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#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
Creo que el mercado cripto actual está en un período clave de observación, pasando de un dominio absoluto de BTC a un relativo fortalecimiento de ETH, con señales claras de rotación de capital, pero BTC no ha sido completamente abandonado por las instituciones, sino que ha entrado en una fase de acumulación con baja volatilidad.
La base para esta evaluación proviene principalmente de los datos más recientes de 10x Research y el informe de posiciones del segundo trimestre de UBS. Los datos muestran que el volumen de transacciones de BTC se ha reducido significativamente, la volatilidad implícita ha caído a mínimos de varios meses, y la entrada de fondos en ETFs es débil, mientras que las stablecoins continúan saliendo. Por otro lado, DWF Labs señala que el ETF spot de ETH ha tenido un mejor desempeño que BTC desde junio, con una proporción de entrada neta en julio que alcanza 9,4 veces la de BTC. Sin embargo, UBS aumentó considerablemente sus posiciones en opciones call de IBIT en el segundo trimestre y aumentó ligeramente sus posiciones spot, lo que indica que las instituciones no han salido completamente de la exposición a BTC, sino que están ajustando sus estrategias.
Actualmente, BTC se caracteriza por un volumen reducido y un movimiento lateral, con un rango de volatilidad que se ha estrechado a niveles extremadamente bajos, lo que suele ser un presagio de un cambio de tendencia. La ventaja de capital de ETH se refleja en la proporción relativa de entradas, con una diferencia muy marcada de 9,4 veces. En el lado institucional, la operación de UBS es muy representativa: aumentar las opciones call significa que confían en el potencial explosivo futuro de BTC, y no solo en mantener el spot de forma pasiva.
No se debe ser pesimista ciegamente ni cambiar completamente de activo solo por la debilidad temporal de BTC. La situación actual es una oportunidad estructural en un tiempo de mercado débil. Para los traders, se puede prestar atención a la lógica de recuperación de ETH como la línea principal a corto plazo.
@OKX星球 Cuatro grandes eventos se reúnen esta semana, ¿podrá $BTC resistir en 63000?
Evento 1: Miércoles, cumbre de criptomonedas en la Casa Blanca. Trump asistirá personalmente, el presidente de la SEC Atkins y el presidente de la CFTC Selig están en la lista, ejecutivos de Coinbase, Ripple, Kalshi y Polymarket han sido invitados. Es una reunión de criptomonedas a nivel presidencial, con un nivel poco común.
Evento 2: El mismo día, se publican las actas de la Fed de julio. En la última reunión, la votación fue 9:3 para mantener las tasas sin cambios, tres querían subirlas. Si las actas son hawkish, la probabilidad de subida en septiembre (ahora 32%) aumentará, y BTC estará bajo presión.
Evento 3: La tasa de aprobación del Clarity Act fue reducida al 10% por Galaxy. El Senado no se reunirá hasta septiembre, por lo que a corto plazo no hay posibilidades.
Evento 4: Esta semana se publican dos datos económicos en Japón, y la expectativa de subida de tasas del Banco de Japón también es una espada de Damocles sobre los activos de riesgo.
Mi juicio personal: esta semana $BTC probablemente oscilará violentamente entre 62000 y 64500. Cualquier imprevisto en cualquiera de los cuatro eventos amplificará la volatilidad. Si no se rompe 62642, la oscilación será alcista; si se rompe, se mira hacia abajo a 60000. Solo con un volumen alto y superando 64500 se hablará de nuevos máximos.
¿Por qué? Porque ahora a BTC no le faltan buenas noticias macro, sino certeza. Antes de que se concreten estos cuatro eventos, el capital no se atreve a entrar, y la consolidación con bajo volumen es la norma. ¡Cuando se concreten, la dirección saldrá naturalmente!
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 En la séptima ronda de apertura, SK Hynix no movió el carro, sino que demolió toda la ciudadela como si fuera una línea de peones avanzando — ese gasto real de 18 billones de wones surcoreanos fue solo un movimiento preliminar, la verdadera ofensiva en el medio juego fue la aprobación y firma de 54,3 billones. En el tablero, esto se llama "sacrificio estratégico", pero lo que se sacrifica no es una pieza, sino el flujo de caja de los próximos cinco años.
Como gran maestro, no miro esta jugada inmediata, sino el final veinte movimientos después. M17 en Cheongju es la puerta del ala de rey, la nueva fábrica Longyin es el corredor del ala de dama, y la memoria de alta ancho de banda junto con los chips de almacenamiento de próxima generación son dos peones de pasillo. SK Hynix apuesta a que estos peones podrán avanzar continuamente hasta la línea de fondo del oponente y promoverse a dama. Pero todos los que conocen bien la defensa siciliana saben que si los peones de pasillo son bloqueados por el adversario, dejan de ser una ventaja y se convierten en tropas aisladas bajo asedio.
El ciclo de oferta y demanda del mercado de memoria es como una línea defensiva móvil del oponente. Cuando SK Hynix levante la grúa de su primera fábrica en 2026, el adversario podría estar sacrificando una torre para distraerte y luego lanzar un contraataque con los precios de la memoria en el otro flanco. La esencia del gasto de capital es ganar movimientos, pero cuantos más movimientos se ganan, más desprotegido queda el rey. Mira ese activo bursátil estadounidense con el código XAMZN, es como el reloj en el borde del tablero — cada tic sugiere la confianza del mercado en esta gran apuesta.
En la mentalidad de un gran maestro, la escala del gasto de capital nunca es un honor, sino una carga. En el tablero, cada pieza adicional requiere más protección. Estos 54,3 billones de SK Hynix equivalen a colocar piezas pesadas simultáneamente en el ala de rey y el ala de dama, con una apariencia imponente, pero cada movimiento deja nuevas debilidades. El verdadero adversario no son otras fábricas de memoria, sino el tiempo mismo. Los productos de memoria de alta ancho de banda son como un caballo con gran poder de ataque, pero deben saltar al territorio enemigo en el momento adecuado; si se retrasan un movimiento, serán capturados por un peón.
Mira de nuevo a XAMZN, es un detector del sentimiento del mercado. Cuando los rumores del gasto de capital de SK Hynix se confirman, esta línea es como el alfil negro en el tablero, barriendo la línea de fondo en diagonal. Verás que el capital duda, se acumula, e incluso opera en sentido contrario. Esto es el "mutuo control" en la partida — tú amenazas mi cadena de peones, yo controlo tu ruta. Los grandes maestros aprecian esta complejidad porque significa que el adversario también puede cometer errores.
Sin embargo, todos los riesgos se concentran en una cuestión: antes de que la relación oferta-demanda se invierta, ¿podrá la nueva fábrica convertir sus productos en efectivo? Esa es la jugada decisiva de toda la partida. Si SK Hynix puede avanzar sólidamente como los peones de la estructura Carlsbad, entonces en 2031 enfrentarán una tormenta en el ala de rey; si no, los fondos ya invertidos se convertirán en peones que no pueden promoverse, congelados para siempre en el final. He visto muchas partidas así — al inicio todos creen que su ataque es imparable, pero al cambiar al medio juego, descubren que la defensa del adversario es más silenciosa de lo esperado. Ese silencio es más temible que cualquier jaque mate.
Ya he visto la forma de ese final — pero el silencio es lo que me permite mantener la iniciativa. #skhynixcapexsurgeEn los mercados tradicionales estos dos días hay un detalle: las acciones AH de WuXi AppTec alcanzaron máximos históricos, las acciones A subieron más del 5%. El dinero de los medicamentos innovadores y la medicina AI se está concentrando, y los fondos claramente se agrupan en lugares con narrativas seguras. Por otro lado, en las criptomonedas — el mercado está lateral, las líneas principales son confusas, los fondos incrementales prefieren hacer cola en otros lugares antes que arriesgarse en un mercado sin historia. Esto no significa que las criptomonedas estén mal, sino que temporalmente no ocupan el puesto de "la narrativa más atractiva". El dinero siempre persigue la mejor historia del momento, y a quién le toque depende de cuándo se complete esa narrativa.$SNDK: ¿Rebote o reversión?
$SNDK está rebotando junto con las acciones de IA/memoria, pero no confundas un impulso rápido con una reversión de tendencia.
Al igual que la reciente rotación de capital hacia altcoins ($BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR), los rebotes fuertes no garantizan un impulso duradero. Sin una liquidez de compra real y sostenida, $SNDK corre el riesgo de convertirse en otra trampa FOMO de corta duración.
Observa el volumen real antes de comprometerte. Cuando el precio de un token retrocede más de un 90% desde su máximo, siempre hay personas en el mercado que fantasean con que volverá a brillar algún día. Es un rasgo psicológico común y también una obsesión suave. Hay bastantes voces en la comunidad de PI Coin: aunque el precio ha bajado un 97%, todavía hay gente esperando un aumento del 9700%, como si sueños de riqueza de la noche a la mañana pudieran hacerse realidad. 😂 Pero bromas aparte, los investigadores privados nunca se han enfrentado a simples problemas de precios, sino a desafíos estructurales complejos del mercado. Veamos algunos datos objetivos: actualmente, circulan más de 11.000 millones de tokens PI en el mercado, con una oferta máxima de 100.000 millones de tokens. Esto significa que el volumen circulante actual ya es considerable, pero el potencial de suministro aún mayor sigue pendiente del proceso de desbloqueo futuro. Para devolver los precios a máximos históricos, los nuevos fondos no solo deben impulsar el inventario circulante existente, sino también absorber la presión de oferta que se libere en el futuro. Es como un coche que ya sube una colina, con una larga carretera ascendente por delante, y cada fuerza que pises el acelerador debe contrarrestar primero la desviación del lado de suministro. Si examinamos desde la perspectiva del sentimiento del mercado, encontramos una típica "mentalidad anclada" entre los titulares de PI. Los recuerdos del periodo de precios altos son como una marca profunda, grabada en el corazón de cada participante. Con cada descenso amplio, en lugar de reevaluar los fundamentos, la gente se aferra firmemente a ese ancla, esperando que el próximo repunte recupere el brillo del pasado. Esta mentalidad no es inusual y está muy extendida en el mercado de criptomonedas, pero PI es única por su singularidadMichael Saylor 最近发布一张数据图，引发市场讨论。 数据显示： 过去一年 BTC 下跌约47%，但 Strategy 旗下部分数字资产相关产品却保持上涨，其中 STRC 约上涨9%。 Saylor想证明： 比特币虽然波动巨大，但通过金融工程，可以把BTC包装成不同风险等级的投资产品。 但问题是：这到底是金融创新，还是风险重新包装？ 一、Saylor到底在做什么？ 很多人认为 Strategy 只是不断买入BTC。 但实际上，它正在尝试建立一套“BTC金融体系”。 买入大量BTC作为资产基础； 再通过发行股票、优先股、债务产品，把BTC转化成不同类型的投资工具。 简单理解： BTC本身高波动， Strategy希望把它拆分成： * 高风险上涨收益； * 稳定收益产品； * 信用类产品。 让不同风险偏好的投资者参与。 二、为什么BTC跌，STRC还能涨？ 因为 STRC 并不是简单跟随BTC价格。 投资者关注的是： * 派息收益； * 公司资产支持； * 收益率吸引力。 所以可能出现： BTC下跌， 但部分金融产品上涨。 这正是金融工程的作用： 改变风险暴露方式。 三、最大的El "rascacielos de IA" de Nvidia está guardando los planos en una caja fuerte, pero está pasando la factura del acero y el hormigón a otros: cuando un constructor comienza a invertir en el propietario y además retira sigilosamente su firma de garantía conjunta, lo que realmente debes vigilar no es la altura del edificio, sino en qué balance se registran las pilas de cimentación bajo la base.
De "vender palas" a "convertirse en accionista", el equipo de construcción de Nvidia ha trazado una nueva ruta en los planos: con la mano izquierda sostiene la parcela accionarial de SpaceX valorada en unos 21.000 millones de dólares, mientras que con la mano derecha reduce la garantía inicial del centro de datos de OpenAI en Ohio de aproximadamente 250.000 millones a menos de 120.000 millones. ¿Qué significa esta maniobra? Es como si el contratista general bajara la calidad del hormigón del núcleo central que diseñó: el concreto premezclado vendido al promotor sigue siendo de grado A, pero la viga de corona que él mismo garantiza se ha cambiado por una estructura secundaria. En resumen, están usando el flujo de caja del proveedor de materiales para comprar viviendas en preventa del promotor y luego usan la valoración de esas viviendas como garantía para sí mismos.
El "nodo de conexión" de la cadena de capital comienza a doblarse. Según la lógica tradicional, la GPU es un componente estándar, como la grúa torre o el armazón de la fachada, y se cobra el alquiler según las veces que se use para izar; ahora, en los libros contables de Nvidia, estos componentes estándar se están convirtiendo en "certificados de inversión accionarial" intercambiables. Poseer la participación de SpaceX transferida por xAI equivale a participar en el proyecto interplanetario de Musk con un "plan de diseño accionarial", mientras que reducir la garantía para el centro de datos de OpenAI es como añadir una cláusula de fuerza mayor en su contrato de construcción general: no garantizo que tu edificio se termine, pero sí que mi grúa no entrará en tu proceso de quiebra.
El modelo de carga de los muros de carga está cambiando. Cuando una empresa vende materiales y también adquiere acciones del propietario, su cuenta de resultados tiene dos niveles: el primero es el margen bruto de hardware "optimizado en planos"; el segundo es la ganancia flotante de inversión por "dividendos del proyecto". Esta estructura es un amplificador de interés compuesto en mercados alcistas: cuanto más alto se construye el edificio, cada piso se suma a tu valoración; pero en ciclos de altas tasas de interés y costos de financiamiento crecientes, es como usar tu propio acero para reforzar estructuralmente edificios abandonados de otros, y si ellos huyen, tu acero queda atrapado en el hormigón sin poder sacarlo.
La vieja regla de la construcción es: el estudio de diseño no participa en los dividendos del promotor para garantizar la credibilidad del informe de inspección. Nvidia ahora hace "diseño" y "capital de riesgo", lo que equivale a emitir su propio certificado de aceptación de calidad de construcción: el informe dice "capacidad de carga cumplida", pero la firma al pie es del accionista mayoritario del supervisor. A corto plazo, esto puede asegurar pedidos y reducir riesgos de incumplimiento de clientes; a largo plazo, la "certeza" de las ventas de chips se parecerá cada vez más a transacciones entre partes relacionadas, y la narrativa de la "carrera armamentista de IA" parecerá un mismo lote de materiales que se revende en diferentes obras.
Los verdaderos arquitectos saben que en el costo de un rascacielos, el terreno, el acero y la mano de obra son cuentas claras, pero las cuentas ocultas son las estimaciones del ingeniero estructural sobre la capacidad residual frente a cargas de viento. Nvidia ahora convierte las cuentas claras en acciones y deja las cuentas ocultas para la financiación del cliente: cuando la demanda de potencia de cálculo disminuya, la presión de esta máquina de imprimir dinero no vendrá del volumen de envíos de GPU, sino de si esos centros de datos sin carta de garantía pueden completar a tiempo los "hitos de construcción". ¿Y si la potencia de cálculo puede convertirse en un retorno duradero? Eso dependerá de si la escalera del edificio está hecha de hormigón vertido o de baldosas vitrificadas obtenidas con acciones en garantía.
La profundidad de la vinculación con $XGOOGL es, en esencia, una valoración de la doble identidad de "constructor y promotor". Cuando tus honorarios de diseño dependen de la revalorización accionarial del propietario, cada decisión de la Reserva Federal o cada ajuste en el gasto de capital en IA impacta directamente en la flexión de las vigas de carga del edificio; y Nvidia, por su parte, ya ha incorporado esas vigas y columnas que deberían ser auditadas por terceros en sus propios estados financieros consolidados. #nvidiaaicapitalchainComplementando con una señal estructural: la prima de Coinbase actualmente es un pequeño descuento, aproximadamente −0.12%, lo que equivale a una diferencia de decenas de dólares por cada $ETH, y el índice de miedo y codicia se mantiene en 34, en una zona fría. Al observar ambos juntos, significa que en el mercado spot de EE. UU. no hay señales de acumulación agresiva, y el sentimiento no ha llegado a un pánico extremo — un típico "nadie quiere ser el primero en actuar". La combinación de descuento y miedo neutral suele indicar que el mercado tiene pocas posibilidades y es más vulnerable a ser movido por un solo evento. Esto es especialmente cierto durante el fin de semana. Hablemos del tema favorito de todos: el ratio precio-beneficio (PE ratio)
Desde que compré en abril del año pasado, ¿por qué aún me atrevo a apostar todo para comprar en el fondo en esta ocasión?
"Las acciones de este año son más baratas que las del año pasado y el anterior."
En palabras y en precio de las acciones parece increíble, pero el ratio precio-beneficio realmente es así.
Ahora el PE del Nasdaq 100 es menos de 30,
por debajo del promedio de 2025 y 2024.
Luego está la burbuja de AI que todos temen.
En el pico de la burbuja de internet del 2000, el PE llegó a 70, ahora es menos de la mitad.
Si dudas que el PE sea un indicador rezagado, veamos el precio de las acciones.
Cuando sube un poco, inmediatamente se desploma y la burbuja estalla, en octubre del año pasado y en marzo y junio de este año.
Objetivamente hablando... ¿dónde está la burbuja de AI?$BTC parece muy tranquilo, pero debajo hay una bomba de tiempo.
Los datos de CoinGlass muestran que los contratos abiertos de BTC son de 47.94 mil millones de dólares, y el volumen de futuros en 24 horas es 17 veces el del mercado spot. El apalancamiento supera con creces al spot, ¿no es esto un barril de pólvora listo para explotar en cualquier momento?
Hay presión en ambos lados de la estructura. La tasa de financiamiento de los contratos perpetuos offshore es ligeramente positiva, lo que significa que si BTC cae, los largos serán forzados a cerrar posiciones, convirtiéndose en ventas adicionales. El fondo apalancado de CME tiene una posición neta corta de 7,052 contratos; si BTC sube, los cortos tendrán que cubrir, convirtiéndose en compras adicionales.
Alguien podría preguntarse quién será liquidado primero. Eso depende de qué lado del mercado spot se mueva primero.
El ETF tampoco ayuda. Entre el 10 y el 14 de agosto hubo una salida neta de 385 millones, lo que eliminó el 38% de la entrada a principios de mes. Solo Morgan Stanley y el fideicomiso mini de Grayscale están aumentando posiciones contra la tendencia, los demás están perdiendo.
Mi juicio personal: el rango 62,000-63,000 es donde la densidad de apalancamiento es mayor. Si se rompe efectivamente por debajo de 62,642, las liquidaciones en cadena harán que el precio caiga rápidamente cerca de 60,000.
¿Por qué soy cauteloso ahora? Porque la demanda en el mercado spot está disminuyendo, los ETF están saliendo, y el apalancamiento sigue alto. Los vendedores tienen munición, los compradores están agotados. En esta estructura, la probabilidad de una ruptura a la baja es mayor que al alza. Posiciones ligeras, bajo apalancamiento, esperar la dirección; lo peor es fumar junto a un barril de pólvora.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 📉 $SNDK | SABÍA QUE ERA UN ENORME SHORT SQUEEZE — PERO AÚN ASÍ LO VENDÍ EN CORTO. 😂
Se informa que los vendedores en corto han sufrido pérdidas de alrededor de $3B, y yo soy uno de ellos. 🫠
No discutiré los fundamentos: 📈 Ingresos +372% interanual
🤖 Fuerte demanda de almacenamiento impulsada por AI
💰 Sólido desempeño en ganancias
Pero los fundamentos no son toda la historia — la valoración también importa.
$SNDK ha subido aproximadamente un 700% en lo que va del año, cotizando a un P/E superior a 20x, mientras que el interés en corto se mantiene alrededor del 5,32%.
Una gran empresa aún puede convertirse en una acción cara si el precio es incorrecto.
Ahora la verdadera pregunta es si $SNDK puede crecer hasta esta valoración — o si las expectativas simplemente se han movido demasiado lejos, demasiado rápido. 👀
#BTCVolumeDriesUp #SPCXOwnershipRevealed Un señal intrigante: en esta recuperación de las acciones de chips, el volumen de posiciones cortas en el mercado surcoreano sigue aumentando. Por un lado, el precio de las acciones sube; por otro, los bajistas no se retiran, sino que aumentan sus posiciones — esta estructura de "más cortos a medida que sube el precio" indica una gran división, nadie realmente cree que sea una subida continua. Lo mismo ocurre en las criptomonedas: si durante un rebote de precio la congestión de posiciones cortas no disminuye sino que aumenta, probablemente no sea un cambio de tendencia, sino que se está acumulando combustible para la próxima ronda de volatilidad. No te fijes solo en subidas o bajadas, observa quién está al otro lado. Seguiremos observando.Digo que a partir de hoy va a subir, ¿quién está de acuerdo, quién está en contra?
BTC ha visto una contracción en el volumen de operaciones, ¿podrán las compras de ETF reactivarse?
El volumen de operaciones del mercado sigue disminuyendo, la volatilidad de BTC se ha comprimido a niveles bajos de varios meses, la volatilidad implícita continúa bajando y todo el mercado cripto está atrapado en una fase de juego de existencias con liquidez escasa.
Desde el punto de vista del flujo de capital, la entrada de fondos en el ETF spot de BTC es débil, las stablecoins siguen saliendo del mercado, y la ausencia de capital incremental es el problema más real actualmente.
En comparación, el flujo de capital de ETH es claramente superior. Según datos de DWF Labs, desde junio el ETF spot de ETH ha superado a BTC, y en julio la proporción neta de entradas alcanzó 9.4 veces la de BTC, con un claro sesgo de capital hacia la vía de Ethereum.
Pero esto no significa que las instituciones hayan abandonado completamente Bitcoin. UBS aumentó significativamente sus posiciones en opciones call de IBIT en el segundo trimestre, y también incrementó ligeramente sus posiciones spot en IBIT; las instituciones no han cerrado completamente sus posiciones largas en BTC, sino que están esperando señales.
Ahora el mercado enfrenta dos caminos:
Primero, que los ETF vuelvan a atraer grandes compras, BTC recupere el control del capital y tras la baja volatilidad rompa al alza;
Segundo, que el capital incremental no llegue, el capital existente siga rotando hacia ETH y otras altcoins, y BTC quede en una fase prolongada de consolidación lateral.
Un mercado con volumen en contracción es el que más puede confundir, la consolidación lateral no es el final, solo es una fase de acumulación.
El flujo de capital en los ETF será el indicador clave para observar la próxima ruptura. $BTC $ETH $OKB
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #财报观察员：AI基建财报接力登场 🔥 ¿EN QUÉ SE ESTÁ NEGOCIANDO REALMENTE $SNDK?
Deja de decir simplemente “El almacenamiento de IA está agotado.” El mercado ya ha incorporado gran parte de esa narrativa en la acción.
$SNDK ha subido en los últimos dos días tras el Día del Inversor, con los inversores centrados en márgenes brutos del 80%, objetivos para 2030 y contratos a largo plazo.
Pero para los poseedores, esos titulares ya no son la cuestión clave.
A alrededor de $1,641, la verdadera pregunta es: ¿cuánto crecimiento futuro ya está descontado?
Entonces, ¿qué deberíamos observar en el próximo informe de ganancias para determinar si aún hay espacio para revisiones al alza?
Lo resumiría en una frase:
👉 $SNDK no se negocia en función de si los precios del almacenamiento subirán, sino en función de si las ganancias inusualmente altas esperadas en el cuarto trimestre del año fiscal 2026 pueden convertirse en ganancias sostenibles más allá del año fiscal 2027.
Esa es la verdadera prueba. 📊👀
#BTCVolumeDriesUp #SPCXOwnershipRevealed $SNDK SanDisk #财报观察员：AI基建财报接力登场 #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ #英伟达深入AI资本链，协同与风险如何平衡 Análisis del mercado y noticias de Sandisk
I. Situación de las noticias
Aspectos positivos
1. La planificación estratégica a largo plazo presentada en el Día del Inversor del 13 de agosto sigue siendo el motor principal de esta ronda de mercado. La dirección propone un crecimiento de ingresos de dos dígitos medios a altos para 2028-2030, un objetivo de margen bruto a largo plazo del 80%, y se compromete a devolver a los accionistas todo el flujo de caja libre excedente restante tras reinvertir en el negocio. El mercado está reevaluando a SanDisk, pasando de una acción de almacenamiento cíclico tradicional a un activo de crecimiento en IA, con una subida acumulada del precio de la acción cercana al 35% en la última semana. Varias instituciones como Goldman Sachs, JPMorgan, Citi y Bernstein han elevado sus precios objetivo, con un máximo de 3000 dólares, manteniendo el ánimo alcista.
2. Las expectativas de prosperidad en la industria del almacenamiento se mantienen fuertes. La dirección de SK Hynix prevé que el déficit de oferta de almacenamiento se ampliará el próximo año, con una demanda robusta de pedidos empresariales de proveedores de nube. Los pedidos a largo plazo de NBM de SanDisk ya aseguran la mayor parte del volumen de envíos para los próximos dos años, mitigando la volatilidad de precios del ciclo NAND. Además, junto con SK Hynix, han lanzado el estándar de memoria flash de alto ancho de banda HBF, apuntando al segmento de almacenamiento KVCache para inferencia de IA, con un amplio espacio narrativo a largo plazo. El último informe muestra un margen bruto del 84,6% y un excelente flujo de caja, lo que respalda la imaginación del mercado sobre los objetivos a largo plazo. El sector de almacenamiento mantiene un alto interés, con un efecto de correlación que atrae capital hacia las acciones.
3. La lógica principal del mercado actual es la debilitación del ciclo, con una apuesta por el modelo de pedidos a largo plazo que suaviza la volatilidad de ganancias causada por las fluctuaciones del precio spot NAND, lo que justifica una prima de valoración más alta. Esta lógica principal no ha sido alterada por ahora.
Aspectos negativos / riesgos
1. Tras varios días de rápido ascenso, la mayoría de las buenas noticias del Día del Inversor ya se han descontado, acumulando muchas ganancias a corto plazo que podrían ser liquidadas en cualquier momento. Tras el informe de principios de agosto que superó expectativas, el precio de la acción retrocedió a corto plazo, un precedente de toma de ganancias tras expectativas máximas. Gran parte de esta subida se basa en la especulación de historias a largo plazo; el ciclo para cumplir los objetivos 2028-2030 es largo, y cualquier trimestre o guía que no cumpla expectativas podría provocar una corrección severa.
2. El precio de la acción está en niveles históricos altos, con una gran acumulación de acciones atrapadas cerca del máximo de 52 semanas en 2354, lo que genera presión de venta a medio y largo plazo. Cuanto más suba, más difícil será la continuidad del impulso. Además, el aumento de precios de los contratos NAND para el tercer trimestre ya se está desacelerando, y la prosperidad del sector no acelera más, por lo que el mercado dependerá cada vez más de resultados financieros reales, limitando el potencial de subida solo por temas.
3. El volumen de negociación de esta acción se mantiene alto en EE.UU., con una alta proporción de operadores especulativos a corto plazo, lo que amplifica la volatilidad. Si el sentimiento tecnológico del Nasdaq se enfría, podría haber una rápida toma de ganancias. Además, ya hay divergencias claras en el mercado, con algunas instituciones opinando que la subida a corto plazo ha descontado demasiado el espacio para la próxima etapa, emitiendo perspectivas cautelosas.
II. Aspectos técnicos del mercado
Precio actual 1726, continúa subiendo a corto plazo, saliendo del rango de oscilación previo de 1560-1690, manteniendo una estructura fuerte a corto plazo, con resistencias cada vez más cercanas.
- Primer soporte a corto plazo: zona 1680-1690, el límite superior del rango de oscilación previo, ahora soporte a corto plazo. Si se mantiene este nivel tras un retroceso, la estructura alcista a corto plazo se conserva; si se rompe con volumen y cae por debajo de 1640, el impulso alcista se interrumpe y el mercado volverá a una fase de consolidación en niveles altos.
- Primera resistencia a corto plazo: zona 1780-1800, una barrera clara en la siguiente etapa. Al llegar aquí, la presión de venta de ganancias a corto plazo y las acciones atrapadas se liberarán. Para continuar subiendo, se necesita un aumento de volumen que mantenga el precio por encima de 1800, permitiendo extender la tendencia alcista.
- Volumen: en los últimos días el volumen se mantiene alto, con rápida rotación de acciones. Los indicadores a corto plazo están en niveles elevados, acumulando presión de sobrecompra, por lo que puede haber una corrección o consolidación para digerir ganancias. La tendencia diaria es alcista, pero el impulso se ha debilitado tras la subida continua, entrando en una fase de decisión de dirección.
III. Análisis integral del mercado
1. Escenario de consolidación en niveles altos (probabilidad alta): oscilación entre 1690 y 1800 para digerir las ganancias acumuladas tras la rápida subida, esperando nuevos catalizadores en el sector o nuevas opiniones institucionales para decidir la dirección.
2. Escenario alcista: el interés en el sector de almacenamiento sigue aumentando, con entrada continua de capital, superando los 1800 con volumen, lo que permitiría probar niveles más altos, aunque la presión de venta aumenta cerca de máximos históricos.
3. Escenario bajista: el sentimiento tecnológico en EE.UU. se enfría, el interés en el sector cae rápidamente, se rompe con volumen el soporte en 1640 y el cierre diario no recupera ese nivel, iniciando una corrección profunda para buscar soporte más bajo.
El conflicto central del mercado actual es que las expectativas de crecimiento a largo plazo están al máximo, mientras que la presión de toma de ganancias a corto plazo también se acumula. En los próximos días, los cambios en volumen, el soporte 1680-1690 y la ruptura de la resistencia 1780-1800 serán los puntos clave para determinar la dirección a corto plazo. Hoy vi las acciones coreanas y mi primera reacción fue: esta recuperación es bastante fuerte. En diez días subieron más del 22%, volviendo directamente a un mercado alcista técnico. Estuve observando el comportamiento de Samsung Electronics y SK Hynix por un buen rato, estos dos son los principales impulsores.
Al analizarlo, en realidad son tres fuerzas combinadas: el gasto de capital en AI sigue activo, el ánimo en los sectores de almacenamiento y comunicaciones ópticas se está recuperando, y tras la retirada de apalancamiento anterior, las posiciones estaban vacías y ahora comienzan a reponerse. Estas tres fuerzas actuando simultáneamente hacen que el mercado sea tan fuerte.
Pero lo que más me interesa es el plan de expansión NAND de SK Hynix. Se dice que la introducción de equipos será en la segunda mitad de 2026 y que la nueva capacidad se formará lentamente en la primera mitad de 2027. El enfoque del mercado ha cambiado, de "escasez y aumento de precios a corto plazo" a "si la demanda en 2027 podrá absorber la nueva oferta". Este cambio es crucial, indica que el capital está mirando más a largo plazo.
Además, Temasek está considerando invertir directamente en Samsung y SK Hynix, aunque el tiempo y la escala aún no están definidos, el hecho de que un fondo soberano esté interesado es una señal a medio plazo. Cuando veo que fondos de este nivel empiezan a estudiar un sector, presto más atención, al menos indica que la industria no es solo una historia vacía.
Para el mundo cripto, con esta subida en las acciones coreanas, la aversión al riesgo en Asia-Pacífico seguramente se reduce. $BTC es el activo más sensible a la liquidez global, es normal que se mueva al alza con el ánimo. La corrección en el sector de almacenamiento también indica indirectamente que la narrativa del hardware AI no se ha derrumbado, lo que es un soporte indirecto para $ETH, $OKB y otros.
Pero no planeo entrar en largo solo por esto. A corto plazo la dirección es alcista, pero después de un aumento rápido es cuando más fácil es quedar atrapado. Especialmente porque el estancamiento en el Estrecho de Ormuz aún no se ha resuelto; si el precio del petróleo sube de nuevo al abrir la próxima semana, la presión sobre los activos de riesgo global será mucho mayor que la recuperación de las acciones coreanas. Esta variable es más peligrosa que Samsung o Hynix.
Así que mi postura ahora es simple: está bien ser alcista, pero no perseguir precios altos. Mantengo mis posiciones, sin añadir más. Espero a que el ánimo se estabilice y a ver cómo reaccionan el precio del petróleo y la apertura de Wall Street.
Piénsenlo, ¿no es así?
$OKB $BTC $ETH
#韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨 #比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象
Bitcoin y el Nasdaq se han separado. El Nasdaq está cayendo, pero BTC se mantiene firme en 65000 sin bajar. ¿Es que BTC finalmente ha desarrollado su propia fortaleza, o es solo una ilusión antes de la tormenta?
Mi posición larga sigue activa, pero solo con un 30% del capital. Porque esta divergencia, históricamente, es o el inicio de un mercado independiente o la última resistencia antes de una caída compensatoria. No me atrevo a apostar, solo espero que el precio dé la respuesta.
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Lógica alcista: BTC finalmente se libera de la sombra del mercado estadounidense
BlackRock está comprando, los fondos ETF aunque han desacelerado no se han retirado, los grandes inversores en cadena continúan acumulando. BTC está pasando de ser un "activo de riesgo" a "oro digital". El oro está en 4400, si BTC sigue al oro, desvincularse del Nasdaq es natural. Una vez establecida la independencia, cuando el mercado estadounidense caiga, BTC podrá subir, esto es una nueva era.
Lógica bajista: No te emociones demasiado pronto, la liquidez te dará una lección
La caída del Nasdaq indica que la liquidez global se está contrayendo. BTC no puede mantenerse aislado, solo reacciona con retraso. Cuando la liquidez se apriete de verdad y las compras de ETF se detengan, BTC caerá para sincronizarse con el Nasdaq. La "independencia" actual es una ilusión, sostenida por posiciones atrapadas y fondos apalancados.
Criterio de arbitraje: Solo mirar un número — si el Nasdaq rompe un soporte clave
Si el Nasdaq sigue cayendo pero BTC se mantiene en 65000, la independencia es real y se puede aumentar la posición. Si el Nasdaq rompe soporte y BTC se desploma, la "independencia" es una broma, hay que salir rápido.
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$BTC: 65000 es la línea base de la declaración de independencia
· Posición clave: 65000 no debe romperse. Si se rompe, la narrativa de independencia fracasa, mirar 63000. 66000 es resistencia, si se supera con volumen, se confirma el mercado independiente, se puede comprar directamente.
· Operación: posiciones largas ligeras por encima de 65000, stop loss en 64800. Si cae por debajo de 65000, salir de las posiciones largas, no intentar adivinar el fondo. Esperar a que el Nasdaq se estabilice o que BTC vuelva a superar 65000 para considerar recomprar.
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$ETH: La independencia es más débil que la de BTC
ETH está más ligado a las acciones tecnológicas, cuando el Nasdaq cae, ETH no puede rebotar. Si la independencia se confirma, ETH seguiría a BTC, pero le cuesta desligarse del macroentorno.
· Posición clave: 1900 es soporte, si se rompe mirar 1850. 1950 es resistencia, si se supera mirar 2000.
· Operación: mantener posición base por encima de 1900, stop loss en 1880. No perseguir subidas. Si el Nasdaq cae fuerte de forma continua, salir primero de las posiciones largas en ETH, no esperar a BTC.
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$SOL: Alta beta, víctima de la ilusión
SOL tiene mayor correlación con el Nasdaq, cuando el Nasdaq cae, SOL cae más fuerte. Entrar ahora es recibir un golpe.
· Operación: no tocar. Esperar a que BTC se estabilice en 66000 y que el Nasdaq se estabilice para considerar.
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¿Qué señales mirar a continuación? Dos señales para determinar la verdad
1. Movimiento del Nasdaq: si el Nasdaq sigue cayendo y BTC no rompe 65000, la independencia se fortalece y se puede aumentar la posición lentamente; si el Nasdaq rompe soporte y arrastra a BTC a romper 65000, la ilusión se confirma, hay que defenderse completamente.
2. Datos post-mercado de ETF: si el Nasdaq cae pero los ETF siguen comprando, significa que las instituciones consideran a BTC como refugio, la independencia es confiable; si los ETF venden, la ilusión se desmorona.
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Resumen de operaciones:
· $BTC: 65000 es la línea base de la declaración de independencia, posiciones largas ligeras, salir si se rompe.
· $ETH: mantener posición base, pero salir rápido si el Nasdaq cae fuerte.
· $SOL: no tocar.
· Posición total: 30%. Cuando BTC y Nasdaq divergen, lo peor es apostar fuerte en una dirección. Esperar a que la ilusión se revele para aumentar la exposición.
La frase más cara del mercado es "esta vez es diferente". BTC quiere ser independiente, está bien, pero primero debe demostrar que 65000 se mantiene. Si se mantiene, aumento posición; si no, salgo más rápido que nadie. $BTC $ETH ETH冲过1890值得注意，但单点突破还不足以确认主流币共振。首页当前可见ETH约涨0.86%，BTC约涨0.35%，并继续围绕BTC低成交和ETF买盘讨论；以太坊先动、比特币反应有限，说明资金仍在选择方向。 我会把验证窗口放在突破之后：ETH能否回踩1890不破，BTC是否同步抬升并放大现货成交，以及两币涨幅差是否维持而非迅速收敛。若ETH很快跌回区间、BTC仍不跟，突破更像短线试盘。你认为1890需要守多久才算有效？$ETH $BTC 🔥 VENTA DE BONOS DE $4.75 MIL MILLONES DE $AMD: LA CARRERA DE CAPEX EN IA SE ESTÁ AGRANDANDO
$AMD ha completado una emisión de bonos por 4.75 mil millones de USD, la mayor hasta la fecha, con los ingresos destinados a la expansión de infraestructura de IA y gastos de capital.
Lo interesante es que AMD eligió deuda en lugar de capital, evitando potencialmente la dilución de accionistas mientras financia sus ambiciones en IA.
Mientras tanto, Nvidia está explorando estructuras de financiamiento institucional, Intel está considerando la emisión de acciones comunes, y otros actores de infraestructura de IA están comprometiendo cantidades masivas de capital.
La competencia ya no es solo sobre quién tiene los mejores chips de IA, sino cada vez más sobre quién puede asegurar el capital para construir la infraestructura. 💰🤖
Cisco ha aumentado sus expectativas de pedidos de infraestructura de IA de $5B → $9B, mientras que CoreWeave espera aproximadamente entre $35B y $39B en capex anual. Los $4.75B de AMD son otra señal de lo agresivamente que está creciendo el gasto en infraestructura de IA.
📊 ¿Qué significa esto para BTC?
El auge de la IA está impulsando enormes requerimientos de capital y expandiendo la deuda corporativa. Si los ingresos de IA crecen más rápido que los costos de financiamiento, la deuda puede impulsar una mayor expansión. Pero si la demanda decepciona, el aumento del apalancamiento podría convertirse en un lastre para la valoración.
De cualquier manera, la acelerada carrera de financiamiento en IA destaca la escala de la expansión global de capital, mientras potencialmente fortalece la narrativa de Bitcoin como un activo escaso y no soberano. 🟠
$BTC $ETH #BTCVolumeDriesUp #SPCXOwnershipRevealed Registrar un indicador de sentimiento extrabursátil que a menudo se pasa por alto en el círculo de las criptomonedas: en julio, la actividad mensual de las aplicaciones de valores alcanzó 187 millones, un nuevo máximo anual, con cinco meses consecutivos de crecimiento mensual positivo. Esto no es un gráfico K, pero mide lo mismo: el entusiasmo de los inversores minoristas por entrar al mercado. En los mercados tradicionales, cuanto más gente se agolpa, más indica que el apetito por el riesgo está mejorando; sin embargo, este dinero no ha fluido a las criptomonedas a corto plazo. Los flujos de capital van por caminos distintos, no asumas que el aumento de volumen en las acciones A implica que las criptomonedas seguirán. Hay que hablar según los flujos de capital, no imaginarse las emociones.🟠 $BTC SE ESTÁ VOLVIENDO MÁS TRANQUILO — PERO LA SITUACIÓN DEL CAPITAL ES MIXTA
La actividad del mercado de Bitcoin se ha desacelerado considerablemente, con un volumen menor, un rango de negociación comprimido y una volatilidad implícita moderada.
10x Research señala que el volumen de negociación de BTC se ha contraído, mientras que K33 estimó un volumen spot diario promedio de alrededor de $2.2B a finales de julio — potencialmente el nivel mensual más débil desde noviembre de 2023.
La desaceleración también es visible en los derivados:
• El interés abierto (OI) de los futuros CME BTC está cerca de niveles vistos por última vez en 2023
• El interés abierto de los futuros perpetuos se ha estancado alrededor de 300K BTC
• El interés abierto de opciones put/call cayó de 0.76 → ~0.52, lo que sugiere una demanda reducida de protección a la baja
Pero los flujos de capital cuentan historias diferentes. 👀
📊 La demanda de ETF de BTC sigue siendo relativamente débil, mientras que DWF Labs reportó entradas en ETF de ETH en julio equivalentes al 3.19% del tamaño del fondo, frente a solo 0.34% para BTC — aproximadamente una diferencia de 9.4 veces en la intensidad relativa del flujo.
La posición institucional también es interesante. UBS reportó un aumento en sus participaciones de IBIT de 364,371 acciones en el primer trimestre a 407,890 en el segundo trimestre, mientras que la exposición reportada a calls aumentó significativamente.
Sin embargo, estas cifras reflejan posiciones al 30 de junio, y las presentaciones 13F no revelan los strikes de opciones, vencimientos o estrategias de cobertura — por lo que no deben considerarse una señal alcista en tiempo real.
Julio es tradicionalmente uno de los meses más tranquilos para $BTC, por lo que la estacionalidad puede explicar parte de la desaceleración.
Aun así, la liquidez reducida puede hacer que Bitcoin sea más sensible al próximo flujo de ETF, sorpresa macro o cambio importante en la posición.
🎯 Lo que más importa para el próximo movimiento de $BTC: ¿volumen spot, flujos de ETF o volatilidad?
#BTCVolumeDriesUp #SPCXOwnershipRevealed 8.17 ¡En 2026 habrá la última caída!
1. Históricamente, de junio a octubre BTC suele estar en un período de consolidación; en 2018, 2020, 2022, 2023, 2024 y 2025, casi todos los años de este ciclo han sido así, con una volatilidad reducida al 20%-30%, y es solo en octubre-noviembre cuando se define la dirección.
2. En los años de mercado bajista, 2018 y 2022, tras la consolidación, en noviembre comenzó la última caída que marcó el fondo del pánico; la diferencia es que en 2018 cayó un 50%, en 2022 un 27%, y creo que en 2026 también habrá una última caída, con una caída superior al 30%.
3. Esto está relacionado con las elecciones de mitad de mandato en EE.UU. en noviembre; los cambios en la política provocarán un aumento de la volatilidad.Las acciones japonesas de chips de almacenamiento y semiconductores suben, Kioxia sube más del 3%, Dentsu cae un 10%, el mercado surcoreano está cerrado, el oro supera los 4390 dólares #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 🟠 $BTC : EL COMBUSTIBLE DETRÁS DEL PRÓXIMO RALLY
Bitcoin puede que no necesite otra ola de hype minorista para subir más — puede que necesite capital más profundo y a largo plazo.
A medida que las asignaciones institucionales, los ETFs y los productos financieros tradicionales continúan creciendo, la estructura de mercado de $BTC podría evolucionar significativamente.
El verdadero catalizador es el capital que se desplaza de la especulación a corto plazo a la propiedad de Bitcoin a largo plazo.
Más dinero paciente, menos apalancamiento — eso podría ser el combustible para el próximo movimiento importante. ₿🔥
#BTCVolumeDriesUp #SPCXOwnershipRevealed $CORE Línea de tiempo popular de Bitcoin: ¿Con la implementación del plan, podrá volver a su máximo histórico?
La comunidad está difundiendo un cronograma: entrada de instituciones el 26/7, conexión a la red eléctrica el 28/7, inicio de recompra, y posteriormente la implementación de gestión de activos AMP, staking de lstBTC, pagos transfronterizos, custodia de Bitcoin, formando un ecosistema cerrado.
Muchos poseedores creen firmemente que con la implementación de todos los puntos, CORE podrá regresar a su pico histórico este año. Esta aparente predicción perfecta es en esencia una estrategia para retener a los poseedores.
Hay que entender: el lanzamiento de funciones no equivale a un estallido de negocio. El lanzamiento del producto es solo un requisito básico, no significa la entrada de fondos institucionales; sin fondos reales ni usuarios, el plan del ecosistema es solo una fachada.
Todo el plan está lleno de incertidumbres. La promoción asume que todos los planes se implementarán sin problemas, evitando deliberadamente riesgos como retrasos o problemas en colaboraciones; si alguna parte no cumple las expectativas, la ilusión de subida se desvanecerá.
El mayor error es vincular forzosamente el progreso del ecosistema con la subida del precio. Incluso con la implementación del negocio, la presión de venta continua y la presión de posiciones atrapadas en niveles altos persisten. El volumen circulante actual es mucho mayor que en el máximo histórico, para un nuevo gran aumento se necesita un enorme volumen de fondos nuevos.
Muchas colaboraciones institucionales están solo en fase de intención, con memorandos que se usan para especular y crear ansiedad por perder oportunidades, manteniendo la esperanza de quienes están atrapados.
Se puede esperar el desarrollo del ecosistema, pero la hoja de ruta no garantiza la subida. No se sabe si los planes a largo plazo se cumplirán; apostar fuertemente en esta historia agotará la confianza en la volatilidad prolongada.
⚠️ Solo es un intercambio de ideas sobre el mercado, no constituye consejo de inversión Sinceramente, tras leer los datos publicados por DWF Labs, casi oí un suspiro de Bitcoin (BTC) en mitad de la noche.
¿Recuerdas lo que dijo DWF Labs en mayo? En ese momento, parecían disgustados y señalaron que las instituciones tenían poco interés en el ETH, y que los flujos de capital eran como agua seca. Pero solo dos meses después, la bofetada en la cara fue una y otra vez.
Todos estaban cayendo en junio, pero la tasa de salida de ETH (4,65%) era la mitad que la de BTC (8,09%); En julio, la tasa de entrada de ETH (3,19%) aplastó directamente el escaso 0,34% de BTC. ¿Qué indica esto? Esto demuestra que los viejos zorros de Wall Street dicen que no, pero sus cuerpos son honestos y los fondos se lanzan sobre el infravalorado Ethereum como lobos hambrientos.
Los ETF de Bitcoin son como un hombre corpulento que ya está harto—aunque son grandes, incluso dar otro bocado es una lucha. Los ETFs de Ethereum son como jóvenes que acaban de entrar en la ciudad, con buen apetito e una imaginación enorme.
Una brecha neta de entrada de 9,4 veces refleja un cambio de activo tras fatiga estética. La gente notó que BTC rondaba los 60.000 dólares tanto que casi hacía dormir a la gente, mientras que ETH llevaba detrás un ecosistema de Capa 2 y chips DeFi como un montón de barriles explosivos esperando ser encendidos. La lógica actual de las instituciones es sencilla: dado que el gran actor se ha establecido firmemente, deberían apostar por el segundo hermano más explosivo.
El aspecto más dramático de este cambio de tendencia es:Análisis fundamental y de datos de $AEON, ¿está actualmente preparándose para un rally y venta como $LAB y $BEAT? ¿Cuál es la tasa de ocupación de las diez principales direcciones?
1. Análisis fundamental de AEON
1. Posicionamiento del proyecto
La narrativa central de AEON es:
AI Agent + Crypto Payment (Agente AI + Pago con Criptomonedas)
El objetivo es permitir que agentes AI, robots y usuarios comunes puedan usar criptomonedas directamente para pagos en el mundo real. El equipo del proyecto se posiciona como la infraestructura de pago para la economía AI.
Esta área pertenece a:
* AI Agent
* PayFi (Finanzas de pago)
* Pagos Web3
* Escenarios de consumo RWA
Es una de las direcciones más reconocidas en el mercado para 2026.
2. Fortaleza del sector
Actualmente, lo que más falta en el mercado es:
* Ejecución autónoma de AI
* Pago autónomo de AI
* Consumo en cadena
Si en el futuro los AI Agents se popularizan realmente:
AI → invoca billetera → pago automático
Entonces la lógica de AEON es válida.
Por lo tanto: puntuación del sector: 8/10
Mucho más fuerte que un MEME puro.
3. ¿Tiene producto real?
AEON no es un token solo conceptual.
El proyecto ya está avanzando en:
* Red de pagos
* Integración de comerciantes
* Interfaz de pago AI
* Infraestructura de billetera
Comparado con proyectos puramente financieros como LAB o BEAT, AEON al menos tiene una dirección de producto clara.
2. ¿Hay sospechas de control por parte de grandes inversores?
Desde el volumen de transacciones
Si observamos los datos recientes:
* Capitalización de mercado alrededor de 17 millones de dólares
* Volumen de 24 horas alrededor de 66 millones de dólares
El volumen de transacciones es mucho mayor que la capitalización.
Esto indica:
1. Alta rotación
2. Gran cantidad de fondos a corto plazo
3. Alta participación de creadores de mercado
Pero no necesariamente significa venta masiva.
Desde la circulación
La proporción en circulación es aproximadamente 18.8%.
Los proyectos con baja circulación tienen dos características:
* Fácil de subir
* Fácil de desplomar
Por lo tanto, AEON naturalmente tiene condiciones para control por grandes inversores.
Desde el historial de precios
AEON ha tenido en corto tiempo:
* Rápidos aumentos
* Nuevos máximos
* Posteriores correcciones significativas
Este patrón muestra claramente:
Subida → FOMO → lavado de mercado
Pero actualmente no es como LAB, que tiene un patrón típico de:
* Subidas con volumen decreciente consecutivo
* Alta concentración en grandes cuentas
* Modelo sin soporte real de negocio.
3. ¿Hay señales de venta?
Mi evaluación probabilística:
En la etapa actual
* Sospecha de control por grandes inversores: ★★★☆☆ (60%)
* Sospecha de operación por creadores de mercado: ★★★★☆ (80%)
* Ya en fase de venta: ★★☆☆☆ (40%)
Más bien:
Los principales actores aún están operando, no han vendido completamente.
Razones:
1. El sector aún tiene interés
2. El concepto AI Agent no se ha apagado
3. El proyecto sigue teniendo noticias
4. El volumen no se ha agotado completamente
4. Señales a vigilar
Si en el futuro aparecen:
Señales de peligro
* Caídas con volumen enorme durante 3 a 5 días consecutivos
* Grandes direcciones transfiriendo continuamente a exchanges
* Volumen explosivo tras nuevos máximos
* BTC sube y AEON no sigue
Entonces la probabilidad de venta aumentará rápidamente a más del 70%.1. Lógica central del mercado esta noche
1. Sentimiento macroeconómico de espera al máximo
Cada vez más cerca del acta de la reunión del FOMC, el mercado muestra mayor divergencia en la decisión de tasas de interés de septiembre, con un equilibrio en la lucha entre alcistas y bajistas.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. fluctúa ligeramente, el dólar se mantiene estable, el entorno general no presenta factores negativos para una caída, pero tampoco hay un impulso adicional para un aumento, por lo que el índice en general se mueve con fluctuaciones para digerir las ganancias.
2. En las altas posiciones, la tecnología AI muestra realización de ganancias por aversión al riesgo
Las acciones de potencia computacional AI y chips en niveles altos, que subieron bruscamente anteriormente, han visto salidas de capital por toma de ganancias esta semana.
Las instituciones advierten colectivamente: el riesgo de corrección en el mercado estadounidense aumenta entre agosto y octubre, las vías congestionadas en niveles altos serán las primeras en experimentar una limpieza,
la potencia computacional AI pura y la tecnología en niveles altos probablemente mostrarán fluctuaciones débiles y frecuentes retrocesos esta noche.
3. Cambio total de estilo de mercado: abandonar las posiciones altas, apostar por el crecimiento en niveles bajos
El capital ya no persigue ciegamente las acciones de potencia computacional AI en niveles altos,
comienza a regresar a las vías de almacenamiento AI, equipos semiconductores y sectores de crecimiento cíclico en niveles bajos para recuperación.
Esta es también la razón principal por la que esta semana SanDisk y Micron se fortalecen contra la tendencia:
El almacenamiento es la línea principal más segura, con la base de accionistas más limpia y la lógica más sólida en el mercado estadounidense actual. $SNDK El $BTC del lunes realmente puede hacer que uno dude de la vida desde la apertura.
El mercado no sube ni baja, pero el volumen de operaciones se ha reducido primero, y la volatilidad implícita se mantiene baja.
Muchos interpretan esta calma como una acumulación de fuerza, pero yo prefiero verla como una votación de capital: no hay compras incrementales, y el mercado ni siquiera tiene mucho interés en elegir una dirección.
Lo que realmente me hace ser cauteloso no es cuánto ha caído el precio, sino que el dinero aún no ha regresado. La salida continua de stablecoins indica que la liquidez en el mercado sigue disminuyendo.
El aumento de la participación de UBS en opciones call de IBIT es ciertamente una buena noticia, pero las opciones son más como comprar un boleto para una subida futura, y es completamente diferente a que las instituciones compren directamente y eleven el precio spot.
La dirección del capital es aún más interesante.
En julio, el flujo neto de ETF spot de ETH, calculado por tamaño del fondo, fue aproximadamente 9,4 veces el de BTC, y SanDisk también sigue destacando gracias a la demanda de almacenamiento AI y las expectativas de rendimiento.
El capital no ha desaparecido, sino que está eligiendo direcciones con más catalizadores y mayor elasticidad.
El problema actual de BTC, en pocas palabras, es: el consenso sigue ahí, pero no hay suficiente dinero nuevo.
Por eso no voy a apostar por una ruptura anticipada solo por baja volatilidad.
La verdadera señal importante que viene es si los ETF pueden fluir de vuelta de forma continua y si el volumen puede aumentar simultáneamente. No confío mucho en las velas alcistas que solo salen por apalancamiento y emociones.
Este mercado parece que no pasa nada, pero en realidad las posiciones se están cambiando silenciosamente.
La próxima vez que aumente el volumen, podría ser que BTC recupere la línea principal, o podría ser una estampida colectiva después de tanto aburrimiento $SNDK $ETH
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 SEC đã hủy cuộc họp ngày 14/8, vốn được kỳ vọng sẽ thảo luận các quy định mới liên quan đến crypto, bao gồm cơ chế miễn trừ và tạo điều kiện cho startup blockchain huy động vốn. Đáng chú ý hơn, Thượng viện Mỹ cũng đã bước vào kỳ nghỉ mà chưa thông qua CLARITY Act. Vì sao thị trường phản ứng? Crypto năm 2026 đang được định giá một phần dựa trên kỳ vọng: Mỹ sẽ tạo ra khung pháp lý rõ ràng → vốn tổ chức tăng → crypto trở thành một loại tài sản tài chính chính thống hơn. Khi tiến trình bị trì hoãnUn pensamiento contraintuitivo: cuando un sector comienza a llenarse de buenas noticias — escasez de almacenamiento, demanda que se duplica, precios de la memoria que se multiplican por varias veces, instituciones que colectivamente apuestan a largo plazo — precisamente es cuando más cauteloso debo estar. Las buenas noticias nunca aparecen todas juntas en el fondo; siempre surgen cuando el sentimiento está en su punto más alto y nadie quiere perderse la oportunidad. Los jugadores poco frecuentes no persiguen ese bullicio. Lo que recibes al lanzarte no es una tendencia, sino la emoción que otros ya han calculado venderte. Acertar en la dirección y acertar en el momento son dos cosas distintas. ⏱️ Fecha límite: 17 de agosto de 2026 a las 11:00
¿Qué trama Wall Street? ¿La SEC bloqueó de emergencia las opciones de Ethereum el fin de semana, pero abrió una puerta trasera para un apalancamiento triple en BTC?
Amigo, este fin de semana el mercado spot de $BTC en $64,000 y $ETH en $1,880 estuvo lateral todo el día, pero la SEC y las principales bolsas de Wall Street (Nasdaq, Cboe) lanzaron dos bombas de profundidad impactantes en la batalla subyacente de "opciones y derivados ETF".
Estas noticias no solo cambian directamente las reglas de liquidez para la segunda mitad del año, sino que también amplían al máximo el espacio de juego para la competencia entre instituciones y minoristas. Sin exagerar ni emocionar, con datos objetivos y tranquilos, te desglosamos estos dos grandes secretos de derivados del fin de semana.
💣 Bomba impactante uno: Opciones ETF de Ethereum oficialmente retrasadas por la SEC
La semana pasada, el mercado apostaba frenéticamente por el lanzamiento de opciones ETF spot de Ethereum. Sin embargo, la SEC anunció oficialmente el fin de semana que posponía la decisión sobre la modificación de reglas para la aprobación de opciones ETF spot de Ethereum de BlackRock y Bitwise.
Detalles del retraso: Según el anuncio, la aprobación de las opciones ETF spot de Ethereum de BlackRock presentadas por Nasdaq se aplazó hasta el 10 de noviembre de 2026; la aprobación de opciones de Bitwise y Grayscale Trust presentadas por la Bolsa Americana de Nueva York también se pospuso hasta el 11 de noviembre.
¿Qué significa esto? Los grandes jugadores de Wall Street que querían aprovechar el arbitraje de alta frecuencia con derivados de Ethereum o usar opciones call para impulsar rápidamente el precio de ETH fueron retrasados tres meses por la SEC. Esto afecta negativamente el sentimiento alcista en el mercado de derivados, y a corto plazo ETH probablemente se mantendrá en un rango lateral de alta calidad y baja volatilidad entre $1,865 y $1,920. Los minoristas deben evitar hacer apalancamiento alto en esta zona.
Bomba impactante dos: ¡Ataque relámpago de Cboe! ETF BTC/ETH con apalancamiento 3x entra en revisión oficial
Mientras la SEC enfriaba las opciones de Ethereum, Cboe BZX junto con Volatility Shares lanzaron un ataque sorpresa el 15 de agosto: la SEC publicó oficialmente la revisión para un "ETF spot de Bitcoin/Ethereum con apalancamiento 3x" y comenzó a solicitar comentarios públicos.
Esencia de los datos: Esto no es una estrategia común de futuros 2x (Volatility ya hizo 2x antes). Si estos 6 productos súper apalancados que incluyen 3x Crypto, oro y petróleo pasan la revisión, significará que los principales actores de Wall Street tendrán un "arma nuclear súper" mucho más poderosa para impactar directamente el mercado spot en el mercado regulado de acciones de EE.UU.
Riesgo real: Muchos medios están promocionando esto como una gran noticia para un mercado alcista, pero como blogger debo advertir sobre una trampa matemática. Este ETF "3x diario" busca un rendimiento diario 3 veces mayor, no un rendimiento a largo plazo multiplicado por 3. Debido a la fuerte "decadencia por volatilidad", si BTC se mantiene lateral en $64,000, el valor neto de este ETF 3x se erosionará lentamente, y comprarlo a largo plazo es como entregarse a la muerte.
🛡️ Bomba impactante tres: El secreto subyacente de Nasdaq y CME
Además de la batalla por aprobaciones, Nasdaq presentó el fin de semana una solicitud de modificación de reglas SR-ISE-2026-42:
Contenido clave: Nasdaq pide a la SEC un "pase estándar" definitivo. Mientras el valor promedio diario global de los fideicomisos spot de activos digitales (incluyendo BTC, ETH, SOL e incluso XRP) se mantenga por encima de 700 millones de dólares, Nasdaq no necesitará la aprobación individual de la SEC para listar en masa sus derivados de opciones.
Cálculo de los grandes: Aunque la revisión de la solicitud previa de CME para "pausar las opciones de Bitcoin de Nasdaq" sigue en curso (fecha límite para declaraciones el 24 de agosto), esta maniobra de Nasdaq claramente busca anular la intervención administrativa de la SEC en el futuro poder de fijación de precios de activos digitales.
💡 Sugerencia para pensar de forma independiente
Después de conocer estos secretos de alto nivel del fin de semana, puedes juzgar el mercado:
No esperes un repunte independiente de ETH a corto plazo: el retraso en la aprobación de opciones hasta noviembre significa que Ethereum no podrá construir rápidamente un apalancamiento alto de opciones en el mercado spot de EE.UU. Actualmente, la tarifa de gas en la cadena ETH es solo 2 Gwei, con inflación leve en la red. Es más sensato esperar a que el spot supere $1,920 para considerar comprar en la subida, que aguantar en $1,880 contra la tendencia.
Cuidado con las grandes fluctuaciones causadas por el apalancamiento 3x: Las instituciones de Wall Street están aumentando la frecuencia de sus posiciones en opciones de BTC. Con la revisión de productos 3x, las paredes de órdenes en el mercado spot de BTC serán más delgadas. Hasta que el volumen rompa completamente el rango $63,800 - $64,800, la relación largo-corto de derivados en 1.11 indica que los minoristas siguen alimentando el mercado con alta frecuencia. Controla tus manos, reduce el apalancamiento y no uses tu cuerpo para bloquear la maquinaria apalancada 3x de Wall Street.
Frente a la asimetría de información, mantener la calma y no seguir ciegamente es tu mejor carta.
$SNDK
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ GD Culture reveló que en la primera mitad del año, las 7,500 BTC que posee generaron una pérdida no realizada de 211.8 millones de dólares, representando el 97.9% de la pérdida neta del mismo período. Más notable aún, tras el ajuste por reverse split, el número de acciones de la empresa aumentó 18.15 veces respecto al final del año pasado, de las cuales el 99.65% provino de emisiones en efectivo.
Este tipo de "acciones de tesorería BTC" no deben evaluarse solo por la cantidad de monedas que poseen. Los accionistas asumen en realidad tres niveles de riesgo: la volatilidad de BTC, el costo del financiamiento y la dilución del capital. Incluso si BTC finalmente se recupera, si la empresa sigue emitiendo acciones, la cantidad de BTC por acción podría disminuir cada vez más. Antes de comprar acciones de tesorería, primero calcula la cantidad de monedas por acción, en lugar de solo mirar la tenencia total de la empresa. $OKB OpenRouter vendió por 7.000 millones de dólares, desde su fundación hasta la salida solo pasaron 3 años. El fundador Alex Atallah fue anteriormente cofundador de OpenSea, con inversiones de a16z y Sequoia, con un retorno potencial de más de 30 veces.
Lo interesante de esta operación es que el mismo fundador pasó de una plataforma NFT a infraestructura básica de IA, y fue adquirido inmediatamente por un gigante tradicional de pagos como Stripe. Y en crypto, historias similares aún están esperando la valoración del mercado alcista.
No tiene un impacto directo en $BTC, pero la dirección del capital de riesgo dice mucho: la capa intermedia de IA puede obtener 7.000 millones de dólares, mientras que la infraestructura nativa de cripto sigue siendo estrangulada por la liquidez macro. Diferentes sectores, resultados muy distintos. Durante estos dos días de baja liquidez en el fin de semana, hay que vigilar un indicador más honesto que el precio: los contratos abiertos (OI). El OI de los contratos OKX de $BTC se mantiene básicamente estable alrededor de los 2.100 millones de dólares, sin un aumento significativo de posiciones largas ni una reducción por pánico, junto con una tasa de financiamiento moderadamente positiva, lo que indica que ahora no es ni un polvorín para un short squeeze ni el borde de una estampida, sino un estanque sin dirección. El precio se mueve dentro de un rango y el OI no cambia, lo que suele significar que el verdadero cambio de tendencia aún no ha llegado. Los datos no te harán un teatro; durante los periodos de consolidación, lo mejor es esperar a que ellos se pronuncien primero. $SNDK subió hasta 1775, para luego caer rápidamente; el volumen de operaciones antes de la apertura fue extremadamente bajo, no impulsado por grandes órdenes institucionales. Dos razones principales 1) Emoción + el objetivo de precio del analista como impulso psicológico (lógica real de fondos) 1. Morgan Stanley previamente estableció un objetivo de precio de 2250 dólares, ya ha apostado completamente por la narrativa superlativa del almacenamiento para IA, y todo el mercado está enfocado en ese espacio de imaginación de precio. 2. La historia central del día del inversor en agosto sigue fermentándose: contratos a largo plazo bloqueados por 94 mil millones, objetivo de margen bruto a largo plazo del 80%, recompra masiva; el mercado ya ha reclasificado la acción de un título cíclico de memoria flash a una acción de crecimiento de infraestructura para IA. 3. El sector de almacenamiento en los futuros externos se recuperó durante la noche, el sentimiento en el sector de hardware para IA se ha reparado, y antes de la apertura algunos compradores agresivos colocaron órdenes a precios altos para capturar acciones, lo que llevó la cotización hasta 1775. ¡Pero! La liquidez antes de la apertura fue muy pobre, con solo unas pocas decenas de órdenes que causaron un gran salto en el precio, lo que no significa que muchas instituciones realmente quisieran negociar a 1775. 2) Deficiencia de liquidez en el mercado antes de la apertura (clave a nivel técnico) En la preapertura del mercado estadounidense (madrugada hora este), hay pocos participantes y pocas órdenes, y órdenes fragmentadas o limitadas en pequeña cantidad pueden crear falsos máximos; muchos softwares de mercado muestran estas pequeñas transacciones como el máximo antes de la apertura, pero cuando el mercado abre y la liquidez regresa, el precio vuelve inmediatamente a un rango realista. 👉 1775 es más un pulso de cotización antes de la apertura, no un precio de consenso efectivo. ¿Por qué es difícil mantener ese 1775 y qué significa para el precio de la acción? ✅ Señal positiva: el límite superior del sentimiento del capital ya se ha elevado a esta posición, el mercado se atreve a imaginar precios más altos Tras la publicación de los últimos datos de 13F para SPCX, lo que realmente importa no es "quién lo compró", sino quién mantiene posiciones importantes. Harvard Management Company reveló que posee alrededor de 12,94 millones de acciones de SPCX, lo que supone unos 2.200 millones de dólares en términos de divulgación, representando más de la mitad de sus activos estadounidenses divulgados, convirtiéndose en la mayor participación accionaria pública de Harvard directamente. Lo que resulta aún más interesante sobre Benzinga es que los fondos institucionales están entrando rápidamente. Los datos más recientes muestran que varias instituciones han revelado sus posiciones en SPCX, siendo Hyperion solo quien posee alrededor de 1,177 millones de acciones. Holdings Channel significa que el mercado ya no se negocia solo con "Musk + cohetes", sino con las historias combinadas de SpaceX, Starlink y la potencia informática de la IA. Aquí surge la verdadera pregunta: ¿Está Harvard apostando pronto por el próximo superactivo, o la valoración de SPCX ya ha sobregirado el futuro? Este puede ser el mayor punto culminante de SPCX en el futuro.Los dos números más destacados de Hyperliquid hoy provienen de las dos principales posiciones cortas de BTC en la lista. Juntos, poseen unos 227 millones de dólares en posiciones cortas, pero sus situaciones y estrategias son completamente diferentes. Mejor vendedor corto: Pérdidas acaban de desaparecer, el peligro regresa. Este vendedor en corto principal ha tenido dificultades para operar en los últimos 11 días: desde su apertura el 5 de agosto, ha sufrido 30 reducciones, cerrando un total de 1.490 BTC. Cada reducción resultó en pérdidas, sumando pérdidas + comisiones de aproximadamente 999.900 dólares. Tras casi un millón de pérdidas reales, sus actuales posiciones cortas en 2.000 BTC (126,2 millones de dólares) finalmente arrojaron una ganancia flotante de 983.900 dólares— El beneficio en libros solo cubrió las pérdidas anteriores. Pero el peligro es: su precio medio fuerte es de 63.577,86 dólares, solo un 0,76% por encima del precio actual. El BTC solo necesita recuperarse por debajo del 1%, y esta cuenta que acaba de recuperarse se enfrentará a la liquidación. Casi 1 millón de dólares en pérdidas, un mes, 30 reducciones—volviendo al punto de partida, pero la línea de liquidación ya estaba en sus pies. A menos que el precio siga bajando, hay poco margen de error en esta posición. Bajista en segundo lugar: Aumentando las posiciones, no arreglando A diferencia de la postura defensiva del Clasificado Uno, los Bajistas en segundo puesto son más proactivos: hoy han vendido en corto 350 BTC (unos 22,03 millones de dólares) en el rango de 62.858 a 63.175 dólares, aumentando sus posiciones de 1.250 a 1.600, con posiciones cortas valoradas en unos 101 millones $BTC BTC成交萎缩至数月低点，哈佛13F披露重仓SPCX——8月17日周一早报
Buenos días, hermanos, comienza una nueva semana. El mercado durante el fin de semana se puede describir con una palabra: aburrido.
BTC estuvo lateral y oscilando durante el fin de semana, con el precio fluctuando entre 62,600 y 63,300 dólares. El lunes por la mañana, Bitcoin cotizaba cerca de los 63,000 dólares. ETH se mantuvo en consolidación sincronizada, y SOL continuó con un volumen reducido y lateral. La liquidez se redujo durante el fin de semana, la volatilidad se comprimió al máximo, y toda la red está en una fase típica de "bajo volumen y consolidación".
📊 Datos del mercado
· BTC: precio actual alrededor de 62,995 dólares, con una ligera caída del 0.24% en 24 horas. En las últimas semanas se ha mantenido en un rango de 62,500 a 66,000 dólares.
· ETH: precio actual cerca de 1,900 dólares, consolidándose de forma correlacionada.
· SOL: precio actual alrededor de 75.2 dólares, con volumen reducido y lateral, soporte clave entre 73.5 y 74 dólares.
📉 Tema principal uno: BTC con volumen de operaciones reducido a mínimos de varios meses
El último informe de 10x Research indica que el volumen de transacciones de Bitcoin se ha reducido drásticamente a una fracción de lo que fue tras la investidura presidencial de EE.UU. y el pico de caída repentina de octubre pasado. La volatilidad implícita ha caído a niveles bajos poco comunes fuera de la temporada baja de verano. El precio está en el rango de volatilidad más estrecho en meses.
Al mismo tiempo, la entrada de fondos en ETFs sigue débil, y las stablecoins continúan saliendo del mercado cripto. Strategy, que alguna vez fue uno de los compradores más estables del mercado, ha sido vendedor durante cuatro semanas consecutivas. La falta de soporte comprador en el mercado spot se refleja en que el volumen promedio de operaciones spot en las principales bolsas ha caído de cerca de 9,000 millones de dólares a finales de junio a menos de 4,000 millones el 12 de agosto, una caída de aproximadamente el 55%.
La semana pasada, el volumen de operaciones de ETFs de Bitcoin alcanzó su segundo nivel más bajo desde octubre de 2024. El dinero está entrando, pero la voluntad de operar es muy baja, lo que indica que los grandes capitales están en modo observación: no se atreven a comprar ni quieren vender.
📰 Tema principal dos: Estructura accionarial de SPCX revelada, Harvard 13F con gran posición en SpaceX
Otra noticia destacada del fin de semana proviene del sector financiero tradicional.
La última divulgación de posiciones institucionales en acciones estadounidenses (13F) muestra que el fondo de dotación de la Universidad de Harvard posee aproximadamente 12.9351 millones de acciones de SpaceX, con un valor aproximado de 2,210 millones de dólares. Esta posición representa más de la mitad del portafolio de acciones estadounidenses divulgado por Harvard Management Company (aproximadamente 4,300 millones de dólares), siendo la mayor posición pública en su cartera.
El tamaño total de activos bajo gestión de Harvard Management Company es de aproximadamente 57,000 millones de dólares, y la posición en SpaceX representa alrededor del 3.8% de sus activos totales. En el ranking de posiciones principales, SpaceX ocupa el primer lugar con 2,210 millones de dólares; TSMC el segundo con 350 millones; Amazon 234 millones; Cerebras Systems 239 millones; Alphabet 165 millones; Nvidia 158 millones.
Cabe destacar que el documento 13F de Harvard también revela posiciones en Bitcoin y oro. Como uno de los fondos de dotación más prestigiosos del mundo, Harvard incluye tanto SpaceX como Bitcoin en su cartera de acciones estadounidenses, lo que indica que la disposición de las instituciones de primer nivel para asignar activos alternativos no ha desaparecido, sino que prefieren mantener a largo plazo en lugar de hacer trading a corto plazo.
Implicaciones para el mercado cripto: SpaceX, como una estrella del mercado primario, atrae una gran cantidad de capital institucional con expectativas de salida a bolsa. Harvard ha obtenido ganancias sustanciales en esta ronda de inversión. Esto al menos indica una cosa: las instituciones de primer nivel no han dejado de buscar activos de alto crecimiento, solo que el flujo de capital se ha desplazado temporalmente del "ETF de Bitcoin en mercado público" hacia "SpaceX en mercado primario".
💥 Datos de liquidaciones
En las últimas 24 horas, las liquidaciones totales en la red alcanzaron aproximadamente 79.7581 millones de dólares, con liquidaciones largas por 51.47 millones y cortas por 28.28 millones. En total, 50,004 personas fueron liquidadas. Las liquidaciones largas superan ampliamente a las cortas, lo que indica que el apalancamiento de los largos está siendo eliminado.
💡 Resumen
El volumen de operaciones de BTC ha caído a mínimos de varios meses, la volatilidad implícita está en niveles inusualmente bajos, y el mercado está en una fase típica de "mínimo volumen y consolidación". La dirección aún no está clara, se recomienda observar más y operar menos, sin dejarse llevar por la volatilidad a corto plazo. Para quienes quieran operar, se sugiere comprar con posición ligera en el borde inferior del rango (62,500-62,800) y reducir posiciones en el borde superior (64,000-64,500).
Los puntos clave de esta semana:
1. Si el volumen puede recuperarse: actualmente en mínimos de meses, un aumento podría indicar la elección de dirección.
2. Si los fondos ETF pueden continuar entrando: la semana pasada hubo una entrada neta de 1,100 millones de dólares, pero el volumen de operaciones fue el segundo más bajo de la historia, esta divergencia merece atención.
Hermanos, ¿cómo planean posicionarse esta semana? Comenten abajo.👇#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #财报观察员：AI基建财报接力登场 $ETH $BTC #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
¡Este volumen de operaciones me está dando sueño!
El volumen de operaciones de BTC se ha reducido como si nadie jugara, y el rango de precios también es el más estrecho en meses. Los alcistas están fingiendo estar muertos, los bajistas no están haciendo fuerza, y todo el mercado está esperando que ese dinero del ETF venga a salvar la situación.
¿Pero realmente puede salvar el ETF? En julio, la entrada neta de BTC ETF solo representó el 0,34% del tamaño del fondo, mientras que ETH logró un 3,19%.
Hay dinero, pero todo se está yendo hacia Ethereum. Y no olvides que ahora las entradas de fondos en BTC ETF provienen de tres tipos de personas: fondos de cobertura, asesores registrados y grandes instituciones a largo plazo. Los fondos de cobertura entran y salen rápido, hoy entran y mañana pueden salir, no están aquí para sostener el mercado. ¿Las instituciones a largo plazo que realmente pueden sostener el mercado? Todavía están observando.
Lo que duele aún más es que la estrategia de compra más estable ha estado vendiendo monedas durante cuatro semanas consecutivas. Incluso los jugadores más tercos y creyentes están vendiendo, ¿cómo se supone que los pequeños inversores se atrevan a lanzarse?
Para ser sincero, la vuelta de la compra del ETF es cuestión de tiempo, pero ¿esperar que de inmediato haga despegar a BTC? Eso es soñar demasiado. Con el volumen de operaciones reducido a este nivel, o se mantiene lateral eternamente, o un gran vela alcista o bajista cambiará el mercado de golpe.
No he movido mi posición, mantengo el spot, ni aumento ni corto pérdidas. Esperaré a que el volumen se libere para decidir, en un mercado con volumen reducido, perseguir subidas o bajadas es la forma más fácil de recibir golpes de ambos lados.
¿Ustedes creen que esta reducción de volumen es porque se está preparando un gran movimiento o que el mercado realmente se ha enfriado? ¡Debatan en los comentarios!Ya están disponibles los datos más recientes del Miner Weekly del 17 de agosto.
La potencia de cálculo real en funcionamiento de las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa será de 368,3 EH/s en el cuarto trimestre de 2025, y disminuirá a 319 EH/s en el segundo trimestre de 2026, una caída del 13,4%.
En el mismo período, la potencia total de la red de Bitcoin solo disminuyó un 10,6%, por lo que la tasa de disminución de las empresas mineras que cotizan en bolsa es mucho más rápida que la de toda la red.
Si se excluye a Bitdeer, que aún está en expansión, la caída en las demás empresas mineras es aún más pronunciada: de 324,6 EH/s a 255,9 EH/s, una disminución del 21,2% en medio año.
¿A qué se dedican estas empresas si ya no minan? Core Scientific, en el segundo trimestre de este año, obtuvo ingresos por alojamiento de centros de datos de 136,7 millones de dólares, mientras que los ingresos por minería de Bitcoin fueron solo 27,5 millones. Los ingresos por alojamiento son cinco veces mayores que los de minería. TeraWulf es similar, con ingresos por alquiler de computación de alto rendimiento para IA de 31,9 millones y solo 12,8 millones por minería.
Riot Platforms y Bitdeer aún dependen principalmente de la minería, pero son la minoría. La mayoría de las empresas mineras que cotizan en bolsa ya no tienen la minería de Bitcoin como su negocio principal, sino que alquilan electricidad y espacio a empresas de IA.
La cantidad de Bitcoin en manos de los mineros también está disminuyendo simultáneamente. El 15 de agosto, el saldo de Bitcoin en las carteras de los mineros cayó a 1.191.900 monedas, el nivel más bajo desde el 31 de mayo. Son 885 monedas menos que hace una semana. El Puell Multiple está en 0,75, sin llegar a una zona de infravaloración extrema. Los mineros siguen vendiendo, pero no a un ritmo acelerado ni en pánico.
La transformación de los mineros hacia la IA no es un fenómeno a corto plazo. La potencia de cálculo podría seguir disminuyendo. Para el precio de BTC, el impacto a corto plazo es una presión constante de venta; a largo plazo, si la potencia de cálculo sigue disminuyendo, la seguridad de la red y la confianza del mercado se verán afectadas. Pero los mineros han encontrado un negocio más rentable que la minería, por lo que no volverán a ella en el corto plazo.
$BTC El gigante bancario suizo UBS en el segundo trimestre aumentó su exposición a opciones call del ETF de Bitcoin IBIT de BlackRock, pasando de 80,000 acciones subyacentes a finales de marzo a 1,950,000 acciones al 30 de junio.
Un crecimiento de más de 24 veces.
Las acciones de IBIT que posee directamente también aumentaron un 12%, hasta 407,890 acciones, con un valor aproximado de 13,6 millones de dólares. La exposición a opciones put, en cambio, disminuyó alrededor de un 53%.
Un banco suizo con 160 años de historia está apostando fuertemente por la subida de BTC en el mercado de opciones. No compran el ETF al contado para beneficiarse de la subida, sino que usan opciones para apalancar y ampliar su exposición.
Al mismo tiempo, Tudor Investment, bajo Paul Tudor Jones, también presentó un formulario 13F ante la SEC, con 688,529 acciones de IBIT al 30 de junio, un aumento del 18,9% respecto al trimestre anterior.
Un banco aumentó su posición 24 veces con opciones, un fondo de cobertura incrementó su posición en un 18% con activos al contado. Dos inversiones, dos herramientas, misma dirección. La posición en 63,000 se ha mantenido estable durante mucho tiempo, los vendedores están agotando y los compradores esperando. Pero el ciclo de inversión de instituciones como UBS no se mide en días, sino en trimestres. Ya han ajustado sus posiciones.
$BTC La volatilidad implícita a 7 días de Bitcoin ha caído por debajo del umbral del 30%, bajando al 25%.
Es similar al período de baja volatilidad del verano de 2023.
Después de esa baja volatilidad en el verano de 2023, BTC experimentó un rally de duplicación en los meses siguientes.
Una baja volatilidad implícita significa que las opciones son baratas. Los analistas de BIT propusieron una estrategia alternativa con activos al contado: vender parte del Bitcoin al contado y usar un spread alcista o comprar directamente opciones call como sustituto. La pérdida máxima se limita a la prima de la opción, y los fondos liberados pueden generar intereses por separado.
La lógica de esta estrategia es: si el precio se mantiene lateral o baja, la pérdida es solo la prima de la opción, no el capital principal. Si el precio rompe al alza, el apalancamiento de las opciones call ofrece un rendimiento mucho mayor que mantener el activo al contado. La estrategia ha estado vendiendo monedas durante cuatro semanas consecutivas, mientras que UBS y Tudor están comprando opciones call. Por un lado reducen posiciones, por otro usan opciones para apalancarse. Ambas partes hacen cosas diferentes al mismo precio.
El punto de inflexión está cerca. Dos señales aparecen simultáneamente: la volatilidad implícita cae a mínimos históricos y las principales instituciones aumentan significativamente sus posiciones alcistas con opciones. Estas dos cosas ocurrieron juntas una vez en el verano de 2023, cuando BTC estaba aún por encima de 20,000. $BTC Star Island Financial News publicó esta mañana un breve informe: Bitcoin acaba de volver a superar los 63,000 dólares, con un aumento intradía del 0,19%.
El precio ha vuelto a subir desde cerca de 62,500 el 14 de agosto.
Pero si solo miras el precio, te perderás algo que está ocurriendo: en las últimas 24 horas, solo se han liquidado 7,44 millones de dólares en posiciones apalancadas en todo el mercado, y la cantidad liquidada de cortos es el doble que la de largos. La cantidad de liquidación de Bitcoin fue de 3,08 millones, de los cuales 2,46 millones (80%) fueron cortos. Los cortos están perdiendo, los largos no están entrando, ambos lados están retirándose, pero la dirección ciertamente se está inclinando hacia los largos. El precio subió, el volumen no acompañó, pero los cortos sí están retrocediendo.
El índice de miedo y codicia ha caído a 31, aún en la zona de "miedo". El sentimiento del mercado no es optimista, pero el precio tampoco ha caído. Ha estado lateral casi un mes, los compradores no son fuertes, los vendedores tampoco han presionado. Ambos lados están esperando una dirección, esperando ese catalizador que rompa el estancamiento.
$BTC 10x Research publicó hoy un análisis que dice que el volumen de transacciones de Bitcoin se ha reducido drásticamente a niveles muy por debajo de los picos históricos, y el precio ha entrado en el rango de volatilidad más estrecho en meses.
Han dado un juicio: históricamente, esta forma suele presagiar una ruptura direccional inminente.
La volatilidad implícita en el mercado de opciones ha caído a niveles inusualmente bajos, la entrada de fondos en ETFs sigue siendo débil, y las stablecoins continúan con salidas netas. Estas señales simultáneas indican una cosa: el mercado se está comprimiendo, el capital está a la espera, la dirección se elegirá pronto.
Lo más digno de analizar es el cambio de actitud de MicroStrategy. Los datos de 10x Research muestran que esta empresa ha estado vendiendo netamente durante cuatro semanas consecutivas. Datos más específicos de Zhìtōng Caijing indican que en las últimas dos semanas, MicroStrategy vendió aproximadamente 3,327 bitcoins.
El CEO Phong Le predice en X que el mercado cripto rebotará en otoño, pero la empresa está vendiendo discretamente. Hablan de optimismo, pero venden. Esta incongruencia es más reveladora que cualquier vela japonesa. En Wall Street llaman a esto "decir una cosa y hacer otra", o dicho de forma simple: ellos mismos probablemente no están seguros.
$BTC El proyecto de ley CLARITY en Washington se ha pospuesto hasta después de septiembre, y el Senado ha entrado en receso sin avanzar en la legislación.
La reunión sobre las normas regulatorias de criptomonedas de la SEC, originalmente programada para el 14 de agosto, fue cancelada de repente.
Los comisionados iban a discutir la propuesta Reg Crypto, que incluye cómo las empresas pueden financiarse mediante tokens y cómo salir de la supervisión de la SEC tras emitir activos digitales. Pero la reunión se canceló y ni siquiera se ha dado una nueva fecha. La SEC atribuyó la cancelación a un "conflicto de agenda", pero dado que el momento coincide con el receso tras el proyecto CLARITY, es difícil para el mercado no pensar en algo negativo. Ambas vías están bloqueadas al mismo tiempo.
El Bitcoin ha caído de 65,000 a principios de agosto a 62,500, y ahora se mantiene cerca de 63,000. Que se mantenga en 63,000 se debe en gran parte a que el mercado sigue esperando una dirección clara en materia regulatoria. BlackRock, Fidelity y Franklin Templeton han estado comprando durante estos meses, no al precio actual, sino basándose en las expectativas tras la implementación regulatoria. Si el proyecto CLARITY y la elaboración de normas de la SEC siguen estancados, es posible que el nivel de 63,000 siga fluctuando o incluso baje más. $BTC La entrada continua de fondos en el ETF de $ETH es la lógica de soporte más sólida actualmente.
Pero el precio no logra mostrar una tendencia fuerte, lo que indica que los operadores en el mercado y los fondos apalancados no están convencidos, o están esperando una señal de ruptura más clara.
La expansión y el avance en privacidad son "variables lentas".
Esto determina la competitividad de ETH dentro de tres años, pero es difícil explicar por qué sube o baja mañana.
Por eso, el ETH actual se parece más a:
• Lógica de asignación a medio y largo plazo (ETF + ruta tecnológica)
• Falta de fuerza explosiva para un movimiento independiente a corto plazo
Antes de que el mercado tenga una dirección clara, es muy probable que ETH siga fluctuando junto con BTC, con pocas posibilidades de un impulso independiente.
En resumen
Las instituciones están comprando, los minoristas están esperando, y el precio está consolidándose.
La verdadera oportunidad suele aparecer cuando la mayoría pierde la paciencia durante la consolidación. Esta mañana, al revisar el panorama de los tres gigantes del almacenamiento, finalmente comprendí la secuencia completa de esta ola colectiva de fortalecimiento.
Cuando SanDisk lanzó su día para inversores con resultados y planes de recompra, inicialmente fue solo una buena noticia para un solo activo, pero al final impulsó directamente una ola de compras en todo el sector de almacenamiento. SanDisk, Hynix y Micron salieron consecutivamente de sus rangos laterales y comenzaron a subir.
$SNDK, con un precio actual de 1726.80, lidera el mercado, alcanzando un máximo diario de 1775.75, con un volumen que rompió la plataforma lateral de 1640 que duró mucho tiempo. El MACD muestra una apertura alcista, claramente es el líder atacado por el capital; mientras se mantenga el soporte en 1690 tras la ruptura, la tendencia alcista no terminará fácilmente; $SKHYNIX sigue el ritmo de manera estable en el nivel de 1200, tras subir a 1205 se ajusta ligeramente, con un volumen progresivo sin sobreextensión, la tendencia es más tranquila; $MU a 992.67 se retrasa en la recuperación, acaba de romper el rango de consolidación, el cruce dorado del MACD acaba de formarse, la fuerza alcista aún no se ha liberado completamente.
Las tendencias de las tres empresas se diferencian pero mantienen un ritmo coherente: el líder avanza primero para ampliar la altura, y las otras dos lo siguen en recuperación, esta es la característica más típica de un mercado sectorial. En contraste, hace poco dudaba en posicionarme cerca de 980 en SanDisk, y ahora con esta subida que ha abierto una diferencia considerable, inevitablemente siento un poco de arrepentimiento por haberme quedado fuera.
Actualmente, los tres activos están en una fase de digestión de ganancias tras la ruptura; no es recomendable perseguir los máximos intradía para acelerar la tendencia, basta con vigilar bien sus respectivos soportes: SanDisk debe vigilar la pérdida o ganancia de 1690, Hynix mantener el soporte en 1180, y Micron usar 980 como línea divisoria entre alcistas y bajistas. Dado que la tendencia del sector ya se ha establecido, mientras no caiga de nuevo al rango lateral de largo plazo, la tendencia principal de almacenamiento en IA aún tiene espacio para continuar. Mantener la paciencia y observar la fuerza de la continuación tras la ruptura es mucho más seguro que entrar persiguiendo máximos.Los últimos datos de Miner Weekly publicados por BlockBridge Consulting muestran que la potencia de cálculo operativa real de las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa ha disminuido de 368.3 EH/s en el cuarto trimestre de 2025 a 319 EH/s en el segundo trimestre de 2026, una caída del 13.4% en medio año. En el mismo período, la potencia de cálculo promedio de toda la red de Bitcoin solo disminuyó un 10.6%. La velocidad de disminución de las empresas mineras que cotizan es mucho más rápida que la de toda la red.
Si se excluye a Bitdeer, que aún está en expansión, la caída de las demás empresas mineras es aún más pronunciada: de 324.6 EH/s a 255.9 EH/s, una disminución del 21.2% en medio año.
¿A qué se dedican estas empresas si ya no minan? En el segundo trimestre de este año, Core Scientific obtuvo ingresos por alojamiento de centros de datos de 136.7 millones de dólares, mientras que sus ingresos por minería de Bitcoin fueron solo 27.5 millones. Los ingresos por alojamiento son cinco veces mayores que los de minería. TeraWulf es similar, con ingresos por alquiler de computación de alto rendimiento para IA de 31.9 millones y solo 12.8 millones por minería. Riot Platforms y Bitdeer aún dependen principalmente de la minería, pero ya son la minoría.
La cantidad de Bitcoin en manos de los mineros también está disminuyendo. El 15 de agosto, el saldo de Bitcoin en las carteras de los mineros cayó a 1.1919 millones, el punto más bajo desde el 31 de mayo. CoinShares estima que para finales de 2026, los negocios de IA y computación de alto rendimiento podrían contribuir con el 70% de los ingresos de las empresas mineras que cotizan.
La mayoría de las empresas mineras que cotizan ya no tienen como actividad principal la minería de Bitcoin, sino el alquiler de electricidad y espacio a empresas de IA. La minería está pasando de ser una industria dedicada a minar Bitcoin a una industria que alquila potencia de cálculo a empresas de IA. El impacto directo en BTC es una presión de venta continua; a largo plazo, si la potencia de cálculo sigue disminuyendo, la seguridad de la red y la confianza del mercado se verán afectadas. Pero los mineros han encontrado un negocio más rentable que la minería, por lo que a corto plazo no volverán. $BTC