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#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
1. Informations de base sur les données et contexte actuel du marché
1. Aperçu des données
Date de publication : 12 août 2026 à 20h30, heure de Pékin
Indicateur clé : CPI de base américain de juillet (hors énergie et alimentation), point d'ancrage principal de la politique monétaire de la Fed, priorité supérieure au CPI global
Valeurs précédentes (juin) : CPI global en glissement annuel 3,5 %, en glissement mensuel -0,4 % ; CPI de base en glissement annuel 2,6 %, en glissement mensuel 0,0 %
Consensus du marché : CPI global en glissement annuel en légère baisse à 3,3%-3,4 %, en glissement mensuel en hausse à 0,1%-0,2 % ; CPI de base en glissement annuel en légère baisse à environ 2,5 %, en glissement mensuel 0,2 %
2. Politique actuelle et contexte du marché
Taux directeur de la Fed maintenu entre 3,50 % et 3,75 %, inchangé depuis 5 réunions consécutives, période d'attentisme entre "pas envie de relever les taux, pas possible de les baisser"
Tarification des taux : selon l'observation CME Fed (données du 7 août), probabilité de hausse de 25 points de base en septembre à 55 %, maintien inchangé à 45 %
Contexte clé : l'emploi non agricole de juillet a fortement déçu (baisse de 23 000 emplois, première contraction depuis plusieurs années), signe de refroidissement du marché du travail. Ce CPI est la dernière donnée clé d'inflation de base avant la décision de septembre, la sensibilité du marché est très élevée — si l'inflation dépasse les attentes, cela créera une anticipation de stagflation "emploi en baisse + inflation en hausse" avec un impact significatif sur les actifs risqués ; si l'inflation baisse simultanément, cela renforcera la logique d'atterrissage en douceur, avec un effet positif amplifié.
2. Logique de transmission principale
Le CPI influence directement la tarification des actifs risqués via la chaîne des anticipations de taux :
Inflation au-dessus des attentes → hausse des anticipations de hausse des taux → hausse des rendements obligataires US et du dollar → augmentation du taux d'actualisation des actifs à forte valorisation → baisse des actions de croissance US et des cryptomonnaies
Inflation en dessous des attentes → baisse des anticipations de hausse des taux, hausse des anticipations de baisse des taux → baisse des rendements obligataires US et du dollar → redressement des valorisations des actifs risqués → hausse des actions de croissance US et des cryptomonnaies
Priorité d'observation : croissance mensuelle du CPI de base > croissance annuelle du CPI de base > croissance annuelle du CPI global ; attention aussi à la résilience de l'inflation dans les services comme le logement et la santé.
3. Impact sur les actifs selon trois scénarios
Scénario 1 : forte surprise à la hausse (dovish négatif)
Conditions déclenchantes : CPI global en glissement annuel ≥ 3,7 %, CPI de base en glissement annuel ≥ 2,8 %, en glissement mensuel ≥ 0,3 %
Impact politique : probabilité de hausse en septembre rapidement au-dessus de 80 %, attentes de deux hausses supplémentaires dans l'année, report total de la baisse des taux à 2027
Impact sur les actions US :
Le Nasdaq chute en tête (baisse journalière prévue de 1,5 % à 2,5 %), suivi par le S&P 500 (1 % à 2 %), le Dow Jones résiste mieux ; les valeurs technologiques à forte valorisation, AI, petites capitalisations reculent le plus, les secteurs défensifs comme les services publics et la consommation de base affichent des performances relatives significatives.
Impact sur la cryptosphère :
BTC et ETH chutent simultanément, baisse prévue de 2 % à 4 %, volatilité environ deux fois celle du Nasdaq ; les altcoins chutent généralement de plus de 5 %, risque accru de liquidation sur les positions à fort levier, logique principale : renforcement du dollar + hausse du taux sans risque qui retire la liquidité du marché crypto.
Scénario 2 : conforme aux attentes (oscillation neutre)
Conditions déclenchantes : CPI global en glissement annuel 3,2 %-3,5 %, CPI de base en glissement annuel 2,4 %-2,7 %, en glissement mensuel 0,1 %-0,2 %
Impact politique : probabilité de hausse en septembre maintenue entre 40 % et 60 %, Fed reste dépendante des données, pas de changement clair de trajectoire politique
Impact sur les actions US :
Indices oscillant dans une fourchette étroite, volatilité journalière probablement inférieure à 1 %, pas de tendance marquée ; le marché se focalise rapidement sur les prochaines données d'inflation PCE et la réunion de septembre, les performances sectorielles sont guidées par les fondamentaux propres.
Impact sur la cryptosphère :
Maintien de l'oscillation actuelle, BTC et ETH sans direction claire, volatilité limitée ; la dynamique du marché est dominée par des facteurs propres à l'industrie (flux ETF, régulation, données on-chain, etc.).
Scénario 3 : forte surprise à la baisse (dovish positif)
Conditions déclenchantes : CPI global en glissement annuel ≤ 3,0 %, CPI de base en glissement annuel ≤ 2,3 %, en glissement mensuel ≤ 0,0 %
Impact politique : probabilité de hausse en septembre chute brutale sous 20 %, le marché revalorise la possibilité de baisse des taux dans l'année, attentes d'assouplissement en forte hausse
Impact sur les actions US :
Le Nasdaq mène la hausse (gain journalier prévu de 1,5 % à 3 %), suivi par le S&P 500 (1 % à 2 %) ; les valeurs technologiques, AI, semi-conducteurs, petites capitalisations affichent la plus forte dynamique, la reprise des valorisations est la plus forte sur les valeurs à forte valorisation.
Impact sur la cryptosphère :
$BTC Bitcoin et $ETH Ethereum enregistrent un rebond significatif, hausse prévue de 3 % à 5 %, avec un potentiel de rupture de la borne supérieure de la zone de consolidation récente ; les altcoins progressent globalement, les principales valeurs affichent une meilleure dynamique que les cryptos majeures, le sentiment du marché se redresse rapidement.$SPCX aura plusieurs autres vagues de déblocage, la pression de vente apparaîtra très probablement de manière successive.
Selon le calendrier actuel des déblocages :
6 août : environ 911,5 millions d'actions débloquées ;
20 août : environ 319 millions d'actions ;
Septembre : environ 700 millions d'actions prévues ;
Octobre : près de 700 millions d'actions.
Le processus complet de déblocage se fera en neuf phases, prévu jusqu'en 2027. La période de blocage pour Musk et certains actionnaires clés est plus longue, se terminant en juin de l'année prochaine.
Donc, à court terme, les positions vendeuses ne sont pas encore complètement sorties.
Actuellement, plus de 250 millions d'actions SPCX sont encore en position courte, la part des vendeurs à découvert reste élevée. Si après les prochains déblocages, les actionnaires internes commencent à vendre continuellement, les vendeurs à découvert pourraient obtenir plus de parts ; mais si la capacité d'absorption du marché est suffisante et que la pression de vente est moindre que prévue, les vendeurs à découvert pourraient aussi être soumis à un squeeze inverse.
Le bras de fer entre les deux camps n'est pas encore terminé.
Mon avis :
Le marché a effectivement tenu lors de la première vague de déblocage le 6 août, le cours n'a pas chuté fortement, au contraire il a augmenté. Mais cela ne signifie pas que les prochaines vagues seront aussi facilement absorbées.
Chaque déblocage est une nouvelle libération de parts. Surtout en septembre et octobre, les volumes débloqués cumulés dépassent même la première vague, c'est là que la pression mérite vraiment d'être surveillée.
À son niveau actuel, SPCX peut sembler bon marché avec une certaine logique, ou cher avec d'autres raisons, tout dépend de l'horizon temporel que vous considérez.
Avec plusieurs vagues de déblocage à venir, je ne choisirai pas pour l'instant de miser lourdement.
Je vais d'abord observer quand la structure des parts se stabilisera vraiment, pas besoin de se précipiter pour acheter ou vendre, attendre un signal plus clair avant de décider.
$DOGE $SNDK #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 Quelle est la logique derrière la montée fulgurante de $SPCX ? Peut-on encore suivre la tendance haussière maintenant ?
Beaucoup d'amis demandent ces derniers jours, SPCX a connu plusieurs hausses consécutives, voyant le marché s'enflammer, ils ne peuvent s'empêcher de vouloir entrer pour profiter de la hausse. Clarifions d'abord les 3 raisons de cette montée :
1. La pression de la levée des restrictions a été digérée à l'avance
3. Une longue baisse précédente, suivie d'une correction de survente
4. Les principaux acteurs ont accumulé à bas prix, puis ont tiré profit de la hausse
À ce stade, il n'est pas conseillé d'entrer pour suivre la hausse. Après une montée continue, la pression de vente en haut est très forte, la poursuite de la hausse est faible, et suivre aveuglément la hausse risque de vous faire acheter au sommet.
Stratégie pour la suite :
Le prix rebondit dans la zone 140-150, saisir les opportunités pour positionner des ventes à découvert ;
Le premier objectif à la baisse est le seuil de 130, puis on vise la zone des 120.
Si le sommet précédent ne peut être franchi rapidement, la probabilité d'une oscillation à la baisse augmentera considérablement.
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 Je viens de voir une donnée on-chain sur la place, ça m'a fait saliver.
Le TOP1 des grosses baleines de KAITO sur Hyperliquid, avec 2,24 millions de positions longues, a finalement coupé aujourd'hui, perdant 994 000 dollars. Prix d'entrée 1,05, stop loss à 0,67, ils ont tenu une chute de 36 % avant d'abandonner. Le TOP2 à côté est encore pire, il tient toujours, avec une perte latente de 2,22 millions de dollars.
J'ai vu ce scénario trop de fois. Les gros fonds ne tiennent pas et partent en premier, les petits investisseurs pensent « si les baleines ont vendu, c'est peut-être le creux », ils foncent pour profiter d'une bonne affaire — mais l'adresse suspectée de manipuler vient de retirer 1,91 million de jetons (1,32 million de dollars) de l'échange il y a 10 heures pour les stocker, et les quatre adresses réunies ont déjà accumulé plusieurs millions de jetons.
D'un côté, ils vendent en coupant leurs pertes, de l'autre, ils accumulent discrètement. Les données on-chain sont bien plus honnêtes que les chandeliers, toi tu regardes le prix, eux ils regardent les jetons. Ce genre de crypto, mieux vaut éviter, et si tu y touches, tu ne tiendras pas.PLTR a rebondi de près de 40 % après son plus bas sur 7 jours, mais ce qui tient vraiment le marché à bout de souffle, ce ne sont pas les gains — c’est une baleine qui « entoure » la cible avec un volume massif de commandes. Selon la surveillance de TradingBeats, le contrat PLTR sur Hyperliquid se négocie actuellement à 172,32 $, un rebond de 39,3 % par rapport au récent creux de 7 jours de 123,74 $, avec un chiffre d’affaires sur 24 heures d’environ 7 millions de dollars et un intérêt ouvert évalué à environ 33,986 millions de dollars. Par ailleurs, la position actuelle d’une baleine représente déjà 39 % de l’OI total de la plateforme, et la taille de la commande équivaut à 78 % de l’OI. Cette baleine est actuellement la plus grande courte (0x4e2) de la région de la région (PLTR). Il a vendu à découvert 78 300 unités PLTR à 10x par marge, avec une valeur de position d’environ 13,5 millions de dollars, en moyenne 169,46 dollars — alors que le prix rebondissait, cette position avait déjà perdu environ 224 000 dollars, soit une perte de -16,9 %, et a été liquidée à 187,08 dollars, soit environ 8,6 % au-dessus du prix actuel. Mais ce qui l’a vraiment choqué, c’est la matrice de commandes à trois niveaux qu’il a établie autour des positions courtes, pour un montant nominal total de 26,6 millions de dollars : couche 1 (environ 172 dollars) : 24 ordres d’achat « réduction uniquement », prévus pour reconstituer 5 845,7 commandes courtes, avec un montant nominal d’environ 1,006 million de dollars. Niveau 2 (167,3 $ à 171,41 $) : 49 ordres d’achat, prévoyant l’achat de 101 200 contrats PLTR, montant nominal d’environ 17,002 millions de dollars, prix de commande pondérée d’environ 167,98 $. Si tout est vendu, non seulement les postes vacants restants seront fermés, mais aussi...# Voir le business des boissons sous un angle différent : Allocation du capital
Dans la vidéo Timothy Ronald Show, Lukmanul Hakim, un entrepreneur de 20 ans originaire de Tangerang, raconte son parcours entrepreneurial après avoir réussi à rembourser une dette familiale de Rp90 millions et à accumuler ses premiers Rp100 millions.
Lukman gère une entreprise de boissons tendance à base de maïs qui fonctionne depuis environ deux ans. Aujourd'hui, son entreprise compte trois succursales dans le district de Tangerang avec un chiffre d'affaires moyen d'environ Rp50 millions par mois.
Le produit n'est pas un simple maïs glacé. Le maïs est modifié avec de la fécule de maïs, du lait concentré sucré, ainsi que divers toppings comme du fromage, des Oreo et de la glace pour suivre les tendances du marché.
En dehors de son entreprise, Lukman dispose également d'un fonds d'urgence de Rp50 millions, de liquidités de Rp28,5 millions pour l'expansion, de Bitcoin d'environ Rp3,7 millions, et d'Ethereum pour Rp7,2 millions.
Cette situation l'oblige à décider si les bénéfices de l'entreprise doivent être réinvestis ou orientés vers des investissements en crypto.
Du point de vue de l'allocation du capital, la réponse dépend du potentiel de rendement. Avec un capital d'environ Rp10 à Rp15 millions par succursale, l'expansion de l'entreprise offre encore un espace de croissance bien plus important.
Les trois succursales déjà en activité démontrent également que le système commercial peut être reproduit. De plus, la tendance des produits peut changer sans avoir à repartir de zéro, car l'exploitation des succursales peut être utilisée pour d'autres produits de boissons.
C'est pourquoi, tant que l'entreprise peut encore offrir une forte croissance, il est jugé plus efficace d'utiliser les bénéfices pour agrandir l'entreprise. L'investissement dans d'autres actifs ne devient une option que lorsque les opportunités d'expansion commencent à se limiter.
En fin de compte, être entrepreneur ne consiste pas seulement à générer un chiffre d'affaires important. Le véritable défi est de déterminer où chaque roupie de bénéfice doit être allouée pour que le même capital continue de générer de la croissance.🧠 $ETH a un type différent de rareté
La force de Bitcoin vient de son offre limitée.
La rareté d'Ethereum provient de l'espace de bloc limité et de la demande croissante pour le règlement.
À mesure que les stablecoins, la DeFi, le capital et les actifs tokenisés augmentent l'activité sur Ethereum, le réseau devient plus précieux et économiquement important.
Le prix peut ne pas réagir immédiatement, mais une demande soutenue pour l'espace de bloc compte sur le long terme.
Surveillez d'abord l'activité du réseau, puis le récit. 📊
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#BTCETHETFInflowsReturn #AIMemorySelloffEases Les actions liées à la mémoire pour l'IA montrent des signes de reprise après une correction brutale due à des valorisations exigeantes, des inquiétudes sur la capacité et des orientations prudentes des entreprises. Le 10 août, les leaders sud-coréens des semi-conducteurs, dont SK hynix et Samsung Electronics, ont rebondi alors que la pression de vente à effet de levier semblait s'atténuer. Les investisseurs attendent également des plans de retour aux actionnaires plus détaillés, ce qui pourrait aider à restaurer la confiance après l'expansion rapide du secteur portée par l'IA, qui avait suscité des inquiétudes concernant des dépenses excessives.
L'histoire fondamentale de la demande reste attrayante car la mémoire à haute bande passante et le stockage avancé sont essentiels pour les accélérateurs d'IA et les centres de données. Néanmoins, la concurrence devient plus importante. Le chinois CXMT progresse dans la technologie de la mémoire, et Apple aurait envisagé ses puces comme source d'approvisionnement alternative. À mon avis, le rebond peut se poursuivre si les commandes d'IA se traduisent par un flux de trésorerie plus solide et une allocation disciplinée du capital. Cependant, si les fabricants étendent trop agressivement leur capacité, un excès d'offre futur pourrait affaiblir les prix. Les investisseurs devraient surveiller les niveaux de stocks, les contrats HBM et les commentaires de la direction plutôt que de se fier uniquement au récit plus large de l'IA. 【2026.8.10】Idée
Regardons d'abord la partie des adresses baleines dans le graphique, il semble que depuis vendredi, la chaîne commence à revenir à la normale. Nous avons mentionné auparavant qu'en raison de la faillite d'un portefeuille froid bien connu, une grande opération de transfert de tokens a commencé sur la chaîne, en particulier les petits et moyens détenteurs ont temporairement transféré leurs actifs vers les exchanges pour éviter les risques, ce qui a causé des anomalies dans les données on-chain. Cependant, les données des trois derniers jours montrent que l'impact commence à diminuer considérablement, les valeurs sont temporairement revenues à leur niveau habituel. Ainsi, les quelques centaines de tokens nets entrés durant le week-end, combinés au prix qui se maintient temporairement à un niveau élevé en rebond, correspondent bien. Pour l'instant, aucun risque clair n'est visible.
Concernant les ETF spot, la semaine dernière a vu une entrée nette de 854 millions de dollars, la meilleure performance hebdomadaire depuis la mi-avril, renversant complètement la tendance de huit semaines consécutives de sorties. Les cinq jours de trading ont tous enregistré des entrées nettes. BlackRock IBIT est le principal acteur, avec une entrée nette hebdomadaire de 694 millions de dollars, représentant 81 % du total hebdomadaire. Mais curieusement, même si les fonds semblent revenir, le prix reste plat, que se passe-t-il ? Je peux seulement dire que, d'après ces données, seule la poursuite de la tendance d'entrée nette peut espérer dissiper progressivement la pression vendeuse en haut, accumulant ainsi de la force pour une percée ultérieure.
Revenons au marché, selon la tendance actuelle, voici mes quelques points de vue :
1. La résistance la plus critique en haut est autour de 65500. Ce n'est que si le prix franchit efficacement ce niveau que l'espace supérieur pourra s'ouvrir, offrant une chance de voir 66500 voire un nouveau sommet. Mais si le prix est repoussé et baisse au lieu de monter, il faudra observer comment il chute : est-ce un ajustement normal ou un retournement baissier ? Pour l'instant, impossible de répondre. On peut seulement vérifier si le support clé en bas fonctionne, par exemple la zone de support clé que je considère est [63800-64100]. Si le prix ne choisit pas de franchir à la hausse mais fait un rebond suivi d'une nouvelle baisse, alors on observe si le prix peut s'arrêter efficacement dans cette zone de support. Bien sûr, certains se demandent comment être sûr que la baisse tombera dans cette zone de support clé ? Ce n'est pas certain, mais selon le comportement actuel du prix, je pense que c'est très probable, tant que la tentative de franchissement à la hausse échoue.
2. Si le franchissement échoue, peut-on alors vendre à découvert ? Théoriquement oui, on peut essayer de vendre à découvert avec un stop loss serré et une position légère. Attention, c'est juste une suggestion d'essai, pas un appel à vendre à découvert à tout prix, il faut aussi se méfier que les gros acteurs ne fassent pas des manipulations autour de 65500 pour piéger les vendeurs.
En résumé, ceci est à titre indicatif seulement. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ 🚨 $SPCX — Est-ce un piège ?
SpaceX vient de rebondir à 133 $, gagnant près de 25 % en deux jours juste après que 911,5 millions d'actions soient devenues éligibles à la vente.
Le marché s'attendait à une vente massive liée au déblocage, avec des positions short importantes. Au lieu de cela, le prix a grimpé, forçant une couverture des shorts et attirant de nouveaux acheteurs.
Mais le point clé reste : l'offre débloquée n'a pas disparu. D'autres actions peuvent encore entrer sur le marché.
📉 Ma feuille de route :
105 $ → rebond à 125 $ ✅
Déblocage de 911 M ✅
Retest de la résistance 🔴
En dessous de 100 $ ⏳
Objectif 77–85 $ 🎯
Je ne poursuis pas le mouvement à 133 $. J'attends une éventuelle vente panique avant d'envisager une entrée autour de 85 $.
Le risque lié au déblocage n'est peut-être pas encore terminé. 👀
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Détail de l'opération de chasse aux positions courtes sur SPCX.
Le 6 août, le déblocage de plusieurs centaines de milliards de SPCX a stabilisé le cours de l'action, qui a ensuite fortement augmenté de plus de 15 % le 7 août.
C'était une chasse ciblée entièrement contre les positions courtes.
Logique de l'événement :
1. Le déblocage d'actions à restriction d'une valeur proche de mille milliards a fait l'objet d'un consensus sur le marché prévoyant une énorme pression de vente, avec une accumulation massive de positions courtes ;
2. Le 5 août, le cours a déjà chuté de -13,61 % à cause d'un mauvais rapport financier, ce qui a encore accru les positions courtes ;
3. Le 7 août, le marché a joué un squeeze classique et exemplaire : au lieu de baisser le jour du déblocage, le cours a augmenté de +6,14 %, utilisant cette hausse pour liquider les ordres courts accumulés au-dessus ;
Le flottant initial ne comptait que 639 millions d'actions, alors que ce déblocage porte à 911,5 millions d'actions, soit 42 % de plus que le flottant total lors de l'IPO, doublant ainsi le nombre d'actions en circulation, ce qui est un cas typique où un consensus baissier génère un squeeze.
Cependant, ce n'est pas un retournement, mais un calcul minutieux des coûts et bénéfices.
Actuellement, entre 140 et 150, et au-dessus de 160, il existe de larges zones de vide de liquidité. Cela signifie que si les acteurs principaux veulent absorber la liquidité entre 150 et 160 ainsi qu'au-dessus de 180, ils doivent d'abord supporter un coût énorme pour absorber la pression de vente entre 140 et 150 ainsi qu'entre 160 et 180. À l'heure actuelle, cela ne semble pas être une opération rentable. Par conséquent, le prochain jugement est que ce rebond de prix ne dépassera probablement pas 160.$ETH, $SOL sont tous haussiers, pourquoi ne pas ouvrir une position à risque maximal pour chacun ? Beaucoup de "diversification" n'est en réalité qu'une fausse diversification.
Supposons que le compte dispose de 10 000U, vous établissez une règle : chaque transaction peut perdre au maximum 2 %, soit 200U. Vous ouvrez donc une position longue sur $BTC, avec un risque maximal de 200U ; une position longue sur ETH, encore 200U ; une position longue sur SOL, encore 200U. Cela semble respecter strictement une gestion des risques à 2 % par transaction, mais en réalité, si les trois transactions reposent sur la même logique "Risk-On du marché crypto", un seul événement macroéconomique négatif peut déclencher simultanément les stops des trois positions, ce qui signifie que vous encourez en fait un risque unique proche de 6 %.
C'est un concept souvent négligé dans la gestion des positions : le risque de corrélation.
Le marché récent est parfait pour observer cette structure. Les données du marché du 9 août montrent que lorsque BTC et ETH sont faibles, SOL conserve une force relative plus marquée. Cela indique qu'à court terme, les trois actifs peuvent se différencier, mais lors d'une véritable phase systémique Risk-Off, la corrélation peut rapidement augmenter.
C'est pourquoi je préfère désormais répartir les positions selon la "logique de trading" plutôt que selon le "nombre de cryptos". Par exemple, si vous avez déjà une position longue sur BTC, ouvrir une position longue sur ETH ne devrait pas mécaniquement allouer un risque complet de 2 % ; si vous ouvrez ensuite une position longue sur SOL, il faut considérer BTC+ETH+SOL comme un seul portefeuille haussier.
Une méthode simple consiste à fixer deux plafonds : **perte maximale par transaction de 1 % à 2 %, perte maximale pour un portefeuille fortement corrélé dans la même direction de 3 % à 4 %.** Ainsi, même si les trois stops sont déclenchés simultanément, un seul événement de marché ne peut pas anéantir une grande partie du capital.
Un autre facteur fondamental à surveiller pour SOL récemment : les informations hebdomadaires publiées par la communauté montrent un volume de transactions non liées au vote d'environ 1,01 milliard par semaine, avec des progrès dans les fonds tokenisés, les stablecoins et les tokens d'actions. Ces fondamentaux peuvent justifier la force relative de SOL, mais ne doivent pas être une raison pour augmenter l'effet de levier.
Avertissement sur les risques : **la vraie diversification ne consiste pas à "acheter trois cryptos", mais à ce que ces trois positions ne meurent pas ensemble face à un même événement négatif. Les positions longues sur BTC, ETH et SOL sont souvent moins trois transactions distinctes qu'une seule transaction Risk-On divisée en trois parts.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #交易之声：你的经验值得被听到 L'équipe Bitcoin Red Team a annoncé avoir alloué plus de 20 000 $ en utilisant des modèles d'IA tels que Kimi K3 et GPT Sol pour auditer 150 dépôts, découvrant plus d'une douzaine de vulnérabilités critiques. Bien que la divulgation des vulnérabilités induise temporairement une prudence sur le marché, l'exécution de soumissions de bugs privées empêche la panique et les ventes massives sur les carnets d'ordres au comptant. Les prix spot du Bitcoin maintiennent une consolidation technique latérale positive autour des niveaux de support établis. Le correctif proactif des vulnérabilités renforce la confiance du marché dans l'expansion de l'écosystème sur plusieurs années. Veuillez faire vos propres recherches avec soin avant d'effectuer toute transaction (DYOR). $BTC un short Hyperliquid de 50,9 millions de $ ne peut pas soutenir une cassure de BTC. la plateforme liquide d'abord 20 %, envoyant environ 10,2 millions de $ de flux d'achat dans son carnet perpétuel. cela représente 0,02 % de l'open interest des futures BTC. cela peut épuiser les offres locales peu profondes, mais les acheteurs ailleurs doivent continuer à acheter pour que le mouvement tienne.#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn L'étranglement à somme nulle des monopoleurs : la guerre secrète des marges derrière les 60 milliards de dépenses en capital de TSMC
Avec une augmentation spectaculaire de 44,7 % du chiffre d'affaires en juillet sur un mois, et une limite annuelle des dépenses en capital pour 2026 forcée à un record de 64 milliards de dollars, le géant de la fonderie de semi-conducteurs TSMC a démontré début août son pouvoir de domination absolu. Avec la capacité de production avancée en 3 nm qui s'élance à 180 000 plaquettes par mois au quatrième trimestre, et la capacité en 2 nm déjà entièrement réservée par des géants de l'IA comme Nvidia et Apple, le capital mondial acclame cette course aux armements inédite en puissance de calcul IA. Cela ressemble à un festin ultime pour le roi de la fonderie, TSMC semblant avoir fermement pris le contrôle des prix à l'ère de l'IA.
Cependant, derrière ce bilan étincelant de ventes excédentaires, une guerre secrète de partage des profits entre les monopoles au sommet de l'industrie offre un reflet bien plus froid.
Bien que TSMC détienne un monopole absolu dans la fonderie, en amont se tient un autre géant monopolistique incontournable, détenant la clé de la production : le fabricant de machines de lithographie ASML.
La dépendance extrême de la production mondiale de puces logiques avancées aux équipements de lithographie avancée a conduit ASML à imposer dès août une hausse des prix de sa nouvelle génération de machines EUV à faible ouverture numérique. Avec des commandes déjà planifiées jusqu'en 2027 et des prévisions de chiffre d'affaires annuelles relevées à 45 milliards d'euros, ASML cherche clairement à transformer son monopole matériel en une part de profits plus élevée. Cela place TSMC dans une situation délicate, devant étendre ses dépenses en capital à 64 milliards de dollars tout en subissant une érosion de ses marges par cette taxe matérielle en amont.
Face à cette hausse forcée des prix par ASML, TSMC a exprimé une rare résistance et refus.
C'est là que réside l'ironie la plus marquante de cette explosion dorée de l'IA. Même au sommet de l'industrie, contrôlant plus de 90 % de la capacité de fonderie avancée mondiale, on ne peut échapper au destin de payer passivement cette taxe imposée par le monopole technologique et matériel en amont.
Pour transférer cette part de profits versée de manière passive, TSMC s'en prend à ses propres clients.
Début août, des rumeurs intenses ont circulé dans l'industrie selon lesquelles TSMC envisage de relever de force les prix de base de ses nœuds de fonderie avancés de 5 % à 10 % afin de compenser la dilution des marges causée par la hausse des prix d'ASML. Cela signifie que la taxe ultime sur le matériel de puissance de calcul IA, à travers ce jeu à somme nulle entre géants en amont, se transmet progressivement en aval. Nvidia, AMD et même les acheteurs finaux de technologies deviennent les canaux de profit sous cette lutte pour le pouvoir de fixation des prix.
En tant qu'observateur de longue date de l'industrie des semi-conducteurs, cette lutte extrême pour le pouvoir de fixation des prix m'alerte profondément. Dans la fièvre de la ruée vers l'or, tout le monde pense que les vendeurs de pelles sont les gagnants assurés, mais la réalité commerciale est que même ces vendeurs de pelles subissent l'extraction impitoyable des profits par les oligarques qui fabriquent les machines à pelles en coulisses.
Dans ce jeu d'inflation spirale du capital, qui est vraiment le prédateur ultime qui rira le dernier ?
Dans les mois à venir, je suivrai de près deux indicateurs microéconomiques reflétant la répartition des profits dans la chaîne d'approvisionnement : d'une part, si TSMC peut maintenir une marge brute globale au-dessus de 53 % après la pleine libération de la capacité 3 nm au quatrième trimestre ; d'autre part, si la forte résistance de TSMC ralentira temporairement l'accumulation des commandes des équipements EUV à haute ouverture numérique d'ASML.
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Après être tombé à un plus bas de 2 ans, le CDD (moyenne mobile sur 30 jours) est actuellement en train de remonter.
Cela indique que les détenteurs à long terme détruisent des UTXO en déplaçant des $BTC qui ont été détenus pendant plus de 6 mois.
Le CDD (Coin Days Destroyed) est une métrique qui prend en compte le nombre de jours pendant lesquels un UTXO a été détenu avant d'être dépensé. Plus il a été détenu longtemps, plus sa contribution au CDD est élevée, ce qui nous permet d'évaluer l'activité des détenteurs à long terme. —
À première vue, cela pourrait suggérer que les détenteurs à long terme intensifient leurs mouvements et donc leurs ventes, puisque le déplacement d'une grande quantité de $BTC par des détenteurs à long terme se traduit généralement par une pression de vente accrue.
Mais cette lecture est biaisée par l'événement Coldcard, qui a poussé de nombreux détenteurs à long terme à déplacer leurs BTC afin d'améliorer leur sécurité.
Cela est visible dans les UTXO dépensés par les détenteurs à long terme, qui ont connu un pic à la fin juillet, en même temps#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 🔥Trader populaire : une phrase pour comprendre le marché ❮Q&A❯
Aujourd'hui, nous avons invité le trader :
@赌神阿陈 👏 Merci pour le partage
Q : Vous suivez souvent les rapports financiers et les valorisations AI des entreprises technologiques américaines comme AMD. Comment pensez-vous que ces signaux se transmettent au marché des cryptomonnaies ? Ajustez-vous vos positions crypto en conséquence ?
Texte original🔗 : https://oyidl.net/ul/bGndele
🎁 Concours du jour :
➤ Question du jour en commentaire : Ajustez-vous vos positions crypto en fonction des fluctuations des actions technologiques américaines ?
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➤ Après avoir posté, likez ce post et laissez un commentaire ; les meilleurs posts seront sélectionnés pour recevoir un pack de trading aléatoire 🎟️ 📊 8/10 Macro Daily — Aperçu rapide
🌍 Géopolitique : L'Iran avance avec des mesures plus strictes sur le détroit d'Hormuz, tandis que les États-Unis semblent plus ouverts à la diplomatie et à la pression économique. La position d'Israël reste imprévisible, donc les risques géopolitiques n'ont pas disparu — ils se sont déplacés vers des tensions diplomatiques et une pression économique. Le pétrole reste très sensible aux gros titres.
📈 Marchés mondiaux : Le sentiment de prise de risque se poursuit. Le S&P 500 a clôturé à un niveau record, tandis que le Nasdaq a mené les gains. L'IA et la technologie restent solides, avec les communications optiques et les semi-conducteurs attirant des capitaux.
🇯🇵🇰🇷 Les marchés asiatiques ont également ouvert en hausse, bien que les gains au Japon et en Corée se soient réduits, suggérant une prise de bénéfices et un momentum plus faible.
🔑 En résumé : Les marchés sont soutenus par un allègement des primes de risque géopolitique et des narratifs forts autour de l'IA/tech, mais les deux restent vulnérables. Surveillez les prix du pétrole, le volume du marché et les développements géopolitiques pour le prochain mouvement majeur.
#CPIToResetFedBets
#BerkshireStartsBuying
#OKXTraderVoices Et si le grand krach du BTC que tout le monde attendait ne se produisait tout simplement pas ?
Tout le monde attend la dernière chute, que $BTC redescende sous les 60 000, ce "point d'entrée parfait". Mais mon jugement est le suivant — ce cycle pourrait ne pas avoir besoin de ce krach dramatique.
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L'ancien scénario était simple : Halving → FOMO des petits investisseurs → correction importante → creux du cycle.
Mais cette fois, les acheteurs sont complètement différents — ce ne sont pas des traders à court terme cherchant une volatilité de 10%, ce sont des allocateurs d'actifs.
Depuis août, les flux de capitaux continuent de revenir, sans sortie nette évidente. Cette structure est différente de tous les cycles passés. Quand ce sont des fonds d'allocation qui entrent, et non des fonds spéculatifs qui jouent, toute la logique de la formation du creux change.
$ETH envoie le même signal.
Beaucoup attendent encore que l'ETH retombe sous 1 800 $ pour croire que le creux est atteint.
Mais la réalité est : la semaine dernière, une seule transaction d'ETHA a dépassé 50 millions de dollars, et l'ETF Ethereum a enregistré cinq semaines consécutives d'entrées nettes.
Ce ne sont pas des petits investisseurs qui achètent, ce sont des institutions qui accumulent continuellement.
Je pense que le marché ignore un fait clé :
Quand les acheteurs eux-mêmes ont changé, utiliser les graphiques du cycle précédent pour prédire le creux de ce cycle est une erreur.
Peut-être que ce creux n'a pas besoin de cette "bougie de capitulation" dramatique.
Peut-être que c'est une autre trajectoire :
✅ Plusieurs semaines de consolidation latérale
✅ Accumulation progressive
✅ Retour lent de la liquidité
✅ Prix qui grimpe lentement, alors que la plupart attendent un krach
Le creux n'a pas besoin d'être dramatique pour être réel.
Il peut être calme, ennuyeux, anxiogène — mais il est tout aussi efficace.
Et quand vous finirez par confirmer que "le creux est passé", le prix pourrait déjà être 20 % plus haut que ce que vous attendiez.
Parfois, le marché ne vous donne pas le krach que vous voulez. Il laisse simplement derrière ceux qui attendent l'entrée parfaite. 👀
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Ce n'est pas un conseil financier. Faites vos propres recherches et prenez vos décisions.Le ralentissement des données sur l'emploi ramène l'attention du marché sur la prochaine action de la Fed.
Le plus grand dilemme du marché jusqu'à présent était que la vigueur de l'économie retardait la baisse des taux.
Maintenant, si l'emploi continue de ralentir, la Fed pourrait disposer de plus de marge de manœuvre politique.
Mais les investisseurs doivent comprendre :
une baisse des taux ne signifie pas nécessairement une détérioration de l'économie, cela peut aussi représenter un ajustement politique suite à une baisse des pressions inflationnistes.
Ce qui influence réellement les prix des actifs, c'est la direction de la liquidité.
Si l'IPC continue de baisser, le marché pourrait anticiper un cycle d'assouplissement.
Pour les actifs à risque, cela pourrait devenir un nouveau catalyseur.
Désormais, tous les regards seront tournés vers les données sur l'inflation.
#非农意外转负，CPI成加息关键 盘面推演分享，不构成投资建议 上周五美股借着非农不及预期，三大指数收出阶段新高，纳指表现最强，市场交易“美联储加息降温”的预期。今晚属于CPI前的观望窗口，没有重磅数据，资金不会大规模猛打方向，整体偏震荡消化上周涨幅。 🇺🇸指数层面 盘前期货小幅分化，纳指相对偏强，道指表现平淡。 今晚大概率高开之后来回震荡，不会单边暴涨暴跌。 现在市场都在等本周CPI通胀报告，大资金会保持谨慎，很多仓位选择观望，把真正的方向博弈留到CPI落地之后。 • 纳指：看AI巨头（英伟达、微软、谷歌）脸色，只要头部科技股不集体跳水，大盘环境就不会差。 • 如果纳指能够稳住风险偏好，会间接给$BTC $ETH提供情绪支撑；反之科技股集体回落，币圈很难走出独立行情。 🔥重点盯几个板块 1、存储芯片（SNDK闪迪、MU美光） 盘前存储板块小幅走强，经过前段时间剧烈震荡之后进入修复阶段。 特点：波动巨大，板块内联动很强。今晚看能不能守住反弹节奏；一旦存储板块集体走弱，TradFi相关币种会同步承压。 2、航天板块 $SPCX 上周受卫星利好催化大涨，现在处于情绪消化期，容易冲高回落。属于题材驱动，更多看资金情绪，📊 $SNDK Liquidations rapides des contrats (14 août)
Selon les données de liquidation, les positions courtes à court terme ont été écrasées violemment, mais à moyen et long terme, les positions longues et courtes sont équilibrées, la direction est à nouveau en question...
Temps Liquidations totales Liquidations longues Liquidations courtes
1 heure 85,500 $ 13,600 $ 71,900 $
4 heures 99,700 $ 19,900 $ 79,800 $
12 heures 333,900 $ 166,500 $ 167,400 $
24 heures 371,200 $ 177,500 $ 193,600 $
D'après les données de liquidation de $SNDK, les liquidations courtes à 1 heure et 4 heures écrasent les longues, la liquidation courte à 1 heure est 5,3 fois celle des longues, à 4 heures environ 4 fois, un squeeze se déroule à une intensité explosive sur les courts cycles ; à 12 heures, la direction s'inverse brutalement, longues et courtes sont presque à égalité, les shorts ne devançant les longs que de 900 $, la direction est très incertaine, la dynamique du squeeze est proche de l'épuisement ; à 24 heures, les shorts reprennent légèrement l'avantage, avec un ratio d'environ 1,09, les forces longues et courtes tendent à s'équilibrer. Les gros acteurs ont orchestré sur SNDK une évolution du squeeze intense vers une lutte d'équilibre entre longs et shorts — les poursuites courtes à court terme ont été ciblées et liquidées, tandis que les positions à moyen et long terme sont à parité, le choix de direction reste incertain, avec un total de liquidations dépassant 370,000 $. Contrôlez bien vos positions, ne vous faites pas trancher dans les allers-retours.
🔥 Indicateur de tendance du marché | 14 août
Cette semaine, trois grandes lignes de marché convergent vers un même thème : la narration macroéconomique et la logique industrielle subissent une revalorisation synchronisée.
📊 CPI, le verdict : la balance des hausses de taux en septembre est suspendue
Le 12 août à 20h30 heure de Pékin (mercredi), l'IPC américain de juillet sera publié. La prévision FactSet globale prévoit une baisse de l'IPC annuel de 3,5 % en juin à 3,4 %, et de l'IPC de base annuel de 2,6 % à 2,5 %. Deutsche Bank prévoit une hausse mensuelle de 0,15 %.
Pourquoi cet IPC est-il si crucial ? Après un rapport sur l'emploi de juillet négatif inattendu, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 57 % à 44 %. Mais les données du CME montrent que cette probabilité oscille encore entre 44 % et 55 %. Un IPC supérieur aux attentes pourrait faire pencher la balance vers une hausse ; un IPC modéré pourrait éteindre complètement les espoirs d'une hausse en septembre.
💾 Actions de stockage : résultats explosifs, mais chute des cours
SanDisk a réalisé un chiffre d'affaires de 8,965 milliards de dollars au T4, en hausse de 372 % sur un an, mais son cours a chuté de plus de 11 % après les résultats. SK Hynix a enregistré un chiffre d'affaires de 79,32 trillions de wons au T2, en hausse de 557 % sur un an, mais son cours a chuté d'environ 20 % depuis son sommet historique du 14 juillet.
Le marché haussier de la mémoire AI est-il toujours solide ? Shawn Kim de Morgan Stanley est passé de "court" à "long", estimant que le pire ajustement est proche de la fin. Le désaccord entre haussiers et baissiers porte sur : les haussiers croient que la demande pour HBM dépassera l'offre au moins jusqu'en 2027 ; les baissiers soulignent que les prix des contrats mémoire devraient culminer au T4, et que les marges très élevées ne peuvent pas durer éternellement. Les résultats sont du passé, le désaccord concerne l'avenir.
📈 Retour des flux ETF : BTC revient à 65 000 $
Les ETF Bitcoin au comptant ont mis fin à une sortie continue de plus de 8,2 milliards de dollars sur huit semaines consécutives. Pour la semaine se terminant le 7 août, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un flux net entrant de 853,5 millions de dollars, la meilleure performance depuis la mi-avril. BlackRock IBIT a attiré 479 millions de dollars entre le 3 et le 5 août, soit 76 % du total des entrées.
Les ETF Ethereum au comptant ont également progressé, avec un flux net entrant de 245 millions de dollars sur la semaine, maintenant cinq semaines consécutives d'entrées nettes. La semaine dernière, les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant américains ont attiré environ 1,1 milliard de dollars.
BTC peut-il se maintenir à 65 000 $ ? Tout dépend de l'IPC — si l'inflation est modérée, les flux entrants dans les ETF devraient se poursuivre ; si les données sont fortes, les attentes de hausse des taux pourraient freiner les actifs risqués.
💎 Résumé
L'IPC déterminera la direction de la hausse des taux en septembre ; la "chute après dépassement des attentes" des actions de stockage prouve que les valorisations ont devancé les fondamentaux ; le retour continu des flux ETF montre que les fonds institutionnels réinvestissent. Ces trois marchés effectuent une purge des attentes dans la même fenêtre temporelle — les données CPI de mercredi seront le jugement ultime de tout cela. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Après être tombé à un plus bas de 2 ans, le CDD (moyenne mobile sur 30 jours) est actuellement en train de remonter.
Cela indique que les détenteurs à long terme détruisent des UTXO en déplaçant des $BTC qui ont été détenus pendant plus de 6 mois.
Le CDD (Coin Days Destroyed) est une métrique qui prend en compte le nombre de jours pendant lesquels un UTXO a été détenu avant d'être dépensé. Plus il a été détenu longtemps, plus sa contribution au CDD est élevée, ce qui nous permet d'évaluer l'activité des détenteurs à long terme. —
À première vue, cela pourrait suggérer que les détenteurs à long terme intensifient leurs mouvements et donc leurs ventes, puisque le déplacement d'une grande quantité de $BTC par des détenteurs à long terme se traduit généralement par une pression de vente accrue.
Mais cette lecture est biaisée par l'événement Coldcard, qui a poussé de nombreux détenteurs à long terme à déplacer leurs BTC afin d'améliorer leur sécurité.
Cela est visible dans les UTXO dépensés par les détenteurs à long terme, qui ont connu un pic à la fin juillet, au même moment.Trois drapeaux verts, deux rouges
Quelques actifs alternatifs attirent les offres, mais parler d'une rotation générale passe à côté de l'essentiel.
$SOL a gagné environ 7 % depuis le début août, passant d'environ 71,87 à environ 76,91, avec un volume quotidien supérieur à 1 milliard. $ADA est le mouvement le plus remarquable — en hausse de près de 20 % en dix jours, passant d'environ 0,168 à environ 0,196 après un pic de volume à 778 millions le 6 août. $OKB a franchi son plafond de 87 vers 93,75 $ le 8 août, soutenu par une hausse de 110 % du volume et un bond de 19 % de l'intérêt ouvert.
L'autre moitié de la liste raconte une histoire différente. $UNI est stable voire légèrement en baisse sur la même période — environ 4,08 le 1er août à environ 3,99 aujourd'hui — malgré son changement de frais générant environ 260 000 par jour. $ZETA est en baisse à deux chiffres sur le dernier mois après un déblocage de 44,43 millions de tokens sur le marché le 1er août, d'une valeur d'environ 1,42 million. Distribution, pas accumulation.
Pendant ce temps, les véhicules institutionnels continuent d'absorber les deux premiers. Les produits Bitcoin au comptant américains ont absorbé plus de 853 millions sur cinq jours consécutifs d'entrées, et les fonds Ethereum ont ajouté près de 245 millions de plus. Si le capital fuyait vraiment les majors pour les mid-caps, ces coffres se videraient. Ce n'est pas le cas.
Le S&P 500 a clôturé à 7 757,64 le 7 août, à seulement 36 points de son plus haut sur 52 semaines de 7 793,68. L'appétit pour le risque est réel, mais il se dirige d'abord vers les géants, avec seulement quelques noms en aval qui récupèrent des miettes. Poursuivre les verts en ignorant les données de flux est une recette pour se retrouver du mauvais côté du mouvement.
Sources
Yahoo Finance — données de prix et volume SOL, ADA, OKB, UNI (1er–10 août 2026). finance.yahoo.com
Crypto.News / Yellow.com — données de flux ETF au comptant US : BTC 853,5M et ETH 244,9M (3–7 août 2026). crypto.news
CoinMarketCap — détails du déblocage de tokens ZETA du 1er août (44,43M tokens, ~1,42M) et action des prix. coinmarketcap.com
Pas un conseil financier.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Le point culminant du marché cette semaine est l'IPC américain de juillet, qui sera publié mercredi soir. Selon une enquête de Reuters, les attentes générales sont que l'IPC global en glissement annuel baisse de 3,5 % en juin à 3,4 %, et l'IPC de base de 2,6 % à 2,5 %. Cela semble être un refroidissement, mais ne vous réjouissez pas trop vite, ces données détermineront directement le scénario de la réunion du FOMC du 16 septembre.
Le contexte actuel est que le président de la Fed, Powell, a déjà déclaré : si les données sur l'inflation sont solides, il est prêt à relever les taux en septembre. Les voix faucons au sein de la Fed sont nombreuses, Kashkari a dit qu'il fallait "commencer à augmenter progressivement les taux", et Mester était en faveur d'une hausse lors de la dernière réunion. Le marché a déjà intégré une hausse des taux cette année. Donc, il y a deux scénarios pour cet IPC : si c'est le deuxième mois consécutif de ralentissement, la hausse des taux en septembre est pratiquement exclue, ce qui permettrait aux actifs à risque de respirer ; mais si l'inflation des services de base rebondit, la carte de la hausse des taux sera vraiment sur la table.
Pour le marché des cryptos, c'est une corde tendue. Au 10 août, $BTC oscille autour de 65 000 dollars, plusieurs tentatives de franchir ce seuil ont été repoussées, $ETH tourne autour de 1 900 dollars. La semaine dernière, les flux nets des ETF au comptant ont atteint 850 millions de dollars, la meilleure semaine depuis avril, les institutions achètent, mais l'indice de peur et de cupidité des particuliers est à seulement 32, toujours dans la zone de peur. En clair, le marché est un bras de fer entre les institutions qui achètent et les particuliers qui observent, tout le monde attend que l'IPC donne une direction.
Mon avis : si l'IPC ralentit, BTC a de fortes chances de profiter de l'élan pour franchir 65 000 et viser 66 800 ; si l'IPC explose, le support à 63 000 ne tiendra pas, un repli à 60 000 est possible. Avant la publication des données, ne prenez pas trop de positions, dans ce genre de marché, il vaut mieux attendre la direction que de parier dessus. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $BTC instable ? Les pools de liquidités en stablecoins ont diminué de près de 15 milliards de dollars !
Un analyste de CryptoQuant a indiqué sur X : depuis mai de cette année, la capitalisation totale des stablecoins sur le marché crypto est passée d'environ 280 milliards de dollars à 266 milliards de dollars, une contraction de près de 15 milliards de dollars, soit une baisse d'environ 5 %.
Avant cela, la taille des stablecoins était essentiellement stable d'octobre de l'année dernière à mai de cette année, les nouveaux fonds n'étant pas vraiment suffisants, et maintenant elle se contracte encore davantage.
Les stablecoins sont dans une certaine mesure la "réserve de liquidités" du marché crypto. Une croissance continue de leur taille signifie généralement que des fonds hors marché entrent et attendent pour acheter ; inversement, une baisse de la capitalisation signifie souvent une augmentation des rachats, un retrait des fonds, ou que les investisseurs ne souhaitent pas rester temporairement sur la blockchain.
Cela explique en partie pourquoi, même si $BTC a cessé de baisser, son rebond reste difficile.
La stabilisation des prix ne signifie que la pression de vente est temporairement atténuée ; si l'offre de stablecoins, le volume des transactions au comptant et les achats actifs ne remontent pas simultanément, le marché reste dominé par des fonds existants.
À ce stade, la hausse est plus susceptible de devenir une rotation à court terme, avec une durabilité réduite.
Bien sûr, une diminution de la capitalisation des stablecoins ne signifie pas directement un retrait de fonds de même ampleur, ni que BTC va forcément baisser sur la base de cet indicateur seul.
Il faudra donc continuer à surveiller si les stablecoins reprennent leur croissance, les flux nets des échanges, le volume des transactions au comptant et les variations des fonds ETF. Avant une nouvelle expansion de la liquidité, il convient de rester prudent face à un rebond rapide et de ne pas courir après les sommets.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Analyse en fourchette
🧵 $BTC est coincé entre 64K$ et 66K$ depuis 2 semaines consécutives. Voici pourquoi
1/ $BTC se négocie autour de 65 117$ aujourd'hui, en hausse de 0,40 % sur la journée. Le prix n'a pas réussi à sortir de la fourchette 64 000$-66 000$ depuis plusieurs semaines. Ce n'est pas un hasard.
2/ Du côté haussier : la présence institutionnelle continue de croître — le flux OTC spot de Wintermute est désormais à 72 % institutionnel (contre 59 % il y a un an). C'est un changement structurel, pas un engouement passager.
3/ Mais il y a aussi un signe d'alerte. MARA a mis en gage 18 750 BTC (~1,2 milliard $) en garantie pour un financement de 600 millions $. L'augmentation de l'effet de levier parmi les sociétés de trésorerie ajoute un risque systémique en cas de chute brutale du prix.
4/ Niveaux clés à surveiller :
— Rupture au-dessus de 66-67K$ → prochain objectif 68-69K$
— Cassure en dessous de 64K$ → prochain support à 63K$, puis 62 500$
5/ Mon avis : c'est un moment classique de « compression ». Deux forces fortes (accumulation institutionnelle vs risque à effet de levier) sont actuellement équilibrées. Le prochain mouvement net viendra probablement d'un catalyseur spécifique (décision de la Fed, pic des flux ETF, ou dénouement d'un effet de levier) — pas d'une dérive organique.
💬 Dans quelle direction êtes-vous positionné — rupture à la hausse ou cassure à la baisse ?
Analyse personnelle, pas un conseil financier.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $BTC #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $BTC a dépassé 65 000, tandis que les altcoins restent immobiles, un courant de capitaux sous-jacent mérite attention.
Le Bitcoin est revenu au-dessus de 65 000 dollars, $ETH se maintient fermement à 1 900, $SOL est également proche de 76,6, ce qui semble indiquer un regain de confiance sur le marché. Cependant, en analysant les sous-secteurs, on constate que cette tendance n'est pas une reprise généralisée.
Le secteur Meme reste le centre d'attention, avec TUT qui a bondi de plus de 50 % en une journée, et PUMP qui a suivi avec une hausse d'environ 11 %. Mais en y regardant de plus près, la hausse pondérée de l'ensemble du secteur n'est pas remarquable, ce qui signifie que l'effet de profit ne se concentre que sur quelques leaders, sans s'étendre à l'ensemble du secteur. Parallèlement, le secteur AI a reculé d'environ 1,8 %, GameFi a chuté de près de 4 %, et les segments DeFi et L2 sont également faibles.
D'un côté, on stimule les narratifs populaires, de l'autre, on se retire des actifs faibles ; cette divergence ressemble davantage à un déplacement de capitaux existants entre secteurs qu'à un afflux massif de nouveaux fonds annonçant une hausse généralisée.
Techniquement, la zone de résistance clé pour $BTC se situe actuellement entre 65 500 et 66 000 dollars. Plusieurs tentatives cette semaine n'ont pas réussi à franchir durablement ce seuil. Si une cassure est confirmée avec un volume accru, l'objectif supérieur pourrait se situer entre 67 000 et 68 000 dollars.
Du point de vue des flux de capitaux, au cours de la semaine passée, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré un flux net entrant d'environ 854 millions de dollars, les institutions sont effectivement en train de reconstituer leurs positions, mais principalement sur BTC, sans débordement vers le marché des altcoins. En raison de la faible liquidité du week-end, le marché est susceptible d'être volatil ; il est donc conseillé d'observer si le seuil de 65 500 dollars peut être maintenu avec un volume suffisant avant de décider de la prochaine direction.📊 Rebond des actions mémoire sud-coréennes
SK Hynix et Samsung Electronics ont tiré le KOSPI vers le haut après des rapports indiquant que SK Hynix pourrait lancer un programme massif de retour aux actionnaires, potentiellement d'une valeur de 100T KRW, incluant environ 40T KRW en rachats d'actions.
La baisse précédente de 15 % était due à des rumeurs sur Nvidia HBM, des inquiétudes sur les prix, un retour aux actionnaires incertain et des craintes importantes concernant les dépenses d'investissement. Une grande partie de la vente panique s'est maintenant atténuée.
Les grandes banques restent optimistes, tandis que les principaux risques sont une concurrence accrue et une offre future de mémoire.
🔑 Surveillez ces 3 catalyseurs :
• Journée des investisseurs SanDisk le 13 août
• Plan officiel de rachat d'actions de SK Hynix
• Dernières négociations sur les prix des contrats HBM
À moins que les prix HBM à long terme ne chutent significativement, l'histoire fondamentale de la mémoire reste intacte.
#AIMemorySelloffEases
#OKXTraderVoices
#Gold4300EasingOrHedge $BTC La Bourse de New York intervient officiellement pour construire un canal financier on-chain
Analyse personnelle, pas un conseil d'investissement
Selon Odaily, le président du NYSE a déclaré publiquement qu'ils développent une plateforme de paiement on-chain pour des titres tokenisés et ont participé au pilote de tokenisation DTC en juillet.
C'est très significatif, pas juste un battage médiatique vide.
La plus grande bourse du monde ouvre personnellement la voie ; les actifs traditionnels de plusieurs billions commencent à migrer de manière conforme vers la blockchain. Wall Street considère discrètement la blockchain comme l'infrastructure financière de nouvelle génération, pas seulement un concept optionnel.
À moyen et long terme, une fois la tokenisation des actifs connectée, cela ouvrira un immense espace d'imagination pour tout le secteur, et les canaux pour l'entrée des fonds institutionnels se construisent progressivement.
Mais une chose doit être claire : les bénéfices à long terme ne signifient pas une flambée immédiate à court terme.
Les anciens problèmes du marché persistent ; les rebonds à la hausse n'ont jamais réussi à percer avec du volume, manquant de capitaux supplémentaires pour prendre le relais. La plupart des pics liés aux actualités sont des impulsions à court terme qui retombent facilement en oscillation après leur sommet.
Les développements positifs s'accumulent lentement ; le marché ne montera pas d'un seul coup. Ne poursuivez jamais impulsivement les sommets juste à cause de bonnes nouvelles.
Quand pensez-vous que la vague de tokenisation provoquera un véritable grand rallye du marché ? #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn LA CONFIGURATION QUI A PROPULSÉ BITCOIN À 82 000 $ EN MAI SE REFORME.
Les dérivés animent le marché.
La croissance de la demande devient positive à 25 000 $BTC.
Le schéma est identique.
Mais voici l'avertissement crucial.
Le rallye de mai a été de courte durée car la demande au comptant ne s'est jamais confirmée.
Et en ce moment, la demande au comptant respire à peine.
Les contrats à terme peuvent déclencher un mouvement.
Seul le comptant peut le soutenir.
Une croissance de la demande de 25 000 BTC est un début.
Pas une base.
Surveillez la demande au comptant de manière obsessionnelle en ce moment.
C'est la seule variable qui détermine si ce rallye est réel ou un autre piège.Notez un signal de prix matériel, à suivre : le prix de la mémoire vive serait revenu à celui de 2007, avec la DDR5 vendue à 90 yuans par Go. C'est une augmentation concrète, visible et tangible — l'IA et les centres de données ont explosé la demande en mémoire. Ce qui est intéressant, c'est que cette "inflation matérielle" ne s'est presque pas répercutée sur la crypto : $BTC reste stable comme il faut, et les récits sur la blockchain restent froids. Pour la même histoire de "rareté", la mémoire est vraiment en rupture de stock et son prix augmente vraiment, alors que beaucoup de projets crypto ne sont qu'une rareté comptable, soutenue par le storytelling pour justifier leur valorisation. Le marché ne veut payer que pour la "rareté réalisable". Cette fois, ceux qui gagnent vraiment de l'argent et ceux qui racontent des histoires, les prix finiront par les différencier. À suivre $OKB Ne paniquez pas à cause de la baisse d'aujourd'hui, c'est juste une prise de bénéfices normale, pas un renversement de tendance. On est juste en phase de consolidation en attendant les résultats de l'IPC, ce n'est pas encore le moment de prendre ses gains.
1. Le marché attend tous les données de l'IPC, mais il ne faut pas avoir trop d'attentes. Car il y a très peu de liquidités sur le marché, ce n'est pas que la liquidité est mauvaise ni que le carnet d'ordres est mince, mais que les fonds sur le marché sont principalement investis dans les actions américaines, et peu de personnes sont prêtes à reprendre les actifs cryptographiques.
2. Le manque de liquidités sur le marché ne se manifeste pas seulement par l'absence de repreneurs lors des hausses, mais aussi par le fait que personne ne fuit lors des mauvaises nouvelles. Ceux qui devaient partir sont déjà partis, il reste essentiellement des partisans déterminés qui font le mort. Sauf si un cygne noir inattendu brise leur foi, il n'y aura pas beaucoup de vendeurs. C'est pourquoi la volatilité actuelle est relativement faible.
3. Pour OKB, l'équipe officielle ne fait pas de grands mouvements pour le moment, donc il suit essentiellement le BTC. Mais comme sa liquidité est plus faible, son amplitude est un peu plus grande. Par exemple, le week-end dernier, l'amplitude du BTC était seulement de 1% en 2 jours, alors que celle de OKB était déjà de 3%.Une grande nouvelle est sortie ! Une bonne nouvelle ?
À 20h30 heure de Pékin demain soir, les chiffres de l'emploi non agricole seront publiés, un moment clé pour les marchés américains.
Ce vendredi soir à 20h30, le rapport sur l'emploi non agricole de juillet sera publié. C'est la donnée d'emploi la plus importante après la réunion de politique monétaire de la Fed en juillet, qui modifiera directement les attentes sur les taux d'intérêt de septembre. Les actions américaines, les obligations et les actifs cryptographiques seront tous impactés.
Auparavant, les données ADP sur l'emploi non agricole ont été nettement inférieures aux attentes, ce qui a déjà alerté le marché, qui anticipe un refroidissement progressif de l'emploi.
Trois scénarios de données et leurs impacts sur les marchés américains
Scénario 1 : L'emploi non agricole dépasse largement les attentes, les salaires augmentent également
Un marché du travail très dynamique retardera les attentes de baisse des taux, les rendements obligataires américains augmenteront. Les secteurs technologiques à forte valorisation comme l'IA et le stockage seront les plus sous pression, les valeurs de croissance comme MU et SNDK risquent une forte pression vendeuse ; les blue chips de valeur du Dow Jones résisteront mieux, ce qui entraînera une divergence dans l'indice global.
Scénario 2 : L'emploi non agricole s'affaiblit nettement, le taux de chômage augmente
Le marché renforcera les attentes de baisse des taux, les rendements obligataires baisseront, ce qui favorisera les actions technologiques de croissance. Le stockage et le matériel IA pourraient connaître un rebond de réparation. Mais il faut aussi se méfier d'un risque : des données trop mauvaises pourraient susciter des craintes de récession économique, provoquant une baisse généralisée à court terme.
Scénario 3 : Les données correspondent globalement aux attentes
L'emploi se refroidit modérément, ni trop chaud ni trop froid. Le marché américain poursuivra sa configuration actuelle fragmentée, le Dow Jones sera relativement fort, le Nasdaq oscillera à un niveau élevé, le marché reviendra à une logique axée sur les résultats financiers, avec une rotation sectorielle continue.
Au-delà des chiffres non agricoles, les perspectives du marché américain
1. Le secteur du stockage est actuellement dans une phase de forte volatilité après la remise en question par les résultats financiers. SNDK a connu un retournement en V profond, mais le problème de révision à la baisse des attentes n'est pas complètement résolu. Il faudra surveiller si le support clé de MU tient, car cela signifierait une réparation sectorielle différenciée ; en cas de rupture effective, le secteur du stockage entrera dans une phase de digestion de valorisation à moyen terme, il ne faut pas confondre un rebond technique avec un nouveau cycle haussier.
2. La divergence structurelle du marché va se poursuivre. Les valeurs dont les prévisions de résultats dépassent les attentes continueront à bénéficier d'une prime ; même si les profits sont élevés, les entreprises avec un retour aux actionnaires faible et des prévisions prudentes seront continuellement délaissées par les investisseurs. Le marché haussier généralisé est terminé, la sélection des actions devient plus difficile.
3. Les risques ne doivent pas être ignorés, la pression de déverrouillage massive de $SPCX persiste, ce qui perturbera occasionnellement le marché et amplifie la volatilité intrajournalière.
Valeurs clés à surveiller :
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Secteurs en perte de dynamique et en sortie de capitaux :
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Pool d'observation en attente de confirmation de signal :
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Valeurs fortes préférées par les capitaux :
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Logique actuelle du marché :
$BTC — centre de liquidité du marché crypto, détermine la chaleur globale du marché
$ETH — les fonds institutionnels continuent de s'implanter, accumulant lentement des positions à travers la volatilité
$SOL — acteur résilient de la couche 1, avec un potentiel de hausse important lors du démarrage du marché
$TAO & $WLD — la thématique IA reste chaude, attirant continuellement des capitaux
$HYPE — baromètre du sentiment spéculatif du marché, utilisé pour évaluer le niveau de tolérance au risque actuel
$DOGE & $ZEC — fenêtre sur le sentiment des petits investisseurs, reflétant directement la chaleur de la spéculation à court termeL'argent est entré, pourquoi $BTC ne monte-t-il toujours pas ?
La semaine dernière, les flux nets vers les ETF Bitcoin au comptant américains ont atteint environ 865 millions de dollars, un plus haut en près de 15 semaines.
Parmi eux, BlackRock IBIT a contribué à environ 694 millions de dollars.
$ETH a également enregistré des flux nets positifs pendant cinq semaines consécutives.
Selon une compréhension normale, avec autant d'achats institutionnels, $BTC et $ETH devraient logiquement augmenter.
Mais le marché ne suit pas.
$BTC stagne toujours autour de 65 000 dollars, et $ETH n'a pas non plus montré de mouvement indépendant significatif.
C'est là que réside l'aspect le plus important à noter actuellement.
Les flux d'argent sont réels, tout comme les ventes.
Les ETF ont acheté près de 900 millions de dollars, mais le prix n'a pas été nettement poussé à la hausse, ce qui indique que quelqu'un continue de proposer des parts à la vente en haut.
Les institutions achètent, mais on ne peut pas encore conclure si elles font du bottom fishing ou simplement fournissent de la liquidité pour la sortie des positions à un niveau élevé.
En réalité, les données des ETF ne peuvent que vous dire que l'argent est entré, elles ne peuvent pas vous dire combien de ventes restent à venir.
La véritable force ne se manifeste pas par un prix stable après un afflux de capitaux, mais par une capacité d'achat à absorber la pression de vente, avec un volume accru et un prix qui commence à s'éloigner de la zone de coût.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $BTC instable ? Les pools de liquidité des stablecoins ont diminué de près de 15 milliards de dollars !
Un analyste de CryptoQuant a souligné sur X : Depuis mai de cette année jusqu'à présent, la capitalisation totale des stablecoins sur le marché crypto est passée d'environ 280 milliards de dollars à 266 milliards de dollars, une contraction de près de 15 milliards, soit une baisse d'environ 5 %.
Avant cela, la taille du marché des stablecoins était essentiellement stable d'octobre de l'année dernière à mai de cette année, les nouveaux flux entrants n'étant pas suffisants, et maintenant elle s'est encore contractée.
Les stablecoins sont, dans une certaine mesure, les « réserves de liquidités » du marché crypto. Une croissance continue de leur taille indique généralement que des fonds hors bourse entrent et attendent pour acheter ; inversement, une baisse de la capitalisation signifie souvent une augmentation des rachats, des fonds qui sortent, ou des investisseurs temporairement réticents à rester en chaîne.
Cela explique en partie pourquoi $BTC, même après stabilisation, peine encore à rebondir.
La stabilisation des prix indique seulement que la pression vendeuse s'est temporairement atténuée ; si l'offre de stablecoins, le volume des échanges au comptant et les achats actifs ne se rétablissent pas simultanément, le marché restera dominé par les fonds existants en compétition.
À ce moment, les rallyes sont plus susceptibles de devenir des rotations à court terme, et la durabilité sera remise en question.
Bien sûr, une diminution de la capitalisation des stablecoins ne peut pas être directement assimilée à un montant équivalent de fonds sortants, ni cet indicateur seul déterminer que le BTC va forcément chuter.
Il est donc nécessaire de continuer à surveiller si les stablecoins reprennent leur croissance, les flux nets vers les échanges, le volume des échanges au comptant et les changements des fonds ETF. Avant que la liquidité ne s'élargisse à nouveau, restez prudent face aux rebonds rapides et évitez de courir aveuglément après les sommets.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 🔥 EIP-8361 pourrait tout changer concernant le staking de ETH — et tout le monde n'est pas d'accord
Six chercheurs Ethereum ont proposé l'EIP-8361 — un plan qui brûlerait progressivement une part croissante des récompenses des validateurs à mesure que le $ETH mis en staking augmente, atteignant environ 100 % de brûlage près de 60 millions de ETH mis en staking. L'objectif : empêcher que le staking ne devienne trop centralisé.
Pourquoi c'est controversé :
Pour : cela stabilise la décentralisation du réseau en empêchant qu'une part disproportionnée de ETH soit mise en staking par seulement quelques acteurs dominants.
Contre : le PDG de SharpLink a déjà publiquement réagi, avertissant que cela supprimerait l'avantage de rendement du ETH par rapport au Bitcoin — menaçant directement la base d'environ 35 milliards de dollars en garantie de jetons de staking liquide.
Pourquoi c'est important si vous détenez du ETH ou du ETH en staking :
Si cette proposition avance, le rendement du staking diminuerait à long terme. Cela pourrait affecter à la fois les stakers directs et les stratégies DeFi basées sur les jetons de staking liquide (stETH et similaires).
Mon avis : c'est une proposition en phase initiale, pas un changement confirmé. Mais cela vaut la peine d'être surveillé — si elle prend de l'ampleur, cela pourrait remodeler significativement la proposition de valeur du ETH du point de vue du staking.
💬 Quel est votre avis — une sauvegarde nécessaire pour la décentralisation, ou une menace inutile pour l'avantage compétitif du ETH ?
Observation personnelle, pas un conseil financier.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $ETH Arbitrage des frais de financement négatifs ? Ce n'est pas aussi simple que vous le pensez !
Plus le taux de financement d'une crypto est élevé, plus il est facile que le quota de prêt soit épuisé.
Pourquoi les cryptos avec un taux de financement élevé sont-elles toujours empruntées en totalité ?
Parce que tout le monde vise la même opportunité.
Un taux de financement négatif signifie que les positions courtes paient les positions longues, les arbitragistes empruntent cette crypto pour la vendre au comptant (vente à découvert), tout en ouvrant une position longue sur un contrat à terme pour se couvrir, et ainsi gagner le taux de financement.
Quand le taux de financement d'une crypto est suffisamment élevé, un grand nombre d'arbitragistes se précipitent pour emprunter la crypto, et les réserves de la plateforme sont rapidement épuisées.
Le prêt à effet de levier de la plateforme provient de son propre stock, il n'est pas illimité. Le stock est limité, la demande explose, le quota revient naturellement à zéro.
Quand le quota est-il rétabli ?
Lorsqu'une personne rembourse, le quota est libéré. Mais cela se produit généralement après que les arbitragistes ont clôturé leurs positions — c'est-à-dire après que le taux de financement a baissé.
Quand le quota est rétabli, la période de taux élevé est souvent déjà passée.
Si vous ne pouvez pas emprunter de crypto, quelles sont les alternatives ?
Option 1 : Arbitrage double contrat (possible même sans emprunter de crypto)
Arbitrer entre les contrats perpétuels de deux plateformes différentes. Par exemple, si le taux de financement sur la plateforme A est -0,5 % et sur la plateforme B -0,2 %, vous achetez sur A et vendez sur B, gagnant ainsi la différence de 0,3 %. Pas besoin d'emprunter, il suffit d'avoir des comptes contrats sur les deux plateformes.
Option 2 : Passer à une crypto avec une meilleure liquidité
Les cryptos principales comme BTC, ETH ont des pools de prêt plus profonds. Bien que leurs taux de financement soient généralement plus bas (2 % à 5 % annualisés), vous pouvez emprunter de manière stable sans manquer de crypto à emprunter.
Option 3 : Se positionner à l'avance, ne pas courir après les taux élevés
Emprunter dès que le taux de financement commence à devenir négatif, avant que de nombreux arbitragistes ne le remarquent. Quand les autres arrivent, vous avez déjà votre position. Cela nécessite une surveillance continue de la tendance des taux, plutôt que d'attendre que le taux soit déjà élevé pour agir.
Conclusion
Le problème du « impossible d'emprunter une crypto à taux élevé » est essentiellement une compétition pour une opportunité d'arbitrage qui épuise les ressources.
Le marché est transparent, tout le monde voit la même opportunité, premier arrivé, premier servi.
Ne pas pouvoir emprunter ne signifie pas qu'on ne peut pas arbitrer.
L'arbitrage double contrat ne nécessite pas d'emprunt, les pools de prêt des cryptos principales sont plus profonds, ce sont des pistes à explorer.Le coup d'envoi de l'ouverture de la Bourse coréenne a déchiré la séance matinale, les capitaux traversant rapidement les marchés entre le secteur du stockage AI et le marché des cryptomonnaies, $ETH ayant grimpé avant de subir immédiatement une pression de vente.
Le Bitcoin a oscillé après avoir atteint 65 500 dollars, tandis que $ETH a montré une trajectoire de repli notable après avoir dépassé les 1 930 dollars.
Les mouvements inhabituels des actions de stockage AI comme SK Hynix ont stimulé le sentiment, les capitaux ayant rapidement profité de l'arbitrage entre les contrats à terme américains et l'ouverture de la Bourse coréenne, avant de se concentrer sur la prise de bénéfices et la sortie.
La liquidité relativement faible durant la session Asie-Pacifique a amplifié les effets de fluctuation des flux de capitaux, transformant directement la prise de bénéfices dans les actions en des pics de court terme sur les actifs cryptographiques.
Si l'appétit pour le risque sur le marché américain continue de se rétablir et que les rendements des obligations américaines se stabilisent, la liquidité des capitaux prendra naturellement le relais, aidant le marché à se maintenir au-dessus des niveaux clés ; en revanche, si la pression de vente sur le secteur du stockage s'intensifie à nouveau, ce scénario de rebond sera invalidé.
Si le sentiment de refuge sur les marchés actions américains et des changes se propage, provoquant un retrait supplémentaire des capitaux en Asie-Pacifique, les prix risquent de reculer davantage ; si les capitaux au comptant continuent de revenir, la pression à la baisse s'atténuera.
Le cœur du jeu actuel réside dans la durée de la prise de bénéfices ; une fois que le secteur technologique mondial aura cessé de baisser et se sera stabilisé, la logique de retracement à court terme sera réfutée.
La variable la plus importante à observer dans les prochaines 24 heures est la situation de relais des capitaux entre le secteur technologique et le marché des cryptomonnaies après l'atténuation de la pression de vente sur le secteur du stockage.
#白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Mercredi (12 août) à 8h30 heure de l'Est des États-Unis, les données de l'IPC de juillet seront publiées, ce qui constitue la donnée d'inflation la plus cruciale avant le FOMC de septembre, suite à la surprise des chiffres de l'emploi non agricole.
- CME FedWatch : probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre d'environ 40%-45%, maintien inchangé à 55%-60%
- Le marché des prévisions est plus dovish : la probabilité de hausse des taux est tombée à environ 34%
L'emploi non agricole de juillet a diminué de manière inattendue de 23 000, ce qui a directement fait chuter les attentes de hausse des taux d'environ 60%. Cependant, il existe encore des divergences évidentes au sein de la Fed — lors de la réunion de juillet, 9 membres ont voté pour le maintien des taux, tandis que 3 ont voté directement pour une hausse.
Les attentes du marché concernant l'IPC
- IPC global en glissement annuel : 3,5 % → 3,4 %
- IPC de base en glissement annuel : 2,6 % → 2,5 %
- Croissance mensuelle prévue légèrement positive
Cela va-t-il réécrire les anticipations ?
Très probablement oui.
- Si les données correspondent ou sont inférieures aux attentes : la probabilité de hausse des taux pourrait encore baisser en dessous de 30 %, le marché étant plus enclin à repousser la hausse à octobre voire à la fin de l'année.
- Si les données sont supérieures aux attentes (en particulier la composante de base persistante) : la probabilité de hausse des taux pourrait rapidement revenir au-dessus de 50 %, voire plus. L'inflation reste la variable la plus pondérée actuellement pour la Fed.
En résumé : le ralentissement de l'emploi a déjà donné des arguments aux faucons dovish, mais c'est l'IPC de mercredi qui sera le véritable "interrupteur principal" déterminant la direction des anticipations pour septembre.
Que pensez-vous ? L'IPC cette fois-ci sera-t-il plus chaud que prévu ou continuera-t-il à se refroidir ? Les rumeurs concernant la chaîne d'approvisionnement des puces de mémoire à l'étranger sont en train de remodeler la préférence pour le risque et la répartition des positions de fonds dans la chaîne d'approvisionnement de l'électronique grand public. La réponse de Changxin Memory aux rumeurs d'achats à l'étranger par Apple doit être basée sur les annonces officielles, et auparavant HP et Acer avaient déjà des exemples d'applications à l'étranger. Si la coopération officielle d'achat à l'étranger est confirmée, la pression inflationniste sur la chaîne d'approvisionnement sera atténuée, ce qui encouragera une concentration accrue des positions longues dans le secteur technologique. En cas de restrictions politiques à l'étranger ou de démenti officiel ultérieur, la prime liée à la chaîne d'approvisionnement concernée chutera rapidement, et les positions du marché se replieront vers des actifs refuges.
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
Le premier jour de levée des restrictions n'a pas provoqué d'effondrement, les vendeurs à découvert ont été forcés de racheter, ce qui semble assez fort. Mais ne tirez pas de conclusions hâtives — il y a neuf vagues de levées, et nous venons juste de terminer la première.
Quel est le volume des vagues suivantes ? 700 millions d'actions le 7 septembre, 700 millions d'actions en octobre. Ces deux vagues totalisent 1,4 milliard, soit une moitié de plus que les 910 millions de la première vague. Et ce n'est pas un déversement unique, c'est une libération progressive. Chaque vague est un test de résistance, on ne sait pas à quelle vague quelqu'un va vraiment vendre. La période de blocage pour Musk et les principaux actionnaires dure jusqu'en juin prochain, donc les actions clés ne sont pas un souci pour l'instant, mais le volume des actionnaires périphériques suffit à occuper le marché un moment.
Les vendeurs à découvert ne lâchent pas non plus. 250 millions d'actions sont toujours en vente, représentant 16 % du flottant. Les prochains rounds de négociation seront délicats — si les initiés commencent à vendre en masse, les vendeurs à découvert auront plus de confiance, ce qui équivaut à avoir un allié naturel ; inversement, si la pression de vente tarde à venir, les vendeurs à découvert devront continuer à couvrir leurs positions, ce qui pourrait pousser le prix à la hausse un moment. Les comptes des deux camps ne sont pas encore faits, parier sur un seul côté à ce stade est un risque.
Le fondamental n'a rien à redire. Le chiffre d'affaires a doublé à 7,8 milliards, Starlink génère de vrais revenus, le nombre d'utilisateurs atteint 12 millions et continue de croître, le secteur IA progresse de 247 %. Le problème ne vient pas de l'entreprise, mais du prix. Les dépenses d'investissement trimestrielles de 18,4 milliards sont là, le CFO dit qu'ils seront rentabilisés en un an — je vais attendre deux trimestres pour vérifier avant de croire cela. Le prix cible des vendeurs est de 221 dollars avec une recommandation d'achat à 80 %, prenez cela comme référence, sans le prendre pour argent comptant.
Ma propre stratégie : ne pas surinvestir à ce niveau. La structure des actions est trop instable, une vague après l'autre arrive, on ne sait pas laquelle est une bombe à retardement. Attendre que l'offre se calme un peu, que le prix et la structure des actions se stabilisent avant d'agir. Une bonne action ne se perd pas en un ou deux mois. C'est une phase d'observation, pas de pari. Le plus grand obstacle pour Samsung HBM pourrait être franchi. Les dernières nouvelles de la chaîne industrielle coréenne indiquent que le rendement de production de masse du HBM4 de Samsung approche désormais les 80 %. Si ce chiffre est enfin confirmé, la vraie pression ne reposera pas sur Samsung, mais sur SK Hynix. Au cours des deux dernières années, SK Hynix a bénéficié du plus grand dividende de HBM, avec un avantage clé : une production de masse plus précoce, un rendement plus élevé et une livraison plus stable à Nvidia. Aujourd’hui, Samsung comble cet écart. HBM4 correspond exactement à l’ère Rubin de Nvidia. Si Samsung parvient à entrer dans l’offre à grande échelle, Nvidia aura un second fournisseur plus solide. La demande HBM n’a peut-être pas encore atteint son pic, mais les jours les plus confortables de SK Hynix pourraient être révolus. $SAMSUNG $SKHYNIX #三星#海力士#HBM#存储Analyse en fourchette
🧵 $BTC est coincé entre 64K$ et 66K$ depuis 2 semaines consécutives. Voici pourquoi
1/ $BTC se négocie aujourd'hui autour de 65 117$, en hausse de 0,40 % sur la journée. Le prix n'a pas réussi à sortir de la fourchette 64 000$-66 000$ depuis plusieurs semaines. Ce n'est pas un hasard.
2/ Du côté haussier : la présence institutionnelle continue de croître — le flux OTC spot de Wintermute est désormais à 72 % institutionnel (contre 59 % il y a un an). C'est un changement structurel, pas un engouement passager.
3/ Mais il y a aussi un signe d'alerte. MARA a mis en gage 18 750 BTC (~1,2 milliard $) en garantie pour un financement de 600 millions $. L'augmentation de l'effet de levier parmi les sociétés de trésorerie ajoute un risque systémique en cas de chute brutale du prix.
4/ Niveaux clés à surveiller :
— Rupture au-dessus de 66-67K$ → prochain objectif 68-69K$
— Effondrement en dessous de 64K$ → prochain support à 63K$, puis 62 500$
5/ Mon avis : c'est un moment classique de « compression ». Deux forces fortes (accumulation institutionnelle vs risque à effet de levier) sont actuellement équilibrées. Le prochain mouvement net viendra probablement d'un catalyseur spécifique (décision de la Fed, pic des flux ETF, ou désendettement) — pas d'une dérive organique.
💬 Dans quelle direction êtes-vous positionné — rupture à la hausse ou effondrement à la baisse ?
Analyse personnelle, pas un conseil financier.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $BTC Opinion tranchée / Sujet à débat (génère à la fois commentaires et likes)
🔥 Opinion impopulaire. La "capitulation" des mineurs est une bonne nouvelle, pas une mauvaise
Tout le monde s'inquiète en ce moment que la rentabilité des mineurs soit proche de ses plus bas historiques.
Mais l'histoire montre quelque chose dont on parle trop peu : cette situation exacte a précédé chaque creux majeur — les mineurs faibles quittent le réseau, celui-ci se rééquilibre, et les plus forts restent.
Ce n'est pas une "mauvaise nouvelle." C'est le cycle naturel de nettoyage du marché.
Le hic : personne ne sait combien de temps cette phase va durer. Ça peut être 2 semaines, ça peut être 6 mois.
Personnellement, je considère cela comme un signal à observer, pas une raison de paniquer ou de s'emballer.
💬 D'accord ou pas d'accord ? Laissez un commentaire si vous voyez les choses différemment — je veux un vrai débat ici.
Analyse personnelle, pas un conseil financier.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases $BTC C #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn BAISSIER : Le volume des contrats perpétuels Bitcoin Binance a atteint son 6e jour le plus bas en 5 ans.
Avec seulement 1,718 milliards de $ (26,4K BTC) le 8 août, seuls cinq jours à volume plus faible ont eu lieu, tous pendant la période d'accumulation post-FTX 2022–23 sous les 30K $, signalant une possible configuration de marché baissier.#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Récemment, le marché du Bitcoin a montré des signaux clairs de divergence entre haussiers et baissiers. L’IBIT de l’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock s’est fortement accumulé, tandis que les baleines on-chain se vendent simultanément pour encaisser, ce qui entraîne un schéma typique de déchirement structurel. Les données montrent que BlackRock IBIT a augmenté ses avoirs de 7 320 BTC cette semaine, retirant 5 073 Bitcoins de la plateforme Coinbase Prime en une seule journée. Sur un prix moyen de 65 000 $, le volume net d’achats cette semaine approche les 500 millions de dollars, marquant la troisième semaine consécutive d’augmentations à grande échelle. Les fonds institutionnels sont entrés sur le marché, principalement pour se couvrir contre les incertitudes macroéconomiques causées par des conflits géopolitiques et les données américaines sur la paie non agricole qui étaient en deçà des attentes, les fonds traditionnels d’allocation d’actifs continuant d’affluer vers le Bitcoin. Contrairement aux achats institutionnels, les baleines on-chain ont choisi de tirer de l’argent à des prix élevés. Une baleine a vendu 7 513 BTC en trois semaines, encaissant environ 487 millions de dollars ; pendant ce temps, une baleine ETH, qui était inactive pendant trois ans, a choisi de couper les pertes et de sortir, perdant près de 6 millions de dollars. Les institutions accumulent des fonds de manière agressive, tandis que les baleines établies fuient, ce qui entraîne une divergence historique des fonds. L’interprétation du marché suggère que de nouveaux fonds institutionnels externes ont pris le relais, tandis que les baleines en position initiale ont pris des profits pendant le rallye. Cette divergence signifie que la volatilité du marché va s’amplifier, et les prochaines données d’inflation de l’IPC américain pourraient devenir un catalyseur clé des tendances à court terme, nécessitant une prudence face au risque de forte volatilité causé par la concurrence des capitaux. La fourche #比特币BIP-110 s’est arrêtée, le soutien des mineurs manquait de $BTC $SNDK $SKHY 🧠 JE NE COMPRENDS PAS ENTIÈREMENT LES CRITIQUES ENVERS LA SOLANA FOUNDATION.
Je compatis certainement avec l'équipe Flashtrade, mais je pense qu'une partie importante de la discussion est négligée.
Flashtrade n'était pas un carnet d'ordres entièrement on-chain. Je le sais de première main car calculer les P&L des trades Flashtrade à des fins fiscales pouvait être assez frustrant. 😅
Phoenix était différent. Il fonctionnait avec un carnet d'ordres entièrement on-chain, ce qui correspondait beaucoup plus à l'infrastructure que Solana essayait de développer comme concurrent potentiel de Hyperliquid.
Il est donc compréhensible que la Solana Foundation ait apporté plus de soutien à Phoenix.
Cela dit, je ne dirais pas que la Foundation a complètement ignoré Flashtrade.
L'équipe a été mise en avant plusieurs fois à Breakpoint, et Flashtrade faisait aussi partie de SuperteamAE, ce qui lui donnait accès à l'écosystème Solana plus large.
Flashtrade fonctionnait en fait très bien en 2024, avec de nombreux traders focalisés sur Solana utilisant la plateforme.
Le problème majeur était Hyperliquid.
C'est devenu un énorme aimant à liquidité, attirant le volume de trading loin de plusieurs plateformes de perpetuals concurrentes. Flashtrade semble avoir été affecté par ce déplacement plus large de liquidité.
Donc, je ne pense pas que la fermeture de Flashtrade prouve automatiquement que la Solana Foundation a manqué de le soutenir.
Peut-être qu'il y a un autre aspect que je ne vois pas.
👀 Quel est l'argument le plus fort contre cette perspective ?
$SOL $HYPE #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Connaissance de trading de haut niveau : ne jamais sous-estimer le marché boursier américain
Plus vous tradez longtemps et plus vous faites d'erreurs, plus une phrase précieuse s'impose : ne jamais sous-estimer le marché boursier américain.
La valeur de cette phrase augmente exponentiellement avec l'expérience de trading, c'est la règle fondamentale de survie pour tous les trades à effet de levier, les trades de tendance et les trades en grille.
Beaucoup de gens comprennent mal cette phrase : ce n'est pas que le marché américain ne peut pas baisser, ne peut pas corriger, ni subir de fortes chutes.
Le marché américain peut aussi connaître des baisses rapides de l'ordre de 20 % à 30 %, avec des corrections sévères et des liquidations de levier impitoyables.
La vraie différence essentielle réside dans sa « logique de réparation » qui écrase complètement la plupart des autres marchés.
Premièrement : le marché américain est soutenu par de vrais capitaux, de réels résultats et de vraies industries.
La hausse du Nasdaq et du Philadelphia Semiconductor n'est pas due à une spéculation émotionnelle, à une rotation sectorielle ou à une politique de stimulation.
C'est une tendance longue et solide portée par la puissance de calcul de l'IA, l'itération technologique, les revenus réels des entreprises et la concentration mondiale de capitaux.
La logique industrielle d'un grand cycle haussier n'est pas si facile à interrompre.
Deuxièmement : la plupart des corrections du marché américain sont des corrections émotionnelles, des corrections dues à la surpopulation ou au levier, pas des corrections de tendance.
En revoyant toutes les corrections intermédiaires historiques :
Les chutes brutales prennent seulement un mois pour creuser un creux profond.
Tant que la logique industrielle n'est pas réfutée, le rebond au creux est très rapide, il n'y a pas de stagnation prolongée, pas d'affaiblissement sur plusieurs années, ni de baisse prolongée qui épuise la patience.
Dans de nombreux secteurs du marché A, une hausse est suivie d'une baisse d'un an, avec un creux long et pénible.
Le marché technologique américain : chute rapide, nettoyage rapide, réparation rapide, la volatilité est la norme, le retournement est l'exception.
Troisièmement : vendre à découvert est en soi l'action la plus difficile, la plus contre-intuitive et la moins probable de réussir dans le trading.
Le sommet d'une position longue est un nouveau plus haut, le sommet d'une position courte est une perte illimitée.
Surtout sur le marché américain, l'inertie de la tendance est très forte, ceux qui suivent la tendance gagnent, ceux qui vont à contre-courant font faillite.
Même en cas de volatilité élevée, vous jouez la volatilité, ne jouez jamais un retournement de tendance majeur. Le bloc 937 440 en février a transmis le message : 11,16 % ont réduit la difficulté réseau. Juin a suivi avec une baisse de 10,09 %. Ce n’étaient pas des bugs dans le code. Ils étaient le protocole pour éliminer le troupeau. La réduction de moitié à 3,125 BTC en avril 2024 n’a pas seulement réduit de moitié le chiffre d’affaires — elle a triplé la barre d’efficacité pour rester solvable. Le prix du hachage est tombé en dessous de 30 $ par petahash par seconde. À ce niveau, toute machine consommant plus de 20 joules par térahash est une responsabilité déguisée en matériel. Le fossé physique dans