Orbit Post Sitemap
Редактор | Ву сказал, что в эпоху, когда реальность, сгенерируемая ИИ, нужно проверять уже не просто часть информации, а саму окружающую среду. В первой половине 2026 года криптоиндустрия пережила 182 инцидента с общественной безопасностью, что привело к потерям примерно на сумму 956 миллионов долларов. Более тревожным, чем общие убытки, является местонахождение средств: по статистике SlowMist, в первой половине года было возвращено или заморожено всего 18 случаев украденных средств, что составляет около $118 миллионов, что составляет 12,3% от общего объема убытков. Оставшиеся почти 90% украденных средств не подлежат возврату. Ещё одна цифра легко неправильно истолковать: 956 миллионов долларов почти на 60% меньше, чем за тот же период прошлого года, но это не означает, что отрасль стала безопаснее. Откат убытков почти полностью связан с прошлогодним крупным событием (около 1,5 миллиарда долларов), которое не повторялось; Фактическое количество мероприятий увеличилось примерно на 50% по сравнению с прошлым годом. Атаки не ослабли; вместо этого они сместили фокус — с нацеливания на протокольные контракты на отдельных лиц. Две самые разрушительные атаки в первой половине года не увенчались успехом, взломав смарт-контракты: Drift Protocol был уничтожен шестимесячным социальным инженерным проникательством, которое стоило около $285 миллионов, начав с нескольких «незаметных» транзакций, подписанных одним многоподписным подписателем; Жертва в Сингапуре была приглашена на видеоконференцию со всеми высокопоставленными государственными чиновниками, сгенерированную ИИ, что привело к потерям около 4,9 миллиона SGD. Самые дорогие уязвимости проявляются у людей. Это команда безопасности OKX Web3 в сотрудничестве со SlowMiСтратегия низкой позиции, предложенная ранее утром, была полностью реализована. Длинная позиция на уровне 63 930 успешно привела прибыль и обеспечила более 600 точек пространства, тогда как длинная позиция возле эфира 1900 также обеспечила 20 пунктов потенциальной прибыли. Общий ритм был точным и ровным, каждая необходимая точка замаха была полностью реализована.
На часовом графике цены сильно прорвались через верхнюю полосу Боллинджера, демонстрируя явный бычий импульс. В настоящее время зоны Боллинджера демонстрируют паттерн открытия, что также подтверждает открытие краткосрочного потенциала роста. Однако краткосрочный бычий импульс немного замедлился, и цена сформировала непрерывный бычий паттерн. Хотя над всеми бычьими барами наблюдаются верхние тени и некоторое давление на продажи в краткосрочной перспективе, это сопротивление не повлияло на общий восходящий тренд судоходного рынка, что ещё раз подтверждает доминирование быков. Поэтому, когда речь идёт о торговле, просто придерживайтесь подхода низкой длины.
Операционные рекомендации:
Bullboard: длинная позиция около 64 200-63 800
Цель: около 65 500
Эфир: в основном около 1900–1880 годов
Цель: Около 1960 года #Fed призывает к повышению ставок с тремя голосами, PCE становится новым главным событием сегодняшнего #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в послерабочее время #财报观察员: облачные доходы Microsoft превышают 100 миллиардов, рекомендации Meta отстают — не расходится ли история с ИИ? $BTC $ETH $SOL Давайте сначала поговорим о самой легко упущенной, но фатальной скрытой опасности сегодня — серьёзной расхождения ликвидности стейблкоинов.
За последний месяц цена биткоина медленно росла, но общая рыночная капитализация стейблкоинов продолжала сокращаться. Цены растут, ликвидность выводится — исторически крайне опасное расхождение. Будь то до дна медвежьего рынка 2022 года или во время подъёма медвежьего флага с 2025 по начало 2026 года, каждое такое расхождение вызывает серьёзную нисходящую коррекцию. Рост цен без поддержки ликвидности — классическая ловушка для привлечения быков.
Ещё опаснее то, что мы вот-вот вступаем в август.
Исторические данные биткоина за последние 13 лет показывают, что медианная доходность в августе составила -7,4%, что ознаменовало четыре года подряд снижения. Более того, в годы промежуточных выборов или медвежьего рынка Bitcoin никогда не видел бычьей свечи в августе. Тем временем ставки по финансированию на рынке деривативов снова стремительно растут, сигнализируя о краткосрочном пике и надвигающейся коррекции.
Давление на макроэкономическое ужесточение также резко усиливается. Хотя Федеральная резервная система не будет повышать процентные ставки на этом заседании, международные цены на нефть продолжают стремительно расти, а доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла примерно на 30% от минимума. Рынок ожидает, что ФРС реализует ещё два повышения ставок в течение следующих 4–5 месяцев. Биткоин демонстрирует значительную обратную корреляцию с доходностью казначейских облигаций, и ожидания повышения процентных ставок продолжат сильно сказываться на Биткоине.
Теперь давайте поговорим о карте ликвидности: около 50 000 накопилась огромная ликвидная позиция, и рынок, скорее всего, будет снижать ликвидность там.
Что могло бы изменить это ожидание? Был принят только Закон о ясности. После внедрения триллионы долларов ликвидности стейблкоинов захлынут рынок. Однако текущая вероятность одобрения составляет всего около 30%, поэтому откат остаётся весьма вероятным.
Стратегически я поддерживаю высокий уровень дисциплины. Держите позицию внизу быков, чтобы не дать рынку прямой взлет. В то же время готовьтесь к глубокому падению с конечной основной целью дна 47 000. Если цена упадёт, как ожидалось, начну настоящий шопинг.
Распознайте расхождения ликвидности, будьте осторожны с августовскими откатами и оставляйте самые тяжёлые пули внизу. На сегодня это всё. Если это было полезно, не забудьте поставить лайк и подписаться $ACT is consolidating after a modest decline, holding above support around $0.0082. Bulls need to reclaim $0.0088 to regain momentum. If that level breaks, upside targets become $0.0095 and $0.0105. The chart is compressing, suggesting a larger move may be approaching. Pro Tip: Breakouts from tight ranges tend to be stronger when confirmed by above-average volume.
#Fed3Dissents #SpaceX1.6BDeal #NewHereStartHere После резкого роста SpaceX на Nasdaq цена акций упала более чем на 40% от пика на этапе, при этом общая волатильность рынка продолжает усиливаться. На этом фоне пять международных инвестиционных банков, включая Morgan Stanley и Marex, последовательно выпускали структурированные банкноты по управлению капиталом, причёркиваемые к акциям SpaceX, при этом несколько деривативов обеспечивали до 50% буферов для снижения.
Логика этих финансовых продуктов очень ясна: инвесторы добровольно отказываются от части избыточной доходности от роста цен на акции в обмен на временную защиту от снижения. Если снижение акции превышает защитный диапазон, избыточные убытки всё равно должны будут нести сами инвесторы; С другой стороны, даже если позже SpaceX переживёт сильный отскок, ваши итоговые доходы будут ограничены условиями контракта, что не позволит вам зафиксировать полный рост.
Появление таких деривативов сопровождается двумя ключевыми рыночными сигналами:
Во-первых, крупные институты единогласно предсказали, что цена акций SpaceX останется крайне волатильной в краткосрочной перспективе, и колебания вряд ли утихнут;
Во-вторых, спрос на рыночный капитал для выделения этой крупной звезды IPO остаётся высоким, и Уолл-стрит воспользовалась возможностью, упаковав резкую волатильность акций в различные структурированные финансовые продукты для внешней продажи.
Для обычных розничных инвесторов чем сложнее структура производных, тем более ограничительные оговорки скрыты. Перед входом обязательно тщательно изучите правила ограничения по прибыли, механизмы выбывания и границы убытков основного капитала. Не вводитесь в заблуждение рекламной рекламой о защите капитала при снижении цен. $BTC $ETH $SPCX #SpaceX获 Военный контракт США в $1,6 млрд, падение цены акций вызвали два спора Южнокорейский трейдер вложил около 5 миллионов долларов в свой портфель акций $SAMSUNG и $SKHYNIX Hynix. Samsung и SK Hynix постоянно сокращаются — капитал ИИ продолжает расширяться и поддерживать рынок, предложение HBM превышает предложение, а цены на хранилища продолжают расти. Когда он поднимается, кажется, что охватывает всю индустрию ИИ; когда падает, у него нет эффекта дисперсии. За последний месяц частные инвесторы в Южной Корее совершили чистые покупки связанных ETF с кредитным плечом с одной акцией более 5,8 триллиона вон; за тот же период Samsung и SK Hynix упали на 24,33% и 19,49% соответственно, при этом некоторые кредитные продукты снизились почти на 50%. Розничные инвесторы покупают всё больше по мере падения цен, в то время как учреждения продолжают продавать, что делает конфликт чипов очень очевидным. Более 300 000 счетов в Южной Корее были принудительно ликвидированы! Я не сомневаюсь в долгосрочном спросе на чипы памяти, но поместить все активы в один цикл, в одну страну и одну отраслевую цепочку — это по сути только один источник риска. Как вы думаете, это концентрированные инвестиции после понимания цикла ИИ или риск, замаскированный под фундаментальные показатели? #海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания ##英伟达. Google предоставляет огромные гарантии по долгам по центру обработки данных ИИ
За последние два дня криптомир показал в целом слабый и волатильный тренд вокруг токенов, связанных с NVIDIA, при этом цены следуют за откатином акций NVDA США с относительных максимумов. 27 июля базовая акция показала значительную коррекцию, закрывшись около $196.51, с однодневным падением почти на 5%; Затем 28-го он немного поднялся до $197.01, но продолжил испытывать давление 29-го, снизившись внутридневно до около $190, закрывшись примерно на 3,5%. Токенизация активов Nvidia в сети последовала этому примеру: большинство продуктов упали с цены выше $200 до $191–$196, при этом 24-часовые снижения обычно в диапазоне от 1% до 5%. Торговая активность осталась на определённом уровне, но бычье настроение охладилось.
Этот раунд корректировок не является единичным событием. В последние дни сообщается о масштабных сотрудничествах и инвестициях Nvidia, включая слухи о крупномасштабных гарантиях и финансировании дата-центров, связанных с OpenAI, крупномасштабной аренде дата-центра в Техасе и стратегических инвестициях в южнокорейский Naver. Рынок оставался оптимистичным по поводу спроса на вычислительные мощности ИИ. Однако эти события также вызвали обсуждения о «циркулярном финансировании» — средствах, уходящих из Nvidia и в конечном итоге возвращающихся через заказы на чипы, что побудило некоторых инвесторов пересмотреть краткосрочные оценки оценки. В сочетании с возросшей общей волатильностью на американском фондовом рынке фонды решили вывести часть прибыли на высоких уровнях, напрямую перенаправляя её на активы, связанные с Nvidia.
С точки зрения рыночной динамики, будь то NVDAx на Solana, NVDAon на Ondo или картографирование и парирование продуктов на других платформах, все они показали высокую синхронизацию за последние два дня. Тренд цен почти соответствует базовой акции: внутридневная волатильность сужается, но направление смещено в медвежьом направлении. Некоторые он-чейневые торговые пары попытались кратковременно восстановиться 28 числа, но не смогли эффективно побить предыдущие максимумы. После повторного давления 29-го удержание стало осторожным. Тем временем ажиотаж вокруг Nvidia в мире криптовалют не исчез полностью. Парирование акций и спрос на DeFi-залог продолжают обеспечивать ликвидность для некоторых продуктов, но в целом тенденция сместилась от одностороннего преследования к режиму «ждёт и посмотри».
В целом, недавнее падение токена Nvidia в мире криптовалют по сути является прямым отражением базовых настроений акций и макроколебаний. Фундаментальные новости остаются преобладающими; спрос на вычислительные мощности и ожидания по крупным заказам не полностью исключёны, но краткосрочные фонды более склонны учитывать предыдущие прибыли и опасения по оценке. Если базовая акция может удерживать около $190 и демонстрировать признаки стабилизации, он-чейн-активы, скорее всего, восстановятся соответственно; Если дальнейшие падения продолжатся, следует проявлять осторожность из-за дальнейшего давления на цепные продажи. В настоящее время рынок переживает эмоциональный сдвиг, поэтому лучше наблюдать, а не слепо гнаться за прибылью и продавать убытки. $NVDA ---
**Короче:**
BTC $64545,24h +0.07%。
SPX 7316.15,-1.52%。
VIX 19.4, Индекс паники 28.
**Это не рынок, это морг. ** 💀
---
**Начнём с крипто. **
Индекс страха 28, уровень финансирования близок к нулю, коэффициент объёмов сокращается почти до нуля падения.
Соотношение прибыли и убытков составляет 6:9, поэтому доступно множество плоских акций.
**Рынок настолько плох, что люди даже не удосуждаются притворяться отскоком. **
Единственный светлый момент — это приток фондов BTC ETF, но вы правильно прочитали, ETH ETF отходят.
Фонды борются за BTC, но BTC не удаётся поднять.
**Это указывает на то, что те, кто выходит на рынок, пришли не для покупки по скидке, а для ставок на ETF. **
После азартных игр он сбежал, не оставив выживших.
Главным проигравшим стала $XSOXL, снизившись на 8,80%.
Я держу короткую позицию, 4x 40%, вход на 95.15.
После этого падения прибыль остаётся такой же низкой, но, по крайней мере, она всё ещё жива.
**Если вы думаете, что этот рынок можно ловить на дне, то вас вытесняют следующим. ** 🔴
---
**Теперь давайте вместе рассмотрим криптовалютные и американские акции. **
SPX упал на 1,52%, NASDAQ упал на 1,74%, а VIX вырос до 19,4.
Американские акции падают, но криптовалюта не последовала за падением — и не выросла.
**Он просто лежал бок, как труп. **
Почему?
Потому что криптовалюта сейчас даже не считается активом-убежищем.
Когда акции США падают, фонды приходят не покупать BTC, а собирать наличные и золото.
XAUT вырос на 1,19%, что является истинным уклонением от риска.
**BTC? Это просто казино с высокой волатильностью в глазах крупных денег. **
Казино закрыто, и никто не приходит.
---
**VIX до 19,4 указывает на то, что акции США всё ещё находятся в панике. **
Но индекс криптопаники всего 28 — даже ниже, чем у американских акций?
Это не низко, это онемение.
** Американские акции рухнули, и криптовалюта даже не стала паниковать. **
Южная Корея предлагает правила для стейблкоинов, Австралия подаёт в суд на Telegram, США наложат санкции против Ирана за BTC.
**Это всё регуляторные лезвия, которые по очереди сокращают ликвидность. **
Рынок становится всё более напряжённым, а объем торгов то сокращается, то высыхает.
---
**Основные инсайты:**
Сейчас не время для самостоятельного крипторынка.
**Это хвостовая собака американских акций, но она даже не может быть теневым последователем. **
Американские акции падают, но они идут в сторону.
Американские акции выросли, и ситуация также была боковой в стороне.
**Его единственная функция — заставить вас почувствовать: лучше ставить на американские акции. **
VIX — 19,4 тысячи, BTC — 64 тысячи.
Если VIX продолжит рост, BTC последует их примеру.
Если VIX откатится, BTC может подняться до 66 тысяч.
**Этот отскок либо не существует, либо он фальшивый. ** 🔴
---
**Логика сохранена без изменений:**
Короткий $XSOXL, жду 85.635.
BTC держится боком, но я не хочу ловить на дне.
**Потому что рыбачить на дне сейчас — всё равно что искать живого человека в морге — если найдёшь его, это всё равно труп. **
---
**Последнее предложение:**
Пока фондовый рынок США празднует, криптовалюта стоит в коридоре в качестве наказания.
Когда фондовый рынок США рушится, криптовалюта ждёт, чтобы умирать в туалете.
**Ты всё ещё держишь BTC? Тогда ты тот, кто ждёт смерти в ванной. ** 💀Южная Корея рассматривает возможность ограничения коротких продаж — может ли это действительно спасти рынок?
После последовательных резких падений на корейском фондовом рынке регуляторы начали изучать временный запрет на короткие продажи.
Многие считают, что пока медведи исчезнут, рынок естественным образом перестанет падать.
Я считаю, что ограничение коротких продаж может смягчить краткосрочные настроения, но изменить истинное направление рынка будет сложно.
Потому что то, что определяет рост и падение рынка, никогда не заключалось в том, есть ли кто-то в дефиците, а в том, есть ли капитал, готовый продолжать покупать.
История дала много ответов.
Во время глобального финансового кризиса 2008 года и пандемии 2020 года многие страны ввели меры, такие как ограничение коротких продаж в надежде стабилизировать рыночные настроения.
В краткосрочной перспективе такие меры действительно могут снизить волатильность и снизить панику.
Но в средне- и долгосрочной перспективе, если рынок потеряет уверенность и ликвидность продолжит сокращаться, цены акций будут продолжать искать новое равновесие.
Причина проста.
Рынок растёт и нуждается в давлении покупателей, чтобы двигать рынок.
Когда рынок падает, медведи не обязательно нужны.
По мере того как постепенные средства продолжают поступать и покупательный капитал снижается, даже без короткой продажной способности цены могут продолжать падать из-за отсутствия поддержки.
Поэтому, когда регуляторы начинают обсуждать ограничения на короткие продажи, я больше сосредотачиваюсь на нескольких других вопросах:
• Поступает ли на рынок долгосрочный капитал?
• Начал ли объём торгов на рынке восстанавливаться?
• Улучшился ли аппетит инвесторов к риску?
• Есть ли сдвиг в макроликвидности?
Эти факторы — настоящие ключи к тому, сможет ли рынок стабилизироваться.
Для инвесторов не стоит путать «ограничения на короткие продажи» с признаком того, что рынок обязательно достигнет дна.
Политика может стабилизировать настроения, но не может заменить капитал.
Настоящее дно рынка часто появляется после выхода паники, когда фонды снова готовы рискнуть.
Медведей можно сдержать, но уверенность не может быть построена исполнительными указами. Рынок действительно достиг дна не потому, что никто не занимается короткими продажами, а потому, что всё больше фондов готовы снова покупать инвестиции. $BTC #韩股波动剧烈引监管介入 министр финансов извинился за кредитные ETF Говоря о себе как о человеке, который обычно интересуется геополитикой, финансами, торговлей акциями и криптовалютой, в этом событии с листингом ADR компании Hynix я действительно многому научился и стал свидетелем истории.
Люди постарше, наверное, помнят азиатский финансовый кризис 1997 года, когда корейские женщины массово продавали золотые украшения, чтобы поддержать страну.
Этот случай с Hynix очень похож на тщательно спланированное США поглощение качественных корейских активов.
Сейчас всем хорошо известно положение США, их общая мощь значительно снизилась по сравнению с 1997 годом, и их аппетиты выглядят всё более некрасиво.
Пока корейский фондовый рынок скачет, курс иены продолжает падать, пробитие отметки 165 — лишь вопрос времени, а к следующему году достижение 180 практически неизбежно.
Возвращаясь к Samsung и Hynix, эти две типичные корейские компании постепенно теряли контроль над акциями в нескольких кризисах. Этот кризис — очередной удобный момент для ужесточения контроля.
Отбросив колебания цен, по сути, США нужно поглотить активы союзников, чтобы покрыть свои собственные убытки.
Поэтому, помимо упомянутых ранее возможных мер по спасению рынка, в дальнейшем могут появиться новости о покупке или вливании капитала со стороны американских инвесторов. Если это действительно произойдет, история полностью замкнется. Тогда цена акций, вероятно, действительно начнет разворачиваться.
Никто не знает, распространится ли кризис, ограниченный сейчас сектором хранения данных, на всю финансовую систему и фондовый рынок. Никто не знает, станет ли это «соглашение с Чхонвадэ» чем-то похожим на «Площадное соглашение», из-за которого Япония потеряла тридцать лет. Но политическая структура Кореи определяет, что ей не будет легко — не из-за отсутствия усилий, а из-за того, что ей это не позволят. $SKHYNIX $SKHY $MU #韩股波动剧烈引监管介入，财长为杠杆ETF道歉 #Разбивка Meta по росту расходов на 55% по четырём уровням: R&D, юриспруденция, выходное пособие и компенсация по акциям не может быть объединена
Расходы и расходы Meta во втором квартале составили 42,026 миллиарда долларов, что на 55% больше по сравнению с 27,075 миллиардами долларов за аналогичный период прошлого года, значительно опережая рост выручки в 28%. Чтобы понять, что операционная маржа снизилась с 43% до 31%, нельзя просто написать «увеличение инвестиций в ИИ», потому что в официальной форме перечислены четыре уровня расходов: затраты-доходы, НИОКР, маркетинг и управление, плюс два явных события: юридические и увольнения.
Соотношение затрат к доходу увеличилось с 8,491 миллиарда до 11,33 миллиарда долларов, что на 2,839 миллиарда долларов; Расходы на НИОКР выросли с 12,942 миллиарда до 21,656 миллиарда, что на 8,714 миллиарда больше; Маркетинг и продажи увеличились с 2,979 миллиарда до 3,431 миллиарда, что на 452 миллиона больше; Административные расходы увеличились с 2,663 миллиарда до 5,609 миллиарда, что на 2,946 миллиарда больше. Наибольшее увеличение было в области НИОКР, тогда как годовая маржа административных расходов зависела от судебных расходов.
Компания ясно указала, что административные расходы во втором квартале включали 2,4 миллиарда долларов судебных разбирательств; Общие расходы и расходы также включают 1,18 миллиарда долларов выходного пособия, связанного с майскими увольнениями. Общая сумма составила 3,58 миллиарда долларов, что составляет примерно четверть от годового роста расходов на 14,951 миллиард долларов в этом квартале. Даже отделённые от них остаточные расходы значительно растут, поэтому общее снижение маржи нельзя рассматривать как единичное событие.
Отчет о денежных потоках отдельно показывает амортизацию и амортизацию на 6,356 млрд долларов США по сравнению с 4,342 млрд долларов за аналогичный период прошлого года; Компенсация, основанная на акциях, составила 7,658 миллиарда по сравнению с 4,834 миллиардами в прошлом году. Оба фактора влияют на прибыль по GAAP, но не приводят к оттоку операционных денежных средств на одинаковую сумму за тот же период. Это не статьи, которые можно суммировать сверх затрат и расходов, а скорее неденежные корректировки, уже включенные в отчет о прибылях и убытках.
Человеческие данные требуют такой же заботы. К концу периода численность сотрудников составила 75 472, что на 1% меньше по сравнению с прошлым годом, но компания заявила, что эта цифра всё ещё включает около 8 000 сотрудников, пострадавших от увольнений в мае, большинство из которых, как ожидается, больше не будут учтены к концу третьего квартала. Снижение численности персонала и увеличение расходов на НИОКР могут происходить одновременно, возможно, из-за баланса компенсаций, компенсации капитала, высокозатратных технических позиций и инфраструктурных расходов, из-за чего стоимость единицы не оценивается напрямую по общему числу сотрудников.
Результаты сегмента показывают операционную прибыль Family of Apps в 23,394 миллиарда долларов, что меньше 24,971 миллиарда долларов в прошлом году; Reality Labs потеряла 4,619 миллиарда по сравнению с 4,53 миллиардами в прошлом году. Убыток Reality Labs увеличился всего на 89 миллионов долларов, что явно не объясняет снижение консолидированной операционной прибыли на 1,666 миллиарда долларов. Сегмент основных приложений также несёт бремя затрат и инфраструктурных проблем.
Поэтому анализ расходов Meta должен включать как минимум четыре уровня: ежедневные затраты, инвестиции в НИОКР и кадры, юридические и выходные случаи, амортизацию и неденежный характер компенсаций на основе акций. Официальные результаты подтверждают, что расширение расходов уже вошло в отчет за этот квартал, но нельзя подтвердить, что каждый доллар — это ИИ, и нельзя предполагать, что юридические или выходные пособия полностью исчезнут в будущем. В дальнейшем внимание должно быть сосредоточено на базовом уровне расходов за третий квартал и фактическом направлении годового прогноза в размере $165–$169 миллиардов.💥 * Robinhood играет в игру, которую большинство инвесторов ещё не видели
Другие точки зрения
Большинство людей спорят:
* Генеральный директор продаёт акции.
* Доходы от криптовалют сократились.
* Ark Invest снизил свой вес.
* Ещё мем-монеты.
Но это всего лишь «шум».
Что вызывает ещё больше беспокойства:
Robinhood больше не хочет монетизировать торговые комиссии. Они хотят владеть инфраструктурой торговли активами будущего.
Если получится...
Завтра вы можете купить:
* Яблоко
* Nvidia
* Tesla
* ETF
* Облигации
… Прямо на блокчейне круглосуточно, не проходя через традиционную фондовую биржу.
Это главная цель.
⸻
✅ Robinhood Chain стремится к токенизации реальных активов (RWA), а не только на криптовалюте.
✅ Резкий рост доходов доказывает, что у компании достаточно ресурсов для расширения блокчейна.
✅ Robinhood строит собственную экосистему, а не просто делает торговое приложение.
✅ Тот факт, что генеральный директор или инвестиционный фонд продаёт акции, не означает автоматически ухудшение бизнеса; Ещё важнее то, будет ли бизнес продолжать расширять своих пользователей, доходы и экосистему.
✅ Если Robinhood добьётся успеха, их будущим конкурентом могут стать не только Coinbase, но и традиционные фондовые биржи.
⸻
Заключение
Не смотрите на Robinhood только как на акцию. Смотрите на них как на компанию, которая пытается превратить каждый актив мира в торговый актив на блокчейне.
Если это произойдёт, стоимость Robinhood перестанет определяться не сегодняшними доходами от криптовалют, а тем, станут ли они «порталом для торговли цифровыми активами» будущего.Ребята, прошлой ночью после закрытия американского фондового рынка развернулась шокирующая драма. Microsoft $XMSFT и $META, два гиганта в области искусственного интеллекта, представили свои статьи в один день. Доходы неплохие, но результаты совершенно разные: 🚀 Microsoft: после рабочего времени он вырос более чем на 7%, а рекордный рекорд всё ещё близко. 💀 Мета: После работы он упал на 10%, словно ИИ к этому не причастен. Почему? Что именно приносит рынок и что он наказывает? Ответ не в вопросе «У кого есть ИИ», а в «чей ИИ уже доказал, что стоит реальных денег». За этим стоит фундаментальный сдвиг в логике оценки ИИ на рынке — переход от «AI-контента» к «сертификатам выполнения ИИ». Это точно то же самое, что и переход криптоиндустрии от «белой книги» к «запуску основной сети + убедительные доказательства TVL». ---#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени. 🟢 Microsoft: Превращение ИИ в контракт — каждый юань вычислительной мощности сопровождается подписанным ордером. Финансовый отчёт Microsoft невероятно убедительный. Выручка за четвертый квартал 2026 финансового года составила 90 миллиардов долларов, что составляет +18% в годовом выражении. Операционная прибыль составила 40,6 миллиарда юаней, +18%. Не-GAAP акции на акцию составил $4,74, значительно превысив ожидаемые $4,24. В целом превзошёл ожидания. Но настоящая ядерная бомба скрыта в деталях: Azure и другие облачные сервисы — +43%, что стало четырёхлетним максимумом, а годовая выручка Azure впервые превысила $100 миллиардов · Microsoft Cloud Quarterly Quarterly: 59,3 миллиарда, +27% · Остаточные обязательства по результативности бизнеса (RPO) составили $678 миллиардов, что на +84 больше, чем в прошлом годуБратья, большие новости пришли! Отец NYSE — Intercontinental Exchange (ICE) — приобрёл компанию по цифровым активам в мае 2025 года, и тогда все думали, что это просто добавление новой линейки продуктов. И что случилось? У него острый глаз!
Более чем через год ICE вот-вот заявила: «Я нацелен на рынок крипто-ETF на сумму 184 миллиарда долларов!» Верно, 184 миллиарда, с девятью нулями в конце. Насколько велик этот рынок? Насколько реально сейчас управляют глобальные криптоETF? ICE пытается быть арендодателем — вы занимаетесь только выпуском ETF, я помогаю управлять активами и собирать комиссии за управление при лежании.
Честно говоря, этот шаг был весьма решающим. Подумайте: сейчас крупные институты на Уолл-стрит, такие как BlackRock и Fidelity, разрабатывают биткоин-ETF, но кастоты — самая большая головная боль. Боюсь взлома, но также и проблем с соблюдением требований. ICE поддерживается столетней репутацией NYSE и имеет опыт работы с собственной биржей Bakkt — если это не удар по снижению размерности, то что тогда?
И время оказалось удачным — приобретение планировалось на май 2025 года, а вот июнь 2026 года только что прошёл, совпав с ослаблением позиции SEC США по криптоETF. Если в следующем году будет одобрено больше ETF, не взлетит ли бизнес ICE по капедыю?
Но, если быть честным, на этом рынке есть конкуренты. Coinbase уже несколько лет ведёт бизнес по продаже документов, наряду с такими ветеранами, как Gemini и BitGo. Но у ICE есть ДНК обмена, и он понимает институциональные потребности, так что, возможно, это действительно может занять значительную часть.
В любом случае, я считаю, что эта новость — долгосрочный плюс для крипторынка. Появление крупных институтов свидетельствует о том, что традиционные финансы действительно начинают принимать криптовалюту. Монеты, которые ты копишь — кто знает, может, однажды отец из NYSE обратит на тебя внимание?
Какую долю рынка, по вашему мнению, ICE может захватить?
#美光暴跌后: Это внизу или на середине горы? $BTC 同样的跌幅，不同的速度
数据放在一起，感受一下：
比特币跌54% —— 用了268天
白银跌54% —— 用了169天
闪迪（SNDK）跌55% —— 用了36天
SK海力士跌53% —— 用了34天
同样是腰斩级别的回调，半导体的速度比Crypto和贵金属快了七八倍。
从268天到34天，这轮存储的调整烈度，是真的猛。$SUI пытается восстановиться после обороны важной зоны поддержки около $0.68. Быкам нужно вернуть себе $0.71–0.72, чтобы подтвердить силу. Если успех, следующие цели для повышения составляют $0.76 и $0.82. Потеря поддержки может задержать ралли, поэтому эта зона крайне важна. Совет: Сильный громкость на более высоких минимумах обычно лучше сигнала, чем одни только скачки цен. #AIStoryDiverges #SpaceX1.6BДeal #USStrikesIran #财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ? Дифференциация нарративов ИИ становится центральной темой этого сезона доходов.
Выручка Microsoft в четвертом квартале достигла 90 миллиардов долларов, выручка облака Azure выросла на 43%, впервые превысив 100 миллиардов долларов в этом финансовом году. Прогноз по капитальным вложениям снизился, вне рабочего времени вырос на 8,5%, а рынок проголосовал за «заработок денег». Выручка Meta составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше, но капитальные расходы всё ещё должны достичь $130-145 миллиардов, при этом свободный денежный поток достиг четырёхлетнего минимума и упал почти на 7% в внерабочую торговлю. Даже с искусственным интеллектом один начинает получать деньги, а другой всё ещё сжигает деньги. Разница заключается в бизнес-модели: Microsoft обладает стабильным денежным потоком Azure, а инвестиции в ИИ можно монетизировать через облачные сервисы; Основной бизнес Meta — реклама, и ИИ пока не создал прямой путь конверсии для роста доходов. Когда терпение рынка к историям ИИ постепенно иссякает, финансовые данные дадут самые прямые ответы.
Сегодня вечером будут опубликованы отчеты Amazon и Apple о доходах, поэтому нам нужно продолжать следить, кто действительно зарабатывает, а кто просто даёт пустые обещания. Для крипторынка продолжающаяся эволюция нарративов ИИ может принести возможности для торговли связанными активами, но основная логика ценообразования по-прежнему зависит от макроусловий и ожиданий ликвидности.
$XMSFT $XMETA $PUMP После разблокировки цена восстановилась — что такое торговля на рынке капитала?
В отличие от большинства венчурных монет с крупными разблокировками, PUMP не стал стабильно снижаться; напротив, он восстановился.
Согласно данным спотового рынка OKX, по состоянию на 18:00 по пекинскому времени 30 июля PUMP/USDT торговался примерно на уровне 0,001889 USDT, что увеличилось примерно на 0,85% за 24 часа, с максимумом 0,001932 и минимумом 0,001809, оборотом около $3,22 миллиона.
15 июля ежедневная линия UTC открылась на 0.001513 и закрылась на 0.001689. По сравнению с открытием в тот день, текущая цена всё ещё выше примерно на 24,9%, но уже упала примерно на 13,5% с максимума 0,002185 27 июля.
Таким образом, «контр-подъём» может быть оправдан, но он в основном происходит в течение двух недель после разблокировки; в настоящее время это не однодневный всплеск.
Давление на поставку действительно значительно. 12 июля было заблокировано около 82,5 миллиарда токенов PUMP; 15 июля ещё 57,279 миллиарда токенов были распределены между 121 кошельком команд и инвесторов. За одну неделю общее количество достигло почти 140 миллиардов токенов, что составляет около 14% от общего предложения в 1 триллион монет.
Переход в торговую сферу не означает, что вы уже продали; рынок должен сосредоточиться на том, продолжают ли эти адреса переводить монеты на биржи.
Связана ли цена с выкупом и разрушением?
Pump.fun скорректировал механизм в конце апреля: в следующем году 50% чистой прибыли от кривой облигаций, PumpSwap и Terminal будет переведено на необратимые смарт-контракты, автоматически выкупая и сжигая PUMP на рынке; Оставшиеся 50% направляются на продукты, подбор персонала, маркетинг и потенциальные приобретения. Ранее выкупленные токены также были сожжены коллективно, и команда проекта утверждает, что масштабы составляют около 36% текущего предложения на тот момент.
Эти выкупы и сжигания уже дали наблюдаемые данные. Статистика DefiLlama по состоянию на 29 июля показывает, что Pump.fun доход за последние 30 дней составил около $20,59 миллиона, из которых около $14,96 млн были включены в доход владельцев и соответствуют выкупам PUMP; Около 675 000 долларов за последний день.
Пока на платформе по-прежнему есть торговля и комиссии, выкупы будут создавать возможности для покупки и постепенно сокращать оборотное предложение.
Pump.fun зарабатывает деньги на торговле мемами. Согласно текущей исторической последовательности DefiLlama, средний ежедневный доход платформы составляет около $1,6 миллиона в 2025 году и около $788,000 с 2026 года — примерно на половину падения.
Когда рынок остывает, выпуск новых монет, оборот и сборы сокращаются вместе, и бюджет на выкуп сокращается соответственно. Она буферизирует предложение и не создаёт спроса на платформу.
Дальнейшее ценообразование PUMP зависит от последующих данных: чистых переводов с адресов разблокировки на биржи, сумм выручки и выкупа Pump.fun, нового курса перехода монет и объёма торгов PumpSwap.
PUMP стремится защитить ров торговли мемами.
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали Многие считают, что падение цен на акции неизбежно связано с понижением рейтинга отрасли.
Но на этот раз корректировка запаса может быть совсем противоположной.
По-настоящему опасные моменты часто бывают не тогда, когда у компании возникают проблемы, а когда она настолько хороша, что рынок уже покупает весь рост на ближайшие несколько лет вперёд.
Micron и SK Hynix продолжают показывать сильные прибыли, и спрос на инфраструктуру ИИ не исчез. Microsoft и Meta продолжают увеличивать капитальные вложения в ИИ, что означает, что спрос на GPU, HBM и хранилище остаётся сильным.
Но сделки с рынками капитала никогда не сводились только к «хорошо или плохо», а о том, насколько всё лучше, чем ожидает рынок».
Когда компания показывает почти идеальные результаты, но цена акций не выскакивает, это обычно означает одно:
Ожидания рынка уже превзошли реальность.
Предстоящая коррекция — это не обязательно отказ от ИИ или циклов хранения, а скорее поиск разумной цены.
Самый большой страх в быстрорастущих отраслях — это не отсутствие историй, а то, что они слишком совершенны.
Потому что когда все верят, что будущее будет лучше, всё, что не соответствует ожиданиям, может стать причиной для продажи.
Так что настоящий вопрос, который сейчас волнует рынок, — это не так:
«ИИ всё ещё нужно хранилище?»
Вместо этого:
«Отражает ли текущая цена акций уже чрезмерно идеальное будущее ИИ?»
Так всегда устроен инвестиционный рынок.
Самое вероятное время пострадать — не когда повсюду плохие новости, а когда все чувствуют, что понимают будущее.
Агенты ИИ могут помочь нам быстрее организовать информацию, но они не могут контролировать жадность для нас.
В конечном итоге то, сможет ли сделка выжить, определяет не ваше бычье суждение, а ваша стоимость, позиция и возможность сохранять ясность в самые бурные моменты рынка.
#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
#美光暴跌后: Это внизу или на середине горы?
$MU $SNDK $SKHYNIX Рано вечером, на июльском заседании Федеральной резервной системы, процентные ставки остались без изменений
Но кто-то внутри уже начал тревожиться
Голосование было 9 против 3, и трое человек прямо сказали: На этот раз нам нужно повысить ставки!
Это ключевой момент
Заявление продолжается: экономика в порядке, рабочие места всё ещё легко найти, но инфляция просто не снижается. Цены на нефть и вопросы Ближнего Востока по-прежнему вызывают проблемы
Как говорится: она ещё не настолько гнилая, чтобы её можно было спасти; ФРС опасается, что инфляция снова застрянет
Председатель Уолш твёрдо заявил: цель — 2%, нет «примерно столько же».
И сознательно не давал слишком много намёков, не говорил, что делать дальше
Смысл прост: не ждите, что я буду заранее быть полегчем, просто смотрите на данные и играйте с ними
Но рынок был ошеломлён: не было сценария, по которому следовать, поэтому они могли только смотреть данные и гадать вслепую каждый день
После заседания акции США резко упали, особенно в секторах технологий и ИИ, что оказало ещё большее давление
Все боятся не того, что на этот раз не будет снижения ставок
Беспокойство в том, что снижение ставок может быть ещё рано, высокие ставки придётся держаться дольше, а если инфляция снова вырастет, позже могут произойти новые повышения.
Это серьёзный удар по акциям технологических компаний. ИИ и другие акции хороши в долгосрочной перспективе, но когда процентные ставки растут, оценки становятся сложными
Далее сосредоточимся на трёх вещах:
· Будут ли данные по инфляции продолжать снижаться?
· Вызовут ли цены на нефть и Ближний Восток снова проблемы?
· Будут ли доходности казначейских облигаций продолжать давить на акции технологических облигаций?
Резюме:
Эта встреча не носит ни позитива, ни медвежьего настроения. Это говорит вам — не ждите слишком скорого снижения ставок
Теперь ФРС хочет удержать инфляцию на уровне 2%
Если инфляция не снизится, независимо от силы технологических акций, их будут сдерживать процентные ставкиРебята, после отчёта Microsoft о прибылях стала единственной крупной технологической компанией, которая выросла, поднявшись до 8% в торговле после рабочего времени. На чём именно она опиралась?
На первый взгляд, темп роста Azure достиг 43%, ежегодный облачный бизнес превысил $100 миллиардов, а выручка — $90 миллиардов, что на 18% больше. Звучит впечатляюще.
Но то, что действительно облегчило рынок и подняло цену акций, — это цифра, которую раскрыл финансовый директор: капитальные вложения на 2026 календарный год составляют около 175 миллиардов юаней. Три месяца назад все ожидали 190 миллиардов, но когда услышали «потратить на 15 миллиардов меньше», они рефлекторно подумали: «Наконец-то больше никаких безумных сжиганий денег». Но правда в том, что она не экономила на деньгах.
Эта разница в 15 миллиардов юаней — вся бухгалтерская магия!
Начиная с 2027 финансового года, Microsoft продлит период амортизации для дата-центров и офисных зданий напрямую с 15 до 25 лет. По мере увеличения срока срока многие недавно подписанные договоры аренды дата-центров сменились с «финансового лизинга» на «операционный лизинг», напрямую исключая статистику по капитальным затратам. Деньги, которые они действительно вложили, построили дата-центр, купили видеокарты — ни копейки не потеряли.
Сама Microsoft всё ещё имеет почти $330 миллиардов неарендных обязательств по аренде в 10-K. Фактический капитальный отъезд за этот квартал (включая аренду) составил 41 миллиард, что на 70% больше по сравнению с прошлым годом. Прямой прогноз на следующий квартал — «более 50 миллиардов», не показывая признаков замедления. Теперь давайте посмотрим на заказы: исключая очень высокий длинный заказ OpenAI, фактический темп роста составляет всего около 25%. Свободный денежный поток даже снизился на 23% за один квартал.
Подытожим:
Microsoft действительно доказала, что может продавать вычислительные мощности, но рост рынка на 8% фактически компенсирует оптический эффект «перемещения части расходов за пределы категории капитальных вложений». Это не сжигание денег, чтобы замедлиться; это явно огромный чек, который нужно выплатить в течение нескольких лет. Эта волна инфраструктуры ИИ тесно связана с нарративом дата-центров и вычислительной мощности в нашем криптокругу. В следующий раз, когда кто-то будет хвастаться «крупными компаниями, начинающими ограничивать капитальные затраты», не забудьте спросить: включая финансирование лизинга или нет? Изменился ли период амортизации? #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени Отчёт о вечернем рынке BlockInfinity · После снижения на День ФРС $ETH BTC остаётся в широком диапазоне
🌍 Макросреда
Резня акций США в День Федерации: Dow упал на 2,19% (−1153 пункта, худший однодневный показатель с апреля 2025 года), S&P упал на 1,52%, Nasdaq упал на 1,74% до 24 443; Philadelphia Semiconductor упал на 4%. VIX подскочил до ~20,7 (+13%), паника вернулась. После рабочего времени стало ещё мрачнее: разочарование по прогнозам по капитальным затратам Meta за второе квартал (медиана третьего квартала ниже ожидаемого, нижний предел повышен до $130 миллиардов) После работы он достиг -11,6%, что потянуло цепочку AI/полупроводников. Расхождение заключается в том, что MSFT Azure превысил 100 миллиардов выручки после работы +3~4%, при этом рыночные вознаграждения вернулись, что убило только расход денег.
🛢️ Международная ситуация и передача
FOMC сохраняет 3,50–3,75% в пятый раз подряд, но три повышения ставки на 9-3 (первые три односторонних голосования с 2016 года) + ястребиная пресс-конференция ("не останавливаться") → растущие ожидания повышения ставки в сентябре. Геополитическая волатильность: авиаудары США по иранской границе, план совместного патрулирования в Ормузьком проливе встретили холодную реакцию со стороны Европы. Нефть WTI упала с 85 долларов утром до 83,3 (в течение дня −1+); Золото составило 4 076 долларов. Ночной разворот: акции Samsung выросли на +8% после отчета о прибыли, ссылаясь на высокий спрос на чипы ИИ и ужесточённое предложение в следующем году (опровергая нарратив о «замедлении ИИ»); → SK Hynix поднялся на +3%; Однако цепочки AI/хранения A-share сегодня утром резко упали (ChiNext -4,7%, STAR 50 -4,66%).
📊 Технические аспекты мультицикловых криптовалют
🔵 BTC $64,223 (+0,5%) — основной диапазон 61 660–66 930 Колебания талии
Дневной график: Пустой дренаж · RSI 50 · MACD −108 · Усадка 0,61
4H: медвежья запутанность, но MACD становится положительным и отскакивает
1H/15m: Слегка бычья запутанность, расположенная выше полосы Боллинджера, OBV ↑ → Краткосрочная стабилизация
🔵 ETH $1,912 (без изменений) — относительно сильный
Дневная диаграмма: слегка бычья запутанность · RSI 57 · Станция на средней колее Боллинга · OBV↑
4H — медвежье, 1H/15m — слишком длинный
🔵 SOL $73,9 (+0,5%) — самый слабый результат
Дневный график: Пустой дренаж · RSI 44 · MACD остаётся отрицательным
📉 Производные
Комиссии за финансирование умеренно положительные по всем направлениям (BTC/ETH/SOL каждый +0,01%/8 часа), без перегруженности или экстремальных эффектов. Рыночный OI: BTC 47,5 млрд · ETH 26,2 млрд · СОЛ 4,66 млрд (сокращён с вчерашнего дня). 24-часово ликвидированный BTC по 60,3 млн долларов США, длинная позиция 31 млн / короткая позиция 29,3 миллиона в основном равновесие, без одностороннего давления.
Ключевые индикаторы BTC
Спотовая премия −0,138% / −$88 → институты по-прежнему предвзяты. Индекс страха и коррупции 27 (страх). DVOL 46,1 (стабильная волатильность). Максимальная волатильность: 7/31 = $64,000 / 8/1 = $63,000 (близка к текущей цене).
Комплексное суждение
Essence = «Война, оценённая как повышение ставок» + Meta capex AI оценка → аппетит к риску под давлением; Но прибыль Samsung за одну ночь обратила панику в области хранения.
Медвежья логика: FOMC, 3 голоса, высокие цены на нефть + институциональная предвзятость + ежедневный дефицит предложения.
Бычья логика: Samsung критикует замедление ИИ, BTC относительно устойчив (не обрушивается вместе с золотом при военных ценах), и существует опасение, что очень низкая цена приведёт к восстановлению.
Вывод: BTC не имеет тенденции в более широком диапазоне; до внедрения PCE не рекомендуется ставить на односторонние тенденции.
Сегодняшние торговые рекомендации
Сосредоточьтесь на торговле с ограничением диапазона, не гоняйтесь за отдельными сторонами:
Для длинных позиций световые позиции находятся на нижней границе диапазона 61 660–62 500, стоп-лосс ниже 61 000
Короткая ссылка — 66 000–66 930, стоп-лоссы выше 67 300
Для быков ETH — это первый выбор (находится в среднем диапазоне/OBV↑, самая сильная нога), а для медведей предпочтительнее SOL (самый слабый на протяжении всего цикла).
Завтра утром в 05:30 по тихоокеанскому времени Core PCE Предконтрольная позиция и широкий стоп-лосс, не инвестируйте полностью за ночь до события.
Рисковые события
30.07.05:30 PT Core PCE (ожидается 3,30% в годовом выражении) — самая важная проверка после агрессивного FOMC, определяющего курс повышения ставок в сентябре
Последствия звонка Samsung по прибыли + давление на продажу из-за новых правил для корейских кредитных ETF
Заголовки о эскалации военных сил между США и Ираном
Больше технологических гигантов опубликуют отчёты о прибылях
#BTC #ETH #SOL #Crypto — Данные собираются в реальном времени и не являются инвестиционной консультациейВот несколько интересных моментов с отчёта отчетов о прибылях $FORM года для директоров по продукту (CPO):
Они связали почти удвоение доходов системы с «ускоренным ростом оптических устройств (CPO).
Первый квартал 2026 года: «Теперь мы ожидаем, что доходы CPO достигнут верхней границы от 10 миллионов до 20 миллионов долларов к 2026 году.»
Второй квартал 2026 года (сейчас): «Ожидается, что этот диапазон превысит к концу третьего квартала и значительно превысит уровень в 20 миллионов долларов за весь год.»
Руководство заявило: «Мы видим, как бизнес CPO значительно ускоряется. ”
В: Каковы перспективы внедрения CPO? Можно ли ожидать, что сроки немного ускорятся?
Ответ: «Я хочу сказать, что график проектов в краткосрочной перспективе ускорится. «Но руководство заявило, что сроки существенно не изменятся.
Цитирование производственной инфраструктуры (не только НИОКР):
- Позже в этом году планируется запуск новых чипов CPO + тестовых вставок для вертикальных и боковых расширительных переключателей.
- Похоже, что часть CPO проходит через $TSM COUPE [возможно, соответствующая продуктам $NVDA CPO] - «Часть CPO действительно будет передана этим 10% клиентов»
Учитывая упоминание руководства о растущем производстве чипов CPO, тестирование сейчас ускоряется.
«Недавний быстрый рост нашего бизнеса CPO вдохновляет, и мы считаем, что это знаменует ранний этап широкого внедрения технологии кремниевой фотоники в более широкой полупроводниковой отрасли.»
Резюме: По сути, тема CPO всё ещё находится на очень ранней стадии и вскоре должна начать процветать, так как уже начинает появляться в доходах (игроки устройств/тестов обычно растут до того, как оптический движок или лазер вырастет).
Лично я считаю, что после прекращения процесса снижения кредитного плеча рынок начнёт уделять этому вопросу больше внимания. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE становится новым событием. #微软逆势下调资本开支 вырос на 8,5% в торговле вне рабочего времени. #英伟达. Google предоставляет огромные гарантии по долгам по дата-центрам ИИ #Hyperliquid海力士永续插针 платформа пообещала компенсировать убытки от ликвидации
На корейской стороне ошибка в $868 напрямую прокатила рынок Hyperliquid с $500 миллионами.
Вот что произошло. Утром 28 июля, во время предрыночной торговли южнокорейского NXT, кто-то сделал неправильный заказ, и цена акций SK Hynix упала близко к дневному лимиту. Ключевой момент в том, что одна акция торгуется всего за $868. Изначально эту проблему быстро устранили на фондовом рынке, но система оракула Trade.xyz в тот момент ввела котировку NXT как внешнюю цену. Постоянный контракт SKHX был напрямую снижен с $1,128 до $917. Вся ликвидация заняла менее трёх минут, затронув более 900 счетов, а длинные позиции ликвидированы почти на $60 миллионов.
Самое возмутительное в этом — то, что технически каждый шаг считается «законным». Эта сделка на $868 действительно была в рамках законного ценового диапазона NXT. Оракул Trade.xyz также работает согласно спецификациям. Но проблема в том, что цена, генерируемая рынком с почти нулевой ликвидностью, используется как ориентир для оценки рыночной поверхности стоимостью $500 миллионов. В то же время Binance проактивно отказалась от внешних котировок и успешно управляла внутренними процессами, поэтому эта цепочка ликвидаций не состоялась.
В конечном итоге Trade.xyz обещает полную компенсацию за убытки от ликвидации, вызванные этим вставкой пин-кона. Но ключ кроется за пределами компенсации — им нужно пересмотреть механизмы ценообразования и увеличить вес своих заказов.
Урок здесь на самом деле довольно прост: не рассматривайте бесконечные контракты на блокчейне как простую замену акциям. Эти продукты зависят от внешних оракулов для подъёма цен, а на внешнем рынке — в периоды дефицита перед рынком и вне рабочего времени — один заказ на сумму несколько сотен юаней может лишить вас миллионов позиций. Вы думаете, что торгуете, но на самом деле делаете ставку против несовершенной ценовой машины.$BTC пытается удержать 64 тысячи после FOMC.
Честно говоря, встреча FOMC особо не помогла, и я придерживаюсь своей диссертации.
Вчера я заключил короткую позицию поверх своих существующих шортов, так что у меня есть риск для возможного снижения.
Возможно, я зайду в ещё одну короткую позицию, если мы возьмём тройные максимумы около 64,8 тысяч. Только после спуска.
Размах максимумов 65,8K всё ещё является допустимым коротким сценарием, но я предпочитаю продолжать дальше, если честно.
Я ищу больше шорт только потому, что две мои шорты уже в BE. Не забывайте ограничивать риск при накоплении заявок.
С минимальным уровнем в 62,8 тысячи, который мы опубликовали во вторник в прошлый вторник, Биткоин обеспечил значительную ликвидность ниже минимумов в районе 60 тысяч.
По моей системе, я просто не могу искать длинные моменты сейчас, длинный триггер со вторника был моим единственным триггером на этой неделе.
$BTC #AIStoryDiverges 市场这几天跌得人心惶惶，但仔细看看宏观面，其实没有那么绝望。美国国债已经飙到39.46万亿美元，占GDP比例创二战以来新高，要是再加25个基点，一年利息支出直接再多3600亿。今年利息支出已经到了1.1万亿，跟军费差不多——这已经不是加息不疼不痒的问题，而是美国政府财政真要崩。沃什作为川普提名的下任美联储主席候选人，公开表态过应该加快降息，他绝不可能在上任第三个月就加息，那是自毁前程。通胀数据也在配合，6月CPI回落到3.5%，核心通胀2.6%环比持平，非农数据前两个月还往下修，某机构、中金、巴克莱、瑞士百达全部预期这次不动，摩根斯坦利甚至说全年都不动。这波跌最狠的其实是高估值AI概念股，比如$NVDA $AMD这些，估值全靠未来现金流折现，利率一抬折现率上去估值直接压死。而且很多AI发展的钱是借来的，特斯拉刚刚搞了300亿美元债务，六大云厂商直接债务到了4600亿，利率再往上走这些利息重新计算，资本开支账单会非常难看。但别急着开心，9月加息概率已经冲到82%，这次不加息只是缓刑，不是无罪释放。凌晨的发布会不仅要看利率数字，更要听沃什怎么措辞。 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% Последний финансовый отчет Samsung впечатляет: выручка достигла рекордного уровня, а прибыль выросла в 18 раз, успешно вытащив корейский фондовый рынок из спада; Однако автор считает, что поскольку положительные эффекты суперцикла чипов памяти уже полностью оценены рынком и существует пузырь, этот финансовый отчет может дать максимум краткий «последний вспышка». По мере приближения недели прибыли при ухудшении американского сектора хранения хранения, текущий рынок может «вернуться к своему первоначальному состоянию», поэтому сохраняется твёрдая медвежья позиция. $SKHYNIX $OKB Сёстры и братья, сегодняшний финансовый круг обречён на совсем не спокойный! 😱 Недавно завершившееся заседание Федеральной резервной системы ознаменовало «редкую сцену за десять лет»: трое членов открыто проголосовали против, выступая за немедленное повышение ставки на 25 б.п.! Сегодня вечером июньский индекс цен PCE, который будет опубликован в 20:30, служит «окончательным решением ⚖️» для проверки, правы ли они или нет. Перестаньте сосредотачиваться только на CPI — PCE — настоящий сын ФРС! Эта копия поможет вам понять логику сегодняшней игры за 3 минуты. Рекомендую сначала ⭐ сохранить её, чтобы сравнивать данные в любое время! 💡 Почему PCE так важен сегодня вечером? ● Ястребиные «убедительные доказательства»: Трое членов комитета утверждают, что инфляция упряма и повысит ставки; если сегодняшний PCE превысит ожидания, ожидание повышения ставки в сентябре будет полностью 🔥 достигнуто ● Единственный якорь после «закрытия» центрального банка: председатель Уош заявил, что больше никаких прогнозов по прогнозам, и с этого момента всё будет основываться на жёстких данных, поэтому рынок может только гадать 💔 сам ● Последнее окно перед корректировкой статистических методов: алгоритм будет пересмотрен в конце сентября; сегодняшние данные могут стать «лебединой песней» по сравнению со старой системой, удвоив ⚠️ 🎯 волатильность Четыре сценария + влияние активов (воспринимайте это лично) 1. 🔴 Двойной высокий (сильный ВВП + высокий PCE): самый агрессивный! Вероятность повышения ставки в сентябре резко возросла. Отрицательные факторы для долгосрочных облигаций, технологических акций и криптовалют; Положительный результат для доллара США и золота 2. 🟢 Златовласка (сильный ВВП + низкий PCE): оптимальное решение! История мягкой посадки возвращается. Положительный показатель для фондового рынка США и восстановления роста акций 3. 🟡 Тень стагфляции (слабый ВВП + высокий PCE): худшее сочетание! УправлениеОтносительная разница в силе между BTC и ETH показывает реальный сигнал рынка. Если решение ФРС от 29 июля окажется сильнее ожидаемого, BTC, скорее всего, сначала проверит поддержку, и альткоины вызовут цепную реакцию. Вот ключевые факты, изложенные в оригинальном тексте. Ликвидировано $337 миллионов, закрыто 93 786 счетов, поддержка BTC на 61 600/59 800, сопротивление на 67 135/70 000, поддержка ETH на 1 705, сопротивление на 2 225, ключевые зоны на 1 775 и 2 000, план SOL сохранен, стоп-лосс рассматривается после входа в ZEC из-за изменения условий, зона покупки XAU на 4 000-4 030, ревход на SNDK 1 050 и риск снижения при выходе 1 000. Решение ФРС стало поворотным моментом для всего рынка. - Структура рынка, передающая логику: BTC показали признаки восстановления спроса, восстановившись до 64 175 долларов несмотря на ночные ликвидации. Это означает, что BTC поддерживает относительно стабильную базу спроса и предложения. С другой стороны, ETH очень волатильен в диапазоне 1 775-2 000 и фьючерсов#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
Два американских гиганта также активно инвестировали в ИИ.
Microsoft использовала свою экосистему облачного + корпоративного программного обеспечения для быстрой монетизации инвестиций, предоставляя ответы, которые требовал рынок;
Meta полагается исключительно на рекламу, чтобы покрывать огромные вычислительные затраты, создавая краткосрочное давление на прибыль, и рынок отражает это через цену своих акций.
Как обычный инвестор, я более оптимистично смотрю на Microsoft. Поскольку замкнутый цикл монетизации ИИ от Microsoft был завершен, он стал более надёжным, стабильным, с меньшим риском и оптимистичными ожиданиями. @OKX планета Написано до сегодняшнего анонса основного PCE
Политическое совещание ФРС только что завершилось ранним утром, и к 20:30 в Пекине были доступны данные PCE. В ранние часы Уолш неоднократно подчеркивал, что ФРС держит инфляцию на уровне 2%, имея в виду базовый PCE, поэтому важность базового PCE очевидна.
К сожалению, основные данные по PCE и CPI за этот месяц примерно одинаковы, поэтому влияние на рынок должно быть очень краткосрочным и ограниченным, главным образом из-за цен на нефть. В июне цены на нефть упали, но уже через месяц цены восстановились.
Так что текущие данные по инфляции довольно неудобны. Ожидания рынка действительно упали, и инвесторы считают, что они уменьшатся, но инфляция точно вырастет в следующем месяце. Поэтому снижение в этом месяце теряет смысл. Вот почему я говорю, что влияние на рынок очень ограничено.
Просто посмотрите на данные по CPI за этот месяц. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый главный $BTC Основное влияние поздних первых заявок на пособие по безработице: данные в основном нарушили ожидания по снижению ставок ФРС, косвенно подтолкнув к росту криптовалют. Первоначальные заявки относительно низкие→ занятость высокая, ожидания по высоким процентным ставкам растут, доходность доллара и казначейских облигаций США укрепляется, а криптовалюта находится под давлением; Первоначальные запросы значительно выросли→ экономическая слабость и растущие ожидания снижения ставок повышают цены на монеты; Если данные соответствуют ожиданиям, рынок будет колебаться. В начале недели много шума, а сегодняшние веса основных PCE выше, что позволяет данным легко хеджироваться. В настоящее время рынок криптовалют тесно связан с ликвидностью доллара США, а колебания, вызванные данными, в основном связаны с краткосрочными настроениями, что затрудняет поддержание устойчивой тенденции. Избегайте крупных позиций в азартных играх, будьте осторожны с вставкой пинов и двойными убийствами между длинными и короткими позициями, а также отдавайте приоритет сигналам связи казначейства США и доллара США. $BTC $ETH #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент SK Hynix (SKHX) достиг цены 921,3 доллара внутри дня, снизившись примерно на 8% внутри дня, а объем торгов увеличился до 1,523 миллиарда долларов. На первый взгляд это кажется панической продажей, но сигналы со стороны капитала противоположны — стоимость открытого интереса выросла в соответствии с тенденцией до 571 миллиона долларов, что говорит о том, что внебиржевые фонды не только не вышли из игры, но и постоянно накапливаются.
Особенно примечательно необычное движение вчерашнего дня: стоимость открытых интересов выросла с $443 миллионов до $564 миллионов, при этом $120 миллионов поступило за один день — рост на 27,2%. Такой масштаб увеличения позиций часто не является характерным поведением розничных инвесторов.
Что касается ставок финансирования, почасовые ставки +0,0431%, 24-часовые суммарные ставки около +0,3948%, что на 37,5% больше по сравнению с кварталом. Более высокие ставки указывают на то, что быки постоянно платят расходы за сохранение своих позиций, и бычий настрой не исчез, несмотря на падение цен.
Если посмотреть на позицию кита (держащий позиции более $1 миллиона): соотношение позиций длинных и коротких позиций и медвежьих составляет 1,24:1, при этом длинные позиции опережают медведей примерно на $282 миллиона. Это говорит о том, что крупных игроков в целом больше, но преимущества не сильно отличаются.
Подытоживая текущую ситуацию: цены падают, деньги поступают, ставки растут — типичная структура «долгохвостый капитал, входящий на рынок во время падения», хотя крупных игроков немало, они пока не сформировали подавляющую синергию. Будет ли рынок восстанавливаться или продолжать трясться, зависит от того, смогут ли эти увеличившиеся позиции выдержать краткосрочное плавающее давление убытков. Многие считали, что вчерашняя волна ликвидации была признаком краха, но на самом деле рынок тихо переходит из рук в руки. Вы когда-нибудь задумывались, почему после ликвидации на $337 миллионов низкие значения Bitcoin и Ethereum на самом деле растут? Прошлой ночью действительно стало самым жестоким снижением долгого плеча в году: 93 786 аккаунтов были мгновенно уничтожены, BTC достиг минимума в 61 600, а ETH упал ниже 1 705. Интересно, что структура цен не рухнула; вместо этого она поднялась свыше 64 175 и 1 775 до рассвета. Это не продолжение паники; это большие деньги, тайно берущиеся на фишки под видом страха. Если смотреть только на показатели ликвидации, рынок может показаться хрупким. Но если внимательнее изучить кросс-рыночные сценарии, можно обнаружить более тонкий сигнал: золотые и технологические акции (такие как SNDK) также испытывают резкую волатильность одновременно, но их минимумы также выкупаются во время тестирования. Что это значит? Ликвидность — это не единственный выход из криптовалюты; наоборот, глобальные активы проходят стресс-тест на аппетит к риску. Моя торговая логика проста: - ZEC прошлой ночью вернулся на 467,5, но если сегодня он вернётся к стоимости, я выйду напрямую. Если логика изменится, признай ошибки и не затягивай. - SOL остался по плану, и конструкция осталась целой. - Поддержка BTC на 61 600 / 59 800, сопротивление на 67 135 / 70 000. После прорыва ниже 63 000 вчера он быстро откатился назад; сегодня внимание сосредоточено на вопросе, сможет ли 64 175 удержаться. Спрос постепенно возвращается; ждите повторного теста, прежде чем осторожно пробовать первый заказ. - Ветвь ETHСегодня Биткоин торговался с небольшим отрывом около $63,989, снизившись на $23 (-0,04%) и вернувшись к ключевому психологическому уровню $64,000, постоянно колебаясь туда-сюда.
Вчера рынок показал широкий диапазон волатильности: опустился до минимума в $62,707, затем получил поддержку для покупки, затем поднялся до $65,720. Однако давление на продажи оказалось сбоку, и он в итоге закрылся длинной верхней тенью, что указывает на то, что сопротивление на $65,700 остаётся сильным. Предыдущий уровень поддержки (POC) превратился в краткосрочное сопротивление, и эта техническая структура осталась без изменений.
С точки зрения финансирования индикатор CVD (Cumulative Volume Spread) показывает признаки роста, что указывает на постепенное возвращение спотовых покупок. Однако в то же время ставка финансирования остаётся на относительно высоком уровне 0,0085%, что отражает переполненные длинные позиции, в то время как общий открытый интерес не показал значительного роста, что указывает на то, что текущий рынок в основном представляет собой конкуренцию существующих фондов, при этом инкрементальные фонды остаются осторожными при выходе на рынок.
В краткосрочной перспективе ядро сопротивления выше находится на уровне $65,700, а ключевая поддержка внизу — на уровне $62,700. Пока цена не прорвёт этот диапазон, высокая вероятность продолжит модель консолидации, ограниченную диапазоном. В настоящее время уровень $64,000 находится в неудобном диапазоне, ни выше, ни ниже. Рекомендуется внимательнее наблюдать и избегать меньшего движения, чтобы не гнаться за ростами и потерями по продажам, а также терпеливо ждать ясного направления перед принятием решений $BTC $ETH ФРС оставила процентные ставки без изменений, что устранило основной источник неопределённости. Криптовалюта изначально молчала, поскольку акции оказывали давление на настроения, но более широкая структура остаётся конструктивной, пока ключевые уровни поддержки сохраняются. Акция цены BTC по-прежнему предпочитает подход «купи-дип», находясь выше поддержки. Бычий триггер: восстановить 64 700 Сопротивление: 65 900 → 67 500 → 69 500 Поддержка: 62 800 → 61 500 → 60 000 ETH Ethereum остаётся в режиме восстановления, если остаётся выше ключевого пивота. BullБолее половины южнокорейских инвесторов уже прыгнули
Может ли Hynix действительно купить этот соус?
Наверное, все видели спад SK Hynix в последние недели
Отчет о прибылях также не оправдал ожиданий
Но я считаю, что переход SK Hynix от медвежьего к быку не за горами
Во-первых, нам нужно понять причины недавнего резкого падения SK Hynix
1: Плохие финансовые отчёты связаны с тратой средств на расширение
2: Учреждения злонамеренно занимаются короткими продажами
3: Уменьшить рычаг
Я считаю, что если сейчас не смотреть внимательно на рынок, можно купить спад
Вот почему
1: Если SK Hynix упадёт дальше, политические проблемы очень вероятны
2: Судя только по расширению, строительство почти завершено на данный момент
3: Быки уже начали набирать преимущество
4: Уровень поддержки ниже очень сильный
$SKHY $BTC $SNDK Только мельком взглянул на индекс жадного страха, 32, вернувшийся к точке замерзания. Весь рынок был таким же тихим, как закрытая сессия, и никто не боролся за красные конверты в группе. Но не дайте себя обмануть этой иллюзией. Согласно данным OKX в реальном времени, $RE удалось подняться на 15 пунктов в этот спокойный период, при этом объём торгов достиг 6.00. 51 миллион. Разве это не похоже на барбекю, который внезапно появляется в 3 часа ночи со столом в костюмах, заказывает десять шашлыков баранины и всё ещё пытается открыть Lafite? Так резко. Я спросил друга маркет-мейкера, и эта волна, скорее всего, была попыткой выйти в ноль какого-то азиатского манипулятора, который был похоронен в предыдущем раунде. Их тактика устарела: когда ликвидность заканчивается, они используют крошечные ордеры на покупку, чтобы поднять цены, привлекая ботов последовать их примеру. Такое ралли выглядит яростно, но на самом деле это всё равно что бросать петарды в кучу дров — всё исчезает в мгновение ока. Модифицированные машины иногда взрываются на городских эстакадах, громко, но все пластиковые детали при тормозе. Посмотрите на $KAITO — упал на 10,65% — это реальная рыночная температура сейчас — холодно до глубины костей. Те, кто мечтает о том, что сезон подделок наступил, проснись — сначала потянут разбитую цену $ZAMA до начальной цены, прежде чем заговорить. Реальные деньги признают большой пирог только вторым к двум; этот внезапный всплеск, скорее всего, придётся стоять на страже наверху, если вы бросаетесь. Смотрите больше, не увлекайтесь; следите за отклонениями в адресе коллекции $RE в сети, следите за толщиной односторонних заказов на $CARDS — лучше, чем слушать диких аналитиков. Сегодня долгое время устоявшийся DeFi-кредитный рейтинг EUL резко рухнул, войдя в десятку проигравших, что ознаменовало полный конец ралли восстановления по перепродажам DeFi. EUL, как давно устоявшийся протокол кредитования в экосистеме Ethereum, пережил длительный период низкой нагрузки экосистемы, пользовательской базы и широкой поддержки после прошлых случаев взлома. Ранее логика роста EUL заключалась в чистом переключении капитала между высоким и низким уровнем и наверстывании перепроданных акций — краткосрочной ротацией в нишевых секторах. Сектор DeFi в целом застой TVL, спрос на онлайн-кредитование слаб, активность пользователей недостаточна, и существенного восстановления фундаментальных показателей не наблюдается. После короткого периода рыночных спекуляций и занижения оценки DeFi фонды быстро поняли, что сектору не хватает роста, нет реального внедрения и нет устойчивого улучшения данных. Энтузиазм вокруг шумихи быстро угас, и фонды коллективно вышли из сектора DeFi. В сочетании с сегодняшним снижением глобального аппетита к риску фонды избегают всех слабых фундаментальных альткоинов, отдавая приоритет кластеризации с основными акциями, а монеты малых и средних компаний DeFi подвергаются концентрированной распродаже. Структура чипа EUL нестабильна, ликвидность средняя, что усиливает снижение. Технически цена резко выросла и откатилась, при этом высокий объем пробил уровни. Краткосрочная поддержка была утрачена, вернувшись к дну и колеблясь вниз. Сектор DeFi по-прежнему находится в долгосрочном медвежьем рынке, без признаков разворота; все движения восстановления — лишь временные импульсы. Смотря в будущее, EUL продолжит демонстрировать слабую тенденцию, в основном колеблясь и падая без возможностей для тренда, подходящей только для экстремальных краткосрочных азартных игр без долгосрочной инвестиционной ценности.Судя по сегодняшней информации, общее настроение на крипторынке осторожное, скорее похоже на «есть плюсы и минусы, стабильность — главный приоритет», и нет абсолютной положительной тенденции, которая могла бы в одиночку привести к резкому росту.
В частности, стоит отметить следующие моменты:
· Макроситуация «висит на волоске»: ФРС сохранила ставки, как и ожидалось, но ястребиные заявления вызвали у рынка тревогу по поводу возможных будущих повышений. В сочетании с геополитическими конфликтами, которые подняли цены на нефть и оказывали давление на рискованные активы, рынок едва удерживался выше 64 000 долларов.
· Ключевые законопроекты вступают в спринт: Сенат ведёт последние переговоры по Закону о ясности перед августовскими каникулами. Если это будет одобрено, это будет долгосрочной выгодой, но времени мало, и споры остаются. Председатель SEC заявил, что если законопроект не будет принят, он введёт собственные правила, которые служат гарантией.
· Вычислительная мощь ИИ становится спасательным кругом: майнинговые компании переходят на дата-центры на базе ИИ после падения биткоина (почти вдвое по сравнению с историческими максимумами), при этом доходы некоторых компаний от ИИ выросли в девять раз. Хотя это положительно для компаний, проходящих трансформацию, это также отражает трудности, с которыми сталкивается горнодобывающий бизнес.
· «Налоговая инспекция» Южной Кореи — негативный фактор: Южная Корея планирует принять законодательство о заморозке криптосчетов, подозреваемых в незаконных переводах, что обычно приводит к краткосрочному регуляторному давлению.
В целом, назвать его «позитивным» сегодня довольно неохотно. Рынок находится в фазе ожидания: с одной стороны остаются нерешёнными два основных вопроса — политика Федеральной резервной системы и Закон о ясности; с другой — цены на биткоин едва держатся на уровне, но страх рынка повсеместен. Риски перевешивают возможности.История искусственного интеллекта вошла во вторую половину. Настоящий доход приносит не модель, а способность выполнять платежи.
Microsoft и Meta выпустили свои табели почти одновременно.
Один резко вырос в торговле после рабочего времени, а другой резко упал после работы.
Первая реакция многих — начинает ли рынок терять доверие к ИИ?
Наоборот, я думаю, рынок не отвергает ИИ, а начинает его переоценивать.
Раньше просто написание «Всё в ИИ» повышало оценки.
Сейчас капитал задаёт ещё один вопрос:
Сможет ли ваш ИИ действительно продолжать зарабатывать деньги?
Главный сигнал финансового отчёта Microsoft — это не рост Azure на 43% и не облачный бизнес, превышающий годовой доход в 100 миллиардов долларов.
Самое главное — это то, что ИИ превратило ИИ в бизнес, с которым компании готовы заключать долгосрочные сделки.
RPO (Non-Performance Contracts) продолжает достигать новых максимумов, что означает, что средства многих клиентов уже заблокированы заранее, просто ожидая, пока Microsoft поступит медленно. ИИ — это уже не просто презентация PowerPoint — это часть бюджета компании.
В отличие от этого, Meta.
Рекламный бизнес остаётся сильным, и рекомендации ИИ действительно повысили эффективность рекламы.
Но рынок больше обеспокоен другим вопросом:
За каждый $1, который Meta зарабатывает, она будет продолжать вкладывать больше средств в создание инфраструктуры ИИ.
Капитальные расходы растут, а давление на денежные потоки становится всё более выраженным.
Вот почему, когда речь заходит об ИИ, рынок даёт совершенно другую обратную связь.
⸻
Если посмотреть на крипто, думаю, самое примечательное — это не мем с концепцией ИИ.
Вместо этого — $TAO (Биттенсор).
Причина проста.
Microsoft продаёт сервисы на базе ИИ.
OpenAI продаёт модели на базе ИИ.
TAO стремится создать открытую вычислительную мощность и модель сети стимулирования для ИИ.
Если в будущем ИИ будет не просто несколькими гигантами, а будет включать всё больше моделей, агентов и узлов вывода, которые будут сотрудничать, то децентрализованные сети ИИ могут иметь собственные возможности для захвата ценности.
Конечно, этот путь всё ещё длинный и связан с серьёзными рисками со стороны правоприменения.
Но рынок начал доказывать одно:
Оценки ИИ не всегда исходят из воображения, а исходят из денежного потока.
То же самое касается и крипторынка.
Проекты в области ИИ, которые действительно появятся в будущем, вряд ли будут следующими:
«Мы использовали ИИ.»
Вместо этого:
ИИ приносит реальный доход, реальных пользователей и реальные потребности.
Теперь, когда я смотрю на сектор ИИ, я больше сосредотачиваюсь на трёх вещах:
* Есть ли постоянное увеличение использования?
* Есть ли стабильный рост доходов
* Существует ли всё более сильный сетевой эффект?
Истории можно разрекламировать целый квартал.
Но денежный поток может поддерживать бычий рынок. $TAO Давайте поговорим о том, когда акции США перестанут падать
Можно ли всё равно купить дно после хранения всего?
Вчерашняя закрытая сессия ознаменовалась резким ростом объёмов и снижением. С точки зрения новостей, похоже, инфляция усиливается, и ожидания повышения процентных ставок возобновляются. На самом деле это всё ещё рост американских акций с марта по июнь и неопределённость инвестиций в ИИ. В условиях неопределённости рынок склонен продавать вслепую.
В настоящее время нет признаков стабилизации падения. Nasdaq в основном упал и вырос больше, чем вырос, в основном благодаря Семи Сёстрам. Изначальная логика была такова: падение жёстких технологий, рост программного обеспечения, рост NVIDIA, рост Apple и роста Google. Теперь, после явной продажи жёстких технологий, фонды отказались от Семи Сестёр
Когда эта ситуация улучшится? Конечной формой этого улучшения должно стать тогда, когда Nvidia начнёт стабилизироваться, стабилизировать или даже формировать сильную тенденцию. Для этого нужны не только взрывные отчёты о прибыли, но и технологические прорывы и новый раунд пробелов в области ИИ. Когда Nvidia вырастет, полупроводники восстановятся, хранилища перестанут падать и восстановятся, а американские акции восстановятся.
Но теперь нет смысла прислушиваться к советам других. Когда я впервые купил акции США, пандемия началась сразу после того, как я их купил. В то время я был полностью настороже на вершине, но когда проверил потом, это место оказалось просто маленькой ямой
Преимущество спотовой торговли и регулярного усреднения в том, что можно выдержать. Американские акции крайне волатильны, и в долгосрочной перспективе средняя доходность QQQ всё ещё составляет 20%. Я не думаю, что ИИ когда-либо рухнет, и не думаю, что мы купим Nasdaq на его столетнем максимуме сейчас.
Рынку действительно нужно остыть. После охлаждения только рациональный человек может купить Google и SMH. Тогда покупать и удерживать цены не было просто продажей с небольшим ростом или невыносимым при небольшом падении. Слишком много людей хотят разбогатеть за одну ночь на американском рынке, но Баффет давно утверждает, что спекулировать на ценах американских фондов — это равносильно самоубийству. Я остаюсь твёрдым оптимистом по поводу акций ИИ-технологий. Возможно, оглядываясь назад, через несколько лет, сейчас определённо отличная возможность 😊 #Написано до сегодняшнего анонса основного PCE
Политическое совещание ФРС только что завершилось ранним утром, и к 20:30 в Пекине были доступны данные PCE. В ранние часы Уолш неоднократно подчеркивал, что ФРС держит инфляцию на уровне 2%, имея в виду базовый PCE, поэтому важность базового PCE очевидна.
К сожалению, основные данные по PCE и CPI за этот месяц примерно одинаковы, поэтому влияние на рынок должно быть очень краткосрочным и ограниченным, главным образом из-за цен на нефть. В июне цены на нефть упали, но уже через месяц цены восстановились.
Так что текущие данные по инфляции довольно неудобны. Ожидания рынка действительно упали, и инвесторы считают, что они уменьшатся, но инфляция точно вырастет в следующем месяце. Поэтому снижение в этом месяце теряет смысл. Вот почему я говорю, что влияние на рынок очень ограничено.
Просто посмотрите на данные по CPI за этот месяц.Сегодня министр финансов Южной Кореи публично извинился в Национальном собрании.
Поскольку ETF, основанные на одной акции, приводили к крупным потерям у розничных инвесторов, они выходили на рынок. Главная фигура в стране, управляющей деньгами, извиняться за финансовый продукт — редкость в любой стране.
За этим стояло резкое падение акций корейских чипов и двухкратных кредитных ETF Samsung и SK Hynix — чем быстрее они росли раньше, тем сильнее откат. Многие розничные инвесторы бросились на высокие показатели, но были уничтожены одним откатом.
Братья в мире криптовалют, играющие по контрактам — эта сюжетная линия вам знакома, верно?
Спотовая торговля с кредитным плечем: когда цены растут, вы думаете, что суждение правильно, но когда цены падают, понимаете, что всё это благодаря кредитному плечу.
Чем горячее рынок, тем более активными инструментами становится повсеместно. Южнокорейские регуляторы только поняли, что хотят принять налог, но это уже было слишком поздно. То же самое и в криптомире — только после каждой крупной ликвидации люди не забывают сокращать свои убытки.
Если долго оставаться на этом рынке, вы поймёте, что реальный риск никогда не смотрит в неправильную сторону, а в использовании левериджа, которое не выдерживает волатильности, и удержании позиций, которые вы не можете удержать. #韩股波动剧烈引监管介入 министр финансов извинился за кредитные ETF $BTC $ETH $SNDK 微软主动砍AI开支，反而爆拉8.5%，市场逻辑彻底变了
今天这波行情，真的把很多老交易员的惯性思维直接打破。
放在过去半年，市场逻辑特别简单：
谁敢疯狂砸钱堆AI算力、扩资本开支，谁就是龙头，谁就大涨。
所有人都在卷烧钱、卷扩产、卷资本投入，好像只要舍得砸钱，未来增长就稳了。
但微软这次直接来了个反向暴击：
主动下调未来资本开支、不再无脑疯狂堆AI烧钱。
按以前的逻辑，这绝对是大利空——不敢投、扩张放缓、增长见顶，按理说该大跌。
结果呢？
盘后直接暴力拉涨8.5%。
很多人第一时间看不懂，甚至一脸懵：
为什么减少花钱，资本市场反而疯狂买单？
我讲一句最核心、最接地气的交易逻辑：
前段时间大厂无脑砸钱搞AI，已经卷到边际收益暴跌了。
疯狂买显卡、堆机房、扩算力，但实际落地收益、营收增速根本跟不上烧钱速度。
说白了：烧钱效率越来越低，纯纯无效内卷。
微软现在主动收缩开支，不是不做AI了，
是不做低效、无脑、高损耗的疯狂扩产。
市场看懂了背后的本质：
1 砍掉无效烧钱 → 利润率直接抬升
2 不再盲目内卷算力 → 未来财报更好看
3从“野蛮砸钱扩张”转向“赚钱落地为王”
现在资金的偏好，已经彻底变天了。
不再追捧“最能烧钱的公司”，
现在只买“最会赚钱、现金流最稳的公司”。
这是近期美股科技最大的风格切换，很多人还没反应过来。
之前所有人被AI狂热带着走，默认砸钱=未来，
现在资金开始厌恶高消耗、高负债、低回报的扩张模式。
微软这波大涨，其实是在给全市场定调：
AI炒作的烧钱时代结束，盈利时代正式开启。
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5%
那问题来了：
你觉得这波是微软估值修复的开始，
还是短期情绪反弹、后面还会打回原形？Новые он-чейн-фонды также начали стагнировать. Без новых покупок способность биткоина держаться и избежать краха полностью обусловлена 300 000 токенами, накопленными ранее. Проще говоря, текущая поддержка рынка — это не новые покупки, а постепенное снижение давления на продажи.
Сейчас сосредоточьтесь только на районе 63k для текущего водосборного бассейна; другие уровни не очень полезны. Фондовый рынок в последнее время сильно снижает долговое плечо, и криптосектор не следил за падением, так как его очистили в середине месяца; Март 2024 года, Ethereum 4100, Bitcoin 73000
Декабрь 2024 года, Ethereum 4100, Bitcoin 110000
Почему в двух пиках бычьего рынка Ethereum застывал на отметке 4100?
В криптосфере при пробое новых максимумов обычно соблюдаются три принципа:
1. Должна быть достаточно сильная новая история, которая может быть доказана успешной
2. Очистка рынка должна быть достаточно глубокой, падение — значительным
3. Отсутствие крупных разблокировок
В 2024 году Ethereum удовлетворял двум из них, но главным недостатком было «отсутствие новой истории»
Бычий рынок до марта:
Основной нарратив Ethereum — L2, считалось, что процветание L2 ускорит дефляцию ETH, но L2 не принес ожидаемого роста, так как по производительности и комиссиям Solana оказалась достаточно удобной
Новая история не была успешной
Бычий рынок в декабре:
Истории вообще не было, чистый вакуум нарратива
Хотя был ETF, институциональные инвесторы не проявляли интереса
После обновления Dencun нарратив дефляции Ethereum провалился
Ежедневное сжигание упало с нескольких тысяч до 50-70 монет, ETH стал умеренно инфляционным
Доходы L1 упали с более 600 млн долларов в марте до 120 млн в мае, при этом L2 забирает 95-99% комиссий
Старый нарратив опровергнут, новой истории нет
Посмотрим на Solana в тот же период
1. Очистка рынка была очень глубокой: с 260 в 2021 году до 8,13 долларов в 2022, -97%
2. Крупных разблокировок не было: они произойдут в 2025 году
3. Новая история была достаточно сильной: цикл мемкоинов, и он был эксклюзивным
Поэтому Solana выросла с 8 долларов в 2022 до исторического максимума в 290 долларов в январе 2025
Рост любого токена требует поддержки нарратива — это фундаментальный принцип бычьих рынков в крипте
Возвращаясь к настоящему, RWA — единственный нарратив, который растет вопреки медвежьему рынку
И это единственный нарратив, в который традиционные финансы готовы вкладывать реальные деньги. Лидируют такие имена, как BlackRock, Franklin, Circle, Ondo, WisdomTree.
Те, кто могут поддержать этот нарратив — это ETH, ведущие DeFi и BNB
В настоящее время они в основном удовлетворяют три принципа:
1. Рынок очищен: упали примерно на 70%
2. Крупных разблокировок нет: лидеры DeFi, такие как uni и aave, уже полностью разблокированы
3. Новая история поддерживается: RWA + институциональное размещение 🔥ETF выводятся, майнеры продают, но долгосрочные держатели BTC не двигаются — кто эта волна отмены?
На первый взгляд всё выглядит негативно: ETF вывели почти 200 миллионов долларов США в четырёх подряд раундах, квартальные чистые выкупы спотовых ETF за второй квартал достигли самого большого показателя с момента запуска продуктов в 2024 году, горнодобывающие компании продали 32 000 BTC в первом квартале 2026 года (что превышает общий объем за 2025 год), линия затрат на половину была увеличена до $78 000, а текущая цена в 63 900 юаней вынудила горнодобывающие компании перейти на ИИ.
Но с другой стороны цепочки:
• Балансы на бирже продолжают получать чистые расходы, при этом токены откачиваются холодными кошельками
• Долгосрочные держатели (>155 дней) не перемещались, без панической капитуляции
• Есть тонкие варианты покупки от 63 200 до 63 500, в отличие от краха он-чейна в 2022 году
Таким образом, эта ликвидация с кредитным плечом на $700 миллионов (за последние 24 часа) + выводы из ETF в основном вывела из строя розничных инвесторов с высоким кредитным плечом и краткосрочные институты, а не циклические чипы.
После халвинга происходит третье медвежье колебание хвоста, и каждый раз, когда «макрорынок кажется концом», обычно это зона накопления держателя. Конечно, если сегодня вечером PCE попадёт в чарты, а индекс доллара США снова вырастет, 62 000 всё равно стоит следить — но подчёркивание в блокчейне совершенно отличается от 2022 года.
При снятии ETF + давление на продажу майнеров вызывает двойной удар, осмеливаетесь ли вы считать 63 000 дном цикла или ждать, пока он опустится ниже 60 000, прежде чем говорить об этом? $BTC $ETH #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент 🚨 При ETH стоимостью $1,900 три силы разрывают рынок на части
---
ETH сейчас составляет $1,905, снизившись на 0,22% за 24 часа, и несколько дней подряд колеблется в пределах 1900.
Направление неясно, но три набора данных говорят — подводные течения нарастают:
📊 1. ETF: ежемесячный рост BTC, но краткосрочные результаты
В июле спотовые ETF Ethereum зафиксировали чистый приток в $342,9 миллиона, что значительно превышает $204,7 миллиона Bitcoin. Две недели подряд еженедельные поступления сокращали BTC.
Но вчера чистый отток составил $18,65 миллиона, тогда как FETH Fidelity выбыл $16,07 миллиона за один день. Morgan Stanley и BlackRock покупают, Fidelity продаёт — институты ведут внутренние конфликты.
🐋 2. Whale: Продал $430 миллионов за один день
226 400 ETH, около 430 миллионов долларов — однодневная распродажа китов — самая интенсивная за последние недели.
Но с другой стороны: балансы ETH на бирже упали до почти десятилетнего минимума — около 15,1 миллиона монет. Продажи и ужесточение предложения происходят одновременно — быки и медведи ставят на то, что другая сторона не выдержит первой.
📈 3. ETH/BTC: максимум за 3 месяца
Соотношение ETH/BTC выросло до трёхмесячного максимума. После того как ETH упал на 47,1%, а BTC — всего на 33,1% в первой половине года, фонды переходят с BTC на ETH — это самая сильная среднесрочная логика ETH.
---
🧠 Моё мнение:
В краткосрочной перспективе 1900 год — это граница между быками и медведями. Выше, 1920-1940 — это 100-дневная скользящая средняя + двойное подавление средней полосы Боллинджера; Если уровень 1876-1885 опустится ниже, управление возьмут медведи.
Фундамент ETH укрепляется — ставка стейкинга 33,9%, ежемесячные поступления ETF разрушают BTC, а биржевые акции достигают десятилетнего минимума. Однако вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 63,2%, при этом макроэкономическая неопределённость является главным фактором.
ETH на уровне 1900 — это как натянутая нить: фундаментальные показатели поддерживают дно, макроэкономика оказывает давление, а киты сбрасывают рынок.
---
Раздел комментариев: До конца месяца стоит ли ETH достичь 2000 или сначала вернуться к 1800? 👇
#ETH #以太坊 #ETF #加密市场分析 $ETH #财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
Один и тот же ИИ имеет разные судьбы. Microsoft собирает деньги, Meta сжигает деньги
Причин этому несколько: во-первых, сектор ИИ стал фрагментирован
Microsoft выросла на 8,5%, Meta упала почти на 7%, демонстрируя противоположные индикаторы в том же секторе.
Почему? Потому что рынок уже выбрал то, что считает ведущим ИИ — ИИ — это топовая игра, а не справедливая доля преимуществ для всех.
Microsoft умна, понимая, что ИИ нельзя выиграть просто потратив деньги. Её облачный бизнес достиг сотен миллиардов, внедрены приложения ИИ, приходят деньги, и это настоящие деньги. Затем Microsoft сделала нечто более умное: проактивно сократила капитальные вложения, тратила меньше для большего результата, и рынок напрямую вознаградил рост на 8,5%.
Если посмотреть на Meta, выручка составляет 60,8 миллиарда, рост на 28%. Цифры выглядят хорошо, но капитальные вложения должны вырасти до 130–145 миллиардов, свободный денежный поток достигнет четырехлетнего минимума, ИИ отличен, но пока неясно, когда это будет реализовано.
Главный вопрос: слышали ли вы об искусственном интеллекте Meat или использовали его? Что такое искусственный интеллект Meta? Большинство людей замолкают, услышав этот вопрос.
Современный рынок ИИ — это ситуация, когда верхний ест мясо, а хвост — грязь.
GPT, Gemini, DeepSeek-Claude — используются каждый день и другие ИИ, имена которых трудно вспомнить. Для ИИ, которым никто не пользуется, сколько бы оборудования вы ни накопили, это просто отходы. Он питается любовью, в основном ради дружбы.
Выбор Meta — увеличить объём и продолжить сжигание, что приведёт к краху рынка. Выбор Microsoft — тратить меньше на поставщиков, а рынок даёт премию.
Всё, что я могу сказать — Meta на этот раз проигрывает. Будучи лидером по ИИ, ничто не может поспевать за напряжением.
ИИ не невозможен, дело в том, что его нельзя навязать. Направление гораздо важнее, чем сжигать деньги. Microsoft на этот раз выиграла крупно.