours d'affilée, la plus longue série depuis 2008.
Cette semaine, les fonds longs-courts mondiaux ont perdu 2,9 %, les fonds asiatiques ont perdu 6,8 % sur la première moitié d'octobre. Goldman Sachs indique que c'est la troisième fois cette année que « toutes les stratégies chutent le même jour », ce qui ne s'était pas produit depuis la pandémie jusqu'à la fin de l'année dernière.
Mon analyse est que le marché ne négocie pas les fondamentaux de l'AI, mais les « positions » — les positions longues surchargées s'entretuent, la demande AI elle-même n'a pas encore été infirmée.
Le vrai verdict sera la semaine prochaine : environ 70 entreprises du S&P, dont Tesla et Meta, publieront leurs résultats, si les revenus et les prévisions AI tiennent, cette phase sera un simple nettoyage émotionnel.
Ne pas agir avant les résultats, attendre que les positions et les fondamentaux s'alignent.
Si les résultats dépassent les attentes et se stabilisent, la logique de « désendettement prolongé » échoue ; si après les résultats la baisse continue et s'étend au secteur AI, l'idée de « creux d'or » échoue.
De quel côté êtes-vous plus convaincu : un point d'achat issu d'un nettoyage panique, ou le début d'un effondrement des transactions surchargées ?
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌
$NVDA
#AI交易大撤退