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Struttura ETH ETF → detenere ETH → staking → generare rendimento aggiuntivo → aumentare l'attrattiva per gli investitori istituzionali.
Il flusso netto cumulativo di denaro degli ETF ETH statunitensi rimane intorno a 11,46 miliardi di USD.
Le riserve di ETH sugli exchange sono circa 15,12 milioni di ETH, in calo rispetto a circa 16,86 milioni di ETH all'inizio dell'anno, equivalenti a una diminuzione di circa 1,74 milioni di ETH.
Valuto l'ETH attualmente neutro con una leggera tendenza al rialzo, ma non ancora confermato un nuovo impulso rialzista. I fratelli che sono entrati negli ultimi due giorni sono molto nervosi, vero?
Questo $CAP ha moltiplicato il suo valore di diverse volte in pochi giorni, il tasso di finanziamento ora è stabile a -0,94%.
Con un tasso di finanziamento così alto, anche se non scende, i vostri soldi continueranno a uscire.
Ho piazzato un ordine short a 0,09, aspettando che faccia un picco.
In un mercato con tasso di finanziamento negativo, con gli short affollati, se i grandi investitori vogliono fare profitto, molto probabilmente prima faranno un picco per far scoppiare gli short, poi invertiranno la rotta verso il basso.
La posizione a 0,09 è riservata a quel picco.
Ancora più interessante è che, nonostante il tasso di finanziamento negativo, il rapporto long/short è quasi equilibrato.
Il rapporto long/short su tutta la rete nelle 24 ore è 1,0362, quasi 1:1.
Ma analizzando più a fondo si scopre qualcosa di strano: il rapporto long/short sugli account Binance è solo 0,7627, con più short che long;
ma tra i grandi investitori su Binance il rapporto long/short è alto, a 1,6556.
Questo indica che i grandi investitori stanno segretamente aumentando le posizioni long.
Su OKX è ancora più evidente, il rapporto long/short degli account è salito a 1,21, con il 77,12% delle posizioni perpetue in long.
Da una parte ci sono i piccoli investitori che fanno short, dall'altra i grandi investitori che puntano sul long.
Credo che questa situazione sia quella che gli short temono di più.
I piccoli investitori fanno di tutto per shortare, i grandi investitori aumentano silenziosamente le posizioni long, e il tasso negativo ti costringe a pagare un affitto ogni giorno.
Se tagli le perdite, rischi che il picco faccia scattare lo stop loss e poi il prezzo scenda di nuovo, e ti fai male da solo.
Se non tagli, ogni giorno ti svegli perdendo soldi, il conto si svuota lentamente come se avesse una perdita d'acqua.
Gli short ora sono come se fossero tenuti sott'acqua, vogliono emergere per respirare, ma c'è sempre un piede che ti preme la testa.
A dire il vero, il mio ordine short a 0,09 non è uno short fatto a caso, aspetto quel picco prima di agire.
Se i grandi vogliono far scoppiare gli short, sicuramente prima tireranno il prezzo vicino a 0,09 per eliminare gli short come voi, poi inizieranno a far scendere davvero.
Quindi ho piazzato l'ordine a 0,09, aspetto che venga eseguito, poi seguirò i grandi per approfittare del ritracciamento.
Questa è la mia strategia: non resistere sul picco, ma raccogliere i cadaveri dopo il picco.
I piccoli investitori temono il picco, io lo amo.
Più forte è il picco, più carne ci sarà dopo.
Con questa struttura di CAP, quel picco a 0,09 molto probabilmente arriverà, dipende se riuscirete a resistere fino ad allora.
Ordine piazzato, aspetto il picco.
$BTC
$ETH
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 华尔街最大银行正在用真金白银绘制一幅加密资产配置版图。 资产管理规模约5.1万亿美元的摩根大通，在向美国SEC提交的二季度13F文件中披露了其加密相关ETF持仓的显著调整。 比特币：增持25%，期权结构转向看涨 截至6月30日，摩根大通持有贝莱德IBIT约1040万股，价值约3.557亿美元，较一季度的约830万股（近1.62亿美元）增持约25%。 更值得注意的是期权结构的变化： 看涨期权：增至约394万份 看跌期权：由约475万份降至约350万份 看涨期权增加、看跌期权减少，表明摩根大通正在减少对比特币下行风险的对冲，持仓态度更趋积极。 以太坊：暴增338%，但体量仍远不及比特币 摩根大通持有贝莱德ETHA近117万股，价值约1430万美元，较上一季度大增338%。 虽然以太坊持仓增速远超比特币，但其仓位价值仍不足比特币的二十分之一。这表明摩根大通将比特币视为核心配置，以太坊则更像是对生态的补充性布局。 XRP：一季度清仓后重新建仓 一季度将Bitwise XRP ETF持仓归零后，摩根大通在二季度重新建立了XRP敞口： Bitwise XRP ETF：113股，价值1,356美元 #La spinta dei consumi si indebolisce, la politica di settembre è ancora vincolata dall'inflazione
Il mercato inizialmente prevedeva solo un aumento mensile dello 0,1% delle vendite al dettaglio negli Stati Uniti a luglio, ma il dato reale è stato -0,6% — la più grande diminuzione da maggio dello scorso anno, con una differenza di quasi 0,7 punti percentuali rispetto alle aspettative. Un "dato terrificante" ha immediatamente smontato la narrazione della "resilienza dei consumi".
In teoria, un crollo delle vendite al dettaglio dovrebbe far salire le aspettative di taglio dei tassi e far schizzare in alto gli asset rischiosi. Ma ciò che rende questa situazione particolare è che, nella stessa settimana, l'indice preliminare di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan per agosto è sceso a 51 (precedente 55,2, attese 55), mentre le aspettative di inflazione a un anno sono salite al 4,3% (attese 4,2%). I consumi calano, ma le aspettative di inflazione aumentano — un tipico segnale di "stagflazione", che rende la politica di settembre ancora più difficile da gestire.
I dati CME hanno già reagito: la probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati a settembre è del 69,4%, mentre quella di un aumento di 25 punti base è scesa al 30,6%. I trader stanno anche riducendo le scommesse su più di un rialzo dei tassi entro la metà del 2027. L'indice del dollaro è sceso fino al minimo da maggio, con la possibilità di chiudere in ribasso sei settimane su sette. Apparentemente, il "raffreddamento delle aspettative di rialzo" sta spingendo il dollaro al ribasso, ma ciò che il mercato sta realmente prezzando è il dubbio che questo ciclo di stretta sia ormai vicino alla fine, con una maggiore probabilità di "stabilità" piuttosto che di ulteriori aumenti.
Tuttavia, la Fed non ha chiuso la porta. Harker ha chiarito di "non essere sicuro che l'inflazione continuerà a migliorare e che sia necessario ridurla più rapidamente al 2%", mentre Goolsbee ha detto che "serviranno altri tre o quattro mesi per essere sicuri che i prezzi tornino al 2% se la tendenza di giugno continua", avvertendo che "un calo continuo delle vendite al dettaglio sarebbe preoccupante, poiché i consumi sono un pilastro chiave dell'economia americana". L'atteggiamento combinato dei due rappresenta la nota ufficiale di questo tema: consumi deboli preoccupano per l'economia, ma l'inflazione non scende e quindi non si può allentare — la riunione di settembre sarà probabilmente una discussione su "quanto a lungo mantenere la posizione" piuttosto che su "aumentare o tagliare".
Interessante è che Goolsbee ha anche detto che "se la crescita guidata dall'AI non sarà sostenibile, la narrazione sull'AI e la politica monetaria dovrà essere rivista". È la prima volta che la narrazione della spesa in capitale AI viene ufficialmente collegata alla politica monetaria — ed è per questo che recentemente i funzionari della Fed hanno iniziato a preoccuparsi di temi di stabilità finanziaria come "se l'AI sia una bolla" o "l'uso massiccio di leva per acquistare titoli di Stato". Mentre azioni infrastrutturali AI come SanDisk e Coreweave sono in forte rialzo, il fronte politico sta già lanciando un avvertimento nel caso in cui la narrazione sull'AI si indebolisca.
Sul fronte OKX è molto tranquillo: BTC a 63.066 dollari, circa -0,46% nelle 24 ore, tasso di finanziamento perpetuo +0,01%. Mentre il mercato azionario prezza il "picco del ciclo di rialzi", le criptovalute sono in consolidamento — questo indica che il mercato è disposto a pagare per asset certi come AI/semiconduttori, ma non ha ancora trasformato le aspettative di taglio dei tassi in un aumento generale dell'appetito per il rischio. Le vendite al dettaglio sono crollate, ma i soldi non sono fuggiti.
Quindi il vero punto di questa narrazione non è "se a settembre ci sarà un aumento o meno" — quello il mercato lo ha già praticamente prezzato. Ciò che vale la pena monitorare è: il continuo indebolimento dei consumi combinato con il raffreddamento della narrazione sull'AI potrebbe prima di settembre incrinare l'ipotesi di "atterraggio morbido" dell'economia? Secondo te, nel prossimo mese, cosa è più pericoloso: un ulteriore peggioramento delle vendite al dettaglio o un indebolimento anticipato della spesa in capitale AI?
#VenditeAlDettaglio #Fed #FiduciaDeiConsumatoriLa probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa sotto il 40%: è arrivato il punto di svolta della liquidità per $BTC?
Ieri sera, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha pubblicato i dati: le vendite al dettaglio di luglio sono calate dello 0,6% su base mensile, mentre il mercato si aspettava un +0,1%.
A giugno c'era ancora una crescita positiva dello 0,2%, in un solo mese è cambiato tutto.
I consumi rappresentano il 70% del PIL degli Stati Uniti; se questo crolla, l'intero racconto economico deve essere riscritto.
Nello stesso giorno, l'indice preliminare di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan per agosto è stato 51,0, previsto 54,5, mentre a luglio era 55,2. È la prima flessione in tre mesi, con un calo del 7,6% su base mensile.
Gli americani non solo non hanno più soldi da spendere, ma hanno perso anche la fiducia di "avere soldi da spendere in futuro".
Vediamo le carte della scorsa settimana:
L'inflazione CPI di luglio su base annua è stata del 3,4%, inferiore al valore precedente del 3,5%, mentre il core CPI è sceso al 2,5% su base annua. L'inflazione si sta raffreddando.
Il PPI di luglio è rimasto stabile allo 0% su base mensile, mentre si prevedeva uno 0,2%. I prezzi alla produzione sono fermi.
L'occupazione non agricola di luglio è diminuita di 23.000 unità, mentre si prevedeva un aumento di 80.000. I dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità.
Quattro segnali contemporanei: inflazione CPI in calo + PPI stabile + crollo dell'occupazione non agricola + crollo delle vendite al dettaglio.
I consumi si sono spenti, l'occupazione è crollata, i prezzi non riescono più a salire — con quale motivo la Fed dovrebbe continuare ad aumentare i tassi?
Il 5 agosto, il CME FedWatch mostrava una probabilità del 58,4% di aumento dei tassi a settembre.
Il 7 agosto, con i dati sull'occupazione non agricola, è scesa al 55%.
Il 12 agosto, con i dati CPI, è scesa al 48%.
Il 13 agosto, con i dati PPI, è scesa al 38%.
In una settimana, la probabilità di aumento dei tassi è scesa dal 58% al 38%, una riduzione del 35%. La probabilità di mantenere i tassi invariati è salita al 59,9%.
Un dato dopo l'altro ha smantellato mattone dopo mattone la roccaforte degli hawkish.
Il 14 agosto, BTC è sceso a 62.773 dollari. Sta ancora oscillando intorno ai 60.000 dollari.
QCP Capital lo dice chiaramente: i rischi geopolitici, i prezzi elevati del petrolio, l'incertezza sulla liquidità globale — questi venti contrari macroeconomici hanno superato tutti i dati economici positivi.
In altre parole: quando doveva salire, non è salito.
Lo spettro dell'aumento dei tassi sta per essere ritirato, il punto di svolta della liquidità sta arrivando — ma BTC non decolla.
La probabilità di aumento dei tassi è scesa dal 58% al 38%, e $BTC sta ancora oscillando intorno ai 60.000 dollari.
O il mercato si è sbagliato, o qualcosa di più grande si sta preparando.
Personalmente propendo per la seconda ipotesi. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 ，ma questa "inflazione" non è come pensi.
A luglio il CPI è stato solo dello 0,5%, la metà dell'1,2% di maggio. Il cibo è calato dell'1,5%, la carne di maiale su base annua del -13,3%. Non è un'inflazione calda, è chiaramente una domanda fredda. Secondo i manuali, con questi dati si sarebbe già dovuto immettere liquidità.
Ma a settembre si oserà davvero un'inondazione di liquidità? Difficile.
Il collo di bottiglia non è il CPI, ma il PPI. A luglio il PPI è aumentato del 3,5% su base annua, il prezzo d'acquisto del 5,5% — l'offerta a monte è già tornata positiva, è sempre la pressione importata da petrolio e materie prime a tenere il livello. Se ora si pompasse la domanda, il PPI salirebbe ancora, i costi si trasferirebbero a valle e quel piccolo calo del CPI verrebbe subito annullato. Senza contare che il cambio è ancora ancorato alla Fed, se loro non allentano, tu osi abbassare unilateralmente i tassi?
Quindi a settembre molto probabilmente si procederà a rilento: ci saranno misure mirate come buoni consumo, rottamazione e aggiornamento delle attrezzature, c'è spazio per tagli di tassi e riserve ma con moderazione. Non aspettarti un'ondata che rilanci i consumi.
Il vero problema non è la scarsità di strumenti, ma l'interruzione della trasmissione. La gente non spende perché i tassi sono alti, ma perché reddito e fiducia non sono tornati, i soldi vanno prima a pagare debiti o a risparmiare. La politica immette liquidità da un lato, ma dall'altro non esce nulla.
A settembre ci saranno mosse, ma serviranno a "non peggiorare", non a "migliorare subito". Per far ripartire davvero i consumi, bisogna prima muovere il reddito delle famiglie — e questo è un processo molto più lungo della semplice immissione di liquidità. $BTC 🚨 DEBOLE CONSUMO + LA FED: STA ARRIVANDO UNO SPOSTAMENTO DI LIQUIDITÀ?
Una nuova domanda macroeconomica sta iniziando a dominare i mercati:
Cosa succede se la domanda dei consumatori continua a indebolirsi mentre l'inflazione continua a raffreddarsi? 👀
Il consumo debole può diventare un segnale importante per la Federal Reserve perché un consumatore più debole significa che le imprese potrebbero affrontare una crescita più lenta, un potere di prezzo più debole e infine un mercato del lavoro più debole.
Questo crea una situazione complicata per la Fed:
📉 Consumo debole → preoccupazioni per la crescita
📉 Domanda più debole → meno pressione inflazionistica
📉 Condizioni del lavoro più deboli → motivo più forte per una politica più accomodante
💧 Aspettative di politica più accomodante → potenzialmente più liquidità che fluisce verso asset rischiosi
Ed è qui che entra in gioco la crypto.
$BTC non si muove solo in base alla politica della Fed, ma i cambiamenti nelle aspettative sui tassi, nella liquidità e nel dollaro possono alterare drasticamente l'appetito per il rischio.
Se i mercati iniziano a prezzare una Fed più accomodante mentre l'inflazione rimane gestibile, il capitale potrebbe iniziare a ruotare verso asset a beta più elevato.
Questo non significa automaticamente un'esplosione istantanea degli altcoin.
La prima fase potrebbe essere:
BTC → ETH → altcoin large-cap → settori a beta più elevato → meme
Osservate da vicino $BTC, $ETH, $SOL, $BNB, $XRP, $SUI, $AVAX, $LINK e $AAVE.
⚠️ Ma c'è un altro lato.
Se il consumo si indebolisce perché l'economia si sta deteriorando rapidamente, i mercati potrebbero inizialmente entrare in modalità risk-off invece di celebrare potenziali tagli dei tassi.
Quindi la chiave non è semplicemente:
“La Fed taglierà i tassi?”
La domanda più grande è:
“Perché la Fed sta tagliando — e dove va la liquidità?”
Questa distinzione potrebbe determinare la prossima grande rotazione crypto. 🔥
#BTC #ETH #Fed #Crypto #Altcoins #Liquidity #Macro
#WeakConsumptionFedSplit #OpenAIAnthropicRace #Nvidia21BSpaceXStake Le istituzioni hanno iniziato collettivamente a promuovere SanDisk, questo mercato sembra davvero un po' magico
$SNDK
Questa settimana il settore dello storage ha improvvisamente visto un'esplosione di interesse, SanDisk è salita di oltre il 60% in sole due settimane, con un rimbalzo settimanale vicino al 35%, una crescita che ha lasciato tutti sorpresi.
Dopo la giornata degli investitori, molte istituzioni di Wall Street hanno rivisto le valutazioni, con JPMorgan che ha ripreso la copertura consigliando un aumento di posizione, fissando il target price a 2250, mentre Citibank continua a mantenere il rating di acquisto. La logica è ben spiegata: i modelli AI di grandi dimensioni richiedono KV Cache come necessità primaria, la domanda di SSD enterprise esplode, e la memoria NAND, prima legata solo all'elettronica di consumo con alti e bassi, si trasforma in una linea principale dell'infrastruttura AI.
Il ragionamento sembra solido, l'attività AI porta nuovi incrementi, con ordini a lungo termine che bloccano parte della domanda, e in un contesto di offerta limitata i profitti possono effettivamente aumentare. Tuttavia, Morgan Stanley ha detto una cosa realistica: non è certo che quel target di alta redditività si realizzi, ci sono molte incognite, non basta solo disegnare scenari ottimistici per concretizzarli.
La parte più interessante è questa: le istituzioni hanno prima raccontato tutta la storia, e il prezzo delle azioni ha già anticipato tutte le aspettative. Quando escono notizie positive, il mercato spesso ha già fatto un lungo tratto. Ora che tutti parlano della trasformazione dello storage in infrastruttura AI, e tutti vedono questa narrazione spingere il titolo, è meglio essere cauti.
Se la storia si realizzerà è una questione futura, ma in questa grande crescita a breve termine ci sono già molte posizioni in profitto. Lo storage è un settore molto ciclico, quindi anche se la logica a lungo termine cambia davvero, ci saranno sicuramente oscillazioni e correzioni.
Non bisogna buttarsi a capofitto solo perché le istituzioni chiedono una rivalutazione, la storia è bella, ma il mercato non segue sempre le aspettative di tutti.
Solo un'opinione personale in una chiacchierata, non costituisce alcun consiglio di investimento 🚨 OPENAI vs ANTHROPIC: LA GUERRA DELL'AI È ENTRATA IN UNA NUOVA FASE
La battaglia tra $OpenAI e $Anthropic non riguarda più solo chi ha l'AI "più intelligente".
Sta diventando una lotta per l'adozione aziendale, i prezzi, la programmazione, gli agenti AI, l'infrastruttura e, in ultima analisi, chi controllerà la prossima generazione di software.
Anthropic si sta dirigendo verso un potenziale IPO da blockbuster, con il suo ultimo round di finanziamento che valuta l'azienda a 965 miliardi di dollari. Anche il suo tasso di ricavi riportato è aumentato drasticamente.
Nel frattempo, OpenAI continua ad espandere la sua presenza aziendale, inclusa una grande partnership con IBM che porterà la sua tecnologia più a fondo nei flussi di lavoro aziendali.
Ma c'è una svolta 👀
I concorrenti cinesi dell'AI stanno mettendo pressione su entrambe le aziende con modelli sempre più capaci e a costi inferiori. Questa pressione sta già contribuendo a una battaglia sui prezzi dell'AI.
Quindi la prossima fase potrebbe non essere:
"Chi ha il modello migliore?"
Potrebbe essere:
🔥 Chi può offrire l'intelligenza al costo più basso?
🔥 Chi domina l'AI aziendale?
🔥 Chi possiede la programmazione AI?
🔥 Chi costruisce gli agenti autonomi più forti?
🔥 Chi può scalare senza distruggere i margini?
E questo conta ben oltre l'AI.
I vincitori potrebbero rimodellare la domanda di chip, infrastrutture cloud, data center, networking, memoria ed energia.
Questo rende la rivalità OpenAI–Anthropic una delle storie tecnologiche più importanti da seguire in questo momento.
La corsa all'AI non rallenta.
Sta diventando più economica, più competitiva — e molto più grande. 🚀
#OpenAI #Anthropic #AI #ArtificialIntelligence #Tech #AIAgents #Crypto #AIInfrastructure
#OpenAIAnthropicRace #WeakConsumptionFedSplit Aggiungo un dato concreto trascurato: le esportazioni ICT della Corea a luglio sono aumentate del 140% su base annua, stabilendo il record più alto per un luglio di sempre. La Corea è un indicatore globale per lo storage e i semiconduttori, questo dato conferma sostanzialmente che questo ciclo hardware AI è ancora in crescita — storage, HBM, e foundry sono tutti trainati dalla domanda di potenza di calcolo AI. Il settore è davvero in espansione, ma ricordate una cosa: il livello di prosperità e il prezzo delle azioni sono due cose diverse, i momenti più caldi sono spesso anche i più affollati. Proteggete le vostre risorse, non inseguite nei luoghi troppo affollati. Vediamo come va.Riporto una notizia che facilmente può essere travolta dal mercato, ma la narrazione è molto solida: Alibaba ha rilasciato open source Qwen3.8, e il numero di download globali di Qwen ha superato i 3 miliardi. Il grande modello nazionale segue la strada del "open source per costruire un ecosistema" — non si basa sulla monetizzazione di un singolo modello, ma sul legare sviluppatori e applicazioni alla propria piattaforma di base. Questo è un racconto completamente diverso rispetto al modello closed source basato sulla "valutazione moltiplicata per i ricavi". Nel filone AI, il closed source si basa sui ricavi, l'open source sull'ecosistema, e entrambi stanno crescendo. Chi vuole sfruttare la narrazione AI nel mondo crypto deve prima capire da che parte sta. Chi capisce, capisce.Ecco un movimento istituzionale di peso: i documenti SEC mostrano che SoftBank ha ridotto del 71,5% le sue azioni di TSMC Depositary Receipts, rimanendo con solo 565.000 unità. La strategia di Masayoshi Son negli ultimi due anni è chiara per chi la conosce: da un lato ridurre la partecipazione nel leader maturo del foundry di chip, dall'altro spostare le scommesse verso applicazioni AI e capacità di calcolo più a monte. Non è che non creda nei semiconduttori, ma sta cambiando posto nella stessa catena industriale AI, passando da "venditore di pale" a quella che considera la linea principale. La direzione del ribilanciamento degli istituzionali è spesso più sincera di quello che dicono a parole. Seguirai questo tipo di rotazione da parte dei grandi capitali? $SNDK Dal punto di vista generale, ritengo che lo sviluppo dell'AI sia appena iniziato e che in futuro ci sarà una maggiore carenza di storage.
Logica principale rialzista
1. Ristrutturazione della logica di settore: l'esplosione dell'inferenza AI stimola la domanda di flash storage a livello aziendale, il mercato dello storage non si concentra più solo sull'elettronica di consumo, i data center diventano il principale motore, lo spazio di mercato si amplia notevolmente, l'offerta e la domanda di NAND sono in equilibrio stretto, gli istituti prevedono generalmente che la situazione di scarsità continuerà fino al 2027 circa.
2. Cambiamento del modello di business: si fa affidamento su grandi ordini pluriennali a lungo termine per garantire ricavi minimi elevati, una parte significativa della capacità produttiva è prenotata in anticipo dai cloud provider, in una certa misura questo compensa le fluttuazioni cicliche del settore tradizionale dello storage; il management ha fissato obiettivi di profitto a medio-lungo termine molto ambiziosi, insieme a grandi programmi di buyback che restituiscono il flusso di cassa in eccesso agli azionisti, rafforzando la narrativa rialzista.
3. Spazio di immaginazione tecnologica: l'HBF (High Bandwidth Flash) è il punto più interessante, se implementato potrà alleviare il problema del muro di memoria dell'AI, ridurre il consumo della GPU, aprendo un nuovo incremento nel mercato dell'inferenza, rappresentando un catalizzatore importante a lungo termine.
4. Segnali dal mercato: nonostante molteplici fattori negativi iniziali e preoccupazioni del mercato per l'espansione della concorrenza, il prezzo delle azioni non è crollato completamente; la mancata discesa in presenza di notizie negative è vista dai rialzisti come un segnale di inversione di tendenza, il capitale sta negoziando l'aspettativa di una "rivalutazione dello storage da titolo ciclico a titolo di crescita AI".
Principali rischi
1. L'attributo ciclico non è scomparso. I contratti a lungo termine sostengono solo il limite inferiore delle performance, non possono completamente contrastare i grandi cicli del settore. Se Samsung e SK Hynix espandono massicciamente la produzione, con l'aumento dell'offerta i prezzi del flash scenderanno e i margini saranno compressi. Gran parte dei risultati deriva dall'aumento dei prezzi, non da un incremento dei volumi, la domanda nel settore consumer rimane debole.
2. Forte pressione competitiva, avversari potenti, e forte dipendenza da pochi grandi clienti cloud; una riduzione della spesa in conto capitale da parte dei clienti impatterebbe direttamente il business; la catena di fornitura si basa su joint venture, esistono rischi geopolitici e di cambiamento nelle collaborazioni.
3. Il prezzo delle azioni è aumentato molto, è un titolo ad alto Beta, la valutazione riflette già alcune aspettative ottimistiche, la volatilità è elevata, un risultato inferiore alle attese può facilmente causare un forte ritracciamento. La nuova tecnologia HBF presenta il rischio di non essere implementata come previsto, potrebbe non raggiungere una commercializzazione su larga scala senza intoppi.
Sintesi generale
Il mercato sta scommettendo se l'AI riuscirà a prolungare il ciclo dello storage. Scenario ottimista: ordini a lungo termine confermati + implementazione della tecnologia HBF, continua la spesa in conto capitale per la potenza di calcolo AI, si apre una fase di rivalutazione della crescita; scenario pessimista: espansione della produzione da parte dei giganti, riduzione della spesa in conto capitale da parte dei cloud provider, ritorno al ciclo, con un forte calo del prezzo delle azioni. Sabato a mezzogiorno, il mercato è come ieri — davvero noioso
$BTC si aggira intorno a 62800, in calo di circa l'1% nelle ultime 24 ore.
Nelle ultime 24 ore la liquidazione totale sulla rete è stata di 252 milioni di dollari, in aumento del 59% rispetto al giorno precedente. I long sono stati liquidati per 135 milioni, la maggior parte. I long con leva hanno preso una lezione.
La zona 63000 è stata testata ripetutamente per tre giorni. Se si mantiene sopra 62500, per ora è sicuro sotto. Ma non riesce a superare 63500, figuriamoci 64000.
I long non vogliono spingere, semplicemente manca il volume. Il volume spot continua a diminuire, entrambe le parti stanno facendo finta di niente.
Supporto a 62500-62000, se si rompe si guarda a 60000. Resistenza a 63500-64000, solo con un aumento di volume sopra si può parlare di ripresa.
A livello macro non è male: l'inflazione sta scendendo, l'occupazione si sta allentando, cessate il fuoco tra USA e Iran, il premio geopolitico si sta riducendo. Ma BTC non sale.
Perché? Perché a BTC ora manca non un fattore macro favorevole, ma un proprio catalizzatore. La riunione della SEC è stata cancellata, il CLARITY Act riprenderà a settembre, gli ETF stanno uscendo. Tre cose che non aiutano, quindi BTC resta fermo.
Ma cosa significa un indice di paura a 35? Significa che il sentiment di mercato è vicino al punto più basso. Storicamente, spesso è un segnale di fondo.
Conclusione: accumulo a basso volume, non è debolezza, è scambiare tempo per spazio. Non shortare al fondo, non inseguire con poco volume. Tenere spot sopra 62500, leva bassa, è weekend, non fare mosse azzardate. Il rischio di spike è ancora presente, posizione leggera.
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Dal punto di vista narrativo attuale: $BTC ora non ha una sua linea principale, non reagisce ai segnali macro positivi, non segue il nuovo massimo dell'oro, si limita a muoversi avanti e indietro all'interno del range. In questo momento il mercato in realtà sta "aspettando" — aspetta la fine del mese con Jackson Hole, aspetta i dati sull'occupazione di agosto per avere una direzione. In un mercato senza una linea principale, il peggior errore è aggiungere complicazioni da soli. Proteggi i tuoi colpi, non esaurire la posizione in un range senza narrazione. Prima che arrivi un vero grande movimento, spesso si attraversa questo tipo di fase che fa venire sonnolenza. Vediamo come va.哟，兄弟们，OKB这两天的走势有点意思啊。😏 就在大伙儿还盯着宏观数据猜方向的时候，它悄咪咪地从90美元附近一路窜到了104美元，单日涨幅直接超过9%。K线图上那根大阳线别提多扎眼了，硬生生把之前一直压着盘面的86美元横盘区间一脚踹开。你说这市场是不是就爱玩这种戏码？你越是在那儿正襟危坐地分析CPI、非农，它越是从你眼皮子底下偷摸搞事情。 这波拉盘其实藏着点小聪明。链上数据一看就明白了，70到85美元那一片儿全是历史套牢盘，之前价格在90美元上下反复横跳，怎么看都像是庄家在试着脱手。可这回不一样，真金白银的大单砸出来，直接把100美元关口给捅穿了，再往上看，一直到120美元基本都没什么像样的抛压。这种上方轻轻松松、下方个个击破的局面，说不是提前算好节奏我都不信。😌 资金挑这个节骨眼动手，肯定不是一时兴起，是带着剧本来的。 消息面上也有戏。OKX那边刚发了公告，8月15号要烧一轮币，8月18号升级合约，之后干脆把增发和烧币功能直接抹掉，总供应量死死锁定在2100万枚。这手牌一打出来，配上定期销毁的节奏，在现在的市场环境下，"通缩叙事"这四个字就是最有说服力的故事。你想想，总量本来就不Un promemoria per chi aspetta ogni giorno un grande rialzo di $BTC: in questi giorni il quadro macroeconomico è stato tutto a favore — CPI, PPI, vendite al dettaglio tutte in calo, aspettative di aumento dei tassi crollate, e il mercato azionario USA ha raggiunto nuovi massimi. E BTC? Rimane fermo sulla linea di pareggio senza muoversi di un millimetro. Ricorda un vecchio detto nel trading: se arriva una buona notizia e il prezzo non sale, è di per sé il segnale più ribassista. Non tutte le discese richiedono cattive notizie, a volte il fatto che "non riesca a salire" è la risposta. Perché sto puntando sul ribasso? Proprio per questo motivo. Tu cosa pensi, sta accumulando forza o sta mostrando debolezza? 过去7天，USDC流通量净增1亿枚，总规模已达719亿美元。这不是一个大数字，但它揭示的趋势值得关注。 两个数据：发行54亿，赎回53亿 7天发行：约54亿USDC 7天赎回：约53亿USDC 净增：约1亿USDC 发行和赎回几乎等量，说明市场没有出现单向的资金涌入或出逃——而是双向活动都在增加。资金在流动，而非在沉睡。 719亿意味着什么？ USDC的流通量从2023年的低点稳步回升，目前已接近2022年的峰值区域。稳定币是加密市场的“弹药”——当弹药库重新装满，购买力正在积蓄。 储备结构：每一枚USDC背后都是真金白银 Circle储备量约726亿美元，覆盖流通量的101%： 隔夜逆回购：477亿美元 短期国债：135亿美元 机构存款：102亿美元 绝大部分配置在流动性最高、风险最低的资产中。在经历了加密行业的多次信任危机后，透明度和超额储备已经成为稳定币生存的基本门槛。 为什么值得关注？ 第一，稳定币是市场活跃度的先行指标。 当USDC持续净增发，通常意味着资金正在从观望转向行动。 第二，719亿不是终点。 在2022年的高峰时期，USDC流通量曾接近560亿美元（注：经核实，U📉韩国股市最近这波反弹，表面看是技术性修复，本质上是杠杆出清后的价值重估。七月份那波急跌，把高杠杆资金洗了一轮，现在十天飙回22%，领涨的依然是三星电子和SK海力士这两大芯片巨头。这个反弹节奏，说白了就是前期跌太狠、空头回补叠加AI叙事重新定价的综合结果，不是简单的情绪修复，而是资金在重新选择核心资产。📊 💡如果现在还要继续参与AI这条主线，思路得清晰：美股选真龙头，韩股选芯片硬资产。美国科技巨头现在是手握真实现金流的玩家，不是画饼阶段。它们一边疯狂扩建数据中心，一边AI业务已经开始产生实际收入，SanDisk的毛利率稳定在80%左右，赚到的钱实打实回馈股东。这种现金流质量，才是支撑估值的根基，而不是靠预期讲故事。🔍 💰AMD刚完成历史最大规模的美元债发行，融资47.5亿美元。这个时点发债，信号很明确：市场对AI芯片的需求不是短期炒作，而是中长期产业趋势，头部公司愿意在资本端加注，说明它们对未来的订单可见度有底气。大厂敢于在利率环境不算低的时候大规模融资，说明项目回报率算得过来账，资本开支周期远没到顶。🏭 ⚙️海力士推进NAND扩产，存储供给预期在上升。这里有个关键矛盾：市Mercato azionario coreano｜Situazione apertura mattutina 8-15
🔥$SNDK $SKHYNIX $MU da mezzanotte di ieri sera quasi in trading laterale, entrati in una fase di lotta tra rialzisti e ribassisti, personalmente KORU è in perdita da quasi quattro giorni.
Contesto: il mercato azionario USA ha visto un rialzo dei titoli tecnologici seguito da realizzi di profitto, con oscillazioni complessive; il mercato coreano ha aperto leggermente in rialzo nella fase di asta di apertura, dopo l'apertura i rialzisti hanno testato la resistenza, ma è subito emersa pressione di vendita.
Indice principale
- KOSPI: apertura a 7011, apertura in rialzo +0,47%, breve picco a 7035 subito dopo l'apertura, poi ritracciamento, attualmente oscillazione intorno alla soglia 7000, guadagno ridotto a circa +0,2%.
- KOSDAQ mostra debolezza, lieve aumento.
Capitale: investitori esteri hanno effettuato piccoli acquisti netti; investitori istituzionali locali vendono in rialzo, evidente divergenza tra rialzisti e ribassisti.
Titoli chiave (in won coreani)
SK Hynix 000660
Chiusura ieri: 1.676.000
Asta di apertura: 1.688.000, apertura in rialzo +0,71%, ha testato la resistenza a 1.700.000, ha incontrato pressione e ritracciato, attualmente oscillazione tra 1.672.000 e 1.680.000.
Livelli chiave intraday
- Supporto spartiacque intraday: 1.640.000, se mantenuto il titolo rimane forte; se rotto, inizia il ritracciamento
- Supporto forte: 1.600.000
- Resistenza: soglia tonda 1.700.000
Samsung Electronics
Apertura a 272.800, lieve apertura in rialzo, guadagno circa 0,5%, forza del rialzo debole.
Caratteristiche del mercato
1. Completamente in linea con le previsioni: lieve apertura in rialzo, test della resistenza a 1.700.000, ritracciamento dopo incontro con vendite;
2. SK Hynix tenta di superare la soglia 1.700.000, ma manca un aumento di volume sincronizzato da parte di Samsung Electronics;
3. Dopo giorni consecutivi di rialzo, il flottante è compresso, la regione Asia-Pacifico inizia a scontare in anticipo il sentiment positivo proveniente dal mercato azionario USA.
Punti focali per il monitoraggio
1. Attenzione al supporto a 1.640.000, se mantenuto si mantiene oscillazione laterale; se rotto si scende verso 1.600.000;
2. Non inseguire i rialzi senza aumento di volume; un ritracciamento con volume ridotto è una correzione sana;
3. L'andamento dell'intera giornata del mercato coreano rifletterà inversamente il sentiment del settore tecnologico USA di stasera.Molte persone, quando vedono che c'è un problema nello Stretto di Hormuz e Trump dice "accettare prezzi del petrolio più alti", la prima reazione è pensare a guerra, rifugio sicuro e vantaggio per $BTC. Ti consiglio di mettere in ordine questa catena: aumento del petrolio → aumento delle aspettative di inflazione → ritorno della pressione per aumentare i tassi → oro e BTC vengono entrambi repressi. In questo ciclo, la guerra non viene considerata come un rifugio sicuro, ma come un fattore di ulteriore inflazione e aumento dei tassi. Se vuoi verificarlo è molto semplice, guarda come si muovono i titoli di stato USA a 2 anni, non guardare i titoli delle notizie. Imparare a memoria la catena di trasmissione macroeconomica è molto più utile che ricordare una miriade di notizie.Il fattore importante che ha spinto l'aumento dell'oro in questa fase è il cambiamento evidente nelle aspettative del mercato riguardo al percorso della politica della Fed.
Attualmente, il mercato dei futures sui tassi implica una probabilità di circa il 69,4% che la Fed mantenga i tassi invariati a settembre, mentre la probabilità di un aumento è scesa a circa il 30,6%. Rispetto a un mese fa, la valutazione del mercato ha subito un cambiamento significativo: allora la probabilità di mantenere i tassi invariati a settembre era solo circa il 42%, mentre l'aspettativa di un aumento di 25 punti base raggiungeva circa il 50%.
Questo cambiamento è strettamente legato al rallentamento complessivo dei dati economici statunitensi di questa settimana. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) pubblicato in precedenza ha mostrato una crescita moderata, l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) non ha evidenziato pressioni inflazionistiche significative, e le vendite al dettaglio di luglio, pubblicate venerdì, sono diminuite dello 0,6% su base mensile, molto al di sotto della crescita dello 0,1% prevista dal mercato. Questi dati hanno ulteriormente ridotto la necessità per la Fed di continuare a inasprire la politica monetaria nel breve termine.
Per l'oro, questo cambiamento è particolarmente cruciale. Poiché l'oro non produce interessi, quando il mercato ritiene che lo spazio per ulteriori aumenti dei tassi si stia riducendo, il costo opportunità di detenere oro diminuisce, il che di solito aiuta ad aumentare l'attrattiva relativa dei metalli preziosi. $XAU SNDK 一周涨了接近35%，周四投资者日当天一度冲了16%，周五分析师再一吹，又往上蹿。 看着像是市场突然发现了闪迪。 其实不是。 市场以前给闪迪的标签很简单： 做NAND的，周期股，缺货就赚钱，供给一多就挨揍。 这次它出来讲的东西，等于在说： 别老把我当以前那个NAND周期股了，我准备把饭票先签几年。 闪迪说，到了2028到2030财年，营收要保持中高双位数增长，调整后毛利率大概80%，自由现金流利润率大概50%。 这几个数字一出来，市场直接坐不住了。 80%毛利率是什么概念？ 以前大家买存储，买的是“这轮涨价能赚多久”。 闪迪现在想卖的是“我以后可能一直挺能赚”。 牛吹得确实很大。 但市场这次愿意听，主要不是因为PPT做得好看，而是它前面已经有东西垫着。 闪迪之前披露过，已经签下多份长期供货协议，其中三份最低合同收入合计约420亿美元。 到2028财年，约三分之二的比特出货已经被长期协议覆盖。 说白了就是： 以前卖NAND，今天涨价客户抢着来，明天跌价大家一起装死。 现在先把一部分量、价格机制和违约约束谈好。 客户也不傻，肯签这种协议，说明他们怕后面买不到。 AI现在最缺的当然还Questa settimana il mercato azionario statunitense ha avuto un andamento molto delicato, con gli indici che hanno raggiunto nuovi massimi per poi entrare in una fase di oscillazione a livelli elevati. I dati sull'inflazione precedenti sono diminuiti, e il mercato puntava su un taglio dei tassi che avrebbe spinto al rialzo il mercato azionario, ma i dati sulle vendite al dettaglio di venerdì sono stati inferiori alle aspettative, e il rallentamento dei consumi ha causato un calo del mercato. Il focus del mercato si è spostato dal raffreddamento dell'inflazione alla preoccupazione per un rallentamento economico. $SPCX
La pressione sulle valutazioni del settore AI è evidente, con grandi flussi di capitale che si stanno dirigendo verso settori difensivi a bassa valutazione per cercare rifugio.
Attualmente il mercato azionario è a livelli elevati, con poca forza rialzista e uno spazio di tolleranza per le valutazioni molto limitato, quindi non è consigliabile inseguire le azioni AI in forte crescita. È possibile realizzare parte dei profitti; finché la direzione non sarà chiara, è prioritario adottare una strategia difensiva $SNDK
#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证 #海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报 La borsa americana di questa settimana è un po' interessante: l'S&P e il Nasdaq hanno chiuso la settimana appena in positivo, ma il Dow Jones è sceso. Ancora più evidente è che le vendite al dettaglio negli USA a luglio sono calate per la prima volta in nove mesi, mentre i prezzi del petrolio e i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti contemporaneamente. In parole povere, il mercato sembra calmo in superficie, ma sotto ci sono correnti sotterranee in movimento.
Ho osservato questi dati a lungo, e ciò che mi preoccupa davvero non è se gli indici sono scesi o meno, ma che la crescita sia troppo concentrata. Il Dow Jones scende, il Nasdaq sale, il che significa che i soldi sono tutti concentrati su pochi giganti tecnologici. È come se un gruppo di persone si ammassasse su una sola barca: sembra stabile, ma basta un piccolo sussulto e molti cadranno in acqua.
Il marchio AI comincia a mostrare crepe.
Parliamo prima dell'AI più popolare. Reuters ha rivelato che Anthropic vuole quotarsi in borsa, con una valutazione basata sulle previsioni di ricavi tra 190 e 200 miliardi di dollari nel 2028. Che concetto è questo?
Equivale a chiedere a questa azienda di non sbagliare un solo passo nei prossimi due anni. Ma la realtà è che gli utenti di Claude stanno iniziando a cancellare gli abbonamenti a causa della nuova funzione watermark, mentre i grandi nomi della tecnologia sono impegnati a scrivere lunghi articoli per difendere l'AI.
Questa difesa mi è fin troppo familiare. Nel 2000, durante la bolla di internet, le aziende venivano valutate in base ai ricavi previsti tra tre o quattro anni, con storie esagerate, ma alla fine i numeri non tornavano e la bolla scoppiava. Ora la situazione è più complicata: alcune istituzioni hanno preso in prestito denaro con leva finanziaria per comprare azioni AI, e sono state costrette a liquidare vendendo a Citadel. La leva finanziaria è un acceleratore quando il mercato sale, ma una corda al collo quando scende.
Il portafoglio della gente comune sta lanciando un segnale d'allarme.
Guardiamo al lato consumi. Le vendite al dettaglio sono calate per la prima volta in nove mesi, e un'indagine del Financial Times britannico dice che gli americani sono sempre più insoddisfatti dell'economia, trovando tutto troppo caro. Nel frattempo, il traffico navale nello Stretto di Hormuz rallenta, e gli USA minacciano di aumentare la pressione sull'Iran, facendo salire i prezzi del petrolio.
Questi due fatti sembrano scollegati, ma in realtà sono una catena. Il prezzo del petrolio sale, il carburante diventa più caro, la gente spende di più per fare il pieno e quindi deve risparmiare altrove, facendo calare i dati sulle vendite al dettaglio. La Fed è ora in una posizione difficile: se taglia i tassi, l'inflazione non si ferma; se non li taglia, i consumi crollano. È come una persona con due mani che le stringono il collo, ogni tentativo di liberarsi è doloroso.
I soldi intelligenti si stanno concentrando in un unico punto.
Un altro dettaglio: Buffett ha aggiunto Alphabet, la società madre di Google, tra le sue prime tre partecipazioni. Questo indica che anche i capitali più intelligenti si stanno concentrando sulle grandi tech, invece di diversificare. Storicamente, ogni volta che si verifica questa estrema concentrazione, seguono grandi oscillazioni.
Il mio giudizio è che il prossimo mese questo rimbalzo sarà messo alla prova vera. Se i dati sui consumi non reggono, le aziende ridurranno le spese e la storia dei ricavi dell'AI non potrà continuare. Il mercato ora compra l'AI come un titolo di crescita, ma in fondo è un titolo ciclico, che segue i profitti aziendali. Una correzione, un ritracciamento verso la media mobile a 200 giorni, potrebbe essere un percorso più sano.
La borsa americana ora si trova in una posizione molto delicata: può ancora salire, ma con difficoltà. Ora tutto dipende da cosa dirà la Fed — se allenterà o resisterà, una volta che lo dirà, la direzione sarà chiara.#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Let's talk about $BTC these past two days; it's really messing with the mindset. The US stock market's S&P and Nasdaq are both celebrating wildly, yet Bitcoin is going against the trend, dropping below 63,000. The spot ETF has withdrawn funds for two consecutive days, with $192 million gone just like that. Seeing all the red on the screen, many people are probably starting to panic again. But I actually think that if you just attribute this drop to a "funds seesaw," that's too superficial. What’Seguiamo un flusso ETF: il più grande ETF globale sull'argento (iShares Silver Trust) ha ridotto le sue posizioni di 23,9 tonnellate in un solo giorno, scendendo a circa 15.312 tonnellate. L'argento, dopo aver seguito l'oro in un'impennata, ha visto una riduzione delle posizioni da parte degli ETF in modalità di realizzo dei profitti — i fondi nei metalli preziosi si prendono una pausa. In confronto a $BTC, nelle ultime due giornate la criptovaluta ha mostrato un "doppio fallimento" nel seguire il nuovo massimo dell'oro: l'oro sale ma le crypto no, il che indica che la linea di rifugio sicuro per ora non sta drenando flussi verso le criptovalute. I dati sui flussi sono più onesti delle candele K, vediamo prima chi sta entrando e chi sta uscendo. Voi come vedete questa ondata nei metalli preziosi? CPI e PPI entrambi in rallentamento, il tasso di interesse di settembre resta incerto
A luglio CPI e PPI sono diminuiti simultaneamente, i dati sull'occupazione sono inferiori alle aspettative, il mercato prevede che la Fed manterrà i tassi invariati a settembre, con un aumento delle aspettative accomodanti.
Tuttavia, le divisioni all'interno della Fed persistono, con gli interventisti preoccupati per una possibile ripresa dell'inflazione. Le tensioni in Medio Oriente spingono al rialzo il prezzo del petrolio, e gli investimenti in AI potrebbero generare nuove pressioni inflazionistiche. È molto probabile che i tassi rimangano invariati, ma la politica non si orienterà completamente verso un allentamento.
Impatto sul mercato
Le notizie positive sono già state scontate, i flussi di fondi negli ETF sono divergenti, alcune istituzioni stanno vendendo per pagare dividendi, causando una dispersione dei capitali. Strategy ha nuovamente ridotto di 1690 BTC, le posizioni aziendali mostrano divergenze, il mercato continua a oscillare.
BTC
Range long: 62000‑63000
Range short: 65000‑68000
ETH
Range long: 1850‑2000
Range short: 2000‑2100
L'incertezza geopolitica e politica è elevata, in un mercato oscillante è fondamentale controllare le posizioni, evitando di inseguire ciecamente movimenti unilaterali. Probabilità di aumento dei tassi a settembre scende sotto il 40%: è arrivato il punto di svolta della liquidità per BTC?
Ieri sera, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha pubblicato i dati: le vendite al dettaglio di luglio sono calate dello 0,6% su base mensile, mentre il mercato si aspettava un +0,1%.
A giugno c'era ancora una crescita positiva dello 0,2%, in un solo mese si è capovolto tutto.
I consumi rappresentano il 70% del PIL degli Stati Uniti; se questo crolla, l'intero racconto economico deve essere riscritto.
Nello stesso giorno, l'indice preliminare di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan per agosto è stato 51,0, previsto 54,5, mentre a luglio era 55,2. È la prima flessione in tre mesi, con un calo del 7,6% su base mensile.
Gli americani non solo non hanno più soldi da spendere, ma hanno perso anche la fiducia di "avere soldi da spendere in futuro".
Vediamo le carte della scorsa settimana:
L'inflazione CPI di luglio su base annua è al 3,4%, inferiore al valore precedente del 3,5%, mentre il core CPI è sceso al 2,5%. L'inflazione si sta raffreddando.
Il PPI di luglio è stabile allo 0% su base mensile, mentre si prevedeva un +0,2%. I prezzi alla produzione sono fermi.
L'occupazione non agricola di luglio è diminuita di 23.000 unità, mentre si prevedeva un aumento di 80.000. I dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità.
Quattro segnali contemporanei: CPI in calo + PPI stabile + crollo dell'occupazione non agricola + crollo delle vendite al dettaglio.
I consumi si sono spenti, l'occupazione è crollata, i prezzi non riescono più a salire — con quale motivo la Fed dovrebbe continuare ad aumentare i tassi?
Il 5 agosto, il CME FedWatch mostrava una probabilità del 58,4% di aumento dei tassi a settembre.
Il 7 agosto, con i dati sull'occupazione non agricola, è scesa al 55%.
Il 12 agosto, con i dati CPI, è scesa al 48%.
Il 13 agosto, con i dati PPI, è scesa al 38%.
In una settimana, la probabilità di aumento dei tassi è scesa dal 58% al 38%, una riduzione del 35%. La probabilità di mantenere i tassi invariati è salita al 59,9%.
Un dato dopo l'altro ha smantellato mattone dopo mattone la fortezza degli hawkish.
Il 14 agosto, BTC è sceso a 62.773 dollari. Sta ancora oscillando intorno ai 60.000 dollari.
QCP Capital ha detto chiaramente: rischi geopolitici, prezzi elevati del petrolio, incertezza sulla liquidità globale — questi venti contrari macroeconomici hanno sopraffatto tutti i dati economici positivi.
In altre parole: quando doveva salire, non è salito.
Lo spettro dell'aumento dei tassi sta per essere ritirato, il punto di svolta della liquidità sta arrivando — ma BTC non decolla.
La probabilità di aumento dei tassi è scesa dal 58% al 38%, e BTC sta ancora oscillando intorno ai 60.000 dollari.
O il mercato si è sbagliato, o c'è qualcosa di più grande in preparazione.
Personalmente propendo per la seconda ipotesi.
Tre mesi consecutivi di dati inflazionistici importanti non sono riusciti a spingere il movimento di BTC. Questo asset, che dovrebbe muoversi in base alle aspettative di taglio dei tassi, è ora completamente guidato da altri fattori — conflitto USA-Iran, prezzo del petrolio sopra i 100 dollari, vendite istituzionali.
I fattori macroeconomici positivi sono stati completamente neutralizzati dai fattori geopolitici negativi.
Il prezzo del petrolio non può restare a 100 dollari per sempre, il Medio Oriente non può essere in guerra per sempre, ma le decisioni sui tassi della Fed arrivano ogni mese.
Quando questi rumori a breve termine si attenueranno, la tendenza a lungo termine della liquidità espansiva arriverà in ritardo, ma non mancherà.
Per concludere —
Ora non è il momento di farsi prendere dal panico, ma di aprire bene gli occhi.
La probabilità di aumento dei tassi è già scesa sotto il 40%, il mercato si sta ricalibrando. Se a settembre non ci sarà aumento, o si inizierà a parlare di taglio dei tassi — il prezzo attuale di BTC è una vera opportunità d'oro.Vi svelo una preoccupazione nascosta nella struttura del mercato: Nvidia ha ridotto la garanzia di finanziamento per il data center di OpenAI da 250 miliardi di dollari a meno di 120 miliardi, mentre Broadcom è scesa fino a quasi il 7% durante la seduta. Apparentemente si tratta di una ristrutturazione negoziata tra due aziende, ma in realtà gli investitori hanno iniziato a monitorare quel ciclo di finanziamento «auto-garantito» della domanda di chip per l'infrastruttura AI. La macchina del capex AI continua a ruggire, ma il livello di leva nel bilancio è il numero su cui bisogna concentrarsi di più da ora in poi. $BTC e questa dinamica sembrano non avere nulla a che fare, ma la propensione al rischio condivide lo stesso bacino. I dati non ti faranno recitare uno spettacolo.Elon Musk dichiara: i ricavi AI di SpaceX$SPCX supereranno presto quelli dei razzi e di Starlink, entro la fine del prossimo anno la potenza di calcolo raggiungerà i 10 gigawatt. NVIDIA$NVDA è attualmente il sesto maggiore azionista di SpaceX, con una partecipazione del valore di 21 miliardi di dollari (recentemente scesa a 17,2 miliardi), ma questa quota è stata ottenuta in cambio dell'investimento precedente in xAI, non è un acquisto nuovo. Le due parti sono completamente legate: in futuro SpaceX acquisterà chip AI solo da NVIDIA.
Il mercato teme che questo ciclo sia troppo fluido: comprare chip → NVIDIA guadagna → il valore della partecipazione aumenta → la valutazione di SpaceX si sostiene grazie all'AI, con pressioni significative su transazioni correlate e spese.
Per il mondo crypto: se le azioni tecnologiche vengono appesantite dalle spese AI, Bitcoin$BTC ne risentirà nel breve termine. Ma Musk difficilmente venderà Bitcoin per far fronte a emergenze; se a medio-lungo termine la valutazione di SpaceX decollerà davvero, anche il mercato crypto ne potrà beneficiare — ma questo è un discorso per il futuro.
#NVIDIA持有SpaceX约210亿美元，AI协同受关注 Verbale della riunione FOMC di luglio｜Lettura rapida + simulazione dei livelli target $SNDK $ETH $BTC Manca solo una settimana al momento cruciale.
Data di pubblicazione: 21 agosto, ora di Pechino, dalle 2:00 alle 3:00
Contesto principale: a luglio il tasso è stato mantenuto al 3,50‑3,75%, voto 9:3, 3 membri hanno sostenuto un aumento; eliminata la forward guidance, la politica dipende completamente dai dati.
1. Lettura rapida dei punti chiave del verbale (attenzione a 4 punti)
1. Grado di dissenso tra i membri
Si osserva quanti membri ritengono che l'inflazione abbia ancora rischi di aumento. Se molti membri mantengono l'opzione di un nuovo aumento dei tassi → orientamento hawkish; se la maggioranza riconosce un raffreddamento dell'inflazione → orientamento dovish.
2. Valutazione dell'inflazione
Focus su: se si ritiene che il calo dell'inflazione sia temporaneo; se i prezzi del petrolio e gli investimenti in capitale AI potrebbero far risalire i prezzi.
3. Valutazione dell'occupazione
Se si riconosce un indebolimento marginale dell'occupazione, ciò riduce le aspettative di aumento dei tassi; se si ritiene che l'occupazione sia surriscaldata, aumenta la probabilità di rialzi.
4. Ritmo della riduzione del bilancio
Discussione sulla velocità di riduzione dei titoli di Stato e MBS, che influenza direttamente la liquidità di mercato.
Aspettativa di mercato attuale: verbale complessivamente neutro con lieve inclinazione hawkish, senza dichiarazioni estreme.
2. Tre scenari + livelli chiave corrispondenti
Scenario 1: verbale hawkish (scenario di rischio)
Segnale: la maggioranza dei membri sottolinea i rischi di aumento dell'inflazione, mantenendo la possibilità di un nuovo aumento dei tassi.
I rendimenti dei titoli USA salgono, il settore dei semiconduttori è sotto pressione.
- Micron MU: resistenza a 950; primo supporto a 888, supporto forte a 860, una rottura sotto 860 compromette la fase di rimbalzo
- SOXL: resistenza a 43,8; supporto a 38,2, una rottura efficace sotto 38,2 comporta un forte rischio di correzione
- SK Hynix (won coreano): resistenza a 1,7 milioni; supporto a 1,6 milioni, supporto forte a 1,56 milioni
Trasmissione: la sera della pubblicazione del verbale il settore semiconduttori USA crolla, il giorno dopo la borsa coreana probabilmente apre in calo.
Scenario 2: verbale neutro (scenario base, probabilità più alta)
Segnale: forte dissenso interno, si parla sia dei rischi inflazionistici sia del calo dell'inflazione, senza orientamenti chiari.
Il mercato non è guidato dal verbale, torna a concentrarsi sui fondamentali dei semiconduttori (HBM, quotazioni chip).
- Micron MU: oscillazione tra 888 e 950
- SOXL: oscillazione tra 38,2 e 43,8
- SK Hynix: oscillazione tra 1,6 milioni e 1,7 milioni
Trasmissione: il mercato coreano segue l'andamento oscillante di Wall Street, senza gap evidenti.
Scenario 3: verbale dovish (scenario ottimista)
Segnale: molti membri ritengono che l'inflazione continui a scendere, si inizia a discutere le condizioni preliminari per un taglio dei tassi.
I rendimenti dei titoli USA scendono, il settore semiconduttori rimbalza.
- Micron MU: aumento di volume e stabilizzazione sopra 950, target 980‑1000
- SOXL: rottura di 43,8, target 46‑47
- SK Hynix: aumento di volume e stabilizzazione sopra 1,7 milioni, target 1,73‑1,76 milioni
Trasmissione: la sera stessa Wall Street sale molto, il giorno dopo la borsa coreana apre in rialzo.
3. Regole operative per il monitoraggio
1. Subito dopo la pubblicazione il mercato può oscillare violentemente, evitare di inseguire rialzi o ribassi, attendere 15‑30 minuti per stabilizzare il prezzo e confermare la direzione.
2. Micron a 888 dollari è la linea di vita complessiva per questo rimbalzo; SK Hynix a 1,6 milioni di won è il termometro per l’area Asia-Pacifico.
3. Il titolo a leva SOXL amplifica le oscillazioni, non è adatto per scommesse pesanti sul verbale #FOMC#debolezza della domanda al consumo, la politica di settembre resta vincolata all'inflazione #海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报 #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ 美股这轮行情，说穿了就是一台人工智能驱动的“多向跷跷板”。光模块、云、存储、软件，钱并没有真正离开AI，只是沿着这条产业链不断轮换身位。这几天的走势，大概能把这种博弈演得明明白白。 12号，Lumentum财报一出，光通信重新占据市场C位。$LITE最新季度营收做到10.1亿美元，同比翻倍不止，109%的增幅；下季度指引更是直接抬到12.5亿美元。管理层反复强调一个核心逻辑：AI数据中心对高速光互联的需求，根本不是锦上添花，而是刚需底座。同一天，CRWV季度营收冲到25.75亿，同比翻了两倍多，Revenue Backlog已经堆到1040亿美元之上，这还没算季度初客户追加的那250亿承诺。NBIS同样凶悍，季度营收5.823亿，同比暴增454%，AI云的需求肉眼可见地在膨胀。那天市场的逻辑线清楚得不能再清楚：光涨、云涨、AI基础设施全面接管主线。 但就在同一时间，软件端却在往下掉。Palantir和微软当天分别跌了2.2%和2.3%。市场又在交易那个老问题：AI越强，到底是传统软件的福音，还是它的掘墓人？一个古老的焦虑，在数据中心轰鸣的算力声中反复回响。 结果呢？过了一天，跷跷板瞬间$ETH e $SOL stanno preparando una "rivoluzione dell'offerta"?
Questa volta ciò che il mercato dovrebbe davvero osservare non è il prezzo, ma il cambiamento in atto nel modello economico dei token.
Il responsabile della ricerca di Grayscale, Zach Pandl, ha dichiarato che le community di ETH e SOL stanno discutendo di ridurre le ricompense per lo staking e rallentare la crescita futura dell'offerta di token.
Se la proposta finale venisse approvata:
la crescita annua dell'offerta di ETH potrebbe scendere a circa lo 0,4% entro la fine del 2031;
quella di SOL potrebbe scendere a circa l'1,1%;
mentre l'oro attualmente è circa all'1,8%.
In altre parole, in futuro l'offerta aggiuntiva di ETH e SOL potrebbe essere persino più lenta di quella dell'oro.
Cosa significa questo?
In parole semplici, la "pressione di vendita" delle nuove monete sul mercato potrebbe diminuire sempre di più.
In passato il mercato temeva l'inflazione, l'emissione aggiuntiva e la pressione di vendita continua derivante dalle ricompense dello staking; ma se la crescita dell'offerta continua a rallentare, mentre la domanda on-chain, i flussi di capitale e l'ecosistema applicativo continuano a crescere, allora una volta che il rapporto tra domanda e offerta cambia, la resilienza del prezzo a lungo termine si amplificherà naturalmente.
Soprattutto per ETH.
Esiste già un meccanismo di burning e se in futuro l'emissione verrà ulteriormente ridotta, la struttura dell'offerta di ETH potrebbe avvicinarsi ancora di più a un modello di "bassa emissione, o addirittura deflazione temporanea".
Ma c'è un punto chiave:
al momento si tratta solo di discussioni, non di decisioni già attuate.
Inoltre, ridurre le ricompense per lo staking non è solo un vantaggio: un rendimento più basso potrebbe anche ridurre l'interesse di alcuni investitori a partecipare allo staking.
Quindi, in questa fase, non bisogna farsi prendere dal FOMO solo per una notizia. Annota un segnale sui tassi spesso trascurato nel mondo delle criptovalute: la probabilità che la Fed aumenti i tassi più di una volta prima della metà del 2027 sta diminuendo. Insieme ai tre dati di inflazione in calo consecutivi — CPI, PPI e le vendite al dettaglio di questa mattina che sono sorprendentemente diventate negative — il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è sceso ai livelli più bassi dalla fine di giugno. Le aspettative sui tassi sono la forza di gravità degli asset rischiosi; quando questa forza si allenta, teoricamente è un segnale positivo. Ma $BTC in questi due giorni è rimasto fermo nonostante le buone notizie, il che rappresenta un atteggiamento di per sé. Guarda le posizioni, non fissarti solo sulla narrazione. 标普500冲到8000点这件事，现在真的不再是梦了。昨天收盘，它稳稳站在7798.99点，涨了0.7%，盘中一度突破7800，创下历史新高。今年以来涨了快14%，这速度，比某些人换女朋友还快。📈 7月的PPI数据又给这把火添了把柴。整体PPI环比一个没动，同比从5.5%直接滑到4.7%，能源价格更是暴跌。但别高兴太早，服务业通胀还是那个顽固的样子，就像你楼下那只赶不走的流浪猫，通胀风险压根没消失，只是暂时打了个盹。 劳动力市场也在慢慢降温，初次申请失业金人数升到20.9万，但裁员率还是处在历史低位。怎么说呢，就像一个人虽然开始有点喘，但体检报告各项指标还是正常，暂时不用太担心。🏥 国债收益率走低，给股市松了绑，市场对近期加息的预期也在下降。再加上财报季表现强劲，AI相关的增长故事还在继续，美股这趟车目前看起来还是挺稳的。花旗甚至把标普500年底目标价定在8100点，离现在也就差4%不到。 但真正的问题是：这波行情还能走多远？估值已经不便宜了，市场广度在收窄，投资者越来越依赖AI带动的盈利增长。听起来就像一群人坐在一辆油表见底但还在高速上狂奔的车里，谁都不敢先开口说"我们是不是该加油Fissiamo $BTC $ETH come le due gambe, preferisco guardare la struttura dei derivati sotto la superficie piuttosto che quella fastidiosa linea giornaliera. Lettura attuale: il tasso di finanziamento è moderatamente positivo, i long stanno ancora pagando leggermente gli short, l'OI non è accumulato in modo estremo, lo sconto su Coinbase è leggermente negativo — diversi segnali che si sovrappongono indicano che il mercato non è congestionato da un solo lato, nessuno ha preso vantaggio nel range. La vera variabile non è stasera, ma al Jackson Hole di fine mese e al report sull'occupazione di agosto. I dati non recitano per te, finché la direzione non è confermata, la struttura è più importante della previsione. Quale segnale vi convince di più?$OKB ha superato 100, si può ancora investire a rate?
OKB oggi è a 107,5, +1,78% nelle ultime 24 ore, +14,69% in una settimana. Dal picco massimo di 70-85 dollari è salito fino a superare i 100 dollari, con un aumento di quasi il 15% in 7 giorni.
Si può investire a rate in OKB? Ci sarà un ritracciamento?
📊 Guardiamo prima il mercato: dopo la rottura, dove sono le resistenze
OKB ha mostrato una forza notevole ultimamente. L'8 agosto ha rotto un triangolo ascendente che durava settimane, superando la resistenza tra 90-92 dollari. Il volume dei futures è aumentato in parallelo, così come l'open interest, segno che nuovi capitali stanno entrando, non è solo uno short squeeze.
Posizioni chiave:
· Supporto inferiore: 99-100 dollari (zona di conferma dopo la rottura)
· Resistenza a breve termine: 110 dollari (resistenza moderata)
· Livello chiave a medio termine: 120 dollari — è la zona con la maggiore concentrazione storica di token dal 2025 a oggi, nonché l'area più importante di posizioni bloccate
La distribuzione dei token è interessante: dal 2026 a oggi, il picco massimo è tra 70-85 dollari, con pochi token sopra, quindi la pressione di vendita a breve termine non è pesante. Ma guardando dal 2025 a oggi, 100-120 dollari è la vera zona di test. Se riuscisse a superare con volumi 120 dollari e a mantenerlo, la fascia 120-170 dollari sarebbe un vuoto di token.
La valutazione tecnica su base giornaliera indica "forte acquisto", ma la spinta rialzista a breve termine si è indebolita. Il livello 107 può andare sia su che giù.
🧬 Guardiamo i fondamentali: OKB ha cambiato storia
OKB non è più solo un "token di piattaforma di exchange".
Ad agosto 2025, OKX ha effettuato una riforma drastica dell'offerta: ha bruciato on-chain circa 65,25 milioni di OKB in un'unica soluzione, bloccando l'offerta totale a 21 milioni e rimuovendo la funzione di minting. Inoltre, OKB è stato designato come unico token Gas per la rete Layer 2 proprietaria di OKX, X Layer.
Cosa significa? È passato da "coupon di sconto dell'exchange" a un asset nativo di una blockchain con reale domanda d'uso — chiunque interagisca su X Layer deve consumare OKB come gas fee.
Scarsità (offerta fissa a 21 milioni) + utilità (Gas di X Layer) + supporto dall'ecosistema exchange, una combinazione tripla. Questa è la logica centrale dell'evoluzione di OKB da "token di piattaforma" a "asset on-chain".
💎 È adatto per investire a rate? Il mio punto di vista
La logica fondamentale di OKB è valida — offerta fissa, ecosistema X Layer, flusso di utenti da OKX, questi fattori insieme danno valore a lungo termine.
Ma per investire a rate, bisogna considerare alcuni aspetti:
1. La posizione a breve termine è alta. +15% in una settimana, da sotto 100 a 107, il rapporto rischio/rendimento per inseguire è in calo. Investire a rate significa "comprare a più riprese per mediare il costo", non inseguire il prezzo.
2. 120 dollari è la vera linea di demarcazione. La distribuzione dei token mostra che 100-120 è la zona con la maggiore concentrazione di posizioni bloccate dal 2025. Se supera 120 con volumi, si apre spazio; se si blocca intorno a 120, potrebbe esserci un ritracciamento significativo.
3. Differenza con investire a rate in BTC. BTC è "l'ancora di riferimento dell'intero settore", OKB è "una scommessa su un singolo ecosistema". Il primo ha più margine di errore, il secondo richiede un monitoraggio e giudizio continui sull'ecosistema X Layer di OKX.
Se proprio si vuole investire a rate in OKB, il mio approccio è:
· Aspettare un ritracciamento intorno a 100-103 dollari (zona di conferma dopo la rottura) per entrare a più riprese, non inseguire a 107
· Oppure aspettare che superi e si stabilizzi sopra 120 dollari con volumi, poi considerare un ingresso sul lato destro
· Tenere la posizione a una piccola percentuale dell'investimento totale, la parte principale va a BTC
⚠️ Avvertenze sui rischi
L'open interest sui contratti OKB è in aumento, la leva si sta accumulando; se il prezzo si blocca e ritraccia tra 110-120, potrebbe scatenare liquidazioni di posizioni long a leva, accelerando il ritracciamento. Inoltre, l'adozione dell'ecosistema X Layer determina il valore a lungo termine di OKB, che è ancora in fase iniziale e presenta molte incertezze.
Vorrei chiedere ai grandi esperti: pensate che OKB riuscirà a stabilizzarsi sopra 120? O prima ritraccerà intorno a 100 e poi salirà? Se investite a rate in OKB, a quale livello entrereste? Benvenuti nei commenti per discuterne.
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Goldman Sachs scommette 22,5 miliardi di dollari su Bitcoin
Gli americani il mese scorso hanno improvvisamente smesso di spendere. Le vendite al dettaglio sono calate dello 0,6% in un solo mese, la contrazione più grande in oltre un anno.
Solo due giorni fa, i dati sull'inflazione avevano appena mostrato un raffreddamento, e il mercato stava ancora festeggiando il nuovo massimo storico dello S&P 500 — ma questo dato ha spento direttamente la festa.
Perché è importante? Semplice: un calo dell'inflazione è una cosa positiva, ma se contemporaneamente i consumatori iniziano a trattenersi, significa che non è che "l'inflazione è stata risolta", bensì che "la gente è costretta a non spendere". Questi due scenari hanno implicazioni completamente diverse per il mercato. Il primo si chiama atterraggio morbido, il secondo contrazione della domanda.
Nel frattempo, nel mondo crypto, nello stesso giorno è successo qualcosa di più silenzioso ma più profondo. La SEC — ovvero la Commissione per i Titoli degli Stati Uniti — aveva in programma di votare nuove regole per il settore crypto, ma ha cancellato all'ultimo momento, scaricando la patata bollente sulla CFTC, l'ente di regolamentazione dei futures sulle materie prime. La regolamentazione dei titoli e quella delle materie prime hanno un significato completamente diverso per il mondo delle criptovalute — la prima è molto rigida, la seconda più permissiva.
Contemporaneamente, Goldman Sachs ha annunciato l'acquisto per 22,5 miliardi di dollari di una società di gestione patrimoniale, proprio per acquisire il suo ETF sui rendimenti in Bitcoin, che ha già superato il miliardo di dollari di dimensione. Goldman Sachs, una delle banche d'investimento più conservatrici al mondo, sta scommettendo soldi veri sul settore crypto.
In sintesi: i consumi negli Stati Uniti stanno rallentando, ma l'entusiasmo di Wall Street per Bitcoin si sta invece riscaldando. Il punto in cui queste due linee si incrociano è il rischio e l'opportunità più importante da tenere d'occhio.
Tu cosa pensi? Il rallentamento dei consumi finirà per trascinare giù le crypto, o le crypto riusciranno a seguire una propria traiettoria indipendente? Scrivilo nei commenti.Distanza di misurazione 6400, velocità del vento da nord-ovest a 3,2, area obiettivo al margine dello Stretto di Hormuz — una nave mercantile con una scia tenta di attraversare la zona di blocco, deviando la rotta di sette punti nautici rispetto al previsto al momento dell'intercettazione. Non è una nave mercantile, è un proiettile di calibrazione. Gli iraniani hanno portato il tavolo delle trattative nel raggio d'azione, non importa cosa si negozia, l'importante è che il grilletto di Washington non sia stato premuto, solo schiacciato fino al primo scatto.
La dinamica del flusso del dollaro oscilla freneticamente come un anemometro. Il Brent si avvicina ai novanta dollari, quello è il primo punto d'impatto. Il petrolio non è nel petrolio, il petrolio è la miccia del denaro. Quando lo Stretto di Hormuz scatta, l'offerta di dollari deve zoomare di conseguenza, i soldi che fluiscono negli asset rischiosi devono ricalcolare la deviazione del vento. Guardi il grafico giornaliero degli asset clone, li vedi salire in questa ondata di impulsi di notizie, come un cannocchiale da osservazione in un avamposto lontano colpito da un lampo di sole — sembra muoversi, ma non ha ancora mostrato la vera ombra spettrale.
Il mercato sta misurando la distanza. L'Iran lega il suo impegno sullo stretto all'esenzione dalle sanzioni e ai risarcimenti di guerra, Washington non discute i dettagli, parla solo delle condizioni minime eseguibili. Le due parti si sparano a vicenda, ogni passo avanti è un razzo segnalatore che sale nel cielo. La nave mercantile intercettata è uno di questi: se deve passare o fermarsi dipende se nella sala delle trattative qualcuno è disposto a cedere una via di navigazione sicura.
Ti ricordi che il vero cecchino non fa previsioni, fa solo correzioni. Ora la direzione del vento è incerta, tutte le mappe balistiche sono segnate come “da misurare”. Quando il Brent prova i novanta dollari, quei movimenti verso l'alto sono solo turbolenze d'aria, non ancora una traiettoria stabile. Bisogna aspettare, aspettare che la linea di difesa americana si ritiri o che l'Iran mostri segni di cedimento, aspettare una finestra chiara e sicura — per esempio l'indice del dollaro che cambia direzione a un certo punto, mentre quei fondi di arbitraggio confermano il ritiro.
Nei tuoi appunti di osservazione c'è sempre la stessa frase: chi preme il grilletto ora morirà in un deserto senza colpi di rinculo. I cacciatori finanziari stanno armando lo Stretto di Hormuz nel mirino, i loro osservatori riportano dati: Washington cederà? L'Iran si ritirerà? La formazione delle petroliere si riorganizzerà? Ma il vento continua a cambiare, la traiettoria non è ancora stabile.
Respiri nell'ombra degli alberi, premi il mirino su quella linea rossa incerta. Ci sarà un momento in cui il vento si fermerà, la distanza sarà giusta, la curva del margine e la situazione dello stretto mostreranno contemporaneamente un gap coincidente — quello è il punto del proiettile.
Fino ad allora, resta fermo. 🔥 Una volta che MSCI interviene, Strategy potrebbe subire una prima ondata di pressione di vendita
La quantità di BTC in possesso di Strategy è già molto grande, il che la rende particolarmente sensibile ai cambiamenti nelle regole degli indici.
Se MSCI alla fine escluderà Strategy dagli indici correlati, i fondi passivi che seguono questi indici potrebbero dover ridurre le loro posizioni. In parole semplici, la revisione degli indici potrebbe portare a una "vendita forzata".
Ma qui bisogna distinguere due cose:
I fondi indicizzati vendono azioni di Strategy, il che non significa che la logica del BTC di Strategy venga smentita.
Ciò che conta davvero è quanto grande sarà la pressione di vendita, quando avverrà e se in quel momento la liquidità di mercato sarà sufficiente.
Quindi, questa situazione somiglia più a una pressione finanziaria a breve termine per Strategy, piuttosto che a un cambiamento nei fondamentali di Bitcoin.
L'errore più comune del mercato è prendere le fluttuazioni a breve termine per tendenze a lungo termine.
Un giudizio veramente valido non è farsi prendere dal panico alla vista di un calo, ma capire prima: chi sta vendendo, perché vende e cosa rimane dopo la vendita. $BTC $BEAT $ETH #NVIDIA持有SpaceX约210亿美元，AI协同受关注 Ieri ho appena detto che i dati di Bitcoin erano un disastro e oggi è effettivamente sceso, davvero ho un po' la bocca da corvo, ma in realtà non sono così preoccupato per $BTC. Molti amici dicono che se Bitcoin scende, potremmo vedere una flessione più profonda, ma dai dati che vedo, anche se al momento i dati non sono ottimistici, per un prezzo intorno ai 60.000 dollari chiaramente l'umore di acquisto supera quello di vendita.
In altre parole, a meno che non ci sia un sentimento molto negativo molto grave, penso che la probabilità di oscillazioni su piccola scala sia maggiore. La discesa di oggi non riguarda solo le criptovalute, anche il mercato azionario statunitense ha avuto qualche correzione, e attualmente la principale contesa del mercato è ancora l'inflazione negli Stati Uniti, ovvero la guerra tra Stati Uniti e Iran, e il miglior riferimento per questo aspetto è il prezzo del petrolio.
In realtà, guardando il prezzo del petrolio negli ultimi due giorni, sia il WTI che il Brent hanno mostrato una tendenza al leggero calo, da un lato a causa della diminuzione della domanda di petrolio globale causata da Hormuz, dall'altro perché i negoziati tra Iran e Oman mostrano progressi. Al momento il mercato può accettare il peggio, ovvero che l'Iran chieda una commissione del 7%, anche se nessun paese lo desidera, ma aprire prima e poi negoziare non è impossibile.
Quindi personalmente penso che finché la guerra tra Stati Uniti e Iran finirà, ci saranno ancora opportunità intorno alle elezioni di medio termine. L'attrattiva di Bitcoin intorno ai 60.000 dollari non è solo una mia opinione a vuoto, ma è dimostrata dagli investitori che ci mettono i soldi. "Dopo il trasferimento U delle balene a giugno, #BTC rimane nella fase di assorbimento per due mesi"
I wallet con oltre 100 BTC hanno accumulato circa 54.000 BTC in più dopo il trasferimento U della fornitura il 14 giugno. Tuttavia, il prezzo non ha seguito. Bitcoin, dopo un minimo di circa $58.500 a fine giugno, è ancora bloccato in un intervallo intorno a $63.500.
Una tendenza opposta si è vista in altre categorie. Il saldo degli squali (1~100 BTC) e degli investitori retail (meno di 1 BTC) è diminuito nello stesso periodo. SOPR non è riuscito a mantenersi sopra 1, la media a 7 giorni rimane sotto la neutralità, indicando che le monete spese hanno realizzato in media una piccola perdita. NUPL è 0,17, MVRV si trova intorno a 1,20, non è né un fondo economico né un livello surriscaldato.
Il segnale delle balene di giugno rimane valido. Semplicemente non è ancora entrato in una fase di conferma di breakout chiaro. Finché SOPR non si mantiene sopra 1 e il prezzo non rompe l’intervallo $62~65k, questa zona può ancora essere interpretata come una fase di assorbimento all’interno del range.
✏️ Una sintesi
#BTC le balene hanno accumulato ulteriori 54.000 BTC, ma il prezzo non è riuscito a uscire dall’intervallo; la capacità di SOPR di mantenersi stabilmente sopra 1 è la chiave per la prossima direzione. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Cari tutti, i dati sul consumo negli Stati Uniti stanno iniziando a raffreddarsi.
Le vendite al dettaglio di luglio sono diminuite dello 0,6% su base mensile, mentre il mercato si aspettava una crescita dello 0,1%, segnando la più grande diminuzione da maggio 2025. L'indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan è sceso da 55,2 a 51, sotto le aspettative di 54,5. Chi spende sta trattenendo, la fiducia sta calando, e il rallentamento della spinta al consumo è già evidente nei dati.
La domanda debole, unita al raffreddamento simultaneo di CPI e PPI, riduce effettivamente la necessità di un aumento dei tassi a settembre. Ma c'è un dettaglio da notare: le aspettative di inflazione a un anno dei consumatori sono salite dal 4,2% al 4,3%, il che indica che, sebbene la gente spenda meno, la preoccupazione per i prezzi non è diminuita. Questo conflitto non si risolverà nel breve termine.
Per BTC, questa combinazione di dati è piuttosto positiva. Il rallentamento dei consumi ridurrà ulteriormente le aspettative di aumento dei tassi, mettendo sotto pressione il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA; il miglioramento delle aspettative di liquidità è favorevole agli asset rischiosi. Tuttavia, le aspettative di inflazione in aumento limitano lo spazio per una discesa dei tassi, quindi il beneficio è limitato.
La situazione rimane ancora in una fase di oscillazione, la direzione richiede più dati per emergere. Amici, il raffreddamento dei dati sul consumo è una cosa buona, ma il rialzo delle aspettative di inflazione indica che il mercato non è ancora completamente tranquillo, quindi procediamo con cautela. Cosa ne pensate del percorso politico futuro? Discutiamone nei commenti. Buon fine settimana a tutti. $BTC $ETH $SNDK Bitcoin è sceso al di sotto della sua media mobile a 200 settimane 👀
Prezzo: $62,574
Media mobile a 200 settimane: $63,891
Questo è -2,1% ed è il quarto giorno consecutivo sotto questa linea.
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La media mobile a 200 settimane è la linea più lenta e noiosa in tutta l'analisi di Bitcoin. Ed è proprio per questo che la gente la osserva. Ci vogliono quasi quattro anni di andamento del prezzo per muoverla, quindi le notizie di questa settimana hanno quasi nessun impatto.
In dodici anni, il prezzo ha chiuso sotto questa linea solo l'8,5% dei giorni, amici.
Tenete la testa alta.🟠Non avere fretta di comprare al minimo, $SOL adesso sembra allettante, ma in realtà è piuttosto astuto.
So cosa stai pensando — è sceso da 260 a 75, più del 70% di calo, ormai dovrebbe rimbalzare, giusto? All'inizio la pensavo così anch'io. Ma dopo aver controllato i dati on-chain e dato un'occhiata allo stato delle proposte, ho capito che le cose non sono così semplici.
Parliamo prima della proposta deflazionistica. La community ne parla molto, dicono che la distruzione giornaliera passerà da 650 a 9000 token, sembra che stia per decollare. Ma se controlli la pagina delle votazioni, il tasso di supporto è solo del 5,8%, lontano dalla soglia rigida del 15%, mancano ancora 40 milioni di SOL in staking. Cosa significa 40 milioni? Circa un decimo di tutto il SOL in staking su Solana. La scadenza è il 18 agosto, mancano solo tre giorni, pensi che riusciranno a raggiungerlo? Io non ci credo. Anche se passasse, la distruzione giornaliera di 9000 token è poca cosa rispetto ai 60.000 token emessi ogni giorno. Deflazione? Non illuderti.
Poi c'è la rete. Non hai dimenticato il quasi blocco della scorsa settimana, vero? Un guasto al router Teraswitch ha fatto perdere contatto al 28% dei nodi in staking, a un soffio dalla soglia del 33% che avrebbe bloccato la rete. Un singolo router difettoso di un provider ha quasi mandato in shock tutta la blockchain, questo è molto più grave di un calo del prezzo del 10%. Se entri ora e un giorno la rete si blocca davvero, il prezzo crollerà sotto i 50. Il problema della stabilità di Solana non è mai stato risolto, solo che in un mercato rialzista tutti fanno finta di niente.
Poi c'è Forward Industries, una società quotata in borsa, il più grande detentore istituzionale di SOL, che ha comprato altri 250.000 token. Ma se guardi bene il bilancio, ha registrato una perdita netta di 69 milioni nel trimestre e un debito verso Galaxy che è salito a 120 milioni. Una società in perdita che prende in prestito per aumentare la posizione, mi dici che è una buona notizia? Se avesse davvero soldi, perché non compra direttamente invece di emettere debito? Multicoin ha venduto tutto e se n'è andata in fretta dopo 8 mesi di collaborazione.
Dal punto di vista tecnico è ancora più imbarazzante. Il livello di 75 è stato un supporto laterale per quasi una settimana, la resistenza è a 77,5, la media mobile esponenziale a 200 giorni è a 85 che lo schiaccia, non riesce a superarla. Guardando verso il basso, il vero supporto è tra 69 e 70, se lo rompe scende dritto a 50. Il mercato delle previsioni dà il 69% di probabilità di arrivare a 40 e il 31% di arrivare a 160, valuta tu.
Non sono ribassista su SOL, a lungo termine c'è del potenziale, le RWA stanno davvero arrivando, l'aggiornamento di Agave è vicino. Ma entrare ora significa scommettere che la proposta passi, che la rete non abbia più problemi e che le posizioni istituzionali non siano una bomba — devi azzeccare tutte e tre, la probabilità è troppo bassa.
Aspetta che si stabilizzi sopra 77,5, e se scende sotto 69 ricordati di uscire. Non fare il nemico dei tuoi soldi, comprare al minimo non è una gara, arrivare tardi di tre giorni non è una vergogna, restare bloccato per tre anni è quello che conta davvero.Negli ultimi anni, la scrittura nel circolo degli archiviatori è sempre stata rapida in ingresso e in uscita. In passato, ogni volta che le scorte di stoccaggio si riscaldavano, grandi attori e piccoli investitori al dettaglio si riunivano, e la prima cosa che dicevano era sempre la stessa: Quanti mesi può durare questo aumento di prezzo? Tre mesi o sei mesi? Ognuno ha la propria scena; scommettere su una scommessa veloce e una breve consiste nell'incassero mentre il vento è buono, poi ritirare quando il vento si ferma e nessuno parla di sentimenti. Ma ieri, alla giornata degli investitori di SanDisk, l'atmosfera è cambiata completamente. L'intero locale era pieno di una compostezza inquietante; nessuno contava sulle dita quanti centesimi sarebbe durato l'aumento dei prezzi, e la direzione continuava a parlare del 2030. Sì, hai sentito bene. Parlare direttamente del 2030 è come pianificare la mappa di una dinastia, non esagerare il bilancio di un trimestre. In passato, sarebbe stata pura fantasia. L'industria dei chip di stoccaggio è sempre stata sinonimo di azioni cicliche; i saliti e bassi improvvisi sono come montagne russe, e gli investitori retail sono da tempo abituati a urlare in senso di assenza di peso. Ma la visione che SanDisk ha rappresentato questa volta non è solo grande, ma anche netta e angolata. Crescita a due cifre a livelli medi-alti e un margine lordo dell'80%—queste due cifre unite nell'industria del deposito sembrano un uomo abituato alla povertà che improvvisamente annuncia che mangerà maiale brasato a ogni pasto. Ciò che è ancora più sospetto è che hanno detto che i soldi guadagnati erano destinati a essere usati per riacquisti e distribuzione agli azionisti. Cosa significa questo? In parole semplici: non voglio solo guadagnare, ma anche rimettere i soldi che guadagno in tasca tua. Questo non è il comportamento di un titolo ciclico; si tratta chiaramente come una mucca d'oro. Le persone che sono nel mercato da molto tempo sentiranno istintivamente questo improvviso "long-termismo".Ieri ho appena detto che i dati di Bitcoin erano un disastro e oggi è effettivamente sceso, davvero un po' una profezia che si autoavvera, ma in realtà non sono così preoccupato per $BTC. Molti amici dicono che se Bitcoin scende, potremmo vedere un calo più profondo, ma dai dati che vedo, anche se la situazione attuale non è ottimistica, per un prezzo intorno ai 60.000 dollari chiaramente l'umore di acquisto supera quello di vendita.
In altre parole, a meno che non si verifichino sentimenti negativi molto gravi, penso che la probabilità di oscillazioni in un piccolo intervallo sia maggiore. La discesa di oggi non riguarda solo le criptovalute, anche il mercato azionario statunitense ha subito qualche correzione, e attualmente la principale contesa del mercato riguarda l'inflazione negli Stati Uniti, ovvero la guerra tra Stati Uniti e Iran, e il miglior riferimento per questo aspetto è il prezzo del petrolio.
In realtà, guardando il prezzo del petrolio negli ultimi due giorni, sia il WTI che il Brent hanno mostrato una leggera tendenza al ribasso, da un lato a causa della diminuzione della domanda di petrolio globale causata da Hormuz, dall'altro per i negoziati tra Iran e Oman che mostrano progressi. Attualmente il mercato può accettare il peggio, ovvero che l'Iran applichi una tassa del 7%, anche se nessun paese lo desidera, ma aprire il passaggio e poi negoziare non è impossibile.
Quindi personalmente penso che finché la guerra tra Stati Uniti e Iran finirà, ci saranno ancora opportunità intorno alle elezioni di medio termine. L'attrattiva di Bitcoin intorno ai 60.000 dollari non è solo una mia opinione a vuoto, ma è dimostrata dagli investitori che ci mettono i soldi.🔓 $HYPE — I BUYBACK STANNO ASSORBENDO UNA FETTA DELL'OFFERTA DI SBLOCCO
Un dettaglio interessante nella tokenomics di $HYPE è che il programma di buyback ha assorbito circa 1 token su 7 dagli sblocchi programmati.
Il calendario di vesting rilascia circa 9,92 milioni di $HYPE al mese ai Core Contributors, per un totale di circa 81,8 milioni di token in nove mesi.
Nel frattempo, il Fondo di Assistenza avrebbe riacquistato circa 11,9 milioni di $HYPE on-chain, equivalenti a circa il 14% degli sblocchi programmati—un rapporto di circa 7:1 tra token sbloccati e riacquistati.
📊 Riacquisto per mese:
Nov 2025: 19% — 1,91M di 9,92M
Dicembre 2025: Nessuno sblocco programmato, ma 1,68 milioni di token sono stati comunque riacquistati
Gen 2026: 17% — 2,13M di 12,46M
Feb 2026: 16% — 1,55M di 9,92M
Mar 2026: 13% — 1,27M di 9,92M
Apr 2026: 10% — 0,97M di 9,92M
Maggio 2026: 9% — 0,91M di 9,92M
Giu 2026: 9% — 0,87M di 9,92M
Lug 2026: 6% — 0,57M di 9,92M
Una distinzione importante, però:
L'importo programmato di sblocco rappresenta il massimo rilascio possibile di scorte—non necessariamente l'importo effettivamente dichiarato dalla squadra.
Le richieste segnalate sono variate da circa l'1,4% al 17,6% degli importi programmati.
Quindi, quando si valuta la pressione di sblocco del $HYPE, è importante considerare le richieste reali, i riacquisti e l'offerta netta che entra nel mercato, piuttosto che concentrarsi solo sul calendario principale di sblocco.
$HYPE 👀
#WeakConsumptionFedSplit #OpenAIAnthropicRace Lo schermo è pieno di $OKB, a prima vista 100 dollari, mentre il vicino BNB supera i cinquecento, con una differenza numerica di cinque volte, il che fa venire il dubbio: può ancora crescere? Prima di tutto, una doccia fredda: non confrontare il prezzo unitario, ma guarda la capitalizzazione di mercato. L'offerta totale di OKB è bloccata a 21 milioni, con una capitalizzazione di circa 1,8 miliardi; BNB ha una circolazione di oltre 133 milioni, con una capitalizzazione intorno agli 80 miliardi, una differenza di oltre 40 volte, quindi la differenza di prezzo non equivale a un sottovalutazione.
La distruzione di 65,25 milioni, il tetto rigido di 21 milioni, X Layer come Gas, la soglia di staking per Exchange OS, sono tutti fatti reali, ma la maggior parte dei benefici è già stata prezzata durante il rialzo da 60 a 258 nell'agosto 2025; ora 100 è un rimbalzo, non un punto di partenza. Il TVL di X Layer è ancora inferiore a 100 milioni di dollari, mentre BNB Chain conta centinaia di miliardi, non sono nemmeno lontanamente comparabili; finché la narrazione non si realizza, la differenza di prezzo non si ridurrà automaticamente.
Non è troppo tardi, ma non inseguire l'emotività. Quando i gruppi ne parlano e le ricerche impazziscono, spesso è una zona di alta volatilità a breve termine; un ritracciamento è più conveniente che inseguire i massimi. Se vuoi davvero investire, prendi una piccola posizione spot (≤5%) e aspetta il supporto tra 85 e 90 per acquistare a più riprese, evita i contratti, e non usare la logica "BNB è caro quindi OKB è economico". ⚠️ Questa è una mia opinione personale, non un consiglio.