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Los dos números más destacados de Hyperliquid hoy provienen de las dos principales posiciones cortas de BTC en la lista. Juntos, poseen unos 227 millones de dólares en posiciones cortas, pero sus situaciones y estrategias son completamente diferentes. Mejor vendedor corto: Pérdidas acaban de desaparecer, el peligro regresa. Este vendedor en corto principal ha tenido dificultades para operar en los últimos 11 días: desde su apertura el 5 de agosto, ha sufrido 30 reducciones, cerrando un total de 1.490 BTC. Cada reducción resultó en pérdidas, sumando pérdidas + comisiones de aproximadamente 999.900 dólares. Tras casi un millón de pérdidas reales, sus actuales posiciones cortas en 2.000 BTC (126,2 millones de dólares) finalmente arrojaron una ganancia flotante de 983.900 dólares— El beneficio en libros solo cubrió las pérdidas anteriores. Pero el peligro es: su precio medio fuerte es de 63.577,86 dólares, solo un 0,76% por encima del precio actual. El BTC solo necesita recuperarse por debajo del 1%, y esta cuenta que acaba de recuperarse se enfrentará a la liquidación. Casi 1 millón de dólares en pérdidas, un mes, 30 reducciones—volviendo al punto de partida, pero la línea de liquidación ya estaba en sus pies. A menos que el precio siga bajando, hay poco margen de error en esta posición. Bajista en segundo lugar: Aumentando las posiciones, no arreglando A diferencia de la postura defensiva del Clasificado Uno, los Bajistas en segundo puesto son más proactivos: hoy han vendido en corto 350 BTC (unos 22,03 millones de dólares) en el rango de 62.858 a 63.175 dólares, aumentando sus posiciones de 1.250 a 1.600, con posiciones cortas valoradas en unos 101 millones $BTC BTC成交萎缩至数月低点，哈佛13F披露重仓SPCX——8月17日周一早报
Buenos días, hermanos, comienza una nueva semana. El mercado durante el fin de semana se puede describir con una palabra: aburrido.
BTC estuvo lateral y oscilando durante el fin de semana, con el precio fluctuando entre 62,600 y 63,300 dólares. El lunes por la mañana, Bitcoin cotizaba cerca de los 63,000 dólares. ETH se mantuvo en consolidación sincronizada, y SOL continuó con un volumen reducido y lateral. La liquidez se redujo durante el fin de semana, la volatilidad se comprimió al máximo, y toda la red está en una fase típica de "bajo volumen y consolidación".
📊 Datos del mercado
· BTC: precio actual alrededor de 62,995 dólares, con una ligera caída del 0.24% en 24 horas. En las últimas semanas se ha mantenido en un rango de 62,500 a 66,000 dólares.
· ETH: precio actual cerca de 1,900 dólares, consolidándose de forma correlacionada.
· SOL: precio actual alrededor de 75.2 dólares, con volumen reducido y lateral, soporte clave entre 73.5 y 74 dólares.
📉 Tema principal uno: BTC con volumen de operaciones reducido a mínimos de varios meses
El último informe de 10x Research indica que el volumen de transacciones de Bitcoin se ha reducido drásticamente a una fracción de lo que fue tras la investidura presidencial de EE.UU. y el pico de caída repentina de octubre pasado. La volatilidad implícita ha caído a niveles bajos poco comunes fuera de la temporada baja de verano. El precio está en el rango de volatilidad más estrecho en meses.
Al mismo tiempo, la entrada de fondos en ETFs sigue débil, y las stablecoins continúan saliendo del mercado cripto. Strategy, que alguna vez fue uno de los compradores más estables del mercado, ha sido vendedor durante cuatro semanas consecutivas. La falta de soporte comprador en el mercado spot se refleja en que el volumen promedio de operaciones spot en las principales bolsas ha caído de cerca de 9,000 millones de dólares a finales de junio a menos de 4,000 millones el 12 de agosto, una caída de aproximadamente el 55%.
La semana pasada, el volumen de operaciones de ETFs de Bitcoin alcanzó su segundo nivel más bajo desde octubre de 2024. El dinero está entrando, pero la voluntad de operar es muy baja, lo que indica que los grandes capitales están en modo observación: no se atreven a comprar ni quieren vender.
📰 Tema principal dos: Estructura accionarial de SPCX revelada, Harvard 13F con gran posición en SpaceX
Otra noticia destacada del fin de semana proviene del sector financiero tradicional.
La última divulgación de posiciones institucionales en acciones estadounidenses (13F) muestra que el fondo de dotación de la Universidad de Harvard posee aproximadamente 12.9351 millones de acciones de SpaceX, con un valor aproximado de 2,210 millones de dólares. Esta posición representa más de la mitad del portafolio de acciones estadounidenses divulgado por Harvard Management Company (aproximadamente 4,300 millones de dólares), siendo la mayor posición pública en su cartera.
El tamaño total de activos bajo gestión de Harvard Management Company es de aproximadamente 57,000 millones de dólares, y la posición en SpaceX representa alrededor del 3.8% de sus activos totales. En el ranking de posiciones principales, SpaceX ocupa el primer lugar con 2,210 millones de dólares; TSMC el segundo con 350 millones; Amazon 234 millones; Cerebras Systems 239 millones; Alphabet 165 millones; Nvidia 158 millones.
Cabe destacar que el documento 13F de Harvard también revela posiciones en Bitcoin y oro. Como uno de los fondos de dotación más prestigiosos del mundo, Harvard incluye tanto SpaceX como Bitcoin en su cartera de acciones estadounidenses, lo que indica que la disposición de las instituciones de primer nivel para asignar activos alternativos no ha desaparecido, sino que prefieren mantener a largo plazo en lugar de hacer trading a corto plazo.
Implicaciones para el mercado cripto: SpaceX, como una estrella del mercado primario, atrae una gran cantidad de capital institucional con expectativas de salida a bolsa. Harvard ha obtenido ganancias sustanciales en esta ronda de inversión. Esto al menos indica una cosa: las instituciones de primer nivel no han dejado de buscar activos de alto crecimiento, solo que el flujo de capital se ha desplazado temporalmente del "ETF de Bitcoin en mercado público" hacia "SpaceX en mercado primario".
💥 Datos de liquidaciones
En las últimas 24 horas, las liquidaciones totales en la red alcanzaron aproximadamente 79.7581 millones de dólares, con liquidaciones largas por 51.47 millones y cortas por 28.28 millones. En total, 50,004 personas fueron liquidadas. Las liquidaciones largas superan ampliamente a las cortas, lo que indica que el apalancamiento de los largos está siendo eliminado.
💡 Resumen
El volumen de operaciones de BTC ha caído a mínimos de varios meses, la volatilidad implícita está en niveles inusualmente bajos, y el mercado está en una fase típica de "mínimo volumen y consolidación". La dirección aún no está clara, se recomienda observar más y operar menos, sin dejarse llevar por la volatilidad a corto plazo. Para quienes quieran operar, se sugiere comprar con posición ligera en el borde inferior del rango (62,500-62,800) y reducir posiciones en el borde superior (64,000-64,500).
Los puntos clave de esta semana:
1. Si el volumen puede recuperarse: actualmente en mínimos de meses, un aumento podría indicar la elección de dirección.
2. Si los fondos ETF pueden continuar entrando: la semana pasada hubo una entrada neta de 1,100 millones de dólares, pero el volumen de operaciones fue el segundo más bajo de la historia, esta divergencia merece atención.
Hermanos, ¿cómo planean posicionarse esta semana? Comenten abajo.👇#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #财报观察员：AI基建财报接力登场 $ETH $BTC #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
¡Este volumen de operaciones me está dando sueño!
El volumen de operaciones de BTC se ha reducido como si nadie jugara, y el rango de precios también es el más estrecho en meses. Los alcistas están fingiendo estar muertos, los bajistas no están haciendo fuerza, y todo el mercado está esperando que ese dinero del ETF venga a salvar la situación.
¿Pero realmente puede salvar el ETF? En julio, la entrada neta de BTC ETF solo representó el 0,34% del tamaño del fondo, mientras que ETH logró un 3,19%.
Hay dinero, pero todo se está yendo hacia Ethereum. Y no olvides que ahora las entradas de fondos en BTC ETF provienen de tres tipos de personas: fondos de cobertura, asesores registrados y grandes instituciones a largo plazo. Los fondos de cobertura entran y salen rápido, hoy entran y mañana pueden salir, no están aquí para sostener el mercado. ¿Las instituciones a largo plazo que realmente pueden sostener el mercado? Todavía están observando.
Lo que duele aún más es que la estrategia de compra más estable ha estado vendiendo monedas durante cuatro semanas consecutivas. Incluso los jugadores más tercos y creyentes están vendiendo, ¿cómo se supone que los pequeños inversores se atrevan a lanzarse?
Para ser sincero, la vuelta de la compra del ETF es cuestión de tiempo, pero ¿esperar que de inmediato haga despegar a BTC? Eso es soñar demasiado. Con el volumen de operaciones reducido a este nivel, o se mantiene lateral eternamente, o un gran vela alcista o bajista cambiará el mercado de golpe.
No he movido mi posición, mantengo el spot, ni aumento ni corto pérdidas. Esperaré a que el volumen se libere para decidir, en un mercado con volumen reducido, perseguir subidas o bajadas es la forma más fácil de recibir golpes de ambos lados.
¿Ustedes creen que esta reducción de volumen es porque se está preparando un gran movimiento o que el mercado realmente se ha enfriado? ¡Debatan en los comentarios!Ya están disponibles los datos más recientes del Miner Weekly del 17 de agosto.
La potencia de cálculo real en funcionamiento de las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa será de 368,3 EH/s en el cuarto trimestre de 2025, y disminuirá a 319 EH/s en el segundo trimestre de 2026, una caída del 13,4%.
En el mismo período, la potencia total de la red de Bitcoin solo disminuyó un 10,6%, por lo que la tasa de disminución de las empresas mineras que cotizan en bolsa es mucho más rápida que la de toda la red.
Si se excluye a Bitdeer, que aún está en expansión, la caída en las demás empresas mineras es aún más pronunciada: de 324,6 EH/s a 255,9 EH/s, una disminución del 21,2% en medio año.
¿A qué se dedican estas empresas si ya no minan? Core Scientific, en el segundo trimestre de este año, obtuvo ingresos por alojamiento de centros de datos de 136,7 millones de dólares, mientras que los ingresos por minería de Bitcoin fueron solo 27,5 millones. Los ingresos por alojamiento son cinco veces mayores que los de minería. TeraWulf es similar, con ingresos por alquiler de computación de alto rendimiento para IA de 31,9 millones y solo 12,8 millones por minería.
Riot Platforms y Bitdeer aún dependen principalmente de la minería, pero son la minoría. La mayoría de las empresas mineras que cotizan en bolsa ya no tienen la minería de Bitcoin como su negocio principal, sino que alquilan electricidad y espacio a empresas de IA.
La cantidad de Bitcoin en manos de los mineros también está disminuyendo simultáneamente. El 15 de agosto, el saldo de Bitcoin en las carteras de los mineros cayó a 1.191.900 monedas, el nivel más bajo desde el 31 de mayo. Son 885 monedas menos que hace una semana. El Puell Multiple está en 0,75, sin llegar a una zona de infravaloración extrema. Los mineros siguen vendiendo, pero no a un ritmo acelerado ni en pánico.
La transformación de los mineros hacia la IA no es un fenómeno a corto plazo. La potencia de cálculo podría seguir disminuyendo. Para el precio de BTC, el impacto a corto plazo es una presión constante de venta; a largo plazo, si la potencia de cálculo sigue disminuyendo, la seguridad de la red y la confianza del mercado se verán afectadas. Pero los mineros han encontrado un negocio más rentable que la minería, por lo que no volverán a ella en el corto plazo.
$BTC El gigante bancario suizo UBS en el segundo trimestre aumentó su exposición a opciones call del ETF de Bitcoin IBIT de BlackRock, pasando de 80,000 acciones subyacentes a finales de marzo a 1,950,000 acciones al 30 de junio.
Un crecimiento de más de 24 veces.
Las acciones de IBIT que posee directamente también aumentaron un 12%, hasta 407,890 acciones, con un valor aproximado de 13,6 millones de dólares. La exposición a opciones put, en cambio, disminuyó alrededor de un 53%.
Un banco suizo con 160 años de historia está apostando fuertemente por la subida de BTC en el mercado de opciones. No compran el ETF al contado para beneficiarse de la subida, sino que usan opciones para apalancar y ampliar su exposición.
Al mismo tiempo, Tudor Investment, bajo Paul Tudor Jones, también presentó un formulario 13F ante la SEC, con 688,529 acciones de IBIT al 30 de junio, un aumento del 18,9% respecto al trimestre anterior.
Un banco aumentó su posición 24 veces con opciones, un fondo de cobertura incrementó su posición en un 18% con activos al contado. Dos inversiones, dos herramientas, misma dirección. La posición en 63,000 se ha mantenido estable durante mucho tiempo, los vendedores están agotando y los compradores esperando. Pero el ciclo de inversión de instituciones como UBS no se mide en días, sino en trimestres. Ya han ajustado sus posiciones.
$BTC La volatilidad implícita a 7 días de Bitcoin ha caído por debajo del umbral del 30%, bajando al 25%.
Es similar al período de baja volatilidad del verano de 2023.
Después de esa baja volatilidad en el verano de 2023, BTC experimentó un rally de duplicación en los meses siguientes.
Una baja volatilidad implícita significa que las opciones son baratas. Los analistas de BIT propusieron una estrategia alternativa con activos al contado: vender parte del Bitcoin al contado y usar un spread alcista o comprar directamente opciones call como sustituto. La pérdida máxima se limita a la prima de la opción, y los fondos liberados pueden generar intereses por separado.
La lógica de esta estrategia es: si el precio se mantiene lateral o baja, la pérdida es solo la prima de la opción, no el capital principal. Si el precio rompe al alza, el apalancamiento de las opciones call ofrece un rendimiento mucho mayor que mantener el activo al contado. La estrategia ha estado vendiendo monedas durante cuatro semanas consecutivas, mientras que UBS y Tudor están comprando opciones call. Por un lado reducen posiciones, por otro usan opciones para apalancarse. Ambas partes hacen cosas diferentes al mismo precio.
El punto de inflexión está cerca. Dos señales aparecen simultáneamente: la volatilidad implícita cae a mínimos históricos y las principales instituciones aumentan significativamente sus posiciones alcistas con opciones. Estas dos cosas ocurrieron juntas una vez en el verano de 2023, cuando BTC estaba aún por encima de 20,000. $BTC Star Island Financial News publicó esta mañana un breve informe: Bitcoin acaba de volver a superar los 63,000 dólares, con un aumento intradía del 0,19%.
El precio ha vuelto a subir desde cerca de 62,500 el 14 de agosto.
Pero si solo miras el precio, te perderás algo que está ocurriendo: en las últimas 24 horas, solo se han liquidado 7,44 millones de dólares en posiciones apalancadas en todo el mercado, y la cantidad liquidada de cortos es el doble que la de largos. La cantidad de liquidación de Bitcoin fue de 3,08 millones, de los cuales 2,46 millones (80%) fueron cortos. Los cortos están perdiendo, los largos no están entrando, ambos lados están retirándose, pero la dirección ciertamente se está inclinando hacia los largos. El precio subió, el volumen no acompañó, pero los cortos sí están retrocediendo.
El índice de miedo y codicia ha caído a 31, aún en la zona de "miedo". El sentimiento del mercado no es optimista, pero el precio tampoco ha caído. Ha estado lateral casi un mes, los compradores no son fuertes, los vendedores tampoco han presionado. Ambos lados están esperando una dirección, esperando ese catalizador que rompa el estancamiento.
$BTC 10x Research publicó hoy un análisis que dice que el volumen de transacciones de Bitcoin se ha reducido drásticamente a niveles muy por debajo de los picos históricos, y el precio ha entrado en el rango de volatilidad más estrecho en meses.
Han dado un juicio: históricamente, esta forma suele presagiar una ruptura direccional inminente.
La volatilidad implícita en el mercado de opciones ha caído a niveles inusualmente bajos, la entrada de fondos en ETFs sigue siendo débil, y las stablecoins continúan con salidas netas. Estas señales simultáneas indican una cosa: el mercado se está comprimiendo, el capital está a la espera, la dirección se elegirá pronto.
Lo más digno de analizar es el cambio de actitud de MicroStrategy. Los datos de 10x Research muestran que esta empresa ha estado vendiendo netamente durante cuatro semanas consecutivas. Datos más específicos de Zhìtōng Caijing indican que en las últimas dos semanas, MicroStrategy vendió aproximadamente 3,327 bitcoins.
El CEO Phong Le predice en X que el mercado cripto rebotará en otoño, pero la empresa está vendiendo discretamente. Hablan de optimismo, pero venden. Esta incongruencia es más reveladora que cualquier vela japonesa. En Wall Street llaman a esto "decir una cosa y hacer otra", o dicho de forma simple: ellos mismos probablemente no están seguros.
$BTC El proyecto de ley CLARITY en Washington se ha pospuesto hasta después de septiembre, y el Senado ha entrado en receso sin avanzar en la legislación.
La reunión sobre las normas regulatorias de criptomonedas de la SEC, originalmente programada para el 14 de agosto, fue cancelada de repente.
Los comisionados iban a discutir la propuesta Reg Crypto, que incluye cómo las empresas pueden financiarse mediante tokens y cómo salir de la supervisión de la SEC tras emitir activos digitales. Pero la reunión se canceló y ni siquiera se ha dado una nueva fecha. La SEC atribuyó la cancelación a un "conflicto de agenda", pero dado que el momento coincide con el receso tras el proyecto CLARITY, es difícil para el mercado no pensar en algo negativo. Ambas vías están bloqueadas al mismo tiempo.
El Bitcoin ha caído de 65,000 a principios de agosto a 62,500, y ahora se mantiene cerca de 63,000. Que se mantenga en 63,000 se debe en gran parte a que el mercado sigue esperando una dirección clara en materia regulatoria. BlackRock, Fidelity y Franklin Templeton han estado comprando durante estos meses, no al precio actual, sino basándose en las expectativas tras la implementación regulatoria. Si el proyecto CLARITY y la elaboración de normas de la SEC siguen estancados, es posible que el nivel de 63,000 siga fluctuando o incluso baje más. $BTC La entrada continua de fondos en el ETF de $ETH es la lógica de soporte más sólida actualmente.
Pero el precio no logra mostrar una tendencia fuerte, lo que indica que los operadores en el mercado y los fondos apalancados no están convencidos, o están esperando una señal de ruptura más clara.
La expansión y el avance en privacidad son "variables lentas".
Esto determina la competitividad de ETH dentro de tres años, pero es difícil explicar por qué sube o baja mañana.
Por eso, el ETH actual se parece más a:
• Lógica de asignación a medio y largo plazo (ETF + ruta tecnológica)
• Falta de fuerza explosiva para un movimiento independiente a corto plazo
Antes de que el mercado tenga una dirección clara, es muy probable que ETH siga fluctuando junto con BTC, con pocas posibilidades de un impulso independiente.
En resumen
Las instituciones están comprando, los minoristas están esperando, y el precio está consolidándose.
La verdadera oportunidad suele aparecer cuando la mayoría pierde la paciencia durante la consolidación. Esta mañana, al revisar el panorama de los tres gigantes del almacenamiento, finalmente comprendí la secuencia completa de esta ola colectiva de fortalecimiento.
Cuando SanDisk lanzó su día para inversores con resultados y planes de recompra, inicialmente fue solo una buena noticia para un solo activo, pero al final impulsó directamente una ola de compras en todo el sector de almacenamiento. SanDisk, Hynix y Micron salieron consecutivamente de sus rangos laterales y comenzaron a subir.
$SNDK, con un precio actual de 1726.80, lidera el mercado, alcanzando un máximo diario de 1775.75, con un volumen que rompió la plataforma lateral de 1640 que duró mucho tiempo. El MACD muestra una apertura alcista, claramente es el líder atacado por el capital; mientras se mantenga el soporte en 1690 tras la ruptura, la tendencia alcista no terminará fácilmente; $SKHYNIX sigue el ritmo de manera estable en el nivel de 1200, tras subir a 1205 se ajusta ligeramente, con un volumen progresivo sin sobreextensión, la tendencia es más tranquila; $MU a 992.67 se retrasa en la recuperación, acaba de romper el rango de consolidación, el cruce dorado del MACD acaba de formarse, la fuerza alcista aún no se ha liberado completamente.
Las tendencias de las tres empresas se diferencian pero mantienen un ritmo coherente: el líder avanza primero para ampliar la altura, y las otras dos lo siguen en recuperación, esta es la característica más típica de un mercado sectorial. En contraste, hace poco dudaba en posicionarme cerca de 980 en SanDisk, y ahora con esta subida que ha abierto una diferencia considerable, inevitablemente siento un poco de arrepentimiento por haberme quedado fuera.
Actualmente, los tres activos están en una fase de digestión de ganancias tras la ruptura; no es recomendable perseguir los máximos intradía para acelerar la tendencia, basta con vigilar bien sus respectivos soportes: SanDisk debe vigilar la pérdida o ganancia de 1690, Hynix mantener el soporte en 1180, y Micron usar 980 como línea divisoria entre alcistas y bajistas. Dado que la tendencia del sector ya se ha establecido, mientras no caiga de nuevo al rango lateral de largo plazo, la tendencia principal de almacenamiento en IA aún tiene espacio para continuar. Mantener la paciencia y observar la fuerza de la continuación tras la ruptura es mucho más seguro que entrar persiguiendo máximos.Los últimos datos de Miner Weekly publicados por BlockBridge Consulting muestran que la potencia de cálculo operativa real de las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa ha disminuido de 368.3 EH/s en el cuarto trimestre de 2025 a 319 EH/s en el segundo trimestre de 2026, una caída del 13.4% en medio año. En el mismo período, la potencia de cálculo promedio de toda la red de Bitcoin solo disminuyó un 10.6%. La velocidad de disminución de las empresas mineras que cotizan es mucho más rápida que la de toda la red.
Si se excluye a Bitdeer, que aún está en expansión, la caída de las demás empresas mineras es aún más pronunciada: de 324.6 EH/s a 255.9 EH/s, una disminución del 21.2% en medio año.
¿A qué se dedican estas empresas si ya no minan? En el segundo trimestre de este año, Core Scientific obtuvo ingresos por alojamiento de centros de datos de 136.7 millones de dólares, mientras que sus ingresos por minería de Bitcoin fueron solo 27.5 millones. Los ingresos por alojamiento son cinco veces mayores que los de minería. TeraWulf es similar, con ingresos por alquiler de computación de alto rendimiento para IA de 31.9 millones y solo 12.8 millones por minería. Riot Platforms y Bitdeer aún dependen principalmente de la minería, pero ya son la minoría.
La cantidad de Bitcoin en manos de los mineros también está disminuyendo. El 15 de agosto, el saldo de Bitcoin en las carteras de los mineros cayó a 1.1919 millones, el punto más bajo desde el 31 de mayo. CoinShares estima que para finales de 2026, los negocios de IA y computación de alto rendimiento podrían contribuir con el 70% de los ingresos de las empresas mineras que cotizan.
La mayoría de las empresas mineras que cotizan ya no tienen como actividad principal la minería de Bitcoin, sino el alquiler de electricidad y espacio a empresas de IA. La minería está pasando de ser una industria dedicada a minar Bitcoin a una industria que alquila potencia de cálculo a empresas de IA. El impacto directo en BTC es una presión de venta continua; a largo plazo, si la potencia de cálculo sigue disminuyendo, la seguridad de la red y la confianza del mercado se verán afectadas. Pero los mineros han encontrado un negocio más rentable que la minería, por lo que a corto plazo no volverán. $BTC El ETF de Ethereum está superando al ETF de Bitcoin, y la diferencia no es pequeña.
DWF Labs publicó unos datos en X. En junio, la salida neta del ETF de Ethereum representó el 4,65% del tamaño del fondo, mientras que el ETF de Bitcoin fue del 8,09%. En julio, la entrada neta del ETF de Ethereum representó el 3,19% del tamaño del fondo, mientras que el ETF de Bitcoin solo el 0,34%. El primero es 9,4 veces el segundo. En mayo, las instituciones mostraban poco interés en Ethereum, pero en las últimas semanas esto ha cambiado.
Otro conjunto de datos también confirma esta tendencia. Hasta la semana del 17 de agosto, el ETF spot de Bitcoin tuvo una salida neta de 385,2 millones de dólares, 128 veces la salida del ETF de Ethereum. El fondo FBTC de Fidelity rescató 153 millones en una semana, Grayscale GBTC tuvo una salida de 88,3 millones, y BlackRock IBIT tuvo una salida de 78,96 millones. Curiosamente, el Mini Trust de Bitcoin de Grayscale con baja comisión atrajo una entrada de 75,98 millones: no es que las instituciones estén retirándose por completo, sino que están moviendo fondos de participaciones caras a participaciones más baratas.
El ETF spot de Bitcoin cerró el fin de semana en 63.044 dólares, con un rango de fluctuación en las últimas 24 horas de 62.670 a 63.310. Grayscale GBTC está perdiendo dinero, pero el Mini Trust de Grayscale está ganando dinero; BlackRock IBIT está perdiendo dinero, pero BlackRock ETHA sigue ganando. Mismo emisor, dos productos, dos direcciones.
Los fondos se están moviendo de productos caros a productos baratos, de ETF de BTC a ETF de ETH. Las noticias del mercado del 17 de agosto muestran que la entrada de fondos en el ETF de Ethereum ha superado al ETF de Bitcoin durante dos meses consecutivos. La salida del ETF de Bitcoin podría continuar un tiempo más, hasta que el marco regulatorio sea claro. $BTC El CEO de la World Gold Council dijo que Bitcoin llegará a cero, la respuesta de CZ es muy interesante.
David Tait dijo en la conferencia Consensus en Miami: "Personalmente creo que el valor de Bitcoin llegará a cero." Pero inmediatamente añadió una frase que puso incómodos a ambos lados: "Quienes tengan oro en su cartera también deberían tener Bitcoin, y quienes tengan Bitcoin definitivamente deben tener oro. Porque estos dos activos pueden equilibrarse mutuamente en tiempos de crisis."
La respuesta de CZ es aún más digna de análisis. Dijo que muchas personas han cometido errores al juzgar las criptomonedas en el pasado, que entender este campo lleva tiempo, pero que no puede estar 100% seguro de que él esté en lo correcto, ya que todos cometemos errores. Que una de las personas con más influencia en la industria admita que también puede equivocarse, esta frase en sí está más cerca de la realidad del mercado que cualquier análisis de precios.
Bitcoin ronda los 63,000, y la predicción de colapso del World Gold Council está siendo puesta a prueba por el mercado. Cuando Tait dijo esto en mayo, BTC estaba alrededor de 77,500, desde entonces ha caído aproximadamente un 19%. Ese mismo día, el mercado surcoreano registró una prima inversa de -0.28%. Los minoristas en Corea están vendiendo con descuento.
El oro subió, BTC no bajó ni subió. En la posición de 63,000, el CEO del World Gold Council grita que llegará a cero, CZ dice que puede equivocarse, ambos están en sus posiciones diciendo la verdad. El mercado se detuvo temporalmente en este precio, esperando la siguiente dirección. $BTC 我认为接下来加密市场的主线资金，大概率会从BTC向ETH等资产轮动，而不是在BTC的低波动里干等。 这个判断最直接的依据就是钱往哪儿流。 你看7月的数据，ETH现货ETF的净流入比例竟然是BTC的9.4倍。 这说明机构现在的胃口变了，不再只盯着比特币这块“老面包”。 虽然BTC那边看起来死气沉沉，交易量萎缩得厉害。 但我身边的交易员朋友最近都在聊ETH的补涨逻辑，情绪明显更热络。 不过我也没完全清仓BTC，毕竟瑞银二季度还在增持IBIT的看涨期权。 大机构这种“明修栈道暗度陈仓”的操作，说明他们还在埋伏。 所以我现在的策略是：把60%的短线仓位切到了ETH上博取超额收益。 剩下40%的BTC底仓不动，当作防守，等待下一次突破信号。 对于普通玩家来说，现在千万别在大饼二饼的横盘震荡里把耐心磨没了。 盯着资金流向做切换，可能比死守着一个不动要聪明得多。#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 链上追赃这件事，正在从单链的围堵演变成多链的猫鼠游戏。KelpDAO攻击事件里，攻击者在Arbitrum上约7100万美元的ETH相关资金被冻结之后，并没有坐以待毙，而是迅速换了打法：通过THORChain把部分被盗资金从Ethereum转向Bitcoin，目前已确认约150万美元的资金走上了$BTC 路径，另有约7.8万美元经由隐私工具Umbra转移。 这个动向值得细品。过去黑客得手后，常见的做法是混币、跨链、再换地址，但大体还是在EVM生态内打转。这次不一样的地方在于，攻击者主动把资金迁往一个几乎不具备冻结能力的网络。ETH生态的DeFi虽然繁荣，但稳定币发行方、跨链桥和项目方都握有一定的冻结权限，黑名单机制让赃款的流动性大打折扣——这次7100万美元被冻就是例子。而BTC没有这些开关，一旦资金进入比特币网络，链上治理的触手就基本伸不到了。 所以可以把BTC理解为黑客洗钱链条里的"终点站"：先在$ETH 生态里快速变现和分散，再借THORChain这类去中心化跨链协议完成链间跳跃，中间穿插Umbra这样的隐私工具混淆视线，最后把价值沉淀到比特币这个谁也冻结不了的池子里。每一步都踩在$SNDK simplemente se elevó, rompiendo muchas posiciones cortas. Sin embargo, no creo que esta tendencia pueda mantenerse a largo plazo. En otras palabras, creo que sufrirá una corrección. Creo que hay dos factores principales detrás del retroceso. Por un lado, la subida de los tipos de yenes ha tenido un impacto significativo en la liquidez del mercado bursátil estadounidense; por otro lado, mi análisis de los datos de contratos muestra que en cripto, esta inserción suele indicar que un pico está a punto de alcanzarse o ya lo ha alcanzado. —————————————————— Empecemos con la subida del yen. La subida del tipo de interés del yen es en realidad un rinoceronte gris en el mercado bursátil estadounidense. Todo el mundo conoce este factor, pero pocos le han prestado mucha atención. Durante mucho tiempo, debido a la diferencia de tipos de interés entre el yen y el dólar estadounidense, se intercambió una gran cantidad de yenes por dólares para generar diferencias de tipos en Estados Unidos. Esto proporciona a Estados Unidos una liquidez masiva y es una de las razones clave por las que las acciones estadounidenses pueden mantener una larga racha alcista. Sin embargo, ahora, con las subidas de tipos del Banco de Japón, la escala del arbitraje del dólar se está reduciendo gradualmente. Esto significa que la liquidez estadounidense está disminuyendo lentamente. Esta lenta caída suele tener dos puntos de inflexión: el primero es el comienzo y el segundo es cuando la diferencia de tipos de interés se estrecha hasta el punto de ser casi no rentable. Actualmente, mientras el yen vuelva a subir los tipos, los métodos de arbitraje convencionales no serán rentables. Este punto será crítico; una vez que el arbitraje deje de ser rentable, el mercado no asumirá riesgos y seguirá haciéndolo. En ese momento, la liquidez estadounidense podría ajustarse significativamente y las acciones estadounidenses podrían sufrir una nueva caída. La reunión de la SEC fue cancelada, la señal no es la implementación de la regla, sino la suspensión del proceso.
Conclusión primero: la reunión pública de la SEC programada para el 14 de agosto para discutir "Regulación de Activos Cripto" fue cancelada. La agenda originalmente solo consideraba si publicar una propuesta de regla, no la entrada en vigor de la regla, y mucho menos otorgar un nuevo pase de cumplimiento a los proyectos.
Por lo tanto, esta noticia para $BTC, $ETH, $BNB parece más un retraso en el calendario esperado de regulación que un cambio de dirección política. CoinDesk informó que las reglas de Reg Crypto y la exención de innovación planeadas no avanzaron. La información sobre el impacto de la Ley CLARITY proviene de personas informadas; la notificación de cancelación de la SEC no explicó la razón.
En la práctica, las noticias regulatorias siguen esta cadena: agenda de la reunión → reglas propuestas → comentarios públicos → reglas finales → implementación efectiva. Esta vez solo se llegó a "reunión cancelada". El enfoque posterior debe estar en la nueva fecha de la reunión en SEC.gov, la propuesta formal, el período de comentarios y el texto final. Para la emisión, recaudación y negociación de proyectos, no se debe considerar aún las exenciones o negociaciones de leyes rumoradas como un puerto seguro vigente. La empresa matriz de Bitcoin Magazine, Nakamoto, tiene un préstamo garantizado con Bitcoin por 60 millones de USDT que vence el 4 de diciembre. Hasta el 30 de junio, posee 4467 BTC (aproximadamente 261 millones de dólares), de los cuales 3805 están apostados en Kraken, quedando solo 662 BTC sin restricciones, equivalentes a unos 38,7 millones de dólares; sumando 19,1 millones de dólares en efectivo, el efectivo más los BTC libres suman alrededor de 57,8 millones de dólares, ligeramente por debajo del principal que vence. Sin embargo, la empresa ha revelado que los BTC apostados pueden venderse directamente para pagar la deuda al vencimiento, por lo que no se trata simplemente de una falta de fondos, y Nakamoto también evalúa que la liquidez actual es suficiente para cubrir las necesidades de efectivo del próximo año.
El verdadero punto de interés es que la cantidad de BTC en libros y las reservas disponibles para libre disposición no son lo mismo. Esos 3805 BTC están sujetos a contratos de préstamo y no pueden ser redistribuidos en cualquier momento como los BTC sin restricciones, que es precisamente la razón para distinguir entre "tenencia total de BTC" y "BTC sin restricciones".
En junio, la empresa recaudó aproximadamente 48 millones de dólares mediante la venta de unos 600 BTC y la disposición de algunas posiciones en derivados, de los cuales 45 millones se usaron para pagar a Kraken, reduciendo el préstamo de 210 millones a 165 millones y aplazando 105 millones hasta junio del próximo año. Esta maniobra redujo efectivamente la presión de vencimientos a corto plazo: el vencimiento de diciembre de este año se redujo de 105 millones a 60 millones. La era de la expansión vertical en $SNDK ha quedado oficialmente atrás. Con una caída de más del 99% desde las valoraciones máximas, los desbloqueos continuos de tokens siguen saturando las ofertas del mercado secundario antes de que pueda generarse impulso.
En marcado contraste con $BICO,$BEAT, $ALLO,$KAITO y $APR — que todos absorbieron nueva liquidez para ejecutar sólidas recuperaciones — $SNDK no logra construir un piso de soporte ni atraer compradores orgánicos. Sin huellas claras de acumulación, apostar por una recuperación es pura especulación.
$SNDK
#CryptoRevenueVsBTC $BTC Según los datos recientes de Woofun‑AI, el mercado de Bitcoin actualmente oculta una zona de riesgo de apalancamiento de hasta 480,1 millones de dólares. Si no se mantiene el nivel clave de soporte, se desencadenarán masivas liquidaciones en cadena. Actualmente, el precio de BTC oscila alrededor de los 62.941 dólares, aparentando calma, pero en secreto los toros y osos ya están en una batalla encarnizada. Tanto si el mercado sube como si baja, las liquidaciones forzadas en cadena amplificarán la volatilidad, y todo el mercado de derivados está en un punto sensible a punto de estallar.
Desde la estructura de posiciones, la divergencia entre toros y osos en el mercado spot es muy clara, y las estrategias de capital en el mercado offshore y en el CME de Chicago van en direcciones opuestas.
En el mercado offshore, los contratos perpetuos tienen actualmente una tasa de financiación positiva; si el precio baja, los largos no podrán soportar la presión y se verán forzados a liquidar, lo que a su vez generará presión de venta que hundirá el precio.
Por otro lado, en el CME, los fondos apalancados mantienen una gran cantidad de posiciones cortas. Esto es en realidad una señal potencialmente alcista: si el precio inicia una subida, estos cortos se apresurarán a recomprar para detener pérdidas y cerrar posiciones, y esta cobertura de cortos impulsará aún más el precio al alza, creando un efecto de empuje hacia arriba.
Otro detalle es que la disminución en el número de contratos abiertos y la fluctuación en la tasa de financiación indican que el mercado ha estado reduciendo activamente el apalancamiento últimamente. Sin embargo, los datos de posiciones del CME se publican con un retraso de 4 días y contienen operaciones complejas como coberturas y arbitrajes de base, por lo que no podemos determinar con precisión la intención real de cada operación. En conjunto, la tasa de financiación en el mercado offshore muestra que muchos largos están reduciendo posiciones para protegerse; pero los datos del CME indican que las posiciones cortas se están acumulando silenciosamente, con posturas de riesgo completamente opuestas entre ambos bandos.
Si observamos el flujo de fondos en los ETF spot, podemos entender mejor los fundamentos detrás de esta batalla. Desde el 3 hasta el 14 de agosto, la entrada neta acumulada en ETF alcanzó los 480,1 millones de dólares. Aunque la intensidad de compra se ha moderado recientemente, la tendencia general de entrada de fondos durante el mes no se ha revertido. Los grandes inversores institucionales siguen acumulando en las caídas, con una base de compra sólida a medio y largo plazo, lo que es un soporte importante para una posible subida futura.
El desarrollo del mercado dependerá esencialmente de qué bando, toros u osos, no pueda soportar primero las liquidaciones.
Si la compra spot no acompaña, el interés de compra en ETF sigue enfriándose y los largos offshore continúan reduciendo posiciones, el precio corre riesgo de caer;
pero si por el contrario, la compra spot y en ETF se reactiva y el precio sube ligeramente, las grandes posiciones cortas acumuladas en el CME enfrentarán una oleada de cierres por stop loss. La fuerza de compra generada por la liquidación colectiva de cortos podría desencadenar un rally alcista. Por tanto, la dirección del mercado será el resultado de la resonancia entre la evolución del precio, la actividad spot y los cambios en las posiciones de contratos; no se puede predecir el desenlace observando un solo indicador.
En resumen, el mercado está en un delicado equilibrio; los 480 millones en apalancamiento significan que una ruptura podría detonar liquidaciones masivas. Pero por ahora, una fluctuación de precio a corto plazo del 1‑2% no alcanza el umbral para un colapso. Lo que realmente puede desencadenar un gran movimiento es que, tras superar niveles clave, el capital spot decida seguir la tendencia.
En la situación actual, la acumulación de posiciones cortas crea el riesgo latente de un squeeze alcista, y sumado a la entrada continua de fondos institucionales a medio y largo plazo en los ETF, la relación riesgo-recompensa para una ruptura al alza es mayor. Ambos bandos corren el riesgo de ser liquidados primero, y el mercado espera que se rompa este equilibrio.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 【Observación del producto｜BTC puede pagarse directamente, el receptor recibe USDC】
Breez SDK ya soporta enviar USDC/USDT directamente desde el saldo de BTC del usuario, cubriendo más de 30 redes blockchain.
El usuario no necesita tener stablecoins por adelantado, el SDK puede manejar la conversión y la ruta de pago cross-chain según la dirección y la red de destino.
Lo que realmente merece atención no es "soportar más de 30 cadenas".
Sino que el proceso de pago está cambiando de "impulsado por activos y cadenas" a "impulsado por la intención".
Antes:
¿Qué monedas tengo?
¿En qué cadena está la otra parte?
¿Cómo hago el cross-chain?
En el futuro podría ser:
Quiero pagar 100 dólares a esta dirección.
Cómo se convierte BTC a USDC y en qué cadena se liquida finalmente, lo hace la wallet en segundo plano.
El documento de diseño de Breez también enfatiza una entrada de envío unificada, para que el usuario se concentre en el receptor y la cantidad, no en el estándar de pago.
Si esta experiencia se vuelve dominante, la competencia entre wallets podría cambiar de:
"¿Cuántas cadenas soporta?"
a:
"¿Cuántas cadenas necesita entender el usuario?"
Este es el cambio que creo que merece más atención. En los últimos días, la comunidad de habla china se ha visto inundada por una animación llamada "Niu Lai". El cartel tiene un estilo artístico de lavado de tinta, pero la película principal es una "calidad 4399" con lag y el molde deslizante; Solo hay dos creadores principales: el director y su madre, que solía ser una empresa de renovación; En los primeros diez días tras el estreno, la taquilla fue de solo unos pocos miles de yuanes, pero como era "demasiado abstracta", de repente se hizo viral en internet. Los cines añadieron proyecciones, varios millones de taquillas y las monedas meme con el mismo nombre también generaron expectación en BSC. Este asunto es realmente bastante interesante. No se hizo popular porque fuera "bueno", sino porque era "lo suficientemente absurdo y lo suficientemente absurdo como para participar." El marcado contraste entre el cartel y la película principal hace que la gente quiera hacer capturas de pantalla y quejarse; La trama es tan abstracta que cualquiera puede jugar con memes; Además, la palabra "Niu Lai" suena como "Niu Shi Lai", lo que conectó directamente con algunas personas. Las redes sociales adoran este tipo de contenido altamente emocional y altamente interactivo: la queja en sí misma se convierte en combustible para difundirse, convirtiendo a la gente de espectadores en participantes en creaciones secundarias. Una vez que crece el bombo, las reuniones presenciales y las discusiones online se alimentan mutuamente, formando un bucle cerrado completo. La respuesta en cadena es igual de rápida. Tras el desbordamiento de atención, aparecieron rápidamente fichas con el mismo nombre, el comercio estaba activo y la alta rotación. Pero, en última instancia, esta es una narrativa típica impulsada por las emociones: alta volatilidad, ciclos cortos, sin casos de uso reales y alto riesgo. El año pasado, la mayoría de los memes populares que alcanzaron fama o narrativas políticas acabaron experimentando retrocesos significativos. La popularidad llega rápido, pero a menudo se desvanece igual de rápido. Wall Street está esperando una señal: Anthropic valorada en 2 billones, la mayor OPV de la historia, cotizará en octubre, el récord de SpaceX de 1,77 billones solo duró 3 meses. En 5 años ha recorrido el camino que Apple tardó 40 años, ¿tiene relación con las criptomonedas?
Datos explosivos: ingresos del Q2 de 11.500 millones de dólares, 14 veces más que el año anterior, primer beneficio operativo positivo de 559 millones. Ingresos anualizados que en 18 meses pasan de 1.000 millones a 47.000 millones. Valoración aún más salvaje: basada en ingresos previstos para 2028 de 190.000-200.000 millones, te valoran con estados financieros que aún no existen.
El motor de crecimiento es Claude Code, con ingresos anualizados de 14.000 millones. El gasto en LLM a nivel empresarial representa el 40% (OpenAI 27%), y la programación representa el 54%. No es una acción de concepto, es dinero real pagado por token.
Pero los 2 billones se sostienen con la suposición de un crecimiento anual del 800%, SpaceX cayó un 38% dos meses después de salir a bolsa, su pico fue en la salida.
Doble impacto en las criptomonedas: antes y después de octubre se retirará capital de riesgo, la liquidez será más ajustada; pero si los 2 billones se confirman, será como redefinir el ancla para los activos de riesgo, positivo para $BTC.
Anthropic es el cisne negro más interesante de este año, el día que salga a bolsa la lógica de valoración global de activos de riesgo se sacudirá. Vigila la liquidez antes y después de octubre. $SPCX #Anthropic #美股El próximo shock podría afectar a ETH de manera diferente ⚠️
La liquidación de la operación de carry a principios de agosto presionó tanto a $BTC como a $ETH, pero sus estructuras de apalancamiento no son iguales.
$BTC está fuertemente impulsado por futuros y posicionamiento institucional, por lo que el desapalancamiento puede ocurrir a menudo de forma rápida y relativamente ordenada.
$ETH tiene otra capa de riesgo: apalancamiento DeFi, liquidaciones y préstamos en cadena.
Eso significa que una caída brusca de ETH podría crear un bucle de retroalimentación:
📉 Caída del precio
→ ⚠️ El colateral se estresa
→ 🔥 Aumentan las liquidaciones
→ 📉 Más presión de venta
Por eso no estoy observando solo el gráfico de $ETH.
Mantén un ojo en el TVL, las tasas de financiación, el interés abierto y la actividad en cadena.
El próximo movimiento importante no solo será sobre el precio.
Será sobre dónde se esconde el apalancamiento. 👀
#BTCVolumeDriesUp #AIInfraEarningsWatch #SPCXOwnershipRevealed #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
1、Datos en tiempo real
El precio actual de $BTC es 62900, con un volumen de operaciones spot en 24h de solo 26.6 mil millones de dólares, una reducción significativa en comparación con el volumen promedio de 90 días; el ETF spot de BTC en el mercado estadounidense ha tenido salidas netas continuas durante varios días, con una salida total diaria de 885 BTC, Strategy sigue reduciendo posiciones para cubrir una pequeña compra institucional, la capacidad de absorción de fondos es insuficiente. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años se mantiene en niveles altos y fluctuantes, la atracción de activos criptográficos sin rendimiento es débil.
2、Lógica central
La contracción del volumen representa una espera entre compradores y vendedores, con la salida de inversores minoristas y especuladores; la recuperación de los fondos ETF depende de dos puntos clave: la disminución de la inflación CPI y la caída del rendimiento de los bonos del Tesoro. Actualmente, la inflación es persistente, las expectativas de recorte de tasas se retrasan, las instituciones continúan reduciendo la asignación a activos de alto riesgo; sumado a la continua venta de $BTC por parte de las tesorerías corporativas, es difícil que haya compras grandes y sostenidas a corto plazo.
3、Opinión personal
Con el volumen bajo, el mercado oscila en un rango estrecho, no se debe tomar una posición fuerte antes de ver señales de estabilización de los fondos ETF. Paciencia para esperar que los datos de inflación se debiliten, que el ETF pase de salidas a entradas netas, y entonces aumentar la inversión; en esta etapa, se recomienda mantener posiciones ligeras y observar.
Solo representa una opinión personal, no constituye consejo de inversión$SNDK El núcleo del comercio actual no es "si el almacenamiento subirá de precio", sino el "cambio de paradigma del modelo de negocio". El mercado está valorando su reevaluación desde "acciones cíclicas de alta volatilidad" hacia "acciones de crecimiento de alta certeza", y la lógica central es si los acuerdos a largo plazo (LTA) pueden convertir las ganancias anormalmente altas a corto plazo (como el pico del Q4) en beneficios sostenibles para el año fiscal 2027 y posteriores.
Lógica central de la valoración actual del mercado
Después de un gran aumento diario de los inversores, el precio de las acciones ya incorpora parcialmente las siguientes tres expectativas principales:
- De "ganar dinero con el aumento de precios" a "ganar dinero con contratos a largo plazo": el mercado cree que los nuevos LTA pueden romper la maldición de "precios altos y volúmenes crecientes, precios bajos y pérdidas". SanDisk ha firmado contratos a largo plazo con 8 clientes principales por un total de aproximadamente 94.000 millones de dólares, cubriendo alrededor del 50% de los envíos en 2027 y aproximadamente dos tercios en 2028.
- Sostenibilidad de los altos márgenes de beneficio: el mercado comienza a creer que su objetivo de margen bruto del 80% no es efímero. Bajo pruebas de estrés extremas (caída abrupta del precio spot), si la cobertura de contratos a largo plazo alcanza entre el 60% y el 80%, su margen bruto aún puede mantenerse por encima del 80%.
- Reevaluación del sistema de valoración: ya no se valora como una acción cíclica con baja valoración, sino que se acerca a una acción de crecimiento con altas barreras de entrada. Algunas instituciones han elevado sus expectativas de ganancias por acción para FY27/FY28 a 243/272 dólares (o incluso más).
Lista de verificación para el próximo informe financiero
Para juzgar si hay espacio para más revisiones al alza, el informe debe verificar especialmente "el grado de cumplimiento de los contratos a largo plazo" y "la estabilidad del margen de beneficio":
- Verificar el "valor real" de los contratos a largo plazo (clave)
- Observar los pagos anticipados y garantías: prestar atención a si las "anticipos de clientes" y "garantías financieras" continúan aumentando. Actualmente hay 2.500 millones de dólares en anticipos y más de 16.000 millones en garantías, que son pruebas sólidas para asegurar ingresos futuros.
- Observar la proporción de cumplimiento: confirmar si la proporción de envíos cubiertos por contratos a largo plazo alcanza aproximadamente el 50% según la guía, demostrando que la empresa realmente está cambiando su modelo de negocio según lo planeado.
- Verificar la "resiliencia" de la rentabilidad
- Observar la tendencia del margen bruto: si el margen bruto puede seguir aumentando mes a mes en niveles altos (por ejemplo, más del 70%), indica que el control de costos y la optimización de la estructura del producto son efectivos, y no solo depende del aumento de precios spot.
- Observar el flujo de caja libre: prestar atención a si el margen de flujo de caja libre ajustado avanza hacia el objetivo del 50%, que es la manifestación final de la autenticidad de los altos beneficios.
- Verificar el "incremento" de la demanda de AI
- Observar el progreso de HBF: prestar atención a las muestras y pedidos de memoria flash de alta ancho de banda (HBF). Si logra ingresar con éxito al mercado de inferencia AI, abrirá una nueva curva de crecimiento.
Advertencia de riesgos: la "espada de Damocles" de la reversión cíclica
Aunque los contratos a largo plazo ofrecen protección, el precio de las acciones está en un nivel alto, por lo que se debe tener precaución ante la volatilidad severa causada por los siguientes riesgos:
- Impacto de la capacidad: si gigantes como Samsung y SK Hynix aumentan significativamente la producción, podría provocar una rápida caída del precio spot, erosionando las ganancias de la parte no cubierta por contratos a largo plazo.
- Riesgo de "fallo" de los contratos a largo plazo: aunque existen garantías financieras, en un mercado bajista extremo, aún se debe observar si los clientes optan por incumplir (pagando penalizaciones) para obtener precios más bajos en el mercado spot.
, La lógica alcista de $SNDK ha evolucionado de "apostar por el aumento de precios" a "apostar por la certeza". Mientras los informes financieros posteriores puedan seguir demostrando que los contratos a largo plazo generan flujos de caja y beneficios reales, y que el margen bruto no disminuye, la reevaluación del mercado continuará; de lo contrario, si el cumplimiento de los contratos a largo plazo no alcanza las expectativas o hay exceso de capacidad en la industria, la alta valoración actual enfrentará una presión significativa de corrección. FLUJOS DE ETF: $500M+
PRECIO DE BTC: $63K 📉
¿QUIÉN ESTÁ VENDIENDO?
Te diré quién.
Las instituciones están comprando BTC al contado con una mano...
Y vendiendo futuros en corto con la otra.
Se llama "Basis Trade".
Ellos obtienen un rendimiento del 8%. Nosotros recibimos volatilidad.
El dinero está entrando en cripto.
Pero no está comprando para subir el precio.
Está comprando volatilidad.
*La Configuración:*
📍 $61K = Si esto se rompe, todas las coberturas se cubren. Caída en cascada.
📍 $65K = Si esto se rompe, todas las coberturas se liquidan. Aumento por apretón.
$SOL $OKB
#BTC #ETH #Crypto #DailyOrbit$ACU Informe rápido del mercado｜17 de agosto de 2026 11:00
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Hermanos, el estado actual de ACU es:
El precio se mueve alrededor de $0.078–0.082, subiendo aproximadamente un 2%–4% en 24 horas. La capitalización de mercado está alrededor del puesto #686, con un volumen total apenas superior a 17 millones de dólares — es una altcoin de pequeña capitalización que "no la quiere ni papá ni mamá, pero ella misma se las arregla para saltar".
Repasemos las operaciones de estos días:
El 13 de agosto estaba rondando los 0.09, subió directamente hasta 0.1425 y luego cayó a 0.12. El 16 de agosto hizo un movimiento desde 0.1092 hasta 0.1267 con un volumen de ruptura — en dos días cumplió el KPI que otros hacen en un mes, y también provocó liquidaciones masivas en una semana para muchos.
Y hoy, está tranquilo.
Es como ese tipo que bailó toda la noche en el bar y ahora está apoyado en la pared bebiendo agua y recuperando el aliento — momentáneamente calmado, pero no sabes si en el siguiente segundo volverá a lanzarse a la pista.
Situación actual:
· El máximo anterior de 0.14 no pudo superarse en dos intentos, hay órdenes atrapadas esperando liberarse
· Alrededor de 0.12, compradores y vendedores se están atacando mutuamente
· En 24 horas, el volumen de transacciones sigue cerca de 100,000 dólares
Consejo amable:
Esta moneda tiene una volatilidad diaria que frecuentemente supera el 30%, es una de las favoritas en el mundo de las monedas volátiles. Los jugadores de contratos deberían evitarla — en spot como máximo pierdes el capital, pero en contratos liquidados puedes experimentar lo que es "despertar y que tu casa haya desaparecido".
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El contenido anterior es solo para entretenimiento, no constituye ningún consejo de inversión. El mercado tiene riesgos, subirse al tren requiere precaución, subir rápido es divertido, pero la cima tiene mucho viento. 🌬️Las cuatro verdaderas razones del fuerte aumento de SanDisk esta vez
1. Los inversores ajustan sus objetivos a largo plazo más allá de lo esperado, redefiniendo la lógica de valoración
La empresa ha dado una guía a largo plazo para 2028-2030: crecimiento de ingresos de dos dígitos medio-alto, margen bruto no GAAP alrededor del 80%, objetivo de margen operativo del 75%.
Anteriormente, el almacenamiento era una acción cíclica típica, con grandes ganancias en buenos momentos y pérdidas directas en malos. Ahora, la dirección ha firmado contratos de precio fijo a largo plazo con 8 proveedores de nube, asegurando la mitad de los envíos para 2027 y dos tercios para 2028, lo que protege el margen incluso si bajan los precios de la memoria flash. El mercado la está revalorizando de acción cíclica a acción de crecimiento en IA. Además, se comprometen a devolver el 100% del efectivo restante a los accionistas tras las inversiones, con un plan de recompra significativo, generando expectativas fuertes de dividendos y recompra.
2. La historia de la demanda de almacenamiento para inferencia de IA está clara
El consenso actual del mercado es que el auge del entrenamiento de IA está disminuyendo, pero la explosión en el lado de la inferencia apenas comienza.
3. Las instituciones elevan colectivamente los precios objetivo, y la cobertura de cortos impulsa el mercado
Varias firmas de inversión han elevado sus precios objetivo, algunas hasta el rango de 2300-2500. Se habían acumulado muchas posiciones cortas, y cuando el precio subió, los cortos cerraron posiciones forzadamente, amplificando la subida y creando un doble impulso de "objetivos al alza + cobertura de cortos".
4. El entorno macroeconómico externo acompaña
El S&P 500 se mantiene en niveles altos con volatilidad, el apetito por riesgo mejora, los datos de inflación no empeoran más de lo esperado, las expectativas de subidas de tipos se enfrían, y las acciones tecnológicas de crecimiento reciben apoyo emocional, proporcionando un soporte general para el sector de almacenamiento. ⚡¡La dinámica entre alcistas y bajistas cambia silenciosamente! ¿ETH se prepara para superar a BTC? Pero el gran punto de inflexión aún no ha llegado
#Reversión en la compra de ETF, aumento en las posiciones apalancadas de BTC
#Debilitamiento del impulso del consumo, la política de septiembre sigue limitada por la inflación
#Divergencia en los fondos de ETF spot, ¿podrá ETH superar relativamente a BTC?⚠️
Analizando los datos de fondos del mercado y los últimos análisis de grandes instituciones, Ethereum tiene una oportunidad de ventaja temporal. Pero hay que ser realistas: ni BTC ni ETH han logrado romper el rango de consolidación a corto plazo, buscar ganancias rápidas en el corto plazo es básicamente irrealista, en esta etapa es mejor ser paciente y esperar, aún no es momento de cosechar beneficios.
📊Tres lógicas clave que respaldan la fortaleza relativa de ETH
• Flujo de fondos claramente dividido: revisando los datos de julio, el ETF spot de Ethereum en EE.UU. absorbió 347 millones de dólares, mientras que el ETF de Bitcoin tuvo una entrada neta de solo 172 millones. En agosto, los fondos del ETF de ETH continuaron entrando de forma estable, mientras que el ETF spot de BTC tuvo una salida neta acumulada de 330 millones de dólares. La comparación de fuerza es evidente, lo que da a ETH una mayor resistencia a la caída. Muchas instituciones señalan que Ethereum no tiene la presión constante de venta de mineros, su estructura de fondos es inherentemente más ventajosa.
• El tipo de cambio ETH/BTC se recupera continuamente: en julio, el tipo de cambio ETH frente a BTC subió un 10,51%, con un rebote máximo desde el fondo del 25%; en el mismo período, Bitcoin solo subió un 8,5%. Aunque parte de la subida se debe a la recuperación tras una caída profunda previa, esto demuestra que la dirección del capital del mercado se está desplazando lentamente hacia Ethereum.
• Instituciones líderes mantienen expectativas optimistas: aunque Standard Chartered redujo el precio objetivo de las monedas, sigue siendo firme en su optimismo para Ethereum en 2026, anticipando que su desempeño superará al de Bitcoin; Fundstrat también opina que para finales de año, el rendimiento general de Ethereum probablemente será superior al de BTC.
⚠️¡Mantén la calma! El riesgo de caída a medio y largo plazo no ha desaparecido
Las dos principales criptomonedas siguen atrapadas en un rango de consolidación, no confundas una fortaleza estructural con un cambio de tendencia.
• Repasando la historia, agosto suele ser un mes débil para Bitcoin, con una caída media histórica de hasta -7,87%.
• BTC ha estado oscilando entre 60000 y 66000, con una formación técnica que sugiere un posible patrón de cabeza y hombros; ETH se mueve entre 1850 y 1950, intentando varias veces romper la resistencia superior sin éxito.
• Varias firmas de inversión han reducido sus valoraciones a largo plazo: Citi bajó el precio objetivo de BTC a 12 meses de 112000 a 82000, y el de ETH de 3175 a 2240. Standard Chartered advierte que BTC podría caer hasta el nivel de 50000, y ETH debe vigilar la prueba en 1400.
💡Algunas ideas prácticas para operar
1. Deja de soñar con enriquecerte de la noche a la mañana y planifica a largo plazo. Tras las advertencias de varias instituciones, aún hay espacio para correcciones; para BTC, atención al rango 60000-65000, para ETH, al rango 1800-2000, las correcciones pueden ofrecer mejores oportunidades de entrada.
2. Jugadores conservadores: enfóquense en ETH
Apoyados en la entrada continua de fondos ETF y la expectativa institucional de rendimiento relativo. Pero hay una condición estricta: el precio debe superar con volumen los 2000 dólares para confirmar el inicio de una tendencia alcista.
3. Jugadores agresivos: posiciones pequeñas para jugar rebotes con soporte
Observar la fuerza de soporte spot en BTC 62500-63000 y ETH 1850-1900, con estrictos stops. Si BTC cae por debajo de 60000, prepárate para una corrección más profunda.
4. Operadores conservadores: paciencia y espera
Esperar que BTC supere con volumen el rango 65000-67000, con aumento simultáneo en el volumen de operaciones, para confirmar el inicio de una nueva fase alcista.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 $BTC $ETH $OKB #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
Dicho claramente, el mayor problema para que el mercado cripto no suba ahora es uno solo: el dinero no ha regresado, la capacidad de generar ganancias es baja.
El volumen de operaciones de $BTC ha ido disminuyendo últimamente, el precio apenas se mueve, la entrada de fondos de ETF es débil y los fondos en stablecoins siguen saliendo. Esto significa que el capital fuera del mercado no tiene tanta prisa por BTC, todos están esperando.
Por otro lado, ETH ha recibido claramente más atención de los fondos que BTC últimamente; en julio, la entrada de fondos en ETFs de ETH al contado fue incluso mucho más fuerte que la de BTC. Esto indica que las instituciones no han dejado de comprar criptomonedas, sino que están cambiando de lugar.
Personalmente, valoro más este punto: mucho del dinero ahora está todavía en acciones estadounidenses y coreanas, especialmente en sectores como AI, chips, almacenamiento $SNDK y oro $XAU. Estos sectores han subido mucho recientemente, por lo que el capital naturalmente va primero a donde hay efecto de ganancias.
Así que BTC ahora es como una persona esperando clientes en la puerta, la puerta está abierta, pero los clientes por ahora se han ido a comer a otro lugar.
Si los ETFs de BTC vuelven a tener entradas sostenidas, los fondos en stablecoins comienzan a regresar y el volumen de operaciones aumenta, es muy probable que la baja volatilidad de BTC en estos meses esté preparando un gran movimiento.
Pero si el dinero sigue yendo a las acciones estadounidenses y coreanas en AI y semiconductores, no esperes un despegue generalizado en el mercado cripto a corto plazo; lo más probable es que BTC se mantenga lateral, con ETH y algunos sectores calientes rotando.
En resumen, el efecto de ganancias en el mercado cripto ya no es tan bueno como en estas acciones tecnológicas, el dinero inteligente sin duda va a donde hay mayor efecto de ganancias.
Lo anterior es solo una opinión personal y no constituye ningún consejo de inversión! $XIAOMI Xiaomi se encuentra actualmente en un estado de "espera previa a los resultados"
Técnicamente, hay un rebote a corto plazo, pero la tendencia bajista a medio plazo no se ha roto
Las noticias son mixtas, el informe intermedio de mañana es el principal catalizador
Informe intermedio de mañana: si la caída de beneficios supera las expectativas y la guía para la segunda mitad del año (punto de inflexión del margen bruto de teléfonos móviles, objetivo de entregas de vehículos eléctricos)
Xiaomi publicará sus resultados del segundo trimestre el 18 de agosto (mañana). Las expectativas del mercado están claramente divididas:
Expectativas cautelosas: CICC predice que los ingresos del Q2 caerán un 7,6% interanual hasta 107.100 millones de yuanes, y el beneficio neto ajustado caerá un 43,55% interanual hasta 6.114 millones de yuanes; Huatai espera que el beneficio neto Non-GAAP caiga un 43,2% interanual hasta 6.160 millones de yuanes, con un margen bruto que disminuye 2,1 puntos porcentuales hasta el 19,9%. La principal causa es el aumento del precio de almacenamiento que erosiona los beneficios de los teléfonos y las pérdidas continuas en el negocio de automóviles.
Señales optimistas: Morgan Stanley señala que el volumen de envíos de smartphones en el Q2 alcanzó los 31,2 millones de unidades, un 15% por encima de lo esperado, con un precio medio histórico; Shenwan Hongyuan destaca que la ventaja integral de IA de la empresa está subestimada, y el uso semanal de Mimo-V2.5 es el más alto del mundo.
Dinámicas recientes positivas:
· Recompra para sostener: el 14 de agosto se recompraron 1,94 millones de acciones a un precio medio de 25,64-25,72 HKD, por un total de 49,81 millones de HKD; desde el 2 de junio se han recomprado 104 millones de acciones, representando el 0,4% del capital social
· Catalizadores de nuevos productos: el primer teléfono plegable ancho planea usar el sistema operativo Surging OS 4; en la segunda mitad del año lanzará un nuevo modelo mediano-grande "Pengcheng", entrando en el segmento familiar
· Calificaciones institucionales: Guotai Haitong mantiene "sobreponderar", con un precio objetivo de 40,2 HKD (5 USD), señalando un punto de inflexión fundamental en la segunda mitad; Shenwan Hongyuan mantiene "comprar"; Morgan Stanley mantiene "sobreponderar" y un precio objetivo de 32 HKD (alrededor de 4 USD)
Antes de la publicación de resultados, es probable que el mercado mantenga una oscilación en rango. Si la caída de beneficios en el informe intermedio cumple con las expectativas y se da una guía optimista, podría desencadenar un rebote tras el agotamiento de las malas noticias; si no cumple, podría poner a prueba los 3,2 o incluso niveles más bajos. Se recomienda reducir posiciones o salir de forma prudente
#财报观察员：AI基建财报接力登场 Abriendo el software de mercado, Bitcoin sigue en 63.000 dólares
Hace cinco semanas eran 63.000, y cinco semanas después, eran 63.000
62.000 es terco e irrompible, 65.500 es absolutamente infranqueable. La volatilidad ha caído a mínimos de varios años y el volumen de operaciones se ha reducido a una fracción de lo que era durante el pico de la investidura de Trump y el repentino desplome de octubre pasado.
Los inversores minoristas están a punto de volverse locos
"Los datos macro son decentes, el BTC no ha caído bruscamente, ¿por qué no puede subir?"
El 16 de agosto, Cumberland publicó un conjunto de datos—
La capitalización bursátil total de las stablecoins cayó de unos 321.000 millones el 20 de mayo a unos 305.000 millones el 16 de agosto
Una caída del 5%, la tercera mayor caída de la historia
Los datos en tiempo real de DefiLlama son aún menores: unos 300.760 millones de dólares
Mientras tanto, Binance ha registrado casi 7.000 millones de dólares en salidas netas de stablecoins en lo que va de 2026. Solo en julio, salieron 2.200 millones de yuanes, y agosto sigue en curso
El último informe de 10x Research señala que el volumen de operaciones de Bitcoin se ha reducido significativamente, con el precio entrando en su rango de volatilidad más estrecho en meses. La volatilidad implícita ha caído a un mínimo poco común para la temporada baja de verano
Sin financiación incremental, por muy buena que sea la narrativa, solo son castillos en el aire
La salida de 300.000 millones de stablecoins no es el fin del mundo, sino porque el dinero busca rendimientos
¿Y si el dinero nunca vuelve?
Si las stablecoins con intereses tienen una tasa anualizada del 4%, y el BTC no sube ni baja durante un año, ¿por qué volvería ese dinero?
$BTC $ETH #BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs rebotar? $WLFI Una licencia bancaria vale un aumento del 15%, el concepto Trump esta vez va en serio
WLFI ha subido más del 13% esta semana contra la tendencia, el precio actual está cerca de 0.059 dólares, y el volumen de operaciones en 24 horas ha aumentado un 435% alcanzando los 100 millones de dólares.
1. El motor principal es la licencia. El 15 de agosto, la OCC de EE.UU. aprobó condicionalmente que World Liberty establezca un banco fiduciario nacional; la emisión y custodia de la stablecoin USD1, con una capitalización de mercado de 4.000 millones de dólares, se transferirá de BitGo a gestión propia y estará bajo supervisión federal. Esto no es una buena noticia vacía, es un cambio cualitativo en la identidad de cumplimiento.
2. Aún hay catalizadores por venir. Se espera que Trump asista a una reunión cerrada sobre criptomonedas en la Casa Blanca el miércoles; los CEO de Coinbase, Ripple y otros están en la lista, los recursos políticos están al máximo.
3. Pero hay que ser realistas: WLFI ha estado en un rango lateral entre 0.05 y 0.10 durante 11 semanas, con una presión de venta concentrada entre 0.057 y 0.058, y en la cadena hay grandes posiciones apalancadas cerca del nivel de liquidación.
La licencia es una lógica a largo plazo, no un tema para especulación a corto plazo. Solo un rompimiento con volumen por encima de 0.058 permitirá pensar en 0.062, de lo contrario seguirá siendo un mercado lateral, no confíes en un pulso de noticias como un cambio de tendencia
#OKX星球话题来啦 1.000 millones entran sin subir, 3.300 millones salen sin caer: el poder de fijación de precios ya ha cambiado de manos
El flujo neto combinado de los ETF de BTC y ETH al contado en EE. UU. es de aproximadamente 1.100 millones de dólares, de los cuales el ETF de Bitcoin representa 865 millones de dólares. Según la lógica habitual del mercado, esto debería impulsar el BTC más de un 5%. ¿El resultado? El precio no se mueve ni un ápice, fluctuando repetidamente en el rango de 62.000 a 65.000 dólares.
Lo más extraño es la prueba inversa. El ETF de Bitcoin tuvo una salida neta de aproximadamente 329 millones de dólares. La "lógica común" nos dice que debería desplomarse. Sin embargo, el precio de cierre UTC del BTC en el mismo período solo cayó alrededor del 0,8%.
Los datos de los ETF "fallaron". ¿Por qué?
Primera parte: los ETF están comprando, pero la presión de venta para liberar posiciones en la zona de coste concentrado en cadena (alrededor de 66.000 dólares) compensa exactamente las compras. Los 1.100 millones de dólares entrantes fueron completamente absorbidos por las ventas de los poseedores tempranos. El precio no se movió, pero las posiciones cambiaron de manos.
Segunda parte: los ETF están vendiendo, pero los derivados están sosteniendo el mercado. Los contratos abiertos de futuros de Bitcoin aumentaron en 1.200 millones de dólares en ocho horas, elevando el valor nominal a aproximadamente 49.200 millones de dólares. La tasa de financiación se mantiene positiva: los largos apalancados continúan aumentando sus posiciones.
El poder de fijación de precios del Bitcoin ahora se ha trasladado del "flujo de fondos de ETF" a la "lucha apalancada en derivados". Antes: entrada de ETF → BTC sube, salida de ETF → BTC baja. Ahora: la entrada de ETF es absorbida por la liberación de posiciones, la salida de ETF es sostenida por el apalancamiento.
Pero este "precio soldado por apalancamiento" nunca es estable. Si los ETF continúan saliendo, las posiciones largas acumuladas podrían convertirse en combustible para liquidaciones en cualquier momento. 最近BTC有点奇怪。 价格没怎么跌，但市场明显冷下来了。 K33数据显示，BTC现货成交量已经降到近几年比较低的位置，永续合约30日平均成交量也只有约 108亿美元。 简单说就是： 想卖的人没疯狂卖，想买的人也没急着追。 大家都在等。 但有一个数据，我觉得比成交量更值得看——ETF。 8月3日至8月7日，美国现货BTC ETF一周净流入约 8.5亿美元，其中BlackRock的IBIT就吸了接近 7亿美元。 这说明机构并没有彻底放弃BTC。 问题是，好消息没有持续太久。 8月10日以后，ETF资金又重新出现流出。 所以现在最尴尬的地方就在这里： 机构想不想买？想。 是不是在持续买？还不是。 这也是我现在不太敢直接看多的原因。 因为BTC真正需要的不是一个漂亮的故事，而是真金白银的增量资金。 如果接下来出现： ETF连续流入 + 现货成交量放大 + BTC向上突破 那我会明显提高对行情的判断。 但如果反过来： ETF继续流出 + 成交量越来越小 + 合约持仓还很高 那就要小心了。 因为这种行情最麻烦的地方是： 表面上风平浪静，实际上里面的杠杆还不少。 所以接下来我只看两个东西： ETF到$BTC $ETH $DOGE 价格在63000附近磨了快两周 成交量肉眼可见在缩 5分钟级别都能出现连续没成交的K线 市场跟被按了暂停键一样 问题不在外部 在内部 美股那边涨得火热 标普都破7800了 币圈资金反而被抽走 存量博弈已经玩不动了 ETF这边确实在买 这周净流入2.4亿 连续两周正流入 但问题是买盘来了价格不涨 说明另一边有人在卖 矿工在卖 MSTR在卖 套牢盘在解套离场 买盘和卖盘互相抵消 价格就被卡死在箱体里 现在的核心矛盾是 外部流动性预期在改善 内部抛压也在消化 但两股力量还没形成合力 需要时间让买盘压倒卖盘 或者出现一个明确的外部催化剂 让资金重新回流 短期还是看63000到64000这个区间能不能放量突破 站上64000 说明买盘占了上风 跌破62500 卖盘还在主导 等量回来 等方向出来 别在缩量里赌方向#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #财报观察员：AI基建财报接力登场 # Resumen del mediodía 2026.08.17 (lunes)
BTC alrededor de $62,950 (-0.4%), ETH alrededor de $1,878 (-0.5%), SOL alrededor de $75.1, OKB alrededor de $104.7. El fin de semana continuó con volumen reducido y consolidación, la vela semanal cayó un 3.5%, índice de miedo y codicia en 34.
**Tres señales clave:**
1. El ETF de BTC tuvo una salida neta de aproximadamente $390 millones la semana pasada (salidas en cuatro de cinco días), la semana anterior había tenido una entrada de $850 millones, la actitud institucional cambió bruscamente.
2. La proporción de direcciones con ganancias en BTC cayó a 51.4%, mínimo en tres años — gran cantidad de tokens atrapados entre $65K y $70K, la recuperación genera presión de venta.
3. Brent a $88.5 (+1.7%), la prima geopolítica no ha desaparecido; CME muestra una probabilidad del 66.9% de no subir tasas en septiembre.
**Mi juicio:** BTC se consolida estrechamente entre $62,500 y $63,300, $62,000 es un soporte clave en el borde inferior del canal, si se rompe, se espera $60,000–$61,000. Por arriba, $64,500 no se puede superar sin aumento de volumen. Hoy el ETF reanuda operaciones, el flujo será el catalizador para la dirección — si continúa la salida, es bajista; solo un flujo neto positivo dará esperanza de rebote.
Lo anterior es un resumen personal, no constituye consejo de inversión, DYOR.
#BTC #ETH #SOL #OKBAMD completó recientemente la mayor emisión de deuda en dólares en la historia de la empresa, recaudando 4.75 mil millones de dólares de una sola vez.
Esta vez se dividió en 4 bonos, con vencimientos en 2029, 2031, 2033 y 2036, con tasas de interés que van del 4.6% al 5.5%. La oficialidad de AMD solo ha declarado que los fondos se usarán para "propósitos generales de la empresa", y es posible que una parte se destine a pagar deudas existentes, pero no han revelado detalles más específicos sobre su uso.
Pero este momento es bastante digno de atención.
AMD en realidad no carece de efectivo, actualmente tiene aproximadamente 13.1 mil millones de dólares en efectivo, y este año el gasto de capital ha aumentado notablemente; los chips de IA, los centros de datos y la cadena de suministro requieren cada vez más fondos. Elegir pedir prestado 4.75 mil millones de dólares de una vez parece más una preparación para continuar ampliando la inversión en IA.
Y no solo AMD está recaudando fondos últimamente, toda la industria de IA está buscando capital frenéticamente.
La competencia en IA se ha convertido cada vez más en una guerra de capital. Quien quiera seguir el ritmo de NVIDIA, además de poder fabricar chips, también debe tener suficiente profundidad financiera.
$NVDA $AMD $SNDK
#AMD完成历史最大美元债发行：融资47.5亿美元 $SNDK Al ver esta relación de largos y cortos, me recordó el miedo que sentí hace un mes cuando estaba dominado... En ese momento, la relación largos/cortos de Micron era de más de 90, y al final los largos fueron completamente aplastados, hasta que la confianza de los largos desapareció y la relación volvió cerca de 1. Ahora todos son bajistas, la relación largos/cortos estuvo en torno a 20+, ¿siguen siendo bajistas? El mercado financiero solo permite que unos pocos ganen, eso es seguro. Los largos han estado acumulando posiciones durante dos semanas consecutivas, es normal que haya algunos picos hacia arriba. Por supuesto, ahora no es muy adecuado entrar en una posición de espera, probablemente ya estamos en la fase final de la carrera, a menos que retroceda por debajo de 1700, entonces se puede intentar una posición larga pequeña. Si se quiere estar corto, se espera que después de 1850-1900, los cortos sean aplastados, y cuando la relación largos/cortos se acerque a 1, entonces se puede vender en cortos por partes.$SOL está capturando el incremento de RWA de ETH: en los últimos 30 días se han añadido 378 millones de dólares en bonos del Tesoro tokenizados
Hoy hay un dato de SOL que merece un análisis aparte: en los últimos 30 días, la escala de bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados en la cadena Solana aumentó aproximadamente 378 millones de dólares, mientras que en el mismo periodo Ethereum añadió unos 272 millones de dólares, el incremento de SOL en esta fase ya supera a $ETH
Combinado con un volumen de negociación de acciones tokenizadas en Solana de aproximadamente 1.45 mil millones de dólares en julio, la lógica de fondos de SOL ya no es solo MEME.
La próxima fase de competencia entre cadenas públicas probablemente se centrará cada vez más en cuatro datos:
saldo de stablecoins, escala de RWA, volumen real de transacciones, tarifas en cadena.
Y no solo en comparar TPS.
En cuanto a transacciones, me fijo más en SOL/$BTC, si BTC sigue lateral y SOL/BTC puede seguir subiendo, y al mismo tiempo los datos de RWA continúan creciendo, eso indicaría que la narrativa fundamental se está transformando en preferencia de capital.
Las tendencias industriales se pueden estudiar con anticipación, pero es mejor esperar a que el mercado confirme el precio por sí mismo
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ #Peter Todd quiere modificar el límite de 21M, mientras Vitalik está integrando BTC en ETH
Esta semana, ambas cadenas están tocando una de las partes más delicadas. Peter Todd ha vuelto a proponer en Bitcoin++ la emisión de cola, para extender permanentemente la recompensa por bloque, lo que equivaldría a modificar el límite duro de 21,000,000 de BTC; Vitalik, por otro lado, dice que la escalabilidad de Ethereum puede aprender de Bitcoin con UTREEXO, trasladando ese esquema de nodos ligeros de BTC a ETH. Aunque parecen temas no relacionados, en realidad responden a la misma pregunta: ¿deberían estas dos redes tan sólidas aprender una de la otra?
Todd plantea un experimento mental, no un riesgo en la cadena
Primero, pongamos una medida al miedo. Todd mismo aclaró en X que no ha contribuido sustancialmente a Bitcoin Core en diez años; es más un líder de pensamiento que un desarrollador Core. No ha escrito código que se haya fusionado en el núcleo, solo retomó en Bitcoin++ el discurso "Tail Emissions and Demurrage" que dio el 23/7 en Toronto.
Su argumento principal es sencillo. La emisión permanente de BTC no es inflación, porque las monedas perdidas se redistribuyen a los mineros mediante una recompensa constante de cola, similar a la tasa de desgaste del oro a largo plazo; sin ingresos estables más allá de las comisiones, el incentivo para minar colapsaría y el presupuesto de seguridad quedaría expuesto. Para implementarlo se necesitaría un hard fork en el consenso, modificando el número 21M, uno de los parámetros más sagrados en la historia de BTC.
Adam Back rechazó la propuesta el 16/8, comparándola con BIP-110, una propuesta "peligrosamente desaconsejable", criticando que Todd usa un discurso simple pero incorrecto para influir en la gente. Dan Held también respondió: cualquier ajuste en el suministro introduce un vector político eterno; no se puede calcular una tasa de inflación "correcta" y mantener el límite de 21 millones es para que este tema nunca se discuta abiertamente. Todd no apuesta a que se implemente; news.bitcoin cita que no habrá hard fork de emisión de cola en 5 años. No es un riesgo para la moneda, sino una narrativa que se reaviva periódicamente.
Vitalik, por su parte: no cambia el modelo de emisión de ETH, sino que toma la estructura de BTC
ETH no modifica su curva de suministro, sino su estructura de escalabilidad. Vitalik ha dicho públicamente que Ethereum puede aprender de UTREEXO de Bitcoin, un método que comprime el conjunto UTXO en un Merkle para que los nodos ligeros no tengan que verificar todo el historial. No cambia el modelo de emisión de ETH, sino que traslada la estructura amigable para nodos ligeros basada en UTXO de BTC, reduciendo la barrera para los nodos de ETH.
Visto en paralelo, queda claro. Todd quiere que BTC aprenda de ETH con emisión permanente y recompensas a mineros; Vitalik quiere que ETH aprenda de BTC con un estado minimalista y nodos ligeros. La discusión Bitcoin vs Ethereum está pasando de quién reemplaza a quién a quién aprende primero.
El mercado no te da conclusiones, sino ritmo
BTC perpetuo al 17/8 11:50 cotiza a 63,421.3 USD, +0.54% en 24h; tasa de financiación +0.0100% cerca de cero, swap de OKX con oiUsd alrededor de 2,120 millones USD. ETH perpetuo cotiza a 1,903.91 USD, +1.13% en 24h; tasa de financiación +0.0070% también cerca de cero, oiUsd alrededor de 1,340 millones. El rebote de ETH en 24h es más del doble que BTC.
El profesor Suo comentó en su informe matutino del 17/8: el tema del hard fork de BTC se está calentando, hay quienes compran en el fondo y otros que ven caídas a 30-50k; ETH no encuentra razones para comprar, todos hablan de hacer short en ETH. La narrativa y el ritmo de precios van en direcciones opuestas: la base de BTC está siendo arrastrada a la discusión por la emisión de cola, mientras que ETH avanza en el mercado más allá del debate.
Las ballenas apuestan en ambos lados. La ballena ETH 0x8447 retiró 5,300 ETH equivalentes a 9.98 millones USD desde Kraken, con múltiples retiros y staking en el último mes (Lookonchain). En BTC, una dirección dormida 7 meses movió 16,400 BTC equivalentes a 1,040 millones USD, y otro trader con 100% de éxito abrió una posición larga de 107 millones USD en BTC.
¿Deberíamos pensar estas dos cosas juntas?
UTREEXO es positivo para ETH: nodos más pequeños, menor barrera para staking y operación propia, acercando a ETH a la filosofía minimalista de nodos de BTC.
La emisión de cola es políticamente casi imposible. Reescribir el límite de 21M es tocar el número más sagrado en la fe de BTC. El valor de la propuesta de Todd no está en implementarse, sino en reavivar cada dos o tres años este tema límite para que la comunidad reafirme por qué 21M no se debe tocar.
La ratio ETH/BTC es vigilada por muchos como un punto de reversión; moonbag y eliz883 han estado hablando de un cambio. Si la adopción de UTREEXO por Vitalik se convierte en un EIP y llega a la agenda de Hegotá, la narrativa de valoración a largo plazo de ETH no dependerá de un vuelo alto, sino de una estructura validada por BTC, lo que la hace más resistente.
En los comentarios, discutamos tres preguntas.
¿Es el límite de 21M de BTC una fe inmutable o solo un candado de seguridad que nadie se atreve a tocar?
¿La adopción de UTREEXO por Vitalik es ETH aprendiendo la filosofía de BTC, o la filosofía minimalista de BTC está silenciosamente conquistando todas las cadenas?
$BTC $ETH #UTREEXO 最近的比特币市场出现了一个值得关注的矛盾： 价格没有出现明显崩跌，但成交活跃度正在下降；与此同时，机构资金通过现货ETF曾经出现明显回流，但随后又重新转弱。 这意味着，当前BTC真正需要观察的，可能已经不是“有没有人看多”，而是： 增量资金到底还在不在？ 一、BTC现在最大的问题：市场越来越安静 截至8月17日，BTC在6.3万美元附近震荡。 市场并没有出现典型的恐慌式抛售，反而更像是进入了一个“低成交、低波动、低参与度”的阶段。 K33近期数据显示，BTC永续合约交易活跃度已经明显下降，Binance和Bybit的BTC/USDT永续合约30日平均成交量约为108亿美元，处于近年较低水平。 现货市场同样偏冷。 从市场结构来看，这一点非常重要： 成交量下降，不一定意味着资金疯狂逃跑。 如果是恐慌性抛售，通常会看到成交量快速放大；而现在更明显的特征是： 多空双方都在等待。 也就是说，市场不是没有分歧，而是暂时没有足够强的理由让大资金在当前位置大规模下注。 二、但ETF曾经给过市场一个积极信号 真正值得关注的是美国现货BTC ETF。 8月3日至8月7日，美国现货BTC ETF合计净流入约监管讨论升温不等于政策已经兑现。首页出现CLARITY表决待定、SEC规则未落地的话题，BTC页面涨幅约0.46%，ETH仍在1.88K附近，价格有所修复，但还看不出资金愿意为模糊预期长期买单。 我只认三类确认：明确的表决时间和正式文本、BTC稳住63K上方、ETH突破1900时现货成交同步增加。若只有传闻和短线拉升，没有规则细节与持续买盘，我会把它当成情绪交易。你会先等政策文本，还是先看价格突破？$ETH $BTC $BTC cayó por debajo de 63,000, y lo que realmente vale la pena vigilar no es el RSI, sino si el lote de posiciones en 63,000 se convertirá en presión de venta.
Actualmente, BTC está alrededor de 62,990 dólares, con una caída acumulada de aproximadamente 2.7% esta semana. Más importante aún, los datos del mercado muestran que el precio medio realizado de BTC está cerca de los 63,000 dólares, y la profundidad de las compras al contado ha disminuido en aproximadamente un 30% desde principios de julio.
Esto significa que 63,000 no es solo un soporte técnico, sino también un nivel cercano a un gran costo de posición.
Si BTC vuelve a superar y se mantiene estable por encima de 63,000, indica que ese lote de posiciones aún está dispuesto a mantener; si se mantiene por debajo de 63,000 a largo plazo, el soporte original podría gradualmente convertirse en presión de venta en el rebote.
En cuanto al trading, no voy a intentar adivinar el fondo aquí, sino esperar dos señales: recuperar 63,000 + una recuperación clara en el volumen de operaciones al contado.
Lo que realmente hay que vigilar es un rebote en el precio con un volumen que sigue disminuyendo. Ese tipo de subida es más probable que provenga de una cobertura de cortos, no de la entrada activa de nuevos fondos.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Hoy $SNDK subió directamente por el día del inversor, los que tienen posiciones deben estar bastante contentos. Pero al mirar las ganancias flotantes en mi cuenta, empecé a sentirme un poco nervioso.
No es que no tenga confianza, sino que con este tipo de subidas impulsadas por noticias, tengo que pensar bien qué es lo que realmente está subiendo.
En el grupo solo hablan de un margen bruto del 80%, objetivos para 2030, acuerdos a largo plazo, palabras que suenan impresionantes. Pero para mí, esos eslóganes están dirigidos a los que aún no han entrado.
Si tienes una posición, lo que realmente tienes que entender es: con el precio actual, ¿cuántas buenas noticias ya están descontadas? En el nivel 1641, ya no se trata de apostar si los chips de almacenamiento seguirán escaseando y subiendo de precio, sino de apostar si pueden mantener esos beneficios excepcionalmente altos del cuarto trimestre del FY2026, incluso hasta FY2027 o más.
En pocas palabras, el mercado no teme que ganes mucho en un trimestre, teme que después de esta ola ya no ganes más. Si el próximo informe financiero muestra que el margen bruto se mantiene y que la capacidad de fijar precios de los acuerdos a largo plazo es realmente fuerte, entonces esta valoración todavía tiene historia que contar.
Pero si solo es un beneficio a corto plazo por la escasez, cuando la capacidad de producción aumente y los precios bajen, todos los que entraron ahora se quedarán esperando.
Yo no planeo aumentar mi posición en este nivel. Mantendré la base que tengo, pero estaré muy atento a dos cosas en el próximo informe financiero: una es la sostenibilidad del margen bruto, si está soportado por un aumento puntual de precios; la otra es la guía de la dirección para FY2027, si se atreven a dar un centro de beneficios más alto que el actual. Si no pueden ofrecer estas dos cosas, para mí esta gran subida es una oportunidad para reducir posiciones, no para aumentarlas.
Si ustedes también tienen $SNDK, no se alegren solo porque el precio subió, piensen en cuántas expectativas ya están incluidas en ese precio. Es más seguro ganar dinero que entiendes que ganar dinero por el ruido.
$SNDK
#交易之声：你的经验值得被听到
#财报观察员：AI基建财报接力登场 En los últimos días, la corrección del precio de las acciones se debe más a la volatilidad causada por el sentimiento del mercado y la especulación a corto plazo, y no a un deterioro sustancial de los fundamentos.
Esta semana, el Falcon 9 completó dos lanzamientos desde bases diferentes con solo 38 minutos de intervalo, estableciendo un nuevo récord de eficiencia en lanzamientos, demostrando la estabilidad en la ejecución de negocios maduros; Nvidia reveló su participación, lo que representa el reconocimiento de las principales instituciones tecnológicas a su camino a largo plazo en comunicaciones terrestres y potencia de cálculo AI. El flujo de caja de Starlink es sólido, Starship aún está en fase de iteración y pruebas de vuelo, y los contratiempos en vuelos individuales son normales en el proceso de desarrollo.
La industria aeroespacial tiene un ciclo muy largo, y las fluctuaciones a corto plazo en el precio de las acciones son solo oscilaciones en el camino. La expansión continua de Starlink, la apertura de gran capacidad de transporte con Starship y la implementación del ecosistema de potencia de cálculo espacial siguen siendo la línea principal sin cambios. Después de experimentar pérdidas y volatilidad, sigo confiando a largo plazo en SpaceX y estoy dispuesto a esperar pacientemente a que la tecnología y el valor comercial se materialicen gradualmente. $BTC $SNDK $SPCX 📊 当前市场呈现明显的结构分化。美股存储板块如SanDisk等存储类个股，在整体市场震荡背景下走出独立的强势行情，多头情绪炽热，但这一热度并非盲目炒作，而是有清晰的产业逻辑支撑。与此同时，加密市场却显得相对沉寂，现货ETF出现小幅净流出，资金观望情绪浓厚，缺乏内生上涨动力。两类资产在同一宏观环境下表现迥异，值得深入拆解背后的原因。 🔍 存储板块的独立行情首先来自产业基本面的实质性改变。随着AI推理需求爆发，大模型对海量数据的实时调用和缓存需求急剧上升，直接拉动了对NAND闪存和内存芯片的需求。原厂合约价连续上调，而长期订单锁定了未来产能，使得存储行业的周期性明显弱化，从过去的强周期股逐步转向成长属性更重的赛道。更关键的是，相关公司开始向股东支付现金股息，这会吸引追求稳定回报的机构资金集中流入，形成正向循环。可以说，这一轮上涨是盈利预期和资金偏好共振的结果，而不仅仅是短线情绪驱动。 ⚠️ 但风险同样不容忽视。短期涨幅过大意味着估值快速抬升，一旦市场对AI需求增速的预期出现任何松动，随时可能引发集中获利了结。更宏观的压力来自美债收益率长期维持高位。高利率环境下，成长股估值普遍承压，存储Hermanos, soy Long Paopao.
La última vez hablamos de Robinhood Chain, hoy debo destacar a Pons por separado: es la plataforma de lanzamiento más potente actualmente en esta cadena, y uno de los proyectos con más recomendaciones recientes en el círculo de KOL.
1. ¿Qué es Pons?
Pons es una plataforma de emisión de tokens (Launchpad) construida sobre Robinhood Chain, con funciones similares a Pump.fun en Solana.
Después del lanzamiento de la red principal de Robinhood Chain el 1 de julio, Noxa (la plataforma líder anterior) cerró inesperadamente, y la carrera de plataformas de lanzamiento en Robinhood entró en una "batalla multitudinaria". Pons ascendió rápidamente en una semana para convertirse en el líder actual.
2. ¿Quiénes están promoviendo? ¿Cómo lo hacen?
Este "boom de Pons" no es obra de una sola persona:
1. Bonk apoya abiertamente
Bonk, figura central del ecosistema, bonkguy compró abiertamente $PONS y aumentó su posición una vez más. Esto generó una narrativa conspirativa en el mercado: que Bonk podría estar manejando Pons detrás de escena.
2. Asesor de WLFI sigue recomendando
El asesor del proyecto familiar de Trump, WLFI, @cryptogle, ha estado recomendando públicamente $PONS, reforzando la idea de que hay "una gran fuerza" detrás de Pons.
3. CEO de Robinhood se involucra personalmente
El 21 de julio, Vlad Tenev, CEO de Robinhood, siguió en X al fundador de Pons @MEADGod. Luego Vlad tuiteó apoyando claramente RWA y Meme coins. Que el máximo responsable de Robinhood siga directamente al fundador es una señal de gran valor en la economía de la atención.
4. KOLs colectivamente alcistas
El 27 de julio, según la plataforma de agregación de opiniones de KOL BlockFlow, $PONS recibió un consenso alcista en 24 horas.
3. ¿Cuál es la lógica detrás de las recomendaciones?
Resumiendo los argumentos clave de los KOL:
1. Monopolio de tráfico
Pons controla aproximadamente el 80% del tráfico del launchpad de Robinhood. Su cuota de mercado diaria en volumen de transacciones llegó a 52.1%. El volumen acumulado supera los 1.000 millones de dólares, con más de 290.000 tokens emitidos.
2. Mecanismo robusto de recompra y quema
Pons usa el 80% de los ingresos del protocolo para recomprar PONS. En un mes ha quemado PONS por valor de más de 9 millones de dólares, cerca del 30% del suministro total. Algunos KOL estiman que la quema promedio en 7 días es de unas 2.88 millones de monedas diarias.
3. Datos de ingresos explosivos
Los ingresos diarios de la plataforma son aproximadamente 186.000 dólares, lo que anualizado da 48.5 millones. Las comisiones acumuladas para los creadores de tokens superan los 15.3 millones. Un KOL señaló que la relación valor de mercado/ingresos de Pons es solo 0.76x, muy inferior a la mediana de 31.9x en DeFi, e incluso menor que Pump.fun con 2.92x, lo que indica que la valoración relativa es barata.
4. Deflación + actualización V2
En un mes, el volumen acumulado se acerca a 2.500 millones de dólares. La versión V2 hace que las tarifas se generen desde la primera transacción, cubriendo todo el ciclo de vida del token. El equipo también planea nuevas direcciones como emparejamientos NFT+RWA.
4. ¿Qué opina Paopao?
Los datos fundamentales de Pons son sólidos: ingresos, quema y cuota de mercado están mejorando. Pero cuanto más fuerte es la promoción, más hay que mantener la cabeza fría:
¿Cuánto ya está descontado en el precio?
En julio, la capitalización de Pons superó los 39 millones de dólares, luego cayó a cerca de 27 millones. El 8 de agosto subió un 65% en 24 horas. Estas subidas repetidas dependen en gran medida de las recomendaciones de KOL y la atención del mercado.
Incertidumbre en la carrera de plataformas de lanzamiento
Aunque Pons es líder ahora, competidores como Arrow están al acecho. En esta carrera el ganador se lleva todo, pero no está claro quién será el último en reír.
Riesgos del token en sí
Pons es el token propio de la plataforma, no un Meme coin de terceros que corre en ella. El valor del token depende de la capacidad de la plataforma para generar ingresos sostenidos; si los usuarios migran a la competencia, toda la lógica de valoración debe recalcularse.
Resumen
Pons es el proyecto con datos más fuertes, más recomendaciones y narrativa más intensa en el ecosistema Robinhood Chain. El respaldo triple de Bonk, el asesor de WLFI y el CEO de Robinhood lo convierten en el centro de atención de esta batalla de plataformas de lanzamiento.
Pero recuerda: cuanto más fuerte la promoción, más fuerte el FOMO y mayor la volatilidad.
Soy Long Paopao, gracias hermanos por el apoyo. DYOR, controla tu posición, hablamos en los comentarios.