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$BICO Analisi del mercato
Idea principale: La tendenza principale è negativa (rottura nel grafico a 4 ore), ma gli indicatori a breve termine sono ipervenduti (RSI a 1 ora molto basso), quindi si tratta di un "rimbalzo da ipervenduto in una tendenza al ribasso".
🔴 Strategia 1: Vendita al rimbalzo (strategia principale, seguire la tendenza)
- Operazione: Entrare short quando il prezzo rimbalza intorno a 0,048 - 0,050.
- Stop loss: Uscire se il prezzo si mantiene sopra 0,053.
- Take profit: Primo obiettivo 0,045, secondo obiettivo 0,042.
- 🔍 Supporto dell'analisi tecnica:
- Resistenza delle medie mobili: Nel grafico a 4 ore, il prezzo ha già rotto tutte le medie mobili a breve termine MA5, MA10, MA20, formando un classico "allineamento ribassista". Il rimbalzo attuale serve solo a testare la resistenza (la MA5 a 1 ora è intorno a 0,050); finché non supera questa linea, la tendenza resta ribassista.
- Rottura del pattern: Nel grafico giornaliero è comparsa una lunga candela ribassista con ombra superiore ("ghigliottina"), che indica una forte pressione di vendita nell'area 0,06-0,08 e una chiara uscita da parte dei grandi investitori.
🟢 Strategia 2: Breve termine long (strategia secondaria, contro tendenza)
- Operazione: Provare una posizione leggera intorno a 0,045 o entrare se il ritracciamento a 0,044 non viene rotto.
- Stop loss: Tagliare le perdite se scende sotto il minimo precedente a 0,043.
- Take profit: Uscire rapidamente a 0,048, senza essere avidi.
- 🔍 Supporto dell'analisi tecnica:
- Ipervenduto estremo: L'RSI a 1 ora è a 15,67 (sotto 20 è zona di ipervenduto estremo). Questo indica una forte pressione di vendita a breve termine e una necessità tecnica di "correzione", che di solito provoca un rimbalzo verso le medie mobili.
- Incrocio rialzista a breve termine: L'indicatore KDJ a 15 minuti ha formato un incrocio rialzista in zona bassa, segnalando un momentum positivo a livello micro.
In sintesi:
Anche se l'RSI a 1 ora ipervenduto suggerisce un rimbalzo, la pressione delle medie mobili a 4 ore conferma una tendenza ribassista solida. Finché non si supera 0,05, ogni rimbalzo va considerato un'opportunità per vendere. Arrocco del re e della torre — quando Uniswap ha spostato il pezzo "pools.trade" sulla scacchiera di Robinhood Chain, ha praticamente annunciato all'inizio della partita l'abbandono dell'ala del re, per lanciare un arrocco verso il centro. Un volume di scambi di 73,7 milioni di dollari nel primo giorno non è un semplice mercato, è il suono della campana che apre la partita.
Voi che fissate i grafici a candele, pensate che sia un semplice problema aritmetico di commissioni scese dall'1% allo 0,25%, ma è un'offesa alla scacchiera. Il vero giocatore vede una strategia di sacrificio pedone. La commissione LP dello 0,25% con riacquisto automatico di liquidità non è una concessione, è sacrificare un pedone per guadagnare una mezza figura — Uniswap sta abbandonando il vecchio re (la semplice corrispondenza degli scambi) e sta cambiando formazione per avanzare verso la promozione della nuova regina (l'infrastruttura per l'emissione di token). Il volume cumulativo di 150 milioni annunciato da Hayden Adams è il cavallo in avanscoperta prima del mediogioco, che non solo testa la risposta del mercato, ma anche la profondità della linea difensiva laterale di Robinhood Chain.
I critici dicono che le basse commissioni schiacceranno i profitti degli emittenti, ridicolo. È come se un giocatore si lamentasse che la propria regina è bloccata, senza vedere che il proprio alfiere è bloccato dai propri pedoni. La profonda liquidità portata dalla pool v4 non impoverisce mai i creatori, ma fa perdere la capacità di cambiare mossa a quelle piattaforme "imitatrici" che vivono sulle commissioni dell'1%. Il cosiddetto "passaggio dal trading all'emissione" è in realtà uno spostamento strategico — dal colpire i pedoni avversari al muovere tutta la torre posteriore.
Ma i veri grandi maestri non si lasciano ingannare dal bluff del mediogioco nella prima partita. La storia di crescita di UNI dipende se questa partita arriverà al finale. Allora, le pool di liquidità non saranno pezzi, ma le caselle stesse — ogni posizione LP diventerà una radice perpetua sulla scacchiera, il market maker automatico sarà un avversario instancabile, e pools.trade sarà solo uno scambio di pezzi accuratamente progettato. Il chiasso attuale è solo il calcolo di quale lato ha pezzi più economici.
La torre è su h1, la regina su d1, il re è al sicuro. E il finale è sempre riservato a chi sa fin dall'inizio cosa sacrificare. #uniswaplaunchpadbet Il mercato è come un pezzo di puzzle, ma la maggior parte delle persone si concentra solo sui pezzi più luminosi e si lamenta di non vedere il quadro completo. Ti è mai capitato quel momento: anche se ogni settore è cresciuto una volta, sembra che le tue posizioni siano sempre un passo indietro? Ad essere onesto, mentre organizzavo le tavole ieri sera, improvvisamente mi sono sentito un po' sentimentale. La divisione del lavoro nel mondo crypto è in realtà molto più chiara di quanto molti pensino in realtà. DeFi sta costruendo il Lego della finanza on-chain, da AAVE a MORPHO, risolvendo il problema del "prendere in prestito senza fare il banking"; Il Livello 1 è la base; ETH e SOL competono per vedere chi può gestire più applicazioni; RWA ha portato i tavoli di Wall Street on-chain, ONDO e PAXG stanno raccontando la storia della digitalizzazione reale degli asset; Il livello 2 è impegnato in espansione, mentre ARB e OP stanno riparando rampe per autostrade congestionate; L'IA è la più sexy e la più astratta; TAO e RENDER puntano sulla potenza e potenza di calcolo; Infine, in termini di memorizzazione del valore, il BTC rimane l'ancora silenziosa ma la più stabile. Ma lo scopo di un puzzle non è ricordare il motivo di ogni pezzo, bensì vedere chiaramente come si incastrano. Ultimamente, il sentiment di mercato è stato piuttosto sottile, con FOMO e esitazione che sembrano gemelli. Le persone hanno paura di perdere la parte finale della narrazione dell'IA, ma dall'altro non osano investire pesantemente in nuove monete. Questo pull-and-pull si riflette chiaramente nella struttura dei derivati: i tassi di finanziamento a volte diventano positivi, ma l'open interest non si è ampliato con il sentiment. Cosa significa questo? Dimostra che tutti stanno usando la leva per sondare il terreno,#Titoli di Stato USA a 30 anni
Un amico ieri sera mi ha mandato un messaggio dicendo che ha chiuso il deposito a termine e ha investito tutto nei titoli di Stato USA a 30 anni.
Gli ho chiesto perché, e lui mi ha risposto: "5,27%, non è bello guadagnare interessi stando tranquilli?"
Non gli ho risposto subito. Perché quel numero sembra allettante a prima vista, ma la storia non è così semplice.
Prima spiego come è arrivato a salire. Alla riunione FOMC di luglio, Washington ha mantenuto la politica invariata e ha addirittura detto che avrebbe ridotto la frequenza delle riunioni — questo gesto, per il mercato obbligazionario, non è stabilità, ma "non ti preoccupare di spiegare chiaramente". La reazione del mercato è stata diretta: se la Fed non dà segnali, allora il mercato prezza il rischio da solo. Inoltre, la situazione instabile in Medio Oriente ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio, facendo risalire le aspettative d'inflazione, e il rendimento a 30 anni è schizzato al 5,27%, il più alto dal 2007.
Ciò che mi preoccupa di più, però, non è questo numero in sé, ma una piccola cosa: prima il 5% era il tetto che il rendimento non riusciva a superare, ora il 5% è diventato il pavimento che non si riesce a scendere sotto. Alla stessa soglia, prima tutti pensavano "se arriva qui, è ora di tornare indietro", ora pensano "se scende qui, è ora di entrare". L'ancora psicologica del mercato si è spostata silenziosamente verso l'alto.
Anche le istituzioni non sono rimaste ferme. JPMorgan ha alzato l'obiettivo di fine anno dal 5,2% al 5,4%; PGIM dice che il 5,5% è un livello "abbastanza buono" per i titoli a lungo termine, e che "questo è solo l'inizio della rivalutazione". Gli strategist di Citi sono ancora più diretti, puntando al prossimo livello intero del 5,5%, l'ultima volta che il mercato ha testato questo livello è stato nel 2004.
Allora perché non ho detto al mio amico "vai avanti"?
Perché a sostenere questo rialzo dei tassi non è un'economia troppo forte, ma tre montagne che nessuno è ancora riuscito a smantellare: 39,5 trilioni di dollari di debito pubblico con interessi, che rotola come una palla di neve sempre più grande; la credibilità della Fed, messa per la prima volta in discussione pubblicamente dal mercato; e quella frase di Washington "meno riunioni", che equivale a spegnere la luce proprio quando il mercato ha più bisogno di una direzione.
Nessuna di queste tre cose si risolverà nel breve termine.
Quindi la mia risposta è: non siamo al picco, ma non è nemmeno il momento di entrare a occhi chiusi. Il vero segnale arriverà da due fronti — sul piano tecnico, solo se il rendimento mensile si stabilizza sopra il 5,16% senza tornare indietro, si confermerà un nuovo punto di partenza, con il prossimo obiettivo a 5,5%; sul piano fondamentale, se la Fed a dicembre non alzerà i tassi o se il prezzo del petrolio scenderà visibilmente, il livello intorno al 5% potrebbe tornare a essere un punto di acquisto, e non una posizione da "scommettere sulla tendenza" come ora.
Non ho fatto chiudere il deposito al mio amico, gli ho detto di aspettare i segnali.
E voi? Titoli di Stato USA a 30 anni al 5,27%, siete del tipo "finalmente posso stare tranquillo e incassare gli interessi" o del tipo "è il segnale di un baratro senza fondo"? ETF $BTC 850 milioni in una settimana, $ETH 240 milioni—meno di un terzo.
E inoltre, sono entrati 850 milioni di fondi, e il prezzo di Bitcoin?
Ad agosto sono passati solo 7 giorni di negoziazione, gli afflussi sono già quasi 5 volte quelli di tutto luglio
E inoltre, sono entrati 850 milioni di fondi, e il prezzo di Bitcoin?
Durante l'intero periodo di afflusso di cinque giorni, Bitcoin è rimasto sotto i 65.000 dollari.
Sono stati investiti 850 milioni di dollari, ma il prezzo non si è mosso molto.
Gli ETF stanno comprando, le balene stanno accumulando, ma i piccoli investitori hanno paura.
Anche se ETHA di BlackRock guida la crescita, la sua dimensione non è minimamente paragonabile a IBIT.
L'atteggiamento delle istituzioni verso ETH è chiaro: si può allocare un po', ma non aspettatevi che investano pesantemente come con BTC.
Allocazione sperimentale, non una ricarica di fede.
Il risveglio degli ETF è reale, ma la "larghezza" del risveglio è più preoccupante dell'"altezza".
Ad agosto sono passati solo 5 giorni di negoziazione, gli afflussi sono già quasi 5 volte quelli di tutto luglio.
Suona impressionante, vero?
Ma per tutto il 2026 finora, gli ETF su Bitcoin sono ancora in uscita netta per 4,44 miliardi di dollari.
4,44 miliardi.
Gli ultimi 850 milioni servono solo a colmare il vuoto lasciato dalla grande fuga del secondo trimestre.
E inoltre, sono entrati 850 milioni di fondi, e il prezzo di Bitcoin?
Durante l'intero periodo di afflusso di cinque giorni, Bitcoin è rimasto sotto i 65.000 dollari.
Sono stati investiti 850 milioni di dollari, ma il prezzo non si è mosso molto.
Gli ETF stanno comprando, le balene stanno accumulando, ma i piccoli investitori hanno paura.
Il volume degli scambi è diminuito del 9% su base settimanale, segnando la seconda settimana completa di trading più bassa da ottobre 2024.
Prezzo in aumento ma volume in calo—non è così che dovrebbe comportarsi un mercato toro C'è un'opinione secondo cui la teoria del "protocollo grasso" nel settore delle criptovalute, che sostiene che "i protocolli catturano valore e i token rappresentano quote", sta perdendo efficacia. Reti di base come Solana ed Ethereum supportano un grande volume di transazioni di asset tokenizzati, ma i ricavi effettivi tendono a fluire maggiormente verso gli emittenti, i broker e le piattaforme di scambio. Acquisizioni di infrastrutture crittografiche da parte di Stripe, Mastercard, Kraken e altri mostrano che gli eventi di valore si verificano principalmente a livello azionario, non a livello di token. L'attuale mercato orso sta rivedendo gli asset crittografici: le azioni con flussi di cassa e diritti legali sono più in grado di sostenere valore, mentre la maggior parte dei token manca ancora di diritti esecutivi legati all'uso.Conclusione per ora: se continui a fidarti ciecamente di Arkham o DeBank per tracciare i cosiddetti indirizzi Smart Money on-chain e a seguire passivamente le loro operazioni, prima o poi diventerai un liquido acquirente inconsapevole che fornisce gratuitamente la liquidità ai market maker. In questo mondo on-chain completamente trasparente, dove ogni cosa è esposta alla luce del sole, gli indirizzi Smart Money etichettati da vari strumenti e monitorati da tutta la rete non sono più un telescopio per i piccoli investitori alla ricerca del codice della ricchezza, ma sono un raffinato honeypot creato dai market maker per indurre il pubblico a seguire il trend e completare la trappola inversa per tagliare i piccoli investitori.
In passato, quando facevo trading on-chain, ero anch’io profondamente affascinato da questa cosiddetta “scienza del tracciamento degli indirizzi”.
All’epoca usavo software di monitoraggio per tenere d’occhio quei pochi wallet di balene che avevano guadagnato milioni di dollari nell’ultima fase di mercato. Ogni sera, appena il mio telefono notificava che quei wallet compravano qualche token a bassa capitalizzazione su DEX con centinaia di Ethereum, ero entusiasta, convinto che fosse un segnale interno di un imminente pump da parte dei market maker, e mi precipitavo a entrare per primo a costruire la posizione. Tuttavia, dopo aver seguito queste operazioni una decina di volte, senza eccezioni, ogni volta che compravo, l’indirizzo monitorato smetteva immediatamente di comprare e il prezzo crollava drasticamente, lasciandomi bloccato a un livello alto. Solo dopo aver tracciato tutte le transazioni sottostanti di quei piccoli token, ho capito con sudore freddo che pensavo di seguire la mano forte, ma in realtà ero solo un sacco di liquidità calcolato e usato dai market maker per scaricare le loro posizioni.
Questo “teatro di marionette on-chain” dei market maker ha un meccanismo di raccolta estremamente semplice e brutale.
Sanno benissimo che migliaia di bot e piccoli investitori monitorano 24 ore su 24 quegli indirizzi pubblici che sono diventati ricchi. Quando vogliono scaricare un token spazzatura con scarsa liquidità, se vendessero direttamente sul mercato secondario, il prezzo crollerebbe immediatamente e non riuscirebbero a vendere. Quindi usano deliberatamente quell’indirizzo pubblico già etichettato come Smart Money per comprare in modo vistoso token per decine di migliaia di dollari sul lato sinistro. Quando scatta l’allarme di monitoraggio, una massa di investitori imitatori e bot automatici si affrettano a comprare per anticipare il movimento, facendo salire il prezzo. Nel frattempo, sul lato destro nascosto, i market maker hanno già venduto grandi quantità di token a prezzi più bassi tramite decine di wallet temporanei puliti e mai etichettati, scaricandoli a questi investitori frettolosi.
Quello che vedi come “Smart Money che compra al minimo” è in realtà un’esca messa in scena dai market maker per il sistema di monitoraggio, creata per generare artificialmente profondità di uscita in un mercato desolato.
In molti casi, quell’indirizzo Smart Money pubblico ha già coperto il rischio aprendo grandi posizioni short sui futures in exchange centralizzati (CEX). Comprano spot on-chain per attirare i piccoli investitori, ma in realtà guadagnano profitti molto più violenti manipolando il mercato futures con squeeze e dump. In un blockchain con informazioni altamente trasparenti e codice open source, ogni traccia pubblica è stata progettata al contrario da trader professionisti per intrappolare i piccoli investitori.
D’ora in poi, quando cercherò opportunità on-chain, non toccherò mai alcun token “Smart Money” che scatena frequenti allarmi dai software di monitoraggio e attira l’attenzione ossessiva della rete.
Quando le azioni di un indirizzo sono sotto gli occhi di tutti, quell’indirizzo ha già perso il suo vantaggio competitivo. I veri top player nascondono sempre i flussi di capitale in centinaia o migliaia di reti nascoste e non etichettate, e non espongono mai le loro carte vincenti sui dashboard pubblici.
Quanto a quei trader che continuano a fissare i dashboard allarmati, convinti di essere all’avanguardia, quando capiranno che i tesori illuminati dai riflettori sono spesso il canto delle sirene?
La risposta potrebbe arrivare nel prossimo grande accumulo rumoroso di un indirizzo balena, quando loro si ritroveranno di nuovo a comprare a prezzi alti per poi essere liquidati con perdite totali.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ La prima pala scavata non ha rivelato le fondamenta, ma il muro portante di Uniswap che si sta spostando — pools.trade ha gettato il primo palo sulla Robinhood Chain, saldando direttamente l'emissione del token nel corpo della piscina di liquidità v4. Non si tratta di una semplice ristrutturazione, ma di una rifacimento strutturale.
Il whitepaper è solo un rendering, la vera verifica è se la squadra di costruzione ha seguito il progetto per l'armatura. Il volume di scambi di 73 milioni di dollari nel primo giorno di V4 è come il calcestruzzo appena gettato, lucido in superficie, ma se all'interno ci siano cavità o imperfezioni si vedrà solo dopo il periodo di maturazione. Hayden Adams parla di oltre 100 milioni cumulativi, un numero che è come uno striscione sulla gru, incoraggiante, ma la vita di un grattacielo non si giudica dallo striscione, bensì dal carico del vento e dalla classe sismica.
Le piattaforme di lancio tradizionali prendono l'1% di "commissione di gestione dei lavori", pools.trade prende solo lo 0,25% di commissione LP e reinveste una parte nella piscina di liquidità. È come estrarre i mattoni dal muro portante per rimetterli nella base delle fondamenta. I sostenitori vedono un solaio più sottile, pali più profondi e una soglia d'ingresso più bassa; gli oppositori guardano al profitto del costruttore — un piano che prima guadagnava tre mattoni ora ne guadagna solo 0,75 e deve addirittura reinvestire il 20% nel muro, con tempi più lunghi e artigiani che se ne vanno, il grattacielo potrà mai essere completato?
Spostandosi dal "trading" all'"emissione", si sposta essenzialmente il baricentro dell'edificio dal basamento alla torre. Il trading è la via commerciale della città vecchia, l'emissione è il gruppo di edifici simbolo del nuovo quartiere. La liquidità concentrata di v4 è la nuova struttura portante, pools.trade è la prima unità modulare prefabbricata. Elimina gli sprechi dei ponteggi tradizionali, ma sposta il rischio da lavori nascosti a nodi esposti. Ogni variazione di base punti nelle commissioni LP è come una microregolazione del diametro delle barre d'armatura, senza margine d'errore.
Se UNI vuole una nuova storia di crescita, deve accettare le controversie di questo metodo costruttivo. C'è chi lo critica come un downgrade, chi lo loda come il futuro delle costruzioni prefabbricate. Ma i veri ingegneri strutturali sanno che ogni grattacielo, prima del completamento, è solo un insieme di incertezze in cantiere. Se diventerà l'orgoglio dello skyline cittadino tra decenni o un caso di studio dopo una forte tempesta dipende dai collegamenti invisibili, non dai cartelloni pubblicitari sulla facciata.
Quando la sezione trasversale di una trave viene continuamente assottigliata, sta davvero alleggerendo il grattacielo o sta segnando il conto alla rovescia per il crollo? #uniswaplaunchpadbet $CORE Quando un progetto, il team del progetto si sposta a lavorare su un altro progetto, il team vende tutti i token in suo possesso tramite prestiti e liquidazioni, il team vende e trasferisce tutte le risorse sulla blockchain agli exchange, si dovrebbe capire che hanno già abbandonato il progetto, hanno già preparato la fuga, hanno spremuto ogni goccia di profitto. Sto parlando di core, ora non c'è più nulla sulla blockchain, sembra una casa vuota da cui il proprietario ha portato via tutto. Tutto questo è verificabile sulla blockchain, pensano davvero di aver vinto così? La strada è lunga, le persone che hanno speculato su core, che hanno spremuto profitti, sono destinate a essere riconosciute e abbandonate da tutti. I loro progetti futuri saranno sempre disprezzati e destinati al fallimento.#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
Il primo grande sblocco azionario di SpaceX da centinaia di miliardi è avvenuto, e il mercato inizialmente prevedeva un massiccio deflusso di azioni che avrebbe schiacciato il prezzo, ma si è verificata una contro-tendenza con un rimbalzo, dove la copertura delle posizioni corte è diventata il motore principale di questo movimento. Dopo l'espansione del flottante, la quota delle posizioni corte rimane elevata, molte posizioni corte sono state costrette a chiudersi passivamente, il volume delle opzioni ha raggiunto un nuovo massimo storico, e l'effetto short squeeze a breve termine ha rapidamente riportato il prezzo delle azioni su. Tuttavia, è importante distinguere: la salita dovuta alla copertura delle posizioni corte non significa un'inversione fondamentale completa, e la pressione dell'offerta di azioni non è affatto terminata.
Analisi della situazione attuale:
1. Dal punto di vista del bilancio, il fatturato del Q2 è stato di 7,8 miliardi di dollari, con un aumento del 92% su base annua; il business Starlink continua a generare flussi di cassa stabili, ma la spesa in conto capitale per l'AI è aumentata significativamente, e la società è ancora in perdita netta, senza risolvere il problema degli alti investimenti.
2. Lo sblocco azionario avviene in più fasi a scalare; il primo lotto ha sbloccato 911,5 milioni di azioni, ma a causa della clausola sul prezzo inferiore al prezzo di emissione, circa 456 milioni di azioni restano bloccate e non possono essere vendute, riducendo così la pressione di vendita immediata; tuttavia, da agosto a dicembre ci saranno ulteriori finestre di sblocco, quindi l'offerta di azioni continuerà per diversi mesi e non si tratta di un deflusso unico.
3. Le posizioni corte restano affollate, con oltre 250 milioni di azioni ancora in vendita allo scoperto, pari al 16% del flottante attuale; finché il prezzo delle azioni continuerà a salire, si attiveranno ulteriori acquisti per coprire le posizioni corte; al contrario, se il momentum del rimbalzo si esaurirà, le posizioni corte torneranno a crescere.
Analizziamo due scenari per comprendere SPCX e le implicazioni a catena sul mercato delle criptovalute.
Scenario 1: la copertura delle posizioni corte continua, con conferma dei fondamentali, si sviluppa un mercato di recupero (scenario ottimista)
Gli ordini governativi e aziendali di Starlink continuano ad arrivare, la commercializzazione del business AI supera le aspettative, e la volontà di vendita degli azionisti interni nelle prossime finestre di sblocco è debole.
- La continua copertura delle posizioni corte spinge ulteriormente il prezzo delle azioni al rialzo, migliorando l'appetito per il rischio nel settore tecnologico ad alta crescita del mercato azionario USA;
- Il mercato tornerà a speculare sulla narrazione dell'allocazione di Bitcoin da parte delle aziende tecnologiche; SpaceX detiene oltre 10.000 BTC in portafoglio, il che può dare un supporto emotivo al mercato delle criptovalute, ma la quantità detenuta è molto bassa rispetto alla valutazione della società, quindi non può guidare direttamente un forte aumento del prezzo del Bitcoin.
Nota importante: gran parte di questo movimento è dovuto alla chiusura passiva delle posizioni corte, non a un nuovo e massiccio acquisto attivo da parte delle istituzioni, quindi le fondamenta sono relativamente fragili.
Scenario 2: la copertura delle posizioni corte termina, la pressione di vendita da sblocco torna (scenario di rischio)
Dopo un ciclo concentrato di copertura delle posizioni corte, gli acquisti si esauriscono; le successive tranche di azioni sbloccate saranno vendute progressivamente, con una concentrazione di azioni a basso costo iniziale che verranno realizzate; contemporaneamente, l'elevata spesa per l'AI continuerà a bruciare risorse, e le previsioni per i prossimi trimestri saranno inferiori alle aspettative del mercato.TUT Quadrilogia delle monete "demoniache": prima scoppia lo short squeeze, poi si abbatte il long squeeze
Se si dice che l'estremo spike di $H è stato un tipico crollo a cascata di liquidazioni al ribasso, quello di oggi di $TUT è ancora più completo: prima si scatena uno short squeeze, poi si rovescia per schiacciare i long.
Apparentemente sembra un pump and dump orchestrato, ma analizzando la struttura del mercato, dietro ci sono sempre quattro vecchi problemi:
Alto MMR, funding rate estremo, bassa liquidità, rischio sul prezzo di mark.
E il vero pericolo è che queste quattro cose non si verificano mai da sole.
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Prima parte: alto MMR che spinge la linea di liquidazione vicino al prezzo
Molti commettono l'errore di applicare l'esperienza di leva su BTC o ETH alle monete "demoniache".
I contratti perpetui sugli asset principali hanno generalmente un margine di mantenimento basso e una profondità di mercato sufficiente; ma i token a bassa capitalizzazione e alta volatilità hanno spesso MMR più alti e scale di rischio più ripide.
Il risultato è semplice:
Con la stessa leva 10x, lo spazio di tolleranza reale su una moneta "demoniaca" è molto più piccolo.
Questo è il presupposto fondamentale per la rapida formazione dello short squeeze nella prima fase del movimento di TUT oggi.
Prezzo sale → gli short si avvicinano alla liquidazione forzata → la liquidazione genera ordini di acquisto passivi → questi ordini spingono ulteriormente il prezzo → la prossima ondata di short viene liquidata.
Una volta che il prezzo entra in una zona densa di liquidazioni, la crescita successiva non richiede necessariamente nuovi acquisti attivi, perché le posizioni short stesse diventano carburante.
Quindi la vera paura delle monete "demoniache" non è che "crescono velocemente", ma che basta superare una certa soglia critica perché la leva nel mercato acceleri il movimento.
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Seconda parte: funding rate che attira anche gli arbitraggisti
Un altro aspetto interessante di TUT oggi è la grande differenza di Funding Rate tra piattaforme diverse.
Quando in alcuni mercati il funding è vicino a livelli normali, in altri si vedono tassi estremi, e naturalmente qualcuno inizia a fare arbitraggio di funding cross-exchange:
comprare nel mercato a basso funding, vendere in quello a funding alto.
Finché i prezzi convergono, teoricamente il rischio direzionale è basso e si guadagna dalla differenza di funding.
Il problema è che:
la strategia di arbitraggio può coprire il rischio direzionale, ma non elimina il rischio di liquidazione.
Soprattutto nelle monete "demoniache", la profondità tra exchange è di livelli completamente diversi.
Se da una parte con funding alto si verifica un improvviso spike locale, la gamba short può essere liquidata per prima; mentre la gamba long dall'altra parte resta aperta.
Quello che era un Delta Neutral diventa improvvisamente un long naked.
Se il mercato si inverte subito dopo, anche la seconda gamba comincia a perdere.
Ecco perché quando vedo spread di funding estremi nelle monete "demoniache", la mia prima reazione non è "guadagni da arbitraggio alti", ma:
il mercato sta accumulando molte posizioni strutturali.
Più il funding è estremo, più leva e capitali arbitraggisti vengono attratti, e più carburante per le liquidazioni si accumula.
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Terza parte: bassa liquidità che rende la liquidazione parte stessa del movimento
Le prime due parti sono solo la preparazione della polvere da sparo, il vero innesco è la liquidità.
La differenza principale tra TUT e BTC non è solo la capitalizzazione, ma la profondità del book degli ordini.
BTC può assorbire liquidazioni da milioni di dollari abbastanza rapidamente.
Ma in una moneta "demoniaca" con poca profondità, un singolo ordine di liquidazione a mercato può attraversare diversi livelli di prezzo.
Si crea così un tipico feedback positivo:
Prezzo sale → short liquidati → acquisti forzati → prezzo continua a salire → più short liquidati.
E viceversa:
Prezzo scende → long liquidati → vendite forzate → acquisti spazzati via → più long liquidati.
Questo è il punto più interessante di TUT oggi.
Nella prima metà, gli short sono il carburante, quindi il prezzo può salire verticalmente; quando gli short sono quasi liquidati e i long iniziano ad accumularsi, la struttura del mercato si inverte.
A questo punto basta una pressione di vendita sufficientemente grande per innescare una cascata completamente opposta.
Molte monete "demoniache" finiscono con candele molto assurde:
Il pump crea il carburante per il prossimo dump, e il dump crea carburante per il prossimo rimbalzo.
Il prezzo è solo un'apparenza, ciò che viene realmente scambiato ripetutamente è la zona di liquidazione.
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Quarta parte: prezzo di mark che chiude il ciclo delle liquidazioni
Molti trader di contratti sanno degli spike, ma spesso trascurano una cosa:
un picco nel prezzo di ultimo scambio non significa necessariamente liquidazione; quella vera è quasi sempre decisa dal prezzo di mark.
Gli exchange usano il prezzo di mark proprio per evitare che un singolo prezzo anomalo in un mercato scateni una liquidazione di massa.
Il problema è che le monete "demoniache" spesso mancano di sufficiente profondità nel mercato spot.
Quando l'indice spot, i prezzi su diversi exchange e il prezzo perpetuo divergono fortemente, il meccanismo che dovrebbe ridurre il rischio di manipolazione può non isolare completamente i movimenti estremi.
Questo spiega anche perché oggi gli spike di TUT osservati su piattaforme diverse non sono identici.
Differenze di profondità, funding, struttura delle posizioni, sommate a differenze negli indici e nei meccanismi di risk control, portano a liquidazioni simultanee in mercati locali, non a un libro ordini globale sincronizzato.
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La vera paura della quadrilogia è la "moltiplicazione"
Riorganizzando il movimento di TUT di oggi, è molto chiaro:
Alto MMR comprime lo spazio di tolleranza → funding estremo attira leva e posizioni arbitraggio → bassa liquidità fa entrare facilmente il prezzo nella zona di liquidazione → ordini di liquidazione a mercato spingono ulteriormente il prezzo → prezzo di mark e differenze cross-exchange trasmettono il rischio locale al mercato dei contratti.
Il primo ciclo: gli short diventano carburante.
Più TUT sale, più short vengono liquidati; più short liquidati, più acquisti forzati; più acquisti forzati, più facile la continuazione del rialzo.
Quando il mercato inizia a credere che "gli short sono stati schiacciati, questa moneta continuerà a salire", nuovi long con leva elevata entrano, e la zona densa di liquidazioni si sposta dall'alto verso il basso.
Inizia il secondo ciclo.
Prezzo si inverte → stop loss e liquidazioni dei long → bassa profondità viene attraversata → più long entrano nella zona di liquidazione → il ribasso si autoalimenta di nuovo.
Così si completa la candela di oggi:
prima si usa il denaro degli short per pompare, poi si usa quello dei long per schiacciare.
Questa è la mia interpretazione della "quadrilogia delle monete demoniache". Oro a 4350 dollari, hai il coraggio di inseguire?
Prima guarda la superficie: i dati sono esplosi, il prezzo dell'oro è impazzito
L'occupazione non agricola di luglio è -23.000, previsto +80.000, il valore precedente è stato rivisto al ribasso. Il mercato è esploso: la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre è crollata dal 57% al 44%, l'oro è salito del 6,5%-7% in una sola settimana, una candela rialzista ha portato il prezzo da 4000 a 4350. Dopo settimane di consolidamento, la rottura al rialzo è confermata dal crossover MACD, il grafico settimanale si è allontanato dal minimo annuale di oltre il 10%, i rialzisti controllano il mercato, l'obiettivo è 4500
Prima cosa: il "crollo" dell'occupazione non agricola, ma è solo un'illusione?
-23.000 contro +80.000, la differenza è enorme, vero?
Ma guarda bene: il tasso di disoccupazione è ancora al 4,3%-4,4%, la crescita salariale non è crollata. Non è un collasso economico, ma una normale turbolenza in un atterraggio morbido dell'economia
Il mercato ha interpretato troppo drasticamente. È vero che la probabilità di un rialzo è diminuita, ma ci sono ancora 3 voti contrari nella Fed per mantenere i tassi (favorevoli a un rialzo).
La Fed ora si basa sui dati per decidere — il CPI del 12 del mese è il vero giudice di vita o morte
Seconda cosa: perché le banche centrali continuano a comprare? Questo è il vero fondo di ferro dell'oro
Nel Q2 le banche centrali globali hanno acquistato netto 289 tonnellate d'oro, un aumento annuo significativo
Le banche centrali dei mercati emergenti continuano a diversificare le riserve — è un acquisto strutturale, non un'operazione speculativa
Il debito globale è ai massimi storici, le banche centrali stanno de-dollarizzando le riserve
Gli investitori retail guardano i grafici cercando di indovinare il picco, le banche centrali comprano trimestralmente
Le banche centrali comprano oro non perché salirà, ma perché il credito del dollaro si svaluta a lungo termine.
Terza cosa: è apparso un segnale tecnico da non sottovalutare
Il livello 4350 è un incrocio tra il precedente massimo, una soglia psicologica e la linea di tendenza discendente. Dopo settimane di consolidamento, la rottura al rialzo è confermata da una grande candela settimanale che si è allontanata dal minimo annuale di oltre il 10%, il crossover MACD è confermato, l'RSI è risalito dalla zona di ipervenduto ma ha ancora margine per salire
Ma l'oro è sceso da un ATH di 5600 a 4000 da gennaio, una perdita di 1600 dollari. 4350 non ha nemmeno raggiunto il ritracciamento del 50%
Livello chiave
Resistenze superiori: 4350-4370 → 4490-4530 → 4850+
Supporti inferiori: 4300-4320 → 4175 → 4000-4020
Strategia operativa
Trader a breve termine:
Vicino al prezzo attuale o su ritracciamento a 4320-4340, entrare con posizione leggera long, stop loss sotto 4280, primo target 4400-4450, secondo target 4490-4530
Trader prudenti:
Aspettare un ritracciamento a 4300-4320 con una candela di inversione prima di entrare, o attendere la conferma post dati CPI per inseguire
Scenario ribassista (solo dopo inversione):
Se il grafico giornaliero rompe efficacemente sotto 4175 con volumi, o se il CPI supera le aspettative causando un'impennata delle attese di rialzo, considerare una posizione short leggera, target 4000
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ $XAU $BTC La catena di Bitcoin è stata piuttosto vivace questa settimana
I nuovi wallet sono saliti a 2,27 milioni, un massimo quasi annuale, e i wallet attivi hanno raggiunto 751.000, segnando la settimana più attiva degli ultimi 10 mesi
Tuttavia, questa ondata non è tutta dovuta a nuovi fondi in entrata. L'incidente con il wallet Coldcard ha spinto molte persone a trasferire monete, cambiare indirizzi, e riesaminare la custodia e l'esposizione al rischio, facendo naturalmente aumentare i dati on-chain
Il mercato funziona spesso così: in momenti di panico alcuni liquidano posizioni, altri spostano asset, e altri ancora raccolgono silenziosamente token. Più il retail è confuso, più i grandi investitori possono diventare attivi
L'attività on-chain è tornata, ma se questo si tradurrà in un trend dipenderà dalla continuità dell'ingresso di capitali $BTC I fondi degli ETF spot sono già tornati, e si sta preparando un rally di rilancio per BTC e ETH.
Dopo settimane consecutive di riscatti netti, gli ETF spot di BTC e ETH sono tornati positivi, con i prodotti principali di BlackRock che diventano il principale veicolo di afflusso di capitali. Molti nel settore vedendo il passaggio da flussi negativi a positivi iniziano a sperare in un rally di rilancio delle principali criptovalute. Ma è importante chiarire: un ritorno a breve termine non significa un'inversione di tendenza; piccoli afflussi indicano solo una temporanea esaurimento della pressione di vendita. Un vero rally di rilancio richiede un afflusso di capitali continuo combinato con condizioni macroeconomiche favorevoli, entrambi indispensabili.
Analizziamo la realtà attuale dei fondi:
Questo ciclo rappresenta un ritorno correttivo dopo un lungo periodo di riscatti su larga scala. Rispetto al volume cumulativo precedente, l'afflusso giornaliero o settimanale attuale non è elevato; i fondi sono altamente concentrati in pochi ETF principali, mentre molti altri prodotti continuano a registrare riscatti sporadici, e le istituzioni non stanno entrando massicciamente senza criterio.
Il mercato mostra già una divergenza interna: BTC è la scelta primaria per le istituzioni che allocano asset crittografici, con la narrativa dell’"oro digitale" riconosciuta dai capitali tradizionali; gli ETF spot di ETH, pur tornando positivi, incontrano un atteggiamento più cauto da parte delle istituzioni, che devono affrontare sia la volatilità legata a DeFi e narrazioni, sia l’incertezza regolamentare, con maggiore elasticità e volatilità.
Due scenari per capire se si può sviluppare un rally di rilancio.
Scenario 1: afflussi continui e consistenti negli ETF, combinati con un contesto macro favorevole, BTC e ETH salgono in tandem (scenario ottimista)
L’inflazione CPI cala, i rendimenti a lungo termine dei titoli di stato USA scendono, le aspettative di taglio dei tassi aumentano; gli ETF mantengono afflussi netti elevati per più giorni consecutivi, non più afflussi sporadici e intermittenti.
· BTC riceve supporto dagli acquisti istituzionali spot, testando per primo la resistenza del range
· ETH mostra un beta più elevato, con probabilità di rendimento superiore a BTC, completando il rally di rilancio
Punto chiave: questa situazione è guidata da liquidità e acquisti spot reali, che costituiscono la base per una tendenza sostenuta. Un afflusso di uno o due giorni non basta a sostenere un rimbalzo duraturo.
Scenario 2: ritorno temporaneo, seguito da nuovo deflusso, il rimbalzo finisce (scenario di rischio)
Gli ETF tornano positivi solo per 1-3 giorni, poi ritornano a flussi netti negativi; i dati CPI rimbalzano, l’inflazione si dimostra più persistente del previsto, la Fed mantiene tassi elevati.
· Il rimbalzo attuale è solo un rimbalzo tecnico e una lotta tra fondi esistenti, BTC incontra pressione di vendita vicino al limite superiore del range
· ETH sarà più volatile, con forti esplosioni in salita, ma con correzioni più ampie rispetto a BTC quando i fondi si ritirano
Errore importante: non basarsi su un singolo giorno di afflusso ETF per entrare completamente long. I flussi ETF sono indicatori ritardati, non segnali anticipatori. Un afflusso giornaliero indica solo una riduzione della pressione di vendita, non garantisce un ulteriore rialzo.
Situazione attuale del mercato
BTC oscilla in un ampio range tra 63.200 e 65.200 dollari.
Punti tecnici chiave:
· Resistenza a breve termine: 64.800-65.200 dollari, solo un breakout con volumi può aprire spazio al rialzo
· Primo supporto: 63.200-63.500 dollari, centro di difesa dei compratori nel range
· Supporto forte: 62.000-62.400 dollari, una rottura efficace indica un indebolimento collettivo degli asset rischiosi
ETH segue BTC con maggiore elasticità: la resistenza a breve termine si riferisce al range correlato; se BTC rompe efficacemente il range, ETH libererà il suo potenziale di rialzo; al contrario, se BTC perde il supporto, ETH subirà correzioni più ampie.
Conclusione: il ritorno dei fondi è positivo, ma non bisogna affrettarsi. Aspettare conferme di afflussi continui, dati CPI concreti e segnali di breakout del range prima di agire non è mai troppo tardi.Alcune monete sono destinate a essere fuori portata.
Oggi sono stati commessi alcuni errori.
BLUAI,
1. Primo, perdere tre ordini consecutivi significa che questa moneta non è più destinata a me, quindi non avrei dovuto aprire una quarta operazione, anche se penso che l'opportunità sia grande.
2. Dopo un aumento così grande, il primo ordine è stato effettuato in fretta senza una solida consolidazione e turnover, ed era normale essere colpiti da uno stop-loss. Significa che non hai ancora compreso appieno la situazione e la tua comprensione deve migliorare alla fine del trading.
3. La prima operazione era prevista come una piccola divergenza perché il precedente consolidamento non era molto volatile, sollevando preoccupazioni su un rischio o un rapido rimbalzo. In effetti, i grafici storici indicano già che questa posizione è una zona di resistenza e sarà inevitabilmente accompagnata da qualche rialzo; l'ampiezza non può essere così piccola.
4. La prima operazione era un ordine di rottura, ma ha visto una rottura solo senza aspettare la conferma della linea di chiusura. Questo indica anche che la padronanza di questo metodo di trading di rottura non è ancora efficiente.
5. Il secondo ordine si basava interamente sulla mia stessa assunzione soggettiva, credendo che sarebbe aumentato dopo un ritiro, senza considerare che per piccole strutture di divergenza dovesse essere seguito almeno un secondo sondo. Invece di fare una connessione al centro della struttura della scatola, lo stop loss deve essere impostato lontano e, se non abbastanza impostato, è facile eliminarlo.
6. Il secondo ordine è completamente inaccettabile; dovresti evitare di commettere errori la prossima volta.
7. Per il terzo ordine, penso che la posizione di apertura di questo ordine si adatti perfettamente alla mia logica di apertura d'ordine, senza problemi. Il problema è che lo stop-loss non è stato impostato correttamente. Cioè, dopo aver ottenuto profitti significativi, dovresti comunque ridurre la tua posizione di stop-loss. Invece di assicurarti ciecamente che non scenderà o noLa crescita degli utili del mercato azionario statunitense è disallineata dalla liquidità del mercato delle criptovalute, con i capitali fortemente concentrati sulle principali azioni tecnologiche anziché distribuiti sull'intero mercato. L'S&P 500 ha superato i 7750 punti e la crescita degli utili delle azioni con peso AI si avvicina al 30%, ma sotto la pressione dei rendimenti dei titoli di Stato USA, il mercato delle criptovalute è in fase di consolidamento a causa della pressione di vendita dei miner e della riduzione delle posizioni da parte delle istituzioni. Se l'inflazione rimane sotto controllo e gli elevati utili aziendali continuano, un forte calo dei tassi macroeconomici spingerà il premio azionario USA a trasferirsi al mercato delle criptovalute. Se i dati sugli ingressi e uscite di capitali nelle criptovalute continuano a restringersi e i rendimenti dei titoli di Stato USA rimbalzano, questa logica di trasmissione fallirà e potrebbe scatenare un ritracciamento più profondo degli asset ad alta volatilità.
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克## Previsione del Mercato $BICO/USDT
Ecco una rapida analisi dell'ultimo grafico giornaliero per **BICO/USDT**:
### **Statistiche Attuali del Mercato**
* **Ultimo Prezzo:** $BICO 0.04561
* **Massimo 24h:** $BICO 0.09000
* **Minimo 24h:** $0.04256
* **Variazione 7 Giorni:** +183,82%
### **Analisi del Grafico e Previsione**
* **Volatilità Elevata:** Dopo un'impennata parabolica che ha portato il prezzo a un massimo di $0.09000, BICO ha subito oggi un forte ritracciamento per presa di profitto, formando una grande candela rossa e perdendo oltre il 28%.
* **Supporto e Resistenza:** Nonostante il forte calo giornaliero, la moneta è ancora in forte rialzo settimanale. Un supporto immediato si sta formando nella zona tra $0.038 e $0.042, vicino al Supertrend e alle medie mobili. La resistenza si trova nell'intervallo tra $0.060 e $0.090.
* **Prospettiva a Breve Termine:** Dopo un pump così esplosivo, è normale un periodo di raffreddamento o una fase di consolidamento laterale. Se il livello di supporto a $0.038 regge saldamente, BICO potrebbe stabilizzarsi e tentare un rimbalzo di recupero. Tuttavia, se la pressione di vendita continua, potrebbe ritirarsi più profondamente nelle zone di supporto precedenti.
Pensi che BICO rimbalzerà dopo questo grande calo, o il rally è finito?$BICO Il problema più grande dell'AI potrebbe non essere più la GPU.
NVIDIA ha già dimostrato una cosa: l'AI ha una domanda reale. Microsoft, Google, Meta hanno dimostrato con soldi veri: sono disposti a continuare a investire.
Ma ora il mercato inizia a porsi una domanda più complicata: questi soldi, alla fine, si riusciranno a recuperare?
Il 29/7 Meta ha appena pubblicato un bilancio molto onesto: EPS $6.18, molto inferiore alle aspettative di $7.14; il flusso di cassa libero è crollato da $8.55B dello stesso periodo dell'anno scorso a soli $784M. Nello stesso bilancio, la guidance sul CapEx è stata aumentata a $130B-$145B.
Questa frase penso possa essere il fulcro dell'intero discorso: "C'è domanda?" NVIDIA ha già risposto. "Sono disposti a investire?" Big Tech ha già risposto. Ora la domanda è: "Quando i soldi investiti si trasformeranno in flusso di cassa?"
Pensate al CapEx AI come a un tubo: NVDA GPU → $CRWV affitta la potenza di calcolo → $CSCO collega le GPU nei Data Center → $AMAT aiuta le fonderie a espandersi → $VRT/GEV/$CEG risolvono i problemi di energia e raffreddamento
I soldi stanno scendendo lungo la catena del valore, non è una catena immaginaria.
Ma ecco il problema: se il CapEx AI fosse davvero così redditizio, perché il bilancio Q1 di CoreWeave è ancora in perdita — ricavi $2.08B, backlog vicino a $99.4B suona impressionante, ma perdita netta di $740M, spese per interessi $536M?
Comprare GPU è facile da capire. Far sì che le GPU generino entrate sufficienti 24 ore su 24 è la vera difficoltà.
Quindi questa settimana non seguirò un singolo titolo, ma tre bilanci come punti di verifica: $CRWV l'11/8 → $CSCO il 12/8 → $AMAT il 13/8
Se tutti e tre i bilanci ci diranno che la domanda di potenza di calcolo continua ad accelerare e il flusso di cassa inizia a migliorare, questo ciclo di CapEx AI potrebbe essere ancora lontano dalla fine. Se una delle parti rallenta, il mercato si chiederà per la prima volta: abbiamo speso troppo?
Questa settimana quale bilancio guarderai per primo: $CRWV, $CSCO o $AMAT? Jiang Zhuoer ha detto che BTC è un "respiro, non un fondo piatto", sono d'accordo a metà, ma la conclusione è diversa dalla sua.
Questa volta sono d'accordo a metà con la valutazione di Jiang Zhuoer:
Ha detto che l'attuale 60-70 mila stabile per due mesi, con perdite non abbastanza alte e volatilità non abbastanza grande, non è un "fondo tranquillo" storico, ma più simile a una pausa a metà strada come nel 2018 quando da 6000 è sceso a 3000 — su questo concordo.
BTC ora è effettivamente bloccato a 64 mila con un volume ridotto, l'IV a 30 giorni è sceso al 36%, i flussi ETF si sono raffreddati, la quota di offerta in profitto è al 52%, bloccata in una posizione imbarazzante di "mezzo in perdita, mezzo in profitto", senza vendite di resa né un vero volume di inversione.
Ma non seguo la sua deduzione di "deve andare a 42 mila".
Il 2018 era eliminazione di miner, crollo ICO, nessun ETF; ora c'è il canale ETF, grandi balene che accumulano e la media mobile a 200 settimane (circa 63.700) che sostiene, la struttura è diversa. "Non è un fondo piatto" ≠ "dopo ci sarà sicuramente un profondo V ribassista", è più probabile che ci sia un altro giro di pulizia delle posizioni flottanti tra 61 e 65 mila, non una discesa diretta a 40 mila.
La mia opinione personale si riassume in tre punti:
1. Se non si supera 67 mila, si presume un cambio di mano a metà percorso, non è un fondo;
2. Solo se si rompe con volume 61 mila, credo che il "respiro sia finito", ma preferisco guardare a 58-54 mila, non a 42 mila;
3. I segnali di vero fondo che vedo sono tre: vendita rapida con aumento di volume → arresto del calo con volume ridotto → indirizzi a lungo termine che accumulano contro tendenza, e ora nessuno di questi è presente.
Quindi operativamente non faccio acquisti a fondo né inseguo rialzi:
• Vicino a 64 mila faccio solo grid trading o posizioni piccole a breve termine
• Se rompe 61 mila non prendo "colpi al volo", aspetto ordini sul limite inferiore a 58 mila
• Solo sopra 67 mila guardo a 70 mila, prima è tutto rumore
Jiang Zhuoer ti ricorda "non prendere il trading laterale per un fondo", questa è la parte preziosa; ma ancorare a 42 mila con un paragone al 2018, secondo me è un eccesso di trasposizione.Raro, l'ETF spot BTC ha attirato 1 miliardo di dollari la scorsa settimana, la settimana più forte da aprile.
Ma nello stesso periodo, l'indice di premio di Coinbase è stato negativo per 77 giorni consecutivi, stabilendo un record storico.
Mettere insieme questi due numeri è piuttosto interessante, traducendo: le istituzioni stanno comprando freneticamente, ma non abbastanza da riportare il premio CB in positivo, gli investitori al dettaglio americani potrebbero non aver mosso un dito, chi sta davvero vendendo il prezioso $BTC?
La buona notizia è che le istituzioni potrebbero pensare che $60K sia un fondo recente!?🫡Ho studiato attentamente il bilancio trimestrale di Berkshire per il secondo trimestre
【 Buffett ha iniziato a spendere, investendo 10 miliardi di dollari in Google 】
Potrebbe questo essere il punto di svolta per la liquidità di Berkshire?
La liquidità è scesa da quasi 400 miliardi di dollari a 365,5 miliardi di dollari
10 miliardi di dollari investiti direttamente nella società madre di Google, più circa 4,5 miliardi di dollari utilizzati per il riacquisto di azioni proprie
Google sta raccogliendo fondi principalmente per infrastrutture AI e l'espansione della capacità di calcolo
Il budget per la spesa in conto capitale previsto per il 2026 è tra 180 e 190 miliardi di dollari
Sembra che Berkshire stia mostrando interesse per l'AI, e questi 10 miliardi sono una vera scommessa
sulla capacità di Google di reggere questo ciclo di infrastrutture AI estremamente costoso grazie a ricerca, Cloud e alla domanda crescente di capacità di calcolo
Quando Buffett gestiva ancora Berkshire, diceva sempre di aver perso l'opportunità con Google
Ora, investe direttamente 10 miliardi di dollari per rimediare
Ciò che mi interessa di più è se questo possa diventare il punto di partenza per la nuova Berkshire
La liquidità è ancora spaventosa, ma il ritmo del "aspettare un crollo per comprare" sembra stia cambiando Guardate bene, questo è il massimo livello di inganno — mentre tutti gli occhi del pubblico sono fissi sul falso movimento del "crollo dei non-farm payrolls", la mano destra del croupier ha già premuto silenziosamente il pulsante segreto del CPI della prossima settimana.
A luglio, l'occupazione non agricola è misteriosamente diminuita di 23.000 unità, molto al di sotto delle 80.000 previste dagli spettatori in platea; ancora più incredibile, i dati di maggio e giugno sono stati segretamente rivisti al ribasso di ben 103.000! Pensate che sia un thriller sull'arresto dell'economia? No, è solo la più classica "illusione ottica" (Optical Illusion) sul grande palcoscenico. Il banco ha nascosto le fiches cadute nella scatola degli attrezzi, e il pubblico inizia subito a gridare che la colomba del taglio dei tassi sta per uscire dal cilindro nero. Ma guardate bene quella carta del tasso di disoccupazione — 4,1%? Non fatevi ingannare, non significa che il mercato del lavoro stia migliorando, ma solo che il numero di persone coinvolte nel rimescolamento è diminuito! È come se al tavolo da gioco mancasse un intero mazzo di carte, non avete vinto voi, ma il croupier ha approfittato del vostro battito di ciglia per infilare le carte nella manica.
Sul monitor dei tassi CME, la probabilità di un rialzo o di un taglio a settembre oscilla intorno al 44%; mentre nel mercato delle scommesse Kalshi, gli spettatori puntano al 65% sulla stabilità. Gli spettatori litigano animatamente al tavolo, contendendosi se puntare cuori o picche. Ma in questo teatro di inganni, tutte le quote e probabilità pubbliche sono la più raffinata "tecnica di distrazione" (Misdirection). Il banco non si preoccupa di dove puntate, ma se i vostri fondi restano sul tavolo. Finché i vostri occhi seguono il falso movimento delle aspettative di taglio dei tassi, loro possono tranquillamente azionare la valvola del tritacarne della liquidità nell'ombra.
Il dato CPI che sarà svelato la prossima settimana è l'unica "carta nascosta" (The Bottom Card) in questa partita di poker d'ombra. L'inflazione è appiccicosa come una gomma da masticare sotto il tavolo, non importa quante volte si mescolino le carte. Se il CPI della prossima settimana si rivelerà una carta bollente, tutte le fiches scommesse freneticamente sul taglio dei tassi si volatilizzeranno in un attimo, e il fantasma del rialzo potrà riemergere da qualsiasi fessura, dando uno schiaffo sonoro a tutti gli spettatori che pensavano di aver capito la trama.
Nel collegamento tra il mercato crypto e il token azionario USA $XSPCX, questo senso di beffa è amplificato dieci volte. Pensate che l'impatto dei non-farm possa fissare direttamente il prezzo della politica di settembre? Troppo ingenuo. $XSPCX è come un funambolo sospeso in aria, con il piede sinistro che calpesta la narrazione del declino azionario USA e il piede destro che calpesta l'illusione di liquidità crypto. Quegli improvvisi spike e falsi breakout sul mercato sono solo il banco che scuote la corda del funambolo nell'ombra. I piccoli investitori pensano di fare arbitraggio sul fondo, ma in realtà stanno solo tirando il sipario rosso degli attrezzi per il mago sul palco.
I veri banchieri non si affidano alla fortuna per scommettere, ma ribaltano l'intero tavolo proprio nel momento in cui i piccoli investitori credono di aver visto la carta vincente.
#PayrollsDropCPIFocus Oggi qualcuno mi ha chiesto se $SOL può ancora tornare a 300.
Ho detto che è difficile, davvero difficile.
All'epoca quella corsa da 9 a 300 è stata, detto chiaramente, perché quelli di Wall Street dovevano ripagare i debiti, quindi hanno spinto forte. Inoltre, in quel periodo il pump era al massimo, sulla catena SOL sembrava Capodanno ogni giorno, con soldi caldi che entravano a fiumi.
E adesso?
Più della metà del territorio sulla catena è stato preso da BSC, poi Robinhood ha fatto un altro deflusso, SOL ormai quasi non riesce più nemmeno a bere il brodo.
Vuoi tornare al picco? Serve un nuovo modo di giocare o un grande evento esplosivo, solo con "la nostra TPS è veloce" il mercato non ci casca più da tempo.
Senza una svolta, 300 resta solo un sogno.
Ho anche aperto una posizione long su sol a scopo di test, vediamo se questa piccola posizione riesce a resistere fino al prossimo bull market Questa ondata di attività di mercato appare vivace: $BTC consolidato ripetutamente intorno a 64.938 dollari $SOL persino ottenuto un guadagno dell'1,19% contro la tendenza, ma l'atteggiamento dei fondi dietro le candele verdi è molto più onesto rispetto al candelabro. Le posizioni aperte si stanno riducendo, il volume di scambi non è aumentato in parallelo, e anche indicatori di sentiment come $DOGE sono bloccati a 0,07 dollari senza alcuna fluttuazione, indicando che il mercato non è entrato in una celebrazione su larga scala ma sta entrando in uno stato estremamente esigente di consumo. I fondi non sono distribuiti in modo uniforme ma concentrati in alcune direzioni con la maggiore convinzione. $BTC rimane il serbatoio più liquido, $ETH sostenuto saldamente da fondi istituzionali intorno a 1.918 dollari, $SOL continua a svolgere il ruolo di leader altamente elastico, con la liquidità incrementale residua che fluisce solo verso $DATA, $WLD $HYPE azioni con narrazioni chiare del settore. D'altra parte, molti progetti di imitazione stanno silenziosamente perdendo forza relativa; anche se il mercato rimane forte, non possono superare la media e potrebbero persino scendere più profondamente rispetto ai ritiri. In questo contesto, il tabù più grande è affrettarsi solo perché una candela diventa verde. Il raffreddamento dell'open interest combinato con un volume di trading stabile indica che i fondi di mercato stanno sostituendo il sentiment con la disciplina; i trader non acquistano più su ogni ondata di impulsi ma concentrano le loro fiche su tendenze comprovate. La forza relativa ha sostituito le storie di hype ed è diventata il vero criterio di selezione per questa ondata di movimento di mercato. Comprendere i flussi di capitale è più significativo che prevedere il prossimo grande candela rialzista. La tendenza più forte sottrae continuamente liquidità; i progetti deboli continuano a cadere negativamente quando il mercato sale📊 Rapporto rapido sulle liquidazioni dei contratti $SNDK (12 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, gli short a breve termine sono stati schiacciati brutalmente, mentre i long a lungo termine hanno subito un crollo diretto...
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora $257,50 $1,22 $256,28
4 ore $6.479,76 $6.223,48 $256,28
12 ore 456.000 $ 318.100 $ 138.000
24 ore 660.600 $ 488.500 $ 172.100
Dai dati sulle liquidazioni di $SNDK si osserva che **nelle 1 e 4 ore gli short sono stati liquidati schiacciando i long**, gli short a 1 ora sono 210 volte i long, a 4 ore gli short sono 24 volte i long; la situazione di squeeze si è sviluppata con intensità esplosiva nel breve termine, con l'importo delle liquidazioni short identico a 4 e 1 ora ($256,28), indicando che gli short sono stati continuamente colpiti in un tempo estremamente breve; a 12 ore la direzione si è completamente invertita, con i long che hanno liquidato gli short, i long sono 2,3 volte gli short, con un massiccio attacco ai long; a 24 ore il vantaggio dei long si è ulteriormente ampliato, con un rapporto di circa 2,8 volte, i manipolatori hanno effettuato una feroce inversione da squeeze a short squeeze su SNDK — gli short a breve termine sono stati distrutti, i long a medio-lungo termine sono stati eliminati, con liquidazioni cumulative superiori a 660.000 dollari. Controllate bene le vostre posizioni per evitare di essere falciati avanti e indietro.
🔥 Indicatore di tendenza del mercato | 12 agosto
Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: il mercato sta effettuando una pulizia sistemica delle aspettative estremamente affollate precedenti — la correzione della valutazione delle azioni di storage, il ritorno strutturale dei fondi ETF, e la battaglia long-short di SpaceX si incrociano nella stessa finestra temporale.
💾 Pressione di vendita sulle azioni di storage si attenua: Morgan Stanley "da short a long", ma le divergenze restano
Il 7 agosto il settore dei chip di memoria ha oscillato al rialzo, con il titolo concettuale Red Board Technology che ha chiuso in guadagno dopo 9 minuti dall'apertura, Gigadevice Innovation è salito oltre l'8%, e l'indice del settore chip di memoria è salito oltre il 3%. Sul mercato coreano, SK Hynix è salito oltre il 6%, Samsung Electronics quasi il 4%.
Più degno di nota è il "da short a long" di Shawn Kim di Morgan Stanley. Kim ha pubblicato un report affermando che la fase più intensa di aggiustamento nel settore dei chip di memoria è quasi finita, prevedendo un potenziale rialzo del prezzo azionario superiore al 60% rispetto al valore attuale per due società, e ha aumentato la stima dell'EPS 2026 di SK Hynix del 13%.
Tuttavia, le divergenze non sono affatto scomparse. Dopo i risultati trimestrali migliori delle attese di SanDisk e Western Digital, i loro titoli sono crollati — SanDisk ha perso oltre il 7% dopo l'orario di mercato, Western Digital oltre l'11%. Al 5 agosto, SanDisk aveva guadagnato oltre il 460% da inizio anno, Western Digital circa il 200%. Il mercato ha già prezzato ampiamente le notizie positive, e le guidance tiepide sono state interpretate come segnali negativi. I risultati sono storia passata, le divergenze sono nel futuro.
📈 Ritorno dei fondi ETF spot: BTC torna a 65.000$
Dopo un luglio fiacco, Bitcoin ha mostrato forza di rimbalzo all'inizio di agosto. Dal 3 agosto, gli ETF spot hanno accumulato circa 626 milioni di dollari in entrate nette per 5 giorni di trading consecutivi, con Bitcoin che ha riconquistato la soglia di 65.000$. BlackRock IBIT ha attratto 479 milioni di dollari tra il 3 e il 5 agosto, pari al 76% del totale.
Anche l'ETF spot di Ethereum ha mostrato forza, attirando 244,9 milioni di dollari in una settimana, mantenendo una tendenza positiva per cinque settimane consecutive, il record più lungo dal 2026. La scorsa settimana, gli ETF spot di Bitcoin ed Ethereum negli USA hanno attratto complessivamente 1,1 miliardi di dollari, la performance più forte da aprile.
Il continuo ritorno degli ETF indica che i fondi istituzionali tradizionali stanno rivalutando il valore di allocazione degli asset digitali.
🚀 Il rimbalzo degli short su SpaceX diventa il centro dell'attenzione: il classico copione del rally post-sblocco
Il 6 agosto sono state sbloccate le prime 911,5 milioni di azioni interne di SpaceX, con un potenziale valore di mercato di circa 100 miliardi di dollari. Prima dello sblocco, gli short avevano scommesso pesantemente — al 29 luglio, le posizioni short ammontavano a 219,3 milioni di azioni, circa il 34% delle azioni disponibili per il trading pubblico, con un valore short superiore a Tesla.
Tuttavia, il temuto secondo crollo a cascata non si è verificato. Il giorno dello sblocco SpaceX è salito del 6%, il giorno dopo è salito di circa il 16%, con un guadagno cumulato di circa il 23% in due giorni. Il crollo del 14% dopo il report del mercoledì aveva già anticipato la pressione dello sblocco; gli short sono stati costretti a coprire, generando acquisti.
💎 Sintesi
Il "crollo oltre le attese" delle azioni di storage dimostra che la valutazione ha anticipato i fondamentali; il ritorno continuo degli ETF mostra che i fondi istituzionali stanno rientrando; il rimbalzo degli short su SpaceX rappresenta il classico copione del "peggio è passato". I tre mercati hanno completato una pulizia sistemica delle aspettative nella stessa finestra temporale — la vecchia logica sta crollando, il nuovo potere di determinazione dei prezzi si sta formando, e punisce tutte le risposte "non abbastanza perfette".#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ Ribilanciamento istituzionale nel mercato azionario USA, ritorno degli ETF nel settore crypto, bisogna comprendere le reali intenzioni dei capitali
Dopo il rapporto non agricolo, i capitali istituzionali stanno riorganizzando le allocazioni cross-asset.
Nel mercato azionario USA, alcune istituzioni stanno passando da titoli ad alto valore a titoli a basso valore, spostando parte dei fondi da asset AI già molto cresciuti verso settori come storage e semiconduttori; contemporaneamente alcuni hedge fund stanno moderatamente riducendo le posizioni per gestire il rischio di correzione dovuto a un possibile rimbalzo dell'inflazione.
Nel mercato crypto, gli ETF spot su BTC+ETH hanno registrato il più forte afflusso netto settimanale da aprile, con un ritorno dei capitali istituzionali, ma c'è un dettaglio molto concreto: mentre gli ETF acquistano, il volume spot sul mercato secondario non si amplia in parallelo.
Questo indica che si tratta più di un riacquisto di quote esistenti a prezzi più bassi all'interno del mercato regolamentato, piuttosto che di un massiccio afflusso di nuovi capitali esterni.
Qui c'è una consapevolezza chiave:
Le istituzioni del mercato azionario USA e quelle degli ETF crypto sono lo stesso gruppo di grandi investitori. Essi regolano l'esposizione complessiva al rischio basandosi sui rendimenti dei titoli di stato USA e sui dati sull'inflazione.
Quando riducono complessivamente la loro esposizione al rischio, vendono contemporaneamente azioni tecnologiche USA sopravvalutate e riscattano ETF crypto; quando la propensione al rischio migliora, allocano simultaneamente su azioni growth USA e asset crypto principali.
Questo spiega perché spesso l'andamento del Nasdaq e di BTC è altamente sincronizzato. Non è una coincidenza, ma è guidato dallo stesso framework istituzionale di allocazione degli asset.
Tuttavia, ci sono differenze evidenti:
Le azioni USA hanno come base di supporto i bilanci, i risultati e i dividendi; nel mercato crypto, a parte BTC e ETH, la maggior parte degli altcoin non ha fondamentali di performance, dipendendo maggiormente da narrazioni, capitali e sentiment, con volatilità molto superiore a quella del mercato azionario.
Le indicazioni attuali dal mercato sono:
1. L'afflusso netto continuo negli ETF può fornire un supporto di base al mercato, ma non significa un'immediata e violenta impennata; storicamente si sono visti flussi continui negli ETF con prezzi delle crypto che rimangono laterali per lungo tempo;
2. Non bisogna investire tutto negli altcoin solo perché i capitali degli ETF ritornano. Le istituzioni comprano BTC e ETH, non si accollano grandi quantità di criptovalute a bassa capitalizzazione;
3. È importante monitorare anche i movimenti delle istituzioni nel mercato azionario USA: se le azioni tecnologiche USA iniziano a essere vendute massicciamente, anche il settore crypto deve essere guardato con cautela.
Prospettive future: per un vero ampliamento del mercato servono due condizioni in sinergia: un calo continuo dei rendimenti dei titoli di stato USA + un afflusso costante di nuovi capitali. Un solo fattore positivo può solo sostenere un mercato in fase di consolidamento e recupero.L'aumento di Nvidia, MSTR e dei token azionari statunitensi influenzerà la prossima fase di $BTC?
Ora il mercato delle criptovalute è sempre più influenzato dalla finanza tradizionale, BTC non è più un mercato completamente indipendente.
In particolare, è necessario prestare attenzione a:
Nvidia ($NVDA)
che rappresenta l'appetito per il rischio legato all'AI.
$MSTR
che rappresenta l'atteggiamento dei fondi istituzionali verso l'asset BTC.
Coinbase
che rappresenta il sentiment complessivo del settore crypto.
Quando le azioni tecnologiche statunitensi salgono e l'appetito per il rischio del mercato aumenta, i capitali tendono a fluire verso asset ad alta volatilità come BTC, ETH, ecc.
Ma c'è un equivoco:
L'aumento delle azioni statunitensi ≠ necessariamente un aumento di BTC.
Ciò che conta davvero è:
Quando le azioni statunitensi salgono contemporaneamente a:
- indebolimento del dollaro;
- miglioramento delle aspettative sui tassi d'interesse;
- aumento dell'appetito per il rischio del mercato.
Se invece salgono solo le azioni tecnologiche, ma il dollaro si rafforza e la liquidità si restringe, BTC potrebbe non beneficiarne.
Quindi, per osservare BTC ora, non si dovrebbe guardare solo alle notizie del mondo crypto, ma anche a:
- l'andamento del Nasdaq;
- l'indice del dollaro;
- i rendimenti dei titoli di stato USA.🚨 $BTC HA UN PROBLEMA — E POTREBBE DIVENTARE UN'OPPORTUNITÀ
Bitcoin si trova vicino all'area $64K–$65K, ma qualcosa di insolito sta accadendo sotto la superficie:
🏦 Il denaro istituzionale continua ad entrare.
📉 Il prezzo non risponde con la stessa forza.
I dati recenti sugli ETF spot USA mostrano circa $1,1B che confluiscono in prodotti Bitcoin ed Ethereum nell'ultima settimana, eppure entrambi gli asset sono rimasti relativamente contenuti.
Questo crea una divergenza affascinante.
Se i grandi acquirenti continuano ad accumulare mentre $BTC si rifiuta di crollare, l'offerta potrebbe essere assorbita gradualmente.
Ma se il prezzo continua a non riconquistare la resistenza, il mercato potrebbe semplicemente assistere a un accumulo all'interno di un intervallo più ampio.
La prossima conferma è importante:
🔥 Rottura e mantenimento sopra $65K → il momentum potrebbe accelerare.
⚠️ Rifiuto → $63K diventa un riferimento importante al ribasso.
Anche il lato macro è altrettanto importante.
La debole stampa dei payrolls USA ha portato #PayrollsDropCPIFocus sotto i riflettori. Se anche il CPI risulterà debole, le aspettative di taglio dei tassi potrebbero rafforzarsi e potenzialmente migliorare le condizioni di liquidità.
Ma un'inflazione persistente cambierebbe l'equazione.
La vera domanda di stasera non è “$BTC salirà?”
È:
👉 Perché Bitcoin non sta cadendo nonostante l'incertezza e dove sta andando la liquidità degli ETF?
Questo è il segnale da osservare.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP
#Bitcoin #Crypto #ETF #PayrollsDropCPIFocus
#HormuzTalksAdvance 💧 IL GIOCO DELLA LIQUIDITÀ | SEGUI I SOLDI, NON L'HYPE
Il mercato crypto sta inviando un segnale misto.
La domanda istituzionale di ETF è migliorata, ma l'apprezzamento dei prezzi rimane relativamente contenuto. Le recenti segnalazioni indicano che i flussi combinati di ETF $BTC e $ETH si aggirano intorno a 1,1 miliardi di dollari per la settimana.
Questo suggerisce che il capitale sta tornando—ma non sta necessariamente inseguendo il rischio indiscriminatamente.
La scala della liquidità attuale merita attenzione:
👑 $BTC — principale calamita di capitale
🏛️ $ETH — test di rotazione istituzionale
⚡ $SOL — appetito per l'alta volatilità
🟡 $BNB — liquidità dell'ecosistema
💳 $XRP — narrativa dei pagamenti
🔗 $LINK — infrastruttura
💰 $AAVE — DeFi
🤖 $TAO / $WLD — esposizione AI
🚀 $SUI / $HYPE — speculazione ad alta volatilità
Il filtro macro rimane #PayrollsDropCPIFocus.
Un'occupazione debole seguita da un CPI più morbido potrebbe creare una combinazione potente:
Inflazione più bassa → rendimenti più bassi → aspettative di politica monetaria più accomodanti → liquidità più forte → maggiore appetito per il rischio.
Ma se il CPI resta alto, il capitale potrebbe rimanere concentrato in $BTC piuttosto che diffondersi nel mercato degli altcoin.
Ed è questo il catalizzatore:
🔥 Quando la liquidità di Bitcoin si riverserà finalmente negli altcoin?
Osserva la forza relativa di $ETH, il volume spot e l'ampiezza del mercato.
La prima moneta a salire non è necessariamente dove si trova la liquidità più forte.
Il segnale più forte è dove il capitale continua a restare.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $AAVE $TAO $WLD $SUI $HYPE
#Liquidity #Crypto #Altcoins #PayrollsDropCPIFocus
#BTCETHETFInflowsReturn #CLARITYVotePushedToSep #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
Dopo settimane consecutive di riscatti e deflussi, i fondi degli ETF spot su BTC ed ETH stanno tornando, ponendo fine alla fase di prelievo continuo; il prodotto principale di BlackRock è diventato il principale veicolo di ingresso dei capitali. Molti nel settore, vedendo il flusso di fondi passare da negativo a positivo, iniziano a sperare che le principali criptovalute possano avviare un nuovo ciclo di rialzo a staffetta. Ma è importante distinguere: un ritorno di fondi a breve termine non equivale a un'inversione di tendenza; piccoli afflussi indicano solo un esaurimento della pressione di vendita, mentre un vero rally a staffetta richiede un afflusso continuo di capitali combinato con condizioni macroeconomiche favorevoli, entrambi indispensabili.
Analizziamo la situazione attuale dei fondi:
Questa fase rappresenta un ritorno correttivo dopo un lungo periodo di riscatti su larga scala; rispetto al volume cumulativo precedente, l'afflusso giornaliero o settimanale attuale non è elevato, con i fondi concentrati in pochi ETF principali, mentre molti altri prodotti registrano ancora riscatti sporadici; le istituzioni non stanno entrando massicciamente senza criterio.
Il mercato mostra già segni di divergenza: BTC è la scelta primaria delle istituzioni per allocare asset crittografici, con la narrativa dell’"oro digitale" riconosciuta dai capitali tradizionali; l’ETF spot su ETH, pur mostrando un ritorno di fondi sincronizzato, vede un atteggiamento più cauto da parte delle istituzioni, che devono affrontare sia la volatilità legata a DeFi e narrazioni, sia l’incertezza regolamentare, con maggiore elasticità e volatilità.
Due scenari per capire se si può avviare un rally a staffetta.
Scenario 1: afflussi continui e consistenti negli ETF, combinati con un contesto macroeconomico favorevole, BTC ed ETH salgono a staffetta (scenario ottimista)
L’inflazione CPI cala, i rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA scendono, le aspettative di taglio dei tassi aumentano; gli ETF registrano afflussi netti consistenti per più giorni consecutivi, non più afflussi sporadici a impulsi.
- BTC riceve supporto dagli acquisti spot istituzionali, testando per primo la resistenza del range;
- ETH mostra un beta più elevato, con probabilità di rendimento superiore a BTC, completando il rally a staffetta;
Punto chiave: questa situazione è guidata da liquidità e acquisti spot reali, condizione necessaria per una tendenza sostenuta. Un ritorno di fondi di uno o due giorni non basta a sostenere un rimbalzo duraturo.
Scenario 2: ritorno temporaneo dei fondi, seguito da nuovo deflusso, il rimbalzo finisce (scenario di rischio)
Gli ETF registrano afflussi solo per 1-3 giorni, poi tornano a deflussi netti; i dati CPI rimbalzano, l’inflazione si dimostra più persistente del previsto, la Fed mantiene tassi elevati.
- Il rimbalzo è solo un rientro degli short e una lotta tra fondi esistenti, BTC incontra pressione di vendita da posizioni bloccate vicino alla resistenza del range;
- ETH mostra volatilità più accentuata, con forti esplosioni in salita ma correzioni più ampie rispetto a BTC quando i fondi si ritirano.
Errore importante: non basarsi su un singolo giorno di afflusso negli ETF per entrare completamente long. Il flusso di fondi degli ETF è un indicatore ritardato, non un segnale anticipatore. Un afflusso giornaliero indica solo una riduzione della pressione di vendita, non garantisce un rialzo continuativo.
Analisi operativa del mercato attuale
Situazione attuale del mercato
BTC oscilla in un ampio range tra 63.200 e 65.200 dollari.
Punti tecnici chiave:
Pressione a breve termine: 64.800-65.200 dollari, solo con un breakout voluminoso si apre spazio per ulteriori rialzi;
Primo supporto: 63.200-63.500 dollari, centro di difesa dei long nel range;
Supporto forte: 62.000-62.400 dollari, una rottura efficace indica un indebolimento collettivo degli asset rischiosi.
ETH segue BTC con maggiore elasticità:
La pressione a breve termine si riferisce all’intervallo correlato; se BTC rompe efficacemente il range, l’elasticità al rialzo di ETH si libererà; al contrario, se BTC perde il supporto, la correzione di ETH sarà più ampia.Di recente ETH mi dà la sensazione di avere una "base solida, ma con controversie in alto". Il punto di forza è che i fondi istituzionali continuano a fluire, gli ETF spot e i prodotti di rendimento on-chain stanno dando valore a Ethereum, il che indica che il mercato lo considera ancora un asset di configurazione centrale. Ma il problema è evidente: ci sono molte controversie sulle nuove proposte riguardanti i rendimenti dello staking, e la comunità teme che se il meccanismo cambiasse troppo, potrebbe influenzare le aspettative di rendimento a lungo termine e la vitalità della DeFi. Quindi ETH ora non è senza storie, ma le storie sono troppo grandi e i partecipanti troppi, il che rende il trend più orientato al gioco d'azzardo. Il suo vantaggio è l'elevato riconoscimento da parte dei grandi capitali, non è facile da smentire facilmente; ma per diventare rapidamente un trend unilaterale, bisogna aspettare che il mercato prima assorba le divergenze. $ETH Dopo che il settore degli stoccaggi statunitensi ha registrato un forte calo nei rapporti sugli utili, la pressione di vendita si è gradualmente allentata e $SNDK e $MU hanno iniziato una ripresa in ripresa. Dietro a ciò c'è la continua espansione della potenza di calcolo dell'IA, gli ordini di memoria HBM ad alta larghezza di banda che mantengono alta prosperità, i profitti aziendali del settore ai massimi massimi storici e il mercato che continua a spingere le grandi aziende ad aumentare i riacquisti di dividendi, inaugurando una finestra di ripresa della valutazione. Molti si chiedono: la forte tendenza allo storage AI nel mercato azionario statunitense può guidare il mercato cripto? Devono essere distinti due livelli di trasmissione: il primo livello è la trasmissione dell'emozione e dell'appetito al rischio. I chip di archiviazione e di calcolo rappresentano la prosperità globale dell'industria dell'IA. Quando l'hardware AI statunitense continua a rafforzarsi, rappresenta un aumento dell'appetito globale al rischio, beneficiando indirettamente tutti gli asset di rischio. BTC ed ETH beneficeranno dei rialzi beta, e criptovalute guidate dall'IA come TAO e WLD diventeranno più facilmente speculabili. Il secondo livello è la trasmissione diretta della logica industriale, che è molto limitata. L'aumento delle prestazioni delle aziende di storage statunitensi non significa necessariamente che i token del settore dello storage decentralizzato seguiranno questa forte crescita. Lo storage tradizionale trae profitto dalla produzione di hardware e dai chip HBM; Il percorso dei token di stoccaggio on-chain ha modelli di business e basi clienti completamente diversi, guidati principalmente da speculazioni tematiche sul sentiment, con fondamentali che non esplodono contemporaneamente, rendendo facile vedere un "mercato azionario statunitense in crescita ma i circoli crypto restano invariati." Allo stesso tempo, siate consapevoli dei rischi: il settore dello stoccaggio ha registrato guadagni significativi a breve termine, con posizioni di profitto accumulate. Una volta che il settore dello stoccaggio statunitense subirà profitti e ritiri, l'appetito al rischio diminuirà rapidamente; le monete a tema IA nel mondo crypto saranno le prime a crollare, con una volatilità ancora più forte rispetto alle azioni statunitensi. Un problema comune in entrambi i mercati ora: le notizie positive sono già state fortemente influenzate dal mercato. Bellissimo#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
L'ETF spot ha attratto 865 milioni in una settimana, ma perché il mercato non riesce a decollare?
Ho appena visto questi dati di Farside: l'ETF spot la scorsa settimana ha effettivamente attirato molti fondi. $BTC ha registrato un afflusso netto totale di 865 milioni, il massimo da 15 settimane, con solo BlackRock iShares che ha contribuito con quasi 694 milioni. Anche $ETH non è da meno, con cinque settimane consecutive di afflusso netto, per un totale di 244 milioni.
In teoria, un acquisto istituzionale di questo livello dovrebbe aver già spinto il mercato verso l'alto. Ma guardando l'andamento di oggi, BTC ed ETH sono praticamente stabili o leggermente in calo; c'è chiaramente un ritardo tra il ritorno dei fondi e il prezzo. In realtà è normale: i soldi delle istituzioni non sono come un pulsante per i retail, spesso costruiscono le posizioni lentamente già dalla settimana scorsa o anche prima. Il fatto che il prezzo non si muova indica che i grandi capitali stanno aspettando un segnale esterno più chiaro, come i prossimi dati macro o le decisioni sui tassi d'interesse.
Questi dati sono sicuramente un segnale positivo concreto, che indica che a questo livello gli asset principali sono sostenuti da fondi. Ma il mio pensiero personale è di non inseguire il prezzo senza riflettere solo per questa notizia. Le istituzioni possono accumulare lentamente in un intervallo con alta tolleranza all'errore, mentre noi, se entriamo durante una fase laterale, rischiamo di essere consumati dalle oscillazioni del mercato.
La mia valutazione attuale di questo movimento è: "c'è supporto al fondo, ma manca il carburante per salire". Io per ora terrò la mia posizione di base senza muovermi, aspettando che l'acquisto di $BTC guidato dall'ETF si traduca in un aumento reale del volume spot, oppure che il contesto macro fornisca aspettative di taglio dei tassi abbastanza chiare, prima di considerare di aumentare la posizione. Il mercato non ha ancora dato un segnale chiaro, quindi guardare di più e muoversi di meno, pazientando per i segnali, è la scelta più prudente. 🤗 Extra: Ho appena visto Trump dire che Bitcoin ha alleviato molta pressione sul dollaro USA.
Ho quasi spruzzato acqua sullo schermo. Questo vecchio è troppo pessimo. Cosa significa "alleviare la pressione"? Non è forse solo che il dollaro viene stampato troppo, quindi cercano un posto dove assorbire la liquidità. $WLFI emette $USD1, che è ancora garantito da dollari USA e titoli del Tesoro USA. Per dirla semplicemente, che si tratti di $USDT, $USDC o $USD1, è solo un rebranding senza cambiare il nucleo. Più il mondo commercia crypto, trasferisce e usa stablecoin, più la liquidità ruota comunque intorno al dollaro USA.
Noi piccoli investitori retail non dovremmo pensarci troppo. Il presidente che loda $BTC non significa che il prezzo salirà immediatamente; le storie sono storie, e le candele sono candele. Se nel 2026 sarà ancora in fase di bottoming, non mi affretterò a comprare al minimo finché non raggiungerà un livello con cui mi sento a mio agio. Continuerò ad aspettare.
😂 Pensi che creda davvero in $BTC, o sta solo usando $BTC per mantenere in vita il dollaro USA e le stablecoin?SOL 的社群快照同時給了熱度和語氣，但兩者不一定站在同一邊。 OKX Onchain OS 於 08 月 09 日 17:00 統計到 SOL 一小時 14 次提及，其中 X 13 次、新聞 1 次；二十四小時總量為 436 次。 最新一小時相當於長窗每小時平均的 0.77 倍，也就是比二十四小時的每小時平均低約 23%，可歸為「有所放慢」。這個速度描述的是新增討論，和行情漲跌沒有必然關係。 文本語氣則是偏多 57%、偏空 7%、中性約 36%，目前屬於「偏多明顯佔優」。二十四小時偏多 53%、偏空 8%；兩個窗口若出現差距，應先理解為討論結構在變，而不是直接推導價格目標。 我會把這兩條線分開畫。語氣偏多、提及速度卻放慢，代表現有討論比較正向，但新注意力沒有加速；提及速度上升、偏空又佔優，則可能是風險或故障消息把人吸引過來。就算熱度和語氣同向，也還不能直接等同真實買盤。 來源是另一項限制。目前 SOL「主要由 X 驅動」。社群渠道反應最快，同一個話題也可能被重複轉發；來源越集中，越需要下一個窗口確認。新聞提及增加也不自動等於事件屬實，原始公告仍是最後的查證基準。 二十四小時內，SOLL'indice S&P 500 ha infranto il record superando i 7750 punti, con il motore dei profitti dei giganti tecnologici che ha spinto in alto la capitalizzazione di mercato delle azioni USA, ma il mercato delle criptovalute manca di slancio rialzista, con una stagnazione e disconnessione tra i due settori.
Le azioni USA sono salite di oltre il 3% in una settimana, con la probabilità che il mercato tocchi gli 8000 punti entro fine anno salita oltre il 60%; tuttavia, il volume di scambi nel mercato crypto non ha mostrato un aumento significativo, con le posizioni ancora ferme in un intervallo di consolidamento.
Le azioni con peso AI, con una crescita dei profitti di quasi il 30%, hanno fornito una solida spinta di stabilizzazione al mercato azionario USA, mentre gli asset crypto stanno subendo la pressione delle vendite da parte dei miner e la riduzione delle posizioni da parte delle istituzioni, senza poter fare a meno delle restrizioni imposte dai rendimenti dei titoli di Stato USA e dai flussi netti delle stablecoin.
La crescita del mercato azionario guidata dalla realizzazione dei profitti aziendali, senza un'apertura completa della liquidità macroeconomica, difficilmente si traduce direttamente in un premio di liquidità per il mercato crypto.
Se gli elevati profitti aziendali continueranno e l'inflazione non causerà un secondo shock, mantenendo le aspettative di taglio dei tassi, i capitali in uscita dal mercato azionario USA potrebbero favorire un recupero del sentiment crypto; tuttavia, se i dati sugli ingressi e uscite di capitali crypto continueranno a restringersi, questa logica di recupero fallirà.
Se in futuro l'inflazione dovesse risalire o i profitti legati all'AI risultassero inferiori alle attese causando una correzione del mercato azionario USA, gli asset crypto ad alta volatilità potrebbero subire una correzione più severa; solo un forte calo del contesto dei tassi macroeconomici potrebbe compensare questa pressione al ribasso.
La divergenza tra la spinta ai profitti dietro i nuovi massimi del mercato azionario USA e la dipendenza del mercato crypto dalla liquidità indica che i capitali si stanno concentrando sulle principali azioni tecnologiche, senza che si verifichi un'inondazione generalizzata di liquidità.
Nei prossimi sette giorni, la variabile più importante da osservare sarà la direzione dei rendimenti dei titoli di Stato USA e dei flussi netti delle stablecoin.
#标普收盘再创新高，8000点预期升温 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移Uno dei maggiori vincitori dell'ondata AI, il bilancio di Sandisk è esploso ma il prezzo delle azioni è crollato
Ragazzi, oggi parliamo di un gigante tradizionale sempre più vicino al mondo crypto — Sandisk.
Questa storica azienda di memoria flash fondata nel 1988, si è separata da Western Digital nel febbraio 2025 ed è stata quotata indipendentemente al Nasdaq con il ticker SNDK. Quest'anno ha registrato un aumento del prezzo delle azioni superiore al 430%, diventando uno dei titoli più forti nel settore hardware AI.
📊 L'ultimo bilancio Q4 appena pubblicato mostra numeri impressionanti:
· Ricavi 8,965 miliardi di dollari, +372% anno su anno
· Utile Non-GAAP per azione 39,25 dollari, contro i 34,96 dollari attesi dal mercato
· Margine lordo 84,6%, nuovo massimo trimestrale dopo la scissione
Il centro dati AI è il motore assoluto: il business dei data center ha generato ricavi per 2,977 miliardi di dollari, +1298% anno su anno; il business edge computing ha fatturato 5,432 miliardi di dollari, +392% anno su anno.
💥 Ma dopo la pubblicazione del bilancio, il prezzo delle azioni è invece crollato —
il 5 agosto è sceso del 5,4%, il 6 agosto ha perso un altro 6,81%, chiudendo a 1258,58 dollari. Nonostante un rialzo del 430% da inizio anno, è quasi dimezzato rispetto al massimo storico di 2354 dollari.
Il problema è nelle previsioni per il prossimo trimestre: il management prevede ricavi Q1 FY2027 tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con un valore mediano di 10,55 miliardi, inferiore ai 11,15 miliardi attesi dal mercato. Goldman Sachs ha dichiarato che le aspettative del mercato sono troppo ottimistiche rispetto alla realtà.
🚀 Sul fronte tecnologico grandi novità:
Il 4 agosto Sandisk e SK Hynix hanno lanciato il primo standard per la memoria flash ad alta larghezza di banda (HBF). L'HBF si colloca tra la memoria HBM e gli SSD, supporta fino a 512GB di capacità e una velocità di trasferimento di 3TB/s, ed è stato ufficialmente rilasciato dall'organizzazione di cooperazione tecnologica per data center più grande al mondo, OCP.
Sandisk prevede che il mercato globale NAND supererà i 300 miliardi di dollari nel 2026 e si avvicinerà ai 500 miliardi nel 2027. Ha già firmato accordi a lungo termine con 8 clienti, garantendo un fatturato minimo di 93,9 miliardi di dollari.
₿ L'intersezione con il mondo crypto è arrivata —
le azioni tokenizzate di Sandisk, SNDK, sono state lanciate ufficialmente sulla rete Solana il 25 giugno. Gli utenti possono scambiare SNDK 24/7 tramite wallet dell'ecosistema Solana, anche durante la chiusura dei mercati azionari tradizionali. Questo è un altro caso emblematico di asset tradizionali che entrano in blockchain ad alte prestazioni.
💎 In sintesi:
Sandisk è in prima linea nell'ondata AI — risultati in forte crescita, innovazioni tecnologiche, azioni tokenizzate su Solana. Ma la contraddizione del mercato, dove le "aspettative corrono più veloci dei risultati", ha portato a una vendita dopo un bilancio sorprendente.
Il settore dello storage mostra forti divisioni tra ottimisti e pessimisti; il futuro di Sandisk dipenderà dalla capacità della domanda di storage AI di superare le aspettative.
Cosa ne pensi di Sandisk? È un'opportunità di acquisto dopo la correzione o un segnale che il picco è stato raggiunto? Discutiamone nei commenti 👇
Quanto sopra è solo una raccolta di informazioni di mercato e opinioni personali, non costituisce alcun consiglio di investimento.
#闪迪 #Sandisk #SNDK #AI存储 #HBF #代币化股票 #OKX星球#非农意外转负，CPI成加息关键
I dati non agricoli, dici che sono deboli, e in effetti lo sono. A luglio sono passati direttamente in negativo, -23.000, con una previsione di +80.000, e a maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 in totale. In media, nei tre mesi, l'aumento mensile netto è di circa 20.000 persone. Il tasso di partecipazione alla forza lavoro è sceso al 61,4%, con 264.000 persone che hanno smesso di cercare lavoro.
Ma se dici che sono forti, il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,2% al 4,1%. Il settore privato ha effettivamente aggiunto 30.000 posti, è stato il governo a tagliare 53.000 posti in un colpo solo, trascinando il totale in negativo.
Con questi dati, la reazione del mercato è stata molto onesta. BTC è passato direttamente dal minimo a 65.300, raggiungendo un nuovo massimo ad agosto. La probabilità di un aumento dei tassi è scesa da quasi il 60% a circa il 40%. Il CME FedWatch mostra che la probabilità che i tassi rimangano invariati a settembre è già al 66%. L'S&P 500 continua a segnare nuovi massimi, mentre i rendimenti dei titoli di stato sono leggermente diminuiti. I capitali scommettono su "l'occupazione si è raffreddata, non si può più aumentare".
Ma l'interpretazione di BlackRock è un po' diversa. Dicono che questa è la rivoluzione della produttività nell'era dell'AI — le aziende aumentano la produzione senza aumentare il personale. Negli ultimi 16 trimestri la produttività del lavoro è diminuita solo una volta. Nell'S&P ci sono 25 aziende che hanno quantificato l'impatto dell'AI sui profitti, con un aumento medio del margine di profitto di 180 punti base. Secondo questa logica, un indebolimento dell'occupazione non significa necessariamente un indebolimento dell'economia, potrebbe essere un aumento dell'efficienza.
E qui arriva il problema — i dati sull'occupazione hanno già dato un segnale di "nessun aumento dei tassi", ma l'inflazione non si è ancora espressa.
La vera decisione sarà presa mercoledì prossimo con il CPI di luglio. Il mercato prevede un aumento mensile complessivo dello 0,1% del CPI, con un CPI core annuo al 2,5%. Se il CPI continuerà a scendere, la decisione di non muovere i tassi a settembre sarà praticamente certa, 65.000 potrebbe stabilizzarsi e persino salire. Se il CPI core rimbalzerà oltre le aspettative, anche con un'occupazione debole non si potrà fermare la spinta interna alla Fed per aumentare i tassi.
Il punto cruciale è che i dati non agricoli hanno dato un impulso, ma non una direzione. Il livello di 65.000 è un test, non una rottura. Il CPI è il vero arbitro. Quando la direzione sarà chiara, si agirà, non c'è fretta di qualche giorno. $BTC $ETH 📊 Mercato di questa settimana: aumento della domanda di rifugio, rialzo dell'oro, correzione RWA
BTC +2,7%, ETH +2,7% — il mercato sembra stabile, ma sotto la superficie i settori ruotano intensamente.
🟢 Vincitori:
• Zcash +10,4%, Monero +5,1% — il settore della privacy si risveglia collettivamente. La pressione regolatoria è diventata una pubblicità per le privacy coin.
• XAUT/PAXG +7,1% — l'oro on-chain è esploso. L'incertezza macro spinge la domanda di rifugio, ma è interessante notare che i capitali hanno scelto token oro invece di BTC. La narrativa di BTC come "oro digitale" questa settimana non si è realizzata.
• Solana +4,2%, HYPE +5,2% — l'ecosistema SOL continua a sottrarre valore a ETH, il settore dei derivati segue a ruota.
🔴 Perdenti:
• Canton -17%, Ondo -10,4%, WLFI -7,5% — correzione generalizzata nel settore RWA. La narrativa più calda del ciclo precedente si sta raffreddando rapidamente. Questo conferma il giudizio di Marks: quando tutti parlano di un settore, il pendolo sta già tornando indietro.
• XRP -4,2%, NEAR -6,3%, UNI -5,6% — mancano nuovi catalizzatori, i capitali stanno uscendo.
💭 Riflessioni:
Il concetto chiave di questa settimana — "conoscere i limiti della previsione". La scorsa settimana RWA era il consenso generale, questa settimana è sceso di due cifre. Nessuno può prevedere l'andamento a breve termine, l'unica cosa da fare è comprare a buon prezzo e trattenersi durante l'euforia.
🔮 Da seguire la prossima settimana:
• I token oro riusciranno a superare i massimi precedenti? L'umore di rifugio macro continuerà a crescere?
• Aspettative per il dimezzamento di Zcash ad agosto — il settore privacy ha continuità?
• Rapporto ETH/SOL — Ethereum riuscirà a fermare la perdita continua verso Solana?
Ricordate un'altra lezione di questa settimana: "Meglio comprare bene che comprare il migliore" — il prezzo è il margine di sicurezza finale. 打开涨幅榜那一刻，我忽然懂了，市场根本没有在退潮，它只是换了一个地方浪。 为什么涨的总是那几个名字，而其他币就像被按了暂停键？ 今天我盯着 $MMT 和 $BICO 的曲线看了很久，一个 +17%，一个 +13%，旁边还跟着 $YGG、$JOE、$HUMA 一串熟悉又陌生的名字。乍一看挺热闹，但仔细一数，真正在涨的其实就那十几个。更微妙的是，它们背后没有一个统一的叙事，DeFi、Layer 2、基建、RWA、纯投机盘全都掺在一起。 这说明什么？资金不是在做配置，是在做追逐。谁有热度、谁有新鲜感、谁还能讲出下一个故事，钱就去谁那里待一会儿。这不是大家理解的普涨，也不是山寨季的前奏，更像是一场快速的叙事接力赛。 - 领涨的 $MMT 和 $BICO 属于典型的强动量标的，它们吸引的是短线情绪资金，不是长期配置盘。 - 紧随其后的 $YGG、$JOE、$HUMA、$SCR 各自代表不同赛道，说明资金没有锚定一个方向，而是在各个板块之间快速试探。 - 更值得留意的是 $PUMP、$BIO、$PYTH、$BABY 这些名字，它们能挤进涨幅榜，说明投机偏好仍然活跃，但只集中在少数几个标的上。 另一Allentamento della situazione in Medio Oriente (crollo del prezzo del petrolio)
I dati non agricoli di grande e piccola entità molto inferiori alle aspettative (forte calo delle aspettative di aumento dei tassi)
A settembre la regola statistica del PCE cambia in PCE finale
Il disegno di legge chiaro sulle criptovalute sarà votato direttamente dopo il rientro a lavoro di settembre
Messi insieme, non sono eventi isolati
Tutto è preparazione per le elezioni di medio termine di novembre
Prossimi punti chiave da seguire:
Pubblicazione dati CPI di luglio: 12 agosto (mercoledì) 20:30 (8:30 EST)
Pubblicazione dati PCE di luglio: 28 agosto (venerdì) 20:30 (8:30 EST)
28 agosto, conferenza annuale di Jackson Hole: intervento di Kevin Warsh
Se il CPI sarà inferiore alle aspettative
Le aspettative di taglio dei tassi sul mercato ripartiranno
Il dollaro e i titoli di stato USA caleranno, oro e BTC riapriranno la tendenza al rialzo
Non ci sono motivi per essere pessimisti
Dopo l'orso arriva il toro, dopo il toro arriva l'orso, tutto è legge ciclica
Speriamo vada tutto bene…I dati non agricoli sono i dati sull'occupazione che gli Stati Uniti rilasciano ogni mese; quando escono la sera, il mercato sembra una montagna russa, è particolarmente facile farsi ingannare.
Molte persone pensano semplicemente: occupazione buona → economia buona, il mercato sale; occupazione cattiva → economia in crisi, il mercato scende. La realtà non è affatto così.
Se i dati sono migliori delle aspettative, l'occupazione è molto forte.
Secondo il pensiero comune, questo è positivo. Ma il mercato pensa: con un'occupazione così forte, i salari che continuano a salire e i prezzi che non scendono, la Fed non abbasserà i tassi. I tassi restano alti, azioni e criptovalute soffrono, e il mercato crolla direttamente.
Inoltre, molti investitori astuti prevedono che i dati non agricoli saranno forti, comprano in anticipo e fanno salire il mercato. Quando i dati vengono ufficialmente pubblicati e la notizia si diffonde, vendono subito e scappano, realizzando i profitti e facendo scendere il mercato.
Al contrario, se i dati non agricoli sono deboli, con poche nuove assunzioni e più disoccupati.
Sembra una cosa negativa. Il mercato scommette che l'economia non reggerà e che la Fed dovrà allentare la politica monetaria abbassando i tassi. Con tassi più bassi, più soldi circolano, gli asset tendono a salire e si verifica un rimbalzo.
Ma non può essere troppo negativo; se è spaventosamente basso, tutti temono una grande recessione e fallimenti ovunque, e allora tutti i mercati scendono insieme.
La trappola peggiore è il movimento ingannevole del mercato nel momento in cui escono i dati.
Appena escono i numeri, il mercato si muove rapidamente in una direzione, molti si affrettano a entrare. Dopo due o tre minuti, vedendo che i dati sui salari o le revisioni del periodo precedente non tornano, il mercato gira bruscamente nella direzione opposta, facendo scattare gli stop loss di molti.
In sostanza, non si guarda se i dati non agricoli sono buoni o cattivi, ma si scommette su cosa farà la Fed dopo.
Prima che escano le notizie si specula, quando i dati reali arrivano spesso c'è un'inversione; chi gioca su questo non deve mai investire pesantemente.
Discussione informale su $BTC $ETH $SPCX
#非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ 📊 Aggiornamento liquidazioni contratti $RE (12 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, questa ondata di long è stata brutalmente schiacciata dai "dog holders"...
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora $117,42 $96,78 $20,65
4 ore $17.900 $15.900 $2.028,18
12 ore $113.700 $97.100 $16.600
24 ore $325.300 $272.500 $52.800
Dai dati sulle liquidazioni di $RE si vede che in 1 ora, 4 ore, 12 ore e 24 ore le liquidazioni long schiacciano quelle short: in 1 ora i long sono 4,6 volte gli short, in 4 ore circa 7,8 volte, in 12 ore circa 5,8 volte, in 24 ore circa 5,2 volte. La pressione ribassista sui long è stata intensa e costante su tutto il periodo. I long sono stati distrutti su tutti i timeframe, mentre gli short hanno avuto solo una debole reazione nel lungo periodo, insufficiente a cambiare la situazione, con liquidazioni totali che superano i 320.000 dollari. I long sono stati massacrati, la pressione ribassista sui long è stata travolgente. Controllate bene le vostre posizioni, non fatevi spennare avanti e indietro.
🔥 Indicatore di tendenza del mercato | 12 agosto
Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: il mercato sta effettuando una pulizia sistemica delle aspettative estremamente affollate del passato — la correzione delle valutazioni delle azioni di storage, il ritorno strutturale dei fondi ETF, e la battaglia long/short su SpaceX, tutto nello stesso arco temporale.
💾 Pressione di vendita sulle azioni di storage si attenua: Morgan Stanley "da short a long", ma le divergenze restano
Il 7 agosto il settore dei chip di memoria ha oscillato al rialzo, con il titolo concettuale Hongban Technology che ha chiuso in forte rialzo dopo soli 9 minuti dall'apertura, Gigadevice Innovation è salito oltre l'8%, e l'indice del settore chip di memoria è salito oltre il 3%. Sul mercato coreano, SK Hynix è salito oltre il 6%, Samsung Electronics quasi il 4%.
Da notare soprattutto il cambio di posizione di Shawn Kim di Morgan Stanley, che ha pubblicato un report affermando che la fase più intensa di aggiustamento nel settore dei chip di memoria è quasi finita, prevedendo un potenziale rialzo superiore al 60% per i prezzi di due società e aumentando la stima dell'EPS 2026 di SK Hynix del 13%.
Tuttavia, le divergenze non sono affatto scomparse. Dopo i risultati trimestrali migliori delle attese di SanDisk e Western Digital, i loro titoli sono crollati: SanDisk ha perso oltre il 7% dopo la chiusura, Western Digital oltre l'11%. Al 5 agosto, SanDisk aveva guadagnato oltre il 460% da inizio anno, Western Digital circa il 200%. Il mercato aveva già prezzato ampiamente le buone notizie, e le guidance tiepide sono state interpretate come segnali negativi. I risultati sono storia passata, le divergenze sono sul futuro.
📈 Ritorno dei fondi ETF spot: BTC torna sopra i 65.000 dollari
Dopo un luglio fiacco, Bitcoin ha mostrato forza di rimbalzo all'inizio di agosto. Dal 3 agosto, gli ETF spot hanno raccolto circa 626 milioni di dollari in 5 giorni consecutivi di flussi netti positivi, con Bitcoin che ha riconquistato la soglia dei 65.000 dollari. BlackRock IBIT ha attratto 479 milioni di dollari tra il 3 e il 5 agosto, pari al 76% del totale.
Anche l'ETF spot di Ethereum ha performato bene, attirando 244,9 milioni di dollari in una settimana, con cinque settimane consecutive di flussi positivi, il record più lungo dal 2026. La scorsa settimana, gli ETF spot di Bitcoin ed Ethereum negli USA hanno raccolto complessivamente 1,1 miliardi di dollari, la performance più forte da aprile.
Il ritorno continuo degli ETF indica che i fondi istituzionali stanno rivalutando il valore di allocazione degli asset digitali.
🚀 Ricopertura short su SpaceX al centro dell'attenzione: il classico copione del rally post-sblocco
Il 6 agosto sono state sbloccate le prime 911,5 milioni di azioni interne di SpaceX, con un potenziale valore di mercato di circa 100 miliardi di dollari. Prima dello sblocco, gli short avevano scommesso pesantemente — al 29 luglio, le posizioni short ammontavano a 219,3 milioni di azioni, circa il 34% delle azioni disponibili per il trading pubblico, con un valore short superiore a Tesla.
Tuttavia, il temuto effetto "seconda svendita" non si è verificato. Il giorno dello sblocco SpaceX è salito del 6%, il giorno dopo circa il 16%, con un guadagno cumulato di circa il 23% in due giorni. Il crollo del 14% dopo il report del mercoledì aveva già anticipato la pressione dello sblocco; gli short sono stati costretti a ricoprire, generando acquisti.
💎 Sintesi
Il "crollo oltre le attese" delle azioni di storage dimostra che le valutazioni avevano anticipato i fondamentali; il ritorno continuo degli ETF mostra che i fondi istituzionali stanno rientrando; la ricopertura short di SpaceX rappresenta il classico copione del "peggio è passato". I tre mercati hanno completato una pulizia sistemica delle aspettative nello stesso arco temporale — la vecchia logica sta crollando, si sta formando un nuovo potere di determinazione dei prezzi, e questo punisce tutte le risposte "non abbastanza perfette".#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
Dopo una violenta ondata di svalutazioni iniziali, la pressione di vendita nel settore della memoria si è notevolmente attenuata; SanDisk, Micron e i giganti coreani della memoria non registrano più cali continui unilaterali, la forza di vendita intraday si è indebolita e alcune istituzioni hanno cambiato atteggiamento da ribassista a tatticamente rialzista. Molti nel settore stanno iniziando a riflettere nuovamente: con questa correzione finita, il super bull market della memoria AI può continuare a salire?
Prima di tutto, chiarisco i fatti fondamentali: l'attenuazione della pressione di vendita non significa che la correzione sia finita del tutto, né tantomeno un ritorno a un bull market generalizzato. Questa ondata di ribassi ha colpito la bolla valutativa; la domanda fondamentale per HBM di fascia alta è ancora presente, ma l'intero settore è entrato in un'era di forte differenziazione.
Le ragioni di base per l'attenuazione della pressione di vendita in questa fase sono:
Primo, la realizzazione su larga scala dei profitti a breve termine è giunta a una pausa, le grandi posizioni short precedenti hanno visto un riacquisto da parte degli short, liberando la pressione di vendita;
Secondo, alcune istituzioni ritengono che dopo un forte ritracciamento, la valutazione del settore sia tornata in un intervallo adatto per allocazioni tattiche; istituzioni come Morgan Stanley hanno addirittura suggerito che questa correzione intensa è quasi al termine, ma hanno chiarito che si tratta solo di un'opportunità tattica, non di un rialzo indiscriminato;
Terzo, i grandi buyback delle aziende leader hanno sostenuto il mercato: SanDisk ha annunciato un'autorizzazione al riacquisto di azioni per 14 miliardi di dollari, fornendo un supporto al prezzo e alleviando il panico del mercato.
Tuttavia, i rischi non sono scomparsi: dai bilanci si vede che il margine lordo delle aziende ha raggiunto livelli elevati, la pendenza degli aumenti di prezzo si è rallentata, rendendo difficile replicare la precedente esplosione di crescita dei profitti; la domanda di NAND consumer rimane debole, la crescita è fortemente legata al segmento unico dei server AI, e una riduzione della spesa in conto capitale da parte dei cloud provider a valle impatterebbe direttamente i profitti del settore.
Analizziamo con obiettività i due scenari per l'andamento futuro.
Scenario 1: l'attenuazione della pressione di vendita è una pausa, la tendenza strutturale continua (neutrale tendente all'ottimista)
Gli accordi di fornitura a lungo termine per HBM continuano a concretizzarsi, la spesa in conto capitale AI dei principali cloud provider rimane elevata, il divario tra domanda e offerta di memoria di fascia alta persiste.
Il settore abbandona il rialzo generalizzato, mostrando una forte divergenza a K: le aziende legate a HBM e ai server di fascia alta continuano a beneficiare; la memoria consumer ordinaria manca di storie e difficilmente vedrà grandi movimenti.
- L'umore per l'hardware AI nel mercato azionario USA si riscalda, il settore dei semiconduttori vede un recupero dell'appetito per il rischio;
- L'umore complessivo per gli asset rischiosi migliora, portando un supporto emotivo positivo a Bitcoin.
Scenario 2: solo un rimbalzo temporaneo, una seconda ondata di pressione di vendita arriverà (scenario di rischio)
Ci sono due rischi da non sottovalutare: primo, la capacità produttiva in espansione dei grandi produttori di memoria verrà gradualmente rilasciata, aumentando l'offerta e comprimendo lo spazio per aumenti di prezzo; secondo, potrebbero esserci aggiustamenti nelle specifiche hardware AI a valle, come una riduzione della configurazione GPU HBM, che impatterebbe direttamente le aspettative sugli ordini a lungo termine.
Se le guidance dei prossimi trimestri saranno inferiori alle attese, questo rimbalzo si trasformerà in una seconda finestra di vendita da parte degli short, e il settore della memoria subirà nuovamente pressioni al ribasso.Il portafoglio ha ricevuto 967,269 $JUP — e in poche ore li ha convertiti in USDC e inviati a un'altra rete.
Ecco cosa è successo:
10:41 — ritorno di 967,269 $JUP dopo la votazione di Jupiter DAO.
Non si tratta di uno sblocco di token.
È il rimborso del deposito di governance.
Dopodiché il portafoglio non ha aspettato.
$JUP è stato venduto in due parti quasi uguali tramite Jupiter.
In uscita — USDC.
E poi è iniziata la parte più interessante.
Prima un piccolo test tramite Circle CCTP Minter.
Il trasferimento è andato a buon fine.
Dopodiché sono seguite altre tre grandi tranche.
E i soldi sono stati trasferiti in un'altra rete.
Quando qualcuno agisce in modo così coerente:
ricevuto → venduto → testato il ponte → prelevato una somma consistente,
inizio a non guardare solo la vendita in sé.
Inizio a guardare dove sono finiti i soldi.
#JUP #Crypto 🪜 Non ha avuto buone prestazioni ultimamente—questa configurazione avrebbe potuto facilmente fornire ore di materiale per live streaming.
Volevo sottolineare prima che questo tipo di manipolazione di solito viene limitato da Binance, ma questa volta la mossa è durata quasi due giorni senza limiti evidenti.
I segnali chiave da osservare sono restrizioni sugli ordini, limiti di leva o limiti di posizione. Se appaiono, potrebbe indicare che gli exchange stanno intervenendo contro la manipolazione.
Prima che potessi pubblicare l'aggiornamento, entrambi i segnali di avvertimento sono stati attivati. 📉
Per ora, sembra che il market maker operi principalmente tramite Bitget, anche se potrebbero esserci restrizioni che mirano a specifici account o attività di deposito.
Molto rimane poco chiaro, quindi sto monitorando attentamente l'attività dell'exchange.
#AIMemorySelloffEases
#SpaceXShortCovering
#BerkshireStartsBuying $MU è leggermente ribassista nel breve termine, con una chiara distribuzione nelle dark pool; nei giorni scorsi le transazioni nelle dark pool si sono concentrate molto tra 890 e 897, mentre i dati più recenti mostrano un evidente spostamento verso il basso.
La DP tra 871 e 875 rappresenta il 72%–77%, corrispondente alla precedente distribuzione di prezzo.
Il premio netto delle opzioni è chiaramente diventato negativo; MU ha aperto direttamente sopra la Call Wall a 900, per poi fallire rapidamente. Il livello 900 è stato confermato dal mercato come zona di offerta.
Durante la mattinata, con il prezzo delle azioni in calo, gli indicatori sono peggiorati, ma successivamente si sono ripresi e il prezzo è risalito; la pressione sulle opzioni è migliorata verso la chiusura.
Tuttavia, la posizione aperta (OI) più evidente è l’aumento massiccio delle Put con scadenza il 14, passate da 5897 a 31742, un numero molto elevato.
Lo Skew del 21 agosto per il Risk Reversal è ancora abbastanza equilibrato vicino al Delta medio.
Ma più ci si sposta verso le code estreme, le Put diventano sempre più costose rispetto alle Call; l’area a basso Delta è salita a circa +0,04.
In parole semplici, il mercato è disposto a negoziare un rimbalzo fino al 21, ma dopo quella data i capitali hanno ricominciato a comprare assicurazioni contro un crollo.
Non si consiglia di aprire posizioni sotto 900.
La zona tra 871 e 875 è ora la più importante area di contesa nelle dark pool.
Se questa zona viene persa in modo continuativo e contemporaneamente l’OI delle Put a breve termine continua a crescere, la situazione peggiorerà ulteriormente.
Non si tratta di un pessimismo totale, ma il mercato sta passando da una scommessa al rialzo a una rivalutazione del rischio di ribasso.#非农意外转负，CPI成加息关键
🌙Gente del mondo crypto, attenzione! L'occupazione non agricola ha sorpreso in negativo + il CPI è un'incognita massima, stanotte non si dormirà…
L'occupazione non agricola negli USA a luglio è sorprendentemente calata (meno 23.000 posti), molto peggio delle 80.000 previste! I dati di maggio e giugno sono stati anche "rivisti al ribasso" di 103.000 — questo raffreddamento del mercato del lavoro è più brusco di una caduta in bear market…
Ma il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%? Ho controllato ed è dovuto a un calo della partecipazione alla forza lavoro, non a una "disoccupazione totale", quindi il mercato si prende una pausa di sollievo.
Le aspettative sui tassi di interesse sono cambiate all'istante: i dati CME mostrano che la probabilità di un aumento di 25bp a settembre è crollata dal livello alto al 44%, Kalshi addirittura dice "65% di probabilità che i tassi restino invariati" — questo report sull'occupazione non agricola ha fatto crollare l'"ancora delle aspettative" per il rialzo di settembre?
Ma! I funzionari della Fed e alcune istituzioni continuano a dire che "la persistenza dell'inflazione è il rischio principale", se il CPI dovesse improvvisamente risalire la prossima settimana… le aspettative di aumento dei tassi risaliranno (sarà un'altalena emozionante).
Per il mondo crypto, la linea principale di trading è passata da "l'occupazione può schiacciare l'inflazione" a "dopo la sorpresa negativa dell'occupazione non agricola, il CPI riscriverà la politica di settembre?". In parole semplici: stanotte si guarda all'occupazione non agricola, la prossima settimana occhi puntati sul CPI, questi due dati decideranno se settembre sarà una "festa per i falchi dei tassi" o una "rimonta dei falchi".
(sussurro: i veterani del crypto sanno che quando escono dati macro come occupazione non agricola e CPI, la volatilità del mercato fa battere forte il cuore… avete già impostato la sveglia per stanotte? 📈📉) Prendendo come esempio l'andamento di BICO in questo ciclo, la capitalizzazione di mercato in circolazione è di soli 40 milioni di dollari, mentre il volume di scambi giornaliero su OKX ha raggiunto 460 milioni di dollari, con un tasso di rotazione estremamente elevato.
Negli ultimi due giorni il sentiment di mercato è stato unilaterale, la stragrande maggioranza ha scelto di shortare, con pochi detentori long, quindi nel breve termine gli short sembrano avere un vantaggio assoluto.
Durante la sessione si sono verificate oscillazioni estreme, entrando in posizione in pochi secondi si è potuto realizzare un profitto non realizzato del 400%, ma riflettendo con calma, essendo i contratti un gioco a somma zero, la piattaforma non coprirà profitti enormi, quindi un guadagno così elevato in breve tempo rappresenta un rischio enorme.
Dopo un picco sull'ora, la prima ondata di discesa rapida ha fatto scendere il prezzo da 0,08998 di circa il 30%; il mercato non ha trovato supporto e ha continuato a scendere fino a toccare un minimo estremo di 0,04445, con una doppia fase di calo molto dannosa.
Le criptovalute a bassa capitalizzazione hanno una profondità di mercato intrinsecamente insufficiente, e quando le posizioni sono altamente concentrate in una sola direzione si nascondono due rischi:
1. In caso di rapido rialzo a breve termine, molti short vengono forzati a chiudere con stop loss, generando un squeeze;
2. In un mercato volatile molte posizioni vengono liquidate, il book non riesce a sostenere, il fondo assicurativo è sotto pressione e l'ADL (Auto Deleveraging) si attiva facilmente. Anche se la direzione è corretta e la posizione è in profitto, le posizioni con alti guadagni sono messe in priorità e, se non si raggiunge il take profit prefissato, vengono chiuse forzatamente, riducendo i profitti.
Un alto tasso di rotazione non equivale a una solida domanda di acquisto; con un rapido ricambio delle posizioni, una volta che i grandi investitori escono, la discesa sarà veloce. Questo tipo di asset non è adatto a mantenere posizioni a lungo per aspettare un take profit lontano; una volta raggiunto il profitto psicologico, è meglio prendere profitto a scaglioni, evitando così le doppie incertezze del mercato e del meccanismo dei contratti.
⚠️ Solo una riflessione personale, non costituisce consiglio d'investimento Le voci di forniture a basso prezzo di $SKHYNIX e le azioni di liquidazione degli analisti coreani hanno scatenato un sentimento difensivo del mercato riguardo al sovraccapacità produttiva di HBM3E. L'attuale conflitto centrale riguarda l'attrito tra la realizzazione di valutazioni elevate e la compressione dei margini di profitto.
Il volume delle transazioni di Micron ha raggiunto il picco degli ultimi 20 anni, indicando che il ricambio ad alti livelli ha raggiunto il massimo, con un aumento di 24 volte in un anno che ha aumentato la pressione per la realizzazione dei profitti. Quando il segnale della liquidazione delle posizioni degli analisti sulle azioni di memoria si diffonde, la ristrutturazione del portafoglio istituzionale per la gestione del rischio colpisce direttamente l'appetito per il rischio del mercato.
I fattori trainanti, in ordine, sono: l'andamento effettivo del margine lordo di HBM3E di $SKHYNIX, il sentimento di gestione del rischio causato dall'aggiustamento delle posizioni istituzionali e la capacità della domanda di potenza di calcolo a valle di assorbire le preoccupazioni sul sovraccapacità.
La condizione per lo scenario rialzista è una domanda continua e robusta di server AI e chip di potenza di calcolo, che sostiene la stabilizzazione e il rimbalzo del margine lordo di HBM3E di SK Hynix. In questo caso, è necessario osservare se i margini di profitto dei grandi produttori smettono di scendere; il segnale di fallimento di questo scenario è l'espansione della guerra dei prezzi ad altre linee di prodotti di memoria.
La condizione per lo scenario ribassista è che la fornitura a basso prezzo si trasformi in una competizione sui prezzi a livello di settore, comprimendo così lo spazio di valutazione dell'intero settore della memoria. In questo caso, è necessario osservare la capacità di assorbimento dei fondi dopo il volume enorme delle transazioni di Micron; il segnale di fallimento è che le vendite a livelli elevati vengano completamente assorbite dai fondi a lungo termine.
La condizione di fallimento complessiva dell'analisi è una crescita della domanda di chip di potenza di calcolo a valle superiore alle aspettative; se gli ordini incrementali assorbono rapidamente la capacità produttiva, l'effetto soppressivo delle voci di forniture a basso prezzo sull'appetito per il rischio svanirà rapidamente.
La variabile più critica da osservare nei prossimi 7 giorni è la tendenza delle variazioni delle posizioni istituzionali nel settore della memoria e la situazione del blocco delle quote di Micron dopo aver raggiunto il picco delle transazioni in 20 anni.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移