Orbit Post Sitemap
Американские фондовые контракты массово остыли, куда ушли деньги от отскока биткоина
Биткоин в этой волне поднялся с 57 000 до 75 000, в чате царит радость, будто медвежий рынок никогда и не наступал. Но есть один показатель, который кажется нелогичным: в то время как весь крипторынок отскакивает, объемы торгов так называемыми американскими фондовыми контрактами на платформах Binance, OKX, Bitget наоборот падают и совсем не следуют за рынком.
Недавно RootData опубликовала рейтинг пяти крупнейших площадок, и картина получилась неловкая. Суточный объем торгов деривативами на акции на Binance около 21 миллиарда долларов, что на 31% меньше; у Hyperliquid около 3,68 миллиарда, тоже упало на 31%; Gate еще хуже — падение на 43%, OKX снизился на 41%, Bitget сократился на 27%. Все пять площадок без исключения в красной зоне, ни одна не избежала снижения.
По логике, когда рынок оживляется, азарт должен расти, но в то же время открытые позиции по нативным криптоконтрактам тихо накапливаются. По данным Coinglass, открытый интерес по биткоин-контрактам около 735 000 монет, что эквивалентно 55 миллиардам долларов, за день вырос на 5,65%; по эфиру открытый интерес тоже увеличился на 5,17%. Деньги не покинули рынок, они просто перешли с торговли американскими акциями на торговлю биткоином.
На самом деле за этим стоит одна и та же группа игроков, которые перемещают средства. С прошлого года Binance и Bitget начали предлагать токенизированные акции Tesla, Nvidia и других компаний в виде контрактов, чтобы удержать розничных инвесторов, которые одновременно торгуют криптой и американскими акциями. Во время глубокого падения многие перенесли позиции по акциям для хеджирования рисков. Сейчас, когда биткоин отскочил, американские фондовые контракты оказались забытыми, никто не хочет их трогать.
Интересно, что это прямо противоположно недавнему мнению, что криптобиржи превращаются в ночные торги американскими акциями. Тогда традиционные активы пытались проникнуть в блокчейн, а теперь средства на блокчейне сами увлеклись игрой и не хотят смотреть на американский рынок. Ликвидность — самая честная вещь: где есть волатильность и история, туда она и идет, никто не остановит.
Еще стоит задуматься, что эти платформы изначально активно развивали деривативы на акции именно ради трафика и историй американского рынка. Теперь, когда трафик вернулся в крипту, их усилия по созданию этих продуктов остывают, словно они сделали чужую работу. Для нас это тоже напоминание: центр тяжести так называемых мультиактивных торговых платформ всегда следует за деньгами.
Так что не думайте, что из-за охлаждения американских фондовых контрактов все ушли с рынка. Люди остались, просто ставки переместились. Когда биткоин перестанет расти, а американский рынок снова устроит большой всплеск, вопрос, вернутся ли деньги обратно, станет главным интригующим моментом.Главный биткоин-казначей только что вышел в плюс, а казначейство Ethereum всё ещё в минусе на 5,8 млрд долларов
Та самая софтверная компания, которая даже переименовала себя в кодовое имя биткоина, наконец-то перевела дух на уровне 68 000 долларов. По данным на 16 августа, Strategy владеет более чем 840 000 биткоинов со средней ценой покупки 75 385 долларов, а цена монеты тогда как раз поднялась до 75 428 долларов. Разница всего в несколько десятков долларов — и впервые на бумаге компания выбралась из глубокой ямы. Тот, кто кричал, что превратит компанию в сам биткоин, наконец-то не застрял в собственных словах.
Но в ту же неделю другая компания, поставившая всё на Ethereum, всё ещё тонет. BitMine держит более 5,8 млн ETH с ценой входа 3 366 долларов, и даже несмотря на недавний резкий рост до 2 362 долларов, её бумажные убытки всё ещё превышают 5,8 млрд долларов. Одна компания только начинает подниматься, другая всё ещё на десятки метров под водой — такой контраст бросается в глаза и заставляет инвесторов, покупающих акции казначейств, нервничать.
Интересно, что сценарии этих двух компаний изначально были противоположными. В прошлом году биткоин упал с максимума в 126 000 долларов до 57 000, и позиция Strategy была настолько убыточной, что вызывала сомнения в адекватности руководства, ведь это крупнейшая публичная компания с биткоинами. Но через несколько месяцев именно BitMine, поставившая на Ethereum, оказалась под давлением — она вошла на рынок, когда ETH был на пике, и её цена входа была самой высокой. Хотя текущий отскок ETH впечатляет, он всё ещё далёк от цены входа, и выйти из убытков будет непросто. Ещё сложнее то, что казначейства ежемесячно отчитываются перед акционерами, и если ETH не вернётся к 3 300, давление на BitMine будет только расти.
Мы часто говорим, что институциональные игроки — это якорь стабильности, но когда крупнейшее казначейство всё ещё балансирует на грани цены входа, а убытки второго по величине казначейства сопоставимы с половиной стоимости публичной компании, кто ещё осмелится утверждать, что этот бычий рынок гарантирован? Биткоин пробил ключевую среднюю, ETH восстанавливается, но прогресс в выходе из убытков у казначейств разный, что говорит о том, что деньги не распределяются равномерно — кто-то восстанавливается, а кто-то всё ещё пытается остановить кровотечение.
Ещё интереснее то, что эти две компании — лишь отражение всей армии казначейств. За последний год всё больше компаний меняют свои балансы на криптовалюту, деньги из фондового рынка превращаются в покупательский спрос на биржах и становятся косвенным способом для обычных людей держать монеты. Но если сами казначейства всё ещё в убытках, то розничные инвесторы, покупающие их акции, по сути, стоят на страже чужих бумажных потерь. Когда рынок растёт, все союзники, но настоящее испытание ещё впереди.
Дальше всё зависит от двух вещей. Продолжит ли Strategy наращивать позиции после выхода в плюс или предпочтёт зафиксировать прибыль, ведь она лучше всех знает, как вести себя у цены входа. И сколько времени BitMine придётся ждать, чтобы закрыть дыру в 5,8 млрд долларов при нынешних темпах восстановления. Как вы думаете, кто в итоге победит — тот, кто первым выйдет из убытков, или тот, кому просто повезло?Большой биток рвётся к 75 тысячам, а американцы продают уже 95 дней подряд
Довольно необычное явление. Биткойн в этом ралли вырос с чуть более 60 тысяч до около 75 тысяч, и в соцсетях всё больше звучат голоса о бычьем рынке, но один набор данных тихо говорит обратное. Индекс премии биткойна на Coinbase уже 95 дней подряд находится в отрицательной зоне, что означает, что в США цена на ту же монету долгое время ниже, чем на Binance.
Эта отрицательная премия недавно сузилась до -0,0221%, кажется, что скоро будет ноль, но с 19 мая она ни разу не прерывалась. До этого самый длинный период отрицательной премии был в начале этого года — 40 дней, а ещё раньше — около 30 дней во время прошлогоднего флэш-крэша. Сейчас этот показатель более чем удвоился, обновив исторический рекорд. Другими словами, биткойн в этом ралли вырос на несколько тысяч пунктов, а американцы почти всё время продавали с дисконтом.
Ещё более интересен момент времени. За эти 95 дней биткойн не просто падал, а сначала консолидировался, а потом резко отскочил, только за последние два дня были ликвидированы шорты на десятки миллиардов долларов. Цена растёт, а Coinbase всё ещё показывает отрицательную премию — такое расхождение редко встречается в прошлых бычьих рынках. Данные с блокчейна также показывают, что в диапазоне от 61 800 до 63 100 биткойнов было переведено более двух миллионов монет, что стало сильной зоной поддержки, а сверху сопротивления почти нет.
Кто-то скажет, что отрицательная премия лишь указывает на большое давление продаж на Coinbase и не обязательно означает бегство институциональных инвесторов. Это верно, но в текущей ситуации это интересно. С одной стороны, такие традиционные гиганты, как BlackRock и Franklin, тихо наращивают позиции в токенизированных активах, а с другой — розничные инвесторы на Coinbase продолжают продавать с дисконтом. Две группы словно дают совершенно разные ответы на один и тот же вопрос. Даже тот кит, который собирался открыть шорт в 10 раз больше, в этом ралли увеличил шорт до 143 миллионов долларов и сейчас находится в убытке.
Есть ещё один момент, который многие не заметили. Отрицательная премия Coinbase часто рассматривается как термометр настроений американских институциональных инвесторов, так как там торгуются только регулируемые средства. Сейчас этот термометр всё время показывает холод, даже когда биткойн обновляет максимумы этого ралли, премия не становится положительной. Это говорит о том, что настоящие покупатели, возможно, больше представлены офшорным рынком и новыми традиционными управляющими активами, а не американскими розничными инвесторами. Это полностью противоположно ситуации полгода назад, когда американские розничные инвесторы вели рынок вверх.
Так что возникает вопрос. Это ралли — настоящий консенсус с реальными деньгами или одни просто веселятся, а другие используют момент, чтобы выйти из рынка? Ваши позиции — вы на стороне тех, кто покупает, или тихо стали объектом для продажи другими?Глава CFTC раскрывает карты, но правила всё равно будут
Глава CFTC Селиг на этот раз высказался прямо. На первом заседании Консультативного совета по инновациям он представил новую дорожную карту финансовых новшеств: приоритет в регулировании криптовалют отдаётся закону CLARITY, но если Конгресс продолжит затягивать, CFTC самостоятельно введёт правила в рамках своих полномочий.
Переводя на простой язык: независимо от того, будет ли принят закон, он возьмёт под контроль структуру крипторынка. Он также выделил три новых направления: криптоактивы, прогнозные рынки и рынок вычислительных мощностей. По его словам, вычислительные мощности — самый важный товар нашего времени, и уже начат сбор общественного мнения по фьючерсам на AI-вычислительные мощности.
Это согласуется с его недавним заявлением, что даже если закон CLARITY не будет принят, для криптоиндустрии всё равно появятся правила. Смысл прост: не стоит надеяться, что регуляторный вакуум продлится долго — либо Конгресс установит чёткие правила, либо CFTC введёт свои, пусть и менее прозрачные.
Что касается конкретных действий, CFTC оценивает новую регулируемую платформу для рынка криптоактивов, которая позволит легально торговать в рамках существующей системы. Это полностью противоположно подходу прошлых лет с частыми вызовами в суд и жёстким принуждением. Регулирование наконец перестаёт быть гонением и становится созданием инфраструктуры.
Для нас сигнал двоякий. С положительной стороны, регулирование движется от неопределённого принуждения к понятным правилам соответствия, что даёт институциональным инвесторам больше уверенности. С отрицательной — кто и как будет писать правила, насколько они будут жёсткими или мягкими, решает регулятор, а не рынок.
Стоит также следить за прогнозными рынками. CFTC планирует разработать правила для контрактов на события, а материнская компания NYSE ICE обсуждает расширение сотрудничества с Polymarket — легализация может произойти быстрее, чем кажется. Если фьючерсы на вычислительные мощности появятся, граница между AI и криптой станет ещё более размыта, и капитал будет свободно перемещаться между двумя рынками. Для трейдеров это значит, что регуляторы связывают крипту, AI и вычислительные мощности в единую цепочку, и взаимосвязь рынков станет сложнее — одних лишь криптовалютных логик уже недостаточно.
В конечном счёте, основа этого ралли — ослабление регулирования в сочетании с улучшением ожиданий по ликвидности. Слова Селига — своего рода успокоительное для рынка, но и напоминание, что контроль всегда остаётся у регуляторов. Если правила будут продуманными, бычий рынок продлится; если же правила окажутся неудачными, позитив быстро превратится в негатив. Как вы думаете, этот шаг CFTC — это успокоение рынка или новый меч, нависший над ним?Те, кто кричит о суперцикле, сами же продают акции
Пару дней назад генеральный директор Robinhood на камеру заявил, что мы находимся в начале суперцикла, и золотой век криптовалют только начинается. Как только он это сказал, свои же начали продавать акции.
В документах SEC чёрным по белому указано, что финансовый директор Robinhood Верма Шив 17 августа продал 3982 акции по средней цене 95,07 долларов, выручив около 378,6 тысяч долларов, снизив свои акции до 51963 штук. Директор Бхатт Байджу сделал это ещё раньше — 14 августа он продал 50317 акций по 96,8 долларов, получив около 4,87 миллиона долларов. Вместе за три дня они сократили свои доли более чем на 5,25 миллиона долларов.
Вот где интересное. Компания снаружи говорит о криптовалютном бычьем рынке, возвращении розничных инвесторов, суперцикле, а внутренние руководители тихо выводят деньги. Снижение доли не обязательно означает пессимизм, руководители могут продавать акции по своему усмотрению, это нормально, но когда это совпадает с громкими заявлениями CEO, это вызывает вопросы.
Robinhood за последние годы стал одним из самых прямых входов для крипто-розничных инвесторов, и заявление CEO о бычьем рынке легко вызывает FOMO в сообществах. Но реальные действия и слова идут вразрез — такую разницу опытные игроки видели не раз.
Если оглянуться назад, сценарий «говорят одно, делают другое» не редкость в предыдущем цикле. Основатели проектов в твиттере заявляют о долгосрочном удержании, а сами тихо переводят разблокированные монеты на биржи, в итоге пострадавшими оказываются доверчивые розничные инвесторы. Нарратив можно придумать, но данные в блокчейне и документы не лгут.
Особенно интересно сумма. 5,25 миллиона долларов для компании с рыночной капитализацией в несколько десятков миллиардов — не такая уж большая сумма. Настоящий сигнал — не в объёме продаж, а в том, что время выбрано именно в разгар бычьего нарратива. Внутренние люди голосуют ногами, и это часто честнее слов.
Для обычных игроков ценность этой истории не в том, хорош ли Robinhood, а в том, чтобы выработать собственную дисциплину. Когда крупные игроки дают сигналы, сначала проверьте, не продавали ли они сами недавно, и только потом решайте, следовать ли за ними. Запомните это — так можно избежать многих ошибок.
Я не призываю вас бежать вслед за ними. Просто напоминаю: когда слышите о суперцикле от крупных игроков, загляните, что творится в их аккаунтах. Самая большая опасность бычьего рынка — принимать чужой маркетинг за собственную торговую стратегию. Вы хотите верить словам или продажам? В следующий раз, когда увидите CEO, хвастающегося бычьим рынком, сначала проверьте, продавал ли он акции в прошлом месяце. Не слушайте только истории, смотрите на бухгалтерские книги. Они гораздо честнее речей.27 миллиардов долларов в шортах ликвидированы, но институционалы говорят, что этот рост преждевременен
Мой счет наконец-то стал в плюсе на этой неделе. BTC пробил отметку в 75 000 долларов, достигнув максимума за три месяца, в чате все празднуют. Но я смотрю на данные Coinglass и немного нервничаю.
В среду во время этого ралли ликвидировали шорты BTC на сумму более 2,75 млрд долларов. За последние 24 часа ликвидировали еще 783 млн долларов позиций, из них 748 млн — шорты. Другими словами, этот рост во многом был вызван тем, что шортисты были загнаны в угол и вынуждены закрывать позиции, а не настоящими деньгами новых покупателей.
Аналитик Шон Янг прямо охладил пыл. Он сказал, что рынок слишком преувеличил влияние операций обратного выкупа Министерства финансов США, изменения на долговом рынке больше заставляют шортистов закрывать позиции, а не улучшают фундаментальные показатели BTC. Казначейские облигации все еще конкурируют с биткоином за маржинальные средства, поэтому говорить о пробое 70 000 долларов пока рано.
Данные с блокчейна дают аргументы обеим сторонам. Аналитик Али Чартс отметил, что в диапазоне 61 849–63 111 долларов сформировалась новая сильная поддержка, там было переведено более 2 млн BTC. Но выше, в зоне 83 300–84 569 долларов, находится еще одна зона плотных сделок, примерно 1 млн BTC ждут выхода из убытка. Снизу есть опора, сверху — сопротивление.
Dominick John из Zeus Research тоже согласен с этим мнением. Краткосрочная ликвидация шортов может еще подтолкнуть цену, но когда силы вынужденных покупок иссякнут, дальше придется опираться на реальные спотовые покупки, ликвидность и макроэкономические факторы. Самый важный показатель сейчас — продолжается ли чистый приток средств в ETF.
Позиция на рынке очень деликатная. Зона 70 000–72 000 долларов стала новой зоной подтверждения направления, закрепление выше нее откроет путь к 75 000. Но если BTC снова упадет ниже 68 000–69 000, а ETH потеряет отметку 2200, стоит насторожиться — этот рост в основном был вызван ликвидацией шортов. Более серьезные ограничения исходят от ФРС, в июльском протоколе несколько членов комитета считают, что инфляция еще поднимется, и ужесточение политики не закончено.
Самая неловкая часть этого ралли в том, что все хотят понять, вернулся ли бычий тренд, но драйвером роста стали именно ликвидации шортов, а не новые деньги. Когда топливо ликвидаций иссякнет, рынок сразу покажет, сколько новых средств готово покупать выше 70 000.
Я считаю, что обычным игрокам стоит четко понять одно: их прибыль на этой неделе — это действительно правильный выбор направления или просто эффект от сжатия шортов. Входят ли новые деньги — вот что определит, насколько далеко пойдет этот рост. Ты на этой неделе восстановился или тебя выбросили из игры. Таинственный адрес тихо накапливает многомиллионную длинную позицию по биткоину
В ночном мониторинге блокчейна внимание привлек адрес, начинающийся с 0xa0. В последние недели он не гонялся за ростом и не давал торговых сигналов, а постепенно накапливал длинные позиции по биткоину.
Судя по записям ордеров, цены входа этого адреса распределены в диапазоне от 53653 до 66667 долларов, при этом несколько раз появлялись крупные ордера на 132 BTC. Когда тренд на рост, вероятно, подтвердился около 20 августа, он уже тихо сформировал бессрочную длинную позицию примерно на 9,9 миллиона долларов, со средней ценой входа 68785 долларов и текущей прибылью около 760 тысяч долларов.
Интересно, что он почти не трогал ETH, SOL и другие популярные альткоины, все средства сосредоточены на биткоине. Такая концентрация не похожа на случайные действия розничного инвестора, скорее это заранее продуманная ставка на улучшение макроэкономической ликвидности.
Ранее были и другие признаки. В начале августа этот адрес пробовал позиционироваться по индексу XYZ100, неоднократно увеличивая и уменьшая позиции, словно изучая ритм рынка малыми объемами. Пока рынок действительно не начал двигаться, он не заполнил позицию по биткоину полностью — такая терпеливость сейчас редкость на шумном рынке.
В то же время в США смягчаются ожидания регуляторов. Казначейство удвоило объем обратного выкупа долгосрочных облигаций, SEC представила новые предложения по регулированию криптовалют, политика постепенно подает сигналы, которые совпадают с его стратегией. Но проблема в том, что изменения на долговом рынке больше направлены на выдавливание коротких позиций, а не на реальное улучшение фундаментальных показателей биткоина.
Вот почему этот адрес сильно отличается от недавних громких китов. Кто-то выставляет ордера и объявляет цели, кто-то прыгает между лонгами и шортами, а этот адрес молчит с начала и до конца, даже в соцсетях не появляется.
Такие молчаливые адреса, накапливающие позиции в блокчейне, всегда заслуживают большего внимания, чем громкие лидеры с постоянными сигналами. Он не говорит, не показывает сделки, а просто расставляет свои фишки в своем ритме, ожидая, пока рынок сам подойдет. Когда большинство из нас осознает это, цена часто уже не на том уровне.
Особенно важно сравнение. В эти дни другой известный кит постоянно открывает шорт-позиции и неоднократно сливается, играя на обе стороны и получая по лицу. А этот молчаливый адрес с самого начала действует в одном направлении и как раз поставил на разворот. Такая масштабная предварительная ставка — это ставка на макроэкономическое улучшение или просто удачное попадание на волну ликвидаций шортов?
Этот рост биткоина с 64000 до 72000 во многом был вызван выдавливанием шортов, а реальный объем покупок на спотовом рынке никто точно не знает. Когда мы видим такой «божественный» адрес, первая реакция — идти за ним, но у него средняя цена входа 50000–60000, а если мы входим уже выше 70000, то наша роль может быть совсем другой. Этот отскок совпадает с тем, что мы с вами думали?Цепочка, которая заявляет о своей децентрализации, сама же и замораживает себя
Рано утром в криптосообществе взорвалась новость. Официальный аккаунт MANTRA Chain выпустил заявление, что в сети произошёл инцидент, повлиявший на работу цепочки, и команда из соображений предосторожности полностью приостановила её работу. Все интерфейсы и транзакции заморожены, функции внесения и вывода средств временно недоступны.
Проще говоря, блокчейн, который делает ставку на RWA, постоянно говорит об оцифровке активов и соблюдении нормативных требований, сам нажал кнопку паузы. Эта картина сама по себе выглядит сюрреалистично. Обычно такие проекты любят говорить о децентрализации, но когда наступает кризис, решение всё равно принимает несколько человек из команды.
Самое тревожное — это фраза, что причина инцидента ещё не установлена. Команда не объяснила, что именно случилось, и не предоставила график восстановления. Сейчас всё в сети заморожено, пользователи не знают, сколько им ждать и в каком состоянии их активы. Одно объявление — и вся сеть остановилась.
То, что проект сам приостанавливает цепочку, не редкость, Solana в своё время часто останавливалась из-за сбоев, и это постоянно обсуждалось. Но каждый такой случай вскрывает одну и ту же проблему: пользователи думают, что контроль над приватными ключами — это безопасность, но если цепочка перестаёт обрабатывать транзакции, то активы — это просто цифры в бухгалтерской книге, и они не двигаются.
Такое событие лучше всего проверяет надёжность проекта. Все говорят о самостоятельном хранении и прозрачности в цепочке, но когда случается проблема, решение о приостановке и восстановлении принимает только команда проекта. Можно считать это ответственной профилактикой, а можно — признаком хрупкости управления в цепочке, и каждый сам для себя решает, как к этому относиться.
Ещё более тонкий момент — время инцидента. Рынок только что пережил эпическую волну шортсквизов, биткоин поднялся до 75 000, и настроение на рынке улучшалось. И вдруг в такой момент цепочка останавливается — сложно не заподозрить что-то большее. Есть ли действительно нераскрытые технические или вопросы безопасности, или что-то было заранее подавлено.
Для проекта, который постоянно говорит об институциональном уровне и соблюдении нормативов, такой способ решения проблемы только усиливает внешние сомнения. Цепочка может остановиться, но если доверие потеряно, вернуть его будет гораздо сложнее.
Мы, обычные пользователи, можем сделать немногое. Если вы вложили деньги в такие проекты, сейчас важно следить не за ценой, а за тем, когда команда выпустит второе заявление и что будет раскрыто о причине. Цепочка может восстановиться, а вот доверие — не всегда.
Как вы считаете, когда цепочка сама себя замораживает — это признак осторожности или тревожный сигнал? Сроки регулирования зафиксированы на 15 сентября, глава Coinbase сделал заявление
Глава Coinbase Brian Armstrong вчера вечером в X бросил фразу, которая дала рынку конкретную дату, над которой он долго висел в ожидании. Он сказал, что независимо от пути, ясность в регулировании криптовалют в США, похоже, наступит, и это может произойти уже в середине сентября.
Он дал не расплывчатое ожидание, а два довольно конкретных сценария. Первый — Сенат США 15 сентября получит более шестидесяти голосов поддержки и действительно проведет соответствующий законопроект. Второй — CFTC и SEC 16 сентября совместно выпустят новый набор правил, который прямо и ясно определит ситуацию с регулированием. Два события за два дня, явно нацелены на устранение неопределенности в этот период.
Это ощущение срочности довольно необычно. В последние годы законодательство по криптовалютам в США постоянно застревало в перетягивании каната между палатами Конгресса, и участники рынка больше всего боялись не жестких правил, а полного отсутствия понимания, как эти правила будут выглядеть. То, что Armstrong осмелился назвать конкретную дату, косвенно говорит о том, что внутри индустрии, скорее всего, получили какой-то внутренний сигнал, иначе никто не рискнул бы подкреплять регулирование конкретными сроками.
На самом деле все ждут, как будет проведена черта в давно затянутом законопроекте о рыночной структуре, то есть кто из SEC и CFTC будет регулировать какие токены. Пока эта граница не определена, листинг, хранение и стейкинг на биржах — всё как на канате без страховки. Coinbase последние годы была одной из самых активных лоббистских сил, вложившей в политические ставки уже немалые ресурсы, и теперь, делая заявление, скорее подгоняет процесс в свою пользу.
Но ставка на сентябрь имеет и свои риски. Чтобы Сенат собрал 60 голосов, нужно привлечь достаточное количество представителей разных партий, и любая процедурная преграда может отложить сроки. А совместный выпуск правил двумя регуляторами звучит быстро, но до их реального внедрения рынок будет продолжать гадать по формулировкам. В истории такие обещания уже не раз срывались.
Особенно интересно время. Сейчас биткоин только что пробил 72 000, весь рынок ищет причины для дальнейшего роста, а ясность в регулировании — одна из самых сильных историй. Тот факт, что Armstrong выбрал именно этот момент для заявления, вряд ли случайность.
Для тех, кто держит позиции, главное в этом сообщении — не то, что регулирование придет, а что если оно не придет. Если хотя бы один из двух сентябрьских рубежей не будет пройден, ожидаемая определенность превратится в еще большую неопределенность. Сейчас стоит задуматься, является ли регулирование опорой для рынка или же это висящий над головой неопределенный меч.Минфин вливает деньги, чтобы сдержать рост долгосрочных облигаций, но Goldman Sachs говорит, что направление не изменить
На этой неделе Минфин сделал крупный шаг, увеличив объем обратного выкупа долгосрочных американских облигаций как минимум вдвое, подняв верхний предел одной операции с 2 млрд до 4 млрд долларов, что вступило в силу 9 сентября. Смысл очень прост — удержать долгосрочные ставки, не дать им взлететь, чтобы не допустить лавинообразного роста долговой нагрузки, которая может обрушить рынок, а также дать рынку облигаций уверенность. После новости доллар ослабел, биткоин подрос, логика ясна: доходность по госдолгу США снижается, деньги идут в рискованные активы, такие как BTC, которые не зависят от расширения госдолга.
Но Goldman Sachs остудил пыл. Они отметили, что эта операция похожа на прецеденты 1961 и 2011 годов, когда исторически удавалось снизить ставки всего на 10-20 базисных пунктов. Сейчас с помощью обратного выкупа и изменения сроков выпуска можно временно сдержать рост на 20-40 базисных пунктов. Однако корень роста долгосрочных ставок не изменился: дефицит бюджета растет, инфляция нестабильна, а с развитием AI, строительством дата-центров и реиндустриализацией растут капитальные затраты, поэтому реальная ставка в целом движется вверх, и понятно, куда идет покупательная способность.
Это создает противоречивую ситуацию. В краткосрочной перспективе это позитивно для нас — снижение доходности улучшает настроение, а такие активы, как биткоин, сильно зависят от ожиданий ликвидности, поэтому последние дни они росли, а шортисты испытывали давление. Но Goldman Sachs предупреждает: можно сдержать рост на время, но не навсегда, тренд удорожания капитала не изменить, обратный выкуп Минфина лишь откладывает проблему. Если инфляция снова пойдет вверх, долгосрочные ставки все равно поднимутся, и рискованные активы придется переоценивать.
В плане действий не стоит воспринимать это как старт одностороннего бычьего рынка. В краткосрочной перспективе можно играть на смягчении ликвидности, но не стоит перегружать позиции. Если доллар снова укрепится или ФРС станет более жесткой, откат может случиться быстро, и при высоком кредитном плече это опасно. В долгосрочной перспективе история дефицитных активов сохраняется, но нужно идти шаг за шагом, не поддаваться сиюминутному росту и не вкладывать в рынок больше, чем можно позволить себе потерять — такие действия легко приводят к выбиванию из позиции на коррекции. В целом доходность американских облигаций — это главный переключатель для ценообразования всех рискованных активов: если она снижается, крипта оживает, если растет — даже самые сильные истории вынуждены уступать. Поэтому перед открытием рынка полезнее взглянуть на доходность госдолга и индекс доллара, чем слушать советы в чатах — так можно избежать эмоциональных ловушек и сэкономить на ошибках.
Так что эта волна обратного выкупа американских облигаций — действительно ли она удержит рынок или просто даст время для коррекции?Strategy вернулась к безубыточности, в то время как коллеги всё ещё глубоко в убытках на 5,8 млрд долларов
Две компании, накапливающие криптовалюту: одна только что вышла из убытков, другая всё ещё в глубокой воде — сравнение их балансов показывает яркую разницу. По данным на 16 августа, Strategy владеет 840447 BTC по средней себестоимости 75385 долларов. С ростом цены BTC до 75428 долларов эта компания наконец-то вышла в ноль, что эквивалентно почти году борьбы, чтобы вернуться в плюс, при этом предыдущие глубокие убытки были не меньше, чем у розничных инвесторов. С другой стороны, BitMine держит 5,815 млн ETH по себестоимости 3366 долларов, а текущая цена — всего 2362 доллара. Хотя убытки сократились, компания всё ещё застряла в глубокой яме с убытками в 5,836 млрд долларов, и до выхода на уровень безубыточности ещё очень далеко.
Хотя обе компании следовали логике докупки на спаде, результат получился настолько разным, что всё сводится к разнице в моменте входа и волатильности активов. Strategy сосредоточилась на BTC, который в этом ралли лидировал и первым восстановил цену, структура портфеля чистая; BitMine же держит ETH, который хоть и вырос, но всё ещё значительно ниже себестоимости, чтобы выйти из убытков, нужна более сильная динамика, ETH должен значительно опередить BTC, чтобы ситуация улучшилась.
Для нас эти две компании — живой учебник. Институциональные инвесторы тоже не всегда просто сидят и получают прибыль: огромные убытки BitMine показывают, что долгосрочное удержание всё равно сопряжено с болью от просадок, 5,8 млрд долларов убытков — это не просто слова о долгосрочной стратегии, реальные денежные потери не обманут. Не стоит думать, что раз Strategy вышла в плюс, то накапливать крипту — это просто и без риска, они тоже долго терпели убытки, линия безубыточности была достигнута после множества попыток, это не дано от природы.
В краткосрочной перспективе выход Strategy в безубыточность может означать, что часть инвесторов решит зафиксировать прибыль, что создаст небольшое давление на продажу, но после этого компания будет действовать легче; общее восстановление институциональных инвесторов улучшит рыночный риск-профиль, что может стать дополнительным фактором поддержки для ETH, ведь обе компании связаны с накоплением крипты, и деньги будут перетекать вслед за эффектом прибыли. Долгосрочная логика не изменилась: история дефицита BTC остаётся в силе, просто нужно самому правильно выбирать момент, не стоит сбиваться с ритма из-за действий институционалов — если они вышли в плюс, а вы покупаете на пике, это будет ошибкой. Что касается BitMine, у них с ETH нет другого плана, кроме как ждать улучшения рынка, нет новых историй или дополнительного денежного потока, чтобы поддержать позицию, только рост цены может помочь выйти из убытков, такая пассивная ситуация сильно отличается от активного ребалансирования Strategy. Обычным инвесторам, смотрящим на институциональные позиции, не стоит фокусироваться только на цифре безубыточности, важно понимать, что именно куплено, по какой цене и есть ли возможность маневра, и только после этого решать, стоит ли следовать за ними.
Кто, по вашему мнению, первым полностью выйдет в плюс — BTC или ETH? За два дня резкого роста шорты за 4 часа были ликвидированы на сумму более 400 миллионов долларов
Зеленые цифры на счетах за эти два дня — это деньги ликвидированных шортов, которые были использованы для покрытия убытков. По данным Coinglass, за последние 4 часа по всей сети ликвидировано контрактов на сумму 446 миллионов долларов, из них шорты составляют 425 миллионов, а лонги — всего 21 миллион, соотношение одностороннее, почти все ликвидировано одной бычьей свечой. За последние 24 часа ситуация еще более впечатляющая: ликвидировано 137 тысяч человек по всему миру на общую сумму 1,234 миллиарда долларов, самая крупная ликвидация произошла на Hyperliquid по паре BTC-USD — одна сделка на 25,1387 миллиона долларов исчезла мгновенно, один счет — целая жизнь обычного человека.
Это давление было очень сильным, корень в том, что биткоин за два дня вырос на 16%. Многие еще пару дней назад ставили шорты на откат с высоких уровней, но рынок не откатился, стоп-ордера сработали цепочкой, деньги шортов напрямую перетекли в карманы лонгов. Для тех, кто торгует по тренду, такие резкие подъемы — худший кошмар, если позиция не выстроена правильно, можно легко выпасть из сделки, когда счет за секунды меняется с прибыли на ликвидацию, чем выше кредитное плечо — тем больнее, маржа при касании линии сразу ликвидируется.
Влияние на рынок очень прямое. Ликвидация шортов — это принудительная покупка, которая толкает цену вверх, создавая замкнутый цикл, поэтому рост быстрый и резкий. В краткосрочной перспективе давление сверху ослабло, но много новых лонгов — это «кровавые» позиции, которые могут быстро развернуться. В дальнейшем ключевым будет уровень 74 000 по биткоину, если удержится — эта волна ликвидаций закончится, если нет — возможен откат с вымыванием тех, кто вошел на пике, сопротивление находится в зоне предыдущих зажатых позиций, где много ордеров на выход и фиксацию прибыли. По данным с блокчейна, этот рост сопровождается в основном ликвидацией шортов, а не новым притоком спотовых покупок, то есть в росте много «воды», и когда силы ликвидировать шорты иссякнут, продолжать рост на инерции будет сложно. Поэтому не стоит думать, что красные цифры на экране означают полное разворот тренда, структура сделок и движение капитала — более честные сигналы, а советы в чатах лучше воспринимать с осторожностью.
Если смотреть в перспективе, такие массовые ликвидации часто сигнализируют о середине тренда, а не о вершине. Исторически после подобных событий обычно следует еще одна волна роста, но путь туда всегда тернист, с резкими откатами и ложными пробоями, которые заставляют сомневаться в своих решениях. Тем, у кого есть прибыль, не стоит зазнаваться, а тем, кто еще не вошел — не стоит торопиться с покупкой, лучше дождаться отката к средним скользящим, то есть к средней цене входа, это надежнее, лучше заработать меньше, чем ловить нож. Используйте для позиций только небольшую часть свободных средств, не позволяйте жажде быстрой прибыли взять верх.
Выдержали ли ваши шорты эту волну или уже были ликвидированы?这不是一句玩笑，而是一条被反复验证过的市场规律：每一轮情绪周期里，DOGE的异动往往比主流币的拉升更早、更猛烈，它实际上充当着整个市场的"风险偏好温度计"。 为什么偏偏是DOGE？因为它的价值锚不在技术叙事，不在生态应用，而几乎纯粹建立在情绪和注意力之上。买DOGE的人，买的不是基本面，是"大家都要来买"的预期。这决定了它的价格弹性完全跟着散户的钱包走——机构不会重仓它，做市商不会护盘它，它的每一根大阳线，都是散户真金白银的情绪投票。所以DOGE一动，说明场外最犹豫、最晚进场的那批资金已经开始按捺不住了。 把它当指标用，逻辑就很清晰了。主流币上涨，可能只是机构配置的推动，说明不了散户回没回来；而$DOGE 、DOGE成交量、DOGE搜索热度同时抬头，才意味着增量散户资金真的进场了——这才是牛市里最关键的一环。换句话说，BTC突破是"信号弹"，DOGE起飞是"确认函"。 但这个温度计也是双刃剑。历史经验里，DOGE的极度亢奋往往出现在行情的中后段，当菜市场都开始聊DOGE的时候，情绪往往已经接近过热的峰值。所以它既是牛市确认信号，也是阶段性顶部的预警器。 对交易者来说，与其追高DOGE，Одна команда — и доллар приходит на ваш почтовый ящик
Поздно ночью вчера платформа под названием AllScale тихо запустила инструмент командной строки. Вам нужно всего лишь ввести одну команду в терминале, чтобы отправить стабильную монету на любой адрес электронной почты, и получателю даже не нужно регистрироваться или иметь кошелек. Получатель просто открывает ссылку — и деньги у него.
Это довольно резонансно в текущих условиях. За последнюю неделю все обсуждали, как AI забирает ликвидность из крипты, как Nvidia вкладывает деньги в команды, и как биткоин поднимается до 75 000 на фоне обратного выкупа госдолга США. Все считали, что AI и крипта — это два конкурирующих лагеря, борющихся за один и тот же кусок пирога. Но AllScale стер эту границу между лагерями. Они называют себя цифровым банком стабильных монет с самообслуживанием, а их инструмент уже доступен на npm под именем @allscale/cli — если ваша среда поддерживает shell, вы можете установить и использовать его.
Принцип работы очень прост. На стороне получателя вы вводите команду с адресом электронной почты и суммой, система генерирует ссылку для получения денег, поддерживаются USDT или USDC, и получателю не нужно предоставлять адрес кошелька. На стороне отправителя еще проще: вы один раз устанавливаете лимит, и скрипт может работать автономно, автоматически создавая ссылки и пополняя их при каждой выплате. Важная инженерная особенность — идемпотентность: задачи, прерванные на полпути, не приводят к повторным выплатам. Другими словами, программа на сервере теперь может сама принимать деньги, сама платить и сверять счета без постоянного контроля человека.
Это как раз совпадает с самой горячей темой сейчас. Недавно AWS Bedrock позволил AI-агентам напрямую использовать USDC для микроплатежей по протоколу x402; Stripe купила BVNK, чтобы интегрировать стабильные монеты в свою платежную сеть; X Маска тоже хочет использовать USDC для выплат создателям контента. Все говорят, что AI теперь умеет тратить деньги, но пока это в основном эксперимент крупных компаний. AllScale превратили эту возможность в пакет, который может установить каждый, возвращающий стандартный формат данных и множество кодов выхода, чтобы машины могли напрямую понимать результаты и принимать решения.
Интересно именно это. Пока мы спорим, поглотит ли AI капитал крипты, AI уже тихо использует криптоплатежи как свою основу. Стабильные монеты, которые раньше были уделом трейдеров, теперь стали инфраструктурой, доступной одной командой.
И вот вопрос. Когда деньги так легко могут течь из одной программы в другую, насколько теперь наши мнемонические фразы стали безопаснее или, наоборот, опаснее.Рыночная капитализация Биткоина тихо превзошла Meta и заняла тринадцатое место в мире
Сегодня утром была довольно тонкая ситуация. Рыночная капитализация Биткоина незаметно поднялась до 1,5 триллиона долларов, вытеснив социального гиганта Meta и заняв тринадцатое место в мировом рейтинге по капитализации активов. Эфириум тоже не отставал — его капитализация выросла до более чем 280 миллиардов долларов, обогнав Dell и заняв семьдесят второе место. Вещь, основанная на коде и консенсусе, по объему превзошла компанию Цукерберга — несколько лет назад никто бы в это не поверил.
Возможно, вы не представляете, насколько велико 1,5 триллиона. В мире впереди него остались в основном только золото, несколько нефтяных гигантов и такие компании, как Microsoft, Apple и Nvidia. Сеть без CEO, без штаб-квартиры и без возможности быть отключённой уже по капитализации сидит за одним столом с самыми твёрдыми активами на планете. Такое событие в любом учебнике считается аномалией.
В этом росте скрыт ещё один момент. За последние четыре часа по всей сети ликвидировано позиций на 446 миллионов долларов, из них шортов — 425 миллионов, то есть множество тех, кто ставил на падение, были буквально уничтожены. Чем плотнее шорты, тем сильнее отскок — этот рынок лечит любые сомнения.
Есть ещё один интересный нюанс. Глава Coinbase Армстронг сегодня заявил, что ясность в регулировании криптовалют в США может появиться уже к середине сентября: либо Сенат проголосует за с большинством в 60 голосов, либо CFTC и SEC совместно выпустят новые правила. Как только это произойдёт, Биткоин официально войдёт в зал, а не будет диким парнем. Несколько месяцев назад кто бы мог подумать, что мейнстримовые институции обратят на него внимание.
Ещё более контрастна нынешняя атмосфера. За последние два дня Биткоин вырос более чем на 16%, вновь поднявшись выше 200-дневной скользящей средней — впервые с ноября прошлого года. В чатах праздник, кто-то кричит о преддверии бычьего рынка, выкладывают скриншоты прибыли. Но с другой стороны, внутри ФРС всё ещё идут споры о том, повышать ли ставки: Мусалем за повышение, Дейли говорит не торопиться, рынок не так уж стабилен.
В основе лежит смена нарратива. Раньше его считали спекулятивным активом, теперь клиенты BlackRock за два часа скупили эфириум на 120 миллионов долларов, пенсионные фонды тоже тихо входят в рынок — атрибуты актива переоцениваются. Рыночная капитализация Биткоина превысила капитализацию одной из технологических компаний с триллионной стоимостью — внешне это рост цены, но по сути — смена статуса.
Меня больше интересует другое. Когда размер Биткоина уже сравним с ведущими мировыми компаниями, сможет ли он сохранить ту дикость и сверхприбыль, что были при его диком росте? Или, как только его полностью интегрируют в традиционные финансы, его самая привлекательная дикая природа исчезнет? Это гораздо более интересный вопрос, чем сегодняшнее место в рейтинге.Традиционные гиганты фьючерсного рынка открыто бросают вызов новым игрокам рынка прогнозов
Вчера на круглом столе CFTC в Вашингтоне произошёл довольно драматичный момент. Глава крупнейшей в мире фьючерсной биржи CME Терри Даффи прямо перед регуляторами и коллегами публично раскритиковал соучредителя платформы прогнозов Kalshi Луану Лопес Лару.
Даффи был очень прямолинеен. Сначала он поставил под сомнение, подвергается ли рынок прогнозов такому же строгому регулированию, как и традиционные биржи, а затем перешёл к насмешкам, упомянув контракт Kalshi на конкурс по поеданию хот-догов, и добавил резкое замечание, что CME — это не цирк с уличными торговцами. Подразумевая, что такие новшества не могут конкурировать на равных. По сути, CME опирается на многовековую репутацию и лицензии, а рынок прогнозов строится на прозрачности блокчейна и массовом участии, что создаёт естественное противостояние.
Лара не осталась в долгу. Она ответила прямо, что традиционные рынки и биржи тоже полны рисков, и задача регуляторов — выявлять и контролировать эти риски, а не сосредотачиваться только на новичках. Между сторонами возникла напряжённость. Позже генеральный директор DraftKings попытался сгладить конфликт, призвав обе стороны прекратить взаимные нападки на бизнес-модели. В конечном счёте, спор идёт не просто о словах, а о контроле над будущим финансовым ландшафтом.
За этой словесной перепалкой стоит борьба двух сил за одну и ту же территорию. Рынок прогнозов стремительно растёт: Kalshi, Polymarket создают контракты на спорт, выборы и другие реальные события, постепенно оттягивая трафик и внимание от традиционных бирж. Старые гиганты вроде CME не могут оставаться в стороне и открыто выносят конфликт на регуляторные площадки. Не стоит недооценивать этот бизнес: только по контрактам на политические выборы в прошлом году на блокчейне прошло несколько миллиардов долларов ставок, и традиционные брокеры не могут не беспокоиться.
Ещё более тонкий момент — раздробленность регуляторного подхода. Несколько дней назад судья штата Вашингтон приказал Kalshi приостановить некоторые контракты, но CFTC разрешила Kalshi продолжать торги, фактически противостоя запрету штата Нью-Йорк. Между федеральным и штатным уровнями, между традиционалистами и криптоэнтузиастами пока нет единого решения. Эта борьба показывает, что рынок прогнозов стал слишком крупным, чтобы традиционные силы могли его игнорировать. Кто первым получит право определять правила, тот и возьмёт под контроль следующий финансовый вход.
Таким образом, эта ссора — на поверхности просто обмен колкостями, а по сути — инстинктивная реакция старого финансового порядка на блокчейн-рынок прогнозов. Дальше будет видно, перейдут ли стороны к реальным действиям или регуляторы дадут чёткие указания. Будем следить.Давайте обсудим, почему недавно произошёл резкий рост BTC?
В этот раз резкий рост BTC был вызван очень важным катализатором — американскими государственными облигациями.
Но это не просто «падение госдолга → рост BTC», настоящая логика такова:
Министерство финансов США начало активно выкупать долгосрочные облигации → ожидания снижения доходности долгосрочных облигаций → ослабление доллара → смягчение финансовых условий → переоценка таких несуверенных активов, как BTC и золото.
В последние дни этот сценарий уже был напрямую отражён на рынке.
19 августа Министерство финансов США объявило о повышении объёмов выкупа долгосрочных облигаций с примерно 2 млрд долларов за раз до 4 млрд долларов. После этого доходность долгосрочных облигаций снизилась примерно на 10 базисных пунктов, доллар ослабел, а BTC и золото выросли синхронно.
Суть внезапного увеличения выкупа долгосрочных облигаций Министерством финансов — это сигнал рынку:
Правительство США не хочет, чтобы долгосрочные процентные ставки продолжали выходить из-под контроля.
Поэтому рынок начал торговать идею «пик долгосрочных ставок/улучшение финансовых условий».
Ещё важнее то, что доллар тоже падает.
Это, на мой взгляд, ключевой фактор текущего роста BTC.
Индекс доллара уже упал примерно до 98.7, достигнув трёхмесячного минимума.
Таким образом, сейчас наблюдается очень типичная комбинация:
Доходность долгосрочных гособлигаций ↓ + DXY ↓ + BTC ↑ + золото ↑
Это гораздо важнее, чем просто рост самого BTC.
Потому что это означает, что рынок торгует не обычным крипто-нарративом, а:
Снижением реальной привлекательности долларовых активов.
Поэтому золото и BTC одновременно укрепляются.
В краткосрочной перспективе это очень позитивно для BTC.
В долгосрочной — пока нельзя напрямую интерпретировать как «ФРС начала печатать деньги».
Если доходность 10-летних облигаций продолжит падать ниже 4.7%, BTC может вырасти ещё сильнее DeFi за один день привлекло 9% средств, TVL превысил 83,3 млрд долларов
Данные с блокчейна внезапно дали мощный импульс. Общий заблокированный объем средств (TVL) в DeFi за один день вырос на 9,15%, достигнув 83,3 млрд долларов, а объем торгов на DEX впервые за два месяца превысил 10 млрд. После почти годового медвежьего периода на блокчейне, этот день словно вдохнул новую жизнь.
За цифрами стоят люди. TVL — это, по сути, деньги, заблокированные в протоколах, рост на 9% означает, что за один день десятки миллиардов долларов вновь вернулись в кредитование, торговлю и стейкинг. Превышение объема торгов DEX в 10 млрд особенно важно, это говорит о том, что не только крупные игроки занимаются арбитражем, но и множество розничных инвесторов активно торгуют на блокчейне. Последний раз такую активность мы видели в четвертом квартале прошлого года, когда первые потоки вернулись в старые направления lend и swap.
Но не спешите делать выводы о возвращении бычьего рынка. Этот рост сильно коррелирует с ростом биткоина на 16% за два дня, что в основном обусловлено движением рынка в целом, а не появлением нового драйвера в DeFi. На платформе Hyperliquid крупные игроки уже накопили позиции на 6,028 млрд долларов, соотношение длинных и коротких позиций 0,94, почти равное, что говорит о том, что заемные средства тоже возвращаются, но пока без явного перевеса. С другой стороны, в Optimism DAO разгорелся спор из-за распределения 547 млн токенов OP, основная команда перевела 24% циркулирующего объема из аирдропа в стратегический фонд, и вопросы управления сообществом еще не решены. Восстановление активности на блокчейне — факт, но фундаментальные проблемы остаются, и именно на это стоит обращать внимание.
Кстати, рост TVL не означает автоматический рост цены токенов, многие протоколы и держатели токенов не связаны напрямую с доходами, поэтому не стоит бездумно покупать только из-за увеличения заблокированных средств. Реальная прибыль для держателей — это выкуп токенов и дивиденды, а не просто цифры на бумаге. Для трейдеров эти данные имеют двойное значение. В краткосрочной перспективе рост TVL и объема DEX обычно предвосхищает улучшение настроений по токенам протоколов, таких как UNI и AAVE, что дает краткосрочную поддержку. Но рынок на блокчейне быстро меняется, и после сильного роста покупать на пике рискованно, лучше дождаться отката.
В долгосрочной перспективе фундамент DeFi становится крепче. RWA (реальные активы) переводят государственные облигации и акции в блокчейн, стабильные монеты теперь обслуживаются такими традиционными гигантами, как Mastercard, а токенизация активов перестает быть пустой фразой. Регуляторы тоже меняют подход — от запретов к созданию рамок, SEC ввела исключение для финансирования до 5 млн долларов. Фундамент действительно крепче, чем в предыдущем бычьем цикле. Конечно, не стоит слишком увлекаться — восстановление активности на блокчейне есть, но управление позициями остается ключевым, не стоит воспринимать возврат средств как заслугу.
Эти 83,3 млрд — это точка разворота или просто передышка вместе с рынком. А вы недавно что-то делали на блокчейне? Самая крупная в истории Samsung программа возврата средств акционерам реализована! Это положительный сигнал или "смерть при свете"?
Samsung наконец официально объявила о давно ходивших слухах программе возврата средств акционерам. В 2026 году планируется вернуть акционерам от 90 до 110 трлн корейских вон, примерно 79 млрд долларов США, что составляет половину свободного денежного потока. Эта цифра установила рекорд для Южной Кореи, в третьем квартале только наличными дивидендами будет выплачено 30 трлн, а также выкуплено акций на 15 трлн для выплаты сотрудникам. Деньги настоящие и значительные.
Но лично я считаю, что это в основном соответствует ожиданиям, без особых сюрпризов. Рынок ранее ожидал сумму около 100 трлн, сейчас она попала в этот диапазон, что является верхней границей выполнения обещаний, а не дополнительным увеличением. Кроме того, выкуп акций предназначен для выплаты сотрудникам, а не для их аннулирования, поэтому влияние на рост прибыли на акцию будет снижено. В сравнении с Hynix, которая ранее аннулировала акции на 40 трлн напрямую, Samsung выглядит как будто следует тренду. Однако у Samsung на счетах чистых денежных средств 167 трлн, что говорит о более крепкой финансовой базе и большей устойчивости.
До выхода новости акции уже выросли, но после закрытия торгов упали на 3,9%, что говорит о том, что некоторые инвесторы предпочли зафиксировать прибыль. В понедельник на открытии корейского рынка, скорее всего, будет рост, так как масштаб действительно большой и поддержит индекс. Но после высокого открытия акции могут пойти вниз, риск покупки на пике после исполнения ожиданий велик. Если KOSPI откроется ростом более чем на 1,5%, я советую сначала наблюдать и не спешить с покупкой.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Чжао Чанпэн призывает держателей токенизированных BNB увеличить их количество на 370% в месяц
Чжао Чанпэн снова высказался, на этот раз призывая к полной токенизации. Его слова: токенизация — один из лучших способов для стран привлечь деньги и иностранные инвестиции, и он задаёт вопрос, какая компания не хочет продавать свои токенизированные акции по всему миру. Это уже не первый раз, когда CZ выступает в поддержку отрасли, но на этот раз он поднял планку до полной токенизации, что фактически включает RWA, акции и долговой рынок в один пул. Слова грубые, но суть верна, и при более глубоком размышлении это интересно.
Он специально привёл данные BNB Chain в поддержку своих слов. Владелец RWA на цепочке уже достиг 776 тысяч, за 30 дней рост составил около 370%. Это впечатляющая цифра, которая показывает, что активы на цепочке действительно используются, а не просто обсуждаются. Но он также признаёт проблему: токенизация на нескольких цепочках может раздробить ликвидность. Его позиция такова: если разные эмитенты будут высоко взаимозаменяемы, фрагментация может быть смягчена.
Но на практике всё не так просто. Если одна акция разделена на версии в десятках цепочек, покупатели и продавцы находятся в разных местах, и глубина рынка рассеивается. Институциональные и розничные инвесторы хотят иметь возможность быстро совершать сделки, а не собирать ордера по десяткам пулов. CZ говорит, что это самый быстрый путь развития отрасли, и это правда, но цена высока. Если посмотреть на индустрию, братья Уинклвосс только что вложили 240 миллионов долларов, чтобы получить 18% хэшрейта всей сети Zcash, а Grayscale продвигает приватность Zcash как необходимую функцию в эпоху AI — крупные игроки всё более явно делают ставку на токенизацию. Эти действия складываются в очевидный консенсус, а не просто отдельные эксперименты.
В более широком контексте эта волна токенизации — не только идея CZ. Mastercard недавно приобрела BVNK для расчётов со стабильными монетами, Franklin Templeton собирается включить токенизированные активы в традиционные фонды, платформа X обсуждает выплаты создателям контента в USDC, даже традиционные биржи борются за этот сегмент. Регуляторы тоже смягчают позиции: SEC ввела исключения для эмиссии токенов с финансированием до 5 миллионов долларов. Крупные и мелкие деньги устремляются в этом направлении.
В конечном счёте, идея продавать токенизированные акции по всему миру звучит масштабно, но на практике сталкивается с двумя основными проблемами: разной нормативной базой в разных странах и вопросами сверки расчётов между ончейн и оффчейн. Картина, нарисованная CZ, привлекательна, но реализация будет сложной. Для нас сигнал ясен: токенизация — это уже не концепция, а инфраструктура, которая развивается. В краткосрочной перспективе такие публичные цепочки, как BNB Chain, получат дивиденды, и тема RWA ещё некоторое время будет в тренде. В долгосрочной перспективе тот, кто сможет собрать разбросанную ликвидность воедино, будет обладать настоящим конкурентным преимуществом.
Как ты думаешь, действительно ли токенизированные акции смогут продаваться по всему миру или это очередной раунд PPT-вечеринки?Биткойн за два дня вырос на 16%, медведи оказались в ловушке
Ваш счет на этой неделе в плюсе? Если вы последние два дня следили за рынком без действий, то, вероятно, почувствовали давно не виданное оживление. Биткойн подряд два больших «бычьих» дня, за два дня рост составил 16,66%, рыночная капитализация снова превысила 1,5 трлн долларов. Многие на прошлой неделе еще сомневались, стоит ли продавать, а на этой уже спрашивают, можно ли еще догонять.
Все началось в среду. Трамп на мероприятии по криптовалютам в Белом доме дал много позитивных сигналов, в четверг впервые собралась Консультативная комиссия по инновациям CFTC США, на сцене сидели основатели и топ-менеджеры Coinbase, Uniswap, Ripple, a16z, Solana и других. Регуляторы в этот раз не пришли с запретами, Назаров из Chainlink прямо сказал, что CFTC и SEC наконец начали серьезно сотрудничать, и теперь меньше конфликтов между ними. Рынок больше всего боится неопределенности, а теперь сигнал изменился в обратную сторону.
Для тех, кто торгует, влияние на рынок было прямым. Биткойн поднялся с 72 000 до выше 75 000 долларов, позиция Strategy в 840 447 BTC наконец вышла в плюс, средняя цена входа 75 385 долларов, текущая цена только что преодолела этот уровень, ранее убыток превышал 10 млрд долларов. Медведям стало тяжело, только за последний час ликвидировали коротких позиций на 222 млн долларов. Такая ситуация с «выдавливанием» коротких позиций — самое болезненное не потерять деньги, а остаться вне рынка после принудительного закрытия позиций. Эфириум тоже не отстал, ETH снова пробил ключевое сопротивление и растет даже сильнее, чем биткойн.
Но не стоит ослепляться одной свечой. В краткосрочной перспективе этот рост вызван синергией настроений и новостей: одно слово Трампа, одно заседание CFTC — и рынок загорелся, что говорит о том, что давление сверху не слишком сильное, но и фундамент пока неустойчив. Технически 50-дневная скользящая средняя около 63 900, 200-дневная около 69 000 долларов, чтобы биткойн действительно подтвердил «золотой крест» и объявил о смене медвежьего тренда на бычий, нужно, чтобы 50-дневная уверенно пересекла 200-дневную, а это еще не произошло.
Честно говоря, такие резкие однодневные скачки мы видели много раз в медвежьем рынке, после которых цена снова обновляла минимумы. Пока не закрепимся выше 200-дневной, все росты стоит воспринимать как коррекцию, не стоит путать удачу с мастерством. Долгосрочная логика более ясна: индекс доллара упал до минимума с мая, обратный выкуп гособлигаций снижает доходность по долгосрочным бумагам, и история с дефицитными активами снова находит своих сторонников. Институциональные инвесторы вкладывают реальные деньги, объем торгов спотовым BTC ETF за день превысил 5,3 млрд долларов, из них одна BlackRock контролирует более 80%.
Те, кто держался до последнего, наконец вздохнули с облегчением на этой неделе. Но вопрос в том, начало ли это разворота или просто крупная коррекция на пути вниз. Как вы думаете?Gemini упал с 3,3 млрд до 450 млн — кто скупает?
Сегодня утром одно не слишком заметное предложение свело вместе два, казалось бы, несвязанных мира. Директор по исследованиям ARK Invest Лоренцо публично заявил, что Hyperliquid должен купить Gemini и превратить его в американскую локальную платформу для бессрочных контрактов с соблюдением всех правил. Децентрализованный протокол на блокчейне, который собирается поглотить биржу с двойным регулированием SEC и CFTC — эта картина кажется почти фантастической.
Тот, кто это сказал, не бросает слова на ветер. Hyperliquid сейчас ведет переговоры с CFTC и SEC, чтобы предоставить на публичном блокчейне торговлю и клиринг бессрочных контрактов, соответствующих американским регуляторным требованиям. Этот протокол, который вырос на блокчейн-бессрочных контрактах, с начала года набирает обороты, токен поднимался до более чем 70 долларов, и даже Трамп упомянул его в своей речи как пример американской локальной compliant бессрочной платформы. Ему не хватает не пользователей, а лицензии, которая официально откроет двери на американский рынок.
Теперь взглянем на Gemini — биржу, которая вышла на биржу в сентябре 2025 года с оценкой в 3,3 млрд долларов, а сейчас её капитализация упала примерно до 450 млн, потеряв более 85%. Её ключевой бизнес сокращается: закрыты рынки в Великобритании, ЕС и Австралии, штат сократился с пиковых 402 до около 240 человек, активы платформы упали с 18,2 млрд до 8,4 млрд долларов, а объем спотовой торговли снизился на две трети. Игрок, который когда-то стремился конкурировать с Coinbase, теперь оказался на грани необходимости спасения через продажу.
Но именно такая шаткая компания стала лакомым кусочком для другой группы. Причина проста: у неё на руках очень ценные американские лицензии. Лицензия доверительного управления от Департамента финансовых услуг Нью-Йорка, регулирование CFTC для DCM и DCO, процесс получения FCM, лицензии на денежные переводы почти во всех штатах, а также брокерские лицензии — весь пакет можно купить примерно за 450 млн долларов. Для сравнения, материнская компания Kraken заплатила максимум 550 млн за Bitnomial, так что Gemini в целом дешевле.
Что можно получить, купив? Около 580 тысяч активных ежемесячных трейдеров, 1,72 миллиона пожизненных пользователей, 8,4 млрд активов на платформе, квартальный объем спотовой торговли в 3,8 млрд и годовой доход около 180 млн долларов. Для такого блокчейн-протокола, как Hyperliquid, это короткий путь обхода долгих процедур комплаенса — по сути, обмен более чем четырёхлетней временной разницы на билет на рынок.
Интересно, что в этой истории ни одна из сторон не выглядит традиционным победителем. С одной стороны — публичная компания с рухнувшей оценкой и сокращающимся бизнесом, с другой — блокчейн-новичок, который ещё не полностью принят регуляторами. Один хочет купить лицензию, другой — продать себя, чтобы выжить.
Так в чём же вопрос: может ли децентрализованный протокол действительно поглотить публичную биржу с двойным регулированием? Регуляторы допустят такую гибридную структуру? Или это скорее публичный эксперимент, чтобы понять, как будет выглядеть будущее комплаенса? Амбиции на блокчейне встречаются с реальными лицензиями — закончится ли это пустой болтовнёй или действительно изменит знакомую нам индустрию.Только что произошёл исторический крах по биткоину, но давление продаж на BTC тихо достигло дна
За последние пару дней биткоин пережил резкие колебания, которые заставили медведей плакать, а быков страдать: однодневный рост превысил восемь процентов, что привело к ликвидации многих коротких позиций. На фоне этой суеты организация под названием 21Shares опубликовала данные, которые успокаивают.
Их индикатор истощения продавцов сейчас показывает значение около 0,007, что находится в самом низком диапазоне 0,3% с 2010 года. Проще говоря, на рынке осталось очень мало желающих сбрасывать монеты. Этот индикатор отражает степень убытков и давление продаж со стороны краткосрочных держателей: чем ниже значение, тем меньше людей продолжают фиксировать убытки. Это уже 11-й раз в истории биткоина, когда наблюдается столь экстремальное значение; предыдущие 10 раз происходили в самые отчаянные моменты рынка, когда все были настроены медвежьи.
Почему этот индикатор сейчас актуален? Потому что за последние недели биткоин с высокого уровня постоянно падал, краткосрочные держатели массово переводили монеты на биржи для фиксации прибыли, и в сети царил панический настрой. Но именно в такие моменты данные показывают, что количество монет, которые можно продать, уменьшается, а долгосрочные инвесторы не спешат выходить.
Ещё интереснее статистика дальше. 21Shares проанализировали предыдущие 10 подобных сигналов: в течение года после каждого из них цена была выше, медианный рост составил 155%. Иными словами, каждый раз, когда рынок был настолько пессимистичен, терпеливые инвесторы получали хорошую прибыль. Многие в сообществе уже начали искать дно. Интересно, что в момент срабатывания индикатора биткоин только что поднялся с 72 000 до 75 000, цена ещё не остыла, а давление продаж уже снизилось. Такие расхождения между ценой и настроениями встречаются редко и обычно означают максимальные разногласия.
Однако в отчёте сами авторы предупреждают, что этот индикатор не гарантирует подтверждённое дно, в краткосрочной перспективе возможны дальнейшие падения, а затем постепенный разворот. Ведь на макроуровне ФРС всё ещё разделена, одни требуют повышения ставок, другие — снижения, и никто не может точно сказать, когда ликвидность действительно вернётся.
У нас тоже настроения разделились. С одной стороны, крупные игроки тихо распродают активы, с другой — клиенты BlackRock за два часа купили ETH на сумму более 100 миллионов долларов. В такие моменты холодный индикатор говорит о дне продаж, а вы больше верите данным или тем рукам, что продают прямо сейчас.Американские облигации подверглись массовой распродаже, но Федеральная резервная система говорит, что всё в порядке
Американские облигации в последние дни сильно падали. Доходность по долгосрочным облигациям достигла максимума с 2007 года, на рынке повсюду слышны разговоры о крахе доверия к политике и проблемах с долларом. В итоге два высокопоставленных представителя ФРС вышли на сцену, чтобы успокоить ситуацию, заявив, что не стоит паниковать, рост доходности по долгосрочным облигациям в основном связан с тем, что правительство заимствует деньги на инфраструктуру AI и покрытие бюджетного дефицита, а не с неконтролируемой инфляцией.
Но несмотря на устные заверения, внутри ФРС уже появились разногласия. Дейли из Сан-Франциско склоняется к более мягкой позиции, считая, что данные по инфляции и занятости достаточно стабильны, и нет веских причин для повышения ставок. Мусалем из Сент-Луиса, напротив, придерживается более жёсткой позиции, утверждая, что базовая инфляция всё ещё держится на высоком уровне 2,5–3%, и на июльском заседании он был скорее за повышение ставок. Более того, на июльском заседании уже трое членов комитета выступили против сохранения ставок без изменений, что вывело разногласия на поверхность.
Почему же долгосрочные облигации так сильно продавались? Корень проблемы в балансе спроса и предложения. Казначейство США одновременно удваивает обратный выкуп облигаций для поддержки рынка и выпускает огромное количество новых бумаг, а финансовый бум у AI-гигантов забирает значительную часть капитала. При этом покупательская активность из Японии ослабевает, и покупателей не хватает, поэтому доходность по долгосрочным облигациям вынуждена расти. Это структурное давление, которое ФРС не может просто так подавить словами.
Как сейчас оценивает рынок? Вероятность повышения ставки в сентябре упала с более чем 70% в конце июля до примерно 30%, то есть большинство ожидает, что ФРС в этом году, скорее всего, останется на месте. Однако индекс доллара упал до самого низкого уровня с мая, а слабый доллар, в свою очередь, поддерживает такие дефицитные активы, как биткоин, поскольку капитал естественно ищет убежище от расширения долга.
Для нас это в краткосрочной перспективе эмоциональные качели. Как только доходность по облигациям резко меняется, рисковые активы трясутся, и BTC не исключение — не смотрите, что сегодня он растёт, завтра скачок доходности может отпугнуть быков. В такие моменты не стоит держать позиции слишком полными, лучше оставить немного ресурсов на случай резких движений.
Если смотреть в долгосрочной перспективе, картина становится яснее. Расширение бюджетного дефицита и ослабление доллара — это как раз самые сильные драйверы для долгосрочного нарратива биткоина, каждая борьба за потолок госдолга — это бесплатная реклама для дефицитных активов. В краткосрочной перспективе смотрим на ФРС, в долгосрочной — на тренды долга, и сейчас эти две логики редко совпадают.
Как вы думаете, сможет ли ФРС на этот раз удержать ситуацию под контролем, или история доллара уже подходит к концу? Поделитесь своим мнением в комментариях.Суперцикл токенизации американских акций: глава Robinhood лично включился в процесс
Недавно владелец Robinhood Влад на CNBC сделал резкое заявление, сказав, что мы стоим на пороге суперцикла. Он говорил не о том, вырастет ли завтра цена биткоина, а о том, что перенос всего рынка американских акций на блокчейн — это уже не гипотеза, а реальность.
Конкретные шаги уже реализованы. Месяц назад они запустили собственную цепочку за рубежом, на которой размещено 190 токенов американских акций, поддерживается круглосуточная торговля 7 на 24, а также возможность свободных переводов на цепочке, как у биткоина, что напрямую предоставляет инвестиционные возможности американского рынка более чем 120 странам. По его мнению, токенизация акций — это не просто перенос акций на блокчейн, а фундаментальная перестройка финансового рынка.
Это имеет гораздо более тесное отношение к нашему криптосообществу, чем многие думают. В последние годы все следили за BTC и ETH, считая, что Уолл-стрит далеко, и это две разные системы. Теперь три барьера — время торгов, передача активов и глобальный доступ — пробиты токенизацией, что означает, что традиционный рынок подключается к блокчейну. В долгосрочной перспективе это открывает новый источник капитала для всего криптоактива, это не перераспределение внутри пула, а приток внешних средств.
Конечно, не стоит радоваться слишком рано. Эта система Robinhood пока работает только за рубежом, американская регуляторная красная линия еще не пройдена. Принятие закона CLARITY и степень одобрения SEC определят, насколько большой поток средств будет допущен. В краткосрочной перспективе это скорее нарративный катализатор, реальный приток денег возможен только после соблюдения нормативных требований, не стоит бросаться вкладываться в концептуальные монеты, услышав о суперцикле.
Еще интереснее позиция крупных игроков. BlackRock, Fidelity и другие традиционные участники с одной стороны видят, как ETF на фьючерсы оттягивают контроль над спотовым ценообразованием, а с другой — тихо строят инфраструктуру на блокчейне, старые деньги и новые цепочки начинают сотрудничать. Вход таких институциональных игроков — это совсем другой уровень по сравнению с ранними сообществами, которые просто кричали торговые сигналы.
Как вы думаете, токенизация американских акций — это просто хайп или настоящая тенденция? Если когда-нибудь вы сможете купить доли Apple или Tesla на блокчейне напрямую за USDT, воспользуетесь ли вы этим? Напишите свое мнение в комментариях.Биткойн пробил отметку в 74000 долларов, медведи за ночь были уничтожены
Биткойн резко вырос, сегодня около девяти утра цена сразу преодолела 74000 долларов, за 24 часа рост составил почти 8%. Эта отметка уже значительно выше минимума конца июня, многие на этой неделе наконец-то увидели восстановление своих счетов. ETH тоже не отставал, одновременно поднимаясь вверх, а альткоины, которые пострадали сильнее всего, тоже вздохнули с облегчением, даже давно затихший старый мем на BSC отскочил на 30%.
За рынком стоят две силы, которые борются друг с другом. С одной стороны, это эпическое сжатие коротких позиций на прошлой неделе: более 3 миллиардов долларов шортов были принудительно закрыты, только за час ликвидировали позиций на сумму свыше 1 миллиарда долларов, шортисты были буквально прижаты к земле. С другой стороны, спотовые ETF поддерживают рынок: только вчера объем торгов спотовым биткойн-ETF превысил 5,3 миллиарда долларов, из них BlackRock занял более 4,4 миллиарда, институциональные инвесторы действительно вкладывают реальные деньги, это не просто розничные трейдеры.
Интересно, что 21Shares опубликовала данные, согласно которым индикатор истощения продавцов биткойна упал до рекордно низкого уровня 0,3% с 2010 года, это уже 11-й раз в истории, когда он достигает таких значений, и в предыдущих 10 случаях средний рост за год составлял 155%. На блокчейне тоже есть сигналы: крупные кошельки с более чем 1000 ETH за три месяца сократились примерно на 1,7 миллиона монет, основное объяснение — они были заблокированы в стейкинге, что говорит о том, что долгосрочные держатели накапливают, а не сбегают.
Если посмотреть на макроэкономику, индекс доллара упал до минимума с мая, правительство США удвоило обратный выкуп долгосрочных облигаций для поддержки рынка, и снова появились верующие в идею, что дефицитные активы избегают расширения долга. В краткосрочной перспективе это означает возвращение аппетита к риску, деньги идут в более волатильные активы.
Но стоит остудить пыл. Объем открытых позиций по бессрочным контрактам вернулся к максимумам с октября прошлого года, что говорит о том, что кредитное плечо снова нарастает, а в такие моменты легко происходят резкие выбросы и ликвидации. Кроме того, с октября прошлого года, когда на дневном графике произошёл медвежий крест, эта волна роста — первая серьёзная, но разворот ещё не подтверждён, не стоит воспринимать этот отскок как начало бычьего рынка.
Для тех, кто торгует волатильность, пробой 74000 — это риск попасть на ложный пробой. Более надёжная стратегия — дождаться отката и подтверждения удержания средней стоимости за 4 часа, тогда можно присоединяться, а долгосрочная логика стала гораздо яснее, чем пару месяцев назад.
А у вас эта волна уже вывела из убытка или вы всё ещё в позиции? Или шорты только что были выбиты, и вы залипаете у экрана? Пишите в комментариях, что это было — настоящий бычий разворот или мёртвый кот? Американские акции открылись в минусе, а криптовалютные акции, наоборот, выросли
Вчера вечером на открытии американского рынка индекс Dow упал на 0,72%, Nasdaq — на 0,67%, S&P 500 — на 0,38%, все три индекса открылись в минусе. Люди из криптосообщества следили за рынком и заметили странное явление: индексы зеленые и падают, а их собственные позиции — красные и растут. Но в то же время группа акций, связанных с криптовалютой, показала совершенно противоположную динамику.
Акции Strategy выросли более чем на 8%, Coinbase — более чем на 7%, Circle — более чем на 5%. Даже к закрытию Coinbase выросла на 5,8%. Еще более заметно было у SK Hynix, которая благодаря прогнозу Morgan Stanley о том, что к 2027 году компания может вернуть акционерам не менее 130 млрд долларов, выросла более чем на 3%. При этом обычно эти акции движутся в такт с Nasdaq.
Это не впервые. Накануне эти криптоакции уже резко выросли из-за отскока биткоина и закрытия коротких позиций. Логика тогда была проста: растет цена монеты — растут и связанные с ней акции. Но вчера ситуация была иной: рынок явно падал, а они шли против тренда, что говорит о том, что движущая сила уже не только в цене криптовалюты.
Интересно, что долгое время криптоакции были просто «младшими братьями» технологических акций — чихнет Nasdaq, и они тоже болеют. Сейчас же, когда рынок ослаб, они проявляют стойкость. Это значит, что традиционные инвесторы начали рассматривать крипту как отдельный сектор для ставок, или же это просто краткосрочные спекуляции — пока неясно.
Если посмотреть шире, время появления этого расхождения тоже интересно. Золото только что пробило отметку в 4500 долларов, установив новый максимум, доллар ослабевает, и защитные и антиинфляционные активы покупают вместе. Криптоакции растут вопреки рынку — это либо совпадение с общей логикой, либо у них есть собственный независимый нарратив, на который рынок пока не дал ответа.
Morgan Stanley скептически относится к обратному выкупу госдолга, считая, что удвоение выкупа со стороны Минфина — это временная мера, не решающая проблему. Но с другой стороны, активы, связанные с криптой, тихо укрепляются, а доллар ослабевает. Эти две силы тянут рынок в разные стороны, и сейчас он немного потерял ориентиры.
Для нас, кто держит криптовалюту, важнее не то, насколько выросла какая-то акция. Главное — что криптоакции начали отходить от технологических, что может означать изменение отношения мейнстрим-инвесторов к этому активу. Компании вроде Strategy по сути являются с плечом заменителями цены криптовалюты: чем больше их покупают, тем больше людей косвенно инвестируют в крипту через акции.
Но как долго продлится это расхождение — никто не знает. Как вы думаете, это сигнал о том, что криптоактивы действительно принимают мейнстрим, или очередной эмоциональный импульс?#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？
Сейчас рынок действительно достаточно активен, vic talk ранее говорил, что если в этом году удастся достичь семидесяти-восьмидесяти тысяч, это уже будет неплохо, и теперь кажется, что семидесять-восемьдесят тысяч наступят гораздо быстрее, чем многие ожидали.
Однако я считаю, что не стоит слепо оптимистично настроиться: с одной стороны, до восьмидесяти тысяч ещё есть небольшое расстояние, и не факт, что будет так же легко пробиться, как в эти два дня, с другой стороны, два ключевых показателя, за которыми я постоянно слежу, ещё не начали расти.
Процентная ставка по займам USDT на AAVE не выросла, что говорит о том, что спрос в сети не разгорелся, а на OKX покупка U ещё не показывает премии, что указывает на незначительный приток средств. После упоминания Трампом HYPE вырос на 26% за день
Тем, кто упорно держится за alt, стоит поднять голову. Есть монета, которая вчера выросла на 26%, и это не BTC и не ETH, а монета платформы Hyperliquid — HYPE, которая уже близка к историческому максимуму.
Немного предыстории. Искрой этого роста стала драматичная новость: Трамп на мероприятии в Белом доме лично упомянул Hyperliquid, заявив о намерении продвигать её легальное внедрение на рынок США. Одним словом, рынок сразу же вытащил HYPE с низов, дневной рост составил 26,86%, капитализация приблизилась к 17,6 млрд долларов, до предыдущего максимума осталось совсем немного.
Не стоит недооценивать Hyperliquid. Это одна из самых быстрорастущих платформ по деривативам на блокчейне за последние два года, с открытым интересом, достигавшим 12,5 млрд долларов, конкурирующая с устоявшимися биржами. HYPE — это не только токен платформы, но и носитель всей экосистемной ценности, поэтому любое движение сильно отражается на цене.
Контраст в том, что Hyperliquid — это децентрализованная биржа деривативов, которая всегда была «жёстким орешком» для традиционных финансов. Самое драматичное — что её путь к статусу легальной платформы под контролем американских регуляторов, возможно, начался с одного слова президента. Децентрализация встречается с Белым домом — и история сразу становится запутанной. И что ещё хуже, Трамп упомянул не какую-то умеренную легальную платформу, а именно самую радикально децентрализованную. Регуляторы хотят контроля, сообщество — свободы, и эти две силы столкнулись, как дальше будет — никто не знает.
Что это значит для нас, торгующих на волнах. В краткосрочной перспективе такие монеты, которые растут на одной новости, боятся реализации ожиданий. Слова Трампа — это не подписанный закон, до реального внедрения ещё очень далеко, так что тем, кто покупает на пике, стоит понять, делают ли они ставку на историю или на факты. В среднесрочной перспективе каждый откат HYPE покупают, что говорит о вере инвесторов в этот актив.
Долгосрочная логика ещё более амбициозна. Если деривативы на блокчейне действительно станут мейнстримом, у платформенных токенов вроде HYPE будет совсем другой потенциал. Но не забывайте, что регулятор — это двусторонний меч: он может как помочь, так и навредить. В этом раунде HYPE — это платформа с реальным объёмом торгов, совсем не то же самое, что мемные монеты без фундаментальной поддержки, не путайте их. Если собираетесь участвовать, не ставьте всё на кон, новости идут быстрее технического анализа, держите запасной выход и не принимайте историю за гарантию сохранения капитала.
А у вас сейчас есть HYPE? Как думаете, сможет ли он прорваться сразу, или сначала откатится?Регулятор впервые официально приглашает криптовалюту на заседание
Действительно ли кошельки безопасны? Не спешите с выводами, сегодня есть ещё более запутанный момент: Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) проведёт своё первое в истории заседание Консультативного комитета по инновациям, в повестке которого явно указана криптовалюта.
Проще говоря, CFTC — это американский регулятор, который контролирует производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы и контракты. Раньше его отношение к крипте сводилось к поиску нарушителей, штрафам и блокировкам. Сейчас всё иначе: создан специальный комитет, который официально обсуждает криптовалюту, AI и прогнозные рынки — впервые крипта приглашена в официальный зал регулятора.
Интересные детали. Заседание назначено на сегодня после обеда, и участвовать будут не только чиновники из ведомства, но и несколько руководителей компаний, которые вчера выступали на крипто-мероприятии в Белом доме, а также представители традиционных финансов, академического сообщества и прогнозных рынков. Иными словами, дистанция между регуляторами и индустрией сократилась с «стены» до «одного стола».
Обсуждать будут не пустые слова. Консультативный комитет по инновациям должен выступать в роли внешнего мозга для CFTC, чтобы сначала определить границы новых явлений, таких как криптовалюта и AI, а затем влиять на формирование будущих правил. Иными словами, участники сегодняшнего заседания в некотором смысле рисуют эскиз регуляторной рамки на ближайшие годы. Ирония в том, что те, кто раньше считал крипту рассадником мошенников, теперь вынуждены смотреть на неё серьёзно.
Контраст очевиден. Ещё пару лет назад индустрия выживала в страхе, боясь, что новое правило может её уничтожить. Сейчас регулятор сам создаёт площадку для диалога, что означает, что крипта переместилась с грани полного запрета в разряд серьёзно рассматриваемых объектов. Для нас это долгосрочный позитив, политическая неопределённость снижается.
Как это отразится на рынке? В краткосрочной перспективе такие сигналы доброй воли от регулятора обычно успокаивают рынок и улучшают настроение. Но не стоит заблуждаться: комитет — это не законодатели, реальные изменения требуют долгого законодательного процесса. В среднесрочной перспективе чем яснее рамки соответствия, тем больше институциональных инвесторов готовы вкладывать реальные деньги, что по логике схоже с притоком средств в ETF.
Долгосрочная перспектива ясна. Принятие криптовалюты мейнстримом финансовой системы — это вопрос времени, вопрос лишь в темпах. Верите вы в это или нет, само приглашение крипты за этот стол уже является вехой.
Как вы думаете, регулятор действительно хочет защитить рынок или просто хочет держать поводья в своих руках? Обсуждаем в комментариях.В компании, занимающейся играми, на счету лежит 4201 биткоин
Счет на этой неделе в плюсе? Компания, о которой вы, скорее всего, не задумывались, только что показала другую сторону в своем финансовом отчете: Boyaa Interactive, гонконгская компания, начавшая с разработки карточных игр, сейчас держит 4201 биткоин по средней цене покупки 68047 долларов.
Сделаем подсчет. По текущей цене чуть выше 70 тысяч долларов, рыночная стоимость этих 4201 монет составляет около 290 миллионов долларов, что значительно выше средней цены покупки в 68047 долларов. Иными словами, игровая компания, накапливая биткоины, уже имеет значительную бумажную прибыль. За первое полугодие ее общий доход составил 258 миллионов гонконгских долларов, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом, а настоящим поводом для внимания рынка стал тот факт, что ее баланс все больше напоминает фонд BTC.
Контраст именно в этом. Boyaa Interactive — это не MicroStrategy с открытым криптокладом, ее основной бизнес — игры, но она тихо превращается в бычий фонд по биткоину. Такое накопление биткоинов, скрытое в отчетах, в последние два года не редкость ни на гонконгском, ни на американском рынках: все больше традиционных компаний начинают менять часть наличных на BTC, рассматривая это как защиту от обесценивания фиатных валют.
Расширим взгляд. 4201 монета звучит не так много, но таких компаний становится все больше и больше. Рынок постоянно спорит, является ли ETF единственным покупателем, но на самом деле эти молчаливые корпоративные держатели — более скрытая и трудноучитываемая сила, которая не заявляет о себе, но реально выводит монеты из обращения. Они покупают и почти не продают, фактически блокируя часть ликвидности на длительный срок, что постоянно уменьшает доступный для торговли объем. Каждая такая компания, выходящая на рынок, фактически подкладывает еще один кирпич под поддержку BTC.
Что это значит для нас, торгующих на колебаниях? Такие компании — типичные долгосрочные быки, они не сбросят монеты из-за одной дневной коррекции, а наоборот, каждый крупный спад может стать для них возможностью докупить. Иными словами, на рынке появляется долгосрочный покупатель, который не смотрит на технический анализ, и это реальная поддержка для BTC снизу. В краткосрочной перспективе при цене около 70 тысяч у них уже немалая прибыль, а если цена упадет к уровню себестоимости в 68 тысяч, стоит следить, продолжат ли они докупать.
Долгосрочная логика проще. Пока эти компании рассматривают BTC как стратегический резерв, структурный спрос не прекратится — это две стороны одной медали с чистым притоком ETF.
Монеты, которые у вас есть — для спекуляций на колебаниях или вы тоже хотите, как они, держать их как базовый запас? В этой волне рынка разница между этими подходами может быть очень большой. Позиции Hyperliquid взлетели до 12,5 млрд долларов
Счета на этой неделе в плюсе? Если вы смотрите только на цену BTC, возможно, не заметили более пугающую цифру: открытый интерес по контрактам на Hyperliquid достиг 12,5 млрд долларов, что является самым высоким уровнем с 10 октября прошлого года.
Объясню простыми словами. Открытый интерес — это сумма всех открытых контрактов на рынке, то есть сколько денег поставлено на кон в ставках на рост или падение. Чем выше эта цифра, тем больше кредитное плечо, и стоит цене чуть отклониться в противоположную сторону, как риск цепной ликвидации становится очень высоким.
Здесь есть забавный контраст. Мы только что пережили эпическую короткую выдавливание, ликвидировав шорты почти на 3 млрд долларов, и логично было бы ожидать, что трейдеры испугаются и отступят. Но на самом деле, как только цена отскочила, кредитное плечо только увеличилось. Hyperliquid — крупнейший пул деривативов на блокчейне, его открытый интерес — это своего рода термометр настроений розничных и крупных игроков, и сейчас этот термометр показывает 39 градусов.
Особенно интересно время. Рост позиций совпал с тем, что биткоин снова преодолел отметку в 70 000, и многие восприняли это как сигнал к бычьему рынку и стали активно наращивать ставки. Но в истории каждое крупное ценовое пиковое движение сопровождалось сначала новым максимумом открытого интереса, а затем резкой чисткой позиций. Высокое кредитное плечо — не причина роста, а скорее хрупкая оболочка на финальной стадии подъема.
Как это учитывать в свинг-трейдинге? В краткосрочной перспективе открытый интерес в 12,5 млрд долларов означает, что быки и медведи держатся очень крепко, и любое ослабление одной из сторон может вызвать резкий рост или падение. Трейдерам, работающим на прорывах, стоит остерегаться ложных пробоев, чтобы не попасть в ловушку обратного движения. В среднесрочной перспективе такая высокая кредитная нагрузка часто предшествует вершинам или днам рынка — в истории перед крупными пиками открытый интерес тоже резко возрастал. Еще один нюанс: Hyperliquid — это on-chain контракты, все позиции открыты и доступны для проверки, так что видно, сколько в этих 12,5 млрд приходится на китов и розницу.
Долгосрочная картина не изменилась. После того как биткоин снова превысил 70 000, институциональные инвесторы через ETF продолжают чистыми покупками поддерживать цену, а макроэкономически Министерство финансов США расширяет обратный выкуп облигаций, подливая ликвидность в рынок. Так что это типичная ситуация с короткосрочной борьбой между быками и медведями и долгосрочной поддержкой цены.
А вы сейчас в позиции с высокой нагрузкой? Если вы полностью в кредитном плече и ставите на направление, стоя рядом с этим пороховым погребом в 12,5 млрд, вы уверены, что не являетесь той самой искрой, которая может его взорвать? Баффетт, которого высмеивали за упущение искусственного интеллекта, внезапно начал скупать акции Google
Несколько месяцев назад кто-то еще смеялся над этим 95-летним стариком, говоря, что старик Баффетт не более чем посредственность и не сможет меня обогнать. Но когда вышел отчет Berkshire за второй квартал, все изменили мнение — дедушка все еще крут.
В этом отчете скрыт ключевой сигнал. Berkshire уже четырнадцать кварталов подряд чисто продает акции, начиная с 2023 года, держа в руках более 360 миллиардов долларов наличных и государственных облигаций, и многие говорили, что он упустил волну искусственного интеллекта. Но во втором квартале он внезапно изменил курс, купив акций примерно на 23,4 миллиарда долларов и продав менее 3,7 миллиарда, чистая покупка составила около 19,8 миллиарда. После более чем трех лет чистых продаж впервые остановился.
Куда ушли деньги — самый интригующий вопрос. Berkshire тихо увеличил позицию в материнской компании Google — Alphabet — примерно на 10 миллиардов долларов, прямо войдя в пятерку крупнейших холдингов, наряду с Apple и Bank of America, эти три компании занимают 66% всего портфеля. Ранее рынок думал, что Баффетт не понимает искусственный интеллект, а он выбрал Google, которую многие критиковали.
Только по цифрам видно, что на этот раз все иначе. Выручка Berkshire во втором квартале составила 101,8 миллиарда долларов, что на 10% больше по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль выросла более чем вдвое, что сильно опровергло пессимистов. Также компания выкупила акции на 4,5 миллиарда долларов — это максимум с 2021 года. Хотя наличных стало немного меньше, это потому, что деньги действительно потратили, а не потому что они «застряли».
Еще более интересно — наличные. На счетах Berkshire осталось около 364,7 миллиарда долларов, хоть и меньше, чем в прошлом квартале, но это все еще одна из самых больших «боеготовых» сумм в истории человечества. Человек с таким объемом наличных выбирает именно этот момент для действий, а не ждет краха — это уже само по себе сигнал.
Многие считают, что наличные Баффетта — доказательство его пессимизма по рынку, но сейчас кажется, что он просто ждет удобной цены. Если цена подходит — покупает, если нет — ждет дальше. Такое терпение — то, чему сложно научиться тем, кто идет в рынок с максимальным кредитным плечом.
Недавно крипторынок пережил резкий отскок, и шортисты потеряли десятки миллиардов. Видя, как Баффетт переключился с выжидательной позиции на чистую покупку, не задумываетесь ли вы заново, кто лучше понимает циклы — те, кто кричит «на этот раз все иначе», или старик, который молча копил наличные три года.Большой биток взлетел до 72 тысяч, а та печатная машина дала течь
Все смотрят на то, как большой биток пробивает отметку в 72 тысячи, в сообществе повсюду слышны голоса бычьего отскока. Но в той же самой эйфории одна маленькая акция, на которую обычно никто не обращает внимания, тихо упала до самого низкого уровня с момента выхода на биржу.
Это STRC, последняя часть вечных привилегированных акций компании, известной тем, что покупает криптовалюту за счет выпуска акций. За последние два года эта компания с помощью сложной комбинации привилегированных акций привлекла на рынок кучу денег, которые тут же направляла на покупку большого битка, сделав эту схему самым популярным примером бычьей стратегии в индустрии. STRC — самая новая и самая многообещающая из них, с логикой дизайна, которая изначально была проста: биток растет, премия по цене к балансовой стоимости материнской компании увеличивается, она может продолжать выпускать новые акции для привлечения денег и покупать еще больше битка, замыкая цикл, как вечный двигатель печатной машины. Многие в криптосообществе воспринимают это как способ с плечом ставить на биток и лезут туда безумно. Но многие не подумали, что эта машина может работать только если премия материнской компании постоянно держится.
Однако в последние дни, несмотря на резкий рост битка, STRC упала с высокого уровня ниже 83 долларов, обновив исторический минимум. Это немного противоречит здравому смыслу. По идее, чем сильнее биток, тем активнее должна работать эта машина, почему же она дала течь? Проблема в точке опоры оценки. STRC не следует напрямую за ценой битка, а за премией материнской компании. Как только рынок начинает сомневаться в ценности этой премии, даже если биток растет, этот производный инструмент всё равно продают.
Еще более тонко — её функциональное назначение. Она стоит первой в стопке привилегированных акций, получает самые стабильные дивиденды, но рынок воспринимает её как индикатор. Если цена STRC долго держится ниже 99 долларов, самый дешевый канал финансирования материнской компании закроется. Другими словами, она не ускоряет работу машины, а становится индикатором её состояния. Если индикатор загорается красным, это не значит, что машина сразу остановится, но показывает, что внутреннее давление уже слишком велико, чтобы его скрывать. Кто-то подсчитал, что если премия материнской компании продолжит сжиматься вдвое, процентные расходы постепенно съедят весь буфер структуры. В такой ситуации либо придется продавать криптовалюту, чтобы платить проценты, либо прекратить выплаты — оба варианта плохи.
Самое ироничное, что именно этот самый передовой и считающийся самым надежным слой структуры первым зажег красный свет. Те, кто в него вошел, рассчитывали просто лежать на бычьем тренде и выигрывать, мало кто думал о запасном варианте. Сейчас биток стоит на 72 тысячах, история выглядит красиво. Но та течь в печатной машине напоминает нам, что настоящие трещины часто скрываются в самых шумных нарративах. Как ты думаешь, этот красный свет — это сигнал тревоги или просто шум?ФРС только что заявила о повышении ставок, а свои же уже противоречат
В этот раз биткоин с 64 000 взлетел до 72 000, однодневный рост почти достиг 8%. Многие связывают этот ралли с одной главной линией — удвоением операций обратного выкупа госдолга и ожиданиями снижения ставок. Но когда рынок почти забыл про повышение ставок, ФРС сама устроила внутренний конфликт.
Председатель Федерального резервного банка Сан-Франциско Дэйли на этой неделе открыто высказалась. Она сказала, что до сих пор не видит доказательств необходимости преждевременного повышения ставок, добавив, что рост доходности долгосрочных облигаций — это глобальная проблема, а не то, что США могут решить в одиночку. Звучит как формальная фраза, но в текущей ситуации смысл совсем другой.
Потому что всего неделю назад другой влиятельный чиновник Мусалем заявил, что сейчас самое время повышать ставки. Один торопит с ужесточением, другой советует подождать — оба влиятельные фигуры, и рынок оказался между двух огней. Ещё более интересно, что данные CME всё ещё показывают 34% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре и 65% — сохранения без изменений.
Эта картина выглядит абсурдной. В этом ралли базовая ставка — возвращение к смягчению. Но ФРС даже не согласовала свои позиции: с одной стороны — спешат повышать, с другой — стоят на месте. Тем, кто поставил на снижение ставок, теперь неясно, кому верить.
Если отмотать назад на несколько дней, настоящим катализатором стала фраза министра финансов Бесента о необходимости удвоить объём обратного выкупа долгосрочных облигаций. Рынок сразу воспринял это как сигнал к смягчению, доллар ослаб, биткоин взлетел. Сейчас, оглядываясь назад, фундаментально почти ничего не изменилось, изменился лишь нарратив: слова чиновников могут поднять рынок или, наоборот, оставить быков на полпути.
Citibank недавно снизил трёхмесячный прогноз доллара с 102 до 98, объясняя это подготовкой рынка к более мягкой политике ФРС. Слова Дэйли — это своего рода поддержка для «голубей». Но если, как говорит Мусалем, повышение действительно случится в сентябре, то устойчивость этого роста, основанного на ожиданиях ликвидности, под вопросом. Не забывайте, что золото тоже недавно обновило исторический максимум — и защитные, и спекулятивные капиталы ставят на один и тот же исход.
Для нас, обычных держателей, самое страшное — это сама эта неопределённость. Полмесяца назад рынок говорил о снижении ставок, а теперь вероятность повышения уже достигает 30%. Колебания в заявлениях чиновников — вот что действительно изматывает, эта медленная нерешительность подтачивает доверие, и никогда не знаешь, в какую сторону повернёт следующий комментарий.
Так что в этом ралли вы больше верите терпению Дэйли или срочности Мусалема? Пишите в комментариях, как вы думаете, повысит ли ФРС ставки в сентябре.170 миллионов ETH тихо исчезли. Куда делись крупные киты?
Santiment только что опубликовал набор данных с блокчейна, и от этого становится не по себе. С 20 мая по 20 августа за три месяца количество крупных кошельков с более чем 1000 ETH сократилось примерно на 1,7 миллиона монет, что составляет около 2,9% от общего объема на этом уровне.
Что значит 1,7 миллиона ETH? По текущему курсу это почти 6 миллиардов долларов. Эти деньги исчезли из рук топовых китов — это не мелочь. Еще более странно, что Santiment сообщает: из выведенных ETH только около 300 тысяч можно отследить до более мелких кошельков, а остальная часть — загадка, возможно, они ушли в стейкинг или на адреса смарт-контрактов.
Логично было бы предположить, что крупные держатели сокращают позиции, чтобы продать, и тогда баланс ETH на биржах должен был резко вырасти. Но за тот же период баланс ETH на биржах упал с примерно 7,07 миллиона до 6,54 миллиона, то есть уменьшился более чем на 500 тысяч. Это очень интересно: деньги не переместились на биржи, значит, не спешат продавать, скорее, просто меняют место хранения.
Посмотрим с другой стороны: доля мелких кошельков с 1 до 10 ETH выросла с 4,38% до 4,52%, и из 65 торговых дней в 58 наблюдался рост. Крупные игроки уходят, мелкие заходят — такая картина не раз появлялась в прошлых циклах и обычно означает передачу монет от китов к розничным инвесторам.
Для нас, кто держит позиции, эти данные нужно анализировать отдельно. В краткосрочной перспективе киты не сливают на биржу, давления на рынок нет — это хорошо. Но сокращение крупных кошельков говорит о том, что самые опытные игроки уменьшают экспозицию, настроены осторожно, и устойчивость роста вызывает вопросы. Для трейдинга можно ориентироваться так: движение крупных игроков — лишь один из факторов, если цена растет, а объемы не поддерживают, это может быть ложным сигналом. К тому же за последние 24 часа объем открытых позиций по ETH вырос более чем на 8%, значит, кредитное плечо увеличивается, и волатильность будет выше, стопы нужно ставить аккуратно.
В долгосрочной перспективе ситуация не так мрачна. Если большая часть выведенных ETH действительно ушла в стейкинг, это значит, что монеты заблокированы, и на рынке меньше ликвидных активов, что снижает давление на продажу. К тому же стейкинг приносит доход, крупные игроки не глупы — они просто сменили способ владения.
Короче говоря, сокращение позиций китов — краткосрочный негатив, но в долгосрочной перспективе не обязательно. Главное — следить за балансом на биржах: пока он не растет, паники нет.
Вопрос: как вы думаете, эти 1,7 миллиона ETH убежали или спрятались? Если у вас много ETH, заставят ли вас эти данные сократить позиции? Все говорят о снижении ставок, но вероятность повышения ставки в сентябре достигла 35%
Недавние данные инструмента CME FedWatch удивили многих. Вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре составляет 65,4%, но вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов уже тихо подскочила до 34,6%, что превышает треть.
Эти цифры особенно заметны на фоне текущей ситуации. Все говорят о снижении ставок, Министерство финансов активно скупает долгосрочные облигации, чтобы снизить доходность, но в рыночных ценах более трети участников делают ставку на повышение ставки. Слова и реальные действия расходятся.
Что еще интереснее, это не просто догадки розничных инвесторов. В протоколе июльского заседания ФРС были сторонники повышения ставки, а Мусалем открыто заявил, что голосовал за повышение. Citibank снизил прогноз индекса доллара с 102,12 до 98,34, объясняя это тем, что рынок готовится к ослаблению жесткой позиции ФРС. Видите, институты говорят о мягкой политике, но на ставках оставляют себе запас.
Почему ожидания повышения ставки выросли до более чем 30%? Все сводится к инфляции. Министерство финансов скупает долгосрочные облигации, чтобы сдержать доходность, но при избытке денег инфляционные ожидания снова растут, и ФРС оказывается в сложной ситуации. Вероятность повышения 34,6% — это рынок, оценивающий эту дилемму.
Для нас, кто работает с контрактами, эта цифра важнее любых аналитических прогнозов. Она означает, что сентябрьское заседание ФРС может быть не формальностью, а действительно неожиданным. Нужно заранее продумать управление позициями: выдержит ли ваша сделка повышение ставки на 25 базисных пунктов в сентябре. По направлению можно ориентироваться так: в период роста ожиданий повышения ставка доллар укрепляется, рисковые активы испытывают давление, а BTC с его высокой волатильностью страдает в первую очередь, поэтому не стоит держать слишком большие позиции, оставьте место для неожиданностей.
Краткосрочно это давление, но в долгосрочной перспективе это может быть возможностью. Если повышение действительно произойдет, негатив будет учтен, и это может стать окном для повторного входа в рынок. Исторически в конце циклов повышения ставок ФРС криптоактивы часто начинают настоящий рост после того, как "ботинки упали". Поэтому не стоит бояться 34,6%, важно понимать, на каком этапе всего цикла политики мы находимся. При наблюдении за рынком обратите внимание на индекс доллара и доходность 10-летних казначейских облигаций — эти индикаторы честнее любых слов, и при изменении направления они первыми показывают движение капитала.
В конце вопрос: как вы думаете, действительно ли в сентябре будет повышение ставки? Если да, вы будете наращивать позиции или сначала выходить?$BTC, действительно ли этот основной рост станет спасением для розничных инвесторов?
Многие спрашивают у Цайбао, действительно ли это бычье возвращение, и Цайбао может с уверенностью сказать, что пока не время для бычьего рынка. Недавний резкий рост рынка в основном обусловлен выпуском большого количества позитивных новостей: казначейские облигации США, доллар, ожидания политики и сжатие коротких позиций совместно способствовали этому.
Министерство финансов США расширило обратный выкуп долгосрочных облигаций, что временно снизило давление на рынок казначейских облигаций, доходность по долгосрочным облигациям упала, доллар ослаб, и рискованные активы, такие как BTC, ETH и американские акции, синхронно отскочили. Кроме того, большое количество коротких позиций было вынуждено закрыться, что еще больше усилило движение.
Но сейчас еще рано кричать о начале бычьего рынка. Настоящий бычий рынок требует устойчивой ликвидности, средств ETF и подтверждения макроэкономической политики. Сейчас это скорее сильный отскок на фоне улучшения макроэкономических ожиданий, а главным фактором неопределенности остаются политика США и промежуточные выборы.
Если лагерь Трампа продолжит контролировать политическую повестку, рынок может продолжить торговать по логике Трамп + криптовалюта. В противном случае, если результаты промежуточных выборов будут неблагоприятными и ожидания политики изменятся, прибыльные позиции могут быть массово зафиксированы, и BTC может быстро откатиться.
Поэтому сейчас самое важное — не гнаться за ростом, а следить за доходностью казначейских облигаций, индексом доллара, средствами ETF и политическими ожиданиями в США. Если эти факторы продолжат улучшаться, отскок может постепенно превратиться в настоящий бычий рынок, иначе уровень около 80000 долларов может стать значительным сопротивлением.
Личный совет Цайбао: игрокам на спотовом рынке, которые хотят сейчас войти, лучше немного подождать, а на фьючерсах есть возможности для волновой торговли, ведь на споте можно только покупать рост, а на фьючерсах можно торговать и на повышение, и на понижение.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Цена монеты всего 72 000, а он осмеливается заявлять о 400 000
Генеральный директор Coinbase Brian Armstrong в интервью каналу FOX Business сказал, что в ближайшие несколько лет биткоин вполне может вырасти до 300 000–400 000 долларов, примерно к 2030 году. Как только это прозвучало, в сообществе сразу начался взрыв.
Нужно понимать, что сейчас BTC стоит чуть больше 72 000, по его словам, это значит, что цена должна вырасти в 4–5 раз. И что интересно, он только что в другом месте сказал, что после голосования по закону CLARITY 15 сентября может начаться новый бычий рынок, а тут же поставил цель в 400 000. Когда глава биржи так громко заявляет цену, это либо потому, что он что-то реально видит, либо просто поднимает настроение рынку?
Не будем спешить смеяться. У Армстронга особый статус, Coinbase — крупнейшая регулируемая биржа в США, она обслуживает розничных клиентов, институциональное хранение и маркет-мейкинг ETF, он лучше всех знает, как идут потоки средств. Если он осмеливается так заявлять, значит, внутри у них хорошие данные по покупкам. К тому же накануне клиент BlackRock вложил 122 миллиона долларов в ETH — крупнейшая сделка за 7 месяцев, институциональный сегмент действительно активизируется.
Но с другой стороны, его слова не лишены риска. В криптоиндустрии не раз бывало, что CEO бирж делали громкие прогнозы и терпели неудачи, в прошлом году тоже были такие случаи. Число 400 000 звучит вдохновляюще, но между этим и реальностью стоят регуляторные изменения, макроэкономические повороты и волны ликвидаций. Говорить — одно, удержать — другое.
Для тех, кто торгует на колебаниях, такие заявления влияют прежде всего на настроение, розничные инвесторы становятся смелее, но цена не взлетит только из-за слов. Лучше воспринимать такие заявления как индикатор настроений, а не как ценовую цель. В критических зонах нужно смотреть на стакан и движение капитала, а не на цифры из уст кого-то. И честно говоря, если он говорит о 400 000, это не влияет на наши стоп-лоссы и тейк-профиты, управление позицией — это наши правила, надеяться на легкую победу с помощью лидера — значит отдавать свою судьбу в чужие руки.
Долгосрочная логика заслуживает внимания. Если закон CLARITY действительно пройдет, новые правила SEC вступят в силу, и регулируемые деньги хлынут на рынок, тогда эпоха институционального ценообразования действительно начнется, и 300 000–400 000 — это не безумие. Но этот путь нужно проходить шаг за шагом, и если на каком-то этапе что-то пойдет не так, ожидания придется корректировать.
Вопрос в том, как вы думаете, это 400 000 — просто пустые слова или стратегическое заявление? А ваши монеты будут у вас в 2030 году или нет? В день, когда цена монеты пробила 72 000, он всё ещё советовал покупать золото
BTC вчера ночью прямо пробил 72 000, за 24 часа вырос на 11,8%, по всему рынку ликвидировали короткие позиции на сумму 1,55 млрд долларов, почти 150 тысяч человек были выбиты с рынка. В этот момент появился человек, который сказал: не радуйтесь слишком рано, это ложный пробой.
Этот человек — Peter Schiff, в криптосообществе известный как главный критик биткоина, всю жизнь утверждающий, что золото — настоящие деньги. На этот раз он сказал, что рост BTC — это ложный пробой, а не настоящий. Министерство финансов США объявило о программе обратного выкупа облигаций, что застало рынок врасплох. Все ждали возвращения мягкой денежно-кредитной политики, и это ожидание оправдалось лишь наполовину. Он советует продавать биткоин и покупать золото.
Честно говоря, мы слышим это уже много лет. BTC вырос с нескольких тысяч долларов до 72 000, он постоянно говорил о падении, но всё время ошибался и никогда не менял своего мнения. Раньше он даже ставил на то, что биткоин обнулится, сравнивая это с результатами своей компании, но биткоин жив и здоров, а его компания стала предметом насмешек в индустрии. Теперь он снова пытается охладить энтузиазм на пике нового максимума. Вы думаете, он упрям или в чём-то прав?
Если говорить о том, что в этот раз отличается от прежнего, то действительно есть отличия. Министерство финансов США действительно сделало мощный ход, удвоив объём обратного выкупа долгосрочных облигаций, увеличив лимит с 2 млрд до 4 млрд долларов за один раунд, явно пытаясь снизить доходность по долгосрочным бумагам. Индекс доллара упал до 98,9, что стало минимальным значением с мая. Ожидания смягчения политики в этот раз подкреплены реальными действиями, а не пустыми слухами.
Schiff говорит, что его прогноз оправдался лишь наполовину. Я думаю, он имеет в виду, что при смягчении золото обязательно вырастет, но BTC может не успеть за ним, ведь этот ралли вызван поддержкой Министерства финансов на рынке гособлигаций, а не прямым вливанием ФРС. Есть ли в этом смысл — покажет дальнейшее поведение ФРС.
Если смотреть с позиции наших позиций, публичное заявление такого крупного медведя в краткосрочной перспективе приводит к увеличению разногласий между быками и медведями на только что пробитом уровне. Чем больше разногласий, тем выше волатильность, и возможны резкие движения. В среднесрочной перспективе стоит быть осторожнее, не покупать на пике эмоций, а дождаться отката и уже тогда принимать решения. Тем, кто держит длинные позиции, стоит подумать, не сработает ли стоп-лосс из-за таких новостей, и сохраняется ли логика держать позицию.
Если смотреть в долгую перспективу, и если это действительно начало цикла смягчения, то логика BTC и золота совпадает — оба служат хеджем от обесценивания фиатных валют. Он много лет говорил о падении, а рынок всё равно вырос с нескольких тысяч до 72 000, тренд — это не то, что решает один человек.
Так что вопрос: насколько вы верите в этот пробой? Вы готовы держать позиции выше 72 000 или собираетесь выходить? Пишите в комментариях.Крупнейшая биржа США публично просит X вернуть один значок
В эти дни самая горячая тема в криптосообществе — не очередной крах, а, казалось бы, мелочь. Официальный аккаунт Coinbase в X внезапно опубликовал сообщение, что сейчас подходящее время, чтобы снова обратиться к платформе X с просьбой вернуть оранжевый смайлик биткоина.
Многие, возможно, уже забыли, что этот смайлик раньше действительно существовал. Если в твите ставить #Bitcoin, за ним автоматически появлялся оранжевый значок биткоина. Для многих ветеранов это был символ, когда крипта только начала входить в мейнстрим. Но в июле 2024 года X тихо убрал этот значок, и с тех пор #Bitcoin — это просто набор обычных букв.
Этот значок выглядел незаметно, но имел гораздо большее значение, чем кажется. Он был как безмолвное подтверждение платформы, что этот актив заслуживает серьёзного обсуждения. Когда его убрали, в сообществе кто-то воспринял это как явное пренебрежение, кто-то просто пожал плечами, мол, крупные платформы постоянно урезают функции. Но как бы ни интерпретировать, один из культурных ориентиров крипты исчез. Никто особо не думал о его судьбе, но когда кто-то всерьёз попросил вернуть, это показало положение отрасли.
Интересно, кто именно просит. Это не какой-то розничный инвестор в комментариях, а крупнейшая по капитализации криптобиржа США, которая серьёзно обратилась с просьбой. Компания с сотнями миллионов пользователей, которая только что пережила рост биткоина до 72 000, вдруг публично говорит о значке. В других отраслях такое вряд ли случилось бы, но крипта всегда борется за хоть немного внимания со стороны мейнстрима.
Два года назад это выглядело бы как шутка. Но сейчас ситуация иная. На этой неделе в Белом доме прошли мероприятия, посвящённые крипте, Трамп лично призывал накапливать криптовалютные резервы, и дистанция между отраслью и властью явно сократилась. Coinbase выбрал этот момент, чтобы поднять старую тему, и сложно не подумать, что они считают, что ветер перемен дует в их сторону, и даже забранный значок стоит вернуть.
Будет ли X реагировать — неизвестно. Маленький оранжевый значок в конечном счёте не изменит цены, но он как шкала, показывающая, как мейнстрим воспринимает эту отрасль. Если однажды он действительно вернётся, мы сможем понять, насколько далеко зашла эта перемена.Ночная вечеринка с биткоином: капитал тихо вкладывается в монеты конфиденциальности
Вчера вечером самая горячая тема в криптосообществе была полностью захвачена прорывом биткоина выше 70 тысяч и восстановлением эфира. Пока все смотрели на графики и данные по ликвидациям, проект конфиденциальности под названием Beldex тихо завершил раунд финансирования на 8 миллионов долларов. Лид-инвестором стала Sigma Capital, а NTC, Nxgen, Digital Consensus Fund и EAK Ventures последовали за ней. Новость появилась глубокой ночью и почти не вызвала обсуждений даже в сообществе.
Эта сумма кажется незначительной на фоне недавних раундов финансирования на сотни миллионов. Но интересно, как они планируют её потратить. Изначально Beldex занимался экосистемой конфиденциальности, включая приватные коммуникации и конфиденциальные транзакции на блокчейне, а теперь собирается инвестировать в инструменты для разработчиков, приложения для конфиденциальности, безопасность протоколов и нечто под названием AI-инфраструктура. Проще говоря, они хотят эволюционировать из приватной блокчейн-сети в поставщика конфиденциальной базы для Web3 и AI, расширяя фокус с блокчейн-конфиденциальности на более широкий спектр защиты данных.
Это очень интересно. За последние два года монеты конфиденциальности были практически «горячим картофелем» на мейнстрим-рынке. Регуляторы требовали убрать такие токены с бирж, а даже попытка Grayscale запустить траст на Zcash воспринималась многими как аномалия. Но именно сейчас капитал вкладывается в конфиденциальность. Конфиденциальность — это не новая потребность, но в контексте AI и монетизации данных она переоценивается. Трудно сказать, связано ли это с ожиданиями смягчения регулирования или с тем, что разработчики действительно верят: в эпоху AI именно данные нуждаются в защите больше всего. Когда крупные компании соревнуются в обучении моделей и интегрируют AI-агентов в кошельки для автономных платежей, кто-то делает шаг назад и создает уровень, который скрывает вашу конфиденциальность. Этот контраст показывает, что тревога по поводу утечек данных никуда не делась. Их линия продуктов по зашифрованной коммуникации становится еще более необходимой в эпоху, когда AI-агенты обмениваются командами.
Еще более тонкий момент — время. В ту же неделю биткоин резко вырос благодаря выкупу гособлигаций и притоку ETF, весь рынок был оптимистичен, индекс страха и жадности для розничных инвесторов поднялся выше 60. Несмотря на шум, находятся те, кто готов платить за невидимое. 8 миллионов долларов не изменят структуру отрасли, но это как зонд, который выявляет другую мысль капитала.
Теперь вопрос к вам. Когда AI все жаднее поглощает данные, вы больше доверяете открытости и прозрачности или хотите слой, который никто не увидит — вашу конфиденциальность? Этот ответ может быть ценнее самого раунда финансирования.Рынок прогнозов, который когда-то был оштрафован, теперь оказался в комнате для регуляторных совещаний
За последние 24 часа Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) выпустила очень сильный сигнал: она собирается провести первое заседание Консультативного комитета по инновациям, в повестке которого значатся криптовалюты, искусственный интеллект и рынки прогнозов. Самое интригующее — в списке участников несколько руководителей компаний, которые накануне только что появились на крипто-мероприятии в Белом доме. Регуляторы сами организуют эту встречу — это уже само по себе отличается от стиля последних нескольких лет.
Несколько месяцев назад такая картина была бы практически невозможна. Между CFTC и рынками прогнозов была судебная вражда. Комиссия штрафовала Polymarket, а с Kalshi велась несколько раундов судебных разбирательств по контрактам на выборы. Kalshi, чтобы запустить контракты на выборы, даже подала апелляцию в суд; Polymarket пришлось вывести американских пользователей и заплатить штраф. В криптосообществе при упоминании этих платформ первой реакцией часто были повестки в суд и длительные споры о границах регулирования. Но теперь регуляторы сами организуют встречу, приглашая представителей криптоиндустрии, традиционных финансов, академического сообщества и рынков прогнозов обсудить будущее.
Организация этой встречи указывает на направление ветра. Она назначена на день после крипто-мероприятия в Белом доме и включает в комитет руководителей, которые только что там выступали, что связывает исполнительную и регуляторную ветви власти в единую линию. Раньше криптоиндустрия должна была стоять в очереди и подавать документы, чтобы встретиться с регуляторами, теперь же регуляторы сами предлагают стулья. Для отрасли быть приглашённым за стол переговоров и быть отстранённым — это две большие разницы. Сидя в консультативном комитете, можно напрямую влиять на ранние этапы обсуждения правил, а не ждать, пока проекты законов будут приняты, чтобы потом протестовать.
Конечно, консультативный комитет не является законодательным органом, он даёт рекомендации, а не обязательные к исполнению решения. Кто-то может спросить, не является ли это просто жестом перед промежуточными выборами. Но нельзя отрицать, что за последние полгода политический вес криптоиндустрии заметно вырос: от рекордных пожертвований через PAC, до самих саммитов в Белом доме и создания инновационного комитета CFTC — прокладывается путь от периферии к центру власти.
Самая неловкая роль на этом пути, возможно, у самих рынков прогнозов. Их штрафовали и судились с ними, а теперь они стали ключевым пунктом повестки инновационного комитета. Если даже самые чувствительные контракты на прогнозы обсуждаются открыто, то относительно более спокойные направления, такие как криптодеривативы и токенизированные активы, получат ясный статус — это лишь вопрос времени.
Самое важное для нас — не то, что эта встреча сразу изменит правила, а то, что общий регуляторный контекст становится более гибким. Когда даже самый сдержанный регулятор начинает рассматривать крипто как инновацию, меняется сама основа нарратива. Теперь нужно посмотреть, сможет ли эта позиция воплотиться в реальные одобрения продуктов и чёткие руководства. Ведь проведение заседания комитета стоит недорого, но чтобы действительно запустить продукт, предстоит пройти ещё много этапов.
Впрочем, пригласить людей — это легко, а вот чтобы крупные игроки чувствовали себя уверенно, нужно посмотреть, появятся ли реальные каналы для этого. Как вы думаете, насколько долго продлится этот регуляторный тёплый ветер? Цитатно нейтральный Citibank внезапно резко изменил мнение и стал медвежьим по доллару
Citibank начал действовать. Прогноз индекса доллара на три месяца резко снижен с 102.12 до 98.34, и к этому добавили: в будущем риски только возрастут.
Само по себе число не кажется чрезмерным, но в контексте времени это очень интересно. Несколько дней назад министр финансов США Бесент объявил о как минимум удвоении объёмов обратного выкупа гособлигаций с 10 до 30 лет, увеличив лимит одной операции с 2 млрд до 4 млрд долларов, и сказал, что возможно продолжит наращивать. В тот же день индекс доллара упал до самого низкого уровня с мая, в четверг едва закрылся около 98.9. Этот шаг Citibank словно добавил соли на рану рынка.
Ещё более тонкий момент — резкий разворот позиции. Citibank сам признаёт, что в последние месяцы занимал нейтральную позицию по доллару, а теперь внезапно стал медвежьим, приведя длинный список причин: рынок уже учитывает ослабление жёсткой позиции ФРС, приближаются промежуточные выборы, а Минфин продолжит скупать долгосрочные облигации. Проще говоря: Минфин США лично вмешивается, чтобы сдержать доходности по долгосрочным облигациям, что подрывает логику доходности долларовых активов, и кто теперь рискнёт держать доллар до последнего. И этот отчёт подготовлен командой валютной стратегии Citibank во главе с опытным ветераном, а не каким-то случайным аналитиком, поэтому вес его слов отличается.
Это напрямую влияет на крипторынок. Слабый доллар приносит пользу активам, номинированным в долларах, таким как BTC и золото, которые исторически хорошо себя показывали в периоды снижения доллара. Сейчас на столе ещё висит вероятность повышения ставки на 34.6%, ФРС и рынок тянут в разные стороны, волатильность будет только расти.
Трейдерам стоит следить за одной линией: отрицательная корреляция между индексом доллара и рисковыми активами в последние дни проявляется особенно ярко. Уровень 98.9 — ключевой: если доллар пробьёт вниз, настроения на покупку крипты, скорее всего, разгорятся; наоборот, если выкуп Минфином не удержит доходности по долгосрочным облигациям, доллар отскочит, и крипторынок снова окажется под давлением. В обоих случаях риски высоки, не стоит занимать слишком большие позиции. Если посмотреть шире, обратный выкуп гособлигаций ещё в процессе развития, Уолл-стрит уже перестала воспринимать это как поддержку рынка и стала видеть в этом вмешательство, чем больше споров — тем выше волатильность, и этот период неопределённости — хорошее время, чтобы наблюдать, как распределяются капиталы.
В конце остаётся вопрос: кто в итоге заплатит за попытки Бесента сдержать доходности по гособлигациям — доллар или весь мировой рынок?Даже фонды, не связанные с криптовалютами, будут включать токенизированные активы
Вы купили самый обычный денежный фонд, никогда не имели дела с биржами и не регистрировали кошелек, но в вашем портфеле может незаметно появиться токенизированный актив. Не думайте, что это преувеличение — это уже происходит.
Franklin Templeton, крупный управляющий активами с активами на триллионы долларов, готовит перенос токенизированных активов в традиционные фонды. По данным Bloomberg, они уже получили разрешение регуляторов, и цифровые нативные фондовые продукты впервые разрешено включать в традиционные фонды. Конкретный подход — включать токенизированные денежные рыночные фонды в ETF и паевые инвестиционные фонды, которые могут служить как активами, так и залогом.
Что это значит? Это значит, что инвесторы, которые никогда не думали о криптовалютах, могут неосознанно через свои обычные фонды косвенно владеть активами на блокчейне. Раньше, чтобы купить RWA, нужно было открывать счет самостоятельно, теперь управляющие компании делают это за вас, и даже не спрашивают вашего согласия.
В контексте всей отрасли это важный сигнал. Токенизация обсуждается уже несколько лет, и самой успешной реализацией стала сфера денежных рыночных фондов — перенос долей фонда на блокчейн, что позволяет проводить выкуп, расчеты и залог на цепочке. Franklin Templeton — пионер в этом направлении, их токенизированный денежный фонд является одним из лидеров в своей категории, и теперь, получив одобрение для включения в традиционные фонды, они открывают дверь для всей отрасли. Если Franklin возьмет инициативу, другие крупные игроки, скорее всего, последуют, и такие направления, как расчеты на блокчейне, стейблкоины и RWA, будут заново оценены рынком. Для трейдеров это означает, что новости такого рода обычно вызывают премии на связанные токены, но они быстро приходят и уходят, поэтому стоит быть осторожным с покупкой на пике.
С другой стороны, стоит честно признать и обратную сторону. Включение токенизированных активов в традиционные фонды означает, что риски блокчейна незаметно проникают в активы обычных инвесторов. Если протокол даст сбой или произойдет массовый отток базовых активов, чистая стоимость активов фонда пострадает, и инвесторы даже не будут знать, к кому предъявлять претензии. Кроме того, при таком пассивном владении инвесторы лишены выбора — риск определяет управляющая компания. Если на блокчейне случится хакерская атака или кризис ликвидности, пострадают не только криптотрейдеры.
Так что вопрос: готовы ли вы, чтобы в вашем фонде незаметно появилась доля токенизированных активов, или предпочли бы, чтобы управляющая компания спросила вас перед этим?Материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи нацелилась на крипто-прогнозные пари
ICE, управляющая Нью-Йоркской фондовой биржей, в эти дни дала понять, что рассматривает возможность участия в новом раунде финансирования Polymarket. Многие мало знакомы с ICE, но это настоящие старые деньги, под их управлением одна из старейших фондовых бирж мира, ежедневно обрабатывающая самые классические сделки Уолл-стрит. Такой игрок, обративший внимание на криптосферу, сам по себе вызывает удивление.
Однако Polymarket, который привлек внимание ICE, — это именно то место, где ставят реальные деньги на будущие события. Кто выиграет выборы, как изменятся процентные ставки, даже счет в спортивном матче — все это можно ставить на платформе. Традиционная биржа, стоящая на вершине финансовой пирамиды, вдруг начинает финансировать крипто-прогнозный рынок — такая картина кажется несколько неестественной. Старые деньги и азартные пари обычно не упоминаются в одном предложении.
За последние два года Polymarket перестал быть просто забавой. Во время последних выборов в США он стал излюбленным местом для ставок на политические результаты, суточный объем ставок достиг впечатляющих масштабов, и даже профессиональные организации начали использовать его коэффициенты как индикатор настроений. Иными словами, он превратился из маргинальной игрушки в своего рода народный прогнозный механизм.
Что еще более интересно, это не первый раз, когда ICE делает ставку на Polymarket. В интервью Bloomberg CEO Джефф Шпрехер выразился очень прямо: если удастся завершить этот раунд финансирования, они готовы войти, добавив, что их поддержка сама по себе придаст вес финансированию. Проще говоря, традиционная биржа не хочет быть просто наблюдателем, она хочет стать инвестором.
За этим стоит тихое слияние двух сил. С одной стороны — прогнозные рынки, которые раньше считались спекулятивными игрушками, а теперь стали новой инфраструктурой в глазах институциональных инвесторов; с другой — старые биржи, которые видят, как все больше финансовых функций переходит в блокчейн, и хотят занять место на новой территории. Проще говоря, кто контролирует прогнозные рынки, тот держит в руках власть над ценообразованием будущего. Недавно Polymarket приглашали на мероприятия в Белом доме, но отношение регуляторов колеблется, однако это не остановило приток традиционного капитала.
Нам, обычным игрокам, стоит задуматься: если такой уровень, как Нью-Йоркская фондовая биржа, начинает серьезно воспринимать крипто-прогнозные рынки, можно ли считать этот сектор нишевой игрой? Это традиционные финансы, захватывающие вход в будущее, или очередной пузырь перед взрывом — сейчас никто не может дать ответ. Но одно ясно: куда идут деньги, туда и смещается центр игровой площадки. Большинство людей смотрят только на 72 тысячи, но пропускают ту линию, которая ещё не пересеклась
В эти дни все обсуждают цену. Биткоин уверенно поднялся до 72 тысяч, акции криптокомпаний тоже взлетели, Strategy выросла более чем на 8%, Coinbase — более чем на 7%, в чате полно скриншотов. Но есть один показатель, о котором почти никто не говорит: линия, которую технические аналитики считают границей между бычьим и медвежьим рынком, на самом деле ещё не пересеклась.
По данным CoinDesk, 50-дневная скользящая средняя биткоина сейчас около 63976 долларов, а 200-дневная — около 69005 долларов. 50-дневная линия всё ещё ниже 200-дневной, между ними разрыв в пять тысяч пунктов. Золотой крест, о котором говорит рынок, — это когда 50-дневная линия пересекает 200-дневную снизу вверх, и это считается подтверждением долгосрочного тренда. Сейчас цена уже поднялась выше 200-дневной линии, но сами скользящие средние ещё не соединились.
Это различие очень важно. Цена — это быстрый параметр, она может за ночь вырасти на несколько процентов; скользящие средние — медленные параметры, они формируются постепенно, день за днём. Можно представить, что цена уже на верхних этажах, а тренд всё ещё на нижних.
Если посмотреть на временную шкалу, биткоин начал падать ниже 200-дневной скользящей в октябре 2025 года, тогда цена была около 110 тысяч. В течение десяти месяцев долгосрочный тренд давил сверху. Вот почему многие опытные игроки в этот раз особенно осторожны: они не отрицают рост, но десятимесячное давление их напугало.
Контраст здесь в том, что технический анализ обсуждает, изменился ли долгосрочный сигнал, а в реальности позиции сильно пострадали. За последние 24 часа по всему рынку ликвидировано позиций на 1,772 миллиарда долларов, из них шортов на 1,552 миллиарда, лонгов всего на 220 миллионов, 146 тысяч человек по всему миру выброшены с рынка. С одной стороны, медленные параметры ещё не подтвердились, с другой — быстрые уже выбили половину участников.
Интересно, что в тот же день появились и противоположные мнения. Peter Schiff прямо заявил, что рост до 72 тысяч — это ложный пробой, и что объявление Министерством финансов программы обратного выкупа застало рынок врасплох. По его мнению, это лишь частично верно, и он советует переключиться на золото. Этот человек уже десять лет выступает против крипты, и правда ли он — вопрос спорный, но он затронул важный момент: этот рост — результат внутренних факторов отрасли или же внешних изменений ликвидности, которые просто дали толчок.
С другой стороны, макроэкономическая ситуация тоже не однозначна. По данным CME, вероятность того, что ФРС сохранит ставку без изменений в сентябре, составляет 65,4%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 34,6%. То есть треть рынка ставит на повышение. Министр финансов Бесент заявил, что максимальный размер однократного обратного выкупа госдолга может превысить объявленные 4 миллиарда долларов. Одна сторона хочет ужесточения, другая — смягчения, две силы тянут рынок в разные стороны.
Поэтому сейчас ситуация очень запутанная. Цена стоит выше 200-дневной линии, но скользящие средние ещё не пересеклись, медведи потеряли большую часть позиций, скептики удваивают свои заявления, а макроэкономические данные оставляют вероятность повышения ставки. Какую информацию вы выберете — во многом определит ваше настроение на эту неделю.
Лично меня больше волнует время. Золотой крест — это не то, что можно просто объявить, его нужно выждать. Нужно посмотреть, сможет ли 50-дневная линия действительно подняться, и для этого нужно, чтобы цена в ближайшие недели удержалась, а не кто громче кричит. Если не удержится, линия может развернуться на полпути, и такое уже случалось в истории.
Давайте обсудим: вы больше доверяете скользящим средним или данным по ликвидациям? Эти две группы видят зачастую совершенно разные рынки. К какой стороне вы сейчас склоняетесь? BTC закрыл 12-часовую свечу с третьей Strong signal потенциального хая. В последний раз такой сигнал получал слом еще летом 2025, когда цена пошла на новый ATH. И в итоге перехай был незначительным, после чего цена стала в консолидацию в новом ценовом диапазоне. Текущая ситуация отличается от прошлой, потому что цена, мягко говоря, не вблизи ATH. И вверху есть сопротивления. Хотя последние три дня они и прошивались как масло. Но все же в тот раз это был совершенно другой по настроениям рынок. ОтВ текущих рыночных условиях Ethereum ($ETH) демонстрирует более сильный краткосрочный эффект заработка и внимание капитала по сравнению с биткоином ($BTC), однако логика заработка и риски у них совершенно разные.
Ключевое различие: $BTC — это «стабилизатор настроений» для прорыва рынка, а $ETH — «авангард» с большей эластичностью в период отскока.
📈 Почему говорят, что у $ETH сейчас более выраженный «эффект заработка»?
· Рост и приток капитала явно опережают: за последнюю неделю рост $ETH (около 19,86%) значительно превысил $BTC (около 9,23%). При этом институциональные инвесторы Уолл-стрит во втором квартале (когда цены были ниже) наращивали позиции в $ETH значительно быстрее, чем в $BTC, что типично для ротации капитала и догоняющего роста.
· Более сильные фундаментальные катализаторы: помимо улучшения макроэкономической ликвидности, $ETH получил дополнительный позитив от новых регуляторных предложений SEC и долгосрочное институциональное признание его ключевой роли в сферах стейблкоинов и RWA (токенизация реальных активов).
· Краткосрочные риски: дневной RSI $ETH достиг 82,2, что указывает на сильное перекупленное состояние, и давление на коррекцию выше, чем у $BTC.
🛡️ $BTC: «якорь стабильности» в росте, выбор для консерваторов
В этом раунде $BTC уверенно пробил психологический уровень в 70 000 долларов с увеличением объёмов и однодневным притоком свыше 500 млн долларов через $ETF, что делает движение более устойчивым. После первой волны роста (сжатия коротких позиций) рынку нужно следить, сможет ли $BTC удержаться в диапазоне 70 000–71 000 долларов. Пока он не упадёт, у $ETH есть пространство для дальнейших выступлений.
💎 Итог: как выбрать?
· Для тех, кто стремится к более высокой доходности и готов к волатильности: следите за $ETH. Если он удержится в диапазоне 2 200–2 250 долларов, потенциал роста может расшириться. Но учитывая краткосрочное перекупленное состояние, безопаснее дождаться отката к поддержке перед входом, чем покупать на пике.
· Для консерваторов с низкой склонностью к риску: следите за $BTC. Его надёжность выше, он является ключевым индикатором общего рынка. Удержание около 70 000 долларов — относительно безопасный сигнал.
В заключение: этот рост был поддержан ликвидацией коротких позиций на сумму свыше 2,7 млрд долларов. Как только давление сжатия коротких позиций ослабнет, рынку потребуется реальный покупательский спрос. Независимо от выбора, важно контролировать размер позиций и риски. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Фонды, которые вы покупаете, возможно, тихо держат криптовалюту
Прошлой ночью одно сообщение незаметно проскользнуло в криптосообществе, и почти никто его не заметил. Franklin Templeton, старейший управляющий активами с более чем 1,5 триллионами долларов под управлением, получил разрешение от американских регуляторов, чтобы включить токенизированные денежные рыночные фонды в традиционные ETF и паевые инвестиционные фонды. У самой компании уже давно немалый объем токенизированных денежных фондов на блокчейне — только на публичных цепочках их доля исчисляется десятками миллиардов долларов.
Звучит технически, но если перевести на простой язык, смысл меняется. Если вы когда-либо покупали обычные американские паевые фонды или ETF, то делали это ради удобства. Теперь эти фонды могут рассматривать токенизированные активы на блокчейне как часть портфеля или в качестве залога. Другими словами, вы, возможно, даже не собирались иметь дело с криптовалютой, а ваши деньги уже через фонд тихо оказались в блокчейне. Кто-то называет это незаметным проникновением, а кто-то — упаковкой рисков в непонятные для вас контракты.
Самое интересное в этом — контраст. В последние годы традиционные финансы и криптосфера казались двумя группами, которые друг друга не воспринимают. Банки считали блокчейн-активы дикими, а розничные инвесторы — старые фонды скучными. А теперь первая компания, которая связала обе стороны, — это не стартап, а почти 80-летний ветеран Уолл-стрит. Одобрение регуляторов означает, что токенизированные активы впервые официально разрешены в традиционных фондах для обычных инвесторов.
Franklin Templeton уже давно имеет токенизированные денежные фонды на блокчейне. Теперь они фактически возвращают свои блокчейн-активы обратно в офлайн-фондовые пулы. Таким образом, токены из маргинальных активов превращаются в элементы, которые могут войти в бухгалтерские книги основных фондов. Для фондов это означает появление нового класса приносящих доход базовых активов.
Для обычных инвесторов это важнее, чем одна-две резкие волны роста. Волатильность — это эмоции, а такая структурная интеграция — фундамент. В один прекрасный день, когда вы откроете детали своего фонда и увидите там непонятную строку с токенами на блокчейне, не удивляйтесь — это может быть дорога, которую давно проложили крупные игроки.
Вопрос в том, если ваши деньги фонд использует для держания криптовалюты, считается ли это инвестированием в крипту? Кто должен объяснять риски и раскрывать информацию? Ведь большинство покупателей фондов даже не могут точно сказать, что у них в портфеле. Обсудите в комментариях, считаете ли вы это прогрессом или очередной непонятной упаковкой.