Orbit Post Sitemap
Microsoft выросла на 10% в торговле вне рабочего времени, Meta упала на 10% в внерабочую торговлю — и сдав свои документы за одну ночь, и инвестировав сотни миллиардов в ИИ, но рынок дал совершенно противоположный вердикт. Я смотрел на эти два финансовых отчёта и смеялся полчаса, подтверждая одно: рынок не теряет любовь к ИИ — это эффект стада, который официально вступает в силу — тот, кто ведёт за собой, последует за мной, и даже если они ошибаются, будут продолжать бежать. ** **
Во-первых, результаты производительности: доход Microsoft достиг 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Рост доходов Azure в 43% — самый быстрый за четыре года, впервые за год превысив $100 миллиардов; Количество платных пользователей M365 Copilot выросло с 20 миллионов до 30 миллионов всего за один квартал. Выручка Meta выросла на 28% до 60,8 миллиарда, немного превзойдя ожидания, но медианный прогноз выручки за третий квартал в 62,5 миллиарда оказался ниже ожиданий, чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении, а свободный денежный поток упал до всего 784 миллионов, резкое снижение на 91%.
После работы один вырос более чем на 10%, а другой упал более чем на 10%. В ту же эпоху искусственного интеллекта, с тем же методом сжигания денег, рейтинги рынка различаются на два уровня.
🐑 Эффект стада: рынок не занимается математикой; он имитирует ставки, сделанные за соседним столом
Теорема о поведении стада ярко проявляется на финансовых рынках — отдельные инвесторы склонны подражать поведению большинства, а не полагаться на собственное независимое суждение. Когда видишь большой взлет Microsoft, ты инстинктивно хочешь за ним гнаться; Видя, как Мета падает, ты инстинктивно хочешь бежать. Вам не нужно понимать разницу между Azure и Copilot; вам просто нужно знать, что «все покупают Microsoft, так что я последую их примеру». Так называется толпа людей.
Современные разницы в ценах между Microsoft и Meta — это не столько фундаментальные оценки, сколько эмоциональное заражение.
История Microsoft с искусственным интеллектом имеет чёткий путь монетизации — Azure является источником денег, количество пользователей Copilot быстро растёт, а прогнозы по капитальным вложениям даже были снижены. Коллективный кульминационный момент рынка: Покупай! Так стада начала бежать.
А как насчёт Meta? Цукерберг изложил несколько путей, таких как ассистенты ИИ, корпоративные API и аренда вычислительной мощности, но Уолл-стрит хочет установить сроки доходности; он предлагает видение PPT. Свободный денежный поток падает до всего 784 миллионов — рыночная паника охватывает: продавайте его! И то же стадо овец повернулось и побежало.
Что в этом смешного? Капитальные вложения Microsoft составляют 41 миллиард, у Meta — десятки миллиардов, и обе компании требуют как минимум 18-24 месяца для возврата. Сегодня рынок приветствовал Microsoft и критиковал Meta не за рациональные сравнения со временем, а за краткосрочное поведение, ориентированное на настроения.
Исследования Уортонской школы Университета Пенсильвании давно доказали, что розничные инвесторы более восприимчивы к недавнему опыту, формируя модель «притяжения, взвешенного по опыту», которая усиливает их способность преследовать прибыль и продавать убытки. Это не инвестиция, а подделка.
🔍 Данные не лгут, но стадо коллективно неправильно читает
Годовой доход Microsoft от Azure превысил 100 миллиардов юаней, что впечатляет. Однако доходы от рекламы Meta составили 59,3 миллиарда, что на 27% больше по сравнению с прошлым годом, что тоже впечатляет. Прогноз по капитальным вложениям Microsoft был снижен, а рынок заявил: «Сжигание денег исчерпано, это хорошая новость». Капитальные вложения Meta остаются высокими, а рынок говорит: «сжигание денег — это бесконечные медвежьи новости». Один и тот же вопрос имеет две интерпретации, все зависят от того, в каком направлении идут овцы.
Ещё более печально то, что ежедневно активных пользователей Meta достигло 3,24 миллиарда и продолжает расти. Алгоритмы рекомендаций ИИ увеличивают время пользователя на 8%. Эти фундаментальные данные напрямую игнорируются рынком — потому что стадо сосредоточен исключительно на свободном денежном потоке и руководстве.
Классической особенностью эффекта стада является то, что при информационной асимметрии инвесторы склонны наблюдать за сделками других, чтобы определить качество информации. Когда Microsoft поднимается после работы, другие делают вывод «Microsoft хорошая» и продолжают покупать; Когда Meta вышел из продажи, другие пришли к выводу: «Meta была плохой», и продолжили продавать. Этот процесс усиливается, пока цена не отклонится достаточно далеко от фундаментальных показателей, а затем разворачивается.
💎 Мой совет по обмену: не будь той овцой
Во-первых, не гоняйтесь за Microsoft. Рост на 10% после выхода на рынок уже эмоционально истощён. Ещё не поздно дождаться отъезда, прежде чем искать снова. Стадо уже бросилось в атаку; если вы бросаетесь — заплатите цену за лидера.
Во-вторых, не продавайте Meta. Свободный денежный поток в 784 миллиона юаней действительно непривлекателен, но основы рекламного бизнеса не рухнули. Когда паника будет переварена и Цукерберг предложит более чёткий график монетизации, посмотрите, изменится ли ситуация. Стая топчет, и вы ждёте, пока они устанут, прежде чем покупать выгодную сделку.
В-третьих, обратите внимание на отчёт о прибылях Amazon завтра. AWS действительно является «высшим испытанием» — у него облачная база, как у Microsoft, и трафик на потребительской стороне, как у Meta. Реакция рынка на Amazon покажет, куда двигается стадо дальше.
🎬 Последние искренние слова
Я был тем человеком, который вынес 10 ударов против 17, потом видел, как это ударило на 5,5, а потом снова до 17. Я видел, как слишком много толп стремились к краю обрыва — технологические акции в 2021 году, криптовалюты в 2022, акции ИИ концептуальных в 2024-м. Каждый раз это «бесконтрольно гонится, когда растёт, и бегает дико, когда падает», и каждый раз одна и та же группа теряет больше всего.
Баффет однажды сказал: «Когда другие жадны, я боюсь их; когда другие боятся меня, я жадный.» Суть этого утверждения — противостоять стаду. Сегодняшние Microsoft и Meta: одна слишком жадна, другая слишком боязлива — следует избегать следования за одной из сторон.
Следуй за мной, я не буду учить тебя быть овцой, я научу тебя быть овчаркой. Следуйте за мной, и в следующий раз, когда сезон заработка снова ускорится, хотя бы кто-нибудь крикнет вам на ухо — «Не беги дальше!» Сначала внимательно посмотрите, не впереди ли обрыв! ”
---
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
@你的爱播Misa @宁波放牛娃 @小确幸 (Bch — самая ценная монета в мире) @Wolf.Win @超级有钱的富二代 $BTC Помните широко обсуждаемый иск июня этого года о «юридическом претензии» биткоина с адреса Сатоши Накамото? Истец под псевдонимом Ноа Доу пытался юридически подтвердить владение примерно 3,799 миллионами биткоинов (примерно $239,3 миллиарда), связанных с 39 069 спящими биткойн-адресами по законам штата Нью-Йорк о потерянных находках, включая 21 744 адреса, принадлежащие Сатоши, всего около 1,09 миллиона биткоинов (около $68,6 миллиарда). Этот абсурдный иск примечателен не только своим беспрецедентным масштабом, но и тем, что его решение касается правовой защиты США владения цифровыми активами. (Связанная литература: Сатоши Накамото в суде? BTC на сумму 83,7 миллиарда долларов будет «легально взыскано»). К счастью, дело было приостановлено, и последнее слушание состоится 8 сентября. Но с июня дело не застопорилось; прогресс можно охарактеризовать как «увлекательный», и, что ещё важнее, ключевым фактором для развития дела станет вопрос о прохождении Закона о ясности. Ход дела: Большое количество неактивных биткоинов переведено, владельцы адресов вынуждены появиться Согласно закону штата Нью-Йорк, если находчик подаст подтверждение сервиса через 30 дней после того, как он не появится, будет вынесено решение по умолчанию по умолчанию, и владение этими 39 069 неактивными биткоинами будет принадлежать Ноа Доу. Однако 🥞 Биржи, начинающиеся с «BIT», выстраиваются в очередь на выход 🥞
BitFloor (2011—2013)
BitConnect (2016—2018)
BitGrail (2017—2018)
BitMarket (2014—2019)
Bittrex (2014—2023)
BitForex (2017—2024)
BitMEX (2014–2026, закрытие 23 сентября)
BitMart (2018–2027, сейчас на пенсии)
Одно или две совпадения. Когда они сходятся в очередь, кажется, что название «BIT» действительно токсично
Но это не какое-то мистическое проклятие.
С 2011 по 2018 год Биткоин был почти синонимом криптовалюты.
Тогда самым простым и удобным способом назвать биржу было ставить «Bit» перед именем.
В то время многие биржи назывались «Bit», поэтому после более чем десятилетия перестановок в отрасли многие платформы, начинающиеся с «BIT», естественным образом появились в списке выхода.
Но что ещё важнее, большинство этих платформ появились в самый опасный и суровый период в мире криптовалют:
Незрелые технологии безопасности, частые кражи бирж;
Регулирование практически отсутствует, с повсеместными денежными схемами и фальшивыми транзакциями;
Бизнес-модель — это единая модель, а доход во многом зависит от комиссий бычьего рынка;
Проблемы с соблюдением требований, оставленные на ранних этапах, вспыхнули спустя годы.
BitFloor рухнул после того, как банки допустили дефолты по платежам,
BitConnect попал в схему Понци,
BitGrail рухнул на фоне массового кражи активов,
BitMarket упал из-за проблем с ликвидностью,
Bittrex подверглась регуляторным и операционным нагрузкам,
BitForex вышел на фоне расследований и длительных закрытий.
Уход BitMEX — это скорее поворотный момент в эпохе.
Ранее он вывел на мировой рынок вечные контракты, а позже компании продолжают внедрять инновации на этой основе, делая весь рынок деривативов более крупным и зрелым.
Дело не в том, кто кого побеждает. Вместо этого одно поколение платформ завершило свой новаторский путь, а следующее продолжает двигать индустрию вперёд.
И их не убивают под именем «BIT». Вместо этого она была создана слишком рано, и она несла самые дорогие затраты на метод проб и ошибок для всей криптоиндустрии.
В настоящее время биржи становятся более разнообразными:
Binance、Coinbase、Kraken、Hyperliquid......
Вот почему мы создаём визуальную иллюзию:
Похоже, что те, кто падает, начинают с «BIT».
На самом деле, человек, стоящий в очереди, не имеет одного имени.
Это предыдущее поколение в мире криптовалют.Почему BTC упал, несмотря на положительные новости?
Ты знаешь кого-нибудь такого?
Видел новости:
«Ситуация между США и Ираном смягчилась.»
«Цены на нефть резко упали.»
«Инфляционное давление ослабевает, и ФРС может стать голубиным.»
А потом сразу же радуйся:
«Риск он! Биткоин вот-вот взлетит! ”
И что случилось?
Биткоин вместо этого рухнул, Ethereum отошёл одновременно, и большое количество контрактных позиций по всей сети было ликвидировано.
Многие начали задумываться:
Разве падение цен на нефть — это не хорошо?
Почему рисковые активы упали первыми?
Потому что на торговом рынке есть старая поговорка:
Рынок не торгует новостями, а пробелом в ожиданиях.
То, что вы видите — это то, что происходит сегодня.
Но капитальные сделки часто связаны с тем, что может произойти в ближайшие месяцы.
⸻
Давайте сначала посмотрим на цены на нефть.
Ранее, из-за растущих ожиданий геополитических конфликтов, цены на сырую нефть продолжали расти.
Рынок постоянно указывает на свои цены «военный риск».
Каждая новость стала поводом для повышения цен на нефть.
Но по мере того как ожидания прекращения огня начали нараставать, логика ранней торговли на рынке уже изменилась.
Многие фонды не ждут появления новостей, прежде чем действовать.
Вместо этого макет был завершён до того, как новость была подтверждена.
Поэтому, когда объявляют настоящие «позитивные новости», возможно, наступает время для получения прибыли.
Вот почему:
То, что появляются хорошие новости, не значит, что цены обязательно вырастут.
Потому что по-настоящему важный вопрос таков:
Превзошла ли эта позитивная новость первоначальные ожидания рынка?
⸻
Самая большая проблема для многих розничных инвесторов в том, что они смотрят только на события, а не на позиции.
Они увидели:
Цены на нефть упали.
Инфляционные ожидания снизились.
Вероятность снижения ставок возросла.
Таким образом, считается:
BTC должен вырасти.
Но одно упускается из виду:
Что если этот логический рынок начал торговаться три месяца назад?
Так что сегодняшние новости могут не стать отправной точкой для роста.
Это причина ухода столицы.
⸻
Финансовый рынок любит разыгрывать сценарий:
Этап первый:
Заранее размещено небольшое количество капитала.
Фаза вторая:
СМИ начали об этом сообщать.
Этап третий:
Розничные инвесторы гнались за определёнными новостями.
Этап четвёртый:
Ранний капитал начал выходить из строя.
Наконец:
Новости правдивы.
Направление тоже правильное.
Но те, кто гонится за ними, теряют деньги.
Почему?
Потому что место покупки отличается.
⸻
По-настоящему зрелые трейдеры не покупают только потому, что видят хорошие новости.
Вместо этого они сначала задали три вопроса:
Во-первых:
Услышал ли рынок уже эту новость?
Во-вторых:
Отражала ли цена заранее ожидания?
В-третьих:
Если рынок не пойдёт по моему желанию, куда мне уйти?
Без этих трёх вопросов так называемое «понимание новостей» часто — это просто оправдание собственных эмоций.
⸻
Самый большой риск на рынке сейчас не обязательно связан с плохими новостями.
И от:
Все верят в одну и ту же историю.
Когда все верят:
«Перемирие = Хорошие новости»
«Снижение ставок = повышение»
«Улучшенная ликвидность = активы риска, которые быстро растут»
Рынок, напротив, должен быть осторожным.
Потому что реальные возможности часто появляются, когда ожидания не полностью реализованы.
Реальные риски часто скрываются внутри консенсуса всего населения.
В итоге соревнование было не в том, кто сообщит новости быстрее всего.
Всё дело в том, кто сможет это понять:
Разрыв между новостями, ожиданиями и ценами.
Рынок никогда не вознаграждает самых взволнованных людей.
Вознаграждены будут только те, кто терпеливо ждёт и уважает цену.
#微软逆势下调资本开支 году он вырос на 8,5% $SOL в послеоперационных торгах Важным индикатором для ориентира BTC являются цены майнеров.
По состоянию на 30 июля 2026 года средняя общая стоимость добычи по всей сети составляет примерно $78,000 – $98,000 за BTC;
В настоящее время спотовые цены BTC колеблются в районе $63,000–$65,000, и покупка сейчас находится в безопасной зоне;
Но, судя по сигналу Шарпа от Гласснода,
Рынок сталкивается с хрупкой ситуацией, характеризующейся высокими рисками снижения, низкой рентабельностью доходности и возможными вспышками давления на продажи.
1️⃣ Затраты на майнинг продолжают «инвертироваться»: это вызывает волну ликвидаций и распродаж майнеров
Чтобы оплатить ежедневные счета за электричество и фиатные долги, котинговые майнинговые компании и крупные майнинговые пулы были вынуждены распродавать свои резервы биткоина, превратив майнеров из прежних «главных сил, заблокированных» в постоянный источник сильного давления на продажах на спотовом рынке.
2️⃣ Отсутствие поддержки спотовых покупок облегчает инициацию цепочных длинных ликвидаций из-за небольших распродаж
3️⃣ Исторические циклы показывают, что если цена токена долгое время остаётся ниже стоимости комплексного майнинга, это в итоге переходит в фазу «сдачи майнинга», когда концентрированная продажа часто быстро разбивает цену в «глубокий пропасть» и сверхнизкую цену.
Рынок сейчас крайне непредсказуем — настолько велик, что зарабатывать деньги так же сложно, как взлететь в небо, а потерять их легко.Почему ты знаешь, что должен сократить потери, но не можешь сделать шаг? Тридцать один год назад, 23 февраля 1995 года, старейший коммерческий банк Великобритании, BNP Paribas, обанкротился из-за ошибки трейдера. Банк с 233-летней историей, который когда-то обслуживал королеву Черчилль Наполеоновскую, теперь перешёл к 28-летнему Николсону. Но самое удушающее — не то, что Лисон позже выходит из тюрьмы, пишет книги, выступает с речами и размышляет об одном и том же в каждом эпизоде. За две недели у меня было бесчисленное количество возможностей сократить убытки и уйти, потеряв всего несколько миллионов, но каждый раз, когда я обращался, у меня не было такой возможности. Подумайте об этом предложении — дело не в том, что вы не знаете, когда стоит смириться, но ваша рука тянется и отводит её. Между знанием и действием существует стена. Сегодня я собираюсь снести эту стену, чтобы вы могли увидеть. Когда вы закончите, вы поймёте, почему ваши руки не подчиняются. Во-первых, что произошло в то время. В январе 1995 года Лисен торговал арбитражем фьючерсов на индекс Nikkei 225 в Сингапуре. Изначально это был портфель хеджирования с низким риском, но он тайно открыл несанкционированный счет и купил колл-опционы Nikkei на сотни миллионов долларов. 17 января Великое землетрясение Хансин вызвало резкое падение Nikkei, и эти колл-опционы были уничтожены, оставив Leeson с потерей 6 миллионов долларов. 6 миллионов — это не фатальная цифра для BNP Paribas. Если бы в тот момент он замкнул свою позицию и признал свою ошибку, история бы закончилась. Но он этого не сделал. В своей автобиографии он писал, что заявка на стоп-лосс уже была заполнена, и он просто нажал Enter. Но у меня в голове был голос: подожди ещё немного, рынок вернётся. Он ждал один день, его убыток превратился в 8 миллионов, потом в другой день, и он стал 11 миллионами. С того момента он сказал, что больше не трейдер, а игрок. Почему можно было сократить убытки при 6 миллионах, но не сделать этого? Потому что сокращение убытков требует столкнуться с тремя вещами одновременно: признать ошибки, превратить плавающие убытки в реальные убытки, и самое жестокое. Примите факт. Если действовать раньше, потери будут меньше. Третье — настоящее убийство. Он не дал тебе потерять деньги; он дал понять, что ты мог бы избежать потерь. Многие люди боятся, что сожаление о неправильном решении часто перевешивает страх самой потери. Вы не боитесь потерять деньги; вы боитесь, что после достижения точки стоп-лосса цена акций восстановится, и вам придётся это терпеть. Почему я так глупо жалею об этом? Это деньги. Это не техническая проблема, а психологическая и структурная. В Lisen разрыв от $6 миллионов до последних $1,4 миллиарда составлял менее трёх недель. Каждый день у него есть шанс уйти, каждый день он увеличивает свою позицию и ставит на отскок. Позже он сказал, что мой разум разделился на две части: одна сторона сказала закрыть позицию, другая — снова поставить, и в какой-то момент два голоса соревновались, кто крикнет первым. 23 февраля BNP Paribas потеряла 1,4 миллиарда денежных резервов, а на следующий день был приобретён 233-летний BNP Paribas за один фунт. После освобождения из тюрьмы Лисен сказал то, что, на мой взгляд, является самой ценной фразой во всей истории. Потеряв 6 миллионов, остаётся 1,4 миллиарда, чтобы начать заново; когда теряешь 1,4 миллиарда — ничего не остаётся. Самая ранняя потеря всегда самая дешёвая, но человеческий инстинкт — наоборот. Чем больше ты теряешь, тем меньше хочешь это признавать, потому что думаешь, что шанс ещё есть. Но когда ты потеряешь достаточно, у тебя заканчиваются деньги. Вот что я имею в виду под сокращением убытков. Когда стоит сокращать убытки, именно тогда меньше всего нужно сокращать убытки. Поскольку потери тогда были ещё небольшими, возможно, ждать больше не придётся. К тому времени, когда вы наконец решаете сократить убытки, потери становятся настолько большими, что это уже не имеет значения. Так как же прорваться? Ливермор предложил свою точку зрения в своих мемуарах биржового трейдера, сказав, что большинство людей неправильно понимают стоп-лосс. Люди думают, что стоп-лосс — это торговая техника: сколько сокращать и куда идти. Нет, остановка потерь — это своего рода самопрощение. Нужно заранее принять тот факт, что вы будете ошибаться, покупать на пике, продавать до старта, а после того, как сократите убытки, всё восстановится. Если ты не можешь принять, что такое происходит, ты никогда не заставишь себя сделать это. Потому что каждый раз, когда ты протягиваешь руку, ты думаешь, что это не должно быть моим концом. Так что ждёшь ещё секунду, ещё один день, ещё неделю. Ливермор установил для себя строгое правило: любая сделка, потерявшая более 10% от общего объёма средств, была безусловно выведена из сделки. Он сказал, что даже если цена акций сразу после продажи удвоится, я приму это, потому что эти 10% — это арендная плата, которую я заплатил за сделку. После оплаты аренды вопрос был улажен. Эта аналогия очень точна: прекращение убытков — это аренда, а не штрафы. Аренда — это цена, которую вы заранее знаете, что нужно заплатить, цена ведения бизнеса. Вы не будете чувствовать себя неудачником только потому, что заплатили аренду за этот месяц. Стоп-лосс — это то же самое, но большинство людей воспринимают стоп-лосс как суждение; если настаивать, это как признать себя виновным, поэтому они колеблются. Вы купили акцию, и она упала на 5%. Вы говорите, что она упала на 10% при обычном откате, и фундаментальные показатели не изменились, но упали на 20%. После такого резкого падения, насколько далеко это может зайти? Если вы теряете 40%, вы больше не проверяете свой счёт. Дело не в том, что вы его задерживаете, а в вашей гордости. Истинная способность стоп-лосса — это не технический индикатор, который говорит уйти; а то, что ты привык говорить себе четырьмя словами: «Я ошибался», даже до того, как боль станет такой слабой.#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
30 июля на рынке криптовалют сначала $ETH цены выросли, а затем упали, что изменило бычьих и медвежьих колебаний.
Из графика данных ликвидации контрактов ETH:
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $1,1041 миллиона.
Ликвидация длинной позиции составила около $13,800.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $1,0903 миллиона.
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $1,9262 миллиона.
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $515,900.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $1,4103 миллиона.
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно 9,4 миллиона долларов.
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $1,4865 миллиона.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $7,9135 миллиона.
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно 55,8016 миллионов долларов.
Длинные позиции были ликвидированы примерно на сумму $33,7688 миллиона.
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $22,0328 миллиона.
Судя по данным ликвидации, шорты доминировали на ранней стадии, при этом шорт-сквизы сохранялись; В течение 12-24 часов длинные позиции были ликвидированы и резко восстановились, изменив направление, при этом и быки, и медведи заплатили высокую цену. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать ликвидации.
🔥 Рыночный барометр | 30 июля
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: переворот рыночной логики — от «чем больше ты сжигаешь деньги, тем выше они поднимаются» до «экономия денег — это король», от консенсусных ожиданий к редким разделениям, когда старые нарративы переворачиваются один за другим.
🏛️ Три голоса ФРС выступают за повышение ставок: внутренние разногласия, которых не было за последнее десятилетие
Ранним утром 30 июля по пекинскому времени Федеральная резервная система сохранила ставку федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% с 9 голосами «за» и 3 «против», что стало пятым разом подряд в этом году. Три региональных президента ФРС — Хамак из Кливленда, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из Далласа — проголосовали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы одновременно.
Основной текст резолюции содержит всего 115 слов — это самый короткий срок за почти 20 лет. Председатель Уош на пресс-конференции отрицал, что существует «мягкая цель по инфляции». Ранее рынок оценивал вероятность повышения ставки в сентябре примерно на 70%. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут ключевыми для решения решения о действиях в сентябре.
📊 Microsoft идёт против тенденции, сокращая капитальные вложения: выросла на 8,5% после работы
Microsoft показала результаты лучше, чем ожидалось: выручка за четвертый квартал достигла 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы Azure выросли на 43% в годовом выражении; Годовая выручка достигла 331,8 миллиарда долларов, а чистая прибыль — 133,7 миллиарда долларов, что на 31% больше по сравнению с прошлым годом.
То, что действительно зажгло рынок, — это рекомендации по капитальным вложениям. Microsoft снизила капитальные вложения на 2026 календарный год с ранее ожидаемых $190 миллиардов до примерно $175 миллиардов, ссылаясь на изменения в стандартах бухгалтерского учета и продление срока службы дата-центра с 15 до 25 лет. Финансовый директор ясно дал понять, что ожидания по инвестициям в инфраструктуру остаются неизменными. Однако, на фоне резкого падения акций Google после повышения прогноза по расходам, сигнал Microsoft о «сокращении затрат» принес инвесторам облегчение — акции выросли более чем на 8% в торговле после рабочего времени.
🚀 SpaceX получила военный контракт на сумму 1,6 миллиарда долларов США, но цена акций продолжает стремительно падать
SpaceX заключила новый контракт на сумму 1,6 миллиарда долларов с Космическими силами США, охватывающий 18 запусков Falcon 9 до 2027 года. Однако в день объявления положительных новостей цена акций всё равно упала на 3,32%, закрывшись на уровне $112,55.
Заказ на $1,6 миллиарда вырос только на 0,31% после работы. Это не фундаментальная проблема — SpaceX упала на 48,4% с исторического максимума в 225,64 доллара, при этом рыночная стоимость снизилась более чем на 1,2 триллиона долларов. Снятие запрета и совместное охладление нарративов ИИ сделали любые положительные новости бледными.
💎 Краткое содержание
Три события отражают один и тот же поворотный момент: рыночные вознаграждения уже не являются «нарративами сжигающих деньги», а «эффективностью расходов денег». Редкие внутренние разногласия внутри ФРС сигнализируют, что путь политики больше не определён; Microsoft вызвала рост цены акций, сократив капитальные вложения, что показывает, что «снижение затрат» в инвестициях в ИИ более востребовано, чем «увеличение инвестиций»; Контракт SpaceX на сумму 1,6 миллиарда долларов нельзя сократить вдвое, потому что рынок наказывает всё это
Пузырь оценки. Старая логика рушится, и формируется новая ценовая сила. Сегодняшний комментарий: Вы предпочитаете количественную или субъективную торговлю? Расскажите свои причины
Честно говоря, я пробовал оба варианта, и в итоге понял, что больше подходит для того, чтобы быть «недоработанным» — субъективно оценивая общее направление, используя количественные инструменты, которые помогают мне реализовать.
Сначала я также был суеверен по поводу чрезмерной квантизации, думал, что у машин нет эмоций, они не будут безрассудны, и что стоп-лосс, take-profit, когда нужно, как идеально. Поэтому я потратил много времени на изучение различных метрик, стратегий и бэктестирования, и построил модель, которая меня впечатлила. И что случилось? За этот период я не совершал серьёзных ошибок, но и зарабатывал мало денег.
Позже я понял, что проблема количественного анализа в том, что она может зарабатывать только «деньги, которые раньше были заработаны». Когда рыночный стиль сменился, модель осталась в замешательстве. В прошлом году был период, когда $BTC торговалась боково. Моя количественная стратегия постоянно открывала и остановила ордеры, но я сильно потерял комиссии. В итоге я закрыл её вручную и вместо этого использовал своё субъективное суждение, чтобы поймать волну трендов.
Но если хочешь, чтобы я полностью полагался на субъективность, я тоже буду трусливой. Самая большая проблема с людьми — думать, что они боги, когда побеждают, и испытывают невезение, когда проигрывают. А когда он смотрел на рынок, его руки не слушались. Он явно обещал бежать вовремя, но когда действительно пришёл, захотел снова схватить его.
Итак, вот что я сейчас делаю:
· Макросуждение, выбор монет, направление — я справляюсь с этим сам. Ончейн-данные, потоки капитала, рыночные позиции — это вещи, которые машины не могут понять; приходится полагаться на людей, чтобы они их чувствовали.
· Входите и выходите, стоп-лосс и берите прибыль — оставьте это инструментам. Я делал заказы заранее и выполнял их сразу после их прибытия, чтобы не бороться с собой.
Этот метод не идеален, но по крайней мере помогает мне хорошо спать ночью. Ты спрашиваешь, на чьей я стороне? Я на стороне «подходящего для себя». Будь то количественные или субъективные показатели, то, что может удержать вас в равновесии, — это хорошая стратегия.
Ты скалярный, чисто субъективный, или просто пытаешься играть с обеих сторон, как я? Давайте поговорим в комментариях. 👇
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали #OKXTraderVoices
Я провёл утро, стряхивая мелкий пустынный ил с папируса третьего века из Александрии, в котором подробно описывалось, как торговые флоты управляли рисками во время торговых блокад в Средиземном море — и структурные ритмы современного рынка звучат с пугающей точностью.
Будь то раскопки сожжённых руин поселений Леванта или анализ синтетических связей акций, таких как $XNFLX, между децентрализованными слоями, одна истина остаётся высеченной в камне: рыночные империи рушатся не из-за непредсказуемых катастроф, а из-за забытой дисциплины риска.
То, что мы наблюдаем в этом коллективном каталоге мудрости опытных трейдеров — от жёстких границ стоп-лосса до безжалостного размера позиций — является современным эквивалентом вписывания морских журналов выживания на прочные клинописные таблички. Когда традиционные гиганты акций сталкиваются с децентрализованной ликвидностью, непосвящённые слепо копаются в волатильном верхнем слое почвы, принимая спекулятивное тепло за твёрдую породу.
Ветераны, документирующие их разрушительные сокращения и грандиозные сделки, оставляют навигационные карты для выживания в неизбежных тектонических сдвигах. В каждой исторической эпохе гибель новичков заключается в игнорировании шрамов старейшин, а триумф суверенного стратега — в признании того, что финансовая паника всегда рифмуется на протяжении тысячелетий.
Пергамент никогда не лжёт: те, кто не рассчитывает своё структурное воздействие до потока, неизбежно станут следующим зарытым слоем в осадочной истории капитала.Я видел это на примере SpaceX
Получение военного контракта на сумму 1,6 миллиарда долларов — это огромный импульс для любого. И что случилось? Цена акций упала ниже своей эмиссии, коэффициент коротких продаж упал почти до 50%, и к концу месяца продолжался масштабный объём. Позитивные новости реальны, и медведи тоже свирепы.
Некоторые спрашивают: разве это не противоречиво?
Не противоречиво. Ветераны криптоиндустрии понимают одно: краткосрочные цены и фундаментальные показатели иногда совершенно разные. Текущая проблема SpaceX не в том, насколько он хорош, а в том, что структура чипа слишком слаба. Почти половина товаров заперта и всё ещё открыта; умные деньги ждут, пока партия выйдет, прежде чем смотреть снова.
Точно такая же ситуация сталкивается в крипто-мире. Один проект попал в список крупных бирж, и весь интернет восхвалял его как «бычий доход», но цена продолжала падать. Дело не в проблемах в проекте; а в том, что ранние чипы не были полностью перетасованы, и на картридже слишком много людей, поэтому его нельзя переместить.
По-настоящему хороший аргумент для покупки часто возникает, когда большинство людей больше не обсуждают его. Те, кто каждый день кричит «В этот раз всё иначе», почти наверняка являются покупателями, сообщающими о месте происшествия.
В нынешней позиции SpaceX и быки, и медведи имеют свои взгляды. Никто никого не убедит, но рынок даст вам ответ. Когда блокировка будет снята, когда короткие позиции закрыты, когда фишки будут очищены, наблюдение будет в сто раз надёжнее, чем угадывать сейчас.
#SpaceX获 военном контракте США в 1,6 млрд долларов, падение цены акций вызвало споры между двумя $BTC $SNDK $ETH Только что $ESP внезапно вспыхнул. Я очень заметил эту монету. Я открыл её в шорт во время скачка несколько дней назад и получил небольшую прибыль. Сейчас он снова поднялся, но я не решаюсь коротко и слишком долго. Почему? Потому что штифты вставляются очень яростно. Видно, что $ESP слишком быстро поднимался и падал. У меня нет технологий, чтобы зарабатывать на таких монетах, вставленных вертикально. Хотя я не хочу делать эту монету, я всё же хочу кратко проанализировать её текущее положение. —————————————————— Давайте посмотрим на его контрактные данные. Видно, что после роста соотношение контракта между длинными и короткими позициями сразу же падает. В то же время открытый интерес по контрактам растёт. Что это значит? Это показывает, что слишком много людей шортят эту монету. Сила коротких продаж действительно велика, и эта монета доступна в спот на некоторых крупных биржах. Другими словами, контроль над монетами не очень сильный, поэтому трудно сказать, готов ли какой-либо маркет-мейкер потратить столько денег на продвижение рынка. Я считаю, что вероятность сохранения этой восходящей тенденции крайне мала. —————————————————— сейчас я считаю, что этой монете будет сложно поддерживать восходящий импульс, поэтому риск преследования на высоком уровне очень высок, но я также не рекомендую открывать короткие позиции. Потому что колебания этой монеты действительно тревожны — даже при двух-трёхкратном рычаге вы всё равно можете взорваться напрямую. $ESP Эта монета действительно слишком опасна. В целом, я не рекомендую использовать эту монету — она слишком волатильна,Фондовые рынки просто переоценили то, что им нужно от ИИ. Переход Microsoft на 8,5% после рабочего времени был не из-за масштабного плана расходов, а наоборот — снижения капитальных расходов. Этот переворот предпочтений — от «масштаб любой ценой» к «покажи мне эффективность» — соответствует тому, на что спреды облигаций сектора ИИ уже несколько недель фиксировали: история роста созревает, и риски вновь вводятся.
BTC и ETH не просто так. Трое членов ФРС, выступающие за повышение ставок, плюс PCE сегодня вечером, сохраняют макроэкономический баланс. Сейчас криптовалюта не готова к прорыву, она готова к вердикту. Настройка не сломана, просто ждём данных.
ДАЙОР.
#OKXOrbitMoonPay запустил платёжный сейф на базе искусственного интеллекта, и теперь ChatGPT и Claude могут тратить деньги
MoonPay выпустила PayBox — ИИ-платежное хранилище, встроенное в ChatGPT и Claude. Проще говоря: теперь вы можете позволить ИИ тратить деньги за вас, но только в установленных вами лимитах.
Основной механизм PayBox — «допустимая квота + ограничения по правилам». Пользователи назначают ИИ фонд финансирования, например, 500 USDC, и устанавливают условия использования, например, платить только торговцам по путешествиям. После того как AI завершает сравнение цен и бронирование в разговоре, PayBox автоматически выполняет оплату в пределах, разрешенных правилами.
Это отличается от предыдущего подхода Coinbase по открытию кастодиальных кошельков для ИИ-агентов. MoonPay придерживается подхода «потолок контроля пользователя + исполнение ИИ», с меньшим риском, но более ограниченной гибкостью.
Борьба за платёжный уровень агентов ИИ уже началась. Когда ChatGPT и Claude могут платить напрямую, разница не в возможностях модели, а в том, чья платёжная инфраструктура безопаснее, более соответствующая требованиям и проще успокоить пользователей.
По моему мнению: пользователи действительно беспокоятся не о трате денег ИИ, а о потере контроля. Логика дизайна PayBox (ограничения, правила, аудиты) стоит использовать для будущих поколений. Это направление заслуживает большего долгосрочного внимания, чем сам агент.#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？
看完两家财报，我的直观感受：同样砸钱扩建服务器，市场对待两家的态度完全不一样。
微软这次成绩单很硬，云业务年化收入站稳千亿。很多企业愿意直接掏钱租用它的云服务、配套办公工具。持续投入设备，源源不断有人买单，花钱能看见实打实的新增收入，资金自然愿意看好它。
再看Meta，虽然当期营收勉强达标，但接下来一段时间的业绩预期不及大家期待，还要继续拿出一大笔钱添置硬件。
它主要靠广告赚钱，现在砸重金扩容设备，暂时只能帮忙优化广告投放，很难开辟出新的赚钱路子。成本不断往上堆，短期利润很难提升，资本自然不买账。
核心差距：
微软面向各大企业做生意，搭建的配套服务能单独收费，投入的钱有清晰回本路径。
Meta扎根社交广告赛道，眼下大额投入暂时没法创造全新收入来源，只是优化原有生意。
早前一段时间，只要大厂愿意大手笔加码硬件，股价就能跟着涨。现在风向变了，市场不再单纯看谁舍得花钱，重点盯着一件事：砸出去的钱，能不能实实在在赚到更多收益。只烧钱看不到新增盈利，资金就会选择撤退。* 2:00 ночи: решение Федеральной резервной системы по ставке FOMC
* 2:30 ночи: пресс-конференция председателя Федеральной резервной системы
Мой вывод: в целом он склоняется к негативу, особенно после 2:30.
В частности:
(1) Решение о процентной ставке в 2:00 ночи — нейтральный уклон, бычий настрой
* Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений, в соответствии с ожиданиями рынка.
* Неожиданных повышения ставок не было, и рынок сначала вздохнул с облегчением.
* Акции биткоина и США пережили кратковременные росты или подъёмы после падений в то время.
Так что само объявление о 14:00 нейтральное и оптимистичное.
(2) Пресс-конференция в 2:30 — медвежье предубеждение
Что действительно ослабило рынок, так это мероприятие по запуску.
Основные сигналы, опубликованные председателем, включают:
* По-прежнему уделяется сильный акцент на инфляции;
* Отсутствие обязательств по снижению ставок в сентябре и даже возможность дальнейшего ужесточения политики;
* Последующие политики по-прежнему будут опираться на данные, при этом общий тон будет строго настроен.
Результат был следующим:
* Доходность казначейских облигаций США выросла;
* Американские акции перешли от восстанавливающегося к падению;
* Также поочерёдно упали Bitcoin и Ethereum.
Влияние на криптомир и акции США
* Crypto Circle: Краткосрочное смещение — медвежье. Высокие ожидания по процентным ставкам оказывают давление на рискованные активы, делая BTC и ETH подверженными волатильности и коррекциям.
* Акции США: медвежья сторона. Акции роста, ИИ и технологические компании особенно чувствительны к процентным ставкам, поэтому Nasdaq испытывает более выраженное давление.
Короче говоря
* 2:00: Нейтральный бычий тренд (как и ожидалось, без неожиданных повышений ставок).
* 2:30: Склоняюсь к негативным новостям (говорят с ястребиной резкостью).
* Общая оценка: Всё заседание в итоге было негативным как для криптовалютных, так и для американских акций, и закрытие рынка подтвердило это.
$SNDK $BTC $SKHYNIX
#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE становится новым событием. #美光暴跌后: Он находится внизу или наполовину? ИЛОН МАСК УЖЕ ПРОВОДИЛ ЭТУ ИГРУ РАНЬШЕ. Внимательно посмотри, что произошло. Tesla вышла на биржу в 2010 году, резко выросла после IPO, а затем упала более чем на 70% в последующие месяцы. Большинство людей помнят только акции, которые впоследствии стали одними из величайших победителей в истории рынка. Они забывают болезненное начало. Модель IPO SpaceX. Теперь посмотрите на SpaceX. После IPO 2026 года раннее ценовое движение начинает напоминать тот же цикл после IPO. Волнение, ритейл FOMO, резкая коррекция,$BTC сидит на краю, пока заседание ФРС приближается. Вчера мы увидели падение с ∼$65,000 до $62,660, затем резкий скачок. Теперь мы застряли в узком диапазоне около $64,000. Обе стороны ждут одного катализатора, который определит следующий крупный шаг. Ключевые технические зоны Уровни сопротивления: 64 500 / 65 300-65 800 / 67 000-68 000 Уровни поддержки: 62 500-61 300 / 60 500-59 000 Влияние решения ФРС В 2:30 ночи 30 июля ФРС задаёт краткосрочный тон. До тех пор ожидайте боковых действий. Не надо Micron упал менее чем на 10% за один день, и традиционные финансы наконец испытали радость игры с альткоинами
Раньше только наш криптомир вырос или упал на 20% за один день.
Теперь Micron тоже этому научилась. 10,9% в день. Нет финансовых отчётов, нет негативных новостей.
Это просто вынужденный пад.
Американские акции наконец начали «альтифицироваться» — одна игла вставлена, и и быки, и медведи опустели.
Открывая Twitter, две группы спорили ещё громче, чем наш чат в криптовалюте:
Быки сказали: «Неправильное убийство!» Логика спроса ИИ на HBM совсем не изменилась! Резкое падение — это просто чрезмерная реакция эмоций! Теперь это золотая яма! "
В переводе на криптоязык это означает: «Это просто вставка пина. На бычьем рынке бывает много резких падения, так что покупайте дип!» "
Медведь сказал: «Мечтай дальше. Бум хранения достиг пика, и ранние средства с высоким кредитным плечом, выходящие из Циньюаня, не закончились. Купить сейчас? Разбросаны на середине горы. "
В переводе криптосленга это означает: «Это явно идти по вершине кривой, беги быстро, не оглядывайся.» "
Одна и та же диаграмма с подсвечниками, два разных сюжета.
Разве он не похож на быков и медведей в вашей группе?
Поскольку фондовый рынок США следует сценарию мира криптовалют, давайте используем криптотермин, чтобы перевести этот крах Micron:
«Снижение долгов и откат» — бычий аргумент. Суть такова: убрать плавучий рынок прибыли, очистить кредитное плечо и продолжить лёгкий рост. Звучит разумно, но никогда не знаешь, на что наступишь.
«Ценностный нарратив» — козырь быков. HBM — это «must-have» для вычислительной мощности ИИ, подобно нарративу Bitcoin о «цифровом золоте». Повествование остаётся несломленным, но вера остаётся. Но нужно понять, прежде чем пузырь альткоинов лопнет, у какого из них нет своего нарратива?
«Корова быстро возвращается» против «Успешного побега с вершины» — вечная война в группе. Во время недавнего упадка Micron обе группы делают скриншоты и публикуют свои позиции — одна ловит рыбу на дне, другая спасает свою жизнь. Все думают, что они — умные деньги.
Честно говоря, эта сцена слишком знакома.
Какой был самый агрессивный шаг в недавнем падении Micron?
Новых историй нет, только резкое падение. 10%, полностью без охраны.
Разве это не классическая «вставка пина в 3 часа ночи» в мире криптовалют?
Без предупреждения, без причины — просто встаньте и увидите, что ваша позиция исчезла.
Игроки традиционных финансов наконец-то испытали радость нашего криптосообщества сегодня — никогда не знаешь, сколько осталось на вашем счете, когда проснёшься.
Но шутки в сторону, давайте будем честны:
Когда разрыв между быками и медведями так велик, все считают, что правы.
Быки видят, что предложение БРМ превышает предложение и неудержимые капитальные затраты на ИИ.
Медведи видят пик цикла хранения и ранние позиции по фиксации прибыли.
Кто, по вашему мнению, прав?
Моя позиция проста: краткосрочные прогнозы непредсказуемы, долгосрочные — не нужны.
Я не уверен, что Micron действительно так. Но я точно знаю — вместо того чтобы зацикливаться на росте или падении одного чипа памяти, лучше задуматься, не будет ли биткоин упадут после открытия американского фондового рынка сегодня вечером.
Американские акции становятся подделками, а криптомир становится всё более ориентированным на США. Два рынка становятся всё более похожими, даже их методы сбора начинают копировать друг друга.
Раньше криптомир следовал за американскими акциями; теперь очередь американского рынка испытать наш игровой процесс.
Добро пожаловать в «эру большой волатильности».
$MU $XMU $SKHY #美光暴跌后: Это внизу или на середине горы? BTC восстановился до 64 297, что на $300 выше от утреннего минимума в 63 989. Но эти 300 долларов заняли у него почти весь день.
Интересно, что техническая сторона начала конфликтовать — значение J взлетело до 102,72, войдя в зону перекупки, а RSI (6) достиг 70,31, близко к порогу перекупки. Но цена только что достигла верхнего диапазона BOLL — 64 317, с колебанием всего 0,06%, а объем составил 371 миллион, но не увеличился.
Индикаторы говорят о скором откате, рынок — о росте, но объём — что никто не заинтересован. Каждая из трёх карт имеет свой собственный сюжет.
Смотря на площадь, младшая сестра в сети анализирует SNDK — большое падение не значит, что это дешево, и я с этим согласен. У Тайлунге нереализованная потеря в 18%, поэтому он плохо спит. Alex E сообщил, что BTC достигает более низких уровней с поддержкой на уровне 61 600.
Когда индикаторы идут в конкуренцию, я выбираю стоять в доске. До резкого роста объема, независимо от высокого значения J, не воспринимайте это как сигнал разворота — в прошлом году, в четвертом квартале, значение J несколько дней держалось выше 100 без падения. Когда амплитуда усиливается выше 0,3%, но объём не успевает, тогда нужно быть осторожным.
$BTC $ETH $SOLПредварительный рынок на 7.30 | Падение периферийных технологий + рост цен на нефть, сегодня сосредоточено на пяти направлениях поддержки
Внешние риски снова накапливаются. Акции A-акций только что завершили восстановление объёмов с ростом 4 200 акций, но за одну ночь внешнее давление возродилось — полупроводники и оборудование ИИ столкнулись с новой концентрированной распродажей, а цены на нефть резко выросли из-за конфликтов на Ближнем Востоке. Главный вопрос сегодняшнего дня прост: сможет ли вчерашняя структура ремонта выдержать двойное давление внешнего резкого падения и роста цен на нефть?
Тройное внешнее давление: ястребиная позиция ФРС + падение технологий + взлетают цены на нефть.
ФРС сохранила ставки без изменений, но трое из 12 членов выступили за повышение на 25 базисных пунктов, что заметно более жёстко, чем единогласное повышение ставки в июне. Американские акции ускорили падение на закрытии: Dow упал на 2,2%, Nasdaq — на 1,74%, а Nasdaq 100 вошёл в коррекционный диапазон. Индекс Philadelphia Semiconductor однажды упал более чем на 5%, Micron упал более чем на 7%, AMD упал более чем на 6%, а Nvidia закрылся с падением на 3,4%. Нефть Brent выросла на 7,9% до $90,74, а WTI выросла на 6,6% до $84,46.
Перевод до рынка: это не обычная корректировка, а одновременное проявление «высоких ожиданий по процентным ставкам, геополитических конфликтов, роста цен на нефть и давления на оценку технологий». Самое прямое влияние на акции A-share: полупроводники, память и CPO по-прежнему сталкиваются с более низким давлением открытия; Нефтяная и газовая, нефтетранспортная промышленность и военная промышленность могут получить выгоду от стимулов, основанных на событиях, но такие открытия, основанные на новостях, проще всего реализовать и не подходят для временной погони за приобретениями.
Отчёты Microsoft и Meta о прибылях расходятся, и торговля ИИ перешла в новую фазу.
После отчёта Microsoft о прибылях цена акций Microsoft ненадолго выросла, при этом Azure и облачный бизнес превзошли ожидания — компании, которые действительно могут превратить инвестиции в ИИ в облачные доходы, всё равно получают финансовое признание. Meta упала примерно на 10% в внерабочее время, а свободный денежный поток снизился до 784 миллионов долларов во втором квартале, что примерно на 91% меньше по сравнению с 8,55 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года. Рынок начинает опасаться, что крупномасштабные капитальные расходы на ИИ могут истощать денежный поток.
Смысл этой новости: логика ИИ ещё не закончилась, но торговля ИИ смещается с «пока вы инвестируете, цены растут» к «можно ли получать доход и прибыль после инвестирования?» Вычислительное оборудование и полупроводники не могут восстановиться просто за счёт значительного падения; действительно важно то, смогут ли такие крупные компании, как Zhongji Xuchuang и Xinyisheng, выдержать внешнее давление, и смогут ли Tongfu Microelectronics, Unigroup и GigaDevice Innovation, которые вчера достигли дневного лимита или резко упали, перестать выпускать негативную обратную связь.
Сегодня потребительство подвергается испытанию.
Вчера продукты питания, напитки и розничная торговля были самыми полными секторами с высоким отрезком: отель Huatian достиг трёх подряд лимитов, Yiming Food и Dongbai Group — два подряд лимита, а молочные продукты, продукты питания и розничная торговля — большой ассортимент первого предложения. Игры и образование также восстанавливаются после низких уровней.
Однако за одну ночь не появилось нового крупного катализатора для дальнейшего стимулирования потребления. Поэтому сегодняшнее потребление должно доказать, является ли оно временным безопасным убежищем после технологического краха или направлением, которое капитал готов активно выбирать два дня подряд. Сосредоточьтесь на участии в торгах и дивергентном принятии со стороны Huatian Hotel, Yiming Food и Dongbai Group. Если ядро продолжает развиваться, а первая плата увидит оборот и возврат, потребление может перейти от ротации к устойчивому потреблению; Если основной коллектив откроется высоко и выйдет из строя, вчерашний массовый лимит-ап может стать просто широким ралли-восстановлением.
Логика игры остаётся, но требует проверки.
В июле было выдано 193 внутренние лицензии на онлайн-игры. Вчера Giant Network, Kaiying Network и Dian Hun Network достигли своего дневного лимита, сделав гейминг одним из самых проактивных направлений для приложений на базе ИИ. Однако информация о лицензии была полностью обменяна вчера, и не было катализатора для дальнейших обновлений за одну ночь. Сегодня мы не можем просто смотреть на более высокий открытый рынок; нам нужно узнать, смогут ли Giant Network и Kaiying Network продолжать поддерживать ослабление периферийных технологий. Если он укрепляется на фоне этой тенденции, это значит, что фонды действительно переходят с высококлассного оборудования на низкобюджетные приложения; Если вы поспешите с обналичиванием, это всё равно будет просто ротационное отделение.
Отдельные акции: Tianzhihang возобновил торговлю, Zhongji Xuchuang котируется на Гонконгской фондовой бирже.
Tianzhihang планирует приобрести 62% акций Shanghai MicroPort Orthopedics посредством выпуска акций, что станет крупной реструктуризацией активов, и торговля возобновится сегодня. Это может стимулировать медицинскую робототехнику, слияния и поглощения, но во-первых будут затронуты отдельные акции; распространение зависит от обратной связи сектора после выхода на рынок. Zhongji Accelink сегодня была котирана на Гонконгской фондовой бирже, и в сочетании с резким падением зарубежного оборудования ИИ за ночь её результаты как в акциях A-класса, так и в гонконгских акциях станут важными окнами для наблюдения за настроением капитала CPO.
Сегодняшние пять наблюдений отсортированы по важности:
Во-первых, проверка потребления ведётся непрерывно, с основным акцентом на отель Huatian, Yiming Food и Dongbai Group.
Во-вторых, переход между игровыми и AI-приложениями, с основным акцентом на Giant Network и Kaiying Network.
В-третьих, восстановление основных технологий. Всё зависит от того, смогут ли Чжундзи Сюйчуан и Синьишэн проактивно противостоять упадку, а также от того, смогут ли Tongfu Microelectronics и Unigroup остановить их спад.
В-четвёртых, нефть, газ, транспорт нефти и военная промышленность стимулируются ценами на нефть и геополитическими конфликтами, но ожидания очень постоянны, поэтому лучше наблюдать за самым активным ядром, а не гоняться за ним.
В-пятых, что касается медицинской робототехники и слияний и поглощений, Tianzhihang сначала будет анализировать отзывы отдельных акций при возобновлении торговли.
Два внешних фактора: сегодня вечером США опубликуют данные по ВВП за 2-й квартал и по ценам PCE за июнь, а Банк Англии также объявит своё решение по процентной ставке. Периферийные колебания пока не закончатся быстро.
Окончательный вывод: общий внешний рынок ведёт медвежье, но настоящий ключ для акций A-акций — не в том, откроется ли индекс ниже, а в том, сможет ли недавно сформированная структура восстановления вчера выдержать первый стресс-тест. Сегодня не самое подходящее время искать замену на основе новостей — внешние направления стимулирования не следуют тому же высокому открытию, и технологические компании не покупают падение слепо только потому, что открылись с низкой позиции. Сначала сосредоточьтесь на основной задаче, а затем решите следующий шаг.Вчера я поднялся к максимуму, чтобы фиксировать прибыль, и вышел, закрыв все свои длинные позиции. Оглядываясь назад, я понимаю, что этот выбор избежал крупного отката.
Риски на рынке капитала повсюду, и если ваше направление ошибочно, легко оставаться под постоянным давлением. MU упал до 706, с небольшим падением ранее. Многие считали, что тенденция стабильна, и теперь ожидаемое снижение наступило. В рамках сектора хранения необходимые корректировки не будут пропущены.
Основываясь на финансовых данных, можно подтвердить, что индустрия хранения хранения по сути является циклическим сектором. Так называемые суперциклы в конечном итоге являются циклическими рынками. Если упрямо цепляться за долгосрочный дефицит запасов хранения, легко застрять на высоких уровнях. Хранилище по сути является стандартным промышленным продуктом, и производственные мощности могут продолжать расти. Сейчас линии производства пластин работают круглосуточно, а огромный объём данных о вычислительной мощности приводит к дефициту хранилища — утверждение, что данные ограничены, совсем не оправдано. Эпоха интернет-пузыря также раздувала истории о взрывах данных.
Темпы расширения хранилища гораздо быстрее, чем ожидали розничные инвесторы; большинство людей воспринимают только информацию, передаваемую СМИ, не имея перспектив на передовой отрасли. Когда производители подписывают долгосрочные контракты, суть заключается в ожидании быстрого расширения мощностей и высокой вероятности превышения спроса предложения. Многие розничные инвесторы слепо воодушевляются долгосрочными контрактами, но с ними возникают неопределённости. Во время снижения цен компании могут полностью отказаться от долгосрочных контрактов и выбрать спотовые покупки. Долгосрочные контрактные заказы также содержат завышенный контент. Ещё до того, как интернет-пузырь лопнул, уже был поток фейковых заказов на спекуляции.
С технической точки зрения сектор хранения всё ещё имеет значительный потенциал для снижения. Недельный цикл корректировки длительный и крайне волатильный, и наверняка следует второй тест на дно. В ближайшие один-три месяца рынок, скорее всего, достигнет дна. Независимо от того, сначала ли рынок отскочит или упадёт, в конечном итоге наступит дно. В настоящее время позиции, ориентированные на прибыль на рынке, ещё не полностью исчезли. Чтобы сделать ставку на отскок, единственный вариант — быстро входить и уходить в краткосрочной перспективе, а не удерживать их в долгосрочной перспективе. Долгосрочная конкурентная среда сектора среднего и низкого класса хранилища будет продолжать меняться. Не стоит легко верить заявлениям США о том, что они не будут закупать внутренние хранилища; капитал всегда ставит на первое место затраты, и большая часть текущих производственных мощностей уже создана внутри страны. Китайское производство обладает высокой конкурентоспособностью, а давление на оценку в секторе хранения находится под переоценкой. Даже HBM, у которой относительно высокий барьер входа, продолжает преодолевать технические барьеры. Не позволяйте себе промывать мозги отчётами о самомедиа; пока отрасль приносит высокие прибыли, внутренняя цепочка поставок будет продолжать решать задачи и догонять — это очень явная тенденция. США продолжают вводить ограничительные меры, косвенно подтверждая, что внутренняя цепочка поставок полупроводников догоняет гораздо быстрее, чем ожидали рынок.
Оглядываясь на прошлые тенденции на трассе, новые энергетические автомобили когда-то были чрезвычайно популярны, цена акций Tesla оставалась под давлением, автопроизводители начали резко снижать цены и продвигать себя, а ключевой проблемой стало изменение оценки стоимости. Коммерческий аэрокосмический сектор не стал исключением: затраты на запуск постоянно снижались, а зарубежные лидеры всё больше испытывали давление. Хотя в начале в области чипов есть пробел, темпы догоняния значительно превышают общественное мнение. Отечественная полупроводниковая промышленность уже сформировала полноценный промышленный кластер, и темпы итерации будут только ускоряться.
При торговле акциями не следите слепо за всеми видами новостей и новостями; подавляющее большинство новостей — это инструмент, используемый фондами для формирования настроений розничных инвесторов.
Постоянное объединение ради рекламы индустрии хранения ничем не отличается от слепого торговли обувью в прошлом.
Если мы оптимистично смотрим на долгосрочные возможности в секторе ИИ, то ведущие компании, такие как Nvidia, Intel, TSMC, Microsoft и Google, являются более безопасным выбором. Даже если они окажутся в ловушке в краткосрочной перспективе, их шансы на долгосрочное восстановление выше. Когда циклический трек застревает, период дна может длиться более десяти лет. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент #财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? $BTC Сейчас на уровне 63 930, рынок ждёт сегодняшнего ответа. Начнём с вчерашних данных: выручка Microsoft в четвертом квартале достигла 90 миллиардов, +18%. Рост Azure ускоряется, а данные корпоративных платных пользователей Copilot превосходят ожидания. Это монетизация ИИ, а не истории ИИ. Каждая подписка на Copilot — это реальная ежемесячная плата, а каждый звонок Azure AI — настоящий счёт. Выручка Meta составила 60,8 миллиарда, +28%, растёт быстрее, чем у Microsoft. Однако свободный денежный поток достиг четырёхлетнего минимума, и ожидается, что капитальные затраты достигнут 130-145 миллиардов. Реакция рынка — это падение 🤔, так почему же она падает, несмотря на более высокие темпы роста? Потому что эти две компании занимаются совершенно разными вещами. Microsoft продаёт ИИ предприятиям, а Meta тратит деньги на создание инфраструктуры с использованием ИИ. Одна — это доход, другая — инвестиции. Бизнес-модель Meta по сути — это реклама; ИИ помогает повысить точность таргетинга рекламы, и это уже отражается в доходах. +28% — тому доказательство. Но Цукерберг хочет большего; он делает ставку на AGI, открытую экосистему Llama и инфраструктуру вычислений следующего поколения. Цикл доходности от этих инвестиций невозможно 🤔 увидеть за один квартал. Вопрос в том: с таким количеством сожжённых денег, как долго рынок готов ждать? Я думаю о точке отсчёта: Amazon с 2013 по 2018 год. В течение многих лет рынок критиковал Безоса за то, что он тратит деньги и не зарабатывает, но в то время AWS тихо становилась глобальной платформойCitrini: Если «25-летний ИИ-бог акций» завершит сбор средств и анхеджирует, новые фонды могут подтолкнуть акции ИИ к дну
Citrini опубликовала статью, в которой говорится, что инвесторы Situational Awareness, хедж-фонда с тематикой ИИ, под руководством 25-летнего легенды акций ИИ Леопольда Ашенбреннера, изначально инвестировали в фонд не только из-за оптимизма по поводу ИИ, но и из признания суждения Леопольда Ашенбреннера о пути развития ИИ и стратегии фонда по фокусу на высоко-бета-целевых целях. С момента основания в 2024 году фонд вырос примерно на 2200% в какой-то момент, но недавно пережил значительное снижение из-за падения смежных акций.
Он считает, что инвесторы, глубоко доверяющие ИИ, вряд ли станут медвежьими настроениями по отношению к ИИ только потому, что цена акций SK Hynix упала вдвое в течение шести недель. Даже если инвестор вложил $100 миллионов при создании фонда и потерял 90% предыдущих активов в июле, исходя из суммарной доходности 2200%, его активы всё равно будут стоить около $230 миллионов.
Citrini ожидает, что существующие инвесторы будут продолжать покупать во время снижения, а Situational Awareness также, вероятно, получит новые средства, которые она ищет. После завершения сбора средств фонд может выпустить часть краткосрочного хеджирования и вложить новый капитал в то, что он называет «лучшей возможностью покупки с апреля 2025 года»; Маркет-мейкеры, продающие инструменты хеджирования, могут одновременно покрывать связанные хеджированные позиции.
Возможно, сейчас у Леопольда нет проблем; вместо этого сбор средств, отмена хеджирования и повторный выкуп могут привести к формированию поэтапного дна акций ИИ. Однако если эти инвесторы, верящие в ИИ, которые всё ещё держат значительную нереализованную прибыль, откажутся покупать при падениях, связанные акции могут продолжить резкое падение.Вчера вечером ФРС сохранила ставки на уровне 3,5–3,75%. На первый взгляд это было «без повышения ставки», но это голосование было другим: 9 голосов за сохранение изменений, 3 против, и все три противника хотели прямого повышения на 25 базисных пунктов. Честно говоря, это нельзя описать фразой «процентные ставки не изменились, но это хорошо для криптовалюты». То, что процентные ставки не меняются, означает, что этот раунд ужесточения не был выполнен; Однако три повышения ставок свидетельствуют о том, что терпение к инфляции внутри комитета расходится. Сегодня ключевой вопрос — июньский PCE в США. В прошлом месяце общий показатель PCE в годовом выражении составил 4,1%, а базовый PCE — 3,4%, что значительно превышало целевой план ФРС в 2%. Если сегодняшние данные останутся горячими, рынок, вероятно, снова будет торговаться с вопросом о следующем повышении ставки; Если инфляция утихнет, BTC и ETH получат шанс перевести дух. Я предпочитаю сначала смотреть на данные сегодня вечером, а потом на реакцию цены, а не только на первый подсвечник. Горячие данные, но отсутствие падения цен — это совершенно не похоже на настроение, когда деньги остывают, но цены стремительно взлетают и падают, что отражает совершенно иное отношение к капиталу. Интересно, что в настоящее время краткосрочные настроения определяются не «будут ли процентные ставки снижены», а «возобновится ли обсуждение повышения ставки». 👀 $BTC #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — это новый яркий момент. $ETH предназначен только для наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом.Я рассмотрел 20 белых документов по проектам, но только 3 стоили покупки
Это не преувеличение, это правда.
Сегодня нечего делать, поэтому я прошёл самые горячие проекты второго и кроссчейн-чейна от начала до конца. Честно говоря, проблема большинства проектов не в техническом сбое, а в том, что он не нужен.
Morgan Stanley запустил спотовые ETP для ETH и SOL, что заставило меня пересмотреть нарративную логику L2 и кросс-чейневых цепей.
То, как институциональные фонды выходят на рынок, меняется. Раньше считалось, что пока ETH покупаются учреждениями, L2 будут наибольшими бенефициарами — капитал поступает→ масштабирование, необходимое → TVL L2 будет увеличиваться.
Но Morgan Stanley не продвигал ARB или OP, а напрямую продвигал ETH и SOL.
Что это значит? Это показывает, что институты выбирают не уровень расширения, а сами базовые активы.
А потом угадайте что.
Я изучил 20 аналитических материалов и обнаружил, что только около трёх проектов имеют по-настоящему независимые нарративы и не полностью зависят от колебаний цен ETH. Большинство TVL уровня L2 имеют корреляцию с ETH выше 0.9 — они не останутся без внимания, когда ETH падает.
График свечей тоже честен: ARB и OP находятся на уровне ETH 1900, а их недельный график движется ещё слабее, чем ETH.
Кросс-чейн немного лучше, потому что нарратив более независим — фрагментация ликвидности — это реальная потребность, а не воображаемое. Но проблема в том, что у большинства кроссчейн-проектов слишком поверхностные модели экономики токенов, поэтому у пользователей нет стимула держать токены и использовать их только во время торговли.
Так что я считаю: L2 и кроссчейн не невозможны для покупки, но нужно быть избирательным. Обратите внимание на те цели, которые не просто «ETH растёт», но и те, чьи доходы по протоколу могут покрыть инфляцию. От белой книги до данных в блокчейне можно проверить только три вещи: доходы растут, пользователи не уходят, а распределение чипов не выглядит так, будто их собирают.
Кстати, я также ознакомился с недавними событиями, которые идут в нескольких направлениях:
#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
Morgan Stanley запустил спотовые ETP для ETH и SOL, сигнализируя о распространении институционального спроса с BTC на другие основные активы. ETH 1905, СОЛ 73, хотя капитальный поток не дорогой, он структурный — не за одну ночь, а непрерывный процесс распределения. Ссылаясь на тренд BTC ETF после листинга, на ранних этапах может возникать давление из-за оттока, перевешивающего притоки, но в средне- и долгосрочной перспективе это важный шаг в улучшении инструмента определения цены.
#比特币与纳指相关性大幅下降: Независимость или иллюзия
30-дневная скользящая корреляция между BTC и Nasdaq снизилась с 0,7 до 0,2, что, по сути, указывает на разрыв. Но ценность этой «независимости» зависит от макроконтекста — если она движима институциональным спросом (ETF/ETP) на сам BTC, то она действительно независима; Если бы это была просто статистическая иллюзия, вызванная меньшими колебаниями с обеих сторон, то, как только FOMC опубликует лучшие данные, они бы вернулись за считанные минуты. Сейчас я склоняюсь к второму и остаюсь бдительным.
#银行业联名施压 условия стейблкоина CLARITY могут быть восстановлены
Банковская отрасль оказывает давление на положения о стейблкоинах в Законе CLARITY, требуя более строгих правил соблюдения. Направление регулирования стейблкоинов напрямую влияет на весь приток капитала DeFi. Если CLARITY в конечном итоге будет регулировать он-чейн-стейблкоины как эквивалент банковских депозитов, ликвидность USDT и USDC в блокчейне будет сильно пострадать. В настоящее время законопроект ещё не окончательно утвержден, и лоббистские усилия в банковском секторе усиливаются. В краткосрочной перспективе регуляторная неопределённость в отношении стейблкоинов усилит волатильность рынка.
$ETH $SOL #L2 #跨链 #摩根士丹利Стоп-лосс просто отменили, и сразу же подскочил на 20%.
Сколько бы раз я ни проходил через это, я всё равно злюсь.
Когда сегодня появилась новость о анстейкинге и снижении акций HYPE, я увидел данные по блокчейну — около $300 миллионов заблокированы — и подумал: «Всё кончено, давление на продажи надвигается».
Я быстро установил длинный стоп-лосс на уровне снижения 15%.
А потом угадайте что.
Стоп-лосс был применён точно, и тогда HYPE сразу же вырос на 5%.
Я действительно смотрел на подсвечник пять минут, не сказав ни слова. Достижение стоп-лосса на этом уровне явно означает, что маркет-мейкеры провели ликвидность.
HYPE уже упал на 10% на этой неделе, а паника по поводу отсутствия залога и снижения акций всегда учитывалась в цене. 300 миллионов долларов не является фатальной для общей стоимости блокировки HYPE; ключ — фундаментальные показатели экосистемы — объём вечной торговли по контрактам остаётся на ведущем уровне, а число ежедневных активных пользователей существенно не снизилось.
Резкое падение корейских акций напрямую не повлияло на ХАЙП; речь шла скорее о эмоциональной передаче. KOSPI упал на 1,4%. Министр финансов извинился за ETF с кредитным плечом, но южнокорейские розничные инвесторы не вышли из своих HYPE-позиций в крупном масштабе.
Но проблема в том, что самый большой страх в контрактной торговле — «принять правильное суждение, но быть выбитым». Я установил стоп-лосс слишком жёстко, давая маркет-мейкерам шанс его проглотить. Если бы я установил его на 20% вместо 15%, эта волна бы не исчезла.
Так что моё суждение таково: корректировка HYPE больше связана с оборотом чипов, а не с изменением тренда. После того как вас выгнали, не спешите гнаться за собой. Дождитесь, пока давление продаж из-за нестейкинга в блокчейне не поглотится, прежде чем восстанавливать свою позицию. Волатильность корейских акций — это внешняя переменная, а не сама ХАЙПMicron упал менее чем на 10% за один день — пойдут ли AI-монеты за этим падением сегодня вечером? —Призрак пика цикла хранения парит в воздухе
Ребята, как вы спали прошлой ночью?
В любом случае, меня снова проучил рынок.
Micron Technology упала почти на 10% за один день.
Это не обычный дроп. Кто такой Micron? Один из «Трёх мушкетёров ИИ-инфраструктуры» наряду с NVIDIA и AMD. Лидер индустрии чипов памяти, абсолютная опора HBM.
Он упал на 10%.
SanDisk ещё более жесток, потеряв 14% за один день. SK Hynix и Samsung Electronics снизились более чем на 13%, при совокупной потере рыночной стоимости почти 43 миллиарда долларов.
Весь сектор хранения был пропитан кровью за ночь.
Но что самое волшебное?
Micron только что представила свой самый взрывной финансовый отчет в истории: выручка составила $41,46 миллиарда, годовой рост на 346%, валовая маржа взлетела до 84,6%, а свободный денежный поток достиг $17,6 миллиарда.
Руководство даже сделало громкое заявление: «Спрос значительно превышает возможности предложения, и этот бум будет продолжаться до 2028 года.» ”
Показатели зашкаливали на высоте, а цена акций упала до точки закрывания.
Это самая абсурдная сцена 2026 года.
Что случилось?
Промоутер сказал: Неправильное убийство. Логика спроса ИИ на HBM остаётся неизменной; резкое падение — это просто чрезмерная реакция эмоций, а текущая позиция ближе к дну.
Медвежьи скептики презрительно высмеиваются: бум хранения хранения, возможно, достигает пика. Предыдущий клиринг фондов с высоким кредитным плечем далёк от завершения; покупка сейчас больше похожа на удержание на полпути на вершине горы.
Кто прав, а кто нет?
Не знаю. Но есть несколько сигналов, на которые стоит обратить внимание:
Во-первых, «большой шорт» Майкл Берри публично зашортил чипсы. Этот парень тогда прославился шортингом по субстандартным кредитам, а теперь показывает свою позицию. Ты думаешь, он идиот?
Во-вторых, прорывы в технологии чипов Китая. Changxin Memory только что стала публичной, и сообщается о прорыве в оборудовании DUV-литографии. Рынок начинает беспокоиться — быстрый рост внутреннего предложения чипов в Китае угрожает глобальному рынку хранения.
В-третьих, модель «циркулярного финансирования» ИИ вызывает сомнения. NVIDIA хочет получить гарантийное соглашение на сумму 250 миллиардов долларов для OpenAI, чтобы помочь OpenAI арендовать дата-центры. Проблема в том, что эти деньги в конечном итоге возвращаются к Nvidia для покупки чипов. Левая рука перешла на правую — кто в конечном итоге платит цену за риск?
А теперь вернёмся к тому, что нам важнее всего—
Будут ли крипто-токены AI впадать одновременно?
FET、AGIX、LPT、WLD...... Эти токены на базе ИИ за последние несколько месяцев стремительно росли волна за волной в акциях железного оборудования ИИ. Их логика оценки по сути связана с Micron и Nvidia — чем горячее инфраструктура ИИ и чем выше спрос на вычислительные мощности и хранилище, тем привлекательнее становятся истории этих проектов.
Но история всё равно есть история.
Когда цены на видеокарты рухнули в 2022 году, сколько так называемых проектов «децентрализованной вычислительной мощности» было уничтожено за одну ночь? После того как Ethereum перешёл на POS, майнинговые машины превратились в металлолом, а рв вычислительной мощности мгновенно превратился в шутку.
История не просто повторяется, а всегда рифмуется.
Если циклы хранения действительно достигнут пика, если Micron не на самом дне, а на полпути вверх—
Как долго ещё продержатся эти альткоины, поддерживаемые «ИИ-нарративами»?
Мой операционный план прост:
Список наблюдения, два направления:
Во-первых, сосредоточьтесь на Micron. Если Micron продолжит падать и прорвётся через ключевую поддержку, он безусловно сократит все позиции по производству подделок в секторе ИИ. Если железо не выдерживает, почему истории с программным обеспечением должны выдержать?
Во-вторых, если Micron стабилизируется и восстановится в ближайшие торговые дни, я бы рассматривал этот крах как «фальшивый крах» — ошибку, вызванную эмоциональным подавлением, а не фундаментальным поворотом. В то время это был шанс находить выгодные предложения.
Никаких ставок на направление, просто следование сигналам.
Трёхлетний цикл индустрии хранения никогда не был нарушен за последние десятилетия.
После всплеска наступает резкое падение — это железное правило.
Сможет ли ИИ действительно переписать историю на этот раз?
Не знаю. Но я знаю одно —
Когда «большой медведь» начинает бояться, лучше не торопиться ловить на дно.
$MU $XMU $SKHY
#美光暴跌后: Это внизу или на середине горы? 从亏50%到回本，我只用了7天
不是运气好，是那个币确实跌过头了。
美光上周暴跌的时候我其实没敢买。存储芯片整个板块都在崩，新闻里全是"见底了吗半山腰"的标题。三星利润暴增250倍都没拦住股价跌。
我翻了一下美光的筹码结构——机构持仓没走，跌的全是散户恐慌盘。
然后你猜怎么着。
跌到那个位置的时候，我咬了咬牙，用账户里剩的一半仓位接了。
我当时想的是：你一家行业龙头，存储周期本来就在复苏，三星利润250倍暴增不是假的，周期还在，只是情绪过头了。
接了之后，三天涨回来40%。我没卖完，留了底仓看今晚PCE。
从数据上看，美光的PB已经跌回近三年低位，这对应的是市场在定价一个"存储超级衰退"的场景。但三星的业绩摆在那里——250倍利润增长，说明需求没有崩塌，是AI服务器对HBM的需求在拉，而美光恰恰是HBM的主力供应商之一。
所以这个位置是有安全边际的，不是纯赌博。
所以我的判断是：美光这波超跌修复还没走完，但需要PCE数据配合。如果通胀数据不爆，存储板块会继续修复。如果数据超预期，先跑一半等更低的位置再接，周期股不怕等。
正好今天还有几个热点值得一说：
#美光暴跌Фондовый рынок Южной Кореи подвергся распродаже третий день подряд: KOSPI сегодня закрылся с падением на 1,2% до 5 593,56 пункта; После резкого падения на 10,8% и почти 6% за предыдущие два дня, совокупное падение за три дня теперь приблизилось к 18%.
Самое ироничное то, что сегодня два гиганта чипов только что показали почти «зашкаливание» в своих отчетах о прибыли:
Операционная прибыль Samsung Electronics во втором квартале составила около 89,5 триллионов KRW, что более чем в 19 раз больше по сравнению с прошлым годом. Цена акций выросла на 2,4% в начале торгов, но в итоге упала на 0,7%.
Квартальная операционная прибыль SK Hynix выросла почти в шесть раз, но после падения более чем на 9% вчера акции сегодня упали ещё на 5,6%.
Это показывает, что текущие рыночные торги уже не сводятся к «хорошей ли результативности», а сводятся к тому, что это сводится к следующему:
Как долго продлится бум ИИ и чипов памяти?
Приведёт ли масштабное расширение к новой волне перегрузок?
Приведёт ли рост числа китайских производителей к снижению цен на хранение и маржу прибыли?
Когда будет завершен клиринг по сделкам с высокой оценкой и высоким кредитным плечом?
Несколько месяцев назад выше, чем ожидалось, доходы сигнализировали о напливе средств; Теперь, даже при рекордной прибыли, цены акций могут всё равно резко взлетать, а затем откатиться.Каждый раз, когда я вижу такие новости, я знаю, что вот-вот произойдёт что-то большое
Резолюция FOMC была опубликована: 9 голосов за сохранение ставок без изменений и 3 голоса за повышение на 25 базисных пунктов.
Председатели трёх региональных советов Федеральной резервной системы проголосовали против, что стало первым случаем с 2016 года, когда три голоса были отданы против одной и той же резолюции.
Когда я увидел эту новость, моя первая реакция была не о процентных ставках, а о том, насколько жёсткими являются ястребы.
Диапазон ставок 3,50%–3,75% остаётся неизменным, но само количество голосов против посылает сигнал: внутренние разногласия внутри ФРС теперь видны на первый взгляд.
Инфляция в 4,1% всё ещё далека от цели в 2%. Цены на нефть только что немного снизились из-за напряжённости на Ближнем Востоке, но если сегодняшние данные PCE превзойдут ожидания, вероятность повышения ставки в сентябре будет не такой низкой, как сейчас.
А потом угадайте что.
64 037 BTC, почти не двигается.
24-часовая амплитуда составляет менее $1,500, при этом ставки финансирования остаются нейтральными или немного стабильными. Никакой паники, никакого празднования — рынок ждёт, когда PCE вступит в силу.
Именно тогда я наиболее бодр. Когда все думают, что всё в порядке, это часто самая большая переменная.
Корреляция между Биткоином и Nasdaq снижается, на первый взгляд она кажется «независимой», но если ожидания по процентным ставкам действительно изменятся, ужесточение ликвидности повлияет на классы активов.
Так что моё суждение: сегодняшний PCE — следующий переломный момент. Данные не оправдали ожиданий, что дало BTC шанс прорваться до 65K; Если она превысит ожидания, позиция 63K может не удержаться. Не держите слишком тяжёлые позиции; держите один участок и ждите сигналов.
Далее быстро взгляните на актуальные темы, что бы ни случилосьМоя инвестиционная стратегия такова: когда я хочу купить дно, всегда появляется новая новость, которая заставляет меня сомневаться
Сегодня было типичное утро с «слишком большим количеством новостей, не знаешь, что читать».
Давайте изложим основную логическую цепочку сегодняшней утренней сессии — на вершине была пятая неизменная позиция ФРС, при этом Уолш подчеркнул, что целевой показатель инфляции в 2% останется неизменным, и повышение ставок может быть увеличено при необходимости. Второй уровень — геополитическая эскалация: американские военные подтверждают удар по Ирану, ожидает подписания двухнедельного интенсивного плана авиаударов. Третий уровень — это расхождения в отчётах о технологических доходах: MSFT превзошла ожидания на +8,8%, привлёк широкое внимание рынка, в то время как рекордные результаты SK Hynix упали на 7,57%.
А потом угадайте что.
Три слоя сигналов полностью противоположны — ястребиная позиция, война, разделение, каждый из которых негативен, если рассматривать отдельно. Но BTC составил 63 695, что на 0,18% ниже. ETH 1 901, снижение на 0,46%.
Резкое падение может и не быть дном, но этот вопрос «должен ли он падать или нет» действительно заставляет задуматься чуть глубже.
Розничные инвесторы продают технологические акции рекордно быстро, а институты привлекают средства на ИИ (20 миллиардов тысячелетия) на рекордных уровнях. Morgan Stanley запустила ETP для ETH и SOL. Zcash завершил обновление Ironwood. Ожидания запрета открытого ИИ ослабли — каждая новость сигнализирует о структурном уплотнении рынка.
Поэтому, по моему мнению, сегодня направление каждого фактора разно, поэтому не рекомендуется делать крупные ставки в одном направлении. Следите за передачей движения MSFT AH на фьючерсы Nasdaq — если Nasdaq продолжит расти сегодня вечером, BTC имеет шанс преодолеть 65K во второй половине недели. Если он отступит, 64K останется ключевым сопротивлением.
Сегодня есть ещё несколько примечательных тем, так что давайте обсудим их вместе:
#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
На первый взгляд Уолш выглядит агрессивным, но вероятность повышения ставки в сентябре на самом деле снизилась — рынок уже определил цену в «самом жестком сценарии». Основной переменной на будущее являются не сами процентные ставки, а то, изменится ли позиция ФРС по поводу «инвестиционного пузыря ИИ».
#韩股波动剧烈引监管介入 министр финансов извинился за кредитные ETF
Поставки SK Hynix HBM увеличились на +38%, но рынок разочарован — противоречивая логика, что запасы хранения «недостаточно хороши в рекордные сроки», говорит нам, насколько сложно добиться маргинального роста цен на оборудование ИИ. Криптовалюта не подвержена прямому влиянию, но представляет собой классический пример риска «ожидаемого разрыва».
#比特币与纳指相关性大幅下降: Независимость или иллюзия
С рыночной точки зрения, BTC действительно следует независимой тенденции. За последний месяц, во время резких колебаний основных американских фондовых индексов, BTC сохранял диапазон 62-65K. Если это «разделение» продлится ещё месяц, нарратив институционального распределения будет ещё более убедителен.
$BTC $ETH $SOL #盘面 #宏观$SPCX Большая сестра снова делает большой шаг. Повлияет ли этот шаг на тенденцию Рокетс?
Я только что увидел новости: Sister Wood пошла против тенденции и купила 129 000 акций SpaceX. Этот раунд покупок действительно сбивает с толку, но как ярый фанат акций роста, её логика очень чиста
Её логика; Помимо краткосрочной инфляции, несмотря на рыночную панику, вызванную заявлениями ФРС, она более оптимистично настроена в отношении будущих вычислительных мощностей и станций космической инфраструктуры. Текущий спрос на вычислительные мощности ИИ и будущие космические планы — также основные моменты, которые она отдаёт ей предпочтение
Однако с учетом снижения капитализации в 800 миллиардов юаней в августе и падения сектора чипов памяти, оценки вычислительной мощности ИИ находятся под давлением, долгосрочные фонды неохотно стремятся к максимумам, а крупные игроки вызвали рыночную панику — где возникает риск и появляются возможности
#美联储三票主张加息 году сегодня вечером стал новый яркий момент PCE. #微软逆势下调资本开支 вырос на 8,5% $SKHY $SNDK в внерабочую торговлю Я обнаружил закономерность: каждый раз, когда я теряю деньги на меме, я проверяю график изменения цены
Потом настроение стало ещё хуже.
Сегодня M вырос на 66%. На самом деле — 66%. Рыночная капитализация составляет 128 миллионов, почти удвоившись за 24 часа. Но знаете ли вы, почему он вырос? Нет новостей, нет фундаментальных изменений, нет листинга на Binance, нет твитов Virgo, нет институциональной поддержки.
Некоторые люди поднимают рынок, а после ралли уходят.
А потом угадайте что.
PEANUT упал на 14,9%. DEEXE упал на 10,7%. HASH упал на 31%. Эти монеты, которые вчера были в списке роста, теперь выстраиваются на позиции падающих. «Скорость вращения» мемов стала почти нереальной — если сегодня гнаться за ралли, она упадёт завтра.
Согласно данным BlockBeats, общий индекс сопротивления подделкам — это «Держать», ни «Покупать, ни продавать». Это показывает, что текущий капитал в секторе мемов находится в режиме «быстрый вход, быстрый выход» — после одного выстрела, перехода в другое место, ни разу не застряв в бою. M вырос на 66%, но скорость текучести означает, что значительная часть краткосрочного капитала поступает и уходит.
США и Иран ссорятся, ФРС ведёт себя агрессивно, розничные инвесторы продают технологические акции, а фьючерсы на Nasdaq выросли на 1%. Но Meme, однако, не заботится о том, что происходит снаружи, и просто играет в свою игру. Это состояние «параллельного мира» заставляет меня чувствовать, что MeMe больше не является «частью крипторынка» — он стал независимым казино.
Так что, по моему мнению, после роста М на 66%, он с большой вероятностью откатится как минимум вдвое. Ни один мем не смог удвоить прирост более 48 часов без фундаментальной поддержки. Мемы малых компаний, такие как PEANUT, лучше подождать и посмотреть — прежде чем появится новый катализатор, каждая бычья свеча может стать распродажей.
Кстати, давайте посмотрим, о чём все говорят в последнее время:
#美军空袭伊朗 года цены на нефть резко выросли, а затем отступили
Мирные переговоры между США и Ираном провалились, американская армия подтвердила удары по Ирану, но рынок мемов не проявил реакции. Должен ли M вырасти на 66% или на 66%? Самый большой риск для MEME сейчас — это не война, не повышение процентных ставок, не ETF — наибольший риск для MEME — это сам мем.
#HYPE遭大额解押减持, снижение на 10% за одну неделю
Разблокировка и дампы HYPE — это та же логика, что и продажи мем-пулов — там много позиций по снижению капитала, просто с разной скоростью. HYPE медленно сокращает убытки, M просто принимает решение о продаже. Оба риска заслуживают осторожности.
#Zcash主网激活Ironwood升级 году был запущен новый пул защитных щитов
Обновление цепи конфиденциальности ZEC идёт против рынка и, поднимая рынок, Privacy Coin возвращается к старой модели «технологически ориентированной». Мемы следуют экстремальной «игре чистого капитала» — две модели представляют собой два конца крипторынка. Где бы ни были ваши деньги на одном конце, ваш риск находится именно на этом.
$M $BTC $ZEC #Meme #风险Что делает отчёт Microsoft о прибылях наиболее заметным не то, насколько впечатляют цифры, а то, что на рынке происходят значительные изменения.
В последние годы логика инвестирования в ИИ стала больше сосредоточена на «воображении будущего».
Покупка GPU, строительство дата-центров, обучение крупных моделей — все верят, что ИИ изменит мир, но настоящая проблема всегда была:
Когда эти инвестиции превратятся в доход?
Ответ Microsoft на этот раз — коммерциализация ИИ входит в стадию валидации.
Рост Azure показывает, что корпоративный спрос на инфраструктуру ИИ — это уже не просто попытка, а постепенно превращается в долгосрочные расходы.
От облачных вычислений до корпоративного программного обеспечения Microsoft интегрирует ИИ в свою уже зрелую бизнес-экосистему.
Вот почему рост пользователей Copilot важнее, чем просто параметры модели.
Возможности модели определяют потолок, а коммерческое распределение — доход.
Если ИИ может оставаться только на этапе демонстрации, это всего лишь технологический тренд;
Только когда компании готовы продолжать платить, это действительно становится отраслью.
Конечно, рынок будет сосредоточен не только на росте, но и на капитальных вложениях.
В конце концов, одним из крупнейших конкурентов в эпоху ИИ являются инвестиции в вычислительные мощности.
Но теперь ключевой вопрос сместился:
«Почему технологические гиганты тратят столько денег на ИИ?»
Становится:
«Могут ли эти инвестиции продолжать приносить более высокую доходность?»
Microsoft пытается ответить на этот вопрос.
Будущая конкуренция между компаниями, занимающимися ИИ, будет не только между моделями, но и не только гонкой вычислительной мощности.
Что действительно определяет долгосрочную ценность — это то, кто может превратить технологические преимущества в стабильный денежный поток.
Первый этап ИИ — строительство инфраструктуры,
Второй этап — популяризация приложений,
Теперь рынок ждёт, когда настоящая коммерческая стоимость будет раскрыта.
#美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новым событием. #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после нерабочего времени. #财报观察员: Доход Microsoft Cloud превышает 100 миллиардов, но прогнозы Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? $BTC $MU $ETH $BTC У ФРС есть три голоса за повышение процентных ставок, и сегодняшний PCE станет новым событием
ФРС сохранила ставки без изменений по графику, но голосование 9:3 значительно превзошло рыночные ожидания. Три члена комитета по голосованию напрямую призвали к повышению ставки на 25 б.п., что стало самым крупным внутренним расколом за последние годы и типичной ястребиной паузой. На первый взгляд процентные ставки остались неизменными, но на самом деле это посылало чёткий сигнал: риски инфляции не устранены, ястребиный лагерь больше не обращается к устным предупреждениям и уже использует давление на голосование напрямую. На пресс-конференции Уолш неоднократно подчеркивал, что целевой показатель инфляции в 2% не будет нарушен, будущая политика будет полностью зависеть от данных и полностью отказалась от фиксированных прогнозов.
В настоящее время внимание рынка быстро переключилось на сегодняшний базовый показатель PCE — самый ценный показатель инфляции ФРС, который напрямую определит ландшафт переговоров по ставкам в сентябре. Если PCE снова вырастет, три голосова противника, вероятно, будут продолжать расти, а ожидания повышения ставки в сентябре быстро усилятся, что подавит высокоэластичные активы, такие как долгосрочные акции, хранилища и криптовалюты; Если данные по инфляции значительно остынут, это может временно снизить опасения по поводу ужесточения ужесточения.
В сочетании с тем, что конфликт между США и Ираном, поднимающий цены на нефть, сохраняется устойчивый риск восстановления инфляции с энергетической стороны. В настоящее время волатильность рынка растёт, а перетягивание каната усиливается, поэтому не рекомендуется делать ставку на направление слишком рано. С операционной точки зрения ожидание внедрения PCE изменит ценообразование доллара США, казначейских облигаций США и глобальных рисковых активов.
(Только обмен мнениями, не является инвестиционным советом) #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый главный момент 本周整个加密市场，完全被宏观牵着鼻子走。美联储议息会议落地，利率维持不变，但表态偏鹰，通胀没有彻底熄火，年内降息预期再度往后推移，直接给风险资产浇了一盆冷水。$ETH 盘面可以看得很直白： BTC 在 63000‑65000 区间反复震荡，多空来回拉扯，一根大阴线砸下来，随后又缓慢收回部分失地；ETH 同步跟随大盘，相对 BTC 有小幅抗跌表现，但也没有走出独立行情。过去 24 小时大量杠杆盘被清洗，十几万人爆仓，多单集中被砸，足以说明现在市场里杠杆筹码依旧很重，稍微一点波动就是踩踏行情。 行业消息面同样耐人寻味。老牌交易平台陆续关停出清，矿企纷纷转型 AI 算力基建，资本持续向 AI 赛道倾斜，传统加密板块资金被分流明显。一边是 ETF 资金断断续续，没有持续性大举流入，机构更多属于逢低做短线回补，还没有出现全面看多信号；另一边小币种开始局部轮动，部分题材币短线异动，存量博弈特征拉满。$BTC 现在市场处于很典型的两难局面： 利好：现实资产代币化 RWA、合规稳定币、现货 ETF 底层逻辑还在，长期叙事没有消失 压制：宏观利率悬顶、市场信心偏弱、增量资金不足，很难走出单边大牛市 Аналитик CryptoQuant: Рост краткосрочного индекса давления на рынок Bitcoin обусловлен ценой
По словам аналитика CryptoQuant Акселя
Адлер-младший заявил, что индекс краткосрочного рыночного стресса Биткоина вырос до 16, вызванный волатильностью цен, а не усилением давления на биржи. Индекс стресса состоит из давления цен, давления потока капитала и давления кредитного плеча, при этом текущее давление на цены является основной причиной.
Исторические данные показывают, что индекс поднимается выше 50 только при увеличении давления на ликвидность биржи.Сегодня рано утром Федеральная резервная система вновь объявила о своём решении по процентной ставке. Как и ожидал рынок, снижения или повышения ставок не было, что оставило ситуацию без изменений. Американский фондовый рынок отреагировал резким падением, но крипторынок отреагировал боковым движением. Я считаю, что фондовый рынок США слишком остро отреагировал; криптовалютный рынок — это обычная реакция. Прежде чем я изложу эти взгляды, давайте сначала посмотрим, что ФРС хочет выразить. —————————————————— я наблюдал решение ФРС по ставке, а также последующие выступления и интервью председателя ФРС Уолша. Если, насколько я понимаю, сейчас ФРС должна быть другой, чем раньше. Какой была ФРС раньше? Во времена Пауэлла ФРС направляла рынок и выпускала различные прогнозы, такие как точечные графики. Однако в эпоху Уолша рынок не управлял ФРС; это было скорее следование за рынком. Как нам это понять? Сам рынок оценивает различные данные. После публикации данных ФРС рынок немедленно переоценивает свою политику на основе этих данных. Насколько я понимаю, Уолш не особенно любит вмешиваться в рынок; он предпочитает следовать идеям рынка. Проще говоря, рынок считает, что вероятность повышения ставки высока, и Федеральная резервная система с большой вероятностью повысит ставки; Если рынок считает снижение ставки вероятным, ФРС, скорее всего, снизит ставки; Если рынок считает, что вероятность неизменности высока, ФРС, скорее всего, останется без изменений. Ваш также говорил о других темах, но все они были клише, поэтому я не буду их повторять. ————————————Эффект создания богатства при IPO в США исчез. Раньше мы считали, что большинство американских IPO — это проверенные на рынке хорошие компании, но после 2019 года, если вы покупаете акции и держите их три года, вы теряете всё.
В 2021, 2022 и 2023 годах средние убытки составляли от -60% до -80%.
Раньше это было «выход на биржу = зарабатывать деньги», а теперь — «выход на биржу = высокая вероятность отставать от индекса». Так стоит ли нам делать короткие позиции на акциях IPO, а затем открывать длинные позиции по индексу?
Это должна быть хорошая стратегия.
---
#BIT美股 7 лет платформа управления активами управляет активами на сумму 7 миллиардов долларов, имеет самые низкие комиссии для платформы в США, а также недавно запущены функции маржинального финансирования и кредитования ценных бумаг.
#Zcash主网激活Ironwood升级 году был запущен новый пул защитных щитовВ целом, сектор Мем демонстрирует явные признаки восстановления после предыдущего спада, особенно с тем, что «окопы» Соланы (поля битв для минирования и пусков) вновь становятся активными. Доля мем-транзакций на Solana значительно возросла, тогда как BSC в основном состоит из существующих монет с китайской культурной тематикой, которые относительно стабильны, но менее мощны, чем ранняя китайская волна мемов. Настроение на рынке остаётся спекулятивным: новые монеты быстро поступают и быстро падают, что приводит к чрезвычайно высокому риску. Тренды мем-монет на Solana Solana — главная арена битвы на этой неделе. Мемкоины составляют около 29% недельного объёма спотовых торгов Solana DEX (самый высокий с августа 2025 года), а однодневные продажи в выходные составляют 42%. Pump.fun объём торговли на платформах и уровень выпуска выросли, еженедельная выручка улучшилась, а новые запуски монет остаются частыми. Ключевые моменты: • ANSEM (Чёрный бык) — один из самых важных катализаторов недавнего времени. С конца июня по начало июля она пережила взрывной всплеск (сначала взлетел сотни или даже десятки тысяч раз из-за крайне низкой рыночной капитализации), пиковые рыночные капитализации приближались к сотням миллионов долларов, и при этом сохраняет высокий уровень внимания и объём торгов (колеблется около 170 миллионов FDV). Это помогает вернуть спящих трейдеров Pump.fun. • Новые монеты продолжают демонстрировать резкие роста: $EPIK когда-то выросла более чем на 2500% за один день, при этом монеты с микрокапитализацией, такие как $CATE, пережили десятки тысяч процентов краткосрочного роста, а тематические монеты, такие как Jimothy, также показали высокий объем торгов. • Общий SСегодня лидер BRC20 $ORDI пережил резкую коррекцию, что привело к коллективному ослаблению экосистемы BTC и завершению недавнего отдельного роста сопротивления. Будучи пионером дорожки вписывания, ORDI давно опирается на нарративы экосистемы Биткоина и ожидания обновления протоколов для сильного усиления повторных колебаний. Ранее рынок спекулировал на ожидании обновления софтфорка BIP110, преждевременно превысив все положительные новости, что является типичным случаем «раннего исполнения хороших новостей». После того как рыночные настроения успокоились, фонды поняли, что это обновление ограничило реальное расширение возможностей для экосистемы инскрипции и не принесло значительных приростов, что привело к быстрому затуху тематических спекуляций. Самый большой недостаток экосистемы BTC: чрезвычайно быстрая ротация, кратковременный хайп и чистый хайп без постоянного реализации. Новые проекты в секторе надписей продолжают откачивать трафик, популярность старых монет стремительно падает, а средства уходят от ведущих устоявшихся надписей к малоценным целям для мелких монет. В сочетании с сегодняшней растущей паникой на мировых финансовых рынках резкое падение акций США вызвало широкую коррекцию рискованных активов. Ранее устойчивый сектор экосистемы BTC почувствовал упущенное снижение, при этом ORDI, будучи ключевым направлением, отреагировал сильно. Технически цены остаются на высоких уровнях, а объёмы снижаются, быки не могут выдержать давление на продажи и вновь входят в волатильный нисходящий диапазон. Без нового серьёзного катализатора для экосистемы биткоина ORDI будет сложно возобновить восходящий тренд, и он будет продолжать колебаться на высоких уровнях и падать назад, главным образом с слабыми корректировками.#美联储即将公布利率决议 Прошлой ночью Федеральная резервная система не удивила рынок. Но настоящий посыл не в «никаких снижений ставок», а в том, что эпоха высоких процентных ставок не полностью закончилась, и рынку нужно развеять свои иллюзии относительно смягчения ликвидности. На этот раз ФРС решила сохранить ставки на уровне 3,5%-3,75%. На первый взгляд это оправдало ожидания, но рынок в основном сосредоточился на отношении за кулисами. В настоящее время нет явных признаков рецессии в экономике США: ВВП продолжает расти, корпоративные инвестиции остаются сильными, и хотя рынок труда охладился, уровень безработицы остаётся низким. Это означает, что у ФРС нет достаточных причин быстро переходить к масштабному смягчению. Но проблема также очевидна: инфляция остаётся выше цели в 2%, особенно факторы, связанные с предложением, такие как энергетика, продолжают её нарушать. Так что нынешняя ФРС больше похожа на ожидание, чем на попытку спасти рынок. Ранее рынок торговался с «ожиданиями снижения ставки», но реальный рынок нуждается в «ликвидности, освобождённой после вступления в силу снижения ставок». Именно поэтому недавние росты американских акций и BTC всё больше опираются на настроения, а не на чисто фундаментальные показатели. Для BTC эта встреча в краткосрочной перспективе нейтральна. Положительная новость в том, что Федеральная резервная система не ужесточила дополнительные меры, временно снизив крупнейший политический риск рынка. Но есть и давление: продолжающаяся задержка снижения ставок означает, что ликвидность доллара США не будет сразу раскрыта в крупном масштабе, а активы с высоким риском всё равно должны пройти проверку капитала. Исходя из текущего тренда BTC, уровень 67 000 остаётся ключевым сопротивлением. Если экономические данные продолжат остывать, ФРС посылает новые сигналы смягчения, BTТрейдеры Polymarket впервые открыли длинную позицию на сумму 13 миллионов долларов в сырой нефти
Трейдер Polymarket XM39 вчера протестировал позицию YES на уровне $803 для позиции «США вторгнутся в Иран до 2027 года» и совершил 223 подряд покупки примерно за шесть часов, начиная с сегодняшнего утра. Это их первая крупная ставка на войну и макрогеополитические события. На момент публикации у неё общее количество акций
806 700 контрактов YES с удержанием около $223 000, средней ценой 27,63 цента и нереализованным убытком около -4,12%. Адрес:
Крупнейшая длинная позиция на платформе HyperLiquid совокупно выросла вчера
133 300 контрактов на сырую нефть WTI с оборотом около 10,791 миллиона юаней
USD, со средней ценой открытия позиции $81,8, плавающей прибылью около $510,500 и коэффициентом доходности около 80,3%.29 июля (по американскому времени) и рано утром сегодня (+8 по времени по зонам) Федеральная резервная система объявила о своём последнем решении по процентной ставке, оставив базовую ставку без изменений на уровне 3,50%~3,75%. Однако голосование завершилось со счётом 9 против 3, при этом трое чиновников выступили за повышение ставки на 150%, что отражает растущие разногласия внутри ФРС по поводу рисков инфляции. После собрания по процентным ставкам в США внимание рынка переключится на пятничное заседание Банка Японии. Япония долгое время сохраняла относительно низкие процентные ставки, позволяя инвесторам брать более дешёвые иены, а затем вкладывать свои средства в рискованные активы, такие как акции США, японские и корейские фондовые рынки, а также криптовалюты, образуя так называемую «йенную торговлю с переносом». Эта сделка в первую очередь касается повышения ставок Японии и быстрого роста иены. После повышения процентной ставки Банком Японии в 2024 году инвесторы были вынуждены сократить убытки по рисковым активам и выкупить иену для погашения кредитов. В результате совокупного последствия арбитражного расторжения торговли, опасений по поводу рецессии в США и масштабного снижения рисков на рынках мировые рынки пережили острые потрясения 5 августа 2024 года: 🇯🇵 Япония
Индекс Nikkei 225: -12,40%
Индекс TOPIX: -12,48% 🇰🇷 Южная Корея
Индекс KOSPI: -8,77%
Индекс KOSDAQ: -11,30% 🇺🇸 США
Dow Jones Industrial Average: -2,60%
Индекс S&P 500: -3,00%
Индекс Nasdaq: -3,40% ₿ Криптовалюты
Биткоин упал примерно на 7,2% за один день, при этом внутридневные падения превысили 11%; Ethereum упал примерно на 10,1% в течение дня$KAITO недавно показала удивительную устойчивость: $BTC основных монет неоднократно колебались в районе 64 300 долларов, а $ETH держался около 1 915 долларов, но KAITO стабильно выдерживает падение и даже демонстрирует небольшие подборы. Логика этого раунда сильных выступлений очень ясна: это не чисто эмоционально, а сочетание нескольких хардкорных факторов. Первая — авторизация данных: в начале года запрет X на веб-скрейперы привёл к резкому падению цены KAITO. В конце июля было достигнуто официальное сотрудничество, восстановление потока социальных данных в реальном времени, возвращение стоимости продукта, институциональные платящие пользователи превысили 700, а годовой доход поддержал фундаментальные показатели. Во-вторых, концентрация чипов высока: топ-10 кошельков держат почти 90% циркулирующего предложения, два верхних адреса контролируют 55%, а 20 июля около 7%-8% крупного разблокировки в тот день не было продано. Команда активно заблокировала позиции для поддержки рынка. Доступных для распродажи очень мало токенов, и небольшое количество покупок может его удержать. Система стейкинга фиксирует большой объём обращения с годовым курсом 10%-12%, открывая новые монеты для прямого стейкинга и ещё больше сокращая спрос на продажи. С средствами, сгруппированными в направлении AI+InfoFi, более 700 учреждений, платящими за использование KAITO, это стало редким практическим инструментом, а не просто пустым проектом. Общественный майнинг YAP накапливает большое количество недорогих позиций, покупая дно во время отката, слой за слоем поддержки. Однако этот сильный тренд по сути является контролируемым сопротивлением со стороны крупных игроков, а не естественным бычьим рынком. Глубокая ликвидность крайне поверхностна; когда крупные игроки концентрируют свои продажи, может произойти однодневное падение более чем на 15%. Положительное сотрудничество в области данных уже реализовано, но при отсутствии новых катализаторов в ближайшее время краткосрочное сопротивление зависит от готовности крупных игроков поддерживать рынок. В целом, рекомендуется продолжать удерживать и наблюдать в краткосрочной перспективе, но это необходимоС тех пор, как $ZAMA взорвалась, я следил только за снятием стейкинга на «Дюне». До сих пор почти не было ежедневных разблокировок, но начиная с вчерашнего дня и до сегодняшнего дня, количество крупных разблокировок становится всё чаще. Поскольку количество жидких токенов невелико, на графике было довольно много фитилей, так что это была страховка.
Это сейчас корректировка?Что меня больше всего интересует в этом раунде прибыли — не то, популярен ли ИИ, а то, что рынок начинает различать: кто уже превратил ИИ в денежный поток, а кто всё ещё находится на этапе инвестирования.
Выручка Microsoft за четвертый квартал достигла 90 миллиардов долларов, что на 18% больше, а облачный бизнес преодолел отметку в 100 миллиардов. Основная логика ясна: ИИ рассказывает не одну историю, а интегрируется в Azure, Office и корпоративные сервисы. Клиенты уже платят сейчас, просто платят больше. Её преимущество в том, что бизнес-модель естественно подходит для монетизации ИИ — корпоративные клиенты, системы на основе подписки, облачные вычисления, точки входа в программное обеспечение — всё это связано.
Meta не лишена роста: доход составляет $60,8 миллиарда, что на 28% больше, а рекламная база остаётся сильной. Но проблема в том, что их ИИ сейчас больше ориентирован на повышение эффективности рекомендаций, распространения контента и конверсии рекламы, при этом монетизация косвенная; В то же время капитальные расходы продолжают расти к $130–145 миллиардам, создавая давление на свободный денежный поток. Рынок не сомневается в ИИ Meta, но хочет спросить: когда деньги, которые вы сжигаете напрямую, превратятся в более определённые прибыли?
Так что, думаю, история ИИ расходится: речь не о том, что «ИИ означает рост цен», а в том, можно ли интегрировать ИИ в замкнутый круг, который уже приносит прибыль».
Это касается и криптоиндустрии. По-настоящему ценная платформа не должна требовать только концепций ИИ, ончейна, RWA или Web3, но и создавать замкнутый круг для торговли, активов, доходности и поиска возможностей.
Именно поэтому я остаюсь оптимистично настроенным по поводу OKX. OKX — это уже не просто простая биржа, а движение к «шлюзу возможностей»: торговля, кошельки, он-чейн-активы, DeFi, события, AI-агенты и рынки задач связаны в одной экосистеме. Пользователи не просто слушают истории; они действительно могут использовать свои средства для торговли, поиска возможностей, участия в он-чейн-задачах и даже позволить ИИ помочь повысить эффективность.
Microsoft доказала одно: лучшее место для ИИ — это связать его с существующими денежными потоками и реальными потребностями. Я считаю, что возможность OKX заключается здесь — не в создании отдельной концепции ИИ, а в интеграции ИИ, кошельков, торговли и онлайн-возможностей в реальное поведение пользователей.
Сегодня вечером Amazon и Apple продолжают лидировать. Далее, скорее всего, рынок будет смотреть не на то, чей PPT выглядит лучше всего, а на то, кто может превратить ИИ в доход, удержание пользователей и финансовую эффективность.
ИИ не страдает от недостатка историй; ему не хватает того, чтобы их реализовать. То же самое касается финансовых платформ — в конечном итоге главная борьба в том, кто действительно заставит пользователей зарабатывать, экономить усилия и действительно удерживать их.Microsoft выросла на 6,6%, Meta упала на 6,7%: одна сумма денег, два способа их потратить. Прошлой ночью Microsoft и Meta опубликовали отчёты о прибыли: один вырос на 6,6%, другой упал на 6,7% после работы. Тенденция полностью противоположна, но рынок на самом деле задаёт тот же вопрос: деньги вкладываются в ИИ, когда они вернутся? Финансовый отчет Microsoft отвечает на этот вопрос. Microsoft: потрачены деньги, счета возвращены. Выручка за этот квартал составила 90 миллиардов долларов, что на +18% больше по сравнению с прошлым годом; Чистая прибыль составила 35,77 миллиарда, +31%. Но по-настоящему внимание рынка привлёк не крупный рынок, а годовой рост Azure на +43%, превзойдя ожидания и ускорившись с 40% в прошлом квартале. Квартальные капитальные расходы в размере 41 миллиарда долларов обычно подвергаются критике. Но на этот раз никто не критиковал, потому что инвестиции уже превратились в доход: количество оплачиваемых Copilot мест превысило 30 миллионов, коммерческие остаточные обязательства по исполнению (RPO) достигли 678 миллиардов юаней, что на +84% больше по сравнению с прошлым годом. Наконец, эти данные заслуживают ещё нескольких слов. 678 миллиардов долларов в RPO означают, что корпоративные клиенты выстраиваются в очередь, чтобы подписать контракты, в то время как Microsoft держит большую кучу нераспознанных доходов. Другими словами, текущая проблема Microsoft — не недостаток спроса, а недостаточная производственная мощность. Это совершенно другая проблема, чем у других компаний, которые тратят деньги на ИИ. Логика плавная: инвестируйте в GPU, строите дата-центры, освобождайте мощность Azure, а затем продавайте вычислительные мощности через облачные сервисы и Copilot. Пока Azure увеличиваетсяВот снова тот же сценарий!
Это почти как копирование — первые два раза я переходил с 2U на 4U, потом за одну ночь возвращался к 2.4U, а потом медленно «поднимался по лестнице». Сегодня снова тот же ритм: поднимаешься, падаешь, а потом тащишься вверх. Куда нам идти дальше? Не забудь, завтра день разблокировки Тяньляна.
Вот три сложных момента, которые я увидел:
1. Массовое открытие 1 августа — примерно 81,66 миллиона долларов, что составляет 6,87% текущей рыночной капитализации, занимая первое место среди всех проектов на этой неделе. Будь то ранний инвестор или команда, если кто-то заинтересован в продаже, цена должна быть занижена.
2. Краткосрочный лимит на получение прибыли — вырос с 3,28 до 4,2 USD, что составляет почти 30%. Сейчас он упал до 3,87 USD, и 15-минутный график показывает признаки усталости. Неудивительно, если в краткосрочной перспективе он зайдёт ещё больше.
3. Фундаментальные показатели не выдерживают — этот проект называют ИИ + NFT, и многие в сообществе жалуются, что практических решений слишком мало, ликвидность уже слаба, и если никто не начнёт раздувать этот нарратив, снижение может стать значительным.
Сложите три слоя давления вместе, не перегружайтесь.
Ритм этого рынка всегда был таким, чтобы тем, кто стремится выше, испытывать трудности; получить хоть что-то из этого — не так просто.
$BEAT $AEON $SNDK
#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? Жесткая позиция Уоша + отток капитала + техническое сжатие: Биткойн сначала растет, затем падает, отскок — это окно для сокращения позиций
29 июля Федеральная резервная система сохранила ставку на уровне 3,5%-3,75%, что соответствует ожиданиям рынка — Securities Times. На пресс-конференции Уош усилил жесткую антивоздушную позицию, отказался от прогнозов, но FOMC принял решение голосованием 9:3, при этом 3 голоса явно за повышение ставки на 25 базисных пунктов, что свидетельствует о значительных внутренних разногласиях — China Youth Daily. Так называемая «болтовня для затягивания времени» по сути означает, что Уош балансирует между требованием Трампа о снижении ставок и задачей борьбы с инфляцией — словами он поддерживает жесткую позицию, чтобы удержать инфляционные ожидания, а действиями воздерживается от повышения ставок, чтобы не вызвать рецессию, и от снижения ставок, чтобы не стимулировать инфляционный всплеск — Shanghai Securities News... В краткосрочной перспективе (до сентября) вероятность снижения ставок крайне низка, а для повышения ставок нет достаточных данных, политика вошла в фазу «ожидания + жесткого руководства».
Финансовый поток демонстрирует слабое возвращение с последующим оттоком: в середине июля ETF кратковременно показывали последовательный приток (около 900 млн долларов), но в среднем по 100-200 млн долларов в день, что является пробным накоплением и структурной корректировкой, а не разворотом тренда. 28-29 июля снова наблюдался последовательный чистый отток (около 108 млн долларов), что подтверждает, что институциональные инвесторы одновременно привлекают и выводят средства, сокращая позиции на пике. В первой половине 2026 года чистый отток ETF превысил 5 млрд долларов, приток в середине месяца далеко не компенсировал потери, общий тренд — отток капитала. По индексу страха и жадности сохраняется уровень 29 (зона страха), лишь небольшое восстановление, желание новых инвестиций крайне низкое.
Технический анализ (дневной / 12-часовой таймфреймы): цена колеблется между нисходящей трендовой линией (верхняя граница) и восходящей трендовой линией (нижняя граница), формируя сжимающийся треугольник, с постепенным сужением максимумов и минимумов и постоянным снижением объема торгов, что указывает на приближение разворота. Зона 64,400-65,000 долларов — это область высокой концентрации сделок на дневном таймфрейме и сопротивление, вызванное совпадением с нисходящей трендовой линией, многократные попытки пробоя не увенчались успехом, давление продаж накапливается, ликвидность сверху постоянно истощается — Douyin Encyclopedia. Утренние свечи — «доджи», отражающие баланс сил и нерешительность перед выбором направления; в сочетании с уменьшением объема, доджи с большей вероятностью является продолжением нисходящего тренда — Douyin Encyclopedia. В нисходящем тренде вероятность пробоя вниз из сжимающегося треугольника значительно выше, чем вверх; для пробоя вверх необходим значительный объем (на 30% выше среднего) и закрепление выше 65,000, иначе это будет ложный пробой.
Общий вывод: биткойн сначала немного отскочит, затем пробьет поддержку и упадет. В краткосрочной перспективе отскок до зоны сопротивления 64,400-65,000 обусловлен «отсутствием повышения ставок и восстановлением настроений»; однако макроэкономическое жесткое руководство, непрерывный отток капитала и техническое сжатие с пробоем вниз имеют более высокий вес, отскок происходит без поддержки новых инвестиций, что является ложным ростом и распродажей институциональных инвесторов. После пробоя вниз цель — 62,000 или даже 60,000 долларов, что откроет новый этап снижения.
В настоящее время рынок находится в фазе высокой волатильности и низкой определенности перед разворотом, ключ к торговле — контроль позиций, стоп-лоссы и отказ от покупок на пике. Отскок — это возможность для сокращения позиций или открытия коротких позиций, рост с объемом выше 65,000 — повод рассматривать покупки. Сохранение капитала и ожидание ясного тренда важнее, чем «ставки на пробой» — это ключ к долгосрочному выживанию на рынке.
⚠️ Риски: вышеизложенный анализ является профессиональным обзором рынка и не является инвестиционной рекомендацией. Крипторынок крайне волатилен, обязательно управляйте рисками и позициями при торговле. #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点