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#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
Para $SPCX, el precio de las acciones subió brevemente debido a la adquisición de cursor, por ejemplo, subió desde el precio de emisión anterior de 135 dólares hasta alrededor de 225 dólares y luego retrocedió
El mercado está dispuesto a pagar una relación precio-ventas superior a 140 por SpaceX en pérdidas, no solo por el negocio aeroespacial sino también por la visión de IA del "ecosistema Musk"
El 6 de agosto se desbloquearon las primeras 911,5 millones de acciones (valoradas en aproximadamente 100.000 millones de dólares). Aunque el precio de las acciones rebotó el día del desbloqueo, el día anterior ya había caído casi un 14% hasta cerca de 108 dólares, lo que se considera una digestión anticipada de la presión de venta
Además, Musk posee una gran cantidad de acciones de SpaceX, aproximadamente 6.400 millones de acciones ordinarias de clase A que se desbloquearán en junio de 2027. Con un precio de acción pobre y resultados por debajo de lo esperado, personalmente creo que la probabilidad de que Musk venda es baja; si lo hace, sería una bomba
SpaceX también tendrá grandes desbloqueos el 20 de agosto, septiembre y octubre. En los próximos meses, el precio de $SPCX estará bajo presión por estos desbloqueos
Actualmente, el centro de datos espacial de SpaceX es más una "narrativa" que un "motor de crecimiento del precio de las acciones en el presente"
Actualmente, Starlink bajo SpaceX es la única fuente de efectivo, que en 2025 contribuirá con ingresos de 11.387 millones de dólares, representando el 61% de los ingresos totales. Los negocios de cohetes e IA siguen con grandes pérdidas.
El centro de datos espacial (Starmind) sigue siendo una "visión" por ahora, con planes para desplegarse en 2027, con alta dificultad técnica y costos elevados. Representa imaginación a largo plazo, pero no puede contribuir con resultados sustanciales a corto plazo.
En resumen, el plan que Musk describe es realmente atractivo, pero no se ha convertido en un motor de crecimiento real, depende más de Starlink o IA para impulsar el precio de las acciones a corto plazo, y en el futuro habrá presión de venta por desbloqueos
Sin embargo, no se descarta el valor a largo plazo; lo que se puede hacer es posicionarse adecuadamente en $SPCX cuando esté en niveles bajos, podría ser el próximo Tesla🤔, similar a una inversión de riesgo
Finalmente, SpaceX está en un período de transición de "impulsado por narrativa" a "impulsado por fundamentos"; si puede estabilizarse en el futuro dependerá de si la rentabilidad de Starlink puede superar las expectativas de forma sostenida y de cuánta paciencia tenga el mercado con la visión a largo plazo de Musk. ¡Atención al riesgo!
@OKX中文 @OKX星球 @米妮Minnie_OKX @妍妍Eleven_OKX Informe de análisis profundo completo de la familia Dogecoin (DOGE) (actualizado al 9.8.2026)
Definición general de la familia Dogecoin y lista de miembros
Monedas Meme derivadas del IP del meme del perro, divididas en cuatro niveles: núcleo principal, derivados directos, ecosistema de cadena pública de perros y perros locales de nicho. Principales referentes:
1. Moneda madre núcleo: $DOGE (Dogecoin)
2. Derivados directos principales: $SHIB (Shiba Inu), $FLOKI, $BONK, $WIF
3. Segunda línea principal: $KISHU, $DOGECOIN, $LEASH, $BABYDOGE, $DOGEAI, serie ecológica $SHIBA $INU
4. Ecosistemas vinculados: ecosistema Solana de perros ($BONK, $DOGE $SOL), ecosistema BSC de perros ($BABYDOGE), familia de perros en Ethereum
Lógica común subyacente del sector (reglas aplicables a todas las monedas de perro)
1. Ancla de valor: consenso > tecnología, popularidad > fundamentos
La mayoría de las monedas de perro nacieron como bromas o sátiras a la especulación en el mundo cripto, sin innovación tecnológica sólida ni ingresos reales. Su precio depende totalmente del entusiasmo comunitario, declaraciones de influencers, tráfico en redes sociales y apetito de riesgo del mercado.
2. Trampa psicológica del precio: ilusión de bajo precio
Con una circulación total de billones y precio unitario muy bajo, los inversores minoristas fácilmente caen en la ilusión de "barato y fácil de duplicar"; para duplicar la capitalización se requiere una enorme entrada de fondos externos, hacer un aumento de cien veces a largo plazo es mucho más difícil que con monedas principales de cadenas públicas.
3. Dos catalizadores centrales fuertemente vinculados
① Declaraciones de Elon Musk y avances en el ecosistema de la plataforma X (X Money, pagos con propinas); ② Macroeconomía de la bolsa estadounidense (dólar, empleo no agrícola, tasas de la Fed). Cuando el apetito de riesgo aumenta, las monedas de perro se agitan; en mercados de aversión al riesgo, lideran las caídas.
4. Regla de capital: juego de suma cero
Al final del mercado alcista y en la fase alta del mercado, las monedas de perro suelen tener un frenesí colectivo; en mercados de suma cero, el capital rota rápido, los movimientos suelen ser de un día o impulsos, y tras perder popularidad, caen lentamente a largo plazo.
Análisis profundo de las cuatro monedas principales
1. $DOGE (líder total de la familia, único que se aleja del atributo de moneda local)
Fundamentos: proyecto de broma de 2013, mecanismo PoW, sin límite máximo, emisión anual de 5 mil millones, transferencias rápidas y comisiones muy bajas; en 2026 clave transformación: regulado en EE.UU. como commodity digital (no valor), aprobación de ETF spot DOGE en Nasdaq, fundación operando como empresa, vinculado al ecosistema de pagos pequeños de la plataforma X, transición de Meme puro a herramienta de pago pequeño.
Flujos de capital recientes: entrada neta ligera de capital principal, ballenas acumulando a largo plazo en niveles bajos; resistencia a caídas superior a todas las monedas derivadas en mercados volátiles; recientemente X Money estableció base en moneda fiat, aún no integrado con DOGE, expectativas de especulación bajan, se despide la era de "un tuit sube 10%", fundamentos empiezan a sostener el precio.
Principales ventajas: expectativa de integración a largo plazo con pagos X, ETF regulado, canal de pago Tesla; desventajas fatales: inflación ilimitada, progreso lento en adopción, visibilidad de Musk disminuida.
2. $SHIB (Shiba Inu, mayor derivado directo que compite con DOGE)
Fundamentos: autodenominado "asesino de DOGE", emitido en Ethereum, lanzó la red de segunda capa Shibarium, enfocado en quema de tokens para deflación; suministro total 589 billones, casi 40% quemado permanentemente.
Situación 2026: ecosistema completamente frío, volumen diario en segunda capa menos de mil transacciones, liquidez en ShibaSwap agotada; capacidad de ejecución del proyecto débil, solo la narrativa de quema mantiene atención.
Capital: salida neta continua a largo plazo, grandes cantidades acumuladas en exchanges con fuerte presión de venta; solo picos cortos en oleadas de Meme en el mercado, caída superior al 95% desde máximos, atrapados a largo plazo.
3. $FLOKI
Posicionado como "moneda de perro utilitaria", vinculado a ecosistema de juegos Valhalla, bots de trading on-chain, pagos transfronterizos, emisión dual (ETH+BSC), impuestos de transacción para recompra, quema y caridad.
Ventajas: operación más estable en la familia, equipo activo; desventajas: crecimiento de usuarios de juegos estancado, narrativa envejecida, popularidad muy inferior a 2021; capital principalmente de traders de corto plazo, sin entrada de fondos institucionales a largo plazo.
4. $BONK (líder de la familia de perros en ecosistema Solana)
Meme Shiba Inu nativo de Solana, apoyado en el flujo del ecosistema Solana, desarrolla herramientas de trading on-chain BonkBot y DEX, con mecanismo de recompra y quema.
Movimiento totalmente ligado a la actividad en Solana: si el mercado local de Solana mejora, BONK sube mucho; si la actividad baja, se debilita; es una moneda emocional dependiente de la cadena pública, con muy poca independencia.
Resumen completo de flujos de capital en la familia Dogecoin (actualizado 9.8.2026)
1. Solo $DOGE: entrada neta ligera
Fondos de configuración a largo plazo vía ETF, acumulación de ballenas, con cierto atributo de refugio, único con presencia institucional.
2. Todos los demás derivados directos ($SHIB, $FLOKI, $BONK, $WIF, $BABYDOGE, etc.): salida neta total
Carreras de AI y RWA desvían capital interno; el mercado Meme general se retrae, desaparecen nuevos inversores minoristas, cada rebote es ventana para que los principales vendan.
Mercado principal (AI, RWA) fuerte → capital sale de monedas de perro; mercado principal apagado, lateral → capital de corto plazo entra para arbitraje temático.
Riesgos estructurales del sector Dogecoin (muy importantes)
1. Riesgo regulatorio: varios países endurecen regulación de tokens Meme, SEC inspecciona monedas sin ecosistema real, riesgo de delistado en exchanges.
2. Riesgo de ciclo de vida: 99% de monedas de perro de nicho tienen ciclo de popularidad de solo semanas, luego caen permanentemente y liquidez desaparece.
3. Riesgo de inflación y oferta: monedas con suministro de billones como SHIB, BABYDOGE, aunque queman tokens, la circulación es enorme, difícil mantener tendencia alcista prolongada.
4. Manipulación fuerte de grandes jugadores: monedas pequeñas fácilmente controladas por grandes holders, con picos y liquidaciones dirigidas frecuentes.
Resumen del panorama futuro del sector
1. DOGE único: completó transición de Meme puro a activo de pago, con ETF regulado y expectativas en ecosistema X, tiene piso de precio, adecuado solo para inversión temática a largo plazo, sin lógica de enriquecimiento rápido de cien veces.
2. Todos los derivados y monedas de perro de nicho: fin de la era alcista prolongada, solo oportunidades de arbitraje de corto plazo tipo "un día", con tendencia general a la baja en mercados de suma cero. 大摩（Morgan Stanley）这次出来当“喊多头子”，简直像是半导体行业的“气象预报员”：在大家都被存储芯片的寒流冻得瑟瑟发抖时，他突然跳出来说：“别跑，现在的冰块其实是打折后的黄金！”
存储芯片（尤其是 DEX/NAND 和 HBM）一直是科技圈的“情绪化病人”。大摩之前还担心库存过剩和 AI 需求透支，现在突然改口称回调后“颇具吸引力”。
* 之前的下跌是他们（或者他们的客户）把货砸给了你，现在的“吸引力”是他们发现跌不动了，想让你帮他们把价格抬回去。
* 现状： SK Hynix、Samsung 和 Micron（美光） 的股价在经历了 20%-30% 的大幅回调后，市盈率确实回到了“像是在卖白菜而不是卖高科技”的水平。
* 没有 HBM（高带宽内存），NVIDIA 的芯片就是一块昂贵的板砖。大摩的表态意味着机构认同了：AI 算力竞赛不是短期高潮，而是长期基建。
* 存储芯片股通常是半导体行业的“先行指标”。如果存储股止跌，意味着整个半导体板块（包括 NVDA、AMD）的“估值地板”已经垫好了，市场大恐慌宣告结束。
如何在这波“回补”中捞金？
A. 策略一
* 核心#标普收盘再创新高，8000点预期升温
El S&P 500 vuelve a alcanzar un nuevo máximo histórico de cierre, y varias instituciones líderes como Goldman Sachs han elevado sus objetivos para fin de año, con la expectativa del mercado en torno a los 8000 puntos en aumento. Sin embargo, en el mercado se observa un fenómeno que merece la reflexión de la comunidad: mientras que las acciones estadounidenses avanzan con fuerza, Bitcoin no ha experimentado un estallido paralelo, mostrando una clara divergencia en fortaleza entre ambos. Muchos se preguntan, con un gran mercado alcista en EE.UU., ¿por qué Bitcoin no se mueve al mismo ritmo? Si se cumple el objetivo de 8000 puntos, ¿podrá el sector cripto beneficiarse?
Primero, expliquemos a fondo la lógica subyacente de esta subida en el mercado estadounidense. Este repunte no es simplemente un efecto de liquidez para inflar valoraciones; el núcleo es que las ganancias empresariales impulsadas por la IA continúan superando las expectativas. Empresas tecnológicas como Microsoft y Palantir siguen presentando resultados sorprendentes, y las ganancias reales de las compañías están impulsando el índice al alza.
Pero existen riesgos objetivos: el mercado está muy concentrado en unos pocos líderes ponderados en IA, con una amplitud de mercado limitada; aunque las instituciones fijan el objetivo en 8000 puntos, advierten que la subida no será lineal y que en otoño hay un riesgo considerable de corrección; la mayor limitación sigue siendo la inflación y la política de la Reserva Federal, ya que un repunte inflacionario y la persistencia de altas tasas de interés presionarán directamente el espacio alcista del mercado estadounidense.
Analicemos dos escenarios para entender el mercado estadounidense y su impacto en Bitcoin.
Escenario 1: Las ganancias se confirman y el S&P avanza firmemente hacia los 8000 puntos (escenario base optimista)
Los resultados de las empresas de IA continúan superando expectativas, la inflación medida por el IPC cae moderadamente, el mercado negocia expectativas de recorte de tasas y el apetito por riesgo se mantiene alto.
Los activos de crecimiento en EE.UU. siguen fuertes, y parte del capital se derrama hacia el mercado cripto, brindando soporte emocional a Bitcoin.
Pero la realidad es que la mayor parte del nuevo capital se queda en acciones estadounidenses, sin un flujo masivo hacia cripto, lo que genera una divergencia donde el mercado estadounidense sube mucho y Bitcoin solo se recupera con oscilaciones, sin un fuerte impulso unidireccional.
Escenario 2: Los 8000 puntos son solo una narrativa y se produce una corrección significativa en el camino (escenario de riesgo)
La inflación medida por el IPC repunta, los salarios suben y la Reserva Federal mantiene altas las tasas; o las ganancias de las empresas de IA decepcionan y las acciones líderes sufren una caída en valoración.
El S&P inicia una corrección profunda y el apetito por riesgo se contrae rápidamente; Bitcoin, como activo de alta beta, suele sufrir caídas mayores que el índice bursátil, enfrentando una mayor volatilidad.
Error importante: no se debe asumir que un nuevo máximo en el mercado estadounidense implica necesariamente una gran subida en Bitcoin. Recientemente, la correlación entre ambos ha disminuido notablemente. El mercado estadounidense está impulsado por las ganancias de empresas de IA, mientras que Bitcoin depende más del rendimiento de los bonos estadounidenses, los fondos ETF spot y la liquidez en el mercado cripto; son dos lógicas que no están completamente sincronizadas.
Análisis adicional del mercado de Bitcoin
Situación actual del mercado
BTC sigue manteniéndose en un rango amplio de 63200‑65200 USD. Mientras el mercado estadounidense sigue marcando máximos, la entrada de capital nuevo en Bitcoin es limitada, los fondos ETF son intermitentes y la expectativa de política macroeconómica lo presiona, resultando en un mercado independiente y lateral.
Puntos técnicos clave:
Presión a corto plazo: 64800‑65200 USD, solo con un cierre con volumen por encima se abrirá espacio para subir;
Primer soporte: 63200‑63500 USD, centro de defensa de los toros en el rango;
Soporte fuerte: 62000‑62400 USD, una ruptura efectiva indicaría un debilitamiento generalizado de los activos de riesgo.
Consejos prácticos para la comunidad
1. El impulso del S&P hacia los 8000 puntos es una narrativa a medio-largo plazo, no se debe usar un nuevo máximo en el mercado estadounidense como base directa para comprar Bitcoin. Lo que realmente determina un gran movimiento en Bitcoin son la inflación medida por el IPC, el rendimiento de los bonos estadounidenses y la postura de la Reserva Federal; el mercado estadounidense solo amplifica el sentimiento, no es un factor decisivo.
2. Diferenciar dos entornos: solo cuando el mercado estadounidense sube acompañado de una caída en las tasas de interés, Bitcoin se beneficia realmente; si el mercado sube en un entorno de altas tasas gracias a las ganancias empresariales, el beneficio para Bitcoin es muy limitado.
3. El mercado sigue en rango, por lo que la estrategia debe ser mantener una mentalidad de oscilación: reducir posiciones cerca de la resistencia superior y probar compras ligeras cerca del soporte inferior, evitando apuestas apalancadas en movimientos unilaterales.
4. Preparar planes de riesgo con anticipación: si el mercado estadounidense sube y luego corrige, la caída de Bitcoin suele ser más pronunciada que la de las acciones, no hay que confiar en la suerte.#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
¿El fuerte aumento de SpaceX es una reversión o una cobertura de cortos?
SpaceX rebotó de 104,83 USD a 136,10 USD, subiendo casi un 25% en dos días. El impulso no provino de nuevas buenas noticias, sino de que no apareció la presión de venta por desbloqueo que el mercado temía.
Los ingresos del segundo trimestre fueron aproximadamente 7.800 millones de USD, un aumento interanual de más del 90%, y la pérdida neta se redujo a 541 millones de USD. Tras la habilitación para la circulación de aproximadamente 912 millones de acciones, el precio de la acción aumentó con volumen, y los cortos solo pudieron cubrirse.
Pero aún no se puede confirmar una reversión de tendencia.
La caída máxima desde el máximo de 225,64 USD fue superior al 53%. Actualmente solo indica que hay soporte entre 104 y 110 USD. La verdadera línea divisoria es 135 USD, que es tanto el precio de emisión en la IPO como el costo para los primeros inversores.
Lo que hay que observar la próxima semana:
- Mantenerse por encima de 135 USD y superar los 142 USD, con un objetivo inicial entre 148 y 152 USD
- Retroceder a 132-135 USD sin romper ese nivel, manteniendo una oscilación fuerte
- Caer por debajo de 130 USD, lo que indicaría que esta subida es más una cobertura de cortos, con un objetivo entre 122 y 126 USD
Mi juicio es que SpaceX podría primero intentar alcanzar entre 138 y 142 USD, luego retroceder para confirmar los 135 USD. Solo si se mantiene con volumen por encima de 142 USD, esta tendencia podría evolucionar de una recuperación tras sobreventa a una reversión de fase.
A finales de agosto habrá una nueva ventana de desbloqueo. Más que la subida diaria, me preocupa si el precio podrá mantenerse por encima de 135 USD cuando salga el siguiente lote de acciones.#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
Creo que el repunte continuo de SpaceX tras el levantamiento de la restricción no se debe a una explosión repentina de los fundamentales, sino a una típica batalla de capitales provocada por el "short squeeze".
En el mercado de capitales, cuando una acción tiene un alto porcentaje de posiciones cortas (hasta un 16%), si hay una noticia positiva externa (como el levantamiento de la restricción de acciones en circulación, eliminando el mayor riesgo potencial de venta masiva), los que están en corto enfrentan una enorme presión para cerrar sus posiciones. Para limitar pérdidas, deben comprar acciones en el mercado. Esta fuerza de "compra forzada" puede impulsar rápidamente el precio de la acción como una bola de nieve. Por eso, esto se parece más a un "aumento en estampida" a nivel de capital, no a que todos de repente crean que sus resultados se han duplicado.
Primero, observa el valor absoluto de los datos de posiciones cortas. 250 millones de acciones, un 16% de short interest, es una señal extremadamente peligrosa en cualquier mercado. Con solo una chispa, puede desencadenar un short squeeze.
Segundo, observa las anomalías en el mercado de opciones. Un aumento notable en el volumen de opciones indica que grandes capitales están usando derivados para cobertura o especulación, lo que confirma que es una intensa batalla entre compradores y vendedores, no una acumulación silenciosa de inversores a largo plazo.
Tercero, observa el ritmo del aumento. Las subidas por mejora fundamental suelen ser suaves y acompañadas de noticias fundamentales, mientras que las subidas por batalla de capitales suelen ser rápidas y violentas.
Supongamos que tienes 1000 acciones en corto de SpaceX y ves cómo el precio sube continuamente por el levantamiento de la restricción, y tu cuenta pierde mucho cada día. ¿Qué haces? Solo puedes comprar acciones a precios altos para cerrar tu posición y limitar pérdidas. Si 100 o 1000 personas hacen lo mismo al mismo tiempo, la demanda absorberá instantáneamente las órdenes de venta en el mercado, haciendo que el precio siga subiendo. Por eso vemos la ilusión de que "la presión del levantamiento de la restricción es fácilmente absorbida por el mercado" — en realidad no es que haya compradores, sino que los cortos están "compitiendo por comprar".
Seguiré observando y entraré con una posición ligera, este precio es adecuado para que un inversor a largo plazo pueda empezar con una posición ligera $SPCX $BTC $SNDK $BICO entra más, acabo de recibir un mensaje de los manipuladores de perros, harán un gran tirónEl viernes por la noche, el informe de empleo no agrícola sorprendió con un crecimiento negativo, el mercado lo digirió durante dos días, y este movimiento ha sido más interesante de lo que muchos esperaban. El verdadero juez que decidirá la dirección será el CPI de julio, que se publicará el próximo miércoles a las 8:30 p.m.
Los datos son realmente explosivos: se esperaba un aumento de 80,000, pero el resultado fue directamente -23,000, la primera vez que es negativo desde la pandemia. Además, los datos de mayo y junio se revisaron a la baja en un total de 103,000, lo que significa que la supuesta resistencia del empleo durante dos meses fue toda una ilusión. La tasa de desempleo parece haber bajado al 4.1%, pero en realidad la tasa de participación laboral cayó al 61.4%, con cientos de miles de personas que simplemente dejaron de buscar trabajo, un juego puramente numérico. La única buena noticia es que los salarios aumentaron un 3.2% interanual, menos de lo esperado, lo que indica que la presión inflacionaria en los salarios está disminuyendo.
La reacción del mercado también fue muy real: tras los datos, el $XAU oro explotó, subiendo más del 7% en la semana, alcanzando un máximo de 4370 dólares por onza, y ahora se mantiene alrededor de 4340; $BTC aprovechó para superar la barrera de los 65000, actualmente oscila cerca de 64700; $ETH, en cambio, está débil, con un máximo de solo 1944, sin siquiera tocar la barrera psicológica de 2000, y ahora se mueve lentamente alrededor de 1900. La probabilidad de una subida de tipos en septiembre según CME cayó directamente del 67% hace una semana al 44.4%, y ahora la probabilidad de que no haya subida es mayor, aunque no está completamente descartada.
El informe no agrícola ya confirmó el "pico descendente del empleo", pero la prioridad actual de la Reserva Federal sigue siendo la inflación. Si el CPI sigue bajando y cumple o está por debajo de las expectativas, la subida de tipos en septiembre prácticamente se descarta, el oro podría seguir subiendo a nuevos máximos, BTC podría alcanzar los 68000, y ETH, que ha estado rezagado, podría recuperarse y tocar los 2000; pero si el CPI rebota por encima de lo esperado, todas estas ganancias actuales se revertirán: el empleo ya está en caída, la inflación no se controla, la Fed estará atrapada sin poder avanzar ni retroceder, y los activos de riesgo como BTC y ETH serán los primeros en caer, mientras que el oro, con su atributo de protección contra la inflación, se mantendrá firme.
En resumen, ahora todo es un mercado de expectativas adelantadas; antes de que el CPI se confirme, cualquier subida es ilusoria. No te dejes llevar ciegamente por la subida del mercado, porque cuando salgan los datos y el mercado se mueva en sentido contrario, podrías quedar atrapado en la cima sin ni siquiera un lugar para llorar.
#非农意外转负，CPI成加息关键 Hablemos brevemente de por qué Wall Street ahora considera que "vender en corto almacenamiento y comprar óptica" es la única opción.
En el hardware de computación para IA, el almacenamiento (HBM/DRAM) y la óptica (módulos ópticos/interconexión óptica) son como los brazos derecho e izquierdo de la GPU. Durante el último año, todos estuvieron frenéticamente especulando sobre la escasez de HBM, y el gigante surcoreano del almacenamiento (SK Hynix) fue elevado a los cielos. Pero recientemente, el viento ha cambiado.
Un analista de Citrini, @jukan05, acaba de publicar un tuit muy controvertido que ha superado los 2 millones de visualizaciones. Él declara abiertamente: "Creo que el mercado finalmente no tiene otra opción que vender en corto almacenamiento y comprar óptica a corto plazo. De hecho, algunos fondos de cobertura parecen ya haber tomado posiciones."
Ofrece tres razones muy contundentes. Primero, el colapso del ETF apalancado surcoreano ha provocado que los LP (socios limitados) retiren masivamente sus fondos, lo que generará una enorme presión de venta pasiva sobre las acciones de almacenamiento surcoreanas. Segundo, y lo más crucial: Nvidia está "degradando" (nerfeando) el HBM de la arquitectura Rubin Ultra, y en su lugar utiliza tecnología óptica para conectar múltiples racks en clústeres y compensar la falta de rendimiento de una sola máquina. Tercero, se está formando un consenso en el mercado de que los precios del almacenamiento alcanzarán su pico en los próximos dos trimestres.
Mi interpretación es que este tuit ha generado tanta controversia porque Jukan hace dos meses aún consideraba a SK Hynix su Top Pick. Pero dejando de lado las emociones, revela una cruda verdad industrial: cuando el HBM de una sola tarjeta se enfrenta a límites físicos y de costos, la solución de los grandes (Nvidia) es apostar fuerte por la "interconexión óptica" para lograr milagros.
Esto conduce directamente a un cambio en la distribución de beneficios en la cadena industrial: la certeza del almacenamiento está disminuyendo, mientras que la certeza de la óptica está aumentando.
Siguiendo esta lógica, hago un repaso de los principales valores centrales de óptica/interconexión óptica en China, EE. UU. y Corea del Sur.
En China, los dos nombres más sólidos son Zhongji Xuchuang (300308) y Xinyisheng (300502), conocidos como la combinación "Yi Zhongtian". Estas dos empresas son los dominadores absolutos en el ensamblaje de módulos ópticos a nivel mundial, controlando una gran cuota de los módulos ópticos 800G/1.6T para grandes fabricantes como Nvidia. El pronóstico de resultados para la primera mitad de 2026 es espectacular, con Xinyisheng esperando un crecimiento del beneficio neto interanual del 77%-103%, siendo la lógica más sólida en el sector de computación en la bolsa A. Un paso más arriba, Tianfu Communication (300394) fabrica dispositivos ópticos de precisión dentro de los módulos ópticos, siendo una posición clave en la cadena industrial.
En EE. UU., los más destacados son Coherent (COHR) y Lumentum (LITE). Estas dos empresas dominan la fabricación de chips ópticos centrales y láseres (EML, VCSEL) en la parte superior de la cadena, representando verdaderas barreras tecnológicas. Recientemente, impulsados por rumores de que Trump planea restringir la importación de módulos ópticos chinos, como alternativa local, COHR subió un 18% en un solo día y LITE un 14%. Además, Applied Optoelectronics ($AAOI) ha subido más del 268% este año, siendo el valor más agresivo en módulos ópticos locales de EE. UU., aunque con alta volatilidad.
En Corea del Sur, sinceramente, la presencia en óptica es mucho menor que en almacenamiento. Corea no tiene un líder global en óptica que compita directamente con Zhongji Xuchuang o Coherent, y se concentra principalmente en componentes para comunicaciones ópticas y en investigación avanzada en fotónica de silicio, sin valores centrales absolutos que merezcan atención especial.
Si crees en la narrativa de la clusterización de IA, recuerda: el cuello de botella de la computación se está desplazando de la tarjeta individual a la red, y la era dorada de la óptica apenas comienza. #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #交易之声：你的经验值得被听到
Compra masiva de 1300 mil millones de yuanes, Berkshire Hathaway actúa raramente
Noticias del mercado del 9 de agosto, Berkshire Hathaway ha realizado una gran operación. El informe financiero publicado por Berkshire Hathaway muestra que el beneficio neto atribuible a los accionistas en el segundo trimestre de este año aumentó más del 107% interanual, y los ingresos por inversiones aumentaron un 155% interanual. Es importante destacar que Berkshire Hathaway actuó de manera inusual, con una compra neta de acciones cercana a los 20 mil millones de dólares (aproximadamente 1300 mil millones de yuanes) en el segundo trimestre, revirtiendo la tendencia previa de venta continua de acciones. Antes de esto, Berkshire había vendido acciones netamente durante 14 trimestres consecutivos. En cuanto a los cambios en la cartera, al 30 de junio, las cinco principales participaciones de Berkshire incluían oficialmente a Google en la lista, junto con American Express, Apple, Bank of America y Coca-Cola, y estas cinco principales acciones representaban el 66% de la cartera de inversiones en acciones.币圈最容易让人产生错觉的，就是盈利。$BTC涨5%，你觉得机会来了；某个山寨一天涨50%，你开始后悔为什么没有重仓；看到别人晒收益，又忍不住把仓位越加越大。结果真正行情回调的时候，之前赚的钱很快又全部还给市场。 做久了你会发现，币圈赚钱最重要的从来不是“猜对多少次”，而是“猜错的时候亏多少”。 所以如果把交易真正拆开，我更倾向于把资金分成三部分：**主流币负责稳定，山寨币负责弹性，网格负责震荡行情中的持续套利。**这三套策略不要混在一起，更不能用同一种仓位和止损逻辑去交易。 第一部分，也是我认为大多数普通交易者最应该作为核心仓位的，就是$BTC、$ETH、$SOL这类主流资产。$BTC的优势是流动性和市场深度，$ETH代表生态与机构资金，$SOL则拥有更高的Beta和生态活跃度。除此之外，$BNB、$XRP、$TRX、$SUI、$AVAX、$LINK、$TON、$NEAR等也可以放进主流观察池。 主流币的核心不是“涨得最快”，而是错了以后还有机会重新修复。 很多人喜欢把全部资金扔进小市值山寨，因为觉得$BTC涨10%没有意思，某个山寨涨100%才叫赚钱。但这里最大的误区是只看上涨空间，Análisis de mercado de $BICO
Idea principal: La tendencia principal ya está rota (ruptura en 4 horas), pero los indicadores de corto plazo están sobrevendidos (RSI de 1 hora muy bajo), por lo que se trata de un "rebote por sobreventa dentro de una tendencia bajista".
🔴 Estrategia 1: Corto en el rebote (estrategia principal, a favor de la tendencia)
- Operación: Esperar a que el precio rebote cerca de 0.048 - 0.050 para entrar en corto.
- Stop loss: Salir si se mantiene por encima de 0.053.
- Take profit: Primer objetivo 0.045, segundo objetivo 0.042.
- 🔍 Soporte del análisis técnico:
- Presión de medias móviles: En el gráfico de 4 horas, el precio ya ha caído por debajo de MA5, MA10 y MA20, formando una "secuencia bajista" estándar. El rebote actual solo confirma la resistencia (MA5 de 1 hora está cerca de 0.050); mientras no supere esta línea, la tendencia es bajista.
- Ruptura de patrón: En el gráfico diario aparece una gran vela bajista con sombra superior larga ("guillotina"), lo que indica una gran cantidad de posiciones atrapadas en el rango 0.06-0.08 y una clara salida de los principales actores.
🟢 Estrategia 2: Compra a muy corto plazo (estrategia secundaria, contraria a la tendencia)
- Operación: Intentar una posición ligera cerca del precio actual 0.045, o entrar si el retroceso a 0.044 no se rompe.
- Stop loss: Cortar pérdidas si cae por debajo del mínimo anterior 0.043.
- Take profit: Salir rápidamente al ver 0.048, sin avaricia.
- 🔍 Soporte del análisis técnico:
- Sobreventa extrema: El RSI de 1 hora está en 15.67 (menos de 20 indica sobreventa extrema). Esto significa que la caída ha sido muy fuerte en poco tiempo y el indicador técnico tiene una fuerte "necesidad de corrección", lo que suele provocar un rebote hacia las medias móviles.
- Cruce dorado a corto plazo: El indicador KDJ de 15 minutos ya ha formado un cruce dorado en zona baja, indicando impulso alcista en la estructura micro.
Resumen en una frase:
Aunque el RSI de 1 hora sobrevendido puede provocar un rebote, la presión de las medias móviles en 4 horas confirma una tendencia bajista sólida. Mientras no supere 0.05, se debe vender en cada rebote. Enroque largo — Cuando Uniswap mueve la pieza "pools.trade" al tablero de Robinhood Chain, es como si en la fase de apertura anunciara la renuncia al alfil de rey para lanzar un enroque largo hacia el centro del tablero. Un volumen de 73,7 millones de dólares en el primer día no es solo un mercado, es la campana que marca el inicio de la partida.
Ustedes, que solo miran las velas, piensan que esto es un simple problema aritmético de bajar la comisión del 1% al 0,25%, lo cual es una falta de respeto al tablero. El verdadero jugador ve una apertura de sacrificio de peón. La comisión del 0,25% para LP, con recompra automática de liquidez, no es una concesión, es sacrificar un peón para ganar medio alfil — Uniswap está abandonando al viejo rey (simple emparejamiento de operaciones) y cambiando de formación para avanzar hacia la promoción de la nueva reina (infraestructura para emisión de tokens). Los 150 millones acumulados que reporta Hayden Adams son los caballos en la avanzada del medio juego, que no solo prueban la respuesta del mercado, sino también la profundidad de la defensa lateral de Robinhood Chain.
Los críticos dicen que la baja comisión presionará las ganancias de los emisores, qué ridículo. Es como que un jugador se queje de que su dama está atrapada sin ver que su alfil está bloqueado por sus propios peones. La liquidez profunda que trae el pool v4 nunca empobrece a los creadores, sino que hace que las plataformas "clonadas" que viven del 1% de comisión pierdan su capacidad de variar la jugada. El llamado "pasar del trading a la emisión" es en esencia un cambio de enfoque estratégico — de eliminar peones rivales a movilizar toda la torre del flanco trasero.
Pero los verdaderos grandes maestros nunca se dejan engañar por la trampa del medio juego en la primera partida. La historia de crecimiento de UNI depende de si esta partida puede llegar al final. Entonces, el pool de liquidez no será una pieza, sino el propio casillero — cada posición LP se convierte en una raíz perpetua en el tablero, el creador de mercado automático es un oponente incansable, y pools.trade es solo un cambio de piezas cuidadosamente diseñado. El ruido actual es solo calcular qué lado tiene las piezas más baratas.
La torre está en h1, la reina en d1, el rey está seguro. Y el final siempre está reservado para quienes saben desde la apertura qué piezas sacrificar.市场像一盒拼图，但大多数人只盯着最闪亮的那几块，然后抱怨自己看不清全貌。 你有没有过这种瞬间：明明每个板块都涨过一轮，但自己手里的仓位，好像永远慢半拍？ 说实话，昨晚整理板块的时候我突然有点感慨。现在加密世界的分工，其实比很多人想的要清晰得多。DeFi 在搭建链上金融的乐高，从 AAVE 到 MORPHO，它们解决的是"不需要银行也能借贷"这件事；Layer 1 是地基，ETH 和 SOL 们在争谁能承载更多应用；RWA 把华尔街的桌子搬上链，ONDO 和 PAXG 在讲现实资产数字化的故事；Layer 2 忙着扩容，ARB 和 OP 在给拥堵的高速路修匝道；AI 那一块最性感也最虚，TAO 和 RENDER 在赌算力即权力；最后是价值存储，BTC 依然是那个最沉默也最稳的锚。 但拼图的意义不在于记住每一块的图案，而在于看清它们咬合的方式。最近市场的情绪其实很微妙，FOMO 和犹豫像双胞胎一样同时出现。大家一边怕错过 AI 叙事的尾巴，一边又不敢重仓任何一个新币。这种拉扯感在衍生品结构上体现得很明显——资金费率偶尔转正，但持仓量并没有跟着情绪一起膨胀。说明什么？说明大家都在用杠杆试探，#Bonos del Tesoro estadounidense a 30 años
Un amigo me envió un mensaje anoche diciendo que canceló su depósito a plazo fijo y apostó todo en bonos del Tesoro a 30 años.
Le pregunté por qué, y me respondió con una frase: "5.27%, ¿no es genial recibir intereses sin hacer nada?".
No le respondí de inmediato. Porque esa cifra parece muy atractiva a primera vista, pero la historia no es tan simple.
Primero, cómo subió esa tasa. En la reunión del FOMC de julio, Washington no hizo cambios y además insinuó que reduciría la frecuencia de las reuniones — para el mercado de bonos, esta acción no es estabilidad, sino "ni siquiera te molestas en aclarar las cosas". La reacción del mercado fue directa: si la Reserva Federal no da señales, entonces yo mismo valoro el riesgo. Además, la situación inestable en Medio Oriente elevó el precio del petróleo, y las expectativas de inflación volvieron a subir, haciendo que el rendimiento a 30 años se disparara hasta 5.27%, el nivel más alto desde 2007.
Lo que más me preocupa no es ese número en sí, sino un detalle pequeño: antes, el 5% era el techo que el rendimiento no podía superar, ahora el 5% se ha convertido en el suelo que no puede caer. En el mismo punto, antes la gente pensaba "si sube hasta aquí, debería retroceder", ahora piensan "si baja hasta aquí, es momento de entrar". El ancla psicológica del mercado se ha desplazado silenciosamente hacia arriba.
Las instituciones tampoco están quietas. JPMorgan elevó su objetivo para fin de año de 5.2% a 5.4%; PGIM dice que 5.5% es un nivel "bastante bueno" para los bonos a largo plazo, y que "esto es solo el comienzo de una nueva valoración". Los estrategas de Citi fueron más directos, diciendo que el próximo nivel clave es 5.5%, y la última vez que el mercado probó ese nivel fue en 2004.
Entonces, ¿por qué no le dije a mi amigo "adelante"?
Porque lo que sostiene esta subida de tasas no es una economía demasiado fuerte, sino tres montañas que nadie puede desmontar: 39.5 billones de dólares en deuda pública con intereses, que crecen como una bola de nieve; la credibilidad de la Reserva Federal, cuestionada públicamente por primera vez por el mercado; y esa frase de Washington de "menos reuniones", que equivale a apagar la luz justo cuando el mercado más necesita orientación.
Ninguna de estas tres cosas se resolverá a corto plazo.
Así que mi respuesta es: ahora no es el pico, pero tampoco es momento de entrar sin pensar. La señal real aparecerá en dos aspectos — en el técnico, si la tasa mensual se mantiene firme en 5.16% sin retroceder, se confirmará un nuevo punto de partida, y el siguiente objetivo será 5.5%; en el fundamental, si la Reserva Federal no sube las tasas en diciembre o si el precio del petróleo cae claramente, el nivel cercano al 5% probablemente volverá a ser un punto de compra, y no una posición para "apostar a la tendencia" como ahora.
No le dejé cancelar su depósito, le dije que espere señales.
¿Y ustedes? ¿Los bonos del Tesoro a 30 años al 5.27% son para ustedes "finalmente poder relajarse y cobrar intereses" o "una señal de un pozo sin fondo"? ETF de $BTC 850 millones en una semana, $ETH 240 millones, menos de un tercio.
Y además, entraron 850 millones, ¿y el precio de Bitcoin?
Solo en agosto han pasado 7 días hábiles, la entrada ya es casi 5 veces la de todo julio.
Y además, entraron 850 millones, ¿y el precio de Bitcoin?
Durante todo el período de entrada de cinco días, Bitcoin se mantuvo por debajo de los 65,000 dólares.
Se metieron 850 millones de dólares, y el precio casi no se movió.
El ETF está comprando, las ballenas están acumulando, pero los minoristas tienen miedo.
Aunque ETHA de BlackRock lidera las ganancias, su volumen no es ni remotamente comparable con IBIT.
La actitud institucional hacia ETH es clara: se puede asignar un poco, pero no esperes que tenga una posición tan fuerte como BTC.
Asignación tentativa, no una recarga de fe.
La recuperación del ETF es real, pero la "amplitud" de la recuperación es más preocupante que la "altura".
Solo en agosto han pasado 5 días hábiles, la entrada ya es casi 5 veces la de todo julio.
Suena impresionante, ¿verdad?
Pero en todo 2026 hasta ahora, el ETF de Bitcoin sigue siendo una salida neta de 4,440 millones de dólares.
4,440 millones.
Los recientes 850 millones solo están llenando el hueco dejado por la gran retirada del segundo trimestre.
Y además, entraron 850 millones, ¿y el precio de Bitcoin?
Durante todo el período de entrada de cinco días, Bitcoin se mantuvo por debajo de los 65,000 dólares.
Se metieron 850 millones de dólares, y el precio casi no se movió.
El ETF está comprando, las ballenas están acumulando, pero los minoristas tienen miedo.
El volumen de operaciones cayó un 9% intermensual, siendo la segunda semana completa con menor volumen desde octubre de 2024.
Precio sube pero volumen baja — esto no es lo que debería pasar en un mercado alcista Algunos opinan que la teoría del protocolo gordo, que sostiene que en la industria cripto "los protocolos capturan valor y los tokens representan participación", está perdiendo vigencia. Redes base como Solana y Ethereum soportan una gran cantidad de transacciones de activos tokenizados, pero los ingresos reales fluyen más hacia los emisores, corredores y plataformas de intercambio. Las adquisiciones de infraestructuras cripto por parte de Stripe, Mastercard, Kraken, entre otros, también muestran que los eventos de valor ocurren principalmente a nivel de acciones, no de tokens. Este ciclo bajista está reauditorando los activos cripto; las acciones con flujo de caja y derechos legales son las que mejor pueden sostener valor, mientras que la mayoría de los tokens aún carecen de derechos ejecutables vinculados a su uso.Conclusión aquí primero: si todavía confías ciegamente en Arkham o DeBank para rastrear las llamadas direcciones de dinero inteligente (Smart Money) en la cadena y seguir órdenes sin cuestionar, tarde o temprano te convertirás en un receptor de liquidez que entrega gratis sus activos a los grandes operadores. En este mundo de cadenas públicas donde todo está expuesto a la luz del día, las direcciones de dinero inteligente etiquetadas por diversas herramientas y monitoreadas por toda la red, hace tiempo que dejaron de ser un telescopio para que los inversores minoristas busquen la clave de la riqueza, y se han convertido en una trampa ingeniosa diseñada por los grandes operadores para inducir a los seguidores a comprar y completar la venta inversa de los pequeños inversores.
Antes, cuando operaba en la cadena, también estuve profundamente obsesionado con esta llamada "ciencia del rastreo de direcciones".
En ese entonces, usaba software de monitoreo para vigilar de cerca las carteras de ballenas que habían ganado millones de dólares en la ola anterior. Cada noche, cuando mi móvil mostraba que esas carteras compraban cientos de ethers en un token de baja capitalización en un DEX, me emocionaba pensando que era una señal interna de que los grandes operadores iban a impulsar el precio, y me apresuraba a entrar primero para abrir posición. Sin embargo, seguí sus órdenes más de diez veces y sin excepción, cada vez que compraba, la dirección monitoreada dejaba de comprar instantáneamente, el precio caía en picado y yo quedaba atrapado en un nivel alto. Hasta que rastreé todas las rutas de transferencia subyacentes de esos tokens pequeños, sudando frío comprendí que creía estar siguiendo a los grandes operadores para beneficiarme, pero en realidad solo era un saco de sangre de liquidez cuidadosamente calculado por ellos para descargar sus activos.
Este "teatro de marionetas en la cadena" de los grandes operadores tiene un mecanismo de cosecha muy simple y brutal.
Saben muy bien que hay miles de bots y minoristas monitoreando 24/7 sus direcciones públicas que se han enriquecido. Cuando quieren descargar un token basura con poca liquidez, si lo hacen directamente en el mercado secundario, el precio se desploma y no pueden vender. Por eso, usan deliberadamente esa dirección pública marcada como dinero inteligente para comprar públicamente decenas de miles de dólares en tokens. Cuando suena la alarma de monitoreo, una gran cantidad de seguidores y bots automáticos entran frenéticamente para adelantarse y comprar, elevando el precio. Mientras tanto, en la sombra a la derecha, los grandes operadores ya han vendido grandes cantidades de tokens a precios más bajos a través de decenas de carteras temporales limpias y nunca marcadas, a esos minoristas ansiosos por adelantarse.
Lo que ves como "dinero inteligente comprando en el fondo" es en realidad una actuación intencionada para engañar al sistema de monitoreo y atraer a los enemigos, creando profundidad de salida en un mercado desolado.
En muchos casos, esa dirección pública de dinero inteligente ya ha cubierto riesgos con grandes posiciones cortas en futuros en exchanges centralizados (CEX). Compran spot en la cadena para atraer minoristas, pero en realidad ganan enormes beneficios en el mercado de futuros mediante short squeezes y dumping. En una blockchain con información altamente transparente y código completamente abierto, las pistas públicas ya han sido diseñadas a la inversa por profesionales para atrapar a los minoristas en trampas financieras.
En futuras búsquedas de oportunidades en la cadena, definitivamente no tocaré ningún "token de dinero inteligente" que active alarmas frecuentes en software de monitoreo y cause atención masiva en toda la red.
Cuando las acciones de una dirección son vistas por todos, esa dirección ha perdido su ventaja en el juego. Los verdaderos grandes operadores ocultan siempre sus flujos de fondos en cientos o miles de redes secretas sin marcar, y nunca exponen sus cartas de apertura en los principales paneles.
En cuanto a esos traders que siguen obsesivamente los paneles de alarma creyendo estar a la vanguardia, ¿cuándo entenderán que los tesoros iluminados por los focos suelen ser la canción de las sirenas?
La respuesta probablemente llegará en la próxima gran apertura de posición de una ballena, cuando ellos vuelvan a comprar en un nivel alto y terminen siendo liquidados con pérdidas totales.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ La primera pala que excava no revela los cimientos, sino que muestra que el muro de carga de Uniswap se está desplazando: pools.trade ha colocado la primera pila en Robinhood Chain, integrando la emisión de tokens directamente en el cuerpo del pool de liquidez v4. Esto no es una simple remodelación, es una reestructuración del diseño.
El libro blanco es solo un render, lo que realmente importa es si el equipo de construcción ha seguido el plano y ha colocado el refuerzo correctamente. El volumen de transacciones de 73 millones de dólares en el primer día de v4 es como el hormigón recién vertido: brillante en la superficie, pero si tiene nidos de abeja o imperfecciones internas solo se verá tras el periodo de curado. Hayden Adams dice que se ha superado el billón acumulado; esa cifra es como una pancarta en la grúa, inspiradora, pero la vida de un rascacielos no se mide por pancartas, sino por la carga del viento y la resistencia sísmica.
Las plataformas tradicionales cobran un "cargo de gestión de obra" del uno por ciento, pools.trade solo toma un 0,25% de comisión LP y además reinvierte parte en el pool de liquidez. Esto equivale a extraer ladrillos del muro de carga para volver a colocarlos en la base. Los partidarios ven un suelo más delgado, pilotes más profundos y una barrera de entrada más baja; los detractores se fijan en los beneficios del constructor: antes se ganaban tres ladrillos por planta, ahora solo 0,75, y además se reinvierte un 20% en el muro. Si la obra se alarga y los artesanos se van, ¿podrá la torre cerrarse?
Pasar de "transacción" a "emisión" es esencialmente trasladar el centro de gravedad de la construcción del podio a la torre. La transacción es la calle comercial del casco antiguo, la emisión es el conjunto de hitos del nuevo distrito. La liquidez concentrada de v4 es la nueva estructura de marco, y pools.trade es la primera unidad modular prefabricada. Esto ahorra el desperdicio de andamios tradicionales, pero también traslada el riesgo de obra oculta a nodos expuestos. Cada variación en los puntos básicos de la comisión LP es un ajuste en el diámetro del acero de refuerzo, sin margen para errores.
Si UNI quiere una nueva historia de crecimiento, debe aceptar la controversia de este método constructivo. Algunos critican que es una reducción de prestaciones, otros lo ven como el futuro de la construcción modular prefabricada. Pero los verdaderos ingenieros estructurales saben que cualquier rascacielos antes de cerrarse es solo un conjunto de incertidumbres en la obra. Si dentro de décadas será un orgullo en el skyline o un caso de estudio tras un fuerte viento depende de esos conectores invisibles, no de los carteles publicitarios en la fachada.
Cuando la sección transversal de una viga se reduce continuamente, ¿realmente está aligerando la carga del rascacielos o está contando el tiempo para el colapso? #uniswaplaunchpadbet $CORE Cuando un proyecto, el equipo del proyecto se va a hacer otro proyecto, el equipo del proyecto vende todos los tokens que tiene mediante liquidación de préstamos, el equipo del proyecto empaqueta y vende todos los activos en la cadena y los transfiere al exchange, deberías saber que ya han abandonado este proyecto, ya han preparado la huida, ya han exprimido todo el beneficio. Estoy hablando de core, ahora no queda nada en la cadena, es como una casa vacía a la que el propietario ha quitado todas las pertenencias. Todo lo que digo se puede verificar en la cadena, ¿acaso creen que con esto han ganado? El camino es largo, las personas a las que han estafado en core, el beneficio que han sacado, determina su nivel, determina que todos los reconozcan y los abandonen, sus proyectos futuros siempre serán despreciados y fracasarán.#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
La primera ronda de desbloqueo de acciones por valor de cientos de miles de millones de SpaceX se ha concretado. El mercado originalmente preveía de forma unánime una gran venta masiva de acciones, pero en cambio se produjo un repunte contrario a la tendencia, siendo la recompra de posiciones cortas el motor principal de esta fase del mercado. Tras la expansión del capital en circulación, la proporción de posiciones cortas se mantiene alta, muchas posiciones cortas se ven forzadas a cerrar de forma pasiva, el volumen de operaciones de opciones alcanzó simultáneamente un máximo histórico, y el efecto de squeeze a corto plazo hizo que el precio de las acciones se recuperara rápidamente. Pero hay que aclarar: el aumento provocado por la recompra de cortos no significa una reversión completa de los fundamentos, y la presión de la oferta de acciones aún está lejos de terminar.
Análisis de la situación actual del mercado:
1. En cuanto a los resultados financieros, los ingresos del segundo trimestre fueron de 7.800 millones de dólares, un aumento interanual del 92%. El negocio de Starlink sigue aportando un flujo de caja estable, pero el gasto de capital en la dirección de IA ha aumentado considerablemente, y la empresa sigue en situación de pérdidas netas, sin resolver la contradicción del alto gasto.
2. El desbloqueo se realiza en etapas y por lotes, con la primera ronda liberando 911,5 millones de acciones, pero debido a la cláusula que limita la venta si el precio está por debajo del precio de emisión, cerca de 456 millones de acciones siguen bloqueadas y no pueden venderse, lo que reduce parte de la presión de venta inmediata; sin embargo, entre agosto y diciembre habrá varias ventanas de desbloqueo, la oferta de acciones continuará durante varios meses y no será una liquidación única.
3. Las posiciones cortas siguen siendo numerosas, con más de 250 millones de acciones en corto, representando el 16% del capital en circulación actual. Mientras el precio de las acciones siga subiendo, seguirá activándose la recompra por parte de los cortos; por el contrario, si el impulso del repunte se agota, los cortos volverán a la carga.
Analizando dos escenarios para entender SPCX y su impacto en cadena en el mercado cripto.
Escenario 1: La recompra de cortos continúa, junto con la validación de los fundamentos, se produce una recuperación del mercado (optimista)
Los pedidos gubernamentales y empresariales de Starlink continúan llegando, la comercialización del negocio de IA supera las expectativas, y la voluntad de los accionistas internos de vender en las próximas ventanas de desbloqueo es baja.
- La recompra continua de cortos impulsa un mayor repunte del precio de las acciones, mejorando la aversión al riesgo en el sector tecnológico de alto crecimiento en EE.UU.;
- El mercado volverá a especular con la narrativa de que las empresas tecnológicas invierten en Bitcoin. SpaceX posee en libros más de diez mil BTC, lo que aportará un impulso emocional al ecosistema cripto, pero el volumen de esta posición es muy bajo en comparación con la valoración de la empresa, por lo que no puede impulsar directamente un gran aumento del precio del BTC.
Advertencia clave: gran parte de este repunte proviene de cierres forzados de posiciones cortas, no de una nueva y masiva entrada activa de instituciones, por lo que la base es relativamente débil.
Escenario 2: Fin del repunte por recompra de cortos, reaparece la presión de venta por desbloqueo (escenario de riesgo)
Tras una ronda concentrada de recompra de cortos, la demanda de compra se agota; las acciones desbloqueadas en múltiples lotes continuarán saliendo al mercado, con la realización concentrada de acciones de bajo costo inicial; al mismo tiempo, el elevado gasto en IA continúa, y las previsiones para los próximos trimestres no cumplen con las expectativas del mercado.TUT Cuarteto de monedas fantasma: primero explota el corto, luego elimina el largo
Si decimos que la vez extrema de $H fue un típico colapso en cascada hacia abajo, hoy $TUT es aún más completo: primero presiona a los cortos, luego aplasta a los largos.
A simple vista parece una manipulación de la moneda, pero al desglosar la estructura del mercado, detrás siguen estando cuatro problemas antiguos:
Alta MMR, tasas de financiamiento extremas, baja liquidez, riesgo del precio marcado.
Y lo realmente peligroso es que estas cuatro cosas nunca ocurren de forma independiente.
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Primera parte: alta MMR, que acerca la línea de liquidación al precio
Muchos cometen el primer error al operar con monedas fantasma al aplicar la experiencia de apalancamiento de BTC o ETH.
Los contratos perpetuos de activos principales suelen tener un margen de mantenimiento más bajo y suficiente profundidad de mercado; pero los activos de baja capitalización y alta volatilidad suelen tener MMR más altos y escalones de límite de riesgo más pronunciados.
El resultado es simple:
Con el mismo apalancamiento de 10x, tu margen de error real en monedas fantasma es menor.
Esto es la base para que la primera fase del movimiento de TUT pueda formar rápidamente un squeeze.
Precio sube → cortos cerca de liquidación → liquidación genera órdenes de compra pasivas → estas órdenes elevan más el precio → siguiente grupo de cortos es liquidado.
Una vez que el precio entra en una zona densa de liquidaciones, la subida posterior ya no depende completamente de nuevas órdenes activas; las posiciones cortas se convierten en combustible.
Por eso lo realmente temible de las monedas fantasma no es "subir rápido", sino que solo necesitan superar un punto crítico para que el apalancamiento acelere el movimiento.
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Segunda parte: tasas de financiamiento que atraen a los arbitrajistas
Otro aspecto interesante de TUT hoy es la gran diferencia en las tasas de financiamiento entre plataformas.
Cuando algunas tasas están cerca de niveles normales y otras son extremas, naturalmente alguien hará arbitraje de financiamiento cruzado:
Comprar en mercados con baja tasa, vender en mercados con alta tasa.
Mientras los precios converjan, el riesgo direccional es bajo y se gana la diferencia de tasas.
El problema es:
La estrategia de arbitraje puede cubrir el riesgo direccional, pero no elimina el riesgo de liquidación.
Especialmente en monedas fantasma, la profundidad entre mercados es muy diferente.
Si en el lado de alta tasa ocurre un pico repentino, la pierna corta puede liquidarse primero; mientras la pierna larga sigue viva.
Lo que era Delta Neutral se convierte en una posición larga desnuda.
Si el mercado se revierte, la segunda pierna también empezará a perder.
Por eso cuando veo un Funding Spread extremo en monedas fantasma, mi primera reacción no es "qué alto rendimiento de arbitraje", sino:
El mercado está acumulando muchas posiciones estructurales.
Cuanto más exagerada la tasa, más apalancamiento y arbitraje atrae, y más combustible para liquidaciones hay.
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Tercera parte: baja liquidez convierte la liquidación en el propio movimiento
Las dos primeras partes solo preparan la pólvora, la verdadera chispa es la liquidez.
La mayor diferencia entre TUT y BTC no es solo la capitalización, sino la profundidad del libro de órdenes.
BTC puede absorber liquidaciones de millones rápidamente.
Pero en monedas fantasma con poca profundidad, una orden de liquidación a mercado puede atravesar varios niveles de precio.
Esto genera un típico feedback positivo:
Precio sube → liquidación de cortos → compra forzada → precio sigue subiendo → más liquidaciones de cortos.
Y al revés:
Precio baja → liquidación de largos → venta forzada → compra se rompe → más liquidaciones de largos.
Esto es lo más interesante de TUT hoy.
Al principio los cortos son el combustible, por eso el precio puede subir verticalmente; cuando los cortos se liquidan casi por completo y los largos empiezan a acumularse, la estructura del mercado se invierte.
Entonces solo se necesita una presión de venta suficientemente grande para iniciar una cascada opuesta.
Por eso muchas monedas fantasma terminan con velas muy absurdas:
La subida genera combustible para la próxima caída, y la caída genera combustible para la próxima subida.
El precio es solo la apariencia, lo que se negocia repetidamente es la zona de liquidación.
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Cuarta parte: precio marcado, cerrando el ciclo de liquidaciones
Muchos traders saben de los picos, pero olvidan algo:
Un pico en el último precio no siempre causa liquidación; lo que realmente decide la liquidación es el Precio Marcado.
Los exchanges usan el precio marcado para evitar que un solo mercado con un precio anómalo cause liquidaciones masivas.
El problema es que los mercados spot de monedas fantasma pueden carecer de suficiente profundidad.
Cuando el índice spot, precios en diferentes plataformas y precio perpetuo se desvían violentamente, el mecanismo para reducir manipulación puede no aislar completamente movimientos extremos.
Esto explica por qué los picos de TUT en diferentes plataformas no son idénticos.
Diferentes profundidades, tasas, estructuras de posiciones y diferencias en índices y mecanismos de riesgo crean múltiples mercados locales liquidando simultáneamente, no un libro global sincronizado.
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Lo realmente aterrador del cuarteto es la "multiplicación"
Reordenando el movimiento de TUT hoy queda claro:
Alta MMR reduce margen de error → tasas extremas atraen apalancamiento y arbitraje → baja liquidez permite que el precio entre fácilmente en zona de liquidación → órdenes de liquidación a mercado empujan más el precio → precio marcado y diferencias entre plataformas transmiten riesgo local al mercado de contratos.
Primera ronda, los cortos son el combustible.
Cuanto más sube TUT, más cortos se liquidan; más cortos se liquidan, más compra forzada; más compra forzada, más fácil que el precio siga subiendo.
Cuando el mercado cree que "los cortos ya están aplastados y la moneda seguirá subiendo", entran largos con alto apalancamiento y la zona densa de liquidación se traslada de arriba hacia abajo.
Entonces empieza la segunda ronda.
Precio se revierte → largos hacen stop loss y se liquidan → baja profundidad se rompe → más largos entran en zona de liquidación → la caída se refuerza.
Así se forma la vela de hoy:
Primero se usa el dinero de los cortos para subir, luego el dinero de los largos para bajar.
Esto es lo que entiendo por "cuarteto de monedas fantasma". ¿Oro a 4350 dólares, te atreves a seguirlo?
Primero mira la superficie: los datos explotaron, el precio del oro se volvió loco
El empleo no agrícola de julio fue -23,000, la expectativa +80,000, y el valor anterior fue revisado a la baja. El mercado explotó directamente: la probabilidad de subida de tipos de la Fed en septiembre cayó del 57% al 44%, el oro subió un 6,5%-7% en una semana, una vela alcista que subió de 4000 a 4350. Varias semanas de consolidación rompieron al alza, el cruce dorado del MACD confirmó, la vela semanal se alejó más del 10% del mínimo anual, los toros controlan el mercado, el objetivo apunta directamente a 4500
Primera cosa: el "colapso" del empleo no agrícola, ¿pero lo que ves es una ilusión?
-23,000 vs +80,000, ¿no es una diferencia absurda?
Pero mira con atención: la tasa de desempleo sigue en 4,3%-4,4%, y el crecimiento salarial no se desplomó. Esto no es un colapso económico, es una turbulencia normal en un aterrizaje suave de la economía
El mercado lo sobreinterpretó. Es cierto que la probabilidad de subida bajó, pero la Fed aún tiene 3 votos en contra de mantener las tasas (que apoyan subirlas).
La Fed ahora decide según los datos — el CPI del día 12 es el verdadero juez de vida o muerte
Segunda cosa: ¿por qué los bancos centrales siguen comprando? Esta es la base sólida del oro
En el Q2, los bancos centrales compraron netamente 289 toneladas de oro, un gran aumento interanual
Los bancos centrales de mercados emergentes continúan diversificando reservas — es una compra estructural, no una especulación rápida
La deuda global alcanza máximos históricos, los bancos centrales están desdolarizando reservas
Los inversores minoristas miran las velas buscando techos, los bancos centrales compran trimestre tras trimestre
Los bancos centrales compran oro no porque suba, sino porque la confianza en el dólar se deprecia a largo plazo.
Tercera cosa: apareció una señal técnica que hay que tomar en serio
El nivel 4350 es la confluencia del máximo previo + nivel psicológico + línea de tendencia bajista. Varias semanas de consolidación rompieron al alza, una gran vela semanal se alejó más del 10% del mínimo anual, el cruce dorado del MACD confirmó, el RSI subió desde zona de sobreventa pero aún tiene espacio para subir
Pero el oro cayó de su ATH de enero en 5600 a 4000, bajó 1600 dólares. 4350 ni siquiera alcanza el nivel de retroceso del 50%
Nivel clave
Resistencias superiores: 4350-4370 → 4490-4530 → 4850+
Soportes inferiores: 4300-4320 → 4175 → 4000-4020
Estrategia de operación
Para traders de corto plazo:
Cerca del precio actual o en retroceso a 4320-4340, prueba posiciones largas ligeras, stop loss bajo 4280, primer objetivo 4400-4450, segundo objetivo 4490-4530
Para traders conservadores:
Espera un retroceso a 4300-4320 con vela de reversión para entrar, o espera la confirmación tras el dato CPI para seguir
Escenario bajista (solo tras reversión):
Si el cierre diario rompe 4175 con volumen, o el CPI supera expectativas y aumenta la probabilidad de subida, considera posiciones cortas ligeras, objetivo 4000
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ $XAU $BTC La cadena de Bitcoin ha estado bastante animada esta semana
Los nuevos monederos alcanzaron los 2,27 millones, un máximo en casi un año, y los monederos activos llegaron a 751.000, siendo la semana más activa en casi 10 meses
Sin embargo, esta ola no es completamente por entrada de nuevos fondos. El incidente con el monedero Coldcard asustó a muchos, quienes movieron monedas, cambiaron direcciones y revisaron custodia y exposición al riesgo, lo que naturalmente elevó los datos en cadena
El mercado suele ser así: en momentos de pánico algunos liquidan posiciones, otros transfieren activos, y algunos aprovechan para acumular en silencio. Cuanto más caótico está el minorista, más activos pueden estar los grandes jugadores
La actividad en cadena ha vuelto, pero si esto se traduce en movimiento de mercado dependerá de si los fondos siguen entrando $BTC El capital de los ETF al contado ya ha regresado, y se está gestando una tendencia de relevo para BTC y ETH.
Después de varias semanas consecutivas de reembolsos netos, los ETF al contado de BTC y ETH han vuelto a positivo simultáneamente, siendo los productos principales de BlackRock los principales receptores de flujo de capital. Muchos en la comunidad, al ver que el flujo pasó de negativo a positivo, comienzan a esperar un repunte en las principales criptomonedas. Pero hay que aclarar: un retorno a corto plazo no significa un cambio de tendencia; una entrada pequeña solo indica que la presión de venta se ha debilitado temporalmente. Una verdadera tendencia de relevo requiere una acumulación sostenida de capital junto con una resonancia de condiciones macroeconómicas, siendo indispensable ambos factores.
Primero, desglosamos la realidad actual del capital:
Esta ronda corresponde a un retorno reparador tras un largo período de reembolsos masivos. Comparado con el volumen acumulado previamente retirado, la escala de entradas diarias o semanales en esta etapa no es grande; el capital está altamente concentrado en unos pocos productos ETF principales, mientras que muchos otros productos aún presentan reembolsos dispersos, y las instituciones no están entrando masivamente sin criterio.
Ya hay una diferenciación interna en el mercado: BTC es la primera opción para las instituciones al asignar activos criptográficos, y la narrativa de "oro digital" ha sido reconocida por el capital tradicional; aunque el ETF al contado de ETH también ha tenido retorno simultáneo, la actitud institucional es más cautelosa, ya que deben soportar la volatilidad en DeFi y en la narrativa, además de enfrentar incertidumbres regulatorias, lo que genera mayor elasticidad y volatilidad.
Dos escenarios para analizar y entender si puede surgir una tendencia de relevo.
Escenario 1: Flujo continuo y elevado en ETF, combinado con un entorno macroeconómico favorable, BTC y ETH suben en relevo (optimista)
La inflación del IPC cae, los rendimientos a largo plazo de los bonos estadounidenses bajan, y las expectativas de recorte de tasas aumentan; los ETF mantienen entradas netas elevadas durante varios días consecutivos, no solo entradas esporádicas.
· BTC recibe soporte de compras institucionales al contado, probando al alza la resistencia del rango
· ETH mostrará mayor beta, con probabilidades de superar a BTC en ganancias, completando la tendencia de relevo
Punto clave: esta situación es impulsada por liquidez y compras reales al contado, lo que sienta la base para una tendencia. Un retorno de capital de uno o dos días no es suficiente para sostener un rebote continuo.
Escenario 2: Solo un retorno temporal, seguido de una nueva salida, y el rebote termina (escenario de riesgo)
El ETF solo retorna durante 1-3 días, para luego volver a flujo neto negativo; los datos del IPC repuntan, la inflación se mantiene más persistente de lo esperado, y la Reserva Federal mantiene tasas altas.
· Este rebote es solo una cobertura de cortos y lucha por el capital existente, BTC enfrenta presión de venta en la parte superior del rango
· ETH tendrá una volatilidad más intensa, con fuerte explosividad al subir, pero cuando el capital se retire, la corrección será más pronunciada que en BTC
Error importante: no se debe hacer "all in" solo porque un día haya entrada de capital en ETF. El flujo de capital en ETF es un indicador rezagado, no una señal adelantada. Una entrada diaria solo indica reducción de presión de venta, pero no garantiza que el precio siga subiendo.
Situación actual del mercado
BTC se mantiene en un rango amplio de 63,200-65,200 USD.
Puntos técnicos clave:
· Resistencia a corto plazo: 64,800-65,200 USD, solo con un volumen alto y cierre estable por encima se abrirá espacio al alza
· Primer soporte: 63,200-63,500 USD, centro de defensa de los toros dentro del rango
· Soporte fuerte: 62,000-62,400 USD, una ruptura efectiva indicaría un debilitamiento general de los activos de riesgo
ETH se mueve en sintonía con BTC, con mayor elasticidad: la resistencia a corto plazo se refiere al rango correspondiente; si BTC rompe efectivamente el rango, la elasticidad al alza de ETH se liberará; por el contrario, si BTC pierde soporte, la corrección de ETH será mayor.
Conclusión: el retorno de capital es positivo, pero no hay que precipitarse. Esperar confirmación de entradas continuas, la publicación de datos del IPC y señales de ruptura del rango antes de actuar no es tarde.Algunas monedas están destinadas a estar fuera de su alcance.
Hoy se cometieron algunos errores.
BLUAI,
1. Primero, perder tres órdenes consecutivas significa que esta moneda ya no está destinada a mí, así que no debería haber abierto una cuarta operación, aunque piense que la oportunidad es grande.
2. Tras un aumento tan grande, la primera orden se apresuró sin una consolidación y rotación exhaustivas, y era normal recibir una llamada de stop-loss. Significa que aún no has comprendido completamente la situación y tu comprensión debe mejorar al final de la operación.
3. Se esperaba que la primera operación fuera una ligera divergencia porque la consolidación anterior no fue muy volátil, lo que generó preocupación por perder oportunidades o un rebote rápido. De hecho, los gráficos históricos ya indican que esta posición es una zona de resistencia y inevitablemente irá acompañada de alguna caída; la amplitud no puede ser tan pequeña.
4. La primera operación fue una orden de ruptura, pero solo se vio una ruptura sin esperar a que se confirmara la línea de cierre. Esto también indica que el dominio de este método de ruptura aún no es eficiente.
5. El segundo orden se basaba enteramente en mi propia suposición subjetiva, creyendo que subiría tras un retroceso, sin considerar que para estructuras de divergencia pequeñas, al menos una segunda sonda debería hacerse un seguimiento. En lugar de hacer una conexión en el centro de la estructura de la caja, el stop loss debe colocarse a distancia, y si no se ajusta lo suficiente, es fácil de eliminar.
6. La segunda orden es completamente inaceptable; deberías evitar cometer errores la próxima vez.
7. Para la tercera orden, creo que la posición de apertura de esta orden encaja perfectamente en mi lógica de apertura de pedidos, sin problemas. El problema es que el stop-loss no se configuró correctamente. Es decir, tras obtener beneficios significativos, aún deberías reducir tu posición de stop-loss. En vez de asegurarte ciegamente que no bajará o noLa rentabilidad de las acciones estadounidenses está desconectada de la liquidez del mercado de criptomonedas, con fondos altamente concentrados en las principales acciones tecnológicas en lugar de dispersarse por todo el mercado. El S&P 500 superó los 7750 puntos y las acciones con peso en IA tienen un crecimiento de beneficios cercano al 30%, pero bajo la restricción del rendimiento de los bonos estadounidenses, el mercado de criptomonedas está en consolidación debido a la presión de venta de los mineros y la reducción de posiciones de las instituciones. Si la inflación es controlable y la alta rentabilidad empresarial continúa, una fuerte caída en las tasas macroeconómicas impulsará la prima de las acciones estadounidenses hacia el mercado de criptomonedas. Si los datos de entrada y salida de fondos criptográficos continúan ajustándose y el rendimiento de los bonos estadounidenses rebota, esta lógica de transmisión fallará y podría provocar una corrección más profunda en activos de alta volatilidad.
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克## Predicción del Mercado $BICO/USDT
Aquí tienes un resumen rápido del último gráfico diario para **BICO/USDT**:
### **Estadísticas Actuales del Mercado**
* **Último Precio:** $BICO 0.04561
* **Máximo 24h:** $BICO 0.09000
* **Mínimo 24h:** $0.04256
* **Cambio en 7 Días:** +183.82%
### **Análisis del Gráfico y Predicción**
* **Volatilidad Masiva:** Tras un aumento parabólico que llevó el precio hasta un máximo de $0.09000, BICO experimentó hoy una fuerte toma de ganancias, formando una gran vela roja y cayendo más del 28%.
* **Soporte y Resistencia:** A pesar de la fuerte caída diaria, la moneda sigue con una gran subida semanal. El soporte inmediato se está formando alrededor de la zona de $0.038 a $0.042, cerca del Supertrend y las medias móviles. La resistencia se sitúa cerca del rango de $0.060 a $0.090.
* **Perspectiva a Corto Plazo:** Tras un impulso tan explosivo, es normal un periodo de enfriamiento o consolidación lateral. Si el nivel de soporte de $0.038 se mantiene firme, BICO podría estabilizarse e intentar un rebote de recuperación. Sin embargo, si la presión de venta continúa, podría retroceder más profundamente hacia zonas de soporte previas.
¿Crees que BICO rebotará tras esta gran caída, o la subida ha terminado?$BICO El mayor problema de la IA podría no ser ya la GPU.
NVIDIA ya ha demostrado una cosa: la IA tiene una demanda real. Microsoft, Google y Meta también lo han demostrado con dinero real: están dispuestos a seguir invirtiendo.
Pero ahora el mercado empieza a plantear una pregunta más complicada: ¿se podrá recuperar finalmente ese dinero?
El 29/7 Meta acaba de presentar un informe financiero muy honesto: EPS de $6.18, muy por debajo de los $7.14 esperados; el flujo de caja libre cayó drásticamente de $8.55B en el mismo periodo del año pasado a solo $784M. En ese mismo informe, la guía de CapEx se elevó a $130B-$145B.
Creo que esta frase puede ser el núcleo de todo el texto: «¿Hay demanda?» NVIDIA ya respondió. «¿Están dispuestos a invertir?» Las grandes tecnológicas ya respondieron. Ahora la pregunta es: «¿Cuándo se convertirá el dinero invertido en flujo de caja?»
Piensa en el CapEx de IA como una tubería: NVDA GPU → $CRWV alquila la potencia de cálculo → $CSCO conecta las GPU en centros de datos → $AMAT ayuda a expandir la producción de obleas → $VRT/GEV/$CEG resuelven la energía y la refrigeración.
El dinero está fluyendo hacia la parte baja de la cadena, no es una cadena industrial imaginaria.
Pero surge el problema: si el CapEx de IA fuera tan rentable, ¿por qué el informe financiero del Q1 de CoreWeave sigue mostrando pérdidas—ingresos de $2.08B, backlog cercano a $99.4B suena impresionante, pero una pérdida neta de $740M y gastos por intereses de $536M?
Comprar GPU es fácil de entender. Lo realmente difícil es hacer que las GPU generen ingresos suficientemente altos las 24 horas del día.
Así que esta semana no seguiré una sola acción, sino que vigilaré tres informes financieros como puntos de verificación: $CRWV el 11/8 → $CSCO el 12/8 → $AMAT el 13/8.
Si los tres informes nos dicen que la demanda de potencia de cálculo sigue acelerándose y el flujo de caja empieza a mejorar, esta ronda de CapEx de IA podría estar lejos de terminar. Si alguna parte empieza a desacelerarse, el mercado se preguntará por primera vez: ¿hemos gastado demasiado?
Esta semana, ¿cuál informe financiero mirarás primero: $CRWV, $CSCO o $AMAT? Jiang Zhuoer dice que BTC es un "respiro, no un fondo plano", estoy medio de acuerdo, pero la conclusión es diferente a la suya.
Esta vez, estoy de acuerdo con la mitad del juicio de Jiang Zhuoer:
Él dice que actualmente 60,000~70,000 se mantiene lateral durante dos meses, la pérdida no es lo suficientemente alta, la volatilidad no es lo suficientemente grande, no es un "fondo tranquilo" histórico, sino más parecido a un respiro a mitad de camino como en 2018 cuando bajó de 6,000 a 3,000 — en esto estoy de acuerdo.
BTC ahora está realmente atascado en 64,000 con volumen reducido, la IV a 30 días cayó al 36%, la entrada de ETF se enfría, la proporción de oferta rentable es del 52% y está en una posición incómoda de "medio pérdida, no pérdida", sin ventas de rendición ni un verdadero volumen de reversión.
Pero no deduzco con él que "debe ir a 42,000".
2018 fue eliminación de mineros + colapso de ICO + sin ETF, ahora es canal ETF + acumulación de ballenas + línea de 200 semanas (alrededor de 63,700) que sostiene, la estructura es diferente. "No es un fondo plano" ≠ "seguramente habrá un V profundo después", es más probable que haya otra ronda de lavado de posiciones flotantes entre 61,000~65,000, no una caída directa a 40,000.
Mi opinión personal se resume en tres frases:
1. Si no se sostiene en 67,000, se asume un cambio de manos a medio plazo, no es un fondo;
2. Solo si rompe con volumen 61,000, se cree que "el respiro terminó", pero prefiero ver 58,000~54,000, no 42,000;
3. Las señales de un verdadero fondo que veo son tres: venta rápida con volumen → detención con volumen reducido → direcciones de holding largo comprando contra tendencia, y ahora no hay ninguna completa.
Por eso, en la operación no compro en el fondo ni persigo al alza:
• Cerca de 64,000 solo hago grid/swing con pequeñas posiciones
• No atrapo cuchillos voladores si rompe 61,000, espero órdenes en el límite inferior de 58,000
• Solo si se recibe por encima de 67,000 miro hacia 70,000, antes de eso todo es ruido
Jiang Zhuoer te recuerda "no confundas la lateralidad con un fondo", esa es la parte valiosa; pero usar 2018 para anclar 42,000 me parece un traslado excesivo.Raro, el ETF de BTC al contado atrajo $10 mil millones la semana pasada, siendo la semana más fuerte desde abril.
Pero al mismo tiempo, el índice de prima de Coinbase ha estado negativo durante 77 días consecutivos, estableciendo un récord histórico.
Estos dos números juntos son bastante interesantes, traduciendo: las instituciones están comprando frenéticamente, pero no es suficiente para que la prima de CB se vuelva positiva, los inversores minoristas en EE.UU. probablemente no han movido un dedo, ¿quién está vendiendo el valioso $BTC?
La buena noticia es que las instituciones podrían pensar que $60K es un fondo reciente!? 🫡He estudiado detenidamente el informe financiero del segundo trimestre de Berkshire
【 Buffett ha empezado a gastar, invirtiendo 10.000 millones de dólares en Google 】
¿Será este el punto de inflexión en el efectivo de Berkshire?
El efectivo ha bajado de cerca de 400.000 millones de dólares a 365.500 millones de dólares
10.000 millones de dólares invertidos directamente en la empresa matriz de Google, y otros aproximadamente 4.500 millones de dólares para recomprar acciones propias
Google está recaudando fondos principalmente para infraestructura de IA y expansión de capacidad computacional
El presupuesto de gastos de capital para 2026 es de entre 180.000 y 190.000 millones de dólares
Parece que Berkshire está interesada en la IA, y estos 10.000 millones realmente apuestan a
si Google puede soportar este ciclo extremadamente costoso de infraestructura de IA con su búsqueda, Cloud y la demanda creciente de capacidad computacional
Cuando Buffett aún dirigía Berkshire, siempre decía que se había perdido Google
Ahora, directamente compra acciones por 10.000 millones de dólares
Me interesa más si esto podría ser el punto de partida de la nueva Berkshire
El efectivo sigue siendo asombrosamente alto, pero el ritmo de "esperar a una caída para comprar" parece estar aflojándose Mira bien, esto es el truco más sofisticado de cambiar las cartas — mientras todos los focos del público están fijamente atentos al falso movimiento de la "caída brutal de las nóminas no agrícolas", la mano derecha del crupier ya ha presionado silenciosamente el botón secreto del IPC de la próxima semana.
En julio, el empleo no agrícola se evaporó de repente en 23,000 personas, muy por debajo de las 80,000 que esperaban los espectadores; lo más increíble es que los datos de mayo y junio fueron revisados a la baja en 103,000 personas en secreto. ¿Crees que esto es una película de terror sobre la desaceleración económica? No, esto es solo la "ilusión óptica" más estándar en el gran escenario. El banquero recoge las fichas caídas y las guarda en el compartimento oculto del atrezzo, y el público en el escenario comienza a gritar que la paloma de la bajada de tipos va a salir del sombrero de copa negro. Pero si miras detenidamente la carta del desempleo — ¿4.1%? No te dejes engañar, eso no significa que el mercado laboral haya mejorado, solo que ha disminuido el número de personas que participan en la baraja. Es como si en la mesa de póker faltara toda una baraja, no es que hayas ganado, sino que el crupier aprovechó tu parpadeo para esconder las cartas en la manga.
En el monitor de tasas de CME, la probabilidad de subir o bajar tipos en septiembre oscila alrededor del 44%; mientras que en las apuestas de Kalshi, los espectadores apuestan un 65% a que se mantendrán sin cambios. Los espectadores discuten acaloradamente frente a la mesa, peleando por apostar a corazones o picas. Pero en este escenario fraudulento, todas las probabilidades y cuotas publicadas son la más ingeniosa "técnica de distracción". Al banquero no le importa a qué lado apuestes, le importa que tu dinero se quede en la mesa. Mientras tus ojos sigan girando tras la falsa expectativa de bajada de tipos, ellos pueden abrir fácilmente la válvula de la trituradora de liquidez en la sombra.
El dato del IPC que se revelará la próxima semana es la única "carta oculta" en esta partida de póker en las sombras. La rigidez de la inflación es como un chicle pegado bajo la mesa, no importa cuántas veces barajes, no se puede eliminar. Si la carta del IPC que aparezca la próxima semana es una carta caliente, esas fichas apostadas frenéticamente a la bajada de tipos se convertirán instantáneamente en cenizas voladoras, y el fantasma de la subida de tipos puede reaparecer en cualquier momento desde las grietas del suelo, dando una bofetada brutal a todos los espectadores que creían entender la trama.
En la correlación entre el mercado cripto y el token del mercado bursátil estadounidense $XSPCX, esta sensación de burla se amplifica diez veces. ¿Creer que el impacto de las nóminas puede fijar directamente la política de septiembre? Demasiado ingenuo. $XSPCX es como un acróbata en la cuerda floja suspendido en el aire, con un pie pisando la narrativa de recesión de la bolsa estadounidense y el otro pie pisando la fantasía de liquidez cripto. Los picos repentinos y falsos rompimientos en el mercado no son más que el banquero moviendo la cuerda floja en secreto. Los pequeños inversores creen que están haciendo arbitraje en el fondo, pero en realidad solo están tirando de la cortina roja del atrezzo para el mago.
Los verdaderos banqueros nunca apuestan a la suerte, solo voltean toda la mesa en el momento en que los pequeños inversores creen haber visto la carta oculta.
#PayrollsDropCPIFocus Hoy alguien me preguntó si $SOL todavía puede volver a 300.
Dije que es difícil, realmente difícil.
En aquel entonces, esa subida de 9 a 300 fue básicamente porque la gente de Wall Street tenía que saldar deudas y tiraron fuerte. Además, en ese momento el pump estaba en su apogeo, la cadena SOL parecía un festival diario, el dinero caliente entraba a raudales.
¿Y ahora?
Más de la mitad del territorio en la cadena ha sido arrebatado por BSC, y Robinhood también está desviando una parte, SOL casi ni puede tomar sopa.
¿Quieres volver a la cima? Tiene que salir una nueva jugada o un gran boom, solo con "nuestro TPS rápido" el mercado hace tiempo que no compra esa historia.
Sin una solución que rompa el estancamiento, 300 será solo un sueño.
También abrí una posición larga de prueba en sol, a ver si esta pequeña posición puede aguantar hasta la próxima corrida alcista 这轮盘面看着热闹，$BTC 在 64938 美元附近反复夯实，$SOL 还逆势拉出 1.19% 的涨幅，但绿烛背后资金的态度比K线诚实得多。开仓量在收缩，成交额没有同步放大，连 $DOGE 这种情绪风向标都定格在 0.07 美元毫无波澜，说明市场根本没有进入全面狂欢的节奏，而是进入了一种极度挑食的状态。 资金没有雨露均沾，全在往少数几个置信度最高的方向集中。$BTC 依然是流动性最强的蓄水池，$ETH 在 1918 美元附近被机构资金稳稳托住，$SOL 继续扮演高弹性龙头，剩下的增量流动性只愿意流向 $DATA、$WLD、$HYPE 这类有明确产业叙事的标的。另一边，大量山寨项目正在悄悄失去相对强度，即便大盘维持强势，它们也跑不赢平均值，甚至跌得比回调时更深。 这种环境下最忌讳的就是看见哪根蜡烛变绿就往里冲。未平仓合约降温叠加成交额平稳，说明场内资金正在用纪律取代情绪，交易者不再为每一波脉冲买单，而是把筹码集中在经过验证的趋势上。相对强度取代了炒作故事，成为这轮行情真正的筛选标准。 看懂资金流向比预测下一根大阳线更有意义。最强的趋势会持续虹吸流动性，弱势项目在大盘上涨时照样阴跌，这种分📊 Informe rápido de liquidaciones de contratos $SNDK (12 de agosto)
Según los datos de liquidación, los cortos de corto plazo fueron aplastados brutalmente, pero los largos de largo plazo sufrieron una caída masiva...
Tiempo Liquidación total Liquidación de largos Liquidación de cortos
1 hora $257.50 $1.22 $256.28
4 horas $6,479.76 $6,223.48 $256.28
12 horas $456,000 $318,100 $138,000
24 horas $660,600 $488,500 $172,100
Según los datos de liquidación de $SNDK, **los cortos de 1 y 4 horas aplastaron a los largos**, los cortos de 1 hora son 210 veces los largos, los cortos de 4 horas son 24 veces los largos, la presión para cubrir cortos se desató con intensidad nuclear en el corto plazo, y la cantidad liquidada de cortos en 4 horas y 1 hora es exactamente la misma ($256.28), lo que indica que los cortos fueron atacados de forma continua y dirigida en un tiempo muy corto; en 12 horas la dirección se invierte completamente, los largos liquidaron más que los cortos, siendo 2.3 veces mayores, con una ofensiva total contra los largos; en 24 horas la ventaja de los largos se amplía aún más, con una proporción de aproximadamente 2.8 veces, el manipulador en SNDK completó un giro feroz de presión para cubrir cortos a ataque contra largos — los que perseguían cortos en el corto plazo fueron destruidos, y los que perseguían largos en el medio y largo plazo fueron eliminados, con liquidaciones acumuladas que superan los 660,000 dólares. Controlad bien vuestras posiciones para no ser cosechados de un lado a otro.
🔥 Indicador del mercado | 12 de agosto
Hoy hay tres temas calientes que apuntan a un mismo tema: el mercado está realizando una limpieza sistémica de expectativas extremadamente saturadas previas — la corrección de valoración de las acciones de almacenamiento, el flujo estructural de retorno de fondos de ETF, y la batalla de posiciones largas y cortas de SpaceX, todo converge en la misma ventana temporal.
💾 Alivio en la presión de venta de acciones de almacenamiento: Morgan Stanley "cambia de corto a largo", pero las discrepancias persisten
El 7 de agosto, el sector de chips de almacenamiento subió con volatilidad, la acción de concepto Red Board Technology cerró con límite al alza en 9 minutos, GigaDevice Innovation subió más del 8% en un momento, y el índice del sector de chips de almacenamiento subió más del 3%. En el mercado surcoreano, SK Hynix subió más del 6%, Samsung Electronics cerca del 4%.
Lo más destacable es el "cambio de corto a largo" de Shawn Kim de Morgan Stanley. Kim publicó un informe señalando que la corrección más severa en la industria de chips de almacenamiento está cerca del final, y espera que dos compañías tengan un potencial alcista de más del 60% respecto al valor actual, además de aumentar la estimación de EPS de SK Hynix para 2026 en un 13%.
Pero las discrepancias aún no se han disipado. Tras reportes financieros que superaron expectativas, SanDisk y Western Digital cayeron fuertemente — SanDisk bajó más del 7% en after-hours, Western Digital más del 11%. Hasta el 5 de agosto, SanDisk había subido más del 460% en el año, Western Digital alrededor del 200%. El mercado ya había descontado ampliamente las buenas noticias, y las guías moderadas se interpretaron como señales negativas. Los resultados son pasado, las discrepancias son futuro.
📈 Retorno de fondos a ETF spot: BTC vuelve a 65,000 dólares
Bitcoin mostró fuerza de rebote a principios de agosto tras un julio débil. Desde el 3 de agosto, los ETF spot han inyectado aproximadamente 626 millones de dólares, con cinco días consecutivos de entradas netas, y Bitcoin recuperó la barrera de los 65,000 dólares. BlackRock IBIT atrajo 479 millones de dólares entre el 3 y 5 de agosto, representando el 76% del total de entradas.
El ETF spot de Ethereum también mostró un desempeño fuerte, atrayendo 244.9 millones de dólares en una semana, con cinco semanas consecutivas de crecimiento, el récord más largo desde 2026. La semana pasada, los ETF spot de Bitcoin y Ethereum en EE.UU. atrajeron un total de 1,100 millones de dólares, la mejor actuación desde abril.
El flujo continuo hacia los ETF indica que los fondos institucionales tradicionales están reevaluando el valor de asignación a activos digitales.
🚀 La cobertura de cortos en SpaceX se convierte en foco: el clásico guion de rebote tras el desbloqueo
El 6 de agosto, se desbloquearon oficialmente 911.5 millones de acciones restringidas de insiders de SpaceX, con un valor potencial de mercado de aproximadamente 100,000 millones de dólares. Antes, los cortos apostaban fuertemente — hasta el 29 de julio, la posición corta alcanzaba 219.3 millones de acciones, aproximadamente el 34% de las acciones disponibles para comercio público, con un valor en posiciones bajistas que superaba a Tesla.
Sin embargo, no ocurrió la caída en cascada que el mercado había descontado ampliamente. El día del desbloqueo, SpaceX subió un 6%, y al día siguiente otro 16%, acumulando un aumento del 23% en dos días. La caída del 14% tras el informe del miércoles ya había liberado la presión del desbloqueo; los cortos se vieron obligados a cubrir, generando demanda de compra.
💎 Resumen
La "caída tras superar expectativas" de las acciones de almacenamiento demuestra que la valoración se adelantó a los fundamentales; el flujo continuo hacia los ETF muestra que los fondos institucionales están regresando; y la cobertura de cortos en SpaceX representa el clásico guion de "malas noticias ya descontadas". Los tres mercados completaron una limpieza sistémica de expectativas en la misma ventana temporal — la lógica antigua se derrumba, se forma un nuevo poder de fijación de precios, y castiga todas las respuestas "no suficientemente perfectas".#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ Reajuste de carteras de instituciones en el mercado de valores estadounidense, retorno de ETF en el mundo cripto, es necesario entender la verdadera intención del capital
Tras el informe de empleo no agrícola, el capital institucional está reconfigurando su asignación entre activos.
En el mercado de valores estadounidense, algunas instituciones comienzan a cambiar entre activos de alta y baja valoración, moviendo parte del capital desde los valores de IA que ya han subido mucho hacia sectores como almacenamiento y semiconductores; al mismo tiempo, algunos fondos de cobertura están reduciendo posiciones moderadamente para gestionar el riesgo de corrección ante un posible repunte de la inflación.
En el mercado cripto, los ETF de BTC+ETH al contado registran la mayor entrada neta semanal desde abril, con el capital institucional retornando, pero hay un detalle muy realista: aunque los ETF están comprando, el volumen de operaciones al contado en el mercado secundario no se ha ampliado de forma sincronizada.
Esto indica que más bien es capital existente dentro del mercado que aprovecha las caídas para acumular, y no una avalancha de capital nuevo entrando frenéticamente.
Aquí hay un reconocimiento clave:
Las instituciones del mercado de valores estadounidense y las de ETF cripto son el mismo grupo de grandes capitales. Ajustan su exposición al riesgo globalmente basándose en los rendimientos de los bonos del Tesoro y los datos de inflación.
Cuando las instituciones reducen su exposición al riesgo, venden simultáneamente acciones tecnológicas sobrevaloradas en EE.UU. y rescatan sus posiciones en ETF cripto; cuando el apetito por el riesgo mejora, asignan simultáneamente a acciones de crecimiento estadounidenses y a los principales activos cripto.
Esto explica por qué muchas veces el índice Nasdaq y el BTC se mueven de forma altamente sincronizada. No es coincidencia, es el mismo marco institucional de asignación de activos que impulsa ambos.
Pero también hay diferencias claras:
Las acciones estadounidenses cuentan con informes financieros, resultados y dividendos como soporte básico; en el mercado cripto, aparte de BTC y ETH, la mayoría de altcoins no tienen respaldo de resultados, dependen más de narrativas, capital y emociones, y su volatilidad es mucho mayor que la del mercado de valores.
Lecciones actuales del mercado:
1. La entrada neta continua en ETF puede proporcionar soporte de fondo al mercado, pero no significa un repunte violento inmediato; históricamente, ha habido múltiples ocasiones en que la entrada continua en ETF ha coincidido con precios que se mantienen laterales durante largo tiempo.
2. No hay que lanzarse a comprar altcoins solo porque el capital de ETF regresa. Las instituciones compran BTC y ETH, no asumirán grandes cantidades de monedas de baja capitalización.
3. Hay que vigilar también el movimiento de las instituciones en el mercado de valores; si las acciones tecnológicas estadounidenses comienzan a reducirse masivamente, el mundo cripto también debe estar en alerta.
Perspectiva futura: para que el mercado realmente abra espacio, se necesitan dos condiciones simultáneas: la caída continua de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la entrada sostenida de capital nuevo. Un solo factor positivo solo puede sostener un mercado de recuperación con oscilaciones.¿El aumento de Nvidia, MSTR y los tokens de acciones estadounidenses afectará la próxima fase de $BTC?
Actualmente, el mercado de criptomonedas está cada vez más influenciado por las finanzas tradicionales, BTC ya no es un mercado completamente independiente.
Especialmente hay que prestar atención a:
Nvidia ($NVDA)
representa la preferencia de riesgo en IA.
$MSTR
representa la actitud de los fondos institucionales hacia los activos BTC.
Coinbase
representa el sentimiento general de la industria cripto.
Cuando las acciones tecnológicas estadounidenses suben y la preferencia de riesgo del mercado aumenta, el capital tiende a fluir hacia activos de alta volatilidad como BTC, ETH, etc.
Pero aquí hay un malentendido:
Subir las acciones estadounidenses ≠ BTC necesariamente sube.
Lo que realmente hay que observar es:
Cuando las acciones estadounidenses suben:
El dólar se debilita;
Las expectativas de tasas mejoran;
La preferencia de riesgo del mercado se fortalece.
Si solo suben las acciones tecnológicas, pero el dólar se fortalece y la liquidez se restringe, BTC no necesariamente se beneficia.
Por eso, al observar BTC ahora, no solo se deben considerar las noticias del mundo cripto, sino también:
El comportamiento del Nasdaq;
El índice del dólar;
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense. 🚨 $BTC TIENE UN PROBLEMA — Y PODRÍA CONVERTIRSE EN UNA OPORTUNIDAD
Bitcoin se encuentra cerca del área de $64K–$65K, pero algo inusual está ocurriendo bajo la superficie:
🏦 El dinero institucional sigue entrando.
📉 El precio no responde con la misma fuerza.
Los datos recientes del ETF spot en EE.UU. muestran aproximadamente $1.1B fluyendo hacia productos de Bitcoin y Ethereum durante la última semana, sin embargo, ambos activos se han mantenido relativamente contenidos.
Eso crea una divergencia fascinante.
Si los grandes compradores continúan acumulando mientras $BTC se niega a caer, la oferta podría absorberse gradualmente.
Pero si el precio falla repetidamente en recuperar la resistencia, el mercado podría estar simplemente presenciando una acumulación dentro de un rango más amplio.
La próxima confirmación es importante:
🔥 Romper y mantenerse por encima de $65K → el impulso podría acelerarse.
⚠️ Rechazo → $63K se convierte en una referencia importante a la baja.
El aspecto macro también es igual de importante.
La débil cifra de nóminas en EE.UU. ha puesto a #PayrollsDropCPIFocus en el centro de atención. Si el IPC también resulta bajo, las expectativas de recorte de tasas podrían fortalecerse y potencialmente mejorar las condiciones de liquidez.
Pero una inflación persistente cambiaría la ecuación.
La verdadera pregunta esta noche no es “¿Subirá $BTC?”
Es:
👉 ¿Por qué Bitcoin no cae a pesar de la incertidumbre y hacia dónde va la liquidez del ETF?
Esa es la señal que vale la pena observar.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP
#Bitcoin #Crypto #ETF #PayrollsDropCPIFocus
#HormuzTalksAdvance 💧 EL JUEGO DE LA LIQUIDEZ | SIGUE EL DINERO, NO EL BOMBO
El mercado cripto está enviando una señal mixta.
La demanda institucional de ETF ha mejorado, pero la apreciación del precio sigue siendo relativamente moderada. Informes recientes sitúan las entradas combinadas de ETF de $BTC y $ETH en alrededor de 1.1 mil millones de dólares para la semana.
Eso sugiere que el capital está regresando, pero no necesariamente persiguiendo el riesgo de manera indiscriminada.
La escalera de liquidez actual vale la pena observarla:
👑 $BTC — imán principal de capital
🏛️ $ETH — prueba de rotación institucional
⚡ $SOL — apetito de alta beta
🟡 $BNB — liquidez del ecosistema
💳 $XRP — narrativa de pagos
🔗 $LINK — infraestructura
💰 $AAVE — DeFi
🤖 $TAO / $WLD — exposición a AI
🚀 $SUI / $HYPE — especulación de beta más alta
El filtro macro sigue siendo #PayrollsDropCPIFocus.
Un empleo débil seguido de un CPI más suave podría crear una combinación poderosa:
Inflación más baja → rendimientos más bajos → expectativas de política más fáciles → mayor liquidez → mayor apetito por el riesgo.
Pero si el CPI se mantiene alto, el capital podría seguir concentrado en $BTC en lugar de dispersarse por el mercado de altcoins.
Y ese es el catalizador:
🔥 ¿Cuándo finalmente la liquidez de Bitcoin se derrama hacia las altcoins?
Observa la fortaleza relativa de $ETH, el volumen spot y la amplitud del mercado.
La primera moneda en subir no es necesariamente donde está la liquidez más fuerte.
La señal más fuerte es donde el capital sigue permaneciendo.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $AAVE $TAO $WLD $SUI $HYPE
#Liquidity #Crypto #Altcoins #PayrollsDropCPIFocus
#BTCETHETFInflowsReturn #CLARITYVotePushedToSep #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
Tras varias semanas consecutivas de reembolsos y salidas de fondos, los ETF spot de BTC y ETH han experimentado simultáneamente una entrada de capital, poniendo fin a la situación previa de drenaje continuo, con los principales productos de BlackRock como los principales receptores de estos flujos. Muchos en la comunidad, al ver que el flujo de capital pasa de negativo a positivo, comienzan a esperar que las principales criptomonedas inicien una nueva ronda de repunte en relevo. Pero hay que tener claro: un flujo de entrada a corto plazo no equivale a un cambio de tendencia; una pequeña entrada solo indica un agotamiento de la presión de venta, mientras que un verdadero mercado de relevo requiere una acumulación sostenida de capital junto con la resonancia de condiciones macroeconómicas, siendo ambos indispensables.
Primero, desglosamos la realidad actual del capital:
Esta ronda es un flujo de recuperación tras un largo período de reembolsos masivos. Comparado con el volumen acumulado de salidas previas, la escala de entradas diarias o semanales en esta etapa no es grande, y el capital está altamente concentrado en unos pocos ETF líderes, mientras que otros productos aún presentan reembolsos dispersos; las instituciones no están entrando masivamente sin criterio.
El mercado ya muestra divergencias internas: BTC es la primera opción para las instituciones al asignar activos criptográficos, con la narrativa de "oro digital" ganando reconocimiento de fondos tradicionales; aunque los ETF spot de ETH también muestran entradas, la actitud institucional es más cautelosa, enfrentando tanto la volatilidad en DeFi y narrativas como la incertidumbre regulatoria, con mayor elasticidad y volatilidad.
Dos escenarios para entender si puede darse un mercado de relevo.
Escenario 1: Entradas continuas y grandes en ETF, junto con un entorno macroeconómico favorable, BTC y ETH suben en relevo (optimista)
La inflación CPI cae, los rendimientos a largo plazo de los bonos estadounidenses bajan, y las expectativas de recorte de tasas aumentan; los ETF mantienen entradas netas grandes y continuas durante varios días, no solo entradas puntuales.
- BTC recibe soporte de compras institucionales spot, probando al alza la resistencia del rango;
- ETH mostrará mayor beta, con probabilidades de superar a BTC en ganancias, completando el relevo del mercado;
Punto clave: esta situación es impulsada por liquidez y compras reales spot, base necesaria para una tendencia sostenida. Uno o dos días de entradas no son suficientes para sostener un rebote continuo.
Escenario 2: Solo un flujo temporal, seguido de nuevas salidas, fin del rebote (escenario de riesgo)
Los ETF solo muestran entradas durante 1-3 días, volviendo rápidamente a salidas netas; los datos CPI repuntan, la inflación se mantiene más pegajosa de lo esperado, y la Fed mantiene tasas altas.
- Este rebote es solo una cobertura de cortos y lucha por fondos existentes, BTC enfrenta presión de venta en la parte superior del rango;
- ETH tendrá una volatilidad más intensa, con fuerte explosividad al subir, pero con caídas más pronunciadas que BTC cuando el capital se retira.
Error importante: no se debe hacer all in en largo solo por un día de entradas en ETF. El flujo de fondos en ETF es un indicador rezagado, no una señal adelantada. Una entrada diaria solo indica reducción de presión de venta, no garantiza subidas posteriores.
Análisis práctico adicional del mercado
Situación actual del mercado
BTC mantiene una oscilación en un gran rango de 63200-65200 USD.
Puntos técnicos clave:
Presión a corto plazo: 64800-65200 USD, solo con un volumen alto y cierre estable se abrirá espacio al alza;
Primer soporte: 63200-63500 USD, centro de defensa alcista del rango;
Soporte fuerte: 62000-62400 USD, una ruptura efectiva indica debilitamiento colectivo de activos de riesgo.
ETH se mueve en sintonía con BTC, con mayor elasticidad:
La presión a corto plazo se refiere al rango vinculado; si BTC rompe efectivamente el rango, la elasticidad alcista de ETH se liberará; por el contrario, si BTC pierde soporte, la corrección de ETH será mayor.Últimamente, ETH me da la sensación de que "la base es sólida, pero hay controversia en la parte superior". Lo fuerte es que el capital institucional sigue fluyendo, y tanto los ETF al contado como los productos de rendimiento en cadena están sumando puntos a Ethereum, lo que indica que el mercado aún lo considera un activo de configuración central. Pero el problema también es evidente: hay bastante controversia en torno a la nueva propuesta sobre los rendimientos del staking, y la comunidad teme que si el mecanismo cambia demasiado, podría afectar las expectativas de rendimiento a largo plazo y la vitalidad de DeFi. Así que ETH no es que no tenga historia ahora, sino que la historia es demasiado grande y hay demasiados participantes, lo que hace que la tendencia sea más un juego de estrategia. Su ventaja es que cuenta con un alto reconocimiento de grandes capitales, por lo que no es fácil de refutar; pero para que avance rápidamente en una dirección única, primero el mercado debe digerir las discrepancias. $ETH 美股存储板块在财报杀跌之后抛压逐步缓和，$SNDK、$MU开启修复反弹。背后是AI算力持续扩张，HBM高带宽内存订单维持高景气，行业企业利润处于历史高位，同时市场持续倒逼大厂加大分红回购，估值迎来修复窗口。 很多人会问：美股AI存储走强，能不能带动币圈行情？ 要分清两层传导： 第一层，情绪与风险偏好传导。 存储、算力芯片代表全球AI产业景气度。当美股AI硬件持续走强，代表全球资金风险偏好提升，会间接利好全部风险资产，BTC、ETH会吃到beta行情，AI叙事的加密币种TAO、WLD也更容易被资金炒作。 第二层，产业逻辑直接传导，非常有限。 美股存储企业业绩暴涨，不等于去中心化存储赛道代币就一定会跟随大涨。传统存储赚的是硬件制造、HBM芯片的钱；链上存储代币赛道，商业模式、客户群体完全不一样，更多是题材情绪炒作，基本面并没有同步爆发，很容易出现“美股大涨，币圈纹丝不动”的局面。 同时也要看到风险：存储板块短期涨幅不小，获利盘堆积。一旦美股存储板块出现获利了结回调，风险偏好快速回落，币圈AI题材币种会率先杀跌，波动会比美股股票更加凶狠。 两个市场现在的共性问题：利好已经被市场大量定价。 美#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
El ETF de contado atrajo 865 millones en una semana, pero ¿por qué el mercado no reacciona?
Acabo de ver estos datos de Farside, y el ETF de contado realmente atrajo mucho capital la semana pasada. $BTC tuvo una entrada neta total de 865 millones, alcanzando un máximo en 15 semanas, y solo BlackRock IBIT contribuyó con casi 694 millones. $ETH tampoco se queda atrás, con entradas netas durante cinco semanas consecutivas, sumando 244 millones.
En teoría, con este nivel de compras institucionales, el mercado debería haberse impulsado hace tiempo. Pero si ves el mercado hoy, BTC y ETH están básicamente planos o con ligeras caídas; claramente hay un desfase temporal entre la entrada de capital y el precio. Esto es normal, el dinero institucional no es un botón que los minoristas puedan presionar; suelen construir posiciones desde la semana pasada o incluso antes, y la falta de movimiento en el precio indica que los grandes fondos están esperando una señal externa más clara, como datos macroeconómicos o decisiones sobre tipos de interés.
Estos datos son sin duda una señal positiva y concreta, mostrando que hay capital respaldando los activos principales en este nivel. Pero mi opinión personal es que no hay que perseguir al alza sin criterio solo por esta noticia. Las instituciones pueden acumular lentamente con un margen de error alto, mientras que si entramos durante un periodo lateral, es fácil que el mercado nos desgaste con oscilaciones.
Mi valoración actual de esta fase del mercado es "hay soporte en el fondo, pero falta combustible para subir". Yo mantendré mi posición base sin moverme, esperando a que la compra de $BTC impulsada por el ETF se traduzca en un aumento real del volumen y una subida, o a que el entorno macroeconómico dé una señal clara de recorte de tipos, para entonces considerar aumentar posiciones. Por ahora, el mercado no ha dado una señal definitiva; observar más y actuar con paciencia es la opción más segura. 🤗 Extra: Acabo de ver a Trump decir que Bitcoin ha aliviado mucha presión sobre el dólar estadounidense.
Casi me echo agua en la pantalla. Este anciano es demasiado malo. ¿Qué significa "aliviar la presión"? ¿No es simplemente que se imprime demasiado dólar, por lo que buscan un lugar para absorber la liquidez? $WLFI emite $USD1, que todavía está respaldado por dólares estadounidenses y bonos del Tesoro de EE. UU. Para decirlo simplemente, ya sea $USDT, $USDC o $USD1, es solo un cambio de marca sin cambiar el núcleo. Cuanto más el mundo comercia con cripto, transfiere y usa stablecoins, la liquidez en última instancia sigue girando en torno al dólar estadounidense.
Nosotros, los pequeños inversores minoristas, no deberíamos pensar demasiado. Que el presidente elogie a $BTC no significa que el precio vaya a subir inmediatamente; las historias son historias y las velas son velas. Si sigue tocando fondo en 2026, no me apresuraré a pescar en el fondo hasta que alcance un nivel con el que me sienta cómodo. Seguiré esperando.
😂 ¿Crees que realmente cree en $BTC, o solo está usando $BTC para mantener vivo el dólar estadounidense y las stablecoins?SOL 的社群快照同時給了熱度和語氣，但兩者不一定站在同一邊。 OKX Onchain OS 於 08 月 09 日 17:00 統計到 SOL 一小時 14 次提及，其中 X 13 次、新聞 1 次；二十四小時總量為 436 次。 最新一小時相當於長窗每小時平均的 0.77 倍，也就是比二十四小時的每小時平均低約 23%，可歸為「有所放慢」。這個速度描述的是新增討論，和行情漲跌沒有必然關係。 文本語氣則是偏多 57%、偏空 7%、中性約 36%，目前屬於「偏多明顯佔優」。二十四小時偏多 53%、偏空 8%；兩個窗口若出現差距，應先理解為討論結構在變，而不是直接推導價格目標。 我會把這兩條線分開畫。語氣偏多、提及速度卻放慢，代表現有討論比較正向，但新注意力沒有加速；提及速度上升、偏空又佔優，則可能是風險或故障消息把人吸引過來。就算熱度和語氣同向，也還不能直接等同真實買盤。 來源是另一項限制。目前 SOL「主要由 X 驅動」。社群渠道反應最快，同一個話題也可能被重複轉發；來源越集中，越需要下一個窗口確認。新聞提及增加也不自動等於事件屬實，原始公告仍是最後的查證基準。 二十四小時內，SOLEl índice S&P 500 rompió récords al superar los 7750 puntos, impulsado por las ganancias de los gigantes tecnológicos que han aumentado drásticamente la capitalización del mercado estadounidense, pero el mercado de criptomonedas carece de impulso para seguir la subida, quedando ambas tendencias estancadas y desconectadas.
El mercado bursátil estadounidense subió más del 3% en una semana, elevando la probabilidad de que el mercado alcance los 8000 puntos para fin de año a más del 60%; sin embargo, el volumen de operaciones en el mercado cripto no ha mostrado un aumento significativo, y las posiciones permanecen en un rango de consolidación.
Las acciones con peso en AI, con un crecimiento de ganancias cercano al 30%, han proporcionado un sólido impulso para la estabilización del mercado estadounidense, mientras que los activos cripto enfrentan presión de venta por parte de mineros y reducción de posiciones por parte de instituciones, además de estar limitados por los rendimientos de los bonos estadounidenses y los flujos netos de stablecoins.
El aumento del mercado impulsado por la realización de ganancias empresariales, sin una apertura completa de la liquidez macroeconómica, difícilmente se traduce directamente en una prima de liquidez para el mercado cripto.
Si las altas ganancias empresariales se mantienen y la inflación no provoca un segundo impacto, manteniendo las expectativas de reducción de tasas, los fondos externos del mercado estadounidense podrían impulsar la recuperación del sentimiento en cripto; pero si los datos de entrada y salida de fondos cripto continúan ajustándose, esta lógica de recuperación fallará.
Si posteriormente la inflación repunta o las ganancias de AI resultan inferiores a lo esperado provocando una corrección en el mercado estadounidense, los activos cripto, con alta volatilidad, podrían enfrentar retrocesos más severos; solo cuando el entorno de tasas macroeconómicas baje significativamente, esta presión a la baja se compensará.
La divergencia entre el impulso de ganancias que impulsa los nuevos máximos en el mercado estadounidense y la dependencia del mercado cripto en la liquidez indica que el capital se concentra en las principales acciones tecnológicas, y no ha llegado una inundación generalizada de liquidez.
En los próximos siete días, la variable más importante a observar será la dirección del rendimiento de los bonos estadounidenses y el flujo neto de stablecoins.
#标普收盘再创新高，8000点预期升温 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 Uno de los mayores ganadores de la ola de AI, los resultados financieros de Sandisk son impresionantes pero el precio de las acciones se desplomó
Hermanos, hoy hablamos de un gigante tradicional cada vez más cercano al mundo cripto: Sandisk.
Esta veterana empresa de memoria flash fundada en 1988, se escindió de Western Digital en febrero de 2025 y salió a bolsa de forma independiente en Nasdaq con el código SNDK. Este año su subida llegó a superar el 430%, siendo uno de los valores más fuertes en el sector de hardware para AI.
📊 El reciente informe financiero del Q4 muestra cifras sorprendentes:
· Ingresos de 8.965 millones de dólares, un aumento interanual del 372%
· Beneficio por acción Non-GAAP de 39,25 dólares, frente a los 34,96 dólares esperados por el mercado
· Margen bruto del 84,6%, un récord trimestral desde la escisión
El centro de datos AI es el motor absoluto: ingresos del negocio de centros de datos de 2.977 millones de dólares, un aumento interanual del 1298%; ingresos del negocio de computación en el borde de 5.432 millones de dólares, un crecimiento del 392%.
💥 Pero tras la publicación del informe, el precio de las acciones cayó —
El 5 de agosto bajó un 5,4%, y el 6 de agosto otro 6,81%, cerrando en 1.258,58 dólares. Aunque la subida anual sigue siendo del 430%, está cerca de la mitad desde el máximo histórico de 2.354 dólares.
El problema está en la guía del próximo trimestre que no cumplió expectativas: la dirección prevé ingresos para el Q1 del año fiscal 2027 entre 10.300 y 10.800 millones de dólares, con un punto medio de 10.550 millones, por debajo de los 11.150 millones esperados por el mercado. Goldman Sachs afirmó claramente: las expectativas del mercado han superado la realidad.
🚀 Hay grandes movimientos en el ámbito tecnológico:
El 4 de agosto, Sandisk y SK Hynix lanzaron conjuntamente la primera especificación estándar para memoria flash de alta ancho de banda (HBF). HBF se sitúa entre la memoria HBM y los discos SSD, soportando hasta 512GB de capacidad y una velocidad de transferencia de 3TB/s, publicado oficialmente por OCP, la mayor organización de colaboración tecnológica para centros de datos del mundo.
Sandisk espera que el mercado global de NAND supere los 300.000 millones de dólares en 2026 y se acerque a los 500.000 millones en 2027. Actualmente ha firmado acuerdos a largo plazo con 8 clientes, asegurando ingresos mínimos de 93.900 millones de dólares.
₿ La intersección con el mundo cripto ha llegado —
Las acciones tokenizadas de Sandisk, SNDK, se lanzaron oficialmente en la red Solana el 25 de junio. Los usuarios pueden comerciar SNDK las 24 horas del día, 7 días a la semana, a través de billeteras del ecosistema Solana, incluso cuando el mercado tradicional de acciones de EE.UU. está cerrado. Este es otro caso emblemático de activos tradicionales entrando en cadenas públicas de alto rendimiento.
💎 Resumen:
Sandisk está en la vanguardia de la ola AI — resultados explosivos, avances tecnológicos, acciones tokenizadas en Solana. Pero la contradicción de que las expectativas del mercado corran más rápido que los resultados ha provocado ventas tras un informe impresionante.
El sector de almacenamiento muestra claras divergencias entre alcistas y bajistas; el futuro de Sandisk depende de si la demanda de almacenamiento AI puede seguir superando las expectativas.
¿Qué opinas de Sandisk? ¿Es una oportunidad para comprar en la corrección o una señal de que el auge ha tocado techo? Comenta abajo 👇
Lo anterior es solo una recopilación de información de mercado y opiniones personales, no constituye ninguna recomendación de inversión.
#闪迪 #Sandisk #SNDK #AI存储 #HBF #代币化股票 #OKX星球 #非农意外转负，CPI成加息关键
Los datos de empleo no agrícola, ¿dices que son débiles? Sí, realmente lo son. En julio pasaron directamente a negativo, -23,000, la previsión era +80,000, y en mayo y junio se revisaron a la baja en conjunto 103,000. En promedio, en tres meses, el aumento mensual fue de alrededor de 20,000 personas. La tasa de participación laboral cayó al 61,4%, 264,000 personas dejaron de buscar trabajo.
Pero si dices que son fuertes, la tasa de desempleo bajó de 4,2% a 4,1%. El sector privado realmente aumentó en 30,000, fue el gobierno quien recortó de golpe 53,000, arrastrando el total a números negativos.
Con estos datos, la reacción del mercado fue muy honesta. BTC subió directamente desde mínimos hasta 65,300, marcando un nuevo máximo en agosto. La probabilidad de subida de tipos pasó de cerca del 60% a alrededor del 40%. CME FedWatch muestra que la probabilidad de mantener los tipos sin cambios en septiembre ya es del 66%. El S&P 500 sigue en máximos, y el rendimiento de los bonos del Tesoro bajó ligeramente. El dinero apuesta a que "el empleo se enfría y no se pueden subir más los tipos".
Pero la interpretación de los de BlackRock es diferente. Dicen que esta es la revolución de la productividad en la era de la IA: las empresas aumentan la producción sin aumentar personal. En los últimos 16 trimestres, la productividad laboral solo ha caído una vez. En el S&P hay 25 empresas que cuantificaron el impacto de la IA en las ganancias, con un aumento promedio de 180 puntos básicos en el margen de beneficio. Según esta lógica, un empleo débil no significa necesariamente una economía débil, podría ser que la eficiencia esté mejorando.
Entonces surge la pregunta: los datos de empleo ya han dado la señal de "no subir tipos", pero la inflación aún no se ha pronunciado.
Lo que realmente decidirá la dirección es el IPC de julio que se publicará el próximo miércoles. El mercado espera que el IPC general suba un 0,1% mensual, y el IPC subyacente anual sea del 2,5%. Si el IPC sigue bajando, la decisión de no mover tipos en septiembre estará prácticamente asegurada, 65,000 podría mantenerse e incluso subir. Si el IPC subyacente rebota por encima de lo esperado, aunque el empleo sea malo, no podrá frenar las voces internas de la Fed que piden subir tipos.
Aquí está lo clave: el empleo dio un impulso, pero no la dirección. El nivel de 65,000 es una prueba, no una ruptura. El IPC es el verdadero árbitro. Cuando la dirección esté clara, se actuará, no importa esperar unos días. $BTC $ETH 📊 Mercado de esta semana: aumento de la aversión al riesgo, subida del oro, corrección de RWA
BTC +2.7%, ETH +2.7% — El mercado parece tranquilo, pero bajo la superficie hay una rotación intensa de sectores.
🟢 Ganadores:
• Zcash +10.4%, Monero +5.1% — El sector de privacidad despierta en conjunto. La presión regulatoria se ha convertido en publicidad para las monedas de privacidad.
• XAUT/PAXG +7.1% — El oro en cadena se dispara. La incertidumbre macro impulsa la demanda de refugio, pero lo curioso es que el capital eligió tokens de oro en lugar de BTC. La narrativa de BTC como "oro digital" no se cumplió esta semana.
• Solana +4.2%, HYPE +5.2% — El ecosistema SOL sigue absorbiendo ETH, y el sector de derivados también avanza.
🔴 Perdedores:
• Canton -17%, Ondo -10.4%, WLFI -7.5% — El sector RWA sufre una corrección generalizada. La narrativa más caliente de la ronda anterior se enfría rápidamente. Esto confirma el juicio de Marks: cuando todos hablan de un sector, el péndulo ya está oscilando hacia atrás.
• XRP -4.2%, NEAR -6.3%, UNI -5.6% — Falta de nuevos catalizadores, el capital está eligiendo salir.
💭 Revisión de la idea:
El concepto central de esta semana — "Reconocer las limitaciones de la predicción". RWA la semana pasada era consenso general, esta semana cayó dos dígitos. Nadie puede predecir el movimiento a corto plazo, lo que se puede hacer es comprar barato y controlar las compras en la euforia.
🔮 Atención la próxima semana:
• ¿Podrán los tokens de oro superar máximos previos? ¿Seguirá aumentando la aversión al riesgo macro?
• Expectativa de reducción de suministro de Zcash en agosto — ¿tendrá continuidad el sector de privacidad?
• Tipo de cambio ETH/SOL — ¿Podrá Ethereum detener la pérdida continua frente a Solana?
Recuerda otra lección de esta semana: "Comprar bien no es tan importante como comprar en el momento adecuado" — el precio es el margen de seguridad final.