Orbit Post Sitemap
Robinhood 2026年Q2交出了一份结构很不一样的数据。
总交易收入：7.76亿美元，同比增长44%
拆开看三大交易板块：
事件合约（预测市场）收入：1.56亿美元
股票交易收入：1.29亿美元
Crypto交易收入：1亿美元，同比下降38%
预测市场首次超过Crypto和股票，成为最大的交易收入来源。
整体财务数据：
总净收入：13.1亿美元，同比增长32%
净利润：5.73亿美元，同比增长48%
Crypto这条线：
名义交易量400亿美元，含Bitstamp贡献的220亿美元。收入同比跌38%，但比市场悲观预期（部分分析师看跌47-48%）要好一些。
预测市场怎么起来的？
Robinhood 2024年10月才进预测市场，2026年3月推出预测市场中心，6月上线CFTC持牌交易所Rothera。刚满一年，收入已经跑到最前面。
怎么看这份财报：
加密交易在降温，Robinhood也没逃过。但靠预测市场+期权+股票多线开花，把加密的下滑扛了过去，收入、利润双双大增。
“不再只靠加密故事”——这个季度算是被财报验证了。
$hood [2026-07-30] 🟡 Подождите и увидите | Курсы BTC возвращаются из оранжевой зоны в равновесие, ETH растёт в соответствии с трендом. Сегодняшний вывод: отклонение курса BTC резко снизилось с +0,9σ до -0,13σ, а вчерашнее бычье восстановление быстро ослабло; Ставка комиссии ETH выросла в соответствии с трендом до +0,78σ, близко к оранжевой зоне, но цена снизилась на -0,93%. Рост комиссий и падение цен = быки, держащиеся на месте; Автор вопроса вошёл в оранжевую зону (+0,84σ), но цены упали одновременно, предупреждая о бычьей ловушке. Объем рынка вырос на +19,76%, но OI упал на -1,23%, что указывает на продолжающееся снижение долговостей. Ключевые выводы (3 пункта) 1. BTC резко откатился из оранжевой зоны обратно к равновесию; вчерашнее восстановление было связано с «раздутыми» отклонениями курса BTC от +0,9σ (оранжевая зона) до -0,13σ (центр жёлтой зоны), завершив возврат "перегретого → равновесия" в течение 24 часов. CoinGlass подтвердил: OI за 24 часа составил всего +0,03%, почти без изменений. Сигнал «раздутого жира» о вчерашнем росте ставки, но OI не последовал за этим, был реализован сегодня, и быки не собираются продолжать увеличивать свои позиции. 2. Комиссии ETH выросли в соответствии с трендом до +0,78σ, но цена снизилась на -0,93%. Быки удержались, подняв курс ETH с +0,1σ до +0,78σ, близко к оранжевой зоне, но цена фактически упала на -0,93%. CoinGlass OI 24h -4,02%, объём торговли фьючерсами только +4,14%, ставки растут, цены падают, а OI падает — типичный примерГеополитические риски вновь возросли: WTI сразу вырос на 7% до примерно 85 долларов. Сторона Трампа пригрозила жёстким ответом на действия Ирана, и рынок сразу же отреагировал.
В среду американский фондовый рынок вернулся к нисходящему тренду: S&P упал на 1,5%, а Nasdaq 100 — на 2,1%. Полупроводниковые братья находятся под давлением, $NVDA $MU $AMD никто из них не смог уйти.
Честно говоря, такое сочетание геополитической напряжённости и стремительно растущих цен на нефть никогда не было хорошей новостью для фондового рынка. Исторически каждый раз, когда ситуация на Ближнем Востоке обостряется и цены на энергию растут, быки на фондовом рынке должны дважды задуматься. На данный момент ликвидность уже не очень расслаблена, и при новом инциденте аппетит к риску естественным образом снизится.
Если цены на нефть продолжат держаться на этом уровне или расти, инфляционные ожидания придётся переоценить. Федеральная резервная система уже была на стороне наблюдения, а теперь она ещё более неохотно действует опрометчиво. Для опытных торговцев сырьём сейчас важен не один день подъёма или падения, а устойчивость и политические реакции. Краткосрочная волатильность, безусловно, возрастёт, но реальный курс будет зависеть от последующих событий и исхода игры всех сторон.
Резкое падение полупроводников частично связано с общим рыночным сопротивлением, а отчасти с тем, что рынок пересматривает высокие оценки технологических акций. Как только возникают геополитические риски, фонды начинают искать безопасные убежища, и основной удар несут акции высоко-бета-технологических компаний. #FedSoonToAnnounce Решение по процентной ставке.Microsoft и Meta опубликовали отчёты о прибылях в один день; один вырос более чем на 7% в торговле после нерабочего времени, другой упал примерно на 10%, а рынок выдал резко иные оценки. На первый взгляд всё строится на CAPEX, но на самом деле это A/B-тест эффективности рынка — вывод очевиден: рынок не недолюбливо относится к капитальным инвестициям, а не относится к капитальным затратам без чёткого пути к доходности. 📊 Три ключевых сравнения: I. Темпы роста облачного бизнеса · Microsoft: Облачный бизнес Azure вырос на 43% по сравнению с прошлым годом, прогнозы по следующему кварталу ещё ускорились примерно до 45%, что напрямую стимулирует рост доходов от облака примерно на 12 процентных пунктов · Мета: Доходы от рекламы выросли на 27% по сравнению с прошлым годом, стабильные показатели, но отсутствует нарратив роста такого же масштаба, чтобы соответствовать огромному CAPEX 2. Прогнозы по капитальным затратам · Microsoft: CAPEX на 2027 финансовый год составит около 175 миллиардов долларов (меньше предыдущего прогноза в 190 миллиардов), и компания заявила, что сохранит положительный FCF · Мета: Годовой минимум капитальных затрат на капитальные затраты был увеличен с $125 миллиардов до $130 миллиардов, капитальный капитал остался на уровне $145 миллиардов, темпы расходов не замедляются 3. Прогноз FCF · Microsoft: Явно привержена поддержанию положительного свободного денежного потока в 2027 финансовом году; Во втором квартале FCF по-прежнему составляет $19,6 млрд · Мета: Свободный денежный поток во втором квартале упал на 91% до $784 миллионов, достигнув почти четырехлетнего минимума; CAPEX почти полностью поглощает операционный денежный поток. Сильный рост доходов Microsoft от облака и стабильные ожидания FCF доказывают, что масштабные инвестиции превращаются в видимую доходность. Meta, напротив, разоблачена$XMU заявление Трампа о жестком ударе по Ирану сначала усилит геополитическую напряжённость на Ближнем Востоке, и международные цены на нефть, скорее всего, вырастут соответственно. Рост цен на нефть напрямую усилит давление на восстановление инфляции в США, нарушая ранее рассчитывавшее рынок на темпы снижения ставок ФРС и, возможно, вновь разжигает опасения по поводу повышения ставок. Аппетит к риску быстро снизится, при этом основное давление окажутся на высокооценённые технологические акции на рынке США. В целом, растущая геополитическая неопределённость создаст значительное давление на американские акции, краткосрочная волатильность рынка значительно возрастёт, а общий тренд явно медвежье.
#美联储即将公布利率决议 🔥 Если ФРС не повышает ставки, ETH стабилен? Настоящая гроза прошлой ночью, возможно, была скрыта до сентября!
Вчера вечером Федеральная резервная система объявила: оставит процентные ставки без изменений на уровне 3,50%–3,75%.
На первый взгляд это кажется положительным — по крайней мере, рынок не был внезапным повышением ставки.
Но действительно примечательно, что эта резолюция получила всего 9 голосов «за», при этом ещё трое членов напрямую призвали повысить ставку на 25 базисных пунктов. ФРС также подчеркнула, что текущая инфляция остаётся выше цели в 2%, а риски инфляции из-за роста цен на энергоносители сохраняются.
Это переводится в то, что могут понять розничные инвесторы:
«На этот раз не было стрельбы, но ФРС уже вывела оружие.»
После объявления доходность доллара США и двухлетних казначейских облигаций снизилась, что свидетельствует о том, что рынок уже торгует с положительными новостями о «отсутствии немедленных повышений ставок». Однако доходность десятилетних казначейских облигаций США фактически выросла, отражая продолжающиеся опасения по поводу долгосрочной инфляции. Ожидания рынка повышения ставки в сентябре также не исчезли.
Для ETH краткосрочные повышения ставок без процентных ставок могут снизить ликвидное давление и создать окно для восстановления цены; Но это не значит, что новый бычий рынок уже начался.
Потому что пока цены на нефть, инфляция и доходность казначейских облигаций США продолжают расти, рынок снова будет торговаться на «сентябрьское повышение ставки», и активы с высоким волатильным риском, такие как ETH, часто первыми подвергаются влиянию.
Таким образом, суть вчерашней встречи заключалась не в «крупной позитивной новости», а в следующем:
Краткосрочные негативные факторы не проявились, а среднесрочные риски продолжают смещаться назад.
Сейчас розничным инвесторам больше всего нужно остерегаться эмоциональной погони за новостями. То, что действительно определяет следующий путь ETH, по-прежнему будут предстоящие данные по инфляции, цены на энергоносители, доходность казначейских облигаций США и сентябрьское заседание ФРС.
Считаете ли вы, что это накопление ETH до прорыва или очередной бычий стимул, созданный крупными игроками, использующими политику «никакого повышения ставки»? 👇
Вышеуказанное — это лишь анализ личного рынка и не является инвестиционным советом. #美联储即将公布利率决议 Вчера вечером в отчёте Microsoft были опубликованы несколько весьма интересных цифр. Спрос Azure остаётся прежним — недостаточно для продажи. Вместимость не успевает за требованиями клиентов — это стало нормой для облачного бизнеса Microsoft в последние годы. Недавно вложенный дата-центр может вернуть прибыль в течение квартала — это важно для инвесторов, особенно учитывая, что Microsoft за последний год вложила значительные средства в инфраструктуру ИИ. Но особенно меня заинтересовал другой набор: в 2026 финансовом году общий доход Microsoft Cloud составит $214,4 миллиарда, при этом Azure превысит отметку в $100 миллиардов. Вот неожиданная деталь: почти 90% доходов от облака поступает от обычных корпоративных клиентов, помимо ведущих компаний в области ИИ, таких как OpenAI и Anthropic. Это совершенно не то, что многие думают. $MSFT За последние два года общественное впечатление о бизнесе Microsoft в области ИИ почти полностью было сформировано ChatGPT и OpenAI. В сочетании с неоднозначными отношениями между Microsoft и OpenAI, посторонние естественно предполагают, что двигателем роста Azure являются эти крупные компании. Но на самом деле главной силой оплаты являются те традиционные компании, о которых вы, возможно, не слышали: производство, розничная торговля, финансы. Они запускают собственные ИИ-приложения на Azure — незаметные, но в огромном масштабе. Эта ситуация на самом деле связана с инцидентом, произошедшим в апреле этого года: давний эксклюзивный альянс между Microsoft и OpenAI был официально расторгнут. Теперь OpenAI может внедрять модели на AWS, как и Microsoft#USIranCeasefireBreaks
Когда я взял в руки ручную лопату, чтобы очистить чёрный углеродизированный слой в четвёртом слое Месопотамии, я никогда не верил ни в какое «сорокавосьмичасовое соглашение о прекращении огня», написанное на невысушенных глиняных досках.
С точки зрения археологической стратиграфии, каждое возрождение земляных пожаров на горле Месопотамской равнины и Персидского залива — это не что иное, как повторяющееся накопление пепла на этой земле на протяжении трёх тысяч лет. Когда ракеты Революционной гвардии Ирана пронесли ночное небо Ближнего Востока, авиаудары коалиции США и Саудовской Аравии по целям внутри Ирака, а нефть WTI с резким отскоком отскочила, я чувствовал себя так, будто наблюдаю, как снова сгорает кусок ахеменидской глиняной плиты. Предложение Омана разделить Ормузский пролив 50-50 было решительно отвергнуто Тегераном — эта одержимость абсолютным контролем над водами тесно отражала гегемоническую логику древней Персидской империи, относящейся к Персидскому заливу как к внутреннему морю. Чередование быков и медведей имеет свой исторический ритм; история не просто повторяется, а всегда следует одной и той же рифме.
Поразительно то, что этот интенсивный сжатый сектор в геополитических секторах мгновенно распространился на слои, символизирующие современное цифровое богатство, особенно на аномальную волатильность $XORCL американских токенов.
Для многих, кто смотрит только на живые подсвечники, $XORCL может быть обычным токеном технологических акций. Но для тех из нас, кто привык копать взлёты и падения империй из руин древних городов, Oracle уже не просто коммерческий гигант программного обеспечения — это «облачная крепость» современной имперской обороны и разведывательной архитектуры. От масштабных облачных контрактов Пентагона до автоматизированной поддержки вычислений для критически важных энергетических объектов на Ближнем Востоке — его базовый код — это краеугольный камень, встроенный в современную военную оборонную систему.
Когда над проливом сгущаются военные тучи и энергетические объекты подвергаются ударам, избегание геополитических рисков мгновенно переплетается с ожиданиями по вычислительной мощности военно-промышленной разведки. Переоценка рынка $XORCL по сути является ставкой на цифровую инфраструктуру современной империи. Древняя Римская империя опиралась на обширные дорожные сети и приграничные крепости для консолидации провинций, тогда как современная глобальная гегемония доверяет самые важные военные данные и планирование обороны облачным вычислениям. Когда конфликты обостряются, проливы блокируются, а традиционные цепочки поставок сталкиваются с параличом, цели, контролирующие основные информационные вычислительные мощности империи, естественным образом становятся твёрдой валютой, которую капитал ищет в цифровых слоях.
Сасанидские персидские серебряные монеты, спящие в музейных витринах, с гравировкой с костром и охраной; Сегодня $XORCL сертификаты акций, распространяемые по всей цепочке, фиксируют капитальную премию современных технологических гигантов в их бурные годы. Датирование по углероду-14 может определить точную дату разрушения города, но не может обнаружить цикл человеческой природы между страхом и жаждой власти.
Волны в проливе оставались толстыми, как нефть, а пепел глубоко в слоях ещё не остыл.Он просто взглянул на доску. Цены на нефть выросли на 8%, Dow Jones упал на 2%, полупроводники упали на 5%+, а доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума 2007 года. Глобальные активы дрожат, а Уолл-стрит в хаосе.
А как насчёт BTC? Амплитуда составляет 0,27%, а при 63 800 горизонтальная линия выглядит как прямая.
Когда паника снаружи достигла пика, BTC фактически перестал двигаться — я знаю это глобальное расхождение между глобальной паникой и BTC. Четвертый квартал прошлого года был той же сценой; все помнят, что произошло потом. Стоимость J KDJ упала до 8,59 с глубиной покупки 79%. Сокращать убытки в этом месте? Я считаю, что шанс проиграть выше, чем получить прибыль.
$BTC $ETH $SOLСпрос на строительство инфраструктуры на базе ИИ увеличил интерес к риску на рынке, что заставило капитал сосредоточиться на соответствующем оборудовании. $SAMSUNG чем за второй квартал чистая прибыль достигла 71,3 триллиона крон, превзойдя ожидания, при этом чиповое подразделение внесло операционную прибыль в 89,2 триллиона KRW, из которых около 3,1 триллиона KRW было вложено в амортизацию. Если ужесточение спроса и предложения на серверные чипы хранения продолжится, макрофонды сохранят бычий баланс на позиции в цепочках ИИ. Если спрос на потребительскую электронику, такую как телефоны и ПК, замедлится, чем ожидалось, или если валютный курс прибыли обратятся, рост прибыли чипов будет подавлен.
#HYPE遭大额解押减持 неделе #银行业联名施压 на 10% падение, и условия стейблкоина CLARITY могут снова изменитьсяУтром 30 июля корейский фондовый рынок открылся с уважением, и индекс KOSPI на короткое время дрожал положительно. Но хорошие времена длились недолго; вскоре после этого рынок пошёл вниз, и к моменту написания пада превысил 1,2%. Это уже третий раз за этот месяц, когда происходит подобный сценарий «улыбка на открытии, закрытие с MMP». В частности, по отдельным акциям SK Hynix упала сильнее всего — почти на 5%. Прирост Samsung Electronics в 4% был полностью уничтожен. Вчера KOSPI только что пережил резкое падение, в какой-то момент упал более чем на 12%. Сегодняшний тренд не выглядит как отскок, а скорее как продолжение вчерашней паники. Любой, кто знаком с корейским фондовым рынком, знает, что этот рынок по сути представляет собой «Эржэньчжуань» между Samsung и SK Hynix. Эти два гиганта полупроводников несут слишком большое значение в индексе; каждый раз, когда они движутся, весь рынок трёхкратно трясется вместе с ними. С июля эти две акции стали обычным явлением ежедневного роста или потери более 5%, напрямую став усилителями рыночных настроений. $SKHYNIX Ключевой вопрос в том, что этот «переход от подъёма к падению» неоднократно выявляет суровый факт: рыночные опасения по поводу цикла чипов памяти уже перевешивают все краткосрочные положительные новости. Сегодня Samsung Electronics выросла до 4%, что должно быть хорошим знаком, но что произошло? Этот небольшой прирост мгновенно был поглощён давлением продаж. Что это значит? Это показывает, что сейчас никого не волнует этот небольшой отскок; при малейшем нарушении все уходят, а давление покупателей слишком слабое. После вчерашнего эпического краха, сегодняшняя сессия...Microsoft выросла на 6,6%, Meta упала на 6,7%: те же деньги, два способа их тратить
Прошлой ночью Microsoft и Meta опубликовали отчёты о прибыли: один вырос на 6,6%, другой — на 6,7% после работы.
Тенденция полностью противоположна, но рынок на самом деле задаёт тот же вопрос: деньги вкладываются в ИИ, когда они вернутся?
Финансовый отчет Microsoft отвечает на этот вопрос.
Microsoft: Деньги были потрачены, а счета возвращены
Выручка за квартал составила 90 миллиардов долларов, что на +18% больше по сравнению с прошлым годом; Чистая прибыль составила 35,77 миллиарда, +31%. Но по-настоящему внимание рынка привлёк не крупный рынок, а годовой рост Azure на +43%, превзойдя ожидания и ускорившись с 40% в прошлом квартале.
Квартальные капитальные расходы в размере 41 миллиарда долларов обычно подвергаются критике. Но на этот раз никто не критиковал, потому что инвестиции уже превратились в доход: количество оплачиваемых Copilot мест превысило 30 миллионов, коммерческие остаточные обязательства по исполнению (RPO) достигли 678 миллиардов юаней, что на +84% больше по сравнению с прошлым годом.
Наконец, эти данные заслуживают ещё нескольких слов. 678 миллиардов долларов в RPO означают, что корпоративные клиенты выстраиваются в очередь, чтобы подписать контракты, в то время как Microsoft держит большую кучу нераспознанных доходов. Другими словами, текущая проблема Microsoft — не недостаток спроса, а недостаточная производственная мощность. Это совершенно другая проблема, чем у других компаний, которые тратят деньги на ИИ.
Логика плавная: инвестируйте в GPU, строите дата-центры, освобождайте мощность Azure, а затем продавайте вычислительные мощности через облачные сервисы и Copilot. Пока темпы роста Azure не замедляются, рынок готов продолжать терпеть эти расходы.
Но прибыль должна рассматриваться отдельно. В этом квартале, включая доход от инвестиций Anthropic в размере 3,2 миллиарда, скорректированный EPS для исключения составил $4,74, что всё ещё превышает ожидания, но операционный рост был не столь впечатляющим, как +31% по GAAP. Кстати, Microsoft держит OpenAI, инвестируя в Anthropic, и деньги с обеих сторон уже приносят бумажную доходность. Эти деньги гораздо умнее, чем некоторые компании, которые тогда тратили деньги на метавселенную.
Meta: Дело не в том, что это не приносит денег, а в том, что прибыль не может догнать расходы
Проблема Meta другая. Выручка составила 60,8 миллиарда, +28%; Показы рекламы +14%, стоимость рекламной единицы +12%, база остаётся сильной.
С другой стороны, ситуация неблагоприятная: общие расходы +55%, капитальные вложения 31,08 миллиарда, свободный денежный поток снизился до 784 миллионов, что на 91% меньше по сравнению с прошлым годом.
Он снизился на 6,7% в торговле после рабочего времени, и именно этот показатель достиг нужной цели.
Чистая прибыль -14% включает 2,4 миллиарда судебных сборов и 1,18 миллиарда на выплаты за увольнения; после исключения этого операционная прибыль фактически увеличивается. Поэтому этот финансовый отчет нельзя трактовать как ухудшение рекламного бизнеса.
Рынок опасается будущего: прогноз капитальных расходов на 2026 год — 130-145 миллиардов, с ежегодными расходами 165-169 миллиардов. Другими словами, давление денежного потока — это не вопрос одного квартала, а того, что произойдёт в течение следующего года или двух.
Разница в том, что один просто собирает аренду, другой всё ещё строит квартиры
Microsoft и Meta обе строят инфраструктуру ИИ, но на совершенно разных этапах.
Microsoft может продавать вычислительные мощности напрямую клиентам Azure, взимать плату за Copilot ежемесячно и распространять её через существующую корпоративную клиентскую систему. Путь монетизации — замкнутый цикл.
Meta всё ещё зарабатывает на рекламе, а затем вкладывает деньги в модели, дата-центры, AI-ассистентов и очки. ИИ действительно улучшил эффективность рекомендаций рекламы и время пользователя, но нет чёткой границы между этой выручкой и более чем 30 миллиардами юаней квартальными расходами. Рынок не может установить цену за линии, которые нельзя провести, поэтому приходится начинать с продажи с уважением.
Есть ещё один момент, который многие упускают из виду: у Цукерберга есть абсолютное право голоса; ему не нужно подчиняться квартальным доходам. Это означает, что крупные инвестиции Meta продержатся дольше, чем рассчитывает рынок. Покупка Meta — это, по сути, покупка терпения и видения Зака. Он проиграл один раз во время волны метавселенной в 2022 году, но позже сумел восстановить цену акций благодаря эффективности в этом году. На этот раз сценарий немного похож, только ставки в несколько раз выше.
Microsoft ценит уверенность: Azure быстро растёт, Copilot масштабирует комиссии, а заказы запланированы на следующую жизнь. Но уверенность имеет свою цену, и оценки уже полны ожиданий. Если рост Azure замедлится, а капитальные вложения вырастут дальше, компания не будет сдерживаться в оценках. У хорошо устоявшейся компании на самом деле очень мало пространства для ошибок.
Meta — совсем противоположность: её рекламная база надёжна, и это падение создало давление на оценку. Но рынок будет переоцениваться только в том случае, если денежный поток стабилизируется, а инвестиции в ИИ создадут чёткие источники дохода. До этого все финансовые отчёты могли быть сокращены из-за рекомендаций по расходам.
Так что когда Microsoft растёт, это не потому, что рынок любит тратить на неё деньги; Падение Meta не связано с отказом рынка от ИИ.
Разница проста: Microsoft уже использует ИИ для получения арендной платы, а Meta всё ещё поддерживает ИИ через рекламу.
Моя собственная тенденция: стремиться к стабильности и сосредоточиться на средне- и долгосрочной перспективе, логика Microsoft гораздо более плавная; Для тех, кто способен выдержать волатильность и верит, что Цукерберг может превратить ИИ в эффективность рекламы и доход от нового оборудования, это падение действительно стоит обратить внимание — сосредоточьтесь на денежном потоке, а не на цене акций.
В прошлом сезоне прибыли рынок всё ещё считал, кто сколько видеокарт купил; Теперь в этом раунде мы видим, кто сможет первым превратить инвестиции в свободный денежный поток. Вчерашний взлёт и падение стали первым голосом, отданным в переломный момент.
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером 没有点阵图、没有锚定信号、没有惯例可循——7月30日，沃什让市场重回“猜谜时代”
挖矿的小羊
关注
帖子内容属实，无事实性偏差
格林斯潘有句名言：
“如果你听懂了我说了什么，那我一定说得很清楚。”
这位美联储历史上最擅长打太极的主席，用刻意的模糊统治了华尔街近20年。
后来，伯南克来了。
他发明了“前瞻指引”——美联储提前告诉你，未来利率会怎么走。
再后来，耶伦、鲍威尔，一代代美联储主席把这个工具越做越细。点阵图、季度经济预测、会后声明里的每一个措辞变化——市场被喂成了巨婴，等着美联储投喂下一口预期。
然后，沃什来了。
他亲手把这张桌子掀了。
今年5月，凯文·沃什宣誓就任美联储第17任主席。
6月第一次FOMC会议，他的“首秀”扔了三颗炸弹：
第一，政策声明砍掉一半，只有130个单词，创2007年以来最短。
第二，删除所有前瞻指引——不再暗示利率下一步是上是下。
第三，不提交自己的点阵图预测。
伯南克以来用了十几年的“透明牌”，被沃什一把撕了。
他在参议院听证会上说得直白：“与我的许多前任和现任同事不同，我不相信前瞻指引。我不认为我应该提前告诉你未来的决定可能会是什么。”
翻译：别问了，到时候你就知道了。
现在，7月30日凌晨2点，沃什将主持任内第二次FOMC会议，也是第一次真正意义上的“压力测试”。
市场现在什么状态？
CME FedWatch显示：维持利率不变概率63.7%，加息25个基点概率36.3%。
两周前，加息概率只有13%。
油价破百、美伊冲突升级、通胀担忧重燃——短短两周，加息概率翻了三倍。
一家机构说按兵不动，另一家说加息。华尔街在吵，经济学家在吵，连美联储内部都在吵。
达拉斯联储主席洛根和克利夫兰联储主席哈马克已经公开呼吁加息。纽约联储主席威廉姆斯说要等等看。
但最大的问题是——沃什自己，一句话都不说。
这就是“猜谜时代”的玩法。
以前，你可以看点阵图——18个官员在纸上画点，中位数告诉你今年加几次息。
以前，你可以看声明措辞——“耐心”、“一段时间”、“数据依赖”——每一个词都是信号。
以前，你可以听美联储官员讲话——鹰派鸽派轮番上阵，你总能拼出一个方向。
现在，全没了。
点阵图？沃什不画了。
前瞻指引？删了。
官员讲话？沃什主张减少频率。
你只剩下一份130个单词的声明，和一场新闻发布会。
那怎么办？
新框架下，解读指南只有三条：
第一，别猜加几次息，猜措辞的温度。
声明里有没有新增“通胀上行风险”的表述？有没有把9月定性为“live meeting”（一切选项都在桌面上）？
一个字的变化，比一整个点阵图都重要。
第二，新闻发布会的权重，空前提升。
沃什的即兴回答，可能比声明本身更关键。
他选择强调什么——是消费者信心下滑（鸽派），还是油价反弹（鹰派）？
他往哪边偏，方向就在哪边。
第三，数反对票。
本次会议不更新点阵图，市场的核心关注点全在投票分歧上。
高盛预计至少一位委员投反对票。法国外贸银行预测洛根“几乎确定会投反对票”。
1票反对 vs 2票反对，意义完全不同。
反对票超过两张，就是极强的鹰派信号。
Bianco Research的总裁说了一句话，值得所有交易者刻在脑子里：
“没有前瞻指引，意味着我们将频繁看到20%、30%、40%的概率分布。市场正在向这种新的思维方式过渡。”
翻译一下：以前你是抄答案，现在你得自己解题。
美联储不再给你画路线图了。
每一场会议都是一场“盲盒” ——拆开之前，没人知道里面是什么。
说句扎心的：
沃什不是在惩罚市场，他是在“戒毒”。
过去十几年，市场对前瞻指引上瘾了。没有美联储的暗示，就不会自己做决策。
沃什要做的，就是强制断奶。
他在6月辛特拉论坛上定调：美联储将不再提供利率前瞻指引，转而完全依赖最新经济数据进行逐次会议决策。
美联储从“剧透模式”切换到了“直播模式” 。
7月30日凌晨2点，答案揭晓。
但比答案更重要的，是沃什怎么给出这个答案。
是鹰派按兵不动，还是意外加息？
声明措辞是冷是热？
发布会上他往哪边站？
反对票有几张？
这些问题，每一个都比“加不加息”本身更重要。
因为它们在定义一个新的游戏规则。
而在这个新规则下——猜对了，是暴利。猜错了，是暴亏。
没有中间地带。
$BTC $ETH $XAU Срочные новости: SpaceX заключила контракт на сумму 1,6 миллиарда долларов с Космическими силами США на использование ракеты Falcon 9 для выполнения 18 миссий запуска военных спутников.
Сообщается, что эти спутники используются для обнаружения, непрерывного слежения и предоставления данных о целях боевых систем.
Если сумма контракта точна, средняя стоимость задачи составляет около $88,9 миллиона.
Кроме того, SpaceX ранее получила контракт на 4,16 миллиарда долларов на систему отслеживания целей в космосе и контракт на военную космическую информационную сеть на сумму 2,29 миллиарда долларов. Компания трансформируется из простого ракетного носителя в оборонного подрядчика, который занимается производством спутников, выявлением целей, передачей военных данных и орбитальными запусками по всей цепочке.
$SPCX Ню Бэй!⚡ $DOGE On-chain Insights: $0.07 «Зона удушания»
---
📊 Структура диска: очень сжатая, ночь перед штормом
DOGE сейчас около 0.0706, с чрезвычайно узким 24-часовым торговым диапазоном. Цена примерно на 12% ниже 50-дневной скользящей средней и почти на 30% ниже 200-дневной скользящей средней. Объём спотовых торгов Binance составил около $31,9 миллиона, что далеко от уровня, необходимого для направленного прорыва. Показатель Bollinger Band %B составляет всего 0,24, при этом цены находятся близко к нижней полосе. Такой уровень сжатия почти всегда приводит к увеличению волатильности в течение 48–72 часов — рынок стоит на грани выбора направления.
📍 Уровень поддержки (от близкого до далёкого)
· Первая поддержка: 0.070-0.071 — самая внимательно отслеживаемая зона краткосрочной поддержки и нижняя граница недавнего диапазона консолидации
· Вторая поддержка: 0,068-0,069 — буферная зона после прорыва ниже 0,07
· Сильная поддержка: 0,065 — последняя линия защиты быков; её потеря откроет ещё больший потенциал для падения
· Максимальная поддержка: 0,058-0,060 — историческая зона поддержки на 2023-2024 годы; если её затронуть, она столкнётся с серьёзным испытанием
🚀 Уровень давления (от близкого до дальнего расстояния)
· Первое сопротивление: 0.073-0.074 — двойное подавление средней полосой Боллинджера и 20-дневной EMA
· Второе сопротивление: 0.075-0.076 — зона для интенсивного старта короткой ликвидации
· Сильное сопротивление: 0.078-0.081 — торговая зона с концентрацией DOGE на уровне 35 миллиардов, крупнейшая зона сопротивления на цепи
· Ядро сопротивления: 0.085-0.09 — для изменения среднесрочного медвежьего паттерна требуется восстановление
· Среднесрочный потолок: 0,103-0,105 — 200-дневные скользящие средние находятся в этой точке; прорыв потребует огромного объёма покупок
🐋 Движения рынк-мейкеров на блокчейне: разногласия нарастают
Поведение китов сильно отличается. С одной стороны, киты купили около 200 миллионов $DOGE через Robinhood около 0,07, стоимостью $14 миллионов; Другой кит за один день передал 900 миллионов DOGE (на сумму $63 миллиона), что истолковывается как накопление или корректировка позиции. Самым шокирующим стал перевод почти 4 миллиарда DOGE с Binance на неизвестный кошелек в начале июля на сумму около $300 миллионов, что делает его одним из крупнейших переводов в блокчейне с 2026 года — крупный вывод средств с бирж обычно рассматривается как сигнал для долгосрочных позиций.
Однако существует серьёзное расхождение между фьючерсным рынком и спотовым рынком. Соотношение длинных и коротких позиций среди ведущих трейдеров фьючерсов Binance достигло 3,41 (77,3% «умных денег» — длинных), а розничные длинные позиции — 72,9%. Открытый интерес снизился на 1,92%, а цена почти не изменилась, что указывает на то, что существующие длинные позиции остаются статичными, а не растят. Ставка финансирования в 0,0093% по сути нейтральна: переполнена быками, но лишённая инкрементальной поддержки капитала, что является типичным сигналом бычьей ловушки.
✅ Положительные факторы
· Поддержка трендовой линии за десять лет: DOGE тестирует долгосрочную восходящую линию, действующую с 2017 года, при этом каждый последний касание сопровождается значительными отскоками
· Киты продолжают накапливать акции: Крупные игроки продолжают увеличивать активы во время ослабления рынка, рассматривая текущий уровень цен как зону накопления
· Первый чистый приток спотовых ETF: первый сдвиг направления с середины июня
· Конфликт между США и Ираном приостановлен: аппетит к риску возвращается, DOGE становится единственной акцией из Топ-20, увеличившей объем торгов на 90%
· House of Doge Inc. в списке: корпоративное отделение Фонда Dogecoin, котирующееся на NASDAQ под кодом «HODO».
· Технические индикаторы подают сигналы покупки: На недельном графике TD Sequential показывает несколько последовательных сигналов покупки
⚠️ Медвежьи факторы
· DOGE ETF уже пять недель подряд не получает притоков: институциональные фонды остаются в стороне
· Скользящие средние, как правило, находятся в медвежьем направлении: и 50-дневные, и 200-дневные скользящие средние движутся вниз
· Он находится ниже 20-дневной скользящей средней 65 дней подряд: самый длинный за всю историю, с очень слабым краткосрочным трендом
· Снижение более чем на 90% от исторических максимумов: застрявшие акции накапливаются выше
· Неограниченное предложение испытывает дефицит: инфляция выросла на 3,3% в годовом выражении, что оказывает давление на фундаментальные показатели
· Макроликвидность не расслаблена: ужесточение ожиданий ФРС подавляет рискованные активы
🎯 Краткое содержание
$DOGE находится в «зоне удушья» — 0,07. У быков есть два основных козыря: поддержка на десятилетней трендовой линии и накопление китов, но крайне перегруженные длинные позиции на рынке фьючерсов и постоянно сокращающийся институциональный спрос представляют смертельную скрытую угрозу — вопрос «кто ещё может продолжать покупать?» сейчас является самым насущным вопросом. Если 0.07 не будет пробито, структура низа остаётся неизменной, с целями отскока на уровне 0.078-0.081; если падение, 0.065 и 0.058 станут медвежьим «мышечным глазом» соответственно. Сильное сжатие полос Боллинджера означает, что выбор направления крайне актуален, в зависимости от того, продолжат ли киты накапливать или переключатся на продажи, и может ли макроэкономическое настроение стать катализаторами. #美联储即将公布利率决议 #海力士业绩创纪录但不及预期 запасы депозитов были волатильными #停火48小时告吹, США и Иран ведут переговоры во время удара Сегодня мировые финансовые рынки пережили крупную распродажу: американские акции обрушились коллективно к закрытию. Dow Jones упал более чем на 1 150 пунктов за один день, что стало падением на 2,19%, что стало самым крупным падением за один день почти за 15 месяцев. И Nasdaq, и S&P закрылись с резким ростом. Этот раунд резких падений американских акций не является негативной новостью для отдельных акций, а скорее резонансом тройных негативных факторов: стремительно растущая доходность казначейских облигаций США + стремительный рост цен на нефть + ястребиные ожидания со стороны Федеральной резервной системы, что напрямую вызывает коллективную панику среди глобальных рисковых активов и одновременно оказывает давление и волатильность на крипторынке. Главным триггером такого резкого падения стало распространение страха перед казначейскими облигациями США: доходность 30-летних казначейских облигаций взлетела до почти 20-летнего максимума, что побудило рынок полностью оценить «устойчивые высокие процентные ставки на долгосрочную перспективу». В сочетании с тем, что международные цены на сырую нефть выросли более чем на 7%, ожидания восстановления инфляции вновь всплыли, полностью разрушив надежды рынка на снижение ставок в этом году. В условиях высокой процентной ставки технологии роста и высоковолатильные активы сталкиваются с концентрированным давлением оценки, при этом секторы полупроводников и аппаратного обеспечения ИИ в США лидируют в этом снижении, напрямую ослабляя секторы ИИ и хранения в мире криптовалют. Сегодня крипторынок полностью следовал периферийным настроениям. $BTC Bitcoin удержал уровень 64 000, но испытывал трудности с ростом, что демонстрирует общую тенденцию: более широкий рынок сдерживается, а меньшие компании распродавались. В течение 24 часов было ликвидировано более 700 миллионов долларов кредитного плеча в цепочке, многие позиции с кредитным плечем были ликвидированы партиями, а рыночные спекулятивные настроения быстро охладились. Рынок вошёл в типичный глобальный синхронизированный цикл снижения кредитного плеча, при этом акции США нестабильны, а независимый бычий рынок в мире криптовалют отсутствует. Все краткосрочные отскоки определяются как технические коррекции, при этом трендовый тренд ещё не достигнут. На данном этапе основная деятельность в основном оборона, избегание сложных тем и подделок с высокой волатильностью, терпеливо ожидание стабилизации внешних рыночных настроений.После того как Robinhood опубликовала результаты второго квартала 2026 года 29 июля, наиболее распространённое заблуждение заключается в том, что рекордно высокий общий доход не означает, что все бизнес-направления растут в одном направлении.
Давайте сначала посмотрим на подтверждённые данные. Финансовый отчет компании показывает, что общая чистая выручка за квартал, закончившийся 30 июня, составила $1,308 миллиарда, что на 32% больше по сравнению с прошлым годом; Доход от торговли составил $776 миллионов. После раздела доход от контрактов на мероприятия составил $156 миллионов, что более чем в десять раз больше по сравнению с прошлым годом; доход от опционов — $342 миллиона, рост на 29%; доход от акций — $129 миллионов, рост на 95%; Доход от криптовалют составил $100 миллионов, что на 38% меньше по сравнению с прошлым годом. Компания также сообщила, что номинальный объём торговли криптовалютой составляет $40 миллиардов, при этом Robinhood App — $18 миллиардов, а Bitstamp — $22 миллиарда. Независимый отчёт CoinDesk также подтвердил годовое снижение доходов от криптовалюты.
Каков механизм создания этих данных?
«Доход от транзакций» платформы — это не единый пул спроса. Разные продукты имеют разные сценарии пользователей, доступные контракты и региональные правила, а также разные методы монетизации. Быстрый рост ивент-контрактов может увеличить общий доход от торговли, но это не доказывает, что спрос на криптовалюту также растёт одновременно; С другой стороны, снижение доходов от криптовалют само по себе не может означать сокращение общего бизнеса платформы.
Первыми затронутыми являются те, кто наблюдает за качеством работы платформы: доходы, объем транзакций и продуктовые линии следует рассматривать отдельно, а не заменять весь бизнес на одну сумму. Для отрасли это также сигнализирует о том, что конкуренция между интегрированными финансовыми платформами смещается с одного класса активов к портфелю с несколькими продуктами и возможностями дистрибуции.
Остаётся только подтвердить: насколько рост каждой продуктовой линейки связан с удержанием пользователей, охватом продукции или краткосрочным ростом, обусловленным событиями; Финансовый отчет не опирается исключительно на эти цифры для получения причинно-следственной разбивки.
Следующие проверяемые сигналы включают объем торговли криптовалютой в последующие кварталы, вклад Bitstamp, сохранение доходов от событийных контрактов и региональную доступность различных продуктов.
Вы бы отдавали приоритет «доходу», «объёму транзакций» или «активным пользователям и удержанию», чтобы оценить, действительно ли бизнес платформы расширяется?Рост прибыли акции Microsoft на 32% требует разделения на два уровня: доход от Anthropic, уровень OpenAI и прибыль основного бизнеса
Разбавленный EPS по GAAP составил $4,81, что на 32% больше по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль — $35,766 миллиарда, что на 31% больше по сравнению с прошлым годом; Операционная прибыль выросла на 18% за тот же период. Рост чистой прибыли был значительно быстрее операционной прибыли, главным образом потому, что нельзя игнорировать доходы от неоперационных инвестиций и отдельные статьи, указанные компанией. Эти доходы — реальные результаты бухгалтерии, но отличаются от доходов по повторяемости и облачным доходам.
Компания сообщила, что в этом квартале $3,2 миллиарда поступило из доходов от инвестиций Anthropic, а расходы по добровольному пенсионному плану оказались ниже ожидаемых, частично компенсированными выходными пособами и обесценением XBOX. Совокупная стоимость этих товаров по сравнению с прогнозом на 29 апреля оказала положительное влияние на разбавленный EPS в размере $0,27. Это не значит, что 0.27 следует полностью убрать, а скорее что основные операции должны быть чётко указаны при сравнении операций.
Остальная прибыль по отчету о прибылях и убытках составила 3,444 миллиарда долларов, по сравнению с 1,707 миллиардом долларов по другим расходам за тот же период прошлого года; Отчет о денежном потоке также показывает признанный чистый доход в размере 3,743 миллиарда долларов от инвестиций и деривативов. Эти две таблицы имеют разные калибры и цели, поэтому цифры нельзя напрямую обмениваться местами, но обе доказывают, что переоценка инвестиций существенно влияет на направление чистой прибыли в этом квартале.
Со стороны OpenAI Microsoft внесла корректировки, не соответствующие GAAP, чтобы исключить влияние на инвестиции. В этом квартале инвестиции OpenAI оказали положительное влияние на чистую прибыль по GAAP в размере 480 миллионов долларов и $0,07 на прибыль акций; Скорректированная чистая прибыль составила $35,286 миллиарда, при скорректированной акции на прибыль $4,74. За тот же период прошлого года инвестиции OpenAI снизили чистую прибыль на 1,575 миллиарда долларов, и сравнение с годовым выражением было затронуто изменением направления.
Не-GAAP показатели помогают сравнивать, но не могут заменить GAAP. Доходы Anthropic не были полностью исключены одним и тем же отчётом OpenAI не по GAAP; добровольный выход на пенсию, увольнения и снижение цен на игру имеют экономические последствия. Если вы выберете только $4.74, вы всё равно можете сохранить другой отдельный доход; Если вы выберете только $4.81, инвестиционная волатильность затмит ваш основной бизнес. Самый безопасный подход — фиксировать операционную прибыль, чистую прибыль по GAAP и скорректированные показатели, установленные компанией.
Данные по разбивке обеспечивают валидацию бизнеса: операционная прибыль от производительности и бизнес-процессов — $21,9 миллиарда, Intelligent Cloud — $15,955 миллиарда и More Personal Computing — $2,748 миллиарда. Совокупный рост первых двух подразделений достаточен для демонстрации основного операционного улучшения и не требует привлечения инвестиционного дохода; В то же время спад MPC свидетельствует о том, что бизнес не полностью синхронизирован с высокой производительностью.
Таким образом, в этом квартале можно одновременно отметить две вещи: облачный и производительный бизнес Microsoft обеспечил реальный рост операционной прибыли, а GAAP EPS был дополнительно усилен инвестициями и отдельными статьями. Последующий контент не придумает «реальный EPS», а будет представлен слой за слоем с использованием официальной терминологии, избегая неправильного обозначения колебаний цен активов как устойчивой прибыли от продукта.Истинная рыночная сила не означает, что все монеты растут одновременно, а скорее означает, что фонды становятся всё более концентрированными. Самое очевидное недавнее изменение — не цена, а поток ликвидности. Когда рынок вступает в зрелую стадию, средства распределяются неравномерно, а постоянно поступают в активы с наибольшим консенсусом и объемом. Даже если другие проекты иногда возвращаются, это может быть лишь кратковременный шум. 📊 Текущие явления, за которыми стоит следить: • Снижение открытого интереса, что указывает на снижение чрезмерного кредитного плеча. • Объём торгов остаётся активным, то есть реальные фонды продолжают торгироваться. • Рынок начинает вознаграждать терпение, а не гоняться за прибылью. 💰 Текущие направления акцента на капитале: $BTC | Основные рыночные активы $ETH | Институциональные фонды предпочтителенные $SOL | Высокоэластичные представители публичных цепей $WLD | ИИ-нарративный фокус $DATA | ИИ-инфраструктура $HYPE | Индикаторы склонности к риску. Некоторые альткоины привлекают всё больше внимания: $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS Тем временем некоторым проектам всё ещё не хватает устойчивой финансовой поддержки, а восстановление ограничено. Реальные рыночные возможности принадлежат не тем, кто гонится за горячими темами, а тем, кто терпеливо ждёт подтверждения капитала. Плыви по течению, уважай плавность, а не эмоции. #DailyOrbit #FedRateDecision #BigT北京时间7月30日凌晨，美联储最新利率决议出炉，继续按兵不动，毫无悬念。但市场从来不看“是什么”，而是看“意味着什么”。这一次，大家默契地把“不变”翻译成了“迟早要松”。 结果就是，各类资产的反应很有意思 美股那边，道指还趴着跌1.09%，但跌幅已经往回缩了不少；标普500几乎要翻红，只差一口气；而科技股扎堆的纳指最直接，率先翻红转涨。$BTC 加密市场也跟着喘了口气，比特币短线跳了一下，涨了0.7%出头，以太坊稍微猛点，涨了1.15%。整个大盘算是回暖了，但说实话，这个涨幅更像“意思了一下”，不是那种“真要冲”的姿态。 真正的主角是黄金。现货黄金短线猛拉20美元，直接干到了4064美元/盎司。这个力度才叫“真香”。而美元指数那边就惨了，短线下挫近27个点，掉到了101.1。$XAG 几个值得琢磨的细节 自从2024年9月美联储开启降息周期以来，市场早就被训练成了“流动性条件反射”，但凡政策信号偏鸽，先买再说。这次虽然没降息，但市场自己就把剧本演完了。 但有意思的恰恰在这里：按理说，在“宽松预期”的行情里，比特币和以太坊的弹性应该比黄金大得多，涨起来应该更疯。可这次，比特币0.7%Процесс сокращения кредитного плеча на корейском рынке подходит к завершению: самый пугающий этап уже прошёл
Недавние результаты на корейском рынке не давали многих инвесторов спать всю ночь. Падения, вынужденные ликвидации и панические продажи переплелись, что в какой-то момент приблизило рыночные настроения к точке замерзания. Стоя в настоящем, в сочетании с последними данными, у меня есть несколько суждений, которыми я хочу поделиться со всеми.
1. Насколько жестоким был этот раунд аварий?
Начнём с цифр — шокирующего. Индекс KOSPI в Южной Корее опустился ниже 5 600 пунктов с исторического максимума около 9 114 пунктов в июне, суммарно снизившись почти на 40%. 28 июля индекс упал на 10,84% за один день, закрывшись на уровне 6023,66 пункта; на следующий день он снизился почти на 6%, опустившись ниже отметки в 6000 пунктов. В июле внутридневный минимум упал на 28,85%, значительно превысив 1,64% S&P 500, 5,49% Nasdaq и даже 21,42% Philadelphia Semiconductor Index.
Совет ChiNext оказался ещё хуже — KOSDAQ закрылся с падением на 7,72% и 6,12% два дня подряд. Это первый случай в истории двух крупнейших фондовых индексов Южной Кореи, когда автоматические выключатели срабатывают два дня подряд. С начала этого года корейский фондовый рынок восемь раз запускал автоматические выключатели, что составляет более 60% от общего числа с момента внедрения механизма.
На индивидуальном уровне акций Samsung Electronics упала более чем на 13% 28 июля, а SK Hynix — более чем на 14%. Рыночная стоимость SK Hynix испарилась более чем на 470 миллиардов долларов за чуть более чем месяц.
2. Сокращение долгов вышло на финальную стадию — данные говорят сами за себя
Балансы по финансированию резко упали. Общий баланс рынка кредитного финансирования Южной Кореи снизился с исторического пика в 38,6 триллиона вон 24 июня до 32,67 триллиона вон 24 июля, что на 15,4% меньше.
Масштаб ETF с использованием кредитного плеча сократился с $50 миллиардов до $17 миллиардов. К концу июня масштаб кредитных ETF, связанных с корейским рынком, достиг около 50 миллиардов долларов, что в четыре раза превышает уровень акций США. В настоящее время сумма снизилась примерно до 17 миллиардов долларов, и JPMorgan считает, что она вернулась к уровню, который больше не представляет значительного риска.
Хедж-фонды завершили около 90% снижения кредитного плеча. Данные JPMorgan показывают, что коэффициент долгого и короткого кредитного плеча хедж-фондов снизился с пика в 5,7 раза до 3,2 раза 27 июля. 28-29 июля фактор ценового импульса показал значительный откат, что указывает на дальнейшее снижение кредитного плеча, при этом общий процесс снижения кредитного плеча был завершён примерно на 90%.
Давление на ликвидацию ослабевает. 20 июля насильственно ликвидированные позиции брокерами составили 52,8 миллиарда крон, при коэффициенте принудительной ликвидации 4,6%. К 23 июля сумма принудительной ликвидации снизилась до 14,9 миллиарда крон, а доля дебиторской задолженности снизилась до 1,4%. Доля счетов, получавших уведомления о маржинальных коллах раньше, выросла примерно до 5%, но по мере того как остатки по маржинальному финансированию продолжают снижаться, давление на ликвидацию ослабевает.
Давление на зарубежные продажи замедлилось. Иностранные инвесторы продали корейские акции на сумму более 110 миллиардов долларов в этом году. Однако с июля чистые продажи достигли лишь 9,8 триллиона вон, тогда как в мае и июне наблюдалось значительное снижение на 48,4 триллиона вон и 44,5 триллиона вон соответственно.
3. Самая сильная паника вряд ли повторится снова
Причина проста: фишки, на которые можно было наступить, уже были затронуты.
В своём отчёте от 29 июля JPMorgan явно пришла к выводу, что основная движущая сила недавнего резкого падения корейского фондового рынка — сокращение кредитного плеча — приближается к завершению. Масштаб кредитных ETF сократился на две трети, хедж-фонды завершили 90% снижения долговостей, а давление на иностранные продажи ослабло по мере снижения веса лидера в сфере хранения в MSCI. Рынок не имеет оснований для дальнейшего ухудшения из-за «розничных инвесторов, взрывающих позиции, а иностранный капитал топчет их позиции».
Текущее ожидаемое соотношение цены к прибыли KOSPI за 12 месяцев снизилось примерно до 5 раз, что является самым низким показателем с 2000 года; Сектор полупроводников даже опустился ниже четырёх раз. Низкие оценки не означают, что волатильность заканчивается сразу, но они создают буфер для рынка, чтобы восстановить аппетит к риску по мере приближения к завершению декредитного плеча.
4. Последующий тренд: восстановление и медвежье падение бок о бок
Больше масштабного краха не будет, как в последние два дня, но это не значит немедленного разворота или большого ралли. Более вероятный сценарий:
· Акции более высокого качества постепенно восстанавливаются в оценке после того, как крайний пессимизм спадет;
· Акции высокого бета с слабыми фундаментальными показателями и ранее поддерживаемыми ликвидностью могут начать медленное снижение.
Разумеется, вышеуказанное решение основано на предпосылке, что «этот раунд снижения долгов полностью освобождён». Если в внешней ликвидности появятся новые ухудшающиеся переменные, темпы клиринга могут быть продлёны. Но сейчас, скорее всего, самая паническая часть уже прошла
$SNDK $SKHYNIX #海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания Вчера вечером, когда я увидел результаты Федеральной резервной системы, моя первая реакция была:
Повышения процентных ставок нет, так что это можно считать облегчением.
Если посмотреть дальше, голосование было 9 против 3, и три противника не хотели снижения ставки, а хотели повышения на 25 базисных пунктов.
Вкус совсем другой.
Поэтому я не буду напрямую переводить «сохранение процентных ставок» как позитивную новость, по крайней мере, это показывает, что некоторые инсайдеры всё ещё считают, что инфляция не под контролем.
Сможет ли BTC переварить эту резкую деталь — гораздо важнее, чем заголовки.
$BTCПешечная схема чёрных начала ослаблять в седьмом ряду, и таймер соперника тикал. На доске HYPE от Hyperliquid 43 000 монет проходят тщательно рассчитанный марж: ладья Multicoin на 395K тихо перешла на прибыль биржи семь дней назад, а семидневный период разблокировки напоминает таймер, добавляющий секунды — когда 1,97 миллиона пешек (стоимостью $108 миллионов) завершают своё погашение вечером 28 июля, вся линия опускается с $61 до $55, потеря позиции в десять процентных пунктов становится красивой атакой слона.
Средняя партия этой игры — это уже не просто обмен фигурами и силой. Денежный лист Grayscale — скрытая тень в королевском крыле; GLC Research имеет более 5 миллионов долларов приоритетного дохода, поддерживая 30 миллионов долларов выкупа — например, намеренное сброс пешки до эндшпиля, чтобы получить открытую линию для заднего крыла соперника. Настоящие стратегические игроки не сосредотачиваются на 10% медвежьем падении на графике свечей; они рассчитывают, какую психологическую блокаду вызовут оставшиеся позиции Multicoin, когда цена опустится ниже $50. Семидневный период ожидания — это вынужденный обмен, когда терпение соперника выжимается временем, и каждый ход истощает его собственные часы.
Акции акций XSPY похожи на прохожего на шахматной доске; её глубокие взаимодействия раскрывают более скрытые стратегические динамики: когда поток средств на традиционных рынках синхронизируется с перекачкой криптовалют, это как две лошади, одновременно угрожающие обоим крыльям. Те ХАЙПЫ, поспешно отказавшиеся от стейкинга, — это не столько паническая продажа, сколько намеренное выявление слабости во время игры, заманивая своих слонов в собственные ловушки.
Последний шаг не требует генерала. Искусство эндшпиля заключается в том, что когда все ваши фигуры оказываются на свете, настоящий победитель уже определен в том простом обмене десятью ходами назад. #hypeunstakingwaveЯ только что увидел новость о закрытии BitMEX, и, честно говоря, был немного ошеломлён.
Эта биржа является изобретателем вечных контрактов. В 2014 году, без BitMEX, не было бы более позднего рынка 100x кредитного плеча. В течение недели три биржи закрылись — BitMEX, BitMart и AscendEX — все из которых упали в этот медвежий рынок.
Я уже видел этот сценарий раньше. Первые два медвежьих рынка также были в конце предыдущего цикла — когда биржи массово обрушились, это были самые панические и ближайшие к дну. Для сравнения, волатильность BTC сегодня составила всего 0,16%, при этом объём 64 000 сократился и побочно на уровне 64 000. J-value находится в зоне перекупки на уровне 83, но цена просто не упала. Давление на продажи исчезло, и нет сил захватить контроль. Каждый раз, когда я строю базу, она выглядит вот так — это утомительно, но эффективно.
Подделка ещё хуже — SNDK падает на 12 пунктов в день, а добавление BEAT заставляет людей сомневаться в собственной жизни. Закрытия бирж + торренты фейковой торговли подделкой + паника в розничной торговле — три нижние части снова установлены.
Никто не может точно копировать до самой низкой точки. Но история не просто повторяется; она всегда удивительно рифмуется.
$BTC $ETH $SOLЭтот башенный кран стоимостью 35 миллиардов долларов возводит первый стальной столб на пустошах Огайо — NVIDIA и Google, самые богатые лидеры в мире в строительстве, используют финансовые строительные леса, чтобы заложить фундамент искусственного интеллекта, который даже они никогда публично не признавали. OpenAI арендовал не дата-центр, а целую площадь мощности 10 ГВт, что эквивалентно сравнению Центрального парка и строительству трёх Всемирных торговых центров. Но вы хорошо видели мезонин на рисунках? NVIDIA гарантирует только долги по аренде и строительству, но избегает собственного слоя чипов — классическое уклонение для подрядчиков, которые предпочитают брать на себя ответственность за бетон, чем брать на себя максимальную нагрузку на расстояние арматуры в своих BIM-моделях.
Google стала ещё более агрессивной: она повысила обязательства по умолчанию для сторонних лизингов с $6,5 миллиардов до $44 миллиардов — достаточно, чтобы воспроизвести десять стрипов Лас-Вегаса, но нацелившись на экосистему чипов, не связанных с NVIDIA. Я видел подобную работу в архитектурных фирмах — когда главный проектировщик сооружения тихо увеличивает маржу для узлов субподрядчиков, обычно это происходит потому, что они знают, что данные испытаний в аэродинамической трубе для первоначального плана завышены. Сейчас проспект выпуска облигаций на Уолл-стрит — это ваш строительный чертеж, а кривая доходности, отмеченная на нём, — это качество бетона. Но то, что действительно определяет, сможет ли этот город с искусственным интеллектом выдержать землетрясение магнитудой 8, — это пластина в частной лаборатории Омахи, которая ещё не прошла тест на устойчивость.
Цена акций XORCL провела странную кривую по этому плану — компания не следовала башенным кранам NVIDIA и не придерживалась платформы загрузки Google, а наоборот нашла свою точку загрузки в пробелах заявок на чип. Я видел слишком много строительных бревен незавершённых зданий. Когда два крупных подрядчика начинают резервировать швы для осадки для фундаментов друг друга, это значит, что ни один из них не разобрался с подземной рекой под участком. #nvidiagooglebackai#银行业联名施压 условия стейблкоина CLARITY могут быть восстановлены
Окончательное возвращение банковской индустрии? 134 руководителя совместно оказывают давление, термины стейблкоинов CLARITY могут быть потенциальной переменной
То, что когда-то считалось гарантированным в законе CLARITY, было подвергнуто банковской индустрии в решающий момент. Это касается «финансового будущего» USDC в наших руках и общего направления развития крипторынка, и заслуживает тщательного рассмотрения.
Только вчера более 134 должностных лица и руководителей банков из Американской ассоциации банкиров совместно направили письмо в Сенат с требованием окончательного пересмотра раздела 10404 Закона о ясности.
Проще говоря, основное требование банкиров — это одно: полностью закрыть лазейку «замаскированных эффектов приносящих проценты» стейблкоинов.
Ранее, хотя компромисс Тиллиса-Олсбрукса запрещал прямые выплаты процентов, он сохранял пространство вознаграждений, связанное с «реальной деловой деятельностью». Банки рассматривают это как «бэкдор» — если стейблкоины могут приносить аналогичную доходность через вознаграждения и стимулы, то деньги обычных людей обязательно пойдут на крипторынок, так кто же всё равно будет вносить деньги в банки?
Формулировка этого совместного письма очень строга: предупреждается, что если этот разрыв не будет закрыт, депозитная база, поддерживающая местные кредиты, может ослабеть на сотни миллиардов долларов. Ранее некоторые анализы даже предсказывали, что банковские вклады могут сократиться на 1,3 триллиона долларов, а вместимость кредитования общественных банков — на 850 миллиардов долларов.
Это уже не просто борьба за финансовые инновации, а борьба за выживание.
Интересно, что Уолл-стрит не является монолитным. Инвестиционно-банковские группы, возглавляемые генеральным директором Goldman Sachs Саломоном (генеральным директором Goldman Sachs), публично поддерживают продвижение законопроекта, считая, что четкое регулирование может создать справедливую среду; Тем временем Даймон из JPMorgan поддерживает розничные банки, решительно выступая против того, что стейблкоины размывают депозиты. BlackRock также призвал к чётким правилам из-за больших резервов стейблкоинов и бизнеса по токенизации RWA. В традиционных финансовых гигантах появились очевидные трещины из-за различий в структуре интересов.
Что это значит для рынка?
В настоящее время Комитет Сената по банковскому делу принял закон о прозрачности и ожидает полного голосования. Это совместное письмо — это давление в последний момент со стороны банковской отрасли, которая пытается внедрить поправку до того, как законопроект войдёт в окончательное голосование.
Если поправка будет принята, механизм «процентного» вознаграждения для стейблкоинов будет значительно сжат, что станет ударом по бизнес-моделям и логике оценки эмитентов, таких как USDC. Но если законопроект будет принят чисто, он устранит барьеры по соблюдению требований для институциональных фондов (пенсии, страхование и т.д.), и аналитики Citi даже связали с этим целевой цену BTC в $143,000.
Будь то «бык комплаенса» или «регуляторный захват», решающей битвой предстоят ближайшие недели.30 июля сектор хранения в США встретил долгожданное тепло. STX выросла на 8,18%, WDC — на 6,29%, SKHY — на 3,01%, а SNDK — почти на 1%. Несколько основных запасов вместе трепетели в красном цвете, резко контрастируя с разрушениями несколько дней назад. Почему написали «давно не виделись»? Потому что всего несколько дней назад этот сектор пережил неожиданную катастрофу. До открытия рынка 27 июля запасы складов всё ещё в целом росли, а настроение на рынке было весьма оптимистичным. Но после открытия рынка ситуация резко изменилась, и практически не было опубликовано существенных негативных новостей. Акции вроде SanDisk, Western Digital и Seagate резко упали, при этом внутридневные падения превысили 6%, что застало инвесторов врасплох. На следующий день спад не только не остановился, но и продолжил расширяться, доведя доверие сектора до краха краха. $SNDK Таким образом, сегодняшний бычий подсвечник вызвал значительные споры на рынке. Одна из версий гласит, что это типичное техническое восстановление после резкого падения; после крупного падения естественно, что некоторые покупают дно. Краткосрочные фонды надеются на отскок, а затем на выход, что не обязательно означает разворот тренда. Другая сторона относительно оптимистична, считая, что фундаментальные показатели отрасли не ухудшились, а панические продажи в последние дни были чрезмерной реакцией рыночных настроений, тогда как сегодняшнее восстановление — это коррекция неправильного ценообразования. $SKHYNIX Пока трудно сказать, что из двух лагерей правильно, а что нет. Но есть одна интригующая деталь: в этом раунде восстановления Seagate Technology лидировала с большим отрывом с ростом на 8,18%, обойдя Western Digital и SK Hynix. За этим расхождением могут скрываться тонкие сдвиги в рыночной логике. За последние два года нарратив волны ИИ почти изменился$CL $XAU
Всем привет! В это бурное утро давайте взглянем на сырую нефть и золото
(1) Сырая нефть
Внутридневный рынок: Цены на сырую нефть резко восстановились. Фьючерсы на нефть Brent выросли более чем на 8%, поднявшись выше 90 долларов. По данным Reuters, нефть Brent выросла на 7,91% до 90,74 доллара за баррель. Нефть WTI выросла примерно на 7,6%, достигнув 85 долларов. Фьючерсы на нью-йоркскую нефть поднялись выше 85 долларов, вырос более чем на 7%.
Движимое успехами: конфликты на Ближнем Востоке снова обостряются. Иран провёл рейд на военные объекты США, что повысило риск войны. Центральное командование США заявило, что все баллистические ракеты, запущенные Революционной гвардии Ирана, были перехвачены. Саудовская Аравия перехватила атаки беспилотников иракских проиранских ополчений. Отношения между США и Ираном снова сместились от дипломатического посредничества к конфликту.
Краткосрочный прогноз: Рыночный анализ прогнозирует колебания нефти Brent в краткосрочной перспективе в диапазоне $80-100 из-за чередующихся эскалации и смягчения конфликтов на Ближнем Востоке. Если Brent удержится выше 100 долларов, вероятность повышения ставки ФРС в сентябре значительно возрастёт. Тенденции цен на нефть — одна из самых важных переменных данных перед сентябрьским заседанием FOMC.
(2) Золото
Сегодняшний рынок: После объявления Федеральной резервной системы решения по процентной ставке доходность доллара США и казначейских облигаций США упали, а цены на золото резко выросли. Спотовое золото выросло на 1,82%, достигнув 4 100 долларов за унцию. Внутридневный максимум достиг 4 085,92 доллара. Лондонское спотовое золото было оценено в $4 065,88 за унцию. Фьючерсы на золото в Нью-Йорке котировались по цену $4 132,12 за унцию. Фьючерсы на золото в августе 2026 года закрылись на уровне 4 036,3 доллара.
Технический взгляд: с 20 июня лондонское спотовое золото обычно торгуется в диапазоне от $3,940 до $4,200 за унцию. RSI достиг 82,94 — сильно перекуплено. Дневной график остаётся в диапазоне $3,940-4,200, но не был пробит. Следите за поддержкой $4,010 внизу и сопротивлением на $4,065 сверху.
Драйверы: Резкий рост цен на сырую нефть в сочетании с ростом инфляционных ожиданий подтолкнул цены на золото. Федеральная резервная система сохраняет ставки без изменений, но внутренние ястребиные разногласия усиливаются, а геополитические риски растут.
Краткосрочные перспективы: цены на золото сильно перекуплены, и стремление к длинным позициям на текущих уровнях обеспечивает низкую экономическую эффективность. Логика средне- и долгосрочной поддержки остаётся неизменной — покупки золота центральными банками всё ещё могут постепенно поднять ценовой центр на золото. Однако в краткосрочной перспективе рынок в основном волатичен.$SNDK Я снова вернулся
Но на этот раз мой палец завис над клавишей закрытия
1010.54 открылся с 50 длинных заказов
Текущая цена 1015, нереализованная прибыль 9,3U, рост на 23%
Отрыв 40.6U, 2 позиции
Книги зелёные
Но я не мог рассмеяться
Сильная цена паритета — 988,88
Существует всего 26-пунктовый буфер от текущей цены
снижение на 2,6%
Эта верёвка натянута слишком туго
Пока один медвежий подсвечник пробьёт 1000,
Это маржа 40U и прибыль 9U
Мгновенное сброс до нуля
Только вчера я потерял 128U на этой платформе
Возвращайся сегодня
Сказать, что я не боюсь — ложь
Но на этот раз я взял стоп-лоссы
Я больше не собираюсь позволять ей делать всё, что он хочет
Немедленно сократите линии тейк-профита и стоп-лосса до диапазона от 1000 до 1005
Падение ниже 1000 означает, что быки всё ещё не смогут удержаться
Будь то выйти в ноль или выйти с небольшой прибылью — никогда не колебляйся
Если он сможет удержаться выше 1030,
Поэтому я поднял стоп-лосс выше 1015
Используйте прибыль для ставок на 1050
Посмотрите на часовую таблицу
Зелёные полосы MACD укорачиваются, но всё ещё ниже нулевой оси
SK Hynix уже упал ниже 950
Весь полупроводниковый сектор по-прежнему переживает спад
Иди далеко в такой среде
Речь идёт о том, чтобы подбирать монеты у подножия водопада
Вчера уже однажды его заливали
Сегодня меня не могут дважды пронзить одним и тем же ножом
$LAB фактически поднялся с 0,1257
V-образный реверс принес 11 очков
Текущая цена — 0,1552 MACD золотой крест
Выглядит довольно убедительно
Но сегодняшний максимум — 0,1603
Если не получится прорваться, это просто двойная крыша
Я ни в коем случае не буду преследовать эту должность
Я очень хочу его трогать. Поставьте лимитный заказ между 0.145 и 0.148
Ждите, пока поддержка MA не будет прервана после отката
Если вы не даёте им шанса, пусть действуют самостоятельно
$SKHYNIX и SNDK работают в одном секторе и борются вместе
Он уже опустился ниже 950
Зелёные полосы MACD, работающие 4 часа, всё ещё опускаются вниз
Самая низкая — 885
Средства полностью уходят
Обучение уже было оплачено вчера
Сегодня даже не смотрю
Ждите появления бычьего дивергенции между 850 и 880
Или останьтесь над MA20 час перед тем, как говорить
Теперь просто заблокируйте его напрямую
Я не ожидаю большой прибыли от этого заказа
Смогут ли они избежать потерь или даже закрыть с минимальной прибылью?
Это была победа
Закройте страницу SNDK и установите стоп-лосс соответственно
Пусть всё идёт само по себе
Не позволяйте выгоде затмить ваш рассудок
И страхи не управляют руками
Сегодняшняя цель — всего одна из них
Выйди живым с 40U в принципе7:30, обзор Morning Post #FedFed объявить решение о процентной ставке
Простое объяснение конференции по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы:
На этот раз ФРС сохранила свою позицию, но высказывания Уолша были жёсткими: сначала он напрямую исправил расплывчатые фантазии рынка, ясно заявив, что это решение никогда не будет определяться как пауза в повышении ставок, подчёркивая, что это всего лишь строгий контроль экономической ситуации, начало политической истории, а не конец;
Затем он настаивал, что целевой цели инфляции в 2% нет места для ослабления, прямо заявив, что представление рынка о мягкой цели — это недоразумение, и специально отметил, что июньское снижение базового CPI мало влияет на принятие решений, и что переход к смягчению не произойдёт только из-за ежемесячных данных;
В заключение он сделал жёсткое заявление, заявив, что если инфляция останется высокой, высокие процентные ставки и ещё дальнейшее повышение ставок продолжат использоваться как инструменты подавления инфляции, твёрдо сдерживая ранние ставки рынка на снижение ставок, с очень чёткой и решительной ястребиной позицией.
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы складов были волатильными $SKHYNIX #停火48小时告吹, США и Иран вели переговоры, продолжая вести переговоры #银行业联名施压 условия стейблкоина CLARITY могут быть восстановлены
Более сотни банковских учреждений США совместно направили письмо в Сенат, коллективно настаивая на пересмотре правил стейблкоинов в рамках закона CLARITY, что привело к тому, что ранее сбалансированные переговоры получили новый поворот.
Основное противоречие очевидно:
Существующий проект уже ограничивает прямые процентные выплаты для платёжных стейблкоинов, но банковская индустрия считает, что положения содержат лазейки и опасается, что платформы замаскируют доходность за помощью различных вознаграждений и косвенных стимулов.
Основная забота банков: стейблкоины станут заменой банковских депозитов, что вызовет огромные потери по депозитам и нарушит традиционные кредитные системы, что потребует полного закрытия всех типов моделей доходности.
1. Законодательная игра вступила в свой самый сложный этап
Дебаты — это не просто словесная игра; в своей основе это борьба между традиционными банками и эмитентами стейблкоинов за средства долларовых вкладчиков. Если банковская отрасль ужесточит условия по требованию, сектор управления капиталом на DeFi стейблкоинов окажется под прямым давлением; Если текущая версия будет сохранена, банк продолжит лоббировать законодателей, чтобы заблокировать продвижение законопроекта.
2. Краткосрочные ожидания по внедрению снова охладились
Ранее рынок ожидал голосования по Закону о постепенном ценообразовании в течение оконного периода, но теперь, когда разногласия вновь возникли, существует риск снижения вероятности принятия. Регуляторные ожидания постоянно тянут и тянут, затрудняя создание устойчивого одностороннего ралли.
Позвольте поделиться своим независимым суждением:
Нет простых положительных или отрицательных новостей.
Оптимистичный сценарий: отрасль и банки достигли компромиссной поправки, законопроект реализуется гладко, обеспечивая средне- и долгосрочную регуляторную определённость.
Пессимистичный сценарий: непримиримые разногласия, голосование отложено или даже снова отложено, а регуляторные нарративы в криптосекторе в краткосрочной перспективе остывают.
Практическое напоминание:
Не ставьте на то, что законопроект будет реализован быстро. Во время фазы новостной борьбы многократные перемены ожиданий очень распространены. Два ключевых момента будут постоянно отслеживаться: примет ли Сенат поправку по банковскому делу и будет ли полный график голосования отложен.
Считаете ли вы, что если банки продолжат давить на законопроект, это напрямую замедлит темпы принятия закона о ясности?[Введение в американские акции 06] Три направления ИИ, которые нас больше всего интересуют и как распределять позиции?
После просмотра всей цепочки индустрии ИИ сейчас важнее внимания для отслеживания — это три направления. Логика позиционирования для каждого направления совершенно разная, поэтому никогда не покупайте одинаково.
Первое направление — энергия ИИ. Помимо BWXT, мы продолжим отслеживать такие компании, как Oklo, которые напрямую получают выгоду от спроса на электроэнергию дата-центров. Но важно отметить, что эти уровни риска совершенно разные: BWXT обладает зрелыми компаниями и государственными заказами, что делает его более стабильным; Такие компании, как Oklo, гораздо более волатильны и рискованны, поэтому нельзя покупать с подходом к основной позиции. Если вы выберете правильное направление, но позиционируете неправильную позицию, вы всё равно понесёте потери.
Второе направление — хранение искусственного интеллекта. По мере того как GPU будут продолжать обновляться в будущем, узкие места HBM будут становиться всё более очевидными, при этом Micron и SK Hynix останутся основными бенефициарами этой отраслевой цепочки. Но индустрия хранения имеет сильные циклы; после значительного роста она отступит. Когда капитальные расходы растут, спрос и предложение меняются, поэтому это направление должно следовать финансовым отчетам и ценовым ритмам, а не просто слепо входить после прочтения статьи.
Третье направление — ИИ-агенты. В будущем ИИ будет не просто отвечать на вопросы; он будет выполнять задачи самостоятельно, потреблять себя и выполнять платежи самостоятельно. Новые возможности определённо появятся в таких сферах, как платежи, стейблкоины и робототехника. Например, такие компании, как Coinbase, стоит изучить, потому что если агенты искусственного интеллекта действительно начнут автономные транзакции и платежи в будущем, понадобится платёжная система вместе со стейблкоином в качестве базовой инфраструктуры.
Конечно, этот сектор находится дальше и удалённее, чем вычислительная мощность и мощность, поэтому мы продолжим его отслеживать, но не будем рассматривать компании на разных этапах с одинаковой логикой позиционирования. Основные склады, наступательные и спутниковые склады должны быть чётко различаны.
Для компаний, у которых есть только истории и нет реального бизнес-внедрения, мы не будем цепляться за это только потому, что не можем это вынести;
Направление отрасли правильное, но для краткосрочных прибылей, которые слишком быстры или оценки переоценены, мы не будем слепо преследовать их. Мы будем ждать отчётов о прибыли и коррекции цен, ожидая лучших возможностей для входа;
Компании, действительно стоящие в центре отрасли, с неизменным спросом, заказами и долгосрочной логикой, если рынок продолжит предлагать более низкие цены, будут продолжать покупать партиями.
В частности, цель следует:
Для такой ключевой компании, как Google, которую мы изучали долго и чьи фундаментальные показатели не изменились, мы продолжим держаться за это. Если рынок предложит лучшую цену, мы увеличим наши позиции;
Компания вроде BWXT, которая уже имеет бизнес и заказы и находится на стыке ядерной энергии + обороны + энергии ИИ, не будет продаваться только из-за краткосрочных колебаний;
Micron, Broadcom и Arista, которые застряли на складах и сетевых узких местах, обещают долгосрочные перспективы, но их деятельность должна основываться на отчетах о прибылях и ценах — не любую позицию можно преследовать слепо;
Для акций вроде Oklo и Coinbase, которые имеют большой потенциал для будущего, но более волатильны и нестабильны, мы размещаем их в высокорискованных спутниковых капсулах. Если вы выберете правильно, они могут принести хорошую прибыль, а если вы сделаете неправильные — не повлияют на безопасность всего вашего счёта.
Вот что в конечном итоге делает трёхуровневый метод проверки здоровья: это не просто список запасов, а руководство по правильному появлению каждой компании в правильном операционном положении.
Видите ли, мы осмеливаемся покупать, когда цены падают — не потому, что мы смелы или у нас много денег, а потому что мы действительно готовы до того, как цена упадёт. Сохраняете ли вы наличные, какую долю основных активов вы держите, сколько вкладывать в акции с высоким риском и влияет ли падение одной акции на 50% на вашу жизнь и сон — эти вопросы ещё не продуманы, и разговоры о долгосрочных инвестициях — пустые слова.
Почему у нас всегда есть деньги для добавления позиций во время рыночных паник? Потому что мы заранее корректируем наш денежный коэффициент и размещаем разные типы активов на разных уровнях позиций.
Поэтому, когда мы говорим, что оптимистично настроены по поводу ИИ и покупок на спадах, речь идёт не о том, чтобы полностью вложиться в наличные сразу, и не о том, чтобы брать деньги в долг для достижения максимумов. Наше суждение ясно: долгосрочная главная тема ИИ не завершена, отраслевая логика не изменилась, и краткосрочные сокращения счетов не изменят наше представление о всём отраслевом цикле. Настоящее крупное ралли, возможно, только начинается. Как ценительные инвесторы, сейчас самое время инвестировать поэтапно.
Конечно, при ясном направлении всё ещё есть много деталей, на которые стоит обратить внимание: какие компании всё ещё стоит покупать по текущим ценам, а какие уже превысили многолетний будущий рост; После публикации отчётов о прибылях Microsoft, Meta, Apple и Amazon, чьи инвестиции в ИИ начали превращаться в доход, и кто всё ещё сжигал деньги. Эти вещи теперь нельзя угадывать вслепую; им приходится ждать финансовых отчётов, чтобы их проверить.
Наконец, напоминание: у AiCoin нет частных торговых групп и он активно рекомендует акции. Все публичные операции и обмен публикацией публикуются на официальных каналах. В интернете много мошенников, выдающих себя за аватаров или фейковые аккаунты, поэтому всем нужно быть осторожными, чтобы выявлять себя и не быть обманутым.
Когда речь заходит об инвестициях, мы всегда считаем, что делиться реальными операциями и мыслями гораздо ценнее, чем кричать о взлётах и падениях. Если эти инсайты помогут каждому построить собственную инвестиционную структуру, избежать ловушек на фоне волатильности и постепенно повысить доходность через инвестиции, то это действительно важно. #苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia 🚨很多人喜欢研究谁会涨，却很少研究资金为什么会走。
事实上，大部分项目不是因为暴跌才失去价值，而是因为资金提前离开了。
价格只是最后一个反应。
真正的变化，早就发生在链上的资金流向、交易活跃度和生态增长里面。
当越来越多资金停止参与，一个项目就会慢慢进入"失血状态"。
刚开始只是成交量下降，后来是深度下降，再后来就是反弹越来越弱，下跌越来越容易。
为什么每一次市场调整，$BTC、$ETH 与 $SOL 都能最快恢复流动性？
因为它们始终是整个行业最大的资金蓄水池。
风险偏好下降时，资金会回到这里；风险偏好提升时，资金又会从这里流向其他生态。
而 $HYPE、$WLD、$ENA、$ONDO、$INJ、$SEI、$TIA、$CORE、$PYTH、$TAO、$FET、$JUP、$EIGEN、$RENDER 与 $OKB，则需要不断承接来自主流市场的流动性。
如果没有新的资金补充，价格最终都会受到影响。
至于 $SLX、$LAYER、$APR、$PIPPIN、$LIGHT、$COMP、$GPS、$LAB、$CHIP、$BEAT、$BSB、$RAVE、$MRVL、$H、$DOGE、$ZEC、$ALLO、$PARTI、$HMSTR、$HOME 与 $OFC。
这里最怕的不是下跌，而是资金沉默。
因为一旦流动性开始枯竭，再好的利好，也很难重新点燃市场热情。
⚠️价格会骗人，成交量会骗人，但资金最终流向不会骗人。真正的机会，永远诞生在资金重新流入的地方。$ETH Некоммерческая организация Ethereum Institutional официально объявила о завершении первого раунда финансирования экосистемы и официально создала альянс сторонников. Ведущие инвесторы: BitMine, Sharplink, соучредители Ethereum Джо Лубин, Михай Алиси; Более 100 лидеров отрасли из альянса являются членами: AAVE, Arbitrum, Circle, Galaxy, Robinhood, Uniswap Labs и zkSync присоединились к конкурсу. Основные институциональные цели: полностью продвигать масштабное институциональное внедрение в сети Ethereum и Layer 2, с акцентом на токенизацию активов (RWA), стейблкоины, он-чейн-залог и инфраструктуру институциональных расчетов; Постоянно соединяя банки, институты управления активами, кастодианов, финтех-компании и суверенный капитал, создавая нейтральный коммуникационный мост между традиционными финансами и экосистемой Ethereum. 🚨 Многие игроки отмечают, что Ethereum сталкивается с огромным положительным трендом, предсказывая односторонний всплеск! Рациональный ключевой момент: это средне- и долгосрочная стратегическая выгода верхнего уровня экосистемы, открывающая канал для выхода традиционного капитала на рынок, но не вызовет сразу краткосрочный всплеск! Главной точкой опоры на рынке по-прежнему является решение ФРС по процентной ставке ранним утром. Все положительные факторы требуют макроликвидности для их поддержки, так что не полагайтесь только на эти важные новости для покупки максимумов! 1. Четыре основные ценности глубоких сообщений 1. Экосистема Ethereum формирует единый фронт высшего уровня: сооснователи, ведущие L2, лидеры DeFi, эмитенты стейблкоинов, биржи и инвестиционные банки формируют коллективные альянсы. Попрощайтесь с экологическим разнообразием[Введение в американские акции 05]
Кто-то может спросить: после всего этого NVIDIA больше не имеет значения? Конечно, нет. Многие считают, что главное преимущество NVIDIA — это аппаратное обеспечение GPU, но её настоящая проблема — это экосистема CUDA. Проще говоря, огромное количество инженеров по всему миру создали инструменты и программные системы для разработки ИИ на платформе NVIDIA.
Дело не в том, что другие не могут производить GPU — AMD может, а у Google свои собственные чипы. Но после создания оборудования весь набор инструментов разработки и привычек инженеров приходится перестраивать. Эти затраты на миграцию — самый глубокий разрыв для NVIDIA. Более того, NVIDIA сейчас продаёт не только один чип; она продаёт целый корпус ИИ — GPU, сети, программное обеспечение, охлаждение и упаковка в комплекте. Будущая конкуренция будет не в отдельных чипах, а на решениях для целых «AI-фабрик».
Так что следующий этап денег от ИИ не останется только в одной компании. Они будут течь от вычислительной мощности к электроэнергии, сетей, хранилищу и, наконец, к приложениям ИИ, которые действительно могут приносить прибыль. Вам нужно обратить внимание не на то, какие акции сегодня растут больше всего, а какая компания уже будет ждать, когда капитал перейдет на следующую станцию.
Третий уровень: позиционирование компании — различение, что продавать, чего ждать и что покупать
Последняя проверка — узнать, на каком этапе находится ваша компания. Это очень важно: тот факт, что направление ИИ правильное, не означает, что все акции ИИ вырастут.
Интернет изменил мир, но когда пузырь лопнул, множество компаний обанкротились; Электромобили — это долгосрочная тенденция, но не все автомобильные компании выживут в итоге. Так что нельзя просто покупать все акции, в которые участвуешь, только потому, что слышишь о силах ИИ, сети ИИ или агентах; у розничных инвесторов нет достаточно средств, чтобы забросить свои сети.
Когда мы смотрим на компанию, мы сначала смотрим, есть ли у неё реальный бизнес: растёт ли выручка, стабильные ли заказы, кто у них клиенты и может ли денежный поток поддерживать её развитие.
Во-вторых, проверьте, есть ли у неё настоящий коммерческий замкнутый цикл; он не может постоянно полагаться на финансирование или на следующую волну инвесторов, чтобы рассказать историю.
В-третьих, проверьте, стоите ли вы в положении, которого другие не могут избежать.
Например, Google постоянно увеличивает свои активы в течение последних шести месяцев. Дело не в том, что мы думаем, что он будет расти ежедневно, или потому, что наличие Gemini — это компания по производству ИИ, а потому, что у Google есть три основных преимущества, которые многие упускают из виду: во-первых, Google Cloud продолжает быстро расти, и клиенты с ИИ в конечном итоге будут платить в облаке; Во-вторых, YouTube — одна из крупнейших видеоплатформ в мире, и в будущем количество контента, созданного ИИ, будет расти. У кого есть пользователи и платформы, у кого будет возможность превратить трафик в деньги; В-третьих, рекламный бизнес обладает очень сильным денежным потоком, достаточным для постоянного инвестирования в ИИ.
По сравнению со многими акциями чисто растущих технологических компаний, её оценка не возмутительна. Поэтому мы продолжаем покупать её — не потому, что в ней нет риска — влияет ли ИИ на поиск, смогут ли капитальные вложения в итоге превратиться в прибыль — всё это нужно отслеживать и проверять. Но если сравнивать риски с уже существующими компаниями, соотношение риска и вознаграждения остаётся очень хорошим.
Это и есть инвестиционная логика. Можно покупать неправильно, можно делать ошибочные суждения, но без логики не остаться. Многие считают, что их логика правильна, когда акции растут; Но когда акции падают, они паникуют, чтобы сократить убытки. Это не инвестирование — это позволять цене управлять эмоциями.
По-настоящему рациональное суждение должно быть таким: перед покупкой вы знаете, зачем купили; после того как сумма уступит, пересмотрите, изменилась ли ваша первоначальная причина покупки. Если ваша причина изменилась — признайте ошибку и уходите; Если причина не изменилась, а позиция вашей компании в отрасли действительно укрепилась, то спад рынка даёт вам возможность покупать по низким ценам.I. Обзор заседания
29 июля 2026 года Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) завершил двухдневное заседание по денежно-кредитной политике, объявив, что целевой диапазон федеральной ставки останется неизменным на уровне 3,50% до 3,75%. Это уже пятый подряд случай с 2026 года, когда Федеральная резервная система удерживает стабильное положение, при этом последнее снижение ставки датируется декабрём 2025 года.
2. Результаты голосования: редкое разделение 9:3
Результаты голосования на этом заседании составили 9 «за» и 3 «против», что резко контрастировало с единогласным одобрением 12-0 на июньском заседании.
Три чиновника, проголосовавших против, были все председателями региональных резервов:
· Бет Хэммак (Кливленд Фед)
· Нил Кашкари (Minneapolis Fed)
· Лори Логан (Даллас Фед)
Все трое выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда в одном и том же решении ФРС по политике были приняты три единогласных голосования, что отражает значительный рост внутренней поддержки ужесточения политики.
3. Изменения в высказываниях: реформа коммуникаций в эпоху васи
В этом заявлении есть только три изменения по сравнению с заявлением на июньском заседании:
1. Результаты голосования: изменено с «12 голосов за, 0 против» на «9 голосов за, 3 против»
2. Корректировка формулировок: Изменение политики резерва с «повторения» на «продолжение реализации»
3. Добавлена информация о оппонентах: чётко перечислите трёх оппонентов и их предложения по повышению процентной ставки
Ещё большего внимания заслуживают структурные изменения. Под руководством председателя Кевина Уорша заявление ФРС было резко сокращено: июньское заявление содержало всего около 130 английских слов, что значительно меньше, чем предыдущие 300 слов. Заявление больше не содержит прогнозных рекомендаций и не раскрывает ожидания членов относительно будущих путей по процентным ставкам. Ваше считает, что «прогнозные прогнозы больше не подходят для текущей макроэкономической ситуации».
4. Экономическая оценка и инфляционный прогноз
Оценка текущей экономики:
· Экономическая активность «стабильно расширяется», с сильным ростом производительности и капиталовкладением
· Рост занятости идёт в ногу с ростом рабочей силы, при этом уровень безработицы практически не изменился
· Однако такие факторы, как конфликт на Ближнем Востоке, приносят «высокую неопределённость»
Что касается инфляции, в заявлении признано, что инфляция «остаётся выше цели в 2%», отчасти потому, что шоки предложения подняли цены в таких секторах, как энергетика. В июне ИПЦ США вырос на 3,5% в годовом выражении (ранее 4,2%), а базовый CPI вырос на 2,6% в годовом выражении (ранее 2,9%). Однако напряжённость на Ближнем Востоке возродилась в июле: международные цены на нефть подскочили с ниже 70 до выше 80 долларов, что подняло инфляционные ожидания.
Согласно июньскому сводке экономического прогноза (SEP), ФРС значительно повысила прогноз инфляции на 2026 год: цены на PCE были подняты с 2,7% до 3,6%, а базовый PCE — с 3,3% до 3,3%; Экономический рост был слегка пересмотрен до 2,2%, а уровень безработицы — до 4,3%.
5. Реакция рынка: тройная волатильность акций, облигаций и форекс
Волатильность рынка после объявления о разрешении:
Рынок облигаций: Доходность 30-летних казначейских облигаций США когда-то поднялась выше 5,2%, достигнув максимума 5,226% впервые с 2007 года. Аналитики считают, что это говорит о том, что рынок считает действия ФРС недостаточными для укрепления доверия в борьбе с инфляцией.
Фондовый рынок: Акции США резко упали к закрытию, индекс Dow Jones упал более чем на 1100 пунктов; Индекс полупроводников Филадельфии снизился более чем на 3%.
Валютный рынок: индекс доллара США продолжает ослабевать, евро вырос более чем на 0,6% по отношению к доллару до 1,1467.
Золото: Спотовое золото кратковременно прорвалось по цену $4,100 за унцию, вырос более чем на 2%.
Денежный рынок снизил ставки на снижение ставок, при этом суммарные ожидания снижения в итоге года снизились с 44 базисных пунктов до 36 базисных пунктов; Рынок всё ещё полностью оценил ожидания в середине следующего года по двум повышениям ставок, каждое на 25 базисных пунктов.
6. Краткое содержание: ястребиная пауза или разделяющая дилемма?
Экономисты Barclays охарактеризовали эту встречу как «ястребиное бездействие». С одной стороны, большинство сохраняет процентные ставки без изменений; С другой стороны, три противных голоса и заявление Уолша о «повышении ставок будут повышены, если потребуется», означают, что сдерживание — это пауза, а не отказ от ужесточения.
Уолш пытается снизить зависимость ФРС от прогнозов и вернуть якорь принятия решений к данным в реальном времени. Однако реформы коммуникаций вызвали споры — некоторые аналитики критиковали её за «только упаковку, никаких действий». С учётом публикации новых данных по инфляции в сентябре и продолжающегося давления со стороны трёх несогласных чиновников, сохранение внутреннего консенсуса Уоша станет ключевым приоритетом в ближайшие месяцы.[Введение в US Stocks 04] Опираясь на полную логику трёхслойной проверки, которую я не рассмотрел в прошлый раз, давайте поговорим о трёх направлениях цепочок индустрии ИИ, на которых мы сейчас больше всего сосредоточены: какие акции будут продолжать покупаться при падениях, какие будут ждать публикации отчетов о прибыли, а какие можно размещать только в небольших позициях с высоким риском.
Первый слой: Проверка капитала — действительно ли основная тема ИИ закончилась?
Люди всегда говорят, что ИИ — это пузырь. На самом деле, когда начинается крупный технологический цикл, его всегда называют пузырём. Когда интернет только появился, некоторые кричали; когда электромобили только начинались, другие кричали — Биткоин, облачные вычисления, искусственный интеллект — ни одна из этих концепций не была критикована как пузыри, когда появилась.
Является ли это пузырём или нет — не так важно; суть состоит в двух вещах: продолжают ли поступать деньги и растёт ли спрос.
Сейчас Microsoft, Google и Amazon продолжают увеличивать капитальные вложения в ИИ и дата-центры, часто достигая сотен миллиардов. Эти технологические гиганты не шутят с реальными деньгами; можно сказать, что компания инвестирует не в ту сторону или проект в итоге не приносит прибыли, и это совершенно нормально. Но самые богатые, ориентированные на данные и клиентские компании в мире конкурируют за GPU, дата-центры, электричество и пропускную способность сети. Если вы говорите, что весь спрос на ИИ закончился, эта логика просто не работает.
Более того, ИИ развился до такой степени, что это уже не просто чат-бот для общения с людьми или написания пары статей. Компаниям необходимо интегрировать ИИ в обслуживание клиентов, рекламу, поиск, здравоохранение, производство, робототехнику и автономное вождение, и всё это в конечном итоге будет сосредоточено на вычислительной мощности и дата-центрах.
Поэтому, когда мы оцениваем, завершился ли цикл ИИ, мы никогда не смотрим, какие функции обновила крупная модель, и не смотрим, выросла ли Nvidia на 3% или упала на 5% сегодня. Мы наблюдаем, готовы ли гиганты продолжать инвестировать деньги. Пока они продолжают расширять капитальные вложения и конкурировать за вычислительные мощности, основная тема инфраструктуры ИИ не завершена.
Конечно, Microsoft, Apple и Amazon ещё не завершили свои отчёты о прибылях за второй квартал, поэтому сегодня я объясню логику их суждений. После получения финансовых данных мы будем использовать тот же трёхуровневый метод проверки, разбивая каждый случай по одному: увеличились ли капитальные вложения, вырос ли облачный бизнес, начали ли инвестиции в ИИ монетизироваться и вернулись ли вложенные деньги в прибыль и денежный поток. До выхода финансового отчёта, кто говорит, что ответ на 100% наверняка? Это просто догадки.
Слой второй: Промышленная миграция — Куда пойдёт следующая волна денег?
Многие розничные инвесторы говорят об искусственном интеллекте, имея в виду только три вещи: крупные модели, NVIDIA и GPU. Нельзя ошибаться, но перспектива слишком узкая.
Если рассматривать ИИ только как чат, сейчас он кажется очень дорогим; Но если сравнивать ИИ с ранними этапами интернета — прокладкой оптоволокна, ремонтом базовых станций и строительством дата-центров — то эта промышленная революция, возможно, только начинается.
ИИ — это не история одной компании; это целая промышленная цепочка. Можно представить себе будущее мира искусственного интеллекта как новый город; NVIDIA продаёт самые ключевые производственные машины города, но покупка этих машин — это только начало.
Когда сотни тысяч GPU переходят в дата-центры, первым делом становится источник питания. Без питания, независимо от мощи видеокарты, это просто куча металлолома, который не загружается. Традиционные дата-центры уже потребляют много электроэнергии, а спрос на электроэнергию для дата-центров с ИИ растёт экспоненциально. Серверы с ИИ, такие как GB300, имеют плотность мощности совершенно иного уровня, чем традиционные серверы. В будущем потребление электроэнергии в крупном дата-центре на базе ИИ будет почти равнозначно небольшому городу.
Вот почему мы всегда говорили, что самыми прибыльными компаниями в будущем секторе ИИ будут не обязательно программные компании или не только GPU и хранения. Самыми надёжными могут быть «продавцы воды» — точнее, компании, поставляющие электроэнергию в дата-центры ИИ, строящие электросети, ядерное оборудование и обеспечивающие долгосрочную стабильность энергии. Именно поэтому электроэнергия сейчас является очень ценным направлением инвестиций. Microsoft, Google, Amazon и Meta ищут новые энергетические решения, и ядерная энергетика вновь стала центром внимания рынка.
Например, BWXT — мы включили его в наш долгосрочный список исследований и портфолио. Это не новая компания, которая рассказывает истории через презентации; она давно поставляет компоненты и топливо, связанные с ядерными реакторами, для ВМС США, а также разрабатывает малые модульные реакторные SMR. Бизнес делится на государственные и коммерческие сегменты. Коммерческая часть производит основные компоненты реакторов, такие как ядерные парогенераторы, теплообменники и сосуды под давлением, основная часть дохода поступает от государственных заказов.
Вот почему мы настроены оптимистично: у неё уже есть стабильные клиенты, заказы, технологии и денежный поток, и она уже прибыльна, что совершенно отличается от многих ядерных компаний, находящихся на ранней стадии коммерциализации. Он находится на пересечении трёх путей: ядерной энергетики, обороны и энергии на базе искусственного интеллекта. В каком бы направлении ни вращалась столица, у неё есть шанс получить выгоду. Розничные инвесторы имеют ограниченные средства, поэтому невозможно купить все хорошие компании. Выбор этих многопутевых межотраслевых целей — ключ к максимизации эффективности ограниченных средств.
Когда проблема с электричеством решена, следующий шаг — сетевая система. Сотни тысяч видеокарт, сложенных вместе, передающих данные на высокой скорости, и если скорость сети не успевает, даже самые дорогие GPU не смогут работать наилучшим образом. В этом и заключается ценность таких компаний, как Broadcom и Arista — Broadcom производит высокоскоростные сетевые чипы, Arista — коммутаторы для дата-центров. В эпоху интернета всё сводится к тому, как быстро вы выходите в сетку; в эпоху ИИ — от того, насколько быстрым проходит обмен данными между GPU. Кто сможет решить узкие места в сети, тот зарабатывает деньги.
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером $LIT $UNI $VVV — ЗАГРУЗКА 💥 НАСТРОЙОК LIQUIDITY SWEEP FOMC
📌 Когда выступает ФРС, рынок дрожит. Но вибрации выше этих уровней — это возможности, а не угрозы. Умные деньги ждут, когда паника возьмёт на себя настоящие «мешки».
💡 $LIT восстановила внутридневную торговую зону с жесткой структурой выше 1.35 — если FOMC спрашивает/разгружает, это сигнал для удержания/покупки. $UNI блок напечатал образовательный ордер около 7.80, а $VVV прессовал внутри бычьего паттерна в течение 15 минут после роста торгового объёма в 6%.
🔍 Смотрите: если какой-либо из этих уровней прорвётся ниже своих колебательных минимумов, ликвидность будет сметена — и именно тогда наступает настоящая реакция. Вопрос: Кто будет предшествовать или продвигать сделку до внезапного скачка? 💬 Расширяете ли вы позиции по длинным ордерам или ждёте, пока волатильность подтвердит тренд? 👇
⚠️ Не финансовый совет. Всегда осознавайте и определяйте риски. 🛡️
🏷️ #LIT #UNI #VVV #DipBuying #FOMC Samsung Electronics сегодня опубликовала финансовый отчёт за второй квартал, и цифры весьма впечатляют. Выручка составила 171 триллион крон, операционная прибыль — 89,4 триллиона крон, что в целом соответствует ожиданиям. Однако чистая прибыль превзошла ожидания рынка, достигнув 71,3 триллиона KRW. Основное внимание по-прежнему сосредоточено на чиповом подразделении, которое только принесло операционную прибыль в размере 89,2 триллиона вон, что является почти всем источником прибыли компании. Сегодня идея «кто контролирует чип, тот контролирует мир» явно отражена в Samsung. Прогноз Samsung на предстоящий рынок ясен: ИИ продолжит удерживать рынок, но секторам смартфонов и ПК, возможно, потребуется перерыв. Спрос на серверные чипы останется сильным, а дефицит поставок не утихнет в ближайшее время. С другой стороны, спрос на чипы, используемые в мобильных устройствах и компьютерах, может замедлиться. Конкретно упоминался бизнес с чипами памяти. Samsung считает, что по мере того как компании продолжают активно инвестировать в инфраструктуру ИИ и расширять массовые применения ИИ, спрос на модули памяти останется высоким. Поэтому продолжение роста прибыли во второй половине года весьма вероятно. Ещё одна деталь: по итогам второго квартала около 3,1 триллиона вон стало «неожиданной выигрышей» от обесценивания вон. Валютные курсы — это действительно палка о двух концах. В целом, финансовый отчёт и прогнозы Samsung показывают только один ключевой сигнал: волна аппаратной инфраструктуры ИИ далека от исчезновения. Серверные и накопительные чипы стали главными бенефициарами этой волны дивидендов, в то время как потребительская электроника всё ещё ждёт следующей весны. $SAMSUNG Обычным потребителям или инвесторам, возможно, придётся привыкнуть к структурному разделению «ИИ, ориентированного на холодное потребление».ETH 现在的筹码结构，正在释放一个极具历史参考意义的信号。📉 以太坊的 MVRV 指标已经跌至 1.01，这几乎意味着当前 ETH 的市场价格已经无限逼近所有持有者的平均买入成本。简单来说，整个市场从大户到散户，整体处于盈亏边缘，几乎没有浮盈空间。🧐
上一次 MVRV 跌到这个极端水平时，ETH 的价格还在 1600 美元附近。而随后发生了什么？是趋势性的价格回升，是主力资金在低筹码密集区的强力承接。历史虽不会简单重复，但在这个位置，ETH 的性价比和潜在赔率，显然比仍在 6 万美元上方徘徊的 BTC 更具吸引力。🔥
这不是单纯的技术面抄底信号，而是市场心理与资金博弈的临界点。当全市场持仓成本与现价几乎重合，意味着任何方向上的轻微波动都会引发剧烈的情绪共振。鲸鱼和聪明钱往往在这种“无利可图”的区间悄然布局，等待流动性回归后的爆发。💎
#ETH #MVRV #Ethereum #Crypto #Altcoin #BitcoinКоэффициент PE NVIDIA NVDA опустился ниже 30.
Последний раз такой низкий уровень был в 2019 году.
Например, в 2022 году коэффициент PE Nvidia не опустился ниже 30.
Вы говорите, что рыночная стоимость Nvidia слишком высока, чтобы её перемещать.
Глядя на яблоко, я расплакался.
Вы говорите, что Apple не тратила деньги на ИИ, но я думаю, что NVIDIA тоже не тратила деньги на ИИ — она всё равно собирает деньги.
Для чего именно устанавливается рыночное ценообразование? Добьётся ли Nvidia нулевого или даже отрицательного роста после 2027 года?
$NVDA
$SKHYNIX $CORE Текущий основной конфликт сосредоточен на несоответствии между устойчивой инфляцией, вызванной разблокировкой токенов казначейства, и недостаточной возможностью экосистемы BTCFi генерировать деньги для реальных комиссий, при этом рыночные позиции сосредоточены в стороне избегания риска.
Продолжающееся разблокирование казначейских и командных токенов напрямую привело к росту рыночной инфляции, и при отсутствии прозрачных раскрытий информации о переводах ожидания продаж продолжают подавлять бычий риск.
В настоящее время протокол основан на выпуске майнинга для поддержания TVL, а крайне низкий ежедневный доход от комиссии препятствует эффективному выкупу токенов, что приводит к поэтапному выходу из он-чейн-токенов.
Основные факторы, ранжируемые по приоритету: правила блокировки в блокчейне для казначейских токенов, реальный денежный поток, генерируемый от коммерциализации SatPay, и прозрачность фондов, занимающихся маркет-мейком, в рамках независимых аудитов сообщества.
Триггерным условием для сценария роста является то, что команда реализует принудительную блокировку казначейских токенов в цепочке более года и пропорционально выполняет принудительный выкуп комиссий SatPay; Ключевая переменная, за которой стоит следить, — сможет ли реальная однодневная выручка SatPay компенсировать дополнительное давление при продажах при выпуске. Если доход от протокола составляет менее 10% от стоимости разблокировки, логика возврата не работает.
Негативный сценарий запускает продление дорожной карты без прозрачных действий по блокировке; на данном этапе наблюдайте, как скорость чрезвычайно низкого дохода от он-чейн-протокола разрушает пул ликвидности; Если на биржу поступает большая сумма казначейских средств, это ускорит клиринг по позициям; Однако если крупномасштабное долгосрочное стейкинг начинается на чейне, нисходящий тренд временно приостановится.
Основные переменные, за которыми стоит следить в ближайшие 7 дней, — это заблокированы ли счета казначейских токенов в блокчейне, а также конкретный график запуска пилотного проекта SatPay.
#AI巨头债券利差飙升: Инвестиционный риск или хорошая возможность купить DIP #交易之声: Ваш опыт заслуживает услышки说说关于 $CORE 的真心话。
价格在那 99% 崩盘后停在 0.018。市值跌到大约 2100 万。社区一片混乱。$BTC 质押者不停抛售。几个月等待后，回购还是踪影全无。无许可构建者让骗子混进来，伤害了链上生态。感觉完全像 $ICE (ION) 和 $PI 免费挖矿退出陷阱的重演。
但如果他们真的兑现，恢复路径其实很简单。
$CORE 在 2026 年将大力转向 BTCFi 产品的真实收入。借贷、借款、收益应用，还有 SatPay 新银行。所有这些活动都旨在回购 $CORE 并创造真实需求，而不是单纯的排放。
与 Z Protocol 的 $ZEC 合作就是额外的燃料。
$CORE 将其 Satoshi Plus 设置授权给 Zcash 上的私人 AI 代理和屏蔽 DeFi 链。那些费用会回流到 Core 用于更多回购。$CORE 持有者还能提前获得 $ZEC 代币。这让 Core 技术变成可以特许经营的东西，带来额外收入。
双重质押就是解决抛压的办法。
一起质押 BTC 和 CORE 来提升你的比特币收益，而不用放弃托管。让持有 $CORE 对 $BTC 持有者来说真正有用。
如果回购开始在链上显现，而且 Z 费用启动，超卖水平终于可能反转。在此之前，它仍然是高风险的持币者地带。
现在只看实际数字，不看空想。#美联储即将公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 За последние два часа рынок не пошёл в новом направлении, BTC всё ещё растёт около 64 000, 24-часовой диапазон OKX — 63 262–64 752; ETH — около 1912. Постоянные ставки по BTC и ETH обе около 0,004%. Быки не перегружены, и рынок скорее ждёт нового триггера.
Доктор Профит довольно ясно объяснил разногласия: он закрыл короткие позиции в криптовалюте, перешёл на регулярное накопление BTC и ETH и продолжал хеджировать короткие позиции по американским акциям; Причина в том, что акции ИИ более заметно откатываются, в то время как BTC и ETH остаются в своих диапазонах. Он также планирует постепенно закрывать короткие позиции на Coinbase в ближайшие недели, чтобы не быть полностью медвежьим по отношению к рисковым активам.
SoulXBT более агрессивна: предыдущая позиция по BTC на уровне 63 482 была сокращена вдвое, а оставшаяся стоп-лосс переведена в текущую зону. Предыдущий жёсткий стоп на 62 640 больше не подходит для копирования; В то же время он сохранил короткую позицию свинга на Nasdaq, решив не снижать позицию, а его стиль позиции был явно более агрессивным, чем у Dr Profit. Чэнь Гэ лишь отметил, что BTC может иметь потенциальное дно, но не предоставил линию шеи, уровень подтверждения или отметку стоп-лосса. Пока что это можно наблюдать только как закономерность, и нельзя рассматривать как исполняемую возможность.
Этот круг слухов о лишении длинных позиций LAB и корейских кредитных счетов: у первого нет соответствующего места на OKX, а идентификация источника неясна, а второе пока не получило надёжной публичной проверки. Далее остаётся увидеть, сможет ли 63 260 удержать, и смогут ли 64 600–64 750 прорваться с увеличением объёма. #BTC #ETH Мнения и информация только собираются и не являются инвестиционной консультациейСегодняшние потоки ETF: Обновление по финансированию ETF спотовых криптовалют в США:
🟥 ETF биткоина: -781 $BTC (-$49,75M)
🟩 ETF Ethereum: +4 900 $ETH (+$14,53M)
🟥 ETF SOLANA: -244.24K $SOL(-$18.07M)
🟥 HYPE ETF: -22.46K $HYPE(-$1.24M)
🟩 $XRP. $LINK, $BNB, $AVAX, $DOT, $HBAR, $DOGE, $LTC Денежный поток равен нулю.$SNDK американские акции восстановились повсеместно до открытия рынка, и паника быстро восстановилась
До открытия американского фондового рынка акции хранения, такие как Micron Technology, SanDisk и SK Hynix, показали положительные результаты, ранее в целом упали на 3%-4%; Seagate вырос на 4,6%, а Western Digital — на 2,2%.
Предыдущий резкий спад в секторе был вызван опасениями рынка по поводу пика цикла хранения и того, что результаты SK Hynix не оправдали ожиданий, что отражает краткосрочный эмоциональный срыв.
Основная поддержка остаётся неизменной: вычислительная мощность ИИ продолжает стимулировать разрыв спроса и предложения на высококлассную память HBM, долгосрочные заказы производителей фиксируют спрос на последующих этапах, фундаментальные показатели остаются устойчивыми, а негативные факторы полностью учитываются.
Краткосрочная волатильность сектора сохраняется. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на отслеживании темпов роста цен на контракты на хранение в третьем квартале и внедрению капитальных вложений в ИИ. Ожидается, что импульс восстановления от зарубежных гигантов также будет передан цепочке индустрии хранения A-share. #Hyperliquid海力士永续插针 платформа пообещала компенсировать убытки от ликвидации11 миллиардов долларов уничтожено за 6 месяцев — самая крупная волна прорыва в истории криптовалют 💥
Только в этом году на цепочке было зарегистрировано более 212 эксплойтов, при этом группы, связанные с Северной Кореей, составляют 55% общих потерь. Настоящая история — это не только цифры, а и способы, которыми они проводят эти заботы.
🔍 Топ-4 атаки (KelpDAO, Drift Protocol, Resolv и CowSwap) составили 64% от общего урона, и ни одна из них не была мелкой ошибкой. Злоумышленники скомпрометировали учетные данные разработчиков, манипулировали архитектурой RPC и использовали настройки валидатора с одной точкой. Даже мошенничества с вербовкой в LinkedIn перенаправляются для кражи администраторских ключей.
📊 Ethereum по-прежнему лидирует по абсолютным потерям ($332 миллиона), но Solana сейчас на #2 — 98% из $326 миллионов приходится на приватные ключи и архитектуру подписей. Тем временем Arbitrum впервые в истории эксплуатировал авторизацию кошелька EIP-7702. Пространство для атак расширяется быстрее, чем большинство трейдеров думают.
💬 Если у вас есть ассеты на любой цепочке, какая ваша самая большая слабость сейчас? Это протокол, мост или управление собственными ключами? 👇
⚠️ Не финансовый совет. Всегда управляйте своим риском. 🛡️
🏷️ #CryptoHacks #ETH #SOL #DeFi #Security SpaceX получает ещё один крупный заказ! $XSPCX $SPCX
29 июля Космические силы США объявили, что вручили SpaceX два заказа на миссию стоимостью 1,6 миллиарда долларов, которые предусматривают 18 запусков Falcon 9 с базы Ванденберг и будут завершены к концу 2027 года.
Миссия относится к проекту NSSL Phase 3 Lane 1, неся военные спутники (включая возможность воздушного определения движущихся целей) для обнаружения, сопровождения и наведения воздушных целей.
Военные заказы SpaceX достигли нового максимума
29 июля 2026 года по местному времени Космические силы США объявили, что предоставили SpaceX два заказа на миссию общей суммой 1,6 миллиарда долларов (около 1,6 миллиарда долларов США) на выполнение 18 запусков ракет Falcon 9, запущенных с базы Космических сил Ванденберг в Калифорнии, с планами завершить их к концу 2027 года. Эти миссии относятся к проекту National Security Space Launch Phase 3 Lane 1, перевозя военные спутники для обнаружения, слежения и наведения воздушных целей (часть комбинации космического зондирования и целеуказания, включая такие возможности, как воздушное определение целей)Ребята, Meta только что опубликовала рекордный отчет о выручке, но реакция рынка была — падение торговли после рабочего времени на 6,8%! За этим стоит сигнал: толерантность рынка к тратам денег на ИИ приближается к критической точке. Сводка данных по прибыли: Выручка: $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, достигнув рекордного максимума — но рынок не в восторге. Чистая прибыль: 15,8 миллиарда долларов, ниже ожиданий аналитиков — рекорд выручки не смог удержать минимальную прибыль. Прогнозы по капитальным затратам: годовой минимум увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов, капитальный капитал сохраняется на уровне 145 миллиардов — сжигание денежных средств ускоряется. Свободный денежный поток: осталось всего 784 миллиона долларов — для компании такого размера это уже близко к черте предупреждения. Цена акций после рабочего времени: упала более чем на 6,8% — рынок дал свою собственную оценку самым прямым образом. Почему рынок рушится? 1. Новый доход достиг предела, прибыль не оправдала ожиданий. За гламурной выручкой в $60,8 миллиарда скрывается суровая реальность чистой прибыли, которая не соответствует ожиданиям. Новые максимумы выручки ≠ прибыль, но затраты снижают прибыль. 2. ИИ сжигает деньги слишком агрессивно, свободный денежный поток почти исчерпан. Во втором квартале свободный денежный поток составил всего $784 миллиона — поразительная цифра для гиганта с годовой доходом более $240 миллиардов. Куда делись все деньги? Чипы, дата-центры, таланты — инфраструктура ИИ поглощает всё. 3. Прогнозы по капитальным вложениям снова повышены: Годовой минимум капитальных расходов был увеличен с 125 миллиардов до 130 миллиардов, а компания недавно заключила партнёрство с BlackRock для привлечения не менее 12 миллиардов долларовКогда рынок действительно перестанет падать?
Дело не в том, что оценки упали до такой степени, что они стали достаточно дешёвыми, а в том, что никто не верит, что они могут продолжать падать.
Точно так же, как тогда акции A-акций упали примерно до 2700 пунктов, на рынке начал появляться новый голос:
Как бы ни был плох китайский фондовый рынок, он не должен стоить только этой цены, верно?
По мере того как всё больше людей достигают такого консенсуса и пессимизм постепенно выходит на рынок, по-настоящему способные крупные фонды постепенно выйдут на рынок и будут использовать реальные деньги для поддержки цен.
Цены на акции начали восстанавливаться, эффект получения прибыли постепенно восстанавливался, и внебиржевые средства возвращались обратно.
Только начался новый раунд рыночных тенденций.
Так что определяет, когда рынок достигает дна, — это не только оценка и фундаментальные показатели — есть более практичный вопрос:
После сбора предыдущей партии «лука», сколько времени потребуется, чтобы вырасти следующая партия?
Самая большая проблема на корейском рынке сейчас в том, что этот раунд сбора урожая был слишком агрессивным.
От молодых людей до пенсионеров — многие обычные семьи глубоко вовлечены в инвестиции в акции и активы. Если рынок продолжит снижаться, потеря станет не только спекулятивным капиталом, но и сбережениями, уверенностью и потребительской возможностью всего общества.
Чем глубже порез, тем медленнее она заживает.
Когда обычные люди уже боятся оказаться в ловушке или потерять деньги, вернуть их на рынок уже не будет так просто, как раньше.
Ещё более тревожно то, что Южная Корея может столкнуться не только с одной корректировкой на рынке капитала.
Ранее важные отрасли, такие как полупроводники, автомобили, аккумуляторы, судостроение и бытовая электроника, теперь сталкиваются с всё более жесткой конкуренцией со стороны китайских компаний.
Прибыль отрасли сжимается, ожидания по занятости и доходам снижаются, и, естественно, деньги, которые жители могут вкладывать на рынке, тоже снижаются.
Так что, конечно, корейский рынок восстановится в будущем, но, возможно, не так быстро снова начать устойчивый бычий рынок.
Потому что бычьи рынки никогда не появляются из ниоткуда.
Ему нужны новые финансы, новые истории индустрии и группа людей, которые снова верят, что «на этот раз мы можем заработать деньги».
А теперь, в Южной Корее, возможно, больше всего не хватает дешёвых акций.
Это уверенность, которая вновь выросла. $SKHYNIX $SKHY