Orbit Post Sitemap
$UB $SNDK: De verticale beweging verliest vaart ⚠️
De explosieve expansie in $SNDK stuit op een serieus vraagprobleem.
Terwijl andere rotatiespelen zoals $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO en $APR erin zijn geslaagd nieuw kapitaal aan te trekken en momentum op te bouwen, blijft $SNDK moeite hebben om een duurzame ondersteuningszone te vestigen.
Elke opleving wordt geconfronteerd met aanbod voordat er betekenisvolle spotvraag kan ontstaan.
Dat verschil is belangrijk.
Een scherpe daling alleen creëert geen omkeersituatie. Totdat kopers het bovenliggende aanbod absorberen, het volume toeneemt en een geloofwaardige basis wordt gevormd, is het simpelweg speculatie om de volgende opleving een bodem te noemen.
De markt roteert snel. Kapitaal beloont activa die echte vraag + aanhoudend volume laten zien, niet alleen dramatische prijsgeschiedenis.
$SNDK #加密估值转向收入，BTC如何定价？ Men zegt altijd dat de dollar stabiel is, maar de drie grootste houders van Amerikaanse staatsobligaties zijn stiekem aan het afbouwen
Vorige maand bevatte het internationale kapitaalrapport van het Amerikaanse ministerie van Financiën een reeks cijfers die veel mensen niet opmerkten. China, Japan en het Verenigd Koninkrijk, de drie grootste buitenlandse houders van Amerikaanse staatsobligaties, hebben in juni allemaal tegelijkertijd hun posities verminderd. Japan verminderde met 26,4 miljard dollar, China met 26 miljard en het Verenigd Koninkrijk met 8,7 miljard. Het is niet zo dat één partij vertrekt, maar juist de drie grootste houders tegelijk.
We zijn gewend te horen dat Amerikaanse staatsobligaties de veiligste activa ter wereld zijn. Maar de realiteit is dat de grootste kopers zich stilletjes terugtrekken. De Amerikaanse staatsobligaties in handen van Japan zijn gedaald tot 1,117 biljoen dollar, China heeft nog 633,4 miljard en het Verenigd Koninkrijk 939,9 miljard. De afname is niet extreem, maar de richting is eenduidig, en die consistentie is belangrijker dan de cijfers zelf.
Waarom nu? Aan de ene kant is het rendement op dertigjarige Amerikaanse staatsobligaties gestegen tot 5,29%, het hoogste sinds 2007, waardoor lenen aan de VS duurder wordt. Aan de andere kant nadert de Amerikaanse staatsschuld de 40 biljoen dollar, en alleen al in het afgelopen jaar bedroegen de rentelasten 1,4 biljoen. Het ironische is dat het hoge rendement normaal kopers zou aantrekken, maar de grootste buitenlandse houders trekken zich juist terug, wat aangeeft dat deze couponrente hen niet meer kan vasthouden.
Als je het wat breder bekijkt, zie je dat dit niet pas in juni begon. China's bezit van Amerikaanse staatsobligaties is al lange tijd aan het dalen; de 633,4 miljard is bijna een meerjarig dieptepunt, en de afgelopen jaren was het vooral verkopen. Japan, als grootste buitenlandse houder, bouwt ook langzaam af, en het Verenigd Koninkrijk doet hetzelfde. De drie trouwste klanten trekken zich samen terug, en deze trend is al geruime tijd gaande. Er bestaat een misvatting op de markt dat Amerikaanse staatsobligaties dankzij de dollarhegemonie altijd kopers zullen vinden.
Wat heeft dit met onze munten te maken? Elke keer dat het vertrouwen in de dollar wordt betwijfeld, zoekt een deel van het kapitaal naar afdekking, zoals goud, en een deel van het verhaal van Bitcoin is ook zo gegroeid. Dat de grootste buitenlandse houders van Amerikaanse staatsobligaties zich terugtrekken betekent niet dat de prijs van munten morgen zal veranderen, maar het wijst wel op een herwaardering van dollaractiva. Dit is geen koopadvies, maar een achtergrond die zich ontvouwt.
Interessant is dat terwijl de afbouw plaatsvindt, de Amerikaanse aandelenmarkt nieuwe hoogtepunten bereikt en de marktsentiment rustig blijft. Aan de ene kant trekken obligatiehouders zich terug, aan de andere kant vieren aandelenkoersen hoogtij. Hoe lang deze kloof standhoudt, weet niemand. Zodra deze breuk zichtbaar wordt, kan de marktreactie hard zijn.
Wat denk jij? Is deze trend van de-dollarisatie echt, of slechts een kortetermijnherallocatie? Deel je mening in de reacties.Een coördinaat vooruit plannen voor de markt van morgen. Op de avond van 18 augustus, Beijing-tijd, komen er in de VS een aantal belangrijke gegevens uit die de verwachting van renteverhogingen kunnen beïnvloeden: ADP wekelijkse werkgelegenheidsverandering, nieuwbouwstart en bouwvergunningen in juli, importprijsindex in juli, en industriële productie in juli. De logische keten is heel duidelijk — sterke werkgelegenheid en productie, en hoge importprijzen versterken het verhaal van "aanhoudende inflatie en langere periode van hoge rentetarieven", wat een tegenwind is voor risicovolle activa; omgekeerd, als er één cijfer duidelijk zwakker is, kan dat de markt een excuus geven om af te koelen. Gezien het feit dat de lange rente al op een meerjarig hoogtepunt staat, zijn deze cijfers niet slechts achtergrondinformatie, maar marginale variabelen die de richting bepalen. Wacht niet tot de data je verrassen, denk eerst goed na over "welk cijfer wie ongemakkelijk zal maken". Laat je positie spreken.Wisconsin zwaait met het zwaard en raakt betrokken bij een rechtszaak tegen een grote speler in de voorspellingsmarkt voor crypto
De voorspellingsmarkt is weer onrustig. Het sportvoorspellingsplatform Novig heeft op 15 augustus een federale rechtszaak aangespannen bij de westelijke district rechtbank van Wisconsin, waarin het de procureur-generaal van de staat en de gokbeheerder aanklaagt en de rechtbank vraagt om de staat te beletten actie tegen hen te ondernemen.
De aanleiding was dat Wisconsin in april in één klap Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com en Coinbase aanklaagde omdat hun sportevenementcontracten in strijd zouden zijn met het staatsverbod op commerciële gokactiviteiten. Novig doet alleen aan sportcontracten en houdt zich niet bezig met internationaal nieuws, maar werd toch in dezelfde klopjacht betrokken.
Dit is geen uitzondering. Sinds april heeft Novig in vijf staten, waaronder Wisconsin, ambtenaren aangeklaagd om het recht te behouden om contracten aan lokale bewoners aan te bieden. Het vraagt de rechtbank om een versnelde behandeling van een voorlopige voorziening, om de weg vrij te maken voordat de staatshandhaving toeslaat.
Voor de cryptowereld is het opvallend dat Crypto.com en Coinbase op de lijst staan. Twee gerenommeerde cryptobeurzen worden door de staat als gokbedrijven bestempeld omdat ze sportevenementcontracten op hun platform aanbieden. Dit is dezelfde kracht die Polymarket in het buitenland achtervolgt. Evenementcontracten zijn in feite weddenschappen op een uitkomst, van wie er wint tot rentebesluiten. Polymarket is een op de blockchain gebaseerde versie en dus cryptogericht, maar nu worden zelfs gecentraliseerde beurzen met soortgelijke producten erbij betrokken, wat aangeeft dat de toezichthouders niet alleen naar de blockchain kijken.
De toezichthouders zijn duidelijk: of evenementcontracten nu financiële innovatie zijn of verkapte gokactiviteiten, er is geen uniforme aanpak tussen de staten. Wat vandaag verboden is voor sport, kan morgen andere categorieën treffen. Deze onzekerheid schaadt het ecosysteem meer dan een boete; projecten durven geen langetermijnplanning te maken. Terugkijkend begon deze klopjacht eind vorig jaar, met een tiental staten die achtereenvolgens ingrepen, allemaal met dezelfde reden: gokclassificatie. Op federaal niveau is de houding van de CFTC dubbelzinnig, waardoor projecten vastzitten tussen staats- en federale regelgeving. Novig kiest ervoor om zelf te procederen, liever dan af te wachten tot ze worden gesloten, en zo de rechter erbij te betrekken.
Het is goed dat platforms zich verzetten, maar de prijs is langdurige rechtszaken en een steeds gefragmenteerdere markt. Waar je ook op dit soort contracten hebt gespeeld, hun veiligheid is waarschijnlijk kwetsbaarder dan je denkt. Als het bestaan van een contract afhangt van de goedkeuring van de procureur-generaal van de staat, denk je dan dat dit ver van ons bed is? Bitcoin winstgevende adressen zijn net over de helft, maar het omkeersignaal is nog niet gekomen
Is jouw adres deze week uit de kosten? De nieuwste wekelijkse rapportage van CryptoQuant-analist Axel Adler geeft een verwarrend cijfer: het aandeel winstgevende Bitcoin UTXO's is in de afgelopen maand gestegen van 48% naar 53%, net over de helft.
In gewone taal: deze indicator kijkt naar elke onuitgegeven output op de blockchain en vergelijkt de prijs toen met de huidige prijs om te bepalen of er winst of verlies is. Meer dan de helft betekent dat meer dan de helft van de munten boven de kostprijs staat, maar het is nog ver verwijderd van een gezond niveau.
Maar die 53% is een ongemakkelijk cijfer. Het ligt nog steeds ver onder het 365-dagen gemiddelde, wat betekent dat bijna de helft van de UTXO's nog steeds verlies lijdt. De analist zegt het heel duidelijk: dit lijkt meer op een verlichting van de druk bij houders dan op een bevestiging van nieuwe vraag.
Dit komt overeen met wat de markt laat zien. BTC blijft rond de gerealiseerde prijs mediaan van ongeveer 63.000 hangen, terwijl de winst- en verlieslijn van kortetermijnhouders op 67.176 ligt. De prijs is niet ingestort, maar niemand is echt bereid om met echt geld omhoog te duwen, het handelsvolume is zo dun als het staartje van een bearmarkt.
Er is nog een detail om in de gaten te houden. Na de Coldcard-hack is het aanbod van langetermijnhouders met 134.800 BTC afgenomen. Een deel daarvan is oude munten die zijn verplaatst, dus dit kan niet simpelweg worden geïnterpreteerd als langetermijnhouders die munten verkopen. De data lijkt meer op een herstructurering van het aanbod na een grote stressgebeurtenis, niet op een overgave of een instroom van nieuw kapitaal.
Wat pijnlijker is, zijn de kortetermijnhouders. Deze groep heeft de munten meestal de afgelopen maanden op hoge niveaus gekocht en zit gemiddeld nog steeds onder water. Zij vormen de meest tastbare potentiële verkoopdruk tijdens een rally. Langetermijnhouders blijven zitten, kortetermijnhouders lijden verlies, waardoor de markt vastzit in een onduidelijke situatie. Deze indicator daalde eind 2022 tot net boven de 40%, en nu op 53% betekent dat we ver weg zijn van het meest wanhopige punt, maar het gevaar is nog niet echt voorbij.
In gewone taal: de markt is iets beter dan een maand geleden, maar nog lang niet op een bevestigde ommekeer. Wil je een nieuwe positie opbouwen, dan moet je op meer signalen wachten. Op korte termijn is deze structuur niet gunstig voor swing trading; in zijwaartse bewegingen word je het makkelijkst uitgestopt door valse uitbraken.
Op de lange termijn, zolang het kostencentrum rond 63.000 standhoudt, kan de onderdrukte vraag in één keer vrijkomen zodra de liquiditeit terugkeert. Het probleem is wanneer die liquiditeit terugkomt; niemand kan daar een tijdschema voor geven, en de netto-instroom in ETF's is nog niet stabiel.
Of de munten die jij bezit boven of onder de kostprijs liggen, dat net over de helft zijnde cijfer van deze week is voor jou een opluchting of juist een nieuwe kwelling. Hoe meer zo'n halfdode bodem zich voortsleept, hoe makkelijker het is om je munten in valse bewegingen kwijt te raken.SanDisk (SNDK)｜Is de waarderingslogica voor geheugen echt veranderd?
SanDisk kan deze keer echt niet meer alleen worden bekeken als een "geheugencyclus-aandeel" zoals vroeger.
De nieuwste kwartaalomzet bedroeg 8,965 miljard dollar, een stijging van 51% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, en ongeveer een derde van deze groei komt door een toename in verzendingen, terwijl twee derde direct afkomstig is van prijsstijgingen. De brutowinstmarge steeg zelfs van 78,4% in het vorige kwartaal naar 84,6%.
Belangrijker nog is het datacentrum.
In het fiscale jaar 2026 steeg de omzet van SanDisk in datacenters met 437% op jaarbasis, en het bedrijf blijft nieuwe langetermijnsamenwerkingen aangaan met grote klanten, waardoor de voorheen sterk cyclische NAND-business meer prijs- en vraagzichtbaarheid krijgt. De omzet voor het volgende kwartaal wordt geschat op 10,3 tot 10,8 miljard dollar.
De reden waarom de markt SanDisk nu herwaardeert, is dat men begint te twijfelen: deze hoge brutowinst in geheugen is misschien niet meer zo'n cyclus die instort nadat de prijzen stijgen.
De vraag is: hoe lang kan die 84,6% brutowinstmarge worden gehandhaafd? Als de AI-opslagvraag en langetermijncontracten echt de cycli dempen, is er dan nog ruimte voor een herwaardering van SanDisk? OKX pompt 1,9 miljoen dollar in zijn eigen Chain
OKX heeft zojuist de resultaten van het Boost-plan van juli gedeeld. In één maand bijna 2 miljoen dollar aan incentives uitgegeven, 102.000 deelnemers, en de X Stake-stakingsomvang is door de 50 miljoen dollar heen gebroken. De cijfers lijken niet groot, maar dit is OKX die bloed transfuseert in zijn eigen publieke keten X Layer.
Wat echt opvalt is de structuur. Vier X Launch-projecten zijn 100% gelanceerd op het hoofdplatform, RWA en Agent economische infrastructuur nemen elk de helft in beslag. Met andere woorden, OKX wil met echt geld twee lijnen vastzetten: één om echte activa op de keten te brengen, en één om AI-agents een basis te geven voor betaling en afwikkeling.
Dit sluit aan bij recente acties van grote exchanges. Wanneer de handelskosten op het hoofdplatform tot het minimum zijn gedaald, moet de groei op de keten gezocht worden. X Layer is OKX's antwoord in de stijl van BNB Chain, waarbij de exchange-verkeer de publieke keten voedt en de keten vervolgens de gebruikersactiva vasthoudt. Het doorbreken van 50 miljoen in staking betekent dat de eerste groep gebruikers is gebleven.
Door Boost en X Layer te koppelen, mikt OKX op een vliegwiel-effect. Projectteams krijgen eerst exposure op de exchange om verkeer op te bouwen, dat vervolgens naar de keten wordt geleid voor verankering. De ketenactiviteit draagt op zijn beurt weer bij aan handelskosten en staking op de exchange. Base heeft met Coinbase al een succesvolle route afgelegd, X Layer wil die kopiëren, maar het TVL en actieve adressen blijven voorlopig achter.
Maar beschouw dit niet als een zekere overwinning. Incentiveprogramma's zijn in wezen subsidies; als het geld stopt, is de vraag of de mensen blijven. Meer dan zeventig procent van de projecten zit in de top 10 van RootData qua transparantie, wat betekent dat OKX teams kiest die data kunnen leveren, niet zomaar strooit met geld. De L2-sector is nu erg competitief, Arbitrum, zkSync, Base zijn geen makkelijke concurrenten. Of X Layer zich onderscheidt door exchange-verkeer of technologie, moet nog blijken.
Vergeet niet dat OKX niet alleen is in deze strijd. Binance bouwt ook aan zijn eigen keten, en exchanges die publieke ketens ondersteunen zijn inmiddels de norm in de industrie. Voor gebruikers is dit een tweesnijdend zwaard: er zijn meer kansen om te profiteren van subsidies, maar ook meer kans op slechte projecten en rug pulls op de incentivized ketens, dus wees voorzichtig.
Voor ons betekent het dat exchanges zelf ketens ondersteunen, wat een extra strijdtoneel oplevert met aanhoudende koopdruk en verkeer. RWA en Agent zijn dit jaar de minst gehaatte narratieven, het volgen van subsidies is stabieler dan blind investeren in slechte projecten.
Maar vergeet niet, activiteit tijdens de subsidieperiode en echte adoptie zijn twee verschillende dingen. Als OKX op een dag de geldkraan dichtdraait, hoeveel projecten blijven er dan over? Niemand durft dat nu te voorspellen. Wat denk jij, hoeveel echte spelers zullen er uiteindelijk uit de publieke ketens van grote exchanges komen? De duurste les op de keten is vaak dat je gelooft dat subsidies een leven lang blijven werken.De Amerikaanse staatsschuld nadert de grens van 40 biljoen, consensus om afstand te nemen van de dollar
De hoofdeconoom van Bank of America stelt dat de Amerikaanse staatsschuld die bijna 40 biljoen dollar bereikt, de kernlijn van de huidige markt is. In de afgelopen 12 maanden alleen al zijn er 1,4 biljoen dollar aan rentebetalingen gedaan, wat op het punt staat de sociale zekerheid te overtreffen als de grootste enkele uitgave van de federale overheid.
Zijn scenario is heel duidelijk: wegblijven van obligaties, wegblijven van de dollar, alles inzetten op AI. Hij noemt het kopen van goud als de beste oplossing om waardevermindering van de dollar en het instorten van obligaties tegen te gaan, en hij stelt een tegenintuïtieve trade voor: short gaan op AI-obligaties. De logica is dat deze AI-bedrijven voor de uitbreiding van datacenters meer dan 1 biljoen dollar aan kapitaalinvesteringen financieren met schulduitgifte, waardoor de schuldenberg steeds groter wordt.
Data van Nomura bevestigen deze druk. De uitgifte van AI- en datacentergerelateerde obligaties is inmiddels 12 keer zo groot als het gemiddelde van 2015 tot 2024, met dit jaar tot nu toe 269 miljard dollar, wat het dubbele is van het hele jaar 2025. De instroom van bedrijfsobligaties duwt de rentecurve structureel steiler, waardoor kopers van langlopende staatsobligaties beetje bij beetje worden verdrongen.
Op dezelfde dag dat de Amerikaanse aandelenmarkt een recordhoogte bereikte, werden Amerikaanse staatsobligaties uitgegeven met de hoogste rente in 25 jaar. Hartnett doorziet deze absurditeit: de aandelen- en obligatiemarkten geven op dezelfde dag volledig tegengestelde signalen. De markt viert feest, terwijl er tegelijkertijd een hoge prijs wordt betaald voor langetermijnrisico's.
Voor ons die in crypto handelen, markeert deze lijn eigenlijk de scheur in het vertrouwen in de dollar. De lange rente kan niet worden gedrukt, vluchtkapitaal gaat ofwel naar goud, ofwel naar schaarse activa, en het digitale schaarsteverhaal van BTC sluit hier precies op aan. Maar op korte termijn niet te enthousiast worden, Hartnett zegt zelf ook dat de trend van verslechterende rente alleen zal keren als het rendement op 5-jaars staatsobligaties onder 3,25% daalt, en dat is nog ver weg. Bovendien blijft het aanbod van staatsobligaties toenemen, het ministerie van Financiën stopt niet met uitgeven, maar er zijn steeds minder kopers die willen instappen; deze kloof tussen vraag en aanbod is het echte risico.
Interessant is dat de markt al stiekem een piek in het rendement prijst. REITs, biotechnologie en regionale banken, lang verwaarloosde langlopende activa, presteren recent stilletjes beter. Hartnett's inschatting is dat als de Republikeinen de Senaat behouden, de AI-sector in 2027 mogelijk een bubbel bereikt, en als de Democraten winnen, kunnen aandelen, valuta en obligaties voor het einde van het jaar met meer dan 10% dalen.
Op korte termijn betekent macro voor crypto een liquiditeitsvacuüm, op lange termijn vertelt het een verhaal van dedollarisatie. De cruciale momenten zijn de toespraken van Powell op 28 augustus in Jackson Hole en de FOMC in september, dan zal de markt opnieuw een richting kiezen.
Als zelfs de hoofdeconoom van Bank of America begint te roepen om afstand te nemen van de dollar, is de vraag of de munten die je bezit echt veilige havens zijn, of dat ze blootgesteld zijn aan risicosentiment. Vertrouw je hem, of vertrouw je de Federal Reserve? Die vraag moet iedereen voor zichzelf beantwoorden.Fondsen die onder het mom van stakingopbrengsten opereren, verliezen viereneenhalve dollar voor elke verdiende dollar
Laten we eerst iets bespreken dat wat absurd klinkt. Je koopt een ETF die beweert je stakingopbrengsten te laten ontvangen terwijl je achterover leunt, en aan het einde van het kwartaal ontvang je daadwerkelijk een dividend, wat er best mooi uitziet. Maar waarschijnlijk heb je niet opgemerkt dat het fonds stiekem de munten die het bezit goedkoop verkoopt om dat geld in jouw zak te stoppen, en hoe meer het verkoopt, hoe groter het verlies op de balans.
De hoofdrolspeler is de Polkadot-ETF van 21Shares, met de ticker TDOT. De recent vrijgegeven documenten hebben dit verborgen mechanisme onthuld: in het tweede kwartaal moest dit fonds voor elke dollar aan stakingopbrengsten die het aan aandeelhouders uitkeerde, ongeveer viereneenhalve dollar aan gerealiseerde verliezen accepteren. Eén dollar aan zoetigheid, maar daarachter schuilt vier dollar en vijftig cent aan bitterheid.
Waarom gebeurt dit? Dit soort ETF's keert dividenden uit in Amerikaanse dollars, niet direct in de stakingbeloningen van DOT. Met andere woorden, het fonds moet eerst de DOT die het bezit verkopen om contant geld te krijgen om het dividend uit te keren. Helaas is de prijs van DOT de laatste tijd sterk gedaald, met ongeveer 34% in het tweede kwartaal en 76% over het afgelopen jaar. Gedwongen munten verkopen tegen zulke lage prijzen betekent dat latente verliezen worden omgezet in daadwerkelijke verliezen.
De cijfers spreken voor zich. In het tweede kwartaal verkocht TDOT in totaal meer dan 98.000 DOT, wat ongeveer 107.000 dollar aan contanten opleverde om de opbrengsten uit te keren, maar deze verkoop resulteerde direct in bijna 486.000 dollar aan verliezen. Het fonds keerde per aandeel iets meer dan 14 cent uit, terwijl de koers van het fonds in dezelfde periode daalde van 14,95 dollar naar 9,86 dollar, een daling van 34%. Die kleine opbrengst kan de val van de koers niet compenseren.
Dit is iets om over na te denken. Zijn de zogenaamde stakingopbrengsten echt extra rendement voor jou, of is het gewoon je eigen kapitaal dat onder een andere naam aan je wordt teruggegeven? Hoeveel waarde blijft er over in die opbrengsten als de onderliggende activa blijven dalen? Met andere woorden, is het dividend dat je ontvangt rente, of betaal je jezelf eigenlijk een terugbetaling? Wat vind jij van deze opbrengsten die alleen mogelijk zijn door munten te verkopen?Voordat Unitree de bel heeft geluid, staat er op de keten al een uitstapvolgorde klaar
De aandelen van Unitree Technology worden pas op 19 augustus genoteerd op het STAR Market, maar op de keten worden ze al een paar dagen verhandeld.
Het contract genaamd xyz:UNITREE op Hyperliquid noteert momenteel $98,96, wat omgerekend ongeveer ¥667,86 is volgens de huidige wisselkoers, terwijl de uitgifteprijs van Unitree ¥150,8 is. De notering op de keten ligt daarmee 342,9% hoger dan de uitgifteprijs. Uitgaande van een totaal aandelenkapitaal van ongeveer 404 miljoen aandelen na de beursgang, komt deze prijs overeen met een impliciete marktwaarde van ongeveer ¥2701 miljard, oftewel $40 miljard, wat 4,43 keer de uitgiftemarktwaarde van ¥609,9 miljard is. Een bedrijf dat nog niet eens de bel heeft geluid, heeft op de keten al een waardering van meer dan vier keer de uitgifteprijs.
Wat nog interessanter is, is dat iemand al heeft nagedacht over hoe hij eruit kan stappen.
Het adres beginnend met 0x652f is direct na het online gaan van het contract begonnen met het opbouwen van een positie. Momenteel heeft het een 2x geïsoleerde long-positie van 2083,81 contracten, met een positie ter waarde van ongeveer $203.200, een gemiddelde instapprijs van $67,98, een ongerealiseerde winst van 86,9% en een liquidatieprijs van $46,16. Voor 91,1% van de positie zijn er twee alleen maar reductie-orders geplaatst: 833,52 contracten te koop voor $106 en 1064 contracten te koop voor $140, omgerekend respectievelijk ¥715,36 en ¥944,81. Deze twee cijfers zijn niet zomaar willekeurig gekozen. De eerste komt overeen met een stijging van 374,4% ten opzichte van de uitgifteprijs, de tweede met 526,5%, terwijl Changxin Technology op de eerste beursdag met 465,8% sloot en tijdens de handelsdag een piek van 535,5% bereikte. Hij gebruikt een eerder voorbeeld als maatstaf om de nog niet plaatsgevonden openingskoers te schatten.
De grootste long-positie op de markt is van het adres beginnend met 0x7277, met een 2x geïsoleerde long-positie van 26.500 contracten, een positie ter waarde van ongeveer $2.623.000, een gemiddelde instapprijs van $91,08, een ongerealiseerde winst van ongeveer $209.000, een rendement van 17,3% en een liquidatieprijs van $28,98. In tegenstelling tot de vorige is hier voorlopig geen take-profit order te zien.
De hype is ook niet gekkenhuis. UNITREE stijgt ongeveer 4,6% intraday, met een 24-uurs handelsvolume van ongeveer $3.817.000, een openstaande contractwaarde van ongeveer $18.960.000 en een financieringspercentage per uur van ongeveer -0,000026%, wat vrijwel neutraal is. Er is nog geen sprake van een overvolle long-positie. Kortom, het is niet een groep mensen die met maximale hefboom erin duikt, maar meer een klein groepje dat zich vroegtijdig heeft gepositioneerd.
En slechts een paar uur geleden is de grootste long-positie van Changxin Technology op de keten al begonnen met het afbouwen van posities, met een cumulatieve winst van ongeveer $5,83 miljoen, waarvan $2,17 miljoen uit financieringskosten. Dus het beeld is nu best interessant: de hoofdrolspeler van het vorige toneelstuk is aan het opruimen en vertrekken, terwijl de hoofdrolspeler van het volgende toneelstuk nog niet eens is binnengekomen maar al zijn uitstaproute heeft uitgestippeld.
Ik denk dat het meest interessante aan dit soort contracten niet is wie hoeveel heeft verdiend, maar dat het een groep mensen hun verwachtingen over een bedrijf een paar dagen van tevoren op de keten legt zodat iedereen het kan zien. Uitgifteprijs ¥150,8, notering op de keten ¥667,86, het verschil van honderden procentpunten ertussen is de keten te enthousiast, of is de prijsstelling bij de beursgang te terughoudend? Op het moment van de opening op de 19e zal het antwoord duidelijk worden.
Wat denken jullie, wordt de order van $106 eerst uitgevoerd, of wordt het eerst een luchtbel?Achter het maandelijkse lenen van een biljoen door technologiebedrijven voor AI-feestjes schuilt alleen maar schuld
Op maandag bij sluitingstijd in New York werden stilletjes een reeks cijfers verbroken. Pas halverwege augustus is de uitgifte van Amerikaanse investment grade bedrijfsobligaties al opgelopen tot 145,2 miljard dollar, waarmee het oude record van 136 miljard dollar uit augustus 2020 is overtroffen. Wat nog opvallender is, is dat alle acht supergrote obligatie-uitgiften van dit jaar, elk groter dan 25 miljard dollar, afkomstig zijn van technologiebedrijven.
Het geld wordt bijna volledig geïnvesteerd in AI-infrastructuur. Alleen al Alphabet heeft 25 miljard dollar aan obligaties uitgegeven, en elke grote transactie op de markt draagt het label kunstmatige intelligentie. De snelheid waarmee bedrijven geld lenen is bijna krankzinnig; januari, juni en juli braken elk hun maandrecord, en drie andere maanden staan op de tweede plaats in de geschiedenis. Mensen in de obligatiemarkt zeggen dat dit de snelste uitgiftesnelheid ooit is.
Deze zaak staat dicht bij de cryptomarkt waar wij op letten. Enkele dagen geleden noemde Hartnett van Bank of America de Amerikaanse staatschuld die bijna 40 biljoen bereikt als het belangrijkste verhaal, en gaf hij ook een tegenintuïtieve trade: short gaan op AI-obligaties. Zijn logica is eenvoudig: AI-bedrijven verbranden jaarlijks meer dan een biljoen aan kapitaalinvesteringen, genereren zelf geen vrije kasstroom en kunnen alleen maar blijven lenen om te overleven. Nu de uitgiftes inderdaad recordhoogtes bereiken, voegt dat gewicht toe aan deze beoordeling.
De tegenstelling zit hier. Aan de ene kant prijst de markt AI-verhalen gek, staan technologieaandelen hoog en wordt rekenkracht opgehemeld als de volgende biljoen-dollar activaklasse. Aan de andere kant wordt deze feestvreugde gedragen door een met het blote oog zichtbare schuldberg, waarbij bedrijfsobligaties kopers van langlopende staatsobligaties beetje bij beetje uit de markt drukken.
De data van Nomura zijn nog schrijnender: de uitgifte van AI- en datacentergerelateerde obligaties is al twaalf keer het gemiddelde niveau van 2015 tot 2024. De 269 miljard dollar aan het begin van het jaar is al het dubbele van het hele jaar 2025. Het geleende geld moet uiteindelijk worden terugbetaald, en de rente wordt niet kwijtgescholden omdat het verhaal goed klinkt.
Midden in deze obligatie-uitgiftegolf is het rendement op dertigjarige Amerikaanse staatsobligaties stilletjes gestegen tot 5,29%, het hoogste sinds 2007. Hoe hoger de lange rente, hoe zwaarder de kosten voor deze technologiebedrijven om nieuw geld te lenen om oude leningen af te lossen, en de schuldberg zal alleen maar sneller groeien.
Obligatiehandelaren zeggen een oud gezegde: het lange rentepercentage bereikt pas echt een piek als de Federal Reserve eerst in paniek raakt. Nu zijn het nog enkele weken tot de Jackson Hole-toespraak en de rentebesluitvergadering in september, en de markt gokt op een rustige zomer. Maar zolang de leenmachine op volle toeren draait, is het de vraag of de risicovolle activa in onze handen echt door AI omhoog worden getild, of juist door de ketens van schuld worden tegengehouden. Trump, die Israël mondeling steunt, stopt plotseling
Op 18 augustus deed Trump iets wat velen verraste. In een interview met Fox News zei hij dat Israël geen aanvallen meer op de Gazastrook zou moeten uitvoeren, omdat Hamas al had ingestemd met het neerleggen van de wapens. Nog maar een week geleden werd zijn plan om Hamas gefaseerd te ontwapenen door Netanyahu persoonlijk afgewezen.
Dit is een nogal verwarrend beeld. De afgelopen jaren was Trump altijd de meest trouwe bondgenoot van Israël, van het erkennen van Jeruzalem tot allerlei belangrijke goedkeuringen, hij deed bijna alles wat gevraagd werd. Nu heeft zijn gezant Kushner maandag net een ontmoeting gehad met Netanyahu om te proberen het staakt-het-vurenplan te redden, maar Trump zelf maakte zijn standpunt meteen duidelijk. Twee leiders met de sterkste band hebben zelden zo openlijk ruzie gemaakt.
Het belangrijkste is niet deze woordenstrijd. Het Midden-Oosten staat al onder enorme spanning. Op dezelfde avond kaapte Iran net een olietanker van de VAE in de Straat van Hormuz, de markt was daar nog niet van bijgekomen. Aan de andere kant staan de VS en Israël plotseling openlijk tegenover elkaar, wat betekent dat de ooit als onwankelbare bondgenoten beschouwde alliantie nu scheurtjes vertoont. Voor handelaren die het scherm volgen, is deze onzekerheid het moeilijkst te waarderen. Vorige week daalde de VIX nog tot het laagste punt van het jaar op 14,2, de markt was rustig, maar juist in zulke tijden kan een klein vonkje de volatiliteit aanwakkeren.
Voor ons crypto-handelaars zijn dit soort signalen het belangrijkst om in de gaten te houden. De gevoeligheid van de cryptomarkt voor geopolitieke risico's is de afgelopen jaren duidelijk toegenomen; elke beweging in het Midden-Oosten zorgt voor een schommeling in de volatiliteit van Bitcoin. Nu de Amerikaanse staatsobligatierente nog steeds op een tienjarig hoogtepunt staat en het macro-economische plaatje al fragiel is, maakt zo'n interne ruzie tussen bondgenoten de risicovolle activa alleen maar complexer om te beoordelen.
Zal Netanyahu luisteren? Waarschijnlijk niet meteen. Maar Trumps woorden hebben zijn kaarten al op tafel gelegd: hij wil een staakt-het-vuren en ontwapening, geen eindeloze strijd. Of Kushner het vuur kan blussen, bepaalt of de chaos in het Midden-Oosten zich terugtrekt of uitbreidt.
Voor ons is het in zulke tijden het gevaarlijkst om één enkel bericht als richting te zien. Of de scheuren tussen bondgenoten echt invloed hebben op olieprijzen, veilige havens en kapitaalstromen, zal de komende dagen blijken. Maar één ding is duidelijk: als zelfs de meest betrouwbare bondgenoten openlijk nee beginnen te zeggen, is de rust op de markt vaak fragieler dan het lijkt. De nieuwste jaarrekening van BHP is uit, met een operationele winst van 13,2 miljard dollar, een stijging van 30% ten opzichte van vorig jaar, boven de verwachtingen. Het echte signaal zit in de structuur: voor het eerst in de geschiedenis is de kopersomzet van deze grootste mijnbouwer ter wereld hoger dan die van ijzererts. Het langetermijnperspectief van het management is nog duidelijker: de wereldwijde vraag naar koper wordt verwacht te groeien van ongeveer 34 miljoen ton per jaar nu, tot meer dan 50 miljoen ton in 2050. In gewone taal: de prijsmacht van de oude economie verschuift van 'ijzer voor huizenbouw' naar 'koper voor elektriciteit', waarbij AI-datacenters, elektriciteitsnetten en elektrificatie de vraag naar koper aanjagen. Terwijl harde activa stilletjes nieuwe hoogtepunten bereiken en crypto nog steeds stagneert, zegt de stroom van slim geld alles. Data zullen niet met je meespelen.Oud leenprotocol investeert 52 miljoen om institutionele klanten te winnen
Compound zet deze keer echt geld in. Volgens CoinDesk heeft dit oude leenprotocol zojuist een recordbudget van 52 miljoen dollar goedgekeurd en de leiding heringericht, duidelijk met de focus op institutionele klanten, met activiteiten rond RWA, partnerintegraties en kredietinfrastructuur voor traditionele financiën. Met zo'n investering is de ambitie duidelijk zichtbaar, maar het straalt ook urgentie uit.
De cijfers laten een schrijnend contrast zien. Compound's huidige TVL is ongeveer 1,2 miljard dollar, terwijl het piekbedrag in 2021 12 miljard dollar was, een daling van 90%. Een DeFi-veteraan die door de berenmarkt en veiligheidsincidenten zoveel marktaandeel heeft verloren, moet wel van koers veranderen om te overleven. Die 52 miljoen is bedoeld om van de retailmarkt naar de institutionele markt te verschuiven, om zo de toegang tot traditionele kapitaalstromen op de blockchain te veroveren, want de retail locked value is al lang niet meer aantrekkelijk.
De richting is juist, maar de weg is moeilijk. Institutionele klanten vragen om compliance, custody en risicobeheer, heel anders dan de native DeFi-gebruiker, met veel hogere eisen qua gebruiksvriendelijkheid en audits. Compound moet concurreren met Maple, Centrifuge en anderen die al actief zijn in institutionele leningen; die hebben al sterke relaties met banken en fondsen opgebouwd. Realistischer is dat de totale DeFi locked value nog niet is hersteld, en het is onzeker of institutionele fondsen nu willen instappen.
Terugkijkend: Compound lanceerde destijds de COMP mining die de liquiditeitsmijnbouwgolf ontketende, met een piek in locked value die de sector leidde. Later werd het ingehaald door Aave en kreeg het te maken met meerdere veiligheidsincidenten, waardoor het marktaandeel daalde. Nu wil het via institutionele narratieven een comeback maken, wat niet minder moeilijk is dan destijds. Of dit budget echte institutionele klanten en inkomsten oplevert, is cruciaal voor waarderingsherstel.
Op korte termijn is alleen aankondigen niet genoeg om de tokenprijs lang te stimuleren; de markt wil tastbare resultaten zien. Op lange termijn is RWA, het op de blockchain brengen van reële activa, een van de weinige groeiverhalen die nog kloppen, met giganten als BlackRock en Morgan Stanley die deze richting opgaan. Deze investering: denk je dat Compound zich via institutionele klanten kan herpakken, of is het weer een dure overlevingspoging?
Overigens toont het feit dat Compound deze 52 miljoen durft te investeren ook aan dat oude DeFi-projecten nog niet opgegeven zijn. Maar de markt waardeert niet moeite, maar inkomsten. Aave heeft nu een TVL die vele malen groter is, met veel meer institutionele opties. Voor Compound is alleen roepen over institutionele klanten niet genoeg; ze moeten echte leenvolumes en partners laten zien, anders is die 52 miljoen slechts levensonderhoudsgeld dat opbrandt en hen terugbrengt naar af. De angst van oude protocollen weerspiegelt eigenlijk de hele DeFi-sector. Retail is vertrokken, institutionele klanten zijn er nog niet, en die tussentijd is het moeilijkst. Of Compound die 52 miljoen kan omzetten in succes, zal de tweede helft van het jaar uitwijzen. Maar wie ook succesvol wordt, het zullen de projecten zijn die als eerste echte inkomsten genereren, niet degene die het hardst roepen.De compliant stablecoin-pools worden snel gevuld, met $RLUSD die in één week 132 miljoen dollar aantrekt en daarmee tot de koplopers behoort in nieuwe instroom. Kapitaal zoekt een plek die zowel custody-compliance als zekere opbrengsten combineert.
Met de uitbreiding van $RLUSD noteerden rwaUSDi en USDGO respectievelijk een toename van 50,6 miljoen en 49 miljoen dollar, waarbij de aantrekkingskracht van rentegevende stablecoins zich begint te concentreren bij de koplopers.
De rigide vraag vanuit institutionele compliance-kanalen, gecombineerd met de 32,7 miljoen dollar aan basisarbitrage die synthetische activa USDe met zich meebrengen, vormen samen de fundamentele ondersteuning voor deze herverdeling van liquiditeit.
Als de jaarlijkse basisarbitrage van derivaten op de beurs stabiel blijft, kan deze instroom van institutionele kapitaal die veiligheid en opbrengst nastreeft, zich ontwikkelen tot een middellange tot lange termijn reserve.
Wanneer $RLUSD een netto-instroom van meer dan 100 miljoen dollar per week kan handhaven en de omvang van RWA-activa gelijktijdig groeit, zal de on-chain liquiditeit substantieel verschuiven naar rentegevende reserves; als de basisarbitrage-rendementen echter snel met meer dan 50 basispunten dalen, zal de logica van kapitaalbehoud niet meer opgaan.
Als de grote traditionele stablecoins opnieuw een liquiditeitssifon-effect vertonen, waarbij de wekelijkse nieuwe instroom van $RLUSD onder de 30 miljoen dollar daalt en de omvang van arbitrage-activa afneemt, zal de markt weer terugvallen in een spel van bestaande voorraden.
Wanneer de totale marktkapitalisatie van stablecoins op het netwerk stagneert, betreft de waargenomen differentiatie slechts een korte termijn rotatie binnen de bestaande voorraad.
De belangrijkste variabelen om de komende 7 dagen te volgen zijn de marginale verandering in de uitgifte van $RLUSD en de correlatie daarvan met de basis- en renteverschillen van derivaten.
#AMD完成历史最大美元债发行：融资47.5亿美元 #SafePal订单泄露，隐私保护待完善Iran houdt olietanker vast, olieprijs stijgt direct met twee dollar
Deze week begon met een geopolitieke bom. Op 18 augustus hield Iran een olietanker uit de VAE vast in de Straat van Hormuz. Zodra het nieuws bekend werd, schoot WTI-ruwe olie direct door de 84 dollar per vat, met een stijging van bijna 3% op de dag, Brent bereikte 89,83 dollar, en de ruwe olie nachtbeurs op de Shanghai Futures Exchange sloot 4,91% hoger. Eén schip schopte de olieprijs omhoog en drukte het risicoprofiel omlaag.
Ondanks zijn geringe omvang is de Straat van Hormuz cruciaal. Ongeveer een vijfde van de wereldwijde olie gaat door deze smalle doorgang; als die geblokkeerd wordt, stijgt de olieprijs niet zomaar met twee dollar. Wat het nog erger maakt, is het tijdstip: de 60-dagen wapenstilstand tussen de VS en Iran liep die dag af, en Iran zei direct dat ze die niet verlengen. De markt begon meteen het risico opnieuw in te schatten. Aan de andere kant van Wall Street steeg het rendement op 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties naar 5,29%, het hoogste sinds 2007, wat duidt op stemmen voor inflatie en begrotingstekorten op de lange termijn.
Voor crypto is dit onvermijdelijk. Als de olieprijs stijgt, neemt de inflatieverwachting toe en wordt de ruimte voor renteverlagingen door de Fed beperkt. Wij hopen juist op wat versoepeling van de liquiditeit om kapitaal terug te laten vloeien naar de cryptomarkt, maar die spanning wordt nu weer opgevoerd. Trump zegt dat de straat open is en de olieprijs daalt, maar de echte olie-futures geloven dat niet en stijgen juist het hardst.
Veilige havens zijn ook in beweging. Goud-ETF's hebben deze maand al meer dan 8 miljard dollar aangetrokken, kapitaal stroomt naar traditionele veilige activa in plaats van naar de risicovollere cryptomarkt. Dit toont aan dat grote investeerders deze geopolitieke tijdbom voorlopig vermijden. De cryptomarkt zit al laag en met weinig volume, elke externe schok wordt versterkt.
Op korte termijn is het cruciaal of de olieprijs boven de 85 dollar kan blijven; dat is de sleutel om het risicoprofiel te beoordelen. Op de lange termijn blijft geopolitiek een onzekere factor die boven ons hangt. Als het echt escaleert, zal de risicomijdende stemming alle risicovolle activa omlaag drukken, ook BTC ontsnapt daar niet aan. Deze keer, denk je dat de olieprijs snel zal dalen, of bereid je je voor op een nieuwe, turbulente golf?
Kijkend naar het verleden, tijdens de spanningen in de Straat van Hormuz in 2025 sprong de olieprijs in één week met tien procent omhoog, en de cryptomarkt werd zwaar getroffen. Nu staat de situatie nog in de kinderschoenen, het is nog niet zo ver, maar het scenario is bekend. Voor onze handel betekent het: als de olieprijs boven 85 breekt, goud blijft kapitaal aantrekken en de VIX stijgt, dan moeten we minstens twee van deze signalen zien om onze posities defensiever te maken, wacht niet tot de crash om te verkopen. Geopolitiek is het ergst als verwachtingen zichzelf waarmaken. Zodra de markt denkt dat de olieprijs boven de 100 gaat, zullen hamsteren en risicomijding elkaar versterken en de prijs echt omhoog duwen. Dan stijgen de inflatiecijfers weer, renteverlagingen zijn kansloos, en de liquiditeit waar de cryptomarkt op hoopt, wordt steeds verder weg.Cryptoconceptaandelen staan overal in het groen, maar treasurybedrijven blijven afwachtend
Gisteravond was de kleine stijging op de Amerikaanse aandelenmarkt voor de cryptowereld reden voor extra enthousiasme. De koers van Strategy steeg tijdens de handelsdag met 4,74%, de perpetual preferred stock STRC bereikte $94,94, Coinbase steeg met 1,64%, Circle met 4,2%, BitMine met 4,3% en SharpLink klom ook 2,64%. Een hele reeks cryptoconceptaandelen ging omhoog, en in de groep werd al geroepen dat de bullmarkt terug is.
Maar als je de kaarten bekijkt, is het interessant. Strategy schreef vorige week maandag in een 8-K duidelijk dat ze van 10 tot 16 augustus geen enkele bitcoin hebben gekocht, de positie bleef op 840.447 munten staan, met een totale kostprijs van $63,36 miljard en een gemiddelde prijs van $75.385. Deze week haalde het bedrijf $333,7 miljoen netto op door aandelen te verkopen, een deel daarvan werd gebruikt om de dollarreserves aan te vullen en STRC terug te kopen, waardoor er op de 16e $4,8 miljard aan cash op de rekening stond. Vorig jaar kocht Strategy nog elke maand munten, nu verkoopt het aandelen om preferred stock terug te kopen, een compleet omgekeerde houding.
Met andere woorden, de aandelenkoers stijgt, maar het bedrijf vermindert juist zijn positie door kapitaal op te halen, het koopt niet bij. Treasurybedrijven profiteren van de marktsentimenten om hun aandelen tegen een goede prijs te verkopen, in plaats van met echt geld munten te blijven kopen. Nog opvallender is dat Strive in dezelfde periode slechts 79 BTC toevoegde, met een totaal van 20.246 BTC, wat duidelijk een vertraagd koopritme laat zien. De groep die het beste munten koopt, houdt plotseling de hand op de knip.
BitMine daarentegen breidt uit, vorige week kocht het nog 9.926 ETH bij, met een totale positie van 5,81 miljoen ETH, waarvan 5,06 miljoen zijn gestaked met een waarde van ongeveer $9,6 miljard. Maar het koopt ETH en niet BTC, wat aangeeft dat binnen de instellingen de meningen over de twee ketens verdeeld zijn. De aandelenkoers en de on-chain data vertellen twee verschillende verhalen: de ene over sentiment, de andere over posities.
Voor ons betekent het dat een stijging van cryptoaandelen niet direct betekent dat de muntprijs ook stijgt, neem de koersgrafiek van MSTR niet als een leidende indicator voor BTC. Waar je echt op moet letten, is of deze treasurybedrijven doorgaan met aandelen verkopen om cash te halen, of dat ze weer munten gaan kopen. Volg of jouw positie meebeweegt met de aandelenkoers of met de on-chain data. Deze ronde van sentimentverbetering is het echte instappen met echt geld, of slechts schijnbare rijkdom op papier.
Over STRC moet duidelijk zijn dat het een perpetual preferred stock is uitgegeven door Strategy, die met dividenden conservatief kapitaal aantrekt. Als de koers stijgt, moet het bedrijf juist terugkopen om stabiliteit te waarborgen, het is in wezen een vangnet voor de houders van preferred stock. Daarom is de eerste reactie van het bedrijf bij koersstijging terugkoop en niet het kopen van munten, de prioriteit is duidelijk. Het model van treasurybedrijven draait om een positieve cyclus van aandelenuitgifte tegen een premie om munten te kopen, maar nu verschuift die cyclus naar aandelen verkopen en terugkopen, een signaal om over na te denken. In feite zijn treasurybedrijven allang niet meer puur bullish, maar gebruiken ze koersschommelingen voor kapitaalbeheer. Particuliere beleggers letten op of ze munten kopen, maar zij letten op koers en dividend. Deze discrepantie is de belangrijkste les van deze marktcyclus.Saylor maakt deze keer geen loze beloftes, hij legt het direct op tafel: STRC zal niet onder de 100 dollar terugvallen, de strategie zet alle middelen in om het terug naar de nominale waarde te trekken.
Letterlijk citaat van de Q2 conference call — "We zullen nooit een aandeel STRC onder de nominale waarde verkopen", met een psychologische klok ingesteld: vanaf 28 mei, het moment van het loskoppelen, 70 handelsdagen, met als doel om op 8 september terug te zijn in het 99–100 bereik. Alle middelen worden ingezet: 3,75 miljard dollar cash buffer, resterende 975 miljoen digitale krediet terugkoopfaciliteit, en als dat niet genoeg is, verkopen ze BTC en MSTR om financiering voor terugkoop te verkrijgen, met een dividend in augustus van 12% halfmaandelijks, niet afhankelijk van renteverhogingen om de markt te stimuleren, maar op basis van kredietherstel.
In andere woorden: vroeger geloofde men in "Saylor koopt alleen en verkoopt niet", nu is het "om STRC niet te laten falen, kan zelfs BTC verkocht worden". Als STRC niet terugkeert naar de nominale waarde, is het ATM-uitgiftekanaal waardeloos, draait het treasury flywheel niet, dus deze anker moet vastgelast worden.
De bulls zien het terugkeren naar 99–100 voor 8 september als een activeringssignaal; de bears zien het verkopen van munten om rente te betalen als het ondermijnen van het reserveverhaal, hoe meer het terugkeert naar het anker, hoe meer er verkocht wordt. Mijn persoonlijke inschatting: 8 september is het strengste tijdvenster van de eerste 20 dagen, degenen die STRC vasthouden, MSTR koppelen en BTC-reserves in de gaten houden, deze beweging is spannender dan een halvering.Ethereum staat op het punt om door te breken, maar grote spelers trekken zich stilletjes terug
Is je account deze week in het groen? Ethereum schommelt de laatste dagen rond de 1900 dollar, BitMine-voorzitter Tom Lee zei gisteren dat ETH nog maar 3,5% verwijderd is van het doorbreken van de dagelijkse wolkenlijn, wat sinds oktober vorig jaar de eerste keer is dat deze belangrijke weerstand wordt aangeraakt. Technische analisten zien de bovenkant van de wolk als een trend-schakelaar: als het wordt doorbroken, begint een nieuw verhaal; als het niet lukt, blijft het in een zijwaartse beweging.
Maar de markt is niet zo enthousiast. ETH blijft rond de 1906 dollar de bovenkant van die wolk aantikken, maar breekt er niet echt doorheen. Wat nog vreemder is, is dat de grote on-chain stromen niet meebewegen; in plaats daarvan trekken enkele oude walvisadressen de afgelopen dagen netto kapitaal terug. Er zijn veel mensen die roepen om een doorbraak, maar er zijn maar weinig die echt geld inzetten. Indicatoren zoals de Ichimoku Kinko Hyo zijn moeilijk te begrijpen voor particuliere beleggers, maar instellingen letten erop; een valse doorbraak zonder volume is het makkelijkst om in te trappen.
Kijk ook naar Bitcoin. In het weekend tikte BTC opnieuw de 64.000 dollar aan, met een stijging van iets meer dan 1% in 24 uur, wat op stabilisatie lijkt. Maar het handelsvolume nam niet toe, en zo'n volume-arme rally kan gemakkelijk door een rode candle worden teruggeslagen. Wij die swingtraden begrijpen dat een volumearme test op een cruciaal niveau weinig kans van slagen heeft. Het recente rapport van Bitfinex bevestigt dit ook: BTC-volatiliteit en handelsvolume zijn terug op het niveau van het einde van de berenmarkt, on-chain transacties zijn op het laagste punt in zeven jaar, de markt is ijskoud.
Ook het kapitaal geeft weinig vertrouwen. De Amerikaanse spot Bitcoin ETF zag vorige week een netto uitstroom van ongeveer 385 miljoen dollar, bedrijfsgerelateerde Bitcoin-reserveactiviteiten zijn negatief geworden, en het spotvolume is op een meerjarig dieptepunt. Dit betekent dat er eigenlijk geen munitie is om omhoog te knallen. Zonder nieuw kapitaal is het moeilijk om alleen met technische patronen ver te komen. Hetzelfde geldt voor ETH: hoewel de call-opties op de optiemarkt weer toenemen, blijft de spotvraag achter, wat duidelijk wijst op een volume-prijs divergentie.
Op korte termijn is het doorbreken van deze wolk bij ETH het belangrijkste signaal om deze week in de gaten te houden. Als het lukt, is er ruimte naar boven, met als eerste doel de vorige toppen; de altcoin-seizoensschakelaar wordt vaak door Ethereum aangedreven. Als het niet lukt, is een terugval naar rond de 1800 dollar waarschijnlijk om steun te zoeken. De langetermijnlogica is een ander verhaal: de uitgifte van stablecoins en het RWA-verhaal blijven de bodem ondersteunen, het monetaire verhaal van ETH is nog niet uitgespeeld, en Tom Lee's grote kader van ETH die sterker wordt dan BTC is nog niet weerlegd.
Kortom, wat deze markt nu mist is geen verhaal, maar geld. Renteverlagingen zijn nog niet doorgevoerd, ETF's stromen nog steeds uit, de on-chain activiteit is laag, en zelfs de mooiste technische patronen missen brandstof. Tom Lee heeft gelijk met zijn bullish visie, maar hij kijkt waarschijnlijk naar de tweede helft van het jaar, niet naar deze één- of tweedaagse candles.
Maar op dit moment, wat voelt beter: erin springen op 1900 om die 3,5% doorbraak te gokken, of wachten op een terugval om dan pas in te stappen? In deze markt is het beter om wat winst te laten liggen dan om in een valse doorbraak een mes te vangen.Wat vanavond echt de prijs beweegt, zit niet in de cryptoprijsgrafiek, maar in de obligatiemarkt. Het rendement op Amerikaanse 30-jarige staatsobligaties is gestegen tot 5,31%, het hoogste in 19 jaar; de 10-jarige is terug boven de 4,7%, en zelfs de Japanse 10-jarige heeft het hoogste niveau sinds 1996 bereikt. Wereldwijd stijgen de lange rentevoeten synchroon, wat betekent dat het risicovrije rendement toeneemt — dit legt druk op de disconteringsvoet van alle hoog gewaardeerde activa. $BTC, als een van de laatste in deze keten, kan zich moeilijk onttrekken. Dus wat je ziet bij deze plotselinge terugval boven de 64.000 is meer een mechanische terugslag na het wegvagen van shortposities, en geen instroom van nieuw kapitaal. Rentevoeten zijn het onzichtbare anker van crypto, dus richt je niet alleen op de intraday grafiek om oorzaken te zoeken. Denk je dat deze terugslag stand kan houden? De meest fervente bulls stoppen met kopen, maar de aandelenkoersen worden juist drukker
Vandaag was er tijdens de Amerikaanse beurs een wat ongebruikelijke situatie te zien. Een reeks aandelen met het label crypto steeg gezamenlijk: Strategy steeg met 4,74%, Circle met 4,2%, BitMine met 4,3%, en zelfs Coinbase volgde met een stijging van 1,64%.
Het vreemde is dat de koploper juist het bedrijf is dat het meest wordt gezien als de ultieme bitcoin-bull. In de afgelopen jaren was de koerslogica simpel: hoe meer en hoe agressiever het bedrijf bitcoin kocht, hoe meer het aandeel werd geprezen. Maar de laatste tijd is die meest fanatieke bull duidelijk gestopt met het massaal inkopen, terwijl de aandelenkoers toch blijft stijgen.
Dit is precies het tegenovergestelde van het eerdere patroon. Vroeger kochten mensen aandelen van dit bedrijf in de hoop dat het meer munten zou kopen en zo de boekwaarde zou verhogen. Nu vertraagt het koopgedrag, en lijkt het verhaal een andere wending te hebben gekregen.
Er is een cijfer dat veel zegt. Het bedrijf dat voorop loopt heeft vorige week geen extra munten gekocht, maar juist voor 334 miljoen dollar aan aandelen verkocht, waardoor de dollarreserves op 4,8 miljard dollar zijn gestegen. Met andere woorden, het hamstert nu cash in plaats van munten, maar de aandelen worden toch gekocht. Dit is een heel andere strategie dan vroeger, toen het bedrijf geld leende om munten te kopen en de koers van het aandeel mee steeg met de muntprijs.
Wat nog interessanter is, is dat bitcoin diezelfde week rond de 64.000 dollar schommelde, wat geen wilde bullmarkt is. De munt bewoog nauwelijks, maar deze crypto-gerelateerde aandelen stegen gezamenlijk, alsof er een andere kracht aan het kopen is. Zijn het institutionele beleggers die deze bedrijven herwaarderen en de cashreserves en transitiemogelijkheden in de prijs meenemen? Of denken mensen dat het veiliger is om aandelen te kopen van bedrijven met echte inkomsten en cash, in plaats van te gokken op een zijwaartse munt?
Niet alleen Strategy steeg. Ook Circle en BitMine, die zwaar inzetten op Ethereum, gingen omhoog, evenals SharpLink. De hele crypto-conceptlijn leek vandaag door dezelfde hand omhoog te worden geholpen.
Een detail kan een aanwijzing zijn. Het leidende bedrijf heeft een soort perpetual preferred stock die vandaag ook licht steeg. Kopers van dit soort instrumenten zoeken vaak vaste couponbetalingen en stabielere cashflows, niet een verdubbeling van de muntprijs. Als de meest agressieve bulls stoppen en de meest conservatieve kapitaalstromen binnenkomen, schakelt de markt dan stilletjes over van gokken op stijging naar gokken op zekerheid?
Wie deze stijging aandrijft is nog onduidelijk. Maar één ding is duidelijk: het tijdperk waarin het bedrijf de koers omhoog trok door continu munten te kopen lijkt minder effectief, terwijl de aandelenkoers juist drukker wordt. Zijn deze crypto-gerelateerde aandelen volledig losgekoppeld van bitcoin, of is het slechts een korte termijn emotie? We zullen het blijven volgen.Iran houdt olietanker van de VAE tegen, de wereldwijde olieprijs wordt geraakt
In de vroege ochtend van 18 augustus hield Iran een olietanker in de Straat van Hormuz tegen die eigendom is van de VAE. Toen dit nieuws naar buiten kwam, sliepen veel mensen in de cryptowereld nog, maar wie ook maar een beetje verstand heeft van macro-economie zat meteen rechtop. De Straat van Hormuz is geen gewone vaarroute; ongeveer een vijfde van de wereldwijde olie-export gaat hier doorheen, en elke kleine beweging heeft direct invloed op de olieprijs.
Wat het meest verontrustend is, is het tijdstip. Nog maar een week geleden gaf Iran de VS een laatste waarschuwing dat de spanningen in Hormuz niet snel zouden verdwijnen. Destijds was het nog slechts een mondelinge waarschuwing, nu grijpt men direct in door een schip vast te houden, wat de dreiging in een daadwerkelijke actie verandert. Er zat minder dan een dag tussen de waarschuwing en het vasthouden van het schip.
Waarom moet de cryptowereld hierop letten? De logica is eigenlijk heel simpel. De olieprijs wordt bepaald in Hormuz; als die plek geblokkeerd wordt, schiet de olieprijs meteen omhoog. Als de olieprijs stijgt, stijgt ook de inflatieverwachting; en als de inflatieverwachting stijgt, moet de markt haar inschatting van renteverlagingen door de Fed herzien. We hebben het de afgelopen dagen net gehad over de Amerikaanse staatsobligatierente die het hoogste punt in 19 jaar bereikte en de wisselende verwachtingen over renteverlagingen. Als er nu nog een geopolitieke brand bij komt, kan het hele macro-economische verhaal opnieuw worden herschreven.
Wat nog subtieler is, is dat er ook scheuren ontstaan tussen de VS en Israël. Vrijwel tegelijkertijd zei Trump openlijk dat Israël Gaza niet langer zou moeten bombarderen, wat een zeldzame breuk tussen twee oude bondgenoten is. Aan de ene kant houdt Iran een schip tegen, aan de andere kant is er onenigheid tussen bondgenoten. De complexiteit van het schaakspel in het Midden-Oosten neemt duidelijk toe. Historisch gezien, wanneer geopolitieke spanningen van dit niveau oplopen, is de eerste reactie van kapitaal meestal om een veilige haven te zoeken; risicovolle activa worden eerst verkocht, en pas als de situatie duidelijker wordt, wordt er opnieuw gekeken.
Interessant is dat vlak voordat het nieuws over het vasthouden van het schip naar buiten kwam, de angstindex VIX op Wall Street net was gedaald tot het laagste punt van het jaar, 14,2, terwijl instellingen nog steeds waarschuwden dat het risico op een herfstcorrectie op de Amerikaanse aandelenmarkt werd onderschat. De markt nam de rust als normaal aan, maar het Midden-Oosten gaf direct een harde reality check. Dit contrast tussen het gevoel dat er niets aan de hand is en plotselinge problemen is vaak het begin van verhoogde volatiliteit.
Voor onze posities betekent dit nieuws niet dat je moet gaan gokken op stijging of daling, maar dat je je moet realiseren dat de huidige rust misschien kwetsbaarder is dan het lijkt. Bitcoin staat net boven de 64.000, de marktsentimenten zijn nog voorzichtig, en de liquiditeit op de keten is nog lang niet terug op het niveau van het begin van het jaar. In zo'n situatie kan een externe zwarte zwaan de volatiliteit enorm vergroten.
Ik denk juist dat hoe meer dit soort nieuws lijkt los te staan van de cryptowereld, hoe meer je alert moet zijn. Wanneer de olieprijs en het vluchtkapitaal echt doorwerken, zullen veel mensen zich realiseren dat hun posities op de meest ongemakkelijke plekken vastzitten. De komende dagen is het belangrijker dan welke technische grafiek dan ook om te volgen of de scheepvaart in de Straat van Hormuz soepel blijft verlopen en hoe de VS en Iran zich uitspreken.De Amerikaanse aandelenmarkt bereikt nieuwe hoogtepunten, terwijl Amerikaanse staatsobligaties de duurste rente in 25 jaar bieden
In de vroege ochtend van 18 augustus verscheen er een enigszins tegenstrijdig cijfer. Het rendement op de 30-jarige Amerikaanse staatsobligatie steeg tot 5,29%, het hoogste niveau sinds 2007. Dit betekent dat de kosten voor de markt om langlopende leningen aan de VS te verstrekken, het hoogste punt in bijna 19 jaar hebben bereikt. Op dezelfde dag bereikte de Amerikaanse aandelenmarkt echter ook nieuwe recordhoogten. Deze tegenstrijdige situatie is in geen enkel handboek logisch: aan de ene kant worden aandelen op recordhoogte gekocht, terwijl aan de andere kant langlopende staatsobligaties de hoogste rente in 25 jaar vereisen.
De vaste inkomensverkoopmanager van Castle Securities zegt het heel duidelijk. Hij gelooft dat dit weerspiegelt dat iedereen zich ervan bewust is dat, of het nu de Federal Reserve of het ministerie van Financiën is, wanneer het erop aankomt, ze waarschijnlijk de gemakkelijkere weg zullen kiezen. Zolang deze verwachting niet verandert, blijft het langlopende rentetarief een risico dat boven de markt hangt. Hij voorspelt zelfs dat de beleidsvergadering van de Federal Reserve volgende maand een gelijkopgaande strijd zal zijn, waarbij niemand de overhand krijgt.
Hartnett van Bank of America heeft al lang het naderende doorbreken van de Amerikaanse staatschuld van 40 biljoen dollar als hoofdthema in zijn rapport opgenomen. Hij zegt dat alleen al in de afgelopen 12 maanden de rentelasten 1,4 biljoen dollar bedroegen, wat op het punt staat de sociale zekerheid te overtreffen als de grootste enkele uitgave van de federale overheid. Zijn stop-loss niveau is een daling van het 5-jaars rendement onder 3,25%, anders zal de verslechtering van de rentelasten niet stoppen. Hij voegde er een absurde conclusie aan toe: Amerikaanse aandelen bereiken op dezelfde dag een recordhoogte, terwijl Amerikaanse staatsobligaties op dezelfde dag worden uitgegeven met het hoogste rendement in 25 jaar.
Nog pijnlijker is Jim Bianco van Bianco Research. Hij zegt dat obligatiehandelaren pas kunnen stoppen met panikeren als de Federal Reserve zelf eerst in paniek raakt. Het feit dat de langlopende rendementen steeds nieuwe hoogtepunten bereiken, geeft juist aan dat de markt en het beleidsverwachting uit elkaar liggen, en deze afwijking zelf is een risicosignaal. Hij geeft zelfs een contra-intuïtieve handel aan: short gaan op AI-obligaties. De logica is dat deze bedrijven meer dan 1 biljoen dollar aan kapitaalinvesteringen en negatieve vrije kasstromen hebben, en voortdurend obligaties moeten uitgeven om te financieren. Deze handel kan winstgevender zijn dan long gaan op AI-aandelen.
Voor ons die in Bitcoin handelen, is dit eigenlijk onvermijdelijk. Met zulke hoge Amerikaanse staatsobligatierendementen wordt wereldwijd kapitaal naar risicovrije activa getrokken, waardoor de waarderingsruimte voor risicovolle activa, waaronder crypto, wordt beperkt. De verwachtingen voor renteverlagingen koelen af, en de langlopende rente kan niet worden gedrukt; deze combinatie is niet gunstig voor Bitcoin. Nu aandelen op historische hoogte staan en obligaties historische hoge rentetarieven bieden, prijzen beide markten een fragiele rust in. Welke kant het eerst breekt, zal waarschijnlijk de markt echt wakker schudden. Wat denk jij dat het einde zal zijn van deze divergentie?Om vier uur 's ochtends werd er voor 185,6 miljoen dollar aan hefboomposities in de cryptomarkt binnen 24 uur geliquideerd, waarvan 79,13% shortposities waren.
86% van de BTC-shorts werden geliquideerd, ETH werd voor 29,64 miljoen dollar geliquideerd, met 64% shortposities.
BTC steeg boven de 64.254 dollar, ETH sloot op 1.906 dollar. Interessant is dat het rendement op 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties tegelijkertijd het hoogste niveau in 20 jaar bereikte. Terwijl het risicovrije rendement hoog blijft, veerden cryptocurrencies tegen de trend in op en werden shortposities gericht geliquideerd.
De sleutel ligt niet in de prijs, maar in de structuur: de derivatenhandel nam met 155% toe in één dag, terwijl de prijs slechts iets meer dan 1% steeg. Hefboomwerking bepaalt de richting, niet de spotmarkt. Zodra de hefboomposities zijn geliquideerd, zal de richting weer aan de spotmarkt worden overgelaten. $ETH In de afgelopen weken heeft Uniswap een nogal eigenaardige bron van kosten gezien, waar veel mensen misschien niet veel aandacht aan hebben besteed—Robinhood Chain. De huidige TVL van deze keten op Uniswap bedraagt slechts ongeveer 77 miljoen dollar, wat geen grote schaal is, maar in de afgelopen 30 dagen heeft het bijna 58 miljoen dollar aan wisselkosten bijgedragen. Op het eerste gezicht lijkt dit cijfer wat onevenredig in vergelijking met het slotbedrag. Wat nog opmerkelijker is, is dat bijna de helft van het inkomen van de houder van UNI in de afgelopen 30 dagen daadwerkelijk uit deze keten kwam. In de afgelopen 24 uur is dit aandeel rond de 50% gebleven, wat aangeeft dat dit geen willekeurige korte puls is, maar een stabiel structureel fenomeen. Eerlijk gezegd is deze situatie enigszins onverwacht. Volgens de meeste mensen is Uniswap's fee-switch bedoeld om echt te werken; het zou moeten vertrouwen op ecosystemen zoals het Ethereum-mainnet of Base met al hoge handelsactiviteit, waardoor enorm handelsvolume vanzelf kan worden omgezet in fee-inkomsten. Wie had gedacht dat, terwijl Robinhood Chain net begon, de meme-trading buzz als eerste zou binnenstromen, waardoor deze nieuwe keten momenteel de meest UNI-energie verbrandt? Opnieuw gebruikt de markt echte data om iedereen eraan te herinneren dat kapitaalefficiëntie vaak meer over het probleem zegt dan over de omvang van de fondsen. De potentiële waarde van een protocol uitsluitend op TVL beoordelen, houdt mogelijk niet langer gelijke tred met het huidige DeFi-narratiefVannacht om 4 uur 's ochtends trok BTC met een bullish candle direct van onder de 63.000 naar 64.254, een stijging van 1,91% in 24 uur.
Vervolgens werden shortposities ter waarde van 57,4 miljoen dollar volledig geliquideerd.
Dit is het moment waarop shorters in de rij staan om geliquideerd te worden.
In de hele markt werden in 24 uur 185,63 miljoen dollar aan hefboomposities geliquideerd, waarvan 79,13% shortposities waren.
BTC alleen al zag 94,82 miljoen dollar aan posities geliquideerd, waarvan 86% shorters waren die verliezen leden.
De on-chain spot trading volume is gedaald tot het laagste niveau sinds 2019, terwijl de derivatenhandel in één dag met 155% explodeerde. De prijs wordt opgedreven door hefboomwerking, niet door geld dat wordt geïnvesteerd. Spot heeft weinig volume, contracten exploderen. Als de shorters zijn geliquideerd, kan deze rally stoppen.
ETH steeg 1,23% naar 1906, SOL steeg slechts 0,76%, DOGE steeg 0,54% — het kapitaal is niet verspreid, alles is geconcentreerd op BTC om shorters te raken.
$ETH ETF trok vorige week $389,7 miljoen aan kapitaal weg, waardoor bijna de helft van de netto-instroom van $853,5 miljoen van de week ervoor werd opgegeten.
Fidelity FBTC verloor alleen al $153 miljoen, BlackRock IBIT zag een uitstroom van $78,9 miljoen.
In juni en juli stroomde er bijna $7 miljard uit ETF's, in de eerste week van augustus kwam er moeizaam $850 miljoen binnen, maar in de tweede week ging er weer $390 miljoen uit. Dit is geen gerichte terugtrekking, maar een schommelende beweging van institutionele beleggers.
Een groter probleem ligt op macro-economisch vlak. De Amerikaanse aandelenmarkt bereikt nieuwe hoogtepunten, terwijl het rendement op 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties het hoogste niveau in 20 jaar heeft bereikt — lenen op lange termijn wordt steeds duurder, de markt prijst langdurige inflatie nog steeds in. BTC negeert het negatieve effect van lange rente en stijgt hard naar 64.000.
Maar de Coinbase-premie-index is nog steeds negatief, de Amerikaanse spotvraag is niet teruggekeerd. De 64.000 is opgedreven door short squeezes, niet omdat institutionele beleggers zijn begonnen met kopen. $ETH De hoeveelheid die door miners wordt vastgehouden is gedaald tot 1.191.900 munten, het laagste sinds 31 mei.
De rekenkracht van beursgenoteerde mijnbouwbedrijven is in een half jaar met 13,4% afgenomen, sommige bedrijven hebben al vijf keer zoveel inkomsten uit beheer als uit mijnbouw.
Miners schakelen over op AI, en de munten in hun bezit worden langzaam verkocht.
Het saldo op beurzen is sinds het dieptepunt in juni met 84% aangevuld, de logica van aanbodverkrapping wordt doorbroken.
BTC daalde eerder niet omdat er geen munten te koop waren op de beurs, nu zijn de munten weer terug.
Volgens gegevens van Santiment steeg het saldo op beurzen op 16 augustus naar 1.332.000 munten, het dieptepunt op 12 juni was 1.337.000 munten.
Tegelijkertijd werden op de 17e 978 BTC overgeboekt van een anonieme wallet naar een institutionele Coinbase-account, ter waarde van 62,76 miljoen dollar. Iemand verplaatst grote hoeveelheden naar de beurs. 63.200 is het belangrijke steunpunt gemarkeerd door Bitfinex, Bitfinex zegt dat als dit niet standhoudt, het mogelijk het dieptepunt van juni op 57.803 opnieuw test.
Drie richtingen wijzen tegelijkertijd naar 64.000 — de shorters breken, ETF's lopen weg, BTC stijgt. Deze positie is niet omdat de bulls sterk zijn, maar omdat de shorts het eerst niet meer volhouden. $BTC $ETH Waar is de compliance-narratief het meest bang voor? Niet het ontbreken van een vergunning, maar politieke controverse naast de vergunning.
De OCC heeft voorwaardelijke goedkeuring gegeven voor de aanvraag van een nationale trustbankvergunning van World Liberty Financial, dat gelieerd is aan de familie Trump; tegelijkertijd steunen al 10 Democraten een wetsvoorstel dat het aanvragen van bankvergunningen moet beperken om corruptie tegen te gaan.
De huidige marktonen zijn duidelijk verdeeld:
Voor USD1 en WLFI helpt de trustvergunning om het compliance-narratief te versterken, door de uitgifte, inwisseling en bewaring van stablecoins onder het federale regelgevingskader te brengen, wat positief is; maar conflicten van politieke belangen en controverse blijven de waarderingspremie onder druk zetten.
De focus ligt nu op drie zaken: de uiteindelijke vergunningvoorwaarden, het verzet in het Congres, en of de schaal van USD1 blijft groeien.
Bron: Cointelegraph
#USD1 #WLFI #Crypto100W De markt is de laatste tijd inderdaad zo saai dat het slaperig maakt.
$BTC blijft rond de 63.000 dollar schommelen, met een handelsvolume dat is gekrompen tot een dieptepunt dat we al maanden niet meer hebben gezien. Noch de bulls noch de bears durven de eerste zet te doen, de ETF-kopers blijven afwezig, stablecoins stromen nog steeds weg, en de liquiditeit is met het blote oog zichtbaar krap.
Maar wat interessant is, is dat $ETH juist stilletjes sterker wordt. Sinds de lancering van de spot-ETF in juni presteert ETH beter dan BTC, en de instroom van kapitaal in juli was, relatief gezien, zelfs negen keer groter dan die van Bitcoin. Simpel gezegd, het beschikbare kapitaal op de markt bundelt zich, eerst om Ethereum te ondersteunen, en zodra Bitcoin stabiel is, zal het zich verder verspreiden — zo'n patroon is vrij gebruikelijk in het midden van een bullmarkt.
De historische ervaring leert: na een periode van extreem laag volume volgt meestal een grote beweging. Hoe langer de zijwaartse consolidatie duurt, hoe groter de beweging daarna waarschijnlijk zal zijn. Maar eerlijk gezegd, of die beweging omhoog of omlaag zal zijn, is onvoorspelbaar.
Dus, voor deze positieve candle vandaag, is het nog te vroeg om te juichen. Twee dingen zijn cruciaal: ten eerste of het handelsvolume kan blijven toenemen, en ten tweede of de ETF een paar dagen achter elkaar netto instroom kan laten zien. Als de prijs omhoog gaat zonder volume, is de kans groot dat het alleen maar shortposities zijn die worden geliquideerd, en wie dan instapt, loopt het risico vast te komen zitten. Een echte bevestiging van een trendomkeer volgt pas als BTC met volume boven de 65.000 dollar blijft.
Grote investeerders wachten nu nog op de rentevergadering van de Fed in september; voordat het geld van buiten de markt binnenkomt, zal het waarschijnlijk een strijd om bestaand kapitaal blijven. De fase van bodemvorming test het meest je geduld, maar is ook het meest de moeite waard om geduldig te zijn.
Laat je niet meeslepen door één candle, houd het volume in de gaten, bewaak je posities, en laat de rest aan de tijd over. De bullmarkt zal niet afwezig zijn, maar als hij komt, moet je erbij zijn.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Bij 140 besloot ik resoluut mijn SPCX te verkopen, mijn vrienden lachten me uit omdat ik te voorzichtig was! Vandaag steeg het weer met 4,45%, raakte 146 aan en ging recht op de openingskoers van 150 af. Om eerlijk te zijn, het deed me wel kriebelen om te kijken naar de markt, maar ik heb geen spijt, om twee redenen:
De net uitgebrachte 13F-positieoverzichten zijn indrukwekkend: Google, Fidelity, het Saoedische staatsfonds en Nvidia hebben grote posities, zelfs Harvard beschouwt het als hun belangrijkste Amerikaanse aandelenpositie. Meer dan duizend aandeelhouders, maar slechts 23 instellingen bezitten meer dan 80% van de aandelen, de aandelen zijn dus sterk geconcentreerd.
Geconcentreerde aandelen zijn een tweesnijdend zwaard: ze stijgen snel, maar als iedereen tegelijk wil verkopen, lopen de laatkomers verlies.
Bovendien komen er donderdag 319 miljoen aandelen vrij. De vorige keer kwamen er 910 miljoen aandelen vrij, maar dat drukte de koers niet omlaag omdat de prijs toen rond de 105 lag en instellingen graag goedkoop aandelen oppikten; nu is de koers al met veertig procent gestegen, wie wil er dan nog duur aandelen overnemen van dezelfde partij? In september en oktober volgen nog meer vrijgiftegolven, de verkoopdruk ligt duidelijk op de loer.
Ik wil niet volledig uitstappen uit angst iets te missen, dat is eigenlijk heel simpel: ik laat een klein deel van mijn positie staan om te gokken of het boven de 150 kan blijven. Als dat lukt, accepteer ik rustig dat ik iets gemist heb; als het daalt, zijn de verliezen beheersbaar.
De laatste avond voor de vrijgifte komt eraan, wat zou jij kiezen?
A: Volg de grote instellingen en blijf aanhouden
B: Verlaat de markt direct bij de opening morgen
C: Overweeg terug te kopen als het onder de 125 zakt
⚠️Dit is alleen mijn persoonlijke gedachtegang, geen beleggingsadvies! #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #OKX预言家第二季正式上线 #SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧 $SPCX $XSPCX De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van dertig jaar heeft een nieuw hoogtepunt bereikt dat sinds negentien jaar niet is gezien, en de markt gaat de confrontatie aan met de Federal Reserve.
De munten in je account zijn uiteindelijk ook kleine fiches in een spel van vertrouwen in de Amerikaanse dollar. Het vuur van de rente op dertigjarige Amerikaanse staatsobligaties is opgestookt tot het hoogste niveau sinds 2007.
De nieuwste gegevens tonen dat de lange rente is gestegen tot 5,29%, het hoogste sinds 2007. De markt herwaardeert de langetermijnrisico's met echt geld.
De cijfers zijn nog schrijnender. In de afgelopen twaalf maanden zijn de rentebetalingen op Amerikaanse schulden al opgelopen tot 1,4 biljoen dollar, wat op het punt staat om de sociale zekerheid te overtreffen als de grootste enkele uitgave van de federale overheid. Vorige week werden dertigjarige staatsobligaties uitgegeven tegen 5,126%, het hoogste niveau in vijfentwintig jaar. Hartnett, de hoofdstrateeg van Bank of America, bestempelt de Amerikaanse schuld die bijna veertig biljoen bereikt als het centrale verhaal van de markt, en voegt er ironisch aan toe: de Amerikaanse aandelenmarkt bereikte op dezelfde dag een recordhoogte, terwijl de staatsobligaties op dezelfde dag werden uitgegeven tegen de hoogste rente in vijfentwintig jaar.
Daar zit de tegenstelling. Terwijl de verwachtingen voor renteverlagingen door de Federal Reserve steeds verder dalen, stijgen de lange rentevoeten juist, waardoor markt- en beleidsverwachtingen volledig uit elkaar lopen. Mensen van Castle Securities zeggen het duidelijk: als beleidsmakers in een dilemma altijd de gemakkelijkste weg kiezen, blijft het risico boven ons hoofd hangen. De beleidsvergadering volgende maand wordt een gelijkopgaande strijd.
Wat betekent dit voor crypto? Hoge lange rente drukt doorgaans de waarderingen en verscherpt de wereldwijde financiële condities, waardoor risicovolle activa als eerste worden geraakt. Maar aan de andere kant, het vertrouwen in de Amerikaanse dollar wordt betwijfeld, wat ruimte geeft voor verhalen over goud en gedecentraliseerde activa. Hartnett zelf noemt het kopen van goud de beste strategie om waardevermindering van de dollar tegen te gaan.
Op korte termijn zijn de toespraken in Jackson Hole eind augustus en de rentebesluiten in september de twee sleutelmomenten. Op lange termijn wordt het gat in de rentebetalingen gedicht door het uitgeven van nieuwe schulden, waardoor de rentecurve alleen maar steiler wordt. De munten in onze accounts zijn ook een optie in dit spel.
Wat denken jullie, is deze stijging van de Amerikaanse staatsobligaties een teken dat de top is bereikt of is het net begonnen? Laten we erover praten. Het Amerikaanse ministerie van Financiën stelt strikte regels voor stablecoins vast: vanaf 2027 is een vergunning verplicht
Of de USDT en USDC in je wallet straks nog soepel te gebruiken zijn, kan door een nieuwe regel opnieuw worden bepaald. Het Amerikaanse ministerie van Financiën neemt dit nu serieus.
Volgens de voorgestelde regelgevingsmelding vraagt het ministerie publiek advies over het implementatiekader van de GENIUS-wet, met de nadruk op wie in de VS betaal-stablecoins mag uitgeven en wie deze aan Amerikaanse gebruikers mag verkopen.
De tijdlijn is als volgt: de wet treedt naar verwachting in werking op 18 januari 2027, vanaf dat moment moet voor het uitgeven van betaal-stablecoins in de VS in principe een federale of staatsvergunning worden verkregen. Op 18 juli 2028 mogen digitale activadienstverleners in principe geen betaal-stablecoins van niet-gelicentieerde uitgevers meer aan Amerikaanse gebruikers aanbieden. Er is dus nog ongeveer anderhalf jaar overgangstijd, maar de richting is duidelijk: geen vergunning, geen werk.
Wat betekent dit voor de stablecoins die wij in handen hebben? Op korte termijn weinig impact, de overgangsperiode is lang, en offshore stablecoins kunnen nog steeds in de meeste regio's worden gebruikt. Op de lange termijn zullen de nalevingskosten zich concentreren bij de grote spelers; kleine uitgevers die buiten de vergunning vallen, zullen langzaam hun liquiditeit zien opdrogen. Stablecoins zonder vergunning zullen het straks moeilijk krijgen om in de wallets van Amerikaanse gebruikers te komen.
Het contrast is dat de toezichthouders zeggen gebruikers te beschermen, maar in werkelijkheid stablecoins onder soevereine kaders brengen. Vorig jaar kromp de totale stablecoinmarkt met meer dan 14 miljard, USDT daalde van 190 miljard naar 183 miljard, USDC van 79,5 miljard naar 72 miljard. Hoe snel de regels ook worden aangescherpt, als er geen instroom is, beweegt het niet; de echte impact wordt gemeten aan het aantal transacties, niet aan persberichten.
Voor handelaren is deze regel een langzaam veranderlijke factor, het beïnvloedt de koers van morgen niet direct. Maar het zal de liquiditeitsstructuur van stablecoins veranderen en daarmee de soepelheid van onze in- en uitbetalingen beïnvloeden. Leer nu al de gebruikelijke kanalen goed kennen, zodat je niet verrast wordt als de regels ingaan.
Welke stablecoin gebruik jij meestal voor uitbetalingen, en hoe denk je dat deze regel de markt zal hervormen? Een walvis heeft deze week bijna tienduizend ETH opgekocht en houdt nu bijna vijf procent in handen
De ETH die jij hebt, kan deze week stilletjes aan de boekhouding van een walvis zijn toegevoegd. Bitmine heeft deze week weer toegeslagen, en niet met een kleine aankoop.
Volgens de laatste onthullingen heeft dit door Tom Lee geleide Ethereum-treasurybedrijf vorige week 9.926 ETH bijgekocht, waardoor de totale positie op 16 augustus uitkomt op 5.815.164 ETH, wat ongeveer 4,8% van de totale ETH-voorraad is.
Alleen al dit cijfer zegt misschien niet veel, maar als je het anders berekent, is het indrukwekkend. Bitmine heeft nu 5.067.309 ETH in onderpand, wat tegen marktwaarde ongeveer 9,6 miljard dollar waard is. Een bedrijf dat zoveel ETH bezit, is zwaarder dan de buitenlandse reserves van veel landen. Daarnaast heeft het bedrijf 210 BTC, 78 miljoen dollar aan contanten, 180 miljoen aan Beast-aandelen, plus een investering van 73 miljoen in Eightco. De totale crypto- en cashactiva bedragen ongeveer 11,4 miljard dollar.
Er is een interessante tegenstelling. Enerzijds hamsteren instellingen opvallend veel munten, anderzijds was er vorige week een netto uitstroom van 390 miljoen uit de Bitcoin spot-ETF. Slim geld koopt niet niet, het koopt alleen elders. Treasurybedrijven zoals Bitmine halen geld op via aandelenuitgifte om munten te kopen, wat in wezen de markt helpt om verkoopdruk op te vangen, maar hun focus ligt duidelijk op ETH, niet op Bitcoin.
Voor trendvolgers is het niet zomaar een show als zo'n walvis boekhoudt. De treasurypositie in ETH is bijna vijf procent van de voorraad, wat betekent dat elke geconcentreerde ontgrendeling of het vrijgeven van onderpand een potentiële verkoopdruk kan veroorzaken. Op korte termijn blijft ETH rond de 1900 hangen, nog meer dan drie procent verwijderd van de door Tom Lee genoemde dagelijkse wolkenbreuk; de institutionele basis is er, maar de markt volgt niet mee.
De langetermijnlogica is dat de monetaire narratief van ETH, samen met stablecoins en asset-tokenisatie, samen het treasuryverhaal kunnen dragen. Op dit moment is de activiteit op de blockchain gemiddeld, en alleen treasury-aankopen kunnen een bullmarkt niet ondersteunen. Wat denken jullie, kan ETH deze keer doorbreken of blijft het doodstil?De heropleving van Cardano raakt precies die zenuw die ETH het liefst onaangeroerd laat — technische legitimiteit.
Op 17 augustus steeg Cardano op één dag met 10,49% tot $0,1985 en werd daarmee de best presterende grote altcoin van die week. Op het eerste gezicht lijkt dit slechts een gewone opleving in de rotatie van altcoins, maar de symbolische betekenis is veel groter dan de stijging zelf. Het langetermijnverhaal waarop ETH steunt, is dat het "het meest volwassen, meest gedecentraliseerde en academisch meest rigoureuze smart contract-platform" is, terwijl Cardano juist is begonnen met een puur academische route van "peer-reviewed onderzoek + formele methodologieontwikkeling". Wanneer de markt begint te prijzen voor Cardano's onderzoeksgerichte aanpak, is dat een openlijke twijfel aan de vraag of ETH's technische leidende verhaal al is verbleekt.
Wat nog opvallender is, is de vergelijking — op dezelfde dag dat Cardano met meer dan 10% steeg, bleef ETH vrijwel stabiel. Het geld stroomde niet naar de "legitieme" partij, maar naar de "uitdager", wat op zich al het resultaat is van een marktvoting met de voeten. $ETH is tegenwoordig meer afhankelijk van ecologische inertie en de schaal van L2 om zijn positie te behouden, terwijl het technische verhaal aan scherpte verliest.
Voor BTC is deze discussie vrijwel zonder impact. BTC heeft nooit technische legitimiteit nodig gehad; het heeft consensuslegitimiteit nodig — en die is stevig verankerd door zestien jaar ononderbroken werking, het sterkste netwerkeffect en institutionele allocatie. Terwijl de publieke blockchains strijden om technische superioriteit, heeft $BTC het speelveld allang verlaten.Laat je niet misleiden door lage volatiliteit, dit soort marktomstandigheden zijn vaak een voorbereiding op de volgende liquidatie.
De BTC van maandag kan mensen echt van opening tot sluiting bezig houden. De prijs beweegt niet op of neer, het handelsvolume krimpt eerst en verdwijnt, en de impliciete volatiliteit blijft laag. Veel mensen interpreteren dit als een opbouwfase, maar ik noem het liever: kapitaal stemt met de voeten — zonder nieuwe kopers is de markt niet eens actief in het kiezen van een richting.
Wat mij echt waakzaam maakt, is niet hoeveel de prijs is gedaald, maar dat het geld nog niet terug is. Stablecoins blijven uitstromen, wat aangeeft dat het kapitaal in de markt nog steeds afneemt. UBS die IBIT callopties bijkoopt is zeker goed nieuws, maar opties kopen is iets anders dan spot inkopen — het eerste is een ticket kopen, het tweede is echt geld dat de prijs omhoog duwt.
De bestemming van het kapitaal is nog interessanter. In juli was de netto-instroom van ETH spot-ETF's, gemeten naar fondsomvang, 9,4 keer die van BTC; SanDisk blijft in de schijnwerpers dankzij AI-opslagvraag. Het kapitaal is niet verdwenen, het kiest simpelweg voor richtingen met meer katalysatoren en veerkracht. Het probleem van BTC is simpel: het vertrouwen is er nog, maar er is niet genoeg nieuw geld.
Dus ik ga niet vooruitlopen op een uitbraak alleen vanwege lage volatiliteit. De enige twee echt belangrijke signalen die er aankomen zijn: of ETF's continu terugstromen en of het handelsvolume tegelijkertijd toeneemt. Ik vertrouw niet zo op bullish candles die alleen door hefboom en sentiment worden opgedreven.
Deze marktomstandigheden lijken alsof er niets gebeurt, maar in werkelijkheid wisselen de posities stilletjes van eigenaar. Wanneer het volume de volgende keer toeneemt, zal BTC ofwel de hoofdrol weer overnemen, ofwel is het een collectieve stampede na te lange verveling. Ik kan de richting niet raden, maar de voorbereiding moet gedaan worden.
#BTC #成交萎缩 #ETF资金$btc - 60k bodemvoorspelling
Na hoop en lokale bullish sentimenten is er nu verveling.
Een update over onze bodemvoorspelling van februari. Even ter herinnering, want sinds 66k+ zijn we tegen de trend in short gegaan en dat doen we nog steeds.
Dus hoewel ik luid en duidelijk tegen de trend in short ben gegaan, is het altijd goed om het grotere geheel in gedachten te houden.
Er is veel veranderd sinds de laatste update. Hoewel de prijs niet veel is veranderd, is er een significante lokale verschuiving onder marktdeelnemers geweest. Mijn voorspelling van een bodem rond 60k in februari werd sterk weerlegd, en mijn herinnering aan 60k in juni werd nog sterker weerlegd (prijzen maakten gelijke dieptepunten, maar het sentiment daalde verder)...
...denk maar aan die beroemde grafieken van februari, toen iedereen "top" riep, zei "we gaan onder de 50k breken", "we zitten in een berenmarkt", alsof het een klassieke berenmarkt zou zijn. Wij zeiden nee, wij zeiden dat deze berenmarkt ondieper zou zijn en zou stabiliseren rond 60k.
En nu spreken veel van die mensen met een heel andere toon, vooral toen we boven de 66k uitbraken. "Juli rally". "Ik doe swing longs". "160k komt eraan", enzovoort.
Deze sentimentomslag is behoorlijk stevig gevestigd, maar gezien de markt een bodem wil vormen, gezien mijn "magische 7" convergentiepunten allemaal zijn verschenen, en gezien de huidige marktomstandigheden waarbij de kans dat Bitcoin onder de 50k zakt vrij laag is, is de kans dat deze bodem zich realiseert veel groter.
Wat veel mensen verkeerd begrijpen, is dat we geen extreem bearish sentiment nodig hebben om een bodem te vormen. Dat is al voorbij tijdens de piek onder de 60k. We hebben alleen een lokale bullish sentimentomslag nodig, en dat is precies wat we meestal zien bij elke bodem — verveling.
Dat is die periode waarin de prijs extreem langzaam beweegt, alsof de markt al zijn liquiditeit heeft verloren en een valse indruk wekt dat de wereld geen interesse meer heeft in het activum.
Dus naar mijn mening komt deze verveling goed overeen met de periode waarin we ons nu bevinden, het prijsgedrag dat we zien en het algemene sentiment en de sfeer rond Bitcoin. Dit betekent ook lokale consolidatie, wat betekent dat deelnemers uitgeput raken, wat onze lokale short-idee verder ondersteunt omdat we ons op een consolidatiehoogte bevinden.
Kortom, dit is een zeer typisch bodemvormingsproces, met een behoorlijk interessante sentimentomslag, precies zoals je zou willen zien.Deze week kwamen er drie positieve signalen voor de BTC-markt achter elkaar: onverwacht lage werkgelegenheidscijfers, ETF's die 750 miljoen dollar aantrekken, en de Amerikaanse aandelenmarkt die een recordhoogte bereikte. Toch presteerde de BTC-markt teleurstellend; de prijs steeg slechts licht en blijft rond de 65.000 schommelen, zonder omhoog of omlaag te gaan. Hoe komt dat?
Wat jij ziet als positief nieuws, zie ik als een gebrek aan volume, vier keer een afwijzing rond 65K, en het onvermogen van de bulls om stand te houden. Dit is niet dat de markt "niet wil stijgen", maar dat het "tijdelijk niet kan worden opgeduwd".
In dit artikel zal ik de werkelijke situatie van deze week herzien: welke variabelen echt positief zijn, welke signalen waakzaamheid vereisen, en de drie meest waarschijnlijke scenario's na de publicatie van de CPI-cijfers volgende week. Na het lezen zou je een duidelijk beeld moeten hebben van de richting voor volgende week.
1. Marktterugblik deze week: drie positieve factoren konden de prijs niet omhoog duwen? De belangrijkste redenen waarom de prijs niet steeg zijn:
Reden 1: ETF-aankopen zijn geconcentreerd bij institutionele kanalen, maar Amerikaanse retailbeleggers volgen niet. Amerikaanse instellingen kopen via ETF's, maar de relatieve koopdruk op de Coinbase spotmarkt blijft zwak. De Coinbase-premie-index is al 80 dagen negatief, wat aangeeft dat institutioneel geld vooral naar ETF-producten gaat en niet direct op de Coinbase spotmarkt koopt.
Reden 2: 65K is een harde weerstand. Deze week werd de prijs meerdere keren getest op 65K en drie keer afgewezen. Sinds eind juli heeft 65K de prijs vier keer tegengehouden. Het gebied van 66.300-66.900 was bovendien het topgebied van de juli-rally, wat extra druk geeft.
Reden 3: het volume houdt het niet bij. Bij het doorbreken van 64K was er een volume-uitbarsting, maar na het bereiken van 65K nam het volume af. Sinds 1 juli is er een volume-prijs divergentie op de daggrafiek, wat wijst op een rebound met lage participatie die gemakkelijk kan worden teruggedraaid.
2. Herziening van macro-economische variabelen en hun werkelijke impact
(1) Non-farm payrolls: het positieve effect hield slechts een uur stand!
In juli daalde het aantal banen met 23.000, veel lager dan de verwachte 80.000. Na de publicatie daalde de impliciete volatiliteit snel; de markt had de non-farm al ingeprijsd en richt zich nu op de CPI van volgende week.
De kans op een renteverhoging in september is gedaald van 67% een week geleden naar ongeveer 49%-55%. Traders blijven afwachten; zwakke werkgelegenheid is een reden voor renteverlaging, maar of er in september echt geen verhoging komt, hangt af van de CPI.
(2) Geopolitiek: geen akkoord, olieprijsstijging is een risico!
Voor de non-farm waren er positieve signalen uit de onderhandelingen over de Straat van Hormuz tussen de VS en Iran, waardoor de olieprijs daalde en de inflatiezorgen afnamen. Maar Iran blijft hard, en hoewel een akkoord dichtbij leek, kwam het er niet. De olieprijs steeg in de tweede helft van de week sterk terug naar 82-83 dollar per vat Brent. De transmissieketen naar BTC is duidelijk: stijgende olieprijs → hogere inflatieverwachtingen → hernieuwde rentezorgen → druk op BTC. Zolang er geen akkoord is, kan de geopolitieke risicopremie terugkeren. Op korte termijn is een einde aan de driehoeksconflict tussen VS, Iran en Israël onwaarschijnlijk.
(3) Amerikaanse aandelenmarkt: S&P 500 bereikt recordhoogte, waarom volgt BTC niet?
De correlatie tussen BTC en de Amerikaanse aandelenmarkt blijft boven de 45%, maar deze week bleef BTC duidelijk achter. De kernreden is dat de cryptomarkt zich in de laatste fase van een bearmarkt bevindt met onvoldoende interne liquiditeit. Het bestaande kapitaal speelt tegen elkaar, ETF-instroom wordt gecompenseerd door uitstroom elders, retailparticipatie blijft laag, en de markt verkeert in een "zwakke vraag en zwakke aanbod" situatie.
3. Analyse van BTC long/short volume en handelsvolume: deze week toont het volumestructuur een typisch patroon van "volume-uitbarsting bij doorbraak, gevolgd door volumeafname op hoog niveau".
Op dinsdag was er een duidelijke volume-uitbarsting bij de doorbraak van 64K, wat de intentie van grote spelers toont. Maar de dagen daarna nam het volume af: woensdag en donderdag was het laag, en zelfs vrijdag, ondanks de non-farm stimulans, was er geen aanhoudende volume-uitbarsting.
Het dagvolume wijkt duidelijk af van de prijsrichting: de prijs stijgt, maar het volume volgt niet. Dit is geen gezonde opwaartse beweging, maar een rebound met "lage overtuiging en lage participatie" die gemakkelijk kan worden teruggedraaid. Opvallend is dat de dagelijkse dieptepunten deze week geleidelijk hoger liggen: 62.296 → 63.318 → 63.868 → 64.165. Er is koopdruk, maar elke keer stopt het rond 65K, wat een patroon vormt van "hogere bodems + dezelfde toppen". Dit is een typisch compressiepatroon waarbij bulls en bears de prijs naar een beslissingspunt duwen.
4. Analyse van prijs-volume relatie en structurele vormgeving
65K-65,7K is de belangrijkste korte termijn weerstand. Deze week werd de prijs drie keer afgewezen bij 65K, en sinds juli is dit gebied meerdere keren een barrière geweest. Binnen het Fibonacci retracement kader (van 57.800 naar 67.500) ligt het 0,236 niveau op 65.300. Het hoogste punt deze week was 65.200, precies op dit niveau, waarna de prijs terugviel. Is de natuurlijke handelstheorie niet fascinerend?
Als de prijs door 65K breekt en een dagcandlestick met een echte bullish body sluit, ligt het volgende aanbodgebied op 65.700, en daarboven het juli-topgebied van 66.300-66.900. Als deze niveaus worden vastgehouden, opent de ruimte voor een rally naar 67.000-67.500.
Aan de onderkant is 63.868 de korte termijn levenslijn voor de bulls. Als dit niveau wordt doorbroken, wordt 62.296 de volgende barrière. Het gebied tussen 62.000 en 65.000 is momenteel het grootste kostenconcentratiegebied in de geschiedenis van Bitcoin, met meer dan de helft van het aanbod rond het break-even punt. Zodra de prijs dit gebied verlaat, zal groot kapitaal gedwongen worden te bewegen. Wie wint de strijd tussen bulls en bears? De komende twee tot drie weken zullen het uitwijzen. Mijn voorspelling is dat de bulls waarschijnlijk zullen verliezen!#新手必看：这里有你需要的一切
Waarom durf ik op dit punt nog steeds bullish te zijn op BTC? Drie grote logica's, elk sterker dan de vorige
Hoe meer het markt twijfelt, hoe meer ik mijn standpunt durf te geven: op dit punt blijf ik bullish op BTC. Het is niet koppig zijn, noch zelftroost omdat ik vastzit. Ik heb een basispositie, een reserve, en een dikke veiligheidsmarge, dus durf ik dit te zeggen. Hieronder drie logica's, elk door mij met echt geld getest, geen praatjes.
Eerste logica: de richting van de wereldwijde liquiditeit begint stilletjes te draaien.
Waar was de markt de afgelopen jaren het meest bang voor? Renteverhogingen, balansverkorting, een sterke dollar zonder vrienden. En nu? CPI en PPI koelen af, kerninflatie blijft plakkerig maar de grote lijn is dalend. Fed-functionarissen praten hard, maar hun acties zijn eerlijk — de kans op renteverhogingen wordt door de markt op de grond gedrukt, renteverlagingen staan al op de agenda. Je hoeft mijn oordeel niet te geloven, maar je kunt de prijszetting met echt geld niet negeren. CME-rentefutures prijzen steeds meer renteverlagingen in voor volgend jaar, de dollarindex stagneert hoog en kan elk moment draaien.
Liquiditeit is de wortel van BTC. Renteverhogingen onttrekken liquiditeit, BTC verwelkt; renteverlagingen pompen liquiditeit, BTC stijgt. Deze logica is onveranderd sinds het ontstaan van Bitcoin. Nu is de kraan al het strakst dichtgedraaid, nog strakker draaien betekent dicht. De volgende stap is alleen maar losser, niet strakker. Dat is mijn eerste reden om hier bullish te zijn. Veel mensen kijken naar kaarsgrafieken en zeggen geen volume, geen richting, maar ze zien niet dat de macro-slinger terug zwaait.
Tweede logica: het geld van ETF's is geen emotiehandel, maar assetallocatie.
Sommigen zeggen dat als een ETF wordt goedgekeurd, het maar een korte stijging is. Dat is omdat je traditionele kapitaal niet begrijpt. Retail koopt ETF's om te timen, instellingen gebruiken ETF's voor allocatie. Wat kenmerkt allocatie? Continu, mechanisch, zonder naar korte termijn prijzen te kijken. Ze reserveren elke maand een bedrag uit winst om te kopen, daling of stijging maakt niet uit. Zolang regelgeving het toestaat en klanten het willen, stopt dat geld niet.
Data laat zien dat na vroege winstnemingen ETF's weer netto instromen. De instroomsnelheid is niet snel, maar de richting is duidelijk. Wat betekent dat? Traditioneel geld stroomt via deze legale weg druppelsgewijs in BTC. Op korte termijn zie je weinig, maar over een half jaar of een jaar wordt de circulerende voorraad schaarser, spot wordt kostbaarder. Dit is de grootste fundamentele verandering voor BTC, iets wat in vorige cycli niet voorkwam.
Derde logica: on-chain data liegt niet, slim geld hamstert.
Ik kijk het liefst naar on-chain data, want die kan niet worden gemanipuleerd zoals kaarsgrafieken. De BTC-voorraad op exchanges daalt continu, wat betekent dat mensen munten van exchanges halen naar cold wallets. Munten van exchanges halen betekent niet willen verkopen, maar vasthouden voor de lange termijn. Deze munten heten op exchanges "potentiële verkoopdruk", in wallets worden ze "gelockte voorraad".
Kijk ook naar langetermijnhouders: het aandeel munten dat langer dan een jaar wordt vastgehouden stijgt continu. Wat betekent dat? Dat echte ervaren houders, slim geld, op dit punt vasthoudt in plaats van wegloopt. Ze hebben minstens één bull- en bearmarkt meegemaakt en weten precies wat dit punt betekent. Je kunt ze dom noemen, maar de geschiedenis leert dat juist deze "domme" houders uiteindelijk winst maken.
Drie logica's uitgelegd, nog een praktische tip:
Bullish zijn betekent niet blind vol inzetten. Mijn basispositie is al vastgezet, de reserve wacht op een signaal. Ik ga niet alles inzetten alleen omdat ik hier bullish ben. Ik wacht op een volumebreakout van een cruciaal niveau, of een terugval naar een paniekniveau, dan pas schiet ik.
Maar de grote lijn twijfel ik niet aan. Macro wordt beter, ETF's stromen in, on-chain accumulatie. Geld uit drie dimensies wijst dezelfde kant op. Ik hoef niet te voorspellen of het morgen stijgt of daalt, ik hoef alleen mijn basispositie vast te houden, munitie klaar te houden, en te wachten tot de markt het antwoord geeft.
Tot slot een harde waarheid: markten starten nooit als iedereen vol vertrouwen is, ze starten het liefst als de meerderheid twijfelt, bearish is, of op een lagere prijs wacht, en dan ineens iedereen achterlaat. Hoe langer je wacht op dit punt, hoe verder je van de trein af raakt.
Dit is mijn standpunt. Ik blijf bullish op BTC, geen loze kreten, maar gebaseerd op drie duidelijke feiten. Als jij het ook begrijpt, sta dan niet alleen maar stil, doe wat je moet doen. $BTC $ETH De markt van vandaag is als een demon-onthullende spiegel, die duidelijk de echte angsten van kapitaal verlicht. Amerikaanse aandelen daalden overal op de front, met de Dow 0,51% lager, de S&P 0,47% en de Nasdaq die ook licht daalde. De olieprijzen stegen echter voor de derde dag op rij, gold steeg twee dagen, Amerikaanse staatsobligaties werden verkocht en de fear index VIX steeg met 6,45%. Vreemd genoeg viert de cryptomarkt tegen de trend in—$BTC steeg met 2,53% tot 64.400.$ETH stijging van 2,00%. De fondsen zijn niet verdwenen; ze handelen gewoon stilletjes door de markt. Overzicht - 🔍 Olie en goud stijgen allebei, Amerikaanse aandelen zijn allemaal groen, wat is de marktprijs? - ⚔️ Crypto versterkt zich tegen de trend in: is het ontkoppeling van de aandelenmarkt of een tijdelijk veilig haven-risico? - 💰 Waar jaagt de hoofdstad op? De volumelogica van $SNDK en $SPCX - 🎯 Wat te zien voor de markt: Het driehoekspel van inflatie, rentetarieven en crypto De momentopname van vandaag $BTC 64.442, +2,53% $ETH 1.912, +2,00% $QQQ -0,16%, $SPY -0,47% $DXY -0,04%, $GLD +1,00% $IBIT +2,22% VIX 15,18, +6,45% US Rude Oil (USO) 130,29, +2,91% Dow Jones 53.459,78, -0,51% 1. Olie en goud stijgen samen, Amerikaanse aandelen zijn allemaal groen—wat is de marktprijs? 🔍 Tegenwoordig stellen wereldmarkten dezelfde vraag: Waar is geld echt bang voor, en waar wedt het op? OlieprijzenDe Amerikaanse aandelenmarkt was gisteravond niet overal in herstel.
De olieprijzen en Amerikaanse staatsobligatierendementen waren niet erg comfortabel, en ook de S&P en Nasdaq zagen er niet goed uit. Maar de opslagsector werd weer levendig, $SNDK blijft stijgen, $MU, $WDC, $STX volgen, en er zijn ook kopers voor optische modules en apparatuur.
Het geld trekt zich niet terug uit AI, alleen grote aandelen en software worden voorlopig niet opgepikt. $NVDA beweegt zijwaarts, en softwareaandelen met hoge waarderingen krijgen eerst klappen.
De cryptomarkt blijft achter en dat is nog ongemakkelijker. Op de Amerikaanse aandelenmarkt draait het om langlopende contracten, tekorten en prestaties, terwijl $BTC in de cryptowereld nog geen richting heeft gekozen, en oude altcoins worden verkocht om verliezen te beperken.
$BTC beweegt niet, dus hef voorlopig geen hefboom in oude munten om de markt op te stuwen.
Beleggen brengt risico's met zich mee, wees voorzichtig bij het betreden van de markt $SNDK SanDisk, deze keer geef ik het toe, maar ik ben het er niet mee eens.
De shortpositie ligt nog steeds in mijn handen, de kosten wil ik niet eens meer over nadenken, nu heeft het contract binnen de site al de 1800 overschreden.
In het weekend zonder richtlijn van de onderliggende aandelen, lijkt de contractprijs op een vlieger zonder lijn, volledig gedragen door sentiment. De orderboeken zijn dun bezaaid, een kleine kooporder kan de prijs al een stuk omhoog duwen, ik zie de kaarsen op de grafiek één voor één stijgen, alsof ik mijn eigen verlies voortgangsbalk aan het tellen ben.
Mijn reden om short te gaan is eigenlijk heel eenvoudig — de NAND-capaciteitsbenutting stijgt, er is geen explosieve vraag naar consumentenelektronica te zien, hoe mooi het AI-opslagverhaal ook klinkt, het moet worden ondersteund door daadwerkelijke leveringen. De prijs is al zo ver gestegen, de verwachtingen zijn veel sneller dan de realiteit.
Maar ik heb één ding over het hoofd gezien: de prijszettingsmacht van geduldige kapitaal.
Deze ronde van langlopende contracten is geen simpel commercieel contract, het effent en verlengt de inkomstenlijn, en dempt ook een groot deel van de cyclische schommelingen. 8 klanten, 9,39 miljard dollar, maximaal 5 jaar — deze cijfers betekenen dat de prestaties van SanDisk verschuiven van "kwartaalgevecht" naar "jaarlijks of zelfs over meerdere jaren voorspelbaar".
De markt geeft een premie voor deze "zekerheid" die mijn eerdere schatting ver overtreft.
Wat me nog meer aan het denken zet, is de onopvallende opmerking van de investeerder: "We zijn niet langer een opslagleverancier, maar de hoeksteen van data-infrastructuur."
Het klinkt als een slogan, maar de details van de langlopende contracten laten zien dat ze echt die kant op gaan. Productaanpassing, gebonden levering, langdurige klanten — deze drie zaken samen betekenen dat het waarderingssysteem veranderd moet worden.
$SNDK Het verdergaan precies waar $CYS was gebleven van de breakdown die we aanwezen is aanzienlijk erger geworden, met een harde daling van -41,38% op de dag en een handelspositie op 0,4529, bijna 75% lager dan de piek van 1,98. Wat al een trenddoorbraak was, is veranderd in een volledige capitulatie-achtige ineenstorting, waarbij de meest recente kaarsen een aanhoudend steile rode druk en nul betekenisvolle veerkracht vertonen. Dit zit diep in het gebied van "hoe ver kan het nog vallen", waar de trend duidelijk bearish blijft, maar de kans op een overwinning闪迪$SNDK is gek gestegen, maar juist in zulke tijden moet je extra voorzichtig zijn
De recente stijging van SanDisk heeft veel mensen onrustig gemaakt
Na een reeks sterke stijgingen is er een heel reëel probleem in de markt:
Is er nog ruimte om verder te stijgen, of is het tijd voor een correctie?
Van een dieptepunt omkeren tot hernieuwde kapitaalaandacht, SanDisk is uitgegroeid tot een van de meest besproken aandelen in de opslagsector dit jaar. Maar wanneer een bedrijf continu stijgt en er steeds positief nieuws komt, is de echte test voor beleggers niet of ze durven te kopen, maar of ze kunnen inschatten of de logica achter de stijging niet overdrijfd is
Deze keer is de stijging van SanDisk geen simpele emotionele hype.
Beleggers herwaarderen echt de groeimogelijkheden voor de komende jaren
De recente stijging van SanDisk is niet alleen gebaseerd op speculatie over stijgende prijzen van opslagchips, maar op een herwaardering van het bedrijfsmodel voor de komende jaren.
De langetermijnplanning die het bedrijf tijdens de investeerdersdag presenteerde, was de grootste katalysator. SanDisk gaf aan dat de omzet van FY2028 tot FY2030 naar verwachting met een hoog tot midden tweecijferig percentage zal groeien, met een aangepaste brutowinstmarge van ongeveer 80% en een operationele winstmarge van ongeveer 75%. Tegelijkertijd heeft het bedrijf met 8 klanten langetermijnovereenkomsten gesloten ter waarde van ongeveer 9,39 miljard dollar, wat beleggers niet alleen laat zien dat de NAND-prijzen op korte termijn stijgen, maar ook dat de toekomstige kasstroom betrouwbaarder wordt.
De opslagindustrie werd vroeger altijd gezien als cyclisch.
Prijsstijgingen leiden tot enorme winsten;
Overaanbod leidt tot scherpe winstdalingen.
Dit was de traditionele waarderingslogica voor bedrijven als Micron, SanDisk en SK Hynix.
Maar deze keer wil SanDisk dat verhaal veranderen.
De betekenis van langetermijnovereenkomsten is dat de prijsoorlog op kwartaalbasis wordt omgezet in meerjarige vraagbinding. Het bedrijf gaf aan dat deze overeenkomsten naar verwachting een groot deel van de toekomstige capaciteit dekken, waardoor de voorspelbaarheid van de omzet aanzienlijk toeneemt.
Bovendien zorgt de explosieve vraag vanuit AI-datacenters ervoor dat opslag niet langer slechts een gewoon onderdeel is van consumentenelektronica.
De vraag is nu niet of er vraag is, maar dat AI-infrastructuur veel snelle opslag nodig heeft.
Met veel GPU's in datacenters is er een grotere behoefte aan krachtige datalees- en schrijfcapaciteit, wat nieuwe groeimogelijkheden biedt voor enterprise SSD's en high-end flashopslag.
Dus wat de markt nu koopt, is niet het oude SanDisk, maar een "opslaginfrastructuurbedrijf voor het AI-tijdperk".
Maar na zo'n sterke stijging, is het verstandig om blind te blijven kopen op korte termijn?
Mijn mening is: op korte termijn is voorzichtigheid geboden.
De reden is simpel.
Elke aandeel dat snel en continu stijgt, bouwt veel winstnemers op.
SanDisk heeft al een zeer sterke stijging doorgemaakt, met enorme winsten dit jaar, en recentelijk trok de langetermijnplanning extra kapitaal aan.
Nadat beleggers winst hebben gemaakt, is hun eerste reactie niet om altijd vast te houden, maar om een deel van de winst te verzilveren.
Dus een correctie of snelle terugval in de komende dagen betekent niet dat de logica faalt.
Vaak is een gezonde stijging geen rechte lijn omhoog, maar een patroon van stijgen, winst nemen, herverdeling en dan weer stijgen.
Nu moeten we vooral op drie dingen letten.
Ten eerste, of de AI-opslagvraag echt aanhoudt.
Als de bouw van datacenters blijft groeien en de vraag naar enterprise SSD's blijft toenemen, kan het langetermijnverhaal van SanDisk doorgaan.
Ten tweede, of de hoge winstdoelen worden gehaald.
Een brutowinstmarge van 80% en een operationele winstmarge van 75% zijn zeer ambitieuze doelen; de markt is bereid een hoge waardering te geven, maar de komende kwartaalcijfers moeten dit bevestigen.
Ten derde, de marktsentiment.
De aandelenkoers weerspiegelt al een deel van het optimisme; zonder nieuwe katalysatoren kan er gemakkelijk een "positief nieuws is al ingeprijsd" situatie ontstaan.
Mijn conclusie:
De langetermijnrichting van SanDisk blijft interessant, maar op korte termijn is het tijd om rustig te observeren.
Tijdens stijgingen is het makkelijk om de illusie te krijgen dat goede bedrijven elke dag stijgen.
In werkelijkheid maken alle grote groeiaandelen correcties door.
Een goede logica betekent niet automatisch een goed instapmoment.
Voor huidige houders is het belangrijk om te letten op het behoud van de trend en niet te panikeren bij een dag of twee correctie.
Voor wie nog niet ingestapt is, is het risico-rendementsprofiel na een sterke stijging minder gunstig; het is verstandiger te wachten tot de markt een herverdeling heeft doorgemaakt.
De komende jaren zal AI-concurrentie zich niet alleen afspelen tussen GPU's en modellen.
Rekenkracht, energie, netwerken en opslag worden nieuwe strijdtonelen.
De grootste verandering bij SanDisk is niet hoeveel het is gestegen, maar dat de markt zijn waarde herontdekt.
Maar juist als die herwaardering plaatsvindt, moet je voorkomen dat emoties de fundamentele feiten voorblijven.
Stijgen is gebaseerd op een verhaal, maar op lange termijn draait het om het waarmaken ervan.
De volgende stap voor SanDisk is niet om te bewijzen of het nog verder kan stijgen, maar of het AI-opslagtijdperk echt winstgevend kan worden.
$SNDK $GPS $OKB
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 ⚡ Ik kreeg een harde les van SanDisk! Een langetermijnovereenkomst verpletterde direct mijn short-logica
Alsjeblieft, SanDisk, wees genadig, deze keer ben ik door investeerders met een langetermijnovereenkomst flink op mijn plek gezet.
De Amerikaanse aandelen zijn nog niet geopend, maar de on-chain $SNDK-contracten gingen als eerste in de aanval en de prijs steeg snel tot rond de 1740 dollar. Mijn shortpositie op 1615 werd hardnekkig omhoog geduwd door de bullish golf, het was een zeer moeilijke situatie.
De marktsignalen stonden al op rood, de RSI-indicator gaf bijna duidelijk aan dat de markt oververhit was, maar de bulls toonden geen enkel teken van terugtrekking, de aanval stopte gewoon niet.
Mijn oorspronkelijke handelslogica was heel zeker: NAND-flash kan de cycli niet ontlopen, prijsstijgingen van producten kunnen niet eeuwig doorgaan, na een korte oververhitting zal de prijs vroeg of laat terugkeren naar de waarde.
Maar een investeerdersbijeenkomst veranderde direct de hele marktwaardering.
Van FY2028 tot FY2030 wordt een middelhoge dubbele groeipercentage in omzet verwacht, de aangepaste brutomarge blijft rond de 80%, en de operationele winstmarge nadert 75%. Daarbij komt een langetermijnleveringscontract met acht klanten, met een maximale looptijd van vijf jaar en een totale omvang van 9,39 miljard dollar. De focus van het kapitaalspel ligt allang niet meer op de spotprijsstijging van flash, maar op de vroegtijdige waardering van de vastgelegde toekomstige omzet en winst van het bedrijf.
Dit is ook het meest frustrerende voor alle handelaren op dit moment.
In het weekend is de Amerikaanse aandelenmarkt gesloten, er zijn geen nieuwe prijsrichtlijnen, maar de on-chain contracten speculeren al vooruit op het grote verhaal van "langetermijnprestatiezekerheid". Is deze stijging nu een voortijdige positie-inname door kapitaal, of een emotionele bubbel veroorzaakt door dunne marktliquiditeit? Alle antwoorden moeten wachten tot de Amerikaanse markt opent.
Deze trade gaf me een duidelijke waarschuwing: een hoge waardering kan een reden zijn om short te gaan, maar zodra de markt het bedrijfsmodel van een onderneming herdefinieert, kan er boven een hoge waardering vaak een nog hogere waardering ontstaan.
Nu wil ik niet tegen de trend ingaan, ik wacht rustig op de opening van de Amerikaanse markt om te zien of de Wall Street-instellingen deze belangrijke langetermijnovereenkomst erkennen.
Wat denken jullie? Zal de bull-run na de opening doorgaan en de koers verder stijgen, of zullen de positieve nieuwsfeiten leiden tot collectieve winstnemingen?
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 $SNDK $BTC $ETH Alle menselijke zwaktes zijn begaan: dromen najagen, geen respect hebben voor de markt, gokken en tegen de markt ingaan met tegenstroomposities, de eenzaamheid niet kunnen weerstaan en posities niet kunnen vasthouden. Wanneer zal dit ooit veranderen?$BTC-transacties krimpen in en de volatiliteitsrange versmalt, de markt wacht op de volgende katalysator
De nieuwste rapporten tonen aan dat het handelsvolume van BTC duidelijk is afgenomen, de prijsvolatiliteit in het bereik van 63000-64000 is versmald tot een meermaandse diepte, en de impliciete volatiliteit is laag. ETF-kapitaalinstroom is zwak, en 1900 stabiele fondsen stromen nog steeds uit de cryptomarkt. Noch kopers noch verkopers zijn bereid om op de huidige positie in te stappen.
In vergelijking presteert ETH sterker. ETH spot-ETF presteert beter dan BTC, en het netto-inflow van fondsen berekend op basis van de fondsomvang is positief voor BTC. Kapitaal roteert tussen sectoren, eerst ETH pushen en dan wachten op BTC doorbraak is een veelvoorkomend ritme.
De huidige lage volume zijwaartse beweging van BTC betekent niet dat de richting verdwenen is, maar dat men wacht op de volgende katalysator. Onderhandelingen over Hormuz, CPI-gegevens, en het Fed-besluit in september, elke verandering in een van deze variabelen kan de impasse doorbreken. De relatieve sterkte van ETH geeft aan dat het bestaande kapitaal nog steeds aanwezig is, alleen roteert het, de richting is niet veranderd, maar er is een volgende katalysator nodig om de doorbraak te ontbranden.
Wed niet zwaar op een richting in een lage volatiliteitsrange. Lage volume zijwaartse beweging zal niet eeuwig duren, bij een doorbraak zal het volume eerst toenemen. Persoonlijke mening, geen beleggingsadvies #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 In de afgelopen 7 dagen concentreert de toename van gereguleerd kapitaal zich op rendementsgerichte stablecoins, waarbij $RLUSD met een wekelijkse toename van 132 miljoen dollar de aanboduitbreiding aanjaagt. De kernvraag is of de gereguleerde premie de druk op retentie door dalende rendementen kan compenseren.
De top vijf van stablecoin kapitaaltoename in de afgelopen week toont een duidelijke differentiatie, wat leidt tot een herverdeling van liquiditeit binnen de markt. $RLUSD staat met 132 miljoen dollar aan toename bovenaan en verhoogt direct de basis van de gereguleerde kapitaalpool; de toename van 50,6 miljoen dollar bij rwaUSDi en 49 miljoen dollar bij USDGO bevestigt de aantrekkingskracht van RWA-rendementsankers op institutioneel kapitaal.
De belangrijkste drijfveren voor kapitaalstromen zijn achtereenvolgens: rigide in- en uitstroom via institutionele gereguleerde bewaring, de statische opbrengstondersteuning van onderliggende RWA-activa, en de basisarbitragebehoefte die blijkt uit de toename van 32,7 miljoen dollar bij synthetische stablecoins zoals USDe. Liquiditeitsveranderingen worden herverdeeld langs de dubbele dimensies van veiligheid en zeker rendement.
Het opwaartse scenario is gebaseerd op de voortdurende instroom van gereguleerd kapitaal. Als $RLUSD in de komende 7 dagen een netto-instroom van meer dan 100 miljoen dollar per week handhaaft en de schaal van rendementsgerichte activa zoals rwaUSDi gelijktijdig groeit, zal dit bevestigen dat institutioneel kapitaal op de blockchain is overgeschakeld van afwachten naar rentebereid reserve.
De voorwaarden voor dit scenario zijn dat de jaarlijkse basis van derivaten stabiel blijft en dat er geen scherpe kortingen optreden bij toonaangevende stablecoins. Als liquiditeitsuitbreiding gepaard gaat met een daling van het rendement van meer dan 50 basispunten, zal de retentie van kapitaal snel afnemen en faalt het opwaartse scenario.
Het neerwaartse scenario richt zich op de liquiditeitsafvloeiing van toonaangevende traditionele stablecoins naar opkomende gereguleerde activa. Als de wekelijkse toename van $RLUSD daalt tot onder 30 miljoen dollar en de toename van 32,4 miljoen dollar bij USDe en U aanzienlijk terugvalt, betekent dit dat kapitaal binnen de markt terugkeert naar een bestaande voorraadstrijd.
De variabelen die het neerwaartse scenario activeren zijn een plotselinge daling van het risicovrije marktrendement of fricties door regelgeving. Zodra kapitaalconcentratie terugkeert naar basis renteloze stablecoins als veilige haven, zal de door RWA geleide liquiditeitsuitbreiding tot een einde komen.
Als de totale marktkapitalisatie van stablecoins in de nabije toekomst stopt met groeien, wordt de genoemde toename beschouwd als een zuivere rotatie van bestaand kapitaal binnen de markt.
In de komende 7 dagen moet de marginale verandering in netto-uitgifte van $RLUSD en de rentemarge tussen RWA-stablecoins en derivatenbasisrendementen nauwlettend worden gevolgd.
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注Tegenwoordig circuleert er een heel bijzonder aandeel in de cryptogemeenschap, dat zowel lijkt op een transactiebestand als op een emotionele notitie. Het wijst niet op een groot verhaal van de bredere markt, maar richt zich juist op het lot van verschillende tokens en de psychologische activiteiten van een gewone deelnemer. Dit soort content is eigenlijk de moeite waard om te ontleden omdat het de meest authentieke staat weerspiegelt van sommige investeerders in de huidige markt: aan de ene kant zitten ze vol fantasieën over het herprijzen van activa, terwijl ze anderzijds op hun hoede blijven voor intraday pieken. 💭 $CORE omschreven als een vermogenscode, waarbij de deelnemer aangeeft dat hij zijn bezit heeft vergroot en wacht op zogenaamde financiële vrijheid. Hij hanteerde het kader van "honderden keren dalen, en dan nadenken over toekomstig potentieel," een verhaal dat zeer voorkomt bij activa met aanzienlijke dalingen. Vanuit psychologisch perspectief is dit eigenlijk een ankerfenomeen: mensen houden historische prijzen in hun hoofd en gebruiken eerdere hoogtepunten om toekomstige mogelijkheden te meten. Bijvoorbeeld, de zin "Koop $10, als het weer stijgt, zou het dan niet gelijkstaan aan $1.000?" is op het eerste gezicht een samengestelde verbeelding, maar in wezen gebruikt het prijsterugval ter vervanging van waardeanalyse. Hij vergeleek CORE verder direct met Bitcoin en beschouwde de twee als één. Deze vereenvoudigde logica is niet ongebruikelijk in de cryptogemeenschap; het weerspiegelt vooral de psychologische behoefte van houders om een zuil van geloof te vinden en de angst bij het vasthouden te verminderen. 💞 Evenzo had deze deeler totaal andere werkzaamheden en gevoelens tegenover $OKB. Hij zei dat de taak van vandaag was om zijn positie te vergroten, wat hij had voltooid, en hij was zelfs van plan om nog twee munten te kopen, zelfs omdat hij zei dat hij geen avondeten zou eten. De visuals hier zijn erg sterk: door dagelijkse uitgaven samen te drukken om posities te winnen, is het tijdens de woede erg comfortabelDe cryptomarkt is op korte termijn harder dan de Amerikaanse aandelenmarkt, maar of deze kracht standhoudt, hangt helemaal af van wie als eerste zwakte toont, dus wees niet te snel met handelen.
Kijk naar de cijfers
$BTC 64.402 +2,58% $ETH 1.912 +2,11%
$QQQ -0,16% $SPY -0,47% $IBIT +2,22%
$DXY -0,06% $GLD +1,00%
Wat betreft het handelsvolume: $BTC +2,6%, $ETH +2,2%, $SNDK +9,5%, $SPCX +4,9% blijven de aandacht trekken, de hotspots zijn nog niet verdwenen.
Qua situatie: ruwe olie en de Straat van Hormuz blijven de inflatieverwachtingen beïnvloeden, Amerikaanse staatsobligaties en Fed-verwachtingen drukken de waarderingen, en de wisselkoerslijn is ook onrustig. $DXY is niet slechts een achtergrond, het is een schakelaar die elk moment de markt kan beïnvloeden.
Per onderdeel bekeken: $BTC is sterker dan $ETH, $ETH +2,11% ziet er niet slecht uit maar blijft achter, het kapitaal blijft meer vasthouden aan de sterkere; $QQQ daalt licht maar er stroomt nog steeds geld naar AI halfgeleiders, dus het is niet zwak; $IBIT +2,22% is zwakker dan $BTC +2,58%, ETF's zijn eerst zwak, de spotmarkt is niet zo sterk als het lijkt; $DXY ademt even uit, risicovolle activa krijgen wat ademruimte; $GLD +1,00% stijgt nog steeds, het geld voor veilige havens is nog niet volledig teruggetrokken.
Niet te hoog instappen, wie als eerste zwakte toont bepaalt de richting van vandaag, we wachten het af.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖