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¡El mercado bursátil estadounidense se desplomó justo al inicio!
El mercado bursátil estadounidense abrió oficialmente, con los tres principales índices abriendo a la baja: el Dow Jones cayó un 0,21%, el S&P 500 un 0,52% y el Nasdaq Composite cayó un 1,13%. Las acciones de tecnología de crecimiento se convirtieron en la principal fuerza de venta, aumentando la aversión al riesgo del mercado.
A nivel sectorial, los sectores previamente fuertes de almacenamiento y comunicaciones ópticas registraron correcciones concentradas. SanDisk, Western Digital y Micron cayeron rápidamente al inicio, con caídas generalmente superiores al 5%. La narrativa positiva inicial de los contratos de almacenamiento a largo plazo llevó a la toma de beneficios a corto plazo, lo que llevó directamente al $SNDK del mercado cripto a debilitarse rápidamente. El sector energético resistió la tendencia, con conflictos geopolíticos que empujaron los precios del petróleo al alza y las acciones del petróleo y gas atrajeron fondos refugio seguros.
En el lado macroeconómico, el rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 30 años se mantiene en un máximo de varios años. Las preocupaciones del mercado sobre situaciones en Oriente Medio que impulsan la inflación y las expectativas de recortes de tipos retrasadas ejercen una presión significativa sobre las acciones tecnológicas sobrevaloradas. Actualmente, los fondos de todo el mercado están esperando la publicación de las actas de la reunión de la Reserva Federal. El mercado no se atreve a apostar mucho por la dirección con antelación, el trading general es cauteloso y el índice de volatilidad VIX sube al mismo tiempo.
Al pasar al mercado cripto, las acciones tecnológicas estadounidenses se debilitaron colectivamente, suprimiendo temporalmente el apetito por el riesgo del mercado; Una corrección colectiva en el sector del almacenamiento arrastrará directamente hacia abajo el sentimiento en los tokens mapeados en cadena de la cadena. Si el acta publica comentarios agresivos, es muy probable que los activos de riesgo sufran una nueva ronda de presión de venta; Enviar una señal dovish probablemente restaurará rápidamente el apetito por el riesgo a corto plazo.
Este artículo es solo una revisión del mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversiónPara ser sincero, después de estar viendo el mercado todo el día, estaba realmente inquieto.
ETH pasó toda la mañana estancado alrededor de las 19:00, bajando, con el volumen de operaciones disminuyendo continuamente. Normalmente, el estancamiento de volumen, señal de un cambio en el mercado, se acercaba y ni el alcista ni el oso se atrevieron a dar el primer paso.
Aquí hay un contraste interesante: mi sistema XAUT realmente da una señal alcista. Como token físico colateralizado con oro emitido por TEDA, XAUT probó repetidamente el soporte en el nivel 4382, con cada ronda de retrocesos recibiendo órdenes de compra de forma constante, mostrando una fuerte resiliencia en la compra de refugios seguros y formando un marcado contraste con la debilidad de las monedas convencionales.
En cambio, Bitcoin es en realidad el más relajado, manteniéndose firmemente en 64.000 en una consolidación lateral, con un patrón estándar de caja de 4 horas. Tanto los niveles altos como los bajos carecen de impulso y están completamente esperando noticias externas que activen el mercado.
Solo el ETH está en una posición particularmente incómoda: el soporte de 1900 se pone a prueba repetidamente, mientras que los fondos DeFi siguen sin flujo y la actividad on-chain es baja. Sin entradas incrementales de capital, simplemente no hay confianza para romper al alza.
Un breve resumen del panorama actual:
BTC: Modo caja inactiva, principalmente esperar y ver;
ETH: La reducción de volumen está estancada en un nivel crítico, se acerca la ventana de cambio del mercado, sin soporte de capital;
XAUT (Oro en cadena): Los fondos refugio seguros se posicionan discretamente, con un sólido soporte mínimo y señales alcistas dominantes.
#闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio
$ETH $BTC
General Perro Comerciante$LAB ¡Qué desastre lo ha dejado caer!
¿El equipo del proyecto sigue pensando en vender y vender el precio?
Esta tarde, transfirieron más de 9 millones de $LAB a 10 carteras nuevas.
Dirección del proyecto: 0x3E83f85f3CDD47d9e9eCfBa83F6C383D7f5011E2$CORE Esta mañana, el Twitter oficial publicó una narrativa: El uso genuino significa el verdadero valor de los coretoshi.
Aunque aparentemente bien organizado, es esencialmente una táctica cuidadosamente elaborada para revertir la opinión pública.
El mercado sigue bajo presión, con un gran número de titulares profundamente atrapados en pérdidas no realizadas, mientras todos se centran en los precios de las monedas, desbloqueando presión de venta y fondos incrementales.
El equipo oficial evita deliberadamente todas las dificultades en el mercado secundario, desplazando por la fuerza la atención pública hacia la actividad del ecosistema on-chain.
Una sustitución lógica muy confusa está justo ante nuestros ojos:
Las interacciones del ecosistema de Coretoshi están en auge≠ los fondos fuera de bolsa siguen entrando y comprando CORE.
El stock del ecosistema rota de un lado a otro, generando solo datos atractivos, dificultando la captación de nuevos compradores. El calor del ecosistema NFT por sí solo no puede soportar directamente el precio de los tokens nativos.
Los chips de desbloqueo liberados continuamente y las capas de discos atrapados encima evitan deliberadamente la dura realidad.
Por muy impresionantes que sean los datos del ecosistema, no son más que material para envasar narrativas y no pueden compensar la presión interminable de vender.
No utilices la actividad del ecosistema como garantía ante un cambio de mercado.
Los títulos son solo títulos vacíos; no importa cuántas fichas tengas, no pueden atraer capital incremental.
⚠️ Esto es solo una revisión objetiva de información pública y no constituye asesoramiento de inversión18/08/2026 | Phân tích vĩ mô & Crypto Một con tàu rời eo biển Hormuz bị trúng đạn, phòng máy hư hại và một thành viên thủy thủ đoàn thiệt mạng. Nếu chỉ nhìn đây là một tin chiến tranh, chúng ta đang bỏ lỡ phần quan trọng nhất. Điều đáng quan tâm hơn là phản ứng dây chuyền của thị trường: Hormuz → nguồn cung năng lượng → dầu → lạm phát → Fed → Treasury yield → chi phí vốn → thanh khoản → Bitcoin & Altcoin. Brent đã vượt $91/thùng, WTI quanh $85, trong khi lợi suất Treasury 30 năm lên khoảng 5,33%Un trader presumió de haber vendido en corto SanDisk cerca de su punto álgido. Esto es lo que realmente se sostiene.
$SNDK ha tenido una de las rachas más salvajes del año — de aproximadamente 43 dólares hace un año a un máximo histórico superior a 2.354 dólares en junio, y aún cotizando cerca de 1.700–1.800 dólares a mediados de agosto. Un trader que anuncia públicamente una gran posición corta a ese nivel, presentándolo como una apuesta por su propia credibilidad, es un comportamiento real del mercado que merece la pena analizar — separado de si la operación en sí es prudente.
Parte del razonamiento está fundamentado. La acción subió brevemente hasta los 1.800 dólares intradía antes de retroceder, siguiendo el patrón de repunte descrito. Appaloosa de David Tepper sí salió de su participación en SanDisk en el segundo trimestre, y Renaissance Technologies volvió a recortar su posición este trimestre tras haberla recortado aproximadamente un tercio en el primer trimestre — señales reales de que algunos grandes accionistas están obteniendo beneficios tras una racha histórica. La historia de fondo también es real: SanDisk está en un ciclo de demanda de almacenamiento NAND/IA junto a SK Hynix y Micron, y ciclos así acaban enfriándose.
Donde la afirmación se vuelve más inestable: los indicadores gráficos específicos (una lectura precisa del RSI, un doble nivel máximo nombrado) no son verificables de forma independiente a partir de datos externos, y la afirmación de que un fondo de cobertura redujo su participación "más del 99%" no coincide con lo que realmente muestran las presentaciones públicas: el recorte real fue mucho menor.
El punto más importante: incluso un short bien razonada puede ser aplastado por una acción que aún está en una poderosa tendencia alcista. Estar "sobrecomprado" ya ha significado cosas diferentes en distintos momentos de este rally. El recorte institucional es un dato de datos, no una señal — y una apuesta pública basada en la reputación personal es un recurso retórico, no una prueba de que la operación vaya a funcionar.
No es asesoramiento de inversión: las cifras reflejan datos publicados a mediados de agosto de 2026 y pueden cambiar rápidamente.
#XiaomiQ2Earnings #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals
$BTC $SNDK $ETH La idea central es que BTC está mostrando resiliencia de precios, pero la situación de apoyo de la demanda sigue siendo mixta.
🟠 1. Que BTC tenga 64.000 dólares es positivo, pero no confirmación
Bitcoin se recuperó recientemente de la zona de ~$62.500 y volvió a acercarse a los $64K. Eso importa porque los compradores siguen defendiendo el extremo inferior del rango actual.
Sin embargo, BTC ha pasado gran parte de agosto dentro de aproximadamente 62.000–65.000 dólares, con repuntes que han perdido repetidamente impulso cerca del límite superior.
Así que 64.000 dólares ahora parece más una recuperación de rango que una ruptura confirmada.
💰 2. Los flujos de ETF son la divergencia más importante
La cifra de ~385 millones de dólares es válida para el último periodo semanal reportado: los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron unos 385,2 millones de dólares en salidas netas hasta el 14 de agosto, revirtiendo los aproximadamente 865 millones de dólares de la semana anterior.
Esto es importante porque los ETF se han convertido en una fuente significativa de demanda spot de BTC.
Pero hay una actualización importante: el propio 17 de agosto mostró una fuerte reversión, con datos de Farside que muestran aproximadamente 297,5 millones de dólares en entradas netas de ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU.
Así que describiría la situación así:
Flujos semanales = bajista/débil
Última sesión = alentador
Tendencia = aún no confirmado
Eso es más matizado que simplemente decir "los flujos de ETF son negativos."
🧲 3. Por qué BTC puede mantenerse a pesar de la venta de ETFs
El precio no necesita entradas diarias de ETF para mantenerse estable.
Otros compradores pueden absorber la oferta:
Compradores del mercado spot
Titulares a largo plazo
Demanda OTC/institucional
Posicionamiento de derivadas
Cobertura corta
Reducción de la presión de venta
Por lo tanto, que BTC mantenga 64.000 dólares a pesar de retiradas recientes de ETFs es en realidad una señal de fortaleza relativa.
La cuestión es si esa fortaleza podrá continuar si la nueva liquidez no se expande.
📊 4. 65.000 dólares es la prueba técnica inmediata
La zona de los 65.000 dólares está ganando importancia porque BTC ha tenido repetidas dificultades para establecer una ruptura sostenida por encima de ella.
Yo separaría los niveles así:
62.000–63.000 dólares → zona de apoyo a corto plazo
64.000 dólares → recuperación/zona neutral
$65K+ → confirmación de ruptura
Un movimiento limpio por encima de 65.000 dólares no es suficiente por sí solo. Idealmente, querrías: $MU Micron está actualmente cotizado en 968, bajando desde 1036 hasta la baja, cayendo un 7% en un solo día, lo que hace que el mercado parezca muy agresivo.
Las noticias del mercado gritan: las preocupaciones sobre el gasto en capital en IA disminuyen y el sector del almacenamiento está experimentando una revalorización. Para decirlo claramente: Anteriormente, el mercado estaba preocupado por la contracción de los planes de expansión de capacidad de IA, pero ahora que esas preocupaciones han disminuido, teóricamente las existencias de almacenamiento deberían recuperar y repuntar.
Pero la realidad es justo lo contrario: la fuerte caída de Micron y la simultánea caída de SanDisk demuestran que esta ronda de "revaloración" ha provocado flujos de capital completamente opuestos a lo que el público esperaba.
Indicadores técnicos clave de un vistazo
Nivel de presión: SAR 1032,95, supresión firme arriba;
Línea de cuenca a corto plazo: acaba de romper por debajo de la media móvil de 21 días de 983,74;
Soporte clave: media móvil de 55 días en 950,36, actualmente la única línea defensiva;
Estado del indicador: El valor J de KDJ está en -0,54, RSI6 ha bajado a 31,3, acercándose a la zona de sobreventa.
Comparación de fortaleza del mercado: El rendimiento de Micron es más débil que el de Hynix, ya que ya ha roto por debajo de la media móvil de 21 días, quedando solo la barrera de los 950. Una vez que se rompe el soporte 950, el espacio de pullback debajo se abrirá completamente.
Divergencia interna de capital sectorial
SanDisk, SK Hynix y Micron pertenecen todos al sector del almacenamiento, pero sus tendencias son completamente distintas: SanDisk es el más fuerte, SK Hynix está en el centro y Micron el más débil.
La misma industria puede generar tres tendencias de mercado diferentes, siendo el núcleo fondos en bolsa que seleccionan posiciones óptimas dentro del sector. SanDisk está vinculado a pedidos importantes a largo plazo + almacenamiento de IA para una narrativa sólida, con alto reconocimiento de capital; En contraste, la narrativa de Micron es débil y le cuesta atraer capital incremental a largo plazo.
Hablemos de Micron en 950 puntos: ¿es ahora un buen momento para comprar la caída y tomar el control? ¿O el sector del almacenamiento está a punto de entrar en una corrección colectiva?
Preguntando a amigos que persiguen Micron por encima de 1000: ¿Sigue siendo buena tu posición ahora?
Entre los tres gigantes del almacenamiento, soy el único que tiene optimismo a largo plazo respecto a SanDisk. SK Hynix y Micron no presentan fallos fundamentales, pero sus tendencias de mercado han dejado clara durante mucho tiempo su postura de capital. No dudes en compartir tu pedido y comentarlo de forma racional.
General Perro ComercianteEl sector cripto es más duro que las acciones estadounidenses a corto plazo, pero esto no es una señal para perseguir de forma imprudente. $BTC Con 64.061.$ETH sigue por debajo de 1.894. La diferencia de fuerza es clara: quien llegue a ciegas ahora tiene más probabilidades de tomar el control.
$BTC 64.061 +0,65% $ETH 1.894 -0,52%
$QQQ -0,16% $SPY -0,47% $IBIT +2,22%
$DXY -0,01% $GLD +1,00%
En el lado de la facturación, el activo más lucrativo fue $BTC +0,8%, seguido de $SNDK -1,7%, $ETH -0,4%, $SPCX -1,6% $SKHYNIX -4,9%. Los semiconductores están bajo ataque y el sentimiento sigue vinculado a la IA. El crudo y Ormuz siguen atrayendo las expectativas de inflación, las expectativas de los bonos del Tesoro estadounidense y de la Fed pesan en las valoraciones, y el sector de la IA/semiconductores actúa como la válvula de respiración para $QQQ y $SPY.
$BTC Suprimir $ETH y $ETH no puede seguir el ritmo, significa que el capital se mantiene firme; $IBIT +2,22% es más fuerte que $BTC +0,65%. Los ETFs lo están comprando, pero no confundas el front running con la fortaleza spot; $QQQ -0,16% no mostró signos de ligera caída, $SPY -0,47% se desinflaba aún más; $DXY -0,01% No hay más extracciones de sangre, los activos de riesgo pueden recuperar el aliento; $GLD +1,00% sigue subiendo, no han terminado de salir de las acciones refugio seguro.
Una avalancha de análisis es feroz como un tigre, pero tanto si el mercado sube como si baja, Trump sigue siendo observado. No te precipites ahora, espera a que quien muestre su debilidad primero.
#BTC沉睡供应创新高, la escasez vuelve a estar bajo escrutinioEn los últimos cinco días de negociación, entre las 25 acciones estadounidenses más líquidas, cinco estaban directamente relacionadas con las criptomonedas: Strategy, BitMine, Robinhood, Coinbase y Circle Telegram. 5/25, lo que significa el 20% de los escaños. Esta concentración era inimaginable hace dos años.
Antes, invertir en criptomonedas solo significaba comprar monedas; ahora el camino ha cambiado por completo. Si quieres hacer staking $BTC, puedes comprar Strategy, que es esencialmente la tesorería corporativa de BTC; Si quieres apostar por ETH, puedes mirar empresas del ecosistema como BitMine. Si no quieres tomar partido, compra infraestructura: Coinbase se encarga del trading, Circle gestiona las stablecoins y Robinhood guía a los usuarios tradicionales hacia las criptomonedas.
Pero lo que resulta más destacable no es qué acción ha subido, sino que la lógica de precios ha cambiado. Actualmente, BTC tiene tres puntos de entrada: ETFs, bonos corporativos del Tesoro y el mercado bursátil, y $ETH también cuenta con la cadena de ETFs y empresas del ecosistema. En otras palabras, las criptomonedas ya han visto un segundo mercado de descubrimiento de precios; más allá del mercado cripto, el mercado bursátil también valora BTC y ETH. La liquidez del mercado bursátil estadounidense, las operaciones previas y fuera del horario laboral, así como las opciones, están involucradas.
No es exagerado decir que las criptomonedas están pasando de ser un "activo alternativo" a un ciudadano de primera clase en el pool de liquidez de acciones estadounidenses. Esta proporción del 20% puede ser solo el principio.
Esto es solo para observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.#美国财政部推进GENIUS稳定币规则
"Panorama de divisas offshore: nuevas regulaciones del Tesoro de EE. UU. que llevan a los creadores de mercado de stablecoin offshore al borde del abismo"
El 17 de agosto de 2026, el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció los detalles de implementación de la Ley GENIUS, que bloquea directamente los canales de venta y creación de mercado para stablecoins offshore no licenciadas en EE. UU.
El nuevo plan establece dos líneas de vida o muerte: a partir de enero de 2027, todas las monedas estadounidenses deberán obtener licencias; a partir de julio de 2028, los tokens sin licencia estarán completamente prohibidos; Cada violación de la creación de mercado puede resultar en una multa máxima de 1 millón de dólares y una pena de prisión de cinco años. La Casa Blanca vetó completamente la exención de 1.000 millones de dólares y un periodo de transición de 36 meses, limitando todos los activos de stablecoin subyacentes al 100% de bonos del Tesoro de EE. UU. y depósitos a la vista en efectivo. Los emisores cobran miles de millones de dólares en intereses sobre los bonos del Tesoro, mientras que las unidades negociables del mercado secundario tienen que pagarlos.
Al reducir los recortes de cumplimiento, lo primero que se pierde sangre es la profundidad del mercado spot. Para evitar multas de millones de dólares, los creadores de mercado están acelerando la retirada de liquidez de órdenes de pares de trading offshore, ampliando directamente el diferencial y el deslizamiento del libro de órdenes. Los activos offshore de los inversores minoristas se enfrentan a controles más estrictos sobre las tarjetas congeladas de depósitos y retiradas (OTC), y tanto las tasas de trading al contado como las de financiación por contrato están sufriendo desgaste en ambos lados.
El fondo de reservas en dólares va subiendo cada vez más, y la bárbara prima de liquidez offshore está siendo completamente arrasada por una red de cumplimiento impenetrable. $BTC $xSPCX Finalmente lanzada, ¿sigue funcionando bien la Fuerza Aérea atrapada?
1. Ha subido un 30% desde finales de julio. Atrapó a todos los que eran pesimistas sobre el evento de desbloqueo al pie de la montaña.
2. Grandes divisiones de Wall Street: objetivo de índice de referencia de Morgan Stanley 300, escenario de mercado alcista 600, Raymond James da 800, Morningstar dice que el negocio principal solo vale 400. El precio objetivo medio es 227, y el precio actual ofrece descuentos atractivos, pero la relación precio-ventas es 76 veces, con todas las apuestas por Starship y Orbital AI.
3. Un ahorcamiento por rayo: Alphabet posee 94.000 millones de dólares en participaciones, unos 80.000 millones desbloqueados a corto plazo, con presión de venta sobre sus cabezas.
4. El RSI 67 es relativamente alto, con el rango de 30 días entre 104,9 y 149,6, cotizando actualmente cerca del límite superior.
Mi enfoque: los objetivos de mercado independientes, pequeñas posiciones, pueden cubrirse frente al mercado en general. Pero por ahora, compra cerca de la resistencia, espera a un retroceso a 135-138, luego considéralo, y sal si cae por debajo de 130.#财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan?
Se publica el informe de resultados del segundo trimestre de Xiaomi, los rendimientos del Tesoro estadounidense alcanzaron un máximo de 2007, SanDisk subió casi un 9% otra vez—Revisión Hot Topic del 18 de agosto
Buenas noches, hermanos. Los temas candentes de esta noche son un poco densos, vamos a aclararlos uno a uno.
📱 Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi: ingresos de 108.900 millones de yuanes, las entregas de vehículos superaron las 100.000 unidades
El Grupo Xiaomi publicó su informe financiero del segundo trimestre de 2026 tras el cierre del mercado hoy. Varias figuras clave:
· Los ingresos trimestrales alcanzaron los 108.900 millones de yuanes, superando de nuevo la marca de los 100.000 millones
· El beneficio neto ajustado fue de 6.200 millones de yuanes
· Los ingresos por vehículos eléctricos inteligentes y el negocio de innovación en IA fueron de 24.900 millones de yuanes, un aumento del 17,1% interanual
· Las entregas trimestrales de coches nuevos alcanzaron las 104.199 unidades, un aumento interanual del 28,2%.
· Pérdida operativa del negocio automotriz de 2.600 millones de yuanes, margen bruto del 19,2%
Mezcla de alegría y preocupación. Los coches están subiendo de nivel, pero siguen perdiendo dinero. El negocio de la telefonía móvil se ha visto afectado por el aumento de los precios de los chips de almacenamiento, mostrando una tendencia de "volumen a la baja, subida de precios". Los efectos de transmisión de los aumentos de precios del almacenamiento hacia aguas abajo ya han comenzado a notarse, y el informe financiero de Xiaomi es un ejemplo vívido.
📉 El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años ha alcanzado su nivel más alto desde 2007
La ola de ventas de bonos del Tesoro estadounidense sigue intensificándose. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años subió durante la noche hasta el 5,304%, superando el 5,31% intradía, marcando su nivel más alto desde 2007.
Hay tres razones principales: la continua expansión del déficit fiscal del gobierno estadounidense, un fuerte aumento en la oferta de bonos gubernamentales a largo plazo y la inflación que ha superado consistentemente el objetivo de la Fed en los últimos cinco años.
¿Qué significa un aumento de los rendimientos a largo plazo? Con tipos libres de riesgo a niveles altos, la atractividad de los activos de riesgo está disminuyendo. Aunque el BTC ha superado hoy los 64.000, si los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen subiendo, la presión a medio plazo sobre el mercado cripto no puede ser ignorada.
💾 SanDisk volvió a subir casi un 9%, con acuerdos a largo plazo como catalizador principal
El sector del almacenamiento sigue descontrolado. SanDisk cerró al alza del 8,94% durante la noche, con ganancias intradía superiores al 11%.
La lógica central detrás de esta ronda de repunte no es el sentimiento a corto plazo, sino la revalorización de los fundamentos a largo plazo de SanDisk por parte del mercado.
SanDisk ha firmado acuerdos a largo plazo con ocho clientes, incluidos tres proveedores estadounidenses de nube hiperescalable. Se espera que estos contratos a largo plazo cubran alrededor del 50% de los envíos del año fiscal 2027, mientras que el año fiscal 2028 aumentará a aproximadamente dos tercios. El valor total es de unos 93.900 millones de dólares, con un precio mínimo que corresponde a un margen bruto de aproximadamente el 80%.
En el pasado, los chips de memoria dependían del clima, con fuertes oscilaciones de precios; ahora SanDisk ha asegurado su base de ingresos para los próximos años. Está pasando de ser una "acción cíclica" a una "acción de crecimiento". La lógica de los chips de memoria sigue en proceso de refuerzo.
🥇 El oro ha superado los 4.430 dólares, con fondos de opciones volviéndose alcistas
El oro spot superó los 4.430 dólares por onza, y los futuros del oro de Nueva York superaron los 4.490 dólares. Desde agosto, el oro ha subido más de un 8% en conjunto.
En el mercado de opciones, los traders pagan primas más altas para apostar a nuevas ganancias en oro. Las instituciones afirman que los precios del oro pueden subir más del 60%. Riesgos geopolíticos crecientes + rendimientos en aumento de los bonos del Tesoro estadounidense + inflación persistente: la lógica de refugio seguro del oro sigue vigente.
🔮 OKX Prophet Temporada 2 se lanzó oficialmente
OKX lanzó oficialmente "La Temporada 2 de El Profeta", con un total de premios de 600.000 dólares. Los usuarios pueden usar XP gratis para emitir juicios sobre eventos reales como fútbol, esports, macro y F1, y compartir premios en la bolsa.
💡 Resumen
Veamos algunos temas candentes esta noche: el informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi es mixto, las ventas de coches están creciendo pero siguen perdiendo dinero, y las subidas de precios de almacenamiento empiezan a ejercer presión aguas abajo sobre el mercado. Los rendimientos del Tesoro estadounidense alcanzaron un máximo en 2007, ejerciendo presión a medio plazo sobre los activos de riesgo. SanDisk asegura ingresos futuros con 93.900 millones de dólares en contratos a largo plazo, y la lógica del segmento de almacenamiento sigue reforzándose. El oro ha superado los 4.430 dólares, con la demanda de refugio seguro en aumento.
El BTC superó hoy los 64.000, pero su sostenibilidad depende de si los rendimientos del Tesoro estadounidense pueden mantenerse estables. El sector de los chips de memoria sigue avanzando; si los precios suben más a corto plazo, observa el ritmo. Hermanos, ¿os ha beneficiado esta concentración de almacenamiento? Hablemos en los comentarios. 👇 #30年期美债收益率创2007年以来新高 #OKX预言家第二季正式上线 $OKB $SOL Ver cómo los rendimientos del bono del Tesoro a 30 años de EE. UU. alcanzan niveles no vistos desde 2007 definitivamente llama mi atención.
Los rendimientos a largo plazo quizá no reciban el mismo bombo que el IPC o las reuniones de la Fed, pero creo que nos dicen algo importante sobre cómo valora el mercado de bonos en expectativas de inflación, endeudamiento público, crecimiento y dónde podrían mantenerse los tipos de interés a largo plazo.
Lo que estoy viendo ahora es el efecto dominó
Unos rendimientos a largo plazo más altos pueden encarecer el endeudamiento, presionar las acciones caras y hacer que los bonos sean más atractivos en comparación con los activos más arriesgados. Para las criptomonedas, creo que la pregunta interesante es si el BTC puede mantenerse fuerte incluso mientras los rendimientos se mantienen elevados.
Personalmente, no lo vería automáticamente como alcista o bajista. Lo veo más como otra señal de que la conversación de "más alto por más tiempo" puede que aún no haya terminado.
#30YYieldHits2007High $BTC #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan?
Este es un informe financiero que dice que "la presión de rendimiento a corto plazo, pero la lógica de transformación a largo plazo no está mal."
1. El mayor problema: Los beneficios han disminuido significativamente
En el segundo trimestre de este año, los ingresos de Xiaomi fueron de 108.900 millones de yuanes, un descenso del 6,1% interanual, y el beneficio neto ajustado fue de solo 6.200 millones de yuanes, un descenso del 42,6% interanual.
Es decir, los ingresos solo han disminuido ligeramente, pero los beneficios han caído significativamente. Las principales razones son el aumento de los precios de los chips de almacenamiento y otros componentes, junto con la feroz competencia en el mercado de smartphones, lo que provocó que el margen bruto global bajara de aproximadamente un 22,5% en el mismo periodo del año pasado al 19,8%.
Así que, a juzgar por el propio informe financiero, la imagen a corto plazo no será nada impresionante.
2. Negocio de teléfonos móviles: Las ventas están disminuyendo, pero los productos se están actualizando
En el segundo trimestre, los envíos de teléfonos móviles alcanzaron los 31,2 millones de unidades, una caída significativa interanual.
Sin embargo, el precio medio de venta ha subido hasta 1.351 yuanes, un máximo histórico, y la cuota de ventas de teléfonos de gama alta por encima de 3.000 yuanes en China continental también ha subido hasta el 32,1%.
En pocas palabras:
Xiaomi está pasando de "vender más teléfonos" a "vender teléfonos más caros".
Esta dirección es correcta, pero el problema actual es que la premiumización no ha compensado completamente la presión causada por la caída de ventas y el aumento de los costes.
3. Los coches son actualmente el mayor punto destacado
En el segundo trimestre, Xiaomi Auto entregó 104.200 vehículos, un aumento interanual del 28,2%, con ingresos de nuevos negocios como el automoción y la inteligencia artificial que alcanzaron los 24.900 millones de yuanes.
$XIAOMI $BTC Han pasado varios meses desde la reducción a la mitad, y el mercado no ha subido tanto como mucha gente esperaba, lo que lleva a algunos a preguntarse si la "narrativa de la reducción a la mitad" ya ha fracasado. Pero esta conclusión es demasiado precipitada. Históricamente, cada reducción a la mitad ha visto el principal aumento de precios ocurrir entre 6 y 18 meses después de la reducción, en lugar de el mismo día o el mes siguiente.
La esencia de la reducción a la mitad es que la nueva oferta diaria disminuirá de unos 900 a unos 450. En un mercado donde los volúmenes diarios de negociación suelen alcanzar billones de dólares, este cambio tiene un impacto mínimo a corto plazo. Pero su poder reside en la acumulación: 13.500 monedas nuevas perdidas en un mes, 164.000 menos en un año. Si los ETFs continúan entrando y los tenedores a largo plazo siguen bloqueando, la reducción de la nueva oferta pasará gradualmente de cambios cuantitativos a cualitativos.
Actualmente, el mercado se encuentra en un "periodo de latencia" del efecto de la mitad. Tras la reducción a la mitad de los ingresos de los mineros, estos sufrieron presión, con algunas granjas obligadas a vender más inventario, aumentando la presión de venta a corto plazo. Esta "venta post-mitad" también forma parte de patrones históricos: los mineros deben adaptarse a la nueva estructura de ingresos, las operaciones mineras débiles se cierran y la potencia de cálculo se ajusta temporalmente. Solo después de que terminen estos ajustes a corto plazo el endurecimiento de la oferta comenzará realmente a afectar a los precios. Para quienes se sintieron decepcionados por la mitad, es probable que la narrativa se mida en días y años en ciclos.$SPX Tras quedar bloqueado en 7800 puntos, el mercado retrocedió, mostrando un patrón de triángulo divergente donde los máximos suben y los mínimos bajan. El conflicto central actual es si la expansión de la volatilidad bajo altas valoraciones representa una distribución de chips o una corrección por fases.
Estructuralmente, el índice desencadenó un fuerte rechazo cuando la onda 6 tocó la banda superior en 7800 puntos, acompañada por los mínimos de las ondas 1, 3 y 5 bajando y los máximos de 2, 4 y 6 subiendo. Este cambio mayor e intenso refleja una divergencia intensificada entre alcistas y bajistas, y una disminución de la estabilidad de precios.
En términos de estructura impulsiva, el aumento de los rendimientos a largo plazo suprime las valoraciones y constituye la principal presión a la baja. Históricamente, los límites altos de rentabilidad a 30 años se sostienen al alza, y si se rompe el soporte bajo a 5 años, determinarán la evolución del rango de oscilación hacia una inversión de tendencia.
El escenario alcista requiere que el precio deje de caer en la banda inferior y complete la contracción y rotación del volumen. Si las expectativas de recortes de tipos de la Fed se disparan bruscamente y el índice supera el nivel de resistencia de 7.800 puntos en la banda superior con un aumento de volumen, la hipótesis de la distribución superior será descartada y la estructura cambiará a una continuación de tendencia.
El escenario bajista se activó después de que la banda superior en 7800 confirmara resistencia, con bajistas empujando el precio por debajo del mínimo de soporte de 5 niveles. Rendimientos altos y sostenidos a largo plazo acelerarán el proceso de ruptura, confirmando que este patrón de volatilidad amplificada es una distribución de acciones de alto nivel.
El punto de fallo estructural está claramente fijado en la banda superior de 7800 puntos. Si el precio rompe este nivel con un aumento de volumen con una vela alcista sólida, significa que la resistencia de banda superior del triángulo de divergencia ha fallado y el mercado volverá a una tendencia alcista unilateral.
La variable más crítica a vigilar en los próximos 7 días es la ruptura del nivel de resistencia de 7800 puntos, el aumento de volumen y el movimiento del rendimiento a 30 años.
#SPCX持股结构曝光, posición pesada del Harvard 13F #30年期美债收益率创2007年以来新高El gobierno real butanés ha vuelto a actuar. Los últimos datos on-chain muestran que su monedero relacionado transfirió 300 BTC a un nuevo monedero hace apenas unos minutos
Luego pasó a BN, a un precio de unos 19,28 millones de dólares en ese momento. Más notablemente, el mes pasado Bután también transfirió 66 BTC a las bolsas.
Una sola transacción de 300 BTC por sí sola no es suficiente para cambiar las tendencias del mercado; lo que realmente merece atención es la afirmación de que "Bután está reduciendo continuamente sus reservas de BTC." Anteriormente, sus posiciones se acercaban a los 13.000 BTC, y desde principios de este año ha habido múltiples rondas de transferencias importantes, lo que indica que estos BTC no son simplemente acumulación a largo plazo de billeteras frías, sino que también pueden servir para la asignación fiscal de fondos, la salida de caja o el reequilibrio de activos.
Por eso prefiero interpretar esta noticia como "posible presión de venta" en lugar de "venta inmediata". Al fin y al cabo, transferir a los exchanges no significa que ya hayas vendido, pero si grandes cantidades de BTC siguen fluyendo hacia BN más adelante, el mercado debe estar atento a la presión marginal de venta causada por los continuos cash-outs de direcciones a nivel nacional.
$BTC En esencia, la Clarity Act define la jurisdicción de la SEC y la CFTC, aclara los atributos de los tokens (valores frente a materias primas) y concede exenciones para los desarrolladores DeFi.
Si se aprueba (bonificación de cumplimiento):
Clasificar a la CFTC como la principal mercancía digital, romper la "custodia por litigio" de la SEC;
Los tokens convencionales (ETH, SOL, etc.) han escapado de los riesgos de litigios de valores, y el umbral para los ETFs y derivados spot conformes ha caído drásticamente;
Los grandes fondos tradicionales y corretajes como Wall Street entraron en el mercado de forma cumplida, eliminando riesgos legales para los promotores no custodiales.
Si no se aprueba (separación y mar afuera):
Impulsadas por litigios de mantenimiento regulatorio, las altcoins enfrentan descuentos por cumplimiento a largo plazo;
Los fondos se están centrando en BTC como un activo refugio seguro, con equipos de startups y liquidez acelerando su flujo hacia regiones amigas como Emiratos Árabes Unidos, Singapur y Europa. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzaron nuevos máximos: ¿están a punto de caer las acciones estadounidenses?
#30年期美债收益率创2007年以来新高
Lógicamente, los rendimientos a largo plazo de los títulos del Tesoro estadounidense se consideran rentabilidades libres de riesgo y, una vez elevados, los rendimientos sobre activos de riesgo se vuelven menos generosos. Así, los fondos fluyen de activos de riesgo hacia bonos del Tesoro a largo plazo, provocando que los precios de los activos de riesgo caigan.
Si miramos el último año, cuando el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años bate nuevos máximos, las acciones estadounidenses sí bajan, pero la caída no es duradera.
Puede deberse a que los fondos fluyen de activos de riesgo hacia bonos del Tesoro a 30 años, provocando que sus precios suban y bajen los rendimientos.
Así, en el último año, hemos visto varias veces: poco después de que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzara un nuevo máximo, comenzó a caer y las acciones estadounidenses primero cayeron y luego siguieron subiendo. El error de juicio más común en los informes financieros a menudo no son los números en sí, sino el beneficio neto en sí.
Bithumb registró una pérdida neta de 108.691 millones de KRW (aproximadamente 76,44 millones de USD) en la primera mitad de este año. A primera vista, esto parece significar que la bolsa ha perdido su rentabilidad, pero la realidad no es tan simple.
Desglosando el estado de resultados, verás que el negocio de intercambio de Bithumb sigue siendo rentable. Lo que realmente cambia el estado de resultados son las pérdidas derivadas de la venta de criptoactivos, las pérdidas de valoración y las disposiciones de litigios. En la primera mitad de 2026, Bithumb alcanzó unos ingresos operativos de 168.770 millones de KRW (unos 119 millones de USD), una disminución interanual del 48,7%; El beneficio operativo fue de 14.930 millones de KRW (unos 10.5 millones de USD), una caída del 83,4% interanual. Lo que realmente arrastra a la empresa a pérdidas son los elementos no operativos. Durante el periodo de informe, los gastos no operativos de Bithumb alcanzaron los 155.050 millones de KRW (aproximadamente 109 millones de USD), registrando finalmente una pérdida neta de 108.69 millones de KRW (aproximadamente 76,44 millones de USD). En cambio, el beneficio neto de la empresa para el mismo periodo de 2025 es de 55.040 millones de KRW (aproximadamente 38,71 millones de USD). En la primera mitad del año, la empresa registró ganancias por la venta de activos criptoactivos de 11.990 millones de KRW (unos 8,43 millones de USD) y una pérdida de venta de 73.360 millones de KRW (unos 51,59 millones de USD). Tras compensar, la pérdida neta de venta fue de unos 61.370 millones de KRW (unos 43,16 millones de USD).
El informe financiero indica que estas disposiciones de criptoactivos están principalmente relacionadas con fines empresariales como las recompensas por actividad de los usuarios y las comisiones de la red blockchain. Cabe destacar que las pérdidas por eliminación en el mismo periodo de 2025 fueron solo de unos 4,18 millones de dólares, y en la primera mitad de 2026 aumentaron a unos 51,59 millones, más de doce veces el mismo periodo del año anterior.
Cabe mencionar que el 6 de febrero, Bithumb sufrió un incidente de lanzamiento indebido de Bitcoin. Bithumb reveló posteriormente que el incidente implicó una distribución errónea de Bitcoin a 695 usuarios, con una tasa de recuperación superior al 99%. Sin embargo, la empresa no reveló por separado las pérdidas financieras causadas por el incidente en su informe semestral.
Además, la empresa confirmó una pérdida de valoración de 7.190 millones de KRW (aproximadamente 5.05 millones de USD) en criptoactivos. Combinando las pérdidas netas por desinversiones con las pérdidas de valoración, la pérdida neta relacionada con los activos cripto fue de aproximadamente 68.550 millones de KRW (unos 48,21 millones de USD). A finales de 2025, las reservas de litigios de Bithumb ascendían a 2.680 millones de KRW (aproximadamente 1,88 millones de USD); A finales de junio de 2026, esta cifra aumentará a 39.550 millones de KRW (unos 27,81 millones de USD), un incremento de 36.870 millones de KRW (unos 25,93 millones de USD) en medio año.
Este aumento coincide estrechamente con la decisión de la Comisión de Servicios Financieros de Corea en marzo de multar a Bithumb con unos 36.800 millones de won. Los reguladores determinaron que Bithumb había violado las obligaciones contra el blanqueo de capitales para los proveedores de servicios de activos virtuales, la verificación de identidad de los clientes y las restricciones de transacciones.
Combinando aproximadamente 68,55 mil millones de KRW (aproximadamente 48,21 millones de USD) en pérdidas netas de criptoactivos con unos 36,87 mil millones de KRW (unos 25,93 millones de USD) en disposiciones adicionales de litigios, el total combinado es de unos 105,42 mil millones de KRW (unos 74,14 millones de USD), lo que se acerca mucho a la pérdida neta semestral de la compañía de 108,69 mil millones de KRW (aproximadamente 76,44 millones de USD).
Por supuesto, esto es solo para ayudar a entender la comparación aproximada de las fuentes de beneficios y no puede considerarse directamente una conciliación completa del estado de resultados, porque los impuestos, los ingresos por intereses y otros elementos no operativos también afectan a los resultados finales.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Amigos, los bonos del Tesoro estadounidenses a 30 años han subido por encima del 5,3%, el nivel más alto desde 2007. Para ser sincero, no me sorprendió en absoluto, pero cada vez que subía, me ponía incómodo. En pocas palabras, el rendimiento de los bonos del Tesoro es el rendimiento anualizado que puedes obtener al prestar dinero al gobierno estadounidense. Cuanto mayor es el rendimiento, más se vende el bono y el precio baja. El lado a largo plazo son los bonos con más de 10 años, centrándose en si el mercado puede mantener la inflación y la política fiscal durante mucho tiempo; El final corto es dentro de dos años, siguiendo las expectativas de política monetaria de la Fed. Revela los datos reales.
El pasado viernes, la acción a 30 años rompió el 5,3% en una sola caída, alcanzando el 5,31% intradía, el nivel más alto desde junio de 2007. En 10 años, subió al 4,72%. Pero el final a corto plazo se ha mantenido en el 4,17% durante dos años. El extremo largo es duro, el corto está suelto y la grieta se hace cada vez más grande. ¿Por qué no se puede presionar el extremo largo? Tres fuerzas se están retorciendo.
Primero, la oferta es demasiado agresiva. El déficit fiscal anual de EE. UU. es de casi 2 billones de dólares, y la semana pasada el mercado absorbió 125.000 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidenses a medio y largo plazo. Aún más agresiva es la ola de financiación por IA que compite con el gobierno por el dinero largo: la emisión de bonos corporativos de grado de inversión en agosto alcanzó los 145.200 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord desde 2020, con Alphabet emitiendo solo 25.000 millones de dólares. Los gigantes tecnológicos están desarrollando bonos a largo plazo para centrarse en el hash rate, compitiendo con los bonos del Tesoro estadounidense por el mismo lote de fondos de larga duración.
Segundo, los principales acreedores extranjeros se están marchando. En junio, las participaciones globales del Tesoro estadounidense se redujeron en 72.100 millones, con Japón disminuyendo en 26.400 millones en un solo mes, la mayor caída en China, China reduciendo sus participaciones en 25.900 millones, la más baja desde 2008, y el Reino Unido también recortando en 8.700 millones.
Tercero, lo más revelador: la presión a largo plazo no recae sobre Estados Unidos¡Hormuz "estrangula"! Irán da tres golpes consecutivos, Bitcoin toca fondo en 64.000 pero se enfrenta a la calma.
Irán emite tres advertencias cada tres días: los estrechos no se abrirán, los barcos comerciales serán "implicados" bajo sanciones y un beneficio diplomático será la autodeclaración de guerra. El polvorín de Oriente Medio se está reactivando, y los activos de riesgo apenas están recuperando el aliento, pero ahora se están cambiando a modo de evitación del riesgo.
Para BTC: Actualmente estancado en el nivel de "falso rompimiento" de 64K, con resistencia por encima de 64.500 que dificulta la ruptura con el aumento del volumen, los riesgos geopolíticos suprimen fondos incrementales que persiguen alzas; Se está poniendo a prueba el soporte por debajo de 63.200; si la situación empeora, los fondos de pánico podrían ser los primeros en vender activos altamente volátiles, y BTC podría volver a probar los 62K-61K. A medio plazo, los confinamientos empujaron los precios del petróleo al alza, intensificando la rigidez inflacionaria, retrasando las expectativas de recortes de tipos y suprimiendo las valoraciones en BTC, que son sensibles a los tipos de interés; Sin embargo, la escalada de la confrontación entre Estados Unidos e Irán también podría desencadenar una narrativa de "oro digital" resistiéndose a la censura, creando una lucha entre toros y osos.
Para ETH: relativamente más vulnerable. Aunque la ratio ETH/BTC ha superado, la fuerte caída del apetito por el riesgo del mercado cerrará la ventana para recuperar ganancias. El nivel de resistencia de 1.900 dólares podría convertirse en el punto de partida para una nueva ronda de presión de ventas, retrasando aún más la lógica de la temporada de altcoins.
Conclusión: BTC "no cayendo" no significa "puede subir", y la advertencia de Irán es como colocar una tabla de clavos en la pista. En este momento, debería prestarse atención a los precios del petróleo y al índice VIX, en lugar de a los candelabros. El efectivo y el oro tienen una ventaja a corto plazo, pero BTC tendrá que esperar a un fondo real tras evaluar completamente los riesgos geopolíticos.
$BTC $ETH #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Amigos, el informe semestral de Xiaomi acaba de salir, y todo el mundo está discutiendo si el rescate viene del sector automotriz o si los teléfonos están arrastrando hacia atrás. Les diré la verdad, ambas afirmaciones están equivocadas. Primero, echemos un vistazo al panorama general.
Los ingresos del primer semestre fueron 208 mil millones, una caída interanual del 8.4%. La utilidad neta atribuible a la matriz fue de 14.1 mil millones, una caída del 37.9%. Los ingresos cayeron un solo dígito, pero las ganancias cayeron casi un 40% — esta diferencia es todo el conflicto. Lo que realmente se desplomó no fueron ni los autos ni los teléfonos, sino el dinero que se gana haciendo negocios.
El beneficio neto operativo, que es el dinero realmente ganado por la venta de productos, cayó directamente de 19.9 mil millones a 6.3 mil millones, una reducción del 68%. Lo más grave es que las ganancias por cambios en el valor representan el 42% de la utilidad antes de impuestos, mientras que el año pasado solo era el 22%. En otras palabras — de los 17.3 mil millones de utilidad antes de impuestos en los libros, el 42% proviene de la revalorización de activos de inversión y cambios en el valor razonable, no de la venta de teléfonos o autos. El flujo de caja es lo más alarmante.
El flujo de caja operativo cayó de 28 mil millones a 2 mil millones, una caída del 92.7%. Por cada 100 unidades de ganancia, solo 14 se convirtieron realmente en efectivo, mientras que el año pasado eran 123. La rotación de inventario se extendió de 65 a 90 días, lo que indica acumulación de stock; la deuda con intereses aumentó de 46.8 mil millones a 63.4 mil millones, un aumento de un tercio. En este informe, las ganancias cayeron un 37%, pero el efectivo real cayó cerca del 70%, y la brecha fue cubierta por las ganancias de inversión. Volviendo a los autos, lo que crece son los ingresos, no las ganancias.
En el segundo trimestre se entregaron aproximadamente 99,500 unidades, un aumento interanual del 22.8%, y las ventas mensuales se mantuvieron en 30,000, esta plataforma es realmente estable. Pero en el primer trimestre, este segmento tuvo una pérdida operativa de 3.1 mil millones, y el margen bruto cayó del 23.2% al 20.1%. Cuanto más venden, más... Este asunto debe verse desde otra perspectiva: no te centres solo en la vieja idea de que 'el lanzamiento de derivados aumenta el volumen de negociación'. Coinbase está moviendo los contratos perpetuos subyacentes hacia el sistema Deribit, básicamente dando una cirugía al poder de precios de BTC y ETH: cómo se mueven los precios en el futuro ya no depende de las órdenes de compra y venta al contado; depende de opciones, perpetuos, tipos de financiación, volatilidad y las actitudes de esos creadores de mercado.
En el pasado, los inversores minoristas se centraban en las velas: BTC a 64.000, ETH a 1900, luego trazaban algunas líneas de resistencia de soporte y creían que lo entendían. Sin embargo, los mercados profesionales se centran en otro conjunto de indicadores: volatilidad implícita, estructura temporal, ratio bajista/alcista, exposición a gamma y datos de suscripción y rescate de ETF. La diferencia entre estas dos perspectivas es aún mayor que la que hay entre la Tierra y la Luna.
Para BTC, este es un camino inevitable hacia el vencimiento: cuanto más globales sean los activos macro, más complejas serán las herramientas de derivados para cubrir riesgos. Las instituciones no están entrando para tomar el control; al comprar ETFs, puede que ya hayan abierto posiciones cortas en el mercado de opciones. Por lo tanto, los movimientos de precios ya no se limitan solo a las verdaderas intenciones de compradores y vendedores, sino que también implican estrategias de cobertura y volatilidad de los creadores de mercado. Cuando la volatilidad es baja, estas coberturas se suprimen y, una vez superadas, estos mercados de cobertura se convierten en aceleradores.
El ETH es aún más interesante. Su volatilidad es alta y su ecosistema está lleno de narrativas. El mercado de opciones actúa como un termómetro sensible, reflejando preventivamente las apuestas a la alza o a la baja. Si el nivel de 1900 dólares se desgasta durante mucho tiempo y el mercado de opciones cambia de repente en una dirección, las acciones al contado podrían ser arrastradas.
Pero especializarse también significa crueldad. Más derivados no significan mejores beneficios; al contrario, las fluctuaciones de precio se vuelven más complejas—si crees que las buenas noticias no suben, puede que los vendedores de opciones estén suprimiendo la volatilidad; Lo que se considera un colapso repentino puede ser la explosión simultánea de la cobertura gamma y la liquidación apalancada. La forma sencilla de perseguir noticias probablemente será cada vez menos efectiva en el futuro.
Así que, en última instancia, necesitamos ajustar nuestra postura. El BTC se parecerá cada vez más a una cobertura macroeconómica, mientras que el ETH se parecerá cada vez más a un activo tecnológico altamente volátil. Cualquiera que no entienda la volatilidad solo puede ver la mitad del precio. La siguiente señal para el próximo mercado puede no ser que el mercado spot sea el primero en ser señalado, sino que el mercado de opciones lo perciba primero.麻吉大哥刚被市场收过保护费，转头又把仓位做回去了！ 截至北京时间8月18日21点10分，被公开链上平台长期标记为麻吉大哥的Hyperliquid地址，持有 4860枚ETH多单，仓位价值约 922万美元，账户权益却只有 28.4万美元。 当前浮盈接近零，清算价为 1875.79美元。 ETH再跌约 1.1%，这张近千万美元的多单就要开始面对强平。 我刚刷新仓位时，最扎眼的数字甚至不是25倍杠杆。 是零。 这笔多单的开仓均价约为1896.70美元，当前标记价也在1896.70美元附近，浮动盈亏几乎为零。看起来像是刚好回到成本线，一切还来得及。 可他的账户里已经没有多少位置可以退了。 4860枚ETH对应约922万美元仓位，账户权益只有28.4万美元。按照仓位价值除以账户权益计算，实际风险敞口已经达到 32.5倍。平台界面写着25倍，账户承受的价格波动却更凶。 清算价只在1875.79美元。 今天ETH最低跌到1885.78美元。也就是说，价格跌破日内低点以后，再向下走大约10美元，就会碰到他的清算线。 十美元是什么概念？ ETH今天的高低振幅超过30美元。对普通现货玩家来说，十美元可能只截至今天 8月18日晚间，$BTC 重新回到 $64,000附近，日内保持小幅上涨；ETH在 $1,900附近震荡，SOL则在 $76附近，整体没有出现明显的单边行情。 今天下午之后，盘面其实比前几天舒服了一点： BTC跌到$62K附近 → 买盘承接 → 重新站回$64K → 市场没有出现明显恐慌 但这里有一个很重要的细节： BTC在涨，山寨却没有全面跟。 这说明现在更像是资金先回到BTC，而不是全面进入风险资产。今天BTC市占率继续上升，目前约 58.8%，反而说明资金还是比较谨慎。 ETH也一样。 ETH → $1,900附近震荡 → 没有明显跟上BTC → 资金还在观察 SOL虽然近期ETF资金表现不错，上周Solana相关ETF净流入约 1,026万美元，创5月以来最强的一周，但价格依然没有真正走出强趋势。 所以现在我不会把今天的上涨直接理解成新一轮牛市启动。 更像是： BTC守住$62K → 买盘开始恢复 → BTC重新站上$64K → ETH等待接力 → SOL等主流币观察 → 山寨暂时没有全面扩散 而且今天还有一个外部压力：**美债收益率和油价走高，加上中东局势的不确定性Bank of America 13F Sorprendente Remodelación de Posiciones Importante: ¿Reducir MicroStrategy en un 70%, pero aumentar agresivamente las tenencias de BlackRock en ETF Ethereum en 29 veces?
Las estrategias de los principales bancos de inversión de Wall Street para los criptoactivos están experimentando un cambio de paradigma extremadamente dramático en el nivel más bajo.
Según la última presentación de participaciones institucionales del segundo trimestre de Bank of America en el 13F, a fecha de 30 de junio, sus participaciones en MicroStrategy (MSTR) experimentaron una contracción casi drástica, con una caída brusca del número de acciones de unos 3,97 millones al final del primer trimestre a unos 1,18 millones, una reducción trimestral de aproximadamente el 70%.
Sin embargo, en marcado contraste con la toma de beneficios firme de Micro Strategy, Bank of America ha mostrado un aumento extremadamente agresivo en las posiciones sobre activos al contado de Ethereum. Sus participaciones en el ETF de Ethereum (ETHA) de BlackRock spot se dispararon de apenas 67.500 acciones al final del primer trimestre a unas 1,98 millones, con un total de participaciones que aumentó casi 29 veces, y el valor de mercado declarado de las participaciones subió a unos 23,6 millones de dólares.
Por un lado está la masiva venta masiva de las "acciones sombra de alto apalancamiento de Bitcoin" más fuertes del mercado en los últimos años; por otro, hay una acumulación de represalias de ETFs spot de Ethereum que cumplen con la normativa. El casi extremo swap de posiciones largas-cortas de Bank of America envía tres señales muy penetrantes a todo el mercado:
Primero, Wall Street ha comenzado a acelerar el desmantelamiento de las burbujas de altas primas de las microestrategias.
Antes de que los ETFs spot se generalizaran plenamente, las instituciones generalmente consideraban las microestrategias como la mejor alternativa apalancada para captar la volatilidad alcista de Bitcoin. Sin embargo, a medida que las microestrategias dependen cada vez más de bonos convertibles y emisiones de renta variable para apilar deuda, su tipo de prima por valor neto relativo (mNAV) se ha visto elevado a niveles extremadamente altos. Para las principales instituciones financieras como Bank of America, que ponen extrema importancia en el control de riesgos y las limitaciones de capital, asegurar miles de millones de dólares en beneficios a altos niveles y reducir las participaciones de acciones sombra altamente apalancadas es una medida estándar y racional para reducir riesgos.
En segundo lugar, los ETFs spot han sustituido oficialmente a las acciones tradicionales de agencias como herramienta estándar para la asignación institucional de activos.
En el pasado, la compra institucional de microestrategias se consideraba un "compromiso que había que comprar", pero ahora, con el despliegue generalizado de ETFs spot por parte de emisores líderes como BlackRock, los fondos tradicionales a largo plazo cuentan con un canal directo con comisiones extremadamente bajas, sin riesgo de penetración de custodia y sin riesgo de impago de deuda, lo que rompe instantáneamente la rigidez de la asignación a acciones intermedias tradicionales.
En tercer lugar, los gigantes tradicionales están construyendo posiciones de forma independiente en el "valor de infraestructura" de Ethereum.
El aumento de posiciones de 29 veces no es una especulación minorista temeraria, sino que refleja cómo los principales compradores de Wall Street están reconstruyendo Ethereum de un token cripto puro a un activo subyacente a largo plazo que realiza la tokenización global de activos reales (RWA), liquidación en cadena e infraestructura financiera de contratos inteligentes. Con el respaldo absoluto de BlackRock en la compensación institucional, Ethereum entra oficialmente en el rango de los fondos de activos principales tradicionales de banca soberana y comercial.
Desde comprar acciones en la sombra con apalancamiento hasta comprar ETFs spot para una asignación amplia de activos, la comprensión que tiene Wall Street del mundo cripto ha ido más allá de la especulación temeraria y ha entrado en una nueva era de división refinada del trabajo.
Bank of America ha reducido significativamente sus participaciones en MicroStrategy y se ha apresurado a comprar ETFs de Ethereum en 29 ocasiones. ¿Cree que esto representa la apuesta de Wall Street por la recuperación del ecosistema Ethereum, o es simplemente un reposicionamiento instrumental institucional? En tu cartera para la segunda mitad del año, ¿prefieres acciones con concepto de Bitcoin altamente elásticas o acciones al contado de Ethereum que cumplan con la normativa?
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El contenido anterior representa únicamente opiniones personales y no constituye ningún asesoramiento de inversión. DYOR, NFA。
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada $BTC $ETH $SNDK
Impacto en BTC: Factores negativos suprimidos: El aumento vertiginoso de los precios de la energía junto con las expectativas de inflación están impulsando al alza los rendimientos de los bonos en economías desarrolladas como los bonos del Tesoro estadounidenses. El aumento de los tipos libres de riesgo incrementa el coste de oportunidad de mantener activos de riesgo como BTC, lo que puede limitar el potencial de alza a corto plazo.
Soporte alcista: El índice del dólar estadounidense cayó hasta 99,29 (un mínimo de dos meses y medio) y rompió por debajo de la línea de tendencia alcista, con un dólar débil aún proporcionando soporte mínimo para Bitcoin.
Resumen: El entorno macroeconómico actual muestra una clara divergencia. BTC se encuentra atrapado en una feroz lucha entre "altas expectativas de inflación (negativas)" y "dólar débil (positivo)", lo que requiere una estrecha atención a los datos posteriores de inflación y a las señales de política de la Reserva Federal.
Volatilidad macro: El diferencial de precios del diésel supera los 100, alcanzando un máximo histórico, y BTC se enfrenta a múltiples desafíos macroeconómicos
Datos clave: El "margen de crack" entre el diésel y el crudo estadounidense se disparó hasta 102,20 dólares por barril, un récord histórico. Mientras tanto, el crudo WTI rompió la línea de tendencia bajista que había estado vigente desde abril, poniendo fin a una tendencia bajista de cuatro meses.
Lógica de impulso: Debido al conflicto entre Estados Unidos e Irán y la situación en Ucrania, el suministro mundial de diésel es extremadamente limitado. Actualmente es temporada de cosecha agrícola, con una fuerte demanda de combustible para equipos, los precios del diésel siguen subiendo, lo que podría repercutir en la inflación a través de los costes de transporte y calefacción.
#财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio En cuanto al impacto en BTC, que el oro supere los 4430 confirma que el crédito en moneda fiduciaria se está debilitando, mientras que los activos no soberanos se están volviendo más caros. Aunque las tendencias a corto plazo de BTC y oro están desconectadas, su lógica de precios a medio y largo plazo está convergiendo. Los rendimientos del Tesoro estadounidense alcanzando nuevos máximos, aumentando la escala de deuda y erosionando el crédito en dólares: las tres líneas apuntan en la misma dirección. El oro ha tomado la delantera y BTC espera su propio catalizador.$BTC $ETH $XAUT Perspectiva macroeconómica: La probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre ha caído drásticamente, convirtiéndose en el mayor catalizador de la recuperación
La fuerza impulsora principal detrás de esta recuperación proviene de una mejora significativa en las expectativas de tipos de interés macroeconómicos:
· La probabilidad de mantener los tipos sin cambios en septiembre sube al 69%: CME FedWatch muestra que la probabilidad de precios del mercado de que la Fed se mantenga estable en septiembre ha subido al 69%. Hace unas semanas, el mercado aún esperaba dos subidas de tipos más antes de que termine 2026, siendo una subida en septiembre considerada en su momento muy probable.
· Cuatro indicadores macroeconómicos se debilitaron consecutivamente: las ventas minoristas de julio cayeron un 0,6% mes a mes (se espera +0,1%); El IPC cayó interanual hasta el 3,4%; El IPP cayó al 4,7% interanual; Las nóminas no agrícolas disminuyeron en 23.000 en julio.
· El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años cayó unos 20 puntos básicos: desde el 23 de julio, ha ido cayendo de forma continua, aliviando directamente la presión de valoración sobre los activos de riesgo. $BTC $ETH $SKHYNIX #黄金站上4430美元, los fondos de opciones se han vuelto alcistas Buena pregunta: si todos están esperando esta última entrega, ¿habrá otra entrega? Si realmente existe, ¿cómo podemos estar seguros de que solo habrá una gota y no una "gota final tras caída" indefinida? Responde a esta pregunta desde dos perspectivas: 1. Analizando la correlación entre los costes de los mineros y las tendencias históricas de precios de BTC: Históricamente, los mercados bajistas de BTC casi siempre superan los costes medios de electricidad de los mineros, con una media de alrededor del 30%. Por eso, en cada mercado bajista, la tasa de hash de la red disminuye. Las caídas de precio solo superan algunos costes eléctricos ineficientes de los mineros antes de que toda la red entre en una fase de actualización de dispositivos... Esta es una teoría sobre la red BTC que se auto-itera y actualiza desde los dispositivos subyacentes... Actualmente, el precio de BTC apenas se mantiene por debajo del nivel de ruptura del 10% en los costes eléctricos, mientras que en todos los grandes colapsos o mercados bajistas anteriores, los fallos en el coste eléctrico han estado alrededor del 30%. En otras palabras, si esta teoría sigue vigente, BTC aún tiene alrededor del 20% de margen para caer por debajo del mínimo absoluto. Un cálculo sencillo muestra que este precio está entre 50.000 $ ~55.000 $, que es la razón principal por la que citas anteriores mencionaban que la probabilidad de que el BTC caiga por debajo de 50.000 $ es extremadamente baja. Para ser franco, la mayoría de los mineros de toda la red todavía obtienen algo de beneficio, pero el proceso de eliminar la potencia hash obsoleta ya está en marcha... No es que el mercado sea malo y los mineros sufran, pero el sistema de suministro de BTC fue diseñado inherentemente para ser cíclico. En otras palabras,Primero, afecta directamente a los activos SNDK on-chain. Los contratos perpetuos de SNDK y la renta variable tokenizada en cadena en las bolsas se valoran para anclar el mercado bursátil estadounidense. Cada vez que surge la noticia de contratos a largo plazo, rápidamente se desencadena la competencia de capital en el mercado. Los contratos a largo plazo han remodelado la lógica de valoración del mercado para la industria del almacenamiento. Cuando las narrativas alcistas se intensifican, el volumen de operaciones $SNDK y el interés abierto en el mercado cripto aumentan rápidamente; Una vez que el mercado determina que la noticia positiva se ha hecho plenamente realidad, los fondos se retirarán rápidamente, y la volatilidad suele ser mucho mayor que la de las propias acciones estadounidenses. Segundo, impulsó la popularidad de la pista de tokenización RWA. Este evento ha permitido a muchos traders de criptomonedas ver noticias reales del sector, que pueden transmitirse a los mercados de trading on-chain. Los fondos han empezado a prestar más atención a otros tokens mapeados con sede en EE. UU., y la actividad a corto plazo de activos similares como SpaceX y Micron también ha aumentado, impulsando un mayor tráfico en el sector de acciones perpetuas. Tercero, el sentimiento se transmite hacia fuera, afectando indirectamente a las altcoins de concepto de almacenamiento. Cuando las narrativas sobre escasez de almacenamiento por IA y órdenes a largo plazo se bloquean en un alto diferencial de prosperidad, algunos fondos especulativos a corto plazo siguen la tendencia de especular con monedas temáticas de almacenamiento nativo de criptomonedas, pero esta especulación es solo un vínculo de sentimiento a corto plazo sin apoyo fundamental de la industria, y su sostenibilidad es generalmente débil. Debe quedar claro que los contratos a largo plazo son simplemente contratos comerciales para empresas reales; no cambian la liquidez global del mercado. Solo cuando esta narrativa siga encendiendo el sector tecnológico estadounidense y aumentando el apetito general de riesgo del mercado, proporcionará indirectamente un ligero impulso al sentimiento para BTC y ETH, y no se convertirá en la variable central que impulse las tendencias de las monedas convencionales. Este artículo es solo una revisión del mercado y no constituye ninguna inversiónLa superficie y el contenido del repunte de Bitcoin: los precios han regresado, pero los principales inversores han cambiado. En la superficie, el mercado parece calentarse hasta los 2,28 billones de dólares, pero ¿es el capital que impulsa este repunte resultado de compras institucionales planificadas o de apuestas a corto plazo? Durante la noche, el mercado mostró una recuperación del apetito general por el riesgo. BTC se recuperó a 64.400 dólares, ETH a 1.910 dólares, SOL a 75,8 dólares y XRP a 1 dólar. Su capitalización bursátil total se acercaba a los 2,28 billones de dólares. Sin embargo, para juzgar la calidad de este rally, es necesario clasificar primero la naturaleza de los fondos en lugar de los movimientos de precios. - Verificación de hechos: El Tesoro de EE. UU. sigue presionando para establecer regulaciones de aplicación de stablecoins dentro de la Ley GENIUS, y el marco regulatorio parece estar yendo un paso más allá. Esto se considera un factor que reduce la incertidumbre empresarial para la infraestructura de pagos y los emisores de stablecoins. - Hecho: Bitmine compró 9.926 ETH adicionales la semana pasada, elevando su total de tenencias a aproximadamente 5,815 millones de ETH. Esto representa aproximadamente el 4,8% del suministro total y de ciertas instituciones#黄金站上4430美元, los fondos de opciones se han vuelto alcistas
Soy Ci Ge, el oro ha superado los 4.430 dólares, y la plata sube al mismo tiempo. El oro spot rompió los 4420 intradía y continuó por encima de 4430 el 18 de agosto, con una ganancia mensual superior al 10%.
Lo que merece más atención son los cambios en el lado del trading. Los datos de Susquehanna muestran que la demanda de opciones sobre oro está pasando de la protección a la baja a las opciones de compra, con fondos de oro registrando sus entradas más fuertes desde enero. Bank of America Hartnett ve la deuda estadounidense cerca de los 40 billones de dólares y el aumento de los pagos de intereses como el contexto que apoya la asignación de oro. Los fondos de opciones han pasado de ser defensivos a ofensivos, lo que indica que el sentimiento del mercado ha pasado de ser defensivo a apostar activamente en ganancias.
En cuanto al BTC, el oro supera los 4430, lo que confirma que el crédito en moneda fiduciaria se está debilitando y que los activos no soberanos se están volviendo más caros. Aunque el BTC y el oro tienen desconexión en tendencias a corto plazo, su lógica de precios a medio y largo plazo está convergiendo. Los rendimientos del Tesoro estadounidense alcanzan máximos históricos, la deuda sigue expandiéndose y el crédito del dólar estadounidense se está erosionando: las tres líneas apuntan en la misma dirección. El oro ya ha ido primero, y BTC está esperando su propio catalizador.
Ci Ge terminó de hablar, mira más de cerca. $BTC $XAUT $ETH En cuanto al impacto en BTC, a corto plazo, el continuo aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense suprimirá las valoraciones de los activos de riesgo. En un entorno de tipos de interés altos, el capital fluye hacia activos generadores de ingresos, por lo que el BTC, como activo no rentable, enfrenta una presión a corto plazo. Pero a medio plazo, los nuevos máximos de los rendimientos del Tesoro estadounidense indican un hecho: el activo más seguro del mundo se está volviendo cada vez más caro, reflejando el agotamiento continuo del crédito en dólares estadounidenses. $BTC $ETH $xSNDK $BTC $ETH $SNDK
Información sobre BTC y activos de riesgo: Las acciones estadounidenses se encuentran actualmente en máximos históricos, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años han subido por encima del 4,7% y 5,2%, respectivamente. El aumento de los precios de la energía y los altos costes de financiación están creando un doble estrangulamiento. En el contexto de un ajustamiento marginal de la liquidez macro y de posiciones tradicionales de activos de riesgo extremadamente saturadas, es muy probable que BTC siga el ritmo del mercado en general para absorber la presión de valoración a corto plazo, y es necesario tener cuidado ante los riesgos de resonancia causados por caídas estacionales históricas.
Datos clave: La última encuesta global de gestores de fondos de Bank of America muestra que el consenso del mercado está extremadamente saturado:
Primero, la posición en renta variable: el 56% neto de los encuestados está sobreponderado en acciones (la cifra más alta desde noviembre de 2021).
Segundo, posiciones de efectivo: bajando hasta un mínimo histórico del 3,5%.
Por último, el consenso es que el mercado ha formado un consenso de "cinco a no": nada de aterrizaje macro, ni subidas de tipos de la Fed, ni recortes de capital de la IA, ni barridos demócratas, ni posiciones cortas. #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio La parte más enredada de esta ronda es: el extremo corto es negociar "dejar de subir los tipos", mientras que el extremo largo está cotizando con "el riesgo a largo plazo de EE.UU. está subiendo". 📉 El bono del Tesoro estadounidense a 30 años subió hasta el 5,31%, lo que indica que los déficits fiscales, la emisión de bonos y los riesgos de inflación están empujando de forma forzada los costes de financiación a largo plazo.
Para BTC, este entorno es realmente difícil a corto plazo, y los altos rendimientos de los bonos a largo plazo mantendrán su valoración limitada. Pero si las condiciones financieras se endurecen demasiado por encima del 5,3%, el mercado tarde o temprano revertirá la presión política: cuanto más alto se eleve esta aguja ahora, más probable será que los activos de riesgo tengan cuando se recuperen. ⚡️La escala de la deuda estadounidense sigue creciendo, aumentando la presión sobre la emisión de bonos a largo plazo. La inflación sigue por encima del objetivo del 2%, con la oferta y la demanda impulsando al alza los rendimientos a largo plazo. En junio, Reino Unido, Japón y China redujeron sus participaciones en el Tesoro de EE. UU.; Los compradores extranjeros están retrocediendo y la emisión de nuevos bonos solo puede ser absorbida por fondos nacionales, lo que solo aumentará los costes$BTC $xSNDK $ETH La integración de derivados de Deribit y Coinbase indica que la próxima ronda de precios para $BTC y $ETH se parecerá cada vez más a los mercados profesionales
El negocio internacional de Coinbase planea migrar el trading subyacente con contratos perpetuos al sistema Deribit y permitir que usuarios más cualificados accedan a productos de opciones como BTC y ETH. Esta noticia puede parecer infraestructura de trading, pero es muy importante para la estructura del mercado. Porque esto significa que $BTC y $ETH precios dependerán cada vez más de opciones, perpetuos, tipos de financiación, volatilidad y market making, en lugar de solo operar al contado.
En el pasado, muchos inversores minoristas solo miraban BTC y ETH, fijándose en precios. El BTC está alrededor de 64.000 dólares, el ETH está alrededor de 1.900 dólares y la resistencia del soporte ya está subiendo. Pero los mercados profesionales miran otra cosa: volatilidad implícita de opciones, estructura temporal, put/call, tipos de financiación perpetua, market maker gamma, suscripciones y rescates de ETF, y riesgo de eventos macroeconómicos. A medida que la conexión entre Coinbase y Deribit se profundice, esta lógica de derivados afectará más directamente a los precios visibles para los usuarios habituales.
Esto es $BTC madurez. Cuanto más se parezca el BTC a un activo global, más necesita un mercado maduro de derivados para gestionar el riesgo. Las instituciones que compran ETFs de BTC también pueden utilizar opciones para protegerse frente a desequilibrios; Los mineros, fondos y creadores de mercado utilizan derivados para ajustar sus exposiciones. Por lo tanto, los precios del BTC no solo "suben porque alguien compró spot", sino que también se ven afectados por la cobertura de opciones y la volatilidad en el trading. Durante baja volatilidad, puede ser suprimida; una vez que rompe, el mercado de cobertura puede acelerar el mercado.
Para $ETH, la madurez de los derivados es más interesante. El propio ETH es más volátil, con más narrativas de ecosistemas, por lo que el mercado de opciones es más sensible a su juicio sobre la resiliencia o el riesgo a la baja. Si el ETH se mantiene en torno a los 1900 dólares durante un periodo prolongado y el mercado de opciones empieza a apostar fuertemente en una dirección determinada, el trading spot puede ser atraído por derivados. Una vez que el ETH rompe, suele ser más elástico que el BTC porque su posicionamiento y estructura de volatilidad son más frágiles.
Pero la especialización también hace que el mercado sea más brutal. Más opciones no significa que los inversores minoristas puedan ganar más dinero; al contrario, significa que los precios están influenciados por estructuras de capital más complejas. Podrías pensar que es porque no han surgido buenas noticias, posiblemente porque los vendedores de opciones están suprimiendo la volatilidad; Puede que pienses que es una caída repentina, pero podría ser desencadenada por la cobertura Gamma y la liquidación apalancada. El mercado se está volviendo más maduro, y simplemente seguir las noticias se vuelve cada vez más difícil.
Por lo tanto, la línea Coinbase y Deribit no puede describirse simplemente como "derivados que lanzan un impulso al volumen de operaciones." El significado más profundo es: BTC y ETH están entrando en una era de precios más especializada. BTC se parecerá cada vez más a los activos macro, mientras que el ETH se parecerá cada vez más a activos tecnológicos on-chain de alta volatilidad. Cualquiera que no entienda la volatilidad solo ve la mitad del precio.
La siguiente ronda de movimiento del mercado puede que no sea la primera anunciada por los mercados al vivo, sino más bien el mercado de opciones que capte la primera en captar la señal. 重磅信号来袭：30年期美债收益率狂飙至5.29%-5.32%，创下2007年以来新高；10年期美债同步站上4.72%，十几年的利率天花板，直接被捅破。 一、为什么长债利率疯狂暴涨？四大核心根源 1. 美国债务雪球越滚越大，长期美债源源不断增发，供给量暴增；叠加通胀依旧没跌到2%政策目标，双重施压抬高收益率。 2. 海外大买家集体撤退，6月中英日同步大手笔减持美债。海外资金不再接盘，美国只能依靠本土资金接盘，发债成本被迫节节攀升。 3. AI行业疯狂融资，企业债发行量大增，市场流动资金被瓜分，长债资金抢夺大战愈演愈烈。 4. 这绝非美国单独现象，日本国债同步惨遭抛售，全球长端利率正在重新定价，全球金融格局悄悄改写。 二、对BTC的双重影响：短期看利率，中期看美元信用 短期：BTC难免承压 美债收益率持续走高，带息稳健资产吸引力大增。 BTC没有利息收益，风险资产遭到资金阶段性抛弃，盘面容易被压制。 中期：底层逻辑悄悄反转，大方向从未改变 美债收益率不断创新高，恰恰暴露致命隐患：美元信用正在被持续消耗。 多国持续减持美债，去美元化浪潮稳步提速。 眼下看似持有美元资产更香，但美债的信用根En el mundo cripto, un recién llegado bien educado y disciplinado a veces puede ganar mucho más dinero que veteranos experimentados.
Three Arrows Capital gestionó decenas de miles de millones de dólares en su apogeo. Su fundador, Su Zhu, propuso una vez un "superciclo", convencido de que este mercado alcista no se convertiría en un mercado bajista. Precisamente porque tuvieron tanto éxito en el pasado, eligieron apalancarse plenamente sin dejar un respaldo, lo que finalmente restableció el cero en pocas semanas en 2022 y provocó el colapso de varias instituciones.
Delphi Digital no es una excepción. Tras una extensa investigación en profundidad, apoyó públicamente e invirtió fuertemente en LUNA, pero los 40.000 millones de dólares se desaparecieron en solo unos días.
También está el modelo PlanB S2F 2021. El modelo ha predicho repetidamente el precio de Bitcoin con precisión, ajustando datos históricos tan bien como las leyes de la física, y innumerables personas han alcanzado su posición basándose en ello. Pero al final, se incumplió el objetivo de 100.000 dólares y el modelo fue completamente desmentido por el mercado.
En un mercado peligroso, la mayor trampa es confundir "éxitos pasados" con "capacidades futuras". Unas pocas predicciones exitosas dan fácilmente a la gente una sensación de control, pero pasan por alto los constantes cambios que realmente impulsan los precios.
Así que lo más importante al invertir no es predecir el futuro, sino controlarte a ti mismo. Reduce el apalancamiento, conserva el efectivo, detén pérdidas y sé disciplinado.
Por eso estoy dispuesto a hacer de Bitcoin mi posición central: no requiere que predigas cada narrativa con precisión; mientras creas que seguirá alcanzando nuevas cotas y eventualmente alcanzará niveles más altos, puedes reducir la dependencia de un futuro complejo.
El mercado siempre cambiará, pero cada narrativa que Bitcoin gane podría acabar acumulándose en su valor a largo plazo.El juicio de "solvencia fiscal" se cumple. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años llegó al 5,31%, el nivel más alto desde 2007. El aumento de los tipos a largo plazo no es una expectativa de subida a corto plazo, sino más bien una revalorización de los riesgos fiscales e inflacionarios a largo plazo.
¿Por qué están disparándose las tarifas a largo plazo?
- Déficit fiscal fuera de control: El déficit acumulado de los primeros diez meses del ejercicio fiscal 2026 fue de aproximadamente 1,8 billones de dólares, superando ya el déficit anual completo del año fiscal 2025; Solo julio registró un déficit de 432.300 millones de dólares, un aumento del 48% interanual
- Gastos por intereses en aumento significativo: Los gastos netos por intereses de los primeros diez meses del año fiscal 2026 fueron de 963.000 millones de dólares, un aumento del 14% interanual; La CBO espera que los gastos por intereses alcancen los 2,1 billones de dólares para 2036
- Oferta máxima y subastas débiles: El Tesoro subastó recientemente 25.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a 30 años, con un rendimiento ganador del 5,216% (el más alto desde 2001) y una tasa de suscripción de solo 2,39, lo que indica una demanda débil
- Los compradores extranjeros redujeron las participaciones: En junio de 2026, Japón redujo las participaciones en 26.400 millones de dólares, China en 25.900 millones y el Reino Unido en 8.700 millones de dólares, con una disminución total de activos del Tesoro estadounidenses en el extranjero en 72.100 millones ese mes
- Demandas crecientes de compensación por inflación: Los inversores exigen una mayor compensación por riesgo de inflación a largo plazo, las primas a plazo se están revalorando y los tipos a largo plazo se alejan de las expectativas de política a corto plazo
- Los gigantes de la IA desvían deuda: Las grandes empresas tecnológicas emiten grandes cantidades de bonos para infraestructuras de IA, compitiendo con los bonos del Tesoro estadounidenses por financiación limitada e intensificando los aumentos de los tipos de interés a largo plazo
Un impacto directo en los activos
- El coste de oportunidad de los activos sin intereses se dispara: la rentabilidad libre de riesgo supera el 5%, reduciendo la atractividad de activos sin intereses como el oro
- Divergencia entre oro y Bitcoin: En el último año, el oro subió un 32%, Bitcoin cayó un 46%; El oro es preferido por los bancos centrales y los fondos refugio, mientras que Bitcoin está bajo presión en un entorno de altos tipos de interés
¿Qué deberíamos hacer ahora?
- Enfoque en los tipos de interés a largo plazo: Si el rendimiento a 30 años sigue subiendo y manteniéndose alto, la presión de valoración sobre los activos de riesgo persistirá.
- Prestar atención a la política fiscal y a las subastas: los cambios marginales en déficits y gastos de intereses, así como los múltiplos de suscripción y los tipos ganadores de subastas clave de bonos gubernamentales con vencimiento, son señales de alta frecuencia para evaluar la confianza del mercado.
- Seguimiento de las posiciones extranjeras: La reducción o aumento de las participaciones de los principales compradores extranjeros afecta directamente a la demanda de bonos del Tesoro estadounidense y a las tendencias de los tipos de interés a largo plazo.
El actual aumento de los tipos de interés a largo plazo es una valoración de los riesgos fiscales e inflacionarios a largo plazo en EE. UU., en lugar de estar impulsado por las expectativas de subidas de tipos a corto plazo. Hasta que se complete la revalorización del "crédito fiscal", la presión de un entorno de tipos de interés elevados sobre los activos de riesgo persistirá, por lo que debe mantenerse la precaución y el seguimiento estar anclado en los tipos de interés a largo plazo y los datos fiscales.Resumen del mercado | Un repunte es una corrección técnica, no una reversión
$BTC $ETH
El BTC ha vuelto a unos 64.000, con amplias ganancias en el mercado, pero el sentimiento del mercado es moderado. Esta ola es más una recuperación técnica tras condiciones de sobreventa, no una inversión de tendencia.
La regulación de las stablecoins en EE. UU. se beneficia, pero los fondos no especulan ciegamente con las noticias, esperando que se materialicen los detalles.
Instituciones: El ETH sigue siendo incrementado por las instituciones, pero la respuesta del mercado ha sido tibia.
Diferenciación de monedas: $SOL, $XRP simplemente siguen el repunte general del mercado.
📍BTC está en una posición clave
Apoyo: 64.000-64.200
Resistencia: 64.500-65.000
Solo con un aumento del volumen y una retención por encima de 64.800 puede haber margen para una expansión ascendente; Si falla repetidamente en romper el alcance, volverá a la consolidación y será cauteloso de no probar 63.500.
Las tasas de financiación de derivados no han mostrado signos de calentamiento y los fondos apalancados no han hecho entradas significativas. La recuperación es estable pero carece de impulso explosivo.
Enfoque clave: volumen de operaciones + interés abierto perpetuo
Los precios suben y las posiciones disminuyen; los rebotes son cuestionables.
Los rebotes pueden ser suaves, pero las posiciones deben estar despejadas. Muchas operaciones pierden dinero por mal momento.
⚠️ Opiniones personales y no constituyen asesoramiento de inversión#Anthropic年化营收达650亿美元 Family, las cifras de financiación e ingresos de Anthropic son bastante impresionantes en todo el sector de la IA. Ingresos anualizados de 65.000 millones de dólares, con solo el segundo trimestre alcanzando los 11.500 millones, más del doble de los 4.730 millones del primer trimestre. Esta tasa de crecimiento es asombrosa para cualquier sector.
La empresa acaba de completar una ronda de financiación de 65.000 millones de dólares con una valoración postinversión de 965.000 millones de dólares, y ya ha presentado un borrador S-1 a la SEC. Algunos inversores también están debatiendo que los ingresos anualizados de fin de año podrían alcanzar entre 100 y 120 mil millones de yuanes, con una valoración de una OPV que alcanzaría los 2 billones de yuanes. Estas cifras son realmente astronómicas.
Pero hay algunos detalles que merece la pena reflexionar unos segundos más. Los ingresos anualizados no equivalen al reconocimiento anual de ingresos; la cifra de 65.000 millones es el cálculo anualizado de los ingresos mensuales actuales y no significa que los ingresos anuales reales alcanzarán esta cifra. La empresa presentó un borrador S-1 y aún está lejos del prospecto formal, y las expectativas de valoración provienen de las conversaciones con inversores más que de las directrices oficiales de la empresa. La presión sobre los beneficios y el flujo de caja debido a los altos costes de potencia de cálculo aún no se ha revelado en detalle.
En el contexto de toda la raza de la IA, Anthropic se acerca a la escala de OpenAI. Los ingresos anualizados de OpenAI superan los 40.000 millones, y si Anthropic realmente alcanza entre 100 y 120.000 millones a finales de año, al menos superará en escala de ingresos. Si realmente se saca a bolsa con una valoración de 2 billones de yuanes, las expectativas generales de valoración para los sectores de chips de IA y centros de datos sufrirán una ronda de revalorización. $BTC $SNDK $SPCX El AIoT se está recuperando y la cadena global de hardware tecnológico está saliendo de su punto bajo. Como activo subyacente de la economía computacional, el BTC está ligado a la prosperidad del hardware tecnológico. Las fuertes ventas de smartphones significan una demanda estable de chips, lo que garantiza que el gasto de capital en infraestructura informática no se detenga.
Esa es mi opinión. Tómate un tiempo para asimilarlo. $BTC $ETH $SNDK Hoy hablamos de H, así que dejemos claro: esta 'H' no es la H del Héroe, es la H del Infierno, y también es la 'Ha' 🤡 que está aquí para tomar el control
El Protocolo de la Humanidad suena sofisticado, con una huella palmera barrida para "demostrar que eres real". El problema es que el mundo cripto nunca carece de este tipo de narrativa identitaria. La última ronda de especulación se vuelve a repetir, y puedes pensarlo.
¿Por qué me atrevo a venderlo a corto plazo: 1️⃣ La fundación acaba de anunciar ajustes en el programa de adquisición de derechos y ha fijado un límite de tiempo. Algunas instituciones ya han decidido públicamente desbloquear con descuentos para liberación inmediata—las instituciones prefieren ofrecer descuentos antes que irse antes de tiempo. ¿Me dices que esto es un valor a largo plazo? ¿Has visto las noticias sobre grandes transferencias de Jump Trading votando 2️con los pies? Los creadores de mercado están lanzando sus fichas hacia fuera. A quién verlas depende de ti. 3️⃣ No me importa lo que el exterior llame a la "revalorización del valor" durante este rally; todo lo que veo es el volumen y el ritmo del rebote, que se puede resumir en cuatro palabras: una trampa alcista. Todo es para entregarte 4️ mercancía. No voy a entrar en cotilleos sobre 'ser hackeado o robar a alguien', de todas formas, las malas noticias sobre este proyecto están llegando más rápido de lo que se están generando
Solo subo 2x, no me hables de maximizar el apalancamiento. Incluso 2x es demasiado para un mercado de inserción de pines. Solo si estás vivo tendrás la siguiente orden. Antigua regla: los contratos conllevan riesgos, hay que asumir stop loss, la gestión de posiciones es más importante que la dirección. Solo para referencia, no es asesoramiento de inversión.¿Los riesgos geopolíticos provocarán necesariamente una venta masiva???
La cadena central de transmisión de los conflictos geopolíticos: las tensiones han impulsado el aumento de los precios del crudo→ crecientes expectativas de inflación→ retrasos en las expectativas de recortes de tipos→ los rendimientos de los bonos a largo plazo han aumentado, suprimiendo en última instancia los activos globales de riesgo.
Primero, beneficia directamente al oro y al petróleo crudo. Los fondos fluyen inmediatamente hacia activos refugio tradicionales y, una vez que los precios del petróleo enfrentan preocupaciones sobre la oferta, las primas de riesgo pueden aumentar rápidamente; El oro ha obtenido un doble apoyo de compra gracias a coberturas de refugio y de inflación, que ha sido el principal motor de la fortaleza sostenida del oro recientemente.
En segundo lugar, los bonos del Tesoro estadounidense y el mercado bursátil están bajo presión. El mercado está preocupado por una recuperación de la inflación, la venta de bonos gubernamentales a largo plazo, el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo y el aumento de los rendimientos libres de riesgo. Las instituciones reducirán las asignaciones a activos de alto riesgo como acciones y criptomonedas, haciendo que las acciones tecnológicas estadounidenses sean más propensas a retroceder.
En tercer lugar, para el mercado cripto, a corto plazo, se considera más un activo de riesgo. Durante rupturas de pánico, los fondos primero retiran BTC y ETH, fluyendo hacia oro y USD; Solo cuando los conflictos se prolonguen y el mercado se preocupe por el sistema global de crédito, la narrativa del "oro digital" de Bitcoin será adoptada por el capital; esta es una lógica a medio y largo plazo y es poco probable que tenga efecto a corto plazo.
Actualmente, la situación en Oriente Medio sigue siendo sentimental, sin interrupciones sustanciales en los envíos de petróleo, solo provocando disturbios anticipados. Una vez que el conflicto se agrave más, toda la cadena de transmisión se activará rápidamente, cambiando directamente las expectativas de política de la Fed y convirtiéndose en la variable macroeconómica que dominará el mercado en el futuro previsible
Este artículo es solo una revisión de mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión. #$BTC $ETH $SNDK El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 30 años alcanza su nivel más alto desde 2007 AIoT: Impulsado por el festival de compras 618, los ingresos por IoT del segundo trimestre crecieron un 28% trimestre a trimestre hasta 31.600 millones de RMB, mostrando una clara recuperación en los principales electrodomésticos y productos inteligentes para el hogar.
La variable para el tercer trimestre reside en los precios de los chips de memoria: si alcanzan su pico y retroceden, los márgenes brutos de los smartphones tendrán margen para recuperarse. A medida que los nuevos modelos de vehículos eléctricos aumentan, su contribución a los ingresos seguirá creciendo. El tercer cuarto de Xiaomi parece aún más atractivo que el segundo.
La demanda de electrónica de consumo está repuntandoTesis de recompra STRC
Aprecio el debate, pero veo la estructura del STRC de forma diferente — y creo que gran parte de ello es intencionado.
El nivel de 100 dólares está diseñado para funcionar más como un techo que como un simple objetivo. La estrategia en sí es efectivamente el primer vendedor cercano a la par, lo que hace que un intercambio limpio de "compra 98 dólares, vende 100 dólares" sea menos atractivo. La verdadera oportunidad aparece cuando los inversores están dispuestos a comprar más bajo y participar en el ecosistema en lugar de simplemente esperar a la par.