Orbit Post Sitemap
CORE Panorama Oversikt | Institusjonelle forhandlinger + SatPay oppvarming, objektiv gjennomgang under BTCFi-konkurransen
⚠️ Dette er kun for offentlig informasjon, ikke investeringsrådgivning
Markedsstilen skifter mot «avkastningsbærende eiendeler», og BTCFi er igjen under lupp. Som en ikke-forvaltende BTC-staking på L1, har CORE flere nylige trender som kan undersøkes:
1. Institusjonell side: Nordamerikanske roadshows er i gang, men ennå ikke "offisielt annonsert"
Teamet knytter kontakt med familiekontorer og forvalter-/kapitalforvaltningsinstitusjoner i Los Angeles og andre steder, hovedsakelig for å fremme lstBTC ikke-forvarende tidslås staking (BTC overleverer ikke depotrettigheter). Dette oppfyller institusjonelle krav til etterlevelse, men foreløpig er det fortsatt due diligence og løsningsdemonstrasjoner, uten offisielle samarbeidsannonser eller inkrementelle data om institusjonell staking på kjeden. Konjunktursykluser beregnes månedlig, så ikke anta at «forhandlinger» allerede er «gjennomført».
2. SatPay: Mer oppvarming enn kommersiell bruk
Posisjonert som BTC-staking + forbruk av debetkort + rentegenerering, øker ventelisten. Men per august 2026 er den nåværende situasjonen beta/venteliste-beta, ingen global offentlig beta, ingen betalingslisens i henhold til regler, og ingen reell handelstransaksjonsvolum. Hvis offentlig beta åpner i andre halvdel av året, vil det være den virkelige katalysatoren for detaljinvestorer.
3. Økosystemfundamentaler: DeFi holder markedet, andre områder er svakere
Staking: BTC non-custodial staking + CORE dual staking-mekanismer er i gang, men BTC staking-veksten har avtatt, med ren DeFi TVL kun på millioner av dollar (inkludert staked BTC markedsverdi, markedsverdi promotert som «1 milliard+»).
Produkter: Colend (utlån), Molten (DEX), lstBTC/LST gjenbruk er kjernen; NFT/RWA/GameFi har ingen virale utgivelser.
Hermes' oppgraderte infrastrukturrammeverk er fortsatt stabilt, men det som mangler er utviklere og hit-apper.
4. Rykteanalyse: OKX forlater CORE?
Ingen solide bevis. OKXs egen X Layer ≠ har fjernet CORE; for øyeblikket gjenstår CORE spothandel, Web3-lommebokkjedestøtte og validatornoder. Det finnes bare tre reelle varselsignaler: (1) fjerning av on-chain staking-inngangspunkter (2) likviditetsklippe for handelspar (3) offisiell stans av alle økosystemkoblinger. Før utløsning regnes det som «normal støtte», ikke «forlatelse».
5. Brett og rytme
Langsiktige svingninger, chips som vasker spekulative markeder, trender knyttet til BTC-markedet. Feds haukaktige skjevhet + høye renter som undertrykker falsk vekst. Institusjonelt skifte fra ren lagret verdi BTC til avkastningsgenererende eiendeler (som ETH-staking-ETF-er) er bakgrunnen, CORE-narrativet er relevant, men forventet → oppgang krever solid bevis (institusjonell staking, SatPay offentlig beta, tilbakekjøpsinntekt) for å antennes; ellers vil den fortsette å gå i gang.
Track 5 harde måleparametere:
(1) Har Nord-Amerika offisielt kunngjort samarbeid om forvaltning og kapitalforvaltning?
(2) Den institusjonelle enden av lstBTC legger til nye stakede BTC-beløp
(3) SatPay offentlig beta-timing og brukerbase
(4) OKX staking-inngangspunkter og likviditetssvingninger
(5) BTC-markedets retning
Oppsummering: Ikke-depotbasert BTC-staking har sine forskjeller, med en tydelig institusjonell vei; Men implementeringen går sakte, SatPay er ikke kommersielt tilgjengelig, TVL er liten, og token-opplåsing er på topp. På kort sikt bør du ikke stole på nyheter for å holde posisjoner tungt og vente på at volumet skal bryte motstanden; På lang sikt, distribuer ledige penger i batcher, og vær forberedt på volatilitet og bunn.
Foretrekker du at CORE stoler på lstBTC-institusjonelle fond, eller SatPay for å bryte gjennom på forbrukersiden og ta ut kontanter først? 👇28 000 BTC returnerte til børsene, og slettet 84 % av de seks ukene med utbetalinger—det potensielle salgspresset øker, men «fysisk skapelse» omskriver spillet
📊 1. Kjernedata: Børsbalansene har steget til sitt høyeste nivå siden juni
Den 17. august avslørte Santiment Intelligence at Bitcoin-saldoer på børser hadde steget til sitt høyeste nivå siden 15. juni. Saldoen tok seg opp fra omtrent 1,304 millioner den 28. juli til omtrent 1,332 millioner den 16. august, en økning på omtrent 28 000 mynter, og slettet omtrent 84 % av utbetalingen fra de foregående seks ukene.
Disse dataene betyr at brukere i løpet av de siste seks ukene kontinuerlig har tatt ut Bitcoin fra børsene (vanligvis sett på som positive signaler – uttak til kalde lommebøker for langsiktig oppbevaring). De siste tre ukene har denne trenden snudd – en stor mengde Bitcoin strømmer tilbake til børsene (ofte sett på som et potensielt salgspresssignal).
📉 2. Hvorfor strømmer pengene tilbake til børsen?
En økning i børsbalansen indikerer vanligvis økende potensiell salgspress. Mulige årsaker til kapitaltilstrømning inkluderer:
1. Ta fortjeneste: Noen innehavere velger å ta ut fortjeneste i området 62 000–65 000 dollar
2. Makroøkonomisk usikkerhet: Den fastlåste situasjonen mellom USA og Iran og høye amerikanske statsobligasjonsrenter har ført til at noen fond har trukket seg ut og observert situasjonen
3. ETF-kapitalstrømsvolatilitet: Den 12. august opplevde ETF-ene en netto utstrømning på 61,16 millioner dollar, med noen arbitragører som overførte BTC on-chain tilbake til børser for ETF-relaterte transaksjoner
🔄 3. En annen viktig variabel: godkjenning av fysisk opprettelse av ETF
Artikkelen nevner en nøkkelfaktor som markedet kan undervurdere – SEC tillater opprettelsen av spot Bitcoin-ETF-er på en fysisk måte. Tidligere ble ETF-er hovedsakelig opprettet i kontanter (krypto), hvor autoriserte deltakere (AP) kjøpte ETF-aksjer kontant, og ETF-utstedere deretter brukte kontanter til å kjøpe BTC i markedet.
Opprettelse av naturalier gjør det mulig for autoriserte deltakere (AP-er) å levere Bitcoin direkte til kvalifiserte fond i bytte mot ETF-aksjer, uten å måtte gå gjennom kontantmellomledd. Dette betyr at ETF-fond kan få direkte tilgang til Bitcoin fra over-the-counters, eksisterende innehavere og andre kanaler utenfor børsen—ikke nødvendigvis tilsvarende et fall i børsens lommeboksaldoer. Dette forklarer hvorfor børsbalansene fortsetter å øke, selv med fortsatte ETF-innstrømninger.
📈 4. Kombinert med andre data: motstridende signaler eksisterer side om side
Børsbalansen øker (potensiell salgspress): Omtrent 28 000 BTC har gått tilbake til børsene de siste tre ukene
ETF-innstrømninger (potensielt kjøp): Den første hele uken i august hadde en netto innstrømning på 853,5 millioner dollar, hvor IBIT alene hadde 693,5 millioner dollar
Markedet sidelengs (balanserte bulls og bears): BTC har handlet sidelengs i området 62 000–65 000 dollar i nesten to måneder
Økningen i børsbalansen gir nytt salgsgrunnlag, og vedvarende ETF-innstrømninger gir kjøpsstøtte. De to kreftene kansellerer hverandre ut, noe som forklarer hvorfor Bitcoin verken stiger eller faller.
💎 5. Sammendrag
28 000 BTC som returnerer til børsene, og visker ut 84 % av de seks ukene med utbetalinger, er et kortsiktig varselsignal—mer BTC er klart til å selges. Innføringen av ETF-mekanismen for fysisk opprettelse betyr imidlertid at kanalene for å skaffe BTC-fond utvides fra «børser» til «utenfor børsen», noe som kan endre det tradisjonelle forholdet mellom børssaldoer og priser.
Viktig observasjon: Hvis børsbalansene fortsetter å øke mens BTC-prisene ikke faller, indikerer det at over-the-counter kjøp (ETF-er, institusjoner) forsinker dette salgspresset – dette er en sunn chip-omsetning. Hvis børsbalansen øker sammen med prisutbrudd og fall, indikerer det utilstrekkelig markedsstøtte. Den nåværende børsbalansen på 1,332 millioner mynter er ikke nok til å utgjøre systemisk risiko, men det er verdt å følge med på.
$BTC $ETH «Rentekutt»-debatten ⚙️ | EIP-8363 Å ta økonomiske bremser: Hvordan gripe tidsvinduet?
Shanghai Jiao Tong University Mastergrad | Gikk inn i kryptoverdenen i 2016, har tålt flere bull- og bear-sykluser, vært vitne til markedsbevegelser over hundre eller tusen ganger, ingen inspirerende foredrag, bare praktiske tradinginnsikter ✨
Nylig har EIP-8363-forslaget rystet hele Ethereum-økosystemet, og effektivt satt en økonomisk brems 🚦 på staking-insentiver. For øyeblikket har den totale andelen ETH-staking på tvers av nettverket nådd 34-35 %, med protokoll-APR rundt 2,6 %. Logikken bak denne nye mekanismen er enkel: jo nærmere staking-ratioen nærmer seg 50 % metningspunktet, desto høyere blir validatorens belønningsforbrenning, netto utstedelse krymper, staking-insentivene fortsetter å falle, og fremtidig APR kan falle til 1,2 %.
Mange tror feilaktig at staking nå lar deg sikre en høy avkastning på 2,6 %, noe som er en stor misforståelse ⚠️. Dette er ikke policyarbitrasje, men et tidsvindu. Fra diagrammet over rentes rente er det tydelig at med samme posisjon vil tidlig deltakelse i rentes rente rulle føre til et betydelig gap i antall aktiva etter fem år; Jo senere du går inn, desto kortere blir rentes rente-syklus, og de underliggende avkastningene undertrykkes av polisene – tiden som tapes er den største kostnaden.
Samtidig har hver av de fire staking-stiene sine egne avveininger: selvdrift har høyest kontroll, men høye inngangsbarrierer; Tjenesteleverandører, likvide staking-LST-er og CEX-plattformer har hver sine fordeler, men medfører også risikoer knyttet til tillit, kontrakter og sentralisert oppbevaring. Hvis du trenger å bruke midler på kort sikt, er det ikke nødvendig å ta ekstra risiko for noen få prosentpoeng.
Selve forslaget er svært 🔥 kontroversielt. Tilhengere håper å lette den overdrevne inflasjonen av staking; Motstandere frykter at lave avkastninger vil føre til uttak fra detaljinvestorer, og at institusjoner, ved å utnytte skaleringsfordeler, vil beholde chips, men i stedet forsterke sentraliseringsrisikoen. For øyeblikket er forslaget fortsatt i utkastfasen, og ingenting er implementert ennå.
Fra en traders perspektiv er chip-sikring en mellomlang til langsiktig fordel, men ikke overdriv narrativet for tidlig. Dette er et tidsvindu som passer for langsiktige innehavere til å delta i gambling; kortsiktige tradere trenger ikke blindt å satse på staking.
Så her er 📢 spørsmålet: hvis du eier ETH, ville du valgt å satse nå for rentes rente, eller vente til forslaget materialiserer seg før du tar en beslutning? Del din vurdering i kommentarfeltet.
Like og følg for å fortsette å bryte ned den underliggende logikken i kjeden, og la oss navigere bull- og bear-markedene sammen for å oppnå økonomisk frihet!
#以太坊草案EIP-8363 skapte kontrovers #财报观察员: Xiaomi er i ferd med å offentliggjøre sin finansielle rapport. Hvilken forretningslinje mener du er mest optimistisk?
"Xiaomi taper 38 000 yuan på bilsalg; foreløpig rapport offentliggjort i dag"
I første kvartal leverte Xiaomi 80 000 kjøretøy, med en omsetning nær 20 milliarder yuan og et driftstap på 3,1 milliarder yuan. Å selge hullene på hver bil koster omtrent 38 000 yuan – jo mer du selger, desto mer taper du.
I fjor kjøpte jeg en SU7, og temaet i bileiergruppen for tiden er bare midtrapporten. Noen bilentusiaster i gruppen spurte om dette regnes som å bruke telefonfortjeneste for å vedlikeholde en bil. Hvem tar over? Svaret ligger i dagens tall og forventningene til to forskningsrapporter.
CICC trakk en linje 14. august: Omsetningen i andre kvartal var 107,1 milliarder, en nedgang år-til-år, med et justert nettoresultat på 6,1 milliarder, nesten halvert. Goldman Sachs var enda mer direkte, og halverte nettofortjenesteforventningene. Det er to grunner: bruttofortjenestemarginer i biler har falt tre kvartaler på rad til 20,1 %, og lagringsbrikker har blitt omtrent fem ganger dyrere, noe som undertrykker bruttomarginene på smarttelefoner.
Den midlertidige rapporten trenger bare å se på tre linjer. Om bilens bruttofortjeneste kan holde 20 %, og om tapene vil snevre eller øke, står her. Har leveringsvolumet økt? Det årlige målet på 550 000 enheter betyr at de resterende tre kvartalene vil levere i gjennomsnitt 150 000 enheter per kvartal. Overføringen av bruttomarginer på smarttelefoner og prisøkninger pågår fortsatt. Etter å ha lest disse tre linjene, er stadiet Xiaomi befinner seg i i sin syklus tydeligere enn noe slagord. $BTC $SPCX
Da SpaceX kunngjorde at de ville slutte å akseptere samkjøringstjenester, sa jeg at slike tjenester i fremtiden ville bli overtatt av mellomliggende selskaper
Denne rapporten bekrefter mine tanker. Selvfølgelig hadde et annet nyttelastdistribusjonsselskap, EXO, allerede bestilt to Falcon-flyvninger for sin egen «ridesharing»
Men dette lignende trekket fra begge selskapene bekrefter i bunn og grunn at dette ikke er et forsøk fra ett enkelt selskap, men snarere en gradvis utvikling av en potensiell bransjeforståelse
Da samkjøring fortsatt var umoden i SpaceXs Starlink-virksomhet, var det en «god» virksomhet, som utnyttet fordelen med billig fraktkapasitet samtidig som den utvidet forretningsområdet. Men etter hvert som SpaceXs egen virksomhet eksploderte, begynte ulempene med andre generasjons samkjøringsvirksomhet å komme til overflaten. Det var for mange og for mange satellittinteressenter til å organisere og koordinere, noe som gjør det til en virksomhet med lav returrate for SpaceX i dag
Derfor overføres samkjøringsvirksomheten til tredjeparts nyttelastdistribusjonsselskaper, som signerer hele «pilkontrakten» med SpaceX. Dette eliminerer behovet for å koordinere de kjedelige mange nyttelastgruppene, slik at tredjepartsselskapet kan finne nyttelastordrer, koordinere oppskytingsplaner, organisere nyttelastdistribusjon og spare betydelige menneskelige ressurser. Samtidig gir denne løsningen større fleksibilitet for små nyttelastere sammenlignet med samkjøring hvor de kun kan stå i kø for SpaceX, og de to selskapene har også større rom for anbudsforhandlinger
Enten det gjelder SpaceX, nyttelastdistributører eller nyttelastoperatører, finnes det en viss fortjenestemargin, noe som gjør det til en sjelden vinn-vinn-situasjon Det mest pinlige med i går kveld var ikke at $BTC ikke klarte å samle meg.
Det var å se lagrings- og AI-aksjer stige, mens kryptotradere bestemte at neste rotasjon måtte være i altcoins.
Så de begynte å stable seg i langs.
$BTC og $ETH fortsatt konsoliderte, hadde Strategy nylig solgt 1 638 $BTC, men noen tradere var villige til å 5 ganger belåne gamle navn som $OP, $ARB, $MATIC og $DOT.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp Som forutsagt i går, tok Bitcoin seg opp igjen i dag og nådde 64,5K-nivået. Som vist i diagrammet, er det begrenset av en nedtrendlinje, og over ligger 65,5K-partisjonskuttet, noe som gjør det vanskelig for Bitcoin å bryte gjennom og holde stand på kort sikt.
Neste, Bitcoin-trendprognose: Bitcoin vil sannsynligvis snu nedover, bryte under nylige bunnnivåer og nå nye bunnnivåer. $BTC 3,36 millioner dollar HYPE trukket ut fra Coinbase—hvaler «bunnfiske» til 58 dollar, eller «flytter»?
---
📊 1. Arrangementsoversikt: 57 000 HYPE, 3,36 millioner dollar
Den 18. august viste data fra det kjedebaserte overvåkingsbyrået Onchain Lens at en adresse samlet hadde kjøpt og tatt ut 57 000 HYPE fra Coinbase, verdt omtrent 3,36 millioner dollar.
Den 15. august tok en ny lommebok ut 33 800 HYPE fra Coinbase, verdt omtrent 1,88 millioner dollar. I løpet av de siste to ukene har flere adresser fortsatt å trekke store mengder HYPE fra børsene.
🔍 2. Operasjonsanalyse: Å trekke tilbake ≠ for å selge, mer som «hamstring»
Å ta ut tokens fra børser til on-chain lommebøker innebærer vanligvis to muligheter:
1. Langsiktig beholdning (hamstring): Overføring av eiendeler fra børser til lommebøker som kontrolleres av en selv, og indikerer at man ikke har til hensikt å selge på kort sikt. Dette er et optimistisk signal—hvaler rundt 58 dollar mener det er rom for prisøkninger.
2. Delta i økosystemet (staking/formuesforvaltning): Bruk HYPE for on-chain-operasjoner som staking og likviditetsforsyning i Hyperliquid-økosystemet for å oppnå avkastning. Den 17. august trakk noen adresser ETH fra Kraken, mistenkt for staking.
Hvis du vil selge, er det ikke nødvendig å "trekke ut" i det hele tatt – du kan bare selge direkte på børsen. Å ta ut penger til en on-chain lommebok er i seg selv et signal om «ikke å selge».
📈 3. Prisposisjon: $58, 24 % tilbakevending fra historisk topp
Per 18. august handlet HYPE seg nær $58,72, opp omtrent 1,61 % på 24 timer, med en intradagshøyde på $59,91 og en bunn på $57,09.
HYPEs all-time høyde var rundt 76,67 dollar, og den nåværende prisen har falt omtrent 24 % fra sitt høyeste noensinne. Etter å ha falt til et bunnpunkt på $53,75 10. august, tok den seg opp igjen og befinner seg nå i en volatil oppadgående kanal.
🐳 4. Langbjørnekamp: Institusjonell hamstring vs. hvalsalg
Positive signaler:
De tre lommebøkene knyttet til Multicoin inneholder fortsatt omtrent 1,777 millioner HYPE, verdsatt til omtrent 102 millioner dollar. I løpet av de siste to ukene har flere adresser kontinuerlig trukket HYPE fra børsene, med et samlet antall på over 90 000 tokens (omtrent 5,4 millioner dollar), noe som indikerer at noen fond akkumulerer nær 58 dollar. HYPEs pris har hentet seg opp fra bunnen 10. august på 53,75 dollar til dagens 58,72 dollar, en oppgang på omtrent 9,2 %.
Bearish signaler:
Den 17. august tok en hval ut 20 000 HYPE (omtrent 1,15 millioner dollar) og overførte dem til Kraken, mistenkt for å forberede seg på salg. Siden desember 2025 har denne adressen samlet kjøpt 1,37 millioner HYPE (47,79 millioner dollar) og solgt 1,25 millioner HYPE (45,47 millioner dollar), noe som har resultert i et samlet tap på omtrent 406 000 dollar. Tidlige lavkosthvaler (kostpris ca. 19,79 dollar) fortsetter å fraktes, og innløser rundt 110 millioner dollar på to uker.
📉 5. Deflasjonsmekanismen er fortsatt i drift
Hyperliquid har brukt totalt 47,57 millioner HYPE, verdsatt til omtrent 2,64 milliarder dollar, og utgjør 4,76 % av det maksimale beløpet på 1 milliard tokens. Avtalen fordeler 99 % av kvalifiserte inntekter gjennom bistandsfondet til det åpne markedet for HYPE-tilbakekjøp, og gir vedvarende deflasjonsstøtte.
💎 6. Sammendrag
3,36 millioner dollar i HYPE ble tatt ut fra Coinbase og plassert på 58-dollar-prisnivået, noe som mer sannsynlig tolkes som «hamstring» enn «salg»—hvalene akkumulerer nær 58 dollar, overfører tokens fra børser til on-chain lommebøker, og forbereder seg på å holde på lang sikt eller delta i økosystemet.
$58 er et viktig kortsiktig støttenivå—å holde dette nivået kombinert med pågående deflasjonsforbrenninger og institusjonell akkumulering kan føre til at HYPE henter seg opp mot $60-63; Hvis den faller under 57 dollar, kan den falle tilbake til 53-54 dollar.
Kjernemotsetningen er: tautrekkingen mellom institusjoner som kontinuerlig akkumulerer (hamstrer til 58 dollar) + deflasjonsbrenningsmekanisme versus tidlige hvaler som fortsetter å slippe ut (kostnad 19,79 dollar) fortsetter.
$HYPE #新手必看: Alt du trenger er her
Med forbruket som krasjer og inflasjonen kveles, hvor mye lenger kan denne «stagflasjonsaktige oscillasjonen» i kryptoverdenen vare? Jeg ser bare på disse tre signalene
Nylig har den makroøkonomiske situasjonen vært ganske turbulent: på den ene siden faller forbrukertallene, detaljhandelen lever ikke opp til forventningene, kredittkortmisligholdsratene øker, og vanlige folk står i ulønn; På den annen side er inflasjonen som godteri, med kjerne-KPI fast over 3 % og ute av stand til å gå ned, mens leiepriser og tjenestekostnader fortsetter å stige. Markedet har gitt denne situasjonen et navn – stagflasjonsoscillasjon.
Hva betyr dette for kryptoverdenen? Dette betyr at kranen er nølende med å skru på, risikotoleransen kan ikke øke, og BTC kan bare gå frem og tilbake innenfor ett område, uten mulighet til å stige jevnt eller falle helt. Mange spør meg, hvor mye lenger må jeg holde ut med et slikt liv? Jeg vet ikke nøyaktig hvilken dag, men jeg ser bare på tre signaler. Hvis disse tre signalene ikke dukker opp, venter jeg og lager ikke bråk.
Signal én: Fed har gått fra å være «tøff» til å bli «myk i stemmen».
Akkurat nå stirrer Powells og andre på inflasjonen, roper at prisene kan gå opp, men tør ikke å bevege seg. Dette kalles å være sta. Når blir det mykt å myke leppene dine? De har begynt å aktivt diskutere «om politikken er for stramt», «om risikoen for økonomisk nedgang har økt», og «om forebyggende rentekutt er nødvendig». Når du hører disse ordene i nyhetene, betyr det at vindretningen virkelig har endret seg.
Den mest direkte verifiseringen av dette signalet er ved å se på CME-rentefutures. Hvis sannsynligheten for at rentene ikke øker i september stiger fra dagens 70-80 til 90-tallet, og forventningene til neste års rentekutt faller fra to til tre eller fire, vil det være lavmælt. En myk tone betyr en reversering av likviditetsforventningen, noe som betydelig letter BTCs makropress. På OKEx kan du direkte merke denne endringen – US Dollar Index begynner å svekkes, risikoaktiva tar seg kollektivt opp, og BTCs finansieringsrente har blitt positiv – dette er et signal som må realiseres.
Signal 2: Den totale markedsverdien av stablecoins øker igjen.
Dette er signalet jeg verdsetter mest. Stablecoins er hele kryptomarkedets ammunisjonsarsenal. Hvis den totale markedsverdien av USDT og USDC fortsetter å vokse, betyr det at ekte penger strømmer inn i dette markedet. Selv om BTC-prisene ennå ikke har beveget seg, så lenge vannstanden stiger, er det rom for forbedring senere. Omvendt, hvis stablecoin-markedsverdien fortsetter å falle eller forblir stagnert, er markedet i bunn og grunn et spill om aksjeakkumulering, og hotspot-rotasjon er som å bevege seg fra den ene hånden til den andre, noe som gjør vedvarende markedsaktivitet vanskelig.
Jeg går jevnlig gjennom disse dataene, minst én gang i uken. Det er det samme på OKX. Hvis du ser at beløpet som er låst i stablecoin wealth management øker og OTC-premiene stiger, er det et tegn på at penger strømmer inn. Dette signalet er bunnløst, så jeg vil ikke øke posisjonen min; Da jeg var på bunnen, begynte jeg å bevege meg i grupper.
Signal 3: BTC-aksjen på børsene fortsetter å falle, mens ETF-er gjenopptar netto innstrømninger.
BTC-aksjen på børsene representerer «brikker som kan selges når som helst.» Hvis dette tallet fortsetter å gå ned, betyr det at noen tar ut mynter og låser dem i kalde lommebøker, uvillige til å selge. Dette er et tegn på at langsiktig kapital kommer inn i markedet. Når man ser på ETF-data, hvis en ETF går fra utstrømning til kontinuerlig netto innstrømning, betyr det at både tradisjonelle fond og velstående brukere gjør langsiktige allokeringer.
Kombinasjonen av disse to signalene er det sterkeste beviset på at markedet har gått fra «aksjespill til inkrementell inngang». Jeg ser ikke på det gyldne eller døde korset på lysestaken; jeg fokuserer på disse to store linjene. Penger lyver ikke, men lysestaker gjør det.
Hvordan kobler du disse tre signalene sammen?
Nå bruker jeg femten minutter hver dag på å skanne makronyheter, CME-rentefutures, stablecoin-markedsverdi, BTC-aksjer på børser og ETF-fondsstrømmer. Blant de fem statistikkene, hvis alle tre signalene går i en positiv retning, skyver jeg reservelaget ett steg fremover. Hvis bare én eller to dukker opp, fortsetter jeg å vente—ingen bevegelser på bunnen, ingen jaging etter flytingen, og ingen slipp taket i U-en i hånden.
Denne typen «stagflasjonsaktig oscillasjon» vil ikke vare evig. Det tærer på de fleste menneskers tålmodighet, og så, på et uventet tidspunkt, gir det plutselig retning. Du trenger ikke å forutsi; du må bare installere disse tre signallysene riktig. Lysene er av, og bilen går ikke.
Ikke konkurrer med markedet, ikke konkurrer med makroøkonomien. Når kommer pengene? Se bare på disse tre lampene. Arbeidet gjøres når det er lyst. Før daggry, spis når du skal spise og sov når du skal. Hold den nederste guarden, hold kulene klare, og hold livet i live – dette er den mest verdifulle ferdigheten for å overleve stagflasjon. $BTC $ETH 18. august 2026 (tirsdag).
Makro- og Federal Reserve-renter: Vekst utenfor landbruket etablerer 'akkommodativ konsensus', likviditetsvendepunktet avslører vidtrekkende konsekvenser av ikke-jordbruksdata:
Den uventede negative vendingen i juli-tallene for ikke-landbrukslønn (-23 000) knuste fullstendig illusjonen om at «høyere renter varer lenger». Det avkjølende arbeidsmarkedet har tvunget Federal Reserve til offisielt å begynne rentekutt på det kommende policymøtet i september. Likviditet: Både amerikanske statsobligasjonsrenter og dollarindeksen har nylig falt, noe som har frigjort tidligere stramme makrolikviditet. Etter hvert som Fed endrer sin politikk, akseler marginalfondene sin spillover fra pengemarkedsfond og kortsiktige amerikanske statsobligasjoner, og går tilbake til risikoaktiva. $BTC
BTC vs Gull: Likviditetspremie og utviklingen av defensive fond Gull: Støttet av den doble støtten fra Federal Reserves logikk for rentekutt og behovet for geopolitisk de-dollarisering, forblir det fast på høye nivåer og fortsetter å støtte de trygge havn- og defensive behovene til konservative fond. BTC (kryptovaluta): Som den «høy-beta eiendelen» som er mest følsom for global likviditet, har den vist sterk motstandskraft etter at forventningene om rentekutt ble etablert. Nylig har markedet handlet sidelengs mellom 62 800 og 63 500 dollar, og markedet er for øyeblikket i en periode med kapitalakkumulering som går fra slutten av innstrammingen til tidlig lettelsesfase.#闪迪长期协议成焦点 åpningsforestillingen gjenstår å se
"SanDisks finansrapport faller 8 % over forventningene, opp 13 % etter én uke"
Inntekter på 8,97 milliarder dollar, nesten 600 millioner mer enn forventet, mens SanDisks aksjekurs faktisk falt 8 % etter stengetid. Jeg regnet på det, og svaret markedet ventet på var bruttomargin.
En uke senere ble Investor Day annonsert. Åtte langsiktige kontrakter, 93,9 milliarder dollar garantert inntekt, median løpetid på 4 år. Administrerende direktør sa at dette er lysår foran forrige trekvartalsperiode. Aksjekursen steg 13 % den dagen, hentet seg opp 55 % fra juli-bunnen, og steg ytterligere 9 % 17. august.
En vanlig feil detaljinvestorer gjør med disse aksjene er å behandle finansielle rapporter som slutten. SanDisks virkelige trumfkort ligger i kontrakten: halvparten av kapasiteten vil være bundet under langsiktige kontrakter i regnskapsåret 2027, og to tredjedeler vil være låst i regnskapsåret 2028. Lock-up-kontrakter delte den korte logikken til sykliske aksjer i to; spotprisene stupte, men langsiktige kontraktsinntekter kom fortsatt inn.
Her er to indikatorer å observere, begge relatert til kontrakter. Fokuser på NBM-protokollens proporsjoner; etter hvert som dette tallet øker, kan man bare oppnå en bruttomargin på 80 %. Med fokus på tilbakekjøp godkjente selskapet nettopp 14 milliarder dollar og sendte en uttalelse med ekte penger. Finansielle rapporter er som baklengs, kontrakter er som et teleskop. SanDisk har satt de neste fire årene i søkelyset, og nå skal vi bare teste én ting: kan langsiktige kontrakter garantere en bruttomargin på 80 %? Når det er bekreftet, er det i praksis en halv nytteaksje. $BTC Bitcoin viser tegn til spotkjøp, med omtrent 2,1 000 netto aktive spotkjøp de siste 12 timene.
Økningen fra $62,8 000 til > $64,4K ser ut til å ha vært drevet hovedsakelig av short-stenging og stop-loss/likvidasjoner
Under oppgangen falt OI fra 498 000 til 485 000.
Futures CVD ledet an, med finansieringsrenter som forble relativt stabile til OI nådde bunnen og begynte å stige.
Siden den gang har finansieringsrenten falt fra 0,0066 til 0,0002, noe som indikerer at bjørnene nå går inn på toppnivået i denne oppgangen. Eller... Du kan holde Bitcoin i $MSBT eller $IBIT på din @MorganStanley-konto og få en rente på 5-6 % mot beholdningen din.
Spot Bitcoin- (og krypto-) utlånsplattformer vil møte (og møter) hard konkurranse de neste årene.#闪迪长期协议成焦点 åpningsforestillingen gjenstår å se
Hvordan klarte SanDisk å gjøre sykliske aksjer om til høy utbytterotasjon denne gangen?
▶️ Modellen har endret seg: sykliske aksjer har blitt langsiktige kontraktskontantstrømmer
Denne gangen signerte SanDisk nye langsiktige avtaler med åtte store datasenterkunder på én gang. Dette gjør direkte maskinvaresalget, som tidligere hadde svingt kraftig, til svært sikre langsiktige bestillinger
▶️ Skremmende profitt: Den rigide AI-etterspørselen ligger bak en bruttomargin på 80 %
Etter prognosejusteringen steg bruttofortjenesten til rundt 80 %, med en driftsmargin på opptil 75 %, noe som er svært sjeldent i lagringsbransjen. Med AI-datakraft som eksploderer og storkapasitets Flash i knapp forsyning, holder SanDisk kvoten og får absolutt prismakt
▶️ Trygghet: 100 % ekstra cashback
Etter bedriftsinvesteringen vil 100 % av overskuddsavkastningen bli returnert til aksjonærene, noe som direkte fjerner markedsbekymringer om overskudd forårsaket av blind ekspansjon, og gjør det svært attraktivt for langsiktig kapital
🤔 Hva vil $SNDK gjøre videre?
▶️ Kortsiktig: De positive nyhetene er klare. Det er stor sannsynlighet for fortsatt kapitalrushing ved åpningen, men de tidligere gevinstene har allerede vært betydelige, og på høye nivåer kan det være intens volatilitet forårsaket av profittpress
▶️ Mellomlang sikt: Fokus på nøkkelkundetilfredshet og realisering av 80 % bruttomargin i finansielle rapporter. Så lenge byggingen av AI-datasentre ikke bremser, fortsetter trenden med å treffe både ytelse og verdsettelse
🪁 Risiko: Forsiktighet er nødvendig med tanke på den generelle korreksjonen i teknologiaksjer og $XSNDK at skygiganter midlertidig kutter kapitalutgifter
Langsiktige kontrakter har knust vollgraven; så lenge etterspørselen etter AI-lagring er sterk, forblir den mellomlangsiktige og langsiktige oppadgående trenden solid
DYOR Sanntidsanalyse av Bitcoin ETF-kjøp/salgsordrer (18. august, 09:09)
Forrige uke registrerte US BTC spot-ETF en netto utstrømning på omtrent 385–390 millioner dollar, noe som markerte den største enkeltukesinnløsningen de siste ukene. Institusjonelt salgsmomentum dominerte midlertidig, med en tydelig divergens i fondene.
Etter produktet er Fidelity FBTC, Ark ARKB og Grayscale BTC hovedkildene til salgsutbetaling, med mange mellomlangsiktige og langsiktige allokeringsinstitusjoner som velger å innløse og ta gevinst til høye priser; Bare noen få små og mellomstore ETF-er opprettholder små innstrømninger, og sporadisk kjøp kan ikke sikre seg mot stort innløsningspress. Intraday ETF-omsetning var 2,785 milliarder dollar, med aktiv omsetning på børsen, men de fleste var kortsiktige interinstitusjonelle transaksjoner, noe som gjorde nye langsiktige kjøp utenfor børsen svært sjeldne
Et unikt fenomen har oppstått i dagens marked: ETF-utstrømninger fortsetter å lette salgspresset, men BTC-prisene har ikke falt kraftig. Dette skyldes hovedsakelig at salgspresset absorberes av on-chain whales og off-exchange spotfond, hvor on-exchange aksjefond roterer for å støtte markedet, i stedet for ETF-drevne trendoppsving.
Kortsiktige ETF-fond er kjerneindikatoren for å vurdere trender. For å starte et nytt bullmarked må ETF-er gå fra kontinuerlige netto utstrømninger til stabile netto innstrømninger i flere sammenhengende dager, noe som indikerer at inkrementell institusjonell kjøp er på vei inn i markedet igjen; Hvis innløsningsutbetalingene fortsetter, kan denne runden med oppgang bare karakteriseres som et spill mellom eksisterende fond, med usikker oppadgående bærekraft. I mellomtiden må vi fortsatt vente på at Fed-møtet skal utløse makrovariabler
Denne artikkelen er kun en markedsgjennomgang og utgjør ikke noen investeringsrådgivning for $ETH Den samtidige reduksjonen av amerikanske statsobligasjonsbeholdninger i Kina, Storbritannia og Japan er en bearish forventning for mellomlang til lang sikt likviditet. På kort sikt er det mer et sentimentsjokk og kan ikke direkte utløse et kraftig fall. Logikken bak effekten er som følger:
1. Underliggende logikk: Amerikanske statsobligasjoner som selger → stigende statsobligasjonsrenter, noe som gjør dollaren mer sannsynlig å styrke seg
Mange land fortsetter å redusere sine beholdninger av amerikanske statsobligasjoner, noe som øker markedets bekymring for at økt press på amerikanske statsobligasjoner kan presse opp statsobligasjonsrentene. Kryptoaktiva (som Bitcoin) er risikoaktiva og svært følsomme for reelle amerikanske statsobligasjonsrenter: stigende renter øker alternativkostnaden ved å holde rentefrie kryptoeiendeler, noe som er ugunstig for myntpriser.
2. Skille mellom kortsiktige og mellomlangsiktige og mellomlangsiktige konsekvenser
✅ Kortsiktig (innen noen få dager): Følelsene dominerer, volatiliteten har en tendens til å forsterkes
Disse dataene henger etter (posisjoner holdt i juni, først offentliggjort i august). Markedet har allerede priset inn noen forventninger på forhånd, noe som gjør det vanskelig å umiddelbart bryte ut av en ensidig oppgang. Det er mer sannsynlig at det vil forsterke kortsiktig volatilitet og føre til et raskt, kraftig fall etterfulgt av en oppgang.
✅ Mellomlang til lang sikt: Fortsatt aksjereduksjon vil fortsette å undertrykke risikoaktiva
Hvis flere land fortsetter å redusere beholdningene i fremtiden, betyr det at globale sentralbanker kontinuerlig reduserer sine allokeringer til amerikanske dollar-aktiva, og forventningene om strammere dollarlikviditet vil vedvare, noe som er ugunstig for et vedvarende bullmarked i kryptomarkedet.
3. Nøkkelvariabler å være oppmerksom på
Den endelige trenden i markedet kan ikke vurderes ut fra dette ene datapunktet alene; kjernen er fortsatt Feds renteforventninger:
Hvis markedet tror at Feds rentekutt ikke vil bli forsinket som følge av dette, har denne nyheten begrenset effekt; Når markedet begynner å reprise «ved å utsette rentekutt og opprettholde høye renter lenger», vil den negative effekten bli betydelig forsterket. $BTC $ETH 🚨HYPERLIQUID OG DOURO LABS BACK SEC FLYTTER FOR Å DREPE TRADE-THROUGH-REGELEN!
@HyperliquidPC og Douro Labs leverte et felles kommentarbrev til støtte for SECs forslag om å fjerne regel 611 i Reg NMS.
Den flere tiår gamle trade-through-regelen krever at meglere alltid treffer den best viste prisen på tradisjonelle børser, men det kolliderer med hvordan onchain-markedene faktisk fungerer.
De krever klare, fleksible best-execution-regler slik at meglere kan betjene kundene på en god måte onchain.Omfanget av tokeniserte amerikanske aksjer nærmer seg 2 milliarder dollar, med hovedmotsetningen i om effektivitetsforbedringene som følger av markedsdybde og kryssmarkedsmargin-gjenbruk kan dekke oppgjørs- og kursfriksjoner.
Innen 12 måneder vokste den tokeniserte aksjeskalaen på kjeden til nesten 2 milliarder dollar, med 470 000 holding-adresser. Dette endret markedets oppfatning av at det bare var et konseptuelt eksperiment, og bekreftet at tverrmarkedskapitalaksjer har nådd betydelig skala.
Førerprioriteten er som følger: gevinster i kapitaleffektivitet fra margingjenbruk, høyere enn utvidelse av detaljhandelskanalen, og høyere enn rene spread-avkastninger fra market makers. Aksjeposisjoner som holdes kan fungere som kontraktsmargin og sikkerhet for utlån av stablecoins, og endre alternativkostnadsprisingen av fond i handel med enkeltderivater.
Oppside-scenariet er basert på antakelsen om forbedret avtaledybde. Når likviditetsdybden i den direkte ordrebokmodellen på toppmål gradvis flater ut til hundrevis av ganger tilbudsgapet, vil stor arbitrasje øke omsetningsraten i spot- og derivatpooler. Feilsignalet er at markedsmakere har redusert ordrevolumet for amerikanske aksjetoken-noteringer betydelig.
Det nedadgående scenariet fokuserer på markedsskapende friksjoner og sjokk i etterlevelsesoppgjør. Hvis market maker-kursdybdene fortsetter å forringes, noe som fører til at bud-ask-spreader svekker margingjenbruksfortjeneste, vil midlene strømme tilbake til tradisjonelle oppgjørskanaler. Variabelen å følge med på er den faktiske endringen i sikkerhetskonvertering av tokeniserte aksjer i derivatmargin. Feilsignalet var at antallet on-chain amerikanske aksjeadresser falt under referansepunktet på 470 000.
Den overordnede simuleringen feiler hvis tokeniserte aksjer fjernes fra margin-aktivapoolen, eller hvis den direkte forbindelsen til børsordrebøker forverres så mye at de ikke kan håndtere konvensjonell storskala arbitrasje.
Den viktigste variabelen å følge med på de neste 7 dagene er innsnevringen av bud-ask-spreadene i ordrebøkene til ledende aksjer og dybden i ordreplasseringene fra market makers.
#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #CLARITY表决待定 er SEC-reglene ikke implementert #消费动能转弱, og septemberpolitikken er fortsatt begrenset av inflasjonHvorfor Buffett aldri anbefaler Nasdaq,
Det får vanlige folk til å kjøpe S&P 500.
Er ikke Nasdaq ment å være rikdomshemmeligheten for unge mennesker?
Er gamle mester Ba ute av linje? Han kan ikke forstå AI, kan ikke forstå teknologiaksjer,
Han må ha bommet
Faktisk er det Buffett som virkelig forstår vanlige folk
I løpet av de siste 20 årene har avkastningen på Nasdaq 100 faktisk langt overgått S&P 500.
Hvis du bare ser på resultatene, er Nasdaq som en Ferrari.
S&P er som en Toyota.
Problemet er at de fleste rett og slett ikke klarer å nå målstreken.
Fordi investeringens største fiende aldri har vært avkastningen,
Det er menneskets natur i å jage prisøkninger og selge tap.
I løpet av de siste over tjue årene har Nasdaq opplevd flere store korreksjoner
I 2000 krasjet internettboblen med 78 %.
Finanskrisen i 2008 falt med 50 %
I 2022 førte krigen mellom Russland og Ukraina til en nedgang på 33 % på ett år.
Når 1 million blir til 220 000, la meg fortelle deg
De fleste forventer ikke å multiplisere ti ganger i fremtiden,
Det de alltid tenker på, er alltid det samme
Hva om det fortsetter å falle? Hva gjør jeg hvis familien min fortsatt trenger støtte?
Bør jeg selge først? Lønnen min har sunket nylig, så jeg kan kjøpe tilbake etter at prisen faller litt mer.
Har det sytti år lange bullmarkedet i det amerikanske aksjemarkedet tatt slutt?
Så mange stormet inn på toppen og solgte på bunnen.
Til slutt ender de som tjener penger på indeksen opp med å tape penger uansett hvordan de opererer
Og Buffett hadde lenge sett gjennom dette.
Han visste at vanlige folk hadde boliglån, barn og arbeidspress.
Når kontoen halveres,
Ikke alle kan være like rolige som en fondsforvalter.
Derfor anbefaler han S&P 500
Ikke på grunn av høyest avkastning,
Snarere er senkningen lav nok
På denne måten kan de fleste lett beholde den.
Det finnes en hard sannhet om investering:
Forskjellen mellom 13 % annualisert og 10 % annualisert avkastning,
Bare de som holder ut i 20 år kan nyte det.
Hvis du går av bussen midt i panikk,
Alle påfølgende gevinster har ingenting med deg å gjøre.
Så det Buffett egentlig ønsker å fortelle vanlige folk, er bare én setning:
Det viktigste i investering handler ikke om å tjene mest mulig penger,
Det handler om hvem som lever lengst.
Avkastningen tilhører indeksen,
Men til slutt, pengene han tjente,
Den tilhører den som kan holde på den hele tiden.
Dette er også grunnen til at han i testamentet han etterlot til familien,
Krev 90 % av arven for å kjøpe S&P 500, ikke Nasdaq.
Fordi sann visdom,
Det handler aldri om å lete etter de beste ressursene
I stedet må du finne eiendelen du kan holde i tjue år med sinnsro.$ETH klatret tilbake over 1900, og presterte litt bedre enn $BTC.
Grunnprinsippene for staking + DeFi er fortsatt intakte, men markedet har ennå ikke steget, noe som gjør det vanskelig å bli uavhengig.
På kort sikt er støtten på 1 850; å bryte gjennom 1 950 vil ha reell momentum.
ETH/BTC-forholdet forbedres og er verdt å følge med på.
#BTC沉睡供应创新高 er knapphet igjen under lup $SNDK AI-resultater tenner lagringssektoren, med Philadelphia-halvlederindeksen som raskt vender tilbake til et teknisk bullmarked
Kommersialiseringen av store AI-modeller omskriver den sykliske prislogikken i minnebrikkeindustrien. Anthropic og OpenAI publiserte etter tur finansielle data som overgikk forventningene, noe som fjernet noen tvil om bærekraften til AI-kapitalstøtte. Kapitalen strømmet tilbake til AI-maskinvarekjeden, og minnebrikkesektoren opplevde en sterk oppgang.
På mandagens amerikanske aksjemarked styrket ledende lageraksjer seg samlet:
- Micron Technology stengte opp 4,1 %, noe som markerte fem påfølgende handelsdager med oppgang og en kumulativ gevinst på 17,5 % over fem handelsdager, og satte den lengste vinnerrekken siden januar i år.
- SanDisk (SNDK) økte med 8,9 % på én dag. Tidligere kunngjorde selskapet sitt langsiktige driftsmål på Investor Day: en femårskontrakt på 9,39 milliarder dollar med et mål på bruttomargin på 80 %, og en forpliktelse til å returnere all overskuddskontantstrøm til aksjonærene, og fortsette å tiltrekke kapital.
- Western Digital steg med 5,4 %, Seagate Technology stengte opp 2,2 %, og sektoren dannet et bredt oppadgående mønster.
Philadelphia Semiconductor Index (SOX), som representerer den totale chip-velstanden, stengte opp 1,6 % til 12 621 poeng. Siden 29. juli har indeksen hentet seg opp over 20 % fra bunnen, og har offisielt gått tilbake til et teknisk bullmarked. Det er verdt å merke seg at dette bjørnemarkedet bare varte i 21 handelsdager, det korteste siden mars 2020. Nedgangen ved slutten av juli skyldtes hovedsakelig at belånte fond konsentrerte seg om posisjonslukking, ikke et fullstendig sammenbrudd i fundamentale forhold.
Det finnes to lag av logikk bak markedet
✅ Positive nyheter: Store modellinntekter øker kraftig, noe som bekrefter etterspørselen etter maskinvare
Multiplikasjonen av Anthropic og OpenAIs inntektsskala betyr at kapitalutgiftene til resonnement og treningsklynger støttes av reell inntekt, ikke lenger bare den forventede historien. AI-servere øker sitt forbruk av DRAM-, NAND- og HBM-lagring, med store fabrikkledere som låser inn kapasitet for de neste årene, og markedet begynner å revurdere bærekraften til lagrings-«supersyklusen».
⚠️ Risiko: Raske kortsiktige gevinster, sykliske egenskaper kan ikke ignoreres
1. En stor del av denne oppgangen kom fra posisjonsoppgang etter giringsbølgen i slutten av juli, som er en oversolgt oppgang + fundamental resonans, ikke en ensidig oppgang uten fall.
2. SanDisks høye bruttofortjeneste og høye aksjonæravkastning er langsiktige mål som krever kapitalutgifter og fortsatt oppfyllelse av kundeordrer i årene som kommer. Hvis påfølgende finansielle rapporter ikke lever opp til forventningene, vil selskapet møte press fra verdsettingskorrigering.
3. On-chain RWA-tokenet xSNDK har allerede overbelastet noen optimistiske forventninger på forhånd, noe som skaper en prisforskjell med den amerikanske aksjen selv. Handel med de to settene med mål må evalueres separat.
Indirekte overføring til kryptomarkedet
AI-lagringssektoren styrkes og vil påvirke kryptomarkedet i to retninger:
1. Økende risikovilje er gunstig for altcoins relatert til DeAI og lagring av datakraft, noe som gjør tematiske pulsoppganger mer sannsynlige;
2. AI-sektoren fortsetter å tappe global likviditet. Hvis det fortsatt er store mengder kapital i amerikanske maskinvareaksjer, vil det omdirigere inkrementelle kjøp fra BTC og ETH.#SPCX持股结构曝光 er Harvard 13F tungt investert
Listen over SPCX-aksjonærer er endelig offentliggjort, blendende for øyet
SpaceXs 13F-beholdningsdata er ute, og aksjonærlisten er virkelig eksplosiv.
Alphabet eier 551,2 millioner aksjer, som for tiden er verdsatt til rundt 94 milliarder dollar. Fidelity 302,6 millioner aksjer, omtrent 42,4 milliarder dollar. Nvidia hadde 122,8 millioner aksjer, omtrent 21 milliarder dollar. Saudiarabiske statlige fond har 154 millioner aksjer, omtrent 21,6 milliarder dollar.
Harvard Management eier 12,93 millioner aksjer, noe som utgjør 51,8 % av deres portefølje av offentlige verdipapirer.
Det er et annet tall verdt å merke seg—SpaceX eier for øyeblikket bare rundt 5 % av de børsnoterte aksjene, mens resten er sikret.
Så problemet er at selv om aksjonærlisten er luksuriøs, består mesteparten av den av beholdninger før børsnotering. Nå er det avgjørende om de klarer å holde ut.
Den 20. august vil det andre partiet på omtrent 319 millioner aksjer bli åpnet. Flere partier vil gradvis utløpe i september, oktober og desember. Musks egne beholdninger vil ikke bli solgt før i juni 2027.
Bare fordi den første batchen med opplåsninger ikke solgte noen dager, betyr ikke det at ikke alle påfølgende batcher vil gjøre det. Tidlige aksjonærers kostnader kan være bare noen få cent til noen yuan, noe som resulterer i store urealiserte overskudd.
Denne chip-strukturen betyr at hvert opplåsingsvindu kan bli en test for kapital på børsen.
#SPCX持股结构曝光 har Harvard 13F en tung posisjon — $SPCX Agenter kan betale, men hvem kontrollerer tillatelsene?
AI-agenter utvikler seg fra hjelpeverktøy til betalingsdeltakere: de kan forespørre, avgjøre, påkalle tjenester og til og med initiere transaksjoner. x402, MPP og agent-lommebøker driver «autonom transaksjonsfullføring».
Men å gi maskinen en lommebok er ikke løsningen. Hvem har ansvaret for agentens oppførsel? Hvilke tillatelser gir brukerne? Hvordan kontrollere budsjettet?
En annen tilnærming er forhåndsbetalte saldoer: OpenRouter dekker et stort antall AI-inferenssamtaler med én enkelt påfylling, noe som eliminerer behovet for oppgjør per transaksjon. Maskinbetaling betyr ikke at alle samtaler er på kjeden; fakturering, oppgjør og tillatelsesgrenser er tre hovedspørsmål.
Coldcard-angrepet ble bekreftet å ha tapt 115 millioner dollar. Nøkkelkontroll er bunnlinjen; autorisasjon, kvoter, objektvalidering og unntakshåndtering er like viktige.
Opplysning: Utarbeidet av CoWallet-teamet; Vi driver MPC-lommebøker med terskel ECDSA, så vi har en posisjon i selvforvaltning og nøkkelsikkerhetsspørsmål.
#AI #Web3 #MPC #AgenticPayments #x402Fra i går kveld til i dag har alle tre aksjetypene økt sammen, med lignende oppadgående momentum, men påfølgende trender har vist forskjeller i styrke.
Den positive stemningen i globale risikomarkeder tilspisser seg stille og rolig. Denne runden med oppgang fra SPCX, SNDK og Bitcoin drives i hovedsak av endringer i den utenlandske makrostemningen. De siste amerikanske forbrukertallene har tydelig svekket seg, og kombinert med den fortsatte avkjølingen av tidligere inflasjonsindikatorer, har markedsfrykten for at Fed skal stramme inn har avtatt betydelig. Både dollar- og amerikanske statsobligasjonsrenter har svekket seg noe, og etter at trygge havn-fond har flyktet, har store mengder likviditet begynt å strømme tilbake til vekstaksjer og kryptomarkedet. Ser man på detaljene, har SNDK selv et grunnleggende grunnlag for vekst i AI-lagringsytelse, SPCX utnytter institusjonelle eksponeringstemaer, og Bitcoin tar seg opp i tråd med markedets generelle risikovilje. Alle tre befinner seg i samme gunstige makromiljø, kombinert med sine egne unike katalysatorer, noe som resulterer i en synkronisert oppadgående trend.
Ser nærmere på den tekniske siden:
$SPCX Tidligere var bunnen etablert på 139,11, med en sterk bullish candlestick som presset seg mot motstandens topp på 149,72. Etter oppgangen krympet bullish volum raskt, og prisen falt tilbake til 145,89-området, konsoliderte sidelengs og dannet et typisk fordøyelsesmønster etter en pulsrally. På kort sikt er 149,72 sterk motstand, og det runde tallet 144 er skillelinjen for bulls og bears i denne rallyen. Så lenge pullbacken ikke bryter under dette nivået, forblir strukturen til denne rallyen intakt.
$BTC Oppgangen har jevnt og trinnvis kommet fra bunnen på 62 685, med en ordnet rytme i oppgangen. Etter hver oppgang er det en liten tilbakegang og akkumulering. Den høyeste testen er 64 591, men den trakk seg tilbake under press. For øyeblikket oscillerer den rundt 64 348. Det glidende gjennomsnittet har gradvis snudd seg oppover fra en oppgangstilstand, med mer solid støtte fra oksene. Den forrige toppen over vil avgjøre om denne oppgangen kan åpne oppsiderommet ytterligere.
$SNDK Tidligere, drevet av investorers daglige inntjeningsforventninger, hadde aksjen allerede brutt ut av en oppadgående kanal. Etter at markedet igjen tok fart, gikk den også inn i en konsolidering på høyt nivå. Aksjen holdt den stramme handelssonen under den oppadgående trenden, uten tegn til å svekke seg med økt volum. Den oppadgående trenden er intakt, men kortsiktige gevinster hoper seg opp, og det trengs tid for å bytte hender og fordøye flytende aksjer.
Etter at en bred oppgang er over, vil motstandsdyktighetsforskjellene i fundamentale forhold til hver eiendel gradvis utvide trendgapet. Det er ikke nødvendig å insistere på hyppig kortsiktig handel; prioriter å holde hvert nøkkelstøttenivå og vent på at markedet viser uavhengig styrke før du handler deretter. 市场横盘，往往不是平静，而是暴风雨前的伪装。K线走成一条直线，恰恰是变盘前最危险的信号之一。真正的行情不会提前打招呼，它只会用最沉闷的方式，把大多数人的耐心磨光。 本周有三件宏观大事，但信号互相拉扯，别急着站队。 美联储会议纪要，别只数里面几个鸽派几个鹰派。真正的关键，是委员们对“能容忍多大程度的衰退”出现多少裂缝。这个分歧，才是下一轮政策转向的引信。霍尔木兹海峡这边，也别只盯着口头表态。布伦特原油还在88美元附近，运费已经飙到正常水平的30倍，这两个数字不下来，地缘风险就依然处于未拆除状态。欧美PMI则是把双刃剑，数据弱了，降息预期升温；弱得太快，市场又要开始交易衰退。结果就是，强也怕，弱也怕，资金卡在原地不敢动。 所以别被横盘骗了。 $BTC 在62000到63000之间缩量整理，技术位基本失效。ETF已经连续三天净流出，钱出去了，短期就很难形成合力。想要真正转强，必须站上64000，同时看到成交量明显放大、资金回流确认，这三个条件缺一不可。否则现在的震荡，只能算作技术性反弹，而不是趋势反转。 $ETH 目前守住1900，但站不上1930，就还在箱体里。联动行情都走不出来的时候，更1. [Viktige geopolitiske nyheter] Den 60 dager lange våpenhvileavtalen mellom USA og Iran er offisielt utløpt, og USA bekrefter at den ikke vil bli forlenget. Trump har kommet med en tøff uttalelse, der han sier at dersom Oman griper inn i Irans blokade av farvann, kan USA iverksette militære angrep. USA og Iran har fullstendig avsluttet forhandlingene, rivaliseringen om kontrollen over Hormuzstredet har tilspisset seg, skipstrafikken har gått kraftig ned, og råoljeprisene har fortsatt å stige. Samtidig øker spenningene i Midtøsten på flere områder: pågående konflikter mellom det israelske militæret, houthiene og Gazafronten, Iran som akseler våpenproduksjonen, og USA forbereder seg på å innføre en ny runde med sanksjoner mot Iran, med en global risikofølelse tydelig under press. 2. [Kjernepåvirkning på kryptomarkedet] (1) Økende oljepriser har nok en gang økt globale inflasjonsforventninger. Kombinert med skyhøye amerikanske statsobligasjonsrenter og styrkede langsiktige forventninger til høye renter, fortsetter dette å undertrykke verdsettelsen av risikoaktiva i BTC og ETH, og legger press på det bredere markedet. (2) Økende geopolitisk panikk og kortsiktig kapitalpreferanse for trygge havn-utganger, med topper og raske svingninger som blir normen, og risikoen for kontraktslikvidasjon og begge lang-korte utspark har økt betydelig. (3) På mellomlang til lang sikt vil pågående uro i Midtøsten forstyrre kredittverdigheten til den amerikanske dollaren, noe som fører til at Bitcoins fortelling om «digitalt gull, inflasjonssikring og sikring» gjentatte ganger konkurrerer, noe som resulterer i en intervallbundet oscillasjonsstruktur. 3. [Nåværende markedsstatus] BTC og ETH tok seg opp svakt intradag, med 24-timers svingninger på henholdsvis 3 % og 2,47 %. Innen 24 timer ble 220 millioner USD likvidert over hele nettverket; denne runden med oppgang kom hovedsakelig fra konsentrerte stop-loss på korte posisjoner. For øyeblikket er andelen private investorer langt i markedet, stemningen er overopphetet, og markedet mangler inkrementelle midler, som er helt avhengig av nyhetsdrevne trender og hovedsakelig svinger og rister ut. 4. [Viktige områder å følge med på fremover] • Det var sjokkerende. Jeg hadde virkelig ikke forventet at denne farten skulle være så rask.
Mange ser fortsatt på «tokeniserte amerikanske aksjer» som et nytt konsept for kryptoentusiaster, men kanskje har de undervurdert hvor raskt dette skjer.
På 12 måneder har tokeniserte on-chain-aksjer gått fra nesten null til nærmere 2 milliarder dollar, med 470 000 adresser som har posisjoner.
De fire ledende kryptobørsene gikk nesten alle inn i markedet i samme tidsperiode, og tok helt forskjellige veier, men deres konsensus var svært enstemmig: globale privatinvestorer bør ikke lenger monopolisere amerikanske aksjer av tradisjonelle meglere.
Mange tokeniserte produkter virker omsettelige, men hvis du faktisk bruker 10 000 dollar, vil du se forskjellen. Forskjellen mellom markedsmakerkurser og ordrebøker fra direkte børs illustreres godt av de faktiske dataene fra syv grupper av mål i rapporten. Noen har dybdeforskjeller på dusinvis eller til og med hundrevis av ganger, og på denne skalaen handler det ikke lenger om hvem som opererer godt.
En ting til. I den tradisjonelle meglerverdenen er aksjen din bare en aksje – den står bare der uten å bevege seg. Men i logikken til kryptobørser kan din NVIDIA-posisjon brukes som BTC-kontraktmargin, sikret for å låne ut stablecoins, og én eiendel kan gjøre tre ting. Dette gapet i kapitaleffektivitet er noe du ikke kan gå tilbake til, når du først har brukt det.
Dou Ges rapport er solid, og dekker alt fra sektorlandskap til produktfordeling og likviditetsmålinger. Det er sjelden han ikke bare roper slagord, og stoler helt på data og logikk.
Jeg anbefaler å ta seg tid til å lese gjennom den. Uansett hvilken plattform du bruker nå, avhenger retningen på denne kampen av at alle handler amerikanske aksjer.Fundamental Research Report $BLAST / Blast (L2/Sidechain) $3,20
En-setnings konklusjon: Blast ($BLAST) totalscore 58/100, vurdert med narrativ fremfor implementering. Ser man på de tre lagene, har selskapets team kontantreserver, protokollnettverket viser allerede tegn til betalt bruk, og token-fangst er implementert.
Blast (token $BLAST), L2/sidechain-spor. Å fokusere på native Pacman L2 gir resultater. Benchmarket mot ARB og OP. Tradisjonelt samarbeid mellom virksomheter er avhengig av skyservere og kontraktsavstemming, noe som forårsaker gassstøt, TPS-begrensninger og hyppige sikkerhetshendelser på tvers av kjedebroer under høy samtidighet. Offentlige kjeder bruker en samlet statsmaskin for tillitsløs oppgjør, noe som reduserer avstemmingskostnadene. Gjennomsnittlig ordreverdi er 50-500 dollar i måneden, med oppgjør som kreves i USDC eller fiat-valuta. Fortellingsdrevne spor, bruken av bjørnemarkedet reduserte med 60–80 %. Posisjonering av den ende-til-ende vertikale plattformen. Produktimplementering: Protokolllaget er offisielt operativt, og det on-chain-dashbordet viser at protokollavgifter akkumuleres, noe som viser tegn på betalt bruk. Siste versjon ikke funnet, 60 gyldige innsendelser de siste 90 dagene.
På brukernivå, adresse MAU ikke oppgitt, DAU ikke oppgitt, 24-timers transaksjonsvolum 80,00 millioner dollar, TVL ikke funnet. Lommebokadresser tilsvarer ikke månedlige aktive brukere av naturlige personer; store adresser med konsentrerte posisjoner har en tendens til å overvurdere det faktiske antallet brukere. På inntektssiden oppgis ikke brukeravgifter. Inntektene fra tilbudssiden utgjør omtrent 80-90 % av brukeravgiftene (tilskrevet LP-er og noder), protokollkassen er 2,00 millioner dollar, tokenholdere kjøper tilbake og brenner dem til en årlig sats, uten forbrenningsmekanisme. 24-timers transaksjonsvolum er forretningsomsetning, ikke inntekter. Et selskap som tjener penger betyr ikke at protokollen tjener penger, og protokollprofitt betyr ikke at tokeninnehavere tjener penger. På kodesiden, 60 gyldige innsendinger på 90 dager, 25 aktive bidragsytere, siste versjon ikke funnet. GitHub er et klasse A-bevis som kan verifiseres direkte. Investeringsbakgrunn: For selskapskapitalfinansiering, se til PitchBook/Crunchbase (A-nivå); for token privat og offentlig finansiering, bruk whitepapers, release curves og on-chain unlocked contracts (A-level); market makers og økosystemfinansiering er B-nivå og representerer ikke langsiktige beholdninger av teknologi-VC-er; for teknisk integrasjon, se på API/SDK-tilgangsbevis (B-nivå); strategiske partnerskap og logovegger er på D-nivå. Bruken av NVIDIA-GPU-er tilsvarer ikke NVIDIA-investering, og børsnotering betyr ikke strategisk investering.
På token-siden er totalt tilbud 1 300 000 000, sirkulerende 950 000 000 (73,1 %), FDV $4,20 milliarder, neste opplåsing er 2026-Q4 (+3,50 % sirkulerende), annualisert tilbakekjøpsrate for forbrenning, ingen eksplisitt tilbakekjøpsforbrenning. Må du kjøpe mynter for å bruke produktet? Ja, sterk verdiskaping (gass/sikkerhet/tjenestetilgang). Sammenligning med jevnaldrende (enhetlige kriterier, ingen tverrsektorielle tilfeldige sammenligninger): Når det gjelder sirkulerende markedsverdi, Blast $3,00 milliarder, ARB uoppgitt, OP uoppgitt. For FDV, Blast $4,20 milliarder, ARB ikke oppgitt, OP ikke oppgitt. Når det gjelder årlig inntekt, Blast 2,00 millioner dollar, ARB ikke oppgitt, OP ikke oppgitt. Når det gjelder månedlige aktive adresser eller brukere, har ikke Blast oppgitt, ARB har ikke oppgitt, OP har ikke oppgitt. Tallene er basert på øyeblikksbilder av offentlige data; eventuelle utelatelser suppleres med offisielle selvrapporter eller bransjestandarder. Verdsettelse, markedsverdi 3,00 milliarder dollar, FDV 4,20 milliarder dollar, P/S 1500,0x, FDV delt på inntekter 2100,0x. Pessimistisk utsikt: 3,00 milliarder dollar med 50-70 % rabatt, svingende innenfor et nøytralt område; optimistisk utsikt: inntektsdobling, burns landing, bedriftskunder som kommer inn, FDV tilsvarende P/S, i samsvar med de beste selskapene. Til syvende og sist: solide grunnleggende ferdigheter (score 58/100). Token-verdifangst er implementert (tilbakekjøp/forbrenning/gass). Den sirkulerende markedsverdien er relativt høy i forhold til fundamentale forhold, noe som overtrekker forventningene, og FDV er moderat. Hovedrisikoer: kortsiktig massiv opplåsing og salg, langsiktig protokollinntekt som forsvinner, token-etterspørsel som kun baserer seg på insentiver (når insentivene brytes ned, kollapser bruken). Viktige punkter å se på neste: protokollgebyrsykluser, burn-beløp, aktiv adressebeholdning, TVL/lånebalanser og GitHub-versjoner. Utledet fra offentlig tilgjengelige data, ikke investeringsråd. Kjerneindikatorene endret seg med mer enn 30 %, konklusjonene var ugyldige.
Dette avslutter forskningsrapporten. Velkommen til å dele dine synspunkter.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit消息面： 美零售、消费信心走弱，加息预期回落，美元偏软，黄金加密同步反弹，但美股收跌、BTC现货ETF上周净流出约3.9亿美元（六周最大），消息面中性偏多。 BTC顶到箱体上沿别追，黄金短线偏强，ETH跟涨同样卡前高。 情绪是试探反弹，不是恐慌也不是疯追。 今日基调：等信号，不追高。 ——BTC—— 现价约6.44万，近24小时约+2.5%。 日线还在6.25万–6.55万箱体里横着，4H从周日低点反弹，短线偏多但已经顶到上沿。 【关键位】 支撑62850–62700（近24小时低/周日前低），再下62490（8/14低）；压力64650（24小时高），上一档65300–65400（8月上旬前高）。短周期MA20约63990、MA50约63470（Investing）。 近24小时是上涨放量：成交约215亿–254亿美元，明显大于周末的90亿–100亿，接近上周五水平。 现在贴着64650压力，不是在支撑上。 【操作思路】 不追现价。等放量站稳64650再跟，进场64650–64750，止损64300，第一目标65300–65400；或者等回踩63500–64000不破再做。卡在上沿Selv med samme nedgang lever BTC- og ETH-innehavere faktisk i to helt forskjellige verdener.
Den 18. august stoppet BTC på 64 326, etter å ha hentet seg tilbake med omtrent 35 % fra sitt rekordhøye nivå. Dette tallet høres alarmerende ut, men i Bitcoins historiske fortelling kan det bare betraktes som en «normal korreksjon» – et fall på 67 % fra 48 000 til 15 599 i 2022, et fall på 67 %, har allerede gitt langtidsinnehavere en psykologisk vaksine. Etter å ha opplevd det nivået av brutalitet, er 35 % bare en ny runde med volatilitet. Derfor er den nåværende tankegangen til $BTC innehavere «zen-lignende»: de selger ikke, skynder seg ikke å kjøpe dippen, og chip-låsen deres er faktisk ganske høy.
$ETH Helt annerledes. Fra toppen på 4953 i august 2025 til rundt 1500 har nesten 70 % av nedgangen allerede overskredet omfanget av en «korreksjon» og regnes som en troskrise. Innehavere opplever en fullstendig negasjonssyklus: tvil om fortellinger, spørsmål ved økosystemet, og tvil på seg selv. Nå som den har tatt seg opp igjen til rundt 1880, ser det ut til at den har steget ganske mye, men det er bare en kjempende oppgang fra bunnen av en dyp bjørn. Holders tankegang er «engstelig»—hver oppgang kommer med dilemmaet «om man skal gå i null og løpe».
Dette avgjør forskjellen i rebound-elastisitet mellom de to: BTC har lett salgspress over fordi ingen får panikk; For hvert steg ETH tar, må de fordøye ujevne salgsposisjoner, så oppgangen blir naturlig treg. Selv i samme marked er deres psykologiske posisjoner milevis forskjellige – når du forstår dette, vil du forstå hvorfor BTC, til tross for de samme positive nyhetene, stiger avgjørende mens ETH nøler.加密矿企正在经历市场低迷期的业绩分化——部分通过算力扩张维持产量，部分则因成本压力被迫收缩。 BitFuFu发布2026年二季度财报：总营收4276万美元，同比下降62.9%；净亏损2054万美元，去年同期净利润4714万美元。云挖矿营收2490万美元，同比下降73.6%；自挖营收1400万美元，自挖产量同比增长34%至192枚BTC。 数据解读 营收大幅下滑，云挖矿是主要拖累。 总营收从去年同期的1.15亿美元降至4276万美元，降幅超过60%。云挖矿业务受矿机需求和算力价格下降影响，营收从9430万美元骤降至2490万美元，是营收下滑的最主要因素。自挖业务相对稳定，营收1400万美元，产量同比增长34%至192枚BTC，反映其矿机能效和运营效率在提升。 由盈转亏，净亏损2054万美元。 去年同期净利润4714万美元，本期净亏损2054万美元，主要受比特币价格下跌和云挖矿业务收缩双重影响。 资产负债表稳健，算力已恢复至20 EH/s。 截至6月30日，BitFuFu现金及数字资产合计1.195亿美元，BTC持仓1671枚。二季度末总管理算力降至15.3 EH/s，但8月中旬已恢复至约$SKHYNIX: +7,3 % på 24 timer. De siste 4 timene - +4,1 %. Nå er prisen rundt 1266,7.
Nærmeste støtte er 1207,4 (-4,7 % fra dagens pris), motstanden er 1268,4 (+0,1 %).
Tempoet i handelsaktiviteten økte sammenlignet med tidligere timer.
Prisen ligger fortsatt i øvre del av det daglige intervallet, men det er foreløpig ingen bekreftet utbrudd.Med amerikanske aksjer som øker kraftig i lagring, vil kryptosektoren fortsette å bli presset? Analyse av fremtidige retninger
Nylig har AI-lagringssektoren i det amerikanske aksjemarkedet vært sterk over hele linjen, med aksjer som SanDisk og Micron som fortsetter å stige, og åpner opp for bransjens velstand fullt ut. Den mest direkte endringen etter dette er at en stor mengde spekulative fond i kryptoverdenen kontinuerlig blir omdirigert og tappet av RWA-aksjetokens.
Markedet viser allerede en tydelig squeeze-effekt. Spekulative fond som opprinnelig fokuserte på native offentlige blokkjeder, AI-kryptering og knockoff-temaer, har strømmet inn i RWA-aksjer som SNDK, som har bransjelogikk, høy giring og 24-timers handel. Dette har ført til et vedvarende svakt tradisjonelt kryptomarked, hvor de fleste native coins mangler gradvis vekst og kun opplever sporadiske strukturelle oppsving.
Men dette presset er ikke en enveis utløpsbyrde og vil ikke fullstendig knuse kryptomiljøet. RWA tjener avkastning fra den amerikanske aksjebransjens syklus, makro-beta og leverage-spill, mens den innebygde krypto-sporet baserer seg på interne narrativer og rotasjon av økosystemet på kjeden, noe som resulterer i helt forskjellige kapitalattributter.
I fremtiden vil markedet danne et toveis rotasjonsmønster. Når amerikanske lagre er volatile på høye nivåer og risikoen øker, strømmer overflødige midler tilbake til det opprinnelige kryptomarkedet; Når positive nyheter for lagringssektoren materialiserer seg og stemningen varmes opp, vil fondene igjen vippe mot RWA-sektoren.
Kjernen i markedets retning er nå klar: For det første fortsetter ledende lagrings-RWA-er å bruke likviditet, noe som intensiverer differensieringen, og lavkvalitets-RWA-er blir fullstendig marginalisert; For det andre vil det desentraliserte kryptosporet knyttet til AI-lagring dra nytte av volatilitetstemaet; For det tredje har den tradisjonelle kryptosektoren tatt farvel med brede oppganger og gått fullt inn i et ekstremt strukturelt marked preget av utvalgte mål og svingrotasjon.Rask tavlelesning
Bitcoin-prisen er 64 454,60 dollar, 24 timer + 2,53 %. Amplituden lukket på 2,99 prosentpoeng, noe som viser betydelig volatilitet.
24-timers høyeste var $64 630,30, bunnen var $62 750,00, med en omsetning på $301,41 millioner og mange long-short-handler.
På tvers av markedet steg 64 aksjer og 36 falt, noe som utgjorde 64,0 prosentpoeng i gevinst – stemningen er umiddelbart tydelig.
Den offentlige kjeden/L1-sektoren fokuserer på $BTC, med relativt lav handelsvolum. La oss først se om smart penger gjør noen bevegelser.
TeleFi/Memecoin-sektoren fokuserer på $NOT, med strammere volatilitet, og venter på riktig retning før man gjør trekk.
De tre største vinnerne var $CSPR+15,61 %, $SNT+13,40 % og $XCBRS+13,33 %. Smart money har allerede stemt for det.
De tre største nedgangene var $BICO ned 16,69 %, $KAITO ned 8,27 %, og $AVNT ned 6,71 %, mens profitttake-investorer direkte snudde bordet og flyktet.
Mening: Antallet stigende og fallende aksjer setter tonen, leder oppgangen og fallet setter retningen. Ikke gå imot de smarte pengene.
Data kommer fra OKXs offentlige spotmarked og er kun til informasjonsreferanse, ikke investeringsrådgivning.
Etter at X-ge var ferdig med å snakke, fant han det ut selv.$BTC $ETH #OKX预言家第二季正式上线 8月18日（周二）日韩股市开盘分化、韩股强势冲高、日股小幅低开走弱，核心由“存储芯片周期叙事”驱动✨ 🇰🇷 韩国KOSPI：高开高走，盘中涨幅扩大至3% 开盘：08:01 高开 +2.1%，报 7127.77 点 盘初：涨幅扩大至 +2.8%（7173点附近），随后 08:33 涨幅扩大至 3%，报 7188.14 点 龙头：SK海力士盘初涨近6%、随后涨近8%；三星电子涨超3%→4% 驱动：隔夜美股闪迪（SNDK）+8.88%、SK海力士ADR +3.04%，AI存储短缺预期（2027年最严重短缺预警）+ 高盛唱多HBM/高带宽闪存，资金集中押注存储周期复苏 🇯🇵 日经225：低开小幅走弱 开盘：低开 -0.54%，报 68847.35 点 盘初：跌幅一度扩大至 -0.71%（68728点），整体在 68700-68900 区间弱势震荡 特征：东京电子隔夜ADR +2.08%但未带动日股，日元偏强+上周涨幅兑现+出口股承压，日经未跟韩股半导体单骑突进 💡 对BTC/ETH的关联含义 韩股存储链暴涨→风险偏好在“AI硬件”而Robinhood-kjeden TVL stiger med 45 %, overskriften som om den sier at on-chain-aktiviteten er tilbake. Men for å bryte det ned, er mesteparten av de 640 millionene i stablecoins USDe. Disse pengene er ikke til jobb, men til profitt.
USDe, en syntetisk dollar, har insentiver til å bli; insentiv til å trekke seg ut og så dra. Den kan støtte TVL uten mye innsats i kjeden. Å bruke dette tallet som et tegn på bedring kan lett lure seg selv.
Enda mer ironisk gir tokenisert RWA fra seg territorium. Opprinnelig handlet historien om reelle eiendeler som ble satt på kjede, men til slutt var det ingen konkurranse om en syntetisk dollar som ga avkastning. On-chain-fond ser ikke etter eiendeler, men etter renter.
Robinhood kan ønske å ta opp kampen mot sine egne stambrukere, men de første som ankommer er en gruppe yield hunters. Om denne kjeden faktisk er nyttig, avhenger av om USDe faktisk gjør noe, i stedet for bare å lene seg tilbake og tjene renter. Nå ser jeg ham bare ligge ned.Bitmine flytter videre sitt balansefokus mot Ethereum. Ifølge PRNewswire opplyste Bitmine Immersion Technologies at de økte sine beholdninger med 9 926 ETH forrige uke, og for tiden eier 5,815164 millioner ETH, 210 BTC, 73 millioner dollar i Eightco Holdings-aksjer og 180 millioner dollar i Beast Industries-aksjer, hvorav 5,067 309 millioner ETH er staket. Datatolkning ETH-beholdninger: 5,815 millioner ETH — nærmer seg Strategys Bitcoin-beholdninger (omtrent 840 000 BTC, verdt omtrent 54 milliarder dollar). Selv om verdien av en enkelt ETH er lavere enn BTC, rangerer den blant verdens største ETH-innehavere av enterprise-grade når det gjelder størrelse. Basert på en ETH-pris på rundt 1 900 dollar, er verdien av deres ETH-beholdninger omtrent 11 milliarder dollar. Staking-ratio så høyt som 87 %: 5,067 millioner ETH er staket, noe som betyr at over 80 % av ETH-beholdningene er låst, og genererer kontinuerlig avkastning gjennom staking. Denne strategien skiller seg fra «kjøp og hold»-modellen med hamstring av ETH; den ser på ETH som en eiendel som kontinuerlig kan generere kontantstrøm, i stedet for et spekulativt verktøy som venter på prisøkninger. Diversifisert aktivastruktur: I tillegg til kryptoeiendeler har Bitmine også betydelige eierandeler i Eightco Holdings og Beast IndustriesGod morgen, BTC har endelig nådd 64 000.
Per morgenen handlet BTC på 64 288, opp 2,13 % på 24 timer. ETH er oppgitt til 1 906, opp 1,68 %.
Denne oppgangen ble hovedsakelig drevet opp av short-likvidasjoner; under BTCs tilbakegang til 64 000 ble short-posisjoner likvidert med 57,4 millioner dollar. Noen presser short-posisjonene kraftig for å blåse dem opp, noe som tvinger bjørnene til å lukke posisjonene sine og kjøpe dem tilbake, noe som presser prisen enda høyere.
ETF-siden går fortsatt. Forrige uke var det en netto utstrømning på 390 millioner dollar, den største enkeltukens utstrømning på seks uker. Fondene driver prisene, men i stedet har prisen steget over 64 000, noe som indikerer at salgspresset blir fordøyd.
De over 64 600-65 000 er trykk; hvis du ikke kommer gjennom, må du komme tilbake. Støtten er under 63 200–63 500. Bitfinex sa at BTC er klemt mellom den langsiktige realiserte prisen på 52 699 og kortsiktige innehaverkostnader på 67 176, et typisk «midt til sent bjørnemarked».
Denne oppgangen ble drevet av short-salg og likvidasjon, ikke av nye fond som kom inn i markedet. ETF-er er fortsatt i drift, men institusjonene har ikke kommet tilbake. Om 64 000 kan holde ut avhenger av de neste dagene. Min posisjon er ikke tung, så la oss se på 64 600 først.
Personlige synspunkter utgjør ikke noen investeringsrådgivning.
$BTC $ETH $SNDK
#闪迪长期协议成焦点 åpningsforestillingen gjenstår å se
#BTC成交萎缩, kan ETF-kjøp komme tilbake?
#OKX预言家第二季正式上线 $CORE En kommentar fra en utenlandsk Twitter-deltaker er tankevekkende: «Hvem vil fortsatt være et av disse ofrene?»
OEX, Assien, Glyph, Colend, SatPay—disse økosystemene skisserer stadig sin fremtid og undergraver gradvis deltakernes selvtillit. ”
OEX var en gang det ledende CORE-økosystemet, med 360 000 token-adresser, men opphørte til slutt driften; Utlånsprotokoll Colend opplevde en spiralkorrigering, med et fall på over 60 % på én dag, med mange belånte deltakere som led tap.
Et kaldt signal er rett foran øynene våre: av 31 nodetjenesteleverandører er det bare 21 igjen, ti operatører har valgt å trekke seg ut, og Professional Capital har lenge tatt sin beslutning gjennom handling.
Det høyt etterlengtede SatPay har ofte mottatt tilbakemeldinger om personvernspørsmål. Flere økosystemer har gradvis kjølt seg ned, og det overordnede landskapet fortsetter å krympe.
Den skarpe kontrasten er tydelig synlig: tvil i utenlandske samfunn fortsetter å vokse. Noen få synspunkter faller inn under kognitive inndelinger, hvor et stort antall innehavere personlig involverer stiller spørsmål som ikke kan ignoreres.
I kontrast er mange småinvestorer i Kina fanget i informasjonskokongen til sosiale medier, konstant omgitt av fort-rik-bli-fortellinger. Noen investerte hundretusener i kapital, eiendelene deres krympet kraftig, men skjermet seg likevel mot risikosignaler og ventet tålmodig på en markedssnuoperasjon.
Det er ikke slik at markedet skjuler en sjanse til å snu situasjonen, men snarere at det er vanskelig å akseptere tap og instinktivt motsetter seg klarhet.
Uansett hvor imponerende BTCFis fortelling er, trenger det fortsatt et autentisk økosystem og inkrementell kapital for å validere det.
Hvis du bare aksepterer positive nyheter og avviser forskjellige stemmer over lang tid, må alle de oppsamlede risikoene til slutt bæres av deg selv.
⚠️ Dette er kun en diskusjon om markedsideer og utgjør ikke investeringsrådgivning#SPCX持股结构曝光, Harvard 13F Heavy Holdings #SPCX持股结构曝光: Den første store stillingen i Harvards 13F er ikke verdt å følge med på 2,2 milliarder dollar
Etter at SpaceX ble børsnotert, har noen av brikkene som hadde vært skjult i primærmarkedet endelig begynt å dukke opp.
De siste opplysningene viser at Harvard Management Company eier nesten 13 millioner aksjer i SpaceX, verdsatt til over 2,2 milliarder dollar, noe som gjør det til den største beholdningen i deres offentliggjorte aksjeportefølje. Til sammenligning har TSMC omtrent 350 millioner dollar, og Amazon rundt 234 millioner dollar—et betydelig gap i posisjoner.
Men det som virkelig fortjener forskning, er ikke nyheten om at «Harvard kjøper SpaceX», men kapitalstrukturen bak SpaceX.
Alphabet investerte omtrent 900 millioner dollar allerede i 2015, og nå har denne investeringen nådd omtrent 94,2 milliarder dollar; Langsiktige fond som Fidelity, BlackRock og Baillie Gifford er også store institusjonelle aksjonærer.
Dette reiser et veldig interessant spørsmål:
Markedet handles for øyeblikket med en nynotert aksje, men mange kjerneaksjonærer har investeringer som har vart i mer enn ti år.
Kostnad, tidssyklus og verdsettingslogikk for disse to typene fond er helt forskjellige.
Investorer i sekundærmarkedet følger kanskje med på om SPCX vil stige eller falle med 5 % i dag, men det tidlig kapital virkelig satset på, var ikke en enkelt rakettoppskyting, men om SpaceX til slutt kunne koble raketter, Starlink, AI-infrastruktur og andre virksomheter til et større kommersielt økosystem.
Selvfølgelig betyr ikke dette at nåværende verdsettelser nødvendigvis er billige.
Tvert imot—når de enorme flytende gevinstene i primærmarkedet gradvis går inn i det offentlige markedet, er det som virkelig må følges fremover: vil langsiktig kapital fortsette å låse posisjoner, eller vil den begynne å gi avkastning?
Jeg tror dette kan være viktigere enn kortsiktige tekniske grafikker.
SpaceXs største kommende spill er kanskje ikke «om selskapet er bra eller ikke», men snarere:
For et virkelig flott selskap, hvilken pris regnes som en god investering?
Mener du at SPCX nå bør verdsettes i henhold til "romselskap"-vurderingsmodellen, eller bør vurderingssystemet omdefineres til "rominfrastruktur + kommunikasjon + AI-plattformer"?La meg riste av kveldens ikoniske øyeblikk 😅: de virkelige aktive prishendelsene—den amerikanske 30-årige statsobligasjonen steg til et 19-års høydepunkt, oljeprisene steg 3 % over natten, globale renter steg samtidig—men ikke en eneste person i gruppechattene snakker om det. Hva gjør alle sammen? Alle ligger på $BTC sin 5-minutters lysestake, og så snart nålen faller, mister de kollektivt garden og skriver «De store aktørene følger med på meg for stop-loss-kontroll.» 🫨 Du kan si at dette er magisk: institusjoner fokuserer på bordsveltende variabler som renter og oljepriser, mens detaljinvestorer fokuserer på de små feilene i intradagsdiagrammer. Det de fokuserer på er ikke på samme kanal i det hele tatt, så det er ikke rart at valgene er de samme. I kveld, hvorfor ikke se opp på det virkelige markedet og slutte å telle bølgene hele tiden?$APT
$APT
I dag var det en liten oppgang, men handelsvolumet økte ikke i takt, noe som er en teknisk oppgang etter en oversolgt tilstand, noe som vekket mistanke om å tiltrekke seg okser.
Nåværende markedsstatus:
Prisen svingte rundt 0,53, stengte litt høyere innen 24 timer, og handelsvolumet viste ingen betydelig økning. Dette er et spill der eksisterende fond konkurrerer, uten store fond som går inn i markedet med ekte penger å kjøpe seg inn i. Alle viktige daglige glidende gjennomsnitt er over prisen, den mellomlangsiktige nedadgående trenden er ikke brutt, og RSI er nær ved å bli oversolgt. Den faller imidlertid ikke ytterligere, men det betyr ikke at en reversering har skjedd.
Grunnleggende perspektiv:
Det positive er implementeringen av reformer i tokenøkonomien, setter totale tilbudsgrenser, reduserer staking-utstedelse og brenningsavgifter, noe som vil forbedre inflasjonen på lang sikt.
Virkelige smertepunkter har nettopp fullført en runde med store opplåsninger, og tidlig presset på chip-salg er ennå ikke helt absorbert; Konkurransen i offentlig kjede er hard, økosystemaktiviteten henger betydelig etter $SUI, og mangler trendende fortellinger som kan tenne markedsmomentum.
Enkelt sagt, akkurat nå ser det mer ut som en oppgang midtveis i nedgangen. Hvis den ikke klarer å holde seg over 0,54 med økt volum senere, er det lett å trekke seg tilbake igjen. På dette nivået, ikke jakt på topper; en oppgang er faktisk et godt tidspunkt å redusere posisjoner og vente og se.
Dette er kun en personlig markedsregistrering og utgjør ikke noen investeringsrådgivning.Dette var utelukkende fordi markedet føltes bra, så jeg kastet noen gullmynter tilfeldig, som landet rett på hodet mitt. Mens alle andre løp, så jeg tegn på en massiv retur. Lokkemiddelet var for sterkt, og hver gang det skjøt frem, var det mykt og mykt. Dette er ikke hva en sterk spiller skal være. $DOS Short-posisjonen åpnet på 0,2273, nå er markedet på 0,2194, +68,63 %, noe som gir svaret. Tomme stillinger er ikke en forbrytelse; å åpne dem hensynsløst er den virkelige feilen. Jeg har allerede pakket sammen posisjonene mine: 80 % av tiden til exit, de resterende 20 % til stop-loss for å øke til kostpris, og hvis det fortsetter å falle, holder jeg fast. Hvis jeg kommer meg i bevegelse igjen, er det ikke vanskelig å møte beskyttelse. For dere som ikke har kommet inn ennå, hør på meg: vent til den nye strukturen kommer – det vil komme flere muligheter senere.
$BTC $ETH I kveld eskalerte Midtøsten-linjen igjen: Iranske tjenestemenn hevdet å ha endret politikken fra «forsvar» til «fullskala offensiv», beslaglagt en oljetanker fra UAE, og Trump truet med at hvis Aman hindret gjenåpningen av Hormuz, ville han gripe inn, noe som ville føre til at oljeprisene steg med omtrent 3 % som respons. Hver gang slike nyheter kommer ut, reagerer noen i kommentarfeltet: «Det er krig, sikring skjer, gode nyheter for gull og også bra for Bitcoin.» "Jeg kjøper egentlig ikke dette gamle manuset. I dagens situasjon skyter oljeprisene i været→ inflasjonsforventningene stiger→ forventningene om rentehevinger er sterke→ og overvurderte eiendeler er under press. Krypto prises oftere som en «risikoaktiva» enn en «trygg havn»-eiendel. Derfor har geopolitiske oppgraderinger mer en kortsiktig negativ effekt på inflasjonen enn en trygg havn-$BTC. Ikke bruk et manus fra fem år tilbake på dagens marked. La oss gå en tur og se.$BTC Bryter gjennom 64 000 på økt volum—«himmelen» gled gjennom
Etter å ha ligget rundt 63 000 hele helgen, beveget mandagens asiatiske sesjon seg endelig – 24-timers handelsvolum økte med 137 %. Dette var ikke en falsk bevegelse fra en tynn helgeøkt, men et volumoppadgående angrep.
Tre detaljer på tavlen.
For det første har 64 000 endret seg fra «himmel» til «terskel». Jeg har ikke klart å komme forbi flere ganger før, men i dag reiste jeg meg rett opp. Stativet på 62 500-64 000 har vært slitt ned i tre dager på skapet, og den øvre kanten testes nå.
For det andre er makroen i luftforsyningen. Den amerikanske dollarindeksen har falt tre dager på rad til et nytt lavmål for mai, og etter kjøling av detaljhandelsdataene har sannsynligheten for en renteøkning i september blitt redusert fra omtrent 50 % til 25 %. Forventningen om at penger skal bli billigere er motoren bak risikofylte eiendeler.
For det tredje har ikke ETF-er holdt tritt. Forrige fredag var det en netto utstrømning på 885 mynter, og på mandag falt den til null. Prisene stiger, men institusjonelle fond står fortsatt på sidelinjen – dette er den største svakheten i dette utbruddet.
Ukens variabler samler seg: Onsdagens FOMC-referat + Det hvite hus' kryptomøte (Trump deltar personlig), torsdag CFTCs første innovasjonsmøte. Hold deg stabilt på 64 000 og se på 66 000; Hvis du vil gå på en aggressiv måte, gå bare tilbake til 62 500 og fortsett å grinde.En avvik som kryptomiljøet lett overser, er verdt å merke seg. I BHPs siste finansrapport har kobberinntektene overgått jernmalm for første gang i historien, og kobberprisene har nådd rekordhøye nivåer i det siste; Ledelsen spådde også at den globale kobberetterspørselen vil øke fra 34 millioner tonn til over 50 millioner tonn innen 2050. Med andre ord når reelle harde eiendeler stille nye høyder, drevet av reell etterspørsel etter AI-datasentre, strømnett og elektrifisering. Samtidig stagnerer krypto fortsatt rundt 64 000, uten en selvstendig fortelling. Der de «smarte pengene» i ulike eiendeler faktisk står skrevet i prisen: den ene når nye topper, den andre venter på vinden. Dette er ikke for å jage kobber – det er en påminnelse – når harde eiendeler forteller veksthistorier, må rent sentimentdrevne aksjer beskytte sine kuler. De som vet, vet det.En narrativ migrasjon av en AI-fortelling er under oppbygging. Noen av disse i kveld er ganske interessante: Unitrees robot hopper over 2 meter på stedet og slår en menneskelig hastighetsrekord; Jiuguangs humanoide robot kan løfte en 50-kilos stang; Samtidig samarbeider NVIDIA og SB Energy om å bygge et 8 gigawatt hyperskala AI-datasenter i Ohio, med en investering på 1,5 milliarder dollar. Retningen er klar – AI-historien flyter over fra «datakraft og chat» til «legemliggjorte roboter + kraftinfrastruktur.» Lærdommen for krypto er at neste bølge av kopier som rir på AI-fortellingen mest sannsynlig vil skifte fra «hash power coins» til undersegmenter som «robotikk/DePIN/energi.» Å tegne det narrative kartet på forhånd er langt mer verdifullt enn at noen andre roper ut og så løper etter det. La oss gå en tur og se.CORE: Med en høykvalitets BTC-Fi-fortelling i hånden, hvorfor har myntprisen forblitt treg, og hvorfor gikk en sterk hånd all in?
CORE hadde i utgangspunktet imponerende åpningsforhold: det var pioner for Satoshi-Plus hybridkonsensus, knyttet til Bitcoin-hashrate, lå i den populære BTC-Fi-sporet, og tidlige markedsforventninger var høye. Til tross for en sterk konseptuell fortelling, har tokenprisen svekket seg over lang tid, noe som stadig skuffer innehaverne, og flere problemer har hopet seg opp for å skape den nåværende situasjonen.
1. Token-modellen: Kilden til vedvarende salgspress
1. Total tilgang på 2,1 milliarder tokens, belønninger til lag, stiftelser, tidlige bidragsytere og minere, med langsiktig lineær opplåsing og en kontinuerlig tilstrømning av nye tokens til markedet, med vedvarende salgspress. Uansett hvor god fortellingen er, skaper kontinuerlig utgivelse salgspress, og kjøperne klarer ikke å holde stand, noe som naturlig nok legger press på myntprisen.
2. Svak evne til å fange token-verdier: COREs hovedbruksområder er staking, styring og gassavgifter. Inntektene fra bensin på lenken er svært lave, med tidlige on-chain sløyfer som mangler tilbakekjøp og reell avkastning; En stor mengde belønningstokens som er satt i staking, selges ofte direkte på markedet etter at de er oppnådd, noe som danner et syklisk salg.
2. Implementeringen av økosystemet lever ikke opp til forventningene; historien veier tyngre enn virkeligheten
1. Det tekniske rammeverkskonseptet er svært avansert, men on-chain reell aktivitet er lav. Det finnes få storskala blockbuster DeFi-prosjekter og applikasjoner, for det meste små prosjekter, et stille utviklerøkosystem, og mangel på et stort antall reelle brukere som kommer inn på markedet for å bruke on-chain-produkter.
2. Selv om det fokuserer på BTC-staking, deltar de fleste brukere utelukkende for å tjene CORE-belønninger, og ingen storskala forretnings lukket sløyfe har dannet seg on-chain; En stor del av midlene ligger igjen i staking-mining snarere enn i økosystemets forbruk eller bruk, noe som gjør det umulig å skape stiv etterspørsel etter CORE.
3. Skjerpet konkurranse i sektoren, noe som svekker fordelene
Flere og flere BTC-Fi- og Bitcoin Layer 2-prosjekter trekker midler og oppmerksomhet bort fra lignende konkurrenter. CORE alene vil ikke lenger nyte utbyttet.
Markedsfond kan velge Stacks og andre BTC-relaterte offentlige kjeder, noe som gjør at midlene blir spredt og ikke lenger konsentrert i CORE, og den tidlige eksklusive narrative fordelen svekkes gradvis.
4. Markedstilliten eroderes gjentatte ganger
1. Tidlige markedsforventninger var for høye, og det ble behandlet som et stjerneprosjekt i BTC-økosystemet. Når økosystemet og tokenprisene ikke lever opp til markedets forventninger, mister mange troende tilliten, panikksalg oppstår, noe som skaper en negativ syklus av nedgang→ panikksalg→ og fortsatte nedganger.
2. Innvirkning på markedsmiljøet: CORE er sterkt knyttet til Bitcoin-trender. Når BTC trekker seg tilbake, trekker de samlede BTC-Fi-sektorfondene seg ut, noe som forsterker CORE-volatiliteten.
5. Sammendrag
Det er ikke det at det tekniske konseptet er dårlig, men at det narrative konseptet har overgått praktisk gjennomføring.
Det finnes gode tekniske historier, men tungt press på token-salg, utilstrekkelige brukere av økosystemet, svak verdiskaping, kombinert med konkurranse i sektoren og fallende selvtillit, resulterer i en situasjon der «en god hånd spilles dårlig.» Prosjektteamene justerer også strategien sin, og forsøker å gå over til tilbakekjøp av tokens fra økosystemets inntekter, men de mellomlangsiktige og langsiktige utsiktene er svært verdifulle. Du kan ikke bare fokusere på prosjekter og ignorere markedet.TUT er nå på 0,0476900, som er midt i den lange nedre skyggen for fire timer siden. Det er påfølgende støtteordrer på tusen partier nær 0,0465 i ordreboken, og en aktiv salgsvegg presser ned over 0,0492. Strukturelt er dette en typisk omsetningssone. On-chain-avvik var enda mer åpenbare: en adresse som var inaktiv i nitti dager overførte omtrent 4,2 millioner TUT til en kontraktadresse om morgenen, og innen femten minutter økte perpetual open interest med 9 poeng. Forholdet mellom long-short-deltakere falt faktisk, og spotposisjoner ble kontinuerlig tatt under 0,0470. Denne kombinasjonen kan bare leses logisk: det finnes kapital som undertrykker priser for å akkumulere posisjoner, i stedet for å fordele dem. Jeg var nettopp ferdig med å klatre opp til syvende etasje og lot måltidet stå ved døren. Mens jeg hentet pusten, ble jeg ferdig med å feie og levere inn detaljene. Rundt 0,0468, hvert par sekunder, ble det kuttet inn en hundre-hånds seddel, så etterspørselen var ganske stor. Hvis tilbakegangen mellom 0,0462 og 0,0471 kan holde, vil jeg gå direkte inn, sette stop-loss til 0,0447, sette første take-profit til 0,0528, og andre take-profit til 0,0564. Hvis den faller under 0,0447, betyr det at overføringen er ment å selge markedet, ikke å holde fast.
$TUT
#财报观察员: Resultatrapporten for AI-infrastruktur lanseres én etter én
@OKX planeten I kveld summer kryptomiljøet mens $BTC faller tilbake til 64 000 over natten, men den virkelige stjernen er obligasjonsmarkedet. Avkastningen på den amerikanske 30-årige statsobligasjonen var 5,31 %, et 19-års høydepunkt; Japans 10-årige obligasjon nådde sitt høyeste nivå siden 1996—globale renter stiger parallelt. Som den lavest verdsatte «høyrisiko-eiendelen» er krypto i hovedsak priset passivt langs denne rentekurven. Den generelle bakgrunnen for stigende renter har ikke endret seg; en bølge av bearish tilbakeganger kan ikke snu utviklingen. Hele denne dagen bekreftet faktisk én ting: krypto mangler nå uavhengige fortellinger, og dens opp- og nedturer er i praksis skygger av amerikansk AI og renter. I slike tider, ikke løp for å jage og trekke deg tilbake; beskytt kulene dine og følg med mens du går. De som vet, vet det.