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Bitcoin has bounced back toward $79K after briefly trading below $77K. At first glance, it looks like buyers successfully defended support. But I’m paying more attention to what’s happening in the derivatives market. Bitcoin open interest fell from 331,100 BTC on August 21 to 318,600 BTC on August 31, while funding costs for longs increased. That combination is interesting. Price is recovering, but traders are not aggressively rebuilding leveraged positions. To me, that’s healthier than a rally La chute va bientôt arriver
Perdre moins, c'est gagner 😭
Dépêchez-vous de positionner des ventes à découvert !
Les baleines BTC qui ont accumulé pendant trois mois commencent à prendre des profits par tranches
Une réduction unique de 276 BTC
Les fonds en position haute réduisent discrètement leur risque
Le sentiment du marché est facilement tiré vers le bas par cette vague de désengagement
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$ETH oscille maintenant autour de 2400
Le volume des contrats atteint 47,2 milliards de dollars
Le volume au comptant n'est que de 2,5 milliards de dollars
Les contrats ouverts s'élèvent encore à 32,5 milliards de dollars
Il est évident que ce sont des fonds à effet de levier élevé qui s'affrontent
L'achat réel ne suit pas clairement
La barre des 2400 est de nouveau perdue
Le support inférieur sera facilement recherché
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$ZEC, les positions bénéficiaires en haut de marché commencent à se relâcher
Le volume des contrats approche 2,9 milliards de dollars
Les contrats ouverts atteignent 1,57 milliard de dollars
L'effet de levier est clairement plus agressif que les fonds au comptant
800 est un niveau clé à court terme
Une cassure en dessous pourrait déclencher des stops groupés sur les positions longues
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$SNDK, le volume des contrats ouverts approche 815 millions de dollars
Ce produit est principalement poussé par les fonds de contrats
La structure haussière n'est pas si solide
Si le prix ne tient pas après une montée, il retombera rapidement
Si le marché continue de s'affaiblir
La chute de SNDK pourrait être plus rapide que celle d'ETH
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La tendance reste baissière
Mais ne poursuivez pas les positions à découvert avec un effet de levier de cent fois à bas niveau
Attendez un rebond pour positionner par tranches, c'est plus sûr
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 CZ a dit que certains « fonds chauds » revenaient de l'IA vers la crypto, et je suis tout à fait d'accord avec cette affirmation, car l'IA ne génère pas d'argent à court terme, et en 2027, la trésorerie d'OPENAI sera épuisée ; l'écart entre les principaux fabricants de modèles et les acteurs de deuxième et troisième rangs se réduit constamment, la capacité de production de toute l'industrie des puces est parfaitement prévisible, et jusqu'en 2028, le coût de calcul ne baissera pas de manière significative, l'ensemble de l'industrie de l'IA ne croît pas autant qu'attendu, on ne dit pas que la bulle va éclater, mais les attentes ont atteint leur sommet. $BTC Analyse du marché du 3/9 : BTC stable autour de 77,3k (fourchette 76,2k-77,8k), ETH à 2390, SOL à 100, UNI autour de 6,0 ; après une hausse de 25 % en août, liquidation des leviers, 1,5 milliard de liquidations sur l'ensemble du réseau en 24h (70 % en position longue), volume relatif à 0,57, les capitaux ne veulent pas pousser.
Contexte macroéconomique décisif : probabilité de hausse des taux de 25 points de base à la réunion FOMC du 16/9 entre 62 % et 66 %, rendement des bons du Trésor à 10 ans à 4,79 %, prix du pétrole au-dessus de 95, vent contraire de liquidité ; les chiffres de l'emploi du 4/9 et l'IPC du 11/9 sont des bombes à retardement. Du côté des ETF, BTC a connu des entrées journalières mais des sorties hebdomadaires, ETH ETF a des entrées continues interrompues, les institutions soutiennent sans faire monter.
Analyse qualitative : "77k comme seuil critique + la botte macro non tombée" indique une faible volatilité, ce n'est ni un creux ni un retournement. Une cassure au-dessus de 78k-80k évoque une reprise, une chute sous 76k cible 75k-74k. Altcoins divergents — UNI (Robinhood Chain) fort et indépendant, SOL suit avec un bêta élevé, prudence avec les memes. Stratégie : ne pas courir après ni acheter à fond, tester légèrement sous 77k, défendre à 75k, augmenter les positions au-delà de 80k. ⚠️10 principaux actifs sont passés de 9 en baisse à 9 en hausse, mais le volume total des transactions a diminué de 9 %
Entre 12h et 13h, la clôture de la bougie 1H montre que 9 des 10 échantillons à haute liquidité ont clôturé en hausse ; l'heure précédente en avait 9 en baisse. ADA rebondit de 1,12 %, SOL augmente de 0,46 %, BTC et ETH ne progressent que de 0,10 % et 0,21 % respectivement.
La largeur du marché est redevenue positive, mais le volume total des transactions est passé de 22,01 millions à 19,98 millions USDT, soit une baisse de 9,2 % en glissement horaire. Cela ressemble davantage à une reprise après un reflux de la pression vendeuse, les achats actifs n'ayant pas encore ramené le volume.
Si la prochaine heure voit encore plus de 7 actifs clôturer en hausse, et que le volume total des transactions remonte au-dessus de 22,01 millions, la reprise sera confirmée ; si plus de 7 actifs clôturent en baisse, le rebond échoue.
Pensez-vous qu'il faut d'abord observer la continuité de la largeur du marché ou attendre que le volume des transactions augmente à nouveau ?
Source : bougies 1H spot officielles OKX (confirm=1), données arrêtées à 13:00. Échantillon fixe, pas le marché complet. Les actifs cryptographiques sont très volatils, cet article ne constitue pas un conseil en investissement.
#BTC #ETH #SOL #ADA #marché_observationAspiration mondiale : le rendement des bons du Trésor américain s'envole, le marché des cryptomonnaies fait face à un "moment d'asphyxie"
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,814 %, un plus haut depuis novembre 2023 ; les rendements des obligations souveraines mondiales ont également explosé, la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre a brusquement atteint 69 % — ce n'est pas une simple anticipation, c'est presque une certitude.
La chaîne de transmission est brutale et directe : taux sans risque des bons du Trésor US au-dessus de 4,8 % → coût du capital en forte hausse → les institutions vendent des actifs risqués pour rapatrier des dollars → BTC et ETH sous pression avec une baisse progressive. La semaine dernière, le Bitcoin a chuté de 2,14 % à 77 336 dollars, et ce n'est que le début. Le marché américain est soutenu par des géants technologiques comme Nvidia, mais les marchés européens et asiatiques ont déjà complètement dévissé, la liquidité mondiale est en train d'être "aspirée" — la cryptomonnaie, en tant qu'actif sans rendement à bêta élevé, est la première à souffrir dans ce vent contraire macroéconomique.
Tous les rebonds actuels ne sont que des reprises faibles, la lutte d'ETH autour de 2400 dollars est difficile à maintenir. Stratégiquement, il faut respecter la tendance sans pour autant se précipiter à la vente à découvert — les anticipations de hausse des taux sont en partie intégrées, après une chute brutale un rebond technique est possible, mais chaque rebond est une opportunité de réduire les positions ou de couvrir. Si la hausse des taux de septembre se confirme, BTC testera très probablement les creux précédents dans la fourchette 74 000-76 000 dollars. Le véritable moment pour acheter au plus bas sera lorsque les mauvaises nouvelles liées à la hausse des taux seront digérées et que les attentes de liquidité s'inverseront.
Attendre est la tactique la plus coûteuse actuellement. Tout le monde appelle Bitcoin « or numérique », mais lorsque l'inflation réelle frappe et que la hausse des prix du pétrole ravive les craintes de hausse des taux, le capital se dirige souvent vers l'or et l'argent réels à la place.
Pourquoi ? Dans un cycle de resserrement, les actifs à forte volatilité sans flux de trésorerie ont tendance à être touchés en premier.
Alors peut-être est-il temps d'arrêter de qualifier la crypto de « valeur refuge » et de reconnaître ce qu'elle est aujourd'hui : un actif à risque à bêta élevé fortement influencé par la liquidité.
Bitcoin peut-il enfin prouver cette fois la narration de valeur refuge ?#LastNFPBeforeFOMC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 下次非农也快到了#黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 $BTC $ETH $FIL Cette fois, il y a vraiment quelque chose !
Ce token a remis au goût du jour le vieux discours AI + stockage décentralisé, et malgré la volatilité du marché, FIL a progressé de 5,5 % à contre-courant.
Pourquoi cette hausse soudaine ?
D'une part, le stockage des données d'entraînement AI sur la blockchain a augmenté de 40 % en glissement mensuel, le marché commence à revaloriser Filecoin comme une « couche de données décentralisée ».
D'autre part, le lancement du réseau principal Onchain Cloud et le verrouillage FVM ont réduit l'offre en circulation à court terme.
Mais ce qui mérite vraiment l'attention, c'est la première réduction de moitié en octobre.
La récompense par bloc passera de 32 à 16, le taux d'inflation annuel pourrait chuter de 18 % à moins de 7 %, ce qui pourrait modifier significativement la pression de vente.
Le marché anticipe généralement la réduction de moitié plusieurs mois à l'avance, il ne faut donc pas attendre l'événement pour commencer à spéculer.
À ce stade, il est donc facile de créer un écart d'attentes.
Regardons aussi le volume :
Le volume des transactions sur 24 heures est d'environ 16,8 millions de dollars, soit trois fois la moyenne sur 30 jours, les capitaux commencent clairement à s'activer.
Mais n'oublions pas l'autre face de FIL.
Au cours de l'année passée, l'offre nouvelle a continué d'augmenter d'environ 16 % à 18 %, et le prix est passé de 236 $ à environ 0,8 $, soit une baisse maximale proche de 99,7 %.
Historiquement, ce token a souvent piégé les petits investisseurs.
À court terme :
Le support se situe autour de 0,78, la résistance précédente est vers 0,834.
Si le prix se maintient au-dessus de 0,8, il y a une possibilité de nouvelle hausse ;
mais si 0,78 est franchi à la baisse, le récit AI + stockage + réduction de moitié devra probablement être mis en pause.
Je considère donc FIL plutôt comme :
Une position à haute flexibilité dans la niche AI + stockage, plutôt qu'une crypto à conserver à long terme pour sa valeur.
Profitez de la volatilité quand il y a du mouvement, mais ne pariez pas sur la foi quand il n'y en a pas.
$BTC $ETH #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 Les forces régulières de Wall Street sont officiellement entrées en scène.
Mais ils ont peut-être sous-estimé une chose : le fossé de liquidité du marché des cryptomonnaies est bien plus profond qu'on ne le pense.
La Société Générale est entrée en grande pompe l'année dernière, avec une conformité bancaire de haut niveau ; après près d'un an de mise en ligne, le volume en circulation n'est que de 12,6 millions de dollars. Circle a une capitalisation boursière de 70 milliards de dollars, Tether dépasse les 180 milliards de dollars. Ce n'est pas un écart que l'on peut rattraper avec quelques licences.
Les banques ont l'avantage de la conformité et des canaux, mais le marché natif des cryptos valorise la profondeur de liquidité et les habitudes des paires de trading. USDT/USDC sont enracinés depuis des années dans les échanges, portefeuilles et protocoles DeFi, avec un coût de migration extrêmement élevé.
L'entrée des banques ne tuera pas USDT, mais pourrait capter le marché additionnel — paiements transfrontaliers, règlements institutionnels, scénarios conformes.
La véritable bataille aura lieu en juillet 2028 — un moment clé pour le nettoyage des stablecoins non conformes sur les plateformes américaines. D'ici là, le fossé de liquidité d'USDT est assez profond, la conformité bancaire est solide, il est encore difficile de dire qui gagnera.
À court terme, le cours de l'action Circle a chuté de 6,35 % dès l'annonce, le marché a déjà réagi.
À long terme, le marché des stablecoins passant d'un duopole à une concurrence diversifiée n'est pas une mauvaise chose pour l'industrie.
#21家金融机构拟推美元稳定币
$BTC $ETH À 3 heures du matin, je regardais le flux de fonds à l’écran, et une question m’est soudain venue : ce feu vert est-il vraiment prometteur pour cette contrefaçon, ou est-ce juste une couverture pour les principaux acteurs ? Les données du 31 août sont en fait assez intéressantes : côté ETF, Bitcoin a attiré 216 millions de dollars, Ethereum 87,6 millions, et XRP et SOL ont également connu des gains sporadiques. Les chiffres seuls ne sont pas surprenants, mais à ce stade, alors que le BTC oscille à plusieurs reprises entre 77 000 et 79 000, l’ambiance change. Il y a quelques signaux que je souhaite partager sur mon propre tableau. - Le taux de change ETH/BTC se réchauffe discrètement, et avec la poursuite des entrées d’ETF, cela pourrait être une accumulation provisoire de positions à long terme. - Le SOL a enregistré des entrées de capitaux, mais pas beaucoup ; cela ressemble plutôt à des fonds à court terme cherchant une présence, pas encore au niveau d’un lancement de tendance. - XRP peut obtenir des ordres institutionnels, ce qui indique que les fonds traditionnels ne s’intéressent pas encore aux récits de conformité ; l’échelle ne peut tout simplement pas soutenir un rallye indépendant. - La tendance de HYPE est relativement forte ; cette tendance indépendante implique généralement un regroupement intelligent de l’argent, ce qui mérite d’être surveillé. - Les fondamentaux de l’écosystème et la structure des prix d’OKB sont bien coordonnés, ce qui en fait l’une des rares actions que je considère avec un soutien logique interne. Le marché actuel se négocie en fait une chose : des attentes sur des cycles de baisse des taux d’intérêt et un assouplissement de liquidité. Les entrées d’ETF sont la surface ; le véritable thème sous-jacent est la préparation précoce des fonds pour le rebond de l’appétit du risque de l’année prochaine. Mais je ne pense pas que la saison des altcoins soit déjà confirmée. C’est plutôt un carrefour ; la stabilisation du BTC est la condition clé, et le vrai marché des altcoins a besoin de stabilitéLe JINQIAN/FAMI d'hier soir était vraiment spectaculaire… Ce matin, on voit que JINQIAN a chuté de 95,8 %
Il y a ici une faille évidente : ce FAMI n'est pas un token d'action officiellement émis par Robinhood, mais un token émis par un tiers
Cela fait que le récit « Meme en chaîne shortant les actions américaines » manque de la base la plus fondamentale
Il n'existe pas de relation d'ancrage officielle entre le token FAMI en chaîne et l'action FAMI du Nasdaq comme pour le Stock Token officiel de Robinhood, c'est juste une dynamique alimentée par l'attention à court terme
Il y a environ 10 000 titres d'entreprises cotées en bourse aux États-Unis + ETF, alors que Robinhood n'a mis en chaîne qu'environ 200, soit environ 2 %, principalement concentrés sur des titres à grande capitalisation, très connus et très liquides
La documentation officielle de Robinhood souligne en fait spécifiquement : les tokens ayant le même nom et code boursier mais une adresse de contrat différente ne sont pas des Stock Tokens de Robinhood
Pour déterminer si un soi-disant « token action » est déployé officiellement par Robinhood, c'est en fait très simple, il suffit de vérifier l'adresse du contrat dans le registre officiel et de consulter la documentation officielleHave you ever thought about this question: when a listed company declares that “we are continuously buying a certain asset,” on what grounds do you believe that it really is buying? The answer is actually very plain — on no grounds at all; you are simply waiting. Waiting for it to put out a financial report once a quarter, waiting for an audit firm to put down a signature, and then choosing to believe that this document has not been dressed up. In this arrangement, between you and the truth ther#非农前数据分化，9月加息预期升温
Le marché a déjà anticipé la hausse des taux en septembre, cette baisse des actifs à risque n'a pas commencé après la publication des chiffres non agricoles, au contraire, il est très probable que les mauvaises nouvelles soient épuisées après cette publication.
Les données actuelles montrent une division évidente : l'ISM manufacturier d'août est tombé à 54,6, en baisse continue, mais les offres d'emploi JOLTS restent à 7,27 millions, la résilience du marché du travail dépasse les attentes. Le marché anticipe désormais à 66 % une hausse des taux de 25 points de base en septembre, les rendements des bons du Trésor américain et l'indice du dollar se renforcent en avance, BTC est passé de 81 000 à environ 78 000, ce qui reflète essentiellement une digestion anticipée des attentes hawkish.
Beaucoup attendent la publication des chiffres non agricoles pour agir, mais je pense qu'il faut inverser la logique : si les chiffres sont meilleurs que prévu, avec une hausse des taux pleinement anticipée, une nouvelle chute du marché marquera probablement un creux à court terme ; si les chiffres sont inférieurs aux attentes, avec un refroidissement des anticipations de hausse, les actifs à risque rebondiront directement. En d'autres termes, quelle que soit la qualité des données, la marge de baisse importante à ce stade est déjà limitée.
Pour le secteur des cryptomonnaies, le choc émotionnel macroéconomique est toujours temporaire, la logique fondamentale d'afflux à long terme des ETF et de contraction de l'offre après le halving reste inchangée. En termes d'opérations, je ne panique pas pour vendre à perte, je me positionne par tranches aux niveaux de support, et une fois les données publiées et les émotions apaisées, le marché finira par revenir à sa tendance propre.
Que pensez-vous qu'il adviendra après la publication des chiffres non agricoles, BTC rebondira-t-il ou continuera-t-il à chercher un creux ?
$BTC $ETH Forte divergence des flux de fonds ETF ! Les tendances de BTC et ETH se sont complètement séparées
Le point fort récent du marché n'est pas la hausse ou la baisse, mais la structure des fonds des principales cryptomonnaies qui se divise complètement.
BTC subit une pression continue en zone haute, les ETF au comptant enregistrent des sorties de fonds successives, les institutions prennent clairement leurs bénéfices en zone haute. Après un premier rebond, BTC accumule beaucoup de positions bloquées et de prises de bénéfices, la pression vendeuse en haut est lourde, la dynamique de hausse à court terme est gravement insuffisante, le marché entre dans un mode de consolidation et de creusage de plancher.
En revanche, ETH suit une toute autre trajectoire, bien qu'il oscille à court terme avec le marché, les ETF enregistrent des entrées nettes continues depuis une semaine, les institutions à long terme accumulent à bas niveau. Le retard de hausse précédent et le bon rapport qualité-prix de l’évaluation font d’ETH le nouveau choix privilégié des fonds, avec une résilience à la baisse bien supérieure à celle de BTC.
Cela indique aussi que le marché n’est plus dans une phase de hausse généralisée, mais entre dans une phase de rotation entre forces et faiblesses. BTC digère la pression vendeuse par des oscillations, difficile d’avoir une percée forte ; ETH bénéficie d’un soutien solide des fonds, avec une probabilité plus élevée de rattrapage ultérieur.
Les données sur l’emploi non agricole approchent, le sentiment global du marché est prudent. En termes d’opérations, ne pas acheter à des prix élevés ni prendre de positions lourdes, attendre la stabilisation du marché, en priorisant les opportunités de rotation sur ETH. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC $ETH #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Avant, moi : Jeûne fou chez KFC le jeudi, coupons de réduction Luckin Coffee, grosses remises sur la livraison, cybercafés offrant 100 pour 100 en recharge, etc.
Maintenant, moi : Les données CPI correspondent-elles aux attentes, la probabilité d’adoption du Clear Act, la possibilité d’une hausse des taux, les flux de fonds ETF, les enjeux géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran, les données non agricoles sont-elles favorables.
Au final : Les informations ressemblent de plus en plus à un scénario dicté au marché.
Hier soir, l’ADP n’a enregistré que 38 000 emplois, en dessous des 48 000 attendus, le marché de l’emploi continue de se refroidir ; le G20 a de nouveau envoyé un signal clair sur la régulation des actifs numériques. Ces nouvelles tombent toujours à des moments clés, BTC ne baisse plus, ETH commence aussi à rebondir en V.
Mais ne vous emballez pas trop vite, le vrai test est ce vendredi avec les données non agricoles, la dernière série de données d’emploi majeures avant le FOMC de septembre. Le marché anticipe déjà une baisse des taux, si les données non agricoles restent faibles, l’espace de rebond pour BTC et ETH s’ouvrira naturellement ; à l’inverse, si les données sont trop fortes, ça risque de retomber.
Pour BTC, je me concentre toujours sur 770 et 778 : au-dessus de 778, on vise 792 ; en dessous de 770, la faiblesse continue avec des oscillations. Tant que 755 ne casse pas, je ne shorte pas.
Pour ETH, c’est pareil, pas la peine de crier 2000–2200 pour l’instant, attendons de voir si les données non agricoles donnent un souffle aux haussiers. $BTC $ETH Le premier privacy coin à bénéficier d'un ETF américain est $ZEC !
En août, il a grimpé jusqu'à 888, un plus haut en 8 ans, et est maintenant redescendu à 819, ce mouvement n'est clairement pas dû aux petits investisseurs. La logique qui le soutient est plus solide qu'on ne le pense :
Grayscale a transformé son trust en ZCSH, listé sur NYSE Arca le 25/08, attirant 53 millions de dollars les trois premiers jours, et atteignant 313 millions au 28/08. Chaque semaine, 657 000 ZEC sont émis (environ 10,7 millions de dollars), la demande initiale de l'ETF est plusieurs fois supérieure à la production hebdomadaire, les institutions accumulent, ce n'est pas juste un engouement.
La base du privacy se renforce : la part des coins masqués atteint un record de 31 %, la mise à jour Ironwood a définitivement corrigé la faille de création de faux coins à mi-année, le vote des détenteurs de NU7 se termine le 14/09, ce qui pourrait modifier la réduction de moitié en une émission lissée.
Mais au prix actuel de 818, avec un RSI à 75,8, c'est encore suracheté, en 24h il n'a baissé que de 0,86 % avec un volume de 37,3 millions de dollars, un turnover élevé en zone haute. Il reste encore de la distance avant le précédent sommet à 888, et il est à un pas du creux d'hier à 788.
7 jours de consolidation en zone haute, 788 est la ligne de bataille entre acheteurs et vendeurs, 842 le précédent sommet ; avant le vote NU7 du 14/09, il y aura des histoires à raconter, une cassure sous 788 serait un signal de correction. Avec la double catalyse privacy+ETF, si vous tenez, ne vous laissez pas déloger par un repli journalier.Wall Street a emballé le Bitcoin comme un or pouvant être placé dans un 401k
Mais l'expérience ressemble à un grand huit sans ceinture de sécurité
CryptoSlate a fait un calcul très sévère
Depuis son lancement, le BlackRock IBIT a un rendement de 67,74 %
Un peu mieux que le VOO du S&P 500 à 66,14 %
Ça semble être une victoire
Mais le plus grand repli d'IBIT est de 53,3 %
Celui du VOO n'est que de 18,69 %
Gagner contre l'indice
Perdre le sommeil Les fonds au comptant changent aussi de vitesse
Fin août, les ETF BTC ont connu des entrées nettes importantes
Jusqu'à 606 millions de dollars en une seule journée
Le 1er septembre, il y a eu une sortie nette de 237 millions de dollars
Les ETF ETH ont aussi beaucoup progressé en août
Lors du dernier jour de règlement, ils sont passés à une sortie nette de 47,7 millions de dollars
La porte est ouverte, l'argent entre
La porte est encore ouverte, l'argent sort
La financiarisation semble élégante
Mais les fonds suivent toujours le bouton des émotions, c'est là que ça devient toxique
IBIT prouve-t-il que $BTC est déjà institutionnalisé
Ou prouve-t-il que l'institutionnalisation n'a fait qu'emballer la volatilité dans un code plus élégant
Le code peut entrer dans les comptes de retraite
Le grand huit ne ralentira pas pour autant
Quand le repli coupe la moitié
Même la part la plus élégante doit voir son compte réduit de moitié
Certains disent que c'est le ticket d'entrée pour l'or numérique
D'autres disent que c'est juste transformer le marché nocturne en marché de jour
Les deux ont en fait raison
Mais ceux qui s'assoient dedans découvriront
Gagner contre l'indice est facile à écrire dans le rapport annuel
Perdre le sommeil, c'est devoir faire soi-même les comptes la nuit Wall Street a donné au Bitcoin un costume
Mais à l'intérieur, c'est toujours le même corps
#恐慌贪婪指数 Les prix du pétrole ont grimpé à 90 dollars, un avertissement caché planant sur le monde crypto. Récemment, presque toute l’attention s’est portée sur ADP, les masses salariales non agricoles du vendredi et la facture américaine sur les cryptomonnaies. Mais il y a une chose qui se prépare et que beaucoup ont négligée. Le pétrole brut international est resté au-dessus de 90 dollars. La situation au Moyen-Orient est redevenue tendue, et l’armée américaine a lancé des frappes aériennes, faisant grimper les prix du pétrole au-dessus de 90 dollars. De nombreux acteurs crypto estiment que le pétrole brut est encore loin , mais en réalité, les prix de l’énergie sont la plus grande variable macroéconomique à venir. Clarifions brièvement la logique derrière cela. La hausse continue des prix du pétrole signifie que les coûts de l’énergie montent dans toute la société, repoussant à nouveau l’inflation globale. Même si les données sur l’emploi s’affaiblissent progressivement, tant que l’inflation remonte à cause du pétrole brut, la fenêtre de la Fed pour les baisses de taux sera forcée d’être reportée, voire contrainte de rehausser. C’est aussi la raison cachée pour laquelle le BTC n’a pas rebondi avec cette tendance après le choc des données ADP mercredi. Les données sur l’emploi se sont refroidies, mais la hausse des prix du pétrole a ravivé les inquiétudes des marchés concernant l’inflation. Ces deux forces s’annulent, faisant que le marché reste inébranlable. Beaucoup de gens ont une idée reçue. Ils pensent toujours que dès que l’emploi se détériora, la Fed assouplira immédiatement la politique. Mais la Fed doit examiner deux indicateurs : l’emploi et l’inflation. Même si l’emploi s’affaiblit, une fois que les prix du pétrole feront reculer l’inflation, l’option d’augmenter les taux d’intérêt reste sur la table. La situation actuelle est très délicate. À court terme, tout le monde suit les résultats de la paie non agricole de vendredi pour évaluer la probabilité d’une hausse des taux en septembre. Mais si les prix du pétrole restent au-dessus de 90 $, ce sera une mine cachée qui planera sur le marché des cryptomonnaies à moyen et long terme. Bien sûr, il n’y a pas lieu de paniquer excessivement21 institutions financières envisagent de lancer un stablecoin en dollars, ce qui montre que les banques ne veulent plus simplement rester sur la touche
Les stablecoins étaient auparavant l'arme des entreprises crypto et des sociétés de paiement : rapides, polyvalents, et appréciés des utilisateurs. Les banques étaient jusque-là plus sur la défensive, craignant la fuite des dépôts, les responsabilités réglementaires, et d'être contournées. Maintenant qu'elles forment leur propre équipe pour entrer en jeu, c'est en substance une reconnaissance que la voie du dollar sur la blockchain est devenue difficile à ignorer
Mais le stablecoin version banque ne sera pas aussi audacieux que les stablecoins natifs crypto. Il servira probablement davantage au règlement d'entreprise, aux paiements transfrontaliers, et à la compensation institutionnelle, en mettant l'accent sur la conformité, les réserves, le rachat et les systèmes d'identité
Ce qui rend cette compétition la plus intéressante, c'est que le stablecoin n'est plus seulement un produit de la sphère crypto, mais un outil pour les banques qui cherchent à reconquérir l'accès aux paiements
#21家金融机构拟推美元稳定币 前面聊过沙特原油出口下滑抬升油价，推高美国通胀隐患，这套逻辑还没有落地出最终结果，本周五非农就业数据就要登场，再叠加近期黄金ETF持续增持这个现实，几件大事拧在一起，会把币圈接下来一段时间的大环境彻底定调。很多炒币的散户依旧两眼只盯币圈内部，刷社群、看庄家动向、盯合约爆仓，把币圈当成一个封闭游戏。可现实是，大洋彼岸一份就业报告、黄金市场机构资金的流向，会通过流动性链条实实在在传导到比特币、以太坊、XRP、ZEC、特朗普币以及五花八门的山寨妖币身上，只是不同币种受影响的程度天差地别 。 先把逻辑捋清楚。 非农数据看三样东西：新增就业人数、失业率、薪资增速。就业火热、薪资涨得猛，就代表美国经济热度居高不下，哪怕油价没有继续暴涨，薪资本身就会内生推高通胀。一旦通胀压力重新抬头，美联储就会把降息往后推迟，甚至市场会重新交易加息的可能性，美债收益率往上走，美元走强，全球市场上廉价的钱就要收紧 。 而黄金ETF持续增持，本身就是机构的一种投票。机构买黄金ETF，一部分是对冲地缘、原油带来的通胀风险；另一部分，是机构预判未来经济、货币政策存在巨大不确定性，把黄金当成避险压舱石。这#黄金ETF增持近10吨, la volatilité des options est sous surveillance, les calls d’intérêt ouvert GLD dépassant les options put de près de 2,5 millions, marquant le plus grand écart depuis février. En surface, cela semble être une histoire similaire : les fonds sont extrêmement haussiers sur l’or. Mais si l’on regarde attentivement sur ce sur quoi misent les traders d’options, les choses deviennent étranges : ils achètent de grandes quantités d’options sur l’écart d’appel, pas de détentions directes et lourdes options d’achats. La volatilité implicite est bien en dessous du sommet du premier trimestre. Le biais des options d’achat est plus étroit qu’au début de l’année. Pour être simple : ils veulent monter, mais ne veulent pas payer trop cher pour une « hausse ». D’un côté, les ETF misent avec de l’argent réel, comme faire grimper les prix de l’or à deux mains. De l’autre, le marché des options se laisse une porte de sortie avec ses pieds soigneusement calculés. Les mains augmentent, les pieds cherchent une sortie. C’est la partie la plus inhabituelle de cette nouvelle : le marché de l’or se parle à lui-même dans deux langages complètement différents. Remplacez le sujet par « ce pied malin ». Si le sujet est « ETF d’or », l’histoire est « l’allocation est haussière ». Si le sujet est « options d’achat », l’histoire est « trading enthousiaste au sentiment ». Mais si le sujet est le pied calculé sur le marché des options, remplaçant les positions longues nues par des structures de spread, tout le récit révèle une fissure. Que dit ce pied ? Il dit : « Je crois que les prix de l’or vont monter, mais je ne crois pas qu’il montera assez vite ou assez pour valoir le prix plein pour cette croyance. » Il a donc acheté des options sur les spread d’achat — le coût est plus bas, mais le potentiel de hausse est bloqué dans une fourchette. Il achetait une option étrange — avec un seul résultatLe rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé aujourd'hui à 4,803 %, un plus haut depuis novembre 2023 😬
La dernière fois que ce chiffre est apparu, le BTC oscillait encore autour de 35000.
Maintenant, $BTC est à 77000, la position a changé, mais la pression reste la même.
Ce qui inquiète vraiment le marché maintenant, ce n'est pas tant le niveau du rendement, mais si la Fed va vraiment augmenter les taux le 16 septembre.
La probabilité d'une hausse des taux est déjà montée à 65-68 %, et si les données sur l'emploi du 5 septembre sont un peu plus fortes, ce chiffre devra encore grimper 📈
Techniquement, 79000 est la ligne de défense des haussiers aujourd'hui.
Si elle tient, on peut encore attendre les données sur l'emploi ; si elle casse, on vise 76500.
Avant la sortie des données, toutes les positions sont un pari sur un rapport, ne vous mentez pas en disant que vous tradez.
Avec la montée des attentes de hausse des taux, les actifs sans rendement sont sous pression, $BTC va forcément souffrir à court terme.
Mais je ne regarde pas ce que disent les officiels, je regarde s'ils oseront vraiment augmenter les taux.
Avec 40 000 milliards de dette sur la table, tout le monde peut parler, mais agir c'est autre chose.Le 15 septembre, le Sénat américain doit procéder à un vote crucial sur le "Clear Act".
Dès que cette nouvelle est sortie, le marché a naturellement commencé à s'emballer.
Après tout, c'est un événement majeur que la régulation américaine des cryptomonnaies suit de près.
Mais ce qui est intéressant, c'est que plus c'est ce genre de moment, moins j'aime voir les mots "bonne nouvelle".
La raison est simple.
Un vote ne signifie pas adoption.
Pour avancer, il faut d'abord obtenir 60 voix.
Le Parti républicain a 53 sièges.
Cela signifie qu'il faut encore convaincre au moins 7 sénateurs démocrates.
Et pour l'instant, les deux camps n'ont même pas encore complètement négocié certains articles spécifiques.
Donc, ce qui est vraiment intéressant dans cette affaire,
ce n'est pas : "Le 15 septembre est-ce une bonne nouvelle ?"
mais plutôt : pourquoi un projet de loi qui semble déjà faire consensus dans l'industrie doit-il encore être négocié vote par vote à la fin ?
Parce que le marché des cryptos aime parler de consensus.
Wall Street aime parler d'intérêts.
Les politiciens aiment parler de votes.
Les règles qui sont réellement mises en œuvre sont souvent le résultat d'un compromis entre ces trois éléments.
Donc cette fois, je ne me précipite pas pour deviner si le marché va monter ou descendre.
Je vais d'abord voir qui va donner ces 60 voix.📝 Partage du jour
La veille des non-agricoles BTC, 77K devient le champ de bataille entre haussiers et baissiers
Demain soir à 20h30, les non-agricoles d'août décideront du scénario de la hausse des taux en septembre.
Le marché s'attend à une création d'emplois de 50 000 à 80 000, avec un taux de chômage à 4,1 %. En juillet, c'était -23 000, cette fois les données devraient rebondir — mais l'essentiel est de savoir si ce rebond dépasse les attentes.
L'ADP d'hier a enregistré 38 000, en dessous des attentes, le plus faible depuis janvier, jetant une ombre sur les non-agricoles. Le rendement à 10 ans a grimpé à 4,81 %, la probabilité de hausse des taux est montée à 68 %, le marché a déjà anticipé une politique monétaire restrictive.
Trois scénarios :
📉 Plus de 100 000 → hausse des taux confirmée, pression accrue sur BTC
🔄 Entre 50 000 et 80 000 → conforme aux attentes, volatilité suivie d'une stabilisation
📈 Moins de 30 000 → assouplissement des attentes de hausse, opportunité de rebond
BofA rappelle : les non-agricoles ne sont qu'un amuse-bouche, l'IPC du 11 septembre sera la clé pour décider d'une hausse ou non.
Ma stratégie : ne pas toucher à la position de base, ne pas renforcer ni parier sur la direction. Attendre la publication des données pour agir, garder des USDT en réserve pour les signaux.
⛔ Avertissement de risque : les données historiques montrent que si les chiffres dépassent les attentes, BTC pourrait retomber à 75 000 $ voire moins. Ne pas surinvestir ce soir. $BTC $ETH
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #非农前数据分化，9月加息预期升温 #交易之声：你的经验值得被听到
Cette hausse des prix du pétrole est due à un véritable déficit d'offre. Mais le prix intègre également une prime de guerre très importante. À court terme, le Brent continuera de fluctuer fortement entre 90 et 105 dollars. Il n'est pas difficile de dépasser les 100 dollars. Pour s'y maintenir à long terme, il faut voir les exportations saoudiennes continuellement entravées, ou une nouvelle interruption grave du détroit d'Ormuz. Seule la nouvelle du « plus bas en neuf ans » ne suffit pas à soutenir un marché haussier durable du pétrole. En août, le volume observable des exportations de pétrole saoudien est tombé à environ 3 millions de barils par jour, un niveau le plus bas depuis 2017. En février de cette année, l'Arabie saoudite pouvait encore exporter environ 7,3 millions de barils par jour. En six mois, cela représente une baisse de plus de moitié. Cependant, ces « 3 millions de barils » proviennent des données de suivi des navires des institutions telles que Kpler et Vortexa. Ce ne sont pas les données officielles finales publiées par l'Arabie saoudite. Pendant la guerre, de nombreux pétroliers coupent leur signal AIS et utilisent aussi le transbordement en mer pour cacher leurs routes. Les chiffres précis pourraient être sous-estimés. La direction n'est pas très controversée. Il est effectivement plus difficile d'exporter le pétrole saoudien. Le 1er septembre, le Brent a augmenté de 4,6 % en une journée, clôturant à 94,65 dollars. Le WTI a augmenté de 5,2 %, clôturant à 90,22 dollars. Le lendemain, le Brent a atteint un pic à 97,04 dollars, puis a oscillé autour de 95 dollars. La hausse des prix du pétrole est survenue avant que les données du « plus bas en neuf ans » ne soient largement diffusées sur le marché. Ce qui a vraiment déclenché la hausse, c'est la reprise des affrontements entre les États-Unis et l'Iran, ainsi que les attaques contre des pétroliers. Deux superpétroliers chargés de pétrole saoudien ont été attaqués en quittant le détroit d'Ormuz. Ils transportaient environ 4 millions de barils au totalASTER｜17 septembre : point de départ du cliff de l'équipe d'origine (l'annonce officielle est reportée après le 17/9/2027, nécessitant une vérification en chaîne)
Selon la version officielle, les 400 millions de jetons de l'équipe sont tous bloqués jusqu'au 17/9/2027 ; en attente de vérification : CoinLaunch 174,7M (environ 120 millions de dollars, représentant 2,2 % de l'offre maximale) s'il s'agit d'une tranche non liée à l'équipe, sinon une partie sera encore déverrouillée le 17/9.HYPE｜6 septembre : déblocage mensuel des contributeurs principaux (9,92M, environ 797 millions de $)
9,92M unités stables (CoinLaunch 6,43M coexistants). Selon la clôture du 2/9 à environ 80,3 $, soit environ 797 millions de $, selon Tokenomist à 59,39 $ environ 589 millions de $. Nouveaux détails dans la fenêtre : Hyperliquid Labs a unstaké 433 000 unités le 30/8 pour la distribution d'équipe du 6/9 ; Multicoin 261 600 unités transférées vers Coinbase, flux indépendant vers l'échange. Point d'ancrage du taux de retrait historique : en mars, seulement environ 1,75 % réellement retiré, la pression de vente réelle est très probablement inférieure au volume nominal. Action de vérification : le 6/9, vérification on-chain des retraits réels et des flux nets vers les échanges, en séparant les retraits d'équipe et les transferts vers l'écosystème.
HYPE｜29 septembre : prochain grand déblocage mensuel (environ 14,176 millions d'unités)
De même ampleur que le 29/8, le taux de retrait du 6/9 sert de référence préalable.
HYPE｜3 octobre : premier versement AQAv2 (direction rachat)
Versement des revenus de réserve d'environ 20 millions de USDC, direction rachat et destruction ; le volume réel de rachat et la méthode d'exécution valident le récit du rachat HYPE.ASTER｜ 0,69–0,70 $ (2/9 Plusieurs sources convergent : CMC 0,69 $, Gate calibre ¥4,58≈0,68–0,70 $, 30j +6,42 % calibre), hier 1,14 $ anomalie non réapparue dans la fenêtre source, le conflit de prix se résorbe. Après l'annonce du 1/9 du prolongement du déblocage par l'équipe de 12 mois, pas de nouveau progrès, en attente de la vérification on-chain le 17/9 pour confirmer le verrouillage effectif (si CoinLaunch 174,7M appartient à un autre lot, il reste une partie à débloquer). Maintien de la surveillance.AAVE｜** Le 2/9, le cours a grimpé en intraday jusqu'à 135 $ (Hexn 07:00 UTC calibre 133 $, +5,33 %) avant de redescendre, Bitget à 15:15 UTC clôture à 126,64 $ (-0,53 %), 7j +3,28 %, capitalisation boursière de 1,95 milliard $ (rang #38). Pas de nouvel événement dans la fenêtre : le mécanisme de rachat automatique Aavenomics 3.0 activé le 29/6 (100 % des revenus du protocole redirigés, budget DAO réduit à 30 millions $/an), la fermeture de 50 réserves peu utilisées le 30/7 et la proposition de sortie de Sonic/Scroll/zkSync/Metis/Soneium/Aptos sont des informations anciennes (reprise en russe le 1/9, jugée non incrémentale). La montée suivie d'une baisse est plus probablement due à un effet de secteur (poussée par UNI/CRV) qu'à un événement spécifique au projet. Observation maintenue aujourd'hui, pas de mise à jour du jugement nécessaire. HYPE｜** 81,14 $–83,09 $ (2/9 multi-sources), retrait d'environ 4–6 % par rapport au ATH 86,71 $ (27/8), consolidation dans la fourchette 80 $–85 $, structure 4h non rompue. Pas d'événement unique décisif dans la fenêtre, mais signaux fragmentés denses : ① Multicoin Capital a transféré à nouveau 63 200 HYPE vers Coinbase (environ 5,23 M$), totalisant 261 600 HYPE (environ 21,72 M$) — signal de pression vendeuse d'observation, non décisif ; ② Coinbase a lancé cbHYPE (1:1 custodié) sur Base le 2/9 ; ③ La couche RFQ institutionnelle Silhouette est lancée sur le mainnet le 1/9, supportant en premier les actions tokenisées Payward xStocks ; ④ Déblocage imminent de 9,92 M le 6/9, Hyperliquid Labs a unstaké 433 000 HYPE en attente de distribution. Côté acheteurs : Hyperliquid Strategies a augmenté la limite de la facilité d'équité Chardan de 1 Md$ à 2,5 Md$, HYPE+Pump.fun représentent environ 90 % du rachat crypto prévu en 2026 (638 M$). Les deux camps ont des atouts, attendons le 6/9 pour voir la vérité.La probabilité d'une hausse des taux en septembre a déjà atteint 70% avant même la publication des chiffres de l'emploi non agricole, quel signal est-ce ? Mais aujourd'hui, les données sur l'emploi commencent à s'affaiblir, que faire dans ce contexte ?
Le dernier rapport ADP montre que le secteur privé américain n'a ajouté que 38 000 emplois en août, bien en dessous des 47 000 attendus par le marché, et c'est le plus bas en 7 mois. Le rapport JOLTS publié la veille indique également une volonté de recrutement des entreprises toujours faible.
Actuellement, les attentes du marché pour le rapport non agricole de vendredi sont également faibles, avec une prévision d'environ 50 000 nouveaux emplois. Il est clair que le marché du travail américain n'est plus aussi "solide" qu'il y a quelques années.
La question est : alors que l'emploi ralentit, pourquoi la Fed est-elle plus susceptible de relever les taux ?
Parce que le marché s'inquiète désormais non seulement de l'emploi, mais aussi d'une reprise de l'inflation.
Le conflit entre les États-Unis et l'Iran fait grimper les prix du pétrole, le Brent repassant à un niveau élevé ; le rendement des obligations américaines à 10 ans est également autour de 4,81%. De plus, le signal hawkish émis par Warsh à Jackson Hole a fait grimper les attentes d'une hausse de 25 points de base en septembre, passant d'environ 37% il y a une semaine à 70%.
Ainsi, le rapport non agricole de vendredi sera très probablement très stimulant.
**Données trop fortes :** les attentes de hausse des taux continuent de croître, les rendements des obligations américaines augmentent, la valorisation des actions technologiques reste sous pression.
Données nettement décevantes : le marché commencera à s'inquiéter de l'économie américaine, la logique de trading se recentrera sur le risque de récession.
Le plus embarrassant serait que les données ne soient que modérément faibles — l'emploi n'est pas assez fort, mais pas assez faible non plus pour que la Fed devienne complètement dovish.
Ce que le marché attend vraiment maintenant, ce n'est plus seulement "combien d'emplois non agricoles seront créés", mais :
À quel point le ralentissement de l'emploi doit-il être marqué pour surpasser la pression inflationniste et la nécessité de relever les taux ?
La réponse sera révélée vendredi. $BTC $ETH $SOL #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 📊 $BTC Avant les NFP : Le marché est déjà nerveux
Les données sur les Non-Farm Payrolls n'ont pas encore été publiées, mais Bitcoin montre déjà des signes de faiblesse.
Le JOLTS reste autour de 7,3 millions, ce qui suggère que l'emploi ne s'est pas effondré, tandis que les données NFP précédentes ont été révisées à la baisse de 103 000. Le marché du travail se refroidit, mais ne s'effondre pas.
Le vrai risque est l'écart d'attentes :
NFP solide → les rendements augmentent → les espoirs de baisse des taux s'affaiblissent
NFP très faible → les fonds pourraient chercher la sécurité avant la crypto
Résultat idéal → croissance modérée de l'emploi + salaires stables + progression graduelle #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Famille, en regardant ensemble les deux rapports financiers de Broadcom et Snowflake, le signal de diffusion de la chaîne AI est plus évident.
Au troisième trimestre fiscal, Broadcom a dépassé les attentes en termes de revenus et de bénéfices, avec un chiffre d'affaires des semi-conducteurs AI de 16,7 milliards, mais les prévisions de revenus globaux pour le quatrième trimestre fiscal sont légèrement inférieures aux prévisions des analystes, ce qui a fait chuter l'action de plus de 6 % après la clôture. Le marché dit une chose : même si l'activité des puces AI est forte, elle ne peut pas compenser le ralentissement des activités traditionnelles, et la tolérance est de plus en plus faible.
Du côté de Snowflake, c'est une toute autre image, avec une croissance des revenus produits de 37 % en glissement annuel, le nombre de comptes utilisant l'outil de codage assisté par AI CoCo est passé à 9100, et les prévisions de revenus et de marges pour l'année ont été relevées, avec une hausse de 21 % après la clôture. L'histoire de l'AI dans le logiciel est en train d'être validée, passant du "dessin sur papier" à de "l'argent réel".
Dell a également relevé ses prévisions de revenus annuels pour les serveurs AI il y a quelques jours. Ces trois signaux réunis montrent que la demande AI se diffuse de l'achat de puces aux serveurs, équipements réseau, cloud de données et applications logicielles. Mais le marché exige aussi une vitesse de réalisation de plus en plus élevée, et les prévisions légèrement inférieures de Broadcom ont été sanctionnées, ce qui montre que la marge d'erreur est désormais très étroite.
La chaîne AI se diffuse, mais il est temps de vérifier la réalisation des performances une par une. Je vous souhaite de bonnes transactions. $SNDK $ARB $BTC #沙特原油出口跌至9年最低, les prix du pétrole explosent. D’après les réflexes conditionnés du marché au cours des vingt dernières années, le scénario suivant devrait être : chocs énergétiques → attentes d’inflation croissantes→ banques centrales dans un dilemme→ et le marché a commencé à parier que « la banque centrale n’oserait pas augmenter les taux→ risquer les actifs reprendraient leur souffle ». Mais la réalité en septembre 2026 est : le même jour où les prix du pétrole ont dépassé 95 $, le marché a augmenté la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre à 65 %. Il n’y a pas de prix où « la banque centrale hésitera ». Il n’y a pas de consensus selon lequel « aucune hausse des taux n’est traditionnellement due aux chocs d’offre ». Au moment où le marché a vu les prix de l’énergie grimper, sa réaction a été d’augmenter son pari que la Fed serait plus agressive. C’est l’aspect le plus inhabituel de cette nouvelle : ce n’est pas que les prix du pétrole ont augmenté, mais que l’interprétation du marché de « hausse » des prix du pétrole a complètement changé. Remplacez le sujet par « cette chaîne de transmission cassée ». Si le sujet est « Arabie Saoudite », l’histoire est « contraction des exportations ». Si le sujet est « prix du pétrole », l’histoire est « alerte inflation ». Mais si le sujet est la chaîne de transmission des actifs de → « énergie→inflation → banque centrale qui était autrefois vénérée par le marché, vous trouvez quelque chose de terrifiant : le troisième maillon de cette chaîne est brisé. Par le passé, la logique de cette chaîne était : la hausse des prix du pétrole → une inflation croissante→ les banques centrales faisaient face à un dilemme→ le marché s’attendait à ce que la banque centrale « hésite → une incertitude accrue sur la trajectoire des taux d’intérêt→ amortissant les actifs risqués. » La clé réside dans le « dilemme ». La banque centrale hésite, et le marché exploite cette hésitation. Mais désormais, le marché a directement sauté l’étape du « dilemme ». Les prix du pétrole ont-ils augmenté ? Bien, la probabilité de hausses de taux a augmenté. Aucune hésitation, aucune option de pesée,La scène la plus décontractée dans la blockchain n’est pas forcément la clé privée volée. C’est un portefeuille sans clé publique, jamais signé, et théoriquement jamais touché, transférant soudainement de l’argent par lui-même. Le 28 août, MANTRA a publié une revue complète : l’attaquant a exploité la vulnérabilité de dépassement d’entiers non signés du « cosmos/evm » en amont pour retirer environ 600 millions de MANTRA de l’adresse de destruction, et environ 121 millions d’une adresse multi-signature précoce, totalisant environ 721 millions de tokens, ce qui valait environ 3,6 millions de dollars à prix d’avant l’incident. Aucune clé validatrice, privilège administrateur ou multi-signature n’a été compromis, et aucun compte client n’a été directement déduit. Le problème réside dans un piège très « programmeur » : lorsque le système soustrait, il aurait dû trouver le solde insuffisant et signaler une erreur, mais comme le type de chiffre ne peut pas représenter un nombre négatif, il a été déformé en un nombre astronomique. L’attaquant a alors exploité cet état d’erreur pour permettre la déduction d’adresses non autorisées. Aucune nouvelle pièce n’a été frappée de nulle part, mais l’équilibre économique initialement dormant est devenu un actif échangeable, ce qui a toujours affecté la circulation et la confiance du marché. Ce qui a vraiment nui n’était pas ce code mais la phrase « cette adresse ne peut pas être déplacée ». Comme l’équipe considérait l’adresse détruite comme un compte mort perpétuellement inactif, la surveillance ne l’a pas surveillée. Près de quatre heures après le premier transfert anormal, il n’y avait pas d’alerte automatique ; Quatorze minutes après le second transfert, la chaîne a été mise en pause. Le réseau s’est finalement arrêté pendant 30 heures et 13 minutes. La revue de sécurité de Cosmos a élargi la portée de l’incident : des vulnérabilités similaires existaientLa répartition des flux de capitaux s'exprime plus tôt que les prix : sortie de BTC ETF sur 2 jours vs entrée continue de ETH ETF sur 12 jours : le 2/9 (heure de l'Est US), sortie nette de 3 148 BTC (-241 millions $) pour le BTC spot ETF, avec IBIT en tête des pertes à -201 millions $ et FBTC à -43,67 millions $, la plus grande sortie quotidienne depuis le 31/7 ; cumulée avec le -237 millions $ du 1/9, cela fait environ -478 millions $ sur deux jours consécutifs. Sur la même période, ETH ETF enregistre une entrée nette de +17,91 millions $ (ETHA +11,20 millions $), prolongeant une série d'entrées nettes sur 12 jours de bourse, avec un cumul sur 7 jours de +522 millions $, soit 2,42 fois celui du BTC ETF sur la même période (+215 millions $). Il s'agit d'un changement de comportement institutionnel vérifiable, et non d'un événement isolé ; ETH montre une résistance relative à la baisse (-1,31 % contre -0,25 % pour BTC ce jour-là), mais le volume absolu reste faible, nécessitant une observation pour déterminer s'il s'agit d'une préparation à une allocation trimestrielle.Le macroéconomique passe de la « tarification de la panique » à la « veille de convergence des données » : le 2/9 à l'Est des États-Unis (clôture à l'aube du 3/9 à Pékin), les actions américaines ont mis fin à une série de trois baisses consécutives — S&P à 7 666,60 (+0,5 %), Dow Jones à 53 061,95 (+0,6 %), Nasdaq à 26 217,83 (+0,5 %). Le moteur est l'ADP d'août à seulement +38 000 (prévision 48 000, révisé à la hausse à 46 000 en juillet, le plus bas depuis janvier de cette année). La probabilité implicite d'une hausse des taux en septembre selon le CME est retombée de 68 % à environ 64–65 %. La déclaration de Trump selon laquelle la frappe contre l'Iran « ne durera pas trop longtemps » a temporairement freiné la hausse des prix du pétrole : le Brent a clôturé à 95,63 $ (+1,04 %), le WTI a touché 92,28 $ en séance avant de finir à +0,88 %, sans dépasser les 100 $ ; l'or au comptant a clôturé à 4 381,68 $ (+1,2 %). Mais « l'arrêt de l'alerte » ne signifie pas la levée du danger : des attaques contre des navires saoudiens et des rapports de mines touchant deux pétroliers dans le détroit d'Ormuz persistent ; les marchés asiatiques ont fortement chuté (Nikkei -2,85 %, Corée -4 %) ; les obligations américaines à 10 ans restent au-dessus de 4,7 %. Demain soir (4/9 à 20h30 à Pékin), les chiffres de l'emploi non agricole d'août seront le prochain point de convergence, avec une prévision de +65 000, un taux de chômage passant de 4,1 % à 4,2 % (valeur initiale de juillet -23 000), et l'IPC du 11/9 est attendu stable à 3,4 %.Le point central de cette semaine est un seul — les chiffres de l'emploi non agricoles.
C'est la dernière donnée sur l'emploi avant la décision sur les taux d'intérêt de septembre. Le marché parie maintenant sur les attentes.
L'impact sur le marché se divise en trois cas :
Non-agricole au-dessus des attentes : les anticipations de hausse des taux s'intensifient, le grand gâteau pourrait retomber à 75 000 voire 72 000
Non-agricole conforme aux attentes : fluctuation, direction incertaine
Non-agricole en dessous des attentes : les anticipations de baisse des taux s'intensifient, le grand gâteau pourrait rebondir au-dessus de 82 000
Le grand gâteau oscille actuellement autour de 78 000, la clé est de voir où il ira après la publication des chiffres non agricoles.
$ETH est plus élastique, il monte fortement en cas de bonnes nouvelles, chute sévèrement en cas de mauvaises, en attente d'une direction autour de 2 480.
$SKHYNIX, SanDisk et le deuxième gâteau ont une logique différente, ils ne regardent pas seulement les taux d'intérêt, mais aussi comment les fonds se déplacent à l'intérieur du secteur AI. Un mauvais chiffre non-agricole ne signifie pas forcément une hausse, un bon chiffre ne signifie pas forcément une baisse, tout dépend de l'interprétation du marché.
Avant la sortie des données, ne pariez pas sur une direction #publication intensive des données sur l'emploi,
$BTC la position politique de Wash est mise à l'épreuve #BTC fluctue en haut, corrélation renforcée avec l'or #Observateur des résultats : Broadcom et Dell prennent le relais, le retour sur l'IA est à nouveau testé 这两天市场跌得挺难看，但今天中午我重新看了一遍盘面，反而发现一个值得注意的变化： 不是所有主流山寨都在跟着 BTC 跌。 现在 $BTC 大约 $73,000，ETH $2,250 附近，但 BNB 已经重新站到 $650 上方，XRP 也回到 $1.28 附近，SOL 在 $100 左右。 更有意思的是，UNI。 过去7天 UNI 还能保持超过30%的涨幅，过去30天更是超过50%。这说明市场虽然整体风险偏好下降，但资金依然愿意为某些有独立逻辑的资产买单。 所以我现在看主流山寨，不再简单按照市值排名。 我更愿意分成三类： 第一类：跟着大盘走。 SOL、XRP、BNB。 这几个流动性最好，也是机构资金最容易进入的山寨。行情转弱的时候它们会跌，但一旦风险偏好恢复，往往也是第一批重新吸引资金的。 第二类：有独立基本面的。 LINK、AAVE、UNI。 这类币真正的优势不是“市场牛市所以会涨”，而是它们本身就在吃链上活动增长。 尤其 UNI 最近的强势，很值得观察。 第三类：高 Beta。 HYPE、SUI、TAO、ENA。 这类币我反而不会在市场最恐慌的时候追。 因为它们真正启动的时候，往Une petite ville américaine confie tout son WiFi à la blockchain, $HNT double en une semaine
Aujourd'hui, pas de discussion sur le marché global, parlons de quelque chose d'intéressant : il y a une petite ville au Texas appelée Celina, dont la population a augmenté de 24 % en un an, les stations de base ne suffisent plus, alors ils ont carrément transformé tout le WiFi de la ville en une couverture mobile sur blockchain.
Le protagoniste est $HNT, qui a augmenté de 110 % en une semaine, puis encore 15 % en 24 heures.
Pourquoi le marché adhère-t-il soudainement autant ?
1 : Il y a de vrais clients, ce n’est pas du vent
Celina est un vrai client de Helium, cette ville fait transiter environ 100 Go de données par jour sur la chaîne. DePIN parle depuis des années de « réseau décentralisé », c’est la première fois qu’on a une mise en œuvre réelle à l’échelle d’une ville entière.
2 : Les vendeurs à découvert ont été écrasés
La hausse a été trop rapide, beaucoup ont ouvert des positions courtes en pariant sur une baisse, mais les vendeurs à découvert ont subi des liquidations de plus d’un million de dollars, et plus ça monte, plus il y a de monde qui suit. Ce type de squeeze court est souvent la phase la plus intense du marché.
3 : La logique du token se resserre
Les récompenses des mineurs commencent à être liées à l’utilisation réelle du réseau, plus il y a d’utilisateurs, plus de tokens sont brûlés. De plus, l’intégration avec Solana progresse, l’histoire devient de plus en plus complète.
Attention : $HNT a doublé en une semaine, ce type de squeeze court arrive vite et repart vite, la zone autour de 0,97 est une résistance. DePIN est un bon secteur, mais pour ce genre d’actifs déjà doublés, il faut rester prudent Peut être condensé en une version plus percutante, en conservant le « trio de données » et la logique de trading non agricole :
【Analyse du Pharaon｜Perspectives avant les non-agricoles】⚠️
Les non-agricoles ne sont pas encore publiées, mais l'entrée a déjà semé la confusion sur le marché.
Les données d'emploi continuent de diverger : le recrutement ralentit, mais le taux de chômage et les salaires ne s'effondrent pas clairement. L'ADP d'août n'a augmenté que de 38 000, bien en dessous des attentes ; le marché parie toujours à plus de 60 % sur une hausse des taux en septembre.
Ce soir, l'attention ne porte pas simplement sur les créations d'emplois, mais sur :
🔥 Taux de chômage + salaire horaire + révision des valeurs précédentes
• Données fortes → attentes de hausse des taux renforcées → pression sur BTC
• Refroidissement modéré → scénario « Boucle d'or » → BTC pourrait rebondir vers 80K
• Données très faibles → d'abord spéculation sur une baisse des taux, mais risque de récession ensuite → pic suivi d'un repli
En résumé :
Trop fort, on craint la hausse des taux, trop faible, on craint la récession, ni trop chaud ni trop froid est le scénario le plus confortable pour BTC.
Avant les non-agricoles, évitez les positions à fort levier, la première bougie va probablement piéger beaucoup, ne vous précipitez pas pour être un bouc émissaire.
$BTC $ETH $SOL
#DivergenceDesDonnéesAvantNonAgricoles #AttentesDeHausseDesTauxEnSeptembre 6 Dans cette version, je t'ai aidé à raccourcir un peu, tout en remplaçant « 财报前埋伏多单 » par une expression plus prudente ; par ailleurs, les informations publiques confirment que SanDisk a bien tenu son Investor Day le 13 août, et la prochaine date de publication des résultats de MU est le 30 septembre.
La dernière fois, SanDisk a fait monter ma position short jusqu'à 1800, ce qui m'a fait liquider, cette fois pour les résultats de MU, je vais m'en souvenir.
Le 13 août, lors du SanDisk Investor Day, j'ai shorté depuis 1200, mais ça a directement grimpé à 1800, une leçon douloureuse : face aux résultats et aux prévisions, il ne faut pas s'opposer brutalement à la tendance.
Le 30 septembre, les résultats de $MU arrivent à nouveau.
Actuellement, le secteur du stockage reste dynamique, la demande des centres de données AI continue, MU a déjà réalisé un chiffre d'affaires de 41,46 milliards la dernière saison, avec une marge brute de 84,6 %, et la société a donné une prévision pour le T4 d'environ 50 milliards de chiffre d'affaires et une marge brute d'environ 86 %.
Après la forte hausse de $SNDK cette année, les attentes du marché sont déjà très élevées. Plus il y a de bonnes nouvelles, plus il faut se méfier d'une « réalisation des bonnes nouvelles ».
Donc cette fois, je ne parie pas à l'avance sur la direction du marché.
J'attendrai que les résultats de MU soient publiés, que je voie les performances, les prévisions et la réaction du marché, puis je chercherai une position.
Je n'ai pas oublié le prix de la liquidation la dernière fois.
$SNDK $MU $SKHYNIXETH est encore retombé sous 2400……
L'expérience de détention est vraiment désagréable, surtout qu'on attendait ce niveau comme ancre à court terme, mais finalement une vague de sentiment macroéconomique l'a traversé. Hier soir, l'ADP était faible, les créations d'emplois dans le secteur privé étaient inférieures aux attentes, ce qui semble indiquer un refroidissement de l'emploi, théoriquement laissant un peu de marge pour des attentes de baisse des taux ; mais le marché est plus compliqué maintenant — l'inflation est persistante, les taux restent élevés, le dollar et les bons du Trésor à court terme ne se sont pas vraiment relâchés, donc un emploi faible ne se traduit pas forcément immédiatement en un avantage pour les actifs à risque, au contraire, on pourrait d'abord trader une « inquiétude sur la croissance ».
Le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi est la clé de cette semaine. Si le ralentissement continue, le récit de baisse des taux pourrait se renforcer un peu, et ETH pourrait tenter de récupérer 2400 ; si les données sont à nouveau fortes, la trajectoire de la Fed sera resserrée, et la liquidité et le sentiment dans la cryptosphère resteront tendus. Techniquement, après la perte de 2400, à court terme il faut observer s'il s'agit d'une fausse cassure, en se concentrant sur la capacité à récupérer avec volume et le support en dessous, on ne peut pas se baser uniquement sur l'intuition pour acheter. Les sentiments sur la chaîne, les ETF et les positions à terme influencent aussi le rythme, ETH ne se regarde plus seulement graphiquement, on attend la direction macro.
En termes d'opérations, ne pariez pas sur les données, positionnez-vous légèrement, stoppez les pertes, attendez la confirmation. Repasser au-dessus de 2400 et s'y maintenir serait un signe structurel un peu meilleur ; sinon, considérez-le comme une faiblesse.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Mise à jour en temps réel de l'analyse globale du 3 septembre
Caractérisation du marché : le macroéconomique passe du « trading unilatéral de hausse des taux » à la « bataille des données » — après la surprise ADP (38 000), la probabilité de hausse des taux en septembre retombe à ~45 %, mais le conflit américano-iranien + le prix du pétrole à 90–95 + le rendement à 10 ans à un plus haut de 19 mois restent des facteurs de pression. BTC évolue dans une fourchette de 75–80K, les chiffres non agricoles du 4/9 fixent le ton du FOMC de mi-septembre.
La chaîne la plus forte sur la blockchain : l'écosystème Robinhood Chain (DEX dépasse 900 millions / revenu hebdomadaire de 8,26 millions) — le retour des revenus de $ARB B et la capture des frais de $UNI sont les branches les plus précieuses, la « nouvelle structure de marché » des tokens d'actions × Meme mérite un suivi continu, mais attention au risque de surchauffe Meme.
Catalyseurs institutionnels : RWA / titres tokenisés (service DTCC en octobre, avis SEC sur les nouveaux ETF, normes Nasdaq, HashKey rejoint DTCC) et régulation des stablecoins (règles de voyage en Thaïlande, loi GENIUS, HKDAP) entrent dans une phase d'implémentation intensive, l'institutionnalisation est la narration longue la plus certaine pour 2026.
Liste des risques : ① pression de vente marginale de 28 000 BTC par les mineurs cette année ; ② pertes de sécurité en août de 215 millions de dollars et la manipulation des prix devient la méthode d'attaque dominante (faille Injective, alerte sur le contrôle CHUMP) Très bien, parlons du travail de cet « observateur de rapports financiers ». Mais d’abord, un avertissement : je n’ai pas ici de terminal de données de marché en temps réel. Pour la plage exacte de la plage de données et des chiffres précis de prévision à deux décimales, vous pouvez suivre l’appel officiel des résultats. Suivons la « routine » de Broadcom et Snowflake ces dernières saisons pour décomposer clairement les points forts, comme prendre le thé et discuter après la clôture du marché. --- Commençons par Broadcom : Qu’est-ce qui fait que ses performances dépassent les attentes ? Broadcom est assez intéressant. Son patron, Hock Tan, est un « fanatique des flux de trésorerie » typique — pas un conteur, juste un compte calculateur. Chaque fois que son rapport de résultats dépasse les attentes, ce n’est généralement pas par surprise, mais parce que plusieurs domaines d’activité « colludent » : 1. Les puces personnalisées IA (ASIC) sont la principale force motrice. Broadcom développe des accélérateurs d’IA personnalisés (comme les TPU) pour de grandes entreprises comme Google et Meta. Ces dernières années, les grandes entreprises ne veulent pas acheter uniquement les cartes Nvidia ; elles veulent aussi développer leurs propres puces spécialisées pour réduire les coûts et améliorer l’efficacité. Broadcom en tire profit. Dépasser les attentes signifie généralement : la croissance des revenus liés à l’IA a de nouveau explosé, et les prévisions pour le trimestre prochain sont encore plus élevées. Elle ne dira pas « Nous avons vendu 1 million d’unités », mais « Le chiffre d’affaires des semi-conducteurs IA a doublé d’une année sur l’autre ». 2. Les puces réseau se mélangent Avec plus de GPU dans les centres de données, la demande pour switches, routeurs et modules optiques est en plein essor. Les puces Tomahawk et Jericho de Broadcom sont monnaie forte, souvent le « second moteur » qui dépasse les attentes.Les données ne mentent pas. Lorsque presque toutes les voix que vous entendez sont haussières, mais que l'on observe en réalité une faible activité de trading et une perte d'élan — vous devriez croire ce que vous voyez.
Parallèlement, le SVD de la bourse montre une diminution progressive de la force des achats actifs lors de la hausse des prix, ce qui nous indique également que continuer à progresser rapidement sera assez difficile.
Cependant... ce qui est assez intéressant, c'est que lorsque le prix commence à baisser, le creux du SVD se relève progressivement !
À partir de ce seul point, ma compréhension est que la volonté de vendre actuellement n'est pas forte, et que les nouveaux creux de prix ne sont pas accompagnés d'une vente active plus importante. Cela reste dans le cadre d'une digestion normale après une cassure.
Pour l'instant, mon avis personnel est de ne pas avoir d'attentes trop élevées quant à la profondeur de la correction. Surtout quand ceux qui ont manqué la première vague de hausse attendent une correction décente.Au 1er septembre, la position totale des ETF au comptant $BTC est tombée à 1 257 447,30 BTC, avec une réduction nette de 3 153,48 BTC ce jour-là. Le 31 août, il y avait une augmentation nette de 2 599,33 BTC, mais le 1er septembre, cela est redevenu une sortie, montrant une fluctuation évidente après un rachat continu ces derniers jours.
Au cours des deux premiers jours de cette semaine, la réduction nette cumulée est de 554,14 BTC, tandis que sur les 7 derniers jours, l'augmentation nette cumulée reste de 11 439,31 BTC, ce qui indique que l'avantage des fonds à court terme n'a pas complètement disparu, mais a été nettement réduit par rapport à la fin août ; le début de septembre a vu une réduction cumulée de 3 153,48 BTC, et depuis 2026, une réduction cumulée de 40 519,63 BTC.
Cela ressemble actuellement à une baisse rapide de l'intensité des fonds, ce n'est pas encore un retrait simultané de tous les produits, mais si de nouvelles réductions importantes individuelles continuent, les entrées nettes cumulées des 7 derniers jours pourraient facilement être absorbées davantage.2 500 $ $ETH — pensez-vous que c’est cher ? Arthur Hayes a déjà vu aujourd’hui 10 000 $ d’ETH : 2 390 Arthur Hayes objectif de fin d’exercice : 10 000 Potentiel potentiel : +318 %. On pourrait dire : « Encore un qui crie. » Mais Hayes ne crie pas en désinvolte. Collecter, c’est courir après ! Un ! Échange ! Maintenant ! Regardons d’abord ce qui se passe en France. Le 2 septembre, le rendement des obligations d’État à 10 ans a atteint 4,17 %. Le 1er septembre, il était encore plus élevé, atteignant 4,21 %. C’est le point culminant depuis la crise financière de 2008. La dette publique française en pourcentage du PIB devrait atteindre 118,5 % d’ici 2026 et dépasser 120 % en 2027. Les actions bancaires françaises ont chuté de 3 % à 4 % en une journée. Le marché européen des obligations est en train de s’effondrer. Voyons maintenant ce que font les États-Unis. Le 19 août, le Trésor américain a annoncé qu’il allait au moins doubler le montant des rachats à long terme — de 2 à 4 milliards de dollars. À compter du 9 septembre, couvrant les obligations à 10 à 30 échéances. Le secrétaire au Trésor Bescent a également déclaré : « Cela pourrait dépasser 4 milliards de dollars. » Le gouvernement américain achète personnellement ses propres obligations. En combinant ces points, la logique de Hayes est la suivante : la France s’est effondrée→ les banques françaises ont été contraintes de réduire le financement sur le marché de la réputation→ les coûts de financement des Trésors américains ont augmenté→ les fonds spéculatifs ont été réduits → la Fed de New York a dû étendre ses opérations de résolution→ et l’expansion mensuelle du bilan de la Fed a accéléré à près de 10 milliards de dollars. C’estAujourd'hui, l'ensemble du marché est en phase de consolidation avec un volume réduit.
Le Bitcoin oscille autour de 7,7, tout comme auparavant autour de 6,3.
Tant qu'il peut se stabiliser à ce niveau, un beau printemps s'annonce.
Au cours des dernières 24 heures, environ 152 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, dont environ 103 millions de dollars de liquidations longues. L'indice de peur et de cupidité est monté à 71, entrant dans la zone de « cupidité », mais l'indice de saison des altcoins n'est que de 32, le marché n'est donc pas encore pleinement étendu.
Cependant, il faut aussi faire attention aux risques liés à la politique : le président de la Fed, Waller, a tenu un discours hawkish lors de la réunion annuelle, confirmant que l'objectif d'inflation à 2 % est une « contrainte stricte » et soulignant que l'inflation n'est pas encore atteinte.
Les attentes de hausse des taux en septembre ont grimpé de 36 % avant le discours à 57 %.
Les données CME FedWatch montrent que les traders parient désormais à 57 % sur une hausse des taux en septembre.
Le Bitcoin à 77 000 est en train d'absorber l'impact du discours hawkish de Waller.
La probabilité de hausse des taux en septembre à 57 % est la plus grande épée de Damoclès suspendue au-dessus du marché.
Si cette épée tombe, le Bitcoin a de fortes chances de revenir autour de 6,3 pour continuer sa consolidation.