Orbit Post Sitemap
Xiaomi dnes večer zveřejní svou zprávu o zisku a očekávání nejsou příliš optimistická.
Očekává se, že tržby dosáhnou 108,8 miliardy jüanů, zisky kolem 6 miliard jüanů, což je obě zjevně nižší meziroční hodnoty. Chytré telefony jsou hlavní břicho; dodávky klesly na páté místo v tržním podílu, ale průměrné ceny dosáhly nových maxim – jinými slovy, je to "prodej méně bodů, prodej dražší."
Automobily jsou největším lákatem: ve druhém čtvrtletí bylo dodano přes 100 000 kusů, nové SUV "Pengcheng" má být uvedení na trh a instituce předpovídají tržby ve výši 26,2 miliardy jüanů s hrubými maržemi přes 20 %.
Čísla pravděpodobně vypadají špatně, ale trh je už předem vstřebal. Skutečný důraz je zaměřen na dvě věci: zda se hrubá marže automobilů udrží stabilní na úrovni 20 % a jaké jsou očekávané nové objednávky na auta? Mám pocit, že bez ohledu na to, jak špatný je sektor chytrých telefonů, je to jen průměrné; pokud trh s auty překoná očekávání, dnešní konferenční hovor by se mohl stát zlomovým bodem v náladě.
Co se týče Bitcoinu, Xiaomi samo o sobě nemá s kryptoměnami nic společného, ale je to ukazatel sentimentu pro hongkongské technologické akcie. Udržet se po zveřejnění zprávy o výsledcích je dobré pro celý rizikový aktivum; Pokud klesne příliš prudce, BTC bude muset s ním růst. #财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou zprávu o výsledcích. Která obchodní linie je podle vás optimističtější? Co SUI teď nejvíce rozčiluje, není samotný pokles, ale "cena klesá, ale stále se musí odemykat." **K 18. srpnu je SUI přibližně 0,65 USD, s 24hodinovým obchodním objemem kolem 150 milionů USD, který za posledních 7 dní nadále slábne; V současnosti bylo odemčeno asi 40,75 % celkové nabídky, maximální nabídka je 10 miliard tokenů a očekávají se další vydání. Není tedy překvapením, že online rozruch v poslední době zesílil: ceny klesají, nabídka roste a trpělivost investorů slábne – když se tyto tři faktory shodnou, sentiment přirozeně kolabuje. Ale jedna věc musí být jasná—**negativní emoce≠ projekt resetován na nulu. **SUI v poslední době pokračovala v rozvoji institucionálního RWA, stablecoinů a infrastruktury ekosystému s novými vývoji, jako je integrace Tether Hadronu 16. srpna. Je tu jen jedna skutečná otázka: Může skutečný růst ekosystému SUI v příštích dvou letech předběhnout novou nabídku? Pokud ano, dnešní odemknutí je zátěžový test; Pokud ne, SUI může zůstat na nízké úrovni dlouhou dobu. Můj závěr zůstává jasný: **Reset SUI v roce 2028 není můj výchozí bod, ale nelze vyloučit 0,5 $ nebo i méně; Naopak, pokud ekosystém opět exploduje, není nemožné získat 3 dolary, 5 dolarů nebo i více. **Nejčastější chybou v kryptu je oznámit projekt "mrtvý" během pádu a pak prohlásit, že "nikdy nespadne" během nárůstu. Co opravdu stojí za pozornost, jsou uživatelé, kapitál a ekosystém za cenou. Odvážíte se držet SUI ještě do roku 2028? #SUI #BTC #ETH #SOL #加密货币 Příkaz SafePal unikl, ochrana soukromí stále potřebuje zlepšení. Zpět na SNDK je aktuální cena 1724,77, což je nárůst o 0,4 % za 24 hodin. Čtyřhodinový trend je vzestupný, 48,23 % od minima, mírně silnější ve střednědobém horizontu; Ale hodinové maximum je -4,95 %, což naznačuje výrazný krátkodobý tlak na pokles. Kniha objednávek nakupuje na 44 a prodává na 81, prodejci jsou preferováni, proto buďte v krátkodobém horizontu opatrní. Míra financování -0,0080 %, negativní hodnota naznačuje, že medvědi mají mírnou výhodu. Otevřený újem je 125 000, prostředky stále zůstávají.
Klíčová podpora je na 1650, rezistence na 1815. Co se týče provozu, agresivní obchodníci mají krátkou pozici blízko 1725, stop loss na 1815, cíl 1650; Konzervativci čekají na zpětný postup na 1650 a jdou do longu, stop loss na 1600, cíl na 1760. Pokud se v střednědobém horizontu neprolomí 1650, býčí vzor přetrvává.
Rizikové body: Incident SafePal může vyvolat bezpečnostní paniku peněženky; Tlak na prodej knih je vysoký, nedostatek přijetí, dávejte pozor na vkladání. Těžké pozice.
—— Toto jsou osobní názory a nepředstavují investiční poradenství. Přeji vám hladké obchodování. ——
#SafePal订单泄露 je třeba zlepšit ochranu soukromí $SNDK $BTC $ETH Fellow B-users se trh v poledne kolísal a mnoho lidí cítilo úzkost a bylo v pokušení utéct.
Býčí trh nejde jen tak přímo nahoru; smyje trh v polovině a vytřese ty s nestabilním myšlením. To je dobrá věc a nezbytná fáze pro trh.
Otevřete si trochu nadhled; nenechte se ovlivnit krátkodobými cenovými výkyvy během dne.
Bing se stáhne na 63 400–63 600; zvažte nízké býčí hodnoty a obhajujte na 62 900. Prvním cílem je 64 400. Pokud zůstane stabilní, pokračujte v růstu až na 65 000 a následujte velký trend.
Ether vstoupil do rozmezí 1870–1880, stop-loss na 1835, první cíl na 1910, poté po průlomu přímo na 1940. V býčím trhu není potřeba větší vysvětlení elasticita Etheru.
Upřímně řečeno, zpětný krok zpět není koncem trhu; spíše je to okno pro vstup do trhu.
Ale aby bylo jasno, nejde o slepé zabíjení býků. Jakmile trh prorazí pod svou obrannou pozici, rozhodně vystupte, když je to nutné, umožněte různé tržní změny, zajistěte dobrou kontrolu rizik a zbytek nechte na trhu. $ETH "Dnes má trh jasný rozpor: výnos 30letých amerických státních dluhopisů dosáhl víceletého maxima, což potlačuje riziková aktiva; Slabá maloobchodní data v USA, ochlazení očekávání ohledně zvýšení sazeb a slabší dolar však přiměly Bitcoin k oživení nad 64 000, přičemž velké množství short pozic bylo zlikvidováno.
S neúspěchem jednání o příměří mezi USA a Íránem by situace na Blízkém východě mohla neustále narušovat ceny ropy a globální ochotu riskovat. Zítra se v Bílém domě uskuteční uzavřené šifrované jednání a regulační zprávy budou krátkodobým katalyzátorem. Institucionální fondy ETF stále odtékají. Tento odraz je způsoben likvidací krátkých příkazů, nikoli obratem. Výše uvedený odpor by se měl zaměřit na 64 800-65 300. Vyhněte se honbě za maximy. Sektor amerických úložných čipů se vymanil proti trendu a posílil, zatímco americké akcie SanDisk nadále rostly. Tokeny kolísaly spolu s trhem a americké akcie byly současně poháněny výnosy amerických státních dluhopisů + základními jednotlivými akciemi, což způsobovalo zvýšenou volatilitu. Klíčové proměnné, které je třeba sledovat: (1) Zda výnos 30letých státních dluhopisů bude nadále růst; (2) Prohlášení k zítřejšímu šifrovanému zasedání v Bílém domě; (3) Zda se situace na Blízkém východě náhle vyhrotila. Proč byla SUI v poslední době najednou downvotována tolika lidmi? Skutečný problém nemusí být v tom, že SUI je neefektivní, ale že trh konečně začíná vyrovnávat účty. **V současnosti se cena SUI prudce vrátila ze svého historického maxima a v poslední době opakovaně bojuje kolem 0,67–0,70 USD. Technická slabina ještě více zvýšila paniku. Realističtější otázkou je odemykání: v současnosti bylo uvolněno asi 40,75 % celkové nabídky SUI a zbývající zásoba postupně vstoupí na trh podle plánu, přičemž celý cyklus odemykání se protáhne až do roku 2030. Takže to, čeho se mnoho lidí opravdu obává, není dnešní pokles SUI, ale spíš: "S tolika novými mincemi vstupujícími na trh, dokáže cena stále vydržet?" "Ale chci říct: **Okamžik, kdy jsou negativní emoce nejsilnější, neznamená, že projekt musí jít k nule." **Skutečnou záchranou pro SUI je, zda růst ekosystému dokáže předběhnout uvolnění nabídky v příštích dvou letech. Pokud uživatelé, stablecoiny, DeFi, RWA a vývojáři budou nadále růst, odemykání je právě to, co trh potřebuje k vstřebání; Pokud ekosystém stagnuje, to je skutečné nebezpečí. Můj pohled je jednoduchý: **Reset SUI v roce 2028 na nulu není mým měřítkem, ale zda se SUI dokáže znovu osvědčit, závisí na kritickém okně od roku 2026 do 2028. **Nejtvrdší částí kryptosvěta je: když ceny klesnou, všichni říkají, že je konec, ale skutečná hodnota se často ukáže až poté, co se tržní nálada ochladí. Myslíte, že SUI se do roku 2028 resetuje na nulu, nebo se vrátí zpět na 3 dolary či ještě výš? #SUI #BTC #ETH #SOL #加密货币 #区块链 Radar pro divergenci polohy podle účtů
Směr účtu závisí na sentimentu, zatímco váha pozice závisí na síle. Tato skupina konkrétně hledá oblasti, kde se tyto dvě věci neshodují.
$DOGE Účty s velkým marginovým účtem mají větší váhu, zatímco nejvyšší pozice mají medvědí váhu a povrchový konsenzus dosud nedosáhl velikosti pozice. Když ceny klesají, otevřený zájem roste současně. Nejde jen o oddlužení; vlastnictví pozic je stále nutné ověřovat transakcemi. Strana účtu je už přetížená; záleží na tom, zda jsou nejvyšší pozice ochotné posunout váhu na stejnou stranu.
$PEPE Všechny a vedoucí účty jsou tlačeny k býčím, zatímco největší držení zůstávají na medvědí straně – to je jasný soubor rozdílů mezi účtem a pozicí. Pozice ceny po 15 minutách stoupá, což naznačuje rostoucí rizikovou expozici. Dalším krokem je zjistit, zda cena může nadále zpeněžovat. Později přestaňte počítat účty; zaměřte se přímo na to, zda se váhy na nejvyšší pozici zotavují z býčí strany.
$XRP pohled na účet je zaujatý ve prospěch býčí strany, přičemž vedoucí pozice jsou stále medvědí. Tato sada dat pouze potvrzuje divergenci a nevylučuje žádnou stranu. Když ceny rostou, OI roste současně; nejde jen o deleverage; vlastnictví pozic je stále nutné ověřovat transakcemi. Než se poměr nejlepších pozic vrátil nad 1, zůstávala výhoda dlouhých účtů neúplným konsenzem.#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 券商那边给的预期挺保守的——Q2收入大概1070到1100亿，同比要跌6到7个点。更扎心的是利润，经调整净利润可能只有60亿左右，同比暴跌43%。手机在跌，汽车在亏，就剩AIoT在撑场面。三条线各走各的路，情况比想象中复杂。 手机这边，卖得少了，但卖得更贵了。 全球份额从14%掉到12%，中国市场份额更是跌到12.4%，出货量暴跌21%。前五名里跌得最狠的就是小米。但有个数据很有意思——手机均价可能创历史新高。说明高端化确实在推进，问题是存储芯片涨得太猛，高端化赚的那点差价全被上游涨价吃掉了。 汽车这边，SU7卖得不错，但卖一辆亏一辆。 7月交付21044辆，连续四个月拿20万以上轿车销冠。截至8月17日累计交付破了50万台。券商预计Q2交付10.2到10.4万辆，毛利率能到20%左右。但整个汽车业务还在经营亏损，说白了就是卖得越多亏得越多，第二增长曲线还没变成利润曲线。 AIoT这边，反而是最稳的。 一季度平台连接设备数超11亿，年增18.5%。“人车家全生态”的底座还在加厚。但消费电子整体疲软，券商预测Q2 AIoT收入可能同S 40 biliony dolarů v amerických státních dluhopisech na vrcholu stropu Hartnett doporučuje nakupovat zlato, ale já chci mluvit o jiné možnosti
Dne 3. srpna americký státní dluh oficiálně překročil 40 bilionů dolarů.
Je to jen 65 miliard dolarů méně než ten "největší kulatý práh v historii."
To není předpověď; už se to stalo.
Právě včera výnos 30letých amerických státních dluhopisů vzrostl na 5,29 % – nejvyšší úroveň od roku 2007. Je to jen 15 bazických bodů od maxima 5,44 %, které bylo dosaženo během globální finanční krize v roce 2007.
Myslíš, že to je všechno?
Michael Hartnett, hlavní investiční stratég Bank of America, uvedl: Nejenže americké státní dluhopisy v následujících dnech překročí hodnotu 40 bilionů dolarů, ale také se očekává, že kolem roku 2029 vystoupají na 50 bilionů.
První bilion trval 192 let a poslední bilion jen 5 měsíců.
Tohle není dluh, tohle je mimo kontrolu.
Nejprve se podívejme na některá čísla, která vás udržují vzhůru:
Za posledních 12 měsíců dosáhly úrokové platby z amerického dluhu 1,4 bilionu dolarů.
Co znamená 1,4 bilionu? Blíží se k tomu, aby překonal Sociální zabezpečení a stal se největším jednotlivým federálním výdajem.
Čtete správně – peníze, které americká vláda vyplácí na úroky, brzy překročí úroky z důchodů.
Třicetiletá americká státní dluhopisová obligace byla minulý týden vydání s výnosem 5,126 %, což představuje 25leté maximum za posledních 25 let.
Hartnettova přesná slova byla: "Americké akcie dosáhly rekordních maxim ve stejný den a americké státní dluhopisy byly vydány s nejvyšším výnosem za posledních 25 let ve stejný den – to je realita." ”
Jaký je Hartnettův závěr?
Jdi dlouho na zlato.
Jeho logika je silná: zlato je nejlepší pojistkou proti depreciaci dolaru, kolapsu dluhopisů a politickým rizikům. V jeho rámci je základní princip shrnut třemi slovy: držte se dál od dolaru.
Dále přidal přísné varování: pokud výnos pětiletých státních dluhopisů neklesne pod 3,25 %, zhoršující se trend úrokových plateb se neobrací. A bez velkého deflačního šoku nebo recese je to téměř nemožné.
Jednoduše řečeno: úroky budou jen růst a dluh bude jen růst.
Hartnett měl pravdu, ale minul jednu možnost.
Zlato letos skutečně silně rostlo.
Od srpna se mezinárodní ceny zlata vzpamatovaly z 4 041 dolarů za unci, v jednom okamžiku až na 4 400 dolarů, s týdenním nárůstem přes 7 %. V srpnu vzrostl téměř o 9 %. Globální centrální banky provedly ve druhém čtvrtletí čistý nákup 288,9 tun zlata, což představuje čtvrtletní nárůst o 411 %.
A co Bitcoin? Stále se pohybuje kolem 63 000–64 000 dolarů.
Zlato rostlo, ale BTC nedržel krok.
Ale právě tato příležitost je ta.
Proč?
Protože když státní fondy začnou přecházet z amerických státních dluhopisů na fyzická aktiva, nakonec zjistí nepříjemný fakt:
Zlato má fyzická omezení – pomalé obchodování, drahé skladování a složité mezičasové doručení napříč časovými pásmy.
Bitcoin ne.
Bitcoin je jediným "digitálním fyzickým aktivem", které lze globálně obchodovat 24×7 bez nutnosti přes jakoukoli centrální banku.
Žádné riziko nepřítele. Nejsou zde žádné časové limity na obchodování. Žádné hranice.
Říkáš, že je to digitální zlato? Ne – je to zlato, které je ještě zlatější než zlato.
Jim Bianco, zakladatel Bianco Research, včera řekl něco, co stojí za to si to vryt do paměti:
"Čas, kdy obchodníci s dluhopisy mohou přestat panikařit, je čas, kdy Fed začne panikařit. ”
Skutečný vrchol výnosu 30letých dluhopisů nastane až poté, co Federální rezervní systém konečně podnikne kroky ke zvýšení úrokových sazeb.
Castle Securities to říká ještě přímočařeji: Fed zůstává zdrženlivý zpřísňovat měnovou politiku, což představuje širší rizika pro celý trh.
Když tvůrci politik čelí těžkým rozhodnutím, vždy si vyberou jednodušší cestu.
Jaká je jednodušší cesta? Tisk mincí.
Jaký je výsledek tisku peněz? Vaše peníze se stávají čím dál méně hodnotnými.
Takže můj závěr je jednoduchý:
Hartnett řekl, že mám koupit zlato, já řekl—
Zlato + Bitcoin, obě ruce musí být silné.
Jedna je tradiční zbraní k zajištění proti depreciaci dolaru, druhá je ultimátní pevnost proti systému fiat měny.
Jeden koupí centrální banka, druhý nemůže koupit centrální banka.
40 bilionů amerických státních dluhopisů dosahuje vrcholu, 1,4 bilionu úroků snižuje zisky a výnos 30letých dluhopisů stále roste o 5,29 %.
Na co čekáš? Čekání, až Fed začne panikařit?
Až přijde ten den, denivky budou studené.
$BTC $ETH $XAU #30年期美债收益率创2007年以来新高 Zlato — 4 460 dolarů, prudce vzrostlo a stáhlo se zpět, ale stále drží tempo!
Dnešní cena zlata je 4 460 dolarů za unci, přičemž se pohybuje na vysokých úrovních. New York Gold uzavřel přes noc na 4 473. Po krátkém intradenním růstu se stáhl zpět, s výrazným odporem na úrovni 4500.
Makro stránka je těžká: patová situace v jednáních mezi USA a Íránem, Trumpova hrozba bombardováním Ománu; Zahraniční držba amerických státních dluhopisů klesala tři ze čtyř měsíců; Prohlubující se stagflace + geopolitická rizika + snížení amerických státních dluhopisů centrálními bankami kvůli nákupu zlata – trojnásobná podpora. Po těchto po sobě jdoucích vzestupech však došlo také k značným ziskům.
Většinou kolísá mezi 4 400 a 4 480; Pokles o 30 % je mezi 4 350 a 4 400; 20% šance udržet se nad 4 480 a posunout se k 4 500+. $XAUT Pokles hongkongských akcií ukazuje, že vysoká oceněná prémie u velkých modelů Tier 1 rychle vytlačuje prostředky, přičemž kapitál se polarizuje mezi americkým hardwarem a aplikacemi hongkongského modelu, a aktiva jsou přehodnocována a monetizována v očekávání makro zpřísnění likvidity.
Zhipu během dne klesl téměř o 17 %, klesl pod hranici 1 000 HKD, doplněný obratem přesahujícím 6,6 miliardy HKD, což potvrzuje odhodlání trhu prodávat na straně modelu nekladných peněžních toků. Hnací faktory jsou v pořadí jistota realizace komercializace, pokles ochoty riskovat kvůli vysokým úrokovým nákladům a kapitál napříč trhy vtlačující se do základního výpočetního výkonu.
Přecenění kapitálu se přímo přenáší na makro a mezitržní vazby. Zatímco výnosy indexu amerického dolaru a amerických státních dluhopisů dosahují vysokých úrovní, softwarové modely s vysokými β atributy čelí prvním, které čelí ztrátě likvidity. Vysoká volatilita zlata a americké akcie přitahují kapitál na vysoké úrovni, a rizikové sektory jako kryptoaktiva jsou také stlačeny kontrakcí násobků ocenění.
Scénář 1: Pokud míra obnovy a komerční implementace s vysokou transakční hodnotou na hongkongské a čínské straně konceptů AI aplikací nesplní očekávání, kapitál urychlí svůj odchod z modelové vrstvy. Spouštěcími podmínkami je, že americký hardware bude nadále přitahovat prostředky a kryptoaktiva s vysokou β budou stlačena bočně. Pozorovanou proměnnou je, zda podíl transakční hodnoty na straně aplikací bude nadále klesat s rostoucím objemem, a signál selhání je explozivním průlomem v příjmech jednotlivých zákazníků na straně modelu.
Scénář 2: Pokud přední velké modelové společnosti dosáhnou průlomů v komerční komercializaci na úrovni podniku nebo obnově API vyšších řádů, tlak na korekci ocenění na straně modelu se zmírní. Spouštěcí podmínky vyžadují dočasný pokles indexu amerického dolaru a úrokových sazeb, aby se uvolnila ochota riskovat. Proměnnou, kterou je třeba sledovat, je, zda růst obnovy API pokryje kapitálové výdaje, a signálem expirace je, že hardwaroví giganti dále zvýší kapitálové výdaje, aby software připravili o peněžní tok.
Když náklady na hardwarové výpočetní systémy nahoru zaznamenají prudký pokles strukturálních poklesů, nebo když se makro úrokové prostředí prudce změní, aby podpořilo rozšiřování oceňování vysoce rizikových aktiv, logika kapitálové divergence mezi hardwarovou a modelovou stranou bude násilně vymazána.
V následujících 7 dnech se zaměřte na sledování efektivity volatility dolarových indexů a trendů výnosů amerických státních dluhopisů při tlaku na oceňování vysoce rizikových aktiv napříč trhy, stejně jako na to, zda se cíle velkých modelů v Hongkongu mohou stabilizovat kolem hranice 1000 HKD.
#Strategy上周出售3 akcie za 34 milionů USD, čímž se zvýšila dolarová rezerva #高盛称美联储9月加息可能性非常低Dne 18. srpna vzrostl výnos 30letého amerického dluhopisu na 5,29 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2007.
Možná si řeknete: Je to jen číslo, co to má společného se mnou?
Má to velké spojení.
Americká vláda nyní půjčuje 30leté půjčky a platí úroky 5,29 %. Alphabet vydal 30letý dluhopis s úrokovou sazbou 6,4 %. Datová centra financování dluhopisů od Meta mají úrokové sazby přesahující 7,5 %.
Nejbezpečnější aktivem na světě je bezrizikové výnosy přes 5 %.
Co to znamená?
To znamená, že fondy mají lepší cíle.
Bitcoin negeneruje úroky, akcie nesou rizika a likvidita nemovitostí je slabá. A americké státní dluhopisy – sedí doma a nic nedělají, vydělávají 5,29 % ročně.
To je jeden z hlavních důvodů, proč BTC za posledních 12 měsíců klesl o 46 %.
Ale věci nejsou tak jednoduché.
Krátkodobě: protivítr, skutečný protivítr
30letý výnos státních dluhopisů 5,29 % znamená pro kryptotrh v krátkodobém horizontu tři věci:
Za prvé, rostoucí náklady na půjčky.
Vládní půjčky jsou drahé, firmy si půjčují peníze a půjčování si peněz na koupi domů je také drahé. Rostoucí dlouhodobé úrokové sazby přímo potlačily ocenění akciových trhů a zpřísnily globální finanční podmínky.
Za druhé, přesun kapitálu.
Reálný výnos desetiletých amerických státních dluhopisů dosáhl 14. srpna 2,41 %, což je nejvyšší úroveň od vzniku Bitcoinu.
Co to znamená? Držíte Bitcoin, podstupujete obrovská rizika volatility a očekáváte nadměrné výnosy. Ale nyní můžete nakupovat americké státní dluhopisy a dosahovat výnosů přes 5 % téměř bez rizika.
Proč si Bitcoin uchovává prostředky?
Za třetí, ochota riskovat poklesla.
Nohshad Shah, vedoucí prodeje dluhopisů ve společnosti Castle Securities, přímo uvedl: "Fed zůstává zdrženlivý zpřísňovat měnovou politiku, což představuje širší rizika pro celý trh." ”
Příští měsíc bude zasedání Federálního rezervního systému "těsně vypjatým soubojem."
Nejistota sama o sobě je jedem pro riziková aktiva.
Toto je krátkodobá realita: výnos amerických státních dluhopisů 5,29 % je pro kryptotrh překážkou.
BTC se vrátil ze svého historického maxima 126 000 dolarů z loňského října, což je pokles o 46 % letos – klíčovým faktorem bylo makro zpřísnění likvidity.
Protivítr je jen protivítr – neklamte sami sebe.
Dlouhodobě: vítr do zadku, největší vítr v historii
Ale když to natáhneš na 1-3 roky, příběh se úplně obrátí.
Proč se výnos 30letých amerických státních dluhopisů dokázal zvýšit na 5,29 %?
Protože trh nevěří, že americký fiskální systém obstojí.
Hlavní investiční stratég Bank of America Michael Hartnett upozornil: Americké státní dluhopisy brzy překročí hodnotu 40 bilionů dolarů.
Za posledních 12 měsíců dosáhly úrokové platby z amerického dluhu 1,4 bilionu dolarů, což se blíží Sociálnímu zabezpečení, které se stává největším federálním výdajem.
Co znamená 1,4 bilionu?
Samotné roční úrokové platby americké vlády brzy překročí částku vyplácenou do důchodů obyčejných lidí.
Hartnett učinil výrazné prohlášení: "Americké akcie dosáhly rekordních maxim ve stejný den a americké státní dluhopisy byly vydány s nejvyšším výnosem za posledních 25 let – to je realita." ”
Trh hlasuje nohama – nevěří, že dolar obstojí.
Jim Bianco to vyjádřil ještě přísněji: "Obchodníci s dluhopisy mohou přestat panikařit, když Fed začne panikařit." ”
Jednoduše řečeno: dokud se Fed nebude skutečně bát, trh s dluhopisy bude nadále prodávat americké státní dluhopisy. Dlouhodobé výnosy skutečně dosáhnou vrcholu až poté, co Fed konečně podnikne kroky ke zvýšení úrokových sazeb.
Čím více se Fed neodváží zpřísnit, tím méně trh dolaru věří.
Je to proces kolapsu důvěry.
Co to znamená pro kryptoměny?
V krátkodobém horizontu je výnos státních dluhopisů 5,29 % překážkou pro BTC – prostředky proudí do bezrizikových aktiv, což zvyšuje chuť riskovat.
Z dlouhodobého hlediska je to největší příznivý vítr pro kryptotrh.
Protože 5,29 % neříká lidem, že "americké státní dluhopisy jsou velmi dobré."
5,29 % lidem říká, že vláda USA je na pokraji toho, že nebude schopna platit úroky při půjčování peněz.
40 bilionů dluhů, 1,4 bilionu ročních úroků a stále roste přibližně 5 miliard dolarů denně.
Jak se státní investiční fondy začínají přesouvat od amerických státních dluhopisů k fyzickým aktivům—narativ Bitcoinu jako "digitálního zlata" získá bezprecedentní institucionální podporu.
Nevymyslel jsem si to.
Hartnettův rámec jasně uvádí: ABB (vyhýbej se dluhopisům), ABD (drž se dál od dolaru).
Držte se dál od dluhopisů, držte se dál od dolaru – kam ty peníze jdou?
Zlato vzrostlo o 33 %, zatímco BTC kleslo o 46 %.
V krátkodobém horizontu se fondy směřují ke zlatu. Dlouhodobě, až instituce pochopí, že Bitcoin je pravé "digitální zlato" – scénář bude přepsán.
$BTC $ETH $XAU #30年期美债收益率创2007年以来新高 Dlouhodobé náklady na půjčky v USA právě překročily 19letý strop.
Výnos 30letých státních dluhopisů vzrostl nad 5,3 %, což je jeho nejvyšší hodnota od roku 2007. Minulý týden aukce ve výši 25 miliard dolarů byla vyčištěna za 5,216 %, což je nejvyšší výnos z aukce za 30 let od roku 2001.
To je větší než další rozhodnutí Fedu. Křivka je medvědí strmější, přičemž krátkodobé výnosy jsou relativně stabilnější, zatímco dlouhé koncové výnosy klesají. To naznačuje přehodnocení dlouhodobé inflace, nabídky státních dluhopisů, reálných sazeb a dodatečného výnosu, který investoři požadují, aby uzamkli peníze na tři desetiletí.
K 17. srpnu činil 30letý reálný výnos 3,06 %, což je nejvyšší od roku 2008. To zvyšuje překážku pro nevýnosná aktiva a zpřísňuje dlouhodobé finanční podmínky, i když Fed ponechá svou politickou sazbu beze změny.
Dopad se rozprostírá napříč trhy:
· Dluhopisy: vyšší výnosy znamenají nižší ceny a větší riziko durace
· Ekonomika: hypoteční sazby a dlouhodobé náklady na firemní financování mohou zůstat zvýšené bez dalšího zvýšení Fedu
· Zlato: $XAU a $XAUT prokázaly odolnost navzdory vyšší hranici reálného výnosu
· Krypto: BTC může čelit těžší likviditní situaci, zatímco dluh a dlouhodobé fiskální vyhlídky zůstávají součástí širšího narativu trhu o BTC
Na driveru záleží. Růst vedený silnějším růstem a reálnými výnosy může vyvíjet tlak na zlato a aktiva s vysokou betou. Růst způsobený inflací, nabídkou nebo fiskálním rizikem může vyvolat odlišnou reakci, kdy dluhopisy, zlato a BTC reagují odlišně.
Znamená 5,3 % trvalý posun v dlouhodobých nákladech na půjčky, nebo dočasné přehodnocení inflace a fiskálního rizika?
#DailyOrbit Dovolte mi udělat neintuitivní makro soud. Blízký východ je opět v chaosu a rizika v Hormuzském průlivu rostou. Někteří lidé vždy reflexují: válka probíhá, vyhýbání se riziku a zlato i Bitcoin jsou pozitivní. Já to tak nevidím. V tomto současném geopolitickém konfliktu není počáteční cenová hodnota trhu "averze k riziku", ale spíše "rostoucí ceny ropy→ trvalejší inflace→ která ztěžuje Fedu snižování sazeb." Jinými slovy, riziko války se přenáší na kryptoměny, využívají zvyšování úrokových sazeb – potlačují BTC místo poskytování podpory. Nepoužívejte termín "bezpečný přístav" k tomu, abyste svým býkům dali cestu ven. Nejprve se podívejte, jak si povede dvouleté americké ministerstvo financí, a pak mluvte o averzi k riziku. #财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8 % dlouhodobých dohod je pod drobnohledem Dnes jsem narazil na téma finanční zprávy Xiaomi a byl jsem úplně ohromen.
Moje první reakce byla: Teď, když je do světa kryptoměn přiveden i Xiaomi, ví o tom 😂 Lei?
Včera jsme měli Kimi a Pop Mart. Zdá se, že naše hlavní společnosti se chystají začít soutěžit o likviditní trh
Dnes $XIAOMI na trhu výrazně ovlivnil, když v jednom okamžiku klesl o více než 4 %. Před zveřejněním zprávy o výsledcích už býci a medvědi bojovali jako první.
Kdybych si měl vybrat obchodní linii, byl bych ohledně aut optimističtější.
Prémiová práce na smartphonech je zisková základna, AIoT je spojka, která spojuje telefony, auta a domácí zařízení, ale auta jsou druhou křivkou, která pravděpodobně přepíše ocenění Xiaomi. Tato finanční zpráva by se neměla zaměřit pouze na počet prodaných vozidel, ale také na to, zda lze zvýšit hrubou marži a pokrýt ztráty. Pokud jen honíte prodeje bez vydělávání peněz, bez ohledu na to, jak živý je příběh, trh ho zlevní.
Ještě zajímavější je, že hranice OKX se skutečně rozšiřují: Pop Mart obchoduje s sentimentovou spotřebou, Kimi obchoduje s očekáváními v oblasti AI, Xiaomi obchoduje s "plným ekosystémem lidí-aut-domov".
Při tomto tempu jsem se dokonce začal těšit, jestli bude další DeepSeek.
Samozřejmě, nejde o kolektivní vydávání tokenů těmito společnostmi, ale o jejich růstové příběhy, které začínají být cenově oceňovány 24 hodin denně.
Pokud auto přináší "růst škály + zlepšení zisku", mám tendenci být o něco víc zaujatý; Jinak by dnešní sestup mohl být jen zkouškou.
$POPMART $MOONSHOT
#财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější? #BTC výkup ETF ve výši 390 milionů oproti výstupní frontě ETH při staking na 0: oba řetězce mají opačné toky finančních prostředků
Minulý týden zaznamenal americký spot BTC ETF čistý odliv 390 milionů dolarů, což je největší týdenní odkup za posledních šest týdnů. Téhož dne byla výstupní fronta pro ETH opět resetována na nulu, ale 2,17 milionu ETH (asi 4,1 miliardy dolarů) stále čekalo ve frontě na vstup. Kapitálové toky obou řetězců se pohybují opačnými směry.
V noci 17. srpna série 13F datových bodů na X spojila celý příběh dohromady. Brevan Howard (30 miliard dolarů) prodal 70 % své pozice v BTC ETF, čímž zůstalo 255 milionů dolarů; Graham Capital (20 miliard dolarů) prodal 75 %, což znamenalo 9 milionů dolarů; Macquarie (220 miliard dolarů) prodal 62 %, což zůstalo 55 milionů dolarů. Tři společnosti současně snížily podíly o více než 70 %, což není náhoda; jedná se o institucionální rebalancování v období zisku za druhý čtvrtletí.
Ale na stejné straně jsou i opačné signály. Jane Street vlastní BTC v hodnotě 990 milionů dolarů (15 394 prostřednictvím ETF), z čehož 828 milionů je v IBIT BlackRocku. Jane Street však ve stejném období zaznamenala první měsíční ztrátu za deset let, když držela BTC, zatímco její tradiční tržní byznys klesal.
@KobeissiLetter poskytuje pozoruhodnější srovnání: trh s pákovými ETF má celkovou expozici 420 miliard dolarů, což je za tři týdny nárůst o 100 miliard dolarů a od začátku července dosáhlo nového maxima. Spotové BTC ETF jsou vykupovány a pákové ETF rostou. Nejde o koordinovaný ústup; jde o to, že instituce přecházejí od "držení BTC" k "obchodování s BTC".
@BSCNews data z 18. 8. jsou v tomto kontrastu nejvýraznější: výstupní fronty na ETH jsou opět nulové, ale 2,17 milionu ETH (asi 4,1 miliardy dolarů) čeká ve frontě na vstup. Výstupní fronta 0 znamená, že žádní současní stakeři nechtějí vybírat, zatímco vstupní fronta 2,17 milionu ETH znamená stále velké množství prostředků čekajících na uzamčení venku.
Bitmine je ještě aktivnější. @IvanOnTech 17. 8. uvedl, že Bitmine stakoval 87 % svého ETH, celkem 5,06 milionu ETH, což je asi 9,6 miliardy dolarů. Instituce, která skládá ETH v hodnotě 9,6 miliardy dolarů, je ekvivalentní tomu, že velká část nabídky čerpá z oběhu.
$BTC Perpetual byl uveden na $64,292.1 v 02:10 dne 18. srpna, 24:00 +1,80 %; Poplatky za financování **-0,0003 % se staly zápornými**, OKX single SWAP oiUSD činil přibližně 2,07 miliardy dolarů, což je pokles o 1,64 % za 24 hodin. Ceny rostou, ale OI klesá + náklady na financování se mění v záporné. Struktura oživení poháněná krátkým uzavřením zůstává nezměněna. Růst není býčí útok, ale medvědí ústup.
$ETH Trvalá nabídka 1906,34 $, 24h +0,75 %; Poplatek za financování +0,0025 %, oiUSD asi 1,33 miliardy dolarů, což je nárůst o 0,74 % za 24 hodin. Na straně ETH se OI mírně rozšiřuje, náklady na financování jsou mírně pozitivní a na trh vstupují nové pozice. Na rozdíl od kontrakce OI u BTC OKX Perpetual také odráží rozpor fondů mezi oběma řetězci.
BTC ETF kanály uvolňují nabídku (390 milionů čistých odlivů + tři instituce snižují podíly o 70 %+), zatímco kanály pro ETH staking zužují oběh (výstupní fronta 0 + 2,17 milionu ETH front + Bitmine stakoval 9,6 miliardy). Jeden je volný, druhý těsný.
@aixbt_agent nabízí pozoruhodné zjištění: BTC zaostával za S&P za 38 % za poslední tři měsíce a korelační riziko na NASDAQ roste. Pokud NASDAQ zkrachuje, nelze ignorovat riziko poklesu BTC. Ale staking a lock-up ETH jsou proticyklické; bez ohledu na to, jak se sekundární trh vyvine, zamčený ETH nebude v krátkodobém horizontu uvolněn.
To neznamená, že ETH je nutně silnější než BTC, ale spíše že oba řetězce reagují na stejný cyklus různými způsoby: BTC využívá ETF kanály k rebalancování institucí, zatímco ETH používá staking locks k zpřísnění nabídky. Cesta, kterou se projde první, bude první, která se vzpamatuje.
Rutina 3 otázky.
BTC ETF zaznamenaly minulý týden čistý odliv 390 milionů, ale pákové ETF vzrostly po expozici na 420 miliard. Myslíte si, že instituce ustupují nebo mění nástroje?
Výstupní fronta na ETH staking je 0, 2,17 milionu ETH se řadí na vstup. Věříte, že jde o strukturální zablokování, nebo o kruhovou bublinu stakování?
Poplatky za financování BTC se mění v záporné + OI klesá + cena roste, poplatky za financování ETH jsou mírně pozitivní + OI expanduje. OKX Perpetual už se mezi těmito dvěma řetězci rozdělil. Na kterou stranu sázíte?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #ETF #质押🚀 $AEON/$USDT : Bullish Breakout Builds Momentum — Key Levels to Watch $AEON is showing strong upside momentum after breaking out from the lower trading range. Price is currently around 0.08548, with the token up nearly 13% today. 📈 Key Levels Resistance: 0.0880 → 0.0936 Support: 0.0850 → 0.0800 A sustained breakout above 0.0936 could potentially open the door to another move higher. However, after such a sharp rally, a pullback or retest would not be unusual. The 0.0850–0.0800 zone is the key$XAU $XAUT Analýza technické korekce zlata: faktory a úrovně podpory
Dnešní pokles byl způsoben především čtyřmi klíčovými faktory:
1. Přímý spouštěč: Koncentrované vyplacení objednávek na zisk
Na začátku srpna ceny zlata během jednoho týdne vzrostly o více než 7 %, přičemž býci nasbírali značné nerealizované zisky. Dnes se ceně nepodařilo prorazit klíčovou rezistenci 4420~4430 dolarů a krátkodobé kapitálové koncentrování zisků, což je nejpřímějším spouštěčem této vlny poklesu.
2. Základní tlak: Americké státní dluhopisy přinášejí oživení
Výnos desetiletých státních dluhopisů se vzpamatoval na 4,73 %, zatímco výnos 30letých dluhopisů krátce dosáhl téměř dvacetiletého maxima. Růst výnosů dluhopisů zvýšil náklady příležitosti spojené s držením bezúročného zlata, oslabil jeho alokační atrakci a neustále potlačoval ceny zlata.
3. Nepřímé negativní dopady: Rostoucí ceny ropy znovu vyvolávají obavy z inflace
Ceny ropy Brent se blíží 90 dolarům za barel, což vyvolává obavy trhu, že oživení cen energií ještě více prohloubí inflační napětí, což vede Fed k odkladu snižování sazeb nebo dokonce k ponechání možností zvýšení sazeb. Marginální zpřísnění očekávání úrokových sazeb je pro zlato nepřímo negativní.
4. Technické zesílení: Stop loss vyvolaný odporem odporu
Ceny zlata dvakrát nedosáhly předchozího maxima poblíž 4436 dolarů, což ukazuje jasný býčí momentum. Po prolomení pod krátkodobou podporu na 4420 USD byl spuštěn procedurální příkaz stop-loss, který dále zesílil intradenní pokles.
Celkově je tento pokles běžnou kolísavou konsolidací v rámci vzestupného trendu a trh stále čeká na jasné politické signály z zápisu z červencového zasedání Federálního rezervního systému ve středu (20. srpna).这件事真正值得看的，不是Strategy会不会卖比特币，而是Saylor过去“只买不卖”的逻辑，正在变得更现实。 一、为什么STRC改变了Strategy？ STRC需要持续支付股息，而股息最终需要美元现金。 所以Strategy现在意识到，不能把所有资产都压在BTC上，还必须保留足够的现金流动性，才能支撑STRC和其他信用产品。 二、为什么Saylor愿意卖$BTC ？ 因为Strategy现在已经不只是囤币公司。 它同时管理BTC、现金、普通股和优先股。 如果STRC被明显低估，而公司又需要现金，那么卖出部分BTC、回购STRC，可能比继续死守BTC更有效率。 三、Strategy正在发生什么变化？ 以前是： 融资 → 买BTC → BTC上涨 → 再融资。 现在更像是： BTC便宜就买BTC； STRC便宜就买STRC； 需要流动性就增加现金； 必要时也可以卖BTC。 这说明Strategy正在从单纯的“BTC囤积者”，变成围绕BTC做资本配置的金融公司。 四、投资者应该看什么？ 真正重要的不是“Saylor终于愿意卖BTC了”，而是Strategy能不能同时管理好BTC、现金和$AMD Tento trh s AMD mi nahání husí kůži. Obrat dlouhých a krátkých prodejců kolem 498 je extrémně silný, čistý kapitál se střetává přímo, bez žádné novinkové podpory. Tento druh narušení je pravděpodobně prodejem psí farmy. Nespěchejte s nástupem na palubu – dávejte pozor, abyste jehlu nezasunuli. Rozhodl jsem se zatím počkat a uvidět, počkat na hlasitost, která potvrdí směr, než udělám jakékoli rozhodnutí. Myslíš, že je to přepadení, nebo návnada na býky? 👇👇👇📊 $OKB Contract Liquidation Express (18. srpna)
Podle údajů o likvidaci Dog Trader na OKB použil učebnicovou strategii "krátkodobé akumulace →dlouhodobého all-in long selling" strategii". Medvědi byli v krátkém cyklu zcela vyhlazeni a přestože se během 12–24 hodin objevil odpor, byli neustále drceni, přičemž kumulativní likvidace přesáhly 250 000 dolarů.
Čas: Celková likvidace, dlouhá likvidace, krátká likvidace
1 hodina $3.92 $3.92 $0
4 hodiny: 21 300 $ 21 300 $0
12 hodin: $209,400 $206,400 $3,050,88
24 hodin: $259,600, $206,400, $53,200
Při pohledu na $OKB likvidační data byla hodinová likvidace rozdrtila medvědy a zcela vymazala krátké pozice. Dlouhý výprodej byl učebnicově podobný, ale extrémně malý – 3,92 $, typický test malého objemu; Býci pokračovali v drtění čtyřhodinových býků, medvědi byli zcela vyhlazeni. Intenzita zabíjení vzrostla jadernou explozí, likvidace vystoupaly z 3,92 na 21 300 dolarů – býci šli do toho naplno a medvědi byli zcela rozdrceni; Býci za 12 hodin pokračovali v drtění, býci byli 67,6krát větší než medvědi. Ačkoliv se momentum prodeje dlouhých pozic výrazně oslabilo, zůstalo velmi silné, s likvidacemi vzrostlými z 21 300 na 209 400 dolarů – medvědi se začali objevovat, ale byli okamžitě potlačeni; Býci 24 hodin pokračovali v drtivých silách, s dlouhými pozicemi zlikvidovanými za 206 400 USD oproti krátkým pozicím za 53 200 USD. Býci byli 3,88krát delší než medvědi, s kumulativními likvidacemi přesahujícími 259 600 USD – Dog Broker dokončil ideální cestu "krátkodobé akumulace →dlouhodobého plného dlouhého prodeje" na OKB. Medvědi byli v krátkém cyklu zcela vyhlazeni, zatímco dlouhý cyklus odolával, ale byl neustále drcen. Klíčové však je, že drtivý multiplikátor býků klesl z 67,6krát za 12 hodin na 3,88krát za 24 hodin. Energie k likvidaci dlouhoprodávajících rychle ubývá, býci a medvědi se vracejí do rovnováhy a směr se může kdykoli obrátit. Každý by měl pečlivě kontrolovat své pozice, aby se vyhnul zpětnému nákupu.
⚠️ Varování před rizikem: Dlouhé pozice OKB ve všech cyklech konzistentně drtily krátké pozice s velmi konzistentním směrem. Nicméně násobky 12H→24H se zúžily z 67,6x na 3,88x, což naznačuje prudký pokles prodejního momenta a velmi vysoké riziko změny směru; likvidace 12 hodin + 24 hodin tvoří 99 % celkového denního objemu, což naznačuje vysokou koncentraci. Doporučuje se snížit páku na 3 hodiny; nelovit naslepo na dno, přísně kontrolovat pozice a čekat na jasný směr.
🔥 Market Barometer | 18. srpna
Dnešní tři žhavá témata ukazují na stejné téma: trh současně zpracovává test firemních zisků, přehodnocení bezrizikových úrokových sazeb a dlouhodobé ověřování logiky AI úložiště.
📱 Přichází finanční zpráva Xiaomi za druhé čtvrtletí: chytré telefony pod tlakem, auta stoupající do kopce
Xiaomi zveřejní výsledky za fiskální rok 2026 za druhý čtvrtletí po dnešním uzavření hongkongského akciového trhu. Očekávané tržby na trhu činily 108,82 miliardy jüanů, což je meziroční pokles o 6,15 %; Očekává se, že zisk na akcii bude 0,20 jüanu, což představuje meziroční pokles o 55,67 %.
Trh se smartphony čelí "boji o objem a cenu": celosvětové dodávky smartphonů meziročně klesly o 11 % a podíl Xiaomi na trhu klesl z 14 % na 12 %. Nicméně strategie pro vyšší třídu přiměla ASP neustále dosahovat nových maxim, a s pomalejším růstem cen úložiště se očekává, že hrubá marže smartphonů zůstane nad 8 %.
Největší lákadlo je podnikání s chytrými vozy: ve druhém čtvrtletí bylo dodano přes 100 000 kusů, Goldman Sachs očekává, že příjmy z nových podniků, jako jsou elektromobily, dosáhnou 26,234 miliardy jüanů, což představuje meziroční nárůst o 23 %. Očekává se, že série SUV Pengcheng bude uvedena na trh v září. Zda se stane hlavním katalyzátorem druhé poloviny roku, bude předmětem konference o výsledcích.
📈 Výnos 30letých amerických státních dluhopisů dosáhl nejvyšší úrovně od roku 2007
Dne 18. srpna výnos třicetiletých amerických státních dluhopisů vzrostl na 5,31 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2007; Výnos desetiletých dluhopisů vzrostl na 4,724 %.
Tři tlaky to pohánějí dohromady: fiskální deficit USA nadále roste, CBO předpovídá, že úrokové platby dluhu do roku 2036 vzrostou na 2,1 bilionu dolarů; investiční boom v oblasti AI vedl k rozsáhlému vydávání korporátních dluhopisů; 60denní mírová dohoda mezi USA a Íránem vyprší a ropa Brent uzavřela na 90,87 dolarech za barel. Stratégové Barclays přímo uvedli, že slabá ekonomická data již nemohou potlačit rostoucí výnosy dlouhodobých dluhopisů – trh započítává dlouhodobá fiskální a inflační rizika.
💾 SanDisk uzavřel přes 8 %, protože dlouhodobé smlouvy mění logiku oceňování
SanDisk v pondělí vzrostl přibližně o 8 % na 1 770 dolarů, přičemž dříve vzrostl o více než 60 %. JPMorgan obnovil pokrytí s cílem ceny 2 250 dolarů; Cílová cena Evercore je dokonce vyšší než 2 800 dolarů.
Jádrem tohoto růstu jsou dlouhodobé smlouvy: SanDisk podepsal smlouvy NBM s osmi klienty s celkovou hodnotou smlouvy 93,9 miliardy dolarů; Pokrývá více než 50 % kapacity pro fiskální rok 2027 a asi dvě třetiny kapacity pro rok 2028; Průměrná doba trvání smlouvy přesahuje 4 roky a viditelnost poptávky společnosti byla prodloužena ze 3 měsíců na více než 4 roky. China Merchants Securities upozornila, že SanDisk se přesouvá z vysoce cyklického dodavatele NAND na model vytvářející hodnotu, řízený poptávkou po AI a zajištěný dlouhodobými dohodami.
💎 Shrnutí
Tři události vykreslují stejný obraz: Xiaomi usiluje o růst v automobilovém průmyslu pod tlakem chytrých telefonů, americký trh s ministerstvem financí zohledňuje dlouhodobé fiskální riziko, SanDisk zajišťuje budoucí příjmy z AI úložišť prostřednictvím dlouhodobých smluv – současně se sbližuje test ziskovosti firem, přehodnocení bezrizikových sazeb a ověřování průmyslové logiky. #财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější?
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8 % dlouhodobých dohod je pod drobnohledem Roční příjmy vzrostly na 65 miliard dolarů a zpráva o důvěrném IPO $ANTHROPIC posouvá vyvážení ocenění směrem k veřejnému trhu, zatímco zpřísnění podnikových výpočetních knih snižuje ceny na vyšší úroveň.
Ve druhém čtvrtletí vzrostl růst za jedno čtvrtletí o více než 11,5 miliardy dolarů, což posunulo ocenění po investici na 965 miliard dolarů, přičemž trh dokonce očekával výzvu k vyšším oceněním.
Poskytovatelé cloudu zrychlují používání levných, samostatně vyvinutých modelů k odlehčení konvenčních hovorů, velcí podnikové klienti přestali bez rozdílu nakupovat a výpočet nákladů na interakci se stal běžným standardem.
Prudký růst tržeb zakryl spotřebu peněz z výdajů na výpočetní výkon, a zda modelové pojistné zvládnou ultra-vysoké násobky na sekundárním trhu, se teprve ukáže.
Pokud přední modely vytvoří nenahraditelné obchodní bariéry v komplexních scénářích na vysoké úrovni, návratnost obnov s vysokou hodnotou pro velké korporátní klienty povede k růstu oceňovacího centra, ale nahrazení modelu nízkých cen v komplexní logice tuto logiku okamžitě znefunkční.
Pokud marginální rozpočet společnosti nadále směřuje k nízkonákladovým alternativám, klesající udržení zákazníků vyvolá tlak na pokles cen na veřejném trhu pod primární ocenění, pokud výdaje na výpočetní výkon prudce neklesnou a přímo neobnoví hrubou marži.
Podstata strategie long-short spočívá v tom, zda model s vysokým pojistným může dokončit předání cen na sekundární trh dříve, než trh plně přejde do období citlivého na náklady.
V následujících 7 dnech se zaměřte na sledování ochoty velkých podnikových zákazníků obnovit špičková API a na růst nízkonákladových modelů vyvinutých vlastními firmami od cloudových gigantů.
#AI押注受挫 obchodní giganti na Wall Street ztratili měsíčně 15 miliard dolarů #闪迪收涨逾8 %, což upozornilo na dlouhodobé dohody近期加密市场的资金流动再次引发了广泛讨论。就在刚刚过去的一周，也就是美东时间8月10日至8月14日，现货比特币ETF与现货以太坊ETF交出了一份看似相近、实则冷暖有别的成绩单。现货比特币ETF录得3.9亿美元的净流出，而现货以太坊ETF的净流出则仅为226万美元。两组数字摆在一起，乍看之下是比特币承受了更大的抛压，但如果深入拆解其中的结构性细节，你会发现市场的真实情绪远比表面数字复杂得多。 先来看比特币一侧。3.9亿美元的净流出并非均匀分布在各家发行商头上，而是呈现出高度集中的特征。领跑这场资金撤离的依然是富达旗下的FBTC，单周净流出达到1.53亿美元，几乎占据了总流出金额的四成。其他几家主要发行商虽然也出现了一定的资金外流，但都没有达到如此突出的量级。这种“一家独大”的流出结构，往往暗示着特定类型投资者在调仓或获利了结，而非市场整体的恐慌性出逃。换句话说，有人在离场，但离场的节奏是有序的，并不是踩踏式的溃退。 再看以太坊一侧，情况就更有意思了。现货以太坊ETF整体净流出仅为226万美元，这本身就是一个极为微弱的数字。但更值得玩味的是，贝莱德旗下的ETHA在这段时间里竟然录得了163S tlakem rostoucích cen pamětí a růstem cen se očekává, že zpráva Xiaomi o zisku chytrých telefonů bude méně pozitivní.
Goldman Sachs a další instituce přímo předpovídaly, že čistý zisk Xiaomi za druhý čtvrtletí klesne o 40 %. Jako fanoušek Mi jsem nemohl odolat Xiaomiho činům v uplynulém roce.
Loni série Mi vzdala hold Applu ve všech ohledech, od názvu až po design. Fanouškovští blogeři Mi dokonce doporučovali koupit Redmi K90 Pro místo Mi 17. Série Mi dokonce klesla z první třiceti v prodejích a podíl Xiaomi na domácím trhu se smartphony klesl na 12 %.
Navíc nedostatek spotřebitelské paměti bude pokračovat ještě další dva až tři roky a růst cen v dodavatelském řetězci pevně svírá zisky Xiaomi. Nedávno dokonce zvýšil ceny ve všech segmentech.
Několik pozitivních faktorů je, že taková přízemní situace se už jednou odehrála v prvním čtvrtletí.
Vysoká emoční inteligence: Fondy již předem započítaly špatné zprávy z výsledků za druhý čtvrtletí.
Nízká emoční inteligence: Už jste na samém dně, ať už jdete jakkoliv, vždy jste vzhůru.
#财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější? $AMZN (Amazon.com Inc.) — aktuální hodnota 259,04 $, 24h-1,37 %
$AMZN Aktuální hodnota 259,04 USD, tržní kapitalizace 2,79 T, 24hodinová změna -1,37 %. Celkový trh se táhne dolů, fundamenty zůstávají nezměněné.
Jsem Yuvi.
Pojďme si povídat o současné lokalitě $AMZN:
AWS je jádrem: Morgan Stanley očekává, že příjmy AWS dosáhnou 1 bilionu dolarů během 8–10 let, což odpovídá ceně akcií 500 dolarů; Největší příjemce migrace do AI cloudu.
Dvojité enginy + skrytý růst: tržby TTM 775,7 miliardy dolarů, čistý zisk 135,3 miliardy dolarů; Reklama tvoří přibližně 9 % tržeb, s rychlejším růstem než Google/Meta.
Rozumné ocenění: P/E 21, cílová cena 327 dolarů, potenciál 26 %; Ale FCF je pouze 3,2 miliardy dolarů, což vyvolává obavy ohledně kapitálových výdajů.
Můj přístup: otevřít pozici pod $250 a trpělivě čekat, až AWS odemkne hodnotu.
Jsem Yuvi, jen logicky, žádné rozkazy. Uvidíme se zítra.🔥 Zákon CLARITY vstupuje do klíčového týdne, ale to, co si skutečně zaslouží pozornost, není jen samotný zákon.
19. srpna Bílý dům sejde zástupce Trumpa, předsedy SEC Paula Atkinse, předsedy CFTC Michaela Seliga a zástupce Coinbase, Ripple, a16z, Nasdaq, CME a dalších institucí, aby projednali regulační koordinaci digitálních aktiv.
Dne 20. srpna CFTC také uspořádá svůj první poradní výbor pro inovace, který se bude věnovat tématům jako krypto, umělá inteligence a predikční trhy.
Mezitím, ačkoliv zákon CLARITY posunul své postupy v Senátu, nepodařilo se mu dokončit klíčové hlasování před srpnovou přestávkou, přičemž další fáze se očekává v září.
Takže skutečným vrcholem tohoto týdne je: Bílý dům + SEC + CFTC + Kongres současně prosazují restrukturalizaci regulačního rámce pro digitální aktiva v USA.
Jádrem už není jen "zda zákon projde", ale spíše kdo co bude regulovat a jak SEC a CFTC stanoví hranice.
Pokud bude zákon CLARITY v září pokračovat v pokroku a současně se pravidla SEC/CFTC posunou dál, může americká kryptoměna oficiálně vstoupit do fáze implementace regulačního rámce.
Pro instituce není skutečně důležité náhlé přijetí zákona, ale to, aby pravidla začala být předvídatelná. To je skutečný předpoklad pro vstup dlouhodobého kapitálu na trhPři čekání na zprávu o výsledcích Xiaomi si prohlédli základní údaje z předchozích čtvrtletí. Upřímně řečeno, očekávání trhu se posunula z pouhého "telefon + IoT" na to, jak velký rozruch může výroba automobilů dosáhnout.
Starý byznys se smartphony nemá co překvapovat. Globální dodávky jsou k dispozici a ačkoliv segment high-end je agresivně prosazován kvůli celkovým cyklům trhu a výměny, růst je v podstatě vymačkán z ničeho. IoT a velké spotřebiče se neustále rozvíjejí s působivými hrubými maržemi, což z něj činí tiše bohatou zlatou krávu. Co se týče internetových služeb, jejich hrubé marže jsou vysoké, ale jejich růst dosáhl vrcholu.
Osobně mi nejvíc záleží na hrubém zisku a realizaci kapacit automobilového průmyslu. SU7 je od svého uvedení na trh poměrně populární, ale zvyšování výrobní kapacity a nákladů na dodavatelský řetězec byly vždy problémem pro cizince. Pokud tato finanční zpráva ukáže, že hrubá marže automobilů překročila očekávání nebo se ztráty výrazně zúžily, příběh může pokračovat. $XIAOMI
#财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější? $OKB 今天早上这一下砸得挺突然的。 从103附近直接往下捅，最低到了96出头，现在虽然拉回到97.5左右，但整个过程看起来还是挺慌的。 我自己正好有10个OKB现货，看着K线那根长阴，第一反应是有点懵。 先说数据。 周线净资金流向最近两周都是明显的净流出，尤其是最近这一周，流出的量比前面几周大不少。 甚至这周也才过两天 这说明大资金确实在往外走，不是小散在玩。 再看多空借币量，做多借币量一直压着做空借币量，杠杆多头仓位还不小。 现货端资金在走，杠杆端多头却还在硬撑，这种错位短期很容易出问题。 早盘这一砸，很大概率就是有人受不了这种背离，先动手了。 我自己现在的想法比较直接： 10个币数量不多，暂时先不动。 96附近如果能站稳，后面再震荡向上修一修，问题还不大。 但如果再次放量跌破96，并且收不回来，那我就会考虑先减掉一半，把风险降下来。 目前更关键的是看它接下来几个小时能不能把96守住。 守住了，我就继续拿；守不住，就果断减。 这种闪崩之后最怕的就是情绪延续，所以我给自己设了一个比较明确的观察点，而不是傻傻扛着。 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美Éra širokých růstů na krypto trzích skončila; dalším hlavním tématem je on-chain finance!
Nedávno generální ředitel Bitwise Hunter Horsley upozornil, že je nyní obtížné všechny projekty shrnout jako "kryptoprůmysl".
Bitcoin, infrastruktura L1, tokenizace aktiv, stablecoiny, věčné kontrakty, memy a trhy s půjčkami řeší každý jiný problém a katalyzátory už nejsou stejné.
Je to, jako byste nedokázali vysvětlit Meta, Uber a Shopify jen jako "internetové společnosti".
Čím vyspělejší je odvětví, tím více se tratě segmentují; předchozí scénář, kdy jeden příběh poháněl celý trh nahoru, může být stále vzácnější.
V příštích 12 měsících si zaslouží více pozornosti finanční on-chain: fondy, aktiva, obchodování a úvěry se postupně přesouvají on-chain, přičemž stablecoiny, RWA, deriváty a úvěrové protokoly mají příležitosti uspokojit skutečnou poptávku.
Ale přechod na řetězec neznamená, že všechny tokeny zhodnotí.
Růst uživatelů, příjmy z protokolu a zachycení hodnoty tokenu jsou tři samostatné záležitosti.
Další kolo trhu skutečně odmění ne nejhlučnější projekty, ale produkty, které dokážou proměnit objem transakcí na řetězci v trvalý příjem.
$BTC $ETH $META
#BTC沉睡供应创新高 je nedostatek opět pod drobnohledem Výnosy amerického ministerstva financí stoupají na maximum za posledních 19 let! Jak ovlivní íránsko-irácká jaderná patová situace velký dort a dva dorty?
60denní mírová dohoda mezi USA a Íránem vypršela a USA ji odmítly prodloužit, což způsobilo prudký růst cen ropy v reakci. Mezitím výnos 30letých státních dluhopisů překročil 5,31 %, čímž dosáhl nového maxima od roku 2007, zatímco výnos desetiletých dluhopisů vzrostl na 4,72 %. Vzácné vnitřní rozdělení ve Fedu: Červencové zasedání udrželo sazby beze změny na 9-3, tři jestřábí členové trvali na zvýšení o 25 bazických bodů a trh zadržuje dech, protože zápis z tohoto týdne ze zasedání odhalí vnitřní rozdělení.
Dopad na Bitcoin (BTC) a Bitcoin (ETH):
BTC je aktuálně kolem 64 100 USD, ETH kolem 1 890 USD a směnný kurz ETH/BTC je na nízké úrovni.
Výnosy dlouhodobých dluhopisů dosáhly 19letého maxima, což znamená, že bezrizikové výnosy jsou velmi atraktivní a vyvíjejí tlak na oceňování rizikových aktiv jako BTC. Jaderná nejistota v Íránu zvýšila ceny ropy a pokud se inflační očekávání zvýší, může to posílit jestřábí postoj Fedu – což je nevýhodné pro kryptoměnový trh citlivý na likviditu. Rostoucí ceny ropy však také oslabily důvěryhodnost amerického dolaru, přičemž některé bezpečné fondy mohou proudit do BTC a vytvářet slabé zajištění.
Technicky vzato musí BTC držet podporu 62 000–63 000 USD a držet se nad 64 000–65 000 USD, aby zmírnil tlak; ETH se zaměřuje na rozmezí $1850–$1900 a slabší směnný kurz odráží větší preferenci BTC jako bezpečného útočiště. Pokud budou středeční zápisy spíše jestřábí, obě budou pod tlakem, zejména ETH, který může zaznamenat větší volatilitu.
Makroekonomie zůstává dominantní – americké státní dluhopisy i ceny ropy jsou potlačeny a směr Fedu určuje krátkodobý směr kryptoměnového trhu.
$BTC $ETH Jedna zpráva byla zastíněna rally za skladování, ale stojí za zmínku: jihokorejští představitelé popřeli zprávy, že by "čipy měly být jejich první investicí v USA." Vrcholem této záležitosti není samotné vyvrácení fám, ale fakt, že polovodiče jsou stále více svázány s jednacím stolem geopolitiky a cel – čipy už nejsou jen průmyslovou záležitostí, ale vyjednávací kartou. Ve spojení s Trumpovým dnešním veřejným "střelbou" na jihokorejského prezidenta a opětovným otevřením starých otázek týkajících se amerických vojáků dislokovaných v Jižní Koreji a výdajů na obranu viditelně roste politické rizikové riziko v řetězci dodávek polovodičů. Význam pro trh spočívá v tom, že v této vlně růstu úložišť a paměti, kromě býčí logiky poptávky po AI, existuje také geopolitická proměnná, která může kdykoli situaci změnit. Čím atraktivnější je příběh, tím více si musíte dávat pozor na rizika za scénou – ti, kdo vědí, rozumí.Po chvíli přemýšlení
1.AI Fondy silně držené akcie AI;
2.AI Pokles akcií;
3. Margin vyžaduje pákové fondy;
4. Fond musí rychle získat hotovost;
5. Kryptoměny jsou díky své dobré likviditě a nepřetržitému obchodování místo toho upřednostňovány při prodejích;
Na kryptoměnovém trhu došlo k řetězci likvidací.
Jinými slovy, Bitcoin někdy klesá ne kvůli negativním zprávám, ale protože jiní potřebují hotovost.
V této situaci se vysoká likvidita kryptoměnového trhu ironicky stala slabinou. $BTC $ETH Dlouhodobé náklady na půjčky v USA právě překročily 19letý strop.
Výnos 30letých státních dluhopisů vzrostl nad 5,3 %, což je jeho nejvyšší hodnota od roku 2007. Minulý týden aukce ve výši 25 miliard dolarů byla vyčištěna za 5,216 %, což je nejvyšší výnos z aukce za 30 let od roku 2001.
To je větší než další rozhodnutí Fedu. Křivka je medvědí strmější, přičemž krátkodobé výnosy jsou relativně stabilnější, zatímco dlouhé koncové výnosy klesají. To naznačuje přehodnocení dlouhodobé inflace, nabídky státních dluhopisů, reálných sazeb a dodatečného výnosu, který investoři požadují, aby uzamkli peníze na tři desetiletí.
K 17. srpnu činil 30letý reálný výnos 3,06 %, což je nejvyšší od roku 2008. To zvyšuje překážku pro nevýnosná aktiva a zpřísňuje dlouhodobé finanční podmínky, i když Fed ponechá svou politickou sazbu beze změny.
Dopad se rozprostírá napříč trhy:
· Dluhopisy: vyšší výnosy znamenají nižší ceny a větší riziko durace
· Ekonomika: hypoteční sazby a dlouhodobé náklady na firemní financování mohou zůstat zvýšené bez dalšího zvýšení Fedu
· Zlato: $XAU a $XAUT prokázaly odolnost navzdory vyšší hranici reálného výnosu
· Krypto: BTC může čelit těžší likviditní situaci, zatímco dluh a dlouhodobé fiskální vyhlídky zůstávají součástí širšího narativu trhu o BTC
Na driveru záleží. Růst vedený silnějším růstem a reálnými výnosy může vyvíjet tlak na zlato a aktiva s vysokou betou. Růst způsobený inflací, nabídkou nebo fiskálním rizikem může vyvolat odlišnou reakci, kdy dluhopisy, zlato a BTC reagují odlišně.
Znamená 5,3 % trvalý posun v dlouhodobých nákladech na půjčky, nebo dočasné přehodnocení inflace a fiskálního rizika?
#30YYieldHits2007High Za poslední dva dny index amerického dolaru přímo prorazil 99,5, když se dotkl kolem 99,19, což představuje téměř desetitýdenní minimum
Hlavně tyto tři faktory oslabují důvěru amerického dolaru
▶️ Únik údajů o zaměstnanosti
Počet zaměstnanců mimo zemědělství neočekávaně klesl a trh práce se ochladil mnohem rychleji, než se očekávalo
▶️ Očekávání ohledně snížení sazeb jsou zcela uzamčena
S postupným poklesem inflačních dat a ochlazováním ekonomiky trh již plně zohlednil pravděpodobnost snížení sazeb v září
▶️ Výnosy amerických státních dluhopisů klesly
Výnos desetiletých státních dluhopisů klesl na přibližně 4,68 %, což oslabilo výhodu spreadů v rámci státních dluhopisů a způsobilo rychlé stažení prostředků z dolarových aktiv
🤔 Mé názory a následné předpovědi
Tato vlna poklesu není náhodou, ale spíše koncentrovaným cenovým procesem v měkkém dopadu nebo dokonce zpomalení americké ekonomiky. Býci, kteří dříve drželi dolar, museli ustupovat kvůli slabým datům
▶️ Krátkodobě – před zářím: Bude hra kolem úrovně 99 a pokles může být trochu zastaven. Trh čeká na nejnovější údaje o CPI z poloviny září a rozhodnutí Federálního rezervního systému
▶️ Střednědobé období do čtvrtého čtvrtletí: Pokud Fed otevře kanál pro snížení sazeb, jak se očekávalo, dolar pravděpodobně zůstane relativně slabý. Pokud však evropská ekonomika bude horší, dolar nebude dál klesat a bude většinou volatilním sestupným trendem
▶️ Trendy aktiv: Oslabující americký dolar přímo vkládá kapitál do zlata a komodit, zatímco neamerické měny a rozvíjející se trhy také zažijí období odpočinku pro příliv kapitálu
DYOR $SPCX Short na vysoké úrovni, nejvyšší 149,72, jak to říct???
Poslední rally před odemčením může následovat sestupný trend. Pokud efektivně neprorazí 150 dolarů, pak je to medvědí klesající trend. Pokud se vrátí do rozmezí 146-150, krátké pozice mohou pokračovat. Pokud tato vlna nevzroste, odemčení z 20. srpna pravděpodobně povede k prodeji. Můžete pokračovat v pronásledování short nebo čekat na odraz
#财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější? [Kryptoscénář]
Jsem Script Bro a můj největší dojem v poslední době je, že "kruh přátel" kryptokomunity se stále zvětšuje.
V poslední době, při obchodování s mincemi, stačilo sledovat BTC, ETH a index amerického dolaru. Později začaly zlato a ropa agresivně přebírat pozornost, zvláště když se změnila geopolitická situace. Ceny ropy a zlata se pohybovaly jako první a kryptosvět okamžitě vyskočil v šoku.
V poslední době, jakmile americký akciový trh otevře v 21:30, volatilita často okamžitě prudce vystřelí. Dříve jsem se v tuto dobu díval jen na Nasdaq a Nvidia, ale teď už to tak není—musím sledovat akcie jako SanDisk a Micron dohromady. V poslední době je sektor úložišť obzvlášť vynikající, přičemž SanDisk, Micron a SK Hynix získávají na popularitě, vše poháněné kapitálovými investicemi do AI, rozšiřováním datových center a nabídkou a poptávkou po úložištích.
To vlastně ilustruje problém: dnešní svět kryptoměn je stále méně nezávislý trh a více součást globálního obchodování s rizikovými aktivy.
Fondy mohou dnes obchodovat se zlatem jako s bezpečným přístavem, zítra s ropou za geopolitické zisky a dnes večer honit AI a skladování v amerických akciích. Jakmile se nálada na americkém trhu zlepší, BTC a ETH opět zareagují. Zvláště nyní jsou americké technologické akcie velmi volatilní, přičemž fondy jasně přecházejí mezi vysoce volatilními aktivy.
Takže v poslední době je můj pocit kolem 21:30 obzvlášť zřejmý: otevření amerického akciového trhu je téměř druhým "momentem uvolnění dat" v kryptosvětě.
V minulosti jste mohli obchodovat jen s kryptoměnami; nyní musíte sledovat zlato, ropu, americké státní dluhopisy, americké akcie a paměťové čipy.
Když jste v poslední době sledovali trh, nejzřetelnější pocit je, že volatilita v kryptosvětě se po otevření amerického akciového trhu zvýšila? Pojďme si povídat v komentářích. $BTC $ETH $SNDK Pojďme si povídat o stále se rozšiřujícím příběhu o úložišti. Dnes večer se pojďme podívat na pár věcí společně: SanDisk uvádí novou 128GB vysokorychlostní kartu, Samsung Display restartuje výrobní linky OLED s cílem sázet na skládací obrazovky, CMP (Chemical Mechanical Polishing) je označen za nové horké místo a řada A-share společností investuje do paměťového průmyslu peníze pro soukromé umístění. Na povrchu jsou to rozptýlené novinky, ale když jsou propojeny, vytvářejí signál – kapitálové výdaje na AI se vrstva po vrstvě rozprostírají od upstream výpočetního výkonu/GPU až po downstream úložiště, balení, testování a materiály. Proto značky jako Micron a SanDisk v poslední době překonaly širší trh. Když se příběh rozšíří do segmentů druhé a třetí úrovně, obvykle je to nejaktivnější fáze sektoru a kdy je potřeba nejvíce chránit své kulky. I když pomineme vzrušení, riziko honby za vrcholy nikdy nezmizí jen proto, že je příběh dobrý.Ceny amerických státních dluhopisů jsou obráceny na výnosyVe středu 19. srpna ve 14:30 východního času,
Konference o kryptoměnách se bude konat v budově Eisenhower Executive Office v Bílém domě.
Prezident Trump se zúčastnil osobně. Byli zde také účastníci
Ministr financí USA Besent
Mozek stojící za americkou finanční regulací
Mysl tradičních finančních institucí a burz
Giganti kryptoprůmyslu.
Hlavní důvody setkání jsou:
Zákon CLARITY Act uvízl v Senátu na mrtvém bodě—jeho cílem je upřesnit regulační pravomoc týkající se digitálních aktiv. Hlavní důvod, proč nikdy neprojde, je:
Kontroverze ohledně etických ustanovení týkajících se kryptofirmy World Liberty Financial rodiny Trumpových způsobila legislativní blok.
Proto se administrativa prezidenta Trumpa snaží prosazovat kryptopolitiku prostřednictvím regulačních pravidel bez spoléhání se na Kongres.
Jedná se o rozcvičku, formální jednání jsou naplánována na čtvrtek.
Nejpravděpodobněji to bude nejisté; jaro krypta je ještě daleko, velmi daleko...30 年期美债收益率升到 5.30%，2007 年以来没这么高过。这个数字不是财经新闻的标题党——它是给全球所有风险资产定的水位线：无风险利率这么高了，凭什么还要拿钱去冒风险？ 先看它为什么涨。联邦赤字还在扩，国债发行量堆在那里，供给砸向市场，利率就得给到够高才有人接。更要命的是需求端：6 月外国投资者持仓降了 720 亿，日本、英国、中国都在卖。一边是发债越来越多，一边是最大买家们减持，定价就这么被推上去了。 对加密市场，传导路径比"利空"两个字复杂得多。第一条路是水位：无风险利率 5.3%，持有 $BTC 的机会成本被拉到极端，估值模型的贴现率全线上调，美股先承压，高贝塔的加密只会更敏感。第二条路是资金流向：避险的钱去了黄金（金价已经冲 4500 一带）和美元，加密是被抽水的那一个。第三条路是对冲：美联储已经开始"紧急"注资，3 周买 170 亿美债，明天还要再注 42 亿——这等于承认长端利率飙升已经让市场紧张了。注资是短多，但它治标不治本，因为根子是没人愿意在 5.3% 以上接长期国债。 还有两条支线容易被忽略，但每次都能引爆波动。一条在日本：BOJ 预计每 3-4 个月加息一Dnešní rally byla poháněna očekáváními institucionálního nákupu a regulací; $ETH průlomu roku 1920 je realistické dosáhnout roku 2000 tento týden, ale je potřeba objem a podpora na úrovni 1950.
Proč se toto shromáždění konalo?
- Pokračující institucionální nákupy: Společnosti jako Strategy nadále zvyšují podíly a nashromáždily Bitcoiny v hodnotě přes 5 miliard dolarů; Bitmine Immersion Technologies minulý týden zvýšila své zásoby téměř o 10 000 ETH, což představuje asi 4,8 % oběhujícího zboží, čímž uzamkla oběhové tokeny a zvýšila důvěru.
- Zlepšená regulační očekávání: Americký zákon o stablecoinech dosáhl pokroku v Senátu, přičemž trh očekává příznivější regulační prostředí pro digitální aktiva za Trumpovy administrativy, což přiláká kapitálové přílivy odpovídající požadavkům.
- Rozšířený základní narativ: Skutečná poptávka po tokenizaci aktiv a aplikacích AI agentů je vnímána jako hnací faktor, který vede k oživení poměru ETH/BTC.
Ethereum: Jak sledovat dnešní večer a tento týden
- Krátkodobý cíl: Po průlomu roku 1920 je relikce nad rokem mezi 1930 a 1950; drží se nad 1950 se zvýšeným objemem a rok 2000 je tento týden slibnější.
- Úrovně podpory: Klíčová podpora níže je mezi 1850 a 1890; průlom pod ní by měl vyžadovat opatrnost kvůli obratu sentimentu.
- Referenční předpověď: Některé modely předpovídají, že průměrná cena Etherea v srpnu 2026 bude kolem 1 905 USD, s vrcholem přesahujícím 2 000 USD, což odpovídá současnému tempu.
O "Green Hair" a SNDK
- SNDK Nedávný trend: Akcie vzrostly z přibližně $27 na více než $1800 za méně než rok, poháněny prudkým růstem poptávky po flash paměti s vysokou kapacitou a omezenou nabídkou, což udržuje silnou cenu akcií.
- Riziko krátkého prodeje: Jít proti trendu během silného trendu může snadno vést k tvrzení "Americký akciový trh učí, jak být dobrým člověkem."
Obchodní rady
- Jděte s trendem: Aktuální trend je býčí, vyhněte se krátkým pozici vůči trendu.
- Nastavte opatření take-profit a stop-loss: Používejte disciplínu k ochraně zisků a řízení rizik, vyhněte se hazardnímu obchodování, které zahrnuje "buď likvidaci, nebo náhlé bohatství."
- Sledujte objem a odpor: Pohyb nad rok 1950 vyžaduje zvýšený objem pro potvrzení; Rally s neomezeným objemem, pozor na falešné průlomy.
Toto kolo růstu, poháněné institucionálními a regulačními očekáváními, pravděpodobně bude pokračovat; Pokud se stabilizuje nad rok 1950 a zvýší objem, je tento týdenní cíl 2000 jasně stanovený.Signál ochlazení v AI narativech. Dnes hongkongská akcie Zhipu (02513. HK) v jednom okamžiku během seance klesl téměř o 17 %, když klesl pod hranici 1 000 HKD, s obratem přesahujícím 6,6 miliardy HKD. Jako jeden z prvních zástupců domácích velkých modelových IPO není tento rozsah zpětného růstu akciovým šumem, ale kapitálovým přehodnocením "primárního ocenění AI". Když se podíváme na širší souvislosti: na jedné straně americký AI hardware a úložiště stále propadá; na druhé straně jsou AI aplikace/modely prodávány na hongkongském trhu – stejný narativ AI už začíná stratifikovat, kapitál se přesouvá od "vypravěčů" k "prodejcům". Tato strukturální divergence často odhaluje cyklus daleko před fluktuacemi indexu. Pojďme se projít a podívat se. Která vrstva AI bubliny podle vás praskne jako první?A geopolitický narativ, který eskaluje. Podle britského úřadu pro námořní obchod byla dnes večer loď zasažena neidentifikovaným granátem při odplutí z Hormuzského průlivu, což poškodilo strojovnu a způsobilo ztráty posádky. Pobřežní stráž Ománu v současnosti loď zachraňuje. Ještě pozoruhodnější jsou údaje o průjezdu: v pondělí prošlo nejdůležitějším energetickým úzkým bodem tohoto světa pouze šest lodí, což je běžný denní průměr více než desetkrát více než obvykle. Ve spojení s íránským prohlášením, které změnilo politiku z "obrany" na "plnohodnotný útok", se tento trend zjevně ubírá opačným směrem. Přenos na trh není o "averzi k riziku", ale o cenách ropy→ inflaci → úrokových sazbách – ti, kdo rozumí, tomu rozumí. Neexistuje žádný scénář pro geopolitické záležitosti; počkejme a uvidíme, a nejdřív oddělíme řízení pozice od emocí.Institucionální priority alokace BTC/ETH "procházejí jemnými změnami."
Většina lidí si myslí, že instituce kupují mince a BTC a ETH jsou spojeny dohromady, ale není tomu tak.
Když je ochota na riziko trhu slabá, instituce upřednostňují alokaci do $BTC, považují ji za zajištění rizika ve svých portfoliích, čímž stlačují pozice ETH.
Teprve když se chuť na riziko jasně oteplí a Ethereum bude mít jasné katalyzátory, alokace do $ETH vzroste.
Velmi realistický jev: mnoho velkých fondů má ETH pozice jako "volitelné útočné pozice", zatímco BTC je "základní pozice".
Když je trh slabý, agresivní pozice se zruší přímo, zatímco spodní pozice zůstávají ponechány.
To vysvětluje celkovou volatilitu trhu, pomalý stav BTC a stále slabý ETH.
Nepředpokládejte, že instituce kupují obě mince současně; jejich pozice v rozvaze institucionálních aktiv jsou zcela odlišné#财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější?
$XIAOMI Finanční zpráva Xiaomi bude dnes večer zveřejněna po uzavření trhu. Trh očekává tržby ve výši 108,8 miliardy jüanů, což je meziročně pokles přibližně o 6 %, zatímco upravený čistý zisk se pohybuje v rozmezí 6,0–6,1 miliardy jüanů, přičemž meziroční pokles může přesáhnout 40 %.
Podnikání se smartphony je skutečně pod tlakem. Celosvětové dodávky ve druhém čtvrtletí činily 31,2 milionu kusů, což je meziroční pokles o 26 %, přičemž podíl na trhu klesl z 14 % na 12 %. Ale průměrná cena roste, modely nižší třídy aktivně klesají a cesta k luxusnímu modelu je v běhu. Cena je v tom, že zdražování paměťových čipů pohlcuje zisky a hrubé marže mohou být sníženy na přibližně 8 %. Objem klesá a ceny rostou – bolestivé období.
Automobily jsou letos největší proměnnou. Ve druhém čtvrtletí dodala 104 000 vozidel, čímž poprvé překročila hranici 100 000 kusů v jednom čtvrtletí, s hrubou marží 20,1 % a zúženou ztrátou na něco málo přes 2 miliardy jüanů. V červenci SU7 dodal přes 30 000 kusů za jediný měsíc, čímž udržel hranici 30 000 jüanů tři po sobě jdoucí měsíce. Dvě SUV Pengcheng jsou plánovány k uvedení na trh ve druhé polovině roku. Pokud se objem zvýší, automobilový průmysl může přejít od spalování hotovosti ke snižování ztrát nebo se dokonce přiblížit k návratu na nulu.
Telefon Xiaomi používám už docela dlouho a všechny domácí spotřebiče jsou od Xiaomi. Od telefonů po chytrá domácí zařízení, vše je propojené dohromady. Jakmile si na to zvyknete, bez tohoto ekosystému už opravdu nemůžete žít. Proto také věřím, že Xiaomi dokáže úspěšně zvládnout uzavřený okruh "člověk-auto-domov" – nebuduje ekosystém od nuly, ale už má plně funkční řetězec, přičemž auto přidává jen poslední článek.
Pokud telefon nespadne, úspěch auta je klíčový pro to, zda finanční zpráva za toto čtvrtletí překoná očekávání.2.94亿美元空头联军：一场精密到秒的“定向爆破 8月17日，TradingBeats监测到，Hyperliquid平台上两名$BTC BTC头部空头同步滚仓加码，合计加仓585.3枚BTC，约3683万美元，成交均价62,935美元。 截至发稿，两者合计做空2675枚BTC，仓位价值约1.69亿美元，浮盈合计约262万美元。 先看这两个地址的操作有多“默契”—— 0x8c96开头巨鲸：22倍全仓做空1600枚BTC，仓位价值约1.01亿美元，建仓均价64,051美元，清算价65,128美元。 0x431f开头巨鲸：22倍全仓做空1075枚BTC，仓位价值约6779万美元，建仓均价64,030美元，清算价65,103美元。 今晨首轮加仓时间仅相隔约3秒。 相同的22倍杠杆。 清算价均锁定在65,100美元附近，相差仅25美元。 这应该是同一个操盘团队，或者两套完全复制的策略在同时执行。 这两人将37.5%的仓位——合计1003.1枚BTC，约6417万美元——设置了统一的“仅减仓”止损市价单，触发价63,971美元。 这个价格仅高出当前BTC现货价格约0.45%。 两笔仓位距离各自清算#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
NVIDIA oznámila, že investuje 1,5 miliardy dolarů do SBEnergy, která je zodpovědná za výstavbu a provoz, do projektu továrny na AI "PORTS-Pike" v Ohiu. Ještě významnější je, že více mediálních zdrojů uvedlo, že Nvidia poskytne až přibližně 105 miliard dolarů úvěrové podpory pro první fázi projektu – ačkoliv tyto peníze se týkají především pronájmů, elektřiny a dohod o reziduální hodnotě, nikoli jednorázové hotovostní investice, její strategický význam výrazně přesahuje čísla.
Na první pohled OpenAI zajistila 8GW obrovské výpočetní kapacity a podepsala 20letou smlouvu. Ale co si skutečně zaslouží pozornost, je měnící se role NVIDIA v této hře.
První vrstva: Z "prodejce lopat" na "dodavatele" se změnila základní logika obchodního modelu
V minulosti byl byznys Nvidie čistý – vyrábět nejlepší GPU, pak je prodávat klientům jako Microsoft, Google a OpenAI, jednorázová a efektivní záležitost. Projekt v Ohiu však představuje zcela jinou Nvidii: začal se hluboce zapojovat do výběru míst pro datová centra zákazníků, dodávky energie, finančních struktur a dokonce pomáhá budovat mechanismy správy zbytkové hodnoty.
Co to znamená? NVIDIA už se nespokojí jen s vyděláváním peněz na hardwaru; chce vydělávat peníze na "infrastruktuře jako službě." Když společnost nejen poskytuje klíčové komponenty, ale také se podílí na vašem řetězci pozemků, elektřiny, kapitálu a provozu, cena za jejich náhradu už není jen várkou čipů, ale kompletní přepracováním základní architektury.
Jedná se o extrémně sofistikovanou strategii získávání zákazníků. Od technologického ekosystému (CUDA) přes hardwarový ekosystém (GPU propojení) až po infrastrukturní ekosystém (datové centrum + napájení + financování) se NVIDIA proměňuje z "nahraditelného dodavatele" v "nevyhnutelný infrastrukturní uzel".
Druhá vrstva: Geniální design "dvojitého pojištění" – NVIDIA nikdy nepřichází o nic
Jedna věta v oznámení byla mnohými přehlédnuta: pokud OpenAI v budoucnu neprodlouží nájem, příslušný hash rate může být podpronajat jiným zákazníkům.
Toto krátké prohlášení odhalilo špičkové myšlení NVIDIA v oblasti kontroly rizik.
Projekt má obrovský rozsah – 8 GW IT kapacity, astronomické v jakékoli době. Pokud budou všechny sázky vsazeny pouze na OpenAI, pokud změní svou strategii výzkumu a vývoje, čelí finančnímu tlaku nebo se přesune k budování vlastního výpočetního výkonu, Nvidia bude čelit obrovským rizikům expozice. NVIDIA si proto sama navrhla "únikový mechanismus": pokud si nepronajímáte byt, bude tam spousta lidí, kteří si ho budou půjčovat. Koneckonců, GPU jsou tvrdá měna a výpočetní výkon je vždy nedostatkem.
To znamená, že Nvidia v tomto projektu efektivně získává "call opci" – OpenAI si vede dobře, dlouhodobě si pronajímá a NVIDIA vydělává stabilní výnosy; OpenAI ji už nebude pronajímat a převede ji na Microsoft, Amazon nebo jakoukoli AI společnost, takže Nvidia se stále nebude muset obávat hledání nového zaměstnavatele. Tato flexibilita učinila Nvidii nepřekonatelnou.Pokud chcete psát, napište to celé (Shrnutí)
Na konci mého prvního tweetu jsem napsal: ETH ukázal jasné dno na minimu 1 500 dolarů. Nejde o obecné tvrzení, ale o hodnocení založené na komplexních datech.
Pojďme si roztřídit tři tweety, konkrétně:
1. Ať už investoři prodávají se ztrátou nebo se ziskem, jejich zbývající držby jsou již velmi omezené, výrazně nižší než během předchozích dvou období medvědího dna – to je ze strany nabídky.
2. Někteří pevně věřící nadále zvyšují své podíly i při poklesu cen, přičemž celkový počet držeb překonal historická maxima — to je z pohledu stávající poptávky.
3. Velké účty postupně monopolizují nabídku, soustředěnou kolem 2700–2800 dolarů, což souvisí s BitMine a on-chain stakingem; Tyto velké a cenově necitlivé čipy zatím nebudou přeměněny na prodejní tlak – to je strukturální výhoda.
4. Náklady na Whale jsou mezi $1,900 a $2,400, zatímco $1,500 už jasně kleslo negativně, a výsledný sentiment ke kapitulaci podporuje panický prodej. Podle principu reverze průměru bude v budoucnu určitě pozitivní odchylka. — To je objektivní zákon.
Pozorováním celkových dat ETH z různých perspektiv vzniká logická uzavřená smyčka. Doufám, že vám to může poskytnout užitečný odkaz pro vaše investiční rozhodnutí.明天8月19日，白宫要开一场加密行业会议。 特朗普预计参加。 SEC主席来了。 CFTC主席也来了。 Coinbase、Ripple这些币圈大公司的人也要去。 这阵容，说实话，有点东西。 以前币圈什么待遇？ 监管部门天天研究怎么管你。 交易所天天担心被告。 项目方天天研究怎么活下来。 现在倒好。 直接把一群币圈大佬叫到白宫谈。 这说明一个很现实的问题： 美国已经不是简单地想“管住加密货币”了，而是开始琢磨怎么把这个行业真正装进自己的金融体系里。 这对币圈长期来说，绝对不是坏消息。 但是！ 我最想看的反而不是会议。 而是BTC的反应。 因为现在市场最尴尬的地方就在这。 新闻越来越利好。 政策越来越友好。 结果比特币还在6万多附近磨。 你说气不气？ 如果明天白宫真的释放出更明确的监管信号，BTC突然放量往上冲，那就说明市场终于开始给这个消息定价。 但如果新闻出来以后： BTC拉一下。 然后马上跳水。 甚至继续横盘。 那我就要怀疑了。 是不是又到了那句老话： 利好落地，就是利空？ 别忘了，真正决定比特币能不能起飞的，从来不是特朗普说一句“支持加密货币”。 而是后面有没有真金白银进来。 ETF$BTC 稳在 6.4 万，$WLD 今天却自己跌了 10.36%。翻新闻，没有黑客没有监管喊停（巴西那个诉讼是杂音，后面说），真正的导火索是：**Worldcoin 基金会自己向机构打折卖币**。2.174 亿枚 $WLD，成交价约 0.24 美元，比市价低 36%，锁仓一年。Pantera Capital 领投，Bain Capital Crypto 跟投，筹了 5250 万美元。 先说这个价格本身。0.24 这个数字，比"筹了多少钱"重要得多——**基金会等于用真金白银把 $WLD 一年的公允价值标在了 0.24**。市场之前把价格炒到过 0.655（60 日高），最近也有 0.37，但机构不买账，他们要的就是 0.24，还要锁一年才解锁。这笔交易告诉市场一件事：在拿真金白银的人眼里，0.33 的价格是贵的。 双方其实都很理性。基金会为什么卖？World ID 要从加密圈走出去，进企业验证、消费平台、AI 代理身份绑定，这些全要烧钱，3900 万用户是资产但变不成现金，找机构融资是最快的路。机构为什么接？Pantera 赌的是 AI 代理时代的身份验证赛道，拿长线赔率，0.24