Orbit Post Sitemap
Почему SNDK обязательно упадет прошлой ночью?
Прошлой ночью я спешил открыть позицию и не успел проанализировать, поэтому эта статья — постфактум объяснение.
С одной стороны, ставка за заимствование акций $SNDK составляет 0,43%, что является самой высокой за последние 3 месяца. Когда я открывал позицию прошлой ночью, рынок еще не закрылся, но к закрытию ставка осталась на уровне 0,43%.
Это показывает, что на рынке США высокий спрос на заимствование SNDK для коротких продаж.
С другой стороны, синяя линия ниже показывает объем предложения SNDK для заимствования: ставка за заимствование растет, но объем предложения уменьшается.
На рынке США сторона, предоставляющая акции в заимствование, может в любой момент их отозвать или продать. Отзыв может занять несколько торговых дней, но продажа почти эквивалентна отсутствию заимствования — можно продать по рыночной цене или выставить лимитный ордер.
Но несмотря на это, объем предложения SNDK уменьшается. Это означает, что держатели SNDK, вероятно, тоже продают свои акции, и мало кто готов их предоставлять в заимствование.
Таким образом, игроки, продающие акции в короткую, повышают ставку за заимствование из-за высокого спроса, а держатели SNDK, скорее всего, сокращают свои позиции. Поэтому SNDK обязательно упадет прошлой ночью. $SNDK CORE-ставка рабочего на заводе: зарплата 6800 юаней, 200 000 замороженных токенов и рискованная ставка на переворот ситуации
Вчера на заводе выдали зарплату — на руки 6800 юаней.
Все рабочие знают, что каждая копейка — это кровь и пот после 12 часов на конвейере. Вычтя деньги на сигареты, обеды с коллегами и мелкие повседневные расходы, сбережений почти не остаётся. Благодаря питанию и проживанию на заводе мне удалось сэкономить 800 долларов, которые я вложил через C2C в 26 000 CORE, полностью заблокировав их в стейкинге на блокчейне, превратив в свои фишки.
Я установил для себя правило: каждый месяц с зарплаты инвестировать 800 долларов в CORE.
Коллеги и незнакомцы в интернете в основном не понимают, постоянно слышу насмешки. Рынок продолжает падать, монета слабеет, многие уже вышли, смеются надо мной, говорят, что я глупо докупаю, что я ловлю падающий нож, и это пустая трата сил.
Только я сам понимаю своё положение: на раннем этапе я вложился в 200 000 CORE на пике, глубоко в убытке, и уже привык к плавающему минусу. Раз уж я в ловушке, лучше не продавать с убытком. Вместо того чтобы с болью избавляться от заработанных токенов, я решил ежемесячно докупать, снижая среднюю цену, постепенно накапливать и ждать разворота рынка, чтобы попытаться изменить свою судьбу.
Иногда мне бывает обидно.
Я просто делюсь своими позициями и честными мыслями, а в комментариях меня обвиняют в промывании мозгов и подталкивании других к покупке. Но я сам пострадал от стояния на пике, испытываю тревогу, бессонницу и огромные убытки. Я никогда не призывал никого покупать на пике, просто фиксировал свою настойчивость, а в ответ получал лишь насмешки и холод.
Многие сразу отвергают CORE, не желая потратить время, чтобы понять фундаментальную историю. Это ключевая инфраструктура в BTCFi-секторе, наследующая безопасность Биткоина и совместимая с EVM. Скоро запустится SatPay, механизм обратного выкупа и сжигания работает, институциональные инвесторы и крупные игроки тихо собирают токены на низах. Сейчас длительный боковой тренд — это скорее жесткая чистка рынка, чтобы убрать слабые руки и подготовить почву для следующего роста.
У меня нет связей и коротких путей, я день за днём работаю на заводе, руки покрыты мозолями от труда. CORE — почти единственный шанс, который у меня есть.
Другие советуют мне зафиксировать убытки и выйти, в сети постоянно звучит негатив, все ждут, что я сдам свои токены по низу. Но я понимаю: если я продам с убытком, все потери, усилия и ежемесячные вложения пропадут зря.
Я не гонюсь за краткосрочными колебаниями, отгораживаюсь от шума извне.
Обычным людям сложно вырваться, раз уж я в игре — буду бороться до конца.
Покупаю на низах, блокирую в стейкинге, тихо накапливаю силы и жду цветения.
Ставлю на то, что все ночные смены и пот, которые я вложил, однажды окупятся с прибылью, и я смогу вырваться из замкнутого круга конвейера.
⚠️ Предупреждение о рисках: это лишь личный опыт, не является инвестиционной рекомендацией
$CORE #BTCFi$BTC нулевая активность, прорыв на подходе?
Прошедшие выходные на рынке биткоина стали редким событием — объем торгов в течение целого часа был практически равен нулю. Такая экстремально низкая ликвидность отражает охлаждение интереса участников рынка.
Низкая волатильность часто предвещает изменение тренда. Руководитель стратегии Fundstrat Global Advisors Шон Фаррелл отметил, что 30-дневная волатильность биткоина опустилась до исторического минимума. Анализируя восемь подобных периодов в прошлом, при текущей цене в 64 000 долларов, можно сделать два одинаково ясных прогноза: рост на 30% до 83 000 долларов или падение на 30% до 45 000 долларов.
Мое мнение более осторожное. В текущих условиях прорыв вверх не имеет прочной поддержки, а вероятность снижения выше. Текущий небольшой рост за последние около 10 дней скорее всего является лишь покрытием коротких позиций и краткосрочным восстановлением, а не сменой тренда. После исчерпания импульса роста в сентябре-октябре может начаться новый нисходящий канал, и уровень в 45 000 долларов заслуживает внимания.
Исчезновение ликвидности на выходных — не случайность. Отсутствие покупок в нерабочие часы говорит о нехватке реальных новых средств на рынке. В вакууме без поддержки цена легче поддается силе тяжести и стремится вниз к равновесию.
Конечно, на рынке всегда есть разногласия. Некоторые считают, что уровни 57 000 или 53 000 долларов станут надежной поддержкой, другие ставят на дно и отскок в октябре. Но исторические данные показывают, что после периода низкой волатильности вероятность движения вверх и вниз примерно равна, и риск не склоняется ни в одну сторону.
В ближайшие два месяца — прорыв вверх или поиск дна вниз? Ответ, возможно, кроется в изменениях объема торгов в ближайшие недели.
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $ETH $GPS $BTC колеблется около 64 000 долларов, $ETH около 1900 долларов: это не отсутствие движения, а то, что оба актива ждут одного и того же ответа
Сейчас, глядя на $BTC и $ETH, легко создать иллюзию: оба монеты не имеют направления. $BTC колеблется между 63 000 и 64 000 долларов, $ETH также колеблется около 1900 долларов, рост не радует, падение не выходит из-под контроля. Многие краткосрочные трейдеры считают такой рынок скучным, но я, наоборот, думаю, что именно в такой ситуации можно лучше понять, что действительно волнует инвесторов.
Рынок сейчас не ждет какого-то конкретного позитивного события в криптосфере, а ждет, как Федеральная резервная система будет оценивать рисковые активы. На неделе 18 августа впереди протоколы заседаний и Джексон-Хоул, доходность американских облигаций остается высокой, геополитика и цены на нефть не способствуют. Пока ставки высоки, институциональные инвесторы будут осторожны. Они спрашивают при покупке $BTC: если наличные и краткосрочные облигации приносят доход, зачем рисковать такой волатильностью? При покупке $ETH они спрашивают: действительно ли доход от стейкинга после вычета комиссий и учета колебаний цены привлекательнее американских облигаций?
Вот общее давление на BTC и ETH сейчас: макроэкономика не дала четкого разрешения. Но при этом они испытывают разное влияние. $BTC больше похож на макроактив, рынок смотрит на доллар, дефицит, американские облигации, ETF и внеправительственные резервы. Если он удержится около 63 000 долларов, значит есть инвесторы, готовые покупать. $ETH больше похож на финансовый актив на блокчейне, рынок смотрит на стейкинг, DeFi, стейблкоины, RWA, L2 и активность приложений. Ему недостаточно просто удержаться на уровне 1900 долларов, лучше доказать, что он может следовать собственной логике капитала.
Поэтому сейчас нельзя сводить оба актива к одной фразе «крипторынок в боковике». BTC в боковике — возможно, это смена рук на фоне плохих новостей; ETH в боковике — возможно, это ожидание переоценки приложений и доходности. Первый смотрит на поддержку, второй — на прорыв. Пока плохие новости не пробивают BTC, вера будет постепенно восстанавливаться; если же ETH не сможет вырасти даже при позитиве, рынок продолжит сомневаться, восстановилась ли цепочная финансовая экосистема.
Следующий ключевой момент — это ФРС. Если протоколы заседаний и Джексон-Хоул будут мягкими, BTC может сначала получить поддержку от роста аппетита к риску и возврата ETF, ETH может стать более устойчивым благодаря улучшению доходности. Если ФРС продолжит ужесточать политику, BTC сможет сопротивляться благодаря нарративу цифрового золота, а ETH будет сильнее сдерживаться высокими ставками.
Сейчас не отсутствие движения, а ожидание ответа. BTC ждет макроослабления, ETH — улучшения доходности и данных по блокчейну. Оба ждут ФРС, но после получения ответа, кто выстрелит дальше — вот где будет настоящая дивергенция. Xiaomi’s Q2 earnings are coming into focus, and this report could reveal much more than just smartphone sales. The market is reportedly looking for revenue around ¥117.85 billion, versus ¥99.1 billion last quarter. That puts the bar relatively high. But for me, the biggest question isn’t how many phones Xiaomi sold. It’s whether Xiaomi’s automotive business is moving toward sustainable profitability. 1. Auto Business: The Biggest Catalyst Xiaomi delivered 81,302 vehicles in Q2 last year, while lСнова ли капитал корейских розничных инвесторов окажется под давлением???
В последнее время акции американских компаний по хранению данных резко колеблются, что привело к быстрому падению $SNDK, и многие корейские розничные инвесторы, купившие на пике, оказались в убытке. В истории с крахом LUNA и пузырём корейской премии розничные инвесторы из Кореи неоднократно входили в рынок на пике, в итоге становясь жертвами распродаж.
Однако нельзя однозначно утверждать, что сейчас их обязательно «соберут». Если дефицит памяти продолжит оставаться актуальной темой, акции американских компаний снова укрепятся, и капитал вернётся, появится шанс на отскок; но если интерес к памяти спадёт, то скопившиеся на пике корейские заемные средства могут быстро привести к массовым стоп-лоссам и новому витку паники.
Корейские розничные инвесторы всегда эмоциональны и быстро следуют за трендом, но обычно входят в рынок с опозданием. Их поведение можно рассматривать лишь как индикатор рыночных настроений, а не как прямой сигнал к росту или падению.
Данный текст — лишь обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 $BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高
Доходность 30-летних американских облигаций однажды поднялась до 5,33%, а 10-летних — до примерно 4,72%. По-настоящему стоит обратить внимание на то, что глобальные долгосрочные капиталы проходят переоценку.
В 2007 году, когда доходность долгосрочных американских облигаций была на высоком уровне, рынок недооценивал уязвимость рынка недвижимости и финансовой системы; сегодня источники риска иные, давление в основном исходит от расширения дефицита бюджета США, увеличения предложения гособлигаций, роста цен на нефть, поднимающего инфляционные ожидания, а также огромного спроса на финансирование инфраструктуры AI. Правительство и технологические гиганты одновременно берут кредиты, поэтому капитал естественно требует более высокой доходности.
Эта распродажа также распространилась на Японию и Европу. Доходность 10-летних японских гособлигаций поднялась до максимума почти за 30 лет, что свидетельствует о том, что эпоха дешевых денег в мире подходит к концу.
Если доходность долгосрочных облигаций останется высокой, влияние будет передаваться по цепочке: увеличатся процентные расходы правительства США, возрастут затраты компаний на финансирование и расширение AI, ипотечные и потребительские кредиты станут дороже, что в конечном итоге сожмет экономический рост и оценку компаний.
Для американского фондового рынка, золота и BTC в краткосрочной перспективе возможна волатильность. Рынок сейчас беспокоится уже не только о том, как ФРС выступит в следующий раз, но и о долгосрочной проблеме: кто согласится платить по достаточно низкой ставке за финансирование крупнейшего в мире заемщика, который продолжает расширять заимствования?
#美债 #宏观经济 #美股 #黄金 #BTCЕсли рынок просто тихо восстанавливается, нам действительно нужно сосредоточиться на тонких изменениях в структуре деривативов. Вы когда-нибудь задумывались, почему, даже после того, как BTC вернулся до примерно $64,000, у всех был не так сильный волнение, как раньше? Сегодня утром общая рыночная капитализация вернулась до 2,28 триллиона, BTC удержался на уровне 64 400, ETH — около 1 910, SOL восстановился до 75,8, а XRP снова коснулся $1. На первый взгляд это выглядит как широкое ралли, но мне кажется, что этот отскок больше похож на техническую коррекцию, чем на разворот тренда. Что действительно заслуживало внимания прошлой ночью, так это продолжающееся стремление Министерства финансов США по внедрению стейблкоинов в рамках GENIUS Act. Этот сигнал является настоящим плюсом для платежного сектора и нарратива стейблкоинов, но рынок не дал особой премии. Это показывает, что капитал сейчас очень ограничен в ценообразовании «новостей» и предпочитает ждать реализации деталей. Что касается ETH, Bitmine на прошлой неделе купила ещё 9 926 ETH, общий объем ETH составляет около 5,815 миллиона ETH, что составляет около 4,8% текущего предложения. Логика институциональных покупок сохраняется, но реакция цен остаётся умеренной, что указывает на то, что рынок принял это продолжающееся накопление как «фоновую заметку» и больше не является односторонним стимулом. BTC, напротив, тихий и несколько тонкий. Стратегия не увеличила свои активы на прошлой неделе, держа 4,8 миллиарда долларов наличными, словно ожидая лучшей позиции. Другими словами, этот подъём больше связан с тем, что рынок переваривает перепроданные настроения, а не с тем, что крупные фонды берут инициативу. Среди альтовых индексов LINK относительно силён, с недельным ростом18 августа этот человек опубликовал ослепительный ордер на продажу Hyperliquid: 40x кредитного плеча для короткой позиции 100 BTC, плюс 25x для шортирования 5 000 ETH. Общая стоимость позиции достигла 15,89 миллиона долларов.
Это не сделка — это практически танец с Жнецом.
Открытие короткой позиции в 40x возле BTC $64,000 означает, что рынок должен вырасти всего на 2,5%, и эти 6 миллионов придётся попрощаться с миром. В этом множественном отделении люди с немного меньшим сердцем, скорее всего, уже находятся в реанимации. Но самое возмутительное — у него всё ещё плавающая прибыль в $503,000.
Это демонстрирует сильную уверенность ЛукасМяу в краткосрочных рыночных срезах; он тот охотник, который выкладывается на полную, когда ставит цель.
Самые захватывающие сцены происходят в Polymarket. Обычно при хеджированных коротких позициях люди покупают колл-опционы или делают реверс, чтобы купить спотовые позиции, но у этого человека довольно необычный подход:
* Он вложил $314,500, ставя на то, что «Сатоши Накамото не передаст свой биткоин».
* Он инвестировал более $100,000, ставя на то, что "BTC не упадёт ниже $15,000–$45,000.»
Давайте переведём такую логику: «Я настроен на медвежьих взглядов, но умоляю, рынок не рухнет, как собака.» ”
Это на самом деле очень умный способ снятия риска хвоста. Он опасается, что если рынок действительно столкнётся с «чёрным лебедем» (например, манифестом Сатоши Накамото или обломом BTC до нуля), его биржаBitcoin Reserves Are Becoming Operating Capital Riot Platforms’ decision to sell 9,665 BTC in the first half of 2026 highlights an important shift in how Bitcoin miners are managing their balance sheets. The company reportedly sold at an average price of $75,785, generating roughly $732 million in cash. With Bitcoin now trading near the $64,000 area, the timing of those sales looks particularly significant. The Key Point: Timing Riot didn’t simply sell Bitcoin. It sold a large portion of its hol#新手必看：这里有你需要的一切
Какой режим маржи выбрать для сеточного контракта на OKX — изолированную или кросс-маржу? Один случай ликвидации даст вам ответ
Сначала вывод: для сеточного контракта я использую только изолированную маржу, а не кросс-маржу. Хотя у изолированной есть свои подводные камни, у кросс-маржи они гораздо глубже — настолько, что могут похоронить весь ваш аккаунт.
Почему я так боюсь кросс-маржи? Расскажу реальную историю.
В прошлом году у меня был друг, который запускал BTC сеточный контракт на OKX и для удобства выбрал кросс-маржу. Тогда на его счёте было 8000U, сеточный рычаг установлен на 3x, диапазон — от 58000 до 64000. Цена ходила туда-сюда в этом диапазоне, сетка работала хорошо, каждый день приносила по несколько десятков долларов. Он считал, что так легко зарабатывать, и вложил все доступные средства в контрактный счёт, говоря мне, что «кросс-маржа более устойчива к ликвидации».
Проблема возникла потом. BTC внезапно с 62000 резко упал до 57000, а потом быстро отскочил обратно. Знаете, что происходит при кросс-марже? Сетка не ликвидируется из-за такого резкого падения, потому что кросс-маржа использует весь баланс аккаунта в 8000U как залог, и этого хватает, чтобы пережить падение. Но выдержать резкий провал — не значит выдержать медленное падение. Самое опасное началось потом, когда BTC постепенно падал до 54000, при кросс-марже сетка продолжала терять и одновременно докупать, доля залога росла, баланс счёта упал с 8000U до 2000U, но ликвидации не было. Он видел остаток и не хотел вручную фиксировать убыток, надеясь, что цена восстановится. В итоге, когда BTC упал до 53000, счёт был ликвидирован, и 8000U сгорели.
А как с изолированной маржей?
При изолированной марже вы выделяете отдельный залог для каждой сетки, например 2000U. Если эти деньги потеряны, сетка автоматически закрывается, и вы теряете только эти 2000U, а оставшиеся 6000U на счёте остаются нетронутыми. Кажется, что изолированная маржа более уязвима? Да, для одной сетки она действительно «хрупче». Но именно из-за этого есть два преимущества: во-первых, максимальный убыток ограничен, и вы не втягиваете весь счёт в убытки из-за упрямства; во-вторых, при ликвидации изолированной маржи вы вынуждены остановиться, что помогает избежать дальнейших потерь при медленном падении.
Поэтому моя стратегия такова: для сеточного контракта я использую только изолированную маржу и контролирую залог на одну сетку в пределах 5%-10% от общего капитала.
Например, если у меня на счёте 20000U, я запускаю BTC сеточный контракт с залогом 1000-2000U. Если ликвидация — это потеря 2%-5%, не больно. Если прибыль — регулярно выводится и переводится в консервативные инвестиции. Так даже при нескольких подряд ликвидациях корень капитала остаётся целым.
Как избежать подводных камней изолированной маржи?
Главная опасность — недостаток залога, из-за чего при резком падении происходит ликвидация, а цена потом отскакивает, и сетка теряется. Как избежать? Два способа: во-первых, не использовать слишком высокий рычаг, я обычно беру 2-3x, максимум 5x. Во-вторых, оставлять запас сверху диапазона, не ставить верхнюю границу слишком близко к текущей цене, чтобы случайный резкий провал не пробил её.
А кросс-маржа совсем бесполезна?
Нет. Если у вас очень маленький капитал, например всего 500U, и вы хотите запустить сеточный контракт, кросс-маржа может быть более практичной, потому что изолированного залога не хватит на несколько сеток. Но в таком случае я советую вообще не заниматься сеточными контрактами, а лучше использовать спотовую сетку. Сеточные контракты рассчитаны на тех, у кого есть достаточный капитал и навыки управления рисками, а не на тех, кто хочет рискнуть маленькими суммами.
В итоге:
Для сеточного контракта я выбираю изолированную маржу, а не кросс-маржу. Кросс-маржа кажется более устойчивой, но на самом деле это как варка лягушки в тёплой воде — вы постепенно теряете деньги при медленном падении и в итоге теряете даже смелость фиксировать убытки. Изолированная маржа кажется хрупкой, но она ограничивает максимальные потери и заставляет уважать риск. В этом рынке важно прожить дольше, чем быстро заработать. Изолированная маржа — мой выбор для сохранения капитала. $BTC $ETH #财报观察员: Xiaomi вот-вот опубликует свой финансовый отчёт. Какая бизнес-линия, по вашему мнению, более оптимистична?
$XIAOMI
Финансовый отчёт Xiaomi Group-W за 2026 финансовый год за второй квартал запланирован к публикации после закрытия фондового рынка Гонконга 18 августа. Консенсусный прогноз по выручке рынка составил около 108,82 миллиарда юаней, что на 6,15% меньше по сравнению с прошлым годом. Это ожидание не новое; такие источники, как Eastmoney, AAStocks и TipRanks, имеют схожие калибры. Судя по существующим данным, объёмы смартфонов, похоже, снижаются, но цены растят. В первом квартале 2026 года поставки мобильных телефонов достигнут 33,8 миллиона единиц, что на 19,2% меньше по сравнению с прошлым годом; Средняя цена продажи составляет около 1 310 юаней, что на 8,2% больше по сравнению с прошлым годом. Что касается автомобилей, суммарные поставки серии SU7 превысили 500 000 единиц, но в июле YU7 поставил около 10 200 единиц, что является значительным снижением по сравнению с июнем примерно на 28,6% меньше по сравнению с предыдущим выражением. Эти цифры отражают состояние прошедшего периода и не связаны напрямую с направлением сегодняшнего вечера или будущего. Финансовые отчёты больше похожи на зеркало заднего вида; их функция — подтвердить произошедшее, а не дать рынку новое направление. Следует также отметить, что подлинные гонконгские акции и токенизированные активы — это разные продукты. Цены акций Гонконга обычно также зависят от фундаментальных показателей компании, денежного потока, оценки и ликвидности; Токенизированные цели могут легче обусловляться краткосрочными настроениями, ожиданиями и потоками капитала. Эти два вывода нельзя просто путать в один вывод. Если вы хотите сосредоточиться на этих активах сегодня вечером, лучше сначала тщательно подумать над несколькими вопросами: за что вы платите?Когда же наконец вернется бычий рынок $BTC?
Сейчас я меньше обращаю внимание на краткосрочные колебания, больше сосредоточен на одном показателе: соотношении BTC к Nasdaq.
Это соотношение с пика 2025 года упало на 64%, что близко к падениям во время медвежьих рынков 2018 и 2022 годов.
Сейчас оно отскочило от дна на 15%, но я считаю, что пока рано говорить о развороте.
Главное, на что стоит смотреть — это уровень 3.0.
Если не удастся закрепиться выше 3.0, значит капитал по-прежнему предпочитает технологические акции, и BTC относительно Nasdaq не так силен.
Но если BTC/Nasdaq снова пробьет и удержится выше 3.0, ситуация кардинально изменится.
Тогда стоит серьезно задуматься: не начнет ли BTC вести весь рынок вверх.
Поэтому сейчас я не спешу объявлять бычий рынок.
Без пробоя 3.0 — это всего лишь отскок; пробой 3.0 — вот настоящий сигнал.$SOL около 75 долларов, а ETF за неделю привлек 10,26 млн долларов: как торговать при таком расхождении?
SOL сейчас примерно на уровне 75 долларов, но на прошлой неделе чистый приток средств в спотовый ETF SOL составил около 10,26 млн долларов — это лучшая неделя с мая и значительный рост по сравнению с примерно 145 тыс. долларов на предыдущей неделе.
Это типичное улучшение капитала, но цена пока не реагирует явно.
В такой ситуации я не стал бы сразу покупать на дне из-за притока ETF, а наблюдал бы за тремя сигналами:
цена перестает обновлять минимумы, SOL/$BTC начинает устойчиво расти, объемы торгов увеличиваются одновременно с пробоем сопротивления.
Если капитал продолжает поступать, но SOL не может пробить ключевое сопротивление, значит, на рынке еще есть крупные продавцы, которых нужно поглотить; если цена начинает расти и SOL/BTC укрепляется, это значит, что дополнительный капитал ETF постепенно меняет структуру спроса и предложения.
Кроме того, недавно один адрес, который ранее получил прибыль более 20 млн долларов на SOL, снова купил около 47 535 SOL на сумму примерно 3,6 млн долларов. Такие данные о китах помогают оценить настроение, но не являются прямым сигналом к покупке.
Потоки капитала показывают, на что стоит обратить внимание, а подтверждение цены говорит, когда стоит торговать.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #交易之声：你的经验值得被听到 Капитуляция майнеров и восстановление хешрейта: $BTC очищает последние «панические монеты»
В последнее время внимание рынка сосредоточено на ETF и макроэкономике, но более фундаментальная сила на блокчейне — поведение майнеров — начинает проявлять влияние. Хешрейт Биткоина продолжает бить исторические рекорды, однако доходы майнеров испытывают давление из-за стагнации цены и снижения комиссий за транзакции. Такое расхождение — рост хешрейта при падении доходов — часто предвещает приближение капитуляции майнеров.
Капитуляция майнеров — это не медвежий сигнал, а циклическая очистка. Неефективные майнеры отключаются, эффективные продолжают работу, хешрейт временно снижается, а затем восстанавливается после корректировки сложности. В истории каждое заметное падение майнеров совпадало с локальным дном цены. Майнеры — самые прямые «вынужденные продавцы», им нужно оплачивать электроэнергию, выбора по вере у них нет.
Текущие данные с блокчейна показывают рост чистого оттока с кошельков майнеров, некоторые старые майнинговые фермы продают запасы для поддержания работы. Это краткосрочно увеличивает давление продаж, но в отличие от 2022 года, сейчас глубина рынка лучше, и есть каналы для спотовых ETF, поэтому распродажа вряд ли вызовет цепную реакцию краха. По-настоящему важно наблюдать за скоростью восстановления хешрейта. Если после кратковременного падения хешрейт быстро поднимается, это означает, что отрасль завершила эффективную очистку. Когда давление продаж иссякнет, наступит день установления нового баланса спроса и предложения. $BTC стал пугающе тихим. В прошлые выходные однодневная волатильность была всего 0,7% и 0,3%, диапазон 62 000–66 000 держится почти два месяца, объемы всё уменьшаются. Такая тишина — не исчезновение риска, а его сжатие в узком диапазоне, готовится мощный ход.
1. 30-дневная волатильность упала до исторического минимума. Fundstrat провел ретроспективный анализ: в 8 аналогичных случаях в истории медианный абсолютный рост/падение за следующие 60 дней составил 30,2%, из них 4 раза вверх и 4 раза вниз. Направление предсказать нельзя, но большая волатильность с большой вероятностью на подходе.
2. Внешний вид напоминает поздний этап медвежьего рынка. 52 699 — это уровень себестоимости старых держателей, 67 176 — уровень новых зажатых позиций, 63 200 — двухнедельный центр диапазона. Объем спотового рынка упал до уровня 2019 года, скорость транзакций в сети на семилетнем минимуме. Американский рынок акций на новых максимумах, инфляция снижается, но эти позитивные факторы не дошли до крипторынка — на прошлой неделе из ETF вышло 385 млн долларов, объем стейблкоинов сократился до 300,7 млрд.
Но рынок ещё не умер.
3. Доходность 30-летних американских облигаций взлетела до 5,31%, что является максимальным значением с 2007 года. Эпоха дешевых денег закончилась, этот меч висит над рынком.
Моя стратегия: сейчас всем стоит следить за тремя ключевыми сигналами — непрерывный чистый приток в ETF, перелом в предложении стейблкоинов и остановка падения объема спотового рынка. Если ни один из этих показателей не выполняется, то боковик — это пауза перед дальнейшим падением.
Сегодняшний отскок — это покрытие коротких позиций, а не настоящий покупательский спрос, не спешите догонять. Сейчас время выбирать направление, не стоит рисковать, самые большие потери случаются из-за внезапных резких движений, лучше дождаться ясности и ловить откаты. #30年期美债收益率创2007年以来新高 18 августа BTC снова поднялся выше 64 000. Кажется, что цена восстановилась, но не спешите воспринимать этот рост как разворот тренда. Сначала посмотрим на деньги. В то же время, за прошлую неделю из американского спотового BTC ETF было выведено около 390 миллионов долларов — это самый крупный недельный отток с июня. За неделю до этого был чистый приток около 850 миллионов долларов, а теперь ситуация резко изменилась. Цена растёт, а традиционные ETF выводят средства. Посмотрим, кто поддерживает рост. За 24 часа ликвидировано позиций с кредитным плечом примерно на 185,63 миллиона долларов, из них 79,13% — ликвидации коротких позиций, что примерно в 3,8 раза больше, чем ликвидации длинных. Это значит, что значительная часть этого роста — результат принудительного закрытия коротких позиций, покупатели появились из-за ликвидаций, а не из-за новых активных инвестиций. С геополитикой ситуация ещё сложнее. Около 17 августа истёк 60-дневный период перемирия, были сообщения о возможном его продлении, что вызвало краткосрочный рост BTC. Однако МИД Ирана опроверг, что 60 дней — это срок переговоров, и часть роста была отыграна назад. Что это напоминает? Сначала дали сладость, а потом забрали её обратно. Рост цены, отток средств из ETF, ликвидация коротких позиций — эти три сигнала вместе показывают, что самая большая опасность — это когда розничные инвесторы принимают восстановление цены за возвращение капитала. Поток средств — это сигнал, а не вывод. Геополитическая ситуация меняется быстро, и рынок может в любой момент развернуться. Эта статья фиксирует состояние на 18 августа, не стоит объяснять направление одной свечой.🚨 НЕ ПАНИКУЙ. СЛЕДИ ЗА ДЕНЬГАМИ. $BTC держится около $64 K после восстановления, в то время как спотовые ETF Bitcoin зафиксировали около $137,3 млн чистых притоков 17 августа. Это не гарантирует немедленного прорыва — но показывает, что институциональный спрос не исчез. Тем временем $ETH начинает привлекать всё больше внимания, поскольку соотношение ETH/BTC пробивается выше долгосрочного нисходящего тренда, что говорит о попытках Ethereum восстановить относительную силу. Но всё же есть ключевое различие: сильная структура Биткойн $BTC стоит на перекрестке «честного подбрасывания монеты». В ближайшие 60 дней $BTC будет либо на 83 000, либо на 45 000 $. За последние несколько недель биткойн словно нажали на паузу. Колеблется около 64 000 $, не растет и не падает, рынок настолько тихий, что хочется уснуть. Но чем тише, тем нужно быть бдительнее. Руководитель стратегии цифровых активов Fundstrat Шон Фаррелл проанализировал 8 случаев в истории биткойна, когда 30-дневная волатильность опускалась до исторически низких уровней. Результат: в последующие 60 дней медиана абсолютного изменения цены биткойна составила 30,2%. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Из 8 случаев 4 раза цена росла, 4 раза падала. Это не какой-то мистический индикатор. Это проверенное временем рыночное правило — после низкой волатильности обязательно следует высокая. Сейчас вопрос: ставите ли вы на рост на 30% или на падение на 30%? Переведем цифры в реальные деньги — при текущей цене 64 000 $: рост на 30% → 83 200 $ падение на 30% → 44 800 $ Разница почти 40 000 $. Это не мелкий тренд, это колебания уровня «перераспределения богатства». Сам Фаррелл сказал: отскок на 2% в понедельник был в основном вызван закрытием коротких позиций, а не новым покупательским спросом. С пятницы открытый интерес фьючерсов, номинированных в биткойнах, снизился примерно на 8%. Медведи отступают, но быки не заходят массово. Это тупик, в котором никто не хочет быть контрагентом. И что еще больнее: все#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Отчет Xiaomi не принес ни сюрпризов, ни краха. Он ясно показывает реальное положение компании, которая трансформируется из производителя смартфонов в экосистему «человек-машина-дом» в период спада аппаратного цикла: активное снижение объёмов с повышением качества, терпение давления на валовую прибыль, постоянное увеличение инвестиций в НИОКР и расширение автомобильного направления. Краткосрочное давление на прибыль — это цена, долгосрочная конкурентоспособность и барьеры для пользователей — цель. Стоимость хранения в конечном итоге снизится, эффект масштаба в автомобильной сфере постепенно проявится, а эффективность внедрения AI определит способность к премиальному ценообразованию. Для инвесторов действительно важно отслеживать не столько рост прибыли на несколько пунктов в следующем квартале, сколько способность удержать сегмент премиум-класса, скорость сокращения убытков в автомобильном бизнесе и действительно ли экосистемное взаимодействие преобразуется в большую ценность для пользователей и прибыльность. Циклы всегда проходят, главное — что останется после их преодоления. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $SNDK $XIAOMI $ETH Основная логика теперь сводится не только к «хорошо ли развивается сеть Ethereum», а в том, сколько ценности может вернуться в сам ETH по мере расширения всей он-чейн-экономики. В настоящее время стоит следить несколько аспектов: потоки капитала ETF в спотовом секторе, масштаб стейблкоинов, активность DeFi и спрос на расчёты L2. В последнее время ETH неоднократно колеблется около $1,900. Хотя он-чейн-экосистемы и институциональное внимание сохраняются, ценовое отношение пока не полностью отражает эти фундаментальные изменения. Особенно учитывая, что BTC консолидируется около $64,000, сможет ли ETH восстановить ротацию капитала — ключевой момент, за которым стоит следить в дальнейшем. Если произойдут последующие события: 📌 продолжение чистых притоков 📌 спотовых ETH, рост предложения стейблкоинов и переводов 📌 в блокчейне, восстановление 📌 DeFi-стейкинга и торговой активности, дальнейшее расширение 📌 спроса на расчеты L2, а также начало стабилизации и восстановления ETH/BTC, рынок может пересмотреть оценку ETH, и средства могут продолжить распространяться с BTC на ETH. Но риски столь же очевидны. Высокопроизводительные публичные цепочки, такие как Solana, по-прежнему конкурируют за пользователей, ликвидность и ресурсы разработчиков; Тем временем, после быстрого расширения экосистемы L2, насколько экономическая стоимость, генерируемая сетью, в конечном итоге накапливается в ETH, а не поглощается другими участниками, остается вопросом, который рынок должен проверить. Так что сейчас я не буду смотреть только на цену ETH. Что действительно заслуживает внимания — это рост активности в сети → приток капитала → ETHПеред открытием торгов резкое падение на 6%! SNDK SanDisk внезапно обвалился, не паникуйте
$SNDK #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Сегодня утром многие увидели, как SanDisk перед открытием торгов резко упал, достигнув минимума около 1680 долларов, с максимальным дневным падением почти 6%, и сразу начали искать негативные новости, боясь, что у компании серьезные проблемы.
Сразу успокою: это падение не связано с проблемами SanDisk, нет никаких внезапных негативных объявлений, нет провала в отчетности, нет корпоративных негативных факторов, это просто коллективное охлаждение сектора + фиксация прибыли краткосрочными инвесторами на фоне макроэкономического давления.
Самое очевидное на графике: вчера SanDisk резко вырос на 8,88%, после такого резкого подъема накопилось много краткосрочной прибыли. Перед открытием торгов ликвидность была низкой, и небольшой объем продаж сильно увеличил падение, горячие деньги, которые вчера гонялись за ростом, на следующий день сразу массово зафиксировали прибыль, что и обрушило цену.
И это не только SanDisk ослаб, весь сектор AI-хранения данных рухнул. Micron также резко упал, ADR SK Hynix последовал за ним, весь сектор памяти и NAND-чипов ослаб, это спад настроений в секторе, а не проблемы с фундаментальными показателями отдельных компаний.
О макроэкономической ситуации: доходность долгосрочных американских облигаций снова выросла, фьючерсы на Nasdaq 100 упали. В условиях высоких ставок первыми под удар попадают технологические акции роста с резким ростом и высокой оценкой в этом году, сектор памяти вырос слишком сильно, поэтому стал приоритетной целью для сокращения позиций.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 $BTC $BTC Если 63 000 не удержится, может последовать цепная распродажа до 57 000 долларов?
В настоящее время $BTC по-прежнему колеблется около 64 000, но настоящая угроза для длинных позиций с кредитным плечом — это 57 000 долларов. По данным Alphractal, множество ликвидационных цен для длинных позиций сосредоточено именно в этом районе.
Если цена достигнет этого уровня, принудительные ликвидации на биржах могут превратить обычную коррекцию в стремительное падение.
Первая линия защиты сейчас — 63 200 долларов, это медианная цена реализации на рынке за последнее время, которая обеспечивала поддержку последние две недели.
Если этот уровень будет пробит, то в поле зрения снова окажется июньский минимум в 57 800 долларов.
Более проблематично то, что текущее количество открытых контрактов относительно объема торгов высоко, ставок много, но ликвидность для поглощения позиций невелика.
Этот риск исходит не только от "медвежьих" настроений, но и от чрезмерной концентрации длинных позиций.
Падение цены вызывает ликвидации, а ликвидации продолжают давить на цену — вот почему 57 000 долларов — опасный уровень.
Однако цепных ликвидаций не обязательно произойдет.
BTC, несмотря на множество макроэкономических негативных факторов, удерживается на уровне 62 000 долларов, а на дневном графике возможно формирование перевернутой головы и плеч.
После подтверждения рынка цель может быть направлена на 76 000 долларов.
Важно внимательно следить, сможет ли удержаться уровень 63 200 долларов и будет ли реальный объем торгов при отскоке.
Низкий объем торгов не означает низкий риск, наоборот, он может усилить следующий прорыв.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Обзор графиков эффективности контрактов в США и Европе: одновременно наблюдаются застой объемов и отступление ИИ, аппетит к риску снижается. Если восходящие графики поддерживаются колебаниями малых компаний, а падающие рейтинги доминируются концепциями высокообъёмного ИИ, рынок находится в ротации или отступает? Оригинальный график показывал чёткую асимметричную структуру в начале сессии. Самые прибыльные коины PIEVERSE, OFC и VVV — это монеты малой капитализации с низким оборотом, с однодневным приростом в диапазоне от 5% до 12%, но их торговые объёмы обычно составляют сотни миллионов до десятков миллиардов, что делает их типичными для внезапных импульсивных ростов и не имеют основы для устойчивой поддержки капитала. Как опытный протокол DeFi, COMP вырос на 7,03% за один день, что ближе к защитному восстановлению после перепродажи, а не к развороту тренда. Стоит отметить GPS, с оборотом до 22,888 миллиарда, но только 4,24% ростом. Застой объёмов торгов приводит к резкому расширению разрыва между быками и медведями, активный оборот на высоких уровнях, но цены не могут расти, что обычно воспринимается как признак краткосрочного ослабления чипов. Направление нисходящего списка яснее. KAITO возглавила снижение с падением на 12,9% за один день, а в сочетании с одновременном ослаблением концепций ИИ и инфраструктуры, таких как OG и BICO, это свидетельствует о том, что прежний энтузиазм по ИИ систематически ослабевает. BEAT продолжил нисходящий тренд с оборотом в 12,478 миллиарда юаней. Значительные падения объёмов часто свидетельствуют о том, что основные фонды распределяют, а не накапливаются. AEON вырос вчера и сегодня упал на 7,82%. Этот ночной разворот — типичный признак быстрого входа и ухода краткосрочных спекулятивных фондов, создавая прямые риски для тех, кто стремится к максимумам. С точки зрения логики трансмиссии между рынками, основное противоречие на текущем рынке — не ротация капитала между разными секторами, а ветерДоходность 30-летних казначейских облигаций США взлетела до 5,31% — максимума за девятнадцать лет, что быстро ужесточило модели дисконтирования для глобальных рисковых активов. Лидеры полупроводниковой отрасли, активно расширяющие производство, столкнулись с жестким сопротивлением на длинном конце кривой доходности.
$SKHYNIX после роста почти на 9% на ранних торгах корейского рынка откатился к небольшому росту, а его американские депозитарные расписки (ADR) на премаркете синхронно упали примерно на 5%, что создало межрыночный нисходящий резонанс вместе с такими акциями, как Micron.
Геополитическая ситуация подтолкнула цены на нефть обратно выше 90 долларов, а увеличение выпуска казначейских облигаций вновь повысило инфляционные ожидания и доходность безрисковых активов.
Быстрый рост безрисковой ставки напрямую снизил оценочные уровни для долгосрочных акций роста, из-за чего капитальные затраты на строительство новых заводов и закрепление производственных мощностей временно отошли на второй план до пересмотра моделей дисконтирования.
Если облачные провайдеры продолжат повышать цены и заключать долгосрочные контракты, а дефицит спотового предложения будет расти, пересмотр в сторону повышения прибыли компенсирует удар по ставкам дисконтирования, стабилизируя и поднимая цены акций; однако при сокращении капитальных расходов конечных пользователей эта поддержка быстро исчезнет.
Если цены на нефть останутся высокими и заставят доходность на длинном конце расти дальше, высоко оцененный полупроводниковый сектор столкнется с вынужденным снижением кредитного плеча и давлением ликвидности, а пробой ключевых скользящих средних ускорит распродажи; существенное смягчение геополитической ситуации немедленно прекратит это давление.
Борьба между дефицитом мощностей и сжатием оценок продолжается, и если энергетические поставки восстановятся, вызвав резкое снижение инфляционных ожиданий, логика давления ставок на оценку активов будет опровергнута.
В течение следующих 24 часов после открытия американского рынка ключевым фактором для оценки, распространится ли распродажа в секторе полупроводников, станет способность доходности на длинном конце казначейских облигаций удержаться выше 5,31%.
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 比特币近期依旧处于震荡消化阶段，但链上筹码结构正在悄然发生变化。 最新链上数据模型显示，BTC长期持有者的综合成本区域约在 5.05万美元附近。按照当前约 6.4万美元的价格计算，价格约为长期成本的 1.27倍，仍处于历史上相对偏低的估值区间。 更值得关注的是长期持有者的持仓意愿。 目前长期持有者掌握的BTC供应量约为 1,625万枚，距离历史高位仅有很小差距。过去一段时间，尽管BTC持续横盘、短线资金耐心不断下降，但长期筹码并没有出现明显的大规模释放。 这意味着一个重要变化： 卖方正在变薄，但买方还没有完全接力。 近期BTC成交量持续收缩，市场流动性仍然偏谨慎。与此同时，现货ETF资金流向也出现反复，前期强劲的资金流入并没有持续保持。如果ETF重新出现连续的大额净流入，同时链上成交量和衍生品多头需求同步回升，那么这可能成为BTC结束震荡、向上突破的重要催化剂。 📌 我现在更关注三个信号： ① BTC能否守住6万美元上方的长期成本区域 ② ETF是否重新出现连续净流入 ③ 成交量和新增杠杆是否伴随价格一起扩张 如果长期筹码继续锁仓，而新增资金开始明显回流，供应收缩最终可能演变成真正的Предложенные Министерством финансов США правила GENIUS Act смещают обсуждение стейблкоинов с общих принципов на вопросы юрисдикции и распределения. Определяя, когда эмиссия происходит в США и когда токены предлагаются лицам из США, эта структура может сделать статус лицензирования практическим барьером как для эмитентов, так и для платформ.
Поэтапные сроки имеют значение: одобрение обычно применяется к эмиссии в США с 18 января 2027 года, в то время как поставщики, обслуживающие пользователей из США, обычно сталкиваются с требованиями лицензированного эмитента с 18 июля 2028 года. По моему мнению, такая последовательность дает рынкам время для адаптации, но также может сосредоточить ликвидность вокруг эмитентов, способных получить одобрение. Процесс общественного обсуждения поэтому важен для USDC, USDT и бирж. Это не совет, а просто анализ.
#GENIUSRulesProposedСэйлер подтвердил, что стратегическая компания увеличила свои долларовые резервы на 150 миллионов долларов и выкупила $STRC на сумму 132 миллиона долларов, продлив долларовой срок до 2,8 года и ужесточив биткоин-кредит STRC до 114 базисных пунктов. По состоянию на 16 августа объем позиций составлял 840 447 биткоинов и 4,8 миллиарда долларов долларовых резервов.
Здесь скрыта закономерность за обычными цифрами. Это уже четвертая подряд неделя с такой точной операцией: продажа части биткоинов, финансирование выкупа STRC за счет полученных средств и пополнение денежных резервов. И стратегическая компания продолжает это делать, несмотря на учет убытков по общей позиции биткоинов около 8,7 миллиарда долларов, продавая биткоины ниже собственной средней стоимости в 75 419 долларов, чтобы поддерживать работу компании.
Сужение кредитного спреда (114 базисных пунктов, снижение на 4 пункта) — это самая важная цифра здесь, это реальное отражение рыночной уверенности в способности биткоин-поддерживаемой структуры STRC продолжать погашать долги. Чем уже спред, тем выше доверие рынка к ее платежеспособности, даже при реализации убытков.
Торговый сигнал: это не прямой сигнал по биткоину, это история баланса компании. Стоит уделять особое внимание MSTR и STRC, а не рассматривать это как бычий или медвежий сигнал по самому биткоину.
Это разумное управление балансом в трудные времена или накопительная теория тихо рушится?
$ETH $BTC $SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Подтверждение дна на уровне 63 000? Долгосрочные держатели $BTC продолжают увеличиваться.
Аналитик Axel Adler Jr. написал, что средняя себестоимость долгосрочных держателей сейчас около 49 400 долларов, на бумаге они имеют примерно 30% прибыли, но эти монеты явно не поступают на рынок.
Эти держатели владеют в общей сложности 16,35 млн BTC, что всего на 58 000 монет меньше исторического максимума, и за последние 90 дней их количество увеличилось на 1,38 млн.
За последние полмесяца предложение снижалось только 2 дня, что указывает на слабые признаки постоянных продаж.
По модели себестоимости биткоин уже 78 дней подряд находится в зоне низкого риска.
Эта модель данных благоприятна для предложения, но не может рассматриваться как причина для последующего роста.
Долгосрочные держатели не продают, что лишь снижает давление на продажу; чтобы цена действительно прорвалась, нужны новые деньги.
Сейчас рынок больше похож на "монеты удерживаются, но новых покупателей нет".
Дальнейшее наблюдение за потоками средств в спотовые ETF и сможет ли цена пробить 74 000 долларов с увеличением объема торгов.
Подтверждения нет, низкое давление продаж может только поддержать дно, до нового ралли еще далеко.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Сейчас рынок действительно очень скучный, цены на $BTC и $ETH практически не колеблются, но объемы торгов и данные по позициям рассказывают совсем другую историю. Рыночная капитализация BTC около 1,26 трлн долларов, ETH — около 225 млрд долларов, общая капитализация крипторынка примерно 2,25 трлн долларов. Если посчитать просто, BTC занимает около 56%, ETH — только 10%, а соотношение ETH/BTC держится около 0,03, что явно говорит о консервативной оценке ETH относительно BTC.
Настоящий интерес вызывает то, что объемы торгов снижаются, а институциональные инвесторы продолжают наращивать позиции. По BTC растут позиции ETF, количество долгосрочных держателей увеличивается, а балансы на биржах постоянно уменьшаются; по ETH позиции ETF тоже растут, объем застейканных монет увеличивается, а ликвидное предложение в сети сокращается. Проще говоря, монеты уходят с бирж и блокируются в долгосрочных позициях, давление продаж постепенно снижается.
На этапе низкой ликвидности нужно быть особенно осторожным: книги ордеров очень тонкие, и при появлении катализатора цена может резко измениться. Сейчас деньги не приходят из-за роста цены, а наоборот — капитал заранее занимает позиции в ожидании катализатора. BTC ориентируется на макроэкономику, например, на путь процентных ставок и ускорение притока ETF; ETH — на внедрение приложений и переоценку институциональными инвесторами, но пока не хватает новой истории.
Поэтому сейчас у BTC и ETH конкуренция не в том, есть ли деньги, а в том, чей катализатор появится первым. BTC смотрит на макроэкономику, ETH — на приложения. Чем спокойнее рынок, тем больше нужно быть готовым к внезапным крупным движениям.
Это лишь личное наблюдение за рынком, не является инвестиционной рекомендацией, DYOR.4 жёстких логических причин для моей крупной короткой позиции
$SNDK
⚠️ Только объективный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией
1. Пузырь оценки полностью исчерпал ожидания
За год рост более 170%, рынок оценивает циклические акции флэш-памяти как акции роста AI, большая часть роста уже учтена в ожиданиях будущего повышения цен, на вершине скопилось огромное количество прибыльных позиций, готовых к фиксации прибыли в любой момент.
2. Результаты зависят исключительно от повышения цен, реальный спрос слабый
2/3 доходов в отчёте зависят от роста цен на NAND, потребительский спрос на память для смартфонов и ПК продолжает снижаться из-за сокращения запасов; только AI-бизнес поддерживает ситуацию, при любом ослаблении цен на флэш-память валовая маржа резко упадёт.
3. В 2027 году ожидается массовый выпуск мощностей, наступит переломный момент цикла
Новые заводы Samsung, SK Hynix и Kioxia начнут массовое производство во второй половине года, рост предложения NAND превысит рост спроса на AI, текущий дефицит — лишь краткосрочная иллюзия, бонусы от роста цен на флэш-память скоро достигнут пика.
4. Двойной негатив: институциональные шорты и распродажа крупных акционеров
Citron опубликовал отчёт с рекомендацией по шорту, указывая, что баланс спроса и предложения в памяти — мираж; материнская компания Western Digital значительно продаёт акции с дисконтом, бегство крупных акционеров с вершины — явный сигнал пика.
Рынок развивается во времени, а не на эмоциях и догадках Nvidia теперь не просто продаёт чипы для AI. Она становится частью финансирования самого AI.
От долевого участия до поддержки проектов дата-центров, Nvidia помогает формировать спрос, одновременно управляя собственными рисками.
Это умная стратегия, но она также теснее связывает продажи чипов с финансированием клиентов. Создаёт ли Nvidia более сильную экосистему или берёт на себя больше скрытых рисков? #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals 加密矿企正在将比特币储备转化为运营资金。 Lookonchain监测显示，Riot Platforms在2026年上半年以平均75,785美元的价格出售了9,665枚BTC，总价值约7.3246亿美元。 数据解读 出售均价75,785美元：这一价格高于当前比特币价格约64,000美元，意味着Riot在年初比特币处于相对高位时完成了大部分出售。如果Riot继续持有这些BTC至当前价格，其价值将缩水约1.14亿美元。 9,665枚BTC的体量：按当前价格计算，这批BTC价值约6.18亿美元。Riot选择在75,000美元以上区间出售，体现了其在市场高位锁定利润的策略。 矿企现金为王：Riot的大规模出售反映了矿企在当前市场环境下的普遍策略——将挖矿产出及时变现，以覆盖运营成本和资本开支，而非囤积BTC等待更高价格。 写在最后 Riot Platforms以75,785美元的均价出售近1万枚BTC，套现7.32亿美元——这不是看空，而是矿企在运营层面的现金流管理。 当比特币价格从75,000美元以上回落至64,000美元时，Riot的出售时机显得尤为关键。对于矿企而言，卖出时机的选择直接影响Давно не смотрел на американский рынок акций, а тут сразу такой сюрприз. Акции SanDisk упали с 1827 до 1673, потеряв 150 пунктов, это не коррекция, это прямое раздавание денег.
Без лишних слов, докупил.
---
Макроэкономический анализ рынка
#30年期美债收益率创2007年以来新高
Все просто — доходность по американским облигациям так высока, что институциональные инвесторы массово выводят деньги из технологических акций и покупают облигации. Лидер в AI-хранении данных SanDisk естественно тоже упал, в предторговой сессии падение превысило 4%.
Но вопрос в том: изменились ли фундаментальные показатели SanDisk? Нет, не изменились.
---
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Долгосрочный контракт NBM на 93,9 млрд долларов на виду, Anthropic объявила, что годовой темп выручки в июле достиг 65 млрд долларов, что значительно выше 47 млрд в мае. Спрос на вычислительные мощности для AI не только не снижается, а наоборот ускоряется.
Макроэкономические настроения вызывают падение, а фундаментальные показатели в порядке — такую возможность нельзя упускать.
---
Личный торговый план
· Направление: лонг 20x
· Средняя цена входа: 1683,6
· Стоп-лосс: 1616 (около цены принудительного закрытия)
· Цель: 1750 (при достижении — выход, без жадности)
Доходность по облигациям не будет расти вечно, когда настроение улучшится, SanDisk вернется на свои позиции.
Жду 1750, как только достигну — закрываю позицию.
Братья, давайте обсудим в комментариях
$SNDK Цена XAU после падения до нижней границы полосы Боллинджера и около 120-средней линии явно устойчива к снижению, многократные попытки пробоя не увенчались успехом, хотя краткосрочные средние линии оказывают давление, но динамика начинает ослабевать, сила падения уменьшается. Вечером можно рассматривать участие около поддержки 4380-4360.
Верхнее сопротивление 4420/4465.
$BTC $ETH $XAU #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Поговорив о трёх направлениях, я стал более осторожен. Просмотрел страницу с котировками $XIAOMI, скорректированная чистая прибыль за второй квартал упала на 42,6% в годовом выражении, выручка снизилась всего на 6,1%, а прибыль сократилась вдвое. Телефоны держатся за счёт повышения цен, автомобильный бизнес всё ещё убыточен, монетизация AIoT слабая — ни одно из трёх направлений не может самостоятельно поддержать оценку. В целом я настроен пессимистично и не собираюсь покупать по высоким ценам. После открытия длинной позиции на $BTC по цене 63500, сегодня ночью цена BTC отскочила от минимума 63000 и сейчас колеблется в диапазоне 64100—64400. За последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на сумму 216 млн долларов, из них шортов на 179 млн (82,8%), 59879 человек были принудительно ликвидированы, крупные шорты на сумму 125 млн долларов сократились на 1200 монет, ликвидировано 288 монет, общие убытки превысили 1,56 млн долларов. Технически цена восстановила 20-дневную скользящую среднюю на 63878 и 50-дневную на 63723, но по-прежнему находится под давлением 200-дневной скользящей средней на 69180, среднесрочный тренд остаётся медвежьим.
$SKHYNIX Корейский рынок действительно пострадал: утром корейские акции резко выросли, акции Hynix подскочили более чем на 8,9%, индекс KOSPI поднялся более чем на 3%, но затем доходность 30-летних американских облигаций выросла до 5,31%, достигнув максимума с 2007 года, и корейский рынок рухнул. После обеда падение усилилось: KOSPI закрылся с понижением на 1,55%, прервав пятинедельный рост, акции Samsung развернулись и упали на 2,19%, рост Hynix сократился до 1,03%. Ещё хуже ситуация на премаркете американского рынка, где сектор памяти резко упал: ADR Hynix упали примерно на 4%—5,6%, Micron — на 4%—5%. Фундаментально ситуация сильная: в Yongin и Cheongju построены два новых завода стоимостью 38,4 млрд долларов, председатель правления заявляет о «дефиците памяти», клиенты требуют удвоения поставок — но из-за высоких ставок оценки падают, и даже хорошие новости не помогают.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Именно в этот момент начинается бычий рынок биткоина
Соотношение BTC/Nasdaq упало на 64% от своего пикового значения 2025 года, что совпадает с событиями 2018 и 2022 годов.
В настоящее время BTC/Nasdaq выросло на 15% от минимума, но это нельзя считать изменением тренда.
Пока оно остается ниже уровня 3.0, биткоин будет продолжать показывать слабые результаты.
Но как только BTC/Nasdaq преодолеет отметку 3.0, биткоин начнет лидировать на рынке.В 4 утра, когда я закрыл подсвечник, вдруг почувствовал холодок по спине. Вы заметили, что в последнее время сложность заработка, кажется, тихо изменилась? Сегодня вечером были обновлены тренды цен на фьючерсы в США и Европе. Моя первая реакция после чтения была не восторгом, а бдительностью. В верхней части списка роста — PIEVERSE, OFC, VVV — все небольшие акции с объёмами торгов в сотни миллионов, рассчитывающие на один резкий бычий подсвечник для привлечения внимания. На графике снижения KAITO упал напрямую на 12,9%, BEAT продолжал снижаться, а AEON, который вчера улыбался, но сегодня упал на 7,8%. Это не ротация; это отступление средств, и вывод средств — крайне позорный. Что действительно заставило меня остановиться и взглянуть ещё раз — это GPS. Сегодня её оборот вырос до 22,8 миллиарда, но рост составил всего 4,24%. Что это значит? Некоторые резко торгуют внутри, но цены не могут подняться, и разрыв между длинными и короткими позициями достиг очень хрупкой точки. Такой застой роста при больших объёмах часто является прелюдией к сдвигу рынка, но направление пока не раскрыто. Если посмотреть на COMP, опытного лидера DeFi, сегодня он вырос на 7%, но объём торгов составил всего 450 миллионов. Эта шкала не может поддерживать разворот тренда; в лучшем случае её можно считать защитным отскоком после перепродажи. Это скорее как сказать рынку, что капитал не нашёл нового направления и может только покупать выгодные предложения. Моё текущее ощущение таково, что рынок вошёл в типичный «период разрыва настроений». Большой Пирог не выбрал направление; подделки вели свои битвы, горячие деньги летали, как безголовые мухи, и каждая мелкая купюра, которую они попадали, тянула иглу, а на следующий день жертву хоронили. AEON — это работа сегодняшнего дняПеред открытием рынка резкое падение на 6%! $SNDK SanDisk внезапно обвалился, не паникуйте, никакой внезапной "черной лебеди" нет
$SNDK $SNDK
Сегодня утром многие заметили, что акции SanDisk перед открытием резко упали, достигнув минимума около 1680 долларов, с максимальным дневным падением почти 6%. Мгновенно начался поиск негативных новостей, опасаясь серьезных проблем в компании.
Сразу успокою: это падение не связано с проблемами SanDisk, нет никаких негативных объявлений, провалов в отчетности или корпоративных проблем, это чисто коллективное охлаждение сектора + фиксация прибыли краткосрочными инвесторами на фоне макроэкономического давления.
Начнем с самого очевидного контраста на рынке: вчера SanDisk резко вырос на 8,88%, после такого сильного подъема накопилось много краткосрочной прибыли. Перед открытием ликвидность была низкой, и небольшой объем продаж сильно усилил падение, горячие деньги, которые вчера гонялись за ростом, сегодня утром массово фиксировали прибыль, резко сбив цену.
И это не только SanDisk ослаб, весь сектор AI-хранения данных рухнул. Micron также резко упал, ADR SK Hynix последовал за ним, весь сектор памяти и NAND-чипов ослаб, это спад настроений в секторе, а не проблемы с отдельными компаниями.
О макроэкономической ситуации: доходность долгосрочных облигаций США снова выросла, фьючерсы на Nasdaq 100 упали. В условиях высоких ставок первыми под удар попадают технологические акции с большим ростом и высокой оценкой, сектор памяти в этом году вырос слишком сильно, поэтому стал приоритетом для сокращения позиций.
Еще один ключевой момент: ожидания рынка по SanDisk и сектору памяти уже максимально высоки.
Ранее инвесторы активно ставили на устойчивый спрос на SSD для AI-центров данных и дефицит NAND, заранее заложив в цену будущие выгоды от роста цен и прибыли. Сейчас нет новых значимых позитивных новостей, и крупные держатели акций начинают фиксировать прибыль. Плюс память — это цикличный сектор, инвесторы начинают опасаться, что после расширения производства и увеличения предложения цены и маржа упадут, поэтому при росте рисков они первыми продают акции.
Вкратце:
Вчерашний резкий рост исчерпал краткосрочный импульс, сегодня сектор остывает, макроэкономическое давление и фиксация прибыли на высоких уровнях вызвали резкое падение перед открытием, это не "черный лебедь" с изменением фундаментальных факторов.
Дальше стоит следить за двумя сигналами, чтобы понять, это кратковременная волатильность или начало слабости тренда:
1. Объем торгов после открытия: если он растет, а падение замедляется, значит, паника перед открытием была ложной из-за низкой ликвидности; если объем снижается и падение продолжается — деньги действительно уходят из сектора.
2. Динамика акций конкурентов, таких как Micron и Hynix: если сектор памяти не продолжит массово падать, коррекция SanDisk — это нормальная высокоуровневая «очистка».
Напоминание: вышеизложенное — лишь анализ рыночной логики, не является инвестиционной рекомендацией. Важное событие
В эти дни в развитых странах мира — Японии, США, Франции, Германии, Великобритании — наблюдается резкий рост доходности долгосрочных государственных облигаций. Например, сегодня доходность 30-летних облигаций США в ночной сессии поднялась до самого высокого уровня за почти двадцать лет — 5,304%.
Некоторые спрашивают, что это значит, и здесь я дам объяснение.
Процентная ставка, или реальная ставка, является самым важным ориентиром в макроэкономике. Рост долгосрочных ставок по всему миру может означать две вещи:
1. Рынок начинает голосовать ногами: в начале августа объем госдолга США впервые превысил 40 триллионов долларов, что заставляет инвесторов насторожиться по поводу устойчивости долга и процентных расходов;
2. Капитал начинает делать ставку на то, что инфляция в долгосрочной перспективе вряд ли снизится, и рынок вынужден использовать высокие ставки для сдерживания высокой инфляции. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Юшу выйдет на 科创板 19 августа 2026 года, цена размещения 150,80 юаней за акцию, что соответствует рыночной капитализации около 60,993 млрд юаней, ожидаемый объем привлеченных средств около 6,099 млрд юаней.
Почему я краткосрочно настроен медвежье?
Самое главное в одной фразе:
Хорошая компания + высокие ожидания + высокая оценка = очень легко превратиться из хорошей компании в плохую цену.
Чистая прибыль Юшу за 2025 год без учета внеоперационных доходов составит около 591 млн юаней, при рыночной капитализации размещения в 60,993 млрд юаней коэффициент P/E составит примерно 219.
Это означает, что рынок уже заранее оценил:
«В будущем робототехника обязательно взорвется, Юшу обязательно станет лидером, и прибыль будет расти очень быстро.»
Проблема в том, что:
Это будущее уже заранее куплено по текущей цене.
⸻
Еще более опасно: рост прибыли в 2026 году не соответствует ожиданиям
Это то, на что я обращаю внимание больше всего.
Первое полугодие 2026 года:
* Выручка около 1,152 млрд юаней
* Рост по сравнению с прошлым годом 48,54%
* Чистая прибыль без учета внеоперационных доходов около 244 млн юаней
* Снижение по сравнению с прошлым годом на 19,34# Bitcoin пробил отметку в $64,000, но не спешите праздновать. 📊
ETH ниже 1900, XRP ниже $1, а BNB и DOGE остаются без изменений.
Цена по-прежнему застряла в диапазоне $62,000–$65,000 ниже ключевых скользящих средних.
Крупные разблокировки ожидаются 20 августа для KAITO ($9-11M) и LayerZero ZRO ($19M).
Не принимайте это одиночное движение за полноценный прорыв рынка. Сначала наблюдайте.🟢 DÒNG TIỀN #CRYPTO đang vào ròng +$35.1M trong phiên gần nhất | BTC: +$137.3M (ngày 17/08) 📊 HÔM NAY ▪️ Tổng phiên gần nhất: +$35.1M (vào ròng) ▪️ Stablecoin: +$35.1M ▪️ ETF cùng ngày: n/a — ETF mới nhất là T-1, không gộp chung ngày 📊 ETF MỚI NHẤT (ngày 17/08) ▪️ BTC: +$137.3M (ngày 17/08) ▪️ ETH: +$5.0M (ngày 17/08) ▪️ Altcoin: +$0 (ngày 17/08) ▪️ ETF lũy kế trong cửa sổ: +$860.5M 📊 CỬA SỔ 29/07-18/08/2026 · 21 phiên ▪️ ETF: +$860.5M ▪️ Stablecoin: −$1.83B ▪️ Tổng dòng tiền ròng: −$970.5M Сейчас спокойно анализирую
Где будут возможности AI на следующем этапе?
Недавно провел исследование, включая индиевый фосфид, CCL, суперконденсаторы, системы охлаждения, цепочки поставок MLCC и связанные компании,
чувствую, что материалы в будущем станут самым большим узким местом для AI, чем ближе к верхнему уровню производства ключевых продуктов, тем больше контроль со стороны зарубежных, особенно японских компаний, а сроки расширения производства становятся все длиннее.
Например, в оптической сфере эволюция идет от оптических модулей к оптическим чипам, к материалам из индиевого фосфида, то же самое с материалами для PCB на верхних уровнях, сам PCB расширяется быстро, но верификация материалов на верхних уровнях очень сложна,
пленка ABF особенно трудна для замещения по всей цепочке от технологии до оборудования и материалов, в области охлаждения графен, алмаз, алмаз-медные материалы постоянно обновляют и улучшают существующие материалы для повышения эффективности охлаждения.
Расширение производства суперконденсаторов сильно зависит от поставок пористого углеродного материала японской компании Kuraray, у MLCC верхний уровень — это отделительные пленки, высококлассные отделительные пленки имеют очень высокие барьеры входа, линия стоит несколько сотен миллионов юаней,
требуется один-два года на запуск и установку, в будущем повышение цен — это очень вероятное событие. В этой области появится ряд компаний, которые станут лидерами рынка.
Еще одна очевидная возможность — системный уровень, раньше одна компания могла охватить PCB и оптические модули, что относительно просто для итераций, дальше идут CPO, жидкостное охлаждение, электроснабжение, фабрики токенов — это системные комплексные возможности,
компании, которые смогут развиваться в этом направлении, получат большие шансы, эту тему рассмотрю отдельно в другое время.
Не стоит слишком много думать о макроэкономике и общем рынке, больше внимания уделяйте сегментам отрасли и прогрессу компаний.Это, возможно, лучший график $BTC $BTC, который вы увидите сегодня. Внимательно посмотрите, что происходило возле всех предыдущих исторических максимумов.
Биткоин неоднократно пробивал предыдущие ATH, но затем резко разворачивался и ликвидировал трейдеров, которые ставили на дальнейший рост.
Другими словами, история цен биткоина полна ловушек и ложных пробоев.
$ETH на протяжении многих лет стабильно повторяет эту модель, в итоге заставляя многих инвесторов полностью отказаться от рынка. И каждый раз, когда рынок пытается продолжить рост, внизу уже находится большой пул ликвидности, который ждет.
Пока рынок не очистится от чрезмерного бычьего настроя и кредитного плеча, формировать устойчивый восходящий импульс будет гораздо сложнее.
Эта модель неоднократно повторялась в истории биткоина и, скорее всего, будет продолжаться. Потому что в конечном итоге движущими силами рынка являются ликвидность, распределение позиций и поведение людей. #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Официальное объявление о прибылях Xiaomi за второй квартал 2026 года уже опубликовано, а звонок с руководством назначен на 19:30 сегодня вечером. Когда цифры были опубликованы, общий сигнал финансового отчёта стал вполне очевидным. Выручка Xiaomi во втором квартале составила 108,92 миллиарда юаней, что на 6,1% меньше по сравнению с прошлым годом, но на 9,9% больше, что ниже консенсуса рынка примерно в 112,2 миллиарда юаней; Скорректированная чистая прибыль составила 6,22 миллиарда юаней, что на 42,6% меньше по сравнению с прошлым годом, что также ниже рыночных ожиданий примерно в 6,6 миллиарда юаней. Совокупная выручка за первую половину года составила 208,06 миллиарда юаней, что на 8,4% меньше в годовом выражении, а скорректированная чистая прибыль составила 12,29 миллиарда юаней, что на 42,8% меньше в годовом выражении. Если посмотреть только на заголовок, это отчет с значительно более низкой базой по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, с особенно заметным давлением на прибыль. Если разобраться в структуре бизнеса, Xiaomi проходит значительную реструктуризацию доходов: смартфоны и отечественный IoT сокращаются, автомобили быстро увеличивают свою долю доходов, интернет продолжает обеспечивать высокий валовой денежный поток, ИИ входит в коммерческий доход, а инвестиции в исследования и разработки и автомобиль сдерживают краткосрочные прибыли. Самым заметным аспектом этого финансового отчёта является то, что Xiaomi постепенно превратилась из компании, опирающейся исключительно на продажи смартфонов, к этапу, где её структура прибыли совместно определяется смартфонами, AIoT, интернетом, автомобилями и искусственным интеллектом. Во втором квартале выручка от смартфонов × AIoT составила 84,03 миллиарда юаней, что составляет 77,1% от общей выручки, по сравнению с 81,7% за аналогичный период прошлого года; Умные электромобили,$BTC Рынок американских гособлигаций внезапно подал сигнал тревоги
Доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась выше 5,31%, в течение торгов доходность достигала около 5,33%, обновив максимумы с 2007 года
Это не обычные колебания, а переоценка долгосрочных рисков США глобальными капиталами
Сейчас самая противоречивая ситуация на рынке: доллар ослабевает, ожидания по краткосрочным повышением ставок снижаются, но долгосрочные гособлигации продолжают массово продаваться
Почему никто не хочет покупать долгосрочные облигации с низкой доходностью?
За этим стоят несколько серьёзных факторов: растущий дефицит бюджета США, высокий объём выпуска гособлигаций, увеличение финансирования технологических гигантов на капиталовложения в AI, а также инфляционные опасения после того, как цена на нефть снова превысила 90 долларов
Иными словами, рынок, возможно, не слишком боится краткосрочных повышений ставок ФРС, но всё больше опасается финансовых, инфляционных и долговых проблем на десятилетия вперёд
Вот почему долгосрочные ставки и краткосрочные ожидания идут вразрез
Для рынка 5,31% — это не просто цифра
Рост долгосрочных ставок напрямую повышает стоимость капитала в финансовой системе и снижает оценку будущих денежных потоков. Высокооценённые технологические акции, акции роста и такие активы, как BTC, чувствительные к ликвидности, будут испытывать давление
Особенно сейчас, когда цена на нефть и доходность гособлигаций растут синхронно, рынок одновременно боится замедления роста и возвращения инфляции
Если доходность 30-летних облигаций продолжит расти, BTC может столкнуться с более резкими колебаниями в краткосрочной перспективе
Дальше не стоит смотреть только на цену криптовалюты — именно американские гособлигации могут стать ключевым фактором, определяющим направление рисковых активов $BTC Новички держат график, где $BTC за ночь вернулся выше 64,000, и спрашивают меня: не пора ли развороту, стоит ли разворачиваться в лонг. Я ни на шаг не двинулся. Покажу вам настоящего босса — сегодня доходность 30-летних американских облигаций взлетела до 5.31%, максимума за 19 лет. Рука, сдерживающая все переоценённые активы, — это процентные ставки, а не колебания цены монеты на минутных графиках. Чем дольше ставки остаются на высоком уровне, тем сложнее растут оценки рисковых активов, и крипта — лишь самая последняя и наименее влиятельная часть этой цепочки. Одно лишь выбивание шортов не меняет этой общей картины. Со временем в трейдинге понимаешь: направление задаёт уровень воды, а не пена волн. Не позволяйте одной свечке с коротким сжатием обмануть вас и заставить ловить нож — в таких точках входа в лонг самые плохие шансы. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #财报观察员: Xiaomi вот-вот опубликует свой финансовый отчёт. Какая бизнес-линия, по вашему мнению, более оптимистична? Xiaomi официально опубликовала финансовый отчёт за второй квартал после закрытия рынка. Давайте посмотрим на консенсус между учреждениями: оценочная общая выручка составляет 108,8 миллиарда юаней, что небольшое снижение на 6% по сравнению с прошлым годом; Скорректированная чистая прибыль составила около 6 миллиардов юаней. Три основных сектора — смартфоны, производство автомобилей и AIoT — имеют свои сильные и слабые стороны с совершенно разными потенциалами. 1. Основной мобильный бизнес: продажи сократились, но стратегия высокого сегмента сработала успешно. Поставки в первом квартале достигли 33,8 миллиона единиц, что на 19% снижение по сравнению с прошлым годом, при явном давлении на продажи. Но основные моменты очень ценны: средняя цена ASP на телефоны выросла на 8,2%, достигнув исторического максимума в 1310 юаней. Проактивно отказываясь от бюджетных моделей и полностью сосредотачиваясь на премиальном рынке, достигая «падения объёмов, но роста цен» и постепенно восстанавливая прибыльность. Если волна повышения цен на чипы для хранения ослабнет в третьем квартале, валовая маржа смартфонов увидит дальнейшее улучшение. 2. Xiaomi Auto: Самая большая тёмная лошадка роста, приближающаяся к безубыточности. Во втором квартале SU7 продала 104 200 единиц, валовая маржа выросла до 20,1%; Операционные убытки резко сократились с 3,1 миллиарда юаней в первом квартале до 2,06 миллиарда юаней. Масштабные эффекты продолжают реализовываться, затраты постепенно разбавляются, и переломный момент становится заметен. С появлением новых моделей автомобили долгое время останутся основным двигателем роста доходов Xiaomi. 3. AIoT Smart Home: Лидируя в восстановлении с сильным восстановлением. Благодаря фестивалю 618 Shopping Festival, выручка IoT выросла на 28% в четвертном квартале и достигла 31,6 миллиарда юаней. Спрос в крупных секторах бытовой техники и умных домов явно возродился, что стабилизировало экосистему Xiaomi. Прогнозы рынка: Основные моменты третьего квартала значительно превосходят показатели второго