Orbit Post Sitemap
#霍尔木兹协议未落地, ціна на нафту ризикує знову нагрітися? Раніше ринок робив ставку на тимчасову навігаційну угоду між США та Іраном, що спричинило різке падіння геополітичних премій і раунд корекцій цін на нафту. Однак поточні переговори застопорилися без надії на впровадження тимчасової навігаційної угоди. Геополітичні ризики для сирої нафти знову були враховані, і ринок повернувся до надзвичайно волатильної та волатильної моделі.
Ормуз обробляє близько 20% світових перевезень сирої нафти і є основним енергетичним вузлом. Альтернативна пропускна здатність трубопроводів може покривати менше половини обсягу вантажів. Країни, такі як Катар і Кувейт, не мають об'їзних експортних каналів, тому обмежені маршрути безпосередньо створюють глобальний розрив у постачанні. Іран запропонував жорсткі умови, такі як скасування санкцій і економічна компенсація від США, що ускладнює для США короткострокові компроміси. Немає можливості швидкого прориву в переговорах, а очікування щодо нормалізації судноплавства через протоку повністю зруйновані. У поєднанні з триваючими атаками хуситів на нафтові танкери в Червоному морі, два основні енергетичні судноплавні маршрути одночасно перебувають під тиском, а витрати на страхування судноплавства та транспортування зростають, що ще більше підтримує низьке зниження цін на нафту.
Короткостроковий позитив для бирлів на сиру нафту, з поверненням георизикових фондів і зростанням цін; Однак існують обмеження щодо потенціалу зростання. Світові запаси сирої нафти все ще мають буфери, а простоюча потужність ОПЕК може компенсувати тимчасові перебої у транспорті, ускладнюючи повторення попереднього одностороннього сплеску.
На макрорівні подальша сила цін на нафту призведе до зростання інфляції в Європі та США, посилюючи жорстку позицію ФРС і пригнічуючи ризикові активи, такі як акції та криптовалюти США. Дивлячись у майбутнє, основні спостереження полягають у тому, чи зросте тертя між США та Іраном, а також чи зміниться фактичний обсяг судноплавства. Поки не буде суттєвого прогресу в угоді, геополітичні премії й надалі будуть фіксувати ціни на нафту, а тенденція до діапазону з трохи сильнішою тенденцією зберігатиметься.
Інформація є лише довідковою і не є інвестиційною порадою. $BTC $ETH $SNDK #标普收盘再创新高, очікується, що рівень у 8 000 пунктів підвищиться
Які наслідки?
З позитивного боку, нові максимуми акцій США свідчать про те, що глобальний апетит до ризику є стабільним, а ліквідність залишається незмінною. Гроші зрештою вийдуть з традиційних ринків, і криптовалюта, як надзвичайно волатильний актив, врешті-решт отримає вигоду.
Незручно те, що хоча акції США зростають, біткоїн все ще тримається на рівні 64 500. Кореляція між двома ринками явно порушена: один користується дивідендами очікувань зниження ставки, інший досі чекає на власний каталізатор. Закон CLARITY не був впроваджений, ліквідність скорочується, а макропозитивні новини з'являються за кілька секунд.
Отже, у короткостроковій перспективі новий максимум американського фондового ринку пропонує обмежену підтримку для крипторинку. Справжнім фактором, який може повернути ринок вперед, є середовий CPI. Завдяки координації даних Bitcoin має можливість стрімко злетіти; без даних навіть нові максимуми в американських акціях не врятують його.
Що ви думаєте?
$BTC $ETH $SOL Зміни ціни альткоїнів станом на 10 серпня
Рейтинг гравців
Перше місце: GUA 83%
Друге місце: Лобстер 64%
3-тє місце: TST 34%
Список занепаду
1-ше місце: EPIC -54%
Друге місце: BEAT -33%
3-тє місце: XAN -30%
Альткоїни, які різко зросли минулої суботи, сьогодні всі закрилися — EPIC, TUT, до речі, і так далі. Деякі монети навіть почали падати. EPIC вже впала на 65% від свого піку. Тож не очікуй великої проблеми з альткоїнами.
$BICO #本周三CPI公布, чи буде переписано ціни на підвищення ставки у вересні? Зростання обсягів SanDisk призводить до того, що фонди реторгують логіку «зберігання штучного інтелекту»
Сьогодні, на мою думку, годинний свічник SNDK вартий перегляду більше, ніж простий +1,84%.
Ринок спочатку швидко впав до близько $1191, а потім одразу ж різко піднявся з обсягом до $1247, майже досягнувши верхньої смуги Боллінджера; Обсяг торгів значно зріс паралельно, і вартість J KDJ піднялася приблизно до 72. Це не звичайне відскок з низькою волатильністю, а скоріше спадний спад, за яким покупці швидко повертають ціну.
Також була координація у новинному сегменті.
SanDisk і SK Hynix нещодавно випустили першу технічну специфікацію HBF (High Bandwidth Flash), спрямовану на глибше просування NAND у рівень зберігання ШІ; Тим часом SanDisk і Kioxia продовжують розвивати своє нове покоління 3D NAND. Конкуренція в інфраструктурі ШІ поступово розширюється від простих GPU/HBM до всієї системи зберігання та передачі даних.
Ще важливіше, що SanDisk також має День інвестора 13 серпня.
Це означає, що ринок не лише осмислює нещодавно завершений цикл прибутків, а й починає враховувати подальші заяви керівництва щодо зберігання ШІ, попиту на NAND та майбутніх шляхів зростання.
Щодо технічної структури, я зосереджуюся на трьох позиціях:
$1223 — це перша короткострокова підтримка, яка є поточною зоною концентрації ковзної середньої;
$1268 — перший опір на графіку; лише після утримання вище з'являється шанс додатково протестувати область 1279;
Якщо 1279 також буде прорвано на великих обсягах, то цей відскок, починаючи з 1191 року, може перерости з «перепроданого ремонту» у тенденцію повернути контроль.
Але тут я не буду довго ходити, просто ганяючись за великим бичачим свічником.
Адже найбільший конфлікт SNDK зараз уже не в тому, «чи добре працює ринок NAND», а в тому, що він почувається добре:
З такими високими очікуваннями щодо зберігання NAND та AI, скільки з цього вже було зараховано в ціни акцій?
Тому я віддаю перевагу чекати, поки ринок дасть мені відповідь.
Тримаючись біля 1220 і продовжуючи прориватися через 1268 зі збільшеним обсягом, я оптимістичний; Після падіння нижче 1220 сьогоднішнє ралі більше схоже на емоційне відскок.
Те, що SanDisk справді варте того, щоб торгувати — це не одна свічка, а питання, чи готовий ринок переоцінити сховище ШІ за вищою оцінкою. 13 серпня, День інвестора, може стати місцем справжнього початку наступного раунду конкурсу очікування. $SNDK $THETA | Таблиця 👀 4H
У цього зараз досить чиста структура.
Мене вразило те, що $THETA не просто піднявся і не впав одразу. Після поштовху від району 0.1272 ціна витратила деякий час на формування бази, потім покупці повернулися і підняли її до 0.1426.
Зараз ми близько 0.1409, фактично трохи нижче недавнього максимуму.
Декілька моментів мені особливо запам'ятаються:
Ціна тримається вище MA7 (0.1400), MA14 (0.1374) та MA28 (0.1362).
Нещодавній прорив відбувся після періоду консолідації, що робить цей крок більш структурованим.
0.1426 — це очевидний рівень, який я спостерігаю. Саме туди вже з'явилися продавці.
З іншого боку, 0.1380–0.1360 виглядає важливою зоною для захисту покупцями.
Моє особисте читання
Мене більше цікавить, що відбувається близько 0.1426, ніж поточний відсоток зеленого.
Якщо покупці нарешті зможуть подолати цей рівень і утримати його вище, це дасть графіку ще одне підтвердження сили. Але якщо ціну там і надалі відхиляють, я краще бачу консолідацію, ніж змушую його переїжджати.
Добре те, що поточний відкат все ще відносно невеликий. Поки ціна продовжує дотримуватися нещодавньої структури вище-мінімуму, я не бачу причин називати налаштування слабким.
Особисто я б не ганявся за свічкою тут. Я б спостерігав за реакцією на піку та зоні підтримки 0.136–0.138. Ці дві сфери мають багато чого сказати нам про те, чи це продовження, чи просто чергове відмовлення.
Просто ділюся своїм особистим показником карти з показаного налаштування. Це не торговий сигнал, не колл купівлі/продажу чи фінансова порада. Завжди проводьте власне дослідження та керуйте ризиками.Великі шортселери, які колись називали це «зимою зберігання», щойно дуже змінилися: чи знову став бичачий ринок для запасів зберігання надійним?
У 2021 році хтось опублікував звіт про те, що глобальний напівпровідниковий сектор перебуває у колективній лавині.
Той звіт називався — «Пам'ять, наближається зима».
Особа, яка надіслала звіт, була на ім'я Шон Кім. Головний аналітик напівпровідників у Morgan Stanley.
Відтоді він відомий на корейському ринку як «представник шорт-селерів».
П'ять років потому та сама людина щойно змінила свій спосіб говорити.
7 серпня Shawn Kim оприлюднив свій останній дослідницький звіт, офіційно змінивши курс з ведмежого на бичачий.
Він сказав: Найяскравіша корекція в індустрії чипів пам'яті наближається до завершення, і поточні оцінки пропонують «привабливу тактичну точку входу». Він описав це коригування так—
"Невелика хвиля в суперциклі ШІ."
Ви можете запитати: у чому проблема з тим, що аналітик іде оптимістично?
Але іронія цього питання в десять разів жорсткіша, ніж ви могли б подумати.
Лише два тижні тому SK Hynix щойно вигнала Morgan Stanley зі свого власного синдикату IPO з андеррайтингу на 26,5 мільярда доларів у США.
$26,5 мільярда — найбільше іноземне IPO у США. За умови ставки комісії за андеррайтинг у 0,5%, сама комісія становить $130 мільйонів.
Останній андеррайтерський синдикат складається з Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs та JPMorgan Chase.
Morgan Stanley був єдиним інвестиційним банком найвищого рівня, який не був обраний.
Інсайдери галузі загалом вважають, що прямою причиною виключення Morgan Stanley є те, що компанія неодноразово публікувала звіти, що стосуються напівпровідникового сектору Південної Кореї, зокрема відомої «зими зберігання». Ти терпиш мою компанію, намагаючись заробити 130 мільйонів доларів на андеррайтингу?
SK Hynix: Вибачте, двері там.
А потім?
Потім Morgan Stanley розвернувся і почав переслідувати ще більше.
Я не лише багато гнався, а й ще сильніше—
SK Hynix зберігає цільову ціну 2,6 мільйона KRW, а Samsung Electronics — 381 000 KRW.
Виходячи з еталонних цін на акції, використаних у дослідницькому звіті, це відповідає приблизно 74% і 65% потенційному потенціалу зростання відповідно.
Ще більш вражаюче: Morgan Stanley підвищив прогноз прибутку SK Hynix на 2026 рік на 13%.
Компанія, яка щойно вигнала вас із синдикату андеррайтингу IPO —
Ви не лише не сердитеся, а й підвищуєте прогноз прибутку, встановлюючи цільову ціну на 74%.
Як це називається? Це називається «сказати «ні» словами, але чесно зі своїм тілом».
То чим саме займався Morgan Stanley?
По-перше, оцінки стали надзвичайно дешевими.
Наразі акції зберігання торгуються приблизно за 12-місячним коефіцієнтом P/E, що майже не відображає довгострокову премію зростання.
Що означає 3x PE?
Дешевше, ніж акції банків.
По-друге, попит на ШІ більший, ніж хтось уявляв.
На FMS 2026 Flash Memory Summit Micron чітко заявив: ШІ назавжди перетворює індустрію зберігання в ядро системної архітектури, і частка пам'яті у загальній вартості системи зросла з 10% тридцять років тому до майже 50%.
І DRAM, і NAND мають дефіцит і триватимуть після 2027 року.
Сама компанія SK Hynix прогнозує, що попит на DRAM зросте на 20% у річному вимірі, а на NAND — майже на 20% у 2026 році.
Майже весь поступовий приріст походить від дата-центрів.
По-третє, фокус ринку змінюється. Morgan Stanley вважає, що ринковий фокус для акцій зберігання зміщується від цінових циклів до капітальної прибутковості — викуп акцій, вільний грошовий потік і довгострокові угоди про пропозицію (LTA) стануть каталізаторами наступної хвилі цін на акції.
Але поки не радійте надто сильно.
Morgan Stanley також попереджає, що темпи зростання цін на зберігання сповільнюються.
Зростання цін на контракти DRAM за квартал до кварталу впало з 96% у першому кварталі до очікуваних 16% у третьому кварталі.
NAND знизилася з 88% до очікуваних 13%.
До четвертого кварталу 2026 року галузь поступово увійде в другу частину циклу.
У цей момент операційне важільне плече, яке спричиняє ціна, ослабне, що ускладнить перевищення очікувань прибутку.
Крім того, Apple тестує DRAM-чипи Changxin Memory для iPhone та MacBook.
Хоча виробничі потужності Changxin цього року майже повністю затверджені і компанія тимчасово не може прийняти нових великих міжнародних клієнтів, довгострокова загроза альтернативного постачання є реальною. Коли пророк «холодної зими» починає сам знімати пухову куртку —
Чого чекаєш?
Навіть найбільші короткі позиції занадто сильно змінювалися, що свідчить про дві речі:
(1) Нещодавній відкат є результатом кредитного клірингу, а не фундаментального краху.
(2) Попит на зберігання даних, керований штучним інтелектом, є жорстким і сильнішим, ніж хтось уявляє.
10 серпня індекс KOSPI в Південній Кореї зріс більш ніж на 2%, SK Hynix — більш ніж на 4%, а Samsung Electronics — більш ніж на 3%.
Ринок голосує ногами.
Сценарій для зберігання запасів може бути зовсім іншим, ніж ви собі уявляєте.
Ті, хто панікував і порізав тіло в липні, ймовірно, вже перестали плакати.
А ті, хто розуміє сигнал «ведмідь до довгого» —
Тихо входить на ринок.
Чи повірите ви, що цей «короткий речник» розмножився? Чи вони вважають це просто «коригованою бичачою ставкою» після того, як Morgan Stanley вигнали з андеррайтингу?Найбільша небезпека для Micron зараз — це не падіння, а те, що ринок знову починає боротися за «цінову владу»
Цей період ринкових результатів MU досить цікавий.
З графіка видно, що 1-годинний рівень щойно пройшов типове очищення ліквідності: ціна швидко впала до близько $860, а потім швидко повернулася до рівня $874, при цьому і падіння, і відскок показали значний обсяг. Наразі MA5 близько 873,5, і ціна повернулася до близької до короткострокової ковзної середньої, але вищезазначена область залишається зоною опору між $878 і $889.
Тож наразі я не буду прямо визначати цей відскок як новий раунд прибутків; це більше схоже на переоцінку «биків» і «ведмедів».
Що справді заслуговує на увагу — це те, що фундаментальна розбіжність розширюється.
Сам Micron підкреслив після звіту про прибутки за третій квартал, що попит на пам'ять у епоху штучного інтелекту стимулює сильніший прогноз на четвертий квартал, і компанія вважає, що довгострокові угоди з клієнтами можуть покращити передбачуваність майбутніх результатів. Сьогодні керівництво Micron також відвідало KeyBanc Technology Leadership Forum, і ринок явно все ще переосмислює бум і очікування пам'яті ШІ.
Але з іншого боку, ринок починає турбуватися про більш віддалене питання:
Сильний попит на пам'ять ШІ ≠ ціни акцій MU можна оцінювати з вищими темпами зростання на невизначений термін.
Найбільша остання дискусія змістилася з «чи є попит на HBM» на те, коли ціни на DRAM/NAND досягнуть піку і коли справді буде випущена нова пропозиція. Саме тому капітал став дедалі чутливішим після різкого зростання MU — зараз торгівля не про результати, а про те, чи зможе вона й надалі перевищувати очікування.
Тому я більше зосереджуюся на трьох локаціях у цій діаграмі:
$860–$868: Короткострокова зона підтримки капіталу. Новий прорив нижче свідчить про провал цього зростання обсягів.
$878–$889: Найкритичніша зона опору на даний момент. Особливо поблизу 889, якщо об'єм не прорветься, структуру коливань буде важко дійсно змінити.
$895–$900: Якщо він знову підніметься вище цього рівня, це означатиме, що ринок починає переосмислювати це різке падіння як витривалість, а не високорівневий розподіл.
Моя поточна оцінка MU насправді обережніша, ніж просто бичачий чи ведмежий оптимізм:
Фундаментальні показники залишаються сильними, але ціна акцій увійшла в етап, коли «сильні фундаментальні показники та високі очікування конкурують між собою».
Найпоширеніша помилка на цьому етапі — це погоня за хорошими новинами, а потім одразу переходити ведмежий тренд, коли вони падають. Те, що дійсно визначає наступний тренд ринку, може бути не «чи процвітає пам'ять ШІ», а те, скільки майбутнього прибутку вже оцінено близько $874.
Якщо 889 зберігається, я б радше продовжував розглядати це як високоволатильну осциляцію; Якщо об'єм зросте і він знову прорветься вище 900, я значно покращу своє оцінювання перезапуску тренду.
Найважливіше питання для MU наступне: чи перебуває ринок зараз у середині суперциклу торговлі пам'яттю, чи вже почав торгувати переломним моментом циклу 2027 року раніше за графіком? $MU $BZ Очевидна фундаментальна суперечність термінів:
* Короткостроковий оптимістичний оптимізм: Ормузька протока досі близька до суттєвого закриття, Іран запропонував умови, такі як скасування санкцій і компенсація, а невизначеність у транспортних переговорах продовжує зберігати премію ризику. (Останні оновлення від Reuters)
* Пропозиція ближнього кінця залишається обмеженою: Brent у останні місяці становила близько $85,1, близько $83,2 у листопаді та близько $81,5 у грудні, що свідчить про чітку структуру дисконтів, що свідчить про жорсткі спотові ціни, але ринок очікує, що пропозиція відновиться в майбутньому. (Пряма крива насипної нафти)
* Структура запасів надмірної ваги: Хоча запаси комерційної сирої нафти у США зросли на 2,5 мільйона барелів за один тиждень, вони все ще приблизно на 6% нижчі за п'ятирічний середній показник за той самий період; Запаси бензину та дистилятів знизилися відповідно на 7% і 12%. (Щотижневий звіт EIA)
* Значне пригнічення попиту: Імпорт Китаю в липні становив близько 8,41 мільйона барелів на добу, що на 24,3% менше у порівнянні з минулим роком, середній імпорт у червні та липні значно нижчий за доконфліктний рівень. (Дані про імпорт сирої нафти з Китаю)
* Середньострокова ведмежа логіка: EIA очікує, що світові запаси все одно зменшуватимуться на 2,2 мільйона барелів на добу у третьому кварталі, але зростуть на 2,7 мільйона барелів на добу у четвертому кварталі, і прогнозує середню ціну на Brent у четвертому кварталі близько $70. (Глобальний огляд нафтового ринку EIA)
З боку капіталу, станом на 4 серпня Brent Oil Management Fund мав чисту довгу позицію близько 165 000 лотів, що приблизно на 20 000 локів менше, ніж попереднього тижня. Ведмеді зросли, але ще далеко не досягли рівня «екстремально переповнених ведмедів», тому це зростання більше схоже на повернення премії за ризик, а не на чистий короткий стиск.Я щойно оновив публічне звернення Maji Big Brother на Hyperliquid. Найбільша зміна була очевидною: він не вийшов і не відкрив шорти з ринку; він просто зменшив свою попередню довгу позицію у 6 600 ETH до 6 000. Цей крок дійсно трохи зсунув лінію ліквідації. Наразі ця позиція має довгу позицію на 6 000 ETH, з 25x крос-маржинальною торгівлею, середньою ціною відкриття $1 893,59 та номінальною вартістю близько $11,4 мільйона. Капітал рахунку знизився до $328,000, а залишок для зняття все ще нуль. Схоже, цей наказ ще не помер. За ціною Hyperliquid близько $1,900 на той час, у нього все ще залишалося близько $38,400 нереалізованого прибутку на папері. Проблема в тому, що ціна ліквідації становить $1882.99. Іншими словами, якщо ETH знову впаде приблизно на $17 з приблизно $1900, він знову торкнеться сильної плоскої лінії. Якщо перерахувати у відсотки, це лише близько 0,9% площі. Це найстрашніша частина угоди Maji Big Brother. Якщо подивитися на його список посад, можна подумати, що він досі отримує прибуток. Подивіться на його ціну — здається, що він їде всю машину по краю скелі, шини розчавлені до руїн, але він все ще натискає на газ вперед. Коли він щойно купив 6 600 ETH, ціна ліквідації все ще була близько $1 895. Тепер, після зрізу на 600 монет, ціна ліквідації впала приблизно до $1883. Цей жест показав, що він усвідомлює небезпекуІснують чутки, що голосування за Законом CLARITY перед перервою стало серйозним ударом для відповідності криптовалют, але, на мою думку, ця затримка могла тихо зітхнути з полегшенням.
Напередодні канікул Конгресу в серпні довгоочікуваний Закон про ясність ринку цифрових активів не пройшов процедурного голосування в Сенаті. Оскільки законопроєкт не набрав 60 голосів, необхідних для ухвалення, остаточне голосування було безпосередньо відкладено до повторного з'єднання Конгресу в середині вересня. Після того, як новина стала відомою, ймовірність ухвалення законопроєкту протягом року різко знизилася, і багато ЗМІ та аналітиків почали голосно закликати до жорсткішого регулювання та блокувати доступ до відповідних позабіржових фондів, кидаючи тінь на ринкові настрої.
Але якщо уважно розглянути розподіл вигод цього законопроєкту, отримаємо зовсім протилежний висновок: ця законодавча боротьба та відтермінування — це фактично вихід для існуючих гігантів стейблкоїнів.
Давайте добре подумаємо: якщо Закон CLARITY буде успішно прийнятий і швидко впроваджений у серпні, який шок він спричинить ринок?
Одне з основних положень Закону встановлює надзвичайно високі пороги дотримання вимог до аудиту резервів для емітентів стейблкоїнів. Ще важливіше, це фактично відкриває двері для випуску стейблкоїнів для традиційних комерційних банків. Після повного визначення шляху дотримання вимог традиційні кредитні гіганти, такі як JPMorgan і Citibank, які тримають величезні депозити в доларах США та державні зв'язки, зможуть безпосередньо вийти на ринок, використовуючи свої неперевершені клірингові мережі та капітал для випуску банківських стейблкоїнів у доларі.
На такому етапі, що Circle і Tether матимуть з ними конкурувати?
Основний прибуток від існуючих випусків стейблкоїнів зрештою надходить від сеньйоражу та безризикових спредів у казначейських облігаціях США. Tether використовує сотні мільярдів доларів резервів для купівлі високоприбуткових казначейських облігацій США, заробляючи мільярди щорічно без виплати власникам USDT жодних відсотків. Як тільки гіганти Волл-стріт безпосередньо виходять на ринок з ліцензованими стейблкоїнами, у рамках системи депозитного резервування та дуже прозорого регулювання, вони, ймовірно, запропонують конкурентам зворотний зв'язок щодо доходності або відрахування відсотків, або навіть використають банківське кредитне забезпечення, повністю витісняючи існуючі офшорні стейблкоїни з відповідного ринку.
Можна сказати, що політична боротьба та законодавчий опір між двома партіями в Конгресі, іронічно, стали природним бастіоном для існуючих гігантів стейблкоїнів. Поки законопроєкт не буде прийнято, традиційні банки не зможуть випускати стейблкоїни напряму через контроль ризиків і «червоні лінії» відповідності, і цей приголомшливий спред-пул казначейства США залишатиметься монополізованим Tether і Circle.
Я часто розподіляю активи та займаюся кредитним арбітражем через різні ончейн-протоколи. Говорячи прямо, як гравці, які борються на ринку, прагнучи абсолютного дотримання вимог, найважливішим є мізерний нативний прибуток від кредитного пулу. Якщо фінансові установи Уолл-стріт використовуватимуть найстандартизованіші та безболісніші методи для залучення всіх стейблкоїнів і перехоплення більшої частини спреду на високоприбуткових казначейських облігаціях США, то ліквідні дивіденди та арбітражний простір, що залишаються для роздрібних інвесторів у екосистемі DeFi, можуть бути навіть копійками.
Затримка — це не провал у виконанні вимог; це скоріше затримка боротьби за фінансову дискурсову владу. У цій затягуючій війні офшорні гіганти стейблкоїнів лихоманково будують стіни з прибутків від спредів казначейства США, готуючись до неминучої контратаки Волл-стріт.
#CLARITY表决推迟至9月 регуляторний період було відсунуто назад Найпростіший спосіб втратити гроші зараз — це не втратити BTC, а неправильно трактувати місцеві сплески як повноцінний сезон підробок.
BTC наразі становить близько $64,700, з часткою ринку приблизно 57,2%; Загальний розмір ринку стейблкоїнів становить близько 302 мільярдів доларів. Кошти не зникли, але апетит до ризику залишається дуже концентрованим.
Ще цікавіше, що минулого тижня чисті надходження п'ять днів поспіль у американський спотовий BTC ETF склали близько $854 мільйонів, при цьому BlackRock IBIT внесла близько $693 мільйонів, або 81%; ETH ETF також отримали припливи близько $245 мільйонів за той самий період. Інституції повертаються до основних активів, а не безрозбірливо купують підробки.
Отже, поточний ринок ближчий до:
BTC відповідає за стабілізацію якоря ризику, тоді як альткоїни конкурують внутрішньо за обмежену ліквідність.
Зараз я розглядаю лише три типи сигналів:
Продовження зростання обсягів, підтримка на відкатах і розширення всередині сектору.
Одиночний сплеск не є головною темою, і відскок із зменшеним об'ємом не обов'язково означає розворот.
Оглядовий басейн може бути великим, але фактичне положення має бути обмеженим.
Найважливіша здатність фондового ринку — не знаходити найшвидше зростаючі монети, а визначати, де капітал готовий залишатися безперервно. $BTC #本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? #闪迪8月13日投资者日临近, розбіжності у звіті про прибутки залишаються невирішеними
8,9 мільярда юанів доходу не можуть зупинити розчаровуючий прогноз
$SNDK Фінансовий звіт опублікований. Дохід у четвертому кварталі склав 8,97 мільярда юанів, що на 372% більше у порівнянні з минулим роком. Валова маржа становила 84,6%, а скоригований EPS — 39,25, обидва перевищили очікування. Також було схвалено викуп на суму 14 мільярдів доларів. Потім ціна акцій впала з 1278 до 1191, майже на 7%.
Компанія, яка зросла на 372%, була відкинута ринком після виконання своїх завдань. Чому?
Завдяки керівництву. Прогноз доходу на наступний квартал становить 10,55 мільярда, тоді як ринок хоче 11,1 мільярда. Різниця у 550 мільйонів юанів, при цьому ціна акцій впала на 7%. Ринок не дивиться на те, наскільки добре ви виступали раніше; він дивиться на те, наскільки добре ви можете працювати в майбутньому. Якщо ти не можеш дати їй те, чого вона хоче, вона продається.
Але я хочу сказати дещо інше. SanDisk наразі підписала 10 довгострокових угод, що охоплюють 8 клієнтів, з мінімальним доходом від контракту у 93,9 мільярда доларів. Більше половини бітів поставок у фінансовому році 2027 вже заблоковано, а дві третини — у фінансовому році 2028. Дохід дата-центрів зріс у 14 разів з 213 мільйонів юанів рік тому до 2,977 мільярда юанів.
Компанія, яка колись виживала на циклі NAND і заробляла на життя квартальними торгами, тепер володіє майже 100 мільярдами юанів у довгострокових контрактах. Циклічний атрибут поступово втрачається. Але ринок все одно цінується відповідно до логіки циклічних акцій — коли ти заробляєш гроші, ти думаєш, що програєш; якщо твої орієнтири трохи нижчі — ти думаєш, що ти безнадійний. Вони заробляють гроші на довгострокових контрактах, але ринок все одно хоче оцінювати їх відповідно до циклу — саме тут криється розбіжність.
Goldman Sachs висловився прямо — «Очікування ринку перевищили реальність.» Справа не в тому, що SanDisk показав недостатньо хороших результатів; раніше ринок ставив надто високі очікування. У червні ціна акцій досягла піку 2354, впала до 998 у липні, піднялася до 1400, а потім знову впала після публікації звіту про прибуток. Піврічна K-line була як американські гірки.
13 серпня, у День інвестора, керівництво буде готове розповісти свої історії. Щодо попиту і пропозиції NAND, маршрутів зберігання ШІ та того, як витрачати викуп на 14 мільярдів юанів. Ринок чекає — чекає причини, яка переконає себе, що SanDisk вартий такої ціни.
Звіт про прибутки переміг, але ринок — ні. 13 серпня подивимось, як відреагує керівництво.SpaceX首批限售股解禁后，SPCX不但没有崩盘，反而持续走强。 8月6日解禁日当天，SPCX最低触及105.23美元，但此后并未出现大规模抛售，反而一路反弹至137.17美元，较低点反弹约30.4%。 当前未平仓合约价值约2.63亿美元，头部资金尚未出现一致撤退，更接近高位多空换手——多头浮盈约598.6万美元，空头浮亏约115.5万美元。 但最戏剧性的一幕发生在一个地址身上——0x320，当前SPCX最大空头。 最大空头逆势加仓，浮亏已超239万美元 该地址以10倍全仓做空17.16万份SPCX，仓位价值约2353.4万美元，均价123.2美元。随着SPCX涨至137美元，浮亏已达约239.6万美元，回报率-113.4%，清算价约211.45美元。 解禁交易启动时，该地址已持有约7.17万份空单。此后连续加空约9.99万份，新增空头敞口约1370万美元，仓位规模扩大139.3%。 即使反弹超过30%，它仍未止损，反而在逆势加仓。这不是在赌反弹结束，而是在赌“解禁抛售潮”会迟到，但不会缺席。 与此同时，部分获利多头已选择兑现 0xda1d地址今日以134.83美元均价平掉2万份SPSanDisk$SNDK сьогодні відкрився нижче на 1193, але піднявся до 1278, але не втримався і був відсунений приблизно до 1250. Ринок чітко показує верхню тінь на рівні $26.29.
SanDisk піднявся з 52-тижневого мінімуму $42,82 до максимуму $2,354,39, все ще зростаючи на 426,64% з початку року — акції такого рівня зростання та падіння після звіту про прибутки від 6 серпня є не простою корекцією, а переоцінкою логіки оцінки. Раніше ціна ринку була надзвичайно оптимістичним очікуванням «необмеженого зростання цін на зберігання ШІ», але слабкі прогнози за четвертий квартал порушили цю версію.
⚠️ Отже, сьогоднішня голка більше схожа на бичачу контратаку в ведмежому тренді, ніж на відправну точку для нового раунду зростання.
👂 Потрібно побачити справжню зміну тенденції:
(1) 20-денна лінія 1371;
(2) Диференціальне значення MACD повертається вище нульової осі;
(3) Сектор зберігання загалом стабілізувався.
Жодна з цих трьох умов ще не виконана.
$BTC $ETH
#本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? $MMT MMT — це типовий «монстр-монета маніпуляцій» з надзвичайно низьким обігом + дуже концентрованими фішками + історично точними записами про ліквідацію. По суті, це ставка проти опонента, який контролює великі обсяги фішок і інформації.
Короткостроковий (орієнтований на настрої): канал BEP20 запускається + відкритий інтерес за контрактом зростає на 38,52% + негативна ставка фінансування; шорт-стиск може підштовхнути ціну до подальшого зростання. Однак він відступив від своїх максимумів, з підвищеним розходом на високих рівнях.
Середньострокова (логіка чіпа): У суворо контрольованому середовищі напрямок визначається маркет-мейкерами, а технічний аналіз має обмежену еталонну цінність. Розблокування тиску в листопаді — це меч, що висить над головою.
Довгостроковий (фундаментальний): якщо екосистема Sui продовжить розвиватися і продукти утворять замкнений цикл використання, MMT може перейти від подійних ралі до фундаментальних ралі; Однак поточна FDV та ринкова капіталізація сильно розірвані, з явною бульбиркою оцінки. Я щойно бачив, як один брат опублікував досить довге замовлення, і це замовлення LITE явно не є жартом.
Монета — xyz:LITE, з 3x кредитним плечем, відкриттям довгої позиції, початковою ціною 855.03.
Цей ордер має розмір позиції 101 282 USD, загальна сума — 118,454 USD. У вас є велика позиція, але велика рука не означає, що можна просто скопіювати її сліпо. Багато людей радіють і поспішають після таких ордерів, але врешті-решт втрачають гроші вони самі.
Говорячи прямо, важіль — це не про те, щоб на мить неправильно прочитати, а про вперто триматися — говорити про цінність, але триматися емоційно.
Не сприймайте нагадування на ланцюгу як імперські укази. Якщо помилитеся — скорочуйте збитки, коли це необхідно. Поки зелені пагорби залишаються, не чекайте, поки ринок наполягатиме на примусовій ліквідації.За останні кілька днів $BTC зміг піднятися вище 65 000, головним чином завдяки двом силам.
По-перше, у США у липні зафіксувалося зниження кількості працівників у несільськогосподарських сферах на 23 000, при цьому зайнятість явно ослабла, що спонукало ринок знизити прогноз подальшого підвищення ставок у вересні. BTC наразі становить близько 65 200, з нічним максимумом 65 393, досягнувши майже двотижневого максимуму.
По-друге, умови фінансування почали покращуватися. За минулий тиждень спотові BTC та ETH ETF у США разом отримали чистий приплив близько $1,1 мільярда, що принаймні свідчить про те, що інституційні фонди не продовжували масові зняття коштів.
Зараз найбільшою змінною є липневий CPI США, опублікований о 20:30 12 серпня. Дата випуску BLS підтверджена, і ринок наразі очікує річного зростання приблизно на 3,4%. Тим часом ціни Brent зросли приблизно до $85, але ризики інфляції не зникли повністю.
Отже, короткострокову торгівлю можна здійснювати ось так.
65 350–65 500 залишається першою зоною опору. Через 15 хвилин збільшений обсяг стабілізувався вище 65 500, тоді розгляньте можливість відкриття довгої позиції. Починайте з 65 800, потім продовжуйте сильний і дивіться на 66 000–66 200.
Якщо він проб'є 65 350 і швидко впаде нижче 65 000, вважайте цей рух невдалим проривом на даний момент. Слідкуйте за 64 700–64 800.
65 000 можна багаторазово відтягувати, тому бичача структура тимчасово сформована. Після 15 хвилин поспіль закриття нижче 65 000 просто переслідуйте більше, ніж попередній.
Останні новини загалом позитивні для BTC, але CPI поки що не з'явився. Вище 65 000 можливе, тому немає потреби повністю заповнювати позиції на ранньому етапі.
#本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? Остаточний огляд чотирьох королів BTCFi: стабільний, жорсткий, стійкий і несподіваний — хто є справжнім лідером бичачого ринку?
⚠️ Попередження про ризики: Ця стаття викладає лише логіку сектору та структуру проєкту і не є жодною інвестиційною порадою. Крипторинок є надзвичайно волатильним, тому важливо проводити незалежні оцінки та раціонально брати участь.
Хвиля бичачого ринку в екосистемі Bitcoin продовжує зростати, і багато інвесторів плутають STX, CORE, MERL і BABY разом, вважаючи, що всі вони є цілями на шляху BTCFi.
Насправді це не єдиний рівень, логіка чи наратив про фінансування.
Чотири проєкти представляють чотири провідні школи BTCFi: рідна стабільність, інфраструктура повного ланцюга, еластичність інскрипцій та базова безпека. Базова структура, ризик активів, потенціал зростання та логіка капіталу — це зовсім різні світи.
1. Основне розташування чотирьох основних шкіл: Ґрунтовне розрізнення ієрархій
STX | Native Conservative: Еталон для ортодоксального рівня 2 у Bitcoin
Stacks — це найраніша і найортодоксальніша інфраструктура L2 в екосистемі біткоїна.
Не змінюючи базовий рівень Bitcoin, спираючись на консенсус PoX + власну мову програмування, він реалізує onchain смарт-контракти на Bitcoin і створює повну DeFi-систему на основі BTC на основі sBTC.
Переваги: ортодоксальна екосистема, висока інституційна визнаність і найстабільніша тенденція.
Слабкі сторони: Несумісний з EVM, повільне розширення екосистеми, обмежений вибуховий потенціал.
Позиціонування: Лідер оборони BTCFi, який дотримується довгострокової, стабільної та складної стратегії.
CORE | All-round Infrastructure Faction: єдиний незалежний публічний блокчейн L1 у Bitcoin
Найбільше непорозуміння на ринку: розглядати CORE як BTC Layer 2.
CORE — це незалежний публічний ланцюг першого рівня, а не L2!
Спираючись на ексклюзивний гібридний консенсус Satoshi Plus, він використовує обчислювальну потужність Біткоїна в повній мережі як основу безпеки, повністю сумісний з EVM і справді є «суперґраткою біткоїна».
Покриття: BTC-стейкінг, інституційний lstBTC ліквідний стейкінг, платежі SatPay, кредитування, реальні активи RWA та єдиний лідер BTCFi з повною комерційною системою доходів.
У 2026 році ми офіційно вступаємо в еру прибутковості грошового потоку, з реальними бізнес-можливостями, реальними інституційними потребами та реальними очікуваннями викупу.
Позиціонування: BTCFi — лідер у наступальній інфраструктурі, з найбільшим потенціалом зростання та найміцнішим наративом.
MERL | Inscription Elasticity: Виділений канал для нативних активів біткоїна
Merlin Chain зосереджується на екосистемі ZK Layer 2 + inscription, точно вирішуючи проблему перевантаження активів BRC20 та Ordinals та проблем із високим рівнем газу.
Усі екосистеми, ажіотаж і капітал пов'язані з циклом введення Bitcoin у призначення.
Переваги: Дуже еластичний бичачий ринок із найбільшим зростанням у період процвітання.
Слабкі сторони: ринок сильно залежить від настроїв секторів, не має незалежного наративу і має сильний циклічний характер.
Позиціонування: циклічна мета гри BTCFi, орієнтована на свінг-тординг і можливості для вітру.
BABY | Базова група безпеки: темна конячка з оренди біткоїна
Трек унікальний і повністю диференційований.
Ніякого DeFi, жодного трейдингу, жодних додатків, лише одне:
Нульовий стейкінг нативних біткойн-активів, безпечний лізинг усієї мережі PoS публічного ланцюга.
Користувацький BTC залишається на своїй рідній адресі протягом усього часу, без зберігання, без кросчейну, без обгортки — найвища модель безпеки BTCFi по всій мережі.
Отримання стабільної прибутковості шляхом «здачі в оренду найвищого рівня біткоїна» належить до найфундаментальнішої та найважливішої історії публічної інфраструктури ланцюга.
Позиціонування: Ультратривала засідка на нижньому рівні, з найвищими шансами.
2. Рівень безпеки активів (найважливіший водозбір BTCFi)
✅ BABY | Найвищий рівень безпеки
BTC використовує повністю нативну UTXO адресу, чистий криптографічний стейкінг, нульове зберігання, нульову інкапсуляцію, нульовий ризик мосту, що забезпечує абсолютну безпеку активів.
✅ CORE | Некерована хардкорна безпека
BTC блокує часовий блок основної мережі Біткоїна, при цьому основний капітал залишається на ланцюгу BTC, немає інституційного ризику зберігання, лише синхронізація реле даних, надзвичайно низький ризик.
⚠️ STX | Модель багатопідписного підпису STX | Alliance
Безпека активів залежить від альянсів вузлів. Хоча існують механізми штрафу, теоретично існує ризик неправомірної поведінки альянсу.
⚠️ Модель хостингу MERL|MPC
Активи потребують картування зберігання, а рідний BTC виходить з основної мережі, що створює ризики для інституційних контрагентів.
3. Логіка захоплення вартості: визначає кратні прибутки бичачого ринку
STX
Чисте споживання екосистеми + прибутковість стейкінгу з маржиною BTC, поступово збільшуючи вартість через розширення екосистеми, стабільно, але повільно.
ЯДРО
Подвійне блокування зобов'язань + впровадження грошового потоку у 2026 році
Інституційні сервісні комісії lstBTC, транскордонні платежі, онлайн-комісії та майбутні викупи доходів
— Єдиний лідер BTCFi, який перейшов від «сторітелінгу» до «заробляння справжніх грошей».
МЕРЛ
Комісія за екосистему Inscription + 50% викупу прибутку, ринкові тенденції повністю відповідають секторним бичачим і ведмежим трендам, висока еластичність, але слабка стійкість.
МАЛЮК
Вся мережа комісій за оренду цінних паперів у публічних мережах продовжує впроваджуватися, що робить сектор унікальним, а його довгострокова цінність серйозно недооцінена.
4. Підсумок: Чотири основні цілі адаптовані для різних інвесторів
✅ Для стабільності, довгострокової торгівлі та уникнення волатильності: обирайте STX
BTC є рідним і ортодоксальним, сильно контролюється інституціями і має найстабільніший тренд.
✅ Купівля основних зростання бичачих ринків, отримання дивідендів зростання, аналіз фундаментальних показників: обирайте CORE
Єдиний L1 інфраструктурний трек + грошовий потік BTCFi, основна тема цього бичачого ринку.
✅ Гра на трендових трендах, захоплення свінгових сегментів і взаємодія з циклічними ринками: обирайте MERL
Коли з'являється тренд рун, він гнучко домінує у всьому полі.
✅ Низькорівнева засідка, ставка на вибух сюжету внизу, надзвичайно високі шанси: вибери BABY
Найнадійніша модель стейкінгу BTC у всій мережі, темна конячка в базовій інфраструктурі.
Логіка справжнього прибутку бичачого ринку:
Це не про випадкову покупку BTCFi, а про вибір правильної основної лінійки відповідно до власного стилю.
#STX #CORE #MERL #BABY #BTCFiАналіз $ROBO, і чи є підозра на сплеск і подальше скидання, як у нещодавньому найгарячішому $BICO $BEAT? І це повітряна монета чи концептуальна монета?
Один із наративних проєктів AI + Robotics.
Основи проєкту
Основні теми Fabric Foundation:
* Мережа співпраці агентів ШІ та роботів
* Автентифікація ідентичності робота
* Економіка від машини до машини
* Децентралізована роботизована інфраструктура
* Штучний інтелект + RWA + поєднання наративу про роботів
Наразі близько 22% монет перебуває в обігу, загальна пропозиція становить 10 мільярдів монет і ринкова вартість близько $24 мільйонів, що робить проект малої та середньої компанії.
Чи є підозра у маніпуляції?
Існує кілька характерних рис
(1) Низькоциркуляційне постачання
Наразі в обігу перебуває лише близько 22%.
Означає:
* Команда проєкту
* Заснування
* Ранні інвестори
Все ще тримаю велику кількість чіпів.
Ця структура природно формується легко:
Легко підняти
Продати його вниз теж легко
Але це не обов'язково означає зловмисну маніпуляцію.
(2) Рухи цін дуже орієнтовані на наратив
ROBO колись кілька разів піднімався з мінімумів, перш ніж впасти більш ніж на 80%.
Ця тенденція типова:
* Гарячі точки ШІ
* Binance Alpha
* Промоція KOL
* Страхування у громаді
Це керується доходами, а не фундаментальними показниками.
(3) Невідповідність між обсягом торгівлі та ринковою капіталізацією
Останній обсяг торгівлі становить відносно високу частку ринкової капіталізації.
Існує два варіанти такої ситуації:
* Реальний капітал, що входить на ринок
* Маркет-мейкери часто змінюють власників
Обсяг торгів сам по собі не може оцінити ситуацію.
ROBO належить до: структури панелей керування з помірно високою високом.
Причини:
* Низькоциркуляційний ринок
* Сильне AI-оповідання
* Фундамент містить велику кількість фішок
* Ринкова капіталізація відносно невелика
Однак наразі не знайдено чітких доказів «контролю однієї адреси на 90%», подібного до проєкту Dogou.
Який найімовірніший крок для дилера пізніше?
Якщо сектор робототехніки ШІ знову загориться:
Фаза перша:
* Побічна торгівля для накопичення акцій
Фаза друга:
* Інформація про випуск
* Зареєстровано на біржі
* Гаряча точка роботи на основі штучного інтелекту
Третя фаза:
* Швидкий приріст 50%-150%
Четвертий етап:
* Продаж із коливаннями на високому рівні
Це найпоширеніший сценарій для AI-монет малої та середньої капіталізації.
Висновок:
ROBO більше схожий на «концепт-монету робота ШІ», ніж на проєкт зрілої інфраструктури робототехніки.
Якщо AI Agent + Robotics стане новою гарячою темою, вона має потенціал знову посилитися; Але на цьому етапі ціноутворення все ще більше залежить від фінансування та наративів, ніж від доходів чи масштабу користувачів.On-chain «хвиля зняття» проти «безперервного падіння» ціни — хто бреше?
Дивовижні сигнали обмінного трафіку
Дані CryptoQuant показують, що коефіцієнт пропозиції біржі для $XRP знизився до 0,03, що означає, що кількість XRP, доступного для негайного продажу, значно зменшилася, що знижує потенційний тиск на продажі.
На Binance адреси «китового гаманця», які переводять понад 1 мільйон $XRP, становлять понад 55% усіх зняттів. Адреси гаманця Shark, що містять від 100 000 до 1 000 000 XRP, також становлять 24,5% зняття коштів. На платформі Coinbase адреси акул становлять 55,8% зняття коштів, а адреси китів — 15%.
Обидві основні платформи даних показують, що великі власники лихоманково виводять монети, тоді як роздрібні інвестори залишаються байдужими 🐋.
Детальне пояснення підтримуючих позицій
$1.01-1.02: Поточна ціна близька до цієї зони.
$1.00: Ключовий психологічний рівень, що пробивається нижче, стане першим з листопада 2024 року.
$0.95: Глибша оборонна зона.
$0.88-0.92: Ширша зона попиту.
Детальне пояснення рівнів тиску
$1.05: Опір на низхідній трендовій лінії.
$1.10: 50-денний динамічний опір EMA.
1.18-$1.37: 100-денні та 200-денні зони опору EMA.
Чому хвиля зняття коштів не підняла ціни?
Це класичний парадокс ончейну: виведення монет китами означає довгострокове утримання, але ціна знижується 🤷 ♂️.
Існує кілька можливих пояснень:
По-перше, роздрібні інвестори продають їх як хеджування. Поки кити відмовляються, роздрібні інвестори та дрібні власники постійно продають, компенсуючи один одного.
По-друге, зняття монет не означає купівлю. Викиди $XRP з бірж зменшили негайний тиск на продажі, але це не означає, що вони не будуть поступово продавати на безпозабиржовому ринку.
По-третє, низька онлайн-активність. Обсяг щоденних платежів XRPL у мережі впав приблизно на 90% порівняно з піком на початку цього місяця. Швидкість мережі XRP становить лише близько 0,0034, що значно нижче більшого піку, зафіксованого на початку цього року. Мережа з такою низькою активністю має труднощі з підтримкою зростання 📉 цін.
Позитивно
· Коефіцієнт біржової пропозиції знизився до 0,03, що є рекордно низьким показником за цей період
· Вилучення китів становить понад 55%, а впевненість основних гравців залишається високою
· Після розблокування 1,06 мільярда токенів вона все ще утримувала $1
Ведмежий
· Швидкість мережі XRP повільна, значно нижча за попередній пік
· Обсяг щоденних платежів XRPL знизився приблизно на 90% від піку
· Участь у роздрібній торгівлі впала до 18%, що свідчить про відсутність широти ринку
#本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? #存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? #现货ETF资金回流, чи можуть BTC і ETH взяти верх? $SNDK $MU $SKHY 存储股经历财报后的大幅回调后，终于开始止跌反弹。 三星、SK海力士率先回升，美光、SNDK等美股存储标的情绪也开始修复。现在市场最大的争议已经不是业绩，而是： 这轮调整到底只是杀估值，还是存储周期真的要见顶？ 回购先解决估值问题 三星和SK海力士近期都释放了加强股东回报的信号。 这个消息对现在的存储股很重要。 前面市场最大的问题并不是公司不赚钱，而是股价涨得太快、估值太高，资金开始集中兑现利润。 如果后续回购、分红甚至注销力度超预期，相当于公司直接用现金给估值托底，短期抛压自然会缓和。 苹果找长鑫，短期反而说明内存还紧 另一个值得注意的消息，是苹果正在寻找更多内存供应选择，包括测试长鑫存储产品。 很多人看到这个消息会担心三星、海力士和美光被中国厂商抢份额。 但短期我反而认为： 苹果主动找新供应商，本身就在证明内存供应依然紧张。 真正需要担心的是长期。 如果长鑫等厂商持续扩产，传统DRAM竞争会越来越激烈，最终还是会影响价格和利润率。 真正的风险还是扩产 存储行业最大的敌人永远不是需求，而是自己。 AI带来的HBM、服务器DRAM和企业级SS7 серпня Grayscale відкликала свої заявки S-1 на три трастові ETF — $ADA, $HBAR та $DOT — одночасно, подавши всі три документи менш ніж за чотири хвилини.
Це не було відмовою SEC, але Grayscale проактивно оголосила про припинення процесу, чітко заявивши, що більше не буде просувати випуск акцій цих трьох фондів.
Наразі найбільші активи Grayscale все ще пов'язані з Bitcoin та Ethereum, причому GBTC і Bitcoin мінітрасти, Ethereum та міні-продукти разом складають більшість.
Інші продукти з однією валютою або стейкінг, які вже були запущені, включають стейкінг Solana, Chainlink, XRP, Dogecoin, Sui та Avalanche.
Для багатоактивних фондів фонди смарт-контрактів щойно завершили квартальне ребалансування, причому BNB додано до списку, який став найбільшою вагою, що становить близько 30%.
ETH і SOL йдуть близько, тоді як ADA і HBAR все ще існують, але їхні пропорції й так дуже малі.
Інші компанії, які ще перебувають на початковій стадії подачі заявки, включають Bittensor, Aave, BNB, NEAR, Zcash та інші.
Grayscale не повністю вийшов із сектору альткоїнів; він активно фільтрує та концентрує ресурси у сферах з більшою комерційною життєздатністю.
Інституції також постійно йдуть на компроміси при просуванні продуктів. Подача заявки на підвищення не означає фінального лістингу, а коригування позицій не означає короткострокові сигнали купівлі чи продажу.
Для звичайних інвесторів, замість того щоб керуватися одним повідомленням про відкликання, краще спостерігати, куди вони насправді вкладають свої гроші та енергію.Я — Ці Ге. Сьогодні я говорю не про свічники, а про управління.
9 серпня біткоїн досяг висоти блоку 961632, а вузли, що підтримують BIP-110, офіційно перейшли до фази обов'язкової сигналізації, відокремившись від основної мережі біткоїна в міноритарний ланцюг. Ланцюг вилок працював близько 8 годин, видобув лише 2 блоки, а потім повністю зупинився. Станом на 10 серпня ланцюг форків все ще застряг на блоці 961633, тоді як основна мережа Bitcoin піднялася вище 961833, відстаючи більш ніж на 200 блоків.
Відомий софтфорк тривав менше доби від запуску до невдачі.
BIP-110 був запропонований анонімним розробником Dathon Ohm у грудні 2025 року, а розробник Bitcoin core Luke Dashjr надав пропозиції для рукописів. Офіційна назва — тимчасовий софтфорк для зменшення обсягу даних, з основною метою — обмежити запис нефінансових даних, таких як написи Ordinals, токени BRC-20 та протокол Runes, приблизно на рік. Прихильники стверджують, що нефінансові дані займають простір у блоках і підвищують комісії за транзакції, відхиляючись від початкової ролі Біткоїна як фінансової системи.
Однак оновлення протоколу Bitcoin вимагають від майнерів голосувати через блок-сигнали, досягаючи певної частки для фіксації та активації нових правил. BIP-110 встановлює поріг активації на рівні 55%, що значно нижче стандартного стандарту 95% для звичайного BIP-9. Проте під час періоду обов'язкового сигналу підтримка майнерів коливалася між 0,31% і 2,5%. З блоків 2016 року в попередньому циклі складності лише 51 надіслав сигнали підтримки, що становило близько 2,53%, що на 1 085 блоків менше за порог 55% блокування.
Після форку кілька ланцюгів успадкували складність майнінгу близько 127,48 трильйона в основній мережі Bitcoin, але залучили лише дуже невелику кількість хеш-потужності. Ланцюг BIP-110 займає близько 350 днів, щоб завершити наступне коригування складності, тоді як основний ланцюг Bitcoin — лише 14 днів. Pioneer Pool Roughnecks оголосила 9 серпня, що майнінг припиняється, а хешрейт Ocean різко впав з приблизно 36 EH/s до 1,25 EH/s, що становить приблизно 96,5%.
Майже всі основні члени спільноти стоять на позиції.
Співзасновник Blockstream Адам Бек прямо заявив, що це просто не працює, оскільки це зламає кілька механізмів без технічного чи екосистемного консенсусу. Експерт з безпеки біткоїна Джеймсон Лопп назвав це необачним і приреченим на провал, вказавши на ризик фрагментації, потенційне створення непридатних UTXO, неможливість фундаментально заблокувати зберігання даних у довгостроковій перспективі та тягар сумісності гаманців і попередньо підписаних транзакцій. Засновник Strategy Майкл Сейлор опублікував 110 аргументів проти цієї пропозиції, основна ідея полягає в тому, що Bitcoin не потребує чистих охоронців, а нейтральних захисників. Він також зазначив, що близько 99,85% хешрейту біткоїна залишається в основній мережі. Співзасновник F2Pool Ван Чун зробив ще більш агресивні заяви, стверджуючи, що Люк Дашджр не лише фінансово банкрут, а й має особисту репутацію. Автор Bitcoin Core Марк Ерхардт навіть запропонував усунути Люка Дашжира з посади редактора BIP, звинувативши його у зловживанні правами редагування.
Щодо ціни BTC, після появи новин про форк ціни біткоїна залишалася у вузькому діапазоні близько $65,000 без значних коливань. Це не фундаментальна негативна новина, а суперечка щодо управління, і суперечка вже завершилася провалом. Близько 99,85% хешрейту залишається в основній мережі, і після кількох невдач ланцюжкових форків суттєвого впливу на основну мережу немає. Що справді заслуговує на розрив у управлінні, який виявив цей інцидент: чи повинен біткойн залишатися нейтральним, відкритим для ринку і дозволяти бездозволні інновації, чи обмежувати конкретне використання через правила консенсусу? Ця дискусія не закінчиться провалом BIP-110, але продовжить існувати у формі пропозицій, обговорень і суперечок, а не у вигляді розділених ланцюгів.
Біткойну не потрібні охоронці чистоти; йому потрібні нейтральні охоронці. Цей вислів варто обдумати ретельніше, ніж будь-який свічник.
Ці Ге закінчив говорити. Добре подумайте. Форк #比特币BIP-110 завис, підтримка майнерів недостатня $BTC $ETH $BICO Ці дані про працевлаштування є справді надзвичайно важливими! У липні несподівано кількість робочих місць у несільськогосподарських секторах США знизилася на 23 000, що значно нижче ринкових очікувань, а дані про зайнятість за попередні місяці були різко знижені. Хоча рівень безробіття знизився до 4,1%, це було не через раптове зростання на ринку праці, а через подальше зниження участі у робочій силі. Річний темп зростання середньої погодинної заробітної плати також сповільнився приблизно до 3,2%, що свідчить про явні ознаки охолодження ринку праці. (Reddit) Отже, першою реакцією ринку була не «негайна економічна рецесія», а скоріше: тиск на підвищення ставок ФРС у вересні значно зменшився. Індекс долара США ослаб, золото продовжувало триматися вище $4,400, а ринкові угоди з безпечними гаванями та зниженими ставками дорогоцінних металів знову розігрілися. Тим часом акції США залишаються на високих рівнях, а S&P 500 залишається близько до свого історичного максимуму. (Рейтер) Але важливо зазначити: це відновлення ризикових активів не означає, що економіка раптово зміцнилася. Наразі це здебільшого зумовлено очікуваннями щодо процентних ставок, корпоративними прибутками та наративами про ШІ. Якщо інфляція знову зросте після цього або якщо ринок перейде від логіки «зниження ставок/відсутності підвищень» до логіки «рецесії», ризикові активи все одно можуть зазнавати значної волатильності. На ринку: $SPY залишається близько до історичних максимумів, при цьому загальна тенденція акцій США залишається сильною; $NVDA Resilience залишається на тлі сильного капіталу ШІ та технологічних акцій, але гонитва за максимумами все ще вимагає уваги до оцінки та волатильності; $SPCX Тиск на продажі після звіту про прибутки був частково осмислений, з явним нещодавнім відновленням; Навпаки, серед інших відкрилися великі технологічні акціїНагадаємо: після офіційного спільного втручання приріст єни сьогодні впав удвічі, а USD/JPY піднявся на 159. Навіть центральний банк країни з реальними грошима не може придушити цю тенденцію — роздрібні інвестори мають збиткову позицію щодо ринку з 30-5x кредитним плечем, тож чому вони думають, що можуть перевершити ринок? Той, хто несе замовлення, думає: «Він повернеться», тоді як ринок думає: «Спочатку візьми свою маржу.» Якщо ви рухаєтеся не в тому напрямку, просто прийміть це. Не боріться з тенденцією — у вас менше зброї, ніж у центрального банку.Сьогодні ввечері американський фондовий сектор був розірваний, напівпровідники для зберігання загалом відступили, аерокосмічний сектор показав стійкість, сировинна нафта оптом зміцнилася, а золото коливалося на високих рівнях. На макрорівні ринок чекає нових вказівок від даних про інфляцію ІСЦ, і фонди зазвичай обирають скорочення позицій і чекати і дивитися. $BTC: Слідуючи за волатильністю Nasdaq, він не відійшов від ширшої рамки акційних ризикових активів США. Лише коли американські технології відновляться, BTC має шанс прорватися вгору; Акції США різко впали, і BTC, ймовірно, перебуватиме під тиском одночасно. Наразі немає окремого ринку, тож не фантазуйте про повне розрив американських акцій і одностороннє зростання. $ETH: Більша еластичність порівняно з BTC. Інституційні фонди повільно розподіляють, але не мають наративних каталізаторів, при цьому короткостроковий імпульс переважно накопичує імпульс через волатильність. Якщо американські технології й надалі слабкають у майбутньому, ETH має бути особливо обережним щодо потенціалу їх скорочення. Короткий огляд ключових акцій: ▪️ $SNDK SanDisk: Сектор зберігання даних досягає дна, короткострокова волатильність впливає на прибутки песимізм ▪️ $SPCX: Представник аерокосмічного сектору, безпосередньо під впливом ▪️ звіту про прибутки RKLB сьогодні ввечері $XAU Gold: Очікування зниження ставок залишаються, лише короткострокове отримання прибутку. Цей етап — фаза хаосу даних перед даними. Чи то в американських акціях, чи у криптосвіті, хибні прориви та прориви зростуть. Намагайтеся мінімізувати кредитне плече і чекайте на з'явлення макроданих, перш ніж робити кроки.Понеділковий аналіз ринку BTC та ETH
Увечері BTC відкотився до мінімуму 64 500, а потім продовжував коливатися недалеко.
Минулої п'ятниці послаблення позитивних факторів, спричинених негативним зростанням заробітної плати не в сільському господарстві, продовжилися. Минулого тижня спотові BTC ETF зафіксували чистий тижневий приплив у 854 мільйони доларів, що стало найкращим капітальним притоком з квітня та забезпечило нижню підтримку ринку. Однак кілька новинних джерел придушили ситуацію, не дозволяючи інкрементальним фондам активно входити, і обсяги торгів продовжували скорочуватися протягом дня. Цей раунд підтримки був надійним, без глибоких розпродажів, а бичачі ціни міцно утримували короткостроковий центр консолідації. Опір вище 64 900-65 100 залишається впертим, кілька спроб не змогли прорватися через збільшення обсягу.
Наразі він не може впасти чи піднятися — типовий стан набирання імпульсу в очікуванні середового CPI. Короткострокова підтримка на рівні 64 000; нижче 62 800 потрібна сильна оборона. Якщо підтримка не буде зламана, структура залишиться волатильною та бичачим; Якщо вона не проб'є 65 100, одностороннього висхідного тренду не буде.
Кілька основних негативних новинних факторів стримують бичачі рости: По-перше, Berkshire Hathaway припинила зниження акцій за 14 кварталів і почала агресивно ловити американські технологічні акції, збільшуючи свої позиції в Google, але керівництво чітко заявило, що не буде інвестувати в криптоактиви, що опосередковано пригнічує загальний апетит до ризику ринку; По-друге, міжнародні ціни на нафту різко зросли ввечері і досягли позначки $80. Якщо ціни на нафту продовжать зростати, це дуже ймовірно підштовхне енергетичний підпункт у липневому CPI, посилить інфляційну стійкість і опосередковано підвищить ймовірність підвищення ставок ФРС; По-третє, хоча ринкова капіталізація стейблкоїнів трохи стабілізувалася, позабіржовий ентузіазм слабкий, а ринкова активність недостатня, що ускладнює підтримку безперервного ралі.
ETH має чистішу продуктивність, ніж BTC, з дуже явною перевагою в незалежності.
Поточна ціна близько 1900, з відскоком до 1892, що підтримує ввечері. Внутрішньоденне короткострокове отримання прибутку фактично було засвоєно, і ETH спотові ETF отримали незначний капітальний прибуток. Незалежна структура відновлення залишається незмінною, що робить її найстабільнішою мейнстрімною монетою на ринку. Опір вище — 1940-1950. Після прориву обсягу можна повністю відкрити потенціал зростання; 1890 — це межа між сильним і слабким за день. Утримання його означає збереження незалежного, трохи сильного тренду. Якщо він впаде нижче нього, він втратить власний ритм і пасивно слідуватиме за BTC у слабшому зв'язку.
Не очікуйте великого одностороннього ралі цього тижня. Неаграрні ринки зайнятості вже завершили раунд пом'якшення очікувань. Відновлення цін на нафту, ведмежі настрої Berkshire Hathaway щодо криптовалют і слабка ліквідність продовжують тиснути на ринок. Єдине, що чекає на фонди на ринку — це дані інфляції за липень у середу ввечері, які визначать напрямок монетарної політики ФРС у вересні. #本周三CPI公布, чи буде переписано ціни на підвищення ставок у вересні? 🚨 Термінові новини: Чи є ця несільськогосподарська заробітна плата позитивною чи негативною новиною?
Завтра ввечері о 20:30 (за пекінським часом) будуть оприлюднені липневі дані США з несільськогосподарської зайнятості (NFP).
Це може стати важливим каталізатором наступного етапу ринку акцій США, облігацій і криптовалют. Ще важливіше —
Це може безпосередньо змінити очікування ринку щодо зниження ставки ФРС у вересні.
Раніше оприлюднені дані про зайнятість ADP були значно нижчими за очікування, що стало сигналом ринку:
👉 Ринок праці США може поступово охолоджуватися.
Отже, чи підтвердить цей неаграрний нарахування заробітної плати цю тенденцію, чи знову здивує ринок?
📊 Три сценарії, три ринкові реакції
1️⃣ Несільськогосподарські зарплати значно перевищили очікування + зарплати зросли одночасно
🔥 Перегріти зайнятість → очікування зниження ставок затримали → зростання прибутковості казначейських облігацій США.
Високооцінений ШІ, акції зростання та сектор зберігання можуть зіткнутися з найбільшим тиском.
$MU. $SNDK Ймовірність отримання прибутку та відтік капіталу більш імовірні, тоді як цінно-орієнтовані сині фішки Dow відносно стійкіші.
2️⃣ Зайнятість у несільськогосподарських компаніях значно слабша, ніж очікувалося + зростання безробіття
🚀 Охолодження зайнятості → зростання очікувань щодо зниження ставок → зниження доходності казначейських облігацій США, → акції технологічного зростання отримали вигоду.
Сектори апаратного забезпечення та зберігання ШІ можуть зазнати перевантаженого відновлення.
⚠️ Але ось ключовий ризик:
Якщо дані настільки погані, що ринок почне хвилюватися через рецесію, то «зниження відсоткових ставок» може швидко перетворитися на «страх рецесії», що спричинить масовий розпродаж ризикових активів.
3️⃣ Несільськогосподарські зарплати фактично відповідали очікуванням
⚖️ Зайнятість трохи охолола, ні гаряча, ні прохолодна.
У цьому випадку поточна структура ринку може зберігатися:
Dow Jones був відносно сильним, Nasdaq коливався на високих рівнях, а фонди продовжували змінюватися між різними секторами.
Прибутковість ринку:
Звіт про прибутки + рекомендації щодо прибутків + оцінка + потоки капіталу
Логіка.
🔍 Окрім нефермерських компаній, на що ще мені звертати увагу?
1️⃣ Сектор зберігання: Відновлення ≠ Новий головний підйом
Нещодавно сектор зберігання зазнав різких коливань після звіту про прибутки.
$SNDK вже вийшла з явного глибокого V-типу розвороту, але попереднє зниження очікувань, викликане звітом про прибутки, не зникло повністю.
Одним із найважливіших об'єктів спостережень зараз є:
👉 $MU ключова підтримка витримає?
Якщо підтримка ефективна→ може відбутися конструктивний ремонт у секторі.
Якщо він фактично проб'ється нижче →, цей раунд ринку зберігання може перейти у тривалішу фазу оцінки.
⚠️ Не плутайте перепроданий відскок із новою великою хвилею зростання.
2️⃣ Ринкова диференціація триватиме
Тенденція «всі акції ростуть разом» поступово згасає.
Ті, хто справді може отримати капітальну премію, це:
✅ Фінансовий звіт перевищив очікування
✅ Рекомендації сильніші, ніж очікувалося
✅ Здоровий грошовий потік
✅ Майбутнє зростання є цілком гарантованим
Навпаки, навіть якщо поточні прибутки високі, доки майбутні прогнози будуть консервативними, а прибутковість капіталу недостатня, капітал може й надалі залишатися з капіталу.
Далі вибір акцій може бути навіть важливішим за напрямок індексу.
3️⃣ Тиск розблокування все ще не можна ігнорувати
$SPCX все ще стикається з значним тиском розблокування.
Коли ліквідність слабка, такий тиск на пропозицію може тимчасово посилити різку волатильність ринку.
👀 Ключовий список спостереження
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
⚠️ Імпульс слабшає / відтік капіталу
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
🟡 Чекаю на підтвердження сигналу
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
💰 Сильні акції, які підтримує капітал
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
🧠 Поточна основна логіка ринку
🟠 $BTC
Ядро ліквідності на крипторинку. Сила BTC визначає загальний апетит до ризику та напругу ринку.
🔵 $ETH
Інституційні фонди продовжують уважно стежити за цим, а ринок поступово завершує обміни та накопичення чипів через коливання.
🟣 $SOL
Представник сильної стійкості у секторі першого рівня. Якщо ліквідність ринку знову зросте, варто стежити за стійкістю зростання.
🤖 $TAO і $WLD
ШІ залишається одним із найважливіших наративів на ринку, і капітал постійно шукає нові основні теми ШІ.
🔥 $HYPE
Він може слугувати вікном для спостереження за спекулятивними настроями на ринку та загальним апетитом до ризику.
🐕 $DOGE і $ZEC
Термометр настроїв роздрібних інвесторів дозволяє безпосередньо спостерігати, чи нагрілася короткострокова спекуляція на ринку.
🎯 Останнє речення
У самій неаграрній заробітній платі немає абсолютного позитивного чи негативного фактора.
Справді важливо:
Дані про заробітну плату у неаграрних секторах→ рівень безробіття→ заробітна плата→ дохідність казначейських облігацій США→ очікування зниження ставок→ реакції активів на ризик
Тож сьогодні ввечері не зосереджуйся лише на цьому номері.
Не обмінюйтеся самими новинами.
🔥 Реакція ринку на цю новину.
#DailyOrbit Акції депозитів перестали падати, але бичачий ринок ще не закінчився?
Після фінансових звітів про акції сховища оцінки продовжували падати, але тепер Samsung і SK Hynix почали відновлюватися, і ринкові настрої нарешті відновилися. $SNDK $SKHY $MU
Я вважаю, що цей раунд коригування більше схожий на розпродаж оцінки, ніж на фундаментальний розворот.
По-перше, і Samsung, і SK Hynix сигналізують про зусилля щодо посилення прибутковості акціонерів. Якщо наступні викупи та дивіденди будуть достатньо сильними, короткостроковий тиск на продажі суттєво зменшиться.
По-друге, Apple почала шукати більше постачальників пам'яті, зокрема тестувати Changxin. Багато хто сприймає це як змагальний перешкода, але дивлячись на це з іншого боку:
Навіть Apple почала активно закуповувати акції, що саме по собі свідчить про обмеження обсягів пам'яті.
Справді варто турбуватися про майбутнє розширення.
Найкласичніший сценарій у сфері зберігання — це дефіцити→ підвищення цін→ величезні прибутки→ шалене розширення→ падіння цін.
Тож далі я зосереджуся на одному основному питанні:
Чи може попит на ШІ все ще перевищувати нові потужності?
Моя думка наразі залишається незмінною:
Зберігання ще не увійшло на ведмежий ринок, але зараз це лише ремонт; не час знову сліпо ганятися за ціною.Тиждень CPI розпочався, і ось крос-ринковий сигнал: USD/JPY сьогодні досяг 159, половина якого вже була знищена через попередню інтервенцію. Сильніший долар зазвичай пригнічує $BTC неявно — він не спричиняє крах, але тихо виснажує імпульс з ризикових активів. Додаючи CPI середи та PPI четверга, справжньою змінною цього тижня є очікування щодо процентних ставок, а не якісь новини в мережі. BTC зараз становить близько 64 000, з дуже низьким відкритим відсотком, вартість фінансування лише від помірних або позитивних, очікуючи на дані, які дадуть напрямок. Не робіть поспішних висновків для ринку, поки дані не будуть отримані. Говоріть за себе, виходячи зі своєї позиції.Наразі весь ринок перебуває у вікні очікування до надходження даних про CPI, а ризикові активи загалом вагаються робити сміливі кроки, при цьому диференціація секторів дуже помітна. З боку США напівпровідники накопичувача колективно ослабли, $SNDK SanDisk, $MU Micron та $INTC Intel відступили одночасно. Хоча були позитивні новини про те, що Intel володіє державними акціями, капітал їх не купував, і позитивні новини фактично призвели до тиску на продажі. Аерокосмічний сектор є відносно стійким і $SPCX трохи червоним. Сьогоднішній звіт про прибутки після ринку від $RKLB є вирішальним фактором для аерокосмічного сектору. Якщо звіт не відповідає очікуванням, це безпосередньо знизить загальний апетит до ризику. Сира нафта різко зросла, тоді як золото отримало помірний прибуток на максимумах. На крипторинку $BTC є якорем ризикових активів, рухи яких тісно пов'язані з коливаннями Nasdaq. Акції американських технологічних компаній волатильні, а BTC застряг у боротьбі з обмеженням діапазону без чіткого напрямку. $ETH інституційні ETF-фонди залишаються на ринку, але не мають потужних каталізаторів, зосереджуючись більше на досягненні дна для нарощування імпульсу. Якщо відбувається значне падіння американських технологічних акцій, ETH часто відходить більше, ніж BTC; Якщо апетит до ризику в акціях США відновиться, ETH також стане більш стійким. Логіка проста: тепер $BTC і $ETH більше схожі на технологічні активи з високим β, які ділять таку ж ліквідність, як і акції США. Американські фондові технології знижують оцінки, ускладнюючи криптосвіту самостійно вийти з великого бичачого ринку; З відновленням апетиту до ризику для американських акцій криптосвіт має основу для зростання. Далі зосередьтеся на двох ключових моментах: 1. Звіт про прибутки після виходу ринку за $RKLB, який вплине на аерокосмічну галузі та загальний настрой на ринку; 2. Майбутні дані інфляції CPI визначать очікування щодо зниження ставок ФРС і безпосередньо вплинуть на американські акції + зростання#财报观察员: Ведмежі покупки стають головним — які перспективи SpaceX на майбутнє?
Два тижні тому ведмеді ще святкували перемогу, а тепер це настільки відкрито, що навіть мама їх не впізнає.
Два тижні тому SpaceX все ще була ведмежим святом — короткі позиції досягли 219,3 мільйона акцій, що становило 34% від загального обсягу акцій, з ставками, більшими за Tesla. Керівник досліджень S3 сказав прямо: «Головна ставка в тому, що після блокування продажів ранні працівники та венчурні інвестори продаватимуться дуже швидко, і звіт про прибутки не зможе стримуватися.» Нереалізовані прибутки Bears колись перевищували $9 мільярдів.
Потім історія почала змінюватися.
Фінансовий звіт від 4 серпня вийшов — дохід склав 7,814 мільярда, що на 92% зростання у річному вимірі, майже на 1 мільярд юанів вище за очікування. Але капітальні витрати склали 18,37 мільярда, що більш ніж удвічі більше. Ринок запанікував і різко впав після робочого часу. Ведмеді вважали, що він стабільний.
6 серпня, у день відкриття, було відкрито 911,5 мільйона акцій з ринковою вартістю понад $100 мільярдів. Ведмеді готуються, чекаючи на річку крові.
То що ж сталося? У перший день локдау він зріс на 6,14%, наступного дня — ще на 16%, з сумарним зростанням на 23% за два дні, а ринкова вартість зросла на $327 мільярдів. Ціна акцій зросла з мінімуму $108 до закриття ціни IPO у $135.
Ведмеді були повністю розчавлені.
Після блокування вільний ринок підскочив з 639 мільйонів до 1,55 мільярда, розмиваючи коефіцієнт коротких продажів з 34% до 16%. Але це була лише гра в математиці — ведмеді все ще володіли понад 200 мільйонами акцій, і ціна акцій різко зросла, завдаючи їм величезних збитків. За кожен прибуток у $1 ведмеді втрачали понад $200 мільйонів. Штамп шорт-сквизу вже почався.
Що найіронічніше?
Ведмеді роблять ставку на «інсайдерські продажі». Але яка вартість зберігання акцій для ранніх працівників і венчурних інвесторів? До IPO оцінки приватних інвестицій становили лише 400 мільярдів юанів. Хоча зараз ціна акцій зменшилася вдвічі з піку, вони все одно заробляють статки. Вони не продалися, але ведмеді вибухнули першими.
Аналітики Уолл-стріт тепер колективно оптимістичні — цільова ціна JPMorgan 240, Morgan Stanley 300. Середня цільова ціна $221.
Але не забувайте, що це лише перший із дев'яти раундів розблокування. Попереду ще вісім акцій. 6,4 мільярда акцій Маска зберігатимуться до червня 2027 року.
Цього разу ведмеді були повністю викриті, але поки історія оцінки SpaceX не буде прийнята, вони не визнають поразки. Ця драма щойно завершила свій перший акт.
Це суто особисте припущення і не є жодними припущеннями.
$BICO $BTC Питання: Скільки відсотків отримують 5 біткоїнів, перебуваючи на біржі цілий рік? Відповідь — менше $10.
Це справжня проблема біткоїна — він сам по собі не приносить доходу. Bitmine і MicroStrategy стикаються з тією ж дилемою в цьому питанні, але принаймні Bitmine може розповісти «історію доходу», оскільки прибутки стейкінгу Ethereum можуть бути включені до звіту про прибутки та збитки, а ETH стає його засобом виробництва. Наратив Micro Strategy зводиться до «накопичення монет і очікування зростання ціни».
Однак, хоча Bitcoin не має власної прибутковості, звичайні користувачі все одно можуть отримувати прибуток від бірж. Я обрав OKX для регулярних інвестицій і накопичення монет, бо вони займаються стейкінг-майнінгом, пропонуючи близько 5% річного прибутку на випуск, з квотою 5 BTC на рахунок, що може покрити принаймні частину витрат на життя. Без цих подій просто накопичувати монети було б складно.Білий дім вперше вживає заходів, щоб усунути губернатора ФРС — основа кредитного балансу долара послабшає, а довгострокова логіка BTC посилюється
За 112-річну історію Федеральної резервної системи це перший випадок, коли президент намагався усунути чинного члена ради. Трамп вжив заходів проти Лізи Кук, звинувачуючи її у «іпотечному шахрайстві», але за цим стоїть боротьба за владу через політику процентних ставок. Значення цього питання виходить далеко за межі однієї зміни вибору — воно торкається інституційної основи доларового кредиту. Ринок спостерігає у короткостроковій перспективі, але логіка середньо- та довгострокової передачі BTC варта вашої уважної уваги.
Короткий підсумок:
1. Суть події
· Білий дім офіційно повідомив голову Федеральної резервної системи Тіма Кука про запропоноване звільнення і надав йому 21-денний період відповіді (який закінчується 26 серпня).
· Звинувачення у шахрайстві з іпотечними подачею були звинувачені, але адвокати Кука заявили, що це «безпідставно», і подали позов. Минулого року Верховний суд постановив, що він може тимчасово залишатися на посаді.
2. «Потрійний хід» Трампа
· Усунути Кука (поміркового члена ради, можливо, заміненого більш жорстким кандидатом);
· Він неодноразово приватно спілкувався з головою Федеральної резервної системи Вашем, охоплюючи такі теми, як Іран і ШІ;
· Розглядаються подальші коригування складу персоналу ФРС.
· Білий дім заперечує прямий тиск на відсоткові ставки, але ринок добре це усвідомлює.
3. Чому це важливо — похитає фундамент довіри до долара
· Незалежність Федеральної резервної системи є інституційним наріжним каменем доларового кредитування. Як тільки рішення щодо процентних ставок стануть політизованими, глобальна довіра до доларових активів зменшиться.
· У короткостроковій перспективі ринок спочатку реагує на невизначеність (золото в безпечному притулку→ зміцнюється, а BTC коливається близько 65 000). Якщо відкликання вдасться у середньо- та довгостроковій перспективі, наратив про BTC несуверенних активів буде посилений.
4. Ймовірність підвищення ставки у вересні впливає
· Якщо Кука замінять яструби, виборчий ландшафт FOMC зміниться, і нинішня ймовірність підвищення ставки у 40% може знову зростати.
5. Стратегія та вузли
· 26 серпня — критичний період для легальної конкуренції. Якщо відкликання буде успішним→ кредитна премія в доларах США буде переоцінена, що буде позитивно для BTC у довгостроковій перспективі; Якщо буде заблоковано→ ринок повернеться до зростання, заснованого на макроданих.
· Не ставте надто на напрямок; чекайте, поки ситуація стане зрозумілою.
$BTC $ETH Ось живий приклад теми хайпу. Давайте подивимось: Archer Aviation сьогодні зросла на 14% після придбання кількох дочірніх компаній Boeing eVTOL. Традиційні ринки також використовують суто наративний підхід — одне оголошення про придбання або лейбл, позначений як «майбутній трек», може спричинити великий бичачий свічник. Це точно та сама логіка, що й у мемних і концептуальних монетах у криптовалюті: спочатку йде історія, потім фонди, а потім фундаментальні показники додають голос. Єдина різниця в тому, що фондовий ринок має справжній бізнес як підставу, і більшість наративу на ланцюгу — це порожні слова. Дивитися це видовище — це нормально, але не сприймайте сюжет як рів. Хто знає — знає.Як провідний лідер у сфері модульної доступності даних (DA), Celestia (TIA) часто стикається з системним тиском на зниження рівня використання технологій у екосистемі рівня 2, тим більша ціна її рідного токена TIA, як правило, зазнає тиску на зниження тиску. Це суперечливе твердження звучить неймовірно, але воно виявляє найжорсткішу «пастку оцінки утиліти» в процесі токенізації публічної інфраструктури ланцюга. У цей день 2026 року, коли ми спостерігаємо, як майже всі популярні Ethereum L2 та ланцюги додатків стоять у черзі на інтеграцію Celestia для зниження власних витрат на зберігання даних, вторинна ціна TIA все ще безжиттєво коливається у низькорівневому болоті, завдаючи сильного болю безлічі довгостроковим роздрібним інвесторам, які тримаються за модульний наратив.
Оглядаючись на хронологію еволюції модульних піонерів від ореолу до втрати цінності, ми бачимо, що зерна кризи були посіяні три роки тому.
Наприкінці 2023 року головна мережа Celestia була запущена з великим розмахом, швидко ставши гарячою зіркою криптосвіту завдяки новаторській технології доступності даних і низьким витратам на зберігання. Тоді всі твердо вірили, що це найпотужніша підтримка Ethereum, навіть уявляючи, що TIA стане найрідкіснішим базовим консенсусним забезпеченням у модульних екосистемах.
До 2025 року, з розширенням простору даних основної мережі та додаванням конкуруючих токенів, почалася жорстока війна цін DA. Хоча Celestia здобула частку ринку, її сервіси зберігання даних майже не мають ціноутворення, тому загальні збори за DA даних, сплачені мережами рівня 2, стискаються до пороху, що призводить до того, що річний дохід мережі менший за щоденний прибуток деяких основних DApps.
Далі — 31 серпня 2026 року. Celestia ось-ось пройде ще один раунд масштабного розблокування та випуску токенів, загальна сума близько 10,7 мільйона TIA (близько 1,1% від загальної пропозиції).
Ця низка жорстких термінів нарешті дала суворий публічний урок щодо розмивання токенів для всіх інвесторів на початку серпня цього року: технічний успіх не призвів до фактичного захоплення вартості на рівні базового токена; Тим часом безперервне лінійне розблокування раннього капіталу та команд розмиває вторинні роздрібні позиції на паливо через щоденний інфляційний тиск.
Як людина, яка активно брала участь у арбітражі стейкінгу TIA, мій досвід дуже гіркий. Тоді я спостерігав, як доходи стейкінгу досягали двозначних показників, і бачив один новий проєкт за іншим, які оголошували аїрдропи стейкерам, створеним на Celestia. Я був справді засліплений цим очевидним процвітанням. Але коли я заспокоївся і підрахував, що щоденний реальний дохід мережі від комісій DA становить лише кілька сотень доларів, а великі суми TIA-токенів щодня викидаються на вторинний ринок через одночасне розблокування, безжальна арифметична гравітація миттєво змусила мене потіти.
Коли тиск розбавлення чіпів значно перевищує вихід самодостатньої екосистеми, будь-який вишуканий модульний наратив стає не більше ніж повільною грою, щоб використати ліквідність венчурних інвесторів.
Celestia доводить, що «хороший продукт» не дорівнює «хорошому токену». Коли ваш сервіс стає надто дешевим і товарним, ваш токен неминуче стає марним витратним матеріалом без можливості захоплювати цінність.
Звісно, моя песимістична оцінка щодо обвалу оцінки Celestia може також переоцінювати інфляційний тиск на продажі, спричинений розблокуванням, ігноруючи потенційну нову купівельну спроможність, яку TIA може розкрити як крос-чейн-консенсусний гарантований застав після повного оновлення сумісності ланцюга.
Але раніше, якщо комерційна суть модульного DA залишиться ціновою війною без бар'єрів, сліпо вірити, що наратив TIA — це просто використання реальних грошей, щоб заповнити прірву ранніх ув'язнених китів.
#交易之声: Ваш досвід заслуговує на те, щоб його почули Не потрібно гадати сьогодні ввечері. Перед публікацією макроекономічних даних ринок звужувався у вузькому діапазоні — BTC коливався між 64 788 і 65 363, ETH застряг між 1 905 і 1 934, а бики та ведмеді чекали, поки середовий CPI стане відправною точкою.
На стороні новин є кілька примітних сигналів:
1. Ethereum Foundation випустив ще одну партію
Ончейн-моніторинг показує, що гаманець пожертв фонду переказав 566,27 ETH (близько $1,09 мільйона), а пов'язана адреса перевела 2,62 ETH на ймовірну адресу обміну. Хоча обсяг невеликий, щоразу, коли змінюється адреса фонду, ринок схильний нервувати — адже наратив «фонд продається на піку» глибоко вкорінений і може частково пригнічувати настрої щодо ETH у короткостроковій перспективі.
2. MARA продала 23 093 BTC, але все ще має 35 577 BTC
Майнінг-компанія MARA вивела 1,6 мільярда доларів у першій половині року і наразі має близько 2,3 мільярда доларів у резервах біткоїна. Цей крок насправді досить раціональний — він фіксує прибуток, зберігаючи при цьому найнижчу позицію, що свідчить про те, що гірничодобувні компанії не перетворили довгострокову тенденцію на шорти, а лише відновили витрати і зберегли чистий прибуток для подальшого прагнення. Фактичний тиск продажів на ринку обмежений, оскільки це не продаж за розпродажем.
3. Акції США відкрилися нижче, але технологічний та комунікаційний сектори залишалися локально сильними
Три основні індекси відкрилися трохи нижче, але сектор комунікацій продовжив зростання: Meta піднявся більш ніж на 1%, а Marvell і Lumentum — більш ніж на 4%. Наратив апаратного забезпечення, пов'язаного з ШІ, продовжується, що опосередковано підтримує апетит крипторинку до ризику. Intel впала більш ніж на 3% після оголошення плану випуску звичайних акцій на суму 15 мільярдів доларів — традиційні напівпровідникові компанії розширюються за рахунок фінансування, що свідчить про те, що процвітання галузі залишається сильним.
4. Корейські фонди продовжують купувати H-акції Zhongji Accelink
Чисті покупки за один місяць склали $43,39 мільйона, що вчетверо більше, ніж на другому місці. Настрій FOMO серед корейських роздрібних інвесторів завжди був одним із задавань трендів на ринку. Ці гарячі гроші дедалі більше переходять з традиційних фондових ринків на нові технологічні активи, що також є побічним сигналом для криптовалют.
Огляд ринку: BTC і ETH тримають позиції боком вище рівнів підтримки, з пристойною підтримкою на низьких рівнях, але фонди явно чекають на матеріалізацію даних. Немає потреби поспішати з вибором сторони; безпечніше слідувати вказівкам після того, як з'явиться CPI. 🎯SOL 的社群快照同時給了熱度和語氣，但兩者不一定站在同一邊。 OKX Onchain OS 於 08 月 10 日 20:00 統計到 SOL 一小時 10 次提及，其中 X 10 次、新聞 0 次；二十四小時總量為 447 次。 最新一小時相當於長窗每小時平均的 0.54 倍，也就是比二十四小時的每小時平均低約 46%，可歸為「明顯放慢」。這個速度描述的是新增討論，和行情漲跌沒有必然關係。 文本語氣則是偏多 60%、偏空 0%、中性約 40%，目前屬於「偏多明顯佔優」。二十四小時偏多 52%、偏空 9%；兩個窗口若出現差距，應先理解為討論結構在變，而不是直接推導價格目標。 我會把這兩條線分開畫。語氣偏多、提及速度卻放慢，代表現有討論比較正向，但新注意力沒有加速；提及速度上升、偏空又佔優，則可能是風險或故障消息把人吸引過來。就算熱度和語氣同向，也還不能直接等同真實買盤。 來源是另一項限制。目前 SOL「幾乎全由 X 驅動」。社群渠道反應最快，同一個話題也可能被重複轉發；來源越集中，越需要下一個窗口確認。新聞提及增加也不自動等於事件屬實，原始公告仍是最後的查證基準。 二十四小時內，SOХодять чутки, що Microsoft планує випустити власноруч розроблений AI-чип Maia 300 вже у вересні, і домовилася з TSMC про потужність понад 300 000 одиниць — капітальні витрати на ШІ не показують ознак уповільнення цієї машини. Але в контексті криптовалюти краще залишатися спокійним: у цьому раунді багатомільярдних юанських капітальних витрат частка фактичного «децентралізованого хешрейту» майже незначна; переважна більшість — це власноруч створене і замкнене процесування гігантів. Отже, рівняння «наратив ШІ = вигода від сектору крипто-ШІ» здебільшого є припущенням, вигаданим самими роздрібними інвесторами. Найгарячіші — це NVIDIA та TSMC, а не ці он-чейн-токени. Дані не будуть з вами грати.10 серпня | Детальний огляд ситуації між США, Ізраїлем і Іраном: Гра увійшла у делікатне вікно активності — на чому мають зосередитися ціни на нафту та крипторинок?
Planet Daily:
Гра на Близькому Сході знову отримує кілька сигналів: США та Іран обирають обмежені консультації, Іран завершує кадрові зміни на високому рівні, Ізраїль посилює військове нарощування, а перспективи навігації в Ормузькій протоці залишаються невизначеними, що безпосередньо впливає на апетит до ризику на ринках сирої нафти, золота та криптовалют.
1. США: Трамп робить заяву щодо розгляду іранського питання непомітно
Трамп повідомив, що США наразі вирішують іранське питання тихо, надаючи пріоритет економічному тиску та тимчасово призупиняючи масштабні військові удари, при цьому обидві сторони зберігають лише обмежену «напівпереговорну» державу.
США спостерігають високу інфляцію в Ірані, обмежені казначейські фонди, величезний фіскальний тиск і навіть тиск військових витрат, при цьому морська блокада ще більше посилює економічні труднощі Ірану. Трамп описав нинішнє суперництво між США та Іраном як шахову гру, зазначивши, що все ще існує можливість переговорного вирішення, але не надав чітких термінів.
2. Ізраїль: Відволікання промислових коштів на екстрені закупівлі зброї, зміна позиції щодо виведення
Ізраїльський уряд офіційно затвердив надзвичайний оборонний бюджет, перенаправивши промислові субсидії, спочатку виділені Intel, і додавши 1 мільярд нових шекелів у військових витратах, усі на екстрені закупівлі зброї, встановивши новий рекорд оборонних бюджетів.
За повідомленнями місцевих ЗМІ, раніше Нетаньягу погоджувався вивести війська в невеликому масштабі з трьох районів у Газі, але згодом раптово змінив свою позицію, чітко заявивши, що до роззброєння ХАМАС ізраїльська армія не виведе війська з сектору Газа і відхилить зовнішні мирні пропозиції, що ускладнить швидке вирішення регіонального сухопутного конфлікту у короткостроковій перспективі.
3. Іран: кадрові зміни на найвищому рівні, затвердження плану безпеки Ормузької протоки
9 серпня за місцевим часом іранський парламент одноголосно ухвалив План безпеки для Ормузької протоки, одночасно завершивши зміни у старших кадрах у національних службах безпеки та підтвердивши свій суверенітет над водними шляхами протоки.
Окреслення встановлює жорсткі правила навігації, накладаючи обмеження на судна з ворожих країн і товари, пов'язані з Ізраїлем. Іран підкреслив, що повне відкриття протоки залежить від зняття морської блокади США та зупинки військових операцій; Поки блокада США не буде знята, протока не буде повністю судноплавною.
Поточна ситуація: Іран і Оман вже ведуть переговори щодо тимчасового навігаційного технічного маршруту, але технічний консенсус не гарантує повторного відкриття протоки. Остаточне рішення залежить від результату переговорів між США та Іраном, тому залишається багато невизначеностей.
4. Логіка передачі для глобальних торгових ринків
1. Сира нафта: Короткострокове уникнення ризику зменшилося, але це не означає, що ризик повністю усунуто. Поки Ормузька протока не поверне повністю нормальне судноходство, ціни на нафту й надалі будуть стикатися з ризиками зростання імпульсів. Якщо ситуація знову загостриться, ціни на нафту стрімко зростуть.
2. Золото: Козир для геополітичного хеджування залишається, а пом'якшення умов пригнічуватиме ціни на золото; Раптові конфлікти можуть швидко збільшити купівлю у безпечних притулках.
3. Крипторинок: BTC та ETH — це ризикові активи. Помірне пом'якшення на Близькому Сході сприятливе для апетиту до ризику; Коли конфлікт загострюється, це запускає продажі з ризиком по всьому ринку, посилюючи різку волатильність.
Ключовий момент: не торгуйте лише на основі однієї новини; ситуація може змінитися, а новини можуть коливатися у будь-який момент.
Резюме
Близький Схід наразі перебуває на делікатній стадії бойових дій, але не проривається: США віддають перевагу економічним санкціям над війною; Іран перебуває під величезним економічним тиском, міцно утримуючи протоку; Ізраїль продовжує розширювати свої війська, а плани виведення з Гази були призупинені.
Хоча на переговори з'являється промінь надії, багатосторонні конфлікти ще не були суттєво вирішені і можуть спалахнути знову будь-якої миті. І товарний ринок, і крипторинок повинні постійно стежити за подіями.#财报观察员: Ведмежий відкат стає головним — який $SPCX погляд на майбутнє? $SPCX хвиля розблокування ще далеко не завершена, і наступні раунди тиску розблокування йдуть хвилями один за одним. 📅 Хронологія розблокування: Перша партія з 911,5 мільйона акцій була розблокована 6 серпня, після чого відбулися подальші домовленості про розблокування: - 20 серпня: близько 319 мільйонів акцій - Вересень: очікується близько 700 мільйонів акцій - Жовтень: близько 700 мільйонів акцій Загальне розблокування поділене на дев'ять етапів і випускається партіями, триваючи до 2027 року. Період блокування для Маска та деяких основних акціонерів було продовжено і не закінчиться до червня наступного року. Битва між бичачими та ведмежими тривають. Наразі понад 250 мільйонів акцій $SPCX все ще перебувають у статусі коротких продажів, а короткі позиції не виходять. - Якщо всередині акціонери продадуть у великому масштабі після зняття блокування, шорти отримають більше чіпів і боєприпасів; - Якщо фактичний тиск на продажі менший за ринкові очікування, ведмеді ризикують бути змушеними відступити. Перетягування канату між биками і ведмедями ще не закінчилося. Ринкові інсайти: Перший раунд розблокування 6 серпня перевершив очікування і витримав шок; ціни на акції не впали, а фактично зросли, але це не означає, що кожен наступний раунд можна плавно поглинути. Загальний масштаб розблокування за вересень-жовтень вже перевищив початкові 911,5 мільйона акцій, і безперервний випуск акцій є справжнім випробуванням. $SPCX оцінка на поточній позиції значно різниться, і різні циклічні перспективи ведуть до абсолютно різних висновків. З огляду на майбутні підйоми блокування, не варто робити великі ставки. Залишайтеся осторонь і чекайте, поки структура чипа повністю стабілізована, перш ніж приймати подальші висновки. НіЧому варто зосереджуватися на $DOGE? $SPCX токен Starlink Маска 1 серпня та 8,2 серпня зафіксував скорочення обсягу доджі до крайнього фіналу, потім 3 серпня і 8,4 серпня він змінив слабкий на сильний з сильним обсягом і сильним ралі; 5 серпня та 8,6 серпня він вибухнув об'ємом і встрясом; і найголовніше — 7 серпня він несподівано зріс за обсягом і сильно відновив великий ведмежий свічник з попередніх двох днів. Це не просто звичайна сила. Я не хочу торгувати американськими токенами, тому лише $DOGE Маска, який має ту ж характеристику, має наздогнати. Насправді, сьогоднішній панік на відкритті американського фондового ринку був моментом, коли я мав би зайняти значну позицію, бо чекав можливості резонувати з ведмежою свічкою SPCX. На жаль, коли я зробив друге замовлення на 0.6952, мережа зіткнулася з проблемою, тож я вирішив не гнатися за ним. Оскільки я також займався арбітражем наздоганяючих, поки моє рішення було правильним, було багато можливостейДозвольте запитати: якщо ви розмістите на біржі лише 5 біткоїнів вартістю понад $300,000, яка відсоткова вартість на цілий рік? Як показано на графіку нижче, відповідь — менше $10. Це незручна ситуація з Bitcoin як активом, який не може приносити дохід. Хоча Bitmine і MicroStrategy обидва втратили гроші, Bitmine все ще може розповісти інвестиційному ринку історію доходу. Доходність стейкінгу Ethereum може бути включена до звіту про прибутки та збитки, що робить Ethereum матеріалом для виробництва Bitmine, тоді як WeCe може розповідати лише історії накопичення монет і очікування зростання.
На щастя, хоча сам біткоїн не приносить прибутку, звичайні користувачі все одно можуть скористатися вигодами на біржі. Причина, чому я обрав регулярно інвестувати і накопичувати монети на OKX, полягає в тому, що існують постійні стейкінг-майнінги, кожна сесія приносить 5% річного доходу, а кожен рахунок отримує квоту в 5 BTC. Принаймні можна заробляти на витрати на життя. Без цих активностей накопичувати монети було б дуже складно.Давайте поговоримо про структурні проблеми з боку підробок. Подивимось: сьогодні ввечері подивимось, куди підуть кошти — традиційна енергетика (нафта і газ обидва сильні), апаратне забезпечення ШІ (саморозроблені чіпи Microsoft, розширення TSMC), все це у напрямку «видимого та відчутного грошового потоку». Дивлячись на ланцюжок, окрім кількох старих наративів, які просто крутяться на місці, майже немає нових історій, які б приваблюють додатковий капітал. Справа не в тому, що монета так сильно впала, а в тому, що жодні нові гроші більше не готові платити за «чистий наратив». У такі моменти гонитва за відскоком не має великого значення; захищайте свої кулі і чекайте на справді усталену нову історію. Хто знає — знає.$SNDK ARGUS RESEARCH оновив SanDisk (SNDK) з холдингу до купівлі
Інформація є лише для довідки і не є порадою щодо інвестицій
1. Основна логіка інституційної адаптації (ключові моменти з дослідницького звіту Argus)
1. Звіт про прибутки значно перевищив очікування ринкового консенсусу
Доходи, прибутки на прибутки та валова маржа за останній фінансовий квартал перевищили очікування ринку, при цьому стрімке зростання бізнесу дата-центрів та інфраструктури обчислень на основі штучного інтелекту стимулює постійне прискорення попиту на корпоративні SSD. Паралельно зі зростанням доходів, прибутковість значно покращилася, а фундаментальні показники покращилися.
2. Корекції ціни акцій підвищують привабливість для оцінки
Ціна акцій раніше зазнавала значного падіння і зазнала значного падіння з моменту першого висвітлення ринку. На тлі подальшого зміцнення корпоративних фундаментальних показників корекція ціни акцій зробила співвідношення ризику та винагороди більш привабливим, що є найпрямішим каталізатором підвищення рейтингу.
3. Бізнес дата-центрів на основі штучного інтелекту стає основним двигуном зростання
Індукція та навчання ШІ стимулюють попит на NAND та корпоративні SSD; Потужності компанії зміщуються у бік високомаржинальних дата-центрів, при цьому частка доходів від дата-центрів швидко зростає, оптимізуючи структуру клієнтів і відходячи від старої залежності від споживчого ринку.
4. Довгострокова угода про постачання NBM нова модель згладжує циклічні коливання
Підписання масштабних багаторічних угод про блокування обсягу та блокування цін з провідними хмарними провайдерами дозволило зафіксувати частину доходу на ранньому етапі, зменшуючи вплив різких коливань цін NAND на ефективність. Установи вважають, що бізнес-модель послаблює сильний циклічний характер індустрії зберігання та покращує видимість грошових потоків.
5. Підтримка плану капітального повернення
Компанія започаткувала масштабні викупи акцій, які інституції трактують як довіру менеджменту до середньострокових та довгострокових операцій та підвищення прибутковості акціонерів.
Argus встановила цільову ціну в $1,600.
2. Точки ринкової дивергенції (чому раніше були утримані, але тепер їх підняли)
1. Занепокоєння щодо сильних циклічних циклів не були повністю усунені
Хоча існує довгострокова угода, спот-ціна NAND залишається найбільшою змінною. Якщо капітальні витрати на ШІ сповільняться, а хмарні провайдери скоротять закупівлю сховищ, падіння спотових цін все одно стримуватиме прибутки. Попереднє різке падіння ринку було зумовлене побоюванням щодо «піку суперциклу» у торгівлі.
2. Споживчий бізнес укладений проактивно
Щоб надати пріоритет високоприбутковим корпоративним клієнтам, компанія проактивно зменшувала ємність споживчої флеш-пам'яті, що призвело до зниження доходів роздрібного бізнесу; У короткостроковій перспективі втрата частки споживчого ринку означає, що якщо корпоративний попит у майбутньому ослабне, споживчому бізнесу буде важко швидко заповнити цю прогалину в продуктивності.
3. Суперечність між сильними звітами про прибутки та слабкими рекомендаціями
Звіт про прибутки за четвертий квартал був розбитий, але бізнес-прогноз наступного кварталу не виправдав деяких агресивних очікувань, що є основною причиною падіння ціни акцій після публікації прибутків. Зростання інституційних цін базується на середньо- та довгострокових фундаментальних показниках, а не на короткостроковому безперервному вибуховому зростанні.
4. Порівняння галузей
Наразі більшість аналітиків Волл-стріт мають позицію купівлі/сильної покупки, але цільовий ціновий діапазон широкий — від $1600 до $3250, що свідчить про значні розбіжності між установами щодо цін на NAND та сталості зберігання ШІ.
3. Як зрозуміти це зростання: практична перспектива
1. Це подальше коригування після відкату, а не ажіотаж на піку ціни акцій. Спочатку Argus закривав утримання, але після різкого падіння ціни акцій і невдалих фундаментальних показників він підвищив позицію до купівлі. Основні стратегічні моменти: збереження попиту на зберігання ШІ + ризик циклу хеджування довгострокових контрактів + корекція ціни для поглинання песимізму.
2. Точки ризику:
- Капітальні витрати на ШІ не виправдовують очікувань, хмарні провайдери скорочують закупівлі сховища;
- Було випущено пропозицію NAND, ціни на чипи впали, а валова маржа впала з максимуму 84%;
- Багаторічні угоди про постачання несуть потенційні ризики дефолту клієнтів і невиконання очікувань попиту.八月的加密市场，BTC在60000至65000美元区间反复拉锯。这不是横盘，是一群人在等一个方向。链上信号、宏观预期、监管变量和巨头动作，四个维度同时指向一个模糊的答案。 长期持有者(LTH)的筹码松动了 长期持有者(LTH)是BTC市场最坚定的力量，通常只在大周期拐点附近才会大规模行动。CryptoQuant的数据显示，7月初LTH的SOPR一度跌至本轮周期最低点0.73，意味着这批钻石手当时平均以27%的亏损卖出BTC。此后该指标回升至0.94，但仍低于1——LTH整体仍在亏损卖出。LTH-SOPR自2023年7月以来首次跌破1，历史上这一信号曾多次预示重大市场底部。 与此同时，LTH近期在持仓累积量接近创纪录的1600万枚BTC后开始分发持仓，MVRV比率被压缩至1.21至1.22。市场越来越呈现积累前阶段的特征，尽管恐慌指数仅为27，情绪仍偏谨慎。 CryptoQuant分析师Darkfost指出，目前BTC供应盈利比例约为52%，仍有近一半仓位处于亏损状态。该比率曾在2026年年中短暂下跌，但一直维持在临界点附近。Darkfost认为市场正接近熊市周期中的关键转折区域。 Bi📊 $XRP експрес ліквідації контракту (15 серпня)
Згідно з даними ліквідації, цей бичачий ринок був лихоманково потертий бичачим ринком...
Час: Повна ліквідація, довга ліквідація, коротка ліквідація
1 година: $872,800 $870,900 $1,953.78
4 години $960,900 $956,400 $4,520.41
12 годин: $1,168,900 $1,142,600 $26,300
24 години: $2,346,800 $1,872,900 $473,800
Згідно з даними $XRP ліквідації, ліквідації тривалістю 1-годинний, 4-годинний, 12-годинний і 24-годинний період розгромили ведмедів. Позиція тривалістю 1 година була у 445 разів більшою за курс ведмедів, 4-годинна — близько 211 разів, 12-годинна — близько 43 разів, а 24-годинна — близько 3,95 разів. Бичачий тренд розпродажу був настільки інтенсивним, що домінував протягом усього циклу. Хоча перевага бичачих компаній дещо зменшилася протягом довгого циклу, вона залишалася абсолютно домінуючою. Короткострокові, середньо- та довгострокові бичачі були націлені і розірвані з усіх боків, при цьому єдиним опором ведмедів була крапля в морі — сумарні ліквідації перевищили $2,34 мільйона. Бики кровоточать, як річки, а ринок вбивств нездоланний. Кожен повинен ретельно контролювати свої позиції, щоб уникнути викупу назад.
🔥 Барометр ринку | 14 серпня
Цього тижня три основні теми ринку вказують на одну й ту ж тему: макронаративи та логіка індустрії проходять синхронізоване переоцінювання.
📊 ІСЦ визначає життя: масштаб підвищення ставки у вересні висить на волосині
О 20:30 за пекинським часом у середу, 12 серпня, буде оприлюднено липневий CPI США. Комплексний прогноз FactSet показує, що загальний річний показник CPI знизиться з 3,5% у червні до 3,4%, тоді як базовий річний показник CPI знизиться з 2,6% до 2,5%. Deutsche Bank очікує зростання на 0,15% у порівнянні з поміченням.
Чому цей CPI такий важливий? Після несподіваного негативного переходу в липні ймовірність підвищення ставки у вересні знизилася з 57% до 44%. Однак дані CME показують, що ймовірність підвищення ставки все ще коливається між 44% і 55%. ІСЦ, що перевищив очікування, був достатнім, щоб миттєво схилити шальки терезів на користь підвищення ставок; Помірний набір даних може повністю загасити полум'я підвищення ставки у вересні.
💾 Акції зберігання: вибухова динаміка, але ціни на акції впали
Дохід SanDisk за четвертий квартал склав 8,965 мільярда доларів, що на 372% більше, ніж у річному вимірі, але після звіту про прибутки ціна акцій колись впала більш ніж на 11%. Дохід SK Hynix за другий квартал склав 79,32 трильйона KRW, що на 557% зростання у річному вимірі, але ціна акцій впала приблизно на 20% з моменту історичного максимуму 14 липня.
Чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? Шон Кім з Morgan Stanley «довго перебуває на ведмежому ринку», вважаючи, що найдраматичніша корекція наближається до завершення. Розбіжність між биками та ведмедями полягає в тому, що бики твердо вірять, що пропозиція HBM перевищить попит принаймні до 2027 року; Ведмеді зазначають, що ціни на контракти пам'яті очікуються до піку у четвертому кварталі, і надвисока валова маржа навряд чи збережеться назавжди. Виступ — у минулому; суперечки — у майбутньому.
📈 Доходність фондів ETF: BTC повертається до $65,000
Біткоїн-спотові ETF завершили восьмитижневу серію відтоків, що перевищила $8,2 мільярда. За тиждень, що закінчився 7 серпня, американські спотові біткоїн-ETF зафіксували чистий приплив у 853,5 мільйона доларів, що стало найсильнішим показником з середини квітня. BlackRock IBIT залучив 479 мільйонів доларів між 3 і 5 серпня, що становить 76% від загального обсягу надходжень.
Спотові ETF Ethereum також зміцнилися, з тижневим чистим притоком у 245 мільйонів доларів, зберігаючи чисті припливи протягом п'яти тижнів поспіль. Минулого тижня американські спот-біткоїн та Ethereum ETF разом залучили близько 1,1 мільярда доларів прибутку.
Чи можуть BTC утримуватися вище $65,000? Ключ полягає в CPI — якщо інфляція буде помірною, надплив ETF, ймовірно, триватиме; Якщо дані будуть сильними, зростання очікувань підвищення ставки може вплинути на ризикові активи.
💎 Резюме
CPI визначить, де схиляються ваги для підвищення ставки у вересні; «Несподіваний крах» акцій сховища доводить, що оцінки перевищили фундаментальні показники; Подальша прибутковість ETF свідчить про повернення інституційних фондів на ринок. Усі три ринки виправдали свої очікування в одному вікні — дані про CPI у середу стануть остаточним рішенням для перевірки всього цього. #本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні?
#存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним?
#现货ETF资金回流, чи можуть BTC і ETH взяти верх? Масштабне оголошення про розміщення акцій розірвало прогалину в балансі, спричинивши різке падіння $INTC перед ринком, оскільки фонди швидко перевели межу між розмиванням оцінки та грошовими відтоком з ливарного бізнесу.
Падіння до ринку колись перевищували 5%, а ринок безпосередньо прогнозував знижку на план випуску звичайних акцій на суму $15 мільярдів, при цьому зростання капіталу близько 3,1% пригнічує короткострокові торгові настрої.
На тлі довгострокового боргу на суму 48,5 мільярда доларів і збитків у виробництві за один квартал у розмірі 2,09 мільярда доларів, масштабне фінансування акцій демонструє інституційну обережність щодо подальшого збільшення кредитного плеча, і апетит до ризику відповідно звужується.
Коли потреби у фінансуванні розширення переплітаються з неясними циклами прибутковості, логіка ціноутворення інвестицій у AI-обладнання на торговій стороні примусово переривається, а відтік капіталу у поєднанні з очікуваннями андеррайтингу створює негайну синергію зниження зниження.
Якщо фінальна знижка на пропозицію буде значно нижчою за ринкові очікування, і процеси 18A або 14A плавно прив'язують основні замовлення до основних клієнтів, таких як Apple, ринок переоцінить свою рентабельність інвестованого капіталу, і корекція оцінки буде активована після остаточного визначення ціни випуску; Однак, якщо масштаб додаткового випуску буде додатково пригнічений вимогами інституційного андеррайтингу, імпульс відновлення природно зазнає невдачі.
Якщо дисконтовані продажі й надалі погіршуватимуться через вільний грошовий потік від ливарного бізнесу, існуючі позиції зіткнуться з другим ефектом стоп-лоссу; Якщо наступні квартальні звіти покажуть, що витрати на обладнання та чисті приміщення перевищують цілі, а нові клієнти не вкладають капітал, тенденцію виходу з ринку оборонних фондів буде важко змінити.
Суть цього раунду ведмежих припущень полягає в тому, що поповнення капіталу не може бути конвертовано в дохід OEM вчасно. Як тільки капітальні витрати будуть доведені у наступних фінансових звітах як такі, що грошові надходження перевищують витрати на фінансування, нинішня логіка розмивання буде повністю спростована.
Єдина змінна, за якою варто звертати увагу в найближчі дні, — це остаточне оголошення додаткової ціни акції та її знижки до поточної ринкової ціни.
Форк #比特币BIP-110 застопорився, підтримка майнерів недостатньо #财报观察员: Ведмежі купівлі стають основним фокусом — які перспективи SpaceX на майбутнє?Коротка недооцінена розбіжність: золото минулого тижня досягло нового максимуму, тоді як лідер у сфері видобутку золота Barrick сьогодні впав на 8% через те, що прибутки за другий квартал не виправдали очікувань. У тому ж напрямку базовий актив (ціна золота) зростає, тоді як носій (гірничодобувні акції) падає. Це майже така сама ситуація в криптовалюті — BTC залишається незмінним, але оператори з «концепцією BTC» (сховищні компанії, майнінгові акції) збільшуються в кілька разів, стаючи більш дикими під час зростання і агресивнішими під час падіння. Перш ніж починати довгу розповідь, добре подумайте: ви купуєте саму цільову версію чи перевізника з кредитним плечем? Ризики між цими двома є абсолютно різними. Говоріть за себе, виходячи зі своєї позиції.$SPCX Після першого раунду розблокування 6 серпня короткий squeeze відскок був спровокований коротким покриттям, але домінуючими фондами були переважно пасивні позиції закриття коротких позицій. Наступні множинні розблокування та розрив між інкрементальними фондами утворили основну структурну суперечність.
Перед розблокуванням ринок односторонньо скинув великі короткі позиції. 6 серпня, у день розблокування, ранні установи та працівники не вирішили скорочувати збитки за спотовою ціною через очікування щодо грошового потоку Starlink, що розчарувало негативні очікування і спричинило ведмежий темп закриття позицій.
Поточні драйвери ринку такі: коротка пасивна ліквідація з покриттям, готовність ранніх власників до блокування та наразі надзвичайно обмежена інкрементальна спотова покупка.
Тригер для зростаючого сценарію полягає в тому, що інкрементальна активна покупка замінює шорт-покриття як основну силу, а розблоковані власники продовжують підтримувати високі ставки блокування в наступні вікна. Якщо обсяг торгівлі продовжує зростати після уповільнення коротких продажів, це свідчить про те, що довгострокові фонди виходять на ринок, і примусовий короткий тренд триватиме.
Тригер для низхідного сценарію полягає в тому, що імпульс від коротких позицій вичерпається, і в наступні місяці поступово з'явиться тиск продажів через поступове розблокування. Як тільки купівельний сплеск переривається і великі розблокування входять на ринок, відсутність нового капіталу для подальшого перенесення призведе до відкатів цін і прибутків від коротких стискання.
Сценарій волатильності залежить від показників обороту як биків, так і ведмедів у поточному ціновому діапазоні під час закриття коротких позицій закриття та закриття. Якщо швидкість втрати м'яча суттєво знижується між двома вікнами розблокування, це означає, що чіп знову вступив у основну битву.
Сигнал про провал торгової логіки полягає в тому, що наступна група власників, які відкриваються, колективно скоротить свої активи понад очікування, що безпосередньо порушить короткостроковий капітал і змінить структуру ринку.
У наступні 7 днів зосередьтеся на моніторингу темпів падіння обсягу покриття коротких позицій, а також на змінах хедж-фондів напередодні наступної серії обмежених вікон для розблокування акцій.
#白宫再次推动罢免美联储理事丽莎. Кук: #三星钱包将接入稳定币 сценарії платежів продовжують розширюватися. #本周三CPI公布, чи буде переписано ціни на підвищення ставки у вересні?