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#黄金升破4300美元, i fondi sono a rischio di tagli ai tassi d'interesse o rifugi sicuri? Recentemente, il mercato ha discusso di "oro che supera i 4.300 dollari", con la questione centrale che non è quanto oro sia aumentato, ma perché i fondi scelgono l'oro. Dopo che l'oro ha superato intorno ai 4.300 dollari, il mercato si è concentrato su due temi principali: cambiamenti nelle aspettative di politica della Federal Reserve + ridistribuzione globale dei rifugi sicuri. Il recente aumento dell'oro è stato guidato dall'allentamento delle tensioni geopolitiche, dai cambiamenti nelle aspettative sui tassi di interesse e dalla domanda degli investitori di asset di rifugio. (Barron's) 1. La vera logica dietro i guadagni dell'oro Molte persone interpretano semplicemente i prezzi dell'oro come "un'esplosione dell'avversione al rischio", ma la logica attuale del mercato è molto più complessia. 1. Le aspettative di taglio dei tassi si intensificano di nuovo. L'oro di per sé non genera interessi, quindi quando i rendimenti degli asset in dollaro scendono, il costo opportunità di mantenere l'oro diminuisce. Se il mercato inizia a negoziare: la Federal Reserve taglierà i tassi d'interesse in futuro; I rendimenti dei Treasury statunitensi sono diminuiti; Il dollaro USA si indebolì; I fondi spesso fluiscono verso asset altamente elastici come oro, azioni tecnologiche e criptoattive. Pertanto, un aumento dell'oro non significa necessariamente che un mercato del rischio stia per collassare; al contrario, può indicare che il mercato sta negoziando in anticipo per il "miglioramento della liquidità". (MarketWatch) 2. Le banche centrali continuano ad assegnare oro. Negli ultimi anni, le banche centrali in tutto il mondo hanno continuamente aumentato le loro riserve d'oro, riflettendo una rivalutazione del sistema di credito in dollaro statunitense; Prevenzione dei rischi del debito globale; Diversifica gli asset di riserva. L'oro è sempre più visto come una sorta di "assicurazione finanziaria" piuttosto che solo come una merce. Il World Gold Council ha inoltre sottolineato che dal 2026 i prezzi dell'oro sono stati influenzatiSe il BTC rimane ancora intorno ai 64k mentre l'ADA sale del 20% in una settimana, allora il mercato in realtà non è privo di un rally—è solo che il mercato sta cambiando faccia. Hai mai sentito che la moneta che tieni in mano sia stata dimenticata dal mercato? Ieri ho sfogliato il mercato e ho sentito un forte senso che "l'entusiasmo appartiene a loro." Il BTC è ancora al 48% dal suo precedente massimo, ma il denaro non è piatto; fluisce in modo estremamente selettivo. Meme delle small cap come PONS, WKC e HEI sono troppo caldi per essere toccate, mentre ZEC è salita silenziosamente del 12% in una settimana, e XMR ha recuperato. Nel frattempo, ONDO, un tempo molto atteso, ha guidato l'intero settore RWA in calo del 10% in una settimana, mentre XRP, SUI e PEPE erano in una lotta tra loro. Che cos'è il mercato di trading? Sento che ciò che sta scambiando non è una "ripresa", ma piuttosto una "rivalutazione". Molti vedono questo come un flusso di denaro intelligente, credendo che le imitazioni con narrazioni indipendenti continueranno a vincere. Ma la mia opinione è un po' più fredda: i picchi di impulsi come ZEC e ADA sono più simili a fondi che si infilano attraverso una piccola uscita in un ambiente di scarsità di liquidità. Senza la posizione del BTC, sarà molto difficile per altre altcoin ottenere un flusso di mercato fluido per tutta la durata del tempo. Quello che mi preoccupava davvero era che Qian si stava spostando in posizioni difensive. Il settore della privacy è in crescita, con persino il token d'oro XAUT in crescita del 7% in una settimana. Questo non è un segnale di rischio; è il colore sottostante del rischio inattivo. Quindi penso che, invece di dire che l'altseason è scomparsa, sia stato diviso in lotti basati sull'industriaOro e Nasdaq in rialzo insieme, i capitali rifugio non si sono ancora ritirati, le azioni growth risalgono, questa situazione è di per sé contraddittoria. Il risk-on è ancora presente, ma non affrettarti a prendere il rimbalzo per un'inversione, chi mostra debolezza per primo definirà la tendenza di oggi.
Guardiamo i numeri
$BTC 64,921 +0.11% $ETH 1,916 +0.10%
$QQQ +1.17% $SPY +0.61% $IBIT +0.85%
$DXY -0.36% $GLD +2.26%
Parliamo della situazione: il petrolio e lo Stretto di Hormuz continuano a disturbare le aspettative sull'inflazione, i titoli di Stato USA e le aspettative sulla Fed continuano a comprimere le valutazioni, AI/semiconduttori restano l'interruttore dell'umore del mercato azionario USA, pronti a far salire e poi ridiscendere $QQQ e $SPY. I soldi continuano a fluire in $QQQ e nei semiconduttori AI, ma non dimenticare che $GLD non è sceso, il che indica che l'ansia profonda non si è affatto dissipata, e al minimo segnale di turbolenza si rifletterà negativamente sull'appetito per il rischio.
$BTC è fermo, $ETH praticamente immobile, i capitali chiaramente preferiscono asset più solidi.
$QQQ regge ancora, la storia AI gli ha dato una boccata d'ossigeno, ma non aspettarti che resti immune.
$IBIT segue il mercato spot, qualcuno sta comprando dall'altra parte dell'ETF, per ora non fa da zavorra.
$DXY si è leggermente allentato, gli asset rischiosi riescono a respirare a malapena, se si stringerà di nuovo tutto tornerà come prima.
$GLD continua a salire, i capitali rifugio non si sono affatto ritirati, sai che la vera paura non è passata.
Oggi ci sono molte notizie, non affrettarti a investire pesantemente, aspetta che il mercato dia segnali più chiari di rottura, chi cederà per primo ci aiuterà a scegliere la direzione.
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？Il primo fondo istituzionale di rendimento on-chain ha già raccolto oltre 100 milioni
L'ingresso delle istituzioni nel rendimento on-chain rappresenta un passo concreto in avanti. Sharplink e Galaxy Digital hanno lanciato congiuntamente il Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund, definito come il primo fondo istituzionale al mondo dedicato esclusivamente a investire in strategie di rendimento on-chain e progetti correlati. Il fondo è gestito da Galaxy, con un capitale iniziale impegnato di 125 milioni di dollari; da dove provengono i soldi: Sharplink ha investito 100 milioni dai propri risparmi in ETH in staking, mentre Galaxy ha contribuito con 25 milioni.
Il valore di questa iniziativa non risiede tanto nella cifra di 125 milioni, quanto nel fatto che il rendimento on-chain istituzionale ha finalmente un veicolo regolamentato. In passato, il cosiddetto rendimento on-chain era o frutto di investitori retail che facevano mining su Curve o Aave, oppure di istituzioni che privatamente utilizzavano prodotti strutturati OTC, senza alcuna licenza di fondo ufficiale o report periodici. Ora due società quotate hanno confezionato questo in un fondo conforme alle normative, aprendo una porta a capitali conservativi come fondi pensione e family office: vogliono accedere al rendimento on-chain senza gestire direttamente i wallet o comprendere i contratti, basta acquistare quote.
In sostanza, questi fondi guadagnano dal differenziale di rischio basso o medio-basso on-chain, ad esempio dallo staking con ricompense di blocco, arbitraggio di base, strategie delta-neutral, trasferendo su scala istituzionale attività già consolidate in TradFi. Galaxy è un grande operatore di staking, con la capacità di gestire enormi quantità di ETH, una scala irraggiungibile per i piccoli investitori. Il suo ingresso stabilisce un prezzo di riferimento istituzionale per il rendimento on-chain, rendendo più difficile per i retail ottenere profitti manuali dal mining.
Per noi retail, questa situazione è a doppio taglio. Il lato positivo è che l'ingresso di istituzioni con capitali e framework regolamentari migliorerà la trasparenza e la sicurezza delle strategie di rendimento on-chain, rendendo termini come staking, restaking e delta-neutral comprensibili anche fuori dal settore. Il lato negativo è che, con grandi capitali che raccolgono rendimenti a costi inferiori, lo spazio per i piccoli investitori che fanno mining manuale si ridurrà, e i piccoli profitti che si guadagnano con fatica potrebbero essere compressi dalla scala istituzionale.
Non dimentichiamo che Sharplink ha già oltre 100 milioni in riserve di ETH; il suo investimento di 100 milioni è più un modo per trovare un canale regolamentato per far fruttare queste riserve. Con BTC a 65044 e ETH a 1922, in una fase laterale, è proprio il momento in cui questa infrastruttura di rendimento on-chain si sta silenziosamente costruendo. Quando arriverà il prossimo ciclo di mercato, questi fondi potrebbero avere già aperto i canali di ingresso.
Considereresti di affidare una parte del tuo portafoglio a questo tipo di fondi di rendimento on-chain, oppure preferisci mantenere il controllo delle tue chiavi private e guadagnare direttamente quel rendimento?美东时间8月3日-8月7日（对应北京时间8月4日-8月8日），全文侧重存储产业链解读 一、周度行情总览：前扬后抑再修复，科技成长领跑全周 上周美股走出「暴力拉升—利好兑现回调—宏观数据修复」的三段式行情，三大指数周线集体收涨，均创4月中旬以来最大单周涨幅。纳斯达克指数凭借科技成长股的强势表现领涨，道琼斯工业指数盘中多次刷新历史收盘新高，后半周受价值股获利回吐拖累涨幅收窄。 • 道琼斯工业平均指数：周涨2.96%，报54036.93点；盘中最高触及54523.10点，创历史收盘新高 • 标普500指数：周涨3.58%，报7757.64点；信息技术、材料板块领涨，能源板块周度微跌 • 纳斯达克综合指数：周涨5.19%，报26690.62点；AI科技龙头与半导体板块贡献主要涨幅 • 恐慌指数VIX：周内最低下探14.8，周末回落至15.15，市场风险偏好整体回升 全周行情节奏拆解 1. 周一（8.3）：全线大涨，纳指涨2.13%。中东局势缓和带动油价暴跌，通胀预期快速降温，美债收益率下行推动科技成长股全面反弹；存储板块受韩股情绪传导低开高走，闪迪逆势涨超6%。 2. 周二（8.4）：加速冲高⚡ BTC a 65000 — ETF ha acquistato freneticamente 1,1 miliardi in una settimana, le balene comprano da 5 giorni consecutivi, ma l'indice di paura è solo 30 — chi sta mentendo?
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BTC attualmente a $65.089, +0,21% nelle ultime 24 ore, +3,24% negli ultimi 7 giorni, capitalizzazione di mercato di 1,31 trilioni di dollari. Dopo il rimbalzo dal minimo a 62.000 dollari, sta cercando di stabilizzarsi sopra la soglia dei 65.000 dollari.
📊 Quattro serie di dati svelano la verità:
1. ETF: in una settimana assorbono 1,1 miliardi, la settimana più forte da aprile
Il 7 agosto, l'ETF spot su Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 98,84 milioni di dollari, con 5 giorni consecutivi di afflussi netti. Il totale degli afflussi ETF della settimana ha raggiunto circa 1,1 miliardi di dollari, la settimana più robusta da aprile. BlackRock IBIT da solo rappresenta oltre l'80% del totale settimanale, acquistando circa 7.320 BTC. Dal 3 agosto, gli ETF spot hanno accumulato circa 626 milioni di dollari.
Tuttavia: i documenti SEC mostrano che l'ETF Bitcoin ed Ethereum di BlackRock ha registrato un deflusso netto di 3,5 miliardi di dollari nel secondo trimestre — gli afflussi recenti servono solo a colmare il vuoto causato dai grandi riscatti del secondo trimestre, non sono basati su una solida crescita.
2. Balene: acquisti netti per 5 giorni consecutivi, 63K-64K è la zona chiave di accumulo
Escludendo gli indirizzi degli exchange e dei mining pool, le balene Bitcoin hanno aumentato le loro posizioni da circa 2,87 milioni di BTC a dicembre 2025 a circa 3,06 milioni di BTC. L'indicatore "attività di acquisto delle balene" di CryptoQuant mostra acquisti netti per 5 giorni consecutivi, con un picco di 831 BTC acquistati l'8 agosto. Tra 63.000 e 64.000 dollari si sono registrati numerosi grandi ordini di acquisto da parte delle balene, considerata la zona chiave di accumulo.
Tuttavia: i flussi netti verso gli exchange sono stati positivi per due giorni consecutivi, raggiungendo 498 BTC l'8 agosto — più BTC entrano negli exchange di quanti ne escano, la pressione di vendita potenziale sta aumentando.
3. Macro: Fed divisa 9 a 3, l'ombra del rialzo dei tassi non si è dissipata
La riunione della Fed di luglio ha mantenuto i tassi al 3,50%-3,75% con un voto 9 a 3, con tre membri che hanno votato per un aumento — è la prima volta dal 2016 che tre membri del FOMC dissentono contemporaneamente. La correlazione tra Bitcoin e l'indice S&P 500 è alta, al 83,6%, con il prezzo fortemente influenzato dal sentiment di rischio generale. Il "CLARITY Act" è stato rinviato a settembre dopo non essere stato votato prima della pausa del Senato.
4. Sentiment: indice di paura a 30, prezzo e sentiment sono fortemente divergenti
L'indice Fear & Greed è a 30, ancora in zona "paura". Il prezzo sale, gli ETF comprano, le balene accumulano — ma il sentiment di mercato resta timoroso. Il volume spot nelle 24 ore è diminuito di circa il 16%, mostrando una divergenza tra prezzo in aumento e volume in calo.
🧠 La mia valutazione:
Tecnicamente, la fascia tra 65.500 e 67.000 dollari è la linea di demarcazione più importante del mercato — questa zona ha agito da resistenza sia nel rimbalzo di giugno che all'inizio di questo mese. Se la chiusura giornaliera supera 65.500, il prezzo potrebbe spingersi verso 67.000 o addirittura 74.000 dollari; se scende sotto 64.000, potrebbe ritornare a 61.858 o addirittura 57.884 dollari.
Dopo l'hackeraggio di Coldcard, diversi fondi hanno registrato afflussi giornalieri — la transizione strutturale da custodia autonoma a custodia istituzionale si sta accelerando. Tuttavia, storicamente agosto e settembre sono mesi deboli per Bitcoin, e il prezzo potrebbe trovare il prossimo minimo importante solo a ottobre.
BTC a 65000, ETF che comprano freneticamente, balene che accumulano, pressione macro e investitori retail spaventati — quattro forze che bloccano il mercato a un bivio. Rottura vera o falsa? La risposta è a 65.500.
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Parliamone nei commenti: 65000 è una vera rottura o una trappola rialzista? 👇
#BTC #比特币 #ETF #巨鲸 #加密市场分析#$BTC È tardi la notte durante la revisione dei disegni, vedo questa candela dell'oro, come un nucleo di un grattacielo che improvvisamente cambia il piano di carico — 4300 dollari/oncia, un aumento del 7,27% su base settimanale, non è una semplice oscillazione decorativa, è il rapporto sul terreno di fondazione che cambia.
La prima lezione nel nostro lavoro di progettazione: per capire se un progetto può costruire un grattacielo, non si guarda quanto è spettacolare il rendering, ma se i tre piani sotterranei possono sopportare il carico del vento. I dati non agricoli di luglio sono come un rapporto geotecnico che improvvisamente si ammorbidisce, la trave d'acciaio chiamata "probabilità di aumento dei tassi a settembre" è stata rimossa, l'indice del dollaro e i tassi reali, ovvero la facciata in vetro esterna, hanno perso il loro punto di supporto, e il momento flettente complessivo del mercato dei metalli è cambiato.
Quel rapporto della CFTC mostra che le posizioni nette speculative long sono salite a 132.398 contratti, cos'è? È un rapporto di controllo delle saldature della struttura in acciaio — tutti i nodi di carico sono in allarme rosso. Ma voglio ricordare a tutti che qui la "liquidità del capitale" è la classe del calcestruzzo, mentre il sentimento macro di copertura è la dimensione degli aggregati. La geopolitica e l'inflazione energetica sono come un uragano che improvvisamente soffia sul cantiere, indipendentemente dal fatto che la gru sia bloccata o meno, il coefficiente di pressione del vento è già salito alle stelle.
Dici che è un "rimbalzo guidato dall'allentamento" o un "via libera per l'avvio dei lavori dovuto al trasferimento del rischio"? Io vedo solo una nota scritta da un ingegnere strutturale sul bordo del disegno: quando il prezzo dei futures sull'oro COMEX supera il prezzo spot, è come se la posizione del serbatoio antincendio sul tetto fosse troppo alta, portando una pressione a lungo termine sul sistema di trasporto verticale dell'intero edificio. Il prezzo dell'oro che supera i 4400 dollari significa che l'oro sta passando da "materiale di finitura" a "struttura portante".
Non considerare gli "acquisti delle banche centrali" come semplici acquisti di arredi, sono i veri proprietari che stanno investendo ulteriormente nel seminterrato. Il ruolo attuale dell'oro somiglia molto ai travetti di collegamento ai lati delle giunzioni antisismiche in un edificio — sopportano lo spostamento orizzontale e sono i componenti dissipativi più fedeli dell'intero sistema strutturale.
L'acciaio può essere riciclato, ma la pressione del terreno non mente mai. Le fondamenta di questo edificio si stanno alzando, il progetto originale è ormai obsoleto. #Gold4300EasingOrHedge 💀 SOL a 74 dollari — volume settimanale di scambi oltre 1 miliardo, ma l'ETF zero afflussi in cinque giorni, la più grande divergenza storica sta lacerando il mercato
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SOL attualmente a $73,67, in lieve aumento di circa lo 0,5% nelle ultime 24 ore, da settimane si muove lateralmente nell'intervallo 72-76 dollari. Sul grafico settimanale si è formato un doppio massimo ribassista; se confermato il break della neckline, l'obiettivo teorico è $36. Dopo un crollo di oltre il 75% dal picco di gennaio a 295 dollari, 74 dollari è diventato il crocevia decisivo tra toro e orso.
📊 Quattro dati svelano la verità:
1. Analisi tecnica: schiacciato da tutte le medie mobili
SOL è attualmente sotto la 20 EMA ($74,34), 50 EMA ($75,39), 100 EMA ($78,63) e 200 EMA ($90,68), tutte e quattro le principali medie mobili. La fascia 74,30-75,40 dollari è una zona di forte resistenza da medie mobili, ogni rimbalzo viene respinto con precisione qui. RSI a 46, ancora sotto la neutralità di 50.
2. ETF: zero afflussi in cinque giorni, istituzionali completamente disinteressati
Sei ETF Solana statunitensi hanno registrato zero afflussi netti per cinque giorni consecutivi fino al 4 agosto. Il 6 agosto si è avuto un deflusso netto di 859.500 dollari. Nel mese di luglio l'afflusso netto negli ETF SOL è stato solo di 14,62 milioni di dollari — nello stesso periodo Bitcoin ETF ha avuto 172 milioni, Ethereum 365 milioni, persino XRP con 27,29 milioni ha surclassato SOL.
3. On-chain: volume settimanale oltre 1 miliardo di transazioni, prezzo immobile
Nella settimana fino al 2 agosto, le transazioni non di voto su Solana hanno superato 1,01 miliardi, record storico. Valore bloccato in DeFi 4,79 miliardi di dollari, market cap stablecoin 15,96 miliardi, indirizzi attivi 24h a 2,21 milioni. La rete corre, il prezzo fa finta di niente — la divergenza è al massimo.
4. Pump.fun continua a vendere: 807 milioni di dollari accumulati in pressione
Il 7 agosto Pump.fun ha trasferito nuovamente 84.789 SOL a Kraken, le vendite cumulative superano 807 milioni di dollari, prezzo medio 167,40 dollari. Non è una vendita spot, ma una distribuzione continua — ogni giorno nuova offerta arriva sugli exchange.
🧠 La mia valutazione:
A breve termine: 73,00-73,70 è la prima linea di difesa, $70,38 è la soglia critica — se persa, target a $63. Sopra, 74,30-75,40 è il tetto del rimbalzo.
La proposta economica del token SGP-0003 mira ad aumentare la quantità giornaliera di SOL bruciati da 650 a 7.500-9.000, già supportata da 73 validatori, con una soglia di 65,16 milioni di SOL da raggiungere entro il 18 agosto. I dati del mercato predittivo indicano che i trader stimano circa il 70% di probabilità che SOL scenda a 40 dollari prima di risalire a 160 dollari.
SOL a 74 dollari, la rete è in fermento, la distruzione imminente, l'ETF in ritirata, Pump.fun in vendita — quattro forze che bloccano il prezzo. La più grande divergenza storica finirà con una resa totale di una delle parti.
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Commenta qui sotto: SOL romperà prima i 70 o tornerà prima a 80? 👇
#SOL #Solana #ETF #analisiMercatoCrypto $SOL #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？
$XAUT Questa ondata di ritorno a 4300 dollari la interpreto più come una "transazione di minor aumento dei tassi" che come una "transazione di taglio dei tassi".
Il 7 agosto gli Stati Uniti hanno registrato una diminuzione di 23.000 posti di lavoro non agricoli a luglio, con una revisione al ribasso di 103.000 posti per maggio e giugno. Dopo la pubblicazione dei dati, il DXY è sceso intorno a 99,50, il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è sceso al 4,245% e l'oro spot è salito del 2,55% a 4347,29 dollari.
La trasmissione a breve termine è molto diretta: indebolimento dell'occupazione → diminuzione della necessità di ulteriori aumenti dei tassi → calo del dollaro/rendimento → diminuzione del costo opportunità dell'oro.
Ma il taglio dei tassi non è ancora la linea principale. Il 29 luglio il FOMC ha mantenuto i tassi tra il 3,50% e il 3,75%, con 3 voti a favore di un aumento di 25 punti base; a giugno il PCE è stato del 3,7% su base annua, il core al 3,3%, la pressione inflazionistica persiste.
Reuters cita i prezzi dei futures che mostrano come, dopo dati deboli sull'occupazione, la probabilità che a settembre i tassi rimangano "invariati" sia salita a circa il 56%, il che sembra più una cancellazione delle aspettative di aumento dei tassi che una scommessa diretta su un taglio.
Un'altra linea è la ricerca di rifugio sicuro. Il rischio nello Stretto di Hormuz non è del tutto scomparso e gli acquisti di oro da parte delle banche centrali continuano.
I dati WGC mostrano che a maggio le banche centrali hanno acquistato netto 41 tonnellate d'oro, e nel primo semestre gli ETF sull'oro globali hanno registrato un afflusso netto di circa 8 miliardi di dollari.
Quindi il mio quadro è semplice: a breve termine guardo ai titoli di Stato USA a 2 anni e al dollaro, a medio termine guardo all'IPC e allo Stretto di Hormuz.
Se il 12 agosto l'IPC continuerà a raffreddarsi, questa fase di "minor aumento dei tassi" potrebbe evolvere in una vera e propria politica accomodante; se l'inflazione si rafforzerà di nuovo, sopra i 4300 dollari sarà facile tornare a una zona di alta volatilità. $BTC è sceso da picchi quasi della metà. Storicamente, le zone di ritracciamento superiori al 40% spesso diventano il punto in cui iniziano a interessarsi i grandi capitali. Vicino all'indice FNG a 30, nella storia sono apparsi più volte segnali di inversione verso il basso fino al minimo. Ora il problema non è la mancanza di comprensione della direzione, ma la mancanza di conferme sui volumi: il volume medio giornaliero è attualmente basso, il che significa che il mercato è ancora incerto e non ha ancora formato un impulso generale.
#OKXTraderVoices #NewHereStartHere Le persone che sono state travolte dal mercato sono ora le più ricercate nella Silicon Valley
Negli ultimi giorni di luglio, il 25enne Leopold probabilmente non stava passando un buon momento. Il suo fondo Situational Awareness ha visto il valore del portafoglio crollare del 67% in un mese, costringendolo a vendere il suo portafoglio long-short da oltre dieci miliardi di dollari a Citadel con uno sconto superiore al 10%. Vendere con uno sconto superiore al 10% significa che l'altra parte sa che devi vendere e non hai margine di trattativa.
Normalmente, dopo un evento del genere, una persona sparirebbe per un po'. Invece è successo il contrario.
In pochi giorni, molti investitori della Silicon Valley hanno contattato attivamente il fondo, dicendo di voler investire di più. Pat Grady di Sequoia ha dichiarato pubblicamente che a lungo termine sarà una figura importante nella Silicon Valley. Il veterano venture capitalist Elad Gil ha annunciato il suo primo investimento in questo fondo. Logan Bartlett di Redpoint è stato ancora più diretto, dicendo che qui c'è un archetipo di eroe: Leopold ha preso un colpo, ma questo ha rafforzato la coesione di tutti.
Ancora più interessante è che il fondo ha risposto dicendo che per ora non accetta nuovi capitali.
Leopold stesso ha scritto in una lettera agli investitori che ha già eliminato tutta la leva finanziaria, definendo questa esperienza una lezione costosa ma inestimabile, e almeno per ora non userà più i servizi di prime brokerage bancari per amplificare le posizioni. Un po' di contesto: il fondo ha comunque registrato un rendimento positivo di circa l'80% quest'anno, e il portafoglio residuo vale ancora circa dieci miliardi di dollari.
Quindi non ha perso tutto il denaro, ha semplicemente usato una leva eccessiva nella direzione che aveva scelto. Il rendimento sorprendente del primo semestre è reale, così come la perdita del 67% di luglio; entrambi i numeri provengono dallo stesso portafoglio. Le azioni di storage e computing, su cui aveva una forte esposizione, sono scese di oltre il 30% a luglio, mentre le azioni software short sono rimbalzate, colpendo da entrambe le parti, con una leva quasi quadruplicata nel mezzo.
Le valutazioni di Wall Street sono completamente diverse. Il fondatore di S3 ha detto che si tratta di posizioni super concentrate, super affollate e con leva finanziaria molto alta. Barclays, ancora prima, aveva rifiutato di accettarlo come cliente proprio per l'eccessiva concentrazione del rischio settoriale.
Una spiegazione di un professore della New York University mi sembra molto azzeccata: la Silicon Valley premia chi fa le scelte giuste nelle tecnologie dirompenti, mentre Wall Street premia chi protegge il capitale e ottiene rendimenti aggiustati per il rischio. La stessa persona inserita in due sistemi di valutazione diversi: uno è un eroe, l'altro un esempio negativo.
In realtà conosciamo bene questo copione. La liquidazione on-chain non si preoccupa se hai ragione o no, quando il prezzo tocca quella soglia ti chiude la posizione. La leva non toglie davvero la capacità di giudizio, ma il diritto di aspettare. Potresti avere ragione alla fine, ma non vivi abbastanza a lungo per vederlo.
Ecco il problema. Una persona ha scommesso correttamente sulla direzione, è stata liquidata una volta, e ora dice che non userà più leva. Gli daresti i tuoi soldi?Sessantacinquemila ha retto un mese ma è stato comunque bucato
Questa mattina aprendo il software, BTC segnava 64974,5, proprio appena sotto i 65000. La linea di mercato di OKX mostra un aumento del 24 ore residuo dello 0,13%, il che significa che tutto il rimbalzo di ieri è stato restituito. Questo numero sembra insignificante, ma chi fa trading di trend sa bene che 65000 non è una semplice cifra tonda, si trova esattamente tra il prezzo medio di acquisto a breve termine di 67523 e la media mobile a 200 settimane di 63657 — sopra ci sono gli investitori degli ultimi cinque mesi ancora in perdita, sotto c'è la linea del costo medio di tutti gli acquirenti degli ultimi quattro anni. Entrambe le estremità sono vicine, e proprio nel mezzo si sta consumando un continuo attrito, una posizione che logora, senza riuscire a salire né a scendere con decisione.
Riguardando il mio diario di trading, in questo mese e più BTC ha oscillato tra 58.000 e 67.000, con movimenti giornalieri di mille punti che sono la norma. La rottura di oggi sembra più una linea orizzontale tenuta per circa trenta giorni che viene appena perforata, non è un massiccio sell-off da parte di qualche grande investitore. Guarda i volumi di scambio, le principali piattaforme hanno ancora volumi giornalieri superiori a decine di miliardi, questa singola operazione non ha creato onde, nemmeno schizzi. Se proprio vogliamo dire chi ha venduto, è più corretto dire che nessuno ha comprato, dopo tanto tempo in laterale il mercato scivola naturalmente verso il basso, senza direzione, andando verso la via di minor resistenza.
Quello su cui dovremmo concentrarci di più è il livello di liquidità nel contesto generale. Nell’ultimo mese USDT è sceso da 184,2 miliardi a 183,1 miliardi, USDC da 73,28 miliardi a 72,15 miliardi, insieme hanno perso 2,23 miliardi. Le tubature sono in manutenzione, le piscine perdono, la liquidità nelle mani dei compratori sta diminuendo silenziosamente. Inoltre, il discount negativo di Coinbase è durato 82 giorni consecutivi, l’ultimo valore è -0,0759, il che indica che negli USA non ci sono abbastanza acquirenti disposti a pagare di più per prendere posizione. Dall’altra parte, gli ETF hanno registrato cinque giorni consecutivi di flussi netti in entrata, solo ieri sono entrati 98,84 milioni, ma questa cifra rispetto ai volumi giornalieri di centinaia di miliardi non muove il mercato, al massimo sostiene un minimo, senza però colmare il buco lasciato dalla perdita di stablecoin.
Questo tipo di laterale mette alla prova la pazienza, non la tecnica. La barriera superiore è formata da posizioni short per decine di miliardi di dollari, quella inferiore è la linea di costo degli acquirenti di quattro anni fa, e tra queste due mura si scambia continuamente, pagando commissioni e costi di finanziamento ogni giorno, chi cede per primo perde. Ho visto troppe persone entrare e uscire frequentemente in questo range, guadagnando commissioni che non coprono nemmeno una singola perdita da spike.
Quindi questa rottura di oggi, il mio approccio è: non la considero un cambio di trend né un crollo imminente. È solo un altro promemoria che il laterale non è finito, la gestione della posizione è più importante che indovinare la direzione, cerca di evitare di piazzare ordini nelle ore più sottili della notte, non tentare di testare il mercato quando nessuno compra.
Voi oggi siete stati stoppati o siete rimasti immobili fingendo di non vedere?Un hacker che ha rubato 1,5 miliardi è stato denunciato da un exchange
Un exchange ha portato in tribunale un'organizzazione hacker a livello statale. Bybit ha citato in giudizio la Corea del Nord, la sua agenzia di intelligence Reconnaissance General Bureau, e il famigerato Lazarus Group presso il tribunale distrettuale del Distretto di Columbia negli Stati Uniti — proprio quel gruppo che l'anno scorso ha rubato 1,5 miliardi di dollari da Bybit. Ancora più importante, il tribunale federale americano ha già emesso un'ingiunzione preliminare congelando una parte dei fondi rubati, vietando il trasferimento o la disposizione durante il procedimento. Questo è qualcosa che molti exchange truffaldini vorrebbero fare ma non riescono, perché l'avversario non è una normale azienda che può essere citata in giudizio.
Prima d'ora, una cosa del genere era impensabile. Quando un exchange viene hackerato, di solito si assume la perdita, risarcisce gli utenti, rafforza i controlli di sicurezza, al massimo denuncia l'accaduto, ma è raro vedere un attore statale portato direttamente in tribunale. Bybit ha scelto la via del risarcimento civile; l'ordine di congelamento significa che quei fondi non possono essere mossi temporaneamente, praticamente isolando una parte del denaro rubato, con la possibilità di ulteriori azioni legali, allungando la catena di responsabilità e lasciando un precedente utile per altri vittime.
Ma bisogna essere chiari: non significa che tutti i 1,5 miliardi saranno recuperati. Il tracciamento on-chain può localizzare parte dei flussi, ma recuperare tutto è quasi impossibile; la Corea del Nord non si presenterà in tribunale e una sentenza potrebbe non essere esecutiva. Questa causa serve più a mettere i conti in chiaro, a creare una base legale per future pressioni e sequestri di asset, e a lanciare un avvertimento al settore: se anche un grande exchange può perdere 1,5 miliardi a causa di hacker statali, la sicurezza non ha mai fine, non bisogna mai sentirsi troppo grandi per essere sicuri.
Per noi, la lezione è sempre la stessa: non mettere tutte le tue risorse in un solo posto. Controlli di prelievo, revoca delle autorizzazioni, leggere attentamente prima di firmare — questi sforzi apparentemente banali sono la vera protezione. Il giorno in cui succede qualcosa, avere il controllo delle chiavi private è più utile di qualsiasi scusa; quando la piattaforma dice che sta facendo manutenzione o aggiornamenti, è meglio avere una copia delle tue criptovalute altrove, non aspettare che i canali di prelievo siano chiusi per pentirsi.
Guardando indietro, il valore più grande di questo caso potrebbe essere la deterrenza. In passato, le organizzazioni hacker agivano quasi a costo zero, con probabilità di essere perseguite praticamente nulle. Se un exchange è disposto a spendere soldi veri per azioni legali internazionali e ottiene un ordine di congelamento dal tribunale, i futuri criminali dovranno pensarci due volte prima di agire. Lento, ma la direzione è quella giusta.
Tu cosa ne pensi? Una causa internazionale del genere può davvero spaventare gli hacker?La Corea del Sud vieta gli ETF a leva, ma i soldi scappano a Hong Kong
Gli ETF a leva singola e inversa su azioni in Corea del Sud si sono raffreddati più rapidamente del previsto. A una settimana dall'entrata in vigore della nuova normativa, il volume totale di 16 prodotti è sceso a 9412 miliardi di won, sotto i 10.000 miliardi per due giorni consecutivi, mentre l'ultimo giorno prima della regolamentazione era di 12,45 trilioni. In soli sette giorni, il volume è passato da 12 trilioni a meno di 1 trilione, con un calo superiore al 90%, quasi un crollo verticale; quello che prima era molto vivace ora è diventato molto tranquillo.
La radice sta in quella soglia: dal 31 luglio, gli investitori individuali ordinari che vogliono operare con ETF a leva su singole azioni devono avere un margine in contanti aumentato da 10 milioni a 30 milioni di won. Se non hanno abbastanza soldi, metà delle porte si chiudono. La quota di questi prodotti nel volume degli ETF in Corea è scesa dal 30-40% prima della regolamentazione al 5,6%. Quella frenesia di scambi da decine di trilioni al giorno è praticamente scomparsa, lasciando solo i grandi investitori e le istituzioni ancora idonei a operare.
Ma i soldi non sono spariti, si sono solo spostati. La borsa coreana stessa ha detto che dopo la regolamentazione il volume degli ETF a leva su singole azioni è calato, mentre quello degli ETF a leva su semiconduttori è aumentato, e parte dei fondi si è spostata verso prodotti simili quotati a Hong Kong — per esempio il CSOP SK Hynix a leva 2x, uno dei più grandi ETF a leva su singole azioni al mondo per capitalizzazione. Questo fenomeno è chiamato "effetto palloncino": se premi da una parte, si gonfia dall'altra; se la regolamentazione chiude una bocca, la bolla si forma altrove, si può controllare il mercato interno ma non quello estero.
Per noi il significato non è tanto nel volume coreano, quanto nell'ombra: quando il gioco ad alta leva viene regolamentato, i capitali speculativi in eccesso cercano un'altra via d'uscita. Nel mondo crypto, meme coin e contratti sono sempre stati il ricettacolo di questo tipo di emozioni; dove il mercato è più permissivo, il denaro caldo si infila. La regolamentazione può controllare il mercato interno, ma non l'istinto delle persone di aumentare la leva; i soldi devono andare da qualche parte, cambia solo il nome con cui continuano.
In definitiva, la leva in sé non è un male, il problema è presentare la leva alta come qualcosa che anche il pubblico generale può usare facilmente. La Corea ha rialzato la soglia, pagando il prezzo di un temporaneo crollo di volume e attività. Per noi, basta ricordare una cosa: il mercato non manca mai di canali per aumentare la leva, manca chi sappia controllare se stesso. Se la regolamentazione chiude una porta, il denaro caldo entra da un'altra; è un copione vecchio, il vero rischio non è la regolamentazione, ma farsi trascinare dall'emotività in un gioco ancora più selvaggio.
Conosci qualcuno che è stato truffato da questi prodotti ad alta leva?Robinhood dice che vuole sia azioni che Meme coin
Qualcuno nel gruppo ha condiviso un'intervista in cui Johann Kerbrat, responsabile del business crypto di Robinhood, ha detto una grande verità: la loro Robinhood Chain è pensata per bilanciare prodotti finanziari regolamentati — azioni tokenizzate, derivati — e Meme coin. In parole povere, è come l'immagine che il CEO aveva mostrato prima: due lupi, uno RWAs e uno Memes, entrambi devono essere nutriti, uno gestisce il business serio, l'altro il traffico, nessuno dei due va trascurato.
La chain ha avuto un inizio davvero forte nel primo mese. Il TVL ha raggiunto quasi 800 milioni di dollari, con oltre 200 milioni di transazioni processate. Kerbrat ha anche spiegato che la scelta di Ethereum Layer-2 è stata fatta per sfruttare la sicurezza e la decentralizzazione già esistenti, risparmiando energie per concentrarsi sul prodotto. L'obiettivo finale non è competere con altre chain per gli utenti esistenti, ma raggiungere quelli che non hanno mai usato crypto — in sostanza, se riescono a portare decine di milioni di clienti a provare questa chain, sarà un grande successo, perché l'incremento è molto più importante dello stock, e gli utenti esistenti sono già distribuiti tra le altre chain.
Questa strategia è molto Robinhood. Hanno già 28 milioni di utenti, con un volume medio giornaliero di trading crypto vicino ai 400 milioni di dollari e quasi 16 miliardi di dollari in azioni. Trattano gli RWA come un business serio e usano i Meme come gancio per il traffico; i nuovi utenti vengono attratti prima dal cat coin e poi lentamente migrano verso la tokenizzazione delle azioni. Il CashCat lanciato in precedenza ha superato una capitalizzazione di 200 milioni, un esempio di questa strategia, dimostrando che i broker con un loro traffico possono giocare nel meme con un vantaggio competitivo che i progetti crypto tradizionali invidiano.
Ma non bisogna farsi illusioni. Le parole dei dirigenti sono promesse, non garanzie. I Meme arrivano e vanno via velocemente; tra gli 800 milioni di TVL, quanti sono soldi caldi attratti dal cat coin lo vedremo tra un paio di mesi. I dati on-chain mostrano che solo l'1,7% degli indirizzi nuovi su Robinhood Chain ha interagito con DeFi, il che indica che sono per lo più principianti, che se la passione cala se ne vanno più velocemente di chiunque altro, lasciando solo peli di gatto e gli ultimi arrivati a fare da cuscinetto.
In realtà questa strategia non è una novità di Robinhood, gli exchange hanno già fatto meme coin, ma nessuno ha decine di milioni di azionisti reali come loro. La differenza sta nella distribuzione: gli altri devono spendere per attirare traffico, loro possono semplicemente mostrare una finestra ai propri utenti, e i progetti tradizionali invidiano questa capacità di raggiungere persone comuni. Però, per quanto il cat coin possa essere popolare, resta solo un ingresso di traffico, non una macchina da soldi; per far restare gli utenti, il meme da solo non basta, bisogna nutrire anche l'altro lupo della tokenizzazione azionaria, altrimenti sarà solo un boom temporaneo con utenti che arrivano e se ne vanno, e il TVL scenderà più velocemente di quanto è salito.
Tu cosa ne pensi di questa strategia dei broker che lanciano Meme coin?I possessori di Bitcoin ricevono gratuitamente una copia di una nuova catena
C'è una nuova catena chiamata ECX, che fa qualcosa di piuttosto audace: a un'altezza di blocco specifica, copia l'intera cronologia delle transazioni di Bitcoin. A parte la parte di Satoshi Nakamoto, quasi tutti i possessori di BTC possono ottenere una quantità equivalente di ECX. La rete Bitcoin stessa non viene modificata, il che equivale a darti una copia in più dal nulla, i token vengono dati semplicemente per il possesso, senza che tu debba fare nulla, nemmeno l'azione di prelievo, l'accredito è automatico.
Inizialmente si parlava di un hard fork unico il 23 agosto, ora è stato suddiviso in tre fasi. Lo sviluppatore Paul Sztorc ha annunciato: la versione Alpha sarà attivata il 23 agosto all'altezza del blocco 963648, la versione Beta sarà lanciata il 20 settembre al blocco 967680, e la versione completa permanente sarà rilasciata il 31 ottobre al blocco 973728. I token accumulati nelle fasi Alpha e Beta potranno essere distrutti o scambiati con ECX ufficiali una volta che la catena permanente sarà online, quindi partecipare presto non è inutile, solo che bisogna aspettare qualche mese per poterli incassare.
Un avvertimento importante: la protezione dal replay è ancora opzionale. Il portafoglio ufficiale attiverà questa protezione e ti avviserà con un popup prima della transazione. Ma Sztorc dice che, se ignori l'avviso, ECX ripeterà le tue transazioni Bitcoin — cioè, se trasferisci BTC, questa operazione potrebbe essere replicata su ECX, trasferendo anche i Bitcoin corrispondenti al nuovo possessore. Il 31 ottobre coincide con il 18° anniversario della pubblicazione del white paper di Satoshi Nakamoto, una data scelta con cura, ma significa anche che il processo durerà fino a fine anno, con molte variabili nel mezzo.
Per i possessori comuni, questa catena che regala token sembra allettante, ma il problema del replay non va sottovalutato. Non firmare transazioni identiche su entrambe le catene a caso, aspetta che appaia l'avviso del portafoglio ufficiale e conferma con attenzione. Se vuoi davvero partecipare, aspetta che esca la versione permanente e che l'ecosistema si stabilizzi, non c'è fretta di due mesi. Le cose gratuite spesso hanno il costo più alto nascosto nelle piccole righe che non capisci, se non le capisci, è meglio non muoversi.
A proposito, questo tipo di fork che copia la storia non è la prima volta: Bitcoin Cash e Bitcoin SV hanno fatto cose simili, l'idea è sempre quella di sfruttare la fama di Bitcoin per lanciare una nuova catena. La differenza è che ECX ha allungato i tempi, tre fasi che si estendono su due mesi, dando al mercato tempo sufficiente per digerire e prepararsi, il vantaggio è meno caos, lo svantaggio è che l'entusiasmo può affievolirsi col tempo. Per noi piccoli holder, la strategia più sicura è aspettare, aspettare che la versione permanente sia online, che il portafoglio sia maturo e che la protezione dal replay sia attivata di default prima di toccarla. I token gratuiti non scapperanno, non ha senso affrettarsi di uno o due giorni, la sicurezza è molto più importante di riceverli prima.
Tu, con i tuoi BTC, prenderai questa copia gratuita?Quella persona che ha venduto per quattordici trimestri consecutivi ha silenziosamente acquistato 10 miliardi di Google
La montagna di liquidità in mano a Buffett ha iniziato a diminuire per la prima volta.
Berkshire ha pubblicato ieri sera il bilancio del secondo trimestre, con le riserve di liquidità scese da 397,4 miliardi di dollari del primo trimestre a 365,51 miliardi, una diminuzione di oltre 30 miliardi in un solo trimestre. Ancora più importante, la serie di vendite nette per quattordici trimestri consecutivi si è interrotta qui. L'ultima volta che Berkshire ha comprato azioni in modo così evidente è stato nel quarto trimestre del 2022.
Dove sono stati spesi i soldi? Nel secondo trimestre l'acquisto netto di azioni si è avvicinato ai 20 miliardi di dollari, di cui la più vistosa è stata una sottoscrizione privata di circa 10 miliardi in Alphabet, con lo scopo dichiarato di supportare investimenti nei data center AI di Google. Il resto comprende 6,8 miliardi per l'acquisto del costruttore di case Taylor Morrison, 4,5 miliardi per il riacquisto di azioni proprie e circa 3 miliardi di acquisti sul mercato aperto non ancora spiegati, di cui si saprà di più con il documento 13F del 14 agosto.
Ora Alphabet è ufficialmente entrata tra le prime cinque partecipazioni di Berkshire, insieme a American Express, Apple, Bank of America e Coca-Cola, che insieme rappresentano il 66% del portafoglio azionario.
La parte interessante è questa. Negli ultimi due anni e più, il vecchio ha sempre spiegato che il mercato era troppo caro e non si trovavano opportunità abbastanza attraenti, quindi si teneva la liquidità in attesa. Dopo quattordici trimestri, il primo grande investimento è proprio nei data center AI, che è proprio il settore più controverso e con valutazioni più discusse al momento.
Il tempismo è molto delicato. Pochi giorni fa, Arthur Hayes ha scritto un lungo articolo sostenendo che questa ondata di spese in capitale AI non è un investimento tecnologico ma immobiliare, e che i mutuatari pensano di prestare ad Apple, ma in realtà stanno finanziando immobili come Lehman, giudicando che si tratti di una bolla creditizia simile al 2008 e non di una bolla di profitti come nel 2000. Il mercato obbligazionario ha già cambiato volto: una società britannica di data center a metà luglio ha rinunciato a un'emissione record di obbligazioni da 1 miliardo di euro per rivolgersi alle banche, e nelle ultime tre emissioni di CMBS per data center due hanno dovuto ampliare la fascia di prezzo, con un aumento generalizzato del premio per il rischio di questi asset negli ultimi dodici mesi.
Guardando a Google stesso, Jeff Dean ha lasciato dopo 27 anni per avviare una startup portando con sé tre figure chiave, Hassabis ha lasciato la carica di CEO di DeepMind per diventare presidente, Alphabet ha perso oltre il 5% in intraday, con una capitalizzazione di mercato evaporata di quasi 175 miliardi, la quarta volta in sei settimane che il mercato punisce notizie legate all'AI. Si dice anche che Hassabis volesse andarsene insieme a Jeff Dean, ma la dirigenza ha ritenuto che un annuncio congiunto avrebbe fatto crollare il prezzo delle azioni, quindi lo hanno convinto a passare prima alla presidenza per un'uscita più dignitosa.
In altre parole, quei 10 miliardi sono stati investiti nel momento di maggiore sfiducia e selettività del mercato obbligazionario, e sono stati investiti tramite una sottoscrizione azionaria, non tramite debito. Questa operazione è su un piano completamente diverso rispetto a Blackstone che ha raccolto fino a 36 miliardi di debito per Anthropic, SoftBank che ha impegnato azioni OpenAI per un prestito da 10 miliardi, o Alphabet che ha emesso 25 miliardi di obbligazioni con sottoscrizioni per 115 miliardi. Questi ultimi hanno aumentato la leva finanziaria, mentre questa operazione ha convertito liquidità in equity.
Chi conosce bene la storia potrebbe ricordare la sottoscrizione di azioni privilegiate che fece a Goldman Sachs nel 2008, anch'essa in un momento in cui nessuno osava muoversi.
Naturalmente c'è anche un'altra spiegazione. Abel è già diventato CEO, lo stile di allocazione del capitale sta cambiando, e Berkshire sta passando dall'attesa paziente all'azione, forse senza un particolare interesse per l'AI, ma semplicemente perché c'è un nuovo leader.
Da noi invece regna un silenzio incredibile. Il Bitcoin continua a oscillare intorno a 65.000, un grande whale che ha scommesso allo short per 102 milioni di dollari ha subito una parziale liquidazione, ha ricostituito il margine e ridotto la posizione a 60 milioni, spostando il prezzo di liquidazione a 65.310. Nessuno scommette né al rialzo né al ribasso, le buone notizie non fanno salire il prezzo e le cattive non lo fanno scendere, e questa situazione dura da più di un mese.
Quindi quei 10 miliardi, sono il risultato di tre anni e mezzo di attesa del vecchio che finalmente ha trovato qualcosa che vale la pena comprare, oppure è solo un cambio di strategia dopo il cambio di leadership in Berkshire? Se è la prima, allora le valutazioni nel settore AI potrebbero dover essere ricalcolate. Se è la seconda, allora non ha molto a che fare con l'essere ottimisti o meno.
Voi cosa pensate sia più probabile.Quello che anni fa era stato cacciato dall'Europa potrebbe ora essere richiamato
Nel maggio 2023, quando l'UE ha approvato MiCA, l'Europa ha ottenuto un titolo molto prestigioso, diventando la prima regione al mondo a scrivere regole complete per il settore delle criptovalute. Le regole specificavano dettagliatamente i requisiti per gli emittenti di stablecoin: dove devono essere collocati gli asset di riserva, se devono essere sempre convertibili, se è necessario avere una presenza fisica in Europa, tutto elencato punto per punto. Chi non rispettava queste condizioni veniva escluso.
Non serve dire cosa è successo dopo. Le coppie di trading USDT nei conti degli utenti europei sono scomparse una dopo l'altra, le piattaforme hanno progressivamente rimosso USDT, Tether non ha ottenuto la licenza dell'UE ed è rimasta fuori dal mercato. Circle invece ha ottenuto la licenza, diventando un modello di conformità.
Ora questa situazione sta per cambiare. Secondo Bitcoin.com News, l'UE ha deciso di rivedere MiCA, con un obiettivo chiaro: risolvere il problema degli emittenti di stablecoin non europei come Tether esclusi dal mercato UE. Un diplomatico europeo ha detto senza mezzi termini che una nuova discussione sul documento è ormai inevitabile. Il motivo è chiaro: molte clausole approvate nel maggio 2023 non sono più al passo con la realtà del settore.
A spingere l'Europa a cambiare idea non è Tether, ma l'altra sponda dell'Atlantico. Negli USA è stato approvato il GENIUS Act, l'amministrazione Trump ha spinto molto sulle stablecoin, e l'Europa si è trovata a guardare una regolamentazione vecchia di tre anni che esclude il più grande player, mentre i canali di distribuzione delle stablecoin in dollari si rafforzano altrove giorno dopo giorno.
La cosa più interessante è chi ha sollevato la questione. Patrick Hansen, responsabile delle politiche UE di Circle, aveva già avvertito che l'attuale MiCA presenta grandi lacune regolamentari, lasciando gli utenti europei o senza protezione o tagliati fuori. Circle è uno dei maggiori beneficiari di queste regole, essendo quella che ha ottenuto la licenza; in teoria, più alto è il livello di ingresso, più vantaggioso per loro. Eppure il suo responsabile politico sostiene che il livello di ingresso è problematico, una dichiarazione che pesa più di qualsiasi lettera di lobbying del settore.
Cosa significa "tagliati fuori"? Lo sappiamo bene. Gli utenti non smetteranno di usare USDT solo perché le coppie di trading sono state rimosse; semplicemente useranno altri canali, senza licenza, senza trasparenza e senza garanzie. Le persone che la regolamentazione vuole proteggere vengono spinte in un angolo invisibile. Questo non è un problema solo europeo, ma una barriera che prima o poi incontreranno tutti i mercati che cercano di controllare la liquidità tramite requisiti di accesso.
L'ambizione di questa revisione non si limita alle stablecoin: si sta considerando di includere anche pagamenti tokenizzati e depositi tokenizzati. Questi due ambiti sono proprio il campo di battaglia principale per le banche tradizionali che si spostano sulla blockchain; Wells Fargo sta lavorando su depositi tokenizzati per aziende, mentre in Giappone JPYC ha raccolto fondi per pagare i camionisti. L'Europa evidentemente non vuole restare indietro in questa fase.
Quindi la questione è questa. Tre anni fa l'Europa ha scritto le regole per stabilire uno standard per tutto il settore. Tre anni dopo l'Europa sta cambiando le regole, spinta dal ritmo degli altri. Un regolamento che deve essere riscritto perché esclude qualcuno: è maturità regolamentare o resa? Voi cosa ne pensate? Agosto è il mese più debole del ciclo quadriennale di BTC, ma gli ETF hanno registrato afflussi per 6 giorni consecutivi — la storia verrà infranta?
Dati storici: agosto è il mese più debole del ciclo quadriennale di BTC, con una media di -13,6%.
Dal 2022 ogni agosto ha chiuso in calo.
Ma quest'anno gli ETF hanno avuto afflussi per 6 giorni consecutivi, nei primi 3 giorni di agosto +$626M.
"Ciò che tutti sanno" è spesso già Price In.
Il mio punto di vista: le regole storiche sono fatte per essere infrante, gli ETF sono la variabile più grande.
Tu cosa pensi, questo agosto chiuderà in rialzo?👇$BTC BTC oscilla intorno a 65.000 dollari, ieri sera ha toccato un massimo di 65.300, un nuovo massimo da agosto, ora è leggermente calato. ETH è a 1.919 dollari, in leggero aumento dello 0,1% nelle ultime 24 ore. La scorsa settimana è salita da circa 62.000, con un incremento di circa il 3% in una settimana.
I dati sull'occupazione non agricola sono il motore principale di questo rimbalzo.
Negli Stati Uniti, a luglio l'occupazione non agricola è diminuita di 23.000 unità, mentre il mercato si aspettava un aumento di 80.000. I dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso, con un taglio complessivo di 103.000 posti di lavoro. Il mercato del lavoro è molto più debole di quanto si pensasse.
Appena usciti i dati, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa direttamente dal livello alto precedente a circa il 44%. Il dollaro si è indebolito, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono scesi, e gli asset rischiosi sono saliti su tutta la linea — BTC, azioni USA, oro sono tutti in rialzo. Anche l'S&P 500 e il Nasdaq sono saliti.
Tuttavia, ci sono alcuni dettagli da notare.
Il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,2% al 4,1% — perché 264.000 persone sono uscite dal mercato del lavoro, quindi il denominatore è diminuito, facendo apparire il tasso migliore. Non è che l'occupazione sia migliorata, ma che ci sono meno persone in cerca di lavoro.
I dati sulle liquidazioni forzate non sono stati intensi negli ultimi due giorni. Nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali in rete sono state inferiori a 70 milioni di dollari, con posizioni long e short piuttosto contenute. L'indice paura/avidità è a 30, ancora nella zona "paura".
Nel weekend ci sono alcune cose da tenere d'occhio:
Primo, la soft fork BIP-110 entra oggi nella fase di segnalazione obbligatoria, a partire dall'altezza del blocco 961632. Anche se l'attivazione ufficiale sarà a inizio settembre, in un ambiente di bassa liquidità nel weekend qualsiasi incertezza tecnica potrebbe essere amplificata.
Secondo, il Senato sta spingendo il Clarity Act, con una votazione procedurale chiave prevista per metà settembre. La legge necessita di 60 voti per passare, e i repubblicani stanno cercando di ottenere almeno 8 voti democratici. Se questa legge dovesse essere approvata, sarebbe un beneficio a lungo termine per il settore crypto.
Terzo, il vero test sarà il dato CPI dell'8 agosto della prossima settimana. L'occupazione non agricola è un diversivo, il CPI è la bomba nucleare. Se il CPI sarà forte, le aspettative di aumento dei tassi saliranno di nuovo, e BTC potrebbe ritracciare a 63.500-64.000; se il CPI continuerà a raffreddarsi, BTC potrebbe puntare a 67.000-68.000.
Opinione personale:
La zona 65.000 è un punto di equilibrio, il rimbalzo è guidato dall'emotività, non da un'inversione. Io ho una posizione leggera, aspetto il CPI di mercoledì per decidere. Nel weekend, con bassa liquidità, non muovetevi impulsivamente e non lasciatevi trascinare dal mercato.
Opinione personale, non costituisce alcun consiglio di investimento.
$BTC $SPCX $SNDK
#非农意外转负，CPI成加息关键
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Si diffondono voci di mercato secondo cui SpaceX non accetterà più ordini di lancio condiviso del Falcon 9 dopo il 2028, concentrando tutta la capacità produttiva sulla Starship. I fondi interpretano questo come un focus strategico per ridurre investimenti inefficienti, con un miglioramento della redditività a lungo termine, portando direttamente a un acquisto a breve termine. (Eliminando le attività a basso margine e concentrando le risorse sulla Starship, la redditività a lungo termine potrebbe effettivamente migliorare.)
Gli short continuano a ricoprirsi
Dopo un rialzo del 15,8% due giorni fa, le posizioni short non sono state completamente chiuse. Oggi, con un leggero aumento, si è innescata un'altra ondata di chiusura di posizioni short, un acquisto passivo dovuto allo squeeze degli short. La pressione di vendita dovuta allo sblocco è completamente scomparsa, e il sentiment di mercato si è invertito. (Lo sblocco non ha causato un crollo, gli short sono diventati invece il carburante. Una volta avviato uno squeeze, è davvero difficile fermarlo.)
I report bullish delle banche d'affari continuano a diffondersi
I report di Argus e JPMorgan che hanno alzato il target price continuano a circolare durante la giornata, con fondi speculativi a breve termine che entrano sul mercato approfittando dei ribassi. (Le banche d'affari stanno pubblicando report intensamente in questo momento, un po' per dare fiducia al mercato. Venerdì c'è stato un rialzo, oggi continua, il che indica che ci sono ancora molti disposti a comprare a questi livelli.)
La notizia degli ordini a lungo termine del Falcon 9 è la nuova variabile a breve termine di oggi, sommata al fatto che gli short non sono ancora completamente usciti e ai report delle banche d'affari che continuano a diffondersi, questa ondata di rimbalzo di $SPCX è più fluida del previsto. #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Alzarsi presto nel weekend, mangiando pasta e dando un'occhiata al mercato.
BTC ora oscilla intorno a 65.000 dollari, ieri sera ha toccato un massimo di 65.300, nuovo massimo da agosto, ora è leggermente calato. ETH è a 1.919 dollari, in leggero aumento dello 0,1% nelle ultime 24 ore. La scorsa settimana è salita da circa 62.000, con un guadagno settimanale di circa il 3%.
I dati sull'occupazione non agricola sono il motore principale di questo rimbalzo.
Negli Stati Uniti, a luglio l'occupazione non agricola è diminuita di 23.000 unità, mentre il mercato si aspettava un aumento di 80.000. I dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso, con un taglio complessivo di 103.000 posti di lavoro. Il mercato del lavoro è molto più debole di quanto si pensasse.
Appena usciti i dati, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa direttamente dal livello alto precedente a circa il 44%. Il dollaro si è indebolito, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono scesi, e gli asset rischiosi sono saliti su tutta la linea — BTC, azioni USA, oro sono tutti in rialzo. S&P 500 e Nasdaq sono saliti anch'essi.
Tuttavia, ci sono alcuni dettagli da notare.
Il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,2% al 4,1% — perché 264.000 persone sono uscite dalla forza lavoro, quindi il denominatore è diminuito e il tasso di disoccupazione sembra migliore. Non è che l'occupazione sia migliorata, ma che ci sono meno persone in cerca di lavoro.
I dati sulle liquidazioni forzate non sono stati intensi negli ultimi due giorni. Nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali in rete sono state inferiori a 70 milioni di dollari, con posizioni long e short piuttosto contenute. L'indice paura/avidità è a 30, ancora in zona "paura".
Nel weekend ci sono alcune cose da tenere d'occhio:
Primo, la soft fork BIP-110 entra oggi nella fase di segnalazione obbligatoria, a partire dall'altezza del blocco 961632. Anche se l'attivazione ufficiale sarà a inizio settembre, in un ambiente di bassa liquidità nel weekend qualsiasi incertezza tecnica potrebbe essere amplificata.
Secondo, il Senato sta spingendo per il Clarity Act, con un voto procedurale chiave previsto a metà settembre. La legge necessita di 60 voti per passare, e i repubblicani stanno cercando di ottenere almeno 8 voti democratici. Se questa legge dovesse passare, sarebbe un beneficio a lungo termine per il settore crypto.
Terzo, il vero test sarà il dato CPI dell'8 agosto della prossima settimana. L'occupazione non agricola è un diversivo, il CPI è la bomba nucleare. Se il CPI sarà forte, le aspettative di aumento dei tassi saliranno di nuovo e BTC potrebbe ritracciare a 63.500-64.000; se il CPI continuerà a raffreddarsi, BTC potrebbe puntare a 67.000-68.000.
Opinione personale:
La zona 65.000 è un punto di equilibrio, il rimbalzo è guidato dall'emotività, non da un'inversione. Io non ho una posizione pesante, aspetto il CPI di mercoledì per decidere. Nel weekend la liquidità è bassa, non muoversi impulsivamente e non farsi condizionare dal mercato.
Opinione personale, non costituisce alcun consiglio di investimento.
$BTC $SPCX $SNDK
#非农意外转负，CPI成加息关键
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Settimana d'oro con un aumento del 7,27% oltre 4339, dopo il crollo dei dati non agricoli occhi puntati sul CPI
📈 Riepilogo del mercato
L'oro questa settimana è impazzito completamente, con un balzo settimanale del 7,27%, raggiungendo 4339 dollari. Non è solo un rimbalzo, ma sembra una correzione violenta dei fondi rispetto alla "crescita negativa non agricola" (reale -23.000, previsto +80.000).
🔍 Perché è salito così tanto?
1. Sogno di aumento dei tassi infranto: la probabilità di aumento a settembre è scesa dal 60% al 44%, il dollaro si è indebolito, l'oro ne ha beneficiato.
2. Rifugio sicuro: situazione in Medio Oriente + acquisti delle banche centrali globali (289 tonnellate nel Q2), base molto solida.
3. Cambio di flussi: le posizioni nette long istituzionali continuano a crescere, non è solo speculazione al dettaglio.
📊 Divergenza strana
Pur condividendo il "calo degli aumenti dei tassi", i movimenti sono molto diversi:
• Oro/SPCX: oro +7%, SPCX (SpaceX) +23% dopo la revoca del blocco, leader forte.
• BTC: si mantiene fermo a 65.000, gli afflussi ETF sono coperti dal premio negativo di Coinbase, manca una spinta unilaterale.
⚠️ Prospettive future? (punto chiave)
Tendenza rialzista recente avviata, ma la corsa è stata troppo veloce (elevato tasso di deviazione).
La chiave è il dato CPI del 12 agosto:
1. CPI in calo (positivo): oro e SPCX continuano a salire, BTC potrebbe recuperare.
2. CPI in aumento (negativo): aspettative di aumento dei tassi tornano, prezzo dell'oro ritraccia a 4300 per trovare supporto, ma senza crolli profondi.
✅ Consigli operativi
Non farsi prendere dall'"effetto scossa" dei dati non agricoli. Pazientare fino al rilascio del CPI di mercoledì, confermare la validità della rottura della resistenza a 4384 prima di agire, per una probabilità di successo più alta.
$XAU $SPCX Tenere una criptovaluta ferma per un mese, mentre $ADA accanto cresce quasi del 20% in una settimana — questa è la crudele differenza di temperatura del mercato attuale. $BTC si aggira intorno a $64k, ancora in calo di oltre il 48% rispetto al massimo precedente, ma i capitali non sono mai fermi, sono solo diventati estremamente selettivi.🔄
Le meme coin a bassa capitalizzazione come $PONS, $WKC, $HEI vedono un'impennata di interesse; il settore della privacy con $ZEC cresce del 12% settimanale, $XMR segue silenziosamente. Dall'altra parte, $ONDO guida il settore RWA con un calo del 10% settimanale, mentre $XRP, $SUI, $PEPE sono in stallo.
Due interpretazioni si scontrano: da un lato si pensa che siano i soldi intelligenti a ruotare, e che gli altcoin con narrazioni indipendenti siano i vincitori; dall'altro si sostiene che i movimenti di $ZEC e $ADA siano solo impulsi dovuti a bassa liquidità, e senza un nuovo massimo di $BTC, gli altcoin non avranno una vera tendenza.📉
La mia osservazione: il vero segnale è nel flusso di capitali — le privacy coin e token d'oro come $XAUT crescono del 7% settimanale, questa è una tipica configurazione di copertura, non un segnale di altseason. Il mercato è ormai diviso in rotazioni settoriali, scegliere il giusto settore è l'unico modo per guadagnare, chi si aggrappa ai cosiddetti “token di qualità” aspettandosi una crescita generale potrebbe aspettare a lungo. Capire dove scappano i capitali è molto più importante che fissarsi sui prezzi.🧠
#BTC #mercatocripto
#CryptoRiepilogo settimanale dell'oro ~ un'impennata del 7,27% in una sola settimana che ha superato i 4339 dollari, il "crescita negativa" dei dati non agricoli accende la ristrutturazione dei prezzi, la divergenza tra le principali classi di asset si allarga
1. Situazione di mercato: +7,27% in una settimana, l'oro trasforma la "differenza di aspettative" in un'impennata violenta
Questa settimana l'oro spot internazionale ha chiuso a 4339,75 dollari/oncia, con un aumento settimanale del 7,27%, toccando durante la sessione un massimo di 4371 dollari, il livello più alto da metà giugno; i futures sull'oro COMEX hanno chiuso in parallelo con un +7,16% a 4400,7 dollari.
All'inizio del mese nessuno osava scommettere su un rialzo del 7% in una settimana — negli ultimi due mesi il prezzo dell'oro si era consolidato tra 4000 e 4100 dollari, fino al rilascio dei dati non agricoli il 7 agosto alle 20:30, quando in 50 minuti il prezzo è salito da 4320 a 4360, con la rimozione immediata delle posizioni di base.
2. Causa scatenante diretta: i dati non agricoli non sono "inferiori alle aspettative", ma mostrano una "crescita negativa"
L'occupazione non agricola USA di luglio è diminuita di 23.000 unità (previsione +80.000, valore precedente rivisto a +20.000), con una revisione al ribasso complessiva di 103.000 unità per maggio-giugno; il tasso di disoccupazione sembra sceso al 4,1%, ma il tasso di partecipazione alla forza lavoro è calato al 61,4% (minimo in cinque anni), indicando un'uscita di forza lavoro più che un miglioramento economico.
Dopo la pubblicazione dei dati:
• La probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è crollata dal quasi 60% a un intervallo tra 42% e 44%;
• L'indice del dollaro è sceso sotto 99,5, il rendimento del Treasury a 10 anni è tornato intorno al 4,65%;
• Si attiva la catena "cattive notizie = buone notizie": peggiorano i dati occupazionali → più difficile un rialzo dei tassi → dollaro più debole → oro più caro.
3. Logica a tre livelli di base: i dati non agricoli sono solo la miccia, la vera polvere da sparo è dietro
1. Riprofilazione delle aspettative monetarie
Il ritiro delle scommesse sui rialzi, il mercato inizia persino a prezzare possibili tagli dei tassi entro l'anno. Il costo di mantenimento degli asset senza rendimento scende, gli istituzionali non sono investitori al dettaglio che inseguono il rialzo, la posizione netta lunga CFTC aumenta costantemente, segno che è un posizionamento di allocazione.
2. "Controstoria" geopolitica a sostegno
Secondo la logica tradizionale, un allentamento in Medio Oriente significa calo della domanda di rifugio e quindi ribasso dell'oro, ma questa volta è il contrario: le aspettative di riapertura dello Stretto di Hormuz tengono sotto controllo il prezzo del petrolio → le aspettative d'inflazione si raffreddano → si indeboliscono le ragioni per la stretta della Fed → l'oro ne beneficia. A questo si aggiunge l'ancoraggio a lungo termine degli acquisti delle banche centrali (nel Q2 2026 acquisti netti globali di 288,9 tonnellate, +62% su base annua), rendendo il supporto di base più solido del previsto.
3. Finestra di riallocazione delle principali classi di asset
Il superamento dei 4300 dollari non è un traguardo finale, ma un segnale di riallocazione dei capitali da azioni/cripto/commodities. Dopo aver stabilizzato sopra i 4300, la configurazione tecnica si apre, ma la corsa è stata troppo veloce e la deviazione a breve termine è già elevata.
4. Stesso contesto macro, destini diversi: oro SPCX in volo, BTC fermo
Tutti e tre beneficiano del "raffreddamento dei rialzi", ma le tre classi di asset mostrano una divergenza:
• Oro: risonanza a tre livelli tra macro, rifugio e banche centrali, +7,27% in una settimana;
• SPCX (SpaceX): esaurimento delle vendite forzate + copertura degli short, +23% in due giorni, Citi prevede target a 220, con piena elasticità al ritorno del rischio;
• BTC: bloccato nella fascia 65.000, ETF spot con flussi in entrata ma Coinbase con sconto persistente, flussi di capitale tra Europa/USA e Asia si compensano, la politica monetaria accomodante non si traduce in acquisti unilaterali.
Differenza chiave: l'oro è guidato da "debolezza macro + ancoraggio a lungo termine", SPCX da "ripresa dell'umore + pulizia delle posizioni", BTC attende ancora un catalizzatore proprio, la macro è solo sfondo.
5. Rimbalzo o nuova tendenza? Più la seconda, ma il ritmo dipende dal CPI
Valutazione: si avvia una nuova fase rialzista, i dati non agricoli sono la miccia, la riallocazione dei capitali è la base.
• Dopo aver superato i 4300, resistenze a 4384-4460, obiettivi di vendita a 5000 sul lungo termine, ma nel breve non farsi prendere dall'entusiasmo;
• Se il CPI del 12 agosto si raffredda (inflazione annua prevista intorno al 3,4%): continua l'allentamento delle scommesse sui rialzi, oro e SPCX proseguono, BTC recupera;
• Se il CPI rimbalza: la probabilità di rialzo torna a salire, l'oro ritraccia a 4300-4320 per trovare supporto, ma banche centrali e geopolitica chiudono lo spazio per un calo profondo, probabile oscillazione in alto senza inversione.
6. Conclusioni operative
La direzione a medio termine è più chiara di quella a breve: l'oro è in un nuovo canale di prezzo, ma il +7% settimanale è un impulso dovuto allo shock dei dati, non una pendenza normale. Il ritmo a breve si deciderà con il CPI del 12 agosto, inseguire i rialzi prima dei dati è una scommessa rischiosa, meglio attendere e valutare la tenuta di 4384 prima di agire.
Il mercato ora punisce chi "confonde le aspettative con la realtà". I dati non agricoli hanno già dato la caramella, il CPI sarà lo scontrino da pagare.
Vuoi che prepari una versione sintetica per la community sotto le 500 parole (con i numeri chiave e le due possibili conclusioni sul CPI) per una condivisione rapida?
$XAU $SPCX $BTC $ETH 这波下跌持续了整整三周，价格从高点回撤超过12%，链上交易所流入量却还在高位。可讽刺的是，市场情绪依然一片悲观，好像才刚刚开始下跌一样。明明卖压已经连续三周被消化，空头的燃料还能有多少？ 看看数据，交易所的$ETH余额已经降到近半年低位，过去21天有超过40万枚$ETH从交易所转出。这说明什么？大部分人该走的早就走了，剩下的要么是被套住懒得动，要么就是等着抄底的。结果呢？市场上还在喊跌的声音比下跌本身还要热闹。 这种情绪滞后其实很常见。价格阴跌的时候，人的恐惧会被时间放大，哪怕基本面没什么变化，也会觉得天要塌了。但现实是，卖盘持续的时间越长，潜在的卖方就越少。当所有人都在说看空的时候，反而要问问：谁还在卖？ $ETH 现在的位置已经接近前期的密集成交区，进一步下跌的空间有限。与其被情绪带着走，不如冷静看看链上数据。悲观情绪往往意味着反转的种子，这个位置我选择观望偏多，而不是跟着恐慌盘一起喊空。 $ETH #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Il mercato delle criptovalute è entrato in un vuoto narrativo dopo la realizzazione delle aspettative sul ETF spot e sul dimezzamento, mentre i titoli AI del mercato azionario USA e l'oro continuano ad attrarre capitali; la compressione della liquidità tra mercati ha portato gli asset cripto a mantenere un gioco di stock e oscillazioni a scatola.
La liquidità dei fondi esistenti nel mercato continua a contrarsi, le altcoin, mancando di temi che attraggano nuovi capitali, mantengono prezzi in oscillazione di range. L'oro, sostenuto dal consenso sulla de-dollarizzazione e dagli acquisti delle banche centrali, continua a rafforzarsi, mentre il mercato azionario USA si basa su narrazioni iterative come la potenza di calcolo AI, le comunicazioni ottiche e l'aerospazio commerciale per mantenere l'attrazione di capitali.
La priorità principale nella distribuzione dei fondi tra mercati è l'effetto di profitto dei temi ad alta iterazione del mercato azionario USA, la seconda priorità è la configurazione di copertura de-dollarizzazione dell'oro, la terza priorità è il mercato cripto, i cui benefici già esistenti sono stati pienamente prezzati.
Scenario ribassista: se il calore dei settori potenza di calcolo e aerospazio commerciale del mercato azionario USA si mantiene, e l'oro continua ad assorbire gli acquisti delle banche centrali di vari paesi, i fondi esistenti nel mercato cripto subiranno ulteriori deflussi. Il supporto al limite inferiore della scatola rischia di essere rotto; la variabile di osservazione di questo scenario è il cambiamento nel volume di scambi delle azioni tecnologiche USA, il segnale di invalidazione è un ritorno indistinto di fondi tra mercati verso asset rischiosi.
Scenario rialzista: se l'appetito per il rischio nel mercato azionario USA cala rapidamente causando deflussi di fondi, oppure se nel mercato cripto nasce un nuovo tema esplosivo indipendente, la volontà di ingresso di fondi esterni si riattiverà. La chiave per superare il limite superiore della scatola è il tasso di occupazione dei fondi nei nuovi temi del settore cripto; il segnale di invalidazione è che i fondi del ritracciamento del mercato azionario USA si dirigano direttamente verso titoli di stato USA o posizioni in contanti.
Le condizioni per la salita richiedono che il mercato cripto formi spontaneamente una nuova narrazione indipendente dalla finanza tradizionale per aprire una finestra di nuovi capitali. Le condizioni per la discesa sono che il mercato azionario USA e l'oro continuino ad assorbire la liquidità marginale globale, causando un continuo consumo del capitale esistente nel mercato cripto attraverso oscillazioni ripetute nella scatola.
Quando il settore tecnologico del mercato azionario USA mostra un evidente deflusso di fondi e la domanda di copertura dell'oro cala, se il mercato cripto non riesce ancora ad attrarre flussi di capitale, la logica di rotazione tra mercati originale fallisce, indicando una ristrutturazione fondamentale della natura degli asset rischiosi.
Le variabili di osservazione più cruciali nei prossimi 7 giorni sono il tasso di ritenzione dei fondi nel settore tecnologico del mercato azionario USA, la persistenza degli acquisti di oro per la de-dollarizzazione, e l'impatto secondario sulle aspettative dei tassi macro dopo la pubblicazione dei dati non agricoli e CPI sulla distribuzione degli asset.
#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #俄罗斯加密监管法9月生效，交易与支付边界明确 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？SNDK 24 ore da incubo: 220.000$ di posizioni long subiscono un "attacco mirato", tre grandi mercati simultaneamente protagonisti di un "massacro da gap di aspettative"
【Linea di esplosione】SNDK: un banchetto di "uccisione dei long" senza pietà
Il 10 agosto, il mercato dei contratti di $SNDK è sembrato un macello per i long. Gli ultimi dati sulle liquidazioni rivelano un "attacco mirato" a tutto campo, senza scampo, dal breve al lungo termine:
• Periodo 1 ora: liquidazioni totali 2.549,58$, short liquidati 0$. Ciò significa che nell'ultima ora solo i long hanno subito perdite, gli short sono rimasti intatti.
• Periodo 4 ore: liquidazioni long per 57.800$, 11,8 volte quelle degli short (4.887,18$).
• Periodo 12 ore: il rapporto long/short si amplia ulteriormente a 12,7 volte, con liquidazioni long per 122.200$.
• Periodo 24 ore: liquidazioni totali oltre 222.700$, di cui 208.500$ dai long, pari al 93,6%.
Analisi del mercato:
Non si tratta di una correzione, ma di una "pulizia totale". I dati mostrano chiaramente che con l'allungarsi del periodo temporale, sia il vantaggio assoluto che la proporzione relativa delle liquidazioni long (da 11,8 a 14,7 volte) continuano ad aumentare. Questo indica che i long tentano di comprare a ribasso ad ogni rimbalzo, ma vengono ripetutamente schiacciati dai market maker. Fallimento su tutti i fronti, breve, medio e lungo termine, con un sentimento di mercato estremamente spaventato. In un contesto così estremo di "uccisione dei long", controllare la posizione non è più un consiglio, ma una regola di sopravvivenza.
【Macro e temi caldi】Quando la realtà non segue le aspettative: la dura valutazione su tre fronti
La tragedia di SNDK è solo un esempio; oggi le tre linee principali del mercato globale convergono su una parola chiave: gap di aspettative (Expectation Gap). Quando la valutazione corre davanti ai fondamentali, anche la minima imperfezione può scatenare un'esplosione nucleare.
1. Non farm payroll "divisi", bilancia dei tassi oscillante
I dati non farm payroll di luglio USA hanno fornito un risultato sconcertante: l'occupazione è diminuita di 23.000 unità (contro attese di aumento), ma il tasso di disoccupazione è sceso al 4,09%. Questo dato "contraddittorio" mette in difficoltà la Fed.
• Reazione del mercato: la "nuova agenzia stampa Fed" definisce il report confuso, la probabilità di aumento dei tassi a settembre cala.
• Indicatore: il vero punto critico è il CPI del 12 agosto. Se l'inflazione resta persistente, questo non farm payroll contraddittorio potrebbe essere solo la calma prima della tempesta.
2. Chip di memoria: più i risultati esplodono, più il prezzo scende
SanDisk (FlashDisk) ha registrato un aumento del fatturato Q4 del 372% su base annua, Western Digital +44% — in condizioni normali, risultati così esplosivi avrebbero fatto impennare il prezzo delle azioni. Tuttavia, dopo l'orario di mercato, sono scese rispettivamente dell'11% e del 18%.
• Causa del crollo: guidance non abbastanza "straordinaria". La guidance mediana per il prossimo trimestre di SanDisk è inferiore alle aspettative.
• Logica profonda: con un rialzo superiore al 460% nell'anno, i buoni risultati sono già stati prezzati (Priced in). Il mercato ora richiede "sorprese positive", non solo crescita. Morgan Stanley vede la correzione vicina alla fine, ma Bernstein avverte che i chip di memoria stanno diventando un peso per i costi dell'AI. Conclusione chiara: la logica del super ciclo resta, ma la bolla valutativa deve essere digerita.
3. SpaceX: un "esaurimento delle cattive notizie" da manuale
Il 6 agosto SpaceX ha visto un enorme sblocco di azioni, con le azioni negoziabili raddoppiate. Normalmente sarebbe un inferno di vendite, ma il prezzo è salito del 23%.
• Analisi dello scenario: il crollo precedente al report (-14%) aveva già anticipato la pressione di vendita; il riacquisto degli short nel giorno dello sblocco ha ulteriormente spinto il prezzo.
• Rischio potenziale: ci sono ancora oltre 250 milioni di azioni shortate, una spada di Damocle e potenziale carburante per future esplosioni.
【Sintesi centrale】
La giornata ha insegnato a tutti i trader una lezione: la vecchia logica sta fallendo, il potere di determinare i prezzi si sta ricostruendo.
1. Nel mercato crypto (SNDK): quando la liquidità si esaurisce, la leva è il peggior nemico.
2. Nel settore tech (SanDisk): la gestione delle aspettative è tutto; quando la valutazione è troppo alta, "conforme alle aspettative" equivale a "deludente".
3. Sul fronte macro: i dati non sono più bianco o nero, la difficoltà di interpretarli determina l'intensità della volatilità.
Il campo di battaglia di agosto sta punendo duramente tutte le risposte "non perfette". Sia i dati non farm payroll contraddittori, sia le "imperfezioni" nei risultati dei chip di memoria ci ricordano: in un mercato dominato dal gap di aspettative, sopravvivere è più importante che guadagnare.
$SPCX $SNDK 65K è tornato al punto di partenza, questa volta ciò che vale di più non è il rimbalzo, ma se i fondi vorranno continuare a restare nel mainstream: su OKX $BTC è circa 65.004, il precedente 65.400 menzionato nel post precedente non si è ancora verificato.
RyukXBT rimane orientato al ribasso, la chiave è che 64.400 non deve tornare a essere un supporto; ritiene che inseguire i rialzi nel weekend sia facile da essere liquidato da un ritracciamento. Invece, Unity Academy dichiara di aver ridotto significativamente la posizione su $BSV dopo un aumento e di aver spostato parte dei fondi su $SUI, facendo una rotazione forte piuttosto che puntare sul mercato generale.
WWG invece si limita a bloccare piccoli profitti, con un'operatività chiaramente difensiva. La divergenza tra rialzisti e ribassisti è: i ribassisti attendono la conferma della rottura di 64.400, i rialzisti in rotazione partecipano solo alle monete forti, ma nessuno considera 65.400 come superato.
Giudizio complessivo: prima che $BTC chiuda sopra 65.400, la linea principale resta la gestione del range e delle posizioni; solo sotto 64.400 si considera un ulteriore calo. $SUI manca di catalizzatori pubblici verificabili, quindi per ora non è considerata un'opportunità. Tu insegui la rotazione forte o aspetti che $BTC dia prima una direzione?
Solo un'opinione e raccolta di informazioni, non costituisce consiglio d'investimentoSull'orlo dell'incrocio tra la propensione al rischio del mercato azionario statunitense e la liquidità in dollari, i fondi limitati stanno fluendo attraverso le fessure delle nuove normative verso i derivati tokenizzati delle azioni USA $XNFLX.
Questo strumento mantiene un premio superiore al 2% sul mercato OTC, con un'attività di trading che rispecchia l'andamento reale dei canali di regolamento import-export transfrontalieri.
Le restrizioni sulle quote per i piccoli investitori e la domanda di regolamento commerciale creano una discrepanza normativa, spingendo il capitale transfrontaliero a utilizzare le azioni tokenizzate USA per ottenere esposizione al rischio in dollari e completare coperture cross-market.
La crescita del volume dei regolamenti import-export continua a mantenere il premio OTC, incentivando i fondi arbitraggisti a comprare trasversalmente, legando così la liquidità delle azioni USA agli asset crittografici.
Se il volume delle transazioni di regolamento import-export mantiene la crescita e il premio OTC resta sopra il 2%, la domanda cross-market continuerà a estendere la catena di arbitraggio; tuttavia, una rapida forza del dollaro causata dalla politica della Fed può interrompere in qualsiasi momento questo meccanismo di trasmissione.
Se il turnover medio giornaliero on-chain di $XNFLX cala improvvisamente oltre il 30%, ciò indica un rapido declino della domanda di copertura cross-market, e il restringimento del premio porterà direttamente al fallimento della trasmissione arbitraggistica.
L'andamento dei tassi macroeconomici e gli aggiustamenti nelle regolamentazioni transfrontaliere sono le principali variabili che possono compromettere questa logica di trasmissione del premio.
La variabile più importante da osservare nei prossimi 7 giorni è se il turnover medio giornaliero on-chain di questo strumento riuscirà a mantenere la soglia critica di una riduzione del 30%.
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 🤗Edizione straordinaria: il direttore esecutivo del Comitato per le criptovalute della Casa Bianca, Patrick Witt, ha confermato che i Democratici hanno ostacolato la votazione procedurale sul "CLARITY Act" prima della pausa. Le sue parole di avvertimento: se il disegno di legge non avanzerà entro il 15 settembre, le possibilità di approvazione crolleranno completamente; se non riusciranno entro il 15 settembre, non ci riusciranno mai.
Il disegno di legge è bloccato sulla clausola etica che impedisce alla famiglia Trump di emettere moneta (con $WLFI al 75%, $USD1, $TRUMP Meme per un totale di 2,3 miliardi di dollari); il 15 settembre è la scadenza, dopo di che sarà mascherato da legge, ma rinviato fino al 2027.
Per $BTC a breve termine non è un crollo, ma manca un catalizzatore di fondi regolamentati per entrare, il prezzo continua a scendere, a medio termine si desensibilizza, $BTC segue il proprio ciclo, senza starnutire per i voti del Senato. La narrazione a lungo termine è scontata ma le basi restano invariate, con 200.000 riserve e domanda di stablecoin ancora presenti. Le altcoin sono più volatili di $BTC, senza legge sono ancora più prive di ancoraggio.
Il presidente elogia $BTC per alleviare la pressione, Witt parla di scadenza, sono solo rumori. Continuiamo a fare finta di niente. Aspettiamo il crollo per comprare $BTC a buon prezzo.
Tu credi che passerà prima del 15 settembre o che sarà rinviato al 2027?
Io penso che sarà ancora rinviato, non passerà.
#CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC
#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移
#CLARITY法案错过休会窗口 🌙 Il mercato overnight ha subito una svolta importante, il mercato delle criptovalute si sta ricalibrando in base alla traiettoria della politica della Fed. Il contesto macroeconomico è completamente diverso rispetto all'inizio di questa settimana.
📊 Il fattore di stimolo principale rimane il dato sull'occupazione negli Stati Uniti: a luglio l'occupazione non agricola è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%, ma principalmente a causa di un calo del tasso di partecipazione alla forza lavoro, con un rallentamento parallelo della crescita salariale. Questa combinazione ha costretto i trader a rivedere le loro valutazioni sulla direzione della politica monetaria americana.
⚠️ La prossima variabile è l'inflazione. Ecco il significato chiave di #PayrollsDropCPIFocus — se la debolezza occupazionale indica un aumento delle aspettative di taglio dei tassi e un calo dei rendimenti, sarà un segnale positivo per $BTC 💪; ma se la debolezza occupazionale coesiste con un'inflazione persistente, la situazione sarà molto più complessa.
👑 $BTC sta testando ripetutamente l'area dei 65K$. Il rimbalzo ha migliorato la struttura a breve termine, ma una resistenza resta una resistenza — ciò che conta di più è mantenere stabilmente il livello, non solo un'impennata momentanea.
🏦 Dal lato della domanda istituzionale: l'ETF spot su Bitcoin ha registrato un afflusso netto cumulativo di circa 853,5 milioni di dollari negli ultimi cinque giorni di negoziazione, invertendo la tendenza precedente di deflusso. Il segnale di liquidità è positivo, ma i soli fondi ETF non possono garantire la continuazione del trend.
$BTC 《Non dire nulla se non hai nulla da dire》
La stagnazione del mercato delle criptovalute deriva dalla mancanza di una nuova logica narrativa
Una realtà molto concreta si presenta davanti agli occhi: nel ciclo attuale, il problema centrale di SBTC e delle varie altcoin non è semplicemente il calo, ma il fatto che il settore non riesca a proporre nuovi temi capaci di attrarre capitali.
Al contrario, in altri settori finanziari la situazione è completamente diversa: il mercato azionario statunitense lancia a ripetizione nuove logiche speculative come la potenza di calcolo AI, le comunicazioni ottiche, il settore spaziale commerciale, con continui cambi di tendenza; l’oro si rafforza stabilmente grazie al consenso sulla de-dollarizzazione e all’accumulo continuo da parte delle banche centrali, poiché il capitale si muove sempre verso direzioni con una storia da raccontare.
Guardando di nuovo al settore crypto, i due principali fattori positivi sono già stati ampiamente assorbiti dal mercato: il bonus degli ETF spot è stato incassato, e l’aspettativa del dimezzamento di Bitcoin è ormai conclusa. I fondi esistenti in circolazione sono sempre più cauti e selettivi, la liquidità continua a contrarsi e a ridursi.
Senza un nuovo racconto che sostenga il mercato, i capitali incrementali esterni non entreranno, ed è questa la ragione fondamentale della lunga fase di oscillazione laterale.
Invece di restare intrappolati in un intervallo di oscillazione continua, subendo ripetuti prelievi e perdite da parte di rialzisti e ribassisti, è meglio stringere i fondi in mano e osservare pazientemente, aspettando che emerga un tema di qualità capace di far esplodere il mercato, per poi attendere i cambiamenti del mercato stesso. #非农意外转负，CPI成加息关键 Prezzo $OKB: $90.55
In un solo giorno $OKB è salito del 5% recuperando le perdite, e ho notato che solo su Xlayer è apparso un Meme con il concetto di azioni USA, le grandi novità arriveranno dopo, non abbiate fretta, la prossima settimana sarà il momento clou, $OKB a 100U non è un problema, io ho fatto accumulo per tanto tempo per recuperare, voi potete ancora investire
🪙 Fondi iniettati oggi:
100 USDT | Token ottenuti: 1.1 $OKB
📊 Totale fondi iniettati:
28725.13 USDT (acquisto giornaliero: 28600U + altri: 125.13) | Token ottenuti: 316.78 $OKB | Costo medio: 90.61 USDT | Guadagno: -44.69 USDT (-0.16%)
🚀 Dati deboli sull'occupazione riducono la pressione sui tassi di interesse, fornendo un vantaggio di liquidità a breve termine per le criptovalute, ma la crescita di BTC, l'aumento degli ETF e la diffusione degli altcoin non sono forti. Attualmente si tratta più di un rimbalzo tecnico guidato da fattori macroeconomici, non di un nuovo chiaro mercato toro; allo stesso tempo, l'impasse legislativa negli USA e il ritiro dei fondi aziendali in token faranno sì che i capitali continuino a preferire BTC, ETF e infrastrutture regolamentate.
#定投 #OKB 【Aspetti tecnici di Bitcoin】
• Mensile: prezzo a 65000 USD sotto la pressione delle medie mobili a medio-lungo termine, la forza ribassista si sta gradualmente esaurendo ma rimane complessivamente debole
• Settimanale: sopra le medie mobili a 5/7/10 settimane, divergenza rialzista MACD in formazione, segnale iniziale di stabilizzazione
• Giornaliero: intervallo di oscillazione 62000-66000 USD, divergenza rialzista MACD ma con forza di rimbalzo limitata
【Confronto con Ethereum】
• Performance complessiva più debole rispetto a Bitcoin, pressione più evidente da multiple medie mobili sul mensile
• Intervallo di volatilità 1800-2000 USD, 1950-2000 zona di resistenza chiave
• Per posizioni long si preferisce Bitcoin, per short Ethereum offre maggiori vantaggi
【Fattori chiave di influenza】
1. Cambiamenti nella situazione geopolitica potrebbero causare oscillazioni nelle aspettative di inflazione
2. Incertezza nelle politiche regolatorie USA (legge clarity)
3. Sentimento di mercato debole (indice paura/avidità a 26)
4. Stagione di scambi tradizionali debole con liquidità ridotta
【Consigli operativi】
• Spot: area di supporto Bitcoin 62000-63000 USD per accumulare gradualmente, ridurre posizioni nell’area di resistenza 66000-67000
• Contratti: controllo rigoroso della posizione ≤10%, leva ≤20x, prendere profitto tempestivamente al raggiungimento degli obiettivi
• Avviso speciale: mercato attualmente in fase di oscillazione, evitare di inseguire rialzi o ribassi, attendere una rottura con volumi sopra 67000 o una conferma di doppio minimoSPCX深夜爆拉，新股+分批解禁周期，波动率极高 收盘大涨约15.8%，两日累计涨幅接近23%，价格站上133美元区间，非农落地+利空兑现+叙事催化共振行情。 🚀深夜爆拉四层驱动逻辑 1、非农爆冷，流动性预期转向（最核心宏观推手） 7月非农就业-2.3万人，大幅低于预期，叠加薪资数据降温，市场直接下调9月加息概率。 美债收益率下行，成长股估值约束短期放松，高贝塔标的SPCX直接受益“坏数据=好股市”交易逻辑，资金涌向高弹性新股。 2、解禁恐慌彻底出清，空头大规模回补 前期市场一致看空解禁砸盘，空头仓位极高。 首批解禁落地后并没有出现踩踏抛售：马斯克大头股份锁仓至2027，大量早期机构受交易规则约束不会集中抛售。悲观预期证伪，大量空单止损平仓，形成逼空上涨，这是夜间加速拉升的重要动力。 3、Terafab芯片工厂叙事升温，打开长期想象 市场重新定价德州超级半导体工厂项目，天基AI算力故事被资金炒作：星链卫星+本地芯片制造，不再单纯是航天股，增加AI算力估值逻辑。多家投行上调目标价，大摩、Argus给出看多评级，机构资金进场。 4、纳指被动指数资金持续买入 解禁后流通盘扩张，纳指100权非农数据一出，我盯着屏幕愣了好几秒，这落差也太夸张了。 预期正8万，实际直接干到负2.3万，中间差了十万人的距离，谁能想到？ 更妙的是，前两个月的数据还被联手往下修了10.3万。也就是说，就业市场降温的幅度比表面数字更猛，这已经不是放缓，是直接踩了一脚刹车。 但蹊跷的地方来了，失业率反而从4.2%降到4.1%，就业在缩、失业率在降，这两个信号摆在一起本身就是一种拧巴。工资增速也在放缓，环比只剩0.1%。 数据一落地，9月加息的概率从五成以上掉到44%附近。市场几乎是瞬间达成共识：美联储这轮是真的加不动了。 但市场的反应不是普涨，而是一场彻底的分化。 黄金直接冲破4370美元，期货收盘站在4399美元上方，差一步就摸到4400。链条很清晰：就业弱→加息预期降温→美元承压→黄金起飞。 我盯了几天的SPCX倒是跑得漂亮，昨天涨6%，今晚直接跳了15.83%，收在133美元上方。从105到133，两天累计涨了23%。之前到期的坏消息已经被消化干净，空头回补加上降息预期一起助推，这波拉升确实痛快。 但另一边，SanDisk就有点惨了。从1326的高位一路滑到1200附近，收盘跌了3.68%。逻辑Da "oro digitale" ad "asset fruttiferi": lancio della versione istituzionale di CORE, confronto tra il valore a lungo termine di Bitcoin e i suoi limiti a breve termine
⚠️Avviso di rischio: questo articolo è solo per scambio di informazioni di settore e non costituisce alcun consiglio di investimento. Gli asset crittografici sono altamente volatili, il ritmo di implementazione dei prodotti è incerto, si prega di giudicare in modo razionale e indipendente.
Recentemente CORE ha lanciato una soluzione istituzionale rivolta al capitale professionale, focalizzata su staking BTC conforme, servizi di liquidità lstBTC, con collegamento diretto a istituti di custodia, società di gestione patrimoniale e family office. Analisi obiettiva del valore a lungo termine e delle aspettative a breve termine di questa notizia.
Logica positiva a lungo termine
1. Affronta direttamente il problema centrale delle istituzioni: molte istituzioni detengono BTC a lungo termine in cold wallet, mancando canali conformi per generare rendimenti. CORE collabora con i principali fornitori di custodia come BitGo, Hex Trust, senza necessità di trasferire gli asset fuori dal sistema di custodia, realizzando staking BTC fruttifero tramite time-lock, senza bisogno di incapsulare WBTC cross-chain. Una soluzione di rendimento matura che potrebbe aumentare la propensione del capitale tradizionale a allocare Bitcoin.
2. Completa il sistema narrativo BTCFi. Per lungo tempo Bitcoin è stato visto principalmente come asset di riserva digitale, con pochi casi d'uso finanziari. Con l'implementazione degli strumenti istituzionali, BTC potrà partecipare a staking, prestiti, emissione di certificati di liquidità, ampliando ulteriormente l'accettazione di Bitcoin nel settore finanziario tradizionale.
3. Ottimizza la struttura delle posizioni. I detentori istituzionali non dovranno più basarsi solo su acquisti a basso prezzo e vendite a prezzi alti per profitto; rendimenti stabili da staking incoraggeranno i fondi a lungo termine a ridurre le vendite a breve termine, alleviando la pressione di vendita sul mercato spot nel medio-lungo termine.
Limitazioni a breve termine da considerare razionalmente
1. L'implementazione commerciale istituzionale richiede un lungo ciclo. Controlli di rischio, integrazione di sistemi, aggiustamenti delle strategie di capitale spesso richiedono mesi, non si assisterà a un ingresso immediato di grandi capitali con il lancio del prodotto, la trasmissione dei benefici ha un evidente ritardo.
2. I fattori principali che guidano il mercato di Bitcoin restano la liquidità in dollari, la politica della Fed, i fondi ETF e le normative estere. BTCFi è una narrazione derivata che può supportare il mercato, ma difficilmente può invertire da sola le tendenze macroeconomiche per far salire il prezzo.
3. La competizione nel settore continua; sul mercato esistono molte soluzioni di secondo livello e staking per BTC, i fondi istituzionali si distribuiranno su più fronti, è difficile che si concentrino tutti in un unico ecosistema.
Impatto sull'ecosistema $CORE
Basandosi sul meccanismo di doppio staking dell'ecosistema, i detentori di BTC che vogliono ottenere rendimenti più elevati devono effettuare staking congiunto con CORE, generando domanda di token a lungo termine.
I due segnali chiave da monitorare in futuro sono: annunci ufficiali di collaborazione con i principali gestori patrimoniali e istituti di custodia; aumento costante della quantità di BTC nativo in staking on-chain. Solo un picco di interesse mediatico senza reale incremento on-chain probabilmente indica un impulso emotivo a breve termine.
Considerazioni di trading
In assenza di un chiaro punto di svolta verso una maggiore liquidità macro, non è consigliabile puntare su un rialzo unilaterale basato solo su notizie positive di un singolo ecosistema.
Su un orizzonte più lungo, l'infrastruttura BTCFi istituzionale in continuo miglioramento rappresenta una base importante per il prossimo ciclo rialzista, una logica a lungo termine che si sviluppa gradualmente. Il mercato di CORE è strettamente legato al calore del settore BTCFi, pertanto è importante continuare a seguire gli annunci ufficiali di collaborazione e i cambiamenti nei dati on-chain.
$BTC $CORE #CORE #Bitcoin #BTCFiNotizie macroeconomiche 📌 Trump Media ha ufficialmente abbandonato il fronte delle criptovalute, annullando l'accordo di riacquisto con Crypto.com per $CRO. Questo rappresenta senza dubbio un altro duro colpo per il "boom dei riacquisti" che un tempo sosteneva il mercato. $CRO è sceso oggi del 3,6%, con una perdita cumulativa del 5,4% nella settimana; allo stesso tempo, i token legati a Trump come $TRUMP e $WLFI hanno perso slancio, con $WLFI che si è ritirato di circa l'84% rispetto al massimo storico, rimanendo ancora in una zona di minimo.
Nel frattempo, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha rafforzato le sanzioni contro l'Iran, prendendo di mira due exchange collegati alla liquidità di $USDT. Sebbene il rischio di liquidità a breve termine sia aumentato, ciò ha anche spinto più fondi verso asset "puliti" riconosciuti dalle istituzioni, come l'oro tokenizzato $XAUT, $PAXG e criptovalute focalizzate sulla privacy come $ZEC.
Guardando al futuro, i meme token di natura politica potrebbero continuare a subire pressioni, mentre l'oro tokenizzato e le privacy coin potrebbero continuare ad attrarre capitali difensivi; nel breve termine, $BTC probabilmente faticherà a realizzare una rottura efficace.💭 L'uscita di Trump Media è un segnale di indebolimento generale del mercato o un normale aggiustamento dovuto alla rottura tempestiva di una bolla politica? Sentitevi liberi di discuterne nei commenti ✨《Non dire nulla se non hai nulla da dire》
🐻 Analisi del mercato $BTC｜Aggiornamento previsione fondo a 60000 dollari
🦥 Stato attuale del sentiment di mercato: aspettative rialziste svaniscono, il mercato entra in una fase di stallo noiosa
Le aspettative di ripresa precedenti e il sentiment rialzista a breve termine si stanno gradualmente affievolendo, attualmente l'intero mercato crypto è entrato in una fase di stagnazione e noia. Questo articolo aggiorna le opinioni sulla previsione del fondo ciclico a 60000 dollari data a febbraio.
Avviso anticipato: da quando BTC ha superato i 66000 dollari, abbiamo mantenuto una strategia ribassista controcorrente, che rimane invariata.
Anche se ho pubblicamente espresso più volte una preferenza per la posizione ribassista controcorrente, il controllo prioritario del quadro generale del ciclo rimane sempre il primo principio del trading.
🦌 Cambiamenti nei dettagli di mercato: prezzo laterale, mentalità dei trader polarizzata
Dall'ultimo aggiornamento, la logica interna del mercato è cambiata silenziosamente. La volatilità del prezzo si è ridotta, ma le opinioni degli investitori sono fortemente divise.
A febbraio ho indicato che 60000 dollari sarebbero stati il fondo del ciclo, seguito da un forte rimbalzo; a giugno, ribadendo questa posizione di fondo, il rimbalzo è stato ancora più marcato — il minimo del mercato è rimasto invariato, ma il panico è sceso a un nuovo minimo stagionale.
Riflettendo sulla fase di febbraio, tutti i grafici tecnici erano pessimisti, i retail gridavano al top, tutti prevedevano un crollo sotto i 50000 dollari e l'inizio ufficiale del bear market.
Solo noi avevamo una visione diversa: questo ritracciamento del bear market sarebbe stato limitato, con il prezzo che si sarebbe stabilizzato intorno a 60000 dollari, formando gradualmente un fondo.
🐸 Grande inversione del sentiment: i ribassisti diventano rialzisti, proliferano le opinioni ottimistiche
Ora, molti ribassisti estremi hanno invertito completamente la loro posizione, soprattutto dopo che il prezzo si è stabilizzato sopra i 66000 dollari, cambiando radicalmente il tono del mercato.
"Rimbalzo di luglio in arrivo", "prendere posizioni long per fare swing trading", "presto si arriverà a 160000 dollari" sono solo alcune delle opinioni ottimistiche che si moltiplicano.
Il sentiment di mercato ha ormai invertito completamente, con tutte le condizioni per la formazione del fondo soddisfatte, il nostro indicatore proprietario "Magico 7" che segnala molteplici segnali di conferma, e la probabilità che BTC scenda sotto i 50000 dollari praticamente nulla, la probabilità che 60000 dollari rappresentino il fondo ciclico è notevolmente aumentata.
🐇 Correzione di un errore cognitivo: per formare un fondo non serve un panico estremo
La maggior parte dei trader ha frainteso un punto: la formazione di un fondo non richiede un panico estremo e un sentiment ribassista esasperato. Il picco di pessimismo sotto i 60000 dollari è già passato.
Ora il mercato deve solo assorbire l'eccesso di sentiment rialzista a breve termine, e la caratteristica più distintiva di un fondo ciclico è un andamento noioso e monotono.
Si manifesta con una volatilità molto bassa e una riduzione della liquidità di mercato, dando l'impressione che il capitale stia abbandonando la moneta.
🐍 Conferma del trend: la fase di alta volatilità è favorevole ai ribassisti a breve termine
L'attuale andamento del prezzo di BTC, il ritmo delle oscillazioni e il sentiment di mercato corrispondono perfettamente alle caratteristiche della fase di formazione del fondo.
Il mercato continuerà a oscillare ripetutamente all'interno di un range, consumando la pazienza dei detentori, confermando la validità della strategia ribassista a breve termine, con il prezzo attualmente vicino al bordo superiore del range di oscillazione.
🐂 Conclusione finale
Siamo in una fase tipica di formazione del fondo ciclico, con un completo processo di inversione del sentiment di mercato, e il trend segue perfettamente le caratteristiche storiche dei grandi fondi.Classifica delle variazioni di fondi per singola moneta
$AEON ha avuto movimento, prima guarda la fonte delle transazioni, poi verifica se la posizione ha seguito.
Il prezzo a 15 minuti e la posizione si rafforzano contemporaneamente, lettura +1,17%/+1,92%, chiara caratteristica di aumento delle posizioni long. L'acquisto attivo rappresenta il 50,6%; la cosa più importante dopo è che il prezzo non resti indietro e che la posizione non cambi improvvisamente direzione.Questa notizia su BIP-110 non dovrebbe essere usata come indicazione di direzione, è più un catalizzatore di volatilità, non un prezzo di riferimento.
$BTC ora è intorno a 64977, il range nelle ultime 24 ore è stato da 65192 a 64784, con un'oscillazione molto stretta; il volume spot è di $382,34M, mentre i contratti futures hanno raggiunto $1691,22M, con un rapporto di 4,4x. Nonostante la notizia, il prezzo non ha rotto il range con soldi veri, è invece la leva finanziaria che ha reagito per prima. Il tasso di finanziamento è solo +0,0049%, quindi non siamo in una situazione di squeeze unilaterale.
La mia strategia è semplice: sopra 65080 piazzo un ordine di vendita al 5%, stop loss a 65360, con un primo target a 64520. Non è un segnale ribassista sull'asset Bitcoin, ma un segnale ribassista sulla rincorsa al prezzo guidata dalla notizia. Il supporto dei miner è inferiore al 3%, che sia una spinta forzata dai nodi o un hard fork alternativo, nel breve termine si tratta di negoziare la divergenza, non la fede.
Se il massimo intraday di 65192 viene superato con volumi, rimuovo l'ordine short senza invertire la posizione. Nelle discussioni sull'upgrade, io guardo solo a come sopravvive la posizione. $BTC #BTC
Questa è la mia opinione, tu decidi con i tuoi soldi. BTC finalmente può "fruttare"! CORE versione istituzionale è online, riuscirà a risolvere il problema degli asset inattivi delle istituzioni?
CORE versione istituzionale bancaria (soluzione BTCFi a livello istituzionale), progettata per istituzioni di custodia, asset management e banche digitali, offre strumenti conformi per il pledge di BTC, liquidità lstBTC e rendimento del bilancio patrimoniale. Analizziamo gli impatti stratificati:
✅ Valore positivo a lungo termine (la vera logica favorevole a BTC)
1. Risolve il problema principale delle istituzioni: BTC inattivi che non generano rendimento
Molte istituzioni tradizionali, family office e asset manager che acquistano BTC lo tengono in cold storage senza poter ottenere rendimenti tramite canali conformi.
La versione istituzionale integra custodie leader come BitGo, Hex Trust, supporta il pledge con time-lock nativo su BTC senza uscita della chiave privata e senza dover incapsulare WBTC cross-chain.
Le istituzioni avranno una soluzione conforme e praticabile per far fruttare BTC, aumentando la loro propensione a detenere Bitcoin e attirando nuovi capitali verso BTC.
2. Amplia i confini di applicazione degli asset Bitcoin, rafforzando la grande narrazione BTCFi
Bitcoin è stato a lungo criticato per avere solo valore di riserva, mancando di funzioni finanziarie.
L'implementazione degli strumenti CORE istituzionali significa che le istituzioni possono usare BTC come garanzia per prestiti, generare certificati di liquidità lstBTC, trasformando Bitcoin da semplice "oro digitale" in un asset fruttifero che genera flussi di cassa, aumentando l'accettazione di Bitcoin nel sistema finanziario tradizionale.
3. Cambiamento nel comportamento dei capitali: riduzione della pressione di vendita spot
Le istituzioni che detengono BTC non avranno più solo l'opzione di vendere in caso di rialzo. Pledgeando per ottenere rendimenti continui, alcune istituzioni a lungo termine ridurranno la frequenza di trading a breve termine, diminuendo la vendita spot sul mercato e migliorando la struttura dei token circolanti di BTC nel medio-lungo termine.
⚠️ Limitazioni chiave: perché è difficile spingere un grande rialzo di BTC nel breve termine?
1. Ciclo di implementazione e trasmissione molto lungo
Dall'integrazione del sistema, approvazioni interne di risk management, fino all'adattamento delle strategie di capitale, spesso servono mesi o più. Non appena la versione uno è online, non significa che grandi capitali istituzionali entreranno immediatamente a comprare BTC. La narrazione implementata ≠ ingresso immediato dei capitali.
2. Il prezzo di BTC non è determinato dal settore BTCFi
I driver principali del mercato BTC a medio termine sono: tassi della Fed, liquidità del dollaro, regolamentazione USA (legge CLARITY), flussi di ETF.
BTCFi è una narrazione di secondo livello, può amplificare la tendenza ma non invertire da sola la direzione macroeconomica per far partire un grande bull market. In un contesto macro restrittivo, un singolo ecosistema positivo difficilmente cambia la direzione del mercato.
3. Competizione e dispersione
Sul mercato ci sono molteplici soluzioni di secondo livello BTC e pledge BTC in competizione; le istituzioni non punteranno solo sull'ecosistema CORE, i capitali incrementali si distribuiranno.
📌 Impatto su CORE stesso (osservazione correlata)
Per ottenere rendimenti più elevati dal pledge istituzionale, è necessario combinare il doppio pledge CORE.
A lungo termine questo creerà domanda di acquisto CORE;
Ma nel breve termine si devono osservare due segnali di verifica:
① Se custodie e asset manager noti annunciano l'integrazione della versione istituzionale bancaria;
② Se la quantità di BTC pledgeata on-chain continua a salire.
Senza aumento on-chain dei capitali, solo notizie non bastano, è solo hype a breve termine.
📌 Prospettiva operativa per i trader
1. Prima del punto di svolta della liquidità macro espansiva, non aspettatevi un grande rialzo unilaterale di BTC basato solo su questa notizia;
2. A lungo termine: gli strumenti BTCFi istituzionali in implementazione continua sono una base importante per un ciclo rialzista di Bitcoin, una logica a lungo termine che si sviluppa lentamente;
3. Il trend di CORE è fortemente legato all'hype BTCFi, monitorare annunci di collaborazioni istituzionali e dati di pledge BTC on-chain.
Avvertenza sul rischio: il contenuto è solo un confronto di opinioni di settore, non costituisce consiglio d'investimento. Il mercato crypto è altamente volatile, con incertezze su progressi tecnologici e velocità di adozione istituzionale. $BTC$CORE$WBTC#CORE #比特币 #BTCFi #机构资金 $OKB si dirige verso un'applicazione su larga scala, alla fine ciò che conta è sicuramente:
Chi riesce a risolvere problemi reali;
Chi riesce a trattenere utenti reali;
Chi riesce a far sedimentare asset e applicazioni.
Penso che questa sia la cultura di OKX più degna di rispetto.
Si può inseguire il traffico a breve termine, ma ha scelto di continuare a sviluppare prodotti.
Si possono creare clamori, ma ha scelto di continuare a costruire infrastrutture.
21 miliardi di dollari non sono un traguardo finale.
È più come un'eco stagionale del lungo termine di OKX. 📌 Scegliere la moneta giusta e tenerla per un intero mese, ma il risultato è che non si muove di un capello — mentre $ADA guadagna il 20% in una settimana. Questo è il mercato attuale: $BTC si aggira ancora intorno a $64k, il 48% in meno rispetto al massimo precedente, ma i fondi non si sono fermati — si muovono con precisione chirurgica.
🔍 Meme a bassa capitalizzazione come $PONS, $WKC, $HEI stanno salendo di popolarità, il settore della privacy con $ZEC cresce del 12% settimanale, $XMR si rafforza silenziosamente, mentre $ONDO e il settore RWA calano del -10% settimanale, $XRP, $SUI, $PEPE sono invece in una fase di tira e molla.
⚔️ Un'interpretazione è che il denaro intelligente sta ruotando, gli altcoin con narrazioni indipendenti offrono ancora rendimenti extra considerevoli. Un'altra corrente avverte: la spinta di $ZEC e $ADA è solo un impulso in un mercato a bassa liquidità — prima che $BTC superi il massimo precedente, gli altcoin difficilmente vedranno un rally sostenuto.
A mio avviso, ciò che conta davvero non è il prezzo, ma il fatto che i fondi stanno affluendo verso asset difensivi — $ZEC, $XMR nel settore della sicurezza, e persino il token dell'oro $XAUT che cresce del 7% settimanale. Non è una festa di Altseason, ma un'espressione concentrata del sentimento di rifugio sicuro. L'Altseason non è finita, ma si è frammentata in rotazioni settoriali — chi punta sul settore giusto vince, chi si aggrappa ai cosiddetti token di valore aspettando un rally generale, potrebbe dover aspettare a lungo.
#BTC #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
BTC 64,970 (+0.35%) | ETH 1,920 (+0.90%)
【Prospettiva emotiva】L'indice paura-avidità è sceso a 38, ma il prezzo ha rimbalzato moderatamente, con divergenza tra sentimento e andamento.
Cause del rialzo/ribasso: 1. Fondi di acquisto in zona paura, pressione di vendita in calo 2. Copertura delle posizioni short sui contratti ETH, ripristino della leva 3. Stabilizzazione delle azioni tecnologiche USA, aumento dell'appetito per il rischio 4. Accumulo di balene sotto 65.000, consolidamento delle posizioni
Guida dalle notizie: l'indice paura-avidità è sceso a 38 in zona paura (Cryptorank), sentimento cauto ma non di panico.
Breve termine: oscillazione tra 64.000 e 66.000 per 1-3 giorni, considerato ripristino se si mantiene sopra 65.000.
Medio-lungo termine: consolidamento delle posizioni + aspettative di taglio dei tassi sostengono un mercato toro lento, la strategia di acquisto nei ritracciamenti rimane invariata.
Opinione personale, non costituisce consiglio di investimento$ZEC BULLI FANNO IL PRIMO SANGUE – MOMENTUM PUNTA A 535! 🐂💥
Ingresso: 500-505 ⚡
Obiettivo: 512-520-535 🚀
Stop loss: 494 ⚠️
Non è un acquisto al ribasso — ma un treno merci che parte dal book degli ordini. Il bid di $ZEC assorbe tutti gli ordini di vendita tra 500-505, e il momentum a 4H sembra una molla compressa. 📊
Con la rottura della resistenza a 512 già avvenuta, si apre la strada verso 520, le porte del flusso di liquidità. I trader ribassisti accumulati sopra 500 stanno per affrontare una pressione di liquidità che spingerà il prezzo direttamente a 535. ⚡
Ho caricato la posizione e lascio che sia il mercato a fare il lavoro pesante. 💬 Insegui l’ingresso qui o aspetti un retest per confermare/smentire il livello 494? 👇
⚠️ Non è un consiglio finanziario. Gestisci sempre il rischio. 🛡️
🏷️ #ZEC #LongSetup #Momentum #Breakout #Crypto Le nuove normative russe per i pagamenti transfrontalieri stanno per essere implementate, e il capitale limitato sta cercando di utilizzare strumenti tokenizzati del mercato azionario statunitense per trovare coperture incrociate tra mercati per l'export. Il limite di 300.000 rubli per i piccoli investitori e la riapertura dei canali di import-export creano una discrepanza nelle regole; lo strumento derivato azionario statunitense $XNFLX, legato alla liquidità in dollari e all'orientamento del mercato azionario USA, diventa un punto di ancoraggio per la determinazione del prezzo nelle coperture transfrontaliere. Se il volume reale delle transazioni nei canali di import-export continua a crescere e il premio fuori mercato di $XNFLX rimane sopra il 2%, gli acquisti incrociati tra mercati continueranno a bloccare gli spread di arbitraggio. Se le variazioni dei tassi della Fed portano a un rapido rafforzamento del dollaro o se il turnover medio giornaliero on-chain di questo strumento cala improvvisamente di oltre il 30%, questo meccanismo di arbitraggio cesserà immediatamente di funzionare.
#西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？La proporzione di componenti dell'indice Nasdaq 100 che si posizionano sopra la media mobile a 200 giorni ha raggiunto un picco del 70%, con il mercato che si sta spostando da un rialzo concentrato su pochi titoli pesanti a una diffusione più ampia nei vari settori, accumulando al contempo una pressione di profit-taking a livelli elevati.
Dal punto di vista della struttura dei prezzi, $QQQ mantiene una fase di consolidamento in area alta, con la maggior parte dei componenti che ha recuperato la trendline di medio termine, rafforzando così la capacità dell'indice di resistere a discese causate da singoli titoli pesanti.
L'espansione della rotazione settoriale ha dominato il mercato, con la lateralizzazione dei titoli pesanti che ha fissato il supporto dell'indice, attirando capitali a breve termine alla ricerca di segnali di breakout.
L'alternanza tra il rafforzamento della breadth settoriale e la digestione delle posizioni a livelli elevati mette alla prova l'efficacia del supporto a metà percorso del mercato.
Se il mercato, dopo aver digerito i profitti, chiuderà giornalmente stabilmente sopra il cluster di medie mobili mantenendo una quota superiore al 70%, il prezzo confermerà il supporto e tenterà di estendere la fascia superiore.
In caso di ritracciamento che porti i componenti a scendere rapidamente sotto le medie mobili, con la quota che si restringe sotto il 60%, si confermerà un falso breakout a livelli elevati, innescando vendite di profitto e liquidazioni concentrate dei long.
Il punto di rottura strutturale definitivo si verifica se la quota scende sotto la linea neutra del 50%, indicando che oltre la metà dei componenti ha perso il supporto di medio termine e la logica di espansione dei long decade.
La variabile singola più importante da monitorare nei prossimi 7 giorni è se la quota di componenti sopra la media mobile a 200 giorni riuscirà a mantenersi stabilmente sopra il livello del 70%.
#标普收盘再创新高，8000点预期升温 #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ECX Hard Fork di Bitcoin
1. Timeline
- 8.23: Testnet Alpha
- 9.20: Testnet Beta
- 10.31 (Mainnet finale): 18° anniversario del whitepaper di Bitcoin
2. Regole
Airdrop ECX 1:1 per detentori di BTC, senza impatto sulla mainnet di BTC
La protezione da replay è opzionale; senza di essa le transazioni possono essere ripetute, con rischio per gli asset
3. Motivi del rinvio
Correzione della vulnerabilità di rilevamento AI, stabilizzazione precoce del prezzo, blocco della difficoltà di mining
Rilascio graduale per garantire un buffer di sicurezza e ridurre il rischio di crollo improvviso
Previsioni di mercato (punto chiave)
Breve termine (prima del 8.23)
BTC: acquisti basati su aspettative leggermente positive, fondi accumulati per airdrop, andamento oscillante in salita
ECX: futures con premio speculativo, aumento anticipato del prezzo
Medio termine (periodo di test 8.23–10.31)
BTC: benefici realizzati gradualmente, pressione di vendita ricorrente, oscillazioni ampie complessive
Token di test ECX: alta volatilità, picchi seguiti da cali, forte speculazione e realizzo
Dopo il lancio (mainnet 10.31)
BTC: vendita basata su fatti reali, probabile correzione a breve termine e consolidamento, poi ritorno alla tendenza originale
Spot ECX: airdrop a costo zero con concentrazione di vendite
Apertura con picco → crollo continuo, problema comune alla maggior parte degli hard fork
Valutazione a medio-lungo termine
- BTC: nessun impatto negativo a lungo termine dall'hard fork, dopo la volatilità seguirà la logica macro e del halving
- ECX: nessun ecosistema indipendente, rischio di replay, bassa accettazione istituzionale
Perdita di consenso nel tempo, prezzo in calo continuo, difficoltà a generare grandi movimenti
Sintesi
Rilascio graduale per allungare il ciclo di speculazione, positivo per il sentiment a breve termine
Il vero rischio arriva dopo il lancio sulla mainnet: forte pressione di vendita su ECX, pressione a breve termine su BTC
Gli utenti con posizioni devono attivare manualmente la protezione da replay per evitare rischi sugli asset
#比特币 #ECX #链上资讯 #行情预判 #硬分叉$BTC $ETH