Orbit Post Sitemap
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
Я — Цзыгэ, и если разложить по полочкам рост SpaceX после снятия ограничений, всё становится понятно.
6 августа первые ограниченные акции были разблокированы, около 911,5 млн акций стали доступны для продажи, но цена акций не упала, а наоборот, продолжила расти. Последние данные показывают, что короткие позиции всё ещё на рынке — более 250 млн акций проданы в шорт, что составляет около 16% от торгуемых акций. Объёмы опционов также увеличились, капитал ставит на обе стороны, игра явно накаляется.
За ростом в день снятия ограничений стоят две силы. Продажи не такие сильные, как ожидалось: основатели заблокировали акции до 2027 года, а ранние инвесторы не хотят продавать по цене 100–110 долларов, давление от разблокировки было поглощено рынком. Покупатели активно входят в рынок, кто-то готов покупать по этой цене. Короткие позиции не ушли, 16% шорта показывают, что медвежьи настроения ещё сильны, но это также значит, что если цена продолжит расти, покрытие шортов станет дополнительным топливом для покупок.
Сам отчёт не плох: выручка выросла в годовом выражении, убытки сократились, но высокие капитальные затраты на AI — это палка о двух концах. Проект Terafab уже запущен, Маск строит собственные мощности по производству чипов, это подготовка к долгосрочному спросу на вычислительные мощности. Ни снятие ограничений, ни отчёт не обрушили цену акций, поэтому покрытие шортов стало главной краткосрочной темой. При 16% шорта рост цены на 10% — это серьёзный удар по шортерам. Но снятие ограничений — это не одноразовое событие, впереди ещё несколько окон, и рынок должен показать, сколько сможет принять.
Что касается влияния на крипторынок, рост SpaceX и отчёт Palantir выше ожиданий посылают один и тот же сигнал: рынок готов платить за историю будущего роста, связанного с высокими капитальными затратами. Резкое падение акций SanDisk после отчёта связано с недостаточно впечатляющим прогнозом, рынок дал скидку. Рост SpaceX в день снятия ограничений объясняется тем, что рынок смотрит на долгосрочный потенциал AI и космической инфраструктуры. Краткосрочное давление на сектор хранения связано с прогнозом, а не с исчезновением спроса на AI-хранение.
Дальше будем следить за двумя вещами: сможет ли покрытие шортов продолжить подталкивать цену вверх и как будет развиваться давление от последующих окон разблокировки. В этом ралли SpaceX покрытие шортов — это явный фактор, а игра с опционами — скрытый. Направление уже определено, решать вам, идти ли за ним.
Цзыгэ закончил. Вдумайтесь. 《Если нечего сказать, говори вслух》
📌Важные данные CPI: могут изменить ожидания повышения ставок ФРС в сентябре
Основная макроэкономическая логика
В среду вечером будут опубликованы данные по инфляции CPI за июль, этот показатель напрямую повлияет на решение ФРС по повышению ставок в сентябре. Ранее слабые данные по занятости снизили вероятность повышения ставок, теперь CPI — ключевой фактор, определяющий итоговое направление.
В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 44%, чиновник Уош четко заявил, что если инфляция снова ускорится, он проголосует за повышение. Важность этих данных CPI значительно выше, чем в предыдущие периоды.
Ожидаемые рыночные показатели
Общий годовой CPI ожидается на уровне 3,4%, предыдущий показатель — 3,5%;
Основной CPI в годовом выражении ожидается 2,5%, в месячном — 0,2%.
Три сценария развития рынка в зависимости от результатов данных
🔺Сценарий 1: инфляция выше ожиданий
Если месячный рост основного CPI превысит 0,2%, а годовой показатель вырастет, вероятность повышения ставки в сентябре резко возрастет до более 60%. Ожидания ужесточения ликвидности окажут давление на крипторынок, BTC, скорее всего, откатится к диапазону 62000-63000.
⚪Сценарий 2: инфляция соответствует ожиданиям
Данные полностью соответствуют прогнозам, рынок будет колебаться в краткосрочной перспективе, ожидания повышения ставки не изменятся существенно. BTC продолжит торговаться в диапазоне 64000—66000, сложно ожидать одностороннего движения.
🟢Сценарий 3: инфляция ниже ожиданий
Если годовой основной CPI упадет ниже 2,5%, приблизившись к 2,3%, вероятность повышения ставки в сентябре снизится до менее 30%, ожидания смягчения ликвидности поддержат крипторынок. BTC может пробить сопротивление на 66000 и попытаться достичь 68000.
Стратегия управления рисками
До публикации CPI сохраняйте выжидательную позицию, не увеличивайте позиции и не делайте крупных ставок на направление.
Если данные окажутся благоприятными, решение о покупке следует принимать, ориентируясь на объемы торгов;
Если данные негативные и рынок падает, терпеливо дождитесь полноценной стабилизации и затем покупайте на откатах.
Опоздание на день-два в установлении тренда не повлияет на прибыль, но ошибочный выбор направления при крупных ставках может привести к значительным убыткам. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 💰 $1B в BTC, но один рыночный сигнал выглядит странно
Вот что я думаю. Что вы об этом думаете? Напишите в комментариях.
В Bitcoin происходит что-то интересное.
По сообщениям, спотовые BTC ETF зафиксировали около $1 миллиарда чистого притока за неделю, что является одним из самых сильных недельных показателей за последние месяцы.
В то же время индекс Coinbase Premium оставался отрицательным в течение длительного периода.
Это создает интересное расхождение:
🏦 Институциональный спрос кажется сильным.
🇺🇸 Покупки на спотовом рынке США не выглядят столь же агрессивными.
Так откуда же поступает предложение?
Возможные источники включают:
• Долгосрочные держатели, фиксирующие прибыль
• Майнеры, управляющие казначейскими резервами
• Существующие инвесторы, перераспределяющие капитал
• Другие участники рынка, сокращающие экспозицию
Не стоит предполагать, что какая-то одна группа ответственна без подтверждения по цепочке или рыночным потокам.
Но общая картина заслуживает внимания.
Если крупные покупатели продолжат поглощать доступное предложение при относительно стабильной цене, рынок может проходить значительный переход владения.
Важный вопрос не просто:
«Кто бычий?»
А:
«Кто накапливает, а кто распределяет?»
Вот данные, за которыми я хочу следить.
$BTC $ETH #Bitcoin #Crypto #ETF #CryptoTrading $BTC $ETH #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn KOSPI в Южной Корее открылся высоко, но закрылся на низком уровне. Два «гиганта» в области чипов памяти открылись высоко, но упали ниже. $SKHYNIX SK Hynix закрылся с падением на 0,14%, $SAMSUNG Samsung Electronics упал на 0,43%. Последствия кредитного кредитования в Южной Корее всё ещё сохраняются, создавая некоторые препятствия для восстановления чипов памяти. SK Hynix планирует запустить план доходности акционеров на сумму около 100 триллионов KRW, при этом выкуп акций составляет около 40 триллионов крон, что составляет чуть более 2% от общего капитала. Благодаря этой новости акции выросли в течение дня, но откатили в конце сессии Так как же сегодня ночью будут двигаться акции США? * Логика HBM Micron поддерживает дно + стабильно следует за ростом, но прогноз по ценам DRAM на следующий месяц — это висящий меч. Прирост ограничен, а уверенность относительно высока. Ожидается открытие 1-2%. * Спотовая цена NAND SanDisk всё ещё растёт (MLC 64Gb вырос на 5,58% в неделю). Эластичность до рынка самая высокая, но после отчета о прибыли «факт продажи» + давление на продажи с вершины цикла ещё не полностью раскрыты. Риск отката после высокого открытия высок. Цена упала ниже 1200 до открытия рынка, около 2% на открытии, и торговалась боком во время сессии. Скорее всего, рынок снова будет колебаться в диапазоне 1150-1230 Другие новости * Citibank ожидает, что цены на DRAM и NAND достигнут пика во втором квартале 2027 года, прежде чем начать снижаться * Jefferies предупреждает, что «цены могут достичь пика раньше ожидаемого», OPPO и vivo отклонили предложения Samsung за третий квартал, потребительская выручка SanDisk за четвертый квартал снизилась на 32% в четвертом квартале к #闪迪8月13日投资者日临近 году, а отчет о прибыли остаётся разделённым Самое опасное заблуждение о контрактах с плечом 20x: дело не в высоком плече, а в том, что сначала выбирают размер позиции, а о стоп-лоссе думают в последнюю очередь.
Торговля контрактами должна рассчитываться наоборот: не "сколько U я готов открыть", а "сколько U я готов максимально потерять в этой сделке".
Вот простой пример с $SOL. Предположим, на счёте 10 000U, планируется открыть лонг SOL около ключевой структуры, с техническим стоп-лоссом на расстоянии 4%. Если максимальный убыток на сделку установлен в 1% от счёта, то риск-бюджет составляет 100U, что соответствует размеру позиции, эквивалентной примерно 2 500U в споте.
На этом этапе, использование плеча 5x или 10x в основном меняет только занятость маржи; ключевым фактором, определяющим риск счёта, остаётся размер позиции × расстояние стоп-лосса. Многие делают наоборот: сначала выбирают 20x → затем решают, сколько маржи вложить → и в конце произвольно ставят стоп-лосс. Поэтому даже если направление рынка в итоге верное, счёт может выйти из позиции преждевременно.
Больше внимания заслуживают макроэкономические события. Исследование 2026 года показало, что изменения ожиданий процентных ставок Федеральной резервной системы имеют прогностическую информацию для реализованной волатильности $BTC, а изменения ожиданий CPI также статистически значимы для волатильности альткоинов, таких как $ETH и SOL. Поэтому во время публикаций CPI, решений ФРС и подобных периодов я не просто спрашиваю "открывать лонг или шорт сегодня вечером", а сначала задаюсь вопросом: выдержит ли эта позиция внезапное удвоение волатильности?
Мои правила исполнения просты: нормальный риск одной сделки на рынке — 1%-2%; заранее уменьшаю размер позиции перед крупными релизами данных; стоп-лосс должен ставиться там, где нарушается торговая логика, а не в случайной точке "я могу принять только такой убыток"; после 2-3 последовательных стоп-лоссов уменьшаю риск-бюджет для следующей сделки, а не увеличиваю плечо, чтобы поспешно отыграться.
Напоминание о рисках: **The #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 听到 Открыв таблицу мониторинга ликвидности шести спотовых ETF Solana, зарегистрированных на всей территории США, я увидел, что в графе чистых заявок на покупку за пять торговых дней подряд стоит цифра «0». Я потер глаза от усталости и не удержался от жалобы в чате трейдеров: обещали, что основные игроки подхватят актив, начнется сезон альткойнов, а на вторичном рынке ETF вдруг наступила тихая стагнация?
Всего несколько дней назад, 7 августа, крупнейший в США ETF на Solana — траст BSOL от Bitwise — опубликовал финансовый отчет за второй квартал. Данные рассказали жестокую историю: несмотря на то, что фонд успешно привлек 267 миллионов долларов чистых заявок за первое полугодие, из-за резкого падения цены базового актива — монеты публичной блокчейн-сети — на балансе фонда зафиксированы серьезные убытки.
Что это: пренебрежение традиционных инвесторов к альткойнам или нормальный отток средств под давлением регуляторов? Сегодня в обед я созвонился на полчаса с директором по инвестициям, который специализируется на цифровых активах для зарубежных семейных офисов. Его ответ оказался тем, что давно копилось у меня в голове.
Я спросил: раз спотовый ETF на Solana уже успешно зарегистрирован на американском рынке и даже такие гиганты, как BlackRock, начали подавать заявки на токенизированные фонды с расчетом на этой цепочке, почему же вторичный спрос на ETF вдруг так угас?
Он пожал плечами и с некоторой досадой ответил, что многие криптобыки по привычке пытаются применить сценарий Ethereum ETF к Solana. Но нужно понимать, что покупатели на Уолл-стрит далеко не однородны. Для долгосрочных трастов и пенсионных фондов с очень строгими требованиями к комплаенсу у Solana есть серьезные регуляторные проблемы. Внутри регуляторов Solana по-прежнему считается потенциально незарегистрированной ценной бумагой. Этот нависающий регуляторный мрак отпугивает большинство институциональных покупателей, которые несут юридическую ответственность за безопасность базовых активов. Без поддержки этих многомиллиардных фондов, полагающихся лишь на розничных инвесторов, ETF не смогут поддерживать высокую оценку.
Я спросил дальше: а значит ли то, что более 200 миллионов долларов чистых заявок в BSOL и огромные убытки на балансе означают, что институциональные инвесторы сразу же оказались в ловушке?
Он вздохнул и сказал, что да, именно так. Крупные деньги в конце бычьего рынка привлекла громкая история, они думали, что покупают будущее высокопроизводительной цепочки, а столкнулись с высокой инфляцией токенов и отсутствием вторичной ликвидности. Эти болезненные убытки на балансе быстро создают сильный негативный отклик и отпугивают все последующие традиционные инвестиции, которые только наблюдают за рынком.
Пять дней подряд с нулевым притоком — это как голосование ногами институциональных инвесторов.
Смотря на эти строки с неизменным нулем, я почувствовал глубокое облегчение. В мире криптовалют, где превалирует нарратив, мы часто переоцениваем магическую силу слов «зарегистрирован на бирже» и забываем о реальных пропастях, которые создают суверенные системы, регуляторный статус и способность базовых активов генерировать стоимость. Когда мода проходит и пузыри лопаются, остаются лишь холодные балансы и неумолимая пустота ликвидности.
Деньги институционалов не для того, чтобы бескорыстно поддерживать ваши цифровые мечты, им нужны надежные каналы комплаенса и долгосрочная безопасность дохода.
Как вы оцениваете эту неловкую ситуацию с нулевым притоком в ETF Solana на протяжении пяти дней? С учетом сотен миллионов долларов убытков и упорного статуса ценной бумаги, считаете ли вы, что фонды вроде BSOL смогут отыграться на следующем цикле снижения ставок или им суждено стать конечной точкой институционального нарратива альткойнов? Ждем ваших наблюдений в комментариях.Сводка новостей SanDisk $SNDK за выходные (8.8–8.10)
1. Главный конфликт: потрясающий финансовый отчет, но слабые прогнозы (источник падения на этой неделе)
- Финансовый отчет за 4-й квартал — исторически выдающийся, превзошел ожидания
Выручка 8,97 млрд (год к году +372%), прибыль на акцию превысила ожидания на 14%, бизнес дата-центров вырос на 233% по сравнению с предыдущим кварталом
- Критический негатив: консервативный прогноз на 1-й квартал 2027 финансового года (10,3–10,8 млрд), не достиг экстремально оптимистичных ожиданий Уолл-стрит
- Логика рынка: реализация положительных новостей + провал высоких ожиданий → три дня подряд отток капитала и падение оценки
2. Главное новое положительное событие за выходные (ключевой катализатор в понедельник)
8.8 вечером — важное технологическое достижение (прорыв в отрасли)
SanDisk + Hynix совместно представили новый стандарт высокоскоростной AI-памяти
- Специально для AI-серверов и высокоскоростного вычислительного хранения
- Дальнейшее укрепление лидерства в корпоративных AI SSD
- Аналитики: долгосрочные гарантированные заказы, снижение циклической неопределенности
3. Фундаментальные твердые основы не изменились (поддержка не позволит глубокого падения)
1. В наличии долгосрочные заказы на 42 млрд долларов для дата-центров
2. Контракт с Kioxia продлен до 2034 года, производственные мощности закреплены, поставки гарантированы
3. Продолжается реализация крупной программы обратного выкупа акций на 14 млрд долларов
4. Ожиданий снижения цен на потребительскую и корпоративную флеш-память в ближайшие 12–18 месяцев нет
4. Мнения институциональных инвесторов за выходные разделились (текущие настроения рынка)
- Оптимисты (Bernstein): сохраняют очень позитивный прогноз, целевая цена 3000 долларов
- Пессимисты (Citi, Wells Fargo): снижают краткосрочные ожидания, считают, что рост в краткосрочной перспективе переоценен и требует времени для усвоения оценки
5. Общий вывод
1. Фундаментальные показатели в полном порядке, по-прежнему один из сильнейших активов в AI-хранении
2. Падение на этой неделе — не крах, а коррекция из-за высоких ожиданий и фиксации прибыли
3. Новое технологическое достижение за выходные дает потенциал для краткосрочного восстановления и отскока
4. Главная тенденция: колебания и восстановление, без резких односторонних падений или продолжительных сильных ростов
6. Понедельник
- Глубокого падения не будет
- Высока вероятность технического отскока и восстановления
- Уровни сопротивления: 1280–1350
- Уровни поддержки: 1180–1200 $KAITO в последнее время сильно снизился. Когда цена была около $1.2, я постоянно публиковал статьи, что позиция слишком высока, и не советовал выходить на длинную позицию по $1.2. Потому что, думаю, $KAITO действительно был довольно дорогим в то время. А как насчёт этого самого момента? Теперь $KAITO упал до $0.66. Можно ли пойти в длинную позицию? Я считаю, что сейчас не самое подходящее время для донной рыбалки $KAITO. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Видно, что соотношение контрактов между длинными и короткими позициями действительно растёт, и теперь оно вернулось к уровню начала июля. Что касается открытого интереса, он на самом деле вырос, что явно показывает, что многие люди занимаются донной рыбалкой. Данные на блокчейне показывают, что многие люди сейчас ловят его на дне. Давайте ещё раз рассмотрим его тенденцию. Видно, что несмотря на падение до $0,66, он всё равно выше февральского минимума более чем на 150%. Это показывает, что всё ещё много прибыльных позиций, и даже на этом уровне эти прибыльные акции приносят значительную доходность. Кроме того, я не вижу признаков замедления его тренда, поэтому сейчас не оптимистично настроен по поводу донной рыбалки. —————————————————— Для монет в такой ситуации я лично рекомендую торговать на правой стороне. Мне всегда нравилось рыбачить на дне с этими монетами, а потом я часто застревал в них. Если вы поймаете этот цикл, вы можете выйти в ноль; Но если не сможете догнать,#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
Братья, в этом отчёте Circle есть один момент, который стоит обдумать:
USDC начал "тормозить".
Объём обращения к концу квартала снизился до 73,3 млрд долларов, что на 4,8% меньше по сравнению с предыдущим периодом. Хотя средний объём обращения вырос на 25% в годовом выражении, этот показатель по сравнению с предыдущим кварталом показывает явное замедление роста USDC.
Ещё интереснее то, что Circle уже выставил следующую карту — Arc.
16 сентября планируется запуск публичной основной сети Arc, а в состав учредительных валидаторов вошли такие гиганты традиционных финансов, как BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard и другие.
Поэтому я считаю, что Circle хочет делать не только USDC.
USDC отвечает за "деньги", Arc — за "путь".
Стейблкоин для расчётов, RWA, токенизация активов, а затем подключение традиционных финансовых институтов — Circle действительно стремится построить набор финансовой инфраструктуры на блокчейне.
Если Arc действительно запустится успешно, USDC станет не просто инструментом для торговли и переводов, а, возможно, "базовым топливом" для движения институциональных средств.
Конечно, пока рано делать выводы.
Объём обращения USDC уже снизился по сравнению с предыдущим периодом, а Arc ещё не прошёл рыночную проверку.
Поэтому теперь действительно стоит следить за тем, сможет ли Arc после 16 сентября действительно привлечь традиционные финансовые средства в блокчейн.
Если сможет, снижение на 4,8% может оказаться лишь временным эпизодом.
Если нет, то эта партия Circle может оказаться не такой простой.Давление дыхания упало до минимума, частота сердечных сокращений снизилась до тридцати четырёх ударов в минуту, и на прицельной отметке вдруг появилась едва заметная, но крайне странная дрожь — это был не удар и падение, а кто-то за кустами и дымом сделал очень обманчивый тактический ложный ход.
Последний отчёт Sandisk был весьма точен: выручка и скорректированная прибыль на акцию оба пробили целевые ожидания. Но на краю четырёхкратного прицела медиана прогноза выручки на следующий квартал отклонилась от консенсус-прогноза рынка. В мгновение ока на позиции поднялась буря, разлетелись рикошеты и помехи. Новички, не знавшие боя, в этот момент уже в панике начали вести непрерывный огонь, но для опытного бойца, скрывающегося в грязи семьдесят два часа, такие резкие колебания — всего лишь пробный выстрел из-за укрытия.
Настоящее место укрытия добычи и время атаки уже зафиксированы: 13 августа — День инвестора. Это не мягкая социальная презентация, это окно точного выстрела, когда цель вынуждена выйти из укрытия и полностью обнажить грудь в поле тепловизора.
В этот момент наблюдатель, скрывающийся в кустах, безумно рассчитывает скорость ветра, давление и влажность: та отступающая инструкция — тактический маскировочный ход главного командного пункта для снижения риска или же реальное ослабление огневой мощи конечного спроса? Кривая цикла спроса и предложения NAND-флеш-памяти в сочетании с их дорожной картой обновления оборудования в области хранения данных для искусственного интеллекта — вот ключевые параметры баллистики, определяющие, сможет ли пуля пробить тяжёлую броню после выстрела из ствола. Если тактическое размещение хранения данных под волну вычислительной мощности ИИ сможет поддерживать долгосрочное снабжение, то нынешнее резкое снижение — не более чем охлаждение ствола после интенсивной непрерывной стрельбы.
Что касается выкупа акций на сумму до 14 миллиардов долларов — в моём тактическом руководстве это равносильно аккуратному закладке тяжёлых запасов боеприпасов в подземном укрытии главной позиции. Реструктуризация капитального распределения напрямую изменит толщину брони цели и заставит оценщиков в офисах сзади перенастроить параметры прицельной калибровки.
Наблюдая через ночной прицел за американским токеном $XSKHY, пульсирующая волна производных колебаний холодно и странно синхронизируется с главным полем боя. Межполевое взаимодействие вторичного поля и главной позиции — по сути, это вой ветра, проходящего через колючую проволоку. До формирования настоящей зоны абсолютного поражения сила нажатия на спусковой крючок должна оставаться на критическом уровне — ни граммом больше, ни граммом меньше.
До сигнала 13 августа параметры корректировки баллистики не установлены, прицел ни на миллиметр не отклонится от горла добычи.
#SandiskInvestorDay BTC по цене 65000 долларов, будешь ли ты за ним гоняться?
Сначала взглянем на поверхность: хорошие новости идут одна за другой, а цена ползет медленно.
С начала августа с минимума около 62k BTC отскочил и сейчас стоит выше отметки 65 000 долларов, недельный рост около 3-4%. Но суточная волатильность всего 0,21%, весь день цена колеблется в диапазоне 64 800-65 400, то есть в пределах 600 долларов. Цена поднялась, но силы почти исчерпаны.
Первое: данные по занятости в США провалились, но BTC не рухнул.
В июле в США количество занятых сократилось на 23 тысячи, тогда как ожидался рост на 80 тысяч. Данные по занятости резко упали, сигнализируя о охлаждении рынка труда.
Логично было бы ожидать: провал занятости = рост ожиданий снижения ставок = взрывной рост рисковых активов. А BTC? Он сделал рывок до 65000, а потом... всё.
Потому что данные по занятости — это лишь закуска, а основное блюдо — CPI в среду.
До среды весь рост был «ожиданием», а не «подтверждением».
Второе: ETF активно покупают, но есть другой сигнал, который ты, возможно, пропустил.
На прошлой неделе чистый приток в биткоин-спотовые ETF составил 854 миллиона долларов — лучший недельный показатель с середины апреля. Только BlackRock IBIT привлек 694 миллиона, что составляет 81% от общего притока. Пять дней подряд чистый приток, ни одного оттока.
Звучит впечатляюще? Но посмотри на свечной график — 850 миллионов долларов вложены, а цена поднялась с 62k до 65k. Полгода назад 850 миллионов могли поднять BTC с 60k до 72k.
Это говорит о том, что и предложение на продажу тоже огромное. Кто-то покупает через ETF, а кто-то продает на споте.
Третье: отсрочка закона CLARITY, регуляторные решения ещё не приняты.
Сенат США отложил голосование по закону CLARITY до сентября, что увеличивает неопределённость по его скорому принятию. 7 августа был последний шанс перед перерывом, но сенат не проголосовал. По данным Polymarket, вероятность принятия в этом году упала до примерно 16%.
Отсрочка хороших новостей не означает исчезновения рисков — до сентября рамки регулирования криптовалют остаются в подвешенном состоянии.
Ключевые уровни
Верхнее сопротивление: 65 500-65 800 → 67 000-68 000 → 70 000
Нижняя поддержка: 64 800 → 63 800 → 62 000-62 500 Теперь, глядя на $ETH,
В последнее время это стало ещё более очевидно.
Около 1900 года он ощущается как приваренный на месте.
Каждый раз, когда он падает сюда,
Это выкупа капитала.
Но сопротивление в 1940–1950 годах также очевидно.
Каждая попытка прорваться подавляется.
Это показывает, что погоня за финансами не так сильна, как предполагалось.
Если $ETH не смогу снова удержаться выше 1950 года,
Нам всё ещё нужно следить за повторным тестом 1870 или даже 1850 года.
Самая большая проблема сейчас
это не недостаток пространства для снижения,
Но рынок всё ещё не имеет триггера.
——
Также интересен фондовый рынок США.
$MU в последнее время был довольно сильным.
Сектор хранения обусловлен спросом на ИИ.
Рынок предъявляет высокие ожидания относительно будущих доходов,
Поэтому фонды готовы платить оценки.
Но проблема с этими акциями очевидна.
Чем выше ожидания,
Как только будущие данные разочаровывают,
Откат будет быстрым.
Сейчас всё больше зависит от эмоций,
Не только на основе доходов.
——
$SNDK то же самое.
Предыдущие данные по прибыли были неплохими.
Рост выручки и показатели прибыли были впечатляющими.
Но рынок не торгует прошлым,
Она торгует будущими ожиданиями.
Когда фонды думают, что рост может замедлиться,
Даже при хорошем доходе,
Может быть получение прибыли.
В последнее время это стало обычным явлением в технологических акциях.
При восходе важна история;
При падении важна оценка.
——
Так что весь рынок сейчас довольно противоречивый.
Криптовалюта имеет капитальную поддержку,
Американские технологические акции поддерживают ожидания, связанные с ИИ.
Это заставляет медведей хотеть давить вниз,
Но панических продаж недостаточно.
Чем стабильнее кажется рынок,
Тем больше нам нужно следить за внезапными появлениями ликвидности.
——
Я не хочу рассчитывать на огромный крах с этой сделкой.
Честно говоря,
Просто дайте мне каплю около 63000,
Я сокращу потери и уйду.
На этот раз я действительно уверен.
Я хотел быстро заработать,
но едва не остался на рынке 😭
$BTC
Сколько ещё вы сможете держать 65000?
Пора дать медведям шанс, верно?
#本周三CPI公布,9月加息定价会改写吗?
#现货ETF资金回流,BTC与ETH能否接力?
#财报观察员:空头回补成焦点,SpaceX后续怎么看?
$ETH Apple тестирует DRAM от ChangXin, готовясь к поставкам для iPhone и Mac, структура цепочки поставок памяти начинает ослабевать.
Сектор памяти переживает негативный тренд: несмотря на взрывной рост прибыли, акции падают, и выкуп акций на сотни миллиардов не может остановить коррекцию.
Краткосрочный отскок корейских акций — это лишь эмоциональное восстановление после снижения кредитного плеча, а не разворот фундаментальных показателей.
Крупные корейские компании массово выкупают акции и выплачивают дивиденды, крупные производители безумно расширяют производство, дефицитная премия, вызванная ИИ, размывается, вероятно, эпоха легких заработков на росте цен заканчивается, после отскока все еще нужно ждать четких сигналов.
$SAMSUNG $SNDK #交易之声：твоя экспертиза заслуживает внимания
🔥Американские акции AI взлетают ввысь, а крипта стоит на месте? Я выбираю наблюдать, а не играть
Я смотрю отчёты технологических компаний США, но после просмотра всё — это для меня ориентир настроений рынка, а не сигнал к открытию позиций.
Несколько месяцев назад я был тем, кто следил за отчётами Nvidia, доходами AMD в дата-центрах, ростом Microsoft Azure и принимал решения по BTC. Американский рынок рос, казалось, что крипта тоже должна расти, но когда AI-сектор в США резко вырос, BTC стоял на месте или даже падал. Позже я понял: американский рынок действительно растёт, но растут лишь несколько ведущих технологических компаний, а не весь рынок. Активы с корреляцией выше 0.8 с Nasdaq, такие как BTC, растут вместе с ним, но и падают вместе с ним — только степень корреляции разная.
Передача влияния происходит двумя путями:
Первый — риск-предпочтения. Если отчёты лучше ожиданий, настроение рынка улучшается, и высоковолатильные активы, такие как BTC и ETH, получают поддержку. Но если оценка AI-сектора снижается, крипта тоже испытывает давление, особенно монеты, связанные с AI, вычислительной мощностью и DePIN.
Второй — перераспределение ликвидности. Когда AI-сектор в США приносит прибыль, новые деньги уходят туда. Вы видите рост американского рынка, но из крипторынка уходит капитал. Институциональных средств ограничено: где-то зарабатывают, где-то сокращают позиции.
Как действовать?
Основной принцип: макроопределяет направление, отчёты — лишь для тонкой настройки.
Общий объём позиций определяется доходностью американских облигаций и инфляционными ожиданиями. Данные CPI и заявления ФРС решают, сколько позиций держать. Отчёты нужны для двух вещей: корректировки веса монет AI/вычислительной тематики и небольших изменений локальных позиций.
Если после отчётов AI-сектор резко растёт, а BTC стоит на месте, я не буду догонять рост — скорее насторожусь, это может быть локальный рост без притока новых средств. Если AI-сектор падает, и BTC падает вместе, я могу рассмотреть частичное докупание, но не в самый панический момент.
В практике есть несколько чётких сигналов:
· Отчёт лучше ожиданий, фьючерсы на Nasdaq резко растут, а BTC через час после публикации не последовал — значит, деньги в крипту не идут, не стоит увеличивать позиции.
· Отчёт хуже ожиданий, фьючерсы на Nasdaq падают, BTC падает, но меньше Nasdaq — значит, крипторынок уже частично учёл риски, можно подумать о постепенной покупке.
· Если AI-сектор уже рос неделю или две, и выходит очередной отчёт лучше ожиданий, стоит быть осторожным — вероятность того, что позитив уже учтён, выше, чем дальнейший рост.
Общий объём позиций определяется макроэкономикой, локальное распределение — состоянием AI-сектора.
Рост или падение технологических акций США влияет на ваши криптопозиции? Поделитесь своим мнением в комментариях.👇#交易之声：твоя экспертиза заслуживает быть услышанной
Я слежу за технологическими акциями на американском рынке, но не меняю позицию в криптовалюте просто из-за их колебаний
Многие используют Nasdaq как пульт дистанционного управления для BTC: если Nasdaq растёт — я увеличиваю позицию, если падает — уменьшаю. Эта логика ещё работает в 2024 году, но к 2026 уже частично утратит актуальность.
Данные таковы:
• В апреле 2026 корреляция за 40 дней между BTC и Nasdaq достигала 0.96, почти полное совпадение
• Но к началу июня коэффициент упал до 0, корреляция с S&P за 30 дней снизилась с 0.8 до примерно 0.5
• 4 августа S&P вырос на 1.5%, а BTC упал до 62400; в день нового максимума S&P BTC лишь вернулся к 64000, рост явно притупился
То есть сейчас связь такова: «при падении BTC падает сильнее, при росте — слабее» — технологические акции питаются капиталом, связанным с AI, деньги идут в Intel/AMD/облачные компании, BTC в списке бенефициаров нет.
Моя практическая стратегия — смотреть на три уровня, а не только на рост или падение:
1. Макроуровень (реальный сигнал): если американский рынок падает из-за ожиданий повышения ставок/данных по занятости/жесткости ликвидности → доходности госдолга растут, доллар укрепляется → BTC испытывает давление, тогда сокращаю позицию. Если падение вызвано плохим отчётом одной технологической компании или внутренними ротациями в AI-секторе → это не связано с BTC, не трогаю.
2. Эмоциональный уровень (запаздывающий сигнал): если Nasdaq падает подряд более чем на 3% и индекс волатильности VIX резко растёт, то крипто-леверидж позиции могут ликвидироваться, в такие моменты не меняю «инвестиционные позиции», а корректирую «контракты/альткоины», сокращая высокобета-позиции и оставляя базовые BTC/ETH.
3. Независимый уровень (сам BTC): потоки ETF, базис CME, адреса с долгосрочным хранением, капитализация стейблкоинов — вот настоящие «права на вождение» BTC. Если американский рынок стабилен, а ETF показывают постоянный чистый приток — я добавляю; если рынок растёт, но ETF 13 дней подряд показывают чистый отток (так было в июне), я сокращаю.
Проще говоря: американский рынок — это «температура окружающей среды» для крипты, а не «кнопка управления». Менять позицию, глядя только на цвет Nasdaq, — всё равно что решать, насколько солить еду, по выражению лица соседа.
Мои правила:
• Базовые позиции (спот BTC+ETH) зависят только от циклов и потоков ETF, не подвержены колебаниям Nasdaq за один день
• Свинг-позиции учитывают настроение Nasdaq, но только для снижения левериджа/сокращения альткоинов, не для разворота и наращивания позиций
• Колебания Nasdaq в пределах ±2% считаю шумом, не обращаю внимания
А ты? Строго привязываешься к Nasdaq для управления позициями или ориентируешься только на структуру BTC? Публикация индекса потребительских цен (CPI) в эту среду — это решающее голосование, которое определит, будет ли повышена процентная ставка в сентябре, а также ключевое голосование, определяющее направление крипторынка.
Поскольку неожиданная слабость в данных по занятости вне сельского хозяйства на прошлой неделе уже дала аргументы в пользу мягкой политики, теперь последним недостающим элементом является инфляция. Если базовый CPI будет соответствовать ожиданиям или окажется ниже, вероятность повышения ставки в сентябре сократится вдвое; если же он превзойдет ожидания, в сочетании с ястребиным настроем трех голосов несогласия на июльском заседании, повышение ставки практически гарантировано.
На крипторынке, если CPI окажется немного ниже, Федеральная резервная система, скорее всего, сохранит ставки без изменений, что даст $BTC пространство для восстановления; если CPI будет выше, опасения по поводу повышения ставок вернутся, и любое восстановление, вероятно, застопорится на ключевых уровнях.
Поскольку Bitcoin сейчас колеблется около $65,000. Сверху ему нужно сначала пробить $66,300, затем значительное сопротивление на отметке $70,000; снизу есть поддержка покупок около $64,400, что делает более глубокое падение маловероятным.
После публикации данных CPI ключевое внимание будет уделено тому, сможет ли объем торгов помочь удержать цену выше $65,000.
Если цена удержится, люди перестанут беспокоиться о макроэкономических новостях, капитал вернется в крипто, и рынок, вероятно, пойдет вверх;
Но если цена резко подскочит, а затем упадет, я считаю, что краткосрочное боковое движение продолжится.
Таким образом, весь рынок находится в критической точке, и никто не решается заранее ставить на одностороннее движение.
Судя по данным, последний CME FedWatch показывает 55,6% вероятность сохранения ставок без изменений в сентябре и 44,4% вероятность повышения на 25 базисных пунктов — до публикации данных по занятости вне сельского хозяйства на прошлой неделе вероятность повышения была выше 55%. Слабый отчет по занятости напрямую снизил ожидания, и теперь игра уравновешена; один отчет CPI может полностью нарушить равновесие.
Что касается Fed’s #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Я считаю, что $SPCX можно покупать больше
Причина для увеличения позиций тоже очень проста
Маск в выходные написал в Твиттере, что у Starlink есть перспектива дохода в 2000 в год
Сейчас, похоже, что при успешном повторном использовании Starship и запуске спутников v3 это с большой вероятностью реализуемо
Поэтому я считаю, что до полного опровержения spacex остаётся отличным объектом для спекуляций
Несколько дней назад первая волна разблокировки была самой опасной, если эту сумму не удастся сбросить, можно считать 105 железным дном, последующие разблокировки лишь повлияют на скорость роста
Если торговать, исходя из этих двух предположений, то текущая цена, близкая к IPO, ещё не дорогая, можно поймать волну роста, а если пойдёт не так — просто принять убыток и заплатить за веру 13 августа приближается день инвестора, $SNDK торгуется в боковом диапазоне на фоне крайне низкой оценки и распродажи акций руководством, рынок пытается найти подтверждение поддержки в технических релизах.
Прогноз выручки за прошлый квартал, отличающийся всего на 2,5 млрд долларов, вызвал падение акций после закрытия торгов, текущие средства проявляют необычную осторожность в условиях крайне низкой толерантности к ошибкам.
Быки сосредоточены на том, сможет ли архитектура HBF заполнить пробел в хранении вычислительной мощности, тогда как медведи опасаются, что график коммерциализации будет отложен на будущее, средства склонны сокращать риск перед ключевым окном.
Успешная реализация технологии хранения напрямую определит премию за риск в секторе высоких технологий, но цепочка передачи этого настроения на более широкий спектр активов еще требует подтверждения.
Если в четверг на дне инвестора будут четко обозначены узлы массового производства HBF и BiCS10, внебиржевые наблюдатели могут способствовать быстрому восстановлению оценки, но если появятся сигналы ужесточения макроэкономических процентных ожиданий, этот путь восстановления сразу же станет недействительным.
Если клиенты подтвердят, что прогресс не соответствует ожиданиям или столкнутся с давлением со стороны отраслевых собственных разработок, цена акций может снова подвергнуться давлению продаж, и только фактическое выполнение показателей сможет остановить нисходящий тренд.
Макроэкономические данные по инфляции и занятости гораздо сильнее влияют на общую рыночную ликвидность, чем технические дорожные карты отдельных компаний, и оптимистичные оценки без учета процентного цикла легко опровергаются фактами.
В течение следующих семи дней самым важным переменным для наблюдения будет, сможет ли график массового производства, объявленный в день инвестора, получить поддержку институциональных инвесторов.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ #比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足В последнее время много разговоров о BTCFi, но CORE и MERL вовсе не в одной гонке
1. Базовое позиционирование: Новый континент против скоростной магистрали
CORE — пытается создать «биткоин-электросеть»
CORE — это не второй уровень, а независимый Layer 1. Его ядро — гибридный консенсус Satoshi Plus: привлечение вычислительной мощности майнеров биткоина для валидации цепочки CORE, используя безопасность BTC как фундамент.
Амбиции: построить совместимый с EVM «новый континент», который обслуживает не только розничный стейкинг, но и ориентирован на институциональный lstBTC (ликвидный стейкинг биткоина), стремясь стать финансовой базовой инфраструктурой экосистемы биткоина.
MERL — «скоростной коридор» для биткоин-активов
MERL — настоящий Layer 2. Использует технологию ZK-Rollup для обработки транзакций вне цепочки с последующей упаковкой доказательств (ZK Proof) обратно в основную сеть биткоина.
Миссия: решить проблемы перегрузки и высоких комиссий Gas при взаимодействии с BRC20 и инскрипционными активами на цепочке. Обслуживает пользователей, уже владеющих нативными BTC-активами (Ordinals и др.).
📝 Мнение эксперта: CORE закладывает фундамент, MERL строит эстакаду.
2. Безопасность и стейкинг: без доверия против кастодиального
Это ключевое различие и определяющий фактор вашего уровня риска.
CORE: некостодиальная «тройная страховка»
Безопасность капитала: BTC пользователей заблокированы в CLTV-таймлоке основной сети биткоина, без кроссчейн и кастодиала, приватные ключи всегда под контролем пользователя.
Механизм валидации: безопасность сети поддерживается тройным механизмом — вычислительная мощность биткоина + стейкинг BTC + стейкинг CORE.
Спорный момент: синхронизация состояния зависит от ретрансляторов (Relayers), что вызывает вопросы о степени децентрализации.
MERL: кастодиальный режим с приоритетом эффективности
Упаковка активов: BTC пользователей поступают в мультиподписной адрес MPC, создавая обернутый актив stMBTC.
Механизм валидации: PoS-узлы формируют блоки и периодически отправляют ZK-доказательства в основную сеть.
Риски: безопасность активов зависит от честности MPC-кастодиала, существует теоретический риск контрагента.
3. Захват стоимости токенов: выкуп против экосистемной потребности
CORE ($CORE)
Логика: двойная модель стейкинга. Для получения дохода нужно владеть и стейкать CORE, что создает естественный спрос на блокировку токенов.
Доходы: комиссии по дебетовой карте SatPay, услуги lstBTC для институционалов, Gas в сети. Официально планируется использовать доходы для выкупа и сжигания.
MERL ($MERL)
Логика: четкие ожидания выкупа. Официально 50% прибыли экосистемы направляется на выкуп MERL.
Использование: в основном для стейкинга узлов и управления. Важно, что Gas в сети MERL преимущественно оплачивается BTC, а не MERL.
4. Портрет экосистемы: что тебе ближе?
✅ Преимущества и недостатки CORE
Преимущества: высокая автономия L1; гибкие сроки стейкинга; институциональный lstBTC; совместимость с EVM для разработчиков; охват сценариев оплаты и управления активами.
Недостатки: архитектура с ретрансляторами вызывает вопросы безопасности; ранний высокий инфляционный выпуск создал исторические проблемы.
✅ Преимущества и недостатки MERL
Преимущества: ZK-технология соответствует трендам; сильная база инскрипционной экосистемы; прозрачный механизм выкупа; идеально подходит для нативных биткоин-пользователей.
Недостатки: как L2 сильно зависит от основной сети биткоина; BTC-активы зависят от кастодиального решения; высокая конкуренция внутри сегмента биткоин-L2.
5. Инвестиционный взгляд: на что обратить внимание?
👉 Логика ставки на CORE:
Вы верите не в краткосрочный хайп вокруг инскрипций, а в масштабный тренд «вход институционалов». Вы уверены, что крупные институциональные средства через lstBTC придут в DeFi и признаете долгосрочный потенциал независимой публичной цепочки. Вы ставите на «биткоин-электросеть» как универсальную инфраструктуру.
👉 Логика ставки на MERL:
Вы — убежденный «коренной биткоинец». У вас есть BRC20 или инскрипционные активы, и вы хотите, чтобы они эффективно циркулировали, как активы в ETH. Вы цените ZK-технологии и официальный механизм выкупа прибыли.
💡 В заключение
CORE и MERL — это не игра с нулевой суммой. CORE стремится стать базовой операционной системой для ценности биткоина; MERL — эффективным инструментом для оборота биткоин-активов.
В этом цикле важно понять, на каком уровне находятся активы (L1 против L2) и кто их хранит (некостодиально против кастодиально), что гораздо важнее простого анализа графиков.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ 8.10 BTC ещё очень далеко до дна медвежьего рынка
1. Если наложить графики S&P и BTC, можно заметить, что вершина бычьего рынка BTC обычно наступает раньше, чем у S&P, а дно медвежьего рынка часто совпадает с S&P
2. В первой половине медвежьего рынка BTC падает самостоятельно, в то время как S&P продолжает обновлять максимумы; во второй половине медвежьего рынка обычно резкое падение S&P тянет крипторынок в глубокий медвежий тренд
3. В настоящее время S&P на новых максимумах, многие уже заявляют о формировании дна медвежьего рынка, но я считаю, что BTC прошёл только первую половину медвежьего рынка, дно будет намного глубже, чем большинство ожидает Лично я считаю, что вокруг промежуточных выборов в США могут произойти какие-то крупные события.
И, вероятно, самым быстро реагирующим активом будет биткойн.
Причина в том, что для движения всего фондового рынка требуется много денег, а криптовалюты из-за относительно низкой ликвидности сильно реагируют на изменения цен.
Кроме того, на этих выборах нельзя недооценивать влияние политических пожертвований криптоиндустрии.
Финансовое положение демократов тоже не слишком хорошее, а республиканцы могут рассчитывать только на избирателей и индустрию криптовалют.
Когда начнется избирательный сезон, и в Южной Корее, и в США политическая жизнь станет очень активной.
Я считаю эту возможность достаточно высокой, но в конечном итоге это всего лишь вероятность, и шанс ошибки превышает 50% Not because the project failed, but because its success exposed structural tensions in how it’s priced and perceived. Here’s what actually happened: 📉 The trigger wasn’t macro, it was micro: - On July 28, SK Hynix perpetuals on Hyperliquid plunged 17.9% in minutes after abnormal pre-market trading in Korea spiked the oracle price, liquidating 4.7M in longs and triggering 6.9M in short profits. - That flash crash eroded confidence in price integrity, especially for new users drawn in by RWA hype🔥Братья, в среду в 20:30 ставьте будильник.
Вышит индекс потребительских цен (CPI) США за июль. Эти данные с большой вероятностью напрямую определят, будет ли ФРС повышать ставки в сентябре.
Каковы общие ожидания рынка?
Согласно данным FactSet и Reuters, консенсус Уолл-стрит таков: общий CPI за июль в годовом выражении снизится с 3,5% до 3,4%, в месячном выражении вырастет на 0,1%; базовый CPI снизится с 2,6% до 2,5%. Модель Nowcasting Федерального резервного банка Кливленда дает примерно такой же прогноз.
Рынок труда уже перевернул стол наполовину.
В прошлую пятницу число занятых вне сельского хозяйства сократилось на 23 тысячи, что сразу снизило вероятность повышения ставки в сентябре с 67% неделю назад до 43%-44%. Рынок на время подумал, что повышение ставки отменяется.
Но Bank of America сразу заявил: не торопитесь, данные по занятости не так важны, ключевой показатель — CPI. Citibank считает, что если CPI снизится второй месяц подряд, повышение ставки в сентябре практически исключено. Эти две организации уже поспорили перед публикацией CPI.
Два сценария — два совершенно разных развития событий.
Сценарий 1: CPI ниже ожиданий (<3,4%)
Инфляция продолжает снижаться + слабость на рынке труда = рост ожиданий снижения ставок. Доходность гособлигаций США падает, доллар ослабевает, рисковые активы получают передышку. BTC может снова протестировать уровень сопротивления в 68 000. Основная логика: улучшение макроэкономических ожиданий ликвидности, институциональные инвесторы получают больше оснований для вложений в криптоактивы.
Сценарий 2: CPI выше ожиданий (>3,4%)
Инфляция остается упорной, особенно в сфере базовых услуг — экономисты ожидают рост базовых услуг в июле на 0,3% в месячном выражении, тогда как в мае-июне было без изменений. Если данные превысят ожидания, ожидания повышения ставки быстро вернутся, доллар укрепится, рисковые активы окажутся под давлением. BTC может откатиться к 62 000 или даже 60 000. И не забывайте, что в июле цены на нефть выросли примерно на 21%, эффект передачи в энергетическом секторе может еще не полностью отразиться в данных.
Мой прогноз:
В краткосрочной перспективе не стоит делать ставки на направление. Волатильность вокруг публикации CPI резко возрастет, высока вероятность одновременных распродаж и покупок. Ждите, пока данные выйдут и рыночные настроения стабилизируются, прежде чем действовать. Если CPI окажется ниже ожиданий, не гонитесь за ростом, дождитесь отката для подтверждения; если выше — не спешите ловить дно, дождитесь окончания панических распродаж.
Даже если направление выбрано правильно, нужно дождаться подходящего момента для выстрела.
👇 Вы ставите на CPI ниже ожиданий или выше? Оставьте отметку в комментариях, в среду вернемся и проверим.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Все ждут последнего падения $BTC, но я не думаю, что оно наступит. Старый розничный сценарий «большая коррекция после халвинга» больше не работает; теперь игроки ETF изменились — BlackRock и Fidelity приходят как распределители активов, а не для свинг-трейдинга. В августе фонды постоянно возвращались с нулевым чистым оттоком, и эта структура отличается от всех предыдущих циклов.
То же самое касается $ETH. Многие ждут, что ETH снова упадет до 1800 или даже ниже, но ETHA от BlackRock изменил поток средств одной сделкой на сумму более 50 миллионов в прошлый понедельник, и Ethereum ETF имел чистый приток средств пять недель подряд. Держаться за свечные графики прошлого цикла, чтобы ждать дна этого цикла, значит игнорировать, что покупатели теперь другая группа. Дно необязательно должно формироваться через обвал; дно, сформированное постепенным измельчением, тоже является дном. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 🔥Быстрый обзор рынка TradFi токенов｜Окно закрытия американского рынка, синтетические токены в целом немного откатились!
Текущее состояние рынка📊
Американский рынок закрыт, все синтетические токены серии x‑в целом в красной зоне, с явной дифференциацией:
✅Аппаратный сегмент AI-чипов устойчив к падению, снижение всего лишь -0,19%~‑0,42%
$XMU Micron｜$xTSM TSMC｜$xMSFT Microsoft｜$xSKHY SK Hynix
Основная линия хранения и AI-вычислительной мощности по-прежнему поддерживается капиталом, это колебания после роста, без масштабного оттока средств.
⚠️Но обратите внимание, что у большинства активов низкий объем торгов, небольшие сделки могут влиять на цену, технические индикаторы теряют точность.
⚠️На активах с высоким настроением происходит фиксация прибыли
▪️$xPLTR Palantir -2,23%
Популярный AI-актив в оборонной сфере, после выхода хорошей отчетности инвесторы фиксируют прибыль, это эмоциональный актив, после новостей давление на откат велико, волатильность будет очень высокой.
▪️$xMSTR -2,17%
Теневой актив биткоина! Движение сильно связано с BTC, при ослаблении BTC он также откатывается, при торговле им сначала смотрите на поток капитала в биткоин, затем уже на американский рынок.
🎲Волатильность растет в нишевых темах
$xGME GameStop｜$xASTS Space Satellite｜$xUSAR Rare Earth
Чисто событийно-эмоциональные активы, очень низкая ликвидность, низкий объем торгов, резкие всплески и падения — норма, технический анализ практически не работает, подходят только для спекуляций на новостях.
💡Основная логика рынка
1. Сейчас период закрытия американского рынка, x-токены — это оракулы для согласования цен, возможны расхождения с реальными послерыночными котировками, не стоит полностью применять логику свечей акций.
2. Главный макроэкономический фактор — доходность американских облигаций, рост доходности давит на технологический сектор, снижение — благоприятно для AI-сектора.
3. Последовательность ротации трендов: аппаратное обеспечение AI → программное обеспечение AI → теневые акции BTC, текущий цикл — краткосрочная фиксация прибыли, сигналов разворота тренда пока нет. Учитывая жёсткое заявление иранских военных о "перерезании ног американской армии", в криптосфере в краткосрочной перспективе с большой вероятностью ожидаются резкие колебания из-за панических настроений. После публикации новости основные криптовалюты, такие как биткоин, могут быстро упасть, вызвав ликвидации по кредитному плечу, но это в основном эмоциональная реакция; если конфликт не перерастёт в полномасштабную войну, рынок обычно восстанавливает падение в течение 24-48 часов и даже может отскочить из-за эффекта "все плохие новости уже учтены".
В среднесрочной перспективе денежные потоки будут дифференцированы, а статус биткоина как актива-убежища остаётся под вопросом. Часть средств может рассматривать его как "цифровое золото" и вкладывать, но большая часть при продолжающемся конфликте будет считать его высокорисковым активом и выводить средства в первую очередь. Если конфликт приведёт к ужесточению глобальной ликвидности, крипторынок окажется под давлением; наоборот, если конфликт будет ограниченным и не поколеблет доверие к доллару, биткоин может получить дополнительное финансирование благодаря нарративу "децентрализованного убежища".
В долгосрочной перспективе геополитические конфликты усиливают ключевые ценности криптовалют — "устойчивость к цензуре и децентрализацию", но инвесторам следует остерегаться торговых ловушек, основанных на "событийном драйве". История показывает, что влияние таких конфликтов на криптосферу носит импульсный, а не трендовый характер, а настоящие долгосрочные возможности зависят от технологического развития и реального применения, а не от краткосрочных стимулов, связанных с геополитическими событиями.
$BTC $ETH $SNDK
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #交易之声：你的经验值得被听到
Я не буду напрямую корректировать криптопозиции из-за колебаний технологических акций на американском рынке, но рассматриваю это как индикатор настроений и предупреждение о ликвидности.
1. Технологические акции США ≠ пульт дистанционного управления крипторынком.
За эти годы я много раз видел магические сценарии, когда американский рынок растет, а крипторынок падает. В 2021 году после впечатляющего отчета Tesla биткоин откатился с 60 000 долларов; в 2023 году акции Nvidia удвоились, а BTC в это время консолидировался около 30 000 долларов. Основная причина — разные драйверы у двух рынков.
Технологические акции США ориентируются на прибыль компаний, модели оценки и институциональные инвестиции; крипторынок — на циклы ликвидности, смену нарративов и эмоциональные игры. Использовать графики американских акций для управления криптопозициями — все равно что измерять давление термометром: инструмент хороший, но применяется не по назначению.
2. Я действительно слежу за американским рынком, но обращаю внимание на два сигнала.
Первый уровень — передача риск-предпочтений.
Отчеты таких лидеров AI, как AMD и NVIDIA, по сути, являются высокочастотными индикаторами глобального аппетита к риску. Если отчет лучше ожиданий, это значит, что институциональные инвесторы готовы принимать риски, и этот настрой распространяется на крипторынок, где BTC и ETH как самые рисковые активы получают косвенную выгоду. И наоборот, если AI-сектор массово теряет в оценке, высоковолатильные активы оказываются под давлением, и темы AI, вычислительных мощностей, DePIN первыми страдают.
Второй уровень — предупреждение о перераспределении ликвидности.
Это более скрытый, но важный сигнал. Когда на американском рынке AI приносит сильную прибыль, новые деньги перетекают обратно в традиционные финансы. Во время AI-бумы 2024 года я лично видел, как значительные объемы криптоинвестиций были перехвачены американским рынком. Чем сильнее растут акции США, тем опаснее крипторынок — это не рост вслед за ними, а отток средств.
3. Мои практические принципы — макроопределение позиций и микронастройка по отчетам.
Многолетний опыт научил меня, что крупные позиции зависят от ФРС и инфляции, а мелкие — от нарративов и настроений.
Общий размер позиции (насколько загружен портфель, есть ли пустые позиции) определяется макроиндикаторами: доходностью гособлигаций, CPI, индексом доллара.
Локальная микронастройка (больше или меньше AI-тематики, вес альткоинов) делается с учетом состояния отчетов AI-компаний на американском рынке.
Если акции AI США сильно растут, а крипта стоит на месте, я не буду догонять, а наоборот насторожусь — это сигнал, что деньги уходят.
Отчеты AI-компаний США — мой обязательный утренний прогноз погоды, но я не продам дом только из-за прогноза дождя. За эти годы крипторынок научил меня слушать голос рынка, но принимать собственные решения.Сообщается, что Apple тестирует DRAM-чипы от Changxin Memory с планами потенциального использования их в нескольких линейках продуктов iPhone и MacBook.
Если бы эта новость появилась два года назад, большинство инвесторов, вероятно, не придали бы ей большого значения. Но сегодня этот сигнал гораздо более значим.
Это указывает на то, что крупные производители устройств активно ищут альтернативных поставщиков памяти, что может сигнализировать о сдвиге в текущем ландшафте поставок памяти.
Акции производителей памяти сейчас находятся в очень интересном положении: прибыль продолжает превосходить ожидания, но акции продолжают падать.
$SNDK показала рост выручки на 372%, валовую маржу в 84,6% и одобрила обратный выкуп акций на $14 млрд — но при этом упала на 7% после торгов.
Western Digital удвоила прибыль, но акции упали на 11% после торгов. $SKHYNIX испытала максимальное падение на 54%, а Samsung Electronics упала до 42%.
Чем сильнее прибыль, тем жестче рынок наказывает эти акции.
На данный момент ясно, что инвесторы смотрят дальше заголовков о прибыли и учитывают, что будет дальше в цикле памяти.
#CPIToResetFedBets
#AIMemorySelloffEases
#BTCETHETFInflowsReturn #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
Позиция SanDisk $SNDK вызывает большие разногласия между быками и медведями.
Логика быков проста: P/E 6, цена акции упала вдвое от максимума, цель Citi — 2500, потенциал очевиден. HBF поддерживается Google и Tenstorrent, плотность BiCS10 выросла на 59%, технологическая база крепкая. В четверг, если график будет четким, рынок с большой вероятностью снова даст премию.
Медведи полностью не согласны. Говорят, что это уже давно обсуждено в аналитических отчетах, рынок сейчас интересует текущий доход, а не коммерциализация в 2027 году. Прогноз за прошлый квартал был всего на 250 млн выше, но после закрытия цена упала на 7%, почти нет запаса прочности. Высокопоставленные лица продают акции на пике, хоть и законно, но это настораживает. Samsung снова запускает собственные разработки HBF, конкуренция сложнее, чем кажется.
С технической стороны, HBF — это промежуточное хранилище, созданное SanDisk и SK Hynix, NAND флэш-память с 8-16 слоями, один модуль 512 ГБ, пропускная способность 3 ТБ/с напрямую к GPU, находится между HBM и SSD, нацелен на преодоление "стены хранения" в AI-инференсе. BiCS10 — 332-слойный QLC, образцы во второй половине года, основной фокус на AI data lake. Технология действительно серьезная, но массовое производство и проверка клиентами — это два больших препятствия.
Для конкурентов Hynix занимает 52% рынка HBM и является соавтором HBF, занимая позиции с обеих сторон AI-хранилища. Samsung разрабатывает собственный HBF, который не совместим с альянсом SanDisk. Micron не имеет позиций в HBF, NAND сталкивается с конкуренцией BiCS10, не хватает охвата сверху и снизу.
В криптосфере биткоин 65,093, эфир $ETH 1,919 — оба колеблются ниже ключевых уровней. Прогресс SanDisk и HBF не так напрямую связан с криптой — AI-хранилище решает проблему предложения вычислительных мощностей, а не является основным драйвером цены монет. Но есть косвенная логика: если AI-оборудование будет стабильно развиваться, риск-профиль улучшится, и деньги из защитных активов вернутся в акции роста и криптовалюты — это лишь вопрос времени. Проблема в том, что этот процесс очень медленный, BTC и ETH сейчас ждут сигнала о снижении ставок, а не дорожной карты по хранилищам.
Поэтому, насколько четким будет график SanDisk в четверг, влияние на биткоин ограничено. Настоящим катализатором для крипты являются макроэкономические ожидания по ставкам — CPI, данные по занятости, заявления ФРС.
Отраслевой ландшафт меняется: от тройки лидеров HBM к множеству игроков в HBF. Если в четверг график не будет четким, SanDisk продолжит торговаться около 1200; если будет — переоценка сектора только начнется. Но сможет ли биткоин $BTC воспользоваться этим импульсом? Честно говоря, я считаю, что связь не так прямолинейна, и насколько далеко пойдет цена, зависит от более фундаментальных факторов. SpaceX $SPCX в последнее время демонстрирует типичное поведение короткого сжатия, ведь до разблокировки 6 августа атмосфера была слишком медвежьей, а цена акции месяц подряд снижалась, накопив огромное количество коротких позиций. Это как бомба с часовым механизмом, осталось только поджечь фитиль.
Последние положительные новости:
1. Очень стильный и футуристичный завод по производству чипов Terafab
2. Argus в четверг повысил рейтинг до "покупать" с целевой ценой 160 (не гарантирует достижение)
3. Сделка Cursor на 60 миллиардов, по сообщениям, будет закрыта на этой неделе
4. Инвестиции Cathie Wood на 13,2 миллиона долларов
Все это постепенно разогревает рынок и подливает масла в огонь.
Поскольку 20 августа ожидается новая волна разблокировок, нельзя однозначно рассчитывать на рост, хотя масштаб разблокировок меньше, чем 6 августа, и паника, вероятно, снизится. Я считаю, что максимум около 145 — это предел, так как я сам застрял на уровне около 160, поэтому планирую открыть столько же коротких позиций, чтобы зафиксировать убыток около 140, а затем, когда цена отскочит и закрепится, закрыть шорт и ждать следующего роста, чтобы выйти в ноль.
Но это лишь идеальный план, никто не знает, пойдет ли цена дальше вверх с безумным коротким сжатием, поэтому нужно смотреть по ситуации.
Также стоит обратить внимание, что 10 августа после закрытия торгов $RKLB опубликует отчет о доходах — это хорошая возможность проверить, является ли космический сектор фундаментально сильным или просто объектом ротации. SPCX, скорее всего, отреагирует на это.Я усвоил на собственном опыте, что быть правым в направлении — ничего не значит, если твое время выбрано неправильно.
Я до сих пор помню, как опцион на 500U умер до рассвета, потому что я вошел слишком рано. Рынок в итоге пошел в ожидаемом мной направлении — но моя позиция уже была закрыта.
Именно поэтому сейчас я проявляю большую осторожность с $BTC.
Данные по занятости вне сельского хозяйства вышли два дня назад, и первая реакция рынка была довольно ясной: BTC прыгнул с примерно 64,750 до выше 65,350, затем откатился к 64,800 и вошел в боковую консолидацию.
Направление пока не определено окончательно.
Сами данные по занятости оказались явным провалом.
В июле NFP упал на 23 000, тогда как рынок ожидал рост примерно на 80 000. Кроме того, данные по майским и июньским зарплатам были пересмотрены вниз еще на 103 000.
На первый взгляд, это выглядит медвежьим для экономики и бычьим для ожиданий снижения ставок.
Но есть нюанс.
Уровень безработицы фактически снизился с 4,2% до 4,1%, в основном из-за снижения участия в рабочей силе. Поэтому рынок не может просто посмотреть на данные по занятости и сразу заложить в цену рецессию.
Вот почему следующая битва уже не столько про NFP.
Теперь это CPI.
Рынок уже усвоил шок от данных по занятости. Теперь все задаются одним вопросом:
Заставит ли CPI в следующую среду снова изменить ожидания по политике ФРС на сентябрь?
Если CPI окажется мягче ожиданий, ожидания снижения ставок могут усилиться, и BTC наконец пробьет 65,500, открыв дверь для нового роста.
Но если CPI окажется высоким, эти ожидания могут быстро измениться, и BTC может вернуться в зону 63,500–64,000.
Пока что BTC застрял около 65,000, ожидая следующего катализатора.
Для прорыва нужны новые покупатели.
Для падения нужен новый негативный триггер.
NFP перевернул половину стола. CPI может перевернуть другую половину.
Поэтому меня не интересует слепое угадывание следующего движения.
Я уже достаточно заплатил рынку за то, что правильно определял направление, но ошибался со временем.
#DailyOrbit .#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#1. Базовая логика положительного влияния возврата средств ETF
Фондовые ETF на спотовые BTC и ETH на американском рынке завершили фазу непрерывного чистого оттока и начали возвращение средств. Основные драйверы:
1. Рынок заранее ожидает охлаждения CPI на этой неделе, ставит на паузу повышения ставок ФРС в сентябре, улучшая ожидания ликвидности рисковых активов, институциональные средства постепенно возвращаются в ключевые спотовые ETF криптовалют;
2. BTC и ETH как легальные базовые активы ETF удовлетворяют институциональный спрос на средне- и долгосрочные вложения, в отличие от мелких альткоинов, их денежные потоки лучше соответствуют макроэкономическим циклам.
Различия в возврате средств по двум типам ETF:
- $BTC спотовый ETF: больший объем, высокая доля институциональных инвесторов, возврат средств ориентирован на долгосрочные вложения, более стабильное движение рынка, служит якорем для крупных активов;
- $ETH спотовый ETF: более короткий срок на рынке, более волатильные средства, возврат средств часто связан с ожиданиями положительных новостей для DeFi и Layer2, волатильность выше, чем у BTC.
#2. Благоприятные условия для продолжения роста
1. Поддержка макроэкономической среды
Если данные CPI окажутся лучше ожиданий, цены на повышение ставок в сентябре снизятся, доллар и доходность гособлигаций ослабнут, тренд возврата средств ETF продолжится, что напрямую откроет потенциал роста для BTC и ETH; ранее основные криптовалюты долго находились в боковом тренде, накопив потенциал.
2. Фундаментальные катализаторы
Экосистема BTC продолжает перерабатывать эффект сокращения эмиссии после халвинга; ETH выигрывает от роста объема стейкинга и последующих обновлений после саммита в Канкуне, институциональные причины для вложений становятся более весомыми, возврат средств ETF усилит фундаментальные положительные факторы.
3. Эффект секторального лидерства
BTC, стабилизировавшись и начав рост, поднимет общий риск-аппетит рынка, ETH с высокой волатильностью привлечет дополнительные средства, создавая цепочку лидирующих активов и стимулируя активность качественных блокчейнов.
#3. Основные риски, ограничивающие продолжение роста
1. Данные CPI хуже ожиданий
Если инфляция разгонится, вероятность повышения ставок в сентябре возрастет, недавно вернувшиеся средства ETF могут снова уйти, BTC и ETH вернутся к боковому движению или окажутся под давлением коррекции.
2. Неопределенность устойчивости возврата средств
На данном этапе возврат средств носит скорее временный характер, а не масштабный долгосрочный вход, при фиксации прибыли краткосрочными трейдерами возможен резкий откат.
3. Очевидные слабые стороны ETH
Общий объем чистого притока в ETH ETF значительно отстает от BTC ETF, реализация положительных новостей экосистемы идет медленнее, розничные спекулянты предпочитают мелкие альткоины, что оттягивает прирост средств от ETH и ослабляет потенциал продолжения роста.
#4. Прогноз по сегментированному рынку
$BTC
Выступает в роли первопроходца рынка, возврат средств ETF сначала укрепит текущий боковой диапазон, при положительных данных CPI возможен прорыв вверх; при негативе институциональные позиции будут поддерживать цену, снижая глубину откатов, что делает BTC индикатором настроений рынка.
$ETH
Продолжение роста зависит от двух факторов: передачи позитивного настроения от стабилизации BTC и способности ETF средств ETH поддерживать тренд; ETH более волатилен, но риски коррекции также выше, а отток средств в мелкие альткоины сужает его потенциал роста.
#5. Ключевые моменты для наблюдения
1. Внимательно следить за данными по чистому дневному притоку ETF до и после публикации CPI, прерывание возврата средств может сигнализировать о развороте рынка;
2. После закрепления BTC на ключевых уровнях оценивать степень роста ETH для подтверждения продолжения тренда;
3. Краткосрочно сохраняется поляризация мелких альткоинов, в фазе лидерства основных криптовалют средства будут преимущественно концентрироваться в $BTC и $ETH. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #交易之声：你的经验值得被听到 Трудовой конфликт в SK Hynix пока не повлиял на производство на передовой линии, но опасения по поводу узких мест в поставках HBM4 уже начали сдерживать склонность к риску в технологическом секторе. В настоящее время около 11,6% сотрудников создали новый профсоюз под влиянием схемы выплаты бонусов в виде акций за результаты работы, что совпало с ключевым окном расширения производства и поставок во второй половине года. Если дальнейший конфликт распространится на производственную линию или вызовет задержки в поставках HBM4, риск узких мест в вычислительных мощностях приведет к активному сокращению кредитного плеча в длинных позициях. Если стороны быстро достигнут соглашения и темпы расширения производства сохранятся, риск премии в цепочке поставок будет немедленно нивелирован рынком.
#白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #标普收盘再创新高，8000点预期升温 Многие спрашивают, почему BTC несколько дней подряд торгуется вблизи 65000, это предупреждение о падении или накопление перед ростом? Я разложу по полочкам с помощью трех сценариев.
Сначала определимся: сейчас это скорее этап обмена монетами в рамках продолжения роста, а не типичная вершина бычьего рынка.
Доказательства очевидны: возврат средств в спотовые ETF, постоянное накопление китами, осторожное настроение розничных инвесторов, общий уровень кредитного плеча невысок.
Это структура, когда институциональные инвесторы тихо покупают, а розничные не решаются догонять — обычно такая картина характерна для этапа продолжения, а не вершины.
Выделим ключевые ценовые уровни:
63000 — сильная поддержка, 65000 — текущая зона баланса между быками и медведями;
66800–68000 — порог, который нужно преодолеть с ростом объема; закрепление выше 72000 будет означать полное укрепление среднесрочного тренда.
Текущее состояние BTC ближе к колебаниям и накоплению после запуска ETF в 2024 году, а не к медвежьему рынку с постепенным снижением 2022 года.
Причина застопоривания рынка — ожидание важных макроэкономических событий: данные по инфляции CPI, ожидания снижения ставок ФРС, доходность американских облигаций, устойчивость притока средств в ETF.
Теперь BTC уже не движется только внутренними криптофакторами, вес доллара и процентных ставок растет.
Три сценария развития:
Первый, вероятность 50%: широкие колебания между 63000 и 68000 в течение 1–4 недель, с поддержкой снизу и давлением сверху, основная сила периодически сбрасывает кредитное плечо;
Второй, вероятность 35%: CPI ниже ожиданий и продолжительный крупный приток средств в ETF, прорыв с ростом объема выше 68000, движение к 72000–75000;
Третий, вероятность 15%: CPI выше ожиданий с жесткой позицией, отток средств из ETF, пробой 63000 вниз, тест 58000–60000, институциональные покупки пока сохраняются, это не основной сценарий.
Если смотреть на перспективу в 3 месяца, я склоняюсь к тому, что этот боковой тренд — накопление, а не вершина:
После боковика вероятность роста 60%-65%; продолжение колебаний 20%-25%; глубокая медвежья фаза — только 10%-15%.
И в конце — важная нижняя линия: не стоит бояться самого боковика, настоящая опасность — одновременное наступление трех событий: устойчивый крупный отток из ETF, массовая распродажа китами, пробой 60000 с невозможностью восстановления. Тогда потребуется пересмотр рисков более глубокой коррекции. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ ETH сообщество снимок: скорость 0.96 раза, следующий раунд важнее, чем однократное соотношение
В этом раунде цифры ETH имеют направленность, но меня больше интересует объем выборки. OKX Onchain OS 10 августа в 17:00 зафиксировал 14 упоминаний за час, из них бычьих 21%, медвежьих 7%, скорость обсуждения примерно 0.96 от среднего за 24 часа в час.
Несколько концентрированных репостов могут значительно изменить соотношение, поэтому «бычьи немного преобладают» описывает только этот набор текстов и не означает, сколько средств ставят на одно направление. По источникам: X 11 раз, новости 3 раза, также стоит обратить внимание, не повторяется ли одна и та же новость.
Далее посмотрим, сохранится ли тон после расширения выборки, затем с помощью объема сделок, ставки финансирования и активности в сети перекрестно проверим — это будет надежнее, чем делать выводы, основываясь на одном проценте.#交易之声：你的经验值得被听到
Я не буду корректировать криптопозиции на основе этого.
Я буду следить за отчетами компаний, выпускающих AI-чипы, но они не станут прямым основанием для изменения криптопозиций. Причина в том, что цепочка передачи не такова: «рост акций AI-чипов → рост крипты», а скорее «ослабление оценки акций AI-чипов → сжатие аппетита к риску → крипта может пострадать случайно». При падении рынков возможна синхронизация, при росте — не обязательно, такая асимметричная связь не стоит того, чтобы ставить на один тренд, ожидая другого.
Если рассмотреть подробнее, сама цепочка передачи существует, но не является прямой связью. Рост акций AI-чипов расширяет аппетит к риску, капитал идет в спекулятивные активы, крипта может косвенно выиграть. Но в этом цикле эта логика не сработала. Американский рынок рос, крипта — нет. Nasdaq 100 вырос почти на 28%, биткоин за тот же период упал на 13%. Структурно капитал направлялся в AI-акции, а не в крипторынок. При падении же наблюдается синхронизация. Опасения по капитальным расходам TSMC вызвали обвал полупроводникового сектора, биткоин упал синхронно. Резкое падение ведущих корейских полупроводниковых акций рассматривается как риск для биткоина. При падении они падают вместе, при росте — нет, это текущая структура, которую стоит остерегаться.
Поэтому якорем для корректировки криптопозиций не должны быть квартальные отчеты AI-чиповых компаний. Следует обращать внимание на структурное изменение — переход AI-нарратива в фазу «исполнения и проверки». Рынок уже переключился с «истории» на «исполнение». Это изменение не является прямым катализатором для крипторынка, но служит предварительным сигналом для будущей ликвидности крипторынка. Если произойдет системная переоценка AI-нарратива, крипторынок может пострадать косвенно. Но это изменение на уровне ожиданий ликвидности, а не на уровне отчетов отдельных компаний.
Поэтому я не буду корректировать позиции на основе отчетов одной компании. Логика корректировки основана на структуре самого крипторынка и поворотных точках макроэкономических ожиданий ликвидности. Отчеты AI-чиповых компаний я буду смотреть, но не буду на их основе принимать решения.В: Вы часто следите за отчетами о доходах технологических компаний США, таких как AMD, и оценками AI. Как вы считаете, как эти сигналы будут передаваться на крипторынок? Будете ли вы корректировать свои криптопозиции на их основе?
О: Проще говоря, отчеты о доходах AI в американских акциях — это индикатор склонности рынка к риску, а крипторынок — это высокоэластичный усилитель, поэтому я, безусловно, буду корректировать позиции в соответствии с этими сигналами.
Для таких компаний, как AMD, производящих вычислительные чипы, если в отчете доходы от дата-центров и планы расширения AI превышают ожидания, это означает, что цикл AI еще не завершен, и рынок готов принимать рисковые активы. Биткоин будет расти вместе с Nasdaq, а альткоины в сферах AI и хранения данных легче получат эмоциональную премию;
Если же отчет окажется слабым и прогнозы по прибыли понижены, капитал быстро уйдет в защиту, американские акции упадут, а крипторынок обычно падает еще сильнее, особенно альткоины теряют премию.
На практике я применяю три подхода:
Если отчет лучше ожиданий — сохраняю базовую позицию в биткоине, немного инвестирую в альткоины AI-сектора, не рискую с кредитным плечом;
Если отчет хуже ожиданий — сразу избавляюсь от чисто спекулятивных альткоинов, отступаю к биткоину и USDT, снижаю высокий кредитный рычаг;
Если данные нейтральны и без сюрпризов — меньше торгую, выставляю отложенные ордера, не трачу время на безобъемное боковое движение.
Но я хорошо понимаю одну вещь: сигналы с американского рынка — это лишь ориентир общей ситуации, а не точный критерий для сделок. Позитивные новости не означают немедленный рост, нужно учитывать структуру капитала и распределение монет в крипторынке, никогда не ставить все на одну финансовую отчетность, риск всегда должен быть под контролем.
#交易之声：你的经验值得被听到 《🔥$OKB на этот раз — не догоняющий рост, а «скидочный купон», который рынок переписал в «маленький биткоин»»
Если вы всё ещё считаете $OKB «скидочной картой на комиссию OKX», то в этот раз вы действительно пропустили основное направление.
После операции в августе 2025 года OKB физически «запаяли» на общем предложении в 21 миллион монет, без дополнительной эмиссии, без искусственного сжигания и с отключёнными правами контракта — это не то же самое, что у BNB, где «я смотрю на прибыль и выкупаю по настроению каждый квартал». OKB одновременно закрыли и кран, и сливной клапан цементом. После этого шага он перестал быть «баллами платформы» и получил новое имя — «топливо базового уровня X Layer».
🔥 А в августе 2026 года этот раунд добавил к этой редкости ещё три слоя огня!
X Layer действительно растёт: Circle интегрировал нативный USDC + CCTP в X Layer, больше не нужно латать кроссчейн-версию USDC; TVL в цепочке около 117 миллионов долларов, объём стабильных монет — 2,078 миллиарда долларов, 7-дневный объём DEX — около 548 миллионов долларов — всё это растёт. OKB как единственный Gas сжигается при каждой операции AI Agent, RWA американских акций и на децентрализованных биржах.
Сюжет с комплаенсом и Уолл-стрит не угасает: в марте 2026 года материнская компания NYSE ICE стратегически инвестировала в OKX с оценкой в 25 миллиардов долларов, в августе это снова всплывает; плюс OKX запускает в Европе бонусы за депозиты и токенизацию американских акций/ETF, рынок начинает воспринимать OKB как «топливо исполнительного уровня для традиционных финансов в крипте», а не просто как монету CEX.
Технический и позиционный анализ дополняет картину: 7–8 августа OKB с большим объёмом пробил боковик 85–88, 24-часовой объём вырос примерно на 55% по сравнению с 30-дневным средним, уровни стоп-лоссов медведей на 88/91 были последовательно пробиты — это типичный «полный оборот, мелкий пул, 21 миллион монет» процесс закрытия коротких позиций, а не бездумный памп.
В двух словах: последний рост был из-за «внезапного сокращения предложения на 93%», а этот рост — потому что «оставшиеся 21 миллион монет начинают верить, что их действительно можно сжечь, использовать и что они могут получить поддержку Уолл-стрита».
Риски не стоит игнорировать: TVL X Layer пока не соответствует его «zkEVM+L2+5000 TPS» презентации, если IPO/американский комплаенс продвинутся, это может потребовать отделения OKB от финансов биржи — тогда у «единственного Gas + прав платформы» останется одна нога. #财报观察员: Short covering becomes the focus, what's next for SpaceX? The first day of lock-up expiration didn't crash; shorts got squeezed hard, looking pretty fierce. But don't rush to conclusions—there are nine rounds of lock-up expirations, and we've only just finished the first round. What scale is queued up next? 700 million shares in September, 700 million shares in October. Together, these two rounds total 1.4 billion shares, which is 50% more than the initial 910 million shares unlocked. An$SNDK 13 августа у SanDisk состоится день инвестора.
Проще говоря, это глубокая сессия общения компании с институциональными инвесторами и аналитиками, которая пройдет в Нью-Йорке. Руководство подробно разъяснит те моменты из последнего финансового отчета, которые были раскрыты не полностью.
Вот несколько ключевых моментов, на которые стоит обратить внимание:
1. Прогресс в области высокоскоростной флеш-памяти (HBF)
Это ключевая новая технология, на которую SanDisk делает ставку в области AI-инференса. Ранее говорили лишь о «значительном прогрессе», теперь ожидается более конкретная дорожная карта продукта и примерные сроки начала массового производства и поставок.
2. Насколько высок спрос на AI-хранение данных
Руководство постоянно подчеркивает, что спрос клиентов растет быстрее, чем их производственные мощности. Некоторые крупные клиенты после заключения многолетних контрактов уже через несколько месяцев требуют увеличить объемы. На дне инвестора, скорее всего, подробно расскажут о структуре спроса и ситуации с закреплением заказов.
3. Техническая стратегия и планы по производственным мощностям
Включая новейший техпроцесс BiCS 10, а также планы компании по расширению производства и захвату рынка дата-центров. Они прогнозируют значительный рост NAND-рынка к 2026 году, при этом доля дата-центров будет расти.
4. Как расходуются деньги и как вознаграждаются акционеры
Компания недавно утвердила новый крупный объем обратного выкупа акций. Обычно на дне инвестора рассказывают о приоритетах распределения капитала: продолжать ли инвестировать в расширение производства или увеличить объем выкупа. Сейчас акции SanDisk торгуются около 1214, что почти вдвое ниже пика в 2354 в июне, а P/E около 6.
Финансовые показатели на самом деле неплохие: выручка в Q4 составила 8,97 млрд, что превысило ожидания, но прогноз снизили примерно на 250 млн, из-за чего рынок резко отреагировал. Citi по-прежнему ставит целевую цену в 2500, а средний прогноз аналитиков около 2220, что говорит о том, что институциональные инвесторы не отказались от компании.
Дальше все зависит от дня инвестора 13 августа.
Если в этот день дорожная карта HBF и график коммерциализации будут представлены достаточно четко, рынок может пересмотреть оценку. HBF вместе с BiCS10 — это не просто обычное небольшое обновление, а реальный шаг в сторону AI-инференс-хранения. Ключевой вопрос в том, сможет ли это превратиться из «технической истории» в «историю доходов».
Недавняя продажа акций руководством действительно вызывает некоторое недовольство, но цена была очень высокой, поэтому продажа нормальна и не стоит ее переоценивать.
Так что 13 августа, если дорожная карта будет достаточно ясной, у SanDisk есть шанс получить некоторую премию. Если же все останется размытым, скорее всего, акции продолжат торговаться около 1200. 65000, наконец-то пробили вверх
BTC на недельном закрытии около 65200, за неделю рост составил 2.6%, сегодня утром поднимался до 65500, но откатился назад
Рынок ставит на две вещи: плохие данные по занятости, чтобы ФРС не решилась на повышение ставок, и продолжающуюся активную покупку ETF
Но уровень 65505 — это настоящее испытание
Если пробьём и удержимся, откроется восходящий канал на недельном графике; если нет — будет продолжаться консолидация
Деньги институционалов действительно заходят. Чистый приток в BTC спотовый ETF на прошлой неделе составил 854 млн долларов, самый сильный с середины апреля. Только BlackRock IBIT получил 694 млн
Данные по занятости тоже помогают. Вероятность повышения ставки в сентябре упала до 44%, доллар ослаб, рисковые активы пытаются расти
Но структура рынка немного запутанная. Биткоин пробил 65000, а индекс страха колеблется около 30. Премия Coinbase уже 82 дня отрицательная, что является рекордом — американские институционалы продают
В среду CPI — настоящее испытание. Если ниже ожиданий, цена может рвануть к 67000 и выше; если выше — ожидания повышения ставок вернутся, и BTC могут сбить обратно к 62000
Короче говоря, только пробой 65505 откроет путь вверх, если не пробьём — продолжим консолидацию Индекс S&P 500 принес данные, которые заставили медведей замолчать.🔥
Сезон отчетности за второй квартал близится к завершению, 88% компаний уже отчитались.
Результаты:
📈 Выручка выросла примерно на 15% в годовом выражении
🚀 Это самый сильный рост с четвертого квартала 2021 года
💪 Все 11 отраслей показали рост, ни одна не отстала
Что это значит?
Рынок долгое время беспокоился:
«Не задавят ли компании высокие процентные ставки?»
«Не иссякнет ли потребительский спрос?»
«Достигла ли прибыль американских акций пика?»
Но отчеты дают ответ:
Компании выдерживают больше, чем ожидалось.
В условиях высоких ставок гиганты по-прежнему сохраняют ценовую власть, могут переложить издержки на downstream, и прибыльный механизм не остановился.
Именно поэтому американский рынок акций, несмотря на негатив, продолжает обновлять максимумы.
Но не спешите праздновать.
Настоящее испытание только начинается:
Рост выручки впечатляет, но качество прибыли определит высоту следующего ралли.
Далее рынок будет следить за тремя вещами:
1️⃣ Сможет ли маржа прибыли сохраниться
2️⃣ Превратятся ли капитальные затраты на AI в реальную прибыль
3️⃣ Не изменится ли снова ожидание снижения ставок ФРС
Если прибыль продолжит превосходить ожидания, у американского рынка может быть еще больше потенциала.
Но если рост выручки замедлится, давление на оценки вернется.
Сейчас игра на американском рынке уже не в том:
«Есть ли рост?»
А в том:
«Сможет ли рост продолжать превосходить ожидания рынка?»
Это и есть ключ к направлению следующей волны рынка. #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $SPCX $SNDK Самое опасное время для «монет-демонов» — это когда кажется, что на них можно легко заработать
Вижу, что некоторые друзья говорят, что на «монетах-демонах» можно делать арбитраж по ставкам финансирования, но с моей личной точки зрения, в проектах с явным высоким контролем монет арбитраж по ставкам финансирования кажется невыгодным. Раньше я писал, что для высококонтролируемого маркет-мейкера необходима противоположная сторона, только при достаточном объёме противоположных позиций маркет-мейкер может зарабатывать.
Ставки финансирования в определённой степени тоже могут влиять или даже намеренно создаваться. Например, если спотовая цена явно выше цены бессрочного контракта, после появления дисконта бессрочного контракта часто формируется отрицательная ставка финансирования. И наоборот, если бессрочный контракт долгое время дороже спота, то обычно появляется высокая положительная ставка финансирования.
В нормальных условиях ставка финансирования служит для сближения цены бессрочного контракта со спотовой ценой, но для проекта с низкой ликвидностью и высокой концентрацией монет спотовая цена, цена контракта и даже глубина рынка легче поддаются влиянию ставок финансирования.
Поэтому, когда видишь у «монеты-демона» очень высокую ставку финансирования, заниматься арбитражем по ставкам финансирования — очень опасно, потому что совершенно непонятно, как будет действовать маркет-мейкер. Он может сначала сбросить монеты, если их недостаточно дешёвых, или же попытаться сломать рыночные ожидания, сначала поднять цену, а потом резко сбросить — только у управляющего есть чёткий план.
С точки зрения маркет-мейкера ставка финансирования может быть ловушкой для привлечения противоположных позиций. Например, очень высокая отрицательная ставка финансирования заставляет инвесторов покупать бессрочные контракты, чтобы получать финансирование. Очень высокая положительная ставка финансирования привлекает много желающих продавать бессрочные контракты. Когда эти позиции концентрируются, на рынке постепенно появляется много противоположных позиций, необходимых маркет-мейкеру.
Теоретически настоящий арбитраж по ставкам финансирования должен одновременно работать на споте и фьючерсах, максимально хеджируя риск направления. Но из-за высокой концентрации монет при положительной ставке финансирования может быть сложно купить достаточное количество на споте, а при отрицательной ставке финансирования может быть невозможно взять монеты в долг для шорта на споте. Даже если удаётся создать хедж, нужно учитывать глубину рынка, проскальзывание и стоимость займа монет.
Особенно на этапе управления маркет-мейкером теоретический хедж может не сработать полностью. Маркет-мейкер может очень быстро резко поднять и сбросить цену, учитывая, что большинство трейдеров используют кредитное плечо, он может устроить мгновенный слив обеих сторон позиций.
На самом деле высокая ставка финансирования часто создаёт у инвесторов иллюзию стабильного дохода, когда каждые несколько часов приходит ставка финансирования. Хотя кажется, что риск низкий, на самом деле этот доход — это маленький и гарантированный денежный поток, за который приходится нести огромный непредсказуемый хвостовой риск.
Если за день можно заработать 5%, это кажется очень хорошей прибылью, но маркет-мейкер достаточно устроить один раз колебания в 30%, 50% или даже более экстремальные, чтобы забрать все заработанные за предыдущие дни деньги. С учётом кредитного плеча даже не нужно, чтобы цена действительно так сильно менялась — достаточно, чтобы маркерная цена коснулась уровня ликвидации, и сделка закончится.
Поэтому я лично считаю, что для таких активов, как $BTC и $ETH с достаточной ликвидностью и относительно распределёнными монетами, арбитраж по ставкам финансирования действительно может быть зрелой стратегией. Но для явно высококонтролируемых «монет-демонов» я считаю, что чем выше ставка финансирования, тем опаснее.После неожиданного ослабления данных по занятости вне сельского хозяйства рынок уже заранее ставит на сохранение процентной ставки в сентябре, но эта сделка еще не закрепилась. Если базовая инфляция снова превзойдет ожидания, доллар и доходность американских облигаций пойдут вверх, и недавно восстановившийся риск-аппетит может быть снова подавлен в любой момент.
Поэтому в этот раз CPI — это не просто цифра, а вопрос, переоценит ли рынок вероятность повышения ставки в сентябре.
Мой ответ: шансы будут пересмотрены, но, скорее всего, итог не изменится.
Если выбирать между двумя вариантами, я ставлю на сохранение ставки в сентябре.
Причина не в том, что «инфляция уже под контролем», а в том, что данные по занятости повысили порог для дальнейшего ужесточения ФРС. В июле занятость снизилась на 23 тысячи, тогда как рынок ожидал рост на 80 тысяч; в мае и июне суммарно данные были пересмотрены вниз на 103 тысячи. Несмотря на снижение безработицы до 4,1%, за этим стоит выход из рабочей силы 264 тысяч человек. Ценообразование CME на повышение ставки в сентябре уже снизилось с примерно 67% на прошлой неделе до около 44%. После того как занятость замедлилась, CPI должен значительно превзойти ожидания, чтобы повышение ставки снова стало главным сценарием, а не просто на 0,1 процентного пункта выше прогноза.
В среду, 12 августа, в 20:30 по пекинскому времени будет опубликован CPI за июль. Ожидается, что общий годовой CPI снизится с 3,5% до 3,4%, базовый CPI — с 2,6% до 2,5%, но базовый месячный индекс может вырасти с 0% в прошлом месяце до 0,3%. Поэтому меня больше интересует не годовой показатель, а базовый месячный, инфляция в сфере услуг и то, пойдут ли после публикации вверх доходность 2-летних казначейских облигаций США и доллар.
BTC сейчас около 65,2 тысячи долларов. Моя позиция по событию будет следующей:
65% спот, 35% стейблкоины
Леверидж обнуляю
В первые 5 минут после публикации не догоняю движение
Первая реакция обычно не является ответом, это скорее штраф для уверенных быков и медведей.
Мои критерии просты:
Базовый CPI по месяцу ≤0,2%, при этом доллар и доходность 2-летних облигаций снижаются: это подтверждает охлаждение инфляции. Жду, когда BTC вернется выше уровня до публикации, и добавляю 10–15% позиции.
Базовый CPI около 0,3%: в целом соответствует ожиданиям, скорее всего сначала рост, потом падение или наоборот. Я не буду догонять, так как рынок любит создавать двунаправленную волатильность на «соответствии ожиданиям».
Базовый CPI ≥0,4%, при этом доллар и доходность 2-летних облигаций быстро растут: вероятность повышения ставки в сентябре может снова вырасти. В этот момент не стоит входить в первую волну, лучше посмотреть, сможет ли BTC удержать минимум после публикации.
Еще важнее, что CPI в среду — не окончательный вердикт по решению в сентябре. До заседания FOMC 15–16 сентября будут еще данные по занятости за август 4 сентября и CPI за август 11 сентября. Один набор данных может изменить ценообразование, но сложно на его основе однозначно предсказать итог.
Итог:
По направлению я ставлю на сохранение ставки в сентябре; по действиям — не делаю ставки заранее, а подтверждаю после выхода данных.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $BTC Фундаментальный отчет $RUNE / THORChain (публичный блокчейн/L1) $3.20
Вывод: THORChain ($RUNE) получает комплексную оценку 55/100, рейтинг — нарратив важнее реализации. Разберем по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, в сети протокола уже есть следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
THORChain (токен $RUNE) — публичный блокчейн/L1. Основной фокус — кроссчейн DEX с нативными активами. Аналог ETH, BNB. В традиционном бизнесе сотрудничество происходит через облачные серверы и сверку контрактов, при высокой нагрузке резко растет Gas, TPS ограничен, часты инциденты с безопасностью кроссчейн-мостов. Публичный блокчейн использует единую машину состояний для доверенного расчета, снижая затраты на сверку. Средний чек 50-500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Это нарративно-ориентированная ниша, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как сквозная вертикальная платформа. Реализация продукта: уровень протокола уже работает, на ончейн-панели видно накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
По пользователям: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, концентрация крупных адресов может переоценивать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежат LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. По коду: 60 коммитов за 90 дней, 25 активных контрибьюторов, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании по PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов по whitepaper, графику разблокировки и ончейн-контрактам (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция по API/SDK — уровень B, стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
По токену: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий разблок 2026-Q4 (+3.50% к обращению), годовой выкуп и сжигание отсутствуют. Для использования продукта нужно покупать токены? Да, сильный захват стоимости (Gas/стейкинг/доступ к сервисам). В сравнении с конкурентами (единые критерии, без смешения ниш): по рыночной капитализации в обращении THORChain $3.00B, ETH и BNB не раскрыты; по FDV THORChain $4.20B, ETH и BNB не раскрыты; по годовому доходу THORChain $2.00M, ETH и BNB не раскрыты; по активным адресам или пользователям THORChain, ETH и BNB не раскрыты. Цифры основаны на публичных данных, часть отсутствует и дополняется официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация в обращении $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7%, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV по P/S сравнивается с лидерами. Итог: фундаментальные показатели крепкие (оценка 55/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментала завышена, переоценивает ожидания, FDV умеренный. Основные риски: краткосрочные крупные разблокировки с давлением на цену, долгосрочное обнуление доходов протокола, спрос на токен только за счет стимулов (при их прекращении использование падает). Следить за: еженедельными комиссиями протокола, суммами сжигания, удержанием активных адресов, TVL/балансом кредитов, релизами на GitHub. Это логика и оценка на основе публичной информации, не является инвестиционной рекомендацией. Если ключевые финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, выводы требуют пересмотра.
На этом пока всё, жду ваших мыслей в комментариях.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitСреда с CPI действительно ключевая — в этом нет никаких сомнений.
Сейчас ожидания рынка очень ясны: общий CPI в годовом выражении снизится с 3,5% до 3,4%, базовый CPI — с 2,6% до 2,5%. Сила капитала действительно не стоит недооценивать, данные легко были сдавлены вниз. Но настоящая проблема никогда не была в том, "снизится или нет", а в том — насколько снижение будет достаточным?
Вот в этом и заключается настоящая дилемма рынка. Повысит ли ФРС ставки в сентябре или нет — безработица уже подтолкнула ожидания в сторону снижения ставок, но именно CPI — окончательный арбитр. Пока данные не выйдут, все предположения — лишь догадки.
Если CPI продолжит снижаться, вероятность повышения ставок еще больше упадет, рисковые активы, скорее всего, сделают еще один рывок вверх. Если же CPI отскочит, ожидания снижения ставок откатятся назад, и рынок придется полностью переоценить.
——
$BTC сейчас держится на уровне 65000, без движения. ETF продолжают фиксировать чистый приток, BlackRock на этой неделе вложил почти 700 миллионов, деньги идут — но цена не растет, 65000 словно невидимая стена. Если CPI остынет, биткоин может догнать рост, пробив 66000 или даже 67000; если же CPI отскочит, откат к 64000 или ниже — вопрос минут.
——
$BICO этот токен в последнее время меня порядком измотал. Пара коротких позиций несколько дней назад была полностью выбита — одна открыта на 0.0314, цена поднялась; я не сдался и открыл еще одну, но результат тот же — цена снова выросла. Однако прошлой ночью я наконец угадал, и эта волна позволила вернуть убытки. Честно говоря, закрытие позиций было слишком рано, не удалось полностью заработать, немного жаль.
——
$BEAT упал с 3.4 до 2.6, почти на 30%. Такие монеты, которые быстро растут и быстро падают, при сокращении объема торгов сложно догонять. Сейчас на этой отметке советую просто наблюдать со стороны, не стоит форсировать вход.
——
$SNDK все еще стоит на 1200, не поднимается. Коррекция ожиданий в секторе хранения продолжается, капитал ушел, никто не может спасти SanDisk? Действительно ли сектор хранения безнадежен? Сейчас я не могу дать ответ, но смотреть на это неприятно.
——
До выхода данных CPI я не буду делать крупных изменений в позициях. Лучше дождаться направления, чем ставить наугад, решение после выхода данных.
Сейчас — процесс ожидания результата. Среда — время решающей битвы.
#В эту среду публикация CPI, изменится ли ценообразование на повышение ставок в сентябре? До ликвидации осталось всего 160 долларов, более 50 миллионов долларов на грани
Адрес, начинающийся с 0xff84, открыл шорт на 930 BTC с плечом 40x, стоимостью 50,87 млн долларов, цена ликвидации 65306
Сейчас BTC стоит выше 65000, до его цены ликвидации осталось чуть более 300 долларов
Ранее у этого парня был шорт на 1600 BTC по цене 64889, который чуть не снесли одной волной, пришлось закрыть 700 BTC с убытком в 1,54 млн. Думаете, он сдался? Нет. Он снова увеличил позицию с 900 до 930 BTC, цена ликвидации поднялась с 64889 до 65306
Но на этот раз всё иначе
CME хедж-фонд только что совершил исторический разворот — впервые с чистого шорта перешёл в чистый лонг. Спотовый ETF на этой неделе получил чистый приток в 853 млн долларов, из которых BlackRock забрал 694 млн. BTC пробил уровень 65000, преодолев ключевое сопротивление, тестируемое с 5 августа
Проще говоря, выше 65000 висит шорт на более чем 50 миллионов, который вот-вот ликвидируют, быки идут в атаку
Этот парень либо выдержит, либо его снесут одной волной. Если 65000 удержится, 65306 станет его конечной точкой
В операциях я не участвую. Просто наблюдаю, такие игры не для обычных людей На выходных внезапно появился «монстр-монета», который сразу же разжег у всех интерес к альткоинам.
На планете все говорили: «Альты вот-вот стартуют», «На этот раз всё по-другому». В выходные дни мелкие мем-монеты и концептуальные монеты поочередно росли, рост был стремительным, FOMO достиг максимума.
Но в понедельник на открытии рынка начался массовый обман.
Многие, кто ввалился в выходные, сегодня увидели, как их счета превратились из прибыли в убыток. Монстр-монета сначала откатилась, за ней последовала волна падения у копий. Биткоин и эфир всё ещё торгуются в боковике, а альты первыми сдали настроение.
Сегодняшнее движение очень типично: немногие с объёмом ещё держатся, большинство средних и мелких монет открылись высоко, но закрылись ниже, или поднимались и падали. Те, кто использовал кредитное плечо, пострадали сильнее, ликвидации буквально заполнили ленту.
В выходные ликвидность была низкой, поэтому легко можно было устроить ложный пробой. В понедельник вернулись реальные деньги, и всё вскрылось. Сезон альтов ещё не начался по-настоящему, доминирование BTC всё ещё высоко, основная масса денег крутится в основных монетах.
Напоминаю: не стоит терять голову из-за выходных всплесков. Если хотите играть с альтами, сначала посмотрите, есть ли устойчивый рост объёмов и смогут ли они удержаться на ключевых уровнях. Иначе этот рост скорее всего — просто ликвидность для выхода других.$GRVT Сегодня он резко вырос, и я получил прибыль на своей длинной позиции. Пару дней назад я упомянул $GRVT, и тогда сказал, что это может быть длинно. Однако упомянутая мной позиция не очень хороша; я упоминал длинные позиции около $0.29. Если вы будете играть в длинный момент в этот момент, вас ждут некоторые откаты. Я помню, что он откатился примерно до $0.27, а потом снова поднялся до текущего уровня. Сегодня днём я зафиксировал прибыль около $0.39. На самом деле я видел $0.42, но не хотел удерживать эту позицию, потому что риск был выше. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Видно, что открытый интерес постоянно растёт, а соотношение длинных и коротких позиций стабильно снижается. Если внимательно наблюдать за его последним сегментом, можно увидеть, что открытый интерес по контракту снижается, а отношение длинных и коротких позиций колеблется. Я предполагаю, что во время его отката существуют не только короткие позиции с тейк-прибылью, но и длинные позиции с тейк-прибылью. В такой опасной позе, где и быки, и медведи чувствуют себя опасными, почему мне кажется, что нужно вводить иглы вверх и вниз? Давайте рассмотрим данные контрактов на более длительный период. Видно, что текущее соотношение длинных и коротких контрактов снизилось до уровня 5 августа, а открытый интерес по контрактам вырос до уровня 5 августа. Это показывает, что силы коротких продаж сейчас очень сильны, и я оцениваю, что цена, скорее всего, будет снижаться в будущем. Но я не собираюсь сейчас замыкаться. Почему? Давайте рассмотрим его прошлые и нынешние тенденции. Можно увидеть, что даже при внезапном насилии,Честно говоря, если посмотреть на эту новость сейчас, её вес действительно совсем другой.
Apple тестирует DRAM-чипы компании ChangXin Memory, планируя использовать их в нескольких продуктовых линейках iPhone и MacBook. Если бы это произошло два года назад, это, вероятно, восприняли бы просто как обычную новость о цепочке поставок, но в текущий момент сигнал, который она посылает, явно гораздо глубже. Производители конечных устройств начинают активно искать альтернативные источники поставок, и устоявшаяся структура рынка памяти может постепенно начать меняться.
Ситуация с акциями производителей памяти сейчас действительно очень деликатная. Отчёты о доходах всех превосходят ожидания, но акции падают один за другим.
SanDisk $SNDK показала рост выручки на 372%, валовая маржа достигла 84,6%, одобрен выкуп акций на 14 млрд долларов, но после закрытия торгов акции упали на 7%. Western Digital удвоила прибыль, но после закрытия торгов акции упали на 11%. SK Hynix $SKHYNIX максимальное падение составило 54%, Samsung Electronics — 42%. Чем лучше результаты, тем сильнее падение, рынок уже не верит.
Однако сегодня после открытия корейского рынка акции SK Hynix выросли более чем на 4%, Samsung Electronics — более чем на 3%, индекс KOSPI в какой-то момент поднялся более чем на 2%. Ранее давление от кредитного плеча ослабевает, после введения новых правил регулирования ETF с кредитным плечом связанные продукты сокращаются, объём продаж уменьшается, и акции естественно немного отскакивают. Но нужно чётко понимать, что это краткосрочная эмоциональная коррекция, а не разворот фундаментальных показателей.
Теперь о том, что Apple выбрала ChangXin. Порог сертификации в цепочке поставок Apple всегда очень высок, и если ChangXin действительно войдёт в цепочку поставок, это будет означать, что китайские чипы памяти впервые попадут в систему мирового топового производителя конечных устройств. В краткосрочной перспективе угроза для Samsung и SK Hynix ограничена — производственные мощности и качество продукции ChangXin всё ещё уступают корейским гигантам. Но эффект «разбитого окна» гораздо важнее объёмов реальных заказов, он разрушает прежнюю определённость рынка.
Цикл роста цен на чипы памяти за последний год строился на двух основах: «высокая концентрация предложения + взрывной спрос на AI». Если производители конечных устройств начинают активно искать альтернативных поставщиков, даже если это пока только тестирование, это посылает рынку сигнал — структура спроса и предложения не является неизменной. Такое маргинальное изменение ожиданий может иметь более длительный эффект, чем единичные отчёты о доходах.
Bank of America тоже заявляет, что Samsung может объявить специальный дивиденд свыше 30 трлн вон и выкуп акций на 40 трлн вон, а SK Hynix может направить 50% свободного денежного потока на возврат акционерам. Корейские крупные компании традиционно скупятся на возврат акционерам, и если даже они начинают предлагать такие программы, значит руководство понимает, что одних рассказов уже недостаточно для поддержки оценки. Возврат акционерам — это «мероприятие, которое приходится проводить, когда акции упали до определённого уровня», а не «сигнал улучшения фундаментальных показателей».
Текущее состояние акций производителей памяти очень ясно: краткосрочный отскок есть, но среднесрочные и долгосрочные давления ещё не сняты. Давление от кредитного плеча ослабло, и небольшой отскок акций — это нормально.
Выбор Apple в пользу ChangXin — это долгосрочный фактор изменения структуры рынка, который не изменит ситуацию мгновенно, но направление ясно — предложение постепенно начинает смещаться. Три крупнейших производителя памяти планируют инвестиции в оборудование на сумму 146 млрд долларов в следующем году, что в 3,4 раза больше, чем в 2024 году. Спрос на AI сохраняется, но «премия за дефицит» постепенно размывается.
Сегмент памяти не умрёт, спрос на AI остаётся, но те времена, когда цены росли просто так, лежа на диване, возможно, действительно ушли.
Сегодняшний отскок — это скорее естественное восстановление после исчерпания продаж, а не активный вход новых покупателей. Нужно дождаться настоящих сигналов, а сейчас — просто ждать.
Терпеливое ожидание принесёт хорошие результаты. $SAMSUNG #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？