Orbit Post Sitemap
🚨 $HMSTR — STRATEGY ПРОДАЄ BTC, ЗАЛУЧАЮЧИ $653 МЛН ЧЕРЕЗ ПРОДАЖІ АКЦІЙ
Strategy зробила ще один помітний крок у своїй капітальній стратегії.
За повідомленнями, минулого тижня компанія продала 1 690 $BTC приблизно за $108,6 млн, а виручені кошти були використані для викупу близько 1,15 млн привілейованих акцій STRC.
Водночас Strategy продала приблизно 6,59 млн $MSTR акцій, залучивши близько $653,1 млн.
Велика частина цього капіталу додається до доларового резерву компанії, який наразі зріс приблизно до $4,65B.
Незважаючи на продаж, Strategy залишається одним із найбільших корпоративних власників біткоїна:
🟠 Активи BTC: 840 447 BTC
💰 Загальна вартість придбання: ~$63.36B
📊 Середня ціна покупки BTC: ~$75,385
Загальну картину варто спостерігати.
Стратегія більше не просто накопичує Bitcoin — вона активно керує своєю капітальною структурою, балансує експозиції BTC, привілейованими акціями, випуском звичайних акцій та грошовими резервами.
Ключове питання для інвесторів полягає в тому, чи зможе ця стратегія продовжувати створювати цінність для акціонерів, не послаблюючи суттєву економіку компанії за біткоїн на акцію.
Стратегія Bitcoin Playbook змінюється. Продовжуй дивитися. 👀
$MSTR $BTC
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 🚨 $100 НА МІСЯЦЬ МОЖУТЬ БУТИ ВАЖЛИВІШИМИ, НІЖ ЛОВИТИ ПРАВИЙ НИЗ
$100 можуть здаватися невеликими, якщо подивитися на інвестицію.
Але якщо роками зробити $100 звичкою, історія зовсім інша.
DCA не базується на тому, що ви маєте знати:
📉 Коли ринок досягає дна
📈 Коли ринок досягає піку
🔥 Коли альткоїни починають зростати
💥 Коли токен ось-ось вибухне
Натомість ви створюєте систему, яка:
Відрахування доходу → капіталу → DCA → накопичення → терпіння → переоцінка портфеля.
Найважче — не купувати.
Найважче — продовжувати купувати, коли ринок змушує сумніватися у власних рішеннях.
Але DCA також не означає купувати монету навмання.
Портфель може пріоритезувати активи, такі як $BTC і $ETH, як основу, а потім враховувати активи з вищою волатильністю, такі як $SOL, $XRP або $TRX, залежно від апетиту до ризику.
💡 Хороший DCA — це не лише про «купівлю в збитку».
Тобто купувати рівномірно в активах, які ви вже розумієте, навіщо їх маєте.
⚠️ Криптовалюта несе дуже високий ризик. Жодна стратегія не гарантує прибутку.Сейлор: $BTC може впасти до 5 тисяч доларів
Майкл Сейлор каже, що стратегія може залишатися надмірно забезпеченою навіть якщо біткоїн впаде до $5,000.
Ключовий момент у тому, що більшість із $65 мільярдів, зібраних для купівлі BTC, не були класичним боргом.
Якщо BTC знову зазнає значного падіння, чи справді Strategy зможе залишатися в безпеці?
#OKXTraderVoices #NewHereStartHere Ось сигнал, який відображає наратив крипто-ШІ. Подивимось: Microsoft планує розробити власний AI-чіп Maia 300 і заблокувала виробничі потужності TSMC у 300 000 монет. Колективна «де-NVIDIA-ізація» гігантів, які розробляють власні чіпи, показує, що прибутки від бізнесу обчислювальної потужності рухаються вгору по течії і зосереджуються на власних чіпах. Це насправді двосічний меч для ончейн-проєктів, які говорять про «децентралізовану обчислювальну потужність» і «ШІ + Крипто» — реальний попит дійсно стрімко зростає, але поступове зростання майже повністю знищується замкнутими циклами гігантів. Чи можна перетворити залишковий наратив про чипи на фундаментальні показники — дуже сумнівно. Гарячі точки є гарячими точками, але захищайте свої кулі.Вона досягне успіху. І досягне успіху так, що це змусить багатьох почуватися некомфортно. США вже прийняли BTC, що й не зрозуміло. Вороги Америки — Іран і Північна Корея — прийняли BTC. Нафта, зброя і навіть збори Ірану в протоці Ром можна врегулювати в BTC. Конкурент Америки — Росія — також прийняв BTC, оскільки США вийшли зі SWIFT+ одразу після початку війни між Росією та Україною, тому їм доводиться вести бізнес з іншими країнами. Спеціальний адміністративний регіон Китаю — Гонконг — також приймає BTC. Існують не лише спотові BTC, а й вуличні обмінні пункти в Гонконзі завжди можуть обміняти BTC на гонконгські, долари США та юань. Коли BTC приймають і використовують ці суперечливі країни, чи буде він успішним, стає неважливо. BTC досягне успіху не лише в майбутньому; він уже досяг успіху, і майбутнє стане ще успішнішим. Далі я поясню, чому BTC досяг успіху так, що це викликає дискомфорт у багатьох людей. Багато хто вважає, що BTC не має цінності, бо вони не потребують їх, тому не розуміють: вони не навчаються і не живуть за кордоном, не мають потреби витрачати гроші за кордоном, не мають друзів чи клієнтів за кордоном, не потрібно збирати гроші з-за кордону, майже не мають активів, окрім будинку, і не мають потреби зберігати вартість активів. Отже, якщо ви вважаєте, що банківський рахунок + Alipay/WeChat достатньо, і якщо вас не зачепила анулювання картки і ви трималися подалі від проблемних фінансових установ, все здається ідеальним. Якби юань залишався таким стабільним, для більшості людей BTC справді не мав би сенсу. Але, на жаль, історія ніколи не була такою📊 $SUI Експрес ліквідації контракту (15 серпня)
За даними ліквідації, бики й ведмеді постійно стискають і стискають, тоді як фермер викупує і продає...
Час: Повна ліквідація, довга ліквідація, коротка ліквідація
1 година $2,441.40 $2,417.96 $23.44
4 години $3,404.37 $3,230.27 $174.10
12 годин $28,800 $7,776.73 $21,000
24 години: $239,200, $134,700, $104,500
За даними $SUI ліквідації, 1-годинні та 4-годинні ліквідації розгромили ведмедів. Бичачий коефіцієнт був у 103 рази більшим за ведмедів, а 4-годинне — близько 18,5 разів. Бичачий тренд розпродажу розгорнувся з інтенсивністю ядерного вибуху в короткому циклі; 12-годинний напрямок повністю змінився, коли короткі ліквідації розчавили биків, які були у 2,7 рази більшими за бичачих, що призвело до повного короткого стискання; 24-годинний бичачий ринок знову обігнав, коли бики досягли 1,29 раза, зробивши камбек із невеликою перевагою, незважаючи на довгі позиції. На SUI Dog Trader здійснив повторні бичачі та короткі стискання — продаючи довгі позиці→ стискаючи короткі позиції → знову продаючи довгі, з сумарними ліквідаціями понад $230,000. Кожен повинен ретельно контролювати свої позиції, щоб уникнути викупу назад.
🔥 Барометр ринку | 14 серпня
Цього тижня три основні теми ринку вказують на одну й ту ж тему: макронаративи та логіка індустрії проходять синхронізоване переоцінювання.
📊 ІСЦ визначає життя: масштаб підвищення ставки у вересні висить на волосині
О 20:30 за пекинським часом у середу, 12 серпня, буде оприлюднено липневий CPI США. Комплексний прогноз FactSet показує, що загальний річний показник CPI знизиться з 3,5% у червні до 3,4%, тоді як базовий річний показник CPI знизиться з 2,6% до 2,5%. Deutsche Bank очікує зростання на 0,15% у порівнянні з поміченням.
Чому цей CPI такий важливий? Після несподіваного негативного переходу в липні ймовірність підвищення ставки у вересні знизилася з 57% до 44%. Однак дані CME показують, що ймовірність підвищення ставки все ще коливається між 44% і 55%. ІСЦ, що перевищив очікування, був достатнім, щоб миттєво схилити шальки терезів на користь підвищення ставок; Помірний набір даних може повністю загасити полум'я підвищення ставки у вересні.
💾 Акції зберігання: вибухова динаміка, але ціни на акції впали
Дохід SanDisk за четвертий квартал склав 8,965 мільярда доларів, що на 372% більше, ніж у річному вимірі, але після звіту про прибутки ціна акцій колись впала більш ніж на 11%. Дохід SK Hynix за другий квартал склав 79,32 трильйона KRW, що на 557% зростання у річному вимірі, але ціна акцій впала приблизно на 20% з моменту історичного максимуму 14 липня.
Чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? Шон Кім з Morgan Stanley «довго перебуває на ведмежому ринку», вважаючи, що найдраматичніша корекція наближається до завершення. Розбіжність між биками та ведмедями полягає в тому, що бики твердо вірять, що пропозиція HBM перевищить попит принаймні до 2027 року; Ведмеді зазначають, що ціни на контракти пам'яті очікуються до піку у четвертому кварталі, і надвисока валова маржа навряд чи збережеться назавжди. Виступ — у минулому; суперечки — у майбутньому.
📈 Доходність фондів ETF: BTC повертається до $65,000
Біткоїн-спотові ETF завершили восьмитижневу серію відтоків, що перевищила $8,2 мільярда. За тиждень, що закінчився 7 серпня, американські спотові біткоїн-ETF зафіксували чистий приплив у 853,5 мільйона доларів, що стало найсильнішим показником з середини квітня. BlackRock IBIT залучив 479 мільйонів доларів між 3 і 5 серпня, що становить 76% від загального обсягу надходжень.
Спотові ETF Ethereum також зміцнилися, з тижневим чистим притоком у 245 мільйонів доларів, зберігаючи чисті припливи протягом п'яти тижнів поспіль. Минулого тижня американські спот-біткоїн та Ethereum ETF разом залучили близько 1,1 мільярда доларів прибутку.
Чи можуть BTC утримуватися вище $65,000? Ключ полягає в CPI — якщо інфляція буде помірною, надплив ETF, ймовірно, триватиме; Якщо дані будуть сильними, зростання очікувань підвищення ставки може вплинути на ризикові активи.
💎 Резюме
CPI визначить, де схиляються ваги для підвищення ставки у вересні; «Несподіваний крах» акцій сховища доводить, що оцінки перевищили фундаментальні показники; Подальша прибутковість ETF свідчить про повернення інституційних фондів на ринок. Усі три ринки виправдали свої очікування в одному вікні — дані про CPI у середу стануть остаточним рішенням для перевірки всього цього. #本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні?
#存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним?
#现货ETF资金回流, чи можуть BTC і ETH взяти верх? Американський ШІ розриває блокчейн-наратив на шматки: Відкачуючи кошти перед зберіганням, OpenAI та Anthropic завершать остаточний розрив у вересні
У 2026 році глобальний венчурний капітал здійснює односторонню міграцію: гарячі гроші, інституційний капітал і спекулятивна ліквідність, які раніше були переповнені блокчейном і секторами Web3, тепер нахлинають у ланцюг індустрії ШІ США. Першу хвилю захоплення капіталу розпочне сектор зберігання ШІ, а у вересні провідні великі модельні компанії OpenAI та Anthropic зосередяться на розширенні своїх IPO-вікон, створенні ще більшої системи відкачування капіталу, постійному виснажуванні існуючої ліквідності блокчейн-ринку та повному переосмисленні ландшафту розподілу капіталу в цих двох технологічних секторах.
1. Піонери в секторі зберігання: фізичне обчислювальне зберігання енергії домінує в наративі розподіленого зберігання блокчейну
Відправною точкою цього раунду відведення капіталу стало епічне зростання сектору зберігання ШІ в першій половині року, що безпосередньо зруйнувало логіку оцінки в секторі зберігання блокчейну.
Навчання та висновки великих моделей ШІ створюють жорсткий і кількісно вимірюваний фізичний попит на пам'ять HBM з високою пропускною здатністю та корпоративне сховище великої ємності, що спонукало американські компанії зберігання, такі як Micron, Western Digital, SK Hynix і SanDisk, подвоїти свою продуктивність. Наприкінці липня сектор зберігання даних значно зріс за один день, прибуток SanDisk перевищив 21%. Ринкова вартість SK Hynix колись перевищила $1,35 трильйона, перевищивши загальну ринкову капіталізацію Bitcoin і ставши улюбленим твердим активом для інституційних фондів. Дані IDC показують, що глобальні хмарні постачальники та компанії з ШІ зафіксували багаторічні замовлення на закупівлю сховищ. Лише Micron володіє довгостроковими контрактами на 22 мільярди доларів, при цьому видимі замовлення, стабільний грошовий потік і фізичні апаратні потужності створюють повний і перевірений фундаментальний наратив.
На відміну від цього, у секторі розподіленого зберігання блокчейну такі проєкти, як Filecoin і Arweave, давно стикаються з викликами впровадження. Ончейн-сховище базується на інфляції токенів для субсидування майнерів, при цьому реальний попит на платне зберігання є дефіцитним, а модель доходу сильно залежить від спекуляцій токенами; Без підтримки жорсткого попиту з реальних галузей і покладаючись виключно на єдиний наратив «децентралізації», зберігання ШІ повністю втратило свою привабливість на тлі реального зростання продуктивності. Результати голосування за капітал чіткі: з квітня 2026 року американські спотові Bitcoin та Ethereum ETF зазнали сумарних чистих відливів понад $12 мільярдів, тоді як у напівпровідникових і сховищних ETF США чисті надходження перевищили $20 мільярдів за той самий період. Ця ж партія фондів з високим ризиком повністю перемістилася з крипторинку на апаратний трек AI.
Ще важливіше те, що обчислювальна потужність і електроенергія, які раніше служили майнінгом біткоїна, тепер зміщуються до зберігання ШІ. Понад 70% доходу багатьох зареєстрованих компаній з майнінгу криптовалют надходить від хостингу обчислювальної потужності на основі штучного інтелекту та послуг оренди сховища в дата-центрах, перетворюючи майнінг на побічний бізнес. Капітал більше не платить за ілюзорне «децентралізоване майбутнє», а натомість ставить на апаратне забезпечення зберігання ШІ, яке може миттєво приносити дохід. Скорочення ліквідності в секторі блокчейн-зберігання — лише прелюдія до цього зсуву капіталу.
2. Вересневе вікно IPO для гігантів у сфері ШІ: OpenAI та Anthropic спричиняють остаточне відкачування капіталу
$SNDK $OPENAI $ANTHROPIC
Якщо сектор зберігання даних перенаправляє лише роздрібні та середні інституційні фонди, то процес IPO, запущений OpenAI та Anthropic у вересні, фундаментально виснажить усі первинні та вторинні додаткові кошти, на які базується блокчейн, створюючи ефект поглинання капіталу.
Дві провідні світові великі модельні компанії вже таємно подали документи про лістинг S-1 до SEC США, встановивши вересень 2026 року як ключове вікно оцінки, ціноутворення та роуд-шоу. Anthropic завершила раунд фінансування серії H на суму 65 мільярдів доларів, з оцінкою після інвестицій у 965 мільярдів доларів і річним регулярним доходом понад 47 мільярдів; Оцінка приватного капіталу OpenAI становить $852 мільярди, при цьому один раунд фінансування досягає $122 мільярдів. Загальний потенційний залучення коштів між двома компаніями наближається до $100 мільярдів, встановивши світовий рекорд фінансування технологічних компаній. Провідні світові інвестиційні банки, такі як Sequoia, Morgan Stanley та Goldman Sachs, всі зробили ставку на цих двох гігантів у сфері ШІ. Венчурний капітал, який спочатку щорічно надходить у Web3 та блокчейн-стартапи, має 80% своєї частки на траєкторії ШІ, при цьому фінансування блокчейн-проектів скоротилося більш ніж на 70% порівняно з піком 2021 року.
З точки зору капіталу, два типи фондів повністю відмовляться від крипто-треку і масово перейдуть на вересневі AI-IPO:
По-перше, традиційні інституції мають довгостроковий капітал. Пенсійні фонди, суверенні фонди та великі фонди управління активами, які раніше виділяли невеликі обсяги Bitcoin ETF як цілі для хеджування технологій, тепер переходять до великих модельних компаній із сталими комерційними можливостями. Корпоративні AI-інструменти Anthropic займають 41% ринку, споживчий ChatGPT від OpenAI має сотні мільйонів платних користувачів, а шляхи монетизації як B2B, так і C2B чіткі; Блокчейн-проєкти загалом не мають стабільних доходів, а регуляторна невизначеність продовжує стримувати інституційне розподілення. Для великих установ, які прагнуть довгостроково стабільного доходу, провідні компанії ШІ з оцінками в трильйони юанів значно перевершують криптоактиви, які є волатильними та мають обмежений потенціал реалізації.
По-друге, короткострокові спекулятивні гарячі гроші. Спекулятивний капітал, який раніше спекулював на альткоїнах та блокчейн-концептуальних монетах, колективно переходить на акції з американською тематикою ШІ. Індекс Nasdaq 100 зріс більш ніж на 43% цього року, і сектор ШІ продовжує слідувати трендовому тренду. Фонди не повинні нести кілька ризиків, таких як суворе регулювання крипторинку, крах платформ або знищення токенів; інвестори можуть брати участь у суперциклі ШІ просто через акціонерний рахунок. Головний інвестиційний директор Bitwise прямо заявив, що криптоактиви стали ринковими «зворотними ставками» — коли сектор штучного інтелекту продовжує забезпечувати певний імпульс зростання, жоден спекулятивний капітал не хоче залишатися на ринку блокчейну, де ліквідність скорочується.
Під час вересневого роудшоу, а також етапів оцінки та ціноутворення двох гігантів у сфері ШІ Уолл-стріт повністю посилить наратив зростання індустрії ШІ, з медіа, звітами інвестиційних банків та сесіями з інвестиційними думками, які будуть зосереджені на комерціалізації великих моделей та розширенні інфраструктури обчислювальної потужності. Блокчейн-сектор повністю втратить увагу ринку: потік трафіку, жар дискусій і додатковий капітал будуть втрачені. Альткоїни, публічні блокчейни та Web3-проєкти й надалі будуть занурюватися в глибоке виснаження ліквідності, і лише провідні активи, такі як Bitcoin та Ethereum, зможуть утримувати невеликі обсяги існуючих коштів.
3. Основна логіка: ШІ є поточною продуктивною силою, тоді як блокчейн залишається на віддаленому наративі
ШІ може постійно висмоктувати життєву силу блокчейну, а ядро є фундаментальним розбіженням у логіці цінностей цих двох основних секторів. IPO OpenAI та Anthropic у вересні значно посилять цю розбіжність:
Можливості для посадки — це зовсім різні світи
Великі моделі штучного інтелекту проникли у всі сценарії корпоративного офісу, розробки коду, виробництва контенту та промислового виробництва. Компанії готові платити за купівлю API-сервісів, генеруючи реальний грошовий потік; Більшість блокчейн-проєктів залишаються на стадії концептуальної розробки.Середа (12 серпня) Сценарій CPI з чотирма сценаріями, дайте мені деякі ймовірності
У середу, 12 серпня, були оприлюднені липневі дані ІСЦ США, результати яких з'являться о 20:30 за пекінським часом у середу. Це останні великі макроекономічні дані перед вересневим FOMC, а також останній день судження для 11-денного бокового руху BTC на рівні 65 000.
Сьогодні ввечері ми розберемо можливості і надамо ймовірність на основі ринкової логіки.
Давайте спочатку розглянемо передісторію:
- Липневий сюрприз на несільськогосподарську зарплату: -23 000 (очікування ринку +80 000)
- Рівень безробіття: 4,1%
- Нещодавня заява Ваша: «Якщо інфляція ослабне, ми розглянемо зниження ставок, але підвищення ставок за потреби не виключається.»
- Наразі ймовірність зниження ставки у вересні оцінюється у 60%
- Липневі очікування ринку CPI 2,9%
Ймовірність чотирьох сценаріїв у середу:
Сценарій 1: ІСЦ ≤ 2,7% (підтверджено дефляцію) ймовірність 15%
- Ймовірність зниження ставки у вересні миттєво зростає до 100%
- Долар США обвалився, а дохідність казначейських облігацій США впала
- BTC безпосередньо піднявся вище 70 000, що спричинило коротку позицію
- Золото зростає ще на 3%
- Ризик: Занадто плавність може фактично сигналізувати пік
Сценарій 2: CPI 2,7-2,9% (як і очікувалося) ймовірність 35%
- Ринок «зітхає з полегшенням»
- Але він не зросте різко, бо вже був індет
- BTC залишається на рівні 65 000
- Ймовірність зниження ставки у вересні залишається близько 60%.
- Цей шрифт є найбільшим спільним дільником
Сценарій 3: CPI 2,9-3,1% (трохи вище очікувань) ймовірність 30%
- Очікування підвищення ставок знову зростають
- Ймовірність зниження ставки у вересні впала нижче 40%.
- Долар США відновився, а дохідність казначейських облігацій США зросла
- BTC впав до 60 000, що спричинило сплеск бичачих сил
- Золото насправді більш стійке до падіння (для безпечних притулків)
Сценарій 4: CPI ≥ 3,1% (явно перевищує очікування) Ймовірність 15%
- Страх підвищення процентних ставок
- Ймовірність підвищення ставки у вересні зросла до 30%+
- Ризикові активи всі впали
- BTC впав на 60 000 до 55 000 до 58 000
- Це найгірший сценарій
Сценарій 5: Ймовірність затримки даних 5%
- Припинення роботи урядом або технічні причини
- BTC залишиться незмінним у короткостроковій перспективі, очікуючи наступного оголошення
Розглядаючи поточні ринкові тенденції:
- Загалом, 65% шанс потрапити у Сценарій Два + Сценарій Третій
- Короткостроковий напрямок BTC залежить від того, чи прибуде першим Сценарій Один чи Сценарій Чотири
- 65 000 — нейтральний рівень; якщо побувати 60 000 — ти справді хочеш бігти, прорив 70 000 — ти справді хочеш переслідувати
Три речі, які мають робити роздрібні інвестори:
1. До публікації даних про ІСЦ о 20:30 у середу ввечері, не додавайте важіль і не відкривайте великі позиції
2. Спот продовжує працювати в DCA, але 30% готівки зберігаються та враховуються інші дані
3. Зосередьтеся на двох цифрах: ІСЦ у реальному часі + ймовірність зниження ставки у вересні CME FedWatch зміни в реальному часі — останнє важливіше за перше
І нарешті, ось цікавий факт:
У серпні 2025 року CPI також перевищив очікування: BTC впав з 63 000 до 59 000 тієї ночі, а наступного дня знову піднявся до 61 000. Сценарій насправді має досить високий рівень повторень.
Сценарій середи давно перебуває у бібліотеці скриптів криптосвіту. Проблема в тому, що ніхто цього разу не знає, яку сторінку він перевернув.📊 $SPCX — КОРОТКЕ ПОКРИТТЯ ВСЕ ЩЕ В ФОКУСІ. ЩО ДАЛІ? 👀
Розблокування 6 серпня було сприйняте краще, ніж багато хто очікував, але історія не завершена.
$SPCX попереду ще кілька великих хвиль розблокування, що означає, що потенційний тиск на продажі може продовжуватися поетапно.
📅 Майбутні розблокування
Після відкриття першої партії приблизно 911,5 млн акцій 6 серпня ринок все ще стикається:
🔹 20 серпня: ~319 млн акцій
🔹 Вересень: ~700 млн акцій
🔹 Жовтень: ~700 млн акцій
Ширший процес розблокування структурований у дев'ять етапів і очікується, що триватиме у 2027 році.
Ілон Маск та деякі інші акціонери продовжили періоди блокування, які, за повідомленнями, тривають до наступного червня.
🐻 Шорти ще не зникли
Понад 250 млн $SPCX акцій залишаються в шорті, що означає, що коротка сторона все ще має значну експозицію.
Якщо інсайдери почнуть активно продавати після розблокування, додаткова пропозиція може надати шортам більше впевненості.
Але якщо очікуваний тиск на продажі не реалізується, шорти знову можуть стати вразливими до тиску.
Боротьба між постачанням і недостатньою прикриттям ще далеко не завершена.
🔍 Моя думка
Ринок успішно прийняв розблокування 6 серпня.
Замість того, щоб обвалитися, акції фактично зросли.
Це позитивний знак — але це не гарантує, що майбутні розблокування матимуть такий самий вплив.
Наступні хвилі можуть бути ще більш значущими.
Приблизно 700 млн акцій, які очікуються у вересні та жовтні разом, представляють значну потенційну нову пропозицію.
Ось це справжнє випробування.
На поточному рівні $SPCX може виглядати дешево або дорого — залежно від вашої оцінки та інвестиційного горизонту.
Але з кількома подіями з розблокуванням попереду, я поки не хочу робити великі ставки.
Поки що:
👀 Слідкуй за запасом.
📊 Відстежуйте коротке позиціонування.
⏳ Чекайте, поки структура частки стабілізується.
Не треба поспішати. Немає причин панікувати.
Нехай ринок покаже, скільки пропозиції він насправді може поглинути.
$SPCX
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Сьогодні SpaceX повернула собі ціну IPO у $135, і багато людей у коментарях вигукують: «Вона на дні, приєднуйтеся!» Моя думка протилежна: драбина розблокування ще навіть не завершена. Після звіту про прибуток за другий квартал вони починають випускати, потім випуски пакетами кожні кілька тижнів, і повністю розблоковуються лише наприкінці року — «повернення до ціни випуску» для мене не є сигналом дна, а ознакою того, що чіпи починають з'являтися умовно. Стратегія для низькочастотних великих ставок — чекати справжнього вакууму, а не поспішати з відскоком вище емісійної ціни. Якщо ціна не досягне мого рівня, я не продам жодного. Ти можеш мати власний погляд на напрямок, але не погоджуйся на правильний момент.#本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні?
#本周CPI公布, чи буде переписано ціни на підвищення ставки у вересні?
Я більше схиляюся до того, що середовий CPI не робить підвищення ставок головною темою, а початкова реакція BTC — бичачий.
Після заробітної плати у неаграрних секторах -23 000, ринок уже знизив ймовірність підвищення ставки у вересні з приблизно 67% тиждень тому до близько 48%.
Тепер CPI — це останні двері.
Ринок очікує, що базовий CPI становитиме близько +0,2% порівняно з поміченням.
Якщо фактичний ≤ становить 0,2%:
Слабка зайнятість + продовження зниження інфляції,
Логіка підвищення ставки у вересні буде ще більше послаблена.
BTC зараз становить близько 64,6 тисяч.
Тримайся на 64 тисячах — я й надалі буду оптимістичним.
66K–67K зберігається стабільно при збільшеному об'ємі,
Я підвищу свою оцінку з «трохи коливаючогося бичачого» до «підтверджую висхідну атаку» і продовжу дивитися 68K–70K.
Але якщо базовий CPI раптово ≥ 0,3%, особливо якщо сфери послуг і житло знову зростуть:
Долар США та казначейські облігації США можуть негайно відновитися,
BTC спочатку має захищатися від 64K, а потім цілитися на 63K.
Тож цього разу я не буду ставити на всі дані заздалегідь.
Але щодо напрямку, я впевнений:
**CPI недостатньо високо→ ймовірність підвищення ставки продовжує падати→ BTC намагається прорватися до 66K–67K. **
Справді варто спостерігати не за єдиною голкою, яку випустив CPI.
Але через 30 хвилин після появи даних:
**Чи може BTC справді пробитися вище 67K? **
Якщо ти зможеш стояти міцно, я стану сильнішим.
Якщо він не витримає успіху, незалежно від того, наскільки хороший CPI, він приносить лише позитивні новини.
$BTC $ETH Цього разу ціни на нафту різко підскочили: Brent колись перевищив $85, піднявшись більш ніж на 4% протягом дня, а WTI також повернувся до 79. Багато хто рефлекторно перекладає «геополітичне потепління» як «уникливий ризику сприятливий $BTC», але справжній ланцюг передачі за останні два роки інший: зростання інфляційних очікувань → цін на нафту→ підвищення ставок на ринку→ зростання реальних процентних ставок, а ризикові активи та криптоактиви перебувають під тиском разом. Якщо хочете перевірити напрямок, не просто дивіться на заголовки — дивіться, куди рухається дохідність дворічних казначейських облігацій США — вона рухається першою, BTC — пізніше. Дані не будуть з вами грати.Потоки капіталу
Ринок зафіксував 24-годинний оборот у 735,17 мільйона доларів США, при цьому BTC мав 22,7 відсоткового пункту, при цьому кошти все ще зосереджені у великих монетах у пошуках безпечного притулку.
П'ять лідерів зростання торгувалися в сумі $58,39 мільйона, що припадало на 7,9 відсоткових пунктів усього ринку, що чітко показує частку розумних грошей, які атакують позиції.
П'ятірка провідних знижуючих компаній торгувалися на загальну суму $24,66 мільйона, що припадало на 3,4 відсоткових пункти всього ринку, при цьому тиск на продажах був зосереджений у кількох монетах, а не на повному краху.
Три найбільші купівлі розумних грошей: обсяг транзакцій $GRVT 47,25 млн доларів США +20,62%, $ROBO транзакція $967 714 USD +14,96%, $BOME транзакція 5,43 млн USD +11,24%.
Три найбільші продажі розумних грошей: $BICO транзакції на 16,12 млн доларів США знизилося на 17,53%, $HMSTR транзакції на 577 905 доларів США знизилося на 8,69%, $XLITE транзакції на 2,75 млн доларів США знизилося на 5,85%.
Сигнал: Атакувальні транзакції більш ніж у 1,3 раза більше оборонні; розумні гроші активно купують перевагу, а не роздрібні інвестори граються.
Простіше кажучи: фонди говорять найчесніше — слідкуйте за напрямком транзакцій, не уявляйте собі ринкову тенденцію.
Ринкові дані надходять із публічного інтерфейсу OKX і не є жодними інвестиційними консультаціями.
Брат Ікс закінчив говорити, подумай сам.🇺🇸 АМЕРИКАНСЬКІ АКЦІЇ ЗАЛИШАЮТЬСЯ БЛИЗЬКО ДО РЕКОРДНИХ МАКСИМУМІВ НАПЕРЕДОДНІ ЛИПНЕВОГО ІНДЕКЦ
Американські акції утримуються близько до рекордних рівнів, оскільки ринки очікують дані про липневі ІСЦ, тоді як очікування підвищення ставок ФРС зменшилися після слабших за очікування показників зайнятості.
🛢️ Ціни на нафту зросли на тлі подальшої невизначеності навколо Ормузької протоки, оскільки Трамп, здається, віддавав перевагу економічному тиску на Іран, а не прямим військовим ударам.
📈 Довгострокові акції зросли, тоді як TSMC повідомила про сильні продажі. Оцінки S&P EPS 2026 також продовжували зростати, зараз прогнозуючись приблизно на рівні $361, що становить близько 30% річного зростання, при цьому індекс торгується близько 21,4x прибутку.
Однак підвищені оцінки залишаються проблемою, оскільки акції наразі пропонують мало або взагалі не пропонують ризикову премію порівняно з доходністю 10-річних казначейських облігацій.
⚠️ Ми залишаємося обережними щодо $TSLA через зниження довгострокових очікувань щодо прибутку, посилення конкуренції автономних транспортних засобів та вже перевантаженої оцінки.
Ключове питання зараз — чи зможуть сильні інвестиції в прибутки та ШІ й надалі виправдовувати ці підвищені ринкові оцінки.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 📊 $CL Contract Liquidation Express (15 серпня)
За даними ліквідації, цю хвилю коротких позицій шалено розгромили Dog Traders...
Час: Повна ліквідація, довга ліквідація, коротка ліквідація
1 година: $172,100 $2,841.15 $169,300
4 години: $247,800 $14,700 $233,100
12 годин: $400,700, $75,200, $325,500
24 години: $721,100, $196,600, $524,500
За даними $CL ліквідації, короткі ліквідації тривалістю 1 та 4 години розчавлюються з довгими; 1-годинні шорти у 59 разів довші за биків, а співвідношення 4 години — близько 16 разів. Короткий стиск розгортається з інтенсивністю рівня ядерного вибуху в короткому циклі; 12-годинна перевага коротких позицій збереглася, але різко звузилася, знизившись до 4,3 рази, з незначним ослабленням імпульсу шорт-сквізу; 24-годинні ліквідації коротких позицій зросли до $524,500, що у 2,66 рази більше, ніж довгі позиції. Dog Farm завершила повний цикл знищення коротких позицій на CL — короткострокові, середньо- та довгострокові шорти були націлені і знищені у всіх напрямках, а сумарні ліквідації перевищили $720,000. Короткі продавці кровоточили, як річки, а ведмежий тиск був непереборним. Кожен повинен ретельно контролювати свої позиції, щоб уникнути викупу назад.
🔥 Барометр ринку | 14 серпня
Цього тижня три основні теми ринку вказують на одну й ту ж тему: макронаративи та логіка індустрії проходять синхронізоване переоцінювання.
📊 ІСЦ визначає життя: масштаб підвищення ставки у вересні висить на волосині
О 20:30 за пекинським часом у середу, 12 серпня, буде оприлюднено липневий CPI США. Комплексний прогноз FactSet показує, що загальний річний показник CPI знизиться з 3,5% у червні до 3,4%, тоді як базовий річний показник CPI знизиться з 2,6% до 2,5%. Deutsche Bank очікує зростання на 0,15% у порівнянні з поміченням.
Чому цей CPI такий важливий? Після несподіваного негативного переходу в липні ймовірність підвищення ставки у вересні знизилася з 57% до 44%. Однак дані CME показують, що ймовірність підвищення ставки все ще коливається між 44% і 55%. ІСЦ, що перевищив очікування, був достатнім, щоб миттєво схилити шальки терезів на користь підвищення ставок; Помірний набір даних може повністю загасити полум'я підвищення ставки у вересні.
💾 Акції зберігання: вибухова динаміка, але ціни на акції впали
Дохід SanDisk за четвертий квартал склав 8,965 мільярда доларів, що на 372% більше, ніж у річному вимірі, але після звіту про прибутки ціна акцій колись впала більш ніж на 11%. Дохід SK Hynix за другий квартал склав 79,32 трильйона KRW, що на 557% зростання у річному вимірі, але ціна акцій впала приблизно на 20% з моменту історичного максимуму 14 липня.
Чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? Шон Кім з Morgan Stanley «довго перебуває на ведмежому ринку», вважаючи, що найдраматичніша корекція наближається до завершення. Розбіжність між биками та ведмедями полягає в тому, що бики твердо вірять, що пропозиція HBM перевищить попит принаймні до 2027 року; Ведмеді зазначають, що ціни на контракти пам'яті очікуються до піку у четвертому кварталі, і надвисока валова маржа навряд чи збережеться назавжди. Виступ — у минулому; суперечки — у майбутньому.
📈 Доходність фондів ETF: BTC повертається до $65,000
Біткоїн-спотові ETF завершили восьмитижневу серію відтоків, що перевищила $8,2 мільярда. За тиждень, що закінчився 7 серпня, американські спотові біткоїн-ETF зафіксували чистий приплив у 853,5 мільйона доларів, що стало найсильнішим показником з середини квітня. BlackRock IBIT залучив 479 мільйонів доларів між 3 і 5 серпня, що становить 76% від загального обсягу надходжень.
Спотові ETF Ethereum також зміцнилися, з тижневим чистим притоком у 245 мільйонів доларів, зберігаючи чисті припливи протягом п'яти тижнів поспіль. Минулого тижня американські спот-біткоїн та Ethereum ETF разом залучили близько 1,1 мільярда доларів прибутку.
Чи можуть BTC утримуватися вище $65,000? Ключ полягає в CPI — якщо інфляція буде помірною, надплив ETF, ймовірно, триватиме; Якщо дані будуть сильними, зростання очікувань підвищення ставки може вплинути на ризикові активи.
💎 Резюме
CPI визначить, де схиляються ваги для підвищення ставки у вересні; «Несподіваний крах» акцій сховища доводить, що оцінки перевищили фундаментальні показники; Подальша прибутковість ETF свідчить про повернення інституційних фондів на ринок. Усі три ринки виправдали свої очікування в одному вікні — дані про CPI у середу стануть остаточним рішенням для перевірки всього цього. #本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні?
#存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним?
#现货ETF资金回流, чи можуть BTC і ETH взяти верх? Якщо ФРС залишить ставки незмінними у вересні, це більш ймовірно означатиме, що політика — чекати і спостерігати, а не запускати цикл зниження ставок. Поточне макроекономічне середовище все ще підтримує Біткоїн, але тривалі прориви вище цього діапазону вимагають поступового випередження ринкового тиску ETF, тоді як інфляційні дані ще більше знижуються, а довгострокові доходності знижуються. Поки ці дві умови не стануться, біткоїн, ймовірно, продовжуватиме торгувати в межах певного діапазону. $BTC #新手必看: Все, що вам потрібно, тут. #交易之声: Ваш досвід заслуговує на те, щоб його почули Зворотний відлік до Дня інвестора SanDisk: Чому ринок відмовляється від цього вибухового фінансового звіту?
Фінансовий звіт SanDisk за четвертий квартал може не повірити вам — дохід склав 8,97 мільярда, що є річним зростанням на 372%; Скоригований EPS склав $39,25 порівняно з $0,29 за той самий період минулого року — у 135 разів більше; валова маржа становила 84,6%, що є найвищим за всю історію. Вона також схвалила викуп на суму 14 мільярдів доларів і володіє вісьмома довгостроковими контрактами NBM із запасом у 93,9 мільярда юанів.
Завдяки такому показнику ціна акцій впала на 7% у післяробочий час після звіту про прибутки, а наступного дня впала до 14% протягом дня, впавши з червневого максимуму $2,354 до мінімуму $1,243 — майже вдвічі.
Хіба це не магічно? Де ж була проблема? Керівництво.
Прогноз доходу SanDisk на наступний квартал становить 10,3-10,8 мільярда з медіаною 10,55 мільярда. Які очікування Волл-стріт? 11,15 мільярда. Повні 600 мільйонів юанів не вистачає. Прогноз валової маржі становить 83-85%, ринкові очікування — 86,7%, що в основному залишається стабільним або навіть трохи нижчим у порівнянні з кварталом — це сигнал для циклічних акцій, що найприбутковіші часи можуть позасти.
Отже, тепер розрив між биками і ведмедями величезний:
Логіка з багатьох сторін складна: 93,9 мільярда юанів довгострокових контрактних замовлень забезпечують майбутній дохід, попит на зберігання ШІ все ще стрімко зростає, бізнес дата-центрів зростає в кілька разів, а керівництво ринку NAND очікує досягти масштабу 500 мільярдів юанів до 2027 року. Викуп у 14 мільярдів юанів вже близький, оцінка знизилася вдвічі з піку, а коефіцієнт PE лише в 16 разів вищий — схоже, що це заробіток грошей.
Логіка ведмедів теж не м'яка: ви керували двома кварталами поспіль «краще, ніж очікувалося, але недостатньо», що це означає? Це свідчить про те, що найкращі очікування повністю здійснені, і ціну акції можна підтримувати лише постійне випередження. Якщо зростання сповільниться, Девіс зазнає подвійної поразки. Валова маржа 84% — скажіть, скільки є простору для покращення? Інсайдери все ще продають. Не кажучи вже про те, що NAND природно циклічна — люта при підйомі, але смертельна при падінні.
13 серпня — це День інвестора, день, коли керівництво SanDisk має «захистити себе». Генеральний директор Гекелер та фінансовий директор Візосо особисто вийдуть на сцену, очікується, що вони обговорять довгострокові стратегії зберігання ШІ, дорожні карти продуктів і шляхи згладжування довгострокових циклів контрактів NBM. Говорячи прямо, ринок хоче не те, скільки ви заробили у четвертому кварталі, а чи зможете ви довести, що цього разу все інакше, а не просто ще один пік циклу NAND.
Моя думка: ця акція тепер типова гра «хороша компанія проти хорошої ціни». Фундаментальні показники надійні, але ціна акцій впала з 2300 до 1200 не дарма — ринок оцінює можливість «циклічного піку». Якщо Investor Day зможе запропонувати переконливу логіку довгострокового зростання (наприклад, проникнення сховищ ШІ, покриття довгострокових контрактів, планування потужностей), то нинішня позиція може стати золотою прірвою; Але якщо це просто порожні обіцянки без конкретних цифр, то навіть 1200 може бути недостатньо.
Ці акції з хорошими прибутками, але з падаючими цінами є найпривабливішими та найнебезпечнішими. Ви вважаєте, що продаж було помилкою, чи варто зменшити?
#闪迪8月13日投资者日临近, розбіжності у звіті про прибутки залишаються невирішеними #闪迪8月13日投资者日临近, розбіжності у звіті про прибутки залишаються невирішеними
День інвестора SanDisk 13 серпня привабив чимало людей останніми днями.
Всього за кілька днів після публікації фінансового звіту дохід досяг 8,965 мільярда, що на 372% більше у порівнянні з минулим роком, валова маржа — 84,6%, прибуток на акції — $39,25, перевершивши очікування, і навіть оголосив про план викупу на $14 мільярдів. Потім він знизився на 7% у післяробочих торгах, а наступного дня впав майже на 7%.
Сигнал ринку дуже прямий — очікується хороша продуктивність, але не вражаючі рекомендації є злочином. Медіанний прогноз доходу на наступний квартал становить 10,55 мільярда, що нижче очікуваних 10,8 мільярда від FactSet. Після того, як ціна акцій цього року зросла на 430%, перевершення очікувань вже недостатньо.
День сім'ї та інвестора — це три речі.
По-перше, чи можна реалізувати деталі стратегії зберігання ШІ? Компанія зафіксувала мінімальний дохід за контрактами на $93,9 мільярда, з середнім зваженим терміном понад 4 роки. Ринок хоче дізнатися, чи справді ці довгострокові угоди можуть бути реалізовані під час спаду галузі.
По-друге, чи може HBF розповісти нову історію? Високопропускна флеш-пам'ять не замінює HBM, але може стати доповнюючим рішенням для завдань ШІ. Деякі інвестори вважають, що SanDisk переходить від традиційної компанії з зберігання до гравця в галузі штучного інтелекту.
По-третє, як використати TAM вартістю 500 мільярдів доларів. Деякі аналітики вважають, що потенційний ринковий потенціал SanDisk може досягти 500 мільярдів доларів до 2027 року.
З точки зору оцінки, SanDisk наразі має пряме співвідношення P/E приблизно в 6 разів. Ринок уже встановлює ціни у циклі спадів і ослаблення цінової влади. JR Research нещодавно підвищила свій рейтинг з «Утримати» до «Купити», вважаючи, що формується можливість для дна. Консенсус Волл-стріт залишається сильним варіантом купівлі: 13 купівлі та 3 утримання, середня цільова ціна становить $2,220.
Ведмежа свічка після звіту про прибутки майже повністю поглинула «розрив очікувань». Якщо Investor Day зможе детальніше розповісти історію довгострокових угод і прояснити шлях HBF, ринкові настрої можуть відновитися. Але будьте обережні, ганяючись за вищими цінами на цьому рівні — цикл зберігання ще не досяг піку, але ринок уже встановлює ціни «після піку». 13-го числа подивимось, чи зможе керівництво дати ринок причину повернутися до справи. $SNDK Сьогодні давайте розглянемо дуже цікаву ринкову тенденцію SpaceX: через масштабне блокування акції акції фактично зросли.
6 серпня була відкрита перша партія з 911,5 мільйона обмежених акцій, що спричинило різке зростання вільного обігу. Ринок загалом очікував тиску продажів, але ціна акцій зросла замість падіння. Наразі на ринку досі налічується 250 мільйонів коротких позицій, що становить 16% торгованих акцій. Обсяги торгівлі опціонами зростають одночасно, і бики, і ведмеді шалено ставлять і конкурують.
Чому не відбувся розрив із блокування?
По-перше, фактичний тиск на продажі був значно нижчим, ніж очікувалося. Основні акції Маска були заблоковані до 2027 року, і багато ранніх інвесторів неохоче зменшують збитки та виходять у діапазоні $100-110. Скасування заборони не означає, що всі продають одразу; тиск продажів поглинає ринок.
По-друге, нові покупці активно виходять на ринок. Водночас на ринку залишаються високі короткі позиції. Якщо ціна акцій продовжить зростати, покриття коротких позицій стане важливим паливом для зростання ралі.
Щодо фінансової звітності, доходи значно зросли, а збитки звужуються, але капітальні витрати, пов'язані з ШІ, дуже високі, що робить це двосічним мечем. Фабрика чипів Terafab вже розпочала, створюючи власні потужності для виробництва чипів і ставлячи на довгостроковий попит на обчислювальну потужність.
Нагадаємо: розблокування — це не одноразовий процес; попереду ще кілька раундів релізних вікон, і потенціал прийняття ринку ще потрібно спостерігати. При коротких позиціях 16%, якщо ціна акції зросте ще на 10%, ведмеді зіткнуться з значним тиском.
Тепер поговоримо про інсайти для крипто- та технологічного секторів. Відновлення SpaceX і Palantir посилає той самий сигнал: ринок готовий обміняти великі капітальні витрати на премію за довгострокові цілі зростання.
SNDK від SanDisk знизився після звіту про прибуток, оскільки прогнози наступного кварталу не виправдали очікувань, через що ринок почав його дисконтувати. Короткостроковий тиск на сектор зберігання даних є радше орієнтовним питанням, а не повним зникненням попиту на зберігання ШІ.
У майбутньому зверніть увагу на два ключові моменти: чи зможе закриття коротких позицій і надалі впливати на ринок, і чи зможе закриття ринку з продажами, який викликає майбутнє відкриття. У цьому раунді ралі коротке покриття — це відкрита карта, опціон-ігри — прихована лінія, і напрямок чіткий. Чи брати участь, залежить від вашої толерантності до ризику. #本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? #财报观察员: Ведмежі покупки стають головним — які перспективи SpaceX на майбутнє? $BTC 👀
14 серпня може стати важливою датою, за якою варто звернути увагу.
Історично $BTC проявляв негативну реакцію в цей період у 8 із 10 випадків.
Два винятки, які наступного тижня стали бичачими, сталися під час коливань і формування потенційного опорного максимуму, перш ніж зрештою знизитись.
Тож замість того, щоб сліпо ставити на дату, я зосереджуся на структурі ринку та настроях перед 14 серпня.
Чим ближче ми наближаємося, тим яснішою картина має стати зрозумілішою. Якщо структура розвиватиметься, я віддаю перевагу позитивному потенціалу; Якщо з'являється слабкість, я схиляюся до ведмежого.
Нехай ціна підтвердить напрямок. 📊
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases $SPCX Цей шорт-сквіз виглядає чудово, але роздрібні інвестори не повинні надто захоплюватися. Дозвольте поговорити про дві приховані небезпеки, про які інші не згадали
Цей відскок у SPCX — класичний ведмежий удар.
Протягом цілого місяця до локдау як роздрібні інвестори, так і хедж-фонди в колі з нетерпінням чекали, коли розблокують 100 мільярдів юанів і скинуть ринок, щоб купити спад, постійно шортуючи, щоб знизити ціну акцій, накопичуючи величезні короткі позиції. Ринок був як пороховий пакет, завантажений порохом, без лише одного запобіжника.
Але коли заборону скасували 6 серпня, очікуваний колективний розпродаж так і не відбувся.
Ранні установи та досвідчені працівники мали дуже низькі витрати на утримання, але ніхто не хотів випадково продавати акції, коли ціна акції знизилася вдвічі. Вони радше тримали Starlink довгостроково для стабілізації грошового потоку, ніж продавали за низькими цінами, що прямо спростовувало б найбільший негативний фактор.
Після того, як очікування були зруйновані, згруповані шорт-продавці могли лише пасивно викупувати акції, щоб закрити свої позиції, закриваючись дедалі частіше у міру зростання цін, що примусово створювало короткий тиск.
Більшість блогерів потрапляють сюди, лише хвалячи силу ведмедя. Дозвольте додати дві реальні проблеми, про які мало хто говорить:
1. Це лише перший раунд обмежень на розблокування; після цього відбудеться кілька раундів поетапних вікон розблокування. У найближчі місяці великі обмежені акції й надалі будуть розблоковатися, і довгостроковий тиск на продажі не зник, лише тимчасово призупинений;
2. Ринок короткого стиску підтримується покриттям коротких позицій, а не активними інкрементальними покупками. Коли короткі позиції повністю поповнені і не вистачає нового капіталу для захоплення, ринок легко може повернутися на свої позиції.
Короткострокове стиснення все ще існує, але середньо- та довгострокові ризики не були усунуті, що робить погоню за високою швидкістю дуже вигідною.BTC за останні два дні було спростовано «справжнім золотом»
Спот золото прорвався за $4,400 за унцію сьогодні ввечері (10 серпня), а ф'ючерси на золото COMEX також пробили нижче 4,400.
Золото цього тижня зросло на 7%.
А як щодо BTC? 65 000 залишаються без змін протягом 11 днів, що на 3,8% більше цього тижня.
Розрив чіткий: золото зросло на 7%, BTC — на 3,8%. Хто, на вашу думку, є активом-притулком?
Ще більш незручними є дані кореляції.
Експерти щойно сказали: кореляція між BTC і S&P 500 злетіла до 0,55, але кореляція між BTC і золотом довго залишалася надзвичайно низькою.
Простими словами: **BTC більше не заслуговує називатися «цифровим золотом»; тепер це «альтернатива американським технологічним акціям»**.
Наскільки це іронічно?
Коли Сатоші Накамото писав білу книгу у 2009 році, історія BTC стосувалася «боротьби з фіатною валютою, хеджуванням ризиків і захистом від інфляції», цифровою версією золота.
У цей день 2026 року акції BTC і американських технологічних компаній рухаються вперед і відступають разом, тоді як золото зростає самостійно.
Подумайте про цей сценарій.
Зокрема, ситуація на ринку:
Золото: COMEX прорвався вище 4400, що на 7% за тиждень. Центральні банки збільшують активи протягом 21 місяця поспіль, а золоті резерви Tether досягли 146 тонн
BTC: 65 000 вбік протягом 11 днів, IV падає до історичного мінімуму 36%, 64 000 ліквідацій за 24 години
Акції США: Nasdaq зріс на 5,19% за тиждень, а S&P 500 + Dow Jones досягли нових максимумів
Ти бачив це? Золото та акції США зростають обидва, тоді як BTC грає мертвим перед банкоматами.
Чому BTC слідує за падінням, але не за зростанням? Тому що установи класифікували BTC як «високоеластичний ризиковий актив», пов'язаний з Nasdaq.
Американські технологічні акції зростають, і BTC має слідувати за ними — але цього разу американські акції перебувають у «комплексному відновленні» ралі, сам BTC не має нового наративу, і з огляду на сенсацію CPI 12 серпня, що тисне вниз, ні бики, ні ведмеді не наважилися діяти.
Отже, нинішній сценарій BTC такий: золото летить, акції США зростають, BTC грає мертвий у кутку.
Три речі для звичайних людей:
1. Якщо ви справді хочете уникнути безпеки, купуйте золото, а не BTC. BTC наразі прив'язаний до американських технологічних акцій
2. BTC має спостерігати на фондовому ринку США в короткостроковій перспективі; не дійте необачно, доки не будуть оприлюднені дані про CPI
3. Тримати BTC довгостроково — це нормально, але перестаньте називати це «цифровим золотом» — зараз воно не заслуговує на таку назву
І нарешті, ось цікавий факт:
Дані про липневі ІСЦ США станом на 12 серпня, ринок тепер очікує 2,9%. Продавши 2,7%, BTC безпосередньо піднявся до 70 000; Продано 3,1%, подолавши 60 000.
Якщо ця міна не вибухне, BTC доведеться й надалі прикидатися мертвими.
Чи заслуговує BTC все ще називатися «цифровим золотом»? #闪迪8月13日投资者日临近, звіти про прибутки ще не вирішені Нещодавно опублікований фінансовий звіт SanDisk показує суперечливий ринок «вибухових стрибків прибутків і різкого падіння цін акцій», повністю розходячися ринкових биків і ведмедів. Цього Дня інвестора в середу стане ключовим вікном для вирішення цих розбіжностей.
Фінансовий звіт висвітлює фундаментальні показники: дохід за четвертий квартал зріс на 372% у річному вимірі, валова маржа досягла рекордно високого рівня 84,6%, а бізнес AI-зберігання даних у центрах даних подвоївся порівняно з кварталом; З додатковим дозволом на викуп на суму 14 мільярдів доларів і вісьмома довгостроковими угодами з постачання НБМ, які забезпечують гарантований дохід у $93,9 мільярда, понад половина потужностей вже заблокована у довгострокових контрактах хмарних постачальників, що значно підвищує середньо- та довгострокову визначеність попиту. HBF-флеш-пам'ять з високою пропускною здатністю також відкриває новий потенціал зберігання інформації на основі AI.
Однак занепокоєння щодо ведмедів, які очолюють короткостроковий тиск на продажі, лежить в основі цієї розбіжності: прогнози доходів на наступний квартал не відповідають очікуванням консенсусу ринку, дві третини зростання прибутку цього раунду зумовлені підвищенням цін NAND, зростання поставок сповільнюється, а ринок побоюється, що валова маржа може досягти піку; Периферійні підприємства стикаються з ризиками раннього накопичення запасів, слабкого споживчого попиту на зберігання, а також у поєднанні з попереднім різким зростанням цін на акції капітальними побоюваннями щодо наближення переломної точки циклу зберігання.
Ринок зосередиться на трьох ключових аспектах у День інвестора: стійкості валової маржі для довгострокових контрактів, планах прогресу та розширення потужностей продуктів HBF, а також темпі викупу 15,5 мільярда юанів. Якщо керівництво підвищить річну рекомендацію попиту і чітко заявляє, що можна підтримувати високу валову маржу, це відновить песимізм; Якщо заяви про ціни та виробничі потужності будуть консервативними, тенденція корекції може тривати. У короткостроковій перспективі сектори залишаються нестабільними та готовими до боротьби, і середньо- та довгострокові галузеві плани, оприлюднені Investor Daily, визначать, чи зможе цей раунд ринку зберігання ШІ тривати.
Інформація є лише довідковою і не є інвестиційною порадою. $BTC $ETH $SNDK Сира нафта зросла на 4% за один день, паніка та серцебиття VIX прискорилися, і знову пролунали тривоги щодо глобальних ризикових активів. З боку криптовалют, здавалося б, спокійні падіння $BTC і $ETH насправді є запеклою боротьбою між привидом інфляції та підводними потоками капіталу. Огляд - ⛽️ Шок цін на нафту: як інфляційний спектр поширюється на криптовалюту - 🛡️ Біткойн: наратив про безпечний притулок знову зазнає невдачі. - 🔥 Базові потоки: рух SNDK, приховані секрети Solana. Сьогоднішній знімок $BTC 64 511, -1,01% $ETH 1 896, -1,32% $QQQ -0,15%, $SPY -0,05% $DXY +0,18%, $GLD -0,27% $IBIT -0,62% сирої нафти США (USO) + 4,06%, VIX 15,15, +1,75% Dow 53 914,32, -0,23% I. Шок цін на нафту: як інфляційний спектр передається криптовалюті ⛽️ Зростання нафти на 4% у будь-який день було б достатнім, щоб тримати макротрейдерів у напрузі. Вартість енергії вдарила прямо в центр CPI, а сьогоднішній звіт про CPI — це як гільйотина, що нависає над ринком. Карон з Morgan Stanley попередив, що перегріті дані про інфляцію поставлять ФРС у глибоке становище. Ланцюг трансмісії надзвичайно чіткий: ціни на нафту злетіли→ очікування інфляції були переглянуті вгору→ дохідність казначейських облігацій США підскочила→ акції технологічних компаній перебували під тиском→ а зв'язки з криптовалютами перебували під тиском. $QQQ і $SPY майже плоскі, але $BTC і $EЯ думав про EIP-8361 та EIP-8363.
Ethereum давно стоїть перед цікавим компромісом: більше стейкінгу посилює безпеку мережі, але ця безпека історично підтримувалася постійним випуском $ETH. Навіть ~2% річна інфляція з часом стає значущою витратою, яка врешті-решт впливає на кожного власника $ETH.
Це робить поступове скорочення випуску цікавим напрямком.
Але відбувається глибший зсув.
Рестакування, рестейкінг і ширша екосистема стейкінгу розвинули власні мережеві ефекти. Забезпечення безпеки більше не залежить повністю від випуску L1.
Це може змінити довгострокову економіку Ethereum.
Якщо такі пропозиції, як EIP-8361 та EIP-8363, будуть реалізовані, вони можуть допомогти створити здоровіший баланс між ліквідними та стейкінгованими ETH. Сильні протоколи стейкінгу мають виживати, надаючи реальну цінність, тоді як слабші моделі природно втрачають актуальність.
Для мене більший сигнал — це не просто менший випуск.
Ethereum стає достатньо впевненим, щоб дозволити своїй зростаючій екосистемі взяти на себе більшу частину тягаря безпеки, замість того, щоб покладатися переважно на постійну інфляцію.
$ETH
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Фонди ETF продовжують повертатися, що виглядає дуже позитивно, але ринок ф'ючерсів демонструє явну дивергенцію.
Позиції контрактів BTC та ETH відступили від своїх максимумів, багато короткострокових фондів вийшли з продажу з позитивним зростанням.
24-годинні довготривалі розриви значно перевищують короткі позиції, при цьому велика кількість довгих позицій знищується.
Довгострокові спотові фонди виходять на ринок, тоді як короткострокові контрактні фонди виводять, що розширює розбіжність між биками та ведмедями.
Такі розбіжності ускладнюють миттєвий початок одностороннього сплеску, і, ймовірно, зберігається консолідація та вибух.
У майбутньому увага буде зосереджена на тому, чи зможуть контрактні активи знову зрости. Лише після повернення спекулятивних фондів може відбутися значне ралі. Гонитва за максимумами вимагає обережності.
$ETH
$BTC
$BICO
#现货ETF资金回流, чи можуть BTC і ETH взяти верх? Оригінал від Шушу!! Сьогоднішня атмосфера «зльоту» на сиру нафту дійсно присутня, але я волію писати це як раунд геополітичного ризикового підвищення цін, а не простий технологічний прорив. Сьогодні зростання цін на нафту все ще зосереджене навколо Ормузької протоки. Спочатку ринок чекав, поки Іран і Оман затвердять тимчасовий план навігації, але Іран тоді висунув умови, вимагаючи, щоб США спочатку зробили поступки щодо санкцій, блокад портів і заморожених коштів. Поки ця проблема не виникне, трейдери й надалі додаватимуть ще один рівень ризикової премії до цін на нафту. Згідно з сьогоднішніми ринковими звітами, Brent колись тримався вище $84, WTI коливався в межах $78–$79, а AP також зазначила, що Brent зріс приблизно на 1,6% через невизначеність в Ормузі. Найбільш недооцінений аспект AP і Barron's полягає в тому, що ціни на нафту не торгуються «перервами постачання», а торгують «ризиками перерви постачання, які не зникли». За нормальних обставин Ормуз охоплює значну частку світового перевезення сирої нафти та зрідженого природного газу. Поки навігаційна угода не буде підписана протягом дня, ринок буде тягнути і тягнути ринок. Коли ціни зростають, здається, що вони ось-ось злетять; коли новини трохи розслабляються, вони швидко відступають. Сьогодні ввечері нам потрібно дивитися три очки. По-перше, перевірте, чи зможе Brent утриматися вище діапазону від $84,5 до $85. Якщо ця позиція зберігається, це свідчить про те, що ринок починає оцінювати Ормуз із вищим ризиком. WTI відповідає $79–$80. Як тільки WTI перевищить 80-й рівень, акції енергетичних компаній, нафтові послуги та торгівля з інфляцією стануть активними. По-друге, перевірте, чи є щось нове на Близькому Сході13 серпня День інвестора SanDisk визначить, чи досягне дна і чи відновиться. # У міру наближення Дня інвестора SanDisk 13 серпня звіти про прибутки залишаються розділеними
Найбільшою подією в секторі зберігання даних у США цього тижня став День інвестора SanDisk 13 серпня.
SanDisk вже частково впав, але йому бракує причини для зростання. Цей захід запуску є ключовим моментом для ринку, щоб знайти логіку свого зростання.
Почнемо з поточного стану SanDisk.
Він знизився з червневого максимуму, скоротив його вдвічі, а пік майже вдвічі зменшився. Наразі коефіцієнт P/E становить лише 6 разів, що вважається мінімальною оцінкою серед технологічних акцій.
Їхній останній фінансовий звіт насправді непоганий, дохід перевищує очікування.
Єдина причина розпродажу капіталу — це те, що прогнози на наступний квартал трохи слабші.
Настрої на ринку такі: стрибок цін був надто сильним раніше, очікування повністю виправдалися, але фантазія не виправдала очікувань, що призвело до прямого зниження оцінки.
Наразі інституційні поділи є величезними:
Дехто орієнтується на ціни 2500, дехто — до 2200, а деякі навіть нижче.
Причина такого великого розриву не в продуктивності, а в тому, що люди не впевнені, чи справді нова технологія може приносити прибуток.
Багатьом людям було некомфортно, спостерігаючи, як керівники продають акції на попередньому максимумі.
Але, якщо чесно: продаж акцій після подвоєння у найвищій точці — це нормальна практика, і немає причин надмірно панікувати.
Те, що дійсно визначає майбутні прибутки та збитки, — це не зменшення акцій, а те, чи зможе день інвестора чітко визначити майбутні точки зростання.
Основою цього запуску були три основні моменти:
Прогрес у впровадженні нових технологій, плани розширення продукту та довгострокові замовлення від великих клієнтів.
Я поясню дві основні нові технології простою мовою, щоб звичайні люди могли зрозуміти:
1. HBF New Technology: Зокрема вирішує проблему нездатності ШІ зберігати або працювати швидко
Найбільша проблема, з якою зараз стикається ШІ, є реальною:
Обчислювальна потужність GPU зростає сильнішою, але дані не можна читати чи зберігати, що призводить до марної витрати обчислювальної потужності.
Наразі на ринку є два типи варіантів зберігання:
• Висококласне зберігання (HBM) швидке, але надто дороге і занадто мало для зберігання великих моделей
• Звичайні SSD дешеві та громіздкі, але їхня швидкість надто повільна, щоб встигати за швидкістю обчислень ШІ
Новий продукт SanDisk, HBF, є ідеальною альтернативою, що застрягла посередині:
Він набагато швидший за звичайні SSD, значно дешевший за дорогі сховища і має достатню місткість.
Просте пояснення:
Нове рішення для зберігання, спеціально розроблене для AI-інференції, великих моделей і завдань з довгим текстом.
Наразі в екосистему увійшли Google та провідні компанії з ШІ, що свідчить про визнання галузі.
Раніше це була лише «технічна історія».
Цього Дня інвестора головною турботою ринку було:
Коли буде масове виробництво, коли буде доставлено постачання і коли почнуться реальні прибутки?
Чітке пояснення = відновлення від оцінки
Розпливчасте пояснення = продовження бочної консолідації та дна
2. Флеш-пам'ять BiCS10 наступного покоління: більша ємність, менше енергоспоживання
Просте пояснення:
Нове покоління чипів зберігання від SanDisk пропонує вищу щільність, вищу енергоефективність і більшу ємність.
Основне застосування наразі найгарячіше:
ШІ — великі бази даних, бази знань і масивні сховища даних.
Зразки будуть надіслані основним клієнтам для тестування у другій половині року, з поступовим масштабуванням наступного року.
Це основний напрямок модернізації індустрії зберігання на наступні два роки.
3. Чому цей запуск був таким важливим?
Поточна позиція SanDisk: ціна акцій впала вдвічі, оцінка надзвичайно низька, ефективність не впала, але ринок не впевнений у майбутньому.
Зараз це не недостатня продуктивність, а відсутність очікувань щодо зростання.
Якщо цього Дня інвестора:
Терміни нових технологій чіткі, комерціалізація чітко визначена, а довгострокових великих замовлень клієнтів достатньо
Ринок негайно переоцінить, і близько 1200 — це велике дно, що сигналізує про початок корекції.
Якщо подія запуску залишається нечіткою, зосереджуючись лише на концепціях, а не на реалізації:
У короткостроковій перспективі вона може лише продовжувати рухатися вбік, марнуючи емоції та час.
Останнє речення для підсумку
SanDisk наразі виходить із безпечної зони, але йому бракує каталізаторів.
13 серпня, у цей День інвестора,
Це найважливіший момент, щоб перевірити, чи це розворот дна, чи продовження шліфування вниз.
Чи може технічна історія перетворитися на історію доходу?
Вона безпосередньо визначає свою тенденцію на наступний місяць-два.Розрив у оцінці між $LLY і $NVO, мабуть, найдурніший, що я бачив цього року.
Novo Nordisk: чистий прибуток $16 млрд
Eli Lilly: чистий прибуток $18 млрд
Та сама бізнес-модель і сегмент, майже однаковий розмір. Eli Lilly трохи більша і росте трохи швидше.
Однак один із них торгується на 60% нижче ATH з P/E 15,4x, а інший має ATH з P/E 54x і вартий у 4 рази більше за іншу компанію.
Як це взагалі має сенс?До минулого місяця три найбільші фармацевтичні компанії світу — Lilly $LLY, Roche $RHHBY та Bristol-Myers Squibb $BMY — зробили суперечливі заяви щодо лідерства щодо інфраструктури ШІ-обчислень протягом дев'яти місяців.
ШІ тепер формує розробку кожної програми малих молекул і більшості великих молекул у Bristol Myers Squibb (BMS), яка впроваджує Claude від Anthropic по всій своїй організації.
У Roche/Genentech усі їхні програми з антитілами та ~90% відповідних програм малих молекул «інтегрують ШІ для оптимізації відкриття, підвищення прогностичності дизайну та підвищення ймовірності успіху».
Список фармацевтичних компаній, які активно інвестують у ШІ, триває, і багато з цих інвестицій та зусиль, здається, значно перевершують ціннісні пропозиції, які пропонують Recursion $RXRX та Abcellera $ABCL.
Використання ШІ для відкриття ліків швидко стає нормою для великих фармацевтичних компаній, а не винятком.💀 $77 SOL — щотижневі угоди перевищили 1 мільярд, кити зробили ставку 38 мільйонів з 20-кратним кредитним плечем, але ETF не отримали жодного припливу за п'ять днів!
---
SOL наразі котується на рівнях $76.5-77.00, відскочивши понад $7 від мінімуму $70.51. Однак ціна все ще знизилася більш ніж на 73% від січневого максимуму 295, що означає десять місяців поспіль ведмежих закрить — встановивши найдовшу серію збитків в історії SOL.
📊 Чотири набори даних розривають ринкову поверхню:
1. Ончейн: Щотижневі транзакції перевищують 1 мільярд, токенізоване золото зростає на 689%
Протягом тижня з 27 липня по 2 серпня Solana обробила 1 012 226 009 транзакцій, вперше перевищивши позначку в 1 мільярд доларів і встановивши новий історичний рекорд. З серпня 2025 року ринкова капіталізація токенізованого золота зросла на 689,1%, значно випереджаючи інші лідери L1. 2,21 мільйона активних адрес за 24 години. Інтернет стрімко зростає, ціни грають мертвими.
2. ETF: Нуль надходжень протягом п'яти днів, установи повністю охолали
Шість американських ETF Solana не мали чистих надходжень протягом п'яти поспіль торгових днів станом на 4 серпня. 6 серпня відбувся чистий відтік коштів у 859 500 доларів. За той самий період біткоїнові ETF отримали 211,5 мільйона надходження, а Ethereum — 53,1 мільйона за один день — інституційні фонди зосереджуються на BTC та ETH, тоді як підроблені ETF були повністю відсутні.
3. Кит: 20-кратний важіль, ставка 38 мільйонів доларів
Кит відкрив довгу позицію на $38 мільйонів на Hyperliquid з 20-кратним кредитним плечем, тримаючи близько 500 000 SOL. За моделлю TWAP позиції збираються партіями, середня ціна близько $76. Це розумна ставка на прорив, але важільне плече 20x означає, що волатильність може бути дуже драматичною.
4. Технічні аспекти: 78-80 — це межа життя і смерті
77,88 вище — сильний внутрішньоденний опір; $78-80 — перший жорсткий виклик; нижче 75,50-76,00 — перша лінія оборони. Якщо 74,00-75,00 впаде, це може означати хибний прорив. Відкритий інтерес ф'ючерсів на SOL наближається до $1,8 мільярда, а ставки фінансування зростають до 11-місячного максимуму — бики з кредитним плечем вже дуже переповнені.
---
🧠 Моя думка:
У короткостроковій перспективі: дані про CPI (середа) є найбільшою змінною. Якщо обсяг зросте вище 78-80, середньострокова ціль становить 82-84 або навіть 90; Якщо спостерігається застій при зменшенні об'єму або падінні нижче 75,50, будьте обережні з швидким покроковим аналізом.
Середньостроковий: Рекордна активність на блокчейні + просування пропозицій у токеноміці (SGP-002/003 увійшов у офіційне обговорення) + наближення оновлення Alpenglow — фундаментальні показники покращуються, але попит і ціна ETF грають мертвою. Ця розбіжність зрештою завершиться тим, що одна зі сторін визнає поразку.
При $77 SOL мережа кипає, кити роблять ставки, ETF відступають, важелі переповнені — чотири сили притискають людей до роздоріжжя.
---
Обговорюйте в коментарях: Чи пройде SOL до 80 цієї хвилі, чи його відсунуть до 70? 👇
#SOL #Solana #ETF #巨鲸 #加密市场分析$SOL 🚨 $1,920 ETH — ETF поглинають 1,2 мільярда за п'ять тижнів, Whale Holdings Hall — як завжди, але ціни все ще грають мертвими!
---
ETH наразі котується на рівні $1,920, що приблизно на 3% за тиждень, але його падіння за минулий рік досі становить 54,69%. З липневого мінімуму 1 510 відскок трохи коливається близько 1 900 — хороші новини накопичуються, ціни залишаються стабільними.
📊 Три набори даних розривають ринок на частини:
1. ETF: п'ять тижнів поспіль чистих надходжень, встановивши рекорд за найтривалішим притоком
З 3 по 7 серпня спотові ETF Ethereum зафіксували чистий приплив у 245 мільйонів доларів, що продовжило тижневий рекорд чистого припливу до п'яти поспіль тижнів і стало найдовший безперервний період чистого припливу для такого типу продукту з 2026 року. BlackRock ETHA залучила $203 мільйони за один тиждень, з історичним загальним притоком $11,65 мільярда. Історичний сукупний чистий приплив досяг 11,46 мільярда доларів. ETF купують шалено, але ціни просто не зростуть.
2. Кит: Активи досягли рекордних максимумів, роздрібні інвестори скорочують збитки
Гаманці з балансом від 10 000 до 100 000 ETH мають рекордні 19,6 мільйона ETH. Адреси з понад 100 000 ETH збільшили свої активи приблизно на 1,8 мільйона ETH з середини 2025 року, що становить приблизно 70% зростання. Однак баланси гаманця не-китових груп зменшилися приблизно на 2,7 мільйона ETH з січня. Розумні гроші поглинаються, поки триває панічна торгівля.
3. Сторона пропозиції: потрійне блокування ліквідності
Резерви біржі впали з 16,86 мільйона у січні до 15,12 мільйона токенів, що на 10,3%; Рівень стейкінгу піднявся до історичного максимуму у 34,4%; Спотові ETF поглинули майже 500 мільйонів доларів за чотири тижні. Торгований ETH зменшується, а ціни просто не зростуть.
---
🧠 Моя думка:
Технічно, ETH зійшовся в торговому діапазоні між 1 840 і 1 980, а щоденні смуги Боллінджера звузилися до стану стиснення — неминучий зсув на ринку. Зона опору 1 950-1 985 вище сильна, а перша лінія оборони нижче — 1 845. Поточна торгова ціна ETH ($1,920) значно нижча за реалізовану ціну (приблизно **$2,450**), що історично трапляється наприкінці ведмежих ринків.
Найбільша проблема полягає в тому, що ETF купують, кити купують, пропозиція скорочується — три сили працюють разом, але ціни просто не зростають. Основна суперечність полягає в тому, що ліквідність долара на боці попиту насправді не надходила.
ETH у 1920 році: розумні гроші позиціонують, ліквідність висихає, ціни грають мертвими — розбіжності зрештою буде виправлено, але напрямок залежить від макромеча.
---
Обговоріть у коментарях: чи пройде ETH першим 2000 рік, чи повернеться до 1800? 👇
#ETH #以太坊 #ETF #巨鲸 #加密市场分析 $ETH $BTC
$MSTR
Погані новини
Як і очікувалося, MicroStrategy продовжувала продавати $BTC.
Минулого тижня Strategy продала 1 690 BTC і викупила привілейовані акції STRC,
За середньою ціною позиції $75,385, продаж $64,262 означає чистий збиток $11,123 за монету або втрату $180,000 за монету.
За той самий період було випущено 6,58 мільйона акцій MSTR, що принесло чистий дохід $650 мільйонів, що у шість разів перевищує обсяг продажів монет, які потрібно відновити.
Гарна новина
Біткойн не зазнав жодної волатильності
Схоже, ринок став нечутливим до продажу монет через MicroStrategyСьогодні 👇🏻 всі дивляться $LLY репортаж
Але подивіться на $NVO.
Та сама категорія наркотиків. Ціна дуже різна.
Минулого кварталу $LLY зафіксував $6,972 на EPS проти очікуваних $8,55. Промах майже на 20%.
Консенсус на сьогодні — $6.01.
Вони тихо пройшли бар.
Іноді цікава акція — це та, яку ніхто не розглядає.⚡ BTC на рівні 65 000 — ETF поглинув 854 мільйони за тиждень, але індекс паніки впав до лише 31, хто бреше?
---
BTC наразі котується на рівні $64 992, що на 0,1% за 24 години і на 3,8% за тиждень. Після відновлення з липневого мінімуму в 57 800, 65 000 став основним полем боротьби між биками та ведмедями.
📊 Три набори даних розкривають істину:
1. ETF: Найсильніший тиждень з квітня
З 3 по 7 серпня спотові біткоїн-ETF отримали чистий приплив у 854 мільйони доларів, що стало найбільшим тижневим зростанням з середини квітня. BlackRock IBIT володіла виключно $694 мільйонами, із загальним історичним притоком $61,17 мільярда. Усі п'ять днів спостерігалися позитивні надпливи, що свідчить про явне повернення інституційного попиту.
Однак BTC ETF мають загальну чисту вартість активів $79,5 мільярда, що становить лише 6,1% від загальної ринкової капіталізації біткоїна — установи ще не повністю інвестувалися.
2. Сентименти: Фінансування стрімко зростає, і люди тривожяться
Індекс паніки та жадібності — 31, все ще в межах «паніки». Негативна премія Bitcoin від Coinbase зберігається вже 82 дні, встановивши новий рекорд за найтривалішим періодом в історії — зазвичай це свідчить про те, що інституційний попит недостатній, щоб витримати тиск роздрібних продажів. Ціни зростають, ETF купують, настрій панує — типова структура розбіжності.
3. Кити смокчуть, шахтарі відступають
Після виключення бірж і майнінгових пулів активність китів зросла з 2,87 мільйона BTC у грудні минулого року до 3,06 мільйона BTC. З 29 липня кити збільшили свої володіння більш ніж на 20 000 BTC (близько 1,2 мільярда доларів). Однак майнери все ще повільно відмовляються від продажу — станом на 8 серпня вони мали близько 1,1928 мільйона BTC, що на 47 менше, ніж попередній тиждень. Хешрейт впав приблизно на 12% порівняно з піком наприкінці 2025 року, причому приблизно п'ята частина майнерів працює зі збитками.
🧠 Моя думка:
Технічно, 65 800 — це основний короткостроковий опір; 64 800 перейшли від опору до підтримки. Більший діапазон коливається від 62 300 до 66 500. Потрібен прорив вище 66 500, щоб відкрити простір зверху.
Найбільша змінна буде 12 серпня — дані ІСЦ за липень визначатимуть ймовірність підвищення ставки у вересні. Дані CME показують, що ймовірність підвищення ставки знизилася з 70% до приблизно 46%, але будь-яке відновлення інфляції може знову знизити ситуацію. Тим часом Закон CLARITY було відкладено на голосування у вересні — регуляторну ясність доведеться трохи почекати.
65 000 BTC, ETF шалено купують, кити накопичують акції, паніка поширюється, а CPI неминучий — чотири сили притискають людей до роздоріжжя. Напрямок — у середу.
---
Розділ коментарів: Після публікації CPI чи злетить BTC до 68 000 або повернеться до 62 000? 👇
#BTC #比特币 #ETF #CPI #加密市场分析 $BTC "П'ятий тиждень злиття хвиль": Коли настане кінець вузькодальної битви 🌩?
Спираючись на наведену нижче цитату, у новому тижні, як завжди, я повідомлю вам останній стан Liq.
Чесно кажучи, сьогоднішнє оновлення мало чим відрізняється від минулого четверга,
Різні пункти ліквідності, про які я раніше повідомляв, також не були очищені останніми днями;
Однак, якщо врахувати час, можна знайти ще більш обнадійливу інформацію ... 👇：
Як показано на доданій діаграмі, розподіл Liq за цей тиждень підсумований так:
🔺 Гравітаційне притягування рівня 67,3 тис. доларів Equal Highs зберігається
🔺 65.8K показує гравітацію рівних високих (еволюціонувала з оригінального Trendline Liq)
🔺 Гравітація 62,2K Equal Lows, що резонує з 61K Trendline Liq, досі існує
🔺 Продовжуйте передбачати та уважно стежити за ринком повторного тестування нижче 59~61K
Загалом, поточна гравітаційна структура ліквідності BTC майже не відрізняється від минулого тижня,
Але є одна інформація, на яку варто звернути увагу: час ⏱️
Якщо розширити наш світогляд:
➡️ З моменту останнього періоду тренду BTC залишається волатильним вже 65 днів
➡️ Минуло 37 днів відтоді, як волатильність BTC збіглася між 61~66K
Дозвольте коротко розглянути одну концепцію:
Щоразу, коли BTC переживає потужну хвилю трендового руху,
Завжди існує період горизонтальної консолідації, який називається «періодом відновлення», щоб усі сторони могли робити ставки;
Під час цього періоду відновлення як довга, так і коротка сторони контракту відкривалися та закривалися позиції,
Звісно, є й спот-трейдери, які купують, продають і продають спот-трейдери... і не тільки.
Коли і бики, і ведмеді поступово остаточно закріпили свої позиції,
Ринок увійде в надзвичайно крихку «жахливу рівновагу» — навіть найменший збурення
Трендовий ринок може розпочатися в будь-який момент, за ним настає наступний період відновлення, і цикл повторюється.
Так, давні друзі з Берга знають: «Період ремонту майже завжди 1~3 місяці!» !️
На основі поточних часових даних (велика осциляція 65 днів, незначна осциляція 37 днів),
Навіть якщо цього тижня ви не оберете напрямок, у BTC насправді залишилося мало часу;
Об'єднуючи вчорашній щотижневий звіт і розповіді всіх про «Накопичення енергії понад 2 мільйони BTC»,
Хоч я й не можу передбачити биків чи ведмедів, у чому можу бути впевненим у вас:
«Ми зараз перебуваємо у фазі «жахливої ринкової рівноваги», коли волатильність може 💉 виникнути будь-якої миті.» $CRCL Структура тут справді досить надмірна
Щодо темних пулів, обсяг торгів минулої п'ятниці показав інституційні витрати близько 66–67, з 69–70 як наступною важливою зоною пропозиції та гамма-опору.
У п'ятницю чиста премія була позитивною. Ціна акцій різко зросла на початку торгів, позитивний Premium швидко накопичувався. Хоча ціна не продовжила досягати нових максимумів, NOPE знову зміцнився, і закриття все ще було явно вище 30-денної медіани.
Апетит до ризику в опціонах дещо сильніший, ніж при закритті споту.
Пут Wall 65, Call Wall 70 та OI також вказують на те, що ринок торгується в цій зоні.
Отже, 69–70 є найважливішою зоною тестування верхньої ціни для CRCL у короткостроковій перспективі.
Пут-сторона не зникла; початкові захищені позиції міняються місцями для зрілості та страйку, а не повністю нехеджованими.
Але IV і фактична волатильність майже ідеально співпадають, без очевидної премії, і ризик знаходиться в очікуваних межах. #本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні?
Брати, дозвольте поділитися своїми думками тут:
CPI цієї середи може стати вирішальним для поточного ралі BTC.
BTC наразі торгується боковим напрямком біля $65,000, при цьому $66,300 і $70,000 тиснуть вниз, а фонди підтримують поблизу $64,400 нижче. Ні бики, ні ведмеді не наважуються йти ва-банк першими.
Бо всі чекають на CPI
Минулого тижня ринку завдала серйозного удару по неаграрному сектору: у липні несподівано зменшилася кількість працівників у несільськогосподарських секторах на 23 000, а дані за травень і червень були різко переглянуті вниз.
Ймовірність підвищення ставки у вересні знизилася безпосередньо з понад 55% до 44,4%.
Тепер дані CME показують:
У вересні відсутнє підвищення ставки становить 55,6%, з підвищенням на 44,4%.
Ось і все
Отже, у цьому довго-ведмежому змаганні справжня фінальна карта — це CPI.
CPI продовжує охолоджуватися, а очікування підвищення ставки у вересні можуть ще більше знизитися, даючи BTC шанс прорватися вгору.
Але якщо CPI перевищить очікування......
Це було б проблемою
Волш уже заявив, що якщо інфляція буде достатньо сильною, він готовий підтримати підвищення ставки у вересні; Ще троє членів на зустрічі в липні також підтримали негайне підвищення ставки.
Яструби завжди були присутні, просто їм бракує сильних даних про інфляцію.
Якщо CPI перевищить очікування, навіть $65,000 може не втриматися; Навпаки, якщо інфляція заспокоїться, а BTC зросте до 65 000 із збільшенням обсягу, ринок може справді відкритися.
У середу зосередьтеся лише на трьох речах:
CPI, ймовірність підвищення ставки у вересні та чи зможуть BTC утриматися вище 65 000 при збільшенні обсягу. $BTC падіння до 5000, Сейлор каже, що корпоративні облігації все ще можуть покривати витрати?
AGoldBull
Увага
Сейлор зробив ще одну сміливу заяву: навіть якщо BTC досягне $5,000, борг Strategy все одно буде достатнім заставою.
Поточна ціна — 65 000 юанів, і він сказав, що все гаразд, навіть якщо знизиться на 90%.
Дозвольте дістати дошку, щоб подивитися. BTC спот на OKX на 65031, ледве рухається протягом 24 годин. Протягом 30 днів він коливався від 62 000 до 66 000 юанів без жодного напрямку. Контрактний OI становить $2 мільярди, ставка трохи позитивна, і як бики, так і ведмеді чекають на це.
Логіка Сейлора проста: BTC як стратегічний резерв, збільшення позицій шляхом випуску облігацій та додаткових акцій — це ставка на достатньо тривалий термін. Він володіє близько 700 000 BTC, що робить його найбільшим корпоративним покупцем у світі.
Але «падіння до 5000 і все ще надмірне забезпечення» — це його власна заява, а не аудиторський звіт.
Що станеться, коли він справді досягне 5000? Умови корпоративних облігацій, вікна рефінансування, рейтингові агентства, грошові треки — усе це змінює свій профіль. Сейлор вже чотири роки заявляє, що «ніколи не продас». Якщо колись він продасть невелику кількість, спочатку впаде впевненість ринку.
Ось ще один недооцінений момент: Сейлор використовував акції компанії та конвертовані облігації для залучення коштів на купівлю BTC. Ціни на акції та BTC позитивно корелюють — коли BTC падає, ціни на акції падають, фінансові можливості також знижуються. Це не просто «у мене є гроші, щоб це впорати» — це цикл із кредитним плечем.
Але Сейлор справді тримає його вже чотири роки. У 2022 році BTC впав з 69 000 до 15 000, але він не продав, а навіть збільшив свою позицію. Якщо цього разу кількість справді впаде до 5000, ніхто не знає, чи він є прецедентом, чи мучеником.
Я зосереджуюся на трьох речах: наступному 8-K розкритті інформації про активи та борги Strategy; Чи може BTC утриматися вище 30-денного мінімуму 62 000? Великі перекази з бірж не прискорилися раптово.
Чи вважаєте ви, що капітальна структура Saylor зможе витримати, чи це справжній сигнал, що «найбільший покупець» колись відпустить?🚨 $CASHCAT — ЗРОСТАННЯ ЛІСТИНГУ, АЛЕ КЛЮЧЕМ Є ЛІКВІДНІСТЬ
Оголошення Robinhood додає $CASHCAT поштовх, прибираючи гаманець і долаючи тертя, що значно полегшує доступ.
Ціна відновилася, незважаючи на різке зниження обсягу торгів з 74,7 млн доларів → 17,1 мільйона доларів.
Більше занепокоєння — ліквідність: ринкова капіталізація приблизно у 37 разів більша за ліквідність у мережевому пулі.
Якщо оборот продовжить знижуватися, може не вистачити реального попиту, орієнтованого на енергопостачання, щоб витримати тиск продажів.
Лістинг привертає увагу — але стійка ліквідність визначить, чи триватиме цей крок.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Продавши ще 1 690 монет, Strategy скоротила запаси майже на 7 000 $BTC трохи більше ніж за місяць!
Згідно з документами, поданими Strategy до SEC США, Strategy продала ще 1 690 BTC з 3 по 9 серпня, вивівши близько 108,6 мільйона юанів, а кошти будуть використані для викупу $STRC привілейованих акцій.
З кінця червня Strategy продала приблизно 6 948 BTC, повернула приблизно $432 мільйони, із середньою ціною транзакції близько $62 100.
Виходячи з загальної вартості утримання компанії близько $75,000, різниця відповідає приблизно $93,12 мільйона.
Це ринкова оцінка, розрахована на основі середньої вартості і не є формальним бухгалтерським збитком, розкритим Стратегією.
Якщо подивитися на 1 690 BTC, проданих минулого тижня, це можна трактувати як коригування капітальної структури, але в поєднанні з більш ніж місячним безперервним зниженням сигнал інший.
Strategy не відмовилася від біткоїна, станом на 9 серпня все ще володіючи 840447 BTC, а сукупні продажі становлять менше 1% від її поточних активів.
Однак поточні операції свідчать, що коли викуп привілейованих акцій, грошових резервів чи фінансових угод потребують коштів, Bitcoin також буде проданий пріоритетно за готівку.
Цей розпродаж має обмежений прямий вплив на загальну ліквідність BTC, але ширший вплив на ринкові настрої та логіку оцінки $MSTR.
Якщо продаж BTC стане нормою, тоді наративну оцінку Bitcoin від Strategy, можливо, доведеться переоцінити.$NVO Novo Nordisk нещодавно зазнав падіння на -16% після найбільшого тримісячного обсягу покупок в історії компанії після бичачої ER.
Зараз акції торгуються приблизно за ціною 2021 року і знизилися приблизно на 12% за останні 5 років, тоді як $LLY зріс на 344%.
Це та сама загальна цінова зона, за якою торгувався Novo до зростання акцій більш ніж на 240%.
Незважаючи на те, що Eli Lilly широко вважається двома провідними компаніями на ринку GLP-1, наразі Eli Lilly оцінюється приблизно у 5,5 разів більшою за ринкову капіталізацію Novo Nordisk.
Після оновлення свого порівняння між 9 найбільшими фармацевтичними компаніями світу я досі не можу повірити, скільки ключових показників Novo Nordisk займає #1 місце.
Якщо усне впровадження GLP-1 продовжить прискорюватися у світі, я вважаю, що ринок може суттєво недооцінити довгострокову прибуткову силу Novo.
Novo Nordisk займає #1 місце з 9 у
• #1 Найвищий ROIC 45,29%
• #1 Найвища маржа до оподаткування 47,52%
• #1 Найвища чиста маржа 37,23%
• #1 Найнижчий P/E 10,45x
• #1 Найнижчий P/S 3.87x
• #1 Найнижчий P/CF 12,84x
• #1 Найнижчий показник електромобілі/доход 4,50x
• #1 Найнижчий EV/EBIT 9,89x
• #1 Найнижчий EV/EBITDA 8,64x
• #1 Максимальний капітальний витрат $13,51B
• #1 Потенціал зростання до 52-тижневого максимуму 44%
• #1 світова частка ринку GLP-1
• #1 Траєкторія запуску орального GLP-1
• #1 Щотижнева пероральна GLP-1 Рецептурна Ріст
• #1 шкала рецептів GLP-1
• #1 Mindshare бренду GLP-1
• #1 франшиза Diabetes GLP-1
Novo Nordisk посідає #2 місце після Eli Lilly у
• #2 Найвища операційна маржа 45,45% (LLY 47,30%)
• #2 Найвищий ROA 24,14% (LLY 24,54%)
• #2 Найвищий приріст доходів 16,79% (LLY 47,44%)
• #2 Найнижчий PEG 0,39 (LLY 0,31)
Незважаючи на позначення #1 або #2 майже за всіма показниками, які я ціную, Novo Nordisk торгується за найнижчими мультиплікаторами оцінки серед цих 9 фармацевтичних компаній.
П'ятирічний виступ
NVO -12%
LLY +344%
Ця різниця в продуктивності вражає.
Lilly стала однією з найбільших фармацевтичних інвестицій в історії і заслуговує на премію.
Однак сьогоднішній розрив у оцінці між цими двома компаніями є одним із найбільших, які я бачив між компаніями, що конкурують на одному довгостроковому терапевтичному ринку. 📊 $KAITO Contract Liquidation Express (15 серпня)
За даними ліквідації, бики й ведмеді постійно стискають і стискають, тоді як фермер викупує і продає...
Час: Повна ліквідація, довга ліквідація, коротка ліквідація
1 година: $15,400 $11,700 $3,742.76
4 години: $50,400, $21,900, $28,500
12 годин: $161,100, $100,600, $60,500
24 години: $381,200, $229,200, $152,100
Згідно з даними ліквідації $KAITO, 1-годинна ліквідація розгромила ведмедів: бики мали 3,1-кратну частку коротких позицій, що ознаменувало швидкий старт з продажу довгих позицій; 4-годинний напрямок змінився, і короткі ліквідації обігнали биків приблизно в 1,3 рази, що спричинило стиск коротких позицій; 12-годинні бичачі бики знову обігнали, коли бики перевищили 1,66 кратки, що ознаменувало повернення після довгого продажу; 24-годинна бичача перевага зросла приблизно до 1,5 разів, при цьому Dog Farm повторював довго-короткий тиск на KAITO — продавав → стискав короткі позиції→ потім знову продавав, при сукупній ліквідації понад $380,000. Кожен повинен ретельно контролювати свої позиції, щоб уникнути викупу назад.
🔥 Барометр ринку | 14 серпня
Цього тижня три основні теми ринку вказують на одну й ту ж тему: макронаративи та логіка індустрії проходять синхронізоване переоцінювання.
📊 ІСЦ визначає життя: масштаб підвищення ставки у вересні висить на волосині
О 20:30 за пекинським часом у середу, 12 серпня, буде оприлюднено липневий CPI США. Комплексний прогноз FactSet показує, що загальний річний показник CPI знизиться з 3,5% у червні до 3,4%, тоді як базовий річний показник CPI знизиться з 2,6% до 2,5%. Deutsche Bank очікує зростання на 0,15% у порівнянні з поміченням.
Чому цей CPI такий важливий? Після несподіваного негативного переходу в липні ймовірність підвищення ставки у вересні знизилася з 57% до 44%. Однак дані CME показують, що ймовірність підвищення ставки все ще коливається між 44% і 55%. ІСЦ, що перевищив очікування, був достатнім, щоб миттєво схилити шальки терезів на користь підвищення ставок; Помірний набір даних може повністю загасити полум'я підвищення ставки у вересні.
💾 Акції зберігання: вибухова динаміка, але ціни на акції впали
Дохід SanDisk за четвертий квартал склав 8,965 мільярда доларів, що на 372% більше, ніж у річному вимірі, але після звіту про прибутки ціна акцій колись впала більш ніж на 11%. Дохід SK Hynix за другий квартал склав 79,32 трильйона KRW, що на 557% зростання у річному вимірі, але ціна акцій впала приблизно на 20% з моменту історичного максимуму 14 липня.
Чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? Шон Кім з Morgan Stanley «довго перебуває на ведмежому ринку», вважаючи, що найдраматичніша корекція наближається до завершення. Розбіжність між биками та ведмедями полягає в тому, що бики твердо вірять, що пропозиція HBM перевищить попит принаймні до 2027 року; Ведмеді зазначають, що ціни на контракти пам'яті очікуються до піку у четвертому кварталі, і надвисока валова маржа навряд чи збережеться назавжди. Виступ — у минулому; суперечки — у майбутньому.
📈 Доходність фондів ETF: BTC повертається до $65,000
Біткоїн-спотові ETF завершили восьмитижневу серію відтоків, що перевищила $8,2 мільярда. За тиждень, що закінчився 7 серпня, американські спотові біткоїн-ETF зафіксували чистий приплив у 853,5 мільйона доларів, що стало найсильнішим показником з середини квітня. BlackRock IBIT залучив 479 мільйонів доларів між 3 і 5 серпня, що становить 76% від загального обсягу надходжень.
Спотові ETF Ethereum також зміцнилися, з тижневим чистим притоком у 245 мільйонів доларів, зберігаючи чисті припливи протягом п'яти тижнів поспіль. Минулого тижня американські спот-біткоїн та Ethereum ETF разом залучили близько 1,1 мільярда доларів прибутку.
Чи можуть BTC утримуватися вище $65,000? Ключ полягає в CPI — якщо інфляція буде помірною, надплив ETF, ймовірно, триватиме; Якщо дані будуть сильними, зростання очікувань підвищення ставки може вплинути на ризикові активи.
💎 Резюме
CPI визначить, де схиляються ваги для підвищення ставки у вересні; «Несподіваний крах» акцій сховища доводить, що оцінки перевищили фундаментальні показники; Подальша прибутковість ETF свідчить про повернення інституційних фондів на ринок. Усі три ринки виправдали свої очікування в одному вікні — дані про CPI у середу стануть остаточним рішенням для перевірки всього цього. #本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні?
#存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним?
#现货ETF资金回流, чи можуть BTC і ETH взяти верх? $GRVT Цей короткостроковий ралі фактично означає підвищення даних про події та підвищення рейтингів.
Багато учасників підвищували ціни лише для отримання жетонів винагороди, які розповсюджувалися під час заходу. Після остаточного затвердження рейтингів і офіційного завершення заходу о 22:00 логіка ринку одразу змінюється.
Переважна більшість учасників прагнуть отримати гроші після отримання винагород, а не утримувати їх надовго. Після завершення заходу буде концентрований тиск на продажі, коли велика кількість фішок витікає одночасно, що легко спричиняє тиск на розпродаж і миттєве падіння цін.
Якщо хочете робити ставки на цей тренд, не ганяйтеся за максимумами і купуйте довгі позиції. Ви можете обрати можливість позиціонувати короткі позиції до 10 години, а після завершення події ставок відбудеться ринок продажів. Існує велика ймовірність, що вона впаде.
⚠️ Волатильність ринку, орієнтована на активність, надзвичайно висока, тому важливо ефективно керувати ризиком позицій. Це особисті погляди і не є інвестиційною порадою.
#本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? #存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? $GRVT $CORE — ЩО НАСПРАВДІ КАЗАЛО ОСТАННЄ ОФІЦІЙНЕ ОНОВЛЕННЯ? 👀
Після прочитання останнього офіційного допису CORE я не побачив жодного суттєвого нового каталізатора. Натомість це більше нагадувало про існуючі основи проєкту, спрямоване на збереження впевненості.
Ключові моменти були:
• Основна система працює нормально
• Інтегровані продукти, пов'язані з біткоїном
• Проєкт приносить дохід
• Подальша експлуатація залишається основою для майбутнього розвитку
Для роздрібних власників це може звучати оптимістично. Але з довгострокової перспективи ці моменти потребують глибшого аналізу.
Мережа, що працює без перебоїв, важлива — але це також мінімальна вимога для публічного блокчейну, а не обов'язково каталізатор зростання.
Так само сказати, що проєкт має «реальний дохід», звучить позитивно, але справжні питання такі:
Який дохід? Вона росте? Звідки він береться? І чи створює цей дохід цінність для власників $CORE?
Операційна стабільність ≠ зростання вартості токенів.
Дохід ≠ гарантоване зростання.
Справжнім випробуванням для $CORE є те, чи зможе вона забезпечити сталий ріст, збільшення використання, зростаючий попит і значущу кількість цінності.
Не читайте лише заголовок. Слідкуйте за цифрами, що стоять за наративом.
$CORE#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 🧠 ГОЛОВНЕ ПИТАННЯ ДЛЯ $ETH НЕ «ЧИ ЗМОЖЕ ВІН КАЧАТИ?»
Питання в тому, чи зможе Ethereum продовжувати отримувати цінність від екосистеми, що будується на ньому.
Ethereum має те, чого бракує багатьом наративам: величезну спільноту розробників, тисячі додатків, стейблкоїни, DeFi та зростаючу інституційну інфраструктуру.
Але є критичне питання:
Скільки з цієї активності насправді повертається до ETH?
Це важливіше, ніж прогнозування наступної цільової ціни.
Якщо Ethereum і надалі залишатиметься основною фінансовою інфраструктурою, довгострокова оцінка залишатиметься переконливою.
Але якщо зростання екосистеми розшириться без суттєвої цінності для ETH, ринок може й надалі ставити під сумнів її премію.
👀 Оптимістичний оптимізм на екосистему Ethereum — але чи означає це автоматично бичачий оптимізм щодо $ETH?
$ETH $BTC
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Я помітив, що деякі користувачі криптовалюти справжні......
Питання: Чи можливо сфальсифікувати дані про заробітну плату поза сільським господарством? Насправді фальсифікація не дозволена, але щомісячна статистика не може бути повністю 100% звичайною перевіркою.
Включаючи статистичні розрахунки, можуть бути деякі помилки.
Але чи має це значення?
Говорячи прямо, Міністерство праці — це урядова установа США, яка явно дає ФРС вихід......
ФРС може фактично вжити заходів, щоб заявити, що підвищення ставок у вересні ще є незрілим і ризикованим, але якщо інфляція зросте, подальше підвищення ставок не можна виключати.
Чи то щоб уникнути проміжних виборів Трампа, чи то щоб припинити підвищення вартості фінансування боргу США, чи не допустити ослаблення ринку праці, чи щоб запобігти краху фондового ринку США...... У будь-якому разі, кроки тут.$MSFT Переговори щодо придбання понад 300 000 чипів Maia 300 у TSMC виникли через основний конфлікт — тиск капітальних витрат, інфляції на короткострокові оцінки та очікування зниження середньо- та довгострокових операційних витрат на 30%–40%.
На ринку $MSFT коливалися вузько близько 503,4, і ринок переглядає шлях передачі саморозроблених чипів до загального ризикового апетиту в технологічному секторі. Закупівля потужностей понад 300 000 пластин безпосередньо фіксує середньо- та довгострокові акції ливарних заводів, а оцінене зниження операційних витрат на 30%–40% змінило прогнозовану нижню межу довгострокового вільного грошового потоку.
Щодо рушійних сил, очікуване покращення граничних вигод на одиницю обчислювальної потужності від зниження вартості апаратного забезпечення посідає перше місце, далі йде перерозподіл ваг ланцюга постачання через конкуренцію за контрактними виробничими потужностями, а також чутливість ринку до короткострокових показників ефективності.
Якщо потужність TSMC буде успішно зафіксована і Maia 300 досягне цілі зниження витрат на 30% при внутрішньому розгортанні, фінансування прискорить перерозподіл від чисто обчислювальної енергії до хмарних обчислювальних додатків. Поштовхом для такого зростаючого сценарію є стабілізація валової маржі хмарного бізнесу, і важливо спостерігати ключову змінну витрат на інфраструктуру як частку доходу.
Навпаки, якщо міграція власноруч розроблених чипів призведе до того, що витрати на адаптацію екосистеми програмного забезпечення перевищують очікування, або якщо розподіл потужностей ливарних заводів буде стиснений, а затримки з поставками, апетит до ринкових ризиків швидко зменшиться. Негативний сценарій провалюється при фактичному заміщенні менше 10%, що змушує її знову збільшити закупівлі зовнішніх обчислювальних потужностей.
Якщо інфляція капітальних витрат не сповільниться через саморозроблені чипи, а зниження операційних витрат не досягне мінімуму 30%, нинішня прогнозована логіка розширення оцінки повністю провалиться. Інституційні позиції можуть бути витіснені від гігантів хмарних обчислень назад до основних виробників та ексклюзивних постачальників обчислювальної потужності.
Протягом наступних 7 днів зосередьтеся на змінах ринкових цін для розширеного розподілу пакувальних потужностей TSMC, а також на довгострокових очікуваннях щодо рівня інфляції щодо капітальних витрат технологічних гігантів.
#现货ETF资金回流, чи можуть BTC і ETH взяти верх? #本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? #三星钱包将接入稳定币 сценарії платежів продовжують розширюватися📊 $HYPE Експрес ліквідації контракту (15 серпня)
За даними ліквідації, бики й ведмеді постійно стискають і стискають, тоді як фермер викупує і продає...
Час: Повна ліквідація, довга ліквідація, коротка ліквідація
1 година $1,094.05 $1,094.05 $0
4 години: $175,100, $54,200, $120,900
12 годин: $267,300, $104,500, $162,700
24 години: $635,800, $434,200, $201,600
Дивлячись на дані ліквідації $HYPE, протягом 1 години тривалі ліквідації розгромили ведмедів, без жодного ведмедя, а початок був швидким довгим продажем; Чотиригодинний напрямок раптово змінився: короткі ліквідації розгромили биків, ведмеді переважали биків у 2,2 рази, що призвело до повномасштабного шорт-стиску; перевага ведмедів 12 годин зберігалася, але різко звузилася, знизившись до 1,56 рази, послабивши граничний імпульс короткого стискання; 24-годинні бики знову обігнали, з биками у 2,15 рази більшими за ведмедів, що ознаменувало повернення довгих позицій. Dog Farm завершила багаторазове стиснення довгих позицій на HYPE — продавала довгі позиції→ стискала короткі позиції → знову продавала довгі позиції, при сумарній ліквідації понад $630,000. Кожен повинен ретельно контролювати свої позиції, щоб уникнути викупу назад.
🔥 Барометр ринку | 14 серпня
Цього тижня три основні теми ринку вказують на одну й ту ж тему: макронаративи та логіка індустрії проходять синхронізоване переоцінювання.
📊 ІСЦ визначає життя: масштаб підвищення ставки у вересні висить на волосині
О 20:30 за пекинським часом у середу, 12 серпня, буде оприлюднено липневий CPI США. Комплексний прогноз FactSet показує, що загальний річний показник CPI знизиться з 3,5% у червні до 3,4%, тоді як базовий річний показник CPI знизиться з 2,6% до 2,5%. Deutsche Bank очікує зростання на 0,15% у порівнянні з поміченням.
Чому цей CPI такий важливий? Після несподіваного негативного переходу в липні ймовірність підвищення ставки у вересні знизилася з 57% до 44%. Однак дані CME показують, що ймовірність підвищення ставки все ще коливається між 44% і 55%. ІСЦ, що перевищив очікування, був достатнім, щоб миттєво схилити шальки терезів на користь підвищення ставок; Помірний набір даних може повністю загасити полум'я підвищення ставки у вересні.
💾 Акції зберігання: вибухова динаміка, але ціни на акції впали
Дохід SanDisk за четвертий квартал склав 8,965 мільярда доларів, що на 372% більше, ніж у річному вимірі, але після звіту про прибутки ціна акцій колись впала більш ніж на 11%. Дохід SK Hynix за другий квартал склав 79,32 трильйона KRW, що на 557% зростання у річному вимірі, але ціна акцій впала приблизно на 20% з моменту історичного максимуму 14 липня.
Чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? Шон Кім з Morgan Stanley «довго перебуває на ведмежому ринку», вважаючи, що найдраматичніша корекція наближається до завершення. Розбіжність між биками та ведмедями полягає в тому, що бики твердо вірять, що пропозиція HBM перевищить попит принаймні до 2027 року; Ведмеді зазначають, що ціни на контракти пам'яті очікуються до піку у четвертому кварталі, і надвисока валова маржа навряд чи збережеться назавжди. Виступ — у минулому; суперечки — у майбутньому.
📈 Доходність фондів ETF: BTC повертається до $65,000
Біткоїн-спотові ETF завершили восьмитижневу серію відтоків, що перевищила $8,2 мільярда. За тиждень, що закінчився 7 серпня, американські спотові біткоїн-ETF зафіксували чистий приплив у 853,5 мільйона доларів, що стало найсильнішим показником з середини квітня. BlackRock IBIT залучив 479 мільйонів доларів між 3 і 5 серпня, що становить 76% від загального обсягу надходжень.
Спотові ETF Ethereum також зміцнилися, з тижневим чистим притоком у 245 мільйонів доларів, зберігаючи чисті припливи протягом п'яти тижнів поспіль. Минулого тижня американські спот-біткоїн та Ethereum ETF разом залучили близько 1,1 мільярда доларів прибутку.
Чи можуть BTC утримуватися вище $65,000? Ключ полягає в CPI — якщо інфляція буде помірною, надплив ETF, ймовірно, триватиме; Якщо дані будуть сильними, зростання очікувань підвищення ставки може вплинути на ризикові активи.
💎 Резюме
CPI визначить, де схиляються ваги для підвищення ставки у вересні; «Несподіваний крах» акцій сховища доводить, що оцінки перевищили фундаментальні показники; Подальша прибутковість ETF свідчить про повернення інституційних фондів на ринок. Усі три ринки виправдали свої очікування в одному вікні — дані про CPI у середу стануть остаточним рішенням для перевірки всього цього. #本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні?
#存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним?
#现货ETF资金回流, чи можуть BTC і ETH взяти верх? За потрясінням, пов'язаним із затримкою випуску великих моделей і відходом керівників, різке зростання апаратних активів у балансі розриває ринок із абсолютно іншою логікою ціноутворення.
$GOOGL Обсяг запасів у фінансовому звіті зріс з $2,4 мільярда до $10 мільярдів протягом півроку, а кількість обладнання для продажу вперше вказана окремо, свідчить про те, що постачання обчислювальної потужності перейшло у значну фазу.
Хмарний бізнес почав самостійно визнавати доходи від продажу апаратного забезпечення, і велика кількість обчислювального обладнання для корпоративних клієнтів була закріплена в наступні роки, безпосередньо змінюючи шлях відшкодування капітальних витрат.
Швидкість апаратного стекування значно випереджає темпи оновлень моделей, що свідчить про те, що комерціалізація обчислювальної інфраструктури випереджає програмні ітерації, а невідповідність між ними визначає максимальний тиск амортизації.
Якщо корпоративні клієнти частіше, ніж очікувалося, придбані обчислювальні потужності, отримання доходу до продажу швидко очистить запаси та підвищить валову маржу, тоді як затримка доставки або скасування замовлень свідчить про неефективність цього шляху.
Якщо комерціалізація великих моделей не виправдає очікувань, а екосистема застрягає, цей величезний запас у десятки мільярдів перетвориться на високі витрати на амортизацію, що знижує прибутковість, доки апаратні ітерації не змусять вводити положення про знецінення.
Розбіжність між великими позиціями та виходами полягає в тому, чи зможе логіка розпродажу заповнити труднощі R&D. Якщо визнання доходів пізніше сповільниться, припущення про другу криву з поставок обчислювального обладнання буде повністю спростовано.
Найважливішою змінною, за якою варто звернути увагу в майбутньому, є чіткість готовності корпоративних клієнтів купувати першу партію апаратних систем.
#CLARITY表决推迟至9月, регуляторне вікно повернулося назад#本周三CPI公布 Чи переписує підвищення ставок у вересні? #财报观察员: Ведмежі покупки стають головним — які перспективи SpaceX на майбутнє?