Orbit Post Sitemap
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
La primera ronda de desbloqueo de acciones por valor de cientos de miles de millones de SpaceX se ha concretado. El mercado originalmente preveía de forma unánime una gran venta masiva de acciones, pero en cambio se produjo un repunte contrario a la tendencia, siendo la recompra de posiciones cortas el motor principal de esta fase del mercado. Tras la expansión del capital en circulación, la proporción de posiciones cortas se mantiene alta, muchas posiciones cortas se ven forzadas a cerrar de forma pasiva, el volumen de operaciones de opciones alcanzó simultáneamente un máximo histórico, y el efecto de squeeze a corto plazo hizo que el precio de las acciones se recuperara rápidamente. Pero hay que aclarar: el aumento provocado por la recompra de cortos no significa una reversión completa de los fundamentos, y la presión de la oferta de acciones aún está lejos de terminar.
Análisis de la situación actual del mercado:
1. En cuanto a los resultados financieros, los ingresos del segundo trimestre fueron de 7.800 millones de dólares, un aumento interanual del 92%. El negocio de Starlink sigue aportando un flujo de caja estable, pero el gasto de capital en la dirección de IA ha aumentado considerablemente, y la empresa sigue en situación de pérdidas netas, sin resolver la contradicción del alto gasto.
2. El desbloqueo se realiza en etapas y por lotes, con la primera ronda liberando 911,5 millones de acciones, pero debido a la cláusula que limita la venta si el precio está por debajo del precio de emisión, cerca de 456 millones de acciones siguen bloqueadas y no pueden venderse, lo que reduce parte de la presión de venta inmediata; sin embargo, entre agosto y diciembre habrá varias ventanas de desbloqueo, la oferta de acciones continuará durante varios meses y no será una liquidación única.
3. Las posiciones cortas siguen siendo numerosas, con más de 250 millones de acciones en corto, representando el 16% del capital en circulación actual. Mientras el precio de las acciones siga subiendo, seguirá activándose la recompra por parte de los cortos; por el contrario, si el impulso del repunte se agota, los cortos volverán a la carga.
Analizando dos escenarios para entender SPCX y su impacto en cadena en el mercado cripto.
Escenario 1: La recompra de cortos continúa, junto con la validación de los fundamentos, se produce una recuperación del mercado (optimista)
Los pedidos gubernamentales y empresariales de Starlink continúan llegando, la comercialización del negocio de IA supera las expectativas, y la voluntad de los accionistas internos de vender en las próximas ventanas de desbloqueo es baja.
- La recompra continua de cortos impulsa un mayor repunte del precio de las acciones, mejorando la aversión al riesgo en el sector tecnológico de alto crecimiento en EE.UU.;
- El mercado volverá a especular con la narrativa de que las empresas tecnológicas invierten en Bitcoin. SpaceX posee en libros más de diez mil BTC, lo que aportará un impulso emocional al ecosistema cripto, pero el volumen de esta posición es muy bajo en comparación con la valoración de la empresa, por lo que no puede impulsar directamente un gran aumento del precio del BTC.
Advertencia clave: gran parte de este repunte proviene de cierres forzados de posiciones cortas, no de una nueva y masiva entrada activa de instituciones, por lo que la base es relativamente débil.
Escenario 2: Fin del repunte por recompra de cortos, reaparece la presión de venta por desbloqueo (escenario de riesgo)
Tras una ronda concentrada de recompra de cortos, la demanda de compra se agota; las acciones desbloqueadas en múltiples lotes continuarán saliendo al mercado, con la realización concentrada de acciones de bajo costo inicial; al mismo tiempo, el elevado gasto en IA continúa, y las previsiones para los próximos trimestres no cumplen con las expectativas del mercado.TUT Cuarteto de monedas fantasma: primero explota el corto, luego elimina el largo
Si decimos que la vez extrema de $H fue un típico colapso en cascada hacia abajo, hoy $TUT es aún más completo: primero presiona a los cortos, luego aplasta a los largos.
A simple vista parece una manipulación de la moneda, pero al desglosar la estructura del mercado, detrás siguen estando cuatro problemas antiguos:
Alta MMR, tasas de financiamiento extremas, baja liquidez, riesgo del precio marcado.
Y lo realmente peligroso es que estas cuatro cosas nunca ocurren de forma independiente.
⸻
Primera parte: alta MMR, que acerca la línea de liquidación al precio
Muchos cometen el primer error al operar con monedas fantasma al aplicar la experiencia de apalancamiento de BTC o ETH.
Los contratos perpetuos de activos principales suelen tener un margen de mantenimiento más bajo y suficiente profundidad de mercado; pero los activos de baja capitalización y alta volatilidad suelen tener MMR más altos y escalones de límite de riesgo más pronunciados.
El resultado es simple:
Con el mismo apalancamiento de 10x, tu margen de error real en monedas fantasma es menor.
Esto es la base para que la primera fase del movimiento de TUT pueda formar rápidamente un squeeze.
Precio sube → cortos cerca de liquidación → liquidación genera órdenes de compra pasivas → estas órdenes elevan más el precio → siguiente grupo de cortos es liquidado.
Una vez que el precio entra en una zona densa de liquidaciones, la subida posterior ya no depende completamente de nuevas órdenes activas; las posiciones cortas se convierten en combustible.
Por eso lo realmente temible de las monedas fantasma no es "subir rápido", sino que solo necesitan superar un punto crítico para que el apalancamiento acelere el movimiento.
⸻
Segunda parte: tasas de financiamiento que atraen a los arbitrajistas
Otro aspecto interesante de TUT hoy es la gran diferencia en las tasas de financiamiento entre plataformas.
Cuando algunas tasas están cerca de niveles normales y otras son extremas, naturalmente alguien hará arbitraje de financiamiento cruzado:
Comprar en mercados con baja tasa, vender en mercados con alta tasa.
Mientras los precios converjan, el riesgo direccional es bajo y se gana la diferencia de tasas.
El problema es:
La estrategia de arbitraje puede cubrir el riesgo direccional, pero no elimina el riesgo de liquidación.
Especialmente en monedas fantasma, la profundidad entre mercados es muy diferente.
Si en el lado de alta tasa ocurre un pico repentino, la pierna corta puede liquidarse primero; mientras la pierna larga sigue viva.
Lo que era Delta Neutral se convierte en una posición larga desnuda.
Si el mercado se revierte, la segunda pierna también empezará a perder.
Por eso cuando veo un Funding Spread extremo en monedas fantasma, mi primera reacción no es "qué alto rendimiento de arbitraje", sino:
El mercado está acumulando muchas posiciones estructurales.
Cuanto más exagerada la tasa, más apalancamiento y arbitraje atrae, y más combustible para liquidaciones hay.
⸻
Tercera parte: baja liquidez convierte la liquidación en el propio movimiento
Las dos primeras partes solo preparan la pólvora, la verdadera chispa es la liquidez.
La mayor diferencia entre TUT y BTC no es solo la capitalización, sino la profundidad del libro de órdenes.
BTC puede absorber liquidaciones de millones rápidamente.
Pero en monedas fantasma con poca profundidad, una orden de liquidación a mercado puede atravesar varios niveles de precio.
Esto genera un típico feedback positivo:
Precio sube → liquidación de cortos → compra forzada → precio sigue subiendo → más liquidaciones de cortos.
Y al revés:
Precio baja → liquidación de largos → venta forzada → compra se rompe → más liquidaciones de largos.
Esto es lo más interesante de TUT hoy.
Al principio los cortos son el combustible, por eso el precio puede subir verticalmente; cuando los cortos se liquidan casi por completo y los largos empiezan a acumularse, la estructura del mercado se invierte.
Entonces solo se necesita una presión de venta suficientemente grande para iniciar una cascada opuesta.
Por eso muchas monedas fantasma terminan con velas muy absurdas:
La subida genera combustible para la próxima caída, y la caída genera combustible para la próxima subida.
El precio es solo la apariencia, lo que se negocia repetidamente es la zona de liquidación.
⸻
Cuarta parte: precio marcado, cerrando el ciclo de liquidaciones
Muchos traders saben de los picos, pero olvidan algo:
Un pico en el último precio no siempre causa liquidación; lo que realmente decide la liquidación es el Precio Marcado.
Los exchanges usan el precio marcado para evitar que un solo mercado con un precio anómalo cause liquidaciones masivas.
El problema es que los mercados spot de monedas fantasma pueden carecer de suficiente profundidad.
Cuando el índice spot, precios en diferentes plataformas y precio perpetuo se desvían violentamente, el mecanismo para reducir manipulación puede no aislar completamente movimientos extremos.
Esto explica por qué los picos de TUT en diferentes plataformas no son idénticos.
Diferentes profundidades, tasas, estructuras de posiciones y diferencias en índices y mecanismos de riesgo crean múltiples mercados locales liquidando simultáneamente, no un libro global sincronizado.
⸻
Lo realmente aterrador del cuarteto es la "multiplicación"
Reordenando el movimiento de TUT hoy queda claro:
Alta MMR reduce margen de error → tasas extremas atraen apalancamiento y arbitraje → baja liquidez permite que el precio entre fácilmente en zona de liquidación → órdenes de liquidación a mercado empujan más el precio → precio marcado y diferencias entre plataformas transmiten riesgo local al mercado de contratos.
Primera ronda, los cortos son el combustible.
Cuanto más sube TUT, más cortos se liquidan; más cortos se liquidan, más compra forzada; más compra forzada, más fácil que el precio siga subiendo.
Cuando el mercado cree que "los cortos ya están aplastados y la moneda seguirá subiendo", entran largos con alto apalancamiento y la zona densa de liquidación se traslada de arriba hacia abajo.
Entonces empieza la segunda ronda.
Precio se revierte → largos hacen stop loss y se liquidan → baja profundidad se rompe → más largos entran en zona de liquidación → la caída se refuerza.
Así se forma la vela de hoy:
Primero se usa el dinero de los cortos para subir, luego el dinero de los largos para bajar.
Esto es lo que entiendo por "cuarteto de monedas fantasma". ¿Oro a 4350 dólares, te atreves a seguirlo?
Primero mira la superficie: los datos explotaron, el precio del oro se volvió loco
El empleo no agrícola de julio fue -23,000, la expectativa +80,000, y el valor anterior fue revisado a la baja. El mercado explotó directamente: la probabilidad de subida de tipos de la Fed en septiembre cayó del 57% al 44%, el oro subió un 6,5%-7% en una semana, una vela alcista que subió de 4000 a 4350. Varias semanas de consolidación rompieron al alza, el cruce dorado del MACD confirmó, la vela semanal se alejó más del 10% del mínimo anual, los toros controlan el mercado, el objetivo apunta directamente a 4500
Primera cosa: el "colapso" del empleo no agrícola, ¿pero lo que ves es una ilusión?
-23,000 vs +80,000, ¿no es una diferencia absurda?
Pero mira con atención: la tasa de desempleo sigue en 4,3%-4,4%, y el crecimiento salarial no se desplomó. Esto no es un colapso económico, es una turbulencia normal en un aterrizaje suave de la economía
El mercado lo sobreinterpretó. Es cierto que la probabilidad de subida bajó, pero la Fed aún tiene 3 votos en contra de mantener las tasas (que apoyan subirlas).
La Fed ahora decide según los datos — el CPI del día 12 es el verdadero juez de vida o muerte
Segunda cosa: ¿por qué los bancos centrales siguen comprando? Esta es la base sólida del oro
En el Q2, los bancos centrales compraron netamente 289 toneladas de oro, un gran aumento interanual
Los bancos centrales de mercados emergentes continúan diversificando reservas — es una compra estructural, no una especulación rápida
La deuda global alcanza máximos históricos, los bancos centrales están desdolarizando reservas
Los inversores minoristas miran las velas buscando techos, los bancos centrales compran trimestre tras trimestre
Los bancos centrales compran oro no porque suba, sino porque la confianza en el dólar se deprecia a largo plazo.
Tercera cosa: apareció una señal técnica que hay que tomar en serio
El nivel 4350 es la confluencia del máximo previo + nivel psicológico + línea de tendencia bajista. Varias semanas de consolidación rompieron al alza, una gran vela semanal se alejó más del 10% del mínimo anual, el cruce dorado del MACD confirmó, el RSI subió desde zona de sobreventa pero aún tiene espacio para subir
Pero el oro cayó de su ATH de enero en 5600 a 4000, bajó 1600 dólares. 4350 ni siquiera alcanza el nivel de retroceso del 50%
Nivel clave
Resistencias superiores: 4350-4370 → 4490-4530 → 4850+
Soportes inferiores: 4300-4320 → 4175 → 4000-4020
Estrategia de operación
Para traders de corto plazo:
Cerca del precio actual o en retroceso a 4320-4340, prueba posiciones largas ligeras, stop loss bajo 4280, primer objetivo 4400-4450, segundo objetivo 4490-4530
Para traders conservadores:
Espera un retroceso a 4300-4320 con vela de reversión para entrar, o espera la confirmación tras el dato CPI para seguir
Escenario bajista (solo tras reversión):
Si el cierre diario rompe 4175 con volumen, o el CPI supera expectativas y aumenta la probabilidad de subida, considera posiciones cortas ligeras, objetivo 4000
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ $XAU $BTC La cadena de Bitcoin ha estado bastante animada esta semana
Los nuevos monederos alcanzaron los 2,27 millones, un máximo en casi un año, y los monederos activos llegaron a 751.000, siendo la semana más activa en casi 10 meses
Sin embargo, esta ola no es completamente por entrada de nuevos fondos. El incidente con el monedero Coldcard asustó a muchos, quienes movieron monedas, cambiaron direcciones y revisaron custodia y exposición al riesgo, lo que naturalmente elevó los datos en cadena
El mercado suele ser así: en momentos de pánico algunos liquidan posiciones, otros transfieren activos, y algunos aprovechan para acumular en silencio. Cuanto más caótico está el minorista, más activos pueden estar los grandes jugadores
La actividad en cadena ha vuelto, pero si esto se traduce en movimiento de mercado dependerá de si los fondos siguen entrando $BTC El capital de los ETF al contado ya ha regresado, y se está gestando una tendencia de relevo para BTC y ETH.
Después de varias semanas consecutivas de reembolsos netos, los ETF al contado de BTC y ETH han vuelto a positivo simultáneamente, siendo los productos principales de BlackRock los principales receptores de flujo de capital. Muchos en la comunidad, al ver que el flujo pasó de negativo a positivo, comienzan a esperar un repunte en las principales criptomonedas. Pero hay que aclarar: un retorno a corto plazo no significa un cambio de tendencia; una entrada pequeña solo indica que la presión de venta se ha debilitado temporalmente. Una verdadera tendencia de relevo requiere una acumulación sostenida de capital junto con una resonancia de condiciones macroeconómicas, siendo indispensable ambos factores.
Primero, desglosamos la realidad actual del capital:
Esta ronda corresponde a un retorno reparador tras un largo período de reembolsos masivos. Comparado con el volumen acumulado previamente retirado, la escala de entradas diarias o semanales en esta etapa no es grande; el capital está altamente concentrado en unos pocos productos ETF principales, mientras que muchos otros productos aún presentan reembolsos dispersos, y las instituciones no están entrando masivamente sin criterio.
Ya hay una diferenciación interna en el mercado: BTC es la primera opción para las instituciones al asignar activos criptográficos, y la narrativa de "oro digital" ha sido reconocida por el capital tradicional; aunque el ETF al contado de ETH también ha tenido retorno simultáneo, la actitud institucional es más cautelosa, ya que deben soportar la volatilidad en DeFi y en la narrativa, además de enfrentar incertidumbres regulatorias, lo que genera mayor elasticidad y volatilidad.
Dos escenarios para analizar y entender si puede surgir una tendencia de relevo.
Escenario 1: Flujo continuo y elevado en ETF, combinado con un entorno macroeconómico favorable, BTC y ETH suben en relevo (optimista)
La inflación del IPC cae, los rendimientos a largo plazo de los bonos estadounidenses bajan, y las expectativas de recorte de tasas aumentan; los ETF mantienen entradas netas elevadas durante varios días consecutivos, no solo entradas esporádicas.
· BTC recibe soporte de compras institucionales al contado, probando al alza la resistencia del rango
· ETH mostrará mayor beta, con probabilidades de superar a BTC en ganancias, completando la tendencia de relevo
Punto clave: esta situación es impulsada por liquidez y compras reales al contado, lo que sienta la base para una tendencia. Un retorno de capital de uno o dos días no es suficiente para sostener un rebote continuo.
Escenario 2: Solo un retorno temporal, seguido de una nueva salida, y el rebote termina (escenario de riesgo)
El ETF solo retorna durante 1-3 días, para luego volver a flujo neto negativo; los datos del IPC repuntan, la inflación se mantiene más persistente de lo esperado, y la Reserva Federal mantiene tasas altas.
· Este rebote es solo una cobertura de cortos y lucha por el capital existente, BTC enfrenta presión de venta en la parte superior del rango
· ETH tendrá una volatilidad más intensa, con fuerte explosividad al subir, pero cuando el capital se retire, la corrección será más pronunciada que en BTC
Error importante: no se debe hacer "all in" solo porque un día haya entrada de capital en ETF. El flujo de capital en ETF es un indicador rezagado, no una señal adelantada. Una entrada diaria solo indica reducción de presión de venta, pero no garantiza que el precio siga subiendo.
Situación actual del mercado
BTC se mantiene en un rango amplio de 63,200-65,200 USD.
Puntos técnicos clave:
· Resistencia a corto plazo: 64,800-65,200 USD, solo con un volumen alto y cierre estable por encima se abrirá espacio al alza
· Primer soporte: 63,200-63,500 USD, centro de defensa de los toros dentro del rango
· Soporte fuerte: 62,000-62,400 USD, una ruptura efectiva indicaría un debilitamiento general de los activos de riesgo
ETH se mueve en sintonía con BTC, con mayor elasticidad: la resistencia a corto plazo se refiere al rango correspondiente; si BTC rompe efectivamente el rango, la elasticidad al alza de ETH se liberará; por el contrario, si BTC pierde soporte, la corrección de ETH será mayor.
Conclusión: el retorno de capital es positivo, pero no hay que precipitarse. Esperar confirmación de entradas continuas, la publicación de datos del IPC y señales de ruptura del rango antes de actuar no es tarde.Algunas monedas están destinadas a estar fuera de su alcance.
Hoy se cometieron algunos errores.
BLUAI,
1. Primero, perder tres órdenes consecutivas significa que esta moneda ya no está destinada a mí, así que no debería haber abierto una cuarta operación, aunque piense que la oportunidad es grande.
2. Tras un aumento tan grande, la primera orden se apresuró sin una consolidación y rotación exhaustivas, y era normal recibir una llamada de stop-loss. Significa que aún no has comprendido completamente la situación y tu comprensión debe mejorar al final de la operación.
3. Se esperaba que la primera operación fuera una ligera divergencia porque la consolidación anterior no fue muy volátil, lo que generó preocupación por perder oportunidades o un rebote rápido. De hecho, los gráficos históricos ya indican que esta posición es una zona de resistencia y inevitablemente irá acompañada de alguna caída; la amplitud no puede ser tan pequeña.
4. La primera operación fue una orden de ruptura, pero solo se vio una ruptura sin esperar a que se confirmara la línea de cierre. Esto también indica que el dominio de este método de ruptura aún no es eficiente.
5. El segundo orden se basaba enteramente en mi propia suposición subjetiva, creyendo que subiría tras un retroceso, sin considerar que para estructuras de divergencia pequeñas, al menos una segunda sonda debería hacerse un seguimiento. En lugar de hacer una conexión en el centro de la estructura de la caja, el stop loss debe colocarse a distancia, y si no se ajusta lo suficiente, es fácil de eliminar.
6. La segunda orden es completamente inaceptable; deberías evitar cometer errores la próxima vez.
7. Para la tercera orden, creo que la posición de apertura de esta orden encaja perfectamente en mi lógica de apertura de pedidos, sin problemas. El problema es que el stop-loss no se configuró correctamente. Es decir, tras obtener beneficios significativos, aún deberías reducir tu posición de stop-loss. En vez de asegurarte ciegamente que no bajará o noLa rentabilidad de las acciones estadounidenses está desconectada de la liquidez del mercado de criptomonedas, con fondos altamente concentrados en las principales acciones tecnológicas en lugar de dispersarse por todo el mercado. El S&P 500 superó los 7750 puntos y las acciones con peso en IA tienen un crecimiento de beneficios cercano al 30%, pero bajo la restricción del rendimiento de los bonos estadounidenses, el mercado de criptomonedas está en consolidación debido a la presión de venta de los mineros y la reducción de posiciones de las instituciones. Si la inflación es controlable y la alta rentabilidad empresarial continúa, una fuerte caída en las tasas macroeconómicas impulsará la prima de las acciones estadounidenses hacia el mercado de criptomonedas. Si los datos de entrada y salida de fondos criptográficos continúan ajustándose y el rendimiento de los bonos estadounidenses rebota, esta lógica de transmisión fallará y podría provocar una corrección más profunda en activos de alta volatilidad.
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克## Predicción del Mercado $BICO/USDT
Aquí tienes un resumen rápido del último gráfico diario para **BICO/USDT**:
### **Estadísticas Actuales del Mercado**
* **Último Precio:** $BICO 0.04561
* **Máximo 24h:** $BICO 0.09000
* **Mínimo 24h:** $0.04256
* **Cambio en 7 Días:** +183.82%
### **Análisis del Gráfico y Predicción**
* **Volatilidad Masiva:** Tras un aumento parabólico que llevó el precio hasta un máximo de $0.09000, BICO experimentó hoy una fuerte toma de ganancias, formando una gran vela roja y cayendo más del 28%.
* **Soporte y Resistencia:** A pesar de la fuerte caída diaria, la moneda sigue con una gran subida semanal. El soporte inmediato se está formando alrededor de la zona de $0.038 a $0.042, cerca del Supertrend y las medias móviles. La resistencia se sitúa cerca del rango de $0.060 a $0.090.
* **Perspectiva a Corto Plazo:** Tras un impulso tan explosivo, es normal un periodo de enfriamiento o consolidación lateral. Si el nivel de soporte de $0.038 se mantiene firme, BICO podría estabilizarse e intentar un rebote de recuperación. Sin embargo, si la presión de venta continúa, podría retroceder más profundamente hacia zonas de soporte previas.
¿Crees que BICO rebotará tras esta gran caída, o la subida ha terminado?$BICO El mayor problema de la IA podría no ser ya la GPU.
NVIDIA ya ha demostrado una cosa: la IA tiene una demanda real. Microsoft, Google y Meta también lo han demostrado con dinero real: están dispuestos a seguir invirtiendo.
Pero ahora el mercado empieza a plantear una pregunta más complicada: ¿se podrá recuperar finalmente ese dinero?
El 29/7 Meta acaba de presentar un informe financiero muy honesto: EPS de $6.18, muy por debajo de los $7.14 esperados; el flujo de caja libre cayó drásticamente de $8.55B en el mismo periodo del año pasado a solo $784M. En ese mismo informe, la guía de CapEx se elevó a $130B-$145B.
Creo que esta frase puede ser el núcleo de todo el texto: «¿Hay demanda?» NVIDIA ya respondió. «¿Están dispuestos a invertir?» Las grandes tecnológicas ya respondieron. Ahora la pregunta es: «¿Cuándo se convertirá el dinero invertido en flujo de caja?»
Piensa en el CapEx de IA como una tubería: NVDA GPU → $CRWV alquila la potencia de cálculo → $CSCO conecta las GPU en centros de datos → $AMAT ayuda a expandir la producción de obleas → $VRT/GEV/$CEG resuelven la energía y la refrigeración.
El dinero está fluyendo hacia la parte baja de la cadena, no es una cadena industrial imaginaria.
Pero surge el problema: si el CapEx de IA fuera tan rentable, ¿por qué el informe financiero del Q1 de CoreWeave sigue mostrando pérdidas—ingresos de $2.08B, backlog cercano a $99.4B suena impresionante, pero una pérdida neta de $740M y gastos por intereses de $536M?
Comprar GPU es fácil de entender. Lo realmente difícil es hacer que las GPU generen ingresos suficientemente altos las 24 horas del día.
Así que esta semana no seguiré una sola acción, sino que vigilaré tres informes financieros como puntos de verificación: $CRWV el 11/8 → $CSCO el 12/8 → $AMAT el 13/8.
Si los tres informes nos dicen que la demanda de potencia de cálculo sigue acelerándose y el flujo de caja empieza a mejorar, esta ronda de CapEx de IA podría estar lejos de terminar. Si alguna parte empieza a desacelerarse, el mercado se preguntará por primera vez: ¿hemos gastado demasiado?
Esta semana, ¿cuál informe financiero mirarás primero: $CRWV, $CSCO o $AMAT? Jiang Zhuoer dice que BTC es un "respiro, no un fondo plano", estoy medio de acuerdo, pero la conclusión es diferente a la suya.
Esta vez, estoy de acuerdo con la mitad del juicio de Jiang Zhuoer:
Él dice que actualmente 60,000~70,000 se mantiene lateral durante dos meses, la pérdida no es lo suficientemente alta, la volatilidad no es lo suficientemente grande, no es un "fondo tranquilo" histórico, sino más parecido a un respiro a mitad de camino como en 2018 cuando bajó de 6,000 a 3,000 — en esto estoy de acuerdo.
BTC ahora está realmente atascado en 64,000 con volumen reducido, la IV a 30 días cayó al 36%, la entrada de ETF se enfría, la proporción de oferta rentable es del 52% y está en una posición incómoda de "medio pérdida, no pérdida", sin ventas de rendición ni un verdadero volumen de reversión.
Pero no deduzco con él que "debe ir a 42,000".
2018 fue eliminación de mineros + colapso de ICO + sin ETF, ahora es canal ETF + acumulación de ballenas + línea de 200 semanas (alrededor de 63,700) que sostiene, la estructura es diferente. "No es un fondo plano" ≠ "seguramente habrá un V profundo después", es más probable que haya otra ronda de lavado de posiciones flotantes entre 61,000~65,000, no una caída directa a 40,000.
Mi opinión personal se resume en tres frases:
1. Si no se sostiene en 67,000, se asume un cambio de manos a medio plazo, no es un fondo;
2. Solo si rompe con volumen 61,000, se cree que "el respiro terminó", pero prefiero ver 58,000~54,000, no 42,000;
3. Las señales de un verdadero fondo que veo son tres: venta rápida con volumen → detención con volumen reducido → direcciones de holding largo comprando contra tendencia, y ahora no hay ninguna completa.
Por eso, en la operación no compro en el fondo ni persigo al alza:
• Cerca de 64,000 solo hago grid/swing con pequeñas posiciones
• No atrapo cuchillos voladores si rompe 61,000, espero órdenes en el límite inferior de 58,000
• Solo si se recibe por encima de 67,000 miro hacia 70,000, antes de eso todo es ruido
Jiang Zhuoer te recuerda "no confundas la lateralidad con un fondo", esa es la parte valiosa; pero usar 2018 para anclar 42,000 me parece un traslado excesivo.Raro, el ETF de BTC al contado atrajo $10 mil millones la semana pasada, siendo la semana más fuerte desde abril.
Pero al mismo tiempo, el índice de prima de Coinbase ha estado negativo durante 77 días consecutivos, estableciendo un récord histórico.
Estos dos números juntos son bastante interesantes, traduciendo: las instituciones están comprando frenéticamente, pero no es suficiente para que la prima de CB se vuelva positiva, los inversores minoristas en EE.UU. probablemente no han movido un dedo, ¿quién está vendiendo el valioso $BTC?
La buena noticia es que las instituciones podrían pensar que $60K es un fondo reciente!? 🫡He estudiado detenidamente el informe financiero del segundo trimestre de Berkshire
【 Buffett ha empezado a gastar, invirtiendo 10.000 millones de dólares en Google 】
¿Será este el punto de inflexión en el efectivo de Berkshire?
El efectivo ha bajado de cerca de 400.000 millones de dólares a 365.500 millones de dólares
10.000 millones de dólares invertidos directamente en la empresa matriz de Google, y otros aproximadamente 4.500 millones de dólares para recomprar acciones propias
Google está recaudando fondos principalmente para infraestructura de IA y expansión de capacidad computacional
El presupuesto de gastos de capital para 2026 es de entre 180.000 y 190.000 millones de dólares
Parece que Berkshire está interesada en la IA, y estos 10.000 millones realmente apuestan a
si Google puede soportar este ciclo extremadamente costoso de infraestructura de IA con su búsqueda, Cloud y la demanda creciente de capacidad computacional
Cuando Buffett aún dirigía Berkshire, siempre decía que se había perdido Google
Ahora, directamente compra acciones por 10.000 millones de dólares
Me interesa más si esto podría ser el punto de partida de la nueva Berkshire
El efectivo sigue siendo asombrosamente alto, pero el ritmo de "esperar a una caída para comprar" parece estar aflojándose Mira bien, esto es el truco más sofisticado de cambiar las cartas — mientras todos los focos del público están fijamente atentos al falso movimiento de la "caída brutal de las nóminas no agrícolas", la mano derecha del crupier ya ha presionado silenciosamente el botón secreto del IPC de la próxima semana.
En julio, el empleo no agrícola se evaporó de repente en 23,000 personas, muy por debajo de las 80,000 que esperaban los espectadores; lo más increíble es que los datos de mayo y junio fueron revisados a la baja en 103,000 personas en secreto. ¿Crees que esto es una película de terror sobre la desaceleración económica? No, esto es solo la "ilusión óptica" más estándar en el gran escenario. El banquero recoge las fichas caídas y las guarda en el compartimento oculto del atrezzo, y el público en el escenario comienza a gritar que la paloma de la bajada de tipos va a salir del sombrero de copa negro. Pero si miras detenidamente la carta del desempleo — ¿4.1%? No te dejes engañar, eso no significa que el mercado laboral haya mejorado, solo que ha disminuido el número de personas que participan en la baraja. Es como si en la mesa de póker faltara toda una baraja, no es que hayas ganado, sino que el crupier aprovechó tu parpadeo para esconder las cartas en la manga.
En el monitor de tasas de CME, la probabilidad de subir o bajar tipos en septiembre oscila alrededor del 44%; mientras que en las apuestas de Kalshi, los espectadores apuestan un 65% a que se mantendrán sin cambios. Los espectadores discuten acaloradamente frente a la mesa, peleando por apostar a corazones o picas. Pero en este escenario fraudulento, todas las probabilidades y cuotas publicadas son la más ingeniosa "técnica de distracción". Al banquero no le importa a qué lado apuestes, le importa que tu dinero se quede en la mesa. Mientras tus ojos sigan girando tras la falsa expectativa de bajada de tipos, ellos pueden abrir fácilmente la válvula de la trituradora de liquidez en la sombra.
El dato del IPC que se revelará la próxima semana es la única "carta oculta" en esta partida de póker en las sombras. La rigidez de la inflación es como un chicle pegado bajo la mesa, no importa cuántas veces barajes, no se puede eliminar. Si la carta del IPC que aparezca la próxima semana es una carta caliente, esas fichas apostadas frenéticamente a la bajada de tipos se convertirán instantáneamente en cenizas voladoras, y el fantasma de la subida de tipos puede reaparecer en cualquier momento desde las grietas del suelo, dando una bofetada brutal a todos los espectadores que creían entender la trama.
En la correlación entre el mercado cripto y el token del mercado bursátil estadounidense $XSPCX, esta sensación de burla se amplifica diez veces. ¿Creer que el impacto de las nóminas puede fijar directamente la política de septiembre? Demasiado ingenuo. $XSPCX es como un acróbata en la cuerda floja suspendido en el aire, con un pie pisando la narrativa de recesión de la bolsa estadounidense y el otro pie pisando la fantasía de liquidez cripto. Los picos repentinos y falsos rompimientos en el mercado no son más que el banquero moviendo la cuerda floja en secreto. Los pequeños inversores creen que están haciendo arbitraje en el fondo, pero en realidad solo están tirando de la cortina roja del atrezzo para el mago.
Los verdaderos banqueros nunca apuestan a la suerte, solo voltean toda la mesa en el momento en que los pequeños inversores creen haber visto la carta oculta.
#PayrollsDropCPIFocus Hoy alguien me preguntó si $SOL todavía puede volver a 300.
Dije que es difícil, realmente difícil.
En aquel entonces, esa subida de 9 a 300 fue básicamente porque la gente de Wall Street tenía que saldar deudas y tiraron fuerte. Además, en ese momento el pump estaba en su apogeo, la cadena SOL parecía un festival diario, el dinero caliente entraba a raudales.
¿Y ahora?
Más de la mitad del territorio en la cadena ha sido arrebatado por BSC, y Robinhood también está desviando una parte, SOL casi ni puede tomar sopa.
¿Quieres volver a la cima? Tiene que salir una nueva jugada o un gran boom, solo con "nuestro TPS rápido" el mercado hace tiempo que no compra esa historia.
Sin una solución que rompa el estancamiento, 300 será solo un sueño.
También abrí una posición larga de prueba en sol, a ver si esta pequeña posición puede aguantar hasta la próxima corrida alcista 这轮盘面看着热闹，$BTC 在 64938 美元附近反复夯实，$SOL 还逆势拉出 1.19% 的涨幅，但绿烛背后资金的态度比K线诚实得多。开仓量在收缩，成交额没有同步放大，连 $DOGE 这种情绪风向标都定格在 0.07 美元毫无波澜，说明市场根本没有进入全面狂欢的节奏，而是进入了一种极度挑食的状态。 资金没有雨露均沾，全在往少数几个置信度最高的方向集中。$BTC 依然是流动性最强的蓄水池，$ETH 在 1918 美元附近被机构资金稳稳托住，$SOL 继续扮演高弹性龙头，剩下的增量流动性只愿意流向 $DATA、$WLD、$HYPE 这类有明确产业叙事的标的。另一边，大量山寨项目正在悄悄失去相对强度，即便大盘维持强势，它们也跑不赢平均值，甚至跌得比回调时更深。 这种环境下最忌讳的就是看见哪根蜡烛变绿就往里冲。未平仓合约降温叠加成交额平稳，说明场内资金正在用纪律取代情绪，交易者不再为每一波脉冲买单，而是把筹码集中在经过验证的趋势上。相对强度取代了炒作故事，成为这轮行情真正的筛选标准。 看懂资金流向比预测下一根大阳线更有意义。最强的趋势会持续虹吸流动性，弱势项目在大盘上涨时照样阴跌，这种分📊 Informe rápido de liquidaciones de contratos $SNDK (12 de agosto)
Según los datos de liquidación, los cortos de corto plazo fueron aplastados brutalmente, pero los largos de largo plazo sufrieron una caída masiva...
Tiempo Liquidación total Liquidación de largos Liquidación de cortos
1 hora $257.50 $1.22 $256.28
4 horas $6,479.76 $6,223.48 $256.28
12 horas $456,000 $318,100 $138,000
24 horas $660,600 $488,500 $172,100
Según los datos de liquidación de $SNDK, **los cortos de 1 y 4 horas aplastaron a los largos**, los cortos de 1 hora son 210 veces los largos, los cortos de 4 horas son 24 veces los largos, la presión para cubrir cortos se desató con intensidad nuclear en el corto plazo, y la cantidad liquidada de cortos en 4 horas y 1 hora es exactamente la misma ($256.28), lo que indica que los cortos fueron atacados de forma continua y dirigida en un tiempo muy corto; en 12 horas la dirección se invierte completamente, los largos liquidaron más que los cortos, siendo 2.3 veces mayores, con una ofensiva total contra los largos; en 24 horas la ventaja de los largos se amplía aún más, con una proporción de aproximadamente 2.8 veces, el manipulador en SNDK completó un giro feroz de presión para cubrir cortos a ataque contra largos — los que perseguían cortos en el corto plazo fueron destruidos, y los que perseguían largos en el medio y largo plazo fueron eliminados, con liquidaciones acumuladas que superan los 660,000 dólares. Controlad bien vuestras posiciones para no ser cosechados de un lado a otro.
🔥 Indicador del mercado | 12 de agosto
Hoy hay tres temas calientes que apuntan a un mismo tema: el mercado está realizando una limpieza sistémica de expectativas extremadamente saturadas previas — la corrección de valoración de las acciones de almacenamiento, el flujo estructural de retorno de fondos de ETF, y la batalla de posiciones largas y cortas de SpaceX, todo converge en la misma ventana temporal.
💾 Alivio en la presión de venta de acciones de almacenamiento: Morgan Stanley "cambia de corto a largo", pero las discrepancias persisten
El 7 de agosto, el sector de chips de almacenamiento subió con volatilidad, la acción de concepto Red Board Technology cerró con límite al alza en 9 minutos, GigaDevice Innovation subió más del 8% en un momento, y el índice del sector de chips de almacenamiento subió más del 3%. En el mercado surcoreano, SK Hynix subió más del 6%, Samsung Electronics cerca del 4%.
Lo más destacable es el "cambio de corto a largo" de Shawn Kim de Morgan Stanley. Kim publicó un informe señalando que la corrección más severa en la industria de chips de almacenamiento está cerca del final, y espera que dos compañías tengan un potencial alcista de más del 60% respecto al valor actual, además de aumentar la estimación de EPS de SK Hynix para 2026 en un 13%.
Pero las discrepancias aún no se han disipado. Tras reportes financieros que superaron expectativas, SanDisk y Western Digital cayeron fuertemente — SanDisk bajó más del 7% en after-hours, Western Digital más del 11%. Hasta el 5 de agosto, SanDisk había subido más del 460% en el año, Western Digital alrededor del 200%. El mercado ya había descontado ampliamente las buenas noticias, y las guías moderadas se interpretaron como señales negativas. Los resultados son pasado, las discrepancias son futuro.
📈 Retorno de fondos a ETF spot: BTC vuelve a 65,000 dólares
Bitcoin mostró fuerza de rebote a principios de agosto tras un julio débil. Desde el 3 de agosto, los ETF spot han inyectado aproximadamente 626 millones de dólares, con cinco días consecutivos de entradas netas, y Bitcoin recuperó la barrera de los 65,000 dólares. BlackRock IBIT atrajo 479 millones de dólares entre el 3 y 5 de agosto, representando el 76% del total de entradas.
El ETF spot de Ethereum también mostró un desempeño fuerte, atrayendo 244.9 millones de dólares en una semana, con cinco semanas consecutivas de crecimiento, el récord más largo desde 2026. La semana pasada, los ETF spot de Bitcoin y Ethereum en EE.UU. atrajeron un total de 1,100 millones de dólares, la mejor actuación desde abril.
El flujo continuo hacia los ETF indica que los fondos institucionales tradicionales están reevaluando el valor de asignación a activos digitales.
🚀 La cobertura de cortos en SpaceX se convierte en foco: el clásico guion de rebote tras el desbloqueo
El 6 de agosto, se desbloquearon oficialmente 911.5 millones de acciones restringidas de insiders de SpaceX, con un valor potencial de mercado de aproximadamente 100,000 millones de dólares. Antes, los cortos apostaban fuertemente — hasta el 29 de julio, la posición corta alcanzaba 219.3 millones de acciones, aproximadamente el 34% de las acciones disponibles para comercio público, con un valor en posiciones bajistas que superaba a Tesla.
Sin embargo, no ocurrió la caída en cascada que el mercado había descontado ampliamente. El día del desbloqueo, SpaceX subió un 6%, y al día siguiente otro 16%, acumulando un aumento del 23% en dos días. La caída del 14% tras el informe del miércoles ya había liberado la presión del desbloqueo; los cortos se vieron obligados a cubrir, generando demanda de compra.
💎 Resumen
La "caída tras superar expectativas" de las acciones de almacenamiento demuestra que la valoración se adelantó a los fundamentales; el flujo continuo hacia los ETF muestra que los fondos institucionales están regresando; y la cobertura de cortos en SpaceX representa el clásico guion de "malas noticias ya descontadas". Los tres mercados completaron una limpieza sistémica de expectativas en la misma ventana temporal — la lógica antigua se derrumba, se forma un nuevo poder de fijación de precios, y castiga todas las respuestas "no suficientemente perfectas".#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ Reajuste de carteras de instituciones en el mercado de valores estadounidense, retorno de ETF en el mundo cripto, es necesario entender la verdadera intención del capital
Tras el informe de empleo no agrícola, el capital institucional está reconfigurando su asignación entre activos.
En el mercado de valores estadounidense, algunas instituciones comienzan a cambiar entre activos de alta y baja valoración, moviendo parte del capital desde los valores de IA que ya han subido mucho hacia sectores como almacenamiento y semiconductores; al mismo tiempo, algunos fondos de cobertura están reduciendo posiciones moderadamente para gestionar el riesgo de corrección ante un posible repunte de la inflación.
En el mercado cripto, los ETF de BTC+ETH al contado registran la mayor entrada neta semanal desde abril, con el capital institucional retornando, pero hay un detalle muy realista: aunque los ETF están comprando, el volumen de operaciones al contado en el mercado secundario no se ha ampliado de forma sincronizada.
Esto indica que más bien es capital existente dentro del mercado que aprovecha las caídas para acumular, y no una avalancha de capital nuevo entrando frenéticamente.
Aquí hay un reconocimiento clave:
Las instituciones del mercado de valores estadounidense y las de ETF cripto son el mismo grupo de grandes capitales. Ajustan su exposición al riesgo globalmente basándose en los rendimientos de los bonos del Tesoro y los datos de inflación.
Cuando las instituciones reducen su exposición al riesgo, venden simultáneamente acciones tecnológicas sobrevaloradas en EE.UU. y rescatan sus posiciones en ETF cripto; cuando el apetito por el riesgo mejora, asignan simultáneamente a acciones de crecimiento estadounidenses y a los principales activos cripto.
Esto explica por qué muchas veces el índice Nasdaq y el BTC se mueven de forma altamente sincronizada. No es coincidencia, es el mismo marco institucional de asignación de activos que impulsa ambos.
Pero también hay diferencias claras:
Las acciones estadounidenses cuentan con informes financieros, resultados y dividendos como soporte básico; en el mercado cripto, aparte de BTC y ETH, la mayoría de altcoins no tienen respaldo de resultados, dependen más de narrativas, capital y emociones, y su volatilidad es mucho mayor que la del mercado de valores.
Lecciones actuales del mercado:
1. La entrada neta continua en ETF puede proporcionar soporte de fondo al mercado, pero no significa un repunte violento inmediato; históricamente, ha habido múltiples ocasiones en que la entrada continua en ETF ha coincidido con precios que se mantienen laterales durante largo tiempo.
2. No hay que lanzarse a comprar altcoins solo porque el capital de ETF regresa. Las instituciones compran BTC y ETH, no asumirán grandes cantidades de monedas de baja capitalización.
3. Hay que vigilar también el movimiento de las instituciones en el mercado de valores; si las acciones tecnológicas estadounidenses comienzan a reducirse masivamente, el mundo cripto también debe estar en alerta.
Perspectiva futura: para que el mercado realmente abra espacio, se necesitan dos condiciones simultáneas: la caída continua de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la entrada sostenida de capital nuevo. Un solo factor positivo solo puede sostener un mercado de recuperación con oscilaciones.¿El aumento de Nvidia, MSTR y los tokens de acciones estadounidenses afectará la próxima fase de $BTC?
Actualmente, el mercado de criptomonedas está cada vez más influenciado por las finanzas tradicionales, BTC ya no es un mercado completamente independiente.
Especialmente hay que prestar atención a:
Nvidia ($NVDA)
representa la preferencia de riesgo en IA.
$MSTR
representa la actitud de los fondos institucionales hacia los activos BTC.
Coinbase
representa el sentimiento general de la industria cripto.
Cuando las acciones tecnológicas estadounidenses suben y la preferencia de riesgo del mercado aumenta, el capital tiende a fluir hacia activos de alta volatilidad como BTC, ETH, etc.
Pero aquí hay un malentendido:
Subir las acciones estadounidenses ≠ BTC necesariamente sube.
Lo que realmente hay que observar es:
Cuando las acciones estadounidenses suben:
El dólar se debilita;
Las expectativas de tasas mejoran;
La preferencia de riesgo del mercado se fortalece.
Si solo suben las acciones tecnológicas, pero el dólar se fortalece y la liquidez se restringe, BTC no necesariamente se beneficia.
Por eso, al observar BTC ahora, no solo se deben considerar las noticias del mundo cripto, sino también:
El comportamiento del Nasdaq;
El índice del dólar;
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense. 🚨 $BTC TIENE UN PROBLEMA — Y PODRÍA CONVERTIRSE EN UNA OPORTUNIDAD
Bitcoin se encuentra cerca del área de $64K–$65K, pero algo inusual está ocurriendo bajo la superficie:
🏦 El dinero institucional sigue entrando.
📉 El precio no responde con la misma fuerza.
Los datos recientes del ETF spot en EE.UU. muestran aproximadamente $1.1B fluyendo hacia productos de Bitcoin y Ethereum durante la última semana, sin embargo, ambos activos se han mantenido relativamente contenidos.
Eso crea una divergencia fascinante.
Si los grandes compradores continúan acumulando mientras $BTC se niega a caer, la oferta podría absorberse gradualmente.
Pero si el precio falla repetidamente en recuperar la resistencia, el mercado podría estar simplemente presenciando una acumulación dentro de un rango más amplio.
La próxima confirmación es importante:
🔥 Romper y mantenerse por encima de $65K → el impulso podría acelerarse.
⚠️ Rechazo → $63K se convierte en una referencia importante a la baja.
El aspecto macro también es igual de importante.
La débil cifra de nóminas en EE.UU. ha puesto a #PayrollsDropCPIFocus en el centro de atención. Si el IPC también resulta bajo, las expectativas de recorte de tasas podrían fortalecerse y potencialmente mejorar las condiciones de liquidez.
Pero una inflación persistente cambiaría la ecuación.
La verdadera pregunta esta noche no es “¿Subirá $BTC?”
Es:
👉 ¿Por qué Bitcoin no cae a pesar de la incertidumbre y hacia dónde va la liquidez del ETF?
Esa es la señal que vale la pena observar.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP
#Bitcoin #Crypto #ETF #PayrollsDropCPIFocus
#HormuzTalksAdvance 💧 EL JUEGO DE LA LIQUIDEZ | SIGUE EL DINERO, NO EL BOMBO
El mercado cripto está enviando una señal mixta.
La demanda institucional de ETF ha mejorado, pero la apreciación del precio sigue siendo relativamente moderada. Informes recientes sitúan las entradas combinadas de ETF de $BTC y $ETH en alrededor de 1.1 mil millones de dólares para la semana.
Eso sugiere que el capital está regresando, pero no necesariamente persiguiendo el riesgo de manera indiscriminada.
La escalera de liquidez actual vale la pena observarla:
👑 $BTC — imán principal de capital
🏛️ $ETH — prueba de rotación institucional
⚡ $SOL — apetito de alta beta
🟡 $BNB — liquidez del ecosistema
💳 $XRP — narrativa de pagos
🔗 $LINK — infraestructura
💰 $AAVE — DeFi
🤖 $TAO / $WLD — exposición a AI
🚀 $SUI / $HYPE — especulación de beta más alta
El filtro macro sigue siendo #PayrollsDropCPIFocus.
Un empleo débil seguido de un CPI más suave podría crear una combinación poderosa:
Inflación más baja → rendimientos más bajos → expectativas de política más fáciles → mayor liquidez → mayor apetito por el riesgo.
Pero si el CPI se mantiene alto, el capital podría seguir concentrado en $BTC en lugar de dispersarse por el mercado de altcoins.
Y ese es el catalizador:
🔥 ¿Cuándo finalmente la liquidez de Bitcoin se derrama hacia las altcoins?
Observa la fortaleza relativa de $ETH, el volumen spot y la amplitud del mercado.
La primera moneda en subir no es necesariamente donde está la liquidez más fuerte.
La señal más fuerte es donde el capital sigue permaneciendo.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $AAVE $TAO $WLD $SUI $HYPE
#Liquidity #Crypto #Altcoins #PayrollsDropCPIFocus
#BTCETHETFInflowsReturn #CLARITYVotePushedToSep #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
Tras varias semanas consecutivas de reembolsos y salidas de fondos, los ETF spot de BTC y ETH han experimentado simultáneamente una entrada de capital, poniendo fin a la situación previa de drenaje continuo, con los principales productos de BlackRock como los principales receptores de estos flujos. Muchos en la comunidad, al ver que el flujo de capital pasa de negativo a positivo, comienzan a esperar que las principales criptomonedas inicien una nueva ronda de repunte en relevo. Pero hay que tener claro: un flujo de entrada a corto plazo no equivale a un cambio de tendencia; una pequeña entrada solo indica un agotamiento de la presión de venta, mientras que un verdadero mercado de relevo requiere una acumulación sostenida de capital junto con la resonancia de condiciones macroeconómicas, siendo ambos indispensables.
Primero, desglosamos la realidad actual del capital:
Esta ronda es un flujo de recuperación tras un largo período de reembolsos masivos. Comparado con el volumen acumulado de salidas previas, la escala de entradas diarias o semanales en esta etapa no es grande, y el capital está altamente concentrado en unos pocos ETF líderes, mientras que otros productos aún presentan reembolsos dispersos; las instituciones no están entrando masivamente sin criterio.
El mercado ya muestra divergencias internas: BTC es la primera opción para las instituciones al asignar activos criptográficos, con la narrativa de "oro digital" ganando reconocimiento de fondos tradicionales; aunque los ETF spot de ETH también muestran entradas, la actitud institucional es más cautelosa, enfrentando tanto la volatilidad en DeFi y narrativas como la incertidumbre regulatoria, con mayor elasticidad y volatilidad.
Dos escenarios para entender si puede darse un mercado de relevo.
Escenario 1: Entradas continuas y grandes en ETF, junto con un entorno macroeconómico favorable, BTC y ETH suben en relevo (optimista)
La inflación CPI cae, los rendimientos a largo plazo de los bonos estadounidenses bajan, y las expectativas de recorte de tasas aumentan; los ETF mantienen entradas netas grandes y continuas durante varios días, no solo entradas puntuales.
- BTC recibe soporte de compras institucionales spot, probando al alza la resistencia del rango;
- ETH mostrará mayor beta, con probabilidades de superar a BTC en ganancias, completando el relevo del mercado;
Punto clave: esta situación es impulsada por liquidez y compras reales spot, base necesaria para una tendencia sostenida. Uno o dos días de entradas no son suficientes para sostener un rebote continuo.
Escenario 2: Solo un flujo temporal, seguido de nuevas salidas, fin del rebote (escenario de riesgo)
Los ETF solo muestran entradas durante 1-3 días, volviendo rápidamente a salidas netas; los datos CPI repuntan, la inflación se mantiene más pegajosa de lo esperado, y la Fed mantiene tasas altas.
- Este rebote es solo una cobertura de cortos y lucha por fondos existentes, BTC enfrenta presión de venta en la parte superior del rango;
- ETH tendrá una volatilidad más intensa, con fuerte explosividad al subir, pero con caídas más pronunciadas que BTC cuando el capital se retira.
Error importante: no se debe hacer all in en largo solo por un día de entradas en ETF. El flujo de fondos en ETF es un indicador rezagado, no una señal adelantada. Una entrada diaria solo indica reducción de presión de venta, no garantiza subidas posteriores.
Análisis práctico adicional del mercado
Situación actual del mercado
BTC mantiene una oscilación en un gran rango de 63200-65200 USD.
Puntos técnicos clave:
Presión a corto plazo: 64800-65200 USD, solo con un volumen alto y cierre estable se abrirá espacio al alza;
Primer soporte: 63200-63500 USD, centro de defensa alcista del rango;
Soporte fuerte: 62000-62400 USD, una ruptura efectiva indica debilitamiento colectivo de activos de riesgo.
ETH se mueve en sintonía con BTC, con mayor elasticidad:
La presión a corto plazo se refiere al rango vinculado; si BTC rompe efectivamente el rango, la elasticidad alcista de ETH se liberará; por el contrario, si BTC pierde soporte, la corrección de ETH será mayor.Últimamente, ETH me da la sensación de que "la base es sólida, pero hay controversia en la parte superior". Lo fuerte es que el capital institucional sigue fluyendo, y tanto los ETF al contado como los productos de rendimiento en cadena están sumando puntos a Ethereum, lo que indica que el mercado aún lo considera un activo de configuración central. Pero el problema también es evidente: hay bastante controversia en torno a la nueva propuesta sobre los rendimientos del staking, y la comunidad teme que si el mecanismo cambia demasiado, podría afectar las expectativas de rendimiento a largo plazo y la vitalidad de DeFi. Así que ETH no es que no tenga historia ahora, sino que la historia es demasiado grande y hay demasiados participantes, lo que hace que la tendencia sea más un juego de estrategia. Su ventaja es que cuenta con un alto reconocimiento de grandes capitales, por lo que no es fácil de refutar; pero para que avance rápidamente en una dirección única, primero el mercado debe digerir las discrepancias. $ETH 美股存储板块在财报杀跌之后抛压逐步缓和，$SNDK、$MU开启修复反弹。背后是AI算力持续扩张，HBM高带宽内存订单维持高景气，行业企业利润处于历史高位，同时市场持续倒逼大厂加大分红回购，估值迎来修复窗口。 很多人会问：美股AI存储走强，能不能带动币圈行情？ 要分清两层传导： 第一层，情绪与风险偏好传导。 存储、算力芯片代表全球AI产业景气度。当美股AI硬件持续走强，代表全球资金风险偏好提升，会间接利好全部风险资产，BTC、ETH会吃到beta行情，AI叙事的加密币种TAO、WLD也更容易被资金炒作。 第二层，产业逻辑直接传导，非常有限。 美股存储企业业绩暴涨，不等于去中心化存储赛道代币就一定会跟随大涨。传统存储赚的是硬件制造、HBM芯片的钱；链上存储代币赛道，商业模式、客户群体完全不一样，更多是题材情绪炒作，基本面并没有同步爆发，很容易出现“美股大涨，币圈纹丝不动”的局面。 同时也要看到风险：存储板块短期涨幅不小，获利盘堆积。一旦美股存储板块出现获利了结回调，风险偏好快速回落，币圈AI题材币种会率先杀跌，波动会比美股股票更加凶狠。 两个市场现在的共性问题：利好已经被市场大量定价。 美#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
El ETF de contado atrajo 865 millones en una semana, pero ¿por qué el mercado no reacciona?
Acabo de ver estos datos de Farside, y el ETF de contado realmente atrajo mucho capital la semana pasada. $BTC tuvo una entrada neta total de 865 millones, alcanzando un máximo en 15 semanas, y solo BlackRock IBIT contribuyó con casi 694 millones. $ETH tampoco se queda atrás, con entradas netas durante cinco semanas consecutivas, sumando 244 millones.
En teoría, con este nivel de compras institucionales, el mercado debería haberse impulsado hace tiempo. Pero si ves el mercado hoy, BTC y ETH están básicamente planos o con ligeras caídas; claramente hay un desfase temporal entre la entrada de capital y el precio. Esto es normal, el dinero institucional no es un botón que los minoristas puedan presionar; suelen construir posiciones desde la semana pasada o incluso antes, y la falta de movimiento en el precio indica que los grandes fondos están esperando una señal externa más clara, como datos macroeconómicos o decisiones sobre tipos de interés.
Estos datos son sin duda una señal positiva y concreta, mostrando que hay capital respaldando los activos principales en este nivel. Pero mi opinión personal es que no hay que perseguir al alza sin criterio solo por esta noticia. Las instituciones pueden acumular lentamente con un margen de error alto, mientras que si entramos durante un periodo lateral, es fácil que el mercado nos desgaste con oscilaciones.
Mi valoración actual de esta fase del mercado es "hay soporte en el fondo, pero falta combustible para subir". Yo mantendré mi posición base sin moverme, esperando a que la compra de $BTC impulsada por el ETF se traduzca en un aumento real del volumen y una subida, o a que el entorno macroeconómico dé una señal clara de recorte de tipos, para entonces considerar aumentar posiciones. Por ahora, el mercado no ha dado una señal definitiva; observar más y actuar con paciencia es la opción más segura. 🤗 Extra: Acabo de ver a Trump decir que Bitcoin ha aliviado mucha presión sobre el dólar estadounidense.
Casi me echo agua en la pantalla. Este anciano es demasiado malo. ¿Qué significa "aliviar la presión"? ¿No es simplemente que se imprime demasiado dólar, por lo que buscan un lugar para absorber la liquidez? $WLFI emite $USD1, que todavía está respaldado por dólares estadounidenses y bonos del Tesoro de EE. UU. Para decirlo simplemente, ya sea $USDT, $USDC o $USD1, es solo un cambio de marca sin cambiar el núcleo. Cuanto más el mundo comercia con cripto, transfiere y usa stablecoins, la liquidez en última instancia sigue girando en torno al dólar estadounidense.
Nosotros, los pequeños inversores minoristas, no deberíamos pensar demasiado. Que el presidente elogie a $BTC no significa que el precio vaya a subir inmediatamente; las historias son historias y las velas son velas. Si sigue tocando fondo en 2026, no me apresuraré a pescar en el fondo hasta que alcance un nivel con el que me sienta cómodo. Seguiré esperando.
😂 ¿Crees que realmente cree en $BTC, o solo está usando $BTC para mantener vivo el dólar estadounidense y las stablecoins?SOL 的社群快照同時給了熱度和語氣，但兩者不一定站在同一邊。 OKX Onchain OS 於 08 月 09 日 17:00 統計到 SOL 一小時 14 次提及，其中 X 13 次、新聞 1 次；二十四小時總量為 436 次。 最新一小時相當於長窗每小時平均的 0.77 倍，也就是比二十四小時的每小時平均低約 23%，可歸為「有所放慢」。這個速度描述的是新增討論，和行情漲跌沒有必然關係。 文本語氣則是偏多 57%、偏空 7%、中性約 36%，目前屬於「偏多明顯佔優」。二十四小時偏多 53%、偏空 8%；兩個窗口若出現差距，應先理解為討論結構在變，而不是直接推導價格目標。 我會把這兩條線分開畫。語氣偏多、提及速度卻放慢，代表現有討論比較正向，但新注意力沒有加速；提及速度上升、偏空又佔優，則可能是風險或故障消息把人吸引過來。就算熱度和語氣同向，也還不能直接等同真實買盤。 來源是另一項限制。目前 SOL「主要由 X 驅動」。社群渠道反應最快，同一個話題也可能被重複轉發；來源越集中，越需要下一個窗口確認。新聞提及增加也不自動等於事件屬實，原始公告仍是最後的查證基準。 二十四小時內，SOLEl índice S&P 500 rompió récords al superar los 7750 puntos, impulsado por las ganancias de los gigantes tecnológicos que han aumentado drásticamente la capitalización del mercado estadounidense, pero el mercado de criptomonedas carece de impulso para seguir la subida, quedando ambas tendencias estancadas y desconectadas.
El mercado bursátil estadounidense subió más del 3% en una semana, elevando la probabilidad de que el mercado alcance los 8000 puntos para fin de año a más del 60%; sin embargo, el volumen de operaciones en el mercado cripto no ha mostrado un aumento significativo, y las posiciones permanecen en un rango de consolidación.
Las acciones con peso en AI, con un crecimiento de ganancias cercano al 30%, han proporcionado un sólido impulso para la estabilización del mercado estadounidense, mientras que los activos cripto enfrentan presión de venta por parte de mineros y reducción de posiciones por parte de instituciones, además de estar limitados por los rendimientos de los bonos estadounidenses y los flujos netos de stablecoins.
El aumento del mercado impulsado por la realización de ganancias empresariales, sin una apertura completa de la liquidez macroeconómica, difícilmente se traduce directamente en una prima de liquidez para el mercado cripto.
Si las altas ganancias empresariales se mantienen y la inflación no provoca un segundo impacto, manteniendo las expectativas de reducción de tasas, los fondos externos del mercado estadounidense podrían impulsar la recuperación del sentimiento en cripto; pero si los datos de entrada y salida de fondos cripto continúan ajustándose, esta lógica de recuperación fallará.
Si posteriormente la inflación repunta o las ganancias de AI resultan inferiores a lo esperado provocando una corrección en el mercado estadounidense, los activos cripto, con alta volatilidad, podrían enfrentar retrocesos más severos; solo cuando el entorno de tasas macroeconómicas baje significativamente, esta presión a la baja se compensará.
La divergencia entre el impulso de ganancias que impulsa los nuevos máximos en el mercado estadounidense y la dependencia del mercado cripto en la liquidez indica que el capital se concentra en las principales acciones tecnológicas, y no ha llegado una inundación generalizada de liquidez.
En los próximos siete días, la variable más importante a observar será la dirección del rendimiento de los bonos estadounidenses y el flujo neto de stablecoins.
#标普收盘再创新高，8000点预期升温 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 Uno de los mayores ganadores de la ola de AI, los resultados financieros de Sandisk son impresionantes pero el precio de las acciones se desplomó
Hermanos, hoy hablamos de un gigante tradicional cada vez más cercano al mundo cripto: Sandisk.
Esta veterana empresa de memoria flash fundada en 1988, se escindió de Western Digital en febrero de 2025 y salió a bolsa de forma independiente en Nasdaq con el código SNDK. Este año su subida llegó a superar el 430%, siendo uno de los valores más fuertes en el sector de hardware para AI.
📊 El reciente informe financiero del Q4 muestra cifras sorprendentes:
· Ingresos de 8.965 millones de dólares, un aumento interanual del 372%
· Beneficio por acción Non-GAAP de 39,25 dólares, frente a los 34,96 dólares esperados por el mercado
· Margen bruto del 84,6%, un récord trimestral desde la escisión
El centro de datos AI es el motor absoluto: ingresos del negocio de centros de datos de 2.977 millones de dólares, un aumento interanual del 1298%; ingresos del negocio de computación en el borde de 5.432 millones de dólares, un crecimiento del 392%.
💥 Pero tras la publicación del informe, el precio de las acciones cayó —
El 5 de agosto bajó un 5,4%, y el 6 de agosto otro 6,81%, cerrando en 1.258,58 dólares. Aunque la subida anual sigue siendo del 430%, está cerca de la mitad desde el máximo histórico de 2.354 dólares.
El problema está en la guía del próximo trimestre que no cumplió expectativas: la dirección prevé ingresos para el Q1 del año fiscal 2027 entre 10.300 y 10.800 millones de dólares, con un punto medio de 10.550 millones, por debajo de los 11.150 millones esperados por el mercado. Goldman Sachs afirmó claramente: las expectativas del mercado han superado la realidad.
🚀 Hay grandes movimientos en el ámbito tecnológico:
El 4 de agosto, Sandisk y SK Hynix lanzaron conjuntamente la primera especificación estándar para memoria flash de alta ancho de banda (HBF). HBF se sitúa entre la memoria HBM y los discos SSD, soportando hasta 512GB de capacidad y una velocidad de transferencia de 3TB/s, publicado oficialmente por OCP, la mayor organización de colaboración tecnológica para centros de datos del mundo.
Sandisk espera que el mercado global de NAND supere los 300.000 millones de dólares en 2026 y se acerque a los 500.000 millones en 2027. Actualmente ha firmado acuerdos a largo plazo con 8 clientes, asegurando ingresos mínimos de 93.900 millones de dólares.
₿ La intersección con el mundo cripto ha llegado —
Las acciones tokenizadas de Sandisk, SNDK, se lanzaron oficialmente en la red Solana el 25 de junio. Los usuarios pueden comerciar SNDK las 24 horas del día, 7 días a la semana, a través de billeteras del ecosistema Solana, incluso cuando el mercado tradicional de acciones de EE.UU. está cerrado. Este es otro caso emblemático de activos tradicionales entrando en cadenas públicas de alto rendimiento.
💎 Resumen:
Sandisk está en la vanguardia de la ola AI — resultados explosivos, avances tecnológicos, acciones tokenizadas en Solana. Pero la contradicción de que las expectativas del mercado corran más rápido que los resultados ha provocado ventas tras un informe impresionante.
El sector de almacenamiento muestra claras divergencias entre alcistas y bajistas; el futuro de Sandisk depende de si la demanda de almacenamiento AI puede seguir superando las expectativas.
¿Qué opinas de Sandisk? ¿Es una oportunidad para comprar en la corrección o una señal de que el auge ha tocado techo? Comenta abajo 👇
Lo anterior es solo una recopilación de información de mercado y opiniones personales, no constituye ninguna recomendación de inversión.
#闪迪 #Sandisk #SNDK #AI存储 #HBF #代币化股票 #OKX星球 #非农意外转负，CPI成加息关键
Los datos de empleo no agrícola, ¿dices que son débiles? Sí, realmente lo son. En julio pasaron directamente a negativo, -23,000, la previsión era +80,000, y en mayo y junio se revisaron a la baja en conjunto 103,000. En promedio, en tres meses, el aumento mensual fue de alrededor de 20,000 personas. La tasa de participación laboral cayó al 61,4%, 264,000 personas dejaron de buscar trabajo.
Pero si dices que son fuertes, la tasa de desempleo bajó de 4,2% a 4,1%. El sector privado realmente aumentó en 30,000, fue el gobierno quien recortó de golpe 53,000, arrastrando el total a números negativos.
Con estos datos, la reacción del mercado fue muy honesta. BTC subió directamente desde mínimos hasta 65,300, marcando un nuevo máximo en agosto. La probabilidad de subida de tipos pasó de cerca del 60% a alrededor del 40%. CME FedWatch muestra que la probabilidad de mantener los tipos sin cambios en septiembre ya es del 66%. El S&P 500 sigue en máximos, y el rendimiento de los bonos del Tesoro bajó ligeramente. El dinero apuesta a que "el empleo se enfría y no se pueden subir más los tipos".
Pero la interpretación de los de BlackRock es diferente. Dicen que esta es la revolución de la productividad en la era de la IA: las empresas aumentan la producción sin aumentar personal. En los últimos 16 trimestres, la productividad laboral solo ha caído una vez. En el S&P hay 25 empresas que cuantificaron el impacto de la IA en las ganancias, con un aumento promedio de 180 puntos básicos en el margen de beneficio. Según esta lógica, un empleo débil no significa necesariamente una economía débil, podría ser que la eficiencia esté mejorando.
Entonces surge la pregunta: los datos de empleo ya han dado la señal de "no subir tipos", pero la inflación aún no se ha pronunciado.
Lo que realmente decidirá la dirección es el IPC de julio que se publicará el próximo miércoles. El mercado espera que el IPC general suba un 0,1% mensual, y el IPC subyacente anual sea del 2,5%. Si el IPC sigue bajando, la decisión de no mover tipos en septiembre estará prácticamente asegurada, 65,000 podría mantenerse e incluso subir. Si el IPC subyacente rebota por encima de lo esperado, aunque el empleo sea malo, no podrá frenar las voces internas de la Fed que piden subir tipos.
Aquí está lo clave: el empleo dio un impulso, pero no la dirección. El nivel de 65,000 es una prueba, no una ruptura. El IPC es el verdadero árbitro. Cuando la dirección esté clara, se actuará, no importa esperar unos días. $BTC $ETH 📊 Mercado de esta semana: aumento de la aversión al riesgo, subida del oro, corrección de RWA
BTC +2.7%, ETH +2.7% — El mercado parece tranquilo, pero bajo la superficie hay una rotación intensa de sectores.
🟢 Ganadores:
• Zcash +10.4%, Monero +5.1% — El sector de privacidad despierta en conjunto. La presión regulatoria se ha convertido en publicidad para las monedas de privacidad.
• XAUT/PAXG +7.1% — El oro en cadena se dispara. La incertidumbre macro impulsa la demanda de refugio, pero lo curioso es que el capital eligió tokens de oro en lugar de BTC. La narrativa de BTC como "oro digital" no se cumplió esta semana.
• Solana +4.2%, HYPE +5.2% — El ecosistema SOL sigue absorbiendo ETH, y el sector de derivados también avanza.
🔴 Perdedores:
• Canton -17%, Ondo -10.4%, WLFI -7.5% — El sector RWA sufre una corrección generalizada. La narrativa más caliente de la ronda anterior se enfría rápidamente. Esto confirma el juicio de Marks: cuando todos hablan de un sector, el péndulo ya está oscilando hacia atrás.
• XRP -4.2%, NEAR -6.3%, UNI -5.6% — Falta de nuevos catalizadores, el capital está eligiendo salir.
💭 Revisión de la idea:
El concepto central de esta semana — "Reconocer las limitaciones de la predicción". RWA la semana pasada era consenso general, esta semana cayó dos dígitos. Nadie puede predecir el movimiento a corto plazo, lo que se puede hacer es comprar barato y controlar las compras en la euforia.
🔮 Atención la próxima semana:
• ¿Podrán los tokens de oro superar máximos previos? ¿Seguirá aumentando la aversión al riesgo macro?
• Expectativa de reducción de suministro de Zcash en agosto — ¿tendrá continuidad el sector de privacidad?
• Tipo de cambio ETH/SOL — ¿Podrá Ethereum detener la pérdida continua frente a Solana?
Recuerda otra lección de esta semana: "Comprar bien no es tan importante como comprar en el momento adecuado" — el precio es el margen de seguridad final. 打开涨幅榜那一刻，我忽然懂了，市场根本没有在退潮，它只是换了一个地方浪。 为什么涨的总是那几个名字，而其他币就像被按了暂停键？ 今天我盯着 $MMT 和 $BICO 的曲线看了很久，一个 +17%，一个 +13%，旁边还跟着 $YGG、$JOE、$HUMA 一串熟悉又陌生的名字。乍一看挺热闹，但仔细一数，真正在涨的其实就那十几个。更微妙的是，它们背后没有一个统一的叙事，DeFi、Layer 2、基建、RWA、纯投机盘全都掺在一起。 这说明什么？资金不是在做配置，是在做追逐。谁有热度、谁有新鲜感、谁还能讲出下一个故事，钱就去谁那里待一会儿。这不是大家理解的普涨，也不是山寨季的前奏，更像是一场快速的叙事接力赛。 - 领涨的 $MMT 和 $BICO 属于典型的强动量标的，它们吸引的是短线情绪资金，不是长期配置盘。 - 紧随其后的 $YGG、$JOE、$HUMA、$SCR 各自代表不同赛道，说明资金没有锚定一个方向，而是在各个板块之间快速试探。 - 更值得留意的是 $PUMP、$BIO、$PYTH、$BABY 这些名字，它们能挤进涨幅榜，说明投机偏好仍然活跃，但只集中在少数几个标的上。 另一La situación en Oriente Medio se está relajando (bajada del precio del petróleo)
Los datos de empleo no agrícola, tanto grandes como pequeños, están muy por debajo de lo esperado (las expectativas de subida de tipos han caído drásticamente)
En septiembre, la regla estadística del PCE cambiará al PCE final
El proyecto de ley claro sobre criptomonedas se votará directamente tras volver al trabajo en septiembre
Vistos en conjunto, no son eventos aislados
Todos están preparando las elecciones de mitad de mandato de noviembre
Próximamente, atención a:
Fecha de publicación del IPC de julio: 12 de agosto (miércoles) 20:30 (8:30 am hora del este de EE.UU.)
Fecha de publicación del PCE de julio: 28 de agosto (viernes) 20:30 (8:30 am hora del este de EE.UU.)
Reunión anual de Jackson Hole el 28 de agosto: discurso de Kevin Warsh
Si el IPC es inferior a lo esperado
las expectativas de bajada de tipos en el mercado se reactivarán
El dólar y los bonos estadounidenses caerán, el oro y el btc retomarán la tendencia alcista
No hay razones para ser pesimistas
Después del oso viene el toro, después del toro viene el oso, todo es un ciclo
Esperemos que todo vaya bien… Los datos de empleo no agrícola son los datos de empleo que Estados Unidos publica cada mes; cuando salen por la noche, el mercado se mueve como una montaña rusa, es especialmente fácil que engañe.
Mucha gente piensa de forma simple: buen empleo → buena economía, el mercado sube; mal empleo → mala economía, el mercado baja. La realidad no es así.
Si los datos son mejores de lo esperado, el empleo está muy fuerte.
Según el pensamiento común, esto es bueno. Pero el mercado piensa: si el empleo es tan fuerte y los salarios siguen subiendo, los precios no bajarán, y la Reserva Federal no bajará los tipos de interés. Con los tipos altos, las acciones y las criptomonedas sufren y caen directamente.
Además, muchos fondos inteligentes anticipan que los datos no agrícolas serán fuertes, compran antes y hacen subir el mercado. Cuando se publican los datos oficiales, venden y se van, y la buena noticia se convierte en caída.
Al contrario, si los datos no agrícolas son malos, con pocos empleos nuevos y más desempleo.
Parece malo. El mercado apuesta a que la economía no aguanta y la Reserva Federal bajará los tipos. Con tipos más bajos, hay más dinero en circulación y los activos suben, generando un rebote.
Pero tampoco puede ser demasiado malo; si es aterrador, la gente teme una gran recesión y quiebras por todas partes, y todo tipo de activos caen juntos.
Lo más engañoso es el movimiento del mercado justo en el momento en que salen los datos.
Cuando salen los números, el mercado se dispara en una dirección, mucha gente corre a entrar. En dos o tres minutos, al ver que los salarios o las correcciones anteriores no cuadran, el mercado gira bruscamente en sentido contrario y muchos stops se activan.
En resumen, lo que importa no es si los datos no agrícolas son buenos o malos, sino qué hará la Reserva Federal después.
Antes de que salgan los datos, se especula; cuando salen, suele haber una reversión. No juegues fuerte con grandes posiciones en esto.
Charla y análisis $BTC $ETH $SPCX
#非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ 📊 Informe rápido de liquidaciones de contratos $RE (12 de agosto)
Según los datos de liquidación, esta ola de posiciones largas fue aplastada brutalmente por los "perros" del mercado...
Tiempo Liquidación total Liquidación de posiciones largas Liquidación de posiciones cortas
1 hora $117.42 $96.78 $20.65
4 horas $17,900 $15,900 $2,028.18
12 horas $113,700 $97,100 $16,600
24 horas $325,300 $272,500 $52,800
Según los datos de liquidación de $RE, en 1 hora, 4 horas, 12 horas y 24 horas las liquidaciones de posiciones largas superan ampliamente a las cortas; en 1 hora las largas son 4.6 veces las cortas, en 4 horas la proporción es aproximadamente 7.8 veces, en 12 horas alrededor de 5.8 veces y en 24 horas cerca de 5.2 veces. La tendencia bajista contra las posiciones largas ha sido intensa y constante durante todo el ciclo. Las posiciones largas han sido atacadas de forma integral y dirigida, la resistencia de las cortas solo se ha fortalecido ligeramente en ciclos largos, pero es insuficiente; la liquidación acumulada supera los 320,000 dólares. Las posiciones largas están sangrando, la tendencia bajista contra ellas es imparable. Controlad bien vuestras posiciones para no ser víctimas de los vaivenes.
🔥 Indicador del mercado | 12 de agosto
Hoy tres temas candentes apuntan a un mismo asunto: el mercado está realizando una limpieza sistémica de expectativas extremadamente saturadas previas — la corrección de valoración de las acciones de almacenamiento, el flujo estructural de retorno de fondos en ETFs y la batalla de posiciones largas y cortas en SpaceX convergen en la misma ventana temporal.
💾 Alivio en la presión de venta de acciones de almacenamiento: Morgan Stanley "cambia de corto a largo", pero las discrepancias persisten
El 7 de agosto, el sector de chips de almacenamiento subió con volatilidad; la acción de concepto Hongban Technology cerró con límite al alza en 9 minutos, GigaDevice Innovation subió más del 8% en un momento, y el índice del sector de chips de almacenamiento subió más del 3%. En el mercado surcoreano, SK Hynix subió más del 6% y Samsung Electronics cerca del 4%.
Lo más destacable es el "cambio de corto a largo" de Shawn Kim de Morgan Stanley. Kim publicó un informe señalando que el ajuste más severo en la industria de chips de almacenamiento está cerca de terminar, y espera que el precio de las acciones de dos compañías tenga un potencial alcista superior al 60% respecto al valor actual, además de aumentar la estimación de EPS 2026 de SK Hynix en un 13%.
Pero las discrepancias aún no se han disipado. Tras reportes financieros mejores de lo esperado, SanDisk y Western Digital cayeron fuertemente — SanDisk bajó más del 7% en after-hours y Western Digital más del 11%. Hasta el 5 de agosto, SanDisk había subido más del 460% en el año y Western Digital alrededor del 200%. El mercado ya había descontado ampliamente las buenas noticias, y las guías planas se interpretaron como señales negativas. Los resultados son historia, las discrepancias están en el futuro.
📈 Retorno de fondos en ETFs spot: BTC vuelve a 65,000 dólares
Bitcoin mostró fuerza de rebote a principios de agosto tras un julio débil. Desde el 3 de agosto, los ETFs spot han inyectado aproximadamente 626 millones de dólares, con cinco días consecutivos de entradas netas, recuperando el nivel de 65,000 dólares. BlackRock IBIT atrajo 479 millones de dólares entre el 3 y 5 de agosto, representando el 76% del total de entradas.
El ETF spot de Ethereum también mostró un desempeño fuerte, atrayendo 244.9 millones de dólares en una semana, con cinco semanas consecutivas de crecimiento, la racha más larga desde 2026. La semana pasada, los ETFs spot de Bitcoin y Ethereum en EE.UU. atrajeron un total de 1,100 millones de dólares, la mejor cifra desde abril.
El flujo continuo hacia los ETFs indica que los fondos institucionales tradicionales están reevaluando el valor de asignación a activos digitales.
🚀 La recompra de posiciones cortas en SpaceX se convierte en foco: el clásico guion de rebote tras el desbloqueo
El 6 de agosto, se desbloquearon oficialmente 911.5 millones de acciones restringidas de insiders de SpaceX, con un valor potencial de mercado de aproximadamente 100,000 millones de dólares. Antes, los cortos apostaban agresivamente — hasta el 29 de julio, las posiciones cortas alcanzaban 219.3 millones de acciones, alrededor del 34% de las acciones disponibles para comercio público, con un valor en posiciones bajistas que superaba a Tesla.
Sin embargo, no ocurrió la caída en cascada que el mercado había descontado ampliamente. El día del desbloqueo, SpaceX subió un 6%, y al día siguiente otro 16%, acumulando un aumento del 23% en dos días. La caída del 14% tras el informe del miércoles ya había liberado la presión del desbloqueo; los cortos se vieron forzados a recomprar, generando demanda.
💎 Resumen
La "caída tras superar expectativas" en las acciones de almacenamiento demuestra que la valoración ha ido por delante de los fundamentales; el flujo continuo hacia ETFs muestra que los fondos institucionales están regresando; y la recompra de cortos en SpaceX representa el clásico guion de "malas noticias ya descontadas". Los tres mercados han completado una limpieza sistémica de expectativas en la misma ventana temporal — la lógica antigua se derrumba, se está formando un nuevo poder de fijación de precios, y castiga todas las respuestas "no suficientemente perfectas". #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
Tras una fuerte caída en las valoraciones en la fase inicial, la presión de venta en el sector de almacenamiento se ha aliviado notablemente; gigantes del almacenamiento como SanDisk, Micron y las empresas coreanas ya no sufren caídas continuas unilaterales, la fuerza de las caídas intradía se ha debilitado y algunas instituciones han cambiado su postura de bajista a una táctica alcista. Muchos en la comunidad están reconsiderando: ¿terminó esta corrección y puede continuar la súper tendencia alcista de la memoria AI?
Primero, aclaremos el hecho central: la reducción de la presión de venta no significa que la corrección haya terminado por completo, ni que se haya vuelto a un mercado alcista generalizado. Esta ronda de caídas eliminó la burbuja de valoración; la demanda básica de HBM de alta gama sigue presente, pero toda la industria ha entrado en una era de fuerte diferenciación.
Las razones fundamentales para la reducción de la presión de venta en esta ronda son:
Primero, la realización masiva de ganancias a corto plazo ha llegado a una pausa, las grandes posiciones cortas anteriores han sido cubiertas, liberando la presión de venta;
Segundo, algunas instituciones creen que tras la fuerte corrección, la valoración del sector ha vuelto a un rango adecuado para asignaciones tácticas; instituciones como Morgan Stanley incluso sugieren que esta corrección intensa está cerca de su fin, pero aclaran que es solo una oportunidad táctica, no un optimismo ciego y generalizado;
Tercero, las grandes recompras de acciones por parte de las grandes empresas, como la autorización de recompra de 14.000 millones de dólares anunciada por SanDisk, han proporcionado soporte al precio y aliviado el pánico del mercado.
Pero los riesgos no han desaparecido: los informes financieros muestran que el margen bruto de las empresas ya está en niveles altos, la pendiente de los aumentos de precios se ha desacelerado y es difícil replicar el explosivo crecimiento de beneficios anterior; la demanda de NAND para consumo sigue débil, y el crecimiento está altamente vinculado a la única vía de servidores AI; si los proveedores de la nube reducen su gasto de capital, impactará directamente en los beneficios del sector.
Analicemos objetivamente los posibles escenarios futuros.
Escenario 1: La reducción de la presión de venta es una pausa, la tendencia estructural continúa (neutral a optimista)
Los contratos a largo plazo para el suministro de HBM continúan firmándose, el gasto de capital en AI de los principales proveedores de la nube se mantiene alto, y la brecha entre oferta y demanda de almacenamiento de alta gama persiste.
El sector se despide del mercado alcista generalizado y entra en una diferenciación extrema en forma de K: las empresas relacionadas con HBM y almacenamiento de servidores de alta gama continúan beneficiándose; el almacenamiento común para consumo carece de historias y es difícil que tenga un gran movimiento.
- El sentimiento en hardware AI en el mercado estadounidense mejora, y la aversión al riesgo en el sector de semiconductores se corrige;
- El sentimiento general en activos de riesgo se impulsa, lo que aporta un apoyo positivo a nivel emocional para Bitcoin.
Escenario 2: Solo un rebote temporal, la segunda presión de venta llegará (escenario de riesgo)
Hay dos riesgos que no se pueden ignorar: primero, la liberación gradual de la capacidad de producción de las grandes empresas de almacenamiento, que presionará el espacio para aumentos de precios; segundo, ajustes en las especificaciones del hardware AI aguas abajo, como la reducción de la configuración GPU HBM, que impactará directamente las expectativas de pedidos a largo plazo.
Si las guías de los próximos trimestres no cumplen con las expectativas, este rebote se convertirá en una segunda ventana de ventas cortas, y el sector de almacenamiento volverá a estar bajo presión a la baja. La billetera recibió 967,269 $JUP — y en solo un par de horas los convirtió en USDC y los envió a otra red.
Esto fue lo que pasó:
10:41 — regresan 967,269 $JUP tras la votación de Jupiter DAO.
Esto no es un desbloqueo de tokens.
Es la devolución del depósito de gobernanza.
Luego la billetera no esperó más.
$JUP se vendió en dos partes casi iguales a través de Jupiter.
El resultado: USDC.
Y entonces comenzó lo más interesante.
Primero una pequeña prueba a través de Circle CCTP Minter.
La transferencia se completó.
Después siguieron tres grandes tramos más.
Y el dinero ya se fue a otra red.
Cuando alguien actúa con tanta coherencia:
recibió → vendió → probó el puente → retiró una gran suma,
empiezo a fijarme no en la venta en sí.
Empiezo a fijarme a dónde llegó el dinero.
#JUP #Crypto 🪜 No ha estado funcionando bien últimamente—esta configuración podría haber proporcionado fácilmente horas de material para transmisión en vivo.
Quería señalar antes que este tipo de manipulación generalmente es restringida por Binance, pero esta vez el movimiento duró casi dos días sin límites evidentes.
Las señales clave a observar son restricciones de órdenes, límites de apalancamiento o límites de posición. Si aparecen, podría indicar que los exchanges están tomando medidas contra la manipulación.
Antes de que pudiera publicar la actualización, se activaron ambas señales de advertencia. 📉
Por ahora, parece que el creador de mercado podría estar operando principalmente a través de Bitget, aunque también podría haber restricciones dirigidas a cuentas específicas o actividad de depósitos.
Mucho sigue sin estar claro, así que estoy observando la actividad del exchange de cerca.
#AIMemorySelloffEases
#SpaceXShortCovering
#BerkshireStartsBuying $MU a corto plazo es ligeramente bajista, en el dark pool se observa una distribución clara, hace unos días las transacciones en dark pool se concentraban mucho entre 890–897, los datos más recientes muestran un desplazamiento evidente hacia abajo.
El DP entre 871–875 representa el 72%–77%, correspondiente a la distribución de precios anterior.
La prima neta de opciones se ha vuelto claramente negativa, MU abrió directamente por encima del Call Wall 900, pero luego falló rápidamente. El 900 ya ha sido validado por el mercado como zona de oferta.
En la apertura, junto con la caída del precio de la acción, los indicadores empeoraron, pero luego se recuperaron y el precio subió, la presión de las opciones mejoró al final de la sesión.
Sin embargo, la posición abierta (OI) más destacada es el gran aumento de puts con vencimiento el día 14, que pasó de 5897 a 31742, una cifra muy grande.
El Skew del 21 de agosto, el Risk Reversal cerca del Delta medio aún está bastante equilibrado.
Pero cuanto más hacia las colas lejanas, los puts son cada vez más caros en comparación con los calls, la zona de bajo Delta ya ha subido a aproximadamente +0.04.
En términos sencillos, el mercado está dispuesto a negociar un rebote antes del día 21, pero realmente después de eso, el capital ha empezado a comprar seguro para una caída brusca.
No se recomienda abrir posiciones por debajo de 900.
871–875 es ahora la zona más importante de disputa en el dark pool.
Si esta zona se pierde de forma sostenida y al mismo tiempo la OI de puts a corto plazo sigue aumentando, la situación empeorará aún más.
Esto no es un panorama totalmente bajista, pero el mercado está cambiando de apostar por la subida a volver a valorar la caída.#非农意外转负，CPI成加息关键
🌙¡Gente del mundo cripto, mirad rápido! El informe de empleo no agrícola sorprendió negativamente + la incertidumbre del IPC está al máximo, esta noche no vamos a poder dormir…
El empleo no agrícola de EE.UU. en julio sorprendió con un descenso inesperado (reducción de 23,000 personas), ¡muy por debajo de las 80,000 esperadas! Los datos de mayo y junio también fueron "revisados a la baja" en 103,000 — este enfriamiento del mercado laboral es más fuerte que la caída en un mercado bajista…
¿Pero la tasa de desempleo bajó al 4.1%? Revisé y es debido a la caída en la tasa de participación laboral, no es un "desempleo total", el mercado respira aliviado por ahora.
Las expectativas de subida de tipos cambiaron de golpe: los datos de CME muestran que la probabilidad de una subida de 25 pb en septiembre cayó directamente desde un nivel alto hasta el 44%, y Kalshi incluso dice que la probabilidad de mantener los tipos sin cambios es del 65% — ¿este informe no agrícola ha derribado el "ancla de expectativas" para la subida de septiembre?
¡Pero! Funcionarios de la Fed y algunas instituciones siguen diciendo que "la inflación persistente es el riesgo principal", si el IPC repunta la próxima semana… las expectativas de subida volverán a subir (será tan emocionante como una montaña rusa).
Para el mundo cripto, la línea principal de trading ya no es "si el empleo puede aplastar la inflación", sino "tras la sorpresa negativa del empleo no agrícola, si el IPC reescribirá la política de septiembre". En resumen: esta noche nos centramos en el informe no agrícola, la próxima semana en el IPC, estos dos datos decidirán si septiembre es una "fiesta para los bajistas" o un "contraataque para los alcistas".
(En voz baja: los veteranos del mundo cripto saben que cuando salen estos datos macro como el empleo no agrícola y el IPC, la volatilidad del mercado acelera tu corazón… ¿ya has puesto la alarma para esta noche? 📈📉) Tomando como ejemplo la ronda de mercado de BICO, la capitalización de mercado en circulación es solo de 40 millones de dólares, mientras que el volumen de transacciones diarias en OKX alcanzó los 460 millones de dólares, con una tasa de rotación extremadamente alta.
En los últimos dos días, el sentimiento del mercado ha sido unánime, la gran mayoría opta por posiciones cortas, con pocas fichas en manos de los alcistas, por lo que a corto plazo los bajistas parecen tener una ventaja absoluta.
Durante la sesión hubo una volatilidad extrema, en solo unos segundos tras entrar se generó una ganancia flotante del 400%, pero pensando con calma, los contratos son un juego de suma cero, la plataforma no garantiza el pago de grandes beneficios, por lo que una ganancia flotante tan alta en tan poco tiempo es un gran riesgo.
Después del pico en el gráfico horario, la primera caída rápida fue de aproximadamente un 30% desde 0.08998; el mercado no se estabilizó y continuó bajando hasta un mínimo extremo de 0.04445, con una caída en dos fases que fue muy dañina.
Las monedas de pequeña capitalización tienen una profundidad de mercado insuficiente, y cuando las posiciones están altamente concentradas en un solo lado, existen dos riesgos ocultos:
1. Si hay un rápido aumento a corto plazo, muchas posiciones cortas activan sus stop loss consecutivamente, generando un squeeze de cortos;
2. En un mercado volátil, muchas posiciones se liquidan, el libro de órdenes no puede absorberlas, el fondo de seguro se presiona y se activa fácilmente la reducción automática de posiciones (ADL). Incluso si la dirección es correcta y la posición tiene ganancias flotantes considerables, las posiciones con alta ganancia se priorizan para cierre forzoso, y las ganancias reales se reducen.
Una alta tasa de rotación no equivale a una base sólida de compradores; con un cambio rápido de fichas, una vez que los principales inversores salen, la caída será rápida. Este tipo de activos no es adecuado para mantener posiciones a largo plazo esperando ganancias lejanas; es mejor asegurar ganancias por tramos al alcanzar el objetivo psicológico, evitando activamente la doble incertidumbre causada por el mercado y el mecanismo de contratos.
⚠️ Solo es un análisis personal para intercambio, no constituye consejo de inversión Los rumores sobre el suministro a bajo precio de $SKHYNIX y las acciones de liquidación de analistas coreanos han desencadenado un sentimiento defensivo en el mercado respecto al exceso de capacidad de producción de HBM3E. El conflicto central actual radica en la fricción entre la realización de una valoración alta y la presión sobre los márgenes de beneficio.
El volumen de transacciones de Micron alcanzando un pico de 20 años indica que el cambio en niveles altos ha llegado a su máximo, con un aumento de 24 veces en un año que ha incrementado la presión para realizar ganancias. Cuando se difunde la señal de que los analistas han liquidado sus posiciones en acciones de almacenamiento, el ajuste de cartera de las instituciones para evitar riesgos golpea directamente la preferencia por el riesgo en el mercado.
El orden de los factores impulsores es: la evolución real del margen bruto de HBM3E de $SKHYNIX, el sentimiento de aversión al riesgo provocado por el ajuste de posiciones institucionales, y la capacidad de la demanda de potencia informática en la cadena de suministro para digerir las preocupaciones sobre el exceso de capacidad.
La condición para activar el escenario alcista es que la demanda de servidores de IA y chips de potencia informática se mantenga fuerte, apoyando la estabilización y recuperación del margen bruto de HBM3E de SK Hynix. En este momento, es necesario observar si los márgenes de beneficio de las grandes empresas dejan de caer; la señal de fallo de este escenario es que la guerra de precios se extienda a otras líneas de productos de almacenamiento.
La condición para activar el escenario bajista es que el suministro a bajo precio evolucione hacia una competencia de precios en toda la industria, presionando el espacio de valoración de todo el sector de almacenamiento. En este momento, es necesario observar la capacidad de absorción de fondos tras el volumen récord de transacciones de Micron; la señal de fallo es que las ventas en niveles altos sean completamente absorbidas por fondos a largo plazo.
La condición de fallo general del análisis es que la demanda de chips de potencia informática en la cadena de suministro crezca más de lo esperado; si los pedidos incrementales absorben rápidamente la capacidad de producción, el efecto de supresión del sentimiento de riesgo por los rumores de suministro a bajo precio desaparecerá rápidamente.
Las variables clave a observar en los próximos 7 días son la tendencia de cambio en las posiciones institucionales del sector de almacenamiento y la situación de bloqueo de las fichas tras el pico de volumen de transacciones de 20 años de Micron.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 ¿Ganancia flotante de 220,000 por una suscripción? ¡El interés por Unitree realmente está al máximo!
El plan de IPO de Unitree Technology es emitir aproximadamente 40,446,400 acciones, representando el 10% del capital social total después de la emisión, con un total aproximado de 404 millones de acciones tras la emisión.
El día de suscripción es el 10 de agosto.
Calculando al precio de emisión de 150.8 yuanes por acción, una suscripción equivale a 500 acciones, y se debe pagar: 150.8 × 500 = 75,400 yuanes.
El precio de xyz:UNITREE en Hyperliquid es aproximadamente 87.4 USDC, equivalente a un precio por acción de aproximadamente 591.27 yuanes.
El valor correspondiente a una suscripción es aproximadamente 295,600 yuanes, restando el costo, la ganancia flotante en libros es de aproximadamente 220,000 yuanes, ¡lo que representa un rendimiento sorprendente del 292%!
Sin embargo, esta cifra solo debe tomarse como referencia emocional, ya que xyz:UNITREE pertenece al mercado de contratos perpetuos en Hyperliquid y no es una acción A real.
Utiliza margen independiente, con un apalancamiento máximo de 5 veces, y el precio puede verse afectado por la liquidez, fondos apalancados y el sentimiento del mercado, pudiendo diferir significativamente del precio real de transacción tras la salida a bolsa de Unitree.
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Resumen de la llamada de resultados del Q2 2026 de $SPCX
Actualmente, en general, sigue siendo muy fuerte, lo que da tranquilidad a los inversores, y muchas instituciones también han emitido calificaciones de compra, aumentando sus posiciones
Resumen: Primero, los ingresos casi se duplicaron, las pérdidas se están reduciendo. Originalmente no confiaba en la capacidad de beneficio de spcx, pensaba que solo era una empresa de lotería, pero esta vez realmente cambió mi perspectiva. Los ingresos totales fueron de 7.8 mil millones de dólares, un aumento interanual del 92%, la pérdida neta se redujo de aproximadamente 1.000 millones a 541 millones, el EBITDA ajustado fue de 3.5 mil millones, un aumento interanual del 191%. De los tres grandes sectores, AI fue el más fuerte (2.6 mil millones, un aumento interanual del 247%), Starlink con 4.3 mil millones sigue siendo la vaca lechera de efectivo
Segundo, Starlink es el protagonista subestimado. La capacidad del satélite V3 es 10 veces mayor, el número de lanzamientos 10 veces más, el ancho de banda total 100 veces mayor; además, con Starship el costo de lanzamiento se divide por 10, lo que equivale a "costo de prestación de servicio dividido por 100". En esta temporada, el negocio de conexiones ya tiene aproximadamente un 50% de margen bruto y un 39% de margen operativo — la frase original del presentador en el video fue: "Un negocio que ya es tan rentable, y el costo aún debe reducirse 100 veces, ¿cómo es que la gente no lo entiende?" Hay 10.200 satélites en órbita, capacidad de 800 Tbps, 167 mercados, y en Q2 se añadieron 1.7 millones de usuarios netos.
Tercero, Starship va a redefinir la unidad de medida de "masa en órbita". Falcon lanza 2.500 toneladas al año, el objetivo de Starship es 1 millón de toneladas, y finalmente 10 millones de toneladas — es de 400 a 4.000 veces más que ahora. El vuelo a finales de agosto probará la captura de la nave en la torre, si tiene éxito, solo quedará un paso para la reutilización rápida
Lo importante es: la capacidad de cálculo de AI pasó de 0.4GW a 1.4GW, se espera superar los 2GW a fin de año, y para finales de 2027 apunta a 15-20GW, el contrato en la nube firmado en un trimestre fue de 8.3 mil millones; la IPO recaudó 85.7 mil millones, el efectivo acumulado llegó a 100 mil millones; en la guía incluso adelantaron los "ingresos de billones" de 2031 a 2030
Este informe financiero es una gran tranquilidad, es una de las empresas con mayor elasticidad, después de todo, los recursos espaciales son infinitos, opinión personal, solo para referencia #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ Me he encontrado con muchas monedas. Entre las monedas que he visto, es raro que $ARX tenga una caída continua sin un retroceso. Personalmente, creo que la pesca de fondo ahora parece una buena opción. ¿No hay un dicho así todo el tiempo? Cuando nadie esté interesado, véndelo en un sitio concurrido. —————————————————— Veamos sus datos de contratos. Se puede observar que su interés abierto se disparó una vez en los últimos dos días, y el correspondiente ratio largo-corto contrato se desplomó. Esto indica que hace unos días hubo un lote de fondos vendiendo en corto. Sin embargo, su interés abierto ha retrocedido significativamente y el ratio largo-corto ha vuelto a su nivel anterior. Esto indica que muchos bajistas ya han tomado beneficios y que muchos alcistas están entrando en el mercado. Supongo que hay bastantes personas como yo dispuestas a comprar el dip. Veamos sus datos recientes. Se puede observar que desde mediados de julio, su interés abierto de contrato y su ratio largo-corto han fluctuado al alza. Vi esta tendencia como bastante trivial y compleja. Mirando los detalles, puede que no sea muy significativo, porque los cambios ocurren con demasiada frecuencia. Así que, en general, durante el declive continuo, acumuló mucho capital largo. Personalmente, creo que muy pocos han logrado aguantar durante este fuerte declive. Probablemente esta moneda ya esté completamente lavada por el mercado. —————————————————— Actualmente estoy haciendo mucho porque creo que el precio es bastante bajo. Esta posición, contando a partir de ese momento$DOGE vs $PEPE ：El veterano no puede con el novato, el "puro Meme" contra el "peso narrativo" en un golpe de reducción de dimensión
Volvamos al año 2024: ese año DOGE tuvo un aumento de más del doble en todo el año, no está mal entre las monedas principales, pero PEPE pasó de casi cero a principios de año a un aumento anual de más del 1000%, y en noviembre su capitalización de mercado superó los cien mil millones de dólares, haciendo que DOGE pareciera una cuenta de pensiones. Para el 9 de agosto de 2026, la situación es aún más interesante: DOGE cotiza a 0,0702 dólares, subiendo un 1,18% en 24 horas, con resistencias en 0,074 y 0,078; PEPE está alrededor de 0,0000028 dólares, habiendo caído un 90% desde su máximo histórico de 0,00002825 en diciembre de 2024, con un índice de miedo y codicia en 25, en zona de miedo extremo. Ambos están mal, pero por razones completamente diferentes, y eso es lo que vale la pena analizar.
El problema de DOGE es el "peso narrativo excesivo". Tiene demasiadas etiquetas: el avatar de Musk en X, el departamento de eficiencia gubernamental (departamento DOGE), expectativas de ETF, narrativa de pagos, productos Tesla, la nostalgia de una moneda de once años. Cada etiqueta fue una vez una ventaja, ahora son anclas de valoración y trampas para inversores. Cuando sube un poco, los antiguos inversores de 2017 venden; Musk tuitea, sube en cinco minutos y luego cae — el efecto marginal de la narrativa disminuye, es una ley física, no hay salvación. DOGE ahora es más como un "índice principal del sector Meme", su volatilidad está amortiguada por la capitalización y la estructura de tenencia, quienes buscan elasticidad ni siquiera lo miran.
La lógica de PEPE es exactamente la opuesta: no tiene nada, por lo que todo puede ser. No tiene la carga del fundador, ni promesas de pago, ni la "carga moral" de "cambiar las finanzas", ni siquiera una hoja de ruta seria — en su web dicen "esta moneda no tiene utilidad". Pero precisamente esta "nada absoluta" la convierte en el vehículo de liquidez más puro de 2024. Los pequeños inversores no necesitan creer en ninguna historia, solo en que el siguiente pagará más. En un entorno de liquidez abundante y alta aversión al riesgo, "no tener narrativa" se convierte en la mayor narrativa — no hay decepción por fundamentales porque no hay fundamentales.
Esencialmente, esta es la evolución interna de las monedas Meme: DOGE es la 1.0, impulsada por celebridades + nostalgia + caridad comunitaria, una narrativa "semi-seria"; PEPE es la 2.0, que admite ser una ficha de casino, despojándose de todas las máscaras. El mercado vota con dinero real — en una carrera basada puramente en emociones y velocidad de rotación de capital, quien va ligero siempre corre más rápido que quien carga equipaje.
Pero no te apresures a coronar a PEPE. El golpe de reducción de dimensión del puro Meme tiene una simetría fatal: cuando sube no tiene carga, pero cuando baja tampoco tiene suelo. DOGE al menos tiene a Musk, ETF y la historia del máximo anterior de 0,48 para sobrevivir; PEPE, tras evaporar el 90% desde su pico, solo puede confiar en "si alguien recordará esta rana en el próximo ciclo". El mercado actual lo confirma — BTC ronda los 65000, ETH apenas supera los 1900, SOL sube un 3% a 75,87 dólares, el capital claramente regresa a las grandes monedas con narrativa fundamental, y el sector Meme sangra en conjunto. En este entorno, la "nada" de PEPE no es una ventaja sino que está expuesto.
El conflicto central se resume en una frase: la valoración de una moneda Meme = liquidez × emoción ÷ peso narrativo. En un mercado alcista, cuanto menor sea el denominador mejor, por eso PEPE aplasta a DOGE; en un mercado bajista, si el numerador desaparece, un denominador pequeño no salva. DOGE no pierde ante PEPE por falta de fuerza Meme, sino por historia; y PEPE podría perder en el futuro justamente por aquello de lo que se enorgullece: "no tener nada".#标普收盘再创新高，8000点预期升温
¡Vaya! El mercado estadounidense está en auge, pero Bitcoin parece estar inactivo.
El S&P 500 ha alcanzado un nuevo máximo histórico, cerrando cerca de los 7750 puntos, con un aumento semanal de más del 3%, y la capitalización de mercado ha aumentado en dos billones de dólares. Los traders en Kalshi han elevado la probabilidad de que a fin de año se alcance los 8000 puntos a más del 60%, y varios bancos de inversión han fijado objetivos de precio en 8100 y 8200.
Los datos de empleo de julio fueron pésimos, con una reducción de más de 20,000 puestos, y la tensión en Medio Oriente se ha relajado, lo que ha hecho que el precio del petróleo caiga. El mercado inmediatamente ha descartado expectativas de subidas de tipos, y el apetito por el riesgo se ha disparado.
Parece que esta fase del mercado estadounidense es un claro FOMO de ciclo tardío. Los informes de ganancias de los gigantes de la IA han sido espectaculares, con un crecimiento de beneficios cercano al 30%, superando las expectativas en muchas empresas. Microsoft y Amazon están demostrando con inversiones reales que apostar por la IA no es en vano.
Las posiciones se vieron muy afectadas en julio, las estrategias de momentum sufrieron pérdidas considerables, y la desapalancación está casi terminada. En apariencia, todo parece increíblemente positivo.
El mercado estadounidense se sostiene principalmente por unas pocas acciones de gran peso en IA, con el capital concentrado en tecnología y semiconductores, jugando un juego de suma cero, sin una verdadera liquidez expansiva como en una inundación de dinero.
Bitcoin, en cambio, depende de otros factores: entradas y salidas de stablecoins, flujos de fondos de ETF, rendimientos de bonos estadounidenses, presión de venta de mineros y jugadores institucionales que han estado reduciendo posiciones durante meses. Mientras que el mercado de valores se impulsa con ganancias corporativas, Bitcoin espera que se active un verdadero interruptor de liquidez.
Los líderes de opinión en X también creen que todos celebran el nuevo máximo del S&P, pero nadie pregunta por qué BTC no lo acompaña. Las acciones ganan dinero gracias a la IA, Bitcoin depende de la liquidez. El motor de ganancias está cambiando, pero el motor de liquidez está atascado. Esta divergencia no es un problema de las criptomonedas, sino una prueba irrefutable de la mala calidad de esta fase del mercado.
Algunos opinan que si la política macroeconómica confirma una flexibilización, Bitcoin eventualmente se recuperará, pero con un ritmo más lento. No es que Bitcoin esté fallando, sino que el mercado estadounidense ha acaparado todo el apetito por el riesgo.
Actualmente hay dos posibles desenlaces:
Uno, que las ganancias sigan realizándose, la inflación no cause problemas, las expectativas de recortes de tipos se mantengan, y el mercado estadounidense avance firmemente hacia los 8000 puntos, con parte del capital fluyendo hacia las criptomonedas, y Bitcoin recuperando el ánimo, aunque sin un rally explosivo.
Dos, que la inflación repunte, las ganancias de IA decepcionen, o surjan nuevas tensiones geopolíticas, provocando una corrección significativa en el S&P, y como activo de alto riesgo y alta volatilidad, Bitcoin sufriría caídas más fuertes y pronunciadas.
No sigas usando el nuevo máximo del mercado estadounidense como justificación para comprar Bitcoin, eso es engañarse a uno mismo.
Lo que realmente determina las subidas y bajadas de Bitcoin son, en resumen, los niveles de tipos de interés, la disponibilidad de dinero y los flujos de capital dentro del mercado.Bitcoin oscila en niveles altos con riesgos ocultos: resistencia en 65000 dólares difícil de superar, aumenta el riesgo de corrección a corto plazo
A principios de agosto de 2026, Bitcoin se encuentra en un tira y afloja cerca del umbral de 65000 dólares, sin impulso para romper al alza y con soporte que evita caídas, entrando a corto plazo en un típico "mercado de sándwich". Este artículo, combinando los datos más recientes en cadena, flujos de fondos de ETF, patrones estacionales y el entorno macroeconómico, analiza en profundidad la estructura actual del mercado, señalando que la fase de ajuste en niveles altos podría haber comenzado, y que la perspectiva bajista a corto plazo sigue siendo valiosa como referencia. Bitcoin debe vigilar la banda de resistencia entre 65000 y 65500 dólares, con un objetivo a la baja en 64000 dólares; Ethereum debe observar la resistencia entre 1930 y 1950 dólares, con objetivo a la baja en 1870 dólares. Controlar el ritmo es mejor que juzgar la dirección, evitando perseguir subidas o vender en pánico.
1. Situación del mercado: cada paso con retroceso, falta de confianza de los alcistas
Hasta el 9 de agosto de 2026, el precio spot de Bitcoin se mantiene cerca de 65000 dólares, habiendo retrocedido más de 1500 dólares desde el máximo de rebote a mediados de julio en 66500 dólares. Revisando el movimiento reciente, el 21 de julio Bitcoin alcanzó un pico de 66505 dólares, pero luego cayó rápidamente sin lograr una ruptura efectiva. Desde entonces, el mercado ha entrado en un ritmo típico de "un paso adelante, un paso atrás": cada pequeño rebote va seguido de una corrección, y cada caída encuentra soporte para rebotar, manteniéndose en un rango estrecho entre 63000 y 65500 dólares.
Este comportamiento refleja un problema central: la falta de confianza sostenida de los alcistas para avanzar. Un mercado realmente fuerte suele ser rápido, decidido y sin retrocesos, mientras que este tira y afloja refleja un equilibrio de fuerzas entre compradores y vendedores, con una clara disminución en la voluntad de los compradores de sostener posiciones en niveles altos.
En el gráfico diario, tras tocar un mínimo cerca de 62200 dólares a finales de julio, Bitcoin experimentó un rebote con oscilaciones decrecientes. El 31 de julio tocó un mínimo intradía de 62410 dólares, y aunque hubo recuperación, no logró mantenerse por encima de 65000 dólares. El rebote a principios de agosto fue similar, con el precio enfrentando resistencia clara entre 64500 y 65000 dólares, sin éxito en superar ese nivel tras varios intentos.
2. Flujo de fondos: entrada de ETF cae un 83%, demanda institucional se enfría
El flujo de fondos es uno de los indicadores más fiables para entender la intención real del mercado. Desde 2026, el flujo de fondos en ETFs spot de Bitcoin ha pasado de entradas significativas a salidas continuas, impactando profundamente el precio.
Los datos muestran que la entrada neta semanal en ETFs spot de Bitcoin en EE.UU. alcanzó un pico de 197 millones de dólares el 10 de julio, pero luego cayó rápidamente a 75,67 millones y el 24 de julio bajó aún más a 33,79 millones. Esto significa que en solo dos semanas la entrada de fondos en ETFs cayó un 83%, reflejando un enfriamiento claro en la voluntad de los inversores institucionales de aumentar posiciones.
Más relevante aún, en junio de 2026 el ETF spot de Bitcoin en EE.UU. registró una salida neta de aproximadamente 4.500 millones de dólares, el peor mes desde su lanzamiento, con un flujo acumulado anual que se volvió negativo por primera vez. Aunque a principios de julio hubo señales de cierta reentrada de fondos, la escala fue mucho menor que antes y mostró una tendencia decreciente semanal. Este patrón de "entrada decreciente" suele indicar un aumento en la cautela de los fondos institucionales.
Al mismo tiempo, se observa un fenómeno macroeconómico de desvío de capital. Desde abril de 2026, la suma neta de salidas en ETFs de oro y Bitcoin en EE.UU. fue de unos 12.000 millones de dólares, mientras que los ETFs de semiconductores atrajeron más de 20.000 millones netos. Se estima que los cinco principales proveedores de nube en EE.UU. gastarán alrededor de 725.000 millones de dólares en infraestructura de IA en 2026, de los cuales cerca del 70%, unos 450.000 millones, se destinan directamente a chips, servidores, redes y centros de datos. Samir Kerbage, director de inversiones de la gestora de activos cripto Hashdex, afirma que la debilidad en cripto refleja más que los inversores están asignando capital a otros sectores, no un problema intrínseco en el ecosistema digital.
Cuando el capital fluye de cripto a bonos o mercados monetarios, puede regresar rápidamente si mejora el sentimiento; pero si se dirige a infraestructuras de IA, que dependen de contratos y ciclos de construcción plurianuales, el retorno de fondos se alarga significativamente. Este es el mayor desafío estructural que enfrenta el mercado cripto actualmente.
3. Patrón estacional: agosto es el mes más débil del año para Bitcoin
Los datos históricos no se repiten literalmente, pero suelen rimar. En el caso de Bitcoin, agosto es un mes que requiere especial precaución.
Los datos muestran que la mediana histórica de variación en agosto es de -7,87%, el peor mes del año, con un retorno promedio de solo -0,64%. Desde 2022, las velas mensuales de agosto suelen cerrar a la baja. En agosto de 2024 Bitcoin cayó aproximadamente un 8,5%, y en agosto de 2025 un 6,2%. Aunque el pasado no garantiza el futuro, en un contexto de debilidad en el flujo de fondos, la resistencia estacional aumenta claramente el riesgo de caída.
En julio, Bitcoin subió un 11,5% acumulado, un rendimiento destacado en la historia. Pero como dice el mercado, "cuando sube mucho, es la mayor señal bajista". El fuerte rebote de julio ha agotado en gran medida el impulso alcista. En agosto, la presión de toma de ganancias, la debilidad estacional y la incertidumbre macroeconómica se combinan para aumentar significativamente la probabilidad de presión bajista.
4. Análisis técnico: múltiples resistencias convergentes, gran dificultad para romper
Desde el análisis técnico, Bitcoin enfrenta múltiples resistencias que forman una fuerte "banda de presión".
Primera resistencia: la zona psicológica entre 65000 y 65500 dólares. Esta área no solo ha sido el punto alto de varios rebotes previos, sino también una zona de fuerte presión de medias móviles a medio y largo plazo. El precio ha probado esta zona repetidamente sin lograr romper y mantenerse, indicando acumulación de posiciones atrapadas y toma de ganancias.
Segunda resistencia: la línea de tendencia bajista en gráfico diario. Desde el máximo histórico de octubre de 2025 en 126279 dólares, la línea de tendencia descendente actual presiona la zona entre 66000 y 67000 dólares. Esto significa que incluso si Bitcoin logra superar los 65000 dólares, encontrará una resistencia técnica aún más fuerte arriba.
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ $BTC $BTC $BICO $SOL no se ha vendido, espero a 80, quiero seguir observando esta operación
Por la tarde revisé la posición, 76.49, ganancia flotante del 14%. No cerré, sigue abierta.
Revisé las noticias, Solana realmente tiene algo en preparación últimamente. La comunidad está impulsando dos propuestas de gobernanza, una para aumentar la quema diaria de SOL de 650 a entre 7500 y 9000, y otra para duplicar la velocidad de reducción de la inflación, adelantando el objetivo del 1.5% a 2029. Juntas, estas dos propuestas reducirían la emisión en unos 18.9 millones de SOL en los próximos 6 años, lo que a precio actual equivale a 1.36 mil millones de dólares. Para entrar en votación formal antes del 18 de agosto se necesitan 65.16 millones de SOL de apoyo, actualmente hay 24.94 millones, faltan decenas de millones, pero solo Helius ha aportado más de 16 millones.
Los datos on-chain tampoco están mal. La semana pasada el número de transacciones no relacionadas con votación superó los 1.01 mil millones, un récord histórico, principalmente de DeFi, transferencias de stablecoins y aplicaciones de consumo, no impulsado por meme coins. El precio ha estado desconectado de los fundamentales por un tiempo, SOL ronda los 75, por debajo de las medias móviles de 50 y 100 días. Pero técnicamente, si logra mantenerse en el rango 75-77, el siguiente objetivo es cerca de 80, que ha intentado superar varias veces sin éxito; esta vez podría aprovechar el impulso de las propuestas para romperlo.
No está exento de riesgos. Aunque la quema aumente, solo se queman 9000 SOL diarios, mientras que la emisión diaria es de unos 60,000, la quema por sí sola no es suficiente para deflacionar. Las propuestas aún necesitan el apoyo de más nodos validadores, no está seguro si se alcanzará el quórum antes del 18 de agosto.
Lógicamente tiene sentido, pero no es 100% seguro. Si cierro, temo perder la oportunidad; si mantengo, temo la corrección. Mejor lo dejo, espero a 80. Si llega, cierro; si no, aguanto y asumo la pérdida.
No cerré a más de 76, espero a 80. Ya veremos cuando llegue.
#波动雷达：币种异动观察 ¿El domingo fue la reunión del grupo de monedas demoníacas, verdad? El contrato está en el segundo lugar en la lista de aumentos, $BMT, con un aumento del 90% en 24 horas 😂
La dirección de reclamación del ecosistema Bubblemaps recargó 9,43 millones de dólares en BMT a la bolsa después de un mes, valorados en 183.000 dólares; aunque la cantidad no es mucha, para BMT, que tiene una capitalización de mercado en circulación de solo 17,57 millones de dólares, ya ha transferido el 1,4% de los tokens en circulación, y esta es la mayor recarga de un solo token en casi un año.
Dirección de la billetera 0x60bc67efA43bbffb800f87C983A1BEFaC462DE21 Taiwán realizó una inspección sorpresa a 17 empresas tecnológicas con fondos chinos, incluyendo Guokewei, Shengmei Semiconductor, Zhuhai Guanyu, Juxing Technology, entre otras, sospechando que reclutaban talento en semiconductores, AI y electrónica sin permiso.
En otras palabras, Taiwán sospecha que empresas del continente chino están reclutando ilegalmente talento tecnológico avanzado en Taiwán.
De esto se puede ver que el activo más valioso de la industria de semiconductores de Taiwán es el conocimiento y la experiencia central que poseen sus técnicos clave.
Cuando el año pasado se publicó el video que subestimaba a Intel, la competencia global en semiconductores era solo una pequeña disputa entre TSMC, Samsung e Intel; ahora es una competencia ecológica en semiconductores entre EE.UU., Taiwán, el continente chino, Japón y Corea del Sur.
Especialmente tras el auge de la AI, desde GPU hasta HBM, empaquetado avanzado, equipos y materiales, todo el valor de la cadena ha aumentado drásticamente, y el talento se ha convertido en el activo tecnológico más móvil.
Y la falta de talento tecnológico avanzado en el continente chino es como la falta de genios futbolísticos en el fútbol chino. Actualmente, SMIC, que lidera en el continente, tiene procesos maduros de 14nm y 28nm, apenas ha superado los 7nm, y aún hay una gran brecha con los 5nm, 3nm y 2nm de TSMC. Gran parte de esta diferencia no es solo teoría, sino know-how de procesos acumulado en décadas de producción en masa. Por eso atraer ingenieros taiwaneses siempre ha sido crucial para el desarrollo de semiconductores en el continente.
Ha habido muchos casos similares en el pasado; SMIC absorbió gran cantidad de talento de TSMC en sus inicios. Liang Mengsong es el caso más famoso, participó en el desarrollo de procesos avanzados en TSMC y luego se unió a SMIC, influyendo enormemente en el desarrollo de procesos avanzados en el continente.
Ahora no es solo una guerra de chips, sino más bien una guerra de AI. La fabricación avanzada de TSMC y su gran cantidad de ingenieros en semiconductores son codiciados tanto por EE.UU. como por el continente chino. La preocupación de Taiwán es similar a la que tuvo Corea del Sur cuando el talento de Samsung y Hynix se fue a China.
Desde la perspectiva del libre mercado, los ingenieros no pertenecen a las empresas; tienen derecho a elegir mejores salarios y oportunidades de desarrollo. Las empresas taiwanesas también han absorbido talento del oeste durante mucho tiempo, y restringir la movilidad del talento reduce la vitalidad de la industria. Muchos avances tecnológicos no significan mucho para las personas; por ejemplo, EE.UU. ha absorbido muchos capitalistas europeos y Silicon Valley ha atraído talento global.
Pero debido a factores políticos que prohíben la libre elección, creo que hay una cierta violación de los derechos individuales. Muchos piensan que los semiconductores avanzados no son una industria común: si un ingeniero de software común cambia de trabajo, la pérdida es solo un empleado, lo que la mayoría acepta; pero si un ingeniero senior responsable de la producción en masa de procesos avanzados cambia de trabajo y se lleva décadas de experiencia en procesos, eso es una pérdida estratégica.
Por eso creo que una política razonable es restringir a quienes manejan secretos de procesos avanzados o tienen acceso a datos clave de I+D. EE.UU. también limita la movilidad de cierto personal militar-industrial, y Corea del Sur limita que el personal clave de Samsung y SK Hynix cambie de empresa, por lo que en cierta medida, los acuerdos de no competencia y confidencialidad razonables son comprensibles. Además, la economía de Taiwán depende demasiado de los semiconductores; si en el futuro se replica la capacidad de fabricación avanzada, su mayor valor estratégico disminuirá. ¡Ánimo Taiwán, miau!