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#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $xTSEM TSMC publiera son rapport financier complet du troisième trimestre le 15 octobre et tiendra une conférence de présentation des résultats. Selon les données mensuelles publiées à l'avance, le chiffre d'affaires du troisième trimestre a atteint 1,49 billion de dollars NT, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, établissant un nouveau record historique. La société prévoit une marge brute pour ce trimestre située entre 65 % et 67 %.
Cette performance remarquable est principalement tirée par des commandes solides de puces AI. Les données de chiffre d'affaires sont désormais confirmées, l'attention du marché ne se concentre plus sur le chiffre d'affaires, mais sur la capacité du bénéfice net à croître de manière synchronisée, afin de vérifier si la haute marge brute peut être réalisée ; en même temps, une grande attention est portée aux prévisions de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre et à la planification des dépenses d'investissement.
Le marché anticipe généralement que les attentes élevées liées à l'AI sont déjà partiellement intégrées dans le cours de l'action. À la veille de la publication des résultats, le cours de l'action TSM a connu un recul, les capitaux jouant sur le risque de réalisation des bonnes nouvelles. Si les prévisions de résultats pour le quatrième trimestre ne font que correspondre aux attentes du marché, il sera difficile de soutenir une hausse du cours de l'action ; seule une augmentation des dépenses d'investissement et une perspective d'activité pour le quatrième trimestre dépassant les attentes pourraient constituer un nouveau catalyseur positif. Lors de la conférence, les jugements de la direction sur la demande future de puces AI influenceront également le sentiment à court terme du secteur des semi-conducteurs.Données clés : chiffre d'affaires du T3 de 1,49 billion de dollars taïwanais (environ 46,7 milliards de dollars US), en hausse de 51 % en glissement annuel, un record historique pour un trimestre, dépassant largement le plafond des prévisions précédentes ; la production en 2 nm commence à générer des revenus, la capacité en 3/5 nm reste à pleine production, HPC (puces de calcul AI) est le moteur principal de croissance, avec la relève des commandes 2 nm pour les iPhones d'Apple, la part des procédés avancés continue d'augmenter.
1. La demande en puissance de calcul AI est la base la plus solide
Les commandes pour la nouvelle génération de GPU Nvidia et les ASIC développés par les fournisseurs cloud affluent continuellement, le prix unitaire des activités HPC est bien supérieur à celui des puces grand public, associé à l'emballage avancé CoWoS, l'optimisation de la structure des produits apporte une forte marge brute. Ce n'est pas une simple augmentation du volume de vente de wafers, mais une part croissante de commandes haut de gamme à forte valeur ajoutée, avec un pouvoir de fixation des prix très élevé.
2. La montée en puissance du 2 nm se déroule sans encombre, creusant l'écart générationnel
La contribution du 2 nm au chiffre d'affaires du T3 a nettement augmenté, avec Apple et AMD comme deux grands clients adoptant simultanément cette technologie. Seule TSMC peut produire en masse de manière stable en 2 nm dans le monde, la barrière technologique est difficile à rattraper à court terme pour Samsung et Intel, l'avantage monopolistique des procédés avancés est solidement établi pour les 2-3 prochaines années.
3. Double moteur : AI + HPC + iPhone d'Apple
Le HPC assure une croissance élevée à long terme, la sous-traitance des nouveaux iPhones d'Apple fournit une augmentation stable trimestrielle, lissant les fluctuations cycliques. Le redressement de l'électronique grand public combiné à la forte dynamique de l'AI, ces deux clients à haute valeur ajoutée agissent simultanément, ce qui est la clé de la performance supérieure aux attentes de ce trimestre. Hier soir à 20h30, j'ai fixé le moment où les données du CPI sont sorties, le marché a presque instantanément plongé. Le CPI américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, contre 3,6 % prévu ; le cœur du CPI a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, contre 2,5 % prévu ; le taux mensuel du cœur est de 0,3 %, contre 0,2 % prévu. Les trois indicateurs ont tous dépassé les attentes, aucun n'a été conforme aux prévisions. Le taux annuel du CPI a atteint un nouveau sommet depuis mai, le cœur du CPI dépasse les attentes pour le deuxième mois consécutif. Les prix de l'énergie ont augmenté de 5,2 %, l'essence de 9,1 % — le coût du carburant lié à la guerre en Iran s'est concrètement répercuté sur l'inflation. J'avais auparavant prédit un cœur du CPI à 0,2 % conforme aux attentes, ce jugement était erroné. Le marché, comme moi, s'est trompé, d'où une réaction particulièrement violente. Le BTC est passé de 84 348 à 80 168, chutant de 4 180 points en quatre heures, soit une baisse de 4,96 %. Le plus important est que le niveau de 81 500 a été franchi à la baisse — c'est la ligne de base du coût estimé combiné pour le BTC ETF au comptant américain, ainsi que la moyenne mobile sur 400 jours du BTC. Au cours des trois dernières semaines, le prix de clôture quotidien est resté fermement au-dessus de cette ligne, le marché la considère comme la "ligne de coût institutionnelle", estimant que les institutions ne laisseraient pas le prix tomber en dessous de leur coût. Mais hier soir, cette ligne a été franchie, et de manière nette, sans aucun rebond significatif. En 24 heures, 1,716 milliard de dollars de liquidations ont eu lieu sur l'ensemble du réseau, dont 85 % provenaient des positions longues. Au cours de la dernière heure seulement, 525 millions ont été liquidés, soit 31 % du total de la journée — cela montre que la chute brutale a été concentrée, les positions longues à effet de levier ont été éliminées d'un coup. Les contrats à terme du Nasdaq ont chuté de plus de 2 %, le S&P de 1,26 %, l'or de 2 %, l'argent et le jauneCoreWeave est passé de 78 à 63 en une semaine, le rendement des obligations a grimpé à 15%, le "refinancement" de la puissance de calcul AI est-il sur le point de craquer ?
Marché : le prix de clôture overnight d'OKEx xCRWV est à 63,55, recul de 19 % en 24h depuis un pic à 78,37 ; volume d'échange de 2,957 milliards USDT, taux de rotation de 13 %, les ordres de vente représentent 99 %, la panique n'est pas terminée.
Chaîne d'événements solide : le 14 octobre, le marché boursier américain a chuté de 16 % d'un coup, déclenchant un risque de financement des infrastructures AI ; le rendement des obligations arrivant à échéance en 2032 avec un coupon de 9,625 % a grimpé jusqu'à 14,8 % ; FT a révélé que CoreWeave fait appel à des compagnies d'assurance comme nouveaux détenteurs de dette, ce qui inquiète encore plus le marché ; le financement des puces a dépassé 35 milliards de dollars, et certains analystes affirment que "si le cycle AI s'arrête, les actions pourraient tomber à zéro".
Ce n'est pas un problème d'une seule entreprise, mais une fissure dans le récit des dépenses en capital AI : le modèle commercial de location de puissance GPU repose sur l'emprunt à taux élevé pour acheter des puces puis les louer, la chaîne craint surtout que les taux d'intérêt et la demande se retournent simultanément ; les inquiétudes sur la bulle du crédit privé vont se propager à tout le secteur du cloud nouveau, même le soutien de Nvidia ne suffira pas.
Surveillez le rendement des obligations comme thermomètre de la panique ; ce soir, regardez la corrélation du secteur AI sur le marché américain, ne suivez pas la reprise ; support OKEx à 63,45, en cas de rupture, cible 61,85, résistance à 65,75. DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement.
#CoreWeave #AI算力 #美股代币#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Un trimestre creux avec un chiffre d'affaires record, les commandes de calcul AI soutiennent la croissance de TSMC, la capacité de production avancée en 2nm et 3nm reste saturée.
Mais un chiffre d'affaires brillant ne garantit pas des bénéfices sans souci.
Les énormes investissements dans les usines à l'étranger et les dépenses en capital en hausse continueront de diluer la marge brute. Ce que le marché veut savoir maintenant : un chiffre d'affaires élevé peut-il se transformer en bénéfice net élevé, quelle est la véritable qualité des profits issus du dividende AI.
Le chiffre d'affaires est la façade, les bénéfices sont le fond. Ce soir, dans le rapport financier, on verra si les bénéfices peuvent suivre l'explosion du chiffre d'affaires.$SNDK La pression des concurrents, la publication des données CPI, est-ce que le marché peut encore respirer à court terme ? Quand est-ce qu'on pourra probablement racheter à bas prix ?
La pression dans le même secteur, ainsi que la faiblesse continue des actions coréennes de Samsung et Hynix, le retrait massif des capitaux étrangers, la propagation d'un sentiment de panique, combinés à des données CPI supérieures aux attentes du marché, le renforcement des anticipations de hausse des taux, mettent la technologie sous pression collective.
Le segment stockage subit un choc important dans sa logique d'actualisation de valorisation liée aux taux d'intérêt. Le marché digère actuellement les mauvaises nouvelles ainsi que les impacts à court terme des données CPI. Si le marché se stabilise et que les messages cycliques retardés poussent à la hausse, alors les prix augmenteront.
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 Dès la publication de l'IPC, l'agitation s'est dissipée, en réalité le fond est très fragile. Tu penses que c'est juste un dépassement léger des données ? Le vrai problème est que le marché commence à revaloriser la hausse des taux. En surface, ce soir, ce n'est que l'IPC de base à 2,6 %, soit 0,1 % de plus que prévu. Mais j'ai observé le marché pendant ces dix minutes, et la réaction n'était absolument pas celle d'un "léger dépassement des attentes". Après la publication des données, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé de 5,19 % à 5,27 %, le BTC a chuté de 1,2 %, l'or de 1,0 %, et les contrats à terme sur le Nasdaq de 0,8 %. Notez ici que même les actions américaines n'ont pas tenu le coup, ce ne sont plus seulement l'or et les cryptos qui subissent. Cela montre que le marché ne négocie plus une "maintien des taux élevés", mais plutôt "une nouvelle hausse possible". Une fois que cette anticipation est prise en compte à l'avance, la contraction de l'appétit pour le risque ne se limitera pas à un seul secteur. Voici un aperçu des données : - IPC de base 2,6 %, prévu 2,5 % - Rendement des bons du Trésor à 10 ans 5,19 % → 5,27 % - BTC autour de 83 700 avant les données, chute de 1,2 % après - ETH autour de 2 500 avant les données, structure faible - Contrats à terme Nasdaq -0,8 %, or -1,0 % Il faut distinguer les signaux de momentum et de risque. Du côté du momentum, le BTC est à un peu plus de 3 % de 80 000, avec un support immédiat à 81 500 ; si les taux ne baissent pas, il lui sera difficile de se renforcer seul. L'ETH est déjà plus faible que le BTC, les altcoins continuent d'être délaissés, ce n'est pas une rotation, c'est un repli. Du côté du risque, le vrai problème n'est pas la baisse de ce soir, mais le "re【4,86 milliards de dollars évaporés en une heure, les haussiers ont encore été emportés, ETH est plus mal en point que BTC】
En une heure, les positions longues liquidées ont atteint 465 millions de dollars, représentant plus de 95 %, ce qui montre à quel point les haussiers à court terme étaient compressés. Ce qui est encore plus frappant, c'est que $ETH a subi des liquidations de 201 millions de dollars, bien plus que les 117 millions de dollars de $BTC. La capitalisation boursière d'ETH est pourtant bien plus petite, mais les traders à effet de levier ne font pas dans la demi-mesure.
La liquidation ne signifie pas que tout le capital a disparu. Le 13 octobre, les ETF BTC et ETH au comptant sur le marché américain ont enregistré un flux net entrant d'environ 200 millions de dollars, ce qui indique que la pression de vente et la prise en charge par le marché au comptant peuvent coexister.
Il faut maintenant distinguer si la baisse des prix est due à une panique liée à l'effet de levier ou si le marché au comptant se retire également de manière continue.
À court terme, il ne faut pas se précipiter pour acheter le creux, ni conclure que la tendance est terminée simplement parce que les positions longues ont été liquidées. La liquidation peut éliminer une partie des positions à fort effet de levier, mais ne crée pas automatiquement de nouveaux acheteurs. Si l'open interest diminue et que le prix cesse de baisser, cela signifie que le désendettement est peut-être proche de la fin ; si le rebond se fait sans volume et que le marché au comptant continue de se retirer, alors ces 4,86 milliards de dollars ne seront probablement pas la dernière vague.Mon Dieu, la position courte a explosé de gains aujourd'hui, mais je ne veux pas prendre mes bénéfices.
Je pense que ça va encore baisser aujourd'hui, mais je veux aussi ouvrir une position longue pour profiter d'un rebond, une petite position longue en mode fourmi, juste pour tester la prédiction.
Cette fois, le CPI est vraiment fort, car il fait que le marché s'inquiète à nouveau : les taux d'intérêt élevés doivent continuer, voire augmenter encore. L'effet de levier dans la crypto amplifie encore cette situation.
Le processus de transmission est : inflation au-dessus des attentes → inquiétudes sur la hausse des taux → dollar et rendements des bons du Trésor US en hausse → réduction des positions à risque. Hier soir, le dollar a monté, les actions US ont aussi subi une pression, donc cette baisse est clairement une résonance macroéconomique. L'anticipation d'une hausse des taux s'intensifie, cela ne signifie pas que la hausse est certaine, mais les capitaux se retirent en avance.
La crypto était déjà en phase de correction, le CPI a encore accentué cela.
BTC :
L'essentiel est de voir si le rebond peut récupérer la zone cassée lors de cette baisse. Si ça monte puis redescend, le point bas pourrait être testé à nouveau. Ce n'est qu'en récupérant et en maintenant ce niveau que je réduirai mon pessimisme.
ETH :
À la hausse, on surveille d'abord 2400, puis la zone des 2500 précédemment cassée. Si le rebond ne tient même pas 2400, il faut se méfier d'une nouvelle descente, on ne peut pas penser que c'est un creux juste parce que le prix est bas.
SOL : Je me concentre plus sur sa force relative par rapport à BTC. Si BTC stagne et que SOL continue à faire de nouveaux creux, cela montre une faiblesse dans la reprise. Ce n'est qu'en récupérant la baisse en premier que je réévaluerai. Actuellement, je ne changerai pas d'avis haussier juste sur un rebond.
Ma direction reste baissière, mais j'autorise des rebonds dans mes opérations. Vous continuez à shorter BTC ? ⚠️ Le prix a déjà atteint un support fort à 80500, la force des vendeurs s'affaiblit, l'objectif de ce rebond est à 84800 !
$BTC a touché un plus bas intrajournalier à 80228,2, proche de la zone clé de support à 80500, la pression vendeuse diminue nettement, la dynamique des vendeurs pour continuer l'attaque est insuffisante. L'indicateur KDJ sur 4 heures affiche une valeur J de seulement 1,9, entrant dans une zone de survente profonde, ce qui indique un fort besoin de correction et de rebond.
Cette chute rapide est surtout un nettoyage des positions à effet de levier, après plusieurs baisses consécutives, les acheteurs en bas accumulent des forces. Une fois le support maintenu, le marché devrait entamer un rebond vers l'objectif à 84800.
En termes d'opérations, ne poursuivez plus aveuglément les positions short, il n'est pas conseillé d'augmenter les positions vendeuses. Surveillez attentivement le support à 80500, si le support tient, attendez un rebond ; en cas de cassure effective, ajustez votre stratégie. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Liquidation des positions longues en 1 heure : 118 millions de dollars Liquidation totale des positions longues en 1 heure : 464 millions de dollars Attention à la fausse hausse
Trois indicateurs montrent une baisse complète en 5 minutes, ce qui indique que les haussiers abandonnent activement plutôt que d'acheter la baisse.
Ratio long/short :
Binance/OKX ratio long/short des comptes 1,79~1,79, ratio du nombre de gros comptes 1,87 — les comptes acheteurs sont presque 1,8 fois plus nombreux que les vendeurs à découvert, les petits et gros investisseurs sont fortement alignés sur une position haussière.
Le ratio du nombre de gros comptes 1,8653 > ratio des positions 1,504, ce qui signifie que les vendeurs à découvert parmi les gros comptes ont en moyenne des positions plus importantes — l'argent intelligent utilise le rebond pour placer des positions courtes ou se couvrir.
$ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC publie ses résultats aujourd'hui, mais le cours a chuté de 2 % avant l'ouverture.
Actuellement à 425, en baisse de 12 % depuis le sommet à 484. Les MA5, MA10, MA20 exercent toutes une pression à la baisse, comme pour BTC.
La hausse de 50 % du chiffre d'affaires au T3 était attendue, on le savait déjà la semaine dernière. Le marché parie maintenant sur une seule chose : la marge brute pourra-t-elle se maintenir au-dessus de 67 % ?Vent violent de niveau 8｜Tempête sur les marchés Asie-Pacifique ! Les marchés boursiers japonais et coréens plongent collectivement, le KOSPI chute de près de 8 % en séance, le Nikkei 225 perd plus de 4 %, et le marché des cryptomonnaies commence à suivre avec des fluctuations 📉
Les répercussions baissières hawkish de l'IPC de la nuit dernière continuent de s'étendre, provoquant une panique collective sur les actifs à risque à l'ouverture en Asie-Pacifique : le marché sud-coréen a chuté de près de 8 % en séance déclenchant un circuit breaker, l'indice Nikkei 225 a plongé de plus de 4 %, et la peur mondiale se propage rapidement.
Évolution du marché aujourd'hui :
Lors de la publication de l'IPC la veille au soir, les cryptos ont pu tenir leurs bas niveaux, la pression vendeuse s'est atténuée après la purge ; mais après la propagation de la panique sur les marchés asiatiques, le marché crypto est aussi affecté par le sentiment, avec des fluctuations oscillantes, ce n'est plus un simple état de résistance à la baisse.
Cependant, il est important de noter que malgré l'augmentation de la volatilité, SOL et ETH n'ont pas encore cassé efficacement leurs précédents points bas clés, le support inférieur est toujours en jeu.
La ligne directrice reste focalisée sur le rendement des bons du Trésor américain : tant que ce rendement continue de monter, la pression sur les actifs à risque mondiaux ne disparaîtra pas. Avec une forte turbulence sur les marchés externes, il ne faut pas spéculer aveuglément sur un rebond au plus bas. Mieux vaut gagner un peu moins que de perdre les bonnes pratiques. Dans un marché de plus en plus volatil, il est préférable d'attendre une confirmation de stabilisation et d'entrer avec de petites positions pour éviter les regrets.
#美债收益率频创新高，长期利率压力未缓解
$BTC $ETH $SOL #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
$SKHY a chuté de 6 % en séance, puis de 3,86 % après la clôture. En 7 jours de bourse, il a perdu 30 %. Mon jugement sur les actions de mémoire a toujours été qu'elles sont des actifs à moyen terme. Tant que la demande en IA continue d'augmenter, les actions de mémoire ne rencontreront pas de gros problèmes. Mais les actions de mémoire ont aussi leur propre cyclicité.
Ce cycle est comme le « cycle du porc » : quand le prix du porc est élevé, plus de personnes élèvent des porcs, l'offre augmente, puis le prix du porc baisse. La baisse des prix fait que moins de personnes élèvent des porcs, l'offre diminue, puis le prix du porc remonte, et le cycle continue. C'est pareil pour la mémoire : récemment, les fabricants de mémoire ont tous augmenté leur production, et des fabricants chinois comme Changxin ont aussi rejoint la concurrence. On peut prévoir que la capacité mondiale de mémoire va augmenter. La stabilité des prix dépendra de la croissance de la demande en IA par rapport à la croissance de la capacité. Si après l'augmentation de la production, la mémoire reste rare, les actions de mémoire pourront continuer à prospérer. Sinon, elles entreront forcément dans un cycle de baisse.
Si vous avez encore des positions, vous pouvez attendre les résultats financiers de novembre. En cas de rebond, vous pouvez réduire un peu vos positions pour vous laisser de la marge.
Et aussi, regardez moins Douyin, le stockage est passé d’« être roi » le mois dernier à « être condamné » ces derniers jours. Si vous avez peu de maîtrise de vous-même, regardez moins les expressions émotionnelles.$BTC Marché｜La première réaction après la publication du CPI
Le CPI américain de septembre dépasse toutes les attentes : +3,7 % en glissement annuel (attendu 3,6 %), cœur en variation mensuelle +0,3 % (attendu 0,2 %), +2,6 % en glissement annuel. La hausse mensuelle de 9,1 % de l'essence n'est qu'apparente, avec une augmentation de 0,4 % du logement, ainsi que des hausses conjointes des voitures d'occasion, billets d'avion et soins médicaux, ce qui montre que l'inflation s'est étendue au-delà de l'énergie — l'argument du « simple choc énergétique » ne tient plus.
Sur le marché : à la sortie des données, BTC a chuté de 1 % en cinq minutes, passant de 83 350 à 83 000, puis 82 000, avec un plus bas à 81 926, clôturant à 81 830 (-1,61 %). Ce matin, il oscille faiblement entre 81 600 et 82 000, en baisse d'environ 2 % sur 24 heures. L'or baisse de 1,5 %, l'argent chute de 6 %, le Nasdaq recule de 2 %, l'indice du dollar atteint un plus haut de 18 mois, et le rendement des obligations américaines à 10 ans dépasse 5,3 % en séance — c'est une dévalorisation synchronisée de tous les actifs à risque, pas une mauvaise nouvelle spécifique au secteur des cryptos.
Point clé : les paris sur une hausse des taux en octobre sont passés de 22 % à 45 %, Daly déclarant qu'une nouvelle hausse est « très probable ».
Conseil : la zone 81 900–81 600 est une ligne de vie ; une clôture journalière en dessous viserait 80 365 ; pour un rebond, il faut revenir au-dessus de 84 245 pour considérer une reprise. Le PPI de demain soir est la deuxième menace, ne vous précipitez pas pour acheter le creux.
$ETH $ZEC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Les revenus du T3 sont clairs, le vrai défi est cet après-midi
Les revenus du T3 s'élèvent à 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse de 50,9 % en glissement annuel, un sixième trimestre consécutif à un niveau record, dépassant même les prévisions de la société (environ 46,7 milliards de dollars réels contre une limite supérieure prévue de 45,8 milliards).
Mais les revenus ne sont que la première partie. Le vrai suspense concerne la marge brute : la prévision pour le T3 est de 65 % à 67 %, inférieure au 67,7 % réel du T2 — la montée en puissance du 2 nm devrait diluer de 3 à 4 points. La capacité du bénéfice net à dépasser la croissance des revenus dépendra de cela.
La conférence téléphonique est à 14h aujourd'hui, à surveiller trois points : le niveau de la marge brute, les prévisions pour le T4, et les dépenses d'investissement (le budget de 60 à 64 milliards de dollars sera-t-il encore relevé ?).
Un peu de réalisme : le cours de l'action vient d'atteindre un record historique, il est très probable que les revenus supérieurs aux attentes soient déjà intégrés dans le prix. Le vrai enjeu de cet après-midi n'est pas les revenus, mais si la marge bénéficiaire peut supporter la montée en puissance du 2 nm.
Si elle tient = véritable dépassement des attentes ; si elle ne tient pas = les bonnes nouvelles sont déjà épuisées.
Ce n'est pas un conseil d'investissement, rendez-vous cet après-midi pour le verdict.Le CPI négatif est déjà clair, alors pourquoi est-ce que je commence à prêter attention au rebond de BTC ??
Hier, les données d'inflation ont dépassé les attentes, BTC a chuté, et le marché commence à s'inquiéter d'une possible poursuite de la baisse.
Mais je pense qu'il y a un problème plus important que les chiffres du CPI.
Quand tout le monde sait que c'est négatif, il arrive souvent dans le monde des cryptos que malgré de mauvaises nouvelles, le prix ne continue pas à baisser et commence même à rebondir.
Cela ne signifie pas que le négatif a disparu, mais que le marché a peut-être déjà anticipé une partie.
Donc, je vais particulièrement surveiller quelques signaux !
Le rachat des positions courtes qui fait monter le prix, avec un volume spot qui suit, augmente la crédibilité du rebond.
Peut-on stopper la chute ?
Si BTC se stabilise mais que ETH$ continue de faiblir, cela signifie que le marché n'est peut-être pas prêt à prendre trop de risques.
Si l'Open Interest baisse, le prix peut-il se maintenir ?
Si beaucoup de leviers ont déjà été liquidés mais que le prix ne casse pas davantage les planchers, c'est un signal à observer.
À l'inverse, si le prix continue de baisser et que l'Open Interest augmente rapidement, il faut se méfier d'une accumulation de nouvelles positions à effet de levier.
Ce qui m'importe maintenant, ce n'est pas de deviner si BTC va monter ou descendre demain, mais de savoir si ce négatif a rendu le marché plus fragile ou s'il a déjà nettoyé une partie des leviers surchauffés.
Parfois, la vraie opportunité n'est pas lors de l'annonce d'une bonne nouvelle, mais après une mauvaise nouvelle, quand le marché ne parvient pas à baisser !
Que pensez-vous ? Cette fois, BTC est-il prêt à stopper la chute ou y aura-t-il une nouvelle vague après le rebond ? #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $BTC $ETH $OKB #TSMCOct15Earnings Les revenus de 1,49 billion ne sont qu'une information annoncée, regardez ces trois points dans le rapport sur les bénéfices de jeudi
Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont atteint 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse annuelle de +50 %, un record historique — mais cela avait déjà été annoncé la semaine dernière. La véritable révélation dans le rapport sur les bénéfices du 15 octobre est ces trois points ci-dessous.
Premièrement, la marge brute. La prévision est entre 65 % et 67 %, alors qu'elle était de 67,7 % au deuxième trimestre. Morgan Stanley estime directement 67,5 %, et tout le marché parie sur la limite supérieure Conclusion d'abord : la résistance dépend de 2 400 $, mais aujourd'hui, il a chuté plus fort que BTC, étant l'une des principales cryptomonnaies les plus faibles. ETH est passé hier de 2 508 $ à un minimum de 2 401 $, clôturant à 2 423 $, soit -3,41 % en une journée, avec un volume de transactions de 297 millions de dollars. L'IPC étant supérieur aux attentes, les actifs à bêta élevé ont chuté plus violemment, ETH en est un exemple typique — il a baissé de 3,4 %, alors que BTC n'a reculé que de 2,1 %. Regardons la structure. Spot à 2 423 $, les contrats perpétuels sont alignés, sans décrochage. Le volume des positions est d'environ 1,53 milliard de dollars ; le taux de financement est de +0,0087 %, légèrement positif. Notez ce détail — le prix baisse, mais le taux est encore positif, ce qui signifie que les acheteurs ne se sont pas encore rendus ; si la baisse continue, une partie de cet effet de levier pourrait être liquidée, il faut donc se préparer à un désendettement ultérieur. Regardons la position. Actuellement à 2 423 $, il est passé sous la moyenne mobile à 7 jours (2 491 $), 14 jours (2 566 $), 30 jours (2 608 $) et 60 jours (2 512 $) — toutes les quatre moyennes mobiles sont cassées. Le plus bas à 14 jours est 2 401 $ (le plus bas d'hier), et le plus bas à 30 jours est 2 358 $. En d'autres termes, il est en train de toucher le support précédent à 2 401 $, qui est la ligne de vie à court terme. La capitalisation boursière est de 295,7 milliards de dollars, classée 2e. Les fondamentaux d'ETH dans la DeFi, les stablecoins et les RWA sont toujours présents, ce qui constitue un support à moyen terme. Mais la structure à court terme s'est clairement affaiblie. Quelle est la tendance à court terme ? Pour les 1 à 2 prochaines semaines : pessimiste (35 %) de casser en dessous de Après la publication de l'IPC, l'or a chuté de 1,6 %, l'argent de 3,4 %, et le Nasdaq de 0,72 %. Le Bitcoin n'a baissé que de 1,5 %, à peu près comme l'or.
La capitalisation boursière de l'or est de 28,7 billions, celle de l'argent de 3,2 billions, tandis que celle du Bitcoin n'est que de 1,7 billion. Sa capitalisation n'est qu'un dix-septième de celle de l'or et la moitié de celle de l'argent, mais sa chute est moins sévère.
Les actifs à petite capitalisation résistent à la baisse au même niveau que l'or. Cette résilience est vraiment impressionnante.$BTC aujourd'hui se concentre sur une seule ligne : $81,500
$BTC est actuellement à $81,345, $ETH à $2,370. Les répercussions inattendues de l'IPC à 3,7 % d'hier ne se sont pas encore dissipées, la probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée de 22 % à 49 %, le vent macroéconomique est donc défavorable. Mais $BTC se trouve précisément sur la ligne de coût moyen des détenteurs d'ETF au comptant américains à $81,500, ce niveau a déjà soutenu deux rebonds.
Le marché financier raconte la même histoire : la semaine dernière, les sorties nettes des ETF ont atteint 679 millions de dollars, un record depuis fin juin ; mais mardi, des rapports ont indiqué que IBIT et FBTC ont réinjecté environ 176 millions de dollars (source non confirmée, à vérifier). Quand ça baisse, certains partent, quand ça remonte, d'autres reprennent.
Si $81,500 tient, il y aura encore du jeu aujourd'hui, le premier objectif de rebond est autour de $84,000 ; si la clôture horaire casse $81,500, on vise directement $77,500. Tant que le vent contraire ne s'est pas dissipé, il ne faut pas courir après les rebonds.2335 stop loss franchi en une seconde, cette vague de short sur le deuxième coin, ça a fait mal
Frères, cette aiguille tout à l'heure, ceux en position short ont dû en prendre plein la tête, non ?
$BTC est directement tombé à un peu plus de 80000, le deuxième coin a été encore plus brutal, descendant d'un coup jusqu'à 2310.
Voici ma position : j'ai shorté ETH à 2511, avec un take profit à 2335, et cette ligne m'a été traversée en une fois, 176 points gagnés, sans hésitation.
Honnêtement, j'étais sûr que ça allait baisser, mais je ne pensais pas que ce serait aussi rapide et net.
La logique est simple : hier soir, le CPI principal à 0,3 % et le global à 3,7 %, tous deux au-dessus des attentes, ont fait basculer le scénario de baisse des taux vers une hausse. Le CME montre une probabilité de 73,7 % d'au moins deux hausses de taux avant fin janvier 2027, la probabilité d'une hausse en octobre est passée de 21,6 % à 43,7 %, et celle de maintien stable n'est plus que de 1,2 %. Avant les données, certains criaient « mauvaises nouvelles digérées, achat à fond », mais cette nuit tout est devenu carburant, le grand coin à 84000 était le dernier piège d'une poussée haussière.
Vous pouvez voir mon post d'hier, j'ai toujours dit de ne pas courir après la hausse avant les données, le rebond est un cadeau pour les shorts, une fois que la tendance macro tourne, la chute est plus rapide que tout.
Ceux qui ont pris cette vague, faites un retour en commentaire, que je voie combien ont été touchés.
Ceux qui ne l'ont pas pris, ne vous inquiétez pas, il y aura d'autres rebonds pendant ce cycle de hausse des taux, ce n'est pas la seule opportunité. Mais souvenez-vous, ne prenez pas la première aiguille comme un coup de couteau volant.
Ce qui précède est une simple observation du marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
#L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera à nouveau testé #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont déjà été confirmés, dépassant largement les attentes, le point central se déplaçant vers la marge brute.
Les revenus ont atteint un nouveau sommet grâce à l'augmentation des volumes d'AI+HPC+2nm, mais la montée en puissance du 2nm et l'amortissement des nouvelles usines à l'étranger pèsent sur la marge brute.
Si la marge brute se situe au-dessus de 66 %, les bénéfices devraient également se renforcer ; s'ils approchent la limite inférieure de 65 %, cela signifie que la pression sur les coûts des nouvelles technologies est plus élevée que prévu.
Les prévisions pour le quatrième trimestre, le taux de rendement du 2nm et les dépenses d'investissement auront plus d'impact sur la valorisation future que le bénéfice net du troisième trimestre seul.Comment les baleines opèrent-elles ? En partant de cette opération précise d'achat d'ETH jusqu'à la clôture après le CPI
Une baleine a ouvert une position longue de 20 000 ETH à environ 1936 dollars le 19 août, avec une position maintenue pendant plus de 56 jours, un gain flottant maximal d'environ 17 millions de dollars, et a finalement clôturé après un recul provoqué par un CPI plus chaud que prévu, verrouillant un profit d'environ 8,93 millions de dollars.
Cette opération typique de la baleine repose en réalité sur un véritable manuel de trading :
· Prendre position à bas prix à l'avance plutôt que de courir après les hausses ;
· Maintenir une position à moyen terme, capable de supporter un important repli du gain flottant ;
· Utiliser un événement macroéconomique clair (CPI) comme signal de sortie, plutôt que de s'accrocher à un prix cible ;
· Prioriser la sécurisation des profits certains, sans chercher le point de vente parfait.
Le CPI d'hier a effectivement surpris à la hausse,
avec une augmentation annuelle de 3,7 % supérieure aux attentes, ce qui a poussé les rendements des bons du Trésor américain et les anticipations de hausse des taux,
le BTC est passé d'environ 84 000 à près de 81 500, l'ETH a chuté dans la fourchette 2410–2430, avec une augmentation des liquidations des positions longues.
Mon analyse :
$BTC trouve un support entre 81 000 et 80 500, une cassure pourrait viser 80 000 ;
la résistance se situe entre 82 500 et 83 000, avec une forte pression à 84 000.
$ETH support entre 2380 et 2400, une cassure pourrait tester 2350 ;
résistance entre 2480 et 2500, forte pression à 2550.
À court terme, le macroéconomique reste dominant, la baleine choisit de sécuriser ses gains plutôt que de parier sur un rebond, ce qui reflète une priorité à la gestion des risques.
Surveillez les données d'inflation à venir et les déclarations de la Fed. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Bonjour, aujourd'hui dans le cercle des cryptomonnaies, ce n'est pas un "spectacle de hausses et baisses violentes", c'est plutôt comme si les institutions déplaçaient les tables, les parieurs échangeaient leurs jetons, et les régulateurs renforçaient les contrôles. 1. Marché principal : BTC ne s'est pas effondré, ETH est un peu fatigué BTC oscille dans la fourchette 77 000–78 000, l'indice peur/avidité est retombé à "neutre légèrement froid", le marché des options n'est pas très excité à court terme. ETH ne suit pas bien la hausse, et a même baissé par rapport à la période précédente, le marché ne croit plus trop au vieux scénario "ETH va bientôt atteindre un nouveau sommet", il regarde plutôt si les revenus de staking et les frais L2 peuvent soutenir la valorisation. La capitalisation totale est d'environ 2,6 billions de dollars, le volume des transactions a diminué par rapport à la période précédente, ce qui indique qu'il ne s'agit pas d'un marché haussier fou, mais d'une sélection progressive des actifs. 2. Régulation : licences à l'étranger, blocage à la source en Chine La Chine continue de considérer les cryptomonnaies et la tokenisation RWA comme des risques financiers illégaux : échange de monnaies, mise en relation, tarification, financement par tokens, intermédiaires RWA nationaux, tout est sur la ligne rouge, même les stablecoins en RMB ne peuvent pas être émis librement. À l'étranger, c'est plutôt une intégration : à partir du 16/10, la Thaïlande autorise les ETF spot BTC et ETH en bourse ; le Royaume-Uni modifie ses règles de paiement pour intégrer les dépôts tokenisés ; la banque Overseas-Chinese à Singapour émet de l'or tokenisé sur ETH/Solana ; la Russie a adopté en première lecture un cadre de légalisation des cryptos. En résumé : l'Occident intègre la crypto dans les "valeurs mobilières/fonds/canaux de paiement", l'Orient la considère comme un risque de blanchiment d'argent et de financement d'espionnage et la bloque. 3. Événements majeurs du secteur : l'argent va là où "on peut l'expliquer aux régulateurs" L'or tokenisé/fonds/obligations d'État deviennent attractifs : Legal & General#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont augmenté de 50 % en glissement annuel, atteignant un nouveau record, mais le marché n'a pas réagi favorablement. L'attention principale ne porte pas sur les revenus déjà réalisés, mais sur la rentabilité et les perspectives futures.
La société prévoit une marge brute de 65 % à 67 % pour le troisième trimestre, en baisse par rapport aux 67,7 % du deuxième trimestre, la hausse des dépenses d'investissement liée à l'expansion étant la principale pression. La forte croissance des revenus est tirée par les commandes de sous-traitance liées à l'IA, mais les coûts d'expansion grèvent les bénéfices.
La baisse actuelle du cours de l'action de 2 % correspond à un « achat sur attentes, vente sur faits », les bonnes nouvelles sur les revenus ayant déjà été intégrées. Les points clés du rapport financier sont : premièrement, si la marge brute réelle se situe près de la limite supérieure ou inférieure de la fourchette ; deuxièmement, les prévisions de revenus pour le quatrième trimestre, pour vérifier si la demande en IA se maintient ; troisièmement, si les dépenses d'investissement seront encore relevées.
Si la marge brute est proche de 67 %, les prévisions pour le quatrième trimestre sont solides et les dépenses maîtrisées, le cours de l'action pourrait se redresser ; sinon, s'il se rapproche de la limite inférieure de 65 %, avec des prévisions faibles et une forte augmentation des dépenses, la pression se poursuivra. La santé de la chaîne industrielle de l'IA peut également être indirectement confirmée par ce rapport financier.$UNI #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Analyse majeure de la mise à jour Uniswap V4
Uniswap a officiellement lancé un tout nouveau pool de trading ETH/USDC équipé du VolatilePair Hook, réalisant des frais différenciés à l'achat et à la vente, brisant ainsi le modèle traditionnel des DEX avec des frais uniformes.
Le mécanisme AMM traditionnel applique des frais fixes, et en cas de marché extrême, les robots d'arbitrage capturent rapidement les gains de volatilité, tandis que les fournisseurs de liquidité subissent continuellement des pertes impermanentes, diluant gravement leurs revenus.
Grâce au contrat intelligent programmable Hook de la V4, le nouveau pool peut identifier en temps réel la tendance du marché : frais bas pour les transactions dans le sens de la tendance, frais dynamiques majorés pour les transactions à fort impact contre la tendance, augmentant efficacement le coût de l'arbitrage inverse par les robots et limitant l'arbitrage malveillant à haute fréquence.
Le cœur de cette mise à jour est de remodeler la structure des intérêts des transactions on-chain, protéger les revenus des LP, réduire les pertes impermanentes, et conserver la valeur de la volatilité du marché au sein de l'écosystème.
C'est aussi une étape clé pour l'écosystème programmable Uniswap V4, marquant la transition des DEX du simple échange de tokens de base vers une nouvelle ère de finance on-chain intelligente, contrôlable et personnalisable en stratégie.#TSMCOct15Earnings Le chiffre d'affaires du 3e trimestre de TSMC explose, mais le véritable test aura lieu le 15 octobre
1,49 billion de dollars taïwanais, une croissance de 50 % par rapport à la même période, un niveau record historique — le chiffre d'affaires du 3e trimestre de TSMC a été finalisé tôt et a dépassé les prévisions maximales. Mais ce chiffre n'a plus d'importance, les attentes du marché ont été fortement élevées, ce que la direction dira lors de la réunion réglementaire déterminera si le cours de l'action va monter ou descendre.
Quatre questions décident de la direction
$TSM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#台积电Q3营收创新高， quels sont les points forts du rapport financier du 15 octobre ?
Pensez-vous que le rapport financier de TSMC pourra encore battre des records cette fois-ci ?
Selon les dernières données, le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre a grimpé à 1,49 billion de dollars taïwanais, soit environ 46,7 milliards de dollars américains, en hausse de 51 % en glissement annuel $TSM
Le marché prévoit un bénéfice net de 746,3 milliards de dollars taïwanais, ce qui représenterait un record de bénéfices pour six trimestres consécutifs. Dans cette vague AI, il reste le fournisseur incontournable.
Par rapport aux résultats du troisième trimestre, deux variables retiennent davantage l'attention
▶️ Marge brute et prévisions
La marge brute du trimestre précédent était de 67,7 %, avec une estimation officielle pour le troisième trimestre entre 65 % et 67 %. Dans un contexte où la technologie 3 nm est très demandée par Nvidia et Apple, il sera intéressant de voir si la direction revoit à la hausse la croissance annuelle du chiffre d'affaires et augmente les dépenses en capital.
▶️ L'usine au Texas, une pièce de théâtre
Elon Musk a proposé le projet de parc de puces Terafab, TSMC pourrait n'être qu'un locataire. L'usine d'Arizona n'est pas encore finalisée, et se tourner vers le Texas ne semble pas urgent, cela ressemble plutôt à une stratégie à long terme pour 2030 ou plus, ou à un levier géopolitique.
Par rapport à la fabrication de puces, le véritable goulot d'étranglement est l'emballage avancé CoWoS, la capacité de test et d'emballage ne suit pas, les puces AI ne peuvent donc pas être livrées à temps.
Perspectives
▶️ Prudence à court terme face à un possible épuisement des bonnes nouvelles
Même si les données sont excellentes, si les prévisions de marge brute ralentissent, le cours de l'action pourrait connaître une correction à court terme.
▶️ Un fossé concurrentiel très profond à long terme
Les géants qui développent leurs propres puces ne peuvent pas se passer à court terme de la technologie et du rendement de TSMC, qui restera le principal bénéficiaire des dividendes de l'AI dans les prochaines années. #MetaQ3AISpendingOutlook #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
En fait, maintenant les résultats financiers sont impressionnants, mais le marché ne suit pas, et les baisses deviennent de plus en plus fréquentes. La principale raison est, premièrement, que les bonnes nouvelles sont déjà intégrées, car avant la publication de ce rapport financier, tout le monde avait déjà anticipé que les performances de TSMC seraient excellentes, étant donné qu'il domine largement le marché, responsable de la fabrication de nombreux types de puces. Actuellement, aucun concurrent ne peut vraiment le défier. Deuxièmement, c'est la chute générale du secteur des semi-conducteurs, en particulier Samsung et SK Hynix, dont les fortes baisses influencent aussi la trajectoire de TSMC. Donc cette fois, TSMC reste une option à considérer pour acheter à bas prix, la crise économique arrivera au plus tôt dans la seconde moitié de 2027, il reste donc environ six mois à un an pour agir.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont atteint un nouveau record, mais je suis plus préoccupé par les bénéfices qui seront bientôt annoncés !
Beaucoup voient les revenus record de $TSM et pensent immédiatement que la demande de puces AI a explosé. Mais ce qui déterminera vraiment la prochaine évolution du cours de l'action, ce ne sont peut-être pas les revenus, mais la marge brute et les prévisions pour le quatrième trimestre.
Le plus grand avantage de TSMC est que ses procédés avancés et son emballage avancé bénéficient tous deux de la demande en IA. $NVDA a besoin de capacité pour les GPU haut de gamme, $AMD nécessite des procédés avancés, et $AAPL dépend aussi des capacités de fabrication de TSMC.
Mais la croissance des revenus ne signifie pas une croissance simultanée des bénéfices.
La montée en puissance de la capacité 2nm, l'expansion des fonderies à l'étranger, et les investissements dans l'emballage avancé entraînent des dépréciations et des pressions sur les coûts. Si la marge brute ne suit pas la croissance des revenus, le marché pourrait réévaluer la valorisation.
Je me concentre maintenant sur trois chiffres.
Premièrement, la capacité à maintenir une marge brute élevée, pour juger du pouvoir de fixation des prix des procédés avancés.
Deuxièmement, la vitesse d'expansion de la capacité CoWoS, pour évaluer si les commandes AI peuvent continuer à se transformer en revenus.
Troisièmement, les dépenses d'investissement pour 2026 et les prévisions des trimestres à venir, pour juger de la confiance de la direction dans la demande AI.
Cela concerne aussi les attentes de la chaîne industrielle de $NVDA, $AMD, $AVGO et $SKHYNIX.
Mon point de vue est que le principal intérêt actuel de TSMC n'est plus de savoir s'il y a des commandes AI, mais combien de bénéfices ces énormes investissements peuvent réellement générer.
Les revenus records ne sont que la première étape, la marge bénéficiaire et les prévisions futures sont les véritables défis.Le dernier bulletin de résultats du TSMC pour le troisième trimestre, si l'on ne regarde que le chiffre d'affaires et le bénéfice net qui ont tous deux atteint un nouveau sommet, n'a en réalité rien de surprenant pour les vétérans du marché, c'est simplement que la demande en puissance de calcul AI déchire encore sauvagement la capacité sur la carte mère.
En fait, face au contrôle des coûts hors de contrôle pour la construction d'usines à l'étranger et à la pression « dévoreuse d'argent » liée à la consommation de capacité précoce du 2nm, la marge brute parvient encore à atteindre la limite supérieure des prévisions. Cela montre que le pouvoir de négociation des procédés avancés pour les géants des puces en aval est encore plus tyrannique que ce que l'on imagine.
En clair, que ce soit Nvidia ou Apple, il n'y a tout simplement pas d'autre choix. Tant que votre puce de calcul veut écraser la concurrence en termes d'efficacité énergétique, vous devez payer le péage à TSMC.
Beaucoup craignent que la direction dépense massivement pour augmenter les dépenses en capital, ce qui pourrait peser sur la trésorerie et la rentabilité à court terme, mais je pense au contraire que c'est la stratégie de fossé défensif la plus solide. Dans le secteur de la fonderie de semi-conducteurs, extrêmement dépendant des actifs lourds et des barrières technologiques, l'essence de l'expansion folle en période de cycle baissier ou haussier est d'utiliser des fonds massifs pour créer un monopole absolu sur la prochaine génération de nœuds.
Wall Street maintient une recommandation d'achat pour une raison très simple : ils ne regardent pas les fluctuations des coûts d'amortissement sur un ou deux trimestres, mais qui, dans la vague de construction d'infrastructures AI, est le véritable acteur qui emporte les profits les plus certains.
Tant que le récit de la puissance de calcul en aval ne s'éteint pas complètement, la logique de TSMC qui verrouille le pouvoir de fixation des prix en aval grâce à son avance technologique ne changera pas. La pression sur les coûts est réelle, mais la capacité à transférer les coûts via le pouvoir de fixation des prix l'est aussi.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Les données de l'IPC sont publiées, l'inflation globale dépasse les attentes, l'inflation sous-jacente augmente également, l'excuse de la Fed selon laquelle c'est uniquement la hausse des prix de l'énergie est complètement démolie. Le marché a chuté en réponse, quelle sera la prochaine tendance ?
Après la publication des données, le BTC $BTC a directement chuté sous 82 000, les fonds des ETF étaient déjà en train de sortir, maintenant que les perspectives macroéconomiques se resserrent, les acheteurs n'osent plus entrer. Si le seuil des 80 000 ne tient pas aujourd'hui, le prochain support est à 78 000.
L'Ethereum $ETH est le plus mal en point, il est déjà le plus faible des trois, les ETF continuent de perdre des fonds, les rendements du staking ne peuvent pas rivaliser avec les bons du Trésor américain, les institutions ne reprennent pas les positions en dessous. Quand le BTC faiblit, il chute le plus violemment, aujourd'hui encore il continue de baisser, il est estimé qu'il sera difficile de se stabiliser à court terme.
L'or $XAUT chute aussi fortement, l'or au comptant a perdu près de 2 %. L'inflation sous-jacente plus élevée que prévu a poussé les taux d'intérêt réels à la hausse, le dollar et les rendements des bons du Trésor augmentent ensemble, l'or qui ne génère pas de rendement ne peut qu'en souffrir à court terme. Mais l'or a rapidement rebondi aujourd'hui, car les flux d'ETF continuent d'affluer, et les banques centrales n'ont pas arrêté. La plus grande différence avec le BTC est que les repreneurs du BTC sont des baleines sur la blockchain, tandis que ceux de l'or sont les banques centrales et les fonds souverains. La nature des fonds et la patience de ces derniers ne sont pas du tout comparables.
Gardez fermement vos positions de base en BTC et ETH, déchargez toutes les positions à effet de levier à court terme. L'or est sous pression à court terme, mais sa base est plus solide que celle du BTC. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 @OKX星球 Les revenus de TSMC au T3 atteignent un record historique, le véritable point d'intérêt pourrait être au T4
TSMC s'apprête à publier son rapport financier complet du T3.
D'après les données mensuelles précédemment publiées, les revenus du T3 s'élèvent à environ 1,49 billion de nouveaux dollars taïwanais, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, établissant un record historique.
Mais pour les investisseurs, un record de revenus n'est que la première étape, ce qui mérite vraiment l'attention, c'est de savoir si ces résultats peuvent continuer à soutenir les attentes optimistes du marché concernant la chaîne industrielle de l'IA.
Je pense qu'il y a trois points clés à observer à l'avenir :
1️⃣ La marge brute peut-elle rester élevée
Le marché s'attend à une marge brute d'environ 65 % à 67 %. Si les revenus continuent de croître, mais que la marge brute chute nettement, il faudra examiner plus en détail l'impact de l'expansion des procédés avancés, des dépenses en capital et des variations de coûts sur la rentabilité.
2️⃣ Les prévisions de résultats du T4 peuvent-elles dépasser les attentes
Le cours de l'action reflète non seulement les résultats déjà réalisés, mais aussi les attentes de croissance future.
Lorsque le marché a déjà pleinement intégré la croissance de la demande en IA, présenter simplement un beau rapport financier ne suffit pas forcément à faire monter le cours de l'action. Ce qui importe vraiment, c'est que les prévisions de l'entreprise pour l'avenir soient plus optimistes que celles du marché.
3️⃣ La demande en IA peut-elle se traduire par une croissance continue des bénéfices
La logique à long terme de l'industrie de l'IA mérite toujours d'être suivie, mais les investisseurs doivent aussi distinguer deux questions : la demande en IA est-elle réelle, et le cours actuel de l'action reflète-t-il déjà pleinement cette croissance.
Une bonne entreprise n'a pas forcément un bon prix à tout moment.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #NetflixQ3AdsAndMargins #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre 2026 a atteint un record historique, avec un chiffre d'affaires de 1,49 billion de dollars taïwanais (environ 46,7 milliards de dollars américains), en hausse de 51 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché.
Le moteur principal provient des commandes de calcul haute performance AI, avec une pleine capacité des procédés avancés 5nm/3nm, le redressement des ventes d'iPhone d'Apple apportant un soutien, et une marge brute maintenue à un niveau élevé.
⚠️ Risques : les performances sont fortement liées au cycle des dépenses en capital AI ; la construction d'usines aux États-Unis augmente les coûts, avec des incertitudes liées à la géopolitique et à la concurrence sectorielle.
L'accent est mis sur les prévisions de résultats pour les quatre prochains trimestres ; des résultats financiers impressionnants ne garantissent pas nécessairement une hausse du cours de l'action, les bonnes nouvelles étant facilement intégrées et suivies d'une correction.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC publie ses résultats aujourd'hui, mais le cours a chuté de 2 % avant l'ouverture.
Depuis le sommet à 484, il a déjà baissé de 12 %. Les MA5, MA10 et MA20 exercent toutes une pression à la baisse, exactement comme BTC.
La hausse de 50 % du chiffre d'affaires au T3 était attendue, on le savait déjà la semaine dernière. Le marché parie maintenant sur une seule chose : la marge brute pourra-t-elle se maintenir au-dessus de 67 % ?
Hier soir, l'IPC a explosé, ce soir il y a encore les données sur l'IPP et la consommation. Dans ce contexte, même si les résultats sont bons, si le marché continue de baisser, TSMC ne tiendra pas.
Auparavant, le marché des options pariait sur une volatilité post-résultats de ±5 %, mais les quatre dernières fois, la moyenne n'était que de 2,87 %. Les attentes sont donc très élevées, et à ce niveau, on craint surtout une « réalisation des bonnes nouvelles » ? Même avec des prévisions un peu plus faibles, le cours pourrait quand même s'effondrer. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 还挺有意思的#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approche rapidement les 5 %, mais le marché semble encore sceptique.
Le ministère des Finances rachète des obligations à long terme, ce qui théoriquement devrait soutenir le marché, mais les rendements continuent de grimper.
J'ai l'impression que le marché ne se préoccupe plus seulement du niveau des taux d'intérêt, mais aussi de la quantité de dette que les États-Unis vont encore émettre dans les prochaines années.
L'inflation n'est pas complètement maîtrisée, les dépenses publiques ne se sont pas arrêtées, et la taille de la dette continue d'augmenter. Mis ensemble, ces éléments rendent difficile la confiance totale des investisseurs à long terme.
Pour le marché des cryptomonnaies, c'est en fait une phase assez intéressante.
D'une part, un rendement des bons du Trésor proche de 5 % va effectivement détourner une partie des capitaux à risque ; d'autre part, si ce rendement élevé reflète une pression croissante de la dette, cela poussera certains capitaux à chercher des alternatives aux bons du Trésor.
Récemment, l'or a bien performé, $BTC aussi, et je pense que cela a un certain lien avec ce contexte macroéconomique.
Avant, on aimait comparer BTC avec le Nasdaq, maintenant de plus en plus de gens commencent à inclure BTC, l'or et les bons du Trésor dans le même cadre de discussion.
Ce changement en lui-même pourrait être plus important à surveiller que les fluctuations à court terme.$ETH $BTC
Liquidation de 460 millions en 1 heure, les positions longues subissent un massacre
Il y a tout juste une heure, 460 millions ont été liquidés sur tout le réseau,
presque toutes des positions longues ont été emportées,
ETH et BTC ont plongé simultanément,
le volume des positions en cours a chuté brutalement,
ce qui indique une bousculade des acheteurs,
ce n'est pas une correction normale.
Le prix actuel reste sous la moyenne mobile,
le MACD montre une croix de la mort inchangée ;
si le prix ne parvient pas rapidement à récupérer et à se stabiliser au-dessus du support,
la tendance baissière se poursuivra.
Le marché est extrêmement faible,
à court terme, la tendance reste baissière,
mais il faut se méfier d'un rebond de vengeance après une survente.
Il est conseillé d'attendre que le rebond soit bloqué à un niveau de résistance clé avant d'agir dans le sens de la tendance,
contrôlez strictement l'effet de levier,
et prévenez les risques de fausses cassures. #TSMCOct15Earnings Les revenus de TSMC ont déjà dépassé les attentes, alors de quoi parle vraiment la conférence téléphonique sur les résultats de jeudi ?
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de TSMC a en fait été annoncé en avance, environ 46,7 milliards de dollars, ce qui est supérieur aux prévisions de la société qui étaient de 44,6 à 45,8 milliards de dollars. La conférence téléphonique de jeudi ne porte pas sur le chiffre d'affaires, mais sur les coûts derrière ce chiffre d'affaires.
Le premier obstacle est la marge brute. Les prévisions pour le troisième trimestre sont de 65 % à 67 %, avec un point médian de 66 %, ce qui est 1,7 point de pourcentage de moins que les 67,7 % du deuxième trimestre, Le retour des fonds ≠ un retournement ! Ne vous laissez pas tromper par la première bougie haussière (｡•́︿•̀｡)
$BTC 83,314, ETH 2,496, SOL 106.61.
Les données ETF sur une journée semblent belles : entrée nette de 176 millions pour BTC, 24,8 millions pour ETH, SOL s'échappe discrètement. Mais sur 7 jours — la tendance reste une sortie de fonds. Un retour sur une journée, c’est au mieux un noyé qui émerge pour reprendre son souffle, pas un débarquement sur la rive (￣▽￣)*
Le langage du marché est plus honnête : BTC résiste, ETH et $SOL flanchent. Les fonds ne s’unissent pas, d’où une attaque globale ?
Ce soir, la publication de l’IPC de septembre sera la véritable épreuve. Avant la sortie des données, je ne me soucie pas de qui bondit en premier — ceux qui se précipitent sont souvent piégés dans une fausse cassure (╯﹏╰)
Ma logique de validation est simple :
🔸 Seul BTC monte → réparation locale, ne vous emballez pas
🔸 ETH et SOL suivent en même temps → le rebond devient crédible
La vraie opportunité ne se trouve jamais dans la première bougie de forte hausse, mais après que le marché ait rendu ses comptes (๑•̀ㅂ•́)و✧
Ce retour des fonds est-il le prélude à un retournement ou une pause dans la baisse ? Ce soir, la réponse. Ne vous précipitez pas pour acheter le creux, attendez que le marché montre ses cartes. #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC publie ses résultats aujourd'hui, mais l'action a d'abord chuté de 2 % avant l'ouverture.
Elle est maintenant à 425, en baisse de 12 % depuis le pic à 484. Les MA5, MA10 et MA20 exercent toutes une pression à la baisse, c'est la même histoire que pour BTC.
La hausse de 50 % du chiffre d'affaires au T3 était attendue, on le savait déjà la semaine dernière. Le marché parie maintenant sur une seule chose : la marge brute pourra-t-elle se maintenir au-dessus de 67 % ?
Le problème, c'est le contexte général défavorable. L'IPC a explosé hier soir, et ce soir il y aura les données sur l'IPP et la consommation. Dans ce genre de situation, même si les résultats sont bons, si le marché continue de baisser, TSMC ne tiendra pas.
Auparavant, le marché des options pariait sur une volatilité post-rapport de ±5 %, mais les quatre dernières fois, la moyenne n'était que de 2,87 %. Les attentes sont donc très élevées, et à ce niveau, on craint surtout une « bonne nouvelle déjà prise en compte » — un chiffre d'affaires record, et alors ? Si les prévisions sont un peu plus faibles, le cours chutera quand même.
Et regardez la tendance récente, une baisse de 12 % avant le rapport, on dirait que certains ont pris leurs jambes à leur cou en avance.Un chiffre d'affaires de 1,49 billion n'est que la carte évidente ; surveillez ces trois points dans le rapport sur les résultats de jeudi
Le chiffre d'affaires du TSMC au troisième trimestre a atteint 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse de 50 % en glissement annuel, un record historique — mais cela était déjà connu, annoncé la semaine dernière. Les véritables points forts du rapport sur les résultats du 15 octobre sont les trois suivants.
Premièrement, la marge brute. Les prévisions sont de 65 % à 67 %, tandis que le deuxième trimestre était à 67,7 %. Morgan Stanley estime directement 67,5 %, et le marché mise pleinement sur le haut de la fourchette. Que ce soitQuand les gens arrivent, est-ce que cela signifie forcément que quelqu'un achètera la crypto ?
Pour $DOGE, je pense que ce qui est le plus facilement négligé, c'est que payer et détenir sont en fait deux choses différentes.
Plus il y a de personnes qui l'utilisent pour acheter des choses, plus cela favorise son usage, mais si les commerçants échangent immédiatement leurs $DOGE contre de l'argent liquide, la demande d'achat peut rapidement se transformer en vente.
Il y a encore environ 5 milliards de nouvelles unités émises chaque année, mais la part de ces nouvelles unités par rapport au total diminue progressivement.
Donc, ce que je préfère observer, c'est combien de personnes sont prêtes à conserver leur solde après la période d'engouement. Pouvoir dépenser est une utilité, mais être prêt à garder la crypto est une autre forme de demande.
Pour $WLD, il faut aussi analyser séparément : la vérification d'identité est utile, mais cela ne signifie pas que tous les utilisateurs doivent acheter la crypto.
World ID, les applications et WLD appartiennent au même réseau, mais ils résolvent des problèmes différents, on ne peut pas considérer directement le nombre de personnes vérifiées comme le nombre d'acheteurs de tokens.
Mon critère d'évaluation est simple : après qu'une personne a vérifié son identité, quelles sont les choses pour lesquelles elle doit continuer à utiliser $WLD ?
Si cette question est bien clarifiée, il est plus facile de juger la signification de la croissance des utilisateurs pour le prix du token.
La relation avec $RENDER est un peu plus directe : les paiements pour les tâches de calcul entraînent la destruction de tokens, mais le réseau émet aussi des récompenses.
Donc, regarder uniquement les chiffres de destruction ne suffit pas, il faut aussi voir si les clients paient de manière répétée et si les commandes peuvent se poursuivre. Une grosse commande ponctuelle peut embellir les données, mais ce sont les clients réguliers qui montrent vraiment si ce business tient la route.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Concernant mes prévisions, je les divise en trois niveaux :
Déjà quasiment acté : le chiffre d'affaires
TSMC publie ses chiffres d'affaires mensuellement, le total des trois mois est déjà disponible : pour le T3, environ 1,494 billion de dollars taïwanais (environ 46,7 milliards de dollars US), soit une hausse de +51% en glissement annuel, dépassant la fourchette de guidance de la société de 44,6 à 45,8 milliards de dollars US, ainsi que la moyenne des attentes des analystes de 1,46 billion. Donc, pas de suspense sur le chiffre d'affaires, c'est un "bon connu".
Probabilité élevée : bénéfices et marge brute
Consensus du marché : bénéfice net d'environ 740 milliards de dollars taïwanais (en hausse d'environ +65% en glissement annuel), bénéfice par ADR d'environ 4,4 dollars. La société guide une marge brute entre 65% et 67% (au T2, elle était de 67,7%, la guidance anticipant déjà une dilution séquentielle due à la montée en puissance du 2nm et aux usines à l'étranger). Ma prévision se situe dans la partie haute de cette fourchette — la demande et le taux d'utilisation des capacités sont là, le vrai test sera que la dilution ne dépasse pas les attentes.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Une liquidation de 476 millions de dollars en une heure ! Revue de la panique des acheteurs + analyse du marché
✅ Causes principales de la liquidation
1. Origine : CPI américain supérieur aux attentes, un signal macroéconomique négatif
Le CPI et le CPI de base américains de septembre ont tous deux dépassé les attentes, le marché a réévalué la probabilité d'une hausse des taux par la Fed, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, le dollar s'est renforcé. Les cryptos sont des actifs risqués sans rendement, les gros investisseurs ont d'abord réduit leurs positions pour se protéger, les ETF spot BTC et ETH subissent déjà des sorties nettes, il n'y a pas assez d'acheteurs pour absorber la pression de vente.
2. Effet en chaîne : déclenchement d'une panique de stop-loss concentrée chez les acheteurs
Beaucoup de capitaux avaient parié sur un effet positif du CPI, avec des positions longues ouvertes à l'avance, accumulées près des niveaux de support. Après la cassure d'un niveau clé, les ordres stop-loss ont été massivement déclenchés, ces ordres sont devenus des ventes supplémentaires, faisant encore baisser les prix, créant un cercle vicieux (plus ça baisse, plus il y a de liquidations, plus ça baisse).
3. Structure : ETH est la zone la plus touchée
La volatilité d'ETH est bien plus élevée que celle de BTC, les fonds à effet de levier préfèrent renforcer leurs positions longues sur ETH, donc le montant liquidé sur ETH (199 millions) dépasse celui du Bitcoin, avec une chute plus importante (-5,54% sur 24h).
📌 Comment interpréter le marché et quelle stratégie adopter
Analyse des signaux du marché
1. Liquidations massives à court terme, une partie de la pression de vente sera libérée, mais cela ne signifie pas un rebond immédiat
Les liquidations sont des ventes forcées, après leur épuisement, il y aura temporairement moins de ventes concentrées, ce qui peut provoquer un léger rebond ; mais la logique macroéconomique négative persiste (anticipation de hausse des taux), ce rebond sera probablement faible, difficile d'inverser la tendance pour une forte hausse.
2. Surveiller les deux niveaux de support clés mentionnés précédemment
• BTC : premier support à 81 500, support fort à 80 000
• ETH : premier support à 2 400, support fort à 2 300
ETH a déjà cassé le premier support à 2 400, il teste maintenant la zone des 2 300 ; si ce niveau est franchi à la baisse, une nouvelle vague de liquidations à effet de levier commencera.
3. ZEC et autres petites cryptos de confidentialité : dans un contexte de forte pression vendeuse sur le marché, les altcoins sont plus risqués, leur baisse peut devenir incontrôlable, les supports sont moins fiables.
Stratégies selon la position détenue
🔹 Si vous détenez actuellement des positions longues :
• Pas de stop-loss et position lourde : ne tenez pas aveuglément, le risque macroéconomique persiste, si le support fort est cassé, une nouvelle vague de liquidations arrivera ; réduisez vos positions lors d'un léger rebond pour limiter les risques.
• Position longue légère : ne soyez pas pressé d'augmenter lors du rebond, déplacez votre stop-loss sous le nouveau plus bas, contrôlez strictement les pertes.
🔹 Si vous êtes en position courte :
• Nous sommes dans une phase de réalisation des risques, une vague de liquidations a déjà eu lieu à court terme, ce n'est pas le moment de renforcer les positions courtes !
Renforcer les shorts maintenant risque de se faire piéger par un rebond technique après la chute, ce qui peut déclencher les stops ; attendez un rebond vers une résistance pour envisager une opportunité.
🔹 En position neutre :
Privilégiez l'observation, le risque macroéconomique lié au CPI nécessite du temps pour être digéré. Attendez deux signaux avant d'entrer : soit le prix tient un support fort et se stabilise ; soit des déclarations apaisantes des responsables de la Fed réduisent les anticipations de hausse. Ne tentez pas de deviner ou d'acheter le creux.
#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
$BTC $ETH $SNDK La formule pour gagner beaucoup d'argent dans le cercle des cryptomonnaies, j'ai de plus en plus ma propre réflexion à ce sujet. En respectant ces 5 points, on peut essentiellement réaliser des intérêts composés sur les fonds, progresser étape par étape, et les profits augmentent également. Tout d'abord, il faut bien choisir la cible, dans le cercle des cryptos c'est facile, il n'y a que le Bitcoin et l'Ethereum, puis il faut patienter pour leur chute brutale.
Quand je parle de chute brutale, je veux dire une baisse d'au moins 50 % depuis le pic, puis acheter par lots en plaçant des ordres, en essayant d'accumuler une position importante. Ensuite, il faut conserver à long terme, peu importe les corrections ou les mauvaises nouvelles, ne pas sortir, rester fermement dans le train. Enfin, quand l'émotion est à son comble et que le marché crie à un marché haussier éternel, vendre par lots pour sécuriser les profits.
Ce cycle se répète, pourquoi ne pas obtenir de grands résultats ? En fait, lors des deux bull runs que j'ai vécus dans le cercle, j'ai suivi cette méthode. En 2020, prix moyen à 8000, tenue à long terme jusqu'à une vente à 54 000 en mai 2021, en 2022 prix moyen à 18 000, tenue à long terme, puis vente par lots entre 110 000 et 120 000 en 2025.
Cette fois, en 2026, je suis sur une stratégie similaire, le Bitcoin est passé de 126 000 à 63 000, j'ai commencé à accumuler par lots. Mais ce bear market a été un peu trop léger, j'ai seulement acheté deux positions avant que le grand rallye ne démarre. Maintenant, je ne peux que continuer à attendre patiemment une opportunité, il est impossible que je fasse du FOMO en achetant le Bitcoin au-dessus de 80 000. Ce n'est qu'une occasion manquée, et manquer une occasion ne fait pas perdre d'argent, d'autant plus que j'ai encore 20 % de ma position dans le train et 80 % en gestion de patrimoine, donc mon état d'esprit est plutôt bon.#TSMCOct15Earnings Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de TSMC a en fait été publié il y a longtemps, environ 46,7 milliards de dollars, supérieur aux prévisions de l'entreprise qui étaient de 44,6 à 45,8 milliards de dollars. La conférence de presse financière de jeudi ne visait pas à vérifier le chiffre d'affaires, mais les coûts derrière ce chiffre.
Le premier défi est la marge brute. La prévision pour le troisième trimestre est de 65 % à 67 %, en moyenne 66 %, soit 1,7 point de pourcentage de moins que les 67,7 % du deuxième trimestre, en raison de l'augmentation de la capacité 2 nm qui dilue d'environ 3 à 4 points de pourcentage.