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Yesterday, greed led to no profit-taking, and both Sandisk $SNDK and Hynix $SKHY fell—the current pullback is the direct cost of emotional holding. Although the non-farm payroll data was clearly positive, the market chose to decline. This pattern is now clear: the market falls when good news comes out and rises when bad news appears. Behind this is the typical "buy the rumor, sell the fact" logic—the data itself is not the direction; the market's reaction to the data is the real signal. Waiting 2026 年 8 月 8 日当前比特币区块高度是961521左右，距离 965664约9月初生效还有一段区块要等待了。 BIP-110 矿工信号支持率仍低于 3%，远未达55% 激活阈值，即将进入强制信号窗口（区块 961,632 起），存在因共识不足导致链分裂或激活失败的高风险 。 比特币开发者 Kevin Loaec 表示，若本周末 BIP-110 形成少数链，持有者尝试出售分叉币时可能遭遇重放攻击。 由于两条链最初能够接受相同的交易，出售分叉币时签署的交易可能被重新广播至原比特币链，使买方同时获得等额 BTC。 Loaec 称，大额持币者可能率先成为目标；对于不清楚如何分离两条链上资产的用户，暂不移动资金是更安全的选择。BIP-110 的交易数据限制预计到区块高度 965,664 才会生效，在此之前不会自动提供重放保护。 根据当前算力分布和市场预判，BIP-110 大概率无法成为“最长链”。若强行激活，可能出现以下情景： 1.自然死亡：由于支持算力过低，BIP-110 链出块极慢，最终停止生长，被主链抛弃。 2.短暂分叉：形成一条独立的少数链，但因缺乏生态支持（钱包、交易所、用户En août 2026, la société mère de Google, Alphabet, a officiellement dévoilé un plan d'émission d'obligations pouvant atteindre 25 milliards de dollars. Finalement, ce financement a reçu environ 115 milliards de dollars de souscriptions, soit plus de quatre fois le montant émis, ce qui en fait la troisième plus grande opération d'obligations investment grade aux États-Unis en 2026, juste derrière les émissions d'Oracle en février et d'Amazon en mars. Cette opération de financement à grande échelle reflète directement la phase d'intensification de la concurrence mondiale dans l'industrie de l'IA, où la pression sur les géants technologiques de premier plan pour investir dans l'IA est désormais pleinement manifeste. Détails clés de cette émission d'obligations : Les obligations émises couvrent 10 types différents avec des échéances allant de 2 à 40 ans. L'obligation la plus longue, à 40 ans, offre un taux nominal supérieur de 1,3 point de pourcentage à celui des bons du Trésor américain de même maturité, avec un resserrement de 25 points de base par rapport au prix indicatif initial. Pour accroître l'attractivité auprès des investisseurs, Alphabet a proposé une décote supérieure à la moyenne du secteur, certains rendements d'obligations étant jusqu'à 15 points de base plus élevés que ceux d'obligations similaires déjà émises, alors que la prime moyenne des nouvelles obligations investment grade américaines en 2026 est inférieure à 4 points de base. Par ailleurs, Alphabet a clairement annoncé qu'elle émettrait régulièrement deux fois par an des obligations en dollars afin d'atténuer les inquiétudes du marché concernant un excès d'offre d'obligations dans le secteur technologique. La pression des investissements en IA derrière cet important endettement : 1. Une contrainte directe due à la pression sur les flux de trésorerie : Au deuxième trimestre 2026, Alphabet a publié pour la première fois depuis son introduction en bourse un flux de trésorerie disponible négatif : les dépenses d'investissement trimestrielles ont doublé en glissement annuel pour atteindre 44,9 milliards de dollars, avec un flux de trésorerie disponible négatif Pourquoi $SOL et $HYPE valent-ils la peine d'être surveillés ? Ne vous concentrez pas uniquement sur les gains sur 24 heures ; regardez d'abord si le capital réel est prêt à trader.
Beaucoup de gens choisissent des pièces populaires de manière très simple : ouvrir la liste des gagnants et courir après celle qui a le plus augmenté. Mais cette méthode signifie en réalité acheter activement des actifs qui ont déjà traversé une phase de volatilité.
Ce qui vaut davantage la peine d'être observé, c'est si « le capital est continuellement prêt à trader dans ce secteur. »
Un point de données intéressant provient du rapport ETP crypto de mai 2026 de la SIX Swiss Exchange, où l’ETP de staking 21Shares Hyperliquid HYPE a eu un volume d’échange d’environ 16,29 millions de dollars, et l’ETP de staking 21Shares Solana environ 15,56 millions de dollars. Les deux sont même nettement supérieurs à certains produits BTC et ETH individuels durant la même période.
Cela ne prouve pas que HYPE ou SOL vont forcément monter, mais cela montre au moins une chose : il existe déjà une demande de trading pour des actifs au-delà de BTC et ETH sur les places de marché traditionnelles.
Donc, lorsque je sélectionne des pièces populaires, j’examine quatre niveaux : si le secteur a un récit soutenu → si le volume de trading au comptant augmente → si la hausse est uniquement portée par l’intérêt ouvert sur les contrats → si elle peut maintenir une force relative lorsque BTC baisse.
Le dernier point est particulièrement important. Les pièces vraiment fortes ne montent pas seulement rapidement quand BTC monte ; elles chutent moins quand BTC recule.
Avertissement sur les risques : Le plus grand piège dans les secteurs populaires est de confondre « volume de trading élevé » avec « faible risque ». Des actifs comme SOL et HYPE ont encore une volatilité nettement plus élevée que BTC. Plus le point chaud est encombré, plus les positions doivent être réduites en conséquence.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Un point de vue sur la bulle AI du marché du crédit : JPMorgan a relevé ses prévisions d'émission de dette technologique pour cette année, avec un volume dépassant 500 milliards de dollars. Ce chiffre mérite d'être retenu — auparavant, l'argent pour l'AI provenait principalement des actions et des flux de trésorerie disponibles, maintenant de plus en plus, il faut recourir à l'émission de dette pour continuer.
Qu'est-ce que cela signifie ? Les dépenses en capital pour l'AI sont déjà si importantes que les flux de trésorerie internes ne suffisent plus, et elles commencent à emprunter sur le marché obligataire pour financer l'avenir. À court terme, c'est un avantage de liquidité qui pousse le récit encore plus haut ; mais cela introduit aussi une sensibilité aux taux d'intérêt dans ce secteur — dès que le coût du financement augmente, les premiers à subir la pression sont ces acteurs qui s'étendent en empruntant. Les données ne mentent pas : pour cette vague d'AI, ne regardez pas seulement le chiffre d'affaires, mais aussi sa structure de financement. $BTC🚨 Ne confondez pas une bougie verte avec un renversement de tendance.
Un mouvement fort peut soudainement rendre tout le monde optimiste.
Mais le rallye NFP de ce soir ne suffit pas encore à changer mon point de vue.
Oui, $BTC a rebondi fortement. Oui, le sentiment s'est amélioré. Mais quand j'examine l'action des prix en profondeur, cela ressemble encore plus à un short squeeze et à une réinitialisation du sentiment qu'à une vague de nouveaux capitaux revenant sur le marché.
Le tableau d'ensemble n'a pas suffisamment changé pour moi.
Les flux des ETF ne se sont pas encore complètement rétablis.
La liquidité on-chain n'a pas confirmé le mouvement de manière convaincante.
Et ces énormes sorties d'ETF de juin n'ont pas été totalement réparées.
C'est pourquoi je reste patient avec ma position short sur $BTC.
Je ne vais pas paniquer juste parce qu'une bougie est devenue verticale. 😅
Pour que je reconsidère sérieusement la thèse baissière, je veux voir une confirmation, pas seulement de l'excitation :
📌 L'IPC doit soutenir le mouvement
📌 Les ETF doivent enregistrer plusieurs jours d'entrées nettes soutenues
📌 La liquidité doit réellement revenir sur le marché
Jusqu'à ce moment, je considère cela comme un fort rebond — pas un renversement de tendance confirmé.
Le marché peut faire le spectacle qu'il veut. 🎬
Je vais observer, attendre, et laisser le prix me prouver que j'ai tort.
Pas besoin de lutter contre le marché. Attendez simplement la confirmation.
$BTC $ETH $SNDK
#SepHikeOddsFallHawks #SpaceXUnlockRebound #AIMemoryBullContinues
#DailyOrbit Un aperçu des données pour la semaine prochaine : le CPI américain de juillet, mercredi, est la bombe la plus lourde de la semaine. La prévision de Deutsche Bank est une variation globale mensuelle de +0,15 % (juin était à -0,42 %), le cœur à +0,26 % stable par rapport au mois précédent ; puis jeudi, il y aura aussi le PPI.
L'important dans ces chiffres n'est pas la valeur absolue, mais la direction — juin était négatif, si juillet devient positif comme prévu, cela signifie que la pente descendante de l'inflation est interrompue. Le marché parie encore sur une hausse des taux en décembre via les contrats à terme sur les taux, ce CPI est la première carte pour valider ou invalider cette tarification. Pour la crypto, cela ne donne pas directement une direction, mais cela déterminera la trajectoire du taux d'intérêt réel. Laissons parler les données, ne prenons pas parti à l'avance. $BTC Une seule bougie verte peut donner l'impression que tout le marché est haussier. Mais ne laissez pas une bougie changer votre thèse. 🎬
Le mouvement NFP de ce soir semble excellent sur le graphique, mais je ne suis pas convaincu que ce soit le début d'un véritable retournement.
Pour moi, cela ressemble plus à un short squeeze + une réparation du sentiment qu'à de l'argent frais entrant agressivement sur le marché.
Les positions courtes ont été liquidées, le positionnement baissier s'est allégé, et le marché a fortement rebondi. Mais la vue d'ensemble n'a pas encore beaucoup changé. Les flux on-chain et les entrées dans les ETF n'ont toujours pas montré la force que j'aimerais voir. Et ces énormes sorties d'ETF de juin n'ont pas encore été entièrement réparées.
C'est pourquoi je ne touche pas à ma position courte sur $BTC pour l'instant — et je ne la ferme certainement pas en panique juste parce que nous avons eu une bougie haussière forte.
Pour moi, un véritable retournement nécessite une confirmation :
📌 L'IPC doit coopérer.
📌 Les ETF doivent montrer des entrées nettes soutenues pendant plusieurs jours.
📌 La liquidité on-chain doit commencer à s'améliorer.
Jusqu'à ce moment-là, je considère cela comme un rallye de soulagement, pas un retournement de tendance confirmé.
Le marché adore faire le spectacle.
Alors laissez-le jouer. 🍿
Je resterai ici à attendre la confirmation. 🎬
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Rob explique pourquoi la chaîne Arc de Circle est conçue pour posséder le forex onchain, et attirer DeFi et les contrats perpétuels avec elle.
"Circle et USDC représentent une moitié du duopole des stablecoins, mais ils sont principalement libellés en USD. À mesure que de plus en plus de stablecoins régionaux émergent, où construisez-vous la liquidité pour le change de devises onchain, sinon juste à côté de l'un des stablecoins leaders du marché ?"
"C'est pourquoi je pense qu'Arc est l'endroit idéal. Il y a une grande opportunité pour que le FX soit réalisé onchain là-bas."
"Et cela ne s'arrêtera pas au FX. USDC est étroitement intégré à travers DeFi, donc j'imagine que plus de DeFi, plus de volume et d'intérêt ouvert sur les perpétuels, ainsi que des actions tokenisées, migreront tous vers Arc. Circle détient la forteresse du stablecoin. Partout ailleurs, c'est terrain libre."#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Une indication forte sur la chaîne de stockage souvent éclipsée par le sentiment du cours de l'action : SK Hynix a officiellement annoncé un investissement de 38,4 milliards de dollars en Corée du Sud pour étendre sa production de puces. Dans le cycle de capacité, ce chiffre a plus de poids que les fluctuations à court terme sur quelques jours — les dépenses en capital de niveau leader correspondent généralement à leur jugement sur l'offre et la demande pour les deux ou trois prochaines années, et non aux variations hebdomadaires des prix spot du DRAM.
En d'autres termes, les baisses consécutives du marché secondaire ces derniers jours reflètent le « sentiment », tandis que les plans d'expansion des leaders reflètent le « cycle », et ces deux éléments ne sont souvent pas synchronisés. Les données ne jouent pas la comédie avec vous : pour juger un point d'inflexion sectoriel, il faut regarder les variables lentes comme la capacité, les stocks, le taux d'utilisation, pas une seule bougie K. $MU, quel est votre avis, est-ce un creux cyclique ou une nouvelle course en avant ?À partir du prix de l'or établi après la première constitution de réserves d'or par les institutions nationales américaines en 1792, une analyse de régression est effectuée pour estimer le prix du Bitcoin après la première constitution de réserves de Bitcoin par les institutions nationales américaines en 2026.
L'essence historique de 1792 est que « la législation nationale américaine a établi l'identité monétaire de l'actif or ». En prenant cela comme référence, l'allocation institutionnelle de Bitcoin en 2026 ressemble davantage à un processus de « monétisation de l'or numérique ».
1. Modèle historique de 1792 : la législation établit une « identité monétaire ». En 1792, le Congrès américain adopte le Coinage Act, dont les mesures clés comprennent :
- Fixation du prix officiel de l'or : le prix d'échange de l'or est fixé à environ 19,3-20 dollars l'once, établissant la relation légale entre le dollar et l'or.
- Création d'une institution nationale : la Monnaie des États-Unis est créée, responsable de la fabrication de la monnaie en circulation et de la gestion des réserves d'or.
- Début d'une période de stabilité des prix d'un siècle : pendant plus de 100 ans, le prix de l'or fluctue étroitement entre 18 et 20 dollars, augmentant seulement de 19,39 à 53,35 dollars au cours des 72 premières années.
L'impact du prix de l'or en 1792 n'a pas été une « explosion », mais une « ancre institutionnelle » — l'or est passé d'une simple marchandise à la pierre angulaire du système monétaire national. La véritable explosion des prix n'est survenue qu'après l'effondrement du système de Bretton Woods en 1971.
2. Réalité de 2026 : Bitcoin est en train de vivre une « monétisation ». En 2026, Bitcoin traverse un processus institutionnel similaire, mais à une vitesse bien plus rapide que celle de l'or à l'époque.
- Canal institutionnel via les ETF : les ETF Bitcoin au comptant offrent déjà un accès réglementé aux institutions. Bitwise prévoit un afflux massif de capitaux institutionnels via les ETF au second semestre, Bernstein maintient un objectif de prix de 150 000 $ d'ici la fin de l'année, et JPMorgan donne un objectif à long terme de 266 000 $ basé sur une comparaison avec l'or.
- Achats nets institutionnels continus : Strategy détient 842 138 BTC ; Morgan Stanley dépasse 6 331 BTC ; Wells Fargo, Bank of America et d'autres ont augmenté leurs positions au premier trimestre 2026.
- Création d'un déficit structurel d'offre : les achats institutionnels dépassent la production des mineurs de 76 %, et les avoirs des baleines sont passés de 2,87 millions en décembre 2025 à 3,06 millions.
3. Simulation de scénarios : trois trajectoires basées sur la logique de 1792.
- Trajectoire 1 : ancrage institutionnel (référence 1792) : si l'allocation institutionnelle continue sans achats explosifs, Bitcoin pourrait suivre un schéma de « marché haussier lent à long terme » similaire à celui après 1792 — le prix moyen augmente progressivement, mais la volatilité diminue nettement. Objectif de fin d'année entre 95 000 $ et 150 000 $.
- Trajectoire 2 : « moment Bretton Woods » de l'or numérique (version accélérée) : il a fallu près de 180 ans pour que le prix de l'or explose après 1792. À l'ère numérique, ce processus est fortement compressé — si davantage de pays ou de fonds de pension intègrent Bitcoin dans leurs réserves stratégiques, le prix pourrait atteindre 266 000 $ voire plus.
- Trajectoire 3 : « double tranchant » institutionnel (scénario de risque) : l'or a été « enfermé » dans un prix officiel fixe pendant un siècle après 1792. Si les flux d'ETF Bitcoin ralentissent (les avoirs institutionnels ont diminué de 17 % en glissement trimestriel au T1 2026), le prix pourrait reculer dans la fourchette 55 000 $ - 70 000 $.
4. Conclusion principale
L'enseignement de l'or en 1792 est que l'institutionnalisation confère une « identité monétaire » à un actif, mais la réévaluation réelle des prix prend souvent des décennies. Ce qui différencie Bitcoin en 2026, c'est que la vitesse des flux de capitaux à l'ère numérique a compressé ce processus à quelques années voire quelques mois. Ce que font les institutions n'est pas une spéculation à court terme, mais une redéfinition de Bitcoin, passant de « marchandise » à « actif de réserve de l'ère numérique » — ce processus pourrait être plus rapide que celui de l'or après 1792. Surtout après l'essor massif des RWA sur les marchés boursiers occidentaux, le sentiment de couverture incite les capitaux à chercher un point de couverture unique, traditionnel ou émergent, le verdict reste à venir.#非农意外转负，CPI成加息关键
Les données non agricoles sont sorties à -23 000, alors que la prévision était de 80 000, passant directement en négatif. Mais le taux de chômage est descendu à 4,1 %, car le taux de participation à la main-d'œuvre a chuté, comme lors des précédentes fois, les données se contredisent elles-mêmes.
Le marché a réagi très rapidement, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est tombée à 44 %, tandis que la probabilité que Kalshi maintienne les taux inchangés a en fait augmenté à 65 %. Les données d'emploi à court terme ont effectivement affaibli les attentes de hausse des taux, mais le vrai problème est l'IPC de la semaine prochaine. Si l'IPC remonte, les attentes de hausse des taux rebondiront, comme je l'ai dit, les données d'emploi et d'inflation se tirent la couverture, les haussiers et les baissiers attendent tous.
$SNDK SanDisk oscille actuellement dans la fourchette 1200-1300. Je suppose que dans environ une semaine, SanDisk va probablement fluctuer entre 1200 et 1300. S'il casse à la baisse, il y aura des acheteurs, s'il monte, il y aura une pression à la vente, les deux côtés sont limités. Le plus bas précédent était à 1186, il n'a pas cassé 1100, ce qui est mieux que ce que je pensais. Cela montre qu'il y a encore un support à ce niveau, le marché n'a pas complètement abandonné la logique à moyen et long terme du stockage.
Le grid trading est suspendu car il s'est arrêté en dessous de la limite inférieure de la fourchette à 1219, le prix est descendu vers 1216. La stratégie est arrêtée, mais la position de base est toujours là. Lorsque le prix remontera au-dessus de 1219, le grid trading reprendra automatiquement. Si SanDisk reste vraiment dans la fourchette 1200-1300 pendant une semaine, le grid trading pourra reprendre et continuer à fonctionner, cette fourchette est suffisante pour l'arbitrage en grille. $SNDK
Hypothèse audacieuse, cette hausse n'est pas due à l'entrée de nouveaux acheteurs, mais à une action défensive des fonds existants.
Si le marché continue de baisser, cela déclenchera une réaction en chaîne massive de liquidations de contrats.
La volatilité accrue des actions américaines à l'étranger pousse les institutions à ne pas vouloir voir le marché crypto s'effondrer, elles interviennent donc temporairement pour soutenir le marché.
Situation étrange actuellement : les actifs à risque rebondissent, tandis que l'or et les bons du Trésor américain se renforcent simultanément, ce qui est une contradiction logique.
À venir, les données sur l'emploi non agricole et l'inflation seront des tests importants. Si les données dépassent les attentes avec un ton hawkish, le marché crypto et les actions américaines subiront une pression conjointe.
Cette vague actuelle, est-ce un retournement ou un soutien temporaire dans une tendance baissière ? N'hésitez pas à échanger.$SPCX a confirmé être entré dans un mode de short squeeze fou la nuit dernière, avec une hausse de 16 % accompagnée d'une explosion du volume !
J'ai décidé d'arrêter de shorter en dessous de 110 $ et de passer à des positions longues — le short squeeze était attendu, mais malheureusement, les positions longues n'ont pas été remplies. À en juger par le volume et la structure des prix sur le graphique, ce rebond ne se terminera pas rapidement : le prix d'émission à 135 $ sera définitivement franchi, le prix d'ouverture à 150 $ est très probablement atteint, tandis que le prix de condition de déblocage supplémentaire à 175 $ (déjà invalide) est difficile à dépasser. Même à 135 $, la valorisation actuelle de SPCX est clairement élevée.
Ce rallye crée précisément de l'espace pour le prochain short. J'ai accumulé plus de 100 000 $ de profits sur SPCX, grâce à Musk ; mais le secteur du stockage (SNDK, MU) affiche des pertes d'environ 50 000 $. Le stockage est actuellement dans une phase de consolidation et de distribution — les forces principales n'ont ni franchi de résistance clé ni chuté en dessous d'un support clé, mais avec le temps, la pression sur les actions cycliques s'accumule. J'ai établi des positions short, avec des profits et pertes flottants tirant à plusieurs reprises dans une fourchette étroite, et mon jugement directionnel reste inchangé. #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound La nature trouve toujours un chemin.
CLARITY a manqué sa fenêtre cette semaine. Le NFP a montré de mauvaises pertes d'emplois au lieu de gains. Deux des plus grandes inconnues au calendrier de tout le monde, toutes deux résolues vendredi.
Et le prix ne s'est soucié d'aucun des deux titres. Il a simplement bougé.
BTC est resté au-dessus de 64 900 $, a atteint 65 300 $ en intrajournalier. De mauvaises données sur l'emploi, d'une certaine manière bonnes pour les chances de baisse des taux, d'une certaine manière bonnes pour BTC. L'or n'a pas seulement réagi, il a bondi au-delà de 4 350 $, l'un de ses mouvements hebdomadaires les plus marqués depuis des années. L'argent a franchi un niveau de résistance que la plupart des gens ne regardaient même pas. Le Nasdaq a passé la majeure partie de la semaine à être vendu, puis a imprimé une bougie marteau jeudi-vendredi comme si de rien n'était.
La dominance de BTC fait aussi tranquillement son propre chemin, atteignant 59,52 %, testant une résistance qu'elle n'avait pas touchée depuis début juillet. Le capital ne fuit pas Bitcoin pour les altcoins ici. Au contraire, il se consolide dedans.
Le DXY se trouve actuellement au milieu d'une compression de deux mois, et des données faibles le poussent généralement vers le bas de cette fourchette. Un dollar plus faible n'aide pas seulement Bitcoin, il tend à aider l'or, l'argent et les actifs risqués simultanément.
Rien de tout cela n'était le titre principal. Le titre principal était un rapport sur l'emploi et un projet de loi qui n'a pas été voté. Le prix a trouvé son chemin malgré tout.
Le prochain vrai test : l'IPC dans quelques semaines, puis la Fed le 16 septembre. #PayrollsDropCPIFocus 🚀 Piège à vendeurs à découvert du Bitcoin : quand 64 000 $ devient un "faux creux", ce que vous supportez n'est pas une correction, mais la faux de récolte des baleines
📌 Résumé clé : Le Bitcoin a construit un "piège à vendeurs à découvert" de niveau manuel scolaire autour de 64 000 $. Alors que le marché s'attendait généralement à ce que la faiblesse saisonnière d'août pousse le prix sous 60 000 $, les baleines ont accumulé frénétiquement 66 700 BTC (environ 4,3 milliards de dollars) en 60 jours, les fonds ETF ont enregistré des entrées nettes consécutives pendant trois semaines, et les données non agricoles décevantes ont directement déclenché le moteur de rebond. Ce n'est pas une simple oscillation — c'est un grand capital qui exploite la peur des petits investisseurs pour collecter la dernière série de jetons à bas prix. Cet article analysera en profondeur la triple logique de jeu du marché actuel et fournira des stratégies pratiques pour les vendeurs à découvert piégés.
1. Les données ne mentent pas : qui achète frénétiquement sous 60 000 $ ?
Au 8 août 2026, le Bitcoin s'échangeait à 64 916 $, en hausse de 1,07 % sur 24 heures. En surface, ce n'est qu'un rebond modéré. Mais si vous ne regardez que les chandeliers, vous manquerez les courants sous-jacents.
Les données d'accumulation des baleines sont choquantes. Les données on-chain de CryptoQuant montrent que les adresses baleines ont acheté net 66 700 BTC au cours des 60 derniers jours, d'une valeur d'environ 4,3 milliards de dollars. C'est la plus grande opération d'accumulation depuis 2026. Plus important encore, le coût de construction de ces positions se concentre entre 57 500 $ et 62 000 $ — juste la zone clé du creux de juin et du support actuel. Cela signifie que pendant que les petits investisseurs vendent en panique, l'argent intelligent prend silencieusement le relais.
Les flux de fonds ETF sont encore plus révélateurs. L'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une entrée nette de 754 millions de dollars lors de la première semaine d'août, sans sortie nette journalière pendant plusieurs jours consécutifs. Le 6 août, l'entrée nette journalière était de 137,6 millions de dollars, dont 128,3 millions pour BlackRock IBIT. En trois jours, l'entrée nette cumulée a atteint 626 millions de dollars. Ce niveau d'achat institutionnel était presque inexistant au premier semestre 2026 — sachant que le premier semestre 2026 a vu une sortie nette globale d'environ 5,4 milliards de dollars. Les institutions votent avec de l'argent réel : sous 60 000 $, c'est une zone de valeur, pas une pause baissière.
L'avis de Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale, mérite d'être pris en compte : "La Fed maintenant les taux inchangés signifie que l'environnement macro passe de vents contraires à vents favorables, le prix du Bitcoin pourrait être proche du creux." Thomas Perfumo, économiste en chef de Kraken, souligne en outre que cette correction offre une excellente opportunité de repositionnement pour les fonds à moyen et long terme.
2. Données non agricoles décevantes : le "bouton nucléaire" de la couverture des vendeurs à découvert est enclenché
Les données d'emploi non agricoles américaines publiées le 7 août ont été le déclencheur du rebond actuel. Les données montrent une baisse de 23 000 emplois non agricoles en juillet, alors que le marché s'attendait à une augmentation de 80 000. C'est une rare contraction des données d'emploi, ébranlant directement la confiance du marché dans la résilience économique américaine.
Mais qu'est-ce que cela signifie pour le Bitcoin ? Trois avantages simultanés :
🔸 Affaiblissement du dollar : les données économiques faibles pèsent directement sur l'indice du dollar, le Bitcoin coté en dollars en bénéficie naturellement ;
🔸 Baisse des rendements des bons du Trésor : les attentes de baisse des taux font baisser les rendements obligataires, réduisant l'attrait des liquidités et des actifs à revenu fixe, les capitaux se tournent vers les actifs risqués ;
🔸 Restauration de l'appétit pour le risque : l'environnement macro de liquidité devient favorable, offrant un soutien systémique aux cryptomonnaies.
La structure du marché est encore plus subtile. Le ratio long/short des petits investisseurs BTC sur Binance est tombé à 0,7, dans une zone extrêmement baissière. L'expérience historique montre que chaque fois que ce ratio descend en dessous de 1, cela correspond souvent à un creux de phase. Des modèles similaires sont apparus début 2024, en septembre 2024 et début 2025 — après une forte concentration de positions vendeuses, une cassure à la hausse déclenche des liquidations en cascade, formant un short squeeze. La zone entre 72 200 $ et 73 500 $ accumule actuellement de nombreuses positions vendeuses, représentant environ 6 milliards de dollars de positions short. Une fois ce "carburant" allumé, le rebond pourrait largement dépasser les attentes.
3. Le "mensonge" technique : tête et épaules ou piège à vendeurs à découvert ?
De nombreux analystes techniques ont récemment souligné un signal dangereux : depuis mars 2026, le Bitcoin évolue dans une formation "tête et épaules", avec une épaule droite en hausse mais un volume en baisse, un signal typique d'épuisement. Si la ligne de cou à 60 965 $ est cassée efficacement, l'objectif théorique serait à 41 266 $ — soit une baisse supplémentaire de 35 %.
Mais un détail clé est ignoré : la même formation est apparue dans les zones de creux clés de 2024 et 2025, et s'est avérée être un piège à vendeurs à découvert.
L'indicateur RSI hebdomadaire donne une réponse plus claire. Le RSI actuel est à 39,30, la ligne de signal à 32,88, formant une divergence haussière claire — le prix fait un nouveau plus bas tandis que le RSI fait un nouveau plus haut. Cette formation est apparue avant chaque rebond majeur dans l'histoire du Bitcoin. Les trois précédentes divergences baissières ont prédit avec précision les sommets de 2025 et les ventes qui ont suivi, et à ce stade du cycle, la divergence haussière inverse est également très significative.
La répartition des résistances clés mérite aussi une analyse approfondie :
📍 65 705 $ — sommet hebdomadaire et zone de résistance baissière, une cassure confirmerait un retournement de tendance à court terme ;
📍 68 468 $ — moyenne mobile sur 200 semaines, niveau clé sur un cadre temporel plus élevé ;
📍 69 445 $ — moyenne mobile sur 20 semaines, en baisse constante limitant les gains hebdomadaires ;
📍 78 365 $ — moyenne mobile sur 50 semaines, résistance étendue, une cassure ouvrirait la porte à 80 000 $.
Le modèle quantitatif CoinCodex prévoit que le BTC pourrait atteindre 81 985 $ fin 2026, soit environ 29 % de hausse potentielle par rapport au prix actuel. Les prévisions de LongForecast sont plus agressives : le prix moyen d'août pourrait atteindre 89 018 $, avec un pic à 95 249 $.
#非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH $SPCX 宏观这边的逻辑很直接，非农新增录得负值，失业率抬到4.1%，劳动参与率创五年新低，就业市场降温信号明确。九月加息预期大幅回落，美元和美债收益率走弱，全球流动性宽松的预期开始升温。$BTC 在这个位置兼具避险和风险资产双重属性，宽松周期最初期，资金天然要找弹性最大的方向，加密市场就是那个方向。当前 $BTC 报价65029美元，回调不是风险，是给踏空的人递上车票。 监管端的CLARITY法案推迟到九月复会，年内通过概率掉到35.5%，市场已经提前把合规交易所和 $XRP 抛了一轮，短期利空基本定价完毕。法案众议院高票通过是事实，卡在民主党伦理条款协商，九月重启谈判落地确定性依然很高。恐慌盘砸出来的估值洼地，正好是 $BNB 这类合规平台币的博弈窗口，现价592.8美元附近，修复行情的赔率比追高主流币舒服得多。 两条主线其实清晰：$BTC 和 $ETH 吃流动性宽松红利，拿住就行，$BNB 赌九月法案回暖，弹性更大。九月复会投票是节点，但不用提前焦虑，波动率放大反而给轻仓上车的机会。 $BTC #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $CORE s'est effondré depuis son sommet historique à 6,9U, atteignant un creux à 0,01506, avec une chute globale dépassant directement 99,7 %. En observant l'ensemble du secteur, rares sont les projets qui ont connu une telle baisse prolongée et extrême sur plusieurs années.
Mais ce qui est le plus intrigant, et aussi le plus ironique, c'est que : plus le prix baisse, plus le récit devient florissant ; plus le marché est faible, plus les nouveaux concepts sont nombreux.
De nombreux investisseurs piégés à des niveaux élevés se demandent toujours : alors que la tendance est clairement à la baisse sur le long terme et que les fondamentaux sont sous pression, pourquoi les officiels n'ont-ils jamais cessé de mettre à jour l'histoire de l'écosystème ? Une avalanche d'infrastructures BTCFi, le consensus Satoshi Plus, le récit du réseau électrique Bitcoin, derrière ces emballages brillants se cache essentiellement une logique mature de stabilisation du marché.
Le premier objectif de cette narration continue est de verrouiller un grand nombre de positions achetées à des prix élevés. La grande majorité des utilisateurs sont entrés massivement à des prix élevés, avec des pertes impressionnantes. Si le marché restait longtemps sans nouvelles attentes ni nouvelles histoires, la confiance des détenteurs s'effondrerait complètement, provoquant des ventes massives en panique. La mise à jour fréquente des plans écologiques et des trajectoires sectorielles sert donc à maintenir des promesses pour soutenir le marché, à préserver l'espoir de rebond des petits investisseurs et à retarder une pression de vente massive.
Le deuxième objectif est d'attirer des fonds additionnels extérieurs. Après la disparition totale de l'engouement pour la délégation de puissance de calcul à l'échelle du réseau, le système narratif a immédiatement été renouvelé, passant à la position sectorielle du réseau électrique Bitcoin. En s'appuyant sur une exposition continue et une mise en avant du secteur, il s'agit d'attirer de nouveaux participants BTCFi, en tentant d'utiliser ces nouveaux fonds pour absorber les énormes positions historiques bloquées en haut.
Le troisième objectif est de maintenir la liquidité restante sur le marché. La baisse prolongée unilatérale a continuellement réduit la profondeur des échanges de CORE et a affaibli l'activité du marché. La création continue de points chauds écologiques permet de stabiliser le moral des mineurs, des utilisateurs en staking et de la communauté. Tant que le marché a des sujets d'actualité et des contreparties, les positions initiales et les positions en staking institutionnelles ont encore un espace pour se liquider progressivement.
En regardant au-delà des apparences, on découvre que tout ce système de communication est rempli de stratégies d'emballage.
Ils excellent à substituer des concepts pour brouiller le vrai et le faux, transformant systématiquement les plans techniques à long terme et les ressources de coopération potentielles en réalisations concrètes largement promues. Le soi-disant réseau électrique Bitcoin présente un défaut inévitable : la puissance de calcul des mineurs est purement motivée par le profit, elle se concentre là où les gains sont élevés et se disperse là où ils sont faibles, la puissance de calcul fluctuante ne peut en aucun cas être considérée comme une infrastructure de base permanente. Le battage médiatique autour de la délégation de 90 % de la puissance de calcul reposait même sur une modification des critères statistiques, brouillant délibérément le nombre de pools miniers et la valeur réelle du hash.
Ils savent aussi faire tourner les récits pour masquer les mauvaises nouvelles : chaque fois que la mise en œuvre de l'écosystème est en deçà des attentes, que la pression de déblocage massif des tokens arrive, ou que le marché est sur le point de casser à la baisse, un nouveau concept sectoriel est lancé à temps. Ils utilisent la nouvelle popularité pour cacher les anciens problèmes, détourner l'attention du marché, et éviter délibérément les points douloureux centraux que sont la structure lourde des positions et l'inflation continue.
Ils sont encore plus habiles à choisir de ne rapporter que les bonnes nouvelles. Les textes promotionnels mettent en avant la structure de l'écosystème et la position sectorielle, mais évitent rarement d'affronter les faiblesses fondamentales : le déblocage linéaire à long terme qui continue d'augmenter l'offre de tokens, l'expansion constante de la circulation, l'absence de mécanisme de destruction mature. Tout le monde observe si cette expansion massive de l'écosystème peut réellement générer une demande réelle et absorber l'offre sans cesse croissante de nouveaux tokens.
Il est indéniable que le projet continue de faire avancer la recherche technique et la construction de l'écosystème, ce qui doit être considéré objectivement. Mais la tendance à la baisse prolongée sur plusieurs années ne ment pas, et les cycles répétés de narration et de battage médiatique ont depuis longtemps dépassé la simple vulgarisation technique pour devenir l'outil principal de stabilisation du sentiment du marché.
Les histoires peuvent être itérées à l'infini, la promotion peut ne jamais s'arrêter, mais les énormes positions bloquées accumulées sur le marché et la pression continue de vente des tokens ne peuvent pas être facilement résolues par quelques grands récits.
Si vous êtes optimiste sur une reprise future, tapez A ; si vous pensez que la narration ne peut pas inverser la faiblesse, tapez B. N'hésitez pas à laisser un commentaire pour échanger !
A. Approfondir le secteur BTCFi, une stratégie à long terme susceptible de restaurer la valeur
B. Compter sur la narration pour stabiliser le sentiment, difficile d'inverser la tendance faible à long terme
⚠️Ceci est uniquement un échange d'opinions de marché, ne constitue aucun conseil d'investissement. Les actifs cryptographiques sont très volatils, évitez l'effet de levier et participez de manière rationnelle.Une seule bougie verte peut donner l'impression que tout le marché est haussier. Mais ne laissez pas une bougie changer votre thèse. 🎬
Le mouvement NFP de ce soir semble excellent sur le graphique, mais je ne suis pas convaincu que ce soit le début d'un véritable retournement.
Pour moi, cela ressemble plus à un short squeeze + une réparation du sentiment qu'à l'entrée agressive de nouveaux capitaux sur le marché.
Les positions courtes ont été liquidées, le positionnement baissier s'est allégé, et le marché a rebondi fortement. Mais la vue d'ensemble n'a pas encore beaucoup changé. Les flux on-chain et les entrées dans les ETF n'ont pas encore montré la force que j'aimerais voir. Et ces énormes sorties d'ETF de juin n'ont pas été entièrement réparées.
C'est pourquoi je ne touche pas à ma position short sur $BTC pour l'instant — et je ne la ferme certainement pas en panique juste parce que nous avons eu une bougie haussière forte.
Pour moi, un véritable retournement nécessite une confirmation :
📌 L'IPC doit coopérer.
📌 Les ETF doivent montrer des entrées nettes soutenues pendant plusieurs jours.
📌 La liquidité on-chain doit commencer à s'améliorer.
Jusqu'à ce moment, je considère cela comme un rallye de soulagement, pas un retournement de tendance confirmé.
Le marché adore faire le spectacle.
Alors laissez-le jouer. 🍿
Je resterai ici à attendre la confirmation. 🎬
#DailyOrbit Pourquoi $SOL et $HYPE valent-ils la peine d'être surveillés ? Ne vous concentrez pas uniquement sur les gains sur 24 heures ; regardez d'abord si le capital réel est prêt à trader.
Beaucoup de gens choisissent des pièces populaires de manière très simple : ouvrir la liste des gagnants et courir après celle qui a le plus augmenté. Mais cette méthode signifie en réalité acheter activement des actifs qui ont déjà traversé une phase de volatilité.
Ce qui vaut davantage la peine d'être observé, c'est si « le capital est continuellement prêt à trader dans ce secteur. »
Un point de données intéressant provient du rapport ETP crypto de mai 2026 de la SIX Swiss Exchange, où l’ETP de staking 21Shares Hyperliquid HYPE a eu un volume d’échange d’environ 16,29 millions de dollars, et l’ETP de staking 21Shares Solana environ 15,56 millions de dollars. Les deux sont même nettement supérieurs à certains produits BTC et ETH individuels durant la même période.
Cela ne prouve pas que HYPE ou SOL vont forcément monter, mais cela montre au moins une chose : il existe déjà une demande de trading pour des actifs au-delà de BTC et ETH sur les places de marché traditionnelles.
Donc, lorsque je sélectionne des pièces populaires, j’examine quatre niveaux : si le secteur a un récit soutenu → si le volume de trading au comptant augmente → si la hausse est uniquement portée par l’intérêt ouvert sur les contrats → si elle peut maintenir une force relative lorsque BTC baisse.
Le dernier point est particulièrement important. Les pièces vraiment fortes ne montent pas seulement rapidement quand BTC monte ; elles chutent moins quand BTC recule.
Avertissement sur les risques : Le plus grand piège dans les secteurs populaires est de confondre « volume de trading élevé » avec « faible risque ». Des actifs comme SOL et HYPE ont encore une volatilité nettement plus élevée que BTC. Plus le point chaud est encombré, plus les positions doivent être réduites en conséquence.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound C'est le week-end, les cryptomonnaies principales commencent à être en faible liquidité, je ne m'attendais pas à ce que cette semaine $BTC $ETH restent toujours dans une fourchette sans percée ni chute.
Ces deux derniers jours, j'ai tourné mon attention vers d'autres cryptos, personnellement je ne choisis pas les cryptos selon leur hausse, mais selon s'il y a des fonds en embuscade, une narration forte, etc.
$BICO : le plus fort c'est le trafic, le plus dangereux aussi c'est le trafic
La récente hausse de $BICO est déjà très exagérée, mais ce mouvement signifie d'abord que l'attention est concentrée, ce qui ne veut pas dire que les fondamentaux ont soudainement changé d'échelle.
Biconomy a connu cette année des événements comme la migration de contrats de tokens, ce qui a clairement augmenté l'attention du marché.
Donc pour $BICO, je préfère le définir comme :
un actif à observer pour des fonds à haut Beta, et non un actif à suivre aveuglément à son niveau actuel.
$ZBT : à observer si la "narration technique peut devenir une narration financière"
$ZBT appartient à l'infrastructure, dans le domaine du calcul confidentiel.
Pour ce type de crypto, l'important n'est pas combien elle monte en un jour, mais si on peut voir ensuite :
croissance des utilisateurs → activité on-chain → demande réelle → amélioration de la liquidité.
S'il n'y a que le volume d'échange en bourse sans données on-chain, cela risque de devenir un simple marché spéculatif.
$ALLO : AI × Crypto reste un secteur croisé apprécié par les fonds
La plus grande valeur de $ALLO n'est pas le mot "AI", mais sa tentative de combiner le raisonnement AI, les modèles et l'économie on-chain.
Un projet de ce type mérite vraiment d'être pris au sérieux quand :
croissance des développeurs + utilisation du réseau + fonds incitatifs + TVL
progressent simultanément, c'est la vraie résonance des fondamentaux.
$SUI : parmi les blockchains publiques, je m'intéresse plus à la pérennisation des fonds dans l'écosystème
L'indicateur clé pour $SUI n'est pas simplement le prix.
Je regarde surtout :
TVL, taille des stablecoins, volume DEX, adresses actives et financement des projets écosystémiques.
Le pire pour une blockchain publique est que "le token monte, mais l'écosystème ne progresse pas".
Si les données écosystémiques s'améliorent en même temps, cela signifie que les fonds se diffusent du trading vers les fondamentaux on-chain.
$LINK : un actif d'infrastructure, adapté pour observer les préférences des fonds institutionnels
La logique de $LINK est complètement différente de celle de $MEME.
Il représente :
oracle + cross-chain + infrastructure RWA.
Ce type d'actif ne monte généralement pas le plus vite lors des phases de folie du marché, mais s'il entre dans une phase de "prime de qualité", il attire plus facilement des fonds durables.
$ONDO : thermomètre des fonds dans le secteur RWA
Ce qui compte vraiment dans RWA n'est pas le concept, mais :
la taille des actifs on-chain, la participation institutionnelle, la connexion entre stablecoins et actifs financiers réels.
Si $ONDO voit une expansion synchronisée du volume d'échange et de la taille des actifs on-chain, cela a plus de sens qu'une simple hausse ponctuelle.
$TAO : dans le secteur AI, je m'intéresse plus à "l'effet réseau réel"
L'avantage de $TAO est que la narration n'est plus un simple AI Meme.
Ce que le marché doit vraiment vérifier est :
incitations des mineurs/validateurs → écosystème des sous-réseaux → demande de modèles → capture de valeur réseau
Si ces éléments forment une boucle fermée, alors $TAO peut passer de "crypto concept AI" à "actif d'infrastructure AI".
$ZEC : vétéran du secteur confidentialité, un actif à haute élasticité à observer
La caractéristique de $ZEC est claire :
la narration fondamentale est plutôt indépendante, mais l'attention du marché est très cyclique.
La plus grande particularité de cette crypto est que si les fonds reviennent dans le secteur confidentialité, l'élasticité peut être très forte.
Mais il ne faut pas non plus négliger :
liquidité, attentes réglementaires et comportements des gros porteurs.
Donc c'est plus adapté pour un pool d'observation, pas pour suivre une hausse dès qu'il y a un pic de volume.
$RESOLV : il faut d'abord regarder le risque, pas la hausse
Le problème de $RESOLV est très typique :
la narration du projet peut être belle, mais la structure de l'offre de tokens doit être examinée en premier.
Les données publiques de déblocage montrent encore un écart évident entre la circulation et l'offre maximale, les futurs déblocages représentent une pression d'offre potentielle.
Donc pour ce type de crypto, je surveille surtout :
déblocage → flux nets entrants en bourse → soldes des gros porteurs → maintien du volume d'échange.
Si le prix monte alors que les gros porteurs continuent d'entrer en bourse, il faut être vigilant.
Pour les petites capitalisations comme $BICO, $ALLO, $ZBT, je regarde finalement une seule chose :
si de l'"argent intelligent" passe du trading court terme à la détention long terme.
La vraie rotation des fonds n'est pas :
cette crypto monte de 300% aujourd'hui, puis on passe à une autre demain.
Mais plutôt :
$BTC, $ETH stables → blockchains principales soutenues → infrastructures, RWA, AI attirent des fonds → petites capitalisations voient une diffusion à haut Beta.
Donc mon cadre d'observation des altcoins devient de plus en plus simple :
d'abord regarder la liquidité, puis les données on-chain ;
regarder la structure des portefeuilles, puis la narration ;
et enfin regarder la hausse.
La semaine prochaine, je vais aussi observer en parallèle "les chaînes d'infrastructure AI" sur le marché américain
notamment $AAOI, $COHR, $AEHR, $RDW, $LUNR, $CRWV.
Récemment, le secteur américain des communications optiques est clairement poussé par la demande des centres de données AI et par la politique potentielle de restriction des importations de modules optiques chinois, avec des performances fortes récentes de $COHR, $AAOI, etc.
Mais il faut aussi noter :
infrastructure AI ≠ hausse aveugle.
La chaîne d'approvisionnement des modules optiques comporte encore des risques liés à la supply chain, à la valorisation et au changement de route technologique.
Donc je préfère maintenant considérer :
l'AI crypto, RWA, infrastructure et l'AI puissance de calcul, communications optiques, centres de données sur le marché américain sur une même carte des flux de fonds.
Partage de ma réflexion personnelle, ce n'est pas un conseil d'investissement.🔥 Le secteur des puces de stockage attire à nouveau l'attention des institutions, la demande en IA est en train de remodeler la logique de l'industrie.
Bank of America maintient sa recommandation d'achat après le dernier rapport financier de SanDisk, avec un objectif de cours à 2500 dollars, soit un potentiel de hausse d'environ 85 % par rapport au prix de référence.
Bank of America estime que le marché sous-estime actuellement la durabilité de la rentabilité future de SanDisk.
Par le passé, le secteur des puces de stockage était considéré comme cyclique, les prix étant facilement influencés par les variations de l'offre et de la demande.
Mais cette fois, l'IA change la donne.
Avec l'expansion rapide des centres de données IA, la demande en SSD pour entreprises continue de croître, et les accords d'approvisionnement à long terme augmentent, l'industrie du stockage NAND évolue d'une simple fluctuation cyclique vers une structure de demande plus stable.
En termes simples :
Avant, le stockage dépendait des cycles, maintenant l'IA crée un nouveau cycle de croissance.
Sans stockage, la puissance de calcul ne peut pas être libérée ;
Sans données, l'IA ne peut pas évoluer.
Pour le marché des cryptomonnaies, cette logique sous-jacente mérite également une attention particulière.
Que ce soit l'IA, DePIN ou le calcul décentralisé, le développement futur du monde numérique repose sur des infrastructures matérielles fondamentales.
Le marché peut fluctuer à court terme, mais la véritable grande tendance se cache souvent dans les changements de la demande industrielle.
Lorsque les capitaux commencent à se positionner sur les infrastructures, cela signifie que le marché cherche le prochain point de croissance de valeur.
La vague IA continue, la véritable opportunité ne se trouve peut-être pas seulement au niveau des applications, mais dans les industries fondamentales qui soutiennent le fonctionnement de toute une époque. Les chiffres de l'emploi non agricole ont surpris, le marché parie à nouveau sur une baisse des taux ! $BTC Quelle sera la prochaine étape ?
La nuit dernière, un grand retournement, les chiffres de l'emploi non agricole de juillet ont directement démenti les attentes.
L'emploi nouvellement créé a diminué de 23 000, bien en dessous des prévisions, et les données des deux mois précédents ont été fortement révisées à la baisse, ce qui indique que la vigueur précédente de l'emploi était en partie artificielle.
Dès la publication des données, le dollar a plongé, les rendements des bons du Trésor ont reculé, et le marché a immédiatement recommencé à parier sur une baisse des taux par la Fed, avec une hausse simultanée des actions américaines, de l'or et des cryptomonnaies !
Mais maintenant, le marché ne se concentre plus sur l'emploi non agricole, mais sur l'IPC de juillet la semaine prochaine. Si l'inflation continue de baisser, les attentes d'une baisse des taux en septembre pourraient s'intensifier, offrant à BTC une chance de continuer à franchir la résistance à la hausse.
Du côté des actions américaines, les indices continuent d'atteindre de nouveaux sommets, mais le secteur du stockage recule collectivement ;
Dans le secteur des cryptos, BTC a atteint un pic près de 65 000 avant de redescendre.
Côté régulation, le projet de loi clair est reporté à septembre, ce qui enlève ce catalyseur, mais les flux vers les ETF continuent, les institutions ne sont pas encore parties.
Donc, je pense attendre que BTC se stabilise à 65 000, avec un objectif à 66 000
#非农意外转负，CPI成加息关键 美伊如果真能坐到谈判桌上，霍尔木兹海峡恢复通航，那全球原油的定价逻辑就得重写。布伦特原油从高位回落15%到20%不是梦，油价每跌10美元，美国CPI就能直接降0.3到0.4个百分点。通胀压力一松，美联储手里的降息空间就被打开了，市场对九月份降息五十个基点的押注已经在升温。 这波对币圈来说就是明牌利好。比特币现在的定价权在宏观流动性手里，美债实际收益率往下走，风险资产的估值天花板就抬起来了。$BTC现报64,998美元，过去二十四小时涨了1.1%，这个位置一旦确认降息预期二次发酵，冲回70,000上方只是时间问题。更关键的是，地缘避险逻辑一旦退潮，黄金里的投机资金会溢出，有一部分必然要重新配置到数字黄金上。 美股那边逻辑类似，纳指和AI科技股会先吃到这波估值松绑的红利。航空、物流、化工这些吃油大户弹性最大，而能源板块千万别碰，油价下行通道里石油股就是个逆风局。要警惕的是消息落地当天的情绪化抛售，毕竟短期涨幅里已经计入了部分预期，但中期趋势不会因为单日震荡就改变方向。$BTC $ETH 这轮的核心驱动力就是流动性预期转向，拿住别松手。 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员【Scénario Crypto】
#非农意外转负，CPI成加息关键
Je suis le frère du scénario, hier soir après la publication des chiffres non agricoles, j'étais en direct, et beaucoup d'amis dans le chat me posaient immédiatement la même question : ces données sont-elles favorables ou défavorables pour le monde des cryptos ? Est-ce que BTC va directement monter en flèche ?
À ce moment-là, j'ai dit en direct que pour le monde des cryptos et pour le Bitcoin, je considère que ces chiffres non agricoles sont modérément positifs, mais ce n'est pas un super signal qui ferait exploser BTC dès la publication. Cependant, le signal envoyé est plutôt positif pour le sentiment du marché, et à moyen terme, je reste haussier.
Beaucoup de débutants pensent que si les chiffres non agricoles sont mauvais, alors BTC doit forcément monter, mais ce n'est pas aussi simple. Si l'emploi ralentit mais que l'économie ne rentre pas en récession évidente, le marché interprète cela comme un "atterrissage en douceur", ce qui est plutôt confortable pour BTC et les actions technologiques américaines, car le coût du capital pourrait baisser, la liquidité s'améliorer, et l'appétit pour le risque revenir progressivement.
Mais si les chiffres de l'emploi sont si mauvais que le marché craint une récession américaine, alors les capitaux iront d'abord vers l'or, le cash et d'autres actifs refuges, pas vers BTC.
Donc hier soir en direct, j'ai insisté sur le fait que ces chiffres non agricoles sont modérément positifs pour BTC, avec une tendance positive, mais qu'il ne faut pas courir après la hausse aveuglément dès la sortie d'un seul chiffre. Ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est comment les capitaux vont se positionner ensuite.
Pour revenir au marché d'hier soir, après la publication des chiffres non agricoles, BTC n'a pas fait de bond immédiat, mais a digéré la nouvelle. Le prix est descendu jusqu'à environ 64111, puis a rebondi rapidement, ce qui montre une bonne force d'achat en bas.
Hier soir dans le chat, j'ai suivi cette logique et après le repli de BTC, j'ai guidé les gens pour prendre des positions longues sur le Bitcoin.
À ce moment-là, BTC était autour de 64800, j'ai fait renforcer les positions, avec un prix moyen global contrôlé entre 64938 et 64500. Ensuite, le marché a évolué comme prévu, le prix est monté vers 65200, où j'ai choisi de réduire de moitié pour sécuriser les profits, en gardant une position de base pour observer. Actuellement, cette position de base est autour de 64900, le rythme global suit le plan.
Un autre point intéressant hier soir, beaucoup demandaient pour SanDisk SNDK. Récemment, les capitaux du marché tournent autour du stockage AI et des puces technologiques américaines, et SanDisk a bien performé, beaucoup pensent que ces secteurs chauds offrent plus d'opportunités. Mais hier soir, je n'ai pas choisi de suivre SanDisk, j'ai fermement choisi BTC.
Pourquoi ? Parce que le trading ne consiste pas à aller là où c'est le plus chaud. Plus un secteur est suivi, plus les jeux à court terme sont intenses. Hier soir, SanDisk a connu une forte volatilité intrajournalière, chutant de plus de 100 points, une baisse proche de 10%. Si on entre en haut sans gérer les positions et les stops, on risque de voir ses profits ou même son capital fondre rapidement. Le marché est ainsi : l'endroit le plus chaud n'est pas forcément la meilleure opportunité de trading.
Pour Bitcoin, 65000 USD reste le niveau clé à court terme. BTC a plusieurs fois tenté de franchir 65000 sans succès, ce qui montre une résistance claire. Si les actions américaines restent stables, que l'appétit pour le risque dans la tech continue, et que BTC peut franchir 65000 avec volume, alors le marché pourrait viser 66000 voire plus. Mais si 65000 bloque encore, il faut rester prudent face au risque de repli, avec un support important autour de 64000.
Donc, je pense que cette fois, les chiffres non agricoles n'ont pas juste donné un signal simple de hausse, mais ont ouvert un nouvel espace d'attentes. La montée des anticipations de baisse des taux est favorable à la logique long terme des cryptos, mais à court terme, le marché ne changera pas de tendance sur un seul chiffre. Ce qui déterminera la prochaine étape de BTC, ce sont les flux de capitaux, la performance des actions américaines et les données d'inflation à venir.
Cette session de trading hier soir a aussi confirmé une vérité : ne pas se précipiter vers le secteur le plus chaud, les vraies opportunités apparaissent souvent après un repli du marché et une libération du sentiment.
Après la sortie des chiffres non agricoles, j'ai choisi de trader BTC, pas de suivre SanDisk en hausse, car je reste fidèle à mon système de trading. Et hier soir, c'était clairement la soirée du Bitcoin, alors que SanDisk a ignoré les bonnes nouvelles et a chuté en cascade.
Je continue à surveiller le niveau clé de 65000, s'il est franchi, le sentiment de marché pourrait s'améliorer davantage, sinon, il faudra patienter pour une meilleure opportunité. $BTC $ETH $BICO Bitcoin n'est pas faible en ce moment — il est piégé. Et le prochain mouvement pourrait venir rapidement. 👀
Petit NFP ou grand NFP, le résultat est le même : l'or a déjà commencé à montrer des signes d'un petit marché haussier, tandis que Bitcoin bouge à peine.
Alors, qu'est-ce qui retient BTC ?
L'indice Coinbase Premium est négatif, ce qui suggère que les institutions américaines vendent tandis que les acheteurs asiatiques interviennent. Les deux camps s'annulent essentiellement.
Même si les flux des ETF continuent, une grande partie de cet argent semble provenir de stratégies d'arbitrage plutôt que d'acheteurs directionnels agressifs. En d'autres termes, de l'argent entre, mais cela ne crée pas nécessairement une vraie pression d'achat.
Ensuite, il y a la Fed.
Le marché attend toujours des signaux plus clairs sur les taux, tandis que les décideurs restent divisés. Tant que cette incertitude persiste, Bitcoin pourrait continuer à osciller plutôt que de choisir une direction.
Pour l'instant, les niveaux sont simples :
🔥 65 000 $–65 500 $ = la zone clé de cassure.
Si BTC peut récupérer et se maintenir au-dessus de 65K $, l'élan haussier pourrait s'accélérer.
🛡️ 63 800 $–63 200 $ = support majeur.
Tant que cette zone tient, les baissiers pourraient avoir du mal à prendre un réel contrôle.
Donc pour l'instant, Bitcoin est coincé entre la vente institutionnelle, l'achat asiatique, les flux des ETF et l'incertitude de la Fed.
65K $ est la ligne dans le sable. Au-dessus, les haussiers reprennent de l'élan. En dessous de 63,2K $, la situation change rapidement.
Jusqu'à ce qu'un camp l'emporte, attendez-vous à de la volatilité — pas à une direction. 📊
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Un volume énorme de titres libérés pèse sur le carnet d'ordres, mais le prix continue de grimper, franchissant la ligne de défense des acheteurs. Lors du plus grand point de libération d'actions restreintes, $SPCX clôture à 133,11 dollars, renversant complètement les attentes des positions vendeuses.
En deux jours, la hausse cumulée atteint 23 % avec un pic journalier de 16 %, la capitalisation boursière dépassant 1,75 billion de dollars. La libération de 910 millions d'actions, soit plus de 100 milliards de dollars, n'a pas déclenché de ventes massives, le volume des transactions étant rapidement absorbé par les acheteurs lors de la montée.
Les positions internes n'ont pas diminué après la libération, les titres fortement retenus étant interprétés par le marché comme un signe d'optimisme à long terme. Parallèlement, la nouvelle de la construction d'installations de production d'électricité pour soutenir l'usine de semi-conducteurs en collaboration avec Tesla au Texas a élargi l'évaluation du marché de son infrastructure de puissance de calcul.
Le comportement de blocage des initiés, combiné aux attentes liées à la production d'électricité et à la fabrication de puces, a transformé les inquiétudes initiales de distribution en un rachat forcé par les capitaux.
Si la construction de l'usine de semi-conducteurs au Texas et de ses infrastructures électriques associées se poursuit comme prévu, les capitaux intégreront la prime de puissance de calcul dans le cours de l'action, poussant la capitalisation à explorer de nouveaux sommets ; mais si le volume ne se maintient pas au-dessus du niveau de rupture, l'élan généré par le squeeze s'affaiblira rapidement.
Si les prises de bénéfices en zone haute sont concentrées après absorption de la pression de vente liée à la libération, et que les dépenses en capital liées à la puissance de calcul transversale compressent la trésorerie, le cours pourrait revenir tester les niveaux de rupture précédents ; une cassure du support accompagnée d'une réduction des positions internes invaliderait directement la logique haussière.
La forte performance actuelle du marché repose sur une tolérance élevée à la valorisation ; tout signal indiquant un retard dans les progrès de la fabrication de puces pourrait à tout moment infirmer cette hausse déclenchée par les attentes transversales.
La variable la plus importante à observer dans les 7 prochains jours est de savoir si les principaux actionnaires internes procéderont à des réductions substantielles après la libération.
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？ #非农意外转负，CPI成加息关键NEAR : Période de validation fondamentale après le reflux du récit AI
NEAR est retombé à 1,59 $, avec une baisse de 4,03 % sur 24 heures, menant la chute des principales blockchains publiques. La combinaison d'une capitalisation boursière de 2,08 milliards de dollars et d'un volume d'échange quotidien de 4,03 millions de dollars révèle un vide de liquidité suite au refroidissement du récit AI+Web3. Le prix a perdu le seuil psychologique de 1,6 $, touchant un plus bas intrajournalier à 1,58 $, avec un système de moyennes mobiles à court terme qui s'aplatit et s'oriente à la baisse.
Les données du marché montrent que la baisse de NEAR n'est pas violente, mais la contraction du volume est plus préoccupante — la pression de vente est faible, mais la capacité de soutien l'est encore plus. L'absence totale de sentiment social (zéro engouement, zéro différenciation) confirme que l'attention marginale du marché pour l'étiquette "blockchain AI" est retombée à zéro, et que la valorisation actuelle revient entièrement aux fondamentaux compétitifs du L1. Les investisseurs avisés maintiennent une position nette vendeuse sans position réelle, révélant que les fonds professionnels appliquent une stratégie disciplinée de "pas de positions lourdes avant la réalisation du récit", attendant des signaux tels que : une reprise des adresses actives on-chain, une amélioration des données d'adoption des applications AI, ou un déploiement substantiel des fonds écologiques.
Jugement clé : NEAR traverse une douloureuse transition d'une prime narrative à une valorisation basée sur les fondamentaux, avec un risque à la baisse à court terme supérieur aux opportunités à la hausse. Il faut attendre la confirmation d'un point d'inflexion dans les données on-chain pour relancer la logique haussière. #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？
J'ai récemment suivi de près les développements autour du détroit d'Hormuz. En voyant les progrès dans les négociations, ma première réaction a été de me demander si le risque géopolitique allait enfin se calmer.
Selon les informations, l'Iran et Oman ont fait un nouveau pas en avant dans les négociations sur la navigation dans le détroit. Du côté américain, on affirme que les deux parties ont progressé dans leurs discussions, avec une perspective d'accord rapide pour rétablir une navigation commerciale sans entrave pour les navires marchands. Si cet accord est conclu, les États-Unis lèveront le blocus des ports iraniens, mais cela dépendra du respect effectif des engagements par l'Iran.
Le marché a déjà réagi en amont : cette semaine, le pétrole américain a clôturé en baisse de 1,32 % à 76,35 dollars, et le Brent a reculé de 1,54 % à 81,50 dollars. Par ailleurs, les données ICE et CFTC montrent que les positions nettes longues spéculatives sur le Brent et le WTI diminuent, de nombreux investisseurs retirant activement leurs positions longues sur le pétrole.
Cependant, je pense qu'il est encore trop tôt pour être trop optimiste, car l'accord n'a pas encore été officiellement annoncé. L'Iran a également déclaré qu'il n'avait fait aucune concession dans les négociations de compréhension. Même si un accord sur le papier est atteint, il reste de nombreux défis concrets : règles de passage, sanctions, assurance maritime, chacun de ces aspects pouvant entraver la mise en œuvre de l'accord.
Le véritable point clé à venir n'est pas l'avancée verbale des négociations, mais la signature officielle de l'accord et la reprise effective d'une navigation stable pour les navires marchands.
Si la mise en œuvre est bloquée par les sanctions, l'assurance ou les règles de passage, la prime de risque géopolitique sera de nouveau intégrée dans le prix du pétrole, ce qui pourrait facilement provoquer un nouveau rebond du brut.
Le piège le plus fréquent dans les marchés géopolitiques est « des attentes maximales, mais une réalisation décevante ». À ce stade, je resterai prudent, sans conclure hâtivement que la crise est totalement résolue, et je continuerai à observer la mise en œuvre effective à venir. #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？
Lorsque l'or au comptant a solidement franchi cette semaine les 4339 $/once, et que les contrats à terme COMEX sur l'or ont même atteint le seuil des 4400 $, le marché ne se contente plus de qualifier cette tendance de « percée ». Une hausse hebdomadaire de plus de 7 % annonce que l'or est en pleine phase de réévaluation intense.
Certains attribuent cela à l'affaiblissement inattendu de l'emploi non agricole américain en juillet, qui a ravivé les attentes de baisse des taux en septembre, ce qui a effectivement allégé une partie de la pression sur le dollar et les taux réels. Mais se focaliser uniquement sur le jeu des baisses de taux risquerait de faire manquer une narration plus large : les capitaux passent de la « recherche de risque » à la « conquête d'actifs sûrs ».
Trois signes indiquent qu'il ne s'agit pas d'un simple rebond :
1. Changement qualitatif dans la structure des positions : à la semaine du 4 août, les positions nettes longues des spéculateurs sur l'or COMEX ont atteint 132 398 contrats, les fonds institutionnels reconstituant systématiquement leurs positions en métaux précieux, au-delà d'un simple jeu à court terme.
2. Double contrainte géopolitique et inflationniste : la persistance de l'inflation énergétique, l'absence d'apaisement des tensions géopolitiques, et la poursuite des achats d'or par les banques centrales, ces soutiens fondamentaux détachent l'or du seul cadre des taux réels.
3. Migration du sentiment de marché : face à la volatilité accrue des actions et autres actifs risqués, l'or est réévalué comme « actif ultime de règlement » — surtout après que la baisse des taux a été pleinement intégrée, la logique de refuge pourrait devenir dominante.
L'accélération actuelle, en surface catalysée par les données macroéconomiques, ressemble en profondeur au début d'une recherche mondiale de nouveaux points d'ancrage pour la liquidité. Il reste à vérifier si l'or entame un nouveau super cycle, mais le changement de logique dans l'allocation des capitaux est désormais incontournable.
Cependant, plus l'enthousiasme est grand, plus il faut surveiller le rythme : un signal de surachat à court terme est déjà apparu, la prudence est de mise pour les achats à la hausse ; mais si l'on élargit la perspective au second semestre voire à l'année prochaine, la valeur de l'or comme couverture contre les risques extrêmes du portefeuille est de plus en plus reconnue.
Cette tendance est alimentée à la fois par le « jeu de la baisse des taux » et par la « reconstruction du refuge ». Ce n'est pas un choix binaire, mais une explosion conjointe de deux logiques.Après la publication de cette politique de paie non agricole, mon jugement pour août est devenu encore plus clair : ce mois-ci ne sera probablement pas calme. Le marché américain de la paie non agricole en juillet s’attendait initialement à une augmentation d’environ 80 000, mais cela s’est directement transformé en une baisse de 23 000. Pire encore, les données de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000 personnes au total. Bien que le taux de chômage soit passé de 4,2 % à 4,1 %, le taux de participation à la population active soit également tombé à 61,4 %, et la croissance des salaires ait ralenti à 3,2 % d’une année sur l’autre. Pour être simple : les emplois américains ne se contentent pas de freiner—c’est le moteur qui commence à tousser. La réaction du marché a également été directe : les rendements des bons du Trésor américain ont chuté, le dollar s’est affaibli et la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée d’environ 55 % à environ 40 %. Cette combinaison a toujours été l’une des préférées de BTC. Mais étrangement, le Bitcoin n’est pas encore devenu fou. Actuellement, le BTC est d’environ 64 900 $, l’ETH d’environ 1 625 $, le SOL d’environ 78 $, et le DOGE d’environ 0,07 $. Malgré ces données d’emploi aussi médiocres, le BTC n’a pas atteint directement 70 000 $. Au contraire, je pense que c’est l’aspect le plus marquant de ce rallye boursier. Parce que cela montre que les masses salariales non agricoles viennent de passer la correspondance, et que la véritable décision sur l’endroit où allumer le feu est l’IPC de la semaine prochaine. L’IPC de juillet sera publié le 12 août, suivi de l’IPP le 13 août ; Le procès-verbal de la réunion du FOMC de juillet sera publié le 19 août. À la fin du mois, il y aura l’assemblée annuelle de la Banque centrale mondiale de Jackson Hole du 27 au 29 août. Encore plus coïncidence, le thème de Jackson Hole de cette année est exactement celaVoici une vérité douloureuse que les traders expérimentés comprendront probablement.
Ce cycle, les actions américaines ont eu une narration puissante après l'autre — IA, SpaceX, communications optiques et autres thèmes émergents — attirant continuellement de nouveaux capitaux.
L'or a aussi ses propres histoires fortes : la dé-dollarisation et la demande de valeur refuge.
Mais qu'en est-il de la crypto ?
Réfléchissez-y — quelle narration vraiment nouvelle et excitante a émergé récemment pouvant apporter des fonds frais significatifs sur le marché ?
La narration autour des ETF est en grande partie déjà prise en compte. Les attentes autour des Layer-2 se sont refroidies, tandis que les rotations de meme-coins ressemblent souvent plus à un jeu à somme nulle qu'à une véritable expansion de capital.
Cela ne signifie pas que la crypto ne peut pas monter.
Cela signifie simplement que le marché pourrait attendre la prochaine grande histoire capable d'attirer de nouveaux capitaux en dehors de l'écosystème crypto existant.
$BTC pourrait rester coincé dans cette fourchette jusqu'à l'apparition de cette narration.
Alors, au lieu d'obséder sur le prochain objectif de prix, je surveille une chose :
Qui sera le premier à créer et à vendre de manière convaincante la prochaine grande narration crypto ?
Qu'en pensez-vous ? 👀
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Une anecdote : Pump fun DEX est également le plus grand DEX sur Solana
Cela signifie que le protocole Pump Fun est à la fois le plus grand Launchpad sur Solana et le plus grand DEX, un projet occupant la tête de deux segments
Actuellement, cette situation n'existe pas sur les chaînes principales du marché
De plus, la plus grande source de frais de Pump fun provient en fait de PumpSwap, et non de la partie LaunchPad
Dans le graphique 2, on peut en fait diviser cela en trois parties pour voir la structure principale des revenus
Ce sont des données que j'ai organisées, si on regarde les données originales de Defillama, ce serait plus confus :
(1) Échelle des frais de Bonding Curve = 62,06 M + 10,86 M + 5,22 M, soit environ 78,14 millions de dollars
C'est l'activité principale de Pump fun connue du marché, cette partie correspond à la phase de lancement du cycle de vie du Token
Du point de vue de la capture par le protocole, cette phase reste actuellement la plus grande source de liquidités pour Pump Fun
(2) Échelle des frais de Pump swap = 23,40 M + 25,64 M + 74,87 M, soit environ 124 millions de dollars
C'est la partie la plus facilement ignorée dans l'ensemble des données, car auparavant le marché percevait Pump Fun surtout comme "une plateforme de lancement de Meme"
Mais en réalité, après qu'un Meme ou un token ait terminé la phase Bonding Curve sur Pump fun, il entre dans PumpSwap pour continuer à être échangé
Cette phase correspond à la deuxième étape du cycle de vie du Token
(3) Autres activités = 9,05 M + 1,06 M, soit environ 10,11 millions de dollars
Cette partie est actuellement de petite taille, environ dix millions, elle correspond à des outils annexes, donc je ne m'étendrai pas ici
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Un autre point à développer dans le graphique 2 :
Dans la méthodologie originale de Defillama, tous les revenus générés par un protocole sont inclus dans les revenus
Donc certains coûts sont comptés en double, ce qui peut prêter à confusion, il faut donc regarder la partie bénéfices, c'est l'argent réellement conservé par le protocole, je n'ai pas détaillé cela dans le graphique original
Sur un total d'environ 212 millions de dollars de frais au T2, Pump fun a finalement conservé environ 91,55 millions de dollars de bénéfice brut, soit une marge brute d'environ 43%
➠ Le profit capturé par le protocole via PumpSwap est de 23,40 millions de dollars, tandis que Bonding Curve a laissé 62,06 millions de dollars
Pour ces deux activités, la taille des frais est plus grande pour la première, mais la valeur capturée par le protocole est nettement plus élevée pour la seconde
En comparant les courbes d'évolution des deux activités sur plusieurs trimestres (graphique 3), Bonding Curve dépend clairement de l'humeur du marché, avec une forte corrélation positive avec l'activité on-chain de Solana, et en regardant les points de variation des données détaillées, on voit que cette partie est très sensible
En revanche, la courbe de croissance de PumpSwap est plus lisse, ce qui montre que la structure des revenus de Pump Fun a changé
➠ Autrefois, la plateforme capturait principalement de la valeur lors de la phase d'émission des Tokens, maintenant la phase de trading devient un nouveau complément de revenus
La phase d'émission a une capacité de capture de protocole plus élevée, donc elle contribue à une marge bénéficiaire plus élevée
Bien que l'activité Swap doive distribuer plus de valeur aux fournisseurs de liquidité et aux créateurs, réduisant la marge du protocole, elle couvre la demande de trading sur une période plus longue après l'émission du Token
Enfin, il faut mentionner brièvement : sur le graphique en chandeliers journaliers, $PUMP est dans une phase de correction au sein d'une tendance haussière, et le prix autour de 0,0022 n'a pas encore atteint un niveau de support
C'est tout~#非农意外转负，CPI成加息关键 Après la publication des données non agricoles de juillet, les attentes du marché concernant la politique de la Réserve fédérale ont changé de manière significative.
Beaucoup s'inquiétaient auparavant :
« L'inflation n'est pas encore terminée, la Fed va-t-elle continuer à être dure ? »
Il y a même deux semaines, les attentes du marché pour un changement de politique en septembre étaient très faibles.
Mais après la sortie des données sur l'emploi, le marché a commencé à réévaluer :
📉 Attentes de hausse des taux en baisse
📈 Attentes de baisse des taux en hausse
Le marché pourrait souffrir d'une « peur de l'inflation ».
Beaucoup d'investisseurs vivent encore avec la mentalité de la période d'inflation élevée passée.
À la vue de toute donnée économique, ils s'inquiètent :
« L'inflation va-t-elle repartir ? »
« La Fed va-t-elle redevenir agressive ? »
Mais l'environnement actuel pourrait avoir changé.
L'emploi commence à ralentir, l'inflation diminue progressivement, la pression sur la Fed est en train de changer.
Les attentes du marché sont trop évidentes, hier soir $BTC a fortement augmenté, $ETH a de nouveau augmenté Gold is heading for one of its biggest weekly gains in 40 years, with $GLD tracking an 8% move as weak jobs data cut Fed hike odds. But history is mixed. After prior 8%+ weeks, gold was usually weaker 3 and 6 months later.#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 🤗 Extra : Le nouveau projet de loi américain (CLARITY) stipule que le président ne peut pas trader des cryptos personnellement pendant son mandat ; cela doit être isolé.
Trump dit qu'il mettra sa cryptomonnaie dans un trust aveugle, géré par ses enfants, pas par lui.
Traduisons ce que cet homme âgé veut dire.
Sa famille dirige une entreprise crypto appelée $WLFI, a émis des tokens $WLFI, des tokens Meme $$TRUMP, et a aussi créé le stablecoin $USD1. La famille Trump détient 75 % des parts de ces tokens et plateformes. Mais le nouveau projet de loi américain CLARITY dit : le président ne peut pas trader des cryptos personnellement ; cela doit être isolé.
Trump a joué un tour et a dit d'accord, je respecterai la loi, je mettrai les tokens dans un trust aveugle, ce qui signifie nommer un fiduciaire. Je ne superviserai pas le trading quotidien ; les enfants (ses trois fils) continueront à le gérer. Quand il quittera ses fonctions le 20 janvier 2029, les restrictions seront automatiquement levées, et alors ils pourront faire ce qu'ils veulent.
Cela concerne-t-il les $BTC et $ETH qui nous intéressent le plus ? Absolument.
Ne vous laissez pas tromper par ses paroles disant qu'il ne se soucie pas de ces actifs ; $BTC et $ETH sont étroitement liés à sa famille des deux côtés.
Le premier côté est la Maison Blanche : en mars 2025, il a signé une réserve stratégique de Bitcoin, bloquant 200 000 $BTC saisis dans le Trésor sans les vendre. Ce n'est pas sa réserve personnelle ; c'est une politique nationale. Mais qui l'a signée ? Lui. Dans les futures discussions de marché sur la question de savoir si $BTC bénéficie d'un soutien de crédit national, ce chapitre doit mentionner Trump.
Le second côté est la plateforme familiale : le trésor de $WLFI détient de vrais $BTC et $ETH comme actifs de base. Le stablecoin $USD1 a d'abord été émis sur la chaîne $ETH, puis étendu à $BNB et $Solana. Trump lui-même ne détient peut-être pas de $BTC dans son portefeuille, mais la participation de 75 % de sa famille dépend indirectement des mouvements de prix de $BTC/$ETH — l'argent géré par ses enfants est principalement ces deux-là.
Donc : trust aveugle + gestion par les enfants se traduit par
Le nom du président est retiré, mais 200 000 $BTC sont bloqués par la Maison Blanche, $ETH alimente sa plateforme familiale, et l'argent appartient toujours à la famille Trump.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Ah ah ah ah ah ! 😂🤡😂🤡$ETH approche les 2000 dollars, pourquoi je me concentre davantage sur ETH/BTC plutôt que sur le seuil entier ?
Le 7 août, les discussions sur le marché de l'ETH se sont clairement focalisées sur le seuil psychologique des 2000 dollars, le prix s'en rapprochant constamment.
Mais si l'on ne regarde que ETH/USD, on risque de négliger la véritable variable qui détermine la force du marché des altcoins : est-ce que l'ETH s'est renforcé par rapport au BTC ?
La logique est simple. Si l'ETH augmente de 10 % et que le BTC augmente de 12 % sur la même période, l'ETH semble avoir progressé, mais les capitaux restent en réalité plus orientés vers le BTC ; seul un renforcement continu de ETH/BTC peut indiquer que l'appétit pour le risque commence à se diffuser du BTC vers des actifs à bêta plus élevé.
Sur le plan fondamental, au premier trimestre 2026, le nombre d'adresses Ethereum a augmenté de 82 % en glissement trimestriel pour atteindre environ 284 000, le volume total des transactions a atteint 200,4 millions ; l'offre de stablecoins sur Ethereum a atteint environ 180 milliards de dollars, tandis que les réserves d'ETH sur les exchanges ont diminué à environ 16 millions de pièces.
Ces données sont plutôt positives pour l'offre et la demande à moyen terme, mais le prix à court terme doit encore être confirmé.
Mon ordre d'observation sera : l'ETH peut-il se maintenir au-dessus de 2000 → ETH/BTC se renforce-t-il en même temps → les altcoins majeurs comme SOL commencent-ils à suivre. Si seul l'ETH franchit temporairement les 2000, sans amélioration de ETH/BTC, je ne qualifierai pas cela de « saison des altcoins ».
Avertissement sur les risques : une amélioration fondamentale et une hausse des prix à court terme ne sont pas la même chose. Près de 2000 dollars, si un pic avec un fort volume suivi d'un repli se produit, il faut rester vigilant face à une fausse cassure. #非农意外转负，CPI成加息关键 BICO (Biconomy) a récemment connu une forte reprise, avec une hausse de plus de 55 % en 24 heures, attirant une grande attention sur le marché. En combinant les données de positions ouvertes, les taux de financement et les fondamentaux du secteur, cette flambée n'est pas simplement due à un effet positif sur le spot, mais représente un cas typique de **« contrôle élevé + écrasement extrême des positions courtes (Short Squeeze) »**.
🔥 Analyse des raisons principales de la flambée
Taux de financement négatif extrême et écrasement des shorts par les acteurs principaux : le taux de financement est actuellement descendu à un niveau extrême de -3 %. Un taux négatif signifie que les positions courtes doivent payer des intérêts élevés aux positions longues. Les acteurs principaux exploitent cette règle en établissant des positions longues sur le marché à terme, percevant d'importants frais des shorts tout en faisant monter le prix spot pour forcer les shorts à liquider leurs positions, créant ainsi un effet en chaîne d’« explosion/liquidation des shorts \rightarrow nouvelle hausse des prix ».
Les petits investisseurs ouvrent massivement des positions courtes, avec une concentration élevée des jetons : le ratio des comptes longs/courts montre que les comptes shorts représentent jusqu'à 73,39 %, avec un ratio long/court tombé à un niveau très bas de 0,36. Les petits investisseurs pensent généralement que la hausse à court terme est trop importante et choisissent d’ouvrir des shorts au sommet, devenant ainsi le « carburant » pour la montée orchestrée par les acteurs principaux.
Rétablissement du sentiment dans le secteur de l’abstraction de chaîne (AA) : en tant que leader dans l’abstraction de comptes (Account Abstraction) et les infrastructures hors chaîne, BICO était sous-évalué après une chute importante, et avec le retour de la liquidité, les acteurs principaux ont choisi de faire monter BICO, dont les jetons sont relativement propres.
📊 Analyse des indicateurs du marché
Open Interest (OI) et volume des transactions : le volume des transactions (jusqu’à 530 millions USDT en 24h) et l’open interest ont explosé simultanément, indiquant une lutte intense des capitaux sur le marché, les jetons des acteurs principaux n’ayant pas encore été distribués.
Indicateurs techniques en surchauffe : le RSI sur 4 heures a dépassé 96, l’histogramme MACD s’est fortement étendu, montrant une situation de surachat à court terme sévère, avec un risque de forte volatilité imminente.
🔮 Prévisions et conseils opérationnels
Court terme (fin de l’écrasement des shorts) : tant que le taux de financement négatif persiste et que les shorts ne sont pas totalement liquidés, le prix peut encore avoir une impulsion haussière. Mais avec le retour progressif à un taux normal, la dynamique du short squeeze va rapidement s’affaiblir.
Moyen terme (retour à la valeur) : un short squeeze sans soutien fondamental durable suit généralement une trajectoire en « V inversé ». Une baisse significative de l’open interest et un passage du taux de financement de négatif à positif entraîneront probablement une correction rapide et profonde.
Avertissement sur les risques pratiques :
Évitez d’ouvrir des shorts au sommet de manière aveugle : avec un taux de financement à -3 %, le coût de maintien est très élevé et vous risquez d’être liquidé brutalement par les acteurs principaux.
Les positions longues doivent éviter de surpayer : dans un contexte de surachat, acheter à la hausse expose à devenir le dernier acheteur. Il est conseillé d’attendre une accalmie du sentiment et une convergence des taux avant de prendre position.$BICO Des fonds affluent massivement, en attente d'une opportunité d'achat lors d'un repli
D'importants capitaux affluent, BICO a connu une hausse violente de plus de 50 % en peu de temps, avec un volume de transactions multiplié.
Mais après cette montée en flèche continue, il est déjà en situation de surachat, la pression vendeuse est forte au-dessus, les principaux acteurs montrent des signes de prise de bénéfices à la hausse, et avec la pression négative de la régulation macroéconomique, il y a un risque énorme à acheter à prix élevé.
Stratégie de Xī Jiě : acheter au prix actuel, avec un objectif entre 0,060 et 0,063
【Cette analyse reflète uniquement un point de vue personnel et ne constitue pas un conseil en investissement !】
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？ #SpaceXUnlockRebound $XSPCX $XSNDK
Compte tenu du déblocage imminent d'un grand volume d'actions, beaucoup anticipaient que $SPCX ferait face à une pression de vente importante.
Cependant, le marché a réagi de manière tout à fait différente :
🚀 Les actions SpaceX ont augmenté de plus de 6 % immédiatement après le premier jour du déblocage, indiquant que la demande a absorbé la majeure partie de l'offre initiale. Cela dit, ce n'était que le premier test, d'autres événements de déblocage sont encore à venir.
Les investisseurs doivent désormais se concentrer non seulement sur le volume des actions débloquées, mais aussi sur :
📈 La croissance de Starlink
🤖 Le potentiel de l'IA à générer des profits compensant les dépenses massives en infrastructures
💰 La solidité des flux de trésorerie pour absorber les tours de déblocage suivants.
Un déblocage ne signifie pas une vente massive. En fin de compte, la confiance du marché dans la croissance à long terme reste le facteur le plus critique. 🚀#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound En août à peine passé, les contrats perpétuels BICOUSDT dominaient le graphique des gains boursiers avec une augmentation mensuelle étonnante de **379,01 %****, devenant le mythe de création de richesse le plus éblouissant du marché. Cependant, derrière cette montée se cache un renversement fondamental des fondamentaux du projet, mais plutôt un drame de courte tension typique orchestré conjointement par une **structure de marché extrême** et une **spéculation frénétique**. 1. Le déclencheur : une chasse précise ciblant les « trop confiants » Le déclencheur de ce rallye ne vient pas d’annonces de projets passionnantes, mais d’une lutte interne haussière et baissière sur le marché à terme. À la veille de la montée, le marché des contrats de BICO avait discrètement accumulé d’énormes positions courtes. L’un des signaux les plus cruciaux est que son **taux de financement est profondément défavorable depuis longtemps**. Cela signifie que vendre à découvert n’est pas seulement non rentable, mais nécessite aussi des coûts de détention élevés et persistants — c’est une preuve irréfutable d’un surpeuplement extrême des positions à découvert et d’un sentiment de marché extrêmement pessimiste. C’est précisément ce « pessimisme extrême » qui offre un excellent environnement de chasse pour les taureaux. En tant que token small-cap, la liquidité perpétuelle de BICO sur le marché des contrats est relativement faible. Lorsqu’une petite quantité d’achats commence à apparaître et fait monter modérément les prix, une réaction en chaîne est immédiatement déclenchée : une légère hausse des prix → un grand nombre de positions courtes commencent à subir des pertes → les positions courtes sont contraintes de clôturer (couvrir) → comportement de couverture pousse encore les prix vers la hausse → déclenchant davantage de liquidations à découvert ou de couverture panique. Ce cycle de « ours qui marchent sur des shorts » a rapidement évolué en une brutale « pression courte » ($SOL Le véritable changement ne réside pas dans la hausse du prix, mais dans le fait que Wall Street commence à le considérer comme une infrastructure
Récemment, la performance du prix de SOL n'a pas été particulièrement spectaculaire, mais je pense que les fondamentaux subissent un changement plus important que les fluctuations à court terme :
Solana est en train de passer de « la blockchain la plus rapide pour spéculer sur les MEME » à une chaîne que la finance traditionnelle est réellement prête à utiliser.
Fin juillet, Morgan Stanley a officiellement lancé Solana Trust (MSOL), listé sur NYSE Arca. Plus important encore, ce n'est pas un produit émis par une entreprise crypto ordinaire, mais un produit financier destiné aux investisseurs traditionnels, directement emballé par une grande institution financière traditionnelle américaine.
La signification derrière cela est en fait plus grande qu'une hausse de 5 % en une journée.
Par le passé, le chemin des institutions vers le marché crypto était essentiellement :
BTC → ETH → autres actifs.
Et maintenant, SOL est en train de devenir le troisième actif crypto majeur à entrer véritablement dans le système financier traditionnel.
Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est le paiement
Récemment, la société de paiement coréenne KSNET a signé un accord de coopération avec la Solana Foundation pour tester Solana Pay ainsi que le système de paiement AI.
KSNET est connecté à plus de 330 000 commerçants et traite chaque mois des paiements de plusieurs milliards de dollars.
Pour l'instant, ce n'est qu'un test PoC, on ne peut pas encore comprendre que les 330 000 commerçants vont immédiatement tous utiliser SOL, mais cela indique au moins une chose :
Solana commence à entrer dans le champ de sélection technologique des véritables entreprises de paiement, et pas seulement dans le cercle crypto.
C'est peut-être là que réside le plus grand potentiel à long terme de Solana.
Car à l'avenir, ce qui sera massivement mis en chaîne ne sera pas forcément les MEME, ni les NFT, mais peut-être :
les paiements en stablecoins, les RWA, les transactions de titres, les paiements automatiques par agents AI.
Ces domaines valorisent avant tout la vitesse, le coût et le débit.
Solana est aussi en train d'augmenter sa capacité
Le réseau principal de Solana a récemment augmenté la capacité de calcul par bloc de 60 millions de CU à 100 millions de CU, soit une augmentation directe d'environ 66 % de la capacité par bloc.
Cela semble très technique, mais la logique est simple :
si à l'avenir les paiements en chaîne, les RWA et les transactions financières explosent, Solana est en train d'élargir à l'avance « l'autoroute ».
Donc, aujourd'hui, quand on regarde SOL, je pense qu'on ne peut plus le comprendre uniquement comme un « marché de shitcoin ».
Avant, la hausse de SOL était liée à la popularité des MEME, aux casinos en chaîne et au sentiment des petits investisseurs.
À l'avenir, si le prix continue de monter, le marché pourrait être guidé par une autre logique :
les ETF apportent des fonds institutionnels, les stablecoins apportent les paiements, les RWA apportent les actifs, la mise à niveau du réseau apporte la capacité de charge.
C'est là que réside la véritable valeur à surveiller de SOL.
BTC devient de l'or numérique, ETH veut devenir la couche de règlement mondiale, et SOL pourrait suivre une voie plus directe :
devenir le Nasdaq + Visa sur la blockchain.
On ne sait pas encore si cette voie sera viable, mais si les paiements en stablecoins et les RWA sur Solana continuent de croître, alors la logique de valorisation de SOL passera progressivement de « shitcoin à bêta élevée » à « actif d'infrastructure financière ».
Je pense que c'est là que réside le plus grand écart d'attente pour la prochaine phase de SOL. 😏 Parlons d'une saveur familière sur le marché — regardez comment SNDK (SanDisk) évolue maintenant, ça ne vous rappelle pas la vague AAOI de juin ?
À l'époque, AAOI a chuté depuis un sommet, fin juin et mi-juillet, elle est restée autour de 73 dollars, avec plein d'histoires effrayantes du genre "les marginaux des modules optiques" ou "la blague du substitut de Zhongji Xuchuang". Et le résultat ? Vers le 28 juillet, après avoir touché le fond, elle a grimpé en six jours de bourse à 143, doublant sa valeur. À ce moment-là, l'ambiance dans le cercle a complètement changé, avec des articles vantant "AAOI va remplacer Zhongji Xuchuang" ou "le quatrième fournisseur qualifié 1.6T se relève".
😅 En clair, c'était un mouvement typique de rotation interne dans les secteurs du stockage/communication optique + un rebond après survente, pas un changement fondamental. J'ai moi-même acheté AAOI, et j'étais content — cette société était encore déficitaire trimestriellement, avec une marge brute bien inférieure à celle de Xuchuang, c'était purement spéculatif, mais la position basse et la faible quantité d'actions en circulation permettaient à la liquidité de faire doubler le cours rapidement.
🧐 Revenons à SNDK. SanDisk, issu de la scission de Western Digital, a profité du récit du "super cycle NAND pour centres de données AI" pour atteindre un sommet historique à 2354 au premier semestre, devenant le champion de la hausse du S&P 500 sur une période. Mais depuis juillet, il a reculé du sommet à environ 1100 (clôture du 7 août à 1212), avec des prises de bénéfices plus violentes que celles d'AAOI. L'ambiance du marché est exactement la même : d'un côté, les optimistes avec "le déficit offre-demande NAND jusqu'en 2028", "les gros contrats pluriannuels de Meta", "Goldman Sachs cible 2200" ; de l'autre, les histoires effrayantes "cycle de stockage au sommet", "Western Digital vend tout", "dépenses en capital AI en baisse".
⚠️ Mais regardez ça comme ça : le doublement d'AAOI avait pour conditions préalables que le secteur ne soit pas mort + que le titre ait été survendu + que les fonds tournants trouvent une porte d'entrée basse. SNDK remplit deux de ces trois conditions — la thématique AI stockage est intacte (Micron, Kioxia, Western Digital sont dans le cycle), le prix a reculé de plus de 40 % depuis son sommet ; il manque juste que "les fonds tournants reviennent le reconnaître".
🚀 Donc je pense que la position de SNDK ressemble beaucoup à celle d'AAOI à 73 dollars : ce n'est pas pour que vous y alliez tête baissée, mais ne vous faites pas couper quand les histoires effrayantes sont à leur comble. Le jour où le prix NAND remontera ou qu'un accord de fourniture avec un hyperscaler sera signé, le récit passera instantanément de "cycle au sommet" à "valeur rare du stockage AI", et le rebond aura au moins autant de potentiel que celui d'AAOI.
💡 Bien sûr, un rappel : SNDK n'est pas une petite action poubelle comme AAOI, c'est une valeur pure NAND de 170 milliards de dollars, avec une volatilité absolue impressionnante, ne jouez pas avec l'effet de levier à la légère. Mais le modèle "retrait depuis un sommet + rotation sectorielle + récit réparable" est vraiment très similaire. $SNDK Le rapport sur l'emploi a influencé la tarification de septembre. L'IPC pourrait en décider.
Les créations d'emplois aux États-Unis ont diminué de 23 000 en juillet contre des attentes d'une croissance d'environ 85 000, marquant le premier mois négatif depuis février. Les chiffres de mai et juin ont été révisés à la baisse de 103 000 au total :
· Mai : de 129 000 à 63 000
· Juin : de 57 000 à 20 000
Le ralentissement est plus large qu'un seul mois. La croissance des emplois a été en moyenne de 34 000 sur l'année écoulée, tandis que les gains horaires moyens sont restés quasiment stables en juillet et que la croissance des salaires a ralenti à 3,2 % en glissement annuel.
Mais le taux de chômage de 4,1 % ne raconte pas une histoire simple. La population active a diminué de 264 000, faisant baisser le taux de participation à 61,4 %, son niveau le plus bas depuis plus de cinq ans.
La baisse globale des emplois comprend également une chute de 50 000 dans l'éducation des gouvernements locaux, une catégorie sujette à des distorsions saisonnières. Néanmoins, la faiblesse s'est étendue au commerce de détail et aux activités financières, tandis que le secteur de la santé n'a ajouté que 22 000 emplois, en dessous de sa moyenne récente.
Après le rapport sur l'emploi du 7 août, le CME FedWatch attribuait environ 44 % de probabilité à une hausse de 25 points de base en septembre, tandis que Kalshi montrait environ 64 % de chances de maintien des taux au 8 août.
Ces chiffres proviennent de marchés et méthodologies différents, mais convergent vers la même conclusion : septembre reste incertain.
L'attention se tourne maintenant vers l'IPC de juillet le 12 août. Le consensus prévoit un léger ralentissement de l'inflation globale à environ 3,4 % en glissement annuel contre 3,5 %.
Mais l'IPC global n'est qu'une partie de l'histoire. L'IPC de base de juin était plus bas à 2,6 %, donc le véritable test est de savoir si la pression sur l'énergie commence à se répercuter sur les biens sous-jacents, le logement et les services.
Pour la crypto, un emploi et une croissance des salaires plus faibles peuvent réduire la pression pour une politique monétaire plus stricte et faire baisser les rendements du Trésor. Mais si un ralentissement plus marqué de l'embauche se développe, l'interprétation positive pour la liquidité devient moins évidente.
Un IPC plus élevé, surtout au niveau de base, pourrait rapidement relancer les anticipations de hausse. Un chiffre plus faible renforcerait l'argument en faveur du maintien des taux et déplacerait l'attention sur la poursuite du refroidissement du marché du travail.
L'IPC confirmera-t-il le mouvement post-emploi vers le statu quo, ou remettra-t-il fermement une hausse de septembre sur la table ?
#PayrollsDropCPIFocus Pour être honnête, pourquoi suis-je si pessimiste sur ETH ? On ne va pas parler de futilités, juste dire les choses franchement.😮💨
Regardons d'abord le prix : il oscille autour de 1900 dollars maintenant, alors qu'à la même époque l'année dernière, il visait les 5000 dollars. Ce coup-là a presque coupé la jambe, mais tu penses que c'est le fond ? Je trouve ça douteux.
Pourquoi ? Laisse-moi te dérouler ces quelques logiques qui font mal :
1. Le conte "moins on brûle, mieux c'est" ne tient plus 📉
Avant, la plus grande histoire d'ETH était la "déflation" — on brûlait plus de pièces qu'on en produisait, donc la rareté faisait la valeur. Et maintenant ? Les gars de L2 pour grappiller des affaires ont réduit les frais à peau de chagrin. Maintenant, on détruit à peine quelques fractions d'ETH par semaine, pas assez pour payer les récompenses des stakers. L'offre augmente même d'environ 1% par an, ce n'est pas de la déflation, c'est clairement de l'inflation cachée.
2. Face à BTC, ETH n'est qu'un "petit suiveur" 🐶
Regarde le ratio ETH/BTC, il est à son plus bas depuis des années. En clair : pour acheter des cryptos, les gros investisseurs préfèrent s'accrocher à BTC, personne ne veut vraiment regarder ETH. La deuxième place est en train de s'effondrer.
3. L'argent malin est en train de "fuir" 🏃♂️
Les données sur les ETF montrent des sorties nettes de capitaux. Réfléchis : les bons du Trésor US offrent facilement 5% de rendement sans risque, c'est très attractif. Le staking ETH à 2,6% fait peur, on craint de tout perdre. Si tu étais une institution, tu partirais aussi, non ? C'est évident.
4. Le graphique en chandeliers ressemble à un rhume 🤒
Le seuil des 2000 dollars a été tenté deux fois sans succès, c'est ce qu'on appelle un "double sommet", un signal typique de déclin. Maintenant, ça oscille dans une pente descendante, si le support cède, descendre à 1600 ou 1500 sera une formalité. Quand les traders à effet de levier exploseront leurs positions, ce sera une bousculade inimaginable.
5. L'eau dans la piscine est presque à sec 💧
Les stablecoins comme USDC sortent en masse, ce qui signifie que les munitions sur le marché diminuent. Sans nouvel argent entrant, juste du recyclage entre les positions existantes, comment ce bateau peut-il flotter ?
En résumé :
Je ne dis pas qu'ETH va tomber à zéro, mais dans la situation actuelle, je ne vois aucune raison pour qu'il explose à la hausse. Histoire usée + retrait des investisseurs + graphique mauvais, ces trois montagnes pèsent lourd. Pour moi, prendre une position courte à un niveau élevé est bien plus rassurant que d'acheter les creux les yeux fermés.
⚠️ Petite mise en garde : c'est juste une discussion, pas un conseil d'investissement. Les contrats sont très techniques, les débutants doivent éviter les leviers élevés, c'est facile de tout perdre, même ses sous-vêtements. $BTC $ETH Michael Burry a pris des positions courtes sur Oracle et Nebius, le conflit central se concentrant sur les différences de comptabilisation des cycles d'amortissement des actifs de puissance de calcul cloud IA et les risques cachés liés à l'effet de levier hors bilan, la préférence pour le risque sur le marché passant d'un enthousiasme élevé à une surestimation de la qualité des actifs.
Les positions courtes actuelles sont établies avec un coût d'ancrage de 144,63 $ pour Oracle et 211,77 $ pour Nebius, combinées à des positions baissières sur SOXX et les géants des semi-conducteurs, formant une tarification concentrée des risques extrêmes sur la chaîne d'approvisionnement IA.
Dans le classement des facteurs moteurs, la contraction de la préférence pour le risque occupe la première place, suivie par la pression réelle des dépenses d'investissement sur le bilan. L'ensemble du secteur prévoit un espace de réévaluation des bénéfices de 176 milliards de dollars, ce qui élimine directement la marge d'erreur des secteurs à valorisation élevée.
Le scénario haussier repose sur une explosion continue de la demande réelle de puissance de calcul. Si la croissance des revenus des fournisseurs cloud dépasse largement la croissance des coûts d'amortissement, un flux de trésorerie solide absorbera entièrement la pression de la dépréciation, faisant monter le cours de l'action et forçant les positions courtes à se retirer.
La condition de déclenchement de ce scénario est que les cours d'Oracle et Nebius franchissent à la hausse les zones de coût clés de 144,63 $ et 211,77 $. Le signal d'échec est une réduction du budget d'investissement IA des clients clés.
Le scénario baissier est quant à lui entraîné par le risque de crédit et le resserrement de la liquidité. Lorsque les engagements de location hors bilan de 260 milliards de dollars provoquent une réévaluation du marché de la dette hors bilan, la mise hors service anticipée des actifs de puissance de calcul déclenchera une double révision à la baisse des valorisations et des prévisions de bénéfices.
La condition de déclenchement de ce scénario est que le secteur des semi-conducteurs casse un support clé accompagné d'une hausse de la volatilité implicite des options. Le signal d'échec est la publication continue par les principaux acheteurs du secteur de plans de dépenses en capital supérieurs aux attentes.
Les variables d'observation les plus importantes pour les 7 prochains jours sont les variations de la volatilité implicite des options du secteur des semi-conducteurs, ainsi que l'élargissement inattendu des écarts de crédit de la dette technologique en raison des discussions sur la dette hors bilan.
#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克#非农意外转负，CPI成加息关键
Hier soir, après avoir vu les données américaines sur l'emploi non agricole, j'ai été un peu surpris : en juillet, l'emploi non agricole a en fait diminué de 23 000 personnes, ce qui est très éloigné des 80 000 créations d'emplois attendues par le marché.
De plus, les données d'emploi de mai et juin ont également été révisées à la baisse, avec un total de 103 000 emplois en moins, ce qui montre clairement que le marché du travail se refroidit plus rapidement que prévu. Ce qui est intéressant, c'est que le taux de chômage a en fait baissé à 4,1 %, principalement en raison d'une baisse du taux de participation à la population active ; le marché de l'emploi ne s'affaiblit donc pas de manière unilatérale, la situation est assez complexe.
Dès la publication des données, le marché a immédiatement réajusté ses anticipations concernant la hausse des taux de la Fed en septembre :
Le CME montre que la probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre est tombée à 44 %, tandis que les données de Kalshi indiquent que la probabilité de maintien des taux inchangés est montée à 65 %.
⚠️ Mais il ne faut pas conclure hâtivement que les hausses de taux sont terminées. De nombreux responsables de la Fed et institutions considèrent toujours l'inflation persistante comme le principal risque. Si les données CPI de la semaine prochaine montrent une nouvelle hausse, les attentes de hausse des taux reviendront immédiatement.
Du point de vue du marché des cryptomonnaies, la logique de trading a déjà changé. Avant, tout le monde pariait sur la capacité de l'emploi à surpasser l'inflation, maintenant, après cette surprise négative sur l'emploi non agricole, la question est de savoir si le CPI peut réécrire les attentes de politique monétaire pour septembre.
Le marché est maintenant en suspens, le véritable test est encore à venir. Pensez-vous que le CPI va donner un coup dur au marché, ou continuer à soutenir un marché haussier grâce à une politique monétaire accommodante ? #非农意外转负，CPI成加息关键
Les données sur l'emploi non agricole américain de juillet publiées la nuit dernière ont déclenché une nouvelle série de jeux sur les marchés mondiaux des capitaux. Les chiffres montrent une baisse inattendue de 23 000 emplois non agricoles en juillet, contrastant fortement avec les prévisions du marché qui tablaient sur une augmentation de 80 000 emplois. Non seulement les données actuelles sont inférieures aux attentes, mais les chiffres révisés des mois de mai et juin montrent une réduction cumulée de 103 000 emplois, plusieurs signaux combinés démontrant que le ralentissement du marché du travail américain est bien plus rapide que prévu.
Cependant, il ne faut pas interpréter cette situation comme un affaiblissement généralisé de l'emploi. Un point contradictoire à noter est que le taux de chômage américain n'a pas diminué mais a augmenté, revenant à 4,1 %. La cause principale derrière cela est la baisse du taux de participation à la population active, avec un grand nombre de personnes quittant le marché du travail, ce qui signifie que le marché du travail ne peut pas être simplement qualifié de faiblissant de manière unilatérale, il existe une nette divergence structurelle en son sein.
Après la publication des données, le marché a rapidement réajusté ses anticipations concernant la politique monétaire de la Fed en septembre. Les outils de taux CME indiquent que la probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre est retombée à 44 % ; les données du marché Kalshi montrent que la probabilité de maintien des taux inchangés en septembre est montée à 65 %. Le marché a rapidement réduit ses attentes de hausse des taux à court terme, offrant un répit temporaire aux actifs à risque.
Cependant, les divergences entre haussiers et baissiers ne se sont pas dissipées pour autant. Actuellement, les responsables de la Fed et plusieurs institutions majeures continuent de mettre en garde contre les risques de persistance de l'inflation. Les données sur l'emploi ne représentent qu'un aspect de la politique, l'inflation reste le point d'ancrage central de la Fed. Le consensus actuel du marché est que les données CPI à paraître la semaine prochaine seront décisives pour les anticipations de hausse des taux en septembre. Si le CPI rebondit à nouveau, les attentes de hausse des taux, mises à mal par les chiffres de l'emploi, pourraient rapidement revenir en force.
Appliqué à la logique de trading sur le marché des cryptomonnaies, la ligne directrice a clairement changé. Le marché jouait auparavant sur la question de savoir si la faiblesse de l'emploi pouvait contenir la pression inflationniste, mais après la surprise des chiffres non agricoles, la thématique principale est désormais : le ralentissement de l'emploi est un fait, il faut désormais observer si le CPI va se renforcer à nouveau pour réécrire les anticipations de politique monétaire de la Fed en septembre.
À court terme, la volatilité du marché continuera d'être influencée par les nouvelles, les capitaux anticipant déjà les résultats du CPI. Avant la publication de ces données inflationnistes majeures, le marché devrait rester dans une phase de consolidation, les deux camps hésitant à prendre des positions directionnelles importantes. Tous les traders doivent comprendre que les chiffres non agricoles ne sont qu'un prélude, le véritable test décisif pour la tendance à moyen terme sera le CPI à venir.#非农意外转负，CPI成加息关键
Premièrement, les données sur l'emploi ont été "gonflées".
Le mois dernier, le nombre d'emplois aux États-Unis a diminué de plus de 20 000 au lieu d'augmenter, et les données précédentes ont également été révisées à la baisse de 100 000. Le taux de chômage semble baisser, mais c'est un jeu de chiffres — car 260 000 personnes ont complètement abandonné la recherche d'emploi (tant qu'on ne cherche pas de travail, on n'est pas compté comme chômeur), ce qui rend le taux de chômage artificiellement meilleur.
Deuxièmement, le marché parie sur un "refus d'augmenter les taux".
Avec des données aussi mauvaises, tout le monde pense que la Fed n'osera plus relever les taux, donc le dollar a chuté, et les actions américaines ainsi que le Bitcoin en ont profité pour monter.
Troisièmement, ne vous réjouissez pas trop vite, la semaine prochaine les prix décideront du sort.
Les grands décideurs sont divisés : certains estiment que l'ère de l'IA réduit le besoin de main-d'œuvre, rendant les hausses de taux inutiles ; mais d'autres avertissent que si l'indice des prix à la consommation (CPI) publié la semaine prochaine (le 12 août) reste élevé, la Fed sera obligée de continuer à augmenter les taux, et même un marché de l'emploi faible ne pourra pas sauver la situation.
Tout dépend maintenant de la publication des prix la semaine prochaine — si l'inflation est modérée, on peut espérer une baisse des taux ; si l'inflation explose, les hausses de taux continueront. #非农意外转负，CPI成加息关键
Tu peux y croire, cette fois le rapport sur l'emploi non agricole a explosé.
Le marché s'attendait à une augmentation de 80 000, résultat -23 000, directement en négatif. Les chiffres de mai et juin ont été révisés à la baisse de 103 000 au total. Sur trois mois, la moyenne mensuelle est inférieure à 15 000. À la même période l'année dernière, la moyenne sur trois mois dépassait encore 180 000, en un an c'est passé de 180 000 à 15 000.
Le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,1 %, le taux de participation à la population active est tombé à 61,4 %, 264 000 personnes ont directement quitté le marché du travail. Le taux de chômage a baissé, ce n'est pas parce que plus de gens ont trouvé un emploi, mais parce que moins de gens cherchent un emploi.
La réaction du marché a été très directe. La probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée d'environ 60 % avant la publication des données à environ 40 %. BTC a bondi depuis son plus bas avant le rapport, dépassant un moment les 65 300 dollars, un plus haut depuis août. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans a chuté de 8 points de base, et l'indice du dollar a également baissé.
Mais ne te réjouis pas trop vite.
La faiblesse des données sur l'emploi affaiblit certes les raisons d'une hausse des taux, mais la Fed n'a jamais dit « emploi faible, pas de hausse des taux ». Ils ont dit que « l'inflation doit revenir à 2 % ». Maintenant que les chiffres de juillet sont sortis, le signal de l'emploi est « pas de hausse », mais celui de l'inflation est toujours « trop élevé ». Cela fait plus de cinq ans que l'inflation n'est pas descendue à 2 %, il est peu probable que la Fed change complètement de cap sur la base d'un seul rapport sur l'emploi.
Le vrai enjeu est mercredi prochain.
Le 12 août, le CPI de juillet sera publié. Si l'inflation continue de baisser, il est quasiment certain que la Fed restera stable en septembre, et BTC pourrait profiter pour monter un peu. Si l'inflation rebondit ou stagne autour de 3,5 % sans baisser, alors même avec un emploi faible, les faucons au sein de la Fed ne céderont pas.
Le rapport sur l'emploi a donné un répit au marché, mais c'est le CPI de la semaine prochaine qui décidera de la direction.
Le niveau de 65 000 est une impulsion venue du rapport sur l'emploi, mais pour qu'il tienne, il faut que l'inflation veuille bien coopérer. $BTC $ETH