Orbit Post Sitemap
Сегодня вечером Уолл-стрит не отступает, это второй шанс. Первый выстрел был на эмоциях, второй — на веру. В последних торговых сессиях SPY находится на уровне 729,46, QQQ — 661,73, DIA — 515,41, все три основных сектора охлаждаются; NVDA находится на уровне 190,01, что снижается ещё более резко, чем на более широком рынке. Раньше, когда рынок видел слово «ИИ», капитал нажимал на него, словно это была кнопка ускорения. Теперь ситуация изменилась: ИИ больше не означает автоматический всплеск, и Уолл-стрит прижимает его к вопросам о прибыли, денежном потоке и капитальных затратах. Это не просто обычная «технологическая акция, делающая перерыв». Это рынок, оживляющий сверхпереполненную торговлю. Раньше эта фраза была слишком удобной — чипы, дата-центры, облачные вычисления, вычислительная мощность — все слова звучали как машины для печати денег. Но когда цены на нефть снова взлетели, когда ястребы ФРС продолжили нависать, а доходность облигаций пронеслась мимо оценок акций роста, как холодный ветер, капитал внезапно понял: как бы ни была хорошая история, он не выдержит слишком высоких цен. Самое опасное — это никогда не сам пад, а «все хотят выйти через одну и ту же дверь одновременно». Чем дольше растут основные акции ИИ, тем толще накапливаются позиции по получению прибыли; Чем громче крик веры, когда он ослабевает, тем сильнее рынок рушится, словно лавина. Теперь Уолл-стрит ощущается как казино в 3 часа ночи — свет всё ещё горит, фишки летят, но люди за столом уже начали украдкой поглядывать на выход. Но не поймите меня неправильно, я не говорю, что рынок полностью закончился. Что действительно интересно, так это то, что аппетит к риску не исчез полностью. BTC Индекс S&P 500 стал одной из самых выдающихся историй 2025 года, постоянно опровергая ожидания и достигая новых исторических максимумов, несмотря на неопределённую экономическую ситуацию. Но под этой поверхностной силой скрывается тревожная реальность, которую многие инвесторы только начинают осознавать. Более 60% технологических акций S&P 500 сейчас торгуются на 20% и более ниже своих 52-недельных максимумов, что свидетельствует о гораздо менее здоровом рынке, чем предполагают основные цифры. Это дивергенция между индексными показателями#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
Истории Microsoft $XMSFT и Meta$XMETA с ИИ движутся в совершенно разных направлениях.
Последний финансовый отчет показывает, что выручка Microsoft за четвертый квартал достигла 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, при этом основным драйвером является облачный бизнес. Облачные сервисы, такие как Azure, демонстрируют значительный рост, а вычислительные мощности на базе ИИ и корпоративные сервисы начинают приносить реальный доход. Сигнал Microsoft рынку — инвестиции в ИИ вышли на стадию коммерческой реализации.
С другой стороны, выручка Meta во втором квартале составила $60,8 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, что выглядит не менее впечатляюще, но фокус рынка был иным. Meta ожидает, что будущие капитальные вложения достигнут $130–$145 миллиардов, продолжая наращивать строительство инфраструктуры на основе ИИ. В то же время свободный денежный поток упал до почти четырёхлетнего минимума.
Почему рынок даёт совершенно иную оценку ИИ при ставках на ИИ?
Основное отличие может быть не только в технологиях, но и в бизнес-модели.
У Microsoft есть экосистемы Azure, Office и корпоративного программного обеспечения, а ИИ можно напрямую интегрировать в существующие продукты, что повышает готовность предприятий платить. Это больше похоже на обновление существующей бизнес-системы, а не на повторное открытие новой модели прибыли.
Инвестиции Meta в ИИ больше сосредоточены на конкуренции инфраструктуры и моделей. В настоящее время улучшения эффективности рекламы, принесённые ИИ, всё ещё требуют времени для подтверждения; крупномасштабные инвестиции больше похожи на гонку за будущими воротами.
Так что рынок задаёт вопрос
Начал ли ИИ уже генерировать денежный поток или он всё ещё сжигает деньги, чтобы захватить территорию?
По моему мнению, логика ИИ Microsoft более определённа, потому что компания уже получила обратную связь по доходам, а Meta не лишена ценности — её социальная экосистема и рекламный бизнес остаются сильными, но текущие оценки в основном опираются на ожидания будущего успеха ИИ.
Годовой рост цен на акции не означает, что все инвестиции оказались правильными.
Самый большой риск в эпоху ИИ — не в том, кто инвестирует больше всего, а в том, кто сможет быстрее превратить вычислительные мощности в прибыль.
В следующем году по-настоящему определит стоимость AI-компании, а не сумма капитальных вложений, а то, сможет ли каждый вложенный доллар генерировать больше денежного потока.
Когда гонка за ИИ вступает во вторую половину, рынок будет вознаграждать не только тех, кто больше всего сгорит, но и тех, кто доставляет максимум времени.
Вышеописанное — моё личное мнение!Изначально Сеул хотел сохранить инвестиционные сделки розничных инвесторов на внутреннем рынке, но в итоге превратил Samsung Electronics и SK Hynix в усиление для всего рынка. Теперь регуляторы должны устранить кредитное плечо, но не могут лично запускать следующий раунд распродаж. Министр финансов Южной Кореи Ку Юн Чхоль в среду в Национальном собрании сделал то, чего обычно стараются избегать чиновники рынка капитала: извинился за финансовую инновацию, которая была запущена всего два месяца назад. 29 июля заместитель премьер-министра Южной Кореи и министр финансов Ку Юн Чхоль ответил на запросы в Национальном собрании. Он признал, что правительство не смогло адекватно оценить последствия при запуске ETF с кредитным плечом с одной акцией. Источник изображения: NewsPim В тот день индекс композитных цен акций Южной Кореи однажды упал на 12,6%, что вызвало 20-минутную остановку торгов и в итоге закрылось с падением на 5,98%. В предыдущий торговый день индекс уже упал на 10,84%. Samsung Electronics упала на 14% во время торг, а SK Hynix — почти на 20%; Последний только что объявил рекордные результаты и всё ещё не может перестать продавать. Reuters: 29 июля KOSPI закрылся на уровне 5 663,24 пункта. Samsung Electronics упала на 5,23%, а SK Hynix — на 9,61%. Источник изображения: Newsis Ку Юн Чхоль позже выразил сожаление по поводу запуска правительством единого ETF с кредитным плечом без достаточной осмотрительной оценки. Ли Июань, председатель Комитета по финансовым услугам, также признал, что регуляторы не смогли полностью оправдать общественные ожидания по защите инвесторов. Reuters сообщило, что это извинение не возлагало ответственность за каждую каплю правительства. Она признаёт более конкретную проблему: политики передают инвесторам усилитель волатильности именно тогда, когда рынок наиболее возбуждёнИндекс S&P выглядит живым, но 60%+ технологий внутри него снизились на 20%+ с 52-недельных максимумов. 🚨
Это не ротация. Это кровотечение.
Coinbase -69% сверху. Oracle — 57%. Salesforce -57%. Индекс зелёный только потому, что 5 мегакапиталов его задерживают. Широта разрушается.
Когда большинство технологий разрушено и индекс почти не двигается, это не здоровье. Это концентрированная ликвидность. Прочность поверхности = ловушка.
Для криптовалюты это предупреждение. Если учреждения отказываются от Oracle и Salesforce, риски распространяются. Уничтожение Coinbase — это не только криптовалюта. Это канарейка по склонности к риску повсюду. 🧠
Не доверяйте заголовкам. Трещины становятся шире. Перестраховаться, будьте начеку, и НЕ ловите падающие ножи, пока не дойдём до настоящего дна. 💥
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex
#AIStoryDiverges @OKX Orbit Основной вывод: сектор $SNDK хранилища не прекратил падение, лишь кратковременный и немного перепроданный подскок. Среднесрочный нисходящий тренд не изменился, и давление на продажи ещё не снято. 1. Подтверждение рынка: нисходящий тренд продолжается, структуры стоп-дропа отсутствует 1. Дневный график продолжает снижаться; Индекс Philadelphia Semiconductor закрылся с падением пять подряд торговых дней, при этом ETF хранения упали более чем на 6% за один день; 29 июля акции США резко упали по всем направлениям: Micron упала на 9,94%, SanDisk — на 14%, а Western Digital и Seagate — на 10+%. 30 июля акции хранилищ до рынка продолжали открываться ниже и продолжать снижаться, без признаков крупной поддержки капитала. 2. Отскоки без объёма, подъёмы и откаты становятся нормой. Несколько дней назад кратковременный глубокий отскок V был чисто техническим перепроданным ремонтом: объем торгов сокращался на протяжении всего отскока, и на рынок не поступал дополнительный капитал; После каждого небольшого подъёма сразу возникает сильное давление на продажи, при этом застрявшие и прибыльные позиции постоянно уходят. Это продолжение снижения, а не сигнал к остановке. 3. Продолжающийся чистый отток капитала: Розничные и институциональные инвесторы одновременно сократили свои позиции в секторе хранения, при этом несколько дней подряд чистая продажа акций сектора хранения; Данные Vanda показывают, что розничные продажи в этом раунде корректировок достигли рекордного уровня с начала пандемии, при этом 88% давления было сосредоточено на чипах памяти (во главе с SanDisk, Micron и Western Digital). 2. Две основные подавляющие логики не были разрешены, не имея основных условий для остановки упадка 1. Макроэкономика: высокие процентные ставки продолжают подавлять, снижение оценки продолжается. Июльское заседание Федеральной резервной системы по процентным ставкам послало сильные ястребиные сигналы: три члена призвали к повышению ставок, вероятность повышения в сентябре вырастет до 65%, доходность казначейских облигаций США продолжает расти. Хранилище — это долгосрочная, высокооценочная циклическая акция, чрезвычайно чувствительная к процентным ставкам, если речь идёт о казначейских облигациях СШАЧто в последнее время тихо покупают Smart Money? Я помог тебе снять её
Он-чейн-данные не лгут.
Хотя сегодня все сосредоточены на PCE и FOMC, я потратил время, чтобы изучить перемещения адресов в цепочке и нашёл несколько интересных подсказок.
Начнём с ХАЙПА. Крупное удаление стейкинга и продажа вызвали снижение на 10% за неделю, но есть несколько интересных деталей: адреса, которые делали выведения, не были концентрированы китами, а открывались партиями через несколько малых и средних адресов. Это указывает на токены, используемые для отмены стейкинга, являются причиной получения прибыли ранними участниками, а не внутренними проблемами экосистемы.
Более критически важный сигнал — после необеспечения новые адреса начинают появляться во время сброса. Он-чейн-данные показывают, что за последние 48 часов количество адресов удержания HYPE не уменьшилось; вместо этого оно увеличилось в чистом объеме.
А потом угадайте что.
После краха Micron молчаливый кит дважды атаковал финансовые отчёты Samsung и SK Hynix, при этом более 2 миллионов заказов оказались неубыточными — это типичный шаг: направление отрасли (восстановление хранения) было правильным, но время — неправильным. Рост прибыли Samsung в 250 раз доказывает наличие спроса на хранилище, но краткосрочная структура чипов проблематична.
Компания Changxin Technology быстро выросла, но короткий кит был ликвидирован за 30 секунд — что свидетельствует о высокой волатильности в секторе хранения, и риск коротких продаж выше, чем то, что вы делаете.
Ещё одна примечательная статистика: на ведущих биржах ставка финансирования SKHX уже в 2,1 раза выше, чем у Hyperliquid. Это означает, что некоторые трейдеры переходят с децентрализованных деривативных платформ на централизованные биржи, или арбитражные возможности расширяются на обеих платформах.
Так что#SpaceX获 Военный контракт США в $1,6 млрд, падение цены акций вызвали споры между двумя лагерями
📜 Детали контракта: 1,6 миллиарда долларов, 18 запусков
29 июля 2026 года Космические силы США объявили, что присудили SpaceX $SPCX заказ на сумму 1,6 миллиарда долларов. Контракт требует, чтобы SpaceX выполнила 18 запусковых миссий с использованием ракеты Falcon 9 к концу 2027 года, отправляя военные спутники Пентагона, используемые для обнаружения и отслеживания воздушных целей, на орбиту.
Этот приказ является частью программы «Космический запуск национальной безопасности» Космических сил США. Для контекста: SpaceX уже получила контракты на сумму не менее 7 миллиардов долларов от Пентагона в этом году, в основном связанные со строительством масштабной американской системы противоракетной обороны «Золотой купол».
📉 Падение цен на акции: хорошие новости не остановят спад
Несмотря на выигрыши крупных контрактов, цена акций SpaceX не перестала падать.
Ежедневная динамика: В день объявления контракта (29 июля) цена акций SpaceX упала на 3,32%, закрывшись на уровне $112,55. Новости о контрактах лишь немного подняли цену акций на 0,31% после работы.
Долгосрочный спад: Это снижение является частью более широкого падения. SpaceX вышла на биржу 12 июня по цене выпуска $135 и достигла исторического максимума в $225,64 16 июня. Впоследствии цена акций стабильно снижалась, снизившись более чем на 50% от исторического максимума, а рыночная стоимость снизилась более чем на 1,2 триллиона долларов.
⚔️ Два взгляда: почему положительные факторы терпят сбои?
Рынок сформировал резко противоположные взгляды по этому вопросу.
Медвежья сторона: пузырьки оценки и разблокировочные потоки пиков
Медведи считают, что основная причина падения цены акций — это завышенные оценки и предстоящий масштабный разблокировочный разблокировочный разблокировочный рынок.
Фундаментальные показатели не поддерживают оценку: Показатели SpaceX серьёзно не соответствуют её рыночной стоимости. Чистый убыток за весь 2025 год составляет $4,9 миллиарда по сравнению с квартальным убытком в $4,276 миллиарда в первом квартале 2026 года. На момент IPO коэффициент цены к продажам превысил 90 раз, а в пик — в 140 раз, значительно превзойдя технологические компании, такие как Tesla.
Масштабное открытие неизбежно: Главная проблема рынка — первая партия ограниченных акций, которая будет разблокирована 6 августа. На тот момент на рынок выйдет примерно 911,5 миллиона акций, стоимость которых превышает 100 миллиардов долларов по текущим ценам.
Медведи делают огромные ставки: большое количество инвесторов делают ставку на падение цены акций. В настоящее время короткие позиции составляют около 30% оборотного рынка, а медведи заработали почти 8 миллиардов долларов прибыли по балансу.
Бычий прогноз: глубокий ров, долгосрочный прогноз
Быки считают, что рынок упустил из виду беспрецедентные конкурентные преимущества и долгосрочный потенциал SpaceX.
Прочная бизнес-основа: Starlink стал сильной «денежной коровой», выручка достигла $11,4 миллиарда, а операционная прибыль — $4,4 миллиарда к 2025 году. Также поступали приказы от американских военных.
Уникальный «ров»: SpaceX — единственная компания в мире с развитой технологией восстановления и повторного использования ракет, предлагающая чрезвычайно высокие экономические преимущества и технические барьеры.
Долгосрочные перспективы остаются оптимистичными: некоторые учреждения Уолл-стрит сохраняют высокие целевые цены, например, Morgan Stanley ставит цель в $300, а Goldman Sachs — $205.
💎 Краткое содержание
Контракт на 1,6 миллиарда долларов — это большое преимущество для любой компании, но для SpaceX, погрязшей в спорах вокруг пузыря оценки и испарения рыночной стоимости на триллион долларов, этот контракт скорее капля в море. Основная тревога инвесторов сейчас сместилась с «смогут ли они заработать деньги» на «стоит ли это своей цены?», и предстоящий поток в 100 миллиардов юаней разблокировался. В краткосрочной перспективе этот контракт явно не смог изменить пессимистичные ожидания рынка.Очевидно, что видишь всё правильно, но не предпринимаешь шага — это чувство хуже, чем потерять деньги
Когда решение FOMC вышло сегодня днём, я уже проанализировал его — три голоса против повышения ставок, но ставки остались неизменными, опубликованные сегодня вечером данные PCE.
Я знаю, что эта комбинация — сигнал «ждать ветра». Рынок не сдвинулся — не потому, что нет направления, а потому что он ждёт.
Но я всё равно не двигался.
Дело не в том, что я не знаю, как это сделать, но каждый раз, когда я открываю вакансию до получения важных данных, меня сканируют туда-сюда. После трёх предыдущих релизов PCE тренды BTC были следующими: один скачок на 3%, один падение на 2% и одно падение, за которым следовал ралли. Предсказать краткосрочные тенденции невозможно.
Но то, что я упустил, — это не сегодняшняя возможность PCE — я упустил временное окно, когда геополитика + макро + ETP пересекались.
После авиаудара США по Ирану цены на нефть резко выросли и отступили, а геополитическая ценность исчезает. На этот раз FOMC оставил ставки без изменений, и рынок переварил три голоса противников. Цена акций SpaceX резко упала после заключения контракта на 1,6 миллиарда долларов, и сам спор стал источником внимания.
Объединяя эти три сигнала, единственный краткосрочный катализатор, которого не хватает рынку, — это сегодняшний PCE.
А потом угадайте что.
Я не двигался, но BTC медленно поднялся с минимума 63 200 до 64 000. Пока я колебался, рынок уже поднял дно на 800 долларов.
Характеристика позднего ночного движения: тихое и безмолвное, осознавающее это только после завершения движения.
Так что моё суждение таково: после публикации сегодняшних данных PCE, если показатели окажутся умеренными (не превышающими ожидания), ожидается, что BTC проведёт тест на 64 500-65 с сегодняшнего вечера до завтрашнего утраЯ оптимистично настроен по поводу этого сектора; даже если он падёт, я не уйду
ИИ + криптовалюта — этот нарратив был горячим с прошлого года, но сегодня я ощущаю переломный момент.
Grok 4.6 вышел через неделю. Kimi завершила финансирование серии F на сумму 3,5 миллиарда долларов. Искусственный интеллект Amazon перестраивается и перезапускается, флагман Nova останавливает обновления. Основная команда Мэйтуан Тоторо ушла. Доходы Microsoft Cloud превысили 100 миллиардов, а прогнозы Meta слабы.
Объединяя эти новости, индустрия ИИ переживает свой первый «естественный отбор» — те, у кого есть деньги и земля, выживают, а те, кто сжигает деньги и полагается на повествование, исчезают.
Это хорошие новости для сектора крипто-ИИ.
Почему? Потому что в проектах ИИ + крипто по-настоящему проявляется не «подделка ChatGPT», а те, которые решают реальные проблемы в индустрии ИИ — такие как планирование вычислительной мощности, конфиденциальность данных и проверка выводов в блокчейне.
Nvidia и Google гарантируют долг центров обработки данных ИИ, что является ключевым сигналом. Ведущие технологические компании, готовые поддержать долг дата-центров, показывают, что спрос на инфраструктуру ИИ — это не пузырь, а реальный спрос. Дата-центры требуют вычислительной мощности: вычислительная мощность = GPU = энергия = расчет. Если криптопроекты могут выйти на стадии торговли вычислительной мощностью или расчёта энергии, они имеют реальную ценность.
А потом угадайте что.
Маск заявил, что Grok 4.6 выйдет через неделю. Предыдущая голосовая модель Грока заняла первое место в оценке агента. Сектор агентов ИИ ускоряется, и он-чейн-агенты — одна из немногих сфер в криптонативных сценариях с реальной доходностью. Тех, кто умеет управлять агентами,🚫 10 причин, почему большинство трейдеров терпят неудачу в криптоторговле 📉
1️⃣ Игнорирование управления ❌ рисками
Чрезмерный риск при одной сделке может серьёзно навредить вашему счету.
2️⃣ Не использовать стоп-лосс ⚠️
Торговля без стоп-лосса ставит ваш капитал под ненужный риск.
3️⃣ Переторговля 🔄
Чем больше сделок вы делаете, тем больше возможностей для ошибок создаёте.
4️⃣ Недостаток терпения 😤
Вход в сделки без ожидания правильной настройки часто приводит к плохим результатам.
5️⃣ Постоянно меняющиеся стратегии 🔁
Смена стратегии до освоения её предотвращает долгосрочную стабильность.
6️⃣ Эмоциональная торговля 😢😡
Торговля местью после поражений или принятие решений, основанных на жадности, может быть дорогостоящей.
7️⃣ Игнорируя рыночные тенденции 📈📉
Продажа в восходящем тренде или покупка в нисходящем тренде — распространённая ошибка.
8️⃣ Торговля во время крупных новостных событий 📰⚡
Высокая волатильность может вызвать неожиданные колебания цен и более крупные убытки.
9️⃣ Пропуск демонстрационных тренировок 🎯
Погружение в реальную торговлю без практики увеличивает риск.
🔟 Жадность 💰
Попытка получить огромную прибыль за короткое время часто приводит к ещё большим потерям.
✅ Помните:
Стабильность > быстрой прибыли 📊
#BTC #ETH # #solana #solПоследние статистические данные Службы финансового надзора Южной Кореи шокируют при чтении. В целом один из 30 взрослых в Южной Корее сталкивается с кризисом ликвидации. Всего 1,2 миллиона кредитных счетов на рынке достигли порога восстановления маржи, при этом 320 000–460 000 счетов были вынуждены ликвидироваться брокерами, полностью потеряв основную сумму. Некоторые инвесторы столкнулись с вынужденной ликвидацией, потеряв все свои сбережения и даже задолжали перед брокерами. Для страны с общим населением около 50 миллионов человек число пострадавших в этой катастрофе эквивалентно всему населению города среднего размера. Бесчисленные сбережения обычных семей и первоначальные взносы молодёжи за жильё исчезли всего за несколько десятков торговых дней. Эта трагедия с кредитным плечом, охватившая корейский рынок, была не случайным крахом, а полным пузырём, запущенным политикой, общественным мнением и капиталом, который постепенно затолкнул розничных инвесторов в бездну. История начинается в январе этого года. В то время многие южнокорейские розничные инвесторы обходили национальный рынок и ездили на Гонконг и зарубежные рынки для торговли деривативами с высоким кредитным плечом, что приводило к постоянным оттоку капитала. Южнокорейские регуляторы предложили решение: вместо того чтобы позволять деньгам постоянно выходить за границу, лучше «открыть казино прямо у себя на пороге». В январе компания официально одобрила кредитный ETF-продукт, связанный с Samsung Electronics и SK Hynix, с целью удержания внутреннего капитала. 27 мая 16 ETF с индивидуальным левереджем акций были официально зарегистрированы, ориентированных на две крупные компании полупроводникового столпа Кореи. После запуска продукта розничные средства хлынули потоком, и всего за месяц объём управляемых активов вырос с 4,9 триллиона KRW до 16 триллионов KRW. Кредитное плечоЯ только что увидел данные и был полностью ошеломлён
Угадайте, насколько выросла общая рыночная капитализация USDT.
Не 172 миллиарда, не 173 миллиарда, а выше 175 миллиардов.
Я смотрел на эту цифру несколько секунд. Рыночные капитализации стейблкоинов продолжают достигать новых исторических максимумов, но BTC всё ещё замирает на уровне 64 тысяч — то есть деньги поступают, но не все из них идут в рискованные активы.
Расширение рыночной капитализации стейблкоинов обычно означает две вещи: либо кто-то ждёт возможности для ловли на дне, либо внешние фонды входят через каналы стейблкоинов, но пока не определились с направлением распределения.
Банковская отрасль совместно оказывает давление на закон CLARITY Act — заставляя меня больше сосредотачиваться на линии стейблкоинов.
Банки не хотят, чтобы стейблкоины вырывались из традиционных регуляторных систем, потому что они снижают доходы банков от расчетов. Если CLARITY в конечном итоге будет одобрен, эмитентам стейблкоинов может понадобиться наличие банковских лицензий, что значительно увеличит расходы на соблюдение требований.
Что это значит для USDT и USDC? В краткосрочной перспективе это может быть негативно — рост затрат на выпуск и вывод некоторых малых и средних эмитентов. Но в долгосрочной перспективе соблюдение требований — необходимый путь для перехода стейблкоинов в основное финансирование.
Morgan Stanley запустила ETP для ETH и SOL. С точки зрения распределения активов, чем больше масштаб стейблкоинов, тем больше пространства для притока капитала для продуктов ETP.
А потом угадайте что.
Сравните исторические данные: до начала бычьего рынка 2024 года общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла нового максимума, а затем консолидировался в течение двух месяцев, прежде чем BTC действительно начал основной восходящий тренд. Текущие 175 миллиардов, возможно, не являются неминуемым сигналом, но, по крайней мере, это показывает достаточно ресурсов вне рынка.
Так что моё суждение таково: стабильные коины достигают новых максимумов + цены не растут. В краткосрочной перспективе рынок, возможно, ждёт триггера (сегодняшний PCE, голосование Clarity на следующей неделе). Когда катализатор реализуется, даже если только 10% из 175 миллиардов пойдёт в ETH/SOL/BTC, этого будет достаточно для достойного ралли. Потоки капитала стейблкоинов — ведущие индикаторы, а не отстающие индикаторы.
Далее давайте быстро ознакомимся с последними актуальными темами и побеседуем непринуждённо:
#银行业联名施压 условия стейблкоина CLARITY могут быть восстановлены
Банковская индустрия США совместно оказывает давление на положения о стейблкоинах в Законе CLARITY, требуя, чтобы он-чейн-стейблкоины были включены в традиционную банковскую регуляторную базу. В краткосрочной перспективе это риск соблюдения требований — если условия слишком строгие, он-чейн-ликвидность для USDT и USDC может сократиться, что повлияет на DeFi-залоговые пулы. Но в долгосрочной перспективе соблюдение стейблкоинов связано с «сертификацией», а не «устранением» — стейблкоины, поддерживаемые банками, станут основным каналом для институционального капитала.
#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
В решении FOMC было три голоса против — три региональных председателя ФРС выступали за повышение ставки на 25 б.п. Это первый случай с 2016 года, когда в одном решении появились три голоса против. Курс доллара США остаётся неизменным на уровне 3,50%-3,75%, но ястребиные настроения внутри ФРС усиливаются. Сегодняшние данные PCE станут важным ориентиром для сентябрьского FOMC. Держатели стейблкоинов ждут подтверждения макронаправления — только после того, как PCE задаёт тон, фонды решат, ловить ли на дне или ждать и смотреть.
#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
ETP Morgan Stanley — самый важный шаг для традиционных финансов в криптопространстве после BTC ETF. Как только ETH/SOL войдёт в институциональное распределение активов, это вызовет новый раунд соответствующих фондов на рынок. Рекордно высокая рыночная капитализация стейблкоинов + запуск продуктов ETP + открытие институциональных каналов соответствия — эти три сигнала указывают на улучшение каналов и готовности к вводу капитала, при этом отсутствуют только макро-катализаторы.
$USDT $USDC #稳定币 #CLARITY #资金流向Я начал кричать об этой монете с 0.1, и теперь она наконец-то подтверждена
Речь идёт не о каком-то деревенстве, а о облачном бизнесе Microsoft.
Ну, это не монета, но рост на 8,5% после выхода на рынок привлекательнее любого альткоина, который я когда-либо покупал.
Отчёт Microsoft о прибыли вышел — доходы от облака превысили 100 миллиардов. Что означает это число? Коммерциализация искусственного интеллекта — это наконец-то не просто презентация PowerPoint — это настоящие деньги.
Интересно, что Microsoft также объявила о сокращении капитальных вложений. Капитальные вложения сократились, но доходы от облака превысили 100 миллиардов? Вместе эти два сигнала свидетельствуют о том, что Microsoft нашла способ тратить более эффективно — не потому, что она перестала инвестировать в инфраструктуру ИИ, а потому, что маргинальная эффективность улучшается.
Мета немного другая. Это был также сезон прибыли, но рекомендации Meta разочаровали рынок — история об искусственном интеллекте начала расходиться.
А потом угадайте что.
SpaceX также присоединилась к этому — выиграв военный контракт на сумму 1,6 миллиарда долларов США, но цена акций резко упала. Ордеры на 1,6 млрд, цена акций упала. Звучит неразумно, но рынок спорит о том, что после получения военных заказов сменяется ли оценка SpaceX с «технологии быстрого роста» на «оборонный подрядчик» со скидкой на PE?
Вернёмся к нарративу ИИ + крипто. Microsoft Cloud превысил 100 миллиардов, рекомендации Meta были слабыми, а Nvidia и Google предоставили гарантии долга для дата-центров на базе ИИ — эти три сигнала вместе свидетельствуют о том, что сектор ИИ переживает свою первую «дивергенцию производительности»: те, кто может работать, получают выгоды, а те, кто не может, отрезаются.
Влияние на крипторынок: фонды перейдут от пан-ИИ к конкретным проектам с «реальным доходом и поддержкой спроса». Не все монеты ИИ могут вырасти; шанс имеют только те, что связаны с облаком, вычислительными ресурсами и он-чейн-мышлением.
Так что моё суждение такова: вторая половина ИИ + криптовалюты будет расхождением на рынке. Финансовый отчёт Microsoft даёт направление — спрос реальный есть. Руководство Meta — это предупреждение: не у всех есть ров. Выбирая проект по искусственному интеллекту, спросите себя: если облачные сервисы больше не бесплатны, сможет ли этот проект выжить?
Я взглянул на сегодняшнюю страницу новостей и нашёл несколько моментов, которые хотел упомянуть:
#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
Финансовый отчёт Microsoft показал, что выручка облака превысила 100 миллиардов юаней, а капитальные вложения были сокращены — рынок интерпретирует как «повышение эффективности», а не как «замедление спроса» — что привело к росту на 8,5% после работы. Это положительный сигнал для всего технологического сектора, указывающий на то, что доходность инвестиций в инфраструктуру ИИ начинает приносить результаты. Токены, связанные с облачными вычислениями и хеш-мощностью на крипторынке (такие как RNDR, AKT и др.), могут быть подкреплены настроениями, но для реализации этого требуется время.
#SpaceX获 Военный контракт США в $1,6 млрд, падение цены акций вызвали споры между двумя лагерями
Государственный контракт на 1,6 миллиарда должен был стать положительным знаком, но цена акций SpaceX резко упала. Логика рынка такова: после заключения оборонного контракта оценка SpaceX переоценивается — с «прорывной технологической компании» в «оборонного подрядчика», а коэффициент PE на рынке снижается. Эта логика также даёт уроки криптоиндустрии: когда Web3-проекты получают лицензии на соответствие или государственные контракты, это может быть выгодно в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе может быть переоценено.
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
В течение одного и того же сезона прибыли Microsoft и Meta посылали совершенно разные сигналы. Доходы Microsoft Cloud превысили 100 миллиардов, прогнозы превосходят ожидания; Прогнозы Meta были слабыми, а рынок разочарован. «Эра широких приобретений» в секторе ИИ закончилась; сейчас настал период валидации — только те, у кого доход и реальные сценарии, могут продолжать расти; те, что поддерживаются исключительно нарративами, будут исключены. При выборе проектов с крипто-ИИ следует использовать ту же логику: спросить, приносит ли он доход. Кто им пользуется?
$AI #微软 #Meta #云计算 #AI分化США $BTC Федеральная резервная система объявили, что сохранят целевой диапазон ставок федеральных фондов без изменений на уровне 3,50% до 3,75%. Однако трое чиновников поддержали повышение ставок в решении, поэтому рынок воспринял это решение как «ястребиную паузу». Под влиянием сигналов политики Федеральной резервной системы, роста доходности облигаций и геополитической напряжённости, американские акции впоследствии упали коллективно. Dow Jones Industrial Average упал более чем на 1100 пунктов, S&P 500 упал примерно на 1,5%, а индекс Nasdaq упал примерно на 1,7%, при этом акции, связанные с технологиями и искусственным интеллектом, продолжают испытывать давление. В отличие от этого, Биткоин не испытал синхронизированных панических продаж. После объявления BTC ненадолго вырос до примерно $64,500, затем откатился до $63,500–$64,000, при этом общее снижение заметно меньше, чем у американских акций. С начала этого месяца Биткоин неоднократно удерживал ключевую поддержку на фоне продолжающихся корректировок акций акций с чипами в Азии и американских технологических компаний, что свидетельствует о ослаблении его краткосрочной корреляции с традиционными рисковыми активами. Некоторые фонды могут начать пересматривать BTC как независимый актив, а не просто как высокорискованный актив, следующий за колебаниями технологических акций. Анализ: Самый большой положительный сигнал сейчас — это не рост BTC, а тот факт, что, несмотря на многочисленные давления со стороны ястребиной позиции ФРС, резкие падения фондового рынка США и стремительный рост цен на нефть, рынок всё ещё держится на уровне $63,000. Если он впоследствии поднимется выше $65,000, относительное сопротивление может продолжить превращаться в восходящий импульс для пробоя; Однако до этого всё ещё необходима осторожность в отношении краткосрочных колебаний, вызванных политическими и геополитическими ситуациями.Вот и вечерний обзор. Самое большое напряжение сегодняшнего дня было написано всё утром: ФРС в пятый раз удержала ставки в диапазоне от 3,5 до 3,75. Каждый может угадать результат с закрытыми глазами. Самое интересное — это голосование 9 против 3. Три местных председателя ФРС все выступили против и решили, что ставки недостаточно высокие, и хотели повысить ставки. Это как целый стол, который ест хот-пот. Большинство считают, что это идеально, но трое ветеранов говорят, что это слишком мягко и нужно добавить остроты. На первый взгляд это поддерживается, но внутри уже идёт спор. Цель на итог года всё ещё установлена на уровне 3,6 против 4,1. Эту цепочку нужно держать на рынке BTC всё ещё держался выше 64 000 в течение дня, ETH держался около 1900, но когда было объявлено решение, он фактически немного откатился. Это старый сценарий: за хорошими новостями следуют плохие, как будто ждать целый день признания. Но когда другая сторона наконец говорит, внутри чувствуешь пустоту, потому что напряжение исчезает, и краткосрочная история исчезает. Каждый разойдётся. Если говорить о главном событии сегодняшнего вечера, это не процентные ставки. В вечер технологических прибыли Microsoft и Meta сдадутся вместе. Капитальные вложения в ИИ взлетят до небес. Рынок гонится за вопросом: когда же вы потратите столько денег, вы действительно сможете вернуть прибыль? Это похоже на медовый месяц, безумно даряешь цветы и смотришь фильмы. Рано или поздно вас спросят: «Чего вы добиваетесь?» Тот, кто даст первый ответ, победит сентиментальность. Есть и тихий сигнал: ETH-спотовые ETF уже три недели подряд получают чистый приток. Крупные игроки тихо подбирают фишки ниже. Учреждения не избегают входа; они стали привередливыми в еде, едят только то, что хотят. Смотря вперёд, краткосрочные мероприятия с чёрным лебедем — это хорошо, но...Банковская индустрия начала совместное брендинг, чтобы «блокировать» стейблкоины, но я считаю, что это более интересно, чем то, сможет ли CLARITY пройти до перерыва.
134 должностных лица и старшие руководители Американской ассоциации банкиров призвали внести поправки в раздел 10404, ограничивающие «квази-проценты», такие как вознаграждения и баллы.
Причина проста: если бы доллары США в цепочке можно было переводить в любое время и получать доходность, традиционные депозиты могли бы быть переведены, а пул местных кредитов стал бы меньше.
Проще говоря: стейблкоины наконец-то стали настолько сильными, что банки чувствуют себя не игрушками, а конкурентами.
В краткосрочной перспективе это, безусловно, не чисто положительная новость. Чем строже ограничения на доходность, тем легче испытывают давление ожидания эмитентов стейблкоинов и DeFi по росту; Продолжающиеся задержки в рассмотрении законопроекта также усилят волатильность рисковых активов.
Но в долгосрочной перспективе дискуссия сместилась с вопроса «могут ли стейблкоины существовать?» на «кто выигрывает и как разделены правила».
Для $BTC чёткая структура рынка более благоприятна для входа институционального капитала; Для $ETH ключевым не только принятие закона, но и то, будут ли соответствующие требованиям стейблкоины продолжать работать на публичных блокчейнах или будут перехвачены закрытыми сетями банков.
Поэтому сейчас я больше всего хочу увидеть не то, будет ли в день голосования хоть один бычий подсвечник, а то, как будет написана статья 10404 в конце.
Чем серьёзнее банк пытается отобрать этот кусок пирога, тем больше показывает, что он уже достаточно большой.
Считаете ли вы, что это регуляторный захват или настоящая «церемония взросления» для стейблкоинов, выходящих в мейнстрим?
#银行业联名施压 условия стейблкоина CLARITY могут быть восстановлены Он восстановился с $64,350, но пока нельзя прямо определить как прорыв.
Текущая цена составляет около $64,470, а 17-пунктовый 1-часовой подсвечник ещё не закрыт.
Предыдущий часовой подсвечник закрылся на уровне $64,278. Сможет ли она стабилизироваться на уровне $64,350 к 18:00, подтвердит предстоящий тренд.
Сейчас я не буду гнаться за этим ростом.
Если линия закрытия остаётся устойчивой, дождитесь, пока цена откатится до $64,280–$64,350, затем наблюдайте, продолжит ли она рост.
Первое место для наблюдения: $64,740
Второе место для наблюдения: $65,000
Условие отмены: снижение ниже $64,280
Не гонитесь за $BTC до финальной очереди в 18:00 Все очень переживают, когда $OKB взлетит.
Прошёл почти год с момента всплеска в прошлом году;
OKB снизился с 50 до 260, затем снизился до нынешних 85,
OKB отличается от обычных альткоинов.
Цена связана с одной стороны с платформой OKX, а с другой — с X Layer.
Только если пользователи платформы, торговая активность и он-чейн-экосистема будут расти, OKB сможет продолжать расти.
Сейчас общий запас OKB установлен на уровне 21 миллиона, и контракт отменил функцию чеканки;
На уровне X OKB остаётся единственным родным токеном Gas.
Если грядущая ОС Exchange будет развиваться согласно дорожной карте, разработчикам, разворачивающим рынки, придется стейкнуть OKB, чтобы это уже не было просто «платформенным дисконтным токеном».
Конечно, меньшее количество токенов не обязательно означает, что цена вырастет.
На самом деле, рост $OKB зависит от того, есть ли пользователи на X Layer, есть ли реальный объём торгов, и от того, вырастет ли спрос на стейкинг и газ для OKB. Если сеть заброшена, как бы хорошо ни выглядела модель, это всего лишь история на бумаге; когда экосистема действительно заработает, фиксированное общее предложение в 21 миллион станет значимым, и OKB с радостью увидит свою новую историю. #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges 🚨 $BTC находится на решающем уровне.
Рынок кажется замороженным, а вчерашний минимум — это линия, отделяющая панику от возможного восстановления.
Если Биткоин закроется и удержится выше этого уровня, краткосрочная картина значительно улучшится. Короткие продавцы могут быть вынуждены прикрыться, что подливает масла для более сильного роста.
📈 Бычий сценарий:
• Вчерашний минимум держится как поддержка.
• Покупатели продолжают защищать полигон.
• Короткое покрытие добавляет импульс.
• Подтверждённый захват открывает дверь для более сильного перехода.
📉 Медвежий сценарий:
• Поддержка не работает.
• Подтверждены низкие значения.
• Давление на продажи усиливается, когда импульс возвращается к медведям.
Это один из тех моментов, когда подтверждение важнее предсказания.
Пока что структура по-прежнему склоняется к конструктивности — но рынок должен это доказать.
Будьте терпеливы. Пусть Прайс примет решение.
$BTC #DailyOrbit #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges#DailyOrbit 🚨 Именно так трейдеры попадают в ловушку.
Одна зелёная свеча... И вдруг все зовут Альтсезон.
Не ведись на это.
$BEAT отказался, но данные не подтверждают этот ажиотаж. Объёмы остались слабыми, открытый интерес снизился, и до сих пор нет признаков активного вмешательства покупателей.
Это не новый спрос. Это FOMO.
В то же время умные деньги не покупают всё. Она ротируется в тех активах, где ликвидность тихо накапливается.
Лидеры рынка остались прежними:
• $BTC → Направление рынка
• $ETH → Институциональные потоки
• $SOL → Импульс высокого бета
• $DATA + $WLD → нарратив об искусственном интеллекте
• $HYPE → Аппетит к риску
• $DOGE + $ZEC → Настроения в розничной торговле
👀 Ликвидность продолжает нарастать в:
$JELLYJELLY · $OPG · $SLX · $LAB · $BSB · $ALLO · $CHIP · $MEME · $EDEN · $HUMA · $ZKP · $METIS
⚠️ Инерция продолжает ослабевать:
$BEAT · $EDGE · $COAI · $TRUMP · $RAVE · $SPACE · $SOPH · $IP · $AVNT · $ZAMA · $OFC · $PIEVERSE · $VIRTUAL · $ACU · $H · $MEGA
Самые крупные победители редко становятся монетами, которые попадают в самые громкие заголовки.
Обычно именно они тихо привлекают ликвидность до того, как все остальные начинают это замечать.
Не гоняйтесь за зелёными свечами.
Следуй за деньгами.
Ждите подтверждения.
Какая у вас самая высокая убеждённость на данный момент? 👇
$BTC $ETH $SOL #DailyOrbit #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex
#DailyOrbit Биткоин находится на очень важном уровне. Четырёхчасовые Bollinger Bands показывают$BTC балансирует между поддержкой и сопротивлением. Сейчас я смотрю за 63 000 долларов. Если это сохранится, я считаю, что у биткоина есть хорошие шансы откатиться к $65,000–$67,000. Рынок в последнее время раздражает, но такие периоды сжатия обычно не длятся вечно. Движение идёт. Вопрос в том, прорвётся ли Биткоин вверх и продолжит тренд, или же потеряет поддержку и даст медведям минусПосле вчерашнего решения Федеральной резервной системы индекс Dow упал на 1 153 пункта, а Nasdaq упал на 1,74%, но азиатские и европейские рынки не потерпели дальнейшего обрушения — Nikkei 225 закрылся с ростом на 0,71%, южнокорейский KOSPI упал на 1,23%, но в течение дня восстановился до 5 976 пунктов, а Euro Stoxx 50 открылся с падением всего на 0,05%. Самое главное — финансовый отчет: доход облачного бизнеса Microsoft Azure впервые превысил $100 миллиардов, вырос почти на 8% в предрыночной торговле; Прибыль Meta не оправдала ожиданий, снизившись более чем на 8% в предрыночной торговле. Технологические гиганты резко разделены внутри страны, но сильная производительность Microsoft обеспечила локальную поддержку Nasdaq. Три «бомбы замедленного действия» до сих пор не обезвредились. Во-первых, доходность казначейских облигаций США достигла максимума за 19 лет. Доходность 30-летних облигаций в 5,234% означает, что безрисковая ставка выросла до самого высокого уровня с 2007 года, и Bank of America предупредил, что «рынок облигаций становится самой опасной переменной на бычьем рынке ИИ». Модели оценки технологических акций будут систематически переоцениваться в условиях высоких процентных ставок. Во-вторых, распродажи полупроводников не прекратились. Индекс Philadelphia Semiconductor упал на 5,33% за ночь, при суммарном снижении более чем на 14% за последние пять торговых дней. Южнокорейский KOSPI упал три торговых дня подряд, суммарно снизившись на 17%, а SK Hynix упал ещё на 5,64%. Давление на продажи чипов памяти продолжает передаваться на американские акции. В-третьих, геополитика подливает масла в огонь. Авиаобмен между США и Ираном продолжается, при этом нефть Brent выросла до $92. Каждое повышение цен на 10 долларов передаёт примерно 0,4 процентных пункта к ИПЦ США, что ещё больше усиливает ожидания повышения ставки в сентябре (вероятность сейчас превышает 80%). В целом, рынок таков:🔍 Это не традиционный ралли альткоинов, а скорее переход от широкого распространения к точной ротации — ликвидность могут привлекать только проекты с прочными фундаментальными показателями.
📌 Сильные криптовалюты: $HYPE, $ETH, $KAITO, $ZAMA, $SOON, $ALLO, $ZEC $XAU Эти активы обычно имеют стабильный доход от протокола, биржевые экосистемы, привлекательные доходности или долгосрочные устойчивые нарративы. Они продемонстрировали более сильную устойчивость под давлением во время спада.
📉 Монеты, всё ещё находящиеся под давлением: $BEAT, $LAB, $SHIB, $WLD, $UB, $FIL, $LINK, $ONDO, $DOGE, $XRP, $ADA Сокращение ликвидности и снижение участия продолжают оказывать давление, особенно на токены малой капитализации, где уровень поддержки может мгновенно рухнуть.
🔥 Текущая цена HYPE колеблется около $54, всё ещё ниже нескольких ключевых скользящих средних, при этом покупатели ещё не полностью доминируют.
Зона поддержки: $52–$54
Подтверждение тренда: нужно держать позицию выше $54.5–$56
Торговая стратегия: Рассматривайте выход только после прорыва объёма $54.5, установите стоп-лосс ниже $53.8, с начальной целью $56–$56.5. Если восстановление не будет поддержано объёмом торгов, краткосрочный восходящий тренд будет неустойчивым.
💡 Несмотря на фундаментальные стандарты протокола и ожидания ETF, которые обеспечивают эмоциональную поддержку, разблокировки токенов и общая рисковая среда продолжают ограничивать потенциал роста.
🔎 В настоящее время рынок вознаграждает проекты только с реальными сценариями использования и сильными фундаментальными показателями, а не весь сектор альткоинов. Навыки выбора монет стали важнее, чем когда-либо. Ликвидность определяет направление, поэтому торговля должна быть более рациональной.Результаты ФРС были опубликованы прошлой ночью, но окно макроэкономических рисков сегодня ещё не закрыто.
Бюро экономического анализа США сегодня в 20:30 по пекинскому времени одновременно опубликует:
- Предварительные данные по ВВП США за второй квартал 2026 года
- Данные по личным доходам и расходам за июнь, включая важный для рынка показатель инфляции PCE
ВВП влияет на оценку рынка силы экономики, а PCE напрямую связан с решением ФРС о необходимости сохранять высокие процентные ставки или даже повышать их вновь.
Если рост будет сильным, а инфляция высокой, рынок может усилить ожидания «длительного сохранения ставок на высоком уровне»; если инфляция снизится, угроза трёх повышений ставок прошлой ночью ослабнет.
Поэтому спокойствие на рынке днём не означает, что сегодня можно расслабиться. Трейдерам с использованием кредитного плеча стоит внимательно следить за волатильностью около 20:30, а не только за решением по ставкам прошлой ночью.
**Что для вас важнее сегодня вечером — ВВП или PCE? Планируете ли вы снижать кредитное плечо перед публикацией данных?**$BTC в настоящее время сохраняет узкий диапазон колебаний с внутренними колебаниями всего 0,18%. На первый взгляд это кажется спокойным, но на самом деле это окно сжатия рынка. На рынке произошло заметное изменение: корреляция между фьючерсами BTC и Nasdaq продолжает снижаться, больше не полностью следуя за движениями американских акций и двигаясь независимо в течение фазы. I. Вечерний обзор основных новостей 1. Макроуровень: ФРС сохранила процентные ставки на уровне 3,50%-3,75% с разделением голосов 9:3, а долгосрочные опасения по поводу инфляции остаются нерешёнными. Повторяющиеся геополитические напряжённости между США и Ираном усилили колебания в индексах CL и BZ. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на том, смогут ли сырая нефть и BTC резонировать с рынком. 2. Поток капитала: спотовые ETF США демонстрируют периодические оттоки, при этом институциональные фонды остаются осторожными; Позиции китов расходились: некоторые продолжали накапливаться на низких уровнях, другие — по высоким ценам, при этом разрыв между быками и медведями увеличивался. 3. Структура рынка: Дифференцированная рыночная тенденция торговли подделками продолжается: избирательное голосование капитала прощается с масштабными приростами и падениями. В секторе конфиденциальности $ZEC стал катализатором силы, поскольку многие монеты малой капитализации без фундаментальных показателей испытывают импульсные циклы и циклы продаж. 2. Ключевые уровни наступления и обороны ✅ на вечер Первое сопротивление выше: 64 600–65 000. Только при увеличении громкости и удержании выше дистанции можно открыть пространство вверх, при целях около 65 600. ⚠️ Нижняя поддержка ядра: Как только поддержка 63 100–63 400 будет фактически пробита, краткосрочный тренд ослабнет, и минимум 62 700 будет дополнительно проверен. Текущая цена находится в середине диапазона, что делает весьма вероятным для скачков скачков вечером, что приведёт к очень высоким рискам кредитного плеча. 3⚠️ Важное напоминание $SNDK $SKHYNIX $MU
SanDisk SNDK, Core Catalyst: финансовый отчет по восточному побережью США по восточному побережью 5 августа (раннее утро 6 августа по пекинскому времени)
Поддерживать устойчивый рост в краткосрочной перспективе сложно, и сейчас он находится на стадии переваривания высокоуровневого пузыря; Чтобы увеличить обороты, необходимо полагаться на отчёты о прибыли, которые превосходят ожидания, чтобы заработать капитал.
Три сценария:
1. Базовый сценарий (наивысшая вероятность): волатильность и дно
Диапазон поддержки: $920–$1050; Первый уровень сопротивления — $1,280.
Рыночное давление: Восстановление от предыдущих максимумов превысило 53%, коллективные настроения в секторе хранения ослабли, рыночные опасения по поводу замедления роста цен на NAND и агрессивная процентная ставка ФРС. Восстановление крайне уязвимо для большого числа инвесторов, застрявших в ловушке, получающих прибыль. Без положительных новостей трудно увидеть восходящий тренд до отчёта о прибыли; больше волатильности.
2. Условия триггера оптимистичного сценария (резкий ралли)
Сильное восстановление начнётся только в том случае, если отчет о прибыли соответствует обоим критериям:
(1) Доход и валовая маржа превышают верхний предел первоначального руководства;
(2) Руководство повысило ожидания по будущим показателям, подтвердило продолжающийся взрывной спрос на корпоративные SSD и оптимистично настроено относительно устойчивости цен на NAND.
Цель отскока: после удержания выше 1280 стремитесь к диапазону $1430~$1500.
3. Пессимистический сценарий (дальнейшее исследование)
Слабые прогнозы по прибыли указывают на пик цен на флэш-память. Действительный пробой ниже поддержки 920 ещё больше откроет потенциал для снижения.
2. Ключевая бычий/медвежья логика
✅ Возможный бычий импульс:
Глубокое перепродажи, долгосрочные крупные LTA-заказы от облачных поставщиков, фиксирующие доход, и долгосрочная логика спроса на хранилище выводов ИИ сохраняются.
❌ Основные факторы, подавляющие ралли:
1) Этот раунд прибыли огромный, и учреждения продолжают получать значительные прибыли;
2) Рыночное ценообразование: дивиденды по росту цены NAND приближаются к пику этапа;
3) Циклические акции с высокой оценкой продолжают снижаться в оценках в условиях высоких процентных ставок;
4) Общий отток капитала в сектор хранения, что снижает настроение в секторе.
3. Ключевые моменты для простого практического наблюдения
1) До отчетов о прибыли: если поддержка 1040 сохраняется, есть шанс на небольшой технический отскок, но высота ограничена;
2) Самый крупный поворотный момент полностью зависит от прогнозной речи руководства 5 августа;
3) Внимательно отслеживать параллельно: котировки контрактов NAND и тенденции акций в одном секторе, таких как Micron/Western Digital. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE становится новым событием. #美光暴跌后: Он находится внизу или наполовину? История с AI не потеряла актуальности, просто рынок наконец перестал давать всем «игрокам, сжигающим деньги», одинаковую оценку.
Логика Microsoft очень проста: годовой доход Azure превысил 100 миллиардов долларов, количество платных мест Copilot превысило 30 миллионов. Купленная вычислительная мощность превращается в облачные заказы и доходы от подписок — это способ зарабатывать на AI.
А у Meta: рост выручки на 28%, но свободный денежный поток упал на 91%, а капитальные затраты за год достигнут 145 миллиардов долларов. Рекламный бизнес приносит прибыль, а AI-бизнес всё ещё просит акционеров «подождать».
Так что вопрос не в том, кто лучше понимает AI, а в том, кто быстрее превращает GPU в денежный поток.
В двух словах: Microsoft зарабатывает на AI, Meta платит за AI из прибыли от рекламы.
Рынок не боится сжигать деньги, он боится не видеть дату возврата инвестиций.
На следующем этапе оценка AI перейдёт от «кто купил больше чипов» к «кто реализовал больше прибыли».
Сегодня вечером продолжим наблюдать за Amazon и Apple: представят отчёт или продолжат рассказывать истории?
#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ Вчера вечером Федеральная резервная система объявила о своём решении по процентной ставке, но она так и не изменилась. Никаких повышений процентных ставок, никаких снижений, сохранение статус-кво. Но действительно внимание заслуживает не сама процентная ставка, а заявление Уолша на пресс-конференции. Он не только использует процентные ставки и балансы как инструменты, но и говорит, что больше ориентируется на инструменты для оценки активов. Более того, на этот раз он объяснил причину не повышать ставки: рынок уже повысил для него процентные ставки, а именно доллар и государственные облигации. Это предложение насыщенно информацией. --- **1. Что делает Уолш: скрытые повышения ставок** По моему личному мнению, с момента вступления Уолша в должность его стратегия заключалась в захвате доллара США, а затем в повышении доходности казначейских облигаций США. Этот подход используется для проведения скрытого повышения процентных ставок. Что это значит? То есть ему не нужно объявлять о повышении ставки на собрании; ему достаточно укрепить доллар и поднять доходность казначейских облигаций США, и рынок автоматически ужесточит ликвидность. Эффект похож на повышение ставок, но ему не нужно нести политическое давление «объявления о повышении ставок». На этот раз он назвал причиной отсутствие повышения процентных ставок: «Рынок уже повысил для него ставки.» Это полностью подтвердило моё суждение. Доллар и государственные облигации уже ужесточили для него, так что ему не нужны дальнейшие повышения ставок. Поэтому я считаю, что во время срока Уоша он не продолжит выбирать традиционный подход повышения процентных ставок. Он попытается регулировать ситуацию, повышая доходность доллара — более скрытый и точный способ ужесточения. --- **2. Что это значит для BTC** Вывод прост: это положительно. Почему? Потому что тайный подход Уолша к повышению ставок гораздо мягче, чем прямое объявление$FLUID (Fluid) +6.40%
FLUID是去中心化稳定币借贷协议，今日上涨几乎全由韩国交易所Upbit新增上线FLUID韩元、BTC、USDT交易对这一单一事件驱动。韩国市场历来存在“上币溢价”效应，消息公布后FLUID交易量激增超1600%，达3450万美元，大量韩国散户涌入抢筹。技术面上，日线MACD指标在零轴上方形成金叉发散，短期多头趋势确立。但需清醒认识到，此类由特定区域交易所引发的脉冲式上涨往往伴随巨大波动，一旦韩国市场的FOMO情绪冷却，币价容易出现断崖式回落，建议密切观察Upbit资金费率变化。Я следил за ситуацией с SpaceX.
Они получили военный контракт на сумму 1,6 миллиарда долларов, что любой воспринял бы как огромную положительную новость. Так что же произошло? Цена акций упала ниже цены IPO, коэффициент коротких позиций взлетел почти до 50%, и в конце месяца наступает массовое истечение периода блокировки акций. Положительные новости реальны, но медведи тоже очень сильны.
Некоторые спрашивают, разве это не противоречиво?
Нет. Любой, кто имеет опыт в крипто, знает одно: в краткосрочной перспективе цена и фундаментальные показатели могут быть совершенно не связаны. Текущая проблема SpaceX не в том, хороша она или нет, а в том, что структура акций слишком плоха. Почти половина акций всё ещё заблокирована и не выпущена; умные деньги ждут, что произойдет после выхода этих акций на рынок.
Это точно такая же ситуация, с которой мы сталкиваемся в крипто. Проект листится на крупной бирже, все кричат, что будет рост, но цена продолжает падать. Дело не в том, что проект плох, а в том, что ранние акции ещё не полностью распроданы, слишком много людей всё ещё держат, поэтому цену не удаётся поднять.
Настоящие хорошие возможности для покупки часто появляются, когда большинство уже перестало говорить об этом. Те, кто продолжают кричать «на этот раз всё иначе», в девяти случаях из десяти просто держатели мешков.
Сейчас SpaceX находится в точке, где быки и медведи говорят мимо друг друга. Никто не может убедить другого, но рынок даст ответ. Подождите истечения периода блокировки, подождите, пока шорты покроются, подождите, пока акции полностью сменят владельцев. Потом посмотрите снова — это в сто раз надежнее, чем гадать сейчас.
#SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 $BTC $SNDK $ETH #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges Внимание, всем! BTC только наполовину упал с максимума 126 000 до примерно 64 000, и я уже готовлюсь продолжать открыть короткие позиции. Медвежий рыночный цикл далёк от завершения. Четырёхлетний цикл уже здесь: после исторического пика дно достигается примерно через год, а пик — в октябре 2025 года. Следуя этому ритму, с конца третьего квартала до четвертого ещё есть потенциал для снижения. Сейчас снижение всего 50%, тогда как раньше оно могло легко снизиться до 70-80%, что может подняться до 45 000–55 000 юаней или даже ниже. Технически, если ключевой уровень поддержки 58 000 будет пробит, медвежий импульс будет выпущен напрямую.
Ликвидность ещё тише: в этом году спотовые ETF в США зафиксировали чистый отток в несколько миллиардов долларов США, при этом июнь достиг месячного рекорда, что явно свидетельствует о институциональном выходе. Зоны затрат краткосрочных держателей всё ещё выше; как только происходит отскок, часть наличных уходит, что делает невозможным удержание объёма. Кредитные фонды могут быть ликвидированы последовательно при малейшем нарушении, что усиливает волатильность. А как насчёт полиса? Такие вещи, как Clarity Act, всё ещё находятся в состоянии ухудшения, а неопределённость возникает только потому, что ботинок не падает. Когда ожидания ФРС по ставкам ужесточаются, активы риска сразу же истощаются. Не ждите «хороших новостей»; это лишь подавит настроения в краткосрочной перспективе. Братья, продолжайте шортить на ралли, сначала нацеливаясь на 55 000, затем ниже. Не обманывайтесь небольшими подборами — контролируйте свою позицию и берите на себя риски сами! #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый главный $BTC Кредитный дефолтный своп (CDS) достиг исторического максимума в 82 базисных пункта, при этом 750 миллиардов долларов в макрокредитных обязательствах. Ранее на этой неделе цена кредитного дефолта Nvidia зафиксировала самый крупный однодневный рост за всю историю. Пока розничные инвесторы на фондовом рынке всё ещё наслаждаются сильными отчётами о прибылях гигантов ИИ, самый умный и чувствительный к риску рынок кредитных облигаций уже поднял тревогу с самого начала, лихорадочно покупая страхование дефолта Nvidia. Это поднимает первый вопрос: с учётом того, что финансовые отчёты продолжают стремительно расти в доходах, чего именно боятся инвесторы на рынке облигаций? История не просто повторяется, а всегда рифмует одну и ту же рифму. Глядя на финансовые обязательства Nvidia на сотни миллиардов долларов сегодня, первое образ, которое мелькает в моей голове — это Cisco накануне лопания телекоммуникационного пузыря в 2000 году. В то время Cisco создала отдел финансовых услуг для продажи большего числа роутеров, напрямую предоставляя кредиты телекоммуникационным стартапам, которые год за годом терпели убытки, давая им деньги на покупку оборудования Cisco. Эта модель называется финансированием через поставщиков, или, более разговорно, циркулярным финансированием. Это создаёт идеальный эндогенный замкнутый круг в краткосрочной перспективе: я даю вам деньги→ вы покупаете мои продукты→ мои доходы резко растут, цена акций резко растёт→ у меня больше денег для занятия. Но чтобы эта магия продолжалась, стартап, занимающий деньги на покупку оборудования, должен в конечном итоге самостоятельно финансироваться через бизнес и вернуть кредит. Но когда коммерческая отдача (ROI) от монетизации ИИ отстаёт, стартапы не смогут вернуть деньги, и Cisco не только этого хочетОбъединяя последние данные по принудительной ликвидации, становится ясно, что большое количество маржинальных ликвидаций по кредитным счетам произошло преимущественно вчера.
В начале сессии KOSPI всё ещё держался около 6 000 пунктов, а SK Hynix — 1,5 миллиона KRW. Эти два уровня являются ключевыми уровнями технической поддержки, совместно предоставляемыми крупными инвестиционными банками и аналитиками. Многие розничные инвесторы с кредитным плечом делают ставку на эффективность поддержки и выбирают ловить рыбу на дне на этом уровне, чтобы бороться за восстановление.
Но рынок полностью не соответствует институциональному сценарию. Во второй половине дня давление на продажи резко возросло: индекс Korea Composite упал до минимума в 5 296 пунктов, а SK Hynix пробил ниже 1,26 миллиона вон. Уровень поддержки, признанный институтами, был решительно и решительно преодолен, и большое количество позиций с кредитным плечом на дне, конкурирующих за поддержку и восстановление, были напрямую захвачены волной принудительных ликвидаций, что ещё больше усилило нисходящий импульс рынка и сформировало негативный цикл спада — принудительной ликвидации — дальнейшего снижения.
Отказ от ответственности: Обзор рынка предназначен только для справки и не является инвестиционным советом.$SKHYNIX Hynix упал ещё на 21%, что на 50% меньше по сравнению с последним твитом. Чем меньше хранилища, тем меньше его потребуется в будущем. Так что логически трудно вернуться к пику 2000 года — может, через 10 лет?
Повторяю это предложение снова:
«Хорошая компания не обязательно является хорошей акцией, и хорошая акция не обязательно хорошая цена.»
Так что если SK Hynix упадёт ещё дальше, это значит, что это хорошая компания, хорошие акции и хорошая цена
Но сейчас Changxin определённо хорошая компания, но не очень хорошая акция и уж точно не стоит по цене
Это из-за снижения числа китайских литографических аппаратов?
Это давало всем повод бежать
---
#BIT美股 7 лет платформа управления активами управляла активами на сумму 7 миллиардов долларов, имеет самые низкие комиссии за платформу в США, а также недавно запущенные функции маржинального финансирования и кредитования ценных бумаг
#新手必看: Всё, что нужно, здесь🚨 Тот же бум ИИ. Две совершенно разные реакции рынка. Почему?
Microsoft резко выросла, потому что доказала спрос на ИИ с подписанными контрактами и огромным бэкфолгом. Meta также быстро увеличивала доходы, но инвесторы увидели стремительный рост расходов на ИИ с меньшими немедленными денежными выгодами.
Разница не в том, у кого ИИ лучше.
Это тот, кто может доказать, что ИИ уже зарабатывает деньги.
Сейчас Уолл-стрит вознаграждает подтверждённые доходы от ИИ — а не обещания ИИ.
Если Meta в итоге начнёт продавать свою инфраструктуру ИИ внешне, рынок может оценить её совсем иначе. До тех пор преимущество имеет модель Microsoft с контрактной поддержкой ИИ.
#DailyOrbit 微软与META 财报公布，股价走势却出现极端化差异，核心问题在于Q2财报季投资者开始验证未来AI的商业化逻辑
两者财报来看最大的区别，微软已经用财报验证了未来AI商业化的可行性，用收益来给市场提供信心，反而META还在烧钱，这对于当下的财报季环境来说是并不讨好的
放到二级市场，META盘前跌幅8%，微软盘前涨幅8%，市场的态度通过股价涨幅得到实际验证
先看微软：
1，Azure增长超预期再次加速，用数据向市场证明AI需求并未放缓，说明GPU利用率非常高、企业AI部署持续增加，企业IT预算没有缩减，进一步验证AI基础建设的可行性
2，Copilot 是微软未来AI商业化的关键落地应用，之前市场质疑微软在未来AI商业化能力，现在3000万付费Seat 给出了答案，微软的企业软件收入有市场，且未来市场还存在较大空间。
而这个信号也验证了当下AI行业进入下一个阶段——不拼卖模型，而是看如何让应用落地
3，微软资本开支依旧持续增加，但是其商业化带来的盈利能力也在追赶开支，支出到盈利开始形成资金闭环，这是当下市场最需要看到的，
再看META：
1，广告收入继续增加，依旧是META核心盈利产业
2，资本开支提升下限，从1250-1450亿美元提升为1300-1450亿美元，不要小看仅仅50亿的下限提升，对于当前市场来说，对资本开支本身存在一定质疑与担忧，META在告诉我市场与投资者，我还在继续烧钱
3，元宇宙业务Reality Labs继续亏损，其实这个部门的亏损已经被市场默认，但是在目前的环境下，META一边继续烧钱，一边继续亏损，自然影响投资者信心
商业逻辑的对比映射到两者短期股价：
如果按照商业逻辑来看，META 与微软存在一个关键区别，而这个区别是当前季度财报最致命的缺点
微软的AI投入到盈利，现金流链路直接，且可以最快得到正反馈，让市场对于企业更有信心。而META 则是通过AI增加营收的基础上继续加大投入，AI不是直接带来盈利，而是多了一个帮助meta 广告赚钱，正反馈相比微软稍差落后，而正式这个小小的商业逻辑不同，也让投资者短期信心不足。
其实通过微软与meta 的横向对比，很清晰的证明了AI板块正式进入了新的验证落，资本支出是买未来，这是此前的叙事，而现在投资者要看企业在支出之后如何盈利来让资金形成闭环。
市场最大质疑——AI到底值不值目前这个估值！
宏观决定了钱贵不贵，现在钱贵吗？其实是有点贵的，沃什政策下继续保持高利率，甚至太高了未来加息可能性，这让市场担忧未来钱更贵，融资环境更差，这对于企业估值增长是一个致命因素
企业财报决定了钱该不该花，对于目前Q2季度财报来说，谁能拿出AI商业时代的现金流闭环，谁就值得买，因为现在买的不是叙事而是赚钱能力，这其实映射出投资者担心未来钱更贵的担忧
两家财报对AI产业链影响： #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5%
虽然META财报略有瑕疵，但是两家企业关键的资本支出继续增加，先别管META能不能赚钱收拢现金流，起码当下是敢花钱的
而资本开支的继续扩大，潜在利好未来上下游产业，例如英伟达、AMD 博通、台积电、海力士、三星、光模块、HBM、告诉网络、服务器都所有利好。
目前盘前，相关板块的企业股价出现不同程度的反弹上涨，只有META在明显下跌，但是需要注意，本周的美股大考还未结束，像样的反弹还是要看整体财报后的下周。
后续需要警惕的几个要素:
1, 目前来看各大企业资本开支持续增加，如果未来收入放缓，可能会加剧投资者的担忧
2，AI投资集中度过高，目前AI需求主要集中在微软、META 、谷歌、亚马逊等少数超级大厂，高度集中意味着风险也在集中，如果任何一家财报收入放缓，对整个行业的负面影响会更加严重。
3，随着微软的财报公布，AI商业逻辑得到验证，这对后续苹果、亚马逊的财报会带来更多的压力，而且在中国人工智能的突破之下，让原本面临大考的科技企业压力更大。
本章总结：
整个Q2财报，AI链路看资本开支，看订单，但是面对宏观高压环境，企业财报中的盈利能力反而成为市场信心的重点，谁能尽快赚钱带来现金回流，谁就可以获得更多的支持
当预期钱越来越贵，企业想让投资者买入就需要拿出更满意的答卷！Прошлой ночью я не мог уснуть после того, как наблюдал за голосованием одного учреждения. Коэффициент 9 к 3 остался без изменений, но все три члена комитета — Хаммак, Кашкари и Логан — проголосовали за повышение ставок и громко объявили об этом. Это был первый раз с сентября 2016 года, когда все трое одновременно выступили против. Тогда биткоин всё ещё держался в трёхзначных значениях, а теперь стойка стоимостью $62,000 едва держится. Изначально рынок думал, что какое-то учреждение увернётся до конца года, но внутреннее разделение превратилось в такую сумму доллара BTC на мгновение коснулся края в $62,000, затем начал дрожать, словно стоя на краю обрыва. Я уставился в экран, ладонь вспотела. Эта позиция имеет решающее значение. $62,000 — третий уровень поддержки, проверяемый в этом году. Два предыдущих раза он удерживал отскок, но на этот раз всё иначе. Ожидаемое повышение ставки внезапно сменилось с «невозможного» на «кто-то серьёзно это рассматривает». Три избирателя — не маргинальные фигуры; Кашкари всегда был жёстким лидером, а Логан управлял операциями рынка. Хэммак — новый председатель Кливленда. Все подняли руки и сказали: «Пора увеличивать.» Что это значит? Это значит, что данные по инфляции, вероятно, снова недооценены, что говорит о том, что на сентябрьском собрании может произойти что-то крупное. На этом уровне $BTC не является ни короткой, ни «дномной». Во-первых, держитесь стабильно и ждите $61,500, чтобы увидеть, сможет ли она выдержаться. Если сломается — я срезу; если нет — просто немного задержусь. Многие спрашивают меня, что делать с альткоинами, $ETH и $SOL все колеблются вместе с большим пирогом. Пока избегайте высоких мультипликаторов. В последнее время весь интернет спорит, не устраивает ли какая-то организация просто шоу. Я не думаю, что всё так сложно, действительно ли инфляция снизиласьОбновление рынка в 18:00 30 июля: после афтершока ФРС рынок входит в «мудрое время»
Ребята, сейчас 6 вечера, почти за 16 часов до решения ФРС, и рынок практически стабилизирован. Во-первых, вывод: BTC остаётся стабильным, как старая собака, в то время как подделки проводят собственные шоу. Сектор ИИ демонстрирует признаки стабилизации, но с серьёзными расходами. По сравнению с ранней утренней волной, рынок теперь вошёл в типичный «пост-FOMC вакуум» — крупные фонды остаются на месте, а существующие фонды торгуют туда-сюда в нескольких горячих точках.
[Макроэкономический фон] ФРС «слепо остановилась, теневая стратегия» приближается, ожидания повышения ставки в сентябре взлетают до 72%
Давайте быстро повторим вчерашнюю резолюцию. Федеральная резервная система сохранила ставки на уровне 3,50%-3,75% при голосовании 9-3, что стало пятым подряд удержанием ставок без изменений. Однако Хамак из Кливлендского ФРС, Кашкари из Миннеаполиса и Логан из ФРС Далласа все проголосовали против повышения ставки на 25 базисных пунктов, что стало первым случаем с 2016 года, когда три голоса были согласованы. На пресс-конференции Уош отказался называть это «паузой», подчеркнув, что «единственная цель — это уровень инфляции в 2%».
Рынок быстро зафиксировал этот ястребиный сигнал — фьючерсы на федеральные фонды показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 72%. Акции США резко упали прошлой ночью: Dow Jones упал на 2,19%, S&P 500 упал на 1,5%, а Nasdaq упал на 1,7%. А как насчёт мира криптовалют? BTC почти не двигался, стабильно удерживая позицию около 64 000.
[BTCUSDT] Около 64 100 главной темой становится боковое движение
Биткоин сейчас торгуется примерно по $64,100, с круглосуточным оборотом около $28 миллиардов. Во время сегодняшней азиатской торговой сессии наблюдался небольшой рост, и аналитики Bitfinex считают, что сохранение ставок без изменений выгодно для рискованных активов.
Технически BTC колеблется в узком диапазоне от 63 500 до 64 700. 63 500 — сильная поддержка нижней полосы Боллинджера, а около 64 700 — краткосрочный уровень сопротивления. RSI около 61 года, не перекуплен.
Один важный момент, который стоит отметить: ожидается, что в июле с ноября 2023 года будет самый низкий объём спотовых торгов Bitcoin в день в день. Если объём не может вырасти, не ждите большого роста. С операционной точки зрения, если он откатится до 63 800-64 000, можно слегка войти и открыть длинную позицию с стоп-лоссом на уровне 63 300 и целевой целью 64 700. Если вы хотите короткие позиции, подождите, пока он не пробьется ниже 64 700, прежде чем входить в систему.
[ETHUSDT] Около 1905, слабее биткоина
ETH торгуется примерно на уровне $1,905 с круглосуточным оборотом около $10 миллиардов. Немного слабее, чем BTC, 1 935 — это чёткая зона сопротивления. Поддержка ниже составляет от 1 885 до 1 890. Если хотите идти в длинную зону, подождите, пока он откатится около 1900, прежде чем пересматривать; не гонитесь за максимумом.
[SNDKUSDT] Около 10:30, войдите в направление после американских горок
Американский фондовый рынок SanDisk закрылся на уровне $1,015,89 прошлой ночью, снизившись на 7,32%. Сегодня фьючерсы трёх основных фондовых индексов немного выросли перед открытием рынка: фьючерсы Dow выросли на 0,1%, а фьючерсы на Nasdaq 100 — на 0,22%.
SNDK сейчас колеблется около 1 030. С технической точки зрения сопротивление находится на уровне 1 030 до 1 040, а поддержка внизу — на уровне 1 000 до 1 010. Некоторые аналитики считают, что если положительный Delta расширится и вернёт 1 030, можно обратить внимание на 1 050-1 070. Однако медвежье настроение остаётся основным, а восстановление — медвежьим. Для этой акции я советую дождаться чётких сигналов перед тем, как делать шаг — не гоняйтесь за ростом и не продавайте на падениях.
[BEATUSDT] Около 3.81 медвежьи сигналы откроются послезавтра, чтобы увеличить давление на потолок
BEAT сейчас около 3,81, всё ещё ослабленный сильным открытием 1 августа (21,25 миллиона токенов, около 81,66 миллиона долларов). Осталось всего два дня до разблокировки, и на этом уровне интенсивная донная рыбалка не рекомендуется; логика короткого замыкания на отскоках всё ещё сохраняется.
[SKHYNIXUSDT] Аномальный процент финансирования, крайне высокая стоимость для длинных позиций
Сегодня у SKHYNIXUSDT есть заметный факт: на Binance ставка финансирования по контракту составляет около 0,3141% каждые 4 часа, что в 2,1 раза превышает ставку Hyperliquid. Держать позиции более $10,000 означает, что 24-часовая стоимость финансирования на Binance составляет около $188,4, а на Hyperliquid — около $89,6. Этот разрыв означает, что открытие длинной позиции на Binance с SKHX чрезвычайно дорогостоящее, что делает его неподходящим для долгосрочного владения.
[Сектор полупроводников ИИ] Появились признаки стабилизации, но ожидания уже слишком высокие
Самый большой положительный сигнал сегодня — первые явные признаки смягчения после двух недель распродаж акций полупроводниковых компаний. Прибыль бизнеса Samsung Electronics по производству чипов выросла более чем в 250 раз по сравнению с прошлым годом. Однако после того как SK Hynix объявила о росте прибыли на 557% в среду, цена акций упала на 17%. Рынок теперь отражает реальность: проблема уже не в корпоративных показателях, а в том, что ожидания рынка от рынка ИИ стали слишком высокими.
[Резюме] В целом, неделя остаётся под давлением; слабые альткоины — вопрос ликвидности
Хотя рынок сегодня стабилизировался, общие показатели на этой неделе показывают, что крипторынок по-прежнему находится под давлением. За последние 7 торговых дней HYPE упал на 8%, XRP упал на 6%, SOL упал на 5%, DOGE упал на 4%, а BTC снизился на 3%.
Стоит отметить, что недавние резкие колебания рынка не повлияли существенно на криптоактивы. BTC остался сильным во время однодневного падения на 797 миллиардов долларов в капитализации технологического рынка США и рекордного двухдневного снижения корейского рынка. Слабость альткоинов отражает скорее сокращение ликвидности, чем прямую реакцию на волатильность фондового рынка.
С точки зрения эксплуатации рекомендуется держать позиции 1-2 раза на квадрат, больше наблюдать и двигаться меньше. Ожидается, что BTC будет колебаться в диапазоне от 63 500 до 64 700; ETH следует дождаться отката около 1 900, прежде чем пересматривать решение; SNDK и другие проясняют направление; BEAT следует избегать погони за длинными позициями; SKHX следует обращать внимание на стоимость ставок финансирования. Если не понимаешь рынок — не делай этого; выжить важнее всего. Торговля ИИ тихо разделяется, что может существенно повлиять как на традиционные технологические акции, так и на криптовалютный рынок. Он немного снизил прогноз по капитальным вложениям, вырос на 8,5% в внерабочем времени, что ознаменовало фундаментальный сдвиг в настроении инвесторов в сторону расходов на ИИ и распределения корпоративного капитала. Рынок больше не вознаграждает масштабные расходы, как на ранних этапах бума ИИ, когда любая компания, инвестирующая в инфраструктуру ИИ, получала бы более высокую цену акций. Вместо этого рынок теперь вознаграждает дисциплину, посылая чёткие сигналы, что инвесторы хотят получать доходность от своих инвестиций, а не просто грандиозные планы и обещания. Слабые прогнозы Meta были распроданы, что подтверждает, что рынок наказывает компании, которые не проявили сдержанность и не проявляют ясного пути к прибыльности. Интерпретация «больше расходов на ИИ — значит хорошее» рушится, уступая место более избирательному подходу, где исполнение важнее амбиций. Этот сдвиг имеет значительные последствия для более широкого технологического сектора и может свидетельствовать о более осторожном этапе инвестиций, связанных с ИИ. Криптовалюты удержали позиции: Биткоин приблизился к $64,000, демонстрируя выдающуюся устойчивость на фоне макродинамики и меняющихся настроений инвесторов в сторону рискованных активов. Однако макроситуация остаётся тревожной, с существенной неопределённостью как в монетарной политике, так и в геополитической напряжённости. Три члена ФРС теперь публично выступают за повышение ставок, что означало бы значительный сдвиг в текущей политической позиции и могло бы подавить рискованные активы. Данные PCE были опубликованы сегодня вечером после решения по тарифам, но они уже остаются неопределённымиПосле речи ФРС ранним утром процентные ставки давно были определёны
Тем не менее, выступление этой ястребиной фракции было весьма примечательно — на этот раз они проголосовали 9:3
Внутри Федеральной резервной системы существует значительное разногласие по поводу инфляционных рисков
Лично я считаю, что эта речь была более ястребиной, с высокой вероятностью повышения ставки в сентябре или октябре, возможно
Только после очередной глубокой коррекции рынок начнёт восстанавливаться
Так что для краткосрочного рынка, если после этого заявления рынок всё равно не упадёт сегодня вечером, давайте подумаем о сделке
Рынок, безусловно, будет в основном низким и длинным, и короткие позиции по коэффициенту прибыли и убытков после этого крайне неуместно.
Поэтому лучше заранее найти сильные подделки для подготовки промежуточных засады, что экономически выгодно
Устоявшиеся подделки, такие как серии Ethereum $AAVE$UNI, обычно более стабильны
$SOL Если экосистема не имеет краткосрочных эффектов создания богатства, не стоит об этом думать; ждите улучшения рынка позже и ждите, пока рынок устроит засады на мем-монетах
Контроль адресов в цепочке BNB слишком очевиден, что делает крупные позиции уязвимыми для снайпинга
$BTC Экосистему просто нельзя разрекламировать; комиссии за трансфер слишком высоки, время обработки слишком медленное, так что вообще не стоит это рассматривать
Вышеизложенное — только моё личное мнение и не является инвестиционным советомПосле речи ФРС ранним утром процентные ставки давно были определёны
Тем не менее, выступление этой ястребиной фракции было весьма примечательно — на этот раз они проголосовали 9:3
Внутри Федеральной резервной системы существует значительное разногласие по поводу инфляционных рисков
Лично я считаю: эта речь была более ястребиной, с высокой вероятностью повышения ставки в сентябре или октябре, возможно, ещё одной глубокой коррекции до начала восстановления рынка
Для краткосрочного рынка, если после этого заявления рынок всё равно не упадёт сегодня, торговая стратегия определённо будет заключаться в том, чтобы сосредоточиться на низких лонгах, а короткие позиции по коэффициенту прибыли и убытков после этого крайне неуместно.
Поэтому лучше заранее найти сильные подделки для подготовки промежуточных засады, что экономически выгодно
Устоявшиеся подделки, такие как серии Ethereum $AAVE$UNI, обычно более стабильны
Экосистема SOL не имеет краткосрочного эффекта создания богатства и не рассматривается; лучше дождаться последующих рыночных улучшений, чтобы застать мем-монеты
Контроль адресов в цепочке BNB слишком очевиден, что делает крупные позиции уязвимыми для снайпинга
Экосистему BTC просто нельзя преувеличивать; комиссии за передачу слишком высоки, а время обработки слишком медленные — по сути, даже не рассматривайте это
Вышеописанное — лишь мои личные взгляды, без инвестиционных советов. $BTC $ETH #美联储三票主张加息, а сегодняшний PCE — новый главный момент Обновления безопасности Ironwood не принесли Zcash переоценки, а рынок в значительной степени упустил из виду технические улучшения, направленные на повышение сетевой конфиденциальности. Отсутствие положительной ценовой реакции рынка на столь значительное обновление заслуживает внимания, что говорит о том, что рынок мог уже переварить ожидаемые улучшения или другие факторы подавляют цены, превышающие влияние технологических разработок. Предложение ZIP-318 разбивает балансы на стандартные номиналы и неправильно расставляет сроки доставки, внедряя разумный ритм миграции, соответствующий требованиям по защите конфиденциальности, сохраняя при этом сетевую функциональность и пользовательский опыт. Однако сырые данные о передаче могут преувеличивать показатели внедрения держателями и давать вводящую в заблуждение представление о реальном использовании сети и их ценностном предложении. Дефекты схемы Orchard могут позволить вредоносным доказательствам создавать скрытую ценность, что является серьёзной проблемой безопасности, требующей немедленного внимания и устранения. Исправленная схема возобновила работу в блоке 3,364,600, устранив уязвимости и обеспечив сохранение модели безопасности сети. С 27 по 30 июля Zcash упал на 8,1%, биткоин — на 2,2%, а Monero — на 0,2%. Эта относительная слабость означает, что дисконт предложения всё ещё существует, что увеличивает риск неэффективности Zcash. Рынок явно не поощрял обновления безопасности и технологические улучшения, а сосредоточился на других факторах, подавляющих цены. Это тревожное событие для владельцев Zcash, возможно, сигнализируя о преимуществе, ориентированном на конфиденциальность$BTC $ETH $MU В ту же ночь два финансовых отчета по ИИ дали совершенно разные ответы на рынок. Когда ИИ ещё рекламировал концепции, все поднимались вместе; теперь это настоящее сравнение производительности. Ясно, кто был в своих штанах, а кто нет. Давайте посмотрим на Microsoft: доходы от облака впервые преодолели отметку в 100 миллиардов долларов. Это серьёзный рубеж. Инвестиции в ИИ начинают окупаться, и деньги, поступившие, наконец услышали новости. Рынок дал положительные отзывы. Сестра Mutou проверила оставшиеся коммерческие обязательства по выполнению заказов, которые выросли до 627 миллиардов Это почти вдвое больше, чем за тот же период прошлого года. Заказов хватает — не хватает мощностей. Но, по крайней мере, это показывает одно: если инвестировать деньги, можно их вернуть. Это основная причина, почему рынок готов платить премию. Если посмотреть на результаты Meta, это действительно впечатляет — ожидания по выручке и прибыль на акцию тоже превзошились. Но после рабочего времени это оказалось напрямую открыто. Рынок не спрашивает, сколько вы зарабатывали раньше, а сможете ли вы продолжать зарабатывать в будущем. При капитальных вложениях от 125 до 145 миллиардов юаней нет облачного бизнеса, который бы это поддерживал, поэтому всё сводится к рекламным доходам. Свободный денежный поток во втором квартале может быть отрицательным Ожидается, что свободный денежный поток за весь 2026 год сократится на 95,7%, оставив всего 1,85 миллиарда. В прошлом году эта цифра составляла 43,5 миллиарда. Рынок начинает сводить счёты. Сможет ли соотношение затрат и выходов выдержать на практике? Рассказывая ту же историю об ИИ, почему ответы совершенно разные? Суть — два слова: выполнение обещания. История Microsoft с ИИ вошла в фазу реализации. Доходы от облака превысили 100 миллиардов, задержка заказов продолжает расть, капитальные вложения можно превратить в реальный рост дохода. Рынок рассматривает потраченные деньги как доходность#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
Прошлой ночью Microsoft и Meta опубликовали свои отчёты о доходах в один и тот же день, но рынок дал совершенно противоположный ответ: Microsoft выросла почти на 8% в предрыночной торговле, а Meta упала более чем на 8%. По состоянию на сегодняшний день XMSFT на OKX вырос примерно на 7%, а XMETA упал примерно на 9%. Обе компании вкладывают деньги в ИИ, однако цена акций разделилась на две линии.
Глядя на эти две компании, я думал, что Microsoft зарабатывает на облачных и корпоративных клиентах, Meta — на рекламе, а все вкладывают прибыль в ИИ. Пока первоначальный бизнес сохраняет стабильность, а инвестиции выше, рынок должен быть готов принять это.
Но после публикации финансового отчёта стало ясно, что рынок больше не смотрит на «кто занимается ИИ», а на то, кто может доказать, что ИИ начал зарабатывать.
Выручка Microsoft в этом квартале достигла 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доход Microsoft Cloud достиг $59,3 миллиарда, что на 27 миллиардов, Azure вырос на 43%, а количество пользователей Microsoft 365 Copilot с оплатой превысили 30 миллионов. Что ещё важнее, Microsoft ожидает, что Azure вырастет примерно на 45% в следующем квартале, что означает, что потраченные средства уже возвращаются в виде облачных доходов, заказов и денежного потока.
Показатели Meta на самом деле неплохие: доход достиг $60,8 миллиарда, что на 28% рост по сравнению с прошлым годом, а 3,6 миллиарда человек ежедневно пользуются её продуктами. Если смотреть только на пользователей и рекламу, она всё равно сильна.
Так почему же цена акций всё равно была разбита?
Проще говоря, они зарабатывают много денег, но тратят их ещё активнее. Расходы и расходы Meta выросли на 55% в этом квартале, оставив свободный денежный поток всего на уровне 784 миллионов долларов, что на 91% меньше по сравнению с прошлым годом; В то же время она повысила прогноз капитальных расходов за год до $130–$145 миллиардов, а прогноз по выручке на следующий квартал особо не удивил рынок.
Аналогично, тратя деньги на ИИ, Microsoft уже может использовать Azure, Copilot и облачные заказы, чтобы сообщить рынку: после вложенных денег доход возвращается.
Meta теперь больше похожа на рекламный бизнес, зарабатывающий деньги, а лаборатории ИИ, вычислительные мощности и новые продукты отвечают за безумный денежный поток. Конечно, будущее огромно, но рынок становится всё более нетерпеливым. Нельзя говорить только о «суперинтеллекте» каждый раз. Инвесторы спросят напрямую: на этот раз мы снова потратим более 100 миллиардов долларов — когда же мы начнём выйти в ноль?
Честно говоря, я всё больше чувствую, что акции ИИ начинают расходиться.
Ранее, пока имя ассоциировалось с ИИ, чем выше капитальные вложения, тем более возбуждался рынок; Теперь логика такова: вы можете тратить деньги, но должны видеть, как мой доход, заказы или прибыль растут соответственно. На этот раз Microsoft выполняет задачу «ИИ уже окупился», а Meta всё ещё просит «дать мне ещё немного времени».
Это не значит, что история Meta с ИИ не выдерживает ожиданий; просто на данном этапе рынок явно более склонен вознаграждать Microsoft, которая уже заработала деньги.
Сегодня вечером Apple и Amazon продолжают публиковать свои отчёты о доходах, и, вероятно, все ознакомятся с одним и тем же вопросом:
Приносит ли ИИ прибыль или просто выплачивает более дорогие счета?
@OKX Growth Academy @OKX Planet @OKX Chinese Эксклюзивный анализ: коррекция на этой неделе наконец началась, но ETH появился позже ожидаемого.
Ранее большинство монет уже прошли коррекцию, и BTC и ETH так и не отступили по-настоящему. Теперь, когда осталось всего два дня до августа, этот волатильный период наконец настал.
Сообщение, опубликованное ФРС за ночь, также было очень ясным:
В настоящее время снижение ставок практически невозможно, инфляция остаётся высокой, и нет сомнений в дальнейших повышениях.
Это полностью соответствует текущей структуре свечей на рынке.
Американские акции уже выросли до чрезвычайно высоких уровней, но внутренний институциональный капитал огромен, и на его вывод потребуется время. Поэтому третий квартал может не сразу упасть, а продолжить рост на высоких уровнях и тестировать туда-сюда, задерживая ещё больше фондов на вершине.
Но это не возможность; это фаза отступления.
Моё мнение о американских акциях можно выразить двумя словами:
Держись подальше.
Сейчас покупка американских акций — это гарантированная акция
Сейчас не стоит держать американские акции и покупать их не стоит. Никакой ловли на дне, никакой спешки за подборами, никаких игр в счёта по высоким ценам.
Моё мнение таково:
Американские акции колебались на высоких уровнях в третьем квартале, начали снижаться в четвёртом квартале и в следующем году переживут ещё более сильный обвал.
Основная причина этого — инфляция. Пока инфляцию нельзя подавить, нет оснований для снижения ставок, и, возможно, её даже придётся снова повышать. Чем дольше сохраняются высокие процентные ставки, тем сильнее давление на переоценённые активы.
Криптосектор также войдёт в нисходящий цикл в четвертом квартале.
В мире криптовалют существует железное правило, которое нужно помнить:
После завершения раунда восходящих трендов в криптовалюте, будь то бычий рост или медвежий рынок, обычно последующие падения BTC и ETH обычно составляют 40–50%. Другие монеты даже упали до нуля.
После окончания каждого раунда крипто-ралли, очищение кредитного плеча приводит к падению цены до уровня, значительно превосходящего ожидания большинства, перед входом в следующий ралли.
Так что пока что осторожность необходима.
В третьем квартале я продолжаю наблюдать за отскоком, при этом ETH остаётся самым сильным. Терпеливо ждите последней волны роста объёмов в третьем квартале, но не путайте этот отскок с новым бычьим рынком.
Текущая стратегия очень ясна: акции США полностью отдалёны, криптомир ждёт финального роста в третьем квартале, а в четвертом полностью перейдёт в оборонительный режим.#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали
Квантология — хороший путь, но маленькие фонды не могут себе это позволить
Лю Ишоу был абсолютно прав. Количественная стабильность помогает избегать эмоций, строго соблюдает дисциплину и имеет стратегическую систему поддержки дна, что снижает вероятность риска рынка в избуждениях. Я принимаю всё это.
Но я просто не могу удержаться. Дело не в том, что количество — это плохо, а в том, что люди не могут устоять перед соблазном быстрых денег.
Я привык к стимуляции от высоких мультипликаторов — этих колебаний, сердцебиения, стремительно взлетящего дофамина, а потом возвращаюсь к ожиданию и медленно поднимаюсь к количественной оценке. Я действительно больше не могу ждать. В конечном итоге всё зависит от размера капитала.
Крупные фонды, играющие в количественную торговлю, могут получать годовую доходность от 20 до 30 пунктов для заработка. С небольшими суммами в количественной торговле вы можете даже не вернуть свои комиссии. Вложение 10 000 евро в количественный капитал означает заработок 2 000 в год. Если рассчитать затраты времени, лучше доставлять еду.
Больше всего малым фондам не хватает времени и скорости накопления. Квантование не может обеспечить такую скорость.
Совет прост. Большой капитал — количественный анализ — это нормально; стабильность важнее скорости. Для небольшого капитала не ждите количественных оборотов; либо сосредоточьтесь на ставках на направление, либо на заработке вне площадки. Когда принципал будет спасен, тогда можно говорить о стабильности.
Не всем нужна количественная оценка, и не всем это подходит. Найти свой собственный ритм гораздо полезнее, чем копировать чужие стратегии. Это истинное торговое мышление. Сегодня более 63 600 сделок Bing и 64 000 добавленных длинных позиций связаны с правильными сделками. Правильная торговля начинается с ожидания. Когда появляются возможности, действуйте решительно, выходите сразу после движения рынка и поддерживайте стабильный сложный процент. Добро пожаловать на просмотр и проверку!
63 600–64 000 длинных позиций обеспечили 1 600 точек пространства+.
Не полагайтесь на догадки о колебаниях цен, а на понимание рынка. У каждого заказа есть своя основа, и обзор рынка даст свои ответы! $BTC $ETH #AI巨头债券利差飙升：投资风险还是抄底良机
$KITE
今天有三件事，放在一起看，市场的第一反应是避险逻辑在松动。
世界黄金协会二季报出来，全球黄金需求同比持平，金价从历史高位回落。同一时间，美联储三位委员反对按兵不动，内部分歧加大。再加上高盛数据显示对冲基金去杠杆进度已超90%，标普500跌破了关键位置。这三条线叠在一起，黄金作为传统避险品种，需求没继续走强，说明资金暂时失去了明确的方向感；而美联储内部鹰鸽分化，意味着后面的政策路径会更难预测。市场第一反应是重新定价宏观风险，但方向还没定。
KITE 在 0.09-0.10 之间震荡，短线资金在试探，但还没形成共识。
资金怎么理解，才是关键。黄金需求持平，说明避险资金在犹豫，可能转向其它资产。美联储的分歧，会让市场先消化“更高更久”的预期，不确定性本身就会压制风险偏好。高盛的数据值得留意——全球杠杆率还在高位，去杠杆进度超90%，系统性抛售的风险还没完全解除，但已经接近尾声。这对 BTC 这类风险资产来说，既是压力，也是潜在拐点。
资产联动上，我的两个观察条件：第一，如果 BTC 放量站回 6.6 万美元，说明宏观恐慌在缓和，KITE 可以看 0.105 美元；第二，如果标普500继续跌破 7453 点，高盛提到的 CTA 集中抛售会被触发，资金避险情绪快速扩散，KITE 可能回探 0.085 美元。
风险提醒：美联储内部分歧加大，政策不确定性在上升，高杠杆环境还没彻底出清，短期反弹未必有持续性。Технологические гиганты только что опубликовали огромные отчёты о прибылях ИИ в этом квартале, при этом такие компании, как Microsoft, Google и Amazon, сообщили о значительном росте своего бизнеса в области ИИ, даже превзойдя самые оптимистичные ожидания. Данные шокируют: потоки доходов, управляемые ИИ, растут трёхзначными темпами, а руководство смотрит на трансформационный потенциал этой технологии как никогда прежде. Так что естественно возникает вопрос: почему крипто-токены ИИ терпят и падают, несмотря на то, что этот исключительно позитивный фон должен был стать идеальным катализатором восстановления сектора? 30-дневный отчёт — это тревожная история для криптовалют с ИИ-тематикой, при этом большинство монет понесли значительные убытки, что противоречит оптимистичному нарративу вокруг широкой индустрии ИИ. Kaito — единственное заметное исключение, достигнувшее поразительного роста на 113,72% и сделав её исключением в секторе крипто с искусственным интеллектом. Virtual сумел показать умеренную положительную доходность в 6,31%, что неплохо, но далеко от взрывного движения, которого можно было бы ожидать при фундаментальных показателях сектора. Остальная часть сектора показала ещё более мрачную картину: Injective упал на 1,80%, Filecoin — на 5,25%, VVV — на 5,48%, а Internet Computer — на 2,97%. В конце списка спад был ещё сильнее: Render упал на 9,13%, а Near Protocol — на 10,17%, T