Orbit Post Sitemap
15 октября — день разблокировки $STRK, когда другие паникуют, я докупаю. Открыл длинную позицию с плечом 50 на уровне 0.07895, текущая плавающая прибыль +358.45%, отметка цены 0.08461.
Контекст этой сделки: STRK сталкивается с разблокировкой 127 миллионов токенов, рынок заранее скорректировался. Но в день разблокировки Starknet запускает голосование по независимой трансформации L1, а тема приватности набирает обороты. Негативные новости реализованы + сильные позитивные факторы стимулируют, рынок сразу сделал V-образный разворот. После подтверждения поддержки на 0.07895 я решительно вошёл в позицию.
Основная логика: давление от разблокировки было заранее поглощено, новая история зажигает бычий настрой.
В дальнейшем ожидаю уровень около 0.097. При пробое — 0.10, рекомендую частично фиксировать прибыль для безопасности. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH Сегодняшний рынок: ETH быстро упал в краткосрочной перспективе, за 9 минут снизился почти на сто долларов, этот отскок по сути является ловушкой для быков.
Рынок с 2700 долларов пошёл вниз, на этапе отскока не было дополнительного покупательского объёма, после публикации данных CPI ожидания по ставкам снова выросли, цена последовательно пробила ключевые уровни поддержки. Максимумы на графике продолжают снижаться, что указывает на недостаток поддержки со стороны покупателей, после пробоя произошло массовое закрытие маржинальных длинных позиций, что усилило падение.
$BTC также показывает слабость, на фоне нестабильности рынка ETH сложно показать независимую динамику. В дальнейшем важно наблюдать, сможет ли цена снова подняться выше 2400 долларов. В условиях слабого рынка не стоит слепо покупать на дне, отскок не означает разворот, нужно терпеливо ждать подтверждения структуры рынка.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 1086.73 вход в лонг, 50x, плавающая прибыль 648% — на этом уровне многие боятся входить, а я решился, потому что понял природу большого медвежьего свеча 15-го числа. В тот день $ZEC упал с 1260 до 1079, внутридневное падение превысило 13%, по всей сети ликвидировали позиции на сумму около 20 миллионов долларов, лонги составляли почти девять десятых, поддержка на 1115 была пробита, и цена даже на время приблизилась к психологическому уровню в 1000 долларов.
Но после паники цена отскочила обратно выше 1227, что говорит о том, что это был крах из-за кредитного плеча, а не крах фундаментальных основ. Я вошёл на 1086.73, поймав этот отскок.
Логика на стороне институциональных инвесторов: чистые активы ZCSH уже приближаются к 1 миллиарду долларов, Grayscale продолжает подавать заявку на продукт с двукратным еженедельным денежным потоком; комиссия WINK у Winklevoss всего 0.25%, что в десять раз меньше, чем у ZCSH. У приватных монет впервые появился полноценный вход в традиционные финансовые рынки.
Далее ключевой уровень — 1264. Прорыв с объёмом откроет путь к 1300-1400; если не пробьёт, будет происходить флет между 1115 и 1264. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 9月美国CPI同比冲到3.7%，核心CPI同样跑赢预期，通胀压力并未按市场剧本退场。今晚PPI还要登场，月率预期0.6%、核心0.3%，$BTC 和$ETH 正站在数据与利率预期的交叉火力点上。 这轮叙事的关键不是CPI本身，而是它打碎了“通胀顺畅回落、Fed很快转鸽”的舒适假设。核心超预期意味着服务端黏性仍在，市场被迫重新定价更高更久的利率路径。对加密而言，真正的传导链条是美元与美债收益率：若两者继续走强，风险资产的估值分母被抬高，$BTC、$ETH 短线承压的概率上升；若PPI低于预期，被压抑的反弹动能同样可能快速释放。 多数人盯着“数据好坏”做二元判断，却忽略了今晚真正的信号顺序。第一，PPI是否连续超预期，决定通胀是脉冲还是趋势；第二，美元与美债收益率的即时反应，比数据本身更能说明资金是否相信Fed会被迫维持高利率；第三，$BTC、$ETH 的关键支撑能否在消息冲击下守住，价格行为才是最终裁判。三者共振，才构成有效方向。 我的框架很直接：数据公布前不预判方向，公布后只观察市场如何消化。波动越大，仓位越要收敛，别让一个夜晚的数据打乱整段交易节奏。当前事实指向的倾向是——在美元与收#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Анализ фондового рынка США: расширение разрыва в финансировании AI, средства ночью уходят в защитные сектора
В четверг три основных индекса американского фондового рынка закрылись ростом, в начале торгов Nasdaq упал на 1,4%, индекс полупроводников Филадельфии обвалился более чем на 4%, к закрытию едва восстановился.
Макроэкономические новости: в США в сентябре PPI вырос на 1,3% в месячном выражении и на 6,3% в годовом, что стало максимальным ростом с 2022 года. Но аномалия в том, что доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась более чем на 12 базисных пунктов — средства направляются в облигации как в безопасное убежище, а не для ценообразования повышения ставок.
Влияние на различные активы:
Акции: разрыв в цепочке финансирования AI продолжает расширяться. CDS CoreWeave на 5 лет превысил 1140 базисных пунктов, рынок оценивает вероятность дефолта в течение пяти лет выше 60%. После публичной поддержки Хуана Жэньсюня акции компании, упавшие более чем на 8%, отыграли и выросли на 5,94%. Средства переходят из полупроводников в медицинский и потребительский секторы, акции Eli Lilly выросли более чем на 3%, лидируя в фармацевтике, Nike выросла более чем на 5%.
Облигации: спреды по облигациям, связанным с AI, продолжают расширяться, доходность облигаций CoreWeave с погашением в 2031 году взлетела до 15,78%. CDS Oracle вырос до 288 базисных пунктов, при понижении рейтинга ниже BBB фонды инвестиционного уровня будут вынуждены продавать.
Криптовалюты и драгоценные металлы: Circle выросла более чем на 9%, Coinbase — более чем на 6%; золото отскочило до 4155 долларов, доминирует настроение безопасной гавани.
Одновременное восстановление акций CoreWeave и расширение кредитных спредов — разрыв между нарративом AI и финансовой реальностью оценивается рынком облигаций.Краткий обзор сегодняшнего выступления Уоша по крипторынку
1. Основные моменты: Уош отказался от предварительных указаний по ставкам, не прогнозирует путь повышения ставок, выступает в более мягком тоне, политика будет гибко корректироваться в зависимости от экономических данных, что увеличивает неопределённость на рынке.
2. Краткосрочно: доллар и доходность гособлигаций США под давлением, крипторынок поднимается на фоне улучшения настроений, но при отсутствии чёткого графика смягчения, устойчивость роста слабая, возможны резкие колебания и усиление волатильности контрактов.
3. Среднесрочно: движение рынка будет определяться данными по CPI, занятости и другим экономическим показателям, рынок в основном ориентирован на краткосрочные спекуляции, сложно ожидать трендового движения.
4. Вывод: данное выступление является лишь маргинальным позитивом, стимулирующим краткосрочный эмоциональный рост, но не меняет средне- и долгосрочный тренд, ключевым фактором остаются данные по инфляции.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 По пекинскому времени 16 октября Tesla представила второе поколение Roadster на испытательном полигоне SpaceX в Техасе. Когда автомобиль соскочил с вершины склона, совершил переворот в воздухе и плавно приземлился, за словами Маска «Успех» стояло обещание, которое задержалось почти на девять лет, наконец исполненное. Но более важный вопрос: сможет ли после этого «летного шоу» цена акций Tesla и её бизнес-логика взлететь вместе?
1. Технический разбор: физическая суть «полетов»
«Полет» Roadster — это не антигравитация в научно-фантастическом смысле, а сложная инженерная комбинация. Многофункциональная система отрицательного давления под днищем с мощными вентиляторами создает прижимную силу, позволяя автомобилю надежно держаться на перевернутом склоне; 10 холодных газовых двигателей в сочетании с 600-литровым резервуаром сжатого воздуха отвечают за контроль положения и переворот в воздухе после отрыва от склона. Вице-президент по инженерии Tesla Ларс Морави описал это как синергию двух систем — «увеличение сцепления» и «воздушные маневры».
По характеристикам, версия Rocket разгоняется с 0 до 96 км/ч менее чем за 0,59 секунды, версия Thrust заявлена менее чем за 1 секунду, базовая версия — около 1,9 секунды, запас хода 483 км, максимальная скорость свыше 370 км/ч. Но эти показатели требуют уточнения: версия Rocket не разрешена для дорог общего пользования, имеет односидячую компоновку и доступна по приглашениям; версия Thrust ориентирована на трек; легально на дорогах можно ездить только на версии Performance.
2. Реакция рынка: «импульс» акций и реальные ограничения
Во время презентации акции Tesla после торгов выросли почти на 3%, но по итогам дня закрылись с падением более 1% на уровне 362,44 доллара, а за неделю снизились на 5%. Такая модель «падение перед презентацией — импульс после» соответствует исторической динамике акций Tesla при выпуске продуктов.
Глубинная причина в том, что финансовый вклад Roadster для Tesla крайне ограничен. По оценкам Battle Road Research, при продаже 7000 автомобилей за 12 месяцев до запуска по средней цене 280 000 долларов годовой доход составит около 2 млрд долларов, что повысит прогноз выручки 2027 года примерно на 2%. По сравнению с ожидаемыми более 120 млрд долларов выручки Tesla в 2026 году это почти незначительно.
Особое внимание заслуживают разногласия аналитиков. Джин Манстер из Deepwater охарактеризовал демонстрацию как «инженерное шоу, не имеющее коммерческой ценности, кроме того, что ставит в неловкое положение традиционных автопроизводителей», и отметил, что это раскрывает намерение Маска «скорее объединить Tesla и SpaceX». Росс Гербер из Gerber Kawasaki прямо поставил под сомнение смысл функции левитации: «Зачем мне автомобиль, который может левитировать?», считая это лишь удорожанием и маркетинговым трюком, и предположил, что таких машин произведут всего несколько сотен.
3. Истинная ценность — не Roadster, а нарратив «Tesla × SpaceX»
Если смотреть только на Roadster, это действительно инженерное шоу. Но Маск на презентации использовал тег «Tesla x SpaceX», а на сайте Tesla говорится: «Мы уже поместили Roadster в ракету, теперь мы помещаем ракету в Roadster». Эта технология холодного газового двигателя — совместная разработка инженеров Tesla и SpaceX — важна не для того, чтобы спорткар переворачивался в воздухе, а для проверки глубокой координации двух компаний в системах тяги, управления положением и высоконапорных резервуарах.
Это указывает на более широкую картину: Tesla трансформируется из производителя электромобилей в платформу с общими технологиями нескольких предприятий Маска. Roadster — первый публичный «кросс-проект», но не последний. Когда Манстер говорит «Elon can't wait», он улавливает сигнал, что выпуск Roadster может быть репетицией более глубокой интеграции Tesla и SpaceX в будущем.
4. Риски и вызовы: серийное производство в 2028 году, слишком много переменных
Маск назвал 2028 год сроком начала серийного производства. Но с момента первого концепт-прототипа в 2017 году прошло уже девять лет, а планы производства сдвигались с 2020 года. Предзаказы уже открыты — версия Performance в Китае стоит 332 000 юаней, в США — 50 000 долларов, версия Thrust — 250 000 долларов, — но Tesla в соглашении о предзаказе четко указывает: «Модель Roadster все еще находится в разработке, поэтому мы не можем гарантировать конкретные сроки поставки вашего автомобиля».
Большая неопределенность связана с соответствием нормам. Сам Маск признал, что автомобиль «не обязательно оптимизирован для безопасности», версия Rocket не предназначена для дорог общего пользования, а легальность системы двигателей версии Thrust в разных регионах мира пока неизвестна. Автомобиль, который нельзя легально эксплуатировать на дорогах, имеет очевидный потолок коммерческой ценности.
5. Вывод: успешный брендинговый ход, незавершенная коммерческая проверка
Суть презентации Roadster — тщательно продуманное бренд-событие. Оно заново зажгло воображение рынка вокруг образа Tesla как «технологического лидера», подтвердило возможность технической координации Tesla и SpaceX и вызвало рост акций таких компаний, как Jiezhong Technology и Junsheng Electronics на рынке A-акций. Это реальные краткосрочные выгоды.
Но не был дан ответ на главный вопрос: как Roadster станет устойчивым бизнесом? Оценка годового дохода в 2 млрд долларов, ограниченный выпуск в несколько сотен автомобилей, неопределенный путь соответствия нормам — все это больше похоже на дорогостоящий брендовый флаг, а не на двигатель прибыли.
Для трейдеров импульс акций после презентации — это краткосрочные колебания, вызванные событием, а не разворот тренда. Настоящие среднесрочные переменные по-прежнему связаны с прогрессом Tesla в FSD, коммерциализацией Robotaxi, а также с более широкими макроэкономическими факторами, такими как процентные ставки и развитие нарратива AI. Roadster взлетел, но для оценки Tesla нужны другие крылья. $TSLA $xTSLA $TSLA $SOL
После нескольких месяцев ожидания технических обновлений сегодня официально объявлен конкретный график запуска.
Основная команда разработчиков Solana и Anza только что подтвердили, что обновление консенсуса Alpenglow будет официально запущено в mainnet-beta 21 октября (среда), при этом время подтверждения транзакций сократится с примерно 12,8 секунд до 150 миллисекунд; одновременно официальная команда торжественно открыла офис в районе Пудун в Шанхае и включила большой экран на набережной Вайтань. Текущая цена SOL на OKX составляет 105.31.
Определённость положительных новостей вызвала сильный отскок к круглой отметке 100, но это также установило для капитала очень чёткий 5-дневный обратный отсчёт. Согласно предыдущему опыту обновлений основной сети, за 48 часов до запуска обычно происходит активная фиксация прибыли на фоне исчерпания положительных факторов. Я предполагаю, что до 20 октября SOL с большой вероятностью будет пытаться импульсно протестировать уровень от 112 до 115 на фоне ожиданий обновления; однако если в течение следующих трёх дней не удастся удержаться выше 108, а тем более если цена опустится ниже 103, то окно для отскока закроется преждевременно, и цена снова протестирует уровень 98.
$SOL Эта волна длинных позиций по $NEAR заставила мои ладони вспотеть, но я был самым счастливым. 15 октября рынок сначала упал, с высокого уровня обрушившись примерно до 4.70, многие не выдержали и сдали свои позиции; но 16 октября BTC стабилизировался и отскочил от отметки 80 000, а NEAR в тот же день вырос почти на 10%, достигнув 5.33 долларов.
Я вошёл в длинную позицию по цене 4.612 с плечом 50x, маркерная цена дошла до 5.234, что дало плавающую прибыль в 674%. Рискнул войти именно на этом уровне, потому что объёмы при коррекции уменьшились — это была смена позиций, а не бегство капитала.
Фундаментальная логика очень сильна: в конце сентября Bitwise запустил спотовый ETF на NRR, который за первую неделю привлёк около 58 миллионов долларов, открыв традиционным брокерам доступ к покупке NEAR; к тому же, в сентябре Intents показал рекордный объём кроссчейн-транзакций в 4.8 миллиарда и комиссий в 7.33 миллиона, что отражает реальный доход.
Дальнейший взгляд на уровень 5.5. Если цена закрепится выше — есть шанс дотянуться до 5.8-6.0; если же отскок пробьёт 5.0 вниз, не стоит торопиться, лучше дождаться стабилизации. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Падает не спрос на хранение, а ожидания
Акции SNDK (SanDisk) снижаются с пиковых значений, и многие оптимисты по-прежнему упорно верят в фундаментальную логику «стабильного спроса на NAND». Их мышление ясно и просто: хотя выгоды от спроса на хранение, вызванного ИИ, уже частично реализованы, конечный спрос сохраняется, а отраслевой оптимизм не изменился, поэтому коррекция акций — это хорошая возможность для докупки.
Однако рынок никогда не оценивает «существует ли спрос», а оценивает «превышает ли спрос ожидания».
В настоящее время ключевой конфликт в индустрии хранения данных сместился с «есть ли спрос» на «может ли спрос продолжать превышать ожидания». Потребность ИИ-серверов в высокоскоростном хранении действительно существует, но этот позитив уже полностью учтен рынком, а порой даже переоценен. Когда все участники ожидают роста, цены уже отражают оптимизм. Если фактический рост лишь соответствует ожиданиям, а не значительно их превосходит, акции теряют импульс для роста.
Еще важнее, что конкурентная среда перестраивается. Китайские производители памяти ускоряют догоняющий рост, мощности постепенно высвобождаются, технологический разрыв сокращается. Это означает усиление эластичности предложения на мировом рынке NAND и рост рисков ценовых войн. Даже при стабильном общем спросе жесткая конкуренция на стороне предложения будет сжимать маржу отрасли, ослабляя ценовую власть и премию за прибыль ведущих компаний.
Таким образом, падение SNDK — это не отрицание спроса на хранение, а переоценка рынком достоверности нарратива «высокий рост + высокая маржа». Когда «сильный спрос» становится общепринятым, пространство для сверхдоходов сжимается.$BTC
После того как прошлой ночью были ликвидированы длинные позиции почти на 1 миллиард долларов, отскок до 82000 — это действительно ловушка для быков?
После резкого роста индекса PPI США за сентябрь на 1,3% прошлой ночью, в течение часа по всей сети произошла паническая распродажа. По данным CoinGlass, за последние 24 часа ликвидировано более 930 миллионов долларов, из которых 88% — это длинные позиции. BTC на рынке пробил отметку 80000, достигнув 79775, а затем в течение нескольких часов быстро отскочил выше 82000. Спотовая цена BTC на OKX составляет 82042.3.
Резкий рост после очистки всех высоко кредитных длинных позиций по сути является фиксацией прибыли шортерами и отскоком после истощения ликвидности, а не заходом новых крупных покупателей на спотовый рынок. Я считаю, что до подтверждения второго дна на уровне паники 79775 прошлой ночью BTC вряд ли сможет сразу пробить ключевое сопротивление на 83200. В ближайшие 24 часа с большей вероятностью цена будет колебаться в широком диапазоне от 81200 до 82800; если в течение дня цена упадет ниже 81000, это вызовет новую волну тестирования поддержки на 80200. Если дневной объем увеличится, и цена закрепится выше 83500 на более чем 12 часов, тогда предположение о «втором тесте дна» станет недействительным.
$BTC $BTC Розничные инвесторы массово настроены на рост, в то время как крупные игроки тихо выходят из рынка! Текущая ситуация с $BTC гораздо сложнее, чем кажется.
Данные OKX по лонгам и шортам показывают явное расхождение: соотношение лонгов и шортов у розничных инвесторов достигло 1.58, что свидетельствует о высоком оптимизме; у крупных игроков соотношение лонгов и шортов снизилось до 0.64, а соотношение позиций лонг/шорт составляет всего 0.81 — оба показателя склоняются к шортам.
Противоречие на рынке очевидно: розничные инвесторы коллективно настроены на рост, а крупные игроки предпочитают шорты, что приводит к серьёзному расколу настроений.
Личное мнение: в краткосрочной перспективе стоит сохранять осторожность и особенно остерегаться риска отката после роста, но нельзя полагаться только на данные по лонгам и шортам, чтобы однозначно утверждать, что BTC обязательно пойдёт вниз.
Если рынок продолжит расти, но при этом не будет поддержки со стороны крупных игроков, стоит опасаться, что быки, покупающие на пике, столкнутся с резкой коррекцией; наоборот, если крупные шортисты начнут закрывать позиции, а цена при этом пробьёт важные уровни с объёмом, рынок может пойти в шорт-сквиз.
На данном этапе не рекомендуется покупать на росте, лучше продолжать наблюдать за силой цены и за тем, восстанавливается ли соотношение лонг/шорт у крупных игроков.
Важно помнить: единодушный оптимизм розничных инвесторов не гарантирует рост рынка, а пессимизм крупных игроков не означает неизбежного падения. Истинное направление рынка определяется резонансом между движением цены и потоками капитала. Чистый отток из ETF за неделю составил 681 миллион долларов, что же на самом деле падает в этот раз?
Братья, падает не цена, а нарратив.
Первый уровень — ликвидации с плечом. За 24 часа ликвидировано 185 тысяч человек на сумму 982 миллиона долларов, контракты на $ETH составляют 286 миллионов, на BTC — 197 миллионов. Трейдеры ETH пострадали сильнее всех, падение в два раза больше, чем у $BTC.
Второй уровень — уход капитала. С 5 по 9 октября чистый отток из американских спотовых биткоин-ETF составил 681 миллион долларов — максимум с июня; Ethereum ETF также продолжает терять средства. Институциональные инвесторы сворачивают позиции.
Третий уровень — настоящая причина — ожидания ликвидности. Индекс потребительских цен превысил прогнозы, ставки на повышение процентных ставок усилились, доллар достиг максимума с мая 2025 года, доходность гособлигаций остается высокой. Криптовалюта — самый чувствительный к ликвидности актив, она первой пострадала и некуда бежать.
Самое удивительное — расхождение в ожиданиях: индекс консенсуса аналитиков CryptoQuant взлетел с -18,3 в июле до 49,2, доля быков составляет 84%; в предсказуемом рынке вероятность того, что BTC достигнет 100 тысяч до Рождества, упала ниже 10%. На словах все оптимисты, а деньги в ожидании.
Что это значит? Рынок оценивает макроэкономику, а не саму крипту.
В краткосрочной перспективе следите за потоками ETF и поддержкой на уровне 82 тысяч, в среднесрочной — за заседанием 27–28 октября. Настоящее направление по-прежнему определяет ФРС.Стратегия предоставляет другой взгляд на то, как институциональные инвесторы получают доступ к Bitcoin.
При значительном объёме BTC изменения цены Bitcoin могут существенно повлиять на финансовые результаты компании.
Однако важно различать нереализованную прибыль от Bitcoin, реализованные доходы и результаты основного бизнеса Стратегии.
По мере приближения результатов за третий квартал внимание сосредоточено на том, как колебания цены Bitcoin повлияли на финансовое положение Стратегии.
#TeslaQ3ProfitAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 超预期#NetflixQ3AdsAndMargins $SNDK Акции SNDK в четверг закрылись с падением на 6,48%, на уровне 1394,83 долларов, после закрытия продолжили снижение, достигнув минимума около 1370, 1343 — важный уровень поддержки в этом послесессионном диапазоне. С момента пика 22 сентября на уровне 1909 долларов цена откатилась почти на 30%, краткосрочная коррекция была весьма резкой.
Логика этого падения относительно ясна: с одной стороны, компания ChangXin Memory достигла прорыва в технологии DRAM, что вызвало опасения на рынке, что глобальная индустрия памяти может потерять ценовую власть, и инвесторы заранее учитывают давление на маржу из-за увеличения предложения; с другой стороны, индекс полупроводников Филадельфии ослаб два дня подряд, сектор находится в негативном настроении, акции SanDisk вместе с Western Digital и SK Hynix — лидерами рынка памяти — подверглись массовым распродажам, усугубляемым ростом доходности американских облигаций и инфляционными данными, что дополнительно давит на акции роста в секторе чипов.
Интересно, что после значительной коррекции акции институциональные инвесторы на Уолл-стрит начали видеть привлекательность в этой точке. Из 25 отслеживаемых аналитиков 15 дали рекомендацию «покупать», средняя целевая цена институциональных инвесторов составляет 2173 доллара, что подразумевает потенциал роста около 56% по сравнению с текущей ценой.
Здесь возникает явное расхождение во мнениях: в краткосрочной перспективе рынок подвержен опасениям конкуренции и панике на рынке, что ведет к бегству капитала и падению цен; институциональные инвесторы же ориентируются на долгосрочный спрос на AI-память и считают, что текущее падение — это чрезмерная коррекция. $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期
【Meta вложила сотни миллиардов в AI, теперь доходы от рекламы должны подтвердить эффективность】
$META В прошлом квартале выручка составила 60,8 млрд долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, при этом капитальные затраты достигли 31,1 млрд долларов. Сейчас на третий квартал прогнозируется выручка в диапазоне от 61 до 64 млрд долларов, а отчет за 21 октября уже ожидается не только с точки зрения успешности рекламы, но и с вопросом, когда инвестиции в AI окупятся.
Независимо от того, насколько мощны AI-модели и крупны дата-центры, в конечном итоге кто-то должен платить. Рекламный бизнес Meta действительно приносит прибыль, AI помогает повысить эффективность рекламы, но капитальные затраты растут слишком быстро, и рост выручки не обязательно превращается в прибыль и денежный поток. За последнюю неделю акции AI и полупроводников потеряли более 1 трлн долларов, рынок уже начинает придираться: даже при высоком спросе на AI инвестиции не могут расти бесконечно без учета окупаемости.
Далее все будет зависеть от рентабельности Meta и годового прогноза капитальных затрат. Рост выручки на 28% во втором квартале впечатляет, но операционная маржа упала с 43% до 31%, а свободный денежный поток составил всего около 784 млн долларов. Если в третьем квартале выручка будет соответствовать прогнозу, но инвестиции в AI продолжат расти, цена акций может не отреагировать положительно.
В этой отчетности вопрос не в том, есть ли будущее у AI, а в том, сколько времени потребуется для окупаемости инвестиций. Для криптосферы ситуация аналогична: при высоких ставках и давлении на технологические акции одних рассказов об AI недостаточно, чтобы поддержать рискованные настроения. Если Meta докажет, что рост рекламы покрывает инвестиции, акции AI смогут удержаться; иначе не стоит воспринимать каждое падение как распродажу.Обзор дневной сессии｜CPI и PPI превзошли ожидания, повышение ставки в октябре маловероятно, главный экзамен в декабре, ключевая поддержка удерживает биткоин и эфир
Отчет по счету: общий актив 66.60U, сегодняшняя прибыль +3.51U (+5.56%). Минимум за сессию 37.61U, максимум 68.19U — это отскок от вчерашнего минимума, а не моя удачная торговля. Позиция по-прежнему тяжелая, продолжаю ставить на сохранение капитала.
🏦 Можно ли ожидать повышение ставки в этом году?
Данные продолжают быть горячими. В сентябре CPI вырос на 3.7% в годовом выражении и на 0.6% в месячном, базовый CPI вырос на 0.3% в месячном выражении — все выше рыночных ожиданий. PPI еще более впечатляющий: месячный рост 1.3%, значительно выше ожидаемых 0.5%, годовой рост 6.3% — самый высокий с декабря 2022 года.
ФРС в сентябре повысила ставку на 25 базисных пунктов, диапазон ставок теперь 3.75%-4.00%. Мое мнение — в октябре повышения не будет, а в декабре вероятность высокая.
- Октябрь: ставка на повышение около 30%, президент Сан-Франциско ФРС Дейли считает, что в октябре нет срочности, президент Чикагской ФРС Гулсби склоняется к ожиданию новых данных. Некоторые организации считают, что перед выборами повышать ставку политически неудобно.
- Декабрь: рынок оценивает вероятность повышения ставки в декабре выше 85%. Некоторые прогнозисты предупреждают, что если повышение на 25 б.п. не даст эффекта, в декабре может быть повышение на 50 б.п.
Вывод: повышение ставки, скорее всего, еще не закончено, вопрос только во времени. Для крипторынка рост ставок — это среднесрочное давление, и волатильность обычно усиливается вокруг публикации данных. Розничные инвесторы безумно настроены на рост, а крупные игроки отступают! $BTC Эта ситуация не так проста.
На OKX наблюдается явное расхождение в соотношении длинных и коротких позиций:
Соотношение длинных и коротких позиций у розничных инвесторов выросло до 1.58, что говорит о сильном бычьем настрое; у крупных игроков соотношение по числу участников упало до 0.64, а соотношение по позициям — всего 0.81, оба показателя склоняются к медвежьему.
Самое интересное здесь: розничные инвесторы настроены на рост, а крупные игроки — на падение, рыночные настроения явно противоположны.
Мой вывод: в краткосрочной перспективе стоит быть осторожным, в первую очередь опасаться отката после роста, но нельзя судить о падении $BTC только по соотношению длинных и коротких позиций.
Если цена продолжит расти, но крупные игроки не поддержат этот рост, стоит опасаться, что быки могут попасть в ловушку при попытке поднять цену; если же крупные игроки начнут закрывать короткие позиции, и цена сможет пробить сопротивление с объёмом, рынок может развернуться и заставить медведей закрывать позиции.
Сейчас не стоит торопиться с покупками, важно наблюдать, сможет ли цена укрепиться и вернётся ли соотношение длинных и коротких позиций у крупных игроков.
Запомните: бычьи настроения розничных инвесторов не гарантируют рост рынка, а медвежьи настроения крупных игроков не означают неизбежное падение. Настоящее направление определяют цена и капитал, способные резонировать друг с другом.«Перевыполнение плана поставок бесполезно? Настоящим экзаменом для Tesla является валовая прибыль»
После закрытия торгов 21 октября опубликован финансовый отчет Tesla за 3-й квартал. Поставлено 486 532 автомобиля, что превзошло ожидания, но помните урок июля: выручка +26%, операционная маржа всего 1,4%, EPS 0,33 против прогноза 0,50, прибыль поддерживается 1 млрд долларов нереализованной прибыли по акциям SpaceX, на следующий день акции упали на 12%.
На этот раз Уолл-стрит ожидает EPS 0,45 доллара (год к году -13%), выручку 27,9 млрд долларов (год к году -1%). Поставки — это только билет, настоящим экзаменом является валовая маржа: если вернется к 5-6%, цена акции может превысить 400; если снова будет чуть выше 1%, то историю AI придется нести одному.
Самые болезненные данные: Morningstar оценивает справедливую стоимость в 450 долларов, но Robotaxi занимает более 30%, Optimus — почти 30%, подписка FSD — 20% — сама машина составляет лишь малую часть оценки. То, что вы покупаете в Tesla, на 80% — это акция AI. $TSLA
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 【За неделю AI-акции потеряли 1 трлн долларов, криптоэнтузиастам не стоит спешить с покупками】
Доходы AI продолжают расти, а акции сначала пострадали. За эту неделю рыночная капитализация акций, связанных с AI и полупроводниками, сократилась более чем на 1 трлн долларов, индекс Philadelphia Semiconductor упал примерно на 12% с начала октября.
Причин несколько: инфляция в США выросла до 3,7%, рынок опасается дальнейшего повышения ставок ФРС; китайские производители памяти догоняют, что заставляет инвесторов сомневаться, насколько долго сохранятся высокие прибыли от AI-чипов. Кроме того, компании облачных вычислений берут кредиты на строительство дата-центров, и с ростом стоимости финансирования расчёты становятся ещё сложнее.
История AI ещё не закончена, но рынок уже задумывается, когда вложенные деньги начнут приносить прибыль?
Это не хорошие новости и для криптовалюты: высокие ставки снижают склонность к риску, падение AI-акций ведёт к общему снижению технологических активов. Но это не обязательно означает падение крипторынка, всё зависит от того, сможет ли $BTC удержаться и продолжится ли отток средств из рисковых активов.
На самом деле это уже отразилось на крипторынке: BTC однажды упал ниже 80 000 долларов, затем отскочил к отметке около 82 000 долларов; в среду из американского спотового BTC ETF вышло около 261 млн долларов.
Пока не стоит считать это полным крахом AI-пузыря, скорее это столкновение высокой оценки с высокими ставками, когда капитал сначала сокращает рискованные позиции. Если BTC сможет удержать минимумы и ETF-фонды вернутся, это может быть просто процессом снижения кредитного плеча; если же падение продолжится, альткоинам не стоит рассчитывать на спасение только за счёт нарратива.Вирусное видео с переворотом нового автомобиля Tesla Roadster действительно впечатляет, на первый взгляд кажется, что это AI-видео, а презентация, назначенная на 21 октября перед отчетом Tesla за третий квартал, явно продумана до мелочей.
Начнем с машины: она соответствует привычному образу Маска с задержками — выпуск задержался на 9 лет, а в продажу поступит только в следующем году. При этом существующие модели Tesla устаревают и требуют быстрой модернизации для поддержания продаж.
Эта машина на самом деле не летает, а оснащена реактивной технологией Falcon от SpaceX, что фактически означает дальнейшую техническую интеграцию Tesla и SpaceX, обе технологии зрелые, но вместе смотрятся очень эффектно.
Ходят слухи, что на этом отчете Tesla может быть объявлено о слиянии двух компаний, но мы уже анализировали во втором квартале, что при высокой цене SPCX и низкой цене TSLA слияние было бы оптимальным решением для Маска, однако текущая цена акций этого не поддерживает, и в будущем возможна дополнительная корректировка с обеих сторон.
Этот релиз не повлияет на уже закрытый отчет за третий квартал, но если отчет окажется не очень хорошим, то позитив от презентации может оказать сильную поддержку и смягчить падение.
Кстати, эта технология в повседневном использовании кажется бесполезной — это не настоящий практичный летающий автомобиль, случайный выброс может травмировать прохожих, возможно, единственный сценарий использования — как катапультное кресло в истребителе? Для экстренного спасения, если у машины сзади сломалась педаль тормоза?#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Инфляция на всех уровнях превысила ожидания, что полностью разрушило прежний оптимизм рынка по поводу снижения инфляции. Потребительский CPI отскочил вверх, а производственный PPI также растет, при этом энергоносители и устойчивость цен на услуги не дают ФРС расслабиться. Ценообразование ставок на CME быстро меняется, более 90% торговых средств рынка ставят на как минимум еще одно повышение ставки на 25 базисных пунктов в этом году, а ряд чиновников последовательно занимают жесткую позицию, заявляя, что инфляционные риски сохраняются и оставляя за собой право продолжать ужесточение.
Однако внутренние разногласия остаются очевидными:
Сторонники жесткой политики считают, что синхронный рост инфляции на всех уровнях, если его оставить без контроля, сведет на нет предыдущие усилия по борьбе с инфляцией, поэтому необходимо продолжать повышать ставки, чтобы удержать цель по инфляции на уровне 2%.
Сторонники мягкой политики опасаются, что текущие ставки уже высоки, а отложенные негативные эффекты повышения ставок еще не проявились полностью, и дальнейшее ужесточение может привести экономику к рецессии, поэтому они предлагают дождаться данных по занятости.
В криптосообществе настроения отражают четкую стратегию хеджирования: рост доходности американских облигаций сдерживает рисковые активы. ETH более чувствителен к ставкам, и ликвидации с кредитным плечом значительно превышают BTC. BTC благодаря своим защитным свойствам относительно устойчив, но желание быков к атакам угасло.
Рынок уже заранее учел ожидания повышения ставок, поэтому фактическое повышение будет воспринято как исчерпание негатива; если же повышение приостановят, в краткосрочной перспективе последует восстановление настроений. Следующие данные по занятости станут ключевым фактором, определяющим окончательное направление. Netflix опубликует финансовый отчет за третий квартал после закрытия американского рынка 20 октября. Ранее компания дала прогноз, ожидая выручку за третий квартал около 12,86 млрд долларов, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом. Этот темп роста несколько замедлился по сравнению с предыдущим периодом, и рынок в целом считает, что рост числа пользователей Netflix постепенно замедляется.
Традиционный бизнес по подписке достиг стадии насыщения, и привлечение новых платных подписчиков становится все сложнее, а возможности для повышения цен ограничены платежеспособностью пользователей. Потенциал роста, основанный исключительно на подписках, ограничен. В этом контексте подписка с рекламой по низкой цене стала ключевым фактором роста для Netflix. Рекламная подписка привлекает пользователей с чувствительностью к цене за счет более низкого порога входа, что помогает привлекать новых пользователей и снижать отток, а доходы от рекламы создают вторую кривую роста и увеличивают общую прибыль. Рынок внимательно следит за уровнем проникновения рекламного бизнеса и ценами на рекламу, чтобы понять, сможет ли он компенсировать замедление роста подписчиков.
Положительные моменты включают постоянное расширение базы пользователей рекламных подписок, быстрый рост доходов от рекламы, что способствует повышению общей операционной рентабельности; качественный собственный контент продолжает удерживать пользователей, а зарубежные рынки еще имеют потенциал для проникновения. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
В настоящее время на рынке явно преобладает настроения спекуляций, и прогнозы в основном ставят на то, что этот финансовый отчет превзойдет ожидания. Однако следует помнить, что если выручка и данные по рекламному бизнесу окажутся ниже ожиданий, цена акций может оказаться под давлением #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期 Вчерашняя высокая инфляция привела к ликвидации на Binance более чем $106 млн длинных позиций по $ETH за один час, что стало крупнейшей ликвидацией длинных позиций по ETH на бирже за последние шесть месяцев. Поэтому сейчас вопрос в том, что хотя цена вернулась к уровню около $2,440, заемные позиции явно сосредоточены в относительно узком ценовом диапазоне. Ацзян считает, что этот краткосрочный отскок, более сильный, чем у BTC, скорее всего, вызван вакуумом позиций после ликвидаций. Исходя из этого, если после ликвидации большого количества длинных позиций ETH не сможет снова закрепиться в диапазоне $2,460–$2,470, это будет означать, что поддержка на спотовом рынке недостаточна. Рекомендуется снизить кредитное плечо и очистить расстояние до принудительной ликвидации Сэнди $SNDK, эту сделку я снова взял 😂
В прошлый раз купил по 1419.1, полностью закрыл позиции по 1504.6, а рынок потом дал мне ещё более низкую цену
На этот раз снова купил 1 лот по 1341.1, и не ожидал, что после публикации PPI прошлой ночью цена в течение сессии упадёт до примерно 1270
Вот это да, действительно страшно
Но после падения цена снова поднялась, сейчас уже около 1400, и моя длинная позиция в плюсе более чем на 60 долларов
Что касается новости о Changxin, я раньше думал, что рынок слишком пессимистичен, ведь DRAM и NAND нельзя напрямую приравнивать
Но массовое падение акций в секторе памяти действительно показывает, что инвесторы начинают беспокоиться о прибыльном цикле всей отрасли
Сейчас я больше хочу увидеть, сможет ли 1400 снова удержаться
Ведь я с трудом дождался этой прибыли, и не хочу снова смотреть, как она уходит 😂
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ AI на этот раз действительно начал расплачиваться? $BTC тоже получил удар
Обеденные новости взорвались, выделю главное.
CDS CoreWeave на 5 лет взлетел до 1194 базисных пунктов, рекорд, облигации 2031 года упали до 82 центов, рынок уже явно оценивает дефолт. Хуан Жэньсунь добавил, что "NVIDIA не будет покрывать убытки", линия AI-кредитования напрягается.
У Anthropic тоже не всё хорошо: выручка за Q3 16,8 млрд долларов выглядит внушительно, но в августе и сентябре почти нулевой рост, ожидания оценки IPO с 2 трлн упали до 1,5 трлн.
Макроэкономика добавила удар: PPI США за сентябрь 6,3%, ожидали 5,3%, ожидания повышения ставок растут. Инвестиции в золото и серебро растут, рисковые активы падают, падение $BTC неудивительно.
Моё мнение: падает не вера, а кредитное плечо. AI и крипто делят одни и те же рисковые деньги, насос остановился — обе стороны страдают. Не спешите покупать на дне, дождитесь ясности по CoreWeave.
Кстати, Центробанк России подтвердил запрет на P2P-биткоин-трейдинг, внебиржевой рынок снова будет бурлить.
NFA DYOR
$ETH $BTC #MetaQ3AISpendingOutlook
Цукерберг сказал кое-что интересное
Он открыто признал, что Meta пришлось обязаться потратить от 100 до 200 миллиардов USD на инфраструктуру ИИ до того, как модель была даже проверена. В то время даже Александр Ванг, который отвечал за ИИ, не мог гарантировать успех. Финансовый директор неоднократно предупреждал, что провал будет катастрофическим. Но Цукерберг сказал: «Я должен это сделать», типичный случай, когда человека заставляют.
Meta опубликует свои финансовые результаты за третий квартал 21 октября, и рынок находится на Число 80 000 было кратковременно пробито прошлой ночью, но быстро восстановлено, словно ничего и не происходило. Но действительно ли такое «безопасное потрясение» означает, что риск миновал? Я долго наблюдал за этим отскоком и чувствую, что это скорее фаза разногласий в тренде, а не начало нового раунда роста. Доходность американских облигаций, доллар и цена на нефть действительно немного ослабли, риск-аппетит получил кратковременную передышку, $BTC и $ETH тоже подкорректировались. Но проблема в том, что этот восстановительный импульс вызван ослаблением внешнего давления, а не усилением внутреннего покупательского спроса. Как только доходность или доллар снова пойдут вверх, поддержка станет хрупкой. Сначала посмотрим на структуру. $BTC имеет поддержку около 80 000, сверху 83 000 — недавнее сопротивление; у $ETH поддержка примерно на 2350, сверху сопротивление более выражено на 2480. После падения ниже 80 000 прошлой ночью и быстрого возврата видно, что здесь есть желающие покупать, но скорость возврата говорит о том, что это скорее краткосрочная защита, а не вход трендовых инвесторов. Меня больше волнует разница в устойчивости обоих. Структура держателей $BTC относительно стабильна, давление продаж при откате контролируемо; $ETH более чувствителен к макроэкономике, при отскоке растет, но при падении откаты усиливаются. Поэтому даже при восстановлении я склонен рассматривать это как окно для управления рисками, а не подтверждение разворота тренда. Существует и более бычий сценарий: если доходность и доллар продолжат ослабевать, $BTC сможет удержаться выше 80 000 и попытаться пробить 83 000, $ETH удержит 2350 и пробьет 2480, тогда рыночный настрой явно... Сегодня вечером вышли данные, крипторынок сначала рухнул, а потом отскочил — кто же в итоге выигрывает?
В 20:30 вышла серия данных, кратко: экономика не слабеет, инфляция не снижается, о снижении ставок пока не стоит и думать.
· Месячный розничный оборот 0,8%, выглядит внушительно, но без учета автозаправок — всего 0,2%, базовое потребление на самом деле охлаждается
· Годовой PPI 6,3%, месячный 1,3%, оба показателя бьют рекорды, инфляция на производственном уровне снова растет
· Производственный индекс Нью-Йорка 25,5, максимум за пять лет, экономика кипит
· Первичные заявки на пособие по безработице 199 тыс., рынок труда по-прежнему напряжен
Этот набор данных сразу же убил ожидания снижения ставок. BTC на время упал ниже 80 000, за 24 часа ликвидировано позиций на 929 млн долларов, быки потеряли 777 млн.
Но интересно, что после падения цена снова отскочила.
Причины две:
1. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 5,36% до 5,04%, рискованные активы получили передышку
2. После масштабной очистки кредитного плеча давление продаж временно иссякло, шортисты начали выкупать позиции, подталкивая рост
Сейчас внимание на диапазон: 81 000–81 700.
Снизу скопилась ликвидность для ликвидации длинных позиций, пробой может привести к дальнейшему снижению; закрепление выше 82 800 будет означать устойчивый отскок.
Макроэкономические негативы уже учтены, но рынок не такой хрупкий, как ожидалось. Не стоит гнаться за ростом или паниковать при падении, лучше дождаться формирования структуры.
Это не инвестиционный совет, криптовалюты очень волатильны, играйте только если готовы к рискам.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins $BTC Хешрейт Биткойна только что достиг нового максимума, ценой тому станет повышение сложности более чем на пять пунктов в эту пятницу — а доходы майнеров, которые раньше компенсировались комиссиями, сейчас почти равны нулю.
Когда хешрейт растет, время нахождения блока сжимается до девяти с половиной минут, приближаясь к целевым десяти минутам, и протокол по правилам повышает сложность, чтобы вернуть эти полминуты. При повышении сложности те же самые машины добывают на 5,4% меньше монет в день, а дневной доход на единицу хешрейта падает с менее чем сорока долларов до чуть более тридцати семи долларов.
На этот раз нет буфера. В сети скопилось около восьмидесяти тысяч необработанных транзакций, но все готовы платить только минимальную комиссию, доходы от комиссий можно пренебречь. Раньше эта часть составляла около 20-30% доходов майнеров и служила подушкой при падении цены; теперь подушка исчезла, и доход остался только от фиксированной награды за блок.
Награда фиксирована, а затраты растут. Среднеэффективная старая машина при цене электроэнергии восемь центов за кВт·ч до корректировки приносила чуть более одного доллара валовой прибыли в день, после корректировки сразу уходит в убыток. У этих машин осталось два варианта: выключиться или продавать монеты, чтобы покрыть электроэнергию.
Критическая точка затрат майнеров именно здесь, цена находится рядом с ней. Хешрейт не уйдет сам по себе, только цена может заставить его уйти — и когда это случится, обычно первым не будет обвал цены, а падение хешрейта. $BTC Вчера вечером резкое падение до $80,000, вероятно, заставило многих из вас вздрогнуть, все, наверное, понимают, что это результат одновременного воздействия более высокой инфляции в США, ослабления азиатских рынков и снижения склонности к риску. Но, по мнению Ацзяня, самое важное в этом движении — это то, что рынок за короткое время провел перераспределение позиций: при падении быки были вынуждены продавать, а при отскоке медведи, возможно, начали покрывать шорты. Цена кажется просто отскоком от уровня около 80 000 долларов, но внутри рынка уже произошла смена участников.
Поэтому текущая цена не выглядит как результат обязательного роста после ликвидаций, скорее это техническое восстановление после снижения кредитного плеча, а спрос на спот-рынке не вернулся полностью. Настоящее разворотное движение должно сопровождаться ростом объема спотовых сделок, закреплением цены выше $82,600 и прекращением ухудшения потоков ETF.
Кроме того, хотя сумма ликвидаций была большой, это не означает, что давление продаж полностью закончилось. Часть быков была ликвидирована, но оставшиеся держатели спота, возможно, все еще ждут более выгодной цены для выхода. Ацзян не советует использовать аргумент «уже упало» для наращивания позиций #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Крушение GFS Pride и оценка Kpler, что поставки нефти из Ормуза упали примерно на 43% по сравнению с доконфликтным уровнем, выводят риск за пределы заголовков: физическая поставка уже ограничена. Производство в Саудовской Аравии и альтернативные маршруты могут смягчить удар, но расходы на фрахт и страхование могут сохранять неопределённость поставок, даже если объёмы начнут восстанавливаться.
#HormuzOilShippingRisks Двойной удар инфляции, рынок вынужден пересмотреть оценки
Индекс потребительских цен (CPI) только что превысил ожидания, а индекс цен производителей (PPI) добавил новый удар. В сентябре в США PPI вырос на 6,3% в годовом выражении и на 1,3% в месячном, ключевые показатели также остаются высокими; в сочетании с тем, что CPI и базовый CPI полностью превысили прогнозы, две последовательные группы данных показывают: инфляция не укрощена, рост цен на энергоносители и товары проникает с производственного уровня на потребительский.
Ранее рынок рассчитывал на заморозку ставок в октябре, теперь эту логику нужно пересчитать. Ожидания повторного повышения ставок в этом году усиливаются, доходность американских облигаций и индекс доллара легко растут, но трудно снижаться, оценка рисковых активов сталкивается с новым давлением. Внутри ФРС нет единства: Дейли считает, что повышение ставок может быть необходимым, но не срочным, Гулсби подчеркивает необходимость дополнительных данных. Сегодня утром состоялся диалог Уоша с главой МВФ, если он будет более жестким, рынку придется выдержать; если же смягчит значение месячных колебаний, настроение может временно стабилизироваться.
$BTC испытывает более прямое краткосрочное давление. Уровень 80000 — это краткосрочная граница между быками и медведями, его пробой может вызвать стоп-лосс и дальнейшее снижение; сопротивление находится в диапазоне 83500—84500, поддержка — 81500—82000. Инфляция не отступила, борьба продолжается, позиция важнее мнения.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Три брата-антиквантовых нарратива, кто плавает голышом?🤔
Рынок падает, а антиквантовые концепции тихо вылезают. Но если снять маски, качество оставляет желать лучшего👇
$STRK: настоящий технический поток 🔐
Доказано, что система изначально работает на хэшах, алгоритм Шора вызывает только отрицание. Основная сеть уже прошла антиквантовую подпись и перевод, три этапа аудита защищают, сегодня объем вырос и возглавил рост, 40 миллионов сделок — это реальный показатель. Это не хайп, а изначальная сильная карта😎
$NEAR: практичный оверфлоу 🌉
AI+абстракция цепочки красиво упакованы, но у них действительно запущен уровень аккаунтов — одна транзакция может разделить ключ на антиквантовые схемы. Еще круче — кроссчейн-подпись, которая обеспечивает сохранность активов на более чем 30 цепочках. Когда деньги уходят, он их удержит🍵
$BCH: игрок атмосферы 🎭
Родственник BTC, подпись все еще боится алгоритма Шора. Недавно обновленный Layla разрекламирован маркетологами как «квантовый прорыв», а на деле... можно сказать, что отношение правильное, но осторожность нужна, чтобы не попасть под влияние🙃
Вкратце: STRK опирается на жесткую силу, NEAR — на реальное внедрение, BCH — на громкий голос. Нарративы можно раздувать, но код не обманет✨
(DYOR, не гонитесь за ростом, квантовые компьютеры еще не пришли, а косы уже здесь😅)
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $OKB okex и Binance: различия в токенизации акций, что более соответствует требованиям законодательства?
1. Основные различия в токенизации акций у обеих компаний
Бизнес по токенизации акций Binance и OKX (ранее OKEx) прошёл несколько этапов развития, текущие основные модели существенно отличаются по логике выпуска, структуре соответствия требованиям и разделению рисков:
1. Эмитент и распределение ответственности
- Binance (bStocks, версия перезапуска 2026 года): эмитентом является связанная SPV-компания Binance Group — BTech Holdings Limited (зарегистрирована в ADGM, Абу-Даби), Binance глубоко вовлечена в дизайн продукта, выпуск и полное управление процессом, ответственность за соответствие сосредоточена внутри экосистемы Binance. В 2021 году старая версия выпускалась совместно с немецкой CM-Equity, но была остановлена регуляторами многих стран из-за рисков, связанных с выпуском ценных бумаг.
- OKX: использует полностью стороннюю модель выпуска, OKX выступает только как торговая площадка и инфраструктурный провайдер, не выпускает токенизированные акции самостоятельно. Текущие партнёры-эмитенты:
- xStocks (выпускается Backed Finance, дочерней компанией Payward, под надзором швейцарского DLT-законодательства)
- Ondo Finance (зарегистрированный в США инвестиционный консультант RIA, офшорная модель CeDeFi)
- Совместное предприятие с ICE (лицензированный брокер в США)
2. Базовые активы и механизмы кастодиального хранения
Обе платформы используют модель 1:1 с реальными акциями в основе, активы хранятся в регулируемых кастодиальных организациях, но с разными деталями:
- Binance bStocks: базовые американские акции хранятся эмитентом через регулируемого кастодия, подтверждение активов можно проверить на странице залоговых доказательств Binance, корпоративные действия (дивиденды, дробления) автоматически обрабатываются через ончейн-мультипликаторы (дивиденды реинвестируются).
- OKX xStocks: акции хранятся лицензированным швейцарским кастодиальным учреждением, строго в соответствии с швейцарским DLT-законом, резервы можно проверить в реальном времени на блокчейне; серия ICE напрямую интегрирована с традиционной системой клиринга DTCC для американских акций, что соответствует логике работы с лицензированными брокерами.
3. Рамки соответствия и охват регулирования
- Binance: старая версия 2021 года была остановлена регуляторами Германии (BaFin), Великобритании (FCA), Гонконга и других стран за выпуск ценных бумаг без лицензии; перезапущенный в 2026 году bStocks получил соответствие только в ADGM (Абу-Даби) как «финансовый инструмент», в большинстве рынков ЕС, Азиатско-Тихоокеанского региона остаётся в серой зоне, услуги явно исключают пользователей из США.
- OKX: использует многоуровневую структуру соответствия, продукты с разным уровнем риска соответствуют разным регуляторным рамкам:
- Офшорный уровень (Ondo): для неамериканских пользователей, выпускается как токенизированный ETF через зарегистрированного инвестиционного консультанта, без необходимости брокерской лицензии
- Швейцарский уровень (xStocks): независимый сторонний выпуск под швейцарским DLT-законом, ответственность за соответствие несёт эмитент
- Американский уровень (серия ICE): через лицензированного брокера под надзором SEC/FINRA, соответствует правилам Reg SHO по шорт-продажам и требованиям клиринга DTCC, одна из самых строгих моделей соответствия в отрасли
4. Форматы продуктов и экосистема
- Binance: bStocks выпускаются на BNB Chain (стандарт BEP-20), тесно интегрированы с экосистемой Binance, поддерживают самостоятельное хранение и применение в DeFi-протоколах; на BNB Chain также есть сторонние токенизированные акции, например Ondo, которые торгуются отдельно, что приводит к фрагментации ликвидности.
- OKX: поддерживает мультичейн-токены на Solana, X Layer и других, впервые реализовал единую торговую площадку — объединяет токены одной и той же акции от разных эмитентов в один стакан, что решает проблему фрагментации ликвидности.
2. Выводы по соответствию требованиям
С точки зрения полноты соответствия и степени изоляции рисков OKX превосходит текущий bStocks от Binance, основные причины:
1. Более полная изоляция рисков: OKX не выпускает токены самостоятельно, все эмитенты — сторонние лицензированные организации, OKX выступает только как торговая платформа и не несёт ответственность за выпуск ценных бумаг; у Binance bStocks эмитент — связанная компания, риски сосредоточены внутри платформы.
2. Более широкий уровень соответствия: OKX предлагает полный путь от офшорного лёгкого регулирования до полного лицензирования в США, что позволяет адаптироваться под разные юрисдикции; Binance опирается только на офшорную лицензию ADGM с ограниченным охватом.
3. Более стабильная история регулирования: Binance подвергалась санкциям и закрытию в нескольких странах из-за токенизации акций, что оставляет пятна на истории соответствия; у OKX с момента запуска не было серьёзных запретов со стороны регуляторов.
3. Важные предупреждения о рисках
1. Риски соответствия в Китае: ни одна из платформ не имеет разрешения китайских финансовых регуляторов, предоставление услуг токенизации акций пользователям из материкового Китая является нарушением, инвесторы не защищены местным законодательством, безопасность средств не гарантирована.
2. Риски регуляторной квалификации: во многих юрисдикциях правовой статус токенизированных акций остаётся неопределённым, в случае признания их ценными бумагами возможны запреты, заморозка активов и другие риски.
3. Неполные права: токенизированные акции не представляют собой реальную долю в компании, обычно не дают права голоса, дивиденды часто выплачиваются в форме корректировки цены токена или реинвестирования, что не эквивалентно полным правам акционера при прямом владении акциями.#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix пессимистично смотрит на перспективы роста из-за достижения пика бонуса роста и давления высокой оценки. Эффект борьбы с паразитическими аккаунтами снижается, зрелые рынки насыщены, а частые повышения цен могут увеличить отток подписчиков. Кроме того, монетизация рекламных планов еще не полностью реализована, а крупные инвестиции в спортивные трансляции повысят затраты на контент. При высокой оценке P/E, если темпы роста выручки замедлятся, это легко может вызвать корректировку оценки. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
🤔Честно говоря, я стал более осторожен в краткосрочном прогнозе по биткоину, чем несколько дней назад.
Здесь появился сигнал дивергенции, который стоит принять во внимание:
Доходность 10-летних американских облигаций снижается, доллар ослабевает, золото укрепляется.
В обычных условиях это должно было бы благоприятствовать BTC.
Однако курс на некоторое время опустился к отметке около 80 000 долларов.
Добавим ключевой показатель: 14 октября из спотового BTC ETF в США вышло 261 миллион долларов.
Это наводит на предположение: возможно, сейчас рынок торгует не «будущей ликвидностью и смягчением», а «паникой и бегством в защиту».
Снижение доходности облигаций может означать два сценария:
✅Сценарий первый: ставка на снижение ставок, деньги стремятся в рисковые активы.
Сценарий второй: из страха все скупают госбумаги для защиты.
Если это второй вариант, то падение доходности не обязательно поддержит цену биткоина $SOL $BTC $ETH В сентябре годовой индекс потребительских цен (CPI) в США вырос на 3,7%, превысив прогноз в 3,6%; базовый CPI также превзошел ожидания. После публикации данных ставки на дальнейшее повышение процентных ставок Федеральной резервной системой значительно усилились, что особенно сильно ударило по высоко оцененным технологическим акциям. Риски долгов и финансирования AI выявлены (структурные проблемы)
Доходность облигаций AI-облачного провайдера CoreWeave взлетела почти до 15%, а цена акций за один день упала более чем на 15%. Публичный комментарий Маска «yikes» еще больше усилил панику на рынке. Рынок начал сомневаться в устойчивости масштабного заимствования для расширения AI-инфраструктуры, акции таких компаний, как Oracle и Dell, также резко упали. Высокая оценка и фиксация прибыли
Ранее коэффициент цена/прибыль индекса S&P 500 находился на высоком уровне выше 29, что значительно превышает медиану за последние десять лет. Технологический сектор после продолжительного роста накопил сильный спрос на фиксацию прибыли, а рост мировых цен на нефть усилил опасения по поводу ужесточения ликвидности, создав давление «двойного удара Дэвиса».
Суть текущего падения заключается в том, что рынок переходит от «AI-нарратива» к «проверке прибыльности AI» — макроэкономическое давление повышения ставок и микрофинансовые риски резонируют, заставляя капитал пересмотреть фундамент высоких оценок технологических акций.Полуденный отчет: в 11:30 Warsh закончил выступление, ни слова не сказал, 82,000 всё ещё на месте
В утренней статье говорилось, что настоящее испытание будет в 11:30. Испытание прошло, но с пустым листом: Warsh на ежегодном собрании МВФ не делал никаких прогнозов, повторяя лишь одно — «не предвосхищать решения заседания», ни слова о том, будет ли повышение 27–28 октября; лишь подтвердил, что в сентябре уже было повышение, и что стабильность цен должна быть обеспечена. После его выступления ФРС вступает в период молчания, до заседания никто не будет делать заявлений.
Рынок ответил честно — без направления. В 11 часов часовой график сначала опустился до 81,688, затем отскочил и закрылся на 82,126; сейчас BTC 82,034 (12:44, моя проверка цены), весь утренний и полуденный период торгуется в диапазоне 81,688–82,634, объём при этом уменьшается. ETH 2,439, минимум был 2,424, уровень 2,400 даже не тронули.
Моё мнение, как опытного трейдера: отсутствия новостей — это и есть новость на сегодня. Рынок ждал, но в итоге устранил самый большой фактор неопределённости — в ближайшие десять дней не будет ни данных, ни выступлений, рынок сможет опираться только на собственный объём для выбора направления. Пока диапазон не пробит, я не принимаю сторону; если пробьёт, цена закрытия решит, на чьей стороне быть.
Спросить хочу одно: до закрытия сегодня сначала пробьётся 82,634 или 81,688?#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Отскок — это не новый бычий тренд, а техническое восстановление после де-леваражирования.
BTC: спот 24ч по-прежнему чистый отток 133 млн, за 1ч отток 13,7 млн, что говорит о том, что на низах покупают, а на вершинах не гонятся; фьючерсы за 1ч+4ч в сумме отток 317 млн, леверидж тоже уходит. Поддержка на 80 тыс., зона 83–84 тыс. — предыдущие максимумы + зона плотных сделок, если не удержится, будет колебание в диапазоне 79–83 тыс.
ETH: не дайте себя обмануть чистым притоком 375 млн по фьючерсам за 24ч — за 1ч/4ч фьючерсы уже перешли в отток, спот 24ч также отток 57,05 млн. Эти деньги в основном — покрытие шортов и лонгов, а не вход институциональных инвесторов. ETH/BTC без дна, скользящие средние вниз, отскок скорее коррекционный, чем разворот.
Так что сейчас не стоит торопиться. Есть два сигнала подтверждения: чистый поток спота BTC/ETH за 1ч становится положительным и BTC возвращается выше 83 тыс. Сигналы отмены тоже просты: BTC падает ниже 80 тыс., отток спота ETH увеличивается.
Макро: PPI выше ожиданий, доходность гособлигаций США под давлением, цены на снижение ставок сдвигаются назад, потолок для рисковых активов ограничен.
В одном предложении: деньги не пришли, не занимайте позиции; лучше дождаться отката и купить, чем гнаться за ростом.Данные горячие, доверие холодное (｡•́︿•̀｡)
PPI за сентябрь достиг максимума с конца 2022 года, ядро тоже превзошло ожидания, энергия подорожала более чем на 10% за месяц. CPI только что остывал, а PPI уже наносит новый удар. Данные такие горячие, а чиновники всё ещё увиливают, рынок сомневается: оценивается не инфляция, а доверие к Федеральной резервной системе. (╯°□°）╯︵ ┻━┻
$BTC сначала пробил 80 тысяч, минимальный уровень 79800, затем резко вернулся выше 82000. Такой глубокий V-образный отскок не похож на действия розничных инвесторов. За один день из ETF вышло чисто 3209 BTC, за семь дней — 5250; институциональные инвесторы уходят, а крупные китовые адреса на блокчейне покупают. Капитал перемещается из быстрых денег в медленные. (•̀ᴗ•́)و
$ETH слабее. За тот же день из ETF вышло 38915 ETH, институциональные инвесторы уходят первыми. Кредитное плечо уже низкое, если удержится ключевая поддержка, покрытие коротких позиций может дать краткосрочный отскок; но ETF всё ещё теряет средства, не спешите с оптимизмом. (´･_･`)
Золото тоже падает, уходят спекулятивные длинные позиции на фьючерсах, покупают золотые ETF и центральные банки. BTC держится за счёт крупных китов на блокчейне, золото — за счёт центральных банков и суверенных фондов — терпение на разных уровнях. (￣▽￣)~*
PPI взорвался, глубокий V-образный отскок говорит о реальных покупателях на низах. Три показателя только что опубликованы, базовые позиции на споте держатся, первую свечу не стоит догонять. (ง •_•)ง
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом # Последние новости
- Годовой рост PPI составил 6,3%, базовый индекс — 5,0%, розничные продажи — 0,8%, все показатели превысили ожидания; исключая влияние цен на нефть, инфляция нейтральна, продажи в контрольной группе ниже ожиданий, а предыдущие данные были пересмотрены вниз, что вызвало покрытие коротких позиций.
- Сообщается, что американские военные разрабатывают план ударов по Ирану, хуситы атаковали штаб-квартиру Saudi Aramco; МЭА объявило о ускоренном выпуске оставшихся 100 млн баррелей нефтяных запасов, цена на нефть Brent удерживается на уровне 105,69 долларов.
- Anthropic снизила оценку IPO до 1,5 трлн долларов (ранее 2 трлн); OpenAI привлекла финансирование в размере 1,4 трлн; FTC выдала повестки для расследования ущерба потребителям.
- BTC колеблется на уровне 82 200, ETH — 2441; отток из BTC ETF составил 261 млн, из ETH ETF — 130 млн, USDC и USDT снизились.
# Анализ торговли
- Выводы остаются без изменений: доходность снижается под влиянием спроса на защитные активы, а не из-за ухудшения фундаментальных показателей.
- В сентябре PPI и общий объем розничных продаж превысили ожидания, но исключая цены на нефть, инфляция нейтральна, продажи в контрольной группе ниже ожиданий, а предыдущие данные пересмотрены вниз, что опровергает гипотезу перегрева экономики. Снижение доходности обусловлено волатильностью AI, спросом на защиту и покрытием коротких позиций. Внимание на выступление Уоша в пятницу и его указания по ставкам.
- AI переходит к проверке ROI, оценка Anthropic снижена до 1,5 трлн; KOSPI упал на 7,57%, технологические IPO отложены, что вызывает беспокойство.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 这就是储存都跌的原因，钱被台积电赚完了$BTC В недавнем выступлении председателя ФРС был нейтрально-голубиный тон, далее наступит 10-дневный период молчания для чиновников ФРС (в течение которого нельзя высказывать мнения), ожидается, что вероятность повышения ставки в октябре снизится с 22%, поэтому перед заседанием по ставкам в конце месяца на рынке, вероятно, будет ралли.