Orbit Post Sitemap

$ZEC ZECUSDT откатился к ключевой зоне, смена быков и медведей зависит от сигнала стабилизации 📌После пробоя отметки 📌1460 ZECUSDT в целом находится в медвежьем тренде. 12 октября на закрытии, когда цена пробила вниз 4-часовой канал Vegas, я увеличил позицию; тогда линия нисходящего тренда и 4-часовой канал Vegas создали совместное сопротивление. 📌 Текущая цена: скоро приблизится к 📌1060. Это уровень, который ранее несколько раз тестировался при росте, если цена здесь начнет колебаться и появится сигнал стабилизации, я считаю, что игра на покупку вблизи этого уровня имеет хороший риск-доход и сформирует сильный бычий настрой. Здесь нужно дождаться сигнала стабилизации и входить, следуя за свечой K, а не просто входить, потому что цена достигла этого уровня. 📌Если цена пробьет вниз 📌1000 и на малых таймфреймах продолжит торговаться ниже этого ключевого уровня, я зафиксирую убыток и буду ждать более выгодной точки около 📌880–850. Если движение подтвердится, это может стать локальным минимумом перед самостоятельным ростом ZEC, но пока это лишь предположение, а не окончательный вывод. Вы будете ждать стабилизации и следовать за трендом или продолжите наблюдать? Это лишь личное мнение, рынок очень волатилен, пожалуйста, принимайте решения с учетом своей способности к риску.Деньги перемещаются, не путайте импульс с боевым кличем. Свечные графики могут маскироваться, а чистый поток на блокчейне — это истинный фон.📊 Рынок разделяется на уровни: $ETH за день приток 180 млн долларов, но за неделю всё ещё отток 650 млн долларов. Краткосрочно есть поддержка, среднесрочно поворот не произошёл. $SOL за день приток 110 млн долларов, но за месяц продолжается отток, покупки больше похожи на ловлю отскока. LINK за день приток 60 млн долларов, за последние 30 дней отток 420 млн долларов. Настроения ищут упругость, долгосрочно не восполнено. OP за день приток 90 млн долларов, локально преимущество, но сильный день не равен смене тренда на восходящий. Сейчас это похоже на тестирование позиций, а не на полномасштабное наступление. Дальше смотрим на три момента: сможет ли ETH продолжать привлекать капитал; сможет ли SOL прекратить месячный отток; сокращается ли объём при откате у сильных монет. Только последовательность означает разворот, импульс всё ещё в рамках колебаний.🔍 На кого из них вы ставите, кто первым выйдет вперёд?🚀#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 10 月 15 日跨市场观察：CPI 走高，风险资产同步回调 Доллар укрепляется, а криптовалюты ослабевают — это наглядное межрыночное явление после публикации данных по инфляции. Годовой индекс потребительских цен (CPI) в США за сентябрь составил 3,7%, превысив ожидания, базовая инфляция также превзошла прогнозы; рост в энергетическом секторе подтолкнул общий показатель вверх, но цены на жилье и услуги также повсеместно выросли, что свидетельствует о распространении инфляционного давления. Рынок повысил вероятность повышения ставок, инвесторы склонны снижать рискованные позиции, доллар получил поддержку покупок, криптоактивы последовали за рисковыми активами и снизились, при этом оба движутся в одном направлении, но это не означает прямой причинно-следственной связи. BTC упал ниже 81000 долларов, снизившись за день на 2,85%, ETH упал еще сильнее, курс ETH/BTC обновил локальный минимум, произошла массовая ликвидация длинных позиций. Эта взаимосвязь действует при условии, что рынок продолжает учитывать ожидания повышения ставок. Если последующие данные по инфляции значительно охладят рынок, а доходность американских облигаций продолжит снижаться, эта межактивная логика перестанет работать. (всего 207 слов) $ETH $BTC $SOL Сейчас это больше похоже на этап перемешивания и игры, а не окно для догоняющего роста. Человек, который потерял семьдесят тысяч на SOL, почему заставляет меня быть более осторожным в бычьих прогнозах? Я наткнулся на очень трогательное его повествование. Автор говорит, что недавно устроился на работу с ежедневной оплатой, накопленные деньги снова потерял на SOL, в сумме потерял семьдесят тысяч. Родители умерли рано, нет семейного капитала, в криптосфере год, знания и навыки еще в процессе обучения, в конце он пишет: "Я снова пошел работать". $SOL $BTC $ZEC Я долго смотрел на этот отрывок, первая реакция — не жалость, а настороженность: когда такие истории появляются часто, это обычно означает, что кредитное плечо уже было очищено, но эмоции еще не полностью сдались. С точки зрения структуры деривативов, это и есть ключевой момент. Ликвидации по таким высокобета-активам, как SOL, редко бывают изолированными событиями. За этим стоит ослабление открытых позиций по бессрочным контрактам, переход финансирования с положительного на нулевой или отрицательный уровень, вынужденная сдача позиций быками. Падение цены не страшно, страшно, когда структура позиций принудительно перестраивается. Когда стопы и ликвидации розничных инвесторов срабатывают, оставшийся объем становится легче — это сторона быков. Но с другой стороны, легкие позиции не означают рост. Если после ликвидаций ставка финансирования долго не возвращается в здоровый диапазон, а открытые позиции продолжают снижаться, это не ротация, а выход с рынка. Отскок альткоинов будет коротким, внимание переключится на BTC и ETH, а SOL будет постоянно съедаться в боковом диапазоне. В такие моменты входить в рынок — значит тестировать верхнее давление продаж для других. Мое понимание таково: сейчас рынок торгует не "исчерпание плохих новостей", а "кто еще остался с патронами".Bitcoin стабилизировался около $81,000 после успешного прохождения двух отдельных повторных тестов базового уровня в $80,000. Давление вниз было вызвано общей слабостью фондового рынка, при этом индекс KOSPI упал на 7,57%, а Nikkei снизился на 4,9% на фоне роста кредитных затрат в технологическом секторе. Несмотря на то, что спотовые ETF на Bitcoin в США за 14 октября зафиксировали чистый отток в размере $150,5 млн, двухдневный чистый поток остается положительным и составляет $25,2 млн на фоне снижения ожиданий повышения ставок CME до 26%. (DYOR). $BTC #USCPI3.7%PPIInFocus #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 Вчера вечером CPI уже показал негативные данные по инфляции, сегодня вечером PPI — лишь вспомогательный показатель с ограниченным влиянием. Вчера базовый CPI в месячном выражении составил +0,3%, что повысило вероятность повышения ставки FOMC 28 октября с 17% до 35%; если сегодня вечером базовый PPI в месячном выражении снова покажет +0,3% или даже +0,4%, аналитики полностью пересмотрят прогноз базового PCE за сентябрь, что усилит ожидания ужесточения. Прогноз на сегодня: консенсус по стагфляции, сначала рост, затем падение.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 chatgpt对本次特斯拉财报的分析#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 - Чистая прибыль за 3-й квартал составила 763,1 млрд новых тайваньских долларов, что на 68,7% больше по сравнению с прошлым годом, выручка также превзошла ожидания, прибыль обновляла рекорд уже 6 кварталов подряд ​ - Проще говоря: заказы на вычислительные мощности AI — это базовый бизнес, высокопроизводительные вычисления приносят 68% от общей выручки, начинается рост производства на 2-нм техпроцессе, упаковка CoWoS всё ещё в очереди, клиенты безумно борются за производственные мощности ​ - Также дан очень сильный прогноз на 4-й квартал, повышена годовая динамика выручки, руководство заявляет, что спрос на AI далеко не достиг пика Но есть два момента, которые нельзя просто игнорировать: - Рост производства на 2-нм техпроцессе и высокие затраты на строительство заводов за рубежом оказывают небольшое давление на валовую маржу, она не будет расти бесконечно ​ - 79% выручки приходится на передовые техпроцессы 7 нм и ниже, что означает сильную зависимость от цикла AI, при сокращении капитальных расходов крупными компаниями колебания будут значительными С точки зрения криптосообщества и макроэкономики: Сильный спрос на полупроводники косвенно подтверждает, что институциональные инвесторы по-прежнему верят в долгосрочный рассказ об AI; но в краткосрочной перспективе это не значит, что BTC и AI-монеты сразу пойдут вверх — рынок сейчас под давлением CPI и ожиданий повышения ставок, позитивные новости легко «уходят в цену». Хороший финансовый отчет ≠ мгновенный рост, он лишь подтверждает, что основная логика не рухнула. Кратко: TSMC своим отчетом доказывает, что спрос на вычислительные мощности AI — это реальная необходимость, но в торговле не стоит слепо реагировать на позитив, лучше дождаться дальнейших отчетов о «производственных мощностях, повышении цен и капитальных расходах», чтобы определить дальнейший ритм.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Данные CPI вызвали коллективную коррекцию рисковых активов В момент публикации данных BTC быстро упал с 83800 до около 82800, ETH синхронно снизился до 2430. Годовой индекс потребительских цен (CPI) в США за сентябрь составил 3,7%, превысив рыночные ожидания в 3,6%, базовый CPI вырос на 2,6%, также превысив прогнозы. Инфляция оказалась более устойчивой, чем ожидалось, рынок повысил ожидания по повышению ставок ФРС, вероятность повышения ставки в октябре поднялась почти до 50%, доходность 5-летних казначейских облигаций превысила 5,15%, наблюдаются признаки оттока средств из высокорисковых активов. В условиях ужесточения процентных ставок позиции с высоким кредитным плечом испытывают значительное давление. Цена ликвидации длинных позиций с плечом 100x близка к текущей цене, небольшое снижение приведет к потере маржи; акции производителей памяти под давлением отраслевой конкуренции и макроэкономических негативных факторов для технологического сектора, движение слабое. Ожидания ужесточения на макроуровне в краткосрочной перспективе вряд ли быстро исчезнут, переполненные длинные позиции остаются под давлением ликвидаций, риск операций с высоким кредитным плечом значительно возрастает, приоритетом становится сохранение капитала. Если рынок удержит ключевую поддержку, в краткосрочной перспективе возможна волатильная коррекция; если поддержка будет пробита, давление продаж может усилиться. Данный материал является лишь рыночным обзором и не является инвестиционной рекомендацией. $BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Вчера CPI сразу поднялся до 3,7%, ожидалось всего 3,6%, базовый CPI тоже превзошёл прогнозы, что стало холодным душем для рынка. Ранее многие надеялись на «плавное снижение инфляции и возможность для ФРС немного расслабиться», но после выхода данных: - Доходность американских облигаций резко выросла, доллар укрепился - Вероятность повышения ставок резко подскочила, рынок начал пересматривать ожидания, не исключая ещё одного повышения - Технологические и производственные акции США (например, Micron, SanDisk) резко упали, биткоин тоже сначала испытал давление и колебания Почему сегодня вечером PPI — это ещё одно испытание? CPI — это цены, которые платят обычные потребители, а PPI — это оптовые цены для заводов и дистрибьюторов. - Если PPI тоже превзойдёт ожидания — это значит, что рост цен на верхних уровнях передаётся вниз, инфляция становится устойчивой, и ожидания ужесточения политики усиливаются - Если PPI окажется слабее — возможно, рост CPI был временным из-за энергетики, и впереди есть потенциал для смягчения - Самое опасное — если CPI уже взорвался, а PPI ещё «добьёт», тогда рисковые активы в краткосрочной перспективе будут испытывать серьёзные трудности С точки зрения трейдинга: Сейчас не время для немедленного краха, а скорее ожидания становятся более неопределёнными, волатильность возвращается. Институциональные инвесторы говорят, что смотрят в долгосрочной перспективе с оптимизмом, но при появлении жёстких данных по инфляции они всё равно сокращают позиции и хеджируются. Не стоит бросаться на каждое новое число, в этот период двойных данных лучше дождаться подтверждения и только потом принимать решения, избегая ставок на «обязательно рост» или «обязательно падение».После взрыва CPI рынок стал очень драматичным! $BTC прямо пробил 82000, текущая цена 81316, за день падение на 2,56%. $ETH ещё хуже, упал на 2,09%. Самая сильная реакция — на денежном фронте, произошли резкие изменения: ETF массово бегут: в день CPI 14-го числа чистый отток BTC ETF составил 261 млн, а накануне был приток 175 млн — бегут очень быстро! ETH ETF ещё хуже, из последних 12 дней 11 дней наблюдается отток. Киты покупают против тренда: странно, что когда кто-то бежит, кто-то покупает. Один кит через Wintermute потратил более 96 млн, купив напрямую 1162 BTC. Инновации в ставках: ставка финансирования упала до -0,0044%, что является 9-месячным минимумом. Шорты начали платить лонгам. Сейчас на рынке происходит масштабная смена позиций. Прорыв 84K полностью провалился, 82K стал краткосрочной крепкой поддержкой. Теперь внимательно следим за уровнем 81000! Если удержится и отрицательная ставка сохранится, шорты могут докупать; если пробьёт вниз, отрицательная ставка лишь подтвердит правильность цены. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCQ3RecordProfit Доходы TSMC уже превысили ожидания, так о чём же на самом деле будет разговор на отчётном звонке в четверг? Фактический доход TSMC за третий квартал был объявлен заранее и составил около 46,7 миллиарда долларов, что выше собственного прогноза компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 миллиарда долларов. Отчётный звонок в четверг касается не доходов, а затрат, лежащих в их основе. Отчет Tesla за 3-й квартал 2026 года с медвежьим прогнозом Основная логика: снижение объема поставок в годовом выражении, завышенная оценка, основанная на нереализованных перспективах, высокие капитальные затраты, давление на фундаментальные показатели. Поставки в 3-м квартале составили 486,5 тыс. автомобилей, что на 46 тыс. больше ожиданий рынка, но при этом снизились на 2,1% в годовом выражении. При этом Model 3/Y составляют подавляющее большинство, остальные модели (включая Cybertruck и др.) — около 8300 штук, что значительно меньше по сравнению с прошлым годом. Поставки значительно превышают производство, что поддерживается за счет снижения запасов, качество вызывает сомнения. Развертывание систем хранения энергии составило 13,7 ГВт·ч, что ниже ожиданий. Макроэкономический и конкурентный контекст: налоговые льготы на электромобили в США завершились, спрос испытывает давление; традиционные автопроизводители и новые игроки ускоряют электрификацию, продолжается ценовая война, другие производители электромобилей продолжают захватывать рынок, маржинальность под угрозой снижения. План капитальных затрат превышает 25 млрд долларов, свободный денежный поток под давлением, а проекты Robotaxi, Optimus и др. находятся на ранней стадии, регуляторные и операционные риски неопределенны. Акции остаются на высоком уровне, дальнесрочный коэффициент P/E крайне высок, в цену уже заложены оптимистичные сценарии по AI и автономному вождению. Если прибыльность, денежный поток или прогнозы за 3-й квартал окажутся ниже ожиданий, возможна значительная коррекция оценки. Вывод: краткосрочное превышение ожиданий по поставкам вряд ли изменит замедление роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе и риски исполнения. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 📉 Сегодня действительно стоит смотреть не на CPI, а на «кто ликвидируется». CPI 3,7% выше ожиданий, вероятность повышения ставки CME за день выросла с 22,7% до 33,2%. За 24 часа ликвидировано позиций на 972 млн долларов, 182 749 человек, 91,8% из них — лонги. Не новые деньги шортят, а кредитное плечо поэтапно сбрасывается. Снижение очень прямое: за 12 часов ликвидировано позиций на 646 млн, за 1 час осталось всего 2,65 млн. Лезвие остановилось. Но на спотовом рынке ситуация обратная: чистая стоимость BTC ETF +2,2 млн в день, два дня подряд чистый приток. Цена упала на 2,35%, деньги не ушли. Мой друг: BTC шорт 40x с плавающей прибылью 568,7 тыс. U, ETH лонг 25x с плавающим убытком 922,7 тыс. U. Хеджировал весь день с чистым убытком — целый день платил бирже учебный взнос. Мое мнение: падает не монета, а кредитное плечо расплачивается по долгам. Сегодня вечером PPI, ждем число, которое может опровергнуть: Ядро месяц к месяцу ≤0,2% → в течение 48 часов BTC отскочит до 82 500; ≥0,4% → сразу смотрим на 78 500. 80 228 — сегодняшнее дно и цена ликвидации самой крупной позиции на 12,03 млн. Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. Как вы думаете, это просто коррекция или начало разворота тренда? $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Вчера вечером опубликованные данные по CPI за сентябрь превзошли ожидания, что отражает высокую устойчивость инфляции на потребительском уровне и отложило ожидания рынка по снижению ставок ФРС. Сегодня вечером выйдут данные по PPI — индикатор цен на производственном уровне, который используется для проверки давления на издержки на верхних уровнях цепочки поставок; рост издержек постепенно передастся на потребительские товары. ① PPI выше ожиданий: синхронный рост инфляции на уровнях CPI и PPI, доллар и доходности по гособлигациям США продолжают расти, рисковые активы под давлением; ② PPI соответствует ожиданиям: новых факторов нет, рынок продолжает усваивать негатив от CPI, колебания с уклоном вниз; ③ PPI ниже ожиданий: инфляция на верхних уровнях ослабевает, что частично компенсирует негатив от CPI и даёт кратковременный шанс на рост рисковых активов. Особое внимание уделяется базовому PPI: если рост общего PPI вызван только энергоресурсами, негатив ограничен; рост базового PPI означает широкое инфляционное давление.⚠️ Это только макроэкономический анализ, не является инвестиционной рекомендацией.Годовой индекс потребительских цен (CPI) в США вырос до 3,7%, превысив ожидания, инфляция снова проявляет устойчивость, рынок снижает ожидания по снижению ставок и повышает вероятность их увеличения. Сегодня вечером ключевым станет индекс цен производителей (PPI): если PPI также окажется высоким, это укажет на передачу затрат вверх по цепочке, что усилит инфляционное давление. - Доллар: укрепляется; доходность американских облигаций растет - Золото: бездоходные активы под давлением, склонны к ослаблению - Американский фондовый рынок: технологические акции с высокой оценкой под давлением, инвесторы ищут защиту Если PPI снизится, это можно будет объяснить тем, что рост CPI в основном вызван колебаниями цен на нефть, и рыночные настроения улучшатся. Краткосрочные колебания усилятся, будьте осторожны в торговле. ⚠️Не является инвестиционной рекомендацией#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Как только вышли данные CPI, рынок резко изменил ожидания. Ранее вероятность сохранения ставки без изменений в октябре была почти 80%, теперь ставки на повышение выросли, и к концу 2027 года ожидается ещё три повышения. Причина повышения ставок в этот раз — цена на нефть. Но повышение ставок влияет на спрос, а не на цену нефти — Саудовская Аравия не станет добывать на пару бочек больше из-за одного повышения ставки ФРС. Лекарство не лечит болезнь, оно лишь подавляет экономику, а цены продолжают расти. Для нас это означает одно: деньги забирают, в рисковые активы не поступает свежая ликвидность. Отскоки в такой среде чаще всего служат для выхода из позиций, не стоит считать это возобновлением тренда. Биткоин на уровне 81 000, внимательно следите за отметкой 80 000, если пробьёт — пойдёт дальше вниз. $BTCВся сеть ждет пробоя 80000, обсудим логику игры за этим Сегодня четвертый день. Подведем итоги текущей ситуации на рынке. В настоящее время на площадке очень сильные консенсусные ожидания, почти все ожидают пробоя вниз 80000. Данные по ликвидациям также показывают, что стоп-лоссы по длинным позициям и панические продажи сосредоточены около 80000. 1. Макроуровень: рассогласование доходности американских облигаций и рисковых активов Доходность американских облигаций по-прежнему находится на исторически высоком уровне. Высокая безрисковая доходность напрямую высасывает ликвидность из рисковых активов, что является основной причиной давления на BTC и золото в последнее время. Однако разрыв в ожиданиях в том, что: крайности вызывают противоположную реакцию. Как только доходность американских облигаций начнет снижаться с этого исторического максимума, ликвидность вновь освободится, и BTC, упавший до дна, получит очень высокую потенцию роста — это и будет началом нового цикла. Далее рассмотрим проблему доверия к доллару: если массовое погашение американских облигаций приведет к ослаблению доллара и краху доверия, золото из-за настроений бегства в безопасные активы может испытать спекулятивный взлет, а затем обвал из-за отсутствия фундаментальной поддержки; в то время как BTC, как новый консенсусный актив, пойдет по долгосрочному восходящему пути. 2. Микроуровень: сбор ликвидности на отметке 80000 Розничные инвесторы все смотрят на 80000, считая, что пробой поддержки — это пропасть. Но с точки зрения игры, крупные игроки, скорее всего, пробивают 80000, чтобы смести стоп-лоссы с плечом ниже и получить дешевые позиции. Когда панические продавцы сдают свои убыточные позиции, а медведи начинают ликовать, это часто является точкой разворота с выдавливанием шортов (шорт-сквизом). Пробой психологического уровня не означает односторонний обвал, скорее всего, это ложный пробой и шейк-аут $BTC $BLUR здесь уже превратился в парк развлечений для краткосрочной торговли, без какой-либо логики, чистая игра на капитале, blur теоретически уже в морге, нет никакой возможности для возрождения, на этом фоне он всё ещё может резко вырасти, игра идет на плохой ликвидности, резких вбросах для контроля рынка и создании условий для арбитража по ставкам$SOL Ежедневная монета: глубокий анализ рынка Краткосрочный рынок: котировки около 103.2, после отката с предыдущего максимума 124.96 продолжают ослабевать, дневной график показывает накопленную коррекцию более 17%, RSI на дневном таймфрейме упал до около 20, что уже входит в зону перепроданности, добавил немного спотовых позиций На 4-часовом таймфрейме продолжается нисходящее движение, цена тестирует поддержку на EMA300, сверху сопротивления на 110 и 120, снизу сильная поддержка в диапазоне 95-96. Объемы заметно сократились по сравнению с фазой роста, что является нормальной коррекцией после сильного подъема. Текущий рост с отметки 60 долларов по сути является восстановлением оценки, основанным на продолжающемся развитии экосистемы и усилении нарратива публичной цепочки. Активность в сети, проекты экосистемы и данные по пользователям продолжают расти, фундаментальные показатели не ухудшились, ключевая логика циклического роста сохраняется. В истории каждого бычьего рынка откаты в 20%-30% для лидирующих активов — обычное явление, каждый крупный откат — это смена рук, отсеивание нерешительных инвесторов и подготовка к следующему росту. Анализ: Краткосрочные настроения слабые, несмотря на перепроданность и потенциал для отскока, рынок всё ещё находится в фазе коррекции и консолидации. С точки зрения 4-летнего цикла, до вершины бычьего рынка ещё далеко, нарратив публичных цепочек не завершён, а ценность SOL как ведущей публичной цепочки ещё не полностью реализована. Для среднесрочных и долгосрочных инвесторов не стоит паниковать из-за краткосрочных откатов — пока структура цикла не нарушена, держите позиции, каждый глубокий откат — возможность увеличить позиции. Это лишь личное мнение, в торговле каждый сам за себя #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 В 20:30 по пекинскому времени 15 октября будут опубликованы данные по индексу цен производителей (PPI) США за сентябрь. Этот показатель является опережающим индикатором для CPI, напрямую отражая изменения затрат в промышленности, логистике и производстве предприятий. Это ключевой показатель для оценки устойчивости инфляции в США и политики процентных ставок ФРС, оказывающий сильное влияние на динамику мировых рисковых активов. Вспоминая август, PPI США вырос на 0,4% в месячном выражении и на 5,4% в годовом, что свидетельствует о значительном росте в годовом выражении; базовый PPI вырос на 0,2% в месячном и на 4,6% в годовом выражении, что указывает на явные признаки восстановления инфляции на производственном уровне. В сентябре рынок единогласно ожидает роста PPI на 0,5% в месячном выражении, продолжая рост по сравнению с предыдущим месяцем, при этом основной движущей силой является энергетический сектор: цены на дизельное топливо и нефть продолжают расти, значительно увеличивая затраты на логистику, производство и промышленность по всей стране, создавая давление на передачу инфляции вверх по цепочке. В сочетании с недавно опубликованными данными CPI за сентябрь, рост инфляции стал установленным фактом: как месячные, так и годовые показатели CPI превысили ожидания, а рост цен распространился на товары и услуги. В этом контексте, если PPI снова вырастет, это подтвердит продолжающееся укрепление инфляционной устойчивости, полностью устранит ожидания краткосрочного снижения ставок и усилит позицию ФРС о «длительном сохранении высоких ставок». В этом раунде рынка выделяются три ключевых сценария: во-первых, если PPI и базовый PPI превысят ожидания, инфляционное давление усилится повсеместно, что приведет к росту доходности американских облигаций и укреплению доллара, а акции США, золото и криптовалюты окажутся под давлением и скорректируются вниз; во-вторых, если данные будут соответствовать ожиданиям, рынок уже учел логику роста цен на энергоносители, и, скорее всего, будет наблюдаться узкий диапазон колебаний без явного тренда; в-третьих, данныеПрибыль TSMC за третий квартал превзошла ожидания и достигла исторического максимума, основным драйвером роста стали заказы на AI-чипы, а производственные мощности передовых техпроцессов продолжают испытывать дефицит, что позволяет компании уверенно удерживать лидерство в мировом сегменте контрактного производства микросхем. Высокая валовая прибыль отражает сильные переговорные позиции в сегменте передовых чипов, но также следует учитывать рост затрат на строительство заводов за рубежом и долгосрочную неопределённость, вызванную геополитическими факторами. В краткосрочной перспективе это положительно влияет на настроение в полупроводниковой отрасли, однако результаты уже во многом учтены рынком, и дальнейший рост будет зависеть от того, сможет ли капиталовложение в AI продолжаться. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Мой дневник перед открытием американского рынка (15 октября) Этот холодный душ в виде CPI заставил вчера S&P прервать 53-дневный период без падений более чем на 1%. Сегодня утром KOSPI уже рухнул на 7,6%, SK Hynix и Samsung упали на 11% и 9,5% соответственно. Что делает капитал? Перед открытием рынка всё видно ясно. Память для хранения продолжает падать, SanDisk упал более чем на 4%, Micron — на 3,7%. Но интересно, что тройной шорт на полупроводниковый ETF (SOXS) вырос почти на 7% перед открытием. Капитал не продаёт полупроводники, а прямо ставит на их дальнейшее падение. С другой стороны, TLT (ETF по 20-летним облигациям США) вырос на 1,46% перед открытием, деньги уходят в облигации. Основной конфликт сейчас не в том, будет ли повышение ставок, а в том, кто будет платить по долгам AI. Доходность облигаций CoreWeave уже превысила 15%, рынок оценивает, что компания не протянет и пяти лет. Это как первая доминошка: рынок внезапно осознал, что для AI нужно брать кредиты, кредиты становятся дороже, и компании, которые наращивают вычислительные мощности за счёт заемных средств, могут первыми рухнуть. По направлению я склоняюсь к продолжению коррекции. Полупроводниковый сектор уже шесть дней падает подряд, почти на 12%. Но это не техническая коррекция, а переоценка рынком стоимости финансирования AI-инфраструктуры. После закрытия индекса доходность 10-летних облигаций США снизилась до 5,186%, что говорит о том, что рынок не верит в повышение ставок в октябре, а заранее торгует ожидания "длительного высокого уровня ставок". $BTC 15 октября макроданные полностью провалились. Индекс потребительских цен (CPI) в США за сентябрь вырос на 3,7% в годовом выражении, базовый CPI — на 2,6%, оба показателя превысили ожидания. Индекс NASDAQ упал на 1,88% (-511 пунктов), рыночная капитализация полупроводникового сектора сократилась более чем на триллион. Вероятность повышения ставки ФРС в октябре выросла до 43,7%, доходность американских облигаций резко выросла. Однодневный чистый приток в спотовый ETF на биткоин составил 200 миллионов долларов, но за 7 дней объем обращения стейблкоинов резко сократился на 1,75 миллиарда долларов, ликвидность фактически иссякла. Вывод: при высоких ставках и разрыве капитальных расходов на AI в условиях двойного удара Дэвиса рисковые активы остаются без защиты. Падение Ethereum ниже 2400 — неизбежное следствие кризиса ликвидности, а не краткосрочная техническая коррекция. Остановите убытки или ждите смерти. $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC Клиентам больше не нужно создавать отдельный кошелек, сам счет является входом. ▪️ Standard Chartered получил лицензию от Управления по регулированию виртуальных активов Дубая и запустит услуги криптовалютной торговли в ОАЭ ▪️ Первая международная банка, предоставляющая такие услуги, первые клиенты — профессиональные инвесторы из ОАЭ ▪️ Квалифицированные клиенты могут напрямую покупать и продавать биткоин и эфир через существующий счет в Standard Chartered ▪️ Нет необходимости открывать отдельный цифровой кошелек или использовать сторонние торговые платформы ▪️ Standard Chartered планирует интегрировать торговлю, хранение активов и расчеты в банковскую внутреннюю систему ▪️ Ранее банк расширил институциональный спотовый трейдинг с Великобритании в ОАЭ Разногласия не в том, хочет ли банк заниматься криптой, а в том, что он объединил три этапа в один. Биржа, кастодиан и расчетный банк — это были три лицензии и три процесса, а теперь, объединив их в одном банке, клиент видит один счет. Экономится не комиссия, а шаг перемещения активов между организациями. Кто контролирует вход клиента, тот контролирует и размещение ордера — кастодиан зарабатывает на хранении, входной уровень — на трафике. Направление для наблюдения — сервис станет полноценным входом, когда расширится с профессиональных инвесторов на розничных; если останется только на институциональном уровне, это будет просто перенос существующих активов.Не позволяйте одной бычьей свече ввести вас в заблуждение. Свечные графики можно нарисовать, чтобы обмануть глаз, но потоки капитала обмануть нельзя — этот рост — всего лишь краткосрочное тестирование рынка, а не новая волна наступления. Финансовый фон: $BTC за 24 часа чистый приток 656 млн долларов, но за неделю — чистый отток 3,623 млрд; $ETH за 24 часа приток 700 млн, за неделю отток 3,559 млрд; $SOL за 24 часа приток 125 млн, за 30 дней отток 2,041 млрд; ZEC за 24 часа приток 146 млн. Среднесрочные крупные инвесторы в ожидании, однодневный импульс ≠ разворот тренда. Новостной фон: индекс потребительских цен США превысил ожидания и достиг 3,7%, ожидания высоких ставок возобновились, что является основным сдерживающим фактором для отскока; чистая прибыль TSMC за 3-й квартал установила исторический рекорд, поддерживая риск-предпочтения, но замедление роста Netflix, диверсификация технологических акций — настроение пока не полностью восстановилось. Следите за тремя сигналами: сможет ли приток капитала в BTC продолжиться, завершится ли недельный отток ETH, смогут ли сильные монеты удержать поддержку. До подтверждения держите руки при себе, сохраняйте терпение. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Сегментация стоимости BTC: очищаются плавающие монеты, а не вера Данные с блокчейна показывают жесткую сегментацию: средняя стоимость долгосрочных держателей около 49,300 долларов, текущая прибыль около 30%, предложение достигло исторического максимума в 16,3 млн монет, почти без переводов на биржи. Средняя стоимость краткосрочных держателей (держат менее 155 дней) около 73,700 долларов, прибыль всего 9%–14% — буфер прибыли слишком тонкий и опасный. Очищение продолжается вглубь. Текущая цена около 81,300 долларов, пробит ключевой уровень 81,300, монеты с ценой в диапазоне 77,600–81,300 долларов уже в убытке. За 24 часа ликвидировано более 900 млн долларов, чистый отток из американского спотового BTC ETF за неделю около 679 млн долларов, средняя стоимость инвесторов ETF 84,300 долларов, при отскоке они столкнутся с продажами для выхода в безубыток. Давление продаж почти полностью исходит от плавающих монет за последнюю неделю, долгосрочные держатели не участвуют. Но сигналы дна собираются одновременно. Киты увеличили позиции до 3,03 млн монет — максимум с ноября 2025 года, крупные игроки за 72 часа в диапазоне 82,000–83,000 долларов увеличили позиции примерно на 15,000 монет; резервы на биржах упали до 2,67 млн монет — циклический минимум, видимый спрос восстановился с −300,000 монет. Вывод: долгосрочные держатели имеют запас прибыли в 30%, краткосрочные покупатели — только 9%. Структура стоимости определяет, кто держится, а кто паникует. 77,400 долларов — следующий рубеж, нужно дождаться подтверждения устойчивого притока ETF и восстановления спроса. #BTC财库优先股融资升温 $BTC Анализ пессимистичных прогнозов перед отчетом Netflix за 3-й квартал Макроэкономическое давление в сочетании с политической и регуляторной неопределенностью усиливает риски замедления роста компании. С макроэкономической точки зрения экономика США остается устойчивой (ВВП около 2-2,5%), но инфляция сохраняется на высоком уровне (базовый индекс PCE около 3%). Федеральная резервная система уже подняла процентные ставки до 3,75-4% и, возможно, продолжит их повышать. Высокие ставки и рост цен на энергоносители увеличивают стоимость жизни, что заставляет домохозяйства с низким и средним доходом быть более осторожными в расходах, в том числе на подписки. Хотя Netflix ориентируется на пользователей с высоким ARPU, возможности для повышения цен сокращаются, а рекламный бизнес чувствителен к макроэкономическому бюджету на рекламу. Колебания валют также влияют на доходы за рубежом (более половины не в долларах). Политическая и регуляторная среда добавляет неопределенности. Ближе к промежуточным выборам 2026 года растет политическая неопределенность. Netflix ранее не удалось приобрести активы Warner, в то время как слияние Paramount и Warner создало более сильного конкурента. Регуляторы продолжают следить за концентрацией потоковых сервисов, переходом прав на спортивные трансляции и ценообразованием, давление антимонопольных органов и цензура контента не ослабевают. Netflix объединился с Amazon и YouTube для создания лоббистского альянса, что косвенно отражает рост политических рисков. Прогноз роста компании на 3-й квартал снижен до примерно 11,7%, вовлеченность пользователей ослаблена. Под двойным давлением макроэкономического разделения потребления и политического регулирования риск дальнейшего сжатия оценки увеличивается. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Индекс потребительских цен превзошёл ожидания, но золото упало Данные по инфляции вышли, золото за короткое время упало на 1,65%. Минимум достиг 4088, $BTC колеблется между 81000 и 83000. Правила звучат так: При высокой инфляции Федеральная резервная система должна дольше удерживать процентные ставки. В момент срабатывания: Высокие ставки — держать золото значит отказаться от процентов. Отсюда и распродажа. Легко неправильно понять: Золото сейчас боится не инфляции, а повышения ставок. Оно и $BTC торгуются как одно и то же. Ужесточение ликвидности — от этого не уйти никому. Ждём, когда ФРС ослабит риторику, тогда начнётся следующий этап рынка. #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #$BTC BTC现货ETF又传出流出消息，这次我想先看表格有没有填完。 这次查Farside，10月14日记录里，部分产品已经报出资金流向，但IBIT等栏目仍是空缺。表格能显示一个汇总数，不意味着当天所有产品都已上报。直接把暂时空白当成零，就可能把一个待更新的结果，写成正式结论。 前一交易日的完整记录是净流入1.757亿美元。这也说明，资金方向本来就在变化，单日标题很容易让情绪从一边倒向另一边。若上报时间不同，再把不完整的当天数据和完整的昨天比较，判断就更容易偏。 这也不只是数据洁癖。记录范围没对齐，后面的讨论可能只是在比较两组完成度不同的数字。 资金到底有没有回暖？至少先让比较的对象一致。 接下来我会等同一交易日各产品数据补齐，再看净流出集中在哪些基金、有没有扩大。空缺只是暂缺信息，既不能替多头证明有人买，也不能替空头证明没人接。行情紧张时，大家都想第一时间得到答案，我也理解。但花几秒确认统计口径，总比第二天拿着被修订的数字解释“机构态度突变”省心。 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Вчера золото и BTC падали вместе, сегодня золото упало на 0,50%, а BTC всего на 0,09% — почти без изменений. Такая дивергенция может означать, что капитал начинает перераспределяться? Сначала новости. Три цифры: фьючерсы на золото по цене 4 169,5 долларов (в течение дня -0,50%), спот — 4 156,90; BTC по цене 83 353,6 долларов (за 24 часа -0,09%, за неделю -0,13%); индекс доллара 102,16 (-0,02%). При этом чистый отток из американских спотовых ETF за последние 5 торговых дней составил около 768,9 млн долларов, но последний однодневный отток сократился до 68,6 млн долларов. Далее влияние капитала. Роль золота и BTC меняется: когда спрос на защиту силён, сначала растёт золото; когда восстанавливается рискованный бюджет, BTC стабилизируется первым. Сегодняшняя комбинация «золото падает, BTC стабилен» указывает на то, что капитал пытается перейти от защитных активов к рисковым — но это только первый день. Настоящее изменение распределения требует нескольких подтверждений: первый шаг — золото перестаёт расти или начинает падать (сегодня выполнено); второй шаг — BTC перестаёт падать и начинает боковую динамику (сегодня выполнено); третий шаг — канал капитала меняется с чистого оттока на чистый приток (ещё не выполнено). Что касается BTC: не стоит менять стратегию из-за однодневной дивергенции. Текущее состояние BTC ближе к «остановке падения», а не к «развороту»: цена стабилизируется, однодневный отток сокращается, настроение улучшается — все три условия необходимы, но ни одно не является достаточным. Мой подход — рассматривать эту дивергенцию как сигнал для наблюдения: напримерЗа резким падением $BTC и $ETH стоят крупные игроки, которые тихо накапливают позиции! Биткоин упал ниже 81 000, не стоит паниковать, глядя только на цену — ключевым является изменение распределения монет. Сейчас на рынке наблюдается раздробленность: ETF продолжают массово продавать, но крупные китовые держатели на блокчейне тихо накапливают монеты. В однодневном крупном оттоке с ETF значительную часть занимает FBTC. С другой стороны, крупные держатели продолжают увеличивать позиции — данные показывают, что это самый сильный месяц по наращиванию китами с февраля. Это падение — не просто крах рыночных настроений, а фактически крупная перекладка монет. ETF и обычные розничные инвесторы выходят с рынка, а крупные киты с большими капиталами медленно поглощают монеты на низах. Однако важно понимать, что пока это лишь обмен монетами, и говорить о полном развороте рынка рано. Текущий спад вызван с одной стороны шоком от данных по CPI, с другой — массовой ликвидацией длинных позиций с кредитным плечом, за 24 часа были ликвидированы огромные объемы лонгов. Дальше не нужно гадать о росте или падении, достаточно следить за одним ключевым сигналом: когда отток из ETF начнет замедляться, а киты продолжат наращивать позиции, и эти два фактора совпадут — вот тогда наступит настоящий перелом. $OKB #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Да Доходы TSMC уже превысили ожидания, так о чём же на самом деле будет разговор на конференц-звонке по итогам четверга? Доходы TSMC за третий квартал были объявлены заранее и составили около 46,7 миллиарда долларов, что выше собственного прогноза компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 миллиарда долларов. Конференц-звонок в четверг касается не доходов, а затрат, лежащих в их основе. Первое препятствие — валовая маржа. Прогноз на третий квартал составляет от 65% до 67%, с серединой в 66%, что на 1,7 процентных пункта ниже, чем 67,7% во втором квартале, из-за#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I, снова сбор данных? Вчера вечером после выхода CPI рынок сразу упал. Сегодня вечером снова PPI, рынок уже заранее напряжён. Предыдущее значение 5.4%, прогноз 5.3%. Многие воспринимают это как очередную «торговлю ожиданиями повышения ставок». CPI и PPI — два основных компонента для расчёта PCE, а PCE — главный ориентир ФРС для оценки инфляции. Если данные превысят ожидания, ожидания снижения ставок отодвинутся; если ниже — может последовать отскок. Проблема в том, что такие торговые операции на данных легко становятся ловушкой. Раньше я попадал в подобные ситуации: перед публикацией данных шорты были переполнены, цифры оказались близки к прогнозу, ставка резко изменилась, шорты сначала были выбиты, а затем спот не последовал, и цена снова опустилась. Сейчас ставки не экстремальны, но кредитное плечо всё ещё есть, и выход данных может легко привести к очередному вынужденному закрытию позиций. Как ты собираешься действовать? Ждать выхода данных или уже заранее занять позицию? $BTC $ETH $SOL #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 $XRP этот объем выглядит странно. Падение без объема — это нормально, но как только цена падает, объемы торгов резко растут, почти вдвое, объем торгов достигает двухсот миллионов долларов, а цена продолжает снижаться. Проще говоря, есть два варианта: либо кто-то целенаправленно сбрасывает под круглой отметкой, либо кто-то пользуется хаосом, чтобы скупить дешево, остальное додумывайте сами. 1,32 доллара — на этом уровне я не двигаюсь. Если пробьет 1,3 доллара, я вообще не буду участвовать, я считаю, что пробел внизу рано или поздно кто-то закроет. Не спешите, дождитесь, когда никто не захочет выставлять ордера. $XRP #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 1. Фундаментальные показатели взрывные: выручка и чистая прибыль достигли исторических максимумов (чистая прибыль составила 7631 млрд новых тайваньских долларов, рост на 68,7%), что напрямую подтверждает высокий спрос на вычислительные мощности для AI во всем мире. 2. Углубление монопольного положения: доля передовых технологических процессов составляет 79%, при этом 2-нм техпроцесс уже быстро приносит 8% выручки, технологический и производственный барьеры остаются очень сильными. 3. Краткосрочные рыночные опасения: из-за амортизации при начальном массовом производстве 2-нм техпроцесса и затрат на строительство заводов за рубежом маржинальность демонстрирует тенденцию к снижению, а также из-за теорий о пике AI и настроений «все хорошие новости уже учтены» краткосрочно цена акций испытывает определенное давление и волатильность. Общий вывод: TSMC по-прежнему является самым надежным «продавцом лопат» в волне AI, долгосрочная базовая логика не изменилась, в краткосрочной перспективе необходимо следить за давлением на маржинальность и процессом усвоения рыночных разногласий. Огромный кит/институция продает BTC и покупает ETH уже 4 дня подряд, и не собирается останавливаться. Конкретный путь: за последние сутки продано еще 237,8 BTC, которые обменяли на 19,7 млн USDC, а затем купили 7929 ETH. За 4 дня всего продано 1312,1 BTC, обменяно на 109,1 млн USDC и куплено 43275 ETH по средней цене 2521 доллар. По текущей цене эта сделка по ребалансировке портфеля сейчас убыточна примерно на 4,15 млн долларов. Интересен момент времени — именно когда CPI превысил ожидания и на рынке паника, этот кит продолжает обмен. Курс ETH/BTC сейчас находится на исторически низком уровне, и за те же деньги можно получить больше ETH. Но это не значит, что ETH сразу вырастет, просто показывает, что есть ставки на восстановление этого соотношения. Дальше стоит следить за двумя вещами: сможет ли ETH/BTC вернуться выше, и будет ли поддержка со стороны спотового спроса. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 1#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 Южнокорейский фондовый рынок в четверг пережил «черный четверг»: индекс KOSPI в течение торгов упал более чем на 8%, сработал механизм прерывания торгов, торги приостановили на 20 минут — это уже десятый срабатывание механизма в этом году. Индекс KOSDAQ также упал более чем на 8%, индекс KOSDAQ 150 снизился на 8,83%. KOSPI падает седьмой торговый день подряд, суммарное падение около 21%. Полупроводниковые акции стали центром распродажи. Акции SK Hynix закрылись с падением на 10,01%, от максимума откатились почти на 58%; Samsung Electronics упала на 9,48%, снижение от максимума достигло 44%. Основным источником продаж стали иностранные инвесторы, которые за один день чисто продали акции компонентов KOSPI на сумму 3,62 трлн корейских вон (около 2,7 млрд долларов), это уже восьмой торговый день подряд чистых продаж, с начала октября иностранные инвесторы вывели из корейского рынка более 10 млрд долларов. Глобальные технологические акции также испытывают давление. За ночь индекс Nasdaq на американском рынке упал на 1,88%, это крупнейшее однодневное падение с июля, индекс полупроводников Филадельфии снизился на 4,3%, падает шестой торговый день подряд — самый длинный спад с мая 2025 года. CoreWeave упал на 15,46%, Oracle — на 8,83%, AMD — на 5,7%, Micron — на 4,1%. В азиатскую сессию индекс Nikkei 225 упал почти на 5%, акции SoftBank Group снизились на 9,33%, Advantest упал более чем на 14%. Сработал тройной фактор давления. Во-первых, данные по инфляции в США оказались выше ожиданий. В сентябре индекс потребительских цен (CPI) вырос в годовом выражении на 3,7%, превысив прогноз в 3,6%, базовый CPI вырос на 2,6% против прогноза 2,5%. После публикации данных рынок быстро повысил ставки на дальнейшее повышение ставок ФРС, вероятность повышения в декабре превысила 55%. Для инвестиций в инфраструктуру AI, зависящих от внешнего финансирования, «более высокие и длительные» ставки означают рост стоимости финансирования и удлинение периода окупаемости. Во-вторых, усилились споры о доходности инвестиций в AI. Генеральный директор Broadcom Чен Фуян на этой неделе сравнил текущий рынок AI с «казино», предупредив, что проблемы с финансированием могут быть серьезнее, чем дефицит чипов. Основатель Bridgewater Далио ранее заявил, что большое количество долгов используется для финансирования инвестиций в AI, «мы сейчас находимся перед точкой разрыва, и уже очень близко к ней». Совокупные годовые капитальные затраты Microsoft, Google, Amazon и Meta составляют около 730 млрд долларов, при этом прямой годовой доход от AI составляет лишь около 25 млрд долларов, что примерно 4% от затрат. Разрыв между вложениями и доходами переоценивается рынком. В-третьих, изменились ожидания по спросу и предложению в секторе полупроводников. Рынок начал опасаться, что с продолжающимся ростом спроса на AI производители памяти расширяют мощности, и в будущем темпы роста предложения могут превысить спрос, что может привести к избытку предложения на мировом рынке памяти уже к 2029 году. Samsung Electronics завершила программу обратного выкупа акций 6 октября, обратный выкуп SK Hynix также подходит к концу, общая поддержка обратного выкупа в размере 55 трлн корейских вон скоро исчезнет, на рынке в краткосрочной перспективе не хватает важного буфера. Отличные финансовые отчеты не смогли изменить настроение. ASML в среду опубликовала результаты за третий квартал, превзошедшие ожидания: выручка составила 11,66 млрд евро, чистая прибыль — 4,96 млрд евро, валовая маржа — 57,5%, и компания третий квартал подряд повысила прогноз выручки на год до 44–45 млрд евро. Компания ожидает поставку около 65 систем EUV в 2026 году, что на 50% больше, чем в прошлом году, а некоторые крупные клиенты уже планируют закупки до 2029–2030 годов. TSMC в четверг объявила о чистой прибыли за третий квартал в размере 763,1 млрд новых тайваньских долларов, рост на 68,7% в годовом выражении, шестой квартал подряд рекорд. Однако сильные результаты не сняли рыночную тревогу. Как отмечают аналитики, Samsung Electronics и TSMC ранее уже представили впечатляющие предварительные результаты, но это не смогло устранить давление на оценку акций производителей памяти, инвесторы требуют «очень высоких» порогов. Вон также испытывает давление, доллар к вону торгуется около 1347, отток иностранного капитала повышает спрос на доллар. Южнокорейские регуляторы экстренно провели совещание, чтобы оценить, не является ли реакция рынка чрезмерной. Прогнозируемое на 12 месяцев соотношение цена/прибыль KOSPI около 5500 пунктов снизилось примерно до 4, но давление со стороны иностранных инвесторов не ослабевает, поддержка обратного выкупа исчезает, а распродажа глобальных технологических акций усиливается — в краткосрочной перспективе высокая волатильность, скорее всего, сохранится.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Вчера вечером, как только вышел CPI, рынок сразу взорвался. Общий показатель 3,7%, ожидалось 3,6%. Ядро 2,6%, ожидалось 2,5%, оба выше прогноза. Бензин подорожал на 9,1% в месячном выражении, это главный драйвер. Американский фондовый рынок и криптовалюты упали вместе, ожидания повышения ставки в октябре выросли с 22% до 45%. Но я считаю, что в октябре вряд ли будут повышать ставку, это скорее подготовка к декабрю. Рынок сначала торгует ожиданиями, а когда наступит день повышения ставки, реакция может быть не такой сильной. После падения $BTC не стоит слишком расстраиваться, уровень 80 000 пока держится. Чтобы понять, живы ли быки, нужно смотреть на следующий раунд повышения ставки и выступление в конце октября. Что касается действий: сейчас консолидируем позиции, действуем оборонительно. Для покупки на споте ориентируемся только на BTC и ETH, покупаем частями около 80 000. С альткоинами не торопимся, ставим ордера на покупку, например, $UNI на 6,5. UNI уже упал на 40% от максимума, пора фиксировать прибыль по волнам. На этой неделе будут еще данные, ордера будут надежнее. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 У этого брата Маджи в этой перестановке портфеля действительно немного изменился вектор. Раньше он в основном ставил всё на быков, а теперь всё иначе: общий объем контрактов около 59,76 млн U, направление разделено на три части: шорт BTC, шорт HYPE, лонг ETH. Несколько деталей: $BTC — шорт с плечом 40x, открыт на 84070, сейчас плавающая прибыль около 220 тыс. U, но комиссия за финансирование съела 56,6 тыс. U. Позиция доминирующая, но с плечом 40x любое движение цены может сильно ударить, не стоит смотреть только на плавающую прибыль. $ETH — лонг с плечом 25x, открыт на 2541, сейчас плавающий убыток 340 тыс. U. Рынок слабый, а он держит лонг — либо ставит на отскок ETH, либо использует для хеджирования портфеля. Но сегодня утром был резкий провал, подозреваю, что это связано с тем, что кто-то следит за позицией Маджи! $HYPE — самая агрессивная позиция, шорт с плечом 5x, открыт на 65.8, плавающий убыток 4,21 млн U, но комиссия за финансирование составила 1,03 млн U. Эта комиссия немного снижает издержки, но позиция уязвима к колебаниям цены, не думайте, что комиссия гарантирует стабильность. Поэтому я считаю, что это не полный медвежий взгляд, а скорее диверсификация направлений между разными монетами. Дальше стоит следить за тремя моментами: сможет ли BTC удержаться, сможет ли ETH вырасти, и выдержит ли шорт по HYPE. Позиции умных денег можно смотреть, но не копировать слепо. Главное — понять, почему он так расставляет позиции, а не просто повторять за ним. CPI опубликован, инфляция превзошла все ожидания, базовая инфляция также остается высокой, утверждение ФРС о том, что виновата только энергетика, больше не выдерживает критики😤. Рынок прямо голосует ногами, рисковые активы испытывают коллективное давление. $BTC пробил отметку 82 000, средства из ETF уже уходят, при ужесточении макроэкономики покупатели боятся действовать. Если сегодня не удержится уровень 80 000, следующая цель — 78 000📉. $ETH по-прежнему самый слабый, ETF продолжает терять средства, доходность от стейкинга не превышает доходность по американским облигациям, институциональные инвесторы не хотят покупать. При ослаблении биткоина он падает еще сильнее, в краткосрочной перспективе сложно стабилизироваться⚠️. $XAUT спотовое золото упало почти на 2%, реальные процентные ставки растут, доллар и американские облигации растут, бездоходное золото в краткосрочной перспективе под давлением. Но быстро отскочило, так как ETF и центральные банки продолжают покупать🥇. Биткоин поддерживают крупные китовые адреса в блокчейне, золото — центральные банки и суверенные фонды, природа и терпение капитала совершенно разные. Стратегия: удерживать базовые позиции в биткоине и эфире, полностью снять краткосрочные плечи. Золото под краткосрочным давлением, но фундамент сильнее💡.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Данные по индексу потребительских цен (CPI) в США за сентябрь превзошли ожидания, вновь разожгли ставки рынка на повышение ставок ФРС. По данным Бюро трудовой статистики США от 14 октября, CPI в сентябре вырос на 3,7% в годовом выражении — максимальный рост за пять месяцев, выше прогноза рынка в 3,6% и предыдущего значения в 3,4%; в месячном выражении рост составил 0,6%, что соответствует ожиданиям, но выше предыдущего значения. Базовый CPI без учета продуктов питания и энергии вырос на 2,6% в годовом выражении, превысив прогноз в 2,5%, предыдущий показатель — 2,4%; в месячном выражении базовый CPI вырос на 0,3%, прогноз был 0,2%. Ценовое давление носит широкий характер. Цены на энергоносители в сентябре выросли на 5,2%, с начала года — на 20,4%; рост стоимости топлива подтолкнул цены на авиабилеты, которые в сентябре подорожали на 1,2%, а с начала года — на 22,4%. Цены на развлечения, подержанные автомобили, образование, здравоохранение и одежду также выросли. Аналитики отмечают, что часть роста связана с тарифами и энергетическими факторами, но другая часть указывает на устойчивость инфляции. Закрытие Ормузского пролива, тарифы и дефицит рабочей силы в некоторых отраслях, а также бум строительства дата-центров, поднимающий цены на полупроводники и другие товары, вместе усиливают инфляционное давление. Рыночные ставки: ставки на повышение удвоились После публикации данных инструмент CME FedWatch показал быстрое усиление ставок на повышение ФРС на 25 базисных пунктов в октябре: вероятность повышения выросла с 21,6% до 43,7%, вероятность сохранения ставок без изменений снизилась до 56,3%. К декабрю вероятность сохранения ставок без изменений составляет всего 4,3%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 55,3%, на 50 базисных пунктов — 40,4%. Рынок также увеличил ставки на три дополнительных повышения ФРС до конца 2027 года. Индекс доллара краткосрочно вырос, дневной прирост достигал 0,50%, до 102,71; спотовое золото упало ниже 4100 долларов за унцию, дневное падение составило 1,46%. Три основных индекса американского фондового рынка закрылись в минусе: Nasdaq упал на 1,88%, что стало крупнейшим однодневным падением с июля; S&P 500 снизился на 1,11%, прервав рекорд в 53 торговых дня без однодневного падения более 1% с января 2020 года. Технологический и полупроводниковый сектора стали центром распродаж: индекс Philadelphia Semiconductor упал шестой день подряд, акции CoreWeave упали более чем на 15%, Dell — более чем на 11%, Oracle и Mywell Technology — около 9%. Беспокойство рынка по поводу рентабельности инвестиций в AI-инфраструктуру и стоимости долгового финансирования усиливается на фоне ожиданий повышения ставок. Заявления чиновников: курс на повышение не изменился, разногласия по срокам Несколько чиновников ФРС быстро высказались после публикации данных, но их позиции слегка разошлись. Президент Нью-Йоркского ФРС Уильямс ранее заявил, что еще одно повышение ставок в этом году будет уместным, конфликт в Иране, поднявший цены на энергоносители, изменил его прогноз по краткосрочной инфляции и укрепил его поддержку сентябрьского повышения ставок. Президент Бостонского ФРС Коллинз также отметил, что «умеренное дальнейшее повышение ставок до конца года будет уместным», но конкретное время зависит от последующих данных CPI и PCE. Президент Сан-Францисского ФРС Дэйли выразила более осторожную позицию. Она заявила, что ФРС, возможно, потребуется дальнейшее повышение краткосрочных ставок для сдерживания инфляции, но не обязательно действовать на октябрьском заседании. «Вероятно, нам потребуется дальнейшая корректировка, но по срокам мы все еще размышляем. Я не считаю нужным спешить с решением при ограниченной информации», — отметила Дэйли. Она подчеркнула, что рост цен на бензин поднимает общий уровень инфляции, а базовая инфляция остается упорной, что соответствует прежним ожиданиям ФРС. Президент Чикагского ФРС Гулсби выразил более сильную озабоченность по поводу инфляционных последствий инвестиций в AI, заявив, что «области роста цен уже не ограничиваются компонентами дата-центров и напрямую связанными отраслями, меня все больше беспокоит, что это типичный перегрев совокупного спроса». Сегодня вечером PPI: проверка продолжающегося давления на upstream Сегодня в 20:30 по пекинскому времени будут опубликованы данные по индексу цен производителей (PPI) за сентябрь вместе с данными по розничным продажам. Ожидается, что общий PPI в сентябре вырастет на 0,6% в месячном выражении, что значительно выше 0,4% в августе; базовый PPI ожидается с ростом 0,3%, предыдущий показатель — 0,2%. В годовом выражении общий PPI, как ожидается, останется около 5,4%. Значение PPI не в объяснении неожиданностей CPI, а в предоставлении ключевых данных для предпочтительного ФРС показателя инфляции PCE. Основные компоненты CPI, поднимающие базовую инфляцию — арендная плата и цены на подержанные автомобили — отсутствуют в PPI, так как PPI измеряет цены производителей, а не аренду или подержанные автомобили. Однако цены на авиабилеты, услуги по управлению активами, услуги врачей и больниц напрямую входят в расчет PCE. Поэтому даже если общий показатель PPI выглядит умеренным, значительный рост цен на финансовые и медицинские услуги может стать тревожным сигналом. Наихудший сценарий — это превышение PPI ожиданий на фоне сильных розничных продаж — высокая инфляция и сильный спрос одновременно, что уменьшит опасения ФРС по поводу замедления экономики. Наиболее мягкий сценарий — снижение цен и продаж одновременно. Рынок сейчас находится в периоде проверки данных, и способность PPI дать достаточно четкий сигнал определит, станет ли повышение ставок в декабре базовым сценарием, а не просто прогнозом.#阿斯麦Q3营收创新高，远期需求能否兑现？ Мнение лидера Отчет ASML за третий квартал впечатляет. Выручка составила 11,662 млрд евро, что является историческим максимумом. Валовая маржа — 57,5%, выше прогноза. Прогноз на четвертый квартал — от 14,2 до 15,2 млрд, нижняя граница прогноза по выручке за год также повышена. Генеральный директор заявил, что существующие планы поставок на 2027–2028 годы могут оказаться недостаточными, некоторые клиенты уже интересуются закупками на 2029–2030 годы. Однако акции ASML на американском рынке вчера упали на 3,9%, полупроводниковый сектор в целом под давлением. Почему? Потому что рынок смотрит на реальные заказы, а не на намерения. Запросы клиентов на долгосрочные закупки не равны заключенным контрактам. Исследования расширения производства не равны наличию мощностей. Хороший отчет, но падение акций говорит о том, что инвесторы обеспокоены слишком долгим сроком окупаемости инвестиций в оборудование для AI. Для криптовалют это косвенное влияние. Ослабление полупроводникового сектора, охлаждение настроений в технологическом секторе, сокращение склонности к риску — всё это давит на биткоин. К тому же инфляция превысила ожидания, рост инфляции продолжается третий месяц подряд, усиливаются ожидания повышения ставок, доходность американских облигаций на высоком уровне, что краткосрочно негативно для биткоина. Моя длинная позиция по 84000 уже закрыта с прибылью в 1200 пунктов, сейчас я вне рынка. Не спешу открывать длинные позиции, жду, пока рынок переварит данные по CPI и отчет TSMC. Поддержка снизу — 80000, если удержится 82000 — будет боковик. Не гонитесь за ростом и не продавайте в панике, обязательно ставьте стоп-лоссы. $BTC $ETH $ZEC Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.Отчет Netflix за 3-й квартал будет опубликован 20 октября, цена акций может продолжить давление Рост заметно замедлился, вовлеченность застопорилась, конкуренция усилилась, оценка все еще имеет потенциал для снижения. Текущая цена акций около $70-71, за год упала примерно на 25-27%, близка к 52-недельному минимуму. Доход во 2-м квартале $126 (+13,4%), прогноз на 3-й квартал снижен до примерно +11,7% (без учета валютных колебаний около 11%), что является самым медленным за последние годы. Годовой прогноз дохода $51-51,4 млрд (+13-14%). Основной риск — вовлеченность пользователей: в первой половине года глобальное время просмотра выросло всего на 2% в годовом выражении, доля американского телевидения снизилась с примерно 8,8% до 7,8%, YouTube вырос до 14,2% и продолжает отрываться. Отток в США ускоряется, время просмотра среди молодежи снижается. Рост расходов на контент значительно превышает рост просмотров, инвестиции в прямые спортивные трансляции высоки, отдача низкая, ожидания хитов во второй половине года слабые. Недавно сообщалось о планах сократить около 1000 сотрудников (около 6% персонала), что отражает дисциплину в расходах, но также косвенно подтверждает давление на рост. Цель рекламного бизнеса удвоить доход до примерно $3 млрд, есть потенциал для повышения рентабельности, обратный выкуп акций поддерживает EPS, но это вряд ли полностью компенсирует замедление роста подписок. Аналитики уже начали понижать рейтинги и целевые цены. Вывод: платформа по-прежнему обладает масштабом и преимуществами денежного потока, но нарратив роста ослабевает. Если подтверждается замедление в 3-м квартале и последующих прогнозах, цена акций может подвергнуться дальнейшему давлению #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Почему SanDisk недавно постоянно падает? Я считаю, что основной причиной этого падения $SNDK является конкуренция со стороны Changxin Memory, которая недавно добилась прогресса в технологии DRAM. Поэтому рынок опасается, что увеличение предложения чипов памяти в будущем приведет к снижению прибыли всей отрасли. О компании Changxin Technology Хотя у Changxin Technology есть технологический прогресс, до масштабного массового производства, которое действительно повлияет на спрос и предложение в отрасли, еще далеко. Особенно это касается продуктов памяти, необходимых для AI-центров обработки данных, которые предъявляют требования к производительности, выходу годных изделий и стабильности производства. Кроме того, прогресс в технологии DRAM у Changxin не обязательно напрямую затронет ключевой продукт SanDisk — NAND флеш-память. Поэтому в настоящее время рынок обеспокоен возможной перестройкой конкурентной структуры в индустрии памяти. Мои размышления Хотя Changxin пока не представляет угрозы для SanDisk, предложение и цены в отрасли памяти в целом будут влиять на прибыль SanDisk. Чипы памяти — это цикличная отрасль, и вопрос, насколько ожидания роста, вызванные AI, уже отражены в цене акций, остается открытым. Поэтому я считаю, что нельзя просто думать, что падение вызвано Changxin, и считать, что SanDisk несправедливо недооценен.#AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展 Если сумма ликвидаций ETH значительно превышает $BTC , это означает, что на рынке очень сильный спекулятивный настрой, тогда кредитное плечо нужно ещё несколько раз очистить, Это примерно то же самое, что и в моей цитате, текущий отскок — это волна B в середине медвежьего рынка, медвежий рынок прошёл чуть больше половины, следующая волна C не будет меньше падения с 120000 до 60000. Волна B консолидировалась более 8 месяцев, накопив достаточно сил, после этого падение будет очень сильным и резким. Пока рынок не признает, что $BTC — это папа, постепенно не войдёт в рациональное состояние, альткоины — мусор, а только биткоин — король, тогда всё будет примерно так. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 𝗢𝗽𝗽𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝘁𝘆 𝗖𝗼𝘀𝘁 𝗢𝗳 𝗪𝗮𝗶𝘁𝗶𝗻𝗴 𝗧𝗼 𝗢𝘄𝗻 𝗕𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻 𝑾𝒂𝒊𝒕𝒊𝒏𝒈 𝑻𝒐 𝑩𝒖𝒚 $𝑩𝑻𝑪 𝑰𝒔 𝑵𝒐𝒘 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒊𝒏𝒈 ~38% 𝒂 𝒀𝒆𝒂𝒓 Большинство людей думают, что ждать покупки BTC бесплатно. Это не так. Bitcoin подчиняется долгосрочному степенному закону: Цена ∝ время^5.7 Это означает: - Время не нейтрально - Сеть продолжает накапливаться - Кривая продолжает расти - Ожидаемый среднегодовой темп роста (CAGR) снижается При возрасте BTC ≈ 17.36 лет, ожидаемый CAGR по степенному закону примерно равен: 1 год: 38% 3 года: 35% 5 лет: 33%
Orbit Topic Sitemap