Orbit Post Sitemap
Opslagfabrikanten verdienen steeds meer geld, wat niet per se betekent dat mobiele telefoons en computers plotseling veel beter verkopen.
Als je de eerdere prestatiematerialen van Micron bekijkt, is er een heel specifiek fenomeen: de omzet van mobiele en clientbusiness groeit voornamelijk door prijsstijgingen, terwijl het afzetvolume juist daalt en daarmee een deel van de groei compenseert.
Dit detail verklaart de huidige markt goed. De vraag naar AI is sterk, niet alleen door meer orders voor datacenters, maar ook doordat fabrikanten bepalen aan wie ze hun productiecapaciteit toewijzen. Nadat een deel van het aanbod naar hoogwaardiger business is verschoven, kan de rest van de markt, zelfs bij gemiddelde vraag, geconfronteerd worden met hogere inkoopprijzen.
Daarom is mijn kijk op opslagaandelen niet simpelweg gebaseerd op "hoe heet AI is". Je moet ook kijken of de omzetgroei vooral door volume of door prijs wordt gedreven.
De winstverbetering door prijsstijgingen kan snel zijn, maar verhoogt ook de kosten voor klanten. Klanten kunnen hun inkoop verminderen, productconfiguraties aanpassen of andere leveranciers zoeken. Mooie prijsstijgingen betekenen niet dat de vraag nooit wordt beïnvloed.
Ik blijf geïnteresseerd in deze markt, maar wil de huidige winstmarges niet zomaar doortrekken naar de komende jaren. Vooral als de aandelenkoers al hoge verwachtingen bevat, kan een lichte vertraging in prijsstijgingen al voor flinke schommelingen zorgen.
Het meest opwindende aan de opslagbusiness is dat de rapportages snel verbeteren als het goed gaat. Ik hoop bij het volgende kwartaalrapport te zien dat, naast prijs, ook het daadwerkelijke afzetvolume en de productmix de groei ondersteunen.
#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 Het meest ongemakkelijke aan deze PMI is dat de economische groei iets vertraagt, terwijl bedrijven hun prijzen juist sneller verhogen.
De voorlopige PMI van de VS in oktober toont aan dat de commerciële activiteit nog steeds uitbreidt, maar de stijging van de verkoopprijzen van goederen en diensten is de snelste sinds augustus 2022. Voor degenen die wachten op een versoepeling van de Federal Reserve is deze combinatie erg ongunstig.
Een groeivertraging zou normaal gesproken een reden kunnen zijn om de renteverhogingen te pauzeren; maar als bedrijven de prijzen kunnen blijven verhogen, zal de Federal Reserve zich moeilijk op zijn gemak voelen. Vooral nadat de kosten zijn gestegen, maakt het een groot verschil voor de toekomstige inflatie of bedrijven deze kosten zelf dragen of doorberekenen aan klanten.
Ik maak me nu meer zorgen dat de markt te veel focust op of de economie afkoelt, terwijl de mogelijkheid dat de prijsdruk blijft doorgaan wordt onderschat.
Dit zal ook de aandelenbeoordeling beïnvloeden. Bedrijven die hun prijzen kunnen verhogen, hebben mogelijk winststeun; bedrijven zonder onderhandelingsmacht hebben het moeilijker als de kosten stijgen. Dezelfde economische data kan dus heel verschillende resultaten opleveren in de rapporten van verschillende bedrijven.
Voor BTC blijft de verwachting van een pauze in renteverhogingen bestaan, maar de beleidsruimte daarna wordt daardoor niet per se groter. Laat je niet verleiden om bij een lichte daling van groeicijfers ook een renteverlaging alvast in te plannen.
Voor de vergadering volgende week zal ik meer naar de prijscomponenten kijken. Het is natuurlijk beter als de economie het nog volhoudt dan dat er plotseling een recessie komt; maar als de prijzen niet snel dalen, zullen de door de markt gewenste ontspannen tijden waarschijnlijk nog even op zich laten wachten.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH terugblik: na een valse uitbraak lijkt de rally meer op een shortpunt?📉
Op 21-10 steeg $ETH naar 2500, met een hoogste punt van 2514,49, wat op een uitbraak leek; op 22-10 werd het echter door een lange rode kaars teruggevreten, met een daling van 4,52% en een toename in volume, wat de verkoopdruk bevestigt. De huidige prijs ligt onder meerdere voortschrijdende gemiddelden, RSI is 38,9, zwak maar niet oververkocht. ETH/BTC blijft verzwakken, de daling in 30 dagen is groter dan BTC, de koers wordt nog steeds beïnvloed door de Amerikaanse aandelenmarkt😕.
Macro-economisch ongunstig: CPI boven verwachting temperde de renteverlagingverwachtingen, Amerikaanse staatsobligatierente stijgt, olieprijzen en onrust in het Midden-Oosten blijven aanhouden. Spot-ETF's kennen deze maand vooral netto uitstroom, beperkte instroom op de 22e; de opbrengst van staking is negatief ten opzichte van Amerikaanse staatsobligaties, wat instellingen motiveert om te verkopen. Het hoogste aantal tokens in lock-up is een langzaam veranderende factor, op korte termijn onvoldoende steun; BitMine kooporders kunnen eind november aflopen, wat gemakkelijk over het hoofd wordt gezien⚠️.
Derivaten tonen tegenstrijdigheden: 24-uurs actieve kooporders 51,8%, open interest +2,2%, lijkt op ondersteuning; maar de verhouding long/short accounts stijgt van 1,69 naar 2,98, wat meer lijkt op een uitbraak gevolgd door particuliere beleggers die long gaan. In de afgelopen 6 uur daalde het koopvolume naar 47,5%, de ondersteuning verzwakt, er zijn nog geen short squeeze-condities🧐.
Strategie: short in de weerstandzone 2415-2455, stop loss op 2492, bij een 4-uurs slot boven 2527 zonder voorwaarden long; doelen op 2358/2315/2245. Alternatief: na een 4-uurs doorbraak onder 2355 short bij een pullback, positie halveren.🔥#中东原油供应风险再起，油价持续走强 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #三星Q3 winst bijna 8 keer zo hoog, volledige financiële rapport binnenkort beschikbaar
Operationele winst 107,4 biljoen KRW, +782,5% op jaarbasis, voor het eerst in een kwartaal boven 100 biljoen; omzet 195 biljoen KRW, +126,6% op jaarbasis, operationele winstmarge 55,1%.
Winstomvang overtreft de historische kwartaalpieken van Nvidia en Apple.
Volledig financieel rapport op 29 oktober met drie aandachtspunten
1. Werkelijke aandeel HBM4 en HBM winstmarge: alleen als het aandeel voldoet en de winstmarge uitbreidt, betekent dit dat winstgevendheid verschuift van "kwantiteit" naar "kwaliteit".
2. Vooruitzichten voor vraag en aanbod in 2027 en de dekking van langlopende contracten (LTA): bepalen de marktprijs voor de duur van de cyclus.
3. Samenstelling van de krimpende fabrieksverliezen: eenmalige afschrijvingen of operationele winst.
De marktverwachting voor Q4 operationele winst is ongeveer 114,7 biljoen KRW, slechts ongeveer 6,8% hoger dan het voorgaande kwartaal, met een waarschijnlijke voortzetting van de vertraging in groei.
8 keer is al verleden tijd; toekomstige prijsstelling hangt af van de snelheid van HBM winstrealisatie, verbetering van de fabriekskwaliteit, en hoeveel premie de markt bereid is te betalen voor hoe lang de "geheugencyclus" nog kan aanhouden. $SAMSUNG $BTC @OKX中文 @OKX星球 Gisteren was IRYS het meest gekke in de cryptowereld. Een week geleden lag het nog rond de 0,012 dollar, op OKX schoot het binnen 24 uur van 0,0244 ineens omhoog naar 0,32, een maximale stijging van twaalf keer. Vandaag is het terug op 0,09, wat een daling van meer dan zeventig procent is vanaf het hoogste punt.
Waarom kon het zo hard stijgen? Er is geen enkel projectbericht of beursnotering gevonden, de drijvende kracht was shortposities. Gisteren was er een liquidatie van meer dan 24 miljoen dollar op het hele netwerk, waarvan 21,4 miljoen shortposities. Een handelaar volgde dat binnen vier uur meer dan 18 miljoen aan shortposities werd geliquideerd. Shortposities die geliquideerd worden moeten tegen de marktprijs worden teruggekocht, hoe meer er wordt gekocht, hoe hoger de prijs stijgt, en hoe meer liquidaties er volgen, een typisch short squeeze. Die piek op 0,32 was precies het punt waar de shortposities geconcentreerd werden geliquideerd, het kon die hoogte niet vasthouden.
De kapitaalstroom bevestigt dit. Volgens CoinGlass-data steeg de open interest van IRYS-contracten gisteren bijna 9 keer tot ongeveer 500 miljoen dollar, met een contractomzet van 7,2 miljard; terwijl de marktkapitalisatie bij 0,14 slechts 360 miljoen is, is de open interest groter dan de totale marktkapitalisatie. De prijs werd dus vooral door contracten opgedreven, niet door spot aankopen.
Kijkend naar de tokenverdeling: IRYS heeft een totaal van 10 miljard tokens, waarvan iets meer dan 20% in omloop is, investeerders en insiders bezitten samen meer dan 40%. Eind volgende maand is er een grote unlock gepland, er wordt gezegd dat ongeveer 10% van het totaal dan vrijkomt. De prijs omhoog trekken terwijl er een unlock aankomt, vraagt om voorzichtigheid.
Mijn mening is dat dit een hefboomhandel zonder fundamentele basis is, na de short liquidaties is het nu de beurt aan de longposities. Op de 4-uursgrafiek staat de RSI nog boven de 70, de EMA20 is op 0,043, slechts de helft van de huidige prijs, als het echt terugvalt is er dus nog veel ruimte naar beneden. $IRYS De markt is nog steeds bezig met het afwikkelen van posities, maar aan de kant van de winnaars komt er een zwarte paard $IRYS direct door!
Een enkele lijn trok het tien keer omhoog, om het duidelijk te maken, ik ga geen achterafpraat houden, ik bespreek gewoon de logica van de markt.
Typisch dat het projectteam op de bodem posities opbouwt en marktkapitalisatie creëert, na het verzamelen van voldoende tokens op een laag niveau wordt er direct een stijging ingezet, gericht op shortposities, die vrijwel allemaal worden weggevaagd. Vergelijk het met ALPHA, dan zie je dat de stijging van de spotmarkt ver achterblijft bij de explosieve kracht van de futures, het lijkt wel een imitatie-rally.
Maar bij dit soort kleine munten die puur op sentiment stijgen, moet je vooral niet impulsief long gaan! De verkoopdruk boven is al zichtbaar, nu wordt de markt alleen door sentiment gedragen. Op korte termijn kun je het zien als sentimentgedreven speculatie, maar als het echt verder omhoog wil, moet het huidige niveau wel standhouden.
Dit soort sentimentmunten zijn extreem risicovol, als je het niet zeker weet, wacht dan af, minder handelen is de veiligste keuze. $SOL $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 🔍 Bitcoin beweegt zijwaarts, maar de voorspellingscontracten die inzetten op stijging of daling zijn populair: is dit nu een nieuwe vraag, of is het gewoon oude handel die van plek is veranderd? Mijn eerste blik werd ook getrokken door 2,7 miljard dollar, maar laten we niet te snel conclusies trekken.
Volgens Bloomberg tonen gegevens van Dune dat het nominale handelsvolume van cryptogerelateerde gebeurteniscontracten op Kalshi en Polymarket vorige week 2,7 miljard dollar bereikte, een recordhoogte. Vooral de kortetermijncontracten voor Bitcoin-stijgingen en -dalingen zijn actief; cryptocurrency is de op één na grootste handelscategorie op beide platforms, na sport.
Interessante details hierbij: het gaat om nominale handelsvolumes, wat niet direct nieuw kapitaal betekent; actief zijn vooral kortetermijnrichtingsbeslissingen, waarbij herhaalde transacties het volume kunnen opdrijven; de tweede grootste categorie wijst op vraag, maar er zijn geen gegevens over het aantal unieke gebruikers, dus we kunnen niet inschatten hoe breed de deelname is.
Mijn inschatting is dat dit positief is voor de aandacht voor voorspellingsmarkten, maar beperkte aanwijzingen geeft over de prijsrichting van $BTC. Mijn hypothese: als zijwaartse bewegingen sommige handelaren naar kortere beoordelingsvensters drijven, komt deze populariteit waarschijnlijk vooral door een hogere handelsfrequentie; of dit gebruikers behoudt, moet nog worden onderzocht.
Ik wil nu het aantal unieke handelaren in de gaten houden om te zien of dat ook toeneemt. Laten we samen de ontwikkelingen volgen: neig jij meer naar "nieuwe spelers die instappen" of "oude spelers die vaker handelen"? Laten we zien wiens voorspelling het dichtst bij de waarheid komt.Gisteravond bij deze duikvlucht, hoeveel broeders schrokken zich rot en gaven hun chips 's nachts al op? Als je echt op de bodem hebt verkocht, is de kans groot dat je door de grote spelers bent misleid! Kijkend naar de nieuwste ETF kapitaalstromen, blijkt dat het helemaal niet zo slecht is
$BTC had gisteren een netto uitstroom van slechts 3,39 miljoen, vergeleken met de enorme 75 miljoen van de dag ervoor, is dat een peulenschil, Fidelity (FBTC) trok slechts 3,9 miljoen terug, BlackRock deed helemaal niets. Wat betekent dit? Op het niveau van 81K denken ook de grote instellingen dat ze het niet meer kunnen dumpen, de verkoopdruk is vrijwel uitgeput, ze gaan liggen en afwachten
Kijk ook naar $ETH, de ommekeer is daar! Gisteren was er niet alleen geen uitstroom, maar zelfs een netto instroom van 1,84 miljoen, Fidelity (FETH) kocht er 1,5 miljoen van, terwijl er de dag ervoor nog meer dan 400 miljoen werd opgenomen, nu draaien ze om en stappen ze in om goedkoop te kopen, slim geld verzamelt hier echt met echt geld, de spotbasis van Ethereum wordt stilletjes hersteld
Tot slot $SOL, gisteren was er nul instroom en nul uitstroom, volledig in rust. Vergeleken met de tienduizenden die de afgelopen dagen werden verkocht, is de verkoopdruk nu zo zwak dat die verwaarloosbaar is
Samenvatting: Groot kapitaal stopt met verkopen van BTC, koopt ETH goedkoop op, de verkoopdruk op SOL is uitgeput, hoewel de markt nog steeds consolideert en hefboomposities afbouwt, is de ergste paniekfase waarschijnlijk voorbij, qua strategie: ga niet short jagen, en wees ook niet te snel om volledig in te stappen, wacht tot het rechterzijde signaal stabiel is voordat je actie onderneemt
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC blijft rond de 81.000 hangen, maar de liquidatiekaart heeft al de positie van de "versnellingsknop" gemarkeerd
De afgelopen dagen heb ik zo intens naar de markt gekeken dat mijn ogen pijn doen. $BTC schommelt rond de 81.000, kan niet omhoog en niet omlaag. In de groep ging de stemming van 'het gaat doorbreken' in de ochtend naar 'gaat het instorten?' in de middag, sneller dan de kaarsgrafiek verandert.
Maar die liquidatiekaart die je gaf, heeft eigenlijk al de "belangrijke pagina" van het script van het verhaal gescheurd en op tafel gelegd.
De liquidatie-intensiteit van shortposities boven is 1,35 miljard, met het grootste pijnpunt op 82.200. Zodra de prijs hier doorbreekt, worden de short liquidaties koopdruk, niet langzaam duwen, maar vechtend om te sluiten — de stijging zal dan niet "lopen" zijn, maar "explosief".
Onder is de liquidatie-intensiteit van longposities 850 miljoen, met het grootste pijnpunt op 80.300. Als dit niveau wordt doorbroken, worden long liquidaties verkoopdruk, en de daling zal ook niet zacht zijn.
Dus de echte waarde van de liquidatiekaart is nooit om je te vertellen "stijgt of daalt het morgen". Het vertelt je: op welk punt zal de markt plotseling van versnelling veranderen. 80.300 en 82.200 zijn die twee schakelpuntjes. De huidige prijs zit ertussen, als een elastiek dat aan beide kanten strak wordt getrokken, wie het eerst loslaat, zal de andere kant eruit schieten.
Maar alleen naar de liquidatiekaart kijken is niet genoeg. Het nieuws geeft een extra ingewikkelde achtergrond aan deze kaart.
Aan de ETF-kant was er donderdag een netto uitstroom van 635 miljoen dollar, het grootste sinds juni. BlackRock IBIT trok 254 miljoen terug, Fidelity FBTC 217 miljoen. Interessant is dat er in de eerste drie dagen van deze week nog een netto instroom van meer dan 1 miljard dollar was. Het geld komt dus niet niet, maar komt uiterst aarzelend — stijgt het een beetje, dan rent men weg, daalt het een beetje, dan komt men weer binnen, de instellingen wegen zelf steeds opnieuw af rond de 80.000 grens.
De derivatenkant is nog subtieler. De financieringsrente is nog steeds positief, Binance 0,0075%, OKX zelfs 0,01%, wat betekent dat de longposities nog steeds "houdkosten" aan de shortposities betalen. Het aandeel longposities in accounts is nog steeds hoog, maar de actieve transacties neigen al naar de verkopers, Gate heeft een actieve verkoopratio van 66,7%. In gewone taal: veel mensen houden mondeling nog vast aan longposities, maar zijn al klaar om op elk moment te sluiten. In deze structuur, zodra het long pijnpunt op 80.300 wordt geraakt, zal de stampede veel directer zijn dan verwacht.
De echte scheidsrechter zit niet in de kaarsgrafiek, maar op 28 oktober. De Fed-vergadering, de markt rekent er algemeen op dat de rente wordt gepauzeerd, maar de verwachting van een renteverhoging in december hangt nog rond 83%. CoinShares zegt het heel duidelijk over de gevoeligheid van Bitcoin voor het rentepad: de volgende fase wordt waarschijnlijk meer bepaald door renteverwachtingen dan door de eigen verhalen in de crypto-wereld. Daarbij komt nog de PCE-data op de 29e, direct na de vergadering, de koersbewegingen in de vroege ochtend kunnen 's avonds weer worden omgegooid door inflatiecijfers.
Wat SK Hynix en HBM4 betreft, eerlijk gezegd is de impact op de korte termijn $BTC-markt te lang en te ingewikkeld. Vertraging in HBM4-certificering en AI-chipverhalen beïnvloeden de verwachtingen van mining-hashrate en de kostenstructuur op langere termijn, niet de beslissende factor of 82.200 vanavond doorbroken wordt. Het als anker voor korte termijn trading gebruiken, kan je alleen maar verwarren.
Dus mijn houding is simpel: tussen 80.300 en 82.200 geen richting gokken, wachten op versnelling. Breekt het boven 82.200 uit, dan zal de koopdruk van short-covering je omhoog tillen; breekt het onder 80.300, dan zal de long liquidatie je naar lagere niveaus duwen. De liquidatiekaart voorspelt niet, hij vertelt je — zodra het startschot klinkt, welke kant je op rent.
Of je de trekker overhaalt, hangt ervan af of je het elastiek in je gezicht aankunt.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $ZEC
De huidige prijs van ZEC is 1165, in 24 uur is het met meer dan 4 punten gedaald, de slechtste onder de grote munten. Maar ik heb even snel de ETF-gegevens bekeken, de Amerikaanse ZEC- en NEAR-spot-ETF's hadden gisteren samen een netto-instroom van 21,51 miljoen dollar.
De prijs daalt, het geld stroomt binnen, de richting is tegenstrijdig. Sommigen zeggen dat instellingen de dip gebruiken om in te kopen, anderen zeggen dat 20 miljoen het volume niet kan bewegen. Ik neig naar het eerste: het geld in de ETF is vastgezet, anders dan de longposities in contracten die altijd klaarstaan om te vluchten.
De daling is ook niet onterecht, een paar dagen geleden zakte het van 1258 naar 1158, mensen die hoog instapten liggen nu nog steeds plat.
Ik volg ZEC al lang, het is een volatiele munt, dagelijkse schommelingen van 10% zijn normaal. Als 1100 echt niet wordt vastgehouden, geef ik het op, ik ga het in ieder geval zonder hefboom spelen bekijken.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Dit is deze keer geen paniekverkoop, maar een staking van de kopers. Het grootste probleem voor BTC is niet de daling, maar dat er rond de 80.000 niemand is die toeslaat.
BTC is momenteel terug bij ongeveer 81.000 dollar, met een daglaagste van 80.468 dollar. Normaal gesproken, wanneer de prijs dicht bij een ronde grens komt, zullen instapfondsen en kortetermijnhandel de handelsvolumes doen toenemen.
Deze keer is het echter andersom.
De handelsvolumes van BTC zijn in de afgelopen 24 uur met ongeveer 32,6% gedaald, en die van ETH met ongeveer 22,7%. De prijs daalt verder, maar het handelsvolume krimpt duidelijk in, wat aangeeft dat er geen hevige strijd tussen kopers en verkopers is, maar dat de actieve kopers afnemen.
Dit is anders dan een grootschalige liquidatieverkoop. Bij een liquidatiebeweging daalt de prijs meestal snel en neemt het handelsvolume toe; na het afwikkelen van de liquidaties volgt vaak een herstel. Nu lijkt het meer op een collectieve stop van de kopers, waarbij de verkopers niet veel kracht nodig hebben om de prijs beetje bij beetje te drukken.
Dat BTC de 80.000 dollar vasthoudt, betekent alleen dat die grens voorlopig niet is doorbroken. Pas als het handelsvolume weer toeneemt en de prijs terugveert naar eerdere hoogtepunten, betekent dat dat het kapitaal echt terug is.
In het weekend zal ik niet overhaast instappen alleen omdat de prijs rond de 80.000 ligt. Zonder de steun van handelsvolume is het slechts een prijslijn, geen effectieve koopondersteuning. $IRYS IRYS lijkt indrukwekkend met een verdubbeling op één dag, maar eigenlijk lekt de markt overal.
Er staat een enorme ontgrendeling van bijna tachtig miljoen munten op het punt te gebeuren. Je moet weten dat de kostprijs van de institutionele basisvoorraad slechts 0,0074 is, dus alles wat nu wordt verkocht, is pure winst. De on-chain data kan het niet langer verbergen, de grote spelers dumpen in hoog tempo in batches.
Kijk naar de contracten, dat is nog duidelijker: het aantal grote shortposities is meer dan het dubbele van de longposities. De shorts tellen hun geld, terwijl de longs hun verliezen blijven dragen. Slimme geldhouders zijn duidelijk aan het cashen door de markt te dumpen.
Als je nu jaloers bent en erin duikt, betaal je alleen maar voor de grote spelers.
#IRYS
$IRYS
👇#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK Hynix Q3-rapport wordt verwacht op 28 oktober 2026 (Seoul-tijd), de marktconsensus voorspelt een bedrijfswinst van ongeveer 76,964 biljoen KRW en een bedrijfswinstmarge van ongeveer 78,4%, wat naar verwachting het zesde opeenvolgende kwartaalrecord zal zijn; HBM4 zal bijdragen aan de winst, maar op korte termijn wordt de stimulans beperkt door lagere leveringen dan verwacht, klantvoortgang en concurrentie, volledige opschaling en winstbijdrage zullen waarschijnlijk meer geconcentreerd zijn in Q4 en daarna.
Rapporttijd en consensusverwachting
• Officiële planning: persbericht vóór 9 uur 's ochtends op 28 oktober (woensdag), gevolgd door een simultane Koreaanse-Engelse conference call om 9 uur.
• Consensus (FnGuide enz.): Q3 bedrijfswinst ongeveer 76,964 biljoen KRW (winstmarge ongeveer 78,4%), Q4 consensus stijgt verder tot ongeveer 87,27 biljoen KRW. Sommige makelaars hebben een bredere bandbreedte (ongeveer 70–80 biljoen KRW). Consensus is ongeveer 5,6% verlaagd ten opzichte van drie maanden geleden.
• Drijfveren: sterke vraag naar AI-servers, aanhoudende stijging van algemene DRAM/NAND-prijzen, gecombineerd met een hoger aandeel van hoogwaardige producten (inclusief HBM). In Q2 werd al een omzet van ongeveer 79,3 biljoen KRW en een bedrijfswinst van ongeveer 60,5 biljoen KRW (winstmarge 76%) gerealiseerd, HBM4 is in Q2 gestart met massaproductie en levering.
Huidige status van HBM4 en impact op winst
HBM4 (de zesde generatie high-bandwidth memory) is momenteel het belangrijkste aandachtspunt, maar het tempo verloopt niet zonder hobbels $BTC De long-short ratio op Binance is direct boven de 2 gestegen, alle bulls houden het stevig vast.
De huidige marktpositie maakt mensen nerveus, retailbeleggers blijven blindelings op de bodem kopen, terwijl grote spelers juist stilletjes op dit niveau terugtrekken.
Een blik op de negatieve spot-premie van Coinbase laat zien dat de Amerikaanse dollarkoopkracht is opgedroogd. De grote spelers dralen op dit niveau puur om de liquiditeit van retailbeleggers te gebruiken om hun posities te verkopen.
Met zo'n zware long-positie zal er geen einde aan deze situatie komen zonder eerst een neerwaartse correctie die de hefboomposities opruimt.
#BTC
$BTC
👇$SNDK blijft zoeken naar kansen om short te gaan op de Amerikaanse aandelenmarkt, een kortetermijnrally verandert daar niets aan
Hoe gekker het AI-geldverbruik, hoe gevaarlijker de Amerikaanse aandelenmarkt! Kapitaal trekt zich stilletjes terug
De grootste verborgen risico's op de markt zijn nu niet dat AI geen toekomst heeft, maar dat er steeds meer geld in wordt gestoken, terwijl het de vraag is of dat in de toekomst terugverdiend kan worden
Op 24 oktober bleek dat de Nasdaq 100-index de slechtste twee weken sinds april 2025 noteerde, AI-gerelateerde aandelen daalden deze week met 4,9%, Meta daalde meer dan 9% in één week. Tegelijkertijd stroomt het kapitaal versneld naar Amerikaanse staatsobligaties, deze maand is er ongeveer 58 miljard dollar aan obligatie-ETF's binnengekomen, wat duidt op een duidelijke toename van de defensieve stemming
Het probleem is hier: AI-giganten pompen massaal geld in het uitbreiden van rekenkracht, de Amerikaanse overheid blijft obligaties uitgeven, iedereen strijdt om beperkt kapitaal. De financieringsbehoefte groeit, en zodra de markt begint te twijfelen aan het rendement op investeringen, kunnen hoog gewaardeerde technologieaandelen herbeoordeeld worden
Wat nog zorgwekkender is, is dat het kredietrisico van bedrijven ook toeneemt, bedrijven met zwakkere financieringsmogelijkheden kunnen als eerste onder druk komen te staan.
Wat betekent dit voor de markt?
Op korte termijn moet men alert zijn op een verdere correctie van technologieaandelen en de overdracht van risicosentiment naar de cryptomarkt. Vooral wanneer kapitaal op de Amerikaanse aandelenmarkt defensief wordt, kunnen risicovolle activa zoals BTC en ETH ook worden meegetrokken.
De komende tijd is het belangrijk om te kijken of technologieaandelen op de Amerikaanse markt zich kunnen stabiliseren, hoe de obligatierendementen zich ontwikkelen en of het kredietrisico blijft toenemen Van de 7 mijlpalen die in de roadmap zijn beloofd, hoeveel zijn er gerealiseerd? Core DAO 2026 voortgangsrapport
De 2026 omzet roadmap heeft zeven kern doelen vastgesteld: AMP asset management, BTC LST liquid staking, dubbele staking markt, SatPay, institutionele ETF integratie, DAT bedrijfsfinanciën integratie, en een genormaliseerde omzet terugkoop flywheel. Bij de evaluatie in Q4 is alleen het fundamentele staking framework operationeel; vrijwel alle andere commerciële mijlpalen zijn mislukt.
AMP en LST blijven in testfase en kleinschalige pilots, zonder grootschalige kapitaalinjectie; SatPay, de kern van de omzet, wordt steeds uitgesteld en heeft geen publieke testversie; institutionele ETF en DAT bedrijfsfinanciën integratie zijn niet concreet gerealiseerd; de in Q3 geplande omzet terugkoop is vanwege bijna nul transactiekosten op de keten en gebrek aan cashflow niet doorgevoerd.
De aanvankelijke planning om het aantal validators uit te breiden tot 31 is in werkelijkheid gekrompen, officiële nodes zijn teruggetrokken en er zijn minder dan 20 actieve validators. Gecombineerd met controverses zoals de 8.31 kwetsbaarheid, 69 miljoen ghost tokens en grote transfers van reserve-adressen, wordt het omzetverhaal van de roadmap steeds uitgesteld.
De Hermes hard fork heeft de onderliggende technische upgrade voltooid, de keten kan normaal blokken produceren, maar dat betekent niet dat commerciële mijlpalen zijn behaald. BTC staking is gebaseerd op Bitcoin time-locks, het kapitaal blijft onaangetast. Van de 7 kern commerciële doelen is er maar weinig gerealiseerd, de roadmap lijkt meer op een langetermijn PPT-plan voor stabilisatie.$IRYS Bereikte gisteravond om 3 uur op de 1H chart een piek van 0,409, nu 0,089, een terugval van 78% vanaf de top. De stijging in 24 uur is nog steeds +235%, maar "stijging van 235%" en "terugval van 78%" zijn twee kanten van dezelfde medaille.
Drie cijfers laten zien dat dit liquidatie is die plaatsvindt, niet een markt die beweegt:
1. Open interest (OI): om 1 uur 's nachts 23,25 miljoen USD, om 5 uur nog maar 6,43 miljoen, een verdamping van 72% in 4 uur. De prijs daalt, de hefboomwerking verdwijnt mee.
2. Financieringspercentage: om 4 uur piekte het direct op +1% (de limiet van het platform), longposities betaalden shortposities aan het maximum; om 6 uur draaide het naar -0,12%, de richting keerde om.
3. Handelsstructuur: perpetual swaps 24 uur 1,32 miljard USD, spot slechts 105 miljoen, een verschil van 12,6 keer. Dagelijkse omloopsnelheid 1,75 miljard tokens, 8,7 keer de circulatievoorraad (2 miljard).
Irys is een Layer-1 datachain voor dataopslag + contractuitvoering, gelanceerd op OKX op 27 mei, circulatie 2 miljard / totaal 10 miljard, FDV 890 miljoen, marktkapitalisatie slechts 178 miljoen.
Conclusie: de stijging is echt, de liquidatie ook. Wil je de bodem kopen, bedenk dan goed wiens hefboom je overneemt.
Wat denken jullie, is 0,089 de bodem of halverwege de berg? $IRYSLeuk weetje van de dag: de kosten voor Bitcoin-mining zijn ongeveer 50/50 verdeeld tussen compute capex en elektriciteit. Ondertussen wordt AI-inferentie bijna volledig gedomineerd door compute capex.Onnozelheid stortte in
De olieprijs schoot omhoog naar 116, het risico op verstoringen in het Midden-Oosten neemt weer toe, de cryptowereld krijgt klappen door inflatie, en shortposities in ZEC kunnen inderdaad eerder winstgevend zijn dan longposities. Zodra Brent stijgt, vervliegt het scenario van renteverlaging door de Fed; dit is geen "veilige haven kopen van crypto", maar de trekker van "renteverhoging opnieuw laden".
BTC op 81.000, 3% daling in 24 uur, 1% daling deze week, het houdt stand maar het doet pijn. Eerste aanvragen werkloosheid 194.000 (laagste in 57 jaar) + "hoger en langer" voor Amerikaanse staatsobligaties + FOMC stilteperiode, de Nasdaq stort in en drukt de liquiditeit in crypto. ETH op 2404, een dagdaling van 5,5% is nog erger, in oktober netto uitstroom van 1,08 miljard via ETF's, instellingen dumpen het altijd als eerste, de long-short ratio bereikte 3,03 maar werd teruggeslagen, de zwakte blijft.
$ZEC op 1236, teruggetrokken met 20% van 1595, Grayscale ZCSH had in oktober 115 miljoen aan terugnames, Winklevoss blijft ETF-aanvragen indienen, het geld gaat alleen van de ene zak naar de andere. 500 shortposities hangen zonder paniek, eerdere hoge distributie van IRYS en waarschuwingen over 100x leverage shortposities in ETH herinneren eraan: risicobeheer is cruciaal bij hoge volatiliteit.
Raad niet het dieptepunt, houd eerst de olieprijs in de gaten. Zolang olie boven de 100 blijft, kan de Fed niet versoepelen, de cryptowereld mist brandstof voor terugkeer; alleen als Brent onder de 100 zakt, of BTC boven de 83.000 blijft en ETF-volumes blijven stijgen (zoals een dagomzet van 528 miljoen positief en aanhoudend), dan ga ik pas in actie. Spot is beter dan futures, geen beleggingsadvies, $BTC $ETH $ZEC Stel je voor dat je tussen 2016-2022 gemiddeld $80,97 hebt betaald voor het verzamelen van 200.000 $ETH
Wat je nu nog hoeft te doen is: af en toe wat verkopen wanneer je er zin in hebt 🤪
Adres 0x11A…5c992 doet precies dat —— 7 uur geleden heeft hij 1000 ETH gestort (ongeveer 2,4 miljoen dollar), en in de afgelopen drie jaar is het enige wat dit adres heeft gedaan "munten verkopen", soms voor ~$3800, soms voor $1537, want vergeleken met zijn kosten is het slechts een kwestie van meer of minder winst maken…
Walletadres 0x11A05633E78AAbF81cBc84d58E0F8D07fd25c992De Philadelphia Semiconductor Index steeg vrijdag met 0,44% en sloot op 10779 punten, het lijkt even op adem komen. Maar de dag ervoor was hij net 6,7% gedaald, tot het laagste punt sinds eind juli, deze kleine opleving is nauwelijks noemenswaardig.
De brede markt deed het nog slechter. De Dow daalde met 1,23% tot 52215, de S&P daalde met 0,52% tot 7623, en de Nasdaq daalde met 0,21% tot 25955. WTI blijft boven de 100 dollar, iedereen vreest dat de VS en Israël binnenkort opnieuw Iran zullen aanvallen.
Ik houd de particuliere beleggers in de gaten. Onlangs zijn chip aandelen flink gedaald, de drievoudige long ETF op halfgeleiders SOXL trok in de week van 12 tot 16 oktober meer dan 7 miljard dollar aan kapitaal aan, een record, terwijl het zelf diezelfde week 20-30% daalde. MarketWatch schreef er vrijdag speciaal over, de conclusie was dat er geen winst werd gemaakt. Donderdag kwam er nog eens een daling van 6,7% bij, met drievoudige hefboom is dat ongeveer 20%, de kopers die op de bodem wilden instappen zitten weer dieper in de problemen.
Een zin van Charles Schwab raakt nog meer: SpaceX, ASML en TSMC overtroffen de verwachtingen en verhoogden hun vooruitzichten, maar de aandelen werden toch verkocht. Goede kwartaalcijfers leiden niet tot stijgingen, de markt vreest nu de risico's van AI als business, niet de prestaties.
Volgende week woensdag is cruciaal. Op de 28e maakt de Fed de rente beslissing bekend, en op dezelfde dag publiceren Microsoft en Google hun kwartaalcijfers. Als de kapitaalinvesteringen toenemen, kan het Meta-scenario zich herhalen; als de Fed hawkish blijft, worden hoog gewaardeerde chip aandelen als eerste geraakt.
Wie SOXL en dergelijke bezit, moet het niet als lange termijn vasthouden, drievoudige hefboom slijt dagelijks in een volatiele markt. Houd een lichte positie aan, wacht tot na volgende week woensdag. $BTW Vanwege de krapte in shortposities is de financieringsrente voor de perpetual contracten van DOS langdurig extreem negatief. Grote richting is short
Long-short ratio en posities: shorts geven niet op, ze bouwen juist verder uit
Coinfuty data toont dat de long-short ratio (gewogen naar positievolume) voor DOS op het hele netwerk 1.002 is, wat op het eerste gezicht in balans lijkt.
Maar als je het uitsplitst: Binance 0.966, OKX 0.914, de long-short ratio bij deze twee grote beurzen is al onder de 1 gezakt, wat betekent dat de waarde van shortposities de longposities heeft overtroffen.
Tegelijkertijd is de open interest (OI) in 24 uur met +32,65% gestegen tot $13,85 miljoen, en bij Bybit is de OI zelfs met +80,81% explosief toegenomen
On-chain zwakke punten: circulatie wordt ernstig overschat, de echte markt is extreem dun
Dit is het dodelijkste zwakke punt van DOS. Het on-chain exhaustieve rapport van Tokendossier wijst uit dat de door CoinGlass opgegeven circulatie van 200 miljoen tokens ernstig overschat is. De echte vrije circulatie (exclusief tokens vastgezet in vestingcontracten, niet opgeëiste airdrops, tokens vastgezet in cross-chain bridges, enz.) is maximaal ongeveer 55,51 miljoen (5,55%), CG data zou met een factor 3,6 overschat zijn.
$BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Sterkte- en zwaktebord
5-minuten mediaan slippage, geschat op basis van het orderboek
$AXIS Kleine dubbele kosten aan beide zijden zijn dichtbij, grote aankopen zijn duurder. Simulatie van 10.000 schaal koop/verkoop slippage 0,36%/0,34%, 100.000 is 2,79%/1,45%. Asymmetrie die niet zichtbaar is op 10.000-niveau, wordt pas duidelijk op 100.000-niveau.
$DOOD Grote verkoopkosten stijgen, kleine verkoopkosten blijven vrijwel gelijk. Simulatie van 100.000 schaal verkoop slippage stijgt van 1,83% naar 2,07%. Verkoop op 10.000 blijft ongeveer 0,34%. Als de kosten verslechteren, wordt de ordergrootte aangepast, niet de richting van het standpunt.
$IRYS Grote aankoopkosten stijgen, kleine aankoopkosten blijven vrijwel gelijk. Simulatie van 100.000 schaal aankoop slippage stijgt van 0,85% naar 1,10%. Aankoop op 10.000 blijft ongeveer 0,21%. De diepte verslechtert, dezelfde ordergrootte wordt duurder.De olieprijs is gestegen tot 116, het slechte nieuws in de cryptowereld vandaag komt uit het Midden-Oosten
Brent-ruwe olie sloot vrijdag op 116,72, een zevenmaands hoogtepunt; op dezelfde dag noteerde $BTC 80619,3, -1,05%; $ETH 2374,9 (-0,78%), $SOL 102,28 (-1,61%). Alle drie daalden ze, niet hevig, maar wel netjes synchroon.
Er wordt ook geen geld ondersteund. Spot-ETF had op 22 oktober een netto-uitstroom van 635 miljoen dollar, de zwaarste dag sinds juni, en in oktober is er al een netto-uitstroom van 174,5 miljoen; op 23 oktober kwam er slechts 4,2 miljoen dollar terug, wat neerkomt op bijna niets. In 24 uur tijd was er een liquidatie van 325 miljoen dollar op het hele netwerk, waarvan 249 miljoen longposities.
De macro-economische lijn is hier de hoofdrolspeler. Goud bood ook geen veilige haven, spot daalde onder 4000 naar 3997,79; de 10-jaars Amerikaanse staatsobligatie staat op 4,99%;
Voor de FOMC van 28 oktober geeft CME zelfs een kans van 11,1% op renteverhoging.
Deze ronde daalt crypto niet uit zichzelf, het is "inflatieverwachtingen + renteverwachtingen" die samen omhoog gaan. BTC gedraagt zich nu meer als een high-beta technologieaandeel; zolang de olieprijs niet terugvalt, is het moeilijk voor BTC om een onafhankelijke koers te maken. Nasdaq: Op de 22e was er een duidelijke daling van ongeveer 2,6%, gevolgd door een lichte verzwakking op de 23e, de impact op het sentiment van technologieaandelen wordt nog steeds verwerkt.
Liquidatie: In de afgelopen ongeveer 24 uur concentreerden de crypto-liquidaties zich voornamelijk in het bereik van 300–420 miljoen dollar, met een hoog aandeel longposities (ongeveer 65–85%).
$BTC: Momenteel schommelt het rond 80.800–81.000 dollar, maar er is nog geen aanhoudende doorbraak, de kracht van het herstel is beperkt, de strijd tussen long en short blijft hevig.
$SOL: De werkelijke prijs is teruggevallen naar ongeveer 102–103 dollar, de korte termijn weerstand ligt nog steeds rond 108, de steun aan de onderkant wordt gezien rond 103 of zelfs lager.
$ZEC: Schommelt in het bereik van ongeveer 1170–1250 dollar, na een terugval van boven 1360 is er enige stabilisatie, het vertoont nog steeds relatieve weerstand tegen dalingen, de privacy-eigenschap heeft een zekere kapitaalvoorkeur, maar het handelsvolume is niet significant toegenomen.
Ik denk dat de korte termijn nog steeds voornamelijk schommelend zal zijn, met de focus op of BTC zich kan handhaven in het huidige bereik, en of SOL en ZEC een onafhankelijke beweging kunnen maken. Of BTC zich echt kan handhaven en effectief door de weerstand boven ongeveer 81.000 kan breken. Of SOL en ZEC een relatief onafhankelijke trend kunnen ontwikkelen (momenteel volgt SOL zwak, ZEC is relatief bestand tegen dalingen). Als de hefboom-liquidaties voorbij zijn en de prijs nog steeds niet effectief omhoog kan doorbreken, kan de aanpassingsperiode verder verlengd worden. Maji grote broer 58,04 miljoen U positie onthuld: het lijkt op een hedge, maar het echte probleem is de HYPE shortpositie
Laat je niet misleiden door de woorden "long-short hedge".
Maji grote broer heeft nu tegelijkertijd BTC short, ETH long en HYPE short posities, met een totale waarde van 58,040,100 U. De gecombineerde ongerealiseerde nettoverlies bedraagt momenteel ongeveer 3,112,600 U, wat behoorlijk wat druk geeft.
Als je het opsplitst wordt het duidelijker.
De BTC shortpositie omvat 243,96 munten, ter waarde van 19,869,200 U, met 40x volledige hefboom. De kostprijs is 84,070 U, momenteel een ongerealiseerde winst van 640,900 U, met een liquidatieprijs van 106,241.34 U. Van de drie posities is dit de enige die nu winstgevend is.
ETH heeft een longpositie van 7,223.81 munten, ter waarde van 17,353,000 U, met 25x volledige hefboom. Ingestapt op 2,500.18 U, nu een ongerealiseerd verlies van 707,800 U, met een liquidatieprijs van 1,536.93 U. Oorspronkelijk waarschijnlijk bedoeld om te profiteren van een herstel, maar de markt werkt voorlopig niet mee.
Het echte opvallende is HYPE.
Een shortpositie van 268,300 munten, met een waarde van 20,817,900 U, slechts 5x hefboom gebruikt, maar het ongerealiseerde verlies bedraagt al 3,045,700 U. Instapprijs 66.2399 U, liquidatieprijs 98.35 U. Het verlies op deze positie is ongeveer 4,75 keer de ongerealiseerde winst van de BTC shortpositie.
Dus het belangrijkste conflict in deze portefeuille is nu niet hoeveel BTC nog kan verdienen, noch wanneer ETH break-even zal zijn, maar of HYPE blijft stijgen.
Als HYPE blijft stijgen, zal het verlies van Maji grote broer blijven toenemen. Op dit punt zullen andere handelaren waarschijnlijk ook zijn kostprijs en liquidatieprijs in de gaten houden, waardoor discussies over short squeezes op de markt toenemen.
Natuurlijk betekent een groot ongerealiseerd verlies niet meteen liquidatie; de 5x hefboom en liquidatieprijs van 98.35 U zijn er nog steeds. Maar zolang HYPE niet terugzakt, zal deze shortpositie het hele portfolio blijven belasten.
Als je nu naar Maji grote broer zijn posities kijkt, let dan niet alleen op hoe groot hij durft te gaan. Het interessante is: de BTC-inschatting was juist, maar het account is niet per se comfortabel, omdat de druk van HYPE te groot is.$AERO Kijk niet alleen naar hoge inkomsten en kleine marktkapitalisatie om te roepen dat het de beste prijs-kwaliteitverhouding heeft, je moet ook de inkomsten en token-economie berekenen.
Wat je echt moet vergelijken is marktkapitalisatie ÷ jaarinkomsten. HYPE heeft een jaarinkomen van 690 miljoen, PUMP 285 miljoen, AERO 93 miljoen, LINK 58 miljoen, SKY 49 miljoen, CAKE 43 miljoen, JUP 38 miljoen, PENDLE 11,2 miljoen. AERO is ongeveer 9 keer, wat relatief hoog is in de lijst, maar niet de goedkoopste categorie; PUMP en CAKE met ongeveer 1 keer zijn extreem.
In oktober stond AERO in twee lijsten van Grayscale in de top tien, met de opbrengst voor houders op plek 4 en de aangepaste winstgevendheidsratio op plek 9, wat aangeeft dat de inkomsten niet alleen door inflatie worden opgepompt.
Terugkoop en verbranding is ook een echte mechaniek: Momentum-fonds koopt automatisch terug, Messari bevestigt dat de waarde van het fonds 100% naar AERO gaat, dit is vastgelegd in het mechanisme en niet afhankelijk van tijdelijke stemmen.
Hoe koop je voor 0,6? De huidige prijs is ongeveer 0,73-0,84, 0,6 betekent nog eens 15%-20% daling; 0,6328 is een structureel keerpunt, kijk eerst of de daling stopt bij 0,6, koop niet blindelings, als het effectief doorbreekt en niet terugkomt, wordt het zwakker.De raket zal nog dalen, de toekomst zal zeker stijgen. Maar de raket zal nu zeker dalen, tenminste tot het einde van deze maand, omdat de aandelen van 22 nog niet zijn verwaterd. Het lijkt erop dat er tussen de 25e en 26e ook nog 300 miljoen aandelen worden vrijgegeven. Tussen de 22e en 26e worden in totaal 1,5 miljard raketaandelen vrijgegeven in 4 dagen. De toekomst is de toekomst, maar na de vrijgave moeten de aandelen worden geliquideerd, dat is momenteel de mening.Wat is de meest winstgevende business in de cryptowereld?
Top 5 kosten vandaag:
1. $PUMP 24-uurs kosten 5,78 miljoen, inkomsten 1,94 miljoen, retentie 34%
2. Aethir 24-uurs kosten 3,75 miljoen, inkomsten 750.000, retentie 20%
3. $HYPE 24-uurs kosten 3,64 miljoen, inkomsten 2,78 miljoen, retentie 76%
4. Polymarket 24-uurs kosten 2,88 miljoen, inkomsten 520.000, retentie 18%
5. $UNI 24-uurs kosten 1,77 miljoen, inkomsten 160.000, retentie 9%
Aethir (ATH) staat voor het eerst in de lijst, een DePIN die AI- en game-GPU rekenkracht levert. De 24-uurs kosten zijn 3,75 miljoen.
PUMP domineert de lijst al lange tijd, maar de terugkoop en verbranding zijn minder dan bij HYPE, UNI geeft het grootste deel van de inkomsten aan LP's waardoor de inkomsten laag zijn, en de verhouding terugkoop/verbranding is het zwakst.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #存储芯片股反复震荡，调整是否结束？
$SKHY aandelenkoers steeg met 5,8% die dag, terwijl de HBM4-leveringen twee kwartalen op rij achterbleven bij de verwachtingen.
▪️ 21/10 KOSPI sloot 3,29% hoger op 5.735,67, tijdens de handelsdag steeg het met 4%
▪️ Samsung +5,67%, SK海力士 +5,80%; de dag ervoor daalde het met 3,73%
▪️ Wereldwijd is bijna 95% van de DRAM-capaciteit in handen van drie bedrijven, na de stijging van de AI-vraag is er geen uitbreiding geweest, men schakelt over op HBM
▪️ Algemeen DRAM is daardoor schaars, dit is een prijsstijging veroorzaakt door het teruggedrongen aanbod
▪️ Beleggingsbanken hebben hun winstverwachting voor het derde kwartaal met 5,6% verlaagd ten opzichte van drie maanden geleden
▪️ De verlaging is vooral te wijten aan de tegenvallende HBM4-leveringen, de financiële resultaten worden op 28/10 bekendgemaakt
De discussie gaat niet over het einde van de opslagcyclus, maar over het verschil tussen de huidige stijgende keten en de keten die in het volgende kwartaal moet worden opgeleverd; het zijn niet dezelfde.
Het verplaatsen van capaciteit van algemeen DRAM naar HBM betekent dat men de schaarste van vandaag inruilt voor bestellingen van morgen: schaarste levert deze kwartaal brutowinst op, bestellingen wachten op de marktintroductie van klanten.
De richting is afwachten — het eerste antwoord komt met het financiële rapport op 28/10: geen verdere neerwaartse bijstelling van de prognose, de twee ketens worden samengevoegd; alleen met algemeen DRAM overeind blijven, de prijs wordt bepaald door schaarste.$DOS Dit is een typisch "spotmarkt ondersteunt, contracten verkopen" lokmiddel. Pas op voor valse uitbraken
Long/short ratio:
Voor particuliere beleggers: Binance particuliere beleggers long/short ratio 2.723, OKX particuliere beleggers long/short ratio 1.77.
Voor grote beleggers: aantal grote beleggers long/short ratio 2.639 (meer optimisten), maar de long/short ratio van hun posities is sterk gedaald tot 0.8714
Narratief:
DAPPOS profileert zich als een "Intent Execution Network" en beweert de drempel voor Web3 te verlagen. Binance Web3 wallet organiseerde eerder een airdrop-actie, wat een groep jagers op gratis tokens aantrok. Maar hoe goed de technologie ook is, 79% van de tokens zit in handen van de marktmakers.
$BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 🧮 DeFi Protocols Are Refining Risk Management: $UNI , $HYPE , and $AAVE Take Different Approaches $HYPE — $77.91, down 0.3% over 24 hours 📊 HLP generates revenue through market-making, liquidations, and lending, while liquidity providers share the overall profits and losses. Its performance should be evaluated like an actively managed trading account: trading fees are only one source of income, while strategy execution and market exposure also affect returns. The key question is whether fee i🌍 大叔周报｜10.19—10.23 核心总结 本周市场先热后冷。 前半周，AI叙事持续升温，BTC一度冲击85,000美元。到了周四，科技股突然重挫，纳指单日跌2.60%；油价冲上116美元附近，黄金跌破4,000美元。周五，A股放量反攻，创业板大涨4.16%，但全球市场并未同步企稳。 本周最大的变化，不是涨跌，而是市场开始追问：AI投入巨大，回报什么时候兑现？ 当增长不再足以支撑估值，资本开支、现金流和利润率就成了新的考题。油价上涨带来的通胀压力，又让高估值资产雪上加霜。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🪙 Crypto｜冲高回落，80K是观察位 BTC周线基本持平，周内一度接近85,000美元，随后回落至81,000美元附近；ETH约2,380美元，走势偏弱。 大叔观察： BTC未能跟随前半周的风险偏好持续走强，说明市场仍缺乏一致方向。下周看80,000美元附近能否企稳，重新站稳82,000美元才算出现更明确的修复信号。不要把区间支撑当成必然底部。 🇺🇸 美股｜好业绩，也要回答回报问题 本周道指上涨0.41%，标普下跌0.47%，纳指下跌0.71%。 Meta营收同#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Google heeft zijn financiële resultaten nog niet bekendgemaakt, maar ik heb alvast op NEE gezet!📉.
Voor dit Google-rapport verwacht ik "niet boven verwachting".
Ik ben niet negatief over Google, maar ik denk dat de markt al hoge verwachtingen heeft van AI en cloudbusiness.
📊 Drie kernbeoordelingen:
① De cruciale drempel voor deze voorspelling is een GAAP EPS van 3,10 dollar, die strikt overschreden moet worden om JA te zeggen.
② Groei in AI en cloudbusiness is veelbelovend, maar hoge kapitaalinvesteringen kunnen toekomstige winsten onder druk zetten.
③ Google's eerdere financiële rapporten werden beïnvloed door investeringsopbrengsten, dus je kunt de hoge EPS van het vorige kwartaal niet als normaal beschouwen.
⚠️ Grootste risico: dat de groei van advertenties en cloudbusiness boven verwachting uitvalt, of dat investeringsopbrengsten opnieuw de GAAP EPS verhogen.
Wat denken jullie van dit Google-rapport, zijn jullie voor JA of NEE? Praat mee in de reacties👇
#谷歌财报 #GOOGL #美股财报季$SNDK gisteren nauwkeurig voorspeld, waarom kan SanDisk het lot van daling niet ontlopen?
Gisteravond werd duidelijk gesteld dat SanDisk een valse opleving was gevolgd door een daling, met een bearish visie, het eerste doel werd gesteld op het bereik 1230-1250. Gisteravond daalde SanDisk tot een dieptepunt van 1227,29, perfect binnen het doel, wat de juistheid van de logica opnieuw bevestigde.
Waarom werd de trend al eergisteren vastgesteld?
Eergisteren was er tijdens de handelsdag een stijging gevolgd door een terugval met een lange bovenste schaduw, wat aangeeft dat de grote spelers aan het verkopen waren, niet dat er een ommekeer was. De zwakte van de sector werd blootgelegd; hoewel AI-gerelateerde aandelen zoals SK Hynix stegen, werd de traditionele opslag die SanDisk vertegenwoordigt, getroffen door overcapaciteit, waardoor het een zwak aandeel is dat de daling volgt en niet de stijging. Zodra de cruciale steun bij 1230 wordt doorbroken, is er een vacuümgebied eronder.
Hoewel de prijs momenteel rond 1243 zijwaarts beweegt, is dit slechts een pauze in de daling. Zolang 1250 niet wordt terugveroverd, blijft de trend neerwaarts en staat de psychologische grens van 1200 op het spel. De logica is ongewijzigd, laat je niet misleiden door kleine tussentijdse oplevingen.
#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 Hebben jullie de hoofdstijging van $BMT meegemaakt? Ik heb er de helft van meegepikt.
De Amerikaanse aandelenmarkt is gesloten, in het weekend is het echt een wereld van namaak, met allerlei vreemde figuren die hun kunsten vertonen.
Deze stijging komt vooral doordat BMT vandaag op de Koreaanse beurs is gekomen. Ze maken gebruik van deze hype om de prijs op te drijven en uit te verkopen. De adressen van het project blijven ook kopen. Er zal nog een stijging volgen, dus je kunt meeprofiteren en positief instappen. Het doel ligt tussen 0,06 en 0,08, bij 0,05 kun je alvast winst nemen en je strategie aanpassen op basis van de situatie.
$BTC
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BTC $ZEC $XAU #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ Kernconclusie: Momenteel is het een macro-correctie binnen een bullmarkt, er is nog geen bevestiging van een bearish trend, de marktomstandigheden worden niet bepaald door de grafieken, maar door de renteverlagingverwachtingen van de Federal Reserve FOMC.
1. Oorzaken van de daling
1. Hoewel de kans op een renteverhoging in oktober laag is, handelt de markt op hoe lang de hoge rente zal aanhouden en op uitstel van renteverlaging. De reële rente op Amerikaanse staatsobligaties stijgt, BTC als een hoog elastisch risicovol activum staat duidelijk onder druk en is recent sterk gecorreleerd met goud.
2. Eerder waren longposities overvol, met geconcentreerde stop-loss triggers op hefboomposities die een versnelde correctie veroorzaakten; bij een brede daling van de markt krimpt kapitaal eerst de risicoposities in, altcoins dalen het eerst, BTC is relatief resistent tegen dalingen, wat de kapitaalvlucht naar BTC weerspiegelt.
De langetermijnlogica is niet verbroken: spot-ETF institutionele allocatie en het halveringscyclusverhaal blijven bestaan, maar worden op korte termijn overschaduwd door macrofactoren.
2. Kritieke niveaus
- Kernverdediging: de ronde 80.000 grens
Als de daggrafiek boven 80.000 blijft: handhaving van een brede schommelende consolidatiefase, wat een gezonde correctie is.
Als het effectief onder 80.000 zakt en niet terugveert: verzwakking van de trend, met ondersteuning rond 76.000 als volgende niveau.
- Korte termijn weerstand: 82.000-83.000, pas boven dit gebied is er ruimte voor herstel en rebound; sterke weerstand rond 87.000 boven.
Samengevat: de cyclustop is er nog, maar tot het macro-omslagpunt is bereikt, blijft de markt schommelen en consolideren, 80.000 is de korte termijn scheidslijn tussen bull en bear.
Broeders, hoe zien jullie de toekomstige koers van btc? Laat een suggestie achter in de reacties... GPS-projectgerelateerde adressen ontvingen 9 uur geleden 1,5 miljoen $TREAD, ter waarde van 1,16 miljoen dollar🤨
GoPlus is een Web3-beveiligingsinfrastructuur, terwijl Treadfi een handelsuitvoeringsinfrastructuur is. Ik heb gezocht en het lijkt erop dat de twee projecten eerder geen openbare samenwerking of contact hadden, dus de intentie van deze transactie is nog onduidelijk
Walletadres 0x0b3c68A69205C2fffE5B10DF9994C306172fee43#三星Q3 winst bijna 8 keer zo hoog, volledige financiële rapportage komt binnenkort
De AI-opslag supercyclus heeft de winst van Samsung naar een historisch hoogtepunt geduwd, maar de interne bedrijfsdifferentiatie neemt toe.
De operationele winst bedroeg ongeveer 107,4 biljoen KRW (ongeveer 80,17 miljard USD), een jaar-op-jaar stijging van 782,5%, voor het eerst in een kwartaal boven de 100 biljoen KRW, en een record voor vier opeenvolgende kwartalen; de omzet bedroeg ongeveer 195 biljoen KRW, een stijging van 126,6% jaar-op-jaar.
De winst lag iets onder de verwachtingen van Bloomberg, de omzet onder de marktverwachtingen, en na de publicatie van de gegevens daalde de aandelenkoers tijdelijk met meer dan 1%.
Bijna volledig dankzij opslag: de DS-afdeling verwacht een operationele winst van ongeveer 110 biljoen KRW, waarvan opslag ongeveer 111,9 biljoen bijdraagt, terwijl foundry en system LSI een verlies van ongeveer 1,9 biljoen lijden.
Aandrijving: AI-datacenters kopen geheugen op; de verwachte maand-op-maand stijging van DRAM-prijzen is bijgesteld naar 10%—20%; HBM-leveringen stegen bijna 50% maand-op-maand, het marktaandeel steeg van 21% in Q1 naar 33% in Q2.
Zorgen: opslagprijsstijgingen hebben een negatief effect op eindproducten, de telefoon MX/NW verwacht een verlies van ongeveer 1,8 biljoen KRW, tv's en huishoudelijke apparaten verliezen ongeveer 400 miljard KRW; de waardestijging van de won drukt; foundry blijft verlies lijden.
Volledige financiële rapportage op 29 oktober in de gaten houden: HBM-omzet en winstmarge, vraag- en aanbodvooruitzichten voor 2027, of foundry-verliezen kunnen worden teruggedrongen, tempo van capaciteitsuitbreiding.
"Winst bijna 8 keer zo hoog" is gerealiseerd, nu kijken we of de HBM-winstmarge en opslagcyclus kunnen worden voortgezet. @OKX中文 @OKX星球 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
AVAX deze koers is echt machteloos. Het is al onder de korte termijn steun van 9,10 gezakt, heeft net het dieptepunt van 8,854 getest en schommelt nu rond 9,047, een aaneenschakeling van dalende golven, de voortschrijdende gemiddelden duwen allemaal naar beneden, een typische bearish formatie. De afgelopen dagen hield zelfs een fatsoenlijke opleving het niet vol, de koopkracht is erg zwak.
Het meest frustrerende is dat de fundamentele situatie van Avalanche eigenlijk niet slecht is. Aan de ene kant blijven traditionele grote instellingen zoals Goldman Sachs en Charles Schwab zich op Avalanche richten, het verhaal van RWA (Real World Assets) wordt enthousiast verteld, het dagelijkse handelsvolume op de keten heeft zelfs een hoogtepunt dit jaar bereikt, en het aantal actieve adressen is gestegen van 100.000 naar meer dan 500.000. VanEck's spot-ETF is ook gelanceerd, en Grayscale heeft ook een gestakete ETF lopen.
In theorie is het verhaal vrij compleet, maar de prijs erkent het gewoon niet. Charles Schwab bracht een paar dagen geleden een rapport uit waarin Avalanche @avax werd geprezen als de leider in institutionele blockchain en RWA-sectoren, maar voegde er meteen aan toe — het wordt wel gebruikt, maar of dat zich vertaalt in vraag naar AVAX-tokens is een andere zaak. Dat raakt inderdaad de kern.
De macro-omgeving is de laatste tijd ook niet erg gunstig, de Federal Reserve zal waarschijnlijk in oktober de rente niet verlagen, de marktvloeibaarheid is krap, en het geld stroomt naar Bitcoin, Ethereum en andere "grote broers", waardoor #AVAX als een secundaire openbare keten natuurlijk wordt genegeerd. Bovendien is er recent weinig beweging in zijn eigen ecosysteem, de subnet-upgrade klinkt goed, maar de markt accepteert het niet. $AVAX Bitcoin op zaterdagochtend, het volume is gelijk aan dat van afgelopen vrijdag, de prijs daalt tot een nieuw dieptepunt in negen dagen
Van 6 tot 8 uur 's ochtends heeft OKX perpetuals voor 1,15 miljard verhandeld.
In dezelfde periode afgelopen vrijdag was dat 360 miljoen.
Om 9 uur 's ochtends werd er voor 1,96 miljard aan beide kanten verhandeld.
Is het niet zo dat er in het weekend niemand is? Ik heb het twee keer gecontroleerd.
De piek om 7 uur was 80.045.
Om 8 uur sloot het op 80.057, nu beweegt het zijwaarts.
De uurlijn om 9 uur heeft nog maar 140 miljoen over.
Na de daling vertrokken de mensen, alsof het was afgesproken.
De openstaande posities zijn van het hoogste punt van vrijdag, 3,47 miljard, teruggelopen naar 3,33 miljard.
De fee is met één basispunt verhoogd, maximaal 37,5, nog ver weg.
De hefboomwerking neemt af, geen crash.
ETH en SOL zijn iets lager.
Kort gezegd.
In het weekend neemt niemand het over.
Bij dezelfde verkooporder is er doordeweeks altijd iemand die koopt.
Op zaterdagochtend staan alleen de hefboomlongs in de rij, willen weg maar kunnen niet.
De daling in het weekend is zo, het volume is niet klein, de prijs daalt diep.
Je kunt niet zeggen of dit een dump is of een terugtrekking, het resultaat is ongeveer hetzelfde.
81.300 was de ondergrens van gisteren, die is vanochtend doorbroken.
Ik neem het niet over, en ga niet short, bang dat het maandag anders gaat.
Als het maandag terugkeert boven 81.300 met een volume van 150 miljoen per uur, is het een liquiditeitsval, dan heb ik het mis;
Als het onder de 80.000 zakt, kijk dan naar 79.725.
Brent olie sloot vrijdag op 111,7, de wind is niet gestopt.
Raad in het weekend niet naar de bodem, dit zeg ik tegen mezelf.
Zet je in op een slot boven 81.300 op maandag, of kijk je direct naar 79.725?
$BTC $ETH $SOL
#BTC spot ETF kapitaal fluctueert, kan de marktkoopkracht standhouden?#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
In één zin samengevat: Goud bevindt zich in een hevige strijd rond de grens van 4000 dollar tussen kopers en verkopers.
1. Marktprestatie: Spotgoud daalde vorige week onder de 4000 dollar, met een wekelijkse daling van 4%, de slechtste week sinds juni; de jaartrend draaide van stijgend naar dalend (meer dan 7% verlies), met een maximale terugval van bijna 30%.
2. Oorzaken van de daling (drie hoofdredenen):
· Bij een beurscrash stroomt het geld naar Amerikaanse staatsobligaties in plaats van goud, omdat staatsobligaties met hoge rente zowel een veilige haven als rendement bieden, waardoor de houdkosten van het nultarief goudsysteem stijgen.
· Olieprijs verhoogt inflatieverwachtingen: de situatie in het Midden-Oosten duwt de olieprijs boven de honderd, wat de reden versterkt voor de Fed om de hoge rente te handhaven (de kans op een renteverhoging in december stijgt naar 74,8%), wat de goudprijs verder onder druk zet.
· Technische stop-loss: Boven de 4000 dollar is veel hefboomlongpositie opgebouwd; het doorbreken van deze ronde grens activeert geautomatiseerde stop-loss en margin calls, wat de daling versterkt.
3. Institutionele meningsverschillen: lang bullish, kort bearish:
· Korte termijn (algemene neerwaartse bijstelling): JPMorgan verlaagde het jaareinde doel van ongeveer 6000 dollar naar 4500 dollar, Goldman Sachs, Bank of America en UBS verlaagden ook hun korte termijn prognoses.
4. Belangrijke observatiepunten en technische niveaus:
· Kernverdediging: 4000 dollar. Bij verlies is het volgende referentiepunt het jaarlaagtepunt van 3942,43 dollar.
· Verificatiepunt: FOMC-vergadering op 27-28 oktober, met daaropvolgende inflatie- en werkgelegenheidsgegevens; een herstel zal waarschijnlijk nieuwe verkoopdruk ondervinden.$BTC De Nasdaq in de Amerikaanse aandelenmarkt daalt de laatste tijd elke dag naar een nog lager dieptepunt, terwijl de dieptepunten van Bitcoin juist beetje bij beetje omhoog gaan.
Kijk zelf even naar de 4-uursgrafiek, de Nasdaq is duidelijk door een steunlijn gezakt, maar de markt kan Bitcoin niet naar beneden trekken.
Sinds juli houdt Bitcoin stand, ondanks dat de Amerikaanse aandelenmarkt niet stijgt, heeft BTC bijna 40% winst behaald tegen de wind in.
Het kapitaal dat de markt ondersteunt kijkt helemaal niet naar de macro-economische situatie.
Deze onafhankelijke, niet-meebewegende en weerstandbiedende vorm, losgekoppeld van de traditionele markt, laat duidelijk zien dat de grote spelers onderaan hard vasthouden.
Zodra de Nasdaq even op adem komt, zal deze markt waarschijnlijk direct een nieuwe piek in de swingbeweging bereiken.
#BTC
$BTC
👇$LAB De grote cyclus hoofdspelers zijn nog steeds aan het weglopen, particuliere beleggers blijven op de bodem kopen. Een munt met hoge controle door de hondenhandelaren, wees voorzichtig met het kopen op de bodem. De algemene trend is bearish.
Long-short ratio: particuliere beleggers zijn optimistisch en nemen posities over.
Binance particuliere beleggers long-short ratio is 4.5617, OKX particuliere beleggers long-short ratio is zelfs gestegen tot 7.62!
Wat betreft grote spelers: het aantal grote spelers long-short ratio is 5.1013 (meer optimisten), maar de long-short ratio van hun posities is sterk gedaald tot 1.2911!
$BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ De drie broers van opslag, waarom loopt SNDK alleen achter?
SNDK is het zwakst door de gecombineerde impact van "Chinese aanbodschok + slechte chipstructuur na afsplitsing + risicomijding voor de financiële rapportage". Changxin Storage kondigde aan dat de 4F²-architectuur DDR5 voor het einde van het jaar wordt gelanceerd, wat de markt zorgen baart over Chinese fabrikanten die met lage prijzen de high-end opslagmarkt betreden. SNDK, als puur NAND-gerelateerd aandeel, mist na de afsplitsing de HDD-buffer van WDC, waardoor de verkoopdruk geconcentreerder is. Daarbij komt dat de financiële rapportage op 29 oktober nadert, wat leidt tot risicomijding door kapitaal. Als je bij 1410 bent ingestapt en nu 170 punten in het rood staat, komt dat in wezen doordat je bent ingestapt op het "emotionele hoogtepunt + aanbodpaniek hoogtepunt".
Oplossing om uit de put te komen: de huidige steun rond 1225 is het eerdere dieptepunt; als dit met hoog volume wordt doorbroken, wacht dan op een herstel tot 1280-1300 om posities te verminderen; als 1225 voor de rapportage wordt vastgehouden, gebruik dan de RSI-oversold herstel tot boven 1280 om geleidelijk de hefboom te verlagen. Verkoop niet in paniek, wacht op het emotionele herstel na de rapportage.
Voor broeders die op SNDK's financiële rapportage willen speculeren, heb ik de belangrijke steun- en instapdrempels voor de rapportage klaargezet, zodat die 170 punten geen bodemloze put worden!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $SNDK De meeste mensen denken dat $BTC al een bodem heeft bereikt, maar ik vind dat het nog te vroeg is om daar nu een conclusie over te trekken.
Ik hou niet van voorspellingen, ik vertrouw meer op data. Terugkijkend op de vorige cycli, vertonen de bodems van Bitcoin vaak enkele gemeenschappelijke kenmerken:
❌ Dicht bij de 0,786 Fib Fibonacci retracement
✅ Oververkocht op weekbasis, met een bullish divergentie
✅ Prijs dichtbij of onder het 200-weekse voortschrijdend gemiddelde
❌ Bullish posities ondergaan kettingliquidaties ter waarde van tientallen miljarden dollars
Op dit moment zijn niet al deze signalen aanwezig.
Als BTC terugveert naar ongeveer $92.000 of zelfs $100.000, maar een bearish patroon vormt, dan kan deze opleving slechts een lagere top zijn.
Als het daarna weer sterk daalt, kan het gebied tussen $48.000 en $39.000 niet volledig worden uitgesloten.
Natuurlijk zijn de week- en maandstructuren momenteel nog steeds bullish, dit is slechts een scenario om op te letten en betekent niet dat BTC per se tot dat niveau zal dalen.
Het echte risico is dat iedereen denkt dat de bodem al is bereikt. Denk jij dat BTC al een bodem heeft bereikt? $BERA $BERA is gedaald van een hoogtepunt van 14 dollar naar 0,13 yuan, een daling van 99%. Waarom? Geen ecosysteem, niemand gebruikt de token, geen inkomsten. Hoe kan BERA door iemand als veelbelovend worden gezien om de prijs op te drijven? Hooguit zijn sommige investeerders vast komen te zitten en proberen ze hun posities te verkopen door de prijs te verhogen!Waarom daalt ฿ $BTC samen met tech aandelen?
Dezelfde kapitaalbron financiert neocloud credit, A M equities en Bitcoin ETF-toewijzingen. Wanneer risicobudgetten krapper worden, snijden fondsen overal. ® $BTC gedraagt zich als een hefboompositie op Al liquiditeit.
Één slechte sessie breekt $80K niet. Daarvoor is aanhoudende zwakte in tech en verdere risicoreductie nodig. De correlatie tussen BTC en Nasdaq is niet vast, en Bitcoin heeft in eerdere stressperiodes beter gepresteerd dan aandelen. De ETF-vraag blijft een buffer.#BTCETFFlowSwings $BTC #AI需求支 ondersteunt de opslagmarkt, chip aandelenmarkt fluctueert 23 oktober 2026 (vrijdag) na sluiting van de Amerikaanse aandelenmarkt toonde de markt een zeer duidelijke macro-economische transmissieketen: geopolitieke risico's in het Midden-Oosten dreven de olieprijs op, wat de inflatie- en renteverhogingszorgen nieuw leven inblies. Deze druk onderdrukte tegelijkertijd goud en Amerikaanse aandelen, terwijl de dollar en Amerikaanse staatsobligatierendementen versterkten door vlucht naar veiligheid en beleidsverwachtingen.
Amerikaanse aandelen: Dow zwaar gedaald, maar de daling van technologieaandelen vertraagt, interne structuur vertoont sterke divergentie
De drie grote indices sloten vrijdag allemaal lager, maar met duidelijke interne divergentie. De Dow Jones Industrial Average daalde sterk met 652,82 punten (-1,23%) tot 52.215,16 punten, een aanzienlijk grotere daling dan de andere twee indices. De S&P 500 daalde met 0,52% tot 7.623,68 punten; de Nasdaq Composite daalde slechts 0,21% tot 25.955,34 punten. Na de scherpe daling van 2,6% op donderdag, vertraagde de verkoopdruk op technologieaandelen $SOXL tijdelijk.
Deze divergentie weerspiegelt dat kapitaal zich terugtrekt uit traditionele waarde- en cyclische sectoren, terwijl technologieaandelen na een oververkoop gedeeltelijk worden opgevangen. De scherpe daling van de Nasdaq op donderdag had de negatieve factoren voor de AI-sector al ingeprijsd, terwijl de naverkoop van de Dow vrijdag meer een vertraagde reactie was op de stijgende olieprijzen en hogere rentetarieven.
#中东原油供应风险再起，油价持续走强
Goud $XAU: onder 4000 dollar, inflatieverwachtingen wegen zwaarder dan vlucht naar veiligheid
Goud zette vrijdag zijn daling voort, spotgoud daalde met 0,6% tot 3998,35 dollar per ounce, met een intraday dieptepunt van 3975,23 dollar. Dit was de eerste keer sinds half juli dat de slotkoers onder de 4000 dollar lag. Deze week daalde goud in totaal ongeveer 4%, de slechtste week in meer dan vier maanden.
De belangrijkste druk komt van de stijgende energieprijzen die inflatie- en renteverhogingsverwachtingen aanwakkeren. De hoge olieprijs zorgt ervoor dat de markt vreest dat inflatie niet snel zal dalen, wat de verwachting versterkt dat de Federal Reserve het monetaire beleid strak houdt. De opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-rendabel goud stijgen daardoor. Geopolitieke conflicten zouden normaal gesproken voor een vlucht naar veiligheid zorgen, maar in deze situatie overheerst de keten "olieprijs → inflatie → renteverhoging" de keten "conflict → vlucht naar veiligheid".
Ruwe olie $CL: geopolitieke risico's worden geconcentreerd ingeprijsd, Brent breekt door 116 dollar
Ruwe olie was vrijdag het best presterende activum, met aanzienlijke stijgingen voor beide benchmarks. December WTI-olie futures stegen met 3,80 dollar (+3,82%) tot 103,27 dollar per vat; december Brent-olie steeg met 3,55 dollar (+3,14%) tot 116,72 dollar per vat.
De directe katalysator was de geconcentreerde escalatie van het Midden-Oosten aanbodrisico. Houthi-milities voerden meerdere aanvallen uit op Saoedi-Arabië, waaronder op olie-installaties van Saudi Aramco. De zorgen over de veiligheid van de zeestraten van Hormuz en de Rode Zee namen sterk toe, waardoor een geopolitieke risicopremie opnieuw in de olieprijs werd ingebouwd. Gezien de al lage voorraden zal elke substantiële verstoring van het aanbod sterk worden ingeprijsd.
Amerikaanse staatsobligaties: rendementen stijgen collectief, korte looptijden leiden
Vrijdag stegen de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties over de hele linie, met de 2-jaarsrente 4 basispunten omhoog naar 4,680%, de 10-jaarsrente steeg 4,15 basispunten naar 4,995%, en de 30-jaarsrente steeg 4,07 basispunten naar 5,320%. De stijgingen aan de korte en lange kant waren vergelijkbaar, de rentecurve veranderde weinig.
Deze beweging contrasteert sterk met donderdag, toen vluchtkapitaal naar staatsobligaties stroomde en de 10-jaarsrente tijdelijk onder de 5% daalde tot ongeveer 4,96%. De ommekeer op vrijdag laat zien dat de markt na een korte periode van risicoprijzing weer terugkeert naar de hoofdgedachte "stijgende olieprijs drijft inflatie op → Federal Reserve durft niet te versoepelen". Het naderen van de 5%-grens door de 10-jaarsrente houdt de waarderingsdruk op risicovolle activa in stand.
Dollar: lichte stijging, maar vrijwel vlak over de week
De dollarindex steeg vrijdag met 0,2% tot 101,811. De stijging was beperkt, maar de richting was in lijn met de stijgende Amerikaanse staatsobligatierendementen. Over de week bleef de dollar vrijwel stabiel, met een handelsbereik tussen 102,08 en 101,446.
De steun voor de dollar komt van een marginale verbetering van de renteverschillen — de stijgende Amerikaanse staatsobligatierendementen, vooral aan de korte kant, bieden een bodemsteun voor de dollar. De beperkte stijging wijst erop dat er geen sterke consensus is voor een eenzijdige bullish dollarpositie, en de naderende Federal Reserve-vergadering volgende week zorgt voor voorzichtigheid bij posities.
De kerntegenstelling op vrijdag was "olieprijs domineert alles". Het Midden-Oosten aanbodrisico dreef de olieprijs op, wat de inflatie- en renteverhogingszorgen nieuw leven inblies, waardoor goud en Amerikaanse aandelen onder druk kwamen te staan, terwijl Amerikaanse staatsobligatierendementen en de dollar stegen. De kwetsbaarheid van deze keten is dat als de olieprijs blijft stijgen, de inflatieverwachtingen verder verankerd raken, de beleidsruimte van de Federal Reserve verder wordt beperkt en de waarderingsdruk op risicovolle activa moeilijk te verlichten zal zijn. De Federal Reserve-vergadering volgende week wordt een cruciaal moment om te testen of deze logica kan worden voortgezet. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？