Orbit Post Sitemap
#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
Я — аналитик среднесрочной перспективы. Инвесторский день SanDisk 13 августа уже близко, а финансовый отчет от 5 августа на самом деле был «взрывным по результатам, но с разрывом в ожиданиях» — выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом, валовая маржа рекордная — 84,6%, но прогноз на следующий квартал в среднем 10,55 млрд долларов ниже ожиданий покупателей в 12,5 млрд, после чего акции упали на 5,4% в после торгов.
Среднесрочно главное — не сколько заработали в прошлом, а поверит ли рынок, что валовая маржа в 84% устойчива. Быки опираются на SSD для AI дата-центров, 8 долгосрочных контрактов NBM с гарантированным доходом 93,9 млрд, а также на дефицит предложения до 2028 года; медведи же обращают внимание на пик цикла NAND, рост производства Yangtze Memory и замедление темпов роста ASP.
Если 13-го руководство подробно объяснит трехлетнюю модель прибыли/ROIC/Capex, а также стратегию хранения QLC 3D и HBM, оценка будет переоценена с «пика цикла» в «инфраструктуру AI как коммунальную услугу», и откат станет точкой входа для среднесрочных инвестиций; если же будет лишь повторение темы дефицита и отсутствия доказательств устойчивости, прибыльные позиции будут дисконтированы как на пике цикла, и поддержка в 1200 долларов окажется под угрозой.
В плане действий — не стоит покупать до 13-го, дождитесь уточнения нарратива и затем увеличивайте среднесрочные позиции.
$SNDK
$BTC
$ETH $BTC удерживается выше $65K, в то время как альткоины отстают — ротация капитала становится яснее
$BTC успешно вернул уровень $65,000, в то время как $ETH стабилен выше $1,900, а $SOL торгуется около $76.6.
На первый взгляд, рынок кажется восстанавливающимся в целом, но более пристальный взгляд на разные сектора показывает, что это не настоящий рыночный ралли.
Среди трех основных активов $SOL демонстрирует относительно более сильный краткосрочный импульс, что говорит о том, что у инвесторов все еще есть аппетит к риску — но капитал распределяется по рынку неравномерно.
Сектор Meme продолжает привлекать наибольшее внимание. $TUT вырос более чем на 50% за один день, $PUMP прибавил около 11%, в то время как $PEPE и $FLOKI показали меньший рост.
Однако общая сила остается ограниченной, что говорит о том, что движение сосредоточено в нескольких популярных активах, а не в полном прорыве сектора.
Тем временем другие направления теряют импульс: 🤖 сектор AI снизился примерно на 1.8%
🎮 GameFi упал почти на 4%
🔗 DeFi и Layer2 также показывают слабость
Это указывает на то, что рынок в настоящее время перераспределяет капитал в сторону более сильных направлений, сокращая экспозиции в более слабых секторах. Вместо широкого притока свежей ликвидности это больше похоже на внутреннюю ротацию существующих средств.
Для $BTC ключевая зона сопротивления остается в диапазоне $65,400–$65,500. Цена несколько раз недавно тестировала эту область, но пока не подтвердила решительный прорыв.
Сильное движение выше этого уровня с ростом объема может открыть путь к следующим целям около $67,000–$68,000.
Ключевой вопрос сейчас: смогут ли притоки ETF вернуться и позволить $BTC и $ETH возглавить следующий рыночный ход?
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Настоящее представление начнётся только в среду!
После того как данные по занятости вне сельского хозяйства на прошлой неделе оказались значительно ниже ожиданий, рынок уже снизил ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС.
Но слабая занятость лишь указывает на то, что экономика начинает остывать.
Другой важный вопрос, который больше всего волнует ФРС — продолжает ли инфляция приближаться к 2%, и на этой неделе мы получим ответ.
Поэтому индекс потребительских цен (CPI) в среду, на мой взгляд, является самым важным показателем этой недели.
Если инфляция продолжит снижаться, то логика слабой занятости и снижения инфляции станет более полной, давление на ФРС для дальнейшего повышения ставок естественно уменьшится, и рынок даже может вновь начать обсуждать возможности снижения ставок в будущем.
С другой стороны, если CPI снова пойдёт вверх, оптимистичные ожидания, вызванные данными по занятости на прошлой неделе, придётся пересмотреть.
На этой неделе также выйдут данные по индексу цен производителей (PPI), первичным заявкам на пособие по безработице и множество отчётов компаний из AI-индустрии, но в контексте всего рискованного рынка пока всё это должно уступить место CPI.
Если на прошлой неделе данные по занятости нарушили ожидания,
то на этой неделе CPI должен сказать рынку, был ли это ложный сигнал или действительно начался поворот в макроэкономической ситуации.🚨 $853M ТОЛЬКО ЧТО ВЛИЛИСЬ В BITCOIN ETF. ТЕПЕРЬ РЫНОК ЖДЁТ ОДНО ЧИСЛО: CPI.
Под ценовым движением $BTC происходит нечто интересное.
Пока трейдеры спорят, сможет ли Bitcoin удержаться выше $65K, институциональные деньги начали говорить громче.
Спотовые Bitcoin ETF в США зафиксировали примерно $853M еженедельных притоков — серьёзный знак того, что спрос со стороны традиционных инвесторов возвращается на рынок.
И время сложно игнорировать. 👀
Потому что сейчас рынок движется прямо к данным по CPI в США.
Один показатель инфляции может определить, превратится ли этот институциональный спрос в топливо для нового роста Bitcoin — или подвергнется испытанию обновлённым макроэкономическим давлением.
🔥 Более прохладный CPI:
Низкая инфляция → усиление ожиданий снижения ставок → потенциально более низкие доходности → больший аппетит к риску → более сильная настройка $BTC.
⚠️ Более горячий CPI:
Высокая инфляция → ФРС сохраняет жёсткую политику → доходности растут → ликвидность сжимается → Bitcoin сталкивается с очередным тестом сопротивления.
И есть ещё один момент, который трейдерам не стоит упускать из виду:
$BTC уже борется в районе $65K.
Это значит, что CPI не приходит в вакууме.
Он приходит, когда Bitcoin находится на критическом техническом уровне, а спрос на ETF улучшается под поверхностью рынка.
Если институциональные потоки продолжатся и CPI даст быкам макроэкономическое подтверждение, которого они ждут, $65K может превратиться из сопротивления в поддержку.
Но если инфляция удивит ростом?
Этот приток в $853M не защитит рынок волшебным образом.
Вот почему я слежу за потоками ETF + CPI + доходностями казначейских облигаций вместе.
А не за изолированными заголовками.
Потому что следующее крупное движение криптовалюты может быть определено взаимодействием денег Уолл-стрит и инфляционной проблемой ФРС.
👀 Один вопрос:
Даст ли CPI $BTC топливо для роста…
или выявит этот ход как очередную бычью ловушку?
🔥 ПРОРЫВ
🪤 ЛОВУШКА
Ваш выбор?
$BTC #Bitcoin #ETF #CPI #Crypto #BlackRock #Fed #Altcoins
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 8,53 миллиарда долларов влилось в BTC! Институциональные инвесторы вернулись, или это очередная ловушка для быков? $BTC
Эти данные действительно заставляют кровь бурлить!
8,53 миллиарда долларов! Пять дней подряд чистого притока! Установлен рекорд по максимальному недельному притоку с апреля!
Рынок так долго был в затишье, неужели деньги наконец начали возвращаться?
Самое удивительное —
на этот раз это не розничные инвесторы, а институциональные игроки вкладывают реальные деньги.
Одна только BlackRock забрала 6,94 миллиарда долларов, что составляет более 80% от общего притока!
Что это значит?
Это не просто возврат средств, а крупные игроки заново перестраивают свои позиции.
Еще важнее, что это первый раз за 15 недель, когда наблюдается пять дней подряд чистого притока в ETF, что сразу же положило конец восьминедельному периоду оттока свыше 8,2 миллиарда долларов.
Настроения на рынке действительно начинают улучшаться.
Но...
Не спешите радоваться.
В такие моменты нужно внимательно смотреть на детали.
Почему у меня ощущение, что за этим стоит некоторое давление?
Причина проста:
Деньги приходят, но цена BTC не показывает соответствующего роста.
Сейчас BTC колеблется около 64 000, деньги активно вливаются, но цена не растет — это повод задуматься.
Еще один важный индикатор требует внимания:
Индекс премии Coinbase уже 80 дней подряд находится в отрицательной зоне.
Этот показатель отражает реальный спрос на покупку на американском рынке.
Если бы американские институциональные инвесторы действительно активно скупали, мы бы увидели явную премию.
Но сейчас приток средств в ETF не полностью стимулирует спрос на спотовом рынке.
Это может означать, что часть средств — арбитражные деньги, а не чистые долгосрочные инвестиции.
Еще один фактор давления:
Средняя стоимость краткосрочных держателей сейчас около 67 523 долларов.
А текущая цена BTC ниже этой отметки.
Это значит, что многие краткосрочные позиции находятся в убытке.
Если рынок отскочит к этой зоне, эти инвесторы могут начать продавать, чтобы выйти из убытка, создавая новое давление на продажу.
Поэтому мое мнение однозначно:
Приток в 8,53 миллиарда долларов — это безусловно позитивный сигнал.
Это говорит о восстановлении капитала на дне рынка и улучшении настроений среди институциональных инвесторов.
Но не только покупки в ETF определят, сможет ли BTC начать новый раунд роста.
Главное —
есть ли устойчивый спрос на спотовом рынке.
Если это будет только движение ETF без реального продолжения со стороны капитала, то большой медвежий свечой рынок может вернуться к прежнему состоянию. $ETH
Текущий рынок:
Есть деньги, есть интерес, есть надежда.
Но еще не время для полного погружения и безудержного веселья.
Когда BTC надежно закрепится выше 65 000 долларов и спотовый спрос подтянется, тогда будет более сильный сигнал подтверждения.
Ребята, как вы думаете:
Этот непрерывный приток в ETF — это сигнал перезапуска бычьего рынка? $BEAT
Или это просто ложное движение перед очередной волной коррекции?
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Мы начинаем видеть самое сильное с мая давление покупок за $BTC.
Розничные и институциональные участники снова активно совершают рыночные покупки.
Дельта розничных покупателей: +9,21 млрд
Дельта институциональных покупателей: +18,7 млрд
В последний раз, когда обе группы достигали таких уровней, цена биткоина была близка к $75K.
Если эти денежные потоки сохранятся на высоком уровне и BTC вновь вернётся к верхней границе диапазона, следующее расширение будет поддержано самой сильной за несколько месяцев активностью.
С другой стороны, если давление покупок продолжит расти, а цена не будет прогрессировать, это покажет, что предложения достаточно, чтобы удерживать BTC внутри диапазона.
Это базовое правило торговли — усилия должны соответствовать результату.
Либо цена расширяется, отражая давление покупок, либо это давление в конечном итоге иссякнет внутри диапазона. Любое торговое решение должно иметь привязку ко времени. Без определённого временного горизонта сложно понять, является ли тезис верным или просто слишком рано для оценки.
Недавно я наткнулся на мнение, что в следующем бычьем цикле Bitcoin, из-за стратегических изменений MicroStrategy, $MSTR может больше не двигаться в идеальной синхронизации с ростом Bitcoin, как это было в предыдущих циклах. Вывод был таков, что покупка $MSTR может больше не быть лучшим выбором, и инвесторам стоит просто держать Bitcoin.
Сегодня никто не может полностью доказать или опровергнуть этот тезис — время станет окончательным судьёй. Однако есть два важных фактора, которые нужно учитывать:
1. Волатильность имеет значение.
Посмотрите на разницу в потенциальных движениях между активом и акцией.
Если Bitcoin удвоится от текущих уровней, он приблизится к отметке около $130K и пробьёт предыдущие максимумы. Если $MSTR удвоится, ему нужно будет достичь лишь около $200. Путь роста и профиль волатильности не идентичны.
2. Время и инерция рынка имеют значение.
Аргумент, что $MSTR в конечном итоге может потерять способность опережать Bitcoin, может быть верным. Но ключевой вопрос: когда это произойдёт?
Это может стать очевидным только в середине или на поздних этапах следующего цикла Bitcoin. К тому времени Bitcoin может уже торговаться около $130K, а $MSTR может уже восстановиться до предыдущих максимумов.
Bitcoin может продолжить восходящий тренд после этого, в то время как $MSTR может не успевать за ним — но окно возможностей до этого момента всё ещё может существовать.
Рынки часто повторяют такую схему. В начале 2023 года активно обсуждались многие темы, такие как L2, модульные блокчейны и другие новые секторы. Некоторые из них в итоге оказались менее устойчивыми, но это не помешало трейдерам воспользоваться возможностями в их самые сильные фазы.
Урок: тезис может быть верным в долгосрочной перспективе и при этом ошибочным с точки зрения времени сделки.
Каждое инвестиционное решение требует и направления, и срока.#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足
В последнее время в экосистеме биткоина возникли споры вокруг предложения BIP-110.
Это предложение направлено на ограничение хранения в биткоин-транзакциях изображений, текста и других нефинансовых данных; его сторонники считают, что это поможет сократить использование ресурсов цепочки.
Однако на практике BIP-110 не получил достаточной поддержки.
По данным CoinDesk, после запуска меньшинственного форка с поддержкой BIP-110 было добыто всего два блока, после чего он застопорился. На данный момент основная цепочка опережает форк более чем на 200 блоков. В то же время Simple Mining через пул Ocean с протоколом DATUM добыл блок 961,634 в основной цепочке, явно отказавшись поддерживать BIP-110.
Что ещё важнее, пиковая поддержка BIP-110 составила всего около 2,6%, что значительно ниже порога активации в 55%. Это событие напоминает мне о самой сути биткоина: его ценность заключается не в конкретном техническом решении, а в консенсусе, достигнутом глобальным сообществом.
Развитие биткоина всегда сопровождалось спорами.
От дебатов о размере блока до перегрузки цепочки из-за надписей и Ordinals — за каждым спором стоит столкновение разных ценностей. Одни хотят сохранить BTC как «цифровое золото» в чистом виде; другие стремятся сделать биткоин более открытой инфраструктурой. В конечном итоге направление определяется не самым громким голосом, а тем, кто получает достаточную поддержку сообщества и вычислительных мощностей.
Это и есть особенность биткоина по сравнению с другими активами:
изменения правил не решаются одной командой, а являются результатом игры всей экосистемы.
Что касается долгосрочной ценности $BTC, я считаю, что этот инцидент лишь вновь доказал его устойчивость. Споры — это не страшно, страшно отсутствие консенсуса 🔥 Сенат закрыл дверь, законопроект CLARITY может быть рассмотрен не раньше сентября
Первоначально планировалось завершить голосование по "Закону о ясности на рынке цифровых активов" (CLARITY Act) до августовских каникул, но рассмотрение в Сенате и процедурные голосования были отложены.
Процесс может возобновиться не раньше 14 сентября, когда депутаты вернутся с летних каникул.
Ранее рынок был уверен в "регуляторной определённости в августе", но теперь эти ожидания полностью рухнули.
Почему отложили?
Дело не только в конфликте расписания, а в том, что две партии не могут прийти к согласию.
Основной камень преткновения — этические правила регулирования криптоактивов у государственных служащих.
Демократы требуют, чтобы федеральные чиновники с криптоактивами стоимостью свыше миллиона долларов полностью их ликвидировали, а также вводят строгие механизмы разделения интересов для крупных криптопозиций президента. Версия республиканцев по этическим нормам гораздо мягче. Несколько недель стороны не могут найти компромисс.
Более жёсткий порог — для прохождения законопроекта в Сенате требуется 60 голосов для прекращения длительных дебатов, а сейчас кросс-партийная поддержка не превышает 50 мест. Руководство считает, что принудительное голосование приведёт к провалу, поэтому отложили до сентября.
Лидер большинства в Сенате Тун обвиняет в задержке демократов и обещает, что после возобновления работы 14 сентября законопроект будет "приоритетом номер один". Республиканец из Северной Каролины Том Тиллис заявил, что перенос голосования на сентябрь "может снизить шансы на принятие закона на 50%".
Рынок уже проголосовал ногами
Данные прогностического рынка Polymarket показывали более 70% вероятность подписания закона в этом году в начале мая, но после новости о переносе вероятность упала примерно до 15%.
После новости BTC и ETH синхронно немного откатились, институциональные инвестиции замедлились, первичный рынок токенов и финансирование проектов RWA перешли в режим ожидания.
Что это значит для операций
Краткосрочная регуляторная определённость утрачена, рынок продолжит учитывать "неопределённость" как негативный фактор. Институциональные инвесторы не будут массово входить, приток средств в ETF может замедлиться.
Но паниковать не стоит. Закон не умер, он просто отложен. После возобновления работы в сентябре будет трёхнедельное окно для рассмотрения. Настоящий риск — если в сентябре закон не продвинется, тогда процесс затянется до промежуточных выборов, и судьба закона будет зависеть от расстановки сил в Конгрессе после выборов.
В ближайший месяц в политике больших изменений не ожидается. Следите за CPI и макроэкономическими данными. Если у вас есть альткоины, сильно зависящие от регуляторных ожиданий, волатильность будет высокой, рассчитывайте позиции сами.
👇 Как вы думаете, закон CLARITY примут в сентябре? Пишите в комментариях.Ранний застой BIP-110 является сигналом управления не меньше, чем проблемой хэшрейта. Майнинг двух блоков примерно за восемь часов, а затем отставание более чем на 80 блоков от основной сети, говорит о том, что предложить более строгие ограничения на инскрипции гораздо проще, чем скоординировать вокруг них Bitcoin.
Мнение Ван Чуна о том, что форк не имеет поддержки хэшрейта и сообщества, указывает на практическое ограничение: меньшинство получает влияние только если привлекает достоверное принятие. Даже без длительного раскола попытка может обострить дебаты о том, означает ли нейтральность сохранение существующих правил или ограничение спорного использования блокпространства.
#BIP110ForkStalls #OKXOrbit#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Рынок говорит нам то, что фанаты Bitcoin могут не захотеть услышать: деньги выбирают золото вместо BTC.
Золото продолжает обновлять максимумы. Серебро только что показало одну из своих сильнейших недельных динамик. Даже крупные институции, от UBS до местных брокеров, повышают свои ценовые цели.
Тем временем $BTC застрял в неловком положении.
Он не следует за новыми максимумами на американских фондовых рынках.
Он также не следует за новыми максимумами золота.
Это важно.
Если бы инвесторы рассматривали Bitcoin и как рискованный актив, и как безопасную гавань, можно было бы ожидать, что он примет участие хотя бы в одном из этих движений. Вместо этого маргинальные средства, направленные в безопасные активы, похоже, текут в традиционные металлы, а не в криптовалюту.
Нарратив о «цифровом золоте» звучит отлично — но нарративы не двигают цены. Капитал двигает.
И сейчас данные показывают нам, куда этот капитал действительно идет.
#DailyOrbit $SNDK Акции SanDisk на прошлой неделе на недельном графике выглядели не очень хорошо
Сейчас есть вероятность отката к уровню минимума прошлого месяца около 972
Если слабость сохранится, возможно тестирование более низких уровней поддержки
В этом месяце ключевое внимание — публикация данных по CPI США в среду
SNDK сейчас находится на типичной стадии после отчёта с "отличными результатами, но более высокими ожиданиями", что ведёт к снижению оценки. Фундаментальный спрос на AI-хранение данных не нарушен (долгосрочные контракты на 93,9 млрд, доля дата-центров продолжает расти), но рынок обеспокоен тем, что цикл роста цен на NAND достиг пика, маржа не сможет дальше расширяться, к тому же институциональные инвесторы массово снижают целевые цены, а изменения в конкурентной среде усиливают медвежьи настроения в краткосрочной перспективе.
В июле данные по занятости вне сельского хозяйства «взорвались» в негативном смысле, что должно было поддержать рынок акций, но стало катализатором массового падения сектора памяти (включая SanDisk).
📉 Ключевой механизм: от "охлаждения ожиданий повышения ставок" к "массовому перераспределению капитала"
· Неожиданное падение занятости: в июле в США вне сельского хозяйства занятость неожиданно сократилась на 23 тыс., что значительно ниже прогноза роста на 80 тыс., а данные за два предыдущих месяца были пересмотрены вниз на 103 тыс.
· Резкое снижение ожиданий повышения ставок: после публикации данных вероятность повышения ставки ФРС в сентябре упала с примерно 55% до 40%-44%.
· Общий рост американского рынка: снижение ожиданий повышения ставок привело к историческому рекорду закрытия индекса S&P 500, Nasdaq вырос на 5,19% за неделю.
· Но сектор памяти резко упал: несмотря на рост индексов, сектор чипов памяти стал "единственной пострадавшей зоной", капитал в AI-цепочке сместился из памяти в оптическую связь.
🎯 Тройной удар по SanDisk
· Отрицательный эффект сектора: на рынке сформировалась новая торговая логика "продажа памяти, покупка оптической связи"
· Институциональные инвесторы воспользовались моментом для снижения целевых цен: Jefferies снизил целевую цену SanDisk с 3000 до 1750 долларов; Citi — с 2500 до 2100 долларов.
· Нарратив отрасли под вопросом: архитектура Nvidia Rubin Ultra может снизить использование HBM и перейти на оптические соединения, что подрывает уверенность в устойчивом росте спроса на чипы памяти.
Данный анализ — личное мнение и предоставлен для справки.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #交易之声：你的经验值得被听到 Переписывание цен на повышение ставок в сентябре в основном зависит от того, как предстоящие данные по инфляции повлияют на логику «зависимости от данных» ФРС. Текущая вероятность повышения ставки в 44,4% по сути является компромиссом рынка в условиях неопределённости, а эти данные напрямую проверят два ключевых разногласия: во-первых, достаточно ли общего снижения инфляции, вызванного энергоресурсами, чтобы ФРС могла игнорировать упорство базовой инфляции, во-вторых, может ли маргинальное ослабление рынка труда стать достаточной причиной для паузы.
С точки зрения механизма ценообразования, порог для повышения ставки в сентябре невысок. Прогноз Bank of America очень прямолинеен: если базовый CPI в месячном выражении достигнет ожидаемых 0,2%, это будет достаточно для ястребиного аргумента, что инфляция снова ускоряется. Поскольку эффект низкой базы прошлого года уже исчез, месячные показатели оказывают большее маргинальное влияние на годовую динамику. Если базовый месячный показатель превысит 0,2%, даже при стабильном общем годовом уровне около 3,4%, рынок быстро повысит вероятность повышения ставки выше 50%, так как это разрушит нарратив о «постепенном снижении инфляции» и заставит нейтральных членов ФРС склониться к повышению.
Более тонкий риск связан с передачей базового PCE. Прогноз Кливлендского ФРС показывает, что базовый PCE в июле останется на уровне 3,31% в годовом выражении, а в августе может даже вырасти до 3,36% — что значительно выше целевого уровня ФРС в 2% и расходится с общим снижением CPI. Если фактические данные подтвердят это расхождение, рынок осознает, что падение цен на энергоносители скрывает упорство инфляции в сфере услуг, которая и является якорем для траектории процентных ставок. В этом случае, даже если общий CPI за июль будет соответствовать ожиданиям, цены на повышение ставки могут не снизиться, а наоборот — вырасти, поскольку трейдеры заранее учтут в сентябрьском прогнозе возможность ещё одного повышения в этом году.
С другой стороны, если базовый CPI в месячном выражении упадёт ниже 0,1%, а общий годовой показатель снизится ниже 3,2%, вероятность повышения ставки может резко упасть ниже 30%. Но такой сценарий требует значительного замедления роста арендной платы и зарплат одновременно, а текущий индекс отслеживания зарплат ФРС Атланты всё ещё выше 4%, что делает этот вариант маловероятным. Наиболее вероятный исход — данные будут находиться между этими крайностями, тогда рынок окажется в состоянии колебаний, а переписывание цен отложится до публикации PCE 26 августа и последнего CPI 11 сентября — за четыре дня до заседания FOMC, когда любые отклонения от ожиданий будут восприниматься как решающие сигналы.
Таким образом, реальная роль данных на этой неделе — не вынести окончательный вердикт, а определить новый центр распределения вероятностей повышения ставки в сентябре. Если базовая инфляция подтвердит упорство, центр сместится с 45% до 55-60%; если неожиданно охладится — опустится до 30-35%. Но в любом случае окончательный вес решения в сентябре ляжет на последующие четыре отчёта, особенно на последний CPI — именно он станет настоящим решающим фактором. Текущая чрезмерная реакция рынка на отдельные данные предоставляет возможность для контртрендовых сделок, а переписывание цен будет постепенным, а не одномоментным.
$BICO $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #1. Главная макротема этой недели: июльский CPI задаёт тон для сентябрьской ФРС Судьба Федеральной резервной системы Пекинское время, 12 августа (вечер среды) — будут опубликованы данные по ИПЦ за июль США. Это самые важные суперданные за август, которые напрямую переписывают вероятность повышения ставки в сентябре, а также ценообразование на казначейских облигациях США, долларах США, акций США, золота и рынках криптовалют. Основные рыночные противоречия теперь очень очевидны: занятость ослабла, но инфляция остаётся стабильной + продолжающаяся геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке продолжает повышать риски инфляции энергии. Таким образом, CPI этой недели — это не обычные данные; это окончательное решение, которое определяет, сможет ли ФРС приостановить повышение ставок. II. Последние рыночные предварительные исследования (ключевые основы) 1. Данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах полностью охладились: июльские показатели внесельскохозяйственных секторов составили -23 000, тогда как рынок ожидал +80 000 — значительное спешка. В то же время данные по занятости за первые два месяца были пересмотрены в низшую сторону. Занятость напрямую сместилась с «относительно сильной» на «ослабевающую, охлаждающую и находящуюся под давлением». Изменения произошли: • Вероятность повышения ставки в сентябре быстро снизилась с 57% до 44% • Рынок начал торговать логикой, что «ФРС не продолжит агрессивные повышения ставок» • Индекс доллара США находился под временным давлением, а рисковые активы получили передышку 2. Но основная причина, по которой рынок неохотно относится к прямому оптимизму, заключается в том, что занятость снизилась, но инфляция не полностью охладилась. В настоящее время единственными факторами, которые тянут инфляцию вниз: • Временное падение цен на нефть • Падение цен на сырьевые товары Однако инфляция услуг, аренда и затраты на труд остаются упрямо высокими. Более того, ситуация между США и Ираном постоянно напрягается, и Ормуз может легко нарушить цены на нефть, что вызовет крайнюю тревогу на рынке: второй подъём инфляции энергии заставит Федеральную резервную системуВ эту среду CPI может решить, будет ли повышение ставок в сентябре
Пересмотр данных по занятости снизился, и рынок начал заново ставить на отсутствие повышения ставок в сентябре.
Сейчас Polymarket оценивает вероятность «отсутствия повышения ставок» примерно в 63%, а CME FedWatch колеблется около 55%.
Что это значит?
Это значит, что на рынке нет единого мнения.
Все просто увидели ослабление занятости и сразу начали спекулировать на ожиданиях снижения ставок. А вот действительно ли инфляция снизилась — ответ даст CPI в среду.
Ожидается, что общий CPI снизится с 3,5% до 3,4%, а базовый CPI — с 2,6% до 2,5%.
Выглядит не слишком высоко.
Но если базовые услуги останутся на прежнем уровне, рынок сразу начнет рассказывать другую историю:
Плохая занятость не означает, что ФРС осмелится снижать ставки.
Рынок любит сначала дать надежду, а потом заставить платить за эту надежду.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Хедж-фонды на CME только что сделали шаг, которого не видели семь лет. Основатель CryptoQuant Ки Ён Джу написал на X, отмечая, что хедж-фонды на CME перешли на чистые длинные фьючерсы на BTC, что «крайне редко». Почему это редкость? Институциональные инвесторы на CME почти всегда были в нетто коротких позициях в прошлом. Основная логика этого — торговля с базами: хедж-фонды шортируют фьючерсы на Биткоине на CME, одновременно идя в длинные позиции через спотовые ETF, получая разницу в цене между фьючерсами и спотовыми ETF. Эта торговая модель по сути «продаёт волатильность», а не «ставит на направление». Он автоматически показывает чистую короткую структуру на фьючерсной стороне хедж-фондов, в результате чего данные, связанные с CME, оставаются отрицательными в течение многих лет. А торговля базисом просто нельзя осуществлять в чистой длинной позиции. Учреждения не могут торговать с базовой основой, находясь в чистом долгом положении. Переход на чистые длинные позиции означает, что институты, скорее всего, больше не являются арбитражниками, «получающими прибыль от спредов», а трендовыми трейдерами, «ставящими на направление». Интерпретация Ки Ён Джу такова: институциональные инвесторы делают ставку на дальнейший рост BTC. Институциональные инвесторы CME долгое время занимают чистые позиции, обычно переходя в чистую длину в разгар бычьих рынков и демонстрируя значительный рост в последующие недели. Текущий сдвиг в сторону чистых бычьих позиций может указывать на то, что институты готовятся к следующему пути. Когда хедж-фонды, занимающиеся только арбитражем, начинают активно активировать чистое долгожение, рыночный нарратив может меняться. $BTC $ETH $BTC #存储股抛Ормуз: следующий крупный катализатор криптовалют?
Пролив Ормуз остается крупнейшим геополитическим очагом напряженности в мире, поскольку переговоры еще не достигли окончательного соглашения. Хотя Иран заявляет, что обсуждения находятся на завершающей стадии, повторное открытие одного из самых стратегически важных морских путей мира по-прежнему зависит от выполнения США ключевых условий, включая снятие санкций, разблокировку замороженных активов и соблюдение предыдущих обязательств.
Поскольку этот транзитный маршрут обеспечивает примерно 20% мировых поставок нефти и СПГ, каждое событие в Ормузе оказывает немедленное влияние на цены на энергоносители, инфляцию и ожидания политики Федеральной резервной системы. Это делает ситуацию гораздо более значимой, чем просто история о нефти — она может определить следующий крупный шаг как на Уолл-стрит, так и на крипторынке.
Если Ормуз откроется, цены на нефть, вероятно, снизятся, инфляционное давление может ослабнуть, а ожидания более мягкой политики ФРС усилятся. Улучшение условий ликвидности поддержит рисковые активы, что позволит $BTC продолжить институциональные и ETF-вливания, $ETH получить выгоду от растущих инициатив по токенизации и институциональному принятию, а $SOL превзойти основных альткоинов благодаря расширяющейся экосистеме DeFi и высокой активности в блокчейне.
Однако если переговоры провалятся или напряженность между США и Ираном обострится, цены на нефть могут снова резко вырасти, возродив опасения по поводу инфляции и заставив ФРС сохранять осторожную позицию. В таком сценарии инвесторы могут перейти к защитным стратегиям. $BTC может оказаться более устойчивым как основной цифровой актив рынка, в то время как $ETH и особенно $SOL могут испытать большую волатильность из-за оттока спекулятивного капитала.
На данный момент #HormuzDealStillPending остается одним из важнейших макроэкономических катализаторов для мировых рынков. Итог этих переговоров повлияет не только на цены на нефть, но и на ожидания ликвидности, настроение риска и следующий крупный тренд для $BTC, $ETH и $SOL в ближайшие недели.
#HormuzDealStillPending
#CPIToResetFedBets
#BTCETHETFInflowsReturn
$BTC
$ETH
$SOL $TRX — это самый типичный пример «одного человека» в криптовалюте — технически посредственный, с высокой централизацией управления, экосистема практически полностью паразитирует на USDT, а с учетом спорной репутации самого Justin Sun, он больше похож на эффективно работающую машину для перевода стабильных монет + инструмент расширения личного бренда, а не на по-настоящему децентрализованную публичную цепочку.
В сети всего 27 суперпредставителей (Super Representatives), которые создают блоки. Реальная власть принадлежит Justin Sun и его аффилированным лицам. Отчёты показывают, что связанные с ними структуры контролируют очень большую часть предложения TRX (по некоторым данным — около 60%). Это вовсе не «сообщественная публичная цепочка», а высоко контролируемая квазицентрализованная система. Так называемое управление больше похоже на внутренние совещания.
На TRON масштаб стабильных монет огромен, но около 97%-98% из них — это USDT. Основная ценность сети — «дешёвый перевод USDT». Если с Tether случится что-то (резервы, регулирование, чёрные списки, переход на другие цепочки), объёмы и активность TRON мгновенно рухнут. Сам $TRX практически не имеет независимых приложений-убийц, DeFi-экосистема слаба, долгосрочно данные поддерживаются за счёт переводов стабильных монет.
С самого начала проект обвиняли в манипуляциях, незарегистрированном выпуске ценных бумаг, затем были постоянные споры с разными проектами, а также судебные тяжбы с проектом WLFI, связанным с Трампом — споры не прекращаются. Каждое действие основателя напрямую влияет на рыночные настроения и цену токена. Владение $TRX по сути — ставка на личную репутацию и способности Justin Sun, а не на сам протокол.
Хотя есть механизм сжигания, на практике часто наблюдается чистая эмиссия (выпуск превышает сжигание). Давление со стороны предложения сохраняется, а спрос сильно зависит от сценариев перевода USDT. Если спрос на переводы снизится или будет перетекать на другие цепочки с низкими комиссиями, поддержка стоимости $TRX быстро ослабнет.
TRON доказал, что «если можно дешево переводить USDT, даже при высокой централизации и спорах проект может успешно существовать» — но это как раз говорит о том, что он всё дальше от настоящей децентрализации. $BTC немного застопорился в росте, все, похоже, ждут данных CPI в среду.
1. Институциональные инвесторы на самом деле продолжают наращивать позиции, особенно на фоне хороших данных по занятости, но BTC вырос всего на 2%. В выходные два дня колебания были в пределах 1%, что действительно указывает на некоторую стагнацию.
2. Быки ведут себя осторожно, явно ожидая данных CPI послезавтра. Если данные CPI окажутся ниже ожиданий, то рынок продолжит ожидать снижения ставок, и BTC может продолжить рост до 66 000.
3. Сейчас у меня в спотовом портфеле только 60%, остальное вложено в финансовые продукты с доходом. Я не тороплюсь, потому что не ожидаю резкого роста, а скорее рассчитываю на коррекцию, чтобы докупить по низкой цене.
4. Из-за высокой инфляции недавно ФРС говорила о повышении ставок, чтобы сдержать инфляцию, сохранить поддержку избирателей и контролировать обесценивание доллара. Сейчас рынок ожидает снижения ставок, и я опасаюсь, что это односторонний оптимизм. Если VPI превысит ожидания, то получится «слабый рынок труда + высокая инфляция = стагфляция», и тогда BTC может упасть до 63 000. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Рыночные сегменты
Котировка биткоина 65,192.00$, за 24 часа +0.51%. Амплитуда составила 1.09 процентных пункта, колебания немалые.
Максимум за 24 часа 65,490.30$, минимум 64,784.90$, объем торгов 121.28 млн долларов, активная смена позиций между быками и медведями.
На рынке выросли 52 актива, упали 40, доля роста 56.5%, настроение очевидно.
В сегменте Meme/платежей внимание на $DOGE, объемы торгов небольшие, сначала посмотрим, есть ли действия у умных денег.
В сегменте токенов биржевого типа внимание на $OKB, волатильность снизилась, ждем выбора направления перед действиями.
Лидеры роста: $BOME +23.96%, $GRVT +21.17%, $ACT +20.90%, умные деньги уже сделали свои ставки.
Лидеры падения: $BICO -46.57%, $MMT -14.56%, $ACE -11.96%, фиксация прибыли и бегство.
По-простому: количество растущих и падающих задает тон, лидеры роста и падения определяют направление, не действуйте против умных денег.
Данные взяты из открытых спотовых котировок OKX, предоставлены только для информации, не являются инвестиционной рекомендацией.
На этом обзор окончен, остальное — на ваше усмотрение. BTC растет уже неделю подряд, но не пробивает предыдущий максимум — не спешите кричать «дно», настоящая проверка будет в среду с CPI
Ребята, рост уже неделю подряд, продолжается приток средств в ETF, кто-то уже начал говорить о «запуске 4-летнего цикла». Но у меня ощущение прямо противоположное — те, кто гонятся за ростом технологических акций США, еще не испугались, а BTC растет, но даже не дотягивает до предыдущего максимума, это не похоже на дно. Новые деньги пока в ожидании, до выхода CPI в среду не стоит тратить все патроны.
Краткое резюме:
1. BTC кажется сильным, но на самом деле это иллюзия
· Рост уже больше недели, но цена не смогла пробить максимум прошлого месяца, что говорит о том, что вне рынка деньги пока в ожидании, нет поддержки новых средств.
· Рыночные настроения еще не достигли отчаяния, настоящее дно обычно требует панической распродажи, а не «возбужденных криков о дне».
2. Средства для хеджирования предпочитают золото, а не крипту
· Те, кто гонятся за ростом технологических акций США, все еще активны, риск-аппетит не охладился; если бы деньги уходили в защиту, то в первую очередь в золото, а не в BTC.
3. Стратегия: не гадать и не рисковать, ждать сигналов
· Увеличение объема и закрепление — только тогда докупать, менять пространство на уверенность.
4. $OKB имеет низкую оценку и хорошо отмытый рынок, заслуживает внимания
· Если начнется следующий крупный тренд, недооцененные платформенные токены имеют потенциал, команда проекта недавно активизировалась.
5. Планируемое введение 23-часовой торговли на американском рынке — негатив для крипты
· Более длительное время торгов привлечет много краткосрочных средств, волатильность в крипте увеличится, риски гонки за ростом и панических продаж вырастут.
6. Вывод
· Период затишья рождает новые возможности, но сейчас лучше держать руки в покое, ждать выхода CPI и направления рынка. Желаю нам попасть в ритм.
$BTC $ETH Согласно историческим закономерностям промежуточных выборов в США
лучшее окно для размещения BTC приходится на октябрь,
с высокой вероятностью рост начнётся с начала октября
Среднее максимальное падение рынка до 3 ноября — дня выборов — около 16%
Если рассмотреть более длительный период с 1950 года,
статистика показывает, что за 12 месяцев после выборов индекс Nasdaq всегда закрывался в плюсе — 100% случаев без исключений
Если купить S&P 500 в день выборов,
следующий год почти гарантированно будет прибыльным
Средняя доходность составляет 18,6%
Эти многолетние циклические закономерности до сих пор имеют очень высокую справочную ценность Сенат США отложил голосование по CLARITY Act до сентября.
Многие сразу подумали: снова наступают регуляторные трудности.
Но я, наоборот, считаю, что это отсрочка посылает более важный сигнал:
В США обсуждение криптовалют уже сместилось с вопроса «разрешать ли её существование» на «как распределить будущие полномочия и прибыль».
Кто будет регулировать токены — SEC или CFTC?
Могут ли платформы выплачивать доходы пользователям стейблкоинов?
Могут ли государственные чиновники участвовать в криптопроектах?
Должен ли DeFi регулироваться по протоколу или как финансовые учреждения?
Все эти споры кажутся сложными, но по сути они о том же:
Кто контролирует вход в финансовый рынок следующего поколения.
Если бы крипта оставалась лишь маргинальным казино, Конгресс не стал бы так упорно бороться за неё.
Именно потому, что стейблкоины, ценные бумаги на блокчейне и прогнозные рынки начали затрагивать интересы банков, бирж и платёжных компаний, правила становятся всё жёстче.
Но не стоит воспринимать «ясное регулирование» как однозначно положительный фактор для всей отрасли.
После введения новых правил первыми выиграют регулируемые биржи, кастодиальные компании, эмитенты стейблкоинов и платформы RWA.
А проекты, зависящие от регуляторного арбитража, без реального дохода и финансирующиеся только за счёт выпуска токенов, скорее всего, будут ускоренно ликвидированы.
Поэтому настоящая важность CLARITY Act — не в том, пройдет ли он в сентябре.
А в том, кому он в итоге даст «билет», а кого оставит за дверью.
Ясное регулирование не обязательно ведёт к общему росту.
Чаще всего это означает, что отрасль официально вступает в фазу распределения интересов.Ethereum, после периода консолидации, окно для роста начинает открываться
После выхода данных по занятости вне сельского хозяйства рынок не испытал больших колебаний, большая часть капитала находится в ожидании следующих данных по CPI.
В последнее время движение Ethereum демонстрирует хорошую устойчивость, несколько попыток снижения были встречены покупателями, неспособность упасть — лучший сигнал для быков.
1. Продолжается блокировка ставок в сети, большое количество ETH заблокировано, циркулирующее предложение уменьшается, давление продаж подавляется.
2. Экосистема L2 постоянно развивается, реальный спрос на сеть сохраняется, фундаментальные показатели не ослабли.
3. На макроуровне рынок уже торгует ожиданиями будущего снижения ставок, пока инфляция не превысит ожидания, ожидания ликвидности постепенно будут переходить в пользу криптоактивов.
Сейчас не этап резкого роста, а фаза консолидации и накопления сил.
Не стоит ожидать мгновенного взлёта, но пока поддержка держится, как только начнётся движение, потенциал ETH будет сильным.
Не теряйте терпение в период консолидации, рынок часто начинает расти именно после того, как большинство сдаются.【Как реальные процентные ставки передаются на крипторынок】
Номинальная ставка — это лишь поверхность, на самом деле на оценку активов влияет реальная ставка после вычета инфляционных ожиданий. При росте реальной ставки повышаются альтернативные издержки владения активами без денежного потока; при снижении — будущая стоимость легче переоценивается.
Биткойн более чувствителен к глобальной ликвидности, в то время как Ethereum дополнительно зависит от использования сети и доходности от стекинга, поэтому их динамика не всегда совпадает. $BTC $ETH Обнаружил актив, подходящий для контртрендовой игры, этот инструмент ранее достигал максимума цены, и сейчас цена уже приближается к этому историческому пику. Я сначала пробую с очень маленькой позицией, формирую базовую позицию для наблюдения, а если цена продолжит расти, затем оценю возможность увеличения позиции.
Такая контртрендовая игра с левой стороны выглядит с хорошим потенциалом доходности, но нужно понимать одно: сама по себе эта операция очень рискованна. Я вкладываю очень небольшую сумму, чтобы даже если рынок пойдет против ожиданий, это не окажет значительного влияния на общий капитал. Внимательно посмотрите, вот что действительно называется высшим мастерством двойного отвлечения внимания — когда все глаза прикованы к внезапно «появившимся» в правой руке 5,3% токенов, левая рука крупного игрока уже тайно меняет карты в скрытом отделении.
Целых шесть месяцев центр сцены был окутан удушающей тенью. Розничные инвесторы на трибунах были утомлены полугодовым медвежьим трендом и почти засыпали, а токены на графике рассыпались повсюду. Что должен делать квалифицированный мошенник-иллюзионист в этот момент? Конечно, включить яркий прожектор и устроить яркое «визуальное искажение»!
Общая заблокированная стоимость DeFi в 73,8 миллиарда долларов вновь появилась на большом экране, словно белый голубь, внезапно вылетевший из шляпы, вызвав долгожданный восторг в зале. Но если вы понимаете секреты карточных трюков, то заметите, насколько хитро устроены декорации: огромная база Ethereum в 40,46 миллиарда долларов почти не меняется, а настоящие взлеты происходят на тех «длиннохвостых маленьких сценах», которые обычно прячутся на краю прожектора.
С 3,46 до 7,02 миллиарда долларов — удвоение кажется впечатляющим и стремительным, но с моей точки зрения это всего лишь классический «перебор карт и подмена». Крупным игрокам вовсе не нужно вкладывать реальные деньги, чтобы сдвинуть тяжелую главную сцену, им достаточно немного ликвидности влить в мелкие, мелководные сети, чтобы с минимальными затратами создать яркую бычью свечу и создать иллюзию «полного восстановления». В мире магии это называется «Forcing Card» — с помощью локального света искусственно отвлечь ваше внимание от общей мрачной картины.
А в тенях бокового входа сцены даже есть такие связные активы, как $XMSTR, которые играют роль зеркального отражения, преломляя потоки капитала традиционных рынков в этот закрытый магический ящик и помогая разыграть масштабное межотраслевое восстановление. Вы думаете, что видите «маржинальное восстановление отраслевых средств», но на самом деле это лишь тщательно подобранная и навязанная крупным игроком «ловушка для быков» под видом фальшивой перетасовки.
В искусстве карточных трюков чем больше иллюзионист спешит показать зрителям «чудо», тем глубже скрытые проходы под столом. Первый подъем после шести месяцев падения — это всего лишь успокоительное, которое крупные игроки дают публике перед следующей масштабной зачисткой. Игра не начинается заново, крупные игроки просто переставляют карты, лежащие на столе.
Не спешите аплодировать и раскошеливаться, самый опасный финт иллюзиониста часто происходит именно в тот момент, когда зрители думают, что рассвет уже наступил и собираются встать.
#ЦиклВлияния·Месячный #ОтраслевыеТренды·DeFi #TVL $738 млрд·+5.3%·ETH $404.6 млрд$CORE CORE дошёл до нынешнего медленного падения, полностью завися от количественного продления жизни, корень проблемы — проект с самого начала выбрал путь сбора прибыли, шаг за шагом разрушая доверие рынка. Разберём 6 ключевых причин:
1. Изначально цель — сбор трафика, а не создание надёжной публичной цепочки
1.1. Старт основан на ложных нарративах: насильственное связывание с биткоином и Сатоши Накамото, бесплатные airdrop для привлечения трафика по всей сети, цель — быстро привлечь розничных инвесторов, а не разработчиков или институциональные средства. Краткосрочный хайп привёл к пику в 6 долларов, первая фаза — фиксация прибыли на высоком уровне, с самого начала позиционировался как «памп и дамп», а не долгосрочный проект публичной цепочки.
1.2. Команда полностью анонимна и оффшорна, без намерений долгосрочного развития: регистрация на Кайманах и BVI, ключевые лица никогда не раскрываются, что позволяет избежать юридической ответственности, все действия направлены на удобство фиксации прибыли, а не на развитие экосистемы; так называемое DAO — лишь ширма, казна и крупные токены контролируются узким кругом лиц, сообщество не имеет реальных прав управления.
1.3. Механизм раннего распределения создал постоянное давление на продажу: общий объём 2,1 млрд токенов, казна, команда и ранние участники владеют огромным количеством дешёвых токенов, период разблокировки растянут на десятилетия, нет крупных выкупов или сжигания для снижения давления, постоянные продажи неизбежно подавляют цену.
2. Активное изменение правил токеномики, подрывающее доверие рынка
2.1. Самовольное изменение механизма комиссий в whitepaper: изначально обещали сжигать токены с комиссий, позже тихо изменили, распределяя комиссии между нодами и командой, отменив дефляционную поддержку, что фактически является скрытым увеличением эмиссии без полного публичного уведомления.
2.2. Незаконное заложение казны для получения ликвидности: 200 млн токенов из казны заложены для займа, получено более 10 млн стабильных монет, средства на развитие экосистемы выведены; направление средств не прозрачно, нет полной аудиторской отчётности, розничные инвесторы осознают присвоение общественных активов, долгосрочные инвесторы уходят.
2.3. Постоянное размывание циркулирующего предложения: награды за майнинг выпускаются линейно, инфляция сохраняется, плюс разблокировка команды, предложение на рынке растёт; конкуренты в BTCFi обычно имеют механизмы сжигания и выкупа, CORE только выпускает токены без обратного выкупа, что неизбежно ведёт к долгосрочному обесцениванию.
3. Опустошение экосистемы, только обещания без реальных вложений
3.1. BTCFi — лишь красивая упаковка без реальных потребностей: основные направления lstBTC, SatPay, RWA широко рекламируются, но TVL на цепочке низкий, активность минимальна, нет популярных приложений и институциональных инвестиций; заявления о сотрудничестве с гонконгскими организациями и кастодианами не подтверждены, это лишь PR-статьи для смягчения кризиса.
3.2. Медленное техническое развитие, отсутствие уникальных преимуществ: гибридный консенсус не имеет незаменимых достоинств, конкуренты в BTC второго уровня, такие как Stacks и Babylon, превосходят CORE по ресурсам, финансам и разработчикам; команда не инвестирует в поддержку разработчиков, проекты экосистемы редки и низкого качества, нет финансового маховика для поддержки цены.
3.3. При проблемах только PR и стабилизация, без решения коренных недостатков: при резком падении цены и критике сразу выпускаются новости о зарубежных планах, хардфорках и переговорах с институтами, чтобы отвлечь внимание, но вопросы о присвоении казны, манипуляциях и разблокировках игнорируются, проблемы накапливаются и усугубляются.
4. Активное использование количественных манипуляций и wash trading, полностью уничтожая реальный спрос и предложение
4.1. Имеется эксклюзивный API маркет-мейкера на бирже, сотни аккаунтов-«мультиков» круглосуточно совершают 1,08 млн сделок с фиксацией покупки и продажи: это wash trading, запрещённый регуляторами, создающий иллюзию высокого объёма и активности, скрывающий реальную ликвидность.
4.2. Цель количественных операций — постепенное распределение токенов: при отключении количественного трейдинга цена резко падает, команда не может быстро выйти; искусственно созданный коридор в 0,024 доллара с небольшими отскоками позволяет продавать токены розничным инвесторам, растягивая сбор прибыли.
4.3. Искусственное искажение рынка отпугивает институциональных инвесторов: профессионалы сразу видят манипуляции и не вкладываются в контролируемые монеты; на рынке остаются только спекулянты, нет новых долгосрочных инвестиций, в обороте только заблокированные позиции и токены команды, цена медленно падает.
5. Контроль общественного мнения и раскол сообщества, разрушая основу консенсуса
5.1. Оплачиваемые боты контролируют комментарии: при появлении скриншотов wash trading или вопросов о залоге казны сразу же обвиняют в «троллинге» и «пропущенных возможностях», атакуют разоблачителей, подавляют негатив, розничные инвесторы боятся объединяться и защищать свои права, жалуются только в приватном порядке.
5.2. Сознательное создание раскола в сообществе: часть инвесторов под влиянием позитивных статей надеется вернуть вложения, часть глубоко в убытке и пассивна, очень мало желающих жаловаться и бороться, сообщество полностью расколото, нет коллективного давления, команда безнаказанно манипулирует рынком.
5.3. Негативные кризисы игнорируются, нет честного диалога: при крахе кредитования, краже активов протоколов официальные лица перекладывают вину на рынок, не предлагают компенсаций или планов исправления, многократно подрывая доверие держателей, консенсус полностью разрушен.
6. Усиление глобального регулирования сужает все пути, ситуация полностью заблокирована
6.1. Закон ЕС MiCA жёстко борется с wash trading, манипуляции могут привести к потере маркет-мейкерских прав на биржах; гонконгский SFC ужесточает требования к анонимным токенам, планы по гонконгскому присутствию не реализуемы с лицензированными партнёрами, нарратив полностью провалился.
6.2. Внутри страны полностью запрещён поток новых инвесторов в криптовалюту, каналы привлечения розничных инвесторов продолжают блокироваться, новых покупателей становится всё меньше, нет новых «жертв» для поглощения разблокированных токенов, поддержка только за счёт количественного самоподдержания.
6.3. Лучший выход для команды — постепенно фиксировать прибыль и уходить: инвестиции в экосистему только расходуют средства без дохода; постоянный wash trading — единственный путь к прибыли, манипуляции не прекратятся, цена медленно стремится к нулю.
Итог
CORE сегодня находится в состоянии полужизни не из-за общего рынка или направления, а потому что каждый шаг проекта направлен на сбор прибыли: экономическая модель создаёт давление на продажу, присваиваются казначейские активы, ложные нарративы, количественные манипуляции, раскол сообщества — всё это подрывает долгосрочную ценность. Когда рыночный консенсус полностью разрушится, останется лишь машинный объём для поддержания цены без шансов на разворот.Почему два оптических модуля ведут себя так по-разному,
когда Zhongji Xuchuang резко падает, а Lumentum растет?
Цена акций Zhongji Xuchuang упала с максимума в ¥1416.88 до ¥850.05. Несмотря на то, что их показатели и технологии безусловно лидируют в отрасли, рыночные фонды избегают рисков при столкновении с политическими ожиданиями, такими как запрет FCC или зарубежные ограничения.
Lumentum $LITE, напротив, резко отскакивает. Рыночная логика очень проста и груба: если китайские производители оптических модулей сталкиваются с ограничениями заказов или рисками соответствия, то североамериканская локальная цепочка поставок, представленная Lumentum, неизбежно заберет избыточные заказы и дефицит мощностей.
Некоторые блогеры принимают страусиную позицию, оказавшись в ловушке: они считают, что гиганты вроде Nvidia крайне зависят от возможностей поставок оптических модулей из Китая и преимуществ по стоимости, и что правительство США не осмелится их действительно отрезать.
Они думают, что сильный спрос от революции в области ИИ и вычислительной мощности может превзойти регуляторные правила.
Рынок безжалостен. История неоднократно доказывает, что когда регуляции и законы действительно внедряются или дают четкие сигналы, капитал оценивает рынок согласно логике выживания и соответствия.
Капитал скорее примет более высокие краткосрочные закупочные расходы и более медленную доставку, чем столкнется с политическими черными лебедями.
Если бы мне пришлось выбирать технологические акции для покупки,
я бы купил только $smh, а не технологические акции на рынке A-share.
Каждый раз всё по-разному, но на самом деле каждый раз всё одинаково.
Говард Маркс написал в "Самом важном":
"Иногда, когда восходящий или нисходящий тренд длится долго и достигает экстремума, люди начинают говорить: 'на этот раз всё иначе.' Они приводят геополитику, институциональные изменения, технологические революции, поведенческие сдвиги, утверждая, что старые правила устарели. Затем принимают инвестиционные решения, основываясь на последних трендах. Однако последующие результаты доказывают, что старые правила всё ещё применимы, и цикл начинается заново. Деревья не растут до неба, и очень немногие вещи уходят в ноль, но большинство явлений цикличны." 2026.08.10 Вечерний обзор открытия американского рынка акций (ключевые моменты: полупроводники / Micron MU / SOXL) с учетом прогноза открытия корейского рынка сегодня $SNDK $MU $XSOXL
1. В прошлую пятницу американский рынок акций вырос по всем фронтам, слабые данные по занятости снизили ожидания повышения ставок, что поддержало оценку технологических акций;
2. Сегодня на корейском рынке SK Hynix открылся с ростом, затем постепенно снизился в течение дня, атака быков на сектор памяти ослабла, это «распределение утренних выгод», что косвенно повлияет на настроение по акциям памяти на вечернем американском рынке;
3. Основное внимание на этой неделе: данные по инфляции CPI в четверг, капитал заранее переходит в осторожный режим наблюдения, высокая волатильность с большой амплитудой сохраняется слабо;
4. Ядро диверсификации секторов: чипы для вычислительной мощности более устойчивы, сектор памяти (Micron, SanDisk) испытывает большее давление на фиксацию прибыли.
I. Три сценария открытия общего рынка
Сценарий 1: небольшое повышение при открытии (наиболее вероятно)
Фон: фьючерсы на Nasdaq перед открытием умеренно растут, продолжая бычьи настроения прошлой пятницы.
Два варианта дивергенции:
✅ Позитивный сценарий: открытие с небольшим ростом, последующий откат не ниже уровня открытия, Nasdaq стабилен, технологический сектор в целом стабилен;
❌ Рискованный сценарий: быстрое открытие с ростом, затем постепенное снижение с понижением максимумов (аналогично сегодняшнему паттерну корейских акций памяти), краткосрочные инвесторы фиксируют прибыль на пиках.
Особое внимание: сектор памяти с высокой вероятностью покажет «слабость при открытии».
Сценарий 2: небольшое снижение при открытии
✅ Позитивный: кратковременное снижение с быстрым восстановлением, без новых минимумов, паника разряжается одномоментно, есть шанс на восстановление;
❌ Негативный: открытие с понижением и постепенным снижением в течение дня, слабый объем на отскок, дневной центр тяжести смещается вниз, избегать покупок на дне.
Сценарий 3: открытие без изменений с узкой консолидацией
Усиление разногласий между быками и медведями, ожидание указаний CPI в четверг.
Правило торговли: не занимать большие позиции в боковом диапазоне, действовать по тренду при прорыве объема выше сопротивления или ниже поддержки.
II. Специальный анализ ключевых активов
1. SOXL (тройной леверидж на полупроводники)
Ключевой конфликт: раскол внутри сектора полупроводников, вычислительные чипы сильны, память слаба, что тянет индекс в разные стороны; левериджные продукты боятся длительной боковики из-за потери стоимости.
Критическая точка наблюдения:
Удержание над уровнем сопротивления → преимущество быков;
Эффективное пробитие ключевой поддержки с невозможностью вернуть уровень за полчаса → краткосрочный тренд ослабевает.
⚠️ Не стоит гоняться за импульсами на открытии, резкий рост с последующим падением — частая ловушка.
2. Micron MU / SanDisk SNDK (сектор памяти)
Непосредственное влияние эмоций от внутридневного роста и падения SK Hynix:
Ожидаемые характеристики: вероятны высокое открытие с давлением и слабый рост;
Ключевая логика: сектор памяти сильно вырос ранее, рынок начинает торговать «замедлением темпов роста цен», любой рост вызывает фиксацию прибыли;
Сигналы с рынка: объемы на отскок снижаются, избегать слепой покупки в надежде на продолжение роста.
III. Простые правила наблюдения за рынком за 30 минут до открытия (для практического применения)
1. Сначала смотрите доходность 10-летних американских облигаций: рост доходности давит на технологические акции роста; снижение доходности благоприятно для чипов;
2. Определяйте силу секторов: смогут ли Nvidia/AMD (вычислительные мощности) укрепиться, синхронно ли растут акции памяти, такие как Micron;
⚠️ Рост вычислительных чипов при падении памяти = ротация капитала внутри сектора, краткосрочная слабость памяти;
3. За первые полчаса формируются ключевые максимумы и минимумы дня;
4. Объемы: рост с увеличением объема и откат с уменьшением объема = сильный рынок; рост с уменьшением объема и падение с увеличением объема = слабый рынок.
IV. Важные предупреждения о рисках
1. В августе ликвидность на рынке постепенно снижается, внутридневные резкие колебания и всплески станут чаще, строго устанавливайте стоп-лоссы для левериджных позиций;
2. Не копируйте логику манипуляций на рынке A-акций; американский рынок — это массовая институциональная количественная торговля, без единого крупного манипулятора;
3. Данные CPI на этой неделе — ключевой фактор, крупные игроки вряд ли начнут односторонний тренд, скорее ожидается широкая консолидация;
4. Межрыночная цикличность: вечернее закрытие американского рынка памяти повлияет на открытие корейского рынка завтра.
Краткое практическое правило
Не гоняться за ростом при высоком открытии, дождаться отката для подтверждения;
Не спешить покупать при низком открытии, наблюдать за силой поддержки;
В боковике не пытаться предугадать прорыв, ждать сигнала для входа.#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 7月非农数据直接把市场干懵了——就业少了2.3万，预期可是增加8万。
前两个月还合计下修了10.3万，说明就业早就疲了，只是现在才暴露。数据一出，9月加息概率从57%直接砸到44%，Polymarket上押注不加息的概率冲到63%，Kalshi更狠，65%。
比特币确实涨了一波，冲到65300美元。但就硬了五分钟，很快回到64900附近晃悠。
为啥涨不动？三个原因：场内稳定币还在持续流出、单月数据不够锁定方向、65000上方阻力太重。说白了，市场在等周三的CPI——那才是真正的判决。
彭博经济学家预计7月CPI同比涨2.4%，核心CPI可能降到2021年以来最低。如果真这样，加息的理由就更站不住了。
对$BTC 来说：就业弱了加息预期降温，短线能喘口气。但这口气能喘多久，全看CPI什么成色。沃什之前放过话——就业松可以，通胀硬照样加。别急着冲，等CPI落地再说，现在进去就是赌。В среду на этой неделе при публикации данных по CPI не стоит смотреть только на общий показатель, ключевым для определения направления рынка является изменение базового CPI в месячном выражении. Если этот показатель снизится до 0,2% или даже ниже, AI и технологические акции получат явную поддержку.
Три сценария для базовой инфляции:
1. Если базовая инфляция опустится ниже 0,2%, это укажет на охлаждение цен, что укрепит ожидания снижения ставок, и капитал сразу же потечет в AI, полупроводники и высокодоходные активы.
2. Если показатель составит 0,3%, это будет соответствовать ожиданиям, и рыночные настроения останутся относительно стабильными.
3. Если показатель достигнет 0,4%, рынок еще больше снизит ожидания повышения ставок в сентябре, 10-летние казначейские облигации США могут вновь попытаться пробить уровень 4,5%-4,6%, и инвесторам останется только защищаться.
В тот же день очень важен отчет Cisco. Розничным инвесторам не стоит смотреть только на прибыль на акцию, важно, сможет ли заказ на AI-оборудование превысить 9 миллиардов долларов. Если заказы продолжат расти, это будет означать, что создание AI-центров обработки данных сопровождается не только массовой покупкой чипов, но и значительным спросом на сетевое оборудование, что расширяет прибыльность всей AI-индустрии.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 7 августа в США число занятых вне сельского хозяйства в июле неожиданно сократилось на 23 000 человек (ожидался рост на 80-85 тысяч), данные за май и июнь были суммарно пересмотрены вниз примерно на 103 000 рабочих мест, уровень безработицы снизился до 4,1%. Вероятность повышения ставки в сентябре упала с 55% до примерно 46%, вероятность сохранения ставки без изменений выросла до 62%.
В среду на этой неделе (12 августа) будут опубликованы данные по индексу потребительских цен (CPI) за июль в США — ключевой момент для проверки. Если CPI окажется ниже ожиданий, это усилит ожидания снижения ставок и может подтолкнуть BTC к уровню 66 000-67 000; если превысит ожидания — возможно откат к поддержке на 64 000.
$BTC $ETH $MOVE #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Фундаментальный отчет $INJ / Injective (публичный блокчейн/L1) $3.20
Краткий вывод: Injective ($INJ) общий балл 63/100, рейтинг — нарратив важнее реализации. Разбивая по трем уровням, у команды компании есть денежные резервы, в сети протокола уже есть следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Обзор проекта: Injective (токен $INJ), публичный блокчейн/L1. Основной фокус — финансовая специализированная цепочка, CosmWasm. Конкуренты — ETH, SOL. В традиционном корпоративном сотрудничестве используются облачные серверы и сверка контрактов, при высокой нагрузке резко растет Gas, TPS ограничен, часты инциденты с безопасностью кроссчейн-мостов. Публичный блокчейн использует единый конечный автомат для доверенного расчета, снижая затраты на сверку. Средний чек 50-500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Это нарративно-ориентированная ниша, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end. Реализация продукта: уровень протокола уже официально работает, на ончейн-панели видно накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
По пользователям: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, концентрация крупных адресов завышает реальное число пользователей. По доходам: пользовательские сборы не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежит LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. По коду: за 90 дней 60 коммитов, 25 активных контрибьюторов, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании смотрите в PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов — в whitepaper, графике разблокировки и ончейн-контрактах (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция — по API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
По токену: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий релиз 2026-Q4 (+3.50% к обращению), годовой выкуп и сжигание отсутствует. Нужно ли покупать токены для использования продукта? Да, сильный захват стоимости (Gas/стейкинг/доступ к сервисам). В сравнении с конкурентами (единые критерии, без смешения ниш): по рыночной капитализации в обращении Injective $3.00B, ETH не раскрыт, SOL не раскрыт. По FDV Injective $4.20B, ETH не раскрыт, SOL не раскрыт. По годовому доходу Injective $2.00M, ETH не раскрыт, SOL не раскрыт. По активным адресам или пользователям Injective не раскрыт, ETH не раскрыт, SOL не раскрыт. Цифры основаны на публичных данных, некоторые отсутствуют и дополняются официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация в обращении $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV по P/S сравним с лидерами. Итог: фундаментально крепко (балл 63/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментала дороговата, переоценивает ожидания, FDV умеренный. Три основных риска: краткосрочный крупный релиз с падением цены, долгосрочное обнуление доходов протокола, спрос на токен только за счет стимулов (при их прекращении использование падает). Следить за: еженедельными комиссиями протокола, суммами сжигания, удержанием активных адресов, TVL/балансом кредитов, релизами версий на GitHub. Данные из открытых источников, только для справки, не являются инвестиционной рекомендацией. Отклонение показателей более 30% требует переоценки.
На этом пока всё, жду ваших мыслей в комментариях.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#新手必看：这里有你需要的一切
【Криптообзор Vol.20】Краткая версия
Покрываемый период: 2026.08.03 — 08.09
Дата публикации: 2026.08.10
1. Ключевые данные в обзоре
▪️BTC $65,230.4 📈+3.36%
▪️ETH $1,926.39 📈 +3.64%
▪️OKB $94.46 📈 +9.29%
▪️Чистый недельный приток в BTC спотовый ETF $865.3M, пятый подряд торговый день с притоком
▪️Чистый недельный приток в ETH спотовый ETF $243.7M, однодневный пик $92.1M
2. Избранные события отрасли
🟢 В июле число рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось на 23 тыс., ожидания повышения ставок в сентябре снизились; доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4.64%, Nasdaq вырос на 5.2% за неделю.
🔴 Strategy объявила о продаже 1,638 BTC на сумму около $104.7M, текущий баланс снизился до 842,138 BTC.
🟢 Продолжается развитие клиента Solana, выпущена версия Firedancer mainnet v1.1.3, продолжается развитие мультиклиентской стратегии
3. Выбор направления на этой неделе: AI-хранение
AI-хранение переходит от «дешевых жестких дисков» к инфраструктуре с проверяемыми данными. В краткосрочной перспективе стоит следить за популярностью нарратива, в среднесрочной — за платными заказами, объемом запросов данных и доходами протокола.
4. Рыночное внимание (08.10—08.16)
▪️12.08 Американский CPI за июль
▪️13.08 Американский PPI за июль, окно разблокировки IP
5. Мнение редакции
В условиях медвежьего рынка пополнение капитала усиливается, ETF обеспечивают спотовую поддержку для отскока; однако страхи еще не исчезли, сейчас ближе к фазовому восстановлению, а не к развороту тренда. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Я считаю, что если данные CPI, опубликованные в эту среду, соответствуют ожиданиям, Bitcoin с большой вероятностью пробьет отметку в $65,000 и начнет новый раунд роста.
Потому что данные по занятости уже подготовили почву для «отсутствия повышения ставок», а BTC гораздо более чувствителен к ожиданиям по процентным ставкам, чем к самой инфляции.
Причина моего такого суждения в том, что поведение BTC за последние несколько месяцев доказало: он боится «роста ожиданий повышения ставок» больше, чем «слегка повышенных данных по инфляции».
Например, 28 июля, несмотря на падение цен на нефть и рост американских акций, BTC все равно упал до $63,100 из-за жестких заявлений чиновников Федеральной резервной системы; тогда как 5 августа, когда были опубликованы данные по занятости вне сельского хозяйства, хотя CPI еще не был объявлен, BTC сразу отскочил до $64,486. Это показывает, что рынок сейчас воспринимает «слабые данные по занятости = отсутствие повышения ставок = позитив для рисковых активов» как базовую логику.
С точки зрения управления позицией, на прошлой неделе я добавил 20% к своей позиции около $63,000, делая ставку на то, что данные по занятости снизят ожидания по повышению ставок. Теперь, когда BTC вырос выше $65,000 с недельным приростом почти 3%, это указывает на то, что средства уже заняли позиции заранее.
Если годовой уровень CPI действительно упадет до 3,4% в эту среду, это фактически закрепит вывод об «отсутствии повышения ставок в сентябре», и BTC с большой вероятностью сразу подскочит в диапазон $66,000–$67,000.
Однако я также настороженно отношусь к одному моменту: если базовая инфляция в сфере услуг останется очень упорной (например, выше 2,6%), это может заставить некоторые учреждения колебаться. Но учитывая слабые данные по занятости, ФРС, скорее всего, «закроет на это глаза» и отдаст приоритет поддержке экономики. Поэтому моя стратегия такова: после публикации данных CPI, если они не превысят ожидания, продолжать держать или даже наращивать позиции; если данные неожиданно вырастут, тогда рассмотреть возможность сокращения позиций для хеджирования рисков.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 【Доминация — это не кнопка быков и медведей】
Рост доминации биткоина может быть вызван как укреплением биткоина, так и более быстрым падением других активов. Чтобы понять, действительно ли капитал возвращается, необходимо одновременно смотреть на общую капитализацию, ликвидность стейблкоинов и объемы спотовых сделок.
Если общая капитализация расширяется, а затем Ethereum догоняет рост, это ближе к распространению риск-предпочтений; если же общая капитализация сокращается, рост доминации может быть признаком защитной позиции. $BTC $ETH $BTC В эту среду будет опубликован индекс CPI, изменится ли ценообразование повышения ставки в сентябре?
После неожиданного ослабления данных по занятости рынок уже снижает вероятность повышения ставки в сентябре, но данные по занятости — это лишь ориентир, а именно CPI в эту среду станет ключевым показателем, способным изменить ценообразование повышения ставки. Внутри ФРС наблюдаются явные разногласия: трое чиновников настаивают на скорейшем повышении ставки, в то время как большинство предпочитает дождаться дополнительных доказательств инфляции. Этот CPI напрямую определит, в какую сторону склонится баланс сил.
Если CPI, особенно базовый CPI, продолжит снижаться и будет соответствовать или даже хуже ожиданий рынка, ценообразование повышения ставки в сентябре будет снижаться, повествование о длительном сохранении высоких ставок ослабнет на время, доходность американских облигаций получит пространство для коррекции, а рисковые активы смогут получить окно для восстановления настроений. Однако стоит учитывать, что геополитика на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть, и энергетический компонент может вызвать обратный эффект. Даже если общий показатель будет хорошим, устойчивость инфляции в сфере услуг всё равно ограничит ФРС в полном переходе к смягчению — 新浪财经.
С другой стороны, если данные CPI окажутся горячими, базовая инфляция пойдёт вверх, рынок быстро пересмотрит ценообразование повышения ставки в сентябре, вероятность повышения ставки по фьючерсам на процентные ставки резко вырастет, доходность американских облигаций снова поднимется, а акции роста и криптоактивы столкнутся с новым раундом давления. Даже при слабых данных по занятости ФРС по-прежнему будет ставить инфляцию на первое место и не откажется от варианта повышения ставки только на основании одного отчёта по занятости.
Есть и промежуточный сценарий: если данные будут близки к ожиданиям, то в сентябре, скорее всего, будет выжидательная позиция, повышение ставки не будет полностью исключено, а лишь отложено до ноября. На данном этапе рынок не исключает возможность повышения ставки, но временно снижает ставки, а настоящий поворотный момент будет зависеть от того, сможет ли этот CPI подтвердить продолжение снижения инфляции.
В целом, эти данные — это не просто вопрос повышения или не повышения ставки, а прямое формирование торговой повестки на ближайшие два-три месяца. До выхода результатов рынок будет осторожно колебаться, не стоит преждевременно делать односторонние ставки. Только что снизил температуру кондиционера на один градус, стрекот цикад полностью заглушён звукоизоляционным стеклом, остался только белый шум из вентиляционного отверстия. Распластался на диване, немного пролистал телефон, большой палец механически скользил по ленте в соцсетях, вдруг остановился — бывший коллега выложил фото руля новой машины с подписью «побалил себя». Я уставился на этот логотип две секунды, чмокнул губами и подавил приступ зависти.
На этой неделе погода душная, как в парилке, дождь не идёт, давление низкое, давит на грудь. Ветерок в магазине иногда звенит колокольчиком, курьеры доставки выстроились в тени деревьев и листают короткие видео, гудки машин звучат то тут, то там. Я положил телефон на живот, уставился в потолок, в голове каша из мыслей.
Взглянул на верхний левый угол — 10 августа 2026 года, 15:12. Утром в кафе переделал четыре варианта плана, шея болит, будто хочу её оторвать и пнуть как мяч. Самое раздражающее — заказчик выбрал первый вариант. Злость — злостью, главное, чтобы деньги пришли. Сейчас ничего не хочется делать, пролистал несколько сообществ, сверил изменения в кошельке. Рост и падение на 20-30%, на повседневную жизнь это не влияет, но всё равно не могу оторваться — как будто кто-то чешет ладонь, знаешь, что чешется, но всё равно тянешь руку.
$BTC сегодня словно приклеен клеем, колебания меньше одного процента, график похож на электрокардиограмму, которая вот-вот остановится, трейдеры на фьючерсах, наверное, ругаются на экране. На блокчейне переместилась старая монета, адрес долго спал, заставляет взглянуть дважды. Когда старый адрес шевелится, я вспоминаю тех, кто в начале копил монеты и забыл о них — если забыл, ещё ничего, а если следил всё это время и только сейчас двинул — не хочу даже думать, что у них на душе.
$ETH Gas настолько низкий, что перевод почти бесплатный, основная сеть тиха, как библиотека. Один институциональный адрес перевёл небольшую сумму, сумма не большая, но это значит, что они не собираются уходить с рынка. $SOL там один валидатор изменил комиссию, время совпало с периодом снижения доходности стейкинга, счёты щёлкают.
В DeFi есть детали, на которые стоит обратить внимание. $AAVE объём займов внезапно подскочил, несколько операций выглядят не как у розничных инвесторов, а как тест новых стратегий. Я просмотрел записи в блокчейне, всё больше похоже на команду, которая тестирует стратегии на реальные деньги. $MKR провёл небольшой выкуп, голосование почти единогласное, эти ребята действительно верят в свой проект. $UNI добавил несколько новых торговых пар, ритм размещения средств отточенный, опытные игроки прокладывают путь. $LINK количество вызовов продолжает расти, это как коммунальные услуги — нужен и в бычьем, и в медвежьем рынке.
В RWA-секторе один кошелёк постепенно покупает $ONDO, каждые несколько минут по несколько сотен, ритм стабильный, как заведённый механизм. $ENS аукционы стали чуть активнее, медианная цена сделки подскочила, я сделал скриншот, но пока не стал разбираться.
Meme остаётся прежним, $PEPE сильно синхронизирован с $BTC, когда на рынке нет направления, он становится эмоциональным выпускным клапаном. Но разрыв между верхом и низом растёт, глубина на задних позициях слишком мала, чтобы выдержать серьёзную продажу.
$ARB и $OP активные адреса упали до минимальных значений за последние недели, весь L2-сектор словно поставлен на паузу. $STRK цена снова упала. Новые блокчейны $SUI, $SEI, $APT выглядят всё хуже, максимумы постепенно снижаются, крупные держатели сокращают позиции, оставшиеся просто замерли на высоких уровнях. Технические рассказы могут быть привлекательными, но как только уходят деньги, никакое параллельное исполнение и модульная архитектура не спасают — всё превращается в никому не нужную презентацию.
$WIF объёмы торгов упали до незаметных, $BONK и $FLOKI немного пошевелились внутри дня, но даже не коснулись средних скользящих и быстро откатились. Лидеры едва держатся на старых фанатах, задние ряды пусты, обсуждения в соцсетях упали до единиц, пролистал долго, чтобы найти хоть один пост, и даже автор спрашивал «еще живы?».
В пулах $CRV и $CAKE участие в голосованиях крайне низкое, сообществу всё равно. Когда старожилы начинают сомневаться, поворот может быть близок — но в криптомире поворот, который кажется дном, может оказаться только лестницей в подвал, а лестницу могут утащить.
Есть проекты, застрявшие в подвешенном состоянии: $TIA, $INJ, $PENDLE, $FXS, $CVX. С самими проектами проблем нет, но из-за хрупких настроений любой FUD может вызвать провал. Когда неясно, лучше не двигаться, я уже не раз на этом обжигался.
Проследил следы капитала: явный приток — $ENA, $PEPE, $ONDO, $LINK, $UNI, $AAVE, $MKR, $ENS, $LDO, $RNDR. Явный отток — $WIF, $BONK, $FLOKI, $ARB, $OP, $STRK, $SUI, $SEI, $APT, $DYDX, $CRV, $CAKE. Но всё может быстро измениться, не стоит принимать это за чистую монету, рынок меняет настроение быстрее, чем листаешь книгу.
Некоторые окна открыты для других, спешка бесполезна. Свои возможности не придут раньше времени, даже если ты уставился в экран. Раньше я постоянно так делал, хотел следить каждую секунду, но в итоге терял сон и хорошее настроение.
Настроил кондиционер поудобнее, отложил телефон в сторону, отдыхаю. Направление само всплывёт, как пузырьки, когда пора — их не остановить.Apple тестирует DRAM-чипы компании Changxin Memory, планируя использовать их в нескольких продуктовых линейках iPhone и MacBook.
Если бы эта новость появилась два года назад, возможно, никто бы особо не обратил на неё внимания. Но в текущей ситуации сигнал, который она передаёт, гораздо глубже, чем кажется на первый взгляд: конечные производители активно ищут альтернативных поставщиков, и структура рынка памяти может начать меняться.
Положение акций компаний памяти сейчас действительно очень деликатное: отчёты о доходах превосходят ожидания, а цены на акции падают.
SanDisk $SNDK показала рост выручки на 372% и валовую маржу 84,6%, а также одобрила обратный выкуп акций на 14 млрд долларов, но после закрытия торгов акции упали на 7%. Western Digital удвоила прибыль, но после торгов акции упали на 11%. Максимальное падение SK Hynix $SKHYNIX составило 54%, Samsung Electronics — 42%.
Чем лучше результаты, тем сильнее падение — рынок просто не верит.
Однако сегодня после открытия корейского рынка акции SK Hynix выросли более чем на 4%, Samsung Electronics — более чем на 3%, а индекс KOSPI поднялся более чем на 2%. Ранее давление от кредитного плеча ослабевает, после введения новых правил регулирования ETF с кредитным плечом соответствующие продукты сокращаются, объём продаж уменьшается, и цены на акции естественно отскакивают.
Важно понимать, что это краткосрочная эмоциональная коррекция, а не разворот фундаментальных показателей.
Новость о сотрудничестве Apple с Changxin многие восприняли как обычное сообщение, но её значение гораздо серьезнее.
Порог сертификации в цепочке поставок Apple очень высок, и если Changxin действительно войдёт в эту цепочку, это будет первый случай, когда китайские чипы памяти попадут в систему поставок мирового топового производителя конечного оборудования. Для Samsung и SK Hynix это в краткосрочной перспективе не представляет большой угрозы, ведь производственные мощности и качество продукции Changxin всё ещё уступают корейским гигантам. Но эффект «разбитого окна» важнее объёмов заказов — он нарушает прежнюю стабильность рынка.
Годовой цикл роста цен на чипы памяти строился на двух основах: высокой концентрации предложения и взрывном спросе на AI. Если конечные производители начинают активно искать альтернативных поставщиков, даже на стадии «тестирования», это уже сигнал рынку, что структура спроса и предложения не является неизменной. Такое маргинальное изменение ожиданий может иметь более длительный эффект, чем отдельные финансовые отчёты.
Bank of America также прогнозирует, что Samsung может объявить о специальном дивиденде свыше 30 трлн вон и обратном выкупе акций на 40 трлн вон, а SK Hynix может направить 50% свободного денежного потока на возврат средств акционерам.
Корейские крупные компании традиционно скупятся на возврат капитала акционерам, и если даже они начинают предлагать такие программы, это означает, что руководство понимает: «одних рассказов уже недостаточно для поддержки оценки». Возврат капитала — это то, что компании вынуждены делать, когда цена акций падает до определённого уровня, а не признак улучшения фундаментальных показателей.
Сейчас состояние акций компаний памяти таково: краткосрочные отскоки есть, но среднесрочные и долгосрочные риски сохраняются.
Давление от кредитного плеча ослабло, поэтому небольшой отскок цен — это нормально.
Сотрудничество Apple с Changxin — это переменная в долгосрочной структуре рынка, которая не изменит ситуацию мгновенно, но направление ясно: предложение начинает смещаться. Расширение производства также идёт параллельно: три крупнейших производителя памяти планируют инвестировать в оборудование в 2024 году около 146 млрд долларов, что в 3,4 раза больше, чем в 2023 году. Спрос на AI действительно сохраняется, но «премия за дефицит» постепенно размывается.
Сегмент памяти не умрёт, спрос на AI остаётся, но те времена, когда цены росли просто так, лежа на диване, скорее всего, ушли.
Сегодняшний отскок — это скорее естественное восстановление после истощения продаж, а не активный вход новых покупателей. Нужно дождаться настоящих сигналов, а пока — терпеливо ждать.
Терпеливое ожидание принесёт хорошие результаты. $SAMSUNG #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $SPCX ааааааааа!🤡🫨🤡🫨 Эта волатильность в этом раунде по сути является столкновением двух суперсобытий — "первый финансовый отчет + крупнейшее в истории разблокирование"; обе стороны, быки и медведи, придерживаются своих мнений. Я систематизировал самые важные положительные и отрицательные факторы за последнее время. Когда волатильность была высокой, я также быстро вышел из коротких позиций!
💡 Текущие колебания SPCX вызваны не одной новостью, а максимальным противостоянием двух сил: "хорошие фундаментальные показатели" и "дорогая оценка + большие расходы + давление разблокирования".
⚠️ Ключевые моменты для наблюдения далее:
20 августа: вторая партия из 319 млн акций будет разблокирована — это лакмусовая бумажка для проверки, действительно ли "паника из-за разблокирования" уже усвоена.
28 августа (NET): 14-й запуск Starship, первый орбитальный полет + развертывание спутника V3, успех или неудача переоценит стоимость космического бизнеса.
Финансовый отчет за 3 квартал (ожидается в начале ноября): крупнейшая партия из 1,3 млрд акций разблокируется + данные о капитальных расходах, что определит средне- и долгосрочное направление.
Круглая отметка в 100 долларов: минимальная оценка AI-бизнеса, указанная Morgan Stanley, падение ниже которой может вызвать новую волну стоп-лоссов.
#SPCX вызывает разногласия между быками и медведями из-за запуска Starship и разблокирования
$BTC $ETH По поводу текущей борьбы быков и медведей вокруг SPCX, я помогу тебе более уверенно и четко структурировать основную логику, чтобы тебе было удобнее принимать решения:
---
Суть текущей ситуации с SPCX — это столкновение "первого финансового отчёта" и "самой масштабной в истории волны разблокировки акций". Ни у быков, ни у медведей нет абсолютного преимущества, они могут опираться только на ключевые моменты с определённостью.
Основная логика быков (существующая твёрдая поддержка):
· Прогресс Starship превзошёл ожидания: если 28 августа 14-й запуск успешно развернёт спутник V3, космический бизнес перейдёт из стадии "рассказов" в стадию "коммерциализации", и это реально изменит оценку.
· AI-бизнес поддержан крупными банками: оценка AI в 100 долларов от Morgan Stanley — не выдумка, пока цена не упадёт значительно ниже, институциональные долгосрочные инвесторы будут постепенно набирать позиции.
Основная логика медведей (также значительное давление):
· Волна разблокировки — реальное давление продаж: 20 августа вторая партия из 319 миллионов акций разблокируется — это не "ожидание", а "происходящее сейчас". Ранние инвесторы с очень низкой себестоимостью используют любой рост для выхода из позиций.
· Скорость сжигания денег не замедляется: данные о капитальных расходах до отчёта за 3-й квартал неизвестны, опасения рынка по ухудшению денежного потока будут сдерживать потолок оценки.
Три ключевых момента, за которыми нужно внимательно следить:
1. 20 августа (вторая волна разблокировки): это первый лакмусовый тест, "переварена ли паника от разблокировки". Если после разблокировки цена удержится и не обновит минимумы, значит покупатели достаточно сильны, и логика медведей временно не работает.
2. 28 августа (14-й запуск Starship): успех или провал напрямую определит, сможет ли космический бизнес получить самостоятельную оценку. Успех — полный наступ быков, провал — возможное пробитие отметки в 100 долларов.
3. Психологический уровень в 100 долларов: это оценка AI от Morgan Stanley и важный технический уровень. Если цена с большим объёмом пробьёт этот уровень и быстро не восстановится, стоп-лоссы сработают массово, и цель медведей — диапазон 85-90 долларов.
Моё мнение: краткосрочная борьба быков и медведей не прекратится, но не стоит слепо продавать ниже 100 долларов и не стоит гнаться за ростом выше 110. Настоящее направление станет ясно после 28 августа, а до этого оптимальная стратегия — продавать на подъёмах и покупать на спадах.
Это только личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, желаю тебе больших заработков!$CRCL Здесь действительно много структуры
Что касается темного пула, то по сделкам в прошлую пятницу видно, что зона стоимости институциональных инвесторов находится около 66–67, а 69–70 — это следующий важный уровень предложения и зона давления Gamma.
В пятницу чистая премия была положительной, в начале торгов цена акций выросла, положительная премия быстро накапливалась, хотя позже цена не обновила максимум, NOPE снова укрепился, в конце торгов он оставался явно выше 30-дневной медианы.
Внутренний риск-профиль опционов оказался сильнее, чем поведение спотового рынка на закрытии.
Put Wall на 65, Call Wall на 70, открытый интерес также показывает, что рынок продолжает торговать в этом диапазоне.
Таким образом, 69–70 — это самая важная зона тестирования верхнего уровня цены для CRCL в краткосрочной перспективе.
Пут-опционы не исчезли, существующие защитные позиции меняют срок и страйк, а не полностью снимают хеджирование.
Но IV и фактическая волатильность почти полностью совпадают, явной премии нет, риск находится в пределах ожиданий. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Я считаю, что если данные CPI в эту среду будут соответствовать ожиданиям, биткоин с большой вероятностью пробьёт отметку в 65000 долларов и начнёт новый раунд роста.
Потому что данные по занятости уже заранее подготовили почву для «отсутствия повышения ставок», а BTC гораздо чувствительнее к ожиданиям по ставкам, чем к самой инфляции.
Я делаю такой вывод, потому что за последние несколько месяцев динамика BTC уже доказала: он больше боится «усиления ожиданий повышения ставок», а не «слегка повышенных данных по инфляции».
Например, 28 июля, несмотря на падение цен на нефть и рост американского рынка, из-за жёстких заявлений представителей ФРС BTC всё равно упал до 63100 долларов; а 5 августа, когда вышли данные по занятости, даже до публикации CPI BTC сразу отскочил до 64486 долларов. Это показывает, что рынок сейчас воспринимает логику «слабая занятость = отсутствие повышения ставок = поддержка рисковых активов» как аксиому.
С точки зрения управления позициями, на прошлой неделе я увеличил позицию на 20% около 63000 долларов, делая ставку на то, что данные по занятости снизят ожидания повышения ставок. Сейчас, когда BTC преодолел 65000 долларов с недельным ростом почти 3%, это говорит о том, что капитал уже заранее позиционируется.
Если в среду годовой CPI действительно снизится до 3,4%, это практически поставит точку в вопросе «отсутствия повышения ставок в сентябре», и BTC, скорее всего, сразу пойдёт в диапазон 66000-67000 долларов.
Однако я также обращаю внимание на один нюанс: если базовая инфляция услуг останется очень устойчивой (например, выше 2,6%), это может заставить некоторые институциональные игроки колебаться. Но учитывая слабые данные по занятости, ФРС, скорее всего, «закроет глаза» и отдаст приоритет поддержке экономики. Поэтому моя стратегия такова: после публикации данных CPI, если не будет неожиданного роста выше ожиданий, продолжать держать позиции и даже наращивать; если данные окажутся выше прогнозов — рассмотреть сокращение позиций для снижения рисков.
Для обычных инвесторов этот CPI — не «угадывание роста или падения», а «подтверждение тренда». Вместо того чтобы зацикливаться на краткосрочных колебаниях, лучше воспользоваться окном макроэкономического поворота — ведь когда рынок труда начинает «охлаждаться», у ФРС уши острее всех.$CORE Вчера, после прочтения последнего официального твита от CORE, я не увидел никаких так называемых крупных положительных новостей. Вместо этого я ясно понял наиболее реалистичную текущую ситуацию проекта: новых дополнительных историй для выпуска нет, есть только повторная упаковка базового минимума для стабилизации рыночных настроений.
Основные четыре предложения официального текста: ядро системы работает на 100%, продукт Bitcoin успешно интегрирован, проект получил реальный доход, а непрерывная работа — предпосылка для всего развития.
Для обычных розничных инвесторов это означает стабильность, реализацию и улучшение фундаментальных показателей; но для тех, кто наблюдает за рынком в долгосрочной перспективе и анализирует нарративы, это очень стандартный, зрелый набор словесных игр, специально предназначенный для сбора ожиданий удержания.
Позвольте сначала затронуть самый основной и вводящий в заблуждение момент для всех: система, работающая на 100%, — это минимальный проходной балл для всех публичных цепочек, а не позитив.
Открытие ресторана в обычном режиме — это не взрывной успех; публичная цепочка, производящая блоки нормально, без простоев или сбоев, — это самая базовая ответственность команды проекта и минимальный уровень, который должен быть достигнут.
Но официальные лица сознательно преподносят «отсутствие сбоев» как «превосходную силу и стабильные ожидания», намеренно создавая разрыв в восприятии.
Бесчисленные публичные цепочки на рынке работают без сбоев и с 100% стабильностью системы круглый год, но при этом испытывают долгосрочные падения, стагнацию экосистемы и отсутствие интереса.
Стабильность не равна ценности, а нормальная работа не означает, что есть капитал, готовый взять на себя управление. Это самое большое заблуждение на текущем рынке и психологическая брешь, которую официальные лица умеют использовать лучше всего.
Во-вторых, самый большой дымовой занавес во всем твите — «получил реальный доход.»
Это предложение кажется основанным на #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn или торговых советах. Настоящее представление начнётся только в среду!
После того как данные по занятости вне сельского хозяйства на прошлой неделе оказались значительно ниже ожиданий, рынок уже снизил ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС.
Но слабая занятость лишь указывает на то, что экономика начинает остывать.
Другой важный вопрос, который больше всего волнует ФРС — продолжает ли инфляция приближаться к 2%, и на этой неделе мы получим ответ.
Поэтому индекс потребительских цен (CPI) в среду, на мой взгляд, является самым важным показателем этой недели.
Если инфляция продолжит снижаться, то логика слабой занятости и снижения инфляции станет более полной, давление на ФРС для дальнейшего повышения ставок естественно уменьшится, и рынок даже может вновь начать обсуждать возможности снижения ставок в будущем.
С другой стороны, если CPI снова пойдёт вверх, оптимистичные ожидания, вызванные данными по занятости на прошлой неделе, придётся пересмотреть.
На этой неделе также выйдут данные по индексу цен производителей (PPI), первичным заявкам на пособие по безработице и множество отчётов компаний из AI-индустрии, но в контексте всего рискованного рынка пока всё это должно уступить место CPI.
Если на прошлой неделе данные по занятости нарушили ожидания,
то на этой неделе CPI должен сказать рынку, был ли это ложный сигнал или действительно начался поворот в макроэкономической ситуации.Завтра в тот же день две акции с концепцией ИИ дадут совершенно разные ответы. CoreWeave и Super Micro застряли в цепочке поставок ИИ — CoreWeave — это облачный провайдер, который сдаёт в аренду GPU клиентам для вычислительной работы, а SMCI — производитель оборудования, который собирает серверы и продаёт их клиентам. В финансовом отчёте того же дня один ответил: «Сколько ещё потребуется, чтобы сжечь деньги?» Другой ответил: «Заработанные деньги настоящие или фальшивые?» Начнём с CoreWeave. Рынок ожидает роста выручки на 111% в годовом выражении, при этом спрос не вызывает опасений. Настоящая проблема в том, что убытки продолжают расти, и прогнозируемые убытки по EPS в этом квартале в несколько раз выше, чем за тот же период прошлого года. Количество заказов на сумму 99,4 миллиарда долларов уже доказывает, что есть люди, ведущие бизнес; тест в том, сохраняется ли скорость наращивания мощностей. Аналитики обычно рекомендуют покупку с целевой ценой 60% бычьей, но розничные инвесторы сокращают расходы до публикации отчетов о прибылях — это история разделённого доверия, ключевым вопросом в том, сможет ли она быть реализована в будущем. Теперь давайте посмотрим на SMCI. В июле компания уже сообщила хорошие новости: новые заказы превысили $60 миллиардов за один квартал, а прогноз валовой маржи был напрямую повышен с 8,2% до 15% и 17%, почти удвоившись. Однако в прошлом квартале операционный отток денежных средств составил $6,6 миллиарда, а долг банков плюс конвертируемые облигации накопился до $8,8 миллиарда. Это история восстановления доверия — SMCI чуть не была исключена из листинга в последние два года из-за финансовых скандалов и ухода аудиторов. На этот раз отчёт фактически отвечает на реальные цифры. Являются ли хорошие новости, опубликованные в июле, настоящими ордерами или лучше просто отказаться от обещаний и стабилизировать цену акций? Переключаю на две передачи$BTC $ETH $XAU В настоящее время корейский фондовый рынок переживает глубокую структурную корректировку. Его основная особенность — не просто бегство рыночных рисков, а ротация средств из перегруженного полупроводникового сектора в другие сектора. Ранее Samsung Electronics и SK Hynix, являвшиеся основными целями для концепций ИИ и HBM, привлекали крупные суммы капитала и кредитного плеча, что привело к чрезмерной концентрации акций. С ликвидацией прибыли и выведением кредитных фондов эти две крупные акции пережили значительные коррекции примерно на 6% и 10% соответственно 6 августа, что подчёркивает резкую волатильность после охлаждения перегруженной торговли. Однако устойчивость рынка была подтверждена 10 августа. Индекс KOSPI вырос более чем на 1,7%, в то время как Samsung Electronics и SK Hynix поднялись более чем на 2%, что указывает на то, что краткосрочные фонды начали пытаться покупать акции чипов. Это явление говорит о том, что если секторы, не связанные с чипами, такие как финансы, потребительский сектор и промышленность, продолжат укрепляться, корейский рынок может проявить структурную тенденцию, характеризующуюся «слабыми тяжёлыми акциями и устойчивыми индексами». Это не только обеспечивает буфер для индекса, но и означает, что фонды стремятся к новым минимальным значениям, а не слишком негативно настроены на рыночные прогнозы. Что касается рынка криптовалют, сейчас Bitcoin (BTC) колеблется в узком диапазоне около $64,965, обычно в фазе консолидации диапазона между $63,800 и $65,200. На рынке существует большое расхождение между бычьими и медведями, но отсутствует чёткий односторонний тренд. Исходя из текущих технических условий, если BTC сможет стабилизироваться выше $64,800, рассмотрите слабые позиции и тестируйте длинные позиции, установив стоп-лосс ниже $64,450 с основной целью на уровне 66В настоящее время мировые активы находятся в условиях «трёх высоких»: правительствам нужно занимать деньги (высокий фискальный спрос), предприятиям нужно вкладывать деньги (высокие капитальные затраты), а стоимость заимствований высока (высокая стоимость капитала). В таких условиях:
один лишь показатель (например, данные по занятости вне сельского хозяйства) уже не может определить направление рынка, рынок смотрит на «комбинацию» данных.
Индекс потребительских цен (CPI) США за июль, который выйдет в эту среду, будет «судьёй»: если цены останутся «липкими» (высокими), то плохие данные по занятости не смогут заставить ФРС снизить ставки, и мировые фондовые рынки останутся под давлением; только если цены и занятость одновременно снизятся, рынок сможет действительно вздохнуть с облегчением.
До этого момента рынок будет колебаться (высокая волатильность), и динамика различных активов (например, индекс Доу и Nasdaq, американские и японские акции) будет сильно расходиться, перестав расти и падать синхронно. #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
SanDisk только что представила впечатляющий квартальный отчет с ростом выручки на 372% в годовом исчислении, дополнительным выкупом акций на 14 миллиардов долларов и долгосрочными заказами на AI-хранение объемом более 93 миллиардов, но из-за прогноза выручки и валовой прибыли на следующий квартал, который немного ниже чрезмерно оптимистичных ожиданий Уолл-стрит, акции упали почти на 7% за один день. Институциональные инвесторы разделились: такие быки, как Goldman Sachs, остаются верны долгосрочной логике спроса на AI и рассчитывают на восстановление оценки благодаря новым продуктам, которые будут представлены на дне инвестора; в то время как медведи из Wells Fargo предупреждают о пике цикла хранения и переоценке предыдущего роста, прогнозируя краткосрочную волатильность и коррекцию. Волатильность в секторе хранения напрямую и косвенно влияет на настроение в крипто-майнинговом секторе. На данном этапе я сохраняю осторожность и наблюдаю, не делая преждевременных ставок на положительные результаты дня инвестора, ожидая четкого технического плана и целей по результатам, чтобы определить время для инвестиций. В долгосрочной перспективе я по-прежнему уверен, что отрасль постепенно восстановится.
$BICO
Это исключительно личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией.