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Coinbase prévoit de lancer des contrats perpétuels individuels aux États-Unis et a soumis un avis d’échange de dérivés et d’enregistrement des courtiers à la SEC. Coinbase pousse à lancer des contrats perpétuels à actions uniques aux États-Unis, ayant soumis cette semaine un avis d’échange de dérivés et d’enregistrement de courtiers à la SEC et a déclaré qu’il travaillerait en étroite collaboration avec la SEC et la CFTC. Les contrats perpétuels, forme phare de dérivés sur le marché crypto, tentent d’entrer officiellement sur le marché traditionnel américain. Les contrats perpétuels n’ont pas de date d’expiration et reposent sur un mécanisme de taux de financement pour ancrer les prix au comptant, ce qui en fait la catégorie de dérivés la plus négociée sur les plateformes crypto crypto-américaines. Cependant, en raison de restrictions réglementaires, les investisseurs particuliers américains ne peuvent pas trader des contrats perpétuels crypto, laissant une liste d’actions vierge. Coinbase avait auparavant lancé des contrats perpétuels réglementés tels que BTC et ETH via sa plateforme de dérivés régulée par la CFTC. Cette fois, étendre le mécanisme perpétuel aux actions individuelles est une tentative pionnière sur le marché américain. La société a simultanément demandé une double enregistrement en tant que bourse et courtier en dérivés, visant à combler les voies de conformité entre titres et dérivés et à coordonner avec les régulateurs de la SEC et de la CFTC pour faire progresser ensemble cette activité. L’importance de cet événement se reflète en trois aspects : du côté produit, si approuvé, les investisseurs américains pourront, pour la première fois, négocier des dérivés d’actions individuels dans un cadre de conformité avec effet de levier et sans date d’expiration, élargissant considérablement les outils de négociation au détail ; Au niveau de l’industrie, cela marque le début de l’exportation de l’ingénierie financière crypto vers les marchés traditionnels des titres, et la collaboration entre les deux régulateurs signale une attitude de réchauffement envers les dérivés innovants aux États-Unis ; Au niveau de l’entreprise, les procédures de négociation🔥$BTC Le réseau principal est responsable de la « conservation passive de la valeur », tandis que la couche 2 s'occupe du « travail actif »
Aujourd'hui, l'écosystème BTC ne se limite plus aux simples transferts comme au début, la division du travail ressemble de plus en plus à celle d'une grande entreprise : le réseau principal sert de coffre-fort + système de pointage, la couche 2 fait office de département commercial. Le réseau Lightning est le plus mature, les données montrent plus de 5 millions de transactions par mois, une capacité de plus de 6000 BTC, plus de 75 000 canaux, Strike/Breez/Cash App et de nombreux commerçants l'utilisent, les frais sont souvent inférieurs à 1 centime, idéal pour « acheter un café ou payer un salaire » ; mais il doit gérer la liquidité des canaux, ce n’est pas un système où tout peut être stocké.
Pour les contrats intelligents, la stratégie est de « ne pas modifier le réseau principal » : BitVM/BitVM2 utilisent des défis cryptographiques au lieu de fédérations multisignatures, Citrea réalise des ZK Rollup en inscrivant la preuve sur BTC, GOAT/BOB/Alpen complètent avec des ponts minimisant la confiance, Stacks utilise Clarity pour exécuter DeFi, Liquid gère les règlements privés institutionnels. En résumé : auparavant, BTC devait « confier ses enfants à d’autres chaînes » pour jouer, maintenant on installe autant que possible la surveillance « à la maison ». Mais les nouveaux L2 ont une TVL faible, les audits et hypothèses des ponts sont encore récents, ne vous fiez pas uniquement au livre blanc pour la sécurité du réseau principal.
Pour un post de groupe, vous pouvez écrire : « Lightning gère les courses, BitVM gère les contrats, Stacks gère la DeFi, le réseau principal gère l’argent ; l’écosystème BTC n’est pas un paresseux incapable de travailler, c’est un patron qui ne fait pas lui-même les courses. Ne considérez pas ‘Bitcoin L2’ comme un concept unifié, les types paiement, ZK, sidechain, staking font chacun leurs propres comptes. » $BTC $SPCX a une histoire à long terme, et des émotions à court terme
Il y a trois jours, je n'ai pas pu entrer dans la position longue à 140, je savais que la fusée allait monter, mais j'étais déjà bloqué par SanDisk et Ethereum, je n'osais pas agir de manière imprudente, je n'ai pas profité de la montée de la fusée, c'est un peu dommage. Cette vague de hausse de SPCX n'est pas due à un seul événement, mais à plusieurs bonnes nouvelles réunies, en plus de l'entrée des capitaux pour spéculer, le cours de l'action a soudainement grimpé. Le marché était auparavant inquiet, craignant qu'après la levée des restrictions sur un grand nombre d'actions détenues par les employés, tout le monde se précipite pour vendre, ce qui ferait chuter le cours. Mais au moment de la levée des restrictions, peu de personnes étaient prêtes à vendre, l'offre de vente était bien moindre que prévu. Les fonds qui avaient parié sur la baisse du cours et prévu de faire des profits en vendant à découvert ont vu que la situation ne convenait pas, ils ont dû racheter rapidement pour clôturer leurs positions, ce qui a poussé le prix encore plus haut, ce qui est un retournement positif après une mauvaise nouvelle. La perception de cette entreprise a aussi changé, elle n'est plus vue uniquement comme une société qui lance des fusées et exploite le réseau internet par satellite Starlink. Maintenant, les capitaux commencent à envisager ses opportunités dans la puissance de calcul AI, le nombre d'utilisateurs de Starlink continue de croître, générant des revenus stables, et avec l'histoire populaire de l'IA, plusieurs banques d'investissement ont relevé leurs objectifs de cours, attirant plus de capitaux. De plus, le marché américain commence à spéculer sur un affaiblissement de l'emploi, une possible baisse des taux par la Fed, et une baisse des rendements des bons du Trésor. Ce type d'action, qui raconte une histoire basée sur des attentes futures, est très sensible aux taux d'intérêt. Dès que les anticipations de baisse des taux augmentent, les capitaux sont prêts à donner une valorisation plus élevée. Un autre point est que le nombre d'actions librement négociables sur le marché est limité, il ne faut pas de fonds énormes pour faire rapidement monter le cours. La montée est très satisfaisante à voir, mais inversement, une fois que les bonnes nouvelles sont réalisées et que les capitaux prennent leurs profits pour partir, la chute peut être très rapide.
Il faut garder à l'esprit que cette entreprise est encore globalement déficitaire, la hausse du cours repose sur l'imagination du futur, pas sur des bénéfices stables et assurés aujourd'hui. Une nouvelle levée des restrictions va arriver, et il pourrait y avoir soudainement une grande quantité d'actions mises en vente. De plus, le développement de l'entreprise suit la planification d'Elon Musk, si les activités Starlink et IA ne répondent pas aux attentes, le cours peut subir une forte correction à tout moment. En résumé, l'histoire à long terme est très attrayante, cette hausse est poussée conjointement par la digestion des mauvaises nouvelles liées à la levée des restrictions, l'amélioration des attentes sur les activités, et les anticipations de baisse des taux. Mais cette action est très volatile, elle convient uniquement à une position légère pour jouer un peu, il ne faut surtout pas en détenir une grosse position et la garder coûte que coûte.$KORU
Le fonds de pension local, en tant qu'équipe nationale à long terme, est intervenu massivement en fin de séance pour soutenir le marché, investissant 120 milliards de wons en 20 minutes dans les leaders technologiques.
D'après les données historiques, les fonds de pension qui achètent contre la tendance signalent souvent un creux de phase. Actuellement, avec la sortie continue des capitaux étrangers, c'est entièrement grâce aux fonds de pension qui reprennent les positions pour soutenir le marché. L'entrée de capitaux à long terme pour soutenir le marché a déjà ouvert un espace de hausse.Hier, le marché a soudainement poussé un soupir de soulagement collectif : les actions américaines ont monté, les bons du Trésor aussi, l'or a brièvement atteint les environs de 4470, et le BTC est repassé au-dessus de 80000.
En clair, ce que tout le monde négocie n'est pas une mystérieuse bonne nouvelle, mais plutôt le fait que les anticipations de hausse des taux en septembre ont été repoussées.
Après la prise de parole de Waller, les paris du marché sur une hausse des taux le 16 septembre sont revenus à peu près à 50/50. Son message est simple : si l'inflation continue de baisser, il n'y a pas besoin de se précipiter pour augmenter les taux ; si les données se réchauffent à nouveau, il faudra alors augmenter.
Donc, le plus important maintenant n'est pas de deviner, mais d'attendre les données.
Le rapport sur l'emploi de ce soir est la première étape.
Si l'emploi continue de ralentir, le marché continuera sûrement à parier sur « pas de hausse des taux » ; mais si le rapport sur l'emploi est soudainement très bon, les anticipations de hausse des taux qui venaient de se calmer pourraient bien revenir.
L'or est actuellement autour de 4473, ce qui en fait une valeur refuge directe et un actif lié aux taux d'intérêt ; du côté des actions américaines, $SNDK est déjà revenu vers 1550, les actifs à risque profitent clairement de ce changement d'anticipations.
Dans le monde des cryptos, le Bitcoin est de nouveau au-dessus de 80 000, je reste pour l'instant plutôt optimiste, mais ce que je crains le plus, c'est que les données ne soient pas encore sorties et que les fonds aient déjà anticipé la bonne nouvelle.
L'Ethereum est pareil, il rebondit avec plus de vigueur que le BTC, mais il dépend aussi davantage de la liquidité.
Donc, je ne me précipite pas encore pour dire que le marché haussier est de retour.
Ce soir, on regarde d'abord l'emploi, puis le 11 septembre, on surveillera l'IPC.
Acheter du SanDisk sous 1600, c'est de l'argent facile sans réfléchir Uniswap Labs investit directement dans l'achat des jetons du Launchpad natif (émetteur d'actifs) Pons de Robinhood Chain, ce qui n'est pas une simple coopération stratégique de relations publiques, mais une rare et très ciblée « alignement capitalisé par jeton » et « positionnement à la source de l'émission d'actifs ». La dure réalité de la concurrence DEX est la suivante : celui qui contrôle l'émission de jetons monopolise 100 % de la liquidité du marché secondaire et des frais de transaction ultérieurs. Par le passé, Raydium a drainé une grande quantité de liquidité de détail sur Solana grâce à son pipeline d'émission de jetons à forte rentabilité Pump.fun. En tant que leader DeFi, Uniswap se concentrait auparavant principalement sur la liquidité secondaire des projets déjà émis. En injectant directement des fonds et en s'associant étroitement avec Pons, Uniswap Labs tente de construire sur Robinhood Chain une boucle fermée transparente « émission de jetons (Pons) → trading (Uniswap v4) ». Tous les nouveaux jetons émis sur Pons verront leur pool de liquidité initial et leurs transactions ultérieures obligatoirement ou par défaut connectés au protocole sous-jacent d'Uniswap, contribuant directement à un volume de trading élevé et aux revenus du protocole d'Uniswap. Robinhood, en tant que vitrine majeure pour les sorties et entrées conformes des investisseurs particuliers, déploie une chaîne Web3 (Robinhood Chain) qui accumule naturellement des fonds de détail très fidèles et une conformité élevée. Via PonsDétail des fonds du 9-3 heure de l'Est (unité : millions de dollars)
ETF spot BTC
IBIT (BlackRock) +115.4
BITB (Bitwise) +4.2
MSBT (Morgan Stanley) +7.3
BTC (Grayscale Mini) +30.4
GBTC (Grayscale ancien) ‑56.2
Total BTC : +101.1
ETF spot ETH
ETHA (BlackRock) ‑53.4
FETH (Fidelity) ‑26.2
ETHE (Grayscale) ‑23.5
ETHB (Staking) +53.0
Total ETH : ‑48.08
Analyse du marché
Le 9-3 a vu une division extrême des flux de capitaux. Après une sortie massive la veille, BTC a immédiatement rebondi avec un retour des fonds, IBIT a fortement racheté, tandis que l'ancien trust Grayscale continue les rachats, récupérant près de la moitié des sorties d'hier, indiquant que les institutions ne quittent pas la tendance.
ETH a mis fin à 12 jours consécutifs d'entrées nettes, subissant un premier retrait massif, les principaux produits voyant des sorties générales, seul ETHB en staking reçoit des fonds, ce qui montre que les capitaux fuient l'ETH spot pour se repositionner en produits de staking.
Au niveau macro, le sentiment géopolitique oscille rapidement, les comportements des capitaux fluctuent : la fonction de valeur refuge de BTC est réactivée, tandis que le potentiel de croissance d'ETH est temporairement mis de côté.
Alerte : aucune alerte de sortie sur deux jours consécutifs n'a été déclenchée, l'alerte est levée, retour en phase d'observation.
$BTC $ETH La $ZEC d’hier a vraiment donné une nouvelle leçon au marché. Le prix a autrefois grimpé à environ 970 $, avec une hausse en 24 heures proche de 20 %, surpassant clairement les pièces grand public dans un contexte de rebond global du marché. Mais si l’on ne regarde que « ZEC qui saute soudainement de 20 % », cela n’a pas beaucoup de sens. Ce qui compte vraiment, c’est : pourquoi les capitaux poursuient-ils à nouveau la ZEC ? Cette hausse est-elle une spéculation à court terme ou une nouvelle réévaluation de tendance ? 1. Le cœur du rallye récent de ZEC n’est pas simplement la « spéculation sur les pièces de confidentialité ». Par le passé, la spéculation boursière sur ZEC suivait souvent une logique simple : le récit sur la vie privée →→ les entrées → les reculs du sentiment. Mais cette fois, le marché a apporté significativement plus à ZEC. D’un côté, le secteur de la vie privée retrouve l’attention. D’autre part, la ZEC a commencé à avoir des entrées de capitaux institutionnelles plus claires, et des produits comme les ETF ont rendu la participation des fonds traditionnels à la ZEC plus directe. Cela a conduit à un changement dans le positionnement de ZEC sur le marché : auparavant, c’était plutôt une « pièce de confidentialité établie ». Aujourd’hui, le marché la repositionne comme : leader dans le secteur de la confidentialité + opérateur de fonds ETF + actifs crypto à haute bêta. Ce changement est bien plus important qu’une augmentation de 20 % en une seule journée. 2. « Cassure + Couverture à découvert + FOMO » — Trois forces ont directement monté L’aspect le plus notable de la chandelière haussière d’hier est qu’elle n’a pas été lentement usée. Après la rupture des prix, le volume de trading et l’attention du marché ont rapidement augmenté. Mais lorsqu’un marché à long terme l’a ignorée,ADP a d'abord donné un coup de poignard — 38 000, prévu 47 000, le pire depuis janvier de cette année. Le Beige Book ajoute un coup de grâce : sur 12 districts, 10 ne parlent que de "croissance modérée", l'expansion de l'emploi s'est nettement arrêtée. Les données crient clairement au refroidissement, mais le CME persiste à afficher une probabilité de hausse des taux de 62,3 % en septembre, le marché ressemble à un schizophrène.
Vendredi soir à 20h30, la nuit décisive des non-agricoles d'août. Les attentes pour les non-agricoles $BTC sont déjà divisées en trois camps. Reuters parle de 58 000, Deutsche Bank monte à 65 000, Wells Fargo et NBC visent directement 80 000. Plus l'écart d'attente est grand, plus le broyeur tourne vite ce soir, toute déception provoquera un pic de volatilité.
Je vous écris trois scénarios les yeux fermés —
Non-agricoles supérieurs à 65 000 : les attentes de hausse des taux sont verrouillées, BTC en première ligne, 75 000 pourrait ne pas tenir, il faudra vraiment chercher un plancher vers 72 000. Ne prenez pas de risques inutiles. $SOL
Non-agricoles entre 58 000 et 65 000 : conforme aux attentes = pas de direction, oscillations et nettoyage, double perte pour les haussiers et baissiers, mieux vaut dormir que de surveiller le marché.
Non-agricoles inférieurs à 58 000 : les attentes de hausse des taux sont immédiatement éteintes, le marché se réajuste instantanément, BTC profite pour rebondir vers la barre des 80 000, suivre ou non sera un test de psychologie.
Mon avis en une phrase : parier sur les données, c'est parier sa vie, attendez la publication avant d'agir. Une fois la direction claire, trader du côté droit est toujours plus serein que d'essayer de rattraper le fond du marché. $ETH
#Dernier ensemble de données avant le FOMC : les non-agricoles de ce vendrediHonnêtement, ça fait longtemps que je n'avais pas eu un marché aussi agréable aujourd'hui.
Le petit rapport sur l'emploi n'est que de 38 000, et le Livre Beige indique clairement que l'emploi s'affaiblit. Il y a quelques jours, le marché paniquait encore, craignant une hausse des taux en septembre, mais ce soir, tout a changé, les capitaux affluent comme fous vers les positions longues, et les voix en faveur d'une baisse des taux se font de nouveau entendre.
Le grand $BTC a directement grimpé à 81 000, c'est vraiment impressionnant d'un coup, et l'Ethereum $ETH est encore plus spectaculaire. J'ai pris une position longue à 2338,42, et je l'ai vu passer de 2360 à 2500 d'un seul coup. Même si le gain n'est pas énorme, ce passage de l'anxiété au soulagement est vraiment grisant.
Le $OKB a aussi bondi jusqu'à environ 109, les trois bougent ensemble, cette fois ce n'est pas une fausse poussée, on sent qu'il y a vraiment de l'argent frais qui arrive.
Mais malgré tout ça, j'ai un peu d'appréhension. La probabilité d'une hausse des taux en septembre selon le CME est encore à 62,3 %, et le véritable test sera le rapport sur l'emploi de ce soir à 20h30. Si les données restent faibles, l'histoire de l'assouplissement pourra continuer ; mais si l'emploi se renforce soudainement, tous ces longs positions précoces pourraient être rapidement corrigées.
Quant à Trump, inutile d'en dire plus, une simple phrase de sa part peut bouleverser complètement le sentiment du marché.
Donc, dire que le marché haussier est de retour, je trouve que c'est encore trop tôt. Attendons la publication du rapport sur l'emploi ce soir, on verra bien ce qu'il en est.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
#Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 Le rendement à trente ans à cinq pour cent a tenu pendant quarante et un jours de bourse consécutifs. Sur l'échiquier, cela s'appelle un « contrôle long » — l'adversaire ne met pas en échec, mais tient toute la ligne ouverte. L'or, les actions et le Bitcoin ne sont que des pions poussés sur les lignes de côté, chacun cherchant ce point de faiblesse où respirer.
Un grand maître ne répond pas précipitamment à chaque provocation locale. Ce qui compte vraiment, c'est la formation des pions, pas la valeur d'un pion isolé en main. La hausse des rendements à long terme est une avancée de chaîne de pions traversant le centre : les anticipations de hausse des taux sont le cavalier suspendu en e4, le déficit budgétaire est la pile de pions arrière, et le volume d'émission avec la prime de maturité sont les tours étendues le long de la ligne ouverte. Une fois cette batterie de pièces engagée, la valeur temps du marché est réévaluée dans son ensemble. Tout joueur cherchant à protéger la duration découvrira que sa position ressemble à un pion central encerclé par les ailes adverses, et peu importe la direction dans laquelle il échange, il laissera toujours une nouvelle faille.
Le prix du pétrole frôle les quatre-vingt-dix dollars, un coup discret mais qui ressemble à un pion de côté avancé par l'adversaire en milieu de partie. La mémoire de l'inflation dormait dans le coin a1, un fou noir, réveillé soudainement par la lumière de ce pion franchissant la rivière. Il fixe ton roi à travers une grande diagonale, et toutes les postures défensives auparavant solides tremblent désormais inconsciemment. La hausse du pétrole n'est plus un simple chiffre à la station-service, c'est un pion de passage roulant à quatre-vingt-dix dollars de l'heure, prêt à déchirer toute la défense arrière.
Certains placent leurs espoirs dans les données d'inflation et les décisions à venir. C'est comme attendre que l'adversaire, en position avantageuse, offre un temps mort, espérant que les rendements reculent un peu. Mais dans une partie de haut niveau, un temps mort n'est pas une opportunité, c'est souvent une couverture avant de changer de front. L'expansion de l'offre de dette, la remontée de la prime de maturité, la dynamique de l'expansion budgétaire — ces pions cachés n'ont fait aucun bruit mais ont déjà atteint la quatrième rangée. Ils sont si silencieux qu'on pourrait croire que le centre de l'échiquier est encore sûr. Mais un vrai grand maître sait que tant que toutes les pièces sont encore sur l'échiquier, ce sont toujours ces deux pions de passage côte à côte qui décident du résultat.
Parallèlement, la nouvelle des rachats d'obligations ressemble à un échange de tour contre cavalier, cherchant à percer un petit trou dans l'engorgement de liquidité. Cette opération peut temporairement soulager la pression sur une ligne claire, mais ne change pas le fait que la chaîne de pions a déjà avancé dans toute la partie. La fin de partie des marchés financiers ne se renverse pas avec un ou deux coups tactiques brillants. Elle teste la stabilité de la formation des pions et la calculabilité du timing. Une fois que l'adversaire contrôle librement les cases clés, le château de tous les actifs à long terme perdra lentement ses protections périphériques.
La position du Bitcoin dans cette configuration est particulièrement claire. Ce n'est pas la pièce principale qui charge sur l'échiquier, mais plutôt un cavalier dont la sortie est bloquée par une diagonale adverse. Il a encore de la marge de saut, mais chaque case d'atterrissage est discrètement gardée par des pièces à taux élevés. Personne ne considère le cavalier comme le seul cœur dans une partie moderne ; mais quand il est coincé dans un coin, même s'échapper en sécurité exige de sacrifier un pion. Voilà la vraie formation des actifs cryptographiques actuels : pas directement mis en échec et mat, mais chaque pas coûte un coût invisible.
Quarante et un jours de bourse, assez pour qu'un grand maître calcule la fin de partie vingt coups plus tard. La chaîne de pions des taux à trente ans est déjà sur la septième rangée. Pas de retraite possible, devant eux la promotion. Le son de l'horloge d'échecs continue de tic-tac, les cases libres sur l'échiquier se font de plus en plus rares. La promotion d'un pion n'a jamais besoin d'être annoncée, elle ne nécessite qu'une case non gardée.
Et maintenant, la septième rangée est déjà ouverte depuis longtemps. #30yabove5%for41daysLe prochain cycle haussier des cryptomonnaies sera totalement différent des précédents ! Directeur des investissements de Bitwise : ce sont les institutions qui entrent en scène
Le prochain cycle haussier des cryptos ne ressemblera en rien aux précédents
Si vous attendez encore que le Bitcoin chute pour "acheter à bas prix", il est peut-être temps de revoir votre stratégie.
Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a récemment partagé une observation intéressante : ces deux derniers mois, le marché est presque "immunisé" contre les mauvaises nouvelles. Le fondateur de MicroStrategy vend du Bitcoin, le marché ne s'effondre pas ; des portefeuilles froids d'une valeur de centaines de millions de dollars sont piratés, le marché ne s'effondre pas ; le projet de loi Clarity est bloqué au Sénat, le marché ne s'effondre toujours pas.
Quand le marché ne réagit pas du tout aux mauvaises nouvelles, c'est souvent le signe qu'il a vraiment touché le fond.
Mais aujourd'hui, ce dont je veux parler, ce n'est pas de la hausse ou non du Bitcoin, mais de la logique sous-jacente du prochain cycle haussier — qui pourrait être totalement différente de tous les précédents.
Le marché haussier ralentit, mais devient plus solide
Le marché crypto suivait autrefois un "cycle de quatre ans" : trois ans de hausse, un an de baisse. Mais cette fois, la correction n'a été que de 55 %, contre les 70 à 80 % habituels. Le cycle se contracte, la volatilité diminue.
La raison principale est simple : les acheteurs ont changé.
Il y a quatre ans, ce sont les particuliers qui se précipitaient, aujourd'hui Bitwise traite quotidiennement avec des institutions, des bureaux familiaux, des fonds souverains. Leur horizon de détention n'est pas de 3 à 5 jours, mais de 3 à 5 ans, voire 10 ans.
Hougan donne une donnée concrète : un client type de Bitwise tient en moyenne huit réunions avant de prendre une décision d'allocation. Le Bitcoin ETF a été approuvé en janvier 2024, et cet été seulement, ces institutions auront terminé leur cycle d'éducation.
Leurs questions sont passées de "faut-il investir ?" à "quand investir ?".
Deux flux de capitaux, deux chemins totalement différents
Le jugement clé à venir est que le marché haussier sera divisé en deux.
D'un côté, les capitaux institutionnels. Morgan Stanley, UBS, Bank of America Merrill Lynch gèrent ensemble environ 20 000 milliards de dollars d'actifs. Ils privilégient l'achat de Bitcoin et Ethereum, des actifs "assez grands" pour accueillir de gros capitaux. Si ces plateformes allouent 1 à 2 % de leurs actifs, cela représente des flux continus de plusieurs centaines de milliards de dollars.
De l'autre côté, le capital natif on-chain. Ils parient sur des applications DeFi générant de vrais revenus — Hyperliquid, Uniswap, Aave, Morpho, entre autres.
Pourquoi les institutions n'achètent-elles pas directement Uniswap ? La raison est simple : la liquidité n'est pas à la hauteur. La capitalisation de 2,5 milliards de dollars d'Uniswap ne peut pas absorber les fonds institutionnels, contrairement à Bitcoin et Ethereum.
Cependant, le capital on-chain a compris plus tôt une chose : la couche applicative génère des flux de trésorerie réels.
Des revenus réels, ce n'est plus du futur
En 2025, Ethereum et Solana ont généré environ 1,2 milliard de dollars de revenus de frais. Hyperliquid, à lui seul, a généré plus d'un milliard de dollars de revenus annuels de frais en 2025, dont 99 % sont utilisés pour racheter ses propres tokens. Uniswap et Lido ont également introduit des mécanismes de partage des frais en 2025.
En d'autres termes, ces projets ne "vendent plus du rêve", mais distribuent des revenus réels aux détenteurs de tokens.
Le directeur de la recherche de Bitwise, Ryan Rasmussen, estime clairement que la DeFi deviendra dans le prochain cycle haussier "ce que nous pensions qu'elle deviendrait en 2021" — les contraintes réglementaires sont levées.
Stablecoins et RWA : une opportunité plus grande que la plupart ne voient pas
Les stablecoins vivent une transformation de rôle — passant d'outils de règlement de transactions à une infrastructure centrale pour les flux mondiaux de capitaux.
Les recherches de Citi et Brookfield prévoient que la circulation des stablecoins pourrait être multipliée par 15 d'ici 2030. Mais la vraie opportunité ne réside peut-être pas dans les stablecoins eux-mêmes, mais dans les "canaux" qui les sous-tendent.
Le cofondateur de Stablecore prédit qu'en 2026, les banques régionales cesseront de dépendre des grandes banques pour les transferts transfrontaliers et utiliseront les stablecoins — réduisant les coûts de 90 % et réalisant les règlements en quelques secondes.
La plus grande opportunité stratégique réside dans la "couche d'orchestration" — le routage et le règlement des transactions cross-chain, interbancaires et inter-réseaux de paiement. C'est comme au XIXe siècle : les chemins de fer eux-mêmes n'étaient pas la plus grande source de richesse, mais les industries sidérurgiques, charbonnières et les réseaux de distribution qui s'y sont développés.
Quant aux RWA (actifs du monde réel tokenisés), ce marché a dépassé 33,7 milliards de dollars, triplant en un an. Rien que les produits tokenisés de bons du Trésor américain sur Ethereum ont attiré près de 1,5 milliard de dollars, avec Franklin Templeton et BlackRock en tête.
Le Nasdaq collabore avec Kraken pour permettre aux investisseurs de négocier des versions tokenisées d'actions et d'ETF ; la Bourse de New York travaille aussi avec Securitize pour lancer une plateforme de tokens numériques. 54 % des entreprises de services financiers investissent déjà dans la tokenisation.
En conclusion
Le prochain cycle haussier crypto ne sera pas une explosion soudaine comme avant. Il sera plus lent, plus solide, davantage porté par les fondamentaux.
Le Bitcoin ressemblera de plus en plus à l'or, Ethereum et Solana à des actions technologiques, et les protocoles générant de vrais revenus pourraient devenir les "vaches à lait" de la DeFi.
Les actions de Washington sont plus lentes que ce à quoi la sphère crypto est habituée — mais cette fois, c'est du "vrai". $USELESS Les baleines commencent lentement à réduire leurs positions$BTC a bondi de 24 % en un mois, est-il en train d'entrer dans un « cycle de tarification de l'or numérique » ?
Mais ce qui me semble vraiment inquiétant ce soir, ce n'est pas si le BTC peut continuer à monter, mais si la liquidité va soudainement se retourner.
La corrélation entre BTC et l'or a atteint un sommet depuis plusieurs années, combinée aux attentes de monétisation de la dette, le récit macroéconomique change effectivement. Mais la zone autour de 86 000 $ a déjà prouvé à plusieurs reprises qu'elle est une résistance solide, ce soir les chiffres de l'emploi non agricole et la CPI de la semaine prochaine sont des potentiels tueurs de liquidité. Continuer à acheter à ce niveau n'offre pas de bonnes cotes, attendre un repli pour confirmer est plus confortable.
Plus important encore : cette hausse n'est clairement pas une « hausse généralisée », mais une divergence narrative.
Première catégorie, les flux de trésorerie sont déjà réalisés : $ARB
Les revenus générés par la Robinhood Chain ont commencé à entrer dans l'écosystème Arbitrum, les revenus sont réels et vérifiables. Les revenus en gas de Robinhood Chain ont récemment explosé, dépassant même temporairement d'autres chaînes majeures. La logique est solide, mais $ARB est aussi à court terme en situation de surachat et fait face à une pression de déverrouillage en septembre, ne vous précipitez pas pour acheter au plus haut.
Deuxième catégorie, les flux de trésorerie sont en route : $LINK
Chainlink collabore avec Bottomline, connectant plus de 600 banques, ce qui correspond à environ 16 000 milliards de dollars de volume de traitement des paiements annuel. L'infrastructure de paiement financière traditionnelle commence à migrer vers la blockchain, c'est là que réside l'imagination à long terme.
#Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 #FOMC前最后一组数据：本周五非农 CORE, qui a perdu la confiance des exchanges et du public, jusqu'où peut-il encore aller ?
Situation actuelle
1. Confiance compromise au niveau des exchanges
Plusieurs vulnérabilités critiques au niveau du protocole ont déclenché des évaluations de gestion des risques par plusieurs exchanges majeurs, entraînant la suspension des dépôts et retraits, ainsi que le retrait partiel de la plateforme.
Les exchanges centralisés accordent une grande importance à la stabilité du réseau et à la sécurité de l'approvisionnement en tokens. Une fois qu'une étiquette de « vulnérabilités fréquentes du réseau principal » est apposée, il est extrêmement difficile de réintégrer la liste complète des exchanges majeurs.
Sans liquidité profonde des CEX majeurs, le principal lieu d'échange des tokens se déplacera vers des exchanges moyens et petits, ainsi que des DEX, ce qui augmentera le slippage des transactions et réduira la liquidité, poussant les fonds institutionnels à éviter d'entrer.
2. Division et épuisement de la confiance communautaire
Une partie des premiers détenteurs est profondément bloquée, déçue et méfiante face aux incidents répétés et au retard dans la divulgation des informations ; la communauté ancienne se réduit considérablement, et la volonté des nouveaux utilisateurs ordinaires d'entrer est faible.
Seuls les croyants les plus fidèles continuent de tenir, tandis que les participants ordinaires du marché ont déjà voté avec leurs pieds. Dans les projets crypto, aussi grandiose que soit le récit, perdre la confiance du public rend difficile l'obtention d'une valorisation élevée.
3. Le réseau fonctionne toujours, il n'est pas directement arrêté
L'équipe du projet continue de faire des hard forks pour réparer et de promouvoir le développement lié à BTCFi, les nœuds du réseau continuent de produire des blocs, il ne disparaîtra pas simplement parce qu'il est retiré.
Mais le fait que la chaîne fonctionne ne signifie pas que le prix du token ou l'écosystème peuvent revenir au sommet ; la survie du réseau et la reprise de la capitalisation boursière sont deux choses complètement différentes.
Mensonge répété trois fois, difficile de tromper encore ! Il y a des malades partout, difficile de les dissuader de se suicider !ZEC +16,88 %, LIT +17 %, une envolée le même jour
3 septembre : Waller de la Fed laisse entendre qu'il n'y aura pas de hausse des taux ni d'action sur BTC 7,6 → 8,1 millions, 24h de liquidations à découvert pour 416 millions de dollars.
Hausse exponentielle des actifs à bêta élevé (β) :
ZEC a obtenu le tout premier ETF spot de cryptomonnaie privée (ZCSH), attirant 53 millions de dollars en trois jours de cotation, alors que le réseau n'a ajouté que 657 000 unités en un an. De plus, la SEC a clos l'affaire en janvier, et 30 % de la circulation est verrouillée dans un pool de confidentialité — l'offre est donc verrouillée par trois mécanismes simultanément.
LIT : frais 100 % utilisés pour le rachat et la destruction, la première opération a brûlé 6,3 % de la circulation, la moitié de l'offre en circulation est en staking, le volume réellement négociable pourrait n'être qu'un quart. Boucle fermée de trafic chez Robinhood.
La raison de cette envolée est la même : narration solide, offre serrée, effet de levier important.
(Le ratio volume contrats à terme/spot de ZEC est de 8:1,
LIT débloquera 500 millions d'unités en décembre)
$ZEC $BTC $LIT Au cours des dernières 24 heures, le BTC est passé d'environ 77 000 $ à une hausse continue, dépassant un pic à 82 000 $. Le facteur clé reste un relâchement des anticipations macroéconomiques, avec le vice-président Pence demandant publiquement à la Fed de baisser les taux ; Waller a également indiqué que tant que les données d'inflation à venir ne rebondissent pas, la réunion de politique monétaire de septembre pencherait pour un statu quo.
Le refroidissement des attentes de hausse des taux, la baisse des rendements des bons du Trésor américain, combinés au rachat des positions courtes, ont ensemble amplifié la hausse du BTC. Mais la poursuite de cette tendance dépendra des données CPI de la semaine prochaine : si elles sont modérées, les attentes d'une pause dans la hausse des taux seront renforcées ; en cas de rebond de l'inflation, les gains récents pourraient rapidement être annulés.
Il y a aussi la menace iranienne : une hausse du prix du pétrole pourrait raviver les anticipations d'inflation. Espérons que Trump reste calme ces derniers temps et ne vienne pas perturber davantage le marché.Frères, le BTC et l'ETH ont tous deux franchi aujourd'hui des seuils clés
Je viens de jeter un œil aux données, $BTC est actuellement à 81 200 $, $ETH est à 2 506 $. Au cours des dernières 24 heures, le BTC a augmenté de plus de 5 %, revenant au-dessus de 80 000 $ ; l'ETH a progressé de près de 5 %, reprenant le seuil des 2 500 $
Facteur clé : chute brutale des anticipations de hausse des taux
La semaine dernière, les demandes initiales d'allocations chômage ont dépassé les attentes, signalant un refroidissement du marché du travail. Le gouverneur de la Fed, Waller, a déclaré que si l'inflation s'améliore en août, il soutiendra le maintien des taux inchangés. Les paris sur une hausse des taux en septembre sont passés de 63 % à 50 %. Cela contraste fortement avec le discours hawkish de Waller la semaine dernière, ce qui a ravivé le rebond des actifs risqués
Au cours des dernières 24 heures, environ 415 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées sur le marché crypto, avec une concentration sur les short squeezes d'ETH et XRP. La corrélation entre Bitcoin et le S&P 500 a atteint 97-98 %, ce rebond dépend davantage des anticipations macroéconomiques que de la narration propre à la crypto. Les flux nets vers les ETF spot en août s'élèvent à environ 3,5 milliards de dollars, un record mensuel en plus d'un an, fournissant une base de financement pour la hausse
Analyse technique : résistance du BTC entre 82 000 et 82 500, pression de vente autour de 82 000 ; résistance de l'ETH entre 2 540 et 2 560
Conseils d'opération : BTC, tester un support entre 80 000 et 80 200 pour un achat, stop loss à 79 000 ; ETH, tester un support entre 2 480 et 2 500 pour un achat, stop loss à 2 450. Les données sur l'emploi de vendredi restent une variable clé
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 【Analyse du Pharaon】
Pourquoi Robinhood Chain est-il soudainement devenu populaire ? ARB a progressé de 30 % en deux jours, ce scénario est plus magique que la pyramide du Pharaon.
Les données on-chain ont effectivement explosé. Le 3 septembre, le volume d'échange DEX sur 24 heures a atteint 1,851 milliard de dollars, établissant un nouveau record historique pour le sixième jour consécutif. Le TVL a dépassé 740 millions de dollars, doublant presque depuis le 1er août.
D'où vient ce volume ? D'un nouveau gameplay Meme avec des paires crypto-actions. Le pool de Meme n'a plus en face ETH ou USDC, mais des actions tokenisées — en achetant Meme, vous achetez indirectement NVDA. Au 1er septembre, environ 17,2 % de l'offre on-chain de 19 tokens d'actions à haute liquidité étaient verrouillés dans les pools Meme.
Robinhood Chain utilise la technologie Arbitrum Orbit, 10 % des revenus nets du protocole retournent directement à l'écosystème Arbitrum, 8 % vont dans la trésorerie DAO, 2 % à la guilde des développeurs. ARB a reçu environ 1,3 million de dollars de part de ces revenus, avec une hausse de 46,7 % en deux semaines et un bond de 30 % en une journée le 1er septembre.
Résumé du Pharaon : la stratégie de Robinhood Chain crée une boucle fermée entre le trafic Meme, les actifs RWA et la part d'ARB. Mais n'oubliez pas que 139 millions d'ARB seront débloqués le 23 septembre.
Suivez le Pharaon, la richesse ne vous égarera pas ! $BTC $ETH $SOL #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 📊 Rapport express sur les liquidations de contrats $ETH (4 septembre)
Les positions courtes ont dominé toute la journée, débutant avec une pression écrasante de 26,7 fois en 1 heure, s'effondrant à 1,78 fois en 4 heures proche de l'équilibre, une seconde explosion à 4,14 fois en 12 heures, puis un resserrement à 3,26 fois en 24 heures à la clôture — oscillation en N suivie d'une stabilisation à un niveau élevé mais avec une dynamique marginale affaiblie, une concentration très élevée indiquant que la majorité des liquidations ont eu lieu dans la fenêtre de 12 heures, avec un volume record récent de liquidations de 110 millions de dollars.
Temps Liquidations totales Liquidations longues Liquidations courtes
1 heure 892 500 $ 32 200 $ 860 300 $
4 heures 9 709 400 $ 3 493 100 $ 6 216 300 $
12 heures 92 207 900 $ 17 934 900 $ 74 273 000 $
24 heures 110 millions $ 25 646 100 $ 83 572 900 $
En 1 heure, les shorts ont écrasé avec un levier de 26,7 fois, volume de 892 500 $ ; en 4 heures, effondrement des shorts à 1,78 fois proche de l'équilibre, volume grimpant à 9 709 400 $, la dynamique de squeeze a fortement reculé depuis le pic ; en 12 heures, nouvelle explosion des shorts à 4,14 fois, volume montant à 92 207 900 $ ; en 24 heures, clôture des shorts à 3,26 fois, liquidations à 83 572 900 $ contre 25 646 100 $ pour les longs, totalisant 110 millions de dollars de liquidations. Les liquidations en 12 heures représentent 83,8 % du total sur 24 heures, concentration très élevée. Trajectoire des leviers : 26,7× → 1,78× → 4,14× → 3,26×, oscillation en N suivie d'une stabilisation à un niveau élevé mais avec un affaiblissement marginal. Il est conseillé de réduire le levier à moins de 3 fois, la direction est claire mais la dynamique a reculé depuis le pic, éviter de shorter aveuglément.
🔥 Indicateur du marché | 4 septembre
Trois sujets chauds aujourd'hui convergent vers un même thème : les données sur l'emploi non agricole sont la "dernière pièce du puzzle" avant la hausse des taux de septembre, les rapports financiers liés à l'IA et les revenus on-chain fournissent une nouvelle ancre de valorisation au marché.
📊 Avant les non-farm : les données sont un "apéritif", l'IPC est le plat principal
Vendredi à 20h30, sortie des données non agricoles américaines d'août, le marché anticipe 58 000 créations d'emplois, taux de chômage à 4,1 %. La valeur précédente était de -23 000, trois mois consécutifs de faiblesse. Le "petit non-farm" ADP a ajouté seulement 38 000 emplois, en dessous des attentes, un plus bas en 7 mois. Bank of America considère que le non-farm est juste un "apéritif", l'IPC est la clé pour décider de la hausse des taux en septembre. CME maintient la probabilité de hausse à environ 62 %. Si le non-farm est faible, les attentes de hausse baisseront rapidement ; si fort, la hausse de septembre est quasiment certaine.
🖥️ Broadcom et Snowflake : plus les résultats explosent, plus le marché est exigeant
Broadcom Q3 chiffre d'affaires 29,591 milliards de dollars, +86 % en glissement annuel, semi-conducteurs IA 16,7 milliards, +221 %, mais les prévisions du Q4 sont légèrement inférieures aux attentes, chute de plus de 6 % après la clôture. Snowflake chiffre d'affaires 1,55 milliard, +35 %, accélération sur trois trimestres consécutifs, bond de plus de 23 % après la clôture.
⛓️ Robinhood Chain en forte activité : ARB en forte hausse grâce au récit de la "taxe de plateforme"
ARB a augmenté de près de 30 % en une journée, les frais de protocole de Robinhood Chain ont atteint un record de 3,75 millions de dollars en une journée, totalisant 13,05 millions de dollars de frais en deux mois. Le récit des revenus remplace le récit spéculatif, devenant la logique centrale de la revalorisation d'ARB.
💎 Résumé
Le non-farm est la dernière pièce avant la hausse des taux de septembre, mais l'IPC est le véritable décideur ; Broadcom prouve avec 29,5 milliards de revenus que le matériel IA est toujours en pleine explosion, mais le marché ne tolère pas un écart de 1 % dans les prévisions ; Snowflake démontre avec une croissance accélérée continue que le logiciel IA commence à rapporter ; la forte hausse d'ARB marque l'émergence du récit des revenus on-chain comme nouvelle dimension de valorisation des actifs crypto. Les données de liquidations ETH résonnent avec BTC — 110 millions de dollars de liquidations totales, 76 % en shorts, 83,8 % de concentration, oscillation en N de 26,7× → 1,78× → 4,14×, indiquant que les gros investisseurs ont déjà pris des positions directionnelles avant le non-farm. Les deux géants pointent vers la direction short, c'est la déclaration la plus claire du marché avant la publication des données non agricoles. #FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
#Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 PONS est entré dans les recherches populaires actuelles, avec une hausse d'environ 47,41 % en 24 heures. Le volume des transactions dans la même fenêtre est d'environ 166 millions de dollars, soit environ un tiers de la capitalisation boursière de 501 millions de dollars. Ce chiffre est frappant, mais il prouve l'intensité du turnover, pas un « afflux de nouveaux fonds équivalents déjà déposés ».
Le volume des transactions compte chaque transaction : le même lot de jetons peut être transféré plusieurs fois en peu de temps, les cotations de market making, les clôtures à court terme et le rééquilibrage entre différentes plateformes augmentent le total. La capitalisation boursière est l'évaluation de tous les jetons en circulation à un certain prix, le ratio entre les deux ne peut pas être directement pris comme un achat net ou un nombre de nouveaux détenteurs.
L'état le plus proche de ce cycle est : l'attention et l'activité de trading de PONS ont considérablement augmenté, mais le prix public et le volume total des transactions ne permettent pas encore de distinguer une absorption nette réelle d'un turnover à haute fréquence. Si l'on pouvait voir un afflux continu de spot inter-plateformes, un changement dans la structure des adresses détenant des jetons ou une catalyse vérifiable de première main, cette explication pourrait alors être améliorée. $UNI CORE, qui a perdu la confiance des exchanges et du public, jusqu'où peut-il encore aller ?
Situation actuelle
1. Confiance compromise au niveau des exchanges
Plusieurs vulnérabilités critiques au niveau du protocole ont déclenché des évaluations de gestion des risques par plusieurs exchanges majeurs, entraînant la suspension des dépôts et retraits, ainsi que le retrait partiel de la plateforme.
Les exchanges centralisés accordent la plus grande importance à la stabilité du réseau et à la sécurité de l'offre de tokens. Une fois qu'une étiquette de « vulnérabilités fréquentes du réseau principal » est apposée, il est extrêmement difficile de réintégrer la liste complète des exchanges majeurs.
Sans liquidité profonde sur les principaux CEX, le principal lieu d'échange des tokens se déplacera vers des exchanges moyens et petits, ainsi que des DEX, ce qui augmentera le slippage et réduira la liquidité, et les fonds institutionnels éviteront généralement d'entrer.
2. Division et épuisement de la confiance communautaire
Une partie des premiers détenteurs est profondément bloquée, déçue et méfiante face aux incidents répétés et au retard dans la divulgation des informations ; la communauté ancienne se réduit considérablement, et la volonté des nouveaux utilisateurs ordinaires d'entrer est faible.
Seule la faction des croyants fondamentaux continue de tenir bon, les participants ordinaires du marché ont déjà voté avec leurs pieds. Dans les projets crypto, aussi grandiose que soit le récit, perdre la confiance du public rend difficile l'obtention d'une valorisation élevée sur le marché.
3. Le réseau lui-même fonctionne toujours, il n'est pas directement arrêté
L'équipe du projet continue de faire des hard forks pour réparer et de promouvoir le développement lié à BTCFi, le réseau des nœuds continue de produire des blocs et de fonctionner, il ne disparaîtra pas simplement parce qu'il est retiré.
Mais le fait que la chaîne fonctionne ne signifie pas que le prix du token ou l'écosystème peuvent revenir au sommet, la survie du réseau et la reprise de la capitalisation boursière sont deux choses complètement différentes.
Mensonge répété trois fois, difficile de ne pas se faire avoir ! Il y a des malades partout, difficile de les dissuader de chercher la mort !!La nuit dernière, deux séries de données économiques américaines ont été publiées, parlons brièvement des changements sur le marché.
Les demandes initiales d'allocations chômage sont de 206 000, un peu plus que prévu, ce qui signifie une légère augmentation des demandes d'allocations chômage la semaine dernière, l'emploi est donc légèrement en baisse, ce qui est théoriquement un petit point positif pour une baisse des taux.
Mais le point fort est l'ISM PMI des services qui a explosé à 55,4, dépassant nettement les attentes du marché. Le secteur des services représente la majeure partie de l'économie américaine, ce chiffre indique que la consommation et les affaires hors ligne aux États-Unis restent dynamiques. Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que la sous-catégorie des prix a grimpé à 72,6, la pression inflationniste a soudainement augmenté.
Dès la publication des données, le marché a immédiatement changé de ton : les rendements des bons du Trésor américain ont bondi, le dollar s'est renforcé, tandis que l'or, les technologies américaines et le secteur du stockage (comme SanDisk) ont tous reculé simultanément. Le marché commence à s'inquiéter, pensant que la Réserve fédérale pourrait retarder la baisse des taux.
Cependant, il est encore trop tôt pour tirer des conclusions, le véritable test aura lieu ce soir à 20h30 avec les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis.
Si ce soir les chiffres de l'emploi non agricole sont très mauvais, avec des données d'emploi décevantes, cela pourrait compenser le mauvais impact de l'ISM. Mais il y a une variable clé ici — les salaires.
Le meilleur scénario : un mauvais rapport non agricole, avec des salaires stagnants. Le marché interprétera cela comme un ralentissement progressif de l'économie, une inflation difficile à maintenir, ce qui pourrait entraîner un rebond significatif des secteurs technologiques, du stockage et de l'or.
Le pire scénario : une baisse de l'emploi non agricole, mais des salaires toujours en hausse. Cela crée une contradiction : un emploi faible mais des prix et salaires solides, ce qui réduirait fortement le potentiel de rebond, avec un pic suivi d'une chute rapide et des fluctuations fréquentes.Ce soir à 20h30, les chiffres de l'emploi non agricole seront publiés.
Cette fois, je pense plutôt que ce que le marché doit vraiment surveiller, ce n'est pas si les données sont bonnes ou non, mais si l'emploi commence à montrer une faiblesse continue.
Sur le graphique, le marché prévoit une création de 56 000 emplois non agricoles en août, contre une valeur précédente de -23 000 ; le taux de chômage est attendu à 4,1 %, quasiment inchangé.
Si les chiffres de l'emploi non agricole sont juste un peu meilleurs que prévu, je ne pense pas que ce soit forcément négatif pour BTC. Car désormais, le cœur des échanges sur le marché est passé de « l'économie est-elle forte ou non » à « l'emploi peut-il encore tenir ».
Données trop fortes → les attentes de baisse des taux se refroidissent, BTC subit une pression.
Données trop faibles → les craintes de récession économique augmentent, BTC ne monte pas forcément immédiatement non plus.
Donc ce soir, je me concentre davantage sur une chose :
Après la publication des chiffres de l'emploi non agricole, comment évoluent les rendements des bons du Trésor américain.
Si l'emploi est faible, mais que les rendements baissent en même temps, cela pourrait au contraire offrir un répit aux actifs risqués.
Ce soir, pas de pronostics sur les chiffres, attendons que le marché donne sa propre réponse.
Est-ce que cette publication de l'emploi non agricole sera le véritable tournant du marché en septembre ?
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
$BTC $ETH $USELESS Il y a trois jours, j'ai dit que ceux qui vendraient en dessous de 77 000 se mordraient les doigts deux semaines plus tard. J'ai dit que la hausse des taux en septembre ferait monter les prix des deux côtés : une hausse signifie que la mauvaise nouvelle est digérée, pas de hausse signifie que la bonne nouvelle est prise en compte. $BTC est directement monté à 82 000. J'ai dit que j'avais raison à moitié, l'autre moitié n'était pas encore arrivée.
Les données de l'emploi ADP sont sorties, l'emploi dans le secteur privé est bien en dessous des attentes. Le marché a immédiatement changé d'avis — il y a une semaine, il y avait 66 % de chances d'une hausse des taux, aujourd'hui c'est 40 % de chances qu'il n'y ait pas de hausse. Un seul chiffre a fait basculer les attentes du marché. BTC est passé de 77 000 à 82 000, soit 5 000 points, en trois jours.
Les amis, c'est ce que je dis toujours : le marché négocie les attentes, pas les faits. Les attentes sont passées de « hausse certaine » à « possible absence de hausse », et le prix a augmenté de 5 000 points. Alors, si le 16 septembre il n'y a vraiment pas de hausse ? Faites le calcul vous-même, combien cela peut encore monter.
Et si la hausse a lieu ? Ça montera aussi. Pourquoi ? Parce que 40 % des gens pensent déjà qu'il n'y aura pas de hausse, si elle a lieu, la mauvaise nouvelle est digérée, ceux qui devaient vendre l'ont déjà fait, il ne reste plus personne à vendre, donc ça ne peut que monter. Les deux scénarios font monter les prix, c'est la situation actuelle.
Gardez votre position de base, ne touchez à rien. Ajoutez-en seulement si 82 500 est franchi, sinon attendez une correction. Après le 16 septembre, regardez où en est le prix.
Ne me demandez pas comment je le sais. Le jour de la hausse des taux, revenez me liker.
#BTC #haussetaux #ADP #FOMC #voyageurLe marché a changé de visage du jour au lendemain, $BTC a bondi d'un coup de 77 000 à 81 000 ! $ETH a repris 2 500, $SOL a aussi franchi les 105. Mais en y regardant de plus près, cette hausse n'est pas due à un retournement fondamental, mais à une restauration du sentiment liée aux nouvelles combinée à des liquidations de positions courtes #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
Le gouverneur de la Fed, Waller, a lâché une colombe, ce qui est le déclencheur le plus direct. Il a dit que si l'inflation continue de baisser, il faudrait maintenir les taux inchangés, la probabilité d'une hausse en septembre est passée directement de 66 % à environ 50 %. Le marché a immédiatement amplifié ce signal — les demandes initiales d'allocations chômage ont dépassé les attentes, un signe de refroidissement du marché du travail s'est ajouté, les positions courtes ont été liquidées en chaîne, et le prix a été poussé à la hausse #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Mais en regardant les détails du marché, la qualité de ce rebond n'est pas très élevée. $BTC a touché 82 000 avant de redescendre immédiatement, il oscille maintenant autour de 81 000, une forme typique de pic suivi d'un repli. $ETH est revenu à 2 510, mais les portefeuilles institutionnels ont transféré 167 800 ETH vers les CEX ces trois derniers jours, soit environ 400 millions de dollars, la pression de vente entre 2 430 et 2 450 n'a pas disparu. $SOL a rebondi le plus fortement, mais les actifs à bêta élevé montent vite et chutent vite aussi #加密财库扩张面临指数资格考验 $BTC Le marché a collectivement soufflé hier : les actions américaines et les obligations ont toutes deux augmenté, l'or a brièvement atteint 4470, et le BTC est revenu au-dessus de 80 000. En réalité, ce qui se négocie n'est pas une bonne nouvelle, mais plutôt le fait que les anticipations de hausse des taux en septembre ont de nouveau été repoussées.
Après le discours de Waller, les paris du marché sur une hausse des taux le 16 septembre sont revenus à 50/50 — si l'inflation continue de baisser, il n'y aura pas de précipitation à augmenter les taux, mais si les données se réchauffent à nouveau, il faudra augmenter. Donc maintenant, l'essentiel n'est pas de deviner, mais d'attendre les données. Le rapport sur l'emploi de ce soir est la première étape : si l'emploi continue de ralentir, le marché continuera de parier sur l'absence de hausse ; si le rapport dépasse les attentes, les anticipations de hausse des taux reviendront immédiatement.
L'or autour de 4473 est la cible la plus directe pour les transactions sur les taux, le SNDK est revenu à 1550, les actifs à risque profitent tous de cette différence d'anticipation. Je penche temporairement pour une hausse du BTC au-dessus de 80 000, mais je crains surtout que les données ne soient pas encore sorties et que les fonds aient déjà anticipé la bonne nouvelle. L'ETH est plus élastique mais dépend aussi davantage de la liquidité.
Pas de précipitation à crier au bull market. Ce soir, regardez le rapport sur l'emploi, mercredi prochain le CPI. Par ailleurs, un SNDK en dessous de 1600 est une opportunité à saisir.4 septembre
Or matin
Analyse des facteurs clés
1. Politique de la Réserve fédérale
Le gouverneur de la Fed, Waller, a tenu des propos dovish au-delà des attentes, indiquant que si l'inflation continue de baisser, il est enclin à maintenir les taux inchangés en septembre. La probabilité d'une hausse des taux en septembre est ainsi retombée d'environ 62 % à 48 %. Combiné à des données ADP sur l'emploi bien inférieures aux attentes, l'indice du dollar et le rendement des bons du Trésor à 10 ans ont tous deux reculé, le prix de l'or a rebondi fortement depuis le creux à 4282, avec une hausse proche de 2 % la nuit dernière, atteignant un sommet proche de 4500.
Rappel clé : une baisse de la probabilité de hausse des taux ne signifie pas un virage complet vers l'assouplissement. Waller n'a pas exclu une hausse des taux, soulignant que si l'inflation rebondit, il soutiendra toujours une hausse ; les données d'inflation dans les services américains restent robustes, et le contexte de taux élevés n'a pas disparu.
Le rapport sur l'emploi non agricole de ce soir à 20h30 est le point central de la semaine. L'ADP n'est qu'un indicateur avancé. La force ou la faiblesse des données sur l'emploi non agricole modifiera directement les attentes de hausse des taux et déterminera la direction à moyen terme de l'or. Ce matin, aucune donnée majeure en Asie, les gros investisseurs restent en attente, attendant la publication des non-farm payrolls, ce qui entraînera plus de fluctuations et de corrections. Cette phase reste caractérisée par une reprise technique après une forte baisse, sans inversion de tendance, il ne faut pas se précipiter pour acheter.
Analyse technique
Sur le graphique journalier : une grande bougie haussière clôture la baisse continue, le prix de l'or évolue dans la zone 4470-4490. Le MACD voit ses barres rouges se réduire, la pression vendeuse diminue, le RSI remonte après une survente profonde.
Stratégie : vente entre 4490-4510, stop à 4525, objectif entre 4450-4420
Avertissement : investir comporte des risques, soyez prudent
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 $XAU $BTC partage avec vous un ensemble de données historiques sur les cycles de la pizza BTC, ce qui vous donnera une meilleure compréhension de la position actuelle.
En revenant sur les trois cycles complets précédents, les phases de hausse ont duré respectivement 1142 jours, 1068 jours et 1061 jours, suivies de cycles de correction de 407 jours, 363 jours et 376 jours. On peut constater qu'il existe une certaine régularité dans la durée de chaque phase de hausse et de correction.
Regardons maintenant le cycle actuel : la phase de hausse a duré 1050 jours, et jusqu'à présent, la correction a duré 268 jours. En comparant avec les proportions temporelles et l'évolution des formes historiques, on peut subjectivement estimer que le marché est très probablement encore dans un grand cycle de correction commencé depuis le sommet à 126296 dollars, et que le cycle de correction n'est peut-être pas encore terminé.
Il est bien sûr important de souligner que les statistiques de cycle sont simplement une synthèse basée sur des données historiques, que les règles passées ne garantissent pas qu'elles se reproduiront à l'identique à l'avenir, elles sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être la seule base pour les décisions de trading.L'emploi non agricole de ce soir est plutôt hawkish, ce qui est négatif pour le Bitcoin #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Voici mon analyse sur le Bitcoin, vous pouvez vous en inspirer
Conclusion directe : je pense que l'emploi non agricole de ce soir dépassera probablement les attentes, ce qui est négatif pour le Bitcoin.
Trois raisons :
1. Les trois principales données préliminaires ADP, ISM et les demandes initiales d'allocations chômage sont toutes hawkish, l'emploi est plus fort que ce que le marché anticipait
2. La baisse de juillet est une base anormalement basse, un rebond en août est très probable, le chiffre réel pourrait atteindre 80 000 à 100 000, dépassant les 58 000 attendus
3. Hier soir, le Bitcoin est passé de 76 963 à 81 000, une hausse de 4 000 points, typique d'un "achat sur anticipation", les données publiées entraîneront probablement une "vente sur les faits"
Si les données dépassent les attentes, la probabilité d'une hausse des taux atteindra plus de 70 %, le Bitcoin pourrait retomber à 79 200 voire 78 500, ceux qui ont acheté à la hausse seront piégés.
Conseil opérationnel : réduisez vos positions et prenez vos bénéfices avant 20h30 si vous êtes déjà investi, ne poursuivez pas la hausse si vous n'êtes pas encore entré, réduisez votre effet de levier à moins de 5 fois, personne ne peut encaisser un pic brutal à la publication de l'emploi non agricole.
Bien sûr, si l'emploi non agricole est à nouveau inférieur à 30 000, ce serait une très bonne nouvelle, mais je pense que la probabilité est inférieure à 20 %.La récente hausse de UNI n'est pas un phénomène isolé, mais le résultat de la résonance entre les revenus réels sur la chaîne et le mécanisme du token. La progression a été de 38 % au cours des sept derniers jours, doublant depuis le creux d'environ 3 dollars en août, avec un pic intrajournalier à 6,30 dollars le 2 septembre, établissant un nouveau record sur huit mois. Le volume des transactions sur 24 heures a dépassé 1 milliard de dollars, et la capitalisation boursière a atteint 3,7 milliards de dollars. Le moteur principal provient de l'explosion de Robinhood Chain, dont le volume de transactions a atteint 17,99 milliards de dollars en août, avec environ 1,75 milliard de dollars sur un seul jour le 1er septembre passant par les pools Uniswap, générant un flux continu de revenus de frais pour le protocole. L'activation du Fee Switch dans la version V4 a eu un effet significatif, les revenus quotidiens du protocole passant de 118 000 à 318 000 dollars, tandis que le mécanisme de destruction continue porte le taux annuel de destruction proche de 4 % de l'offre en circulation. Le token est ainsi passé d'un simple outil de gouvernance à un actif doté de flux de trésorerie et de propriétés déflationnistes. Cependant, le sentiment du marché montre une divergence marquée : le RSI journalier se situe entre 78 et 81, indiquant une surachat sévère, la pression de vente des baleines atteint 71 %, le taux de financement est devenu négatif, le ratio long/short est de 0,56, et le marché des dérivés est baissier. Le support à court terme se situe entre 5,84 et 5,78 dollars, avec une résistance autour de 6,37 dollars. En l'absence d'une cassure avec volume, une correction technique est possible. Les fondamentaux s'améliorent tandis que le marché est à court terme surchauffé ; la stratégie recommandée est d'attendre que le prix digère cette hausse avant de prendre une décision. Avertissement sur les risques : les actifs cryptographiques sont très volatils, veuillez gérer votre position avec prudence. $UNIPartage des statistiques du cycle pizza de $BTC. Les trois premiers cycles haussiers ont duré respectivement 1142, 1068, 1061 jours, avec des corrections de 407, 363, 376 jours. Le quatrième cycle haussier a duré 1050 jours, la correction actuelle est de 268 jours. En comparant les proportions temporelles et les formes historiques, on peut subjectivement juger que le marché est toujours dans une grande correction commencée à partir de 126296. Le cycle est uniquement une synthèse historique et ne garantit pas une répétition future. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 TRUMP 代币团队地址 3 天前转出的 TRUMP 现在基本上都转进 CEX 了：
1000 万枚 ($2386 万) TRUMP 其中 800 万枚转进了 Binance、200 万枚转进了 OKX。En observant le marché ce matin, le BTC est discrètement reculé à 81 000. La nuit dernière, les premières données américaines sur les allocations chômage se sont refroidies, et le marché a immédiatement réduit le pari sur une « hausse des taux en septembre » de 63 % à un peu plus de 50 %. Waller a ajouté : « Si l’inflation baisse, tenez la table », et la série d’actifs à risque s’est soudainement relâchée — le BTC a augmenté de 5 %+ en 24h, l’ETH est remonté à 2 500, le XRP et le SOL ont suivi, le SOL est remonté au-dessus de 100, et les positions courtes ont perdu près de 100 millions de dollars en une heure. Mais honnêtement, cette vague ressemble plus à une reprise de « soulagement macro + positions trop saturées » qu’à un nouveau cor de marché haussier. Regardez la répartition des flux de capitaux : les ETF au comptant BTC étaient des entrées nettes il y a quelques jours (environ 100 millions de dollars en une seule journée), tandis que les ETF ETH ont enregistré des sorties nettes, mettant fin à des entrées qui duraient plus d’une décennie ; L’indice Peur et Cupidité est à 65 dans la zone « avidité », mais la part de marché du BTC est proche de 60 %, tandis que l’indice altcoin n’est que dans les 30 % — l’argent voit Bitcoin comme ancre, mais ne veut pas voir les contrefaçons comme des histoires. Les lignes réglementaires sont en réalité plus intéressantes que la situation du marché : Atkins, de la SEC américaine, veut retirer l’exemption pour la collecte de fonds par jetons (la startup de 5 millions et le programme de levée de fonds à 75 millions de dollars), le CLARITY Act sera voté au Sénat le 15/09 ; MAS de Singapour propose directement 100 % de réserves de stablecoins + comptes séparés + pas de paiements d’intérêts, suivant la même voie que l’Europe et les États-Unis ; Le stablecoin officiel du Wyoming, FRNT, prend également en charge Chainlink Hier, le marché a soudainement poussé un soupir de soulagement collectif, les actions américaines ont augmenté, les obligations américaines aussi, l'or a brièvement atteint environ 4470, et le BTC est repassé au-dessus de 80000.
En clair, ce que tout le monde négocie n'est pas une mystérieuse bonne nouvelle, mais plutôt le fait que les anticipations de hausse des taux en septembre ont été repoussées.
Après la prise de parole de Waller, les paris du marché sur une hausse des taux le 16 septembre sont revenus à peu près à 50/50. Son message est simple : si l'inflation continue de baisser, il n'est pas nécessaire de se précipiter pour augmenter les taux ; si les données se réchauffent à nouveau, il faudra alors augmenter les taux.
Donc, le plus important maintenant n'est pas de deviner, mais d'attendre les données.
Le rapport sur l'emploi de ce soir est la première étape.
Si l'emploi continue de ralentir, le marché continuera certainement à parier sur "pas de hausse des taux" ; mais si le rapport sur l'emploi est soudainement très bon, les anticipations de hausse des taux qui venaient de se calmer pourraient bien revenir.
L'or est actuellement autour de 4473, c'est en soi l'actif refuge et le produit de trading des taux d'intérêt le plus direct ; du côté des actions américaines, $SNDK est également revenu autour de 1550, les actifs à risque profitent clairement de ce changement d'anticipations.
Dans le monde des cryptos, le Bitcoin est de nouveau au-dessus de 80 000, je reste pour l'instant plutôt optimiste, mais ce que je crains le plus, c'est que les données ne soient pas encore sorties et que les fonds aient déjà anticipé la bonne nouvelle.
L'Ethereum est pareil, le "deuxième" rebondit avec plus de vigueur que le BTC, mais il dépend aussi davantage de la liquidité.
Donc, je ne me précipite pas pour dire que le marché haussier est de retour.
Ce soir, on regarde d'abord l'emploi, puis le 11 septembre, on regardera l'IPC.
Mais les actions SanDisk sous 1600, c'est vraiment de l'argent à ramasser #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 $BTC 24 heures +5,41 %, à 81 231 dollars, revenant au-dessus de 81 000. $ETH en hausse de 5,25 % à 2 508, $SOL en hausse de 3,99 % à 103,87, comme une hausse généralisée.
Mais la capitalisation totale n'augmente que de 1,94 %. En recalculant selon les pondérations, BTC devrait contribuer à hauteur de 3,21 points, les quatre principales cryptos totalisent 4,09 points, mais en réalité, seulement 1,94 est réalisé. Le déficit se situe sur les 23,8 % restants de la capitalisation, avec une contraction globale d'environ 9 %. Les principales cryptos aspirent la liquidité, les altcoins perdent seuls.
Le classement des plus fortes hausses montre la même chose : MARSCOIN +93,78 %, rotation 63 %, $CHIP +34,39 %, rotation 96 %, tous des paris étroits avec une capitalisation juste au-dessus de 100 millions. Sur le marché des contrats, $LA a un taux de financement de -0,76 %, les positions short paient, cette situation confirme une faiblesse plutôt qu'un retournement.
La part de BTC est de 59,37 %. Si elle reste au-dessus de 59 % la semaine prochaine, la perte de sang des altcoins ne s'arrêtera pas ; si elle tombe en dessous de 59 % et que la capitalisation totale dépasse la hausse de BTC lui-même, alors l'argent se diffuse vraiment vers les cryptos secondaires.Le canal de dépôt $CORE s'ouvre à 11 heures, CORE connaîtra-t-il un rebond violent ?
Actuellement, la communauté parie généralement que dès l'ouverture du canal de dépôt à 11 heures, CORE rebondira violemment pour sortir de la perte.
Mais il faut voir la réalité en face : la reprise des dépôts ne fait que rétablir le passage des transferts, elle n'apporte pas d'achats supplémentaires, ce n'est pas un facteur haussier.
Pendant la maintenance des dépôts précédents, une grande quantité de jetons s'est accumulée sur la chaîne : positions bloquées par des failles, jetons de staking en cours de rachat, jetons de récompense excédentaires, tous coincés sur la chaîne et impossibles à vendre.
Une fois le canal rouvert, la porte s'ouvre. Un grand volume de jetons affluera vers les échanges, et si les détenteurs se précipitent pour vendre, la pression de vente s'effondrera instantanément, faisant baisser le marché.
Bien sûr, la baisse n'est pas la seule possibilité.
Si peu de jetons sont transférés vers les échanges et que la majorité choisit de conserver, après l'atterrissage, la reprise du sentiment pourrait provoquer un rebond impulsif.
Le marché n'a pas de scénario prédéfini.
Que ce soit un rebond ou une chute dépend entièrement de la quantité réelle de jetons transférés sur la chaîne et de la force d'achat sur le marché secondaire.
Ne placez pas tout votre espoir de récupération sur la réouverture des dépôts. La reprise de la liquidité ne signifie pas un renversement de tendance, parier uniquement à la hausse ou à la baisse est un jeu à haut risque.$CRCL USD stablecoin est en train de réécrire les paiements transfrontaliers, ne vous focalisez plus uniquement sur les virements bancaires
Les paiements transfrontaliers sont en train de changer discrètement : le stablecoin est-il une innovation ou une belle illusion ?
Autrefois, quand on parlait de « paiements transfrontaliers », on pensait généralement aux banques, aux virements et aux cartes bancaires.
Un transfert d'argent d'un pays à un autre peut passer par plusieurs intermédiaires. Les formalités sont nombreuses. Le temps n'est pas toujours rapide. Ces dernières années, un nouvel élément a commencé à être de plus en plus discuté : le stablecoin. Qu'a-t-il de particulier ? Pourquoi certains pensent-ils qu'il pourrait changer les paiements mondiaux ?
Commençons par comprendre : qu'est-ce qu'un stablecoin ? En termes simples, un stablecoin est un actif numérique qui tente de maintenir un prix relativement stable. La méthode la plus courante est de lier sa valeur à une monnaie fiduciaire.
Par exemple : 1 USDT se négocie généralement sur le marché à une valeur proche de 1 dollar. Contrairement au Bitcoin, dont le prix peut fluctuer fortement chaque jour, avec des hausses et des baisses importantes qui peuvent être stressantes.
Beaucoup sont immédiatement attirés par une donnée en voyant un stablecoin : les virements transfrontaliers traditionnels prennent au minimum une demi-journée, souvent trois à cinq jours ouvrables, et s'arrêtent complètement pendant les week-ends et jours fériés, avec des frais prélevés à chaque étape, des dizaines de dollars de frais de transfert sont monnaie courante. Les transferts en stablecoin peuvent être confirmés en quelques minutes, voire quelques dizaines de secondes, 24h/24 et 7j/7 toute l'année, sans fermeture bancaire ni interruption de service, et les frais sur la blockchain sont parfois si faibles qu'ils sont négligeables.
En termes de vitesse et de coût, c'est presque un choc de simplification. Ainsi, une rumeur circule sur le marché : le système SWIFT, en place depuis des décennies, est sur le point d'être remplacé, le stablecoin prendra le relais et remodelera le paysage des paiements transfrontaliers mondiaux.
Mais la réalité est bien plus complexe.
Décomposons d'abord pourquoi les paiements transfrontaliers traditionnels sont lents. Ce n'est pas seulement une question de vitesse de transmission technique. Ce qui bloque vraiment la circulation des fonds, c'est toute une chaîne de règles d'identification, de lutte contre le blanchiment d'argent, de contrôle des changes et de réconciliation interbancaire. L'argent n'est pas une simple suite de données, chaque transfert transfrontalier implique la souveraineté financière et les limites réglementaires de différents pays.
Le stablecoin contourne de nombreux intermédiaires bancaires, mais il ne contourne que le canal technique, pas les règles légales des différents pays.
C'est là que la plupart des gens se trompent : ils pensent qu'une vitesse de transfert sur blockchain suffisante peut vraiment fluidifier le commerce mondial et les transferts personnels. Mais la finalisation sur la blockchain n'est que la première étape. L'argent doit toujours être converti en monnaie locale et entrer dans la circulation réelle. Cette étape de conversion doit encore faire face aux banques, à la régulation, aux politiques de change et à la vérification d'identité KYC.
Un exemple simple : vous envoyez des stablecoins de Chine vers un compte à l'étranger, la transaction sur la blockchain prend quelques minutes. Mais pour convertir ces stablecoins en monnaie locale et retirer sur un compte bancaire, la possibilité, le montant et la conformité dépendent entièrement des politiques locales. La partie la plus compliquée et la plus risquée de la chaîne est précisément ce dernier kilomètre où les actifs blockchain retournent en monnaie fiduciaire.
Approfondissons la nature fondamentale des stablecoins. Les plus importants sur le marché aujourd'hui, USDT et USDC, sont essentiellement adossés au dollar américain, avec des réserves principalement en bons du Trésor américain. Cela signifie que le stablecoin n'est pas seulement un outil de paiement neutre. C'est aussi un nouveau canal d'extension de la crédibilité du dollar.
Quand de plus en plus de pays, commerçants et particuliers utilisent le dollar stablecoin pour les règlements transfrontaliers, cela accélère la « dollarisation sur blockchain » de certains marchés. Ce n'est plus seulement une question technique, mais un enjeu de pouvoir monétaire mondial.
Ainsi, les attitudes des pays envers les stablecoins se divisent clairement en plusieurs voies. Les États-Unis avancent leur législation sur les stablecoins pour contrôler les règles ; Hong Kong a publié une réglementation pour ouvrir la voie à l'émission sous licence ; d'autres pays restent prudents, étudient la technologie tout en maintenant fermement les lignes rouges réglementaires pour prévenir la fuite des capitaux, le blanchiment d'argent et la perturbation de l'ordre des changes.
Ne tirez pas de conclusions simplistes : le stablecoin va-t-il renverser la finance traditionnelle, ou est-ce une bulle ?
La tendance plus objective est que le stablecoin ne remplacera pas directement les banques ni SWIFT, mais deviendra un nouvel outil dans la boîte à outils des paiements transfrontaliers mondiaux. Dans certains marchés émergents où les agences bancaires traditionnelles sont faibles et les canaux transfrontaliers limités, le stablecoin peut combler certaines lacunes ; dans les scénarios de commerce électronique transfrontalier, de petits échanges commerciaux et de rotation rapide des fonds, un stablecoin conforme peut grandement améliorer l'efficacité des flux financiers.
Le futur probable n'est pas une lutte à mort entre anciens et nouveaux systèmes, mais une coexistence intégrée. Les institutions financières traditionnelles et les géants du paiement étudient et lancent leurs propres stablecoins conformes, les réseaux blockchain servent de canaux sous-jacents, la régulation construit des barrières, et tous collaborent pour construire un nouveau réseau de règlement transfrontalier.
La technologie peut toujours évoluer rapidement, mais la logique fondamentale de la finance reste inchangée depuis des millénaires : la vitesse n'est qu'une apparence, la confiance, la régulation, la souveraineté et la liquidité sont les bases essentielles qui déterminent la pérennité d'un mode de paiement. Le stablecoin a ouvert une nouvelle porte, mais il reste encore un long chemin avant de véritablement reconstruire les paiements mondiaux.Une grosse chute de $BTC va-t-elle arriver ? Cette question mérite plus de réflexion que de deviner un rebond.
Actuellement, le prix stagne à 77 000 dollars, et le fait de ne pas pouvoir dépasser 80 000 montre que les acheteurs manquent de confiance. Ce qui pèse vraiment, c'est le contexte macroéconomique : le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,81 %, proche d'un plus haut de trois ans, et la probabilité d'une hausse des taux en septembre reste supérieure à 60 %. Le prix du pétrole est encore plus agressif, le conflit entre les États-Unis et l'Iran pousse le Brent à 94 dollars, les anticipations d'inflation ne peuvent plus être contenues, il ne faut même pas penser à une baisse des taux.
Mais crier à la chute brutale est un peu prématuré. Il n'y a pas encore de signal extrême de liquidation de levier sur la chaîne, on dirait plutôt qu'on attend un déclencheur.
Le vrai risque réside dans un resserrement soudain de la liquidité, pas dans une seule bougie. Si 80 000 ne tient pas, et que 77 000 est de nouveau perdu, le risque s'accumulera plus vite. Si même 75 000 ne tient pas, alors on pourra parler de grosse chute, et ce ne sera peut-être plus juste une peur infondée. #L'ETF vient de finir d'acheter, un énorme baleine vient de vendre 300 millions de dollars, double coup dur pour les positions longues et courtes de BTC
Ces derniers jours, $BTC évolue comme s'il était constipé, ni en hausse ni en baisse, en regardant la chaîne tout devient clair — une adresse de baleine ancienne vient de décomposer 12 470 BTC, d'une valeur d'environ 320 millions de dollars, injectés par lots sur Binance et OKX. Au cours des 72 dernières heures, 5 800 BTC ont déjà été envoyés, il reste 6 670 BTC dans le portefeuille en attente de vente. Les principaux acteurs viennent de souffler un peu, la baleine frappe à nouveau, qui peut tenir face à ça ?
Ce qui est encore plus problématique, c'est le timing très désagréable. La semaine dernière, l'ETF spot a enregistré une entrée nette de 470 millions de dollars, le marché comptait sur un soutien institutionnel, mais la baleine a immédiatement vendu en sens inverse. Le suivi sur la chaîne montre que ces BTC ont été rassemblés en 2019 via plusieurs canaux OTC, une pression de vente de 300 millions de dollars écrase le marché, les acheteurs sont comme des gens qui essaient d'arrêter un torrent avec une cuillère, tenir autour de 58 000 est purement une question de chance.
Le contexte macroéconomique aggrave la situation. Le modèle GDPNow de la Fed d'Atlanta a relevé ses prévisions pour le troisième trimestre à 5,6 %, l'économie est étonnamment robuste, la Fed n'a aucune raison de relâcher la pression. Le FedWatch du CME montre que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en novembre est montée à 62 %, soit près de 20 points de plus que la semaine dernière.
Les positions longues sur $BTC sont maintenant dans une situation pire que celles sur ETH. ETH bénéficie au moins du taux de staking, BTC repose purement sur le sentiment. Les 6 670 BTC que la baleine détient ne sont pas encore vendus, et les données sur l'emploi de septembre planent au-dessus — si l'emploi dépasse encore les attentes, les anticipations de hausse des taux déclencheront une deuxième vague de ventes.Les marchés boursiers japonais et coréens ont ouvert en hausse : SoftBank a bondi de 5,8 %, SK Hynix et Samsung Electronics ont progressé de plus de 2 %. Le 4 septembre, les marchés actions japonais et coréens ont ouvert en hausse, le Nikkei 225 en hausse de 0,27 %, le SoftBank de 5,8 % et le Kioxia de 0,70 % ; L’indice KOSPI sud-coréen a ouvert en hausse de 1,2 %, SK Hynix et Samsung Electronics ayant tous deux progressé de plus de 2 %, les secteurs de l’IA et du stockage des semi-conducteurs en tête de la progression. Le 4 septembre, les marchés boursiers japonais et coréen ont simultanément progressé. L’indice Nikkei 225 a ouvert une hausse de 0,27 %, avec un bond de 5,8 % par SoftBank Group et le Kioxia de 0,70 % ; l’indice KOSPI sud-coréen a ouvert une hausse de 1,2 %, tandis que SK Hynix et Samsung Electronics ont tous deux progressé de plus de 2 %. D’après la structure principale des gains, cette série de gains est clairement dominée par les secteurs de l’IA et du stockage en semi-conducteurs. SoftBank Group est l’un des investisseurs en IA les plus agressifs au monde, détenant fortement des actifs clés en IA comme OpenAI et profondément impliqué dans des plans d’investissement à grande échelle en puissance informatique. L’élasticité de son cours est souvent perçue comme un baromètre du sentiment du marché envers les récits IA, avec un gain d’ouverture de 5,8 % en une seule journée extrêmement rare chez les grandes actions lourdes. SK Hynix et Samsung Electronics sont des duopoles HBM (High Bandwidth Storage) et sont des fournisseurs majeurs pour l’accélérateur IA de Nvidia ; Kioxia est un fabricant majeur de mémoire nand flash. La force collective du secteur du stockage reflète généralement les attentes croissantes selon lesquelles la puissance de calcul de l’IA stimulera la demande et que les cycles de prix du stockage augmenteront. Notamment, le KOSPI sud-coréen a ouvert une hausse de 1,2 %, nettement supérieur au Nikkei 225 (0,27 %), ce qui indique le moteur principal de ce cycleLe $BTC technique est en train de préparer un signal de changement de tendance. La moyenne mobile à 50 jours approche de croiser à la hausse la moyenne mobile à 200 jours, si la formation de croisement doré se concrétise, la tendance à moyen terme tendra à s'améliorer. La part de marché de l'USDT s'affaiblit simultanément, certains fonds retournent des stablecoins vers les actifs cryptographiques, les aspects techniques et financiers commencent à résonner positivement.
Au niveau macroéconomique, Arthur Hayes mentionne que l'ajustement de la répartition du GPIF japonais pourrait libérer un nouveau cycle de liquidités, mais cela reste pour l'instant au stade des attentes. Ce qui détermine réellement la direction reste les taux d'intérêt et le coût réel du dollar, la liquidité accommodante n'a pas encore été réellement transmise.
Les canaux institutionnels s'élargissent également, Standard Chartered Bank étend les transactions au comptant BTC/ETH du Royaume-Uni aux Émirats arabes unis, les voies d'achat conformes deviennent de plus en plus fluides. Willy Woo propose une nouvelle perspective : le cycle de $BTC pourrait s'allonger de 4 ans à 6-8 ans, après l'entrée des ETF et des institutions, le rythme du marché ne dépend plus uniquement du halving, la volatilité est plus lente mais la continuité plus forte.
Cependant, le croisement doré est un indicateur retardé, la baisse de la part de marché de l'USDT peut aussi être un comportement à court terme. Le $BTC ne franchira pas immédiatement ces signaux, seule une poursuite des achats au comptant et un prix qui se stabilise à nouveau dans la fourchette 80 000-83 300 permettront de confirmer une nouvelle tendance.
L'amélioration à moyen et long terme est en cours d'accumulation, mais il manque encore un souffle pour la rupture, en attendant une confirmation en argent réel. $BTC #美国初请失业金人数升至20.6万：BTC要起飞？真正的大考在今晚 先说结论：这份数据对BTC短线偏利好，但远没有到“行情稳了”的程度。 美国最新初请失业金人数升至20.6万，高于市场预期的20.5万，前值修正为20.4万。说明就业市场出现轻微降温，但申请人数依然处于较低水平，美国经济暂时没有明显衰退迹象。 为什么币圈必须关注？ 第一，就业降温可能压低美联储继续加息的预期。若美债收益率和美元随之走弱，BTC、ETH等流动性资产通常更容易获得资金支持。 第二，这次仅比预期多1000人，力度非常有限。它只能算“轻微利好”，不足以单独推动BTC突破关键压力位。 第三，真正决定方向的是今晚20:30公布的美国非农就业报告： 如果就业明显低于预期，加息预期可能继续下降，BTC有望向上试探，ETH、SOL等高波动资产弹性可能更大。 如果数据大幅强于预期，美债收益率可能重新上升，加密市场则要警惕冲高回落。 如果就业恶化得过快，市场又可能从“流动性利好”转向“衰退恐慌”。 所以，20.6万不是点火器，更像是一根导火索。今晚的非农数据，才可能决定BTC下一段行情的真正方向。 你认为今晚会是“就业走弱带动4. Le véritable « gros argent » est déjà entré sur le marché
Derrière cette forte hausse se cache un afflux continu de capitaux institutionnels.
En août, l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré environ 3,5 milliards de dollars de flux nets entrants, soit la plus grande entrée mensuelle depuis plus d'un an. Bitcoin a augmenté d'environ 25 % en août, réalisant la meilleure performance d'août en 17 ans.
Ce n'est pas le FOMO des petits investisseurs, c'est l'allocation de Wall Street.
Le responsable de la recherche chez Galaxy Digital a souligné que les 3,54 milliards de dollars de flux nets entrants en août marquent une réactivation de la participation institutionnelle après une longue période de faible activité.
Plus important encore : le Trésor américain a annoncé en août que le plafond unique des opérations de pension sur la liquidité des obligations d'État à long terme passait de 2 milliards à 4 milliards de dollars, soit un doublement. Le marché interprète cela comme une forme déguisée d'assouplissement.
Dollar en baisse, taux longs en recul, amélioration de la liquidité — Bitcoin est la pointe la plus acérée de cette transaction macroéconomique. $BTC $ETH $SOL #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 Hier soir, dès que Waller a pris la parole, les positions short ont explosé
BTC est passé d'environ 77 000 à 81 000 en une fois, avec plus de 415 millions de liquidations de positions short sur l'ensemble du marché en 24 heures. Le prix des hausses de taux en septembre est passé d'un peu plus de 60 % à environ 50 %. L'appétit pour le risque a basculé du jour au lendemain. Le marché anticipe déjà une pause dans les transactions.
Mais le vrai spectacle commence ce soir à 20h30 : le rapport sur l'emploi non agricole d'août est le dernier rapport complet avant le FOMC. Le consensus prévoit une création d'emplois entre 56 000 et 58 000, avec un taux de chômage surveillé à 4,1 %. Le rapport ADP précédent n'était que de 38 000, juillet était à -23 000, et mai-juin ont été révisés à la baisse de plus de 103 000.
Beaucoup considèrent un faible rapport non agricole comme un signe de pause, ce qui est une erreur. La politique de Waller reste axée sur l'inflation. Il a juste ajusté un peu les anticipations. Les membres du comité ne sont pas unanimes. Bank of America le dit clairement : le rapport non agricole n'est qu'une mise en bouche, le CPI du 11 septembre est le plat principal, et la réunion de politique monétaire se concentre sur les 15 et 16 septembre.
Ce soir, il ne s'agit pas seulement du nombre d'emplois, mais aussi des salaires horaires et des révisions des données précédentes. Un nombre d'emplois faible mais des salaires solides fournissent toujours des arguments aux faucons. Un faible recrutement et peu de licenciements ne signifient pas une récession. Le vrai retournement viendra quand emploi, salaires et inflation iront dans la même direction. Ne prenez pas la mise en bouche pour le plat principal, regardez d'abord le menu avant de vous lancer.
#FOMC avant le dernier $BTC $ETH une série de données : le rapport non agricole de ce vendredi🔥$ETH a été critiqué par les patrons macro hier soir, ce matin il revient à 2490 grâce aux demandes initiales d'allocations chômage et aux déclarations de Waller
Ce matin, ETH est autour de 2490—2511 dollars, hier soir il a bondi avec BTC : les demandes initiales d'allocations chômage ont dépassé les attentes, Waller a laissé entendre « en août l'inflation ralentira donc pas de hausse des taux en septembre », le marché a réduit la probabilité d'une hausse des taux en septembre de 63,2 % à 50,4 %, BTC est revenu à 80 800, ETH a augmenté d'environ 4,8 %—5,3 % à 2494—2511. Le mouvement ressemble à un employé convoqué par les RH lundi, puis offert un bubble tea mardi, la personne n'est pas encore complètement remise.
Le point amusant concerne les fonds : les ETF ne bougent pas tous ensemble, c'est un « réajustement interne ». Le 2 septembre, l'ETF spot ETH a enregistré une sortie nette d'environ 48,08 millions, ETHA a vu une sortie de 53,35 millions, ETHB une entrée de 52,92 millions ; le 4 septembre, selon les données de la côte Est, nouvelle sortie nette d'environ 167 millions, FETH a vu une sortie de 217 millions, ETHA a au contraire enregistré une entrée de 149 millions, l'AUM total est d'environ 2,778 milliards, avec un flux net cumulé d'environ 13,17 milliards. BlackRock version staking et les anciens produits spot achètent chacun de leur côté, Fidelity se retire d'abord, les institutions ne font pas du « investissement aveugle », elles « changent de siège selon la durée ».
Ne soyez pas trop optimiste sur la technique : hier soir l'analyse donnait pour l'heure un support stable à 2459 avec des objectifs à 2536, 2606, 2679 ; en cas de rupture de 2459, retour à 2406, 2355, 2306. Le prix est maintenant bloqué entre 2450 et 2510, comme un employé qui hésite entre « retourner au travail » et « continuer à prendre un congé ». Le macro à suivre : CPI du 11 septembre, FOMC des 15-16 septembre. $ETH Hier, le marché a soudainement poussé un soupir de soulagement collectif : les actions américaines ont augmenté, les bons du Trésor aussi, l'or a brièvement atteint environ 4470, et le BTC est repassé au-dessus de 80000.
En clair, ce que tout le monde négocie n'est pas une mystérieuse bonne nouvelle, mais plutôt le fait que les anticipations de hausse des taux en septembre ont été repoussées.
Après la prise de parole de Waller, les paris du marché sur une hausse des taux le 16 septembre sont revenus à peu près à 50/50. Son message est simple : si l'inflation continue de baisser, il n'est pas nécessaire de se précipiter pour augmenter les taux ; si les données se réchauffent à nouveau, il faudra alors augmenter les taux.
Donc, le plus important maintenant n'est pas de deviner, mais d'attendre les données.
Le rapport sur l'emploi de ce soir est la première étape.
Si l'emploi continue de ralentir, le marché pariera certainement sur « pas de hausse des taux » ; mais si le rapport sur l'emploi est soudainement très bon, les anticipations de hausse des taux qui venaient de se calmer pourraient bien revenir.
L'or est actuellement autour de 4473, ce qui en fait une valeur refuge directe et un actif lié aux taux d'intérêt ; du côté des actions américaines, $SNDK est également revenu autour de 1550, les actifs à risque profitant clairement de ce changement d'anticipations.
Dans le monde des cryptos, le Bitcoin est de nouveau au-dessus de 80 000, je reste pour l'instant plutôt optimiste, mais la plus grande crainte est que les données ne soient pas encore sorties et que les fonds aient déjà anticipé la bonne nouvelle.
L'Ethereum est similaire, avec une plus grande élasticité que le BTC, mais il dépend aussi davantage de la liquidité.
Donc, je ne me précipite pas pour dire que le marché haussier est de retour.
Ce soir, on regarde d'abord l'emploi, puis le 11 septembre, on surveillera l'IPC.
$BTC $ETH $SNDK
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC $ETH Le rapport américain d’août sur la paie non agricole de ce soir est crucial pour le Bitcoin. Les données seront publiées à 8h30, heure de l’Est, le 4 septembre, soit 20h30, heure de Pékin / heure de Corée. Actuellement, le marché prévoit environ 55 000 à 58 000 nouveaux emplois et un taux de chômage d’environ 4,1 % ; En juillet, la paie non agricole a diminué de façon inattendue de 23 000 emplois. Les plus importants pour le BTC sont : les masses salariales non agricoles → les attentes de la Fed → rendement USD/Treasury → BTC Je me concentre davantage sur les trois scénarios suivants : Résultats de la paie non agricole Prévisions de baisse/hausse des taux BTC Short term < 30 000 000 Clairement accommodant 🟢 Probabilité d’un fort rallye Forte probabilité 30 000–70 000 Essentiellement conforme/faible 🟢 Haussier mais sujet à un recul 7–100 000 BTC belliciste 🔴 sous pression >100 000 Les attentes de hausse des taux s’intensifient clairement 🔴🔴 Risque à la baisse Risque à la baisse Risque élevé de baisse Actuellement, le marché est déjà très sensible à la politique de politique de la Fed en septembre, avec des taux récents fluctuant autour de 50 %, donc la réaction du marché à cette masse salariale non agricole pourrait être significativement amplifiée. Mais il y a un important « sentiment contre-intuitif » : une baisse des emplois non agricoles ne signifie pas nécessairement que le BTC va grimper brusquement. Si les données sont très faibles, comme une forte croissance négative et une hausse notable du chômage, le marché pourrait passer de « La Fed ne peut pas augmenter les taux d’intérêt » à « L’économie américaine va-t-elle entrer en récession ? » À ce stade, le BTC pourrait monter en premier→ les actions américaines chutent→ Le BTC suit le mouvement. Je pense donc que les données idéales pour le BTC ce soir sont : les masses salariales non agricoles sont légèrement en dessous des attentes$BTC Le signal émis par Waller de la Fed est le principal catalyseur
Selon Waller, tant que l'inflation continue de baisser, il est enclin à maintenir les taux inchangés en septembre, sans hausse. Le marché réduit immédiatement la probabilité d'une hausse des taux en septembre, les rendements des bons du Trésor américain reculent, le dollar s'affaiblit, et les actifs à risque rebondissent collectivement.
Point clé : cette hausse est motivée par des facteurs macroéconomiques, pas par des fondamentaux propres à BTC, fortement liée aux anticipations de la politique de la Fed, donc le rapport sur l'emploi de ce soir sera très important.
Ce soir, le rapport sur l'emploi : il ne vous dira pas directement si ça va monter ou descendre, il y a trois scénarios possibles.
Le rapport sur l'emploi regarde les créations d'emplois, le taux de chômage, le salaire horaire moyen, les salaires, qui ont maintenant un poids important lié à l'inflation.
Les données sur l'emploi → modifient les attentes du marché sur une éventuelle hausse des taux par la Fed en septembre → dollar, rendements des bons du Trésor → hausse ou baisse de BTC ! 🚨 81000 a de nouveau été écrasé par BTC ! Cette fois, la hausse ne se limite pas à un simple effet d'humeur.
Cette accélération soudaine durant la nuit, $BTC a de nouveau franchi les 81K, avec un volume de transactions nettement en hausse sur une courte période.
Ce qui mérite vraiment l'attention, c'est que plusieurs variables évoluent simultanément en arrière-plan :
🔥 Attentes de la Fed qui s'assouplissent
Waller a envoyé un signal, les taux devraient très probablement rester stables ce mois-ci, ce qui a nettement apaisé les craintes d'un resserrement supplémentaire.
💰 Les fonds ETF continuent d'entrer
Les flux nets des ETF au comptant s'élèvent à environ 115 millions de dollars, bien que GBTC ait encore enregistré une sortie d'environ 56,2 millions de dollars, la situation globale des fonds ne s'est pas effondrée.
🏛️ Les attentes réglementaires continuent de s'intensifier
Les progrès de la "Clear Act" attirent l'attention, et la SEC a également envoyé des signaux indiquant une avancée dans le cadre réglementaire américain pour les cryptomonnaies.
📉 Données d'emploi faibles
Les résultats ADP sont inférieurs aux attentes, le marché du travail se refroidit, ce qui offre au marché plus de marge pour imaginer un virage politique.
Donc, ce retour de BTC à 81K, ce qui est vraiment intéressant ce n'est pas cette bougie haussière, mais :
Les fonds + la macroéconomie + la régulation, trois directions qui commencent à résonner ensemble.
Mais ne vous emballez pas trop vite.
La clé sera de voir si le franchissement des 81K peut se maintenir, c'est la prochaine étape cruciale #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue