Orbit Post Sitemap

Arbitrum One всё ещё крут, несмотря на то, что цена монеты упала более чем на 90%. Это по-прежнему первая блокчейн-платформа, достигшая количества 3000+ RWA, что, вероятно, связано с тем, что несколько perpdex выбрали Arbitrum для своей разработки, например Variational и Ostium. Токенизация продолжает ускоряться, мечты о массовом переходе приложений на блокчейн (chain migration) не сбылись, но блокчейн продолжает расширяться в финансовой сфере. Не только акции, кажется, будет ещё больше токенизированных активов, Web2 выбрал такой способ перехода на блокчейн. Я ещё больше верю в ETH. $ETH $ARB 🚨 Срочные новости: этот отчет по занятости — благоприятный или неблагоприятный фактор? Завтра в 20:30 (по пекинскому времени) будут опубликованы данные по занятости в США за июль (NFP). Это может стать важным катализатором для следующего этапа на рынках акций США, облигаций и криптовалют, а главное — это может напрямую изменить ожидания рынка относительно снижения ставок ФРС в сентябре. Ранее опубликованные данные ADP по занятости оказались значительно ниже ожиданий, что уже послало сигнал рынку: 👉 Рынок труда в США, возможно, постепенно охлаждается. Так подтвердит ли этот отчет по занятости эту тенденцию или снова удивит рынок? 📊 Три сценария, три реакции рынка 1️⃣ Отчет по занятости значительно лучше ожиданий + одновременный рост зарплат 🔥 Перегрев рынка труда → ожидания снижения ставок откладываются → доходность американских облигаций растет. Акции с высокой оценкой в сферах ИИ, роста и хранения данных могут испытать наибольшее давление. $MU, $SNDK могут столкнуться с фиксацией прибыли и оттоком капитала, тогда как стоимостные голубые фишки в индексе Dow Jones будут более устойчивы. 2️⃣ Отчет по занятости значительно хуже ожиданий + рост безработицы 🚀 Охлаждение рынка труда → усиление ожиданий снижения ставок → снижение доходности облигаций → выгода для технологических акций роста. Сегменты ИИ-оборудования и хранения данных могут получить сильный отскок после перепроданности. ⚠️ Но здесь есть ключевой риск: Если данные будут настолько плохими, что рынок начнет опасаться рецессии, то «позитив от снижения ставок» может быстро превратиться в «панический страх рецессии», что вызовет массовые распродажи рисковых активов. 3️⃣ Отчет по занятости примерно соответствует ожиданиям ⚖️ Умеренное охлаждение рынка труда, ни холодно, ни жарко. В этом случае текущая рыночная структура может сохраниться: Dow Jones будет относительно сильным, Nasdaq — колебаться на высоком уровне, капитал продолжит перетекать между секторами. Рынок вернется к логике: отчетность + прогнозы + оценка + движение капитала 🔍 Что еще я отслеживаю кроме отчета по занятости? 1️⃣ Сектор хранения данных: отскок ≠ новый основной рост Недавно сектор хранения данных пережил резкие колебания после отчетности. $SNDK уже показал явный V-образный разворот, но проблемы с понижением ожиданий, вызванные отчетом, полностью не исчезли. Одним из ключевых объектов наблюдения сейчас является: 👉 сможет ли $MU удержать ключевую поддержку. Если поддержка сработает → возможно структурное восстановление внутри сектора. Если поддержка будет пробита → текущий цикл в секторе хранения может перейти в более длительную фазу усвоения оценки. ⚠️ Не путайте перепроданный отскок с началом нового основного роста. 2️⃣ Рыночная диверсификация продолжится Рынок, где «все акции растут вместе», постепенно исчезает. Настоящая премия капитала по-прежнему достается тем, кто: ✅ Превзошел ожидания по отчетности ✅ Прогнозы лучше ожиданий ✅ Здоровый денежный поток ✅ Высокая уверенность в будущем росте И наоборот, даже при высокой текущей прибыли, если прогнозы консервативны и возврат капитала недостаточен, акции могут продолжать терять капитал. В дальнейшем выбор акций может стать важнее направления индекса. 3️⃣ Давление от разблокировки акций нельзя игнорировать У $SPCX сохраняется значительное давление от разблокировки акций. При низкой ликвидности такое предложение может временно усиливать волатильность рынка. 👀 Ключевой список для наблюдения $MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD ⚠️ Ослабление импульса / отток капитала $BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA 🟡 Ожидание подтверждения сигнала $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS 💰 Сильные активы, предпочитаемые капиталом $JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP 🧠 Текущая ключевая логика рынка 🟠 $BTC Ядро ликвидности крипторынка. Сила BTC определяет риск-предпочтения и активность всего рынка. 🔵 $ETH Постоянное внимание институциональных инвесторов, рынок постепенно завершает обмен и накопление позиций через колебания. 🟣 $SOL Один из наиболее устойчивых представителей Layer-1. Если ликвидность на рынке расширится, стоит обратить внимание на потенциал роста. 🤖 $TAO & $WLD ИИ по-прежнему одна из главных тем рынка, капитал постоянно ищет новые возможности в этой сфере. 🔥 $HYPE Может служить индикатором спекулятивных настроений и общего риск-аппетита. 🐕 $DOGE & $ZEC Термометр настроений розничных инвесторов, позволяет напрямую оценить, разогревается ли краткосрочный спекулятивный интерес. 🎯 Последнее слово Отчет по занятости сам по себе не является однозначно положительным или отрицательным. Главное — это цепочка: данные по занятости → уровень безработицы → зарплаты → доходность облигаций → ожидания снижения ставок → реакция рисковых активов Поэтому сегодня вечером не стоит зацикливаться только на цифрах. Не торгуйте новостью как таковой. 🔥 Торгуйте реакцией рынка на новость. #星球日报 Биткойн в настоящее время колеблется около 65000, прошёл период мелких свечей K Это ключевой сигнал, означающий, что предстоят большие колебания Посмотрим на дно медвежьего рынка в декабре 2022 года и такие же мелкие свечи K в сентябре 2023 года Конец декабря 2022: Мелкие свечи K: около 0,5% в день, продолжалось 20 дней Флэт: с июня по декабрь, полгода, около 20000 Результат: внезапно три большие бычьи свечи пробили 20000 долларов, выход из медвежьего рынка Сентябрь 2023: Мелкие свечи K: большая часть дней с колебаниями менее 0,5%, продолжалось 9 дней Флэт: с апреля по октябрь, полгода, около 30000 Результат: вход в медленное восходящее движение, начало бычьего рынка Август 2026: Мелкие свечи K: менее 0,5% в день, продолжалось 10 дней Флэт: с февраля по август, полгода, около 60000 Результат: неизвестен Появление таких мелких свечей K на медвежьем рынке означает истощение настроений, это самый тяжёлый период, при сильном падении хотя бы можно следовать за эмоциями и обсуждать темы. Сейчас я полностью вложен Что касается направления, я не беспокоюсь, если будет резкий рост, я просто наслаждаюсь результатом полной позиции Если будет резкое падение, я возьму максимум 10% позиции, чтобы открыть бессрочные контракты на биткойн и эфир Конечно, теоретически давление продаж ослабевает, истощение настроений — это уже предрассветный час, давайте вместе ждать дальнейших событийМногие уже ждут: «Когда же наступит настоящий Альтсезон?» Но если внимательно посмотреть на недавние рыночные структуры, можно увидеть, что всё может быть не так просто. В настоящее время: 🟠 $BTC — по-прежнему самое важное безопасное 🔵 убежище для капитальных $ETH — относительная сила становится ключевым моментом для наблюдения 🟣 $SOL — всё ещё стоит следить ⚡ среди активов с высоким бета-рейтингом $XRP — внимание к капиталу существует, но ценовое движение не полностью соответствует этому. Самое примечательное — вот здесь: 💰 фонды переходят в некоторые инвестиционные продукты, связанные с XRP, но спотовые цены не демонстрируют сильного прорыва одновременно. Это подразумевает очень важную проблему: приток капитала ≠ цены неизбежно растут. Рынок в конечном итоге должен увидеть: 📈 Тренд 💧 Объём 🔥 торговли ликвидностью 📊 Рыночные настроения ✅ Подтверждение цены Недавно в американский спотовый BTC ETF недельно пришлось около 850 миллионов долларов, а ETH ETF зафиксировал около 240 миллионов долларов притока за тот же период. Это указывает на то, что институциональные фонды возвращаются к крупным цифровым активам. Но пока нельзя объявить: «Полный сезон альткоинов начался.» Более точное описание может звучать так: фонды избирательно атакуют. 📡 --- My Current Market Radar: 🟠 $BTC Основной якорь рыночной ликвидности. 🔵 $ETH Сосредоточьтесь на том, сможет ли компания стабильно превосходить BTC. 🟣 $SOL High($XXLE ) Рынок снова разогревается, объемы продолжают расти, а крупные игроки тихо накапливают качественные активы. xXLE сохраняет бычью структуру выше поддержки и выглядит готовым к новому росту при пробое сопротивления. Наблюдаем: поддержка на 58.80 | Пробой выше 60.00 EP: 58.8 – 59.4 TP1: 61.5 TP2: 63.5 TP3: 66.0 SL: 57.2Голосование по законопроекту CLARITY отложено до сентября, регуляторное окно сдвинуто, краткосрочные положительные эффекты превращаются в «отсроченное исполнение» Законопроект CLARITY изначально вызывал у рынка большие ожидания, но перенос голосования на сентябрь означает, что темпы внедрения регуляторной базы для криптовалют в США снова замедляются. Это не изменение логики регулирования, а лишь сдвиг сроков его реализации. В краткосрочной перспективе рынок может испытать некоторое разочарование. Ранее часть средств уже была инвестирована в ожидании «регуляторного внедрения», а теперь перенос голосования означает, что эти положительные эффекты временно не реализуются, что может вызвать краткосрочные колебания BTC, ETH и некоторых активов, связанных с комплаенс-нарративом. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе излишний пессимизм не нужен. По-настоящему важно не то, состоится ли голосование в сентябре или августе, а то, продолжит ли США движение к более четкой регуляторной базе для криптовалют. Если законопроект CLARITY будет успешно продвигаться, главное изменение на рынке, скорее всего, не будет стимулировать розничных инвесторов к повторному FOMO, а снизит политическую неопределённость для традиционных финансовых институтов, входящих в крипторынок. Вот в чем настоящая ценность регулирования. Для рынка важно следить за тремя сигналами: Первое — сможет ли голосование перейти в существенную стадию в сентябре. Если это просто перенос, а не реальное препятствие, влияние на рынок будет ограниченным. Второе — продолжат ли ETF и институциональные средства поступать на рынок. Регуляторные позитивы — лишь катализатор, а настоящим фактором устойчивости рынка остаются деньги. Третье — смогут ли BTC и ETH сохранять силу несмотря на отсрочку положительных новостей. Если регуляторное окно сдвигается, но BTC не ослабевает, это значит, что рынок уже начал учитывать ожидания отсрочки, и доверие инвесторов к долгосрочному улучшению регулирования сохраняется. Отсрочка голосования по CLARITY — это краткосрочная задержка реализации положительных эффектов, а в среднесрочной и долгосрочной перспективе — просто сдвиг графика. Рынок должен опасаться не «задержки на месяц», а изменения направления регулирования. Если направление не меняется, то эта отсрочка скорее задержка, а не провал. Для BTC в краткосрочной перспективе важно следить за движением капитала; для ETH и активов с комплаенс-нарративом — за тем, откроется ли регуляторное окно в сентябре. $BTC #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ $SPCX 1. Недавний полный обзор рынка SpaceX (SPC‑X) только что прошла через крайне драматичный рыночный цикл. После выхода первого отчёта после IPO и одновременного разблокирования акций на сумму в сотни миллиардов, цена акции упала до минимума в 108 долларов, что стало новым минимумом с момента листинга. Рынок в целом опасался, что массовое разблокирование акций приведёт к масштабной распродаже. Однако реальность оказалась неожиданной для медведей: в течение двух торговых дней после разблокирования акции выросли в цене на 23%, приблизившись к цене IPO в 135 долларов. Медведи подверглись сильному давлению, и покрытие коротких позиций стало ключевым драйвером текущего рынка. 2. Разбор базовой логики, стоящей за покрытием коротких позиций 1) Ранее объём коротких позиций был огромен Перед разблокированием доля коротких позиций достигала 36% от свободно обращающихся акций, многие инвесторы ставили на то, что внутренние акционеры будут продавать после разблокирования, и цена продолжит падать. Сейчас, после расширения свободного обращения до 1,55 млрд акций, короткие позиции всё ещё превышают 250 млн акций, что составляет 16% от свободного обращения. Большой объём коротких позиций означает потенциальный резерв покупок. Как только цена перестанет падать, закрытие коротких позиций приведёт к давлению на рост цены. 2) Фундаментальные показатели не ухудшились Второй квартал показал впечатляющие результаты: выручка за квартал выросла на 92% в годовом выражении, скорректированный EBITDA вырос на 191%, бизнес Starlink стабильно прибыльный, доходы от AI-вычислительных мощностей растут высокими темпами. Первоначальная паника на рынке была вызвана лишь высокими затратами на AI#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Рынок уже изменился. По состоянию на 22:40 BTC вернулся к 64,781 USDT, за 24 часа -0,57%, держится у поддержки 64,523; ETH слабее, торгуется по 1,898.8 USDT, за 24 часа -1,29%, до поддержки 1,894 осталось совсем немного. Очевидно, что капитал перед данными сокращает риски, а не празднует заранее.⚠️ Июньский CPI хоть и снизился на 0,4% в месячном выражении, но в годовом всё ещё составляет 3,5%, рынок ожидает, что в июле годовой показатель останется выше 3%; в июле занятость сократилась на 23 тысячи. Холодный рынок труда и высокая инфляция ставят ФРС в затруднительное положение. На июльском заседании уже было 3 голоса за повышение ставки, и если в среду базовые услуги снова пойдут вверх, торги по сентябрьскому повышению ставки могут резко активизироваться.🚨 Если CPI окажется умеренным, и BTC вернётся выше 65,490, а ETH — выше 1,938, это будет означать реальное возвращение аппетита к риску; если же данные окажутся горячими и цены упадут ниже 64,523 и 1,894, не спешите покупать — волатильность может увеличиться. Низкий CPI не гарантирует автоматический рост, опасения по поводу замедления тоже могут вызвать вторую волну падения.📈🔥 #CPI #美联储 #BTC #ETH #宏观交易🔥Приближается День инвестора SanDisk 13 августа, разногласия по отчету остаются нерешенными В четверг у SanDisk состоится День инвестора. Генеральный директор Дэвид Гекелер возглавит команду, финансовый директор Луис Висосо и ключевые руководители также примут участие. Это событие важно, потому что оно приходится на особый момент — битва быков и медведей, вызванная отчетом 5 августа, еще не закончилась. Сам отчет оказался просто взрывным. Выручка за 4-й квартал составила 8,965 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом и на 51% больше по сравнению с предыдущим кварталом, превзойдя рыночные ожидания в 8,48 млрд долларов. Non-GAAP прибыль на акцию составила 39,25 доллара, что в 1,12 раза выше ожиданий рынка. Валовая маржа взлетела до 84,6%, что является историческим максимумом за один квартал с момента отделения компании. Годовая выручка составила 20,25 млрд долларов, что на 175% больше по сравнению с прошлым годом. Центры обработки данных — абсолютные лидеры — квартальная выручка составила 2,977 млрд долларов, что на 1298% больше по сравнению с прошлым годом и удвоилась по сравнению с предыдущим кварталом. Год назад центры обработки данных составляли лишь 12% от объема поставок битов SanDisk, сейчас этот показатель вырос до 38%. Однако цена акций начала резко падать с закрытия 5 августа — в обычной торговле упала на 5,4%, после закрытия продолжила падение, а на открытии 6 августа упала более чем на 12%. С исторического максимума в 2354 доллара в июне цена почти уполовинилась. Корень противоречия — в «разрыве ожиданий». Прогноз SanDisk на 1-й квартал 2027 финансового года — выручка от 10,3 до 10,8 млрд долларов, медиана 10,55 млрд, что ниже консенсус-прогноза FactSet в 10,8 млрд. Валовая маржа немного снизится с 84,6% до 83%-85%. Рынок видит в этом «возможное замедление роста», а не «продолжающийся взрывной рост». Но с другой стороны, SanDisk уже подписала 8 долгосрочных контрактов, обеспечив минимальный доход в 93,9 млрд долларов, покрывающий более половины поставок на следующие четыре года. Около 50% поставок битов на 2027 финансовый год уже зафиксированы, а на 2028 год этот показатель вырастет примерно до двух третей. Также имеется разрешение на обратный выкуп акций на сумму 15,5 млрд долларов, что составляет около 8,6% рыночной капитализации компании. И вот мы возвращаемся к главной интриге Дня инвестора в четверг — сможет ли руководство с помощью дорожной карты технологии HBF, прогресса долгосрочных соглашений NBM и планов расширения мощностей убедить рынок, что этот цикл хранения данных для AI — не «пик», а «смена передачи». HBF (High Bandwidth Flash) — ключевой фактор в этой истории. SanDisk и SK Hynix 4 августа выпустили первый технический стандарт HBF OCP, пытаясь создать новый уровень AI-хранения между HBM и NAND Flash. На Дне инвестора, скорее всего, раскроют больше коммерческих сроков и технических деталей. Для трейдеров до четверга рынок, скорее всего, будет в ожидании — быки ждут, что дорожная карта HBF даст им уверенность, медведи — что прогнозы не оправдаются. SNDK недавно колеблется в диапазоне 1240-1260 долларов, если на Дне инвестора будет представлен сверхожидаемый график коммерциализации HBF или обновления долгосрочных контрактов, это может спровоцировать рост; если же информация будет скучной, разногласия могут продолжиться. Еще один важный момент: 14 августа — крайний срок раскрытия квартальных позиций SEC 13F. Тогда станет известно, сократили ли институциональные инвесторы свои позиции в секторе хранения данных во 2-м квартале. Как вы думаете, SanDisk сейчас на «пике цикла» или на «смене передачи AI»? Сможет ли HBF поддержать следующую историю? Пишите в комментариях.👇 #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 Друзья, это правда, и ситуация даже серьезнее, чем кажется. В воскресенье Центральное командование США выпустило заявление, что по состоянию на 9 августа американские военные приказали 55 торговым судам изменить курс, 2 судна потеряли способность к движению, а еще на 2 были проведены досмотры. Неделю назад это число было всего 35, за 7 дней прибавилось 20 судов. В Среднем Востоке США развернули более 20 военных кораблей, строго выполняющих блокаду. Это явный сигнал рынку — ситуация в проливе не решится в ближайшее время. Для сырой нефти это настоящая «медленная резка мяса». Ранее рынок играл на ожиданиях прекращения огня, из-за чего цена на нефть упала на 8%. Сейчас разрыв между ожиданиями и реальностью становится все больше. Министр иностранных дел Ирана заявил, что ведутся переговоры с Оманом по юридическому механизму и управлению проливом, но с другой стороны Иран выдвигает новые условия. Каждая сторона говорит свое, и геополитическая премия риска для нефти вряд ли исчезнет полностью. Brent уже отскочил с 79,36 долларов на ожиданиях прекращения огня до 83,48 долларов. Если переговоры действительно провалятся, цена на нефть, скорее всего, пойдет вверх. Для BTC логика очень ясна. Рост цен на нефть → рост инфляционных ожиданий → ФРС боится ослабить политику → отсрочка ожиданий снижения ставок → давление на рисковые активы. В среду CPI уже был под вопросом, а ситуация с нефтью подливает масла в огонь инфляционных ожиданий перед публикацией данных. BTC долгое время колебался около 64 000, ему не хватало направления. Если цена на нефть продолжит расти, скорее всего, BTC пойдет вниз. Несколько слов от меня. 55 судов, изменивших курс — это не маленькое число, это показывает, что американские военные действительно действуют серьезно. Сейчас главная проблема рынка: с одной стороны торгуют ожиданиями прекращения огня, с другой — ведут блокаду. Эти два сценария не могут существовать одновременно, рано или поздно один из них будет опровергнут. Пока не прояснятся данные CPI и ситуация в проливе, не стоит делать крупные ставки на направление. Когда не понимаешь, лучше держать руки при себе. Как вы думаете, как долго продлится эта блокада? Пишите в комментариях. #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ Данные в ближайшие дни могут напрямую изменить суждение рынка по всей цепочке: процентные ставки → доходности казначейских облигаций США → долларах США → рискованные активы → BTC. 📅 12 августа | Один из самых важных показателей ИПЦ в США на этой неделе. Рынок в настоящее время ожидает, что июльский CPI составит около +0,16% по сравнению с предыдущим выражением, а базовый CPI — около +0,24% в месячном выражении. Если реальные данные не соответствуют ожиданиям: 🟢 инфляция охладится → ожидания снижения ставок усилятся, → доходность казначейских облигаций США под давлением, → доллары США могут ослабеть→ рискующие активы получат передышки; наоборот, если ИПЦ значительно выше ожидаемых: 🔴 инфляция разогреется, → высокие процентные ставки могут сохраняться дольше→ доходность казначейских облигаций США вырастет, → доллары США получат поддержку→ Рынки акций, золота и криптовалют снова испытывают давление. 📅 13 августа | PPI + Initial Claims по безработице CPI рассматривает потребительские цены, в то время как PPI помогает рынку оценивать давление на затраты со стороны бизнеса. Одновременно объявленные первоначальные заявки на пособие по безработице продолжат давать новые подсказки о рынке труда США. Рассматривать эти два данных вместе ценнее, чем рассматривать одну по отдельности. 📅 14 августа | Розничные продажи + Доверие потребителей Рынок затем сместит фокус на американских потребителей. В настоящее время рынок ожидает, что июльские розничные продажи составят около +0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Если потребление останется сильным, а инфляция не снизится значительно, ФРС может быть сложнее быстро перейти к смягчению. Но если: потребление замедляется + инфляция остывает, тогда рынок...📊 $BTC контрактные ликвидации (15 августа) Согласно данным по ликвидациям, краткосрочные и среднесрочные быки были жестко подавлены, но долгосрочные медведи начали контратаку, усиливая борьбу между быками и медведями... Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций 1 час $866,000 $645,100 $220,900 4 часа $7,479,900 $6,885,500 $594,300 12 часов $8,240,500 $7,273,100 $967,300 24 часа $23,129,900 $10,763,200 $12,366,700 По данным ликвидаций $BTC, за 1, 4 и 12 часов ликвидации длинных позиций значительно превышают ликвидации коротких: в 1 час быки ликвидированы в 2.9 раза больше, в 4 часа — в 11.6 раз, в 12 часов — примерно в 7.5 раз, что свидетельствует о мощном шортсквизе в краткосрочной и среднесрочной перспективе; за 24 часа ситуация полностью меняется — ликвидации коротких позиций превышают ликвидации длинных в 1.15 раза, что указывает на полномасштабный лонгсквиз в долгосрочной перспективе. Крупные игроки на BTC совершили резкий разворот — в краткосрочной и среднесрочной перспективе уничтожая быков, а в долгосрочной — медведей, с общими ликвидациями свыше 23,12 млн долларов. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных ликвидаций. 🔥 Рыночный индикатор | 15 августа Три главные темы рынка на этой неделе указывают на одно: макроэкономический нарратив и индустриальная логика проходят синхронную переоценку. 📊 CPI решает судьбу: весы повышения ставки в сентябре висят в воздухе 12 августа в 20:30 по пекинскому времени будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за июль. Прогноз FactSet: общий CPI в годовом выражении снизится с 3.5% в июне до 3.4%, базовый CPI — с 2.6% до 2.5%. Deutsche Bank прогнозирует месячный рост на 0.15%. Почему этот CPI так важен? После неожиданного снижения занятости в июле вероятность повышения ставки в сентябре упала с 57% до 44%. Однако данные CME показывают колебания вероятности между 44% и 55%. Более высокий, чем ожидалось, CPI может мгновенно склонить чашу весов в пользу повышения ставки; более мягкие данные могут полностью погасить ожидания повышения в сентябре. 💾 Акции компаний хранения данных: рекордные показатели, но акции падают SanDisk в 4-м квартале выручка составила 8.965 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении, но после отчёта акции упали более чем на 11%. SK Hynix во 2-м квартале выручка составила 79.32 трлн вон, рост на 557%, но акции с 14 июля упали примерно на 20% с исторического максимума. Стабилен ли бычий рынок памяти для AI? Shawn Kim из Morgan Stanley изменил прогноз с "медвежьего" на "бычий", считая, что самая сильная коррекция близка к завершению. Разногласия между быками и медведями в том, что быки уверены в дефиците HBM как минимум до 2027 года, а медведи указывают, что цены на память достигнут пика в 4-м квартале, и сверхвысокая маржа не может сохраняться вечно. Результаты — это прошлое, разногласия — будущее. 📈 Возврат средств в ETF: BTC возвращается к 65,000 долларов Спотовый ETF на биткоин прекратил отток средств, который длился восемь недель и превысил 8.2 млрд долларов. На неделю, закончившуюся 7 августа, чистый приток в американские спотовые ETF на биткоин составил 853.5 млн долларов — лучший показатель с середины апреля. BlackRock IBIT привлек 479 млн долларов с 3 по 5 августа, что составляет 76% от общего притока. Спотовый ETF на Ethereum также укрепился, с недельным чистым притоком 245 млн долларов, удерживая приток пять недель подряд. За прошлую неделю спотовые ETF на биткоин и Ethereum в США привлекли около 1.1 млрд долларов. Сможет ли BTC удержаться на уровне 65,000 долларов? Ключевым фактором будет CPI — при умеренной инфляции приток средств в ETF может продолжиться; при сильных данных ожидания повышения ставки могут подавить рисковые активы. 💎 Итог CPI определит, в какую сторону склонятся весы повышения ставки в сентябре; "сверхожидания, ведущие к падению" в акциях хранения данных доказывают, что оценки опережают фундаментальные показатели; устойчивый возврат средств в ETF показывает, что институциональные инвесторы возвращаются на рынок. Все три рынка одновременно проходят переоценку ожиданий — данные CPI в эту среду станут решающим испытанием. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ В последнее время конфликт BIP-110 вышел на первый план. Изначально планировался софтфорк, но сторонники начали разрабатывать план хардфорка. Это крупнейшая битва сообщества за Биткоин за последние годы. Кратко объясним, чего стремится BIP-110: это ограничение надписей Ordinals и BRC-20, предотвращение попадания больших объёмов изображений и нерелевантных данных в блоки Биткоина, снижение нагрузки на полноценное хранилище и предотвращение превращения Bitcoin в постепенную дешёвую цепочку хранения. Реальность драматична: после входа в принудительное окно форк цепочка BIP-110 добила всего два блока, при этом вычислительная мощность практически нулевая, что делало невозможным занять позицию основной цепочки. Подавляющее большинство майнеров и узлов не убеждены, и основная цепь BTC продолжает производить блоки как обычно, без существенного эффекта. Но конфликт не закончился. Софтфорки терпят неудачу, и некоторые сторонники уже планируют хардфорки. Хардфорк означает, что новая монета разделится на новую, делясь напрямую на две части. Удержание BTC приведёт к форкованным монетам, но это связано с огромной неопределённостью. Вот моя честная точка зрения: в краткосрочной перспективе форк BIP-110 практически не имеет шансов на успех, из-за крайне недостаточной поддержки хешрейта, экосистемы и бирж, что затрудняет отстранение от мейнстрима биткоина. Но важность этого вопроса не в том, увенчается ли форк, а в том, чтобы раскрыть огромный внутренний идеологический раскол внутри Биткоина. С одной стороны, они считают, что биткоин должен служить лишь средством хранения стоимости, а не поддерживать такие приложения, как надписи или изображения; С другой стороны, они утверждают, что пространство блоков свободно и открыто, и любой имеет право им пользоваться, поэтому это не должно происходить вручнуюРано утром посмотрел на рынок, волатильность $BTC внезапно выросла, уровень 65000 туда-сюда трется, позиция увеличена еще на 2,66%, а по ETF в пятницу тоже было чистое поступление более 100 миллионов долларов. Основные и альткоины тоже на подъеме, индекс сезона альткоинов на CoinMarketCap уже поднялся до 54, объем торгов на корейской бирже Upbit за последние дни резко вырос, ощущается, что капитал выходит из Kospi и переходит в крипто. Пятничные данные по занятости вне сельского хозяйства -23 тысячи были действительно резкими, ожидания повышения ставок сразу упали, сделки на понижение ставок вернулись, ликвидность в краткосрочной перспективе немного передохнула. Посмотрим, сможет ли этот импульс, опираясь на макроэкономику, продолжить движение и расширить диапазон. Но, честно говоря, в этом кругу слишком много ложных пробоев, можно и рвануть, но с кредитным плечом не стоит слишком расслабляться Поддержка отката BICO и накопление потока ордеров Анализ $BICO /USDT на 4-часовом графике: Biconomy удерживает уровень поддержки $0.037 на фоне поглощения притока китов Biconomy ($BICO) находится в фазе охлаждения на 4-часовом таймфрейме, торгуясь около $0.04096 (-15.52% сегодня) после отката с недавнего параболического пика $0.09000. 1. Технический обзор (4H график): Тест зоны поддержки: Цена нашла динамический спрос около локального минимума $0.03734, консолидируясь чуть ниже уровней сопротивления скользящих средних. Скользящие средние: Динамическое сопротивление сверху формируют MA5 ($0.04190), MA10 ($0.04854) и MA20 ($0.05246). Восстановление MA5 — первый ключевой шаг к краткосрочному восстановлению. Мультивременные показатели: Несмотря на дневной откат, BICO сохраняет сильный макро-прирост (+142.94% за 7 дней и +196.38% за 30 дней), демонстрируя здоровую рыночную коррекцию после чрезмерного ралли. 2. Поток ордеров и распределение средств (данные 5 минут): Положительный чистый приток: Метрики потока ордеров показывают динамичное поглощение покупок с положительным чистым притоком +61.46K BICO (приток: 835.27K BICO против оттока: 773.8K BICO). Киты и институциональные покупатели: Мега-покупатели (31.69% / 509.89K BICO) и крупные покупатели (14.77% / 237.71K BICO) составляют более 46% от общего объема книги ордеров, активно поглощая давление продаж около поддержки $0.040. 💡 Торговая перспектива: Защита диапазона поддержки $0.037 – $0.040 критична для BICO, чтобы сформировать более высокую базу минимума. Сильное закрытие 4H выше $0.048 (MA10) может проложить путь к восстановлению с ретестом уровней $0.052 – $0.060. Какова ваша стратегия для $BICO? Накопливаете ли вы на этой поддержке $0.040 или ждете подтверждения выше $0.048? Оставляйте свои мысли ниже! 👇 Отказ от ответственности: Контент предоставлен только в информационных целях и не является финансовой консультацией. Всегда проводите собственное исследование (DYOR) перед торговлей! #AIMemorySelloffEases #SpaceXShortCovering #BTCETHETFInflowsReturn Любое наше торговое решение должно иметь временное ограничение, чтобы быть действительным решением. Недавно я увидел мнение, которое выражает следующее: с большой вероятностью в следующем бычьем цикле биткоина, из-за стратегической трансформации MicroStrategy, $MSTR больше не будет стремительно расти, как раньше, вывод — покупать MSTR больше не стоит, лучше честно покупать биткоин; в ближайшие несколько лет никто не сможет ни подтвердить, ни опровергнуть это мнение, но я выдвигаю два пункта: 1. Посмотрите на волатильность монет и акций: текущая цена биткоина при удвоении будет 130 000, преодолев предыдущий максимум, а текущая цена MSTR при удвоении — 200; 2. Посмотрите на время и инерцию, возможно, вышеуказанное мнение в итоге подтвердится, но, возможно, MSTR докажет свою неспособность к стремительному росту только в середине или конце следующего цикла биткоина; Однако, возможно, к тому времени биткоин уже достигнет 130 000, а MSTR вернется к предыдущему максимуму, биткоин сможет продолжать расти, а MSTR — нет; как в начале 2023 года, когда мы все еще торговали L2, модулярными решениями и прочим, что в итоге оказалось неудачным.#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Братья, в эту среду выйдет CPI, возможно, это последняя карта для повышения ставки в сентябре. На прошлой неделе данные по занятости явно ослабли, рынок получил повод для «не повышать ставку», но не радуйтесь слишком рано. Если инфляция снова пойдет вверх, ФРС все равно решится на действия. Сейчас вероятность повышения ставки в сентябре около 44%, Вош также заявил: если инфляция будет слишком высокой, он поддержит повышение ставки в сентябре. Ожидания рынка: CPI в годовом выражении 3,4%, предыдущий показатель 3,5%; базовый CPI в годовом выражении 2,5%; базовый CPI в месячном выражении 0,2%. Далее рассматриваются три сценария: ① CPI превысит ожидания Месячный базовый показатель превысит 0,2%, вероятность повышения ставки может превысить 60%, для BTC это скорее негатив, возможно, сначала будет тест уровня 62000—63000. ② CPI соответствует ожиданиям Данные в целом соответствуют ожиданиям, после кратковременных колебаний рынок продолжит боковое движение, BTC с большой вероятностью будет колебаться в диапазоне 64000—66000. ③ CPI ниже ожиданий Базовый CPI упадет ниже 2,5%, вероятность повышения ставки может упасть ниже 30%, если BTC пробьет объемом уровень 66000, есть шанс подняться до 68000 и даже выше. Поэтому до выхода CPI не стоит паниковать и делать крупные ставки. Если позитив — добавляйте позиции при объеме; если негатив — ждите отката. Рынок всегда дает возможности, но если нет позиций, то шансов действительно не будет.ETH в этом падении стоит наблюдать даже больше, чем BTC: уровень 1900 становится границей между быками и медведями ETH только что быстро упал с около 1925 долларов до уровня 1893, на часовом графике заметно увеличился объем, цена одновременно пробила MA5, MA10, MA20 и сразу дошла до нижней полосы Боллинджера. Если смотреть только на свечи, это, конечно, слабость. Но я считаю, что сейчас самое интересное — это то, что ETH уже упал до около 1900, а покупатели начали проявлять активность. На скриншоте данные Taker показывают, что за этот час куплено около 40,8 тыс. ETH, продано около 36,5 тыс. То есть, несмотря на быстрое падение цены, кто-то продолжает принимать монеты. В сочетании с тем, что значение J индикатора KDJ опустилось до 1,44, здесь есть условия для короткосрочной борьбы после перепроданности. Кроме того, между ETH и BTC сейчас есть небольшое различие. BTC всё ещё имеет некоторый запас до предыдущего минимума, а ETH уже повторно тестирует ключевую зону объёмов 1890—1900, сформированную 6—7 августа. Если эта зона будет пробита, это означает, что колебательный диапазон 1910—1930 последних дней фактически провалился; но если цена вернётся выше, то это падение может стать типичной ликвидностной чисткой. Поэтому я не спешу угадывать дно, а просто смотрю, как рынок отработает уровень 1900: Если удержится диапазон 1890—1900 и цена вернётся в зону 1907—1917, это будет означать, что снизу действительно есть реальные покупатели; дальнейший пробой 1929 будет сигналом к укреплению краткосрочной структуры. Если же с увеличением объёмов пробьётся 1890 вниз, то следующий этап уже нельзя будет просто считать «отскоком после перепроданности», а нужно будет опасаться продолжения поиска ликвидности вниз. Ещё важнее, что 12 августа будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за июль. Сейчас BTC и ETH одновременно снижают риск, и сложно объяснить это без учёта макроэкономических событий. Моё главное текущее мнение по ETH таково: 1900 — это не уровень для бездумного «покупай на дне», а точка, где стоит наблюдать, кто готов покупать в условиях паники. Если до CPI рынок сможет удержать ETH около 1900 или даже вернуть выше 1920, то это падение может оказаться не таким уж плохим; настоящая опасность наступит, если цена пробьёт ключевую поддержку и так называемые «дноискатели» начнут уходить. Настоящая сила тренда определяется не тем, сколько людей гонится за ростом, а тем, кто готов покупать при падении. $ETH SanDisk: от взрывного отчёта до падения вдвое и последующего отскока, на уровне 1246 Лао Мо разбирает три момента Братья, чем дольше смотрю на движение SanDisk, тем интереснее становится. Последняя цена 1246.87, рост 1.80%, внутридневной минимум 1191.02, максимум 1278.85. После отчёта цена упала до около 1226, а в последние дни медленно поднялась обратно к 1250, быки и медведи ведут борьбу. Сначала технический анализ, несколько сигналов очень важны. Полосы Боллинджера: верхняя 1247.06, средняя 1224.66, нижняя 1202.26. Цена 1246.87 как раз у верхней полосы — это сильная зона, но одновременно и сопротивление. Сигнал разворота SAR на 1192.29, цена выше SAR — тренд подтверждается как бычий. SuperTrend на 1208.73 служит поддержкой снизу. MACD: быстрая линия 1.25, медленная -0.53, гистограмма 3.57 — возле нулевой линии только что образовался золотой крест. По сравнению с большим медвежьим свечением после отчёта, это явное восстановление. Гистограмма только несколько дней как стала положительной, бычий импульс ещё накапливается, но не в фазе взрыва. Ключевые уровни: первое сопротивление сверху 1278-1285 (внутридневной максимум + верхняя полоса Боллинджера), при пробое смотрим на 1310-1320; первая поддержка снизу 1224-1230 (средняя полоса Боллинджера), при пробое вниз — 1200-1202, дальше 1191 (внутридневной минимум). Но Лао Мо хочет сказать о другом. Этот рынок говорит нам не только о технических сигналах, а о трёх вещах. Первое — давление продаж после отчёта постепенно поглощается. После отчёта SanDisk 5 августа цена упала с около 1430 до 1226, снижение более 14%. Но основная причина падения — промах по прогнозу, а не проблемы с фундаментом. Долгосрочные контракты на 93,9 млрд обеспечивают доходы на следующие четыре года, обратный выкуп на 14 млрд готов поддержать цену. После недели колебаний цена медленно поднялась с 1226 к 1250, что говорит о снижении давления продаж. Второе — рынок ждёт дня инвестора 13 августа. Быки и медведи пока не рискуют делать крупные ставки. Быки ждут от руководства новых финансовых моделей, дорожной карты HBF и количественных деталей по ценообразованию долгосрочных контрактов; медведи ждут доказательств пика маржи и поворотного момента цикла. Цена 1246 — это временный компромисс между сторонами. Третье — на рынке большие разногласия, но именно здесь может быть возможность. После отчёта Morgan Stanley сохранил целевую цену 1750, Goldman Sachs — 2200, Evercore ISI снизил с 3100 до 2800, Jefferies с 3000 до 1750. Средняя целевая цена Уолл-стрит около 2220 долларов, что примерно на 78% выше текущей цены. Но рост за год может превысить 340%, после сильного падения любое движение будет сильно реагироваться. Три ключевых вопроса: достигла ли маржа 84,6% пика или сможет удержаться? Сколько дохода реально принесёт стандарт HBF? Не повлияет ли конкуренция китайских NAND-производителей на ценообразование? Ответы будут на дне инвестора 13 августа. Топ-2% инвесторов по рейтингу TipRanks, JR Research, недавно повысили рейтинг с удержания до покупки, мотивируя просто — «Я верю, что дно в акциях памяти — это возможность для инвесторов, желающих войти до следующего ускорения». Долгосрочный P/E около 6, рынок, похоже, уже учёл ослабление ценообразования и нормализацию прибыли. Лао Мо скажет честно. SanDisk с 1123 до 1483, затем падение до 1191 и отскок до 1246 — волатильность большая, но фундамент не рухнул. Долгосрочные контракты на 93,9 млрд, только что внедрённый стандарт HBF, новая платформа QLC, обратный выкуп на 14 млрд — фундаментальных причин для сомнений нет. В краткосрочной перспективе цена, скорее всего, будет колебаться в диапазоне 1220-1280 до дня инвестора. Быки и медведи ждут заявления руководства 13 августа. По операциям: у тех, кто уже в позиции, поддержка 1224-1230 — можно держать и ждать дня инвестора. Тем, кто хочет войти, лучше дождаться отката к 1224-1230 и стабилизации, стоп-лосс ниже 1200, цель 1278-1285, при пробое — 1310-1320. Или дождаться результатов дня инвестора и полного усвоения рынка, чтобы войти с правой стороны. Что вас больше всего волнует в дне инвестора SanDisk? Пишите в комментариях. Если вам понравился разбор Лао Мо, поставьте лайк и подпишитесь, как только будут результаты дня инвестора — я сразу сообщу. $BTC $ETH $BICO #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ Ранее рынок рассчитывал на временное соглашение о проходе между США и Ираном, геополитическая премия значительно снизилась, цены на нефть скорректировались, но сейчас переговоры зашли в тупик, временное соглашение о проходе не будет достигнуто, геополитические риски для нефти снова оцениваются, рынок возвращается к высокой волатильности и колебаниям. Горизонтальный пролив Ормуз обеспечивает около 20% мировой морской перевозки нефти, является ключевым энергетическим узлом, альтернативные трубопроводные мощности покрывают менее половины грузопотока, такие страны, как Катар и Кувейт, не имеют обходных маршрутов для экспорта, ограничение прохода по проливу напрямую приведет к дефициту глобального предложения. Иран выдвигает жесткие условия, включая снятие санкций и экономическую компенсацию со стороны США, в краткосрочной перспективе США вряд ли пойдут на компромисс, быстрый прорыв в переговорах невозможен, ожидания нормализации прохода по проливу полностью развеяны. В дополнение к этому, хуситы в Красном море продолжают атаки на нефтяные танкеры, два ключевых энергетических маршрута испытывают давление, страхование судоходства и транспортные расходы растут, что дополнительно поддерживает дно цен на нефть. Краткосрочно это благоприятно для быков на нефть, геополитические средства хеджирования возвращаются, поднимая цены; однако потенциал роста ограничен, мировые запасы нефти все еще обеспечивают буфер, простаивающие мощности ОПЕК могут компенсировать временные транспортные перебои, повторение предыдущего одностороннего резкого роста маловероятно. С макроэкономической точки зрения, продолжающийся рост цен на нефть повысит инфляцию в Европе и США, укрепит жесткую позицию ФРС, что окажет давление на американский фондовый рынок, криптовалюты и другие рисковые активы. В дальнейшем ключевым будет наблюдение за эскалацией трений между США и Ираном и изменениями фактического объема прохода по маршрутам, пока соглашение не достигнуто, геополитическая премия будет продолжать влиять на цены на нефть, сохраняется тенденция к колебаниям с уклоном вверх. Информация предоставлена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. $BTC $ETH $SNDK #标普收盘再创新高，8000点预期升温 Какое это имеет влияние? Хорошая новость в том, что новый максимум американского рынка акций показывает, что глобальная склонность к риску в порядке, ликвидность всё ещё присутствует. Деньги рано или поздно вытекут из традиционных рынков, и криптовалюта, как актив с высокой волатильностью, в конечном итоге выиграет. Неловко то, что американский рынок растёт, а биткоин всё ещё держится на уровне 64500. Очевидно, что корреляция между двумя рынками нарушена: один получает выгоду от ожиданий снижения ставок, другой всё ещё ждёт своего катализатора. Закон CLARITY не принят, база ликвидности сокращается, макроэкономические позитивные сигналы доходят с задержкой. Поэтому в краткосрочной перспективе новый максимум американского рынка ограниченно поддерживает крипторынок. По-настоящему направить биткоин может только CPI в среду. Если данные будут благоприятными, биткоин может попытаться прорваться, если нет — даже новый максимум американского рынка не поможет. А как вы думаете? $BTC $ETH $SOL Рейтинг роста и падения альткоинов за 10 августа Рейтинг роста Первое место: GUA 83% Второе место: 龙虾 64% Третье место: TST 34% Рейтинг падения Первое место: EPIC -54% Второе место: BEAT -33% Третье место: XAN -30% Альткоины, которые резко выросли в выходные, сегодня массово остановились, EPIC, TUT, BTW и другие. Некоторые монеты уже начали обваливаться. EPIC упал на 65% от максимума. Поэтому не стоит переоценивать альткоины. $BICO #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Резкий рост объёмов у SanDisk, капитал снова торгует логикой «AI-хранения» Сегодняшний часовой свечной график SNDK, на мой взгляд, заслуживает большего внимания, чем просто +1,84%. Сначала цена быстро опустилась к уровню около 1191 доллара, затем резко выросла до 1247 долларов с увеличением объёма, почти достигнув верхней полосы Боллинджера; объём торгов заметно увеличился, значение J индикатора KDJ поднялось до около 72. Это не обычный низковолатильный отскок, а восстановление цены после нисходящей очистки, когда покупатели быстро вернули контроль. Также есть поддержка со стороны новостей. SanDisk и SK Hynix недавно выпустили первый технический стандарт HBF (High Bandwidth Flash), пытаясь продвинуть NAND дальше в уровень AI-хранения; одновременно SanDisk и Kioxia продолжают развитие нового поколения 3D NAND. Конкуренция в инфраструктуре AI постепенно расширяется от простых GPU/HBM к целой системе хранения и передачи данных. Ещё важнее, что 13 августа у SanDisk состоится Investor Day. Это означает, что рынок не только переваривает недавно завершившийся финансовый отчётный период, но и начинает заранее торговать заявления руководства о AI-хранении, спросе на NAND и путях будущего роста. С технической точки зрения я буду следить за тремя уровнями: 1223 доллара — первая краткосрочная поддержка, совпадающая с зоной плотного скопления скользящих средних; 1268 долларов — первое сопротивление на графике, закрепление выше которого даст шанс протестировать уровень около 1279; если 1279 будет пробит с объёмом, то этот отскок с 1191 может перейти из «восстановления после перепроданности» в тренд с возвращением контроля. Однако я не буду сразу покупать на одной большой бычьей свече. Потому что сейчас главный вопрос для SNDK не в том, насколько хорош рынок NAND, а сколько из сильных ожиданий по NAND и AI-хранению уже заложено в цену. Поэтому я предпочитаю дождаться ответа рынка. Если удержится около 1220 и будет продолжение роста с объёмом выше 1268 — я склоняюсь к бычьему сценарию; если цена снова упадёт ниже 1220, то сегодняшнее ралли будет выглядеть скорее как эмоциональный отскок. Настоящая торговая возможность SanDisk — не одна свеча, а готовность рынка дать AI-хранению более высокую оценку. Investor Day 13 августа может стать началом следующего раунда борьбы за ожидания. $SNDK $THETA | 4H график 👀 Сейчас у этого графика довольно чистая структура. Что привлекло мое внимание, так это то, что $THETA не просто резко вырос и сразу же упал. После движения от уровня 0.1272 цена некоторое время формировала базу, затем покупатели вернулись и подтолкнули ее к 0.1426. Сейчас мы около 0.1409, фактически чуть ниже недавнего максимума. Меня выделяют несколько моментов: Цена держится выше MA7 (0.1400), MA14 (0.1374) и MA28 (0.1362). Недавний прорыв произошел после периода консолидации, что делает движение более структурированным. 0.1426 — очевидный уровень, за которым я слежу. Именно там уже появились продавцы. Снизу зона 0.1380–0.1360 выглядит важной для защиты покупателями. Мое личное мнение Меня больше интересует, что произойдет около 0.1426, чем текущий зеленый процент. Если покупателям удастся наконец пробить этот уровень и удержаться выше, это даст графику еще одно подтверждение силы. Но если цена продолжит отскакивать от этого уровня, я бы предпочел увидеть консолидацию, а не попытку форсировать движение. Хорошо, что текущая коррекция пока относительно небольшая. Пока цена уважает структуру более высоких минимумов, я не вижу причин считать этот сетап слабым. Лично я не стал бы гнаться за свечой здесь. Я бы наблюдал за реакцией на максимуме и в зоне поддержки 0.136–0.138. Эти две области должны многое сказать о том, будет ли продолжение или очередной отскок. Просто делюсь своим личным анализом графика по показанному сетапу. Это не торговый сигнал, не призыв к покупке/продаже и не финансовый совет. Всегда проводите собственное исследование и управляйте своими рисками.Ранее предсказывавший «зимний спад в памяти» крупный медведь только что сменил позицию на бычью: неужели сценарий бычьего рынка акций памяти снова стабилен? В 2021 году один человек опубликовал отчет, и весь мировой полупроводниковый сектор рухнул. Этот отчет назывался — «Memory, Winter is Coming». Автор отчета — Шон Ким, главный аналитик по полупроводникам в Morgan Stanley. С тех пор его на корейском рынке прозвали «голосом медведей». Спустя пять лет тот же человек только что изменил мнение. 7 августа Шон Ким выпустил новый аналитический отчет, официально сменив позицию с медвежьей на бычью. Он сказал: самая резкая корректировка в индустрии памяти близка к завершению, текущая оценка предлагает «привлекательную тактическую возможность для входа». Он описал эту корректировку как — «небольшую волну в суперцикле AI». Возможно, вы подумаете: что такого особенного, если аналитик сменил мнение на бычье? Но ирония ситуации в десять раз сильнее, чем вы думаете. Всего две недели назад SK Hynix исключила Morgan Stanley из консорциума андеррайтеров своего IPO в США на 26,5 млрд долларов. 26,5 млрд долларов — крупнейшее IPO иностранного капитала в США. При комиссии 0,5% только комиссия составила 130 млн долларов. В итоге консорциум андеррайтеров сформировали Bank of America, Citi, Goldman Sachs и JPMorgan. Morgan Stanley — единственный топ-инвестиционный банк, который не вошел в состав. В отрасли широко считают, что причина исключения Morgan Stanley — его неоднократные медвежьи отчеты по корейским полупроводникам, включая знаменитый «зимний спад в памяти». Ты поешь в унисон с медведями по моей компании, а хочешь заработать на моем IPO 130 млн долларов? SK Hynix: извините, дверь там. Что дальше? Дальше Morgan Stanley резко сменил позицию на бычью. И не просто сменил, а очень сильно — Поддержал целевую цену SK Hynix на уровне 2,6 млн корейских вон, а Samsung Electronics — 381 тыс. корейских вон. По базовой цене, принятой в отчете, это примерно 74% и 65% потенциального роста соответственно. Еще круче: Morgan Stanley повысил прогноз EPS SK Hynix на 2026 год на 13%. Компания, которая только что исключила тебя из андеррайтинга IPO — ты не только не злишься, но и повышаешь ее прогноз прибыли, даешь целевую цену с ростом на 74%. Как это называется? Это называется «говорю нет, а тело честно». Что же Morgan Stanley увидел? Во-первых, оценка уже невероятно дешевая. Акции памяти торгуются примерно по 3-кратному прогнозируемому P/E на следующие 12 месяцев, почти не отражая долгосрочную премию за рост. Что значит P/E 3? Дешевле банковских акций. Во-вторых, спрос на AI жестче, чем все думают. Micron на FMS 2026 Flash Memory Summit ясно заявил: AI навсегда перестраивает индустрию памяти в ядро системной архитектуры, доля памяти в общей стоимости системы выросла с 10% тридцать лет назад до почти 50%. DRAM и NAND находятся в состоянии дефицита и так будет до 2027 года и далее. SK Hynix прогнозирует рост спроса на DRAM в 2026 году на 20% г/г, NAND — почти на 20%. Почти весь прирост идет из дата-центров. В-третьих, фокус рынка меняется. Morgan Stanley считает, что внимание к акциям памяти смещается с ценового цикла на возврат капитала — обратный выкуп акций, свободный денежный поток, долгосрочные соглашения о поставках (LTA) станут следующими катализаторами роста акций. Но не стоит радоваться слишком рано. Morgan Stanley также предупреждает: темпы роста цен на память замедляются. Квартальный рост контрактных цен на DRAM снизился с 96% в первом квартале до ожидаемых 16% в третьем. NAND снизился с 88% до ожидаемых 13%. К четвертому кварталу 2026 года отрасль постепенно перейдет в позднюю фазу цикла. Тогда операционный рычаг от цен ослабнет, и вероятность превышения прибыли над ожиданиями снизится. Кроме того, Apple тестирует DRAM-чипы ChangXin Memory для iPhone и MacBook. Хотя производственные мощности ChangXin в этом году почти полностью загружены и пока не могут принять новых крупных международных клиентов, долгосрочная угроза замещения поставок реальна. Когда предсказатель «зимы» сам начинает снимать пуховик — что ты еще ждешь? Даже самый крупный медведь сменил позицию на бычью, это говорит о двух вещах: ① Недавняя коррекция — это ликвидация кредитного плеча, а не крах фундаментальных показателей. ② Спрос на память, вызванный AI, жесткий, сильнее, чем все думают. 10 августа индекс KOSPI вырос более чем на 2%, акции SK Hynix поднимались более чем на 4%, Samsung Electronics — более чем на 3%. Рынок голосует ногами. Сценарий акций памяти может быть совсем не таким, как ты думаешь. Те, кто в июле панически распродавал, вероятно, уже поплакали. А те, кто понял сигнал «медведь стал быком» — тихо входят в рынок. Ты поверишь в эту смену позиции «голоса медведей» или думаешь, что это просто «исправительная бычья песня» после исключения Morgan Stanley из андеррайтинга?Micron сейчас в наибольшей опасности не из-за падения, а из-за того, что рынок начинает заново бороться за «право устанавливать цену» Движение MU в этот период очень интересно. С графика видно, что на часовом таймфрейме только что произошла очень типичная ликвидностная чистка: цена быстро упала до около 860 долларов, затем капитал быстро подтянул её обратно к уровню 874 долларов, при этом и падение, и отскок сопровождались заметным объёмом. Сейчас MA5 около 873,5, цена вернулась к короткой скользящей средней, но сверху в диапазоне 878—889 долларов всё ещё находится зона сопротивления. Поэтому я пока не считаю этот отскок началом нового ралли, скорее это переоценка между быками и медведями. По-настоящему стоит обратить внимание на растущее расхождение в фундаментальных показателях. Micron после отчёта за третий квартал по-прежнему подчёркивает, что спрос на память в эпоху AI стимулирует более сильные перспективы на четвёртый квартал, и компания считает, что долгосрочные клиентские соглашения повышают предсказуемость будущих результатов. Сегодня руководство Micron также участвовало в KeyBanc Technology Leadership Forum, рынок явно продолжает переоценивать ожидания по спросу на AI-память. Но с другой стороны, рынок начинает беспокоиться о более отдалённой проблеме: Сильный спрос на AI-память ≠ цена акций MU может расти бесконечно с более высокими темпами. Недавний главный спор сместился с вопроса «есть ли спрос на HBM» к тому, когда цены на DRAM/NAND достигнут пика и когда действительно начнётся выпуск нового предложения. Это и объясняет, почему после значительного роста MU инвесторы стали более чувствительны — сейчас торгуется не просто хорошая прибыль, а вопрос, сможет ли прибыль продолжать превышать ожидания. Поэтому на этом графике я обращаю внимание на три уровня: 860—868 долларов: зона поддержки краткосрочных инвесторов, если цена снова упадёт ниже, это будет означать провал отскока с объёмом. 878—889 долларов: текущая ключевая зона сопротивления, особенно если около 889 не будет прорыва с объёмом, структура бокового движения вряд ли изменится. 895—900 долларов: если цена снова закрепится выше этого уровня, это будет означать, что рынок начинает воспринимать недавнее резкое падение как коррекцию, а не распределение на вершине. Моё текущее мнение о MU более осторожное, чем просто бычье или медвежье: Фундаментальные показатели по-прежнему сильны, но цена уже вошла в фазу «борьбы между сильным фундаментом и высокими ожиданиями». В этой фазе самая частая ошибка — продолжать покупать на позитиве и сразу же переключаться на медвежью позицию при резком падении. Настоящим решающим фактором следующего этапа может стать не «насколько AI-память перспективна», а сколько будущей прибыли уже заложено в цену около 874 долларов. Если уровень 889 так и не будет преодолён, я предпочту считать это высокой волатильностью и боковым движением; если же позже будет прорыв с объёмом выше 900, я значительно повысил бы вероятность возобновления тренда. Самый важный вопрос по MU сейчас: торгует ли рынок середину суперцикла памяти или уже начинает заранее учитывать поворотный момент цикла 2027 года? $MU $BZ Фундаментальные показатели имеют явное противоречие по срокам: * Краткосрочные позитивные факторы: Ормузский пролив по-прежнему близок к фактическому закрытию, Иран выдвигает условия по снятию санкций и компенсациям, неопределенность в переговорах по транспортировке сохраняет риск-премию. (Последние новости Reuters⁠) * Краткосрочное предложение остается ограниченным: цена на нефть Brent ближайшего месяца около 85,1 долларов, ноябрьская — около 83,2 долларов, декабрьская — около 81,5 долларов, явная структура с дисконтом указывает на дефицит спот-рынка, но рынок ожидает восстановление поставок в будущем. (Кривая форвардов Brent⁠) * Структура запасов склоняется к избытку: коммерческие запасы сырой нефти в США за неделю выросли на 2,5 млн баррелей, но все еще примерно на 6% ниже среднего за пять лет; запасы бензина и дистиллятов ниже на 7% и 12% соответственно. (Еженедельный отчет EIA⁠) * Явное подавление спроса: импорт Китая в июле составил около 8,41 млн баррелей в день, что на 24,3% меньше по сравнению с прошлым годом, средний импорт за июнь-июль значительно ниже уровня до конфликта. (Данные по импорту нефти в Китай⁠) * Среднесрочная медвежья логика: EIA прогнозирует, что во 2-м квартале мировые запасы будут сокращаться на 2,2 млн баррелей в день, но в 4-м квартале начнется рост на 2,7 млн баррелей в день, при этом средняя цена Brent в 4-м квартале ожидается около 70 долларов. (Прогноз мирового нефтяного рынка EIA⁠) С точки зрения капитала, по состоянию на 4 августа чистые длинные позиции управляющих фондов по Brent составляют около 165 тыс. контрактов, что на 20 тыс. меньше, чем на предыдущей неделе. Короткие позиции увеличились, но далеко не достигли «крайней перепроданности», поэтому текущий рост скорее отражает возврат риск-премии, а не чистый шорт-сквиз.我刚刷新了一遍麻吉大哥的 Hyperliquid 公开地址。 最大的变化很清楚，他没有离场，也没有反手做空，他只是把刚才那笔 6600 枚 ETH 多单砍到了 6000 枚。 这一下确实让清算线往下挪了一截。 现在这笔仓位是 6000 枚 ETH 多单，25 倍全仓，开仓均价 1893.59 美元，仓位名义价值大约 1140 万美元。账户权益只剩 32.8 万美元，可提余额依旧是 0。 看起来这单还没死。 按照 Hyperliquid 当时 1900 美元附近的价格算，他账面还有大约 3.84 万美元浮盈。问题在于，清算价在 1882.99 美元。 也就是说，ETH 从 1900 美元附近再跌 17 美元左右，他又会重新贴到强平线脸上。换成百分比，大概只有 0.9% 的空间。 这就是麻吉大哥的交易最吓人的地方。 你看他的仓位表，会觉得他还在盈利。你看他的清算价，又会觉得这人像是把整辆车开在悬崖边上，轮胎已经压到碎石了，还在往前点油门。 刚才他 6600 枚 ETH 的时候，清算价还在 1895 美元附近。现在砍掉 600 枚以后，清算价降到 1883 美元附近。这个动作说明他也知道危险На рынке ходят слухи, что провал голосования по закону CLARITY перед перерывом в работе Конгресса — это серьёзный удар по крипторегулированию, но, на мой взгляд, отсрочка голосования скорее стала тихим облегчением для Tether и Circle. Накануне августовского перерыва в Конгрессе сенат не смог провести процедурное голосование по долгожданному закону о прозрачности цифровых активов. Поскольку не удалось набрать необходимые 60 голосов «за», окончательное голосование было отложено до середины сентября, когда Конгресс возобновит работу. После этого прогнозы на принятие закона в этом году резко упали, многие СМИ и аналитики начали говорить о ужесточении регулирования и препятствиях для внебиржевого соответствия, что омрачило настроение рынка. Однако если внимательно проанализировать распределение выгод этого закона, можно прийти к прямо противоположному выводу: эта законодательная тяганина и отсрочка — своего рода «иммунитет» для существующих гигантов стабильных монет. Подумайте сами, если бы закон CLARITY был успешно принят и быстро введён в действие в августе, какой удар это нанесло бы рынку? Один из ключевых пунктов закона — установление очень высоких требований к соответствию и прозрачному аудиту резервов для эмитентов стабильных монет. Более того, он фактически открывает двери традиционным коммерческим банкам для выпуска стабильных монет. Как только путь к соответствию станет полностью ясным, такие кредитные гиганты, как JPMorgan и Citibank, обладающие огромными долларовыми депозитами и связями с правительством, смогут напрямую выйти на рынок, используя свои непревзойдённые клиринговые сети и капитал, чтобы выпускать банковские долларовые стабильные монеты. И чем тогда Circle и Tether смогут с ними конкурировать? Основная прибыль от выпуска стабильных монет — это, по сути, сеньораж и безрисковая разница в доходности по американским облигациям. Tether использует резервы в сотни миллиардов долларов для покупки высокодоходных облигаций США, ежегодно зарабатывая миллиарды, при этом не выплачивая держателям USDT никаких процентов. Если же крупные игроки Уолл-стрит выйдут на рынок с лицензированными стабильными монетами, под контролем резервов и прозрачным регулированием, они, вероятно, предложат конкурирующие продукты с доходом или процентными вычетами, а возможно, и с банковской гарантией, полностью вытеснив существующие офшорные стабильные монеты из легального рынка. Можно сказать, что политическая борьба и законодательные препятствия в Конгрессе стали естественным защитным барьером для двух гигантов стабильных монет. Пока закон не принят, традиционные банки из-за рисков и требований соответствия не могут напрямую выпускать стабильные монеты, и этот прибыльный рынок разницы доходности по облигациям остаётся исключительно за Tether и Circle. Я сам часто перемещаю активы и занимаюсь арбитражем займов на разных блокчейн-протоколах. Честно говоря, для нас, игроков на рынке, стремящихся к абсолютному соответствию, важнее всего та скромная доходность, которую можно получить в пулах займов. Если финансовые институты Уолл-стрит возьмут под контроль весь бизнес стабильных монет самым прозрачным и безболезненным способом, перехватив большую часть дохода от высокодоходных облигаций, то для розничных инвесторов в экосистеме DeFi может не остаться ни капли ликвидности и арбитражных возможностей. Отсрочка — это не провал регулирования, а скорее затяжная борьба за финансовое влияние. В этой борьбе офшорные гиганты стабильных монет используют прибыль от разницы доходности по облигациям, чтобы строить защитные стены и готовиться к неизбежному мощному наступлению Уолл-стрит в будущем. #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 Сейчас самая большая потеря денег — не упустить BTC, а ошибочно принять локальный резкий рост за всеобщий сезон альткоинов. BTC сейчас около 64,7 тыс. долларов, доля рынка около 57,2%; общий объем стейблкоинов на рынке около 302 млрд долларов. Деньги не исчезли, но риск-предпочтения остаются сильно сконцентрированными. Что еще интереснее, на прошлой неделе спотовый BTC ETF США показывал чистый приток в течение 5 дней подряд, суммарно около 854 млн долларов, из которых BlackRock iShares BIT внес около 693 млн долларов, что составляет 81%; ETH ETF за тот же период также получил приток около 245 млн долларов. Институциональные инвесторы возвращаются к основным активам, а не безразборно скупают альткоины. Поэтому текущая ситуация ближе к следующему: BTC отвечает за стабильный якорь риска, альткоины борются за ограниченную ликвидность внутри сектора. Сейчас я смотрю только на три типа сигналов: постоянное увеличение объема, поддержка на откатах, распространение внутри сектора. Однодневный резкий рост не означает основную тенденцию, а рост с уменьшением объема не равен развороту. Наблюдательный пул может быть большим, но реальные позиции должны быть сдержанными. Самое важное умение на рынке с ограниченным объемом — не находить монеты с самым быстрым ростом, а распознавать места, где капитал готов оставаться последовательно. $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 Выручка 8,9 млрд, но неудачное руководство не дает ей расти Отчет $SNDK опубликован. Выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом. Валовая маржа 84,6%, скорректированная прибыль на акцию 39,25 — все превзошло ожидания. Также одобрен выкуп акций на 14 млрд долларов. Однако цена акций упала с 1278 до 1191, почти на 7%. Компания, выросшая на 372%, после публикации отчета получила удар от рынка. Почему? Из-за прогноза. Средний прогноз выручки на следующий квартал — 10,55 млрд, а рынок ожидал 11,1 млрд. Разница в 550 млн привела к падению акций на 7%. Рынок не смотрит на прошлые успехи, он оценивает, насколько хорошо вы сможете работать в будущем. Если вы не даете желаемого, акции продают. Но я хочу сказать о другом. Сейчас у SanDisk подписано 10 долгосрочных контрактов с 8 клиентами, минимальный доход по контрактам — 93,9 млрд долларов. Более половины поставок на 2027 финансовый год уже забронированы, на 2028 — две трети. Доход от дата-центров вырос с 213 млн год назад до 2,977 млрд, увеличившись в 14 раз. Компания, которая раньше жила за счет NAND-циклов и квартальных переговоров, теперь держит в руках долгосрочные контракты почти на сотни миллиардов. Цикличность постепенно уходит. Но рынок все еще оценивает ее как цикличную акцию — когда она зарабатывает, думает, что должна терять, а если прогноз ниже, считает, что она плоха. Деньги приходят от долгосрочных контрактов, а рынок все еще оценивает по цикличности — вот в чем разногласия. Goldman Sachs говорит прямо — «Ожидания рынка слишком опережают реальность». Не то чтобы SanDisk плохо работала, просто рынок слишком завысил ожидания. В июне цена акций достигла максимума в 2354, в июле упала до 998, отскочила до 1400, а после отчета снова упала. Полугодовой график похож на американские горки. 13 августа — день инвестора, руководство расскажет свою историю. О спросе и предложении NAND, стратегии хранения для AI, как потратят выкуп на 14 млрд. Рынок ждет — ждет причины, чтобы убедиться, что «SanDisk стоит этих денег». Отчет выиграли, рынок — нет. 13 августа посмотрим, как руководство ответит.После разблокировки первой партии ограниченных акций SPCX не только не рухнула, но и продолжила укрепляться. В день исключения 6 августа SPCX достиг минимума в 105,23 доллара, но после этого не произошло крупного распродажи. Вместо этого он восстановился до 137,17 доллара, что стало подъёмом примерно на 30,4% от минимума. В настоящее время открытый интерес оценивается примерно в $263 миллиона, при этом ведущие фонды ещё не полностью выведены, что ближе к высокому уровню длинных и коротких оборотов — около $5,986 млн нереализованных прибыли по длинным позициям и около $1,155 млн по коротким позициям. Но самая драматичная сцена произошла по одному адресу — 0x320, самой крупной короткой позиции в нынешнем SPCX. Крупнейшая короткая позиция выросла в зависимости от тренда, с плавающими потерями более $2,39 миллиона. Этот адрес открыл шорт 171 600 акциям SPCX по 10x позициям с кросс-маржинальными позициями, стоимостью позиции около $23,534 миллиона, в среднем $123,2. Когда SPCX выросла до $137, нереализованный убыток составил около $2,396 млн, доходность -113,4% и цену ликвидации около $211,45. На момент запуска транзакции с разблокировкой этот адрес содержал примерно 71 700 коротких позиций. С тех пор она была непрерывно закрыта примерно 99 900 контрактов, добавив примерно $13,7 млн короткой экспозиции и увеличив размер позиции на 139,3%. Даже после подбора более чем на 30% она не смогла остановить потери и вместо этого укрепила свою позицию против тренда. Это не ставка на завершение отскока, а ставка на то, что «снятие ограничений и распродажи» будут отложены, но не исчезнут. Тем временем некоторые позиции, ориентированные на прибыль, решили вывести 0xda1d адреса сегодня закрыли 20 000 SP по средней цене $134,83Акции SanDisk $SNDK сегодня открылись на уровне 1193, затем выросли до 1278, но не смогли удержаться и откатились обратно к уровню около 1250. Ясно видна верхняя тень на 26,29 долларов. SanDisk выросла с 52-недельного минимума в 42,82 доллара до максимума в 2354,39 доллара, с начала года рост составил 426,64% — для акций с таким уровнем роста падение после отчёта 6 августа — это не просто коррекция, а переоценка логики стоимости. Рынок ранее закладывал в цену крайне оптимистичный сценарий "бесконечного роста цен на AI-хранение", а слабый прогноз на 4 квартал разрушил этот нарратив. ⚠️ Поэтому сегодняшнее резкое движение больше похоже на контратаку быков в медвежьем тренде, а не на начало нового ралли. 👂 Для настоящего разворота тренда нужно увидеть: ① закрепление выше 20-дневной скользящей средней на уровне 1371; ② значение MACD вернулось выше нулевой линии; ③ стабилизация всего сектора хранения данных. Ни одно из этих условий пока не выполнено. $BTC $ETH #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $MMT MMT — типичный "монета с контролируемым оборотом", с крайне низкой ликвидностью, высокой концентрацией токенов и историей точных ликвидаций, по сути это пари с контрагентом, владеющим большим количеством токенов и информацией. Краткосрочно (под влиянием настроений): запуск канала BEP20 + резкий рост открытых позиций по контрактам на 38,52% + отрицательная ставка финансирования, сжатие шортов может подтолкнуть цену к новому росту. Но цена уже откатилась от максимума, на высоких уровнях растет расхождение мнений. Среднесрочно (логика распределения токенов): при высокой концентрации контроля направление определяет крупный игрок, технический анализ имеет ограниченную ценность. Давление разблокировки в ноябре — это нависающий над рынком меч. Долгосрочно (фундаментальные показатели): если экосистема Sui будет развиваться, а продукт сформирует замкнутый цикл использования, MMT может перейти от событийного к фундаментальному росту; однако в настоящее время FDV/рыночная капитализация сильно расходятся, пузырь оценки очевиден. Только что увидел, как один брат зашёл в немалую длинную позицию, сделка по LITE явно не шуточная. Монета xyz:LITE, кредитное плечо 3x, направление — длинная позиция, цена открытия 855.03. Объём позиции — 101 282 долларов, количество 118.454, сделка серьёзная, но большой объём не значит, что можно слепо копировать. Многие, увидев такую сделку, горячатся и бросаются вслед, а в итоге теряют деньги. Опытные трейдеры скажут прямо: самое страшное в кредитном плече — не ошибиться на мгновение, а ошибиться и упрямо держаться. Говорят о ценности, а на деле торгуют эмоциями. Не воспринимайте уведомления в блокчейне как указ. Если ошиблись, надо фиксировать убыток, сохраняйте силы, не ждите, пока рынок вас принудительно ликвидирует.В эти два дня $BTC смог вернуться выше 65000, за этим стоят две основные силы. Первая — в США в июле число занятых вне сельского хозяйства сократилось на 23 тысячи, занятость явно ослабла, и рынок сразу снизил ожидания дальнейшего повышения ставок в сентябре. Сейчас BTC около 65200, ночью максимум достиг 65393, что является почти двухнедельным максимумом. Вторая — улучшение ситуации с ликвидностью. За последнюю неделю чистый приток средств в спотовые BTC и ETH ETF в США составил около 1,1 млрд долларов, что по крайней мере говорит о том, что институциональные инвесторы не продолжают массово выходить. Сейчас главный фактор неопределённости — это данные по CPI за июль в США, которые будут опубликованы 12 августа в 20:30. BLS уже подтвердила время публикации, рынок ожидает годовой рост примерно на 3,4%. При этом цена на нефть Brent снова поднялась к отметке около 85 долларов, инфляционные риски ещё не исчезли полностью. Поэтому в краткосрочной перспективе можно действовать так. 65350–65500 остаются первой зоной сопротивления. Если на 15-минутном таймфрейме будет объёмный и устойчивый пробой 65500, можно рассматривать дальнейший рост, сначала до 65800, а при сохранении силы — до 66000–66200. Если после пробоя 65350 цена быстро вернётся ниже 65000, этот пробой считаем неудачным, и смотрим вниз на 64700–64800. Если 65000 будет неоднократно отрабатываться как поддержка, бычья структура сохраняется. Если же на 15-минутном таймфрейме цена будет стабильно закрываться ниже 65000, стоит меньше входить в лонги. В последние дни новости в целом благоприятны для BTC, но CPI ещё не опубликован, поэтому торговать выше 65000 можно, но не стоит сразу занимать максимальные позиции. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Анализ $ROBO и есть ли подозрения, что он, как недавно самые популярные $BICO и $BEAT, поднимается, а затем резко падает? И относится ли он к «пустышкам» или к концептуальным монетам? Один из проектов с нарративом AI + Robotics (робототехника). Основы проекта Fabric Foundation в основном о: * Сети сотрудничества AI-агентов и роботов * Идентификации роботов * Платежах между машинами (Machine-to-Machine Economy) * Децентрализованной инфраструктуре для роботов * Сочетании AI + RWA + нарратива о роботах В настоящее время в обращении около 22%, общий объем поставки 10 млрд монет, рыночная капитализация около 24 млн долларов, относится к проектам с малой и средней капитализацией. Есть ли подозрения в манипуляциях? Есть несколько явных признаков: ① Низкий объем обращения Сейчас в обращении только около 22%. Это означает, что: * команда проекта * фонд * ранние инвесторы все еще контролируют большую часть токенов. Такая структура естественно способствует: легкому подъему цены и легкому сбросу но это не обязательно означает злонамеренную манипуляцию. ② Ценовой тренд очень похож на движимый нарративом ROBO быстро вырос в несколько раз с низких уровней, а затем упал более чем на 80%. Такой тренд обычно обусловлен: * хайпом вокруг AI * Binance Alpha * рекламой от лидеров мнений * FOMO в сообществе а не поддержкой доходами. ③ Объем торгов не соответствует рыночной капитализации В последнее время объем торгов относительно высок по сравнению с капитализацией. Это может означать: * вход реальных денег * частые сделки маркет-мейкеров По одному объему торгов сложно судить. ROBO относится к структурам с умеренно высоким уровнем контроля. Причины: * низкий объем обращения * сильный AI-нарратив * фонд контролирует много токенов * небольшая капитализация Но пока не обнаружено явных доказательств «90% контроля одним адресом», как у откровенно мошеннических проектов. Как, вероятно, будет действовать крупный игрок? Если сектор AI-роботов снова станет популярным: Первый этап: * накопление на боковом движении Второй этап: * выпуск новостей * листинг на бирже * хайп вокруг AI-роботов Третий этап: * быстрый рост на 50%-150% Четвертый этап: * колебания на высоком уровне и сброс позиций Это самый распространенный сценарий для проектов с малой и средней капитализацией в сфере AI. Вывод: ROBO больше похож на «концептуальную монету AI-роботов», а не на зрелый проект инфраструктуры для роботов. Если в будущем AI Agent + Robotics станут новым трендом, у него есть шанс снова укрепиться; но на данном этапе цена больше зависит от капитала и нарратива, а не от доходов и масштабов пользователей. Цепная «волна вывода средств» VS «непрекращающееся падение» цены — кто лжёт? Удивительные сигналы трафика на биржах Данные CryptoQuant показывают, что коэффициент предложения $XRP на биржах снизился до 0,03, что означает значительное сокращение количества XRP, доступных для немедленной продажи, и, следовательно, снижение потенциального давления на продажу. На Binance адреса китов, переводящих более 1 миллиона $XRP, составляют более 55% от общего объёма вывода средств. Адреса акул, владеющие от 100 тысяч до 1 миллиона XRP, также составляют 24,5% вывода. На платформе Coinbase вывод средств с адресов акул составляет 55,8%, а китов — 15%. Две крупные аналитические платформы показывают: крупные держатели активно выводят средства, в то время как розничные инвесторы бездействуют 🐋. Подробности уровней поддержки 1,01-1,02 доллара: текущая цена находится вблизи этой зоны. 1,00 доллар: ключевой психологический уровень, пробой которого станет первым с ноября 2024 года. 0,95 доллара: более глубокая зона защиты. 0,88-0,92 доллара: более широкая зона спроса. Подробности уровней сопротивления 1,05 доллара: сопротивление по нисходящей трендовой линии. 1,10 доллара: динамическое сопротивление 50-дневной EMA. 1,18-1,37 доллара: зона сопротивления 100-дневной и 200-дневной EMA. Почему волна вывода средств не подняла цену? Это классический ончейн-парадокс: вывод средств китами означает долгосрочное хранение, но цена падает 🤷‍♂️. Возможные объяснения: Первое, розничные инвесторы хеджируют продажи. Хотя киты выводят средства, розничные и мелкие держатели продолжают продавать, компенсируя друг друга. Второе, вывод средств не равен покупке. Киты выводят $XRP с бирж, уменьшая давление на немедленную продажу, но это не значит, что они не продают постепенно внебиржевым способом. Третье, низкая активность сети. Суточный объём платежей в сети XRPL упал примерно на 90% по сравнению с пиком в начале месяца. Скорость сети XRP составляет около 0,0034, что значительно ниже более высоких пиков ранее в этом году. При такой низкой активности сети трудно ожидать роста цены 📉. Позитивные моменты · Коэффициент предложения на биржах снизился до 0,03, достигнув нового минимума · Вывод средств китами превышает 55%, уверенность крупных держателей не ослабевает · После разблокировки 1,06 миллиарда токенов цена удерживается на уровне 1 доллара Негативные моменты · Низкая скорость сети XRP, значительно ниже предыдущих пиков · Суточный объём платежей XRPL упал примерно на 90% от максимума · Участие розничных инвесторов снизилось до 18%, рынок испытывает недостаток широты #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $SNDK $MU $SKHY 存储股经历财报后的大幅回调后，终于开始止跌反弹。 三星、SK海力士率先回升，美光、SNDK等美股存储标的情绪也开始修复。现在市场最大的争议已经不是业绩，而是： 这轮调整到底只是杀估值，还是存储周期真的要见顶？ 回购先解决估值问题 三星和SK海力士近期都释放了加强股东回报的信号。 这个消息对现在的存储股很重要。 前面市场最大的问题并不是公司不赚钱，而是股价涨得太快、估值太高，资金开始集中兑现利润。 如果后续回购、分红甚至注销力度超预期，相当于公司直接用现金给估值托底，短期抛压自然会缓和。 苹果找长鑫，短期反而说明内存还紧 另一个值得注意的消息，是苹果正在寻找更多内存供应选择，包括测试长鑫存储产品。 很多人看到这个消息会担心三星、海力士和美光被中国厂商抢份额。 但短期我反而认为： 苹果主动找新供应商，本身就在证明内存供应依然紧张。 真正需要担心的是长期。 如果长鑫等厂商持续扩产，传统DRAM竞争会越来越激烈，最终还是会影响价格和利润率。 真正的风险还是扩产 存储行业最大的敌人永远不是需求，而是自己。 AI带来的HBM、服务器DRAM和企业级SSGrayscale 7 августа одномоментно отозвала заявки S-1 на три ETF-траста: $ADA, $HBAR и $DOT, все три документа были поданы менее чем за четыре минуты. Это не отклонение SEC, а добровольная приостановка со стороны Grayscale, которая ясно заявила, что больше не будет продвигать выпуск акций этих трех фондов. В настоящее время крупнейшие позиции Grayscale — это продукты, связанные с биткоином и эфиром, включая GBTC, мини-траст биткоина, эфирный траст и мини-продукты, которые вместе занимают основную долю. Также уже запущены продукты с одиночными монетами или стейкингом, такие как Solana стейкинг, Chainlink, XRP, Dogecoin, Sui, Avalanche стейкинг и другие. Что касается мультиактивных фондов, фонд умных контрактов недавно завершил квартальную ребалансировку, в него был добавлен BNB, который стал крупнейшим по весу, примерно 30%. ETH и SOL следуют за ним, ADA и HBAR еще присутствуют, но их доля уже очень мала. Другие находятся на начальной стадии подачи заявок, включая Bittensor, Aave, BNB, NEAR, Zcash и др. Grayscale не выходит полностью из альткойн-сегмента, а активно отбирает проекты, концентрируя ресурсы на тех, которые имеют больше шансов на коммерческую реализацию. При продвижении продуктов институциональные инвесторы также постоянно делают выбор. Подача заявки не равна окончательному листингу, а корректировка позиций не является сигналом для краткосрочной торговли. Для обычных инвесторов вместо того, чтобы реагировать на отдельные новости об отзыве, лучше наблюдать, куда компания действительно вкладывает деньги и усилия. Я — Цигэ, сегодня не о свечных графиках, а о управлении. 9 августа высота блока Bitcoin достигла 961632, и узлы, поддерживающие BIP-110, официально вошли в фазу обязательного сигнала, что привело к отделению меньшинственной цепочки от основной цепочки Bitcoin. Ветка форка проработала около 8 часов, за это время было добыто всего 2 блока, после чего она полностью остановилась. По состоянию на 10 августа эта ветка оставалась на блоке 961633, в то время как основная цепочка Bitcoin продвинулась выше 961833, отставание составило более 200 блоков. Высокопрофильный запуск софт-форка, от старта до провала — менее суток. BIP-110 был предложен анонимным разработчиком Dathon Ohm в декабре 2025 года, а основной разработчик Bitcoin Luke Dashjr предоставил исходный текст. Официальное название — временный софт-форк для сокращения данных, основная цель которого — в течение примерно года ограничить запись нефинансовых данных, таких как надписи Ordinals, токены BRC-20, протокол Runes и прочее, в блоки Bitcoin. Сторонники считают, что нефинансовые данные занимают место в блоках, повышают комиссии за транзакции и отклоняют Bitcoin от его изначальной роли денежной системы. Однако обновления протокола Bitcoin требуют голосования майнеров через сигналы в блоках, и для активации новых правил необходимо достичь определённого порога. Для BIP-110 порог активации был установлен на уровне 55%, что значительно ниже стандартных 95% для BIP-9. Тем не менее, в период обязательного сигнала поддержка майнеров колебалась от 0,31% до 2,5%. За последние 2016 блоков предыдущего периода сложности только 51 блок подал сигнал поддержки, что составляет около 2,53%, и это на 1085 блоков меньше порога в 55%. После форка меньшинственная цепочка унаследовала сложность майнинга около 127,48 триллионов с основной цепочки Bitcoin, но привлекла крайне мало вычислительной мощности. Для BIP-110 цепочки потребуется около 350 дней для следующей корректировки сложности, тогда как основной цепочке Bitcoin — всего 14 дней. Майнинг-пул Roughnecks объявил о прекращении майнинга 9 августа, а мощность пула Ocean упала с примерно 36 EH/s до 1,25 EH/s, снижение составило около 96,5%. Практически все ключевые фигуры сообщества заняли противоположную позицию. Соучредитель Blockstream Адам Бэк прямо заявил, что это не сработает, разрушит несколько механизмов, не имеет ни технического, ни экосистемного консенсуса. Эксперт по безопасности Bitcoin Джеймсон Лопп назвал это опрометчивым и обречённым на провал, указав на риск раскола, появление неиспользуемых UTXO, неспособность надолго остановить хранение данных и проблемы с совместимостью кошельков и предподписанных транзакций. Основатель Strategy Майкл Сэйлор опубликовал 110 аргументов против предложения, ключевая мысль — Bitcoin не нуждается в хранителях чистоты, а нуждается в нейтральных хранителях. Он также отметил, что около 99,85% мощности Bitcoin остаётся в основной сети. Соучредитель F2Pool Ван Чун выразился ещё резче, заявив, что Luke Dashjr не только финансово разорён, но и потерял личную репутацию. Вкладчик Bitcoin Core Марк Эрхардт даже предложил лишить Luke Dashjr должности редактора BIP, обвинив его в злоупотреблении полномочиями. Влияние на цену BTC: после появления новостей о форке цена Bitcoin оставалась в узком диапазоне около 65000 долларов, без заметных колебаний. Это не фундаментальный негатив, а спор по управлению, который уже закончился неудачей. Около 99,85% мощности осталось в основной сети, и после провала меньшинственной цепочки для основной сети не было никаких существенных последствий. По-настоящему важным является выявленный этим событием разрыв в управлении: должен ли Bitcoin оставаться нейтральным, открытым рынком и инновацией без разрешений, или же ограничивать определённые применения через правила консенсуса. Этот спор не закончится с провалом BIP-110, он будет продолжаться в форме предложений, обсуждений и споров, а не в форме разделения цепочки. Bitcoin не нуждается в хранителях чистоты, ему нужны нейтральные хранители. Эта фраза стоит того, чтобы её вдумчиво осмыслить больше, чем любой свечной график. Цигэ закончил. Вдумайтесь. #比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 $BTC $ETH $BICO Эти данные о занятости действительно крайне важны! Доля занятости в несельскохозяйственных секторах США неожиданно снизилась на 23 000 в июле, что значительно ниже рыночных ожиданий, а данные по занятости за предыдущие месяцы были резко пересмотрены в низшую сторону. Хотя уровень безработицы снизился до 4,1%, это было связано не с внезапным ростом рынка труда, а с дальнейшим снижением участия в рабочей силе. Годовой темп роста средней почасовой заработной платы также замедлился примерно до 3,2%, что свидетельствует о явных признаках охлаждения рынка труда. (Reddit) Таким образом, первой реакцией рынка была не «немедленная экономическая рецессия», а то, что давление на повышение ставок ФРС в сентябре значительно ослабло. Индекс доллара США ослаб, золото продолжало держаться выше 4 400 долларов, а рыночные сделки с убежищем и снижением ставок по драгоценным металлам вновь разогрелись. Тем временем американские акции остаются на высоких уровнях, при этом индекс S&P 500 остаётся близко к своему историческому максимуму. (Рейтер) Но важно отметить: это восстановление рискованных активов не означает, что экономика внезапно укрепилась. В настоящее время это в основном обусловлено ожиданиями по процентным ставкам, корпоративными доходами и историями ИИ. Если инфляция снова вырастет после этого или рынок сместится с логики «снижения ставок/отсутствия повышения» к логике «рецессии», рискованные активы всё равно могут испытывать значительную волатильность. На рынке: $SPY остаётся близко к историческим максимумам, при этом общий тренд акций США остаётся сильным; $NVDA Resilience остаётся на фоне сильного капитала ИИ и технологических акций, но стремление к максимумам всё ещё требует внимания к оценке и волатильности; $SPCX Давление на продажи после отчёта о прибылях было частично усвоено, с явным недавним восстановлением; Напротив, среди других открылись крупные технологические акцииНапоминание: после того как иена была официально скоординированно поддержана, рост сегодня уже откатился наполовину, доллар к иене снова достиг 159. Даже центральный банк страны с реальными деньгами не смог удержать тренд — почему розничные трейдеры с плечом в три-пять раз, упорно держащие убыточную позицию против рынка, думают, что смогут выиграть у рынка? Те, кто держит позицию, думают "она обязательно вернётся", а рынок думает "сначала заберём твою маржу". Если направление неверное — признай это, не спорь с трендом, у тебя нет столько патронов, сколько у центрального банка. Сегодня вечером американский фондовый сектор был разорван, запасные полупроводники в целом отступили, аэрокосмический сектор показал устойчивость, сырая нефть оптом укрепилась, а золото колебалось на высоких уровнях. На макроуровне рынок ждёт новых рекомендаций по инфляции ИПЦ, и фонды обычно предпочитают сокращать позиции и ждать и смотреть. $BTC: Следуя за волатильностью Nasdaq, он не отошёл от более широкой системы американских акцийных рисков. Только когда американские технологические рынки восстанавливаются, BTC получает шанс прорваться вверх; Американские акции резко упали, и BTC, вероятно, окажется под давлением одновременно. В настоящее время отдельного рынка нет, поэтому не фантазируйте о полном разрыве американских акций и одностороннем росте. $ETH: Более упругая по сравнению с BTC. Институциональные фонды постепенно распределяются, но не имеют нарративных катализаторов, при этом краткосрочный импульс в основном накапливается за счёт волатильности. Если в будущем американские технологии продолжат слабеть, ETH следует особенно осторожно относиться к потенциалу их снижения. Краткий обзор ключевых акций: ▪️ $SNDK SanDisk: Сектор хранения данных достигает дна, краткосрочная волатильность переваривает пессимизм ▪️ по прибылям $SPCX: представитель аэрокосмического сектора, напрямую затронут ▪️ сегодняшним отчетом о прибылях RKLB $XAU Золото: ожидания снижения ставок сохраняются, краткосрочное — только краткосрочное получение прибыли. Этот этап — фаза хаоса данных до появления данных. Будь то акции США или криптовалютный мир, ложные прорывы и прорывы будут расти. Старайтесь минимизировать кредитное плечо и ждите появления макроданных, прежде чем делать шаги.Анализ рынка BTC и ETH в понедельник вечером Вечером BTC опустился до минимума 64500, после чего продолжил узкое колебание вблизи этой отметки. В пятницу прошлой недели положительный эффект от снижения занятости в несельскохозяйственном секторе, который вызвал смягчение, все еще сохраняется. За неделю BTC-ETF с физическим обеспечением привлекли чистый приток в размере 854 млн долларов, что стало лучшим показателем с апреля, обеспечив поддержку дну рынка. Однако множественные негативные новости сдерживают приток новых средств, и объем торгов в течение дня продолжает сокращаться. Текущий откат был устойчивым, без глубоких распродаж, быки уверенно удерживают краткосрочный коридор колебаний. Верхнее сопротивление на уровне 64900-65100 остается упорным, несколько попыток пробоя не сопровождались ростом объема. Сейчас рынок не падает, но и не растет — типичное ожидание данных CPI в среду для накопления сил. Краткосрочная поддержка на 64000, ниже — сильная защита на 62800. Если поддержка устоит, структура останется колебательной с бычьим уклоном; если не удастся преодолеть 65100, не будет тренда на односторонний рост. Несколько ключевых негативных факторов сдерживают быков: во-первых, Berkshire Hathaway завершила 14 кварталов сокращения и начала активно скупать акции технологических компаний США, увеличив долю в Google, но руководство ясно заявило, что не будет инвестировать в криптоактивы, что косвенно снижает риск-приемлемость на рынке; во-вторых, международные цены на нефть вечером выросли до отметки 80 долларов, и если рост продолжится, это, вероятно, повысит компонент энергетики в июльском CPI, усилит инфляционную устойчивость и косвенно увеличит вероятность повышения ставок ФРС; в-третьих, капитализация стейблкоинов хоть и прекратила падение, но внебиржевой приток средств низок, а внутренняя ликвидность недостаточна для поддержки продолжительного роста. Движение ETH чище, чем у BTC, с явным преимуществом независимости. Текущая цена около 1900, вечером был успешный откат к поддержке 1892, внутридневные краткосрочные прибыли практически реализованы, ETH-ETF с физическим обеспечением также получил небольшой приток средств, структура восстановления независимая и стабильная, что делает ETH самым устойчивым среди основных альткоинов. Верхнее сопротивление на 1940-1950, при прорыве с ростом объема пространство для роста откроется полностью; 1890 — ключевая внутридневная отметка силы и слабости, если удержится, ETH продолжит независимый бычий тренд, при пробое вниз потеряет собственный ритм и будет пассивно следовать за BTC. На этой неделе не стоит ожидать крупного одностороннего движения, несельскохозяйственные данные уже учли смягчение ожиданий, а рост цен на нефть, негативный взгляд Berkshire Hathaway на крипто и слабая внутренняя ликвидность продолжают сдерживать рынок. Все внимание инвесторов сосредоточено на данных CPI за июль, которые выйдут в среду вечером и определят направление денежно-кредитной политики ФРС в сентябре. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 🚨 Срочно: этот отчет по занятости — это позитив или негатив? Завтра в 20:30 (по пекинскому времени) будут опубликованы данные по занятости в США за июль (NFP). Это может стать важным катализатором для следующего этапа на рынках акций США, облигаций и криптовалют, а главное — это может напрямую изменить ожидания рынка относительно снижения ставок ФРС в сентябре. Ранее опубликованные данные ADP по занятости оказались значительно ниже ожиданий, что уже послало сигнал рынку: 👉 Рынок труда в США, возможно, постепенно охлаждается. Так подтвердит ли этот отчет по занятости эту тенденцию или снова удивит рынок? 📊 Три сценария, три реакции рынка 1️⃣ NFP значительно выше ожиданий + одновременный рост зарплат 🔥 Перегрев рынка труда → ожидания снижения ставок откладываются → доходность американских облигаций растет. Акции с высокой оценкой в сферах ИИ, роста и хранения данных могут испытать наибольшее давление. $MU, $SNDK могут столкнуться с фиксацией прибыли и оттоком капитала, тогда как стоимостные голубые фишки в индексе Dow Jones будут более устойчивы. 2️⃣ NFP значительно ниже ожиданий + рост безработицы 🚀 Охлаждение рынка труда → рост ожиданий снижения ставок → снижение доходности облигаций → выгода для технологических акций роста. Сегменты ИИ-оборудования и хранения данных могут получить сильный отскок после перепроданности. ⚠️ Но здесь есть ключевой риск: Если данные будут настолько плохими, что рынок начнет опасаться рецессии, то «позитив от снижения ставок» может быстро превратиться в «паническую реакцию на рецессию», вызвав массовые распродажи рисковых активов. 3️⃣ NFP примерно соответствует ожиданиям ⚖️ Умеренное охлаждение занятости, ни холодно, ни жарко. В этом случае текущая рыночная структура может сохраниться: Dow Jones будет относительно силен, Nasdaq колеблется на высоких уровнях, капитал продолжит перетекать между секторами. Рынок вернется к логике: отчетность + прогнозы + оценка + движение капитала 🔍 Что еще я отслеживаю кроме NFP? 1️⃣ Сектор хранения данных: отскок ≠ новый основной рост Недавно сектор хранения данных пережил резкие колебания после отчетности. $SNDK уже показал явный V-образный разворот, но проблемы с понижением прогнозов, вызванные отчетами, полностью не исчезли. Одним из ключевых объектов наблюдения сейчас является: 👉 сможет ли $MU удержать ключевую поддержку. Если поддержка устоит → возможно структурное восстановление внутри сектора. Если поддержка будет пробита → текущий цикл в секторе хранения может перейти в длительную фазу усвоения оценки. ⚠️ Не путайте перепроданный отскок с началом нового основного роста. 2️⃣ Рыночная диверсификация продолжится Рынок, где «все акции растут вместе», постепенно исчезает. Настоящим обладателем премии капитала остаются: ✅ Отчеты лучше ожиданий ✅ Прогнозы сильнее ожиданий ✅ Здоровый денежный поток ✅ Высокая уверенность в будущем росте И наоборот, даже при высокой текущей прибыли, если прогнозы консервативны и возврат капитала недостаточен, акции могут продолжать терять интерес инвесторов. В дальнейшем выбор акций может стать важнее направления индекса. 3️⃣ Давление от разблокировки акций нельзя игнорировать Большое давление от разблокировки $SPCX все еще существует. При низкой ликвидности такое предложение может временно усиливать волатильность рынка. 👀 Ключевой список для наблюдения $MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD ⚠️ Ослабление импульса / отток капитала $BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA 🟡 Ожидание подтверждения сигнала $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS 💰 Сильные активы, предпочитаемые капиталом $JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP 🧠 Основная логика рынка сейчас 🟠 $BTC Ядро ликвидности крипторынка. Сила BTC определяет риск-предпочтения и настроение всего рынка. 🔵 $ETH Постоянное внимание институциональных инвесторов, рынок постепенно завершает обмен и накопление позиций через колебания. 🟣 $SOL Один из наиболее устойчивых представителей Layer-1. Если ликвидность на рынке расширится, стоит следить за потенциалом роста. 🤖 $TAO & $WLD ИИ по-прежнему одна из главных тем рынка, капитал постоянно ищет новые возможности в AI. 🔥 $HYPE Может служить индикатором спекулятивного настроения и общего риск-предпочтения. 🐕 $DOGE & $ZEC Термометр настроений розничных инвесторов, позволяет напрямую оценить, разогревается ли краткосрочная спекулятивная активность. 🎯 Итог Сам по себе отчет по занятости не является однозначно позитивным или негативным. Главное — это цепочка: данные по занятости → уровень безработицы → зарплаты → доходность облигаций → ожидания снижения ставок → реакция рисковых активов Поэтому сегодня вечером не стоит зацикливаться только на цифрах. Не торгуйте новостью как таковой. 🔥 Торгуйте реакцией рынка на новость. #DailyOrbit Акции компаний по хранению данных перестали падать, бычий рынок еще не закончился? После публикации отчетов акции компаний по хранению данных несколько снизились в оценке, сейчас Samsung и SK Hynix начали отскакивать, рыночный настрой наконец-то улучшился. $SNDK $SKHY $MU Я считаю, что эта коррекция пока больше похожа на снижение оценки, а не на разворот фундаментальных показателей. Во-первых, Samsung и SK Hynix посылают сигналы об усилении возврата акционерам. Если последующие выкупы и дивиденды будут достаточно большими, краткосрочное давление продаж значительно ослабнет. Во-вторых, Apple начала искать больше поставщиков памяти, включая тестирование ChangXin. Многие воспринимают это как негатив из-за конкуренции, но если посмотреть с другой стороны: То, что Apple сама начала активно искать поставки, говорит о том, что предложение памяти по-прежнему ограничено. Настоящая опасность — это последующее расширение производства. Классический сценарий в индустрии хранения данных таков: дефицит → рост цен → сверхприбыль → безумное расширение производства → падение цен. Поэтому дальше я смотрю только на один ключевой вопрос: Сможет ли спрос на AI опережать рост новых мощностей. На данный момент мое мнение не изменилось: Рынок хранения данных еще не вошел в медвежью фазу, но сейчас это лишь восстановление, а не время для бездумного роста.Открывая неделю с CPI, стоит отметить один межрыночный сигнал: доллар к иене сегодня достиг 159, эффект от предыдущего вмешательства уже наполовину сглажен. Усиление доллара обычно оказывает скрытое давление на $BTC — оно не вызывает резких падений, но тихо отнимает у рисковых активов импульс для роста. В сочетании с CPI в среду и PPI в четверг, настоящей переменной на этой неделе являются ожидания по процентным ставкам, а не какие-либо новости в блокчейне. BTC сейчас около 64 тысяч, объем позиций очень низкий, финансирование лишь слегка положительное, ждем, что данные укажут направление. Не делайте выводы о рынке до выхода данных. Смотрите на позиции.В настоящее время весь рынок находится в окне ожидания до появления данных по CPI, и рисковые активы в целом неохотно предпринимают смелые шаги, при этом дифференциация секторов очень заметна. Со стороны США полупроводники для хранения в совокупности ослабли, $SNDK SanDisk, $MU Micron и Intel $INTC сошли одновременно. Хотя были положительные новости о владении государственными акциями Intel у компании, капитал не покупал их, и эти положительные новости на самом деле вызвали давление на продажу. Аэрокосмический сектор относительно устойчив и $SPCX немного красным. Сегодняшний отчет о прибылях после рынка от $RKLB является решающим фактором для аэрокосмического сектора. Если отчёт не оправдает ожиданий, это напрямую снизит общий аппетит к риску. Нефть резко выросла, а золото получило умеренную прибыль на максимумах. На крипторынке $BTC служит якорем рисковых активов, с движениями, тесно связанными с колебаниями Nasdaq. Акции американских технологических компаний волатильны, а BTC застрял в перетягивании каната в диапазоне без чёткого направления. $ETH институциональные ETF-фонды остаются на рынке, но не имеют взрывных катализаторов, поэтому им больше сосредоточено на достижении дна для набора импульса. Если акции американских технологических компаний значительно падут, ETH часто откапливается больше, чем BTC; Если аппетит к риску в американских акциях восстановится, ETH также станет более устойчивым. Логика проста: теперь $BTC и $ETH больше похожи на высоко-β технологические активы, разделяющие ту же долларовую ликвидность, что и акции США. Американские фондовые технологии снижают оценки, что затрудняет выход криптомиру из крупного бычьего рынка самостоятельно; С восстановлением аппетит к риску для американских акций у криптомира есть основа для роста. Далее сосредоточьтесь на двух ключевых моментах: 1. Отчет о прибылях $RKLB после выхода на рынок, который повлияет на аэрокосмическое отрасль и общие настроения на рынке; 2. Предстоящие данные по инфляции ИПЦ определят ожидания по снижению ставок ФРС и напрямую повлияют на акции США + ростВопрос: если положить 5 биткоинов на биржу ровно на год, какой будет процент? Ответ — менее 10 долларов. Это одна из реальных проблем биткоина — он сам по себе не приносит дохода. Bitmine и MicroStrategy сталкиваются с той же дилеммой, но Bitmine хотя бы может рассказать «историю доходов», потому что доходы от стейкинга эфира можно включить в отчет о прибылях и убытках, ETH стал их средством производства. А у MicroStrategy повествование в основном сводится к «коплению монет в ожидании роста». Однако, хотя биткоин и не имеет собственного дохода, обычные пользователи все же могут «снимать сливки» с бирж. Я выбрал OKX для регулярных покупок и хранения монет, потому что они постоянно проводят акции по стейкингу и майнингу, которые дают примерно 5% годовых, и лимит на каждый аккаунт — 5 BTC, что хотя бы частично покрывает расходы на жизнь. Без этих акций просто хранить монеты действительно тяжело.
Orbit Topic Sitemap